de Grandville
Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 boulevard Gallieni
92130 ISSY-LES-MOULINEAUX
FR
Mandataire 1 : GEVERS & ORES, Mme CORVIOLE-PARENT Ingrid
Adresse :
41 AVENUE Friedland
75008 PARIS-8E-ARRONDISSEMENT
FR
Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 boulevard Gallieni
92130 ISSY-LES-MOULINEAUX
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Mandataire 1 : GEVERS & ORES, Mme CORVIOLE-PARENT Ingrid
Adresse :
41 AVENUE Friedland
75008 PARIS-8E-ARRONDISSEMENT
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Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 boulevard Gallieni
92130 ISSY-LES-MOULINEAUX
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Mandataire 1 : GEVERS & ORES, Mme CORVIOLE-PARENT Ingrid
Adresse :
41 AVENUE Friedland
75008 PARIS-8E-ARRONDISSEMENT
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Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
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30 boulevard Gallieni
92130 Issy-les-Moulineaux
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Mandataire 1 : GEVERS & ORES, Mme. Ingrid CORVIOLE-PARENT
Adresse :
41 AVENUE Friedland
75008 PARIS-8E-ARRONDISSEMENT
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Numéro de SIREN : 632050019
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30 boulevard Gallieni
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75008 PARIS-8E-ARRONDISSEMENT
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75008 PARIS-8E-ARRONDISSEMENT
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30 boulevard Gallieni
92130 Issy-les-Moulineaux
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41 AVENUE Friedland
75008 PARIS-8E-ARRONDISSEMENT
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Numéro de SIREN : 632050019
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30 boulevard Gallieni
92130 Issy-les-Moulineaux
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Mandataire 1 : GEVERS & ORES, Mme. Ingrid CORVIOLE-PARENT
Adresse :
41 AVENUE Friedland
75008 PARIS-8E-ARRONDISSEMENT
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Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 boulevard Gallieni
92130 Issy-les-Moulineaux
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Mandataire 1 : GEVERS & ORES, Mme. Ingrid CORVIOLE-PARENT
Adresse :
41 AVENUE Friedland
75008 PARIS-8E-ARRONDISSEMENT
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Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 boulevard Gallieni
92130 Issy-les-Moulineaux
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Mandataire 1 : GEVERS & ORES, Mme. Ingrid CORVIOLE-PARENT
Adresse :
41 AVENUE Friedland
75008 PARIS-8E-ARRONDISSEMENT
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Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 boulevard Gallieni
92130 Issy-les-Moulineaux
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Mandataire 1 : GEVERS & ORES, Mme. Ingrid CORVIOLE-PARENT
Adresse :
41 AVENUE Friedland
75008 PARIS-8E-ARRONDISSEMENT
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Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 boulevard Gallieni
92130 Issy-les-Moulineaux
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Mandataire 1 : GEVERS & ORES, Mme. Ingrid CORVIOLE-PARENT
Adresse :
41 AVENUE Friedland
75008 PARIS-8E-ARRONDISSEMENT
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Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 boulevard Gallieni
92130 ISSY-LES-MOULINEAUX
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Mandataire 1 : Madame Ingrid CORVIOLE-PARENT, GEVERS & ORES
Adresse :
41, avenue de Friedland
75008 PARIS
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Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 Boulevard Gallieni
92130 ISSY-LES-MOULINEAUX
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Mandataire 1 : CABINET VIDON Marques & Juridique PI, Mme PREVOST Lucie
Adresse :
16B rue de Jouanet, Technopole Atalante, BP 90333
35703 RENNES Cedex 7
FR
Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 Boulevard Gallieni
92130 ISSY-LES-MOULINEAUX
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Mandataire 1 : CABINET VIDON Marques & Juridique PI, Mme PREVOST Lucie
Adresse :
16B rue de Jouanet, Technopole Atalante, BP 90333
35703 RENNES Cedex 7
FR
Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Mandataire 1 : CABINET VIDON Marques & Juridique PI,
Mme LENOIR Delphine
Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 Boulevard Gallieni
92130 ISSY-LES-MOULINEAUX
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Mandataire 1 : VIDON Marques & Juridique PI, Mme THEMOIN Soizick
Adresse :
16B Rue de Jouanet, Technopole Atalante, BP 90333
35703 RENNES Cedex 7
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Déposant 1 : Sanef, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 Boulevard Gallieni
92130 ISSY-LES-MOULINEAUX
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Mandataire 1 : Sanef, Direction Juridique
Adresse :
Route de Meaux BP 50073
60304 SENLIS CEDEX
FR
Déposant 1 : Sanef, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 Boulevard Gallieni
92130 ISSY-LES-MOULINEAUX
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Mandataire 1 : Sanef, Direction Juridique
Adresse :
Route de Meaux BP 50073
60304 SENLIS CEDEX
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Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 Boulevard Gallieni
92130 ISSY-LES-MOULINEAUX
FR
Mandataire 1 : VIDON, Marques & Juridique PI, Mme CATTONI Laure
Adresse :
Technopole Atalante, 16B Rue de Jouanet, BP 90333
35703 RENNES Cedex 7
FR
Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 Boulevard Gallieni
92130 ISSY-LES-MOULINEAUX
FR
Mandataire 1 : VIDON, Marques & Juridique PI, Mme CATTONI Laure
Adresse :
Technopole Atalante, 16B Rue de Jouanet, BP 90333
35703 RENNES Cedex 7
FR
Bénéficiare 1 : SANEF
Déposant 1 : Sanef Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Mandataire 1 : Sanef Direction Juridique
Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 BOULEVARD GALLIENI
92130 ISSY-LES-MOULINEAUX
FR
Mandataire 1 : VIDON, Marques & Juridique PI, Mme THEMOIN Soizick
Adresse :
Technopole Atalante, 16B rue de Jouanet, BP 90333
35703 RENNES CEDEX 7
FR
Déposant 1 : Sanef Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Mandataire 1 : Sanef Direction Juridique
Déposant 1 : Sanef Société Anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Mandataire 1 : Sanef Monsieur Pascal DAVID Directeur Juridique
Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 boulevard Gallieni
92130 ISSY LES MOULINEAUX
FR
Mandataire 1 : CABINET PLASSERAUD, M. DRUMOND Augusto
Adresse :
52 rue de la Victoire
75440 PARIS CEDEX 09
FR
Bénéficiare 1 : EUROTOLL
Bénéficiare 1 : EUROTOLL
Bénéficiare 1 : EUROTOLL
Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 boulevard Gallieni
92130 ISSY LES MOULINEAUX
FR
Mandataire 1 : CABINET PLASSERAUD, M. DRUMOND Augusto
Adresse :
52 rue de la Victoire
75440 PARIS CEDEX 09
FR
Bénéficiare 1 : EUROTOLL
Bénéficiare 1 : EUROTOLL
Déposant 1 : SANEF, Société anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 boulevard Gallieni
92130 ISSY LES MOULINEAUX
FR
Mandataire 1 : CABINET PLASSERAUD, M. DRUMOND Augusto
Adresse :
52 rue de la Victoire
75440 PARIS CEDEX 09
FR
Bénéficiare 1 : EUROTOLL
Déposant 1 : SANEF, Société Anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 Boulevard Gallieni
92130 ISSY LES MOULINEAUX
FR
Mandataire 1 : Cabinet ORES
Adresse :
36 Rue de Saint Pétersbourg
75008 PARIS
FR
Bénéficiare 1 : SANEF
Bénéficiare 1 : EUROTOLL
Bénéficiare 1 : EUROTOLL
Bénéficiare 1 : EUROTOLL
Déposant 1 : SANEF, Société Anonyme
Numéro de SIREN : 632050019
Adresse :
30 Boulevard Gallieni
92130 ISSY LES MOULINEAUX
FR
Mandataire 1 : Cabinet ORES
Adresse :
36 Rue de Saint Pétersbourg
75008 PARIS
FR
Bénéficiare 1 : SANEF
Bénéficiare 1 : EUROTOLL
Bénéficiare 1 : EUROTOLL
Page 01 : Actif et passif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant brut N | Amortissement année N | Net année N | Net année N-1 |
---|---|---|---|---|---|
010 | Immobilisations incorporelles - Fonds commercial | 80 306 000 | 75 237 000 | ||
040 | Immobilisations financières | 885 210 000 | 740 880 000 | ||
044 | Total Actif Immobilisé | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
060 | Stock marchandises | 4 439 000 | 4 964 000 | ||
068 | Créances – Clients et comptes rattachés | 183 234 000 | 413 256 000 | ||
096 | Total Actif circulant + Charges constatées d’avance | 871 143 000 | 665 819 000 | ||
110 | Total général Actif | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
120 | Capital social ou individuel | 53 090 000 | 53 090 000 | ||
134 | Report à nouveau | 261 448 000 | 161 451 000 | ||
136 | Résultat de l’exercice | 432 747 000 | 379 997 000 | ||
142 | Total des capitaux propres - Total I | 2 147 483 647 | 1 339 798 000 | ||
154 | Provisions pour risques et charges - Total II | 104 500 000 | 104 500 000 | ||
166 | Fournisseurs et comptes rattachés | 22 227 000 | 22 983 000 | ||
172 | Autres dettes | 223 227 000 | 208 554 000 | ||
176 | Total des dettes | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
180 | Total général Passif | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
Page 02 : Compte de résultat | |||||
Code | Libellé du poste | Montant année N | Montant année N-1 | ||
230 | Autres produits | 21 577 000 | 25 530 000 | ||
232 | Total des produits d’exploitation hors T.V.A. | 21 577 000 | 25 530 000 | ||
242 | Autres charges externes* | -114 086 000 | -120 463 000 | ||
244 | Impôts, taxes et versements assimilés | -133 365 000 | -120 257 000 | ||
250 | Rémunérations du personnel | -116 110 000 | -137 722 000 | ||
254 | Dotations aux amortissements | -216 518 000 | -184 213 000 | ||
262 | Autres charges | -2 128 000 | -918 000 | ||
264 | Total des charges d’exploitation | -582 207 000 | -563 573 000 | ||
270 | Résultat d’exploitation | 634 410 000 | 620 080 000 | ||
310 | Bénéfice ou perte | 432 747 000 | 379 997 000 |
Page 01 : Actif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant brut N | Amortissement année N | Net année N | Net année N-1 |
---|---|---|---|---|---|
Page 02 : Passif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant année N | Montant année N-1 |
Page 01 : Actif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant brut N | Amortissement année N | Net année N | Net année N-1 |
---|---|---|---|---|---|
Page 02 : Passif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant année N | Montant année N-1 |
Page 01 : Actif et passif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant brut N | Amortissement année N | Net année N | Net année N-1 |
---|---|---|---|---|---|
010 | Immobilisations incorporelles - Fonds commercial | 80 306 000 | 75 237 000 | ||
040 | Immobilisations financières | 885 210 000 | 740 880 000 | ||
044 | Total Actif Immobilisé | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
060 | Stock marchandises | 4 439 000 | 4 964 000 | ||
068 | Créances – Clients et comptes rattachés | 183 234 000 | 413 256 000 | ||
096 | Total Actif circulant + Charges constatées d’avance | 871 143 000 | 665 819 000 | ||
110 | Total général Actif | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
120 | Capital social ou individuel | 53 090 000 | 53 090 000 | ||
134 | Report à nouveau | 261 448 000 | 161 451 000 | ||
136 | Résultat de l’exercice | 432 747 000 | 379 997 000 | ||
142 | Total des capitaux propres - Total I | 2 147 483 647 | 1 339 798 000 | ||
154 | Provisions pour risques et charges - Total II | 104 500 000 | 104 500 000 | ||
166 | Fournisseurs et comptes rattachés | 22 227 000 | 22 983 000 | ||
172 | Autres dettes | 223 227 000 | 208 554 000 | ||
176 | Total des dettes | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
180 | Total général Passif | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
Page 02 : Compte de résultat | |||||
Code | Libellé du poste | Montant année N | Montant année N-1 | ||
230 | Autres produits | 21 577 000 | 25 530 000 | ||
232 | Total des produits d’exploitation hors T.V.A. | 21 577 000 | 25 530 000 | ||
242 | Autres charges externes* | -114 086 000 | -120 463 000 | ||
244 | Impôts, taxes et versements assimilés | -133 365 000 | -120 257 000 | ||
250 | Rémunérations du personnel | -116 110 000 | -137 722 000 | ||
254 | Dotations aux amortissements | -216 518 000 | -184 213 000 | ||
262 | Autres charges | -2 128 000 | -918 000 | ||
264 | Total des charges d’exploitation | -582 207 000 | -563 573 000 | ||
270 | Résultat d’exploitation | 634 410 000 | 620 080 000 | ||
310 | Bénéfice ou perte | 432 747 000 | 379 997 000 |
Page 01 : Actif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant brut année N | Amortissement année N | Net année N | Net année N-1 |
---|---|---|---|---|---|
Page 02 : Passif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant année N | Montant année N-1 |
Page 01 : Actif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant brut N | Amortissement année N | Net année N | Net année N-1 |
---|---|---|---|---|---|
Page 02 : Passif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant année N | Montant année N-1 |
Page 01 : Actif et passif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant brut N | Amortissement année N | Net année N | Net année N-1 |
---|---|---|---|---|---|
010 | Immobilisations incorporelles - Fonds commercial | 80 306 000 | 75 237 000 | ||
040 | Immobilisations financières | 885 210 000 | 740 880 000 | ||
044 | Total Actif Immobilisé | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
060 | Stock marchandises | 4 439 000 | 4 964 000 | ||
068 | Créances – Clients et comptes rattachés | 183 234 000 | 413 256 000 | ||
096 | Total Actif circulant + Charges constatées d’avance | 871 143 000 | 665 819 000 | ||
110 | Total général Actif | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
120 | Capital social ou individuel | 53 090 000 | 53 090 000 | ||
134 | Report à nouveau | 261 448 000 | 161 451 000 | ||
136 | Résultat de l’exercice | 432 747 000 | 379 997 000 | ||
142 | Total des capitaux propres - Total I | 2 147 483 647 | 1 339 798 000 | ||
154 | Provisions pour risques et charges - Total II | 104 500 000 | 104 500 000 | ||
166 | Fournisseurs et comptes rattachés | 22 227 000 | 22 983 000 | ||
172 | Autres dettes | 223 227 000 | 208 554 000 | ||
176 | Total des dettes | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
180 | Total général Passif | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
Page 02 : Compte de résultat | |||||
Code | Libellé du poste | Montant année N | Montant année N-1 | ||
230 | Autres produits | 21 577 000 | 25 530 000 | ||
232 | Total des produits d’exploitation hors T.V.A. | 21 577 000 | 25 530 000 | ||
242 | Autres charges externes* | -114 086 000 | -120 463 000 | ||
244 | Impôts, taxes et versements assimilés | -133 365 000 | -120 257 000 | ||
250 | Rémunérations du personnel | -116 110 000 | -137 722 000 | ||
254 | Dotations aux amortissements | -216 518 000 | -184 213 000 | ||
262 | Autres charges | -2 128 000 | -918 000 | ||
264 | Total des charges d’exploitation | -582 207 000 | -563 573 000 | ||
270 | Résultat d’exploitation | 634 410 000 | 620 080 000 | ||
310 | Bénéfice ou perte | 432 747 000 | 379 997 000 |
Page 01 : Actif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant brut N | Amortissement année N | Net année N | Net année N-1 |
---|---|---|---|---|---|
Page 02 : Passif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant année N | Montant année N-1 |
Page 01 : Actif et passif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant brut N | Amortissement année N | Net année N | Net année N-1 |
---|---|---|---|---|---|
010 | Immobilisations incorporelles - Fonds commercial | 80 306 000 | 75 237 000 | ||
040 | Immobilisations financières | 885 210 000 | 740 880 000 | ||
044 | Total Actif Immobilisé | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
060 | Stock marchandises | 4 439 000 | 4 964 000 | ||
068 | Créances – Clients et comptes rattachés | 183 234 000 | 413 256 000 | ||
096 | Total Actif circulant + Charges constatées d’avance | 871 143 000 | 665 819 000 | ||
110 | Total général Actif | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
120 | Capital social ou individuel | 53 090 000 | 53 090 000 | ||
134 | Report à nouveau | 261 448 000 | 161 451 000 | ||
136 | Résultat de l’exercice | 432 747 000 | 379 997 000 | ||
142 | Total des capitaux propres - Total I | 2 147 483 647 | 1 339 798 000 | ||
154 | Provisions pour risques et charges - Total II | 104 500 000 | 104 500 000 | ||
166 | Fournisseurs et comptes rattachés | 22 227 000 | 22 983 000 | ||
172 | Autres dettes | 223 227 000 | 208 554 000 | ||
176 | Total des dettes | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
180 | Total général Passif | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
Page 02 : Compte de résultat | |||||
Code | Libellé du poste | Montant année N | Montant année N-1 | ||
230 | Autres produits | 21 577 000 | 25 530 000 | ||
232 | Total des produits d’exploitation hors T.V.A. | 21 577 000 | 25 530 000 | ||
242 | Autres charges externes* | -114 086 000 | -120 463 000 | ||
244 | Impôts, taxes et versements assimilés | -133 365 000 | -120 257 000 | ||
250 | Rémunérations du personnel | -116 110 000 | -137 722 000 | ||
254 | Dotations aux amortissements | -216 518 000 | -184 213 000 | ||
262 | Autres charges | -2 128 000 | -918 000 | ||
264 | Total des charges d’exploitation | -582 207 000 | -563 573 000 | ||
270 | Résultat d’exploitation | 634 410 000 | 620 080 000 | ||
310 | Bénéfice ou perte | 432 747 000 | 379 997 000 |
Page 01 : Actif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant brut N | Amortissement année N | Net année N | Net année N-1 |
---|---|---|---|---|---|
Page 02 : Passif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant année N | Montant année N-1 |
Page 01 : Actif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant brut N | Amortissement année N | Net année N | Net année N-1 |
---|---|---|---|---|---|
Page 02 : Passif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant année N | Montant année N-1 |
Page 01 : Actif et passif (bilan) | |||||
Code | Libellé du poste | Montant brut N | Amortissement année N | Net année N | Net année N-1 |
---|---|---|---|---|---|
010 | Immobilisations incorporelles - Fonds commercial | 80 306 000 | 75 237 000 | ||
040 | Immobilisations financières | 885 210 000 | 740 880 000 | ||
044 | Total Actif Immobilisé | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
060 | Stock marchandises | 4 439 000 | 4 964 000 | ||
068 | Créances – Clients et comptes rattachés | 183 234 000 | 413 256 000 | ||
096 | Total Actif circulant + Charges constatées d’avance | 871 143 000 | 665 819 000 | ||
110 | Total général Actif | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
120 | Capital social ou individuel | 53 090 000 | 53 090 000 | ||
134 | Report à nouveau | 261 448 000 | 161 451 000 | ||
136 | Résultat de l’exercice | 432 747 000 | 379 997 000 | ||
142 | Total des capitaux propres - Total I | 2 147 483 647 | 1 339 798 000 | ||
154 | Provisions pour risques et charges - Total II | 104 500 000 | 104 500 000 | ||
166 | Fournisseurs et comptes rattachés | 22 227 000 | 22 983 000 | ||
172 | Autres dettes | 223 227 000 | 208 554 000 | ||
176 | Total des dettes | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
180 | Total général Passif | 2 147 483 647 | 2 147 483 647 | ||
Page 02 : Compte de résultat | |||||
Code | Libellé du poste | Montant année N | Montant année N-1 | ||
230 | Autres produits | 21 577 000 | 25 530 000 | ||
232 | Total des produits d’exploitation hors T.V.A. | 21 577 000 | 25 530 000 | ||
242 | Autres charges externes* | -114 086 000 | -120 463 000 | ||
244 | Impôts, taxes et versements assimilés | -133 365 000 | -120 257 000 | ||
250 | Rémunérations du personnel | -116 110 000 | -137 722 000 | ||
254 | Dotations aux amortissements | -216 518 000 | -184 213 000 | ||
262 | Autres charges | -2 128 000 | -918 000 | ||
264 | Total des charges d’exploitation | -582 207 000 | -563 573 000 | ||
270 | Résultat d’exploitation | 634 410 000 | 620 080 000 | ||
310 | Bénéfice ou perte | 432 747 000 | 379 997 000 |
1er et 2 mai 2006 | BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES | Bulletin n°52 |
SANEF
Société anonyme au capital de 63 607 199,38 €
Siège social : 100, avenue de Suffren – 75015, Paris
632 050 019 R.C.S. Paris
Les actions de la société Sanef, seuls instruments financiers émis par cette société et admis aux négociations sur l’Eurolist d’Euronext Paris S.A. (Compartiment A), ont fait l’objet d’une offre publique de retrait clôturée le 24 avril 2006, dont le résultat a été publié le 26 avril 2006 par un avis n° 206C0781 de l’Autorité des marchés financiers, et d’un retrait obligatoire effectué le 25 avril 2006.
Les actions de la société Sanef ont été radiées de l'Eurolist d'Euronext Paris S.A. le 25 avril 2006 et ne sont plus négociées sur un quelconque marché règlementé.
En conséquence, et conformément à l'article 215-1 du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers, la société Sanef ne fait plus appel public à l’épargne à compter de la publication du présent avis.
3 mars 2006 | BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES | Bulletin n°27 |
Sanef
Société anonyme à Conseil d'Administration au capital de 63 607 199,38 euros.
Siège social : 100, avenue de Suffren, 75015 Paris.
632 050 019 RCS Paris.
Documents comptables annuels non vérifiés par les commissaires aux comptes
|
Notes |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|---|
Chiffre d’affaires |
(3.1.1) |
868 783 |
804 943 |
780 890 |
Charges d’exploitation |
|
- 482 588 |
- 446 814 |
- 426 769 |
Achats et charges externes |
(3.1.2) |
- 97 765 |
- 92 155 |
- 90 042 |
Charges de personnel |
(3.1.3) |
- 110 286 |
- 102 146 |
- 96 822 |
Autres produits et charges (nets) d’exploitation |
(3.1.4) |
11 279 |
8 971 |
9 111 |
Impôts et taxes |
(3.1.5) |
- 97 092 |
- 92 566 |
- 88 913 |
Dotations aux amortissements et aux provisions |
(3.1.6) |
- 188 724 |
- 168 918 |
- 160 103 |
Résultat d’exploitation |
|
386 195 |
358 129 |
354 120 |
Résultat financier |
(3.1.7) |
- 153 840 |
- 161 262 |
- 173 081 |
Résultat courant |
|
232 355 |
196 867 |
181 040 |
Résultat exceptionnel |
(3.1.8) |
- 24 730 |
13 105 |
- 41 289 |
Participation des salariés |
(3.1.9) |
- 3 985 |
- 5 220 |
- 2 384 |
Impôt sur les résultats |
|
- 71 859 |
- 56 151 |
- 18 695 |
Résultat net |
|
131 781 |
148 601 |
118 672 |
Actif |
Notes |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|---|
Immobilisations incorporelles |
(3.2.1) |
5 259 |
3 617 |
3 683 |
Immobilisations corporelles : |
(3.2.2) |
|
|
|
Domaine concédé |
|
5 725 849 |
5 644 476 |
5 478 417 |
Amortissements |
|
- 2 191 650 |
- 2 017 902 |
- 1 862 367 |
Immobilisations financières |
(3.2.3) |
619 383 |
294 954 |
287 903 |
Total actif immobilisé |
|
4 158 841 |
3 925 145 |
3 907 636 |
Stocks et en-cours |
(3.2.4) |
3 158 |
5 674 |
4 848 |
Clients et comptes rattachés |
(3.2.5) |
58 926 |
61 223 |
57 947 |
Autres créances et comptes de régularisation |
(3.2.6) |
38 036 |
35 129 |
55 763 |
Valeurs mobilières de placement et disponibilités |
(3.2.7) |
883 828 |
333 457 |
141 228 |
Total actif circulant |
|
983 948 |
435 483 |
259 786 |
Total de l'actif |
|
5 142 789 |
4 360 628 |
4 167 422 |
Passif |
Notes |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|---|
Capital |
|
63 607 |
48 322 |
48 322 |
Primes et réserves |
|
1 457 617 |
6 287 |
6 287 |
Report à nouveau |
|
|
595 218 |
493 282 |
Résultat |
|
131 781 |
148 601 |
118 672 |
Subventions d’investissement |
|
94 020 |
87 772 |
90 681 |
Capitaux propres |
(3.2.8) |
1 747 025 |
886 200 |
757 244 |
Provisions pour risques et charges |
(3.2.9) |
34 855 |
119 116 |
180 205 |
Emprunts et dettes financières |
(3.2.10) |
3 177 499 |
2 933 437 |
2 974 947 |
Fournisseurs et comptes rattachés |
(3.2.11) |
22 929 |
18 119 |
18 418 |
Autres dettes et comptes de régularisation |
(3.2.12) |
160 481 |
403 756 |
236 608 |
Total dettes |
|
3 360 909 |
3 355 312 |
3 229 973 |
Total du passif |
|
5 142 789 |
4 360 628 |
4 167 422 |
|
Notes |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|---|
Résultat net |
|
131 781 |
148 601 |
118 672 |
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l’activité : |
|
|
|
|
Amortissements et provisions (à l'exclusion des provisions sur actifs circulant) |
|
106 115 |
108 949 |
99 778 |
Plus value / moins value de cession |
|
402 |
- 215 |
55 551 |
Amortissement des subventions d’investissement |
|
- 4 088 |
- 3 658 |
- 3 627 |
Marge brute d'autofinancement |
(3.3.1) |
234 210 |
253 677 |
270 374 |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : |
|
|
|
|
Créances et comptes de régularisation |
|
- 1 462 |
16 377 |
9 348 |
Stock et en-cours |
|
2 517 |
- 826 |
301 |
Dettes d'exploitation et autres dettes |
|
- 139 132 |
153 685 |
- 17 268 |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité |
(3.3.2) |
- 138 077 |
169 236 |
- 7 619 |
Flux net de trésorerie généré par l'activité |
|
96 133 |
422 913 |
262 755 |
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles |
(3.3.3) |
- 117 948 |
- 173 672 |
- 190 705 |
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles |
|
291 |
424 |
468 |
Variation nette des autres immobilisations financières |
|
- 390 262 |
- 4 240 |
|
Flux net de trésorerie liés aux opérations d'investissement |
|
- 507 919 |
- 177 488 |
- 190 237 |
Dividendes versés aux actionnaires |
|
- 138 908 |
- 16 737 |
|
Augmentation de capital |
|
861 727 |
|
|
Subvention d’investissement reçues |
|
10 336 |
748 |
6 600 |
Emission d’emprunts |
|
314 809 |
|
220 000 |
Remboursement d'emprunts |
|
- 137 205 |
- 107 934 |
- 182 177 |
Autres variations |
|
- 633 |
|
- 297 |
Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement |
|
910 126 |
- 123 923 |
44 126 |
Variation de trésorerie |
|
498 340 |
121 502 |
116 644 |
Trésorerie d'ouverture |
|
262 730 |
141 228 |
24 584 |
Trésorerie de clôture (1) |
|
761 070 |
262 730 |
141 228 |
(1) Trésorerie de clôture :
Valeurs mobilières de placement et disponibilités |
|
883 828 |
333 457 |
141 228 |
---|---|---|---|---|
Compte courant SAPN |
|
- 122 758 |
- 70 727 |
|
Trésorerie de clôture |
|
761 070 |
262 730 |
141 228 |
La présente annexe fait partie intégrante des comptes annuels. Elle comporte des éléments d'information complémentaires au bilan, au compte de résultat et au tableau des flux de trésorerie, de façon à ce que l'ensemble donne une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l'entreprise. Les éléments d'information qui ne présentent pas un caractère obligatoire ne sont mentionnés que pour autant qu'ils aient une importance significative.
1.1 Contrat de concession. – La société Sanef est titulaire d’une convention avec l’État français lui octroyant la concession de 1393 kilomètres d'autoroutes dont 1 374 sont en service au 31 décembre 2005. La société Sanef a signé fin 2004 un nouveau cahier des charges destiné à construire l’équilibre à long terme de la concession suite à la réforme mise en oeuvre par l’ordonnance du 28 mars 2001, qui s’est notamment traduite par l’abandon de la garantie de l’État et le report de l’échéance de la concession jusqu’en 2028. La société Sanef a également signé fin 2004 le contrat d’entreprise 2004-2008 qui assurera à la société les évolutions tarifaires lui permettant la mise en uvre des opérations programmées. Dans le cadre du processus de privatisation de la société (Cf 1.4) l’État français a annoncé vouloir procéder à des ajustements du contrat de concession au moyen d’un avenant qui devra être approuvé par le Conseil d’Administration de Sanef.
1.2 Ouverture du capital de Sanef. – La société Sanef a fait l’objet d’une introduction en Bourse, et sa première cotation s’est déroulée le 24 mars 2005. Le montant levé au cours de cette opération, avant imputation des frais sur la prime d’émission est de 884 603 milliers d’euros, (dont 489 493 milliers d’euros provenant de l’offre à prix ouvert, 347 716 milliers d’euros du placement global garanti, 20 625 milliers d’euros de l’option de surallocation et 26 769 milliers d’euros de l’offre réservée aux salariés).
1.3 Plan de recapitalisation de SAPN. – La filiale de Sanef, SAPN, a fait l’objet d’un plan de refinancement, présenté lors de l'Assemblée Générale Extraordinaire de SAPN du 23 octobre 2001, qui s’est notamment traduit en 2002, 2003 et 2004 par les opérations suivantes :
a) Une convention signée le 31 janvier 2002 en définissant le plan de subventions exceptionnelles, réparties sur la période 2002 à 2006, et les modalités de son ajustement ;
b) L'augmentation de capital qui a été décidée le 11 juin 2002 lors de l'Assemblée Générale Extraordinaire de SAPN et a été souscrite par Sanef pour un total de 243 998 milliers d'euros. Elle a été précédée d'une première réduction de capital de 21 507 milliers d'euros par apurement d'une partie des pertes du passé figurant en report à nouveau. Le capital a été appelé et libéré en septembre 2002 pour 179 823 milliers d'euros, dont 99 549 milliers d'euros par compensation de la créance liquide de Sanef vis-à-vis de SAPN et 80 274 milliers d'euros en numéraire. Le solde de 64 175 milliers d'euros étant libérable dans les cinq ans. A l'issue de l'augmentation, une deuxième réduction par apurement des pertes a ramené le capital social de SAPN à 5 millions d'euros ;
c) En conséquence de la convention du 31 janvier 2002, le 30 décembre 2002, Sanef a versé à SAPN une première subvention de 27 914 milliers d'euros et a provisionné le solde du plan de subventions, soit une provision de 212 000 milliers d’euros correspondant à la dette conditionnée actualisée à fin décembre 2002. Le 31 décembre 2003, Sanef a versé à SAPN une deuxième subvention de 52 200 milliers d'euros. La provision de 212 000 milliers d'euros existante fin 2002 a été ramenée à 148 700 milliers d'euros. Le 31 décembre 2004, Sanef a versé à SAPN une troisième subvention de 53 700 milliers d’euros. La provision a été ramenée à 86 900 milliers d’euros, correspondant au solde de subventions à verser en 2005 (44 900 milliers d’euros) et en 2006 (42 000 milliers d’euros).
En outre le plan de refinancement prévoit également une augmentation de capital de 23 000 milliers d’euros à l’issue du plan en 2006. Le 30 juin 2005, Sanef et SAPN ont signé un avenant de résiliation de la Convention du 31 janvier 2002, dont le but est de faire évoluer le soutien apporté à la SAPN en procédant, dans le cadre de l’ouverture du capital de SANEF, à une recapitalisation de la SAPN à hauteur de 315 millions d’euros. Cette opération a eu lieu en septembre 2005 et a mis fin à la convention du 31 janvier 2002. La provision pour subvention existant dans les livres de SANEF a donc été reprise à hauteur de 86,9 millions d’euros. Cette recapitalisation s’est déroulée selon le schéma suivant :
— reprise par Sanef d’emprunts souscrits par la SAPN auprès de la caisse nationale des autoroutes pour une valeur faciale de 314 808 788 euros, auxquels s’ajoutent 10 447 059 euros d’intérêts courus non échus ;
— constatation d’une créance en compte courant à l’encontre de la SAPN d’un montant correspondant à la valeur actualisée de ces emprunts soit 360 925 065 euros, dont 10 447 059 euros d’intérêts courus non échus ;
— capitalisation d’une partie de ce compte courant soit 315 000 000 d’euros ;
d) Les deux sociétés SANEF et SAPN ont signé le 30 juin 2005 un accord portant avenant à la convention d’intégration fiscale. Cet accord prévoit d’anticiper le retour de SAPN à une situation bénéficiaire par le biais de la constatation dans les livres de SAPN d’une créance sur sa mère égale au montant actualisé de la charge fiscale future afférente aux résultats bénéficiaires, calculée comme en l’absence d’intégration fiscale, soit 104,2 millions d’euros. Sanef a donc enregistré une charge exceptionnelle de ce montant.
1.4 Processus de privatisation de Sanef. – L’annonce de la privatisation totale de la société le 8 juin 2005 par le Premier ministre s’est traduite par le lancement d’un appel d’offres le 18 juillet. A l’issue de l’appel d’offres, le consortium composé de la société Abertis (à 57 %) et d’investisseurs institutionnels (CDC, Predica, CNP Assurances, FFP, AXA) a été déclaré gagnant le 14 décembre. L’acte de cession de la participation de l’État à Holding d’Infrastructures de Transports (HIT) est intervenu le 3 février 2006.
Les comptes annuels de Sanef sont établis en conformité avec la réglementation comptable en vigueur en France et en particulier avec les règlements publiés par le Comité de la Règlementation Comptable (CRC).
2.1 Immobilisations incorporelles. – Les immobilisations incorporelles comprennent essentiellement des logiciels amortissables sur une durée de 3 à 5 ans.
2.2 Immobilisations corporelles du domaine concédé. – Les immobilisations inscrites au bilan de Sanef correspondent pour leur quasi totalité aux immobilisations du domaine concédé ; pour l’essentiel, elles reviendront gratuitement à l’État à l’expiration de la concession. Les règles régissant leur traitement comptable ainsi que leur amortissement sont les suivantes :
— les immobilisations du domaine concédé : La concession s’étend aux autoroutes ou sections d’autoroutes décrites dans la note 1, de même qu’à tous les terrains, ouvrages et installations nécessaires à la construction, à l’entretien et à l’exploitation de chaque autoroute ou section d’autoroute et de ses installations accessoires, y compris les raccordements aux voiries existantes, les dépendances et installations annexes directement nécessaires au service des usagers ou réalisées en vue d’améliorer l’exploitation. Les immobilisations du domaine concédé correspondent soit à des immobilisations « non renouvelables » pendant la durée de la concession (notamment infrastructures et ouvrages d’art) soit à des immobilisations « renouvelables » qui ont une durée de vie inférieure à celle de la concession (matériels de péage, de signalisation, de télétransmission, de vidéo surveillance, informatique, de transport et outillages). Les investissements correspondant aux immobilisations « non renouvelables » sont répartis entre les immobilisations correspondant à la construction initiale et les immobilisations complémentaires sur autoroutes en service. Les immobilisations du domaine concédé sont inscrites au bilan à leur coût de revient historique, incluant des intérêts intercalaires et certaines charges directes affectées ;
— les amortissements des immobilisations du domaine concédé : Les immobilisations « non renouvelables » font l’objet d’un amortissement dit « de caducité » calculé selon le mode linéaire sur la durée comprise entre la date de leur mise en service et la date de fin de concession. Cet amortissement, qui est classé en charges d’exploitation, n’a pas pour objet de constater une dépréciation technique des constructions mais de ramener leur valeur nette comptable à une valeur nulle à l’expiration de la concession. Les immobilisations d’exploitation « renouvelables » sont celles qui ont une durée de vie inférieure à celle de la concession ; elles font l’objet d’un amortissement pour dépréciation calculé selon le mode linéaire, sur leur durée d’utilisation estimée entre trois et dix ans. Un amortissement de caducité est également calculé sur les immobilisations d’exploitation « renouvelables » ; il a pour objet d’étaler sur la durée de la concession la moins value qui résulterait de la remise gratuite des immobilisations d’exploitation « renouvelables » au concédant en fin de concession si seul un amortissement pour dépréciation était pratiqué. Pour les immobilisations d’exploitation « renouvelables », la dotation aux amortissements de caducité est calculée sur la base nette comptable correspondant au coût d’acquisition des biens diminué du cumul de l’amortissement pour dépréciation à la clôture de l’exercice et du cumul de l’amortissement de caducité à l’ouverture de l’exercice. Dans un souci de meilleure compréhension par la communauté financière, les amortissements de caducité et les amortissements pour dépréciation sont présentés ensemble dans le compte de résultat et au bilan. Dans le compte de résultat, ils constituent une charge d’exploitation, et au bilan ils sont présentés en déduction des immobilisations auxquelles ils se rapportent.
2.3 La méthode des actifs par composants. – Depuis l’exercice 2002, la société applique les dispositions du règlement 2002-10 complété par le règlement 2003-7 du Comité de la Réglementation Comptable : à ce titre il enregistre en immobilisations et amortit linéairement sur une durée moyenne de dix ans les renouvellements des couches de roulement des chaussées. Lors de la première application de cette méthode en 2002, Sanef a procédé à un retraitement rétrospectif de cette catégorie de dépenses, ce qui a entraîné sur le bilan d’ouverture au 1er janvier 2002 une augmentation de la valeur nette des actifs immobilisés de 31 184 millions d’euros et une augmentation des capitaux propres de 15 094 millions d’euros, après prise en compte de l’effet d’impôt.
2.4 Subventions d’investissement. – Les subventions d’investissement, reçues pour assurer le financement d’immobilisations de construction, sont inscrites en capitaux propres. Elles sont reprises en résultat sur la durée de la concession simultanément à la comptabilisation des dotations aux amortissements de caducité sur les immobilisations de construction auxquelles elles se rapportent.
2.5 Immobilisations financières. – Les titres de participation des filiales sont inscrits au bilan à leur coût historique. Une provision est constituée si la valeur d’inventaire, déterminée sur la base des perspectives financières ou de la situation nette comptable des filiales et participations, est inférieure au prix de revient.
2.6 Stocks. – Les stocks sont valorisés selon la méthode du coût moyen pondéré. Ils font l’objet d’une provision pour dépréciation lorsque leur valeur d’inventaire est inférieure au coût de revient.
2.7 Créances. – Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Celles qui présentent des incertitudes de recouvrement font l’objet d’une dépréciation par voie de provision.
2.8 Valeurs mobilières de placement. – Les valeurs mobilières de placement figurent au bilan pour leur valeur d’acquisition ou leur valeur liquidative si cette dernière est inférieure. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées.
2.9 Emprunts. – Les primes d’émission ou de remboursement d’emprunts et les frais d’émission engagés depuis 1995 sont inscrits à l’actif en charges à répartir et sont amortis linéairement sur la durée des emprunts concernés, ceux-ci étant remboursés in fine.
2.10 Conversion des créances et dettes en monnaies étrangères. – Les créances et dettes en monnaies étrangères sont converties sur la base des cours de change à la clôture. Les écarts de change résultant de cette réévaluation sont enregistrés au compte d’écart de conversion et font l’objet d’une provision pour pertes et charges lorsqu’ils traduisent une perte latente.
2.11 Indemnités de fin de carrière et médailles du travail. – Les indemnités de fin de carrière et les médailles du travail sont calculées selon la méthode actuarielle des unités de crédit projetées mettant en uvre une estimation des salaires en fin de carrière. La totalité des engagements de la société à l’égard du personnel est provisionnée au bilan et la variation de ces engagements est comptabilisée en charges de personnel.
2.12 Impôts sur les résultats. – La société Sanef ne comptabilise pas d’impôts différés dans ses comptes annuels.
2.13 Risques financiers. – La société Sanef opère exclusivement dans les pays de la zone euro et principalement en France. Elle ne supporte donc pas de risque de change sur les transactions qu’elle effectue. Le financement externe de la société Sanef est libellé exclusivement en euros et il est assuré essentiellement à taux fixe : elle n’encourt pas de risque de hausse des taux d’intérêt. Toutefois la société a variabilisé une partie de sa position en taux fixe grâce à des swaps de taux d’intérêts. Ces instruments dérivés sont comptabilisés en tant qu’instruments de couverture, les flux d’intérêts produits par ces instruments étant enregistrés simultanément aux flux d’intérêts produits par ces emprunts.
2.14 Classement des créances et dettes. – Les créances et dettes sont classées selon leur nature à l’actif et au passif sans considération de leur date d’échéance. Sauf indication contraire, les créances et les dettes ont une échéance inférieure à un an.
3.1 Compte de résultat :
3.1.1 Chiffre d'affaires : Le chiffre d'affaires se répartit de la manière suivante :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Péages |
827 810 |
766 543 |
746 827 |
Chiffre d’affaires hors péage |
40 973 |
38 400 |
34 063 |
Chiffre d’affaires |
868 783 |
804 943 |
780 890 |
- Détail du chiffre d’affaires hors péage :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Ventes d'abonnements et de services télématiques |
9 345 |
8 591 |
7 370 |
Redevances des installations commerciales (a) |
14 614 |
14 546 |
14 007 |
Ventes de carburants et services divers |
1 856 |
1 183 |
1 097 |
Services Télécom (b) |
10 509 |
7 970 |
8 931 |
Prestations d'ingénierie et ventes de systèmes (c) |
4 649 |
6 110 |
2 658 |
Chiffre d'affaires hors péage |
40 973 |
38 400 |
34 063 |
a) Redevances des installations commerciales : Il s’agit des redevances reçues des tiers exploitant les installations commerciales situées sur les aires de service.
b) Services télécoms : Ils correspondent aux locations de fibres optiques ou de pylônes à des opérateurs de télécommunication. Ils comprennent en 2005 une indemnité de résiliation à hauteur de 2 500 milliers d’euros, perçue au cours du premier semestre.
c) Prestations d'ingénierie et ventes de systèmes : Les services d'ingénierie portent essentiellement sur de l'assistance à maîtrise d'ouvrage et du conseil ou de la vente de systèmes de péage.
3.1.2 Achats et charges externes : Les achats et charges externes se décomposent comme suit :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Energie, fournitures et pièces détachées |
- 18 906 |
- 13 673 |
- 14 049 |
Entretien sur infrastructures |
- 9 563 |
- 13 355 |
- 17 192 |
Entretien courant |
- 10 369 |
- 12 584 |
- 9 067 |
Redevance domaniale |
- 24 153 |
- 23 807 |
- 23 467 |
Autres charges et prestations externes |
- 34 774 |
- 28 736 |
- 26 267 |
Achats et charges externes |
- 97 765 |
- 92 155 |
- 90 042 |
La redevance domaniale instituée par le décret n° 97-606 du 31 mai 1997 est due par les sociétés concessionnaires d'autoroutes pour l'occupation du domaine public.
3.1.3 Charges de personnel :
a) Analyse des charges : Les charges de personnel de la société Sanef se ventilent comme suit :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Salaires et traitements |
- 73 414 |
- 68 108 |
- 64 771 |
Charges sociales et engagements sociaux différés |
- 34 192 |
- 30 809 |
- 29 325 |
Intéressement et abondement plan d'épargne – hors O.R.S) |
- 2 680 |
- 3 229 |
- 2 727 |
Charges de personnel |
- 110 286 |
- 102 146 |
- 96 822 |
L’abondement consenti par Sanef en 2005 à ses salariés, dans le cadre de son ouverture du capital, a été enregistré en charges exceptionnelles.
b) Effectifs moyens pondérés :
|
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Cadres |
256 |
242 |
224 |
Agent de maîtrise |
643 |
596 |
589 |
Employés |
1 547 |
1 557 |
1 619 |
Effectifs |
2 446 |
2 395 |
2 432 |
Les informations détaillées ci-dessus concernent les effectifs moyens pondérés de la société (indice bilan social : 114.2).
3.1.4 Autres produits et charges (nets) d'exploitation : Ce poste, présenté en déduction des charges d'exploitation, comprend principalement des transferts de charges et des remboursements reçus dans le cadre de sinistres.
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Transfert de charges et production immobilisée |
7 030 |
3 514 |
3 299 |
Remboursement de sinistres |
4 522 |
3 881 |
4 211 |
Autres |
- 273 |
1 576 |
1 601 |
Autres produits et charges (nets) d'exploitation |
11 279 |
8 971 |
9 111 |
En 2005, le poste « Autres » comprend un montant de 1 818 milliers d’euros de pertes sur créances irrécouvrables constatées sur l’activité télécoms.
3.1.5 Impôts et taxes :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Taxe d'aménagement du territoire |
- 70 037 |
- 67 377 |
- 65 862 |
Taxe professionnelle |
- 21 334 |
- 20 523 |
- 19 551 |
Impôts, taxes et versements assimilés sur rémunération |
- 2 542 |
- 2 268 |
- 1 689 |
Autres impôts et taxes |
- 3 179 |
- 2 398 |
- 1 811 |
Impôts et taxes |
- 97 092 |
- 92 566 |
- 88 913 |
La taxe d'aménagement du territoire s’élève à 6,86 euros par millier de kilomètres parcourus.
3.1.6 Dotations aux amortissements et aux provisions :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Amortissement pour dépréciation des chaussées |
- 19 675 |
- 16 033 |
- 13 655 |
Amortissement pour dépréciation des immobilisations corporelles et incorporelles – autres que chaussées) |
- 24 482 |
- 20 259 |
- 19 098 |
Amortissement de caducité des immobilisations |
- 145 066 |
- 132 005 |
- 131 610 |
Amortissement de caducité des immobilisations non renouvelables |
- 144 301 |
- 131 156 |
- 130 726 |
Amortissement de caducité des immobilisations renouvelables |
- 765 |
- 849 |
- 884 |
Dotations nettes aux provisions |
499 |
- 621 |
4 260 |
Dotations aux provisions d'exploitation |
- 2 188 |
- 1 705 |
- 1 990 |
Reprises de provisions d'exploitation |
2 687 |
1 084 |
6 250 |
Dotations aux amortissements et provisions |
- 188 724 |
- 168 918 |
- 160 103 |
La reprise de provision d’exploitation de l’exercice 2005 porte sur des créances devenues irrécouvrables et trouve sa contrepartie, la même année, en « Autres charges d’exploitation ».
3.1.7 Résultat financier :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Intérêts des emprunts |
- 183 363 |
- 172 282 |
- 186 046 |
Intérêts intercalaires immobilisés |
284 |
6 897 |
5 752 |
Amortissement des frais d'émission et des primes sur emprunts |
- 1 131 |
- 1 216 |
- 1 274 |
Autres produits et charges (1) |
30 370 |
5 339 |
8 487 |
Résultat financier |
- 153 840 |
- 161 262 |
- 173 081 |
(1) 2005 : suit l’évolution du poste valeurs mobilières de placements (Cf. 3.2.7) liée à l’augmentation du capital. 3.1.8 Résultat exceptionnel : |
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Plus-values et moins values de cession d’immobilisations |
- 401 |
215 |
- 55 551 |
Subventions accordées dans le cadre de la recapitalisation de SAPN (1) |
- 104 200 |
- 53 700 |
- 52 200 |
Dotations et reprises aux provisions pour risques et charges (1) |
85 566 |
62 427 |
63 300 |
Amortissement des subventions d’investissement |
4 088 |
3 658 |
3 627 |
Autres (2) |
- 9 783 |
505 |
- 465 |
Résultat exceptionnel |
- 24 730 |
13 105 |
- 41 289 |
(1) Cf. plan de recapitalisation de SAPN et Avenant à la convention d’intégration fiscale (Faits marquants). (2) L’abondement du PEE versé dans le cadre de l’opération de souscription des salariés à l’ouverture du capital a été enregistré, en 2005, en charges exceptionnelles pour un montant de 5 645 milliers d’euros, ainsi que les frais liés à l’opération de privatisation de la société pour un montant de 4 625 milliers d’euros. |
3.1.9 Participation des salariés :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Participation des salariés |
- 3 985 |
- 5 220 |
- 2 384 |
Sanef a conclu un accord dérogatoire applicable dès l’exercice 2002.
3.1.10 Impôt sur les résultats :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Impôts sur les résultats |
- 71 859 |
- 56 151 |
- 18 695 |
La charge d'impôt sur les résultats s'analyse ainsi :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Charge d’impôt relative aux opérations de l’exercice |
- 71 873 |
- 56 202 |
- 21 610 |
Produit de l’intégration fiscale |
14 |
51 |
2 915 |
Total |
- 71 859 |
- 56 151 |
- 18 695 |
Les impôts différés ne sont pas comptabilisés : le montant net des impôts différés passif au 31 décembre 2005 est de 64 545 milliers d’euros. Il était de 76 924 milliers d’euros à la clôture de l’exercice 2004. Ils proviennent principalement des intérêts intercalaires immobilisés qui seront réintégrés linéairement sur la durée restant à courir de la concession.
3.2 Bilan :
3.2.1 Immobilisations incorporelles :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Immobilisations incorporelles |
12 520 |
10 384 |
9 457 |
Amortissement immobilisations incorporelles |
- 7 261 |
- 6 767 |
- 5 774 |
Immobilisations incorporelles |
5 259 |
3 617 |
3 683 |
Les immobilisations incorporelles sont essentiellement constituées de logiciels amortis sur une période de 3 à 5 ans.
Les variations s’analysent comme suit :
(en milliers d’euros) |
2003 |
Acquisitions |
Cessions |
Autres |
2004 |
---|---|---|---|---|---|
Immobilisations incorporelles |
9 457 |
1 231 |
- 304 |
|
10 384 |
Amortissement immobilisations incorporelles |
- 5 774 |
- 1 285 |
292 |
|
- 6 767 |
Immobilisations incorporelles |
3 683 |
- 54 |
- 12 |
|
3 617 |
(en milliers d’euros) |
2004 |
Acquisitions |
Cessions |
Autres |
2005 |
---|---|---|---|---|---|
Immobilisations incorporelles |
10 384 |
3 464 |
- 1 298 |
- 30 |
12 520 |
Amortissement immobilisations incorporelles |
- 6 767 |
- 1 636 |
1 142 |
|
- 7 261 |
Immobilisations incorporelles |
3 617 |
1 828 |
- 156 |
- 30 |
5 259 |
3.2.2 Immobilisations corporelles (en milliers d'euros) :
Valeurs brutes |
2003 |
Acquisitions ou virement |
Cessions et sorties |
Mises en service |
2004 |
---|---|---|---|---|---|
Immobilisations de constructions en service |
4 901 840 |
|
- 1 102 |
10 909 |
4 911 647 |
Immobilisations de construction – Chaussées renouvelables |
158 251 |
25 816 |
- 8 044 |
68 |
176 091 |
Immobilisations d’exploitation en service |
198 210 |
6 704 |
- 2 508 |
10 820 |
213 226 |
Immobilisations en cours |
220 115 |
145 194 |
|
- 21 797 |
343 512 |
Immobilisations corporelles |
5 478 416 |
177 714 |
- 11 654 |
0 |
5 644 476 |
Valeurs brutes |
2004 |
Acquisitions ou virement |
Cessions et sorties |
Mises en service |
2005 |
---|---|---|---|---|---|
Immobilisations de constructions en service |
4 911 647 |
- 165 |
- 83 |
313 900 |
5 225 299 |
Immobilisations de construction – Chaussées renouvelables |
176 091 |
29 316 |
- 3 941 |
13 159 |
214 625 |
Immobilisations d’exploitation en service |
213 226 |
19 083 |
- 10 351 |
16 510 |
238 468 |
Immobilisations en cours |
343 512 |
47 514 |
|
- 343 569 |
47 457 |
Immobilisations corporelles |
5 644 476 |
95 748 |
- 14 375 |
0 |
5 725 849 |
Amortissements |
2003 |
Dotations |
Reprises et cessions |
2004 |
---|---|---|---|---|
Amortissements pour dépréciation des immobilisations d’exploitation |
128 493 |
18 954 |
- 3 413 |
144 034 |
Amortissements pour dépréciation – Chaussées renouvelables |
53 200 |
16 033 |
- 8 044 |
61 189 |
Amortissement de caducité des immobilisations non renouvelables |
1 632 868 |
131 156 |
|
1 764 024 |
Amortissement de caducité des immobilisations d’exploitation |
47 806 |
849 |
|
48 655 |
Immobilisations corporelles |
1 862 367 |
166 992 |
- 11 457 |
2 017 902 |
Amortissements |
2004 |
Dotations |
Reprises et cessions |
2005 |
---|---|---|---|---|
Amortissements pour dépréciation des immobilisations d’exploitation |
144 034 |
22 845 |
- 9 892 |
156 987 |
Amortissements pour dépréciation – Chaussées renouvelables |
61 189 |
19 675 |
- 3 941 |
76 923 |
Amortissement de caducité des immobilisations non renouvelables |
1 764 024 |
144 301 |
- 5 |
1 908 320 |
Amortissement de caducité des immobilisations d’exploitation |
48 655 |
765 |
|
49 420 |
Immobilisations corporelles |
2 017 902 |
187 586 |
- 13 838 |
2 191 650 |
3.2.3 Immobilisations financières :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Participations |
609 595 |
292 529 |
285 237 |
Créances rattachées à des participations |
7 343 |
589 |
589 |
Dépréciation |
- 502 |
- 502 |
– |
Prêts |
2 870 |
2 292 |
2 038 |
Autres immobilisations financières |
77 |
46 |
39 |
Immobilisations financières |
619 383 |
294 954 |
287 903 |
Au 31 décembre 2005 le poste « Participations » comprend 599 909 milliers d’euros de participation chez SAPN. La progression du poste résulte de l’acquisition en 2005, de titres de la société ALIS pour un montant de 2 030 milliers d’euros, de la souscription à l’augmentation du capital de SAPN en octobre 2005 pour 315 000 milliers d’euros, et de la création des filiales Eurotoll et Sanef d.o.o. (Croatie) pour respectivement 40 milliers d’euros et 3 milliers d’euros. Le montant des « Prêts » correspond en particulier, à l’investissement obligatoire dans l’effort de construction pour 2 035 milliers d’euros et à des prêts aux salariés consentis dans le cadre de l’opération de souscription à l’ouverture du capital pour 541 milliers d’euros.
Les « Autres immobilisations financières » correspondent à des dépôts et cautionnements.
L’avance consentie au GIE SC Autoroutes a été dépréciée à concurrence de 502 milliers d’euros sur l’exercice 2004.
3.2.4 Stocks :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Stocks et en-cours |
3 158 |
5 674 |
4 848 |
Dépréciation des stocks |
|
|
|
Stocks et en-cours nets |
3 158 |
5 674 |
4 848 |
Les stocks sont principalement constitués des fournitures nécessaires à l'entretien et à la viabilité des autoroutes, des pièces détachées pour les différents matériels (péage, électrique, transport, engins), des fournitures informatiques et de bureau.
3.2.5 Clients et comptes rattachés :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Clients – Péages (abonnés,…) |
39 620 |
34 640 |
33 647 |
Clients – Activités annexes |
22 364 |
30 610 |
27 771 |
Dépréciation créances douteuses |
- 3 058 |
- 4 027 |
- 3 471 |
Créances clients et comptes rattachés |
58 926 |
61 223 |
57 947 |
Les clients « Activités annexes » comprennent les produits à recevoir sur les installations commerciales soit 16 171 milliers d’euros au 31décembre 2005 et 15 971 milliers d’euros au 31 décembre 2004. Au 31 décembre 2005 les dépréciations concernent essentiellement les clients abonnés TIS et CAPLIS pour 1 660 milliers d’euros et un litige avec France Télécom pour 860 milliers d’euros. Les dépréciations concernant les clients « télécoms » résiliés existant fin 2004, ont fait l’objet de reprises de provisions en 2005, les créances étant devenues irrécouvrables.
3.2.6 Autres créances et comptes de régularisation :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
État et autres organismes publics |
7 321 |
10 349 |
23 847 |
Autres créances et produits à recevoir |
11 157 |
5 688 |
11 935 |
Charges constatées d'avance |
13 566 |
12 249 |
12 157 |
Charges à répartir |
4 845 |
6 000 |
7 239 |
Effet d’indexation d’emprunts |
1 147 |
843 |
585 |
Autres créances et comptes rattachés |
38 036 |
35 129 |
55 763 |
En 2005 les « Autres créances » comprennent 6 726 milliers d’euros de produits nets à recevoir sur opérations de swaps. Au 31 décembre les « Charges constatées d'avance » correspondent pour l'essentiel à la quote-part de redevance domaniale relative au 1er semestre de l’exercice suivant. Les « Charges à répartir » sont principalement constituées du montant non amorti des primes d'émission et de remboursement d'emprunts.
3.2.7 Valeurs mobilières de placement et disponibilités :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Valeurs mobilières de placement |
862 106 |
315 436 |
117 678 |
Disponibilités |
21 722 |
18 021 |
23 550 |
Valeurs mobilières de placement et disponibilités |
883 828 |
333 457 |
141 228 |
Les « Valeurs mobilières de placement » comprennent principalement des SICAV de trésorerie, des bons de caisse et des certificats de dépôt négociables. Au 31 décembre 2005 les produits latents sur ces valeurs s’élèvent à 193 milliers d’euros. Il n'y avait pas de produits latents au 31 décembre 2004. La société ne détient pas d’actions propres.
3.2.8 Capitaux propres : Le capital social de la société Sanef s'élève à 63 607 199 euros divisé en 91 791 893 actions de même montant.
(en milliers d’euros) |
2004 |
Affectation selon AG 02/03/2005 |
Dividendes selon AG 02/03/2005 |
Taxe sur la réserve de plus value LT |
Augmenta- tion de capital selon AG 02/03/2005 |
Imputation des frais d’émission |
Subven- tions reçues moins reprise |
Résultat 2005 |
2005 |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Capital |
48 322 |
|
|
|
15 285 |
|
|
|
63 607 |
Primes d’émission |
|
|
|
|
869 317 |
- 22 875 |
|
|
846 442 |
Réserve légale et plus-value LT |
6 287 |
- 1 431 |
|
- 24 |
|
|
|
|
4 832 |
Autres réserves |
|
706 343 |
- 100 000 |
|
|
|
|
|
606 343 |
Report à nouveau |
595 218 |
- 595 218 |
|
|
|
|
|
|
|
Résultat 2004 |
148 601 |
- 109 694 |
- 38 907 |
|
|
|
|
|
|
Résultat 2005 |
|
|
|
|
|
|
|
131 781 |
131 781 |
Subventions d’investissements |
87 772 |
|
|
|
|
|
6 248 |
|
94 020 |
|
886 200 |
0 |
- 138 907 |
- 24 |
884 602 |
- 22 875 |
6 248 |
131 781 |
1 747 025 |
Au 31 décembre 2005, comme en 2004, il n'existe aucun instrument de dilution. L’Assemblée Générale mixte du 11 janvier 2005 a décidé la division par 22 de la valeur nominale des actions et d’en accroître corrélativement le nombre qui passe ainsi de 3 169 733 à 69 734 126. L’introduction en bourse de la société a donné lieu à une augmentation de capital dont le montant est détaillé dans le tableau ci-dessous.
|
Nombre de titres |
Valeur nominale |
Montant du capital |
Primes d’émission |
---|---|---|---|---|
A l’ouverture |
3 169 733 |
15,24 |
48 322 |
|
AGE du 11 janvier 2005 (division du nominal de l’action par 22 |
66 564 393 |
0,69295 |
|
|
AGE du 2 mars 2005 : |
|
|
|
|
1ère augmentation de capital (PGG) |
8 480 880 |
0,69295 |
5 877 |
341 839 |
2e augmentation de capital (OPO) |
12 237 330 |
0,69295 |
8 480 |
481 013 |
Offre réservée aux salariés (ORS) |
836 523 |
0,69295 |
580 |
26 189 |
« Greenshoe » |
503 034 |
0,69295 |
348 |
20 276 |
Imputation des frais d’émission (nets d’impôts) |
|
|
|
- 22 875 |
Au 31 décembre 2005 |
91 791 893 |
0,69295 |
63 607 |
846 442 |
Sur l’exercice 2005, les subventions d'investissement augmentent de 10 337 milliers d'euros et font l'objet d'une reprise de 4 088 milliers d'euros.
3.2.9 Provisions pour risques et charges :
(en milliers d’euros) |
2003 |
Dotation |
Reprise (provisions utilisées) |
Reprise (provisions non utilisées) |
Autres |
2004 |
---|---|---|---|---|---|---|
Retraites et engagements assimilés |
9 085 |
1 086 |
|
|
|
10 171 |
Engagements de retraites |
8 119 |
492 |
|
|
|
8 611 |
Médailles du travail |
966 |
594 |
|
|
|
1 560 |
Litiges |
1 308 |
88 |
- 715 |
|
|
681 |
Impôts (litige ARD |
20 340 |
|
|
|
|
20 340 |
Soutien SAPN (voir 1.3. c-d) |
148 700 |
|
- 53 700 |
- 8 100 |
|
86 900 |
Indexation |
585 |
259 |
|
|
|
844 |
Indemnités de résiliation |
180 |
|
|
|
|
180 |
Abondement |
7 |
|
|
- 7 |
|
0 |
Provisions pour risques et charges |
180 205 |
1 433 |
- 54 415 |
- 8 107 |
|
119 116 |
(en milliers d’euros) |
2004 |
Dotation |
Reprise (provisions utilisées) |
Reprise (provisions non utilisées) |
Autres |
2005 |
---|---|---|---|---|---|---|
Retraites et engagements assimilés |
10 171 |
2 182 |
|
- 1 000 |
|
11 353 |
Engagements de retraites |
8 611 |
2 100 |
|
|
|
10 711 |
Médailles du travail |
1 560 |
82 |
|
- 1 000 |
|
642 |
Litiges |
681 |
1 576 |
- 41 |
- 202 |
|
2 014 |
Impôts – litige ARD) |
20 340 |
|
|
|
|
20 340 |
Soutien SAPN |
86 900 |
|
|
- 86 900 |
|
0 |
Indexation |
844 |
304 |
|
|
|
1 147 |
Indemnités de résiliation |
180 |
|
- 133 |
- 47 |
|
0 |
Abondement |
0 |
|
|
|
|
0 |
Provisions pour risques et charges |
119 116 |
4 062 |
- 174 |
- 88 149 |
|
34 855 |
Provisions pour retraites et engagements assimilés : En ce qui concerne le régime général, les principales hypothèses d’évaluation retenues par le groupe sont :
— taux d’actualisation : 4,00 % au 31 décembre 2005 contre 4,75 % au 31 décembre 2004 (taux de rendement des obligations émises par les sociétés de 1ère catégorie) ;
— taux moyen de revalorisation des rémunérations : 3,10 % au 31 décembre 2005 contre 3,50 % au 31 décembre 2004.
Le montant de l’engagement au 31 décembre 2005 au titre des indemnités de fin de carrière est de 8 901 milliers d’euros. En novembre 2005, Sanef a souscrit auprès de la Société d’Assurance Vie SOGECAP un contrat de retraite supplémentaire à prestations définies. Les hypothèses d’évaluation retenues au 31 décembre 2005 sont :
— taux d’actualisation : 4,00 % ;
— taux moyen de revalorisation des rémunérations : 3,00 %.
Le montant de l’engagement au 31 décembre 2005 au titre du contrat de retraite supplémentaire est de 21 milliers d’euros :
— Montant des droits acquis : 321 ;
— Juste valeur du fonds de couverture : 300 ;
— Provision au bilan : 21.
La société fait actuellement l’objet d’un contrôle fiscal au titre des exercices 2002, 2003 et 2004. Compte tenu des propositions de redressement adressées par l’administration au mois de décembre 2005, la société a estimé que le montant provisionné au 31 décembre 2004 demeurait une estimation adéquate du risque fiscal encouru.
3.2.10 Emprunts et dettes financières :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Emprunts CNA à taux fixe |
2 664 516 |
2 486 912 |
2 594 845 |
Emprunts CNA à taux variable ou révisable |
278 617 |
278 313 |
278 055 |
Avances des collectivités territoriales |
701 |
1 334 |
1 334 |
Autres |
134 984 |
81 426 |
9 225 |
Sous-total |
3 078 818 |
2 847 985 |
2 883 459 |
Intérêts courus |
98 681 |
85 452 |
91 488 |
Total Emprunts et dettes financières |
3 177 499 |
2 933 437 |
2 974 947 |
Il n’a été souscrit à aucun nouvel emprunt au cours de l’exercice 2005 ; le montant des emprunts remboursés sur cette période est de 137 204 milliers d’euros. L’augmentation du poste Emprunts CNA à taux fixe résulte de la reprise de certains emprunts de la SAPN pour 314 809 milliers d’euros (Cf. faits marquants : plan de recapitalisation de la SAPN).
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Emprunts et dettes financières |
3 177 499 |
2 933 437 |
2 974 947 |
Valeurs mobilières de placement et disponibilités |
883 828 |
333 455 |
141 228 |
Endettement net |
2 293 671 |
2 599 982 |
2 833 719 |
Variation |
- 306 311 |
- 233 737 |
|
- Emprunts CNA : Ces emprunts ont été souscrits par Sanef auprès de la caisse nationale des autoroutes (CNA), établissement public à caractère administratif, dans le cadre d’une convention conclue entre la CNA et les sociétés d’économie mixte concessionnaires d’autoroutes (SEMCA). Cette convention prévoit la mise à la disposition des SEMCA de fonds levés par la CNA, soit dans le cadre de son programme d’émission obligataire, soit auprès de la BEI ou de la CDC. Les prêts consentis par la CNA aux SEMCA sont assortis des mêmes conditions et des mêmes échéances que les emprunts souscrits par la CNA pour les financer. Les conditions d'emprunts accordés à Sanef reflètent également une opération d'échange (« swap ») effectuées par la CNA. Cette opération d'échange a pour effet de convertir en euros un emprunt en Livre Sterling (capital restant dû identique à fin décembre 2005, décembre 2004 et 2003 : 12 067 milliers d’euros) et de réduire le taux fixe de cet emprunt. Les emprunts CNA taux fixes portent intérêts à des taux nominaux compris entre 4,38 % et 13,96 %, le taux nominal moyen de l’encours d’emprunts à taux fixes étant de 6,57 % au 31 décembre 2005 contre 6,37 % au 31 décembre 2004. Les emprunts à taux variables représentent un encours de 278,6 millions d’euros (dont 1 147 milliers d'euros d'indexation du capital). Les taux sont fixés par référence à un taux de marché ou font l’objet d’une indexation sur l’inflation. Depuis le 31 décembre 2004 Sanef a variabilisé une partie de ses intérêts en utilisant des swaps (payeur de taux variable et receveur de taux fixe). En 2005, six nouveaux swaps ont été conclus. Les emprunts sous-jacents s’élèvent à 496,6 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 132 millions d’euros fin 2004. Au 31 décembre 2005 l'échéancier de remboursement du principal des dettes financières de la société était le suivant :
Années |
Capital à moins d'un an |
Capital entre 1 à 5 ans |
Capital à plus de 5 ans |
Total restant à rembourser |
---|---|---|---|---|
2006 |
261 779 |
|
|
261 779 |
2007 |
|
266 787 |
|
266 787 |
2008 |
|
439 970 |
|
439 970 |
2009 |
|
215 716 |
|
215 716 |
2010 |
|
189 038 |
|
189 038 |
2011 |
|
|
173 700 |
173 700 |
2012 |
|
|
83 521 |
83 521 |
2013 |
|
|
161 369 |
161 369 |
2014 |
|
|
187 035 |
187 035 |
2015 |
|
|
245 035 |
245 035 |
2016 |
|
|
225 183 |
225 183 |
2017 |
|
|
274 000 |
274 000 |
2018 |
|
|
220 000 |
220 000 |
Total au 31.12 2005 |
261 779 |
1 111 511 |
1 569 843 |
2 943 133 |
Total au 31.12 2004 |
137 204 |
869 444 |
1 758 576 |
2 765 224 |
Total au 31.12 2003 |
107 934 |
790 932 |
1 974 034 |
2 872 900 |
dont 278 617 milliers d'euros à taux variable ou révisable.
— Autres : ce poste est composé essentiellement du compte courant de SAPN pour 122 758 milliers d’euros (70 727 milliers d’euros au 31 décembre 2004), fonctionnant dans le cadre d’une convention de trésorerie intra-groupe, depuis décembre 2004, ainsi que des dépôts et cautionnements reçus. Au 31 décembre 2005 ce compte courant de SAPN comprend pour partie, la dette de 104 200 milliers d’euros née de l’avenant à l’intégration fiscale signé le 30 juin 2005, diminuée du solde non capitalisé de la créance sur SAPN pour 45 925 milliers d’euros provenant des opérations de transfert de dette CNA au 30 juin 2005 (Cf. faits marquants).
3.2.11 Fournisseurs et comptes rattachés :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Dettes fournisseurs et comptes rattachés |
22 929 |
18 119 |
18 418 |
3.2.12 Dettes et comptes de régularisation :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Capital non libéré (SAPN) |
|
64 175 |
64 175 |
Dettes sur immobilisations |
27 586 |
48 011 |
39 424 |
Dettes fiscales et sociales |
67 614 |
254 536 |
98 084 |
Produits constatés d'avance |
51 319 |
25 448 |
27 463 |
Autres |
13 962 |
11 586 |
7 464 |
Autres dettes et comptes de régularisation |
160 481 |
403 756 |
236 608 |
Le solde de l'augmentation de capital de SAPN de 2002 a été libéré le 14 septembre 2005 préalablement à la nouvelle augmentation de capital (Cf. faits marquants). Au 31 décembre 2004, les dettes fiscales et sociales intègrent dans les dettes à moins d’un an, un montant de 160 759 milliers d’euros correspondant à l’imputation par la société, d’un crédit de TVA dont elle s’estimait titulaire.
Le 21 janvier 2005, Sanef a remboursé la dette de TVA de 160 759 milliers d’euros née de la récupération de ce crédit de TVA. Les produits constatés d’avance comprennent au 31 décembre 2005, une somme de 26 871 milliers d’euros correspondant à la différence entre la valeur de marché et la valeur comptable d’emprunts conclus par la SAPN auprès de la Caisse Nationale des Autoroutes (CNA). Ces emprunts ont été repris par Sanef dans le cadre du projet de recapitalisation de la SAPN (Cf. faits marquants). La dette sur immobilisations au 31 décembre 2005 comprend 1 654 milliers d’euros correspondant au solde à payer sur l’acquisition de Masternaut.
3.2.13 Engagements hors bilan :
a) engagements donnés :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Intégration fiscale (voir 1.3 .d et 4.1) |
|
151 400 |
151 400 |
Engagement futur 1 % paysage |
2 421 |
2 756 |
2 939 |
Cautions données |
18 112 |
7 355 |
|
Engagement achat de titres |
1 941 |
3 641 |
|
Total |
22 474 |
165 152 |
154 339 |
- Engagement 1 % paysage : Dans le cadre de la politique gouvernementale du 1 % Paysage et Développement, pour les sections à construire ou en cours de construction, le groupe contribue, sous réserve d’une participation des collectivités locales concernées à hauteur d’un même montant, aux dépenses nécessaires à la bonne insertion de l’autoroute dans le paysage environnant. Les dépenses dites du « 1 % paysage » s’inscrivent dans la politique définie par les pouvoirs publics dans une note du 12 décembre 1995 sur l’environnement et le développement économique des régions traversées par les autoroutes et grands itinéraires interrégionaux et sont ainsi définies dans le cahier des charges de la concession : « Pour les autoroutes à construire ou en cours de construction, la société concessionnaire contribue aux dépenses nécessaires à la bonne insertion de l’autoroute dans le paysage environnant, dans l’intérêt tant des habitants du voisinage que des usagers de l’autoroute, y compris les dépenses d’entretien des aménagements paysagers ainsi réalisés. Ces dépenses peuvent éventuellement concerner des interventions en dehors de l’emprise concédée. Le montant des dépenses à la charge de la société concessionnaire ne pourra dépasser 0,5 % du coût des ouvrages, sous réserve que les collectivités publiques contribuent, dans les conditions précisées par l’État, au financement de ces dépenses pour un même montant. » (article 12.10). Pour pouvoir être utilement invoqué, l’exercice de ce droit par les collectivités publiques est cependant subordonné à l’inscription par décret des travaux autoroutiers prévus sur une liste ; la demande de subventions sur la base de cette liste rend les travaux en cause éligibles au 1 % paysage et créé alors un engagement de la société de participer aux aménagements qui seront effectués à ce titre.
— Engagements d’achat de complément de titres : Le 9 décembre 2004, Sanef a conclu un accord en vue de l'acquisition de 11,67 % du capital d'ALIS auprès du groupe Bouygues pour un montant de 1,7 millions d'euros. Le montant a été réglé en mars 2005. Ce versement permet au Groupe de porter sa participation totale au capital de la société ALIS à 19,63 %. Par un accord d’options croisées, Sanef s’est également engagée, au moment de l’acquisition de Masternaut, à acquérir le solde des actions détenues par les actionnaires minoritaires (soit 1 464 sur les 9 652 actions existantes), pour un prix dépendant des performances de la société. Le montant à verser (au plus tôt le 31 décembre 2006) sera ainsi compris entre 985 milliers d’euros et 1 941 milliers d’euros.
— Cautions données : Sanef a donné à un organisme bancaire, quatre cautions d’un montant global de 10 084 milliers d’euros en vue de l’exécution d’un contrat d’équipement en Croatie, deux cautions pour un montant total de 1 381 milliers d’euros pour la participation à un appel d’offres pour un marché en Italie ainsi qu’une caution de 6 647 milliers d’euros en garantie de paiement sur ALIS, ce qui porte le montant total des cautions données à 18 112 milliers d’euros au 31 décembre 2005.
b) Engagements reçus : Les engagements reçus concernent pour partie des cautions bancaires sur marchés. Celles-ci sont mises en place par les entreprises de travaux, au titre de leur obligation de bonne fin des travaux ou prestations, commandés par Sanef. Ils incluent également les cautions bancaires reçues dans le cadre de certains abonnements au péage.
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Cautions bancaires |
47 014 |
60 476 |
61 977 |
Total |
47 014 |
60 476 |
61 977 |
c) Commandes d’immobilisations ou de grosses réparations :
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Marchés travaux (signés et non engagés) |
99 897 |
63 154 |
182 905 |
Total |
99 897 |
63 154 |
182 905 |
d) Informations sur les instruments dérivés utilisés par Sanef : Sanef a variabilisé une partie de ses intérêts en utilisant des produits de swap (payeur de taux variable et receveur de taux fixe). Les emprunts sous-jacents s’élevaient à 496,6 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 132 millions d’euros au 31 décembre 2004. Les caractéristiques des swaps et les montants des emprunts sous-jacents sont les suivants :
(en milliers d’euros) |
Montant |
Valeur de marché |
Sanef reçoit le taux fixe |
Sanef paye le taux variable |
---|---|---|---|---|
A fin 2008 |
90 000 |
- 712 |
2,833 % |
Euribor 3 mois |
|
61 000 |
- 655 |
2,716 % |
Euribor 3 mois |
|
60 000 |
- 339 |
2,901 % |
Euribor 3 mois |
A fin 2009 |
45 600 |
- 584 |
2,811 % |
Euribor 3 mois |
A fin 2015 |
32 000 |
1 702 |
4,078 % |
Euribor 3 mois |
A fin 2017 |
100 000 |
5 173 |
4,036 % |
Euribor 3 mois |
|
58 000 |
- 819 |
3,316 % |
Euribor 3 mois |
|
50 000 |
599 |
3,601 % |
Euribor 3 mois |
Total |
496 600 |
4 365 |
|
|
La présentation faite des engagements hors bilan n’omet pas l’existence d’engagements hors bilan significatifs selon les normes en vigueur.
3.3 Tableau des flux de trésorerie :
3.3.1 Détermination de la marge brute d’autofinancement : Les amortissements et provisions retenus pour le calcul de la marge brute d’autofinancement excluent les provisions sur actifs circulants et comprennent :
— les dotations nettes relatives à l’actif immobilisé ;
— les dotations nettes aux provisions pour risques et charges ;
— la variation des charges à répartir ;
— l’indexation des dettes.
(en milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Dotations nettes sur actif immobilisé |
189 222 |
168 791 |
164 357 |
Dotations nettes aux provisons pour risques et charges |
- 84 565 |
- 61 341 |
- 66 151 |
Variation des charges à répartir |
1 154 |
1 240 |
1 298 |
Indexation des dettes |
304 |
259 |
274 |
Total des amortissements et provisions hors actif circulant |
106 115 |
108 949 |
99 778 |
3.3.2 Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité : La variation du besoin en fonds de roulement en 2004 bénéficie à hauteur de 102 159 milliers d’euros de récupérations temporaires d’un crédit de TVA. Le montant total de ce crédit, soit 160 759 milliers d’euros, a été remboursé début 2005. La variation des intérêts courus non échus et celle des dépôts reçus sont intégrées dans la rubrique « Dettes d’exploitation et diverses » (flux de trésorerie générés par l’activité).
3.3.3 Acquisition d’immobilisations : La variation des flux générés par l’acquisition des immobilisations est obtenue par les investissements de l’exercice diminués de la variation des soldes des comptes fournisseurs d’immobilisations.
4.1 Consolidation comptable. – Sanef est la société mère du groupe d'intégration fiscale comprenant les sociétés SAPN, SODERANE et SONORA. La convention signée entre les sociétés intégrées a été établie selon la méthode de la neutralité fiscale pour les différentes sociétés du groupe. A fin 2005, le montant des déficits ordinaires et ARD (Amortissements Réputés Différés) apporté au groupe d’intégration fiscale par la filiale SAPN s’élève à 439 758 milliers d’euros, soit un équivalent d’impôt de 151 400 milliers d’euros. Sanef établit des comptes consolidés comprenant Sanef et ses filiales SAPN, Nacional P, Masternaut et Sanef d.o.o (selon la méthode de l’intégration globale).
4.2 Indicateurs comptables et financiers :
(en milliers d'euros) |
2005 |
2004 |
2003 |
---|---|---|---|
Valeur ajoutée |
771 018 |
712 788 |
690 848 |
Excédent brut d’exploitation (EBE) |
563 640 |
518 077 |
505 112 |
Marge EBE (en %) |
64,88 |
64,36 |
64,68 |
Ebitda (1) |
570 934 |
521 827 |
511 839 |
Marge EBITDA (en %) |
65,72 |
64,83 |
65,55 |
Marge brute d’autofinancement |
234 210 |
253 677 |
270 374 |
(1) Résultat d'exploitation corrigé de la charge de participation hors dotations aux amortissements et aux provisions. |
4.3 Litiges. – La société Sanef est partie à un certain nombre de litiges dans le cours normal de ses activités. Sanef considère qu'au 31 décembre 2005, aucun des litiges en cours liés à la conduite de ses activités n'est susceptible d'avoir un effet défavorable significatif sur son résultat d'exploitation, son activité ou sa situation financière (en dehors des risques effectivement provisionnés dans les comptes). Par ailleurs, à la suite d'un recours devant le Conseil d'État formé par diverses entreprises de transports routiers, le Conseil a rendu une décision le 29 juin 2005 annulant la lettre du 15 janvier 2003 par laquelle le directeur de la législation fiscale a informé le président du Comité des sociétés d'économie mixte concessionnaires d'autoroutes de ce que les sociétés concessionnaires d'autoroutes n’étaient pas fondées à délivrer des factures rectificatives faisant apparaître la taxe sur la valeur ajoutée acquittée par les usagers depuis le 1er janvier 1996 jusqu'au 31 décembre 2000. Il résulte de cette décision – qui ne vise néanmoins que les relations entre l’État et les sociétés de transport – que les sociétés concessionnaires d'autoroutes seraient tenues d’établir ces factures rectificatives lorsque les transporteurs en font la demande au titre des années 1996 à 2000. Au plan formel, les sociétés courraient ainsi le risque d’avoir à payer la TVA apparaissant sur ces factures rectificatives en vertu de l’article 283-3 du code général des impôts. Le Conseil Constitutionnel a invalidé, par une décision en date du 29 décembre 2005, une disposition de la loi de finances rectificatives pour 2005 qui avait pour conséquence essentielle de priver les transporteurs routiers du bénéfice de la récupération de la TVA sur les péages autoroutiers pour la période antérieure au 1er janvier 2001. La décision du conseil d’État a fait l’objet de tierces oppositions de la part de Sanef et de l’ensemble des sociétés du secteur. Sanef a en outre reçu une lettre du ministre de l’Economie des Finances et de l’Industrie en date du 19 octobre 2005, confirmant que « le règlement de ce dossier n’entraînera aucune charge nouvelle pour les sociétés concessionnaires d’autoroutes ». Le 2 février 2006, Sanef, comme l’ensemble des sociétés du secteur, a reçu une lettre du ministre délégué au Budget, confirmant que ces dernières ne sauraient être rendues débitrices de la TVA mentionnée sur les factures rectificatives. Dans ce contexte de garantie donnée par l’État, la société a maintenu au 31 décembre 2005 la solution retenue au 30 juin 2005 ayant consisté à ne constituer aucune provision.
4.4 Cahier des charges. – La convention de concession principale et le cahier des charges annexés constituent les instruments fondamentaux définissant les relations entre l’État et la société Sanef. Ils régissent notamment la construction et l’exploitation des autoroutes, les dispositions financières applicables, la durée de concession et les modalités de reprise des installations en fin de concession. Parmi les principales dispositions susceptibles d’influencer les perspectives de l’exploitation figurent notamment :
— l’obligation de maintenir en bon état d’entretien l’ensemble des ouvrages et de tout mettre en oeuvre pour maintenir la continuité de la circulation dans de bonnes conditions de sécurité et de commodité ;
— les dispositions fixant le taux des péages et les règles d’évolution ;
— les clauses prévoyant les dispositions applicables en cas d’évolution des réglementations techniques ou des règles fiscales applicables propres aux sociétés d’autoroutes. Si une telle évolution était susceptible de compromettre gravement l’équilibre des concessions, l’État et la société concessionnaire arrêteraient d’un commun accord les compensations à envisager ;
— les dispositions susceptibles de garantir la remise en bon état des ouvrages de la concession à la date d’expiration ;
— les conditions du retour des actifs à l’État en fin de concession et les restrictions grevant les actifs ;
— la faculté de l’État de racheter les contrats de concession pour motif d’intérêt général à compter du 1er janvier 2013.
4.5 Informations sur les parties liées. – Les principaux tiers ayant une position privilégiée à l’égard de la Sanef sont :
- l’État, le principal actionnaire de la société ;
— les filiales et participations de Sanef, dont la liste figure dans la note 5, en particulier SAPN ;
— les autres sociétés d’économie mixte concessionnaires d’autoroutes, qui sont comme Sanef, contrôlées par l’État ;
— la caisse nationale des autoroutes, établissement public à caractère administratif.
La principale relation avec l’État est constituée par le contrat de concession et son cahier des charges mentionné dans la note 1 de l’annexe. Certaines dispositions du cahier des charges sont décrites dans la note 4.4. SAPN a fait l’objet d’un plan de refinancement dont les caractéristiques sont décrites dans la note 1. Les relations avec les autres filiales et participations ne portent pas sur des montants significatifs. Ainsi que cela est indiqué dans la note 3.2.10, les principales ressources de financement à long terme de Sanef résultent des emprunts qu’elle souscrit auprès de la caisse nationale des autoroutes. Les relations avec les autres sociétés d’économie mixte sont limitées à :
— un accord conclu avec APRR et ATMB dont le réseau autoroutier est lié à celui de Sanef, cet accord définissant les modalités de perception et de reversement des péages par l’une pour le compte de l’autre,
— un accord de réciprocité concernant l’abonnement au télépéage « Liber-t » pour rétrocéder les péages perçus pour le compte des autres sociétés d’autoroute.
4.6 Rémunération des organes de direction. – La rémunération des mandataires sociaux pour l’exercice 2005 est de 424 milliers d’euros, avantages en nature inclus. Il n’a été versé aucune rémunération aux autres administrateurs. Au cours de l’exercice 2005 il a été versé un montant de 258 milliers d’euros au titre des jetons de présence.
Actif |
Notes |
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|---|
Ecarts d’acquisition |
(3.11/12) |
4 954 |
4 838 |
Immobilisations incorporelles |
(3.13) |
8 240 |
6 052 |
Immobilisations corporelles |
(3.14) |
5 219 893 |
5 387 405 |
Actifs financiers non courants |
(3.15) |
41 405 |
32 180 |
Total actifs non courants |
|
5 274 492 |
5 430 475 |
Stocks |
|
5 407 |
7 361 |
Clients et autres créances |
(3.16) |
123 450 |
116 265 |
Actifs financiers courants |
(3.15) |
51 368 |
2 228 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
(3.17) |
847 164 |
335 709 |
Total actifs courants |
|
1 027 389 |
461 563 |
Total de l’actif |
|
6 301 881 |
5 892 038 |
Passif |
Notes |
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|---|
Capital |
|
63 607 |
48 322 |
Primes d’émission |
(3.18) |
848 429 |
|
Ecart de conversion |
|
2 |
|
Réserves consolidées et résultat |
|
448 054 |
462 892 |
Capitaux propres (part du groupe) |
|
1 360 092 |
511 214 |
Intérêts minoritaires |
|
347 |
139 |
Total capitaux propres |
|
1 360 439 |
511 353 |
Provisions non courantes |
(3.19) |
19 956 |
17 832 |
Emprunts et dettes financières |
(3.21) |
4 097 510 |
4 351 315 |
(part à plus d’un an) |
|
|
|
Dette d’impôt différé |
|
143 491 |
124 025 |
Total dettes non courantes |
|
4 235 641 |
4 493 172 |
Provisions courantes |
(3.19) |
25 343 |
24 143 |
Emprunts et dettes financières |
(3.21) |
450 677 |
388 153 |
(part à moins d’un an) |
|
|
|
Dettes fournisseurs et autres dettes |
(3.22) |
197 251 |
409 898 |
Dette d’impôt exigible |
|
7 214 |
65 319 |
Total dettes courantes |
|
705 801 |
887 513 |
Total du passif |
|
6 301 881 |
5 892 038 |
Actif |
Notes |
Exercice 2005 |
Exercice 2004 |
---|---|---|---|
Chiffre d’affaires |
3.2 |
1 152 483 |
1 055 883 |
Charges opérationnelles |
|
- 680 512 |
- 630 889 |
Achats et charges externes |
3.3 |
- 107 589 |
- 96 772 |
Charges de personnel |
3.4 |
- 141 725 |
- 133 827 |
Autres produits et charges nets |
3.5 |
- 1 236 |
5 164 |
Impôts et taxes |
3.6 |
- 159 154 |
- 152 946 |
Dotations aux amortissements et aux provisions |
3.7 |
- 270 808 |
- 252 508 |
Bénéfice opérationnel avant charges non récurrentes |
|
471 971 |
424 994 |
Charges opérationnelles non récurrentes |
3.8 |
- 16 856 |
|
Bénéfices opérationnel |
|
455 115 |
424 994 |
Charges d’intérêts |
|
- 284 856 |
- 284 186 |
Autres charges financières |
|
- 6 455 |
- 2 829 |
Produits financiers |
3.9 |
29 389 |
8 057 |
Bénéfice avant impôt |
|
193 193 |
146 036 |
Impôt sur les résultats |
3.10 |
- 67 713 |
- 48 113 |
Bénéfices nets de l’exercice |
|
125 480 |
97 923 |
Dont part des minoritaires |
|
128 |
21 |
Dont part du groupe |
|
125 352 |
97 902 |
Résultat par action |
3.11 |
Euro |
Euro |
Résultat par action |
|
1,45 |
1,40 |
Nombre moyen pondéré d’actions |
|
86 208 048 |
69 734 126 |
Résultat dilué par action |
|
1,45 |
|
Nombre moyen pondéré d’actions |
|
86 208 048 |
69 734 126 |
|
Exercice 2005 |
Exercice 2004 |
---|---|---|
Activités opérationnelles : |
|
|
Bénéfice opérationnel |
455 115 |
424 994 |
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie |
|
|
Amortissement et provisions (à l’exclusion des provisions sur actifs) |
275 953 |
255 087 |
Plus value / moins value de cession et divers |
1 305 |
220 |
Variation de stock |
1 954 |
- 1 135 |
Variation des clients et autres créances |
- 7 681 |
14 149 |
Variation des fournisseurs et autres dettes |
- 234 293 |
161 669 |
Impôt payé |
- 105 671 |
- 18 768 |
|
386 682 |
836 216 |
Activités d’investissement : |
|
|
Paiement d’immobilisations corporelles |
- 91 325 |
- 190 900 |
Encaissement lié à la vente d’immobilisations corporelles |
441 |
683 |
Paiement d’immobilisations incorporelles |
- 4 623 |
- 988 |
Paiements nets sur acquisition de sociétés intégrées globalement |
- 3 |
- 2 570 |
Paiement des immobilisations financières |
- 50 040 |
- 287 |
Intérêts perçus |
26 763 |
7 665 |
Dividendes reçus |
56 |
369 |
|
- 118 731 |
- 185 040 |
Activités de financements : |
|
|
Augmentation de capital |
861 727 |
|
Remboursement d’emprunt et avances |
- 200 341 |
- 151 786 |
Subventions d’investissement reçues |
10 337 |
1 152 |
Intérêts payés |
- 291 311 |
- 293 275 |
Dividendes payés |
- 138 908 |
- 16 737 |
|
243 504 |
- 460 604 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie, début d’exercice |
335 709 |
145 137 |
Variation nette de trésorerie et équivalents de trésorerie |
511 455 |
190 572 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie, fin d’exercice |
847 164 |
335 709 |
Passif |
Capital |
Primes d’émission |
Ecart de conversion |
Réserves consolidées et résultat de l’exercice |
Capitaux propres part du groupe |
Intérêt minoritaires |
Total capitaux propres |
---|---|---|---|---|---|---|---|
1er janvier 2004 |
48 322 |
|
|
381 727 |
430 049 |
|
430 049 |
Résultat de la période |
|
|
|
97 902 |
97 902 |
21 |
97 923 |
Total des charges et produits de la période |
|
|
|
97 902 |
97 902 |
21 |
97 923 |
Dividendes |
|
|
|
- 16 737 |
- 16 737 |
|
- 16 737 |
Acquisition Masternaut |
|
|
|
|
|
118 |
118 |
31 décembre 2004 |
48 322 |
|
0 |
462 892 |
511 214 |
139 |
511 353 |
Opérations sur capital |
15 285 |
846 442 |
|
|
861 727 |
|
861 727 |
Résultat de la période |
|
|
|
125 352 |
125 352 |
128 |
125 480 |
Mouvements des écartes de conversion |
|
|
2 |
|
2 |
|
2 |
Résultat enregistré directement en capitaux propres |
|
|
|
- 1 327 |
- 1 327 |
|
- 1 327 |
Total des charges et produits de la période |
|
|
|
124 025 |
124 025 |
128 |
124 153 |
Rémunération des salariés en actions |
|
1 987 |
|
|
|
|
1 987 |
Dividendes |
|
|
|
- 138 907 |
- 138 907 |
|
- 138 907 |
Autres |
|
|
|
44 |
44 |
80 |
124 |
31 décembre 2005 |
63 607 |
848 429 |
2 |
448 054 |
1 360 092 |
347 |
1 360 439 |
Le groupe SANEF, est titulaire de deux concessions lui ayant été attribuées par l’État, portant sur la construction et l’exploitation de 1 772 km d’autoroutes, ouvrages et installations annexes, dont 1 393 km pour Sanef et 379 km pour SAPN. Au 30 juin 2005, le réseau en service du groupe est de 1743 km.
Le 5 novembre 2004 ont été signés les avenants, n°7 pour la Sanef et n°6 pour la SAPN, qui modifient substantiellement et dans les mêmes termes les cahiers des charges des deux sociétés . Ils définissent les conditions juridiques et financières générales des concessions jusqu’à leur échéance au 31 décembre 2028.
Le 31 décembre 2004 ont été signés les contrats d’entreprise entre les sociétés du groupe Sanef et l’État qui définissent les programmes d’investissements et la politique tarifaire pour la période 2004 – 2008.
Dans le cadre du processus de privatisation de la Société (Cf 1.4) l’État français a annoncé vouloir procéder à des ajustements du contrat de concession au moyen d’un avenant qui devra être approuvé par le Conseil d’Administration de Sanef.
Dans le cadre de ses deux métiers principaux de concessionnaire et exploitant d’autoroutes, le groupe a développé un savoir-faire dans trois autres types d’activité : les services télématiques à travers notamment l’acquisition en 2004 de la société Masternaut, les télécommunications et la promotion et la gestion des aires de services.
La Société Sanef a fait l’objet d’une introduction en Bourse, et sa première cotation s’est déroulée le 24 mars 2005. Le montant levé au cours de cette opération, avant imputation des frais sur la prime d’émission est de 884 600 milliers d’euros, dont 489.7 M € provenant de l’offre à prix ouvert, 347.7 M € du placement global garanti, 20.6 M € de l’option de surallocation et 26.8M € de l’offre réservée aux salariés.
L’annonce de la privatisation totale de la Société le 8 juin par le Premier ministre s’est traduite par le lancement d’un appel d’offres le 18 juillet. A l’issue de l’appel d’offres, le consortium HIT composé de la Société Abertis (à 57 %) et d’investisseurs institutionnels (CDC, Predica, CNP, FFP, AXA) a été déclaré gagnant le 14 décembre. L’acte de cession de la participation de l’État à HIT devrait intervenir début février 2006.
Le siège social de la société SANEF est situé : 100, avenue de Suffren 75015 Paris.
Toutes les sociétés du groupe clôturent leurs comptes au 31 décembre. Les comptes consolidés sont présentés en milliers d’euros.
2.1 Référentiel. – Conformément au règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés de l’exercice 2005 ont été établis suivant les normes comptables internationales publiées par l’IASB (International Accounting Standards Board) telles qu’approuvées par l’Union Européenne. Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards) et les IAS (International Accounting Standards), ainsi que leurs interprétations. Les comptes consolidés 2005 comprennent les informations de transition exigées par la norme IFRS 1 (Cf 4). Des interprétations, des modifications de normes ou des nouvelles normes ont été publiées par l’IASB avant le 31 décembre 2005 et seront applicables à partir du 1er janvier 2006, sauf choix pour une application anticipée. Sanef a entrepris l’étude de ces nouveaux textes et n’a pas choisi de les appliquer par anticipation. Il s’agit de l’amendement à la norme IAS 19 « avantages au personnel », de l’interprétation IFRIC 4 « identification de contrats de location au sein de conventions », d’amendements à la norme IAS 39 « option juste valeur », « garantie financière et assurance crédit » et « couverture de flux de trésorerie au titre de transactions intra-groupe » et de la norme IFRS 7 « informations à fournir sur les instruments financiers » qui se substituera à la partie de la norme IAS 32 consacrée à cet aspect.
Les comptes consolidés 2005 sont établis selon le principe des coûts historiques, sauf exceptions indiquées ci-après. L’établissement des états financiers conformément aux normes IRFS nécessite d’effectuer des estimations et de formuler des hypothèses qui affectent les montants figurant dans les états financiers. Ces estimations sont fondées sur les meilleures informations dont la direction dispose à la date d’arrêtés des comptes. Toutefois, les réalisations pourront s’avérer différentes.
2.2. Options prises à l’occasion du passage aux normes IFRS. – Le passage aux normes comptables internationales a été réalisé conformément aux dispositions prévues par la norme IFRS 1 « première application des normes comptables ».
Dans le cadre de cette norme, les options retenues pour l’établissement des premiers comptes consolidés conformes aux normes IFRS sont les suivantes :
— les immobilisations corporelles ont été maintenues à leur coût historique, Sanef n’ayant pas choisi de les évaluer à la juste valeur à la date de transition ;
— le Groupe a décidé de conserver la méthode adoptée précédemment pour comptabiliser les regroupements d’entreprises antérieurs au 1er janvier 2005.
Les autres options offertes par la norme IFRS 1 ne sont pas applicables à Sanef (traitement des écarts actuariels, reclassement en réserve des écarts de conversion sur filiales étrangères).
2.3 Traitement comptable des contrats de concession. – Selon les analyses figurant dans les projets D12, D13 et D14 de l’IFRIC, un contrat de concession, pour lequel la rémunération du concessionnaire est procurée par les usagers du service public concédé, serait considéré comme l’échange de la construction des ouvrages contre le droit de les exploiter conformément aux termes du contrat de concession. Par ailleurs, les ouvrages concédés ne pourraient être considérés comme contrôlés par le concessionnaire. Il en résulte que l’actif du concessionnaire serait constitué par la valeur du contrat de concession, appréciée à la fin de la construction des ouvrages et comptabilisée en tant qu’immobilisation incorporelle, et non par le coût de construction des ouvrages.
En pratique, compte tenu de la durée longue des contrats de concession, l’appréciation de la valeur des contrats peut être malaisée et il est probable que l’interprétation prévoira qu’elle soit assimilée au coût de construction des ouvrages. Au surplus, le texte de l’interprétation pourrait autoriser que, à sa date de première application, la valeur comptable des immobilisations concédées selon les règles comptables nationales soit admise en tant que valeur du contrat de concession suivant les normes IFRS.
Au total, Sanef estime que, si elles sont confirmées, les analyses de l’IFRIC devraient avoir pour effet le reclassement en tant qu’immobilisation incorporelle des ouvrages concédés. Elles ne devraient pas ainsi avoir de conséquence significative sur les capitaux propres et les résultats, même si le traitement comptable de l’obligation de gros entretien et de renouvellement reste encore à préciser.
En attendant la confirmation de l’interprétation D14, Sanef a choisi de comptabiliser les immobilisations concédées en tant qu’immobilisations corporelles.
2.4 Méthodes de consolidation. – Les filiales sont consolidées par intégration globale lorsque le groupe en détient le contrôle. Celui-ci est acquis au Groupe lorsqu’il a le pouvoir directement ou indirectement, de prendre les décisions d’ordre financier et opérationnel, de manière à obtenir des avantages de la filiale.
Les intérêts des actionnaires minoritaires sont présentés au bilan dans une catégorie distincte des capitaux propres. La part des actionnaires minoritaires dans les résultats est présentée sur une ligne distincte du compte de résultat.
Les sociétés nouvellement acquises sont consolidées à partir de la date effective de prise de contrôle. Leurs actifs et passifs sont évalués à cette date selon la méthode de l’acquisition.
2.5 Méthode de conversion. – Dans les sociétés du groupe, les transactions en monnaie étrangères sont converties au cours de change en vigueur au moment où elles sont effectuées. Les actifs et passifs monétaires libellés en devises sont convertis aux cours de change en vigueur à la fin de l’exercice. Les différences de change qui en résultent sont inscrites au compte de résultat en autres produits et charges financiers. Les filiales et participations hors zone euro ont pour devise de fonctionnement leur monnaie locale, dans laquelle est libellé l’essentiel de leurs transactions. Leur bilan est converti au cours de clôture ; leur compte de résultat au cours moyen annuel. Les différences résultant de la conversion des états financiers de ces filiales et participations sont enregistrées dans les capitaux propres consolidés au poste « Réserve de conversion ». Les écarts d’acquisition sur ces filiales sont comptabilisés dans leur monnaie de fonctionnement.
2.6 Information sectorielle. – Le groupe uvre quasi exclusivement en France, et ses efforts de diversification, en particulier dans l’activité télématique, par l’acquisition de la société Masternaut, ne sont pas significatifs à ce jour au regard de l’activité d’ensemble du groupe. Il en résulte que le groupe reste aujourd’hui mono-secteur tant au niveau de l’activité qu’au niveau géographique.
2.7 Ecart d’acquisition. – L’écart d’acquisition représente la différence entre le prix d’acquisition, majoré des coûts annexes, des titres des sociétés contrôlées et la part du groupe dans la juste valeur de leur actif net à la date de prise de contrôle. Il correspond à des éléments non identifiables des sociétés acquises. Les écarts d’acquisition ne sont pas amortis, conformément à la norme IFRS 3 « Regroupement d’entreprises ». Un test de dépréciation est effectué dès l’apparition d’indices de perte de valeur et au minimum une fois par an. Pour ce test, les écarts d’acquisitions sont affectés aux unités génératrices de trésorerie, qui correspondent aux ensembles d’actifs les plus petits générant des flux de trésorerie autonomes par rapport aux flux du groupe dans son ensemble.
2.8 Immobilisations incorporelles. – Les immobilisations incorporelles sont essentiellement constituées par les logiciels acquis par le groupe. Ils sont comptabilisés à leur coût d’acquisition et amortis selon le mode linéaire sur une durée comprise entre 3 et 5 ans en fonction de leur durée d’utilité.
Les frais de développement sont actuellement pour l’essentiel intégralement inscrits au compte de résultat de l’exercice au cours duquel ils ont été encourus dans la mesure où ces frais ne remplissent pas les conditions pour être immobilisés.
2.9 Immobilisations corporelles. – Les immobilisations corporelles inscrites au bilan du groupe correspondent pour leur quasi totalité aux immobilisations du domaine concédé, et, pour l’essentiel, reviendront gratuitement à l’État à l’échéance du contrat de concession.
La concession s’étend à tous les terrains, ouvrages et installations nécessaires à la construction, l’entretien et exploitation de l’autoroute et ses annexes, y compris les raccordements aux voiries existantes, les dépendances et autres au service des usagers ou réalisés en vue d’améliorer l’exploitation. Il peut s’agir d’immobilisations correspondant à la construction initiale ou à des immobilisations complémentaires sur autoroutes en service.
On distingue les immobilisations « non renouvelables » durant la durée de la concession (infrastructure, ouvrage d’art …), et les immobilisations « renouvelables » dont la durée de vie est inférieure à la durée résiduelle de la concession et dont le remplacement devra être effectué par le concessionnaire (matériel de péage, de signalisation, de télétransmission, de vidéosurveillance, ainsi que les matériels informatiques, de transport, les matériels et outillages). Les couches de roulement des chaussées, renouvelables en moyenne tous les 10 ans, ont également été identifiées en tant qu’immobilisations renouvelables.
Les immobilisations concédées sont inscrites au bilan à leur coût historique incluant les intérêts intercalaires et certaines charges directement affectées à la construction, sous déduction des subventions d’investissement. Les immobilisations non renouvelables sont amorties linéairement sur la durée de la concession, les immobilisations renouvelables sont amorties linéairement sur leur durée estimée d’utilité.
Durée d'utilité |
Nombre d'années |
---|---|
Couches de roulement |
10 |
Matériels et outillages |
5 |
|
8 |
Matériels informatiques |
3 |
Matériels de transport |
5 |
Agencement et installations |
8 |
2.10 Contrats de location. – Les contrats de locations financement sur les matériels commercialisés par la filiale Masternaut sont à l’origine des créances financières cédées à des organismes financiers et qui n’apparaissent plus de ce fait à l’actif du groupe.
2.11 Tests d’évaluation des écarts d’acquisition, des autres immobilisations incorporelles et des immobilisations corporelles. – Les conditions juridiques des contrats de concession existants et les dispositions financières qui les régissent conduisent à faire coïncider chaque contrat de concession avec une Unité Génératrice de Trésorerie. La valeur d’utilité de ces unités est déterminée par référence à des flux futurs de trésorerie nets, actualisés. Les pertes de valeur sont comptabilisées lorsque la valeur recouvrable de l’actif est inférieure à la valeur comptable des écarts d’acquisition, des autres immobilisations incorporelles et des immobilisations corporelles rattachés à l’UGT. La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre la valeur vénale et la valeur d’utilité. Les pertes de valeur sont portées au crédit du compte d’immobilisation concerné.
2.12 Actifs financiers. – En dehors des actifs financiers résultant des opérations d’exploitation, les actifs financiers sont notamment constitués :
— de titres de participation non consolidés ;
— des avances financières ;
— de prêts versés dans le cadre de la contribution à l’effort de construction ;
— d’instruments dérivés ayant une valeur positive (voir 2.12) ;
— de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (voir 2.16).
Les titres de participation des filiales non consolidées sont inscrits au bilan à leur coût d’acquisition en l’absence d’un marché actif. Les avances et les prêts sont comptabilisés au coût amorti calculé sur la base du taux d’intérêt effectif. A chaque clôture, un examen du portefeuille des titres non consolidés et des autres actifs financiers est effectué afin d’apprécier s’il existe des indications objectives de perte de valeur de ces actifs. Le cas échéant, une dépréciation est comptabilisée.
2.13 Comptabilisation des instruments dérivés. – Les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan à leur juste valeur que celle-ci soit positive ou négative. Lorsqu’ils remplissent les conditions pour être qualifiés d’instruments de couverture de juste valeur, la variation de leur juste valeur est enregistrée en résultat ; la variation de juste valeur de sens inverse de la position couverte, liée au risque couvert, donne lieu à un enregistrement en résultat en contrepartie de l’ajustement de la valeur au bilan de cette position. Compte tenu des caractéristiques des dérivés mis en place par Sanef, l’incidence de ce mode de comptabilisation est neutre sur le compte de résultat.
En présence d'instruments dérivés ne remplissant pas les conditions pour être qualifiés de couverture ou pour lesquels la société n’a pas choisi la comptabilité de couverture, la variation de valeur des dérivés est enregistrée en résultat.
2.14 Stocks. – Les stocks se composent essentiellement de fournitures et pièces détachées pour véhicules d’entretien des autoroutes. Ils sont valorisés selon la méthode du coût moyen pondéré. Ils font l’objet de dépréciations lorsque leur valeur nette de réalisation est inférieure au coût.
2.15 Clients et Autres créances. – Les créances clients et les autres créances liées à l’exploitation ont des durées courtes et ne portent pas intérêt. De ce fait, elles sont comptabilisées pour leur coût d’origine. Des dépréciations sont enregistrées sur la base d’une estimation des flux de trésorerie récupérables.
2.16 Comptabilisation des impôts sur les bénéfices. – Les impôts comprennent les impôts sur les bénéfices exigibles et les impôts différés.
Les créances et les dettes d’impôt exigible nées au cours de l’exercice sont classées en actifs et passifs courants.
Les impôts différés sont enregistrés sur les différences temporaires entre la valeur au bilan des actifs et des passifs et leur valeur fiscale. Les impôts différés sont calculés sur la base des taux d’impôts attendus au moment du dénouement des différences temporaires, dans la mesure où ces taux sont votés à la clôture de l’exercice. Les impôts différés actifs ne sont comptabilisés qu’en fonction de leur probabilité de récupération future. Les actifs et passifs d’impôts différés sont compensés, quelle que soit leur échéance, lorsqu’ils concernent les entités du groupe d’intégration fiscale. Les impôts différés ne font pas l’objet d’une actualisation. Ils figurent au bilan dans les actifs et passifs non courants.
2.17 Trésorerie et équivalents de trésorerie. – La trésorerie comprend les liquidités en comptes courants bancaires. Les équivalents de trésorerie sont des placements très liquides, qui ne présentent pas de risque significatif de perte de valeur. La société a choisi de comptabiliser à leur juste valeur les équivalents de trésorerie. Les variations de juste valeur de ces instruments sont comptabilisées en résultat.
2.18 Capitaux propres. – Les coûts directement imputables aux augmentations de capital sont portés en déduction des primes d’émission.
2.19 Rémunération du personnel en actions. – Les rémunérations du personnel versées en instruments de capitaux propres sont portées en charges en contrepartie des primes d’émission dans les capitaux propres. Elles sont évaluées à la juste valeur des instruments attribués.
2.20 Charges d’intérêts. – Les charges d’intérêts supportées pendant la période de construction des ouvrages concédés sont inclus dans le coût de construction des ouvrages.
2.21 Provisions courantes et non courantes. – Conformément à la norme IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels », une provision est comptabilisée lorsque le groupe a une obligation à l’égard d’un tiers provenant d’un événement passé et qu’il est probable qu’une sortie de ressource sera nécessaire pour éteindre cette obligation.
2.22 Engagements sociaux à prestations définies. – Les salariés du groupe SANEF bénéficient d’indemnités de départ à la retraite qui sont versées au moment du départ à la retraite à condition que le salarié soit encore en fonction à la SANEF à cette date. Par ailleurs, le personnel retraité de la filiale SAPN bénéficie d’une prise en charge partielle de son régime complémentaire de prévoyance. Enfin, un régime complémentaire de retraite à prestations définies a été mis en place en 2005.
En matière d’avantages à prestations définies payés avant le départ à la retraite, le groupe verse des avantages liés à l’attribution de médailles du travail. Ces engagements à prestations définies sont comptabilisés au bilan et évalués selon la méthode des unités de crédit projetées en estimant les salaires qui serviront de base au calcul des prestations. Les charges comptabilisées au cours d’un exercice comprennent le coût des services rendus au cours de l’exercice, le coût financier correspondant à la désactualisation de la dette actuarielle et tous les écarts actuariels apparus au cours de l’exercice ; sur cette charge sont imputés les produits des actifs dédiés à la couverture des engagements.
2.23 Passifs financiers. – Les passifs financiers comprennent les dettes financières, les dettes fournisseurs et les autres dettes liées à l’exploitation, ainsi que les instruments dérivés ayant une valeur négative. Les dettes financières sont composées des emprunts et intérêts courus, des avances financières et des cautionnements reçus correspondant aux versements effectués par les porteurs de badges d’abonnement. Ils figurent au bilan au coût amorti au taux d’intérêt effectif. Compte tenu de leur maturité courte, les dettes fournisseurs et les autres dettes d’exploitation figurent au bilan à leur coût, la méthode du coût amorti au taux d’intérêt effectif aboutissant à des montants très voisins.
3.1 Périmètre de consolidation. - Le groupe SANEF est composé de la société mère SANEF et des filiales suivantes, intégrées globalement.
Sociétés |
Activité |
SAPN |
Concession autoroutière |
Nacional P |
Télématique |
Masternaut |
Télématique |
Sanef d.o.o |
Prestations d’ingénierie |
3.2 Chiffre d’affaires :
|
Exercice 2005 |
Exercice 2004 |
---|---|---|
Péages |
1 079 627 |
1 003 978 |
Abonnements et prestations télématiques |
26 893 |
11 775 |
Redevances des installations commerciales |
18 245 |
17 935 |
Services télécom |
13 625 |
10 700 |
Prestations d’ingénierie et divers |
14 093 |
11 495 |
Chiffres d’affaires hors péages |
72 856 |
51 905 |
Chiffre d’affaires |
1 152 483 |
1 055 883 |
Les ventes d’abonnement et de services télématiques intègrent la facturation des frais de gestion sur abonnements, mis à la charge des titulaires d’abonnement sur une base mensuelle. Les ventes d’abonnement constituent de plus en plus une activité à part entière notamment avec le développement du télépéage Liber-t.
Les prestations télématiques correspondent à des ventes d’appareils et au traitement de l’information collectée par ces appareils.
Les redevances des installations commerciales sont versées par les tiers exploitant les installations commerciales situées sur les aires de service.
Les services télécom correspondent aux locations de fibres optiques ou de pylônes à des opérateurs de télécommunications. La hausse constatée au premier semestre 2005 s’explique en partie par la perception d’une indemnité de résiliation à hauteur de 2.500 milliers d’euros.
Les ventes de carburants et de divers services sont réalisés sur le réseau ou à proximité immédiate.
3.3 Achats et charges externes:
|
Exercice 2005 |
Exercice 2004 |
---|---|---|
Energie, fournitures et pièces détachées |
- 28 108 |
- 18 667 |
Maintenance des infrastructures |
- 12 201 |
- 17 041 |
Entretien courant |
- 7 562 |
- 12 438 |
Autres charges externes |
- 59 718 |
- 48 626 |
Achats et charges externes |
- 107 589 |
- 96 772 |
3.4 Charges de personnel :
|
Exercice 2005 |
Exercice 2004 |
---|---|---|
Salaires et traitements |
- 88 543 |
- 83 568 |
Charges sociales |
- 42 998 |
- 40 073 |
Intéressement |
- 3 653 |
- 4 281 |
Participation |
- 3 985 |
- 5 220 |
Avantages postérieurs à l’emploi et indemnités de rupture |
- 2 546 |
- 92 |
Autres avantages à long terme |
- |
- 593 |
Charges de personnel |
- 141 725 |
- 133 827 |
3.5 Autres produits et charges :
|
Exercice 2005 |
Exercice 2004 |
---|---|---|
Gains sur cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles |
|
|
Autres produits divers |
3 707 |
8 268 |
Autres produits |
3 707 |
8 268 |
Pertes nettes sur cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles |
- 844 |
- 220 |
Autres charges diverses |
- 4 099 |
- 2 884 |
Autres charges |
- 4 943 |
- 3 104 |
Autres produits et charges nets |
- 1 236 |
- 5 164 |
3.6 Impôts et taxes :
|
Exercice 2005 |
Exercice 2004 |
---|---|---|
Taxes d’aménagement du territoire |
- 92 001 |
- 88 792 |
Taxe professionnelle |
- 28 231 |
- 27 196 |
Redevance domaniale |
- 31 419 |
- 30 846 |
Autres impôts et taxes |
- 7 503 |
- 6 112 |
Impôts taxes |
- 159 154 |
- 152 946 |
La taxe d’aménagement du territoire est un impôt calculé en fonction du nombre de kilomètres payants parcourus sur l’ensemble du réseau au cours de l’année. Elle est versée mensuellement et fait l’objet d’une régularisation en fin d’année. Le tarif de base de la taxe à l’aménagement du territoire applicable depuis le 1er janvier 2000 est de 6.86 euros par millier de kilomètres parcourus.
La redevance domaniale ou redevance annuelle pour occupation du domaine public, instituée par l’article 1 du décret n°97-606 du 31 mai 1997 (codifié à l’article R.122-27 du Code de la voirie routière), est assimilable à une taxe calculée en fonction du chiffre d’affaires du concessionnaire au titre de son activité de concessionnaire d’autoroutes sur le domaine public national et du nombre de kilomètres de voies exploitées au 31 décembre de l’année précédente. Elle est payée en juillet de chaque année pour la période du 1er juillet au 30 juin de l’année suivante.
3.7 Dotations aux amortissements et aux provisions :
(En milliers d’euros) |
Exercice 2005 |
Exercice 2004 |
---|---|---|
Dotations aux amortissements des immobilisations incorporelles |
- 2 279 |
- 1 842 |
Dotations aux amortissements des immobilisations du domaine privé |
- 182 |
- 59 |
Dotations aux amortissements du domaine concédé : |
|
|
Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles non renouvelables |
- 213 028 |
- 200 048 |
Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles renouvelables : couches de roulement |
- 23 598 |
- 19 948 |
Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles renouvelables : autres |
- 31 737 |
- 29 984 |
Total des dotations aux amortissements |
- 270 824 |
- 251 881 |
Autres dotations nettes aux provisions |
16 |
- 627 |
Dotations aux amortissements et aux provisions |
- 270 808 |
- 252 508 |
3.8 Charges non récurrentes :
(En milliers d’euros) |
Exercice 2005 |
Exercice 2004 |
---|---|---|
Abondement de la société au plan de souscription des salariés |
- 7 193 |
– |
Coût de l’offre aux salariés |
- 1 987 |
– |
Charges de personnel liées à l’ouverture du capital |
- 9 180 |
– |
Charges liées à la liquidation du GIE SC Autoroutes |
- 3 051 |
– |
Charges liées aux opérations de privatisation du groupe |
- 4 625 |
– |
Total |
- 16 856 |
– |
Dans le cadre de son introduction en bourse au cours du premier semestre 2005, le groupe a consenti à ses salariés un plan de souscription d’actions prévoyant un prix de souscription égal à 80 % du prix de l’action déterminé pour cette introduction. Cet avantage a été évalué en prenant en compte l’indisponibilité des actions pendant cinq ans ce qui se traduit par une charge de 1 987 milliers d’euros. Le groupe a abondé ce plan de souscription d’actions, à hauteur de 7 193 milliers d’euros.
3.9 Produits financiers :
(En milliers d’euros) |
Exercice 2005 |
Exercice 2004 |
---|---|---|
Produits financiers sur placements de trésorerie |
26 763 |
7 977 |
Variation positive de juste valeur des actifs financiers et instruments dérivés |
2 570 |
30 |
Dividendes sociétés non consolidées |
56 |
50 |
Total autres produits financiers (hors dette nette) |
29 389 |
8 057 |
3.10 Impôt sur les bénéfices :
(En milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
---|---|---|
Impôts courants |
- 72 536 |
- 56 524 |
Impôts différés |
4 823 |
8 411 |
Total |
- 67 713 |
- 48 113 |
Au 31 décembre 2004, l’impôt différé a été calculé aux taux de 34,93 % ou de 34,43 % selon l’échéance probable du dénouement de la différence temporaire ; le taux retenu au 31 décembre 2005 est de 34,43 %.
La charge d’impôt sur les résultats s’analyse ainsi :
(En milliers d’euros) |
2005 |
2004 |
---|---|---|
Résultat avant impôt |
193 193 |
146 036 |
Charge d’impôt théorique (34,93 %/35,43 %) |
- 67 482 |
- 51 741 |
Différences permanentes |
- 188 |
70 |
Incidence de la baisse des taux futurs sur les impôts différés |
80 |
3 896 |
Divers |
- 313 |
- 338 |
Différence de taux des sociétés étrangères |
190 |
– |
Total charge d’impôt réelle |
- 67 713 |
- 48 113 |
3.11 Résultat par action et dividendes. – Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de l’exercice attribuable aux actions par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice.
En l’absence d’instruments dilutifs, le résultat dilué par action s’identifie au résultat de base par action.
Le nombre d’actions réel en 2004 était de 3 169 733. Pour le calcul du résultat par action, il a été porté rétroactivement à 69 734 126 actions pour tenir compte de la division du nominal par 22, intervenue le 11 janvier 2005, de manière à permettre la comparaison avec le résultat par action de l’exercice 2005.
Au 31 décembre 2005 le nombre d’actions après les diverses augmentations de capital était de 91 791 893. Le nombre d’actions moyen pondéré en 2005 a été calculé en tenant compte de la date d’encaissement des liquidités procurées par l’augmentation de capital décidée le 2 mars 2005 :
Date d'encaissement |
Nombre d'actions |
|
---|---|---|
Au 30/03/2005 |
8 480 880 |
placement global garanti |
Au 30/03/2005 |
12 237 330 |
offre à prix ouvert |
Au 27/04/2005 |
503 034 |
option de suralocation |
Au 10/05/2005 |
836 523 |
ORS |
Au cours du premier semestre 2005, le groupe a versé un montant de 138 907 000 € de dividendes à ses actionnaires, ce qui représente un montant de 1.50 € par action, suite aux décisions prises en Assemblée générale Ordinaire du 2 mars 2005.
3.12 Ecart d’acquisition. – L’écart d’acquisition d’un montant de 4 838 000 euros constaté en 2004 provient de l’acquisition de Masternaut. L’activité de Masternaut fait l’objet d’une comparaison avec la somme des flux futurs de trésorerie actualisés issus des dernières prévisions. Le coût moyen pondéré du capital utilisable pour actualiser les flux de trésorerie futurs a été fixé à 10 %. L’extrapolation des prévisions de la dernière année du plan à moyen terme (2008), projetée à l’infini, est déterminée en appliquant un taux de croissance de 5 %.
3.13 Immobilisations incorporelles (en milliers d'euros) :
Valeur brute |
Au 1er/01/2004 |
Acquisitions |
Cessions |
Variations de périmètres et autres |
Au 31/12/2004 |
---|---|---|---|---|---|
Logiciels acquis |
13 269 |
2 202 |
- 69 |
|
15 402 |
Autres incorporels |
1 114 |
159 |
- 393 |
493 |
1 403 |
Total |
14 413 |
2 361 |
- 462 |
493 |
16 805 |
Valeur brute |
Au 1er/01/2005 |
Acquisitions |
Cessions |
Variations de périmètres et autres |
Au 31/12/2005 |
---|---|---|---|---|---|
Logiciels acquis |
15 402 |
4 127 |
- 1 382 |
- 57 |
18 090 |
Autres incorporels |
1 403 |
559 |
- 90 |
19 |
1 891 |
Total |
16 805 |
4 686 |
- 1 472 |
- 38 |
19 981 |
Amortissements |
Au 1er/01/2004 |
Dotations |
Reprises sur cessions |
Variations de périmètres et autres |
Au 31/12/2004 |
---|---|---|---|---|---|
Logiciels acquis |
- 8 217 |
- 1 627 |
54 |
|
- 9 790 |
Autres incorporels |
- 821 |
- 215 |
393 |
- 320 |
- 963 |
Total |
- 9 038 |
- 1 842 |
447 |
- 320 |
- 10 753 |
Amortissements |
Au 1er/01/2005 |
Dotations |
Reprises sur cessions |
Variations de périmètres et autres |
Au 31/12/2005 |
---|---|---|---|---|---|
Logiciels acquis |
- 9 790 |
- 2 058 |
1 202 |
- 71 |
- 10 717 |
Autres incorporels |
- 963 |
- 221 |
90 |
71 |
- 1 023 |
Total |
- 10 753 |
- 2 279 |
1 292 |
0 |
- 11 740 |
3.14 Immobilisation corporelles. – Les immobilisations corporelles correspondent quasi exclusivement à des actifs du domaine concédé. Les immobilisations du domaine propre représentaient 678 milliers d’euros au 31 décembre 2005 en valeur nette (381 milliers d’euros au 31 décembre 2004). Les tableaux ci-dessous (en milliers d'euros) ne portent que sur le domaine concédé.
Valeur brute |
Au 1er/01/2004 |
Acquisitions |
Cessions |
Variations de périmètres et autres |
Au 31/12/2004 |
---|---|---|---|---|---|
Immobilisations non renouvelables |
7 600 946 |
158 787 |
- 103 |
- 16 175 |
7 743 455 |
Immobilisations renouvelables : |
|
|
|
|
|
Couches de roulement |
206 522 |
26 078 |
- 8 044 |
2 875 |
227 431 |
Autres immobilisations |
312 652 |
9 787 |
- 8 697 |
13 300 |
327 042 |
Sous-total |
8 120 120 |
194 652 |
- 16 844 |
0 |
8 297 928 |
Subventions d’investissement |
- 179 775 |
- 1 152 |
|
|
- 180 927 |
Total |
7 940 345 |
193 500 |
- 16 844 |
0 |
8 117 001 |
Valeur brute |
Au 1er/01/2005 |
Acquisitions |
Cessions |
Variations de périmètres et autres |
Au 31/12/2005 |
---|---|---|---|---|---|
Immobilisations non renouvelables |
7 562 528 |
50 422 |
- 87 |
- 31 228 |
7 581 638 |
Immobilisations renouvelables : |
|
|
|
|
|
Couches de roulement |
227 431 |
29 619 |
- 3 941 |
14 090 |
267 199 |
Autres immobilisations |
327 042 |
21 498 |
- 16 846 |
17 176 |
348 870 |
Total |
8 117 001 |
101 539 |
- 20 874 |
38 |
8 197 707 |
Amortissements |
Au 1er/01/2004 |
Dotations |
Reprise sur cessions |
Variations de périmètres et autres |
Au 31/12/2004 |
---|---|---|---|---|---|
Immobilisations non renouvelables |
- 2 266 820 |
- 205 038 |
|
|
- 2 471 858 |
Immobilisations renouvelables : |
|
|
|
|
|
Couches de roulement |
- 80 091 |
- 19 948 |
8 022 |
|
- 92 017 |
Autres immobilisations |
- 205 213 |
- 29 894 |
7 920 |
|
- 227 277 |
Sous-total |
- 2 55 124 |
- 254 970 |
15 942 |
|
- 2 791 152 |
Reprises subventions |
56 185 |
4 990 |
|
|
61 175 |
Total |
- 2 495 939 |
- 249 980 |
15 942 |
|
- 2 729 977 |
Les marchés sur travaux, signés et non exécutés, s’élevaient à 114 969 milliers d’euros et à 68 453 milliers d’euros au 31 décembre 2005 et au 31 décembre 2004 respectivement. Ces travaux correspondent pour l’essentiel à des immobilisations.
3.15 Actifs financiers non courants et courants :
(En milliers d’euros) |
31/12/2005 |
31/12/2004 |
||
---|---|---|---|---|
Non courants |
Courants |
Non courants |
Courants |
|
Titres de participation non consolidés |
3 006 |
|
712 |
|
Avances ALIS |
36 084 |
|
29 555 |
|
Créances rattachées aux participations non consolidées |
136 |
656 |
309 |
|
Autres prêts |
2 179 |
8 |
1 568 |
10 |
Dépôts |
|
114 |
36 |
|
Instruments dérivés |
|
9 986 |
|
2 218 |
OPCVM diversifiés |
|
40 604 |
|
– |
Total |
41 405 |
51 368 |
32 180 |
2 228 |
Les titres de participation non consolidés concernent :
(en milliers d’euros) |
Quote-part capital détenue |
Coût d’acquisition |
|
---|---|---|---|
31/12/2005 |
31/12/2004 |
||
Soderane |
99,4 |
15 |
15 |
Sonora |
98,6 |
8 |
8 |
Centaure Pas de Calais |
34 |
259 |
259 |
Centaure Normandie |
49,9 |
343 |
343 |
Alis |
19,67 |
2 257 |
3 |
Routalis |
30 |
12 |
12 |
Gie autoroutes trafic |
24 |
72 |
72 |
Gie sc autoroutes |
|
|
|
Eurotoll |
|
40 |
|
Total titres de participation non consolidés |
|
3 006 |
712 |
La concession de l’autoroute A 28 entre Rouen et Alençon a été attribuée par l’État à la société Alis (Autoroute de liaison Seine-Sarthe) dont les principaux actionnaires sont le groupe Bouygues et IXIS. La Sapn avait été initialement pressentie en tant que concessionnaire et avait ainsi engagé des frais de 29,6 millions d’euros. Dans le cadre du remboursement exigé du nouveau concessionnaire par le concédant, Sapn est devenue actionnaire de la société ALIS à partir de juin 2002, à hauteur de 8 % et dispose d’une avance consolidable devant être remboursée linéairement à partir de la mise en exploitation de l’A28 et jusqu’en 2028.
Les prêts consentis au titre de l’effort construction inclus dans la ligne « Autres prêts », pour un montant de 816 000 euros au 31 décembre 2005 sont à échéance à 20 ans à la date de leur versement et ne portent pas intérêts. Ils ont été consentis dans le cadre de l’obligation légale faite aux employeurs de contribuer à l’effort construction. Le taux d’intérêt utilisé pour actualiser ces prêts s’élève à 4 % et est utilisé pour déterminer les produits financiers enregistrés en résultat.
Les instruments dérivés sont constitués des opérations suivantes :
— un swap de taux et de change conclu par la Caisse Nationale des Autoroutes pour le compte de Sanef pour un montant de 2 393 milliers d’euros en 2005 et 2 218 milliers d’euros en 2004 ;
— des swaps de taux considérés comme des opérations de couverture parfaite pour une valeur de 5 705 milliers d’euros ;
— des opérations de caps couvrant le risque de variabilisation considéré comme instruments dérivés autonomes pour une valeur de 1 888 milliers d’euros.
3.16 Clients et Autres créances :
(En milliers d’euros) |
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|
Avances et acomptes versés sur commandes |
1 192 |
324 |
Clients et comptes rattachés : péages |
44 775 |
41 276 |
Clients et comptes rattachés : autres activités |
28 051 |
30 785 |
Créances diverses dont paiement d’avance |
47 412 |
42 558 |
Clients douteux |
5 972 |
5 888 |
Provision pour dépréciation des créances clients |
- 3 952 |
- 4 566 |
Total Clients et autres créances |
123 450 |
116 265 |
3.17 Trésorerie et équivalents de trésorerie :
(En milliers d’euros) |
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|
Bons du trésor et autres |
217 657 |
99 982 |
Sicav |
605 131 |
216 743 |
Equivalents de trésorerie |
822 788 |
316 725 |
Disponibilités |
24 376 |
18 984 |
Total Trésorerie et équivalent trésorerie |
847 164 |
335 709 |
Les équivalents de trésorerie sont évalués en valeur de marché, ce qui représente une plus-value latente de 474 milliers d’euros par rapport à leur prix d’achat. (Pas de plus-value latente au 31 décembre 2004).
3.18 Capital et primes d’émission. – Le capital social de la société SANEF au 31 décembre 2005 est fixé à 63 607 192 € (48 322 268 € au 31 décembre 2004), divisé en 91 791 893 actions d’une valeur nominale de 0 69295 euros chacune. Toutes les actions donnent droit au paiement du dividende. Le capital n’avait pas varié au cours de l’exercice 2004.
(En milliers d’euros) |
Nombre de titres |
Valeur nominale |
Montant du capital |
Primes d’émission |
---|---|---|---|---|
1er janvier 2005 |
3 169 733 |
15,24 |
48 322 |
|
AGE du 11 janvier 2005(division du nominal de l’action par 22) |
66 564 393 |
0 69 295 |
|
|
AGE du 2 mars 2005 : |
|
|
|
|
1ère Augmentation de capital (PGG) |
8 480 880 |
0 69 295 |
5 877 |
341 839 |
2èmè Augmentation de capital (OPO) |
12 237 330 |
0 69 295 |
8 480 |
481 013 |
« Greenshoe » |
503 034 |
0 69 295 |
348 |
20 276 |
Offre réservée aux salariés (ORS) |
836 523 |
0 69 295 |
580 |
26 189 |
Imputation des frais d’émission (nets d’impôts) |
|
|
|
- 22 875 |
Coût de l’offre d’actions aux salariés |
|
|
|
1 987 |
Au 31 décembre 2005 |
91 791 893 |
0 69 295 |
63 607 |
848 429 |
Début 2005, la société a fait l’objet d’une inscription à la côte des marchés financiers à l’occasion d’une augmentation de son capital.
3.19 Provisions :
(En milliers d’euros) |
Au 1er/1/2004 |
Dotations de l’exercice |
Reprises de l’exercice sans utilisation |
Utilisation de l’exercice |
Variation de périmètre et autres |
Au 31/15/2004 |
---|---|---|---|---|---|---|
Litiges |
1 660 |
119 |
- 15 |
- 750 |
22 |
1 036 |
Risque fiscal |
20 340 |
– |
– |
– |
– |
20 340 |
Avantages au personnel post emploi (3.20) |
10 203 |
6 339 |
- 153 |
- 165 |
|
16 224 |
Autres avantages au personnel à long terme (Médailles du travail) |
1 030 |
593 |
|
- 15 |
|
1 608 |
Autres |
2 732 |
161 |
- 7 |
- 168 |
49 |
2 767 |
Total |
35 965 |
7 212 |
- 175 |
- 1 098 |
71 |
41 975 |
Dont courant |
24 732 |
280 |
- 22 |
- 918 |
71 |
24 143 |
Dont non courant |
11 233 |
6 932 |
- 153 |
- 180 |
|
17 832 |
Risque fiscal. – En 2001, une analyse des documents fiscaux de la SANEF depuis son origine a fait apparaître que des charges activées dans les immobilisations ou d’autres postes de l’actif n’avaient pas été déduites fiscalement. Aussi, la déclaration fiscale de l’exercice 2000 tient-elle compte d’un ajustement des amortissements réputés différés (ARD) antérieurs de 114 M €, ce qui correspond à une régularisation d’impôt sur les sociétés de 41 542 000 k € au taux de 36.43 %.
Un dossier a toutefois été constitué auprès de l’Administration fiscale. Une différence d’interprétation a ainsi fait apparaître un risque de 55 835 milliers d’euros qui a été provisionné sur l’exercice 2002 au taux de 36,43 % soit un montant de 20 340 k €. Depuis le 1er janvier 2005, ce risque est devenu à échéance de moins d’un an.
La société fait actuellement l’objet d’un contrôle fiscal au titre des exercices 2002, 2003 et 2004. Compte tenu des propositions de redressement adressées par l’administration au mois de décembre 2005, la société a estimé que le montant provisionné au 31 décembre 2004 demeurait une estimation adéquate du risque fiscal encouru.
3.20 Avantages au personnel postérieurs à l’emploi. – Les avantages postérieurs à l’emploi à prestations définies correspondent aux indemnités de fin de carrières et à un régime complémentaire de retraite mis en place en 2005 et, pour la SAPN, à la participation aux frais de mutuelles des retraités.
|
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|
Dette actuarielle sur régime non financé |
19 099 |
16 224 |
Dette actuarielle sur régime financé |
464 |
– |
Juste valeur des actifs |
- 420 |
– |
Dette actuarielle nette |
19 143 |
16 224 |
Variation de la dette actuarielle nette |
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|
Montant au 1er janvier |
16 224 |
10 203 |
Charges constatées au cours de l’exercice |
3 339 |
6 021 |
Versement de cotisations |
- 420 |
– |
Montant au 31 décembre |
19 143 |
16 224 |
La charge constatée au cours de l’exercice s’analyse comme suit :
|
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|
Droits acquis au cours de l’exercice |
871 |
– |
Charges financières |
334 |
– |
Ecarts actuariels |
1 714 |
– |
|
2 919 |
6 021 |
Présentation des principales hypothèses actuarielles :
|
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|
Taux d’actualisation |
4 % |
4,75 % |
Taux de progression des salaires |
3,10 % |
3,10 % |
Tables de mortalité |
INSEE 2 003 |
INSEE 2 003 |
Age d’entrée dans la vie active |
20/24 |
20/24 |
Age de départ en retraite |
60/64 |
60/64 |
Taux de charges sociales |
45 % |
45 % |
3.21 Emprunts et dettes financières :
3.21.1 Emprunts et dettes financières non courants :
(En milliers d’euros) |
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|
Emprunts |
4 089 412 |
4 351 315 |
Revalorisation liée à la mise en place de couverture de juste valeur |
8 098 |
– |
Total des Emprunts et dettes financières non courants |
4 097 510 |
4 351 315 |
En 2004, les opérations de swaps ayant été mis en place en fin d’exercice, leur valorisation à la clôture n’a pas d’impact significatif.
3.21.2 Emprunts et dettes financières courants :
(En milliers d’euros) |
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|
Emprunts |
264 172 |
199 708 |
Avances des collectivités territoriales |
701 |
1 334 |
Avances de l’État |
17 318 |
17 318 |
Autres : dépôts et cautionnements reçus |
16 446 |
14 653 |
Sous total |
298 637 |
233 013 |
Intérêts courus |
152 040 |
155 140 |
Total des Emprunts et dettes financières courants |
450 677 |
388 153 |
Les dépôts et cautionnements reçus correspondent principalement aux cautionnements reçus des porteurs de cartes. Ils sont restitués en cas de résiliation de l’abonnement et après remise de la carte. Ils sont assimilables à des dépôts à vue et de ce fait ne requièrent pas d’être actualisés. Les dettes financières mentionnées ci-dessus sont remboursables dans les délais suivants :
(En milliers d’euros) |
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|
L’année suivante |
450 677 |
388 153 |
Au cours de la 2e année |
266 719 |
261 758 |
Au cours de la 3e année et jusqu’à la 5e année comprise |
1 647 793 |
1 053 749 |
Au delà de la 5e année |
2 182 998 |
3 035 808 |
Total |
4 548 187 |
4 739 468 |
Les emprunts CNA par devises se présentent comme suit :
(En milliers d’euros) |
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|
Emprunts en euros |
4 347 222 |
4 538 980 |
Emprunts en livres sterling |
14 460 |
12 043 |
Total |
4 361 682 |
4 551 023 |
La structure des taux des emprunts est la suivante avant swap de taux :
(En milliers d’euros) |
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|
Emprunts à taux fixes |
4 104 599 |
4 245 857 |
Emprunts à taux variables |
257 083 |
305 166 |
Total |
4 361 682 |
4 551 023 |
La répartition des emprunts par tranche de taux d’intérêt effectif se présente comme suit :
(En milliers d’euros) |
Tranche de taux effectif |
Total |
||
---|---|---|---|---|
De 3 à 5 % |
De 5 à 7 % |
Au-delà de 7 % |
||
Au 31 décembre 2004 |
607 522 |
2 920 282 |
1 023 219 |
4 551 023 |
Au 31 décembre 2005 |
613 805 |
2 736 124 |
1 011 753 |
4 361 682 |
La valeur des emprunts au 31 décembre 2005 est estimée à 4 876 790 milliers d’euros.
et par échéance :
Années |
Capital à moins d’un an |
Capital entre 1 et 5 ans |
Capital à plus de 5 ans restant à rembourser |
TOTAL |
---|---|---|---|---|
2006 |
264 172 |
|
|
264 172 |
2007 |
|
266 719 |
|
266 719 |
2008 |
|
437 467 |
|
437 467 |
2009 |
|
348 668 |
|
348 668 |
2010 |
|
414 531 |
|
414 531 |
2011 |
|
447 127 |
|
447 127 |
2012 |
|
|
265 498 |
265 498 |
2013 |
|
|
401 242 |
401 242 |
2014 |
|
|
332 287 |
332 287 |
2015 |
|
|
324 720 |
324 720 |
2016 |
|
|
300 668 |
300 668 |
2017 |
|
|
309 521 |
309 521 |
2018 |
|
|
249 062 |
249 062 |
Total au 31/12/2005 |
264 172 |
1 914 512 |
2 182 998 |
4 361 682 |
Total au 31/12/2004 |
199 708 |
1 315 507 |
3 035 808 |
4 551 023 |
3.22 Fournisseurs et Autres dettes :
(En milliers d’euros) |
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|
Avances et acomptes reçus sur commandes |
405 |
773 |
Fournisseurs |
30 648 |
22 076 |
Dettes fiscales et sociales |
79 311 |
284 510 |
Dettes sur immobilisations |
32 260 |
52 600 |
Produits constatés d’avance |
37 711 |
38 532 |
Autres dettes |
16 916 |
11 407 |
Total Fournisseurs et autres dettes |
197 251 |
409 898 |
Au 31 décembre 2004, les dettes fiscales et sociales intègrent un montant 213 269 milliers d’euros correspondant à l’imputation, par le groupe, d’un crédit de TVA dont il s’estimait titulaire. Le 21 janvier 2005, cette dette née de cette imputation de crédit de TVA a été remboursée.
3.23 Passifs éventuels :
— Litiges : Les sociétés du Groupe sont parties à un certain nombre de litiges dans le cours normal de leurs activités. Sanef considère qu’au 31 décembre 2005, aucun de ces litiges n’est susceptible d’avoir un effet défavorable significatif sur son résultat opérationnel ou sur sa situation financière (en dehors des risques effectivement provisionnés dans les comptes).
— Droit individuel à la formation : Conformément aux disposition de la loi N° 2004-391 du 4 mai 2004 relative à la formation professionnelle, les sociétés françaises du groupe accordent à leurs salariés un droit individuel d’une durée de vingt heures minimum par année civile cumulable sur une durée maximale de six ans et au terme de ce délai et à défaut de son utilisation l’ensemble des droits restera plafonné à cent-vingt heures. Les charges sont comptabilisées à ce titre lors de l’accord entre l’employeur et le salarié sur le type de formation.
— Reversement de T.V.A. : A la suite d'un recours devant le Conseil d'État formé par diverses entreprises de transports routiers, le Conseil a rendu une décision le 29 juin 2005 annulant la lettre du 15 janvier 2003 par laquelle le directeur de la législation fiscale a informé le président du Comité des sociétés d'économie mixte concessionnaires d'autoroutes de ce que les sociétés concessionnaires d'autoroutes ne sont pas fondées à délivrer des factures rectificatives faisant apparaître la taxe sur la valeur ajoutée acquittée par les usagers depuis le 1er janvier 1996 jusqu'au 1er janvier 2001.
Il résulte de cette décision – qui ne vise néanmoins que les relations entre l’État et les sociétés de transport – que les sociétés concessionnaires d'autoroutes devraient désormais établir ces factures rectificatives lorsque les transporteurs en font la demande au titre des années 1996 à 2001.
En vertu de l'article 283-3 du code général des impôts, selon lequel toute personne qui mentionne la TVA sur une facture est redevable de la taxe du seul fait de sa facturation, les sociétés pourraient ainsi devoir verser la taxe sur la valeur ajoutée mentionnée sur les factures rectificatives. La société, en liaison avec ses tutelles, étudie actuellement les conséquences financières pour la société de cet arrêt du Conseil d'État
Sanef a depuis reçu une lettre du ministre de l’Economie, des Finances et de l’Industrie en date du 19 octobre 2005, indiquant que « le règlement de ce dossier n’entraînera aucune charge financière nouvelle pour les sociétés concessionnaires d’autoroutes » suivie d’un courrier du ministre Délégué au Budget et à la Réforme de l’État, en date du 2 février 2006, confirmant que « les sociétés concessionnaires ne sauraient être rendues débitrices de la taxe à la valeur ajoutée mentionnée sur les factures rectificatives qu’elles délivreront à leurs clients au titre des péages supportés entre le 1er janvier 1996 et le 31 décembre 2000 ».
Dans ce contexte de garantie donnée par l’État, la société a maintenu au 31 décembre 2005 la décision prise au 30 juin 2005 de ne pas constituer de provision.
Engagement 1 % paysage. – Dans le cadre de la politique gouvernementale du 1 % Paysage et Développement, pour les sections à construire ou en cours de construction, le groupe contribue sous réserve d’une participation des collectivités locales concernées à hauteur d’un même montant, aux dépenses nécessaires à la bonne insertion de l’autoroute dans le paysage environnant.
(En milliers d’euros) |
31/12/2005 |
31/12/2004 |
---|---|---|
Engagement 1 % paysage |
2 421 |
2 756 |
Total |
2 421 |
2 756 |
Les dépenses dites du 1 % paysage s’inscrivent dans la politique définie par les pouvoirs publics dans une note du 12 décembre 1995 sur l’environnement et le développement économique des régions traversées par les autoroutes et grands itinéraires interrégionaux, et sont ainsi définies dans le cahier des charges de la concession :
« Pour les autoroutes à construire ou en cours de construction, la société concessionnaire contribue aux dépenses nécessaires à la bonne insertion de l’autoroute dans le paysage environnant, dans l’intérêt tant des habitants du voisinage que des usagers de l’autoroute y compris les dépenses d’entretien des aménagements paysagers ainsi réalisés. Ces dépenses peuvent éventuellement concerner des interventions en dehors de l’emprise concédée. Le montant des dépenses à la charge de la société concessionnaire ne pourra dépasser 0,5 % du coût des ouvrages, sous réserve que les collectivités publiques contribuent, dans les conditions précisées par l’État au financement de ces dépenses pour un même montant. » (article 12.10).
Pour pouvoir être utilement invoqué, l’exercice de ce droit par les collectivités publiques est cependant subordonné à l’inscription par décret des travaux autoroutiers prévus sur une liste ; la demande de subventions sur la base de cette liste rend les travaux en cause éligible au 1 % et créé alors une obligation de la société de participer aux aménagements qui seront effectués à ce titre.
— Engagements d’achat de complément de titres : Par un accord d’options croisées, Sanef s’est également engagée, au moment de l’acquisition de Masternaut, à acquérir le solde des actions détenues par les actionnaires minoritaires (soit 1 464 sur les 9 652 actions existantes), pour un prix dépendant des performances de la société. Le montant à verser (au plus tôt le 31 décembre 2006) sera ainsi compris entre 985 milliers d’euros et 1 941 milliers d’euros.
— Cautions données : Sanef a donné à un organisme bancaire, quatre cautions d’un montant global de 10 084 milliers d’euros en vue de l’exécution d’un contrat d’équipement en Croatie, deux cautions pour un montant total de 1 381 milliers d’euros pour la participation à un appel d’offres pour un marché en Italie ainsi qu’une caution de 6 647 milliers d’euros en garantie de paiement sur ALIS, ce qui porte le montant total des cautions données à 18 112 milliers d’euros au 31 décembre 2005.
3.24 Risque de change. – Le groupe SANEF opère essentiellement dans les pays de la zone euro et principalement en France. Il ne supporte pratiquement aucun risque de change sur les transactions qu’il effectue.
3.25 Risque de taux. – Le financement externe du groupe est libellé presque exclusivement en euros et est assuré principalement à taux fixe : il n’encourt pas de risque significatif de hausse des taux d’intérêt. Toutefois la société a variabilisé une partie de sa position en taux fixe grâce à des swaps de taux d’intérêt. Les caractéristiques des swaps sont les suivants :
(en milliers d’euros) |
Valeur de marché au 31/12/2005 |
Sanef reçoit le taux fixe |
Sanef paye le taux variable |
Montant nominal |
---|---|---|---|---|
A fin 2008 |
- 712 |
2,833 % |
Euribor 3 mois |
90 000 |
|
- 655 |
2,716 % |
Euribor 3 mois |
61 000 |
|
- 339 |
2,901 % |
Euribor 3 mois |
60 000 |
A fin 2009 |
- 584 |
2,811 % |
Euribor 3 mois |
45 600 |
A fin 2014 |
1 340 |
3,805 % |
Euribor 3 mois |
43 000 |
A fin 2015 |
1 702 |
4,078 % |
Euribor 3 mois |
32 000 |
A fin 2017 |
5 173 |
4,036 % |
Euribor 3 mois |
100 000 |
|
- 819 |
3,316 % |
Euribor 3 mois |
58 000 |
|
599 |
3,601 % |
Euribor 3 mois |
50 000 |
Total |
5 705 |
|
|
539 600 |
3.26 Transactions avec les parties liées. – Les principaux tiers ayant une position privilégiée vis-à-vis de Sanef sont :
— l’État, le principal actionnaire de la société ;
— La Caisse Nationale des Autoroutes, établissement public à caractère administratif ;
— Les autres sociétés concessionnaires d’autoroute, qui sont comme Sanef contrôlées par l’État.
La principale relation avec l’État est constituée par le contrat de concession et son cahier des charges. Les principales ressources de financement à long terme du groupe résultent des emprunts qu’il souscrit auprès de la Caisse Nationale des Autoroutes, établissement public de l’État.
Les relations avec les autres sociétés d’économie mixte concessionnaires d’autoroutes sont limitées à un accord conclu avec APRR dont le réseau autoroutier est lié à SANEF, cet accord définissant les modalités de perception et de reversement des péages par l’une pour le compte de l’autre. Un accord de réciprocité concernant l’abonnement au télépéage « Liber-T » a également été mis en place pour rétrocéder les péages pour le compte des autres sociétés d’autoroute. La rémunération des mandataires sociaux pour l’exercice 2005 est de 424 milliers d’euros, avantages en nature inclus. Il n’a été versé aucune rémunération aux autres administrateurs. Au cours de l’exercice 2005 il a été versé un montant de 258 milliers d’euros au titre des jetons de présence.
3.27 Agrégats financiers faisant ressortir la performance des sociétés concessionnaires et des autres activités :
(en milliers d’euros) |
SANEF |
SAPN |
Sous-total : sociétés concessionnaires |
Autres |
Elimination Opération Intersociété |
Groupe |
---|---|---|---|---|---|---|
CA |
868 782 |
264 634 |
1 133 416 |
19 803 |
- 736 |
1 152 483 |
Ebitda (*) |
572 551 |
167 237 |
739 788 |
3 009 |
|
742 797 |
Marge EBITDA (en %) |
65,9 % |
63,2 % |
65,3 % |
15,2 % |
|
64,5 % |
Résultat opérationnel (*) |
388 324 |
81 213 |
469 537 |
2 434 |
|
471 971 |
(*) Hors éléments non récurrents. |
L’EBITDA est constitué de la somme de résultat opérationnel hors éléments non récurrents et des amortissements et provisions (hors provisions sur actifs circulants)
4.1 Tableaux des impacts de la transition au 1er janvier 2004 :
4.1.1 Capitaux propres au 1er janvier 2004 :
(En milliers d’euros) |
Capital |
Réserves |
Total |
---|---|---|---|
1er janvier 2004 |
48 322 |
337 396 |
385 718 |
Corrections sur engagements mutuelles |
– |
- 2 643 |
- 2 643 |
Total au 1er janvier 2004, en normes françaises |
48 322 |
334 753 |
383 075 |
Retraitement IFRS : |
|
|
|
1) Annulation des amortissements de caducité sur les immobilisations concédées renouvelables |
– |
70 021 |
70 021 |
1) Effet de la norme IAS 39 : |
|
|
1 7 029 |
Prêt 1 % construction |
– |
- 950 |
|
Juste valeur d’un instrument dérivé |
– |
2 679 |
|
1) Annulation des charges à étaler |
– |
- 72 |
- 72 |
2) Effet fiscal des ajustements 1) et 2) ci-dessus |
– |
- 24 704 |
- 24 704 |
Total des retraitements IFRS |
|
46 974 |
46 974 |
Total au 1er janvier en normes IFRS |
48 322 |
381 727 |
430 049 |
4.1.2 Bilan au 1er janvier 2004 (Actif en milliers d'euros) :
ACTIF |
01/01/2004 Règles Françaises |
Reclassements |
Retraitements |
01/01/2004 Normes IFRS |
|
---|---|---|---|---|---|
Ecart d’acquisition |
|
|
|
|
Ecart d’acquisition |
Immobilisations incorporelles |
5 375 |
|
|
5 375 |
Immobilisations incorporelles |
Immobilisations corporelles |
|
|
|
5 444 405 |
Immobilisations corporelles |
Domaine concédé |
7 991 587 |
|
|
|
|
Amortissements |
- 2 617 203 |
|
(1) 70 021 |
|
|
|
|
33 834 |
(2) – 950 |
32 884 |
Actifs financiers non courants |
Immobilisations financières |
33 834 |
- 33 834 |
|
|
|
Total actif immobilisé |
5 413 593 |
0 |
69 071 |
5 482 664 |
Total Actifs non courants |
Stocks et en cours |
6 018 |
|
|
6 018 |
Stocks |
Clients et comptes rattachés |
54 408 |
|
|
54 408 |
Clients et autres Créances |
Autres créances et comptes de régularisation |
88 003 |
(4) – 14 548 |
(3) – 72 |
73 383 |
|
Valeurs mobilières de placement et disponibilités |
145 137 |
- 145 137 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Actifs financiers courants |
|
|
145 137 |
|
145 137 |
Trésorerie et équivalents de Trésorerie |
Total actif circulant |
293 566 |
- 14 548 |
- 72 |
278 946 |
Total Actifs Courants |
Total de l’actif |
5 707 159 |
- 14 548 |
68 999 |
5 761 610 |
Total de l’actif |
(1) Annulation des amortissements de caducité. (2) Actualisation effort à la construction. (3) Annulation des charges à étaler. (4) Reclassement des primes et frais d’émission d’emprunts en moins des emprunts. |
4.1.3 Bilan au 1er janvier 2004 (Passif en milliers d'euros) :
PASSIF |
01/01/2004 Règles Françaises |
Reclassements |
Retraitements |
01/01/2004 Normes IFRS |
|
---|---|---|---|---|---|
Capital |
48 322 |
|
|
48 322 |
Capital |
|
|
|
|
|
Primes d’émission |
Réserves consolidées et résultat |
334 753 |
|
46 974 |
381 727 |
Réserves consolidés et résultat |
Capitaux propres (part du groupe) |
383 075 |
|
(1) 46 974 |
430 049 |
Capitaux propres (part du groupe) |
Intérêts minoritaires |
|
|
|
|
Intérêts minoritaires |
|
|
|
|
|
Total Capitaux propres |
Provisions pour risques et charges |
- 38 609 |
|
|
|
|
|
|
34 217 |
|
34 217 |
Provisions non courantes |
|
|
(2) 4 537 739 |
(1) – 2 679 |
4 565 060 |
Emprunts et dettes financières (part à plus d’un an) |
|
|
133 812 |
|
133 812 |
Dette d’impôt différé |
|
|
4 735 768 |
|
4 733 089 |
Total Dettes non courantes |
|
|
4 392 |
|
4 392 |
Provisions courantes |
Emprunts et dettes financières |
4 905 401 |
(3) – 4 576 647 |
|
328 754 |
Emprunts et dettes financières (part à moins d’un an) |
|
|
|
|
|
Fournisseurs et autres dettes |
Fournisseurs et comptes rattachés |
20 435 |
|
|
20 435 |
|
Autres dettes et comptes de régularisation |
359 639 |
(4) – 142 311 |
(1) 24 704 |
242 032 |
|
|
|
2 859 |
|
2 859 |
Dette d’impôt exigible |
|
|
4 711 707 |
|
598 472 |
Total Dettes courantes |
Total du passif |
5 707 159 |
- 14 548 |
68 999 |
5 761 610 |
Total du passif |
(1) Voir Impact de la transition aux normes IFRS sur les capitaux propres au 1er janvier 2004. (2) Reclassement des dettes et emprunts (partie supérieure à un an) et des primes et frais d’émission d’emprunts. (3) Reclassement des dettes et emprunts, partie à plus d’un an : restent en dettes « courantes » la partie à moins d’un an des emprunts, les intérêts courus et les dépôts reçus. (4) Reclassement des impôts différés passifs, des primes de remboursement des emprunts et de la dette d’impôt sur les bénéfices. |
4.2 Tableaux des impacts de la transition au 31 décembre 2004 :
4.2.1 Capitaux propres au 31 décembre 2004 :
(En milliers d’euros) |
Capital |
Réserves |
Résultat 2004 (part du groupe) |
Total (part du groupe) |
---|---|---|---|---|
1er janvier 2004 |
48 322 |
337 396 |
– |
385 718 |
Distribution de dividendes |
– |
- 16 737 |
– |
- 16 737 |
Corrections sur engagement mutuelle |
– |
- 2 643 |
– |
- 2 643 |
Résultat 2004 |
– |
– |
97 269 |
97 269 |
Total au 31 décembre 2004 en règles françaises |
48 322 |
318 016 |
97 269 |
463 607 |
Retraitement IFRS : |
|
|
|
|
1) Annulation des amortissements de caducité sur les immobilisations concédées renouvelables |
– |
70 021 |
1 183 |
71 204 |
Annulation des charges à étaler |
– |
- 72 |
23 |
- 49 |
2) Effet de la norme IAS 39 : |
|
|
|
|
Prêt 1 % construction |
|
- 950 |
23 |
- 927 |
Juste valeur d’instruments dérivés |
– |
2 679 |
- 461 |
2 218 |
3) Annulation de l’amortissement de l’écart d’acquisition de Masternaut |
– |
– |
121 |
121 |
4) Effet fiscal des ajustements 1) et 2) ci-dessus |
– |
- 24 704 |
- 256 |
- 24 960 |
Total au 31 décembre 2004 en normes IFRS |
48 322 |
364 990 |
97 902 |
511 214 |
4.2.2 Bilan au 31 décembre 2004 (Actif en milliers d'euros) :
ACTIF |
31/12/2004 Règles françaises |
Reclassements |
Retraitements |
31/12/2004 |
Normes IFRS |
---|---|---|---|---|---|
Ecart d’acquisition |
4 717 |
|
(1) 121 |
4 838 |
Ecart d’acquisition |
Immobilisations incorporelles |
6 052 |
|
|
6 052 |
Immobilisations incorporelles |
Immobilisations corporelles |
|
|
|
5 387 405 |
Immobilisations corporelles |
Domaine concédé |
8 117 382 |
|
|
|
|
Amortissements |
- 2 801 181 |
|
- 2 71 204 |
|
|
|
|
|
|
|
Actifs financiers non courants |
Immobilisations financières |
33 117 |
- 10 |
(3) – 927 |
32 180 |
|
Total actif immobilisé |
5 360 087 |
- 10 |
70 398 |
5 430 475 |
Total Actifs non courants |
Stocks et en cours |
7 361 |
|
|
7 361 |
Stocks |
Clients et comptes rattachés |
73 382 |
(6) 42 883 |
|
116 265 |
Clients et autres Créances |
Autres créances et comptes de régularisation |
55 114 |
(6) – 55 065 |
(4) – 49 |
|
|
Valeurs mobilières de placement et disponibilités |
335 709 |
|
|
|
|
|
|
10 |
(5) 2 218 |
2 228 |
Actifs financiers courants |
|
|
|
|
335 709 |
Trésorerie et équivalents de Trésorerie |
Total actifs circulant |
471 566 |
- 12 172 |
2 169 |
461 563 |
Total Actifs Courants |
Total de l’actif |
5 831 653 |
(6) – 12 182 |
72 567 |
5 892 038 |
Total de l’actif |
(1) Annulation de l’amortissement de dépréciation sur écart d’acquisition. (2) Annulation de l’amortissement de caducité sur immobilisations renouvelables du domaine concédé. (3) Actualisation des prêts 1 % à la construction. (4) Annulation solde des charges à étaler. (5) Juste valeur instrument dérivé. (6) Reclassement des autres créances et comptes de régularisation en clients et autres créances à l’exception des frais d’émission et primes d’émission d’emprunts transférés au passif. |
4.2.3 Bilan au 31 décembre 2004 (Passif en milliers d'euros) :
PASSIF |
31/12/2004 Règles françaises |
Reclassements |
Retraitements |
31/12/2004 Normes IFRS |
|
---|---|---|---|---|---|
Capital |
48 322 |
|
|
48 322 |
Capital |
|
|
|
|
|
Primes d’émission |
Réserves consolidées et résultat |
415 285 |
|
47 607 |
462 892 |
Réserves consolidées et résultat |
Capitaux propres (part du groupe) |
463 607 |
|
47 607 |
511 214 |
Capitaux propres (part du groupe) |
Intérêts minoritaires |
139 |
|
|
139 |
Intérêts minoritaires |
|
|
|
|
511 353 |
Total Capitaux propres |
Provisions pour risques et charges |
41 975 |
- 41 975 |
|
|
|
|
|
17 832 |
|
17 832 |
Provisions non courantes |
|
|
(8) (9) 4 351 315 |
|
4 351 315 |
Emprunts et dettes financières (part à plus d’un an) |
|
|
(9) 124 025 |
|
124 025 |
Impôts différés |
|
|
4 493 172 |
|
4 493 173 |
Total Dettes non courantes |
|
|
24 143 |
|
24 143 |
Provisions courantes |
Emprunts et dettes financières |
4 746 698 |
(8) – 4 358 545 |
|
388 153 |
Emprunts et dettes financières (part à moins d’un an) |
|
|
(9) 409 898 |
|
409 898 |
Fournisseurs et autres dettes |
Fournisseurs et comptes rattachés |
22 076 |
- 9 – 22 076 |
|
|
|
Autres dettes et comptes de régularisation |
557 158 |
(9) – 557 158 |
|
|
|
|
|
(9) 40 359 |
(7) 24 960 |
65 319 |
Impôt sur les bénéfices |
|
|
- 4 463 379 |
24 960 |
887 513 |
Total Dettes courantes |
Total du passif |
5 831 653 |
- 12 182 |
72 567 |
5 892 038 |
Total du passif |
(7) Impact fiscal des retraitements. (8) Reclassement de la partie à plus d’un an des emprunts en non courants. (9) Reclassement des fournisseurs autres dettes et comptes de régularisation en fournisseurs et autres dettes pour 409 898 et en impôts social pour 40 359 et différé pour 124 025. |
4.2.4 Compte de résultat de l'exercice 2004 :
(en milliers d’euros) |
Règles françaises |
Reclassements |
Retraitements |
Normes IFRS |
|
---|---|---|---|---|---|
Chiffres d’affaires |
1 055 883 |
|
|
1 055 883 |
Chiffres d’affaires |
Charges d’exploitation |
- 635 048 |
|
|
- 630 889 |
Charges opérationnelles |
Achats et charges externes |
- 132 362 |
(1) 35 590 |
|
- 96 772 |
Achats et charges externes |
Charges de personnel |
- 138 542 |
(2) 4 715 |
|
- 133 827 |
Charges de personne |
Autres produits et charges (nets) d’exploitation |
11 670 |
(3) – 6 506 |
|
5 164 |
Autres produits et charges (nets) |
Impôts et taxes |
- 122 100 |
(1) – 30 846 |
|
- 152 946 |
Impôts et taxes |
Dotations aux amortissements et aux provisions |
- 253 714 |
|
(4) 1 206 |
- 252 508 |
Dotations aux amortissements et aux provisions |
Résultat d’exploitation |
420 835 |
2 953 |
1 206 |
424 994 |
Bénéfices opérationnel |
|
|
|
|
- 284 186 |
Charges d’intérêts |
|
|
|
|
7 632 |
Produits d’intérêts |
|
|
|
(5) – 461 |
- 2 829 |
Autres charges financières |
|
|
|
(6) 23 |
425 |
Autres produits financiers |
Résultat financier |
- 279 525 |
1 005 |
- 438 |
- 278 958 |
|
Résultat courant des entreprises intégrées |
141 310 |
|
|
|
|
Résultat exceptionnel |
3 958 |
- 3 958 (7) |
|
|
|
|
|
|
|
146 036 |
Bénéfice avant impôt |
Impôt sur les résultats |
- 47 857 |
|
(8) – 256 |
- 48 113 |
Impôt sur les résultats |
Dotation aux amortissements des écarts d’acquisition |
- 121 |
|
121 |
|
|
Résultat net de l’ensemble consolidé |
97 290 |
0 |
633 |
97 923 |
Bénéfice net de l’exercice |
Intérêts minoritaires |
21 |
|
|
21 |
Dont part des minoritaires |
Résultat net (part du groupe) |
97 269 |
0 |
633 |
97 902 |
Dont part du groupe |
Résultat par action (en euros) |
31 |
|
|
31 |
|
Nombre moyen d’actions |
3 169 733 |
|
|
3 169 733 |
|
Résultat dilué par action (en euros) |
31 |
|
|
31 |
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Nombre moyen d’actions diluées |
3 169 733 |
|
|
3 169 733 |
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(1) Reclassement de la redevance domaniale en impôts et taxes (2) Reclassement par compensation sur la production immobilisée (3) Se décompose : — Compensation de la production immobilisée et de remboursements d’assurance avec charges correspondantes (frais de personnel et achats et charges externes) : (9 589) — Pertes nettes provisions dépréciation créances rattachées à des participations non consolidées : (323) — Autres produits et charges sur opérations de gestion comptabilisés en charges et produits exceptionnels : 3 626 — Plus et moins values sur cession (220) |
|||||
(4) Annulation dotation exercice (en normes françaises) : — Amortissements de caducité sur les immobilisations renouvelables : 1 183 — Amortissements des charges à étaler : 23 (5) Variation juste valeur instrument dérivé sur emprunts (6) Variation valeur actuelle prêts à la construction (7) Reclassement des éléments du résultat exceptionnel dans le résultat opérationnel (8) Impact fiscal des retraitements de transition |
Le projet d'affectation du résultat sera publié à une date ultérieure conformément aux dispositions légales et réglementaires.
Société anonyme à conseil d'administration au capital de 63 607 199,38 €.
Siège social : 100, avenue de Suffren 75015 Paris.
632 050 019 R.C.S.Paris.
Chiffre d'affaires annuel 2005 : + 9,1 %.
Forte croissance de l'activité confortant le projet industriel du groupe.
Le chiffre d'affaires du groupe Sanef s'élève à 285,4 M€ pour le quatrième trimestre 2005, soit une hausse de 8,2 % par rapport au quatrième trimestre 2004. Sur l'ensemble de l'exercice 2005, le chiffre d'affaires du groupe s'élève à 1 152,4 M€, en hausse de 9,1 % par rapport à l'exercice 2004.
Cette progression du chiffre d'affaires annuel provient de la poursuite de la croissance du chiffre d'affaires péage (+ 7,5 %) et de la forte progression des activités hors péage (+ 40,3 %).
Ventilation du chiffre d'affaires.
(En millions d'euros) | Cumul fin Décembre 2004 | Cumul fin décembre 2005 | Variation |
Péage | 1 004,0 | 1 079,6 | + 7,5 % |
Village commercial | 17,9 | 18,2 | + 1,8 % |
Abonnements et Télématique | 15,8 | 26,9 | + 70,2 % |
Télécoms | 10,7 | 13,7 | + 27,6 % |
Systèmes et services | 7,5 | 14,0 | + 87,0 % |
Total hors Péage | 51,9 | 72,8 | + 40,3 % |
Total groupe | 1 055,9 | 1 152,4 | + 9,1 % |
Croissance du chiffre d'affaires péage. -- La croissance de 7,5 % du chiffre d'affaires péage est liée à l'évolution favorable du trafic sur l'ensemble de l'année (+ 3,5 %).
Les hausses de tarifs contribuent pour leur part pour 2,4 % à cette croissance, effet auquel se rajoute un effet résiduel (1,6 %), touchant l'ensemble des catégories de véhicules qui s'explique en partie par de fortes croissance de trafic sur des sections à tarifs élevés, et également par la mise en place d'une nouvelle politique commerciale.
Augmentation du trafic de 3,5 % sur l'exercice 2005. Globalement, le trafic total sur le réseau du groupe Sanef a augmenté de 3,5 % à fin décembre 2005 comparé à fin décembre 2004, avec un taux de croissance plus élevé pour le trafic VL (+ 3,7 %) que pour le trafic PL (+ 2,8 %), dû en particulier aux fortes pointes estivales de trafic.
Cette progression a été réalisée, grâce à la montée en puissance du nouveau tronçon de l'A29 et de« L'effet rocade »positif associé constaté sur le réseau de maillage :
-- Le trafic sur le réseau nouveau (section centrale d'A29) contribue pour 1,1 % à la croissance du trafic total sur le réseau du groupe Sanef en 2005 ;
-- Le trafic sur le réseau stable (hors section centrale d'A29) a augmenté de 2,4 % en 2005, dont 2,6 % pour le trafic VL et 1,4 % pour le trafic PL, évolution cohérente avec celle des indicateurs économiques.
-- Ces données confirment le dynamisme du trafic du groupe, grâce notamment à la forte implantation du réseau en Ile-de-France et à ses sources de trafic diversifiées, procurant ainsi une croissance soutenue et continue dans un contexte défavorable :
-- un effet négatif lié au calendrier : l'exercice 2005 compte un jour calendaire de moins que 2004 qui était une année bissextile. L'impact défavorable sur le trafic est estimé à 0,27 %, similaire sur le trafic VL et PL ;
-- Un mois de décembre marqué par des conditions météorologiques difficiles le premier week-end de décembre et les derniers jours de l'année. La forte baisse du trafic liée aux intempéries a eu un impact négatif annuel évalué à 0,1 % sur le trafic PL et à 0,2 % sur le trafic total et le trafic VL.
Répartition du trafic.
(En million de Km parcourus) | Cumul à fin décembre 2004 | Cumul à fin décembre 2005 | Evolution % |
A1-A2 | 3 790,5 | 3 849,1 | + 1,5 |
A4 | 3 678,6 | 3 727,8 | + 1,3 |
A13-A14 | 2 787,4 | 2 835,5 | + 1,7 |
Maillage(*) A16-A26-A29 | 3 507,5 | 3 835,2 | + 9,3 |
Total VL + PL | 13 764,1 | 14 247,6 | + 3,5 |
Dont Total VL | 11 318,0 | 11 732,1 | + 3,7 |
Dont Total PL | 2 446,1 | 2 515,5 | + 2,8 |
(*) Dont nouvelle section de l'A29 : 160 millions de km parcourus. |
Croissance des recettes hors péage. -- Le chiffre d'affaires des métiers connexes a progressé de 40,3 % en 2005 par rapport à 2004.
-- Abonnements et télématique : A fin décembre 2005 par rapport à fin décembre 2004, le chiffre d'affaires de cette activité progresse de 11,1 M€ pour atteindre 26,9 M€. Cette évolution résulte pour 2,7 M€ de l'accroissement des recettes d'abonnement et pour 8,4 M€ de progression de la contribution de Masternaut au chiffre d'affaires consolidé (consolidation depuis le 1er juillet 2004).
-- Le chiffre d'affaires de Masternaut connaît une forte croissance pour atteindre 12,5 M€ sur l'exercice, en progression de 67 % par rapport à 2004 (plus de 22 000 boîtiers électroniques sont désormais en circulation en Europe à fin décembre 2005).
-- Télécoms : Le chiffre d'affaires de l'activité télécoms s'élève à 13,7 M€, en croissance de + 27,6 %. Cette progression est liée à une indemnité de résiliation d'un contrat perçue au second trimestre. L'impact défavorable de cette résiliation s'est fait sentir sur le troisième trimestre (- 15,2 %) et sur le quatrième trimestre (- 26,1 %).
-- Systèmes et services : Le chiffre d'affaires de cette activité s'élève à 8,1 M€ pour le quatrième trimestre 2005 pour atteindre 14 M€ sur l'exercice 2005, soit une progression de + 87 % par rapport à 2004. Ce résultat provient du contrat de fournitures d'équipements en Croatie ainsi que des ventes de services de proximité.
Faits marquants du quatrième trimestre et perspectives 2006.
-- La mise en service le 28 octobre 2005 des 125 km de la section Rouen-Alençon de l'A28 (coût total : 915 millions d'euros), concédée à la société Alis dont le groupe Sanef est actionnaire à hauteur de 20 %.
Sanef, via sa filiale SAPN, assure l'exploitation du tiers nord de l'A28, ainsi que le suivi des infrastructures, la maintenance des équipements télécoms et du matériel de péage sur l'ensemble du tracé ;
-- Les tarifs de péage ont augmenté le 1er décembre 2005 selon les modalités arrêtées aux contrats de concession avec l'état ;
-- Sanef poursuit sa politique de développement au-delà de ses concessions, avec notamment la remise d'une offre sur l'A65 (Bordeaux-Pau) le 21 décembre 2005 ;
-- Le gouvernement a annoncé le 14 décembre 2005 sa décision de céder la participation de 75 % de l'état dans Sanef au consortium HIT (Holding d'Infrastructures de transport) au sein duquel abertis est l'actionnaire majoritaire, aux côtés de la CDC, la CNP, les assurances Axa et Prédica et la holding Société Foncière, Financière et de Participations (FFP). Le processus de transfert de la participation de l'Etat, ainsi que l'OPA avec garantie de cours sur les 25 % restant devraient se dérouler au cours du premier semestre 2006.
-- Pour l'année 2006, Sanef entend poursuivre sa stratégie en s'appuyant sur un actionnariat stable, financièrement solide et puissant, avec lequel il partage une vision stratégique et une volonté de réaliser ses ambitions dans les concessions et les services télématiques, pour construire avec abertis un opérateur global de référence dans le domaine des infrastructures.
Annexe.
Analyse trimestrielle du trafic :
(En millions de km parcourus) | T1 | T2 | T3 | T4 | Année |
2004 : | |||||
VL | 2 354,3 | 2 965,4 | 3 287,2 | 2 711,0 | 11 318,0 |
PL | 616,6 | 626,6 | 588,1 | 614,7 | 2 446,1 |
VL + PL | 2 970,8 | 3 592,1 | 3 875,4 | 3 325,8 | 13 764,1 |
2005 : | |||||
VL | 2 472,9 | 3 007,6 | 3 490,6 | 2 761,0 | 11 732,1 |
PL | 620,8 | 659,6 | 603,9 | 631,1 | 2 515,5 |
VL + PL | 3 093,7 | 3 667,3 | 4 094,5 | 3 392,1 | 14 247,6 |
-- Analyse trimestrielle du chiffre d'affaires consolidé :
(Estimations en millions d'euros H.T.) | T1 | T2 | T3 | T4 | Année |
2004 : | |||||
Péage | 223,1 | 260,5 | 273,7 | 246,8 | 1 004,0 |
CA Village commercial | 3,7 | 4,8 | 4,9 | 4,5 | 17,9 |
CA Abonnement Télématique (*) | 3,1 | 2,9 | 4,9 | 4,9 | 15,8 |
CA Services Télécoms | 2,6 | 2,4 | 2,6 | 3,2 | 10,7 |
CA Systèmes et services | 0,4 | 2,9 | - 0,3 | 4,4 | 7,5 |
Total hors péage | 9,9 | 12,9 | 12,1 | 17,0 | 51,9 |
Total | 232,9 | 273,4 | 285,8 | 263,8 | 1 055,9 |
2005 : | |||||
Péage | 239,1 | 276,2 | 301,8 | 262,6 | 1 079,6 |
CA Village commercial | 3,9 | 4,6 | 5,0 | 4,7 | 18,2 |
CA Abonnement Télématiques (*) | 6,1 | 6,2 | 6,9 | 7,7 | 26,9 |
CA Services Télécoms | 3,0 | 6,1 | 2,2 | 2,4 | 13,7 |
CA Systèmes et services (**) | 1,9 | 2,2 | 1,8 | 8,1 | 14,0 |
Total hors péages | 14,9 | 19,2 | 15,9 | 22,9 | 72,8 |
Total | 254,0 | 295,4 | 317,7 | 285,4 | 1 152,4 |
(*) CA Masternaut consolidé à partir du 1er juillet 2004. | |||||
(**) CA Sanef Doo non consolidé en 2004. |
08806
Société anonyme à conseil d'administration au capital de 63 607 199,38 €.
Siège social : 100, avenue de Suffren, 75015 Paris.
632 050 019 R.C.S. Paris.
Additif aux comptes semestriels consollidés publiés au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 5 octobre 2005, page 24029.
Rapport des commissaires aux comptes sur l'examen limite des comptes semestriels consolidés au 30 juin 2005.
En notre qualité de commissaires aux comptes et en application de l'article L. 232-7 du Code de commerce, nous avons procédé à :
-- L'examen limité du tableau d'activité et de résultats présenté sous la forme de comptes semestriels consolidés de la société Sanef, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2005, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
-- La vérification des informations données dans le rapport semestriel.
-- Ces comptes semestriels consolidés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
-- Dans la perspective du passage au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, pour l'établissement des comptes consolidés de l'exercice 2005, les comptes semestriels consolidés ont été préparés pour la première fois en application de ce référentiel. Ils comprennent à titre comparatif des données relatives à l'exercice 2004 et au premier semestre 2004 retraitées selon les mêmes règles.
-- Nous avons effectué notre examen selon les normes professionnelles applicables en France : ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences limitées conduisant à une assurance, moins élevée que celle résultant d'un audit, que les comptes semestriels consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un examen de cette nature ne comprend pas tous les contrôles propres à un audit, mais se limite à mettre en oeuvre des procédures analytiques et à obtenir des dirigeants et de toute personne compétente les informations que nous avons estimées nécessaires.
-- Sur la base de note examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, la régularité et la sincérité des comptes semestriels consolidés et l'image fidèle qu'ils donnent du résultat des opérations du semestre ainsi que de la situation financière et du patrimoine du groupe à la fin de ce semestre.
-- Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les notes 2.1 et 2.2.1 de l'annexe qui exposent respectivement les raisons pour lesquelles l'information comparative qui sera présentée dans les comptes consolidés au 31 décembre 2005 pourrait être différente des comptes joints au présent rapport et les méthodes comptables retenues pour les contrats de concession.
-- Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport semestriel commentant les comptes semestriels consolidés sur lesquels a porté notre examen limité.
-- Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés.
Paris, le 30 septembre 2005. Les commissaires aux comptes : | ||
PricewaterhouseCoopers Audit :
XAVIER AUBRY ; | Salustro/Reydel,
Membre de KPMG International : BENOIT LEBRUN. |
07337
Société anonyme à conseil d'administration au capital de 63 607 199,38 €.
Siège social : 100, avenue de Suffren, 75015 Paris.
632 050 019 R.C.S. Paris.
Croissance du chiffre d'affaires au troisième trimestre 2005 : +11,2 %.
Le chiffre d'affaires du groupe Sanef s'élève à 317,7 M€ pour le troisième trimestre 2005, soit une hausse de 11,2 % par rapport au troisième trimestre 2004. Cette progression du chiffre d'affaires trimestriel de 11,2 % provient d'une forte progression du chiffre d'affaires péage (+10,3 %) ainsi que de la poursuite de la croissance des recettes hors péage (+31,6 %). Grâce à cette forte progression du troisième trimestre, la croissance du chiffre d'affaires cumulé à fin septembre 2005 atteint 9,5 % par rapport à 2004.
Ventilation du chiffre d'affaires cumulé à fin septembre :
(En millions d'euros) | Cumul fin septembre 2004 | Cumul fin septembre 2005 | Variation |
Péage | 757,2 | 817,0 | 7,9 % |
Village commercial | 13,5 | 13,5 | 0,7 % |
Abonnements et Télématique | 10,9 | 19,2 | 76,2 % |
Télécoms | 7,5 | 11,3 | 50,9 % |
Systèmes et Services | 3,0 | 5,9 | 95,1 % |
Total hors Péage | 34,9 | 50,0 | 43,3 % |
Total groupe | 792,1 | 867,0 | 9,5 % |
Croissance du chiffre d'affaires péage. -- La forte croissance de trafic enregistrée sur notre réseau au premier semestre 2005 s'est amplifiée au troisième trimestre, permettant ainsi une hausse du chiffre d'affaires péage de 7,9 % à fin septembre 2005.
La croissance du chiffre d'affaires péage s'explique également par l'augmentation moyenne des tarifs de 2,5 % ainsi que par un effet résiduel dû en partie à une nouvelle politique commerciale.
Augmentation du trafic de 4 % sur les neuf premiers mois 2005. -- Globalement, le trafic total sur le réseau du groupe Sanef a augmenté de 4 % à fin septembre 2005 comparé à fin septembre 2004, avec un taux de croissance plus élevé pour le trafic VL (4,2 %) que pour le trafic PL (2,9 %).
Cette progression résulte de la montée en puissance soutenue et continue du nouveau tronçon de l'A29 et de l'effet positif rocade associé constaté sur le réseau de maillage.
Le trafic sur le réseau stable (hors section centrale d'A29) a augmenté de 2,9 % à fin septembre 2005 comparé à fin septembre 2004, dont 3,1 % pour le trafic VL et 1,5 % pour le trafic PL, évolution cohérente avec celle des indicateurs économiques.
Ces données confirment le dynamisme du trafic du groupe, grâce notamment à la forte implantation du réseau en région parisienne et à ses sources de trafic diversifiées, procurant ainsi une croissance soutenue et continue.
-- Concernant l'A29 Amiens-Neufchâtel en Bray, la montée en charge du trafic a été rapide pour les PL et après un mois d'août traditionnellement plus faible, la croissance du trafic PL a repris en septembre. Huit mois et demi après sa mise en service, le pourcentage des PL y est plus élevé que sur la moyenne du réseau puisque les poids lourds représentent 21 % en moyenne de son trafic total depuis janvier 2005.
On observe également des évolutions favorables du trafic sur les sections adjacentes d'A29, sur le réseau SAPN (+8,9 %) comme sur le réseau Sanef (+18 %). Les trajets dominants empruntant la section nouvelle d'A29 sont essentiellement liés à la continuité d'itinéraire par A29 et à la desserte du secteur d'Amiens.
-- On notera enfin un effet de hausse du trafic PL lié au Port du Havre et sensible sur tout l'ouest de l'A13, avec des hausses de trafic toutes supérieures à 3,1 % sur les axes issus du port.
L'ensemble de ces tendances a été observé en dépit d'un contexte économique marqué par la forte hausse des carburants.
Répartition du trafic :
(En million de km parcourus) | Cumul à fin septembre 2004 | Cumul à fin septembre 2005 | Evolution % |
A1-A2 | 2 864,6 | 2 923,0 | 2,0 |
A4 | 2 759,4 | 2 806,2 | 1,7 |
A13-A14 | 2 117,5 | 2 162,1 | 2,1 |
Maillage A16-A26-A29 | 2 696,8 | 2 964,2 | 9,9 |
Total VL + PL | 10 438,3 | (*) 1 0855,5 | 4,0 |
Dont Total VL | 8 606,9 | 8 971,1 | 4,2 |
Dont Total PL | 1 831,4 | 1 884,4 | 2,9 |
(*) Dont nouvelle section de l'A29 : 119,6 millions de km parcourus. |
Croissance des recettes hors péage. -- Les métiers connexes ont enregistré une progression de 43,3 % de leur chiffre d'affaires sur les neuf premiers mois 2005.
-- Abonnements et Télématique : A fin septembre 2005 par rapport à fin septembre 2004, le chiffre d'affaires de cette activité progresse de 8,3 M€ pour atteindre 19,2 M€. Ceci résulte pour 1,6 M€ de l'accroissement du nombre de badges en circulation et pour 6,8 M€ de la progression du chiffre d'affaires de Masternaut (*).
Le chiffre d'affaires de Masternaut atteint 3,3 M€ au troisième trimestre 2005 contre 2 M€ sur le troisième trimestre 2004, soit une croissance de 63,9 % (20 000 boîtiers électroniques embarqués en circulation en Europe à fin septembre 2005 dont 14 500 en France).
(*) Consolidé depuis le 1er juillet 2004.
-- Télécommunications : Le chiffre d'affaires de l'activité télécoms s'élève à 2,2 M€ pour le troisième trimestre, soit une baisse de 15,2 % par rapport au troisième trimestre 2004. Cette baisse traduit l'impact de la résiliation d'un contrat qui se fait sentir pour la première fois sur les comptes.
En cumulé sur les 9 premiers mois, le chiffre d'affaires de cette activité s'élève à 11,3 M€. Ce montant tient compte de l'indemnité versée (2,5 M€ comptabilisés au deuxième trimestre 2005).
-- Systèmes et services : Le chiffre d'affaires de cette activité s'élève à 1,8 M€ pour le troisième trimestre 2005 pour atteindre 5,9 M€ à fin septembre 2005, soit une progression de 95,1 % par rapport aux 9 premiers mois 2004. Ce résultat provient du contrat de fournitures d'équipements fixes d'exploitation en Croatie ainsi que de la progression des ventes de services de proximité.
Faits marquants et perspectives :
-- Avec 262 badges au km en service à fin septembre 2005, le groupe conforte sa position de leader en matière de ventes de badges Liber-t.
-- L'activité de développement dans de nouvelles concessions se poursuit :
-- A 88 (Falaise - Sées) : Sanef a fait acte de candidature, en association avec Bouygues.
-- La mise en service le 28 octobre prochain des 125 km de la section Rouen-Alençon de l'A 28 (coût total : 915 millions d'euros), concédée à la société Alis dont le groupe Sanef est actionnaire à hauteur de 20 %.
Sanef, via sa filiale SAPN, assurera l'exploitation du tiers nord de l'A 28, ainsi que le suivi des infrastructures, la maintenance des équipements télécoms et du matériel de péage sur l'ensemble du tracé.
-- Les tarifs de péage seront augmentés le 1er décembre prochain selon les modalités arrêtées aux contrats de concession avec l'Etat.
Calendrier de la communication financière :
-- 18 et 19 novembre 2005 : salon Actionaria Palais des Congrès (Paris) ;
-- 19 janvier 2006 : publication du chiffre d'affaires 2005.
Annexe.
Analyse trimestrielle du trafic :
(En millions de km parcourus) | T1 | T2 | T3 | T4 |
2004 : | ||||
VL | 2 354,3 | 2 965,5 | 3 287,3 | 2 711,1 |
PL | 616,6 | 626,7 | 588,2 | 614,8 |
VL + PL | 2 970,9 | 3 592,1 | 3 875,4 | 3 325,8 |
2005 : | ||||
VL | 2 472,9 | 3 007,7 | 3 490,6 | |
PL | 620,9 | 659,7 | 603,9 | |
VL + PL | 3 093,8 | 3 667,3 | 4 094,5 |
Analyse trimestrielle du chiffre d'affaires consolidé :
(Estimations en millions d'euros H.T.) | T1 | T2 | T3 | T4 |
2004 : | ||||
Péage | 223,1 | 260,5 | 273,7 | 246,8 |
CA Village commercial | 3,7 | 4,8 | 4,9 | 4,5 |
CA Abonnements Télématiques (*) | 3,1 | 2,9 | 4,9 | 4,9 |
CA Services Télécoms | 2,6 | 2,4 | 2,6 | 3,2 |
CA Systèmes et services | 0,4 | 2,9 | - 0,3 | 4,4 |
Total hors péage | 9,9 | 12,9 | 12,1 | 17,0 |
Total | 232,9 | 273,4 | 285,8 | 263,8 |
2005 : | ||||
Péage | 239,1 | 276,2 | 301,8 | |
CA Village commercial | 3,9 | 4,6 | 5,0 | |
CA Abonnements Télématiques (*) | 6,1 | 6,2 | 6,9 | |
CA Services Télécoms | 3,0 | 6,1 | 2,2 | |
CA Systèmes et services (**) | 1,9 | 2,2 | 1,8 | |
Total hors péages | 14,9 | 19,2 | 15,9 | |
Total | 254,0 | 295,4 | 317,7 | |
(*) CA Masternaut consolidé à partir du 1er juillet 2004. | ||||
(**) CA Sanef Doo non consolidé en 2004. |
98872
Société anonyme à conseil d'administration au capital de 63 607 199,38 €.
Siège social : 100, avenue de Suffren, 75015 Paris.
632 050 019 R.C.S. Paris.
A. -- Rapport du premier semestre 2005.
Forte amélioration de la performance opérationnelle.
Après une très bonne progression de son chiffre d'affaires au 30 juin 2005 (+8,5 %), le groupe enregistre une forte croissance de son EBITDA qui passe de 323,7 M€ à fin juin 2004 à 354,6 M€ à fin juin 2005, soit une hausse de 9,6 %. Malgré des dépenses non récurrentes notamment liées à l'ouverture du capital, le résultat net croît de 13,4 % pour s'établir à 45,7 M€ à fin juin 2005.
(En millions d'euros) | S1-2004 | S1-2005 | Variation |
Chiffre d'affaires | 506,3 | 549,3 | 8,5 % |
EBITDA (*) | 323,7 | 354,6 | 9,6 % |
Résultat courant (*) | 59,6 | 85,8 | 44 % |
Résultat net | 40,3 | 45,7 | 13,4 % |
(*) Hors éléments non récurrents. |
1. Croissance du chiffre d'affaires (+8,5 %) :
-- Ventilation du chiffre d'affaires au 30 juin 2005 :
(En millions d'euros) | S1-2004 | S1-2005 | Variation |
Péage | 483,5 | 515,3 | 6,6 % |
Village commercial | 8,5 | 8,5 | |
Abonnements et Télématique | 6,0 | 12,3 | 104,9 % |
Télécom | 4,9 | 9,1 | 85,4 % |
Système et services | 3,3 | 4,1 | 24,5 % |
Total hors Péage | 22,8 | 34,1 | 49,5 % |
Total groupe | 506,3 | 549,3 | 8,5 % |
La forte progression de la performance opérationnelle de Sanef au cours du premier semestre 2005 s'appuie tout d'abord sur la croissance du chiffre d'affaires qui enregistre à fin juin 2005 une progression de 8,5 %, supérieure à celle des autres sociétés du secteur, pour s'élever à 549,3 M€.
Cette progression du chiffre d'affaires provient de la bonne croissance du chiffre d'affaires péage (+6,6 %) ainsi que de celle des métiers connexes (+49,5 %).
- Chiffre d'affaires péage : Il faut souligner l'évolution particulièrement soutenue du trafic sur le réseau du groupe (+3 %) dans un contexte sectoriel décevant ; ceci confirme à nouveau la qualité des composantes du trafic du groupe, qui profite du dynamisme de la région parisienne (4 des 7 accès autoroutiers) et bénéficie de sources diversifiées. L'effet rocade est particulièrement marqué, avec une croissance de 8,1 % sur le réseau de maillage A 16, A 29 et A 26. L'ouverture de la nouvelle section Amiens-Neufchâtel en Bray sur l'A 29 a ainsi apporté un supplément de trafic de 1 %.
La croissance est équilibrée entre les véhicules légers (VL) et les poids lourds (PL).
La croissance du chiffre d'affaires péage provient également d'une augmentation moyenne des tarifs de 2,5 %, ainsi que d'un effet résiduel dû en partie à une nouvelle politique commerciale envers la clientèle poids lourds.
Répartition du trafic.
(En million de Km parcourus) | S1-2004 | S1-2005 | Evolution % |
A 1-A 2 | 1 816,2 | 1 838,1 | 1,2 |
A 4 | 1 760,9 | 1 784,1 | 1,3 |
A 13-A 14 | 1 337,8 | 1 356,9 | 1,4 |
Maillage A 16-A 26-A 29 | 1 648,0 | 1 781,9 | 8,1 |
Total VL + PL | 6 562,9 | 6761,0 (*) | 3,0 |
Dont total VL | 5 319,7 | 5 480,5 | 3,0 |
Dont total PL | 1 243,2 | 1 280,5 | 3,0 |
(*) Dont nouvelle section de l'A 29 : 67,9 millions de km parcourus. |
- Chiffre d'affaires hors péage : Les métiers connexes ont enregistré une progression de 49,5 % de leur chiffre d'affaires au premier semestre 2005 par rapport au premier semestre 2004.
. Abonnements et services télématiques : le groupe conforte sa position de leader en matière de badges Liber-t avec 432 500 badges en circulation à fin juin 2005. Le chiffre d'affaires de Masternaut connaît une croissance très forte pour atteindre 5,5 M€ contre 3,3 M€ au premier semestre 2004, soit une progression de 67 %. A périmètre constant, le chiffre d'affaires enregistre une hausse de 13,1 %.
. Télécom : le chiffre d'affaires à fin juin s'élève à 9,1 M€, dont 2,5 M€ dus à une indemnité de résiliation d'un contrat. Le déclin de l'activité historique de location de fibres optiques noires qu'illustre cette résiliation devrait être progressivement compensé par les autres activités de transport de données à haut débit qui sont elles en forte augmentation.
. Systèmes et services : cette activité enregistre une hausse de chiffre d'affaires de 24,5 %, due essentiellement au démarrage du contrat de fourniture d'équipement de péage en Croatie.
2. Croissance des résultats. -- L'EBITDA enregistre une progression solide de 9,6 % de juin 2004 à juin 2005 pour le groupe. Pour les activités concessions seules, la croissance est de 9,3 % ; le ratio EBITDA/CA passe de 63,9 % à 65,3 % à fin juin 2005, en ligne avec l'objectif de 67 % à fin 2008.
Le résultat courant, hors éléments non récurrents, passe de 59,6 M€ à fin juin 2004 à 85,8 M€ à fin juin 2005, soit une hausse de 44 %.
Le résultat net enregistre une progression de 13,4 % et passe de 40,3 M€ à fin juin 2004 à 45,7 M€ à fin juin 2005.
La performance opérationnelle peut aussi s'illustrer par :
-- la croissance du taux d'automatisation des transactions (qui passe de 53,8 % à fin juin 2004 contre 55,5 % à fin juin 2005) s'effectue à un rythme supérieur à nos objectifs ;
-- un programme d'investissement pour l'année 2005 qui sera moins coûteux que prévu grâce à la bonne gestion du chantier de l'A 29 et le choix de techniques innovantes pour le renouvellement des chaussées.
Des éléments non récurrents, en particulier la prise en charge de l'abondement et la décote de l'offre réservée aux salariés dans le cadre de l'ouverture du capital, ainsi que la dissolution du GIE ont accru le montant des charges d'une valeur globale d'environ 12 M€.
3. Perspectives 2005. -- Le groupe poursuit la mise en oeuvre de sa stratégie en deux axes - exploiter ses concessions avec efficacité et développer des opportunités de croissance - afin de conforter la croissance des résultats enregistrée au premier semestre sur l'ensemble de l'année 2005.
-- Poursuite du programme de modernisation des Péages (2005-2008).
Ce programme comprend deux axes : l'équipement des gares à faible trafic en dispositifs automatiques et la rénovation des grandes gares en barrière. A ce jour, 11 gares sont équipées de dispositifs automatiques sur les 54 gares à faible trafic que compte le réseau Sanef ; trois grandes barrières sur A 1 et A 2 (Chamant, Fresnes et Hordain) sont aussi en cours de modernisation. L'effet de ce programme devrait se faire sentir dès la fin de l'année 2005.
-- Réorganisation du pôle télématique
-- Afin de permettre un développement conforme aux objectifs que s'est fixé le groupe, ce pôle a été organisé en trois activités :
-- Eurotoll, société émettrice de badges, en charge du développement de l'interopérabilité en France et en Europe qui est une nouvelle filiale en cours de création ;
-- Masternaut, qui poursuit sa stratégie de vente en Europe de solutions de transport intelligent basées sur le GPS et la téléphonie mobile ;
-- Sanef Toll Solution-International, chargée de la fourniture et de l'exploitation de systèmes de péage électronique en Europe.
-- Poursuite d'une politique active de développement des concessions : Quatorze dossiers, dont quatre en France et dix à l'étranger, sont actuellement suivis activement avec notamment l'A 65 Pau-Bordeaux, le contrat d'exploitation du tunnel de Dublin et la concession de l'autoroute Crémone-Mantoue en Italie.
Le groupe Sanef, avec des résultats semestriels en forte progression, confirme ainsi les objectifs qu'il a fixés lors de l'introduction en Bourse le 23 mars 2005 et poursuit sa stratégie de développement.
Rappel du calendrier de la communication financière :
-- 18 octobre 2005 (avant Bourse) : publication du CA du troisième trimestre 2005 ;
-- 18/19 novembre : salon Actionaria.
Compte de résultat consolidé.
(En milliers d'euros) | 30/06/05 | 30/06/04 |
Chiffre d'affaires | 549 397 | 506 303 |
EBITDA (avant éléments non récurrents) | 354 660 | 323 703 |
Bénéfice opérationnel avant éléments non récurrents | 222 311 | 199 428 |
Bénéfice opérationnel | 210 320 | 202 599 |
Charges et produits financiers nets | - 136 465 | - 139 844 |
Bénéfice avant impôt et éléments non récurrents | 85 846 | 59 584 |
Eléments non récurrents | - 11 991 | 3 172 |
Impôts sur les résultats | - 28 150 | - 22 482 |
Bénéfice net | 45 705 | 40 274 |
Dont part des minoritaires | 72 | |
Dont part du groupe | 45 633 | 40 274 |
Résultat par action (euros) | ||
Résultat par action (euros) | 0,49 | 12,71 |
Nombre moyen d'actions | 91 791 893 | 3 169 733 |
B. -- Comptes consolidés.
Etats de synthèse.
1. -- Compte de résultat consolidé.
(En milliers d'euros.)
Notes | 30/06/05 | 30/06/04 | |
Chiffre d'affaires | 3.2 | 549 397 | 506 303 |
Charges opérationnelles | - 339 077 | - 303 704 | |
Achats et charges externes | 3.3 | - 50 274 | - 44 787 |
Charges de personnel | 3.4 | - 79 853 | - 65 796 |
Autres produits et charges nets | 3.5 | - 421 | 4 366 |
Impôts et taxes | 3.6 | - 76 181 | - 73 213 |
Dotations aux amortis- sements et provisions |
3.7 | - 132 348 | - 124 274 |
Bénéfice opérationnel | 210 320 | 202 599 | |
Charges d'intérêts | 3.8.1 | - 143 618 | - 142 501 |
Produits d'intérêts | 5 662 | 3 413 | |
Autres charges financières | 3.8.2 | - 2 373 | - 1 184 |
Autres produits financiers | 3.8.2 | 3 864 | 429 |
Bénéfice avant impôt | 73 855 | 62 756 | |
Impôt sur les résultats | 3.9 | - 28 150 | - 22 482 |
Bénéfices net de l'exercice | 45 705 | 40 274 | |
Dont part des minoritaires | 72 | ||
Dont part du groupe | 45 633 | 40 274 | |
Résultat par action (euros) | 3.10 | ||
Résultat par action (euros) | 0,49 | 12,71 | |
Nombre moyen d'actions | 91 791 893 | 3 169 733 | |
Résultat dilué par action (euros) | 0,49 | 12,71 | |
Nombre moyen d'actions | 91 791 893 | 3 169 733 |
2. -- Bilan consolidé au 30 juin 2005.
(En milliers d'euros.)
Actif | Notes | 30/06/05 | 31/12/04 |
Ecart d'acquisition | 3 11/12 | 4 838 | 4 838 |
Immobilisations incorporelles | 3 12 | 6 809 | 6 052 |
Immobilisations corporelles | 3 13 | 5 310 593 | 5 387 405 |
Actifs financiers non courants | 3 14 | 52 998 | 32 180 |
Total actifs non courants | 5 375 238 | 5 430 475 | |
Stocks | 6 963 | 7 361 | |
Clients et autres créances | 3 15 | 100 486 | 116 265 |
Actifs financiers courants | 3 14 | 2 853 | 2 228 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3 16 | 915 337 | 335 709 |
Total actifs courants | 1 025 639 | 461 563 | |
Total de l'actif | 6 400 877 | 5 892 038 |
Passif | Notes | 30/06/05 | 31/12/04 |
Capital | 63 607 | 48 322 | |
Primes d'émission | 848 621 | ||
Réserves consolidées et résultat | 368 333 | 462 892 | |
Capitaux propres (part du groupe) | 1 280 561 | 511 214 | |
Intérêts minoritaires | 174 | 139 | |
Total capitaux propres | 3 17 | 1 280 735 | 511 353 |
Provisions non courantes | 3 18 | 17 208 | 17 832 |
Emprunts et dettes financières (part à plus d'un an) | 4 259 979 | 4 351 315 | |
Dette d'impôt différé | 124 008 | 124 025 | |
Total dettes non courantes | 4 401 195 | 4 493 172 | |
Provisions courantes | 3 18 | 24 614 | 24 143 |
Emprunts et dettes financières (part à moins d'un an) | 458 079 | 388 153 | |
Dettes fournisseurs et autres dettes | 214 563 | 409 898 | |
Dette d'impôt exigible | 21 691 | 65 319 | |
Total dettes courantes | 718 947 | 887 513 | |
Total du passif | 6 400 877 | 5 892 038 |
3. -- Tableau de variation des capitaux propres consolidés.
(En milliers d'euros.)
Capital | Primes d'émission | Réserves consolidées et résultat de l'exercice | Capitaux propres part du groupe | Intérêts minoritaires | Total capitaux propres | |
1er janvier 2004 | 48 322 | 381 727 | 430 049 | 430 049 | ||
Résultat de la période | 97 902 | 97 902 | 21 | 97 923 | ||
Total des charges et produits de la période | 97 902 | 97 902 | 21 | 97 923 | ||
Dividendes | - 16 737 | - 16 737 | - 16 737 | |||
Acquisition Masternaut | 118 | 118 | ||||
31 décembre 2004 | 48 322 | 462 892 | 511 214 | 139 | 511 353 | |
Opérations sur capital | 15 285 | 846 621 | 861 906 | 861 906 | ||
Résultat de la période | 45 633 | 45 633 | 72 | 45 705 | ||
Résultat enregistré directement en capitaux propres | - 1 326 | - 1 326 | - 1 326 | |||
Total des charges et produits de la période | 44 307 | 44 307 | 72 | 44 372 | ||
Rémunération des salariés en actions | 2 000 | 2 000 | 2 000 | |||
Dividendes | - 138 907 | - 138 907 | - 138 907 | |||
Autres | 41 | 41 | - 37 | 4 | ||
30 juin 2005 | 63 607 | 848 621 | 368 333 | 1 280 561 | 174 | 1 280 735 |
4. -- Tableau consolidé des flux de trésorerie.
(En milliers d'euros.)
Premier semestre 2005 | Premier semestre 2004 | |
Activités opérationnelles : | ||
Bénéfice opérationnel | 210 320 | 202 599 |
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie : | ||
Amortis- sements et provisions (à l'exclusion des provisions sur actifs) |
134 166 | 125 310 |
Plus-value / moins-value de cession et divers | - 26 | 373 |
Variation de stock | 397 | 188 |
Variation des clients et autres créances | 16 038 | - 11 269 |
Variation des fournisseurs et autres dettes | - 246 954 | 75 370 |
Impôt payé | - 71 134 | - 8 997 |
42 807 | 383 574 | |
Activités d'investissement : | ||
Paiement d'immobilisations corporelles | - 43 190 | - 87 538 |
Encaissement lié à la vente d'immobilisation corporelles | 224 | 423 |
Paiement d'immobilisation incorporelles | - 1 785 | - 988 |
Paiement nets sur acquisition de sociétés intégrées globalement | - 3 | - 2 570 |
Paiement des immobilisations financières | - 6 844 | - 193 |
Intérêts perçus | 5 662 | 3 413 |
Dividendes reçus | 202 | 202 |
- 45 734 | - 87 251 | |
Activités de financements : | ||
Augmentation de capital | 861 906 | |
Remboursement d'emprunt et avances | - 615 | - 128 514 |
Subventions d'investissement reçues | 745 | 739 |
Intérêts payés | - 143 618 | - 142 501 |
Dividendes payés | - 138 908 | |
579 510 | - 270 276 | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie, début d'exercice | 335 709 | 145 137 |
Variation nette de trésorerie et équivalents de trésorerie | 576 583 | 26 047 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie, fin d'exercice | 912 292 | 171 184 |
Annexe aux comptes consolidés.
1. - Informations relatives au groupe.
Le groupe Sanef, est titulaire de deux concessions lui ayant été attribuées par l'Etat, portant sur 1 772 km d'autoroutes, ouvrages et installations annexes, dont 1 393 pour Sanef et 379 km pour SAPN. Au 30 juin 2005, le réseau en service du groupe est de 1 743 km.
Le 5 novembre 2004 ont été signés les avenants, n° 7 pour la Sanef et n° 6 pour la SAPN, qui modifient substantiellement et dans les mêmes termes les cahiers des charges des deux sociétés. Ils définissent les conditions juridiques et financières générales des concessions jusqu'à leur échéance au 31 décembre 2028.
Le 31 décembre 2004 ont été signés les contrats d'entreprise entre les sociétés du groupe Sanef et l'Etat qui définissent les programmes d'investissements et la politique tarifaire pour la période 2004-2008.
Dans le cadre de ses deux métiers principaux de concessionnaire et exploitant d'autoroutes, le groupe a développé un savoir-faire dans trois autres types d'activité : les services télématiques à travers notamment l'acquisition en 2004 de la société Masternaut, les télécommunications et la promotion et la gestion des aires de services.
Ouverture du capital de Sanef.
La société Sanef a fait l'objet d'une introduction en Bourse, et sa première cotation s'est déroulée le 24 mars 2005. Le montant levé au cours de cette opération, avant imputation des frais sur la prime d'émission est de 884 600 milliers d'euros (dont 489,7 M€ provenant de l'offre à prix ouvert, 347,7 M€ du placement global garanti, 20,6 M€ de l'option de surallocation et 26,8 M€ de l'offre réservée aux salariés).
La société Sanef est immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Paris sous le numéro 632 050 019.
Le numéro de Siret de la société est : 63205001900280.
Le code NAF de la société est : 632 A.
Le siège social de la société Sanef est situé 100, avenue de Suffren, 75015 Paris.
Toutes les sociétés du groupe clôturent leurs comptes au 31 décembre. Pour les besoins de l'établissement des comptes intermédiaires au 30 juin, une situation est établie pour chacune des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation. Les comptes consolidés sont présentés en milliers d'euros.
2. - Méthodes comptables.
2.1. Référentiel. -- Conformément au règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés qui seront publiés au titre de l'exercice 2005 seront établis suivant les normes comptables internationales édictées par l'IASB (International Accounting Standards Board) telles qu'approuvées par l'Union européenne. Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards) et les IAS (International Accounting Standards), ainsi que leurs interprétations. Les états financiers 2005 comprendront un bilan d'ouverture établi selon les dispositions énoncées dans IFRS 1 « Première application du référentiel IFRS » et les comptes de l'exercice 2004.
La recommandation du CESR (Committee of European Securities Regulators) du 30 décembre 2003 sur la préparation de la transition aux IFRS, encourage les émetteurs à publier au plus tôt l'impact quantifié du changement de référentiel. Pour répondre à cette recommandation, le groupe Sanef a publié dans ses comptes au 31 décembre 2004 un tableau de réconciliation des capitaux propres au 31 décembre 2004.
Cette publication est complétée par les tableaux et notes ci-après détaillés : « Informations relatives à la transition aux normes IFRS ».
Ces comptes pro forma constitueront le comparatif des comptes de l'exercice 2005 établis en application des normes IFRS, sous réserve qu'aucune modification de normes n'intervienne d'ici le 31 décembre 2005.
Les comptes intermédiaires au 30 juin 2005 sont établis en conformité avec les normes IFRS telles qu'approuvées par l'Union européenne, en particulier la norme IAS 34 relative aux comptes intermédiaires. Lorsque des options ont été prises, elles sont détaillées ci-après. Aux fins de comparaison, le compte de résultat intermédiaire au 30 juin 2004 a également été retraité comme indiqué ci-dessus pour les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2004.
Les états financiers sont établis selon le principe des coûts historiques, sauf exceptions indiquées ci-après. L'établissement des états financiers conformément aux normes IRFS nécessite d'effectuer des estimations et de formuler des hypothèses qui affectent les montants figurant dans les états financiers. Ces estimations sont fondées sur les meilleures informations dont la direction dispose à la date d'arrêtés des comptes. Toutefois, les réalisations pourront s'avérer différentes.
2.2. Informations relatives à la transition aux normes IFRS. -- Le passage aux nouvelles normes comptables internationales a été réalisé conformément aux dispositions prévues par la norme IFRS 1 (première application des normes d'information financière internationales).
Les retraitements et options retenus pour l'établissement du bilan d'ouverture au 1er janvier 2004, des comptes pro forma au 31 décembre 2004 et au 30 juin 2004 appellent les commentaires suivants :
2.2.1. Traitement comptable des contrats de concession : Selon les analyses figurant dans les projets D 12, D 13 et D 14 de l'Ifric, un contrat de concession, pour lequel la rémunération du concessionnaire est procurée par les usagers du service public concédé, serait considéré comme l'échange de la construction des ouvrages contre le droit de les exploiter conformément aux termes du contrat de concession. Par ailleurs, les ouvrages concédés ne pourraient être considérés comme contrôlés par le concessionnaire. Il en résulte que l'actif du concessionnaire serait constitué par la valeur du contrat de concession, appréciée à la fin de la construction des ouvrages et comptabilisée en tant qu'immobilisation incorporelle, et non par le coût de construction des ouvrages.
En pratique, compte tenu de la durée longue des contrats de concession, l'appréciation de la valeur des contrats peut être malaisée et il est probable que l'interprétation prévoira qu'elle soit assimilée au coût de construction des ouvrages. Au surplus, le texte de l'interprétation pourrait autoriser que, à sa date de première application, la valeur comptable des immobilisations concédées selon les règles comptables nationales soit admise en tant que valeur du contrat de concession suivant les normes IFRS.
Au total, Sanef estime que, si elles sont confirmées, les analyses de l'IFRIC devraient avoir pour effet le reclassement en tant qu'immobilisation incorporelle des ouvrages concédés. Elles ne devraient pas ainsi avoir de conséquence significative sur les capitaux propres et les résultats, même si le traitement comptable de l'obligation de gros entretien et de renouvellement reste encore à préciser.
Concernant l'amortissement des biens objet du contrat de concession, le groupe a estimé que l'amortissement de caducité relatif aux immobilisations renouvelables n'était pas compatible avec les normes IFRS et qu'il devait être éliminé. Cette élimination a été imputée sur les réserves consolidées au 1er janvier 2004. Les immobilisations renouvelables ne font plus l'objet que d'un amortissement de dépréciation. Cette décision ne préjuge pas du traitement qui pourrait être préconisé par l'IFRIC pour prendre en considération l'obligation de renouvellement imposée aux concessionnaires, y compris au cours des dernières années du contrat de concession.
Le groupe avait mis en oeuvre dès l'exercice 2002 la norme relative aux biens corporels, et en particulier l'approche dite par composants : seuls les biens dont la durée de vie excède la durée de la concession continueront à être amortis sur la durée de celle-ci. Le principal composant renouvelable mis en évidence est la couche de roulement des chaussées. Les couches de roulement sont donc isolées et amorties sur leur durée d'utilité propre (en moyenne 10 ans), le coût de leur remplacement cessant alors d'être comptabilisé en charges au titre des grosses réparations. Par ailleurs, les immobilisations non renouvelables sont amorties linéairement sur la durée de la concession.
2.2.2. Application des normes IAS 32 et IAS 39 sur les instruments financiers : Le groupe a opté pour l'application dès le 1er janvier 2004 des normes IAS 32 et IAS 39 sur les instruments financiers. Pour le groupe Sanef, l'application de cette norme a pour effet :
-- de réduire la valeur à l'actif des prêts ne portant pas intérêt ;
-- de comptabiliser au bilan la juste valeur des swaps de taux d'intérêts, mis en place par la société pour variabiliser les intérêts à taux fixes supportés par les emprunts et de les analyser en tant qu'instruments de couverture de juste valeur (comptabilisation en résultat des changements de valeur du dérivé et ajustement de la valeur de l'emprunt correspondant). Dans la mesure où ces swaps ont été analysés comme ayant une efficacité totale pour couvrir les flux d'intérêt à taux fixe, leur variation de valeur coïncide avec l'ajustement de valeur des emprunts correspondant et n'a pas ainsi d'incidence sur le résultat.
Pour le swap de taux et de devise conclu par la Caisse nationale des autoroutes pour le compte de la société, il n'a pas été possible de procéder au test d'efficacité justifiant son traitement en tant que couverture. Ce swap a été considéré comme un instrument dérivé autonome, de sorte que l'évolution de sa valeur au cours de l'exercice affecte le compte de résultat. En contrepartie, l'emprunt en devise couvert pour ce swap est valorisé au bilan au cours en vigueur à la clôture de l'exercice.
2.2.3. Amortissement des écarts d'acquisition : Les acquisitions effectuées par le groupe après la date de transition aux normes IFRS ont été comptabilisées dans les comptes du groupe selon la méthode dite de l'achat, conformément aux dispositions d'IFRS 3 « Regroupement d'entreprises ». Les opérations de regroupement d'entreprises antérieures au 1er janvier 2004 n'ont pas fait l'objet de retraitement.
L'écart d'acquisition positif dégagé à l'occasion de l'acquisition de la société Masternaut a fait, en conformité avec le référentiel français l'objet, d'un amortissement. Ce dernier n'étant pas autorisé par la norme IFRS 3 a été annulé sur l'exercice 2004, et le test de dépréciation effectué en fin d'exercice n'a pas remis en cause le montant de cet écart d'acquisition.
2.2.4. Allongement de la durée de concession : La société a également examiné le traitement selon les normes IFRS de l'allongement de la durée de la concession intervenu en 2000.
En application de l'ordonnance ayant prévu cet allongement, la société avait recalculé les amortissements comptabilisés précédemment, comme si la nouvelle durée avait été stipulée dans le contrat de concession dès l'origine. Selon la norme IAS 38 sur les immobilisations incorporelles, la société aurait dû maintenir les amortissements enregistrés jusqu'à la date de l'allongement et se borner à répartir sur la nouvelle durée la valeur nette comptable de l'actif concédé à la date de l'allongement.
Toutefois, Sanef estime que l'allongement de la durée des contrats de concession de Sanef et SAPN, et son traitement comptable, ne constituait que l'un des aspects d'une réforme globale visant à les faire passer d'un statut d'entités administrées à celui de société de plein exercice disposant d'une autonomie financière et de gestion. Ainsi mise en perspective, la réforme autoroutière est à l'origine de sociétés économiquement nouvelles pour lesquelles la valeur des ouvrages concédés au bilan résulte directement de cette reconfiguration et ne saurait être modifiée sans remettre en cause la réforme.
Cette analyse rend possible le maintien des valeurs comptables des ouvrages concédés au 1er janvier 2004. En outre, ainsi que cela est indiqué ci-dessus, l'interprétation de l'IFRIC pourrait inclure une mesure transitoire visant à admettre en tant que valeur du contrat en normes IFRS la valeur comptable des ouvrages concédés à la date de transition.
2.2.5. Autres considérations : Parmi les options offertes par les normes IFRS, Sanef a retenu celle offerte par la norme IAS 23 autorisant à incorporer dans le coût des ouvrages les frais financiers supportés pendant la période de construction. Cette option était également celle retenue dans le cadre des règles comptables françaises.
La norme IAS 20 sur les subventions d'investissement autorise à présenter les subventions d'investissement soit en tant que produit différé, soit en déduction du coût des immobilisations, Sanef a choisi ce second mode de présentation conformément à sa pratique antérieure.
D'autres options offertes par les normes IFRS n'ont pas été retenues par Sanef, notamment celles incluses dans la norme IFRS 1 applicable à l'occasion de la transition aux normes IFRS. En particulier, le groupe Sanef a choisi de ne pas appliquer la méthode du corridor. Ce choix conduit à constater immédiatement en charges les écarts actuariels relatifs aux avantages du personnel postérieurs à l'emploi.
Les principaux impacts relatifs au passage au référentiel IFRS sont retracés dans les tableaux présentés en partie 4 « Tableaux des impacts de la transition aux normes IFRS ».
2.3. Méthodes de consolidation. -- Les sociétés sont consolidées par intégration globale lorsque le groupe a une participation majoritaire et en détient le contrôle.
Les intérêts des actionnaires minoritaires sont présentés au bilan dans une catégorie distincte des capitaux propres. La part des actionnaires minoritaires dans les résultats est présentée sur une ligne distincte du compte de résultat.
Les sociétés nouvellement acquises sont consolidées à la date effective de prise de contrôle. Leurs actifs et passifs sont évalués à cette date selon la méthode de l'acquisition.
2.4. Méthode de conversion. -- Dans les sociétés du groupe, les transactions en monnaie étrangères sont converties au cours de change en vigueur au moment où elles sont effectuées. Les actifs et passifs monétaires libellés en devises sont convertis aux cours de change en vigueur à la fin de l'exercice. Les différences de change qui en résultent sont inscrites au compte de résultat (en autres produits et charges financiers).
Les filiales et participations hors zone euro ont pour devise de fonctionnement leur monnaie locale, dans laquelle est libellé l'essentiel de leurs transactions. Leur bilan est converti au taux de clôture ; leur compte de résultat au taux moyen annuel. Les différences résultant de la conversion des états financiers de ces filiales et participations sont enregistrées en écart de conversion inclus dans les capitaux propres consolidés au poste « Réserve de conversion ». Les écarts d'acquisition sur ces filiales sont comptabilisés dans leur monnaie de fonctionnement.
Les écarts de conversion sur les instruments financiers libellés en devises correspondant à une couverture d'investissement net dans une filiale étrangère sont inscrits dans les capitaux propres au poste « Réserves consolidées et résultat ».
2.5. Information sectorielle. -- Le groupe oeuvre quasi exclusivement en France, et ses efforts de diversification, en particulier dans l'activité télématique, par l'acquisition de la société Masternaut, ne sont pas significatifs à ce jour au regard de l'activité d'ensemble du groupe. Il en résulte que le groupe reste aujourd'hui mono-secteur tant au niveau de l'activité qu'au niveau géographique.
2.6. Ecart d'acquisition. -- L'écart d'acquisition représente la différence entre le prix d'acquisition, majoré des coûts annexes, des titres des sociétés contrôlées et la part du groupe dans la juste valeur de leurs actifs nets à la date de prise de contrôle. Il correspond à des éléments non identifiables des sociétés acquises. Les écarts d'acquisition ne sont pas amortis, conformément à IFRS 3 « Regroupement d'entreprises ».
Un test de dépréciation est effectué dès l'apparition d'indices de perte de valeur et au minimum une fois par an. Pour ce test, les écarts d'acquisitions sont ventilés par unités génératrices de trésorerie, qui correspondent à des ensembles homogènes générant conjointement des flux de trésorerie identifiables.
2.7. Immobilisations incorporelles. -- Les immobilisations incorporelles sont essentiellement constituées par les logiciels acquis par le groupe. Ils sont comptabilisés à leur coût d'acquisition et amortis selon le mode linéaire sur une durée comprise entre 3 et 5 ans en fonction de leur durée d'utilité.
Les frais de développement sont actuellement pour l'essentiel intégralement inscrits au compte de résultat de l'exercice au cours duquel ils ont été encourus dans la mesure où ces frais ne remplissent pas les conditions pour être immobilisés.
2.8. Immobilisations corporelles. -- Les immobilisations corporelles inscrites au bilan du groupe correspondent pour leur quasi totalité aux immobilisations du domaine concédé, et, pour l'essentiel, reviendront gratuitement à l'Etat à l'échéance du contrat de concession.
La concession s'étend à tous les terrains, ouvrages et installations nécessaires à la construction, l'entretien et exploitation de l'autoroute et ses annexes, y compris les raccordements aux voiries existantes, les dépendances et autres au service des usagers ou réalisés en vue d'améliorer l'exploitation (il peut s'agir à des immobilisations correspondant à la construction initiale ou à des immobilisations complémentaires sur autoroutes en service).
On distingue les immobilisations « Non renouvelables » durant la durée de vie de la concession (infrastructure, ouvrage d'art ...), et les immobilisations « renouvelables » dont la durée de vie est inférieure à la durée de la concession et dont le remplacement devra être effectué par le concessionnaire (matériel de péage, de signalisation, de télétransmission, de vidéosurveillance, ainsi que les matériels informatiques, de transport, les matériels et outillages). Les couches de roulement des chaussées, renouvelables en moyenne tous les 10 ans, ont également été identifiées en tant qu'immobilisations renouvelables.
Les immobilisations concédées sont inscrites au bilan à leur coût historique incluant les intérêts intercalaires et certaines charges directement affectées à la construction, sous déduction des subventions d'investissement. Les immobilisations non renouvelables sont amorties linéairement sur la durée de la concession, les immobilisations renouvelables sont amorties linéairement sur leur durée d'utilité.
Durées d'utilité | Nombre d'années |
Couches de roulement | 10 |
Matériels et outillages | 5 à 8 ans |
Matériels informatiques | 3 |
Matériels de transport | 5 |
Agencement et installations | 8 |
2.9. Contrats de location. -- Les contrats de location financement dans lesquels le groupe Sanef est preneur ne présentent pas des encours significatifs et n'ont pas ainsi été portés au bilan.
Les contrats de locations financement sur les matériels commercialisés par la filiale Masternaut sont à l'origine des créances financières cédées à des organismes financiers et qui n'apparaissent plus de ce fait à l'actif du groupe.
2.10. Tests d'évaluation des écarts d'acquisition, autres immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles. -- Les conditions juridiques des contrats de concession existants et les dispositions financières qui les régissent conduisent à faire coïncider chaque contrat de concession avec une Unité génératrice de trésorerie. La valeur d'utilité de ces unités est déterminée par référence à des flux futurs de trésorerie nets, actualisés. Les pertes de valeur sont comptabilisées lorsque la valeur recouvrable de l'actif est inférieure à la valeur comptable. La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre la valeur vénale et la valeur d'utilité. Les pertes de valeur sont portées au crédit du compte d'immobilisation concerné.
2.11. Actifs financiers. -- En dehors des actifs financiers résultant des opérations d'exploitation, les actifs financiers sont notamment constitués :
-- de titres de participation non consolidés ;
-- des avances financières ;
-- de prêts efforts construction ;
-- d'instrument dérivés ayant une valeur positive (voir 2 12) ;
-- de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (voir 2 16).
Les titres de participation des filiales non consolidées sont inscrits au bilan à leur coût d'acquisition en l'absence d'un marché actif.
Les avances et les prêts sont comptabilisés au coût amorti calculé sur la base d'un taux d'intérêt effectif.
A chaque clôture, un examen du portefeuille des titres non consolidés et des autres actifs financiers est effectué afin d'apprécier s'il existe des indications objectives de perte de valeur de ces actifs. Le cas échéant, une provision pour dépréciation est comptabilisée.
2.12. Comptabilisation des instruments dérivés. -- Au 1er janvier 2004, le swap de taux et de devise mis en place par la CNA pour le compte de Sanef, n'a pas fait l'objet d'un test d'efficacité susceptible de justifier son traitement en tant qu'instrument de couverture. En conséquence, ce swap a été considéré comme un instrument dérivé autonome, inscrit au bilan pour sa juste valeur, les fluctuations de celle-ci affectant le résultat.
Les swaps contractés directement par Sanef visent à variabiliser le taux fixe des emprunts. Ils ont été analysés comme ayant une efficacité totale pour couvrir la juste valeur des emprunts à taux fixe. Leur variation de valeur coïncide avec l'ajustement de la valeur des emprunts correspondant et n'a pas ainsi d'incidence sur le résultat.
A l'exception des instruments décrits ci-dessus, le groupe Sanef n'utilise pas d'instruments financiers dérivés dans le cadre de son activité.
2.13. Stocks. -- Les stocks se composent essentiellement de fournitures et pièces détachées pour véhicules d'entretien des autoroutes. Ils sont valorisés selon la méthode du coût moyen pondéré. Ils font l'objet d'une provision pour dépréciation lorsque leur valeur d'inventaire est inférieure au coût.
2.14. Clients et autres créances. -- Les créances clients et les autres créances liées à l'exploitation ont des durées courtes et ne portent pas intérêt. De ce fait, elles sont comptabilisées pour leur valeur nominale. Des provisions sont constituées en fonction de l'estimation des montants recouvrables.
2.15. Comptabilisation des impôts sur les bénéfices. -- Les impôts comprennent les impôts sur les bénéfices exigibles et les impôts différés.
Les créances et les dettes d'impôt exigible nées au cours de l'exercice et rattachées aux activités poursuivies du groupe sont classées en actifs et passifs courants. Les impôts différés sont enregistrés sur les différences temporaires entre la valeur au bilan des actifs et des passifs et leur valeur fiscale. Les impôts différés sont calculés sur la base des taux d'impôts attendus au moment du dénouement des différences temporaires, dans la mesure où ces taux sont connus à la clôture de l'exercice. Les impôts différés actifs ne sont comptabilisés qu'en fonction de leur probabilité de récupération future. Les actifs et passifs d'impôts différés sont compensés, quelle que soit leur échéance, lorsqu'ils concernent les entités du groupe d'intégration fiscale. Les impôts différés ne font pas l'objet d'une actualisation. Ils figurent au bilan dans les actifs et passifs non courants.
2.16. Trésorerie et équivalents de trésorerie. -- La trésorerie comprend les liquidités en comptes courants bancaires et les Sicav de trésorerie, qui sont mobilisables ou cessibles à très court terme et ne présentent pas de risque significatif de perte de valeur en cas d'évolution des taux d'intérêt. Ces actifs sont évalués au bilan à leur juste valeur. Les variations de juste valeur de ces instruments sont comptabilisées en résultat avec pour contrepartie, l'ajustement du compte de trésorerie.
2.17. Capitaux propres. -- Les coûts directement imputables aux augmentations de capital sont portés en déduction des primes d'émission.
2.18. Rémunération du personnel en actions. -- Les rémunérations du personnel en actions sont portées en charges en contrepartie des primes d'émission dans les capitaux propres.
2.19. Provisions courantes et non courantes. -- Conformément à la norme IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels », une provision est comptabilisée lorsque le groupe a une obligation à l'égard d'un tiers et qu'il est probable ou certain qu'elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci.
2.20. Engagements sociaux à prestations définies. -- Les salariés du groupe Sanef bénéficient d'indemnités de départ à la retraite qui sont versées au moment du départ à la retraite à condition que le salarié soit encore en fonction à la Sanef à cette date. Par ailleurs, le personnel retraité de la filiale SAPN bénéficie d'une prise en charge partielle de son régime complémentaire de prévoyance.
En matière d'avantages à prestations définies payés avant le départ à la retraite, le groupe verse des avantages liés à l'attribution de médailles du travail.
Ces engagements à prestations définies sont comptabilisés au bilan et évalués selon la méthode des unités de crédit projetées en estimant les salaires qui serviront de base au calcul des prestations. Les charges comptabilisées au cours d'un exercice comprennent le coût des services rendus au cours de l'exercice, le coût financier correspondent à la désactualisation de la dette actuarielle, et les écarts actuariels constatés au cours de l'exercice. Le groupe n'a pas opté pour une méthode visant à étaler les écarts actuariels sur plusieurs exercices.
2.21. Passifs financiers. -- Les passifs financiers comprennent les dettes financières, les dettes fournisseurs, et les autres dettes liées à l'exploitation, ainsi que les instruments dérivés ayant une valeur négative.
Les dettes financières sont composées des emprunts et intérêts courus, des avances financières et des cautionnements reçus correspondant aux versements effectués par les porteurs de badges d'abonnement. Ils figurent au bilan au coût amorti au taux d'intérêt effectif.
Compte tenu de leur maturité courte, les dettes fournisseurs et les autres dettes d'exploitation figurent au bilan à leur valeur nominale, la méthode du coût amorti au taux d'intérêt effectif aboutissant à des montants très voisins. Les instruments dérivés ayant une valeur négative sont inscrits au passif à leur juste valeur.
2.22. Fournisseurs et autres dettes. -- Les autres dettes comprennent les dettes fournisseurs, les dettes sociales et fiscales (hors impôt société) courantes et les autres dettes entrant dans le cycle d'exploitation. Elles sont comptabilisées à leur valeur nominale compte tenu de leur échéance très courte.
2.23. Reconnaissance du chiffre d'affaires. -- Le chiffre d'affaires provient essentiellement de l'activité péages, et est comptabilisé au fur et à mesure de la réalisation des prestations correspondantes.
2.24. Méthodes particulières appliquées dans les comptes intermédiaires. -- Les comptes semestriels clos le 30 juin 2005 ont été établis selon les mêmes méthodes que celles qui seront appliquées au 31 décembre 2005. En l'absence d'établissement de déclaration fiscale au semestre, la charge d'impôt a été déterminée sur la base du taux d'impôt effectif prévu pour l'ensemble de l'exercice 2005. En ce qui concerne les charges au titre des engagements sociaux à prestations définies, le principe a été de retenir la moitié de la charge prévue pour l'ensemble de l'exercice 2005.
3. - Explications des postes des états financiers de synthèse.
3.1. Périmètre de consolidation. -- Le groupe Sanef est composé de la société-mère SANEF, de sa filiale SAPN et des autres filiales notamment celles dont l'activité présente un caractère stratégique au regard de la politique de développement du groupe. Il s'agit de :
Société | Code APE |
N° Siren | Adresse | Activité |
Sanef | 632 A | 632 050 019 | 100, avenue de Suffren, 75015 Paris | Concession autoroutière |
SAPN | 632 A | 632 054 029 | 100, avenue de Suffren, 75015 Paris | Concession autoroutière |
Nacional P | 701 F | 417 555 430 | Zone Grandin Noury, 20, route de Rouen, 76500 Elbeuf sur Seine | Télématique |
Masternaut | 722 Z | 404 875 494 | Zone Grandin Noury, 20, route de Rouen, 76500 Elbeuf sur Seine | Télématique |
Sanef d.o.o | Savska 106, 10000 Zagreb Croatia | Prestations d'ingénierie |
L'ensemble des sociétés sont consolidées par intégration globale.
3.2. Chiffre d'affaires :
(En milliers d'euros) | Premier semestre 2005 | Premier semestre 2004 |
Péages | 515 259 | 483 518 |
Abonnements et prestations télématiques | 12 423 | 5 994 |
Redevances des installations commerciales | 8 514 | 8 547 |
Services télécom | 9 124 | 4 951 |
Prestations d'ingénierie et divers | 4 077 | 3 293 |
Chiffres d'affaires hors péages | 34 138 | 22 785 |
Chiffre d'affaires | 549 397 | 506 303 |
Les ventes d'abonnement et de services télématiques intègrent la facturation des frais de gestion sur abonnements, mis à la charge des titulaires d'abonnement sur une base mensuelle. Les ventes d'abonnement constituent de plus en plus une activité à part entière notamment avec le développement du télépéage Liber-t.
Les prestations télématiques correspondent à des ventes d'appareils et au traitement de l'information collectée par ces appareils.
Les redevances des installations commerciales sont versées par les tiers exploitant les installations commerciales situées sur les aires de service.
Les services télécom correspondent aux locations de fibres optiques ou de pylônes à des opérateurs de télécommunications. La hausse constatée au premier semestre 2005 s'explique en partie par la perception d'une indemnité de résiliation à hauteur de 2 500 milliers d'euros.
Les ventes de carburants et de divers services sont réalisées sur le réseau ou à proximité immédiate.
3.3. Achats et charges externes :
(En milliers d'euros) | Premier semestre 2005 | Premier semestre 2004 |
Energie, fournitures et pièces détachées | - 13 777 | - 9 811 |
Maintenance des infrastructures | - 2 676 | - 6 330 |
Entretien courant | - 6 098 | - 6 400 |
Autres charges externes | - 27 723 | - 22 246 |
Achats et charges externes | - 50 274 | - 44 787 |
3.4. Charges de personnel :
(En milliers d'euros) | Premier semestre 2005 | Premier semestre 2004 |
Salaires et traitements | - 45 232 | - 41 570 |
Charges sociales | - 21 637 | - 19 885 |
Intéressement | - 1 769 | - 1 818 |
Participation | - 1 689 | - 2 150 |
Avantages postérieurs à l'emploi | - 250 | - 296 |
Autres avantages à long terme | - 83 | - 77 |
Coût de l'offre d'actions aux salariés | - 9 193 | |
Charges de personnel | - 79 853 | - 65 796 |
Dans le cadre de son introduction en bourse au cours du premier semestre 2005, le groupe a consenti à ses salariés un plan de souscription d'actions prévoyant un prix de souscription égal à 80 % du prix de l'action déterminé pour cette introduction. Cet avantage a été neutralisé en partie en prenant en compte l'indisponibilité des actions pendant cinq ans ce qui se traduit par une charge de 2 000 milliers d'euros. Le groupe a abondé ce plan de souscription d'actions, à hauteur de 7 193 milliers d'euros.
3.5. Autres produits et charges :
(En milliers d'euros) | Premier semestre 2005 | Premier semestre 2004 |
Gains sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | 26 | |
Autres produits divers | 726 | 5 089 |
Autres produits | 752 | 5 089 |
Pertes nettes sur cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | - 373 | |
Autres charges diverses | - 1 173 | - 350 |
Autres charges | - 1 173 | - 723 |
Autres produits et charges nets | - 421 | 4 366 |
3.6. Impôts et taxes :
(En milliers d'euros) | Premier semestre 2005 | Premier semestre 2004 |
Taxes d'aménagement du territoire | - 43 610 | - 42 295 |
Taxe professionnelle | - 13 437 | - 12 897 |
Redevance domaniale | - 15 588 | - 15 258 |
Autres impôts et taxes | - 3 546 | - 2 763 |
Impôt taxes | - 76 181 | - 73 213 |
La taxe d'aménagement du territoire est un impôt calculé en fonction du nombre de kilomètres payants parcourus sur l'ensemble du réseau au cours de l'année. Elle est versée mensuellement et fait l'objet d'une régularisation en fin d'année. Le tarif de base de la taxe à l'aménagement du territoire applicable depuis le 1er janvier 2000 est de 6,86 € par millier de kilomètres parcourus.
La redevance domaniale ou redevance annuelle pour occupation du domaine public, instituée par l'article 1 du décret n° 97-606 du 31 mai 1997 (codifié à l'article R. 122-27 du Code de la voirie routière), est assimilable à une taxe calculée en fonction du chiffre d'affaires du concessionnaire au titre de son activité de concessionnaire d'autoroutes sur le domaine public national et du nombre de kilomètres de voies exploitées au 31 décembre de l'année précédente. Elle est payée en juillet de chaque année pour la période du 1er juillet au 30 juin de l'année suivante.
3.7. Dotations aux amortissements et aux provisions :
(En milliers d'euros) | Premier semestre 2005 | Premier semestre 2004 |
Dotations aux amortis- sements des immobilisations incorporelles |
- 1 049 | - 868 |
Dotations aux amortis- sements des immobilisations corporelles non renouvelables |
- 106 054 | - 99 856 |
Dotations aux amortis- sements des immobilisations corporelles renouvelables : couches de roulement |
- 11 423 | - 9 696 |
Dotations aux amortis- sements des immobilisations corporelles renouvelables : autres |
- 14 231 | - 14 866 |
Total des dotations aux amortis- sements |
- 132 757 | - 125 286 |
Autres dotations nettes aux provisions | 409 | 1 012 |
Dotations aux amortis- sements et aux provisions |
- 132 348 | - 124 274 |
3.8. Résultats financiers :
3.8.1. Charges d'intérêt :
(En milliers d'euros) | Premier semestre 2005 | Premier semestre 2004 |
Charges d'intérêt sur emprunts | - 142 926 | - 142 501 |
Autres charges d'intérêt | - 692 | |
Total charges d'intérêt | - 143 618 | - 142 501 |
3.8.2. Autres charges financières et autres produits financiers :
(En milliers d'euros) | Premier semestre 2005 | Premier semestre 2004 |
Variation négative de juste valeur des actifs financiers et instruments dérivés | - 720 | |
Autres charges financières | - 1 653 | - 1 184 |
Total autres charges financières (hors dette nette) | - 2 373 | - 1 184 |
Variation positive de juste valeur des actifs financiers et instruments dérivés | 3 658 | 206 |
Dividendes sociétés non consolidées | 202 | 202 |
Autre produits financiers | 4 | 22 |
Total autres produits financiers (hors dette nette) | 3 864 | 429 |
3.9. Impôt sur les bénéfices. -- L'impôt au 30 juin est calculé conformément à IAS 34 : il est établi à partir du taux effectif applicable au groupe estimé au 31 décembre 2005. Le taux ainsi retenu est de 38 % pour le groupe au 30 juin 2005 ; il était de 35,8 % au 30 juin 2004.
Cet alourdissement fiscal trouve son origine pour l'essentiel dans les charges non déductibles enregistrées sur le semestre (exemple : une partie du coût de l'offre d'actions aux salariés sous forme de décote).
3.10. Résultat par action et dividendes. -- Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice.
En l'absence d'instruments dilutifs, le résultat dilué par actions s'identifie au résultat de base par actions.
Premier semestre 2005 | Premier semestre 2004 | |
Résultat net attribuable aux actionnaires pour le résultat de base par action | 45 705 | 40 274 |
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaire en circulation | 91 791 893 | 3 169 733 |
Résultat par action | 0,49 | 12,71 |
Au cours du premier semestre 2005, le groupe a versé un montant de 138 907 000 € de dividendes à ses actionnaires, ce qui représente un montant de 1,50 € par action, suite aux décisions prises en assemblée générale ordinaire du 2 mars 2005.
3.11. Ecart d'acquisition. -- L'écart d'acquisition d'un montant de 4 838 000 € constaté en 2004 provient de l'acquisition de Masternaut. L'activité de Masternaut fait l'objet d'une comparaison avec la somme des flux futurs de trésorerie actualisés issus des dernières prévisions. Le coût moyen pondéré du capital utilisable pour actualiser les flux de trésorerie futurs a été fixé à 10 %. L'extrapolation des prévisions de la dernière année du plan à moyen terme (2008), projetée à l'infini, est déterminée en appliquant un taux de croissance de 5 %.
3.12. Immobilisations incorporelles :
Valeur brute (En milliers d'euros) |
Au 01/01/04 | Acquisitions | Cessions | Variations de périmètres et autres | Au 31/12/04 |
Logiciels acquis | 13 269 | 2 202 | - 69 | 15 402 | |
Autres incorporels | 1 114 | 159 | - 393 | 493 | 1 403 |
Total | 14 413 | 2 361 | - 462 | 493 | 16 805 |
Valeur brute (En milliers d'euros) |
Au 01/01/05 | Acquisitions | Cessions | Variations de périmètres et autres | Au 30/06/05 |
Logiciels acquis | 15 402 | 473 | - 137 | - 536 | 15 202 |
Autres incorporels | 1 403 | 1 337 | - 92 | 536 | 3 184 |
Total | 16 805 | 1 810 | - 229 | 18 386 |
Amortis- sements (En milliers d'euros) |
Au 01/01/04 | Dotations | Reprises sur cessions | Variations de périmètres et autres | Au 31/12/04 |
Logiciels acquis | - 8 217 | - 1 627 | 54 | - 9 790 | |
Autres incorporels | - 821 | - 215 | 393 | - 320 | - 963 |
Total | - 9 038 | - 1 842 | 447 | - 320 | - 10 753 |
Amortis- sements (En milliers d'euros) |
Au 01/01/05 | Dotations | Reprises sur cessions | Variations de périmètres et autres | Au 30/06/05 |
Logiciels acquis | - 9 790 | - 941 | 66 | - 10 665 | |
Autres incorporels | - 963 | - 108 | 159 | - 912 | |
Total | - 10 753 | - 1 049 | 225 | - 11 577 |
3.13. Immobilisation corporelles :
Valeur brute (En milliers d'euros) |
Au 01/01/04 | Acquisitions | Cessions | Variations de périmètres et autres | Au 31/12/04 |
Immobilisation non renouvelables | 7 581 854 | 158 785 | - 103 | - 2 875 | 7 737 661 |
Immobilisations renouvelables : | |||||
Couches de roulement | 206 522 | 26 079 | - 8 044 | 2 875 | 227 432 |
Autres immobilisations | 331 743 | 9 972 | - 8 697 | 305 | 333 323 |
Sous-total | 8 120 119 | 194 386 | - 16 844 | 305 | 8 298 416 |
Subventions d'investissement | - 179 775 | - 1 152 | - 180 927 | ||
Total | 7 940 344 | 193 684 | - 16 844 | 305 | 8 117 489 |
Valeur brute (En milliers d'euros) |
Au 01/01/05 | Acquisitions | Cessions | Variations de périmètres et autres | Au 30/06/05 |
Immobilisation non renouvelables | 7 737 661 | 27 988 | - 191 | - 30 629 | 7 734 829 |
Immobilisations renouvelables : | |||||
Couches de roulement | 227 432 | 16 163 | - 3 941 | 13 472 | 253 126 |
Autres immobilisations | 333 216 | 12 418 | - 5 672 | 17 157 | 357 119 |
Sous-total | 8 298 309 | 56 569 | - 9 804 | 0 | 8 345 074 |
Subventions d'investissement | - 180 927 | - 745 | - 181 672 | ||
Total | 8 117 382 | 55 824 | - 9 804 | 0 | 8 163 402 |
Amortis- sements (En milliers d'euros) |
Au 01/01/04 | Dotations | Reprise sur cessions | Variations de périmètres et autres | Au 31/12/04 |
Immobilisation non renouvelables | - 2 266 820 | - 205 038 | - 2 471 858 | ||
Immobilisations renouvelables : | |||||
Couches de roulement | - 80 091 | - 19 948 | 8 022 | - 92 017 | |
Autres immobilisations | - 205 213 | - 29 984 | 7 920 | - 107 | - 227 384 |
Sous-total | - 2 552 124 | - 254 970 | 15 942 | - 107 | - 2 791 259 |
Reprises subventions | 56 185 | 4 990 | 61 175 | ||
Total | - 2 495 939 | - 249 980 | 15 942 | - 107 | - 2 730 084 |
Amortis- sements (En milliers d'euros) |
Au 01/01/05 | Dotations | Reprise sur cessions | Au 30/06/05 |
Immobilisation non renouvelables | - 2 471 858 | - 108 564 | 3 | - 2 580 419 |
Immobilisations renouvelables : | ||||
Couches de roulement | - 92 017 | - 11 423 | 3 940 | - 99 500 |
Autres immobilisations | - 227 475 | - 14 231 | 5 131 | - 236 575 |
Sous-total | - 2 791 350 | - 134 218 | 9 074 | - 2 916 494 |
Reprises subventions | 61 175 | 2 510 | - 63 685 | |
Total | - 2 730 175 | - 131 708 | 9 074 | - 2 852 809 |
3.14. Actifs financiers non courants et courants :
(En milliers d'euros) | 30/06/05 non courants | 30/06/05 courants | 31/12/04 non courants | 31/12/04 courants |
Titres de participation non consolidés | 2 639 | 712 | ||
Avance Alis | 33 142 | 29 555 | ||
Créances rattachées aux participations non consolidées | 398 | 309 | ||
Autres prêts | 2 794 | 39 | 1 568 | 10 |
Dépôts | 71 | 36 | ||
Instruments dérivés | 13 954 | 2 814 | 2 218 | |
Total | 52 998 | 2 853 | 32 180 | 2 228 |
Les prêts consentis au titre de l'effort construction inclus dans la ligne « Autres prêts », pour un montant de 816 000 €, sont à échéance à 20 ans et ne portent pas intérêts. Ils ont été consentis dans le cadre de l'obligation légale faite aux employeurs de contribuer à l'effort construction. Le taux d'intérêt utilisé pour actualisé ces prêts s'élève à 4 %.
Sapn avait initialement reçu la concession de principe de l'autoroute A 28 entre Rouen et Alençon, qui a été finalement attribuée par l'Etat à la société Alis (Autoroute de liaison Seine-Sarthe) dont les principaux actionnaires sont le groupe Bouygues et Ixis, sous réserve d'assurer le remboursement à la société Sapn des frais et coûts qu'elle avait engagés. Aussi, la concession a-t-elle été reprise pour un montant global de 29,6 millions d'euros. Dans le cadre du remboursement ainsi exigé du nouveau concessionnaire par le concédant, Sapn est devenue actionnaire de la société Alis à partir de juin 2002, à hauteur de 8 % et une avance consolidable inscrite dans les comptes de la Sapn, devant être acquittée linéairement à partir de la mise en exploitation de l'A 28 et jusqu'en 2028.
L'instrument dérivé est un swap de taux et de change conclu par la Caisse nationale des autoroutes pour le compte de Sanef. Il a été considéré comme instrument dérivé autonome de sorte que l'évolution de sa valeur au cours de l'exercice affecte le compte de résultat.
Les titres de participation non consolidés concernent :
(En milliers d'euros) | Quote-part capital détenue | Coût d'acquisition | |
30/06/05 | 31/12/04 | ||
Soderane | 99,4 | 15 | 15 |
Sonora | 98,4 | 8 | 8 |
Centaure Pas de Calais | 34 | 259 | 259 |
Centaure Normandie | 49,9 | 343 | 343 |
Alis | 19,67 | 1 930 | 3 |
Routalis | 30 | 12 | 12 |
GIE Autoroutes Trafic | 24 | 72 | 72 |
GIE SC Autoroutes | |||
Total titres de participation non consolidés | 2 639 | 712 |
3.15. Clients et Autres créances :
(En milliers d'euros) | 30/06/05 | 31/12/04 |
Avances et acomptes versés sur commandes | 471 | 324 |
Clients et comptes rattachés : péages | 49 623 | 41 276 |
Clients et comptes rattachés : autres activités | 18 053 | 30 785 |
Créances diverses dont paiement d'avance | 30 553 | 42 558 |
Clients douteux | 5 214 | 5 888 |
Provision pour dépréciation des créances clients | - 3 428 | - 4 566 |
Total clients et autres créances | 100 486 | 116 265 |
3.16. Trésorerie et équivalents de trésorerie :
(En milliers d'euros) | 30/06/05 | 31/12/04 |
Bons du Trésor et autres | 42 737 | 99 982 |
Sicav | 846 386 | 216 743 |
Equivalents de trésorerie | 889 123 | 316 725 |
Disponibilités | 26 214 | 18 984 |
Total trésorerie et équivalent trésorerie | 915 337 | 335 709 |
Les équivalents de trésorerie sont évaluées en valeur de marché, ce qui représente une plus-value latente de 3 046 milliers d'euros par rapport à leur prix d'achat. (Aucune plus ou moins value au 30 juin 2004).
3.17. Capital et primes d'émission. -- Le capital social de la société Sanef au 30 juin 2005 est fixé à 63 607 192 €, divisé en 91 791 893 actions d'une valeur nominale de 0,69295 € chacune. Toutes les actions donnent droit au paiement du dividende.
Début 2005, la société a fait l'objet d'une inscription à la cote des marchés financiers à l'occasion d'une augmentation de son capital.
(En milliers d'euros) | Nombre de titres | Valeur nominale | Montant du capital | Primes d'émission |
A l'ouverture | 3 169 733 | 15,24 | 48 322 | |
Assemblée général extraordinaire du 11 janvier 2005 (division du nominal de l'action par 22) | 66 564 393 | 0 69295 | ||
Assemblée général extraordinaire du 2 mars 2005 : | ||||
1re augmentation de capital (PGG) | 8 480 880 | 0 69295 | 5 877 | 341 839 |
2e augmentation de capital (OPO) | 12 237 330 | 0 69295 | 8 480 | 481 013 |
Offre réservée aux salariés (ORS) | 836 523 | 0 69295 | 580 | 26 189 |
« Greenshoe » | 503 034 | 0 69295 | 348 | 20 276 |
Imputation des frais d'émission (nets d'impôts) | - 22 696 | |||
Coût de l'offre d'actions aux salariés | 200 | |||
Au 30 juin 2005 | 91 791 893 | 0 69295 | 63 607 | 848 621 |
3.18. Provisions :
(En milliers d'euros) | Au 01/01/04 | Dotations de l'exercice | Reprises de l'exercice sans utilisation | Utilisation de l'exercice | Variation de périmètre et autres | Au 31/12/04 |
Litiges | 1 660 | 119 | - 15 | - 750 | 22 | 1 036 |
Impôts | 20 340 | 20 340 | ||||
Avantages au personnel post emploi | 10 203 | 6 339 | - 153 | - 165 | 16 224 | |
Autres avantages au personnel à long terme | 1 030 | 593 | - 15 | 1 608 | ||
Autres | 2 732 | 161 | - 7 | - 168 | 49 | 2 767 |
Total | 35 965 | 7 212 | - 175 | - 1 098 | 71 | 41 975 |
En 2001, une analyse des documents fiscaux de la Sanef depuis son origine a fait apparaître que des charges activées dans les immobilisations ou d'autres postes de l'actif n'avaient pas été déduites fiscalement. Aussi, la déclaration fiscale de l'exercice 2000 tient-elle compte d'un ajustement des amortissements réputés différés (ARD) antérieurs de 114 M€, ce qui correspond à une régularisation d'impôt sur les sociétés de 41 542 000 K€ au taux de 36,43 %.
Un dossier a toutefois été constitué auprès de l'administration fiscale. Une différence d'interprétation a ainsi fait apparaître un risque de 55 835 milliers d'euros qui a été provisionné sur l'exercice 2002 au taux de 36,43 % soit un montant de 20 340 K€.
Depuis le 1er janvier, ce risque est devenu à échéance de moins d'un an : la provision devra en effet donnée lieu à une reprise à la clôture de l'exercice 2005.
(En milliers d'euros) | Au 01/01/05 | Dotations de l'exercice | Reprises de l'exercice sans utilisation | Utilisation de l'exercice | Variation de périmètre et autres | Au 30/06/05 |
Litiges | 1 036 | 747 | - 206 | - 39 | 1 537 | |
Impôts | 20 340 | 20 340 | ||||
Avantages au personnel post emploi | 16 224 | 909 | - 49 | - 541 | 16 543 | |
Autres avantages au personnel à long terme | 1 608 | 57 | - 1 000 | 665 | ||
Autres | 2 767 | 13 | - 60 | - 22 | 39 | 2 737 |
Total | 41 975 | 1 725 | - 1 060 | - 277 | - 541 | 41 822 |
3.19. Avantages au personnel postérieurs à l'emploi. -- Ces avantages correspondent aux indemnités de fin de carrières, et pour certaines sociétés du groupe, à la participation aux frais de mutuelles des retraités.
(En milliers d'euros) | IFC | Mutuelles | Total |
Au 1er janvier 2004 | 10 203 | 10 203 | |
Entrée de périmètre | |||
Dotations de l'exercice | 1 032 | 5 307 | 6 339 |
Utilisation | - 165 | - 165 | |
Reprise sans utilisation | - 153 | - 153 | |
Au 31 décembre 2004 | 10 917 | 5 307 | 16 224 |
La variation de la provision comptabilisée sur le premier semestre 2005 a été déterminée à partir d'une estimation de la charge prévisionnelle de l'exercice 2005.
3.20. Emprunts et dettes financières. -- Emprunts et dettes financières non courants.
(En milliers d'euros) | 30/06/05 | 31/12/04 |
Emprunts | 4 246 025 | 4 351 315 |
Revalorisation liée à la mise en place de couverture de juste valeur | 13 954 | |
Total des emprunts et dettes financières non courants | 4 259 979 | 4 351 315 |
En 2004, les opérations de swap ayant été mises en place en fin d'exercice, leur valorisation de clôture n'a pas d'impact significatif.
(En milliers d'euros) | 30/06/05 | 31/12/04 |
Emprunts | 309 123 | 199 708 |
Avances des collectivités territoriales | 762 | 1 334 |
Avances de l'Etat | 17 318 | 17 318 |
Autres : dépôts et cautionnements reçus | 15 554 | 14 653 |
Sous total | 342 757 | 233 013 |
Intérêts courus | 115 322 | 155 140 |
Total des emprunts et dettes financières courants | 458 079 | 388 153 |
Les dépôts et cautionnements reçus correspondent principalement aux cautionnements reçus des porteurs de cartes. Ils sont restitués en cas de résiliation de l'abonnement et après remise de la carte. Ils sont assimilables à des dépôts à vue et de ce fait ne requièrent pas d'être actualisés.
Les dettes financières mentionnées ci-dessus sont remboursables dans les délais suivants :
(En milliers d'euros) | 30/06/05 | 31/12/04 |
L'année suivante | 458 079 | 388 153 |
Au cours de la deuxième année | 421 624 | 261 758 |
Au cours de la troisième année et jusqu'à la cinquième année comprise | 1 158 006 | 1 053 749 |
Au delà de la cinquième année | 2 680 349 | 3 035 808 |
Total | 4 718 058 | 4 739 468 |
Les emprunts CNA par devises se présentent comme suit :
(En milliers d'euros) | 30/06/05 | 31/12/04 |
Emprunts en euros | 4 554 417 | 4 538 980 |
Emprunts en livres sterling | 14 685 | 12 043 |
Total | 4 569 102 | 4 551 023 |
La structure des taux des emprunts est la suivante :
(En milliers d'euros) | 30/06/05 | 31/12/04 |
Emprunts à taux fixes | 4 262 756 | 4 245 857 |
Emprunts à taux variables | 306 346 | 305 166 |
Total | 4 569 102 | 4 551 023 |
La répartition des emprunts par tranche de taux d'intérêt effectif se présente comme suit :
(En milliers d'euros) | Tranche de taux effectif | Total | ||
De 3 à 5 % | De 5 à 7 % | Au-delà de 7 % | ||
Au 31 décembre 2004 | 607 522 | 2 920 282 | 1 023 219 | 4 551 023 |
Au 30 juin 2005 | 859 011 | 2 681 940 | 1 028 151 | 4 569 102 |
Et par échéance :
Années | Capital à moins d'un an | Capital entre 1 et 5 ans | Capital à plus de 5 ans restant à rembourser | Total |
2 005 | 199 708 | 199 708 | ||
2 006 | 109 415 | 154 938 | 264 353 | |
2 007 | 266 686 | 266 686 | ||
2 008 | 440 269 | 440 269 | ||
2 009 | 349 147 | 349 147 | ||
2 010 | 368 590 | 45 735 | 414 325 | |
2 011 | 447 308 | 447 308 | ||
2 012 | 265 437 | 265 437 | ||
2 013 | 401 247 | 401 247 | ||
2 014 | 333 236 | 333 236 | ||
2 015 | 325 344 | 325 344 | ||
2 016 | 300 542 | 300 542 | ||
2 017 | 312 477 | 312 477 | ||
2 018 | 249 023 | 249 023 | ||
Total au 30 juin 2005 | 309 123 | 1 579 630 | 2 680 349 | 4 569 102 |
Total au 31 décembre 2004 | 199 708 | 1 315 507 | 3 035 808 | 4 551 023 |
3.21. Fournisseurs et autres dettes :
(En milliers d'euros) | 30/06/05 | 31/12/04 |
Avances et acomptes reçus sur commandes | 864 | 773 |
Fournisseurs | 19 959 | 22 076 |
Dettes fiscales et sociales | 79 784 | 284 510 |
Dettes sur immobilisations | 65 269 | 52 600 |
Produits constatés d'avance | 35 795 | 38 532 |
Autres dettes | 12 892 | 11 407 |
Total fournisseurs et autres dettes | 214 563 | 409 898 |
Au 31 décembre 2004, les dettes fiscales et sociales intègrent un montant 213 269 milliers d'euros correspondant à l'imputation, par le groupe, d'un crédit de TVA dont il s'estimait titulaire. Le 21 janvier 2005, cette dette née de cette imputation de crédit de T.V.A. a été remboursée.
3.22. Actifs et passifs éventuels. -- La société mère fait l'objet d'un contrôle fiscal pour lequel un avis de vérification a été reçu le 16 juin 2005.
Conformément aux disposition de la loi N° 2004-391 du 4 mai 2004 relative à la formation professionnelle, les sociétés françaises du groupe accordent à leurs salariés un droit individuel d'une durée de vingt heures minimum par année civile cumulable sur une durée maximale de six ans et au terme de ce délai et à défaut de son utilisation l'ensemble des droits restera plafonné à cent-vingt heures. Les charges sont comptabilisées à ce titre lors de l'accord entre l'employeur et le salarié sur le type de formation.
Par ailleurs, les sociétés du groupe sont partie à un certain nombre de litiges dans le cours normal de leurs activités. Sanef considère qu'au 30 juin 2005, aucun de ces litiges n'est susceptible d'avoir un effet défavorable significatif sur son résultat opérationnel ou sur sa situation financière (en dehors des risques effectivement provisionnés dans les comptes).
Enfin, à la suite d'un recours devant le conseil d'état formé par diverses entreprises de transports routiers, le conseil a rendu une décision le 29 juin 2005 annulant la lettre du 15 janvier 2003 par laquelle le directeur de la législation fiscale a informé le président du Comité des sociétés d'économie mixte concessionnaires d'autoroutes de ce que les sociétés concessionnaires d'autoroutes ne sont pas fondées à délivrer des factures rectificatives faisant apparaître la taxe sur la valeur ajoutée acquittée par les usagers depuis le 1er janvier 1996 jusqu'au 1er janvier 2001.
Il résulte de cette décision que les sociétés concessionnaires d'autoroutes devraient désormais établir ces factures rectificatives lorsque les transporteurs en font la demande au titre des années 1996 à 2001.
En vertu de l'article 283-3 du code général des impôts, selon lequel toute personne qui mentionne la T.V.A. sur une facture est redevable de la taxe du seul fait de sa facturation, les sociétés pourraient ainsi devoir verser la taxe sur la valeur ajoutée mentionnée sur les factures rectificatives. La société, en liaison avec ses tutelles, étudie actuellement les conséquences financières pour la société de cet arrêt du Conseil d'état.
3.23. Risque de change. -- Le groupe Sanef opère essentiellement dans les pays de la zone euro et principalement en France. Il ne supporte pratiquement aucun risque de change sur les transactions qu'il effectue.
3.24. Risque de taux. -- Le financement externe du groupe est libellé exclusivement en euros et est assuré principalement à taux fixe : il n'encourt pas de risque significatif de hausse des taux d'intérêt. Toute fois la société a variabilisé une partie de sa position en taux fixe grâce à des swaps de taux d'intérêt. Les instruments dérivés sont comptabilisés en tant qu'instruments de couverture, les flux d'intérêts produits par ces instruments étant enregistrés simultanément aux flux d'intérêts produits par les emprunts sous-jacents.
3.25. Transactions avec les parties liées. -- Les principaux tiers ayant une position privilégiée vis-à-vis de Sanef sont :
-- l'Etat, le principal actionnaire de la société ;
-- La Caisse nationale des autoroutes, établissement public à caractère administratif ;
-- Les autres sociétés concessionnaires d'autoroute, qui sont comme Sanef contrôlées par l'Etat.
La principale relation avec l'Etat est constituée par le contrat de concession et son cahier des charges. Les principales ressources de financement à long terme du groupe résultent des emprunts qu'il souscrit auprès de la Caisse nationale des autoroutes.
Les relations avec les autres sociétés d'économie mixte concessionnaires d'autoroutes sont limitées à un accord conclu avec APRR dont le réseau autoroutier est lié à Sanef, cet accord définissant les modalités de perception et de reversement des péages par l'une pour le compte de l'autre.
Un accord de réciprocité concernant l'abonnement au télépéage « Liber-T » a également été mis en place pour rétrocéder les péages pour le compte des autres sociétés d'autoroute.
3.26. Engagements hors bilan :
a) Engagements donnés :
-- Engagement 1 % paysage : Dans le cadre de la politique gouvernementale du 1 % paysage et développement, pour les sections à construire ou en cours de construction, le groupe contribue sous réserve d'une participation des collectivités locales concernées à hauteur d'un même montant, aux dépenses nécessaires à la bonne insertion de l'autoroute dans le paysage environnant.
(En milliers d'euros) | 30/06/05 | 31/12/04 |
Engagement 1 % paysage | 2 321 | 2 756 |
Total | 2 321 | 2 756 |
Les dépenses dites du 1 % paysage s'inscrivent dans la politique définie par les pouvoirs publics dans une note du 12 décembre 1995 sur l'environnement et le développement économique des régions traversées par les autoroutes et grands itinéraires interrégionaux, et sont ainsi définies dans le cahier des charges de la concession :
« Pour les autoroutes à construire ou en cours de construction, la société concessionnaire contribue aux dépenses nécessaires à la bonne insertion de l'autoroute dans le paysage environnant, dans l'intérêt tant des habitants du voisinage que des usagers de l'autoroute y compris les dépenses d'entretien des aménagements paysagers ainsi réalisés. Ces dépenses peuvent éventuellement concerner des interventions en dehors de l'emprise concédée. Le montant des dépenses à la charge de la société concessionnaire ne pourra dépasser 0,5 % du coût des ouvrages, sous réserve que les collectivités publiques contribuent, dans les conditions précisées par l'Etat au financement de ces dépenses pour un même montant. » (article 12 10).
Pour pouvoir être utilement invoqué, l'exercice de ce droit par les collectivités publiques est cependant subordonné à l'inscription par décret des travaux autoroutiers prévus sur une liste ; la demande de subventions sur la base de cette liste rend les travaux en cause éligible au 1 % et créé alors un engagement de la société de participer aux aménagements qui seront effectués à ce titre.
-- Engagements d'achat de complément de titres : Par un accord d'options croisées, Sanef s'est également engagée, au moment de l'acquisition de Masternaut, à acquérir le solde des actions détenues par les actionnaires minoritaires (soit 1 464 sur les 9 652 actions existantes), pour un prix dépendant des performances de la société. Le montant à verser (au plus tôt le 31 décembre 2006) sera ainsi compris entre 985 milliers d'euros et 1 941 milliers d'euros.
-- Cautions données : Sanef a donné à un organisme bancaire deux cautions d'un montant global de 7 355 milliers d'euros en vue de l'exécution d'un équipement en Croatie.
(En milliers d'euros) | Premier semestre 2005 | 2004 |
Intégration fiscale | 149 435 | |
Engagement 1 % paysage | 2 321 | 2 756 |
Engagement de rachat de titres | 1 941 | 3 641 |
Cautions données | 16 061 | 7 355 |
Total | 20 323 | 163 187 |
b) Engagements reçus : Les engagements reçus concernent pour partie des cautions bancaires sur marchés. Celles-ci sont mises en place par les entreprises de travaux, au titre de leur obligation de bonne fin des travaux ou prestations, commandés par le groupe. Ils incluent également les cautions bancaires reçues dans le cadre de certains abonnements au péage.
(En milliers d'euros) | 30/06/05 | 31/12/04 |
Cautions bancaires | 64 332 | 68 040 |
Total | 64 332 | 68 040 |
c) Engagements sur travaux :
(En milliers d'euros) | 30/06/05 | 31/12/04 |
Marchés travaux (signés et non engagés) | 79 723 | 68 453 |
Total | 79 723 | 68 453 |
d) Agrégats financiers faisant ressortir la performance des sociétés concessionnaires et des autres activités :
(En milliers d'euros) | Sanef | SAPN | Sous-total : sociétés conces- sion- naires |
Autres | Groupe |
CA | 417 830 | 124 296 | 542 126 | 7 270 | 549 396 |
EBITDA (*) | 276 091 | 77 877 | 353 968 | 692 | 354 660 |
Marge EBITDA (en %) | 66,1 | 62,7 | 65,3 | 9,5 | 64,6 |
Résultat opérationnel (*) | 187 071 | 34 718 | 221 789 | 522 | 222 311 |
(*) Hors éléments non récurrents. |
L'EBITDA est constitué de la somme de résultat opérationnel hors éléments non récurrents et des amortissements et provisions.
Les éléments non récurrents du premier semestre 2005 sont constitués par les coûts liés à l'ORS (abondement et décote sur le prix des actions consenti aux salariés) soit 9 193 milliers d'euros et du coût de liquidation du GIE SC Autoroutes pour 2 800 milliers d'euros.
4. - Tableaux des impacts de la transition aux normes IFRS.
4.1. Tableaux des impacts de la transition au 1er janvier 2004 :
-- Capitaux propres au 1er janvier 2004 :
(En milliers d'euros) | Capital | Réserves | Total |
1er janvier 2004 | 48 322 | 337 396 | 385 718 |
Corrections sur engagements mutuelles | - 2 643 | - 2 643 | |
Total au 1er janvier 2004, en normes françaises | 48 322 | 334 753 | 383 075 |
Retraitement IFRS : | |||
1) Annulation des amortis- sements de caducité sur les immobilisations concédées renouvelables |
70 021 | 70 021 | |
2) Effet de la norme IAS 39 | 1 729 | ||
Prêt 1 % construction | - 950 | ||
Juste valeur d'un instruments dérivé | 2 679 | ||
3) Annulation des charges à étaler | - 72 | - 72 | |
4) Effet fiscal des ajustements 1) et 2) ci-dessus | - 24 704 | - 24 704 | |
Total des retraitements IFRS | 46 974 | 46 974 | |
Total au 1er janvier en normes IFRS | 48 322 | 381 727 | 430 049 |
-- Bilan au 1er janvier 2004 (actif) (en milliers d'euros) :
Actif | 01/01/04 Règles françaises |
Reclassements | Retraitements | 01/01/04 Normes IFRS |
|
Ecart d'acquisition | Ecart d'acquisition | ||||
Immobilisations incorporelles | 5 375 | 5 375 | Immobilisations incorporelles | ||
Immobilisations corporelles : | 5 444 405 | Immobilisations corporelles | |||
Domaine concédé | 7 991 587 | ||||
Amortis- sements |
- 2 617 203 | (1) 70 021 | |||
33 834 | (2) - 950 | 32 884 | Actifs financiers non courants | ||
Immobilisations financières | 33 834 | - 33 834 | |||
Total actif immobilisé | 5 413 593 | 0 | 69 071 | 5 482 664 | Total Actifs non courants |
Stocks et en cours | 6 018 | 6 018 | Stocks | ||
Clients et comptes rattachés | 54 408 | 54 408 | Clients et autres créances | ||
Autres créances et comptes de régularisation | 88 003 | (4) - 14 548 | (3) - 72 | 73 383 | |
Valeurs mobilières de placement et disponibilités | 145 137 | - 145 137 | |||
Actifs financiers courants | |||||
145 137 | 145 137 | Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||
Total actif circulant | 293 566 | - 14 548 | - 72 | 278 946 | Total actifs courants |
Total de l'actif | 5 707 159 | - 14 548 | 68 999 | 5 761 610 | Total de l'actif |
(1) Annulation des amortis- sements de caducité. |
|||||
(2) Actualisation effort à la construction. | |||||
(3) Annulation des charges à étaler. | |||||
(4) Reclassement des primes et frais d'émission d'emprunts en moins des emprunts. |
-- Bilan au 1er janvier 2004 (passif) (en milliers d'euros) :
Passif | 01/01/04 Règles Françaises |
Reclassements | Retraitements | 01/01/04 Normes IFRS |
|
Capital | 48 322 | 48 322 | Capital primes d'émission | ||
Réserves consolidées et résultat | 334 753 | 46 974 | 381 727 | Réserves consolidées et résultat | |
Capitaux propres (part du groupe) | 383 075 | (1) 46974 | 430 049 | Capitaux propres (part du groupe) | |
Intérêts minoritaires | Intérêts minoritaires | ||||
Total capitaux propres | |||||
Provisions pour risques et charges | 38 609 | - 38 609 | |||
34 217 | 34 217 | Provisions non courantes | |||
(2) 4567739 | (1) - 2 679 | 4 565 060 | Emprunts et dettes financières (part à plus d'un an) | ||
133 812 | 133 812 | Dette d'impôt différé | |||
4 735 768 | 4 733 089 | Total dettes non courantes | |||
4 392 | 4 392 | Provisions courantes | |||
Emprunts et dettes financières | 4 905 401 | (3) - 4 576 647 | 328 754 | Emprunts et dettes financières (part à moins d'un an) | |
Fournisseurs et autres dettes | |||||
Fournisseurs et comptes rattachés | 20 435 | 20 435 | |||
Autres dettes et comptes de régularisation | 359 639 | (4) - 142 311 | (1) 24704 | 242 032 | |
2 859 | 2 859 | Dette d'impôt exigible | |||
4 711 707 | 598 472 | Total dettes courantes | |||
Total du passif | 5 707 159 | - 14 548 | 68 999 | 5 761 610 | Total du passif |
(1) Voir impact de la transition aux normes IFRS sur les capitaux propres au 1er janvier 2004. | |||||
(2) Reclassement des dettes et emprunts (partie supérieure à un an) et des primes et frais d'émission d'emprunts. | |||||
(3) Reclassement des dettes et emprunts, partie à plus d'un an : restent en dettes « courantes » la partie à moins d'un an des emprunts, les intérêts courus et les dépôts reçus. | |||||
(4) Reclassement des impôts différés passifs, des primes de remboursement des emprunts et de la dette d'impôt sur les bénéfices. |
4.2. Tableaux des impacts de la transition au 31 décembre 2004 :
-- Capitaux propres au 31 décembre 2004 :
(En milliers d'euros) | Capital | Réserves | Résultat 2004 (part du groupe) | Total (part du groupe) |
1er janvier 2004 | 48 322 | 337 396 | 385 718 | |
Distribution de dividendes | - 16 737 | - 16 737 | ||
Corrections sur engagement mutuelle | - 2 643 | - 2 643 | ||
Résultat 2004 | 97 269 | 97 269 | ||
Total au 31 décembre 2004 en règles françaises | 48 322 | 318 016 | 97 269 | 463 607 |
Retraitement IFRS : | ||||
1) Annulation des amortis- sements de caducité sur les immobilisations concédées renouvelables |
70 021 | 1 183 | 71 204 | |
Annulation des charges à étaler | - 72 | 23 | - 49 | |
2) Effet de la norme IAS 39 : | ||||
Prêt 1 % construction | - 950 | 23 | - 927 | |
Juste valeur d'instruments dérivés | 2 679 | - 461 | 2 218 | |
3) Annulation de l'amortis- sement de l'écart d'acquisition de Masternaut |
121 | 121 | ||
4) Effet fiscal des ajustements 1) et 2) ci-dessus | - 24 704 | - 256 | - 24 960 | |
Total au 31 décembre 2004 en normes IFRS | 48 322 | 364 990 | 97 902 | 511 214 |
-- Bilan au 31 decembre 2004 (actif) (en milliers d'euros) :
Actif | 31/12/04 Règles françaises |
Reclassements | Retraitements | 31/12/04 Normes IFRS |
|
Ecart d'acquisition | 4 717 | (1) 121 | 4 838 | Ecart d'acquisition | |
Immobilisations incorporelles | 6 052 | 6 052 | Immobilisations incorporelles | ||
Immobilisations corporelles : | 5 387 405 | Immobilisations corporelles | |||
Domaine concédé | 8 117 382 | ||||
Amortis- sements |
- 2 801 181 | (2) - 71 204 | |||
Actifs financiers non courants | |||||
Immobilisations financières | 33 117 | - 10 | (3) - 927 | 32 180 | |
Total actif immobilisé | 5 360 087 | - 10 | 70 398 | 5 430 475 | Total actifs non courants |
Stocks et en cours | 7 361 | 7 361 | Stocks | ||
Clients et comptes rattachés | 73 382 | (6) 42 883 | 116 265 | Clients et autres créances | |
Autres créances et comptes de régularisation | 55 114 | (6) - 55 065 | (4) - 49 | ||
Valeurs mobilières de placement et disponibilités | 335 709 | ||||
10 | (5) 2218 | 2 228 | Actifs financiers courants | ||
335 709 | Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||
Total actifs circulant | 471 566 | - 12 172 | 2 169 | 461 563 | Total actifs courants |
Total de l'actif | 5 831 653 | (6) - 12 182 | 72 567 | 5 892 038 | Total de l'actif |
(1) Annulation de l'amortis- sement de dépréciation sur écart d'acquisition. |
|||||
(2) Annulation de l'amortis- sement de caducité sur immobilisations renouvelables du domaine concédé. |
|||||
(3) Actualisation des prêts 1 % à la construction. | |||||
(4) Annulation solde des charges à étaler. | |||||
(5) Juste valeur instrument dérivé. | |||||
(6) Reclassement des autres créances et comptes de régularisation en clients et autres créances à l'exception des frais d'émission et primes d'émission d'emprunts transférés au passif. |
-- Bilan au 31 décembre 2004 (passif) (en milliers d'euros) :
Passif | 31/12/04 Règles françaises |
Reclassements | Retraitements | 31/12/04 Normes IFRS |
|
Capital | 48 322 | 48 322 | Capital | ||
Primes d'émission | |||||
Réserves consolidées et résultat | 415 285 | 47 607 | 462 892 | Réserves consolidées et résultat | |
Capitaux propres (part du groupe) | 463 607 | 47 607 | 511 214 | Capitaux propres (part du groupe) | |
Intérêts minoritaires | 139 | 139 | Intérêts minoritaires | ||
511 353 | Total capitaux propres | ||||
Provisions pour risques et charges | 41 975 | - 41 975 | |||
17 832 | 17 832 | Provisions non courantes | |||
(8) 4 351 315 | 4 351 315 | Emprunts et dettes financières (part à plus d'un an) | |||
(9) 124 025 | 124 025 | Impôts différés | |||
4 493 172 | 4 493 173 | Total dettes non courantes | |||
24 143 | 24 143 | Provisions courantes | |||
Emprunts et dettes financières | 4 746 698 | (8) - 4 358 545 | 388 153 | Emprunts et dettes financières (part à moins d'un an) | |
(9) 409 898 | 409 898 | Fournisseurs et autres dettes | |||
Fournisseurs et comptes rattachés | 22 076 | (9) - 22 076 | |||
Autres dettes et comptes de régularisation | 557 158 | (9) - 557 158 | |||
(9) 40 359 | (7) 24 960 | 65 319 | Impôt sur les bénéfices | ||
- 4 463 379 | 24 960 | 887 513 | Total dettes courantes | ||
Total du passif | 5 831 653 | - 12 182 | 72 567 | 5 892 038 | Total du passif |
(7) Impact fiscal des retraitements. | |||||
(8) Reclassement de la partie à plus d'un an des emprunts en non courants. | |||||
(9) Reclassement des fournisseurs autres dettes et comptes de régularisation en fournisseurs et autres dettes pour 409 898 et en impôts social pour 40 359 et différé pour 124 025. |
-- Compte de résultat de l'exercice 2004 :
(En milliers d'euros) | Règles françaises | Reclassements | Retraitements | Normes IFRS | |
Chiffres d'affaires | 1 055 883 | 1 055 883 | Chiffres d'affaires | ||
Charges d'exploitation | - 635 048 | - 630 889 | Charges opérationnelles | ||
Achats et charges externes | - 132 362 | (1) 35590 | - 96 772 | Achats et charges externes | |
Charges de personnel | - 138 542 | (2) 4715 | - 133 827 | Charges de personne | |
Autres produits et charges (nets) d'exploitation | 11 670 | (3) - 6 506 | 5 164 | Autres produits et charges (nets) | |
Impôts et taxes | - 122 100 | (1) - 30 846 | - 152 946 | Impôts et taxes | |
Dotations aux amortis- sements et aux provisions |
- 253 714 | (4) 1206 | - 252 508 | Dotations aux amortis- sements et aux provisions |
|
Résultat d'exploitation | 420 835 | 2 953 | 1 206 | 424 994 | Bénéfices opérationnel |
- 284 186 | Charges d'intérêts | ||||
7 632 | Produits d'intérêts | ||||
(5) - 461 | - 2 829 | Autres charges financières | |||
(6) 23 | 425 | Autres produits financiers | |||
Résultat financier | - 279 525 | 1 005 | - 438 | - 278 958 | |
Résultat courant des entreprises intégrées | 141 310 | ||||
Résultat exceptionnel | 3 958 | (7) - 3 958 | |||
146 036 | Bénéfice avant impôt | ||||
Impôt sur les résultats | - 47 857 | (8) - 256 | - 48 113 | Impôt sur les résultats | |
Dotation aux amortis- sements des écarts d'acquisition |
- 121 | 121 | |||
Résultat net de l'ensemble consolidé | 97 290 | 0 | 633 | 97 923 | Bénéfice net de l'exercice |
Intérêts minoritaires | 21 | 21 | Dont part des minoritaires | ||
Résultat net (part du groupe) | 97 269 | 0 | 633 | 97 902 | Dont part du groupe |
Résultat par action (en euros) | 31 | 31 | |||
Nombre moyen d'actions | 3 169 733 | 3 169 733 | |||
Résultat dilué par action (en euros) | 31 | 31 | |||
Nombre moyen d'actions diluées | 3 169 733 | 3 169 733 | |||
(1) Reclassement de la redevance domaniale en impôts et taxes. | |||||
(2) Reclassement par compensation sur la production immobilisée. | |||||
(3) Se décompose : | |||||
Compensation de la production immobilisée et de remboursements d'assurance avec charges correspondantes (frais de personnel et achats et charges externes) : - 9 589 ; | |||||
Pertes nettes provisions dépréciation créances rattachées à des participations non consolidées : - 323 ; | |||||
Autres produits et charges sur opérations de gestion comptabilisés en charges et produits exceptionnels : 3 626 ; | |||||
Plus et moins-values sur cession - 220. | |||||
(4) Annulation dotation exercice (en normes françaises) : | |||||
Amortis- sements de caducité sur les immobilisations renouvelables : 1 183 ; |
|||||
Amortis- sements des charges à étaler : 23. |
|||||
(5) Variation juste valeur instrument dérivé sur emprunts. | |||||
(6) Variation valeur actuelle prêts à la construction. | |||||
(7) Reclassement des éléments du résultat exceptionnel dans le résultat opérationnel. | |||||
(8) Impact fiscal des retraitements de transition. |
4.3. Tableaux des impacts de la transition au 30 juin 2004 :
-- Capitaux propres au 30 juin 2004 :
(En milliers d'euros) | Capital | Réserves | Résultat 06/04 | Total |
1er janvier 2004 | 48 322 | 337 396 | 385 718 | |
Distribution de dividendes | - 16 737 | - 16 737 | ||
Corrections sur engagements mutuelle : | ||||
Par réserves | - 2 643 | - 2 643 | ||
Par résultat | - 642 | - 642 | ||
Résultat juin 2004 | 40 417 | 40 417 | ||
Total au 30 juin 2004 en règles françaises | 48 322 | 318 016 | 39 775 | 406 113 |
Retraitements IFRS : | ||||
1) Annulation des amortis- sements de caducité sur les immobilisations concédées renouvelables |
70 021 | 520 | 70 541 | |
Annulation des charges à étaler | - 72 | 12 | 60 | |
2) Effet de la norme IAS 39 : | ||||
Prêt 1 % construction | - 950 | 7 | - 943 | |
Juste valeur d'instruments dérivés | 2 679 | 216 | 2 895 | |
3) Effet fiscal des ajustements 1) et 2) ci-dessus | - 24 704 | - 256 | - 24 960 | |
Total au 30 juin 2004 en normes IFRS | 48 322 | 364 990 | 40 274 | 453 586 |
-- Bilan au 30 juin 2004 (actif) (en milliers d'euros) :
Actif | 30/06/04 Règles françaises |
Reclassements | Retraitements | 30/06/04 Normes IFRS |
|
Ecart d'acquisition | 4 838 | 4 838 | Ecart d'acquisition | ||
Immobilisations incorporelles | 5 523 | 5 523 | Immobilisations incorporelles | ||
Immobilisations corporelles : | 5 406 335 | Immobilisations corporelles | |||
Domaine concédé | 8 012 465 | ||||
Amortis- sements |
- 2 676 671 | (1) 7054 | |||
34 417 | (2) - 943 | 33 474 | Actifs financiers non courants | ||
Immobilisations financières | 34 417 | - 34 417 | |||
Total actif immobilisé | 5 380 572 | 69 598 | 5 450 170 | Total actifs non courants | |
Stocks et en cours | 6 036 | 6 036 | Stocks | ||
Clients et comptes rattachés | 91 676 | 23 133 | 114 809 | Clients et autres créances | |
Autres créances et comptes de régularisation | 36 558 | - 36 498 | (3) - 60 | ||
Valeurs mobilières de placement et disponibilités | 211 184 | ||||
2 895 | 2 895 | Actifs financiers courants | |||
211 184 | Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||
Total actifs circulant | 345 454 | - 13 365 | - 2 835 | 334 924 | Total actifs courants |
Total de l'actif | 5 726 026 | - 13 365 | 72 433 | 5 785 094 | Total de l'actif |
(1) Annulation de l'amortis- sement de caducité sur immobilisations renouvelables du domaine concédé. |
|||||
(2) Actualisation des prêts 1 % à la construction. | |||||
(3) Annulation solde des charges à étaler. |
-- Bilan au 30 juin 2004 (passif) (en milliers d'euros) :
Passif | 30/06/04 Règles françaises |
Reclassements | Retraitements | 30/06/04 Normes IFRS |
|
Capital | 48 322 | 48 322 | Capital | ||
Primes d'émission | |||||
Réserves consolidées et résultat | 357 791 | 47 472 | 405 263 | Réserves consolidées et résultat | |
Capitaux propres (part du groupe) | 406 113 | 47 473 | 453 586 | Capitaux propres (part du groupe) | |
Intérêts minoritaires | 118 | 118 | Intérêts minoritaires | ||
453 704 | Total capitaux propres | ||||
Provisions pour risques et charges | 38 576 | - 38 576 | |||
34 804 | 34 804 | Provisions non courantes | |||
4 568 755 | 4 568 755 | Emprunts et dettes financières (part à plus d'un an) | |||
133 915 | (5) - 21 | 133 894 | Dette d'impôt différé | ||
4 737 474 | - 21 | 4 737 453 | Total dettes non courantes | ||
3 772 | 3 772 | Provisions courantes | |||
Emprunts et dettes financières | 4 771 115 | - 4 576 824 | 19 4291 | Emprunts et dettes financières (part à moins d'un an) |
|
354 906 | 354 907 | Fournisseurs et autres dettes | |||
Fournisseurs et comptes rattachés | 18 948 | - 18 948 | |||
Autres dettes et comptes de régularisation | 491 155 | - 491 155 | |||
15 986 | (6) 24 981 | 40 967 | Dette d'impôt exigible | ||
5 281 218 | - 4 712 263 | 24 981 | 593 937 | Total dettes courantes | |
Total du passif | 5 726 026 | - 13 365 | 72 433 | 5 785 094 | Total du passif |
(4) Juste valeur instrument dérivé. | |||||
(5) Annulation du solde des impôts différés sur charges à étaler. | |||||
(6) Impact fiscal des retraitements. |
-- Compte de résultat du premier semestre 2004 :
(En milliers d'euros) | Règles françaises | Reclassements | Retraitements | Normes IFRS | |
Chiffres d'affaires | 506 303 | 506 303 | Chiffres d'affaires | ||
Charges d'exploitation | - 307 341 | - 303 704 | Charges opérationnelles | ||
Achats et charges externes | - 62 658 | (1) 17 871 | - 44 787 | Achats et charges externes | |
Charges de personnel | - 68 249 | (2) 3095 | - 642 | - 65 796 | Charges de personne |
Autres produits et charges (nets) d'exploitation | 6 904 | (3) - 2 538 | 4 366 | Autres produits et charges (nets) | |
Impôts et taxes | - 57 955 | (4) - 15 258 | - 73 213 | Impôts et taxes | |
Dotations aux amortis- sements et aux provisions |
- 125 383 | 577 | (5) 532 | - 124 274 | Dotations aux amortis- sements et aux provisions |
Résultat d'exploitation | 198 962 | 3 747 | - 110 | 202 599 | Bénéfices opérationnel |
- 142 501 | Charges d'intérêts | ||||
3 413 | Produits d'intérêts | ||||
- 1 184 | Autres charges financières | ||||
(6) 223 | 429 | Autres produits financiers | |||
Résultat financier | - 140 066 | 223 | - 139 843 | ||
Résultat courant des entreprises intégrées | 62 756 | ||||
Résultat exceptionnel | 3 747 | (7) - 3 747 | |||
Bénéfice avant impôt | |||||
Impôt sur les résultats | - 22 226 | (8)- 256 | - 22 482 | Impôt sur les résultats | |
Dotation aux amortis- sements des écarts d'acquisition |
|||||
Résultat net de l'ensemble consolidé | 40 417 | - 143 | 40 274 | Bénéfice net de l'exercice | |
Intérêts minoritaires | Dont part des minoritaires | ||||
Résultat net (part du groupe) | 40 417 | - 143 | 40 274 | Dont part du groupe | |
Résultat par action (en euros) | |||||
Nombre moyen d'actions | |||||
Résultat dilué par action (en euros) | |||||
Nombre moyen d'actions diluées | |||||
(1) Reclassement de la redevance domaniale en impôts et taxes. | |||||
(2) Reclassement par compensation sur la production immobilisée. | |||||
(3) Se décompose : | |||||
Compensation de la production immobilisée et de remboursements d'assurance avec charges correspondantes (frais de personnel et achats et charges externes) : (5 708) ; | |||||
Moins-value nette cession éléments de l'actif immobilisé : (373) ; | |||||
Autres produits et charges sur opérations de gestion comptabilisés en charges et produits exceptionnels : 3 543 ; | |||||
(4) Annulation dotation exercice (en normes françaises) : | |||||
Amortis- sements de caducité sur les immobilisations renouvelables : 520 ; |
|||||
Amortis- sements des charges à étaler : 12. |
|||||
(5) Variation juste valeur instrument dérivé sur emprunts. | |||||
(6) Variation valeur actuelle prêts à la construction. | |||||
(7) Reclassement des éléments du résultat exceptionnel dans le résultat opérationnel. | |||||
(8) Impact fiscal des retraitements de transition. |
97964
Société anonyme à conseil d'administration au capital de 63 607 199,38 €.
Siège social : 100, avenue de Suffren, 75015 Paris.
632 050 019 R.C.S. Paris.
Croissance du chiffre d'affaires en cumul à fin juin 2005 : +8 %.
Le chiffre d'affaires du groupe Sanef s'élève à 295,4 M€ pour le deuxième trimestre 2005, soit une hausse de 8 % par rapport au deuxième trimestre 2004. Au total sur le semestre, le chiffre d'affaires du groupe s'élève à 549,3 M€, en hausse de 8,5 % par rapport au premier semestre 2004.
Cette progression du chiffre d'affaires provient de la hausse des recettes du péage (6,6 % à fin juin 2005 par rapport à fin juin 2004, dont 3 % est dû au trafic).
La croissance de 6,6 % des recettes du péage à fin juin 2005 par rapport à fin juin 2004 s'explique par la diversité des sources de trafic, par l'ouverture du nouveau tronçon de l'A29 et par l'effet positif rocade qui y est associé, ainsi que par la hausse des tarifs pour 2,5 %.
La progression du chiffre d'affaires résulte également de la performance des métiers connexes, dont le chiffre d'affaires total augmente de 49,5 % sur le premier semestre 2005 pour passer de 22,8 M€ au premier semestre 2004 à 34,1 M€ au premier semestre 2005.
Ventilation du chiffre d'affaires :
(En millions d'euros) | S1-2004 | S1-2005 | Variation |
Péage | 483,5 | 515,3 | 6,6 % |
Village commercial | 8,5 | 8,5 | |
Abonnements et télématique | 6,0 | 12,3 | 104,9 % |
Télécom | 4,9 | 9,1 | 85,4 % |
Système et services | 3,3 | 4,1 | 24,5 % |
Total hors Péage | 22,8 | 34,1 | 49,5 % |
Total groupe | 506,3 | 549,3 | 8,5 % |
Croissance du chiffre d'affaires péage. -- La croissance du chiffre d'affaires péage provient d'une part de la hausse du trafic de 3 %, d'autre part de l'augmentation moyenne des tarifs de 2,5 %, et d'un effet résiduel dû en majeure partie à un moindre recours que prévu par la clientèle poids lourds aux avantages de la nouvelle politique commerciale.
Augmentation du trafic de 3 %. -- Le trafic du groupe a augmenté de 3 % au premier semestre 2005 avec une croissance équivalente pour le trafic poids lourds et le trafic véhicules légers de 3 %. Après un premier trimestre très favorable aux véhicules légers (+5,0 % contre +0,7 % pour les PL), le deuxième trimestre enregistre une tendance inverse avec une forte progression du trafic PL (+5,3 % contre +1,4 % pour les VL), ce qui conduit sur les six premiers mois à une croissance équilibrée entre les deux catégories de véhicules de 3 %. Ceci confirme à nouveau la qualité du trafic du groupe dont les sources sont diversifiées, procurant ainsi une croissance soutenue et continue.
Les évolutions de trafic au premier semestre 2005 comparé au premier semestre 2004 sont marquées par trois effets significatifs du calendrier :
-- Un jour calendaire en moins sur le semestre (181 en 2005 contre 182 en 2004), soit un effet défavorable d'environ 0,5 % sur le trafic ;
-- Un jour ouvré en plus (127 en 2005 contre 126 en 2004), ce qui est favorable au trafic PL. Néanmoins, il s'agit du lundi de pentecôte, jour finalement semi-ouvré dont le supplément de trafic de PL ne compense pas la baisse de trafic VL due à la suppression du week-end prolongé ;
-- Le positionnement des vacances scolaires de la zone de Paris qui ont recouvert le week-end de l'ascension, ce qui est défavorable au trafic VL.
L'effet rocade continue à porter ses fruits avec une croissance de 8,1 % du trafic sur le réseau de maillage A16, A26 et A29.
L'ouverture de la section A29 Amiens/Neufchâtel-en-Bray a apporté un supplément de croissance de trafic de 1 %.
A réseau stable, la croissance moyenne du trafic est de 2 %, dont 1,7 % pour les PL et 2,1 % pour les VL ; ceci confirme le dynamisme du trafic, grâce notamment à la bonne desserte de la région parisienne par le réseau du groupe.
Répartition du trafic :
(En million de km parcourus) | S1-2004 | S1-2005 | Evolution % |
A1-A2 | 1 816,2 | 1 838,1 | 1,2 |
A4 | 1 760,9 | 1 784,1 | 1,3 |
A13-A14 | 1 337,8 | 1 356,9 | 1,4 |
Maillage A16-A26-A29 | 1 648,0 | 1 781,9 | 8,1 |
Total VL + PL | 6 562,9 | 6 761,0 | 3,0 |
Dont total VL | 5 319,7 | 5 480,5 | 3,0 |
Dont total PL | 1 243,2 | 1 280,5 | 3,0 |
(*) Dont nouvelle section de I'A29 : 67,9 millions de km parcourus. |
Croissance des recettes hors péage. -- Les métiers connexes ont enregistré une progression de 49,5 % de leur chiffre d'affaires au premier semestre 2005 par rapport au premier semestre 2004 ; la progression enregistrée sur le deuxième trimestre est légèrement inférieure à celle enregistrée sur le premier trimestre, mais au total, la pondération des recettes hors péage dans le chiffre d'affaires augmente significativement pour atteindre 6,2 % à fin juin 2005 contre 4,5 % en 2004.
-- Abonnements et télématique : Masternaut : le chiffre d'affaires de Masternaut connaît une croissance très forte pour atteindre 5,5 M€ contre 3,3 M€ sur le premier semestre 2004, soit une progression de 67 %. Dans le même temps, le stock de boîtiers GPS/GPRS en circulation est passé de 5 200 à 11 800.
A périmètre constant, l'activité abonnements et télématique enregistre une hausse de chiffre d'affaires de 13,1 %.
Le chiffre d'affaires de Masternaut, consolidé dans les comptes annuels 2004 à partir du 1er juillet dans l'activité ingénierie et vente de systèmes, est désormais inclus dans l'activité abonnements et télématique.
-- Télécom : L'activité Télécom enregistre une hausse de 85,4 %.
Le chiffre d'affaires à fin juin 2005 comprend une indemnité de résiliation de contrat pour 2,5 M€. Hors résiliation, le chiffre d'affaires augmente de 35,6 %.
-- Systèmes et services : La croissance de 24,5 % du chiffre d'affaires est due essentiellement au démarrage du contrat avec la Croatie pour la fourniture d'équipements de péage.
Faits marquants : un deuxième trimestre 2005 confirmant la tendance des trois premiers mois :
-- Avec 248 badges en circulation au km contre 231 à fin décembre 2004, le groupe conforte sa position de leader en matière de badges Liber-t. Le nombre de badges en circulation à fin juin 2005 a augmenté de 25 % par rapport à fin juin 2004 pour atteindre 432 500 badges ;
-- L'activité de développement dans de nouvelles concessions se poursuit avec plusieurs dossiers de candidature en cours :
-- A65 : Sanef est candidate, en association avec Eiffage, à la consultation pour l'autoroute A65 Pau-Bordeaux (Langon),
-- En Irlande, Sanef a été pré-qualifiée pour le contrat d'exploitation du tunnel de Dublin,
-- En Italie, Sanef a été pré-qualifiée pour la concession de l'autoroute Crémone/Mantoue (60 km environ). Le groupement constitué associe Sanef à Eiffage et l'entreprise italienne Pizzarotti.
-- Le conseil d'administration de Sanef du 30 juin a approuvé la recapitalisation de la SAPN pour un montant de 315 M€ ; l'amélioration des fonds propres de la SAPN allégera ses charges financières et permettra de renouer ainsi avec une situation bénéficiaire en 2005.
Rappel du calendrier de la communication financière :
-- 14 septembre 2005 (avant bourse) : publication des résultats du premier semestre 2005 ;
-- 18 octobre 2005 (avant bourse) : publication du CA du troisième trimestre 2005.
Annexe.
Analyse trimestrielle du trafic :
(En millions de km parcourus) | T1 | T2 | T3 | T4 |
2004 : | ||||
VL | 2 354,3 | 2 965,5 | 3 287,3 | 2 711,1 |
PL | 616,6 | 626,7 | 588,2 | 614,8 |
VL + PL | 2 970,9 | 3 592,1 | 3 875,4 | 3 325,8 |
2005 : | ||||
VL | 2 472,9 | 3 007,7 | ||
PL | 620,9 | 659,7 | ||
VL + PL | 3 093,8 | 3 667,3 |
Analyse trimestrielle du chiffre d'affaires consolidé :
(Estimations en millions d'euros H.T.) | T1 | T2 | T3 | T4 |
2004 : | ||||
Péage | 223,1 | 260,5 | 273,7 | 246,8 |
CA Village commercial | 3,7 | 4,8 | 4,9 | 4,5 |
CA Abonnements Télématiques (*) | 3,1 | 2,9 | 4,9 | 4,9 |
CA Services Télécoms | 2,6 | 2,4 | 2,6 | 3,2 |
CA Systèmes et services | 0,4 | 2,9 | - 0,3 | 4,4 |
Total hors péage | 9,9 | 12,9 | 12,1 | 17,0 |
Total | 232,9 | 273,4 | 285,8 | 263,8 |
2005 : | ||||
Péage | 239,1 | 276,2 | ||
CA Village commercial | 3,9 | 4,6 | ||
CA Abonnements Télématiques (*) | 6,1 | 6,2 | ||
CA Services Télécoms | 3,0 | 6,1 | ||
CA Systèmes et services (**) | 1,9 | 2,2 | ||
Total hors péages | 14,9 | 19,2 | ||
Total | 254,0 | 295,4 | ||
(*) CA Masternaut consolidé à partir du 1er juillet 2004. | ||||
(**) CA Sanef Doo non consolidé en 2004. |
97547
Société anonyme au capital de 63 607 199,38 .
Siège social : 100, avenue de Suffren, 75015 Paris.
632 050 019 R.C.S.
Conformément aux dispositions de larticle L 233-8 du Code de
commerce, il est précisé que le nombre total des droits de vote existants est
de 91 791 893.
Société anonyme à conseil dadministration au capital de
63 027 530,77 .
Siège social : 100, avenue de Suffren, 75015 Paris.
632 050 019 R.C.S. Paris.
Additif aux notices légales publiées au Bulletin des Annonces
légales obligatoires du 11 mars 2005, pages 2617 et 2618, du 25 mars 2005,
page 3752 et du 29 avril 2005, page 9437.
Prospectus. Des exemplaires du prospectus ayant reçu le visa de
lAutorité des marchés financiers n° 05-136 le 9 mars 2005, composé dun
document de base enregistré par lAutorité des marchés financiers le 10 février
2005 sous le n° I.05-018, dune actualisation du document de base déposée
auprès de lAutorité des marchés financiers le 16 février 2005 sous le
n° D.04-1611-A01 et dune note dopération, sont disponibles sans frais auprès
de la société au 100, avenue de Suffren, 75015 Paris, et sur son site Internet
(www.sanef.com) ainsi que sur le site Internet de lAutorité des marchés
financiers (www.amf-france.org) et auprès des établissements financiers
introducteurs. Les termes définitifs de loffre ont été rendus publics par voie
de communiqué de presse en date du 23 mars 2005.
Objet de linsertion. La présente insertion est effectuée
en vue de ladmission aux négociations sur le marché Eurolist by Euronext de
836 523 actions ordinaires Sanef nouvelles provenant dune augmentation de
capital réservée à certains salariés de Sanef et de certaines de ses
filiales.
Le directeur général : henri jannet, Faisant élection de domicile au siège social de la société. |
Société anonyme à conseil dadministration au capital de
62 678 953,32 .
Siège social : 100, avenue de Suffren, 75015 Paris.
632 050 019 R.C.S. Paris.
Additif aux notices légales publiées au Bulletin des Annonces
légales obligatoires des 11 mars 2005, pages 2617 et 2618 et du
25 mars 2005, page 3752.
Prospectus. Des exemplaires du prospectus ayant reçu le visa de
lAutorité des marchés financiers n° 05-136 le 9 mars 2005, composé dun
document de base enregistré par lAutorité des marchés financiers le
10 février 2005 sous le n° I.05-018, dune actualisation du document de base
déposée auprès de lAutorité des marchés financiers le 16 février 2005 sous le
n° D.04-1611-A01 et dune note dopération, sont disponibles sans frais auprès
de la société au 100, avenue de Suffren, 75015 Paris, et sur son site Internet
(www.sanef.com) ainsi que sur le site Internet de lAutorité des marchés
financiers (www.amf-france.org) et auprès des établissements financiers
introducteurs. Les termes définitifs de loffre ont été rendus publics par voie
de communiqué de presse en date du 23 mars 2005.
Objet de linsertion. La présente insertion est effectuée
en vue de ladmission aux négociations sur le marché Eurolist by Euronext de
503 034 actions ordinaires Sanef nouvelles provenant dune augmentation de
capital résultant de lexercice par CCF, agissant au nom et pour le compte des
établissements garants du placement global garanti, de 503 034 bons de
souscription d'actions dans le cadre de l'option de surallocation consentie par
Sanef.
Le directeur général : henri jannet, faisant élection de domicile au siège social de la société. |
Société anonyme à conseil dadministration au capital de 62 678 953,32 .
Siège social : 100, avenue de Suffren, 75015 Paris.
632 050 019 R.C.S. Paris.
1. Le chiffre daffaires du groupe Sanef pour le premier trimestre 2005 sélève à 254 M, en hausse de 9,1 % par rapport au premier trimestre 2004.
Cette progression du chiffre daffaires provient en grande partie de la hausse des recettes du péage, mais également de la croissance du chiffre daffaires des métiers connexes.
La croissance significative de 7,2 % des recettes du péage sexplique par laugmentation du trafic (+ 4,1 % dont 0,9 % dû à lA29), ainsi que par la hausse des tarifs.
Premier trimestre 2004 | Premier trimestre 2005 | Variation | |
Total péage | 223,1 | 239,1 | 7,2 % |
Village commercial | 3,7 | 3,9 | (*) |
Abonnements et Télématique | 3,1 | 6,1 | 96,8 % |
Télécom | 3,0 | 2,6 | 15,4 % |
Système et services | 0,4 | 1,9 | 375 % |
Total hors péage | 9,8 | 14,9 | 52 % |
Total groupe | 232,9 | 254,0 | 9,1 % |
(*) Estimation : les redevances sont facturées sur une base annuelle. |
Le trafic du Groupe a augmenté de 4,1 % au premier trimestre 2005 avec une croissance forte de 5 % pour le trafic de véhicules légers (VL) et une croissance plus modérée de 0,7 % pour le trafic de Poids Lourds (PL). Cette croissance provient des éléments suivants :
Le premier trimestre 2005 compte un jour calendaire en moins, 2004 étant une année bissextile.
Un calendrier favorable au trafic VL et défavorable au trafic PL : le week-end de Pâques, situé en avril en 2004 et en mars en 2005, a stimulé le trafic VL de ce trimestre, mais a comporté des mesures de restriction de circulation pour les PL.
louverture de la dernière section de lA29 entre Amiens/Neufchâtel-en-Bray. Le trafic sur ce nouveau tronçon participe pour 0,9 % à la croissance du trafic sur le premier trimestre, sachant que cette section a ouvert le 14 janvier. On observe sur ce tronçon la montée en charge rapide escomptée du trafic, avec un pourcentage élevé de PL (27 %).
le réseau alternatif de maillage dynamisé par louverture de lA29, qui a renforcé la croissance sur les deux sections adjacentes à lA29 ainsi que sur lA16.
Il convient de noter que le premier trimestre est traditionnellement plus faible que les autres ; en 2004, il représentait 22 % du trafic annuel en kilomètres parcourus.
Répartition du trafic :
En million de Km parcourus | Premier trimestre 2004 | Premier trimestre 2005 | Variation |
A1-A2 | 834,8 | 851,9 | 2,0 % |
A4 | 805,2 | 831,0 | 3,2 % |
A13-A14 | 589,6 | 608,4 | 3,2 % |
Maillage A16-A26-A29 | 741,3 | 802,5 | 8,3 % |
Total VL + PL | 2 970,9 | (*) 3 093,7 | 4,1% |
Dont total VL | 2 354,3 | 2 472,9 | 5,0 % |
Dont total PL | 616,6 | 620,8 | 0,7% |
(*) Dont nouvelle section de lA29 : 26,8 millions de km parcourus. |
Les métiers connexes ont également enregistré une progression significative de leur chiffre daffaires, avec une croissance de 52 %.
Abonnements et Télématique. La croissance du chiffre daffaires de cette activité provient de la forte progression du nombre des badges en circulation (410 000 badges à fin mars 2005, soit + 26 % par rapport à fin mars 2004) ainsi que de lintégration de Masternaut dans le périmètre de consolidation du groupe Sanef. Le chiffre daffaires de Masternaut sest élevé à 2,5 M à fin mars 2005 par rapport à 1,5 M à fin mars 2004. A périmètre constant, lactivité abonnements et Télématique enregistre une hausse de chiffre daffaires de 16 %.
Télécom. Lactivité location de fibres optiques et de pylônes est restée stable. Laugmentation de chiffre
daffaires télécom provient du développement de nouveaux services.
Systèmes et services. Cette activité a enregistré les premières facturations du contrat signé pour la fourniture déquipements fixes dexploitation (péage, gestion de trafic et télécommunications) en Croatie, ainsi que les ventes soutenues de services de proximité.
2. Rappel du calendrier de la communication financière :
19 juillet 2005 (avant bourse) : publication du chiffre daffaires du deuxième trimestre 2005.
14 septembre 2005 (avant bourse) : publication des résultats du premier semestre 2005.
18 octobre 2005 (avant bourse) : publication du chiffre daffaires du troisième trimestre 2005.
Société anonyme à conseil dadministration au capital de
48 322 268,08 .
Siège social : 100, avenue de Suffren, 75015 Paris.
632 050 019 R.C.S. Paris.
Additif à la notice légale publiée au Bulletin des Annonces
légales obligatoires du 11 mars 2005, pages 2617 et 2618.
Les réservations et souscriptions dans le cadre de loffre à prix
ouvert, du placement global garanti et de loffre réservée aux salariés ont été
effectuées du 10 mars 2005 au 22 mars 2005 inclus.
Prix des actions offertes. Le prix de souscription des actions
nouvelles offertes dans le cadre de loffre à prix ouvert a été fixé le
23 mars 2005 à 40 par action. Le prix de souscription des actions nouvelles
offertes dans le cadre du placement global garanti et de loption de
surallocation a été fixé le 23 mars 2005 à 41 par action. Le prix de
souscription des actions nouvelles offertes dans le cadre de loffre réservée
aux salariés a été fixé le 23 mars 2005 à 32 par action. Les actions
nouvelles offertes dans le cadre de loffre à prix ouvert, du placement global
garanti, de loption de surallocation et de loffre réservée aux salariés
portent jouissance au 1er janvier 2005 étant précisé que (i) ne
constituent pas des dividendes au titre de lexercice 2005 les dividendes mis
en distribution par lassemblée générale mixte extraordinaire et ordinaire du
2 mars 2005 pour un montant total de 38 907 600 et mis en paiement le
7 mars 2005, et (ii) la distribution exceptionnelle décidée par la même
assemblée générale mixte ordinaire et extraordinaire pour un montant total de
100 000 000 et mise en paiement le 7 mars 2005 ne bénéficie quaux seules
actions existantes à la date de ladite assemblée générale mixte.
Prospectus. Des exemplaires du prospectus ayant reçu le visa de
lAutorité des marchés financiers n° 05-136 le 9 mars 2005, composé dun
document de base enregistré par lAutorité des marchés
financiers le 10 février 2005 sous le n° I.05-018, dune actualisation du
document de base déposée auprès de lAutorité des marchés financiers le
16 février 2005 sous le n° D.04-1611-A01 et dune note dopération, sont
disponibles sans frais auprès de la société au 100, avenue de Suffren, 75015
Paris, et sur son site Internet (www.sanef.com) ainsi que sur le site Internet
de lAutorité des marchés financiers (www.amf-france.org) et auprès des
établissements financiers introducteurs. Les termes
définitifs de loffre ont été rendus publics par voie de communiqué de presse
en date du 23 mars 2005.
Objet de linsertion. La présente insertion est effectuée
en vue de ladmission aux négociations sur le marché Eurolist by Euronext :
De la totalité des 69 734 126 actions existantes composant le
capital social de la société ;
De 20 718 210 actions ordinaires nouvelles provenant
daugmentations de capital réalisées dans le cadre dun placement global
garanti comprenant un placement institutionnel en France et hors de France et
dune offre à prix ouvert en France ;
Dun nombre maximal de 1 531 480 actions ordinaires nouvelles à
provenir dune augmentation de capital résultant de lexercice éventuel des
bons de souscription dactions émis au bénéfice de CCF, agissant au nom et pour
le compte des établissements garants du placement global garanti, afin de
couvrir déventuelles surallocations dactions ;
Dun nombre maximal de 1 562 500 actions
ordinaires nouvelles à provenir dune augmentation de capital réservée à
certains salariés de Sanef et de certaines se ses filiales.
Le nombre définitif des actions à provenir des augmentations de
capital à réaliser dans le cadre de loption de surallocation et de loffre
réservée aux salariés feront lobjet davis complémentaires à la présente
notice.
henri jannet : Le directeur général, faisant élection de domicile au siège social de la société. |
Société anonyme à conseil dadministration au capital de
48 322 268,08 .
Siège social : 100, avenue de Suffren, 75015 Paris.
632 050 019 R.C.S. Paris.
Le dépôt des actes constitutifs de la société a été effectué auprès
du greffe du Tribunal de commerce de Paris le 31 mai 1963.
Législation applicable. La société est régie par la législation
française.
Objet social. La société a pour objet :
par voie de concession, de contrat, de mandat, ou toute autre
forme de délégation ou par voie de partenariat, soit la conception, la
construction, lentretien et lexploitation, soit lentretien et lexploitation
dautoroutes, douvrages dart, de voies rapides, y compris les voies daccès
et de raccordement, douvrages routiers, déquipements de péage ou de gestion
du trafic, la réalisation et lexploitation des ouvrages annexes ou celle
dinfrastructures déchange intermodal, laménagement des abords, le recueil,
le traitement et la diffusion des informations liées au trafic, et à sa gestion
et, dune façon générale, lexécution de tous travaux ou activités sy
rapportant,
par voie de contrat, de mandat, ou toute autre forme de délégation
ou par voie de partenariat, la réalisation de toute étude ou de toute
prestation dingénierie ou de conseil concernant la construction, lentretien
ou lexploitation des infrastructures de transport autres que celles
mentionnées ci-dessus,
dans les régions desservies par le réseau autoroutier qui lui est
concédé ou qui est concédé à ses filiales, la construction dinfrastructures de
télécommunication et leur exploitation, en lien avec son activité dexploitant
dinfrastructures de transport et la mise en uvre de services de
télécommunications associés,
la conception, la construction et lexploitation daires de
service, de centres routiers, de parkings et de plate-formes multimodales,
toutes études et réalisations de procédés de matériels et
déquipements industriels et scientifiques liées directement ou indirectement à
la conception, lexploitation ou la réalisation dinfrastructures de
transport,
et, généralement, toute prise de participation, opération ou
entreprise financière, commerciale, mobilière ou immobilière, y compris
laménagement et lacquisition de terrains et dimmeubles bâtis, se rattachant
à lobjet social ci-dessus.
Date de constitution et durée de la société. La société a été
constituée le 31 mai 1963 et immatriculée le 25 novembre 1963 à la suite de
lapprobation de ses statuts par un décret du 9 novembre 1963. La société a une
durée de 99 années à compter de la date dimmatriculation au registre du
commerce et qui sachèvera le 25 novembre 2062, sauf cas de dissolution
anticipée ou de prorogation légaux ou statutaires.
Exercice social. Lexercice social a une durée dune année et
commence le premier janvier et se termine le trente et un décembre.
Capital social. Le capital social est de 48 322 268,08 , divisé
en 69 734 126 actions ordinaires de même valeur nominale, entièrement libérées
et toutes de même catégorie.
Assemblées générales. Les assemblées générales sont convoquées par
le conseil dadministration. A défaut, elles peuvent également être convoquées
par les commissaires aux comptes ou toute personne habilitée par la loi. Les
assemblées sont convoquées et délibèrent conformément aux dispositions
législatives et réglementaires. La réunion a lieu au siège social ou en tout
autre lieu précisé dans lavis de convocation.
Les dispositions statutaires décrites ci-dessous résultent des
résolutions adoptées par lassemblée générale extraordinaire des actionnaires
du 11 janvier 2005, sous condition suspensive non rétroactive de ladmission
aux négociations et de la première cotation des actions de la société sur le
marché Eurolist by Euronext.
Sous réserve des exclusions pouvant résulter de la loi ou des
statuts, tout actionnaire a le droit dassister aux assemblées générales et de
participer aux délibérations personnellement ou par mandataire, quel que soit
le nombre dactions quil possède, sur simple justification de son
identité.
Le conseil dadministration peut, sil le juge utile, remettre aux
actionnaires des cartes dadmission nominatives et personnelles et peut exiger
la production de ces cartes. Toutefois, le droit de participer aux assemblées
est subordonné :
pour les actionnaires titulaires dactions nominatives, à leur
inscription sur les registres tenus par la société ou son mandataire au moins
cinq jours avant la date de lassemblée ;
pour les actionnaires titulaires dactions au porteur, au dépôt
aux lieux indiqués à cet effet dans lavis de convocation, au moins cinq jours
avant la date de lassemblée, dun certificat délivré par un intermédiaire
financier habilité teneur du compte de lactionnaire, constatant
lindisponibilité, jusquà la date de lassemblée, des actions inscrites dans
ce compte.
Toutefois, le conseil dadministration peut abréger ou supprimer ces
délais, par voie de mesure générale bénéficiant à tous les actionnaires.
Lactionnaire, à défaut dassister personnellement à lassemblée,
peut choisir entre lune des trois formules suivantes :
se faire représenter par un autre actionnaire ou son conjoint (à
cet effet, le mandataire doit justifier de son mandat), ou ;
voter à distance au moyen dun formulaire dont il peut obtenir
lenvoi dans les conditions indiquées dans lavis de convocation de
lassemblée ; le vote doit être reçu par la société (i) au plus tard trois
jours avant la date de réunion de lassemblée générale en cas de vote à
distance sur papier et (ii) au plus tard à 15 heures, heure de Paris, la veille
de la réunion de lassemblée générale en cas de vote à distance par formulaire
électronique, faute de quoi il nen sera pas tenu compte, ou ;
adresser une procuration à la société donnée sans indication de
mandataire ; tout pouvoir sans indication de nom de mandataire sera considéré
comme un vote en faveur des résolutions soumises ou agréées par le conseil
dadministration à lassemblée et un vote défavorable à ladoption de tous les
autres projets de résolutions. Pour émettre tout autre vote, lactionnaire
devra faire choix dun mandataire, qui accepte de voter dans le sens indiqué
par lui.
En cas de vote à distance, par procuration, par visioconférence ou
tout moyen permis par les dispositions législatives et réglementaires en
vigueur, lindisponibilité des actions doit être attestée par lintermédiaire
habilité conformément aux dispositions législatives et réglementaires
applicables.
Les collectivités, établissements et organismes publics ou privés
actionnaires de la société sont représentés aux assemblées générales par un
délégué ayant reçu pouvoir à cet effet et désigné, en ce qui concerne les
collectivités, dans les conditions fixées par la législation en vigueur.
En outre, les actionnaires peuvent participer aux assemblées
générales par visioconférence ou par tous moyens de télécommunication
permettant leur identification, dans les conditions fixées par les lois et
règlements et qui seront mentionnées dans lavis de réunion ou dans lavis de
convocation de lassemblée.
Les propriétaires dactions de la société nayant pas leur domicile
sur le territoire français peuvent être inscrits en compte et être représentés
à lassemblée générale par tout intermédiaire inscrit pour leur compte et
bénéficiant dun mandat général de gestion de titres, sous réserve que
lintermédiaire ait préalablement déclaré sa qualité dintermédiaire détenant
des titres pour le compte dautrui au moment de louverture de son compte
auprès de la société ou de lintermédiaire financier teneur de compte
conformément aux dispositions législatives et réglementaires.
La société est en droit de demander à lintermédiaire inscrit pour
le compte dactionnaires nayant pas leur domicile en France et bénéficiant
dun mandat général de fournir la liste des actionnaires quil représente dont
les droits seraient exercés à lassemblée générale.
Avantages particuliers stipulés au profit des administrateurs ou de
toute autre personne. Néant.
Obligations. La société na récemment émis aucune obligation.
Toutes les obligations émises par la société dans le passé ont été remboursées
à la date de la présente insertion.
Bilan. Le bilan consolidé de la société arrêté à la date du
31 décembre 2004 figure en annexe.
Service des titres. Crédit Agricole Investor Services/Corporate
Trust (14, rue Rouget-de-Lisle, 92130 Issy-les-Moulineaux, Cedex 9) a été
désigné comme mandataire pour assurer la tenue des comptes des propriétaires
dactions nominatives.
Objet de linsertion. La présente insertion est effectuée en vue
de ladmission aux négociations sur le marché Eurolist by Euronext :
de la totalité des 69 734 126 actions existantes composant le
capital social de la société ;
dun nombre maximal de 23 920 265 actions ordinaires nouvelles à
provenir daugmentations de capital à réaliser dans le cadre dun placement
global garanti comprenant un placement institutionnel en France et hors de
France et dune offre à prix ouvert en France ;
dun nombre maximal de 1 744 186 actions nouvelles à provenir
dune augmentation de capital résultant de lexercice éventuel des bons de
souscription dactions à émettre au bénéfice de CCF, agissant au nom et pour le
compte des établissements garants du placement global garanti afin de couvrir
déventuelles surallocations dactions ;
dun nombre maximal de 1 785 714 actions ordinaires nouvelles à
provenir dune augmentation de capital réservée à certains salariés de Sanef et
de certaines de ses filiales.
Prospectus. Des exemplaires du prospectus, composé dun document
de base enregistré par lAutorité des marchés financiers le 10 février 2005
sous le n° I.05-018, dune actualisation au document de base déposée auprès de
lAutorité des marchés financiers le 16 février 2005 sous le n° D.04-1611-A01,
et dune note dopération visée par lAutorité des marchés financiers le 9 mars
2005 sous le n° 05-136, sont disponibles sans frais, auprès de la société
au 100, avenue de Suffren, 75015 Paris et sur son site Internet
(www.Sanef.com) ainsi que sur le site internet de lAutorité
des marchés financiers (www.amf-france.org) et auprès des établissements
financiers introducteurs. Le prix de souscription des
actions nouvelles de la société à émettre respectivement dans le cadre (i) du
placement global garanti, (ii) de loffre à prix ouvert, (iii) de lexercice
des bons de souscription dactions et (iv) de loffre réservée aux salariés
feront lobjet dun avis complémentaire au présent avis.
henri jannet : Directeur général, faisant élection de domicile au siège social de la société. |
2004 | |
Actif : |
|
Ecart dacquisition | 4,7 |
Immobilisations incorporelles | 6,1 |
Immobilisations corporelles : |
|
Domaine concédé | 8 117,4 |
Amortissements | 2 801,2 |
Immobilisations financières | 33,1 |
Total actif immobilisé | 5 360,1 |
Total actif circulant | 471,6 |
Total de lactif | 5 831,7 |
Passif : |
|
Capitaux propres (part du groupe) | 463,6 |
Intérêts minoritaires | 0,1 |
Provisions pour risques et charges | 42,0 |
Emprunts et dettes financières | 4 746,7 |
Fournisseurs et comptes rattachés | 22,1 |
Autres dettes et comptes de régularisation | 557,2 |
Total dettes | 5 325,9 |
Total du passif | 5 831,7 |