SUEZ (fermée)

Entreprise

SUEZ
Etablissement fermé

Informations de l'établissement :
Date de création : 26/02/2001
Siège de l'unité légale : oui
Siret : 54206255904292 / Siren : 542062559 / NIC : 04292
N° de TVA : FR 52 542062559
Effectif : Etablissement non employeur (pas de salarié au cours de l'année de référence et pas d'effectif au 31/12)
Date du dernier traitement de l'établissement dans le répertoire Sirene : 18/04/2010
   
Activité détaillée de l'établissement : (NAFRev2)
Section M : ACTIVITÉS SPÉCIALISÉES, SCIENTIFIQUES ET TECHNIQUES
Cette section comprend les activités professionnelles, scientifiques et techniques spécialisées. Ces activités re- quièrent un niveau de formation élevé et apportent aux utilisateurs des connaissances et compétences spécialisées.
70 : Activités des sièges sociaux ; conseil de gestion
Cette division comprend le conseil et l’assistance à des entreprises et autres organisations sur des questions de gestion telles que la planification stratégique et organisationnelle, la planification et la budgétisation financières, les objectifs et les politiques de marketing, les politiques, les pratiques et la planification en matière de ressources humaines, la planification de la production et du contrôle. Elle comprend également la supervision et la gestion d’autres unités de la même société ou entreprise, c’est-à-dire les activités des sièges sociaux.
70.1 : Activités des sièges sociaux
70.10 : Activités des sièges sociaux
70.10Z : Activités des sièges sociaux
Cette sous-classe comprend la supervision et la gestion d’autres unités de la même entreprise ou du même groupe, la prise en charge du rôle de planification et de direction stratégique ou organisationnelle de l’entreprise ou du groupe, l’exercice du contrôle opérationnel et la gestion des opérations courantes des unités rattachées. Cette classe ne concerne que des unités sans activité «productive» significative.

Cette sous-classe comprend :
- les activités des sièges sociaux
- les activités des sièges administratifs centralisés
- les activités des sièges d’entreprise
- les activités des bureaux locaux et régionaux
- les activités de gestion des filiales

Cette sous-classe ne comprend pas :
- les activités des sociétés holding n’intervenant pas dans la gestion (cf. 64.20Z) Produits associés : 70.10.10
Coordonnées de l'établissement :
SUEZ
Adresse :
16 Rue DE LA VILLE L EVEQUE
75008 PARIS 8
Historique de l'établissement :
22/07/2008 : état administratif
Etat administratif : Fermé
01/01/2008 : activité principale
Activité principale : Activités des sièges sociaux (NAFRev2 : 70.10Z)
25/12/2003 : activité principale
Activité principale : Administration d'entreprises (NAFRev1 : 74.1J)
25/12/2001 : activité principale, caractère employeur
Activité principale : Captage, traitement et distribution d'eau (NAF1993 : 41.0Z)
Caractère employeur : Oui
Liens de succession de l'établissement :
26/02/2001 : Succession
Prédécesseur : SUEZ
Continuité économique
Informations de l'unité légale :
Date de création : 01/01/1954
Dénomination : SUEZ
Activité principale : Activités des sièges sociaux (NAFRev2 : 70.10Z)
Catégorie juridique : SA à conseil d'administration (s.a.i.)
Caractère employeur : Non
Effectif : Etablissement non employeur (pas de salarié au cours de l'année de référence et pas d'effectif au 31/12)
Economie sociale et solidaire : Non
Liste des établissements :
SUEZ - Paris (fermé)SUEZ - Strasbourg (fermé)SUEZ - Chalon-sur-Saône (fermé)SUEZ - Burlats (fermé)SUEZ - Castres (fermé)SUEZ - Colmar (fermé)SUEZ - Reuil (fermé)SUEZ - Olizy (fermé)SUEZ - Dunkerque (fermé)SUEZ - Margny (fermé)SUEZ - Saint-Grégoire (fermé)SUEZ - Saint-Éloy-les-Mines (fermé)SUEZ - Cenon (fermé)SUEZ - Colmar (fermé)SUEZ - Paris (fermé)SUEZ - Mérignac (fermé)SUEZ - Paris (fermé)SUEZ - Nancy (fermé)SUEZ - Bordeaux (fermé)SUEZ - Saint-Pierre-d'Albigny (fermé)SUEZ - Remiremont (fermé)SUEZ - Alban (fermé)SUEZ - Lalbenque (fermé)SUEZ - Paris (fermé)SUEZ - Bruyères-sur-Oise (fermé)SUEZ - Alençon (fermé)SUEZ - Saint-Sandoux (fermé)SUEZ - Creil (fermé)SUEZ - Tarbes (fermé)SUEZ - La Loupe (fermé)SUEZ - Villeneuve-le-Comte (fermé)SUEZ - Châteauponsac (fermé)SUEZ - Aydoilles (fermé)SUEZ - Saint-Jean-d'Arvey (fermé)SUEZ - Épinal (fermé)SUEZ - Dijon (fermé)SUEZ - Bègles (fermé)SUEZ - Fismes (fermé)SUEZ - Gilly-sur-Isère (fermé)SUEZ - Villard-sur-Doron (fermé)SUEZ - Agde (fermé)SUEZ - Châteauroux (fermé)SUEZ - Illzach (fermé)SUEZ - Strasbourg (fermé)SUEZ - Tarnos (fermé)SUEZ - Chalon-sur-Saône (fermé)SUEZ - Obernai (fermé)SUEZ - Cornimont (fermé)SUEZ - Val-au-Perche (fermé)SUEZ - Villemoisson-sur-Orge (fermé)SUEZ - Éloyes (fermé)SUEZ - La Chapelle-en-Serval (fermé)SUEZ - Albertville (fermé)SUEZ - Châteauroux (fermé)SUEZ - Le Val-d'Ajol (fermé)SUEZ - Nanterre (fermé)SUEZ - Tarbes (fermé)SUEZ - Castres (fermé)SUEZ - Bellefontaine (fermé)SUEZ - Raon-l'Étape (fermé)SUEZ - Langrune-sur-Mer (fermé)SUEZ - Sainte-Marguerite (fermé)SUEZ - Saint-Dié-des-Vosges (fermé)SUEZ - Le Vésinet (fermé)SUEZ - Mougins (fermé)SUEZ - Obernai (fermé)SUEZ - Brie-Comte-Robert (fermé)SUEZ - Saint-Jean-d'Arves (fermé)SUEZ - Thouars (fermé)SUEZ - Auxerre (fermé)SUEZ - Le Bouscat (fermé)SUEZ - Paris (fermé)SUEZ - Albi (fermé)SUEZ - La Seyne-sur-Mer (fermé)SUEZ - Bais (fermé)SUEZ - Sauve (fermé)SUEZ - Dreux (fermé)SUEZ - Agde (fermé)SUEZ - Font-Romeu-Odeillo-Via (fermé)SUEZ - Évry (fermé)SUEZ - Le Vésinet (fermé)SUEZ - Paris (fermé)SUEZ - Saint-Berthevin (fermé)SUEZ - Saint-Brandan (fermé)SUEZ - Fécamp (fermé)SUEZ - Le Pecq (fermé)SUEZ - Paris (fermé)SUEZ - Sézanne (fermé)SUEZ - Épinal (fermé)SUEZ - Phalsbourg (fermé)SUEZ - Saulx-les-Chartreux (fermé)SUEZ - Bergues (fermé)SUEZ - Bischwiller (fermé)SUEZ - Cutry (fermé)SUEZ - Mussidan (fermé)SUEZ - Sauvigny-le-Bois (fermé)SUEZ - Lyon (fermé)SUEZ - Champagney (fermé)SUEZ - La Peyratte (fermé)SUEZ - Saulieu (fermé)SUEZ - Beaumont-sur-Oise (fermé)SUEZ - Presles (fermé)SUEZ - Le Trait (fermé)SUEZ - Lyon (fermé)SUEZ - Parmain (fermé)SUEZ - Lourdes (fermé)SUEZ - Yport (fermé)SUEZ - L'Isle-Adam (fermé)SUEZ - Le Blanc (fermé)SUEZ - Parigné-l'Évêque (fermé)SUEZ - Bures-sur-Yvette (fermé)SUEZ - Fismes (fermé)SUEZ - Étretat (fermé)SUEZ - Morsang-sur-Seine (fermé)SUEZ - Étampes (fermé)SUEZ - Viry-Châtillon (fermé)SUEZ - Flins-sur-Seine (fermé)SUEZ - L'Isle-Adam (fermé)
Marques françaises :
30/04/2008 : we are suez
N° national/d'enregistrement : 3573346
Date de dépôt : 30/04/2008
Lieu de dépôt : I.N.P.I. PARIS
Date d'expiration : 30/04/2018
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque mixte

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 04
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Combustibles et carburants.
  • N° de la classe : 09
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Appareils et instruments de mesure et de contrôle appliqués à l'eau, au traitement et à la purification des eaux potables et résiduaires tant urbaines qu'industrielles ; conduites d'électricité, matériel pour conduites d'électricité (fils, câbles), batteries électriques, canalisations électriques, indicateurs de pertes électriques, piles électriques, raccordements électriques, raccords de lignes électriques, relais électriques, transformateurs électriques, bobines électriques, boîtes à clapets (électricité), boîtes de branchement (électricité), boîtes de dérivation (électricité), boîtes de jonction (électricité), câbles électriques, gaines pour câbles électriques, circuits imprimés, circuits intégrés, collecteurs électriques, tableaux de commande (électricité), installations électriques pour la commande à distance d'opérations industrielles, commutateurs, appareils électriques de commutation, condensateurs électriques, conducteurs électriques, appareils électriques de contrôle, coupe-circuits, tableaux de distribution (électricité), appareils et instruments pour la conduite, la distribution, la transformation, l'accumulation, le réglage ou la commande du courant électrique ; appareils pour l'analyse des gaz, des liquides et des solides, appareils et instruments de mesurage, de signalisation, de contrôle (inspection) notamment dans les domaines de l'énergie électrique et de l'énergie pétrolifère, appareils pour l'analyse de l'air, appareils et systèmes de surveillance de la pollution de l'air ; appareils et instruments de contrôle pour le traitement des déchets industriels, ménagers, hospitaliers et spéciaux ; bornes routières lumineuses ou mécaniques ; appareils pour l'enregistrement, la transmission, la reproduction du son ou des images ; équipement pour le traitement de l'information et les ordinateurs, produits informatiques, logiciels, progiciels, appareils pour la saisie, le comptage, la collection, le stockage, la conversion, le traitement, l'entrée, l'émission, le transfert, la transmission, l'échange de données, d'informations, de messages et de signaux, unités centrales de traitement d'informations, de données, de sons ou d'images, appareils d'intercommunication, appareils de télécommunication et de péritélécommunication, appareils et postes téléphoniques ou radiophoniques, libres ou portatifs, mobiles ou à main libre ou à commande vocale, écouteurs téléphoniques, fils téléphoniques, antennes, émetteurs, transmetteurs téléphoniques, télécopieurs, télécopieurs portatifs ou mobiles, bornes pour radiotéléphones, pylônes de téléphonie sans fil, bases de données vocales, supports d'enregistrement magnétiques, disques acoustiques, bandes vidéo, bandes audio, disques, disques compacts, jeux informatisés, jeux électroniques conçus pour être utilisés avec un récepteur de télévision, enregistrements de vidéos et de films, dispositifs pour le montage des films cinématographiques, pellicules, films impressionnés, caméras (appareils cinématographiques), écrans (photographies), écrans de projection, appareils de télévision.
  • N° de la classe : 11
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Accessoires de réglage et de sûreté pour les appareils à eau, appareils à filtrer l'eau, appareils de prise d'eau, appareils et instruments pour l'adoucissement et la purification de l'eau, installations de conduites d'eau, installations de distribution d'eau, installations pour l'approvisionnement, la purification, le refroidissement, le réchauffement de l'eau, stérilisateurs d'eau, installations de chauffage à eau chaude, robinets de canalisation, installations de dessalement de l'eau de mer, filtres pour l'eau potable, réservoirs d'eau sous pression, bouches à eau, appareils et installations pour le traitement de l'eau, installations pour la purification des eaux d'égoûts, appareils et installations pour le traitement et la valorisation des effluents ; appareils d'éclairage, de chauffage, de production de vapeur, de réfrigération, de séchage, de ventilation, de distribution d'eau, appareils de chauffage à combustion solide, liquide ou gazeux, appareils électriques de chauffage, chaudières de chauffage, installations de chauffage à eau chaude, purgeurs non automatiques pour installations de chauffage, humidificateurs, radiateurs de chauffage central, radiateurs électriques, corps chauffants, filaments électriques chauffants, installations de chauffe, chauffe-eau, appareils et installations de climatisation, appareils de ventilation, installations de chauffage et de climatisation pour véhicules, échangeurs thermiques, appareils et installations de conditionnement d'air, appareils d'ionisation pour le traitement de l'air, appareils et machines pour la purification de l'air, appareils pour la désodorisation de l'air, dispositifs pour le refroidissement de l'air, filtres à air pour la climatisation, installations de filtrage d'air, réchauffeurs d'air, sécheurs d'air, stérilisateurs d'air, appareils à air chaud : appareils et machines frigorifiques, armoires, chambres et récipients frigorifiques : appareils et installations pour le traitement et la valorisation des déchets industriels, ménagers, hospitaliers et spéciaux, des boues, des cendres.
  • N° de la classe : 19
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Conduites d'eau non métalliques, béton industriel destiné aux ouvrages de génie civil, aux canalisations d'adduction d'eau et aux réseaux d'assainissement : verre isolant (construction), bâtiments non métalliques à savoir centrales électriques, centrales nucléaires, installations de pétrole, puits de forage, oléoducs, gazoducs, poteaux de lignes électriques non métalliques ; matériaux de construction non métalliques, constructions non métalliques et notamment constructions transportables non métalliques, tuyaux rigides non métalliques pour la construction, asphalte, poix, bitume, ciment, chaux, ardoise, argile, armatures non métalliques pour la construction, ballast, bois de construction, briques, enduits, marbre, escaliers non métalliques, fenêtres non métalliques, portes non métalliques, couvertures de toits non métalliques, volets non métalliques, bornes routières non lumineuses et non mécaniques (non métalliques), caniveaux, matériaux pour la construction et le revêtement des chaussées, pavés éclairants, liants pour l'entretien des routes, goudron, bandes goudronnées (construction), glissières non métalliques de sécurité pour routes, granulés de verre pour le marquage des routes, feuilles et plaques en matière artificielle pour le marquage des routes, gravier, granulats.
  • N° de la classe : 35
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Services d'aide à la direction des affaires, aide à la direction, à l'exploitation et au développement d'entreprises industrielles ou commerciales : montage de partenariats ; étude et recherche de marchés : services d'abonnement à des journaux pour des tiers : abonnements téléphoniques, abonnements à des services de radio-messagerie, abonnements à des services de télécommunication, de télévision, courrier publicitaire ; diffusion d'annonces publicitaires, publicité radiophonique, publicité télévisée, diffusion de matériels publicitaires (tracts, prospectus, imprimés, échantillons), mise à jour de documentations publicitaires, location d'espaces publicitaires, location de matériel publicitaire, relations publiques, expertises en affaires, gestion de fichiers informatiques.
  • N° de la classe : 36
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Services financiers et monétaires, affaires immobilières et assurances.
  • N° de la classe : 37
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Services d'entretien et de maintenance des réseaux de canalisations, services de réhabilitation des aqueducs ou des conduites de distribution d'eau, services de construction d'ouvrages d'assainissement, de collecteurs d'eaux usées, d'ouvrages de dépollution pluviale, d'ouvrages de protection contre les crues, services de rénovation des stations de pompage, aménagements apportés aux ouvrages existants en vue d'améliorer la sécurité et la qualité de l'alimentation en eau, services de conception et de construction de stations de traitement des eaux (eau potable, eaux résiduaires urbaines et industrielles, eaux pluviales) ; services de réalisation de conduites d'eau et d'usines de traitement de l'eau et informations en ces domaines, forage de puits, travaux d'exploitation des ressources en eau, installation et réparation de dispositifs d'irrigation ; services de construction, de réparation et de maintenance d'installations thermiques, d'installations et de centrales électriques, de centrales nucléaires, d'installations pétrolies, installation et entretien d'oléoducs et de gazoducs, travaux d'exploitation des ressources géothermiques, services d'extractions minières, génie civil, génie minier, exploitation de carrières, travaux électriques, services d'électrification ferroviaire, services d'installation et de maintenance d'appareils électriques, de chauffage, de climatisation, d'appareils réfrigérants, services d'isolation (construction) notamment thermique, acoustique ; travaux de construction, informations en matière de construction, ingénierie et maîtrise d'oeuvre, maîtrise d'ouvrage, rénovation et entretien de bâtiments, d'immeubles, réhabilitation de sites, de bâtiments, d'entrepôts, services d'aménagements fonciers ; travaux publics, travaux ruraux, travaux de dépollution, de restauration et de réhabilitation des sites dégradés, services d'entretien ou de nettoyage de bâtiments, de locaux, du sol (ravalement de façades) ; désinfection, dératisation, désinsectisation ; services de nettoyage d'édifices, d'édifices urbains, d'ouvrages d'art, d'ouvrages souterrains, d'équipements routiers, de sites, de locaux industriels (surfaces extérieures et ménage), services de nettoyage de canalisations d'eau, d'installations industrielles, services de nettoyage à haute pression d'ouvrages souterrains, services de nettoyage de la voirie ; services de construction, construction d'édifices, de bâtiments, d'usines, de bureaux, d'hôtels, d'ouvrages d'art, d'ouvrages souterrains, de ponts ; supervision (direction) de travaux de construction ; installation et réparation d'entrepôts ; services de démolition de constructions ; montage d'échafaudages ; travaux de peinture, de plâtrerie, de plomberie ; location de machines de chantier ; installation et réparation d'ascenseurs, nettoyage et réparation de vide-ordures ; installation et réparation de dispositifs d'alarme en cas d'incendie, en cas de vol ; informations en matière de réparations ; réalisation de revêtements routiers, sablage, rénovation de chaussées d'autoroutes, d'équipements routiers, de pistes d'aéroports ; services de nettoyage des routes ; installation, réparation, maintenance de téléphones, de terminaux de télécommunication, d'équipements et de matériels de télécommunication, services d'informations en matière d'installation, de réparation et de maintenance de terminaux de télécommunication, installation et réparation d'appareils pour le conditionnement de l'air.
  • N° de la classe : 38
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Télécommunications, agences de presse et d'informations, services de communications, communications radiophoniques, par télévision, téléphoniques, télégraphiques, télématiques, communications par terminaux d'ordinateurs, services téléphoniques, transmission de télécopies, transmission de messages, transmission de messages et d'images assistée par ordinateur, échange de données, d'informations, de messages, de signaux et d'images codées par transmission téléphonique, informatique, messagerie électronique, messageries informatiques, radiotéléphonie et téléphonie mobiles, services de transfert d'appels, de renvoi d'appels, services d'annuaires, de messagerie vocale, informations en matière de télécommunications, location d'appareils pour la transmission de messages, location d'appareils pour l'enregistrement, la transmission, la reproduction et le traitement du son ou des données, location d'appareils et de postes téléphoniques et radiotéléphoniques, location de récepteurs, d'émetteurs téléphoniques et radiotéléphoniques, location de télécopieurs, services de réseaux téléphoniques, informatiques, services relatifs à la surveillance, au traitement, à l'émission et à la réception de données, de signaux et d'informations traités par ordinateur ou par appareils et instruments de télécommunication, services de télécommunications et de multimédia à savoir services de transmission de la voix, de données et d'images par des moyens filaires, hertziens, satellites, mobiles ou fixes, services de communications sur réseaux informatiques et services de communications par tous moyens de diffusion et notamment par radio, télévision, cassettes audio et vidéo, câbles, voie hertzienne, satellites, Internet, diffusion de programmes de télévision, de programmes radiophoniques, radiodiffusion ; mise en place et développement des services en ligne sur les réseaux et systèmes d'informations et de télécommunication des entreprises ; transmission de dépêches ; émissions radiophoniques ou télévisées.
  • N° de la classe : 39
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Services d'adduction d'eau, de distribution des eaux, services de collecte des eaux usées urbaines ou industrielles, des boues ; services de distribution d'électricité, de gaz, de l'énergie pétrolifère, services de transport par oléoducs, gazoducs ; services de collecte, de transport, de tri, de décharge et de stockage de matière utiles ou de déchets urbains, industriels et radioactifs, de déchets solides ou liquides, de graisses industrielles, de papiers de bureau ; transport de voyageurs, de marchandises, services d'accompagnement de voyageurs, de transports aériens, de transports aéronautiques, services d'affrètement, services d'agences de tourisme (à l'exception de la réservation d'hôtels, de pensions), services d'autobus, transports en automobiles, transports en bateau, location de bateaux, camionnage, services de chauffeurs, transports en chemin de fer, courtage de fret, de transport maritime ; organisation de croisières, de voyages, organisation d'excursions ; transports fluviaux ; location de garages, de places de stationnement, de véhicules, services de parcs de stationnement, de taxis, de transit ; informations en matière de transport, réservations pour le transport ; gestion de parcs de stationnement, de péages de parcs de stationnement, de péages de réseaux autoroutiers.
  • N° de la classe : 40
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Services de production d'eau, services de traitement de l'eau, de l'eau potable, services de purification de l'eau, services d'assainissement, services se rapportant à la dépollution, à l'épuration des eaux usées, services de gestion des stations d'eau potable, de dépollution et d'épuration des eaux usées urbaines ou industrielles et informations en ces domaines, services relatifs à la dépollution des nappes d'eau, services relatifs à la prospection, l'exploitation et la gestion de la qualité des eaux souterraines et services d'évaluation et de gestion des ressources en eau ; services de transformation de matières premières, services de production d'énergie électrique, thermique, climatique, services de gestion d'installations climatiques et thermiques, services de traitement du pétrole, de l'électricité, services de valorisation des matières pétrolifères, services de raffinage ; services de traitement de l'air, de désodorisation de l'air, services de purification de l'air, de régénération de l'air, de rafraîchissement de l'air ; services de traitement des déchets, des ordures, des graisses industrielles (transformation), des boues et des cendres de stations d'épuration tant urbaines qu'industrielles, et informations en ces domaines, services de recyclage des ordures et des déchets, service de compostage des ordures et des déchets, services de prévention des pollutions, services de dépollution des sols et services de réhabilitation des sites dégradés, services de réhabilitation des réseaux d'eaux usées et potables, services se rapportant à la valorisation des déchets industriels, ménagers, hospitaliers et spéciaux ; services de destruction et d'incinération des ordures, services d'élimination des déchets industriels toxiques, des déchets industriels, ménagers, hospitaliers et spéciaux non toxiques ; services de destruction des archives.
  • N° de la classe : 42
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Services de contrôle de qualité de l'eau ; services de recherche scientifique et industrielle liés à la protection de l'environnement, services de recherches scientifiques et techniques dans les domaines de l'eau, du traitement et de la purification de l'eau rendus par des centres de recherche et des laboratoires, services d'analyse chimique, de recherche en chimie, d'étude de projets techniques, de travaux d'ingénieurs, d'établissement de plans sans rapport avec la conduite des affaires, à savoir établissement de plans (construction), et de travaux du génie (pas pour la construction) dans les domaines de l'eau et du traitement de l'eau ; conseils et expertises (travaux d'ingénieurs) dans le domaine du traitement de l'eau et des effluents ; services de prospection de pétrole et de gaz, d'expertises de gisements pétrolifères, services de contrôle de puits de pétrole, d'installations pétrolifères et électriques, services de centres de recherche, de laboratoires dans les domaines du génie thermique, climatique, acoustique, de la production électrique et pétrolifère, conseils et expertises dans les domaines du génie thermique, climatique, acoustique, de la production électrique et pétrolifère, expertises prospections et recherches géologiques, services de prévention des risques géologiques ; ingénierie dans les domaines thermique, climatique et acoustique ; services de recherches scientifiques et techniques dans les domaines du traitement des déchets industriels, ménagers, hospitaliers et spéciaux, des ordures, des boues, des cendres, de la valorisation des déchets industriels, ménagers, hospitaliers et spéciaux, rendus par des centres de recherche et des laboratoires, services de recherches en bactériologie, conseils et expertises dans le domaine des déchets industriels, ménagers, hospitaliers et spéciaux, des boues et des cendres de stations tant urbaines qu'industrielles ; conseils et expertises dans le domaine de la construction, du génie civil ; programmation pour ordinateurs, services informatiques, à savoir élaboration, conception et mise à jour de logiciels et de progiciels informatiques, consultations et conseils techniques dans le domaine des télécommunications et de l'informatique, location d'ordinateurs, conception de systèmes informatiques et de systèmes de télécommunication, étude et recherche dans le domaine de l'exploitation, de la maintenance de matériels informatiques et de télécommunication, location de temps d'accès à un centre serveur de bases de données.

Déposant 1 : SUEZ Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : CABINET FLECHNER

Evènement 1 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 489397
Date de demande : 15/01/2009
N° de BOPI : 2009-07

Bénéficiare 1 : GDF SUEZ

Evènement 2 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement d'adresse
Référence associée à l'événement : 538413
Date de demande : 28/12/2010
N° de BOPI : 2011-04
Date du BOPI : 28/01/2011

Evènement 3 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement de nom, de dénomination
Référence associée à l'événement : 658491
Date de demande : 26/11/2015
N° de BOPI : 2015-52
Date du BOPI : 24/12/2015

Bénéficiare 1 : ENGIE

Evènement 4 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 2008-23
Date du BOPI : 06/06/2008

Evènement 5 :
Type d'évènement : Enregistrement avec modification
N° de BOPI : 2008-40

28/12/2007 : suez SIGNAL'ethics
N° national/d'enregistrement : 3546614
Date de dépôt : 28/12/2007
Lieu de dépôt : I.N.P.I. PARIS
Date d'expiration : 28/12/2017
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque mixte

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 09
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Programme informatique d'application pour l'enregistrement des dysfonctionnements d'une entreprise et le suivi de la bonne gouvernance d'une entreprise.
  • N° de la classe : 35
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Services d'aide aux entreprises dans la conduite de leurs affaires, à savoir suivi de la bonne gouvernance d'entreprise.
  • N° de la classe : 45
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Services de déontologues, à savoir services visant à assurer le respect des règles de bonne conduite et des règlements internes et externes.

Déposant 1 : SUEZ Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : CABINET FLECHNER

Evènement 1 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 489397
Date de demande : 15/01/2009
N° de BOPI : 2009-07

Bénéficiare 1 : GDF SUEZ

Evènement 2 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement d'adresse
Référence associée à l'événement : 538413
Date de demande : 28/12/2010
N° de BOPI : 2011-04
Date du BOPI : 28/01/2011

Evènement 3 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement de nom, de dénomination
Référence associée à l'événement : 658491
Date de demande : 26/11/2015
N° de BOPI : 2015-52
Date du BOPI : 24/12/2015

Bénéficiare 1 : ENGIE

Evènement 4 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 2008-05
Date du BOPI : 01/02/2008

Evènement 5 :
Type d'évènement : Enregistrement avec modification
N° de BOPI : 2008-22

08/03/2007 : OPERANDI
N° national/d'enregistrement : 3486895
Date de dépôt : 08/03/2007
Lieu de dépôt : I.N.P.I. PARIS
Date d'expiration : 08/03/2017
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque verbale

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 35
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Services d'optimisation des achats, à savoir expertises en affaires, recherche de marchés et conseil économique.

Déposant 1 : SUEZ Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : Cabinet FLECHNER

Evènement 1 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 489397
Date de demande : 15/01/2009
N° de BOPI : 2009-07

Bénéficiare 1 : GDF SUEZ

Evènement 2 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement d'adresse
Référence associée à l'événement : 538413
Date de demande : 28/12/2010
N° de BOPI : 2011-04
Date du BOPI : 28/01/2011

Evènement 3 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement de nom, de dénomination
Référence associée à l'événement : 658491
Date de demande : 26/11/2015
N° de BOPI : 2015-52
Date du BOPI : 24/12/2015

Bénéficiare 1 : ENGIE

Evènement 4 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 2007-15
Date du BOPI : 13/04/2007

Evènement 5 :
Type d'évènement : Enregistrement avec modification
N° de BOPI : 2007-32

03/11/2006 : PLACES AU JEU
N° national/d'enregistrement : 3460529
Date de dépôt : 03/11/2006
Lieu de dépôt : I.N.P.I. PARIS
Date d'expiration : 03/11/2016
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque verbale

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 35
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Publicité ; publicité en ligne sur un réseau informatique ; gestion des affaires commerciales ; administration commerciale ; travaux de bureau ; promotion des ventes (pour des tiers) ; promotion de produits et de services (pour des tiers) ; représentation commerciale ; services d'informations commerciales en ligne ; distribution de matériel promotionnel et/ou publicitaire, à savoir de tracts, de prospectus, d'imprimés, d'échantillons ; publication et diffusion d'annonces et de textes promotionnels et publicitaires ; affichage ; courrier publicitaire ; services de promotion avec offre de vente ou de prestation de services ; location de matériel et d'espaces publicitaires ; sélection de produits et/ou services (pour des tiers) en vue de leur promotion ; services de marchandisage ; services de mercatique ; organisation de concours, animations, évènements, salons, foires et expositions, à buts commerciaux et/ou promotionnels et/ou de publicité ; gestion de fichiers informatiques et de bases de données ; émissions de bons cadeaux à des fins publicitaires ou commerciales.
  • N° de la classe : 36
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Emission de chèques cadeaux, de chèques de voyage, de bons destinés à être échangés contre des produits et/ou des services.
  • N° de la classe : 39
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Distribution (livraison) de bons promotionnels et/ou de bons publicitaires, destinés à être échangés contre des produits et/ou services ; distribution (livraison) de bons destinés à être échangés contre des objets promotionnels et publicitaires.
  • N° de la classe : 41
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Education ; formation ; divertissement ; informations en matière de divertissement ; activités culturelles ; organisation d'expositions à buts culturels ou éducatifs ; organisation et conduite de colloques, de concours, de conférences, de congrès, de séminaires, de symposiums à but culturel ou éducatif ; services de loisirs.

Déposant 1 : SUEZ Société Anonyme à Conseil d'Administration
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : DESBARRES & STAEFFEN

Evènement 1 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 2006-49
Date du BOPI : 08/12/2006

Evènement 2 :
Type d'évènement : Enregistrement avec modification
N° de BOPI : 2007-16

19/09/2000 : TERRES DE PROVENCE
N° national/d'enregistrement : 3052376
Date de dépôt : 19/09/2000
Lieu de dépôt : INPI PARIS
Date d'expiration : 19/09/2020
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque verbale

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 00
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Engrais, amendements organiques, composts et supports de cultures agricoles, horticoles, viticoles, arboricoles ou sylvicoles, résultant des traitements de compostage de matières organiques végétales et/ou animales, d'origine domestique, agricole, municipale ou industrielle (en particulier déchets d'espaces verts, boues issues des stations de traitement de déchets liquides et solides et/ou de stations d'épuration d'eaux résiduaires domestiques, municipales ou industrielles). Installations de traitement centralisé des matières organiques végétales et/ou animales, d'origine domestique, agricole, municipale ou industrielle (en particulier déchets d'espaces verts, boues issues des stations de traitement de déchets liquides et solides et/ou de stations d'épuration d'eaux résiduaires domestiques, municipales ou industrielles). Services de construction, d'entretien, de maintenance et de réparation des installations de traitement centralisé des matières organiques végétales et/ou animales, d'origine domestique, agricole, municipale ou industrielle. Services de traitement centralisé et de transformation des matières organiques végétales et/ou animales, d'origine domestique, agricole, municipale ou industrielle (en particulier déchets d'espaces verts, boues issues des stations de traitement de déchets liquides et solides et/ou de stations d'épuration d'eaux résiduaires domestiques, municipales ou industrielles). Conception, calculs et dimensionnements des installations de traitement de compostage des matières organiques végétales et/ou animales, d'origine domestique, agricole, municipale ou industrielle ; travaux d'ingénieurs, consultations professionnelles et établissement de plans desdites installations sans rapport avec la conduite des affaires. Etudes et commentaires de résultats d'analyses chimiques, physico-chimiques et biologiques ; analyses de sols. Conseils relatifs à la fertilisation des sols ; ingénierie agricole, horticole, viticole, arboricole et sylvicole.
  • N° de la classe : 01
  • N° de la classe : 11
  • N° de la classe : 37
  • N° de la classe : 40
  • N° de la classe : 42

Déposant 1 : SUEZ LYONNAISE DES EAUX FRANCE, Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559
Adresse :
72 Avenue de la Liberté
92000 NANTERRRE
FR

Mandataire 1 : CABINET JOLLY
Adresse :
54 rue de Clichy
75009 PARIS
FR

Evènement 1 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 2000-43
Date du BOPI : 27/10/2000

Evènement 2 :
Type d'évènement : Enregistrement avec modification
N° de BOPI : 2001-08

Evènement 3 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2451975
Date de demande : 29/09/2010
N° de BOPI : 2010-46
Date du BOPI : 19/11/2010

26/06/1998 : MICROREL
N° national/d'enregistrement : 98739065
Date de dépôt : 26/06/1998
Lieu de dépôt : INPI Paris
Date d'expiration : 26/06/2018
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque verbale

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 00
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Logiciels destinés à être utilisés lors des relevés de compteurs d'eau. Services de conception (élaboration) et développement de programmes informatiques.
  • N° de la classe : 09
  • N° de la classe : 42

Déposant 1 : SUEZ Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : CABINET FLECHNER

Evènement 1 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 487236
Date de demande : 08/10/2008

Bénéficiare 1 : SUEZ ENVIRONNEMENT

Evènement 2 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 487237
Date de demande : 08/10/2008
N° de BOPI : 2009-02

Bénéficiare 1 : LYONNAISE DES EAUX FRANCE

Evènement 3 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 1998-31
Date du BOPI : 31/07/1998

Evènement 4 :
Type d'évènement : Enregistrement sans modification
N° de BOPI : 1998-49

Evènement 5 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2379944
Date de demande : 22/07/2008
N° de BOPI : 2008-42

10/06/1998 : VOYAGE AU FIL DE L'EAU
N° national/d'enregistrement : 98736322
Date de dépôt : 10/06/1998
Lieu de dépôt : INPI Paris
Date d'expiration : 10/06/2018
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque verbale

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 00
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Appareils de distribution d'eau et installations sanitaires ; installations pour l'approvisionnement d'eau, appareils de prise d'eau, appareils à filtrer l'eau, installations de conduites d'eau, installations pour la purification de l'eau, installations pour le refroidissement de l'eau, installations de dessalement de l'eau de mer, installations pour la purification des eaux d'égouts, accessoires de réglage et de sûreté pour appareils à eau. Imprimés, revues, bandes dessinées, prospectus, dépliants, brochures, affiches, manchettes, cartes d'invitation, cartes d'identification. Services d'adduction d'eau, services de distribution des eaux ; services d'entreposage et de stockage de l'eau ; transport par oléoducs et pipelines. Services de traitement de l'eau, services de purification de l'eau ; services d'assainissement de l'eau, services de traitement des déchets (transformation), services de recyclage d'ordures et de déchets.
  • N° de la classe : 11
  • N° de la classe : 16
  • N° de la classe : 39
  • N° de la classe : 40

Déposant 1 : SUEZ Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : CABINET FLECHNER

Evènement 1 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 487236
Date de demande : 08/10/2008

Bénéficiare 1 : SUEZ ENVIRONNEMENT

Evènement 2 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 487237
Date de demande : 08/10/2008
N° de BOPI : 2009-02

Bénéficiare 1 : LYONNAISE DES EAUX FRANCE

Evènement 3 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 1998-29
Date du BOPI : 17/07/1998

Evènement 4 :
Type d'évènement : Enregistrement sans modification
N° de BOPI : 1998-47

Evènement 5 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2379949
Date de demande : 22/07/2008
N° de BOPI : 2008-42

18/05/1998 : L'EAU ET VOUS
N° national/d'enregistrement : 98732879
Date de dépôt : 18/05/1998
Lieu de dépôt : INPI Paris
Date d'expiration : 18/05/2018
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque verbale

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 00
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Imprimés, journaux, revues, bandes dessinées, prospectus, dépliants, brochures, programmes, dossiers de presse, livres, couvertures de livres, affiches, manchettes, cartes d'invitation, cartes d'identification non magnétiques. Services d'édition de livres, revues et autres imprimés ; services de publication de livres et de textes (autres que textes publicitaires).
  • N° de la classe : 16
  • N° de la classe : 41

Déposant 1 : SUEZ Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : CABINET FLECHNER

Evènement 1 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 487236
Date de demande : 08/10/2008

Bénéficiare 1 : SUEZ ENVIRONNEMENT

Evènement 2 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 487237
Date de demande : 08/10/2008
N° de BOPI : 2009-02

Bénéficiare 1 : LYONNAISE DES EAUX FRANCE

Evènement 3 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 1998-26
Date du BOPI : 26/06/1998

Evènement 4 :
Type d'évènement : Enregistrement avec modification
N° de BOPI : 1998-44

Evènement 5 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2360261
Date de demande : 10/01/2008
N° de BOPI : 2008-32

31/03/1998 : RHIZOCOMPOSTAGE
N° national/d'enregistrement : 98725718
Date de dépôt : 31/03/1998
Lieu de dépôt : INPI Paris
Date d'expiration : 31/03/2018
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque verbale

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 00
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Engrais, composts et supports de cultures agricoles, horticoles ou sylvicoles résultant de traitement effectué par cultures d'espèces végétales sur les boues issues des stations de traitement de déchets liquides et solides et/ou des stations d'épuration d'eaux résiduaires urbaines ou industrielles. Installations de traitement, sur le lieu de production, des boues de stations d'épuration de résidus liquides et solides, d'eaux résiduaires urbaines et industrielles, par culture de végétaux Phragmitiformes, dont certains de la famille des Graminées. Conception, calculs et dimensionnements des installations de traitement de boues de stations d'épuration par des cultures végétales ; travaux d'ingénieurs, consultations professionnelles et établissement de plans desdites installations.
  • N° de la classe : 01
  • N° de la classe : 11
  • N° de la classe : 42

Déposant 1 : SUEZ Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : CABINET ARMENGAUD AINE

Evènement 1 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement de dénomination;Changement d'adresse
Référence associée à l'événement : 473399
Date de demande : 21/03/2008

Evènement 2 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 473828
Date de demande : 04/04/2008

Evènement 3 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 1998-19
Date du BOPI : 07/05/1998

Evènement 4 :
Type d'évènement : Enregistrement sans modification
N° de BOPI : 1998-37

Evènement 5 :
Type d'évènement : Publication d'inscription
N° de BOPI : 2008-23

Evènement 6 :
Type d'évènement : Publication d'inscription
N° de BOPI : 2008-25

Evènement 7 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2368477
Date de demande : 28/03/2008
N° de BOPI : 2008-36

27/03/1998 : ESPACE Actionnaires
N° national/d'enregistrement : 98725252
Date de dépôt : 27/03/1998
Lieu de dépôt : INPI Paris
Date d'expiration : 27/03/2018
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque mixte

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 00
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Imprimés, journaux, revues, bandes dessinées, prospectus, dépliants, brochures, programmes, dossiers de presse, livres, affiches, cartes téléphoniques non magnétiques, cartes d'invitation, cartes d'identification. Services de publicité et de mercatique, services d'informations et de conseils dans les domaines commerciaux et publicitaires ; évaluations statistiques des données du marché ; analyse de marchés ; distribution de catalogues et de produits et publipostages à des fins promotionnelles ; publicité radiophonique, télévisée et cinématographique ; relations publiques ; publicité sur réseaux informatiques mondiaux ; négociation et attribution d'autorisations d'accès aux utilisateurs de différents réseaux de communications. Services d'assurances ; affaires financières et affaires monétaires. Services de formation, d'éducation et de divertissement ; activités sportives et culturelles ; organisation et conduite de spectacles et de jeux-concours ; émissions en direct à la radio ou à la télévision ; montage d'annonces publicitaires télévisées et radiophoniques ; organisation de concours dans les domaines de l'éducation et de l'enseignement ; édition et diffusion de livres, de revues et d'autres imprimés ainsi que des supports de données électroniques s'y rapportant ; présentation de concerts, de représentations théâtrales, de spectacles divertissants ainsi que de compétitions sportives. Services d'administration et d'usage de droits de protection pour le compte de tiers ; exploitation de droits cinématographiques et télévisuels supplémentaires dans le domaine des techniques marchandes ; développement de logiciels, en particulier dans le domaine du multimédia, de la télévision interactive et de la télévision payante ; conception (élaboration) programmes informatiques.
  • N° de la classe : 16
  • N° de la classe : 35
  • N° de la classe : 36
  • N° de la classe : 41
  • N° de la classe : 42

Déposant 1 : SUEZ LYONNAISE DES EAUX Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : CABINET FLECHNER

Evènement 1 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement de dénomination;Changement d'adresse
Référence associée à l'événement : 486958
Date de demande : 29/08/2008

Bénéficiare 1 : SUEZ

Evènement 2 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 489397
Date de demande : 15/01/2009

Bénéficiare 1 : GDF SUEZ

Evènement 3 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement de nom, de dénomination
Référence associée à l'événement : 658491
Date de demande : 26/11/2015
N° de BOPI : 2015-52
Date du BOPI : 24/12/2015

Bénéficiare 1 : ENGIE

Evènement 4 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 1998-18
Date du BOPI : 30/04/1998

Evènement 5 :
Type d'évènement : Enregistrement avec modification
N° de BOPI : 1998-37

Evènement 6 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2355112
Date de demande : 09/11/2007
N° de BOPI : 2008-30

Evènement 7 :
Type d'évènement : Publication d'inscription
N° de BOPI : 2009-01

Evènement 8 :
Type d'évènement : Publication d'inscription
N° de BOPI : 2009-07

12/02/1998 : CITE SERVICES
N° national/d'enregistrement : 98717676
Date de dépôt : 12/02/1998
Lieu de dépôt : INPI Paris
Date d'expiration : 12/02/2018
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque verbale

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 00
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Services de publicité et de mercatique ; services d'informations et de conseils dans les domaines commerciaux et publicitaires ; évaluation statistique des données de marchés, recherche de marchés, analyse de marchés, distribution de catalogues publipostages à des fins promo-tionnelles, publicité radiophonique, télévisée et cinématographique, relations publiques, promotion des ventes, négociation et conclusion de contrats commerciaux pour des tiers, négociation de contrats pour l'acquisition et l'écoulement de produits, tous les services précités étant également en relation avec des réseaux de communications ; gestion de données par ordinateur, négociation et attribution d'autorisations d'accès aux utilisateurs des différents réseaux de communications ; publicité dans la presse écrite (journaux et revues), publicité sur réseaux informatiques mondiaux, négociation et attribution d'autorisations d'accès aux utilisateurs des différents réseaux de communications ; services de base de données à savoir collecte, traitement, archivage, analyse, mise à jour et mise à disposition de données ; enregistrement, sauvegarde et traitement de données contre paiement. Services d'informations et de supervision en matière de construction, d'entretien, de réparation et d'installation de tous types. Services d'organisation et de diffusion de programmes (chaînes de radio et de télévision par transmission sans fil et par réseaux câblés), diffusion de programmes et de canaux cinématographiques, télévisuels, radiophoniques, de vidéographie diffusée et de vidéographie interactive ; télécommunications, agence de presse et d'informations nouvelles, à savoir collecte, mise à disposition et transmission de nouvelles, de communiqués de presse et de données d'études et de marchés (également par voie électronique et/ou télématique) ; transmission de sons et d'images par satellite, recherche électronique interactive en direct en matière de produits et de services d'informations technologiques ; exploita-tion d'un système de télévision par abonnement (télévision payante) y compris services vidéo à la demande, également pour des tiers par voie numérique ; transmission d'informations contenues dans des banques de données au moyen des télécommunications ; communication (transmission) d'informations à des tiers, diffusion d'informations par transmission sans fil ou par réseaux câblés ; services et programmes en ligne, tels que transmission d'informations et de nouvelles, à savoir courrier électronique. Emissions télévisées de téléachat ; transmission de données contre paiement ; hébergement sur un réseau pour la transmission de nouvelles, d'images, de textes, de paroles et de données et, d'une manière générale, services d'exploitation et de gestion centralisées par divers moyens de télécommunications, d'informations recueillies pour les transmettre à des tiers. Services d'organisation d'excursions, de croisières et de voyages, transport de passagers, services de bateaux de plaisance, location d'automobiles, assistance en cas de panne de véhicules (remorquage), transport en ambulance ; agences de tourisme et accompagnement de voyageurs ; services de dépôt de marchandises et de livraison, de journaux ; emballage et emmaga-sinage de produits ; informations en matière d'entreposage, ainsi qu'en matière de transports, services de taxis. Services de location d'appareils de réception d'émissions télévisées et de décodeurs ; formation, éducation ; divertissements ; activités sportives et culturelles ; organisation et conduite de spectacles, de jeux-concours et de variétés musicales ainsi que de compétitions sportives à caractère ludique, également comme enregistrements ou émissions en direct à la radio ou à la télévision ; montage d'annonces publicitaires télévisées et radiophoniques ; organisation de concours dans les domaines de l'éducation, de l'enseignement, du divertissement et des sports ; organisation de cours de correspondance ; édition de livres, de revues et d'autres imprimés ainsi que des supports de données électroniques s'y rapportant (à savoir disques optiques compacts et disques compacts interactifs) ; présentation de concerts, de représentations théâtrales, de spectacles divertissants ainsi que de compétitions sportives. Services de restauration (alimentation) ; hébergement temporaire ; services vétérinaires ; services d'accompagnement (escorte), services d'accompagnement en société (personnes de compagnie), services de soutien à domicile (soins médicaux, d'hygiène et de beauté, aide aux repas, aux démarches administratives et aux loisirs), services juridiques ; services d'entretien de sépultures et de jardins, services d'architecte paysagiste.
  • N° de la classe : 35
  • N° de la classe : 37
  • N° de la classe : 38
  • N° de la classe : 39
  • N° de la classe : 41
  • N° de la classe : 42

Déposant 1 : SUEZ LYONNAISE DES EAUX Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : CABINET FLECHNER

Evènement 1 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 313796
Date de demande : 08/01/2001

Evènement 2 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 489397
Date de demande : 15/01/2009
N° de BOPI : 2009-07

Bénéficiare 1 : GDF SUEZ

Evènement 3 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement d'adresse
Référence associée à l'événement : 538413
Date de demande : 28/12/2010
N° de BOPI : 2011-04
Date du BOPI : 28/01/2011

Evènement 4 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement de nom, de dénomination
Référence associée à l'événement : 658491
Date de demande : 26/11/2015
N° de BOPI : 2015-52
Date du BOPI : 24/12/2015

Bénéficiare 1 : ENGIE

Evènement 5 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 1998-12
Date du BOPI : 20/03/1998

Evènement 6 :
Type d'évènement : Enregistrement avec modification
N° de BOPI : 1998-31

Evènement 7 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2355902
Date de demande : 20/11/2007
N° de BOPI : 2008-30

Evènement 8 :
Type d'évènement : Errata sur les renouvellements
N° de BOPI : 2008-49

13/12/1996 : LES SERVICES EAU PRATIQUE
N° national/d'enregistrement : 96655396
Date de dépôt : 13/12/1996
Lieu de dépôt : I.N.P.I. PARIS
Date d'expiration : 13/12/2016
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque mixte

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 00
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Appareils et installations de distribution d'eau, installations sanitaires. Imprimés, journaux, magazines, revues, périodiques, livres, affiches, agendas, albums, calendriers, catalogues, photographies. Services d'informations en matière de construction, de réparations et d'entretien d'installations de distribution d'eau. Services de communications téléphoniques, expédition et transmission de dépêches, transmission de messages. Services d'informations en matière d'adduction d'eau et de distribution des eaux. Services d'informations en matière de traitement de l'eau. Services de conseils en construction et consultations professionnelles (sans rapport avec la conduite des affaires) dans le domaine de l'eau, contrôle de qualité de l'eau
  • N° de la classe : 11
  • N° de la classe : 16
  • N° de la classe : 37
  • N° de la classe : 38
  • N° de la classe : 39
  • N° de la classe : 40
  • N° de la classe : 42

Déposant 1 : SUEZ Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : CABINET FLECHNER

Evènement 1 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement de dénomination
Référence associée à l'événement : 258991
Date de demande : 30/07/1998

Evènement 2 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement de dénomination;Changement d'adresse
Référence associée à l'événement : 449852
Date de demande : 07/03/2007

Evènement 3 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 487236
Date de demande : 08/10/2008

Bénéficiare 1 : SUEZ ENVIRONNEMENT

Evènement 4 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 487237
Date de demande : 08/10/2008

Bénéficiare 1 : LYONNAISE DES EAUX FRANCE

Evènement 5 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 1997-03
Date du BOPI : 17/01/1997

Evènement 6 :
Type d'évènement : Enregistrement sans modification
N° de BOPI : 1997-21

Evènement 7 :
Type d'évènement : Publication d'inscription
N° de BOPI : 2007-14

Evènement 8 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2330245
Date de demande : 27/12/2006
N° de BOPI : 2007-52

Evènement 9 :
Type d'évènement : Publication d'inscription
N° de BOPI : 2009-02

13/10/1995 : AQUASOURCE
N° national/d'enregistrement : 95592308
Date de dépôt : 13/10/1995
Lieu de dépôt : I.N.P.I. PARIS
Date d'expiration : 13/10/2015
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 00
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Appareils et installations pour le traitement de l'eau ou de tout liquide par filtration sur membranes et services de traitement de l'eau ou de tout liquide par filtration sur membranes
  • N° de la classe : 07
  • N° de la classe : 11
  • N° de la classe : 40

Déposant 1 : SUEZ LYONNAISE DES EAUX Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : Cabinet ARMENGAUD AINE

Evènement 1 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement de dénomination
Référence associée à l'événement : 316602
Date de demande : 28/02/2001

Evènement 2 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 1995-46
Date du BOPI : 17/11/1995

Evènement 3 :
Type d'évènement : Enregistrement sans modification
N° de BOPI : 1996-12

Evènement 4 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2296402
Date de demande : 05/09/2005
N° de BOPI : 2006-30

13/09/1995 : SATELLITE
N° national/d'enregistrement : 95587902
Date de dépôt : 13/09/1995
Lieu de dépôt : I.N.P.I. PARIS
Date d'expiration : 13/09/2015
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 00
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Appareils et installations pour le traitement, la purification, l'adoucissement, l'affinage et la distribution de l'eau.Appareils à filtrer l'eau.Distribution de l'eau.Traitement de l'eau
  • N° de la classe : 11
  • N° de la classe : 39
  • N° de la classe : 40

Déposant 1 : LYONNAISE DES EAUX Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : Cabinet ARMENGAUD AINE

Evènement 1 :
Type d'évènement : Publication
N° de BOPI : 1995-42
Date du BOPI : 20/10/1995

Evènement 2 :
Type d'évènement : Enregistrement sans modification
N° de BOPI : 1996-26

Evènement 3 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2293406
Date de demande : 18/07/2005
N° de BOPI : 2006-18

04/11/1988 : CITESERVICES
N° national/d'enregistrement : 1612742
Date de dépôt : 04/11/1988
Lieu de dépôt : INPI PARIS
Date d'expiration : 12/02/2018
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque verbale

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 00
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Conception, installation, maintenance de dispositifs de surveillance, de détection, d'alarme, de télécommande pour tout usage et implanté dans tout type de lieu, et également de feux de circulation et d'éclairage public. Services d'exploitation et de gestion centralisée par divers moyens de télécommunications des informations recueillies par des dispositions ci-dessus décrits ainsi que tout service qui pourrait être rendu, pour effectuer les interventions nécessaires en matière de protection ou d'entretien des installations surveillées
  • N° de la classe : 37
  • N° de la classe : 38
  • N° de la classe : 42

Déposant 1 : SUEZ LYONNAISE DES EAUX Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : CABINET FLECHNER

Evènement 1 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 247892
Date de demande : 12/01/1998

Evènement 2 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 313796
Date de demande : 08/01/2001

Evènement 3 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Transmission totale de propriété
Référence associée à l'événement : 489397
Date de demande : 15/01/2009
N° de BOPI : 2009-07

Bénéficiare 1 : GDF SUEZ

Evènement 4 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement d'adresse
Référence associée à l'événement : 538413
Date de demande : 28/12/2010
N° de BOPI : 2011-04
Date du BOPI : 28/01/2011

Evènement 5 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement de nom, de dénomination
Référence associée à l'événement : 658491
Date de demande : 26/11/2015
N° de BOPI : 2015-52
Date du BOPI : 24/12/2015

Bénéficiare 1 : ENGIE

Evènement 6 :
Type d'évènement : Enregistrement ancienne loi
N° de BOPI : 1991-06

Evènement 7 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2107760
N° de BOPI : 1998-33

Evènement 8 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2355901
Date de demande : 20/11/2007
N° de BOPI : 2008-30

Evènement 9 :
Type d'évènement : Errata sur les renouvellements
N° de BOPI : 2008-49

28/07/1988 : EURAQUA
N° national/d'enregistrement : 1485472
Date de dépôt : 28/07/1988
Lieu de dépôt : INPI PARIS
Date d'expiration : 28/07/2018
Statut : Marque expirée
Type de marque : individuelle
Typologie : marque verbale

Classes de produits et services :
Classification : Nice
  • N° de la classe : 00
    Liste des Produits & Services pour cette classe : Produits chimiques destinés à l'industrie, aux sciences, à la photographie, ainsi qu'à l'agriculture, l'horticulture et la sylviculture;résines artificielles à l'état brut, matières plastiques à l'état brut;engrais pour les terres;compositions extinctrices;préparations pour la trempe et la soudure des métaux;produits chimiques destinés à conserver les aliments;matières tannantes;adhésifs (matières collantes) destinés à l'industrie.Produits pharmaceutiques, vétérinaires et hygiéniques;substances diététiques à usage médical, aliments pour bébés;emplâtres, matériel pour pansements;matières pour plomber les dents et pour empreintes dentaires;désinfectants;produits pour la destruction des animaux nuisibles;fongicides, herbicides.Appareils et instruments scientifiques, nautiques, géodésiques, électriques, photographiques, cinématographiques, optiques, de pesage, de mesurage, de signalisation, de contrôle (inspection), de secours (sauvetage) et d'enseignement;appareils pour l'enregistrement, la transmission, la reproduction du son ou des images;supports d'enregistrement magnétiques, disques acoustiques;distributeurs automatiques et mécanismes pour appareils à prépaiement;caisses enregistreuses, machines à calculer et équipement pour le traitement de l'information;programmes d'ordinateurs et logiciels;extincteurs.Appareils d'éclairage, de chauffage, de production de vapeur, de cuisson, de réfrigération, de séchage, de ventilation, de distribution d'eau et installations sanitaires.Publicité, distribution de prospectus, d'échantillons, location de matériel publicitaire;aide aux entreprises industrielles ou commerciales dans la conduite de leurs affaires, conseils, informations ou renseignements d'affaires, entreprise à faÇon de travaux statistiques, mécanographiques, de sténotypie, comptabilité, reproduction de documents, bureaux de placement, location de machines à écrire et matériel de bureau.Construction d'édifices, entreprises de fumisterie, peinture, plâtrerie, plomberie, couverture, travaux publics, travaus ruraux, location d'outils et de matériel de construction, de bulldozers, d'extracteurs d'arbres;entretien ou nettoyage de bâtiments, de locaux, du sol (ravalement de faÇades, désinfection, dératisation), entretien ou nettoyage d'objets divers (blanchisseries);réparations, transformation de vêtements, rechapage de pneus, vulcanisation, cordonnerie, réparation et mobilier, instruments, outils.Travaux d'ingénieurs, consultations professionnelles et établissement de plans sans rapport avec la conduite des affaires, travaux du génie (pas pour la construction), prospection, forages, essais de matériaux, laboratoires; location de matériel pour exploitation agricole.
  • N° de la classe : 01
  • N° de la classe : 05
  • N° de la classe : 09
  • N° de la classe : 11
  • N° de la classe : 35
  • N° de la classe : 37
  • N° de la classe : 40
  • N° de la classe : 42

Déposant 1 : SUEZ Société Anonyme
Numéro de SIREN : 542062559

Mandataire 1 : CABINET FLECHNER

Evènement 1 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : CHANGEMENT DE DENOMINATION; CHANGEMENT D'ADRESSE
Référence associée à l'événement : 58677
Date de demande : 20/12/1991

Evènement 2 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : CHANGEMENT DE DENOMINATION
Référence associée à l'événement : 176512
Date de demande : 22/09/1994

Evènement 3 :
Type d'évènement : Inscription
Type d'inscription : Changement de dénomination
Référence associée à l'événement : 256271
Date de demande : 15/06/1998

Evènement 4 :
Type d'évènement : Enregistrement ancienne loi
N° de BOPI : 1989-06

Evènement 5 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2117472
N° de BOPI : 1998-44

Evènement 6 :
Type d'évènement : Renouvellement sans limitation
Référence associée à l'événement : 2379946
Date de demande : 22/07/2008
N° de BOPI : 2008-42

Publications au Bodacc :
04/09/2008 : Radiation

Annonce N°2335
NOJO : BXB08241003089B
Déposée au GREFFE DU TRIBUNAL DE COMMERCE DE PARIS (75)
Radiation d'une personne morale

Numéro d'identification : RCS Paris 542 062 559
Dénomination : SUEZ
Forme juridique : Société anonyme

Siège social :
Adresse :
16 rue de la Ville L'Évêque
75008 Paris
06/08/2008 : Modifications générales

Annonce N°1493
NOJO : BXB08214000336K
Déposée au GREFFE DU TRIBUNAL DE COMMERCE DE PARIS (75)
Descriptif : modification survenue sur le capital (augmentation)

Numéro d'identification : RCS Paris 542 062 559
Dénomination : SUEZ
Forme juridique : Société anonyme
Montant du capital : 2617883906 EUR

Siège social :
Adresse :
16 rue de la Ville L'Évêque
75008 Paris
08/07/2008 : Comptes annuels et rapports

Annonce N°6635
NOJO : BXC08180001493X
Déposée au GREFFE DU TRIBUNAL DE COMMERCE DE PARIS (75)
Type de dépot : Comptes annuels et rapports
Date de clôture : 31/12/2007

Numéro d'identification : RCS Paris 542 062 559
Dénomination : SUEZ
Forme juridique : Société anonyme

Adresse :
16 rue de la Ville L'Évêque
75008 Paris
08/07/2008 : Comptes consolidés et rapports

Annonce N°6636
NOJO : BXC081800014951
Déposée au GREFFE DU TRIBUNAL DE COMMERCE DE PARIS (75)
Type de dépot : Comptes consolidés et rapports
Date de clôture : 31/12/2007

Numéro d'identification : RCS Paris 542 062 559
Dénomination : SUEZ
Forme juridique : Société anonyme

Adresse :
16 rue de la Ville L'Évêque
75008 Paris
05/06/2008 : Modifications générales

Annonce N°1661
NOJO : BXB08154000157E
Déposée au GREFFE DU TRIBUNAL DE COMMERCE DE PARIS (75)
Descriptif : modification survenue sur le capital (augmentation)

Numéro d'identification : RCS Paris 542 062 559
Dénomination : SUEZ
Forme juridique : Société anonyme
Montant du capital : 2615529924 EUR

Siège social :
Adresse :
16 rue de la Ville L'Évêque
75008 Paris
Historique de l'unité légale :
22/07/2008 : état administratif
Etat administratif : Cessée
01/01/2008 : activité principale
Activité principale : Activités des sièges sociaux (NAFRev2 : 70.10Z)
25/12/2003 : activité principale
Activité principale : Administration d'entreprises (NAFRev1 : 74.1J)
25/12/2001 : catégorie juridique
Catégorie juridique : SA à conseil d'administration (s.a.i.)
01/01/2001 : dénomination
Dénomination : SUEZ
25/12/2000 : activité principale
Activité principale : Captage, traitement et distribution d'eau (NAF1993 : 41.0Z)
01/01/1997 : dénomination
Dénomination : SUEZ LYONNAISE DES EAUX
27/06/1984 : état administratif, catégorie juridique, code NIC
Etat administratif : Active
Catégorie juridique : SA à directoire (s.a.i.)
Code NIC : 04292
Etablissements :
18/02/1972 : Etablissement ouvert
Numéro unique d’identification : 1
Greffe : Thionville (5753)
Numéro de gestion : 1972B00014
Type : Etablissement secondaire
Pays où se situe le siège : France
RCS ou registre étranger : Paris
Activité ambulante : non
Activité saisonnière : non
Activité non sédentaire : non
Date début d’activité : 01/01/1972
Activité : EXPLOITATION PAR AFFERMAGE DU SERVICE DE DISTRIBUTION PUBLIQUE D'EAU POTABLE DE LA VILLE DE YUTZ.
Origine du fonds : Création
Type d’exploitation : Exploitation directe
Personnes morales :
18/02/1972 : SOCIETE LYONNAISE DES EAUX ET DE L'ECLAIRAGE
Greffe : Thionville (5753)
Libellé de l'événement : Création
Type d’inscription : Secondaire
Sigle : SLEE
Forme juridique : Société anonyme

Date à laquelle la personne s'est enregistrée au greffe : 18/02/1972

Economie sociale et solidaire : Oui
Bulletin des annonces légales et obligtoires (BALO) :
25/07/2008 : Autres opérations (65)

Société : Suez
Catégorie 2 : Liquidations (65_N2)
Numéro d'affaire : 10606
Texte de l'annonce :

0810606

25 juillet 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°90


Autres opérations
____________________

Liquidations
____________________



SUEZ  

Société anonyme au capital de 2 617 883 906 €

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris

542 062 559 R.C.S. Paris

SIRET : 542 062 559 042 92

(la "Société")

 

Avis de dissolution sans liquidation

 

1. Aux termes d'un acte sous seing privé en date du 5 juin 2008, la Société a établi avec la société Gaz de France (désormais dénommée « GDF SUEZ » depuis le 22 juillet 2008), société anonyme au capital de 983 871 988 € porté à 2 191 532 680 €, ayant transféré son siège social du 23, rue Philibert Delorme, 75017 Paris au 16-26, rue du Docteur Lancereaux, 75008 Paris, immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Paris sous le numéro 542 107 651, un projet de fusion par voie d’absorption de la Société par la société Gaz de France.

 

2. L’assemblée générale mixte des actionnaires de la Société, réunie le 16 juillet 2008, a approuvé dans toutes ses dispositions le projet de fusion, et notamment la fixation de la date de réalisation de la fusion à zéro heure le jour de l’admission aux négociations des actions de la société SUEZ Environnement Company (société anonyme au capital de 225 000 euros porté à 1 958 796 240 euros dont le siège social est sis 1, rue d’Astorg, 75008 Paris et immatriculée sous le numéro 433 466 570 R.C.S. Paris) sur le marché Euronext Paris tel qu’indiqué dans l’avis d’admission d’Euronext Paris, immédiatement après la réalisation (i) de la fusion par absorption de Rivolam (société anonyme au capital de 5 736 882 100 € dont le siège social est sis 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris et immatriculée sous le numéro 430 440 586 R.C.S. Paris) par la Société (la "Fusion Rivolam") et (ii) de l’apport des actions SUEZ Environnement (société anonyme au capital de 3 323 457 083 euros dont le siège social est sis 1, rue d’Astorg, 75008 Paris et immatriculée sous le numéro 410 118 608 R.C.S Paris) soumis au régime juridique des scissions et consenti par la Société à SUEZ Environnement Company (l’"Apport") suivi de la distribution par la Société à ses actionnaires (autres qu’elle-même), au prorata de leur participation dans son capital, d’une quote-part des actions nouvelles SUEZ Environnement Company émises en rémunération de l’Apport représentant 65% du capital social de SUEZ Environnement Company à l’issue de l’Apport à raison d’une (1) action SUEZ Environnement Company pour quatre (4) actions SUEZ détenues par un ayant droit à cette distribution (la "Distribution") (la "Date de Réalisation"). La même assemblée a donné tous pouvoirs au conseil d’administration de Gaz de France, avec faculté de subdélégation, à l’effet notamment de procéder à toutes constatations, communications et formalités nécessaires à la réalisation de l’absorption de la Société par Gaz de France et à la dissolution subséquente de la Société.

 

3. L’assemblée générale mixte des actionnaires de Gaz de France, réunie le 16 juillet 2008, a décidé d’approuver dans toutes ses stipulations le projet de fusion par voie d’absorption de SUEZ par lequel SUEZ apporte à titre de fusion à Gaz de France, sous réserve de la réalisation des conditions suspensives stipulées au Chapitre IV du projet de fusion, l’intégralité des éléments d’actif et de passif composant son patrimoine et a décidé en conséquence, sous réserve de la réalisation des mêmes conditions, d’augmenter, à la Date de Réalisation, le capital social en rémunération de l’apport à titre de fusion d’un montant de 1 207 660 692 euros par création de 1 207 660 692 actions nouvelles, entièrement libérées et donnant droit à toute distribution de dividendes, d’acomptes sur dividende ou de réserves (ou sommes assimilées) décidée postérieurement à leur émission, d’une valeur nominale d’un euro chacune à attribuer aux actionnaires de SUEZ (autres que la Société et Gaz de France), selon un rapport d’échange de 22 actions SUEZ contre 21 actions Gaz de France, portant ainsi le capital social de 983 871 988 euros à 2 191 532 680 euros. La même assemblée a donné tous pouvoirs au conseil d’administration de Gaz de France, avec faculté de subdélégation, à l’effet de constater la réalisation de la fusion et la dissolution sans liquidation de la Société à la Date de Réalisation.

 

4. Le conseil d’administration de GDF SUEZ, conformément aux pouvoirs conférés par les assemblées précitées, a constaté le 22 juillet 2008 :

— la réalisation de l’ensemble des conditions suspensives visées au Chapitre IV du traité de fusion et, en conséquence,

— la réalisation définitive de la fusion par voie d’absorption de la Société par Gaz de France (désormais dénommée « GDF SUEZ ») à zéro heure le 22 juillet 2008 immédiatement après la réalisation de la Fusion Rivolam, de l’Apport et de la Distribution,

— la réalisation définitive de l’augmentation de capital de Gaz de France (désormais dénommée « GDF SUEZ ») en rémunération de la fusion d’un montant de 1 207 660 692 euros par création de 1 207 660 692 actions nouvelles d’une valeur nominale d’un euro chacune à zéro heure le 22 juillet 2008 immédiatement après la réalisation de la Fusion Rivolam, de l’Apport et de la Distribution, et

— la dissolution sans liquidation de SUEZ à zéro heure le 22 juillet 2008 immédiatement après la réalisation de la Fusion Rivolam, de l’Apport et de la Distribution.

 

La Société sera radiée du registre du commerce et des sociétés de Paris.

 

Pour avis

 

 

0810606

30/06/2008 : Convocations (24)

Société : Suez
Catégorie 2 : Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts (24_N2)
Numéro d'affaire : 9333
Texte de l'annonce :

0809333

30 juin 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°79


Convocations
____________________

Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts
____________________



 

 

SUEZ  

Société anonyme au capital de 2 617 883 906 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

 

Avis de convocation

 

Mesdames et Messieurs les actionnaires de la Société sont convoqués le mercredi 16 juillet 2008, à 10 heures, à la Grande Arche, Parvis de la Défense, en assemblée générale mixte, dont l’ordre du jour sera :

 

De la compétence de l’assemblée générale extraordinaire :

 

— Rapport du conseil d’administration relatif à la fusion absorption simplifiée de Rivolam par Suez ;

— Rapport des commissaires aux apports relatif à la fusion absorption simplifiée de Rivolam par Suez ;

— Examen et approbation de la fusion absorption simplifiée de Rivolam par Suez et de la dissolution sans liquidation de Rivolam sous réserve de la réalisation de conditions suspensives ;

— Rapport du conseil d’administration relatif à l’apport soumis au régime juridique des scissions par Suez à Suez Environnement Company des actions composant le capital de Suez Environnement ;

— Rapports des commissaires à la scission relatifs à l’apport soumis au régime juridique des scissions par Suez à Suez Environnement Company des actions composant le capital de Suez Environnement ;

— Examen et approbation de l’apport soumis au régime juridique des scissions par Suez à Suez Environnement Company des actions composant le capital de Suez Environnement sous réserve de la réalisation de conditions suspensives ;

 

De la compétence de l’assemblée générale ordinaire :

 

— Rapport du conseil d’administration relatif à l’attribution aux actionnaires de Suez de 65 % des actions Suez Environnement Company par voie de distribution s’imputant sur le poste « prime d’émission », et aux conventions réglementées ;

— Attribution aux actionnaires de Suez de 65 % des actions Suez Environnement Company par voie de distribution s’imputant sur le poste « Prime d’émission » sous réserve de la réalisation de conditions suspensives ; 

— Rapport spécial des commissaires aux comptes relatif à certaines conventions réglementées ;

— Approbation de conventions réglementées ;

 

De la compétence de l’assemblée générale extraordinaire :

 

— Rapport du conseil d’administration relatif à la fusion absorption de Suez par Gaz de France ;

— Rapports des commissaires à la fusion relatifs à la fusion absorption de Suez par Gaz de France ;

— Examen et approbation de la fusion absorption de Suez par Gaz de France et de la dissolution sans liquidation de Suez sous réserve de la réalisation de conditions suspensives ;

 

De la compétence de l’assemblée générale ordinaire :

 

— Pouvoirs.

-------------------------------

 

Conditions et modalités de participation à cette assemblée.

 

Tous les actionnaires, quel que soit le nombre d'actions qu'ils détiennent, pourront prendre part aux délibérations de l'assemblée.

 

A défaut d’assister personnellement à cette assemblée, les actionnaires peuvent voter par correspondance, donner pouvoir au président de l'assemblée, se faire représenter par leur conjoint ou par un mandataire lui-même actionnaire, ou voter par Internet.

 

Pour participer à l’assemblée, les actionnaires doivent justifier de la propriété de leurs titres, conformément à l'article R.225-85 du Code de commerce, trois jours ouvrés avant l’assemblée, soit le 11 juillet 2008, à zéro heure, heure de Paris :

 

— pour l'actionnaire nominatif, par l'inscription de ses actions sur les registres de la Société.

 

— pour l'actionnaire "au porteur", sa participation est subordonnée à l'enregistrement comptable de ses actions, à son nom ou au nom de l'intermédiaire inscrit pour son compte (dans le cas d'un actionnaire non résident), dans son compte titres tenu par son intermédiaire bancaire ou financier qui le gère. L'enregistrement comptable des titres doit être constaté par une attestation de participation délivrée par l’intermédiaire habilité. Cette attestation de participation doit être jointe au formulaire de vote par correspondance ou par procuration, ou à la demande de carte d'admission, adressés, par l'intermédiaire habilité, à CACEIS Corporate Trust - Service Assemblées, mandataire de Suez.

 

Sous réserve du dépôt de l'attestation de participation dans le délai requis, l'actionnaire a trois moyens d’exercer son droit de vote :

 

1) assister personnellement à l’assemblée générale : la demande de carte d'admission devra être reçue par CACEIS Corporate Trust au plus tard le 10 juillet 2008

2) utiliser un formulaire de vote par correspondance ou par procuration.

 

Le formulaire de vote par correspondance ou par procuration sera adressé directement aux actionnaires nominatifs. Les actionnaires au porteur pourront obtenir ce formulaire auprès de CACEIS Corporate Trust, Service Assemblées, à compter de la date de convocation de l'assemblée, par demande faite par lettre recommandée avec demande d'avis de réception. Cette lettre devra être reçue au Service Assemblées de CACEIS Corporate Trust, 14, rue Rouget de Lisle, 92862 Issy-les-Moulineaux Cedex 9, au plus tard six jours calendaires avant la date de réunion de cette Assemblée, soit le 10 juillet 2008.

 

L'actionnaire a la possibilité de choisir l’une des trois options suivantes :

— donner pouvoir au président de l’assemblée : l'instruction doit être envoyée à CACEIS Corporate Trust , le 10 juillet 2008 au plus tard,

— voter par correspondance : le formulaire de vote par correspondance devra être renvoyé de telle façon que le Service Assemblées de CACEIS Corporate Trust puisse le recevoir au plus tard trois jours calendaires avant la tenue de l'assemblée, soit le 12 juillet 2008.

— donner pouvoir à un tiers (conjoint ou autre actionnaire de Suez assistant à l’assemblée) : l'instruction doit être envoyée à CACEIS Corporate Trust, le 10 juillet 2008 au plus tard

 

3) voter par Internet (voir ci-dessous).

 

Il est rappelé que :

a) dans le cas d'un vote par correspondance ou par Internet, l'actionnaire qui aura opté pour ce mode de participation à l'assemblée n'aura plus la possibilité d'y assister ou de s'y faire représenter,

b) les propriétaires indivis sont tenus de se faire représenter à l’assemblée par un seul d’entre eux, considéré comme propriétaire,

c) le droit de vote en assemblée appartient exclusivement à l’usufruitier.

 

Il est fortement conseillé aux actionnaires souhaitant assister à l’assemblée de faire parvenir leur demande de carte d’admission à CACEIS Corporate Trust au plus tard 5 jours ouvrés avant la date de l'assemblée (8 juillet 2008).

 

Si un actionnaire cède ses titres postérieurement à la transmission de ses instructions (et jusqu’à trois jours ouvrés avant la date de l'assemblée), soit jusqu'au 10 juillet 2008 à minuit (heure de Paris), son intermédiaire signalera cette cession à CACEIS Corporate Trust qui annulera les instructions (vote, demande de carte, pouvoir), sans intervention de la part de l'actionnaire.

 

Vote par Internet

 

Suez met à la disposition de ses actionnaires un site dédié au vote sur Internet préalablement à l’assemblée, www.suez.com, qui permet à chaque actionnaire d’exprimer son mode de participation par des moyens de télécommunication, préalablement à l’assemblée générale, dans les conditions définies  ci- après :

 

Actionnaires au nominatif :

 

— tous les actionnaires au nominatif (purs et administrés) recevront par courrier de CACEIS Corporate Trust leur identifiant et code d’accès pour se connecter sur le site ;

— ils devront alors suivre les indications mentionnées sur l’écran pour voter sur Internet.

 

Actionnaires au porteur :

 

— les actionnaires au porteur souhaitant voter par Internet préalablement à l’assemblée devront demander à leur intermédiaire financier une attestation de participation en précisant leur intention de voter via Internet ;

— cette attestation de participation doit être transmise par les établissements teneurs de compte, en précisant la mention « Vote via Internet », à CACEIS Corporate Trust ;

— à réception de l’attestation de participation, CACEIS Corporate Trust adressera à l’actionnaire par courrier, à l’adresse figurant sur l’attestation, son identifiant et code d’accès nécessaires à sa connexion au site. L’actionnaire pourra alors exprimer son vote.

 

Cet espace Internet, sécurisé et dédié au vote préalable à l’assemblée générale mixte, sera ouvert du 30 juin 2008 au 15 juillet 2008, 15 heures, heure de Paris.

 

Il est recommandé aux actionnaires de ne pas attendre les derniers jours pour voter, cela afin d’éviter d’éventuels engorgements des communications par Internet.

 

Le conseil d'administration

 

0809333

11/06/2008 : Autres opérations (63)

Société : Suez
Catégorie 2 : Fusions et scissions (63_N2)
Numéro d'affaire : 8238
Texte de l'annonce :

0808238

11 juin 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°71


Autres opérations
____________________

Fusions et scissions
____________________



 

SUEZ

(Société absorbante)  

Société anonyme au capital de 2 617 883 906 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

SIRET : 542 062 559 042 92.

 

 

RIVOLAM

(Société absorbée)  

Société anonyme au capital de 5 736 882 100 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

430 440 586 R.C.S. Paris.

SIRET : 430 440 586 000 21.

 

Avis de projet de fusion

 

Aux termes d'un acte sous seing privé signé à Paris le 5 juin 2008, les sociétés Suez et Rivolam, ci-dessus désignées, ont établi un projet de fusion selon les termes et modalités suivants :

 

1°) Rivolam serait absorbée par Suez et en conséquence l’ensemble des éléments actifs et passifs de Rivolam seraient transférés à Suez dans l’état où ils se trouveront à la date de réalisation de la fusion.

 

2°) Conformément à la réglementation comptable applicable, dans la mesure où Rivolam est contrôlée par Suez, les actifs et les passifs de Rivolam seraient apportés à leur valeur nette comptable.

 

3°) Sur la base des comptes sociaux de Rivolam au 31 décembre 2007, le montant de l'actif net apporté par Rivolam, correspondant à la différence entre le montant total de l’actif transmis (soit 6 538 024 279 €) et le montant total du passif transmis (soit 2 435 589 €) s’élèverait à 6 535 588 690 €.

 

4°) La fusion prendrait effet, aux plans comptable et fiscal, rétroactivement au 1er janvier 2008. Corrélativement, toutes les opérations actives et passives effectuées par Rivolam à compter du 1er janvier 2008 jusqu’à la date de réalisation de la fusion seront exclusivement au profit ou à la charge de Suez.

 

5°) Conformément aux dispositions de l’article L. 236-3 II du Code de commerce, dès lors que Suez détient la totalité du capital de Rivolam et qu’elle la détiendra jusqu’à la réalisation de la fusion, il ne serait pas procédé à l’échange d’actions de Rivolam contre des actions de Suez. En conséquence, Suez ne créerait pas d’actions en rémunération des apports de Rivolam, et corrélativement ne procéderait pas à une augmentation de capital ni ne créerait de prime de fusion.

 

6°) La différence entre le montant de l’actif net apporté (soit 6 535 588 690 €) et la valeur nette comptable des actions Rivolam dans les comptes de Suez au 31 décembre 2007 (soit 7 250 546 642 €) constituerait un mali de fusion dont le montant s’élèverait par conséquent à 714 957 952 € et qui serait inscrit en actif incorporel dans les livres de Suez au 1er janvier 2008.

 

7°) Conformément à l’article L.236-11 du Code de commerce, dans la mesure où Suez détient depuis une date antérieure à celle du dépôt au greffe du tribunal de commerce de Paris du projet de fusion la totalité des actions composant le capital de Rivolam et qu’elle la détiendra jusqu’à la date de réalisation de la fusion, il n’y aurait pas lieu à approbation de la fusion par l’assemblée générale des actionnaires de Rivolam ni à l’établissement d’un rapport de commissaire à la fusion sur l’équité du rapport d’échange et la pertinence des valeurs relatives des deux sociétés.

 

8°) La fusion serait soumise à la réalisation des conditions suspensives mentionnées à la section V du traité de fusion, étant précisé que (i) la fusion serait réalisée à zéro heure le jour de l’admission aux négociations des actions de la société Suez Environnement Company (société anonyme au capital de 225 000 € dont le siège social est sis 1, rue d’Astorg, 75008 Paris et immatriculée sous le numéro 433 466 570 R.C.S. Paris) sur le marché Euronext Paris tel qu’indiqué dans l’avis d’admission d’Euronext Paris et que (ii) Rivolam serait immédiatement dissoute sans liquidation du seul fait de la réalisation de la fusion.

 

Deux exemplaires, pour chaque société, du traité de fusion relatif à la fusion absorption de Rivolam par Suez ont été déposés au greffe du Tribunal de Commerce de Paris le 6 juin 2008.

Les créanciers de Suez et de Rivolam, dont les créances sont antérieures à la date de parution du présent avis, pourront former opposition à la fusion dans les conditions et les délais prévus aux articles L. 236-14 et R. 236-8 du Code de commerce.

 

Pour avis,

Le conseil d'administration de Suez,

Le conseil d'administration de Rivolam

 

 

0808238

21/05/2008 : Publications périodiques (74B)

Société : Suez
Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels) (74B_N2)
Numéro d'affaire : 6583
Texte de l'annonce :

0806583

21 mai 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°62


Publications périodiques
____________________

Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)
____________________



 

SUEZ  

Société anonyme au capital de 2 615 529 924 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

 

Comptes annuels et consolidés au 31 décembre 2007.

 

Les comptes annuels au 31 décembre 2007, certifiés par les commissaires aux comptes, publiés au Bulletin des Annonces Légales obligatoires n° 39 du 31 mars 2008, ont été approuvés sans modification par l'assemblée générale mixte du 6 mai 2008.

 

Les comptes consolidés au 31 décembre 2007, certifiés par les commissaires aux comptes, publiés au Bulletin des Annonces Légales obligatoires n° 39 du 31 mars 2008, ont été approuvés sans modification par l'assemblée générale mixte du 6 mai 2008.

 

 

0806583

16/05/2008 : Publications périodiques (74C)

Société : Suez
Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles) (74C_N2)
Numéro d'affaire : 6271
Texte de l'annonce :

0806271

16 mai 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°60


Publications périodiques
____________________

Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)
____________________



 

 

SUEZ

Société anonyme au capital de 2 615 529 924 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

 

Chiffre d'affaires

 

1 er trimestre 2008 :

Croissance soutenue du chiffre d’affaires et des résultats opérationnels

 

Confirmation des objectifs de performance pour l’année 2008

 

(En milliards d’euros.)

31/03/2008

31/03/2007

Croissance brute

Croissance organique

Chiffre d’affaires

13,7

12,2

+ 12,3 %

+ 9,9 %

Résultat brut d’exploitation (nouvelle définition) (1)

2,3

2,1

+ 11,4 %

+ 12,7 %

Résultat opérationnel courant (1)

1,7

1,5

+ 9,9 %

+ 11,3%

(1) Cf. tableaux de réconciliation.

 

Le chiffre d’affaires réalisé au 31 mars 2008 est de 13,7 milliards d’euros, en progression de + 12,3 % par rapport au 31 mars 2007 et en croissance organique de + 9,9 %.

 

La croissance organique s’explique principalement par :

— la hausse des ventes d’électricité et la poursuite du développement notamment à l’international (Amérique Latine, Amérique du Nord) et en Europe (Benelux, Italie et Espagne),

— davantage d’opportunités sur les ventes d’arbitrage de gaz,

— le développement des activités de services à l’énergie en Europe (fort carnet de commandes, hiver plus rigoureux qu’au 1er trimestre 2007 et renchérissement des prix des combustibles),

— la progression de l’activité dans l’eau et les déchets chez Suez Environnement en Europe et à l’International.

 

Le résultat brut d’exploitation de 2,3 milliards d’euros (+ 11,4 %) est conforme aux attentes du Groupe, qui confirme son objectif d'une croissance de cet indicateur d’environ + 10 % pour l'exercice 2008.

 

Le résultat opérationnel courant à 1,7 milliard d’euros est également en progression et reflète l’amélioration de la rentabilité dans l’électricité, notamment en raison d’une très forte performance dans l’électricité au Brésil (ventes spot). Les Etats-Unis (électricité et GNL), la France et l’Espagne, contribuent significativement à cette progression, de même que les Services à l’Energie en Europe et l’Environnement en Europe et à l’International.

 

La dette nette s’établit à 13,1 milliards d’euros, elle est stable par rapport à fin décembre 2007.

 

Le chiffre d’affaires est en progression brute de + 1 503 millions d’euros :

— Croissance organique (+ 1 213 millions d’euros) ;

— Effet de la hausse du prix du gaz (+ 358 millions d’euros) ;

— Effets de périmètre (+ 133 millions d’euros), dont :

— effets d’entrées (+ 243 millions d’euros) : Suez Environnement + 110 millions d’euros (acquisitions dans les déchets notamment en Grande-Bretagne et en France), Suez Energie Europe + 90 millions d’euros, Suez Energie International + 32 millions d’euros (acquisition au Panama), et Suez Energie Services + 11 millions d’euros (acquisition de Crespo y Blasco en Espagne).

— effets de sorties (- 110 millions d’euros) : Suez Environnement - 89 millions d’euros (sortie de Applus chez AGBAR), Suez Energie International - 12 millions d’euros, et Suez Energie Services - 9 millions d’euros ;

— Effets de change relativement limités (- 200 millions d’euros), dont l’impact se manifeste plus particulièrement sur Suez Energie International (- 140 millions d’euros) et sur Suez Environnement (- 52  millions d’euros).

 

Le Groupe réalise 90 % de son chiffre d’affaires en Europe et en Amérique du Nord, dont 82 % en Europe.

 

Contribution au chiffre d’affaires par branche

 

(En millions d’euros.)

Chiffre d'Affaires

 

31/03/2008

31/03/2007

Suez Energie Europe (1)

5 890

5 013

Suez Energie International (1)

1 851

1 586

Suez Energie Services

3 056

2 837

Suez Environnement

2 909

2 768

Groupe Suez

13 707

12 204

Croissance organique (2)

+ 9,9%

Croissance brute

+ 12,3%

(1) Au total, les ventes du segment gaz et électricité (constitué de Suez Energie Europe et Suez Energie International) s’élèvent à 7 741,6 millions d’euros, avec une croissance organique de +12,4%.

2) Cf. tableau de présentation des données comparables.

 

Suez Energie Europe

 

(En millions d'euros.)

31/03/2008

31/03/2007

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'affaires

5 890

5 013

17,50%

9,40%

 

Les ventes de Suez Energie Europe sont en croissance brute de + 17,5 % (+ 877 millions d’euros) au 31 mars 2008. Sur base comparable et notamment hors effet prix du gaz, le chiffre d’affaires est en croissance organique de + 9,4 %.

 

Electricité

Les ventes d’électricité s’élèvent à 3 506 millions d’euros contre 3 075 millions d’euros à fin mars 2007, en croissance organique de + 13,8 %. L’augmentation des ventes d’électricité résulte à la fois de la dynamique des prix en Europe observée depuis mi-2005 et de la progression des volumes hors Benelux :

 

Au Benelux, l’évolution globale du chiffre d’affaires reflète l’augmentation des prix de marché de l’électricité (eux-mêmes fortement influencés par la hausse des prix des combustibles fossiles). Les ventes en Belgique bénéficient également de la hausse des tarifs de transport et de distribution, sans impact sur la marge. Les volumes vendus sont en léger recul (- 0,8 TWh, soit - 3,2 %) sous l’effet notamment de la baisse des ventes aux distributeurs en Belgique.

Les volumes d’électricité vendus hors Benelux sont en progression de + 2,2 %, et représentent  42 % des ventes d’électricité en Europe. Cette croissance reflète principalement le développement des activités du groupe en Europe du Sud, avec un niveau accru d’activité de la centrale de Castelnou en Espagne bénéficiant de meilleures conditions de marché que l'année dernière, l’augmentation des capacités des centrales de Leini et Tirreno Power en Italie, et l’effet des acquisitions de parcs éoliens réalisées en 2007 au Portugal.

 

Gaz

Les ventes de gaz réalisées par Electrabel (+ 26 %) bénéficient principalement de l’évolution du prix du gaz (augmentation tarifaire intervenue au 1er octobre 2007) et des tarifs de transport et de distribution, ces derniers étant sans impact sur la marge. Plus marginalement, elles ont également bénéficié de conditions climatiques plus favorables qu’en 2007.

 

Le chiffre d’affaires de Distrigaz, en croissance de + 38,7 %, bénéficie de l’augmentation des prix du gaz et d’une forte augmentation des ventes d’arbitrage grâce à des conditions de marché plus favorables.

 

Autres activités

Le recul du chiffre d’affaires (- 65 millions d’euros) constaté au niveau des autres activités provient à la fois des activités de trading et des prestations de services associées aux ventes d’énergie.

 

Suez Energie International

 

(En millions d'euros.)

31/03/2008

31/03/2007

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'affaires

1 851

1 586

16,80%

23,40%

 

Les ventes de Suez Energie International progressent de + 23,4 % (soit + 346 millions d’euros) en croissance organique. Cette augmentation est le fruit du très fort dynamisme commercial sur toutes ses zones de développement, dans un contexte de forte croissance de la demande d’énergie et de hausse des prix.

 

Cette croissance organique provient de :

 

L’Amérique Latine (+ 149 millions d’euros), grâce à l’accroissement des ventes d’électricité spot au Brésil (+ 100 millions d’euros); l’augmentation des ventes au Pérou (+ 19 millions d’euros) et au Chili (+ 29 millions d’euros) et s’explique principalement par l’augmentation des prix.

 

L’activité Gaz Naturel Liquéfié (+ 82 millions d’euros) : poursuite de l’activité d’optimisation à partir de Londres dans un contexte de prix plus élevés et saisie d’opportunités d’arbitrage (5 cargos au lieu de 1 au 1er trimestre 2007).

 

L’Amérique du Nord (+ 73 millions d’euros), principalement grâce aux succès commerciaux de Serna (Suez Energy Resources North America, fournisseur d’électricité aux consommateurs commerciaux et industriels aux Etats-Unis) ainsi qu'au progrès de l'activité des centrales "merchants".

 

L’Asie/Moyen-Orient (+ 42 millions d’euros) grâce au développement dans les pays du Golfe (+ 19 millions d’euros, dont l’impact de la mise en service de Sohar Power Company fin mai 2007), et à l’évolution positive des prix en Thaïlande (+ 8 millions d’euros) et en Turquie (+ 16 millions d’euros).

 

Suez Energie Services

 

(En millions d'euros.)

31/03/2008

31/03/2007

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'affaires

3 056

2 837

7,70%

7,00%

 

La progression organique des ventes de Suez Energies Services s’établit à + 7 % (+ 198 millions d’euros).

 

En France, les activités d’installation et de maintenance enregistrent toujours un bon développement (+ 7,6 %, soit + 59 millions d’euros), porté par l’ensemble des entités (Ineo, ENDEL, AXIMA, Seitha). Concernant les activités de services (Elyo France), les conditions climatiques plus favorables qu’en 2007 ainsi que le développement commercial expliquent la croissance soutenue de + 7,1 %.

 

Aux Pays-Bas, l'activité est en progression sensible (+ 14,6 %, soit + 38 millions d’euros), tirant partie du fort carnet de commandes de fin 2007. En Belgique, elle reste stable sous l’effet combiné d’une croissance soutenue de l’activité Services et d’un recul de l’activité Installation en raison du niveau très élevé du 1er trimestre 2007 (Norvège et Pays-Bas).

 

Tractebel Engineering (+ 18,5 %, soit 15 millions d’euros) profite du dynamisme de l'ensemble de ses marchés, notamment dans le nucléaire (+22%).

 

Hors France et Benelux, l’activité affiche une bonne progression organique notamment en Italie, en Suisse et dans les Pays de l'Est, mais aussi dans les filiales électriques et gazières.

 

Suez Environnement

 

(En millions d’euros.)

31/03/2008

31/03/2007

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'affaires

2 909

2 768

+ 5,1%

+ 6,6%

- dont eau Europe

914

911

+ 0,3%

+ 8,3%

- dont propreté Europe

1 397

1 302

+ 7,3%

+ 4,2%

- dont International et autres

598

555

+ 7,8%

+ 9,7%

 

Suez Environnement affiche une croissance organique de + 6,6 % (+ 172 millions d’euros). La croissance brute est de + 5,1 %, impactée par des effets de change et des sorties de périmètre (avec la cession d’Applus réalisée par AGBAR fin 2007).

 

L’eau Europe affiche une croissance organique soutenue de + 8,3 % (+ 68 millions d’euros) assurée par AGBAR (+ 12,2 %, + 42 millions d’euros) en Espagne et à l’International, et par Lyonnaise des Eaux (+ 5,4 %, + 23 millions d’euros) qui bénéficie du développement commercial de ses activités eau et assainissement.

 

La Propreté Europe est en croissance organique de + 4,2 % (+ 53 millions d’euros). En France (+ 3,9%, + 26 millions d’euros), la croissance est répartie de façon assez équilibrée entre les métiers de services et de traitement, notamment le tri et le recyclage. Au Royaume-Uni et en Scandinavie (+ 5,3 %, + 15  millions d’euros), la croissance résulte notamment des contrats de type Private Finance Initiative (PFI) et du dynamisme commercial en collectes industrielles et commerciales. Au Benelux et en Allemagne (+ 3,7 %, + 13 millions d’euros), la croissance est principalement assurée par les activités de tri et de recyclage et par la montée en puissance d’un nouvel outil de traitement.

 

L’International enregistre une forte croissance organique (+ 9,7%, + 51 millions d’euros). Elle provient de l’Asie Pacifique (+ 13,5 %) grâce à la progression des volumes et des prix dans l’eau et les déchets en Chine et du bon développement de l’activité traitement/enfouissement dans les déchets en Australie, des révisions tarifaires obtenues dans l'activité régulée dans l’eau en Amérique du Nord (+ 9,9 %) et du développement des activités dans la zone CEMME (1) (+ 10 %). Degrémont (+ 7 %) bénéficie d’une bonne activité commerciale, avec notamment les contrats remportés au Moyen-Orient désormais en phase d’exécution (Doha West, Barka 2).

(1) Europe Centrale, région méditerranéenne et Moyen-Orient.

 

Analyses complémentaires

 

Analyse du chiffre d’affaires par zone géographique

 

90 % du chiffre d’affaires est réalisé en Europe et en Amérique du Nord, dont 82 % en Europe.

 

Répartition par zone géographique du chiffre d'affaires est la suivante :

 

Chiffre d'affaires
(En millions d'euros.)

31/03/2008

%

31/03/2007

%

Variation 2008/2007

France

3 359,3

24,5%

3 103,8

25,4%

+ 8,2%

Belgique

3 831,2

28,0%

3 346,3

27,4%

+ 14,5%

    Sous-total France-Belgique

7 190,5

52,5%

6 450,0

52,9%

+ 11,5%

Autres Union Européenne

3 833,9

28,0%

3 338,9

27,4%

+ 14,8%

Autres pays d'Europe

175,8

1,3%

180,4

1,5%

-2,5%

    Sous-total Europe

11 200,3

81,7%

9 969,3

81,7%

+ 12,3%

Amérique du Nord

1 136,3

8,3%

1 089,2

8,9%

+ 4,3%

    Sous-total Europe et Amérique du nord

12 336,6

90,0%

11 058,5

90,6%

+ 11,6%

Asie, Moyen Orient et Océanie

630,3

4,6%

555,9

4,6%

+ 13,4%

Amérique du Sud

557,9

4,1%

431,3

3,5%

+ 29,4%

Afrique

182,1

1,3%

158,0

1,3%

+ 15,3%

    Chiffre d'affaires total

13 706,9

100,0%

12 203,7

100,0%

+ 12,3%

 

(Variation en valeurs brutes).

 

NB : les données de mars 2007 ont été retraitées et font figurer la filiale de Suez Energie International Baymina (Turquie) dans la zone Asie, Moyen-Orient et Océanie (auparavant dans « Autres pays d’Europe »).

 

Analyse de la croissance organique en base comparable

 

La croissance organique est analysée sur la base de chiffres d’affaires et de ROC comparables.

 

Chiffre d'affaires
(En millions d'euros.)

31/03/2008

31/03/2007

Croissance organique

Chiffre d'affaires

13 707

12 204

 

Effet périmètre (1)

-243

-110

 

Effet change

 

-200

 

Effet prix du gaz

 

358

 

    Données comparables

13 464

12 251

+ 9,9%

(1) Respectivement, chiffre d'affaires 2008 des entrées de périmètre, et chiffre d'affaires 2007 des sorties de périmètre.

 

Résultat opérationnel courant
(En millions d'euros.)

31/03/2008

31/03/2007

Croissance organique

Résultat opérationnel courant (1)

1 677

1 525

 

Effet périmètre (2)

-7

-7

 

Effet change

 

-19

 

    Données comparables

1 670

1 499

+ 11,3 %

(1) Le ROC au 31 mars 2007 est corrigé à la hausse -1 525 M€ contre 1 454 € pour tenir compte du classement de la reprise de provision pour aval de cycle nucléaire dans les comptes semestriels et annuels 2007.

(2) Respectivement, résultat opérationnel courant 2008 des entrées de périmètre, et résultat opérationnel courant 2007 des sorties de périmètre.

 

Réconciliation du résultat brut d'exploitation

 

 

31/03/2008

31/03/2007

Résultat brut d'exploitation (ancienne définition)

2 335

2 131

Reprises / dotations sur retraites et autres engagements assimilés

61

19

Dividendes

-34

-28

Part dans les résultats des entreprises associées

-70

-65

    Résultat brut d'exploitation (nouvelle définition)

2 292

2 057

 

 

0806271

07/05/2008 : Avis divers (82)

Société : Suez
Numéro d'affaire : 5410
Texte de l'annonce :

0805410

7 mai 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°56


Avis divers
____________________



SUEZ  

(La « Société »)

Société anonyme au capital de 2 615 529 924 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

 

Avis aux bénéficiaires des plans d'options de souscription d'actions Suez

Reprise de l’exercice des options de souscription et annonce d’une nouvelle date de suspension

 

Les bénéficiaires des options de souscription d'actions consenties les 28 novembre 2000, 21 décembre 2000, 28 novembre 2001, 20 novembre 2002, 19 novembre 2003, 17 novembre 2004, 9 décembre 2005, 17 janvier 2007 et 14 novembre 2007 (les « Options ») à certains salariés et mandataires sociaux de la Société et des groupements et sociétés qui lui sont liés au sens de l'article L.225-180 du Code de commerce (les « Bénéficiaires d'Options ») ont été informés par avis publié au bulletin des annonces légales obligatoires en date du 18 avril 2008 que la Société avait décidé de suspendre l’exercice des Options à compter du lundi 5 mai 2008 à la clôture de la bourse de Paris (soit 17 heures 30 (heure française)) jusqu’au mardi 5 août 2008 inclus (la « Première Période de Suspension ») afin de faciliter la réalisation des projets de fusion par absorption de Suez par Gaz de France (la « Fusion ») et de distribution aux actionnaires de Suez de 65% du capital de la société regroupant les activités du pôle Environnement de Suez à la suite notamment d’un apport de Suez soumis au régime juridique des scissions (l’« Apport Distribution »).

 

Les Bénéficiaires d’Options sont informés par le présent avis que la Société a décidé de mettre fin par anticipation à la Première Période de Suspension d’exercice des Options à compter de ce jour. Les Options seront donc de nouveau exerçables à compter de ce jour conformément aux dispositions applicables.

 

Les Bénéficiaires d’Options sont également informés par le présent avis que l’exercice des Options sera de nouveau suspendu à compter du jeudi 22 mai 2008 à la clôture de la Bourse de Paris (soit 17 heures 30 (heure française)) (la « Date de Suspension ») jusqu’au vendredi 22 août 2008 inclus (la « Seconde Période de Suspension ») afin de faciliter la réalisation des opérations décrites ci-dessus, sous réserve de réduction de ladite période, auquel cas les Bénéficiaires d’Options seraient à nouveau informés de la date de reprise d’exercice des Options.

 

Pour les modalités techniques de levée des Options, les Bénéficiaires d’Options sont invités à se rapprocher de leur gestionnaire de plan.

 

Si l’Apport-Distribution était réalisé, les droits des Bénéficiaires d’Options n’ayant pas exercé leurs Options avant la Date de Suspension et encore en vigueur seraient maintenus par un ajustement financier, conformément aux dispositions légales et règlementaires. En outre, si la Fusion entre Suez et Gaz de France était réalisée, les droits des Bénéficiaires d’Options n’ayant pas exercé leurs Options avant la Date de Suspension et encore en vigueur seraient reportés sur des actions Gaz de France dans les conditions arrêtées par les assemblées générales de Suez et Gaz de France.

 

Les Bénéficiaires d’Options seront informés de leurs droits dès que possible après la réalisation, le cas échéant, des ajustements décrits ci-dessus.

 

 

0805410

18/04/2008 : Avis divers (82)

Société : Suez
Numéro d'affaire : 4101
Texte de l'annonce :

0804101

18 avril 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°47


Avis divers
____________________



SUEZ

(La « Société »)

 

Société anonyme au capital de 2 615 529 924 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

 

Avis aux bénéficiaires des plans d'options de souscription d'actions Suez

Les bénéficiaires des options de souscription d'actions consenties les 28 novembre 2000, 21 décembre 2000, 28 novembre 2001, 20 novembre 2002, 19 novembre 2003, 17 novembre 2004, 9 décembre 2005, 17 janvier 2007 et 14 novembre 2007 (les « Options ») à certains salariés et mandataires sociaux de la Société et des groupements et sociétés qui lui sont liés au sens de l'article L.225-180 du Code de commerce (les « Bénéficiaires d'Options ») sont informés que, au vu :

— du projet de fusion par absorption de Suez par Gaz de France (la « Fusion ») annoncé le 3 septembre 2007 qui devrait être soumis à l’approbation des actionnaires des deux sociétés réunis respectivement en assemblée générale extraordinaire à la fin du premier semestre 2008, impliquant que le capital social de Suez soit stabilisé, ainsi que

— par ailleurs, du projet de distribution aux actionnaires de Suez de 65% du capital de la société regroupant les activités du pôle Environnement de Suez à la suite notamment d’un apport de Suez soumis au régime juridique des scissions (l’« Apport-Distribution »), qui devrait également être soumis à l’assemblée générale des actionnaires de Suez à la fin du premier semestre 2008,

 

Suez a décidé de suspendre l’exercice des Options à compter du lundi 5 mai 2008 à la clôture de la bourse de Paris (soit 17 heures 30 (heure française)) (la « Date de Suspension ») jusqu’au mardi 5 août 2008 inclus (la « Période de Suspension ») afin de faciliter la réalisation de ces opérations, sous réserve de réduction de ladite période, auquel cas les Bénéficiaires d’Options seraient à nouveau informés de la date de reprise d’exercice des Options.

 

Pour les modalités techniques de levée des Options, les Bénéficiaires d’Options sont invités à se rapprocher de leur gestionnaire de plan.

 

Si l’Apport-Distribution était réalisé, les droits des Bénéficiaires d’Options n’ayant pas exercé leurs Options avant la Date de Suspension et encore en vigueur seraient maintenus par un ajustement financier, conformément aux dispositions légales et règlementaires. En outre, si la Fusion entre Suez et Gaz de France était réalisée, les droits des Bénéficiaires d’Options n’ayant pas exercé leurs Options avant la Date de Suspension et encore en vigueur seraient reportés sur des actions Gaz de France dans les conditions arrêtées par les assemblées générales de Suez et Gaz de France.

 

Les Bénéficiaires d’Options seront informés de leurs droits dès que possible après la réalisation, le cas échéant, des ajustements décrits ci-dessus.

 

 

 

0804101

16/04/2008 : Convocations (24)

Société : Suez
Catégorie 2 : Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts (24_N2)
Numéro d'affaire : 3936
Texte de l'annonce :

0803936

16 avril 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°46


Convocations
____________________

Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts
____________________



SUEZ

Société anonyme au capital de 2 615 529 924 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

 

Avis de convocation.

 

Mesdames et Messieurs les actionnaires de Suez sont convoqués pour le mardi 6 mai 2008, à 14 heures 30, au Palais des Congrès (Grand Auditorium), 2, place de la Porte Maillot, 75017 Paris, en assemblée générale mixte, dont l’ordre du jour sera :

 

A. — Délibérations relevant de la partie ordinaire de l'assemblée.

 

— Rapport du conseil d'administration ;

— Rapports des commissaires aux comptes ;

— Approbation des opérations et des comptes annuels de l'exercice 2007 de la société mère ;

— Approbation des comptes consolidés de l'exercice 2007 ;

— Affectation du résultat et fixation du montant du dividende ;

— Conventions réglementées ;

— Renouvellement du mandat de 6 administrateurs ;

— Autorisation à donner au conseil d'administration d'opérer sur les actions de la société.

 

B. — Délibérations relevant de la partie extraordinaire de l'assemblée.

 

— Rapport du conseil d'administration ;

— Rapport spécial des commissaires aux comptes ;

— Rapport d'un expert indépendant ;

— Délégation de compétence au conseil d'administration de procéder à l'augmentation du capital social, soit par émission, avec maintien du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société ou de filiales, soit par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres ;

— Délégation de compétence au conseil d'administration de procéder à l'augmentation du capital social par émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société ou de filiales ou d'actions de la société auxquelles donneraient droit des valeurs mobilières à émettre par des filiales, y compris à l'effet de rémunérer des apports de titres ;

— Délégation de compétence au conseil d'administration de procéder à l'émission de valeurs mobilières composées représentatives de créances ;

— Délégation de compétence au conseil d'administration de procéder à l'émission d'actions réservées aux salariés adhérant à un Plan d'Epargne du Groupe Suez ;

— Délégation de compétence à donner au conseil d’administration à l’effet de procéder à l’augmentation du capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de toutes entités ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarié international du Groupe Suez ;

— Autorisation à donner au conseil d'administration de réduire le capital social par annulation d'actions ;

— Pouvoirs pour l'exécution des décisions de l'assemblée et pour les formalités.

 

—————

 

Conditions et modalités de participation à cette assemblée.

 

Tous les actionnaires, quel que soit le nombre d'actions qu'ils détiennent, pourront prendre part aux délibérations de l'assemblée.

 

A défaut d’assister personnellement à cette assemblée, les actionnaires peuvent voter par correspondance, donner pouvoir au président de l'assemblée, se faire représenter par leur conjoint ou par un mandataire lui-même actionnaire, ou voter par Internet.

 

Pour participer à l’assemblée, les actionnaires doivent justifier de la propriété de leurs titres, conformément à l’article R.225-85 du Code de commerce, trois jours ouvrés avant l'assemblée, soit le 29 avril 2008 :

 

— pour l’actionnaire nominatif, par l’inscription de ses actions sur les registres de la Société ;

— pour l’actionnaire « au porteur », sa participation est subordonnée à l’enregistrement comptable de ses actions, à son nom ou au nom de l’intermédiaire inscrit pour son compte (dans le cas d’un actionnaire non résident), dans son compte titres tenu par son intermédiaire bancaire ou financier qui le gère.

L’enregistrement comptable des titres doit être constaté par une attestation de participation délivrée par l'intermédiaire habilité qui apportera ainsi la preuve de la qualité d’actionnaire. Cette attestation de participation doit être jointe au formulaire de vote par correspondance ou par procuration ou à la demande de carte d’admission adressés, par l’intermédiaire habilité, à CACEIS Corporate Trust, mandataire de Suez.

 

Sous réserve du dépôt de l'attestation de participation dans le délai requis, l'actionnaire a trois moyens d’exercer son droit de vote :

1°) Assister personnellement à l’assemblée générale : la demande de carte d'admission devra être reçue par CACEIS Corporate Trust le 28 avril 2008 au plus tard ;

2°) Utiliser un formulaire de vote par correspondance ou par procuration. Le formulaire de vote par correspondance ou par procuration sera adressé directement aux actionnaires nominatifs. Les actionnaires au porteur pourront obtenir ce formulaire auprès de CACEIS Corporate Trust, Service assemblées, à compter de la date de convocation de l'assemblée, par demande faite par lettre recommandée avec demande d'avis de réception. Cette lettre devra être reçue au Service assemblées de CACEIS Corporate Trust, 14, rue Rouget de Lisle, 92862 Issy-les-Moulineaux Cedex 9, au plus tard six jours calendaires avant la date de réunion de cette assemblée, soit le 29 avril 2008 ;

L'actionnaire aura la possibilité de choisir l'une des trois options suivantes :

- donner pouvoir au président de l’assemblée ; l'instruction doit être envoyée à CACEIS Corporate Trust, le 29 avril 2008 au plus tard,

- voter par correspondance ; le formulaire de vote par correspondance devra être renvoyé de telle façon que le service assemblées de CACEIS Corporate Trust puisse le recevoir au plus tard trois jours calendaires avant la tenue de l'assemblée, soit le 3 mai 2008,

- donner pouvoir à un tiers (conjoint ou autre actionnaire de Suez assistant à l’assemblée) ; l'instruction doit être envoyée à CACEIS Corporate Trust, le 29 avril 2008 au plus tard.

3°) Voter par Internet (voir ci-dessous).

 

Il est rappelé que :

- dans le cas d'un vote par correspondance ou par Internet, l'actionnaire qui aura opté pour ce mode de participation à l'assemblée n'aura plus la possibilité d'y assister ou de s'y faire représenter,

- les propriétaires indivis sont tenus de se faire représenter à l’assemblée par un seul d’entre eux, considéré comme propriétaire,

- le droit de vote en assemblée appartient exclusivement à l’usufruitier.

 

Il est fortement conseillé aux actionnaires souhaitant assister à l’assemblée de faire parvenir leur demande de carte d’admission à CACEIS Corporate Trust au plus tard 5 ouvrés avant la date de l'assemblée (28 avril 2008).

 

Si un actionnaire cède ses titres postérieurement à la transmission de ses instructions (et jusqu’à trois jours ouvrés avant la date de l'assemblée), soit jusqu'au 29 avril 2008 à minuit (heure de Paris), son intermédiaire signalera cette cession à CACEIS Corporate Trust qui annulera les instructions (vote, demande de carte, pouvoir), sans intervention de la part de l'actionnaire.

 

Vote par Internet :

 

Suez met à la disposition de ses actionnaires un site dédié au vote sur Internet préalablement à l’assemblée, www.suez.com, qui permet à chaque actionnaire d’exprimer son mode de participation par des moyens de télécommunication, préalablement à l’assemblée générale, dans les conditions définies ci-après :

 

Actionnaires au nominatif :

 

— tous les actionnaires au nominatif (purs et administrés) recevront par courrier de CACEIS Corporate Trust leur identifiant et code d’accès pour se connecter sur le site ;

— ils devront alors suivre les indications mentionnées sur l’écran pour voter sur Internet.

 

Actionnaires au porteur :

 

— les actionnaires au porteur souhaitant voter par Internet préalablement à l’assemblée devront demander à leur intermédiaire financier une attestation de participation en précisant leur intention de voter via Internet ;

— cette attestation de participation doit être transmise par les établissements teneurs de compte, en précisant la mention « Vote via Internet », à CACEIS Corporate Trust ;

— à réception de l’attestation de participation, CACEIS Corporate Trust adressera à l’actionnaire par courrier, à l’adresse figurant sur l’attestation, son identifiant et code d’accès nécessaires à sa connexion au site. L’actionnaire pourra alors exprimer son vote.

 

Cet espace Internet, sécurisé et dédié au vote préalable à l’assemblée générale mixte, sera ouvert du 17 avril 2008 au 5 mai 2008, 15 heures, heure de Paris.

 

Il est recommandé aux actionnaires de ne pas attendre les derniers jours pour voter, cela afin d’éviter d’éventuels engorgements des communications par Internet qui auraient pour conséquence l’absence de prise en compte du formulaire unique électronique.

 

Le conseil d'administration.

 

 

0803936

31/03/2008 : Publications périodiques (74B)

Société : Suez
Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels) (74B_N2)
Numéro d'affaire : 3165
Texte de l'annonce :

0803165

31 mars 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°39


Publications périodiques
____________________

Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)
____________________



 

SUEZ

 

Société anonyme au capital de 2.615 526 924 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

 

Documents comptables annuels.

 

A. — Comptes sociaux.

I. — Bilan au 31 décembre 2007.  

(En millions d'euros.) 

Actif

Note

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Brut

Amortissements

& provisions

Net

Net

Net

Actif immobilisé

 

 

 

 

 

 

Immobilisations incorporelles

6

34,1

18,3

15,8

11,3

8,7

Immobilisations corporelles

6

13,1

8,6

4,5

5,0

5,3

Terrains

 

1,6

0,0

1,6

1,6

1,6

Constructions

 

0,3

0,2

0,1

0,1

0,0

Matériel et outillage-agencements-installations

 

2,7

2,3

0,4

0,5

0,8

Autres immobilisations

 

8,5

6,1

2,4

2,8

2,9

Immobilisations financières

7

39 656,9

2 751,7

36 905,2

48 038,9

36 244,5

Participations

 

38 203,6

2 509,4

35 694,2

47 898,1

35 910,9

Créances rattachées à des participations

 

240,7

240,7

0,0

0,1

0,2

Autres titres immobilisés

 

1 204,2

0,4

1 203,8

113,7

306,4

Prêts

 

2,7

1,2

1,5

1,8

2,3

Autres immobilisations financières

 

5,7

0,0

5,7

25,2

24,7

    Total de l'actif immobilise

 

39 704,1

2 778,6

36 925,5

48 055,2

36 258,5

Actif circulant

 

 

 

 

 

 

Stocks et en cours

 

10,3

10,2

0,1

0,1

0,1

Avances et acomptes versés sur commandes

 

1,0

-

1,0

4,9

4,4

Créances d'exploitation

 

103,2

2,0

101,2

101,9

111,7

Créances clients et comptes rattachés

 

77,8

2,0

75,8

71,9

80,8

Autres créances

 

25,4

-

25,4

30,0

30,9

Créances diverses

 

485,6

0,4

485,2

200,4

169,3

Valeurs mobilières de placement

9

99,9

-

99,9

91,0

60,3

Disponibilités

 

77,7

-

77,7

126,3

14,9

    Total de l'actif circulant

 

777,7

12,6

765,1

524,6

360,7

Comptes de régularisation

10

46,4

-

46,4

7,7

8,7

Ecarts de conversion actif

 

0,0

-

0,0

0,1

0,9

    Total de l'actif

 

40 528,2

2 791,2

37 737,0

48 587,6

36 628,8

 

Passif

Note

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Capitaux propres

 

 

 

 

Capital social

 

2 614,1

2 554,9

2 541,5

Primes liées au capital social

 

20 887,9

20 126,2

19 972,1

Réserves

 

7 529,0

2 067,9

403,4

Réserve légale

 

261,4

255,5

254,2

Réserve spéciale des plus-values à long terme

 

-

-

-

Autres réserves

 

7 267,6

1 812,4

149,2

Report à nouveau

 

0,0

0,0

1 923,1

    Résultat de l'exercice

 

5 760,9

6 970,1

1 000,4

Provisions réglementées

12

1,2

3,6

6,2

    Total des capitaux propres

11

36 793,1

31 722,7

25 846,7

Provisions pour risques et charges

12

249,7

243,7

350,3

Dettes

 

 

 

 

Dettes financières

13-14

499,6

16 480,5

10 224,2

Emprunts obligataires

 

0,0

1 715,2

1 715,2

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit

 

0,0

25,6

3 231,0

Emprunts et dettes financières divers

 

292,9

10 402,9

2 645,0

Comptes courants des filiales

 

206,7

4 336,8

2 633,0

Dettes d'exploitation

14

145,5

137,2

199,8

Dettes fournisseurs et comptes rattachés

 

101,5

98,6

162,2

Dettes fiscales et sociales

 

43,9

38,6

36,6

Autres dettes d'exploitation

 

0,1

0,0

1,0

Dettes diverses

14

4,6

3,4

2,7

Dettes sur immobilisations et comptes rattachés

 

3,5

2,3

0,8

Autres dettes diverses

 

1,1

1,1

1,9

    Total dettes

 

649,7

16 621,1

10 426,7

Comptes de régularisation

10

44,3

-

-

Ecarts de conversion passif

 

0,2

0,1

5,1

    Total du passif

 

37 737,0

48 587,6

36 628,8

 

 

 

II. — Compte de résultat.

(En millions d'euros.)

 

Note

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Produits d'exploitation

 

176,5

163,9

256,9

Chiffres d'affaires

 

87,5

72,1

79,9

Production immobilisée

 

8,0

6,3

3,1

Reprises de provisions, amortissements et transferts de charges

 

80,9

85,1

173,8

Autres produits d'exploitation

 

0,1

0,4

0,1

Charges d'exploitation

 

399,6

311,5

366,7

Variation de stocks

 

0,0

0,0

1,0

Autres achats et charges externes

 

242,6

211,1

287,1

Impôts, taxes et versements assimilés

 

9,6

6,3

-5,5

Charges de personnel

 

74,7

65,9

60,3

Dotations aux amortissements et aux provisions

 

72,0

27,4

19,5

- sur immobilisations : dotations aux amortissements

 

5,0

4,8

5,0

- sur actif circulant : dotations aux provisions

 

0,0

1,5

5,4

pour risques et charges : dotations aux provisions

 

67,0

21,1

9,1

Autres charges d'exploitation

 

0,7

0,8

4,3

    Résultat d'exploitation

2

-223,1

-147,6

-109,8

Quote part de résultat sur opérations faites en commun

 

0,0

-0,6

0,2

Produits financiers

 

839,6

7 106,6

1 679,1

De participations

 

711,0

7 019,7

1 563,0

D'autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé

 

0,1

0,1

0,1

Autres intérêts et produits assimilés

 

120,6

78,6

95,1

Reprises sur provisions et transferts de charges

 

0,1

1,2

13,6

Différences positives de change

 

0,4

0,8

3,8

Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement

 

7,4

6,2

3,5

Charges financières

 

605,8

575,0

350,8

Dotations aux amortissements et provisions

 

11,7

6,4

20,6

Intérêts et charges assimilées

 

590,9

566,3

323,0

Différences négatives de change

 

2,2

0,4

5,7

Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement

 

1,0

1,9

1,5

    Résultat financier

3

233,8

6 531,6

1 328,3

    Résultat courant avant impôt

 

10,7

6 383,4

1 218,7

Produits exceptionnels

 

18 701,3

1 251,4

1 035,2

Sur opérations de gestion

 

0,1

0,3

0,3

Sur opérations en capital

 

18 320,1

393,1

639,9

Reprises sur provisions et transferts de charges

 

381,1

858,0

395,0

Charges exceptionnelles

 

13 126,5

850,7

1 389,8

Sur opérations de gestion

 

60,0

20,2

32,2

Sur opérations en capital

 

12 952,8

533,7

1 063,3

Dotations aux amortissements et aux provisions

 

113,7

296,8

294,3

    Résultat exceptionnel

4

5 574,8

400,7

-354,6

Participation des salariés aux résultats de l'entreprise

 

-3,3

-1,1

-0,6

Impôt sur les bénéfices

5

178,7

187,1

136,9

    Résultat net

 

5 760,9

6 970,1

1 000,4

 

 

 

III. — Annexes aux comptes annuels.

 

Note 1. — Principes et méthodes comptables

 

Les comptes annuels de l'exercice 2007 sont établis en euros dans le respect des conventions générales prescrites par le Plan comptable général issu du règlement n° 99.03 du Comité de réglementation comptable, et des méthodes d'évaluation décrites ci-après.

 

Par dérogation au Plan comptable général, pour conserver au résultat financier un caractère de résultat courant et permettre des comparaisons utiles d'un exercice à l'autre, toutes les opérations financières relatives aux participations et aux créances rattachées en capital, relatives à ce portefeuille, sont inscrites en résultat exceptionnel. Il s'agit notamment des dotations et reprises de provisions sur titres de participation et sur créances rattachées à ces participations et, le cas échéant du résultat des instruments de couverture afférents et des pertes sur ces mêmes créances (cf note 4 et note 7.2). L'inscription de ces éléments en charges et produits exceptionnels, où se trouvent normalement inscrites les plus et moins-values de cessions de titres de participation, rend plus homogène la présentation du compte de résultat.

 

Méthodes d'évaluation

1.a. Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles comprennent principalement :

— les logiciels bureautiques amortis sur 12 mois ;

— les autres logiciels, ainsi que leurs adaptations spécifiques et leurs modifications successives conduisant à des applications pratiques de gestion, amortis linéairement sur 4 ans.

 

1.b. Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles, en dehors des terrains, sont toutes amorties selon le mode linéaire. Les principales durées d'amortissement sont les suivantes :

— 3 à 10 ans pour l'outillage, le matériel de transport, de bureau et informatique ;

— 10 ans pour le mobilier et les agencements.

 

1.c. Immobilisations financières

Titres de participation :

Ils représentent des investissements durables qui permettent d'assurer le contrôle de la société émettrice, ou d'y exercer une influence notable ou qui permettent d'établir avec la société émettrice des relations d'affaires. Ces titres sont comptabilisés à leur valeur d’acquisition, augmentée des frais accessoires externes directement liés à leur acquisition (conformément à la possibilité offerte par le règlement CRC 2004-06 à compter du 1er janvier 2005).

 

En ce qui concerne les titres pour lesquels Suez s’inscrit dans une logique de détention durable une provision pour dépréciation est éventuellement constituée pour ramener la valeur d'acquisition à sa valeur d'utilité, appréciée notamment par référence à la valeur intrinsèque, à la valeur de rendement, aux cours de bourse et le cas échéant en prenant en compte d’éventuelles couvertures de change.

 

En ce qui concerne les titres pour lesquels une décision de cession a été prise par Suez, la valeur comptable des titres concernés a été ramenée à leur valeur de cession estimée si celle-ci est inférieure. Dans le cas où des négociations sont en cours, celle-ci a été déterminée par référence à la meilleure estimation pouvant être faite.

 

Les créances rattachées sont comptabilisées à leur valeur nominale. En liaison avec l'évaluation des titres de participation, une provision pour dépréciation est enregistrée lorsque la valeur d’utilité de ces créances devient inférieure à leur valeur nominale.

Des provisions pour risques peuvent être constituées si la Société estime son engagement supérieur aux actifs détenus.

 

Autres titres immobilisés :

Il s'agit de titres détenus dans une optique long terme, mais ne correspondant pas aux critères définis pour les titres de participation. Une provision est éventuellement constituée selon les critères décrits ci-dessus pour les titres de participation.

 

Actions propres :

Les actions Suez autodétenues sont inscrites :

— en valeurs mobilières de placement, à l’actif du bilan, lorsque ces titres auto détenus sont affectés explicitement à l’attribution aux salariés ou destinés à régulariser les cours ; en Autres Titres Immobilisés dans les autres cas.

 

Les actions propres sont évaluées en fonction du cours moyen du mois de clôture, ou en fonction du cours d'attribution garanti aux salariés lorsque les actions propres sont affectées explicitement à cette catégorie.

 

Les dividendes reçus des participations et autres titres immobilisés sont enregistrés en produits financiers sur l'exercice où est intervenue la décision de distribuer par l'organe compétent.

 

1.d. Stocks

Les stocks constitués de produits destinés à la vente sont comptabilisés à leur coût d'acquisition net des rabais, remises et ristournes obtenus. Une provision pour dépréciation est constatée le cas échéant, si la valeur de vente probable ou décidée devient inférieure à la valeur comptable.

 

1.e. Créances de l’actif circulant

Ces créances sont inscrites au bilan pour leur valeur nominale. Le risque de non paiement est analysé individuellement, tout risque d'insolvabilité d'un débiteur étant provisionné à hauteur du risque encouru.

 

1.f. Valeurs mobilières de placement

Les VMP figurent au bilan pour leur prix d’acquisition ou leur valeur de marché si celle-ci est inférieure. Dans le cas de titres côtés, cette valeur de marché est déterminée sur la base du cours de clôture.

 

1.g. Primes de remboursement des emprunts obligataires et frais d'émission

Les emprunts obligataires dont le remboursement est assorti de primes sont comptabilisés au passif du bilan pour leur valeur totale, primes de remboursement incluses. En contrepartie, ces dernières sont inscrites à l'actif en "comptes de régularisation" et sont amorties sur la durée de l'emprunt au prorata des intérêts courus.

 

Conformément aux méthodes préférentielles recommandées par le Conseil national de la comptabilité (CNC), les frais d'émission des emprunts sont étalés linéairement sur la durée de vie des contrats concernés. Ces frais d'émission comprennent principalement les frais de publicité (pour les emprunts nécessitant un appel public à l'épargne), et les commissions dues aux intermédiaires financiers.

 

1.h. Provisions pour Risques et Charges

L’analyse par nature des provisions pour risques et charges est exposée en note 12.

 

Suez applique le règlement n°00-06 sur les passifs adopté par le Comité de la Réglementation Comptable.

 

1.i. Retraites

Conformément aux méthodes préférentielles recommandées par le CNC, les engagements de retraite et assimilés, représentatifs de prestations définies, font l’objet d’une provision dans les comptes annuels.

La valorisation de ces engagements pris par la société, en terme de retraite, préretraite, indemnités de départ et régime de prévoyance, est effectuée sur la base d'évaluations actuarielles. Ces calculs intègrent des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et de projection de salaires, ainsi qu'un taux d'actualisation déterminé en référence au rendement, à la date d'évaluation, des obligations émises par les entreprises de premier rang.

 

Les gains et pertes résultant des changements d'hypothèses actuarielles sur les engagements de retraite ne sont reconnus que lorsqu'ils excèdent 10 % de la valeur la plus haute des engagements ou des fonds constitués en vue de leur couverture. La fraction excédant 10 % est alors étalée sur la durée moyenne résiduelle d'activité des salariés.

 

1.j. Opérations en devises

Les charges et produits en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur en euros à la date de l'opération.

Les dettes, créances et disponibilités libellées en devises sont converties au cours de la devise au 31 décembre. Les différences de conversion constatées sont portées au compte de résultat pour les disponibilités, et inscrites au bilan en "écart de conversion" pour les dettes et créances. Les pertes latentes font l'objet d'une provision, après prise en compte des éventuels instruments de couvertures attachés à ces dettes et créances.

 

1.k. Instruments financiers

Le groupe utilise des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire son exposition aux risques de marché provenant de la fluctuation des taux d'intérêt et des cours de change, ou pour sécuriser la valeur de certains actifs financiers.

 

Les produits et charges sur instruments financiers dérivés qualifiés comptablement de couvertures sont comptabilisés en résultat de manière symétrique au mode de reconnaissance des produits et charges sur les éléments couverts.

Les opérations non dénouées font l'objet d'une évaluation à la valeur de marché en date d'arrêté et sont comptabilisées de la manière suivante :

 

Dans le cas général, les moins-values latentes sur dérivés de taux et sur dérivés actions sont provisionnées, et les gains latents ne sont pas reconnus en résultat,

 

Pour les dérivés de change, dans le cas où ceux-ci sont contractés sur des devises liquides, les variations de valeur sont enregistrées en produits ou en charges. Dans le cas contraire, le traitement comptable des dérivés de change est identique à celui des instruments financiers dérivés de taux ou sur actions.

Le notionnel et la valeur de marché sont présentés en note 17.

 

1.l. Droit individuel de formation

En application de l'avis 2004 F du Comité d'urgence relatif à la comptabilisation du droit individuel à la formation, SUEZ n'a provisionné aucun droit dans les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2007. Les droits acquis à fin 2007 sont évalués à environ 21 268 heures.

 

1.m. Impôt sur les bénéfices

Par option en date du 20 décembre 1990, la Société a déclaré se constituer, à compter du 1er janvier 1991, mère d'un Groupe au sens des dispositions des articles 223 A et suivants du C.G.I.

 

Suez verse au Trésor un impôt correspondant au résultat fiscal de l'ensemble du Groupe fiscal, après compensation notamment des bénéfices et déficits. Le gain, ou la charge, d'intégration acquis à Suez est inscrit en résultat.

 

Compte tenu des dispositions d’intégration fiscale en vigueur dans le Groupe, et notamment de l’absence de rétrocession des économies d’impôts aux filiales déficitaires, les avis du Comité d’Urgence du CNC du 2 mars 2005 et du 12 octobre 2005 n’ont pas conduit à la constitution de provision dans les comptes de l’exercice 2007.

 

 

Note 2. — Résultat d'exploitation.

 

2.1. — Répartition du chiffre d'affaires par activité

(En millions d' euros.)

31/12/2007

 

31/12/2006

Prestations aux Filiales

87,5

 

72,1

    Total

 

 

72,1

dont hors de France

26,0

 

18,1

 

 

 

2.2. — Autres achats et charges externes

(En millions d' euros.)

31/12/2007

 

31/12/2006

Achats non stockés

1,2

 

1,4

Personnel extérieur

7,3

 

7,9

Charges de location

20,2

 

19,2

Honoraires et rémunérations d'intermédiaires

110,9

 

110,5

Entretien

10,7

 

8,1

Autres services extérieurs

92,2

 

64,0

    Total

242,6

 

211,1

 

 

 

Ces postes comprennent les frais afférents au projet de fusion Suez -GDF se décomposant comme suit :

— 39,9 millions d'euros pour 2007 stockés en charges constatées d'avance via transfert de charges ;

— 57 millions d'euros en 2006 portés en résultat exceptionnel via transfert de charges.

 

2.3. — Charges de personnel

(En millions d' euros.)

31/12/2007

 

31/12/2006

Salaires et traitements

48,4

 

46,1

Charges sociales

26,3

 

19,9

    Total

74,7

 

65,9

 

 

 

Les dotations nettes aux provisions pour engagement de retraite et assimilés se sont élevées sur les exercices 2007 et 2006 à respectivement -2,3 millions d'euros et - 5,6 millions d'euros.

 

2.4. — Les dotations et reprises aux amortissements et provisions d'exploitation s'analysent de la manière suivante :

(En millions d' euros.)

31/12/2007

31/12/2006

Dotations

Reprises

Dotations

Reprises

Amortissements

5,0

-

4,8

-

Immobilisations incorporelles

4,2

-

3,8

-

Immobilisations corporelles

0,8

-

0,9

-

Provisions

67,0

9,9

22,6

10,2

Sur actif circulant

0,0

2,0

1,5

5,4

Pour charges

67,0

7,9

21,1

4,8

Transferts de charges

-

71,0

-

74,9

    Total

72,0

80,9

27,4

85,1

 

 

 

Les transferts de charges au 31 décembre 2007 comprennent principalement les frais de fusion Suez/GDF capitalisables transférés en charges constatées d'avance (39,9 millions d'euros) et les frais Spring imputés sur la prime d'émission (5,0 millions d'euros).

 

 

Note 3. — Résultat financier.

(En millions d'euros.)

31/12/2007

31/12/2006

Dividendes sur titres de participation

685,3

7 003,6

Charges nettes sur opérations de placement

-89,3

-129,8

Charges nettes sur opérations de financement

-350,1

-349,3

Autres charges et produits

-12,2

7,2

    Total

233,8

6 531,6

 

 

 

La forte baisse du résultat financier au 31 décembre 2007 (-6 297,9 millions d'euros), est due pour l'essentiel à l'absence de distribution de dividende par Suez Tractebel et Electrabel qui avaient versé respectivement en 2006 la somme de 5 066,5 millions d'euros et 1 386,8 millions d'euros, dont 4 198,5 millions d'euros et 944,5 millions d'euros à titre d'acompte.

 

 

Note 4. — Résultat exceptionnel.

 

Le résultat exceptionnel au 31 décembre 2007 de 5 574,8 millions d’euros intègre pour l’essentiel les plus values de cession de Suez-Tractel à Electrabel (+5 392,8 millions d’euros), soit un prix de cession de (18 200 millions d’euros), ainsi que des reprises de provision sur les titres Genfina (+140,4 millions d’euros, sous l’effet de la progression du cours de bourse Gas Natural) et Ondéo (+115 millions d’euros suite à la progression du cours de bourse des titres côtés détenus par certaines de ses filiales), et d’autre part une dotation sur les titres SI Finance (-65,6 millions d’euros).

 

Au 31 décembre 2006, le résultat exceptionnel de 400,7 millions d’euros comprenait principalement :

— Les reprises nettes aux provisions pour dépréciation des titres de participation pour 507,8 millions d’euros, incluaient principalement la reprise sur la ligne Suez Communication (+260 millions d’euros), effet de la cession des titres 9Cegetel, Ondéo (+119,4 millions d’euros, suite à la progression du cours de bourse des titres côtés détenus par certaines de ses filiales), Genfina (+96 millions d’euros, sous l’effet de la progression du cours de bourse d’Electrabel), et SI Finance (+45 millions d’euros) ;

— La plus value nette de cession de notre participation résiduelle dans M6 (+10,1 millions d’euros) ;

— Un résultat net sur l’Argentine de -67,7 millions d’euros ;

— L’impact de 62,6 millions d’euros de frais liés au projet de fusion Suez/GDF.

 

 

Note 5. — Impôt sur les bénéfices.

 

Suez est la société mère d'un Groupe fiscal de 238 sociétés au 31 décembre 2007

(En millions d'Euros.)

Produit d'impôt /

(Charge d'impôt)

théoriques en l'absence

d'intégration fiscale

Produit d'impôt /

(Charge d'impôt)

résultant

de l'intégration fiscale

Impôt sur résultat courant

-

-

Impôt sur résultat exceptionnel

-

-

Incidence d'intégration fiscale de l'exercice

-

178,7

    Total

-

178,7

 

 

 

Les déficits reportables court terme du Groupe d'intégration fiscale sont estimés à 2,3 milliards d'euros

 

 

Note 6. — Immobilisations corporelles et incorporelles.

 

6.1. — Variations de l'exercice.

6.1.1. — Valeurs brutes.

(En millions d'euros.)

31/12/2006

Variations de l'exercice

31/12/2007

Augmentations

Diminutions

Immobilisations incorporelles

30,4

10,5

6,8

34,1

Immobilisations corporelles

14,3

0,4

1,6

13,1

    Total

44

10,9

8,4

47,2

 

 

 

6.1.2. — Amortissements.

(En millions d'euros.)

31/12/2006

Variations de l'exercice

31/12/2007

Augmentations

Diminutions

Immobilisations incorporelles

19,1

4,1

4,9

18,3

Immobilisations corporelles

9,3

0,8

1,5

8,6

    Total

28,4

4,9

6,4

26,9

 

 

 

6.2. — Analyse par nature des immobilisations incorporelles et corporelles.

6.2.1. — Les immobilisations incorporelles se détaillent comme suit par nature.

(En millions d'euros.)

31/12/2007

31/12/2006

Logiciels informatiques

11,4

5,6

Logiciels en cours

4,4

5,7

    Total

15,8

11,3

 

 

 

6.2.2. — Les immobilisations corporelles se détaillent comme suit par nature.

(En millions d'euros.)

31/12/2007

31/12/2006

Terrains

1,6

1,6

Immeubles et agencements en cours

0,5

0,6

Mobilier et matériel de bureau et informatique

2,4

2,8

    Total

4,5

5,0

 

 

 

Note 7. — Immobilisations financières.

 

7.1. — Valeurs brutes.

(En millions d'euros.)

31/12/2006

Variations de l'exercice

31/12/2007

Augmentations

Diminutions

Titres de participation consolidés (1)

50 357,1

446,7

12 809,3

37 994,5

Titres de participation non consolidés (1)

268,6

2,1

61,7

209,0

Autres titres immobilisés

114,1

1 185,8

95,7

1 204,2

Créances rattachées à des participations

223,2

37,9

20,3

240,7

Prêts et autres immobilisations financières

28,1

21,1

40,8

8,4

    Total

50 991,1

1 693,8

13 027,8

39 656,9

(1) Le détail des principales lignes de titres de participation consolidés détenus au 31 décembre 2007 est donné dans le tableau "Renseignements concernant les filiales et les participations".

 

 

 

Pour les titres de participation la variation à fin décembre 2007 (-12 422,2 millions d'euros) se caractérise par :

— la cession des titres Suez Tractebel à Electrabel (-12 807,2 millions d'euros) ;

— l'acquisition de 755 403 titres Electrabel pour 446,7 millions d'euros ;

— le reclassement des titres Gas Natural en " Autres titres immobilisés" (-35,3 millions d'euros).

Les autres titres immobilisés intègrent principalement les actions propres détenues (29 473 508 titres), pour une valeur brute au 31 décembre 2007 de 1 166,4 millions d'euros (87,5 millions d'euros au 31 décembre 2006).

Au cours de l'exercice la société Suez a mis en place un programme de rachat d'actions propres.

La valeur des actions achetées dans le cadre de ce programme s'élève au 31 décembre à 1 150,5 millions d'euros ;

 

7.2. — Provisions.

(En millions d'euros.)

31/12/2006

Variations de l'exercice

31/12/2007

Augmentations

Diminutions

Titres de participation consolidés

2 514,2

73,6

268,2

2 319,6

Titres de participation non consolidés

213,4

2,3

25,9

189,8

Créances rattachées à des participations

223,1

37,8

20,2

240,7

Autres titres immobilisés

0,4

-

-

0,4

Prêts et autres immobilisations financières

1,2

-

-

1,2

    Total

2 952,3

113,7

314,3

2 751,7

 

 

 

Les dotations comprennent pour l'essentiel la dotation des titres SI Finance pour 65,7 millions d'euros ;

Les reprises de provisions de la période concernent principalement les titres Genfina (140,4 millions d'euros) et Ondéo (115,0 millions d'euros).

 

 

Note 8. — Etat des échéances des créances. 

(En millions d'euros.)

Montant brut

au 31/12/2007

Échéance

A fin 2008

De 2009 à 2012

2012 et au-delà

Actif immobilisé

249,1

216,2

7,7

25,2

Créances rattachées à des participations (1)

240,7

215,7

-

25,0

Prêts et autres immobilisations financières

8,4

0,5

7,7

0,2

Actif circulant

588,8

578,4

10,4

-

Créances clients et comptes rattachés

77,8

77,8

-

-

Autres créances et créances diverses (2)

511,0

500,6

10,4

-

Charges constatées d'avance

46,4

46,4

-

-

    Total

884,3

841,0

18,1

25,2

(1) Ces créances sont dépréciées pour leur totalité.

(2) Ce poste comprend principalement à fin décembre 2007 le compte courant SFSA (293,3 millions d'euros), la créance relative à l'impôt dû à Suez par ses filiales intégrées fiscalement (178,9 millions d'euros).

 

 

 

Note 9. — Valeurs mobilières de placement.

 

Les valeurs mobilières de placement, qui figurent au bilan pour une valeur brute de 99,9 millions d'euros, ont une valeur de marché de 100,7 millions d'euros au 31 décembre 2007

 

Ces valeurs mobilières de placement sont constituées de parts de FCP Dresdner RCM Eurocash.

 

 

Note 10. — Comptes de régularisation actif et passif.

Actif (En millions d'euros.)

31/12/2007

31/12/2006

Charges constatées d'avance

46,4

5,6

Primes de remboursement des emprunts obligataires restant à amortir

-

2,1

    Total comptes de régularisation actif

46,4

7,7

 

Passif (En millions d'euros.)

31/12/2007

31/12/2006

Instruments de trésorerie

44,1

-

Produits constatés d'avance

0,2

-

    Total comptes de régularisation passif

44,3

-

 

 

 

Note 11. — Capitaux propres.

 

11.1. — Variations des capitaux propres.

(En millions d'euros.)

 

Capitaux propres à la clôture de l'exercice 2006

31 722,7

Affectation du résultat 2006 distribution de dividendes

-1 514,9

Souscription plan d'épargne salariale (SPRING)

432,3

Souscriptions d'actions par les salariés

394,6

Variations des subventions, provisions règlementées, écarts de réévaluation et divers

-2,4

Résultat de la période

5 760,9

    Capitaux propres à la clôture au 31/12/2007

36 793,1

 

 

 

11.2. — Composition du capital social.

 

Nombre

Valeur nominale

(En euros.)

Montant

(En millions d'euros.)

Actions composant le capital social au début de l'exercice (1)

1 277 444 403

2

2 554,9

Actions émises en cours d'exercice :

 

 

 

Souscription plan d'épargne salariale (SPRING)

13 148 576

2

26,3

Souscriptions d'actions par les salariés

16 450 543

2

32,9

Actions composant le capital social au 31/12/2007 (2)

1 307 043 522

2

2 614,1

(1) dont 4 078 502 actions en autodétention.

(2) dont 29 473 508 actions en autodétention.

 

 

 

Note 12. — Provisions réglementées et provisions pour risques et charges. 

(En millions d'euros.)

31/12/2006

Variations de l'exercice

31/12/2007

Augmentations

 Diminutions

Pour excédent

 Pour utilisation

Provisions réglementées

3,6

0,4

 -

 2,8

1,2

Spéciale de réévaluation

0,0

-

 -

 

0,0

Autres (dérogatoires et sur investissement)

3,6

0,4

 -

 2,8

1,2

Provisions pour risques et charges

243,6

78,2

 10,0

 62,1

249,7

Garantie sur cessions

32,6

1,4

 -

 8,3

25,6

Risques sur filiales

116,5

0,3

 9,5

 43,5

63,8

Retraites (cf note 16.1)

71,6

10,1

 -

 7,8

74,0

Autres risques et charges

22,9

66,4

 0,5

 2,5

86,3

    Total

247,3

78,6

 10,0

 64,9

250,9

Dont dotations et reprises :

 

 

 

 

 

- d'exploitation

 

67,0

 

 7,9

 

- financières

 

9,5

 

 0,1

 

- exceptionnelles

 

2,1

 10,0

 56,9

 

 

 

 

Les provisions sur filiales comprennent principalement celles constituées au titre de nos filiales argentines, qui ont été reprises au fur et à mesure des frais payés, ramenées ainsi de 115,9 millions d'euros à fin 2006 à 63,4 millions d'euros au 31 décembre 2007.

Les autres provisions pour risques et charges couvrent des risques divers liés au personnel et des litiges fiscaux, elles comprennent également, la provision au titre des attributions d'actions gratuites aux salariés. Cette provision est constituée linéairement sur la période d'acquisition des droits par les salariés et couvre in fine la moins value de cession égale à la valeur comptable des titres d'autocontrôle attribués gratuitement aux salariés.

 

 

Note 13. — Dettes financières.

 

13.1. — Dettes financières par nature. 

(En millions d'euros.)

31/12/2007

31/12/2006

Emprunts obligataires

-

1 715,2

Emprunts au Groupe

154,3

10 264,4

Emprunts bancaires

-

-

Comptes courants des filiales

206,7

4 336,8

Trésorerie

0,8

4 211,4

Autres

205,9

125,4

Découverts bancaires et autres

138,6

164,1

    Total

499,6

16 480,5

 

 

 

La baisse des dettes financières de 15 980,9 millions d'euros résulte principalement des remboursements de l'emprunt à Cosutrel pour un montant de -7 498,0 millions d'euros, au GIE Alliance pour -2 602,0 millions d'euros, des emprunts obligataires 1999 et 2000 pour -1 715,2 millions d'euros ainsi que du compte courant SFSA pour -4 203,2 millions d'euros, consécutivement à la cession de Suez Tractebel à Electrabel.

 

13.2. — Dettes financières par taux.

(En millions d'euros.)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2007

31/12/2006

A taux variable

190,8

15 924,3

190,8

14 626,3

A taux fixe

308,8

556,2

308,8

1 854,1

    Total

499,6

16 480,5

499,6

16 480,5

 

 

 

Note 14. — Etat des échéances des dettes.

(En millions d'euros.)

Montant brut

au 31/12/2007

Echéance

A fin 2008

De 2009 à 2012

2013 et au-delà

Dettes financières

499,6

207,0

154,0

138,6

Emprunts obligataires et convertibles :

-

-

-

-

- obligataire 6,25 % 11/2000-11/2007

-

-

-

-

- obligataire 5,875 % 10/1999-10/2009

-

-

-

-

- intérêts courus

-

-

-

-

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit

-

-

-

-

Emprunts et dettes financiers divers

292,9

0,3

154,0

138,6

Comptes courants des filiales

206,7

206,7

-

-

Dettes d'exploitation et diverses

150,1

150,1

-

-

Dettes fournisseurs et comptes rattachés

101,5

101,5

-

-

Dettes fiscales et sociales

43,9

43,9

-

-

Autres dettes d'exploitation

0,1

0,1

-

-

Dettes sur immobilisations et comptes rattachés

3,5

3,5

-

-

Autres dettes diverses

1,1

1,1

-

-

    Total

649,7

357,1

154,0

138,6

 

 

 

Note 15. — Eléments relatifs aux entreprises liées ou associée.

(En millions d'euros.)

Entreprises liées

Entreprises associés

Titres de participation

35 693,6

0,5

Créances rattachées à des participations

-

-

Prêts

-

-

Créances clients et comptes rattachés

43,6

17,4

Autres créances (y compris comptes courants débiteurs des filiales)

472,5

-

Emprunts et dettes financières divers

154,0

-

Comptes courants créditeurs des filiales

206,7

-

Fournisseurs et comptes rattachés

13,0

-

Autres dettes

3,9

-

Intérêts sur créances rattachées à des participations

3,7

35,0

Intérêts sur dettes rattachées à des participations

0,3

-

Intérêts sur comptes courants créditeurs des filiales

98,3

-

Intérêts sur comptes courants débiteurs des filiales

36,4

-

 

 

 

Note 16. — Engagements de retraite.

 

Les principaux régimes à prestation définie en vigueur chez Suez SA et faisant l’objet d’une évaluation actuarielle sont les suivants :

— le régime de retraite complémentaire de 1953. Ce régime est fermé depuis le 31 décembre 1988 ;

— le régime de retraite complémentaire cadres supérieurs, commun à l’ensemble des sociétés de l’eau (régimes de rentes basées sur le salaire de fin de carrière) ;

— les régimes, fermés à ce jour, de l’ex-Compagnie de Suez (régimes de rentes basées sur le salaire de fin de carrière) ;

— les indemnités de fin de carrière et les médailles du travail ;

— le régime de complémentaire santé dont bénéficient les retraités.

 

Les principales hypothèses actuarielles retenues pour l'évaluation au 31 décembre 2007 sont les suivantes:

— Taux d'inflation : 2,0 % ;

— Taux d'actualisation hors inflation : 2,9 % ;

— Taux de rendement attendu des actifs hors inflation : 2,5 % ;

— Durée résiduelle de service : 10 ans ;

— Tables de mortalité : tables par génération homologuées de 2005 ;

— Taux d’augmentation des salaires : 2,7% ;

— Taux d’évolution des coûts médicaux : 2,5%.

 

Au 31 décembre 2007, la quasi totalité des engagements est sous fondée.

 

Régime à cotisations définies :

Courant 2007, Suez SA a comptabilisé une charge de 1 865 milliers d’euros au titre des plans à cotisations définies. Ces cotisations sont présentées dans les « charges du personnel » au compte de résultat.

(En millions d'euros.)

Retraites

Autres

engagements

Total

Coûts des services rendus

-228,1

-28,0

-256,1

Juste valeur des actifs de couverture

167,6

0,0

167,6

Ecarts actuariels non constatés

15,2

2,2

17,4

Coûts de services passés non reconnus

-2,8

0,0

-2,8

Provision enregistrée au 31/12/2007

-48,1

-25,8

-73,9

 

Rapprochement position bilan

Retraites

Autres

engagements

Total

Solde comptabilisé au 31/12/2006

-45,5

-26,1

-71,6

Charges de l'exercice

-6,8

-1,6

-8,4

Cotisation employeurs sur prestations payées

4,2

1,9

6,0

Solde comptabilisé au 31/12/2007

-48,1

-25,8

-73,9

 

2007

composantes de la charge de la période

Retraites

Autres

engagements

Total

Coût normal

-4,0

-0,2

-4,2

Charge d'intérêt

-10,3

-1,2

-11,5

Rendement attendu des actifs de couverture

7,1

0,0

7,1

Amortissement du coût des services passés

0,3

0,0

0,3

Profits ou pertes actuarielles

0,1

-0,1

-0,1

Profits ou pertes sur réduction, cession, liquidation de régimes

0,0

-0,0

-0,0

    Total

-6,8

-1,6

-8,4

 

 

 

Note 17. — Engagements financiers.

 

17.1. — Engagements données.

(En millions d'euros.)

Total

au 31/12/2007

Echéance

A la fin 2008

De 2009 à 2012

2013 et au-delà

Engagements sur marchés

 

 

 

 

Garanties de bonne fin et autres

755,3

0,0

0,2

755,1

Engagements de financements

 

 

 

 

Sûretés personnelles données (1)

7 355,1

2 108,7

2 451,3

1 785,1

Sûretés réelles données

0,0

-

-

0,0

Engagements mises à disposition de financement

0,0

-

-

0,0

Autres engagements donnés

 

 

 

 

Garanties sur convention de cessions d'activités (2)

2 439,0

51,1

61,7

2 326,2

Engagements de location simple

142,3

19,1

86,5

36,7

Engagements sur activité de négoce

988,7

-

-

988,7

Autres engagements donnés

2,7

2,7

0,0

0,0

    Total

11 683,1

2 181,6

3 599,7

5 901,8

(1) Cet engagement correspond pour l'essentiel aux dettes émises et aux engagements donnés par le GIE Suez Alliance bénéficiant aux membres de ce GIE, hormis Suez : Suez s'est porté garant en faveur de chaque membre dans le cas d'appel en paiement d'un membre au delà de sa quote-part. La responsabilité de chaque membre au paiement de sa quote-part est par ailleurs constatée en engagement reçu (note 17-2). Suez garantit également les contrats de couverture de variations de taux et de devises mis en place sur le GIE Suez Alliance. Ces contrats dégagent au 31 décembre 2007 une valeur de marché positive.

(2) Les engagements donnés lors des cessions de Northumbrian, Nalco et Suez-Tractebel sont compris dans ce montant : - pour Northumbrian, Suez est garant de second rang en cas de défaillance des vendeurs et de Suez Environnement, contre garant ; - pour Nalco, Suez est contre garant en cas de défaillance des vendeurs, Léo Holding et Nalco International SAS ; - pour Suez-Tractebel, la cession est assortie d'une garantie de passif d'un montant maximal de 1 500 M€, à échéance maximale mars 2013.

 

 

 

D'autres engagements ont été donnés pour garantie de bonne et complète exécution :

— Au "Naperville Property Trust" agissant pour le compte de NCC Solar Company, aux banques et aux investisseurs, de toutes les obligations en matière de paiement, notamment des loyers restant à courir (€ 149,6 millions) résultant du contrat de bail des locaux occupés par Nalco, entité cédée en 2003 et dont le siège est maintenu à Naperville, le dit bail ayant été repris par Léo Holding, suite à la dite cession. Suez a reçu une contre-garantie symétrique de Ondeo Nalco qui demeure responsable de l'ensemble des obligations au titre du bail tant vis-à-vis du Groupe que du propriétaire bailleur ;

— Aux autorités de Hong-Kong pour les contrats obtenus par Sita devenue Suez Environnement, qui contregarantit Suez pour ces mêmes montants :

— exploitation de la décharge Nent en partenariat avec les groupes Newworld et Guandong ;

— exploitation de différents sites de décharge, dont Went, NWNT et Pillar Point, en partenariat avec SWIRE Pacific Ltd (avec partage 50/50 de la responsabilité ultime entre les deux groupes) ;

— Au Comté de Surrey pour un contrat de B.O.T. obtenu par Suez Environnement ; celle-ci garantissant Suez pour ce contrat ;

— A "Ayr Environnemental Services" et "Caledonian Environnemental Services", sociétés écossaises, pour les contrats de construction de station d'assainissement d'eaux usées et de traitement des boues obtenus par le groupe de constructeurs Degrémont SA/AMEC Capital Projects Ltd ;

— Au "Lord Mayor Aldermen and Burgesses of Cork" pour le contrat de construction et d'exploitation de station d'assainissement d'eaux usées de la ville de Cork obtenu par un consortium composé de deux de nos filiales, de Dumez GTM filiale de Vinci, de Pj Hegarty & Sons and Electrical & Pump Services, chacun des membres du consortium et Vinci contre-garantissant Suez ;

— A l’ "Halifax Regional Municipality" pour le contrat de construction des stations de traitement de Halifax, Dartmouth & Herring Cove obtenu par la société D & D Water Solutions Inc, société détenue à 50/50 par Degrémont Limitée, filiale de Degrémont et Dexter, filiale du groupe Municipal Enterprises Limited ; Suez intervient en tant que garant de second rang, Degrémont étant garant de 1er rang pour sa part ;

— Aux investisseurs et à BNP Paribas pour SITA, Elyo et Fabricom pour les engagements financiers pris par ces filiales dans le cadre des opérations de titrisation de leurs créances commerciales dont l'encours maximal est fixé à 800 M€ ;

— Dans le cadre du projet « Neptune », qui a pour objet la construction et l’exploitation, au large des côtes de Boston, d’un terminal de regazéification flottant de GNL, Suez a dû consentir deux garanties à montant illimité :

— une garantie illimitée de bon accomplissement par Neptune LNG Ilc (la société ad hoc constituée par la branche Suez Energie International) de ses obligations au titre du « Oil Pollution Act of 1990 » ;

— une garantie illimitée donnée aussi à l’ « US Department of Transportation-Maritime Administration »afférente à l’ensemble des obligations de Neptune LNG Ilc dans le cadre de la « Deepwater Port License ». Ainsi, Suez garantit le respect par la société d’exploitation des conditions incluses dans le permis et le respect du cadre légal applicable. »

— Dans le cadre de la filialisation en 2000 des activités eau et assainissement, le transfert des contrats locaux de délégation de service public à la Société Lyonnaise des Eaux France était assorti d'une garantie de bonne exécution par Suez. Il subsiste 950 contrats de ce type.

 

Suez s'est en outre engagée :

— A garantir les effets d'une éventuelle mise en cause d'une filiale de Suez-Tractebel (INEO) dans l'incendie du siège du Crédit Lyonnais ;

— A indemniser sur une durée de 10 ans à compter de décembre 2002, GE Capital UIS, acquéreur du contrat de crédit bail détenu par notre filiale SSIMI sur l'immeuble sis 16 rue de la ville l'Evêque, de toute conséquence juridique et financière qui pourrait découler d'une contestation par tout tiers de son droit de propriété sur l'immeuble, sous la condition qu'il ait levé la promesse de vente auprès du crédit bailleur.

 

17.2. — Engagements reçus.

(En millions d'euros.)

Total

au 31/12/2007

A fin 2008

De 2009 à 2012

2013 et au-delà

Engagements sur marchés

 

 

 

 

Garanties reçues

-

-

-

-

Engagements de financements

 

 

 

 

Facilités de crédit obtenues et non utilisées

1 555,0

0,0

1 555,0

0,0

Autres engagements de financement reçus

-

-

-

-

Autres engagements reçus

 

 

 

 

Contre-garanties sur sûretés personnelles

2 220,0

1 184,6

796,2

239,2

Contre-garanties sur engagements activité négoce

-

-

-

-

Engagements de location simple

53,1

7,8

35,3

10,0

Autres engagements reçus (1)

763,5

378,6

382,5

2,4

    Total

4 591,6

1 571,0

2 768,9

251,6

(1) le prix de cession des titres Suez-Tractebel , acquis par Electrabel auprès de Suez le 19 juillet 2007, est soumis à un ajustement de prix, lié au prix de cession éventuel des titres Distrigaz hors du groupe, dont l’évaluation au 31décembre 2007 correspond à un ajustement en faveur de Suez de 376,5 M€, compris dans les autres engagements reçus. Cet ajustement de prix sera prescrit le 19 juillet 2008.

 

 

 

17.3. — Obligations contractuelles à caractère décaissable.

Le tableau suivant présente une estimation des obligations contractuelles au 31 décembre 2007 ayant une incidence sur les décaissements futurs de la Société :

(En millions d'euros.)

Total

au 31/12/2007

A fin 2008

De 2009 à 2012

2013 et au-delà

Dette nette & comptes courants filiales

-150,8

-443,4

154,0

138,6

Location simple

89,2

11,3

51,2

26,7

Engagements de mise à disposition de financement

-

-

-

-

    Total

-61,6

-432,1

205,2

165,3

 

 

 

17.4. — Litiges :

Situation en Argentine

Les procédures d’arbitrage du CIRDI relatives à la protection de l’investissement des actionnaires étrangers dans ces deux contrats, sont actuellement en cours. Le CIRDI a reconnu sa compétence pour statuer dans les deux affaires. La décision sur la compétence dans l’affaire Aguas Provinciales de Santa Fe a été prononcée le 16 mai 2006 et celle correspondant à l’affaire Aguas Argentinas le 3 août 2006. Les audiences sur le fond ont eu lieu du 28 avril 2007 au 2 mai 2007 s’agissant d’ Aguas Provinciales de Santa Fe et du 29 octobre 2007 au 8 novembre 2007 pour ce qui concerne Aguas Argentinas.

Enfin, une plainte a été déposée devant la Cour du district fédéral de New York fin septembre 2006 par une entité appelée « Aguas Lenders Recovery Group » afin d’obtenir le paiement par Suez, Agbar et Aysa (la société d’Etat qui a succédé à Aguas Argentinas) du montant de 130 millions de dollars américains correspondant à une dette non garantie d’Aguas Argentinas envers ses prêteurs chirographaires

 

OPR sur Electrabel

A la suite de l’Offre Publique de Reprise (OPR) lancée par Suez en juin 2007 sur les actions de sa filiale Electrabel qu’elle ne détenait pas encore, Deminor et deux autres fonds ont initié le 10 juillet 2007, une procédure devant la Cour d’appel de Bruxelles à l’encontre de Suez et d’Electrabel et tendant à obtenir un complément de prix. Au moment du lancement de l’OPR, Deminor et consorts détenaient, au total, 58.309 actions Electrabel. L’affaire a été fixée pour plaidoiries le 29 février 2008.

 

Le 11 juillet 2007, MM. Geenen et consorts ont également initié une procédure devant la Cour d’appel de Bruxelles à l’encontre de Suez et tendant à obtenir un complément de prix. Electrabel et la Commission bancaire, financière et des assurances ont été appelées à la cause en déclaration d’arrêt commun. Au moment du lancement de l’OPR, MM. Geenen et consorts détenaient, au total, 231 actions Electrabel. L’affaire a été fixée pour plaidoiries le 29 février 2008.

 

 

Note 18. — Evaluation de l'impôt latent à la fin de l'exercice. 

Nature des différences temporaires
(En millions d'euros.)

Impôts latents : actifs (passifs)

2006

Variations

2007

Charges non déductibles ou produits non taxables temporairement (*)

65,1

3,4

68,5

Provisions pour retraites

24,5

0,8

25,3

Charges déduites fiscalement et non encore comptabilisées

0,0

0,0

0,0

Produits imposés fiscalement et non encore comptabilisés

(0,0)

(0,1)

(0,1)

Différences entre les valeurs comptables et fiscales des titres (*)

0,0

0,0

0,0

    Total

89,6

4,1

93,7

(*) Exonération sur les plus-values nettes à Long Terme au 01/1/2007.

 

 

 

Note 19. — Effectif moyen. 

 

2007

2006

Personnel statutaire

348

342

Cadres

242

225

Techniciens supérieurs et maîtrise

96

100

Ouvriers, employés, techniciens

10

17

Personnel mis à la disposition de l'entreprise

25

22

 

 

 

Note 20. — Rémunération des dirigeants.

 

Les rémunérations de toutes natures versées en 2007 et 2006 par Suez au président-directeur général, aux membres du Comité exécutif et aux membres du Comité des directions centrales se sont élevées respectivement à 16,9 millions € et 11,6 millions €.

 

En 2007, le montant des jetons de présence distribués aux administrateurs s’est élevé à 658 500 euros contre 793 500 euros en 2006.

 

 

Note 21. — Evènements post-clôture.

 

L’Instance Européenne de Dialogue (IED) a rendu le lundi 7 janvier son avis sur le projet de fusion. De ce fait et compte tenu des avis précédemment obtenus, le processus de consultation des instances représentatives du personnel est clos au sein du groupe Suez.

 

Le tribunal a rendu son jugement relatif à la demande de Gaz de France en vue d’obtenir l’avis des Instances Représentatives du Personnel (IRP) nécessaire à la poursuite du processus de fusion. Gaz de France a été débouté.

 

Suite à la décision du Crédit Agricole de céder sa participation directe dans Suez, trois des grands actionnaires de Suez ont décidé de se renforcer dans Suez en rachetant le tiers des titres cédés. Par ailleurs, Sofina a décidé d’intégrer le pacte d’actionnaires de Suez Environnement. En conséquence de ces différents mouvements, la part que détiendront Suez et ses grands actionnaires dans Suez Environnement est inchangée.

 

 

IV. — Renseignements concernant les filiales et les participations.

En millions d'euros.)

Sauf indication contraire

 

Capital

31/12/2007

Capitaux propres

autres que

le capital (2)

31/12/2007

Quote-part

de capital

détenue (en %)

31/12/2007

Valeur comptable des titres détenus

Prêts et avances

consentis

et non encore

remboursés (1)

31/12/2007

Montant

des cautions

et avals donnés

par la société (1)

31/12/2007

Brute (1)

31/12/2007

Nette (1)

31/12/2007

S.E.S - Le Voltaire - 1, place des Degrés - 92059 Paris-La Défense Cedex

C

574

967

99,99

2 220

2 220

-

-

Genfina - rue Royale 30 - 1000 Bruxelles - Belgique

C

100

141

100,00

977

628

-

-

GIE Suez Alliance - 16, rue de la Ville l'Evêque - 75008 Paris

C

100

-28

58,00

58

58

-

-

Ondeo - 16, rue de la Ville l'Evêque - 75008 Paris

C

2 348

-712

100,00

2 580

1 746

-

-

Rivolam - 16 , rue de la ville l'évêque - 75008 Paris

C

5 737

799

100,00

7 251

7 251

-

-

SI Finance - 68, rue du Faubourg Saint-Honoré - 75008 Paris

C

120

19

100,00

373

146

-

-

Sopranor - 16, rue de la Ville l'Evêque - 75008 Paris

C

N.S

9

99,92

245

9

-

-

S.S.I.M.I. - 16, rue de la Ville l'Evêque - 75008 Paris

C

61

66

100,00

96

96

-

-

SUEZ Communication - 16, rue de la Ville l'Evêque - 75008 Paris

C

31

239

100,00

900

270

-

-

SUEZ Finance LP - Nalco Center - Naperville - Illinois 60563 1198 - Usa

C

80

-4

99,90

85

62

-

-

Electrabel - Boulevard du Regent 8 - 1000 Bruxelles - Belgique

C

2 073

6 803

98,07

23 131

23 131

-

-

Aguas Provinciales de Santa Fe - calle 9 de Julio - Santa Fe - Argentine

 

60

-294

51,69

37

0

0

0

II. Participations

 

 

 

 

 

 

 

 

(10 % à 50% du capital détenu par Suez)

 

 

 

 

 

 

 

 

Aguas Argentinas - Reconquite 823 CP - 1003 Buenos Aires - Argentine

 

159

-1 151

39,94

144

0

0

0

III. Participations

 

 

 

 

 

 

 

 

(inférieur à 10 % du capital détenu par Suez)

 

 

 

 

 

 

 

 

Suez Environnement - 1 rue d'Astorg - 75008 Paris

C

3 323

752

0,57

53

53

-

-

B - Renseignements globaux concernant les autres filiales ou participations

 

 

 

 

 

 

 

 

I. Filiales non reprises au paragraphe A

 

 

 

 

 

 

 

 

a) Filiales françaises - ensemble

 

 

 

 

35

12

 

-

b) Filiales étrangères - ensemble

 

 

 

 

15

11

-

 

II. Participations non reprises au paragraphe A

 

 

 

 

 

 

 

 

a) Dans les sociétés françaises - ensemble

 

 

 

 

0

0

-

-

b) Dans les sociétés étrangères - ensemble

 

 

 

 

3

1

-

 

 

(En millions d'euros.)

Sauf indication contraire

Chiffre d'affaires

Bénéfice (perte)

Dividendes

encaissés

par la société

au cours

de l'exercice (1)

31/12/2007

Observations

De l'avant

dernier

exercice

31/12/2006

Du dernier

exercice

31/12/2007

De l'avant

dernier

exercice

31/12/2006

Du dernier

exercice

31/12/2007

S.E.S - Le Voltaire - 1, place des Degrés - 92059 Paris-La Défense Cedex

1 330

1 379

139

204

170

Hors IS.

Genfina - rue Royale 30 - 1000 Bruxelles - Belgique

-

-

36

-35

-

 

GIE Suez Alliance - 16, rue de la Ville l'Evêque - 75008 Paris

0

0

-1

-28

 

 

Ondeo - 16, rue de la Ville l'Evêque - 75008 Paris

-

-

67

55

 

 

Rivolam - 16 , rue de la ville l'évêque - 75008 Paris

-

-

412

445

416

 

SI Finance - 68, rue du Faubourg Saint-Honoré - 75008 Paris

-

0

71

17

82

 

Sopranor - 16, rue de la Ville l'Evêque - 75008 Paris

-

-

NS

NS

 

 

S.S.I.M.I. - 16, rue de la Ville l'Evêque - 75008 Paris

3

4

1

16

 

 

SUEZ Communication - 16, rue de la Ville l'Evêque - 75008 Paris

-

-

267

10

-

 

SUEZ Finance LP - Nalco Center - Naperville - Illinois 60563 1198 - Usa

-

-

13

-5

13

Données consolidées en millions de dollars américains

Electrabel - Boulevard du Regent 8 - 1000 Bruxelles - Belgique

12 396

12 174

1 866

1 036

0

 

Aguas Provinciales de Santa Fe - calle 9 de Julio - Santa Fe - Argentine

(*) 110

(**) 109

(*) -(208

(**) -20

0

En millions d'Ars au 31/12/2005

II. Participations

 

 

 

 

 

 

(10 % à 50% du capital détenu par Suez)

 

 

 

 

 

 

Aguas Argentinas - Reconquite 823 CP - 1003 Buenos Aires - Argentine

(*) 648

(**) 726

(*) -1 190

(**) -190

9

En millions d'ars au 31/12/2005

III. Participations

 

 

 

 

 

 

(inférieur à 10 % du capital détenu par Suez)

 

 

 

 

 

 

Suez Environnement - 1 rue d'Astorg - 75008 Paris

165

288

125

128

0

 

B - Renseignements globaux concernant les autres filiales ou participations

 

 

 

 

 

 

I. Filiales non reprises au paragraphe A

 

 

 

 

 

 

a) Filiales françaises - ensemble

 

 

 

 

 

 

b) Filiales étrangères - ensemble

 

 

 

 

-

 

II. Participations non reprises au paragraphe A

 

 

 

 

 

 

a) Dans les sociétés françaises - ensemble

 

 

 

 

-

 

b) Dans les sociétés étrangères - ensemble

 

 

 

 

-

 

 

C = Sociétés consolidées.

(1) Ces colonnes sont renseignées en millions d'Euros y compris pour les filiales étrangères.

(2) Avant affectation du résultat de l'exercice, y compris subventions d'investissement, primes et provisions réglementées.

(*) Chiffre au 31/12/2004.

(**) Chiffre au 31/12/2005.

 

 

V. — Cessions totales ou partielles filiales et participations impliquant ou non des franchissements de seuil.

Sociétés

(En euros)

%

au 31/12/2006

%

au 31/12/2007

Reclassement

au sein du Groupe

Cession

à l'extérieur

du Groupe

Valeur comptable des titres

détenus au 31/12/2007

Secteur

d'activité

Brute

Nette

Filiales (plus de 50 % du capital)

 

 

 

 

 

 

 

Suez Tractebel

100,00

0,00

X

 

0,00

0,00

Energie

Les fermes du cheliff

54,85

0,00

 

Liquidation

0,00

0,00

Divers

Lyonnaise Deutschland

100,00

0,00

X

 

0,00

0,00

Divers

Safege transport brevet

99,80

0,00

 

T.U.P

0,00

0,00

Divers

Aguas De Illimani

55,15

0,00

 

X

0,00

0,00

Eau

Lyonnaise Vietnam Water Company

93,26

0,00

X

 

0,00

0,00

Eau

Participations (plus d'un tiers du capital)

 

 

 

 

 

 

 

Participations (plus de 20 % du capital)

 

 

 

 

 

 

 

Participations (plus de 10 % du capital)

 

 

 

 

 

 

 

Semac

16,67

0,00

 

Liquidation

0,00

0,00

Divers

  

 

 

Filiales et participations acquisitions impliquant ou non des franchissements de seuil.

Sociétés

(En euros)

%

au 31/12/2006

%

au 31/12/2007

Reclassement au sein

du Groupe

Cession à l'extérieur

du Groupe

Valeur comptable des titres

détenus au 31/12/2007

Secteur

d'activité

Brute

Nette

Filiales (plus de 50 % du capital)

 

 

 

 

 

 

 

Electrabel

96,69

98,07

 

X

23 130 928 625,38

23 130 928 625,38

Energie

Houlival

0,00

99,76

X

 

38 365,70

38 365,70

Divers

Participations (plus d'un tiers du capital)

-

-

 

 

 

 

 

Participations (plus de 20 % du capital)

-

-

 

 

 

 

 

Participations (plus de 10 % du capital

-

-

 

 

 

 

 

 

 

 

VI. — Résultats de la société et autres éléments caractéristiques au cours des cinq derniers exercices.

 

2007

2006

2005

2004

2003

I) Capital social (en €)

2 614 087 044

2 554 888 806

2 541 512 510

2 040 930 772

2 015 359 612

Capital appelé

2 614 087 044

2 554 888 806

2 541 512 510

2 040 930 772

2 008 722 708

Capital non appelé

0

0

0

0

6 636 904

Nombre d'actions ordinaires existantes

1 307 043 522

1 277 444 403

1 270 756 255

1 020 465 386

1 007 679 806

Nombre maximal d'actions futures à créer

 

 

 

 

 

Par conversion d'obligations (1)

0

0

0

13 536 092

12 969 640

Par exercice d'options de souscription (2)

41 290 066

48 172 707

55 216 835

53 416 204

44 194 969

II) Opérations et résultats de l'exercice (en millions €)

 

 

 

 

 

Chiffre d'affaires hors taxes (3)

927,1

7 178,7

1 759,0

1 058,6

1 221,6

Résultat avant impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

5 391,9

6 245,3

770,9

-854,5

393,3

Charge (profit) d'Impôt sur les bénéfices

-178,7

-187,1

-136,9

-126,3

-162,6

Participation des salariés et intéressement dûs au titre de l'exercice

3,3

1,1

0,6

1,8

-

Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

5 760,9

6 970,1

1 000,4

1 743,5

-1 848,0

Résultat distribué (4)

1 777,6

1 532,9

1 271,1

816,4

869,7

III) Résultats par action (en €) (5)

 

 

 

 

 

Résultat après impôt, participation des salariés et intéressement mais avant dotations aux amortissements et aux provisions

4,26

5,03

0,70

-0,72

0,23

Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

4,41

5,46

0,79

1,71

-1,83

Dividende net attribué à chaque action

1,36

1,20

1,00

0,80

0,71

IV) Personnel

 

 

 

 

 

Effectif moyen des salariés employés pendant l'exercice

348

342

333

338

376

Montant de la masse salariale de l'exercice (en € millions)

48,4

46,1

44,0

46,8

44,0

Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux de l'exercice (sécurité sociale, oeuvres sociales,..) (en € millions)

26,3

19,8

16,3

19,0

(6) 30,5

(1) L'emprunt obligataire convertible 1996 a été remboursé par anticipation le 11 août 2005.

(2) Options de souscription d'actions en faveur des salariés du Groupe

(3) Le chiffre d'affaires HT comprend l'ensemble des produits financiers.

(4) Avant annulation du dividende sur autodétention.

(5) Après ajustement suite à l'augmentation de capital du 12/10/2005 en numéraire avec maintien des DPS :

Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement mais avant dotations aux amortissements et aux provisions

4,26

5,03

0,70

-0,70

0,20

Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

4,41

5,46

0,79

1,68

-1,82

Dividende net attribué à chaque action

1,36

1,20

1,00

0,79

0,70

(6) Y compris conséquences du "Plan de sauvegarde de l'emploi".

 

 

 

VII. — Projet d'affectation du résultat. 

Origines : 

 

(En euros.)

Report à nouveau antérieur

0

Résultat de l'exercice

5 760 911 877,77

 

5 760 911 877,77

 

 

 

Affectations :

 

(En euros.)

Dividende statutaire de 5 % du nominal (0,10 euro par action) sur 1 307 043 522 actions existantes au 31 décembre 2007, jouissance 1er janvier 2007,

130 704 352

Dividende complémentaire (1,26 euro par action) sur ces 1 307 043 522 actions

1 646 874 837,72

Distribution totale maximale (1,36 euro par action)

1 777 579 189,92

Poste "Autres réserves"

3 983 332 687,85

 

5 760 911 877,77

 

 

 

VIII. — Rapport général des commissaires aux comptes.

 

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2007, sur :

— le contrôle des comptes annuels de la Société Suez, tels qu'ils sont joints au présent rapport,

— la justification de nos appréciations,

— les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi.

Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.

 

 

I. — Opinion sur les comptes annuels.

 

Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.

Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société à la fin de cet exercice.

 

 

II. — Justification des appréciations.

 

En application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :

Comme il est précisé dans la note 1 de l’annexe aux comptes annuels, la valeur comptable des titres de participation pour lesquels Suez s’inscrit dans une logique de détention durable est ramenée à sa valeur d’utilité si celle-ci est inférieure. Des provisions pour risques peuvent être constituées si la société estime son engagement supérieur aux actifs détenus. Nos travaux ont notamment consisté à apprécier les données et les hypothèses sur lesquelles se fondent les estimations de Suez, à revoir les calculs effectués par la société et à examiner les procédures d’approbation de ces estimations par la direction. Nous avons, sur ces bases, apprécié le caractère raisonnable de ces estimations.

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes annuels, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion, exprimée dans la première partie de ce rapport.

 

 

III. — Vérifications et informations spécifiques.

 

Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur :

— la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels ;

— la sincérité des informations données dans le rapport de gestion relatives aux rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux concernés ainsi qu’aux engagements consentis en leur faveur à l’occasion de la prise, du changement, de la cessation de fonctions ou postérieurement à celles-ci.

En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle et à l'identité des détenteurs du capital et des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.

 

Neuilly-sur-Seine, le 17 mars 2008.

 

 

Les commissaires aux comptes :  

Ernst & Young et Autres :

Deloitte & Associés :

Pascal Macioce ;

Nicole Maurin ;

Jean-Paul Picard ;

Pascal Pincemin.

 

 

B. — Comptes consolidés.

 

I. — Bilan au 31 décembre 2007

(En millions d'euros.)

Actif

Note

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Actifs non courants

 

 

 

 

Immobilisations incorporelles nettes

10

3 497,7

3 488,1

3 453,5

Goodwill

9

14 902,8

13 404,6

13 033,2

Immobilisations corporelles nettes

11

22 597,1

21 002,8

20 212,4

Titres disponibles à la vente

14

4 120,7

2 816,5

2 671,5

Prêts et créances au coût amorti

14

2 107,0

2 170,1

2 440,2

Instruments financiers dérivés (y compris matières premières)

14

1 140,1

1 014,1

2 145,9

Participations dans les entreprises associées

12

1 214,3

1 259,7

3 154,9

Autres actifs

17

730,5

778,8

1 686,5

Impôts différés actif

7

1 085,0

871,0

1 225,2

    Total actifs non courants

 

51 395,2

46 805,7

50 023,3

Actifs courants

 

 

 

 

Prêts et créances au coût amorti

14

331,3

298,8

194,0

Instruments financiers dérivés (y compris matières premières)

14

3 363,3

3 318,6

4 533,3

Clients et autres débiteurs

14

11 869,3

10 412,2

10 394,7

Stocks

16

1 571,8

1 483,4

1 344,8

Autres actifs

17

2 556,5

2 336,6

2 693,1

Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

14

1 319,5

833,0

885,6

Trésorerie et équivalents de trésorerie

14

6 720,2

7 946,3

10 374,4

    Total actifs courants

 

27 732,0

26 628,9

30 419,8

    Total bilan actif

 

79 127,2

73 434,6

80 443,1

 

Passif

Note

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Passifs non courants

 

 

 

 

Provisions

19

8 448,5

8 419,7

9 118,8

Dettes financières

14

14 526,0

13 000,6

16 406,9

Instruments financiers dérivés (y compris matières premières)

14

800,9

711,7

2 191,7

Autres passifs financiers

14

778,0

467,5

858,5

Autres passifs

 

1 004,5

917,3

949,5

Impôts différés passif

7

1 643,6

1 444,5

1 165,8

    Total passifs non courants

 

27 201,5

24 961,3

30 691,2

Passifs courants

 

 

 

 

Provisions

19

1 106,6

1 366,1

1 724,4

Dettes financières

14

7 129,8

6 678,5

9 079,9

Instruments financiers dérivés (y compris matières premières)

14

3 201,9

3 369,5

5 188,9

Fournisseurs et autres créanciers

14

10 038,1

9 209,4

10 078,8

Autres passifs

 

5 588,4

5 286,0

4 856,7

    Total passifs courants

 

27 064,8

25 909,5

30 928,7

    Total bilan passif

 

79 127,2

73 434,6

80 443,1

 

 

 

II. — Compte de résultat.

(En millions d'euros)

Note

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Chiffre d'affaires

 

47 475,4

44 289,2

41 488,9

Achats

 

-21 289,4

-21 010,0

-18 678,7

Charges de personnel

 

-8 141,5

-7 640,8

-7 902,9

Amortissements, dépréciations et provisions

 

-1 912,7

-1 684,8

-1 701,9

Autres produits et charges opérationnels

 

-10 956,4

-9 457,1

-9 303,2

    Résultat opérationnel courant

4

5 175,4

4 496,5

3 902,2

MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel

 

67,8

17,1

-151,1

Dépréciations d'actifs corporels, incorporels et financiers

 

-132,0

-150,3

-657,9

Restructurations

 

-42,6

-88,8

-101,5

Cessions d'actifs

 

339,4

1 093,1

1 529,9

    Résultat des activités opérationnelles

5

5 408,0

5 367,6

4 521,6

Charges financières

 

-1 709,5

-1 610,6

-1 582,2

Produits financiers

 

987,3

879,6

856,9

    Résultat financier

6

-722,1

-731,0

-725,3

Impôt sur les bénéfices

7

-527,5

-815,1

-585,3

Quote-part de résultat des entreprises associées

12

457,9

372,7

565,5

    Résultat net

 

4 616,3

4 194,2

3 776,5

Dont intérêts minoritaires

 

692,7

587,9

1 263,8

Dont résultat net part du groupe

 

3 923,5

3 606,3

2 512,7

    Résultat net part du groupe par action

8

3,09

2,86

2,39

    Résultat net part du groupe par action dilué

8

3,04

2,83

2,36

 

 

 

III. — Tableau consolidé des flux de trésorerie.  

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Résultat net

4 616,3

4 194,2

3 776,5

- Quote part de résultat consolidé d'entreprises associées

-457,9

-372,7

-565,5

+ Dividendes reçus d'entreprises associées

229,8

355,7

467,1

- Dotations nettes aux provisions, amortissements & dépréciations

1 925,3

1 743,3

2 242,7

- Plus-values nettes sur cessions

-339,4

-1 097,7

-1 652,9

- MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel

-67,8

-17,1

151,1

- Autres éléments sans effet de trésorerie

110,8

31,7

21,4

- Charge d'impôt

527,5

815,1

585,3

- Résultat financier

722,1

731,0

725,3

MBA avant résultat financier et impôt

7 266,6

6 383,5

5 750,9

+ Impôt décaissé

-1 005,6

-985,4

-722,9

Variation du Besoin en Fonds de Roulement

-244,3

-225,9

797,5

    Flux issus des activités opérationnelles

6 016,6

5 172,2

5 825,5

Investissements corporels et incorporels

-3 129,7

-2 367,6

-2 667,1

Acquisitions d'entités nettes de trésorerie et équivalent de trésorerie acquises (1)

-1 508,3

-1 088,2

-9 060,2

Acquisitions de titres disponibles à la vente

-1 361,9

-315,6

-526,6

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

131,1

181,8

355,0

Cessions d'entités nettes de trésorerie cédée et équivalents de trésorerie cédés

554,9

2 009,9

1 972,9

Cessions de titres disponibles à la vente

406,3

777,8

650,1

Intérêts reçus d'actifs financiers non courants

116,0

151,3

69,8

Dividendes reçus sur actifs financiers non courants

202,4

288,7

134,3

Variation des prêts et créances émis par l'entreprise et autres

-92,1

-4,0

79,7

    Flux issus des activités d'investissement

-4 681,2

-365,9

-8 992,0

Dividendes payés

-1 968,5

-1 720,9

-1 521,6

Remboursement de dettes financières

-7 579,0

-8 744,0

-3 245,8

Variation des actifs financiers évalués à leur juste valeur par résultat

-265,3

346,3

-538,4

Intérêts financiers versés

-1 230,9

-1 081,4

-1 029,2

Intérêts financiers reçus sur trésorerie et équivalents de trésorerie

272,8

326,9

347,3

Augmentation des dettes financières

8 478,7

3 538,3

8 515,5

Augmentation de capital (1)

832,9

162,4

2 962,1

Cession de créances litigieuses

 

 

995,4

Mouvement sur actions propres

-1 058,2

234,3

2,9

    Flux issus des activités de financement

-2 517,5

-6 938,1

6 488,3

Effet des variations de change, de méthodes et divers

-44,0

-296,3

166,3

Total des flux de la période

-1 226,1

-2 428,1

3 488,2

    Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture

7 946,3

10 374,4

6 886,2

    Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture

6 720,2

7 946,3

10 374,4

(1) Ce montant ne comprend pas en 2005 les 2 414 millions d'euros correspond à l'émission des titres Suez dans le cadre de l'OPM sur Electrabel.

 

 

 

IV. — Variation des capitaux propres.

 

Nombre

d'actions

Capital

Primes

Réserves

consolidées

et résultat part du groupe

Variations

justes valeurs

et autres

Actions

propres

Ecarts

de conversion

Capitaux

propres part du groupe

Intérêts

minoritaires

Total

Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2004

1 020 465 386

2 040,9

6 621,8

-316,7

-63,7

-352,3

-156,2

7 773,8

5 054,4

12 828,2

Charges et produits reconnus directement en capitaux propres

 

 

 

630,5

101,0

-3,0

748,5

1 477,0

159,7

1 636,7

Résultat net

 

 

 

2 512,7

 

 

 

2 512,7

1 263,8

3 776,5

    Total des charges et produits comptabilisés

 

 

 

3 143,2

101,0

-3,0

748,5

3 989,7

1 423,5

5 413,2

Conversion d'emprunts obligataires

11 665 701

23,3

183,5

 

 

 

 

206,8

 

206,8

Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

17 315 417

34,6

266,2

35,5

 

 

 

336,3

 

336,3

Augmentation de capital

221 309 751

442,6

4 307,4

 

 

 

 

4 750,0

 

4 750,0

Dividendes distribués

 

 

 

-806,7

 

 

 

-806,7

-714,5

-1 521,2

Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

 

 

 

3,3

 

-0,4

 

2,9

 

2,9

Autres variarions

 

 

 

3,1

 

 

 

3,1

-3 196,1

-3 193,0

    Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2005

1 270 756 255

2 541,4

11 378,9

2 061,7

37,3

-355,7

592,3

16 255,9

2 567,3

18 823,2

Charges et produits reconnus directement en capitaux propres

 

 

 

 

842,9

 

-349,9

493,0

-84,5

408,5

Résultat net

 

 

 

3 606,3

 

 

 

3 606,3

587,9

4 194,2

    Total des charges et produits comptabilisés

 

 

 

3 606,3

842,9

 

-349,9

4 099,3

503,4

4 602,7

Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

6 388 344

12,8

149,3

42,9

 

 

 

205,0

 

205,0

Augmentation de capital non Cash (OPM)

299 804

0,6

6,2

 

 

 

 

6,8

 

6,8

Dividendes distribués

 

 

 

-1 260,2

 

 

 

-1 260,2

-460,7

-1 720,9

Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

 

 

 

10,7

 

223,5

 

234,2

 

234,2

Autres variarions

 

 

 

-37,2

 

 

 

-37,2

450,0

412,8

    Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2006

1 277 444 403

2 554,8

11 534,4

4 424,2

880,2

-132,2

242,4

19 503,8

3 060,0

22 563,8

Charges et produits reconnus directement en capitaux propres

 

 

 

 

787,1

 

-386,5

400,7

36,5

437,2

Résultat net

 

 

 

3 923,5

 

 

 

3 923,5

692,8

4 616,3

    Total des charges et produits comptabilisés

 

 

 

3 923,5

787,1

 

-386,5

4 324,2

729,3

5 053,5

Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

29 599 119

59,2

767,6

116,6

 

 

 

943,4

 

943,4

Dividendes distribués

 

 

 

-1 513,8

 

 

 

-1 513,8

-448,4

-1 962,2

Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

 

 

 

17,6

 

-1 082,5

 

-1 064,9

3,6

-1 061,2

Autres variarions

 

 

 

 

 

 

 

 

-676,4

-676,4

    Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2007

1 307 043 522

2 614,1

12 302,0

6 968,1

1 667,3

-1 214,7

-144,1

22 192,8

2 668,1

24 860,9

 

 

 

V. — Etat des produits et charges comptabilisés.  

 

Total

au 31/12/2007

Dont part

du groupe

Dont intérêts

minoritaires

Total

au 31/12/2006

Dont part

du groupe

Dont intérêts

minoritaires

Total

au 31/12/2005

Dont part

du groupe

Dont intérêts

minoritaires

Actifs financiers disponibles à la vente

395,8

353,7

42,2

293,6

290,4

3,2

30,9

64,6

-33,7

Couverture d'investissement net

5,7

4,2

1,4

42,4

42,4

 

-105,8

-117,7

11,9

Couverture des flux de trésorerie

-71,2

-61,9

-9,3

89,9

87,3

2,6

-14,3

-24,0

9,7

Couverture des flux sur matières premières

351,6

342,8

8,8

640,0

658,5

-18,5

-421,9

-406,3

-15,6

Pertes et gains actuariels

397,2

381,5

15,6

54,4

52,4

2,0

-241,2

-261,5

20,3

Impôts différés

-254,3

-247,4

-6,9

-314,3

-318,3

4,0

237,7

246,2

-8,5

Ecarts de conversion

-387,8

-372,4

-15,4

-397,5

-319,7

-77,8

914,0

788,0

126,0

1ère adoption IAS 32/39

 

 

 

 

 

 

241,9

192,3

49,6

Cession de créances fiscales litigieuses

 

 

 

 

 

 

995,4

995,4

 

Charges et produits reconnus directement en capitaux propres

437,2

400,7

36,5

408,5

493,0

-84,5

1 636,7

1 477,0

159,7

Résultat net

4 616,3

3 923,5

692,8

4 194,2

3 606,3

587,9

3 776,5

2 512,7

1 263,8

    Total des charges et produits comptabilisés

5 053,5

4 324,2

729,3

4 602,7

4 099,3

503,4

5 413,2

3 989,7

1 423,5

 

 

 

VI. — Annexe aux comptes consolidés.

 

Informations relatives au Groupe Suez.

Suez a été constituée le 23 février 1880, prorogée en 1941 pour une durée de 99 ans.

Le siège est domicilié au 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris (France).

Suez est une Société anonyme à conseil d’administration soumise aux dispositions du livre II du Code de commerce, ainsi qu’à toutes les autres dispositions légales applicables aux sociétés commerciales françaises.

Elle est régie par les dispositions légales et règlementaires, en vigueur et à venir, applicables aux sociétés anonymes et par ses statuts.

Les titres de Suez sont cotés sur les Bourses de Paris, Bruxelles (Belgique), Zurich (Suisse) et au Luxembourg.

En date du 25 février 2008 le conseil d’administration de Suez a arrêté et autorisé la publication des états financiers consolidés de la société Suez et de ses filiales au 31 décembre 2007.

 

 

Note 1 - Résumé des méthodes comptables.

 

1.1. — Référentiel.

En application du règlement (CE) n° 809/2004 de la commission européenne du 29 avril 2004 sur le prospectus, les informations financières concernant le patrimoine, la situation financière et les résultats de Suez sont fournies pour les trois derniers exercices, 2005, 2006 et 2007 et sont établies conformément au règlement (CE) n° 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales IFRS. Au 31 décembre 2007, les états financiers consolidés annuels du Groupe sont établis conformément au référentiel IFRS tel que publié par l’IASB et adopté dans l’Union européenne.

Depuis le 31 décembre 2006, Suez applique IFRIC 12. Le Groupe considère que les dispositions de cette interprétation, qui est toujours en cours d’examen par l’Union Européenne, ne sont pas incompatibles avec les normes adoptées et peuvent donc être utilisées à titre d’orientation (1).

(1) Comme cela est prévu dans les observations concernant certains articles du règlement (CE) n°1606/2002 du Parlement européen et du Conseil sur l’application des normes comptables internationales ainsi que la quatrième directive (78/660/CEE) du conseil du 25 juillet 1978 et la septième directive (83/349/CEE) du conseil du 13 juin 1983 sur la comptabilité de novembre 2003.

Les principes comptables retenus pour la préparation des états financiers au 31 décembre 2007 sont conformes à ceux retenus pour la préparation des états financiers au 31 décembre 2006 à l’exception :

 

1.1.1. — Des normes IFRS, amendements et interprétations de l’IFRIC applicables de façon obligatoire pour les états financiers annuels 2007 :

— IFRS 7 - Instruments financiers : informations à fournir,

— IAS 1 - Présentation des états financiers, amendement sur les informations à fournir sur le capital,

— IFRIC 7 - Application de l'approche du retraitement dans le cadre d'IAS 29 : informations financières dans les économies hyperinflationnistes,

— IFRIC 8 - Champ d'application d'IFRS 2 ; clarification du champ d’application d’IFRS 2,

— IFRIC 10 - Information financière intermédiaire et pertes de valeur.

 

L’application d’IFRS 7 et de l’amendement d’IAS 1 donne lieu à la présentation d’informations complémentaires dans les états financiers mais n’a pas d’incidence sur la performance et la situation financière du Groupe.

L’adoption des autres interprétations est sans incidence sur les états financiers.

 

Pour rappel, le Groupe a anticipé dés 2006 l’application d’IFRIC 9 - Réexamen du caractère séparable des dérivés incorporés.

 

1.1.2. — Des normes IFRS et interprétations de l’IFRIC dont l’application est obligatoires après 2007 et anticipée par Suez :

— IFRIC 12 - Service Concession Arrangement , dont l’application avait été anticipée dès 2006.

 

Le 30 novembre 2006, l’IFRIC a publié l’interprétation IFRIC 12 - Service Concession Arrangement - dont l’application, obligatoire en 2008, peut être anticipée. Au 31 décembre 2005, Suez avait, conformément à IAS 8 qui traite de la sélection et de l’application des méthodes comptables à retenir en l’absence de norme ou d’interprétation, fait usage de son jugement pour définir la méthode à retenir pour la comptabilisation des concessions. Pour exercer son jugement, la direction du Groupe avait considéré que les travaux en cours de l’IFRIC repris dans les projets d’Interprétations D12, D13 et D14 pouvaient, comme indiqué par l’IFRIC, être utilisés comme guide d’application. Toutefois le Groupe n’avait pas utilisé les dispositions transitoires particulières proposées dans les projets d’interprétation et avait retraité tous les contrats au 1er janvier 2004. Au 31 décembre 2006, Suez avait décidé d’anticiper l’application des dispositions d’IFRIC 12, tel qu’adopté par l’IASB.

 

1.1.3. — Normes IFRS et interprétations de l’IFRIC dont l’application est obligatoire après 2007 et non anticipée par Suez dès 2007 :

— IAS 1 (révisée en 2007) - Présentation des états financiers ; cette norme modifie certains libellés des états financiers et impose entre autre de présenter un état de résultat global (statement of comprehensive income).

— IFRS 8 – Secteurs opérationnels ; cette norme, qui remplace IAS 14, aligne les informations sectorielles à fournir sur les dispositions de la norme américaine SFAS 131 qui impose de retenir l’approche de la direction (management approach) pour présenter les segments opérationnels.

 

L’application de ces deux normes n’aura pas d’incidence sur la situation financière de Suez mais pourrait modifier la présentation des états financiers et les informations fournies dans les états financiers. Leurs dates d’application n’ont pas encore été décidées.

 

— IAS 23 - Coûts d’emprunt ; cette norme, révisée en 2007, supprime l’option de comptabilisation en charge.

 

L’application d’IAS 23 (révisée en 2007) n’aura pas d’incidence car le Groupe a toujours appliqué le traitement alternatif qui consiste à incorporer les coûts d’emprunts encourus pendant la période de construction de l’actif qualifié.

 

— IFRIC 11 - Actions propres et transactions intra-groupe, clarifie la comptabilisation des paiements en actions effectués par achat d’actions propres et le paiement en actions dans les comptes d’une filiale sur des instruments de capitaux propres de la société mère.

 

Cette interprétation ne trouve pas à s’appliquer dans le Groupe.

 

— IFRIC 13 - Programmes de fidélité des clients (1), applicable pour les exercices ouverts à compter du 1er juillet 2008.

— IFRIC 14 - Plafonnement de l’actif, disponibilité des avantages économiques et obligation de financement (2), applicable pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2008.

(2) Traduction libre de "Customer Loyalty Program"

(3) Traduction libre de "The limit on defined benefit asset, minimum funding requirements and their interaction"

 

L’analyse des incidences de l’application de ces interprétations est en cours.

 

1.1.4. — Rappel des options de transition IFRS 1.

Le Groupe, à l’occasion de la transition aux IFRS en 2005, a utilisé certaines options permises par IFRS 1. Les options qui ont encore un impact sur les états financiers concernent :

— les écarts de conversion : le Groupe a choisi de reclasser au sein des capitaux propres en réserves consolidées les écarts de conversion cumulés au 1er janvier 2004,

— les regroupements d’entreprises : le Groupe a choisi de ne pas retraiter selon IFRS 3 les acquisitions antérieures au 1er janvier 2004.

 

1.2. — Base d’évaluation pour l’établissement des états financiers consolidés.

Les états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, à l’exception de certains instruments financiers qui sont comptabilisés selon la convention de la juste valeur conformément au traitement des différentes catégories d’actifs et de passifs financiers défini par la norme IAS 39.

 

1.3. — Utilisation d’estimations et du jugement.

1.3.1. — Estimations.

La préparation des états financiers nécessite l’utilisation d’estimations et d’hypothèses pour la détermination de la valeur des actifs et des passifs, l’évaluation des aléas positifs et négatifs à la date de clôture, ainsi que les produits et charges de l’exercice.

 

En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d’évaluation, le Groupe révise ses estimations sur la base d’informations régulièrement mises à jour. Il est possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent de ces estimations.

 

Les estimations significatives réalisées par le Groupe pour l’établissement des états financiers portent principalement sur :

— l’évaluation de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles (se reporter au § 1.4.7),

— l’évaluation des provisions et notamment les provisions pour retraitement et stockage des déchets nucléaires, les provisions pour démantèlement des installations, les provisions pour litiges ainsi que les engagements de retraite et assimilés (se reporter au § 1.4.15),

— les instruments financiers (se reporter au § 1.4.10),

— le chiffre d’affaires réalisé et non relevé, dit en compteur,

— l’évaluation des déficits fiscaux reportables activés.

 

1.3.1.1. — Valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles.

Des hypothèses et des estimations sont faites pour déterminer la valeur recouvrable des goodwills, des immobilisations incorporelles et corporelles, qui portent en particulier sur les perspectives de marché nécessaires à l’évaluation des flux de trésorerie. Toute modification de ces hypothèses pourrait avoir un effet significatif sur le montant de la valeur recouvrable et pourrait amener à modifier les pertes de valeur à comptabiliser.

 

1.3.1.2. — Estimation des provisions.

Les paramètres qui ont une influence significative sur le montant des provisions, et plus particulièrement, mais pas uniquement, celles liées aux installations de production nucléaire sont, outre le niveau des coûts à proprement parler, le calendrier de leur survenance ainsi que le taux d’actualisation appliqué aux flux de trésorerie. Ces paramètres sont établis sur base des informations et estimations que la société estime les plus appropriées à ce jour.

Il n’y a aujourd’hui, à la connaissance du Groupe, aucun élément qui indiquerait que les paramètres retenus pris dans leur ensemble ne sont pas appropriés et il n’existe aucune évolution connue qui serait de nature à affecter de manière significative les montants provisionnés.

 

1.3.1.3. — Engagements pour retraite.

L’évaluation des engagements pour retraite repose sur des calculs actuariels. Le Groupe estime que les hypothèses retenues pour évaluer les engagements sont appropriées et justifiées. Cependant toute modification d’hypothèse pourrait avoir un impact significatif.

 

1.3.1.4. — Instruments financiers.

Pour évaluer à la juste valeur les instruments financiers non cotés sur un marché, le Groupe doit utiliser des modèles de valorisation qui reposent sur un certain nombre d’hypothèses, dont la modification pourrait avoir un impact significatif.

 

1.3.1.5. — Chiffre d’affaires.

Le chiffre d’affaires réalisé sur les segments de clientèle qui font l’objet d’une relève de compteurs en cours d’exercice comptable, notamment la clientèle alimentée en basse tension (électricité) ou en basse pression (gaz) est estimé à la clôture à partir d’historiques, de statistiques de consommation et d’estimations de prix de vente. La libéralisation en Belgique du marché de l’énergie a rendu plus complexe la détermination des ventes sur des réseaux désormais utilisés par des opérateurs multiples. C’est ainsi que le Groupe est devenu tributaire de l’allocation des volumes d’énergie transitant sur les réseaux, réalisée par les gestionnaires des réseaux. Les allocations définitives ne sont parfois connues qu’avec plusieurs mois de retard, il en résulte une marge d’incertitude sur le chiffre d’affaires réalisé. Toutefois le Groupe a développé des outils de mesure et de modélisation qui permettent d’estimer le chiffre d’affaires avec un degré de fiabilité satisfaisant et de vérifier a posteriori que les risques d’erreurs dans l’estimation des quantités vendues et du chiffre d’affaires correspondant peuvent être considérés comme non significatifs.

 

1.3.1.6. — Evaluation des déficits fiscaux reportables activés.

Des actifs d’impôt différé sont comptabilisés au titre des pertes fiscales reportables, lorsqu’il est probable que le Groupe disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales non utilisées pourront être imputées. Les prévisions de bénéfices imposables et les consommations de report déficitaire en résultant ont été élaborées à partir des projections de résultat telles que préparées dans le cadre du plan moyen terme.

 

1.3.2. — Jugement.

Outre l’utilisation d’estimations, la direction du Groupe a fait usage de jugement pour définir le traitement comptable adéquat de certaines activités et transactions notamment lorsque les normes et interprétations IFRS en vigueur ne traitent pas de manière précise des problématiques comptables concernées.

 

Cela a été le cas en particulier pour la comptabilisation des contrats de concession (se reporter au § 1.4.6), la classification des accords qui contiennent des contrats de services (se reporter au § 1.4.8), la comptabilisation des acquisitions d’intérêts minoritaires et pour la détermination des «activités normales» au regard d’IAS 39 pour les contrats d’achat et de vente d’électricité et de gaz.

 

Conformément à IAS 1, le Groupe présente séparément au bilan les actifs courants et non courants, et les passifs courants et non courants. Au regard de la majorité des activités du Groupe, il a été considéré que le critère à retenir pour la classification est le délai de réalisation de l’actif ou de règlement du passif : en courant si ce délai est inférieur à 12 mois et en non courant s’il est supérieur à 12 mois.

 

1.4. — Méthodes comptables.

1.4.1. — Périmètre et méthodes de consolidation.

Les méthodes de consolidation utilisées par le Groupe sont l’intégration globale, l’intégration proportionnelle et la mise en équivalence :

— les filiales (sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle exclusif) sont consolidées par intégration globale,

— les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint sont consolidées par intégration proportionnelle, au pourcentage d’intérêt,

— la mise en équivalence s’applique à toutes les entreprises associées dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable. Selon cette méthode, le Groupe enregistre sur une ligne spécifique du compte de résultat consolidé intitulée «Part dans le résultat des entreprises associées» sa quote-part du résultat net de l’entreprise consolidée par mise en équivalence.

 

L’évaluation du type de contrôle est réalisée au cas par cas et repose sur une analyse du contrôle, après prise en compte des cas de présomption précisés dans les normes IAS 27, 28 et 31.

 

Les fonds communs de créances détenus dans le cadre des programmes de titrisation du Groupe et contrôlés par le Groupe sont consolidés en application des dispositions de la norme IAS 27 relative aux comptes consolidés et de son interprétation SIC 12 relative à la consolidation des entités ad hoc.

 

Toutes les transactions et positions internes sont éliminées en consolidation.

 

La liste des principales sociétés consolidées par intégration globale, intégration proportionnelle ou mise en équivalence est présentée dans les notes aux états financiers.

 

1.4.2. — Méthodes de conversion.

1.4.2.1. — Monnaie de présentation des comptes consolidés.

Les états financiers consolidés du Groupe sont présentés en euros qui est la monnaie fonctionnelle de la Société Suez.

 

1.4.2.2. — Monnaie fonctionnelle.

La monnaie fonctionnelle d’une entité est la monnaie de l’environnement économique dans lequel cette entité opère principalement. Dans la majorité des cas, la monnaie fonctionnelle correspond à la monnaie locale. Cependant, dans certaines entités, une monnaie fonctionnelle différente de la monnaie locale peut être retenue dès lors qu’elle reflète la devise des principales transactions et de l’environnement économique de l’entité.

 

1.4.2.3. — Traduction des opérations en monnaies étrangères.

Les opérations en monnaies étrangères sont converties dans la monnaie fonctionnelle au cours du jour de la transaction. A chaque arrêté comptable :

— les actifs et passifs monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis au cours de clôture. Les différences de change en résultant sont comptabilisées dans le résultat de la période,

— les actifs et passifs non monétaires libellés en monnaies étrangères sont comptabilisés au cours historique en vigueur à la date de la transaction.

 

1.4.2.4. — Conversion des états financiers des filiales dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’euro (monnaie de présentation).

Le bilan est converti en euros au taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice. Le résultat et les flux de trésorerie sont convertis sur la base des taux de change moyens. Les différences résultant de la conversion des états financiers de ces filiales sont enregistrées en «écarts de conversion» au sein des capitaux propres.

 

Les écarts d’acquisition et ajustements de juste valeur provenant de l’acquisition d’une entité étrangère sont considérés comme des actifs et passifs de l’entité étrangère. Ils sont donc exprimés dans la monnaie fonctionnelle de l’entité et sont convertis au taux de clôture.

 

Lors de la cession d’une entité étrangère, les différences de conversion antérieurement comptabilisées en capitaux propres sont comptabilisées en résultat.

 

1.4.3. — Regroupements d’entreprises.

Pour les regroupements d’entreprises intervenus à compter du 1er janvier 2004, le Groupe applique la méthode dite de l’acquisition telle que décrite dans IFRS 3. En application de cette méthode, le Groupe comptabilise à leur juste valeur à la date de prise de contrôle les actifs, passifs et passifs éventuels identifiables à cette date.

 

Le coût du regroupement correspond à la juste valeur, à la date de l’échange, des actifs remis, des passifs encourus et/ou des instruments de capitaux propres émis en échange du contrôle de l’entité acquise et de tout autre coût directement attribuable à l’acquisition. Lorsque l’accord de regroupement d’entreprise prévoit un ajustement du prix d’achat dépendant d’événements futurs, le Groupe inclut le montant de cet ajustement dans le coût du regroupement d’entreprises à la date d’acquisition si cet ajustement est probable et peut être mesuré de manière fiable.

 

Le Groupe dispose d’un délai de 12 mois à compter de la date d’acquisition pour finaliser la comptabilisation du regroupement d’entreprises considéré.

 

1.4.4. — Immobilisations incorporelles.

Les immobilisations incorporelles sont comptabilisées au coût diminué du cumul des amortissements et éventuelles pertes de valeur.

 

1.4.4.1. — Goodwills.

1.4.4.1.1. — Détermination des goodwills.

Les goodwills représentent la différence entre le coût du regroupement d’entreprise (prix d’acquisition des titres majoré des coûts annexes directement attribuables à l’acquisition) et la part du Groupe dans la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l’entreprise acquise à la date de prise de contrôle (sauf si la prise de contrôle est faite par étapes).

 

Dans le cas d’une prise de contrôle par achats successifs de titres d’une filiale, le Groupe détermine un goodwill pour chaque transaction sur la base de la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables acquis à la date d’échange. Pour la part d’intérêt déjà détenue ainsi que pour les éventuels intérêts minoritaires, la différence entre cette juste valeur des actifs et passifs et leur valeur comptable avant acquisition constitue une réévaluation et est par conséquent comptabilisée en capitaux propres.

 

S’agissant des acquisitions d’intérêts minoritaires ,en l’absence de dispositions spécifiques dans les normes IFRS, le Groupe a maintenu le traitement comptable selon lequel, en cas d’acquisition complémentaire de titres d’une filiale déjà consolidée par intégration globale, aucune réévaluation complémentaire des actifs et passifs identifiables n’est enregistrée. Le goodwill correspond dès lors à la différence entre le prix d’acquisition du nouveau lot de titres et la quote-part complémentaire acquise dans l’actif net de l’entreprise.

 

Dans le cas où la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables comptabilisés est supérieure au coût du regroupement d’entreprises, cette différence est immédiatement comptabilisée en résultat.

 

Les goodwills relatifs aux participations dans les entreprises associées sont inscrits dans la rubrique «Participations dans les entreprises associées».

 

1.4.4.1.2. — Évaluation des goodwills.

Les goodwills ne sont pas amortis mais font l’objet de tests de perte de valeur une fois par an, ou plus fréquemment s’il existe des indices de pertes de valeur identifiés. Ces goodwills sont testés au niveau d’Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) qui constituent des ensembles homogènes générant conjointement des flux de trésorerie largement indépendants des flux de trésorerie générés par les autres UGT.

 

Les modalités de réalisation de ces tests de perte de valeur sont présentées dans le paragraphe 1.4.7 «Examen de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles».

 

Les pertes de valeur relatives à des goodwills ne sont pas réversibles et sont présentées sur la ligne «Dépréciation d’actifs» du compte de résultat.

 

Les pertes de valeur des goodwills relatifs à des entreprises associées sont présentées en « Quote part de résultat des entreprises associées ».

 

1.4.4.2. — Autres immobilisations incorporelles.

1.4.4.2.1. — Frais de développement.

Les frais de recherche sont comptabilisés en charges dans l’exercice au cours duquel ils sont encourus.

 

Les frais de développement sont comptabilisés à l’actif dès lors que les critères de reconnaissance d’un actif tels qu’édictés par IAS 38 sont remplis. Dans ce cas, l’immobilisation incorporelle provenant du développement est amortie sur sa durée d’utilité. Compte tenu des activités du Groupe, les montants comptabilisés en tant que frais de développement à l’actif du bilan sont peu significatifs.

 

1.4.4.2.2. — Autres immobilisations incorporelles acquises ou produites.

Les autres immobilisations incorporelles comprennent notamment :

— des sommes versées ou à verser en contrepartie de droits attachés à la qualité de concessionnaire ou d’exploitant d’équipements publics,

— des portefeuilles clients acquis lors de regroupements d’entreprises,

— des droits à capacité sur des centrales ; le Groupe a participé au financement de la construction de certaines centrales nucléaires opérées par des tiers et a reçu en contrepartie des droits d’acheter une quote-part de la production sur la durée de vie des actifs. Ces droits à capacité sont amortis sur la durée d’utilité de l’actif sous-jacent, n’excédant pas 40 ans,

— des droits de tirage d’eau de surface et souterraine qui ne sont pas amortis, leur attribution n’étant assortie d’aucune limitation de durée,

— des actifs de concessions.

 

L’amortissement des immobilisations incorporelles est constaté selon le mode linéaire, en fonction des durées d’utilité présentées dans le tableau ci-dessous (en années).

 

Durée d'utilité

Minimum

Maximum

Infrastructure concessions

10

65

Portefeuille clients

10

40

Autres immobilisations incorporelles

1

40

 

 

 

Certaines immobilisations incorporelles, dont la durée d’utilité est indéfinie, ne sont pas amorties.

 

1.4.4.2.3. — Tests de perte de valeur.

Conformément à IAS 36, lorsque des événements ou modifications d’environnement de marché ou des éléments internes indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations incorporelles, celles-ci font l’objet d’un test de perte de valeur. Dans le cas des immobilisations incorporelles non amorties, les tests de perte de valeur sont réalisés annuellement.

 

Ces immobilisations incorporelles sont testées au niveau du regroupement d’actifs pertinent (actif isolé ou Unité Génératrice de Trésorerie) déterminé conformément aux prescriptions de IAS 36. Dans le cas où le montant recouvrable est inférieur à la valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilisée pour la différence entre ces deux montants. La comptabilisation d’une perte de valeur entraîne une révision de la base amortissable et éventuellement du plan d’amortissement des immobilisations incorporelles concernées. Les pertes de valeur relatives aux immobilisations incorporelles peuvent être reprises ultérieurement si la valeur recouvrable redevient plus élevée que la valeur nette comptable. La valeur de l’actif après reprise de la perte de valeur est plafonnée à la valeur comptable qui aurait été déterminée nette des amortissements si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée au cours des exercices antérieurs. Les modalités de ces tests sont décrites au paragraphe 1.4.7.

 

1.4.5. — Immobilisations corporelles.

1.4.5.1. — Immobilisations corporelles – évaluation initiale et évaluation postérieure.

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût historique d’acquisition, de production ou d’entrée dans le Groupe, sous déduction des amortissements cumulés et des pertes de valeur constatées.

 

La valeur comptable des immobilisations corporelles ne fait l’objet d’aucune réévaluation, le Groupe n’ayant pas choisi la méthode alternative permettant de réévaluer de façon régulière une ou plusieurs catégories d’immobilisations corporelles.

 

Les subventions pour investissements sont portées en déduction de la valeur brute des immobilisations au titre desquelles elles ont été reçues.

 

En application de IAS 16, le coût de l’actif comprend, lors de sa comptabilisation initiale, les coûts de démantèlement et de remise en état de site dès lors qu’il existe à la date d’entrée une obligation actuelle, légale ou implicite de démanteler ou de restaurer le site. Une provision est alors constatée en contrepartie d’un composant de «l’actif» au titre du démantèlement.

 

Les immobilisations corporelles financées au moyen de contrats de location-financement sont présentées à l’actif pour la valeur de marché ou la valeur actualisée des paiements futurs si elle est inférieure. La dette correspondante est inscrite en dettes financières. Ces immobilisations sont également amorties selon le mode d’amortissement et les durées d’utilité décrits ci-dessous.

 

Le Groupe applique le traitement alternatif proposé par IAS 23, qui consiste à incorporer dans le coût de l’actif correspondant les coûts d’emprunts encourus pendant la période de construction de l’actif qualifié.

 

1.4.5.2. — Amortissement.

En application de l’approche par composants, le Groupe utilise des durées d’amortissement différenciées pour chacun des composants significatifs d’un même actif immobilisé dès lors que l’un de ces composants a une durée d’utilité différente de l’immobilisation principale à laquelle il se rapporte.

 

Les amortissements sont calculés linéairement sur les durées normales d’utilité suivantes :

Principales durées d'amortissement (années)

Minimum

Maximum

Installations techniques :

 

 

Energie :

 

 

Production - Transport

5

40

Installation - Maintenance

3

10

Aménagements hydrauliques

20

65

Environnement

2

70

Autres immobilisations corporelles

2

33

 

 

 

La fourchette constatée sur les durées d’amortissement résulte de la diversité des immobilisations concernées. Les durées minima concernent le petit matériel et le mobilier, les durées maxima s’appliquent aux réseaux d’infrastructures. Conformément à la loi du 31 janvier 2003 adoptée par la Chambre des Représentants de Belgique, relative à «la sortie progressive de l’énergie nucléaire à des fins de production industrielle d’électricité», les centrales nucléaires sont amorties sur 40 ans de manière prospective depuis l’exercice 2003.

 

Concernant les droits d’exploitation hydraulique, les aménagements sont amortis sur la durée la plus courte entre le contrat d’exploitation et la durée d’utilité des biens en tenant compte du renouvellement des contrats si ce dernier est estimé raisonnablement certain par le Groupe.

 

1.4.5.3. — Tests de perte de valeur.

Conformément à IAS 36, lorsque des événements ou modifications d’environnement de marché ou des éléments internes indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations corporelles, celles-ci font l’objet d’un test de perte de valeur.

 

Ces immobilisations corporelles sont testées au niveau du regroupement d’actifs pertinent (actif isolé ou Unité Génératrice de Trésorerie) déterminé conformément aux prescriptions de IAS 36. Dans le cas où le montant recouvrable est inférieur à la valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilisée pour la différence entre ces deux montants. La comptabilisation d’une perte de valeur entraîne une révision de la base amortissable et éventuellement du plan d’amortissement des immobilisations corporelles concernées.

 

Les pertes de valeur relatives aux immobilisations corporelles peuvent être reprises ultérieurement si la valeur recouvrable redevient plus élevée que la valeur nette comptable. La valeur de l’actif après reprise de la perte de valeur est plafonnée à la valeur comptable qui aurait été déterminée nette des amortissements si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée au cours des exercices antérieurs.

 

Les modalités de ces tests sont décrites au paragraphe 1.4.7.

 

1.4.6. — Concessions.

L’interprétation SIC 29 - Accords de concession de services - Informations à fournir, - publiée en mai 2001 traite des informations concernant les contrats de concession à donner dans les notes aux comptes.

 

Le 30 novembre 2006, l’IFRIC a publié l’interprétation IFRIC 12 - Service Concession Arrangements-  qui traite de la comptabilisation de certains contrats de concession par le concessionnaire. Suez a décidé d’appliquer par anticipation les dispositions de cette interprétation qui sera obligatoire en 2008.

 

Ces interprétations précisent les caractéristiques communes aux contrats de concession :

— la fourniture d’un service public et la gestion de l’infrastructure associée avec des obligations plus ou moins étendues d’extension et de renouvellement,

— le concédant a l’obligation d’assurer le service public qui fait l’objet de la concession (critère déterminant),

— le concessionnaire est le responsable de l’exploitation et non un simple agent agissant sur ordre,

— le prix et les conditions (régulation) de révision de prix sont fixés à l’origine du contrat.

 

Pour qu’un contrat de concession soit inclus dans le périmètre de l’interprétation IFRIC 12, l’utilisation de l’infrastructure doit être contrôlée par le concédant. Le contrôle de l’utilisation de l’infrastructure par le concédant est assuré quand les deux conditions suivantes sont remplies :

— le concédant contrôle ou régule le service public c’est-à-dire qu’il contrôle ou régule les services qui doivent être rendus grâce à l’infrastructure objet de la concession et détermine à qui et à quel prix ils doivent être rendus,

— et le concédant contrôle l’infrastructure, c’est-à-dire a le droit de reprendre l’infrastructure en fin de contrat.

 

Ainsi certaines infrastructures de concession ne répondant pas aux critères de IFRIC12 restent classées en tant qu’immobilisations corporelles.

 

En application d’IFRIC 12, les droits du concessionnaire sur les infrastructures des contrats de concession sont comptabilisées selon la nature du véritable débiteur (responsable du paiement) ainsi :

— le modèle «actif incorporel» est applicable quand le concessionnaire est payé en substance par l’usager,

— et le modèle «actif financier» est applicable quand le concessionnaire est payé en substance par le concédant.

 

Le terme «en substance» signifie que l’identité du payeur n’est pas en soit le critère déterminant mais qu’en fait, il convient de déterminer qui est le véritable débiteur final.

Ainsi, dans le cas où la collectivité paye le Groupe mais n’est en fait qu’un simple intermédiaire collecteur de tarifs et ne donne pas de garantie sur les montants qui seront versés (accord de simple «pass through»), il convient de considérer qu’en substance, les usagers payent et que le modèle «actif incorporel» doit être retenu.

 

En revanche, dans le cas où les usagers payent le Groupe mais où, en fait, la collectivité garantit les montants qui seront versés pendant la durée du contrat (via, par exemple, un Taux de Rendement Interne garanti), il convient de considérer qu’en substance, c’est la collectivité qui paye et que c’est le modèle «actif financier» qui doit être retenu. En pratique, sont concernés les contrats BOT («Build Operate Transfer») signés avec des collectivités et relatifs à des services publics (assainissement d’eau, incinération d’ordures ménagères).

 

En application de ces principes :

— les immobilisations reçues à titre gratuit du concédant ne sont pas inscrites au bilan,

— les investissements de premier établissement sont comptabilisés de la façon suivante :

- en cas d’application du modèle «actif incorporel» la juste valeur des travaux représente le coût d’acquisition de l’actif incorporel qui est comptabilisé au moment de la construction des ouvrages s’il est prévu que les travaux génèrent des avantages économiques futurs (par exemple extension de réseau). Dans le cas contraire, la valeur actualisée des engagements de travaux est comptabilisée «ab initio» en contrepartie d’une dette de concession,

- en cas d’application du modèle «actif financier» la créance sur le concédant est comptabilisée au moment de la construction des ouvrages à la juste valeur des travaux,

- lorsque seule une part de l’investissement fait l’objet d’un engagement de paiement de la part du concédant, cette part est comptabilisée en créance à hauteur du montant garanti par le concédant et en immobilisation incorporelle pour le solde.

 

Les dépenses de renouvellement correspondent à des obligations prévues aux contrats dont les modalités peuvent différer (obligation de remise en état contractuelle, plan de renouvellement contractuel, compte de suivi contractuel…).

 

Elles sont comptabilisées soit à l’actif du bilan en tant qu’actif incorporel ou actif financier suivant le modèle applicable au contrat si elles génèrent des avantages économiques futurs (renouvellement améliorant), soit en charges dans le cas inverse (renouvellement à l’identique).

 

Les dépenses de renouvellement à l’identique font l’objet de la comptabilisation d’un actif ou d’un passif de renouvellement lorsque, à une date donnée, il existe un décalage temporel entre l’engagement contractuel et sa réalisation.

 

Les montants sont calculés par contrat en fonction des obligations de chaque contrat.

 

1.4.7. — Examen de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles.

Pour examiner la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles, celles-ci sont, le cas échéant, regroupées dans des Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) dont on pourra comparer les valeurs comptables et les valeurs recouvrables.

 

En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles le Groupe s’inscrit dans une logique de continuité d’exploitation et de détention durable, la valeur recouvrable d’une UGT correspond à la valeur d’utilité ou à la juste valeur diminuée des coûts de sortie lorsque celle-ci est plus élevée. Les valeurs d’utilité sont essentiellement déterminées à partir de projections actualisées de flux de trésorerie d’exploitation et d’une valeur terminale. Des méthodes usuelles d’évaluation sont mises en oeuvre pour lesquelles les principales données économiques retenues sont :

 

a) des taux d’actualisation qui sont fonction des particularités des entités opérationnelles concernées,

b) des valeurs terminales cohérentes avec les données de marché disponibles propres aux segments opérationnels concernés et des taux de croissance liés aux valeurs terminales n’excédant pas les taux d’inflation.

 

Ces taux d’actualisation sont des taux après impôt appliqués à des flux de trésorerie après impôt. Leur utilisation aboutit à la détermination de valeurs recouvrables identiques à celles obtenues en utilisant des taux avant impôts à des flux de trésorerie non fiscalisés, comme demandé par la norme IAS 36.

 

En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles une décision de cession est prise par le Groupe, la valeur comptable des actifs concernés est ramenée à leur valeur de marché estimée nette des coûts de cession. Dans le cas où des négociations sont en cours, celle-ci est déterminée par référence à la meilleure estimation pouvant être faite, à la date de clôture, de leur issue.

 

En cas de perte de valeur, la dépréciation est inscrite sur la ligne «Dépréciation d’actifs» du compte de résultat.

 

1.4.8. — Contrats de location.

Dans le cadre de ses différentes activités, le Groupe utilise des actifs mis à sa disposition en vertu de contrats de location.

 

Ces contrats de location font l’objet d’une analyse au regard des situations décrites et indicateurs fournis dans IAS 17 afin de déterminer s’il s’agit de contrats de location simple ou de contrats de location-financement.

 

Les contrats de location-financement sont des contrats qui transfèrent la quasi-totalité des risques et avantages de l’actif considéré au preneur. Tous les contrats de location qui ne correspondent pas à la définition d’un contrat de location-financement sont classés en tant que contrats de location simple.

 

Les principaux indicateurs examinés par le Groupe afin d’apprécier si un contrat de location transfère la quasi-totalité des risques et avantages sont les suivants : existence d’une clause de transfert automatique ou d’option de transfert de propriété, conditions d’exercice de cette clause, comparaison entre la durée du contrat et la durée de vie estimée du bien, spécificité de l’actif utilisé, et comparaison de la valeur actualisée des paiements futurs au titre du contrat avec la juste valeur du bien.

 

1.4.8.1. — Comptabilisation des contrats de location-financement.

Lors de la comptabilisation initiale, les actifs utilisés dans le cadre de contrats de location-financement sont comptabilisés en immobilisations corporelles avec pour contrepartie une dette financière. L’actif est comptabilisé à la juste valeur de l’actif loué à la date de commencement du contrat ou, si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux.

 

1.4.8.2. — Comptabilisation des contrats de location simple.

Les paiements effectués au titre de contrats de location simple sont comptabilisés en charges dans le compte de résultat sur une base linéaire sur la durée du contrat de location.

 

1.4.8.3. — Comptabilisation des accords qui contiennent des contrats de location.

IFRIC 4 traite des modalités d’identification des contrats de service, d’achat ou de vente «take-or-pay» qui, sans revêtir une forme juridique de contrat de location, confèrent aux clients/fournisseurs le droit d’utilisation d’un actif ou ensemble d’actifs en contrepartie de paiements fixés. Les contrats ainsi identifiés doivent être assimilés à des contrats de location et doivent être analysés en tant que tels pour être qualifiés soit de contrat de location simple soit de contrat de location-financement. Dans ce dernier cas, il convient de constater une créance financière pour refléter le financement porté par le Groupe lorsqu’il est considéré comme crédit-bailleur vis-à-vis de ses clients.

 

Le Groupe est concerné par cette interprétation principalement au titre de :

— certains de ses contrats d’achat/vente d’énergie, notamment dès lors qu’ils confèrent l’usage exclusif d’un actif de production au profit de l’acheteur d’énergie,

— certains contrats avec des clients industriels portant sur des actifs détenus par le Groupe.

 

1.4.9. — Stocks.

Les stocks sont évalués au plus faible de leur coût et de la valeur nette de réalisation. La valeur nette de réalisation correspond au prix de vente estimé dans le cours normal de l’activité, diminué des coûts attendus pour l’achèvement ou la réalisation de la vente.

 

Le coût des stocks est déterminé en utilisant soit la méthode du premier entré – premier sorti soit en utilisant la méthode du coût moyen pondéré.

 

Le combustible nucléaire acquis est consommé dans le cadre du processus de production d’électricité sur plusieurs années. La consommation de ce stock de combustible nucléaire est constatée au prorata des estimations de quantité d’électricité produite par unité de combustible.

 

1.4.9.1. — Traitement comptable des quotas d’émission de gaz à effet de serre.

Dans le cadre de la directive européenne 2003/87/CE établissant un système d’échange de quotas d’émission de gaz à effet de serre (GES) dans l’Union européenne, des quotas d’émission de GES ont été alloués à titre gratuit à plusieurs sites industriels du Groupe. Les sites visés sont tenus de restituer un nombre de quotas égal au total des émissions des gaz à effet de serre constatées lors de l’année écoulée. Afin de couvrir un éventuel déficit de quotas, le Groupe peut être amené à acheter des quotas sur les marchés d’échange de droits à polluer.

 

En l’absence de principes IFRS spécifiques définissant le traitement comptable à adopter, le Groupe a décidé d’appliquer les principes suivants concernant les problématiques comptables relatives aux quotas de GES :

— les quotas constituent des stocks, puisqu’ils sont consommés dans le processus de production,

— les quotas alloués à titre gratuit sont comptabilisés au bilan pour une valeur nulle,

— les quotas acquis à titre onéreux sur le marché sont comptabilisés à leur coût d’acquisition.

 

A la clôture, en cas d’insuffisance de quotas pour couvrir les émissions de GES de l’exercice, le Groupe constitue un passif. Ce passif est évalué sur la base du prix de marché à la clôture des quotas restant à acquérir.

 

1.4.10. — Instruments financiers.

Les instruments financiers sont comptabilisés et évalués conformément à IAS 32 et IAS 39.

 

1.4.10.1. — Actifs financiers.

Ils comprennent les titres disponibles à la vente, les prêts et créances au coût amorti y compris les créances clients et comptes rattachés et les actifs financiers évalués en juste valeur par résultat, dont les instruments financiers dérivés.

 

1.4.10.1.1. — Titres disponibles à la vente.

La catégorie «titres disponibles à la vente» comprend les participations du Groupe dans des sociétés non consolidées et les titres de capitaux propres ou de dettes ne satisfaisant pas aux critères de classement dans les autres catégories (voir infra).

 

Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs sont comptabilisés à leur juste valeur c’est-à-dire généralement à leur coût d’acquisition majoré des coûts de transaction.

 

Aux dates de clôture, les titres disponibles à la vente sont évalués à leur juste valeur. Pour les actions de sociétés cotées, cette juste valeur est déterminée sur la base du cours de bourse à la date de clôture considérée. Pour les sociétés non cotées, la juste valeur est estimée à partir de techniques d’évaluation reconnues (référence à des transactions récentes, actualisation de flux de trésorerie futurs…).

 

Les variations de juste valeur sont comptabilisées directement en capitaux propres sauf lorsque la perte de valeur par rapport au coût d’acquisition historique est significative ou prolongée. Dans ce dernier cas, la perte de valeur est comptabilisée en résultat sur la ligne «dépréciations d’actifs». Seules les pertes de valeur sur des instruments de dettes (titres de dette/obligations) peuvent être reprises par résultat.

 

1.4.10.1.2. — Prêts et créances au coût amorti.

La catégorie «prêts et créances au coût amorti» comprend principalement les créances rattachées à des participations, des avances en compte courant consenties à des entités associées ou non consolidées et des dépôts de garantie.

 

Lors de leur comptabilisation initiale, ces prêts et créances sont comptabilisés à leur juste valeur majorée des coûts de transaction. A chaque date de clôture, ces actifs sont évalués au coût amorti en appliquant la méthode dite du taux d’intérêt effectif.

 

Lors de leur comptabilisation initiale, les créances clients et autres débiteurs sont comptabilisées à leur juste valeur ce qui dans la plupart des cas correspond à leur valeur nominale. Une perte de valeur est constituée en fonction du risque de non recouvrement. Les montants dus par les clients au titre des contrats de construction sont repris dans cette rubrique (se reporter au § 1.4.13).

 

1.4.10.1.3. — Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat.

Ces actifs financiers répondent aux critères d’IAS 39 de qualification ou de désignation.

 

Il s’agit essentiellement de titres détenus à des fins de transaction et de placement à court terme ne satisfaisant pas aux critères de classement en trésorerie ou équivalent de trésorerie (se reporter au § 1.4.11). Ces actifs financiers sont évalués à la juste valeur à la date de clôture et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat.

 

1.4.10.2. — Passifs financiers.

Les passifs financiers comprennent les dettes financières, les dettes fournisseurs et comptes associés, les instruments financiers dérivés, les passifs de renouvellement ainsi que les autres passifs financiers.

 

Les passifs financiers sont ventilés au bilan entre passifs non courants et courants. Les passifs financiers courants comprennent principalement :

— les passifs financiers dont l’échéance intervient dans les 12 mois suivant la date de clôture,

— les passifs financiers pour lesquels le groupe ne dispose pas d’un droit inconditionnel de différer le règlement pour au moins 12 mois à compter de la date de clôture,

— les passifs financiers détenus principalement en vue d’être négociés,

— les instruments financiers dérivés qualifiés de couverture de juste valeur dont le sous-jacent est classé en courant,

— les instruments financiers dérivés de négoce sur matières premières non qualifiés de couverture.

 

1.4.10.2.1. — Évaluation des dettes financières et autres passifs financiers.

Les emprunts et autres passifs financiers sont évalués selon la méthode du coût amorti en utilisant le taux d’intérêt effectif de l’emprunt.

 

Lors de leur comptabilisation initiale, les primes/décotes d’émission, primes/décotes de remboursement et frais d’émission sont comptabilisés en augmentation ou diminution de la valeur nominale des emprunts concernés. Ces primes et frais d’émission sont pris en compte dans le calcul du taux d’intérêt effectif et sont donc constatés en résultat de façon actuarielle sur la durée de vie de l’emprunt.

 

Dans le cas de dettes structurées sans composante capitaux propres, le Groupe peut être amené à séparer un instrument dérivé dit «incorporé». Les conditions selon lesquelles les dérivés incorporés doivent être comptabilisés séparément sont précisées ci-après. En cas de séparation d’un dérivé incorporé, la valeur comptable initiale de la dette structurée est ventilée en une composante «dérivé incorporé», à hauteur de la juste valeur de l’instrument dérivé incorporé, et une composante «passif financier» déterminée par différence entre le montant de l’émission et la juste valeur du dérivé incorporé. Cette séparation des composantes de l’instrument lors de la comptabilisation initiale ne donne lieu à la comptabilisation d’aucun profit ni perte. Ultérieurement, la dette est comptabilisée au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif tandis que le dérivé est évalué à la juste valeur, et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat.

 

1.4.10.2.2. — Engagements d’achat d’intérêts minoritaires.

Les autres passifs financiers comprennent notamment les puts sur minoritaires consentis par le Groupe.

 

En l’absence de précisions dans les textes IFRS, le Groupe a retenu le traitement comptable suivant pour ces engagements :

— à la mise en place du put, la valeur actualisée du prix d’exercice est comptabilisée en tant que passif financier avec pour contrepartie une réduction des intérêts minoritaires. Lorsque la valeur de l’engagement excède le montant des intérêts minoritaires, le solde est comptabilisé en goodwill,

— à chaque clôture, le montant du passif financier est réévalué et les variations de passif trouvent leur contrepartie en goodwill,

— les versements de dividendes aux intérêts minoritaires se traduisent par une augmentation du goodwill,

— au compte de résultat, les intérêts minoritaires se voient affecter leur quote-part de résultat. Au bilan la quote-part de profit allouée aux intérêts minoritaires réduit le montant du goodwill. Aucune charge financière n’est comptabilisée au titre des variations de valeur du passif qui trouvent toutes leurs contreparties en goodwill.

 

En cas de put à prix fixe, le passif correspond à la valeur actualisée du prix d’exercice.

 

En cas de put à la juste valeur ou à prix variable, le montant du passif est évalué sur la base d’une estimation de la juste valeur à la date de clôture ou de l’application des modalités contractuelles du prix d’exercice sur la base des derniers éléments connus.

 

La différence entre le montant du passif et le montant des intérêts minoritaires est comptabilisé en totalité en goodwill sans affectation à des écarts d’évaluation conformément à la méthode comptable retenue par le Groupe pour comptabiliser les acquisitions d’intérêts minoritaires.

 

1.4.10.3. — Dérivés et comptabilité de couverture.

Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire son exposition aux risques de marché provenant de la fluctuation des taux d’intérêt, des cours de change, et des prix des matières premières, en particulier sur les marchés du gaz et de l’électricité. Le recours à des produits dérivés s’exerce dans le cadre d’une politique Groupe en matière de gestion des risques de taux, change et matières premières.

 

1.4.10.3.1. — Définition et périmètre des instruments financiers dérivés.

Les instruments financiers dérivés sont des contrats, dont la valeur est affectée par la variation d’un ou plusieurs paramètres observables, qui ne requièrent pas d’investissement significatif et prévoient un règlement à une date future.

 

Les instruments financiers dérivés couvrent ainsi les contrats de type swaps, options, futures, swaptions, mais également les engagements d’achat ou vente à terme de titres côtés ou non côtés ainsi que certains engagements fermes ou optionnels d’achat ou vente d’actifs non financiers donnant lieu à livraison physique du sous-jacent.

 

Concernant plus particulièrement les contrats d’achat et de vente d’électricité et de gaz naturel, le Groupe conduit systématiquement une analyse visant à déterminer si le contrat a été négocié dans le cadre de ses activités dites «normales», et doit ainsi être exclu du champ d’application de la norme IAS 39. Cette analyse consiste en premier lieu à démontrer que le contrat est mis en place et continue à être détenu afin de donner lieu à un achat ou une vente avec livraison physique, pour des volumes destinés à être utilisés ou vendus par le Groupe selon une échéance raisonnable, dans le cadre de son exploitation. En complément, il convient de démontrer que :

— Le Groupe n’a pas de pratique de règlement net au titre de contrats de même nature. En particulier, les opérations d’achat ou vente à terme avec livraison physique réalisées dans un strict but d’équilibrage en volumes des balances d’énergie du Groupe ne sont pas considérées par le Groupe comme constitutives d’une pratique de règlement net.

— Le contrat n’est pas négocié dans le cadre d’arbitrages de nature financière.

— Ces contrats ne sont pas assimilables à des ventes d’options. En particulier, dans le cas des ventes d’électricité offrant à la contrepartie une flexibilité sur les volumes vendus, le Groupe opère la distinction entre les contrats de vente assimilables à des ventes de capacités – considérés comme entrant dans le cadre de l’activité usuelle du Groupe – et les contrats de vente assimilables à des ventes d’options financières, qui seront comptabilisés comme des instruments financiers dérivés.

 

Seuls les contrats respectant l’intégralité de ces conditions sont considérés comme exclu du champ d’application d’IAS 39. Cette analyse donne lieu à la constitution d’une documentation spécifique.

 

1.4.10.3.2. — Dérivés incorporés.

Un dérivé incorporé est une composante d’un contrat dit «hôte» qui répond à la définition d’un instrument dérivé et dont les caractéristiques économiques ne sont pas étroitement liées à celles du contrat hôte.

 

Au niveau du Groupe, les principaux contrats susceptibles de contenir des dérivés dits incorporés sont les contrats contenant des clauses ou options pouvant affecter le prix, le volume ou la maturité du contrat. Il s’agit en particulier des contrats d’achat ou de vente d’actifs non financiers dont le prix est susceptible d’être révisé en fonction d’un index, du cours d’une monnaie étrangère ou du prix d’un autre actif que celui sous-jacent au contrat.

 

Les dérivés incorporés font l’objet d’une comptabilisation séparée dès lors :

— que le contrat hôte n’est pas un instrument financier déjà comptabilisé à sa juste valeur avec variation de juste valeur en résultat ;

— que séparé du contrat hôte, la composante répond encore à la définition d’un produit dérivé (existence d’un sous-jacent, absence de règlement initial et règlement futur) ;

— et que les caractéristiques du dérivé identifié ne sont pas étroitement liées à celles du contrat hôte. L’analyse de ce caractère «étroitement lié» est effectuée à la date de signature du contrat.

 

Lorsqu’un dérivé incorporé à un contrat hôte est séparé, il est évalué au bilan à la juste valeur et les variations de juste valeur sont enregistrées en résultat (lorsque le dérivé incorporé n’est pas documenté dans une relation de couverture).

 

1.4.10.3.3. — Instruments dérivés de couverture : comptabilisation et présentation.

Les instruments financiers dérivés qualifiés d’instruments de couverture sont systématiquement comptabilisés au bilan à leur juste valeur. Néanmoins, leur mode de comptabilisation varie selon qu’ils sont qualifiés de :

— couverture de juste valeur d’un actif ou passif,

— couverture de flux de trésorerie,

— couverture d’un investissement net réalisé dans une entité étrangère.

 

1.4.10.3.3.1. — Couverture de juste valeur.

Une couverture de juste valeur permet de se prémunir contre le risque provenant des variations de juste valeur d’actifs, de passifs, tels que prêts et emprunts à taux fixe ou d’actifs, de passifs ou d’engagements fermes en devises étrangères.

 

Les variations de juste valeur de l’instrument de couverture sont enregistrées en résultat de la période. De manière symétrique, l’élément couvert est réévalué au titre du risque couvert par le résultat de la période même si l’élément couvert est normalement dans une catégorie dans laquelle les variations de juste valeur sont comptabilisées en capitaux propres. Ces deux réévaluations se compensent au sein du compte de résultat, au montant près de la part inefficace de la couverture.

 

1.4.10.3.3.2. — Couverture de flux de trésorerie.

Il s’agit de la couverture d’une exposition provenant du risque de variation future d’un ou plusieurs flux de trésorerie affectant le résultat consolidé. Les flux de trésorerie couverts peuvent provenir de contrats sur actifs financiers ou non financiers déjà traduits au bilan, ou de transactions futures non encore traduites au bilan, dès lors que ces transactions présentent un caractère hautement probable.

 

Les variations de juste valeur de l’instrument financier dérivé sont comptabilisées nettes d’impôt en capitaux propres pour la part efficace et en résultat de la période pour la part inefficace. Les gains ou pertes accumulés en capitaux propres doivent être reclassés en résultat dans la même rubrique que l’élément couvert – à savoir résultat opérationnel courant pour les couvertures de flux d’exploitation et résultat financier pour les autres couvertures – pendant les mêmes périodes au cours desquelles le flux de trésorerie couvert affecte le résultat.

 

Si la relation de couverture est interrompue, notamment parce qu’elle n’est plus considérée comme efficace, les gains ou pertes accumulés au titre de l’instrument dérivé sont maintenus en capitaux propres jusqu’à l’échéance de la transaction couverte, sauf dans le cas où l’élément couvert ne présente plus un caractère hautement probable : les gains et pertes comptabilisés en capitaux propres sont alors reclassés immédiatement au compte de résultat.

 

1.4.10.3.3.3. — Couverture d’un investissement net réalisé dans une entité étrangère.

De façon similaire à la couverture de flux de trésorerie, les variations de juste valeur de l’instrument financier dérivé sont comptabilisées nettes d’impôt en capitaux propres pour la part efficace attribuable au risque de change couvert et en résultat pour la part inefficace. Les gains ou pertes accumulés en capitaux propres sont repris en résultat à la date de liquidation ou de cession de l’investissement net.

 

1.4.10.3.3.4. — Identification et documentation des relations de couverture.

Le Groupe identifie l’instrument financier de couverture et l’élément couvert dès la mise en place de la couverture et documente formellement la relation de couverture en identifiant la stratégie de couverture, le risque couvert et la méthode utilisée pour évaluer l’efficacité de la couverture. Seuls les instruments dérivés négociés avec des contreparties externes au Groupe sont considérés comme éligibles à la comptabilité de couverture.

 

Dès l’initiation et de manière continue durant tous les exercices pour lesquels la couverture a été désignée, le Groupe démontre et documente l’efficacité de la relation de couverture. Les couvertures sont considérées comme efficaces lorsque la compensation des variations de juste valeur ou de flux de trésorerie entre élément de couverture et élément couvert se situe dans une fourchette comprise entre 80 et 125%.

 

La démonstration de l’efficacité des couvertures est conduite de façon prospective et rétrospective. Elle est établie par recours à différentes méthodologies, principalement fondées sur la comparaison entre variations de juste valeur ou de flux de trésorerie sur l’élément couvert et sur l’instrument de couverture. Le Groupe retient également les méthodes fondées sur les analyses de corrélation statistique entre historiques de prix.

 

1.4.10.4. — Dérivés non qualifiés de couverture : comptabilisation et présentation.

Il s’agit notamment des instruments financiers dérivés correspondant à des couvertures économiques mais qui n’ont pas été ou ne sont plus documentés dans des relations de couverture comptable.

 

Lorsqu’un instrument financier dérivé n’a pas été (ou n’est plus) qualifié de couverture, ses variations de juste valeur successives sont comptabilisées directement en résultat de la période, au sein d’une rubrique spécifique «Marked to Market» ou « MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel» sous le résultat opérationnel courant pour les instruments dérivés sur actifs non financiers, et en résultat financier pour les instruments dérivés de change, de taux ou sur actions.

 

Les instruments financiers dérivés non qualifiés de couverture sont présentés au bilan en courant pour les instruments de négoce pour compte propre sur matière première et pour les dérivés à échéance de moins de 12 mois et en non courant pour les autres.

 

1.4.11. — Trésorerie et équivalents de trésorerie.

La trésorerie comprend les disponibilités ainsi que les placements à court terme qui sont considérés comme liquides, convertibles en un montant de trésorerie connu et qui sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur au regard des critères prévus par IAS 7.

 

Les découverts sont exclus de la notion de trésorerie et équivalents de trésorerie et sont comptabilisés en tant que dettes financières courantes.

 

1.4.12. — Titres d’autocontrôle.

Les titres d’autocontrôle sont enregistrés pour leur coût d’acquisition en diminution des capitaux propres. Les résultats de cession de ces titres sont imputés directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au résultat de l’exercice.

 

1.4.13. — Contrats de construction.

Les activités d’ingénierie et de construction de Suez entrent dans le champ d’application de la norme IAS 11 «Contrats de construction».

 

Conformément à cette norme, le Groupe applique la méthode de l’avancement, comme indiqué au § 1.4.16 «Chiffre d’affaires», pour déterminer les produits et les coûts du contrat à comptabiliser en résultat au titre de chaque période.

 

Lorsqu’il est probable que le total des coûts du contrat sera supérieur au total des produits, le Groupe comptabilise immédiatement une perte à terminaison en charge de la période.

 

Les paiements partiels reçus sur ces contrats dits de construction, avant que les travaux correspondants n’aient été exécutés, sont comptabilisés en avances et acomptes reçus au passif. Le montant des coûts encourus augmenté des profits comptabilisés et diminué des pertes comptabilisées ainsi que des facturations intermédiaires est déterminé. Si ce montant est positif, il est comptabilisé à l’actif en «montant dû par les clients au titre des contrats de construction» (au sein de la rubrique «Créances clients et comptes rattachés» du bilan). S’il est négatif, il est comptabilisé au passif en «montant dû aux clients au titre des contrats de construction» (au sein de la rubrique «Dettes fournisseurs et comptes rattachés» du bilan).

 

1.4.14. — Paiements fondés sur des actions.

IFRS 2 prévoit de constater une charge correspondant aux services rémunérés par des avantages octroyés aux salariés sous la forme de paiements en actions ou de paiements basés sur des actions.

 

1.4.14.1. — Plans d’options.

Les options octroyées aux salariés du Groupe sont évaluées à la date d’attribution en utilisant un modèle de valorisation binomial. Ce modèle permet de tenir compte des caractéristiques du plan (prix d’exercice, période d’exercice), des données de marché lors de l’attribution (taux sans risque, cours de l’action, volatilité, dividendes attendus) et d’une hypothèse comportementale des bénéficiaires. Cette option est enregistrée en charges de personnel sur la période d’acquisition des droits avec une contrepartie directe en capitaux propres.

 

1.4.14.2. — Actions gratuites

Par ailleurs, les plans d’actions gratuites Suez sont également comptabilisés conformément à IFRS 2. La charge de personnel correspondante est enregistrée en compte de résultat sur la période d’acquisition des droits avec une contrepartie en capitaux propres.

 

1.4.14.3. — Plans d’épargne entreprise.

Les plans d’épargne entreprise consistent à offrir aux salariés la possibilité de souscrire à une augmentation de capital réservée à une valeur décotée par rapport au cours de bourse. Ils sont comptabilisés conformément à IFRS 2.

 

1.4.15. — Provisions.

1.4.15.1. — Provisions pour retraites et autres avantages du personnel.

Selon les lois et usages de chaque pays, les sociétés du Groupe ont des obligations en termes de retraites, préretraites, indemnités de départ et régimes de prévoyance. Ces obligations existent généralement en faveur de l’ensemble des salariés des sociétés concernées.

 

Les modalités d’évaluation et de comptabilisation suivies par le Groupe concernant les engagements de retraite et autres avantages accordés au personnel sont celles édictées par la norme IAS 19. En conséquence :

— le coût des régimes à cotisations définies est enregistré en charges sur la base des appels à cotisations dues pour la période.

— la valorisation du montant de ces engagements de retraite et assimilés, lorsqu’ils sont représentatifs de prestations définies, est effectuée sur la base d’évaluations actuarielles, selon la méthode des unités de crédits projetées. Ces calculs intègrent des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et de projection de salaires qui tiennent compte des conditions économiques propres à chaque pays ou société du Groupe. Les taux d’actualisation sont déterminés en référence au rendement, à la date d’évaluation, des obligations émises par les entreprises de premier rang (ou par l’Etat s’il n’existe pas de marché représentatif pour les emprunts privés) de la zone concernée.

 

Les montants relatifs aux plans dont les engagements diminués des coûts des services passés non encore comptabilisés sont supérieurs à la juste valeur des actifs de couverture figurent au passif en provisions. Lorsque la valeur des actifs de couverture (plafonnés, le cas échéant) est supérieure aux engagements, le montant concerné est inclus à l’actif du bilan en «Autres actifs» courants ou non courants.

 

Concernant les avantages postérieurs à l’emploi, le Groupe a retenu l’option offerte par IAS 19 d’abandonner la méthode dite du « corridor » (4) et de comptabiliser directement en capitaux propres les pertes et gains actuariels résultant des changements d’hypothèses actuarielles et des ajustements liés à l’expérience.

 

(4) Auparavant, les écarts actuariels postérieurs au 1er janvier 2004, n’étaient reconnus que lorsqu’ils excédaient 10% de la valeur la plus haute de l’engagement ou du fonds de couverture et la fraction excédant les 10% était constatée en contre partie du compte de résultat, de manière étalée sur la durée moyenne résiduelle d’activité des salariés concernés.

 

Les écarts actuariels ainsi comptabilisés en capitaux propres font partie de l’état des « charges et produits comptabilisés » ou « SORIE ». Le cas échéant, les ajustements provenant du plafonnement des actifs nets relatifs aux régimes surfinancés suivent la même méthode.

 

Pour les autres avantages à long terme tels que les médailles du travail, les écarts actuariels continuent à être immédiatement comptabilisés en résultat.

 

Les charges d’intérêt sur les obligations de retraite et assimilés sont présentées en résultat financier.

 

1.4.15.2. — Autres provisions.

Le Groupe comptabilise une provision dès lors qu’il existe une obligation actuelle (légale ou implicite) à l’égard d’un tiers résultant d’un événement passé, et qu’il est probable qu’une sortie de ressources sera nécessaire pour régler cette obligation sans contrepartie attendue.

 

Une provision pour restructuration est comptabilisée dès lors que les critères généraux de constitution d’une provision sont satisfaits, qu’il existe un plan détaillé formalisé et que le Groupe a créé, chez les personnes concernées, une attente fondée de mise en oeuvre de la restructuration soit en commençant à exécuter le plan soit en leur annonçant ses principales caractéristiques.

 

Les provisions dont l’échéance est supérieure à 12 mois sont actualisées dès lors que l’effet de l’actualisation est significatif. Les principales natures de provisions à long terme du Groupe sont les provisions pour retraitement et stockage des déchets nucléaires, les provisions pour démantèlement des installations et les provisions pour reconstitution de site. Les taux d’actualisation utilisés reflètent les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l’argent et des risques spécifiques au passif concerné. Les charges correspondant à la désactualisation des provisions à long terme sont constatées en résultat financier (en «autres produits et autres charges financiers»).

 

Dès lors qu’il existe une obligation actuelle, légale ou implicite, de démanteler ou restaurer un site, le Groupe comptabilise une provision pour démantèlement ou reconstitution de site. La contrepartie de la provision pour démantèlement est un «actif de démantèlement» qui est inclus dans la valeur comptable de l’actif concerné. Les ajustements du montant de la provision consécutifs à une révision ultérieure du montant de la sortie de ressource, de la date de survenance du démantèlement, ou du taux d’actualisation sont symétriquement portés en déduction ou en augmentation du coût de l’actif correspondant. Les effets de la désactualisation sont comptabilisés en charge de l’exercice.

 

1.4.16. — Chiffre d’affaires.

Le chiffre d’affaires (correspondant aux produits des activités ordinaires selon IAS 18) du Groupe comprend essentiellement les produits liés aux activités suivantes :

— Vente d’énergie,

— Prestations de services,

— Contrats de location et contrats de construction.

 

Les ventes sont reconnues lorsque la livraison a eu lieu (risques et avantages transférés à l’acheteur) ou à l’avancement pour les prestations de services et les contrats de construction, le prix est fixé ou déterminable et le caractère recouvrable des créances est probable.

 

Le chiffre d’affaires est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir. Dans le cas où l’existence d’un différé de paiement a un effet significatif sur la détermination de la juste valeur, il en est tenu compte en actualisant les paiements futurs.

 

1.4.16.1. — Vente d’énergie.

Le chiffre d’affaires comprend essentiellement la vente d’électricité et de gaz, les redevances de transport et de distribution liées ainsi que différentes prestations comme la maintenance des réseaux de distribution d’électricité et de gaz ou les ventes de chaleur.

 

Le chiffre d’affaires est comptabilisé lorsqu’il est considéré comme acquis suite à la formalisation d’un contrat avec la contrepartie.

 

Les clients résidentiels libéralisés faisant l’objet d’un relevé de consommation annuel, l’énergie livrée non relevée à la clôture de l’exercice est évaluée sur base d’historiques et de statistiques de consommation ainsi que d’estimation des prix de vente (énergie en compteur).

 

Dans le cadre de certains contrats de vente d’énergie à long terme, le Groupe peut percevoir une composante fixée indépendamment des volumes, dont le montant évolue sur la durée du contrat. En application d’IAS 18, le chiffre d’affaires relatif à ces contrats est étalé de manière linéaire, la juste valeur des services rendus n’étant pas, en substance, différente d’une période à l’autre.

 

En application des normes IAS 1 et IAS 18, les opérations de négoce d’énergie pour compte propre et pour compte de la clientèle sont présentées en net, après compensation des achats et des ventes, sur la ligne chiffre d’affaires. Selon le même principe, les résultats réalisés au titre des activités de négoce à caractère opérationnel («ventes en gros» ou «arbitrage») liées aux actifs et visant à optimiser tant le parc de production que les portefeuilles de contrats d’achats de combustibles et de ventes d’énergie sont présentés en net en chiffre d’affaires dès lors que les contrats de vente concernés pourraient être compensés par des achats similaires ou si les contrats de vente participent à des stratégies d’échanges.

 

1.4.16.2. — Prestations de services.

1.4.16.2.1. — Environnement.

1.4.16.2.1.1. — Eau

La comptabilisation du chiffre d’affaires lié à la distribution d’eau est réalisée sur la base des volumes livrés aux clients, que ces volumes aient donné lieu à une facturation spécifique («relève») ou qu’ils aient été estimés en fonction du rendement des réseaux d’approvisionnement.

 

En ce qui concerne l’assainissement ou le traitement des effluents, le prix de la prestation est, soit inclus dans la facture de distribution d’eau, soit fait l’objet d’une facturation spécifique à la collectivité locale ou au client industriel.

 

En ce qui concerne les contrats de gérance, la rémunération du gérant est enregistrée en chiffre d’affaires.

 

1.4.16.2.1.2. — Propreté.

Le chiffre d’affaires lié à la collecte des déchets est constaté, dans la plupart des cas, en fonction des tonnages collectés et du service apporté par l’opérateur.

 

Les produits des autres traitements (tri et incinération principalement) sont fonction, d’une part, des volumes traités par l’opérateur et, d’autre part, des revenus annexes de valorisation (vente de matières premières – papier, cartons, verre, métaux, plastiques… – pour les centres de tri et vente d’énergie – électricité ou chaleur – pour les incinérateurs).

 

1.4.16.2.2. — Service à l’énergie.

Les produits provenant des services dans le secteur de l’énergie, correspondant essentiellement à des prestations d’installation, de maintenance et de services à l’énergie, sont comptabilisés selon les dispositions de la norme IAS 18 qui prévoient la méthode du pourcentage d’avancement pour les activités de service.

 

1.4.16.3. — Contrats de construction et contrats de location.

Le chiffre d’affaires des contrats de construction est déterminé en appliquant la méthode du pourcentage d’avancement et de façon plus générale les dispositions présentées dans IAS 11, comme décrit au § 1.4.14. Selon les cas, ce degré d’avancement est déterminé soit sur la base de l’avancement des coûts soit par référence à un avancement physique tel que des jalons définis contractuellement.

 

Il comprend également les produits sur les actifs financiers de concession (IFRIC 12) et les créances de location (IFRIC 4).

 

1.4.17. — Résultat opérationnel courant (ROC).

Le résultat opérationnel courant, est un indicateur utilisé par le groupe Suez qui permet de présenter « un niveau de performance opérationnelle pouvant servir à une approche prévisionnelle de la performance récurrente (5)». En effet, le ROC est un solde de gestion qui permet de faciliter la compréhension de la performance du Groupe en excluant les éléments qui, par nature, ont un degré de prévisibilité insuffisant, compte tenu de leur caractère inhabituel, anormal ou peu fréquent. Pour Suez, ces éléments correspondent aux dépréciations d’actifs, aux cessions d’actifs, aux charges de restructuration et au Mark to Market (MTM) des instruments financiers à caractère opérationnel et sont définis comme suit :

 

— Dépréciations d’actifs : cette rubrique comprend les pertes de valeur sur les actifs non courant.

— Cessions d’actifs : cette rubrique comprend les plus ou moins values de cession sur les actifs non courants, les sociétés consolidées et les titres disponibles à la vente.

— Charges de restructurations : il s’agit des coûts correspondant à un programme planifié et contrôlé par le management, qui modifie de façon significative soit le champ d’activité de l’entreprise, soit la manière dont cette activité est gérée, selon les critères prévus par IAS 37.

— MtM des instruments financiers à caractère opérationnel : Cette rubrique correspond à la variation de Juste Valeur (Marked To Market) des instruments financiers de matières premières, gaz et électricité, qui ne sont qualifiés ni de négoce (appelé aussi Trading) ni de couverture. Ces contrats sont mis en place dans le cadre de couvertures économiques de transactions opérationnelles dans le secteur de l’énergie. La variation de juste valeur de ces instruments, qui doit être enregistrée en résultat selon IAS 39, est isolée sur une ligne spécifique du compte de résultat car elle peut être significative et elle n’est pas prédictible.

 

(5) en conformité avec la recommandation CNC 2004-R02, relative au compte de résultat, tableau de flux de trésorerie et tableau de variation des capitaux propres.

 

1.4.18. — Tableau des flux de trésorerie.

Les « intérêts reçus d’actifs financiers non courants » sont classés dans les flux issus des activités d’investissement parce qu’ils représentent un retour sur investissements. Les « intérêts financiers reçus sur trésorerie et équivalent de trésorerie » sont classés dans les flux issus des activités de financement car ces intérêts sont de nature à minorer le coût d’obtention des ressources financières. Cette classification est cohérente avec l’organisation interne du Groupe dans la mesure où la dette et la trésorerie ou équivalent de trésorerie sont gérées de façon globalisée au sein du département trésorerie Groupe.

 

1.4.19. — Impôts.

Le Groupe calcule ses impôts sur le résultat conformément aux législations fiscales en vigueur dans les pays où les résultats sont taxables.

 

Conformément à IAS 12, les différences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et des passifs dans les comptes consolidés et leurs valeurs fiscales donnent lieu à la constatation d’un impôt différé selon la méthode du report variable en utilisant les taux d’impôt adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Cependant, selon les dispositions d’IAS 12, aucun impôt différé n’est comptabilisé pour les différences temporelles générées par un goodwill dont la dépréciation n’est pas déductible ou par la comptabilisation initiale d’un actif ou d’un passif dans une transaction qui n’est pas un regroupement d’entreprises et n’affecte ni le bénéfice comptable ni le bénéfice imposable à la date de transaction. Par ailleurs, un actif d’impôt différé n’est comptabilisé que s’il est probable qu’un bénéfice imposable, sur lequel les différences temporelles déductibles pourront être imputées, sera disponible.

 

Les différences temporelles nées des retraitements relatifs aux contrats de location financement donnent lieu à la comptabilisation d’impôts différés.

 

Un passif d’impôt différé est comptabilisé pour toutes les différences temporelles imposables liées à des participations dans les filiales, entreprises associées, coentreprises et investissements dans les succursales sauf si le Groupe est en mesure de contrôler la date à laquelle la différence temporelle s’inversera et s’il est probable qu’elle ne s’inversera pas dans un avenir prévisible.

 

Les soldes d’impôts différés sont déterminés sur la base de la situation fiscale de chaque société ou du résultat d’ensemble des sociétés comprises dans le périmètre d’intégration fiscale considéré, et sont présentés à l’actif ou au passif du bilan pour leur position nette par entité fiscale.

 

Les impôts différés sont revus à chaque arrêté pour tenir compte notamment des incidences des changements de législation fiscale et des perspectives de recouvrement des différences temporelles déductibles.

 

Les actifs et passifs d’impôts différés ne sont pas actualisés.

 

1.4.20. — Résultat par action.

Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net part du Groupe de l’exercice attribuable aux actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d’actions composant le capital en circulation pendant l’exercice. Le nombre moyen d’actions en circulation au cours de l’exercice est le nombre d’actions ordinaires en circulation au début de l’exercice, ajusté du nombre d’actions ordinaires rachetées ou émises au cours de l’exercice.

 

Ce nombre, ainsi que le résultat par action, est modifié pour tenir compte de l’effet de la conversion ou de l’exercice des actions potentielles dilutives (options, bons de souscription d’actions et obligations convertibles émises, etc.).

 

 

Note 2. — Opérations majeures.

 

2.1. — Événements survenus en 2007.

2.1.1. — Offre publique d’achat sur les intérêts minoritaires de la Sociedad General De Aguas de Barcelona (AGBAR).

Le 1er octobre 2007, Suez, la Caixa et Hisusa, entité détenue conjointement par Suez et la Caixa ont déposé auprès des autorités boursières espagnoles (CNMV) une offre publique d’achat sur la totalité des actions d’AGBAR qu’ils ne détenaient pas encore. Cette offre a été autorisée par la CNMV le 27 décembre 2007. Cette autorisation rend l’offre irrévocable et inconditionnelle.

 

Dans ce contexte, compte tenu du calendrier de l’offre, de sa nature et de ses caractéristiques, Suez a considéré qu’il avait pris un engagement irrévocable vis-à-vis des minoritaires. Le Groupe a donc comptabilisé dans ses états financiers 2007 une dette financière de 918 millions d’euros représentant la quote-part du Groupe (51%) de l’offre portant sur la totalité des titres AGBAR en contrepartie d’une diminution des intérêts minoritaires pour 406 millions d’euros et d’un goodwill pour 512 millions d’euros.

 

2.1.2. — Développement stratégique dans les énergies éoliennes.

Dans le cadre de sa politique de développement de sa production à partir d’énergies renouvelables, le groupe a acquis notamment des participations majoritaires dans la Compagnie du Vent en France et dans Ventus Energy au Canada. Ces deux sociétés représentent respectivement des capacités de production électrique à l’étude et/ou en développement de 6500 MW et de 2000 MW.

 

Electrabel a acquis le 16 novembre 2007 56,8% des titres de La Compagnie du Vent, premier développeur d’énergie éolienne en France pour 421,9 millions d’euros. Cette opération, après prise en compte d’un put sur minoritaires, a généré un goodwill de 633,9 millions d’euros. La Compagnie du vent est consolidée par intégration globale dans les comptes de Suez à compter du 31 décembre 2007. L’allocation du prix d’acquisition à la juste valeur des actifs et passifs acquis, actuellement en cours d’analyse, sera réalisée en 2008.

 

Le 21 septembre 2007, une filiale de Suez Energy International a acquis 100% des titres de la société canadienne de développement de projets d’énergie éolienne Ventus Energy, Inc pour 101,3 millions d’euros. Cette opération a généré un goodwill de 81,2 millions d’euros. Cette société est intégrée globalement dans les comptes de Suez depuis le 1er octobre 2007 sur la base d’une allocation préliminaire du prix d’acquisition. L’allocation définitive sera finalisée en 2008.

 

2.1.3. — Projet de fusion GDF-Suez.

Les conseils d’administration de Gaz de France et Suez ont approuvé le 2 septembre 2007 les nouvelles orientations du projet de fusion conduisant à la création d’un leader mondial spécialisé dans l’énergie. La fusion devrait être réalisée durant le premier semestre 2008. Ces orientations prévoient une parité de 21 actions Gaz de France pour 22 actions Suez et la distribution concomitante aux actionnaires de SUEZ de 65% du pôle Environnement de Suez dans lequel GDF-Suez conservera une participation stable de 35% au sein d’un pacte d’actionnaires.

 

2.1.4. — Effets en 2007 de la restructuration du secteur de la distribution en Belgique.

Conformément aux accords pris dans le cadre de la libéralisation des marchés du gaz et de l'électricité, Electrabel a cédé 10,5% de sa participation dans les Intercommunales Wallonnes et 40% de sa participation dans l'intercommunale bruxelloise et réalisé grâce à ces opérations une plus-value de 66,7 millions d'euros reconnue dans les comptes au 31 décembre 2007.

 

2.2. — Événements survenus en 2006.

2.2.1. — Sortie de l’Argentine.

La société Aguas Argentinas a été déconsolidée à compter du 1er mars 2006 à la suite de la résiliation du contrat par le gouvernement argentin qui a provoqué son placement sous règlement judiciaire (concurso preventivo). Les actifs étaient dépréciés à 100% dans les comptes de l’exercice 2005.

 

2.2.2. — Effets en 2006 de la restructuration du secteur de la distribution en Belgique.

La mise en oeuvre de la libéralisation des marchés du gaz et de l’électricité décrété par les différentes instances gouvernementales belges, en application des Directives Européennes, a provoqué chez Electrabel :

— La déconsolidation d’Electrabel Netten Vlaanderen, société d’exploitation des réseaux. Pour mémoire ENV contribuait au bilan consolidé au 31 décembre 2005 pour 856 millions d’euros à l’actif, 814 millions d’euros au passif et 19 millions d’euros de résultat net part du groupe.

— La cession de parts des sociétés intercommunales en Flandre. Electrabel a réduit sa participation au niveau convenu de 30% dans les intercommunales flamandes et réalisé par cette opération une plus-value de 236 millions d’euros reconnue dans les comptes au 31 décembre 2006.

— La constitution de Brussels Network Opérations, appelé à devenir l’opérateur des réseaux de distribution et sa cession en 2006 dans le cadre de l’ouverture totale du marché de l’énergie à Bruxelles à partir de 2007.

 

2.3. — Événements survenus en 2005.

2.3.1. — Offre Publique Mixte sur Electrabel.

Le groupe avait lancé en août 2005 une offre publique mixte sur les 49,9% de titres d’Electrabel qu’il ne détenait pas encore. Cette opération s’est pour l’essentiel traduite ainsi dans les comptes au 31 décembre 2005 :

— Investissement financier de 11 092 millions d’euros, dont 2 414 millions d’euros payés par échange de titres,

— Augmentation de capital de 2 335 millions d’euros en numéraire,

— Comptabilisation d’un goodwill de 7 332 millions d’euros,

— Diminution des intérêts minoritaires de 3 760 millions d’euros,

— Quote-part de résultat net part du Groupe supplémentaire de 117 millions d’euros correspondant au résultat Electrabel à hauteur de la part acquise.

 

2.3.2. — Cession de créances litigieuses.

Le 5 septembre 2005, Suez a cédé sans recours à une institution financière des créances litigieuses sur l'Etat français pour un prix ferme et définitif de 995,4 millions d’euros.  Les créances litigieuses cédées étant relatives à un impôt antérieurement acquitté par prélèvement sur les capitaux propres, le prix de leur cession a été porté en augmentation des capitaux propres.

 

2.3.3. — Cession d’Eso/Elia.

L’introduction en bourse de 57,14% titres d’Elia System Operator avait permis la comptabilisation d’une plus-value consolidée de 626 millions d’euros. Au terme de cette opération, le pourcentage d’intérêt du Groupe dans cette société mise équivalence a été ramené de 64,1% en 2004 à 27,45% en 2005.

 

 

Note 3 . — Information sectorielle.

 

En application de la norme IAS 14, le premier niveau d’information sectorielle est organisé par secteur d’activité et le second niveau par secteur géographique. Cette distinction correspond également aux systèmes internes d’organisation et à la structure de gestion du Groupe.

 

3.1. — Secteurs d’activité.

Suez est organisé autour de quatre secteurs : «électricité et gaz», «services à l’énergie», «environnement» et «autres». Afin d’assurer une meilleure compréhension de cette information, le Groupe distingue, au sein du secteur «électricité et gaz», l’activité exercée en Europe (Suez Energie Europe – SEE) et celle exercée à l’international (Suez Energie International – SEI).

 

Chacun de ces secteurs est géré séparément car chacun d’entre eux développe, fabrique et vend des produits et services distincts, ou s’adresse à des segments de clientèle distincts. La nature de l’activité de chacun de ces secteurs se présente comme suit :

 

Electricité et gaz – les filiales concernées produisent de l’électricité, et/ou assurent la transmission et la distribution de celle-ci, et/ou assurent l’approvisionnement, le transport et la distribution de gaz :

— en Europe (SEE), à travers Electrabel, Distrigaz et Fluxys, ces deux dernières étant cotées en Belgique,

— et à l’international (SEI), via un portefeuille d’actifs de production, de transport et dans une moindre mesure de distribution d’électricité et de gaz, principalement aux Etats-Unis, au Brésil, au Chili, en Thaïlande et dans la zone Moyen-Orient ;

 

Suez Energie Services (SES) – les filiales concernées assurent des prestations d’ingénierie, d’installation, de maintenance ou de gestion déléguée, notamment dans le domaine des équipements électriques ou thermiques, des systèmes de conduites et des réseaux d’énergie ;

 

Suez Environnement (SE) – les filiales concernées assurent, au profit de particuliers, de collectivités locales ou d’industriels :

— des prestations de distribution et de traitement des eaux, notamment dans le cadre de contrats de concession (gestion de l’eau), la conception et construction d’installations (ingénierie de l’eau),

— et des prestations de collecte et de traitement des déchets, incluant la collecte, le recyclage, le compostage, la mise en décharge et la valorisation énergétique ainsi que le traitement de déchets industriels et spéciaux.

 

Autres – ce segment regroupe les contributions des entités holdings et de celles dédiées au financement centralisé du Groupe. Ce segment ne comprend pas les holdings en position de tête de branche, qui sont rattachées au segment concerné. Par ailleurs, bien que détenue par Electrabel, Suez Tractebel SA est dans le segment « Autres ».

 

Les principes comptables retenus pour l’information sectorielle sont identiques à ceux appliqués pour l’établissement des comptes consolidés.

 

3.1.1. — Information sectorielle compte de résultat.

31 décembre 2007

(En millions d'euros)

SEE

SEI

Sous-total électricité et gaz

SES

SE

Autres

ELIM

Total

Total des produits

17 638,8

6 577,3

24 216,1

11 309,6

12 032,3

0,0

-82,7

47 475,4

Produits de l'activité (hors groupe)

17 610,3

6 577,3

24 187,5

11 265,6

12 022,2

0,0

0,0

47 475,4

Ventes interactivités (groupe)

28,6

0,0

28,6

44,0

10,1

0,0

-82,7

0,0

Résultat brut d'exploitation

3 573,6

1 666,2

5 239,8

800,8

2 101,7

-177,5

 

7 964,7

Résultat opérationnel courant

2 621,6

1 203,8

3 825,4

555,0

1 076,6

-281,6

 

5 175,4

Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel (IAS 32-39)

39,5

34,1

73,6

-0,1

-5,8

0,0

 

67,8

Dépréciation d'actifs

0,2

-83,3

-83,1

-5,8

-35,4

-7,7

 

-132,0

Restructurations

1,2

0,0

1,2

-15,6

-12,3

-15,8

 

-42,6

Résultat sectoriel (IAS 14)

2 662,4

1 154,6

3 817,0

533,6

1 023,1

-305,1

 

5 068,6

Cession d'actifs

138,7

-76,1

62,6

14,7

177,3

84,8

 

339,4

    Résultat des activités opérationnelles

2 801,1

1 078,5

3 879,6

548,3

1 200,4

-220,3

 

5 408,0

Amortissements et dépréciations (dans le ROC)

-625,6

-344,3

-969,8

-195,5

-794,5

-3,4

 

-1963,3

Part dans les entreprises associées

398,7

19,0

417,8

15,8

22,6

1,7

 

457,9

 

31 décembre 2006

(En millions d'euros)

SEE

SEI

Sous-total électricité et gaz

SES

SE

Autres

ELIM

Total

Total des produits

15 990,0

6 297,4

22 287,4

10 680,9

11 443,5

0,0

-122,6

44 289,2

Produits de l'activité (hors groupe)

15 971,4

6 241,6

22 213,0

10 637,2

11 439,0

0,0

 

44 289,2

Ventes interactivités (groupe)

18,6

55,8

74,4

43,6

4,5

0,0

-122,6

0,0

Résultat brut d'exploitation

3 059,8

1 566,2

4 626,0

591,3

1 983,1

-117,0

 

7 083,3

Résultat opérationnel courant

2 140,8

1 099,1

3 239,9

392,4

1 044,1

-179,9

 

4 496,5

Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel

65,7

-47,6

18,1

0,0

-1,9

0,9

 

17,1

Dépréciation d'actifs

22,3

-86,6

-64,3

-23,5

-53,9

-8,7

 

-150,3

Restructurations

-7,7

0,0

-7,7

-25,0

1,0

-57,1

 

-88,8

Résultat sectoriel (IAS 14)

2 221,2

964,9

3 186,0

343,9

989,4

-244,8

 

4 274,6

Cession d'actifs

288,3

145,0

433,2

111,8

153,5

394,6

 

1 093,1

    Résultat des activités opérationnelles

2 509,4

1 109,8

3 619,3

455,7

1 142,8

149,9

 

5 367,6

Amortissements et dépréciations (dans le ROC)

-585,7

-386,1

-971,8

-234,5

-733,8

-2,0

 

-1942,1

Part dans les entreprises associées

325,7

17,7

343,4

-3,2

20,6

11,9

 

372,7

 

31 décembre 2005

(En millions d'euros)

SEE

SEI

Sous-total électricité et gaz

SES

SE

Autres

ELIM

Total

Total des produits

14 214,4

5 878,5

20 092,9

10 359,9

11 091,5

0,0

-55,4

41 488,9

Produits de l'activité (hors groupe)

14 193,0

5 878,5

20 071,6

10 328,7

11 088,6

0,0

 

41 488,9

Ventes interactivités (groupe)

21,4

0,0

21,4

31,1

2,9

0,0

-55,4

0,0

Résultat brut d'exploitation

2 854,4

1 334,7

4 189,1

562,7

1 914,3

-157,9

 

6 508,2

Résultat opérationnel courant

1 963,2

746,6

2 709,8

358,8

1 003,5

-169,9

 

3 902,2

Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel (IAS 32-39)

-229,1

78,9

-150,2

-0,5

0,5

-0,9

 

-151,1

Dépréciation d'actifs

-78,9

-269,4

-348,3

-84,0

-209,1

-16,5

 

-657,9

Restructurations

13,0

0,0

13,0

-86,7

-22,4

-5,4

 

-101,5

Résultat sectoriel (IAS 14)

1 668,2

556,1

2 224,3

187,6

772,5

-192,7

 

2 991,7

Cession d'actifs

714,4

245,2

959,6

41,5

493,0

35,8

 

1 529,9

    Résultat des activités opérationnelles

2 382,6

801,3

3 183,9

229,1

1 265,5

-156,9

 

4 521,6

Amortissements et dépréciations (dans le ROC)

-457,6

-353,9

-811,5

-210,0

-721,7

-10,1

 

-1753,3

Part dans les entreprises associées

473,8

33,1

506,9

33,3

18,8

6,5

 

565,5

 

 

 

3.1.2. — Information sectorielle bilan. 

31 décembre 2007

(En millions d'euros)

SEE

SEI

Sous-total électricité et gaz

SES

SE

Autres

Total

Actifs sectoriels (IAS 14)

29 625,2

9 110,4

38 735,6

7 877,5

14 534,2

366,3

61 513,6

Passifs sectoriels (IAS 14)

14 326,6

2 131,5

16 458,1

6 248,9

6 792,8

497,9

29 997,7

Participations dans les entreprises associées

857,5

41,8

899,3

21,0

236,1

57,9

1 214,3

Capitaux employés (fin de période)

17 245,8

7 489,1

24 734,9

1 884,0

9 183,6

1 296,4

37 098,9

 

31 décembre 2006

(En millions d'euros)

SEE

SEI

Sous-total électricité et gaz

SES

SE

Autres

Total

En millions d'euros

 

 

 

 

 

 

 

Actifs sectoriels (IAS 14)

26 413,2

8 929,4

35 342,5

7 357,4

13 684,1

264,4

56 648,5

Passifs sectoriels (IAS 14)

13 699,6

2 148,9

15 848,5

5 990,7

6 865,5

435,5

29 140,2

Participations dans les entreprises associées

801,0

95,7

896,7

6,9

220,7

135,3

1 259,7

Capitaux employés (fin de période)

15 221,1

7 371,3

22 592,4

1 643,4

8 249,7

616,2

33 101,8

 

31 décembre 2005

(En millions d'euros)

SEE

SEI

Sous-total électricité et gaz

SES

SE

Autres

Total

Actifs sectoriels (IAS 14)

27 653,6

10 527,5

38 181,1

7 157,3

13 214,4

282,7

58 835,5

Passifs sectoriels (IAS 14)

16 707,4

3 672,9

20 380,3

5 679,6

7 145,7

638,6

33 844,2

Participations dans les entreprises associées

2 371,7

392,1

2 763,8

11,5

255,9

123,7

3 154,9

Capitaux employés (fin de période)

14 790,9

8 579,3

23 370,2

1 739,5

7 590,7

549,2

33 249,5

 

 

 

3.1.3. — Information sectorielle flux de trésorerie.

31 décembre 2007

(En millions d'euros)

SEE

SEI

Sous-total électricité et gaz

SES

SE

Autres

Total

Marge brute d'autofinancement avant charges financières et impôts

3 338,8

1 589,1

4 927,9

743,2

1 823,8

-228,3

7 266,6

Investissements corporels et incorporels (a)

1 143,1

539,3

1 682,4

321,0

1 086,0

9,7

3 099,1

Cessions d'actifs corporels et incorporels (b)

10,1

10,7

20,8

55,5

51,5

2,4

130,1

 

31 décembre 2006

(En millions d'euros)

SEE

SEI

Sous-total électricité et gaz

SES

SE

Autres

Total

Marge brute d'autofinancement avant charges financières et impôts

2 952,9

1 414,2

4 367,1

500,3

1 784,5

-268,5

6 383,4

Investissements corporels et incorporels (a)

786,8

315,5

1 102,3

250,9

993,0

7,9

2 354,1

Cessions d'actifs corporels et incorporels (b)

29,1

14,3

43,4

78,2

52,9

1,9

176,4

 

31 décembre 2005

(En millions d'euros)

SEE

SEI

Sous-total électricité et gaz

SES

SE

Autres

Total

Marge brute d'autofinancement avant charges financières et impôts

2 646,1

1 267,2

3 913,3

457,0

1 656,2

-275,6

5 750,9

Investissements corporels et incorporels (a)

1 116,1

256,1

1 372,2

264,1

977,5

7,5

2 621,3

Cessions d'actifs corporels et incorporels (b)

263,7

16,1

279,8

37,6

73,5

-0,6

390,3

 

(a) Les investissements corporels et incorporels sont présentés ici hors variation des dettes sur immobilisations. Celle-ci s'élève à respectivement +30,6 millions d'euros au 31 décembre 2007, +13,5 millions d'euros au 31 décembre 2006 et +45,8 millions d'euros au 31 décembre 2005.

(b) De même, les cessions d'actifs corporels et incorporels sont présentées hors variation des créances sur immobilisations. Celle-ci s'élève à respectivement + 1,0 million d'euros au 31 décembre 2007, +5,5 millions d'euros au 31 décembre 2006 et +35,4 millions d'euros au 31 décembre 2005.

 

 

3.2. — Zones géographiques.

Les postes ci-dessous sont ventilés :

— par zone de commercialisation à la clientèle pour le chiffre d’affaires ;

— par zone d’implantation des sociétés consolidées pour les autres informations.

(En millions d'euros)

Produits

Actifs sectoriels

Investissements

Capitaux employés

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

France

11 932,5

10 808,9

9 719,7

13 597,7

12 630,0

10 298,9

739,0

613,5

519,1

5 899,0

5 003,7

4 008,5

Belgique

11 758,8

11 217,5

10 961,6

21 186,2

19 045,5

22 743,6

619,9

473,7

596,9

10 119,2

9 124,3

10 123,1

Autres pays UE

13 467,4

12 341,1

10 956,9

13 770,0

12 692,5

11 643,2

945,8

740,8

956,8

11 595,2

9 717,1

8 700,4

Autres pays d'Europe

756,5

706,7

688,1

443,4

419,6

351,5

7,4

6,6

4,3

154,5

129,8

132,8

Amérique du Nord

4 189,3

4 184,4

4 092,1

5 697,0

6 235,5

7 517,0

193,5

240,0

231,6

4 025,5

4 422,5

5 008,3

Amérique du Sud

2 205,8

1 862,7

2 120,3

3 399,0

2 977,1

3 303,0

412,0

169,3

155,6

2 718,3

2 438,6

2 803,9

Asie, Moyen Orient et Océanie

2 445,7

2 496,5

2 350,0

3 035,8

2 273,3

2 642,9

161,5

93,3

135,5

2 515,0

2 191,4

2 374,0

Afrique

719,4

671,3

600,2

384,5

375,1

335,4

20,0

16,8

21,5

72,3

74,5

98,5

    Total

47 475,4

44 289,2

41 488,9

61 513,6

56 648,5

58 835,5

3 099,1

2 354,1

2 621,3

37 098,8

33 101,8

33 249,5

 

 

 

Les données 2006 et 2005 ont été retraitées et font figurer Baymina (Turquie) dans la zone Asie, Moyen-Orient et Océanie (auparavant dans « Autres pays d’Europe »).

 

3.3. — Réconciliation des indicateurs avec les états financiers.

3.3.1. — Actifs sectoriels.

 

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Immobilisations incorporelles

3 497,7

3 488,1

3 453,5

Goodwills

14 902,8

13 404,6

13 033,2

Immobilisations corporelles

22 597,1

21 002,8

20 212,4

Autres créances au coût amorti

 

0,0

20,9

Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette (Note 14.1.3)

3 788,1

3 742,0

5 996,6

Clients et autres débiteurs

11 869,3

10 412,2

10 394,7

Stocks

1 571,8

1 483,4

1 344,8

Autres actifs courants et non courants (Note 17)

3 286,8

3 115,4

4 379,4

    Total actifs sectoriels

61 513,6

56 648,5

58 835,5

Autres actifs non sectoriels

17 613,6

16 786,1

21 607,6

    Total actif

79 127,2

73 434,6

80 443,1

 

 

 

3.3.2. — Passifs sectoriels. 

 

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Provisions (courant et non courant) (Note 19)

9 555,1

9 785,9

10 843,1

Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette (Note 14.2.2)

3 811,6

3 941,7

7 116,1

Fournisseurs et autres créanciers

10 038,1

9 209,4

10 078,8

Autres passifs courants et non courants

6 592,9

6 203,3

5 806,2

    Total passifs sectoriels

29 997,7

29 140,2

33 844,2

Autres passifs non sectoriels

49 129,5

44 294,4

46 598,9

    Total passif

79 127,2

73 434,6

80 443,1

 

 

 

3.3.3. — Capitaux employés.

 

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

+ Actifs sectoriels

61 513,6

56 648,5

58 835,5

- Passifs sectoriels

29 997,7

29 140,2

33 844,2

+ Titres disponibles à la vente (hors variation de fair value)

2 688,1

1 725,1

1 840,5

+ Prêts et créances au coût amorti (hors variation de fair value)

2 521,6

2 565,6

2 636,6

+ Participation dans les entreprises associées (note 12)

1 214,3

1 259,7

3 154,9

- Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette

-23,5

-200,0

-1 119,8

- Pertes / gains actuariels sur retraites

86,6

-310,5

-365,0

- Autres passifs financiers

778,0

467,5

858,5

    = Capitaux employés

37 098,8

33 101,8

33 249,5

 

 

 

3.3.4. — Résultat brut d'exploitation.

 

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Résultat opérationnel courant

5 175,4

4 496,5

3 902,2

- Dotations nettes aux amortissements et provisions (yc celles incluses dans les charges de personnel)

-1 786,1

-1 684,8

-1 701,9

+ Revenus financiers hors intérêts

200,4

283,5

140,4

+ Part dans le résultat des entreprises associées

457,9

372,7

565,5

- Paiements en actions (IFRS 2 )

-110,7

-31,6

-26,9

- Charges nettes décaissées des concessions

-234,2

-214,2

-171,3

    Résultat brut d'exploitation

7 964,7

7 083,3

6 508,2

 

 

 

3.4. — Endettement financier par secteur d’activité.

La répartition par secteur d’activité contractant la dette brute et la dette nette est la suivante :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Brut

Net

Brut

Net

Brut

Net

SEE

5 763,0

2 307,3

3 790,2

-680,9

3 918,2

-3 287,2

SEI

3 235,9

2 092,5

2 619,2

1 718,4

2 941,7

1 519,8

    Sous total électricité et gaz

8 998,9

4 399,8

6 409,4

1 037,5

6 859,9

-1 767,4

SES

914,4

414,9

1 189,2

546,1

1 148,1

515,4

SE

4 958,4

3 720,1

4 127,6

3 218,8

4 588,1

3 609,2

Autres

6 975,3

4 557,0

8 092,4

5 646,2

13 155,1

11 451,4

    Total

21 847,0

13 091,9

19 818,6

10 448,6

25 751,2

13 808,6

 

 

 

La répartition par secteur d’activité utilisant la dette nette est la suivante :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

SEE

13 885,0

-3 655,8

-3 688,1

SEI

5 055,0

4 767,9

6 184,3

    Sous total électricité et gaz

18 940,0

1 112,1

2 496,2

SES

252,7

241,9

607,3

SE

5 350,4

3 854,2

3 844,7

Autres

-11 451,1

5 240,4

6 860,4

    Total

13 091,9

10 448,6

13 808,6

 

 

 

La variation de l'endettement entre les secteurs SEE et autres tient essentiellement à la cession interne de Suez Tractebel, entre Suez et Electrabel, pour un montant de 18,2 milliards d'euros.

 

 

Note 4. — Résultat opérationnel courant.

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Chiffre d'affaires

47 475,4

44 289,2

41 488,9

Achats

-21 289,4

-21 010,0

-18 678,7

Charges de personnel

-8 141,5

-7 640,8

-7 902,9

Amortissements, dépréciations et provisions

-1 912,7

-1 684,8

-1 701,9

Autres produits et charges opérationnels

-10 956,4

-9 457,1

-9 303,2

    Résultat opérationnel courant

5 175,4

4 496,5

3 902,2

 

 

 

4.1. — Chiffre d’affaires.

La répartition du chiffre d’affaires du Groupe par catégorie (se reporter à la note 1.4.17) est la suivante :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Produits des ventes d'énergies

24 986,4

22 669,1

18 756,8

Produits des prestations de services

20 956,7

19 982,5

21 208,6

Produits de location et contrats de construction

1 532,3

1 637,6

1 523,5

    Chiffre d'affaires

47 475,4

44 289,2

41 488,9

 

 

 

En 2007, les produits de location et les contrats de construction représentent respectivement 694,5 millions d’euros et 837,8 millions d’euros (contre 780,7 millions d’euros et 856,9 millions d’euros en 2006).

 

La diminution du chiffre d'affaires généré par les "Produits de location, contrats de construction" est liée à la baisse de l'activité "Ingénierie" de Degrémont, qui avait été marquée par une activité particulièrement soutenue en 2006.

 

4.2. — Charges de personnel.

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Salaires et charges / charges de retraite

-8 016,4

-7 582,0

-7 864,3

Paiements fondés sur des actions

-125,1

-58,8

-38,6

    Total

-8 141,5

-7 640,8

-7 902,9

 

 

 

Les charges nettes relatives aux régimes de retraite (à cotisations et à prestations définies) sont présentées en note 20.

 

Les dotations et reprises aux provisions pour engagements de retraite sont comprises en 2007 dans les charges de personnel alors qu'elles étaient classées en amortissements, dépréciations et provisions en 2006 et 2005. Les reprises nettes enregistrées sur les exercices 2007, 2006 et 2005 se sont élevées respectivement à 126,6 millions d'euros, 132,7 millions d'euros et 166,4 millions.

 

Les paiements fondés sur actions sont détaillés dans la note 26.

 

4.3. — Amortissements, dépréciations et provisions.

Les montants indiqués ci-dessous sont nets de reprise.

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Amortissements

-2 016,3

-1 874,7

-1 769,1

Dépréciations sur stocks et créances commerciales

53,0

-67,3

15,6

Provisions

50,6

257,2

51,6

    Total

-1 912,7

-1 684,8

-1 701,9

 

 

 

Les amortissements se répartissent en 280,6 millions d'euros pour les immobilisations incorporelles et 1 735,7 millions d'euros pour les immobilisations corporelles. La répartition par nature d'actif se trouve dans les notes 10 et 11.

 

4.4. — Autres produits et charges opérationnels.

La variation des "Autres produits et charges opérationnels" est notamment liée au changement de méthode de consolidation de la Compagnie Nationale du Rhône (comptabilisée en intégration globale à compter du 31 décembre 2006 ; Cf. note 12.1) ainsi qu'à l'entrée dans le périmètre de consolidation de différentes entités de Suez Environnement en France et en Grande Bretagne.

 

 

Note 5. — Résultat des activités opérationnelles.

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Résultat opérationnel courant

5 175,4

4 496,5

3 902,2

MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel

67,8

17,1

-151,1

Dépréciations d'actifs corporels, incorporels et financiers

-132,0

-150,3

-657,9

Restructurations

-42,6

-88,8

-101,5

Cessions d'actifs

339,4

1 093,1

1 529,9

    Résultat des activités opérationnelles

5 408,0

5 367,6

4 521,6

 

 

 

5.1. — MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel.

 

La contribution au résultat des activités opérationnelles du Groupe représente un produit de 67,8 millions d’euros au 31 décembre 2007 qui résulte essentiellement des éléments suivants :

 

— afin d’optimiser leurs marges, certaines entités du Groupe mettent en oeuvre des stratégies de couverture économique au travers de contrats à terme (avec ou sans livraison physique) négociés sur les marchés de gros, qui visent à réduire la sensibilité des marges du Groupe aux variations des prix des matières premières ; toutefois, dans la mesure où ces stratégies couvrent l’exposition nette au risque de prix des entités concernées, ces stratégies ne sont pas éligibles à la comptabilité de couverture au regard des dispositions de la norme IAS 39 – «Instruments financiers – comptabilisation et évaluation». En conséquence, toutes les variations de juste valeur sur l’exercice 2007 des contrats à terme concernés doivent être traduites au compte de résultat. L’évolution de la juste valeur de ces positions représente ainsi un bénéfice d’opportunité plutôt qu’un gain économique et se traduit par un produit net de l’exercice de 64 millions d’euros ;

— le Groupe a mis à disposition du marché des capacités de production en heure de pointe, par le biais de mises aux enchères d’options («virtual power plant») ; ces contrats sont qualifiés d’instruments dérivés au regard de la norme IAS 39. Les variations de juste valeur de ces options sur la période se traduisent par un produit de 9,5 millions d’euros au 31 décembre 2007.

— des gains et pertes sont enregistrés en compte de résultat au titre (i) de la part inefficace des stratégies de couverture de flux de trésorerie futurs sur actifs non financiers (cash-flow hedges) et (ii) de l’effet de la déqualification en 2007 de certains instruments de couverture du risque matières premières, lorsque l’efficacité de la relation de couverture ne peut plus être démontrée. L’impact est négatif à hauteur de 25,7 millions d’euros ;

— l’évolution favorable de la juste valeur de dérivés incorporés contenus dans les contrats matières premières, qui au regard de la norme IAS 39 ont dû être comptabilisés séparément, se traduit par un effet positif de 22 millions d’euros.

 

5.2. — Dépréciation des actifs corporels, incorporels et financiers.

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Dépréciations d'actifs:

 

 

 

Goodwills

-1,3

-11,6

-114,8

Immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles

-113,9

-131,7

-448,0

Actifs financiers

-40,5

-48,6

-117,0

    Total

-155,7

-191,9

-679,8

Reprises de pertes de valeur :

 

 

 

Immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles

0,9

8,0

10,2

Actifs financiers

22,8

33,7

11,7

    Total

23,7

41,6

21,9

    Total

-132,0

-150,3

-657,9

 

 

 

En cas de survenance de facteurs défavorables significatifs (litiges contractuels, dégradation de l’environnement économique d’un secteur d’activité ou d’un pays), le Groupe réexamine la valeur d’utilité des actifs et peut être amené à déprécier certains d’entre eux. En 2007 comme en 2006 la dépréciation a principalement porté sur Suez Energie International aux Etats Unis, dans un environnement persistant de prix défavorables sur certaines centrales merchant alors qu’en 2005 les dépréciations ont affecté les activités de Suez Environnement à l’international (Brésil, Argentine,…), Suez Energie International aux Etats-Unis et Suez Energie Services aux Pays-Bas.

 

Toutes les unités génératrices de trésorerie goodwill (U.G.T.) font l’objet d’un test d’impairment réalisé en 2007 sur la base de données à fin juin 2007, complété par une revue des évènements du second semestre. L’évaluation de la valeur recouvrable des U.G.T. prend en compte trois scenarii (« low », « medium » et « high »). Le scénario « medium » est privilégié dans la comparaison de la valeur recouvrable de l’U.G.T. et sa valeur nette comptable.

 

Les taux d’actualisation retenus correspondent à un coût moyen pondéré du capital ajusté afin de tenir compte des risques métier, pays et devises liés à chaque U.G.T. examinée. Ils sont fonction d’un taux de marché sans risque et d’une prime de risque pays.

 

Les taux retenus en 2007 lors de l’examen de la valeur d’utilité des actifs pour l’actualisation des flux de trésorerie étaient compris entre 5,2% et 15,3% alors qu’ils étaient compris entre 5,1% et 12,3% en 2006 et entre 5% et 14,6% en 2005.

 

5.2.1. — Dépréciations des goodwills.

A l'exception de l'Unité Génératrice de Trésorerie (UGT) Electrabel Benelux, le montant individuel des différents goodwills alloués aux autres UGT ne représente pas plus de 5% de la valeur totale des goodwills du Groupe.

 

- UGT Electrabel Benelux

Le montant total des goodwills alloués à cette UGT s'élève à  9,2 milliards d’euros au 31 décembre 2007. Cette UGT regroupe les activités de production, de commercialisation et de distribution d'électricité du Groupe en Belgique, aux Pays-Bas et au Luxembourg.

 

Le test annuel sur la valeur recouvrable de cette UGT a été réalisé sur la base d'une estimation de la valeur d'utilité de cette UGT au 30 juin 2007.

 

Cette estimation utilise des projections de flux de trésorerie établies à partir des prévisions financières approuvées par la Direction, couvrant une période de six ans, et un taux d'actualisation de 7 %. Les flux de trésorerie au-delà de cette période ont été extrapolés pour la détermination d’une valeur terminale.

 

Les hypothèses clés comprennent notamment les valeurs assignées aux prix à long terme de l'électricité et des combustibles. Les valeurs utilisées reflètent les meilleures estimations des prix de marché tandis que les consommations de combustibles ont été estimées en tenant compte de l'évolution prévisible du parc de production. Le taux sans risque et la prime de risque de marché reflètent les sources externes d'informations disponibles.

 

Le Groupe estime, sur base des événements raisonnablement prévisibles à ce jour, que d'éventuels changements affectant les hypothèses clés décrites ci-dessus n'entraîneraient pas un excédent de la valeur comptable par rapport à la valeur recouvrable.

 

- Autres UGT

Le tableau ci-dessous décrit les hypothèses utilisées dans l’examen de la valeur recouvrable des autres principales Unités Génératrice de Trésorerie :

Unités génératrices de trésorerie

Méthode de valorisation

Taux d'actualisation

Electrabel France :

 

 

SHEM

DCF

[5,2% - 8%]

Compagnie National du Rhône (CNR)

DCF

7,10%

United Water

multiples + DCF

5,24%

Sita UK

DCF

6,70%

Polaniec

DCF

7,90%

Agbar

cours de bourse

 

Sita Nederland BV

DCF

6.9%

Sita France

DCF

5,70%

Sita Deutschland

DCF

7%

 

 

 

5.2.2. — Dépréciation des autres actifs. 

Compte tenu de conditions réglementaires et de marchés aux Etats Unis demeurant difficiles pour certaines unités (« merchant »), le Groupe a été amené à réaliser des tests de dépréciation établis sur la base de flux de trésorerie futurs actualisés au taux de 9 % en 2007 comme en 2006 et 2005. Ces tests ont conduit le groupe à comptabiliser une dépréciation d’actifs de 72 millions d’euros en 2007, contre 68 millions d’euros en 2006 et 217 millions d’euros en 2005.

 

5.3. — Restructurations.

En 2007 comme en 2006, la mise en oeuvre des plans de restructurations prévus a eu un impact marginal sur les comptes après reprise des provisions constatées antérieurement. En effet, l’essentiel des coûts constatés au cours de ces deux exercices étaient constitué de frais engagés dans le cadre du projet de fusion avec Gaz de France. Les frais enregistrés en charges à ce titre ont représenté 15,8 millions d’euros en 2007 et 57 millions d’euros en 2006.

 

En 2005, le programme de restructurations poursuivi essentiellement au sein des activités de Services à l’Energie, a représenté 84,4 millions d’euros, principalement aux Pays-Bas et en France au titre de provisions pour restructuration. Les dépenses de restructurations liées à la mise en place des plans s’étaient élevées en 2005 à 211,3 millions d’euros, compensées par des reprises de provisions à hauteur de 194,2 millions d’euros.

 

5.4. — Résultat de cessions d’actifs.

— En 2007, les cessions d’actifs représentent une plus-value nette de 339,4 millions d’euros contre 1 093,1 millions d’euros en 2006 et 1 529,9 millions d’euros en 2005.

 

Les principales plus-values de cession constatées en 2007 résultent des opérations suivantes :

- la cession de parts de sociétés intercommunales bruxelloise et wallonnes,

- dans le cadre des dispositifs légaux et réglementaires prévoyant d’une part la libéralisation du marché de l’énergie et d’autre part la désignation des intercommunales comme gestionnaire de réseau de distribution dans le cadre des accords conclus en 2001 et 2005 sur la restructuration des réseaux de distribution, Electrabel a cédé une partie de ses participations dans les intercommunales wallonnes et bruxelloise. La plus-value constatée dans les comptes au 31 décembre 2007 représente un montant global de 66,7 millions d’euros,

- la cession de 3% des actions détenues par Electrabel dans le capital d’Elia en vertu des engagements pris dans le cadre de l’offre publique de rachat des minoritaires d’Electrabel lancée par Suez en 2005. Cette opération a généré une plus value de cession de 25 millions d’euros,

- la cession de 53,1% des titres détenues par AGBAR dans la société APPLUS, spécialisée dans l’inspection technologique et la certification. La plus-value reconnue dans les comptes au 31 décembre 2007 représente un montant de 125 millions d’euros,

- les cessions de diverses participations non stratégiques, en majeure partie cotées, représentant une plus value nette de 68,8 millions d’euros.

 

— Les principales plus-values de cession constatées en 2006 ont résulté des opérations ci-dessous :

 

Cession de parts de sociétés intercommunales en Flandre.

En application des accords conclus en 2001 et 2005 sur la restructuration des réseaux de distribution en Flandre, Electrabel s’était engagée à réduire ses participations dans les intercommunales flamandes au niveau convenu de 30% au plus tard le 5 septembre 2006. Ces opérations ont été réalisées et une plus-value de 236 millions d’euros a été reconnue dans les comptes au 31 décembre 2006.

 

Cession des titres REVA.

SES Espana a cédé le 29 juin 2006 la totalité de ses titres dans la société REVA. La plus-value constatée dans les comptes consolidés au 31 décembre 2006 s’élevait à 129 millions d’euros.

 

Cession des titres M6.

Suez a cédé à la Compagnie Nationale à Portefeuille (CNP) sa participation résiduelle de 5% dans M6, enregistrant avec cette opération une plus-value nette de 120 millions d’euros en 2006.

 

Cession de 9 Cegetel.

Suez Communication a cédé le 24 octobre 2006 la totalité de sa participation dans Neuf Cegetel à l'occasion de son introduction en bourse, enregistrant une plus value de 270 millions d’euros.

 

En 2006, outre les cessions décrites ci-dessus, les plus-values de cessions comprenaient celles relatives aux ventes de la participation résiduelle dans Colbùn (77 millions d’euros) et dans Hanjin City Gas (50 millions d’euros).

 

— En 2005, le poste enregistrait pour l’essentiel les effets de la cession de 36,6% d’ESO/Elia dans le cadre de l’introduction en bourse pour 626 millions d’euros, de la vente par le Groupe de sa participation résiduelle dans Northumbrian pour 263 millions d’euros et de la cession de 9,57% de Tractebel Energia dans le cadre d'une introduction en Bourse pour 168 millions d'euros.

 

 

Note 6. — Résultat financier.

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Charges

Produits

Total

Charges

Produits

Total

Charges

Produits

Total

Coût de la dette nette

-1 257,0

584,0

-673,0

-1 157,8

327,6

- 830,2

-1 090,8

290,6

-800,2

Charges d'intérêts sur dette brute

-1 257,0

-

-1 257,0

-1 097,7

-

-1 097,7

-1 077,3

-

-1 077,3

Résultat de change sur dettes financières et couvertures

-

111,9

111,9

-9,6

-

-9,6

-

0,4

0,4

Résultat des couvertures sur emprunts

-

11,9

11,9

-50,5

-

-50,5

-11,1

-

-11,1

Résultat sur trésorerie et équivalents de trésorerie, et actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

-

460,2

460,2

-

327,6

327,6

-2,4

290,2

287,8

Remboursement anticipé ORA FORTIS

 

 

 

 

 

 

 

166,6

166,6

Autres produits et charges financiers

-452,5

403,3

-49,1

-452,8

552,0

99,2

-491,4

399,7

-91,7

    Résultat financier

-1 709,5

987,3

-722,1

-1 610,6

879,6

-731,0

-1 582,2

856,9

-725,3

 

 

 

6.1. — Coût de la dette nette

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Charges d'intérêts sur dette brute

-1 257,0

-1 097,7

-1 077,3

Résultat de change sur dettes financières et couvertures

111,9

-9,6

0,4

Résultat des couvertures sur emprunts

11,9

-50,5

-11,1

Résultat sur trésorerie et équivalents de trésorerie, et actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

460,2

327,6

287,8

    Coût de la dette nette

-673,0

-830,2

-800,2

 

 

 

Le résultat de change évolue sous l’effet positif enregistré sur le réal brésilien dans le cadre du remboursement de Floating Rate Notes chez Suez Energie International pour 147 millions d’euros.

 

6.2. — Remboursement anticipé de l'ORA Fortis.

Au cours du premier semestre 2005, le Groupe avait procédé au remboursement anticipé de l’emprunt obligataire remboursable en actions Fortis.

 

Le Groupe avait par ailleurs cédé 13,75 millions de titres Fortis rendus libres à l’issue du remboursement de l’emprunt obligataire.

 

Ces deux opérations ont permis au Groupe de se désengager de sa participation dans Fortis et se sont traduites par un résultat financier de 166,6 millions d'euros.

 

6.3. — Autres charges financières.

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Désactualisation des provisions

-372,5

-335,5

-330,1

Charges d'intérêts sur fournisseurs et autres créanciers

-73,4

-22,4

-21,1

Pertes de change

-4,3

-21,1

-17,7

Autres charges financières

-2,2

-73,8

-122,5

    Total

-452,5

-452,8

-491,4

 

 

 

6.4. — Autres produits financiers.

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Produits des titres disponibles à la vente

202,4

288,7

134,3

Produits d'intérêts sur clients et autres débiteurs

95,8

23,8

15,9

Produits d'intérêts sur prêts et créances au coût amorti

82,3

63,7

80,1

Gain de change

0,0

11,3

15,7

Autres produits financiers

22,8

164,5

153,7

    Total

403,3

552,0

399,7

 

 

 

Les autres produits nets financiers incluent notamment l’effet favorable pour 19,0 millions d’euros de la renégociation de la dette de Santa Fe en Argentine en 2005 alors qu’ils incluent en 2006 l’effet favorable de la renégociation de la dette d’Aguas Argentinas pour 56,4 millions d’euros.

 

 

Note 7. — Impôts.

 

7.1. — Analyse de la charge d’impôts comptabilisée en résultat.

7.1.1. — Ventilation de la charge d’impôt.

La charge d’impôt comptabilisée en résultat de l’exercice s’élève à 527,5 millions d’euros (contre 815,1 millions d’euros en 2006). La ventilation de cette charge d’impôt s’établit comme suit :

(En millions d'euros)

2007

2006

2005

Impôt exigible

 

 

 

France

-147,2

-59,1

-41,8

Etranger

-827,2

-726,3

-705,5

    Total

-974,4

-785,4

-747,3

Impôts différés

 

 

 

France

495,2

11,5

-27,3

Etranger

-48,3

-41,2

189,3

    Total

446,9

-29,7

162,0

Charge totale d'impôts comptabilisée en résultat

-527,5

-815,1

-585,3

 

 

 

Suez est mère d’un groupe fiscal de 237 sociétés en 2007. D’autres groupes fiscaux ont été constitués lorsque cela était possible.

 

En 2007, l'impôt exigible relatif à des périodes antérieures ainsi que l'impôt résultant des opérations de cession sont non significatifs.

 

7.1.2. — Charge d’impôt théorique et charge d’impôt comptabilisée.

La réconciliation entre la charge d’impôt théorique du Groupe et la charge d’impôt effectivement comptabilisée est présentée dans le tableau suivant :

(En millions d'euros)

2007

2006

2005

Résultat net

4 616,3

4 194,2

3 776,5

Part dans les entreprises associées

457,9

372,7

565,5

Impôt sur les bénéfices

-527,5

-815,1

-585,3

    Résultat avant impôt des sociétés intégrées (a)

4 685,9

4 636,6

3 796,3

Dont sociétés françaises intégrées

82,1

464,2

44,4

Dont sociétés étrangères intégrées

4 603,8

4 172,4

3 751,9

Taux d'impôt normatif en France (b)

34,43%

34,43%

34,93%

    Charge d'impôt théorique (c) = (a) x (b)

-1 613,4

-1 596,4

-1 326,0

En effet :

 

 

 

Différence entre le taux d'impôt normal applicable en France et le taux d'impôt normal applicable dans les juridictions étrangères

214,1

177,1

140,8

Différences permanentes

13,4

-9,9

170,1

Eléments taxés à taux réduit ou nul (d)

377,4

538,1

483,3

Compléments d'impôt (e)

-134,0

-94,7

-115,5

Effet de la non reconnaissance d'impôts différés actifs sur les déficits fiscaux reportables et les autres différences temporelles déductibles

-47,5

-125,0

-201,5

Reconnaissance ou consommation de produits d'impôt sur les déficits fiscaux reportables et les autres différences temporelles déductibles antérieurement non reconnus

649,8

220,5

163,5

Effet des changements de taux d'impôt

-22,1

-27,0

3,2

Crédits d'impôt

29,1

36,7

61,9

Autres

5,7

65,6

34,9

    Charge d'impôt inscrite au compte de résultat

-527,5

-815,1

-585,3

Taux d'impôt effectif (charge d'impôt au compte de résultat rapportée au résultat avant impôt des sociétés intégrées)

11,3%

17,6%

15,4%

(d) Comprend notamment les plus-values sur cessions de titres non taxées en Belgique, l’effet de la taxation à taux réduit des opérations sur titres en France et l’incidence des régimes fiscaux spécifiques appliqués aux centres de coordination en Belgique.

(e) Comprend notamment la taxe de 5% applicable sur les dividendes en Belgique.

 

 

 

7.2. — Impôts comptabilisés directement en capitaux propres. 

Au 31 décembre 2007, la variation d’impôts différés directement comptabilisée en capitaux propres et résultant des écarts actuariels calculés sur la période ainsi que des variations de juste valeur des instruments financiers comptabilisés en « capitaux propres » s’élève à -246,5 millions d’euros et s’analyse comme suit :

(En millions d'euros)

Par type de sous-jacent

31/12/2007

Variation

31/12/2006

31/12/2005

Actifs financiers disponibles à la vente

-82,5

-34,3

-48,2

-17,0

Ecarts actuariels

-25,5

-103,5

78,0

92,8

Couverture d'investissement net

13,6

5,2

8,4

12,4

Couverture de flux de trésorerie

-130,5

-113,9

-16,6

262,5

 

(a) -224,9

-246,5

21,6

350,7

(a) Dont écarts de conversion de -12,8 millions d’euros au 31 décembre 2007

 

 

 

En 2005, Suez avait cédé sans recours à une institution financière des créances litigieuses sur l’Etat français pour un prix ferme et définitif de 995,4 millions d’euros.

 

Ces créances litigieuses étaient relatives à un impôt antérieurement acquitté par prélèvement sur les capitaux propres. Le prix de cession correspondant avait été porté en augmentation des capitaux propres.

 

Aucun autre impôt exigible n’avait été comptabilisé en capitaux propres en 2005.

 

7.3. — Actifs et passifs d’impôt différés.

7.3.1. — Analyse par catégorie de différence temporelle de la position nette d’impôts différés comptabilisée au bilan (avant compensation par entité fiscale des actifs et passifs d’impôts différés).

(En millions d'euros)

Position de clôture

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Impôts différés actifs :

 

 

 

Reports déficitaires et crédits d'impôts

714,8

220,0

186,7

Engagements de retraite

599,9

697,9

702,0

Provisions non déduites

256,4

370,8

389,2

Ecart entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations

310,2

326,5

343,3

Mise à juste valeur des instruments financiers (IAS 32/39)

319,2

318,3

622,3

Autres

403,6

540,0

455,8

    Total

2 604,1

2 473,5

2 699,3

Impôts différés passifs :

 

 

 

Ecarts d'évaluation affectés à des immobilisations

-809,1

-731,0

-484,3

Autres écarts entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations

-1 059,1

-1 085,8

-849,0

Provisions à caractère fiscal

-117,9

-110,6

-116,5

Mise à juste valeur des actifs et passifs (IAS 32/39)

-436,2

-306,5

-231,1

Autres

-740,4

-813,1

-959,0

    Total

-3 162,7

-3 047,0

-2 639,9

Impôts différés nets

-558,6

-573,5

59,4

 

(En millions d'euros)

Impacts résultat

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Impôts différés actifs :

 

 

 

Reports déficitaires et crédits d'impôts

450,2

31,7

17,8

Engagements de retraite

-3,8

-16,4

-26,1

Provisions non déduites

6,3

-43,5

85,7

Ecart entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations

25,3

-19,9

87,0

Mise à juste valeur des instruments financiers (IAS 32/39)

-26,1

82,0

134,1

Autres

-69,4

147,4

-63,3

    Total

382,6

181,3

235,2

Impôts différés passifs :

 

 

 

Ecarts d'évaluation affectés à des immobilisations

38,4

9,6

-3,5

Autres écarts entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations

-12,5

-137,9

-54,0

Provisions à caractère fiscal

-0,7

6,7

-13,6

Mise à juste valeur des actifs et passifs (IAS 32/39)

37,2

-149,7

-39,1

Autres

1,9

60,3

37,0

    Total

64,3

-211,0

-73,2

Impôts différés nets

446,9

-29,7

162,0

 

 

 

La variation des impôts différés constatés au bilan consolidé, après compensation par entité fiscale des actifs et passifs d’impôts différés, se ventile de la manière suivante :

(En millions d'euros)

Actifs

Passifs

Positions nettes

Au 31 décembre 2005

1 225,2

-1 165,8

59,4

Au 31 décembre 2006

871,0

-1 444,5

-573,5

Effet résultat de la période

382,6

64,3

446,9

Autres

-252,1

-179,9

-432,0

Effet de présentation nette par entité fiscale

83,5

-83,5

-

    Au 31 décembre 2007

1 085,0

-1 643,6

-558,6

 

 

 

Le groupe a enregistré sur l'exercice un actif d'impôt différé de 500 millions d'euros au titre des reports déficitaires de l'intégration fiscale Suez SA dont la consommation est devenue probable suite à la cession par Suez SA des titres Suez-Tractebel à Electrabel pour un prix de 18,2 milliards d’euros.

 

7.3.2. — Différences temporelles déductibles non comptabilisées au bilan.

Au 31 décembre 2007, le montant des reports déficitaires reportés en avant non utilisés et non comptabilisés au bilan s’élevait à 2 576,9 millions d’euros (contre 4 266,7 millions d’euros au 31 décembre 2006) pour les déficits ordinaires (effet d’impôts différés actifs non reconnus de 831,6 millions d’euros). Le montant des autres différences temporelles déductibles non comptabilisées au bilan s’élevait à 1 021,5 millions d’euros (effet d’impôts différés actifs non reconnus de 360,9 millions d’euros).

 

Les dates d’expiration de ces reports déficitaires non comptabilisés sont présentées dans le tableau ci-après :

En millions d'euros

Déficits ordinaires

2008

375,3

2009

43,4

2010

32,8

2011

37,0

2012

164,8

2013 et au-delà

1 923,6

    Total

2 576,9

 

 

 

Les déficits ordinaires non comptabilisés de la seule intégration fiscale constituée autour de Suez SA s’élèvent à 892,0 millions d’euros au 31 décembre 2007.

 

7.3.3. — Impôts différés non comptabilisés au titre des différences temporelles taxables liées à des participations dans des filiales, coentreprises et entreprises associées.

Aucun impôt différé passif n’a été comptabilisé au titre des différences temporelles pour lesquelles, soit le Groupe est en mesure de contrôler la date à laquelle la différence temporelle s’inversera et il est probable que cette différence ne s’inversera pas dans un avenir prévisible, soit cette différence temporelle ne donne lieu à aucun paiement d’impôt lors de son reversement (notamment l’exonération des plus-values sur les cessions de titres en Belgique et la suppression de la taxation en France de ces mêmes plus-values à compter du 1er janvier 2007).

 

 

Note 8. — Résultat par action.

 

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Numérateur (en millions d'euros) :

 

 

 

Résultat net part du groupe

3 923,5

3 606,4

2 512,7

Effet des instruments dilutifs:

 

 

 

Elimination de la charge d'intérêt sur les emprunts obligataires convertibles

 

 

6,8

    Résultat net part du groupe dilué

3 923,5

3 606,4

2 519,5

Dénominateur :

 

 

 

Nombre moyen d'actions en circulation (en millions)

1 269,6

1 261,3

1 053,2

Effet des instruments dilutifs :

 

 

 

Obligations convertibles

 

 

6,7

Plan d'actions gratuites réservées aux salariés

1,6

0,3

 

Plan d'options de souscription et d'achat d'actions réservés aux salariés

17,6

14,6

6,0

    Nombre moyen d'actions en circulation dilué

1 288,8

1 276,2

1 065,9

Résultat par action (en euros)

 

 

 

Résultat net part du groupe par action

3,09

2,86

2,39

Résultat net part du groupe par action dilué

3,04

2,83

2,36

 

 

 

Les instruments dilutifs pris en compte dans le calcul des résultats dilués par action sont décrits dans la note 26.

 

Par ailleurs, il n’a pas été tenu compte, dans le calcul du résultat net dilué par action, des plans d’options de souscription attribués aux salariés en 2007, du fait de leurs effets relutifs.

 

 

Note 9. — Goodwills.

 

9.1. — Évolution de la valeur comptable.

A. Valeur brute :

 

Au 31 décembre 2005

13 235,0

Acquisitions

534,4

Cessions et goodwills classés en "actifs destinés à être cédés"

-226,3

Ecarts de conversion

-70,6

Autres

115,2

    Au 31 décembre 2006

13 587,7

Acquisitions

2 165,3

Cessions et goodwills classés en "actifs destinés à être cédés"

-364,9

Ecarts de conversion

-120,0

Autres

-202,2

    Au 31 décembre 2007

15 065,9

B. Pertes de valeur

 

Au 31 décembre 2005

-201,8

Pertes de valeur

-11,6

Cessions et goodwills classés en "actifs destinés à être cédés"

35,7

Ecarts de conversion

-1,1

Autres

-4,2

    Au 31 décembre 2006

-183,1

Pertes de valeur

-1,3

Cessions et goodwills classés en "actifs destinés à être cédés"

10,5

Ecarts de conversion

-0,6

Autres

11,4

    Au 31 décembre 2007

-163,1

C. Valeur nette comptable = A + B

 

Au 31 décembre 2005

13 033,2

Au 31 décembre 2006

13 404,6

Au 31 décembre 2007

14 902,8

 

 

 

En 2007, les nouveaux goodwills proviennent notamment chez SEE de l’acquisition de la Compagnie du Vent (633,9 millions d’euros) et de Windco (46,2 millions d’euros) ainsi que du transfert de l’activité « supply » en ECS (212 millions d’euros). Chez Suez Environnement, les goodwills ont été constatés sur diverses acquisitions de Sita UK (152,2 millions d’euros) et d’Agbar (72 millions d’euros). Suez Energie International a pour sa part constaté un goodwill de 81,2 millions d’euros sur l’acquisition de Ventus.

 

Les goodwills constatés au titre d’acquisitions d’intérêts minoritaires s’élèvent à 869,2 millions d’euros contre 78,3 millions d’euros au 31 décembre 2006 (ils concernent essentiellement les 1,38% acquis dans Electrabel (331,2 millions d’euros) et l'engagement inconditionnel pris vis à vis des minoritaires d'Agbar dans le cadre de l'OPA   (512,5 millions d’euros). En l’absence de dispositions IFRS spécifiques, ils sont comptabilisés selon le principe mentionné dans la note 1.4.4.1.

 

Les variations enregistrées sur la ligne «Cessions» (en valeur brute) correspondent essentiellement à l’impact de la cession d’une partie des sociétés intercommunales bruxelloise et wallonnes pour 62,9 millions d’euros et de la cession de Applus par Agbar (251,6 millions d’euros).

 

Les variations enregistrées sur la ligne « autres » au titre de 2007 correspondent pour l’essentiel à l’allocation de goodwill de la Compagnie Nationale du Rhône (CNR) sur les actifs corporels de celle-ci (cf note 11).

 

En 2006, les nouveaux goodwills proviennent notamment chez Suez Energie Europe de l’acquisition de Rendo et Cogas pour respectivement 65 millions d’euros et 75 millions d’euros et chez Agbar de l’acquisition de Bristol Water pour 118,3 millions et de RTD pour 87,2 millions d'euros.

 

9.2. — Répartition sectorielle.

La répartition par secteur d’activité de la valeur comptable des goodwills s’établit comme suit :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Suez Energie Europe

10 956,4

9 963,1

9 862,3

Suez Energie International

476,1

428,9

467,0

Suez Energie Services

707,2

682,5

673,0

Suez Environnement

2 738,6

2 305,4

2 005,5

Autres

24,6

24,6

25,4

    Total

14 902,8

13 404,6

13 033,2

 

 

 

La répartition par segment présentée ci-dessus est réalisée sur base du segment d’activité de l’entité acquise (et non sur celui de l’acquéreur).

 

Les principaux goodwills portent notamment sur l’unité génératrice de trésorerie (UGT) Electrabel Benelux pour 9 219 millions d’euros (dont Electrabel 7 943 millions d’euros et Electrabel Nederland NV 768 millions d’euros), ainsi que sur les UGT Electrabel France (350 millions d’euros), Polaniec (288 millions d’euros), United Water (356 millions d’euros), Agbar (770 millions d’euros) Sita UK (459 millions d’euros), Sita France (351 millions d’euros), Sita Nederland BV (227 millions d’euros) et Sita Deutschland (178 millions d’euros). S’y ajoute le goodwill relatif à l’acquisition, en novembre 2007, de la Compagnie du Vent pour 634 millions d’euros.

 

 

Note 10. — Immobilisations incorporelles.

 

10.1. — Variation des immobilisations incorporelles.

(En millions d'euros)

Logiciels

Droits

incorporels

sur contrats

de concession

Droits

de capacité

Autres

Total

A. Valeur brute

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2005

536,6

3 686,0

1 163,0

1 164,9

6 550,6

Acquisitions

83,1

192,5

 

42,0

317,5

Cessions

-9,2

-6,0

 

-71,5

-86,8

Ecarts de conversion

-0,5

-35,7

 

-68,8

-104,9

Variations de périmètre

-23,8

-129,9

 

15,1

-138,6

Autres

2,0

299,3

16,9

-50,5

267,7

    Au 31 décembre 2006

588,3

4 006,1

1 179,9

1 031,2

6 805,6

Acquisitions

45,7

150,4

 

82,4

278,5

Cessions

-29,0

-15,6

 

-27,7

-72,3

Ecarts de conversion

0,2

-32,3

 

-49,3

-81,4

Variations de périmètre

5,1

44,5

 

-6,9

42,7

Autres

-51,1

-900,1

 

946,2

-5,1

    Au 31 décembre 2007

559,2

3 253,0

1 179,9

1 975,9

6 968,0

B. Amortissements et pertes de valeur cumulés

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2005

-392,4

-1 701,2

-506,3

-497,1

-3 097,0

Amortissements/Pertes de valeur

-81,0

-206,5

-24,8

-68,2

-380,5

Cessions

7,0

9,8

 

6,1

23,0

Ecarts de conversion

0,4

18,7

 

27,0

46,0

Variations de périmètre

24,0

94,2

 

9,1

127,3

Autres

7,7

-86,1

 

42,3

-36,1

    Au 31 décembre 2006

-434,4

-1 871,1

-531,1

-480,8

-3 317,5

Amortissements

-54,7

-112,8

-24,1

-89,0

-280,6

Pertes de valeur

0,0

0,0

 

-2,7

-2,7

Cessions

29,0

14,4

 

23,6

67,0

Ecarts de conversion

-0,1

16,8

 

29,4

46,1

Variations de périmètre

-4,5

-19,0

 

-1,6

-25,1

Autres

63,0

515,1

 

-535,8

42,4

    Au 31 décembre 2007

-401,7

-1 456,6

-555,2

-1 056,9

-3 470,4

C. Valeur nette comptable = A + B

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2005

144,2

1 984,7

656,7

667,9

3 453,5

Au 31 décembre 2006

153,9

2 135,0

648,8

550,4

3 488,1

Au 31 décembre 2007

157,5

1 796,4

624,7

919,0

3 497,7

 

 

 

Les pertes de valeur constatées au cours de l’exercice s’élevent respectivement à 2,7 millions d’euros en 2007 contre 3,6 millions d’euros en 2006 et à 19 millions d’euros en 2005. (Voir à ce sujet la note 5.2).

 

 

10.1.1. — Droits incorporels sur contrats de concession.

Le Groupe gère un grand nombre de contrats de concession au sens de SIC 29 dans les domaines de la distribution d’eau potable, de l’assainissement, des déchets et de la distribution d’électricité. Les droits donnés au concessionnaires sont comptabilisés en droits incorporels (se reporter à la Note 24).

 

10.1.2. — Droit de capacité.

Le Groupe a participé au financement de la construction de certaines centrales opérées par des tiers et a reçu en contrepartie des droits d’acheter une quote-part de la production sur la durée de vie des actifs. Ces droits à capacité sont amortis sur la durée d’utilité de l’actif sous-jacent, n’excédant pas 40 ans. A ce jour, le Groupe dispose de droits dans les centrales de Chooz B (France) ainsi que dans MKV et HKV (Allemagne). Au 31 décembre 2007, la valeur nette comptable de ces droits représentait 624,7 millions d’euros.

 

10.1.3. — Immobilisations incorporelles non amortissables :

Au 31 décembre 2007, la valeur des immobilisations incorporelles non amortissables s'élève à 87,2 millions d'euros contre 18,8 millions d'euros au 31 décembre 2006 et à 11,1 millions d'euros au 31 décembre 2005, et sont présentées en « autres ».

 

10.2. — Information sur les frais de recherche et développement.

Les activités de recherche et de développement se traduisent par la réalisation d’études variées touchant à l’innovation technologique, à l’amélioration de l’efficacité des installations, de la sécurité, de la protection de l’environnement, de la qualité du service et de l’utilisation des ressources énergétiques.

 

Les frais de recherche et de développement sans contrepartie spécifique (contrat, commande) sont inscrits en charges. Hors dépenses d’assistance technique, leurs montants pour les exercices 2007, 2006 et 2005 s’élèvent respectivement à 99,6 millions d’euros, 86 millions d’euros et 84,8 millions d’euros.

 

Les dépenses liées à des projets internes en phase de développement répondant aux critères de reconnaissance d’un actif incorporel sont non significatives.

 

 

Note 11. — Immobilisations corporelles. 

11.1. — Variation des immobilisations corporelles.

(En millions d'euros)

Terrains

Constructions

Installations techniques

Matériel

de transport

Coûts

de démantèlement activés

Immobilisations en cours

Autres

Total immobilisations corporelles

A. Valeur brute

 

 

 

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2005

1 732,9

5 051,3

30 350,2

1 440,3

678,5

2 091,2

2 460,8

43 805,3

Acquisitions

42,7

80,8

507,6

122,3

19,6

1 109,8

215,4

2 098,1

Cessions

-36,2

-128,7

-165,6

-105,4

-0,2

0,0

-99,9

-536,0

Ecarts de conversion

-1,4

-50,8

-594,8

-7,3

2,5

-61,6

-138,8

-852,2

Variations de périmètre

-29,8

-53,8

820,3

5,4

2,0

-87,7

214,9

871,5

Autres

35,8

190,5

637,8

78,7

29,5

-1 248,0

-18,8

-294,5

    Au 31 décembre 2006

1 744,1

5 089,3

31 555,5

1 534,0

732,0

1 803,7

2 633,7

45 092,3

Acquisitions

43,1

80,9

731,5

150,6

-0,0

1 729,0

76,5

2 811,5

Cessions

-24,1

-64,8

-225,6

-107,6

-2,6

0,0

-59,1

-483,8

Ecarts de conversion

-48,6

67,4

-550,4

-23,8

-9,5

-48,3

-144,4

-757,5

Variations de périmètre

79,9

306,8

636,2

16,3

6,0

267,3

30,0

1 342,6

Autres

69,6

166,3

1 267,3

49,7

172,8

-1 467,6

-151,3

106,8

    Au 31 décembre 2007

1 864,0

5 646,0

33 414,6

1 619,2

898,8

2 284,1

2 385,4

48 111,9

B. Amortissements et pertes de valeur cumulés

 

 

 

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2005

-821,8

-2 100,5

-17 849,9

-1 003,7

-572,8

-75,5

-1 168,6

-23 592,9

Amortissements / Pertes de valeur (a)

-59,7

-183,8

-1 118,0

-124,1

-13,8

-17,6

-108,4

-1 625,4

Cessions

10,7

84,5

153,0

98,2

0,2

0,0

65,5

412,1

Ecarts de conversion

-3,7

11,9

136,9

1,0

-2,3

2,1

34,9

180,9

Variations de périmètre

4,7

504,4

-260,6

1,6

-1,8

50,6

8,9

307,8

Autres

5,2

-32,5

263,9

-27,0

-29,4

-2,1

49,9

228,1

    Au 31 décembre 2006

-864,5

-1 716,0

-18 674,7

-1 054,1

-619,8

-42,6

-1 117,8

-24 089,5

Amortissements

-70,2

-259,4

-1 171,7

-133,1

-12,1

 

-89,1

-1 735,7

Pertes de valeur

-3,6

-3,9

-91,4

-0,2

0,0

-11,9

-0,2

-111,2

Cessions

14,4

36,7

179,5

99,1

2,6

0,0

55,5

387,8

Ecarts de conversion

30,2

-16,2

146,5

13,6

10,1

2,0

38,5

224,5

Variations de périmètre

-2,0

-26,9

-183,5

-9,3

-6,0

0,0

-6,4

-234,2

Autres

-6,6

-38,4

27,7

1,6

-38,0

11,9

85,1

43,3

    Au 31 décembre 2007

-902,3

-2 024,1

-19 767,7

-1 082,5

-663,3

-40,6

-1 034,3

-25 514,8

C. Valeur comptable nette

 

 

 

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2005

911,2

2 950,8

12 500,3

436,6

105,7

2 015,7

1 292,2

20 212,4

Au 31 décembre 2006

879,6

3 373,4

12 880,7

480,0

112,2

1 761,1

1 515,9

21 002,9

Au 31 décembre 2007

961,6

3 621,9

13 646,9

536,6

235,5

2 243,5

1 351,1

22 597,1

(a) Les pertes de valeurs nettes constatées sur les immobilisations corporelles se sont élevées à 128 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

 

 

Le principal écart de conversion constaté en 2007 sur la valeur brute des immobilisations corporelles concerne le dollar américain (-743,0 millions d’euros). Les variations nettes de périmètre en 2007 résultent notamment de l'acquisition de la Compagnie du Vent (+114,6 millions d'euros), des acquisitions d'Electrabel au Portugal (+102,1 millions d'euros), des acquisitions de Bahia Las Minas (+93,4 millions d'euros) et de Ventus (+82.3 millions d'euros), des acquisitions de Easco et de Stericycle (+76.8 millions d'euros), de la cession de Applus (-58,3 millions d'euros) ainsi que d'un changement de méthode (passage de mise en équivalence à une intégration globale) de Sohar Power Company (+383,0 millions d'euros) et d'une allocation de goodwill sur les actifs de la CNR (+225,1 millions d'euros).

 

11.2. — Actifs corporels donnés en garantie.

Les actifs corporels qui ont été donnés en garantie pour couvrir des dettes financières s’élèvent à 2 227,7 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 2 001,0 millions d’euros au 31 décembre 2006 et 2 153,1 millions d’euros au 31 décembre 2005.

 

11.3. — Engagements contractuels d’acquisition d’immobilisations corporelles.

Dans le cadre normal de leurs activités, certaines sociétés du Groupe se sont engagées à acheter, et les tiers concernés à leur livrer, des installations techniques. Ces engagements portent principalement sur des commandes d’équipements, de véhicules et de matériel pour des constructions d’unités de production d’énergie (centrales électriques et de co-génération) et pour des contrats de service.

 

Les engagements d’achats fermes d’immobilisations corporelles du Groupe s’élèvent à 4 469,7 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 1 790,5 millions d’euros au 31 décembre 2006. Cette progression porte notamment sur des engagements d’achats fermes d’immobilisations corporelles dans le cadre de la construction de nouvelles centrales au charbon en Allemagne, et au gaz aux Pays-Bas. En outre, le Groupe a pris divers engagements d’investissements pour un montant total de 885 millions d’euros, contre 869,4 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

11.4. — Autres informations.

Le montant des coûts d’emprunt incorporés dans le coût des immobilisations corporelles en cours au 31 décembre 2007, 2006 et 2005 s’élève respectivement à 36,2 millions d’euros, 24,7 millions d’euros et 20,3 millions d’euros.

 

 

Note 12. — Participations dans les entreprises associées.

12.1. — Détail des participations dans les entreprises associées.

(En millions d’euros)

Valeurs comptables des participations

dans les entreprises associées

Quote-part de résultat

dans les entreprises associées

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Sociétés intercommunales belges

893,2

866,8

1 927,0

365,3

235,3

407,9

Compagnie Nationale du Rhône

0,0

-0,0

511,8

0,0

67,6

28,8

Elia

-96,2

-119,2

-126,5

25,1

21,1

36,7

Colbun

0,0

0,0

296,8

0,0

0,0

7,1

Autres

417,3

512,1

545,9

67,5

48,7

77,9

    Total

1 214,3

1 259,7

3 154,9

457,9

372,7

565,5

 

 

 

Les principales variations en 2007 résultent des cessions de parts dans Elia et dans les intercommunales en Wallonie et en Flandre ainsi que de la consolidation en intégration globale à partir du 31 décembre 2006 de la Compagnie Nationale du Rhône (CNR). Le résultat des sociétés intercommunales belges est favorablement influencé par les cessions des activités TVD dans le cadre du désengagement des intercommunales wallonnes de ce secteur d'activité.

 

Le montant des dividendes encaissés par le Groupe en 2007, 2006 et 2005 et provenant des entreprises associées s’est élevé respectivement à 229,8 millions d’euros, 355,7 millions d’euros et 467,1 millions d’euros.

 

Les goodwills constatés par le Groupe lors de l’acquisition des entreprises associées figurent également dans le poste ci-dessus, pour un montant net de 31,5 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 23,4 millions d’euros au 31 décembre 2006 et 179,6 millions d’euros au 31 décembre 2005.

 

12.2. — Juste valeur des participations dans les entreprises associées cotées.

La valeur nette comptable des participations dans les entreprises associées cotées est de -69,2 millions d’euros au 31 décembre 2007 (contre -27,6 millions d’euros au 31 décembre 2006 et 262,0 millions d’euros au 31 décembre 2005). La valeur de marché de ces sociétés est de 336,8 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 463,5 millions d’euros au 31 décembre 2006 et 811,9 millions d’euros au 31 décembre 2005.

 

12.3. — Principaux agrégats des entreprises associées.

(En millions d'euros)

Dernier %

de détention

Total actifs

Passifs

Capitaux propres

Chiffre d'affaires

Résultat net

Au 31 décembre 2007

 

 

 

 

 

 

Sociétés intercommunales belges(*) (a)

 

11 871,0

5 762,0

6 109,0

3 561,0

663,0

Elia

24,4

3 975,8

2 630,7

1 345,1

718,8

81,6

Au 31 décembre 2006

 

 

 

 

 

 

Sociétés intercommunales belges (a)

 

11 871,0

5 762,0

6 109,0

3 561,0

663,0

Compagnie Nationale du Rhône

47,9

 

 

 

798,9

135,3

Elia

27,5

3 899,5

2 593,5

1 306,0

690,9

76,9

Au 31 décembre 2005

 

 

 

 

 

 

Sociétés intercommunales belges (a)

 

12 194,0

4 798,0

7 396,0

3 361,0

871,0

Compagnie Nationale du Rhône (b)

47,9

3 295,0

2 363,0

932,0

642,0

85,0

Elia (b)

27,5

3 853,0

2 572,0

1 281,0

694,0

75,0

(*) Correspond aux chiffres de 2006, derniers chiffres disponibles.

(a) Il s’agit des comptes combinés des intercommunales, retraités pour les rendre conformes aux normes IFRS. Après les cessions intervenues en 2006 et 2007, Suez détient désormais 30% des Intercommunales flamandes et respectivement environ 40% et 30% des Intercommunales wallonnes et bruxelloise.

(b) Les données relatives à la Compagnie Nationale du Rhône et à Elia correspondent à leurs comptes publiés.

 

 

 

Comme mentionné au point 12.1, la CNR est intégrée globalement dans le périmètre de consolidation à partir du 31 décembre 2006.

 

 

Note 13. — Participations dans les co-entreprises.

 

La contribution des principales co-entreprises dans les comptes consolidés du Groupe Suez se détaillent comme suit :

(En millions d'euros)

Pourcentage

d'intégration

Actifs

courants

Actifs

non courants

Passifs

courants

Passifs

non courants

Au 31 décembre 2007

 

 

 

 

 

Groupe ACEA / Electrabel

(a) 40,6

477,3

751,5

739,6

167,1

Groupe Hisusa (b)

(b) 51,0

964,9

3 130,8

752,9

1 371,6

Tirreno Power

35,0

140,8

547,9

142,3

391,7

Au 31 décembre 2006

 

 

 

 

 

Groupe ACEA / Electrabel

(a) 40,6

402,9

675,1

606,2

156,8

Groupe Hisusa (b)

(b) 51,0

792,8

2 705,3

770,3

1 072,2

Tirreno Power

35,0

115,0

513,3

199,8

299,0

Au 31 décembre 2005

 

 

 

 

 

Groupe ACEA / Electrabel

(a) 40,6

234,3

568,1

349,1

167,2

Groupe Hisusa (b)

(b) 51,0

803,9

1 398,2

634,5

509,6

Tirreno Power

35,0

135,6

464,7

163,4

303,1

(a) Pourcentage d’intégration des holdings.

(b) Comprenant Agbar, société intégrée globalement dans Hisusa, elle même intégrée proportionnellement à 51% par Suez.

 

 

 

Note 14. — Instruments financiers.

 

14.1. — Actifs financiers.

Les différentes catégories d’actifs financiers sont les suivantes :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Non courant

Courant

Total

Total

Total

Titres disponibles à la vente

4 120,7

 

4 120,7

2 816,5

2 671,5

Prêts et créances au coût amorti

2 107,0

12 200,7

14 307,6

12 881,1

13 028,9

Prêts et créances au coût amorti (hors clients et autres débiteurs)

2 107,0

331,3

2 438,3

2 468,9

2 634,2

Clients et autres débiteurs

 

11 869,3

11 869,3

10 412,2

10 394,7

Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

1 140,1

4 682,8

5 822,9

5 165,7

7 564,8

Instruments financiers dérivés (yc. Matières premières)

1 140,1

3 363,3

4 503,4

4 332,7

6 679,2

Actifs financiers à la juste valeur par résultat hors dérivés

 

1 319,5

1 319,5

833,0

885,6

Trésorerie et équivalents de trésorerie

 

6 720,2

6 720,2

7 946,3

10 374,4

    Total

7 367,8

23 603,7

30 971,5

28 809,6

33 639,5

 

 

 

14.1.1. — Titres disponibles à la vente.

Au 31 décembre 2006

2 816,1

Acquisitions

1 363,4

Cessions

-273,6

Variation de juste valeur enregistrée en capitaux propres

374,1

Variation de juste valeur enregistrée en résultat

-14,7

Variations de périmètre, change et divers

-144,7

Au 31 décembre 2007

4 120,7

 

 

 

Les titres disponibles à la vente détenus par le Groupe s’élèvent à 4 120,7 millions d’euros au 31 décembre 2007 qui se répartissent entre 2 356,6 millions d’euros de titres cotés et 1 764,1 millions d’euros d’actions non cotées.

 

Au cours de l’exercice, le Groupe a accru sa participation (pour 1 032 millions d’euros) dans Gas Natural et détient directement et indirectement 11,36 % du capital au 31 décembre 2007.

 

Les profits et pertes enregistrés en capitaux propres et en résultat sur les titres disponibles à la vente sont les suivants :

(En millions d’euros)

Dividendes

Evaluation ultérieure

Résultat

de cession

Variation

de juste valeur

Effet

de change

Perte

de valeur

Capitaux propres (*)

-

374,1

-58,2

-

-

Résultat

202,4

25,4

-

-40,1

-59,1

    Total au 31 décembre 2007

202,4

399,5

-58,2

-40,1

-59,1

Capitaux propres (*)

-

287,9

-50,2

-

-

Résultat

288,7

12,5

-

-41,0

468,1

    Total au 31 décembre 2006

288,7

300,4

-50,2

-41,0

468,1

Capitaux propres (*)

-

228,3

51,5

-

-

Résultat

134,3

-9,4

-

-42,7

-45,2

    Total au 31 décembre 2005

134,3

218,9

51,5

-42,7

-45,2

(*) hors effet impôt.

 

 

 

14.1.2. — Prêts et créances au coût amorti.

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Non courant

Courant

Total

Total

Total

Prêts et créances au coût amorti (hors clients et autres débiteurs)

2 107,0

331,3

2 438,3

2 468,9

2 634,2

Prêts aux sociétés affiliées

1 580,4

235,9

1 816,3

1 648,8

1 737,8

Autres créances au coût amorti

31,2

 

31,2

217,0

129,7

Créances de concessions

158,0

51,7

209,7

236,3

413,5

Créances de location financement

337,4

43,7

381,1

366,8

353,2

Clients et autres débiteurs

 

11 869,3

11 869,3

10 412,2

10 394,7

    Total

2 107,0

12 200,7

14 307,6

12 881,1

13 028,9

 

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Brut

Dépréciation

& perte de valeur

Net

Brut

Dépréciation

& perte de valeur

Net

Brut

Dépréciation

& Perte de valeur

Net

Prêts et créances au coût amorti (hors clients et autres débiteurs)

2 739,1

-300,8

2 438,3

2 826,7

-357,8

2 468,9

2 815,8

-181,6

2 634,2

Clients et autres débiteurs

12 381,2

-511,9

11 869,3

10 970,6

-558,4

10 412,2

11 010,6

-615,9

10 394,7

    Total

15 120,3

-812,7

14 307,6

13 797,4

-916,2

12 881,2

13 826,4

-797,5

13 028,9

 

 

 

Les produits et charges nets enregistrés en résultat sur les prêts et créances au coût amorti se décomposent comme suit  :

(En millions d’euros)

Intérêts

Evaluation ultérieure

Effet de change

Perte de valeur

Au 31 décembre 2007

872,5

-2,3

72,0

Au 31 décembre 2006

869,5

-5,4

-40,1

Au 31 décembre 2005

818,2

-4,5

-42,1

 

 

 

Prêts aux sociétés affiliées

Le poste «Prêts aux sociétés affiliées» comprend notamment la créance du Groupe sur l’entreprise associée ESO/Elia pour un même montant net de 808,4 millions d’euros au 31 décembre 2007, 31 décembre 2006 et 31 décembre 2005.

La juste valeur des prêts aux sociétés affiliées s’élève au 31 décembre 2007 à 1 812,5 millions d’euros pour une valeur nette comptable de 1 816,3 millions d’euros.

 

Clients et autres débiteurs

Lors de leur comptabilisation initiale, les créances clients sont comptabilisées à leur juste valeur ce qui dans la plupart des cas correspond à leur valeur nominale. Une perte de valeur est constituée en fonction du risque de non-recouvrement. Les montants dus par les clients au titre des contrats de construction sont repris dans cette rubrique.

La valeur comptable inscrite au bilan représente une bonne évaluation de la juste valeur.

 

14.1.3. — Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat.

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Non courant

Courant

Total

Total

Total

Instruments financiers dérivés (yc. matières premières)

1 140,1

3 363,3

4 503,4

4 332,7

6 679,2

Instruments financiers dérivés relatifs à la dette

701,3

14,1

715,4

590,7

682,6

Instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières

343,1

3 342,5

3 685,6

3 650,6

5 951,2

Instruments financiers dérivés relatifs aux autres éléments

95,7

6,7

102,4

91,4

45,4

Actifs financiers à la juste valeur par résultat hors dérivés

0,0

1 319,5

1 319,5

833,0

885,6

Actifs financiers qualifiant à la juste valeur par résultat

 

1 272,0

1 272,0

833,0

885,6

Actifs financiers désignés à la juste valeur par résultat

 

47,5

47,5

0,0

0,0

    Total

1 140,1

4 682,8

5 822,9

5 165,7

7 564,8

 

 

 

Les instruments dérivés sur matières premières (et les instruments dérivés sur dettes et autres) sont mis en place dans le cadre de la politique de gestion du risque du Groupe et sont analysés dans la note 15.

 

Les actifs financiers qualifiant à la juste valeur par résultat correspondent essentiellement à des titres d’OPCVM détenus à des fins de transactions ; ils sont inclus dans le calcul de l’endettement financier net du Groupe (se reporter à la note 14.3). Le résultat enregistré sur ces actifs financiers au 31 décembre 2007 s’établit à 187,5 millions d’euros.

 

Le résultat enregistré sur les actifs financiers désignés à la juste valeur par résultat au 31 décembre 2007 est non significatif.

 

14.1.4. — Trésorerie et équivalent de trésorerie.

La politique de gestion des risques financiers est présentée dans les chapitres 4 et 20 (note 15) du document de référence 2007.

 

La « trésorerie et équivalents de trésorerie » s’élève à 6 720,2 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 7 946,3 millions d’euros au 31 décembre 2006 et 10 374,4 millions d’euros au 31 décembre 2005.

 

Ce poste comprend un montant de disponibilités soumises à restriction pour 205,6 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 138 millions d’euros au 31 décembre 2006 et 269 millions d’euros au 31 décembre 2005.

 

Le résultat enregistré sur la « trésorerie et équivalent de trésorerie » au 31 décembre 2007 s’établit à 272,8 millions d’euros.

 

Actifs financiers donnés en garantie.

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Actifs financiers donnés en garantie

1 125,8

780,6

1 212,9

 

 

 

Ce poste comprend principalement des instruments de capitaux propres et dans une moindre mesure des créances clients qui ont été donnés en garantie de dettes financières.

 

14.2. — Passifs financiers.

Passifs Financiers.

Les passifs financiers sont composés d’une part, des dettes financières, des fournisseurs et des autres passifs financiers qui entrent dans la catégorie « autres passifs au coût amorti » et d’autre part, des instruments dérivés qui entrent dans la catégorie « passifs à la juste valeur par résultat ».

 

Les différentes catégories de passifs financiers au 31 décembre 2007 sont les suivantes :

(En millions d’euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Part

non courante

Part

courante

Total

Total

Total

Dettes financières

14 526,0

7 129,8

21 655,8

19 679,1

25 486,8

Instruments financiers dérivés (yc. matières premières)

800,9

3 201,9

4 002,8

4 081,2

7 380,6

Fournisseurs et autres créanciers

-

10 038,1

10 038,1

9 209,4

10 078,8

Autres passifs financiers

778,0

-

778,0

467,5

858,5

    Total

16 104,9

20 369,8

36 474,6

33 437,2

43 804,7

 

 

 

14.2.1. — Dettes financières.

(En millions d’euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Part

non courante

Part

courante

Total

Total

Total

Emprunts obligataires

7 036,1

2 272,0

9 308,1

9 632,7

8 959,3

Billets de trésorerie

 

2 179,0

2 179,0

1 650,7

2 520,8

Tirages sur facilités de crédit

1 531,7

174,6

1 706,3

1 082,1

5 495,1

Emprunts sur location financement

992,6

134,1

1 126,7

1 194,4

1 251,3

Autres emprunts bancaires

3 619,2

633,1

4 252,3

4 135,0

5 639,4

Autres emprunts

1 417,6

63,6

1 481,2

682,5

424,1

    Total emprunts

14 597,2

5 456,4

20 053,6

18 377,5

24 290,0

Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie

 

1 500,1

1 500,1

1 121,9

773,8

    Encours des dettes financières

14 597,2

6 956,5

21 553,7

19 499,4

25 063,8

Impact du coût amorti

-42,7

171,4

128,7

162,6

195,7

Impact de la couverture de juste valeur

-28,5

1,9

-26,6

17,1

227,3

    Dettes financières

14 526,0

7 129,8

21 655,8

19 679,1

25 486,8

 

 

 

La juste valeur de la dette financière brute s’élève au 31 décembre 2007 à 21 948,4 millions d’euros pour une valeur nette comptable de 21 655,8 millions d’euros.

 

Les profits et pertes, principalement constitués d’intérêts, enregistrés en résultat sur les dettes financières sont présentés en note 6.

 

Les dettes financières sont analysées au paragraphe 14.3.

 

14.2.2. — Instruments financiers dérivés (y.c. matières premières).

Les instruments financiers dérivés au passif sont évalués à la juste valeur et s’analysent comme suit :

(En millions d’euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Part

non courante

Part

courante

Total

Total

Total

Instruments financiers dérivés relatifs à la dette

182,4

8,8

191,2

139,5

264,5

Instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières

538,6

3 176,6

3 715,2

3 915,7

7 090,1

Instruments financiers dérivés relatifs aux autres éléments

79,9

16,5

96,4

26,0

26,0

Total

800,9

3 201,9

4 002,8

4 081,2

7 380,6

 

 

 

Ces instruments sont mis en place dans le cadre de la politique de gestion du risque du Groupe et sont analysés en note 15.

 

14.2.3. — Fournisseurs et autres créanciers.

(En millions d’euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Fournisseurs

8 305,7

7 470,0

8 277,6

Avances et acomptes reçus

644,5

601,0

524,3

Dettes sur immobilisations

374,4

304,3

423,1

Dettes de concessions

21,4

133,6

141,3

Passifs de renouvellement

692,1

700,4

712,5

    Total

10 038,1

9 209,4

10 078,8

 

 

 

La valeur comptable inscrite au bilan représente une bonne évaluation de la juste valeur.

 

14.2.4. — Autres passifs financiers.

Les autres passifs financiers s’analysent comme suit :

(En millions d’euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Dettes sur acquisition de titres

641,5

331,1

722,1

Autres

136,4

136,4

136,4

    Total

778,0

467,5

858,5

 

 

 

Les autres passifs financiers correspondent principalement à des dettes vis à vis de différentes contreparties résultant de promesses d’achat (put sur minoritaires) consenties par Electrabel et portant sur des titres de sociétés consolidées par intégration globale. Ces engagements d’acquisition de titres de capitaux propres consentis aux minoritaires ont donc été comptabilisés en dettes (voir note 1.4.10.2.2).

Ils correspondent :

— d’une part à 33,20% du capital de la Compagnie Nationale du Rhône (CNR) (2007 et 2006).

— et d’autre part à 43,17% du capital de la Compagnie du Vent (2007).

 

L’exercice des options liées à la CNR est conditionné à l’abrogation de la loi française "Murcef’’ et celui relatif à la Compagnie du Vent pourra s’effectuer de façon échelonnée à partir de 2011.

 

Il convient de préciser qu’Electrabel détient elle-même, dans le cadre des conventions passées entre les parties, des options d’achat sur ces mêmes actions.

 

Au 31 décembre 2005, cette rubrique incluait un montant de 498 millions d’euros à l’égard de la Société Nationale des Chemins de Fer Français (SNCF). Ce montant concernait, d’une part, l’acquisition différée d’une tranche de 40% des titres de la Société Hydro-Electrique du Midi (SHEM) et, d’autre part, la promesse d’achat complémentaire (‘put’ consenti aux minoritaires) octroyée par Electrabel et portant sur 19,60 % du capital de la SHEM. En décembre 2006, le paiement à la SNCF de la tranche de 40% a été réalisée de façon concomitante à l’exercice du put. Les engagements ont été réglés et Electrabel détient à présent 99,60% du capital de la SHEM.

 

Ils comprenaient également un montant de 179 millions d’euros se rapportant au goodwill sur les activités de commercialisation d’énergie à la clientèle libéralisée en Flandre, ainsi que 44 millions d’euros au titre de complément de prix conditionnel à payer pour l’acquisition des titres de la Compagnie Nationale du Rhône. Ces dettes ont fait l’objet d’un règlement en 2006.

 

 

14.3. — Endettement financier net.

Endettement financier net

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Part

non courante

Part

courante

Total

Part

non courante

Part

courante

Total

Part

non courante

Part

courante

Total

En-cours des dettes financières

14 597,2

6 956,5

21 553,7

13 031,4

6 468,0

19 499,4

16 271,5

8 792,3

25 063,8

Impact du coût amorti

-42,8

171,4

128,6

-45,0

207,6

162,6

-21,1

216,8

195,7

Impact de la couverture de juste valeur (a)

-28,5

1,9

-26,6

14,2

2,9

17,1

156,5

70,8

227,3

Dettes financières

14 526,0

7 129,8

21 655,7

13 000,6

6 678,5

19 679,1

16 407,0

9 079,9

25 486,8

Instruments financiers dérivés relatifs à la dette au passif (b)

182,4

8,8

191,2

122,8

16,7

139,5

206,8

57,6

264,5

Dette Brute

14 708,4

7 138,6

21 847,0

13 123,4

6 695,2

19 818,6

16 613,8

9 137,6

25 751,2

Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

0,0

-1 319,5

-1 319,5

0,0

-833,0

-833,0

0,0

-885,6

-885,6

Trésorerie et équivalent de trésorerie

0,0

-6 720,2

-6 720,2

0,0

-7 946,3

-7 946,3

0,0

-10 374,4

-10 374,4

Instruments financiers dérivés relatifs à la dette à l’actif (b)

-701,3

-14,1

-715,4

-570,0

-20,7

-590,7

-670,3

-12,2

-682,6

Trésorerie active

-701,3

-8 053,7

-8 755,0

-570,0

-8 800,0

-9 370,0

-670,3

-11 272,2

-11 942,6

Endettement financier net

14 007,1

-915,1

13 091,9

12 553,4

-2 104,8

10 448,6

15 943,4

-2 134,6

13 808,6

En-cours des dettes financières

14 597,2

6 956,5

21 553,7

13 031,4

6 468,0

19 499,4

16 271,5

8 792,3

25 063,8

Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

0,0

-1 319,5

-1 319,5

0,0

-833,0

-833,0

0,0

-885,6

-885,6

Trésorerie et équivalent de trésorerie

0,0

-6 720,2

-6 720,2

0,0

-7 946,3

-7 946,3

0,0

-10 374,4

-10 374,4

    Endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers dérivés

14 597,2

-1 083,2

13 514,1

13 031,4

-2 311,3

10 720,1

16 271,5

-2 467,6

13 803,8

(a) Ce poste correspond à la revalorisation de la composante taux des dettes dans le cadre d’une stratégie de couverture de juste valeur.

(b) Il s’agit de la juste valeur des dérivés affectés économiquement à la dette, qualifiés ou non de couverture, y compris les dérivés qualifiés de couverture d’investissement net (se reporter aux notes 14.1.3 & 14.2.2).

 

 

 

14.3.1. — Variation de l’endettement financier net.

Le GIE Suez Alliance a lancé le 15 février 2007 une opération publique de rachat de sa dette obligataire à échéance février 2009 et juin 2010. Cette opération a été définitivement clôturée le 2 mars 2007 avec un montant total racheté de 1 346 millions d’euros.

 

En date du 25 avril 2007, Electrabel SA a émis un Floating Rate Notes pour 1 000 millions d’euros à échéance du 27 octobre 2008.

 

Suite à l’offre publique d’achat sur les intérêts minoritaires de la Sociedad General De Aguas de Barcelona (AGBAR), une dette financière de 918 millions d’euros représentant la quote-part du Groupe (51%) de l’offre portant sur la totalité des titres AGBAR a été comptabilisée (se reporter à la note 2).

 

Par ailleurs, Suez Finance SA a réalisé deux émissions obligataires au sein du programme Euro Medium Term Notes de 1 400 millions d’euros.

 

Sur l’année 2007, les variations de périmètre entraînent une augmentation de 1 466 millions d’euros de l’endettement net, et les variations de change représentent une diminution de 475 millions d’euros.

 

14.3.2. — Ratio d’endettement.

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Endettement financier net

13 091,9

10 448,6

13 808,6

Total capitaux propres

24 860,8

22 563,8

18 823,2

Ratio d’endettement

52,7%

46,3%

73,4%

 

 

 

Note 15. — Gestion des risques liés aux instruments financiers.

 

Le Groupe utilise principalement des dérivés pour couvrir son exposition aux risques de crédit, liquidité et de marché.

 

15.1. — Gestion des risques liés aux instruments financiers hors matières premières.

15.1.1. — Risque de crédit.

L’exposition maximale du Groupe au risque de crédit doit être appréciée à hauteur de la valeur comptable des actifs financiers hors titres disponibles à la vente, et de la juste valeur des dérivés inscrits à l’actif de son bilan.

 

Le groupe est exposé au risque de crédit d’une part par ses activités opérationnelles, et d’autre part par ses activités financières.

 

Activités opérationnelles.

 

Risque de crédit lié aux créances clients.

 

A fin décembre 2007, les créances clients s'élèvent à 11 869,3 millions d'euros (contre respectivement 10 412,2 millions d'euros et 10 394,7 millions d'euros au 31 décembre 2006 et au 31 décembre 2005), après dépréciation à hauteur de 511,9 millions d'euros (contre respectivement 536,9 millions d'euros et 616,2 millions d'euros au 31 décembre 2006 et au 31 décembre 2005). L'antériorité des créances échues non dépréciées peut varier significativement en fonction des catégories de clients auprès desquels les sociétés du Groupe exercent leur activité, selon qu'il s'agit d'entreprises privées, de particuliers ou de collectivités publiques. Les politiques de dépréciation retenues sont déterminées, entité par entité, selon les particularités de ces différentes catégories de clients. Le Groupe estime par ailleurs n'être exposé à aucun risque significatif en terme de concentration de crédit.

 

Activités financières.

 

Risque de crédit lié aux prêts et créances au coût amorti (hors créances clients et autres débiteurs).

 

L’encours des prêts et créances au coût amorti (hors créances clients et autres débiteurs) dont l’échéance est dépassée est analysé ci-après :

(En millions d'euros)

Actifs non dépréciés échus à la date de clôture

Actifs

dépréciés

Actifs

non dépréciés

non échus

Total

Prêts et créances

au coût amorti

(hors clients

et autres débiteurs)

0-3 mois

3-6 mois

6-12 mois

Au-delà d'1 an

Total

Total

Total

Total

Au 31 décembre 2007

6,7

0,3

4,8

222,8

234,6

286,1

2 299,8

2 820,5

Au 31 décembre 2006

7,4

1,0

8,7

239,0

256,1

377,1

2 293,3

2 926,5

 

 

 

L’encours des prêts et créances au coût amorti (hors créances clients et autres débiteurs) ne comprend pas les éléments de perte de valeur, variation de juste valeur et de coût amorti pour respectivement (300,8) millions d’euros, (83,3) millions d’euros et 1,9 millions d’euros au 31 décembre 2007 (contre (357,8 millions d’euros, (96,7) millions d’euros et (3,1) millions d’euros au 31 décembre 2006).

 

Risque de crédit lié aux activités de placement.

Le Groupe est exposé au risque crédit sur le placement de ses excédents (hors prêts à des sociétés non consolidées) et au travers de l'utilisation d'instruments financiers dérivés. Le risque crédit correspond à la perte que le Groupe pourrait supporter en cas de défaillance des contreparties à leurs obligations contractuelles. Dans le cas des instruments financiers dérivés, ce risque correspond à la juste valeur positive.

 

Au 31 décembre 2007, le total des encours exposés au risque crédit est de 7 535 millions d’euros. Les contreparties "investment grade" (contreparties dont la notation minimale est de BBB- chez Standard & Poor's ou Baa3 chez Moody's) représentent 82% de l'exposition. Le reste de l'exposition est localisé sur des contreparties n’ayant pas de notation (11%) et des contreparties non "investment grade" (7%). L'essentiel de ces deux dernières expositions est portée par des sociétés consolidées dans lesquelles existent des intérêts minoritaires ou par des sociétés du groupe opérant dans des pays émergents, où la trésorerie n'est pas centralisable et est donc placée localement.

 

Par ailleurs au 31 décembre 2007, aucune contrepartie ne représentait plus de 8% des placements des excédents.

 

15.1.2. — Risque de liquidité.

La politique de financement du Groupe s’appuie sur les principes suivants :

— centralisation des financements externes ;

— diversification des sources de financements entre le marché bancaire et le marché des capitaux ;

— profil de remboursement équilibré des dettes financières.

 

La centralisation des besoins de financement et des excédents de trésorerie du Groupe est assurée via les véhicules de financement (long terme et court terme) ainsi que via les véhicules de cash pooling du Groupe.

 

La centralisation des besoins et excédents court terme est organisée autour de véhicules financiers dédiés. Ces véhicules sont gérés à Paris ainsi qu’au Grand-Duché de Luxembourg (SUEZ Finance S.A., Tractebel Cash Management Services, Electrabel Finance & Treasury Management) pour les pays européens, et à Houston, Texas (Suez Finance LP) pour l’Amérique du Nord. Ces véhicules centralisent ainsi la quasi-totalité des besoins et des excédents disponibles des sociétés contrôlées. En 2006, le Groupe a mis en oeuvre un cash pooling européen automatisé qui permet d’accroître et de systématiser la centralisation du cash. En 2007, la quasi-totalité du périmètre géré a été connecté. Les quelques cash pooling manuels résiduels seront automatisés en 2008.

 

L’accès aux marchés des capitaux à long terme est principalement concentré sur le GIE Suez Alliance et sur Electrabel qui portent ou garantissent 75% des dettes obligataires du Groupe, 100% des billets de trésorerie émis et 89% des lignes de crédit (en ce compris les lignes portées par la maison mère Suez).

 

Le Groupe diversifie ses ressources de capitaux permanents en procédant le cas échéant à des émissions obligataires publiques ou privées, dans le cadre de son programme d’Euro Medium Term Notes, et à des émissions de billets de trésorerie en France et en Belgique et de Commercial Paper aux Etats-Unis.

 

Au 31 décembre 2007, les ressources bancaires représentent 43% de la dette brute, (hors découverts bancaires, coût amorti et effet des dérivés), le reste étant financé par le marché des capitaux (dont 9 308 millions d’obligataires soit 46% de la dette brute). Les encours d’émission de papier à court terme (billets de trésorerie et Commercial Paper) représentent 11% de la dette brute et s’élevaient à 2 179 millions d’euros au 31 décembre 2007 (se reporter à la note 14.2). Ces programmes sont utilisés (de manière conjoncturelle ou structurelle) pour financer les besoins à court terme du Groupe en raison de leur coût attractif et de leur liquidité. La totalité des encours est toutefois adossée à des facilités bancaires confirmées afin que le Groupe puisse continuer à se financer pour le cas où l’accès à cette source de financement viendrait à se tarir.

 

La liquidité repose sur le maintien de disponibilités et de facilités de crédit confirmées. Le Groupe dispose de facilités de crédit confirmées compatibles avec sa taille et les échéances auxquelles il doit faire face. Le montant de ces facilités de crédit confirmées représente 10 762 millions d’euros au 31 décembre 2007, dont 1 706 millions d’euros tirés. 89% des lignes de crédit totales et 91% des lignes non tirées sont centralisées. Aucune de ces lignes ne contient de clause de défaut liée à des ratios financiers ou à des niveaux de notation.

 

La trésorerie active (nette des découverts bancaires) s’élève à 6 540 millions d’euros au 31 décembre 2007. Les excédents portés par les véhicules centraux sont gérés dans le cadre d’une politique unique. L’objectif de gestion est de préserver la liquidité du portefeuille tout en assurant un rendement supérieur à celui d’un fond sans risque. Compte tenu de la volatilité observée sur les rendements des OPCVM, suite à la crise des crédits hypothécaires US à risque, les excédents au 31 décembre 2007 sont investis en quasi-totalité en dépôts bancaires à terme.

 

Les excédents de cash ne pouvant être centralisés sont investis sur des supports sélectionnés au cas par cas en fonction des contraintes des marchés financiers locaux et de la solidité financières des contreparties.

 

Au 31 décembre 2007, les flux contractuels non actualisés sur l’encours des dettes financières par date de maturité sont les suivants :

Au 31 décembre 2007

(En millions d'euros)

Total

2008

2009

2010

2011

2012

Au-delà

de 5 ans

Emprunts obligataires

9 308,1

2 272,0

2 382,1

1 033,3

550,2

379,3

2 691,2

Billets de trésorerie

2 179,0

2 179,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Tirages sur facilités de crédit

1 706,3

174,6

99,2

369,6

0,0

0,0

1 062,9

Emprunts sur location financement

1 126,7

134,1

115,5

88,1

79,3

71,4

638,3

Autres emprunts bancaires

4 252,2

633,1

432,7

329,7

629,0

312,8

1 915,0

Autres emprunts

1 481,3

63,6

91,0

928,1

10,7

273,2

114,7

Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie

1 500,1

1 500,1

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Encours des dettes financières

21 553,7

6 956,5

3 120,6

2 748,8

1 269,1

1 036,7

6 422,0

Flux contractuels d'intérêts non actualisés

5 087,9

960,1

764,0

566,1

406,4

348,4

2 042,9

    Total

26 641,6

7 916,6

3 884,6

3 314,9

1 675,6

1 385,1

8 464,9

 

Au 31 décembre 2006

(En millions d'euros)

Total

2007

2008

2009

2010

2011

Au-delà

de 5 ans

Encours des dettes financières

19 499,4

6 468,2

931,8

3 760,3

2 715,0

664,3

4 959,8

 

Au 31 décembre 2005

(En millions d'euros)

Total

2006

2007

2008

2009

2010

Au-delà

de 5 ans

Encours des dettes financières

25 063,8

8 792,3

2 434,4

917,1

4 034,3

2 386,6

6 499,1

 

 

 

Au 31 décembre 2007, les flux contractuels non actualisés sur l’encours des dérivés (hors matières premières) enregistrés au passif et à l’actif par date de maturité sont les suivants (montants nets) :

Au 31 décembre 2007

(En millions d'euros)

Total

2008

2009

2010

2011

2012

Au-delà

de 5 ans

Dérivés (hors matières premières)

-78,0

-136,8

207,9

-70,0

9,6

0,6

-89,3

 

 

 

Les facilités de crédit confirmées non utilisées ont les échéances suivantes :

 

Programme de facilités de crédit confirmées non utilisées.

(En millions d'euros)

2008

2009

2010

2011

2012

Au-delà

de 5 ans

Total

Au 31 décembre 2007

743,7

284,5

1 685,1

210,0

5 950,0

182,4

9 055,8

 

(En millions d'euros)

2007

2008

2009

2010

2011

Au-delà

de 5 ans

Total

Au 31 décembre 2006

705,2

78,2

170,2

1 683,2

154,6

5 774,8

8 566,2

 

(En millions d'euros)

2006

2007

2008

2009

2010

Au-delà

de 5 ans

Total

Au 31 décembre 2005

451,5

240,3

76,8

288,6

1 608,0

4 479,8

7 145,0

 

 

 

Parmi ces programmes disponibles, 2 179 millions d’euros sont affectés à la couverture des billets de trésorerie émis.

 

Les lignes de crédit confirmées non utilisées comprennent notamment un crédit syndiqué de 4 500 millions d’euros (échéance 2012) ainsi qu’un certain nombre de lignes bilatérales venant à échéance en 2010. Ces lignes ne sont pas subordonnées au respect de ratios ou de notes de crédit.

 

Au 31 décembre 2007, aucune contrepartie ne représentait plus de 8% des programmes de lignes de crédit confirmées non tirées.

 

15.1.3. — Risques de marché.

15.1.3.1. — Risque de change.

Par la diversification géographique de ses activités, le Groupe est exposé au risque de conversion, c’est-à-dire que son bilan et son compte de résultat sont sensibles aux variations des parités de change lors de la consolidation des comptes de ses filiales étrangères hors zone Euro. C’est sur les actifs nets que le Groupe détient aux Etats-Unis, au Brésil, en Thaïlande et au Royaume-Uni que l’essentiel des risques de conversion se concentre (se reporter à la note 3.2).

 

En matière d’investissement dans des devises n’appartenant pas à la zone Euro, la politique de couverture du risque translationnel consiste à créer des passifs libellés dans la devise des cash-flows générés par ces actifs.

 

Parmi les instruments de couverture utilisés, la dette en devise constitue la couverture la plus naturelle mais le Groupe utilise également des produits dérivés de change qui permettent de récréer synthétiquement des dettes en devises : cross currency swaps, swaps de change et options de change.

 

Cette politique n’est cependant pas réalisable si le coût de couverture (in fine le taux d’intérêt de la devise de référence) est trop élevé. C’est le cas du Brésil où en raison d’une part d’un différentiel de taux trop élevé et d’autre part d’un mécanisme d’indexation des revenus locaux, le Groupe opte pour des couvertures catastrophes c’est-à-dire des assurances contre une dépréciation très importante de la devise (risque de décrochage temporaire).

 

Le contexte de marché est revu mensuellement pour le dollar US et le sterling. Il est suivi autant que de besoin sur les pays émergents de façon à essayer d’anticiper les dévaluations brutales. Le ratio de couverture des actifs est revu périodiquement en fonction du contexte de marché et à chaque entrée ou sortie d’actif. Toute modification substantielle du ratio de couverture fait l’objet d’une validation préalable du Management.

 

Les passifs libellés en devises étrangères représentent 43% de la dette nette du Groupe, hors coût amorti et effet des dérivés.

 

Instruments financiers par devises

 

Dette brute :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Avant

Impact

des dérivés

Après

Avant

Impact

des dérivés

Après

Avant

Impact

des dérivés

Après

Zone €

16 584,2

-2 509,2

14 075,0

15 216,2

-2 655,2

12 561,0

19 497,0

-3 318,9

16 178,1

Zone $

2 053,0

1 853,3

3 906,3

2 042,5

1 869,8

3 912,3

3 367,0

2 449,1

5 816,1

Zone £

297,0

628,5

925,4

383,4

495,1

878,5

77,5

487,3

564,8

Autres devises

2 619,6

27,4

2 647,0

1 857,3

290,3

2 147,6

2 122,3

382,5

2 504,8

    Total

21 553,7

0,0

21 553,7

19 499,4

0,0

19 499,4

25 063,8

0,0

25 063,8

 

 

 

Dette nette :

(En millions d'euros)

31 décembre 2007

31 décembre 2006

31 décembre 2005

Avant

Impact

des dérivés

Après

Avant

Impact

des dérivés

Après

Avant

Impact

des dérivés

Après

Zone €

10 239,5

-2 509,2

7 730,3

7 829,8

-2 655,2

5 174,6

10 156,1

-3 318,9

6 837,2

Zone $

1 560,9

1 853,3

3 414,2

1 593,9

1 869,8

3 463,7

2 590,2

2 449,1

5 039,3

Zone £

203,1

628,5

831,5

249,9

495,1

745,0

-25,6

487,3

461,7

Autres devises

1 510,7

27,4

1 538,0

1 046,5

290,3

1 336,8

1 083,1

382,5

1 465,6

    Total

13 514,1

0,0

13 514,1

10 720,1

0,0

10 720,1

13 803,8

0,0

13 803,8

 

 

 

Dérivés de change.

Les dérivés détenus en couverture du risque de change sont présentés ci-après.

Dérivés de change

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Total valeur de marché

Total nominal

Total valeur de marché

Total nominal

Total valeur de marché

Total nominal

Couverture de juste valeur

3,4

123,1

4,9

207,5

-4,8

269,0

Couverture des flux de trésorerie

47,6

995,0

56,6

521,5

56,4

426,0

Couverture d'investissement net

81,9

693,6

54,3

1 682,4

-20,5

4 342,9

Dérivés non qualifiés de couverture

310,0

5 178,8

208,7

3 975,0

120,0

1 793,9

    Total

442,9

6 990,5

324,5

6 386,4

151,1

6 831,8

 

 

 

Les valeurs de marché présentées ci-dessus sont de signe positif dans le cas d’un actif et de signe négatif dans le cas d’un passif.

 

Le Groupe qualifie de couverture de juste valeur les instruments dérivés de change couvrant des engagements fermes libellés en devises.

 

Les couvertures de flux de trésorerie correspondent essentiellement à de la couverture de flux d’exploitation futurs en devises.

Les instruments dérivés de couverture d’investissement net sont essentiellement des swaps de devises.

 

Les instruments dérivés non qualifiés de couverture correspondent à des instruments structurés qui ne peuvent, de par leur nature et parce qu’ils ne répondent pas aux critères d’efficacité définis par IAS 39, être qualifiés de couverture comptable. Ces contrats couvrent économiquement des engagements en devise. L’effet constaté sur les dérivés de change est d’ailleurs quasi-intégralement compensé par des résultats de change sur les éléments couverts.

 

15.1.3.2. — Risque de taux d’intérêt.

L’objectif du Groupe est de réduire son coût de financement en limitant l’impact des variations de taux d’intérêt sur son compte de résultat.

 

La politique du Groupe est d’opérer une diversification des références de taux de la dette nette entre taux fixe, taux variable et taux variable protégé («taux variable cappé»). L’objectif du Groupe est de disposer d’une répartition équilibrée entre les différentes références de taux à horizon moyen terme (5 ans). La répartition pourra évoluer autour de l’équilibre en fonction du contexte de marché.

 

Pour gérer la structure de taux d’intérêt de sa dette nette, le Groupe a recours à des instruments de couverture, essentiellement des swaps et des options de taux.

 

Les positions sont gérées de manière centralisée. Les positions de taux sont revues trimestriellement et lors de toute nouvelle levée de financement. Toute modification substantielle de la structure de taux fait l’objet d’une approbation préalable du Management.

 

Le coût de la dette du Groupe est sensible à l’évolution des taux pour toutes les dettes indexées sur des taux variables. Le coût de la dette du Groupe est également impacté par la variation de valeur de marché des instruments financiers dérivés non documentés comme couverture en IAS 39. A ce jour, aucune des couvertures optionnelles contractées par le Groupe n’est documentée comme couverture en IAS 39 même si elles offrent une couverture économique (se reporter à la note 6.2).

 

Au 31 décembre 2007, le Groupe dispose d’un portefeuille de couvertures optionnelles (caps) le protégeant contre une hausse des taux courts euros, dollars US et sterling. La quasi-totalité des couvertures optionnelles euros, dollars US et sterling (soit 3,1 milliards d’euros) ont été activées, ayant pour conséquence de fixer le coût de la dette, les taux courts euros, dollars US et sterling étant supérieurs aux niveaux protégés. Cependant, la valeur de ce portefeuille de couvertures optionnelles s’apprécie quand les taux courts et longs augmentent de façon homogène et se déprécie inversement.

 

Au 31 décembre 2007 après prise en compte des instruments financiers, environ 51% de la dette brute du Groupe était à taux variable et 49% à taux fixe. La quasi-totalité des excédents de trésorerie du Groupe étant investie à court terme (et donc à taux variable), la dette nette est à 78% à taux fixe et à 22% à taux variable au 31 décembre 2007, ce qui a pour conséquence de limiter fortement la sensibilité à la hausse des taux.

 

Instruments financiers par type de taux

Dette brute :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Avant

Impact

des dérivés

Après

Avant

Impact

des dérivés

Après

Avant

Impact

des dérivés

Après

Variable

12 783,4

-1 731,7

11 051,7

8 844,7

2 255,1

11 099,8

13 644,7

2 582,2

16 226,9

Fixe

8 770,2

1 731,7

10 502,0

10 654,7

-2 255,1

8 399,6

11 419,1

-2 582,2

8 836,9

    Total

21 553,7

0,0

21 553,7

19 499,4

0,0

19 499,4

25 063,8

0,0

25 063,8

 

 

 

Dette nette :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Avant

Impact

des dérivés

Après

Avant

Impact

des dérivés

Après

Avant

Impact

des dérivés

Après

Variable

4 743,7

-1 731,7

3 011,9

64,9

2 255,1

2 320,0

2 384,9

2 582,2

4 967,1

Fixe

8 770,2

1 731,7

10 502,0

10 654,7

-2 255,1

8 399,6

11 419,1

-2 582,2

8 836,9

    Total

13 514,1

0,0

13 514,1

10 720,1

0,0

10 720,1

13 803,8

0,0

13 803,8

 

 

 

Prêts aux sociétés affiliées :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Avant

Impact

des dérivés

Après

Avant

Impact

des dérivés

Après

Avant

Impact

des dérivés

Après

Variable

1 768,4

0,0

1 768,4

1 648,4

0,0

1 648,4

1 369,3

0,0

1 369,3

Fixe

390,4

0,0

390,4

404,2

0,0

404,2

516,9

0,0

516,9

    Total

2 158,8

0,0

2 158,8

2 052,6

0,0

2 052,6

1 886,2

0,0

1 886,2

 

 

 

Dérivés de taux d’intérêt.

Les dérivés détenus en couverture du risque de taux d’intérêt sont présentés ci-après.

Dérivés de taux

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Total valeur de marché

Total nominal

Total valeur de marché

Total nominal

Total valeur de marché

Total nominal

Couverture de juste valeur

29,5

3 662,1

101,4

6 055,1

285,3

5 711,9

Couverture des flux de trésorerie

-27,2

2 055,7

-0,3

1 187,0

-33,6

1 442,4

Dérivés non qualifiés de couverture

34,9

4 991,6

37,9

4 773,2

41,3

7 442,0

    Total

37,2

10 709,4

139,0

12 015,4

293,0

14 596,3

 

 

 

Les valeurs de marché présentées ci-dessus sont de signe positif dans le cas d’un actif et de signe négatif dans le cas d’un passif.

 

Les couvertures de juste valeur correspondent essentiellement à des opérations de variabilisation de la dette.

 

Les couvertures de flux de trésorerie correspondent essentiellement à de la couverture de dettes à taux variables.

 

Les instruments non qualifiés de couvertures correspondent à des instruments complexes qui ne peuvent, de par leur nature ou parce qu’ils ne répondant pas aux critères d’efficacité définis par IAS 39, être qualifiés de couverture comptable, bien qu’ils couvrent économiquement des emprunts.

 

15.1.3.3. — Impacts spécifiques des couvertures du risque de change et de taux d’intérêt.

Couverture de juste valeur :

Au 31 décembre 2007 l’impact net des couvertures de juste valeur enregistré au compte de résultat est négligeable.

 

Couverture des flux de trésorerie :

La maturité des instruments financiers dérivés de change et de taux d’intérêt entrant dans une relation de couverture de flux de trésorerie est la suivante :

(En millions d'euros)

31/12/2007

Valeur de marché des dérivés par date de maturité

2008

-6,9

2009

-13,0

2010

18,3

2011

-1,8

2012

2,9

> 5 ans

20,8

    Total

20,4

 

 

 

Au 31 décembre 2007, les pertes et gains enregistrés en capitaux propres sur la période sont de 58,0 millions d’euros.

 

Le montant recyclé des capitaux propres et comptabilisé dans le résultat de la période représente un gain de 13,2 millions d’euros.

 

La part inefficace comptabilisée en résultat au titre de ces couvertures de flux de trésorerie est négligeable.

 

Couverture d’investissement net :

 

La part inefficace comptabilisée en résultat au titre de ces couvertures d’investissement net est de 24,7 millions d’euros.

 

15.1.3.4. — Analyse de sensibilité : instruments de change et de taux d’intérêt.

L'analyse de sensibilité a été établie sur base de la situation de la dette (y compris instruments financiers dérivés de taux d’intérêt et de change) à la date de clôture.

 

Pour le risque de change, la sensibilité correspond à une variation de cours de change de +/- 10% par rapport au cours de clôture.

 

Impact sur le résultat :

Une variation des cours de change des devises contre euro n’a d’impact en résultat que sur les passifs libellés dans une autre devise que la devise de reporting des sociétés les portant à leur bilan et dans la mesure où ces passifs n’ont pas été qualifiés de couvertures d’investissements nets. In fine, l’impact d’une variation uniforme défavorable de 10% des devises contre euro a un impact en résultat non significatif.

 

Impact sur les capitaux propres :

Pour les passifs financiers (dettes et dérivés) qualifiés de couverture d’investissement net, une variation uniforme défavorable de 10% des devises contre euro a un impact en capitaux propres de 172,4 millions d’euros. Cette variation est compensée par un effet de sens inverse sur l’investissement net en devises couverts.

 

Pour le risque de taux d’intérêt, la sensibilité correspond à une variation de la courbe de taux de +/- 1% par rapport aux taux d’intérêts en vigueur à la date de clôture.

 

Impact sur le résultat :

Une augmentation de 1% des taux d’intérêt court terme (uniforme pour toutes les devises) sur le nominal de la dette nette à taux variable, et les jambes à taux variable des dérivés, aurait un impact sur la charge nette d’intérêt de 28,1 millions d’euros. Une diminution de 1% des taux d’intérêt court terme aurait pour impact un allègement de la charge nette d’intérêt de 54,6 millions d’euros. La dissymétrie de l’impact est liée à l’impact du portefeuille de caps.

 

Une augmentation de 1% des taux d’intérêt (identique pour toutes les devises) génèrerait, en compte de résultat, un gain de 153,5 millions d’euros lié à la variation de juste valeur des dérivés non documentés ou qualifiés de couverture d’investissement net. Une diminution de 1% des taux d’intérêts génèrerait a contrario une perte de 81 millions d’euros. La dissymétrie de l’impact est liée au portefeuille de cap pour lesquels la perte est limitée à la valeur du MtM stockée au bilan.

 

Impact sur les capitaux propres :

Une variation uniforme de plus ou moins 1% des taux d’intérêt (identique pour toutes les devises) génèrerait, sur les capitaux propres, un gain ou une perte de 59,4 millions d’euros lié à la variation de juste valeur des dérivés documentés en couverture de flux de trésorerie.

 

15.1.3.5. — Risque de marché : instruments de capitaux propres.

Au 31 décembre 2007, les titres disponibles à la vente détenus par le Groupe s’élèvent à 4 120,7 millions d’euros (cf. note 14.1.1).

 

Une baisse de 10% de la valeur des titres côtés aurait un impact d’environ 236 millions d’euros sur les résultats ou capitaux propres du Groupe, selon que la baisse est considérée comme significative et prolongée ou non.

 

La gestion du portefeuille d’actions cotées et non cotées du Groupe est encadrée par une procédure d’investissement spécifique et fait l’objet d’un reporting régulier à la direction générale.

 

15.2. — Risque pays.

Le Groupe a estimé dans le courant de l’année 2005 qu’il était opportun de procéder à la couverture de la composante risque pays de la valeur de ses investissements au Brésil. Le risque sous-jacent identifié dans ce cas est que dans le cas d’un soudain élargissement des spreads crédits souverains brésiliens (suite, par exemple, à une crise économique ou politique de premier ordre), la valeur des investissements du Groupe serait impactée à travers un accroissement des facteurs d’actualisation. Afin de bâtir une couverture contre ce risque, le Groupe a procédé à l’achat de protection sous la forme de crédit default swaps sur le risque souverain brésilien. Le concept est que le Groupe a consenti au paiement d’une prime limitée, afin de garantir un pay-off important, correspondant à la différence entre la valeur faciale et la valeur de marché d’une obligation de référence de l’État brésilien libellée en dollar (USD), en cas de survenance d’un crédit event (défaut, restructuration, accélération…) affectant le Brésil. La taille nominale de cette protection au 31 décembre 2007 est de 200 millions de dollars, dont 100 millions de dollars échéant en mars 2009, et 100 millions de dollars échéant fin 2012.

 

Au 31 décembre 2007, la valeur de marché de ces contrats, qui au regard de la norme IAS 39 ne sont pas documentés comme des couvertures, est de 0,25 millions d’euros (y inclus la quote-part de primes restant à payer).

 

15.3. — Gestion des risques liés aux instruments financiers sur matières premières.

15.3.1. — Stratégies et objectifs.

Afin d’assurer son approvisionnement à court ou à long terme et d’optimiser sa chaîne de production et de vente, le Groupe effectue des transactions sur les marchés du gaz naturel, de l’électricité, de produits pétroliers et du charbon. Le Groupe effectue également des transactions sur le marché européen d’échange des droits d’émissions de CO2 («European greenhouse gas emissions trading rights market»). Ces transactions exposent le Groupe aux variations de cours des matières premières et peuvent créer de la volatilité dans le compte de résultat, les capitaux propres et les flux de trésorerie d’une période à l’autre. De ce fait, le Groupe a recours à des instruments financiers dérivés sur matières premières au travers de diverses stratégies destinées à éliminer ces risques en tout ou en partie.

 

L’utilisation de ces instruments est régie par les politiques de couverture et de négoce approuvées par les directions générales des branches concernées. Les services de négoce et de gestion de portefeuille gèrent les risques de marché et de crédit conformément aux objectifs et aux limites fixés par les directions.

 

Dans chacune des branches concernées, un comité de contrôle de risque, indépendant des services de gestion de portefeuille ou de négoce, et nommé par la direction générale, surveille et contrôle les risques et les stratégies mises en place afin de réduire l’exposition du Groupe aux variations de cours des matières premières et au risque de crédit. La conformité des positions avec les politiques de couverture et de négoce est contrôlée quotidiennement par des services de contrôle de risque indépendants. Ceux-ci sont responsables des calculs de juste valeur et des risques de marché et de crédit. Les services de contrôle de risque établissent des rapports quotidiens sur la performance et l’exposition résultant des activités de couverture et de négoce.

 

15.3.1.1. — Activités de négoce.

Certaines entités du Groupe engagent également des positions pour compte propre. Dans ce cadre, ils effectuent des transactions au comptant ou à terme de gaz naturel, d’électricité et de divers produits pétroliers, sur des marchés organisés ou de gré à gré. Ils offrent également à leurs clients des services de gestion des risques. Ces transactions sont réalisées en Europe et aux Etats-Unis par l’intermédiaire d’instruments variés. Parmi ceux-ci figurent : (a) des contrats à terme comprenant la livraison finale d’une matière première énergétique, (b) des contrats de swaps prévoyant le paiement à des (ou de la part de) contreparties pour un montant fonction de la différence entre un prix fixe et les cours variables d’une matière première, (c) des options et d’autres accords contractuels.

 

Le chiffre d’affaires des activités de négoce s’est élevé à 37 millions d’euros au 31 décembre 2007 (contre 151 millions d’euros en 2006).

 

15.3.1.2. — Opérations de couverture.

Le Groupe engage des opérations de couverture de flux (« cash-flow hedges »), telle que définie par IAS 39, en utilisant les instruments dérivés proposés sur les marchés organisés ou de gré à gré, qu’ils soient fermes ou optionnels, qu’ils soient réglés en net ou par livraison physique. L’objectif du Groupe est de se prémunir contre les évolutions défavorables des prix de marché pouvant en particulier affecter les coûts d’approvisionnement ou les marges des contrats de vente liées à des transactions futures, hautement probables.

 

Le Groupe ne détient pas, au 31 décembre 2007, d’instruments dérivés de couverture de juste valeur (« fair value hedges »).

 

15.3.1.3. — Autres instruments financiers dérivés sur matières premières.

Ces contrats sont (i) utilisés dans le but de gérer de manière globale l’exposition à certains risques de marché, (ii) conclus par le Groupe pour bénéficier de différences de prix de marché à des fins d’optimisation de sa marge, (iii) des contrats considérés comme des options vendues au regard de la norme IAS 39, ou (iv) des contrats pour lesquels le Groupe adopte une pratique de règlement net.

 

Le Groupe détient également certains contrats d’achat et de vente prévoyant la livraison physique des biens, documentés comme conclus par le Groupe dans le cadre de son activité normale, mais qui contiennent des clauses répondant à la définition d’un dérivé incorporé au regard de la norme IAS 39. Pour certains contrats, ces clauses ont dû être comptabilisées séparément du contrat hôte, les variations de juste valeur étant enregistrées dans le compte de résultat. Plus spécifiquement, certains dérivés cachés ont été traités séparément pour des contrats hôtes contenant (i) des clauses de prix qui lient le prix du contrat à l’évolution d’un index ou au prix d’une matière première autre que celui ou celle qui est délivré, (ii) des indexations sur devises étrangères qui ne sont pas considérées comme étant étroitement liées au contrat hôte, ou (iii) d’autres clauses.

 

15.3.2. — Juste valeur des instruments financiers dérivés sur matières premières.

Les justes valeurs des instruments financiers dérivés sur matières premières au 31 décembre 2007 et 2006 sont indiquées dans le tableau ci-dessous :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

Actifs

Passifs

Actifs

Passifs

Courant

Non courant

Courant

Non courant

Courant

Non courant

Courant

Non courant

Couverture de juste valeur

523,8

114,4

-201,7

-179,7

426,3

205,9

-366,0

-228,3

Gaz naturel

57,5

22,0

-48,0

-122,0

98,5

8,3

-145,5

-140,8

Swaps

56,9

21,9

-47,2

-121,9

80,3

8,3

-137,0

-135,9

Options

 

 

 

-0,1

 

 

 

-4,2

Forwards/futures

0,6

0,1

-0,8

 

18,2

 

-8,5

-0,7

Electricité

21,7

35,2

-39,1

-16,5

16,6

20,3

-43,6

-19,9

Swaps

13,0

10,1

-27,1

-4,8

1,8

3,5

-39,6

-11,9

Options

 

 

-0,4

 

1,0

 

-0,1

 

Forwards/futures

8,7

25,2

-11,6

-11,7

13,8

16,8

-3,9

-8,0

Charbon

79,0

41,0

-0,7

 

14,9

13,4

-3,0

0,0

Swaps

79,0

41,0

-0,7

 

14,9

13,4

-3,0

0,0

Options

 

 

 

 

 

 

 

 

Forwards/futures

 

 

 

 

 

 

 

 

Pétrole

289,3

 

-0,1

-34,2

137,7

106,0

-3,7

-1,2

Swaps

289,3

 

-0,1

-34,2

137,7

87,8

-3,7

-1,2

Options

 

 

 

 

 

18,2

 

 

Forwards/futures

 

 

 

 

 

 

 

 

Autres

76,3

16,1

-113,8

-6,9

158,6

57,9

-170,2

-66,5

Swaps

75,3

 

-98,2

-6,1

157,7

57,9

-170,2

-66,5

Options

 

 

 

 

0,9

 

 

 

Forwards/futures

1,0

16,1

-15,6

-0,8

 

 

 

 

Instruments financiers dérivés afférents aux activités de négoce

2 303,1

-

-2 285,5

-

2 256,6

-

-2 155,4

-

Autres instruments financiers dérivés

515,6

228,8

-689,4

-359,0

590,9

170,9

-828,1

-337,8

    Total

3 342,5

343,2

-3 176,6

-538,7

3 273,9

376,8

-3 349,5

-566,1

 

 

 

Se reporter également aux notes 14.1.3 et 14.2.2

 

Les justes valeurs, telles qu’indiquées dans le tableau ci-dessus, reflètent les montants pour lesquels les actifs pourraient être échangés, ou des passifs éteints à la date de clôture. Ces justes valeurs ne sont pas représentatives des flux de trésorerie futurs probables dans la mesure où les positions (i) sont sensibles aux mouvements de prix, (ii) peuvent être modifiées par des nouvelles transactions, et (iii) peuvent être compensées par des flux de trésorerie futurs des transactions sous-jacentes ; ces dernières peuvent soit être documentées comme élément couvert au regard de la norme IAS 39, soit entrer dans le cadre de l’activité normale du Groupe.

 

Pour les opérations de couverture de flux, les montants notionnels de ces instruments ainsi que leurs échéances sont indiqués ci-après :

 

Montants notionnels (nets) (*)

En millions de MWh au 31 décembre 2007

2008

2009

2010

2011

2012

> 5 ans

Total

Gaz naturel, électricité et charbon

-40,1

-9,0

1,7

0,1

0,9

 

-46,4

Produits pétroliers

13,8

1,0

 

 

 

 

14,8

    Total

-26,3

-8,0

1,7

0,1

0,9

 

-31,6

(*) Position acheteuse/(position vendeuse)

 

 

 

Conformément aux dispositions de la norme IAS 39, la part efficace des variations de juste valeur de l’instrument financier dérivé est comptabilisée dans les capitaux propres et la part inefficace dans le résultat de la période. Les gains ou pertes accumulés en capitaux propres doivent être reclassés en résultat pendant les mêmes périodes au cours desquelles les flux de trésorerie couverts impactent le résultat.

 

Au 31 décembre 2007, un gain de +376 million d’euros est comptabilisé dans les capitaux propres (contre +948 millions d’euros en 2006). Un gain de +30 millions d’euros est reclassé de capitaux propres vers le compte de résultat en 2007 (contre +301 millions d’euros en 2006).

 

Les gains et pertes relatives à la partie inefficace des couvertures sont enregistrés en compte de résultat. Au titre de 2007, une perte de 26 millions d’euros a été enregistrée (une perte de 56 millions d’euros en 2006).

 

15.3.3. — Risques financiers liés à l’utilisation des instruments financiers dérivés sur matières premières.

15.3.3.1. — Risque de marché.

Le Groupe est exposé aux variations de cours des matières premières. Celles-ci induisent de la volatilité dans les résultats, les capitaux propres et dans les flux de trésorerie d’une période à une autre. Pour cette raison, le Groupe utilise des instruments financiers dérivés dans le cadre de différentes stratégies afin d’éliminer en totalité ou en partie ces risques. Les risques de marché sont gérés par les services de négoce et de gestion de portefeuille en accord avec les politiques de couverture et de négoce ainsi que les procédures de gestion des risques.

 

Le risque de marché des positions sur matières premières est évalué, mesuré et géré quotidiennement au moyen de la « value at risk  (VaR) », conjointement à d’autres limites de risque de marché. La quantification du risque de marché par la VaR fournit une mesure transversale du risque, tous marchés et produits confondus. Le recours à ces méthodologies nécessite la fixation d’hypothèses clés, notamment la sélection d’un intervalle de confiance et d’un horizon de détention.

 

La VaR représente la perte potentielle maximale sur la valeur d’un portefeuille d’actifs compte tenu d’un horizon de détention et d’un intervalle de confiance. La value at risk ne constitue pas une indication des résultats attendus. Le Groupe utilise un horizon de détention de 1 jour et un intervalle de confiance de 95%.

Value at risk

(En millions d'euros)

31/12/2007

2007 moyenne (a)

2006 moyenne (a)

2005 moyenne (a)

Maximum 2007 (b)

Minimum 2007 (b)

Activités de négoce

4,34

4,6

5,8

2,5

9,01

2,12

(a) Moyenne des VaR quotidiennes.

(b) Maximum et minimum observés en fin de mois en 2007.

 

 

 

La VaR concernant les dérivés de couverture et les autres instruments financiers dérivés sur matières premières est de 49 millions d’euros au 31 décembre 2007. Ces instruments sont utilisés afin de gérer et de réduire l’exposition au risque de marché susceptible d’affecter la marge attendue des actifs de production du Groupe.

 

15.3.3.2. — Risque de liquidité.

Se reporter à la note 15.1.2 pour la gestion du risque de liquidité par le Groupe.

 

Le tableau ci-dessous représente une analyse des flux de juste valeur non-actualisés dus et à recevoir des instruments financiers dérivés sur matières premières passifs et actifs enregistrés à la date de clôture.

Risque de liquidité

(En millions d'euros)

2008

2009

2010

2011

2012

> 5 ans

Total

Instruments financiers dérivés passifs

-5 854,8

-1 993,5

-552,6

-28,6

-76,0

-44,9

-8 550,4

Instruments financiers dérivés actifs

6 041,1

1 872,0

521,2

29,4

92,5

5,8

8 562,0

    Total au 31 décembre 2007

186,3

-121,5

-31,4

0,8

16,5

-39,1

11,6

 

 

 

15.3.3.3. — Risque de crédit.

A travers l’utilisation des instruments financiers dérivés, le Groupe est exposé au risque de crédit. Le risque de crédit correspond à la perte que le Groupe aurait à supporter en cas de défaillance de contreparties à leurs obligations contractuelles. Dans le cas des instruments financiers dérivés, ce risque correspond à la juste valeur positive des dérivés. Quand la juste valeur des dérivés est négative, le Groupe doit à la contrepartie et, n'assume donc aucun risque de crédit. Lors de l’évaluation des instruments financiers dérivés, le facteur risque de crédit est intégré dans la détermination de la juste valeur de ces dérivés.

 

Le Groupe a mis en place des procédures de crédit aux contreparties et une politique de gestion du risque en vue de minimiser le risque (évaluation de la situation financière des contreparties y compris notation financière, demande de gages, recours si possible à des accords standardisés autorisant la compensation des expositions positives et négatives vis-à-vis d’une même contrepartie, exigences de nantissements).

Risques de contreparties

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

Investment Grade (a)

Total

Investment Grade (a)

Total

Contreparties

 

 

 

 

Exposition brute

4 185,0

4 512,5

3 634,9

5 036,5

Exposition nette (b)

1 538,2

1 703,7

1 516,2

1 575,9

% de l'exposition crédit des contreparties "Investment Grade"

90,3%

 

96,2%

 

(a) Sont inclues dans la colonne “Investment Grade” les opérations avec des contreparties dont la notation minimale est respectivement BBB- chez Standard & Poor’s, Baa3 chez Moody’s, ou un équivalent chez Dun & Bradstreet. L’”Investment Grade” est également déterminé en utilisant les notations de crédit accessibles au public et en prenant en considération l’existence des actifs gagés, ainsi que de lettres de crédit et de garanties des maisons mères.

(b) Après prise en compte d'exigences de nantissements, d'accords de compensation et d'autres techniques de rehaussement de crédit.

 

 

 

15.3.4. — Engagements hors-bilan relatifs aux contrats de vente et d’achat de matières premières entrant dans le cadre de l’activité normale du Groupe.

Dans le cadre de leur activité normale, certaines sociétés opérationnelles du Groupe ont souscrit des contrats à long terme et des contrats dits «take-or-pay» par lesquels elles s’engagent à acheter ou vendre de manière ferme, et les tiers concernés à leur livrer ou acheter de manière ferme, des quantités déterminées de gaz, d’électricité ou de vapeur ainsi que les services associés. Ces contrats ont été documentés comme étant en dehors du champ d’application d’IAS 39. Le tableau ci-dessous regroupe les principaux engagements futurs afférents aux contrats de Suez Energie Europe, Suez Energie International et Elyo. Ils sont valorisés au cours spot de clôture ou au prix prévu par les contrats si celui-ci n’est pas exclusivement fonction des conditions de marché et, compte tenu de leur maturité, font l’objet d’une actualisation sur la base des taux des obligations émises par les entreprises de premier rang. Le Groupe s’est également engagé à acheter ou vendre des prestations de services futures dans le cadre de la réalisation de contrats à long terme.

(En millions d'euros)

31/12/2007

Dont part

à moins d'un an

Dont part

de un à cinq ans

Dont part

à plus de cinq ans

31/12/2006

Achats fermes de matières premières, combustibles et services

52 350,3

9 739,0

20 535,0

22 076,3

56 705,0

    Total des engagements donnés

52 350,3

9 739,0

20 535,0

22 076,3

56 705,0

Ventes fermes de gaz, électricité, vapeur, pétrole et services

40 322,4

14 245,0

16 775,2

9 302,2

35 939,0

    Total des engagements reçus

40 322,4

14 245,0

16 775,2

9 302,2

35 939,0

 

 

 

Note 16. — Stocks.

 

Les stocks s’élèvent à 1 571,8 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 1 483,4 millions d’euros au 31 décembre 2006 et 1 344,8 millions d’euros au 31 décembre 2005 et comprennent essentiellement des combustibles (charbon, gaz et uranium).

 

16.1. — Quotas d’émission de CO2.

La valeur au bilan des quotas d’émissions de CO2 est non significative.

(En milliers de tonnes)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Droits attribués

48 334,2

45 741,9

43 715,6

Droits achetés

24 541,5

15 214,5

935,6

Droits rendus et/ou consommés

-38 036,1

-44 174,4

-42 283,7

Droits vendus

-17 964,0

-10 498,7

-7 102,0

    Total

16 875,6

6 283,3

-4 734,5

 

 

 

Note 17. — Autres actifs.

(En millions d’euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Part non courante

Part courante

Total

Part non courante

Part courante

Total

Part non courante

Part courante

Total

Droits à remboursement

449,2

39,7

488,9

523,7

40,8

564,5

1 393,6

267,3

1 660,9

Créances fiscales

 

1 229,8

1 229,8

 

923,1

923,1

 

726,3

726,3

Autres créances

281,3

1 287,0

1 568,3

255,1

1 372,7

1 627,8

292,9

1 699,5

1 992,4

    Total

730,5

2 556,5

3 287,0

778,8

2 336,6

3 115,4

1 686,5

2 693,1

4 379,6

 

 

 

Les droits à remboursement au 31 décembre 2007 comprennent :

— des droits à remboursement d’Electrabel concernant les engagements de retraite du personnel de distribution des Intercommunales wallonnes pour 309,5 millions d’euros (dont 39,7 millions d’euros en part courante). En effet, Electrabel met à la disposition de ces Intercommunales son personnel en vue d’assurer l’exploitation des réseaux. L’ensemble des coûts de personnel (y compris les dépenses liées à la retraite des agents) est facturé par Electrabel aux Intercommunales sur la base des charges effectivement payées. L’engagement de retraite d’Electrabel envers ce personnel est dès lors comptabilisé au passif du bilan (au sein des provisions pour retraite) en contrepartie d’un droit à remboursement sur les Intercommunales d’un montant similaire ;

— les polices d’assurance contractées avec la partie liée Contassur dans le cadre du financement de certains engagements de retraite pour un montant de 179,3 millions d’euros.

 

La variation des droits à remboursement entre 2006 et 2005 provient essentiellement de la cession d’Electrabel Netten Vlanderen et de la création, suivie de sa cession, de Brussels Network Operations (voir note 2.2.2).

 

 

Note 18. — Éléments sur capitaux propres.

 

18.1. — Capital social.

Il n’existe pas d’actions ordinaires non libérées. Au 31 décembre, le capital social se compose comme suit :

Actions émises

Nombre d'actions

Capital social

(En millions d'euros)

Au 31 décembre 2007

 

 

Actions ordinaires d'une valeur nominale de 2€ entièrement libérées

1 307 043 522

2 614,09

Au 31 décembre 2006

 

 

Actions ordinaires d'une valeur nominale de 2€ entièrement libérées

1 277 444 403

2 554,89

Au 31 décembre 2005

 

 

Actions ordinaires d'une valeur nominale de 2€ entièrement libérées

1 270 756 255

2 541,51

 

 

 

Les actions émises durant l’exercice résultent des opérations suivantes :

 

Nombre

Capital

(En millions d'euros)

Primes

(En millions d'euros)

Levées d'options de souscription d'actions

16 450 543

32,9

406,0

Augmentation de capital en numéraire réservé au personnel

13 148 576

26,3

361,6

    Total

29 599 119

59,2

767,6

 

 

 

Chaque détenteur d’action(s) dispose d’un droit de vote par action à chacune des assemblées générales du Groupe. Toutefois, un droit de vote double est accordé aux détenteurs d’actions nominatives entièrement libérées détenues depuis plus de deux ans.

 

18.2. — Évolution du nombre d’actions en circulation.

Au 31 décembre 2005

1 257 860 134

Emissions

6 688 148

Achats et ventes d’actions propres

8 203 206

    Au 31 décembre 2006

1 272 751 488

Emissions

29 599 119

Achats et ventes d’actions propres

-25 845 657

    Au 31 décembre 2007

1 276 504 950

 

 

 

18.3. — Titres donnant accès à de nouvelles actions.

Plans de souscription d’actions

 

Le Groupe a attribué des options de souscriptions d’actions à ses salariés dans le cadre de plans de souscription d’actions présentés en note 26.

 

18.4. — Actions propres et d’autocontrôle.

Le Groupe dispose d’un plan de rachat d’actions propres résultant de l’autorisation conférée au conseil d’administration par l’assemblée générale du 4 mai 2007. Ce programme prévoit le rachat d’au maximum 10% des actions composant le capital à la date de l’assemblée générale concernée. Il prévoit également que le montant total des acquisitions net de frais ne pourra excéder 7 milliards d’euros, que le prix acquitté par action devra être inférieur à 55 euros (les modalités d’intervention sont rappelées dans le rapport de l’assemblée générale mixte, au chapitre des résolutions). Dans le cadre de ce plan, 28 306 342 actions ont été acquises en 2007 pour un montant total de 1 150,5 millions.

 

Les actions d’autocontrôle représentent 30 538 572 actions au 31 décembre 2007 (contre 4 692 915 au 31 décembre 2006 et 12 896 121 au 31 décembre 2005), pour une valeur de 1 214,7 millions d’euros (contre 132,2 millions d’euros au 31 décembre 2006 et 355,7 millions d’euros au 31 décembre 2005), soit une augmentation de 25 845 657 actions.

Parmi celles-ci, les actions d’autocontrôle détenues par les filiales et portées en diminution des capitaux propres représentent une valeur de 8,5 millions d’euros.

 

Nombre d'actions

Montant

(En millions d'euros)

Au 31 décembre 2005

12 896 121

355,7

Achats par la société mère

10 211 710

338,2

Ventes par la société mère

-18 414 916

-561,7

    Au 31 décembre 2006

4 692 915

132,2

Achats par la société mère

28 306 342

1 150,6

Ventes par la société mère

-2 911 336

-71,6

Ventes par les filiales

-75 824

-0,1

Modification du pourcentage d'intérêt filiales

526 475

3,6

    Au 31 décembre 2007

30 538 572

1 214,7

 

 

 

18.5. — Variation de juste valeur (part du Groupe).

(En millions d'euros)

30/12/2005

Variation

31/12/2006

Variation

31/12/2007

Actifs financiers disponibles à la vente

808,1

290,4

1 098,4

353,7

1 452,1

Couverture d'investissement net

-51,0

42,4

-8,6

4,2

-4,4

Couverture de flux de trésorerie

-104,3

87,3

-17,0

-61,9

-79,0

Couverture des flux sur matières premières

-567,0

658,5

91,5

342,8

434,4

Pertes et gains actuariels

-351,0

52,4

-298,6

381,5

82,9

Impôts différés

332,0

-318,3

13,7

-247,4

-233,7

Ecarts de conversion

562,8

-319,7

243,2

-372,3

-129,1

    Total

629,6

493,0

1 122,6

400,7

1 523,2

 

 

 

18.6. — Autres informations sur les primes et réserves consolidées.

Les primes et réserves consolidées (y compris le résultat de l’exercice) (19 270,1 millions d’euros au 31 décembre 2007) intègrent la réserve légale de la société Suez SA pour 261,4 millions d’euros. En application des dispositions légales françaises, 5% du résultat net des sociétés françaises doit être affecté à la réserve légale jusqu’à ce que celle-ci représente 10% du capital social. Cette réserve ne peut être distribuée aux actionnaires qu’en cas de liquidation.

 

Les primes et réserves distribuables de la société Suez s’élèvent à 33 916,4 millions d’euros au 31 décembre 2007 (contre 28 908,7 millions d’euros au 31 décembre 2006 et 23 044,8 millions d’euros au 31 décembre 2005).

 

Les impôts comptabilisés directement en capitaux propres sont décrits en note 7.2.

 

18.7. — Dividendes.

Dividendes payés par Suez SA

Exercice

Montant réparti

(En millions d'euros)

Dividende net par action

(En euros)

2005 (payé le 8 mai 2006)

1 260,2

1,00

2006 (payé le 7 mai 2007)

1 513,8

1,20

 

 

 

Dividendes proposés au titre de l’exercice 2007.

 

Il sera proposé à l’assemblée générale du Groupe Suez statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2007 de verser un dividende unitaire de 1,36 euro par action soit un montant total de 1 737,5 millions d’euros.

 

Sous réserve d’approbation par l’assemblée générale, ce dividende sera mis en paiement le 14 mai 2008 et n’est pas reconnu en tant que passif dans les comptes au 31 décembre 2007, les états financiers à fin 2007 étant présentés avant affectation.

 

18.8. — Gestion du capital.

Suez cherche à optimiser de manière continue sa structure financière par un équilibre optimal entre son endettement financier net (se reporter à la Note 14.3) et ses capitaux propres totaux tels que figurant dans le bilan consolidé. L’objectif principal du Groupe en termes de gestion de sa structure financière est de maximiser la valeur pour les actionnaires, de réduire le coût du capital, de maintenir une bonne notation tout en assurant la flexibilité financière désirée afin de saisir les opportunités de croissance externe créatrices de valeur. Le Groupe gère sa structure financière et procède à des ajustements en regard de l’évolution des conditions économiques. Dans ce cadre, il peut ajuster le paiement de dividendes aux actionnaires, rembourser une partie du capital, procéder au rachat d’actions propres, émettre de nouvelles actions, lancer des plans de paiement fondés sur actions ou vendre des actifs pour réduire son endettement financier net.

 

Le Groupe a comme politique de maintenir une notation de catégorie "A" auprès des agences de notation Moody's et S&P. A cette fin, il gère sa structure financière en tenant compte des éléments généralement retenus par ces agences, à savoir le profil opérationnel du Groupe, sa politique financière et un ensemble de ratios financiers. Parmi ceux-ci, un des ratios le plus souvent utilisés est celui qui reprend, au numérateur, les cash-flows opérationnels diminués des charges financières et impôts payés, et, au dénominateur, l’endettement financier net ajusté. Les ajustements sur l’endettement financier net concernent principalement la prise en compte des provisions nucléaires, des provisions pour pensions non couvertes ainsi que des engagements de locations simples.

 

Les objectifs, politiques et procédures de gestion sont demeurés identiques depuis plusieurs exercices.

 

Suez S.A. n’est sujet à aucune exigence externe en termes de capitaux propres minimum, excepté les exigences légales.

 

 

Note 19. — Provisions.

(En millions d'euros)

31/12/2006

Dotations

Reprises pour utilisation

Reprises pour excédent

Variation de périmètre

Effet de la désactualisation

Ecarts de change

Autres

31/12/2007

Retraites et autres avantages du personnel

2 797,5

121,7

-194,2

-52,3

0,6

83,0

2,1

-412,4

2 346,2

Retraitement et stockage des déchets

3 031,1

103,6

-28,3

-71,1

0,0

147,0

0,0

0,0

3 182,4

Risques sectoriels

260,4

40,5

-62,8

-34,8

1,5

0,0

-0,1

1,2

205,8

Démantèlement des installations (a)

1 820,7

6,9

-10,1

-9,0

-0,0

98,6

0,8

136,4

2 044,3

Garantie

65,3

31,5

-14,6

-3,5

0,0

0,0

-1,9

2,3

79,1

Litiges, réclamations et risques fiscaux

461,2

70,7

-181,0

-16,5

0,9

0,0

-4,3

5,1

336,1

Reconstitution de sites

485,9

41,8

-43,3

-0,1

9,8

25,2

-10,4

16,3

525,0

Restructurations

80,8

24,5

-39,3

-4,2

-0,1

0,7

-0,4

-8,0

54,1

Autres risques

782,9

225,9

-181,2

-86,9

21,4

12,5

-2,5

9,9

782,1

    Total provisions

9 785,8

667,0

-754,7

-278,3

34,1

367,1

-16,7

-249,2

9 555,1

(a) dont 1 896,3 millions d’euros au 31 décembre 2007 de provisions pour démantèlement des installations nucléaires

 

 

 

L’effet de désactualisation portant sur les retraites et autres avantages du personnel correspond à la charge d’intérêts sur les obligations de retraite, nette du rendement attendu sur les actifs de couverture.

 

La colonne « Autres » se compose notamment, pour les retraites et autres avantages du personnel, de la variation des droits à remboursement auprès des Intercommunales wallonnes pour le personnel de la distribution et des écarts actuariels générés en 2007 et comptabilisés en capitaux propres.

 

Les flux de dotations, reprises et variations liées à la désactualisation présentés ci-dessus, sont ventilés de la façon suivante dans le compte de résultat :

(En millions d'euros)

Dotations nettes

Résultat des activités opérationnelles

-358,6

Autres produits et charges financiers

367,1

Impôts

-7,4

    Total 

1,1

 

 

 

L’analyse par nature des provisions et les principes applicables à leurs modalités de calcul sont exposés ci-dessous.

 

19.1. — Avantages du personnel.

Se reporter à la note 20.

 

19.2. — Obligations relatives aux installations de production nucléaire.

Dans le cadre de la production d’énergie à partir d’unités nucléaires, le Groupe assume des obligations de démantèlement des centrales nucléaires et de traitement de l’aval du cycle du combustible nucléaire.

 

19.2.1. — Cadre légal.

La loi belge du 11 avril 2003, modifiée par la loi du 25 avril 2007, attribue à Synatom, filiale du Groupe, la gestion des provisions pour le démantèlement des centrales nucléaires et pour la gestion des matières fissiles irradiées dans ces centrales. Cette loi a organisé l’établissement d’une commission des provisions nucléaires dont la mission est de contrôler le processus de constitution et la gestion de ces provisions. Cette commission émet également des avis sur la révision du pourcentage maximal des fonds que Synatom peut prêter aux exploitants nucléaires ainsi que sur les catégories d’actifs dans lesquels Synatom peut investir la part des fonds qu’elle ne peut prêter aux exploitants nucléaires.

 

Pour permettre à la commission des provisions nucléaires de remplir ses missions, conformément à la loi dont il est question ci-avant, Synatom est tenue de lui transmettre, tous les trois ans, un dossier décrivant les caractéristiques de base de la constitution de ces provisions.

 

Un nouveau dossier de réévaluation trisannuelle des provisions nucléaires a été transmis le 15 janvier 2007 par Synatom au Comité de suivi, entre temps renommé commission des provisions nucléaires par la loi du 25 avril 2007. Par rapport au précédent dossier, les éléments de base que sont notamment la méthodologie d’estimation, les paramètres financiers et les scenarii de gestion retenus n’ont pas nécessité d’adaptation. Les modifications proposées ont visé à intégrer les données économiques et les analyses techniques détaillées les plus récentes.

 

Le Comité de suivi a marqué son accord sur la nouvelle proposition le 16 mars 2007, ce qui a conduit, d’une part, à une augmentation de 133 millions d’euros de la provision pour démantèlement des centrales nucléaires, la contrepartie consistant en un ajustement de l’actif de démantèlement à due concurrence et, d’autre part, à une diminution de 71 millions d’euros de la provision pour la gestion des matières fissiles irradiées, comptabilisée dans le résultat opérationnel courant au 31 décembre 2007.

 

Les provisions constituées intègrent dans leurs hypothèses l’ensemble des obligations réglementaires environnementales existantes ou dont la mise en place est prévue au niveau européen, national ou régional. Si une législation complémentaire devait être introduite dans le futur, les coûts estimés servant de base aux calculs seraient susceptibles de varier. Le Groupe n’a toutefois pas connaissance d’évolutions complémentaires dans la réglementation qui pourraient affecter de manière significative les montants provisionnés.

 

19.2.2. — Provisions pour le démantèlement des sites de production nucléaire.

Au terme de leur durée d’exploitation, les centrales nucléaires doivent être démantelées. Les provisions constituées dans les comptes du Groupe sont destinées à couvrir tous les coûts relatifs tant à la phase de mise à l’arrêt définitif qui concerne les opérations de déchargement et d’évacuation du combustible irradié de la centrale, qu’à la période de démantèlement proprement dite qui conduit au déclassement et à l’assainissement du site.

 

Les provisions pour le démantèlement des centrales nucléaires sont constituées sur la base des principes et paramètres suivants :

 

— le montant à décaisser à terme est déterminé en fonction des coûts estimés par centrale nucléaire, sur base d’une étude réalisée par un bureau d’experts indépendants et en retenant comme hypothèse la réalisation d’un démantèlement en série des centrales ;

— un taux d’inflation de 2 % est appliqué jusqu’à la fin du démantèlement pour la détermination de la valeur future de l’engagement ;

— un taux d’actualisation de 5 % (y compris 2 % d’inflation) est appliqué pour la détermination de la valeur actuelle de l’engagement (NPV). Le taux d’actualisation nominal de 5 %, approuvé par le Comité de suivi dans son avis sur le dossier trisannuel établi en 2007, est basé sur une analyse de l’évolution et de la moyenne de taux de référence à long terme (taux des obligations linéaires belges (OLO) à 30 ans, taux ‘benchmark’ en euros à 30 ans et taux swap interbancaire à 30 ans) ;

— les travaux de démantèlement sont réputés débuter 5 à 8 ans après la mise à l’arrêt définitif des unités concernées, compte tenu d’une durée d’utilité de 40 ans après la mise en service ;

— les décaissements sont étalés sur une durée d’environ 7 ans après la date de début des travaux de démantèlement ;

— la valeur actuelle de l’engagement au moment de la mise en service constitue le montant initial de la provision avec, en contrepartie, un actif d’un montant identique repris dans les immobilisations corporelles concernées. Cet actif est amorti sur une période de 40 ans depuis la date de mise en service industrielle ;

— une dotation annuelle à la provision, correspondant à la charge d’intérêt sur la provision existante à la fin de l’année précédente, est calculée au taux retenu pour l’actualisation.

 

Les unités nucléaires sur lesquelles le Groupe détient un droit de capacité font également l’objet d’une provision à concurrence de la quote-part dans les coûts attendus de démantèlement. Cette provision est déterminée et actualisée annuellement selon la même méthodologie que pour les centrales situées en Belgique.

 

19.2.3. — Provisions pour la gestion de l’aval du cycle du combustible nucléaire.

Après son déchargement d’un réacteur, le combustible nucléaire irradié doit faire l’objet d’un traitement. Deux scénarios peuvent être considérés pour la gestion du combustible irradié : soit une gestion basée essentiellement sur le retraitement, soit une gestion basée essentiellement sur le conditionnement, sans retraitement. Le gouvernement belge n’a, à ce jour, pas encore arrêté sa décision quant au scénario qui devra être suivi en Belgique.

Le scénario retenu par la Commission des provisions nucléaires est celui du retraitement différé du combustible nucléaire irradié. Dans ce contexte, le Groupe constitue des provisions qui couvrent l’ensemble des coûts liés à ce scénario de retraitement : stockage sur site, transport, retraitement par un centre approuvé, entreposage et évacuation des résidus après retraitement.

 

Les provisions pour aval du cycle sont déterminées sur la base des principes et paramètres suivants :

 

— le scénario de calcul retenu est un scénario de retraitement différé, dans lequel le combustible déchargé sera retraité et les produits issus de ce retraitement seront évacués, à terme, en dépôt géologique profond ;

— les décaissements devraient s’étaler jusqu’en 2050. À ce moment, les résidus et la provision requise pour couvrir le coût des opérations d’entreposage et d’évacuation profonde seront transférés à l’ONDRAF (Organisme National des Déchets Radioactifs et des Matières Fissiles enrichies). Sur base du scénario retenu, les derniers résidus seraient enfouis vers 2080 ;

— l’engagement à terme est évalué sur base de coûts internes estimés et de coûts externes ressortant d’offres fermes reçues de tiers ou de propositions de tarifs émanant d’organismes indépendants ;

— le taux d’actualisation de 5 % (taux réel de 3 % et taux d’inflation de 2 %) est le même que celui retenu pour la provision pour démantèlement des centrales ;

— le calcul des dotations à la provision est effectué sur la base d’un coût unitaire moyen pour l’ensemble des quantités utilisées jusqu’à la fin de la période d’exploitation des centrales ;

— Une dotation annuelle, correspondant à l’effet de désactualisation de la provision, est également comptabilisée.

« »

 

Compte tenu de la nature et de l’échéance des coûts qu’elles sont destinées à couvrir, les coûts effectivement supportés dans le futur pourraient différer de ceux estimés. Le montant de ces provisions pourrait également être ajusté dans le futur en fonction de l’évolution future des paramètres présentés ci-dessus. Ces paramètres sont cependant établis sur base des informations et estimations que le Groupe estime les plus adéquats à ce jour, et approuvés par la Commission des provisions nucléaires.

 

19.2.4. — Sensibilité.

Sur base des paramètres actuellement applicables en matière de coûts estimés et du calendrier des décaissements, une variation du taux d’actualisation de 50 points de base est susceptible d’entraîner une modification du solde des provisions pour démantèlement et traitement de l’aval du cycle du combustible nucléaire de l’ordre de 10%, à la hausse en cas de diminution du taux et à la baisse en cas d’augmentation du taux. A noter que l’évolution propre à la révision de la provision pour démantèlement n’aurait pas d’impact immédiat sur le résultat, la contrepartie consistant, sous certaines conditions, en un ajustement de l’actif de démantèlement a due concurrence.

 

Il convient par ailleurs de préciser que la sensibilité aux taux, telle que présentée ci-dessus conformément aux prescrits normatifs, est mécanique et doit s’analyser avec toutes les précautions d’usage compte tenu des nombreux autres paramètres intégrés dans l’évaluation. En outre, la périodicité de la révision par la Commission des provisions nucléaires, telle qu’instaurée légalement, permet d’assurer une correcte évaluation de l’ensemble de l’engagement.

 

19.3. — Démantèlements relatifs aux autres installations.

A l’issue de leur durée d’exploitation, certaines installations, dont notamment les centrales classiques, doivent être démantelées. Cette obligation résulte de réglementations environnementales actuellement en vigueur dans les pays concernés, de contrats ou de l’engagement implicite du Groupe.

 

Ce passif est déterminé sur base des estimations techniques et budgétaires les plus adéquates. Le montant à décaisser à terme est actualisé en utilisant le même taux d’actualisation que les provisions pour démantèlement de centrales nucléaires soit 5%.

 

Lors de la comptabilisation initiale, le Groupe constate une provision correspondant à la valeur actuelle de l’engagement au moment de la mise en service et comptabilise un actif dit de démantèlement en contrepartie de ce passif. Cet actif est présenté dans la rubrique d’immobilisation corporelle concernée et amorti sur la durée d’utilité de l’installation.

 

Le montant de la provision est ajusté chaque année afin de tenir compte de l’effet de la désactualisation.

 

19.4. — Risques sectoriels.

Ce poste comprend principalement les provisions couvrant des garanties données dans le cadre de cessions et dont la mise en jeu est devenue probable.

 

19.5. — Reconstitution de sites.

La directive européenne de juin 1998 sur les centres de stockage de déchets a instauré des obligations en termes de fermeture et de suivi long terme de ces centres. Ces obligations imposées au titulaire de l’arrêté d’exploitation (ou à défaut au propriétaire du terrain en cas de défaillance de l’exploitant) fixent des règles et conditions à observer en matière de conception et de dimensionnement des centres de stockage, de collecte et traitement des effluents liquides (lixiviats) et gazeux (biogaz) et instaurent un suivi trentenaire de ces sites.

 

Ces provisions de deux natures (réaménagement et suivi long terme) sont calculées site par site et sont constituées pendant la durée d’exploitation du site au prorata de la consommation du vide de fouille (rattachement des charges et des produits). Ces coûts qui devront être engagés lors de la fermeture du site ou pendant la période de suivi long terme (30 ans au sein de l’Union européenne après la fermeture du site) font l’objet d’une actualisation. Un actif est constaté en contrepartie de la provision. Il est amorti au rythme de la consommation du vide de fouille ou du besoin de couverture, c’est-à-dire dans l’exercice.

 

Le calcul de la provision pour réaménagement (lors de la fermeture du centre de stockage) dépend du type de couverture choisie : semi-perméable, semi-perméable avec drain, ou imperméable. Ce choix a une forte incidence sur le niveau de production future de lixiviat et par conséquent sur les coûts futurs de traitement de ces effluents. Le calcul de cette provision nécessite une évaluation du coût de réaménagement de la surface restant à couvrir. La provision comptabilisée au bilan en fin de période doit permettre le réaménagement de la partie non encore traitée (différence entre le taux de remplissage et le pourcentage de la surface du site déjà réaménagée). Chaque année, la provision est réévaluée sur la base des travaux réalisés et de ceux à réaliser.

 

Le calcul de la provision pour suivi long terme dépend d’une part des coûts liés à la production de lixiviat et de biogaz, et d’autre part de la valorisation du biogaz. Cette valorisation du biogaz est une source de revenu et vient en réduction des dépenses de suivi long terme. Les principaux postes de dépenses de suivi long terme sont :

 

- La construction d’infrastructures (unité de valorisation de biogaz, installation de traitement des lixiviats) et les travaux de démolition des installations utilisées pendant la période d’exploitation ;

- L’entretien et la réparation de la couverture et des infrastructures (collecte des eaux de surface) ;

- Le contrôle et le suivi des eaux de surface, des eaux souterraines et des lixiviats ;

- Le remplacement et la réparation des points de contrôle (piézomètres) ;

- Les coûts de traitement des lixiviats ;

- Les dépenses liées à la collecte et au traitement du biogaz (mais en tenant compte des revenus générés par sa valorisation).

La provision pour suivi long terme devant figurer au bilan de fin de période est fonction du taux de remplissage du centre de stockage à la clôture de la période, des dépenses totales estimées par année et par poste (sur la base de coûts standards ou spécifiques), de la date prévisionnelle de fermeture du site et du taux d’actualisation utilisé pour chaque site (selon sa durée de vie résiduelle).

 

19.6. — Autres risques.

Ce poste comprend principalement des risques divers liés au personnel, à l’environnement et à divers risques sur affaires.

 

 

Note 20. — Retraites et engagements assimilés.

 

20.1. — Description des principaux régimes de retraite et avantages assimilés.

20.1.1. — Sociétés appartenant au secteur de l’électricité et du gaz en Belgique.

En Belgique, des conventions collectives régissent les droits du personnel des sociétés du secteur de l’électricité et du gaz, soit principalement Electrabel, Electrabel Customer Solutions (ECS), Distrigaz, Fluxys, Laborelec et partiellement Suez-Tractebel SA.

 

Ces conventions, applicables au personnel «barémisé» engagé avant le 1er juin 2002 et au personnel cadre engagé avant le 1er mai 1999, prévoient des avantages permettant au personnel d’atteindre, pour une carrière complète et y compris la pension légale, un complément de pension de retraite égal à 75% du dernier revenu annuel. Ces compléments sont partiellement réversibles aux ayants droits. Il s’agit de régimes à prestations définies. En pratique, ces prestations sont, pour la plupart des participants, liquidées sous forme de capital.

 

La plupart des obligations résultant de ces plans de pension sont financées auprès de plusieurs fonds de pension établis pour le secteur de l’électricité et du gaz et de compagnies d’assurances.

Les plans de pension pré-financés sont alimentés par des cotisations des salariés et des employeurs. Les cotisations des employeurs sont déterminées annuellement sur la base d’une expertise actuarielle. Elle a pour but de vérifier que les obligations légales en matière de financement minimum sont remplies et que le financement à long terme des prestations est assuré.

 

Le personnel «barémisé» engagé à partir du 1er juin 2002 et le personnel cadre engagé à partir du 1er mai 1999 bénéficient de régimes à cotisations définies. Notons toutefois que, pour les cotisations versées depuis le 1er janvier 2004, la loi impose un rendement annuel moyen sur la carrière de 3,25% minimum, le déficit éventuel étant à la charge de l’employeur. Il en résulte que, pour la partie des engagements correspondant aux cotisations versées depuis cette date, le régime doit être considéré comme un plan à prestations définies. Les rendements dégagés sur les cotisations versées depuis 2004 sont supérieurs au taux minimum garanti de 3,25%.

 

Les sociétés du secteur de l’électricité et du gaz accordent également d’autres avantages après la retraite tels que le remboursement de frais médicaux et des réductions sur les tarifs de l’électricité et du gaz ainsi que des médailles du travail et des régimes de prépension. Ces avantages ne font pas l’objet de préfinancements, à l’exception de l’allocation transitoire (égale à 3 mois de pension légale), considérée comme une prime de fin de carrière, qui a fait l’objet d’une externalisation en assurance de groupe.

 

La détermination des engagements tient compte, dans le contexte réglementaire et conventionnel actuel, des modalités de prise en charge de ces engagements par la Distribution publique en Belgique. Dans le cadre de la séparation des activités de production et de distribution, la répartition des engagements a été examinée, les conséquences ont été prises en compte au 31 décembre 2006.

 

En 2007, un nouveau plan de pension du type prestations définies, avec formule "step rate" a été proposé aux cadres engagés avant le 1er mai 1999. Ces cadres se sont vu proposer l'option suivante :

— rester dans leur plan actuel avec les avantages tels que décrits ci-dessus ;

— adhérer au nouveau plan de pension avec formule "step rate" ;

— demander leur transfert dans le plan de pension à contributions définies offert aux cadres engagés depuis le 1er mai 1999.

 

La majorité des cadres a opté pour le nouveau plan de pension.

 

Un nouveau plan de pension du type prestations définies avec formule "step rate" a également été proposé aux barémisés ancien statut (engagés avant le 1er juin 2002). La migration vers ce nouveau plan s'est faite au travers d'une CCT sectorielle.

 

Au total, il en a résulté un engagement supplémentaire de 51 millions d’euros, dont 12 millions d’euros sont couverts par un droit à remboursement des intercommunales (cf. infra).

 

La dette actuarielle relative à ces régimes représente environ 46% du total des engagements de retraite et autres au 31 décembre 2007.

 

20.1.2. — Sociétés des Industries Electriques et Gazières (IEG) en France.

 

Le régime de retraite des agents statutaires des sociétés affiliées au secteur des Industries Electriques et Gazières est une composante de la législation sur les régimes obligatoires d’assurance vieillesse au sens du Code de la Sécurité Sociale. Les sociétés du Groupe concernées par ce régime sont CPCU, SMEG, TIRU, GEG, Compagnie Nationale du Rhône (CNR) et plus récemment la SHEM.

 

A compter du 1er janvier 2005, le fonctionnement du régime d’assurance vieillesse, invalidité, décès, accidents du travail et maladies professionnelles des Industries Electriques et Gazières (IEG) est assuré par la Caisse Nationale des Industries Electriques et Gazières (CNIEG). Les personnels salariés et retraités des IEG sont, à compter du 1er janvier 2005, affiliés de plein droit à cette caisse.

 

Au 1er janvier 2005, le régime de retraite des IEG est adossé au régime général ainsi qu’à l’ARRCO et à l’AGIRC. L’adossement au régime général se fait par le biais d’une intégration à maxima (1). En ce qui concerne les régimes ARRCO et AGIRC, les IEG ont choisi une intégration à minima (2).

 

(1) Le régime général reprend à son compte la totalité des droits du passé, moyennant le versement d’une soulte destinée à préserver l’équilibre de ce régime suite à l’affiliation du personnel des IEG.

(2) Les régimes ARRCO et AGIRC reprennent à leur compte leur part dans les droits du passé, affectée d’un coefficient réducteur calculé de manière à prévenir tout déséquilibre dans ces caisses suite à l’affiliation du personnel des IEG. Dans ce cas, aucune soulte n’est due.

 

La partie des prestations non couverte par les régimes de droit commun est appelée «droits spécifiques». Il s’agit de droits à prestations définies dont les modalités de financement ont été organisées par la loi du 9 août 2004. Les droits spécifiques font l’objet de provisions dans les comptes des sociétés conformément aux termes de cette loi et de ses décrets d’application. .

 

Une réforme des régimes spéciaux a été entreprise fin de l’année 2007 par le gouvernement français afin de répondre aux défis démographiques et financiers auxquels seront soumis les régimes de retraite dans les prochaines années. Le ministre du Travail, des Relations sociales et de la Solidarité a transmis au conseil d’administration de la CNIEG un projet de décret qui définit le cadre dans lequel s’inscrira l’harmonisation de ces régimes spéciaux avec celui de la fonction publique.

 

Simultanément, des négociations avec les partenaires sociaux se sont ouvertes concernant des mesures d’accompagnement. Ces mesures visent principalement l’évolution des rémunérations, l’accompagnement de l’allongement des parcours professionnels, et l’amélioration du dispositif de protection sociale de la branche professionnelle des IEG.

 

La CNIEG a procédé à des simulations afin de déterminer l’impact de ces modifications sur les provisions des sociétés concernées. Il apparaît qu’à hypothèses de départ constantes, le Groupe Suez verrait ses engagements diminuer de façon non significative.

 

Par ailleurs, des conventions ont été signées entre la SMEG et la CNIEG d’une part, et la SMEG et la CAR (Caisse d’allocation de retraite monégasque) d’autre part, par lesquelles :

— la CNIEG reprend à son compte tous les engagements vis-à-vis des retraités et radiés de la SMEG (libération définitive) ;

— la CAR se substitue à la CNAV en ce qui concerne le financement des retraites pour le personnel actif de la SMEG.

Il en résulte une reprise de provision de l’ordre de 20 millions d’euros, correspondant à la provision des retraités de la SMEG désormais à charge de la CNIEG.

 

20.1.3. — Autres sociétés.

 

La plupart des autres sociétés du Groupe accordent également à leur personnel des avantages postérieurs à l’emploi (régimes de retraite et de préretraite, indemnités de fin de carrière, couverture médicale, avantages en nature…), ainsi que d’autres avantages long terme (médailles du travail et autres primes d’ancienneté…).

 

Les régimes de retraite à prestations définies octroient des prestations (sous la forme de rentes ou d’un capital versé au moment du départ) qui sont généralement basées sur la rémunération en fin de carrière et la durée d’activité.

 

Aux Etats-Unis et en Angleterre notamment, les rentes versées lors du départ en retraite sont généralement définies par un pourcentage du salaire en fin de carrière.

 

En France, des indemnités de départ en retraite sont versées aux salariés, dont le montant, fixé par la convention collective applicable, est défini par un nombre de mois de salaire qui dépend de l’ancienneté acquise lors du départ. Certaines filiales françaises proposent en outre des régimes de retraite complémentaire à prestations définies, garantissant un niveau de rente lors du départ en retraite.

 

Les régimes de retraite à prestations définies peuvent être partiellement ou intégralement préfinancés par des contributions de l’employeur versées dans un fonds de pension (Grande Bretagne, Etats-Unis) ou un fonds cantonné géré par une compagnie d’assurance (France). En dehors des Etats-Unis, les autres régimes d’avantages postérieurs à l’emploi ainsi que les autres avantages long terme ne font généralement l’objet d’aucun préfinancement.

 

20.1.4. — Régimes multi-employeurs.

 

Certaines entités du Groupe voient leur personnel affilié à des régimes de retraite multi-employeurs, qui couvrent les avantages de retraite, de décès et d’invalidité qui sont légalement versés sous forme de rente. C’est notamment le cas aux Pays-Bas, pour la plupart des entités dont le métier rend obligatoire l’affiliation à un régime sectoriel.

 

Un régime multi-employeurs peut être classé en régime à cotisations définies ou en régime à prestations définies en fonction de ses termes (et de toute obligation implicite allant au-delà des termes formels du régime). En l’absence de réglementation sur le mode de détermination de la quote-part d’engagement de chaque employeur participant à ces régimes, et en l’absence d’excédent ou de déficit avéré de ces régimes pouvant affecter le montant des cotisations futures, le Groupe Suez comptabilise ces régimes multi-employeurs comme des régimes à cotisations définies, conformément à la norme IAS 19.

 

Cette problématique concerne principalement les filiales de Suez Energie Services (SES) établies aux Pays-Bas (principalement GTI Nederland et Axima Services B.V.), ainsi qu’Electrabel Nederland et Sita Nederland, qui sont affiliées à trois plans multi-employeurs : Pensioenfonds Metaal en Techniek (PMT), Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor het beroepsvervoer over de weg (BPF Vervoer) et Algemeen Burgerlijk Pensioenfonds (ABP).

 

GTI Nederland et Axima Services sont affiliées à PMT. Ce fonds multi-employeur compte 1 million de membres répartis auprès de 31.000 employeurs. Le niveau de couverture financière du fonds de pension PMT est de 138% à fin 2006, sur base de la valeur de marché des actifs de couverture.

 

Depuis le 1er janvier 2006, le taux de constitution de la rente de retraite est fixé à 2,236% de la part de salaire au-dessous de la grensbedrag (limite de 70 108 euros en 2007) et à 1,75% de la part de salaire au-dessus de celle-ci. Le salaire considéré pour le calcul de la rente est la rémunération annuelle du salarié, de laquelle est déduite une franchise d’un montant de 14 224 euros pour 2007. L’indexation de la rente retraite n’est pas garantie. Elle est accordée annuellement à la discrétion du comité de direction de PMT selon la situation financière du fonds.

 

PMT prévoit des avantages retraite et décès pour ses affiliés. Le coût de ces avantages s’élève à 26% de la part de salaire comprise entre la franchise et la grensbedrag et à 17% de la part de salaire au-dessus de cette dernière. Ces coûts sont répartis à parts égales entre employeur et employés.

 

La majorité des employés de Sita Nederland est affiliée au fonds de pension sectoriel BPF Vervoer. Ce fonds concerne 550 000 membres et 8 600 employeurs actifs dans les secteurs de transport de biens et de personnes. BPF Vervoer gère un montant d’actifs de 5,4 milliards d’euros.

 

BPF Vervoer octroie une rente de retraite aux employés affiliés lors de leur départ à la retraite. Depuis 2006, la rente acquise sur base annuelle s’élève à 2,05% du salaire annuel duquel est déduit une franchise de 9 819 euros pour 2007. Les droits acquis constitués avant 2006 suivent l’ancien règlement de pension de BPF Vervoer. Les rentes de retraite peuvent être indexées annuellement, à la discrétion du conseil d’administration de BPF Vervoer. Le taux d’indexation de la rente ne peut excéder le taux de croissance salariale du secteur.

 

Les contributions destinées au financement de ce régime s’élèvent à 28,2% du salaire annuel diminué de la franchise. 9,6% de ces contributions sont à charge de l’employé.

 

Les employés d’Electrabel Nederland sont obligatoirement affiliés à l’ABP. Ce fonds multi-employeurs est un des plus importants aux Pays-Bas avec près de 2,6 millions de membres répartis entre 4 000 employeurs. ABP gère un montant d’actifs de 200 milliards d’euros.

 

Le règlement de pension de l’ABP prévoit l’octroi d’une rente de retraite dont le taux de constitution pour les années de service après 2006 est de 2,05% du salaire déduit d’une franchise de 9 600 euros pour 2007. Pour les années de service antérieures à cette date, l’ancien règlement est d’application. Les rentes de retraite versées sont indexées conditionnellement au statut financier de l’ABP.

 

En 2006, les contributions personnelles s’élèvent à 5,82% du salaire annuel au-delà de la franchise et les contributions patronales à 13,58% de la même base totalisant ainsi 19,40% de la masse salariale de référence.

 

20.2. — Plans à prestations définies.

 

Les montants des engagements du Groupe Suez sont les suivants :

(En millions d'euros)

 

 

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Retraites (a)

Autres engagements (b)

Total

Retraites (a)

Autres engagements (b)

Total

Retraites (a)

Autres engagements (b)

Total

A - Variation de la dette actuarielle

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Dette actuarielle début de période

 

-4 412,9

-804,2

-5 217,1

-5 446,4

-1 060,7

-6 507,1

-5 195,9

-894,4

-6 090,3

Coût normal

 

-113,3

-41,5

-154,8

-115,9

-26,6

-142,5

-119,4

-27,9

-147,3

Intérêt sur la dette actuarielle

 

-208,8

-32,7

-241,5

-200,3

-32,2

-232,5

-254,4

-44,3

-298,7

Cotisations versées

 

-7,8

 

-7,8

-8,6

 

-8,6

-11,9

0,0

-11,9

Modification de régime

 

-55,7

 

-55,7

1,4

-1,5

-0,1

-0,3

0,0

-0,3

Acquisitions/Cessions de filiales

 

8,7

-0,6

8,1

918,6

250,7

1 169,3

5,4

-4,1

1,3

Réductions/Cessations de régimes

 

154,9

4,1

159,0

129,4

1,5

130,9

115,8

7,5

123,3

Evénements exceptionnels

 

-6,0

-2,5

-8,5

-8,8

-1,6

-10,4

-1,8

-14,4

-16,2

Pertes et gains actuariels

 

273,0

115,1

388,1

21,8

1,3

23,1

-330,8

-131,3

-462,1

Prestations payées

 

297,1

39,9

337,0

306,1

48,1

354,2

414,3

62,7

477,0

Autres (écarts de conversion)

 

5,0

9,1

14,1

-10,1

16,8

6,7

-67,4

-14,5

-81,9

Dette actuarielle fin de période

A

-4 065,8

-713,1

-4 778,9

-4 412,9

-804,2

-5 217,0

-5 446,4

-1 060,7

-6 507,1

B - Variation des actifs de couverture

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Juste valeur des actifs de couverture en début de période

 

2 406,4

46,9

2 453,3

2 561,0

47,8

2 608,8

2 378,6

38,2

2 416,8

Rendement attendu des actifs de couverture

 

132,7

3,3

136,0

126,9

3,2

130,0

146,3

3,0

149,3

Pertes et gains actuariels

 

49,8

1,5

51,3

31,0

0,4

31,4

96,5

0,6

97,1

Cotisations perçues

 

238,9

39,1

278,0

282,6

47,5

330,1

339,4

64,2

403,6

Acquisitions/Cessions de filiales

 

-2,3

 

-2,3

-259,6

 

-259,6

-5,1

0,0

-5,1

Réductions/Cessations de régimes

 

-63,5

 

-63,5

-16,6

 

-16,6

-67,9

0,0

-67,9

Prestations payées

 

-297,1

-39,9

-337,0

-306,1

-48,1

-354,2

-414,3

-62,8

-477,1

Autres (écarts de conversion)

 

-12,9

-4,0

-16,9

-12,7

-3,9

-16,6

87,5

4,6

92,1

Juste valeur des actifs de couverture en fin de période

B

2 452,0

46,9

2 498,9

2 406,4

46,9

2 453,2

2 561,0

47,8

2 608,8

C - Couverture financière

A+B

-1 613,8

-666,2

-2 280,0

-2 006,5

-757,3

-2 763,8

-2 885,4

-1 012,9

-3 898,3

Coûts des services passés non constatés

 

-1,2

-15,3

-16,5

5,6

-17,4

-11,7

10,7

-21,2

-10,5

Plafonnement d'actifs

 

-1,9

 

-1,9

-0,3

 

-0,3

-0,5

 

-0,5

Engagements nets de retraites

A+B

-1 616,9

-681,5

-2 298,4

-2 000,9

-774,8

-2 775,7

-2 875,2

-1 034,1

-3 909,3

Total passif

 

-1 662,1

-684,1

-2 346,2

-2 019,6

-777,4

-2 797,0

-2 905,1

-1 037,3

-3 942,4

Total actif

 

45,2

2,6

47,8

18,7

2,6

21,3

29,9

3,2

33,1

(a) Pensions de retraite et indemnités de départ en retraite.

(b) Médailles du travail, régimes de prévoyance, gratuités et autres avantages postérieurs à l’emploi.

 

 

Le montant des engagements du Groupe Suez présenté ci-dessus est dénetté des droits à remboursement constitués d’une part, par les obligations des intercommunales et d’autre part, par la part des actifs de couverture détenue par Contassur suite à sa qualification en tant que partie liée (3).

 

(3) Bien que Contassur soit soumise aux mêmes obligations de gestion et de contrôle que n’importe quelle compagnie d’assurances-vie, il a été considéré, en vertu d’éléments de fait tels que la structure de sa clientèle et la composition de ses organes d’administration, que le Groupe Suez était en mesure d’exercer une influence sur sa gestion.

 

Les obligations relatives au personnel de distribution d’Electrabel sont couvertes par un droit à remboursement sur les intercommunales. Les intercommunales wallonnes n’ont pas de personnel propre et Electrabel met à disposition ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d’assurer l’exploitation journalière des réseaux. L’ensemble des coûts de personnel (y compris les dépenses liées à la retraite des agents) affectés à ces activités est facturé par Electrabel aux intercommunales sur la base des charges effectivement payées.

 

Compte tenu du droit à remboursement d’Electrabel sur les intercommunales, l’obligation de pension détenue au titre du personnel de distribution (soit 309,7 millions d’euros au 31 décembre 2007) leur est refacturée. Cette obligation est présentée dénettée de la créance reconnue pour le même montant.

 

En raison du transfert de personnel de distribution à Eandis et BNO, le montant de ce poste a considérablement baissé en 2006.

 

En 2007, la juste valeur du droit à remboursement d’Electrabel évolue comme suit :

(En millions d'euros)

2007

2006

2005

Juste valeur en début d'exercice

377

1 353

1 258

Variation de périmètre

 

-915

 

Pertes et gains actuariels

-27

15

116

Produit net de la période

24

-23

125

Cotisations payées

-64

-53

-146

Juste valeur en fin d'exercice

310

377

1 353

 

 

En ce qui concerne Contassur, les modifications apportées à la norme IAS 19 en 2000 concernant la notion de partie liée ont conduit le Groupe à dénetter les engagements des actifs de couverture détenus par Contassur et à considérer ces derniers comme un droit à remboursement constitué à l’actif du bilan. Cette opération est sans impact sur le compte de résultat.

 

En 2007, la juste valeur des droits à remboursement relatifs à Contassur évolue comme suit :

(En millions d'euros)

2007

2006

2005

Juste valeur en début d'exercice

187,2

308,0

325,0

Rendement attendu des placements

10,8

12,8

13,0

Pertes et gains actuariels

4,7

0,7

-9,0

Rendement réel

15,5

13,5

4,0

Cotisations employeurs

8,4

12,3

16,0

Cotisations employés

2,5

2,6

4,0

Acquisitions / Cessions hors business combination

-6,1

-50,5

-8,0

Réductions

-12,5

-82,1

 

Prestations payées

-15,7

-16,6

-33,0

Juste valeur en fin d'exercice

179,3

187,2

308,0

 

 

La diminution constatée en 2006 est également à imputer à la sortie du personnel d’Eandis et de BNO.

 

Les droits à remboursement sont repris au bilan dans la rubrique «Autres actifs».

 

Les écarts actuariels comptabilisés en capitaux propres s’élèvent à -85,9 millions d’euros au 31 décembre 2007, contre 310,6 millions d’euros en 2006.

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Solde d'ouverture

310,6

365,0

123,8

Pertes et (gains) actuariels générés sur l'année

-396,5

-54,4

241,2

Solde de clôture

-85,9

310,6

365,0

 

 

Les écarts actuariels sont présentés ici y compris écarts de conversion, ces derniers étant présentés de manière séparée dans l’état des charges et produits comptabilisés (SORIE).

 

20.2.1. — Couverture des engagements.

 

La couverture des engagements peut être analysée comme suit :

 

Dette actuarielle

Juste valeur des actifs de couverture

Coûts des services passés non constatés

Plafonnement d'actifs

Total engagement net

Plans dont les engagements sont supérieurs aux fonds

-3 319,5

1 890,5

-12,0

 

-1 441,0

Plans dont les fonds sont supérieurs aux engagements

-561,8

608,4

-2,0

-1,9

42,7

Plans non fondés

-897,7

 

-2,4

 

-900,1

Total 31 décembre 2007

-4 778,9

2 498,9

-16,4

-1,9

-2 298,4

Plans dont les engagements sont supérieurs aux fonds

-3 729,6

2 119,6

-5,8

 

-1 615,8

Plans dont les fonds sont supérieurs aux engagements

-322,7

333,6

0,0

-0,2

10,8

Plans non fondés

-1 164,7

0,0

-5,9

 

-1 170,6

Total 31 décembre 2006

-5 217,0

2 453,2

-11,7

-0,2

-2 775,7

Plans dont les engagements sont supérieurs aux fonds

-4 857,3

2 209,4

-1,8

0,0

-2 649,7

Plans dont les fonds sont supérieurs aux engagements

-370,3

399,4

0,0

-0,5

28,6

Plans non fondés

-1 279,5

0,0

-8,7

0,0

-1 288,2

Total 31 décembre 2005

-6 507,1

2 608,8

-10,5

-0,5

-3 909,3

 

 

20.2.2. — Rapprochement des provisions au bilan.

 

Les variations des provisions pour retraites et engagements assimilés et des actifs constatés au bilan sont les suivantes :

(En millions d'euros)

Passif

Actif

Solde comptabilisé au 31 décembre 2005

-3 942,4

33,1

Différence de change

14,4

-1,9

Effet de périmètre et divers

918,6

-13,7

Pertes et gains actuariels

37,8

2,6

Charge de l'exercice

-143,8

-1,9

Cotisations

318,4

3,2

Solde comptabilisé au 31 décembre 2006

-2 797,0

21,3

Différence de change

-2,0

-0,4

Effet de périmètre et divers

8,9

-9,0

Pertes et gains actuariels

348,4

35,0

Charge de l'exercice

-165,3

-8,7

Cotisations

260,7

9,5

Solde comptabilisé au 31 décembre 2007

-2 346,2

47,8

 

 

20.2.3. — Composante de la charge de la période.

 

La charge constatée au titre des retraites et engagements assimilés à prestations définies sur l’exercice se décompose comme suit :

(En millions d'euros)

Exercice 2007

Exercice 2006

Exercice 2005

Coûts des services rendus de la période

154,7

142,5

147,3

Intérêts sur actualisation

241,4

232,5

298,7

Rendement attendu des actifs de couverture

-136,0

-130,0

-150,1

Profits ou pertes actuariels

-55,9

3,9

37,6

Coûts des services passés

59,3

1,0

1,1

Profits ou pertes sur réduction, cessions, liquidation de régimes

-99,9

-114,3

-77,2

Evénements exceptionnels

10,3

10,4

16,2

Plafonnement d'actifs

0,0

-0,3

0,5

Total

174,0

145,6

274,1

Dont comptabilisés en ROC

68,6

43,2

125,4

Dont comptabilisés en résultat financier

105,4

102,5

148,7

 

 

Par ailleurs, le résultat financier a été influencé favorablement à concurrence de 25 millions d’euros par l’évolution des droits à remboursement sur les intercommunales et Contassur.

 

20.2.4. — Politique et stratégie de couverture des engagements.

 

Lorsque les plans à prestations définies font l’objet d’une couverture financière, les actifs sont investis au travers de fonds de pensions et/ou de compagnies d’assurance. La répartition entre ces grandes catégories diffère pour chaque plan selon les pratiques d’investissement propres aux pays concernés. Les stratégies d’investissement des plans à prestations définies visent à trouver un bon équilibre entre le retour sur investissement et les risques associés.

 

Les objectifs d’investissement se résument ainsi :

— maintenir un niveau de liquidité suffisant afin de payer les pensions de retraites ou autres paiements forfaitaires ;

— et atteindre un taux de rendement à long terme au moins égal aux rendements futurs demandés.

 

Lorsque les actifs sont investis au travers de fonds de pension, les allocations de couverture et comportements d’investissement sont déterminés par les organismes de gestion de ces fonds. Concernant les plans français, lorsque les actifs sont investis via une compagnie d’assurance, cette dernière gère le portefeuille d’investissement et garantit généralement un taux de rendement sur les actifs. Dans ce cas, la seule obligation de la compagnie d’assurance est un taux de rendement fixe minimum.

 

L’allocation des actifs de couverture en fonction des principales catégories d’actifs est la suivante :

 

2007

2006

2005

Placements actions

32%

33%

33%

Placements obligations

47%

45%

42%

Immobilier

6%

7%

6%

Autres (y compris monétaires)

15%

15%

19%

Total

100%

100%

100%

 

 

20.2.5. — Hypothèses actuarielles.

 

Les hypothèses actuarielles ont été déterminées pays par pays et société par société, en relation avec des actuaires indépendants. Les taux d’actualisation pondérés sont présentés comme suit :

 

Retraites

Autres engagements

Total des engagements

 

2007

2006

2005

2007

2006

2005

2007

2006

2005

Taux d'actualisation des engagements

5,6%

4,8%

4,5%

5,1%

4,2%

4,0%

5,5%

4,7%

4,4%

Taux d'augmentation des salaires

3,6%

3,7%

3,9%

3,4%

3,5%

3,7%

3,6%

3,7%

3,9%

Rendements attendus des actifs de couverture

6,1%

5,6%

5,8%

6,9%

6,5%

6,6%

6,1%

5,6%

5,7%

Durée résiduelle de service

12 ans

12 ans

13 ans

14 ans

13 ans

14 ans

12 ans

12 ans

13 ans

 

 

Selon les estimations établies par le Groupe, une variation de +/-1% du taux d'actualisation entraînerait une variation des engagements d'environ 8,7%.

 

Les taux de rendement attendus sur les actifs déterminés en fonction des conditions de marché, sont les suivants :

— le taux de rendement des obligations correspond au taux de rendement des obligations d’Etat, consistant avec le taux de rendement actuel des obligations indexées sur l’inflation ;

— le taux de rendement des actions inclut une prime de risque de 3% par rapport au taux de rendement des obligations ;

— la prime incluse dans le taux de rendement de l’immobilier correspond à un prorata de la prime de risque attendue sur les actions, soit 1%.

 

Le taux de rendement attendu sur les droits à remboursements est de 5,75%.

 

Les hypothèses d’augmentation des frais médicaux (inflation comprise) sont de 3,2% pour 2008, 2009 et 2010 et de 3,1% pour 2011 et 2012.

 

La part des ajustements d’expérience dans les écarts actuariels est présentée ci-dessous :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

Retraites

Autres engagements

Retraites

Autres engagements

Dette actuarielle fin de période

-4 065,8

-713,1

-4 412,9

-804,2

Juste valeur des actifs de couverture fin de période

2 452,0

46,9

2 406,4

46,9

Surplus/déficit

-1 613,8

-666,2

-2 006,5

-757,3

Ajustements d’expérience sur la dette actuarielle

-11,9

-61,7

59,2

-4,1

Ajustements d’expérience sur la juste valeur des actifs de couverture

-9,0

1,2

-19,1

1,2

 

 

Concernant les soins médicaux, une variation d’un point des taux de croissance aurait les impacts suivants :

(En millions d'euros)

Augmentation

d'un point

Diminution

d'un point

Effet sur les charges

4,6

-3,7

Effet sur les engagements de retraite

73,7

-40,5

 

 

20.2.6. — Répartition géographique des engagements.

 

En 2007, la répartition géographique des principaux engagements et des hypothèses actuarielles (y compris inflation) est la suivante: 

(En millions d'euros)

Zone Euro

USA

Reste du monde

Retraites

Autres engagements

Retraites

Autres engagements

Retraites

Autres engagements

Engagements nets

1 380

596

3

49

233

36

Taux d’actualisation des engagements

5,1%

5,1%

6,5%

6,6%

7,9%

5,7%

Taux d’augmentation des salaires

3,5%

3,4%

3,5%

NA

4,1%

4,3%

Rendements attendus des actifs de couverture

5,2%

4,3%

8,5%

8,5%

8,6%

5,8%

Durée résiduelle de service

13 ans

13 ans

13 ans

14 ans

10 ans

14 ans

 

 

20.2.7. — Versements attendus en 2008.

 

Le Groupe s’attend à verser, au cours de l’exercice 2008, des cotisations de l’ordre de 83 millions d’euros au profit de ses régimes à prestations définies.

 

20.3. — Plans à cotisations définies.

 

Courant 2007, le Groupe Suez a comptabilisé une charge de 99 millions d’euros au titre des plans à cotisations définies souscrits au sein du Groupe (90 millions d’euros en 2006).

 

Ces cotisations sont présentées dans les «Charges de personnel» au compte de résultat.

 

Note 21. — Contrats de construction.

Les agrégats «montants dus par les clients au titre des contrats de construction» et «montants dus aux clients au titre des contrats de construction» sont présentés respectivement sur les lignes du bilan «créances clients et comptes rattachés» et «dettes fournisseurs et comptes rattachés».

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Montants dus par les clients au titre des contrats de construction

68,8

21,2

19,3

Montants dus aux clients au titre des contrats de construction

170,3

203,2

225,3

Position nette

-101,5

-182,0

-206,0

 

 

Pour les contrats en cours à la date de clôture :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Cumul des coûts encourus et des marges comptabilisées

2 597,0

2 330,1

2 625,2

Avances reçues

57,0

77,8

60,6

 

 

Les passifs éventuels liés aux contrats de construction sont non significatifs.

 

Note 22. — Contrats de location-financement.

22.1. — Information sur les contrats de location-financement – Suez preneur.

 

La valeur nette comptable des immobilisations corporelles en location-financement est ventilée dans les différentes catégories d’immobilisations corporelles en fonction de leur nature.

 

Les principaux contrats de location-financement conclus par le Groupe Suez concernent principalement les usines d’incinération de Novergie, la centrale électrique de Choctaw aux Etats-Unis et des centrales de cogénération d’Elyo.

 

Paiements minimaux futurs, valeur actualisée :

(En millions d'euros)

Paiements minimaux de leasing au 31/12/2007

Paiements minimaux de leasing au 31/12/2006

Paiements minimaux de leasing au 31/12/2005

Valeur non actualisée

Valeur actualisée

Valeur non actualisée

Valeur actualisée

Valeur non actualisée

Valeur actualisée

Au cours de la 1ère année

156,6

151,1

153,5

148,9

160,9

157,2

Au cours de la 2ème année et jusqu'à la 5ème y compris

483,0

421,4

516,8

462,0

539,2

495,7

Au-delà de la 5ème année

924,8

501,2

1 064,4

606,2

1 130,3

705,8

Total paiements futurs minimaux

1 564,4

1 073,7

1 734,7

1 217,1

1 830,4

1 358,7

 

 

Une réconciliation entre les échéances des dettes de location-financement, comme indiqué dans la note 14.2.1, et les échéances des paiements minimaux non actualisés se présente de la manière suivante :

(En millions d'euros)

Total

1ère année

2ème à 5ème année

Au-delà de la 5ème année

Dettes de location-financement

1 126,7

134,1

354,3

638,3

Effet d'actualisation des remboursements futurs de la dette et charges financières futures

437,7

22,5

128,7

286,5

Paiements futurs minimaux non actualisés

1 564,4

156,6

483,0

924,8

 

 

22.2. — Informations sur les contrats de location-financement - Suez bailleur.

 

Ces contrats relèvent essentiellement de l’interprétation IFRIC 4 de la norme IAS 17. Il s’agit de contrats d’achat/vente d’énergie, notamment dès lors qu’ils confèrent l’usage exclusif d’un actif de production au profit de l’acheteur d’énergie et de certains contrats avec des clients industriels portant sur des actifs détenus par le Groupe.

 

Le Groupe a ainsi constaté des créances de location-financement pour les centrales de cogénération destinées à Solvay, à Total (Belgique), à Bowin (Thaïlande) et à Air Products (Pays-Bas).

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Paiements minimaux non actualisés

399,5

464,5

518,2

Valeur résiduelle non garantie revenant au bailleur

21,8

24,0

25,3

Total investissement brut

421,3

488,5

543,5

Produits financiers non acquis

137,8

165,7

177,0

Investissement net

283,5

322,8

366,5

dont valeur actualisée des paiements minimaux

274,9

312,8

354,5

dont valeur résiduelle non garantie actualisée

8,6

10,0

12,0

 

 

Les montants comptabilisés au bilan au titre des contrats de location-financement sont détaillés en note 14.1.2 «Prêts et créances au coût amorti».

 

Les paiements minimaux futurs non actualisés à recevoir au titre des contrats de location financement s’analysent comme suit :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Au cours de la 1ère année

36,4

37,2

37,8

De la 2ème à la 5ème année

142,4

147,2

195,6

Au-delà de la 5ème année

220,7

280,1

284,8

Total

399,5

464,5

518,2

 

 

Note 23. — Contrats de location simple.

23.1. — Information sur les contrats de location simple - Suez preneur.

 

Les contrats de location simple conclus par le Groupe Suez concernent essentiellement des méthaniers, divers bâtiments et mobiliers.

Les charges et produits comptabilisés au titre des contrats de location simple sur les exercices 2007, 2006 et 2005 se décomposent comme suit :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Loyers minimaux

-359,8

-403,4

-379,6

Loyers conditionnels

-149,3

-161,6

-161,2

Revenus de sous-location

8,5

4,1

0,2

Charges de sous-location

-25,6

-2,5

-11,5

Autres charges locatives

-86,1

-115,9

-93,8

Total

-612,3

-679,3

-646,0

 

 

Les paiements minimaux futurs à effectuer au titre des contrats de location simple non résiliables s’analysent comme suit :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Au cours de la 1ère année

296,1

221,3

209,4

De la 2ème à la 5ème année

913,1

663,1

539,9

Au-delà de la 5ème année

1 105,4

820,5

941,5

Total

2 314,6

1 704,9

1 690,8

 

 

23.2. — Information sur les contrats de location simple - Suez bailleur.

 

Ces contrats relèvent essentiellement de l’interprétation IFRIC 4 de la norme IAS 17 et concernent notamment les centrales HHPC en Thaïlande, BAYMINA en Turquie, HOPEWELL et RED HILLS aux Etats-Unis. Les revenus locatifs des exercices 2007, 2006 et 2005 se décomposent comme suit :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Loyers minimaux

676,4

668,5

611,9

Loyers conditionnels

0,0

43,1

52,4

Total

676,4

711,6

664,3

 

 

Les paiements minimaux futurs à recevoir au titre de la location, en vertu de contrats de location simple non résiliables s’analysent comme suit :

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Au cours de la 1ère année

422,4

458,0

475,5

De la 2ème à la 5ème année

1 463,2

1 591,1

1 546,0

Au-delà de la 5ème année

2 084,7

2 487,3

2 859,6

Total

3 970,3

4 536,4

4 881,1

 

 

Note 24. — Contrats de concession.

Suez gère un grand nombre de contrats de concession au sens de SIC 29 dans les domaines de la distribution d’eau potable, de l’assainissement, des déchets et de la distribution d’électricité.

 

La durée des contrats de concession varie entre 10 et 65 ans en fonction principalement de l’importance des investissements à la charge du concessionnaire.

 

Les contrats de concession comprennent des dispositions sur les droits et obligations concernant les infrastructures et les droits et obligations afférant au service public.

 

Il existe une obligation générale de permettre l’accès au service public aux usagers, obligation qui dans certains contrats peut faire l’objet d’un calendrier.

 

Il existe également une obligation générale de remise en bon état en fin de contrat des infrastructures du domaine concédé. Cette obligation se traduit le cas échéant (se reporter à la note 1.4.6) par la constitution d’un passif de renouvellement (se reporter à la note 14.2.3). Par exception, les contrats de concession de distribution d’eau aux Etats-Unis ne prévoient pas l’obligation de retour au concédant des infrastructures qui restent en fin de contrat la propriété de Suez et sont en conséquence traités selon le modèle actif corporel (se reporter à la note 1.4.6).

 

Certains contrats prévoient des obligations d’extension des infrastructures liées à la mise à disposition du service à de nouveaux usagers ou à l’amélioration du service rendu. Ces obligations donnent lieu, le cas échéant, à la constatation d’un actif incorporel et d’un passif associé (se reporter à la note 1.4.6).

 

En contrepartie de ces obligations, Suez dispose du droit de facturer le service rendu soit à la collectivité concédante (activités d’incinération et BOT d’assainissement essentiellement) soit aux usagers (activités de distribution d’eau potable et d’électricité). Pour la partie correspondant aux dépenses effectuées dans des travaux d’extension ou d’amélioration de l’infrastructure, ce droit se matérialise soit par une créance soit par un actif incorporel selon la qualité du débiteur (se reporter à la note 1.4.6).

 

Le tarif auquel le service est facturé est généralement fixé et indexé pour toute la durée du contrat. Des clauses de révisions périodiques (généralement quinquennales) sont néanmoins prévues en cas de modification des conditions économiques initialement prévues au moment de la signature des contrats. Par exception, dans certains pays (Etats-Unis, Espagne) il existe des contrats pour lesquels le prix est fixé annuellement selon le montant des dépenses effectuées au titre du contrat qui est alors reconnu à l’actif (se reporter à la note 1.4.6).

 

Note 25. — Flux de trésorerie.

25.1. — Rapprochement avec la charge d’impôt au compte de résultat.

(En millions d'euros)

Flux d'impôt (Impôt)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Impact au compte de résultat

-527,5

-815,1

-585,3

Provisions pour impôt

-7,4

5,8

8,6

Impôt différé (1)

-446,9

29,6

-162,0

Autres (2)

-23,9

-205,7

15,8

Impact au tableau des flux

-1 005,6

-985,4

-722,9

(1) En 2007, des impôts différés actifs relatifs à des déficits reportables du Groupe d’intégration fiscale ont été activés pour 500 millions d’euros.

(2) En 2006, le poste « autres » comprend principalement la variation des dettes et créances d’impôt sur les sociétés pour -265,9 millions d’euros et l’impact des charges d’impôts relatives aux cessions pour +56,2 millions d’euros.

 

 

25.2. — Rapprochement avec le résultat financier au compte de résultat.

(En millions d'euros)

Flux financiers (Résultat financier)

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Impact au compte de résultat

-722,1

-731,0

-725,3

Variation du coût amorti

37,2

28,2

55,3

Effet change et évolution de MtM

-119,2

64,5

-129,7

Désactualisation des provisions

372,5

340,4

330,0

Autres

-20,7

-16,6

-8,1

Impact au tableau des flux

-452,3

-314,5

-477,8

 

 

Note 26. — Paiements fondés sur des actions.

Les montants comptabilisés au titre des paiements fondés sur des actions sont les suivants :

(En millions d'euros)

Notes  

Charge de la période

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

Plans de stock-options

26.1

43,3

35,4

26,1

Augmentation de capital réservée aux salariés (*)

26.2

37,0

15,9

12,5

Plans d'attribution d'actions gratuites/de performance

26.3

38,1

7,5

NA

Prime exceptionnelle

26.4

6,7

0,0

NA

 

 

125,1

58,8

38,6

(*) y compris Share Appreciation Rights.

 

 

26.1. — Plans de stock options.

26.1.1. — Politique d’attribution.

 

Le plan d’options d’achat ou de souscription d’actions de Suez a pour objectif principal d’associer les cadres dirigeants et supérieurs, ainsi que des cadres à haut potentiel, au développement futur de l’entreprise et à la création de valeur pour l’actionnaire.

 

L’attribution d’options d’achat ou de souscription d’actions est aussi un facteur de fidélisation prenant en compte, outre la contribution aux orientations stratégiques, l’adhésion aux valeurs du Groupe. Les conditions d’attribution d’options, ainsi que la liste des bénéficiaires, sont arrêtées par le conseil d’administration conformément à l’autorisation de l’assemblée générale.

 

En 2007, la direction générale a réaffirmé sa volonté de maintenir le périmètre élargi des bénéficiaires, de manière à conserver la cohérence de la politique de Suez en la matière. La décision, initialement prise en 2000, de ne plus pratiquer de décote lors de la détermination du prix de l’option a été reconduite en 2007.

 

Le conseil d'administration a décidé depuis 2005 de réduire le nombre d'options allouées pour les remplacer partiellement par une attribution gratuite d'actions Suez qui concerne une population plus large que les bénéficiaires de stock options.

 

En 2007, les attributions réalisées ont confirmé ces principes.

 

Dans le cadre de la procédure de désenregistrement aux Etats-Unis, l’attribution de stock-options aux salariés des sociétés américaines du Groupe a été remplacée par un dispositif de Share Appreciation Rights, qui donne droit au versement en espèces d’un montant égal au gain d’une levée d’options avec vente immédiate.

 

Par ailleurs, le conseil d’administration a décidé que la levée d’une partie des options sera soumise à conditions pour les cadres dirigeants (dispositif conditionnel) et pour les membres du comité exécutif du Groupe (dispositif renforcé).

 

Dispositif conditionnel

 

Plan 2003 :

Pour les options de souscription consenties aux cadres dirigeants du Groupe et aux membres du comité exécutif du Groupe, les conditions de performance ont été satisfaites au 17 novembre 2007 et la levée de ces options est donc possible.

 

Plan 2004 :

Pour la moitié des options de souscription consenties aux cadres dirigeants du Groupe et pour la moitié des options de souscription attribuées aux membres du comité exécutif du Groupe (mais pour ces derniers, après déduction de l’ordre de 10% des options soumises à un dispositif renforcé), la levée des options est soumise à une condition de performance. L’exercice de ces options sera possible si le cours de l’action Suez, durant la période allant du 17 novembre 2008 au 16 novembre 2012, est supérieur ou égal au niveau atteint par l’évolution de l’indice Eurostoxx Utilities constatée sur la période du 17 novembre 2004 au 17 novembre 2008 et appliquée au prix de levée de l’option (18,14 euros).

 

Plan 2005 :

Pour la moitié des options de souscription consenties aux cadres dirigeants du Groupe et aux membres du comité exécutif du Groupe (mais pour ces derniers, après déduction de l’ordre de 10% des options soumises à un dispositif renforcé), la levée est soumise à une condition de performance. L’exercice de ces options sera possible si le cours de l’action Suez, durant la période allant du 8 décembre 2009 au 7 décembre 2013, est supérieur ou égal au niveau atteint par l’évolution de l’indice Eurostoxx Utilities constatée sur la période du 8 décembre 2005 au 8 décembre 2009 et appliquée au prix de levée de l’option (24,20 euros).

 

Plan 2006/2007 :

Pour la moitié des options de souscription consenties aux cadres dirigeants du Groupe et aux membres du comité exécutif du Groupe (mais pour ces derniers, après déduction de l’ordre de 10% des options soumises à un dispositif renforcé), la levée est soumise à une condition de performance. L’exercice de ces options sera possible si l’évolution du cours de l’action Suez, durant la période allant du 17 janvier 2011 au 16 janvier 2015 inclus, est égale ou supérieure à celle de l'indice Eurostoxx Utilities sur la période du 16 janvier 2007 au 16 janvier 2011 et appliquée au prix de levée de l’option (38,89 euros).

 

Plan de novembre 2007 :

Pour la moitié des options de souscription consenties aux cadres dirigeants du Groupe et aux membres du comité exécutif du Groupe (mais pour ces derniers, après déduction de l’ordre de 10% des options soumises à un dispositif renforcé), la levée est soumise à une condition de performance. L’exercice de ces options sera possible si l’évolution du cours de l’action Suez, durant la période allant du 13 novembre 2011 au 13 novembre 2015 inclus, est supérieure ou égale à celle de l'indice Eurostoxx Utilities sur la période du 13 novembre 2007 au 13 novembre 2011 et appliquée au prix de levée de l’option (44,37 euros).

 

Dispositif renforcé

 

Plan 2004 :

Pour les seuls membres du comité exécutif du Groupe, environ 10% des options de souscription qui leur sont attribuées sont soumises à une condition de performance renforcée tandis que le solde se répartit à parts égales entre des options sans condition de performance et des options soumises au « dispositif conditionnel ». L’exercice de ces 10% des options sera possible si, le 17 novembre 2008, le cours de l’action Suez, mesuré par la moyenne arithmétique des cours constatés durant les 20 séances de Bourse précédant cette date, est supérieur ou égal à l’évolution de l’indice Eurostoxx Utilities sur la période du 17 novembre 2004 au 17 novembre 2008, majorée de 1% par an et appliquée au prix de levée de l’option. Si cette condition est remplie, les options correspondantes pourront être levées. Elles seront définitivement perdues dans le cas contraire.

 

Plan 2005 :

Pour les seuls membres du comité exécutif du Groupe, environ 10% des options de souscription qui leur sont attribuées sont soumises à une condition de performance renforcée tandis que le solde se répartit à parts égales entre des options sans condition de performance et des options soumises au «dispositif conditionnel». L’exercice de ces 10% des options sera possible si, le 8 décembre 2009, le cours de l’action Suez, mesuré par la moyenne arithmétique des cours constatés durant les 20 séances de Bourse précédant cette date, est supérieur ou égal à l’évolution de l’indice Eurostoxx Utilities sur la période du 8 décembre 2005 au 8 décembre 2009, majorée de 1% par an et appliquée au prix de levée de l’option. Si cette condition est remplie, les options correspondantes pourront être levées. Elles seront définitivement perdues dans le cas contraire.

 

Plan 2006/2007 :

Pour les seuls membres du comité exécutif du Groupe, environ 10% des options de souscription qui leur sont attribuées sont soumises à une condition de performance renforcée tandis que le solde se répartit à parts égales entre des options sans condition de performance et des options soumises au « dispositif conditionnel ». L’exercice de ces 10% des options sera possible si, le 17 janvier 2011, le cours de l’action Suez mesuré par la moyenne arithmétique des cours constatés durant les 20 séances de Bourse précédant cette date est égal ou supérieure à l’évolution de l'indice Eurostoxx Utilities sur la période du 16 janvier 2007 au 16 janvier 2011, majorée de 4%. Si cette condition est remplie, les options correspondantes pourront être levées. Elles seront définitivement perdues dans le cas contraire.

 

Plan de novembre 2007 :

Pour les seuls membres du comité exécutif du Groupe, environ 10% des options de souscription qui leur sont attribuées sont soumises à une condition de performance renforcée tandis que le solde se répartit à parts égales entre des options sans condition de performance et des options soumises au «dispositif conditionnel». L’exercice de ces 10% des options sera possible si, le 14 novembre 2011, le cours de l'action Suez mesuré par la moyenne arithmétique des cours constatés durant les 20 séances de Bourse précédant cette date est égal ou supérieure à l’évolution de l'indice Eurostoxx Utilities sur la période du 13 novembre 2007 au 13 novembre 2011, majorée de 4%. Si cette condition est remplie, les options correspondantes pourront être levées. Elles seront définitivement perdues dans le cas contraire.

 

Le conseil d’administration a également décidé que, si la fusion avec Gaz de France était approuvée, les objectifs figurant dans les conditions de performance liées aux plans de stock options seraient minorées en appliquant un coefficient de 0,80.

 

26.1.2. — Historique des plans de stock options en vigueur.

Plan

Date de l'AG d’autorisation

Point de départ d’exercice des options

Prix d’exer-cice

Nombre de bénéfi-

ciaires par plan

Solde à lever au 31/12/2006

Nombres d'actions à souscrire par le comité de exécutif **

Levées***

Annulations

Solde à lever au 31/12/2007

Date d’expiration

Durée de vie restante

28/11/2000*

05/05/2000

28/11/2004

34,39

1 347

5 867 985

1 193 708

2 241 748

123 647

3 502 590

28/11/2010

2,9

21/12/2000*

05/05/2000

21/12/2004

35,74

510

2 663 335

153 516

1 500 328

3 574

1 159 433

20/12/2010

3,0

28/11/2001*

04/05/2001

28/11/2005

32,59

3 161

10 490 706

1 784 447

4 295 004

89 731

6 105 971

27/11/2011

3,9

20/11/2002*

04/05/2001

20/11/2006

16,69

2 528

6 134 051

1 327 819

3 633 462

52 376

2 448 213

19/11/2012

4,9

19/11/2003*

04/05/2001

19/11/2007

13,16

2 069

7 945 778

1 337 540

4 741 944

62 548

3 141 286

18/11/2011

3,9

17/11/2004

27/04/2004

17/11/2008

17,88

2 229

8 608 662

1 320 908

20 092

80 853

8 507 717

16/11/2012

4,9

09/12/2005

27/04/2004

09/12/2009

24,20

2 251

6 462 190

1 352 000

14 360

48 705

6 399 125

09/12/2013

5,9

17/01/2007

27/04/2004

16/01/2011

38,89

2 190

0

1 218 000

3 605

67 022

5 653 783

16/01/2015

7,0

14/11/2007

04/05/2007

13/11/2011

44,37

2 104

0

804 000

0

0

4 373 050

13/11/2015

7,9

Total

 

 

 

 

48 172 707

10 491 938

16 450 543

528 456

41 291 168

 

 

* plans exerçables.

** correspondant, à l'époque de l'attribution, pour les exercices 2000 et 2001 au comité de direction.

*** dans des circonstances spécifiques telles que le départ à la retraite ou le décès, la levée d'options est autorisée de façon anticipée.

 

 

Options d'achat d'actions.

Plan

Date de l'AG d’autorisa-

tion

Point de départ d’exercice des options

Prix d’exercice

Nombre de bénéficiaires par plan

Solde à lever au 31/12/2006

Nombres d'actions à souscrire par le comité de direction **

Levées

Annulations

Solde à lever au 31/12/2007

Date d’expiration

Durée de vie restante

30/06/1999*

11/06/1998

30/06/2004

30,56

29

132 516

31 772

132 516

 

0

30/06/2007

 

15/11/1999*

11/06/1998

15/11/2004

28,54

1 115

2 604 474

1 183 464

2 469 841

134 633

0

15/11/2007

 

31/01/2000*

11/06/1998

31/01/2005

28,46

143

403 281

52 941

308 979

2 086

92 216

31/01/2008

0,1

Total

 

 

 

 

3 140 271

1 268 177

2 911 336

136 719

92 216

 

 

* plans exerçables.

** A l'époque de l'attribution et correspondant, pour les exercices 2002 et suivants au comité exécutif.

Total

 

 

 

 

51 312 978

11 760 115

19 361 879

665 175

41 383 384

 

 

 

 

26.1.3. — Suivi du nombre d’options.

 

Options

Prix d’exercice moyen

Balance au 31 décembre 2006

51 312 978

24,28

Octroyé

10 097 460

41,26

Exercé

-19 361 879

24,68

Annulé

-665 175

27,26

Balance au 31 décembre 2007

41 383 384

28,19

 

 

Le cours moyen de l’action Suez en 2007 s’est élevé à 40,98 euros.

 

26.1.4. — Juste valeur des plans de stock options en vigueur.

 

La valorisation des plans de stock options est basée sur un modèle binomial. Les hypothèses suivantes ont été utilisées :

 

Plan 11/2007

Plan 01/2007

Plan 2005

Plan 2004

Plan 2003

Volatilité (a)

33,71%

32,87%

31,25%

29,66%

28,04%

Taux sans risque (b)

4,03%

4,00%

3,25%

3,70%

4,30%

En euros :

 

 

 

 

 

Dividende (c)

1,34

1,2

0,8

0,8

0,7

Juste valeur de l’option à l’attribution

15,04

12,28

7,24

4,35

3,11

(a) La volatilité calculée correspond à la moyenne glissante des volatilités sur la durée d’existence du plan.

(b) Taux d’intérêt sans risque sur la durée du plan.

(c) Dernier dividende versé/proposé.

 

 

26.1.5. — Impacts comptables.

 

La charge enregistrée au cours de la période sur les plans est la suivante, compte tenu d’une hypothèse de turnover de 5% :

(En millions d'euros)

Date d’attribution

Charge de la période

31/12/2007

31/12/2006

31/12/2005

20/11/2002

 

9,4

10,6

19/11/2003

5,1

5,8

5,8

17/11/2004

9,0

9,0

9,0

09/12/2005

11,2

11,2

0,7

17/01/2007

15,9

 

 

14/11/2007

2,1

 

 

 

43,3

35,4

26,1

 

 

Seuls les plans attribués après le 7 novembre 2002 et non encore acquis au 1er janvier 2005 ont fait l’objet de l’enregistrement d’une charge comme le permet IFRS 2.

 

26.1.6. — Plans de Share Appreciations Rights.

 

L’attribution de SAR’s aux salariés américains réalisée en novembre 2007 (en remplacement des stock-options) a un impact non significatif dans les comptes du Groupe.

 

26.2. — Augmentation de capital réservée aux salariés.

26.2.1. — Description des formules proposées.

 

Les salariés peuvent souscrire à des augmentations de capital qui leurs sont réservées au sein des plans d’épargne entreprise du Groupe. Ces souscriptions se font au moyen des formules suivantes :

 

Spring Classique : cette formule permet aux salariés de souscrire, directement ou par l'intermédiaire d'un FCPE, des actions Suez à un prix décoté par rapport au cours de bourse ;

 

Spring Multiple : cette formule permet aux salariés de souscrire, directement ou par l'intermédiaire d'un FCPE, un nombre d'actions Suez leur permettant en outre de participer, à l'échéance de la durée de blocage de leurs avoirs, à la performance positive des actions Suez (effet de levier).

 

Stock Appreciation Rights (SAR) : ce programme à effet levier permet par l’acquisition d’un titre de bénéficier d’un multiplicateur de performance sur ce titre qui sera versé au salarié, en trésorerie, à l’expiration d’une période de 5 ans après sa mise en place. La dette qui en résulte à l’égard des salariés est couverte par des warrants.

 

26.2.2. — Impacts comptables.

 

Le prix de souscription du plan 2007 est défini par le prix de référence à la date d’attribution diminué de 20%, soit 33,26 euros.

 

La charge comptable est déterminée par différence entre la juste valeur de l’action souscrite et le prix de souscription, en tenant compte de la condition d’incessibilité des titres sur une période de 5 ans, prévue par la législation française, ainsi que, pour le plan d’épargne à effet de levier, du coût d’opportunité implicitement supporté par Suez en permettant à ses salariés de bénéficier de conditions de tarification plus favorables que celles qu’ils pourraient obtenir en tant que particuliers.

 

Les hypothèses retenues sont les suivantes :

— Taux d’intérêt sans risque à 5 ans : 4,4%

— Spread du réseau bancaire retail : 2,0%

— Taux de financement pour un salarié : 6,4%

— Coût du prêt de titres : 1,5%

 

Il en résulte une charge de 35,0 millions d’euros sur l’exercice 2007, au titre des 13,1 millions d’actions souscrites.

 

L’impact comptable des SAR, s’agissant d’instruments réglés en trésorerie, consiste à enregistrer sur la durée d’acquisition des droits une dette envers le salarié par contrepartie du résultat. Au 31 décembre 2007, la juste valeur de la dette relative aux attributions 2004, 2005 et 2007 s’élève à 21,2 millions d’euros.

 

La juste valeur de la dette est déterminée sur la base du modèle de Black & Scholes.

 

L’impact dans le résultat du SAR est de -2,0 millions d’euros.

 

Le plan Spring 2002 est venu à échéance en août 2007. Il en a résulté l’exercice de 116 468 warrants pour une valeur de 10,9 millions d’euros.

 

26.3. — Actions gratuites.

26.3.1. — Politique d’attribution.

 

Le conseil d’administration de Suez, lors de sa séance du 9 décembre 2005, a décidé de mettre en place un système d’attribution gratuite d’actions Suez en se donnant deux objectifs :

— compléter, pour les bénéficiaires actuels de stock-options, le dispositif au moyen d’une substitution partielle de stock-options par des actions gratuites (le taux de substitution est différent selon le niveau de responsabilité des bénéficiaires);

— attribuer des actions gratuites à une frange de salariés non concernés par les plans de stock-options dans un but de reconnaissance non récurrente et afin de stimuler leur implication dans l’entreprise et le groupe Suez.

 

Il en a résulté l’attribution, en date du 13 février 2006, de 658 232 actions gratuites. Poursuivant les mêmes objectifs, les conseils d’administration des 18 octobre 2006 et 14 novembre 2007 ont octroyé respectivement 963 074 et 1 179 348 actions gratuites, avec une période d’acquisition des droits de deux ans à compter du 12 février 2007 et 14 novembre 2007.

 

L’attribution d’actions gratuites est liée à plusieurs conditions :

1) condition de présence (à l’exception des cas de retraite, décès, invalidité) ;

2) condition de performance établie sur le taux de rendement des capitaux employés du Groupe (ROCE) ;

3) durée de la période obligatoire de conservation des actions : deux ans à compter de la date d’acquisition définitive.

 

Outre les plans d’attribution d’actions gratuites mis en place dans le cadre des objectifs du conseil d’administration décrits ci-avant, le Groupe a également procédé à deux autres attributions d’actions gratuites :

— Dans le cadre de l’augmentation de capital réservée aux salariés, une attribution d’actions gratuites a été réalisée au bénéfice des souscripteurs de certains pays (hors France), à raison de 2 actions gratuites par tranche de 40 euros de souscription, dans la limite de 200 euros (10 actions gratuites) par bénéficiaire. Au total ce sont ainsi 177 336 actions gratuites qui ont été attribuées. La période d’acquisition des droits est de 5 ans.

— Dans le cadre d’un accord d’intéressement financier de portée mondiale, mis en place au profit de tous les salariés afin de les associer aux performances du Groupe, pour une durée de trois ans, il a été attribué, pour l’année 2007, 14 actions gratuites à chaque salarié, soit 2 030 000 d’actions gratuites au total. La période d’acquisition des droits est variable selon les pays concernés.

 

26.3.2. — Historique des plans en vigueur.

Date d'attribution

Nombre

Juste valeur unitaire

13/02/2006

658 232

28,3

12/02/2007

963 074

36,0

16/07/2007

2 030 000

(*) 37,8

23/08/2007

177 336

32,1

14/11/2007

1 179 348

42,4

Balance au 31 décembre 2007

5 007 990

 

(*) valeur moyenne pondérée.

 

 

26.3.3. — Méthode de valorisation et impact sur le résultat de l’exercice.

 

La charge enregistrée au cours de la période sur les plans en vigueur est la suivante :

(En millions d'euros)

Charge de la période

Date d’attribution

31/12/2007

31/12/2006

13/02/2006

8,5

7,5

12/02/2007

13,9

 

16/07/2007

12,7

 

23/08/2007

0,4

 

14/11/2007

2,6

 

 

38,1

7,5

 

 

26.4. — Prime exceptionnelle Suez.

 

Le Groupe Suez a mis en place, en novembre 2006, un plan à caractère exceptionnel et temporaire, pour récompenser la fidélité des salariés et les faire participer aux succès du Groupe. Au titre de ce plan, il est prévu le versement d’une prime exceptionnelle égale à la contre-valeur de 4 actions Suez en 2010, ainsi qu’au montant des dividendes bruts des exercices 2005 à 2009 (y compris dividendes exceptionnels éventuels).

 

Environ 166 000 salariés du Groupe sont éligibles à cette prime au 31 décembre 2007.

 

S’agissant d’un instrument réglé en trésorerie, l’impact comptable de cette prime consiste à enregistrer sur la durée d’acquisition des droits une dette envers le salarié par contrepartie du résultat. La juste valeur de la dette totale est estimée sur la base du cours de l’action Suez. Au 31 décembre 2007, la charge relative à cette prime s’élève à 6,7 millions d’euros.

 

La juste valeur de la dette au terme du plan est estimée à 26 millions d’euros.

 

Note 27. — Transactions avec des parties liées. 

L’objet de la présente note est de présenter les transactions significatives qui existent entre le Groupe et ses parties liées.

 

Les rémunérations des principaux dirigeants sont précisées dans la note 28.

 

Les principales filiales (sociétés consolidées en intégration globale) sont listées dans la note 32. Seules les opérations significatives sont décrites ci-dessous.

 

27.1. — Co-entreprises.

 

Groupe Acea-Electrabel (Italie)

 

Electrabel Italia, une filiale à 100% de Electrabel, détient 40,59% de Acea-Electrabel qui, elle-même, possède plusieurs filiales.

 

En 2007, la société Elettria a été créée par Acea Electrabel Elettricita Spa, qui participe à son capital à hauteur de 49%. Elettria commercialise auprès de ses clients de l’électricité vendue par les entités de Groupe Acea-Electrabel.

 

Le Groupe Suez vend au Groupe Acea-Electrabel de l’électricité et du gaz pour un montant de 204,2 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 146,4 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

Le Groupe Suez a également accordé des prêts au Groupe Acea-Electrabel dont le solde au 31 décembre 2007 s ‘élève à 363,1 millions d’euros contre 380,0 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

Zandvliet Power

 

Zandvliet Power est une co-entreprise (50%-50%) entre Electrabel et RWE.

 

Electrabel a accordé un prêt à Zandvliet Power. Celui-ci s’élève à 77,3 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 95,8 millions au 31 décembre 2006.

 

Hisusa

 

En vue de financer l'acquisition des titres Agbar achetés à Torreal, les actionnaires d'Hisusa lui ont accordé un prêt. La part de Suez Environnement s'élève à 104 millions d'euros au 31 décembre 2007.

 

27.2. — Sociétés associées.

 

Elia System Operator (ESO)/Elia

 

Elia est une société cotée dont Electrabel détient 24,36%.

 

Elia, une filiale de Elia System Operator (ESO) a été créée en 2001, pour gérer le réseau de transport d’électricité haute tension en Belgique. ESO et Elia sont consolidées par mise en équivalence depuis la désignation par le Conseil des ministres fédéral belge d’ESO comme gestionnaire du réseau de transport. Les tarifs de réseau de transport sont soumis à l’approbation de la Commission de Régulation de l’Electricité et du Gaz (CREG).

 

Electrabel a acheté à ESO/Elia des services de transport d’électricité d’un montant de 155,6 millions d’euros au 31 décembre 2007 et 200,2 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

Le Groupe a vendu à ESO/Elia des prestations de service pour un montant de 79,5 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 97,0 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

Enfin, le Groupe a accordé un prêt d’une valeur de 808,4 millions d’euros au 31 décembre 2007 (soit 354,8 millions d’euros à échéance 2009 et 453,6 millions d’euros à échéance au delà de 2010), montant inchangé par rapport au 31 décembre 2006. Ce dernier prêt a généré un revenu financier de 41,0 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 31,8 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

Sociétés intercommunales

 

Jusqu’en 2006, les sociétés intercommunales wallonnes et bruxelloise, consolidées par mise en équivalence, vendaient du gaz et de l’électricité produits par Electrabel aux clients belges résidentiels. Depuis le 1er janvier 2007, les marchés du gaz et de l’électricité en Belgique sont totalement libéralisés. Par conséquent, Electrabel ne réalise plus de ventes de gaz ni d’électricité via les sociétés intercommunales mais bien en direct avec ses clients. Pour rappel, au 31 décembre 2006, ces ventes d’Electrabel aux intercommunales s’élevaient à 931,1 millions d’euros.

 

Electrabel Customer Solutions (ECS) a acheté des droits d’utilisation du réseau de distribution de gaz et d’électricité aux sociétés intercommunales pour un montant de 1 704,4 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 1 203,2 millions d’euros au 31 décembre 2006. Cette augmentation est liée à la nouvelle structure évoquée ci-dessus ; en effet, désormais c’est ECS qui supporte les droits d’utilisation du réseau et non plus les intercommunales.

 

Au 31 décembre 2007, seules les sociétés intercommunales wallonnes n’ont pas d’effectifs. En application des statuts, Electrabel met à disposition de ces sociétés intercommunales son personnel pour assurer les services de maintenance et de distribution du réseau. Electrabel facture tous ses travaux, fournitures et prestations aux sociétés intercommunales. Les montants facturés se sont élevés à 480,3 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 582,7 millions d’euros au 31 décembre 2006 ; cette diminution résulte de la cession à compter du 1er juillet 2006 de l’entité prestataire de services pour la région bruxelloise.

 

Les créances clients relatives aux services et à la fourniture de gaz et d’électricité (pour la seule année 2006), s’élèvent à 37,2 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 111,4 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

Les dettes d’exploitation d’Electrabel et Electrabel Customer Solutions envers les sociétés intercommunales s’élèvent à 148,9 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 274,8 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

Electrabel a prêté 430,1 millions d’euros au 31 décembre 2007 aux sociétés intercommunales au moyen d’avances de trésorerie contre 341,0 millions d’euros au 31 décembre 2006 tandis que ces dernières ont une créance sur Electrabel de 208,4 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 44,2 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

Electrabel a un droit à remboursement sur les intercommunales wallonnes relatif aux engagements de retraites du personnel d’Electrabel mis à leur disposition. Ces montants, qui correspondent aux montants provisionnés dans les comptes d’Electrabel, s’élèvent à 309,7 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 377,9 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

Contassur

 

Contassur est partiellement détenue par Suez-Tractebel (10%) et Electrabel (5%).

 

Contassur est une société d’assurance captive consolidée par mise en équivalence. Les fonds de pension pour certains employés du Groupe ont conclu des contrats d’assurance avec Contassur.

 

Les polices d’assurance contractées avec Contassur constituent des droits à remboursement comptabilisés en tant qu’«Autres actifs» au bilan. Ces droits à remboursement s’élèvent respectivement à 179,6 millions d’euros au 31 décembre 2007 et à 186,6 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

Note 28. — Rémunération des dirigeants. 

Les principaux dirigeants du Groupe sont les membres du comité exécutif, les administrateurs et les membres du comité des directions centrales.

 

Leur rémunération se décompose de la façon suivante :

(En milllions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006 (*)

31/12/2005 (*)

Avantages à court terme

24,5

23,1

19,6

Avantages postérieurs à l'emploi

5,8

4,2

3,1

Paiements sur base d'actions

11,4

6,7

3,8

Indemnités de fin de contrat

6,5

 

 

Total

48,2

34,0

26,5

(*) Les chiffres 2006 et 2005 ont été retraités afin d’intégrer la rémunération des membres du comité des directions centrales.

 

 

Note 29. — Actifs et passifs éventuels.

Le Groupe n’a pas identifié de passifs éventuels significatifs, la probabilité de sortie de ressource dans le cadre de ces engagements étant faible.

 

Note 30. — Litiges.

30.1. — Concurrence et concentrations

30.1.1. — Energie Europe.

 

Une enquête dite sectorielle dans le secteur de l’énergie a été lancée en été 2005 par la Commission européenne. De telles enquêtes ne visent pas un opérateur particulier mais le fonctionnement global d’un marché tel la fourniture de gaz ou d’électricité. Le 10 janvier 2007, la Commission européenne a rendu publics les résultats définitifs de cette enquête et a indiqué quelles étaient à son estime les faiblesses majeures des secteurs électrique et gazier en Europe. Il appartient maintenant au Conseil et aux Etats membres d’évaluer le rapport de la Commission et de prendre d’éventuelles initiatives législatives. Le Groupe étant un acteur important dans ces métiers, de telles mesures auraient un impact certain sur ses activités. Il n’est toutefois pas possible aujourd’hui d’en évaluer la portée.

 

En marge de l’enquête sectorielle, la Commission a terminé son examen des systèmes de contrats long terme conclus lors ou à l’occasion de privatisations de sociétés productrices d’électricité en Hongrie et en Pologne. Elle a invité les gouvernements hongrois et polonais à revoir ces systèmes, le cas échéant en indemnisant les parties prenantes à ces contrats. Le Groupe est directement concerné, puisque partie contractante en Hongrie (Dunamenti) et en Pologne (Polaniec).

 

Par décision du 11 octobre 2007, la Commission a clôturé son examen de la durée des contrats de fourniture de gaz par Distrigaz aux clients industriels en Belgique. Cette décision, de type transactionnel, ne constate d’aucune manière une infraction aux règles de concurrence. Cette décision formelle de la Commission rend néanmoins les engagements proposés par Distrigaz en matière de durée de ses contrats pour la période 2007-2010 obligatoires pour Distrigaz et, partant, décide qu’il n’y a pas lieu de poursuivre la procédure.

 

La Commission européenne a également entamé une enquête sur la durée des contrats de fourniture d’électricité conclus par certains producteurs européens dans leur marché historique. Electrabel coopère pleinement avec les services de la DG Concurrence dans ce dossier.

 

Cela est également le cas pour l’enquête lancée par le Corps des rapporteurs auprès du Conseil belge de la concurrence sur la hausse de prix du gaz (contrats de fourniture retail) annoncée par Electrabel Customer Solutions au début de l’été 2007.

 

30.1.2. — Environnement.

 

En France, par une décision en date du 11 juillet 2002, le Conseil de la concurrence a considéré que l’existence de sociétés de distribution d’eau paritaires entre la Compagnie Générale des Eaux (filiale de Veolia Environnement) et la Lyonnaise des Eaux France (filiale de Suez Environnement) entraînait une situation de position dominante collective. Le Conseil de la concurrence n’a pas assorti sa décision de sanctions à l’encontre des deux sociétés mais a demandé au ministre de l’économie d’enjoindre aux deux sociétés de modifier ou de résilier les accords les ayant conduits à associer leurs moyens dans le cadre de leurs filiales communes afin de faire cesser l’entrave à la concurrence.

 

La Compagnie Générale des Eaux a contesté cette décision devant la Cour d’Appel de Paris qui a rejeté son appel. La Compagnie Générale des Eaux s’est ensuite pourvue en cassation. La Cour de cassation, dans une décision du 12 juillet 2004, a cassé la décision de la Cour d’appel au motif que cette dernière n’était pas compétente pour apprécier une mesure relevant du droit du contrôle des concentrations. Toutefois, cet arrêt de la Cour de cassation ne remet pas en cause la décision du Conseil de la concurrence.

 

Par ailleurs, la Compagnie Générale des Eaux a introduit un recours en excès de pouvoir devant le Conseil d’Etat à l’encontre de la décision du Conseil de la concurrence. Ce recours a été rejeté par une décision du Conseil d’Etat du 7 novembre 2005 au motif que la décision du Conseil de la concurrence ne faisait pas grief et constituait seulement un acte préparatoire (à la décision du ministre de l’économie) non susceptible de recours.

 

A la date du présent document, le ministre de l’économie n’a pris aucune décision.

 

30.2. — Litiges et arbitrages.

 

Le Groupe est engagé dans le cours normal de ses activités dans un certain nombre de litiges et arbitrages avec des tiers ou avec l’administration fiscale de certains pays. Des provisions sont constituées au titre de ces litiges et arbitrages lorsqu’il existe une obligation (légale, contractuelle ou implicite) envers un tiers à la date de clôture, qu’il est probable qu’une sortie de ressources sans contrepartie soit nécessaire pour éteindre l’obligation, et que le montant de cette sortie de ressources peut être estimé avec une fiabilité suffisante. Le montant des provisions constituées à ce titre au 31 décembre 2007 s’élève à 336,1 millions d’euros.

 

30.2.1. — Argentine.

 

En Argentine, les tarifs applicables aux contrats de concession sont bloqués depuis la promulgation de la loi d’urgence publique et de réforme du régime des changes (Loi d’urgence) en janvier 2002. Ainsi, en 2003, conformément aux traités bilatéraux franco-argentins de protection des investissements, Suez et certains autres actionnaires de sociétés détentrices (Aguas Argentinas à Buenos Aires, Aguas Provinciales de Santa Fe à Rosario et Aguas Cordobesas à Cordoba) ont lancé des procédures d’arbitrage relatives à cette matière devant le Centre International pour le Règlement des Différends Relatifs aux Investissements (CIRDI). Ces procédures visent à obtenir des indemnités pour compenser la perte de valeur des investissements consentis depuis le début de la concession, suite aux mesures adoptées par l’Argentine après l’adoption de la loi d’urgence susmentionnée.

 

Des négociations avec les autorités responsables de l’octroi des concessions ont immédiatement été engagées, dans chaque cas.

 

En ce qui concerne Aguas Cordobesas, un accord prévoyant un nouveau régime tarifaire a été conclu avec la Province de Cordoba le 13 octobre 2006 et approuvé par l’Assemblée Provinciale le 11 novembre 2006. Parallèlement à cet accord avec la Province, Suez et Agbar ont vendu le contrôle de la société à Roggio S.A., groupe privé argentin actif dans les services d’utilité publique, pour ne conserver ainsi qu’une participation de 10% (5% Suez, 5% Agbar). Selon les termes de l’accord conclu avec la Province et le contrat de vente signé avec Roggio S.A., Aguas Cordobesas ainsi que ses actionnaires étrangers (parmi lesquels Suez) se sont retirés de la procédure d’arbitrage devant le CIRDI le 22 décembre 2006.

 

Quant à Aguas Argentinas et Aguas Provinciales de Santa Fe, les négociations entre le concessionnaire et les autorités responsables de l’octroi des concessions se sont poursuivies en 2005, et arrêtées en 2006 sans déboucher sur l’application de hausses de tarif ou la rédaction de nouvelles directives visant à restaurer un équilibre durable sur le plan financier et économique pour ces deux contrats. Vu ce contexte et le déclin consécutif des résultats financiers et opérationnels des sociétés, Aguas Argentinas et Aguas Provinciales de Santa Fe se sont vues contraintes d’entamer des procédures de résiliation de leur contrat de concession.

 

La liquidation volontaire d’Aguas Provinciales de Santa Fe a été annoncée le 13 janvier 2006, lors de l’assemblée générale annuelle de la société. Le 31 janvier 2006, les autorités ont édicté un décret administratif mettant fin au contrat de concession existant et reconnaissant dûment le transfert des services au concédant, avec prise d’effet à partir du 8 février 2006. Le 20 avril 2006, Aguas Provinciales de Santa Fe a remis en cause la validité de ce décret administratif.

 

Les autorités responsables de l’octroi des concessions ont rejeté la demande de résiliation d’Aguas Argentinas. Les négociations en vue de vendre les participations des actionnaires européens dans Aguas Argentinas, se sont soldées par un échec. Le 21 mars 2006, le gouvernement argentin a procédé, par décret, à la résiliation du contrat de concession d’Aguas Argentinas, en alléguant des manquements de la part du concessionnaire, et a transféré l’ensemble de ses actifs vers AYSA, société nouvellement constituée et détenue à 100% par l’Etat argentin. La décision des autorités argentines a notamment abouti à la cessation des paiements de la société, qui a demandé le 28 avril 2006 à bénéficier du « Concurso Preventivo » (comparable à la procédure française de redressement judiciaire).

 

Les procédures d’arbitrage du CIRDI relatives à la protection de l’investissement des actionnaires étrangers dans ces deux contrats, sont actuellement en cours. Le CIRDI a reconnu sa compétence pour statuer dans les deux affaires. La décision sur la compétence dans l’affaire Aguas Provinciales de Santa Fe a été prononcée le 16 mai 2006 et celle correspondant à l’affaire Aguas Argentinas le 3 août 2006. Les audiences sur le fond ont eu lieu du 28 avril 2007 au 2 mai 2007 s’agissant d’ Aguas Provinciales de Santa Fe et du 29 octobre 2007 au 8 novembre 2007 pour ce qui concerne Aguas Argentinas.

 

Enfin, une plainte a été déposée devant la Cour du district fédéral de New-York fin septembre 2006 par une entité appelée « Aguas Lenders Recovery Group » afin d’obtenir le paiement par Suez, Agbar et Aysa (la société d’Etat qui a succédé à Aguas Argentinas) du montant de 130 millions de dollars américains correspondant à une dette non garantie d’Aguas Argentinas envers ses prêteurs chirographaires.

 

30.2.2. — Litige AEP.

 

Aux États-Unis, un litige oppose Suez Energy Marketing North America (SEMNA, dénommée précédemment TEMI) à AEP (AEP Power Marketing Inc.) portant sur un contrat d'achat/vente d'électricité à long terme (Power Purchase and Sale Agreement) dans le cadre duquel SEMNA se portait acquéreur de l'électricité à produire par le propriétaire (AEP) d'une centrale située à Plaquemine en Louisiane.

 

En première instance (U.S. District Court for the Southern District of New York), SEMNA réclamait des dommages et intérêts excédant 17 millions de dollars (notamment au motif que, faute d'accord entre les parties sur l’un des éléments essentiels du contrat, à savoir les protocoles opérationnels, le contrat n'était pas susceptible d'exécution), AEP réclamant des dommages et intérêts excédant 643 millions de dollars (notamment au titre de factures impayées et, en ce qui concerne la majeure partie des montants réclamés, au titre de la résiliation du contrat aux torts de SEMNA).

 

Le 8 août 2005, le Tribunal a octroyé à AEP 122 millions de dollars au titre de dommages et intérêts (partie de la demande relative aux factures impayées), à majorer des intérêts pré-judiciaires. SEMNA a, d'une part, fait appel de la décision devant la United States Court of Appeals (Second Circuit ; la « Cour ») et a, d'autre part, déposé une requête en reconsidération des dommages et intérêts accordés à AEP devant le Tribunal. AEP a, d'une part, fait appel de cette décision, elle aussi, et a, d'autre part, déposé une requête sollicitant plus de 500 millions de dollars au titre de dommages et intérêts.

 

Le 20 janvier 2006, le tribunal a rejeté les requêtes de SEMNA, et a rejeté partiellement celles de AEP, en modifiant le jugement en sorte que SEMNA était redevable d’un montant supplémentaire de 50 millions de dollars en vertu de la garantie consentie par Suez-Tractebel S.A. (STSA). SEMNA a déposé une requête auprès du Tribunal sollicitant la révision de cette décision judiciaire au motif que ce montant n’est pas dû par SEMNA, mais par STSA, et ce dans l’hypothèse où SEMNA ne payerait pas les sommes redevables à AEP. Le Tribunal a fait droit à la requête de SEMNA sur ce point.

 

Le 22 mai 2007, la Cour a rendu sa décision. La Cour a confirmé le jugement rendu par le tribunal en ce qui concerne (i) l’applicabilité du contrat, (ii) la bonne foi d’AEP dans ses relations avec SEMNA et (iii) les efforts substantiels fournis par AEP pour obtenir la certification QF. La Cour a réformé le jugement du tribunal relativement à (i) l’octroi par le tribunal de 116,5 millions de dollars de dommages-intérêts en faveur d’AEP au titre des produits de remplacement (Replacement Products) et (ii) au refus du tribunal d’octroyer des dommages-intérêts à AEP en vertu des dispositions du contrat relatives à sa résiliation. La Cour a renvoyé l’affaire au même tribunal pour procédures complémentaires concernant les portions du jugement du tribunal réformées en appel.

 

Le 5 Juin 2007, AEP a déposé une requête pour réexamen par la Cour (en formation plénière) aux fins de rétablissement de 50,7 millions de dollars de dommages-intérêts contre SEMNA (capacity award) faisant partie des 116,5 millions de dollars octroyés à AEP par le tribunal et réformés en appel. Le 24 juillet 2007, la Cour a rejeté ladite requête d’AEP.

 

Le 25 septembre 2007, SEMNA a introduit devant le tribunal une "Motion for Summary Judgement" afin d'entendre dire pour droit que la demande en dommages et intérêts d'AEP doit être rejetée.

La procédure devant le tribunal a repris et l'affaire devait être plaidée fin janvier 2008 (en ce qui concerne ladite "Motion for Summary Judgement") et début février 2008 pour le surplus.

 

Le 28 Janvier 2008, les parties ont décidé de mettre un terme définitif au litige de manière transactionnelle. S'agissant d'un compromis, la transaction n'implique de reconnaissance de responsabilité dans le chef d'aucune des parties. Les conséquences de cette transaction ont été incluses dans les comptes annuels 2007.

 

30.2.3. — Litige Snohvit.

 

Le 16 juillet 2002, Tractebel Gas Engineering Belgium S.A. (TGE), en tant que responsable du consortium TGE - Fabricom-GTI S.A. - Entrepose Contracting S.A. (« Contractant »), et Statoil ASA (« Société ») ont conclu un contrat pour les installations de stockage et de chargement à Hammerfest (Norvège) dans le cadre du projet GNL de Snohvit.

 

L’exécution de ce contrat a été affectée par des demandes de modifications excessives et d’autres réaménagements de la part de la Société étant donné que la Société a refusé de verser une indemnisation au contractant pour le dépassement de budget et de délai, TGE, en tant que responsable du consortium, a intenté un procès à la Société devant les tribunaux de la ville de Stavanger (Norvège). La demande principale du contractant s’élève à un montant de 243 millions d’euros.

 

La position essentielle du contractant est que la Société s’est tellement écartée des conditions contractuelles préalables que le contrat n’est plus d’application, c’est-à-dire que le contractant peut exiger le paiement de l’ensemble du projet sur la base du prix coûtant majoré. En outre, le contractant a argumenté que le nombre important de modifications et leur effet cumulé excèdent largement ce que les parties pouvaient attendre lors de la conclusion du contrat et que la Société a outrepassé son droit de demander des modifications aux termes du contrat.

 

La Société rejette les arguments précités et prétend qu’elle a le droit de recevoir les dommages-intérêts prédéterminés en cas de retard, plafonnés à 10% de la valeur du contrat, soit 28 millions d’euros, dus par le contractant.

 

A l’issue de la procédure judiciaire (décision du tribunal attendue mi 2008), les parties ont transigé moyennant l’indemnisation du contractant par la Société. Les conséquences de cette transaction ont été incluses dans les comptes 2007.

 

30.2.4. — Litige Togo Electricité.

 

La société Togo Electricité a signé avec l’Etat togolais une Convention de concession en décembre 2000 pour la gestion du service public de la distribution d’électricité au Togo (« Convention »).

 

Togo Electricité a résilié la Convention en se fondant sur les termes de celle-ci en cas de rupture de l’équilibre économique et financier non résolu à l’amiable entre les parties. La résiliation est devenue effective le 22 février 2006.

 

L’Etat togolais n’a pas reconnu la validité de la résiliation prononcée par Togo Electricité. Dès le 22 février 2006, il adoptait deux décrets par lesquels il résiliait également la Convention pour manquements de Togo Electricité à ses obligations au titre de la Convention. Il prenait possession dès le 22 février 2006 de l’ensemble des actifs de Togo Electricité, sans indemnité.

 

A partir du mois de mars 2006, l’Etat togolais a engagé plusieurs actions au Togo afin de justifier la prise de possession des actifs de Togo Electricité.

 

Parmi celles-ci, une action au fond a été introduite à l’encontre de Togo Electricité, étendue par la suite à S.E.S., pour voir condamner ces deux sociétés à payer une indemnité à l’Etat togolais au titre des manquements à la Convention évaluée entre 27 et 33 milliards de Francs CFA, soit entre 41 et 50 millions d’euros. Invoquant l’existence d’une clause compromissoire dans la Convention, Togo Electricité a cependant introduit une action en arbitrage devant le CIRDI dès le mois de mars 2006. La procédure, à laquelle S.E.S. propose de se joindre, suit actuellement son cours au travers de demandes préliminaires.

 

Cette procédure ne progresse que très lentement, notamment dans la mesure où la condition posée par S.E.S. pour se joindre à l’instance (arrêt de toutes les procédures au Togo) n’est pas encore complètement réalisée.

 

30.2.5. — Sinistre Queen Mary.

 

A la suite de l’effondrement, le 15 novembre 2003, d’une passerelle d’accès au paquebot « QUEEN MARY II » à Saint-Nazaire, entraînant la mort de quinze personnes et provoquant une trentaine de blessés, la société Endel (filiale de Suez Energy Services) a été mise en cause pour le montage de passerelles de location reliant le quai au navire.

 

Par jugement du 11 février 2008 rendu par le tribunal correctionnel de Saint-Nazaire, la société Endel a été condamnée à une peine d'amende de 150 000 euros pour homicides involontaires et à 11 amendes de 2 500 euros pour les blessures involontaires. Les quatre salariés de Endel poursuivis pour blessures et homicides involontaires ont été relaxés en l'absence de faute caractérisée.

 

Les Chantiers de l'Atlantique et la société Endel sont condamnés solidairement à réparer les préjudices subis par les victimes.

 

Le parquet de Saint-Nazaire a fait appel du jugement le 20 février 2008.

 

30.2.6. — Litige Electrabel - Etat de Hongrie.

 

Electrabel et Dunamenti ont accompli les démarches préliminaires visant à entamer une procédure d’arbitrage internationale contre l’état hongrois pour manquements aux obligations de l’Etat hongrois sur pied du Traité bilatéral belgo-hongrois sur la Protection des Investissements et du Traité sur la Charte d’énergie, quant à Dunamenti.

 

Electrabel et Dunamenti ont adressé une lettre de mise en demeure à l’Etat hongrois le 4 septembre 2006 sur pied du Traité bilatéral belgo-hongrois sur la Protection des investissements et du Traité sur la Charte d’énergie. La lettre de mise en demeure a initié une période obligatoire de discussion de six mois au moins sur pied du Traité bilatéral belgo-hongrois sur la Protection des investissements et de trois mois au moins sur pied du Traité sur la Charte d’énergie. Parallèlement, Dunamenti a entamé une procédure de règlement à l’amiable en vertu du contrat d’achat d'énergie électrique avec MVM.

La période de règlement à l’amiable avec MVM sur la base du contrat d’achat d'énergie électrique, a expiré le 20 novembre 2006, aucun accord n’ayant été trouvé. Le 16 novembre 2006, le ministère hongrois des Transports et de l’Economie a envoyé une réponse à la lettre de mise en demeure du 4 septembre 2006 susmentionnée, en sollicitant une réunion avec des représentants de haut niveau d’Electrabel. Une première rencontre entre Electrabel et le Gouvernement hongrois, représenté par le Secrétaire d’Etat à l’énergie, s’est déroulée en janvier 2007. Electrabel a soumis, le 13 juin 2007, le différend qui l’oppose à la Hongrie auprès du CIRDI (Centre International de Règlement des Différends sur les Investissements), Tribunal Arbitral établi auprès de la Banque Mondiale. Cette demande de recours à l’arbitrage international a été enregistrée par le CIRDI le 13 août et le tribunal arbitral a été constitué, l’arbitre désigné par le gouvernement hongrois faisant l’objet d’une demande de récusation. Le différend porte notamment sur les tarifs d’électricité et les allocations des droits d’émission CO2 dans le pays.

 

30.2.7. — Sinistre Ghislenghien.

 

A la suite d’une manoeuvre malencontreuse exercée par des tiers, une rupture d’une canalisation de transport de gaz de Fluxys s’est produite le 30 juillet 2004 à Ghislenghien en Belgique. Cet accident a entraîné la mort de vingt-quatre personnes, et plus de cent trente personnes ont été blessées.

 

En septembre 2005, Fluxys a été inculpée par le Juge d’instruction de Tournai en tant que personne morale pour homicides et lésions involontaires par défaut de prévoyance ou de précaution. Le 1er février 2007, un cadre faisant partie du Dispatching de Fluxys s’est vu signifier son inculpation à titre individuel, avec les mêmes charges d’inculpation que Fluxys. Le 20 février 2007, Electrabel s’est vu signifier son inculpation en tant que personne morale, avec les mêmes charges d’inculpation que Fluxys.

 

A ce jour, vingt-deux personnes physiques et morales ont été inculpées.

L’instruction suit son cours. Différentes parties ont demandé des devoirs complémentaires dans le cadre de l’instruction et une expertise judiciaire est également en cours.

 

En outre, Fluxys et/ou ses assureurs ont également été assignés par différentes victimes de la catastrophe devant les tribunaux de première instance et de commerce de Bruxelles. Les procédures civiles suivent leurs cours.

 

30.2.8. — Réclamation du fisc belge.

 

Les services de l’Inspection Spéciale des Impôts belge réclament à Tractebel (devenue Suez-Tractebel SA) un montant de 188 millions d’euros concernant ses investissements passés au Kazakhstan. Suez-Tractebel SA a introduit un recours administratif contre ces demandes. La société continue à estimer, sur la base des avis de ses conseils, que ces demandes sont sans fondement.

 

30.2.9. — OPR sur Electrabel.

 

A la suite de l’offre publique de reprise (OPR) lancée par Suez en juin 2007 sur les actions de sa filiale Electrabel qu’elle ne détenait pas encore, Deminor et deux autres fonds ont initié le 10 juillet 2007, une procédure devant la Cour d’appel de Bruxelles à l’encontre de Suez et d’Electrabel et tendant à obtenir un complément de prix. Au moment du lancement de l’OPR, Deminor et consorts détenaient, au total, 58.309 actions Electrabel. L’affaire a été fixée pour plaidoiries le 29 février 2008.

 

Le 11 juillet 2007, MM. Geenen et consorts ont également initié une procédure devant la Cour d’appel de Bruxelles à l’encontre de Suez et tendant à obtenir un complément de prix. Electrabel et la Commission bancaire, financière et des assurances ont été appelées à la cause en déclaration d’arrêt commun. Au moment du lancement de l’OPR, MM. Geenen et consorts détenaient, au total, 231 actions Electrabel. L’affaire a été fixée pour plaidoiries le 29 février 2008.

 

A la connaissance de la Société, il n’existe pas d’autre litige ou arbitrage susceptible d’avoir ou ayant eu dans un passé récent une incidence significative sur la situation financière, le résultat, l’activité et le patrimoine de la Société et du Groupe.

 

Note 31. — Événements postérieurs à la clôture.

31.1. — Offre Publique d’Achat (OPA) sur la société Aguas de Barcelona (AGBAR).

 

L’offre de Suez, La Caixa et Hisusa sur l’ensemble des actions Aguas de Barcelona non encore détenues s’est clôturée avec succès le 16 janvier 2008. A l’issue de cette opération, les offrants détiennent 90,01% du capital.

La structure de détention d’Agbar est désormais la suivante :

Hisusa (intégrée proportionnellement) : 66,44%

Suez Environnement (intégrée globalement) : 12,02%

Criteria (Caixa) (hors Groupe) : 11,55%

 

Compte tenu du taux de succès atteint, il en résultera une baisse de la dette financière de 210 millions d'euros (cf note 2.1.1).

 

Pour rappel, l’intention des offrants est de maintenir la cotation d’Agbar sur la bourse espagnole avec un flottant, au terme de deux ans, de l’ordre de 30%.

 

31.2. — Fusion GDF-Suez.

 

L’Instance Européenne de Dialogue (IED) a rendu le lundi 7 janvier son avis sur le projet de fusion. De ce fait et compte tenu des avis précédemment obtenus, le processus de consultation des instances représentatives du personnel est clos au sein du groupe Suez.

 

Le tribunal a rendu son jugement relatif à la demande de Gaz de France en vue d’obtenir l’avis des Instances Représentatives du Personnel (IRP) nécessaire à la poursuite du processus de fusion. Gaz de France a été débouté.

 

Suite à la décision du Crédit Agricole de céder sa participation directe dans Suez, trois des grands actionnaires de Suez ont décidé de se renforcer dans Suez en rachetant le tiers des titres cédés. Par ailleurs, Sofina a décidé d’intégrer le pacte d’actionnaires de Suez Environnement. En conséquence de ces différents mouvements, la part que détiendront Suez et ses grands actionnaires dans Suez Environnement est inchangée.

 

Note 32. — Liste des principales sociétés consolidées au 31 décembre 2007.

Suez Energie Europe (SEE).

Noms

Adresse du siège social

% d’intérêt

% de contrôle

Méthode de consolidation

12/2007

12/2006

12/2007

12/2006

12/2007

12/2006

Electrabel

Boulevard du Regent, 8 - 1000 Bruxelles – Belgique

100,0

98,6

100,0

98,6

IG

IG

Rendo Energielevering BV

De Vos van Steenwijklaan 73,
7902NP Hoogeveen - Pays-Bas

100,0

98,6

100,0

98,6

IG

IG

Cogas Energie BV

Rohofstraat 83,
7605AT Almelo - Pays-Bas

100,0

98,6

100,0

98,6

IG

IG

Suez-Tractebel

Place du Trône, 1 - 1000- Bruxelles - Belgique

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Elia System Operator - ESO

Boulevard de l’Empereur 20 – 1000 Bruxelles – Belgique

24,4

27,1

24,4

27,5

ME

ME

Electrabel France

Le César, 20 Place Louis Pradel , 69001 Lyon, France

100,0

98,6

100,0

100,0

IG

IG

Electrabel Customer Solutions

Boulevard du Regent, 8 - 1000 Bruxelles – Belgique

95,8

60,0

95,8

95,8

IG

IG

Energy Europe Invest

Place du Trône 1 - 1000 Bruxelles - Belgique

100,0

98,6

100,0

100,0

IG

IG

Dunamenti

Erömü ut 2, 2442 Szazhalombatta - Hongrie

74,8

73,8

74,8

74,8

IG

IG

Electrabel Nederland NV

Dr. Stolteweg 92, 8025 AZ Zwolle, Pays-Bas

100,0

98,6

100,0

100,0

IG

IG

Electrabel Deutschland AG

FriedrichstaBe 200, 10117 Berlin, Allemagne

100,0

98,6

100,0

100,0

IG

IG

Energie Saarlorlux Gmbh

Richard Wagner Strasse 14 – 16, 66111 Saarbrücken - Allemagne

51,0

50,3

51,0

51,0

IG

IG

Electrabel Nederland Sales BV

Dr. Stolteweg 92, 8025 AZ Zwolle, Pays-Bas

100,0

98,6

100,0

100,0

IG

IG

Polaniec

Zawada 26, 28-230 Polaniec - Pologne

100,0

98,6

100,0

100,0

IG

IG

Rosignano Energia SPA

Via Piave N° 6 Rosignano Maritimo, Italie

99,5

98,1

99,5

99,5

IG

IG

Groupe ACEA Electrabel (a)(b)

Piazzale Ostiense, 2, 00100 Roma - Italie

40,6

40,0

40,6

40,6

IP

IP

Castelnou

Calle General Castanõs 4 - 3a planta, 28004 Madrid - Espagne

100,0

98,6

100,0

100,0

IG

IG

Tirreno Power SPA

47, Via Barberini, 00187 Roma - Italie

35,0

34,5

35,0

35,0

IP

IP

Compagnie Nationale du Rhône (CNR) (c)

2, rue André Bonin
69 004 Lyon - France

49,9

49,3

47,9

47,9

IG

IG

Synatom

Avenue Ariane 7 - 1200 Bruxelles

100,0

98,6

100,0

100,0

IG

IG

SHEM (d)

28, Boulevard Raspail , 75007 Paris - France

99,7

98,2

99,7

99,6

IG

IG

Distrigaz

Rue de l’Industrie, 10 – 1000 Bruxelles – Belgique

57,2

57,2

57,2

57,2

IG

IG

Distrigaz & Co

Rue de l’Industrie, 10 – 1000 Bruxelles – Belgique

57,2

57,2

100,0

100,0

IG

IG

Fluxys

Avenue des Arts, 31 - 1040 Bruxelles – Belgique

57,2

57,2

57,2

57,2

IG

IG

Fluxys LNG

Rue Guimard 4, 1040 Bruxelles, Belgique

60,2

60,2

100,0

100,0

IG

IG

(a) pourcentage de détention dans la holding ACEA / Electrabel.

(b) ALP Energia Italia a été intégrée dans les comptes du Groupe ACEA Electrabel en 2006.

(c) se reporter à la note 12.

(d) L'option de 19,6% a été levée par anticipation en 2006.

 

 

Suez Energie International (SEI).

Noms  

Adresse du siège social

% d’intérêt

% de contrôle

Méthode de consolidation

12/2007

12/2006

12/2007

12/2006

12/2007

12/2006

Tractebel Energia (ex Gerasul)

Rua Antônio Dib Mussi, 366 Centro, 88015-110 Florianopolis, Santa Catarina - Brésil

68,7

68,7

68,7

68,7

IG

IG

Companhia Energetica Meridional

Rua Antonio Dib Mussi, n°366 - Centro Florianopolis - Santa Catarina - Brazil

68,7

68,7

100,0

100,0

IG

IG

Enersur

Av. República de Panamá 3490, San Isidro, Lima 27, Peru

61,7

61,7

61,7

61,7

IG

IG

Glow (Thailande)

195 Empire Tower, 38th Floor-park Wing, South Sathorn Road , Yannawa, Sathorn, Bangkok 10120 - Thailande

69,1

69,1

69,1

69,1

IG

IG

Suez LNG Liquefaction SA

Avenue de la Liberté, 76
L-1930 Luxembourg
Grand Duché de Luxembourg

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Suez Energy Resources North America

1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 - Etats-Unis

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Suez Energy Marketing North America

1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 - Etats-Unis

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Suez Energy Generation North America

1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 - Etats-Unis

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Suez LNG America

One Liberty Square, Boston, MA 02109 - Etats-Unis

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Baymina

Ankara Dogal Gaz Santrali, Ankara Eskisehir Yolu 40.Km, Maliöy Mevkii, 06900 Polatki/Ankara - Turquie

95,0

95,0

95,0

95,0

IG

IG

TBL Energia de Monterey

Carretera a Villa de Garcia km.9, C.P. 66000 Garcia Nuevo Leon - Mexico

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

 

 

Suez Energie Services (SES).

Noms  

Adresse du siège social

% d’intérêt

% de contrôle

Méthode de consolidation

12/2007

12/2006

12/2007

12/2006

12/2007

12/2006

Elyo

1, place des degrés 92059 Paris-La Défense Cedex - France

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Elyo Italia

Via Miramare, 15
20126 Milan - Italie

60,0

60,0

60,0

60,0

IG

IG

Axima France

46, Boulevard de la Prairie du Duc - 44000 Nantes - France

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Axima AG

12, Zürcherstrasse - 8401 Winterthur - Suisse

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

CPCU

185, Rue de Bercy, 75012 Paris - France

64,4

64,4

64,4

64,4

IG

IG

Fabricom SA

254, Rue de Gatti de Gamond - 1180 Bruxelles - Belgique

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Endel

1, place des degrés 92059 Paris La Défense Cedex - France

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Fabricom GTI SA

Rue de Gatti de Gamond 254 - 1180 Bruxelles – Belgique

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Groupe GTI

Hogeweg 35A - 5301 LJ Zaltbommel - Pays-Bas

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Ineo

1, place des degrés 92059 Paris-La Défense Cedex - France

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

 

 

Environnement.

Noms  

Adresse du siège social

% d’intérêt

% de contrôle

Méthode de consolidation

12/2007

12/2006

12/2007

12/2006

12/2007

12/2006

Suez Environnement

1, rue d'Astorg 75008 Paris - France

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Lyonnaise des Eaux France

11, place Edouard VII 75009 Paris - France

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Degremont

183, avenue du 18 juin 1940 92500 Rueil Malmaison - France

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Hisusa

Torre Agbar, Avenida Diagonal 211, 08018 Barcelona - Espagne

51,0

51,0

51,0

51,0

IP

IP

Agbar (e)

Torre Agbar, Avenida Diagonal 211, 08018 Barcelona - Espagne

51,0

25,9

51,0

48,5

IP

IP

Sita Holdings UK LTD

Grenfell road, Maidenhead, Berkshire SL6 1ES, Royaume-Uni

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Sita Deutschland GmbH

Industriestrasse 161 D-50999, Köln, Allemagne

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Sita Nederland BV

Mr. E.N. van Kleffensstraat 6, Postbis 7009, NL - 6801 HA Amhem, Pays-Bas

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Sita France

123, rue des 3 Fontanot 92000 Nanterre - France

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Sita Sverige AB.

Kungsgardsleden - 26271 Angelholm - Suède

75,0

75,0

75,0

75,0

IG

IG

Lydec

20, boulevard Rachidi, Casablanca – Maroc

51,0

51,0

51,0

51,0

IG

IG

United Water Resources

200 Old Hook Road, Harrington Park New Jersey - Etats-Unis

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

(e) Agbar est intégrée globalement dans Hisusa, elle même intégrée proportionnellement dans Suez (cf note 2)

 

 

Autres.

Noms

Adresse du siège social

% d’intérêt

% de contrôle

Méthode de consolidation

12/2007

12/2006

12/2007

12/2006

12/2007

12/2006

Suez SA

16 Rue de la Ville L'Evêque - 75008 Paris - France

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

GIE - Suez Alliance

16, rue de la Ville l’Evêque – 75383 Paris Cedex 08 – France

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Suez Finance SA

16, rue de la Ville l’Evêque – 75383 Paris Cedex 08 – France

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Cosutrel

Place du trône, 1 - 1000 Bruxelles - Belgique

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

Genfina

Place du trône, 1 - 1000 Bruxelles - Belgique

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

SI Finances

68, Rue du Faubourg Saint-Honoré –75008 Paris – France

100,0

100,0

100,0

100,0

IG

IG

 

 

IG : Intégration Globale (filiale).

IP : Intégration Proportionnelle (co-entreprise).

ME : Mise en Equivalence (entreprise associée).

 

VII. — Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés.

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales, nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés de la société Suez relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2007, tels qu'ils sont joints au présent rapport.

 

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.

 

I. — Opinion sur les comptes consolidés.

Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.

Nous certifions que les comptes consolidés de l'exercice sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.

 

II. — Justification des appréciations. 

En application des dispositions de l'article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :

 

Règles et méthodes comptables.

Nous avons examiné les traitements comptables retenus par le groupe Suez, en particulier en ce qui concerne la comptabilisation des acquisitions d’intérêts minoritaires et la déclinaison pratique des dispositions d’IAS 39 relatives à la qualification de contrats relevant de « l’activité normale », domaines qui ne font pas l’objet de dispositions ou précisions spécifiques dans le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne. Nous nous sommes assurés que la note 1 de l'annexe aux comptes consolidés donne une information appropriée à cet égard.

 

Estimations comptables.

Comme il est précisé dans la note 1 de l'annexe aux comptes consolidés, le groupe Suez est conduit à effectuer des estimations et à formuler des hypothèses pour préparer ses états financiers. La note précise également que les résultats futurs des opérations concernées pourraient être différents de ces estimations en fonction d’hypothèses ou de situations différentes. Ces estimations comptables significatives concernent l'évaluation de la valeur recouvrable des « goodwills », les immobilisations incorporelles et corporelles, les provisions, les instruments financiers dérivés, le chiffre d’affaires réalisé et non relevé (dit « en compteur ») et l'évaluation des déficits fiscaux reportables activés :

— En ce qui concerne les actifs mentionnés ci-dessus, nous avons examiné les modalités de mise en oeuvre des tests de dépréciation, ainsi que les données et les hypothèses utilisées. Nous avons revu les calculs effectués par le groupe et vérifié que les notes 1 et 5 de l'annexe aux comptes consolidés donnent une information appropriée.

— S’agissant des provisions, en particulier les provisions pour retraitement et stockage des combustibles et démantèlement des installations nucléaires, les provisions pour litiges et les provisions pour retraites et autres avantages du personnel, nous avons apprécié les bases sur lesquelles ces provisions ont été constituées et vérifié que les notes 19, 20 et 30 de l’annexe aux comptes consolidés donnent une information appropriée.

— Pour ce qui concerne la valorisation des instruments financiers dérivés qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs, le groupe utilise des modèles internes représentatifs des pratiques de marché. Nos travaux ont consisté à examiner le dispositif de contrôle des modèles utilisés, à apprécier les données et les hypothèses retenues et à vérifier que les notes 14 et 15 de l’annexe aux comptes consolidés donnent une information appropriée.

— En ce qui concerne les ventes d’électricité et de gaz aux segments de clientèle faisant l’objet d’un relevé de compteur en cours d’exercice comptable, le groupe procède à une estimation du chiffre d’affaires à partir d’historiques de consommation et d’estimations de prix de vente. Nos travaux ont consisté à examiner le dispositif de réconciliation entre les estimés comptables et la facturation réelle, à apprécier les données et les hypothèses retenues pour le calcul des estimés et à vérifier que la note 1 de l’annexe aux comptes consolidés donne une information appropriée.

— En ce qui concerne les actifs d’impôt différés comptabilisés au titre des reports fiscaux déficitaires, nos travaux ont consisté à vérifier que les critères de comptabilisation étaient satisfaits et à apprécier les hypothèses sous-tendant les prévisions de bénéfices imposables et les consommations de reports déficitaires en résultant. Enfin, nous avons vérifié que la note 7 de l’annexe aux comptes consolidés donne une information appropriée.

Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.

 

III. — Vérification spécifique.

Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport sur la gestion du groupe.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

 

Neuilly-sur-Seine, le 17 mars 2008

Les commissaires aux comptes.

 

Deloitte & Associés

Ernst & Young et Autres

Jean-Paul Picard

Pascal Pincemin

Pascal Macioce

Nicole Maurin

 

0803165

19/03/2008 : Convocations (24)

Société : Suez
Catégorie 2 : Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts (24_N2)
Numéro d'affaire : 2761
Texte de l'annonce :

0802761

19 mars 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°34


Convocations
____________________

Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts
____________________



 

 

SUEZ  

Société anonyme au capital de 2 615 529 924 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque, 78008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

 

Avis de réunion.

 

Mesdames et Messieurs les actionnaires de la société Suez sont informés qu'ils seront prochainement convoqués en assemblée générale mixte le mardi 6 mai 2008, à 14 heures 30, au Palais des Congrès (Grand Auditorium) 2, place de la Porte Maillot, 75017 Paris, en vue de délibérer sur l'ordre du jour suivant :

 

A. — Délibérations relevant de la partie ordinaire de l'assemblée

 

— Rapport du conseil d'administration ;

— Rapports des commissaires aux comptes ;

— Approbation des opérations et des comptes annuels de l'exercice 2007 de la société mère ;

— Approbation des comptes consolidés de l'exercice 2007 ;

— Affectation du résultat et fixation du montant du dividende ;

— Conventions réglementées ;

— Renouvellement du mandat de 6 administrateurs ;

— Autorisation à donner au conseil d'administration d'opérer sur les actions de la société.

 

B. — Délibérations relevant de la partie extraordinaire de l'Assemblée

 

— Rapport du conseil d'administration ;

— Rapport spécial des commissaires aux comptes ;

— Rapport d'un expert indépendant ;

— Délégation de compétence au conseil d'administration de procéder à l'augmentation du capital social, soit par émission, avec maintien du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société ou de filiales, soit par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres ;

— Délégation de compétence au conseil d'administration de procéder à l'augmentation du capital social par émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société ou de filiales ou d'actions de la société auxquelles donneraient droit des valeurs mobilières à émettre par des filiales, y compris à l'effet de rémunérer des apports de titres ;

— Délégation de compétence au conseil d'administration de procéder à l'émission de valeurs mobilières composées représentatives de créances ;

— Délégation de compétence au conseil d'administration de procéder à l'émission d'actions réservées aux salariés adhérant à un Plan d'Epargne du Groupe Suez ;

— Délégation de compétence à donner au conseil d’administration à l’effet de procéder à l’augmentation du capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de toutes entités ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarié international du Groupe Suez ;

— Autorisation à donner au conseil d'administration de réduire le capital social par annulation d'actions ;

— Pouvoirs pour l'exécution des décisions de l'assemblée et pour les formalités.

 

Projet de résolutions  

A. — Résolutions relevant de la partie ordinaire de l'assemblée

 

Première résolution. (Approbation des opérations et des comptes annuels de l'exercice 2007 de la société mère). — L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d'administration et du rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels, approuve les opérations de l'exercice 2007 ainsi que les comptes annuels au 31 décembre 2007 de la société mère tels qu'ils lui sont présentés.

 

Deuxième résolution  (Approbation des comptes consolidés de l'exercice 2007). L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d'administration et du rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés, approuve les comptes consolidés au 31 décembre 2007 tels qu'ils lui sont présentés.

 

Troisième résolution   (Affectation du résultat et fixation du montant du dividende). L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire et constatant que le bénéfice net de l'exercice 2007 de la société mère s'élève à 5 760 911 877,77 euros et le report à nouveau à zéro, approuve l'affectation de ces sommes, représentant au total 5 760 911 877,77 euros, telle qu'elle est proposée par le conseil d'administration, à savoir :

 

(Euros.)

Dividende statutaire de 5 % du nominal (0,10 euro par action) sur :

 

— 1 307 043 522 actions existantes au 31 décembre 2007, jouissance 1er janvier 2007,

130 704 352

Dividende complémentaire (1,26 euro par action) sur ces 1 307 043 522 actions

1 646 874 837,72

— Distribution totale maximale (1,36 euro par action)

1 777 579 189,92

— Poste "Autres réserves"

3 983 332 687,85

 

 ————————

 

5 760 911 877,77

 

L'assemblée fixe, en conséquence, le dividende net pour l'exercice 2007 à 1,36 euro par action. L’intégralité de cette distribution est éligible à l’abattement de 40 % prévu au paragraphe 3 de l’article 158 du Code général des impôts.

 

Ce dividende sera mis en paiement le 14 mai 2008.

 

Il est précisé que lors de la mise en paiement de ce dividende, les sommes correspondant au dividende non versé à hauteur des actions propres détenues par la société seront affectées au poste "Autres réserves".

 

L'assemblée prend acte, conformément à la loi, des sommes réparties au titre des 3 exercices précédents :

 

Exercice

Nombre d'actions rémunérées

Sommes réparties (€)

Dividende net (€)

2004

1 008 434 678 actions entièrement libérées

806,7 millions

0,79

2005

1 260 366 555 actions entièrement libérées

1 260,3 millions

1,00

2006

1 262 393 345 actions entièrement libérées

1 514,90 millions

1,20

 

Quatrième résolution   (Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées). — L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées visées à l'article L. 225-38 du Code de commerce, approuve les opérations conclues ou exécutées au cours de l'exercice.

 

Cinquième résolution   (Renouvellement du mandat d'un administrateur M. Edmond Alphandery). — L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration, renouvelle, pour une durée de 4 ans, le mandat d'administrateur de M. Edmond Alphandery.

 

Le mandat de M. Edmond Alphandery prendra fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2011.

 

Sixième résolution  (Renouvellement du mandat d'un administrateur M. René Carron ). L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration, renouvelle, pour une durée de 4 ans, le mandat d'administrateur de M. René Carron.

 

Le mandat de M. René Carron prendra fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2011.

 

Septième résolution (Renouvellement du mandat d'un administrateur M. Etienne Davignon). L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration, renouvelle, pour une durée de 4 ans, le mandat d'administrateur de M. Etienne Davignon.

 

Le mandat de M. Etienne Davignon prendra fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2011.

 

Huitième résolution   (Renouvellement du mandat d'un administrateur M. Albert Frère). L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration, renouvelle, pour une durée de 4 ans, le mandat d'administrateur de M. Albert Frère.

 

Le mandat de M. Albert Frère prendra fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2011.

 

Neuvième résolution (Renouvellement du mandat d'un administrateur M. Jean Peyrelevade).  L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration, renouvelle, pour une durée de 4 ans, le mandat d'administrateur de M. Jean Peyrelevade.

 

Le mandat de M. Jean Peyrelevade prendra fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2011.

 

Dixième résolution   (Renouvellement du mandat d'un administrateur M. Thierry de Rudder). L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration, renouvelle, pour une durée de 4 ans, le mandat d'administrateur de M. Thierry de Rudder.

 

Le mandat de M. Thierry de Rudder prendra fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2011.

 

Onzième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration d’opérer sur les actions de la société). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport spécial du conseil d’administration et du descriptif du programme de rachat d'actions propres, autorise le conseil d’administration à acquérir des actions de la société, dans les conditions prévues par l’article L. 225-209 du Code de commerce en vue :

— de l’animation du cours par un prestataire de services d’investissements dans le cadre de contrats de liquidité ;

— de leur annulation ultérieure dans le cadre d’une réduction de capital qui serait décidée ou autorisée par l’assemblée générale extraordinaire ;

— de leur attribution ou de leur cession à des salariés ou anciens salariés ou à des mandataires sociaux ou anciens mandataires sociaux du Groupe, ou de la mise en oeuvre de plans d’option d’achat ou de souscription d’actions ou de plans d'attribution gratuite d'actions ;

— de leur conservation et de leur remise ultérieure à l’échange ou en paiement dans le cadre d’opération de croissance externe, dans la limite de 5 % du capital social ;

— de la couverture de valeurs mobilières donnant droit à l'attribution d'actions de la société par remise d'actions à l'occasion de l'exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant droit par remboursement, conversion, échange, présentation d'un bon ou de toute autre manière à l'attribution d'actions de la société.

 

Et selon les modalités suivantes :

— le nombre maximum d’actions acquises ne pourra excéder 10 % du capital social au jour de la présente décision et le montant cumulé des acquisitions net de frais ne pourra excéder la somme de 7,5 milliards d'euro ;

— le prix maximum d’achat ne devra pas excéder 60 euros.

 

L’achat des actions ainsi que leur vente ou transfert pourront être réalisés par tous moyens, sur le marché boursier ou de gré à gré. Ces moyens incluent l'utilisation de tout instrument financier dérivé, négocié sur un marché réglementé ou de gré à gré et la mise en place d'opérations optionnelles telles que des achats et ventes d’options d’achat ou de vente. Ces opérations pourront être effectuées à tout moment, sauf en période d'offre publique visant la société, conformément aux dispositions légales en vigueur.

 

En cas d’augmentation de capital par incorporation de réserves et attribution d’actions gratuites, ainsi qu’en cas, soit d’une division, soit d’un regroupement des titres, les prix indiqués ci-dessus seront ajustés arithmétiquement dans la proportion requise par la variation du nombre total d’actions déterminée par l’opération.

 

La présente autorisation prend effet à l’issue de la présente assemblée et est donnée pour une durée de 18 mois à compter de ce jour ; elle annule et remplace celle donnée par l’assemblée générale mixte du 4 mai 2007 dans sa 10ème résolution.

 

L’assemblée générale donne tous pouvoirs au conseil d’administration, avec faculté de délégation, pour mettre en oeuvre la présente autorisation, conclure tous accords, effectuer toutes formalités et déclarations auprès de tous organismes et, généralement, faire tout ce qui est nécessaire.

 

B. — Résolutions relevant de la partie extraordinaire de l'assemblée

 

Douzième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'augmentation du capital social, soit par émission, avec maintien du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société ou de filiales, soit par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres). — L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes et conformément aux dispositions du Code de commerce et notamment de ses articles L. 225‑129-2, L.225-132, L.228-92, L.228-93 :

1. Délègue au conseil d’administration sa compétence de procéder à l'augmentation du capital social, en une ou plusieurs fois, dans la proportion et aux époques qu'il appréciera :

— a. par émission, en euros, en monnaies étrangères ou en toute autre unité de compte établie par référence à un ensemble de monnaies, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières représentatives ou non de créances donnant accès par tous moyens, immédiatement ou à terme, à tout moment ou à date fixe, à des actions de la société ou de société dont elle possède, directement ou indirectement, plus de la moitié du capital,

— b. et/ou par incorporation au capital de primes, réserves, bénéfices ou autres dont la capitalisation sera légalement et statutairement possible et sous forme d'attribution d'actions gratuites ou d'élévation de la valeur nominale des actions existantes.

 

2. Fixe à 26 mois à compter de la présente assemblée générale la durée de validité de la présente délégation.

 

3. Décide de fixer ainsi qu'il suit les limites des montants des émissions autorisées en cas d'usage par le conseil d’administration de la présente délégation de compétence :

— en cas d'augmentation de capital réalisée dans le cadre des émissions visées au "1.a." ci‑dessus :

— a. le montant nominal maximal des actions ordinaires qui pourront être ainsi émises, que ce soit directement ou sur présentation de valeurs mobilières représentatives ou non de créances, ne pourra dépasser le plafond de 500 millions d'euros ou la contre-valeur de ce montant, auquel s'ajoutera la valeur nominale globale des actions ordinaires à émettre éventuellement pour préserver conformément à la loi les droits des titulaires de ces valeurs mobilières ; étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des actions émises, directement ou non, en vertu de la 13ème résolution de la présente assemblée,

— b. le montant nominal maximal des valeurs mobilières représentatives de créances sur la société ne pourra dépasser le plafond de 5 milliards d'euros ou la contre‑valeur de ce montant ; étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des titres de créances qui seront émis en vertu des 13ème et 14ème résolutions de la présente assemblée ;

— en cas d'incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres : le montant nominal maximal d'augmentation de capital qui pourra être ainsi réalisé, ne pourra dépasser le montant global des sommes pouvant être incorporées ; étant précisé que le montant de ces augmentations de capital s'ajoutera au montant du plafond fixé au "3.a." ci‑dessus ;

— décide, conformément aux dispositions de l'article L.225-130 du Code de commerce que les droits formant rompus ne seront pas négociables et que les titres correspondants seront vendus ; les sommes provenant de la vente seront allouées aux titulaires des droits au plus tard trente jours après la date d'inscription à leur compte du nombre entier de titres attribué.

 

4. En cas d'usage par le conseil d’administration de la présente délégation de compétence, dans le cadre des émissions visées au "1.a." ci-dessus :

— décide que la ou les émissions seront réservées par préférence aux actionnaires qui pourront souscrire à titre irréductible ;

— confère néanmoins au conseil d’administration la faculté d'accorder aux actionnaires le droit de souscrire à titre réductible un nombre de valeurs mobilières supérieur à celui qu'ils pourraient souscrire à titre irréductible, proportionnellement aux droits de souscription dont ils disposent et, en tout état de cause, dans la limite de leur demande ;

— décide que si les souscriptions à titre irréductible et, le cas échéant, à titre réductible, n'ont pas absorbé la totalité de l'émission, le conseil d’administration pourra utiliser, dans les conditions prévues par la loi et dans l'ordre qu'il déterminera, l'une et/ou l'autre des facultés ci-après :

— limiter l'augmentation de capital au montant des souscriptions sous la condition que celui-ci atteigne les trois-quarts au moins de l'augmentation décidée,

— répartir librement tout ou partie des titres émis non souscrits,

— offrir au public tout ou partie des titres émis non souscrits sur le marché français et/ou international ;

— décide, conformément à l'article L.225-135-1 du Code de commerce, que si le conseil d'administration constate une demande excédentaire, le nombre de titres pourra être augmenté dans les trente jours de la clôture de la souscription, dans la limite de 15 % de l'émission initiale, au même prix que celui retenu pour l'émission initiale, dans la limite du plafond visé au "3.a" ci-dessus.

 

5. Prend acte que la présente délégation prive d'effet les autorisations conférées par l'assemblée générale mixte des actionnaires réunie le 5 mai 2006 dans sa 7ème résolution.

 

Treizième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'augmentation du capital social par émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société ou de filiales ou d'actions de la société auxquelles donneraient droit des valeurs mobilières à émettre par des filiales, y compris à l’effet de rémunérer des apports de titres). — L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes et conformément aux dispositions du Code de commerce et notamment de ses articles L.225‑129.2, L.225-135, L.228-92 et L.228-93 :

1. Délègue au conseil d’administration sa compétence de procéder à l'augmentation du capital, en une ou plusieurs fois, dans la proportion et aux époques qu'il appréciera, sur le marché français et/ou international, soit en euros, soit en monnaies étrangères, soit en toute autre unité de compte établie par référence à un ensemble de monnaies, par émission :

— par la société, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières représentatives ou non de créances donnant accès, immédiatement et/ou à terme, à tout moment ou à date fixe, à des actions de la société ou de sociétés dont elle possède directement ou indirectement plus de la moitié du capital étant précisé que ces titres pourront être émis à l'effet de rémunérer soit des titres qui seraient apportés à la société dans le cadre d'une offre publique d'échange sur des titres répondant aux conditions fixées à l'article L.225‑148 du Code de commerce, soit sur rapport du commissaire aux apports et dans la limite de 10 % du capital social de la société à la date de la présente assemblée, des apports en nature consentis à la société et constitués de titres de capital ou de valeurs mobilières donnant accès au capital lorsque les conditions de l'article L.225-148 du Code de commerce ne sont pas applicables ;

— et/ou par l'une des sociétés dont Suez détient directement ou indirectement plus de la moitié du capital, et avec l'accord de cette dernière de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, au capital de la société.

2. Fixe à 26 mois à compter de la présente assemblée générale la durée de validité de la présente délégation.

3. Fixe ainsi qu'il suit les limites des montants des émissions en cas d'usage par le conseil d’administration de la présente délégation de compétence :

— a. le montant nominal maximal des actions qui pourront être ainsi émises, que ce soit directement ou sur présentation de titres représentatifs ou non de créances, ne pourra dépasser le plafond de 500 millions d'euros ou la contre-valeur de ce montant, auquel s'ajoutera la valeur nominale globale des actions à émettre éventuellement pour préserver les droits des titulaires de ces titres conformément à la loi ; étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des actions émises, directement ou non, en vertu de la 12ème résolution de la présente assemblée ;

— b. le montant nominal maximal des valeurs mobilières représentatives de créances sur la société susvisées pouvant être ainsi émis ne pourra dépasser le plafond de 5 milliards d'euros ou la contre-valeur de ce montant ; étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des titres de créances qui seront émis en vertu des 12ème et 14ème résolutions de la présente assemblée.

 

4. Décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires aux titres faisant l'objet de la présente résolution, ces titres pouvant être émis par la société elle‑même ou une société dont elle détient directement ou indirectement plus de la moitié du capital, et de déléguer au conseil d’administration conformément à l'article L.225‑135 alinéa 2 du Code de commerce, le pouvoir d'instituer en faveur des actionnaires, pendant un délai et selon les modalités qu'il fixera et pour tout ou partie d'une émission effectuée, un délai de priorité de souscription qui ne saurait être inférieur à trois jours de Bourse, ne donnant pas lieu à la création de droits négociables et qui s'exercera proportionnellement au nombre des actions ordinaires possédées par chaque actionnaire et qui pourra être complété par une souscription à titre réductible si le conseil d'administration en décide ainsi.

 

5. Décide que si les souscriptions des actionnaires et du public n'ont pas absorbé la totalité d'une émission de valeurs mobilières, le conseil d’administration pourra utiliser, dans l'ordre qu'il déterminera, l'une et/ou l'autre des facultés ci-après :

— limiter l'émission au montant des souscriptions sous la condition que celle-ci atteigne les trois-quarts au moins de l'émission décidée ;

— répartir librement tout ou partie des titres non souscrits.

 

6. Décide que la somme revenant ou pouvant ultérieurement revenir à la société pour chacune des actions ordinaires émises ou à émettre dans le cadre de la présente délégation sera au moins égale à la valeur minimum fixée par l'article L. 225-136 1° du Code de commerce, soit actuellement la moyenne pondérée des cours cotés de l'action sur la Bourse de Paris des trois derniers jours de bourse précédant le début de l'émission des actions et/ou titres qui y donnent droit, diminuée de la décote de 5 % prévue par la législation après, le cas échéant, correction de cette moyenne en cas de différence entre les dates de jouissance, étant précisé qu'en cas d'émission de bons autonomes de souscription d'actions de la société, la somme reçue par la société lors de la souscription des bons sera prise en compte dans ce calcul.

 

7. Décide, conformément à l'article L.225-135-1 du Code de commerce, que si le conseil d'administration constate une demande excédentaire, le nombre de titres pourra être augmenté dans les trente jours de la clôture de la souscription, dans la limite de 15 % de l'émission initiale, au même prix que celui retenu par l'émission initiale et dans la limite du plafond visé au "3.a" ci-dessus.

 

8. Prend acte que la présente délégation de compétence prive d'effet les autorisations conférées par l'assemblée générale mixte des actionnaires réunie le 5 mai 2006 dans sa 8ème résolution.

 

Quatorzième résolution (Délégation de compétence au conseil d'administration de procéder à l'émission de valeurs mobilières composées représentatives de créances). — L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration :

1. Délègue au conseil d'administration sa compétence de procéder à l'émission, en une ou plusieurs fois, aux époques qu'il déterminera, sur le marché français et/ou le marché international, de toutes valeurs mobilières composées représentatives de droits de créance sur la société, à taux fixe ou variable, subordonnées ou non, à durée déterminée ou indéterminée, en euros, en monnaies étrangères ou toute autre unité de compte établie par référence à un ensemble de monnaies.

2. Décide que le montant nominal maximum des émissions, en cas d'usage par le conseil d'administration de la présente délégation de compétence, ne pourra dépasser le plafond de 5 milliards d'euros ou la contre-valeur de ce montant étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des titres de créances qui seront émis en vertu des 12ème et 13ème résolutions de la présente assemblée.

3. Fixe à 26 mois à compter de la présente assemblée générale la durée de validité de la présente délégation de compétence.

4. Prend acte que la présente délégation prive d'effet l'autorisation conférée par l'assemblée générale mixte des actionnaires du 5 mai 2006 dans sa 11ème résolution.

 

Quinzième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l’émission d’actions réservées aux salariés adhérant à un Plan d’Epargne du Groupe Suez). — L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes et conformément, d’une part, aux dispositions du Code de commerce et, notamment, de ses articles L. 225-129, L. 225-138 et L. 225-138-1 et, d’autre part, des articles L. 443-1 et suivants du Code du travail :

— annule l’autorisation conférée par la 12ème résolution de l'assemblée générale mixte des actionnaires réunie le 5 mai 2006, d’augmenter le capital social en faveur des salariés adhérents d’un Plan d’Epargne du Groupe Suez ;

— délègue au conseil d’administration sa compétence de procéder à une augmentation de capital social, en une ou plusieurs fois, dans un délai de 26 mois à compter du jour de la présente assemblée, par l’émission d’actions à libérer en numéraire ;

— réserve la souscription de la totalité des actions à émettre aux salariés de la société et de certaines sociétés ou groupements d’intérêt économique qui lui sont liés au sens de l’article L. 233-16 du Code de commerce, adhérant à un Plan d’Epargne du Groupe et/ou à un plan partenarial d’épargne salariale volontaire pour la retraite, (les « Salariés »), lesquels Salariés pourront souscrire directement ou par l'intermédiaire d'un fonds commun de placement d'entreprise ;

— décide que le conseil d’administration, dans le cadre fixé par la présente résolution, pourra attribuer des actions gratuites ou d’autres titres donnant accès au capital, dans les limites prévues à l’article L. 443-5 du Code du travail ;

— décide que le nombre total d’actions qui seront souscrites et/ou attribuées en application de la présente résolution ne devra pas dépasser 2 % du capital social, au jour de la décision du conseil d’administration ;

— supprime le droit préférentiel de souscription des actionnaires au profit des salariés auxquels l’augmentation de capital est réservée ;

— décide que le prix d’émission des actions nouvelles à émettre sera égal à 80% de la moyenne des cours d’ouverture de l’action sur Euronext Paris lors des 20 séances de bourse précédant le jour de la décision du conseil d’administration ou du président, le cas échéant, fixant la date d’ouverture de la période de souscription à l’augmentation de capital réservée aux salariés.

 

Seizième résolution   ( Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l’augmentation du capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de toutes entités ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarié international du Groupe Suez). — L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, conformément aux dispositions de l’article L. 225-138 du Code de commerce, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes ainsi que du rapport de l’expert indépendant :

1. annule l'autorisation conférée par la 12ème résolution de l'assemblée générale mixte du 4 mai 2007 d'augmenter le capital social en faveur de la société Spring Multiple 2006 SCA et/ou de toute société ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d'une des formules multiples du plan d'actionnariat salarié international du Groupe Suez ;

2. délègue au conseil d’administration sa compétence de procéder à l’augmentation du capital social, en une ou plusieurs fois, dans un délai de 18 mois à compter du jour de la présente assemblée, d’un montant nominal maximum de 30 millions d'euros par l’émission d’un nombre maximum de 15 millions d'actions nouvelles de 2 euros nominal chacune ;

3. délègue au conseil d'administration sa compétence de sélectionner la ou les entités auxquelles il est fait référence au point 6 ci-dessous ;

4. décide que le montant définitif de l’augmentation de capital sera fixé par le conseil d'administration qui aura tous pouvoirs à cet effet ;

5. décide que le montant des souscriptions de chaque salarié ne pourra excéder les limites qui seront prévues par le conseil d'administration dans le cadre de la présente délégation et qu’en cas d’excès des souscriptions des salariés, celles-ci seront réduites suivant les règles définies par le conseil d’administration ;

6. décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires et de réserver la souscription de la totalité des actions à émettre, conformément aux dispositions de l’article L.225‑138 du Code de commerce, à toutes entités de droit français ou étranger, dotées ou non de la personnalité morale, ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarié international du Groupe ;

7. décide que le prix d’émission des actions nouvelles sera égal à celui des actions émises dans le cadre de la prochaine augmentation de capital au bénéfice des salariés adhérents à un Plan d’Epargne du Groupe Suez, en application de la 15ème résolution de l’assemblée générale mixte du 6 mai 2008 et qui sera égal à 80 % de la moyenne des cours d’ouverture de l’action sur le marché Eurolist d’Euronext Paris lors des 20 séances de bourse précédant le jour de la décision fixant la date d’ouverture de la période de souscription à l’augmentation de capital réservée aux adhérents à un Plan d’Epargne du Groupe Suez ;

8. décide que le conseil d’administration pourra déterminer les formules de souscription qui seront présentées aux salariés dans chaque pays concerné, au vu des contraintes de droit local applicables, et sélectionner les pays retenus parmi ceux dans lesquels le Groupe Suez dispose de filiales entrant dans le périmètre de consolidation des comptes de Suez en application de l'article L.444-3 du Code du travail ainsi que celles desdites filiales dont les salariés pourront participer à l'opération ;

9. décide, que le montant de l’augmentation de capital ou de chaque augmentation de capital sera, le cas échéant, limité au montant de chaque souscription reçue par Suez, en respectant les dispositions légales et réglementaires applicables.

 

Dix-septième résolution  (Autorisation à donner au conseil d’administration de réduire le capital social par annulation d’actions). — L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, autorise le conseil d’administration, en application de l’article L. 225-209 du Code de commerce, à réduire le capital social, en une ou plusieurs fois, par annulation de tout ou partie des actions acquises par la société elle-même, dans la limite de 10 % du capital social de la société par période de 24 mois.

 

La présente autorisation prend effet à l’issue de la présente assemblée et est donnée pour une durée de 18 mois à compter de ce jour ; elle annule et remplace celle donnée par l’assemblée générale mixte du 4 mai 2007 dans sa 15ème résolution.

 

L'assemblée générale confère tous pouvoirs au conseil d’administration pour :

— procéder à cette ou ces réductions de capital,

— en arrêter le montant définitif, en fixer les modalités et en constater la réalisation,

— imputer la différence entre la valeur comptable des actions annulées et leur montant nominal sur tous postes de réserves et primes,

— procéder à la modification corrélative des statuts et, généralement, faire le nécessaire,

le tout conformément aux dispositions légales en vigueur lors de l’utilisation de la présente autorisation.

 

Dix-huitième résolution   (Pouvoirs pour l’exécution des décisions de l’assemblée et pour les formalités). — L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, donne tous pouvoirs au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait du procès-verbal de la présente assemblée pour effectuer tous dépôts et formalités où besoin sera.

 

______________

 

Tous les actionnaires, quel que soit le nombre d'actions qu'ils détiennent, pourront prendre part aux délibérations de l'assemblée.

 

A défaut d’assister personnellement à cette assemblée, les actionnaires peuvent voter par correspondance, donner pouvoir au président de l'assemblée, se faire représenter par leur conjoint ou par un mandataire lui-même actionnaire, ou voter par Internet.

 

Pour participer à l’assemblée, les actionnaires doivent justifier de la propriété de leurs titres, conformément à l'article R 225-85 du Code de commerce, au 29 avril, minuit, heure de Paris :

— pour l'actionnaire nominatif, par l'inscription de ses actions sur les registres de la société ;

— pour l'actionnaire "au porteur", sa participation est subordonnée à l'enregistrement comptable de ses actions, à son nom ou au nom de l'intermédiaire inscrit pour son compte (dans le cas d'un actionnaire non résident), au plus tard 3 jours ouvrés avant la date de l'assemblée, dans son compte titres tenu par l'intermédiaire bancaire ou financier qui le gère. L'enregistrement comptable des titres doit être constaté par une attestation de participation délivrée par son intermédiaire habilité, qui apportera ainsi la preuve de sa qualité d'actionnaire. Cette attestation de participation doit être jointe au formulaire de vote par correspondance ou par procuration, ou à la demande de carte d'admission, adressés, par l'intermédiaire habilité, à CACEIS Corporate Trust - Service assemblées, mandataire de Suez.

 

Les demandes d'inscription de projets de résolutions à l'ordre du jour doivent être envoyées dans les conditions prévues par l'article R 225-71 du Code de commerce dans un délai de vingt jours à compter du présent avis.

 

Des questions écrites peuvent être envoyées, conformément à l'article L 225-108 al. 3 du Code de commerce, au plus tard le quatrième jour ouvré précédant la date de l'assemblée au siège social, par lettre recommandée avec demande d'avis de réception adressée au président du conseil d'administration.

 

Un formulaire de vote par correspondance ou par procuration sera adressé directement aux actionnaires nominatifs. Les actionnaires au porteur pourront obtenir ce formulaire auprès de CACEIS Corporate Trust, Service assemblées, à compter de la date de convocation de l'assemblée, par demande faite par lettre recommandée avec demande d'avis de réception. Cette lettre devra être reçue au Service assemblées de CACEIS Corporate Trust, 14, rue Rouget de Lisle, 92862 Issy-les-Moulineaux Cedex 9, au plus tard six jours avant la date de réunion de cette assemblée.

 

Dans le cas d'un vote par correspondance ou par Internet, l'actionnaire qui aura opté pour ce mode de participation à l'assemblée n'aura plus la possibilité d'y assister ou de s'y faire représenter.

 

Le formulaire de vote par correspondance devra être renvoyé de telle façon que le Service assemblées de CACEIS Corporate Trust puisse le recevoir au plus tard trois jours avant la tenue de l'assemblée.

 

Suez met à la disposition de ses actionnaires un site dédié au vote par Internet préalablement à l’assemblée. Ce site, www.suez.com, permet à chaque actionnaire d’exprimer son mode de participation par des moyens de télécommunication préalablement à l’assemblée générale dans les conditions définies ci-après :

 

Actionnaires au nominatif :

— Tous les actionnaires au nominatif (purs et administrés) recevront par courrier de CACEIS Corporate Trust leur identifiant et code d’accès pour se connecter sur le site ;

— Ils devront alors suivre les indications mentionnées sur l’écran pour voter sur Internet.

 

Actionnaires au porteur :

— Les actionnaires au porteur souhaitant voter par Internet préalablement à l’Assemblée devront demander à leur intermédiaire financier une attestation de participation en précisant leur intention de voter via Internet. Le cas échéant, ils pourront remplir la demande qui sera jointe à la convocation ;

— Cette demande d’attestation de participation, émise par l'actionnaire, sera transmise à son établissement teneur de compte qui devra la retourner à CACEIS Corporate Trust en précisant la mention « Vote via Internet » ;

— A réception de l'attestation de participation, CACEIS Corporate Trust adressera à l’actionnaire par courrier, à l’adresse figurant sur l'attestation, son identifiant et son code d’accès nécessaires à sa connexion au site. L’actionnaire pourra alors exprimer son vote.

 

Cet espace Internet sécurisé et dédié au vote préalable à l’assemblée générale mixte sera ouvert du 17 avril 2008 au 5 mai 2008, 15 heures, heure de Paris.

 

Il est recommandé aux actionnaires de ne pas attendre les derniers jours pour voter, cela afin d’éviter d’éventuels engorgements des communications par Internet qui auraient pour conséquence l’absence de prise en compte du formulaire unique électronique.

 

Le conseil d'administration.

 

0802761

06/02/2008 : Publications périodiques (74C)

Société : Suez
Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles) (74C_N2)
Numéro d'affaire : 823
Texte de l'annonce :

0800823

6 février 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°16


Publications périodiques
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Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)
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SUEZ  

S.A. au capital de 2 615 529 924 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

 

Chiffre d’affaires 2007 :  

Croissance soutenue sur l’année à + 7,2 %.

Accélération de la croissance au 4ème trimestre à + 11,5 %.

 

 

(En millions d’euros)

31/12/2007

31/12/2006

Variation brute

Variation organique

Chiffre d’affaires Groupe

47 475

44 289

+ 7,2 %

+ 6,2 %

Variation hors effet climatique

 

 

 

+ 7,0 %

 

SUEZ a réalisé en 2007 un chiffre d’affaires de 47,5 milliards d’euros. Hors effet climatique, le chiffre d’affaires est en progression organique de + 7,0 % par rapport à l’exercice 2006, avec une accélération de la croissance organique sur le second semestre portée par :

— la progression des ventes d’électricité en Europe et à l’international en volume et en valeur ;

— l’activité soutenue du GNL ;

— les activités d’installation et de services à l’énergie qui poursuivent leur développement en France et en Belgique ;

— le maintien de taux de croissance organique élevés dans l’eau et la propreté en Europe ;

— la croissance à deux chiffres des métiers de l’environnement en Chine, Australie et Amérique du Nord.

 

Chacune des branches contribue de manière significative à la croissance organique :

 

SUEZ Energie Europe (+ 5,8 % ; + 916 millions d’euros) bénéficie à la fois de l’essor des ventes, notamment en France et en Allemagne, dans un contexte de hausse des prix de l’électricité sur l’ensemble de l’Europe.

 

SUEZ Energie International (+ 11,2 % ; + 654 millions d’euros) profite du dynamisme commercial de toutes ses zones de développement, notamment sur le continent américain et au Moyen-Orient, dans un contexte de forte croissance de la demande d’énergie et de hausse des prix.

 

SUEZ Energie Services (+ 5,3 % ; + 559 millions d’euros) enregistre notamment un fort développement en France dans les activités d’installation et de maintenance (+ 7,7 %, soit + 241 millions d’euros), des performances élevées dans les services en Belgique et progresse rapidement en Angleterre et en Espagne.

 

SUEZ Environnement (+ 5,1 % ; + 557 millions d’euros) affiche une croissance organique portée par la Propreté en France (+ 4,1 % ; + 101 millions d’euros) et au Royaume-Uni (+ 11,6 %, + 102 millions d’euros), par l’Eau France (+ 3,1 %, + 63 millions d’euros) et par Agbar (+ 8,2 %, + 127 millions d’euros), ainsi que par l’International (+ 4,5 % ; + 111 millions d’euros), notamment en Chine (+ 28 %).

 

Le Groupe réalise en 2007 près de 89 % de son chiffre d’affaires en Europe et en Amérique du Nord, dont 80 % sur le seul continent européen.

 

Le dynamisme commercial du Groupe est également illustré par la signature de nombreux contrats au quatrième trimestre 2007, porteurs de croissance future, comme par exemple le contrat de collecte et de traitement des eaux usées d’Indianapolis, le contrat pour la conception, la construction et l’exploitation d’une usine de réutilisation des eaux usées à Dubaï, plusieurs contrats dans la propreté (Lyon, Nîmes, etc.) et les services énergétiques (Anvers, Le Havre, Limeil-Brévannes, etc.), l’acquisition de plusieurs champs éoliens au Portugal, les contrats pour la construction d’une centrale électrique de 660 MW en Thaïlande et d’un terminal de regazéification GNL au Chili.

 

Le chiffre d’affaires est en progression brute de + 7,2 % (+ 3 186 millions d’euros) et se décompose comme suit :

— Croissance organique : + 2 686 millions d’euros

— Effet de la hausse du prix du gaz : + 118 millions d’euros

— Effets de périmètre (+ 812 millions d’euros), dont :

- effets d’entrées (+ 1 778 millions d’euros) : SEE + 978 millions d’euros (intégration globale de la CNR + 660 millions d’euros, acquisition de Rendo et Cogas aux Pays-Bas + 314 millions d’euros), SEI + 111 millions d’euros (acquisition au Panama), SES + 177 millions d’euros (acquisition de Crespo y Blasco en Espagne, Snohvit), SE + 513 millions d’euros (acquisitions dans la Propreté, notamment en Grande Bretagne et en France)

- effets de sorties (- 966 millions d’euros) : SEE - 239 millions d’euros (déconsolidation au 1er juillet 2006 de l’opérateur de réseau de Bruxelles, intégration proportionnelle d’AlpEnergia à compter d’août 2006), SEI - 258 millions d’euros (cession d’Hanjin City Gas en mai 2006), SES - 74 millions d’euros, SE - 395 millions d’euros (sortie Brésil et Argentine) ;

— Effets de change : - 430 millions d’euros, essentiellement sur le dollar US.

 

Contribution au chiffre d'affaires par branche.

 

(En millions d’euros)

31/12/2007

31/12/2006

Variation brute

Variation organique (1)

SUEZ Energie Europe (2)

17 610

15 971

+ 10,3 %

+ 5,8 %

SUEZ Energie International (2)

6 577

6 242

+ 5,4 %

+ 11,2 %

SUEZ Energie Services

11 266

10 637

+ 5,9 %

+ 5,3 %

SUEZ Environnement

12 022

11 439

+ 5,1 %

+ 5,1 %

Total Groupe

47 475

44 289

+ 7,2 %

+ 6,2 %

(1) Cf tableau de présentation des données comparables en fin d'annonce.

(2) Au total, les ventes du segment gaz et électricité (constituées de SUEZ Energie Europe et SUEZ Energie International) s’élèvent à + 24 188 millions d’euros, avec une croissance organique de + 7,3 %.

 

SUEZ Energie Europe.

 

(En millions d’euros)

31/12/2007

31/12/2006

Variation brute

Variation organique

Chiffre d’affaires

17 610

15 971

+ 10,3 %

+ 5,8 %

Variation hors effet climatique

 

 

 

+ 7,3 %

 

Les activités de SUEZ Energie Europe sont en croissance brute de + 10,3 % (+ 1 639 millions d’euros) au 31 décembre 2007. Sur base comparable et notamment hors effet prix du gaz, le chiffre d’affaires est en croissance organique de + 5,8 %.

 

Electricité : Les volumes d’électricité vendus s’élèvent à 167,5 TWh soit 11,4 milliards d’euros à fin décembre 2007 en croissance organique de + 12,0 %. L’augmentation des ventes d’électricité résulte à la fois de la dynamique des prix en Europe observée depuis mi 2005 et de la progression des volumes :

 

— En Belgique, l'évolution globale du chiffre d'affaires reflète l'augmentation des prix du marché de l'électricité, eux-mêmes fortement influencés par la hausse des prix des combustibles fossiles, sachant que les prix de vente aux clients résidentiels n'ont pas été revus. Les volumes vendus sont en léger recul (- 1,1 TWh soit - 1,5 % à 72,3 TWh) sous l'effet de la douceur climatique du début d’année 2007, de l'ouverture complète des marchés résidentiels et de la baisse des ventes wholesales.

— Aux Pays-Bas, le chiffre d’affaires affiche une progression brute de + 10,6 % sous le triple effet de l’entrée de Rendo et Cogas dans le périmètre de consolidation intervenue en octobre 2006, de l’évolution des prix des énergies et de celle du profil des ventes sur ce marché.

— Les volumes d’électricité vendus hors Benelux sont en progression brute de + 21,1 % et représentent désormais 41 % des ventes d’électricité en Europe. La croissance du chiffre d’affaires bénéficie de l’intégration globale de la Compagnie Nationale du Rhône et des mises en service d’actifs de production en Espagne courant 2006 ainsi qu’en Italie et au Portugal en 2007. Des succès commerciaux sont enregistrés notamment en Allemagne, tandis que les évolutions des modèles contractuels en Europe Centrale profitent d’un environnement de prix favorable.

 

Gaz : La baisse des volumes de gaz vendus par Electrabel (- 6,8 %) est largement attribuable à l’impact des conditions climatiques de début d’année 2007 sur ses ventes aux clients résidentiels au Benelux. Hors effet climatique, la croissance organique est positive à + 3,4 % suite à d’importants succès commerciaux enregistrés aux Pays-Bas.

 

Egalement sensible au facteur climatique, Distrigaz est en décroissance organique (- 97 millions d’euros, soit - 4,1 %) en raison de la diminution des volumes vendus en Belgique et de moindres opportunités d'arbitrage. Hors Belgique, Distrigaz poursuit avec succès sa stratégie de croissance sur le segment des clients industriels, particulièrement marquée aux Pays-Bas et en Allemagne. L'activité GNL est en croissance avec la vente de 4 cargaisons au 31 décembre 2007.

 

Autres activités : La baisse du chiffre d’affaires constatée au niveau des autres activités (- 136 millions d’euros) résulte principalement de sorties de périmètre dans l’activité services.

 

SUEZ Energie International.

 

(En millions d’euros)

31/12/2007

31/12/2006

Variation brute

Variation organique

Chiffre d’affaires

6 577

6 242

+ 5,4 %

+ 11,2 %

 

Les ventes de SUEZ Energie International progressent de + 11,2 % (soit + 654 millions d’euros) en croissance organique. Cette augmentation est le fruit du dynamisme commercial sur toutes ses zones de développement, dans un contexte de forte croissance de la demande d’énergie et de hausse des prix. Les effets de périmètre (- 147 millions d’euros) et de change (- 353 millions d’euros) pèsent sur la croissance brute qui atteint toutefois + 5,4 %. Plus précisément, la croissance organique de l’activité provient de :

 

— l’Amérique du Nord (+ 247 millions d’euros), principalement grâce aux succès commerciaux de SERNA (SUEZ Energy Resources North America, fournisseur d’électricité aux consommateurs commerciaux et industriels aux Etats-Unis) ainsi qu’au progrès de l’activité des centrales « merchants » reflétant à la fois une production et des prix plus élevés.

— l’Asie/Moyen-Orient (+ 96 millions d’euros) grâce au développement du Groupe dans les pays du Golfe (+ 72 millions d’euros) et à l’accroissement des ventes en Thaïlande (+ 11 millions d’euros) et en Turquie (+ 14 millions d’euros).

— l’Amérique latine (+ 257 millions d’euros), où l’accroissement des ventes d’électricité au Brésil (+ 129 millions d’euros), au Pérou (+ 57 millions d’euros) et au Chili (+ 65 millions d’euros) s’explique tant par l’augmentation des prix que par celle des volumes vendus.

— l’activité Gaz Naturel Liquéfié (+ 54 millions d’euros), avec la poursuite de l’activité d’optimisation à partir de Londres.

 

SUEZ Energie Services.

 

(En millions d’euros)

31/12/2007

31/12/2006

Variation brute

Variation organique

Chiffre d’affaires

11 266

10 637

+ 5,9 %

+ 5,3 %

Variation hors effet climatique

 

 

 

+ 6,4 %

 

Le chiffre d’affaires de SUEZ Energie Services s’inscrit à + 5,3 % de croissance organique (soit + 559 millions d’euros).

 

— En France, les activités d’installation et de maintenance ont poursuivi un fort développement (+ 7,7 %, soit + 241 millions d’euros), porté par l’ensemble des entités (Ineo, ENDEL, AXIMA, Seitha). Concernant les activités de Services (Elyo France), les réalisations du quatrième trimestre ont permis de maintenir le chiffre d’affaires au niveau de 2006. Hors effet climatique, leur croissance organique progresse de + 4,3 %.

— En Belgique, la croissance organique est demeurée soutenue, atteignant + 9,0 % (127 millions d’euros) avec pour principaux moteurs les performances élevées de Fabricom à l’International (développement de l’activité Oil & Gas en Mer du Nord) et l’ensemble des activités d’AXIMA Services.

— La progression de Tractebel Engineering (+ 11 % ; 32 millions d’euros) profite de la dynamique des divisions Energie et Infrastructure. Par ailleurs, la croissance brute bénéficie d'un élément non récurrent positif de 95 millions d’euros (accord final signé avec Statoil sur le contrat Snohvit).

— Hors France et Benelux, l’activité affiche une progression organique de + 6 % (+ 137 millions d’euros) témoignant des croissances en Angleterre et en Espagne mais aussi du développement des filiales électriques et gazières.

 

SUEZ Environnement.

 

(En millions d’euros)

31/12/2007

31/12/2006

Variation brute

Variation organique

Chiffre d’affaires

12 022

11 439

+ 5,1 %

+ 5,1 %

Eau Europe

3 897

3 812

+ 2,2 %

+ 5,3 %

Propreté Europe

5 508

4 903

+ 12,4 %

+ 5,3 %

International & autres

2 617

2 724

- 3,9 %

+ 4,4 %

 

Avec un chiffre d’affaires à plus de 12 milliards d’euros, SUEZ Environnement affiche en 2007 une croissance organique de + 5,1 % (+ 557 millions d’euros), en ligne avec ses objectifs pour 2007-2009. Cette hausse est le résultat tant de nombreux succès commerciaux que d’une croissance externe dynamique. La croissance brute s’élève à + 5,1 % (+ 583 millions d’euros).

 

— L’Eau Europe affiche une croissance organique soutenue de + 5,3 % (+ 190 millions d’euros) notamment assurée par Agbar (+ 8,2 %, + 127 millions d’euros) et par l’Eau en France (+ 3,1 %, + 63 millions d’euros), en dépit de conditions climatiques estivales défavorables pour l’activité distribution d’eau potable.

— La Propreté Europe présente également une croissance organique forte de + 5,3 % (+ 259 millions d’euros) grâce à la forte croissance du Royaume-Uni (+ 11,6 %, + 102 millions d’euros), résultant notamment du démarrage des contrats de type Private Finance Initiative (PFI), et au bon niveau d’activité de la France (+ 4,1 %, + 101 millions d’euros), particulièrement dans les métiers du traitement.

— L'International enregistre une bonne croissance organique (+ 4,4 %, + 108 millions d’euros) qui provient des nouveaux contrats dans l’eau et la propreté en Chine (+ 28 %), des révisions tarifaires obtenues dans l’activité régulée dans l’eau en Amérique du Nord (+ 12,8 %) et du développement des activités dans la propreté en Australie (+ 14 %), légèrement atténuée par la baisse d’activité de Degrémont (- 4,3 %), par définition plus volatile et après une activité particulièrement soutenue en 2006. La fin d’année 2007 a été marquée par d’importants succès commerciaux qui auront un impact favorable en 2008 (contrats de Palm Jumeirah, du Caire,…).

 

Analyse par zone géographique.

 

(En millions d'euros)

31/12/2007

%

31/12/2006

%

Variation 2007/2006

France

11 932,5

25,1%

10 808,9

24,4%

10,4%

Belgique

11 758,8

24,8%

11 217,5

25,3%

4,8%

  Sous-total France-Belgique

23 691,2

49,9%

22 026,4

49,7%

7,6%

Autres Union Européenne

13 467,4

28,4%

12 341,1

27,9%

9,1%

Autres pays d'Europe

756,5

1,6%

706,7

1,6%

7,0%

  Sous-total Europe

37 915,1

79,9%

35 074,2

79,2%

8,1%

Amérique du Nord

4 189,3

8,8%

4 184,4

9,4%

0,1%

  Sous-total Europe et Amérique du Nord

42 104,4

88,7%

39 258,6

88,6%

7,2%

Asie, Moyen-Orient et Océanie

2 445,7

5,2%

2 496,5

5,6%

-2,0%

Amérique du Sud

2 205,8

4,6%

1 862,7

4,2%

18,4%

Afrique

719,4

1,5%

671,3

1,5%

7,2%

  Total

47 475,4

100,0%

44 289,2

100,0%

7,2%

(Variation en valeurs brutes)

 

NB : L’évolution des ventes en Asie Moyen--Orient est impactée par la cession d’Hanjin City Gas en 2006. Par ailleurs, les données 2006 ont été retraitées et font figurer Baymina (Turquie) dans la zone Asie, Moyen-Orient et Océanie (auparavant dans « Autres pays d’Europe »).

 

Analyse de la croissance en base comparable. 

La croissance organique est analysée sur la base de chiffres d’affaires comparables.

 

(En millions d'euros)

31/12/2007

31/12/2006

Croissance organique

Chiffre d'affaires

47 475

44 289

 

Effet périmètre (1)

-1 778

-966

 

Effet change

 

-430

 

Effet prix du gaz

 

118

 

Données comparables

45 697

43 011

6,2%

(1) Respectivement, chiffre d’affaires 2007 des entrées de périmètre, et chiffre d’affaires 2006 des sorties de périmètre

 

Données décumulées. 

Chiffres d'affaires
(En millions d'euros)

T1 2007

T2 2007

T3 2007

T4 2007

CA cumulé 2007

SUEZ Energie Europe

5 013

3 766

3 598

5 234

17 610

SUEZ Energie International

1 586

1 622

1 774

1 596

6 577

SUEZ Energie Services

2 837

2 712

2 530

3 187

11 266

SUEZ Environnement

2 768

3 002

3 024

3 229

12 022

Chiffre d'affaires total

12 204

11 102

10 925

13 245

47 475

 

Chiffres d'affaires
(En millions d'euros)

T1 2006

T2 2006

T3 2006

T4 2006

CA cumulé 2006

SUEZ Energie Europe

4 730

3 661

3 243

4 337

15 971

SUEZ Energie International

1 599

1 459

1 653

1 531

6 242

SUEZ Energie Services

2 778

2 584

2 348

2 927

10 637

SUEZ Environnement

2 698

2 845

2 812

3 084

11 439

Chiffre d'affaires total

11 804

10 549

10 057

11 879

44 289

 

 

 

0800823

28/01/2008 : Avis divers (82)

Société : Suez
Numéro d'affaire : 518
Texte de l'annonce :

0800518

28 janvier 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°12


Avis divers
____________________



SUEZ

(La « Société ») 

Société anonyme au capital de 2 615 529 924 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

 

Avis aux bénéficiaires des plans d'options de souscription et d'achat d'actions Suez.

 

Les bénéficiaires des options de souscription d'actions consenties les 28 novembre 2000, 21 décembre 2000, 28 novembre 2001, 20 novembre 2002, 19 novembre 2003, 17 novembre 2004, 9 décembre 2005, 17 janvier 2007 et 14 novembre 2007 et des options d'achat d'actions accordées le 31 janvier 2000 (les « Options ») à certains salariés et mandataires sociaux de la Société et des groupements et sociétés qui lui sont liés au sens de l'article L. 225-180 du Code de commerce (les « Bénéficiaires d'Options ») ont été informés par avis publié au Bulletin des annonces légales obligatoires en date du 24 décembre 2007 que Suez avait décidé de suspendre l’exercice des Options à compter du mardi 8 janvier 2008 à la clôture de la bourse de Paris (soit 17 heures 30 (heure française)) jusqu’au lundi 31 mars 2008 inclus (la « Période de Suspension ») afin de faciliter la réalisation des projets de fusion par absorption de Suez par Gaz de France (la « Fusion ») et de distribution aux actionnaires de Suez de 65% du capital de la société regroupant les activités du pôle Environnement de Suez à la suite notamment d’un apport de Suez soumis au régime juridique des scissions (l’« Apport-Distribution »).

 

Le jugement du Tribunal de Grande Instance de Paris du 22 janvier 2008 affecte le calendrier de la Fusion initialement envisagé par Suez et Gaz de France ainsi que celui de l’Apport-Distribution envisagé par Suez, qui s’inscrit dans le cadre de la Fusion.

 

Par conséquent, les Bénéficiaires d’Options sont informés par le présent avis que Suez a décidé de mettre fin par anticipation à la Période de Suspension d’exercice des Options le 28 janvier 2008 à 00 heure (heure française). Les Options seront donc de nouveau exerçables à compter de cette même date conformément aux dispositions applicables.

 

Les bénéficiaires d’Options seront informés par un nouvel avis de toute nouvelle suspension rendue nécessaire par les projets de Fusion ou d’Apport-Distribution.

 

 

0800518

24/12/2007 : Avis divers (82)

Société : Suez
Numéro d'affaire : 18800
Texte de l'annonce :

0718800

24 décembre 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°154


Avis divers
____________________



 

 

SUEZ

(La « Société ») 

Société anonyme au capital de 2 592 595 872 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

 

Avis aux bénéficiaires des plans d'options de souscription et d'achat d'actions Suez

 

Les bénéficiaires des options de souscription d'actions consenties les 28 novembre 2000, 21 décembre 2000, 28 novembre 2001, 20 novembre 2002, 19 novembre 2003, 17 novembre 2004, 9 décembre 2005, 17 janvier 2007 et 14 novembre 2007 et des options d'achat d'actions accordées le 31 janvier 2000 (les «Options») à certains salariés et mandataires sociaux de la Société et des groupements et sociétés qui lui sont liés au sens de l'article L.225-180 du Code de commerce (les « Bénéficiaires d'Options») sont informés que, au vu :

 

— du projet de fusion par absorption de Suez par Gaz de France (la « Fusion ») annoncé le 3 septembre dernier qui devrait être soumis à l’approbation des actionnaires des deux sociétés réunis respectivement en assemblée générale extraordinaire au cours du premier trimestre 2008, impliquant que le capital social de Suez soit stabilisé, ainsi que

— par ailleurs, du projet de distribution aux actionnaires de Suez de 65% du capital de la société regroupant les activités du pôle Environnement de Suez à la suite notamment d’un apport de Suez soumis au régime juridique des scissions (l’ « Apport-Distribution »), qui devrait également être soumis à l’assemblée générale des actionnaires de Suez au cours du premier trimestre 2008,

 

Suez a décidé de suspendre l’exercice des Options à compter du mardi 8 janvier 2008 à la clôture de la bourse de Paris (soit 17 heures 30 (heure française)) (la « Date de Suspension ») jusqu’au lundi 31 mars 2008 inclus (la « Période de Suspension ») afin de faciliter la réalisation de ces opérations, sous réserve de réduction de ladite période, auquel cas les Bénéficiaires d’Options seraient à nouveau informés de la date de reprise d’exercice des Options.

 

L’attention des porteurs d’options d’achat d’actions consenties le 31 janvier 2000 est attirée sur le fait que la période d’exercice viendra à échéance au cours de la Période de Suspension. Dès lors, les porteurs qui souhaiteraient exercer ces options devront le faire avant la Date de Suspension, à défaut leurs droits seraient caducs et ne pourraient donc plus être exercés à l’issue de la Période de Suspension.

 

Pour les modalités techniques de levée des Options, les Bénéficiaires d’Options sont invités à se rapprocher de leur gestionnaire de plan.

 

Si l’ Apport-Distribution était réalisé, les droits des Bénéficiaires d’Options n’ayant pas exercé leurs Options avant la Date de Suspension et encore en vigueur seraient maintenus par un ajustement financier, conformément aux dispositions légales et règlementaires. En outre, si la Fusion entre Suez et Gaz de France était réalisée, les droits des Bénéficiaires d’Options n’ayant pas exercé leurs Options avant la Date de Suspension et encore en vigueur seraient reportés sur des actions de Gaz de France dans les conditions arrêtées par les assemblées générales de Suez et Gaz de France.

 

Les Bénéficiaires d’Options seront informés de leurs droits dès que possible après la réalisation, le cas échéant, des ajustements décrits ci-dessus.

 

 

 

0718800

21/11/2007 : Publications périodiques (74C)

Société : Suez
Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles) (74C_N2)
Numéro d'affaire : 17666
Texte de l'annonce :

0717666

21 novembre 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°140


Publications périodiques
____________________

Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)
____________________



 

 

SUEZ

Société anonyme au capital de 2 592 595 872 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

 

Chiffres d'affaires 3ème trimestre 2007

 

Croissance du chiffre d’affaires de 8,6% au 3ème trimestre 2007  

Forte progression du résultat opérationnel courant : +14,6% sur 9 mois  

Confirmation des objectifs de performance pour l’année 2007

 

(En milliards d’euros)

30 septembre 2007

30 septembre 2006

Croissance brute

Croissance organique

Chiffre d’affaires

34,2

32,4

+ 5,6 %

+ 4,7 %

CA hors effet climatique

 

 

 

+ 6,8 %

Résultat opérationnel courant

3,9

3,4

+ 14,6 %

+ 11,5 %

 

Le chiffre d’affaires réalisé au 30 septembre 2007 est de 34,2 milliards d’euros en progression de 5,6% par rapport au 30 septembre 2006 (+6,8% en organique hors effet climatique), avec une accélération de la croissance sur le 3ème trimestre 2007 (+8,6% par rapport au 3ème trimestre 2006). Ces bonnes performances, réalisées dans un contexte de douceur climatique en Europe, sont principalement expliquées par :

 

— la hausse des ventes d’électricité en Europe et à l’international ;

— la forte activité dans le GNL ;

— le développement des activités d’installation et de services à l’énergie en France et de génie climatique dans les autres pays européens ;

— la progression de l’activité dans l’eau et la propreté en Europe ;

— la croissance organique à deux chiffres des activités de l’environnement en Chine, en Australie et en Amérique du Nord.

 

Tous les métiers du Groupe continuent d’afficher un fort dynamisme commercial.

 

Le résultat opérationnel courant à 3,9 milliards d’euros est en forte progression et reflète l’amélioration de la rentabilité dans l’électricité, le GNL en Amérique du Nord, les métiers de services à l’énergie et la propreté en Europe.

 

Les performances opérationnelles réalisées au troisième trimestre sont conformes aux attentes du Groupe, qui confirme ses objectifs de croissance du résultat brut d’exploitation (supérieur à 10% pour l’année 2007) et du résultat opérationnel courant (supérieur à 15% pour l’année 2007).

 

La dette nette s'établit à 11,4 milliards d’euros (contre 10,4 milliards d’euros à fin juin 2006). Sa variation reflète la forte génération de liquidités, l’accélération du rythme d’investissement et la rémunération des actionnaires (dividendes versés en 2007 au titre de 2006 : 1,9 milliard d’euros et programme de rachat d’actions : 0,7 milliard d’euros).

 

Principaux événements de la période.

 

— Projet de fusion Gaz de France-Suez :

Les conseils d’administration de Gaz de France et Suez ont approuvé le 2 septembre 2007 les nouvelles orientations du projet de fusion conduisant à la création d’un leader mondial spécialisé dans l’énergie. La fusion devrait être réalisée effectivement durant le premier semestre 2008. Ces orientations prévoient une parité de 21 actions Gaz de France pour 22 actions Suez et la distribution concomitante aux actionnaires de Suez de 65% du pôle environnement de Suez dans lequel GDF-Suez conservera une participation stable de 35% au sein d’un pacte d’actionnaires.

 

— Lancement effectif de l'OPA Agbar :

Suez, La Caixa et Hisusa, qui détiennent conjointement 49,79% du capital de la Sociedad General de Aguas de Barcelona (AGBAR), ont déposé le 1er octobre 2007 auprès des autorités boursières espagnoles (CNMV) le prospectus de l’offre publique d’achat sur la totalité des actions d’AGBAR qu’elles ne détiennent pas. L’offre est inconditionnelle et irrévocable. L’intention des offrants est de maintenir une cotation d’AGBAR sur la bourse espagnole avec un flottant de l’ordre de 30%. L’opération devrait être finalisée au 4ème trimestre 2007.

 

La position prise par les autorités de régulation espagnoles dans le cadre de la cotation de Criteria Caixa Corp SA, suivie du projet d’introduction en bourse de Suez Environnement, ont par ailleurs conduit Suez et la Caixa à changer de méthode de consolidation d’Hisusa. En conséquence, Hisusa est désormais consolidé en intégration proportionnelle(1) sur 9 mois dans les comptes de Suez.

 

Dans ce contexte, l’objectif de résultat brut d’exploitation (RBE) 2007 pour Suez Environnement s’élèvera à environ 2,1 milliards d’euros à comparer à 2,35 milliards d’euros avec une intégration globale d’Hisusa sur 9 mois.

 

(1) Pour information, si Hisusa avait été consolidé en intégration proportionnelle au 30 juin 2007, l’endettement financier de Suez Environnement à cette date aurait été de 4,6 milliards d’euros (vs 5,4 Mds€ publiés), les provisions et passifs de renouvellement de 1,8 milliard d’euros (versus 1,8 Mds€ publiés, pour mémoire les passifs de renouvellement -0,4 milliard d’euros- sont présentés en dettes d’exploitation), les participations et créances rattachées de 1,7 milliard d’euros (vs 2.3 Mds€ publiés) et les intérêts minoritaires de 1,1 milliard d’euros (vs 2,9 Mds€ publiés). Enfin, l’intégration globale d’Hisusa, pour un trimestre, dans les comptes au 30 juin 2007 n’avait aucun impact sur le Résultat net part du Groupe mais un impact respectivement de +422 m€ sur le chiffre d’affaires, + 95 m€ sur le RBE et de +53 m€ sur le résultat opérationnel courant.

 

Détail par branche.

 

(En millions d’euros)

Chiffre d'affaires

ROC

30 septembre 2007

30 septembre 2006

30 septembre 2007

30 septembre 2006

Suez Energie Europe (2)

12 376,5

11 634,2

2 100,5

1 669,6

Suez Energie International (2)

4 981,8

4 710,9

893,3

852,3

Suez Energie Services

8 078,8

7 710,3

320,8

268,5

Suez Environnement

8 793,7

8 354,8

792,5

747,0

Autres

 

 

-214,9

-139,9

    Groupe Suez

34 230,8

32 410,2

3 892,2

3 397,5

Croissance organique (1)

+ 4,7%

+ 11,5%

Croissance brute

+ 5,6%

+ 14,6%

(1) Cf. tableau de présentation des données comparables.

(2) Au total, les ventes du segment gaz et électricité (constitué de Suez Energie Europe et Suez Energie International) s’élèvent à 17 358 m€, avec une croissance organique de + 4,7%.

 

Le chiffre d’affaires est en progression brute de + 1 821 m€ qui se décompose ainsi :

— Croissance organique (+ 1 487 m€) ;

— Effet de la hausse du prix du gaz (+ 37 m€) ;

— Effets de périmètre (+ 573 m€), dont :

- effets d’entrées (+ 1 399 m€) : SEE + 826 m€ (intégration globale de la CNR + 508 m€, acquisitions de Rendo et Cogas aux Pays-Bas + 314 m€), SEI + 91 m€ (acquisition de Bahia Las Minas au Panama), SES + 123 m€ (acquisition de Crespo y Blasco en Espagne + 69 m€) et SE + 359 m€ (diverses acquisitions dans la propreté notamment en Grande-Bretagne et en France).

- effets de sorties (- 826 m€) : SEE - 243 m€ (déconsolidation au 1er juillet 2006 de l’opérateur de réseau de Bruxelles, intégration proportionnelle d’Alp Energia à compter d’août 2006), SEI - 242 m€ (cession d’Hanjin City Gas en mai 2006), SES - 66 m€, et SE - 276 m€ (sorties du Brésil et de l’Argentine) ;

— Effets de change (- 276 m€), essentiellement sur le dollar US.

 

Le Groupe réalise 89% de son chiffre d’affaires en Europe et en Amérique du Nord, dont 79% en Europe.

 

Suez Energie Europe.

 

(En millions d'euros)

30 septembre 2007

30 septembre 2006

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'affaires

12 377

11 634

6,4%

2,1%

CA hors effet climatique

 

 

 

6,5%

Résultat opérationnel courant

2 100

1 670

25,8%

15,8%

 

Les ventes de Suez Energie Europe sont en croissance brute de + 6,4% (+ 742 m€) au 30 septembre 2007. Sur base comparable et notamment hors effet prix du gaz, le chiffre d’affaires est en croissance organique de + 2,1%. Hors effet climatique, la croissance organique s’établit à + 6,5%.

 

Electricité : Les ventes d’électricité s’élèvent à 8 244 m€ contre 7 011 m€ à fin septembre 2006, en croissance organique de + 10,6%. L’augmentation des ventes d’électricité résulte à la fois de la dynamique des prix en Europe et de la progression des volumes :

— En Belgique, l'évolution globale du chiffre d'affaires reflète l'augmentation des prix de marché de l'électricité, eux-mêmes fortement influencés par la hausse des prix des combustibles fossiles, sachant que les prix de vente aux clients résidentiels n'ont pas été revus. Les volumes vendus sont en léger recul (- 1,3 TWh, soit - 2,4%) sous l'effet de la douceur climatique, de l'ouverture complète des marchés résidentiels et de la baisse des ventes wholesales.

— Aux Pays-Bas, la progression des quantités vendues à concurrence de + 1,2% et la croissance brute du chiffre d’affaires de + 18,6% résultent des entrées de Rendo et Cogas dans le périmètre de consolidation, intervenue en octobre 2006.

— Les volumes d’électricité vendus hors Benelux sont en progression de + 20,1%, et représentent désormais 41% des ventes d’électricité en Europe. La croissance du chiffre d’affaires bénéficie des mises en service de centrales en Espagne et en Italie, des succès commerciaux en France, en Allemagne et de l’intégration globale de la Compagnie Nationale du Rhône.

 

Gaz : La baisse des volumes de gaz vendus par Electrabel (- 15,6%) est largement attribuable à l’impact des conditions climatiques sur ses ventes aux clients résidentiels au Benelux. Les températures moyennes enregistrées sur le 1er semestre 2007 ont été de + 36% supérieures à celles de 2006, l’hiver 2006 ayant été particulièrement rigoureux.

 

Egalement sensible au facteur climatique, Distrigaz est en décroissance organique (- 160 m€, soit - 9,1%) en raison de la diminution des volumes vendus en Belgique et de moindres opportunités d'arbitrage. Hors Belgique, Distrigaz poursuit avec succès sa stratégie de croissance sur le segment des clients industriels, particulièrement marquée aux Pays-Bas et en Allemagne. L'activité GNL est en croissance avec la vente de 4 cargaisons au 30 septembre 2007.

 

Autres activités : La baisse du chiffre d’affaires constatée au niveau des autres activités (- 133 m€) résulte de sorties de périmètre dans l’activité services, partiellement compensées par une bonne performance du trading.

 

Le résultat opérationnel courant de Suez Energie Europe est en croissance organique de + 15,8% (+ 264 m€). Le contexte favorable des prix de l’électricité en 2006, dont le Groupe bénéficie en 2007 sur l’ensemble de ses marchés européens du fait de sa politique de couverture, explique pour l’essentiel l’accélération de la croissance compte tenu du poids prépondérant de cette activité sur les marges de SEE.

 

Suez Energie International.

 

En millions d’euros

30 septembre 2007

30 septembre 2006

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'affaires

4 982

4 711

5,8%

11,5%

Résultat opérationnel courant

893

852

4,8%

9,1%

 

Les ventes de Suez Energie International progressent de + 11,5% (soit + 504 m€) en croissance organique. Cette augmentation est le fruit du dynamisme commercial sur toutes ses zones de développement, dans un contexte de forte croissance de la demande d’énergie et de hausse des prix.

 

Plus précisément, la croissance organique de l’activité provient de :

 

— l’Amérique du Nord (+ 227 m€), principalement grâce aux succès commerciaux de SERNA (Suez Energy Resources North America, fournisseur d’électricité aux consommateurs commerciaux et industriels aux Etats-Unis).

— l’Asie/Moyen-Orient (+ 61 m€) grâce au développement du Groupe dans les pays du Golfe (+ 50 m€), et à l’accroissement des ventes en Thaïlande (+ 10 m€) dû à une augmentation des volumes.

— l’Amérique latine (+ 186 m€) où l’accroissement des ventes d’électricité au Brésil (+ 100 m€), au Pérou (+ 41 m€) et au Chili (+ 43 m€) s’explique tant par l’augmentation des prix que par celle des volumes vendus.

— l’activité Gaz Naturel Liquéfié (+ 29 m€) : poursuite de l’activité d’optimisation à partir de Londres.

 

Le résultat opérationnel courant de Suez Energie International enregistre une croissance organique de + 9,1% (+ 74 m€). La performance de SEI est tirée par l'amélioration de la marge sur le GNL en Amérique du Nord et par les ventes d'électricité réalisées par Tractebel Energia au Brésil et à l'export, ainsi que par la contribution des nouveaux développements au Pérou et Moyen Orient.

 

Suez Energie Services.

 

(En millions d’euros)

30 septembre 2007

30 septembre 2006

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'Affaires

8 079

7 710

4,8%

4,5%

CA hors effet climatique

 

 

 

6,2%

Résultat opérationnel courant

321

268

19,5%

17,1%

 

La progression organique des ventes de Suez Energie Services est de + 4,5% (+ 342 m€). Hors effet climatique, la croissance organique s’établit à environ + 6,2%.

 

— Les métiers d'installation et de maintenance enregistrent une forte croissance en France (+ 7,4%, + 167 m€), et notamment des entrées en commande très soutenues chez Ineo et Axima. En revanche, malgré leur développement commercial, les activités de services en France (Elyo) affichent une légère décroissance organique du fait de températures hivernales particulièrement douces.

— Les activités en Belgique sont en forte croissance (+ 10,8%, + 111 m€).

— Hors de France et du Benelux, les activités croissent de + 5,3% (+ 76 m€), cette progression étant également impactée par les températures hivernales particulièrement douces.

 

Le résultat opérationnel courant de Suez Energie Services est en croissance organique de + 17,1% (+ 46 m€). SES enregistre une amélioration de ses marges en Belgique ainsi que dans les métiers d’installation et de maintenance en France. La BU International confirme son redressement tandis que Tractebel Engineering profite de prises de commandes soutenues pour accroître sa rentabilité.

 

Suez Environnement.

 

(En millions d’euros)

30 septembre 2007

30 septembre 2006

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'affaires

8 794

8 355

5,3%

5,1%

Eau Europe

2 850

2 746

3,8%

4,6%

Propreté Europe

4 209

3 696

13,9%

6,7%

Ingenierie

663

751

-11,7%

-10,2%

International

1 072

1 162

-7,8%

11,8%

Résultat opérationnel courant

792

747

6,1%

7,4%

 

SUEZ Environnement affiche une croissance organique de + 5,1% (+ 406 m€), en ligne avec ses objectifs pour 2007-2009. La croissance brute de + 5,3% (+ 439 m€) est marquée par les sorties de périmètre intervenues en 2006 au Brésil, en Argentine et chez Teris North America.

 

Les ventes eau Europe affichent une croissance organique de + 4,6% (+ 120 m€) principalement assurée par Agbar (+ 7,9%, + 90 m€) notamment grâce à ses activités eau et par l’Eau en France grâce à la signature de nouveaux contrats d’assainissement et de prestations de travaux (+ 1,7%, + 23 m€) en dépit d’une météo estivale défavorable pour l’activité distribution d’eau potable. Le Groupe a ainsi remporté ou renouvelé de nombreux contrats en 2007 (Aéroport de Blagnac, Syndicat Intercommunal Assainissement de la Cote de Nacre, Corbeil-Essonnes, Agglomération Montargoise et Rives du Loing...).

 

Les ventes propreté Europe sont en forte progression organique à + 6,7% (+ 250 m€), en France (+ 5,1%, + 90 m€) grâce à l’augmentation des volumes traités (incinération et tri). Depuis le début de l’année, de nombreux contrats ont été remportés (Méthanisation, Montpellier, SYCTOM de Paris, Saint Etienne…) ou renouvelés (Communauté urbaine de Lille, Communauté d’Agglomération de Valenciennes…). Le Royaume-Uni affiche également une forte croissance organique (+ 14,8%, + 96 m€) grâce au dynamisme commercial en collecte industrielle et commerciale et la contribution des contrats de type Private Finance Initiative (PFI) de Cornouailles et de Northumberland.

 

L’activité Ingénierie enregistre une décroissance organique (- 10,2%, - 75 m€) liée au caractère exceptionnel de la très forte croissance en 2006. Les nouveaux contrats gagnés (Le Havre, Alicante, Doha, Halifax, Barka…) contribueront pleinement au chiffre d’affaires du 2ème semestre 2007.

 

L'International enregistre une croissance organique soutenue (+ 11,8%, + 112 m€) qui provient des contrats en Chine (+ 19,6%) dans l’eau (Chongqing, Sanya, Tanggu, Changshu) et dans la propreté (démarrage de l’incinérateur SCIP à Shanghai), de l’Eau en Amérique du Nord (+ 12,6%) grâce aux révisions tarifaires obtenues dans l’activité régulée et des activités dans la Propreté en Australie (+ 14,9%).

 

Le résultat opérationnel courant de Suez Environnement est en croissance organique de + 7,4% (+ 53 m€). L’ensemble des zones contribue à ce bon résultat avec notamment les bonnes performance d’Agbar et de United Water, la bonne tenue des métiers de traitement des déchets en France et au Royaume Uni, la contribution de nouveaux contrats PFI chez Sita UK et le renforcement de la rentabilité aux Pays-Bas et en Allemagne.

 

Analyses complémentaires.

 

— Analyse du chiffre d’affaires par zone géographique :

 

89% du chiffre d’affaires est réalisé en Europe et en Amérique du Nord, dont 79% en Europe.

La répartition par zone géographique du chiffre d'affaires est la suivante :

 

Chiffre d'affaires
(En millions d'euros)

30 septembre 2007

%

30 septembre 2006

%

Variation 2007/2006

France

8 672,8

25,3%

7 829,1

24,2%

10,8%

Belgique

8 215,2

24,0%

8 240,4

25,4%

-0,3%

    Sous-total France-Belgique

16 888,0

49,3%

16 069,5

49,6%

5,1%

Autres Union européenne

9 748,5

28,5%

8 876,5

27,4%

9,8%

Autres pays d'Europe

495,6

1,4%

535,6

1,7%

-7,5%

    Sous-total Europe

27 132,2

79,3%

25 481,6

78,6%

6,5%

Amérique du Nord

3 207,4

9,4%

3 132,6

9,7%

2,4%

    Sous-total Europe et Amérique du Nord

30 339,6

88,6%

28 614,2

88,3%

6,0%

Asie, Moyen-Orient et Océanie

1 748,2

5,1%

1 924,9

5,9%

-9,2%

Amérique du Sud

1 639,7

4,8%

1 400,0

4,3%

17,1%

Afrique

503,3

1,5%

471,3

1,5%

6,8%

    Chiffre d'affaires total

34 230,8

100,0%

32 410,2

100,0%

5,6%

(Variation en valeurs brutes).

NB : L’évolution des ventes en Asie/Moyen-Orient est impactée par la cession d’Hanjin City Gas en mai 2006, celle de l'Amérique du Sud par la sortie de Suez Environnement de cette zone courant 2006. Par ailleurs, les données 2006 ont été retraitées et font figurer la filiale de SEI Baymina (Turquie) dans la zone Asie, Moyen-Orient et Océanie (auparavant dans « Autres pays d’Europe »).

 

— Analyse de la croissance organique en base comparable :

 

La croissance organique est analysée sur la base de chiffres d’affaires et de ROC comparables.

 

Chiffre d'affaires
(En millions d'euros)

30 septembre 2007

30 septembre 2006

Croissance organique

Chiffre d'affaires

34 231

32 410

 

Effet périmètre (1)

-1 399

-826

 

Effet change

 

-276

 

Effet prix du gaz

 

37

 

    Données comparables

32 832

31 344

4,7%

(1) Respectivement, chiffre d’affaires 2007 des entrées de périmètre, et chiffre d’affaires 2006 des sorties de périmètre.

 

Résultat opérationnel courant
(En millions d'euros)

30 septembre 2007

30 septembre 2006

Croissance organique

Résultat opérationnel courant

3 892

3 398

 

Effet périmètre (1)

-206

-61

 

Effet change

 

-32

 

    Données comparables

3 686

3 305

11,5%

(1) Respectivement, résultat 2007 des entrées de périmètre, et résultat 2006 des sorties de périmètre.

 

— Données décumulées :

 

Chiffre d'affaires
(En millions d’euros)

31 mars 2007

30 juin 2007

30 septembre 2007

CA cumulé au
30 septembre 2007

Suez Energie Europe

5 013

3 766

3 598

12 377

Suez Energie International

1 586

1 622

1 774

4 982

Suez Energie Services

2 837

2 712

2 530

8 079

Suez Environnement

2 768

3 002

3 024

8 794

    Chiffre d'affaires total

12 204

11 102

10 925

34 231

 

Chiffre d'affaires
(En millions d’euros)

31 mars 2006

30 juin 2006

30 septembre 2006

CA cumulé au
30 septembre 2006

Suez Energie Europe

4 730

3 661

3 243

11 634

Suez Energie International

1 599

1 459

1 653

4 711

Suez Energie Services

2 778

2 584

2 348

7 710

SUEZ Environnement

2 698

2 845

2 812

8 355

    Chiffre d'affaires total

11 804

10 549

10 057

32 410

 

Résultat opérationnel courant
(En millions d’euros)

31 mars 2007

30 juin 2007

30 septembre 2007

ROC cumulé au
30 septembre 2007

Suez Energie Europe

843

690

568

2 100

Suez Energie International

309

264

321

893

Suez Energie Services

134

117

69

321

Suez Environnement

237

277

279

792

Autres

-69

-67

-79

-215

    ROC total

1 454

1 280

1 158

3 892

 

Résultat opérationnel courant
(En millions d’euros)

31 mars 2006

30 juin 2006

30 septembre 2006

ROC cumulé au
30 septembre 2006

Suez Energie Europe

671

569

430

1 670

Suez Energie International

208

308

336

852

Suez Energie Services

119

102

48

268

Suez Environnement

229

255

263

747

Autres

-28

-57

-55

-140

    ROC total

1 199

1 177

1 022

3 398

 

 

0717666

19/09/2007 : Publications périodiques (74T)

Société : Suez
Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires) (74T_N2)
Numéro d'affaire : 14501
Texte de l'annonce :

0714501

19 septembre 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°113


Publications périodiques
____________________

Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)
____________________



Suez

S.A. au capital de 2 592 595 872 €

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque – 75008 Paris

542 062 559 R.C.S. Paris

 

A. – Comptes semestriels consolidés

I. – Bilan consolidé au 30 juin 2007

(En millions d'euros.)

Actif

Note

30/06/2007

31/12/2006

Actifs non courants

 

 

 

Immobilisations incorporelles nettes

 

3 817,7

3 488,1

Goodwill

 

13 990,7

13 404,6

Immobilisations corporelles nettes

8

23 297,2

21 002,8

Titres disponibles à la vente

 

4 257,8

2 816,5

Prêts et créances au coût amorti

 

2 106,2

2 170,1

Instruments financiers dérivés (yc matières premières)

14

946,7

1 014,1

Participations dans les entreprises associées

9

1 189,7

1 259,7

Autres actifs

 

766,6

778,8

Impôts différés actif

 

680,3

871,0

  Total actifs non courants

 

51 052,9

46 805,7

Actifs courants

 

 

 

Prêts et créances au coût amorti

 

638,0

298,8

Instruments financiers dérivés (yc matières premières)

14

3 080,2

3 318,6

Clients et autres débiteurs

 

11 040,6

10 412,2

Stocks

 

1 484,2

1 483,4

Autres actifs

 

2 498,3

2 336,6

Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

13.1

856,1

833,0

Trésorerie et équivalents de trésorerie

13.1

8 469,8

7 946,3

  Total actifs courants

 

28 067,2

26 628,9

    Total bilan actif

 

79 120,1

73 434,6

 

 

Passif

Note

30/06/2007

31/12/2006

Capitaux propres part du Groupe

11

19 947,5

19 503,8

Intérêts minoritaires

 

4 895,6

3 060,0

Total capitaux propres

 

24 843,1

22 563,8

Passifs non courants

 

 

 

Provisions

12

8 290,3

8 419,7

Dettes financières

13

15 788,6

13 000,6

Instruments financiers dérivés (yc matières premières)

14

803,5

711,7

Autres passifs financiers

13

468,3

467,5

Autres passifs

 

956,0

917,3

Impôts différés passif

 

1 882,6

1 444,5

Total passifs non courants

 

28 189,3

24 961,3

Passifs courants

 

 

 

Provisions

12

1 278,1

1 366,1

Dettes financières

13

6 888,9

6 678,5

Instruments financiers dérivés (yc matières premières)

14

3 088,0

3 369,5

Fournisseurs et autres créanciers

 

9 621,8

9 209,4

Autres passifs

 

5 210,9

5 286,0

  Total passifs courants

 

26 087,7

25 909,5

  Total bilan passif

 

79 120,1

73 434,6

II. – Compte de résultat

(En millions d'euros.) 

 

Note

30/06/2007

30/06/2006

Chiffre d'affaires

 

23 728,8

22 353,1

Achats

 

-10 854,0

-10 945,2

Charges de personnel

 

-4 087,5

-3 812,7

Amortissements, dépréciations et provisions

 

-877,6

-868,1

Autres produits et charges opérationnels

 

-5 122,5

-4 351,6

  Résultat opérationnel courant

 

2 787,2

2 375,5

Montant sur instruments financiers à caractère opérationnel

 

55,5

72,0

Dépréciations d'actifs corporels, incorporels et financiers

 

-21,1

-27,2

Restructurations

 

-25,0

-9,3

Cessions d'actifs

 

226,2

726,0

  Résultat des activités opérationnelles

4

3 022,8

3 137,0

Charges financières

 

-791,2

-833,1

Produits financiers

 

566,5

517,6

  Résultat financier

5

-224,7

-315,5

Impôt sur les bénéfices

6

-745,0

-512,5

Quote-part de résultat des entreprises associées

 

210,6

227,8

  Résultat net

 

2 263,7

2 536,8

    Dont Intérêts minoritaires

 

409,9

367,0

    Dont Résultat net part du Groupe

 

1 853,8

2 169,8

 

 

 

 

Résultat net part du Groupe par action

7

1,46

1,72

Résultat net part du Groupe par action dilué

7

1,44

1,71

III. – Tableau consolidé des flux de trésorerie

(En millions d'euros.) 

 

30/06/2007

30/06/2006

Résultat net

2 263,7

2 536,8

Quote-part de résultat consolidé d'entreprises associées

-210,6

-227,9

Dividendes reçus d'entreprises associées

128,4

129,5

Dotations nettes aux provisions, amortissements & dépréciations

837,0

782,5

Plus-values nettes sur cessions

-226,2

-726,4

MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel

-55,5

-72,0

Autres éléments sans effet de trésorerie

33,0

13,8

Charge d'impôt

745,0

512,5

Résultat financier

224,7

315,5

  Marge brute d'autofinancement avant résultat financier et impôt

3 739,5

3 264,3

Impôt décaissé

-591,6

-464,6

Variation du besoin en fonds de roulement

-27,3

-671,0

  Flux issus des activités opérationnelles

3 120,6

2 128,7

Investissements corporels et incorporels

-1 215,8

-979,5

Acquisitions d'entités nettes de trésorerie et équivalent de trésorerie acquises

-297,7

-274,3

Acquisitions de titres disponibles à la vente

-1 164,4

-106,2

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

67,1

71,3

Cessions d'entités nettes de trésorerie et équivalents de trésorerie cédés

347,8

582,4

Cessions de titres disponibles à la vente

350,0

273,6

Intérêts reçus d'actifs financiers non courants

45,5

106,2

Dividendes reçus sur actifs financiers non courants

128,5

146,5

Variation des prêts et créances émis par l'entreprise et autres

2,4

-25,6

Flux issus des activités d'investissement

-1 736,6

-205,6

Dividendes payés

-1 940,6

-1 578,8

Remboursement de dettes financières

-4 117,3

-8 255,8

Variation des actifs financiers évalués à leur juste valeur par résultat

-3,9

-389,8

Intérêts financiers versés

-579,6

-569,0

Intérêts financiers reçus sur trésorerie et équivalents de trésorerie

194,8

169,3

Augmentation des dettes financières

5 734,9

3 838,5

Augmentation de capital

155,4

2,0

Mouvement sur actions propres

-507,8

32,4

Flux issus des activités de financement

-1 064,1

-6 751,2

Effet des variations de change, de méthodes et divers

203,7

-122,5

  Total des flux de la période

523,6

-4 950,6

Trésorerie et équivalents de trésorie à l'ouverture

7 946,2

10 374,4

  Trésorerie et équivalents de trésorie a la clôture

8 469,8

5 423,8

IV. – Variation des capitaux propres

 

Nombre d'actions

Capital

Primes

Réserves consolidées et résultat  Part du Groupe

Variations justes valeurs et
autres

Actions propres  détenues

Ecarts de  conversion

Capitaux propres part du groupe

Intérêts minortaires

Total

Capitaux propres IFRS au 31/12/2006

1 277 444 403

2 554,9

11 534,4

4 424,2

880,2

-132,2

242,3

19 503,8

3 060,0

22 563,8

Résultats reconnus directement en capitaux propres

 

 

 

 

520,9

 

-80,2

440,7

291,4

732,1

Résultat net

 

 

 

1 853,8

 

 

 

1 853,8

409,9

2 263,7

  Total des charges et produits comptabilisés

 

 

 

1 853,8

520,9

 

-80,2

2 294,5

701,3

2 995,8

Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

5 704 957

11,4

139,2

30,7

 

 

 

181,3

 

181,3

Dividendes distribués

 

 

 

-1 514,1

 

 

 

-1 514,1

-426,5

-1 940,6

Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

 

 

 

2,3

 

-518,6

 

-516,3

7,0

-509,3

Autres variarions dont :

 

 

 

-1,7

 

 

 

-1,7

1 553,8

1 552,1

Intégration globale du groupe HISUSA

 

 

 

 

 

 

 

 

1 547,5

1 547,5

  Capitaux propres IFRS au 30 juin 2007

1 283 149 360

2 566,3

11 673,6

4 795,2

1 401,1

-650,8

162,1

19 947,5

4 895,6

24 843,1

Capitaux propres IFRS au 31/12/2005

1 270 756 255

2 541,4

11 378,9

2 061,7

37,3

-355,7

592,3

16 255,9

2 567,3

18 823,2

Résultat reconnus directement en capitaux propres

 

 

 

 

796,0

 

-345,3

450,7

-107,6

343,1

Résultat net

 

 

 

2 169,8

 

 

 

2 169,8

367,0

2 536,8

  Total des charges et produits comptabilisés

 

 

 

2 169,8

796,0

 

-345,3

2 620,5

259,4

2 879,9

Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

177 598

0,4

3,8

21,7

 

 

 

25,8

 

25,8

Augmentation de capital non Cash (OPM)

299 804

0,6

6,2

 

 

 

 

6,8

 

6,8

Dividendes distribués

 

 

 

-1 259,9

 

 

 

-1 259,9

-318,5

-1 578,4

Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

 

 

 

14,7

 

17,7

 

32,4

 

32,4

Autres variarions

 

 

 

-14,5

 

 

 

-14,5

321,7

307,2

Capitaux propres IFRS au 30 juin 2006

1 271 233 657

2 542,4

11 388,9

2 993,4

833,3

-338,0

247,0

17 666,9

2 830,0

20 496,9

V. – Etat des produits et charges comptabilisés

 

Total au 30/06/2007

Dont part du Groupe

Dont intérêts minoritaires

Total au 30/06/2006

Dont part du Groupe

Dont intérêts minoritaires

Actifs financiers disponibles à la vente

575,2

264,5

310,7

177,8

176,7

1,1

Couverture d'investissement net

6,4

-5,2

11,6

51,0

50,8

0,2

Couverture des flux de trésorerie

26,5

24,1

2,4

91,6

88,2

3,4

Couverture des flux sur matières premières

4,0

-1,5

5,5

714,1

720,2

-6,0

Pertes et Gains actuariels

459,4

421,5

37,9

54,4

52,4

2,0

Impôts différés

-293,8

-182,8

-111,0

-321,8

-321,9

0,1

Ecarts de conversion

-45,6

-79,9

34,3

-424,0

-315,7

-108,4

Résultats reconnus directement en capitaux propres

732,1

440,7

291,4

343,1

450,7

-107,6

Résultat net

2 263,7

1 853,8

409,9

2 536,8

2 169,8

367,0

  Total des charges et produits comptabilisés

2 995,8

2 294,5

701,3

2 879,9

2 620,5

259,4

VI. – Annexe aux comptes semestriels

Informations relatives au Groupe Suez

 

Suez a été constituée le 23 février 1880, prorogée en 1941 pour une durée de 99 ans.

Le siège est domicilié au 16, rue de la Ville l’Evêque 75008 Paris – France.

Suez est une Société Anonyme à Conseil d’Administration soumise aux dispositions du livre II du Code de commerce, ainsi qu’à toutes les autres dispositions légales applicables aux sociétés commerciales françaises.

Elle est régie par les dispositions légales et règlementaires, en vigueur et à venir, applicables aux sociétés anonymes et par ses statuts.

Les titres de Suez sont cotés sur les Bourses de Paris, New York (États-unis), Bruxelles (Belgique), Zurich (Suisse) et au Luxembourg.

En date du 29 août 2007, les états financiers consolidés condensés semestriels de la société Suez et de ses filiales au 30 juin 2007 ont été présentés au Conseil d’Administration qui a autorisé leur publication.

Note 1. – Référentiel et principes comptables

1.1. – Référentiel

En application du règlement européen du 19 juillet 2002 sur les normes comptables internationales (IFRS), les états financiers consolidés annuels du Groupe sont établis conformément au référentiel IFRS tel que publié par l’IASB et adopté dans l’Union européenne. Il comprend les normes approuvées par l’International Accounting Standards Board (« IASB »), c’est-à-dire les normes IFRS, les normes comptables internationales (« IAS ») et les interprétations émanant de l’International Financial Reporting Interpretation Committee (« IFRIC ») ou de l’ancien Standard Interpretation Committee (« SIC »).

Les états financiers consolidés condensés semestriels du Groupe, établis pour la période de six mois close au 30 juin 2007, ont été préparés selon les dispositions de la norme IAS 34 - Information financière intermédiaire qui permet de présenter une sélection de notes annexes. Les états financiers consolidés intermédiaires n’incluent donc pas toutes les notes et informations requises par les IFRS pour les états financiers annuels et doivent donc être lus conjointement avec les états financiers annuels de l’exercice 2006, sous réserve des particularités propres à l’établissement des comptes intermédiaires décrites ci-après.

 

1.2. – Principes comptables

Les principes comptables retenus pour l’élaboration des comptes consolidés intermédiaires condensés sont identiques à ceux retenus pour l’exercice clos au 31 décembre 2006 conformément au référentiel IFRS tel que publié par l’IASB et adopté dans l’Union européenne. Il est rappelé que le Groupe a, dès le 31 décembre 2006, appliqué les dispositions d’IFRIC 12 (1) qui peuvent être utilisées à titre d’orientation dans la mesure où cette interprétation n’est pas incompatible avec les normes adoptées par l’Europe.

(1) Non adoptée à ce jour par l’Union européenne.

 

Les amendements et nouvelles normes IAS 1 et IFRS 7, d’application obligatoire en 2007, seront appliqués au 31 décembre 2007 et les informations fournies seront modifiées en conséquence. En ce qui concerne les autres normes ou interprétations applicables en 2007 (IFRIC 7, IFRIC 8, IFRIC 10 et IFRIC11), leur application est sans incidence sur les états financiers. Les autres normes et interprétations d’application obligatoire après 2007 n’ont pas été appliquées de façon anticipée. Toutefois, l’application d’IAS 23 révisée en mars 2007 sera sans effet car le Groupe applique le traitement alternatif qui consiste à incorporer les coûts d’emprunts encourus pendant la période de construction de l’actif qualifié.

 

1.3. – Utilisation du jugement et d’estimations

Estimations

La préparation des états financiers nécessite l’utilisation d’estimations et d’hypothèses pour la détermination de la valeur des actifs et des passifs, l’évaluation des aléas positifs et négatifs à la date de clôture, ainsi que les produits et charges de l’exercice.

En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d’évaluation, le Groupe révise ses estimations sur la base d’informations régulièrement mises à jour. Il est possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent de ces estimations.

Comme en 2006, les estimations significatives réalisées par le Groupe pour l’établissement des états financiers semestriels portent principalement sur :

  • l’évaluation de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles ;
  • l’évaluation des provisions et notamment les provisions pour retraitement et stockage des déchets nucléaires, les provisions pour démantèlement des installations et les provisions pour litiges ;
  • les passifs pour renouvellement ainsi que les engagements de retraite et assimilés ;
  • les instruments financiers ;
  • le chiffre d’affaires réalisé et non relevé, dit en compteur.

Des informations complémentaires sur le contenu de ces estimations sont présentées dans la note 1 des états financiers annuels 2006.

Jugement

Outre l’utilisation d’estimations, la direction du Groupe fait usage de jugement pour définir le traitement comptable adéquat de certaines activités et transactions notamment lorsque les normes et interprétations IFRS en vigueur ne traitent pas de manière précise des problématiques comptables concernées.

Cela a été le cas en particulier pour la comptabilisation des contrats de concession, la classification des contrats de services, la comptabilisation des acquisitions d’intérêts minoritaires, et pour la détermination des « activités normales » au regard d’IAS 39 pour les contrats d’achat et de vente d’électricité et de gaz.

 

1.4. – Particularités propres à l’établissement des états financiers intermédiaires

Saisonnalité des activités

Les activités du Groupe sont, par nature, des activités saisonnières ; mais on constate cependant que les variations climatiques sont des facteurs plus importants que la saisonnalité sur les différents indicateurs d’activité et de résultat opérationnel. En conséquence, les résultats intermédiaires au 30 juin 2007 ne sont pas nécessairement indicatifs de ceux pouvant être attendus pour l’ensemble de l’exercice 2007.

 

Impôt sur les bénéfices

Dans le cadre des arrêtés intermédiaires, la charge d’impôt (courante et différée) est calculée pour chaque entité fiscale en appliquant au résultat de la période le taux effectif moyen annuel estimé pour l’année en cours.

 

Retraites

Le coût des retraites pour une période intermédiaire est calculé sur la base des évaluations actuarielles réalisées à la fin de l'exercice précédent. Ces évaluations sont le cas échéant ajustées pour tenir compte des réductions, liquidations ou autres événements non récurrents importants survenus lors du semestre. Par ailleurs les montants comptabilisés au bilan au titre des régimes à prestations définies sont le cas échéant ajustés afin de tenir compte des évolutions significatives ayant affecté le rendement des obligations émises par les entreprises de premier rang de la zone concernée (référence utilisée pour la détermination des taux d'actualisation) et le rendement attendu des actifs de couverture.

Note 2. – Opérations majeures

Évènements survenus au 1er semestre 2007

Groupe Hisusa – Changement de méthode de consolidation

Hisusa, société détenue à 51 % par Suez et 49 % par Caixa Holding, a été constituée en 1991 dans le cadre d’un partenariat dont l’un des objectifs essentiels était d’accompagner le développement du groupe Agbar. Celui-ci est détenu par Hisusa à 47,9 % et directement via Suez Environnement à hauteur de 1,8 %, Hisusa disposant donc compte tenu de la dispersion du flottant résiduel d’un contrôle exclusif sur Agbar. Le groupe Hisusa (en ce compris sa filiale Agbar) était antérieurement intégré proportionnellement dans les comptes consolidés de Suez.

Le rôle de Suez Environnement comme associé industriel traditionnel D’agbar complété d’un ensemble de décisions à l’initiative de notre Groupe concernant tant l’orientation des décisions stratégiques D’agbar que son intégration opérationnelle à Suez Environnement, traduisent le contrôle de fait désormais exercé par Suez sur Hisusa et son principal actif Agbar depuis début avril 2007.

Dans ce contexte, le groupe Hisusa est intégré globalement, à compter du 2e trimestre 2007.

Par ailleurs, Suez, la Caixa et Hisusa ont annoncé le 10 avril leur intention de lancer une Offre Publique d’Achat sur les actions d’Agbar qu’elles ne détiennent pas encore. Torreal, 2e actionnaire d’Agbar, s’est engagé irrévocablement dans ce cadre à apporter les 6,7 % qu’il détient, renforçant ainsi inéluctablement le contrôle exclusif de Hisusa sur Agbar.

 

Ce changement de méthode de consolidation a eu les impacts suivants sur les comptes consolidés semestriels du Groupe (avant impact de la comptabilisation à la juste valeur des actifs et passifs acquis qui sera réalisée par le Groupe au 2e semestre) : 

(En millions d’euros.)

 

Immobilisations corporelles et incorporelles

1 652

Goodwills

423

Actifs financiers AFS

493

Trésorerie et équivalents de trésorerie

383

Créances commerciales

358

Divers autres actifs

402

Total des actifs

3 711

Capitaux propres part des minoritaires

1 729

Capitaux propres part du Groupe

0

Dette financière

1 203

Fournisseurs et comptes rattachés

386

Passifs d’impôts différés

222

Autres passifs

171

Total des passifs

3 711

 

 

Par ailleurs, le résultat du groupe Suez comprend la contribution du groupe Hisusa en intégration proportionnelle pour le 1er trimestre et en intégration globale sur le second. Les principaux impacts de ce changement de méthode de consolidation sur le compte de résultat se résument comme suit : 

(En millions d’euros.)

 

Compte de résultat

 

Chiffre d’affaires

422

Résultat opérationnel courant

53

Résultat net

41

Note 3. – Information sectorielle

Seules les informations relatives au premier niveau d’information sectorielle sont présenté dans les états financiers intermédiaires.

 

3.1. – Secteurs d’activité

Suez est organisé autour de quatre secteurs : « électricité et gaz », « services à l’énergie », « environnement » et « autres ». Afin d’assurer une meilleure compréhension de cette information, le Groupe distingue, au sein du secteur « électricité et gaz », l’activité exercée en Europe (Suez Energie Europe – SEE) et celle exercée à l’international (Suez Energie International – SEI).

Chacun de ces secteurs est géré séparément car chacun d’entre eux développe, fabrique et vend des produits et services distincts, ou s’adresse à des segments de clientèle distincts. La nature de l’activité de chacun de ces secteurs se présente comme suit :

 

— électricité et gaz – les filiales concernées produisent de l’électricité, et/ou assurent la transmission et la distribution de celle-ci, et/ou assurent l’approvisionnement, le transport et la distribution de gaz :

  - en Europe (SEE), à travers Electrabel, Distrigaz et Fluxys, sociétés cotées contrôlées par le Groupe,

  - et à l’international (SEI), via un portefeuille d’actifs de production, de transport et dans une moindre mesure de distribution d’électricité et de gaz, principalement aux Etats-Unis, au Brésil, au Chili, en Thaïlande et dans la zone Moyen-Orient ;

— Suez Energie Services (SES) – les filiales concernées assurent des prestations d’ingénierie, d’installation, de maintenance ou de gestion déléguée, notamment dans le domaine des équipements électriques ou thermiques, des systèmes de conduites et des réseaux d’énergie ;

— Suez Environnement (SE) – les filiales concernées assurent, au profit de particuliers, de collectivités locales ou d’industriels :

  - des prestations de distribution et de traitement des eaux, notamment dans le cadre de contrats de concession (gestion de l’eau), la conception et construction d’installations (ingénierie de l’eau),

  - et des prestations de collecte et de traitement des déchets, incluant la collecte, le recyclage, le compostage, la mise en décharge et la valorisation énergétique ainsi que le traitement de déchets industriels et spéciaux.

— autres – ce segment regroupe les contributions des entités holdings et de celles dédiées au financement centralisé du Groupe.

Les principes comptables retenus pour l’information sectorielle sont identiques à ceux appliqués pour l’établissement des comptes consolidés.

 

3.2. – Information sectorielle compte de résultat

30/06/2007 (en millions d'euros.)

SEE

SEI

Sous- total
Electricité
et Gaz

SES

SE

Autres

ELIM

Total

Total des produits

8 802,7

3 208,1

12 010,8

5 571,7

6 197,9

0,0

-51,6

23 728,8

Produits de l'activité (hors groupe)

8 779,4

3 208,1

11 987,5

5 549,4

6 191,9

0,0

 

23 728,8

Ventes interactivités (groupe)

23,3

0,0

23,3

22,3

6,0

0,0

-51,6

0,0

Résultat brut d'exploitation

1 914,8

805,6

2 720,4

377,5

1 107,3

-104,8

 

4 100,4

Résultat opérationnel courant (ROC)

1 532,6

572,6

2 105,2

251,3

566,5

-135,8

 

2 787,2

Montant sur instruments financiers à caractère opérationnel

47,4

8,1

55,5

-0,5

0,5

 

 

55,5

Dépréciation d'actifs

-0,3

-0,7

-1,0

-2,0

-13,0

-5,1

 

-21,1

Restructurations

0,8

 

0,8

-5,3

6,6

-27,1

 

-25,0

Résultat sectoriel (IAS 14)

1 580,5

580,0

2 160,5

243,5

560,6

-168,0

 

2 796,6

Cession d'actifs

111,0

14,8

125,8

2,0

22,7

75,7

 

226,2

Résultat des activités opérationnelles

1 691,5

594,8

2 286,3

245,5

583,3

-92,3

0,0

3 022,8

Amortissements et dépréciations (dans le ROC)

-289,0

-181,5

-470,5

-102,2

-415,9

-4,0

 

-992,6

Part dans les entreprises associées

189,1

8,0

197,1

2,0

15,8

-4,3

 

210,6

 

 

30/06/2006 (en millions d'euros.)

SEE

SEI

Sous-total Electricité et Gaz

SES

SE

Autres

ELIM

Total

Total des produits

8 402,3

3 057,9

11 460,2

5 382,9

5 546,2

0,0

-36,2

22 353,1

Produits de l'activité (hors groupe)

8 390,7

3 057,9

11 448,6

5 361,9

5 542,6

0,0

 

22 353,1

Ventes interactivités (groupe)

11,6

0,0

11,6

21,0

3,6

0,0

-36,2

0,0

Résultat brut d'exploitation

1 789,9

752,9

2 542,8

315,2

948,1

-92,2

 

3 713,9

Résultat opérationnel courant (ROC)

1 239,6

516,5

1 756,1

220,9

483,6

-85,1

 

2 375,5

Montant sur instruments financiers à caractère opérationnel
(IAS 32-39)

140,5

-68,0

72,5

-0,5

-0,7

0,7

 

72,0

Dépréciation d'actifs

0,0

0,0

0,0

-4,7

-20,4

-2,1

 

-27,2

Restructurations

-2,3

0,0

-2,3

-4,7

-2,3

0,0

 

-9,3

Résultat sectoriel (IAS 14)

1 377,8

448,4

1 826,2

211,0

460,3

-86,5

 

2 411,0

Cession d'actifs

230,5

155,9

386,4

122,6

94,7

122,3

 

726,0

Résultat des activités opérationnelles

1 608,3

604,3

2 212,6

333,6

555,0

35,8

 

3 137,0

Amortissements et dépréciations (dans le ROC)

-282,8

-191,2

-474,0

-117,0

-365,5

-3,9

 

-960,4

Part dans les entreprises associées

210,2

9,8

220,0

2,4

5,1

0,3

0,0

227,8

 

Chez SEE, l’évolution du résultat brut d’exploitation comprend des variations de périmètre pour 105 millions d’euros dues notamment à l’effet du passage en intégration globale au 31 décembre 2006 de la Compagnie Nationale du Rhône.

 

3.3. – Information sectorielle flux de trésorerie

30/06/2007 (en millions d'euros.)

SEE

SEI

Sous-total
Electricité et Gaz

SES

SE

Autres

Total

Marge brute d'autofinancement avant charges financières et impôts

1 800,9

762,7

2 563,6

343,5

984,1

-151,7

3 739,5

Investissements corporels et incorporels (a)

408,2

191,1

599,3

129,8

393,0

8,0

1 130,1

Cessions d'actifs corporels et incorporels (b)

5,2

0,0

5,2

25,7

40,2

1,5

72,6

 

 

30/06/2006 (en millions d'euros.)

SEE

SEI

Sous-total
Electricité et Gaz

SES

SE

Autres

Total

Marge brute d'autofinancement avant charges financières et impôts

1 616,6

668,1

2 284,7

263,8

819,8

-104,0

3 264,3

Investissements corporels et incorporels (a)

323,0

130,3

453,3

99,0

324,0

2,3

878,6

Cessions d'actifs corporels et incorporels (b)

22,9

12,9

35,8

7,7

24,9

1,5

69,9

(a) Les investissements corporels et incorporels sont présentés ici hors variation des dettes sur immobilisations. Celle-ci s'élève à respectivement +85,7 millions d'euros et +100,9 millions d'euros au 30 juin 2007 et au 30 juin 2006.

(b) De même, les cessions d'actifs corporels et incorporels sont présentées hors variation des créances sur immobilisations. Celle-ci s'élève à respectivement -5,5 millions d'euros et +1,3 million d'euros au 30 juin 2007 et au 30 juin 2006.

 

3.4. – Réconciliation du résultat brut d’exploitation avec le résultat opérationnel courant

 

30/06/2007

30/06/2006

Résultat opérationnel courant

2 787,2

2 375,5

Dotations nettes aux amortissements et provisions

-877,6

-868,1

Revenus financiers hors intérêts

127,7

141,6

Part dans le résultat des entreprises associées

210,6

227,8

Paiements en actions (IFRS 2 ) et autres provisions incluses dans les charges de personnel

7,1

-13,7

Charges nettes décaissées des concessions

-104,5

-87,2

Résultat brut d'exploitation

4 100,4

3 713,9

 

Note 4. – Résultat opérationnel courant – Résultat des activités opérationnelles

(En millions d'euros.)

30/06/2007

30/06/2006

Résultat opérationnel courant

2 787,2

2 375,5

Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel

55,5

72,0

Dépréciations d'actifs corporels, incorporels et financiers

-21,1

-27,2

Restructurations

-25,0

-9,3

Cessions d'actifs

226,2

726,0

Résultat des activites opérationnelles

3 022,8

3 137,0

 

Résultat de cessions d’actifs

Au 30 juin 2007 les cessions d’actifs représentent une plus-value nette de 226,2 millions d’euros contre 726 millions d’euros au 30 juin 2006.

Au 1er semestre 2007, les principales cessions s’analysent comme suit :

  • la cession de parts de sociétés intercommunales bruxelloises et wallonnes.

Dans le cadre des dispositifs légaux et réglementaires prévoyant d’une part la libéralisation du marché de l’énergie et d’autre part la désignation des intercommunales comme gestionnaire de réseau de distribution dans le cadre des accords conclus en 2001 et 2005 sur la restructuration des réseaux de distribution, Electrabel a cédé une partie de ses participations dans les intercommunales wallonnes bruxelloise. La plus-value constatée dans les comptes au 30 juin 2007 représente un montant global de 66,7 millions d’euros ;

  • les cessions de diverses participations cotées non stratégiques, représentant une plus value nette de 96 millions d’euros.

Au 1er semestre 2006, les principales cessions concernaient :

  • la cession de parts de sociétés intercommunales en Flandre.

En application des accords conclus en 2001 et 2005 sur la restructuration des réseaux de distribution en Flandre, Electrabel était tenue de réduire ses participations dans les intercommunales flamandes au niveau convenu de 30 % au plus tard le 5 septembre 2006. La plus-value de 194 millions d’euros reconnue dans les comptes au 30 juin 2006 correspondait aux cessions de titres réalisées auprès des communes à cette date. L’encaissement du prix de vente a été réalisé au 2e semestre 2006 ;

  • la cession des titres Reva.

SES Espana a cédé le 29 juin 2006 la totalité de ses titres dans la société Reva. La plus-value constatée dans les comptes consolidés au 30 juin 2006 s’élevait à 130 millions d’euros. L’encaissement du prix de vente a été réalisé au 2e semestre 2006 ;

  • la cession des titres M6.

Suez avait cédé à une filiale de la Compagnie Nationale à Portefeuille (CNP) sa participation résiduelle de 5 % dans M6, enregistrant avec cette opération une plus-value nette de 120 millions d’euros au 1er semestre 2006.

 

Note 5. – Résultat financier

(En millions d'euros.)

30/06/2007

30/06/2006

Charges

Produits

Total

Charges

Produits

Total

Coût de la dette nette

-568,7

349,3

-219,4

-593,9

167,7

-426,2

Charges d'intérêts sur dette brute

-568,7

-

-568,7

-561,0

-

-561,0

Résultat de change sur dettes financières et couvertures

-

119,7

119,7

-14,0

-

-14,0

Résultat des couvertures sur emprunts

-

34,8

34,8

-18,9

-

-18,9

Résultat sur trésorerie et équivalents de trésorerie, et actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

-

194,8

194,8

-

167,7

167,7

Autres produits et charges financiers

-222,5

217,2

-5,3

-239,2

349,9

110,7

Résultat financier

-791,2

566,5

-224,7

-833,1

517,6

-315,5

 

A la suite du remboursement partiel d'un emprunt contracté dans le cadre du financement d'une activité au Brésil chez Suez Energie International, une partie des écarts de change différés figurant en capitaux propres relatifs à cette activité a été comptabilisée en produit de change pour un montant de 126,8 millions d'euros.

Le poste « Autres produits et charges financiers » comprend principalement les charges de désactualisation des provisions à long terme (essentiellement les effets de la désactualisation des provisions pour démantèlement, remise en état et traitement des déchets nucléaires chez Synatom) ainsi que les produits des titres disponibles à la vente.

En juin 2006, ce poste incluait notamment l’effet favorable de la renégociation de la dette d’Aguas Argentinas pour 56,4 millions d’euros.

 

Note 6. – Impôt sur les sociétés

 

6.1. – Ventilation de la charge d’impôt comprise dans le résultat

La ventilation de la charge d’impôt s’établit comme suit :

(En millions d'euros.)

30/06/2007

30/06/2006

Résultat net (a)

2 263,7

2 536,8

Impôt exigible

-604,8

-447,9

Impôt différé

-140,2

-64,6

Charge totale d'impôt sur les bénéfices comptabilisée en résultat (b)

-745,0

-512,5

Quote-part de résultat des entreprises associées ( c)

210,6

227,8

Résultat avant impôt et résultat des entreprises associées (a) - (b) - (c ) = (d)

2 798,1

2 821,5

Taux effectif d'impôt -(b) / (d)

26,6 %

18,2 %

 

Le taux effectif d’impôt est de 26,6 % au 30 juin 2007, contre 18,2 % au 30 juin 2006. Cette variation est notamment imputable aux plus values-non fiscalisées, particulièrement importantes en 2006.

 

6.2. – Impôts comptabilisés directement en capitaux propres

La variation des impôts différés, directement comptabilisés en capitaux propres et résultant des écarts actuariels calculés sur la période, ainsi que des variations de juste valeur des instruments financiers comptabilisés en capitaux propres, s’élève à -293 millions d’euros au 1er semestre 2007.

 

Note 7. – Résultat net par action

 

30/06/2007

30/06/2006

Numérateur (en millions d'euros)

 

 

Résultat net part du groupe

1 853,8

2 169,8

Effet des instruments dilutifs

-

-

Résultat net part du groupe dilué

1 853,8

2 169,8

Dénominateur

 

 

Nombre moyen d'actions en circulation (en millions)

1 266,8

1 258,9

Effet des instruments dilutifs 

 

 

Plan d'actions gratuites réservées aux salariés

0,8

0,3

Plan d'options de souscription et d'achat d'actions réservés aux salariés

16,6

12,1

Nombre moyen d'actions en circulation dilué

1 284,2

1 271,3

Résultat par action (en euros)

 

 

Résultat net part du groupe par action

1,46

1,72

Résultat net part du groupe par action dilué

1,44

1,71

 

Par ailleurs, il n’a pas été tenu compte, dans le calcul du résultat net part du Groupe par action dilué, du plan d’options de souscription attribué aux salariés en 2007, du fait de son effet relutif.

 

Note 8. – Immobilisations corporelles

8.1. – Variation des immobilisations corporelles

(En millions d'euros.)

Terrains

Constructions

Installations
techniques

Matériel de transport

Coûts de démantèlement
activés

Immobilisations en cours

Autres

Total immobilisations corporelles

A. Valeur brute au 31 décembre 2006

1 744,1

5 089,3

31 555,5

1 534,0

732,0

1 803,7

2 633,7

45 092,3

Acquisitions

8,9

17,7

261,8

48,6

0,0

675,4

30,4

1 042,8

Cessions

-5,8

-22,6

-93,1

-42,1

-0,3

0,0

-12,5

-176,4

Ecarts de conversion

2,5

101,0

-17,3

-2,3

0,5

-1,5

-31,5

51,4

Variations de périmètre

52,1

308,0

2 178,7

30,7

-0,0

240,0

189,8

2 999,3

Autres

40,5

302,0

876,6

37,2

156,5

-896,7

-213,4

302,7

  Au 30 juin 2007

1 842,3

5 795,4

34 762,2

1 606,1

888,7

1 820,9

2 596,4

49 312,0

B. Amortissements et pertes de valeur cumulés au
31 décembre 2006

-864,5

-1 716,0

-18 674,7

-1 054,1

-619,8

-42,6

-1 117,8

-24 089,5

Dotations / Pertes de valeur

-33,1

-124,4

-596,6

-65,5

-3,9

0,0

-45,3

-868,8

Cessions

2,5

12,7

63,2

39,2

0,3

0,0

11,6

129,5

Ecarts de conversion

1,9

-25,0

-2,7

1,0

-0,3

0,6

7,8

-16,7

Variations de périmètre

-1,9

-76,0

-990,7

-12,9

-0,0

0,0

-81,9

-1 163,4

Autres

-14,3

-27,7

-26,9

-5,7

-25,2

-4,9

98,8

-5,9

  Au 30 juin 2007

-909,4

-1 956,4

-20 228,4

-1 098,0

-648,9

-46,9

-1 126,8

-26 014,8

C. Valeur comptable nette au 31 décembre 2006

879,6

3 373,4

12 880,7

480,0

112,2

1 761,1

1 515,9

21 002,8

  Au 30 juin 2007

932,8

3 839,0

14 533,8

508,2

239,7

1 774,0

1 469,6

23 297,2

8.2. – Engagements

Les engagements d’achats fermes d’immobilisations corporelles du Groupe s’élèvent à 3 617,7 millions d’euros au 30 juin 2007 contre 1 792,5 millions d’euros au 31 décembre 2006. Cette progression porte notamment sur des engagements d’achats fermes d’immobilisations corporelles dans le cadre de la construction de nouvelles centrales au charbon en Allemagne, et au gaz aux Pays-Bas. En outre, le Groupe a pris divers engagements d’investissements pour un montant total de 1 341,7 millions d’euros, contre 916,9 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

Note 9. – Participations dans les entreprises associées

 

Détail des participations dans les entreprises associées

(En millions d’euros.)

Valeurs comptables des participations dans les entreprises associées

Quote-part de résultat dans les entreprises associées

30/06/2007

31/12/2006

30/06/2007

30/06/2006

Sociétés intercommunales belges

789,4

866,8

175,8

154,9

Compagnie Nationale du Rhône

0,0

0,0

0,0

41,7

Elia

-128,3

-119,2

9,5

11,2

Autres

528,6

512,1

25,3

20,1

  Total

1 189,7

1 259,7

210,6

227,8

 

Les principales variations résultent en 2007 du passage en intégration globale dès la clôture au 31 décembre 2006 de la Compagnie Nationale du Rhône et de la cession partielle des participations dans les intercommunales wallonnes et bruxelloises.

 

Note 10. – Participations dans les co-entreprises

 

Les états financiers résumés des principales co-entreprises sont présentés ci-après, les montants sont indiqués en quote-part : 

(En millions d'euros.)

Pourcentage d'intégration

Actifs
courants

Actifs
non courants

Passifs courants

Passifs
non courants

Au 30/06/2007

 

 

 

 

 

Groupe ACEA / Electrabel

(a) 40,6

424,4

701,1

680,6

141,2

Tirreno Power

35,0

80,2

516,3

102,4

369,0

Au 31/12/2006

 

 

 

 

 

Groupe ACEA / Electrabel

(a) 40,6

402,9

675,1

606,2

156,8

Groupe Agbar

(a) 51,0

786,8

2 362,8

766,1

1 025,5

Tirreno Power

35,0

115,0

513,3

199,8

299,0

(a) Pourcentage d’intégration des holdings.

 

Au 30 juin 2007, le groupe Agbar est consolidé selon la méthode de l’intégration globale (cf note 2).

 

Note 11. – Éléments sur capitaux propres

11.1. – Capital social

Au 30 juin 2007, le capital social se compose comme suit :

 

 

30/06/2007

31/12/2006

Nombre d'actions

Capital social
(millions d'euros)

Nombre d'actions

Capital social
(millions d'euros)

Actions émises

 

 

 

 

Entièrement libérées

 

 

 

 

Actions ordinaires d'une valeur nominale de 2 €

1 283 149 360

2 566,30

1 277 444 403

2 554,89

Non entièrement libérées

 

 

 

 

Actions ordinaires d'une valeur nominale de 2 €

Néant

 

Néant

 

 

 

Les actions émises durant le semestre résultent des opérations suivantes :  

 

Nombre

Capital

Primes

Capitaux propres

Levées d'options de souscription d'actions

5 704 957

11,4

139,2

150,6

  Total

5 704 957

11,4

139,2

150,6

 

Chaque détenteur d’action(s) dispose d’un droit de vote par action à chacune des Assemblées Générales du Groupe. Toutefois, un droit de vote double est accordé aux détenteurs d’actions nominatives entièrement libérées détenues depuis plus de deux ans par le même actionnaire.

 

11.2. – Évolution du nombre d’actions en circulation 

Au 31 décembre 2006

1 272 751 488

Emissions

5 704 957

Achats et ventes d’actions propres

-13 121 918

  Au 30 juin 2007

1 265 334 527

 

11.3. – Titres donnant accès à de nouvelles actions

Plans de souscription d’actions et actions gratuites ou de performance

 

Le Groupe a attribué des options de souscriptions d’actions et des actions gratuites ou de performance à ses salariés dans le cadre de plans de souscription d’actions présentés en Note 15.

 

11.4. – Actions propres et d’autocontrôle

Comme autorisé par les AG des 5 mai 2006 et 4 mai 2007, Suez a lancé en mars 2007 un programme de rachat d’actions propres. Les 13,3 millions de titres acquis avant le 27 avril 2007 (506,6 M€) sont destinés à être annulés.

L’investissement total au 30 juin 2007 s’élève à 564,9 millions d’euros, pour 14,7 millions d’actions.

 

 

Nombre d'actions

Montant

Au 31 décembre 2006

4 692 915

132,2

Achats par la société mère

14 711 856

564,9

Ventes par la société mère

-1 523 217

-45,7

Ventes par les filiales

-66 721

-0,6

  Au 30 juin 2007

17 814 833

650,8

 

11.5. – Variation de juste valeur (part du Groupe)

(En millions d'euros.)

31/12/2006

Variation

30/06/2007

Actifs financiers disponibles à la vente

1 098,4

264,5

1 362,9

Couverture d'investissement net

-8,6

-5,2

-13,8

Couverture de flux de trésorerie

-17,0

24,1

7,1

Couverture des flux sur matières premières

91,5

-1,5

90,0

Pertes et gains actuariels

-298,6

421,5

122,9

Impôts différés

13,7

-182,8

-169,1

Ecarts de conversion portant sur les postes ci-dessus

0,8

0,3

1,1

  Total

880,2

520,9

1 401,1

 

La variation de juste valeur sur les actifs financiers disponibles à la vente porte notamment sur les titres Gas Natural, le Groupe ayant renforcé sa participation sur le 1er semestre 2007.

 

11.6. – Dividendes

Dividendes payés par Suez SA

Exercice

Montant réparti
(en millions d'euros)

Dividende net  par action
(en euros)

2005 (payé le 8 mai 2006)

1 260,2

1,00

2006 (payé le 7 mai 2007)

1 514,1

1,20

 

Note 12. – Provisions

En millions d'euros

31/12/2006

Dotations

Reprises pour utilisation

Reprises
pour
excédent

Variation
de périmètre

Effet de la désactualisation

Ecarts
de change

Autres

30/06/2007

Retraites et autres avantages du personnel

2 797,5

35,3

-74,0

-3,0

2,6

41,3

10,7

-430,6

2 379,8

Retraitement et stockage des déchets nucléaires

3 031,1

53,7

-18,0

-71,1

0,0

72,9

0,0

0,0

3 068,6

Risques sectoriels

260,4

8,9

-14,4

-6,3

6,3

0,0

-0,0

-6,9

248,0

Démantèlement des installations

1 820,7

5,1

-4,8

0,0

-0,0

48,7

1,1

146,2

2 017,0

Garantie

65,3

11,7

-9,7

-1,3

0,0

0,0

-0,5

8,1

73,6

Litiges, réclamations et risques fiscaux

403,0

56,6

-45,2

-10,1

16,1

0,0

-4,5

-2,2

413,7

Reconstitution de sites

485,9

17,3

-10,4

0,0

0,0

7,9

0,2

5,1

506,0

Restructurations

80,8

2,5

-22,4

-0,6

-0,0

0,6

-0,0

2,1

63,0

Autres risques

841,1

64,5

-90,4

-53,0

13,3

1,1

8,5

13,6

798,7

  Total provisions

9 785,8

255,6

-289,3

-145,4

38,3

172,5

15,5

-264,6

9 568,4

 

L’effet de désactualisation portant sur les retraites et autres avantages du personnel correspond à la charge d’intérêts sur les obligations de retraite, nette du rendement attendu sur les actifs de couverture.

Les principales variations de la colonne « Autres » sont commentées dans les paragraphes 12.1 et 12.2.

 

Les flux de dotations, reprises et variations liées à la désactualisation présentés ci-dessus, sont ventilés de la façon suivante dans le compte de résultat : 

(En millions d'euros.)

Dotations nettes

Résultat des activités opérationnelles

-200,5

Autres produits et charges financiers

172,5

Impôts

21,4

  Total

-6,6

 

12.1. – Avantages du personnel

Description des principaux régimes de retraites et avantages assimilés

 

Les principaux régimes de retraites et autres avantages accordés au personnel du Groupe sont décrits dans le document de référence 2006.

Comptabilisation des écarts actuariels

 

Pour mémoire, le Groupe Suez comptabilise désormais la totalité des pertes et gains actuariels relatifs aux régimes d’avantages postérieurs à l’emploi à prestations définies en contrepartie des capitaux propres (se reporter à la Note 1.P.1 du document de référence 2006 sur les principes comptables appliqués aux engagements de retraite et autres avantages au personnel).

Au 30 juin 2007, l'évolution des écarts actuariels relatifs aux provisions reconnus en capitaux propres s'élève à 450,2 millions d'euros et corresponde essentiellement à la hausse des taux d'actualisation.

 

12.2. – Retraitement, stockage des déchets nucléaires et démantèlement des installations

Les obligations du Groupe et les modalités de constitution des provisions pour retraitement, le stockage des déchets nucléaire ainsi que le démantèlement des installations sont décrites dans la note 23.2 des états financiers 2006.

La loi du 11 avril 2003 attribue à Synatom, filiale du Groupe, la gestion des provisions pour le démantèlement des centrales nucléaires belges et pour la gestion des matières fissiles irradiées dans ces centrales. Cette loi a organisé l’établissement d’un Comité de suivi dont une des missions est de contrôler le processus de constitution et la gestion de ces provisions.

Pour permettre au Comité de suivi de remplir ses missions conformément à la loi précitée, Synatom est tenue d’établir, tous les trois ans, un dossier décrivant les caractéristiques de base de la constitution de ces provisions.

Un nouveau dossier de réévaluation trisannuelle des provisions nucléaires a été transmis par Synatom au Comité de suivi le 15 janvier 2007. Par rapport au précédent dossier, les éléments de base que sont notamment la méthodologie d’estimation, les paramètres financiers et les scenarii de gestion retenus n’ont pas nécessité d’adaptation. Les modifications proposées ont visé à intégrer les données économiques et les analyses techniques détaillées les plus récentes.

Le Comité de suivi a marqué son accord sur la nouvelle proposition le 16 mars 2007, ce qui a conduit, d’une part, à une augmentation de 133 millions d’euros de la provision pour démantèlement des centrales nucléaires, la contrepartie consistant en un ajustement de l’actif de démantèlement à due concurrence et, d’autre part, à une diminution de 71 millions d’euros de la provision pour la gestion des matières fissiles irradiées.

La loi du 25 avril 2007 a modifié certains articles de la loi du 11 avril 2003. Le Comité de suivi est transformé en une Commission des provisions nucléaires, composée des mêmes membres du Comité de suivi et de trois membres représentant Synatom.

 

Note 13. – Passifs financiers

 

Les différentes catégories de passifs financiers au 30 juin 2007 sont les suivantes : 

(En millions d’euros.)

30/06/2007

31/12/2006

Part non courante

Part courante

Total

Part non courante

Part courante

Total

Dettes financières

15 788,6

6 888,9

22 677,5

13 000,6

6 678,5

19 679,1

Instruments financiers dérivés (yc. Matières premières)

803,5

3 088,0

3 891,5

711,7

3 369,5

4 081,2

Fournisseurs et autres créanciers

-

9 621,8

9 621,8

-

9 209,4

9 209,4

Autres passifs financiers

468,3

-

468,3

467,5

-

467,5

  Total

17 060,4

19 598,7

36 659,1

14 179,8

19 257,4

33 437,3

 

13.1. – Endettement financier net

(En millions d'euros.)

30/06/2007

31/12/2006

Part non courante

Part courante

Total

Part non courante

Part courante

Total

Encours des dettes financières

15 822,2

6 801,4

22 623,6

13 031,4

6 468,0

19 499,4

Impact du coût amorti

-56,2

157,2

101,0

-45,0

207,6

162,6

Impact de la couverture de juste valeur (a)

22,6

-69,7

-47,1

14,2

2,9

17,1

Dettes financières

15 788,6

6 888,9

22 677,5

13 000,6

6 678,5

19 679,1

Instruments financiers dérivés relatifs à la dette au passif (b)

153,8

13,3

167,1

122,8

16,7

139,5

Dette brute

15 942,4

6 902,2

22 844,6

13 123,4

6 695,2

19 818,6

Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

0,0

-856,1

-856,1

0,0

-833,0

-833,0

Trésorerie et équivalent de trésorerie

0,0

-8 469,8

-8 469,8

0,0

-7 946,3

-7 946,3

Instruments financiers dérivés relatifs à la dette à l’actif (b)

-560,3

-27,5

-587,8

-570,0

-20,7

-590,7

Trésorerie active

-560,3

-9 353,4

-9 913,7

-570,0

-8 800,0

-9 370,0

Endettement financier net

15 382,1

-2 451,2

12 930,9

12 553,4

-2 104,8

10 448,6

Encours des dettes financières

15 822,2

6 801,4

22 623,6

13 031,4

6 468,0

19 499,4

Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

0,0

-856,1

-856,1

0,0

-833,0

-833,0

Trésorerie et équivalent de trésorerie

0,0

-8 469,8

-8 469,8

0,0

-7 946,3

-7 946,3

Endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers dérivés

15 822,2

-2 524,5

13 297,7

13 031,4

-2 311,3

10 720,1

(a) Ce poste correspond à la revalorisation de la composante taux des dettes dans le cadre d’une stratégie de couverture de juste valeur.

(b) Il s’agit de la juste valeur des dérivés affectés économiquement à la dette, qualifiés ou non de couverture, y compris les dérivés qualifiés de couverture d’investissement net.

 

13.2. – Endettement financier par échéance

Au 30/06/2007
(en millions d'euros.)

Total

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Au-delà de 5 ans

Encours des dettes financières

22 623,6

5 992,0

3 364,1

3 478,6

1 889,0

1 092,7

1 348,7

5 458,5

Trésorerie et actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

-9 326,0

-8 581,1

-685,2

-3,0

0,0

0,0

-50,0

-6,7

Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers dérivés

13 297,6

-2 589,1

2 678,9

3 475,6

1 889,0

1 092,7

1 298,7

5 451,8

 

 

Au 31/12/2006
(en millions d'euros.)

Total

2007

2008

2009

2010

2011

Au-delà
de 5 ans

Encours des dettes financières

19 499,4

6 468,2

931,8

3 760,3

2 715,0

664,3

4 959,8

Trésorerie et actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

-8 779,3

-8 770,0

-1,5

-2,9

0,0

0,0

-4,9

  Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers dérivés

10 720,1

-2 301,8

930,3

3 757,4

2 715,0

664,3

4 954,9

 

13.3. – Variation de l’endettement

Le GIE Suez Alliance a lancé le 15 février 2007 une opération publique de rachat de sa dette obligataire à échéance février 2009 et juin 2010. Cette opération a été définitivement clôturée le 2 mars 2007 avec un montant total racheté de 1 346 millions d’euros.

En date du 25 avril 2007, Electrabel SA a émis un Floating Rate Notes pour 1 000 millions d’euros à échéance du 27 octobre 2008,

Par ailleurs, Suez Finance SA a réalisé deux émissions obligataires au sein du programme Euro Medium Term Notes de 1 400 millions d’euros.

Sur le 1er semestre 2007, les variations de périmètre et les changements de méthode d’intégration entraînent une augmentation de 1 298 millions d’euros de l’endettement net, et les variations de change représentent une diminution de 45 millions d’euros.

 

13.4. – Gestion de la trésorerie

La politique de gestion des risques financiers est présentée dans les chapitres 4.4 et 20 (note 26) du document de référence 2006.

Au 30 juin 2007, aucune contrepartie ne représentait plus de 12 % des placements d’excédents de trésorerie.

 

13.5. – Ratio d’endettement

(En millions d'euros.)

30/06/2007

31/12/2006

Endettement financier net

12 930,9

10 448,6

Capitaux propres

24 843,1

22 563,8

Ratio d’endettement

52,1 %

46,3 %

Note 14. – Instruments financiers et exposition aux risques de marché

 

14.1. – Objectifs poursuivis dans l’utilisation des instruments financiers

La politique de gestion des risques est présentée dans les chapitres 4.4 et 20 (note 27) du document de référence 2006.

 

14.2. – Risque de contrepartie

Au 30 juin 2007, aucune contrepartie ne représentait plus de 17,9 % du notionnel des instruments financiers utilisés.

 

14.3. – Risque de change et risque de taux d’intérêt

Risque de change

En tenant compte des instruments financiers, la dette nette est exprimée à 48 % en euros, 27 % en dollars US et 8 % en livres sterling au 30 juin 2007 comparée à 48 % en euros, 32 % en dollars US et 7 % en livres sterling à fin 2006.

 

Risque de taux d’intérêt

Les principales expositions de taux d’intérêt résultent, pour le Groupe, des financements en euros et en dollars US qui représentent 75 % de l’endettement net au 30 juin 2007.

L’objectif du Groupe est de réduire son coût de financement en limitant l’impact des variations de taux d’intérêt sur son compte de résultat.

Au 30 juin 2007, après prise en compte des instruments financiers, environ 58 % de la dette brute du Groupe étaient à taux variable (dont 6 % plafonnés) et 42 % à taux fixe. La quasi-totalité des excédents du Groupe étant investie à court terme, 72 % de la dette nette était au 30 juin 2007 à taux fixe, ce pourcentage procurant à court terme une relative insensibilité à la variation des taux d’intérêt, et 28 % à taux variable (dont 10 % plafonnés).

 

14.4. – Risque matières premières

14.4.1. – Opérations de couverture

Dans le cadre de son exploitation, le Groupe est exposé aux variations de cours des matières premières. Afin de se prémunir contre des évolutions défavorables des prix de marché pouvant en particulier affecter les coûts d’approvisionnement ou les marges des contrats de vente issus de transactions futures hautement probables, le Groupe engage des opérations de couverture de flux (cash-flow hedges).

Le Groupe ne détient pas, au 30 juin 2007, d’instruments dérivés de couverture de juste valeur (fair value hedges).

 

Variations de juste valeur

Les variations de juste valeur enregistrées en fonds propres et en compte de résultat sont mentionnées
ci-après : 

Instruments dérivés sur matières premières
(en millions d'euros.)

30/06/2007

Gains et pertes enregistrés en Fonds Propres - Partie efficace de la couverture

Gains et pertes reclassifiés de Fonds Propres vers le compte de résultat

Gains et pertes enregistrés en compte de résultat - Partie inefficace de la couverture et déqualification de la couverture

Gaz naturel et électricité

9,3

-63,7

-2,7

Swaps

46,7

-35,8

-11,5

Options

 

 

 

Forwards/futures

-37,4

-27,9

8,8

Fuel, gas oil, heating oil, charbon et nickel

-26,6

82,2

10,8

Swaps

10,8

-1,9

 

Options

-0,5

-1,1

 

Forwards/futures

-36,9

85,2

10,8

  Total

-17,3

18,5

8,1

 

Conformément aux dispositions de la norme IAS 39, les montants accumulés en capitaux propres au titre des couvertures de flux de trésorerie sont reclassés en résultat lorsque l’élément couvert impacte ce dernier. Ces justes valeurs enregistrées en fonds propres ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d’une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d’autre part, modifiées par de nouvelles transactions.

 

14.4.2. – Activités de négoce

La contribution au résultat des activités opérationnelles du Groupe des activités de négoce s’est élevée à 25 millions d’euros au 30 juin 2007 contre 38 millions d’euros au 30 juin 2006. Cette contribution se définit comme la marge nette après courtages.

 

Variations de juste valeur

 

Instruments dérivés sur matières premières
(en millions d'euros.)

30/06/2007

Variations de juste valeur

31/12/2006

Variations de juste valeur

Bilan d'ouverture

103,2

103,7

Contrats dénoués ou liquidés

-69,7

-132,2

Juste valeur initiale enregistrée sur nouveaux contrats (a)

9,0

10,9

Variations de juste valeur attribuables à des changements de techniques d'évaluation (b)

0,0

1,6

Autres variations de juste valeur (c)

36,0

88,9

Autres (d)

-5,8

30,3

  Total

72,7

103,2

(a) Contrats de négoce d’énergie présentant des gains ou pertes latents dès la mise en place.

(b) Comprend les variations de juste valeur liées aux changements de technique d’évaluation, changements de méthodologie de calcul des corrélations, volatilités et prévisions volumétriques, changements dans le marché et les caractéristiques des données historiques utilisées pour calculer les corrélations, volatilités et prévisions historiques et également changements de source ou de type d’hypothèses.

(c) Représente les variations de valeurs issues des variations de marché (variations des prix, des volatilités…).

(d) Représente essentiellement un reclassement de la juste valeur de contrats de ou vers la catégorie autres instruments financiers dérivés sur matières premières suite à l’application de la norme IAS 39.

 

Risque de marché

– Value at risk

La « value at risk (VaR) » représente la perte potentielle maximale sur la valeur d’un portefeuille d’actifs compte tenu d’un horizon de détention et d’un intervalle de confiance. La value at risk ne constitue pas une indication des résultats attendus. Le Groupe utilise un horizon de détention de 1 jour et un intervalle de confiance de 95 %.

 

(En millions d'euros.)

30/06/2007

2007
moyenne
(a)

2006
moyenne
(a)

2005
moyenne
(a)

Maximum
2007
(b)

Minimum
2007
(b)

Value at risk

3,0

5,6

5,8

2,5

8,8

2,6

(a) Moyenne des VaR quotidiennes.

(b) Maximum et minimum observés en fin de mois en 2006.

Note 15. – Paiements fondés sur des actions

 

La note ci-dessous ne reprend que les éléments survenus en 2007. Le descriptif des opérations antérieures figure dans le document de référence 2006 (note aux comptes n° 33).

 

15.1. – Plans de stock options 

15.1.1. – Attribution de stock-options en 2007

Le Conseil d’Administration du 18 octobre 2006 a décidé du principe d’une attribution de stock-options dont l’attribution définitive a pris effet le 17 janvier 2007. Les caractéristiques de ce plan restent dans la continuité de ceux des années précédentes :

  • plan de souscription d’actions ;
  • date de fin de la période d’indisponibilité des options (4 ans) : 16 janvier 2011 ;
  • date de fin de la période de validité des options (8 ans) : 16 janvier 2015 ;
  • prix de levée fixé sans décote (38,89 €) ;
  • nombre d’options attribuées : 5 722 410 ;
  • conditions de performance pour les dirigeants et dispositif renforcé pour le Comité Exécutif du Groupe.

15.1.2. – Juste valeur du plan de stock-options 2007

La valorisation des plans de stock options est basée sur un modèle binomial. Les hypothèses suivantes ont été utilisées :  

 

Plan 2007

Volatilité (a)

32,87 %

Taux d’actualisation (b)

4,00 %

En euros

 

Dividende (c)

1,2

Juste valeur de l’option à l’attribution

12,28

(a) La volatilité calculée correspond à la moyenne glissante des volatilités sur la durée d’existence du plan.

(b) Le taux d’actualisation correspond à un taux sans risque sur la durée du plan.

(c) Dernier dividende versé.

 

15.1.3. – Impacts comptables des plans en vigueur

La charge enregistrée au cours de la période sur les plans en vigueur est la suivante :  

Date d’attribution (en millions d'euros.)

Charge de la période

30/06/2007

30/06/2006

20/11/2002

 

5,3

19/11/2003

2,9

2,9

17/11/2004

4,5

4,5

09/12/2005

5,6

5,6

17/01/2007

7,5

 

 

20,5

18,3

 

15.2. – Actions gratuites ou de performance

15.2.1. – Attribution d’actions de performance en 2007

Le Conseil d’Administration du 18 octobre 2006 a décidé d’un plan d’actions de performance qui a pris effet le 12 février 2007. Le calendrier et les conditions fixées par le Conseil d’Administration sont les suivants :

 

Calendrier

  • durée de la période d’acquisition des droits à l’attribution d’actions de performance Suez : deux ans à compter du 12 février 2007 ;
  • date d’acquisition définitive des actions sous réserve du respect des conditions proposées ci-après : 15 mars 2009.

Conditions

  • condition de présence au 15 mars 2009, c’est-à-dire contrat de travail en vigueur avec une société du Groupe à cette date, à l’exception des cas de retraite, décès, invalidité ;
  • condition de performance établie sur le taux de rendement des capitaux employés du Groupe (ROCE) pour l’exercice 2008 ;
  • durée de la période obligatoire de conservation des actions : deux ans à compter de la date d’acquisition définitive du 15 mars 2009, ce qui autorise une cession à compter du 15 mars 2011.

Population visée

  • substitution partielle de stock-options : tous les bénéficiaires de stock-options du plan 2007 sont concernés par cette substitution. Le taux de substitution est différent selon le niveau de responsabilité des bénéficiaires (traduit en nombre d’options). Le nombre maximum d’actions gratuites attribuable par personne est limité à 3 000 actions.
  • autres bénéficiaires : le Conseil d’Administration a décidé d’attribuer des actions gratuites à d’autres personnes que les attributaires de stock-options. La quantité attribuée s’inscrit à l’intérieur d’une fourchette allant de 50 à 150 actions de performance par personne.

Au total, 963 074 actions de performance ont ainsi été attribuées.

 

15.2.2. – Méthode de valorisation et impact sur le résultat de l’exercice

La charge de rémunération a été estimée sur la base d’un calcul similaire à celui des options. Elle est reconnue sur la période d’acquisition des droits.

 

La charge enregistrée au cours de la période sur les plans en vigueur est la suivante :  

Date d’attribution  (en millions d'euros.)

Charge de la période

30/06/2007

30/06/2006

13/02/2006

4,2

3,3

12/02/2007

6,0

 

 

10,2

3,3

 

15.3. – Augmentation de capital réservée aux salariés

15.3.1. – Impacts comptables du semestre

L’impact comptable des Stock Appreciation Rights (SAR), s’agissant d’instruments réglés en trésorerie, consiste à enregistrer sur la durée d’acquisition des droits une dette envers le salarié par contrepartie du résultat. Au 30 juin 2007, la juste valeur de la dette relative aux attributions 2002, 2004 et 2005 s’élève à 27,2 millions d’euros. L’impact dans le résultat du SAR est de -8 millions d’euros.

 

15.3.2. – Plan Spring 2007

Sur le second semestre 2007, les salariés auront la possibilité de souscrire à une augmentation de capital qui leur est réservée au sein d’un nouveau plan d’épargne entreprise. Cette souscription se fera au moyen des formules Spring Classique, Spring Multiple et SAR déjà mises en place en 2002, 2004 et 2005.

 

15.4. – Prime exceptionnelle Suez

La juste valeur de la dette au terme de ce plan est estimée à 26 millions d’euros. L’impact comptable de cette prime au 30 juin 2007 est non significatif.

 

Note 16. – Transactions avec des parties liées

 

L’objet de la présente note est de mettre en évidence les relations qui existent entre le Groupe et ses actionnaires (ou représentants) d’une part et d’autre part entre le Groupe et les sociétés sur lesquelles le Groupe n’exerce pas de contrôle exclusif (co-entreprises ou associées).

Seules les opérations significatives sont décrites ci-dessous.

 

16.1. – Co-entreprises

Groupe Acea-Electrabel (Italie)

Electrabel Italia, une filiale à 100 % de Electrabel, détient 40,59 % de Acea-Electrabel qui, elle-même, possède plusieurs filiales.

Au cours du 1er semestre 2007, la société Elettria a été créée par Acea Electrabel Elettricita Spa, qui participe à son capital à hauteur de 49 %. Elettria commercialise auprès de ses clients de l’électricité vendue par les entités de Groupe Acea-Electrabel. En juillet 2006, la société Alp Energie Italia a fusionné avec Acea Electrabel Elettricita Spa.

Le Groupe Suez vend au Groupe Acea-Electrabel de l’électricité et du gaz pour un montant de 109,3 millions d’euros au 30 juin 2007 contre 67,8 millions d’euros au 30 juin 2006.

Le Groupe Suez a également accordé des prêts au Groupe Acea-Electrabel dont le solde au 30 juin 2007 s’élève à 332,3 millions d’euros contre 380 millions d’euros à fin 2006.

 

Zandvliet Power

Zandvliet Power est une co-entreprise (50 %-50 %) entre Electrabel et RWE.

Electrabel a accordé un prêt à Zandvliet Power. Celui-ci s’élève à 81,7 millions d’euros au 30 juin 2007 contre 95,8 millions au 31 décembre 2006.

 

16.2. – Sociétés associées

Elia System Operator (ESO)/Elia

Elia est une société cotée dont Electrabel détient 27,45 %.

Elia, une filiale de Elia System Operator (ESO) a été créée en 2001, pour gérer le réseau de transport d’électricité haute tension en Belgique. ESO et Elia sont consolidées par mise en équivalence depuis la désignation par le Conseil des ministres fédéral belge d’ESO comme gestionnaire du réseau de transport. Les tarifs de réseau de transport sont soumis à l’approbation de la Commission de Régulation de l’électricité et du gaz (CREG).

Electrabel a acheté à ESO/Elia des services de transport d’électricité d’un montant de 75,1 millions d’euros au 30 juin 2007 et 99 millions d’euros au 30 juin 2006.

Par ailleurs, le Groupe a vendu à ESO/Elia des prestations de service pour un montant de 39,2 millions d’euros au 30 juin 2007 contre 45 millions d’euros au 30 juin 2006.

Au 30 juin 2007, le Groupe a accordé des prêts d’une valeur de 808,4 millions d’euros (soit 354,8 millions d’euros à échéance 2009 et 453,6 millions d’euros à échéance au-delà de 2010) montant inchangé par rapport au 31 décembre 2006. Ce dernier prêt a généré un revenu financier de 19,4 millions d’euros au 30 juin 2007 contre 14,5 millions d’euros au 30 juin 2007.

 

Sociétés intercommunales

Electrabel a une influence notable sur des sociétés intercommunales.

Jusqu’en 2006, les sociétés intercommunales wallonnes et bruxelloises, consolidées par mise en équivalence, vendaient du gaz et de l’électricité produits par Electrabel aux clients belges résidentiels. Depuis le 1er janvier 2007, les marchés du gaz et de l’électricité en Belgique sont totalement libéralisés. Par conséquent, Electrabel ne réalise plus de ventes de gaz ni d’électricité via les sociétés intercommunales mais bien en direct avec ses clients. Pour rappel, au 30 juin 2006, ces ventes d’Electrabel aux intercommunales s’élevaient à 517,4 millions d’euros.

Electrabel et Electrabel Customer Solutions ont acheté des droits d’utilisation du réseau de distribution de gaz et d’électricité aux sociétés intercommunales pour un montant de 834,9 millions d’euros au 30 juin 2007 contre 643,6 millions d’euros au 30 juin 2006.

Au 30 juin 2007 les sociétés intercommunales wallonnes n’ont pas d’effectifs propres. En application des statuts, Electrabel met à disposition de ces sociétés intercommunales son personnel pour assurer les services de maintenance et de distribution du réseau. Electrabel facture tous ses travaux, fournitures et prestations aux sociétés intercommunales. Les montants facturés se sont élevés à 223,1 millions d’euros au 30 juin 2007 contre 318,2 millions d’euros au 30 juin 2006.

Les créances clients relatives aux services, à la fourniture de gaz et d’électricité s’élèvent à 76,3 millions d’euros au 30 juin 2007 contre 111,4 millions d’euros au 31 décembre 2006.

Les dettes d’exploitations d’Electrabel et Electrabel Custumer Solutions envers les sociétés intercommunales s’élèvent à 291 millions d’euros au 30 juin 2007 contre 274,8 millions d’euros au 31 décembre 2006.

Electrabel a prêté 347,3 millions d’euros au 30 juin 2007 aux sociétés intercommunales au moyen d’avances de trésorerie contre 341 millions d’euros au 31 décembre 2006.

Electrabel a un droit à remboursement sur les intercommunales Wallonnes relatifs aux engagements de retraite des personnels Electrabel mis à leur disposition. Ces droits à remboursement, qui correspondent aux montants provisionnés dans les comptes d’Electrabel, s'élèvent à 383,4 millions d’euros au 30 juin 2007 contre 377,9 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

Contassur

Contassur est partiellement détenue par Suez-Tractebel (10 %) et Electrabel (5 %).

Contassur est une société d’assurance captive consolidée par mise en équivalence. Les fonds de pension pour certains employés du Groupe ont conclu des contrats d’assurance avec Contassur.

Les polices d’assurance contractées avec Contassur constituent des droits à remboursement comptabilisés en tant qu’« Autres actifs » au bilan. Ces droits à remboursement s’élèvent à 186,6 millions d’euros au 30 juin 2007.

 

Note 17. – Procédures judiciaires et d’arbitrage

Dans le cadre de ses activités, le groupe est engagé dans un certain nombre de litiges et arbitrages d’une part et d’autre part fait l’objet d’enquêtes au titre du droit de la concurrence. Ces points ont été largement commentés dans le document de référence 2006 dans la note 20.5. Nous ne reprenons donc ici que les évolutions marquantes des différents dossiers. Par ailleurs, à notre connaissance, aucun nouveau litige significatif n’est apparu au cours du 1er semestre 2007.

17.1. – Litiges

Litige AEP

Le 22 mai 2007, la United States Court of Appeals (Second Circuit) a rendu sa décision. La Cour d’Appel a confirmé le jugement rendu par la cour de première instance (Trial Court) en ce qui concerne (i) l’applicabilité du contrat, (ii) la bonne foi d’AEP dans ses relations avec Semna et (iii) les efforts substantiels fournis par AEP pour obtenir la certification QF. La Cour d’Appel a réformé le jugement de première instance relativement à (i) l’octroi par la Trial Court de 116,5 millions de dollars de dommages-intérêts en faveur d’AEP au titre des produits de remplacement (Replacement Products) et (ii) au refus de la Trial Court d’octroyer des dommages-intérêts à AEP en vertu des dispositions du contrat relatives à sa résiliation. La Cour d’appel a renvoyé l’affaire à la Trial Court pour procédures complémentaires concernant les portions du jugement de première instance réformées en appel. La procédure est pendante devant la Trial Court.

AEP a déposé une requête pour réexamen par la Cour d’appel en formation plénière aux fins de rétablissement de 50,7 millions de dollars de dommages-intérêts contre Semna (capacity award) faisant partie des 116,5 millions de dollars octroyés à AEP par la Trial Court et réformés en appel. Le 24 juillet 2007, la Cour d’Appel a rejeté la requête d’AEP. La procédure devant la Trial Court sera reprise. SEMNA a constitué dès 2005 une provision relative à cette procédure, sans reconnaître pour autant la validité du recours. Dans l’attente de la décision de la Trial Court, le montant de cette provision demeure inchangé au 30 juin 2007.

 

Litige Queen Mary

L’enquête réalisée dans le cadre de la procédure pénale a été clôturée le 15 juin 2007 et Endel ainsi que 4 membres de son personnel comparaîtront en octobre 2007

 

Litige Electrabel – Etat de Hongrie

Une première rencontre entre Electrabel et le Gouvernement hongrois, représenté par le secrétaire d’Etat à l’énergie s’est déroulée en janvier 2007. Electrabel a soumis, le 13 juin 2007, le différend qui l'oppose à la Hongrie auprès du CIRDI (Centre International de Règlement des Différends sur les Investissements), Tribunal Arbitral établi auprès de la Banque Mondiale. Cette demande de recours à l'arbitrage international a été enregistrée par le CIRDI le 13 août. Le différend porte notamment sur les tarifs d'électricité et les allocations des droits d'émission CO2 dans le pays.

 

17.2. – Concurrence et concentration

Contrats de fourniture de gaz aux clients industriels en Belgique

Courant 2006, Distrigaz a proposé à la Commission européenne un certain nombre d’engagements répondant aux soucis que la Commission avait exprimés à l’occasion de son examen des contrats de fourniture de gaz conclu par Distrigaz et ses clients industriels belges. Ces engagements ont été reçus positivement par la Commission européenne, qui les a soumis au marché pour avis. Ils devraient permettre de clore ce dossier dans les mois qui suivent, par le biais d’une décision formelle de la Commission – décision dite « d’engagements » – rendant les engagements proposés obligatoires pour Distrigaz.

 

Enquête de la Commission européenne : abus de position dominante d’EBL en Belgique (clientèle industrielle)

Le 18 juillet 2007, Electrabel et Suez ont été informées par la Commission européenne de l’ouverture d’une procédure d’infraction à leur encontre. Pour la Commission, certains éléments pourraient indiquer qu’Electrabel aurait, par la conclusion de contrats d’approvisionnement à long terme avec des clients finaux en Belgique, rendu plus difficile l’accès à ce marché pour ses concurrents. L’ouverture d’une telle procédure ne signifie pas que la preuve d’une infraction au droit de la concurrence soit avérée, mais simplement que la Commission européenne entend traiter le dossier de manière prioritaire. Electrabel et SUEZ collaborent pleinement à l’enquête en cours.

 

Enquête du Conseil de la concurrence belge sur un abus de position dominante et de ventes à perte au moment de la libéralisation du marché Wallon au 1er janvier 2007 

Le Conseil (belge) de la concurrence examine actuellement le caractère licite des augmentations de prix du gaz annoncées par Electrabel pour octobre 2007.

Note 18. – Événements postérieurs à la clôture

 

Offre publique de reprise du solde des titres Electrabel

L’offre publique de reprise du solde des titres Electrabel s’est déroulée du 26 juin au 9 juillet 2007. A cette occasion 570 627 actions Electrabel ont été présentées et payées le 12 juillet 2007. Les titres non remis à l’occasion de cette offre ont été transférés de plein droit à Suez ; la somme de 590 € par action non présentée à l’offre publique sera mise à disposition des anciens actionnaires en vertu de l’article 60 de l’Arrêté Royal du 8 novembre 1989. L’opération représente un investissement de 445,7 millions d’euros pour la totalité des actions (755 403 actions).

 

Cession par Suez SA des titres Suez-Tractebel à Electrabel

Le 19 juillet dernier, le conseil d’Administration d’Electrabel a approuvé à l’unanimité l’achat de 99,97 % des titres Suez-Tractebel détenus par Suez moyennant le prix de 18,2 milliards d’euros. Cette opération sera financée par Electrabel au moyen de sa trésorerie disponible à concurrence de 3,8 milliards d’euros et par des financements externes pour le solde. Ces financements devraient majoritairement être remboursés pour la fin de l’année.

Les principaux actifs opérationnels de Suez Tractebel sont Suez Energie International, le bureau d'étude Tractebel Engineering et les participations dans Distrigaz et Fluxys.

Cette opération est sans impact sur l’organisation opérationnelle du Groupe.

 

Note 19. – Principales sociétés consolidées au 30 juin 2007

La seule variation intervenue au cours du 1er semestre 2007, par rapport à la liste des principales sociétés consolidées présentée dans le document de référence au 31 décembre 2006, concerne Hisusa et par conséquent Agbar. Ces deux sociétés, précédemment intégrées proportionnellement, sont désormais intégrées globalement dans les comptes du Groupe Suez.

Ce changement de méthode de consolidation est plus amplement commenté dans la note 2.

 

B. – Rapport semestriel d’activité (1)    

Le 1er semestre 2007 est marqué par la poursuite de la croissance des performances du Groupe, avec une hausse du résultat brut d'exploitation (+10,4 %) et du résultat opérationnel courant (+17,3 %) en ligne avec les objectifs de performance opérationnelle que s’est fixé le Groupe pour l’année 2007, tandis que la croissance organique de ces indicateurs s’établit à respectivement +6,8 % et +11,6 %, supérieure à celle du chiffre d’affaires (3,7 %).

Le résultat net part du Groupe s’établit à 1,9 milliard d’euros, en retrait par rapport à 2006 (2,2 milliards d’euros) du fait de moindres cessions. Hors effet de ces cessions, il s’établit à 1,6 milliard d’euros, contre 1,5 milliard au 30 juin 2006.

La marge brute d’autofinancement avant résultat financier et impôt est en progression de 14,5 %. Les investissements du semestre, en forte croissance, s’élèvent à près de 2,7 milliards d’euros et s’inscrivent dans le cadre du plan 2007-2009. Après paiement de près de 2 milliards d’euros de dividendes et 0,5 milliard d’euros consacrés sur le semestre au programme de rachat d’actions, l’endettement financier net au 30 juin 2007 s’établit en conséquence à 12,9 milliards d’euros, contre 10,4 milliards d’euros à fin 2006, et représente 52,1 % des capitaux propres (46,3 % au 31 décembre 2006).

 

1. – Evolution de l'activité et du résultat des opérations

(En M€.)

30/06/2007

30/06/2006

Variation brute
(en %)

Rappel
31/12/2006

Chiffre d'affaires

23 729

22 353

6,2 %

44 289

Résultat brut d'exploitation

4 100

3 714

10,4 %

7 083

Résultat opérationnel courant

2 787

2 375

17,3 %

4 497

Résultat des activités opérationnelles

3 023

3 137

-3,6 %

5 368

 

Le Groupe a connu sur le 1er semestre 2007 une croissance soutenue de son activité, avec une progression de 6,2 % de son chiffre d’affaires.

La croissance brute du chiffre d’affaires (+1 376 millions d’euros) se décompose comme suit :

  • croissance organique (+799 millions d’euros) ;
  • effet de la hausse du prix du gaz (+96 millions d’euros) (2) ;
  • effets de périmètre (+673 millions d’euros) ;
  • effets de change (-192 millions d’euros) principalement sur le dollar US (-173 millions d’euros).

La croissance organique, qui s'établit à +3,7 % (+6,9 % hors effet climatique) (3) provient :

  • de la hausse des ventes d’électricité en Europe et à l’international ;
  • d’une forte activité dans le GNL ;
  • du développement des activités d’installation et de services à l’énergie en France et de génie climatique dans les autres pays européens ;
  • d’une nette progression de l’activité dans l’eau et la propreté en Europe ;
  • d’une croissance organique à deux chiffres des activités en Chine, en Australie et au Moyen-Orient.

(1) Toutes les données sont établies sur base des comptes en normes IFRS sauf indication contraire.

(2) Effet sur les ventes sans répercussion sur les marges (pass through total ou indexation très fortement corrélée).

(3) Estimation de l’effet de l’écart de températures de semestre à semestre.

 

Le résultat brut d’exploitation (RBE) progresse de +10,4 % en brut. Hors effet de périmètre et de change, sa croissance s’établit à +6,8 %. Les variations de périmètre ont un impact positif (+185 millions d’euros) et comprennent principalement l’effet du passage en intégration globale du groupe Hisusa à compter du 1er avril 2007 et de la CNR, en partie compensé par la sortie des activités de Suez Environnement au Brésil et en Argentine. Les impacts de change sont défavorables (-42 millions d’euros) et sont essentiellement imputables au dollar US. L’amélioration du résultat brut d’exploitation résulte principalement de la poursuite du redressement de Suez Energie Services, de la bonne tenue des activités de Suez Energie International sur l’ensemble de ses régions et tout particulièrement aux Etats-Unis, et de la progression de Suez Environnement notamment en France et en Espagne. Au sein de Suez Energy Europe, l'activité électrique bénéficie d'un mix de production favorable compte tenu de l'évolution des prix des énergies et des effets liés aux modalités de formation de son portefeuille sur 3 ans. Son niveau de performance permet de compenser une activité gazière affectée par l'effet de la rigueur climatique défavorable de l'hiver 2006/2007 ainsi que par les conséquences de prix du gaz spot exceptionnellement bas pesant sur les activités d'arbitrage de Distrigaz.

La croissance du résultat opérationnel courant (+17,3 % en brut et +11,6 % en organique) bénéficie pour l’essentiel des éléments opérationnels ayant un impact sur le RBE (+386 millions d’euros dont +243 millions de croissance organique). Il bénéficie par ailleurs de deux reprises de provision, l’une consécutive à la révision des modalités de constitution de la provision pour aval du cycle nucléaire suivant la décision du Comité de Suivi de mars 2007, et l’autre chez Distrigaz.

Le résultat des activités opérationnelles (RAO) est en léger retrait de 3,6 %. Sur le 1er semestre 2006, les plus-values de cession s’étaient en effet élevées à 726 M€, intégrant notamment la cession partielle des Intercommunales en Flandre, ainsi que celle de Colbun, de Reva, et de la participation résiduelle dans M6. Ces plus-values de cession sont ramenées au 30 juin 2007 à 226 millions d’euros, comprenant principalement les effets des cessions partielles des Intercommunales bruxelloises et wallones, et celles de diverses participations cotées non stratégiques.

La variation de juste valeur des instruments financiers sur matières premières comptabilisée en application de l’IAS 32/39 a un impact positif de 55 millions d’euros sur le RAO, contre 72 millions d’euros en 2006.

Le RAO est par ailleurs également impacté par les coûts de restructuration à hauteur de 25 millions d’euros, correspondant pour l’essentiel aux coûts liés au projet de fusion Suez-Gaz de France.

 

2. – Evolution des métiers du Groupe

2.1. – Electricité & Gaz

2.1.1. – Chiffres clés

(En M€.)

30/06/2007

30/06/2006

Variation brute (en %)

SEE

SEI

Total

SEE

SEI

Total

Chiffre d'affaires

8 779

3 208

11 987

8 391

3 058

11 449

4,6 %

Résultat brut d'exploitation (a)

1 915

806

2 721

1 790

753

2 543

7,0 %

Dotations aux amortissements et aux provisions (b)

-169

-172

-341

-310

-150

-460

25,9 %

Charges nettes sur concessions/stock options (c)

-4

-3

-7

-2

-2

-4

N/A

Résultat des entreprises associées (d)

189

8

197

210

10

220

-10,5 %

Résultat financier non lié à l'endettement net (e)

20

50

70

28

75

103

-32,0 %

Résultat opérationnel courant = a + b + c - d - e

1 533

573

2 106

1 240

516

1 756

19,9 %

Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel

47

8

55

140

-68

72

N/A

Dépréciations d'actifs

-

-1

-1

-

-

-

N/A

Restructurations

-

-

-

-2

-

-2

N/A

Cessions d'actifs

111

15

126

230

156

386

N/A

Résultat des activités opérationnelles

1 691

595

2 286

1 608

604

2 212

3,3 %

 

2.1.2 Suez Energie Europe

Les ventes de Suez Energie Europe sont en croissance brute de +4,6 % (+389 millions d’euros) au 1er semestre 2007. Sur base comparable et hors effet prix du gaz, le chiffre d’affaires est en croissance organique de +0,7 %. Hors effet climatique, la croissance organique s’établit à +7,7 %.

 

Electricité

Les ventes d’électricité s’élèvent à 5 681 millions d’euros contre 4 888 millions d’euros à fin juin 2006, en croissance organique de +9,8 %. L’augmentation des ventes d’électricité résulte à la fois de la dynamique des prix en Europe et de la progression des volumes :

  • en Belgique, l’évolution du chiffre d’affaires reflète l’augmentation des prix de marché de l’électricité, eux-mêmes fortement influencés par la hausse des prix des combustibles fossiles. Les volumes vendus sont en léger recul (- 1,3 TWh, soit -3,4 %) sous l’effet de la douceur climatique, de l’ouverture complète des marchés retail et de la baisse des ventes wholesales ;
  • aux Pays-Bas, la progression des quantités vendues à concurrence de +4,8 % et la croissance brute du chiffre d’affaires de +20,2 % résultent de l’entrée de Rendo et Cogas dans le périmètre de consolidation, intervenue en octobre 2006 ;
  • les volumes d’électricité vendus hors Benelux sont en progression de +22,5 %, et représentent 41 % des ventes d’électricité en Europe. La croissance du chiffre d’affaires bénéficie des mises en service de centrales en Espagne et en Italie, des succès commerciaux en France, en Allemagne et de l’intégration globale de la Compagnie Nationale du Rhône (CNR).

Gaz

La baisse des volumes de gaz vendus par Electrabel (- 17,6 %) est largement attribuable à l’impact des conditions climatiques sur ses ventes aux clients résidentiels au Benelux. Les températures moyennes enregistrées au 1er semestre 2007 ont été de +36 % supérieures à celles du 1er semestre 2006, qui avait été particulièrement rigoureux.

Egalement sensible au facteur climatique, Distrigaz est en décroissance organique (- 166 millions d’euros, soit - 13 %) en raison de la diminution des volumes vendus en Belgique et de moindres opportunités d'arbitrage. Hors Benelux, Distrigaz poursuit avec succès sa stratégie de croissance sur le segment des clients industriels, particulièrement marquée aux Pays-Bas et en Allemagne. L'activité GNL est en forte croissance avec la vente de 4 cargaisons au 1er semestre 2007.

 

Autres activités

La baisse du chiffre d’affaires constatée au niveau des autres activités (- 84,4 millions d’euros) résulte de sorties de périmètre dans l’activité Services, partiellement compensées par une bonne performance du négoce de matières premières (trading).

Le résultat brut d'exploitation présente une croissance brute de +7,0 % (soit +125 millions d’euros) à 1,915 millions d’euros. Elle bénéficie de la croissance organique d'Electrabel (+7,3 %), tandis que celle de l'ensemble Distrigaz/Fluxys est en décrue de -27,8 %, la croissance organique d'ensemble de SEE ressortant ainsi à +1,1 %. A ces éléments s'ajoute enfin l'intégration globale de la CNR à compter du 31 décembre 2006.

L’activité électrique a bénéficié de la conjonction de plusieurs facteurs favorables sur ce semestre. La production d’origine nucléaire et hydraulique est en hausse sensible (+1,3 TWh), la relative sécheresse du 1er semestre 2006 ayant pesé tant sur les conditions d’exploitation de certaines tranches nucléaires que sur les niveaux d’hydraulicité en France. Les conditions de marché, par ailleurs défavorables à l’activité gazière (voir infra), bénéficient au contraire à l’activité électrique : l’effondrement du prix des quotas CO2 applicables pour la période 2005-2007 (0,14 €/t au 30 juin 2007 vs 15,83 €/t au 30 juin 2006) et la détente du prix des combustibles primaires agissent favorablement sur le coût de production d’origine fossile. La diminution du prix de marché de l’électricité proportionnellement moins marquée a ainsi permis au gestionnaire de portefeuille d’arbitrer en faveur de la production d’origine gaz et charbon tout en limitant le recours au marché.

Par ailleurs, les prix de vente connaissant des mécanismes de formation différenciés selon les segments de vente, la répercussion du prix de marché dans le prix moyen s’opère de façon progressive. Grâce à une politique de couverture qui s’étend sur un horizon glissant de 3 ans, Electrabel est en mesure de s’immuniser contre les aléas conjoncturels qui affectent les marchés des énergies. A l’inverse, compte tenu de l’effet inertiel induit par la politique de couverture, Electrabel bénéficie aujourd’hui encore de la hausse structurelle des prix des énergies qui s’est produite en 2005-2006.

Le RBE bénéficie enfin de mises en service intervenues au cours des 18 derniers mois et concentrées en Europe du Sud-Ouest : en Espagne (centrale de Castelnou pour 800 MW) et en Italie (centrale de Roselectra pour 380 MW) mises en service en juin 2006 et janvier 2007 respectivement. Cette évolution favorable est cependant bridée par des interventions régulatoires préjudiciables en Hongrie, France et Italie.

L’activité gazière, dont la performance est principalement relative à Distrigaz, est altérée par le double effet de la douceur climatique de l’hiver 2006/2007 et des niveaux bas des prix de marchés spot ayant pour conséquence notamment de moindres opportunités d’arbitrage.

Le résultat opérationnel courant de Suez Energie Europe s’établit à 1,533 millions d’euros, en croissance organique de 12,3 % soit +153 millions d’euros. Sa dynamique opérationnelle repose sur les facteurs explicatifs du RBE et bénéficie par ailleurs de deux reprises de provisions, l’une consécutive à la révision des modalités de constitution de la provision pour aval du cycle nucléaire suivant la décision du Comité de Suivi de mars 2007 et l’autre chez Distrigaz.

 

2.1.3 Suez Energie International

Les ventes de Suez Energie International progressent de +10,4 % (soit +297 millions d’euros) en croissance organique. Cette augmentation est le fruit du dynamisme commercial sur toutes ses zones de développement, dans un contexte de forte croissance de la demande d’énergie et de hausse des prix.

Plus précisément, la croissance organique de l’activité provient de :

  • l’Amérique du Nord (+118 millions d’euros), principalement grâce aux succès commerciaux de Serna (Suez Energy Resources North America, fournisseur d’électricité aux consommateurs commerciaux et industriels aux Etats-Unis) ;
  • l’Asie/Moyen-Orient (+37 millions d’euros) grâce au développement du Groupe dans les pays du Golfe (+20 millions d’euros), et à l’accroissement des ventes en Thaïlande (+12 millions d’euros) dû à une augmentation des volumes, et en Turquie (+6 millions d’euros) en raison de l’augmentation des prix d’électricité soutenue par celle du gaz ;
  • l’Amérique latine (+87 millions d’euros) où l’accroissement des ventes d’électricité au Brésil (+42 millions d’euros), au Pérou (+28 millions d’euros) et au Chili (+18 millions d’euros) s’explique tant par l’augmentation des prix que par celle des volumes vendus ;
  • l’activité Gaz Naturel Liquéfié (+55 millions d’euros) : poursuite de l’activité d’optimisation à partir de Londres.

Le résultat opérationnel courant de Suez Energie International s’élève à 573 millions d’euros, soit une croissance brute de 10,9 % après 23 millions d’euros d’effets négatifs de change (USD essentiellement) et de périmètre (sorties courant 2006 de Hanjin et Colbun). La croissance organique s’établit à 16,4 % (soit +80 millions d’euros).

Cette évolution tient principalement à la forte amélioration du résultat brut d’exploitation qui, hors effets négatifs de change et de périmètre (pour un total de –54 millions d’euros), affiche une croissance soutenue de +15,5 % :

  • l’Amérique du Nord est le premier contributeur à cette croissance (+21,6 %) grâce principalement à la nette amélioration de Suez LNG North America qui affiche une croissance organique de +101 millions d’euros, après un 1er semestre 2006 qui avait été très négativement affecté par une forte volatilité à la baisse des prix du gaz aux Etats-Unis. L’activité « merchant » est en fort retrait (–61 millions d’euros), affectée par le faible niveau des « spark spreads » au 1er semestre 2007 compte tenu d’un printemps tempéré ;
  • l’Amérique latine est en croissance organique de +6,4 %, grâce à la progression des activités « Electricité » au Pérou (+33,5 %) avec notamment la mise en service de la centrale « OCP1 » en décembre 2006 (174 MW). Les activités « Electricité » au Brésil affichent une croissance de +3 % ;
  • la zone Moyen-Orient – Asie participe aussi à ces bons résultats avec une croissance organique du RBE de +18,6 %, notamment liée à l’amélioration des performances de la Thaïlande et aux fees sur de nouveaux projets au Moyen-Orient.

Le résultat des activités opérationnelles de Suez Energie International ressort à 595 millions d’euros, en léger recul par rapport au 30 juin 2006 (-1,6 % en variation brute). Par rapport aux éléments déjà évoqués au niveau du ROC, cette évolution s'explique par :

  • le résultat des cessions s’établissant à +15 millions d’euros, alors qu’il s’élevait à 156 millions sur le 1er semestre 2006, bénéficiant des cessions de Colbùn au Chili et de Hanjin City Gas en Corée ;
  • cette évolution n’est que partiellement compensée par l'impact de la variation de juste valeur des instruments financiers sur matières premières qui s'établit à +8 millions d’euros, contre -68 millions d’euros au 30 juin 2006. Il se rapporte notamment à des instruments de couverture économique sur contrats d’approvisionnement et de vente de gaz et électricité sur les activités nord américaines.

 

2.2. – Chiffres clés Suez Energie Services

(En M€.)

30/06/2007

30/06/2006

Variation brute
(en %)

Chiffre d'affaires

5 549

5 362

3,5 %

Résultat brut d'exploitation (a)

378

315

19,8 %

Dotations aux amortissements et aux provisions (b)

-104

-71

 

Charges nettes sur concessions/stock options (c)

-17

-13

 

Résultat des entreprises associées (d)

2

2

 

Résultat financier non lié à l'endettement net (e)

4

8

 

Résultat opérationnel courant = a + b + c - d - e

251

221

13,8 %

Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel

-

-1

 

Dépréciations d'actifs

-2

-5

 

Restructurations

-5

-5

 

Cessions d'actifs

2

123

 

Résultat des activités opérationnelles

246

334

-26,3 %

 

La progression organique des ventes de Suez Energie Services est de +3,3 % (+172 millions d’euros). Hors effet climatique, la croissance organique s’établit à environ +5,6 %.

  • les métiers d'installation et de maintenance enregistrent une forte croissance en France (+7,1 %, +106 millions d’euros), et notamment des entrées en commande très soutenues chez Ineo et Axima. En revanche, malgré leur développement commercial, les activités de services en France (Elyo) affichent une décroissance organique du fait de températures hivernales particulièrement douces ;
  • les activités en Belgique sont en forte croissance (+12,4 %, +86 millions d’euros) ;
  • hors de France et du Benelux, les activités croissent de +3,4 % (+34 millions d’euros), cette progression étant impactée par les températures hivernales particulièrement douces.

Le résultat brut d’exploitation de Suez Energie Services s’élève à 378 millions d’euros, soit une croissance organique de +18 % qui bénéficie de l’amélioration des performances opérationnelles ainsi que de l’effet de pertes non récurrentes constatées en 2006 au Royaume-Uni :

  • les activités d’installations en France affichent une croissance organique de leur RBE de près de 30 % bénéficiant d’un fort niveau d’activité tout en poursuivant l’amélioration de leur rentabilité opérationnelle ;
  • les activités de services en France sont pénalisées sur le premier semestre 2007 par une moindre rigueur climatique et par l’absence de cession de quotas CO2 ;
  • en Belgique, les activités d’installations et de services confirment leur dynamique engagée fin 2006 avec la mise en place d’une organisation simplifiée et le redressement des grands contrats d’export ;
  • à l’international, la part des activités d’installations progresse sous l’effet de l’acquisition de Crespo y Blasco et malgré le recul des services pénalisés par la douceur climatique (en Italie) ;
  • aux Pays-Bas, GTI poursuit l’adaptation de son organisation et privilégie l’amélioration des marges par rapport à la croissance en volume ;
  • recentré sur son coeur de métier, Tractebel Engineering exploite pleinement une conjoncture particulièrement favorable dans les domaines du Nucléaire et de l’Energie.

Le résultat opérationnel courant de Suez Energie Services progresse de 13,8 % pour s’établir à +251 millions d’euros. La croissance organique du résultat opérationnel courant est de 26 millions d’euros (12 %) et bénéficie des améliorations de performances opérationnelles de l’ensemble des Business Units.

Le résultat des activités opérationnelles de Suez Energie Services s'établit ainsi à 246 millions d’euros. L’évolution par rapport à juin 2006 s’explique par les résultats de cessions de l’exercice précédent qui avaient constaté les désengagements de Reva, Trasys et la sortie de l’activité EPC Gaz.

 

2.3. – Chiffres clés Suez Environnement

(En M€.)

30/06/2007

30/06/2006

Variation brute
(en %)

Chiffre d'affaires

6 192

5 543

11,7 %

Résultat brut d'exploitation (a)

1 107

948

16,8 %

Dotations aux amortissements et aux provisions (b)

-393

-355

-10,7 %

Charges nettes sur concessions/stock options (c)

-103

-85

-21,2 %

Résultat des entreprises associées (d)

15

5

200,0 %

Résultat financier non lié à l'endettement net (e)

29

19

52,6 %

  Résultat opérationnel courant = a + b + c - d - e

567

484

17,1 %

Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel

-

-1

N/A

Dépréciations d'actifs

-13

-20

N/A

Restructurations

6

-2

N/A

Cessions d'actifs

23

95

N/A

  Résultat des activités opérationnelles

583

555

5,1 %

 

Suez Environnement affiche une croissance organique de +5,1 % (+270 millions d’euros), en ligne avec ses objectifs pour 2007-2009. La croissance brute de +11,7 % (+649 millions d’euros) est marquée d'une part par l'intégration globale du Groupe Hisusa à compter du 1er avril 2007 et d'autre part par les sorties de périmètre intervenues au Brésil et en Argentine au cours du 1er semestre 2006.

  • les ventes Eau Europe affichent une croissance organique de +4,6 % (+79 millions d’euros) principalement assurée par les activités eau et assainissement d’Agbar (+7,1 %, +52 millions d’euros) et de la signature de nouveaux contrats d’assainissement et de prestations de travaux en France (+3,2 %, +28 millions d’euros). Le Groupe a remporté et renouvelé de nombreux contrats en 2007 (Aéroport de Blagnac, Syndicat Intercommunal Assainissement de la Cote de Nacre, Corbeil-Essonnes, Agglomération Montargoise et Rives du Loing...) ;
  • les ventes Propreté Europe sont en forte progression organique à +6,7 % (+166 millions d’euros), en France (+6,5 %, +84 millions d’euros) grâce à l’augmentation des volumes traités (incinération, tri, mise en décharge), au Royaume-Uni (+14,3 %, +61 millions d’euros) avec le dynamisme commercial en collecte industrielle et commerciale et la contribution des contrats de type Private Finance Initiative (PFI) de Cornouailles et de Northumberland, aux Pays-Bas (+5,7 %, +17 millions d’euros) et en Flandres grâce à la hausse des volumes commercialisés pour l’incinérateur de Sleco. En France, depuis le début de l’année, de nombreux contrats ont été remportés (Méthanisation Montpellier, Symove – Normandie Picardie, Syctom de Paris, Saint Etienne…) ou renouvelés (Communauté urbaine de Lille, Communauté d’Agglomération de Valenciennes…) ;
  • l’activité Ingénierie enregistre une forte décroissance organique sur le semestre (-10,7 %, -54 millions d’euros), suite à la livraison de l’usine de dessalement de Perth qui avait généré une forte activité en 2006. Les nouveaux contrats gagnés (Le Havre, Alicante, Doha, Halifax, Barka…) contribueront au chiffre d’affaires dès le 2e semestre 2007 ;
  • l’International enregistre une croissance organique soutenue (+13,3 %, +79 millions d’euros) qui provient des contrats en Chine (+20,3 %) dans l’eau (Chongqing, Sanya, Tanggu) et dans la propreté (démarrage de l’incinérateur SCIP à Shanghai), de la hausse des ventes au Maroc (Lydec, +6,9 %), du démarrage du contrat de management d’Alger au 2e trimestre 2006 et des activités dans la Propreté en Australie (+15,9 %).

Le résultat opérationnel courant de Suez Environnement s’établit à 566 millions d’euros au 30 juin 2007, soit une hausse brute de +17,1 %. Au-delà de l'intégration globale du Groupe Hisusa à compter du 1er avril 2007, cette très forte croissance résulte, d’une part, de la politique de croissance externe dynamique et ciblée menée par Suez Environnement (Aquarion aux Etats-Unis, Easco au Royaume-Uni, Ista en France, ….) et, d’autre part, du renforcement de ses performances opérationnelles avec une croissance organique du résultat opérationnel courant de +8,5 %, sensiblement supérieure à celle du chiffre d’affaires. Elle est principalement le résultat de la forte progression du résultat brut d’exploitation qui, hors effets de change et de périmètre, affiche une croissance organique très soutenue de +72 millions d’euros, soit +8 %.

Cette forte progression organique du RBE de Suez Environnement s’explique par :

  • les excellentes performances opérationnelles de la Propreté Europe (avec une croissance organique du RBE de 45 millions d’euros soit +11,1 %), liées à un niveau d’activité très satisfaisant, notamment dans le traitement en France et au Royaume-Uni (progression des volumes et évolution favorable des prix), aux effets des démarrages de nouveaux contrats, particulièrement au Royaume-Uni avec les contrats de type Private Finance Initiative (PFI) de Cornouailles et de Northumberland, et à un strict contrôle de l’évolution des coûts dans un contexte de tensions toujours fortes sur les prix de traitement en Europe du Nord ;
  • la croissance soutenue de l'Eau Europe, avec une croissance organique du RBE de +6 %
    (+22 millions d’euros), principalement en Espagne, où Agbar a bénéficié d’effets volumes et prix favorables tandis que l’activité d’Inspection Certification avait été impactée en 2006 d’éléments non récurrents et, dans une moindre mesure, en France, grâce à une évolution favorable des prix et au développement de l’activité, et malgré des conditions météorologiques très défavorables sur le semestre ;
  • les très bons résultats à l’International (+17,7 %, +19 millions d’euros), notamment dans la Propreté en Australie, dans l’Eau en Chine et dans l’Eau en Afrique du Nord grâce à des niveaux d’activité soutenus et au démarrage de nouveaux contrats (Chine et Alger notamment).

En revanche, la croissance organique du RBE de l’Ingénierie est négative (-10 millions d’euros), pénalisée par un niveau d’activité en retrait sur le 1er semestre qui résulte du décalage de la mise en vigueur de certains contrats, retard qui devrait être rattrapé au 2e semestre, et alors que le 1er semestre 2006 avait été particulièrement dynamique avec l’achèvement du contrat de Perth.

Le résultat des activités opérationnelles de Suez Environnement s’établit à 583 millions d’euros au 30 juin 2007. Malgré l’intégration globale du Groupe Hisusa, il est en progression limitée de 5 % dans la mesure où, au 30 juin 2006, il intégrait un résultat des cessions de +95 millions d'euros qui résultait des derniers impacts du programme de restructuration des activités de l’eau au grand international, pour l’essentiel en Amérique latine. Au 30 juin 2007, ce même résultat s’élève à +23 millions d'euros et concerne principalement la cession de biens immobiliers non core en Espagne.

 

2.4. – Chiffres clés – Autres

(En M€.)

30/06/2007

30/06/2006

Variation brute
(en %)

Résultat brut d'exploitation

-105

-92

-13,6 %

Résultat opérationnel courant

-136

-85

-59,6 %

Résultat des activités opérationnelles

-92

36

na

 

La baisse du résultat brut d’exploitation du segment « Autres » sur le 1er semestre 2007 s’explique principalement par la campagne de notoriété « Vous allez aimer l’avenir ». S’y ajoute, au niveau du résultat opérationnel courant, l’impact des plans d’actions gratuites et de stock options mis en place par le Groupe.

Le résultat des activités opérationnelles est négatif à -92 millions d’euros, et bénéficie de résultats de cession (75 millions d’euros, relatifs à des participations cotées non stratégiques) très sensiblement inférieurs à ceux enregistrés au 30 juin 2006 (122 M€), qui avaient bénéficié de l’effet de la cession des participations résiduelles dans M6.

 

3. – Autres éléments du compte de résultat

(En M€.)

30/06/2007

30/06/2006

Variation brute
(en %)

Rappel
31/12/2006

Résultat des activités opérationnelles

3 023

3 137

-3,6 %

5 368

Résultat financier

-225

-316

28,8 %

-731

Impôts sur les bénéfices

-745

-512

-45,4 %

-815

Part dans les entreprises associées

211

228

-7,6 %

372

Résultat net

2 264

2 537

-10,8 %

4 194

Dont Intérêts minoritaires

410

367

11,7 %

588

Dont Résultat net part du groupe

1 854

2 170

-14,6 %

3 606

 

Le résultat financier au 30 juin 2007 s’élève à -225 millions d’euros contre -316 millions d’euros sur le 1er semestre 2006.

Cette amélioration résulte des éléments suivants :

  • une diminution du coût de la dette nette, qui s’établit à -219 millions d’euros, contre -426 millions d’euros au 30 juin 2006, sous l’effet de résultats de change positifs enregistrés sur le réal brésilien dans le cadre du remboursement de Floating Rate Notes chez Suez Energie International pour 127 millions d’euros ;
  • que n’a que partiellement compensé la moindre contribution des autres produits et charges financiers, en raison du caractère non récurrent de l’impact positif enregistré en 2006 dans le cadre des opérations de restructuration de la dette en Amérique latine (-56 millions d’euros) ;

L’impôt sur les bénéfices est en hausse de 233 millions d’euros par rapport au 1er semestre 2006 sous l’effet de la progression des résultats du Groupe. Le taux effectif d’imposition progresse de 8,4 points, et s’établit à 26,6 % contre 18,2 % au 30 juin 2006. Cette variation du taux effectif d’imposition est principalement imputable à la présence, dans le résultat avant impôt du Groupe Suez, de plus values non fiscalisées moins importantes en 2007 qu’en 2006, et par l’effet du passage en intégration globale du groupe Hisusa et de la CNR.

Le résultat des entreprises associées est en légère diminution de 17 millions d’euros par rapport au 30 juin 2006. L’absence de contribution de la CNR consécutivement à son passage en intégration globale (-42 millions d’euros) et la dilution de notre détention dans les Intercommunales en Flandre et en Wallonie ont été en effet partiellement compensées par les éléments non récurrents dont ces dernières ont bénéficié en 2007.

La part des minoritaires s’établit à 410 millions d’euros. En hausse de 43 millions d’euros par rapport au 1er semestre 2006, elle enregistre désormais la part des minoritaires dans le résultat de la CNR et du groupe Hisusa.

 

4. – Financement

 

4.1. – Flux issus de l'activité opérationnelle

MBA avant charges financières & Impôts
(en M€.)

30/06/2007

30/06/2006

Variation brute
(en %)

Electricité & Gaz

2 564

2 285

12,2 %

Suez Energie Europe

1 801

1 617

11,4 %

Suez Energie International

763

668

14,2 %

Suez Energie Services

343

264

30,2 %

Suez Environnement

984

820

20,0 %

Autres

-152

-104

na

Groupe Suez

3 739

3 264

14,5 %

 

La marge brute d’autofinancement avant charges financières et impôt (MBAO) s’élève à 3 739 millions d’euros au 30 juin 2007, soit une progression brute de +14,5 % par rapport au 1er semestre 2006, supérieure celle du RBE (+10,4 %). La MBAO bénéficie en effet, en complément des effets observés au niveau du RBE, du moindre niveau des décaissements de trésorerie liés aux restructurations par rapport au 1er semestre 2006.

Le besoin en fonds de roulement (BFR) de Suez est stable au 1er semestre 2007 (-27 millions d'euros). Il s'inscrit en diminution chez Suez Energie Europe (-282 millions d'euros) notamment en raison d'un phénomène de saisonnalité favorable en raison de la douceur de l'hiver 2006/2007 et de conditions de marché réduisant les appels de marge. Dans les Services à l'Energie, la hausse du BFR (+132 millions d'euros) résulte de la croissance des métiers d'installation en France et en Belgique. La branche Environnement enregistre une augmentation (+107 millions d'euros) qui est en partie imputable au remboursement échelonné par Lyonnaise des Eaux des dépôts de garantie de la clientèle en application de la Loi sur l'eau du 30 décembre 2006, à un décalage ponctuel de facturation aux Pays-Bas, ainsi qu'à une activité soutenue aux Etats-Unis.

Au total, les flux des activités opérationnelles dégagent un excédent de trésorerie de 3,1 milliards d’euros sur le 1er semestre 2007, en hausse de près de 1 milliard d’euros par rapport au 30 juin 2006, qui avait subi une hausse du besoin en fonds de roulement de 0,7 milliard d’euros.

 

4.2. – Flux issus des activités d'investissement

Les investissements du premier semestre 2007 s’élèvent à 2,7 milliards d’euros et comprennent :

  • des investissements financiers de 1,5 milliard d’euros, dont 1 milliard correspondant à l’acquisition de titres Gas Natural ;
  • des investissements de maintenance de 0,6 milliard d’euros, stables par rapport au 1er semestre 2006, auxquels contribuent principalement Electrabel (0,2 milliard d’euros, intégrant notamment la maintenance des centrales nucléaires et classiques en Belgique, et une grande révision aux Pays-Bas) et Suez Environnement (0,3 milliard d’euros, dont 0,1 milliard en Eau Europe et 0,1 milliard en Propreté Europe) ;
  • des investissements de développement légèrement supérieurs à 0,6 milliard d’euros, contre 0,4 milliard d’euros durant le 1er semestre 2006. Ils concernent notamment les développements de centrales en Italie (Leini, Napoli 4), en Allemagne, et au Brésil (San Salvador).

Les cessions représentent 0,8 milliard d’euros sur le 1er semestre 2007, contre 0,9 milliard d’euros au 30 juin 2006, et comprennent principalement :

  • la cession de parts d’Intercommunales en Wallonie et à Bruxelles pour 190 millions d’euros ; après les cessions intervenues en 2006 et 2007, Suez détient désormais 30 % des Intercommunales flamandes, et respectivement environ 40 % et 30 % des Intercommunales wallonnes et bruxelloise ;
  • la cession de EMTE chez Agbar pour 100 millions d’euros ;
  • et les cessions de diverses participations cotées non stratégiques pour un total de 386 millions d’euros.

Les intérêts et dividendes d’actifs financiers non courants ont généré un flux de trésorerie positif de 0,2 milliard d’euros.

Au total, les flux des activités d’investissement dégagent un déficit de trésorerie de 1,7 milliard d’euros, contre 0,2 milliard sur le 1er semestre 2006.

 

4.3. – Flux issus du financement

Les dividendes versés en 2007 s’élèvent à 1,9 milliard d’euros (contre 1,6 milliard d’euros en 2006). Ils intègrent les dividendes versés par Suez SA à ses actionnaires, soit 1 514 millions d’euros contre 1 260 millions d’euros en 2006, en raison de la progression tant du dividende unitaire servi que du nombre d’actions à rémunérer. Ils intègrent également les dividendes versés par diverses filiales aux actionnaires minoritaires, soit 427 millions d’euros, en hausse par rapport à 2006
(319 millions). Les intérêts financiers nets payés s’élèvent à 385 millions d’euros contre 400 millions d’euros au 30 juin 2006.

Dans le cadre de l’accélération des investissements, les souscriptions de nouveaux emprunts ont été supérieures aux remboursements (entrée nette de trésorerie de 1 618 millions d’euros).

Les augmentations de capital, qui représentent une entrée de trésorerie de 155 millions d’euros, concernent quasi exclusivement la maison mère et sont liées aux options de souscription d’actions attribuées aux salariés du Groupe. La mise en oeuvre du programme de rachat d’actions a généré une sortie nette de trésorerie sur le semestre de 508 millions d’euros.

Au total, les flux des activités de financement génèrent une sortie de trésorerie de 1,1 milliard d’euros sur les 6 premiers mois de l’exercice 2007.

 

4.4. – Endettement au 30 juin 2007

L’endettement net au 30 juin 2007 s’élève à 12,9 milliards d’euros, contre 10,4 milliards d’euros à fin décembre 2006. Compte tenu du renforcement parallèle des capitaux propres consolidés, le ratio endettement net/capitaux propres s’élève à 52,1 %, contre 46,3 % au 31 décembre 2006.

La dette nette est libellée (après prise en compte des instruments financiers) à 48 % en euros, 27 % en dollars américains et 8 % en livres sterling, contre respectivement 48 %, 32 %, et 7 % au 31 décembre 2006.

La dette brute est libellée à 42 % à taux fixe, après prise en compte des instruments financiers. Du fait du niveau des liquidités au 30 juin 2007 (8,5 milliards d’euros) et de la politique du Groupe de fixation des taux en période de taux historiquement bas, la part de la dette nette rémunérée à taux fixe est de 72 %. L’échéance moyenne de la dette nette est de 7,2 années.

Au 30 juin 2007, le Groupe disposait de facilités de crédit autorisées et non tirées, et de lignes de back up de ses billets de trésorerie, pour un montant total de 9 milliards d’euros (contre 8,6 milliards d’euros au 31 décembre 2006).

 

5. – Autres postes du bilan

 

Les immobilisations incorporelles s’établissent à 3,8 milliards d’euros, soit une hausse de 0,3 milliard d’euros. Cette augmentation, ainsi que celle relative aux goodwills (14 milliards d’euros au 30 juin 2007, en augmentation de 0,6 milliard d’euros), sont imputables principalement au passage en intégration globale du groupe Hisusa.

Les immobilisations corporelles nettes s’établissent à 23,3 milliards d’euros contre 21 milliards d’euros au 31 décembre 2006, soit une augmentation de 2,3 milliards d’euros qui, outre l’impact des investissements du semestre (1,2 milliard d’euros), comprend l’effet du passage en intégration globale du groupe Hisusa (1,3 milliard d’euros).

Les participations dans les entreprises associées sont stables à 1,2 milliard d’euros, quand les titres disponibles à la vente sont en augmentation de 1,4 milliard d’euros pour s’établir à 4,2 milliards d’euros au 30 juin 2007 sous l’effet principal de l’investissement réalisé dans Gas Natural.

Les capitaux propres totaux s’établissent à 24,8 milliards d’euros, en augmentation de 2,2 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2006, malgré le versement des dividendes (-1,9 milliard d’euros), et les mouvements sur actions propres (-0,5 milliard d’euros). Le résultat net du 1er semestre 2007 (+2,3 milliards d’euros), le passage en intégration globale du groupe Hisusa (+1,5 milliard d’euros) et l’effet des éléments passés directement par capitaux propres (+0,7 milliard d’euros, liés à la mise en valeur de marché des titres disponibles à la vente et à la mise à jour des taux d’actualisation appliqués aux engagements de retraites) expliquent ce renforcement.

Les provisions pour risques sont stables à 9,6 milliards. Les dotations de la période (0,5 milliard d’euros, dont 0,2 milliard d’effet de la désactualisation) et les reprises étant d’ampleurs similaires.

Les rubriques d’impôts différés représentent un passif net de 1,2 milliard d’euros, en hausse de 0,6 milliard d’euros. Cette variation correspond notamment aux effets de périmètre (Hisusa) ainsi qu’aux effets sur les impôts différés passifs de la mise en valeur de marché des titres disponibles à la vente.

 

6. – Comptes sociaux

Les chiffres clés relatifs aux comptes sociaux, établis selon le référentiel comptable français conformément aux dispositions réglementaires, sont présentés ci dessous : 

 

30/06/2007

30/06/2006

Résultat courant

-315

1 199

Résultat exceptionnel

266

221

Impôt, participation & intéressement

100

98

Résultat net

51

1 518

 

Les comptes sociaux du 1er semestre 2007 sont caractérisés par les éléments suivants :

  • suite aux acomptes sur dividendes 2006 versés durant l’exercice précédent par Suez-Tractebel et Electrabel, Suez n’a pas perçu de dividende complémentaire de ces sociétés durant le 1er semestre 2007. Les revenus des participations s’établissent ainsi à 196 millions d’euros au 30 juin 2007, contre 1 445 millions d’euros sur le 1er semestre 2006. Cet élément, accentué par la hausse des frais financiers sur emprunts consécutive à l’acquisition de 96,7 % d’Electrabel, explique la diminution du résultat courant.
  • en tenant compte d’un résultat exceptionnel de 266 millions d’euros, comprenant principalement des reprises de provisions sur le portefeuille titres, le bénéfice net au 30 juin 2007 s’établit à 51 millions d’euros.

Les comptes sociaux du second semestre intègreront la plus-value de cession des titres Suez-Tractebel à Electrabel, soit 5,4 milliards d’euros.

 

7. – Perspectives 2007

 

Les excellentes performances enregistrées au 1er semestre 2007 confirment la pertinence de la stratégie de leadership de Suez menée depuis plusieurs années dans l’énergie et l’environnement. Fort de ces résultats, le Groupe confirme pour 2007 ses objectifs d’accélération de la croissance rentable :

  • croissance du RBE supérieure à +10 % ;
  • croissance du ROC supérieure à +15 % ;
  • investissements : 5 milliards d’euros par an en moyenne ;
  • ROCE 2007 supérieur au ROCE 2006 qui s’élevait à 13 % ;
  • rachat d’actions supérieur à 1 milliard d’euros ;
  • maintien d’une notation de crédit de catégorie « A ».

Le Conseil d’Administration a examiné les perspectives à moyen terme du Groupe dans le cadre de la stratégie de « stand alone dynamique ». Celle-ci consiste en un développement simultané et durable de ses métiers de l’énergie et de l’environnement, en s’appuyant sur ses ressources et ses atouts uniques.

La pertinence de cette stratégie est renforcée par l’accélération des mutations du secteur : ouverture des marchés de l’énergie à la concurrence, enjeux en matière de nouvelles infrastructures et de sécurité d’approvisionnement, lutte contre les changements climatiques, préservation des ressources naturelles et développement durable dans l’énergie et l’environnement.

Fort de ses succès commerciaux et des perspectives de croissance particulièrement prometteuses pour l’ensemble de ses métiers, le Groupe affiche des objectifs financiers forts pour la période 2007-2010 :

  • RBE du Groupe supérieur à 10 milliards d’euros d’ici 2010 (+50 % par rapport à 2006) ;
  • investissements supérieurs à 20 milliards d’euros tout en maintenant un ROCE ;
  • à deux chiffres ;
  • maintien d’un rating de catégorie « A » ;
  • politique de rémunération des actionnaires dynamique et compétitive.

Ce programme laisse au Groupe une marge de manoeuvre financière importante qui lui permettra de saisir les opportunités de développement industriels et financiers, créatrices de valeur.

Ces fortes perspectives seraient renforcées par le projet de fusion avec Gaz de France.

 

C. – Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2007

 

En notre qualité de commissaires aux comptes et en application de l'article L. 232-7 du Code de commerce, nous avons procédé à :

  • l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société Suez, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2007, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
  • la vérification des informations données dans le rapport semestriel.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes professionnelles applicables en France. Un examen limité de comptes intermédiaires consiste à obtenir les informations estimées nécessaires, principalement auprès des personnes responsables des aspects comptables et financiers, et à mettre en oeuvre des procédures analytiques ainsi que toute autre procédure appropriée. Un examen de cette nature ne comprend pas tous les contrôles propres à un audit effectué selon les normes professionnelles applicables en France. Il ne permet donc pas d’obtenir l’assurance d’avoir identifié tous les points significatifs qui auraient pu l’être dans le cadre d’un audit et, de ce fait, nous n’exprimons pas une opinion d’audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité, dans tous leurs aspects significatifs, des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.

Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport semestriel commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

 

Neuilly-sur-Seine, le 30 août 2007

Les commissaires aux comptes

 

Deloitte & Associés :

Ernst & Young et Autres :

Jean-Paul Picard ;

Pascal Pincemin ;

Pascal Macioce ;

Nicole Maurin.

 

 

 

 

 

0714501

06/08/2007 : Publications périodiques (74C)

Société : Suez
Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles) (74C_N2)
Numéro d'affaire : 12378
Texte de l'annonce :

0712378

6 août 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°94


Publications périodiques
____________________

Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)
____________________



 

 

SUEZ  

S.A. au capital de 2 566 298 720 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris. 

1 er semestre 2007  

Croissance soutenue du chiffre d’affaires.  

Confirmation des objectifs de performance pour l’année 2007.  

(En millions d’euros)

2007

2006

Croissance brute

Croissance organique

Chiffre d’affaires (1)

23 729

22 353

+ 6,2%

+ 3,7%

CA hors effet climatique (2)

 

 

 

+ 6,9%

(1) La croissance organique s'entend hors effet positif du prix du gaz.

(2) Hors impact d'un hiver exceptionnellement clément, par rapport à celui de 2006, sur les ventes de gaz et de chaleur, la croissance organique du CA s'établirait à environ +6,9 %

 

Le chiffre d’affaires est en progression brute de + 1376 m€ qui se décompose ainsi :

— Croissance organique (+ 799 m€) ;

— Effet de la hausse du prix du gaz (+ 96 m€) ;

— Effets de périmètre (+ 673 m€), dont :

— effets d’entrées (+ 1 406 m€) : SEE + 605 m€ (intégration globale de la CNR + 367 m€, acquisition de Rendo et Cogas aux Pays-Bas + 236 m€), SEI + 60 m€ (acquisition au Panama), SES + 87 m€ (acquisition de Crespo y Blasco en Espagne), SE + 654 m€ (acquisitions dans la Propreté et consolidation par intégration globale du Groupe Hisusa à compter du 1er avril 2007) ;

— effets de sorties (- 733 m€) : SEE - 217 m€ (cession au 1er juillet 2006 de l’activité de gestion du réseau de Bruxelles, intégration proportionnelle d’AlpEnergia à compter d’août 2006), SEI - 228 m€ (cession d’Hanjin City Gas en mai 2006), SES - 51 m€, SE - 237 m€ (sortie Brésil et Argentine) ;

— Effets de change (- 192 m€), essentiellement sur le dollar US (- 173 m€).

 

Le Groupe réalise plus de 89 % de son chiffre d’affaires en Europe et en Amérique du Nord, dont 81 % en Europe.

 

La croissance organique (+ 3,7 % et + 6,9 % hors effet climatique) provient principalement :

— de la hausse des ventes d’électricité en Europe et à l’international ;

— d’une forte activité dans le GNL ;

— du développement des activités d’installation et de services à l’énergie en France et de génie climatique dans les autres pays européens ;

— d’une nette progression de l’activité dans l’eau et la propreté en Europe ;

— d’une croissance organique à deux chiffres des activités en Chine, en Australie et au Moyen-Orient.

 

Tous les métiers du Groupe continuent d’afficher un fort dynamisme commercial.

 

Suez confirme ses objectifs de performance pour l’année 2007.

 

Contribution au chiffre d’affaires par division.  

(En millions d’euros)

30 juin 2007

30 juin 2006

Variation brute

Croissance organique (1)

Suez Energie Europe (2)

8 779

8 391

+4,6%

+0,7%

Suez Energie International (2)

3 208

3 058

+4,9%

+10,4%

Suez Energie Services

5 549

5 362

+3,5%

+3,3%

Suez Environnement

6 192

5 543

+11,7%

+5,1%

Total groupe

23 729

22 353

+6,2%

+3,7%

(1) Cf. tableau de présentation des données comparables

(2) Au total, les ventes du segment gaz et électricité (constitué de Suez Energie Europe et Suez Energie International) s’élèvent à 11 987 m€, avec une croissance organique de + 3,3 %.

 

Suez Energie Europe.  

(En millions d'euros)

30 juin 2007

30 juin 2006

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'affaires

8 779

8 391

+4,6%

+0,7%

CA hors effet climatique

 

 

 

+7,7%

 

Les ventes de Suez Energie Europe sont en croissance brute de + 4,6 % (+ 389 m€) au 1er semestre 2007. Sur base comparable et hors effet prix du gaz, le chiffre d’affaires est en croissance organique de + 0,7 %. Hors effet climatique, la croissance organique s’établit à + 7,7 %.

 

Electricité : Les ventes d’électricité s’élèvent à 5 681 m€ contre 4 888 m€ à fin juin 2006, en croissance organique de + 9,8 %. L’augmentation des ventes d’électricité résulte à la fois de la dynamique des prix en Europe et de la progression des volumes :

— En Belgique, l’évolution du chiffre d’affaires reflète l’augmentation des prix de marché de l’électricité, eux-mêmes fortement influencés par la hausse des prix des combustibles fossiles. Les volumes vendus sont en léger recul (- 1,3 TWh, soit - 3,4 %) sous l’effet de la douceur climatique, de l’ouverture complète des marchés retail et de la baisse des ventes wholesales ;

— Aux Pays-Bas, la progression des quantités vendues à concurrence de + 4,8 % et la croissance brute du chiffre d’affaires de + 20,2 % résultent de l’entrée de Rendo et Cogas dans le périmètre de consolidation, intervenue en octobre 2006 ;

— Les volumes d’électricité vendus hors Benelux sont en progression de + 22,5 %, et représentent 41 % des ventes d’électricité en Europe. La croissance du chiffre d’affaires bénéficie des mises en service de centrales en Espagne et en Italie, des succès commerciaux en France, en Allemagne et de l’intégration globale de la Compagnie Nationale du Rhône (CNR).

 

Gaz : La baisse des volumes de gaz vendus par Electrabel (- 17,6 %) est largement attribuable à l’impact des conditions climatiques sur ses ventes aux clients résidentiels au Benelux. Les températures moyennes enregistrées au 1er semestre 2007 ont été de + 36 % supérieures à celles du 1er semestre 2006, qui avait été particulièrement rigoureux.

 

Egalement sensible au facteur climatique, Distrigaz est en décroissance organique (- 166 m€, soit - 13 %) en raison de la diminution des volumes vendus en Belgique et de moindres opportunités d'arbitrage. Hors Benelux, Distrigaz poursuit avec succès sa stratégie de croissance sur le segment des clients industriels, particulièrement marquée aux Pays-Bas et en Allemagne. L'activité GNL est en forte croissance avec la vente de 4 cargaisons au 1er semestre 2007.

 

Autres activités : La baisse du chiffre d’affaires constatée au niveau des autres activités (- 84,4 m€) résulte de sorties de périmètre dans l’activité Services, partiellement compensées par une bonne performance du trading.

 

Suez Energie International.  

(En millions d'euros)

30 juin 2007

30 juin 2006

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'Affaires

3 208

3 058

+4,9%

+10,4%

 

Les ventes de Suez Energie International progressent de + 10,4% (soit + 297 m€) en croissance organique. Cette augmentation est le fruit du dynamisme commercial sur toutes ses zones de développement, dans un contexte de forte croissance de la demande d’énergie et de hausse des prix.

 

Plus précisément, la croissance organique de l’activité provient de :

— l’Amérique du Nord (+ 118 m€), principalement grâce aux succès commerciaux de Serna (Suez Energy Resources North America, fournisseur d’électricité aux consommateurs commerciaux et industriels aux Etats-Unis) ;

— l’Asie/Moyen-Orient (+ 37 m€) grâce au développement du Groupe dans les pays du Golfe (+ 20 m€), et à l’accroissement des ventes en Thaïlande (+ 12 m€) dû à une augmentation des volumes, et en Turquie (+ 6 m€) en raison de l’augmentation des prix d’électricité soutenue par celle du gaz ;

— l’Amérique Latine (+ 87 m€) où l’accroissement des ventes d’électricité au Brésil (+ 42 m€), au Pérou (+ 28 m€) et au Chili (+ 18 m€) s’explique tant par l’augmentation des prix que par celle des volumes vendus.

— l’activité Gaz Naturel Liquéfié (+ 55 m€) : poursuite de l’activité d’optimisation à partir de Londres.

 

Suez Energie Services.  

(En millions d'euros)

30 juin 2007

30 juin 2006

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'Affaires

5 549

5 362

+3,5%

+3,3%

CA hors effet climatique

 

 

 

+5,6%

 

La progression organique des ventes de Suez Energie Services est de + 3,3 % (+ 172 m€). Hors effet climatique, la croissance organique s’établit à environ + 5,6 %.

— Les métiers d'installation et de maintenance enregistrent une forte croissance en France (+ 7,1 %, + 106 m€), et notamment des entrées en commande très soutenues chez Ineo et Axima. En revanche, malgré leur développement commercial, les activités de services en France (Elyo) affichent une décroissance organique du fait de températures hivernales particulièrement douces ;

— Les activités en Belgique sont en forte croissance (+ 12,4 %, + 86 m€) ;

— Hors de France et du Benelux, les activités croissent de + 3,4 % (+ 34 m€), cette progression étant impactée par les températures hivernales particulièrement douces.

 

Suez Environnement.  

En millions d’euros

30 juin 2007

30 juin 2006

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'affaires

6 192

5 543

+11,7%

+5,1%

Eau Europe

2 303

1 793

+28,4%

+4,6%

Propreté Europe

2 758

2 445

+12,8%

+6,7%

Ingénierie

451

518

-13,0%

-10,7%

International

680

786

-13,4%

+13,3%

NB : Désormais, Safège est présenté en ingénierie (et non plus dans Eau Europe).

 

Suez Environnement affiche une croissance organique de + 5,1 % (+ 270 m€), en ligne avec ses objectifs pour 2007-2009. La croissance brute de +11,7 % (+ 649 m€) est marquée d'une part par l'intégration globale du Groupe Hisusa à compter du 1er avril 2007 et d'autre part par les sorties de périmètre intervenues au Brésil et en Argentine au cours du 1er semestre 2006.

— les ventes Eau Europe affichent une croissance organique de + 4,6 % (+ 79 m€) principalement assurée par les activités eau et assainissement d’Agbar (+ 7,1 %, + 52 m€) et de la signature de nouveaux contrats d’assainissement et de prestations de travaux en France (+ 3,2 %, + 28 m€). Le Groupe a remporté et renouvelé de nombreux contrats en 2007 (Aéroport de Blagnac, Syndicat Intercommunal Assainissement de la Cote de Nacre, Corbeil-Essonnes, Agglomération Montargoise et Rives du Loing...) ;

— Les ventes Propreté Europe sont en forte progression organique à + 6,7 % (+ 166 m€), en France (+ 6,5 %, + 84 m€) grâce à l’augmentation des volumes traités (incinération, tri, mise en décharge), au Royaume-Uni (+ 14,3 %, + 61 m€) avec le dynamisme commercial en collecte industrielle et commerciale et la contribution des contrats de type Private Finance Initiative (PFI) de Cornouailles et de Northumberland, aux Pays-Bas (+ 5,7 %, + 17 m€) et en Flandres grâce à la hausse des volumes commercialisés pour l’incinérateur de Sleco. En France, depuis le début de l’année, de nombreux contrats ont été remportés (Méthanisation Montpellier, Symove – Normandie Picardie, SYCTOM de Paris, Saint Etienne…) ou renouvelés (Communauté urbaine de Lille, Communauté d’Agglomération de Valenciennes…) ;

— L’activité Ingénierie enregistre une forte décroissance organique sur le semestre (- 10,7 %, - 54 m€), suite à la livraison de l’usine de dessalement de Perth qui avait généré une forte activité en 2006. Les nouveaux contrats gagnés (Le Havre, Alicante, Doha, Halifax, Barka…) contribueront au chiffre d’affaires dès le 2ème semestre 2007 ;

— L’International enregistre une croissance organique soutenue (+ 13,3 %, + 79 m€) qui provient des contrats en Chine (+ 20,3 %) dans l’eau (Chongqing, Sanya, Tanggu) et dans la propreté (démarrage de l’incinérateur SCIP à Shanghai), de la hausse des ventes au Maroc (Lydec, + 6,9 %), du démarrage du contrat de management d’Alger au 2nd trimestre 2006 et des activités dans la Propreté en Australie (+ 15,9 %).

 

Analyse par zone géographique.  

89 % du chiffre d’affaires est réalisé en Europe et en Amérique du Nord, dont 81 % en Europe. La répartition par zone géographique du chiffre d'affaires est la suivante :

 

(En millions d'euros)

30 juin 2007

%

30 juin 2006

%

Variation 2007/2006

France

6 011,2

25,3%

5 391,1

24,1%

11,5%

Belgique

5 783,8

24,4%

6 022,1

26,9%

-4,0%

Sous-total France-Belgique

11 794,9

49,7%

11 413,1

51,1%

3,3%

Autres Union Européenne

6 998,3

29,5%

6 064,7

27,1%

15,4%

Autres pays d'Europe

321,6

1,4%

339,7

1,5%

-5,3%

Sous-total Europe

19 114,8

80,6%

17 817,5

79,7%

7,3%

Amérique du Nord

2 075,1

8,7%

1 969,9

8,8%

5,3%

Sous-total Europe et Amérique du nord

21 189,9

89,3%

19 787,4

88,5%

7,1%

Asie, Moyen Orient et Océanie

1 155,0

4,9%

1 293,8

5,8%

-10,7%

Amérique du Sud

1 079,7

4,5%

966,9

4,3%

11,7%

Afrique

304,1

1,3%

305,0

1,4%

-0,3%

Total

23 728,7

100,0%

22 353,1

100,0%

6,2%

(Variation en valeurs brutes).

NB : L’évolution des ventes en Asie Moyen Orient est impactée par la cession d’Hanjin City Gas en 2006. Par ailleurs, les données 2006 ont été retraitées et font figurer Baymina (Turquie) dans la zone Asie, Moyen-Orient et Océanie (auparavant dans « Autres pays d’Europe »).

 

Analyse de la croissance organique en base comparable.  

La croissance organique est analysée sur la base de chiffres d’affaires comparables.

 

En millions d'euros

30 juin 2007

30 juin 2006

Croissance organique

Chiffre d'affaires

23 729

22 353

 

Effet périmètre (1)

-1 406

-733

 

Effet change

 

-192

 

Effet prix du gaz

 

96

 

Données comparables

22 323

21 524

+3,7%

(1) Respectivement, chiffre d’affaires 2007 des entrées de périmètre, et chiffre d’affaires 2006 des sorties de périmètre.

 

 

 

0712378

18/05/2007 : Publications périodiques (74B)

Société : Suez
Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels) (74B_N2)
Numéro d'affaire : 6785
Texte de l'annonce :

0706785

18 mai 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°60


Publications périodiques
____________________

Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)
____________________



SUEZ  

Société anonyme au capital de 2 554 888 806 €.

Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris. 

Comptes annuels et consolidés au 31 décembre 2006.

 

Les comptes annuels au 31 décembre 2006, certifiés par les commissaires aux comptes, publiés au Bulletin des Annonces Légales obligatoires n° 49 du 23 avril 2007, ont été approuvés sans modification par l'assemblée générale mixte du 4 mai 2007.

 

 

Les comptes consolidés au 31 décembre 2006, certifiés par les commissaires aux comptes, publiés au Bulletin des Annonces Légales obligatoires n° 49 du 23 avril 2007, ont été approuvés sans modification par l'assemblée générale mixte du 4 mai 2007.

 

 

0706785

14/05/2007 : Publications périodiques (74C)

Société : Suez
Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles) (74C_N2)
Numéro d'affaire : 6371
Texte de l'annonce :

0706371

14 mai 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°58


Publications périodiques
____________________

Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)
____________________



 

SUEZ

S.A. au capital de 2 554 888 806 €.

Siège social : 16, rue de la Ville-l’Evêque, 75008 Paris.

542 062 559 R.C.S. Paris.

1er trimestre 2007.

Excellents résultats opérationnels.

Confirmation des objectifs de performance 2007.

(En milliards d'euros)

2007

2006

Croissance brute

Croissance organique

Chiffre d’affaires (1)

12,2

11,8

+ 3,4 %

+ 3,7 %

CA hors effet climatique (2)

 

 

 

+ 7,5 %

Résultat opérationnel courant

1,5

1,2

+ 21,3 %

+ 17,9 %

Dette nette

10,2

(fin 2006) 10,4

-

-

(1) La croissance organique s’entend hors effet positif du prix du gaz.

(2) Hors impact d’un hiver exceptionnellement clément, par rapport à celui de 2006, sur les ventes de gaz et de chaleur la croissance organique du CA s’établirait à environ + 7,5 %.

 

Le chiffre d’affaires est en progression brute de + 400 m€. Il se décompose ainsi :

— Croissance organique (+ 421 m€) ;

— Effet de la hausse du prix du gaz (+ 134 m€) ;

— Effets de périmètre (-36 m€), dont -565 m€ d'effets de sorties (SEE -121 m€, SEI -225 m€, SES -39 m€, SE -180 m€) et + 529 m€ d'effets de sociétés entrantes (dont entrées de Rendo et Cogas aux Pays-Bas + 177 m€, et intégration globale de la CNR en France + 205 m€) ;

— Effets de change (-120 m€), dont -11 m€ pour le Real Brésilien et -94 m€ pour le dollar US.

 

La croissance organique des ventes provient principalement de la hausse des ventes d’électricité en Europe et à l’international, du développement des activités d’installation et de services à l’énergie en France et de génie climatique dans les autres pays européens, ainsi que d’une progression dans l’eau et la propreté en Europe.

 

La progression du résultat opérationnel courant à 1 454 millions d’euros reflète l’amélioration de la rentabilité dans l’électricité, le GNL en Amérique du Nord, les métiers de services à l’énergie et la propreté en Europe.

 

Les performances opérationnelles réalisées au premier trimestre sont conformes aux attentes du Groupe qui confirme ses objectifs de croissance du résultat brut d’exploitation (supérieur à 10 % pour l’année 2007) et du résultat opérationnel courant (supérieur à 15 % pour l’année 2007).

 

Le niveau de dette nette de 10,2 Mds € (10,4 Mds € fin 2006) est stable et reflète essentiellement l’équilibre entre génération de liquidités et investissements sur le 1er trimestre 2007.

Détail par division.

(En millions d'euros)

Chiffre d'affaires

Mars 2007

Mars 2006

SUEZ Energie Europe (2)

5 013,3

4 729,8

SUEZ Energie International (2)

1 585,6

1 598,9

SUEZ Energie Services

2 837,0

2 777,9

SUEZ Environnement

2 767,9

2 697,7

Autres

 

 

Groupe Suez

12 203,7

11 804,2

Croissance organique

(1) 3, 7 %

Croissance brute

3,4 %

(1) Cf. tableau de présentation des données comparables en dernière page.

(2) Au total, les ventes du segment gaz et électricité (constitué de Suez Energie Europe et Suez Energie International) s’élèvent à 6 599 m€ (en croissance organique de + 3,1 %)

Suez Energie Europe.

(En millions d'euros)

31 mars 2007

31 mars 2006

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'affaires

5 013

4 730

6,0 %

0,7 %

 

Les ventes de Suez Energie Europe sont en croissance brute de + 6,0 % (+ 283 m€) au premier trimestre 2007 et s’établissent à 5 013 m€. Sur base comparable et notamment hors effet prix du gaz, le chiffre d’affaires est en croissance organique de + 32 m€. Hors effet climatique, la croissance organique s’établit à environ 8 %.

 

Electricité : Les ventes d’électricité se sont élevées à 3 075 m€ contre 2 581 m€ à fin mars 2006, en croissance organique de + 307 m€ soit + 12,3 %. L’augmentation des ventes d’électricité résulte tant d’effets volume que d’effets prix : elle est observable à la fois au Benelux et dans le reste de l’Europe où les ventes ont notamment bénéficié de nouvelles mises en services de centrales.

— En Belgique, le chiffre d’affaires est en progression en valeur, et reflète l’évolution favorable des prix auxquels l’énergie a été commercialisée. Les volumes vendus aux clients finaux sont en légère décroissance (-0,2 TWh soit -1 %) sous l’effet notamment de l’ouverture complète des marchés en Wallonie et à Bruxelles en 2007.

— Aux Pays-Bas, les ventes progressent en volume de + 3,1 % avec notamment l’acquisition de Rendo et Cogas en 2006. Les ventes ont également bénéficié d’un effet prix qui permet d’atteindre une croissance brute du chiffre d’affaires de + 32,4 %.

— Les ventes d’électricité hors Benelux représentent 36 % des ventes d’électricité en Europe Elles sont en forte progression sur tous les marchés tant en volume qu’en valeur, en raison notamment des mises en service de centrales et des succès commerciaux. En France, l’intégration globale de la Compagnie Nationale du Rhône (CNR) au 31/12/2006 contribue à la croissance brute du chiffre d’affaires pour + 205 m€. En Italie, le recul du chiffre d’affaires provient du changement de méthode de consolidation d’Alpenergie (consolidation proportionnelle à 40,6 % depuis août 2006, consolidation globale auparavant).

 

Gaz : La baisse des volumes de gaz vendus par Electrabel (-7 %) est largement attribuable à un hiver extrêmement doux et affecte essentiellement le Benelux où sont concentrées les ventes aux clients résidentiels. Les températures moyennes enregistrées au 1er trimestre 2007 ont été 33 % supérieures à celles du 1er trimestre 2006 qui avait été particulièrement rigoureux.

 

Egalement sensible au facteur climatique, Distrigaz enregistre une importante décroissance organique (-170 m€ ; -20,7 %) suite à la forte diminution de son activité d'arbitrage et à une baisse générale de ses ventes en Belgique. A l’extérieur de ses frontières domestiques, Distrigaz poursuit avec succès sa stratégie de croissance sur le segment des clients industriels (+ 1,2 TWh), particulièrement marquée aux Pays Bas et en Allemagne.

 

Autres activités : La baisse du chiffre d’affaires constatée au niveau des autres activités masque une bonne performance du trading compensée par des sorties de périmètre dans l’activité services.

Suez Energie International.

(En millions d'euros)

31 mars 2007

31 mars 2006

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'affaires

1 586

1 599

-0,8 %

10,9 %

 

L’activité de Suez Energie International progresse de + 10,9 % (+ 156 m€) à périmètre, change et prix du gaz comparables. Cette augmentation est le fruit du dynamisme commercial de Suez Energie Internationale dans un environnement international en forte croissance et des hausses de prix. Celles-ci sont liées à la réduction des réserves de capacité de production électrique dans de nombreux marchés et à l’augmentation des prix des combustibles.

 

Plus précisément, cet accroissement organique de l’activité provient de :

— l’Amérique du Nord (+ 88 m€), grâce aux succès commerciaux de SERNA (Suez Energy Resources North America, fournisseur d’électricité aux consommateurs commerciaux et industriels aux Etats-Unis) et aux progrès de l’activité « merchant » (+ 31 m€) notamment au Texas (Ercot) ;

— l'Asie/Moyen-Orient (+ 17 m€) avec l’accroissement des ventes en Thaïlande (+ 6 m€) et en Turquie (+ 8 m€) qui s’explique essentiellement par l'augmentation des prix d'électricité, soutenue par celle du gaz ;

— l'Amérique Latine (+ 36 m€) où l’accroissement des ventes d’électricité au Brésil (+ 17 m€) et au Pérou (+ 15 m€) s’explique tant par l’augmentation des prix que par celle des volumes vendus ;

— l’activité Gaz Naturel Liquéfié (GNL), en croissance de + 15 m€ par rapport à 2006.

Suez Energie Services.

(En millions d'euros)

31 mars 2007

31 mars 2006

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'affaires

2 837,0

2 777,9

2,1 %

3,5 %

 

La progression organique des activités de Suez Energie Services est de + 96 m€ (+ 3,5 %). La croissance organique est calculée hors effet de l’augmentation du prix du gaz. A effet rigueur hivernale comparable, la croissance organique est d’ environ + 6,5 %.

 

— La croissance est soutenue dans les métiers d'installation et de maintenance en France (+ 64 m€, + 9,0 %), et notamment chez Ineo et Axima. En revanche, malgré leur développement commercial, les activités de services en France (Elyo), enregistrent une décroissance organique du fait de températures hivernales particulièrement douces (impact de -68 m€).

— Dans le reste de l’Europe, Suez Energie Services a globalement bénéficié d’une croissance de ses opérations, notamment dans les activités de génie climatique. L’impact des températures hivernales sur le reste de l’Europe est de -14 m€.

Suez Environnement.

(En millions d'euros)

31 mars 2007

31 mars 2006

Variation brute

Croissance organique

Chiffre d'affaires

2 767,9

2 697,6

2,6 %

5,5 %

Eau Europe

902,2

861,1

4,8 %

5,1 %

Propreté Europe

1 343,0

1 149,6

16,8 %

8,3 %

Ingénierie

203,4

245,9

-17,3 %

-14,0 %

International

319,3

441,0

-27,6 %

11,7 %

 

La croissance de Suez Environnement reste soutenue avec une hausse organique de 138 m€ soit + 5,5 %. La variation de l’international s’explique principalement par les sorties de périmètre en Amérique latine (Brésil et Argentine) qui représentent une diminution du chiffre d’affaires de -122 m€.

 

– Les activités Eau Europe affichent une croissance de + 5,1 % (+ 42 m€) principalement assurée par les activités eau et assainissement d’Agbar (+ 34 m€, soit + 9,6 %), et par la signature de nouveaux contrats d’assainissement et de prestations de travaux en France (+ 14 m€, soit + 3,5 %). Le Groupe a signé de nombreux contrats concessifs en France en 2006 (Dunkerque, Briançon …) et a remporté de nouveaux contrats en 2007 (Aéroport de Blagnac, Syndicat Intercommunal Assainissement de la Cote de Nacre…). Depuis le début de l’année le groupe a par ailleurs notamment renouvelé les contrats de délégation de service public pour la gestion de l’eau de la ville de Corbeil-Essonnes et des services d’assainissement de l’agglomération Montargoise et Rives du Loing.

– Les activités Propreté Europe s'inscrivent en forte progression à + 8,3 % (+ 96 m€), en France (+ 45 m€ soit + 7,2 %) grâce à l’augmentation des volumes traités (incinération, tri, mise en décharge), aux Pays Bas (+ 9 m€ soit + 5,6 %), et au Royaume Uni (+ 35 m€ soit + 20,0 %) grâce à des effets prix et volumes favorables. La croissance au Royaume Uni est par ailleurs renforcée par les succès commerciaux de Sita UK qui a remporté 50 % des contrats de type Private Finance Initiative (PFI) adjugés en 2006 (Cornouailles, Northumberland). Ces contrats contribuent de façon significative à la croissance 2007. En France, depuis le début de l’année, de nombreux contrats ont été remportés (Symove – Normandie Picardie, SIEOM du Pays de Bray, Saint Etienne…) ou renouvelés (Communauté urbaine de Lille, Communauté d’Agglomération de Valenciennes…).

– L’activité Ingénierie enregistre une forte décroissance sur le trimestre (-33 m€ ; -14,0 %). Le 1er trimestre 2006 (croissance organique de + 32,4 %) avait été marqué par une forte activité liée au contrat de Perth livré au client fin 2006.

– L’International enregistre une croissance organique soutenue (+ 33 m€ soit + 11,7 %) qui provient notamment de la montée en puissance des contrats en Chine (+ 16 %) dans l’eau (Chongqing, Sanya, Tanggu) et la propreté (démarrage de l’incinérateur SCIP à Shanghai), de la hausse des prix et des volumes dans l'Eau au Maroc (Lydec, + 7,3 %), dans la Propreté en Australie (+ 13,8 %), et du contrat de management d’Alger qui n'avait démarré qu'au second trimestre 2006.

Analyse par zone géographique.

91 % du chiffre d’affaires est réalisé en Europe et en Amérique du Nord, dont 82 % pour le seul continent européen.

 

La répartition par zone géographique du chiffre d'affaires est la suivante :

 

(En millions d'euros)

31 mars 2007

%

31 mars 2006

%

Variation 2007/2006

France

3 103,8

25,4 %

2 808,9

23,8 %

10,5 %

Belgique

3 346,3

27,4 %

3 459,2

29,3 %

-3,3 %

Sous-total France-Belgique

6 450,0

52,9 %

6 268,1

53,1 %

2,9 %

Autres Union Européenne

3 338,9

27,4 %

3 002,2

25,4 %

11,2 %

Autres pays d'Europe

269,0

2,2 %

280,2

2,4 %

-4,0 %

Sous-total Europe

10 057,9

82,4 %

9 550,4

80,9 %

5,3 %

Amérique du Nord

1 089,2

8,9 %

981,7

8,3 %

11,0 %

Sous-total Europe et Amérique du Nord

11 147,1

91,3 %

10 532,1

89,2 %

5,8 %

Aise, Moyen-Orient et Océanie

467,3

3,8 %

632,2

5,4 %

-26,1 %

Amérique du Sud

431,3

3,5 %

490,1

4,2 %

-12,0 %

Afrique

158,0

1,3 %

149,8

1,3 %

5,5 %

Total

12 203,7

100,0 %

11 804,2

100,0 %

3,4 %

(Variation en valeurs brutes)

Analyse de la croissance organique en base comparable.

La croissance organique est analysée sur la base de chiffres d’affaires comparables.

 

(En millions d'euros)

31 mars 2007

31 mars 2006

Croissance organique

Chiffre d'affaires

12 204

11 804

 

Effet périmètre (1)

-529

-565

 

Effet change

 

-120

 

Effet prix du gaz

 

134

 

Données comparables

11 675

11 254

3,7 %

(1) Respectivement, chiffre d’affaires 2007 des entrées de périmètre, et chiffre d’affaires 2006 des sorties de périmètre.

 

 

0706371

23/04/2007 : Publications périodiques (74B)

Société : Suez
Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels) (74B_N2)
Numéro d'affaire : 4576
Texte de l'annonce :

0704576

23 avril 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°49


Publications périodiques
____________________

Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)
____________________



 

SUEZ

Société anonyme au capital de 2 554 888 806 euros.
Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.
542 062 559 R.C.S. Paris.
 

Documents comptables annuels

A. – Comptes sociaux

I. – Bilan au 31 décembre 2006

(En millions d’euros.)

Actif

Note  

31/12/2006

31/12/2005

Net

31/12/2004

Net

Brut

Amortisements

& provisions

Net

Actif immobilisé

 

 

 

 

 

 

Immobilisations incorporelles

6

30,4

19,1

11,3

8,7

9,7

Immobilisations corporelles

6

14,3

9,3

5,0

5,3

6,2

Terrains

 

1,6

0,0

1,6

1,6

1,6

Constructions

 

0,3

0,2

0,1

0,0

0,0

Matériel et outillage-agencements-installations

 

2,7

2,2

0,5

0,8

1,2

Autres immobilisations

 

9,7

6,9

2,8

2,9

3,4

Immobilisations financières

7

50 991,2

2 952,3

48 038,9

36 244,5

26 193,4

Participations

 

50 625,7

2 727,6

47 898,1

35 910,9

25 925,8

Créances rattachées à des participations

 

223,2

223,1

0,1

0,2

8,9

Autres titres immobilisés

 

114,1

0,4

113,7

306,4

229,9

Prêts

 

3,0

1,2

1,8

2,3

3,5

Autres immobilisations financières

 

25,2

0,0

25,2

24,7

25,3

Total de l’actif immobilise

 

51 035,9

2 980,7

48 055,2

36 258,5

26 209,3

Actif circulant

 

 

 

 

 

 

Stocks et en cours

 

10,4

10,3

0,1

0,1

0,1

Avances et acomptes versés sur commandes

 

4,9

-

4,9

4,4

0,6

Créances d’exploitation

 

105,7

3,8

101,9

111,7

80,6

Créances clients et comptes rattachés

 

75,7

3,8

71,9

80,8

49,4

Autres créances

 

30,0

-

30,0

30,9

31,2

Créances diverses

 

202,7

2,3

200,4

169,3

184,6

Valeurs mobilières de placement

9

91,0

-

91,0

60,3

95,8

Disponibilités

 

126,3

-

126,3

14,9

54,7

Total de l’actif circulant

 

541,0

16,4

524,6

360,7

416,4

Comptes de régularisation

10

7,7

-

7,7

8,7

83,4

Ecarts de conversion actif

 

0,1

-

0,1

0,9

11,0

Total de l’actif

 

51 584,7

2 997,1

48 587,6

36 628,8

26 720,1

 

Passif

Note

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Capitaux propres

 

 

 

 

Capital social

 

2 554,9

2 541,5

2 040,9

Primes liées au capital social

 

20 126,2

19 972,1

15 387,2

Réserves

 

2 067,9

403,4

261,0

Réserve Légale

 

255,5

254,2

207,9

Réserve spéciale des plus-values à long terme

 

-

-

15,7

Autres réserves

 

1 812,4

149,2

37,4

Report à nouveau

 

0,0

1 923,1

-2,9

Résultat de l’exercice

 

6 970,1

1 000,4

1 743,5

Provisions réglementées

12

3,6

6,2

7,5

Total des capitaux propres

11

31 722,7

25 846,7

19 437,2

Provisions pour risques et charges

12

243,7

350,3

409,3

Dettes

 

 

 

 

Dettes financières

13-14

16 480,5

10 224,2

6 695,3

Emprunts obligataires

 

1 715,2

1 715,2

3 195,3

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit

 

25,6

3 231,0

12,8

Emprunts et dettes financières divers

 

10 402,9

2 645,0

1 101,5

Comptes courants des filiales

 

4 336,8

2 633,0

2 385,7

Dettes d’exploitation

14

137,2

199,8

131,4

Dettes fournisseurs et comptes rattachés

 

98,6

162,2

88,0

Dettes fiscales et sociales

 

38,6

36,6

41,9

Autres dettes d’exploitation

 

0,0

1,0

1,5

Dettes diverses

14

3,4

2,7

42,0

Dettes sur Immobilisations et comptes rattachés

 

2,3

0,8

0,8

Autres dettes diverses

 

1,1

1,9

41,2

Total dettes

 

16 621,1

10 426,7

6 868,7

Ecarts de conversion passif

 

0,1

5,1

4,9

Total du passif

 

48 587,6

36 628,8

26 720,1

 

 

 

II. – Compte de résultat

(En millions d’euros.)

 

Note

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Produits d’exploitation

 

163,9

256,9

144,4

Chiffres d’affaires

 

72,1

79,9

72,0

Production immobilisée

 

6,3

3,1

2,2

Reprises de provisions, amortissements et transferts de charges

 

85,1

173,8

70,0

Autres produits d’exploitation

 

0,4

0,1

0,2

Charges d’exploitation

 

311,5

366,7

254,5

Variation de stocks

 

0,0

1,0

0,4

Autres achats et charges externes

 

211,1

287,1

160,1

Impôts, taxes et versements assimilés

 

6,3

-5,5

11,5

Charges de personnel

 

65,9

60,3

65,8

Dotations aux amortissements et aux provisions

 

27,4

19,5

15,3

Sur immobilisations : dotations aux amortissements

 

4,8

5,0

6,4

Sur actif circulant : dotations aux provisions

 

1,5

5,4

1,7

Pour risques et charges : dotations aux provisions

 

21,1

9,1

7,2

Autres charges d’exploitation

 

0,8

4,3

1,4

Résultat d’exploitation

2

-147,6

-109,8

-110,1

Quote-part de résultat sur opérations faites en commun

 

-0,6

0,2

0,2

Produits financiers

 

7 106,6

1 679,1

986,6

De participations

 

7 019,7

1 563,0

890,4

D’autres valeurs mobilières et créances de l’actif immobilisé

 

0,1

0,1

3,2

Autres intérêts et produits assimilés

 

78,6

95,1

76,0

Reprises sur provisions et transferts de charges

 

1,2

13,6

7,3

Différences positives de change

 

0,8

3,8

3,0

Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement

 

6,2

3,5

6,7

Charges financières

 

575,0

350,8

496,4

Dotations aux amortissements et provisions

 

6,4

20,6

64,7

Intérêts et charges assimilées

 

566,3

323,0

422,8

Différences négatives de change

 

0,4

5,7

5,0

Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement

 

1,9

1,5

3,9

Résultat financier

3

6 531,6

1 328,3

490,2

Résultat courant avant impôt

 

6 383,4

1 218,7

380,3

Produits exceptionnels

 

1 251,4

1 035,2

5 692,0

Sur opérations de gestion

 

0,3

0,3

0,0

Sur opérations en capital

 

393,1

639,9

2 409,2

Reprises sur provisions et transferts de charges

 

858,0

395,0

3 282,8

Charges exceptionnelles

 

850,7

1 389,8

4 453,3

Sur opérations de gestion

 

20,2

32,2

13,5

Sur opérations en capital

 

533,7

1 063,3

3 693,8

Dotations aux amortissements et aux provisions

 

296,8

294,3

746,0

Résultat exceptionnel

4

400,7

-354,6

1 238,7

Participation des salariés aux résultats de l’entreprise

 

-1,1

-0,6

-1,8

Impôt sur les bénéfices

5

187,1

136,9

126,3

Résultat net

 

6 970,1

1 000,4

1 743,5

 

 

 

 

III. – Annexes aux comptes annuels

 

Note 1. – Principes et méthodes comptables

Les comptes annuels de l’exercice 2006 sont établis en euros dans le respect des conventions générales prescrites par le Plan Comptable Général issu du règlement n° 99.03 du Comité de Réglementation Comptable, et des méthodes d’évaluation décrites ci-après.

Par dérogation au Plan Comptable Général, pour conserver au résultat financier un caractère de résultat courant et permettre des comparaisons utiles d’un exercice à l’autre, toutes les opérations financières relatives aux participations et aux créances rattachées en capital, relatives à ce portefeuille, sont inscrites en résultat exceptionnel. Il s’agit notamment des dotations et reprises de provisions sur titres de participation et sur créances rattachées à ces participations et, le cas échéant du résultat des instruments de couverture afférents et des pertes sur ces mêmes créances (cf. note 4 et note 7.2). L’inscription de ces éléments en charges et produits exceptionnels, où se trouvent normalement inscrites les plus et moins-values de cessions de titres de participation, rend plus homogène la présentation du compte de résultat.

Méthodes d’évaluation

 

1.A. – Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles comprennent principalement :

  • les logiciels bureautiques amortis sur 12 mois ;
  • les autres logiciels, ainsi que leurs adaptations spécifiques et leurs modifications successives conduisant à des applications pratiques de gestion, amortis linéairement sur 4 ans.

 

1.B. – Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles, en dehors des terrains, sont toutes amorties selon le mode linéaire. Les principales durées d’amortissement sont les suivantes :

  • 3 à 10 ans pour l’outillage, le matériel de transport, de bureau et informatique ;
  • 10 ans pour le mobilier et les agencements,

 

1.C. – Immobilisations financières

Titres de participation

Ils représentent des investissements durables qui permettent d’assurer le contrôle de la société émettrice, ou d’y exercer une influence notable ou qui permettent d’établir avec la société émettrice des relations d’affaires. Ces titres sont comptabilisés à leur valeur d’acquisition, augmentée des frais accessoires externes directement liés à leur acquisition (conformément à la possibilité offerte par le règlement CRC 2004-06 à compter du 1er janvier 2005).

En ce qui concerne les titres pour lesquels Suez s’inscrit dans une logique de détention durable une provision pour dépréciation est éventuellement constituée pour ramener la valeur d’acquisition à sa valeur d’utilité, appréciée notamment par référence à la valeur intrinsèque, à la valeur de rendement, aux cours de bourse et le cas échéant en prenant en compte d’éventuelles couvertures de change.

En ce qui concerne les titres pour lesquels une décision de cession a été prise par Suez, la valeur comptable des titres concernés a été ramenée à leur valeur de cession estimée si celle-ci est inférieure. Dans le cas où des négociations sont en cours, celle-ci a été determinée par référence à la meilleure estimation pouvant être faite.

Les créances rattachées sont comptabilisées à leur valeur nominale. En liaison avec l’évaluation des titres de participation, une provision pour dépréciation est enregistrée lorsque la valeur d’utilité de ces créances devient inférieure à leur valeur nominale.

Des provisions pour risques peuvent être constituées si la Société estime son engagement supérieur aux actifs détenus.

Autres titres immobilisés

Il s’agit de titres détenus dans une optique long terme, mais ne correspondant pas aux critères définis pour les titres de participation. Une provision est éventuellement constituée selon les critères décrits ci-dessus pour les titres de participation.

Actions propres

Les actions Suez autodétenues sont inscrites :

  • en Valeurs Mobilières de Placement, à l’actif du bilan, lorsque ces titres auto détenus sont destinés à régulariser les cours ;
  • en Autres Titres Immobilisés dans les autres cas.

Les actions propres sont évaluées en fonction du cours moyen du mois de clôture, ou en fonction du cours d’attribution garanti aux salariés lorsque les actions propres sont affectées explicitement à cette catégorie.

Les dividendes reçus des participations et autres titres immobilisés sont enregistrés en produits financiers sur l’exercice où est intervenue la décision de distribuer par l’organe compétent.

 

1.D. – Stocks

Les stocks constitués de produits destinés à la vente sont comptabilisés à leur coût d’acquisition net des rabais, remises et ristournes obtenus. Une provision pour dépréciation est constatée le cas échéant, si la valeur de vente probable ou décidée devient inférieure à la valeur comptable.

 

1.E. – Créances de l’actif circulant

Ces créances sont inscrites au bilan pour leur valeur nominale. Le risque de non paiement est analysé individuellement, tout risque d’insolvabilité d’un débiteur étant provisionné à hauteur du risque encouru.

 

1.F. – Valeurs mobilières de placement

Les VMP figurent au bilan pour leur prix d’acquisition ou leur valeur de marché si celle-ci est inférieure. Dans le cas de titres côtés, cette valeur de marché est déterminée sur la base du cours de clôture.

 

1.G. – Primes de remboursement des emprunts obligataires et frais d’émission

Les emprunts obligataires dont le remboursement est assorti de primes sont comptabilisés au passif du bilan pour leur valeur totale, primes de remboursement incluses. En contrepartie, ces dernières sont inscrites à l’actif en «comptes de régularisation» et sont amorties sur la durée de l’emprunt au prorata des intérêts courus.

Conformément aux méthodes préférentielles recommandées par le Conseil National de la Comptabilité (CNC), les frais d’émission des emprunts sont étalés linéairement sur la durée de vie des contrats concernés. Ces frais d’émission comprennent principalement les frais de publicité (pour les emprunts nécessitant un appel public à l’épargne), et les commissions dues aux intermédiaires financiers.

 

1.H. – Provisions pour risques et charges :

L’analyse par nature des provisions pour risques et charges est exposée en note 12.

Suez applique le règlement n° 00-06 sur les passifs adopté par le Comité de la Réglementation Comptable.

 

1.I. – Retraites

Conformément aux méthodes préférentielles recommandées par le CNC, les engagements de retraite et assimilés, représentatifs de prestations définies, font l’objet d’une provision dans les comptes annuels.

La valorisation de ces engagements pris par la Société, en terme de retraite, préretraite, indemnités de départ et régime de prévoyance, est effectuée sur la base d’évaluations actuarielles. Ces calculs intègrent des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et de projection de salaires, ainsi qu’un taux d’actualisation déterminé en référence au rendement, à la date d’évaluation, des obligations émises par les entreprises de premier rang.

Les gains et pertes résultant des changements d’hypothèses actuarielles sur les engagements de retraite ne sont reconnus que lorsqu’ils excèdent 10 % de la valeur la plus haute des engagements ou des fonds constitués en vue de leur couverture. La fraction excédant 10 % est alors étalée sur la durée moyenne résiduelle d’activité des salariés.

 

1.J. – Opérations en devises

Les charges et produits en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur en euros à la date de l’opération.

Les dettes, créances et disponibilités libellées en devises sont converties au cours de la devise au 31 décembre. Les différences de conversion constatées sont portées au compte de résultat pour les disponibilités, et inscrites au bilan en «écart de conversion» pour les dettes et créances. Les pertes latentes font l’objet d’une provision, après prise en compte des éventuels instruments de couvertures attachés à ces dettes et créances.

 

1.K. – Instruments financiers

Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire son exposition aux risques de marché provenant de la fluctuation des taux d’intérêt et des cours de change, ou pour sécuriser la valeur de certains actifs financiers.

Les produits et charges sur instruments financiers dérivés qualifiés comptablement de couvertures sont comptabilisés en résultat de manière symétrique au mode de reconnaissance des produits et charges sur les éléments couverts.

Les opérations non dénouées font l’objet d’une évaluation à la valeur de marché en date d’arrêté et sont comptabilisées de la manière suivante :

  • dans le cas général, les moins-values latentes sur dérivés de taux et sur dérivés actions sont provisionnées, et les gains latents ne sont pas reconnus en résultat ;
  • pour les dérivés de change, dans le cas où ceux-ci sont contractés sur des devises liquides, les variations de valeur sont enregistrées en produits ou en charges. Dans le cas contraire, le traitement comptable des dérivés de change est identique à celui des instruments financiers dérivés de taux ou sur actions.

Le notionnel et la valeur de marché sont présentés en note 17.

 

1.L. – Droit individuel de formation

En application de l’avis 2004 F du Comité d’Urgence relatif à la comptabilisation du droit individuel à la formation, Suez n’a provisionné aucun droit dans les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2006. Les droits acquis à fin 2006 sont évalués à environ 10 300 heures.

 

1.M. – Impôt sur les bénéfices

Par option en date du 20 décembre 1990, la Société a déclaré se constituer, à compter du 1er janvier 1991, mère d’un Groupe au sens des dispositions des articles 223 A et suivants du CGI.

Suez verse au Trésor un impôt correspondant au résultat fiscal de l’ensemble du Groupe fiscal, après compensation notamment des bénéfices et déficits. Le gain, ou la charge, d’intégration acquis à Suez est inscrit en résultat.

Compte tenu des dispositions d’intégration fiscale en vigueur dans le Groupe, et notamment de l’absence de rétrocession des économies d’impôts aux filiales déficitaires, les avis du Comité d’Urgence du CNC du 2 mars 2005 et du 12 octobre 2005 n’ont pas conduit à la constitution de provision dans les comptes de l’exercice 2006.

 

 

Note 2. – Résultat d’exploitation

2.1. – Répartition du chiffre d’affaires par activité

(En millions d’euros.)

31/12/2006

31/12/2005

Prestations aux filiales

72,1

79,9

Total

72,1

79,9

dont hors de France

18,1

28,0

 

 

 

2.2. – Autres achats et charges externes

(En millions d’euros.)

31/12/2006

31/12/2005

Achats non stockés

1,4

1,6

Personnel extérieur

7,9

6,8

Charges de location

19,2

19,6

Honoraires et rémunérations d’intermédiaires

110,5

161,6

Entretien

8,1

7,5

Autres services extérieurs

64,0

90,0

Total

211,1

287,1

 

 

 

Au 31 décembre 2005, les postes honoraires et autres services extérieurs intégraient notamment les frais afférents à l’augmentation de capital en numéraire (35 millions d’euros) et à l’offre mixte sur Electrabel (81 millions d’euros).

Au 31 décembre 2006, ces postes comprennent les frais afférents au projet de fusion Suez-GDF (57 millions d’euros), ensuite portés en résultat exceptionnel via transfert de charges (cf. 2.4 ci-après).

 

2.3. – Charges de personnel

(En millions d’euros)

31/12/2006

31/12/2005

Salaires et traitements

46,1

44,0

Charges sociales

19,9

16,3

Total

65,9

60,3

 

 

 

Les dotations nettes aux provisions pour engagement de retraite et assimilés se sont élevées sur les excercices 2006 et 2005 à respectivement 5,6 millions d’euros et - 5,1 millions d’euros.

 

2.4 Dotations et reprises aux amortissements et provisions d’exploitation, transferts de charges

Les dotations et reprises aux amortissements et provisions d’exploitation s’analysent de la manière suivante :

(En millions d’euros.)

 

31/12/2006

31/12/2005

Dotations

Reprises

Dotations

Reprises

Amortissements

4,8

-

5,0

-

Immobilisations incorporelles

3,8

-

3,8

-

Immobilisations corporelles

0,9

-

1,2

-

Provisions

22,6

10,2

14,5

19,1

Sur actif circulant

1,5

5,4

5,4

4,0

Pour charges

21,1

4,8

9,1

15,1

Transferts de charges

-

74,9

-

154,7

Total

27,4

85,1

19,5

173,8

 

 

 

Les transferts de charges au 31 décembre 2006 comprennent principalement les frais liés au projet de fusion Suez-GDF (cf. 2.2).

 

 

 

Note 3. – Résultat financier

(En millions d’euros.)

31/12/2006

31/12/2005

Dividendes sur titres de participation

7 003,6

1 559,7

Charges nettes sur opérations de placement

-129,8

-29,1

Charges nettes sur opérations de financement

-349,3

-213,1

Autres charges et produits

7,2

10,8

Total

6 531,6

1 328,3

 

 

 

La forte hausse du résultat financier au 31 décembre 2006 (+ 5 203,3 millions d’euros), est due pour l’essentiel :

  • à la distribution par Suez-Tractebel d’un acompte sur son dividende 2006 de 4 198,5 millions d’euros. Cet acompte, décidé par le Conseil d’Administration du 25 juillet 2006, a été payé le 31 juillet 2006 à hauteur de 3 922,8 millions d’euros par compensation partielle avec la dette résultant de l’acquisition des 26,1 millions de titres Electrabel détenus par Suez-Tractebel (acquisition décrite en note 7), et en numéraire pour le differentiel.

Par ailleurs, le montant des dividendes encaissés de Suez-Tractebel en 2006 au titre de 2005 et en 2005 au titre de 2004, se sont élevés respectivement à 868 millions d’euros et 571,8 millions d’euros ;

  • et à la perception de 1 387 millions d’euros de dividendes Electrabel dont 944 millions d’euros à titre d’acompte sur dividende 2006.

Note 4. – Résultat exceptionnel

Le résultat exceptionnel au 31 décembre 2006 de + 400,7 millions d’euros intègre les principaux éléments suivants :

  • les reprises nettes aux provisions pour dépréciation des titres de participation pour 507,8 millions d’euros, incluant principalement la reprise sur la ligne Suez Communication (+ 260 millions d’euros), effet de la cession des titres 9Cégétel, Ondéo (+ 119,4 millions d’euros, suite à la progression du cours de bourse des titres côtés détenus par certaines de ses filiales), Genfina (+ 96 millions d’euros, sous l’effet de la progression du cours de bourse d’Electrabel), et SI Finance (+ 45 millions d’euros) ;
  • la plus-value nette de cession de notre participation résiduelle dans M6 (+ 10,1 millions d’euros) ;
  • la plus-value nette sur nos actions propres (+ 8,3 millions d’euros) ;
  • un résultat net sur l’Argentine de (- 67,7 millions d’euros) ;
  • l’impact de 62,6 millions d’euros de frais liés au projet de fusion Suez/GDF.

Au 31 décembre 2005, la perte exceptionnelle de 354,6 millions d’euros comprenait principalement l’impact du remboursement anticipé de l’emprunt obligataire remboursable en actions Fortis (- 413,7 millions d’euros), et la plus-value de cession de notre participation dans UPC Broadband France (+ 34,4 millions d’euros).

 

 

 

Note 5. – Impôt sur les bénéfices

Suez est la société mère d’un Groupe fiscal de 233 sociétés au 31 décembre 2006.

(En millions d’euros.)

Produit d’impôt /

(Charge d’impôt)

théoriques

en l’absence

d’intégration fiscale

Produit d’impôt /

(Charge d’impôt)

résultant

de l’intégration

fiscale

Impôt sur résultat courant

-

-

Impôt sur résultat exceptionnel

-

-

Incidence d’intégration fiscale de l’exercice

-

188,3

Total

-

188,3

Produit net d’impôt au compte de resultat

-

-

 

 

 

Les déficits reportables court terme du Groupe d’intégration fiscale sont estimés à 2 468,7 milliards d’euros.

 

 

Note 6. – Immobilisations corporelles et incorporelles

 

6.1. – Variations de l’exercice

6.1.1. – Valeurs brutes

(En millions d’euros.)

31/12/2005  

Variations de l’exercice

31/12/2006  

Augmentations

Diminutions

Immobilisations incorporelles

24,3

6,9

0,8

30,4

Immobilisations corporelles

15,7

0,6

2,0

14,3

Total

40,0

7,5

2,8

44,7

 

 

 

6.1.2. – Amortissements

(En millions d’euros.)

31/12/2005  

Variations de l’exercice

31/12/2006  

Augmen tations

Diminutions

Immobilisations incorporelles

15,6

3,9

0,4

19,1

Immobilisations corporelles

10,4

0,9

2,0

9,3

Total

26,0

4,8

2,4

28,4

 

 

 

6.2. – Analyse par nature des immobilisations incorporelles et corporelles

6.2.1. – Les immobilisations incorporelles se détaillent comme suit par nature

Valeurs nettes comptables

(En millions d’euros.)

31/12/2006

31/12/2005

Logiciels informatiques

5,6

7,2

Logiciels en cours

5,7

1,4

Divers

0,0

0,1

Total

11,3

8,7

 

 

 

6.2.2. – Les immobilisations corporelles se détaillent comme suit par nature

Valeurs nettes comptables

(En millions d’euros.)

31/12/2006

31/12/2005

Terrains

1,6

1,6

Immeubles et agencements

0,6

0,8

Mobilier et materiel de bureau et informatique

2,8

2,9

Total

5,0

5,3

 

 

 

Note 7. – Immobilisations financières

7.1. – Valeurs brutes

(En millions d’euros.)

 

31/12/2005

 

Variations de l’exercice

31/12/2006

 

Augmentations

Diminutions

Titres de participation consolidés (1)

38 710,1

11 656,5

9,5

50 357,1

Titres de participation non consolidés (1)

503,4

4,4

239,1

268,6

Autres titres immobilisés

306,9

24,2

216,9

114,1

Créances rattachées à des participations

85,0

143,2

5,0

223,2

Prêts et autres immobilisations financières

28,3

0,5

0,7

28,1

Total

39 633,7

11 828,7

471,2

50 991,1

(1) Le détail des principales lignes de titres de participation consolidés et non consolidés détenus au 31 décembre 2006 est donné dans le tableau « Renseignements concernant les filiales et les participations ». Reclassement à l’ouverture des titres de nos filiales Argentine en « titres de participation non consolidés » suite à leur déconsolidation (181,1 millions d’euros).

 

 

 

Pour les titres de participation la variation à fin décembre 2006 (+ 11 412,3 millions d’euros) se caractérise par :

  • l’acquisition de 26,1 millions de titres Electrabel détenus par Suez-Tractebel (11 420,8 millions d’euros), faisant l’objet d’un différé de paiement jusqu’au 31 décembre 2007, rémunéré à Euribor 1 mois (+ 0,09 %) ;
  • la cession des titres M6 à la société Swilux (- 227,4 millions d’euros), filiale à 100 % de la Compagnie Nationale à Portefeuille dont le Groupe Bruxelles Lambert (actionnaire à 7,3 % de Suez) indiquait dans son rapport annuel 2005 qu’elle faisait partie de son organigramme de contrôle.

Les autres titres immobilisés intégrent principalement les actions propres détenues (4 078 502 titres), pour une valeur brute au 31 décembre 2006 de 87,5 millions d’euros (304,4 millions d’euros au 31 décembre 2005).

Les mouvements des créances rattachées et des autres immobilisations financières résultent essentiellement de l’augmentation de 128,9 millions d’euros de la créance sur Aguas Argentinas, suite à la restructuration de la dette bancaire de cette société.

 

 

7.2. – Provisions

(En millions d’euros.)  

31/12/2005  

Variations de l’exercice

31/12/2006  

Augmen tations

Diminutions

Titres de participation consolidés

3 012,9

31,4

530,1

2 514,2

Titres de participation non consolidés

289,7

7,5

83,8

213,4

Créances rattachées à des participations

84,8

147,5

9,2

223,1

Autres titres immobilisés

0,5

-

0,1

0,4

Prêts et autres immobilisations financières

1,3

-

0,1

1,2

Total

3 389,2

186,4

623,3

2 952,3

 

 

 

Les dotations aux provisions constituées sur l’exercice se rapportent essentiellement aux dépréciations des titres Celizan (15,6 millions d’euros), et Suez Finance LP (15,8 millions d’euros), ainsi qu’à la créance sur Aguas Argentinas (128,9 millions d’euros) consécutivement au refinancement de cette société (cf. note 7.1), dépréciation constituée par utilisation du fond de provision passive correspondant (cf. note 12).

Les reprises de provisions concernent principalement les titres Suez Communication (260 millions d’euros), Ondéo (119,4 millions d’euros), Genfina (96 millions d’euros), SI Finance (45 millions d’euros) ainsi que les titres M6 (74,6 millions d’euros) suite à leur cession à Swilux.

 

 

 

Note 8. – Etat des échéances des créances

(En millions d’euros.)

Montant brut
au 31/12/2006 

Echéance

A fin 2007

De 2008
à 2011

2012
et au-delà

Actif immobilisé

251,4

20,2

222,1

9,1

Créances rattachées à des participations (*)

223,2

19,9

194,5

8,8

Prêts et autres immobilisations financières

28,2

0,3

27,6

0,3

Actif circulant

308,4

301,4

7,0

-

Créances clients et comptes rattachés

75,7

75,7

-

-

Autres créances et créances diverses (**)

232,7

225,7

7,0

-

Charges constatées d’avance

5,6

5,6

-

-

Total

565,4

327,2

229,1

9,1

(*) Ces créances sont dépréciées pour 223,1 millions d’euros.

(**) Ce poste comprend principalement à fin décembre 2006 la créance relative à l’impôt dû à Suez par ses filiales intégrées fiscalement (188,3 millions d’euros).

 

Note 9. – Valeurs mobilières de placement

Les valeurs mobilières de placement, qui figurent au bilan pour une valeur brute de 91 millions d’euros, ont une valeur de marché de 92 millions d’euros au 31 décembre 2006.

Ces valeurs mobilières de placement sont constituées de parts de divers FCP (Fonsicav et Dresdner RCM Eurocash principalement).

 

 

 

Note 10. – Comptes de régularisation actif

(En millions d’euros.)

31/12/2006

31/12/2005

Charges constatées d’avance

5,6

0,2

Charges à répartir sur plusieurs exercices

-

5,6

Primes de remboursement des emprunts obligataires restant à amortir

2,1

2,9

Total comptes de régularisation actif

7,7

8,7

Note 11. – Capitaux propres

11.1. – Variations des capitaux propres

(En millions d’euros.)

 

Capitaux propres à la clôture de l’exercice 2005

25 846,7

Affectation du résultat 2005 distribution de dividendes

-1 260,3

Augmentation de capital par échange de titres Electrabel (1)

6,8

Souscriptions d’actions par les salariés

162,0

Variations des subventions, provisions règlementées, écarts de réévaluation et divers

-2,6

Résultat de la période

6 970,1

Capitaux propres à la clôture au 31/12/2006

31 722,7

(1) Apport de 74 951 actions Electrabel en échange de 299 804 actions Suez enregistré le 14 février 2006 consécutivement à la levée de certaines conditions suspensives.

 

 

 

11.2. – Composition du capital social

 

Nombre

Valeur
nominale

(en euros)

Montant
(en millions d’euros.)

Actions composant le capital social au début de l’exercice (1)

1 270 756 255

2

2 541,5

Actions émises en cours d’exercice :

 

 

 

Augmentation de capital par échange de titres Electrabel (1)

299 804

2

0,6

Souscriptions d’actions par les salariés

6 388 344,0

2

12,8

Actions composant le capital social au 31/12/2006 (2)

1 277 444 403

2

2 554,9

(1) Dont 12 281 708 actions en autodétention.

(2) Dont 4 078 502 actions en autodétention.

Note 12. – Provisions réglementées et provisions pour risques et charges

(En millions d’euros.)

 

 

31/12/2005

 

 

Variations de l’exercice

31/12/2006

 

 

Augmentations

Diminutions

 

Pour
excédent

Pour
utilisation

Provisions réglementées

6,2

-

-

2,6

3,6

Spéciale de réévaluation

0,6

-

-

0,6

0,0

Autres

5,6

-

-

2,0

3,6

Provisions pour risques et charges

350,2

130,2

53,8

183,0

243,6

Garantie sur cessions

45,6

-

-

13,0

32,6

Risques sur filiales

221,3

107,0

53,8

158,0

116,5

Retraites (cf. note 16)

65,8

10,6

-

4,8

71,6

Autres risques et charges

17,5

12,6

-

7,2

22,9

Total

356,4

130,2

53,8

185,6

247,3

Dont dotations et reprises

 

 

 

 

 

D’exploitation

 

10,6

-

4,8

 

Financières

 

-

-

7,5

 

Exceptionnelles

 

119,6

53,8

167,0

 

 

 

 

Les reprises nettes intervenues en 2006 comprennent principalement les provisions relatives à nos filiales argentines consécutivement au refinancement d’Aguas Argentinas et à la garantie appelée dans le cadre de la sortie du contrat que gérait cette société.
Les provisions constituées au titre de nos filiales argentines ont ainsi été ramenées à 115,9 millions d’euros au 31 décembre 2006, contre 181 millions d’euros à fin 2005.

Les autres provisions pour risques et charges couvrent des risques divers liés au personnel et des litiges fiscaux.

Elles comprennent également, la provision au titre des attributions d’actions gratuites aux salariés. Cette provision est constituée linéairement sur la période d’acquisition des droits par les salariés et couvre in fine la moins value de cession égale à la valeur comptable des titres d’autocontrôle attribués gratuitement aux salariés.

 

 

Note 13. – Dettes financières

13.1. – Dettes financières par nature

(En millions d’euros.)

31/12/2006

31/12/2005

Emprunts obligataires

1 715,2

1 715,2

Emprunts au Groupe

10 264,4

2 506,5

Emprunts bancaires

-

3 213,2

Comptes courants des filiales

4 336,8

2 633,0

Trésorerie

4 211,4

2 528,9

Autres

125,4

104,1

Découverts bancaires et autres

164,1

156,3

Total

16 480,5

10 224,2

 

L’augmentation des dettes financières de 6 256,3 millions d’euros résulte principalement du financement de l’acquisition des titres Electrabel décrit en notes 3 et 7.1.

Les emprunts bancaires, souscrits fin 2005 dans le cadre du financement de l’offre mixte sur Electrabel, ont été refinancés en 2006 auprès de sociétés du Groupe (Gie Suez Alliance, et Suez Finance S.A)

 

 

13.2. – Dettes financières par taux

(En millions d’euros.)

 

Après prise en compte
des instruments financiers

Avant prise en compte
des instruments financiers

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2006

31/12/2005

A taux variable

15 924,3

9 643,2

14 626,3

8 358,7

A taux fixe

556,2

581,0

1 854,1

1 865,5

Total

16 480,5

10 224,2

16 480,5

10 224,2

Note 14. – Etat des échéances des dettes

(En millions d’euros.)

Montant brut
au 31/12/2006
 

Echéance

A fin 2007

De 2008
à 2011

2012
et au-delà

Dettes financières

16 480,5

13 045,4

1 996,6

1 438,5

Emprunts obligataires et convertibles

1 715,2

494,6

1 220,6

-

Obligataire 6,25 % 11/2000-11/2007

474,0

474,0

-

-

Obligataire 5,875 % 10/1999-10/2009

1 220,6

-

1 220,6

-

Intérêts courus

20,6

20,6

-

-

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit

25,6

25,6

-

-

Emprunts et dettes financiers divers

10 402,9

8 188,4

776,0

1 438,5

Comptes courants des filiales

4 336,8

4 336,8

-

-

Dettes d’exploitation et diverses

140,6

140,6

0,0

0,0

Dettes fournisseurs et comptes rattachés

98,6

98,6

-

-

Dettes fiscales et sociales

38,6

38,6

-

-

Dettes sur immobilisations et comptes rattachés

2,3

2,3

-

-

Autres dettes diverses

1,1

1,1

-

-

Total

16 621,1

13 186,0

1 996,6

1 438,5

 

Note 15. – Eléments relatifs aux entreprises liées ou associée

(En millions d’euros.)

Entreprises
liées

Entreprises
associées

Titres de participation

47 862,2

0,5

Créances rattachées à des participations

n/s

-

Prêts

n/s

-

Créances clients et comptes rattachés

34,7

19,6

Autres créances (y compris comptes courants débiteurs des filiales)

n/s

-

Emprunts et dettes financières divers

10 264,4

-

Comptes courants créditeurs des filiales

4 025,6

-

Fournisseurs et comptes rattachés

4,8

-

Autres dettes

26,4

-

Intérêts sur créances rattachées à des participations

1,3

14,6

Intérêts sur dettes rattachées à des participations

218,6

-

Intérêts sur comptes courants créditeurs des filiales

129,3

-

Intérêts sur comptes courants débiteurs des filiales

-

0,1

Note 16. – Engagements de retraite

Les principaux régimes à prestation définie en vigueur chez Suez SA et faisant l’objet d’une évaluation actuarielle sont les suivants :

  • le régime de retraite complémentaire de 1953. Ce régime est fermé depuis le 31 décembre 1988 ;
  • le régime de retraite complémentaire cadres supérieurs, commun à l’ensemble des sociétés de l’eau (régimes de rentes basées sur le salaire de fin de carrière) ;
  • les régimes, fermés à ce jour, de l’ex-Compagnie de Suez (régimes de rentes basées sur le salaire de fin de carrière) ;
  • les indemnités de fin de carrière et les médailles du travail ;
  • le régime de complémentaire santé dont bénéficient les retraités.

Les principales hypothèses actuarielles retenues pour l’évaluation au 31 décembre 2006 sont les suivantes :

  • taux d’inflation : 2 % ;
  • taux d’actualisation hors inflation : 2,1 % ;
  • taux de rendement attendu des actifs hors inflation : 2,5 % ;
  • durée résiduelle de service : 14 ans ;
  • tables de mortalité : tables par génération homologuées de 2005 ;
  • taux d’augmentation des salaires : 2,7 % ;
  • taux d’évolution des coûts médicaux : 2,5 %.

Au 31 décembre 2006, la quasi totalité des engagements est sous fondée :

Composantes de la provision
(En millions d’euros.)

Retraites

Autres engagements

Total

Coût des services rendus

-251,0

-29,2

-280,2

Juste valeur des actifs de couverture

160,0

0,0

160,0

Écarts actuariels non constatés

48,6

3,1

51,7

Coûts de services passés non reconnus

-3,1

0,0

-3,1

Provision au 31/12/2006

-45,5

-26,1

-71,6

 

Rapprochement position bilan
(En millions d’euros.)

Retraites

Autres engagements

Total

Solde au 31/12/2005

-39,2

-26,6

-65,8

Charge de l’exercice

-14,1

-1,3

-15,4

Cotisation employeurs sur Prestations payées

7,8

1,9

9,7

Solde comptabilisé au 31/12/2006

-45,5

-26,1

-71,6

 

Composantes de la charge de l’exercice
(En millions d’euros.)

Retraites

Autres engagements

Total

Coût normal

-5,5

-0,2

-5,7

Charge d’intérêt

-9,7

-1,1

-10,8

Rendement attendu des actifs de couverture

7,0

0,0

7,0

Amortissement du coût des services passés

0,3

0,0

0,3

Profits ou pertes actuarielles

-6,1

-0,1

-6,2

Profits ou pertes sur réduction, cession, liquidation de régimes

0,0

0,0

0,0

Total

-14,1

-1,3

-15,4

Régime à cotisations définies

Courant 2006, Suez SA a comptabilisé une charge de 1 664 K€ au titre des plans à cotisations définies. Ces cotisations sont présentées dans les « charges du personnel » au compte de résultat.

 

 

 

Note 17. – Engagements financiers

17.1. – Engagements réciproques

(En millions d’euros.)

 

Echéance

Taux
moyen

Montant notionnel

A fin 2007

de 2008
à 2011

2012
et au-delà

Juste
valeur

Swaps de taux (receveurs taux fixes/EUR)

6,03 %

1 148,0

473,0

675,0

-

-22,1

CAPS (acheteur/EUR)

4,50 %

675,0

-

675,0

-

1

Total

 

1 823,0

473,0

1 350,0

0,0

-21,1

 

 

 

17.2. – Engagements donnés

(En millions d’euros.)
 

Total
 

Échéance

A fin 2007

De 2008
à 2011

2012
et au-delà

Engagements sur marchés

 

 

 

 

Garanties de bonne fin et autres

636,0

0,0

0,2

635,8

Engagements de financements

 

 

 

 

Sûretés personnelles données (1)

5 659,3

2 388,0

2 012,4

1 258,9

Sûretés réelles données

3,4

-

-

3,4

Engagements mises à disposition de financement

0,0

-

-

0,0

Autres engagements donnés

 

 

 

 

Garanties sur convention de cessions d’activités (2)

952,0

0,0

112,8

839,2

Engagements de location simple

158,4

18,2

80,5

59,7

Engagements sur activité de négoce

967,0

-

-

967,0

Autres engagements donnés

12,2

3,3

3,8

5,1

Total

8 388,3

2 409,5

2 209,7

3 769,1

(1) Cet engagement correspond pour l’essentiel aux dettes émises et aux engagements donnés par le Gie Suez Alliance bénéficiant aux membres de ce GIE, hormis Suez : Suez s’est porté garant en faveur de chaque membre dans le cas d’appel en paiement d’un membre au delà de sa quote-part.

La responsabilité de chaque membre au paiement de sa quote-part est par ailleurs constatée en engagement reçu (note 17.3). Suez garantit également les contrats de couverture de variations de taux et de devises mis en place sur le Gie Suez Alliance. Ces contrats dégagent au 31 décembre 2006 une valeur de marché positive.

(2) Les engagements donnés lors des cessions de Northumbrian et Nalco sont compris dans ce montant :
- pour Northumbrian, Suez est garant de second rang en cas de défaillance des vendeurs et de Suez Environnement, contre garant ;
- pour Nalco, Suez est contre garant en cas de défaillance des vendeurs, Léo Holding et Nalco International SAS.

 

 

 

D’autres engagements ont été donnés pour garantie de bonne et complète exécution :

  • au « Naperville Property Trust » agissant pour le compte de NCC Solar Company, aux banques et aux investisseurs, de toutes les obligations en matière de paiement, notamment des loyers restant à courir (174 millions d’euros) résultant du contrat de bail des locaux occupés par Nalco, entité cédée en 2003 et dont le siège est maintenu à Naperville, le dit bail ayant été repris par Léo Holding, suite à la dite cession. Suez a reçu une contre-garantie symétrique de Ondeo Nalco qui demeure responsable de l’ensemble des obligations au titre du bail tant vis-à-vis du Groupe que du propriétaire bailleur ;
  • aux autorités de Hong-Kong pour les contrats obtenus par Sita devenue Suez Environnement, qui contregarantit Suez pour ces mêmes montants :
  • exploitation de la décharge Nent en partenariat avec les groupes Newworld et Guandong,
    exploitation de différents sites de décharge, dont Went, NWNT et Pillar Point, en partenariat avec Swire Pacific Ltd (avec partage 50/50 de la responsabilité ultime entre les deux groupes) ;
    au Comté de Surrey pour un contrat de BOT obtenu par Suez Environnement ; celle-ci garantissant Suez pour ce contrat ;
  • à « Ayr Environnemental Services » et « Caledonian Environnemental Services », sociétés écossaises, pour les contrats de construction de station d’assainissement d’eaux usées et de traitement des boues obtenus par le groupe de constructeurs Degrémont SA/Amec Capital Projects Ltd ;
  • au « Lord Mayor Aldermen and Burgesses of Cork » pour le contrat de construction et d’exploitation de station d’assainissement d’eaux usées de la ville de Cork obtenu par un consortium composé de deux de nos filiales, de Dumez GTM filiale de Vinci, de Pj Hegarty & Sons and Electrical & Pump Services, chacun des membres du consortium et Vinci contre-garantissant Suez ;
  • à l’« Halifax Regional Municipality » pour le contrat de construction des stations de traitement de Halifax, Dartmouth & Herring Cove obtenu par la société D&D Water Solutions Inc, société détenue à 50/50 par Degrémont Limitée, filiale de Degrémont et Dexter, filiale du groupe Municipal Enterprises Limited ; SUEZ intervient en tant que garant de second rang, Degrémont étant garant de 1er rang pour sa part ;
  • aux investisseurs et à BNP Paribas pour Sita, Elyo et Fabricom pour les engagements financiers pris par ces filiales dans le cadre des opérations de titrisation de leurs créances commerciales dont l’encours maximal est fixé à 800 millions d’euros ;

Suez s’est en outre engagé :

  • à garantir les effets d’une éventuelle mise en cause d’une filiale de Suez-Tractebel (Ineo) dans l’incendie du siège du Crédit Lyonnais ;
  • à indemniser sur une durée de 10 ans à compter de décembre 2002, GE Capital UIS, acquéreur du contrat de crédit-bail détenu par notre filiale SSIMI sur l’immeuble sis 16 rue de la Ville l’Evêque, de toute conséquence juridique et financière qui pourrait découler d’une contestation par tout tiers de son droit de propriété sur l’immeuble, sous la condition qu’il ait levé la promesse de vente auprès du crédit bailleur.

 

17.3. – Engagements reçus

(En millions d’euros.)

 

Total

 

Echéance

A fin 2007

De 2008
à 2011

2012
et au-delà

Engagements sur marchés

 

 

 

 

Garanties reçues

597,3

-

-

597,3

Engagements de financements

 

 

 

 

Facilités de crédit obtenues et non utilisées

1 395,3

-

1 395,3

0,0

Autres engagements de financement reçus

-

-

-

-

Autres engagements reçus

 

 

 

 

Contre-garanties sur sûretés personnelles

4 441,2

1 829,7

1 652,4

959,1

Contre-garanties sur engagements activité négoce

967,0

-

-

967,0

Engagements de location simple

58,8

7,4

32,9

18,5

Autres engagements reçus

5,9

2,1

3,8

0,0

Total

7 465,5

1 839,2

3 084,3

2 541,9

 

 

 

17.4. – Obligations contractuelles à caractère décaissable

Le tableau suivant présente une estimation des obligations contractuelles au 31 décembre 2006 ayant une incidence sur les décaissements futurs de la Société :

(En millions d’euros.)

Total

A fin 2007

De 2008
à 2011

2012
et au-delà

Dette nette & comptes courants filiales

16 074,9

12 639,8

1 996,6

1 438,5

Location simple

99,6

10,8

47,6

41,2

Engagements de mise à disposition de financement

-

-

-

-

Total

16 174,6

12 650,6

2 044,2

1 479,7

 

 

17.5. – Autres actifs et passifs éventuels : situation en Argentine

Les procédures d’arbitrage du Cirdi relatives à la protection des participations des actionnaires étrangers dans les deux contrats Aguas Argentina et Aguas Provinciales de Santa Fe, sont actuellement en cours. Le tribunal du Cirdi a rejeté les objections de l’Argentine sur la compétence de ce même tribunal pour statuer dans les deux affaires. La décision sur la compétence dans l’affaire Aguas Provinciales de Santa Fe a été prononcée le 16 mai 2006 et celle correspondant à l’affaire Aguas Argentinas le 3 août 2006. Les audiences sur le fond doivent avoir lieu du 28 mai 2007 au 2 juin 2007 dans le procès Aguas Provinciales de Santa Fe et du 29 octobre 2007 au 6 novembre 2007 dans le procès Aguas Argentinas.

Une plainte a été déposée devant la Cour de district fédérale de New York à la fin septembre 2006 par une entité appelée « Aguas Recovery Lenders’ Group » afin d’obtenir le paiement, par Suez, Agbar et Aysa (la société à capitaux exclusivement argentins qui a succédé à Aguas Argentinas) du montant de 130 millions d’USD correspondant à une dette non garantie d’Aguas Argentinas envers les prêteurs chirographaires. La décision de la Cour de district fédérale de New York sur la compétence ne devrait pas être rendue avant la fin avril 2007.

 

 

Note 18. – Evaluation de l’impôt latent à la fin de l’exercice

Nature des différences temporaires
(En millions d’euros.)

 

Impôts latents : actifs (passifs)

2005

Variations

2006

Charges non déductibles ou produits non taxables temporairement (*)

193,3

-128,2

65,1

Provisions pour retraites

22,8

1,7

24,5

Charges déduites fiscalement et non encore comptabilisées

-0,3

0,3

0,0

Produits imposés fiscalement et non encore comptabilisés

1,8

-1,8

-0,0

Différences entre les valeurs comptables et fiscales des titres *

254,7

-254,7

0,0

Total

472,3

-382,8

89,6

(*) Exonération sur les plus-values nettes à long terme au 1/1/2007.

Note 19. – Effectif moyen

 

2006

2005

Personnel statutaire

342

333

Cadres

225

208

Techniciens supérieurs et maîtrise

100

104

Ouvriers, employés, techniciens

17

21

Personnel mis à la disposition de l’entreprise

22

29

Note 20. – Rémunération des dirigeants

Les rémunérations de toutes natures versées en 2006 et 2005 par Suez au Président Directeur Général et aux membres du Comité Exécutif se sont élevées respectivement à 10,2 millions d’euros et 8,9 millions d’euros.

En 2006, le montant des jetons de présence distribués aux administrateurs s’est élevé à 793 500 € contre 767 334 € en 2005.

 

 

IV. – Renseignements concernant les filiales et les participations

(En millions d’euros)
sauf indication contraire
 

 

Capital
31/12/2006
 

Capitaux propres autres que le capital (2) 31/12/2006

Quote-part de capital détenue
(en pour-centage)

31/12/2006  

Valeur comptable
des titres détenus

Prêts et avances consentis et non encore remboursés (1) 31/12/2006  

Montant des cautions
et avals donnés par la Société (1)
31/12/2006

 

Brute (1) 31/12/2006

Nette (1) 31/12/2006

A - Renseignements détaillés concernant les participations dont la valeur brute excède 1 % du capital de Suez soit € 25 548 888

 

 

 

 

 

 

 

 

I. Filiales (50 % au moins du capital détenu par Suez)

 

 

 

 

 

 

 

 

S.E.S - Le Voltaire - 1 place des Degrés

92059 Paris La Défense cedex

C

574

953

99,99

2 220

2 220

-

-

Genfina - rue Royale 30 - 1000 Bruxelles - Belgique

C

100

176

100

977

488

-

-

GIE Suez Alliance - 16, rue de la Ville l’Evêque - 75008 Paris

C

100

-1

58

58

58

-

-

Suez-Tractebel - rue Royale 30 - 1000 Bruxelles - Belgique

C

1 864

9 737

100

12 807

12 807

-

-

Ondeo - 16, rue de la Ville l’Evêque -
75008 Paris

C

2 348

-768

100

2 580

1 631

-

-

Rivolam - 16, rue de la Ville l’Evêque -
75008 Paris

C

5 737

769

100

7 251

7 251

-

-

SI Finances - 68, rue du Faubourg Saint-Honoré - 75008 Paris

C

120

84

100

373

212

-

-

Sopranor - 16, rue de la Ville l’Evêque - 75008 Paris

C

N.S

8

99,92

245

8

-

-

S.S.I.M.I. - 16, rue de la Ville l’Evêque - 75008 Paris

C

61

50

100

96

96

-

-

Suez Communication

16, rue de la Ville l’Evêque - 75008 Paris

C

31

229

100

900

260

 

-

Suez Finance LP - Nalco Center - Naperville

Illinois 60563 1198 - Usa

C

80

12

99,9

85

70

-

-

Electrabel - Boulevard du Regent 8 -
1000 Bruxelles - Belgique

C

2 073

5 847

96,69

22 684

22 684

-

-

Aguas Provinciales de Santa Fe

calle 9 de Julio - Santa Fe - Argentine

 

60

-294

51,69

38

0

0

10

II. Participations (10 % à 50 % du capital détenu par Suez)

 

 

 

 

 

 

 

 

Aguas Argentinas - Reconquite 823 CP -
1003 Buenos Aires Argentine

 

159

-1 151

39,94

144

0

0

0

III. Participations (inférieur à 10 % du capital détenu par Suez)

 

 

 

 

 

 

 

 

Suez Environnement - 1 rue d’Astorg -
75008 Paris

C

3 323

904

0,57

53

53

-

-

Gas Natural - Avenida portal de l’Angel 22- 08002 Barcelone - Espagne

 

NC

5 996

0,41

35

35

-

-

B - Renseignements globaux concernant les autres filiales ou participations

 

 

 

 

 

 

 

 

I. Filiales non reprises au paragraphe A

 

 

 

 

 

 

 

 

a) Filiales françaises - ensemble

 

 

 

 

35

13

-

-

b) Filiales étrangères - ensemble

 

 

 

 

42

12

-

-

II. Participations non reprises au paragraphe A

 

 

 

 

 

 

 

 

a) Dans les sociétés françaises - ensemble

 

 

 

 

0

0

-

-

b) Dans les sociétés étrangères - ensemble

 

 

 

 

2

0

-

-

C = sociétés consolidées.

(1) Ces colonnes sont renseignées en millions d’euros y compris pour les filiales étrangères.

(2) Avant affectation du résultat de l’exercice, y compris subventions d’investissement, primes et provisions réglementées.

(*) Chiffre au 31/12/2004.

(**) Chiffre au 31/12/2005.

 

(En millions d’euros)
sauf indication contraire

 

Chiffre d’affaires

Bénéfice (perte)

Dividendes encaissés par la Société
au cours de l’exercice (1)
31/12/2006

 

Observations

 

De l’avant dernier exercice
31/12/2005

Du dernier exercice
31/12/2006

De l’avant dernier exercice
31/12/2005

Du dernier exercice
31/12/2006

A - Renseignements détaillés concernant les participations dont la valeur brute excède 1 % du capital de Suez soit € 25 548 888

 

 

 

 

 

 

I. Filiales (50 % au moins du capital détenu par Suez)

 

 

 

 

 

 

S.E.S - Le Voltaire - 1 place des degrés

1 182

1 329

50

155

122

 

92059 Paris La Défense cedex

 

 

 

 

 

 

Genfina - rue Royale 30 - 1000 Bruxelles - Belgique

-

-

368

36

-

 

GIE Suez Alliance - 16, rue de la Ville l’Evêque - 75008 Paris

3

0

-20

-1

-

 

Suez-Tractebel - rue Royale 30 -
1000 Bruxelles - Belgique

156

183

870

6 473

5 067

 

Ondeo - 16, rue de la Ville l’Evêque -
75008 Paris

-

-

NS

67

-

 

Rivolam - 16, rue de la Ville l’Evêque -
75008 Paris

-

-

478

412

402

 

SI Finances - 68, rue du Faubourg Saint-Honoré - 75008 Paris

-

-

3

71

-

 

Sopranor - 16, rue de la Ville l’Evêque - 75008 Paris

-

-

NS

NS

-

 

S.S.I.M.I. - 16, rue de la Ville l’Evêque - 75008 Paris

2

3

13

1

-

 

Suez Communication

16, rue de la Ville l’Evêque - 75008 Paris

-

-

2

267

-

 

Suez Finance LP - Nalco Center - Naperville

Illinois 60563 1198 - Usa

-

-

24

13

23

données consolidées en millions de dollars américains

Electrabel - Boulevard du Regent 8 -
1000 Bruxelles - Belgique

8 644

12 396

2 040

1 866

1 387

 

Aguas Provinciales de Santa Fe

calle 9 de Julio - Santa Fe - Argentine

110 (*)

109 (**)

-208 (*)

-20 (**)

0

en millions d’Ars

II. Participations (10 % à 50 % du capital détenu par Suez)

 

 

 

 

 

 

Aguas Argentinas - Reconquite 823 CP -
1003 Buenos Aires Argentine

648 (*)

726 (**)

-1 190 (*)

-190 (**)

9

en millions d’Ars

III. Participations (inférieur à 10 % du capital détenu par Suez)

 

 

 

 

 

 

Suez Environnement - 1 rue d’Astorg -
75008 Paris

56

165

119

125

0

 

Gas Natural - Avenida portal de l’Angel 22- 08002 Barcelone - Espagne

8 527

10 348

749

855

1

données consolidées au 31 décembre 2006

B - Renseignements globaux concernant les autres filiales ou participations

 

 

 

 

 

 

I. Filiales non reprises au paragraphe A

 

 

 

 

 

 

a) Filiales françaises - ensemble

-

-

-

-

-

 

b) Filiales étrangères - ensemble

-

-

-

-

-

 

II. Participations non reprises au paragraphe A

 

 

 

 

 

 

a) Dans les sociétés françaises - ensemble

-

-

-

-

-

 

b) Dans les sociétés étrangères - ensemble

-

-

-

-

-

 

C = sociétés consolidées.

(1) Ces colonnes sont renseignées en millions d’euros y compris pour les filiales étrangères.

(*) Chiffre au 31/12/2004.

(**) Chiffre au 31/12/2005.

V. – Cessions totales ou partielles filiales et participations impliquant ou non des franchissements de seuil

Cessions totales ou partielles

Sociétés
(En euros.)

 

% au 31/12/2005

 

% au 31/12/2006

 

Reclas-
sement
au sein
du Groupe

 

Cession à l’extérieur du Groupe

 

Valeur comptable
des titres détenus
au 31/12/2006

Secteur d’activité

 

Brute

Nette

Filiales (plus de 50 % du capital)

 

 

 

 

 

 

 

Lyonnaise Asia Pacific

100,00

0,00

X

 

-

-

Eau

Participations (plus d’un tiers du capital)

 

 

 

 

 

 

 

Aguas Cordobesas

39,27

5,00

 

 

2 126 980,32

0,00

Eau

Participations (plus de 20 % du capital)

 

 

 

 

 

 

 

Suez Finance BV

20,00

0,00

dissolution

 

-

-

Divers

Participations (plus de 10 % du capital)

 

 

 

 

 

 

 

S.C.A.L.E

70,00

0,00

T.U.P

 

-

-

Divers

S.N.C.I

18,18

0,00

dissolution

X

-

-

Divers

Nalco India

17,25

0,00

 

X

-

-

Eau

Filiales et participations impliquant ou non des franchissements de seuil

En euros

Sociétés

 

% au 31/12/2005

 

% au 31/12/2006

 

Reclas-
­sement
au sein
du Groupe

 

Acqui­sition
à l’exté­rieur
du Groupe

 

Valeur comptable
des titres détenus
au 31/12/2006

Secteur d’acti­vité

 

Brute

Nette

Lyonnaise Vietnam Water Company

93,26

99,75

 

 

18 484 857,90

0,00

Eau

Electrabel

48,41

96,69

X

 

22 684 267 921,63

22 684 267 921,63

Energie

Vilorex

0,00

100,00

X

 

50 000,00

46 245,75

Divers

Culture Espaces

66,14

86,14

 

X

2 632 065,18

2 632 065,18

Divers

Formival

50,00

99,99

X

 

2 099 146,02

2 034 933,07

Divers

Suez University

50,12

99,99

X

 

9 877 425,51

3 839 034,37

Divers

Participations (plus d’un tiers du capital)

-

-

 

 

 

 

 

Participations (plus de 20 % du capital)

-

-

 

 

 

 

 

Participations (plus de 10 % du capital)

-

-

 

 

 

 

 

 

VI. – Résultats de la Société et autres éléments caractéristiques au cours des cinq derniers exercices

 

2006

2005

2004

2003

2002

I) Capital en fin d’exercice

 

 

 

 

 

Capital social (en €)

2 554 888 806

2 541 512 510

2 040 930 772

2 015 359 612

2 014 844 806

Capital appelé

2 554 888 806

2 541 512 510

2 040 930 772

2 008 722 708

2 008 035 204

Capital non appelé

0

0

0

6 636 904

6 809 602

Nombre d’actions ordinaires existantes

1 277 444 403

1 270 756 255

1 020 465 386

1 007 679 806

1 007 422 403

Nombre maximal d’actions futures à créer

 

 

 

 

 

Par conversion d’obligations (1)

0

0

13 536 092

12 969 640

12 971 940

Par exercice d’options de souscription (2)

48 172 707

55 216 835

53 416 204

44 194 969

36 997 407

II) Opérations et résultats de l’exercice (en € millions)

 

 

 

 

 

Chiffre d’affaires hors taxes (3)

7 178,7

1 759,0

1 058,6

1 221,6

3 402,4

Résultat avant impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

6 245,3

770,9

-854,5

393,3

3 580,2

Charge (profit) d’Impôt sur les bénéfices

-187,1

-136,9

-126,3

-162,6

-191,2

Participation des salariés et intéressement dûs au titre de l’exercice

1,1

0,6

1,8

-

0,6

Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

6 970,1

1 000,4

1 743,5

-1 848,0

736,8

Résultat distribué (4)

1 532,9

1 271,1

816,4

869,7

1 014,9

III) Résultats par action (en €) (5)

 

 

 

 

 

Résultat après impôt, participation des salariés et intéressement mais avant dotations aux amortissements et aux provisions

5,03

0,70

-0,72

0,23

3,74

Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

5,46

0,79

1,71

-1,83

0,73

Dividende net attribué à chaque action

1,20

1,00

0,80

0,71

0,71

IV) Personnel

 

 

 

 

 

Effectif moyen des salariés employés pendant l’exercice

342

333

338

376

368

Montant de la masse salariale de l’exercice (en € millions)

46

44,0

46,8

44,0

44,1

Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux de l’exercice (sécurité sociale, oeuvres sociales...) (en € millions)

20

16,3

19,0

30,5 (6)

19,8

Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement mais avant dotations aux amortissements et aux provisions

5,03

0,70

-0,70

0,20

3,64

Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

5,46

0,79

1,68

-1,82

0,69

Dividende net attribué à chaque action

1,20

1,00

0,79

0,70

0,70

(1) L’emprunt obligataire convertible 1996 a été remboursé par anticipation le 11 août 2005.

(2) Options de souscription d’actions en faveur des salariés du Groupe.

(3) Le chiffre d’affaire HT comprend l’ensemble des produits financiers.

(4) Avant annulation du dividende sur autodétention.

(5) Après ajustement suite à l’augmentation de capital du 12 octobre 2005 en numéraire avec maintien des DPS.

(6) Y compris conséquences du « Plan de Sauvegarde de l’Emploi ».

VII. – Rapport général des Commissaires aux Comptes

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2006, sur :

  • le contrôle des comptes annuels de la société Suez, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
  • la justification de nos appréciations ;
  • les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi.

Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.

I. – Opinion sur les comptes annuels

Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.

Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.

II. – Justification des appréciations

En application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :

Comme il est précisé dans la note 1 de l’annexe aux comptes annuels, la valeur comptable des titres de participation pour lesquels Suez s’inscrit dans une logique de détention durable est ramenée à sa valeur d’utilité si celle-ci est inférieure. Des provisions pour risques peuvent être constituées si la société estime son engagement supérieur aux actifs détenus. Nos travaux ont notamment consisté à apprécier les données et les hypothèses sur lesquelles se fondent les estimations de Suez, à revoir les calculs effectués par la société et à examiner les procédures d’approbation de ces estimations par la direction. Nous avons, sur ces bases, apprécié le caractère raisonnable de ces estimations.

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.

III. – Vérifications et informations spécifiques

Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur :

  • la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels ;
  • la sincérité des informations données dans le rapport de gestion relatives aux rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux concernés ainsi qu’aux engagements consentis en leur faveur à l’occasion de la prise, du changement, de la cessation de fonctions ou postérieurement à celles-ci.

En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle et à l'identité des détenteurs du capital et des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.

 

Neuilly-sur-Seine, le 3 avril 2007

Les Commissaires aux Comptes

 

 

Deloitte & Associes

 

Ernst & Young & Autres

 

Jean-Paul Picard

 

Christian Chochon

VIII. – Projet d'affectation du résultat

Origines

 

(En euros.)

Report à nouveau antérieur

0

Résultat de l'exercice

6 970 079 567,45

 

6 970 079 567,45

Affectations

 

(En euros.)

Dividende statutaire de 5 % du nominal (0,10 € par action) sur

 

127 744 440,30

40 000,00

Dividende complémentaire (1,10 € par action) sur ces 1 277 844 403 actions

1 405 628 843,30

Distribution totale maximale (1,20 € par action)

1 533 413 283,60

Poste « Autres réserves »

5 436 666 283,85

 

6 970 079 567,45

B. – Comptes consolidés

I. – Bilan au 31 décembre 2006

(En millions d'euros.)

Actif

Note

31/12/2006

31/12/2005

01/01/2005

31/12/2004
au format

IAS 32/39

Actifs non courants

 

 

 

 

 

Immobilisations incorporelles nettes

15

3 488,1

3 453,5

3 352,9

3 352,9

Goodwill

14

13 404,6

13 033,2

5 322,3

5 322,3

Immobilisations corporelles nettes

16.1

21 002,8

20 212,4

19 366,7

19 366,7

Titres disponibles à la vente

19.1

2 816,5

2 671,5

2 222,6

1 654,7

Prêts et créances au coût amorti

19.3

2 170,1

2 440,2

2 532,8

2 036,3

Instruments financiers dérivés (yc matières premières)

19.2

1 014,1

2 145,9

1 072,9

 

Participations dans les entreprises associées

17

1 259,7

3 154,9

2 487,1

2 922,6

Autres actifs

21

778,8

1 686,5

1 726,8

1 727,8

Impôts différés actif

12.3

871,0

1 225,2

984,1

756,8

Total actifs non courants

 

46 805,7

50 023,3

39 068,2

37 140,1

Actifs courants

 

 

 

 

 

Titres disponibles à la vente

19.1

 

 

1 424,5

1 232,7

Prêts et créances au coût amorti

19.3

298,8

194,0

591,7

584,6

Instruments financiers dérivés (yc matières premières)

19.2

3 318,6

4 533,3

1 034,4

 

Clients et autres débiteurs

19.4

10 412,2

10 394,7

9 733,4

9 733,9

Stocks

20

1 483,4

1 344,8

1 145,6

1 145,7

Autres actifs

21

2 336,6

2 693,1

2 740,5

3 130,8

Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

19.5

833,0

885,6

420,3

412,9

Trésorerie et équivalents de trésorerie

26

7 946,3

10 374,4

6 886,2

6 911,6

Total actifs courants

 

26 628,9

30 419,8

23 976,6

23 152,2

Total bilan actif

 

73 434,6

80 443,1

63 044,8

60 292,3

 

Passif

Note

31/12/2006

31/12/2005

01/01/2005

31/12/2004
au format

 IAS 32/39

Capitaux propres part du Groupe

22

19 503,8

16 255,9

7 965,8

7 773,8

Intérêts minoritaires

 

3 060,0

2 567,3

5 104,0

5 054,4

Total capitaux propres

 

22 563,8

18 823,2

13 069,8

12 828,2

Passifs non courants

 

 

 

 

 

Provisions

23

8 419,7

9 118,8

8 515,6

8 543,9

Dettes financières

26

13 000,6

16 406,9

16 708,7

16 251,6

Instruments financiers dérivés (yc matières premières)

25.2

711,7

2 191,7

600,7

 

Autres passifs financiers

25.4

467,5

858,5

442,5

443,1

Autres passifs

 

917,3

949,5

1 078,8

1 080,5

Impôts différés passif

12.3

1 444,5

1 165,8

1 082,7

964,4

Total passifs non courants

 

24 961,3

30 691,2

28 429,0

27 283,5

Passifs courants

 

 

 

 

 

Provisions

23

1 366,1

1 724,4

1 861,2

1 872,3

Dettes financières

26

6 678,5

9 079,9

4 214,7

4 001,5

Instruments financiers dérivés (yc matières premières)

25.2

3 369,5

5 188,9

1 340,0

 

Fournisseurs et autres créanciers

25.3

9 209,4

10 078,8

9 199,0

9 204,2

Autres passifs

 

5 286,0

4 856,7

4 931,1

5 102,6

Total passifs courants

 

25 909,5

30 928,7

21 546,0

20 180,6

Total bilan passif

 

73 434,6

80 443,1

63 044,8

60 292,3

II. – Compte de résultat

(En millions d'euros.)

Note

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Chiffre d'affaires

4

44 289,2

41 488,9

38 057,7

Autres produits opérationnels

6

919,6

957,9

1 155,5

Achats

 

-21 010,0

-18 678,7

-16 136,5

Charges de personnel

5

-7 640,8

-7 902,9

-7 831,9

Amortissements, dépréciations et provisions

7

-1 684,8

-1 701,9

-1 636,9

Autres charges opérationnelles

6

-10 376,7

-10 261,1

-9 871,2

Résultat opérationnel courant

 

4 496,5

3 902,2

3 736,7

Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel

27

17,1

-151,1

0,0

Dépréciations d'actifs corporels, incorporels et financiers

8

-150,3

-657,9

-268,2

Restructurations

9

-88,8

-101,5

-73,8

Cessions d'actifs

10

1 093,1

1 529,9

144,9

Résultat des activités opérationnelles

 

5 367,6

4 521,6

3 539,6

Charges financières

 

-1 610,6

-1 582,2

-1 658,6

Produits financiers

 

879,6

856,9

579,5

Résultat financier

11

-731,0

-725,3

-1 079,1

Impôt sur les bénéfices

12

-815,1

-585,3

-926,0

Quote-part de résultat des entreprises associées

17

372,7

565,5

276,9

Résultat net d'impôt des activités abandonnées

2

 

 

716,4

Résultat net

 

4 194,2

3 776,5

2 527,8

Dont intérêts minoritaires

 

587,9

1 263,8

831,4

Dont résultat net part du Groupe

 

3 606,3

2 512,7

1 696,4

Résultat net par action

13

2,86

2,39

1,70

Résultat net dilué par action

13

2,83

2,36

1,69

Résultat net dilué des activités poursuivies par action

13

2,83

2,36

0,98

III. – Tableau consolidé des flux de trésorerie

(En millions d'euros.)

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Résultat net

4 194,2

3 776,5

2 527,8

- Quote part de résultat consolidé d'entreprises associées

372,7

565,5

281,7

+ Dividendes reçus d'entreprises associées

355,7

467,1

531,6

- Dotations nettes aux provisions, amortissements & dépréciations

-1 743,3

-2 242,7

-1 770,0

- Plus-values nettes sur cessions

1 097,7

1 652,9

177,8

- Résultat net des activités abandonnées

 

 

716,4

- MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel

17,1

-151,1

 

- Autres éléments sans effet de trésorerie

-31,7

-21,4

-22,2

- Charge d'impôt

-815,1

-585,3

-926,0

- Résultat financier

-731,0

-725,3

-1 079,1

MBA avant résultat financier et impôt

6 383,5

5 750,9

5 680,8

+ Impôt décaissé

-985,4

-722,9

-729,3

Variation du besoin en fonds de roulement

-225,9

797,5

18,6

Flux issus des activités opérationnelles

5 172,2

5 825,5

4 970,1

Investissements corporels et incorporels

-2 367,6

-2 667,1

-2 036,7

Acquisitions d'entités nettes de trésorerie et équivalent de trésorerie acquises (1)

-1 088,2

-9 060,2

-520,0

Acquisitions de titres disponibles à la vente

-315,6

-526,6

-159,6

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

181,8

355,0

341,0

Cessions d'entités nettes de trésorerie cédée et équivalents de trésorerie cédés

2 009,9

1 972,9

1 598,5

Cessions de titres disponibles à la vente

777,8

650,1

733,0

Intérêts reçus d'actifs financiers non courants

151,3

69,8

137,6

Dividendes reçus sur actifs financiers non courants

288,7

134,3

104,8

Variation des prêts et créances émis par l'entreprise et autres

-4,0

79,7

-74,6

Flux issus des activités d'investissement

-365,9

-8 992,0

124,0

Dividendes payés

-1 720,9

-1 521,6

-1 490,2

Remboursement de dettes financières

-8 744,0

-3 245,8

-7 926,6

Variation des actifs financiers évalués à leur juste valeur par résultat

346,3

-538,4

-20,1

Intérêts financiers versés

-1 081,4

-1 029,2

-1 283,1

Intérêts financiers reçus sur trésorerie et équivalents de trésorerie

326,9

347,3

185,7

Augmentation des dettes financières

3 538,3

8 515,5

2 114,0

Augmentation de capital (1)

162,4

2 962,1

318,4

Cession de créances litigieuses

 

995,4

 

Mouvement sur actions propres

234,3

2,9

18,5

Flux issus des activités de financement

-6 938,1

6 488,3

-8 083,4

Effet des variations de change, de méthodes et divers

-296,3

166,3

97,7

Total des flux de la période

-2 428,1

3 488,2

-2 891,5

Trésorerie et équivalents de trésorie à l'ouverture (2)

10 374,4

6 886,2

9 803,1

Trésorerie et équivalents de trésorie à la clôture

7 946,3

10 374,4

6 911,6

En 2005 : 

(1) Ce montant ne comprend pas les 2 414 millions d'euros correspondant à l'émission des titres Suez dans le cadre de l'OPM sur Electrabel.

(2) Effet du bilan d'ouverture IAS 32/39 à hauteur de -25,4 millions d'euros. 

IV. – Variation des capitaux propres

 

Nombre d'actions

Capital

Primes

Réserves
consolidées et résultat Part du Groupe

Variations justes
valeurs
et autres

Capitaux propres French GAAP au 31 décembre 2003

1 007 679 806

2 015,3

6 470,0

1 021,7

 

Incidence 1ère adoption IFRS 1er janvier 2004

 

 

 

-2 185,8

 

Capitaux propres IFRS au 1er janvier 2004

1 007 679 806

2 015,3

6 470,0

-1 164,1

 

Ecarts de conversion

 

 

 

 

 

Effet de l'abandon du Corridor IAS 19

 

 

 

 

-89,5

Impôts différés

 

 

 

 

25,8

Résultats reconnus directement en capitaux propres

 

 

 

 

-63,7

Résultat net

 

 

 

1 697,0

 

Total des charges et produits comptabilisés

 

 

 

1 697,0

-63,7

Conversion d'emprunts obligataires

4 222

0,0

0,1

 

 

Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

12 781 358

25,6

151,7

17,8

 

Dividendes distribués

 

 

 

-859,1

 

Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

 

 

 

-1,8

 

Autres variations

 

 

 

-6,5

 

Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2004

1 020 465 386

2 040,9

6 621,8

-316,7

-63,7

1ère adoption IAS 32/39

 

 

 

-364,9

629,1

Actifs financiers disponibles à la vente

 

 

 

 

64,6

Couverture d'investissement net

 

 

 

 

-117,7

Couverture des flux de trésorerie

 

 

 

 

-24,0

Couverture des flux sur matières premières

 

 

 

 

-406,3

Pertes et gains actuariels

 

 

 

 

-261,5

Impôts différés

 

 

 

 

246,2

Cession de créances fiscales litigieuses

 

 

 

995,4

 

Ecarts de conversion

 

 

 

 

-29,4

Résultats reconnus directement en capitaux propres

 

 

 

630,5

101,0

Résultat net

 

 

 

2 512,7

 

Total des charges et produits comptabilisés

 

 

 

3 143,2

101,0

Conversion d'emprunts obligataires

11 665 701

23,3

183,5

 

 

Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

17 315 417

34,6

266,2

35,5

 

Augmentation de capital

221 309 751

442,6

4 307,4

 

 

Dividendes distribués

 

 

 

-806,7

 

Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

 

 

 

3,3

 

Autres variarions

 

 

 

3,1

 

Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2005

1 270 756 255

2 541,4

11 378,9

2 061,7

37,3

Actifs financiers disponibles à la vente

 

 

 

 

290,4

Couverture d'investissement net

 

 

 

 

42,4

Couverture des flux de trésorerie

 

 

 

 

87,3

Couverture des flux sur matières premières

 

 

 

 

658,5

Pertes et Gains actuariels

 

 

 

 

52,4

Impôts différés

 

 

 

 

-318,3

Ecarts de conversion

 

 

 

 

30,2

Résultats reconnus directement en capitaux propres

 

 

 

 

842,9

Résultat net

 

 

 

3 606,3

 

Total des charges et produits comptabilisés

 

 

 

3 606,3

842,9

Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

6 388 344

12,8

149,3

42,9

 

Augmentation de capital non Cash (OPM)

299 804

0,6

6,2

 

 

Dividendes distribués

 

 

 

-1 260,2

 

Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

 

 

 

10,7

 

Autres variarions

 

 

 

-37,2

 

Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2006

1 277 444 403

2 554,8

11 534,4

4 424,2

880,2

 

 

Actions propres
détenues

Ecarts de conversion

Capitaux propres part du groupe

Intérêts
minoritaires

Total

Capitaux propres French GAAP au 31 décembre 2003

-372,6

-2 238,8

6 895,6

4 847,3

11 742,9

Incidence 1ère adoption IFRS 1er janvier 2004

 

2 238,8

53,0

327,9

380,9

Capitaux propres IFRS au 1er janvier 2004

-372,6

 

6 948,6

5 175,2

12 123,8

Ecarts de conversion

 

-156,2

-156,2

42,1

-114,1

Effet de l'abandon du Corridor IAS 19

 

 

-89,5

-34,3

-123,8

Impôts différés

 

 

25,8

10,0

35,8

Résultats reconnus directement en capitaux propres

 

-156,2

-219,9

17,8

-202,1

Résultat net

-0,6

 

1 696,4

831,4

2 527,8

Total des charges et produits comptabilisés

-0,6

-156,2

1 476,5

849,2

2 325,7

Conversion d'emprunts obligataires

 

 

0,1

 

0,1

Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

 

 

195,1

 

195,1

Dividendes distribués

0,6

 

-858,5

-631,7

-1 490,2

Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

20,3

 

18,5

 

18,5

Autres variations

 

 

-6,5

-338,3

-344,8

Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2004

-352,3

-156,2

7 773,8

5 054,4

12 828,2

1ère adoption IAS 32/39

-3,0

-68,9

192,3

49,6

241,9

Actifs financiers disponibles à la vente

 

 

64,6

-33,7

30,9

Couverture d'investissement net

 

 

-117,7

11,9

-105,8

Couverture des flux de trésorerie

 

 

-24,0

9,7

-14,3

Couverture des flux sur matières premières

 

 

-406,3

-15,6

-421,9

Pertes et gains actuariels

 

 

-261,5

20,3

-241,2

Impôts différés

 

 

246,2

-8,5

237,7

Cession de créances fiscales litigieuses

 

 

995,4

 

995,4

Ecarts de conversion

 

817,4

788,0

126,0

914,0

Résultats reconnus directement en capitaux propres

-3,0

748,5

1 477,0

159,7

1 636,7

Résultat net

 

 

2 512,7

1 263,8

3 776,5

Total des charges et produits comptabilisés

-3,0

748,5

3 989,7

1 423,5

5 413,2

Conversion d'emprunts obligataires

 

 

206,8

 

206,8

Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

 

 

336,3

 

336,3

Augmentation de capital

 

 

4 750,0

 

4 750,0

Dividendes distribués

 

 

-806,7

-714,5

-1 521,2

Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

-0,4

 

2,9

 

2,9

Autres variarions

 

 

3,1

-3 196,1

-3 193,0

Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2005

-355,7

592,3

16 255,9

2 567,3

18 823,2

Actifs financiers disponibles à la vente

 

 

290,4

3,2

293,6

Couverture d'investissement net

 

 

42,4

0,0

42,4

Couverture des flux de trésorerie

 

 

87,3

2,6

89,9

Couverture des flux sur matières premières

 

 

658,5

-18,5

640,0

Pertes et Gains actuariels

 

 

52,4

2,0

54,4

Impôts différés

 

 

-318,3

4,0

-314,3

Ecarts de conversion

 

-349,9

-319,7

-77,8

-397,5

Résultats reconnus directement en capitaux propres

 

-349,9

493,0

-84,5

408,5

Résultat net

 

 

3 606,3

587,9

4 194,2

Total des charges et produits comptabilisés

 

-349,9

4 099,3

503,4

4 602,7

Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

 

 

205,0

 

205,0

Augmentation de capital non Cash (OPM)

 

 

6,8

 

6,8

Dividendes distribués

 

 

-1 260,2

-460,7

-1 720,9

Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

223,5

 

234,2

 

234,2

Autres variarions

 

 

-37,2

450,0

412,8

Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2006

-132,2

242,4

19 503,8

3 060,0

22 563,8

V. – Annexe aux comptes consolidés

Note 1. – Informations relatives au Groupe Suez

 

Suez a été constituée le 23 février 1880, prorogée en 1941 pour une durée de 99 ans.

Le siège est domicilié au 16, rue de la Ville l’Evêque 75008 Paris – France.

Suez est une Société Anonyme à Conseil d’Administration soumise aux dispositions du livre II du Code de commerce, ainsi qu’à toutes les autres dispositions légales applicables aux sociétés commerciales françaises.

Elle est régie par les dispositions légales et règlementaires, en vigueur et à venir, applicables aux sociétés anonymes et par ses statuts.

Les titres de Suez sont cotés sur les Bourses de Paris, New York (États-Unis), Bruxelles (Belgique), Zurich (Suisse) et au Luxembourg.

En date du 7 mars 2007 le Conseil d’Administration de Suez a arrêté et autorisé la publication des états financiers consolidés de la société Suez et de ses filiales au 31 décembre 2006.

 

I. – Référentiel

En application du règlement (CE) n° 809/2004 de la Commission Européenne du 29 avril 2004 sur le prospectus, les informations financières concernant le patrimoine, la situation financière et les résultats de Suez sont fournies pour les trois derniers exercices, 2004, 2005 et 2006 et sont établies conformément au règlement (CE) n° 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales (IFRS). Au 31 décembre 2006, les états financiers consolidés annuels du Groupe sont établis conformément au référentiel IFRS tel que publié par l’IASB et adopté dans l’Union Européenne.

Au 31 décembre 2006, IFRIC 12 étant en cours d’examen par l’Union Européenne, Suez a considéré, dans la mesure où cette interprétation n’est pas incompatible avec les normes adoptées, que ses dispositions pouvaient être utilisées à titre d’orientation (1).

Les principes comptables retenus pour la préparation des états financiers au 31 décembre 2006 sont conformes à ceux retenus pour la préparation des états financiers au 31 décembre 2005 à l’exception :

(1) Comme cela est prévu dans les observations concernant certains articles du règlement (CE) n° 1606/2002 du Parlement Européen et du Conseil sur l’application des normes comptables internationales ainsi que la quatrième directive (78/660/CEE) du Conseil du 25 juillet 1978 et la septième directive (83/349/CEE) du Conseil du 13 juin 1983 sur la comptabilité de novembre 2003.

 

 

Des normes IFRS et interprétations de l’IFRIC applicables de façon obligatoire pour les états financiers annuels 2006

  • IAS 19 - Avantages du personnel, amendement relatif à la révision limitée d’IAS 19 ;
  • IAS 21 - Effet des variations des cours des monnaies étrangères, amendement Investissement net dans une activité à l’Étranger ;
  • IAS 39 - Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, amendement Option juste valeur ;
  • IAS 39 - Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, amendement sur les contrats de garantie financière ;
  • IAS 39 - Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, amendement sur la couverture de flux de trésorerie au titre de transactions intragroupes futures ;
  • IFRS 6 - Prospection et évaluation des ressources minérales ;
  • IFRIC 5 - Droits aux intérêts émanant de fonds de gestion dédiés au démantèlement, à la remise en état et à la réhabilitation de l’environnement ;
  • IFRIC 6 - Passifs liés à la participation à certains marchés : déchets électriques et électroniques.

Au titre de la révision d’IAS 19, le Groupe a décidé d’abandonner la méthode dite du « corridor » et de retenir l’option permettant de comptabiliser les pertes et gains actuariels, résultant des changements d’hypothèses actuarielles, directement en capitaux propres dans un « état des produits et des charges comptabilisés » ou « Sorie ». L’adoption de cette option constitue un changement de méthode comptable appliqué rétrospectivement à compter du 1er janvier 2004.

L’adoption des autres normes, interprétations et amendements est sans incidence sur les états financiers

 

 

Des normes IFRS et interprétations de l’IFRIC dont l’application est obligatoires après 2006 et anticipée par Suez dès 2006

Le 30 novembre 2006, l’IFRIC a publié l’interprétation IFRIC 12 - Service Concession Arrangement - dont l’application, obligatoire en 2008, peut être anticipée. Au 31 décembre 2005, Suez avait, conformément à IAS 8 qui traite de la sélection et de l’application des méthodes comptables à retenir en l’absence de norme ou d’interprétation, fait usage de son jugement pour définir la méthode à retenir pour la comptabilisation des concessions. Pour exercer son jugement, la direction du Groupe avait considéré que les travaux en cours de l’IFRIC repris dans les projets d’Interprétations D12, D13 et D14 pouvaient, comme indiqué par l’IFRIC, être utilisés comme guide d’application. Toutefois le Groupe n’avait pas utilisé les dispositions transitoires particulières proposées dans les projets d’interprétation et avait retraité tous les contrats au 1er janvier 2004. Au 31 décembre 2006, Suez a décidé d’anticiper l’application des dispositions d’IFRIC 12, tel qu’adopté par l’IASB. Cette application est sans incidence sur les états financiers du groupe dans la mesure où les modalités retenues par Suez pour les exercices 2004 et 2005 sont conformes à l’interprétation définitive de l’IFRIC.

Suez a également anticipé l’application d’IFRIC 9 - Réévaluation des dérivés incorporés car cette interprétation est conforme à la pratique du Groupe en matière de dérivés incorporés.

 

 

Normes IFRS et interprétations de l’IFRIC dont l’application est obligatoire après 2006 et non anticipée par Suez dès 2006

  • IAS1 Présentation des états financiers, amendement sur les informations à fournir sur le capital qui ajoute des dispositions en vue de permettre d’évaluer les objectifs, politiques et procédures de gestion du capital de la société. 
  • IFRS 7 - Instruments financiers, informations à fournir, qui détermine les informations à fournir par une entité permettant d’évaluer l’importance des instruments financiers au regard de sa situation et de sa performance financières, ainsi que la nature et l’ampleur des risques en découlant.
  • IFRS 8 - Operating segments ; cette norme, qui remplace IAS 14, aligne les informations sectorielles à fournir sur les dispositions de la norme américaine SFAS 131 qui impose de retenir l’approche de la direction (management approach) pour présenter les segments opérationnels.
  • L’application de ces trois normes en 2007 n’aura pas d’incidence sur la situation financière de Suez mais modifiera les informations fournies dans les notes aux états financiers.
  • IFRIC 7 - Application de l'approche du retraitement dans le cadre d'IAS 29 - Information financière dans les économies hyperinflationnistes.
  • IFRIC 8 - Champ d'application d'IFRS 2 ; clarification du champ d’application d’IFRS 2 dans le cas de transactions pour lesquelles une entité ne peut identifier expressément tout ou partie des biens ou services reçus.
  • IFRIC 10 - Interim Financial Reporting and Impairment, traite de l’apparente incohérence entre les dispositions d’IAS 34 Information Financière intermédiaire et celles d’autres normes traitant de la comptabilisation et de la reprise , dans les états financiers, de pertes de valeur apparues sur un goodwill ou sur des titres disponibles à la vente.
  • IFRIC 11 - Group and Treasury Share Transactions clarifie la comptabilisation des paiements en actions effectués par rachat d’actions propres et le paiement en actions dans les comptes d’une filiale sur des instruments de capitaux propres de la société mère.

Le groupe n’attend pas d’incidence significative liée à l’application de ces dispositions

Il est rappelé que le groupe a décidé d’appliquer les normes IAS 32 et IAS 39 à partir du 1er janvier 2005. Les données comparatives au 31 décembre 2004 ne comprennent donc pas les incidences de ces deux normes.

 

 

II. – Base d’évaluation pour l’établissement des états financiers consolidés

Les états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, à l’exception de certains instruments financiers qui sont comptabilisés selon la convention de la juste valeur conformément au traitement des différentes catégories d’actifs et de passifs financiers défini par la norme IAS 39.

III. – Utilisation du jugement et d’estimations

Estimations

La préparation des états financiers nécessite l’utilisation d’estimations et d’hypothèses pour la détermination de la valeur des actifs et des passifs, l’évaluation des aléas positifs et négatifs à la date de clôture, ainsi que les produits et charges de l’exercice.

En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d’évaluation, le Groupe révise ses estimations sur la base d’informations régulièrement mises à jour. Il est possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent de ces estimations.

Les estimations significatives réalisées par le Groupe pour l’établissement des états financiers portent principalement sur :

  • l’évaluation de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles (se reporter aux Notes 1.E et 1.D) ;
  • l’évaluation des provisions et notamment les provisions pour retraitement et stockage des déchets nucléaires, les provisions pour démantèlement des installations et les provisions pour litiges (se reporter à la Note 1.S) ;
  • les passifs pour renouvellement ainsi que les engagements de retraite et assimilés (se reporter à la Note 1.S) ;
  • les instruments financiers (se reporter à la Note 1.J) ;
  • le chiffre d’affaires réalisé et non relevé, dit en compteur.

 

 

Valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles

Des hypothèses et des estimations sont faites pour déterminer la valeur recouvrable des goodwills, des immobilisations incorporelles et corporelles, qui portent en particulier sur les perspectives de marché nécessaires à l’évaluation des flux de trésorerie. Toute modification de ces hypothèses pourrait avoir un effet significatif sur le montant de la valeur recouvrable et pourrait amener à modifier les pertes de valeur à comptabiliser.

Estimation des provisions

Les paramètres qui ont une influence significative sur le montant des provisions, et plus particulièrement, mais pas uniquement, celles liées aux installations de production nucléaire sont, outre le niveau des coûts à proprement parler, le calendrier de leur survenance ainsi que le taux d’actualisation appliqué aux flux de trésorerie. Ces paramètres sont établis sur base des informations et estimations que la société estime les plus appropriées à ce jour.

Il n’y a aujourd’hui, à la connaissance du Groupe, aucun élément qui indiquerait que les paramètres retenus pris dans leur ensemble ne sont pas appropriés et il n’existe aucune évolution connue qui serait de nature à affecter de manière significative les montants provisionnés.

Engagements pour retraite

L’évaluation des engagements pour retraite repose sur des calculs actuariels. Le Groupe estime que les hypothèses retenues pour évaluer les engagements sont appropriées et justifiées. Cependant toute modification d’hypothèse pourrait avoir un impact significatif.

Instruments financiers

Pour évaluer à la juste valeur les instruments financiers non cotés sur un marché, le Groupe doit utiliser des modèles de valorisation qui reposent sur un certain nombre d’hypothèses, dont la modification pourrait avoir un impact significatif.

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires réalisé sur les segments de clientèle qui font l’objet d’une relève de compteurs en cours d’exercice comptable, notamment la clientèle alimentée en basse tension (électricité) ou en basse pression (gaz) est estimé à la clôture à partir d’historiques, de statistiques de consommation et d’estimations de prix de vente. La libéralisation en Belgique du marché de l’énergie a rendu plus complexe la détermination des ventes sur des réseaux désormais utilisés par des opérateurs multiples. C’est ainsi que le Groupe est devenu tributaire de l’allocation des volumes d’énergie transitant sur les réseaux, réalisée par les gestionnaires des réseaux. Les allocations définitives ne sont parfois connues qu’avec plusieurs mois de retard, il en résulte une marge d’incertitude sur le chiffre d’affaires réalisé. Toutefois le Groupe a développé des outils de mesure et de modélisation qui permettent d’estimer le chiffre d’affaires avec un degré de fiabilité satisfaisant et de vérifier a posteriori que les risques d’erreurs dans l’estimation des quantités vendues et du chiffre d’affaires correspondant peuvent être considérés comme non significatifs.

Classification courant / non courant

Conformément à IAS 1, le Groupe présente séparément au bilan les actifs courants et non courants, et les passifs courants et non courants. Au regard de la majorité des activités du Groupe, il a été considéré que le critère à retenir pour la classification est le délai de réalisation de l’actif ou de règlement du passif : en courant si ce délai est inférieur à 12 mois et en non courant s’il est supérieur à 12 mois.

Jugement

Outre l’utilisation d’estimations, la direction du Groupe a fait usage de jugement pour définir le traitement comptable adéquat de certaines activités et transactions notamment lorsque les normes et interprétations IFRS en vigueur ne traitent pas de manière précise des problématiques comptables concernées.

Cela a été le cas en particulier pour la comptabilisation des contrats de concession (se reporter à la Note 1.F), la classification des contrats de services (se reporter à la Note 1.H), la comptabilisation des acquisitions d’intérêts minoritaires et pour la détermination des « activités normales » au regard d’IAS 39 pour les contrats d’achat et de vente d’électricité et de gaz.

 

 

IV. – Méthodes comptables

A. – Périmètre et méthodes de consolidation

Les méthodes de consolidation utilisées par le Groupe sont l’intégration globale, l’intégration proportionnelle et la mise en équivalence :

  • les filiales (sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle exclusif) sont consolidées par intégration globale ;
  • les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint sont consolidées par intégration proportionnelle, au pourcentage d’intérêt ;
  • la mise en équivalence s’applique à toutes les entreprises associées dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable. Selon cette méthode, le Groupe enregistre sur une ligne spécifique du compte de résultat consolidé intitulée « Part dans le résultat des entreprises associées » sa quote-part du résultat net de l’entreprise consolidée par mise en équivalence.

L’évaluation du type de contrôle est réalisée au cas par cas et repose sur une analyse du contrôle, après prise en compte des cas de présomption précisés dans les IAS 27, 28 et 31.

Les fonds communs de créances détenus dans le cadre des programmes de titrisation du Groupe et contrôlés par le Groupe sont consolidés en application des dispositions de la norme IAS 27 relative aux comptes consolidés et de son interprétation SIC 12 relative à la consolidation des entités ad hoc.

Toutes les transactions et positions internes sont éliminées en consolidation.

La liste des principales sociétés consolidées par intégration globale, intégration proportionnelle ou mise en équivalence est présentée dans les Notes.

B. – Méthodes de conversion

1. – Monnaie de présentation des comptes consolidés

Les états financiers consolidés du Groupe sont présentés en euros qui est la monnaie fonctionnelle de la Société Suez.

 

2. – Monnaie fonctionnelle

La monnaie fonctionnelle d’une entité est la monnaie de l’environnement économique dans lequel cette entité opère principalement. Dans la majorité des cas, la monnaie fonctionnelle correspond à la monnaie locale. Cependant, dans certaines entités, une monnaie fonctionnelle différente de la monnaie locale peut être retenue dès lors qu’elle reflète la devise des principales transactions et de l’environnement économique de l’entité.

 

3. – Traduction des opérations en monnaies étrangères

Les opérations en monnaies étrangères sont converties dans la monnaie fonctionnelle au cours du jour de la transaction. A chaque arrêté comptable :

  • les actifs et passifs monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis au cours de clôture. Les différences de change en résultant sont comptabilisées dans le résultat de la période ;
  • les actifs et passifs non monétaires libellés en monnaies étrangères sont comptabilisés au cours historique en vigueur à la date de la transaction.

 

4. – Conversion des états financiers des filiales dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’Euro (monnaie de présentation)

Le bilan est converti en euros au taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice. Le résultat et les flux de trésorerie sont convertis sur la base des taux de change moyens. Les différences résultant de la conversion des états financiers de ces filiales sont enregistrées en « écarts de conversion » au sein des capitaux propres.

Les écarts d’acquisition et ajustements de juste valeur provenant de l’acquisition d’une entité étrangère sont considérés comme des actifs et passifs de l’entité étrangère. Ils sont donc exprimés dans la monnaie fonctionnelle de l’entité et sont convertis au taux de clôture.

Lors de la cession d’une entité étrangère, les différences de conversion antérieurement comptabilisées en capitaux propres sont comptabilisées en résultat.

 

C. – Regroupements d’entreprises

Pour les regroupements d’entreprises intervenus à compter du 1er janvier 2004, le Groupe applique la méthode dite de l’acquisition telle que décrite dans IFRS 3. En application de cette méthode, le Groupe comptabilise à leur juste valeur à la date de prise de contrôle les actifs, passifs et passifs éventuels identifiables à cette date.

Le coût du regroupement correspond à la juste valeur, à la date de l’échange, des actifs remis, des passifs encourus et/ou des instruments de capitaux propres émis en échange du contrôle de l’entité acquise et de tout autre coût directement attribuable à l’acquisition. Lorsque l’accord de regroupement d’entreprise prévoit un ajustement du prix d’achat dépendant d’événements futurs, le Groupe inclut le montant de cet ajustement dans le coût du regroupement d’entreprises à la date d’acquisition si cet ajustement est probable et peut être mesuré de manière fiable.

Le Groupe dispose d’un délai de 12 mois à compter de la date d’acquisition pour finaliser la comptabilisation du regroupement d’entreprises considéré.

D. – Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont comptabilisées au coût diminué du cumul des amortissements et éventuelles pertes de valeur.

 

 

1. – Goodwills

– Détermination des goodwills

Les goodwills représentent la différence entre le coût du regroupement d’entreprise (prix d’acquisition des titres majoré des coûts annexes directement attribuables à l’acquisition) et la part du Groupe dans la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l’entreprise acquise à la date de prise de contrôle (sauf si la prise de contrôle est faite par étapes).

Dans le cas d’une prise de contrôle par achats successifs de titres d’une filiale, le Groupe détermine un goodwill pour chaque transaction sur la base de la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables acquis à la date d’échange. Pour la part d’intérêt déjà détenue ainsi que pour les éventuels intérêts minoritaires, la différence entre cette juste valeur des actifs et passifs et leur valeur comptable avant acquisition constitue une réévaluation et est par conséquent comptabilisée en capitaux propres.

S’agissant des acquisitions d’intérêts minoritaires, en l’absence de dispositions spécifiques dans les normes IFRS, le Groupe a maintenu le traitement comptable selon lequel, en cas d’acquisition complémentaire de titres d’une filiale déjà consolidée par intégration globale, aucune réévaluation complémentaire des actifs et passifs identifiables n’est enregistrée. Le goodwill correspond dès lors à la différence entre le prix d’acquisition du nouveau lot de titres et la quote-part complémentaire acquise dans l’actif net de l’entreprise.

Dans le cas où la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables comptabilisés est supérieure au coût du regroupement d’entreprises, cette différence est immédiatement comptabilisée en résultat.

Les goodwills relatifs aux participations dans les entreprises associées sont inscrits dans la rubrique « Participations dans les entreprises associées ».

– Évaluation des goodwills

Les goodwills ne sont pas amortis mais font l’objet de tests de perte de valeur une fois par an, ou plus fréquemment s’il existe des indices de pertes de valeur identifiés. Ces goodwills sont testés au niveau d’Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) qui constituent des ensembles homogènes générant conjointement des flux de trésorerie largement indépendants des flux de trésorerie générés par les autres UGT.

Les modalités de réalisation de ces tests de perte de valeur sont présentées dans le paragraphe 1-G « Examen de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles ».

Les pertes de valeur relatives à des goodwills ne sont pas réversibles et sont présentées sur la ligne « Dépréciation d’actifs » du compte de résultat.

Les pertes de valeur des goodwills relatifs à des entreprises associées sont présentées en « Quote part de résultat des entreprises associées ».

2. – Autres immobilisations incorporelles

– Frais de développement

Les frais de recherche sont comptabilisés en charges dans l’exercice au cours duquel ils sont encourus.

Les frais de développement sont comptabilisés à l’actif dès lors que les critères de reconnaissance d’un actif tels qu’édictés par IAS 38 sont remplis. Dans ce cas, l’immobilisation incorporelle provenant du développement est amortie sur sa durée d’utilité. Compte tenu des activités du Groupe, les montants comptabilisés en tant que frais de développement à l’actif du bilan sont peu significatifs.

– Autres immobilisations incorporelles acquises ou produites

Les autres immobilisations incorporelles comprennent notamment :

  • des sommes versées ou à verser en contrepartie de droits attachés à la qualité de concessionnaire ou d’exploitant d’équipements publics ;
  • des portefeuilles clients acquis lors de regroupements d’entreprises ;
  • des droits à capacité sur des centrales ; le Groupe a participé au financement de la construction de certaines centrales nucléaires opérées par des tiers et a reçu en contrepartie des droits d’acheter une quote-part de la production sur la durée de vie des actifs. Ces droits à capacité sont amortis sur la durée d’utilité de l’actif sous-jacent, n’excédant pas 40 ans ;
  • des droits de tirage d’eau de surface et souterraine qui ne sont pas amortis, leur attribution n’étant assortie d’aucune limitation de durée ;
  • des actifs de concessions ;
  • des quotas d’émission de gaz à effet de serre (CO2).

L’amortissement des immobilisations incorporelles est constaté selon le mode linéaire, en fonction des durées d’utilité présentées dans le tableau ci-dessous (en années).

 

 

Durée d'utilité

Minimum

Maximum

Infrastructure concessions

10

65

Portefeuille clients

10

40

Autres immobilisations incorporelles

1

40

 

 

 

Certaines immobilisations incorporelles, dont la durée d’utilité est indéfinie, ne sont pas amorties.

– Traitement comptable des quotas d’émission de gaz à effet de serre

Dans le cadre de la directive européenne 2003/87/CE établissant un système d’échange de quotas d’émission de gaz à effet de serre (GES) dans l’Union Européenne, des quotas d’émission de GES ont été alloués à titre gratuit à plusieurs sites industriels du Groupe. Les sites visés sont tenus de restituer un nombre de quotas égal au total des émissions des gaz à effet de serre constatées lors de l’année écoulée. Afin de couvrir un éventuel déficit de quotas, le Groupe peut être amené à acheter des quotas sur les marchés d’échange de droits à polluer.

En l’absence de principe IFRS spécifique définissant précisément le traitement comptable à adopter, le Groupe a décidé d’appliquer les principes suivants concernant les problématiques comptables relatives aux quotas de GES :

  • les droits à polluer constituent des immobilisations incorporelles ;
  • les droits à polluer alloués à titre gratuit sont comptabilisés au bilan pour une valeur nulle ;
  • les droits acquis à titre onéreux sur le marché sont comptabilisés à leur coût d’acquisition.

A la clôture, en cas d’insuffisance de quotas pour couvrir les émissions de GES de l’exercice, le Groupe constitue un passif. Ce passif est évalué sur la base du prix de marché à la clôture des quotas restant à acquérir.

– Tests de perte de valeur

Conformément à IAS 36, lorsque des événements ou modifications d’environnement de marché ou des éléments internes indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations incorporelles, celles-ci font l’objet d’un test de perte de valeur. Dans le cas des immobilisations incorporelles non amorties, les tests de perte de valeur sont réalisés annuellement.

Ces immobilisations incorporelles sont testées au niveau du regroupement d’actifs pertinent (actif isolé ou Unité Génératrice de Trésorerie) déterminé conformément aux prescriptions de IAS 36. Dans le cas où le montant recouvrable est inférieur à la valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilisée pour la différence entre ces deux montants. La comptabilisation d’une perte de valeur entraîne une révision de la base amortissable et éventuellement du plan d’amortissement des immobilisations incorporelles concernées. Les pertes de valeur relatives aux immobilisations incorporelles peuvent être reprises ultérieurement si la valeur recouvrable redevient plus élevée que la valeur nette comptable. La valeur de l’actif après reprise de la perte de valeur est plafonnée à la valeur comptable qui aurait été déterminée nette des amortissements si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée au cours des exercices antérieurs. Les modalités de ces tests sont décrites au paragraphe 1.G.

 

 

E. – Immobilisations corporelles

– Immobilisations corporelles – Evaluation initiale et évaluation postérieure

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût historique d’acquisition, de production ou d’entrée dans le Groupe, sous déduction des amortissements cumulés et des pertes de valeur constatées.

La valeur comptable des immobilisations corporelles ne fait l’objet d’aucune réévaluation, le Groupe n’ayant pas choisi la méthode alternative permettant de réévaluer de façon régulière une ou plusieurs catégories d’immobilisations corporelles.

Les subventions pour investissements sont portées en déduction de la valeur brute des immobilisations au titre desquelles elles ont été reçues.

En application de IAS 16, le coût de l’actif comprend, lors de sa comptabilisation initiale, les coûts de démantèlement et de remise en état de site dès lors qu’il existe à la date d’entrée une obligation actuelle, légale ou implicite de démanteler ou de restaurer le site. Une provision est alors constatée en contrepartie d’un composant de « l’actif » au titre du démantèlement (se reporter à la Note 1.S).

Les immobilisations corporelles financées au moyen de contrats de location-financement sont présentées à l’actif pour la valeur de marché ou la valeur actualisée des paiements futurs si elle est inférieure. La dette correspondante est inscrite en dettes financières. Ces immobilisations sont également amorties selon le mode d’amortissement et les durées d’utilité décrits ci-dessous.

Le Groupe a décidé d’appliquer le traitement alternatif proposé par IAS 23, qui consiste à incorporer dans le coût de l’actif correspondant les coûts d’emprunts encourus pendant la période de construction de l’actif qualifié.

– Amortissement

En application de l’approche par composants, le Groupe utilise des durées d’amortissement différenciées pour chacun des composants significatifs d’un même actif immobilisé dès lors que l’un de ces composants a une durée d’utilité différente de l’immobilisation principale à laquelle il se rapporte.

Les amortissements sont calculés linéairement sur les durées normales d’utilité suivantes :

Principales durées d'amortissement
(années)

Minimum

Maximum

Installations techniques

 

 

Energie

 

 

Production - Transport

5

40

Installation - Maintenance

3

10

Aménagements hydrauliques

20

65

Environnement

2

70

Autres immobilisations corporelles

2

33

 

 

 

La fourchette constatée sur les durées d’amortissement résulte de la diversité des immobilisations concernées. Les durées minima concernent le petit matériel et le mobilier, les durées maxima s’appliquent aux réseaux d’infrastructures. Conformément à la loi du 31 janvier 2003 adoptée par la Chambre des Représentants de Belgique, relative à « la sortie progressive de l’énergie nucléaire à des fins de production industrielle d’électricité », les centrales nucléaires sont amorties sur 40 ans de manière prospective depuis l’exercice 2003.

Concernant les droits d’exploitation hydraulique, les aménagements sont amortis sur la durée la plus courte entre le contrat d’exploitation et la durée d’utilité des biens en tenant compte du renouvellement des contrats si ce dernier est estimé raisonnablement certain par le Groupe.

– Tests de perte de valeur

Conformément à IAS 36, lorsque des événements ou modifications d’environnement de marché ou des éléments internes indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations corporelles, celles-ci font l’objet d’un test de perte de valeur.

Ces immobilisations corporelles sont testées au niveau du regroupement d’actifs pertinent (actif isolé ou Unité Génératrice de Trésorerie) déterminé conformément aux prescriptions de IAS 36. Dans le cas où le montant recouvrable est inférieur à la valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilisée pour la différence entre ces deux montants. La comptabilisation d’une perte de valeur entraîne une révision de la base amortissable et éventuellement du plan d’amortissement des immobilisations corporelles concernées.

Les pertes de valeur relatives aux immobilisations corporelles peuvent être reprises ultérieurement si la valeur recouvrable redevient plus élevée que la valeur nette comptable. La valeur de l’actif après reprise de la perte de valeur est plafonnée à la valeur comptable qui aurait été déterminée nette des amortissements si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée au cours des exercices antérieurs.

Les modalités de ces tests sont décrites au paragraphe 1.G.

F. – Concessions

L’interprétation SIC 29 - Accords de concession de services - Informations à fournir, - publiée en mai 2001 traite des informations concernant les contrats de concession à donner dans les Notes aux comptes.

Le 30 novembre 2006, l’IFRIC a publié l’interprétation IFRIC 12 - Service Concession Arrangements- qui traite de la comptabilisation de certains contrats de concession par le concessionnaire. Suez a décidé d’appliquer par anticipation les dispositions de cette interprétation qui sera obligatoire en 2008.

Ces interprétations précisent les caractéristiques communes aux contrats de concession :

  • la fourniture d’un service public et la gestion de l’infrastructure associée avec des obligations plus ou moins étendues d’extension et de renouvellement ;
  • le concédant a l’obligation d’offrir le service public qui fait l’objet de la concession (critère déterminant) ;
  • le concessionnaire est le responsable de l’exploitation et non un simple agent agissant sur ordre ;
  • le prix et les conditions (régulation) de révision de prix sont fixés à l’origine du contrat.

Pour qu’un contrat de concession soit inclus dans le périmètre de l’interprétation IFRIC 12, l’utilisation de l’infrastructure doit être contrôlée par le concédant. Le contrôle de l’utilisation de l’infrastructure par le concédant est assuré quand les deux conditions suivantes sont remplies :

  • le concédant contrôle ou régule le service public c’est-à-dire qu’il contrôle ou régule les services qui doivent être rendus grâce à l’infrastructure objet de la concession et détermine à qui et à quel prix ils doivent être rendus ;
  • et le concédant contrôle l’infrastructure, c’est-à-dire a le droit de reprendre l’infrastructure en fin de contrat.

Ainsi certaines infrastructures de concession ne répondant pas aux critères de IFRIC12 restent classées en tant qu’immobilisations corporelles.

En application d’IFRIC 12, les droits du concessionnaire sur les infrastructures des contrats de concession sont comptabilisées selon la nature du véritable débiteur (responsable du paiement) ainsi :

  • le modèle « actif incorporel » est applicable quand le concessionnaire est payé en substance par l’usager ;
  • et le modèle « actif financier » est applicable quand le concessionnaire est payé en substance par le concédant.

Le terme « en substance » signifie que l’identité du payeur n’est pas en soit le critère déterminant mais qu’en fait, il convient de déterminer qui est le véritable débiteur final.

Ainsi, dans le cas où la collectivité paye le Groupe mais n’est en fait qu’un simple intermédiaire collecteur de tarifs et ne donne pas de garantie sur les montants qui seront versés (accord de simple « pass through »), il convient de considérer qu’en substance, les usagers payent et que le modèle « actif incorporel » doit être retenu.

En revanche, dans le cas où les usagers payent le Groupe mais où, en fait, la collectivité garantit les montants qui seront versés pendant la durée du contrat (via, par exemple, un Taux de Rendement Interne garanti), il convient de considérer qu’en substance, c’est la collectivité qui paye et que c’est le modèle « actif financier » qui doit être retenu. En pratique, sont concernés les contrats BOT (« Build Operate Transfer ») signés avec des collectivités et relatifs à des services publics (assainissement d’eau, incinération d’ordures ménagères).

En application de ces principes :

  • les immobilisations reçues à titre gratuit du concédant ne sont pas inscrites au bilan,
  • les investissements de premier établissement sont comptabilisés de la façon suivante :
  • en cas d’application du modèle « actif incorporel » la juste valeur des travaux représente le coût d’acquisition de l’actif incorporel qui est comptabilisé au moment de la construction des ouvrages s’il est prévu que les travaux génèrent des avantages économiques futurs (par exemple extension de réseau). Dans le cas contraire, la valeur actualisée des engagements de travaux est comptabilisée « ab initio » en contrepartie d’une dette de concession,
  • en cas d’application du modèle « actif financier » la créance sur le concédant est comptabilisée au moment de la construction des ouvrages à la juste valeur des travaux,
  • lorsque seule une part de l’investissement fait l’objet d’un engagement de paiement de la part du concédant, cette part est comptabilisée en créance à hauteur du montant garanti par le concédant et en immobilisation incorporelle pour le solde.

Les dépenses de renouvellement correspondent à des obligations prévues aux contrats dont les modalités peuvent différer (obligation de remise en état contractuelle, plan de renouvellement contractuel, compte de suivi contractuel…).

Elles sont comptabilisées soit à l’actif du bilan en tant qu’actif incorporel ou actif financier suivant le modèle applicable au contrat si elles génèrent des avantages économiques futurs (renouvellement améliorant), soit en charges dans le cas inverse (renouvellement à l’identique).

Les dépenses de renouvellement à l’identique font l’objet de la comptabilisation d’un actif ou d’un passif de renouvellement lorsque, à une date donnée, il existe un décalage temporel entre l’engagement contractuel et sa réalisation.

Les montants sont calculés par contrat en fonction des obligations de chaque contrat.

G. – Examen de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles

Pour examiner la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles, celles-ci sont, le cas échéant,regroupées dans des Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) dont on pourra comparer les valeurs comptables et les valeurs recouvrables.

En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles le Groupe s’inscrit dans une logique de continuité d’exploitation et de détention durable, la valeur recouvrable d’une UGT correspond à la valeur d’utilité ou à la juste valeur diminuée des coûts de sortie lorsque celle-ci est plus élevée. Les valeurs d’utilité sont essentiellement déterminées à partir de projections actualisées de flux de trésorerie d’exploitation et d’une valeur terminale. Des méthodes usuelles d’évaluation sont mises en oeuvre pour lesquelles les principales données économiques retenues sont :

a. des taux d’actualisation qui sont fonction des particularités des entités opérationnelles concernées ;

b. des taux de croissance des produits hors inflation n’excédant pas 2 % et des valeurs terminales en phase avec les données de marché disponibles propres aux segments opérationnels concernés.

Ces taux d’actualisation sont des taux après impôt appliqués à des flux de trésorerie après impôt. Leur utilisation aboutit à la détermination de valeurs recouvrables identiques à celles obtenues en utilisant des taux avant impôts à des flux de trésorerie non fiscalisés, comme demandé par la norme IAS 36.

En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles une décision de cession est prise par le Groupe, la valeur comptable des actifs concernés est ramenée à leur valeur de marché estimée nette des coûts de cession. Dans le cas où des négociations sont en cours, celle-ci est déterminée par référence à la meilleure estimation pouvant être faite, à la date de clôture, de leur issue.

En cas de perte de valeur, la dépréciation est inscrite sur la ligne « Dépréciation d’actifs » du compte de résultat.

H. – Contrats de location

Dans le cadre de ses différentes activités, le Groupe utilise des actifs mis à sa disposition en vertu de contrats de location.

Ces contrats de location font l’objet d’une analyse au regard des situations décrites et indicateurs fournis dans IAS 17 afin de déterminer s’il s’agit de contrats de location simple ou de contrats de location-financement.

Les contrats de location-financement sont des contrats qui transfèrent la quasi-totalité des risques et avantages de l’actif considéré au preneur. Tous les contrats de location qui ne correspondent pas à la définition d’un contrat de location-financement sont classés en tant que contrats de location simple.

Les principaux indicateurs examinés par le Groupe afin d’apprécier si un contrat de location transfère la quasi-totalité des risques et avantages sont les suivants : existence d’une clause de transfert automatique ou d’option de transfert de propriété, conditions d’exercice de cette clause, comparaison entre la durée du contrat et la durée de vie estimée du bien, spécificité de l’actif utilisé, et comparaison de la valeur actualisée des paiements futurs au titre du contrat avec la juste valeur du bien.

Comptabilisation des contrats de location-financement

Lors de la comptabilisation initiale, les actifs utilisés dans le cadre de contrats de location-financement sont comptabilisés en immobilisations corporelles avec pour contrepartie une dette financière. L’actif est comptabilisé à la juste valeur de l’actif loué à la date de commencement du contrat ou, si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux.

Comptabilisation des contrats de location simple

Les paiements effectués au titre de contrats de location simple sont comptabilisés en charges dans le compte de résultat sur une base linéaire sur la durée du contrat de location.

Comptabilisation des accords qui contiennent des contrats de location

IFRIC 4 traite des modalités d’identification des contrats de service, d’achat ou de vente « take-or-pay » qui, sans revêtir une forme juridique de contrat de location, confèrent aux clients/fournisseurs le droit d’utilisation d’un actif ou ensemble d’actifs en contrepartie de paiements fixés. Les contrats ainsi identifiés doivent être assimilés à des contrats de location et doivent être analysés en tant que tels pour être qualifiés soit de contrat de location simple soit de contrat de location-financement. Dans ce dernier cas, il convient de constater une créance financière pour refléter le financement porté par le Groupe lorsqu’il est considéré comme crédit-bailleur vis-à-vis de ses clients.

Le Groupe est concerné par cette interprétation principalement au titre de :

  • certains de ses contrats d’achat/vente d’énergie, notamment dès lors qu’ils confèrent l’usage exclusif d’un actif de production au profit de l’acheteur d’énergie ;
  • certains contrats avec des clients industriels portant sur des actifs détenus par le Groupe.

I. – Stocks

Les stocks sont évalués au plus faible de leur coût et de la valeur nette de réalisation. La valeur nette de réalisation correspond au prix de vente estimé dans le cours normal de l’activité, diminué des coûts attendus pour l’achèvement ou la réalisation de la vente.

Le coût des stocks est déterminé en utilisant soit la méthode du premier entré – premier sorti soit en utilisant la méthode du coût moyen pondéré.

Le combustible nucléaire acquis est consommé dans le cadre du processus de production d’électricité sur plusieurs années. La consommation de ce stock de combustible nucléaire est constatée au prorata des estimations de quantité d’électricité produite par unité de combustible.

J. – Instruments financiers

Les instruments financiers sont comptabilisés et évalués conformément à IAS 32 et IAS 39.

J.1. – Actifs financiers

Ils comprennent les titres disponibles à la vente, les prêts et créances au coût amorti y compris les créances clients et comptes rattachés, les instruments financiers dérivés et les actifs financiers évalués en juste valeur par résultat.

– Titres disponibles à la vente

La catégorie « titres disponibles à la vente » comprend les participations du Groupe dans des sociétés non consolidées et les titres de capitaux propres ou de dettes ne satisfaisant pas aux critères de classement des autres catégories (voir infra).

Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs sont comptabilisés à leur juste valeur c’est-à-dire généralement à leur coût d’acquisition majoré des coûts de transaction.

Aux dates de clôture, les titres disponibles à la vente sont évalués à leur juste valeur. Pour les actions de sociétés cotées, cette juste valeur est déterminée sur la base du cours de bourse à la date de clôture considérée. Pour les sociétés non cotées, la juste valeur est estimée à partir de techniques d’évaluation reconnues (référence à des transactions récentes, actualisation de flux de trésorerie futurs…).

Les variations de juste valeur sont comptabilisées directement en capitaux propres sauf lorsque la perte de valeur par rapport au coût d’acquisition historique est assimilée à une perte de valeur significative ou prolongée. Dans ce dernier cas, la perte de valeur est comptabilisée en résultat sur la ligne « dépréciations d’actifs ». Seules les reprises de perte de valeur sur des instruments de dettes (titres de dette/obligations) peuvent être comptabilisées par résultat.

– Prêts et créances au coût amorti (hors créances clients et autres débiteurs)

 

 

 

La catégorie « prêts et créances au coût amorti » comprend principalement les créances rattachées à des participations, des avances en compte courant consenties à des entités associées ou non consolidées et des dépôts de garantie.

Lors de leur comptabilisation initiale, ces prêts et créances sont comptabilisés à leur juste valeur majorée des coûts de transaction. A chaque date de clôture, ces actifs sont évalués au coût amorti en appliquant la méthode dite du taux d’intérêt effectif.

– Clients et autres débiteurs

Lors de leur comptabilisation initiale, les créances clients sont comptabilisées à leur juste valeur ce qui dans la plupart des cas correspond à leur valeur nominale. Une perte de valeur est constituée en fonction du risque de non recouvrement. Les montants dus par les clients au titre des contrats de construction sont repris dans cette rubrique (se reporter à la Note 1.Q).

Le Groupe n’est pas exposé aux risques de concentration de crédit compte tenu de la diversité de ses activités, de ses clients et de leur localisation géographique.

– Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

Ces actifs financiers répondent aux critères d’IAS 39 de qualification ou de désignation.

Il s’agit essentiellement de titres détenus à des fins de transaction et de placement à court terme ne satisfaisant pas aux critères de classement en trésorerie ou équivalent de trésorerie (se reporter à la Note 1.N). Ces actifs financiers sont évalués à la juste valeur à la date de clôture et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat.

J.2. – Passifs financiers

Les passifs financiers comprennent les dettes financières, les dettes fournisseurs et comptes associés, les instruments financiers dérivés, les passifs de renouvellement ainsi que les autres passifs financiers.

Les passifs financiers sont ventilés au bilan entre passifs non courants et courants. Les passifs financiers courants comprennent principalement :

  • les passifs financiers dont l’échéance intervient dans les 12 mois suivant la date de clôture ;
  • les passifs financiers pour lesquels le groupe ne dispose pas d’un droit inconditionnel de différer le règlement pour au moins 12 mois à compter de la date de clôture ;
  • les passifs financiers détenus principalement en vue d’être négociés ;
  • les instruments financiers dérivés qualifiés de couverture de juste valeur dont le sous-jacent est classé en courant ;
  • les instruments financiers dérivés de négoce sur matières premières non qualifiés de couverture.

– Évaluation des dettes financières et autres passifs financiers

Les emprunts et autres passifs financiers sont évalués selon la méthode du coût amorti en utilisant le taux d’intérêt effectif de l’emprunt.

Lors de leur comptabilisation initiale, les primes/décotes d’émission, primes/décotes de remboursement et frais d’émission sont comptabilisés en augmentation ou diminution de la valeur nominale des emprunts concernés. Ces primes et frais d’émission sont pris en compte dans le calcul du taux d’intérêt effectif et sont donc constatés en résultat de façon actuarielle sur la durée de vie de l’emprunt.

Dans le cas de dettes structurées sans composante capitaux propres, le Groupe peut être amené à séparer un instrument dérivé dit « incorporé ». Les conditions selon lesquelles les dérivés incorporés doivent être comptabilisés séparément sont précisées ci-après. En cas de séparation d’un dérivé incorporé, la valeur comptable initiale de la dette structurée est ventilée en une composante « dérivé incorporé », à hauteur de la juste valeur de l’instrument dérivé incorporé, et une composante « passif financier » déterminée par différence entre le montant de l’émission et la juste valeur du dérivé incorporé. Cette séparation des composantes de l’instrument lors de la comptabilisation initiale ne donne lieu à la comptabilisation d’aucun profit ni perte. Ultérieurement, la dette est comptabilisée au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif tandis que le dérivé est évalué à la juste valeur, et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat.

– Engagements d’achat d’intérêts minoritaires

Les autres passifs financiers comprennent notamment les engagements d’achats d’intérêts minoritaires pris par le Groupe.

Au cas particulier des puts sur minoritaires et en l’absence de précisions dans les textes IFRS, le Groupe a retenu le traitement comptable suivant pour ces engagements :

  • à la mise en place du put, la valeur actualisée du prix d’exercice est comptabilisée en tant que passif financier avec pour contrepartie une réduction des intérêts minoritaires. Lorsque la valeur de l’engagement excède le montant des intérêts minoritaires, le solde est comptabilisé en goodwill ;
  • à chaque clôture, le montant du passif financier est réévalué et les variations de passif trouvent leur contrepartie en goodwill ;
  • les versements de dividendes aux intérêts minoritaires se traduisent par une augmentation du goodwill ;
  • au compte de résultat, les intérêts minoritaires se voient affecter leur quote-part de résultat. Au bilan la quote-part de profit allouée aux intérêts minoritaires réduit le montant du goodwill. Aucune charge financière n’est comptabilisée au titre des variations de valeur du passif qui trouvent toutes leurs contreparties en goodwill.

En cas de put à prix fixe, le passif correspond à la valeur actualisée du prix d’exercice.

En cas de put à la juste valeur ou à prix variable, le montant du passif est évalué sur la base d’une estimation de la juste valeur à la date de clôture ou de l’application des modalités contractuelles du prix d’exercice sur la base des derniers éléments connus.

La différence entre le montant du passif et le montant des intérêts minoritaires est comptabilisé en totalité en goodwill sans affectation à des écarts d’évaluation conformément à la méthode comptable retenue par le Groupe pour comptabiliser les acquisitions d’intérêts minoritaires (se reporter à la Note D 1.1.).

J.3. – Dérivés et comptabilité de couverture

Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire son exposition aux risques de marché provenant de la fluctuation des taux d’intérêt, des cours de change, et des prix des matières premières, en particulier sur les marchés du gaz et de l’électricité. Le recours à des produits dérivés s’exerce dans le cadre d’une politique Groupe en matière de gestion des risques de taux, change et matières premières.

1. – Définition et périmètre des instruments financiers dérivés

Les instruments financiers dérivés sont des contrats, dont la valeur est affectée par la variation d’un ou plusieurs paramètres observables, qui ne requièrent pas d’investissement significatif et prévoient un règlement à une date future.

Les instruments financiers dérivés couvrent ainsi les contrats de type swaps, options, futures, swaptions, mais également les engagements d’achat ou vente à terme de titres côtés ou non côtés ainsi que certains engagements fermes ou optionnels d’achat ou vente d’actifs non financiers donnant lieu à livraison physique du sous-jacent.

Concernant plus particulièrement les contrats d’achat et de vente d’électricité et de gaz naturel, le Groupe conduit systématiquement une analyse visant à déterminer si le contrat a été négocié dans le cadre de ses activités dites « normales », et doit ainsi être exclu du champ d’application de la norme IAS 39. Cette analyse consiste en premier lieu à démontrer que le contrat est mis en place et continue à être détenu afin de donner lieu à un achat ou une vente avec livraison physique, pour des volumes destinés à être utilisés ou vendus par le Groupe selon une échéance raisonnable, dans le cadre de son exploitation. En complément, il convient de démontrer que :

  • le Groupe n’a pas de pratique de règlement net au titre de contrats de même nature. En particulier, les opérations d’achat ou vente à terme avec livraison physique réalisées dans un strict but d’équilibrage en volumes des balances d’énergie du Groupe ne sont pas considérées par le Groupe comme constitutives d’une pratique de règlement net ;
  • le contrat n’est pas négocié dans le cadre d’arbitrages de nature financière ;
  • ces contrats ne sont pas assimilables à des ventes d’options. En particulier, dans le cas des ventes d’électricité offrant à la contrepartie une flexibilité sur les volumes vendus, le Groupe opère la distinction entre les contrats de vente assimilables à des ventes de capacités – considérés comme entrant dans le cadre de l’activité usuelle du Groupe – et les contrats de vente assimilables à des ventes d’options financières, qui seront comptabilisés comme des instruments financiers dérivés.

Seuls les contrats respectant l’intégralité de ces conditions sont considérés comme exclus du champ d’application d’IAS 39. Cette analyse donne lieu à la constitution d’une documentation spécifique.

2. – Dérivés incorporés

Un dérivé incorporé est une composante d’un contrat dit « hôte » qui répond à la définition d’un instrument dérivé et dont les caractéristiques économiques ne sont pas étroitement liées à celles du contrat hôte.

Au niveau du Groupe, les principaux contrats susceptibles de contenir des dérivés dits incorporés sont les contrats contenant des clauses ou options pouvant affecter le prix, le volume ou la maturité du contrat. Il s’agit en particulier des contrats d’achat ou de vente d’actifs non financiers dont le prix est susceptible d’être révisé en fonction d’un index, du cours d’une monnaie étrangère ou du prix d’un autre actif que celui sous-jacent au contrat.

Les dérivés incorporés font l’objet d’une comptabilisation séparée dès lors :

  • que le contrat hôte n’est pas un instrument financier déjà comptabilisé à sa juste valeur avec variation de juste valeur en résultat ;
  • que séparé du contrat hôte, la composante répond encore à la définition d’un produit dérivé (existence d’un sous-jacent, absence de règlement initial et règlement futur) ;
  • et que les caractéristiques du dérivé identifié ne sont pas étroitement liées à celles du contrat hôte. L’analyse de ce caractère « étroitement lié » est effectuée à la date de signature du contrat.

Lorsqu’un dérivé incorporé à un contrat hôte est séparé, il est évalué au bilan à la juste valeur et les variations de juste valeur sont enregistrées en résultat (lorsque le dérivé incorporé n’est pas documenté dans une relation de couverture).

3. – Instruments dérivés de couverture : comptabilisation et présentation

Les instruments financiers dérivés qualifiés d’instruments de couverture sont systématiquement comptabilisés au bilan à leur juste valeur. Néanmoins, leur mode de comptabilisation varie selon qu’ils sont qualifiés de :

  • couverture de juste valeur d’un actif ou passif ;
  • couverture de flux de trésorerie ;
  • couverture d’un investissement net réalisé dans une entité étrangère.

– Couverture de juste valeur

Une couverture de juste valeur permet de se prémunir contre le risque provenant des variations de juste valeur d’actifs, de passifs, tels que prêts et emprunts à taux fixe ou d’actifs, de passifs ou d’engagements fermes en devises étrangères.

Les variations de juste valeur de l’instrument de couverture sont enregistrées en résultat de la période. De manière symétrique, l’élément couvert est réévalué au titre du risque couvert par le résultat de la période même si l’élément couvert est normalement dans une catégorie dans laquelle les variations de juste valeur sont comptabilisées en capitaux propres. Ces deux réévaluations se compensent au sein du compte de résultat, au montant près de la part inefficace de la couverture.

– Couverture de flux de trésorerie

Il s’agit de la couverture d’une exposition provenant du risque de variation future d’un ou plusieurs flux de trésorerie affectant le résultat consolidé. Les flux de trésorerie couverts peuvent provenir de contrats sur actifs financiers ou non financiers déjà traduits au bilan, ou de transactions futures non encore traduites au bilan, dès lors que ces transactions présentent un caractère hautement probable.

Les variations de juste valeur de l’instrument financier dérivé sont comptabilisées nettes d’impôt en capitaux propres pour la part efficace et en résultat de la période pour la part inefficace. Les gains ou pertes accumulés en capitaux propres doivent être reclassés en résultat dans la même rubrique que l’élément couvert – à savoir résultat opérationnel courant pour les couvertures de flux d’exploitation et résultat financier pour les autres couvertures – pendant les mêmes périodes au cours desquelles le flux de trésorerie couvert affecte le résultat.

Si la relation de couverture est interrompue, notamment parce qu’elle n’est plus considérée comme efficace, les gains ou pertes accumulés au titre de l’instrument dérivé sont maintenus en capitaux propres jusqu’à l’échéance de la transaction couverte, sauf dans le cas où l’élément couvert ne présente plus un caractère hautement probable : les gains et pertes comptabilisés en capitaux propres sont alors reclassés immédiatement au compte de résultat.

– Couverture d’un investissement net réalisé dans une entité étrangère

De façon similaire à la couverture de flux de trésorerie, les variations de juste valeur de l’instrument financier dérivé sont comptabilisées nettes d’impôt en capitaux propres pour la part efficace attribuable au risque de change couvert et en résultat pour la part inefficace. Les gains ou pertes accumulés en capitaux propres sont repris en résultat à la date de liquidation ou de cession de l’investissement net.

– Identification et documentation des relations de couverture

Le Groupe identifie l’instrument financier de couverture et l’élément couvert dès la mise en place de la couverture et documente formellement la relation de couverture en identifiant la stratégie de couverture, le risque couvert et la méthode utilisée pour évaluer l’efficacité de la couverture. Seuls les instruments dérivés négociés avec des contreparties externes au Groupe sont considérés comme éligibles à la comptabilité de couverture.

Dès l’initiation et de manière continue durant tous les exercices pour lesquels la couverture a été désignée, le Groupe démontre et documente l’efficacité de la relation de couverture. Les couvertures sont considérées comme efficaces lorsque la compensation des variations de juste valeur ou de flux de trésorerie entre élément de couverture et élément couvert se situe dans une fourchette comprise entre 80 et 125 %.

La démonstration de l’efficacité des couvertures est conduite de façon prospective et rétrospective. Elle est établie par recours à différentes méthodologies, principalement fondées sur la comparaison entre variations de juste valeur ou de flux de trésorerie sur l’élément couvert et sur l’instrument de couverture. Le Groupe retient également les méthodes fondées sur les analyses de corrélation statistique entre historiques de prix.

4. – Dérivés non qualifiés de couverture : comptabilisation et présentation

Il s’agit notamment des instruments financiers dérivés correspondant à des couvertures économiques mais qui n’ont pas été ou ne sont plus documentés dans des relations de couverture comptable.

Lorsqu’un instrument financier dérivé n’a pas été (ou n’est plus) qualifié de couverture, ses variations de juste valeur successives sont comptabilisées directement en résultat de la période, au sein d’une rubrique spécifique « Marked to Market » ou « MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel » sous le résultat opérationnel courant pour les instruments dérivés sur actifs non financiers, et en résultat financier pour les instruments dérivés de change, de taux ou sur actions.

Les instruments financiers dérivés non qualifiés de couverture sont présentés au bilan en courant pour les instruments de négoce pour compte propre sur matière première et pour les dérivés à échéance de moins de 12 mois et en non courant pour les autres.

 

 

K. – Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie comprend les disponibilités ainsi que les placements à court terme qui sont considérés comme liquides, convertibles en un montant de trésorerie connu et qui sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur au regard des critères prévus par IAS 7.

Les découverts sont exclus de la notion de trésorerie et équivalents de trésorerie et sont comptabilisés en tant que dettes financières courantes.

 

 

L. – Titres d’autocontrôle

Les titres d’autocontrôle sont enregistrés pour leur coût d’acquisition en diminution des capitaux propres. Les résultats de cession de ces titres sont imputés directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au résultat de l’exercice.

 

 

M. – Droits à remboursement

Les actifs de couverture de certains engagements de retraites et assimilés ne correspondent pas à un actif de régime au sens de la norme IAS 19 et sont comptabilisés et évalués comme des droits à remboursement. La nature de ces actifs est décrite en Note 1.S. Ces actifs sont ventilés en courant et non courant de manière symétrique aux engagements de retraites correspondants et sont repris dans la rubrique « Autres actifs » du bilan.

 

 

N. – Contrats de construction

Les activités d’ingénierie et de construction de Suez entrent dans le champ d’application de la norme IAS 11 « Contrats de construction ».

Conformément à cette norme, le Groupe applique la méthode de l’avancement, comme indiqué dans la
Note 1.T « Chiffre d’affaires », pour déterminer les produits et les coûts du contrat à comptabiliser en résultat au titre de chaque période.

Lorsqu’il est probable que le total des coûts du contrat sera supérieur au total des produits, le Groupe comptabilise immédiatement une perte à terminaison en charge de la période.

Les paiements partiels reçus sur ces contrats dits de construction, avant que les travaux correspondants n’aient été exécutés, sont comptabilisés en avances et acomptes reçus au passif. Le montant des coûts encourus augmenté des profits comptabilisés et diminué des pertes comptabilisées ainsi que des facturations intermédiaires est déterminé. Si ce montant est positif, il est comptabilisé à l’actif en « montant dû par les clients au titre des contrats de construction » (au sein de la rubrique « Créances clients et comptes rattachés » du bilan). S’il est négatif, il est comptabilisé au passif en « montant dû aux clients au titre des contrats de construction » (au sein de la rubrique « Dettes fournisseurs et comptes rattachés » du bilan).

O. – Paiements fondés sur des actions

IFRS 2 prévoit de constater une charge correspondant aux services rémunérés par des avantages octroyés aux salariés sous la forme de paiements en actions.

Plans d’options

Les options octroyées aux salariés du Groupe sont évaluées à la date d’octroi en utilisant un modèle de valorisation binomial. Ce modèle permet de tenir compte des caractéristiques du plan (prix d’exercice, période d’exercice), des données de marché lors de l’attribution (taux sans risque, cours de l’action, volatilité, dividendes attendus) et d’une hypothèse comportementale des bénéficiaires. Cette option est enregistrée en charges de personnel sur la période d’acquisition des droits avec une contrepartie directe en capitaux propres.

Actions gratuites

Par ailleurs, les plans d’actions gratuites Suez sont également comptabilisés conformément à IFRS 2. Ils sont évalués selon une méthode similaire à celle des options. La charge de personnel correspondante est enregistrée en compte de résultat sur la période d’acquisition des droits avec une contrepartie en capitaux propres.

Plans d’épargne entreprise

Les plans d’épargne entreprise consistent à offrir aux salariés la possibilité de souscrire à une augmentation de capital réservée à une valeur décotée par rapport au cours de bourse. Ils sont comptabilisés conformément à IFRS 2 et le coût d’incessibilité des titres pour une période de 5 ans, prévu dans le cadre de la législation française, a été évalué selon des modalités reprenant le taux de financement le plus bas (à partir d’une fourchette) accessible à un actionnaire individuel.

 

 

P. – Provisions

1. – Provisions pour retraites et autres avantages du personnel

Selon les lois et usages de chaque pays, les sociétés du Groupe ont des obligations en termes de retraites, préretraites, indemnités de départ et régimes de prévoyance. Ces obligations existent généralement en faveur de l’ensemble des salariés des sociétés concernées.

Les modalités d’évaluation et de comptabilisation suivies par le Groupe concernant les engagements de retraite et autres avantages accordés au personnel sont celles édictées par la norme IAS 19. En conséquence :

  • le coût des régimes à cotisations définies est enregistré en charges sur la base des appels à cotisations dues pour la période ;
  • la valorisation du montant de ces engagements de retraite et assimilés, lorsqu’ils sont représentatifs de prestations définies, est effectuée sur la base d’évaluations actuarielles, selon la méthode des unités de crédits projetées. Ces calculs intègrent des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et de projection de salaires qui tiennent compte des conditions économiques propres à chaque pays ou société du Groupe. Les taux d’actualisation sont déterminés en référence au rendement, à la date d’évaluation, des obligations émises par les entreprises de premier rang (ou par l’Etat s’il n’existe pas de marché représentatif pour les emprunts privés) de la zone concernée.

Les montants relatifs aux plans dont les engagements diminués des coûts des services passés non encore comptabilisés sont supérieurs à la juste valeur des actifs de couverture figurent au passif en provisions. Lorsque la valeur des actifs de couverture est supérieure aux engagements, le montant concerné est inclus à l’actif du bilan en « Autres actifs » courants ou non courants.

Concernant les avantages postérieurs à l’emploi, le Groupe a retenu l’option offerte par IAS 19 d’abandonner la méthode dite du « corridor » (2) et de comptabiliser directement en capitaux propres les pertes et gains actuariels résultant des changements d’hypothèses actuarielles et des ajustements liés à l’expérience.

(2) Auparavant, les écarts actuariels postérieurs au 1er janvier 2004, n’étaient reconnus que lorsqu’ils excédaient 10 % de la valeur la plus haute de l’engagement ou du fonds de couverture et la fraction excédant les 10 % était constatée en contre partie du compte de résultat, de manière étalée sur la durée moyenne résiduelle d’activité des salariés concernés.

 

Les écarts actuariels ainsi comptabilisés en capitaux propres font partie de l’état des « charges et produits comptabilisés » ou « Sorie », tels que présentés dans l’état des variations des capitaux propres. Le cas échéant, les ajustements provenant du plafonnement des actifs nets relatifs aux régimes surfinancés suivent la même méthode.

Pour les autres avantages à long terme tels que les médailles du travail, les écarts actuariels continuent à être immédiatement comptabilisés en résultat.

Les charges d’intérêt sur les obligations de retraite et assimilés ainsi que les produits financiers liés aux rendements attendus des actifs de couverture sont présentés en résultat financier.

Certaines intercommunales n’ont pas de personnel propre et Electrabel met à disposition ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d’assurer l’exploitation journalière des réseaux. L’ensemble des coûts de personnel (y compris les dépenses liées à la retraite des agents) affectés à ces activités est facturé par Electrabel aux intercommunales sur la base des charges effectivement payées. L’engagement d’Electrabel envers ce personnel est comptabilisé au passif du bilan (au sein des provisions pour retraite) en contrepartie d’un droit à remboursement sur les intercommunales du même montant comptabilisé à l’actif en « Autres actifs » courants et non courants (se reporter à la Note 1.P).

De la même manière selon IAS 19, les polices d’assurance contractées avec les parties liées pour couvrir les engagements de retraite et assimilés sont présentées à l’actif du bilan en tant que droits à remboursement.

En application de la norme IAS 19, ces droits à remboursement sont comptabilisés et évalués selon les mêmes principes que les actifs de régime.

2. – Autres provisions

Le Groupe comptabilise une provision dès lors qu’il existe une obligation actuelle (légale ou implicite) à l’égard d’un tiers résultant d’un événement passé, et qu’il est probable qu’une sortie de ressources sera nécessaire pour régler cette obligation sans contrepartie attendue.

Une provision pour restructuration est comptabilisée dès lors que les critères généraux de constitution d’une provision sont satisfaits, qu’il existe un plan détaillé formalisé et que le Groupe a créé, chez les personnes concernées, une attente fondée de mise en oeuvre de la restructuration soit en commençant à exécuter le plan soit en leur annonçant ses principales caractéristiques.

Les provisions dont l’échéance est supérieure à 12 mois sont actualisées dès lors que l’effet de l’actualisation est significatif. Les principales natures de provisions à long terme du Groupe sont les provisions pour retraitement et stockage des déchets nucléaires, les provisions pour démantèlement des installations et les provisions pour reconstitution de site. Les taux d’actualisation utilisés reflètent les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l’argent et des risques spécifiques au passif concerné. Les charges correspondant à la désactualisation des provisions à long terme sont constatées en résultat financier (en « autres produits et autres charges financiers »).

Dès lors qu’il existe une obligation actuelle, légale ou implicite, de démanteler ou restaurer un site, le Groupe comptabilise une provision pour démantèlement ou reconstitution de site. La contrepartie de la provision pour démantèlement est un « actif de démantèlement » qui est inclus dans la valeur comptable de l’actif concerné (se reporter à la Note 1.E). Les ajustements du montant de la provision consécutifs à une révision ultérieure du montant de la sortie de ressource, de la date de survenance du démantèlement, ou du taux d’actualisation sont symétriquement portés en déduction ou en augmentation du coût de l’actif correspondant. Les effets de la désactualisation sont comptabilisés en charge de l’exercice.

 

 

Q. – Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires (correspondant aux produits des activités ordinaires selon IAS 18) du Groupe comprend essentiellement les produits liés aux activités suivantes :

  • vente, transport et distribution d’électricité et de gaz ;
  • eau et propreté ;
  • prestations de services, contrats d'ingénierie, contrats de construction et autres prestations.

Les ventes sont reconnues lorsque la livraison a eu lieu (risques et avantages transférés à l’acheteur) ou à l’avancement pour les prestations de services et les contrats de construction, le prix est fixé ou déterminable et le caractère recouvrable des créances est probable.

Le chiffre d’affaires est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir. Dans le cas où l’existence d’un différé de paiement a un effet significatif sur la détermination de la juste valeur, il en est tenu compte en actualisant les paiements futurs.

Dans le cas particulier de l’activité de négoce pour compte propre, les résultats sont présentés en net après compensation des achats et des ventes sur la ligne « Chiffres d’affaires ».

 

1. – Vente, transport et distribution d’énergie

Le chiffre d’affaires comprend essentiellement la vente d’électricité et de gaz, les redevances de transport et de distribution liées ainsi que différentes prestations comme la maintenance des réseaux de distribution d’électricité et de gaz ou les ventes de chaleur.

Le chiffre d’affaires est comptabilisé lorsqu’il est considéré comme acquis suite à la formalisation d’un contrat avec la contrepartie.

Les clients résidentiels libéralisés faisant l’objet d’un relevé de consommation annuel, l’énergie livrée non relevée à la clôture de l’exercice est évaluée sur base d’historiques et de statistiques de consommation ainsi que d’estimation des prix de vente (énergie en compteur).

Dans le cadre de certains contrats de vente d’énergie à long terme, le Groupe peut percevoir une composante fixée indépendamment des volumes, dont le montant évolue sur la durée du contrat. En application d’IAS 18, le chiffre d’affaires relatif à ces contrats est étalé de manière linéaire, la juste valeur des services rendus n’étant pas, en substance, différente d’une période à l’autre.

En application des normes IAS 1 et IAS 18, les opérations de négoce d’énergie pour compte propre et pour compte de la clientèle sont présentées en net, après compensation des achats et des ventes, sur la ligne « chiffre d’affaires ». Selon le même principe, les résultats réalisés au titre des activités de négoce à caractère opérationnel (« ventes en gros » ou « arbitrage ») liées aux actifs et visant à optimiser tant le parc de production que les portefeuilles de contrats d’achats de combustibles et de ventes d’énergie sont présentés en net en chiffre d’affaires dès lors que les contrats de vente concernés pourraient être compensés par des achats similaires ou si les contrats de vente participent à des stratégies d’échanges.

 

2. – Eau et propreté

– Eau

La comptabilisation du chiffre d’affaires lié à la distribution (« livraison ») d’eau est réalisée sur la base des volumes livrés aux clients, que ces volumes aient donné lieu à une facturation spécifique (« relève ») ou qu’ils aient été estimés en fonction du rendement des réseaux d’approvisionnement.

En ce qui concerne l’assainissement ou le traitement des effluents, le prix de la prestation est, soit inclus dans la facture de distribution d’eau, soit fait l’objet d’une facturation spécifique à la collectivité locale ou au client industriel.

En ce qui concerne les contrats de gérance, la rémunération du gérant est enregistrée en chiffre d’affaires.

– Propreté

Le chiffre d’affaires lié à la collecte des déchets est constaté, dans la plupart des cas, en fonction des tonnages collectés et du service apporté par l’opérateur.

Les produits des autres traitements (tri et incinération principalement) sont fonction, d’une part, des volumes traités par l’opérateur et, d’autre part, des revenus annexes de valorisation (vente de matières premières – papier, cartons, verre, métaux, plastiques… – pour les centres de tri et vente d’énergie – électricité ou chaleur – pour les incinérateurs).

 

3. – Prestations de services, contrats d'ingénierie, contrats de construction et autres prestations

Le chiffre d’affaires des prestations de services est déterminé en appliquant la méthode du pourcentage d’avancement et de façon plus générale les dispositions présentées de la norme IAS 18,

Le chiffre d’affaires des contrats d’ingénierie, de construction est déterminé en appliquant la méthode du pourcentage d’avancement et de façon plus générale les dispositions présentées dans IAS 11, comme décrit en Note 1.Q. Selon les cas, ce degré d’avancement est déterminé soit sur la base de l’avancement des coûts soit par référence à un avancement physique tel que des jalons définis contractuellement.

Les autres prestations représentent essentiellement des prestations refacturées à certaines Intercommunales. Ces intercommunales n’ont pas de personnel propre. Conformément aux statuts, Electrabel leur apporte notamment « la mise à disposition de ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d’assurer l’exploitation journalière de l’Intercommunale… ». Tous les travaux, fournitures et services requis pour les besoins de l’intercommunale sont donc, sauf recours aux tiers dûment justifié et autorisé, exécutés par Electrabel et son personnel, toutes les dépenses étant facturées aux intercommunales. Ainsi, les traitements et salaires refacturés par Electrabel comprennent toutes les charges, effectivement payées en faveur du personnel affecté, directement ou indirectement, à l’exploitation de l’intercommunale.

Elles comprennent également les produits sur les actifs financiers de concession (IFRIC 12) et les créances de location (IFRIC 4).

 

 

R. – Résultat opérationnel courant (ROC)

Le Résultat Opérationnel Courant, est un indicateur utilisé par le groupe Suez qui permet de présenter « un niveau de performance opérationnelle pouvant servir à une approche prévisionnelle de la performance récurrente (3) ». En effet, le ROC est un solde de gestion qui permet de faciliter la compréhension de la performance du Groupe en excluant les éléments qui, par nature, ont un degré de prévisibilité insuffisant, compte tenu de leur caractère inhabituel, anormal ou peu fréquent. Pour Suez, ces éléments correspondent aux dépréciations d’actifs, aux cessions d’actifs, aux charges de restructuration et au MTM des instruments financiers à caractère opérationnel et sont définis comme suit :

  • dépréciations d’actifs : cette rubrique comprend les pertes de valeur sur les actifs non courant ;s
  • cessions d’actifs : cette rubrique comprend les plus ou moins values de cession sur les actifs non courants, les sociétés consolidées et les titres disponibles à la vente ;
  • charges de restructurations : il s’agit des coûts correspondant à un programme planifié et contrôlé par le management, qui modifie de façon significative soit le champ d’activité de l’entreprise, soit la manière dont cette activité est gérée, selon les critères prévus par IAS 37 ;
  • MTM des instruments financiers à caractère opérationnel : cette rubrique correspond à la variation de Juste Valeur (Marked To Market) sur des Instruments financiers de matières premières, gaz et électricité, qui ne sont qualifiés ni de négoce (appelé aussi Trading) ni de couverture. Ces contrats sont mis en place dans le cadre de couvertures économiques de transactions opérationnelles dans le secteur de l’énergie. La variation de juste valeur de ces instruments, qui doit être enregistrée en résultat selon IAS 39, est isolée sur une ligne spécifique du compte de résultat car elle peut être significative et elle n’est pas prédictible.

(3) En conformité avec la Recommandation CNC 2004-R02 , relative au compte de résultat, tableau de flux de trésorerie et tableau de variation des capitaux propres.

 

 

S. – Tableau des flux de trésorerie

Les « intérêts reçus d’actifs financiers non courants » sont classés dans les flux issus des activités d’investissement parce qu’il représentent un retour sur investissements. Les « intérêts financiers reçus sur trésorerie et équivalent de trésorerie » sont classés dans les flux issus des activités de financement car ces intérêts sont de nature à minorer le coût d’obtention des ressources financières. Cette classification est cohérente avec l’organisation interne du Groupe dans la mesure où la dette et la trésorerie ou équivalent de trésorerie sont gérées de façon globalisée au sein du département trésorerie Groupe.

 

 

T. – Impôts

Le Groupe calcule ses impôts sur le résultat conformément aux législations fiscales en vigueur dans les pays où les résultats sont taxables.

Conformément à IAS 12, les différences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et des passifs dans les comptes consolidés et leurs valeurs fiscales donnent lieu à la constatation d’un impôt différé selon la méthode du report variable en utilisant les taux d’impôt adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Cependant, selon les dispositions d’IAS 12, aucun impôt différé n’est comptabilisé pour les différences temporelles générées par un goodwill dont la dépréciation n’est pas déductible ou par la comptabilisation initiale d’un actif ou d’un passif dans une transaction qui n’est pas un regroupement d’entreprises et n’affecte ni le bénéfice comptable ni le bénéfice imposable à la date de transaction. Par ailleurs, un actif d’impôt différé n’est comptabilisé que s’il est probable qu’un bénéfice imposable, sur lequel les différences temporelles déductibles pourront être imputées, sera disponible.

Les différences temporelles nées des retraitements relatifs aux contrats de location financement donnent lieu à la comptabilisation d’impôts différés.

Un passif d’impôt différé est comptabilisé pour toutes les différences temporelles imposables liées à des participations dans les filiales, entreprises associées, coentreprises et investissements dans les succursales sauf si le Groupe est en mesure de contrôler la date à laquelle la différence temporelle s’inversera et s’il est probable qu’elle ne s’inversera pas dans un avenir prévisible.

Les soldes d’impôts différés sont déterminés sur la base de la situation fiscale de chaque société ou du résultat d’ensemble des sociétés comprises dans le périmètre d’intégration fiscale considéré, et sont présentés à l’actif ou au passif du bilan pour leur position nette par entité fiscale.

Les impôts différés sont revus à chaque arrêté pour tenir compte notamment des incidences des changements de législation fiscale et des perspectives de recouvrement des différences temporelles déductibles.

Les actifs et passifs d’impôts différés ne sont pas actualisés.

 

 

U. – Résultat par action

Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net part du Groupe de l’exercice attribuable aux actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d’actions composant le capital en circulation pendant l’exercice. Le nombre moyen d’actions en circulation au cours de l’exercice est le nombre d’actions ordinaires en circulation au début de l’exercice, ajusté du nombre d’actions ordinaires rachetées ou émises au cours de l’exercice.

Ce nombre, ainsi que le résultat par action, est modifié pour tenir compte de l’effet de la conversion ou de l’exercice des actions potentielles dilutives (options, bons de souscription d’actions et obligations convertibles émises, etc.).

 

 

V. – Existence de comptes reconciliés en US GAAP

Dans le cadre de son programme ADR, Suez enregistre chaque année aux Etats-Unis, auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), un rapport 20-F incluant une réconciliation du résultat net part du Groupe et des capitaux propres part du Groupe aux normes américaines.

A partir de sa date d’enregistrement, intervenant au plus tard le 30 juin, le rapport 20-F est disponible au siège de la société et sur son site Internet, www.suez.com.

 

 

Note 2. – Opérations majeures

2.1. – Événements survenus en 2006

2.1.1. – Sortie de l’Argentine

Suite à la résiliation du contrat par le gouvernement argentin le 21 mars 2006, l’ensemble des actifs a été confisqué. L’ensemble des moyens de la concession ainsi que l’ensemble du personnel ont été repris par une société d’Etat dénommée Aysa. La société Aguas Argentinas a été placée sous règlement judiciaire (concurso preventivo) en mai 2006. En conséquence, la contribution d’Aguas Argentinas aux comptes consolidés de l’exercice, est limitée aux deux premiers mois de l’année. Il convient de rappeler que les actifs étaient dépréciés à 100 % dans les comptes consolidés de l’exercice 2005.(Voir à ce sujet la note 37 - Litiges)

2.1.2. – Restructuration du secteur de la distribution en Belgique

En application des directives européennes sur la libéralisation des marchés du gaz et de l’électricité de 1996, le Gouvernement flamand a adopté des décrets (Electricité du 17 juillet 2000 et Gaz du 6 juillet 2001) et des arrêtés (Electricité du 15 juin 2001 et Gaz du 11 octobre 2002) ayant pour objectif de mettre en oeuvre la libéralisation du marché, et notamment l’indépendance des gestionnaires de réseaux.

Electrabel et les communes flamandes ont conclu en 2001 et 2005 des accords visant à mettre en oeuvre ces dispositions légales et réglementaires qui se sont traduites en 2006 par :

La création d’Eandis

Les sociétés Electrabel Netten Vlaanderen (exploitation des réseaux), GeDIS (décisions stratégiques, utilisation rationnelle de l’énergie, obligations de service public) et la plate-forme flamande d’Indexis (collecte, traitement et transmission des données de comptage) ont fusionné en 2006 pour donner naissance à un « opérateur unique » des réseaux de distribution d’électricité et de gaz naturel en Flandre. La nouvelle entité, dénommée « Eandis », constitue une filiale à 100 % des intercommunales mixtes gestionnaires des réseaux de distribution, et regroupe l’ensemble du personnel des sociétés fusionnées auquel s’ajoutent certains collaborateurs en provenance du siège d’Electrabel. Dans ce cadre, ENV a été déconsolidé. Pour rappel, la contribution d’ENV au bilan consolidé au 31 décembre 2005 se résumait comme suit :

  • à l’actif, 856 millions d’euros dont essentiellement :
  • créances clients 145 millions d’euros,
  • autres actifs, dont essentiellement droits à remboursement sur engagements de retraites : 691 millions d’euros ;
  • au passif (hors capitaux propres), 814 millions d’euros dont essentiellement :
  • provision pour retraites et engagements assimilés : 691 millions d’euros,
  • dette d’exploitation : 120 millions d’euros ;
  • au 31 décembre 2005, la contribution au résultat pouvait se résumer comme suit :
  • chiffre d’affaires : 787 millions d’euros,
  • résultat opérationnel courant : 33 millions d’euros,
  • résultat net part du groupe : 19 millions d’euros.

La cession de parts de sociétés intercommunales en Flandre

En application des accords précédents, Electrabel s’était engagée à réduire ses participations dans les intercommunales flamandes au niveau convenu de 30 % au plus tard le 5 septembre 2006. Ces opérations ont été réalisées et une plus-value de 236 millions d’euros a été reconnue dans les comptes au 31 décembre 2006.

La constitution de Brussels Network Opérations

De manière comparable, Electrabel a constitué, le 11 mai 2006, une nouvelle filiale, Brussels Network Operations (BNO). Celle-ci est appelée à devenir l’opérateur de réseaux de distribution dans le cadre de l’ouverture totale du marché de l’énergie à Bruxelles en 2007. Le 1er juillet 2006, BNO a repris les activités de l’ancienne division Réseaux Bruxelles d’Electrabel et de certains services de support d’Electrabel.

Le 1er septembre 2006, l’actionnariat de cette société a été fondamentalement modifié. Dans l’objectif de mettre progressivement fin à ses activités opérationnelles d’exploitation des réseaux de distribution à Bruxelles, Electrabel a revendu la totalité des actions de BNO à Sibelga (gestionnaire des réseaux à Bruxelles), Interfin (intercommunale de financement) et RDE (association des régies de distribution d’énergie en Région de Bruxelles-Capitale). Cette cession de branche et la déconsolidation de BNO n’a qu’un impact mineur sur le résultat. Cependant, ces opérations ont pour effet de réduire certaines rubriques du bilan et du compte de résultats du Groupe.

2.2. – Opérations de l’exercice 2005

2.2.1. – Offre Publique Mixte sur Electrabel

Le Conseil d’Administration de Suez a approuvé le 9 août 2005 le lancement d’une offre publique mixte sur les 49,9 % d’Electrabel non encore détenus par le Groupe.

Suez a offert 322 € en numéraire et 4 actions Suez, pour chaque action Electrabel apportée.

Le 24 août 2005, le Conseil d'Administration d'Electrabel a approuvé cette offre publique mixte. Cette opération s’est traduit essentiellement comme suit dans les comptes au 31 décembre 2005 :

  • investissement financier de 11 092 millions d’euros, dont 2 414 millions d’euros payés par échange de titres ;
  • augmentation de capital de 2 335 millions d’euros en numéraire ;
  • comptabilisation d’un goodwill de 7 332 millions d’euros ;
  • diminution des intérêts minoritaires de 3 760 millions d’euros ;
  • quote-part de résultat net part du Groupe supplémentaire de 117 millions d’euros correspondant au résultat Electrabel à hauteur de la part acquise à compter du 1er novembre 2005.

2.2.2. – Cession de créances litigieuses

Le 5 septembre 2005, Suez a cédé sans recours à une institution financière des créances litigieuses sur l'Etat français pour un prix ferme et définitif de € 995.4 millions. Les effets de la cession ont été comptabilisés dans les comptes de l'exercice 2005, dès lors que la cession ne comporte pas d'engagement de la part de Suez de rembourser le prix de cession, que la mise en oeuvre des garanties usuelles données par Suez à l'occasion de la cession est jugée improbable, et que le Groupe ne conserve pas d'implication active dans la gestion des procédures contentieuses.

Les créances litigieuses cédées étant relatives à un impôt antérieurement acquitté par prélèvement sur les capitaux propres, le prix de leur cession a été porté en augmentation des capitaux propres.

2.2.3. – Cession d’Eso/Elia

Electrabel a, dans le cadre des engagements pris à l’occasion de la désignation d’Eso/Elia comme gestionnaire du réseau de transport par le Conseil des Ministres fédéral belge le 13 septembre 2002, introduit en bourse une partie importante des titres d’Elia System Operator (57,14 %). Au terme de cette opération, Le groupe a enregistré une plus value consolidée de 626 millions d’euros et la participation du groupe toujours mise en équivalence était ramenée à 27,45 % contre 64,1 % au 31 décembre 2004.

Cette opération avait permis l’encaissement net de 352 millions d’euros après prise en compte de l’augmentation de capital d’Elia souscrite par Electrabel pour un montant de 43 millions d’euros.

2.3. – Opérations intervenues en 2004

2.3.1. – Activités abandonnées

Pour rappel, en 2004, le Groupe a cédé 29.2 % du capital de Métropole TV (M6). Cette opération a conduit à la constatation d’un résultat de cession de 753 millions d'euros comptabilisé en résultat des activités abandonnées. Les titres conservés (5 % du capital) ont été cédés en 2006 (cf Note 10- Résultat de cessions d’actifs). En outre, le 15 mars 2004, Suez et United Global Com (UGC) ont conclu un accord au terme duquel Suez a cédé, après levée en juin 2004 de conditions suspensives, Noos à UPC Broadband France, société holding du groupe UGC France. L’impact de cette transaction était peu significatif.

Note 3. – Information sectorielle

En application de la norme IAS 14, le premier niveau d’information sectorielle est organisé par secteur d’activité et le second niveau par secteur géographique. Cette distinction correspond également aux systèmes internes d’organisation et à la structure de gestion du Groupe.

3.1. – Secteurs d’activité

Suez est organisé autour de quatre secteurs : « électricité et gaz », « services à l’énergie », « environnement » et « autres ». Afin d’assurer une meilleure compréhension de cette information, le Groupe distingue, au sein du secteur « électricité et gaz », l’activité exercée en Europe (Suez Energie Europe – SEE) et celle exercée à l’international (Suez Energie International – SEI).

Chacun de ces secteurs est géré séparément car chacun d’entre eux développe, fabrique et vend des produits et services distincts, ou s’adresse à des segments de clientèle distincts. La nature de l’activité de chacun de ces secteurs se présente comme suit :

  • Electricité et gaz – Les filiales concernées produisent de l’électricité, et/ou assurent la transmission et la distribution de celle-ci, et/ou assurent l’approvisionnement, le transport et la distribution de gaz :
  • en Europe (SEE), à travers Electrabel, Distrigaz et Fluxys, sociétés cotées contrôlées par le Groupe,
  • et à l’international (SEI), via un portefeuille d’actifs de production, de transport et dans une moindre mesure de distribution d’électricité et de gaz, principalement aux Etats-Unis, au Brésil, au Chili, en Thaïlande et dans la zone Moyen-Orient ;
  • Suez Energie Services (SES) – Les filiales concernées assurent des prestations d’ingénierie, d’installation, de maintenance ou de gestion déléguée, notamment dans le domaine des équipements électriques ou thermiques, des systèmes de conduites et des réseaux d’énergie ;
  • Suez Environnement (SE) – Les filiales concernées assurent, au profit de particuliers, de collectivités locales ou d’industriels :
  • des prestations de distribution et de traitement des eaux, notamment dans le cadre de contrats de concession (gestion de l’eau), la conception et construction d’installations (ingénierie de l’eau),
  • et des prestations de collecte et de traitement des déchets, incluant la collecte, le recyclage, le compostage, la mise en décharge et la valorisation énergétique ainsi que le traitement de déchets industriels et spéciaux.
  • Autres – Ce segment regroupe les contributions des entités holdings et de celles dédiées au financement centralisé du Groupe.

Les principes comptables retenus pour l’information sectorielle sont identiques à ceux appliqués pour l’établissement des comptes consolidés.

 

3.1.1. – Information sectorielle compte de résultat

31 décembre 2006
(En millions d'euros.)

SEE

SEI

Sous-total
Electricité
et Gaz

SES

SE

Autres

ELIM

Total

Total des produits

15 990,0

6 297,4

22 287,4

10 680,9

11 443,5

0,0

-122,6

44 289,2

Produits de l'activité (hors groupe)

15 971,4

6 241,6

22 213,0

10 637,2

11 439,0

0,0

 

44 289,2

Ventes interactivités (groupe)

18,6

55,8

74,4

43,6

4,5

0,0

-122,6

0,0

Résultat brut d'exploitation

3 059,8

1 566,2

4 626,0

591,3

1 983,1

-117,0

 

7 083,3

Résultat opérationnel courant

2 140,8

1 099,1

3 239,9

392,4

1 044,1

-179,9

 

4 496,5

Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel

65,7

-47,6

18,1

0,0

-1,9

0,9

 

17,1

Dépréciation d'actifs

22,3

-86,6

-64,3

-23,5

-53,9

-8,7

 

-150,3

Restructurations

-7,7

0,0

-7,7

-25,0

1,0

-57,1

 

-88,8

Résultat sectoriel (IAS 14)

2 221,2

964,9

3 186,0

343,9

989,4

-244,8

 

4 274,6

Cession d'actifs

288,3

145,0

433,2

111,8

153,5

394,6

 

1 093,1

Résultat des activités opérationnelles

2 509,4

1 109,8

3 619,3

455,7

1 142,8

149,9

 

5 367,6

Amortissements et dépréciations

-585,7

-386,1

-971,8

-234,5

-733,8

-2,0

 

-1 942,1

Part dans les entreprises associées

325,7

17,7

343,4

-3,2

20,6

11,9

 

372,7

 

31 décembre 2005

SEE

SEI

Sous-total
Electricité
et Gaz

SES

SE

Autres

ELIM

Total

Total des produits

14 214,4

5 878,5

20 092,9

10 359,9

11 091,5

0,0

-55,4

41 488,9

Produits de l'activité (hors groupe)

14 193,0

5 878,5

20 071,6

10 328,7

11 088,6

0,0

0,0

41 488,9

Ventes interactivités (groupe)

21,4

0,0

21,4

31,1

2,9

0,0

-55,4

0,0

Résultat brut d'exploitation

2 854,4

1 334,7

4 189,1

562,7

1 914,3

-157,9

0,0

6 508,2

Résultat opérationnel courant

1 963,2

746,6

2 709,8

358,8

1 003,5

-169,9

0,0

3 902,2

Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel (IAS 32-39)

-229,1

78,9

-150,2

-0,5

0,5

-0,9

0,0

-151,1

Dépréciation d'actifs

-78,9

-269,4

-348,3

-84,0

-209,1

-16,5

0,0

-657,9

Restructurations

13,0

0,0

13,0

-86,7

-22,4

-5,4

0,0

-101,5

Résultat sectoriel (IAS 14)

1 668,2

556,1

2 224,3

187,6

772,5

-192,7

0,0

2 991,7

Cession d'actifs

714,4

245,2

959,6

41,5

493,0

35,8

0,0

1 529,9

Résultat des activités opérationnelles

2 382,6

801,3

3 183,9

229,1

1 265,5

-156,9

0,0

4 521,6

Amortissements et dépréciations

-457,6

-353,9

-811,5

-210,0

-721,7

-10,1

 

-1 753,3

Part dans les entreprises associées

473,8

33,1

506,9

33,3

18,8

6,5

0,0

565,5

 

31 décembre 2004

SEE

SEI

Sous-total
Electricité
et Gaz

SES

SE

Autres

ELIM

Total

Total des produits

12 914,9

4 892,0

17 806,9

9 764,8

10 543,6

28,4

-86,0

38 057,7

Produits de l'activité (hors groupe)

12 895,5

4 892,0

17 787,5

9 732,6

10 537,6

0,0

0,0

38 057,7

Ventes interactivités (groupe)

19,4

0,0

19,4

32,2

6,0

28,4

-86,0

0,0

Résultat brut d'exploitation

2 650,7

1 178,4

3 829,1

557,8

1 765,1

-219,6

0,0

5 932,4

Résultat opérationnel courant

1 997,7

779,3

2 777,0

217,6

939,8

-197,7

0,0

3 736,7

Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel (IAS 32-39)

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Dépréciation d'actifs

10,8

-0,6

10,2

-9,0

-210,5

-58,9

0,0

-268,2

Restructurations

-7,9

0,0

-7,9

-28,2

-26,1

-11,6

0,0

-73,8

Résultat sectoriel (IAS 14)

2 000,6

778,7

2 779,3

180,4

703,2

-268,2

0,0

3 394,7

Cession d'actifs

6,0

-47,2

-41,2

19,9

69,5

96,7

0,0

144,9

Résultat des activités opérationnelles

2 006,6

731,5

2 738,1

200,3

772,7

-171,5

0,0

3 539,6

Amortissements et dépréciations

-603,1

-355,9

-959,0

-235,2

-827,2

-12,6

 

-2 034,0

Part dans les entreprises associées

227,5

8,6

236,1

1,7

32,5

6,6

0,0

276,9

 

 

 

3.1.2. – Information sectorielle bilan

31 décembre 2006
(En millions d'euros.)

SEE

SEI

Sous-total Electricité
et Gaz

SES

SE

Autres

Total

Actifs sectoriels (IAS 14)

26 413,2

8 929,4

35 342,5

7 357,4

13 684,1

264,4

56 648,5

Passifs sectoriels (IAS 14)

13 699,6

2 148,9

15 848,5

5 990,7

6 865,5

435,5

29 140,2

Participations dans les entreprises associées

801,0

95,7

896,7

6,9

220,7

135,3

1 259,7

Capitaux Employés (fin de période)

15 221,1

7 371,3

22 592,4

1 643,4

8 249,7

616,2

33 101,8

 

31 décembre 2005

SEE

SEI

Sous-total Electricité
et Gaz

SES

SE

Autres

Total

Actifs sectoriels (IAS 14)

27 653,6

10 527,5

38 181,1

7 157,3

13 214,4

282,7

58 835,5

Passifs sectoriels (IAS 14)

16 707,4

3 672,9

20 380,3

5 679,6

7 145,7

638,6

33 844,2

Participations dans les entreprises associées

2 371,7

392,1

2 763,8

11,5

255,9

123,7

3 154,9

Capitaux Employés (fin de période)

14 790,9

8 579,3

23 370,2

1 739,5

7 590,7

549,2

33 249,5

 

31 décembre 2004

SEE

SEI

Sous-total Electricité
et Gaz

SES

SE

Autres

Total

Actifs sectoriels (IAS 14)

15 106,1

9 038,1

24 144,2

6 709,0

12 608,7

393,2

43 855,0

Passifs sectoriels (IAS 14)

11 822,6

1 490,4

13 313,0

5 095,8

6 674,8

720,6

25 804,2

Participations dans les entreprises associées

2 397,3

110,3

2 507,6

-19,5

345,1

89,5

2 922,6

Capitaux Employés (fin de période)

7 112,8

7 926,2

15 039,0

1 864,2

7 380,1

591,9

24 875,2

 

 

 

La variation des actifs et passifs sectoriels des branches SEE et SEI est étroitement liée aux évolutions des instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette.

La variation entre le 31 décembre 2004 et le 31 décembre 2005 de la branche SEE provient principalement de la comptabilisation du Goodwill Electrabel relatif à l’Offre Publique Mixte.

 

 

3.1.3. – Information sectorielle flux de trésorerie

31 décembre 2006
(En millions d'euros.)

SEE

SEI

Sous-total Electricité
et Gaz

SES

SE

Autres

Total

Marge brute d'autofinancement avant charges financières et impôts

2 952,9

1 414,2

4 367,1

500,3

1 784,5

-268,5

6 383,4

Investissements corporels et incorporels (a)

786,8

315,5

1 102,3

250,9

993,0

7,9

2 354,1

Cessions d'actifs corporels et incorporels (b)

29,1

14,3

43,4

78,2

52,9

1,9

176,4

 

31 décembre 2005

SEE

SEI

Sous-total Electricité et Gaz

SES

SE

Autres

Total

Marge brute d'autofinancement avant charges financières et impôts

2 646,1

1 267,2

3 913,3

457,0

1 656,2

-275,6

5 750,9

Investissements corporels et incorporels (a)

1 116,1

256,1

1 372,2

264,1

977,5

7,5

2 621,3

Cessions d'actifs corporels et incorporels (b)

263,7

16,1

279,8

37,6

73,5

-0,6

390,3

 

31 décembre 2004

SEE

SEI

Sous-total Electricité et Gaz

SES

SE

Autres

Total

Marge brute d'autofinancement avant charges financières et impôts

2 695,3

1 159,7

3 855,0

493,4

1 501,7

-169,2

5 680,9

Investissements corporels et incorporels (a)

591,9

286,1

878,0

240,1

950,8

4,4

2 073,3

Cessions d'actifs corporels et incorporels (b)

137,1

9,6

146,7

17,5

189,5

0,2

353,9

(a) Les investissements corporels et incorporels sont présentés ici hors variation des dettes sur immobilisations . Celle-ci s'élève à respectivement +13,5 millions d'euros au 31 décembre 2006, +45,8 millions d'euros au 31 décembre 2005 et -36,6 millions d'euros au 31 décembre 2004.

(b) De même, les cessions d'actifs corporels et incorporels sont présentées hors variation des créances sur immobilisations. Celle-ci s'élève à respectivement +5,5 millions d'euros au 31 décembre 2006, -35,4 millions d'euros au 31 décembre 2005 et -12,8 millions d'euros au 31 décembre 2004.

 

 

 

3.2. – Zones géographiques

Les postes ci-dessous sont ventilés :

  • par zone de commercialisation à la clientèle pour le chiffre d’affaires ;
  • par zone d’implantation des sociétés consolidées pour les autres informations.

(En millions d'euros.)

 

Produits

Actifs sectoriels

Investissements

Capitaux Employés

31/12/
2006

31/12/
2005

31/12/
2004

31/12/
2006

31/12/
2005

31/12/
2004

31/12/
2006

31/12/
2005

31/12/
2004

31/12/
2006

31/12/
2005

31/12/
2004

France

10 808,9

9 719,7

8 576,6

12 630,0

10 298,9

9 627,8

613,5

519,1

523,3

5 003,7

4 008,5

3 407,7

Belgique

11 217,5

10 961,6

11 754,6

19 045,5

22 743,6

11 364,1

473,7

596,9

425,1

9 124,3

10 123,1

2 734,7

Autres pays UE

12 341,1

10 956,9

8 892,6

12 692,5

11 643,2

10 997,7

740,8

956,8

551,1

9 717,1

8 700,4

9 230,8

Autres pays d'Europe

1 038,6

975,1

998,1

741,3

712,6

609,8

21,0

8,3

18,3

406,3

452,8

434,5

Amérique du Nord

4 184,4

4 092,1

3 500,9

6 235,5

7 517,0

5 941,6

240,0

231,6

246,1

4 422,5

5 008,3

4 749,8

Amérique du Sud

1 862,7

2 120,3

1 822,3

2 977,1

3 303,0

3 056,9

169,3

155,6

171,8

2 438,6

2 803,9

2 395,3

Asie, Moyen Orient et Océanie

2 164,6

2 063,0

1 906,7

1 951,6

2 281,8

1 910,6

78,9

131,5

114,8

1 914,9

2 054,0

1 808,1

Afrique

671,3

600,2

605,9

375,1

335,4

346,5

16,8

21,5

22,8

74,5

98,5

114,3

Total

44 289,2

41 488,9

38 057,7

56 648,5

58 835,5

43 855,0

2 354,1

2 621,3

2 073,3

33 101,8

33 249,5

24 875,2

 

 

 

Au 31 décembre 2004 et au 31 décembre 2005, la contribution d'Aguas Andinas était présentée dans la zone géographique « Amérique du Sud ». Au 31 décembre 2006, cette entité, consolidée via Agbar, est de fait présentée en Espagne soit « Autres Pays UE » pour la ventilation des actifs sectoriels, investissements et capitaux employés. L'ensemble de la contribution d'Aguas Andinas à ces éléments en 2004 et en 2005 a donc été reclassé de « Amérique du Sud » vers « Autres pays UE ».

3.3. – Réconciliation des indicateurs avec les états financiers

3.3.1. – Actifs sectoriels

 

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Immobilisations incorporelles

3 488,1

3 453,5

3 352,9

Goodwills

13 404,6

13 033,2

5 322,3

Immobilisations corporelles

21 002,8

20 212,4

19 366,7

Autres créances au coût amorti

0,0

20,9

74,9

Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette (Note 19.2)

3 742,0

5 996,6

0,0

Clients et autres débiteurs (Note 19.4)

10 412,2

10 394,7

9 733,9

Stocks

1 483,4

1 344,8

1 145,7

Autres actifs courants et non courants (Note 21)

3 115,4

4 379,4

4 858,6

Total actifs sectoriels

56 648,5

58 835,5

43 855,0

Autres actifs non sectoriels

16 786,1

21 607,6

16 437,3

Total actif

73 434,6

80 443,1

60 292,3

 

 

3.3.2. – Passifs sectoriels

 

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Provisions (courant et non courant) (Note 23)

9 785,9

10 843,1

10 416,2

Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette (Note 25.2)

3 941,7

7 116,1

0,0

Fournisseurs et autres créanciers (Note 25.3)

9 209,4

10 078,8

9 204,2

Autres passifs courants et non courants

6 203,3

5 806,2

6 183,8

Total passifs sectoriels

29 140,2

33 844,2

25 804,2

Autres passifs non sectoriels

44 294,4

46 598,9

34 488,1

Total passif

73 434,6

80 443,1

60 292,3

 

 

 

3.3.3. – Capitaux employés

 

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

+ Actifs sectoriels

56 648,5

58 835,5

43 855,0

- Passifs sectoriels

29 140,2

33 844,2

25 804,2

+ Titres disponibles à la vente (hors variation de fair value)

1 725,1

1 840,5

1 654,7

+ Prêts et créances rattachés à des participations

2 565,6

2 636,6

2 566,2

+ Participation dans les entreprises associées (Note 17.1)

1 259,7

3 154,9

2 922,6

- Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette

-200,0

-1 119,8

0,0

- Pertes / gains actuariels sur retraites

-310,5

-365,0

-123,8

- Autres passifs financiers (Note 25.4)

467,5

858,5

443,1

= Capitaux employés

33 101,8

33 249,5

24 875,2

 

 

 

3.3.4. – Résultat brut d'exploitation

 

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Résultat opérationnel courant

4 496,5

3 902,2

3 736,7

- Dotations nettes aux amortissements et provisions

-1 684,8

-1 701,9

-1 636,9

+ Revenus financiers hors intérêts

283,5

140,4

96,1

+ Part dans le résultat des entreprises associées

372,7

565,5

276,9

- Paiements en actions (IFRS 2) et autres retraitements

-31,6

-26,9

-32,6

- Charges nettes décaissées des concessions

-214,2

-171,3

-153,2

Résultat brut d'exploitation

7 083,3

6 508,2

5 932,4

Note 4. – Chiffre d’affaires

La répartition du chiffre d’affaires du Groupe par catégorie (se reporter à la Note 1.Q) est la suivante :

(En millions d'euros.)

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Vente, transport et distribution d'énergie

22 669,1

18 756,8

15 630,7

Eau et propreté

8 146,8

7 813,7

7 964,7

Prestations de services, contrats d'ingénierie, contrats de construction et autres prestations

13 473,3

14 918,4

14 462,3

Total

44 289,2

41 488,9

38 057,7

 

 

Les produits liés à l'application d’IFRIC 4 (droit d’utilisation d’un actif) sont inclus dans la ligne « Prestations de services, contrats d’ingénierie, contrats de construction et autres prestations ». Ceux-ci s'élèvent à 752,2 M€ en 2006, 694,5 M€ en 2005 et 574,0 M€ en 2004.

La baisse du chiffre d'affaires généré par les « Prestations de services, contrats d’ingénierie, contrats de construction et autres prestations » provient notamment de la cession par le Groupe de sa filiale Electrabel Netten Vlaanderen.

 

 

Note 5. – Charges de personnel 

(En millions d'euros.)

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Salaires

-5 700,6

-5 865,5

-5 877,9

Charges sociales / Charges de retraite (régimes à cotisations définies)

-1 821,0

-1 948,6

-1 885,8

Participation et intéressement

-60,4

-50,2

-50,3

Paiement fondé sur des actions

-58,8

-38,6

-17,9

Total

-7 640,8

-7 902,9

-7 831,9

 

 

Les charges de personnel au titre de l’exercice 2006 sont en diminution brute de 262,1 millions d’euros par rapport à 2005 soit -3,3 %. Cette baisse résulte principalement d’effets de sortie de périmètre dont -302 millions d’euros liés à la cession de Electrabel Netten Vlanderen, -50 millions d’euros aux cessions des entités de Suez Environnement au Brésil, et -37 millions d’euros à la sortie des contrats d’eau en Argentine.

Les charges nettes relatives aux régimes de retraite à prestations définies sont présentées en note 24.

Note 6. – Autres produits et autres charges opérationnels

Les autres produits et autres charges opérationnels incluent les montants suivants :

(En millions d'euros.)

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Autres produits opérationnels

919,6

957,9

1 155,5

Autres charges opérationnelles

-10 376,7

-10 261,1

-9 871,2

Sous-traitance et autres services extérieurs

-5 625,0

-5 566,9

-5 219,0

Entretiens et réparations

-898,8

-1 354,2

-1 303,8

Divers

-3 852,9

-3 340,0

-3 348,4

Total

-9 457,1

-9 303,2

-8 715,7

 

 

En 2004, le poste « Autres produits opérationnels » comprenait un droit à facturer les avantages de pension extralégale et assimilés relatifs aux personnels de gestion de réseaux et de distribution en Belgique pour 140 millions d’euros.

Les éléments divers des autres charges opérationnelles comprennent principalement les natures de coût suivantes : des charges de location, du personnel extérieur, des honoraires et rémunérations d’intermédiaires et des impôts et taxes hors impôt sur les sociétés.

Note 7. – Amortissements, dépréciations et provisions

(En millions d'euros.)

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Amortissements et dépréciations

 

 

 

Amortissements sur immobilisations incorporelles

-380,2

-301,8

-230,1

Amortissements sur immobilisations corporelles

-1 494,5

-1 467,3

-1 659,1

Dépréciations sur stocks et créances commerciales

-67,3

15,6

-144,7

Provisions

257,2

51,6

397,0

Total

-1 684,8

-1 701,9

-1 636,9

Note 8. – Dépréciations des actifs corporels, incorporels et financiers

Les dépréciations sur stocks et créances commerciales sont présentées dans la note 7 (« dotations nettes aux amortissements et provisions »)

(En millions d'euros.)

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Dépréciations d'actifs nettes

 

 

 

Goodwills

-11,6

-114,8

-109,0

Immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles

-123,7

-437,8

-148,7

Actifs financiers

-14,9

-105,3

-10,6

Total

-150,3

-657,9

-268,2

 

 

 

8.1. – Dépréciations nettes constatées

La survenance de facteurs défavorables significatifs (litiges contractuels, dégradation de l’environnement économique d’un secteur d’activité ou d’un pays) a conduit le Groupe à réexaminer la valeur d’utilité des actifs affectés et à déprécier certains d’entre eux ; ce fut le cas en 2005 notamment dans les activités de Suez Environnement à l’international (Brésil, Argentine,…), Suez Energie aux Etats-Unis et dans celles de Suez Energie Services aux Pays-Bas alors qu’en 2006 la dépréciation a principalement porté sur Suez Energie aux Etats-Unis.

Les taux retenus en 2006 lors de l’examen de la valeur d’utilité des actifs pour l’actualisation des flux de trésorerie étaient compris entre 5,1 % et 12,3 % alors qu’ils étaient compris entre 5 % et 14,6 % en 2005.

Au cas particulier des Etats-Unis, compte tenu de conditions réglementaires et de marchés demeurant difficiles pour certaines unités, le Groupe a été amené à réaliser des tests de dépréciation établis sur la base de flux de trésorerie futurs actualisés au taux de 9 % après impôt en 2006 (9 % en 2005). Ces tests ont conduit le Groupe à comptabiliser une dépréciation d’actifs de 68 millions d’euros avant impôts en 2006 (contre 217 millions d’euros en 2005).

Une reprise de perte de valeur a été constatée dans les comptes au 31 décembre 2006 pour 8 millions d’euros sur les immobilisations corporelles et incorporelles et pour 33.7 millions d’euros sur les actifs financiers.

En 2004, des dépréciations avaient été constatées sur les actifs des sociétés concessionnaires en Argentine ainsi que sur les contrats internationaux dans l’environnement.

 

 

8.2. – Unité génératrice de trésorerie significative

A l'exception de l'Unité Génératrice de Trésorerie (UGT) Electrabel Benelux, le montant individuel des différents goodwills alloués aux autres UGT ne représente pas plus de 5 % de la valeur totale des goodwills du Groupe.

Le montant total des goodwills alloués à cette UGT s'élève à 8,6 milliards d’euros au 31 décembre 2006. Cette UGT regroupe les activités de production, de commercialisation et de distribution d'électricité du Groupe en Belgique, aux Pays-Bas et au Luxembourg.

Le test annuel sur la valeur recouvrable de cette UGT a été réalisé sur la base d'une estimation de la valeur d'utilité de cette UGT au 31 décembre 2006.

Cette estimation utilise des projections de flux de trésorerie établies à partir des prévisions financières approuvées par la Direction, couvrant une période de quatre ans, et un taux d'actualisation de 6,7 %. Les flux de trésorerie au-delà de cette période de quatre ans ont été extrapolés et intègrent une valeur terminale.

Les hypothèses clés comprennent notamment les valeurs assignées aux prix à long terme de l'électricité et des combustibles. Les valeurs utilisées reflètent les meilleures estimations des prix de marché tandis que les consommations de combustibles ont été estimées en tenant compte de l'évolution prévisible du parc de production. Le taux sans risque et la prime de risque de marché reflètent les sources externes d'informations disponibles.

Le Groupe estime, sur base des événements raisonnablement prévisibles à ce jour, que d'éventuels changements affectant les hypothèses clés décrites ci-dessus n'entraîneraient pas un excédent de la valeur comptable par rapport à la valeur recouvrable.

 

 

Note 9. – Restructurations

En 2006, la mise en oeuvre des plans de restructuration prévus a un impact marginal sur les comptes après reprise des provisions constatées antérieurement. En effet, l’essentiel des coûts de la période est constitué des frais engagés dans le cadre du projet de fusion avec Gaz de France (soit 57 millions d’euros), qui, conformément aux principes comptables, ont été enregistrés en charges de la période.

En 2005, le programme de restructurations poursuivi essentiellement au sein des activités de Services à l’Energie, a représenté 84,4 millions d’euros, principalement aux Pays-Bas et en France à titre de provisions pour restructuration. Les dépenses de restructurations de l’exercice liées à la mise en place des plans se sont élevées à 211,3 millions d’euros, compensées par des reprises de provisions à hauteur de 194,2 millions d’euros.

En 2004, les restructurations constatées concernaient principalement les activités des Services à l’Energie et de l’Environnement pour respectivement 28,2 millions d’euros et 32,2 millions d’euros.

 

 

Note 10. – Résultat de cessions d’actifs

Au 31 décembre 2006 les cessions d’actifs représentent une plus-value nette de 1 093,1 millions d’euros contre
1 529,9 millions d’euros au 31 décembre 2005.

Les principales plus–values de cession constatées en 2006 résultent des opérations ci-dessous :

Cession de parts de sociétés intercommunales en Flandre

En application des accords conclus en 2001 et 2005 sur la restructuration des réseaux de distribution en Flandre, Electrabel s’était engagée à réduire ses participations dans les intercommunales flamandes au niveau convenu de 30 % au plus tard le 5 septembre 2006. Ces opérations ont été réalisées et une plus-value de 236 millions d’euros a été reconnue dans les comptes au 31 décembre 2006.

Cession des titres REVA

SES Espana a cédé le 29 juin 2006 la totalité de ses titres dans la société REVA. La plus-value constatée dans les comptes consolidés au 31 décembre 2006 s’élève à 129 millions d’euros.

Cession des titres M6

Suez a cédé à la Compagnie Nationale à Portefeuille (CNP) sa participation résiduelle de 5 % dans M6, enregistrant avec cette opération une plus-value nette de 120 millions d’euros en 2006.

Cession de 9 Cegetel

Suez Communication a cédé le 24 octobre 2006 la totalité de sa participation dans Neuf Cegetel à l'occasion de son introduction en bourse, enregistrant une plus value de 270 millions d’euros.

En 2006, outre les cessions décrites ci-dessus, les plus-values de cessions comprennent celles relatives aux ventes de la participation résiduelle dans Colbùn (77 millions d’euros) et dans Hanjin City Gas (50 millions d’euros).

En 2005, le poste enregistrait pour l’essentiel les effets de la cession de 36,6 % d’ESO/Elia dans le cadre de l’introduction en bourse pour 626 millions d’euros, de la vente par le Groupe de sa participation résiduelle dans Northumbrian pour 263 millions d’euros et de la cession de 9,57 % de Tractebel Energia dans le cadre d'une introduction en Bourse pour 168 millions d'euros.

En 2004, les principales cessions ont été réalisées dans le cadre du désengagement du secteur de la communication. En application de la norme IFRS 5, leur résultat de cession a été présenté sur la ligne « résultat des activités abandonnées » (se reporter à la Note 2).

 

 

Note 11. – Résultat financier

(En millions d'euros.)

 

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Charges

Produits

Total

Charges

Produits

Total

Charges

Produits

Total

Coût de la dette nette

-1 157,8

327,6

-830,2

-1 090,8

290,6

-800,2

-1 161,6

204,6

-957,0

Charges d'intérêts sur dette brute

-1 097,7

 

-1 097,7

-1 077,3

 

-1 077,3

-1 109,7

 

-1 109,7

Résultat de change sur dettes financières et couvertures

-9,6

 

-9,6

 

0,4

0,4

 

20,2

20,2

Résultat des couvertures sur emprunts

-50,5

 

-50,5

-11,1

 

-11,1

-4,2

 

-4,2

Produits financiers sur trésorerie et actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

 

325,4

325,4

 

290,2

290,2

 

184,4

184,4

Variation de juste valeur des actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

 

2,2

2,2

-2,4

 

-2,4

-47,7

 

-47,7

Remboursement anticipé Fortis

 

 

-

 

166,6

166,6

 

 

-

Autres produits et charges financiers

-452,8

552,0

99,2

-491,4

399,7

-91,7

-497,0

374,9

-122,1

Résultat financier

-1 610,6

879,6

-731,0

-1 582,2

856,9

-725,3

-1 658,6

579,5

-1 079,1

 

 

 

11.1. – Coût de la dette nette

Ce poste comprend principalement les charges d’intérêts (calculées au Taux d’Intérêt Effectif – TIE) sur la dette brute, le résultat de change et des couvertures de risques de taux et de change sur la dette brute, ainsi que les produits d’intérêts sur placements de trésorerie et la variation de juste valeur des actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat et les disponibilités.

(En millions d'euros.)

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Charges d'intérêts sur dette brute

-1 097,7

-1 077,3

-1 109,7

Résultat de change sur dettes financières et couvertures

-9,6

0,4

20,2

Résultat des couvertures sur emprunts

-50,5

-11,1

-4,2

Produits financiers sur trésorerie et actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

325,4

290,2

184,4

Variation de juste valeur des actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

2,2

-2,4

-47,7

Total

-830,2

-800,2

-957,0

 

 

 

11.2. – Remboursement anticipé de l'ORA Fortis

Au cours du premier semestre 2005, le Groupe a procédé au remboursement anticipé de l’emprunt obligataire remboursable en actions Fortis.

Le Groupe a par ailleurs cédé 13,75 millions de titres Fortis rendus libres à l’issue du remboursement de l’emprunt obligataire.

Ces deux opérations ont permis au Groupe de se désengager de sa participation dans Fortis et se sont traduites par un résultat financier de 166,6 millions d'euros.

 

 

 

11.3. – Autres charges financières

(En millions d'euros.)

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Désactualisation des provisions

-335,5

-330,1

-339,2

Charges d'intérêts sur fournisseurs et autres créanciers

-22,4

-21,1

-18,2

Pertes de change

-21,1

-17,7

-19,3

Autres charges financières

-73,8

-122,5

-120,3

Total

-452,8

-491,4

-497,0

 

 

 

11.4. – Autres produits financiers

(En millions d'euros.)

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Produits des titres disponibles à la vente

288,7

134,3

104,8

Produits d'intérêts sur clients et autres débiteurs

23,8

15,9

27,5

Produits d'intérêts sur prêts et créances au coût amorti

63,7

80,1

95,3

Gains de change

11,3

15,7

3,6

Autres produits financiers

164,5

153,7

143,7

Total

552,0

399,7

374,9

 

anciers incluent notamment l’effet favorable pour 19 millions d’euros de la renégociation de la dette de Santa Fe en Argentine en 2005 alors qu’ils incluent en 2006 l’effet favorable de la renégociation de la dette d’Aguas Argentinas pour 56,4 millions d’euros.

Note 12. – Impôts

12.1. – Analyse de la charge d’impôts comptabilisée en résultat

12.1.1. – Ventilation de la charge d’impôt

 

La charge d’impôt comptabilisée en résultat de l’exercice s’élève à 815,1 millions d’euros (contre 585,3 millions d’euros en 2005). La ventilation de cette charge d’impôt s’établit comme suit :

(En millions d'euros.)

2006

2005

2004

Impôt exigible

 

 

 

France

-59,1

-41,8

-58,0

Etranger

-726,3

-705,5

-567,9

Total

-785,4

-747,3

-625,9

Impôts différés

 

 

 

France

11,5

-27,3

-3,7

Etranger

-41,2

189,3

-296,4

Total

-29,7

162,0

-300,1

Charge totale d'impôts comptabilisée en résultat

-815,1

-585,3

-926,0

 

 

Suez est mère d’un groupe fiscal de 251 sociétés en 2006. D’autres groupes fiscaux ont été constitués lorsque cela était possible.

En 2006, l’impôt exigible relatif à des périodes antérieures ainsi que l’impôt résultant des opérations de cessions sont non significatifs.

 

12.1.2. – Charge d’impôt théorique et charge d’impôt comptabilisée

La réconciliation entre la charge d’impôt théorique du Groupe et la charge d’impôt effectivement comptabilisée est présentée dans le tableau suivant :

(En millions d'euros.)

2006

2005

2004

Résultat net

4 194,2

3 776,5

2 527,8

Part dans les entreprises associées

372,7

565,5

276,9

Impôt sur les bénéfices

-815,1

-585,3

-926,0

Résultat avant impôt des sociétés intégrées (a)

4 636,6

3 796,3

3 176,9

Dont sociétés françaises intégrées

464,2

44,4

526,0

Dont sociétés étrangères intégrées

4 172,4

3 751,9

2 650,9

Taux d'impôt normatif en France (b)

34,43 %

34,93 %

35,43 %

Charge d'impôt théorique (c) = (a) x (b)

-1 596,4

-1 326,0

-1 125,6

En effet

 

 

 

Différence entre le taux d'impôt normal applicable en France et le taux d'impôt normal applicable dans les juridictions étrangères

177,1

140,8

100,0

Différences permanentes

-9,9

170,1

215,5

Eléments taxés à taux réduit ou nul (a)

538,1

483,3

157,7

Compléments d'impôt (b)

-94,7

-115,5

-94,4

Effet de la non reconnaissance d'impôts différés actifs sur les déficits fiscaux reportables et les autres différences temporelles déductibles

-125,0

-201,5

-346,8

Reconnaissance ou consommation de produits d'impôt sur les déficits fiscaux reportables et les autres différences temporelles déductibles antérieurement non reconnus

220,5

163,5

237,8

Effet des changements de taux d'impôt

-27,0

3,2

-118,6

Crédits d'impôt

36,7

61,9

42,0

Autres

65,6

34,9

6,4

Charge d'impôt inscrite au compte de résultat

-815,1

-585,3

-926,0

Taux d'impôt effectif (charge d'impôt au compte de résultat rapportée au résultat avant impôt des sociétés intégrées)

17,6 %

15,4 %

29,1 %

(a) Comprend notamment les plus-values sur cessions de titres non taxées en Belgique, l'effet de la taxation à taux réduit des opérations sur titres en France et l'incidence des régimes fiscaux spécifiques appliqués aux centres de coordination en Belgique.

(b) Comprend notamment la taxe de 5 % applicable sur les dividendes en Belgique.

 

 

12.2. – Impôts comptabilisés directement en capitaux propres

 

Au 31 décembre 2006, la variation d’impôts différés directement comptabilisée en capitaux propres et résultant des écarts actuariels calculés sur la période ainsi que des variations de juste valeur des instruments financiers comptabilisés en « capitaux propres » s’élève à –329,1 millions d’euros et s’analyse comme suit :

Par type de sous-jacent
(En millions d'euros.)

01/01/2005

31/12/2005

Variation (a)

31/12/2006

Actifs financiers disponibles à la vente

-40,1

-17,0

-31,2

-48,2

Ecarts actuariels

35,8

92,8

-14,8

78,0

Couverture d'investissement net

8,5

12,4

-4,0

8,4

Couverture de flux de trésorerie

89,1

262,5

-279,1

-16,6

 

93,3

350,7

-329,1

21,6

(a) Dont écarts de conversion de –18,1 millions d’euros au 31 décembre 2006.

 

 

En 2005, Suez avait cédé sans recours à une institution financière des créances litigieuses sur l’Etat français pour un prix ferme et définitif de 995,4 millions d’euros.

Ces créances litigieuses ayant été relatives à un impôt antérieurement acquitté par prélèvement sur les capitaux propres, le prix de cession correspondant avait été porté en augmentation des capitaux propres.

Aucun autre impôt exigible n’avait été comptabilisé en capitaux propres en 2005.

 

 

12.3. – Actifs et passifs d’impôt différés

 

12.3.1. – Analyse par catégorie de différence temporelle de la position nette d’impôts différés comptabilisée au bilan (avant compensation par entités fiscales des actifs et passifs d’impôts différés)

(En millions d'euros.)

31/12/2004

Effet
de la 1ère adoption
IAS 32/39

01/01/2005

Résultat

Résultat reconnu directe-ment en capitaux propres
(a)

Autres

(b)

 

31/12/2005

Impôts différés actifs

 

 

 

 

 

 

 

Reports déficitaires et crédits d'impôts

201,8

 

201,8

17,8

 

-32,9

186,7

Engagements de retraite

670,8

 

670,8

-26,1

45,5

11,8

702,0

Provisions non déduites

274,5

 

274,5

85,7

 

29,0

389,2

Ecart entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations

242,6

 

242,6

87,0

 

13,7

343,3

Mise à juste valeur des instruments financiers (IAS 32/39)

 

226,4

226,4

134,1

281,1

-19,3

622,3

Autres

497,4

 

497,4

-63,3

 

21,7

455,8

Total

1 887,1

226,4

2 113,5

235,2

326,6

24,0

2 699,3

Impôts différés passifs

 

 

 

 

 

 

 

Ecarts d'évaluation affectés à des immobilisations

-248,8

 

-248,8

-3,5

 

-232,0

-484,3

Autres écarts entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations

-848,1

 

-848,1

-54,0

 

53,1

-849,0

Provisions à caractère fiscal

-90,9

 

-90,9

-13,6

 

-12,0

-116,5

Mise à juste valeur des actifs et passifs (IAS 32/39)

 

-117,3

-117,3

-39,1

-80,7

6,0

-231,1

Autres

-907,1

 

-907,1

37,0

11,4

-100,3

-959,0

Total

-2 094,9

-117,3

-2 212,2

-73,2

-69,3

-285,2

-2 639,9

Impôts différés nets

-207,8

109,1

-98,7

162,0

257,3

-261,2

59,4

 

(En millions d'euros.)

31/12/2004

31/12/2005

Résultat

Résultat reconnu directement en capitaux propres
(a)

Autres
(b)

31/12/2006

Impôts différés actifs

 

 

 

 

 

 

Reports déficitaires et crédits d'impôts

201,8

186,7

31,7

 

1,6

220,0

Engagements de retraite

670,8

702,0

-16,4

0,4

11,9

697,9

Provisions non déduites

274,5

389,2

-43,5

 

25,1

370,8

Ecart entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations

242,6

343,3

-19,9

 

3,1

326,5

Mise à juste valeur des instruments financiers (IAS 32/39)

 

622,3

82,0

-315,4

-70,6

318,3

Autres

497,4

455,8

147,4

 

-63,2

540,0

Total

1 887,1

2 699,3

181,3

-315,0

-92,1

2 473,5

Impôts différés passifs

 

 

 

 

 

 

Ecarts d'évaluation affectés à des immobilisations

-248,8

-484,3

9,6

 

-256,3

-731,0

Autres écarts entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations

-848,1

-849,0

-137,9

 

-98,9

-1 085,8

Provisions à caractère fiscal

-90,9

-116,5

6,7

 

-0,8

-110,6

Mise à juste valeur des actifs et passifs (IAS 32/39)

 

-231,1

-149,7

1,0

73,3

-306,5

Autres

-907,1

-959,0

60,3

-15,1

100,7

-813,1

Total

-2 094,9

-2 639,9

-211,0

-14,1

-182,0

-3 047,0

Impôts différés nets

-207,8

59,4

-29,7

-329,1

-274,1

-573,5

(a) Se reporter à la Note 12.2.

(b) Essentiellement les effets de périmètre et effets de change (principalement liés au dollar US, au réal brésilien, au peso chilien ainsi qu'au bath thaïlandais).

 

 

 

La variation des impôts différés constatés au bilan consolidé, après compensation par entités fiscales des actifs et passifs d’impôts différés, se ventile de la manière suivante :

(En millions d'euros.)

Actifs

Passifs

Positions
nettes

Au 31 décembre 2004

756,7

-964,5

-207,8

Au 1er janvier 2005

984,1

-1 082,8

-98,7

Au 31 décembre 2005

1 225,2

-1 165,8

59,4

Effet résultat de la période

181,3

-211,0

-29,7

Autres

-407,1

-196,1

-603,2

Effet de présentation nette par entité fiscale

-128,4

128,4

-

Au 31 décembre 2006

871,0

-1 444,5

-573,5

 

 

12.3.2. – Différences temporelles déductibles non comptabilisées au bilan au 31 décembre 2006

Au 31 décembre 2006, le montant des reports déficitaires reportés en avant non utilisés et non comptabilisés au bilan (car ne satisfaisant pas aux critères de reconnaissance d’un impôt différé actif) s’élevait à 4 266,7 millions d’euros pour les déficits ordinaires (effet d’impôts différés actifs non reconnus de 1 479,1 millions d’euros). Le montant des autres différences temporelles déductibles non comptabilisées au bilan s’élevait à 852,8 millions d’euros (effet d’impôts différés actifs non reconnus de 304,2 millions d’euros).

Les dates d’expiration de ces reports déficitaires non comptabilisés sont présentées dans le tableau ci-après :

(En millions d'euros.)

Déficits
ordinaires

Déficits imputables
sur des résultats taxables
à taux réduit

2007

160,6

2 597,0

2008

325,0

-

2009

47,3

-

2010

31,7

-

2011

27,8

-

2012 et au-delà

3 674,3

-

Total

4 266,7

2 597,0

 

 

Les déficits ordinaires de la seule intégration fiscale constituée autour de Suez SA s’élèvent à 2,4 milliards d’euros au 31 décembre 2006.

12.3.3. – Impôts différés non comptabilisés au titre des différences temporelles taxables liées à des participations dans des filiales, coentreprises et entreprises associées

Aucun impôt différé passif n’a été comptabilisé relativement aux différences temporelles pour lesquelles, soit le Groupe est en mesure de contrôler la date à laquelle la différence temporelle s’inversera et il est probable que cette différence ne s’inversera pas dans un avenir prévisible, soit cette différence temporelle ne donne lieu à aucun paiement d’impôt lors de son reversement (notamment l’exonération des plus-values sur les cessions de titres en Belgique et la suppression de la taxation en France de ces mêmes plus-values à compter de 2007).

 

 

Note 13. – Résultat par action

 

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Numérateur (En millions d'euros.)

 

 

 

Résultat net part du groupe

3 606,4

2 512,7

1 696,4

Effet des instruments dilutifs

 

 

 

Elimination de la charge d'intérêt sur les emprunts obligataires convertibles

 

6,8

10,0

Résultat net part du groupe dilué

3 606,4

2 519,5

1 706,4

Résultat net part du groupe des activités abandonnées

0,0

0,0

716,4

Effet des instruments dilutifs

0,0

0,0

0,0

Résultat net part du groupe des activités abandonnées dilué

0,0

0,0

716,4

Résultat net part du groupe des activités poursuivies

3 606,4

2 512,7

980,0

Effet des instruments dilutifs :

 

 

 

Elimination de la charge d'intérêt sur les emprunts obligataires convertibles

0,0

6,8

10,0

Résultat net part du groupe des activités poursuivies dilué

3 606,4

2 519,5

990,0

Dénominateur

 

 

 

Nombre moyen d'actions en circulation (en millions)

1 261,3

1 053,2

995,1

Effet des instruments dilutifs :

 

 

 

Obligations convertibles

 

6,7

13,5

Plan d'actions gratuites réservées aux salariés

0,3

 

 

Plan d'options de souscription et d'achat d'actions réservés aux salariés

14,6

6,0

1,0

Nombre moyen d'actions en circulation dilué

1 276,2

1 065,9

1 009,6

Résultat par action (en euros)

 

 

 

Résultat net part du groupe par action

2,86

2,39

1,70

Résultat net part du groupe par action dilué

2,83

2,36

1,69

Résultat net part du groupe des activités abandonnées par action

NA

NA

0,72

Résultat net part du groupe des activités abandonnées dilué par action

NA

NA

0,71

Résultat net part du groupe des activités poursuivies par action

2,86

2,39

0,98

Résultat net part du groupe des activités poursuivies dilué par action

2,83

2,36

0,98

 

 

 

Les instruments dilutifs pris en compte dans le calcul des résultats dilués par action sont décrits dans la Note 33 « Paiement fondé sur des actions ».

Par ailleurs, il n’a pas été tenu compte, dans le calcul du résultat net dilué par action, du plan d’options de souscription attribués aux salariés en 2000, du fait de son effet relutif.

 

 

Note 14. – Goodwills

14.1. – Évolution de la valeur comptable

A. Valeur brute

 

Au 31 décembre 2004

5 438,9

Au 1er janvier 2005

5 438,9

Acquisitions

7 866,7

Cessions et goodwills classés en « actifs destinés à être cédés »

0,0

Ecarts de conversion

171,1

Autres

-241,7

Au 31 décembre 2005

13 235,0

Acquisitions

534,4

Cessions et goodwills classés en « actifs destinés à être cédés »

-226,3

Ecarts de conversion

-70,6

Autres

115,2

Au 31 décembre 2006

13 587,7

B. Pertes de valeur

 

Au 31 décembre 2004

-116,6

Au 1er janvier 2005

-116,6

Pertes de valeur

-114,8

Cessions et goodwills classés en « actifs destinés à être cédés »

0,0

Ecarts de conversion

-6,3

Autres

35,9

Au 31 décembre 2005

-201,8

Pertes de valeur

-11,6

Cessions et goodwills classés en « actifs destinés à être cédés »

35,7

Ecarts de conversion

-1,1

Autres

-4,2

Au 31 décembre 2006

-183,1

C. Valeur nette comptable = A + B

 

Au 31 décembre 2004

5 322,3

Au 1er janvier 2005

5 322,3

Au 31 décembre 2005

13 033,2

Au 31 décembre 2006

13 404,6

 

 

En 2006, les goodwills complémentaires proviennent notamment chez SEE de l’acquisition de Rendo et Cogas pour respectivement 65 millions d’euros et 75 millions d’euros et chez Agbar de l’acquisition de Bristol Water pour 118,3 millions et de RTD pour 87,2 millions d'euros. Les variations enregistrées sur la ligne « Cessions » (en valeur brute) correspondent essentiellement à l’impact de la cession d’une partie des sociétés intercommunales flamandes pour 171,3 millions d’euros. La ligne « autres » inclut notamment le goodwill sur la Compagnie Nationale du Rhône comptabilisé précédemment en « Participations dans les entreprises associées » et qui est transféré en raison du changement de méthode de consolidation de cette dernière (voir par ailleurs en note 17).

En 2005, les goodwills complémentaires résultaient essentiellement du rachat des minoritaires d’Electrabel pour 7 332 millions d’euros ainsi que de la première consolidation de la SHEM (230 millions d’euros). La ligne « Autres » correspondait pour l’essentiel à une correction du goodwill dans le cadre de la finalisation du prix de l’acquisition d’Electrabel Nederland.

Les goodwills constatés au titre d’acquisitions d’intérêts minoritaires s’élèvent à 78,3 millions d’euros au 31 décembre 2006 et à 7 338 millions d’euros au 31 décembre 2005 (ils concernaient essentiellement les 48,54 % acquis dans Electrabel). En l’absence de dispositions IFRS spécifiques, ils sont comptabilisés selon le principe mentionné dans la note 1.D.1.

 

 

14.2. – Répartition sectorielle

La répartition par secteur d’activité de la valeur comptable des goodwills s’établit comme suit :

(En millions d'euros.)

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Suez Energie Europe

9 963,1

9 862,3

2 260,1

Suez Energie International

428,9

467,0

414,0

Suez Energie Services

682,5

673,0

711,3

Suez Environnement

2 305,4

2 005,5

1 914,5

Autres

24,6

25,4

22,4

Total

13 404,6

13 033,2

5 322,4

 

 

La répartition par segment présentée ci-dessus est réalisée sur base du segment d’activité de l’entité acquise (et non sur celui de l’acquéreur).

Les principaux goodwills portent notamment sur l’unité génératrice de trésorerie (UGT) Electrabel Benelux pour 8 609,8 millions d’euros (dont Electrabel 7 513,6 millions d’euros et Electrabel Nederland Nv 771,2 millions d’euros), ainsi que sur les UGT Electrabel France (Shem et CNR 697 millions d’euros), Polaniec (270 millions d’euros), United Water (398 millions d’euros), Sita UK (346 millions d’euros), Sita Nederland BV (223 millions d’euros).

Note 15. – Immobilisations incorporelles

15.1. – Variation des immobilisation incorporelles

(En millions d'euros.)

Logiciels

Droits
incorporels
sur contrats
de concession

Droits
de capacité

Autres

Total

A. Valeur brute

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2004

478,1

3 456,9

1 163,0

1 025,9

6 123,9

Au 1er janvier 2005

478,1

3 456,9

1 163,0

1 025,9

6 123,9

Acquisitions

46,8

170,1

 

260,9

477,8

Cessions

-14,1

-21,4

 

-226,7

-262,2

Ecarts de conversion

6,2

77,4

 

89,7

173,4

Variations de périmètre

-4,4

-32,2

 

-17,0

-53,6

Autres

24,0

35,2

 

32,1

91,3

Au 31 décembre 2005

536,6

3 686,0

1 163,0

1 164,9

6 550,6

Acquisitions

83,1

192,5

 

42,0

317,5

Cessions

-9,2

-6,0

 

-71,5

-86,8

Ecarts de conversion

-0,5

-35,7

 

-68,8

-104,9

Variations de périmètre

-23,8

-129,9

 

15,1

-138,6

Autres

2,0

299,3

 

-33,6

267,7

Au 31/12/2006

588,3

4 006,1

1 163,0

1 048,0

6 805,5

B. Amortissements et pertes de valeur cumulés

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2004

-346,5

-1 520,0

-480,7

-423,8

-2 771,0

Au 1er janvier 2005

-346,5

-1 520,0

-480,7

-423,8

-2 771,0

Dotations/ Pertes de valeur

-69,0

-126,8

-25,6

-96,5

-317,9

Cessions

15,5

7,4

 

46,0

68,9

Ecarts de conversion

-5,1

-37,5

 

-34,7

-77,3

Variations de périmètre

4,4

0,7

 

7,2

12,3

Autres

8,3

-25,0

 

4,7

-12,0

Au 31 décembre 2005

-392,4

-1 701,2

-506,3

-497,1

-3 097,0

Dotations/ Pertes de valeur

-81,0

-206,5

-24,8

-68,2

-380,5

Cessions

7,0

9,8

 

6,1

23,0

Ecarts de conversion

0,4

18,7

 

27,0

46,0

Variations de périmètre

24,0

94,2

 

9,1

127,3

Autres

7,7

-86,1

 

42,3

-36,1

Au 31/12/2006

-434,4

-1 871,1

-531,1

-480,6

-3 317,3

C. Valeur nette comptable = A + B

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2004

131,6

1 936,9

682,3

602,1

3 352,9

Au 1er janvier 2005

131,6

1 936,9

682,3

602,1

3 352,9

Au 31 décembre 2005

144,2

1 984,7

656,7

667,9

3 453,5

Au 31/12/2006

153,9

2 135,0

631,9

567,4

3 488,2

 

 

Le Groupe a participé au financement de la construction de certaines centrales opérées par des tiers et a reçu en contrepartie des droits d’acheter une quote-part de la production sur la durée de vie des actifs. Ces droits à capacité sont amortis sur la durée d’utilité de l’actif sous-jacent, n’excédant pas 40 ans. A ce jour, le Groupe dispose de droits dans les centrales de Chooz B (France) ainsi que dans MKV et HKV (Allemagne). Au 31 décembre 2006, la valeur nette comptable de ces droits représentait 631,90 millions d’euros.

Les pertes de valeur constatées au cours de l’exercice s’élevaient respectivement à 3,6 millions d’euros en 2006 ; à 19 millions d’euros en 2005 et à 11,3 millions d’euros en 2004. (voir à ce sujet la note 8)

 

 

15.2. – Quotas d’émission de CO2

(En milliers de tonnes.)

31/12/2006

31/12/2005

Droits attribués

45 741,9

43 715,6

Droits achetés

15 214,5

935,6

Droits rendus et/ou consommés

-44 174,4

-42 283,7

Droits vendus

-10 498,7

-7 102,0

Total

6 283,3

-4 734,5

 

 

 

15.3. – Information sur les frais de recherche et développement

Les activités de recherche et de développement se traduisent par la réalisation d’études variées touchant à l’innovation technologique, à l’amélioration de l’efficacité des installations, de la sécurité, de la protection de l’environnement, de la qualité du service et de l’utilisation des ressources énergétiques.

Les frais de recherche et de développement sans contrepartie spécifique (contrat, commande) sont inscrits en charges. Hors dépenses d’assistance technique, leurs montants pour les exercices 2006, 2005 et 2004 s’élèvent respectivement à 86 millions d’euros, 84,8 millions d’euros et 85 millions d’euros.

Note 16. – Immobilisations corporelles

16.1. – Variation des immobilisations corporelles

(En millions d'euros.)

Terrains

Constructions

Installations techniques

Matériel de transport

Coûts de démantèlement
activés

A. Valeur brute

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2004

1 931,4

4 419,7

25 252,4

1 357,4

752,3

Au 1er janvier 2005

1 931,4

4 419,7

25 252,4

1 357,4

752,3

Acquisitions

54,7

107,7

502,3

89,8

0,5

Cessions

-25,6

-102,2

-326,9

-142,2

-0,3

Ecarts de conversion

76,4

454,0

933,5

12,4

4,8

Variations de périmètre

-140,3

-183,2

-178,7

-31,4

-0,1

Autres

-199,2

158,6

1 865,9

20,9

-78,6

Au 31 décembre 2005

1 697,4

4 854,6

28 048,5

1 306,9

678,6

Acquisitions

42,7

63,0

456,4

120,0

19,6

Cessions

-36,2

-125,7

-151,2

-104,9

-0,2

Ecarts de conversion

-0,7

-50,1

-417,9

-10,5

2,5

Variations de périmètre

42,4

158,4

513,3

12,7

2,0

Autres

-34,8

-10,5

1 302,4

28,9

29,5

Au 31/12/2006

1 710,7

4 889,8

29 751,5

1 353,0

732,1

B. Amortissements et pertes de valeur cumulés

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2004

-861,7

-1 763,3

-16 089,1

-938,6

-599,8

Au 1er janvier 2005

-861,7

-1 763,3

-16 089,1

-938,6

-599,8

Dotations / Pertes de valeur

-61,6

-224,2

-1 161,6

-121,0

-6,7

Cessions

18,1

58,3

240,9

133,1

0,2

Ecarts de conversion

-19,2

-125,6

-237,9

-7,8

-4,3

Variations de périmètre

43,0

106,3

343,1

22,1

-0,5

Autres

67,7

-34,3

-141,5

6,3

38,3

Au 31 décembre 2005

-813,7

-1 982,8

-17 046,1

-905,9

-572,8

Dotations / Pertes de valeur (a)

-59,6

-177,5

-1 027,5

-117,3

-13,8

Cessions

10,7

84,7

136,9

96,0

0,2

Ecarts de conversion

-3,7

11,8

91,6

0,3

-2,3

Variations de périmètre

4,8

469,0

-212,7

0,0

-1,8

Autres

3,6

-19,5

-42,3

-5,1

-29,1

Au 31/12/2006

-858,0

-1 614,4

-18 099,9

-932,0

-619,7

C. Valeur comptable nette

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2004

1 069,7

2 656,4

9 163,3

418,8

152,5

Au 1er janvier 2005

1 069,7

2 656,4

9 163,3

418,8

152,5

Au 31 décembre 2005

883,7

2 871,8

11 002,4

401,0

105,8

Au 31/12/2006

852,8

3 275,5

11 651,6

421,0

112,4

(a) Les pertes de valeurs nettes constatées sur les immobilisations corporelles se sont élevées à 128,1 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 418,9 millions d’euros en 2005 (se reporter à la Note 8).

 

(En millions d'euros.)

Immobilisations
en location financement

Immobi lisations
en location simple

Immobi-lisations
en cours

Autres

Total immobilisations corporelles

A. Valeur brute

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2004

1 747,6

1 647,8

2 423,3

2 278,7

41 810,6

Au 1er janvier 2005

1 747,6

1 647,8

2 423,3

2 278,7

41 810,6

Acquisitions

10,1

7,6

1 286,4

95,3

2 154,4

Cessions

-16,8

-0,4

0,0

-87,5

-701,9

Ecarts de conversion

1,1

224,0

150,5

214,9

2 071,6

Variations de périmètre

-693,0

0,0

-99,4

10,6

-1 315,5

Autres

-269,9

9,1

-1 664,9

-55,8

-213,9

Au 31 décembre 2005

779,1

1 888,1

2 095,9

2 456,2

43 805,3

Acquisitions

43,1

25,2

1 198,6

129,6

2 098,1

Cessions

-15,0

-1,4

0,0

-101,4

-536,0

Ecarts de conversion

-0,3

-158,4

-62,8

-153,9

-852,2

Variations de périmètre

-1,7

3,3

-87,5

228,6

871,5

Autres

-12,3

-412,0

-1 255,5

69,7

-294,5

Au 31/12/2006

792,9

1 344,8

1 888,7

2 628,7

45 092,3

B. Amortissements et pertes de valeur cumulés

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2004

-557,5

-475,9

-48,3

-1 109,7

-22 443,9

Au 1er janvier 2005

-557,5

-475,9

-48,3

-1 109,7

-22 443,9

Dotations / Pertes de valeur

-62,2

-47,9

-35,5

-155,6

-1 876,3

Cessions

13,5

0,0

0,0

88,1

552,2

Ecarts de conversion

-0,9

-54,5

-5,7

-66,0

-521,9

Variations de périmètre

-4,1

0,0

4,6

0,8

515,3

Autres

184,0

-25,3

9,4

77,1

181,7

Au 31 décembre 2005

-427,2

-603,6

-75,5

-1 165,3

-23 592,9

Dotations / Pertes de valeur (a)

-45,4

-55,6

-21,3

-107,5

-1 625,4

Cessions

12,8

0,3

0,0

70,5

412,1

Ecarts de conversion

-0,2

37,8

2,2

43,5

180,9

Variations de périmètre

-0,6

-3,2

49,6

2,7

307,8

Autres

8,8

290,0

0,3

21,2

228,0

Au 31/12/2006

-451,7

-334,2

-44,8

-1 134,8

-24 089,5

C. Valeur comptable nette

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2004

1 190,1

1 171,9

2 375,0

1 168,9

19 366,5

Au 1er janvier 2005

1 190,1

1 171,9

2 375,0

1 168,9

19 366,5

Au 31 décembre 2005

351,9

1 284,5

2 020,4

1 290,9

20 212,4

Au 31/12/2006

341,2

1 010,6

1 844,0

1 493,9

21 002,8

(a) Les pertes de valeurs nettes constatées sur les immobilisations corporelles se sont élevées à 128,1 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 418,9 millions d’euros en 2005 (se reporter à la Note 8).

 

 

Le principal écart de conversion sur la valeur brute des immobilisations corporelles au 31 décembre 2006 concernent le dollar américain (-725 millions d’euros). Les variations nettes de périmètre résultent notamment de la cession de Hanjin City Gaz, réseau de distribution de gaz en Corée du Sud (-142,3 millions d’euros), de la cession de la société REVA (-33 millions d’euros), de la société VEA au Brésil (-42 millions d’euros) ainsi que des effets d’un changement de méthode (passage d’une mise en équivalence à une intégration globale) des sociétés London Waste (Sita UK) (99,5 millions d’euros) et CNR (1 035 millions d’euros) (voir au sujet de cette dernière la note 17).

 

 

16.2. – Valeur comptable des immobilisations corporelles en location-financement par classe

L’analyse des immobilisations corporelles en location-financement se décompose comme suit :

(En millions d'euros.)

Terrains

Construc


tions

Instal-
lations techniques

Matériel
de
transport

Immobilisations
en cours

Autres

Total immobilisations
en location financement

A. valeur brute

 

 

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2004

41,0

239,4

1 226,8

240,4

0,0

0,0

1 747,6

Au 1er janvier 2005

41,0

239,4

1 226,8

240,4

0,0

0,0

1 747,6

Au 31 décembre 2005

35,6

192,8

412,7

133,2

0,0

4,8

779,1

Au 31 décembre 2006

32,6

204,3

414,9

136,3

0,0

4,8

792,9

B. Amortissements et dépréciations cumulés

 

 

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2004

-2,2

-110,4

-251,5

-193,4

0,0

-0,0

-557,5

Au 1er janvier 2005

-2,2

-110,4

-251,5

-193,4

0,0

-0,0

-557,5

Au 31 décembre 2005

-8,1

-103,6

-214,8

-97,8

0,0

-2,9

-427,2

Au 31 décembre 2006

-8,0

-105,8

-229,7

-105,7

0,0

-2,6

-451,7

C. Valeur comptable nette

 

 

 

 

 

 

 

Au 31 décembre 2004

38,8

129,0

975,3

47,0

0,0

0,0

1 190,1

Au 1er janvier 2005

38,8

129,0

975,3

47,0

0,0

0,0

1 190,1

Au 31 décembre 2005

27,5

89,2

197,9

35,4

0,0

1,9

351,9

Au 31 décembre 2006

24,6

98,5

185,2

30,7

0,0

2,2

341,2

 

 

 

16.3. – Actifs corporels nantis, gagés ou hypothéqués

Les actifs corporels qui ont été donnés en garantie pour couvrir des dettes financières s’élèvent à 2 001 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 2 153,1 millions d’euros au 31 décembre 2005 et 2 058,4 au 31 décembre 2004 et s’échéancent comme suit :

(En millions d'euros.)

31/12/ 2006

31/12/2005

31/12/2004

Date d'échéance

 

 

 

N+1

360,6

416,1

249,8

N+2

48,7

89,9

128,0

N+3

25,2

95,6

161,6

N+4

24,3

101,2

171,2

N+5

46,1

85,5

168,4

Au-delà

1 496,1

1 364,8

1 179,4

Total

2 001,0

2 153,1

2 058,4

 

 

 

16.4. – Engagements d’achats fermes d’immobilisations corporelles

Dans le cadre normal de leurs activités, certaines sociétés du Groupe se sont également engagées à acheter, et les tiers concernés à leur livrer, des installations techniques. Ces engagements portent principalement sur des commandes d’équipements, de véhicules et de matériel pour des constructions d’unités de production d’énergie (centrales électriques et de co-génération) et pour des contrats de service.

Par année d’échéance, ces engagements se détaillent comme suit :

(En millions d'euros.)

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Date d'échéance

 

 

 

N+1

831,8

921,4

672,7

N+2

550,2

188,7

298,4

N+3

149,8

24,0

98,7

N+4

9,4

5,8

259,2

N+5

10,0

0,0

222,4

Au-delà

239,3

226,4

44,6

Total

1 790,5

1 366,3

1 596,0

 

 

 

16.5. – Engagements contractuels d’investissements

Le Groupe s’est engagé à réaliser des investissements dont le montant actualisé s’élève à 869,4 millions d’euros au 31 décembre 2006 et à 1 239 millions d’euros au 31 décembre 2005.

16.6. – Autres informations

Le montant des coûts d’emprunt incorporés dans le coût des immobilisations corporelles en cours au 31 décembre 2006, 2005 et 2004 s’élève respectivement à 24,7 millions d’euros, 20,3 millions d’euros et 17,3 millions d’euros.

 

 

 

Note 17. – Participations dans les entreprises associées

17.1. – Détail des participations dans les entreprises associées

(En millions d'euros.)

 

Valeurs comptables
des participations
dans les entreprises associées

Quote-part de résultat
dans les entreprises associées

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

31/12/2006

31/12/2005

31/12/2004

Sociétés intercommunales belges

866,8

1 927,0

1 830,3

235,3

407,9

162,5

Compagnie Nationale du Rhône

0,0

511,8

458,8

67,6

28,8

22,8

Northumbrian

0,0

0,0

102,4

0,0

7,1

19,7

Elia

-119,2

-126,5

49,9

21,1

36,7

39,6

Colbun

0,0

296,8

0,0

0,0

7,1

0,0

Autres

512,1

545,8

481,2

48,7

77,9

32,3

Total

1 259,7

3 154,9

2 922,6

372,7

565,5

276,9

 

 

Les principales variations résultent en 2006 des cessions de Colbun, de parts dans les intercommunales en Flandre et de la consolidation en intégration globale à la date du 31 décembre 2006 de la CNR conformément à la nouvelle appréciation du contrôle de fait exercé par le Groupe sur cette filiale.

Au 31 décembre 2004, la valeur comptable de la participation du Groupe dans ESO/Elia, d’un montant de 49,9 millions d’euros, se composait des deux éléments suivants :

  • la part du Groupe dans les capitaux propres retraités aux normes IFRS d’ESO/Elia pour un montant négatif de 431,2 millions d’euros. La contribution négative d’ESO/Elia s’explique par l’annulation dans les comptes consolidés du Groupe de la plus-value interne réalisée lors de l’apport en 2002 à la valeur de marché, du réseau de transport par Electrabel (via sa filiale CPTE) à Elia ;
  • une quote-part de la créance à long terme d’Electrabel sur ESO/Elia pour un montant positif de 481,2 millions d’euros. Cette créance avait été compensée avec la part du Groupe dans les capitaux propres retraités d’ESO/Elia dans la mesure où Electrabel assurait une part significative du financement d’ESO/Elia, financement qui avait notamment été accordé lors de l’acquisition du réseau de transport.

Au 1er janvier 2005, le Groupe présente l’ensemble des actifs financiers couverts par les normes IAS 32/39 dans l’une des quatre catégories d’actifs financiers définies par ces normes. A ce titre, l’intégralité de la créance à long terme que détient le Groupe sur ESO/Elia a été repositionnée sur la ligne « Prêts et créances au coût amorti » entraînant une diminution de 481,2 millions d’euros de la ligne « Participation dans les entreprises associées ».

Les principales variations résultent en 2005 de la cession de Northumbrian, de la cession partielle d’ESO/Elia et du changement de méthode de consolidation de Colbun qui passe d’intégration proportionnelle à mise en équivalence en raison de la réduction du pourcentage d’intérêt du Groupe qui passe de 29 % en 2004 à 19 % en 2005

Le montant des dividendes encaissés par le Groupe en 2006, 2005 et 2004 et provenant des entreprises associées s’est élevé respectivement à 355,7 millions d’euros, 467,1 millions d’euros et 531,6 millions d’euros.

Les goodwills éventuellement constatés par le Groupe lors de l’acquisition des entreprises associées figurent également dans le poste ci-dessus, pour un montant net de 23,4 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 179,6 millions d’euros au 31 décembre 2005 et 133,1 millions d’euros au 31 décembre 2004.

17.2. – Juste valeur des participations dans les entreprises associées cotées

La valeur nette comptable des participations dans les entreprises associées cotées est de -27,6 millions d’euros au 31 décembre 2006 (contre 262 millions d’euros au 31 décembre 2005 et 187,8 millions d’euros au 31 décembre 2004). La valeur de marché de ces sociétés est de 463,5 millions d’euros au 31 décembre 2006 (contre 811,9 millions d’euros au 31 décembre 2005 et 385,2 millions d’euros au 31 décembre 2004). Les principales variations résultent en 2006 de la cession de Colbun.

 

 

 

17.3. – Principaux agrégats des entreprises associées

(En millions d'euros.)

Dernier %
de détention

Total
Actifs

Passifs

Capitaux propres

Chiffre d'affaires

Résultat net

Au 31 décembre 2006

 

 

 

 

 

 

Sociétés intercommunales belges (a)

 

11 871,0

5 762,0

6 109,0

3 561,0

663,0

Compagnie Nationale du Rhône

47,9

 

 

 

798,9

135,3

Elia

27,5

3 899,5

2 593,5

1 306,0

690,9

76,9

Au 31 décembre 2005

 

 

 

 

 

 

Sociétés intercommunales belges (a)

 

12 194,0

4 798,0

7 396,0

3 361,0

871,0

Compagnie Nationale du Rhône (b)

47,9

3 295,0

2 363,0

932,0

642,0

85,0

Elia (b)

27,5

3 853,0

2 572,0

1 281,0

694,0

75,0

Au 31 décembre 2004

 

 

 

 

 

 

Sociétés intercommunales belges (a)

 

12 213,0

4 736,0

7 477,0

3 669,0

551,0

Compagnie Nationale du Rhône (b)

47,9

3 202,0

2 334,0

868,0

602,0

78,0

Northumbrian (c)

25,0

2 157,6

1 765,5

392,1

394,5

67,4

Elia (b)

64,0

3 790,0

2 728,0

1 062,0

687,0

60,0

(a) Il s’agit des comptes combinés des intercommunales, retraités pour les rendre conformes aux normes IFRS.

(b) Les données relatives à la Compagnie Nationale du Rhône et à Elia correspondent à leurs comptes publiés.

(c) Les données relatives à Northumbrian correspondent aux comptes annuels publiés au 31 mars 2005.

*

Note 18. – Participations dans les co-entreprises

Les contributions des principales co-entreprises dans les comptes consolidés du Groupe Suez se détaille comme suit :

(En millions d'euros.)

Pourcentage d'intégration

Actifs courants

Actifs non courants

Passifs courants

Passifs non courants

Au 31 décembre 2006

 

 

 

 

 

Groupe Acea / Electrabel

(a) (b) 40,6

402,9

675,1

606,2

156,8

Groupe Agbar

(c) 51,0

786,8

2 362,8

766,1

1 025,5

Tirreno Power

35,0

115,0

513,3

199,8

299,0

Total

 

1 304,7

3 551,2

1 572,1

1 481,3

Au 31 décembre 2005

 

 

 

 

 

Groupe Acea / Electrabel

(a) 40,6

234,3

568,1

349,1

167,2

Groupe Agbar

51,0

795,7

1 128,0

631,0

488,1

Tirreno Power

35,0

135,6

464,7

163,4

303,1

Total

 

1 165,6

2 160,8

1 143,5

958,4

Au 31 décembre 2004

 

 

 

 

 

Groupe Acea / Electrabel

(a) 40,6

288,4

554,3

494,1

52,9

Groupe Agbar

51,0

642,0

943,6

640,9

463,2

Tirreno Power

35,0

96,0

421,9

118,8

281,2

Total

 

1 026,4

1 919,8

1 253,8

797,3

(a) Pourcentage d’intégration des holdings.

(b) Les variations du bilan du groupe Acea proviennent d’une part de l’acquisition de Alpenergia Italia auprès de Electrabel SA et d’autre part de l’augmentation des investissements et des créances.

(c) Les variations du bilan du groupe Agbar proviennent de l’acquisition de RTD et Bristol Water et de l’intégration d’Aguas Andinas dans les comptes d’Agbar.

Note 19. – Actifs financiers

Les différentes catégories d’actifs financiers sont les suivantes :

 

(En millions d'euros.)

31/12/2006

31/12/2005

Part non
courante

Part
courante

Total

Part non
courante

Part
courante

Total

Titres disponibles à la vente

2 816,5

-

2 816,5

2 671,5

-

2 671,5

Instruments financiers dérivés (yc. Matières premières)

1 014,1

3 318,6

4 332,7

2 145,9

4 533,3

6 679,2

Prêts et créances au coût amorti

2 170,1

298,8

2 468,9

2 440,2

194,0

2 634,2

Clients et autres débiteurs

 

10 412,2

10 412,2

 

10 394,7

10 394,7

Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

 

833,0

833,0

 

885,6

885,6

Total

6 000,7

14 862,6

20 863,3

7 257,6

16 007,6

23 265,2

 

 

(En millions d'euros.)

01/01/2005

31/12/2004

Part non
courante

Part
courante

Total

Part non
courante

Part
courante

Total

Titres disponibles à la vente

2 222,6

1 424,5

3 647,1

1 654,7

1 232,7

2 887,4

Instruments financiers dérivés (yc. Matières premières)

1 072,9

1 034,4

2 107,3

-

-

-

Prêts et créances au coût amorti

2 532,8

591,7

3 124,5

2 036,3

584,6

2 620,9

Clients et autres débiteurs

-

9 733,4

9 733,4

-

9 733,9

9 733,9

Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

-

420,3

420,3

-

412,9

412,9

Total

5 828,3

13 204,3

19 032,6

3 691,0

11 964,0

15 655,0

 

 

 

19.1. – Titres disponibles à la vente

Les titres disponibles à la vente détenus par le Groupe s’élèvent à 2 816,5 millions d’euros au 31 décembre 2006 qui se répartissent entre 1 368,2 millions d’euros de titres cotés et 1 448,3 millions d’euros d’actions non cotées.

Les mouvements de l’exercice s’analysent de la manière suivante :

 

(En millions d'euros.)

 

Au 31/12/2005

2 671,5

Acquisitions

333,1

Cessions, en valeur nette comptable

-339,2

Variations de juste valeur enregistrées en capitaux propres

287,9

Variations de juste valeur enregistrées en résultat

-28,5

Variations de périmètre, change et divers

-108,3

Au 31/12/2006

2 816,5

 

 

La contribution de ces titres disponibles à la vente au résultat brut d’exploitation de l’exercice 2006 est de 289 millions d’euros (se reporter à la Note 3.3).

 

 

19.2. – Instruments financiers dérivés (y.c. matières premières)

Ce poste est constitué des instruments financiers dérivés et s’analysent comme suit :

(En millions d'euros.)

31/12/2006

31/12/2005

01/01/2005

Instruments financiers dérivés sur la dette

590,7

682,6

985,1

Instruments financiers dérivés sur les matières premières

3 650,6

5 951,2

1 056,3

Instruments financiers dérivés sur les autres éléments

91,4

45,4

65,9

Total

4 332,7

6 679,2

2 107,3

 

 

Les instruments sur matières premières (instruments dérivés et contrats qualifiés d’instruments financiers) et les instruments dérivés sur dettes et autres sont mis en place dans le cadre de la politique de gestion du risque du Groupe et sont analysés respectivement dans les Notes 27.5 et 27.3.

 

 

19.3. – Prêts et créances au coût amorti

(En millions d'euros.) 

31/12/2006

31/12/2005

01/01/2005

31/12/2004

Prêts aux sociétés affiliées

1 648,8

1 737,8

2 275,5

1 746,7

Autres créances au coût amorti

217,0

129,7

202,4

227,6

Créances concessions

236,3

413,5

342,0

342,0

Créances location financement

366,8

353,2

304,6

304,6

Total 

2 468,9

2 634,2

3 124,5

2 620,9

 

 

Prêts aux sociétés affiliées

Le poste « Prêts aux sociétés affiliées » comprend notamment la créance du Groupe sur l’entreprise associée ESO/Elia pour un montant net de 808,4 millions d’euros au 31 décembre 2006 ainsi qu’au 31 décembre 2005 et 1 123,7 millions d’euros au 31 décembre 2004.

L’échéancier des prêts se présente comme suit :

(En millions d'euros.)

2007

2008

2009

2010

2011

Au-delà

Total

Impact
du coût amorti
et pertes
de valeur

Valeur
bilantielle

Prêts aux sociétés affiliées

584,7

59,6

387,3

34,1

38,0

948,9

2 052,6

-403,8

1 648,8

 

 

Par devise, les prêts aux sociétés affiliées se détaillent comme suit :

 

31/12/2006

Euro (EUR)

1 658,5

Dollar (USD)

273,3

Livre (GBP)

6,3

Autres devises (essentiellement le dirham marocain, MAD)

114,5

Total

2 052,6 

Impact du coût amorti et pertes de valeur

-403,8

Valeur bilantielle 

1 648,8

 

 

 

Les pertes de valeur sur les créances portent essentiellement les créances sur les sociétés argentines.

Et par type de taux comme suit :

 

31/12/2006

Prêts aux sociétés affiliées à taux variable 

1 648,4

Prêts aux sociétés affiliées à taux fixe

404,2

Total des prêts aux sociétés affiliées

2 052,6

 

 

La juste valeur des prêts aux sociétés affiliées s’élève au 31 décembre 2006 à 1 651,8 millions d’euros pour une valeur nette comptable de 1 648,8 millions d’euros.

 

 

19.4. – Clients et autres débiteurs

(En millions d'euros.)

 

31/12/2006

31/12/2005

01/01/2005

Brut

Dépréciation

Net

Brut

Dépréciation

Net

Brut

Dépréciation

Net

Clients et autres débiteurs

10 970,6

-558,4

10 412,2

11 010,6

-615,9

10 394,7

10 369,2

-635,8

9 733,4

 

 

 

19.5. – Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

Les Actifs financiers évalués à juste valeur par résultat correspondent essentiellement à des titres d’OPCVM détenus à des fins de transactions et destinés à être cédés dans un futur proche ; ils sont inclus dans le calcul de l’endettement financier net du Groupe (se reporter à la Note 26).

(En millions d'euros.)

 

31/12/2006

31/12/2005

01/01/2005

31/12/2004

Valeur d'acquisition

Juste
valeur

Valeur d'acquisition

Juste
valeur

Valeur d'acquisition

Juste
valeur

Valeur d'acquisition

Juste
valeur

Actifs évalués à la juste valeur par résultat

841,2

833,0

901,1

885,6

436,1

420,3

442,1

412,9

 

 

 

19.6. – Engagements donnés sur instruments de capitaux propres

Les instruments de capitaux propres qui ont été donnés en couverture d’une dette financière s’élèvent à 640,7 millions d’euros au 31 décembre 2006 (contre 1 089,1 millions d’euros au 31 décembre 2005 et 553,6 au 31 décembre 2004) et s’échéancent comme suit :

(En millions d'euros.)

31/12/2006

Dont part
à moins d'un an

Dont part
de un à
cinq ans

Dont part
à plus de
cinq ans

31/12/2005

31/12/2004

Sûretés données sur instruments de capitaux propres

640,7

0,0

4,4

636,3

1 089,1

553,6

 

 

 

19.7. – Actifs nantis ou gagés

Certains actifs (créances clients, autres créances) sont mis en gage pour couvrir des financements gérés par certaines entités du Groupe.

Ceux-ci se détaillent comme suit :

(En millions d'euros.)

31/12/2006

Dont part
à moins
d'un an

Dont part
de un à
cinq ans

Dont part
à plus de
cinq ans

31/12/2005

Sûretés données sur actifs

139,9

136,5

0,0

3,4

123,8

Note 20. – Stocks

Les stocks s’élèvent à 1 483,4 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 1 344,8 millions d’euros au 31 décembre 2005 et 1 145,7 millions d’euros au 31 décembre 2004 et comprennent essentiellement les combustibles (charbon, gaz et uranium).

 

 

Note 21. – Autres actifs

(En millions d’euros.)

 

31/12/2006

31/12/2005

01/01/2005
total

 

31/12/2004
total

 

Part non courante

Part
courante

Total

Part non courante

Part
courante

Total

Droits à remboursement

523,7

40,8

564,5

1 393,6

267,3

1 660,9

1 586,7

1 586,7

Créances fiscales

 

923,1

923,1

 

726,3

726,3

468,0

468,0

Autres créances

255,1

1 372,7

1 627,8

292,9

1 699,5

1 992,4

2 412,5

2 803,9

Total

778,8

2 336,6

3 115,4

1 686,5

2 693,1

4 379,6

4 467,2

4 858,6

 

 

Les droits à remboursement (se reporter à la Note 1.M) comprennent :

—    des droits à remboursement d’Electrabel concernant les engagements de retraite du personnel de distribution pour 377,9 millions d’euros (dont 40,8 millions d’euros en part courante) ;

—    les polices d’assurance contractées avec la partie liée Contassur dans le cadre du financement de certains engagements de retraite pour un montant de 186,6 millions d’euros.

La variation des droits à remboursement provient essentiellement de la cession d’Electrabel Netten Vlaanderen et de la création de Brussels Network Operations (voir note 2.1.2).

 

 

Note 22. – Éléments sur capitaux propres

22.1. – Capital social

Au 31 décembre 2006, le capital social se compose comme suit :

 

31/12/2006

31/12/2005

 

Nombre
d'actions

Capital social
(millions d'euros)

Nombre
d'actions

Capital social
(millions d'euros)

Actions émises

 

 

 

 

Entièrement libérées

 

 

 

 

Actions ordinaires d'une valeur nominale de 2 €

1 277 444 403

2 554,89

1 270 756 255

2 541,51

Non entièrement libérées

 

 

 

 

Actions ordinaires d'une valeur nominale de 2 €

Néant

 

Néant

 

 

 

Les actions émises durant l’exercice résultent des opérations suivantes :

 

Nombre

Capital

Primes

Capitaux
propres

Augmentation de capital destinée à rémunérer l'apport de titres Electrabel (a)

299 804

0,6

6,2

6,8

Levées d'options de souscription d'actions

6 388 344

12,8

149,2

162,0

Total

6 688 148

13,4

155,4

168,8

(a) Il s’agit de titres apportés à l’offre mais soumis à l’approbation des autorités de tutelle. Cette approbation a été obtenue au début de l’année 2006.

 

 

Chaque détenteur d’action(s) dispose d’un droit de vote par action à chacune des Assemblées Générales du Groupe. Toutefois, un droit de vote double est accordé aux détenteurs d’actions nominatives entièrement libérées détenues depuis plus de deux ans par le même actionnaire.

 

 

22.2. – Évolution du nombre d’actions en circulation

Au 31 décembre 2004

1 007 733 141

Emissions

250 290 869

Achats et ventes d’actions propres

(163 876)

Au 31 décembre 2005

1 257 860 134

Emissions

6 688 148

Achats et ventes d’actions propres

8 203 206

Au 31 décembre 2006

1 272 751 488

 

 

 

22.3. – Titres donnant accès à de nouvelles actions

Plans de souscription d’actions

Le Groupe a attribué des options de souscriptions d’actions à ses salariés dans le cadre de plans de souscription d’actions présentés en Note 33.

Lors de l’Assemblée Générale du 5 mai 2006, le Groupe a proposé l’émission à titre gratuit de bons de souscription d’actions en cas d’offre publique non sollicitée visant la société, lancée au cours de la période de 18 mois suivant l’Assemblée, mais sous la condition qu’elle émane d’une entité protégée d’une offre publique. Le montant nominal de l’émission est limité à 2,7 milliards d’euros.

 

22.4. – Actions propres et d’autocontrôle

Le Groupe dispose d’un plan de rachat d’actions propres résultant de l’autorisation conférée au Conseil d’Administration par l’Assemblée du 5 mai 2006. Ce programme prévoit le rachat d’au maximum 10 % des actions composant le capital à la date de l’Assemblée concernée. Il prévoit également que le montant total des acquisitions net de frais ne pourra excéder 5 milliards d’euros, que le prix acquitté par action devra être inférieur à 40 € (les modalités d’intervention sont rappelées dans le rapport de l’Assemblée Générale Mixte, au chapitre des résolutions). Dans le cadre de ce plan, 10 211 710 actions ont été acquises en 2006 pour un montant total de 338,2 millions d’euros et 10 467 710 actions ont été vendues pour un prix de cession de 347,2 millions d’euros.

Les actions d’autocontrôle (se reporter à la Note 1-L) portées en diminution des capitaux propres consolidés représentent 4 692 915 actions au 31 décembre 2006 (contre 12 896 121 au 31 décembre 2005 et 12 578 681 au 31 décembre 2004), pour une valeur de 132,2 millions d’euros (contre 355,7 millions d’euros au 31 décembre 2005 et 352,3 millions d’euros au 31 décembre 2004), soit une diminution de 8 203 206 actions.

Parmi celles-ci, les actions d’autocontrôle détenues par les filiales intégrées et portées en diminution des capitaux propres représentent une valeur de 4,7 millions d’euros.

 

Nombre
d'actions

Montant

31 décembre 2005

12 896 121

355,7

Achats par la société mère

10 211 710

338,2

Ventes par la société mère

-18 414 916

-561,7

Au 31 décembre 2006

4 692 915

132,2

 

 

 

22.5. – Variation de juste valeur (part du Groupe)

(En millions d'euros.)

31/12/2005

Variation

31/12/2006

Actifs financiers disponibles à la vente

808,1

290,4

1 098,4

Couverture d'investissement net

-51,0

42,4

-8,6

Couverture de flux de trésorerie

-104,3

87,3

-17,0

Couverture des flux sur matières premières

-567,0

658,5

91,5

Pertes et gains actuariels

-351,0

52,4

-298,6

Impôts différés

332,0

-318,3

13,7

Ecarts de conversion portant sur les postes ci-dessus

-29,4

30,2

0,8

Total

37,3

842,9

880,2

 

 

22.6. – Autres informations sur les primes et réserves consolidées

Les primes et réserves consolidées (y compris le résultat de l’exercice) (15 958,6 millions d’euros au 31 décembre 2006) intègrent la réserve légale de la société Suez SA pour 255,5 millions d’euros. En application des dispositions légales françaises, 5 % du résultat net des sociétés françaises doit être affecté à la réserve légale jusqu’à ce que celle-ci représente 10 % du capital social. Cette réserve ne peut être distribuée aux actionnaires qu’en cas de liquidation.

Les primes et réserves distribuables de la société Suez s’élèvent à 28 908,7 millions d’euros au 31 décembre 2006 (contre 23 044,8 millions d’euros au 31 décembre 2005 et 17 180,9 millions d’euros au 31 décembre 2004).

Les impôts comptabilisés directement en capitaux propres sont décrits en Note 12.2.

 

 

22.7. – Dividendes

Dividendes payés par Suez SA

Exercice

Montant réparti
(en millions d'euros)

Dividende net
par action
(en euros)

2004 (payé le 16 mai 2005)

806,7

0,80

2005 (payé le 8 mai 2006)

1 260,2

1,00

 

 

Dividendes proposés au titre de l’exercice 2006

Il sera proposé à l’Assemblée Générale du Groupe Suez statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2006 de verser un dividende unitaire de 1,20 € par action soit un montant total de 1 532,9 millions d’euros.

Sous réserve d’approbation par l’Assemblée Générale, ce dividende sera mis en paiement le lundi 7 mai 2007 et n’est pas reconnu en tant que passif dans les comptes au 31 décembre 2006, les états financiers à fin 2006 étant présentés avant affectation.

Note 23. – Provisions

(En millions d'euros.)

31/12/2005

Dotations

Reprises
pour utili-sation

Reprises
pour
excédent

Variation de périmètre

Effet de
la désac-tuali-sation

Ecarts
de change

Autres

31/12/2006

Retraites et autres avantages du personnel

3 942,4

67,4

-197,2

-5,1

-839,6

78,5

-14,1

-234,8

2 797,5

Retraitement et stockage des déchets nucléaires

2 875,5

100,4

-86,5

0,0

0,0

141,7

0,0

0,0

3 031,1

Risques sectoriels

188,0

153,4

-58,5

-20,4

7,2

0,0

0,0

-9,2

260,4

Démantèlement des installations

1 717,2

16,2

-10,4

-0,6

-0,1

86,8

0,8

10,8

1 820,7

Garantie

75,9

40,7

-38,2

-5,2

-3,5

0,0

-1,4

-3,0

65,3

Litiges, réclamations et risques fiscaux

650,2

113,8

-157,6

-24,6

-140,9

0,0

-33,3

-4,6

403,0

Reconstitution de sites

447,4

54,8

-46,6

-0,8

6,6

15,7

2,3

6,5

485,9

Restructurations

132,0

32,0

-68,8

-6,0

-12,2

1,4

-0,1

2,5

80,8

Autres risques

814,5

264,5

-343,9

-53,0

56,5

11,3

-0,9

91,9

841,1

Total provisions

10 843,1

843,2

-1 007,8

-115,7

-925,9

335,5

-46,6

-139,9

9 785,8

 

 

La variation de périmètre de -839,6 millions d’euros des provisions pour retraites et autres avantages du personnel s’explique essentiellement par la restructuration du secteur de la distribution en Belgique (voir détail en Note 3.2).

L’effet de désactualisation portant sur les retraites et autres avantages du personnel correspond à la charge d’intérêts sur les obligations de retraite, nette du rendement attendu sur les actifs de couverture.

La colonne « Autres » se compose notamment, pour les retraites et autres avantages du personnel d’un montant de -121,5 millions d’euros chez Electrabel qui représente la variation des droits à remboursement auprès des Intercommunales pour le personnel de la distribution et des écarts actuariels générés en 2006 et compabilisés en capitaux propres (- 54,4 millions d’euros)

Les flux de dotations, reprises et variations liées à la désactualisation présentés ci-dessus, sont ventilés de la façon suivante dans le compte de résultat :

(En millions d'euros.)

Dotations

Reprises

Solde

Résultat des activités opérationnelles

830,1

-1 116,0

-286,0

Autres produits et charges financiers

335,5

 

335,5

Impôts

13,1

-7,3

5,8

Total

1178,7

-1 123,4

55,3

 

 

L’analyse par nature des provisions et les principes applicables à leurs modalités de calcul sont exposés ci-dessous.

23.1. – Avantages du personnel

Se reporter à la Note 24

23.2. – Retraitement, stockage des déchets nucléaires et démantèlement des installations

Retraitement et stockage des déchets nucléaires

Lorsque le combustible nucléaire sort du réacteur, il reste radioactif et doit être retraité. La provision couvre l’ensemble des coûts liés au cycle du retraitement du combustible nucléaire consommé à la fin de l’exercice : stockage sur site, transport, retraitement par un centre approuvé, entreposage et évacuation des déchets après retraitement.

La provision est évaluée sur la base des coûts internes effectivement supportés et sur la base de coûts externes. Ces derniers sont estimés sur la base des contrats signés avec des tiers, tels que transporteurs indépendants ou entreprises de recyclage et de stockage, ou sur la base de propositions de tarifs détaillées reçues d’organismes indépendants. Ces estimations sont établies en fonction de l’état actuel des capacités techniques de retraitement. Il est précisé que les coûts supportés dans le futur pourraient différer de ceux estimés. De 1979 à aujourd’hui, les coûts de retraitement du combustible nucléaire ont généralement eu tendance à décroître progressivement grâce aux améliorations technologiques et à l’accroissement des capacités de retraitement. Cette tendance ne constitue toutefois pas une indication de ce que pourrait être l’évolution future de ces coûts.

Cette provision est par ailleurs basée sur l’hypothèse que le combustible nucléaire consommé sera retraité. Le combustible usagé produit depuis 1989 est actuellement stocké sur site et n’a pas encore été retraité. Une autre solution pourrait résider dans le stockage de ce combustible dans des sites souterrains, après un conditionnement approprié. Le gouvernement belge n’a pas à ce jour prescrit définitivement cette deuxième option et la date de décision finale sur ce sujet demeure inconnue. Il est très difficile d’estimer quels seraient les coûts potentiels associés à cette option, en l’absence d’indication sur le processus, le calendrier et le lieu du stockage. Sur la base des informations actuellement disponibles, il est toutefois improbable que les coûts à provisionner dans l’hypothèse d’un stockage permanent puissent conduire à une modification significative de la provision.

La provision intègre également dans ses hypothèses l’ensemble des obligations réglementaires environnementales existantes ou dont la mise en place est prévue au niveau européen, national ou régional. Si une législation complémentaire devait être introduite dans le futur, les coûts estimés servant de base au calcul seraient susceptibles de varier. Le Groupe n’a toutefois pas connaissance d’évolutions complémentaires dans la réglementation qui pourraient affecter de manière significative les montants provisionnés.

Sur la base des projections actuelles en matière de durée de vie opérationnelle des centrales nucléaires, les coûts de stockage et de retraitement devraient être engagés jusqu’en 2080 environ. La valeur actuelle du coût de l’obligation est basée sur un taux d’actualisation brut de 5 % qui reflète un taux d’intérêt sans risque à long terme.

Démantèlement des installations

A l’issue de leur durée d’exploitation, certaines installations, et notamment les centrales classiques ou nucléaires, doivent être démantelées. Cette obligation résulte de réglementations environnementales actuellement en vigueur dans les pays concernés, de contrats ou de l’engagement implicite du Groupe.

Les principales installations concernées sont les centrales nucléaires, pour lesquelles la provision couvre tous les coûts relatifs à leur démantèlement, à savoir :

  • sortie du combustible usagé de la centrale, drainage des systèmes liquides, déconnexion des systèmes opérationnels :

– démantèlement complet du coeur du réacteur et construction d’un « bouclier biologique »,

– démantèlement complet du réacteur et sortie des matériaux radioactifs.

    En application d’un accord avec le gouvernement belge, les coûts de démantèlement des centrales nucléaires sont estimés tous les cinq ans sur la base d’une étude détaillée menée par un expert indépendant. La dernière étude de ce type a eu lieu en 2003.

    Comité de suivi

    Le Comité de Suivi, constitué en 2004 dans le cadre de la loi belge du 11 avril 2003 relative « aux provisions constituées pour le démantèlement des centrales nucléaires et pour la gestion des matières fissiles irradiées dans ces centrales », est chargé du contrôle du processus de provisionnement de ces engagements qui sera revu tous les trois ans. Il a approuvé en février 2005 les principes et évaluations des provisions pour démantèlement et des provisions pour aval de cycle.

    Pour permettre au Comité de suivi de remplir ses missions, conformément à la loi dont il est question ci-avant, Synatom est tenue de lui transmettre, tous les trois ans, un dossier décrivant les caractéristiques de base de la constitution de ces provisions.

    Au 31 décembre 2006, les provisions à constituer ont été déterminées en appliquant les caractéristiques et paramètres tels qu’exposés dans le dossier remis par Synatom au Comité de suivi en janvier 2004 et approuvés par celui-ci le 25 janvier 2005.

    Un nouveau dossier a été communiqué par Synatom le 15 janvier 2007. Compte tenu du délai dont dispose le Comité de suivi pour se prononcer sur cette proposition, le processus de révision était toujours en cours à la date de clôture des comptes au 31 décembre 2006. Nonobstant ce fait, et par rapport au précédent dossier, cette proposition ne modifie pas les éléments de base que sont notamment la méthodologie d’estimation, les paramètres financiers et les scenarii de gestion retenus. Les modifications proposées, visant à intégrer les données économiques et les analyses détaillées les plus récentes, ne remettraient pas en question, les provision telles qu’elles sont déterminées aujourd’hui.

    Des provisions pour les obligations (légales ou implicites) de démanteler les centrales classiques et de restaurer les sites sont également reconnues sur base des estimations techniques et budgétaires les plus adéquates.

    Après la mise en service industrielle et pendant toute la durée de vie de l’installation, une dotation aux provisions correspondant à l’effet de la désactualisation est enregistrée chaque année. L’actif de démantèlement (se reporter à la Note 1.E) fait l’objet d’un amortissement linéaire.

    Sensibilité

    Sur base des paramètres actuellement applicables en matière de coûts estimés et du calendrier des décaissements, une variation du taux d’actualisation de 50 points de base est susceptible d’entraîner une modification du solde des provisions pour démantèlement et traitement de l’aval du cycle du combustible nucléaire de l’ordre de 10 %, à la hausse en cas de diminution du taux et à la baisse en cas d’augmentation du taux. A noter que l’évolution propre à la révision de la provision pour démantèlement n’aurait pas d’impact immédiat sur le résultat, la contrepartie consistant, sous certaines conditions, en un ajustement de l’actif de démantèlement à due concurrence.

    Il convient par ailleurs de préciser que la sensibilité aux taux, telle que présentée ci-dessus conformément aux prescrits normatifs, est mécanique et doit s’analyser avec toutes les précautions d’usage. En effet, la détermination de ces provisions est basée sur la prise en considération de nombreux autres paramètres portant notamment sur le montant des coûts et le calendrier de leur décaissement, de telle sorte qu’en isoler un seul n’est pas pertinent. En outre, la périodicité de la révision par le Comité de suivi, telle qu’instaurée légalement, permet d’assurer une correcte évaluation de l’ensemble de l’engagement.

    23.3. – Risques sectoriels

    Ce poste comprend principalement les provisions couvrant des garanties données dans le cadre de cessions et dont la mise en jeu est devenue probable.

    23.4. – Reconstitution de sites

    Ces provisions couvrent l’obligation légale, réglementaire ou contractuelle de recouvrement des centres d’enfouissement technique dans le secteur Propreté, ainsi que les obligations de suivi long terme de ces sites. Ces provisions sont calculées site par site et sont constituées pendant la durée de leur exploitation. Les coûts qui devront être engagés lors de la fermeture du site ou pendant la période de suivi long terme (d’une durée de 30 ans au sein de la Communauté européenne) font l’objet d’une actualisation. Un actif est constaté en contrepartie de la provision. Cet actif est amorti au rythme de la consommation du vide de fouille ou du besoin de couverture, c’est à dire dans l’exercice.

    23.5. – Autres risques

    Ce poste comprend principalement des risques divers liés au personnel, pour environnement et divers risques sur affaires.

    Note 24. – Retraites et engagements assimilés

    24.1. – Description des principaux régimes de retraite et avantages assimilés

    24.1.1. – Sociétés appartenant au secteur de l’électricité et du gaz en Belgique

    En Belgique, des conventions collectives régissent les droits du personnel des sociétés du secteur de l’électricité et du gaz, soit principalement Electrabel, ECS, Distrigaz, Fluxys, Laborelec et partiellement Suez-Tractebel SA.

    Ces conventions, applicables au personnel « barémisé » engagé avant le 1er juin 2002 et au personnel cadre engagé avant le 1er mai 1999, prévoient des avantages permettant au personnel d’atteindre, pour une carrière complète et y compris la pension légale, un complément de pension de retraite égal à 75 % du dernier revenu annuel. Ces compléments sont partiellement réversibles aux ayants droits. Il s’agit de régimes à prestations définies. En pratique, ces prestations sont, pour la plupart des participants, liquidées sous forme de capital.

    La plupart des obligations résultant de ces plans de pension sont financées auprès de plusieurs fonds de pension établis pour le secteur de l’électricité et du gaz et de compagnies d’assurances.

    Les plans de pension pré-financés sont alimentés par des cotisations des salariés et des employeurs. Les cotisations des employeurs sont déterminées annuellement sur la base d’une expertise actuarielle. Elle a pour but de vérifier que les obligations légales en matière de financement minimum sont remplies et que le financement à long terme des prestations est assuré.

    Le personnel « barémisé » engagé à partir du 1er juin 2002 et le personnel cadre engagé à partir du 1er mai 1999 bénéficient de régimes à cotisations définies. Notons toutefois que, pour les cotisations versées depuis le 1er janvier 2004, la loi impose un rendement annuel moyen sur la carrière de 3,25 % minimum, le déficit éventuel étant à la charge de l’employeur. Il en résulte que, pour la partie des engagements correspondant aux cotisations versées depuis cette date, le régime doit être considéré comme un plan à prestations définies. Les rendements dégagés sur les cotisations versées depuis 2004 sont largement supérieurs au taux minimum garanti de 3,25 %.

    Les sociétés du secteur de l’électricité et du gaz accordent également d’autres avantages après la retraite tels que le remboursement de frais médicaux et des réductions sur les tarifs de l’électricité et du gaz ainsi que des médailles du travail et des régimes de prépension. Ces avantages ne font pas l’objet de préfinancements.

    La détermination des engagements tient compte, dans le contexte réglementaire et conventionnel actuel, des modalités de prise en charge de ces engagements par la Distribution publique en Belgique (se reporter à la Note 1.P). Dans le cadre de la séparation des activités de production et de distribution, la répartition des engagements a été examinée, les conséquences ont été prises en compte au 31 décembre 2006.

    La dette actuarielle relative à ces régimes représente environ 48 % du total des engagements de retraite et autres au 31 décembre 2006.

    24.1.2. – Sociétés des Industries Electriques et Gazières (IEG) en France

    Le régime de retraite des agents statutaires des sociétés affiliées au secteur des Industries Electriques et Gazières est une composante de la législation sur les régimes obligatoires d’assurance vieillesse au sens du Code de la Sécurité Sociale. Les sociétés du Groupe concernées par ce régime sont CPCU, SMEG, TIRU, GEG, CNR et plus récemment la SHEM.

    A compter du 1er janvier 2005, le fonctionnement du régime d’assurance vieillesse, invalidité, décès, accidents du travail et maladies professionnelles des Industries Electriques et Gazières (IEG) est assuré par la Caisse Nationale des Industries Electriques et Gazières (CNIEG). Les personnels salariés et retraités des IEG sont, à compter du 1er janvier 2005, affiliés de plein droit à cette caisse.

    Au 1er janvier 2005, le régime de retraite des IEG est adossé au régime général ainsi qu’à l’ARRCO et à l’AGIRC. L’adossement au régime général se fait par le biais d’une intégration à maxima (1). En ce qui concerne les régimes ARRCO et AGIRC, les IEG ont choisi une intégration à minima (2).

    (1) Le régime général reprend à son compte la totalité des droits du passé, moyennant le versement d’une soulte destinée à préserver l’équilibre de ce régime suite à l’affiliation du personnel des IEG.

    (2) Les régimes ARRCO et AGIRC reprennent à leur compte leur part dans les droits du passé, affectée d’un coefficient réducteur calculé de manière à prévenir tout déséquilibre dans ces caisses suite à l’affiliation du personnel des IEG. Dans ce cas, aucune soulte n’est due.

     

    La partie des prestations non couverte par les régimes de droit commun est appelée « droits spécifiques ». Il s’agit de droits à prestations définies dont les modalités de financement ont été organisées par la loi du 9 août 2004. Cette organisation est différente selon qu’elle traite des droits spécifiques passés (correspondant aux périodes validées avant le 31 décembre 2004) et des droits spécifiques futurs (correspondant aux périodes validées après le 31 décembre 2004).

    La loi du 9 août 2004 et ses décrets d’application répartissent les droits spécifiques passés entre les différentes entreprises des IEG entre d’une part, les droits afférents à chacune des prestations de transport et de distribution d’électricité et de gaz naturel (« droits spécifiques passés régulés ») et d’autre part, les droits afférents aux autres activités (« autres droits spécifiques passés non régulés »).

    Il a été institué au profit de la CNIEG une contribution tarifaire sur chacune des prestations de transport et de distribution d’électricité et de gaz naturel. Les contributions tarifaires d’acheminement financent les droits spécifiques passés régulés.

    Les autres droits spécifiques passés non régulés sont financés par les entreprises des IEG dans les proportions définies par décret, qui tiennent compte notamment de la masse salariale 2004 et de la durée d’emploi des salariés sous statut des IEG de chacune des entreprises. Ces droits doivent donc être provisionnés pour chaque entreprise.

    En ce qui concerne les droits spécifiques futurs, ils sont pleinement financés par chacune des entreprises au prorata de leur poids dans la masse salariale du régime. Ils sont donc totalement provisionnés.

    24.1.3. – Autres sociétés

    La plupart des autres sociétés du Groupe accordent également à leur personnel des avantages postérieurs à l’emploi (régimes de retraite et de préretraite, indemnités de fin de carrière, couverture médicale, avantages en nature…), ainsi que d’autres avantages long terme (médailles du travail et autres primes d’ancienneté…).

    Les régimes de retraite à prestations définies octroient des prestations sous la forme de rentes ou d’un capital versé au moment du départ, qui sont généralement basées sur la rémunération en fin de carrière et la durée d’activité.

    Aux Etats-Unis et en Angleterre notamment, les rentes versées lors du départ en retraite sont généralement définies par un pourcentage du salaire en fin de carrière.

    En France, des indemnités de départ en retraite sont versées aux salariés, dont le montant, fixé par la convention collective applicable, est défini par un nombre de mois de salaire qui dépend de l’ancienneté acquise lors du départ. Certaines filiales françaises proposent en outre des régimes de retraite complémentaire à prestations définies, garantissant un niveau de rente lors du départ en retraite.

    Les régimes de retraite à prestations définies peuvent être partiellement ou intégralement préfinancés par des contributions de l’employeur versées dans un fonds de pension (Grande-Bretagne, Etats-Unis) ou un fonds cantonné géré par une compagnie d’assurance (France). En dehors des Etats-Unis, les autres régimes d’avantages postérieurs à l’emploi ainsi que les autres avantages long terme ne font généralement l’objet d’aucun préfinancement.

    Pour mémoire, les engagements Lydec ont été transférés courant 2004 au RCAR, régime sectoriel obligatoire, considéré comme un « state plan » donc traité, en ce qui concerne les contributions futures, comme un régime à cotisations définies ne nécessitant plus de constituer des provisions.

    24.1.4. – Régimes multi-employeurs

    Certaines sociétés, notamment aux Pays-Bas, participent à des régimes de retraite multi-employeurs. Un régime multi-employeurs peut être classé en régime à cotisations définies ou en régime à prestations définies en fonction de ses termes (et de toute obligation implicite allant au-delà des termes formels du régime).

    En l’absence d’information disponible sur la quote-part d’engagement de chaque employeur participant à ces régimes, et en l’absence d’excédent ou de déficit avéré de ces régimes pouvant affecter le montant des cotisations futures, le Groupe Suez comptabilise ces régimes multi-employeurs comme des régimes à cotisations définies, conformément à la norme IAS 19.

    24.2. – Incidence du changement de méthode comptable

    Le Groupe Suez comptabilise désormais la totalité des pertes et gains actuariels relatifs aux régimes d’avantages postérieurs à l’emploi à prestations définies en contrepartie des capitaux propres ainsi que le permet l’option offerte par l’amendement de décembre 2004 d’IAS 19 (se reporter à la note 1.P.1 sur les principes comptables appliqués aux engagements de retraite et autres avantages du personnel).

    Les impacts de ces retraitements rétrospectifs sur les états financiers de synthèse sont les suivants :

    (En millions d'euros.)

    31/12/2005

    31/12/2004

    Droits à remboursement

    152

    46

    Actifs de régime

    -8

    0

    Valeur de Mee

    -64

    -16

    Impôts différés

    93

    35

    Total actif

    173

    65

    Capitaux propres

    -266

    -89

    Provisions non courantes

    439

    154

    Total passif

    173

    65

     

     

    Les tableaux ci-après ont été retraités pour présenter des données comparables sur les exercices 2004 et 2005.

    24.3. – Plans à prestations définies

    Les montants des engagements du Groupe Suez sont les suivants :

     

    (En € millions.)

     

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Retraites
    (a)

    Autres
    engagements
    (b)

    Total

    Retraites
    (a)

    Autres
    engagements
    (b)

    Total

    Retraites
    (a)

    Autres
    engagements
    (b)

    Total

    Variation de la dette actuarielle

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Dette actuarielle début de période

    -5 446,4

    -1 060,7

    -6 507,1

    -5 195,9

    -894,4

    -6 090,3

    -4 761,1

    -903,1

    -5 664,2

    Coût normal

    -115,9

    -26,6

    -142,5

    -119,4

    -27,9

    -147,3

    -111,0

    -26,7

    -137,7

    Intérêt sur la dette actuarielle

    -200,3

    -32,2

    -232,5

    -254,4

    -44,3

    -298,7

    -257,4

    -42,5

    -299,9

    Cotisations versées

    -8,6

     

    -8,6

    -11,9

    0,0

    -11,9

    -16,0

    0,0

    -16,0

    Modification de régime

    1,4

    -1,5

    -0,1

    -0,3

    0,0

    -0,3

    -13,8

    10,4

    -3,4

    Acquisitions/Cessions de filiales

    918,6

    250,7

    1 169,3

    5,4

    -4,1

    1,3

    -637,3

    41,2

    -596,1

    Réductions/Cessations de régimes

    129,4

    1,5

    130,9

    115,8

    7,5

    123,3

    356,3

    15,5

    371,8

    Evénements exceptionnels

    -8,8

    -1,6

    -10,4

    -1,8

    -14,4

    -16,2

    -3,1

    -27,0

    -30,1

    Pertes et gains actuariels

    21,8

    1,3

    23,1

    -330,8

    -131,3

    -462,1

    -198,8

    -20,8

    -219,6

    Prestations payées

    306,1

    48,1

    354,2

    414,3

    62,7

    477,0

    433,9

    55,0

    488,9

    Autres (écarts de conversion)

    -10,1

    16,8

    6,7

    -67,4

    -14,5

    -81,9

    12,4

    3,6

    16,0

    Dette actuarielle fin de période A

    -4 412,9

    -804,2

    -5 217,0

    -5 446,4

    -1 060,7

    -6 507,1

    -5 195,9

    -894,4

    -6 090,3

    Variation des actifs de couverture

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Juste valeur des actifs de couverture en début de période

    2 561,0

    47,8

    2 608,8

    2 378,6

    38,2

    2 416,8

    1 670,0

    34,1

    1 704,1

    Rendement attendu des actifs de couverture

    126,9

    3,2

    130,0

    146,3

    3,0

    149,3

    140,6

    3,6

    144,2

    Pertes et gains actuariels

    31,0

    0,4

    31,4

    96,5

    0,6

    97,1

    80,5

    15,3

    95,8

    Cotisations perçues

    282,6

    47,5

    330,1

    339,4

    64,2

    403,6

    525,0

    54,6

    579,6

    Acquisitions/Cessions de filiales

    -259,6

     

    -259,6

    -5,1

    0,0

    -5,1

    446,1

    -16,7

    429,4

    Réductions/Cessations de régimes

    -16,6

     

    -16,6

    -67,9

    0,0

    -67,9

    -38,9

    3,7

    -35,2

    Prestations payées

    -306,1

    -48,1

    -354,2

    -414,3

    -62,8

    -477,1

    -433,9

    -55,0

    -488,9

    Autres (écarts de conversion)

    -12,7

    -3,9

    -16,6

    87,5

    4,6

    92,1

    -10,8

    -1,4

    -12,2

    Juste valeur des actifs de couverture en fin de période B

    2 406,4

    46,9

    2 453,2

    2 561,0

    47,8

    2 608,8

    2 378,6

    38,2

    2 416,8

    Couverture financière A+B

    -2 006,5

    -757,3

    -2 763,8

    -2 885,4

    -1 012,9

    -3 898,3

    -2 817,3

    -856,2

    -3 673,5

    Coûts des services passés non constatés

    5,6

    -17,4

    -11,7

    10,7

    -21,2

    -10,5

    10,7

    -21,5

    -10,8

    Plafonnement d'actifs

    -0,3

     

    -0,3

    -0,5

     

    -0,5

    -0,1

     

    -0,1

    Engagements nets de retraites

    -2 000,9

    -774,8

    -2 775,7

    -2 875,2

    -1 034,1

    -3 909,3

    -2 806,7

    -877,7

    -3 684,4

    Total passif

    -2 019,6

    -777,4

    -2 797,0

    -2 905,1

    -1 037,3

    -3 942,4

    -2 835,6

    -880,8

    -3 716,4

    Total actif

    18,7

    2,6

    21,3

    29,9

    3,2

    33,1

    28,9

    3,1

    32,0

    (a) Pensions de retraite et indemnités de départ en retraite.

    (b) Médailles du travail, régimes de prévoyance, gratuités et autres avantages postérieurs à l’emploi.

     

     

    Les écarts actuariels comptabilisés en capitaux propres s’élèvent à 310,6 millions d’euros en 2006 contre 365 millions d’euros en 2005.

    (En millions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Solde d'ouverture

    365,0

    123,8

    0,0

    Pertes et (gains) actuariels générés sur l'année

    -54,4

    241,2

    123,8

    Solde de clôture

    310,6

    365,0

    123,8

     

     

    Le montant des engagements du Groupe Suez présenté ci-dessus est dénetté des droits à remboursement constitués d’une part, par les obligations des intercommunales et d’autre part, par la part des actifs de couverture détenue par Contassur suite à sa qualification en tant que partie liée (3).

    (3) Bien que Contassur soit soumise aux mêmes obligations de gestion et de contrôle que n’importe quelle compagnie d’assurances-vie, il a été considéré, en vertu d’éléments de fait tels que la structure de sa clientèle et la composition de ses organes d’administration, que le Groupe Suez était en mesure d’exercer une influence sur sa gestion.

     

    Les obligations relatives au personnel de distribution d’Electrabel sont couvertes par un droit à remboursement sur les intercommunales. Comme indiqué en Note 1-S de l’annexe aux comptes consolidés, les intercommunales n’ont pas de personnel propre et Electrabel met à disposition ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d’assurer l’exploitation journalière des réseaux. L’ensemble des coûts de personnel (y compris les dépenses liées à la retraite des agents) affectés à ces activités est facturé par Electrabel aux intercommunales sur la base des charges effectivement payées.

    Compte tenu du droit à remboursement d’Electrabel sur les intercommunales, l’obligation de pension détenue au titre du personnel de distribution (soit 377,9 millions d’euros au 31 décembre 2006) leur est refacturée. Cette obligation est présentée dénettée de la créance reconnue pour le même montant.

    En raison du transfert de personnel de distribution à Eandis, le montant de ce poste a considérablement baissé en 2006.

    En 2006, la juste valeur du droit à remboursement d’Electrabel évolue comme suit :

    Distribution

    2006

    2005

    2004

    Variation de la juste valeur du droit à remboursement

     

     

     

    Juste valeur en début d'exercice

    1 353

    1 258

    1 397

    Variation de périmètre

    -915

     

     

    Pertes et gains actuariels

    15

    116

    46

    Produit net de la période

    -23

    125

    10

    Cotisations payées

    -53

    -146

    -195

    Juste valeur en fin d'exercice

    377

    1 353

    1 258

     

     

    En ce qui concerne Contassur, les modifications apportées à la norme IAS 19 en 2000 concernant la notion de partié liée ont conduit le Groupe à dénetter les engagements des actifs de couverture détenus par Contassur et à considérer ces derniers comme un droit à remboursement constitué à l’actif du bilan. Cette opération est sans impact sur le compte de résultat.

    En 2006, la juste valeur des droits à remboursement relatifs à Contassur évolue comme suit :

     

    Contassur

    2006

    2005

    2004

    Variation de la juste valeur des droits à remboursement

     

     

     

    Juste valeur en début d'exercice

    308

    325

    229

    Rendement attendu des placements

    13

    13

     

    Pertes et gains actuariels

    1

    -9

     

    Rendement réel

    14

    4

    nd

    Cotisations employeurs

    12

    16

    nd

    Cotisations employés

    3

    4

    nd

    Acquisitions / Cessions hors business combination

    -51

    -8

    nd

    Réductions

    -82

     

    nd

    Prestations payées

    -17

    -33

    nd

    Juste valeur en fin d'exercice

    187

    308

    325

     

     

    Les droits à remboursement sont repris au bilan dans la rubrique « Autres actifs ».

    24.3.1. – Couverture des engagements

    La couverture des engagements peut être analysée comme suit :

    (En millions d'euros.)

     

    31/12/2006

    Plans dont les engagements sont supérieurs aux fonds

    Plans dont les fonds sont supérieurs aux engagements

    Plans non fondés

    Total

    Dette actuarielle

    -3 729,6

    -322,7

    -1 164,7

    -5 217,0

    Juste valeur des actifs de couverture

    2 119,6

    333,6

    0,0

    2 453,2

    Coûts des services passés non constatés

    -5,8

    0,0

    -5,9

    -11,7

    Plafonnement d'actifs

     

    -0,2

     

    -0,2

    Total engagement net

    -1 615,8

    10,8

    -1 170,6

    -2 775,6

     

    (En millions d'euros.)

     

    31/12/2005

    Plans dont les engagements sont supérieurs
    aux fonds

    Plans dont les fonds sont supérieurs aux engagements

    Plans non fondés

    Total

    Dette actuarielle

    -4 857,3

    -370,3

    -1 279,5

    -6 507,1

    Juste valeur des actifs de couverture

    2 209,4

    399,4

    0,0

    2 608,8

    Coûts des services passés non constatés

    -1,8

    0,0

    -8,7

    -10,5

    Plafonnement d'actifs

    0,0

    -0,5

    0,0

    -0,5

    Total engagement net

    -2 649,7

    28,6

    -1 288,2

    -3 909,3

     

    (En millions d'euros.)

     

    31/12/2004

    Plans dont les engagements sont supérieurs
    aux fonds

    Plans dont les fonds sont supérieurs aux engage-ments

    Plans non fondés

    Total

    Dette actuarielle

    -5 852,0

    -238,3

    nd

    -6 090,3

    Juste valeur des actifs de couverture

    2 147,8

    269,0

    nd

    2 416,8

    Coûts des services passés non constatés

    -10,8

    0,0

    nd

    -10,8

    Plafonnement d'actifs

    -0,1

    0,0

    nd

    -0,1

    Total engagement net

    -3 715,1

    30,7

    nd

    -3 684,4

     

     

    24.3.2. – Rapprochement des provisions au bilan

    Les variations des provisions pour retraites et engagements assimilés et des actifs constatés au bilan sont les suivantes :

     

    (En millions d'euros.)

    Passif

    Actif

    Solde comptabilisé au 31/12/2004

    -3 716,4

    32,0

    Différence de change

    -55,5

    8,1

    Effet de périmètre et divers

    6,1

    -7,7

    Pertes et gains actuariels

    -285,7

    -7,8

    Charge de l'exercice

    -273,1

    -1,0

    Cotisations

    382,2

    9,4

    Solde comptabilisé au 31/12/2005

    -3 942,4

    33,1

    Différence de change

    14,4

    -1,9

    Effet de périmètre et divers

    918,6

    -13,7

    Pertes et gains actuariels

    37,8

    2,6

    Charge de l'exercice

    -143,8

    -1,9

    Cotisations

    318,4

    3,2

    Solde comptabilisé au 31/12/2006

    -2 797,0

    21,3

     

     

     

    24.3.3. – Composante de la charge de la période

    La charge constatée au titre des retraites et engagements assimilés à prestations définies sur l’exercice se décompose comme suit :

    (En millions d'euros.)

    Exercice
    2006

    Exercice
    2005

    Exercice
    2004

    Coûts des services rendus de la période

    142,5

    147,3

    137,9

    Intérêts sur actualisation

    232,5

    298,7

    299,9

    Rendement attendu des actifs de couverture

    -130,0

    -150,1

    -144,2

    Profits ou pertes actuariels

    3,9

    37,6

    -36,8

    Coûts des services passés

    1,0

    1,1

    2,7

    Profits ou pertes sur réduction, cessions, liquidation de régimes

    -114,3

    -77,2

    -218,9

    Evénements exceptionnels

    10,4

    16,2

    24,2

    Plafonnement d'actifs

    -0,3

    0,5

    0,1

    Total

    145,6

    274,1

    64,9

    Dont comptabilisés en dotations nettes aux amortissements et provisions

    43,2

    125,4

    -90,7

    Dont comptabilisés en résultat financier

    102,5

    148,7

    155,6

     

     

     

    Par ailleurs, le résultat financier a été influencé favorablement à concurrence de 26 millions d’euros par l’évolution des droits à remboursement sur les intercommunales et Contassur.

     

    24.3.4. – Politique et Stratégie de couverture des engagements

    Lorsque les plans à prestations définies font l’objet d’une couverture financière, les actifs sont investis au travers de fonds de pensions et/ou de compagnies d’assurance. La répartition entre ces grandes catégories diffère pour chaque plan selon les pratiques d’investissement propres aux pays concernés. Les stratégies d’investissement des plans à prestations définies visent à trouver un bon équilibre entre le retour sur investissement et les risques associés.

    Les objectifs d’investissement se résument ainsi :

    —    maintenir un niveau de liquidité suffisant afin de payer les pensions de retraites ou autres paiements forfaitaires ;

    —    et atteindre un taux de rendement à long terme au moins égal aux rendements futurs demandés.

    Lorsque les actifs sont investis au travers de fonds de pension, les allocations de couverture et comportements d’investissement sont déterminés par les organismes de gestion de ces fonds. Concernant les plans français, lorsque les actifs sont investis via une compagnie d’assurance, cette dernière gère le portefeuille d’investissement et garantit généralement un taux de rendement sur les actifs. Dans ce cas, la seule obligation de la compagnie d’assurance est un taux de rendement fixe minimum.

    L’allocation des actifs de couverture en fonction des principales catégories d’actifs est la suivante :

     

    2006

    2005

    2004

    Placements actions

    33 %

    33 %

    30 %

    Placements obligations

    45 %

    42 %

    47 %

    Immobilier

    7 %

    6 %

    6 %

    Autres (y compris monétaires)

    15 %

    19 %

    17 %

     

    100 %

    100 %

    100 %

     

     

    24.3.5. – Hypothèses actuarielles

    Les hypothèses actuarielles ont été déterminées pays par pays et société par société, en relation avec des actuaires indépendants. Les taux d’actualisation pondérés sont présentés comme suit : 

     

    Retraites

    Autres engagements

    Total des engagements

     

    2006

    2005

    2004

    2006

    2005

    2004

    2006

    2005

    2004

    Taux d'actualisation des engagements

    4,8 %

    4,5 %

    5,2 %

    4,2 %

    4,0 %

    4,8 %

    4,7 %

    4,4 %

    5,1 %

    Taux d'augmentation des salaires

    3,7 %

    3,9 %

    3,9 %

    3,5 %

    3,7 %

    3,7 %

    3,7 %

    3,9 %

    3,9 %

    Rendements attendus des actifs de couverture

    5,6 %

    5,8 %

    6,0 %

    6,5 %

    6,6 %

    7,1 %

    5,6 %

    5,7 %

    6,0 %

    Durée résiduelle de service

    12 ans

    13 ans

    14 ans

    13 ans

    14 ans

    14 ans

    12 ans

    13 ans

    14 ans

     

     

    Selon les estimations établies par le Groupe, une variation de +/-1 % du taux d'actualisation entraînerait une variation des engagements d'environ 7,5 %.

    Les taux de rendement attendus sur les actifs déterminés en fonction des conditions de marché, sont les suivants :

    —    le taux de rendement des obligations correspond au taux de rendement des obligations d’Etat, consistant avec le taux de rendement actuel des obligations indexées sur l’inflation ;

    —    le taux de rendement des actions inclut une prime de risque de 3 % par rapport au taux de rendement des obligations ;

    —    la prime incluse dans le taux de rendement de l’immobilier correspond à un prorata de la prime de risque attendue sur les actions, soit 1 %.

    Les hypothèses d’augmentation des frais médicaux (inflation comprise) sont de 3,3 % pour 2007,2008 et 2009 et de 3,2 % pour 2010 et 2011.

    La part des ajustements d’expérience dans les écarts actuariels est présentée ci-dessous :

    (En millions d'euros.)

    Retraites

    Autres engagements

    Dette actuarielle fin de période

    -4 412,9

    -804,2

    Juste valeur des actifs de couverture fin de période

    2 406,4

    46,9

    Surplus/déficit

    -2 006,5

    -757,3

    Ajustements d’expérience sur la dette actuarielle

    59,2

    -4,1

    Ajustements d’expérience sur la juste valeur des actifs de couverture

    -19,1

    1,2

     

     

    Concernant les autres engagements, une variation d’un point des taux d’augmentation des frais médicaux aurait les impacts suivants :

    (En millions d'euros.)

    Augmentation
    d'un point

    Diminution
    d'un point

    Effet sur les charges

    5,2

    -3,1

    Effet sur les engagements de retraite

    56,2

    -43,5

     

     

     

    24.3.6. – Répartition géographique des engagements

    En 2006, la répartition géographique des principaux engagements et des hypothèses actuarielles (y compris inflation) afférentes est la suivante : 

    (En millions d'euros.)

     

    Zone Euro

    USA

    Reste du monde

    Retraites

    Autres enga-
    gements

    Retraites

    Autres enga-
    gements

    Retraites

    Autres enga-
    gements

    Engagements nets

    1 707

    675

    17

    62

    277

    38

    Taux d’actualisation des engagements

    4,0 %

    3,9 %

    6,0 %

    6,2 %

    7,6 %

    5,2 %

    Taux d’augmentation des salaires

    3,4 %

    3,5 %

    3,5 %

    NA

    5,0 %

    4,2 %

    Rendements attendus des actifs de couverture

    4,6 %

    3,2 %

    8,5 %

    8,5 %

    8,3 %

    4,0 %

    Durée résiduelle de service

    13 ans

    13 ans

    12 ans

    14 ans

    8 ans

    15 ans

     

     

    24.3.7. – Versements attendus en 2007

    Le Groupe s’attend à verser, au cours de l’exercice 2007, des cotisations de l’ordre de 85 M€ au profit de ses régimes à prestations définies.

    24.4. – Plans à cotisations définies

    Courant 2006, le Groupe Suez a comptabilisé une charge de 90 millions d’euros au titre des plans à cotisations définies souscrits au sein du Groupe (montant stable par rapport à 2005).

    Ces cotisations sont présentées dans les « Charges de personnel » au compte de résultat.

     

     

    Note 25. – Passifs financiers

    Les différentes catégories de passifs financiers au 31 décembre 2006 sont les suivantes :

    (En millions d’euros.)

     

    31/12/2006

    31/12/2005

    01/01/2005

    31/12/2004

    Part
    non
    cou-
    rante

    Part
    cou-
    rante

    Total

    Part
    non
    cou-
    rante

    Part
    cou-
    rante

    Total

    Part
    non
    cou-
    rante

    Part
    cou-
    rante

    Total

    Part
    non
    cou-
    rante

    Part
    cou-
    rante

    Total

    Dettes financières

    13 000,6

    6 678,5

    19 679,1

    16 406,9

    9 079,9

    25 486,8

    16 708,7

    4 214,7

    20 923,4

    16 251,6

    4 001,5

    20 253,1

    Instruments financiers dérivés (yc. Matières premières)

    711,7

    3 369,5

    4 081,2

    2 191,7

    5 188,9

    7 380,6

    600,7

    1 340,0

    1 940,7

    -

    -

    -

    Fournisseurs et autres créanciers

    -

    9 209,4

    9 209,4

    -

    10 078,8

    10 078,8

    -

    9 199,0

    9 199,0

    -

    9 204,2

    9 204,2

    Autres passifs financiers

    467,5

     

    467,5

    858,5

     

    858,5

    442,5

     

    442,5

    443,1

    -

    443,1

     

     

    25.1. – Dettes financières

    Les dettes financières sont analysées dans la Note 26 « Endettement financier net ».

    25.2. – Instruments financiers dérivés (y.c. matières premières)

    Les instruments financiers dérivés au passif sont évalués à la juste valeur et s’analysent comme suit :

    (En millions d’euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    01/01/2005

    Instruments financiers dérivés sur la dette

    139,5

    264,5

    427,5

    Instruments financiers dérivés sur les matières premières

    3 915,7

    7 090,1

    1 395,1

    Instruments financiers dérivés sur les autres éléments

    26,0

    26,0

    118,1

    Total

    4 081,2

    7 380,6

    1 940,7

     

     

    Ces instruments sont mis en place dans le cadre de la politique de gestion du risque du Groupe et sont analysés en Note 27.

    25.3. – Fournisseurs et autres créanciers

    (En millions d’euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    01/01/2005

    31/12/2004

    Fournisseurs

    6 833,6

    7 684,6

    6 853,2

    6 858,4

    Avances et acomptes reçus

    601,0

    524,3

    282,0

    282,0

    Dettes sur immobilisations

    940,8

    1 016,1

    1 210,5

    1 210,5

    Dettes de concessions

    133,6

    141,3

    148,4

    148,4

    Passifs de renouvellement

    700,4

    712,5

    704,9

    704,9

    Fournisseurs et autres créanciers

    9 209,4

    10 078,8

    9 199,0

    9 204,2

     

     

    25.4. – Autres passifs financiers

    Les autres passifs financiers s’analysent comme suit :

    (En millions d’euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    01/01/2005

    31/12/2004

    Dettes sur acquisition de titres

    331,1

    722,1

    21,5

    22,1

    Autres

    136,4

    136,4

    421,0

    421,0

    Total

    467,5

    858,5

    442,5

    443,1

     

     

     

    Les autres passifs financiers se rapportent principalement à une dette vis-à-vis d’une contrepartie résultant de la promesse d’achat (« put » consenti aux minoritaires) octroyée par Electrabel et portant sur 33,20 % du capital de la Compagnie Nationale du Rhône (CNR). Cette participation étant consolidée par intégration globale au 31 décembre 2006, l’engagement d’acquisition de titres de capitaux propres consenti aux tiers minoritaires est comptabilisé en dette (voir Note 1.J).

    L’exercice de ces options est conditionné à l’abrogation de la loi française « Murcef ». Il convient également de préciser qu’Electrabel détient elle-même, dans le cadre des conventions passées entre les parties, une option d’achat symétrique sur ces mêmes actions.

    Au 31 décembre 2005, cette rubrique incluait un montant de 498 millions d’euros à l’égard de la Société Nationale des Chemins de Fer Français (SNCF). Ce montant concernait, d’une part, l’acquisition différée d’une tranche de 40 % des titres de la Société Hydro-Electrique du Midi (SHEM) et, d’autre part, la promesse d’achat complémentaire (‘put’ consenti aux minoritaires) octroyée par Electrabel et portant sur 19,60 % du capital de la SHEM. En décembre 2006, le paiement à la SNCF de la tranche de 40 % a été réalisée de façon concomitante à l’exercice du put. Les engagements ont été réglés et Electrabel détient à présent 99,60 % du capital de la SHEM.

    A la clôture de l’exercice précédent, les autres passifs financiers comprenaient également un montant de 179 millions d’euros se rapportant au goodwill sur les activités de commercialisation d’énergie à la clientèle libéralisée en Flandre, ainsi que 44 millions d’euros au titre de complément de prix conditionnel à payer pour l’acquisition des titres de la Compagnie Nationale du Rhône. Ces dettes ont fait l’objet d’un règlement en 2006.

     

     

     

    Note 26. – Endettement financier net

    (En millions d'euros.)

     

    31/12/2006

    31/12/2005

    Part non courante

    Part courante

    Total

    Part non courante

    Part courante

    Total

    En-cours des dettes financières

    13 031,4

    6 468,0

    19 499,4

    16 271,5

    8 792,3

    25 063,8

    Impact du coût amorti

    -45,0

    207,6

    162,6

    -21,1

    216,8

    195,7

    Impact de la couverture de juste valeur (a)

    14,2

    2,9

    17,1

    156,5

    70,8

    227,3

    Dettes financières

    13 000,6

    6 678,5

    19 679,1

    16 406,9

    9 079,9

    25 486,8

    Instruments financiers dérivés relatifs à la dette au passif (b) cf. Note 25.2

    122,8

    16,7

    139,5

    206,8

    57,6

    264,4

    Dette Brute

    13 123,4

    6 695,2

    19 818,6

    16 613,7

    9 137,5

    25 751,2

    Titres disponibles à la vente

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat cf. Note 19.5

    0,0

    -833,0

    -833,0

    0,0

    -885,6

    -885,6

    Trésorerie et équivalent de trésorerie

    0,0

    -7 946,3

    -7 946,3

    0,0

    -10 374,4

    -10 374,4

    Instruments financiers dérivés relatifs à la dette à l’actif (b) cf. Note 19.2

    -570,0

    -20,7

    -590,7

    -670,3

    -12,3

    -682,6

    Trésorerie active

    -570,0

    -8 800,0

    -9 370,0

    -670,3

    -11 272,3

    -11 942,6

    Endettement financier net

    12 553,4

    -2 104,8

    10 448,6

    15 943,4

    -2 134,8

    13 808,6

    En-cours des dettes financières

    13 031,4

    6 468,0

    19 499,4

    16 271,5

    8 792,3

    25 063,8

    Titres disponibles à la vente

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat cf. Note 19.5

    0,0

    -833,0

    -833,0

    0,0

    -885,6

    -885,6

    Trésorerie et équivalent de trésorerie

    0,0

    -7 946,3

    -7 946,3

    0,0

    -10 374,4

    -10 374,4

    Endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers dérivés

    13 031,4

    -2 311,3

    10 720,1

    16 271,5

    -2 467,7

    13 803,8

    (a) Ce poste correspond à la revalorisation de la composante taux des dettes dans le cadre d’une stratégie de couverture de juste valeur.

    (b) Il s’agit de la juste valeur des dérivés affectés économiquement à la dette, qualifiés ou non de couverture, y compris les dérivés qualifiés de couverture d’investissement net (se reporter aux Notes 25.2 & 19.2).

     

    (En millions d'euros.)

     

    01/01/2005

    31/12/2004

    Part non courante

    Part courante

    Total

    Part non courante

    Part courante

    Total

    En-cours des dettes financières

    16 459,8

    4 048,7

    20 508,5

    16 438,4

    3 880,7

    20 319,1

    Impact du coût amorti

    56,0

    139,3

    195,3

    -186,8

    120,8

    -66,0

    Impact de la couverture de juste valeur (a)

    192,9

    26,7

    219,6

    0,0

    0,0

    0,0

    Dettes financières

    16 708,7

    4 214,7

    20 923,4

    16 251,6

    4 001,5

    20 253,1

    Instruments financiers dérivés relatifs à la dette au passif (b) cf. Note 25.2

    168,2

    259,3

    427,5

    0,0

    0,0

    0,0

    Dette Brute

    16 876,9

    4 474,0

    21 350,9

    16 251,6

    4 001,5

    20 253,1

    Titres disponibles à la vente

    0,0

    -1 424,5

    -1 424,5

    0,0

    -1 232,7

    -1 232,7

    Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat cf. Note 19.5

    0,0

    -420,3

    -420,3

    0,0

    -412,9

    -412,9

    Trésorerie et équivalent de trésorerie

    0,0

    -6 886,2

    -6 886,2

    0,0

    -6 911,6

    -6 911,6

    Instruments financiers dérivés relatifs à la dette à l’actif (b) cf. Note 19.2

    -826,6

    -158,5

    -985,1

    0,0

    0,0

    0,0

    Trésorerie active

    -826,6

    -8 889,5

    -9 716,1

    0,0

    -8 557,2

    -8 557,2

    Endettement financier net

    16 050,3

    -4 415,5

    11 634,8

    16 251,6

    -4 555,7

    11 695,9

    En-cours des dettes financières

    16 459,8

    4 048,7

    20 508,5

    16 438,4

    3 880,7

    20 319,1

    Titres disponibles à la vente

    0,0

    -1 424,5

    -1 424,5

    0,0

    -1 232,7

    -1 232,7

    Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat cf. Note 19.5

    0,0

    -420,3

    -420,3

    0,0

    -412,9

    -412,9

    Trésorerie et équivalent de trésorerie

    0,0

    -6 886,2

    -6 886,2

    0,0

    -6 911,6

    -6 911,6

    Endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers dérivés

    16 459,8

    -4 682,3

    11 777,5

    16 438,4

    -4 676,5

    11 761,9

    (a) Ce poste correspond à la revalorisation de la composante taux des dettes dans le cadre d’une stratégie de couverture de juste valeur.

    (b) Il s’agit de la juste valeur des dérivés affectés économiquement à la dette, qualifiés ou non de couverture, y compris les dérivés qualifiés de couverture d’investissement net (se reporter aux Notes 25.2 & 19.2).

     

     

     

    26.1. – Gestion de la trésorerie

    La centralisation des besoins et excédents court terme est organisée autour de véhicules financiers dédiés. Ces véhicules sont gérés à Paris ainsi qu’au Grand Duché du Luxembourg (Suez Finance SA, Tractebel Cash Management Services, Electrabel Finance & Treasury Management) pour les pays européens, et à Houston, Texas (Suez Finance LP) pour l’Amérique du Nord. Ces véhicules centralisent ainsi la quasi-totalité des besoins et des excédents disponibles des sociétés contrôlées. En 2006, le Groupe a mis en oeuvre un cash pooling européen automatisé qui permet de systématiser le processus de centralisation.

    Les excédents sont gérés de manière centralisée dans le cadre d’une politique unique. L’objectif de gestion est de préserver la liquidité du portefeuille tout en assurant un rendement supérieur à celui d’un fond sans risque. Les supports d’investissement sont principalement des dépôts à terme, des OPCVM et des titres de créance négociables.

    L’éventuel solde résiduel après utilisation au sein du Groupe est placé avec un objectif de liquidité maximale et de risque minimal auprès des contreparties de premier plan sélectionnées en fonction de leur notation et de la connaissance qu’en a le Groupe.

    Au 31 décembre 2006, aucune contrepartie ne représentait plus de 12 % des placements d’excédents de trésorerie.

     

     

    26.2. – Ratio d’endettement

    (En millions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    01/01/2005

    31/12/2004

    Endettement financier net

    10 448,6

    13 808,6

    11 634,8

    11 695,9

    Capitaux propres

    22 563,8

    18 823,2

    13 069,9

    12 828,2

    Ratio d’endettement

    46,3 %

    73,4 %

    89,0 %

    91,2 %

     

     

     

    26.3. – Endettement financier par secteur d’activité

    La répartition par secteur d’activité contractant la dette brute et la dette nette est la suivante :

    (En millions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    01/01/2005

    31/12/2004

    Brut

    Net

    Brut

    Net

    Brut

    Net

    Brut

    Net

    SEE

    3 790,2

    -680,9

    3 918,2

    -3 287,2

    2 547,2

    -1 681,2

    2 502,7

    -1 710,4

    SEI

    2 619,2

    1 718,4

    2 941,7

    1 519,8

    2 809,8

    1 965,9

    2 667,6

    2 086,7

    SES

    1 189,2

    546,1

    1 148,1

    515,4

    1 194,2

    701,5

    1 189,6

    702,3

    SE

    4 127,6

    3 218,8

    4 588,1

    3 609,2

    4 580,3

    3 800,1

    4 521,7

    3 753,0

    AUTRES

    8 092,4

    5 646,2

    13 155,1

    11 451,4

    10 219,4

    6 848,5

    9 371,5

    6 864,3

    Total

    19 818,6

    10 448,6

    25 751,2

    13 808,6

    21 350,9

    11 634,8

    20 253,1

    11 695,9

     

     

     

    La répartition par secteur d’activité utilisant la dette nette est la suivante :

    (En millions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    01/01/2005

    31/12/2004

    SEE

    -3 655,8

    -3 688,1

    -2 284,9

    -2 314,9

    SEI

    4 767,9

    6 184,3

    6 537,0

    6 670,6

    SES

    241,9

    607,3

    658,3

    659,1

    SE

    3 854,2

    3 844,7

    4 512,2

    4 474,2

    AUTRES

    5 240,4

    6 860,4

    2 212,2

    2 206,9

    Total

    10 448,6

    13 808,6

    11 634,8

    11 695,9

     

     

     

    26.4. – Endettement financier net par nature

    La répartition par nature ci-dessous est présentée sur base des montants nominaux pour la dette brute et de leur juste valeur pour les éléments de trésorerie.

    (En millions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    01/01/2005

    31/12/2004

    Emprunts obligataires

    9 632,7

    8 959,3

    10 606,4

    10 606,3

    Billets de trésorerie

    1 650,7

    2 520,8

    1 108,1

    1 108,1

    Tirages sur facilités de crédit

    1 082,1

    5 495,1

    955,1

    961,3

    Emprunts sur location financement

    1 194,4

    1 251,3

    1 274,4

    1 275,9

    Autres emprunts bancaires

    4 135,0

    5 639,4

    5 278,6

    5 270,1

    Autres emprunts

    682,6

    424,1

    463,5

    464,1

    Total emprunts

    18 377,5

    24 290,0

    19 686,1

    19 685,8

    Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie

    1 121,9

    773,8

    822,4

    633,3

    Encours des dettes financières

    19 499,4

    25 063,8

    20 508,5

    20 319,1

    Titres disponibles à la vente

    0,0

    0,0

    -1 424,5

    -1 232,7

    Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

    -833,0

    -885,6

    -420,3

    -412,9

    Trésorerie et équivalent de trésorerie

    -7 946,3

    -10 374,4

    -6 886,2

    -6 911,6

    Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers dérivés

    10 720,1

    13 803,8

    11 777,5

    11 761,9

     

     

     

    La « trésorerie et équivalent de trésorerie » comprend un montant de disponibilités soumises à restriction pour 138 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 269 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    26.4.1. – Endettement financier net par échéance

    Au 31 décembre 2006
    (En millions d'euros.)

    Total

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    Au-delà
    de 5 ans

    Emprunts obligataires

    9 632,7

    1 698,9

    277,1

    3 135,6

    1 641,4

    147,9

    2 731,8

    Billets de Trésorerie

    1 650,7

    1 650,7

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    Tirages sur facilités de crédit

    1 082,1

    359,9

    50,8

    22,4

    484,0

    0,0

    165,0

    Emprunts sur location financement

    1 194,4

    107,5

    106,3

    99,6

    72,8

    93,2

    715,0

    Autres emprunts bancaires

    4 135,0

    1 095,8

    475,5

    412,7

    506,4

    409,1

    1 235,5

    Autres emprunts

    682,6

    433,5

    22,1

    90,0

    10,4

    14,1

    112,5

    Total emprunts

    18 377,5

    5 346,3

    931,8

    3 760,3

    2 715,0

    664,3

    4 959,8

    Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie

    1 121,9

    1 121,9

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    En-cours des dettes financières

    19 499,4

    6 468,2

    931,8

    3 760,3

    2 715,0

    664,3

    4 959,8

    Trésorerie et équivalents de trésorerie

    -7 946,3

    -7 946,3

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

    -833,0

    -823,7

    -1,5

    -2,9

    0,0

    0,0

    -4,9

    Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers dérivés

    10 720,1

    -2 301,8

    930,3

    3 757,4

    2 715,0

    664,3

    4 954,9

     

    Au 31 décembre 2005
    (En millions d'euros.)

    Total

    2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    Au-delà
    de 5 ans

    En-cours des dettes financières

    25 063,8

    8 792,3

    2 434,4

    917,1

    4 034,3

    2 386,6

    6 499,1

    Trésorerie et actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

    -11 260,0

    -10 918,1

    -107,1

    -116,0

    -41,2

    -58,3

    -19,3

    Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers dérivés

    13 803,8

    -2 125,8

    2 327,3

    801,1

    3 993,1

    2 328,3

    6 479,8

     

    Au 1er janvier 2005
    (En millions d'euros.)

    Total

    2005

    2006

    2007

    2008

    2009

    Au-delà
    de 5 ans

    En-cours des dettes financières

    20 508,5

    4 743,4

    2 391,1

    2 282,0

    782,3

    3 592,0

    6 717,7

    Trésorerie et actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

    -8 731,0

    -7 143,0

    -1 459,9

    -35,8

    -42,2

    -33,5

    -16,6

    Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers dérivés

    11 777,5

    -2 399,6

    931,2

    2 246,2

    740,1

    3 558,5

    6 701,1

     

    Au 31 décembre 2004
    (En millions d'euros.)

    Total

    2005

    2006

    2007

    2008

    2009

    Au-delà
    de 5 ans

    En-cours des dettes financières

    20 319,1

    4 554,0

    2 391,1

    2 282,0

    782,3

    3 592,0

    6 717,7

    Trésorerie et actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

    -8 557,2

    -7 161,2

    -1 267,9

    -35,8

    -42,2

    -33,5

    -16,6

    Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers dérivés

    11 761,9

    -2 607,2

    1 123,2

    2 246,2

    740,1

    3 558,5

    6 701,1

     

     

     

    Pour son financement externe, le Groupe a recours à des « véhicules » centraux. Les dettes portées par ces véhicules ne sont pas subordonnées à des covenants financiers et comptables.

    Concernant les financements portés par les entités opérationnelles, le Groupe peut être amené à mettre en place des facilités bancaires dont la disponibilité et le tirage sont conditionnés au respect de ratios financiers de l’entité emprunteuse ou garante.

    Les niveaux et la définition de ces ratios sont fixés en concertation avec les prêteurs de manière prospective et font donc parfois l’objet de réajustements au cours de la vie de ces facilités. Tout défaut éventuel au regard de ces covenants n’aura aucun impact sur les financements mis en place sur les véhicules centraux.

    Au 31 décembre 2006, aucun défaut de paiement n’était en cours sur la dette consolidée du Groupe. Toutes les sociétés du Groupe sont en ligne avec les covenants et représentations inclues dans leur documentation financière, à l’exception du non respect d’un DSCR pour une dette de 2,5 millions d'euros (mais n’entraînant pas de défaut de paiement) et de non respect d’un covenant relatif à des assurances pour deux projets, pour lequel un waiver est en discussion.

    Au 31 décembre 2006, les facilités de crédit confirmées non utilisées sont les suivantes :

     

     Année d'échéance
    (En millions d'euros.)

     Programmes de facilités de crédit confirmées
    non utilisées

    2007

    705,2

    2008

    78,2

    2009

    170,2

    2010

    1 683,2

    2011

    154,6

    Au delà

    5 774,8

    Total

    8 566,2

     

     

    Parmi ces programmes disponibles, 1 650,7 millions d’euros sont affectés à la couverture des billets de trésorerie émis.

    Les lignes de crédit confirmées non utilisées comprennent notamment un crédit syndiqué de 4 500 millions d’euros (échéance 2012) ainsi qu’un certain nombre de lignes bilatérales venant à échéance en 2010. Ces lignes ne sont pas subordonnées au respect de ratios ou de notes de crédit.

    Au 31 décembre 2006, aucune contrepartie ne représentait plus de 8,6 % des programmes de lignes de crédit confirmées non tirées.

    26.4.2. – Endettement financier par devises

    Dette brute

    (En millions d'euros.)

     

    Après prise en compte des dérivés

    31/12/2006

     %

    31/12/2005

     %

    01/01/2005

     %

    31/12/2004

     %

    Zone €                 

    12 561,0

    64 %

    16 178,1

    65 %

    11 946,1

    58 %

    13 200,2

    65 %

    Zone $

    3 912,3

    20 %

    5 816,1

    23 %

    5 544,8

    27 %

    4 276,3

    21 %

    Zone £

    878,5

    5 %

    564,8

    2 %

    995,8

    5 %

    853,9

    4 %

    Autres devises

    2 147,6

    11 %

    2 504,8

    10 %

    2 021,8

    10 %

    1 988,7

    10 %

    Total

    19 499,4

    100 %

    25 063,8

    100 %

    20 508,5

    100 %

    20 319,1

    100 %

     

    (En millions d'euros.)

     

    Avant prise en compte des dérivés

    31/12/2006

     %

    31/12/2005

     %

    01/01/2005

     %

    31/12/2004

     %

    Zone €

    15 216,2

    78 %

    19 497,0

    78 %

    15 459,7

    75 %

    15 270,0

    75 %

    Zone $

    2 042,5

    10 %

    3 367,0

    13 %

    2 997,6

    15 %

    2 997,6

    15 %

    Zone £

    383,4

    2 %

    77,5

    0 %

    142,5

    1 %

    142,5

    1 %

    Autres devises

    1 857,3

    10 %

    2 122,3

    9 %

    1 908,7

    9 %

    1 909,0

    9 %

    Total

    19 499,4

    100 %

    25 063,8

    100 %

    20 508,5

    100 %

    20 319,1

    100 %

     

     

    Dette nette

    (En millions d'euros.)

     

    Après prise en compte des dérivés

    31/12/2006

     %

    31/12/2005

     %

    01/01/2005

     %

    31/12/2004

     %

    Zone €

    5 174,6

    48 %

    6 836,1

    49 %

    4 401,4

    37 %

    5 829,6

    50 %

    Zone $

    3 464,0

    32 %

    5 040,6

    37 %

    5 150,5

    44 %

    3 881,9

    33 %

    Zone £

    744,9

    7 %

    461,7

    3 %

    846,3

    7 %

    704,5

    6 %

    Autres devises

    1 336,6

    13 %

    1 465,4

    11 %

    1 379,3

    12 %

    1 345,9

    11 %

    Total

    10 720,1

    100 %

    13 803,8

    100 %

    11 777,5

    100 %

    11 761,9

    100 %

     

    (En millions d'euros.)

     

    Avant prise en compte des dérivés

    31/12/2006

     %

    31/12/2005

     %

    01/01/2005

     %

    31/12/2004

     %

    Zone €

    7 829,8

    73 %

    10 156,1

    74 %

    7 874,7

    67 %

    7 859,1

    67 %

    Zone $

    1 593,9

    15 %

    2 590,2

    19 %

    2 889,7

    25 %

    2 889,7

    25 %

    Zone £

    249,9

    2 %

    -25,6

    0 %

    -249,9

    -2 %

    -249,9

    -2 %

    Autres devises

    1 046,5

    10 %

    1 083,1

    7 %

    1 263,0

    10 %

    1 263,0

    10 %

    Total

    10 720,1

    100 %

    13 803,8

    100 %

    11 777,5

    100 %

    11 761,9

    100 %

     

     

    26.4.3. – Endettement financier par type de taux

    (En millions d'euros.)

     

    Après prise en compte des dérivés

    Avant prise en compte des dérivés

    31/12/2006

    31/12/2005

    01/01/2005

    31/12/2004

    31/12/2006

    31/12/2005

    01/01/2005

    31/12/2004

    A taux variable

    11 099,8

    16 226,9

    11 613,1

    11 423,4

    8 844,7

    13 644,7

    6 915,1

    6 933,8

    Plus haut

    14,4 %

    20,9 %

    21,6 %

    21,6 %

    14,4 %

    20,9 %

    21,6 %

    21,6 %

    Plus bas

    0,1 %

    0,1 %

    0,1 %

    0,1 %

    0,1 %

    0,1 %

    0,1 %

    0,1 %

    Moyenne pondérée

    4,7 %

    3,7 %

    3,6 %

    3,6 %

    4,3 %

    3,5 %

    3,7 %

    3,7 %

    A taux fixe

    8 399,6

    8 836,9

    8 895,4

    8 895,7

    10 654,7

    11 419,1

    13 593,4

    13 385,3

    Plus haut

    13,9 %

    18,2 %

    17,3 %

    17,3 %

    16,8 %

    18,2 %

    21,3 %

    21,3 %

    Plus bas

    0,1 %

    0,1 %

    0,0 %

    0,0 %

    0,1 %

    0,1 %

    0,0 %

    0,0 %

    Moyenne pondérée

    5,8 %

    5,6 %

    5,0 %

    5,0 %

    5,7 %

    5,5 %

    5,4 %

    5,4 %

     

     

    Les taux d’intérêt variables sont généralement basés sur les taux interbancaires offerts sur les zones devises concernées. La moyenne pondérée du taux d’intérêt appliqué aux découverts bancaires s’élève au 31 décembre 2006 à 2,8 % contre 2,6 % au 31 décembre 2005 et 2,8 % au 31 décembre 2004 La moyenne pondérée du taux d’intérêt appliqué aux dettes à long terme s’élève au 31 décembre 2006 à 5,3 % contre 4,4 % au 31 décembre 2005 et 4,3 % au 31 décembre 2004.

    Par ailleurs, les taux d’intérêt appliqués à la trésorerie active sont essentiellement des taux d’intérêt variables.

     

     

    26.4.4. – Valeur de marché des dettes financières

    Valeur de marché de la dette brute après dérivés

    Dette brute

    (En millions d'euros.)

    Après prise en compte des dérivés

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Valeur de marché

    19 671,5

    25 158,4

    21 546,4

    Valeur nette comptable

    19 228,5

    25 069,1

    20 071,8

     

     

    Valeur de marché de la dette brute hors dérivés

     

    Dette brute

    (En millions d'euros.)

    Avant prise en compte des dérivés

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Valeur de marché

    20 122,0

    25 576,2

    21 191,0

    Valeur nette comptable

    19 679,1

    25 486,8

    20 072,0

     

     

     

    26.5. – Engagements liés aux financements

    (En millions d'euros.)

    31/12/2006

    Dont part
    à moins
    d'un an

    Dont part
    de un à
    cinq ans

    Dont part
    à plus de cinq ans

    31/12/2005

    31/12/2004

    Sûretés personnelles sur dettes financières

    632,3

    83,2

    211,9

    337,2

    778,1

    1 111,1

    Engagements de financement donnés

    141,9

    31,0

    47,0

    63,9

    336,8

    49,3

    Total des engagements donnés

    774,2

    114,2

    258,9

    401,1

    1 114,9

    1 160,4

    Autres garanties de financement reçues

    68,6

    25,4

    27,6

    15,6

    156,0

    170,1

    Engagements de financement reçus

    9 078,3

    1 069,2

    2 190,8

    5 818,3

    7 476,2

    6 842,5

    Total des engagements reçus

    9 146,9

    1 094,6

    2 218,4

    5 833,9

    7 632,2

    7 012,6

     

     

    Les sûretés personnelles couvrent le remboursement du nominal et des intérêts de la dette financière si cette dernière n’est pas comptabilisée au passif du bilan consolidé du Groupe. Ces garanties ne mettent pas d’actif en gage contrairement aux sûretés réelles (cf. 16.3, 19.6 et 19.7).

    Les engagements de financement donnés et reçus concernent essentiellement les facilités de crédit (données et reçues) confirmées mais non utilisées ainsi que les emprunts souscrits avant la date de clôture mais dont les fonds ne seront reçus qu’en début d’exercice suivant.

    Les autres garanties de financement reçues reprennent toute autre nature de garantie de financement reçue. La majeure partie provient de contre-garanties reçues octroyées par Arbed à Electrabel dans le cadre d’un crédit d’investissement accordé à Twinerg.

     

    Note 27. – Instruments financiers et exposition aux risques de marché

    27.1. – Objectifs poursuivis dans l’utilisation des instruments financiers

    Le Groupe utilise principalement des instruments financiers pour gérer son exposition aux fluctuations des taux d’intérêt, des cours de change, du prix des matières premières ou du cours de certains titres cotés. À l’exception des opérations spécifiques de négoce sur les matières premières, ces instruments sont mis en place dans un objectif de couverture économique même s’ils ne répondent pas systématiquement au critère de qualification comptable de passifs ou de flux de trésorerie.

    27.2. – Risque de contrepartie

    Les excédents de trésorerie sont placés et les instruments financiers négociés avec des banques internationales de premier plan. Les contreparties du Groupe sont diversifiées et sélectionnées en fonction de la notation attribuée par les agences de rating et de la connaissance qu’en a le Groupe.

    En matière de négoce de matières premières, les limites de crédit sont également fixées en fonction de la notation des contreparties. Le risque de contrepartie est, le cas échéant, limité par l’obtention de lettres de crédit, de garanties et d’accords de compensation (netting agreements).

    Au 31 décembre 2006, aucune contrepartie ne représentait plus de 22 % du notionnel des instruments financiers utilisés.

     

     

    27.3. – Risque de change et risque de taux d’intérêt

    Risque de change

    De par la diversification géographique de ses activités, le Groupe est exposé au risque de conversion, c’est-à-dire que son bilan et son compte de résultat sont sensibles aux variations des parités de change lors de la consolidation des comptes de ses filiales étrangères hors zone Euro. C’est sur les participations que le Groupe détient aux Etats-Unis, au Brésil, et en Thaïlande que l’essentiel des risques de conversion se concentre.

    En matière d’investissement dans des devises n’appartenant pas à la zone Euro, la politique de couverture consiste à créer des passifs libellés dans la devise des cash-flows générés par ces actifs.

    Parmi les instruments de couverture utilisés, la dette en devise constitue la couverture la plus naturelle mais le Groupe utilise également des produits dérivés de change qui permettent de récréer synthétiquement des dettes en devises : cross currency swaps, swaps de change, et options de change.

    Cette politique n’est cependant pas réalisable si le coût de couverture (in fine le taux d’intérêt de la devise de référence) est trop élevé. C’est le cas du Brésil où en raison d’une part d’un différentiel de taux trop élevé et d’autre part d’un mécanisme d’indexation des revenus locaux, le Groupe opte pour des couvertures catastrophes c’est-à-dire des assurances contre une dépréciation très importante de la devise (risque de décrochage temporaire).

    Le Groupe est également exposé, mais dans une moindre mesure, au risque de transaction. Ce risque se concentre sur l’activité de négoce d’énergie (engagement de livraison ou de prélèvement d’énergie) où les flux sur matières premières sont habituellement réglés en dollars US et en Livre Sterling. Les flux de trésorerie sont généralement couverts par des contrats de change à terme.

    En tenant compte des instruments financiers, la dette nette est exprimée à 48 % en euros, 32 % en dollars US et 7 % en livres sterling à fin 2006 comparée à 49 % en euros, 37 % en dollars US et 3 % en livres sterling à fin 2005.

     

    Risque de taux d’intérêt

    Les principales expositions de taux d’intérêt résultent, pour le Groupe, des financements en euros et en dollars US qui représentent 80 % de l’endettement net au 31 décembre 2006.

    L’objectif du Groupe est de réduire son coût de financement en limitant l’impact des variations de taux d’intérêt sur son compte de résultat.

    La politique du Groupe est d’opérer une diversification des références de taux de la dette nette entre taux fixe, taux variable et taux variable protégé (taux variable cappé). L’objectif du Groupe est de disposer d’une répartition équilibrée entre les différentes références de taux à horizon moyen terme (5 ans). La répartition pourra évoluer autour de l’équilibre en fonction du contexte de marché.

    Pour gérer la structure de taux d’intérêt de sa dette nette, le Groupe a recours à des instruments de couverture, essentiellement des swaps et des options de taux.

    Au 31 décembre 2006, après prise en compte des instruments financiers, environ 57 % de la dette brute du Groupe étaient à taux variable et 43 % à taux fixe. La quasi-totalité des excédents du Groupe étant investie à court terme, 78 % de la dette nette était au 31 décembre 2006 à taux fixe, ce pourcentage procurant à court terme une relative insensibilité à la variation des taux d’intérêt.

     

    Montants notionnels et valeur de marché

    Dans le tableau présenté ci-après, les instruments financiers sont présentés en distinguant le notionnel par échéance et la valeur de marché au 31 décembre 2006.

    Le notionnel correspond au montant nominal des instruments dérivés, qui correspond généralement au montant nominal du sous jacent couvert (actif, passif, flux de trésorerie futur ou engagement ferme couvert).

    Les montants notionnels exprimés en devises étrangères sont convertis en euros sur la base des taux de change de clôture.

    La valeur de marché correspond à la valeur d’échange d’un actif ou de règlement d’un passif entre parties bien informées et consentantes dans le cadre d’une transaction effectuée dans des conditions de concurrence normale. Les valeurs de marché des instruments de change et de taux ont été évaluées par actualisation du différentiel de cash-flows futurs ou en obtenant des cotations de la part d’établissements financiers. De ce fait, ces estimations ne sont pas nécessairement l’exact reflet des montants qui pourraient être reçus ou versés en cas de dénouement des instruments sur le marché. Utiliser des hypothèses de marché différentes ou des méthodes d’estimation différentes, pourrait avoir une incidence significative sur les montants estimés des valeurs de marché.

    Les instruments financiers détenus dans un but de couverture du risque de taux d’intérêt et de change se détaillent comme suit :

    (En millions d'euros.)

     

     

     

    Taux moyen

     

     

     

    Montants notionnels des contrats par date de maturité

    Au 31/12/2006

    Juste valeur

     

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    > 5 ans

    Total

    Swaps de taux - payeur fixe

     

    701,0

    266,3

    572,5

    403,3

    196,7

    496,1

    2 635,9

    -11,3

    5,9 %

    298,6

    170,3

    342,0

    131,3

    156,8

    321,3

    1 420,3

    2,3

    £

    5,6 %

    1,4

    15,6

    1,8

    150,7

    1,7

    19,4

    190,6

    -2,2

    US$

    4,9 %

    362,8

    46,6

    214,7

    92,9

    34,1

    125,0

    876,1

    -8,2

    autres devises

    7,0 %

    38,1

    33,8

    14,0

    28,3

    4,0

    30,4

    148,6

    -3,2

    Swaps de taux - receveur fixe

     

    1 058,8

    3,3

    2 388,0

    1 353,6

    12,0

    1 055,9

    5 871,6

    108,6

    4,8 %

    1 058,8

    3,3

    2 342,4

    1 353,6

    12,0

    1 055,9

    5 826,0

    108,6

    US$

    4,3 %

    -

    -

    45,6

    -

    -

    -

    45,6

    -

    Swaps de taux - variable / variable

     

    141,7

    -

    303,7

    -

    -

    -

    445,4

    1,0

    0,0 %

    141,7

    -

    -

    -

    -

    -

    141,7

    0,3

    US$

    0,0 %

    -

    -

    303,7

    -

    -

    -

    303,7

    0,7

    Futures Rate Agreement - acheteur

     

    9,9

    9,9

    -

    -

    -

    -

    19,8

    -

    7,0 %

    9,9

    9,9

    -

    -

    -

    -

    19,8

    -

    Caps - acheteur

     

    96,8

    3,7

    981,1

    600,0

    -

    1 160,0

    2 841,6

    38,5

    4,5 %

    96,8

    3,7

    677,4

    600,0

    -

    750,0

    2 127,9

    22,7

    US$

    4,3 %

    -

    -

    303,7

    -

    -

    410,0

    713,7

    15,8

    Floors - acheteur

     

    45,0

    35,0

    -

    -

    -

    -

    80,0

    -

    3,1 %

    45,0

    35,0

    -

    -

    -

    -

    80,0

    -

    Tunnels Cap-Acheteur/Floor-Vendeur (taux)

     

    -

    -

    -

    60,7

    -

    45,6

    106,3

    2,1

    US$

    5,1 % - 2,8 %

    -

    -

    -

    60,7

    -

    45,6

    106,3

    2,1

    Tunnels Cap-Vendeur/Floor-Acheteur(taux)

     

    4,2

    4,8

    5,5

    -

    -

    -

    14,5

    0,1

    4,2 % - 3,3 %

    4,2

    4,8

    5,5

    -

    -

    -

    14,5

    0,1

    Swaps devises (versmnt ints) - emprunt.

     

    77,1

    54,7

    541,6

    255,2

    -

    702,8

    1 631,4

    294,0

    £

     

    -

    -

    -

    148,9

    -

    -

    148,9

    -1,8

    US$

     

    28,8

    23,1

    541,6

    106,3

    -

    702,8

    1 402,6

    287,3

    autres devises

     

    48,3

    31,6

    -

    -

    -

    -

    79,9

    8,4

    Swaps devises (versmnt ints) -prêteur

     

    61,2

    31,6

    53,2

    201,7

    229,9

    -

    577,6

    -1,8

     

    42,3

    -

    -

    100,0

    50,0

    -

    192,3

    39,1

    US$

     

    19,0

    -

    53,2

    83,5

    -

    -

    155,6

    -32,7

    autres devises

     

    -

    31,6

    -

    18,2

    179,9

    -

    229,7

    -8,2

    Swaps de change - emprunteur

     

    1 242,4

    65,0

    53,6

    -

    57,2

    2,3

    1 420,4

    28,5

    £

     

    403,8

    26,6

    -

    -

    -

    -

    430,4

    -3,8

    US$

     

    618,6

    -

    2,6

    -

    5,4

    2,3

    628,9

    20,3

    autres devises

     

    220,0

    38,4

    51,0

    -

    51,8

    -

    361,1

    12,0

    Swaps de change - prêteur

     

    241,7

    -

    -

    -

    -

    -

    241,7

    -0,6

    £

     

    56,8

    -

    -

    -

    -

    -

    56,8

    0,0

    US$

     

    181,7

    -

    -

    -

    -

    -

    181,7

    -0,6

    autres devises

     

    3,3

    -

    -

    -

    -

    -

    3,3

    -0,0

    Contrats Forward - acheteur

     

    1 015,8

    398,6

    144,8

    6,0

    1,4

    -

    1 566,6

    -32,8

     

    174,9

    -

    -

    -

    -

    -

    174,9

    1,8

    £

     

    259,1

    25,5

    -

    -

    -

    -

    284,5

    3,3

    US$

     

    565,8

    342,5

    144,8

    6,0

    1,4

    -

    1 060,5

    -36,8

    autres devises

     

    16,1

    30,6

    -

    -

    -

    -

    46,7

    -1,1

    Contrats Forward - vendeur

     

    650,9

    175,4

    25,5

    5,8

    5,7

    48,1

    911,5

    37,0

     

    10,1

    5,7

    5,7

    5,7

    5,7

    48,1

    80,9

    20,6

    £

     

    218,6

    8,2

    -

    -

    -

    -

    226,8

    -3,6

    US$

     

    347,2

    151,6

    19,8

    0,1

    -

    -

    518,8

    19,7

    autres devises

     

    75,0

    9,9

    0,0

    -

    -

    -

    85,0

    0,3

    Options de change - call- acheteur

     

    3,1

    -

    -

    -

    -

    -

    3,1

    0,0

    US$

     

    3,1

    -

    -

    -

    -

    -

    3,1

    0,0

    Options de change - put- acheteur

     

    12,8

    -

    -

    -

    -

    -

    12,8

    0,3

     

    0,1

    -

    -

    -

    -

    -

    0,1

    0,1

    autres devises

     

    12,8

    -

    -

    -

    -

    -

    12,8

    0,2

    Options de change - put- vendeur

     

    3,1

    -

    -

    -

    -

    -

    3,1

    -0,0

    US$

     

    3,1

    -

    -

    -

    -

    -

    3,1

    -0,0

    Tunnels Call- acheteur/Put-vendeur (change)

     

    8,5

    0,6

    -

    -

    -

    -

    9,1

    0,1

    US$

     

    8,5

    0,6

    -

    -

    -

    -

    9,1

    0,1

    Tunnels - Call- vendeur/Put-acheteur (change)

     

    8,5

    0,6

    -

    -

    -

    -

    9,1

    -0,2

     

    8,5

    0,6

    -

    -

    -

    -

    9,1

    -0,2

    Total

     

    5 382,7

    1 049,4

    5 069,4

    2 886,3

    502,9

    3 510,9

    18 401,7

    463,4

     

     

    Instruments de taux

    Instruments de taux

    (En millions d'euros.)

    Nominal

    Juste valeur

    Couverture de juste valeur (a)

    6 055,1

    101,4

    Couverture des flux de trésorerie (b)

    1 187,0

    -0,3

    Instruments non qualifiés de couverture (d)

    4 773,2

    38,0

    Total

    12 015,3

    139,0

     

     

    Instruments de change

    Instruments de change

    Nominal

    Juste valeur

    Couverture de juste valeur (a)

    207,5

    4,9

    Couverture des flux de trésorerie (b)

    521,5

    56,6

    Couverture des investissements nets (c)

    1 682,4

    54,3

    Instruments non qualifiés de couverture (d)

    3 975,0

    208,7

    Total

    6 386,4

    324,4

    Total instruments de change et de taux

    18 401,7

    463,4

    (a) Les couvertures de juste valeur sur instruments de taux correspondent essentiellement à des opérations de variabilisation de la dette. Par ailleurs le Groupe qualifie de couverture de juste valeur les instruments de change adossés aux engagements fermes en devises.

    (b) Les couvertures de flux de trésorerie sur instruments de taux et de change correspondent essentiellement à de la couverture de dettes obligataires à taux variables et à la couverture de flux d’exploitation futurs en devises.

    (c) Les instruments de couverture d’investissement net sont essentiellement des swaps de devises.

    (d) Les instruments non qualifiés de couvertures correspondent à des instruments complexes qui ne peuvent, de par leur nature ou parce qu’ils ne répondant pas aux critères d’efficacité définis par IAS 39, être qualifiés de couverture comptable, bien qu’ils couvrent économiquement des emprunts (l’effet constaté sur les instruments financiers de change est d’ailleurs quasi-intégralement compensé par des résultats de change sur les éléments couverts).

     

     

     

    La juste valeur de ces instruments financiers entre dans le calcul de l’endettement net à hauteur de 451,2 millions d’euros (590,7 millions d’euros à l’actif – se reporter à la Note 19.2 ; 139,5 millions d’euros au passif – se reporter à la Note 25.2).

     

    27.4. – Dérivés sur instruments de capitaux propres

    27.4.1. – Dérivés sur instruments de capitaux propres ayant un cours coté

    Au 31 décembre 2006, le Groupe n’a conclu aucun instrument dérivé portant sur des titres de capitaux propres ayant un cours coté.

     

    27.4.2. – Dérivés sur instruments de capitaux propres n’ayant pas de cours coté

    Le Groupe a conclu des engagements de cessions ou d’achats sur des instruments de capitaux propres qui n’ont pas de cours coté sur un marché actif. Ces engagements remplissent la définition d’un instrument financier dérivé au sens des normes IAS 32 et IAS 39.

    Les principaux engagements recensés au 31 décembre 2006 sont décrits ci-dessous.

     

    Engagements sur les parts détenues dans le capital des Intercommunales mixtes

    En exécution des dispositifs légaux et réglementaires prévoyant à la fois l’ouverture progressive à la concurrence des activités de commercialisation d’énergie antérieurement dévolues aux intercommunales mixtes de distribution et la diminution des participations d’Electrabel dans celles-ci en-dessous de 50 % du capital, le Groupe a conclu dès l’exercice 2002 avec ses partenaires communaux des accords généraux destinés à maintenir, dans la mesure du possible et compte tenu de la situation nouvelle créée par ce cadre institutionnel, les équilibres financiers et opérationnels qui prévalaient avant la libéralisation du marché.

    Electrabel s’est engagé à ramener sa participation à certains seuils définis par région. Les modalités de cession par Electrabel des titres d’intercommunales mixtes aux partenaires communaux, ainsi que leur calendrier, ont été déterminées de manière séparée selon les régions.

    Durant l’exercice 2006, les engagements de cessions de titres d’intercommunales flamandes ont tous été réalisés. Seuls demeurent, à la clôture de l’exercice, les engagements portant sur les titres d’intercommunales en Wallonie et à Bruxelles.

    Les transactions seront réalisées sur base de la juste valeur des actifs concernés, les accords visant à compenser de manière équitable chaque partie au titre des avantages respectifs qu’elle perdait ou gagnait par rapport à la situation antérieure, afin de respecter, dans la nouvelle situation dictée par le cadre réglementaire, les équilibres économiques qui prévalaient antérieurement. Il n’y a, de ce fait, pas lieu de considérer que les engagements pris devraient donner lieu à une valorisation.

     

    Engagements sur les actions d’Electrabel Customer Solutions

    En Flandre et en Wallonie, les communes, au travers des intercommunales pures de financement, participent à hauteur de 40 % aux résultats des activités de commercialisation exercées par Electrabel Customer Solutions, filiale en charge de l‘alimentation de la clientèle éligible. La participation des communes dans Electrabel Customer Solutions s’établit à 5 % mais elles disposent d’un droit complémentaire dans le résultat et dans l’actif net. Ce droit est matérialisé par une option d’achat de titres (call) dont le prix d’exercice est basé sur la valeur comptable nette d’Electrabel Customer Solutions.

    27.5. – Risque matières premières

    27.5.1. – Opérations de couverture

    Dans le cadre de son exploitation, le Groupe est exposé aux variations de cours des matières premières, en particulier sur les marchés du gaz, de l’électricité, de produits pétroliers et du charbon.

    La liquidité croissante de ces marchés a permis au Groupe d’engager au cours de 2006 des opérations de couverture de flux (cash-flow hedges) en utilisant les instruments dérivés proposés sur les marchés organisés ou de gré à gré, qu’ils soient fermes ou optionnels, qu’ils soient réglés en net ou par livraison physique. L’objectif du Groupe est de se prémunir contre les évolutions défavorables des prix de marché pouvant en particulier affecter les coûts d’approvisionnement ou les marges des contrats de vente issus de transactions futures hautement probables.

    Le Groupe ne détient pas, au 31 décembre 2006, d’instruments dérivés de couverture de juste valeur (fair value hedges).

     

    Montants notionnels et échéances

    Les instruments financiers détenus en vue de gérer l’exposition au risque de variation des cours des matières premières sont présentés ci-après pour leurs montants notionnels nets exprimés en MMBTU (millions de British Thermal Units, unité usuelle de conversion des contrats énergétiques) :

    Instruments dérivés
    sur matières premières

     

    Montants notionnels (nets) *
    En millions de MMBTU au 31 décembre 2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    > 5 ans

    Total

    Gaz naturel et électricité

    -149,0

    -166,7

    -36,4

    -21,0

    -4,0

     

    -377,1

    Swaps

    -178,4

    -173,4

    -40,6

    -22,9

    -4,9

     

    -420,2

    Options

     

     

     

     

     

     

     

    Forwards/futures

    29,4

    6,7

    4,2

    1,9

    0,9

     

    43,1

    Fuel, gas oil, heating oil, charbon et nickel

    99,7

    113,4

    29,3

     

     

     

    242,4

    Swaps

    99,7

    107,0

    29,3

     

     

     

    236,0

    Options

     

    6,4

     

     

     

     

    6,4

    Forwards/futures

     

     

     

     

     

     

     

    Total

    -49,3

    -53,3

    -7,1

    -21,0

    -4,0

     

    -134,7

    * Position acheteuse/(position vendeuse).

     

     

    Juste valeur et échéances

    Les justes valeurs des instruments financiers détenus en vue de gérer l’exposition au risque de variation des cours des matières premières au 31 décembre 2006 sont indiquées dans le tableau ci-dessous, en fonction de leur date d’échéance :

    Instruments dérivés
    sur matières premières 

     

    Juste valeur au 31 décembre 2006
    (En millions d'euros.)

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    > 5 ans

    Total

    Gaz naturel et électricité

    -70,6

    -40,1

    -37,2

    -39,4

    -3,7

     

    -191,0

    Swaps

    -56,4

    -46,4

    -40,3

    -39,7

    -3,3

     

    -186,1

    Options

     

     

     

     

     

     

     

    Forwards/futures

    -14,2

    6,3

    3,1

    0,3

    -0,4

     

    -4,9

    Fuel, gas oil, heating oil, charbon et nickel

    149,7

    116,0

    3,0

     

     

     

    268,7

    Swaps

    148,1

    97,8

    3,0

     

     

     

    248,9

    Options

    1,6

    18,2

     

     

     

     

    19,8

    Forwards/futures

     

     

     

     

     

     

     

    Total

    79,1

    75,9

    -34,2

    -39,4

    -3,7

     

    77,7

     

     

    Variations de juste valeur

    Les variations de juste valeur enregistrées en fonds propres et en compte de résultat sont mentionnées
    ci-après :

    Instruments dérivés
    sur matières premières
    (En millions d'euros.)

     

    31 décembre 2006

    Gains et pertes
    enregistrés en
    Fonds Propres
    en 2006 - partie
    efficace de la
    couverture

    Gains et pertes
    reclassifiés de
    Fonds Propres
    vers le compte
    de résultat en 2006

    Gains et pertes
    enregistrés en
    compte de résultat
    2006 - partie
    inefficace de la
    couverture et déqualification
    de la couverture

    Gaz naturel et électricité

    1 346,0

    -527,8

    -33,5

    Swaps

    117,5

    -73,0

    -37,1

    Options

     

     

     

    Forwards/futures

    1 228,5

    -454,8

    3,6

    Fuel, gas oil, heating oil, charbon et nickel

    -398,0

    227,1

    -22,3

    Swaps

    5,1

    10,4

     

    Options

    1,6

     

     

    Forwards/futures

    -404,7

    216,7

    -22,3

    Total

    948,0

    -300,7

    -55,9

     

     

    Conformément aux dispositions de la norme IAS 39, les montants accumulés en capitaux propres au titre des couvertures de flux de trésorerie sont reclassés en résultat lorsque l’élément couvert impacte ce dernier. Ces justes valeurs enregistrées en fonds propres ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d’une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d’autre part, modifiées par de nouvelles transactions.

     

    27.5.2. – Activités de négoce

    Le Groupe effectue des transactions spots ou à terme de gaz naturel, d’électricité et de divers produits pétroliers, sur des marchés organisés ou de gré à gré. Le Groupe offre à ses clients des services de gestion de leur risque de prix. Ces transactions sont réalisées en Europe et aux Etats-Unis par l’intermédiaire d’instruments variés. Parmi ceux-ci figurent : (a) des contrats à terme comprenant la livraison finale d’une matière première énergétique, (b) des contrats de swaps prévoyant le paiement à des (ou de la part de) contreparties pour un montant fonction de la différence entre un prix fixe et un cours variable pour une matière première, (c) des options et d’autres accords contractuels. Le Groupe a recours à des instruments financiers dérivés sur matières premières à des fins d’optimisation des prix offerts à sa clientèle ; ces instruments sont également utilisés dans le cadre de prises de positions pour compte propre.

    Conformément aux procédures internes de contrôle des risques, les services de contrôle de risque, indépendants des services de négoce qui initient et gèrent activement les positions, sont responsables des calculs de juste valeur et de la gestion du risque de marché et de crédit. Les calculs de juste valeur et d’exposition aux risques sont effectués sur base quotidienne. L’information pouvant affecter la qualité de crédit des contreparties du Groupe dans les activités de négoce est collectée et évaluée chaque jour et les limites de crédit sont réévaluées systématiquement sur base des données financières sur les contreparties.

    La contribution au résultat des activités opérationnel du Groupe des activités de négoce s’est élevée à 151 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 105 millions d’euros au 31 décembre 2005. Cette contribution se définit comme la marge nette après courtages.

    Montants notionnels

    Les montants notionnels de ces instruments sont indiqués ci-après (volumes exprimés en MMBTU (millions de British Thermal Units, unité usuelle de conversion des contrats énergétiques) :

    Montants notionnels (nets)*
    En millions de MMBTU au 31 décembre 2006

     

    Gaz naturel et électricité

    19,5

    Swaps

    -0,1

    Options

    30,3

    Forwards/futures

    -10,7

    Fuel, gas oil, heating oil et charbon

    19,6

    Swaps

    19,7

    Options

    -0,3

    Forwards/futures

    0,2

    Pétrole brut

    1,1

    Swaps

    0,5

    Options

    0,6

    Forwards/futures

     

    Environnement (certificat CO2)

    -0,6

    Swaps

     

    Options

     

    Forwards/futures

    -0,6

    Total

    39,6

    * Position acheteuse/(position vendeuse).

     

     

    Les montants notionnels reflètent le volume des transactions en vie et non les montants échangés entre des parties au titre des instruments. De ce fait, les montants notionnels ne constituent pas une mesure exacte de l’exposition du Groupe aux risques de marché ou de crédit. Les échéances indiquées supra et les montants notionnels associés ne constituent pas des indications des cash-flows futurs probables, dans la mesure où la gestion du risque de prix peut conduire le Groupe à tout moment à compenser ces positions sur le marché, dans la limite des capacités disponibles de ce dernier.

    Juste valeur

    Sont indiquées ci-après les justes valeurs respectives au 31 décembre 2006, au 31 décembre 2005 et au 31 décembre 2004 des instruments afférents aux activités de négoce sur matières premières :

    (En millions d'euros.)

    Juste valeur
    au 31/12/2006 *

    Juste valeur
    au 31/12/2005 *

    Juste valeur
    au 31/12/2004

    Gaz naturel et électricité

    78,4

    55,3

    21,8

    Fuel, gas oil et heating oil

    6,8

    36,0

    2,6

    Pétrole brut

    -0,4

    -7,0

    -0,4

    Environnement (certificat CO2)

    22,4

    21,3

     

    Total

    107,2

    105,6

    24,0

    * Des impacts de change relatifs aux opérations de négoce (-4 millions d’euros en 2006 et -1,.9 million d’euros en 2005) ne sont pas repris dans ce tableau.

     

     

    Ces justes valeurs ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d’une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d’autre part, modifiées par de nouvelles transactions.

    Le tableau ci-après détaille les justes valeurs des instruments financiers détenus par le Groupe au 31 décembre 2006 dans le cadre de ses activités de négoce sur énergie et ventilées par méthode de valorisation.

    Méthode de calcul des justes valeurs

    (En millions d'euros.)

    Juste valeur
    des contrats
    au 31/12/2006

    Prix cotés sur un marché organisé

    37,5

    Prix provenant d’autres sources externes

    53,9

    Prix basés sur des modèles ou autres méthodes d’évaluation

    11,8

    Total

    103,2

     

     

    Voir ci-après, méthode de calcul de la juste valeur des dérivés sur matières premières.

    Variations de juste valeur

    Instruments dérivés sur matières premières
    (En millions d'euros.)

    31/12/2006
    Variations
    de juste valeur

    31/12/2005
    Variations
    de juste valeur

    31/12/2004
    Variations
    de juste valeur

    Bilan d'ouverture

    103,7

    24,0

    19,6

    Contrats dénoués ou liquidés

    -132,2

    -34,5

    -23,7

    Juste valeur initiale enregistrée sur nouveaux contrats (a)

    10,9

    -

     

    Variations de juste valeur attribuables à des changements de techniques d'évaluation (b)

    1,6

    3,1

    -0,5

    Autres variations de juste valeur (c)

    88,9

    121,6

    28,6

    Autres (d)

    30,3

    -10,5

     

    Total

    103,2

    103,7

    24,0

    (a) Contrats de négoce d’énergie présentant des gains ou pertes latents dès la mise en place.

    (b) Comprend les variations de juste valeur liées aux changements de technique d’évaluation, changements de méthodologie de calcul des corrélations, volatilités et prévisions volumétriques, changements dans le marché et les caractéristiques des données historiques utilisées pour calculer les corrélations, volatilités et prévisions historiques et également changements de source ou de type d’hypothèses.

    (c) Représente les variations de valeurs issues des variations de marché (variations des prix, des volatilités…).

    (d) Représente essentiellement un reclassement de la juste valeur de contrats vers la catégorie autres instruments financiers dérivés sur matières premières suite à l'application de la norme IAS 39.

     

     

    Risque de marché

    – Value at risk

    Conformément aux procédures internes de gestion du risque, le risque de marché est géré par les services de contrôle du risque qui sont indépendants des services de négoce initiant et gérant activement les positions. Les activités de négoce exposent le Groupe au risque de marché résultant d’évolutions défavorables du prix des matières premières et de l’électricité. Le Groupe évalue, mesure et gère le risque de marché des positions sur matières premières et électricité en utilisant quotidiennement la « value at risk » et d’autres limites de risque de marché. La quantification du risque de marché par la « value at risk » fournit une mesure transversale du risque, tous marchés et produits confondus. Le recours à ces méthodologies nécessite la fixation d’hypothèses clés, notamment la sélection d’un intervalle de confiance et d’un horizon de détention.

    La « value at risk (VaR) » représente la perte potentielle maximale sur la valeur d’un portefeuille d’actifs compte tenu d’un horizon de détention et d’un intervalle de confiance. La value at risk ne constitue pas une indication des résultats attendus. Le Groupe utilise un horizon de détention de 1 jour et un intervalle de confiance de 95 %.

    (En millions d'euros.)

    31/12/2006

    2006
    moyenne (a)

    2005
    moyenne (a)

    2004
    moyenne (a)

    Maximum
    2006 (b)

    Minimum
    2006 (b)

    Value at risk

    5,2

    5,8

    2,5

    2,7

    10,1

    3,6

    (a) Moyenne des VaR quotidiennes.

    (b) Maximum et minimum observés en fin de mois en 2006.

     

     

    27.5.3. – Autres instruments financiers dérivés sur matières premières

    Le Groupe détient des contrats comprenant la livraison physique des biens, et qui répondent à la définition d’un dérivé telle que précisée par la norme IAS 39. Ces contrats entrent dans le champ d’application de la norme IAS 39, puisqu’ils ne peuvent pas être qualifiés comme des contrats de livraison ou d’approvisionnement conclus par le Groupe dans le but de faire face à ses propres achats, ses propres ventes ou sa propre consommation, et qu’ils n’ont pas pu être identifiés de façon documentée comme des instruments de couverture. De ce fait, ces contrats ont été enregistrés pour leur juste valeur ; les variations de cette juste valeur sont enregistrés dans le compte de résultat.

    Ceci concerne essentiellement des contrats (i) utilisés dans le but de gérer de manière globale l’exposition à certains risques de marché (ii) conclus par le Groupe pour bénéficier de différences de prix de marché à des fins d’optimisation de sa marge, ou (iii) des contrats de ventes qui sont considérés comme des options vendues au regard de la norme IAS 39 ou (iv) des contrats pour lesquels le Groupe adopte une pratique de règlement net.

    De plus, le Groupe détient certains contrats d’achat et de vente prévoyant la livraison physique des biens, documentés comme conclus par le Groupe dans le cadre de son activité normale, mais qui contiennent des clauses répondant à la définition d’un dérivé incorporé au regard de la norme IAS 39. Pour certains contrats, ces clauses ont dû être comptabilisées séparément du contrat hôte, les variations de juste valeur étant enregistrées dans le compte de résultat. Plus spécifiquement, certains dérivés cachés ont été traités séparément pour des contrats hôtes contenant (i) des clauses de prix qui lient le prix du contrat à l’évolution d’un index ou au prix d’une matière première autre que celui ou celle qui est délivré (ii) des indexations sur devises étrangères qui ne sont pas considérées comme étant étroitement liées au contrat hôte ou (iii) d’autres clauses.

    Montants notionnels et échéances

    Les montants notionnels de ces instruments ainsi que leurs échéances sont indiqués ci-après (volumes exprimés en MMBTU - millions de British Thermal Units, unité usuelle de conversion des contrats énergétiques) :

    Instruments dérivés
    sur matières premières

     

    Montants notionnels (nets)*
    En millions de MMBTU au 31 décembre 2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    > 5 ans

    Total

    Couvertures économiques non qualifiées de couverture en IAS 39

    47,4

    63,7

    0,3

    1,2

    0,5

     

    113,1

    Arbitrage et optimisation

    13,7

    8,6

    6,7

    -0,0

     

     

    29,0

    Autres contrats qualifiés de dérivés

    -30,3

    -17,4

    -13,8

    -11,5

    -10,0

    -17,3

    -100,3

    Dérivés cachés

    2,1

    -3,2

    19,9

    17,6

    17,6

    35,3

    89,3

    Total

    32,9

    51,7

    13,1

    7,3

    8,1

    18,0

    131,1

    * Position acheteuse/(position vendeuse)

     

     

    Juste valeur et échéances

    Sont indiquées ci-après les justes valeurs par échéance des instruments dérivés au 31 décembre 2006 :

    Instruments dérivés
    sur matières premières 

     

    Juste valeur au 31 décembre 2006*

    Total
    juste
    valeur

     

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    > 5 ans

    Couvertures économiques non qualifiées de couverture en IAS 39

    -106,0

    -82,3

    -14,3

    -1,0

    -0,7

     

    -204,3

    Arbitrage et optimisation

    -90,4

    -0,7

    3,4

    -0,0

     

     

    -87,7

    Autres contrats qualifiés de dérivés

    -26,0

    -8,7

    -0,3

     

     

     

    -35,0

    Dérivés cachés

    -27,9

    -26,2

    -8,7

    -9,0

    -8,0

    -14,0

    -93,8

    Total

    -250,3

    -117,9

    -19,9

    -10,0

    -8,7

    -14,0

    -420,8

    (*) Juste valeur hors ajustements pour tenir compte du risque de crédit et de liquidité

     

     

    Ces justes valeurs ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d’une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d’autre part, modifiées par de nouvelles transactions.

    27.5.4. – Risque de contrepartie

    En liaison avec l’évaluation de ses instruments financiers, le Groupe incorpore entre autres l’effet sur la juste valeur du risque de crédit.

    Le risque de crédit correspond à la perte que le Groupe aurait à supporter en cas de défaillance de contreparties à leurs obligations contractuelles.

    Le Groupe a mis en place des procédures de crédit aux contreparties et une politique de gestion du risque en vue de minimiser le risque (évaluation de la situation financière des contreparties y compris notation financière, demande de gages, recours si possible à des accords standardisés autorisant la compensation des expositions positives et négatives vis-à-vis d’une même contrepartie, exigence de nantissements).

    Au 31 décembre 2006, 96,2 % de l’exposition crédit est sur des contreparties « Investment Grade ».

    (En millions d'euros.)

     

    2006

    Investment
    Grade (a)

    Total

    Contreparties

    1 516,2

    1 575,9

    (a) Sont inclues dans la colonne « Investment Grade » les opérations avec des contreparties dont la notation minimale est respectivement BBB- chez Standard & Poor’s, Baa3 chez Moody’s, ou un équivalent chez Dun & Bradstreet. L’« Investment Grade » est également déterminé en utilisant les notations de crédit accessibles au public et en prenant en considération l’existence des actifs gagés, ainsi que de lettres de crédit et de garanties des maisons mères.

     

     

    27.5.5. – Méthode de calcul de la juste valeur des dérivés sur matières premières

    La meilleure indication de la juste valeur d’un contrat est le prix qui serait convenu entre un acheteur et un vendeur libres de contracter et opérant aux conditions du marché. En date de négociation, il s’agit généralement du prix de transaction. Par la suite, l’évaluation du contrat doit être fondée sur des données de marché observables car celles-ci fournissent l’indication la plus fiable d’un changement de la juste valeur du contrat. Par conséquent, le Groupe utilise pour ces évaluations les sources suivantes :

    (a) Prix cotés sur un marché organisé

    Les prix sont disponibles à la clôture de chaque jour ouvré. Les calculs de juste valeur basés sur le modèle Black & Scholes utilisant des cotations publiées sur marché actif sont considérés comme équivalents si l’utilisation du modèle Black & Scholes constitue une pratique de marché.

    (b) Prix provenant d’autres sources externes

    Pour les contrats de gré à gré, le Groupe utilise prioritairement les cotations communiquées par des brokers. Les prix reflètent les conditions économiques et de régulation existant actuellement sur ces marchés et sont sujets à des modifications à court terme reflétant l’évolution des conditions de marché. La disponibilité des cotations sur les marchés organisés varie en fonction des périodes et des matières premières. Pendant des périodes pour lesquelles des cotations ne sont pas disponibles et sur les zones de moindre liquidité, le Groupe estime les prix en fonction des prix sur marchés organisés, des prix disponibles sur marchés moins liquides. Les prix des transactions récentes et comparables effectuées par le Groupe sont également utilisés dans le processus de valorisation.

    (c) Modèles et autres méthodes d’évaluation

    Le Groupe estime la juste valeur d’instruments moins standard à partir de modèles et d’autres techniques d’évaluation qui reflètent l’information disponible la plus pertinente. Ces techniques d’évaluation comprennent les valorisations d’options, des analyses statistiques et simulations, les concepts de valeur actuelle incluant la mesure du risque d’estimation et d’échéancement des cash-flows et reflétant les clauses contractuelles spécifiques. Les hypothèses utilisées comprennent les prix de marché des matières, leur estimation dérivée de données observables, le taux d’actualisation sans risque, les facteurs de volatilité sous-jacents aux positions, la corrélation estimée des prix de matières premières et de l’énergie, les volumes contractuels, la liquidité du marché sur lequel le contrat est négocié et la prime de risque que les acteurs du marché prendraient en compte dans leur détermination de la juste valeur.

     

    27.5.6. – Juste valeur des instruments financiers à caractère opérationnel

    Les variations de juste valeur successives des instruments financiers dérivés sur matières premières décrits ci-dessus sont comptabilisées en résultat de la période, au sein d’une rubrique spécifique « Marked to Market sur instruments financiers à caractère opérationnel » sous le résultat opérationnel courant. Les résultats dénoués sur ces mêmes instruments sont respectivement présentés en chiffre d’affaires (dans le cas de contrats de vente) et en coût des approvisionnements (dans le cas de contrats d’achat).

    La contribution au résultat des activités opérationnelles du Groupe des instruments financiers de matières premières à caractère opérationnel représente un produit de 17 millions d’euros au 31 décembre 2006. Ce montant s’explique par la variation, au cours de la période, de la juste valeur des instruments financiers à caractère opérationnel qui rentrent dans le champ d’application de la norme IAS 39 – « Instruments financiers – comptabilisation et évaluation ».

    Cette charge de la période résulte essentiellement des éléments suivants :

    • afin d’optimiser leurs marges, certaines entités du Groupe mettent en oeuvre des stratégies de couverture économique au travers de contrats à terme (avec ou sans livraison physique) négociés sur les marchés de gros, qui visent à réduire la sensibilité des marges du Groupe aux variations des prix des matières premières ; toutefois, dans la mesure où ces stratégies couvrent l’exposition nette au risque de prix des entités concernées, ces stratégies ne sont pas éligibles à la comptabilité de couverture au regard des dispositions de la norme IAS 39 – « Instruments financiers – comptabilisation et évaluation ». En conséquence, toutes les variations de juste valeur sur l’exercice 2006 des contrats à terme concernés doivent être traduites au compte de résultat. L’évolution de la juste valeur de ces positions représente ainsi un bénéfice d’opportunité plutôt qu’un gain économique et se traduit par un produit net de l’exercice de 27 millions d’euros ;
    • le Groupe met à disposition du marché des capacités de production en heure de pointe, par le biais de mises aux enchères d’options (« virtual power plant ») ; ces contrats sont qualifiés d’instruments dérivés au regard de la norme IAS 39. Les variations de juste valeur de ces options sur la période se traduisent par un produit de 31 millions d’euros au 31 décembre 2006 ;
    • des gains et pertes sont enregistrés en compte de résultat au titre (i) de la part inefficace des stratégies de couverture de flux de trésorerie futurs sur actifs non financiers (cash-flow hedges) et (ii) de l’effet de la déqualification en 2006 de certains instruments de couverture du risque matières premières, lorsque l’efficacité de la relation de couverture ne peut plus être démontrée. L’impact est négatif à hauteur de -34 millions d’euros ;
    • l’évolution défavorable de la juste valeur de dérivés incorporés contenus dans les contrats matières premières, qui au regard de la norme IAS 39 ont dû être comptabilisés séparément, se traduit par un effet négatif de 5 millions d’euros.

    27.5.7. – Passifs éventuels liés aux instruments dérivés sur matières premières

    Dans le cadre de leur activité normale, certaines sociétés opérationnelles du Groupe ont souscrit à des contrats à long terme et à des contrats dits « take-or-pay » par lesquels elles s’engagent à acheter ou vendre de manière ferme, et les tiers concernés à leur livrer ou acheter de manière ferme, des quantités déterminées de gaz, d’électricité ou de vapeur ainsi que les services associés. Ces contrats ont été documentés comme étant exclus du champ d’application d’IAS 39. Le tableau ci-dessous regroupe les principaux engagements futurs afférents aux contrats de Suez Energie Europe, Suez Energie International et Elyo. Ils sont valorisés au cours spot de clôture ou au prix prévu par les contrats si celui-ci n’est pas exclusivement fonction des conditions de marché et, compte tenu de leur maturité, font l’objet d’une actualisation sur la base des taux des obligations émises par les entreprises de premier rang. Le Groupe s’est également engagé à acheter ou vendre des prestations de services futures dans le cadre de la réalisation de contrats à long terme.

    (En millions d'euros.)

    31/12/2006

    Dont part
    à moins
    d'un an

    Dont part
    de un à
    cinq ans

    Dont part
    à plus de cinq ans

    31/12/2005

    31/12/2005

    Achats fermes de matières premières, combustibles et services

    56 705,0

    9 160,6

    20 733,7

    26 810,7

    65 277,2

    28 968,7

    Total des engagements donnés

    56 705,0

    9 160,6

    20 733,7

    26 810,7

    65 277,2

    28 968,7

    Ventes fermes de gaz, électricité, vapeur, pétrole et services

    35 939,0

    11 913,7

    15 341,2

    8 684,1

    31 709,9

    23 827,6

    Total des engagements reçus

    35 939,0

    11 913,7

    15 341,2

    8 684,1

    31 709,9

    23 827,6

     

     

    27.6. – Risque pays

    Le Groupe a estimé dans le courant de l’année 2005 qu’il était opportun de procéder à la couverture de la composante risque pays de la valeur de ses investissements au Brésil. Le risque sous-jacent identifié dans ce cas est que dans le cas d’un soudain élargissement des spreads crédits souverains brésiliens (suite, par exemple, à une crise économique ou politique de premier ordre), la valeur des investissements du Groupe serait impactée à travers un accroissement des facteurs d’actualisation. Afin de bâtir une couverture contre ce risque, le Groupe a procédé à l’achat de protection sous la forme de credit default swaps sur le risque souverain brésilien. Le concept est que le Groupe a consenti au paiement d’une prime limitée, afin de garantir un pay-off important, correspondant à la différence entre la valeur faciale et la valeur de marché d’une obligation de référence de l’État brésilien libellée en USD, en cas de survenance d’un credit event (défaut, restructuration, accélération…) affectant le Brésil. La taille nominale de cette protection est de 300 millions de USD, dont 200 millions de USD échéant entre mars et septembre 2007, et 100 millions de USD échéant en mars 2009.

    Au 31 décembre 2006, la valeur de marché de ces contrats, qui au regard de la norme IAS 39 ne sont pas documentés comme des couvertures, est de –3 millions d’euros (y inclus la quote-part de primes restant à payer).  

     

     

    Note 28. – Contrats de construction

    28.1. – Contrats de construction

    Au cours de l’exercice 2006, Suez a affiné les critères de qualification des contrats susceptibles d’entrer dans le champ d’application d’IAS 11, « contrats de construction ». Certains contrats de SES auparavant traités comme des contrats de construction ont été considérés pour les exercices 2004, 2005 et 2006 comme des contrats relevant d’IAS 18.

    Les tableaux ci-dessous ont été retraités pour tenir compte de cette analyse :

    (En milllions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Montants dus par les clients au titre des contrats de construction

    21,2

    19,3

    1,2

    Montants dus aux clients au titre des contrats de construction

    203,2

    225,3

    157,4

    Position nette

    -182,0

    -206,0

    -156,2

     

     

    Pour les contrats en cours à la date de clôture :

    (En milllions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Cumul des coûts encourus et des marges comptabilisées

    2 330,1

    2 625,2

    1 713,4

    Avances reçues

    77,8

    60,6

    39,8

     

     

    Les agrégats « montants dus par les clients au titre des contrats de construction » et « montants dus aux clients au titre des contrats de construction » sont présentés respectivement sur les lignes du bilan « créances clients et comptes rattachés » et « dettes fournisseurs et comptes rattachés ».

    28.2. – Engagements relatifs aux contrats de construction

    Dans le tableau suivant sont repris tous les engagements pris ou reçus par le Groupe dans le cadre des contrats de construction.

    (En milllions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Garanties de bonne fin données sur contrats de construction

    224,3

    247,3

    261,6

    Autres engagements donnés sur contrats de construction

    25,5

    26,0

    71,2

    Total passifs éventuels relatifs aux contrats de construction

    249,8

    273,3

    332,8

    Garanties de bonne fin reçues sur contrats de construction

    34,9

    33,4

    25,2

    Autres engagements reçus sur contrats de construction

    30,4

    13,4

    22,5

    Total actifs éventuels relatifs aux contrats de construction

    65,3

    46,8

    47,7

    Note 29. – Contrats de location-financement

    29.1. – Information sur les contrats de location-financement – Suez preneur

    L’analyse par nature de la valeur nette comptable des immobilisations corporelles en location-financement est présentée dans la Note 16.2 relative aux immobilisations corporelles.

    Les principaux contrats de location-financement conclus par le Groupe Suez concernent principalement des centrales de cogénération d’Elyo, les usines d’incinération de Novergie et la centrale électrique de Choctaw aux Etats-Unis.

    Paiements minimaux futurs, valeur actualisée :

    (En milllions d'euros.)

     

    Paiements minimaux
    de leasing au 31/12/2006

    Paiements minimaux
    de leasing au 31/12/2005

    Paiements minimaux
    de leasing au 31/12/2004

    Valeur non actualisée

    Valeur
    actualisée

    Valeur non actualisée

    Valeur
    actualisée

    Valeur non actualisée

    Valeur
    actualisée

    Au cours de la 1ère année

    153,5

    148,9

    160,9

    157,2

    180,4

    178,2

    Au cours de la 2ème année et jusqu'à la 5ème y compris

    516,8

    462,0

    539,2

    495,7

    549,1

    517,9

    Au-delà de la 5ème année

    1 064,4

    606,2

    1 130,3

    705,8

    1 065,2

    785,8

    Total paiements futurs minimaux

    1 734,7

    1 217,1

    1 830,4

    1 358,7

    1 794,7

    1 481,9

     

     

    Une réconciliation entre les échéances des dettes de location-financement, comme indiqué dans la note 26.4.1, et les échéances des paiements minimaux non actualisés se présente de la manière suivante :

    (En millions d'euros.)

    Total

    1ère année

    2ème à
    5ème année

    Au-delà
    de la
    5ème année

    Dettes de location-financement

    1 194,4

    107,5

    371,9

    715,0

    Effet d'actualisation des remboursements futurs de la dette et charges financières futures

    540,3

    46,0

    144,9

    349,4

    Paiements futurs minimaux non actualisés

    1 734,7

    153,5

    516,8

    1 064,4

     

     

    29.2. – Informations sur les contrats de location-financement - Suez bailleur

    Ces contrats relèvent essentiellement de l’interprétation IFRIC 4 de la norme IAS 17. Il s’agit de contrats d’achat/vente d’énergie, notamment dès lors qu’ils confèrent l’usage exclusif d’un actif de production au profit de l’acheteur d’énergie et de certains contrats avec des clients industriels portant sur des actifs détenus par le Groupe.

    Le Groupe a ainsi constaté des créances de location-financement pour les centrales de cogénération destinées à Solvay, à Total (Belgique), à Bowin (Thaïlande) et à Air Products (Pays-Bas).

    (En milllions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Paiements minimaux non actualisés

    464,5

    518,2

    517,4

    Valeur résiduelle non garantie revenant au bailleur

    24,0

    25,3

    23,8

    Total investissement brut

    488,5

    543,5

    541,2

    Produits financiers non acquis

    165,7

    177,0

    194,3

    Investissement net

    322,8

    366,5

    346,9

    Dont valeur actualisée des paiements minimaux

    312,8

    354,5

    336,5

    Dont valeur résiduelle non garantie actualisée

    10,0

    12,0

    10,4

     

     

    Les montants comptabilisés au bilan au titre des contrats de location-financement sont détaillés en Note 19.3, « Prêts et créances aux coût amorti ».

    Note 30. – Contrats de location simple

    30.1. – Information sur les contrats de location simple - Suez preneur

    Les contrats de location simple conclus par le Groupe Suez concernent essentiellement des méthaniers, divers bâtiments et mobiliers.

    Les charges et produits comptabilisés au titre des contrats de location simple sur les exercices 2006, 2005 et 2004 se décomposent comme suit :

    (En milllions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Loyers minimaux

    -403,4

    -379,6

    -333,9

    Loyers conditionnels

    -161,6

    -161,2

    -179,7

    Revenus de sous-location

    4,1

    0,2

    0,0

    Charges de sous-location

    -2,5

    -11,5

    -10,8

    Autres charges locatives

    -115,9

    -93,8

    -95,3

    Total

    -679,3

    -646,0

    -619,7

     

     

    Les paiements minimaux futurs à effectuer au titre des contrats de location simple non résiliables s’analysent comme suit :

    (En milllions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Au cours de la 1ère année

    221,3

    209,4

    237,9

    De la 2ème à la 5ème année

    663,1

    539,9

    511,0

    Au-delà de la 5ème année

    820,5

    941,5

    467,9

    Total

    1 704,9

    1 690,8

    1 216,8

     

     

    30.2. – Information sur les contrats de location simple - Suez bailleur

    Ces contrats relèvent essentiellement de l’interprétation IFRIC 4 de la norme IAS 17 et concernent notamment les centrales HHPC en Thaïlande, Baymina en Turquie, Hopewell et Red Hills aux Etats-Unis. Les revenus locatifs des exercices 2006, 2005 et 2004 se décomposent comme suit :

    (En milllions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Loyers minimaux

    668,5

    611,9

    494,3

    Loyers conditionnels

    43,1

    52,4

    48,5

    Total

    711,6

    664,3

    542,9

     

     

     

    Les paiements minimaux futurs à recevoir au titre de la location, en vertu de contrats de location simple non résiliables s’analysent comme suit :

    (En milllions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Au cours de la 1ère année

    458,0

    475,5

    363,5

    De la 2ème à la 5ème année

    1 591,1

    1 546,0

    1 163,4

    Au-delà de la 5ème année

    2 487,3

    2 859,6

    2 344,9

    Total

    4 536,4

    4 881,1

    3 871,8

     

     

    Note 31. – Contrats de concession

    Suez gère un grand nombre de contrats de concession au sens de SIC 29 dans les domaines de la distribution d’eau potable, de l’assainissement, des déchets et de la distribution d’électricité.

    La durée des contrats de concession varie entre 10 et 65 ans en fonction principalement de l’importance des investissements à la charge du concessionnaire.

    Les contrats de concession comprennent des dispositions sur les droits et obligations concernant les infrastructures et les droits et obligations afférant au service public.

    Il existe une obligation générale de permettre l’accès au service public aux usagers, obligation qui dans certains contrats peut faire l’objet d’un calendrier.

    Il existe également une obligation générale de remise en bon état en fin de contrat des infrastructures du domaine concédé. Cette obligation se traduit le cas échéant (se reporter à la Note 1.F) par la constitution d’un passif de renouvellement (se reporter à la Note 25.3). Par exception, les contrats de concession de distribution d’eau aux Etats-Unis ne prévoient pas l’obligation de retour au concédant des infrastructures qui restent en fin de contrat la propriété de Suez et sont en conséquence traités selon le modèle actif corporel (se reporter à la Note 1.F).

    Certains contrats prévoient des obligations d’extension des infrastructures liées à la mise à disposition du service à de nouveaux usagers ou à l’amélioration du service rendu. Ces obligations donnent lieu, le cas échéant, à la constatation d’un actif incorporel et d’un passif associé (se reporter à la Note 1.F).

    En contrepartie de ces obligations, Suez dispose du droit de facturer le service rendu soit à la collectivité concédante (activités d’incinération et BOT d’assainissement essentiellement) soit aux usagers (activités de distribution d’eau potable et d’électricité). Pour la partie correspondant aux dépenses effectuées dans des travaux d’extension ou d’amélioration de l’infrastructure, ce droit se matérialise soit par une créance soit par un actif incorporel selon la qualité du débiteur (se reporter à la Note 1.F).

    Le tarif auquel le service est facturé est généralement fixé et indexé pour toute la durée du contrat. Des clauses de révisions périodiques (généralement quinquennales) sont néanmoins prévues en cas de modification des conditions économiques initialement prévues au moment de la signature des contrats. Par exception, dans certains pays (Etats-Unis, Espagne) il existe des contrats pour lesquels le prix est fixé annuellement selon le montant des dépenses effectuées au titre du contrat qui est alors reconnu à l’actif (se reporter à la Note 1.F).

    Note 32. – Flux de trésorerie

    32.1. – Rapprochement avec la charge d’impôt au compte de résultat

    (En millions d'euros.)

     

    Flux d'impôt (impôt)

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Impact au compte de résultat

    -815,1

    -585,3

    -926,0

    Provisions pour impôt

    5,8

    8,6

    -4,8

    Impôt différé

    29,6

    -162,0

    300,1

    Autres

    -205,7

    15,8

    -98,6

    Impact au tableau des flux

    -985,4

    -722,9

    -729,3

     

     

    Le poste « autres » comprend principalement la variation des dettes et créances d’impôt sur les sociétés pour
    –265,9 millions d’euros et l’impact des charges d’impôt relatives aux cessions pour +56,2 millions d’euros.

    32.2. – Rapprochement avec le résultat financier au compte de résultat

    (En millions d'euros.)

     

    Flux financiers (résultat financier)

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Impact au compte de résultat

    -731,0

    -725,3

    -1 079,1

    Variation du coût amorti

    28,2

    55,3

    -107,5

    Effet change et évolution de MtM

    64,5

    -129,7

    71,5

    Désactualisation des provisions

    340,4

    330,0

    339,2

    Autres

    -16,6

    -8,1

    -79,1

    Impact au tableau des flux

    -314,5

    -477,8

    -855,0

    Note 33. – Paiement fondé sur des actions

    33.1. – Plans de stock options 

    33.1.1. – Politique d’attribution 

     

    Le plan d’options d’achat ou de souscription d’actions de Suez a pour objectif principal d’associer les cadres dirigeants et supérieurs, ainsi que des cadres à haut potentiel, au développement futur de l’entreprise et à la création de valeur pour l’actionnaire.

    L’attribution d’options d’achat ou de souscription d’actions est aussi un facteur de fidélisation prenant en compte, outre la contribution aux orientations stratégiques, l’adhésion aux valeurs du Groupe. Les conditions d’attribution d’options, ainsi que la liste des bénéficiaires, sont arrêtées par le Conseil d’Administration conformément à l’autorisation de l’Assemblée Générale.

    L’attribution 2005 a vu se poursuivre la volonté de la Direction Générale de maintenir le périmètre élargi des bénéficiaires, de manière à conserver la cohérence de la politique de Suez en la matière. La décision, initialement prise en 2000, de ne plus pratiquer de décote lors de la détermination du prix de l’option a été reconduite en 2005.

    Le Conseil d'Administration a décidé en 2005 de réduire le nombre d'options allouées pour les remplacer partiellement par une attribution gratuite d'actions Suez ; cette attribution, réalisée au premier semestre 2006, a concerné une population plus large que les bénéficiaires de stock options.

    Il n’y a pas eu d’attribution de stock-options en 2006. En revanche, le Conseil d’Administration du 18 octobre 2006 a décidé du principe d’une attribution de stock-options dont l’attribution définitive a pris effet le 17 janvier 2007.

    Par ailleurs, le Conseil d’Administration a décidé que la levée d’une partie des options sera soumise à conditions pour les cadres dirigeants (dispositif conditionnel) et pour les membres du Comité Exécutif du Groupe (dispositif renforcé).

    Dispositif conditionnel

    Plan 2003 :

    Pour les options de souscription consenties aux cadres dirigeants du Groupe et aux membres du Comité Exécutif du Groupe, la levée des options est soumise aux conditions suivantes :

    • si l’évolution du cours de l’action Suez est égale ou supérieure à celle de l’indice Eurostoxx Utilities sur la période du 19 novembre 2003 au 19 novembre 2007, majorée d’un pour cent par an ;
    • et si le cours de l’action Suez est égal ou supérieur à 20 €.

    Plan 2004 :

    Pour la moitié des options de souscription consenties aux cadres dirigeants du Groupe et pour la moitié des options de souscription attribuées aux membres du Comité Exécutif du Groupe (mais pour ces derniers, après déduction de l’ordre de 10 % des options soumises à un dispositif renforcé), la levée des options est soumise à une condition de performance. L’exercice de ces options sera possible si le cours de l’action Suez, durant la période allant du 17 novembre 2008 au 16 novembre 2012, est supérieur ou égal au niveau atteint par l’évolution de l’indice Eurostoxx Utilities constatée sur la période du 17 novembre 2004 au 17 novembre 2008 et appliquée au prix de levée de l’option (18,14 €).

    Plan 2005 :

    Pour la moitié des options de souscription consenties aux cadres dirigeants du Groupe et aux membres du Comité Exécutif du Groupe (mais pour ces derniers, après déduction de l’ordre de 10 % des options soumises à un dispositif renforcé), la levée est soumise à une condition de performance. L’exercice de ces options sera possible si le cours de l’action Suez, durant la période allant du 8 décembre 2009 au 7 décembre 2013, est supérieur ou égal au niveau atteint par l’évolution de l’indice Eurostoxx Utilities constatée sur la période du 8 décembre 2005 au 8 décembre 2009 et appliquée au prix de levée de l’option (24,20 €).

    Plan 2006/2007 :

    Pour la moitié des options de souscription consenties aux cadres dirigeants du Groupe et aux membres du Comité Exécutif du Groupe (mais pour ces derniers, après déduction de l’ordre de 10 % des options soumises à un dispositif renforcé), la levée est soumise à une condition de performance identique à celle prévue pour le plan 2005.

    Dispositif renforcé

    Plan 2004 :

    Pour les seuls membres du Comité Exécutif du Groupe, environ 10 % des options de souscription qui leur sont attribuées sont soumises à une condition de performance renforcée tandis que le solde se répartit à parts égales entre des options sans condition de performance et des options soumises au « dispositif conditionnel ». L’exercice de ces 10 % des options sera possible si, le 17 novembre 2008, le cours de l’action Suez, mesuré par la moyenne arithmétique des cours constatés durant les 20 séances de Bourse précédant cette date, est supérieur ou égal à l’évolution de l’indice Eurostoxx Utilities sur la période du 17 novembre 2004 au 17 novembre 2008, majorée de 1 % par an et appliquée au prix de levée de l’option. Si cette condition est remplie, les options correspondantes pourront être levées. Elles seront définitivement perdues dans le cas contraire.

    Plan 2005 :

    Pour les seuls membres du Comité Exécutif du Groupe, environ 10 % des options de souscription qui leur sont attribuées sont soumises à une condition de performance renforcée tandis que le solde se répartit à parts égales entre des options sans condition de performance et des options soumises au «dispositif conditionnel». L’exercice de ces 10 % des options sera possible si, le 8 décembre 2009, le cours de l’action Suez, mesuré par la moyenne arithmétique des cours constatés durant les 20 séances de Bourse précédant cette date, est supérieur ou égal à l’évolution de l’indice Eurostoxx Utilities sur la période du 8 décembre 2005 au 8 décembre 2009, majorée de 1 % par an et appliquée au prix de levée de l’option. Si cette condition est remplie, les options correspondantes pourront être levées. Elles seront définitivement perdues dans le cas contraire.

    Plan 2006/2007 :

    Pour les seuls membres du Comité Exécutif du Groupe, environ 10 % des options de souscription qui leur sont attribuées sont soumises à une condition de performance renforcée tandis que le solde se répartit à parts égales entre des options sans condition de performance et des options soumises au «dispositif conditionnel». La condition de performance s’applique au plan 2006/2007 dans des termes identiques à ceux de 2004 et 2005.

    Le Conseil d’Administration a également décidé que, si la fusion avec Gaz de France était approuvée, les objectifs figurant dans les conditions de performance liées aux plans de stock-options des 19 novembre 2003, 17 novembre 2004, 9 décembre 2005 et 17 janvier 2007 seraient minorées en appliquant un coefficient de 0,80.

    33.1.2. – Historique des plans de stock options en vigueur au 31 décembre 2006

    Options de souscription d'actions

    Plan

    Date
    de l'AG d’auto-risation

    Point de départ d’exer-cice des options

    Prix
    d’exercice

    Nombre de béné-ficiaires par plan

    Solde
    à lever
    au
    31/12/2005

    Nombres d'actions à sous-crire par le Comité de Executif **

    Levées***

    Annu-lations

    Solde
    à lever
    au
    31/12/2006

    Date
    d’expiration

    Durée
    de vie
    restante

    28/11/2000*

    05/05/2000

    28/11/2004

    34,39

    1 347

    6 571 934

    1 193 708

    644 115

    59 834

    5 867 985

    28/11/2010

    3,9

    21/12/2000*

    05/05/2000

    21/12/2004

    35,74

    510

    3 026 078

    153 516

    361 125

    1 618

    2 663 335

    20/12/2010

    4,0

    28/11/2001*

    04/05/2001

    28/11/2005

    32,59

    3 161

    13 027 856

    1 784 447

    2 341 320

    195 830

    10 490 706

    27/11/2011

    4,9

    20/11/2002*

    04/05/2001

    20/11/2006

    16,69

    2 528

    9 202 437

    1 327 819

    2 951 926

    116 460

    6 134 051

    19/11/2012

    5,9

    19/11/2003

    04/05/2001

    19/11/2007

    13,16

    2 069

    8 102 086

    1 337 540

    49 208

    107 100

    7 945 778

    18/11/2011

    4,9

    17/11/2004

    03/05/2004

    17/11/2008

    17,88

    2 229

    8 755 344

    1 320 908

    33 840

    112 842

    8 608 662

    16/11/2012

    5,9

    09/12/2005

    13/05/2005

    09/12/2009

    24,20

    2 251

    6 531 100

    1 352 000

    6 810

    62 100

    6 462 190

    09/12/2013

    6,9

    Total

     

     

     

     

    55 216 835

    8 469 938

    6 388 344

    655 784

    48 172 707

     

     

    * Plans exerçables.

    ** Correspondant, à l'époque de l'attribution, pour les exercices 2000 et 2001 au Comité de Direction.

    *** Dans des circonstances spécifiques telles que le départ à la retraite ou le décès, la levée d'options est autorisée de façon anticipée.

     

     

    Options d'achat d'actions

    Plan

    Date
    de l'AG d’auto-
    risation

    Point de départ d’exer-
    cice des options

    Prix
    d’exer-cice

    Nombre de béné-ficiaires par plan

    Solde
    à lever
    au
    31/12/2005

    Nombres d'actions à sous-crire par le Comité de Direction **

    Levées

    Annulations

    Solde
    à lever
    au
    31/12/2006

    Date
    d’expiration

    Durée
    de vie
    restante

    16/11/1998*

    11/06/1998

    16/11/2003

    28,16

    971

    4 969 476

    1 311 461

    4 756 147

    213 329

     

    16/11/2006

     

    30/06/1999*

    11/06/1998

    30/06/2004

    30,56

    29

    254 963

    31 772

    122 447

     

    132 516

    30/06/2007

    0,5

    15/11/1999*

    11/06/1998

    15/11/2004

    28,54

    1 115

    5 190 352

    1 183 464

    2 557 284

    28 594

    2 604 474

    15/11/2007

    0,9

    31/01/2000*

    11/06/1998

    31/01/2005

    28,46

    143

    919 904

    52 941

    511 328

    5 295

    403 281

    31/01/2008

    1,1

    Total

     

     

     

     

    11 334 695

    2 579 638

    7 947 206

    247 218

    3 140 271

     

     

    Total

     

     

     

     

    66 551 530

    11 049 576

    14 335 550

    903 002

    51 312 978

     

     

    * Plans exerçables.

    ** A l'époque de l'attribution et correspondant, pour les exercices 2002 et suivants au Comité Exécutif.

     

     

    Par ailleurs, le Conseil d’Administration du 18 octobre 2006 a décidé du principe d’une attribution de stock-options dont l’attribution définitive a pris effet le 17 janvier 2007. Les caractéristiques de ce plan restent dans la continuité de ceux des années précédentes :

    • plan de souscription d’actions ;
    • date de fin de la période d’indisponibilité des options (4 ans) : 16 janvier 2011 ;
    • date de fin de la période de validité des options (8 ans) : 16 janvier 2015 ;
    • prix de levée fixé sans décote (38,89 €) ;
    • nombre d’options attribuées : 5 737 960 ;
    • nombre de bénéficiaires : 2190.

     

    33.1.3. – Suivi du nombre d’options

     

    Options

    Prix d’exercice moyen

    Balance au 31 décembre 2004

    64 658 868

    24,70

    Octroyé

    0

    0

    Exercé

    -3 267 140

    16,74

    Annulé

    -486 577

    27,71

    Balance au 12 octobre 2005

    60 905 151

    25,11

     

     

    En application de l’article 174 du Décret 67-236 du 23 mars 1967 sur les sociétés commerciales, l’augmentation de capital en espèces de 2,37 milliards d’euros du 13 octobre 2005 a eu pour effet un ajustement du prix d’exercice ainsi que du nombre d’options en vigueur à la date de ladite augmentation de capital.

     

    Les tableaux ci-après tiennent compte de cet ajustement.

     

    Options

    Prix d’exercice moyen

    Balance au 13 octobre 2005

    61 793 556

    24,75

    Octroyé

    6 531 100

    24,2

    Exercé

    -1 293 800

    16,5

    Annulé

    -479 326

    21,86

    Balance au 31 décembre 2005

    66 551 530

    24,88

    Octroyé

    0

    0

    Exercé

    -14 335 550

    27,01

    Annulé

    -903 002

    24,75

    Balance au 31 décembre 2006

    51 312 978

    24,28

     

     

     

    33.1.4. – Juste valeur des plans de stock options en vigueur

    La valorisation des plans de stock options est basée sur un modèle binomial. Les hypothèses suivantes ont été utilisées :

     

    Plan 2005

    Plan 2004

    Plan 2003

    Volatilité (a)

    31,25 %

    29,66 %

    28,04 %

    Taux d’actualisation (b)

    3,25 %

    3,70 %

    4,30 %

    En euros

     

     

     

    Dividende (c)

    0,8

    0,8

    0,7

    Juste valeur de l’option à l’attribution

    7,24

    4,35

    3,11

    (a) La volatilité calculée correspond à la moyenne glissante des volatilités sur la durée d’existence du plan.

    (b) Le taux d’actualisation correspond à un taux sans risque sur la durée du plan.

    (c) Dernier dividende versé.

     

     

     

    33.1.5. – Impacts comptables

     

    La charge enregistrée au cours de la période sur les plans est la suivante, compte tenu d’une hypothèse de turnover de 5 % :

    (En millions d'euros.)

    Date d’attribution

    Charge de la période

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    20/11/2002

    9,4

    10,6

    10,6

    19/11/2003

    5,8

    5,8

    5,8

    17/11/2004

    9,0

    9,0

    1,1

    09/12/2005

    11,2

    0,7

    0,0

     

    35,4

    26,1

    17,5

     

     

     

    Seuls les plans attribués après le 7 novembre 2002 et non encore acquis au 1er janvier 2006 ont fait l’objet de l’enregistrement d’une charge comme le permet IFRS 2.

     

    33.2. – Augmentation de capital réservée aux salariés

    33.2.1. – Description des formules proposées

    Les salariés peuvent souscrire à des augmentations de capital qui leurs sont réservées au sein des plans d’épargne entreprise du Groupe. Ces souscriptions se font au moyen des deux formules suivantes :

    Spring Classique : cette formule permet aux salariés de souscrire, directement ou par l'intermédiaire d'un FCPE, des actions Suez à un prix décoté par rapport au cours de bourse ;

    Spring Multiple : cette formule permet aux salariés de souscrire, directement ou par l'intermédiaire d'un FCPE, un nombre d'actions Suez leur permettant en outre de participer, à l'échéance de la durée de blocage de leurs avoirs, à la performance positive des actions Suez (effet de levier).

    Stock Appreciation Rights (SAR) : ce programme à effet levier permet par l’acquisition d’un titre de bénéficier d’un multiplicateur de performance sur ce titre qui sera versé au salarié, en trésorerie, à expiration d’une période de 5 ans après sa mise en place.

    33.2.2. – Impacts comptables

    Il n’y a pas eu d’augmentation de capital réservée aux salariés en 2006.

    L’impact comptable des SAR, s’agissant d’instruments réglés en trésorerie, consiste à enregistrer sur la durée d’acquisition des droits une dette envers le salarié par contrepartie du résultat. Au 31 décembre 2006, la juste valeur de la dette relative aux attributions 2002, 2004 et 2005 s’élève à 19,2 millions d’euros. L’impact dans le résultat du SAR est de –15,9 millions d’euros.

     

    33.3. – Actions gratuites ou de performance

    33.3.1. – Politique d’attribution

    Plan 2005

    Le Conseil d’Administration de Suez, lors de sa séance du 9 décembre 2005, a décidé de mettre en place un système d’attribution gratuite d’actions Suez en se donnant deux objectifs :

    • compléter, pour les bénéficiaires actuels de stock-options, le dispositif au moyen d’une substitution partielle de stock-options par des actions gratuites ;
    • attribuer des actions gratuites à une frange de salariés non concernés par les plans de stock-options dans un but de reconnaissance non récurrente et afin de stimuler leur implication dans l’entreprise et le groupe Suez.

    Calendrier et conditions

    Le calendrier et les conditions fixées par le Conseil d’Administration sont les suivants :

    Calendrier :

    • durée de la période d’acquisition des droits à l’attribution gratuite d’actions Suez : deux ans à compter du 13 février 2006 ;
    • date d’acquisition définitive des actions sous réserve du respect des conditions proposées ci-après : 15 mars 2008.

    Conditions :

    • condition de présence au 15 mars 2008, c’est-à-dire contrat de travail en vigueur avec une société du Groupe à cette date, à l’exception des cas de retraite, décès, invalidité ;
    • condition de performance établie sur le taux de rendement des capitaux employés du Groupe (ROCE) pour l’exercice 2007 ;
    • durée de la période obligatoire de conservation des actions : deux ans à compter de la date d’acquisition définitive du 15 mars 2008, ce qui autorise une cession à compter du 15 mars 2010.

    Population visée

    Substitution partielle de stock-options : tous les bénéficiaires de stock-options du plan 2005 sont concernés par cette substitution. Le taux de substitution est différent selon le niveau de responsabilité des bénéficiaires (traduit en nombre d’options). Le nombre maximum d’actions gratuites attribuable par personne est limité à 2 000 actions.

    Autres bénéficiaires : Le Conseil d’Administration du 9 décembre 2005 a décidé d’attribuer des actions gratuites à d’autres personnes que les attributaires de stock-options. La quantité attribuée s’inscrit à l’intérieur d’une fourchette allant de 50 à 150 actions gratuites par personne.

    Au total, la politique de distribution d’actions gratuites a concerné 3 420 personnes pour un nombre global de 660 780 titres.

    Plan 2006/2007

    Le Conseil d’Administration du 18 octobre 2006 a par ailleurs décidé d’un nouveau plan d’actions de performance qui a pris effet le 12 février 2007.Le calendrier et les conditions fixées par le Conseil d’Administration sont les suivants :

    Calendrier :

    • durée de la période d’acquisition des droits à l’attribution d’actions de performance SUEZ : deux ans à compter du 12 février 2007 ;
    • date d’acquisition définitive des actions sous réserve du respect des conditions proposées ci-après : 15 mars 2009.

    Conditions :

    • condition de présence au 15 mars 2009, c’est-à-dire contrat de travail en vigueur avec une société du Groupe à cette date, à l’exception des cas de retraite, décès, invalidité ;
    • condition de performance établie sur le taux de rendement des capitaux employés du Groupe (ROCE) pour l’exercice 2008 ;
    • durée de la période obligatoire de conservation des actions : deux ans à compter de la date d’acquisition définitive du 15 mars 2009, ce qui autorise une cession à compter du 15 mars 2011.

    Population visée

    Substitution partielle de stock-options : tous les bénéficiaires de stock-options du plan 2006 sont concernés par cette substitution. Le taux de substitution est différent selon le niveau de responsabilité des bénéficiaires (traduit en nombre d’options). Le nombre maximum d’actions gratuites attribuable par personne est limité à 3 000 actions.

    Autres bénéficiaires : Le Conseil d’Administration a décidé d’attribuer des actions gratuites à d’autres personnes que les attributaires de stock-options. La quantité attribuée s’inscrit à l’intérieur d’une fourchette allant de 50 à 150 actions de performance par personne, pour 249 050 actions et 2 180 personnes.

    Une information définitive et complète concernant ce plan sera publiée dans le prochain document de référence.

     

    33.3.2. – Méthode de valorisation et impact sur le résultat de l’exercice

    La charge de rémunération a été estimée sur la base d’un calcul similaire à celui des options. La juste valeur de l’avantage octroyé au titre des 658 232 actions gratuites attribuées s’élève à 17,7 millions d’euros à la date d’attribution, à reconnaître sur la période d’acquisition des droits.

    Il en résulte une charge de 7,5 millions d’euros sur l’exercice 2006.

     

    33.4. – Prime exceptionnelle Suez

    Le Groupe Suez a mis en place, en novembre 2006, un plan à caractère exceptionnel et temporaire, pour récompenser la fidélité des salariés et les faire participer aux succès du Groupe. Au titre de ce plan, il est prévu le versement d’une prime exceptionnelle égale à la contre-valeur de 4 actions Suez en 2010, ainsi qu’au montant des dividendes bruts des exercices 2005 à 2009 (y compris dividendes exceptionnels éventuels).

    Environ 166 000 salariés du Groupe sont éligibles à cette prime au 31 décembre 2006.

    S’agissant d’un instrument réglé en trésorerie, l’impact comptable de cette prime consiste à enregistrer sur la durée d’acquisition des droits une dette envers le salarié par contrepartie du résultat. La juste valeur de la dette totale est estimée sur la base du cours de l’action Suez. Au 31 décembre 2006, l’impact de cette prime est non significatif.

    La juste valeur de la dette au terme du plan est estimé à 24 millions d’euros.

     

     

    Note 34. – Transactions avec des parties liées

    L’objet de la présente note est de mettre en évidence les relations qui existent entre le Groupe et ses actionnaires (ou représentants) d’une part et d’autre part entre le Groupe et les sociétés sur lesquelles le Groupe n’exerce pas de contrôle exclusif (co-entreprises ou associées).

    Seules les opérations significatives sont décrites ci-dessous.

    Les rémunérations des membres du Comité Exécutif et des administrateurs sont précisées dans une Note spécifique (Note 35 – Rémunération des dirigeants)

    34.1. – Co-entreprises

    Itasa

    Itasa est une filiale brésilienne (48,75 %) de Tractebel Energia qui est détenue à 68,7 % par le Groupe Suez.

    Tractebel Energia a conclu avec la société Itasa un contrat d’achat de l’électricité produite. Ce contrat a généré des charges pour Tractebel Energia de 38,6 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 38,6 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Electroandina

    Le Groupe détient un intérêt de 33,25 % dans Electroandina (société chilienne) via Suez-Tractebel et Inversiones Tocopilla.

    La société Gasoducto Nor Andino transporte pour Electroandina le gaz qu’elle achète. A ce titre, Gasoducto facture ses prestations pour un montant de 38,2 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 38,9 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Groupe Acea-Electrabel (Italie)

    Electrabel Italia, une filiale à 100 % de Electrabel, détient 40,59 % de Acea-Electrabel qui, elle-même, possède plusieurs filiales.

    En 2006, Electrabel SA a cédé la société Alp Energie au Groupe Acea-Electrabel.

    Alp Energie, qui commercialisait auprès de ses clients de l’électricité vendue par les entités de Groupe Acea-Electrabel, a été absorbée par Acea Electrabel Elettricita Spa. Les achats du Groupe Suez envers le Groupe Acea-Electrabel sur l’exercice 2006 se sont élevés à 28,8 millions d’euros.

    Par ailleurs, le Groupe Suez vend au Groupe Acea-Electrabel de l’électricité et du gaz pour un montant de 146,4 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 77,2 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Le Groupe Suez a également accordé des prêts en 2006 au Groupe Acea-Electrabel pour un montant de 380 millions d’euros.

    Zandvliet Power

    Zandvliet Power est une co-entreprise (50 %-50 %) entre Electrabel, détenue à 98,62 % par le Groupe Suez, et RWE.

    Electrabel a accordé un prêt à Zandvliet Power. Celui-ci s’élève à respectivement 95,8 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 95,3 millions au 31 décembre 2005.

     

    34.2. – Sociétés associées

    Elia System Operator (ESO)/Elia

    Elia est une société cotée dont Electrabel détient 27,1 %.

    Elia, une filiale de Elia System Operator (ESO) a été créée en 2001, pour gérer le réseau de transport d’électricité haute tension en Belgique. ESO et Elia sont consolidées par mise en équivalence depuis la désignation par le Conseil des ministres fédéral belge d’ESO comme gestionnaire du réseau de transport. Les tarifs de réseau de transport sont soumis à l’approbation de la Commission de Régulation de l’électricité et du gaz (CREG).

    Electrabel a payé à ESO/Elia des coûts de transport d’électricité d’un montant de 200,2 millions d’euros au 31 décembre 2006 et 251,2 millions d’euros au 31 décembre 2005. Les dettes fournisseurs vis-à-vis d’ESO/Elia s’élèvent à 5,5 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 12,5 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Le Groupe a vendu à ESO/Elia des prestations de service pour un montant de 97 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 100 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Enfin le Groupe a accordé un prêt d’une valeur de 808,4 millions d’euros au 31 décembre 2006 (soit 354,8 millions d’euros à échéance 2009 et 453,6 millions d’euros à échéance au-delà de 2010) contre 808,4 millions d’euros au 31 décembre 2005. Ce dernier prêt a généré un revenu financier de 31,8 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 29,9 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Electrabel SA a donné des garanties à Elia d’un montant de 10,6 millions d’euros correspondant aux paiements dans le futur de droits d’accès au réseau haute tension.

    Sociétés intercommunales

    Electrabel a une influence notable sur des sociétés intercommunales.

    Les sociétés intercommunales, consolidées par mise en équivalence, distribuent du gaz et de l’électricité produits par Electrabel et Distrigaz aux clients belges non industriels qui ne sont pas éligibles à la dérégulation. Electrabel a vendu aux sociétés intercommunales 931,1 millions d’euros de gaz et d’électricité au 31 décembre 2006 contre 738,6 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Electrabel et Electrabel Customer Solutions ont payé des coûts de distribution de gaz et d’électricité aux sociétés intercommunales pour un montant de 1 203,2 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 1 078,7 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Certaines sociétés intercommunales n’ont pas d’effectifs. En application des statuts, Electrabel met à disposition de ces sociétés intercommunales son personnel pour assurer les services de distribution au quotidien. Electrabel facture tous ses travaux, fournitures et prestations aux sociétés intercommunales. Les montants facturés se sont élevés à 582,7 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 1 431,2 millions d’euros au 31 décembre 2005. Cette variation résulte de la cession de Electrabel Netten Vlaanderen et de la création de Brussels Network Operations.

    Les créances clients relatives aux services, à la fourniture de gaz et d’électricité s’élèvent à 111,4 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 78,1 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Les dettes fournisseurs d’Electrabel envers les sociétés intercommunales s’élèvent à 274,8 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 337,4 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Electrabel a prêté 341 millions d’euros au 31 décembre 2006 aux sociétés intercommunales au moyen d’avances de trésorerie contre 398,8 millions d’euros au 31 décembre 2005 tandis que ces dernières ont une créance sur Electrabel de 44,2 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 26,2 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Electrabel a un droit à remboursement relatif aux engagements de retraites du personnel de distribution. Celui-ci s’élève à 377,9 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 1 191 millions d’euros au 31 décembre 2005. Cette variation résulte de la cession de Electrabel Netten Vlaanderen et et de la création de Brussels Network Operations.

    Compagnie Nationale du Rhône (CNR)

    La CNR est détenue à 49,3 % par Electrabel.

    Le Groupe a signé des contrats d’achat et de vente avec la CNR. Le Groupe a acheté 82,6 millions d’euros d’électricité à la CNR au 31 décembre 2006 et 42,9 millions d’euros au 31 décembre 2005 et a vendu 22,7 millions d’euros d’électricité au 31 décembre 2006 et 27,5 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Sohar

    Sohar est détenue à 50 % par Suez-Tractebel, filiale contrôlée à 100 % par le Groupe Suez.

    Par ailleurs, le Groupe a accordé à Sohar des garanties de bonne fin et de délais pour un montant maximal de 67,8 millions d’euros. Sohar construit et exploite une centrale électrique et une usine de dessalement d’eau de mer dans le Sultanat d’Oman.

    Contassur

    Contassur est partiellement détenue par Suez-Tractebel (10 %) et Electrabel (5 %).

    Contassur est une société d’assurance captive consolidée par mise en équivalence. Les fonds de pension pour certains employés du Groupe ont conclu des contrats d’assurance avec Contassur.

    Les polices d’assurance contractées avec Contassur constituent des droits à remboursement comptabilisés en tant qu’« Autres actifs » au bilan. Ces droits à remboursement s’élèvent respectivement à 186,6 millions d’euros au 31 décembre 2006 et à 318 millions d’euros au 31 décembre 2005.

     

    34.3. – Actionnaires

    Compagnie Nationale à Portefeuille

    Dans sa brochure annuelle 2005, le Groupe Bruxelles Lambert, actionnaire à 8 % au 31 décembre 2006 de Suez, indique que la Compagnie Nationale à Portefeuille est partie prenante dans son organigramme de contrôle.

    Suez a cédé à la société Swilux, détenue à 100 % par la Compagnie Nationale à Portefeuille (CNP), sa participation résiduelle de 5 % dans M6 pour un montant de 163 millions d’euros. Le Groupe a enregistré avec cette opération une plus-value nette de 120 millions d’euros au premier semestre 2006. Cette transaction finalise le désengagement total de Suez au capital de M6.

    Le Groupe a également cédé l’ensemble des titres de Trasys, société spécialisée dans les conseils et services informatiques, pour un montant de 32,8 millions d’euros à la société GIB. Cette société est contrôlée à parité égale par Ackermans & Van Haaren et par la Compagnie Nationale à Portefeuille. Avec cette opération, Suez a réalisé une plus-value nette de 24 millions d’euros.

    Note 35. – Rémunération des dirigeants

    Les rémunérations des membres du Comité Exécutif et des administrateurs se décomposent de la façon suivante :

    (En milllions d'euros.)

    31/12/2006

    31/12/2005

    31/12/2004

    Avantages à court terme

    20,8

    17,8

    17,0

    Avantages postérieurs à l'emploi

    3,9

    2,9

    2,0

    Paiements sur base d'actions

    6,0

    3,5

    1,9

    Total

    30,7

    24,2

    20,9

     

     

    La hausse des paiements sur base d'actions est due à la prise en compte sur les 12 mois de l'exercice 2006 du plan émis au titre de 2005.

    Note 36. – Actifs et passifs éventuels

    Dans le cadre de son activité, le Groupe est amené à donner et recevoir des garanties. Un passif est comptabilisé dès lors qu’il est probable que les garanties données se traduisent par une sortie de ressources sans contrepartie.

    Les garanties données présentées ci-après répondent à la définition de passifs éventuels et ne sont donc pas comptabilisés au bilan.

    Des garanties de passif ont été données pour un montant total de 1 515 millions d’euros contre 1 507,4 millions d’euros en 2005 dans le cadre des différentes cessions réalisées par le groupe dans le passé. Les garanties sur les cessions de Nalco, Indosuez et Northumbrian représentent 80 % des garanties données.

    Les autres passifs éventuels (1 335,3 millions d’euros) ont trait pour l’essentiel à des engagements pris par Electrabel dans le cadre de « cross border lease » de centrales belges et néerlandaises mais aussi de garanties données par Sita France aux préfectures pour couvrir les risques liés aux centres d’enfouissement techniques.

    Note 37. – Litiges

    37.1. – Concurrence et concentrations

    Energie

    Une enquête dite sectorielle dans le secteur de l’énergie a été lancé en été 2005. De telles enquêtes ne visent pas un opérateur particulier mais le fonctionnement global d’un marché tel la fourniture de gaz ou d’électricité. Le 10 janvier 2007, la Commission européenne a rendu publics les résultats définitifs de cette enquête et a indiqué quels étaient à son estime les faiblesses majeures des secteurs électrique et gazier en Europe. Il appartient maintenant au Conseil et aux Etats membres d’évaluer le rapport de la Commission et de prendre d’éventuelles initiatives législatives. Le Groupe étant un acteur important dans ces métiers, de telles mesures auraient un impact certain sur ses activités. Il n’est toutefois pas possible aujourd’hui d’en évaluer la portée.

    En marge de l’enquête sectorielle, la Commission a terminé son examen des systèmes de contrats long terme conclus lors ou à l’occasion de privatisations de sociétés productrices d’électricité en Hongrie et en Pologne. Elle a invité les gouvernements hongrois et polonais à revoir ces systèmes, le cas échéant en indemnisant les parties prenantes à ces contrats. Le groupe est directement concerné, puisque partie contractante en Hongrie (Dunamenti) et en Pologne (Polaniec).

    La Commission poursuit également son examen des contrats de fourniture de gaz aux clients industriels en Belgique, afin de déterminer si la durée des contrats conclus par Distrigaz n’est pas de nature à verrouiller le marché belge. Distrigaz coopère pleinement avec les services de la DG Concurrence dans ce dossier.

    Environnement

    En France, le Conseil de la Concurrence a considéré que l’existence de sociétés de distribution d’eau paritaires entre la Compagnie Générale des Eaux (Veolia) et la Lyonnaise des Eaux France (Suez) entraînait une situation de position dominante collective entre les deux Groupes ; néanmoins il n’a pas pris de sanctions mais a demandé au Ministre de l’Economie d’enjoindre aux deux sociétés de modifier ou résilier les accords les ayant conduits à associer leurs moyens dans le cadre de ces filiales communes.

    Sur pourvoi de la Compagnie Générale des Eaux, la Cour de Cassation a récemment cassé l’arrêt de la Cour d’Appel de Paris qui avait confirmé la décision du Conseil de la Concurrence. La cassation est intervenue au motif de procédure que la Cour d’Appel n’était pas compétente pour apprécier une mesure relevant du droit du contrôle des concentrations. A la suite de cet arrêt qui ne remet pas en cause la décision du Conseil de la Concurrence, le Ministre de l’Economie pourrait prendre un arrêté pour enjoindre aux deux groupes de décroiser leurs participations dans les filiales communes (Société des Eaux de Marseille, Société des Eaux du Nord, SEVESC, Stéphanoise des Eaux, Martiniquaise et Guyanaise des Eaux).

    37.2. – Litiges et arbitrages

    Le Groupe est engagé dans le cours normal de ses activités dans un certain nombre de litiges et arbitrages avec des tiers ou avec l’administration fiscale de certains pays. Des provisions sont constituées au titre de ces litiges et arbitrages lorsqu’il existe une obligation (légale, contractuelle ou implicite) envers un tiers à la date de clôture, qu’il est probable qu’une sortie de ressources sans contrepartie soit nécessaire pour éteindre l’obligation, et que le montant de cette sortie de ressources peut être estimé avec une fiabilité suffisante. Le montant des provisions constituées à ce titre au 31 décembre 2006 s’élève à 403 millions d’euros.

    Litiges argentins

    En Argentine, les tarifs applicables aux contrats de concession sont bloqués depuis la promulgation de la loi d’urgence publique et de réforme du régime des changes (Loi d’urgence) en janvier 2002. Ainsi, en 2003, conformément aux traités bilatéraux franco-argentins de protection des investissements, Suez et certains autres actionnaires et détenteurs de concession (Aguas Argentinas à Buenos Aires, Aguas Provinciales de Santa Fe à Rosario et Aguas Cordobesas à Cordoba) ont lancé des procédures d’arbitrage relatives à cette matière devant le Centre International pour le Règlement des Différends Relatifs aux Investissements (CIRDI). Ces procédures visent à obtenir des indemnités pour compenser la perte de valeur des investissements consentis depuis le début de la concession, suite aux mesures adoptées par l’Argentine après l’adoption de la loi d’urgence susmentionnée.

    Des négociations avec les autorités responsables de l’octroi des concessions ont immédiatement été engagées, dans chaque cas.

    En ce qui concerne Aguas Cordobesas, un accord prévoyant un nouveau régime tarifaire a été conclu avec la Province de Cordoba le 13 octobre 2006 et approuvé par l’Assemblée Provinciale le 11 novembre 2006. Parallèlement à cet accord avec la Province, Suez et Agbar ont vendu le contrôle de la société à Roggio S.A., groupe privé argentin actif dans les services d’utilité publique, pour ne conserver ainsi qu’une participation de 10 % (5 % Suez, 5 % Agbar) dans Aguas Cordobesas Selon les termes de l’accord conclu avec la Province et le contrat de vente signé avec Roggio S.A., Aguas Cordobesas ainsi que ses actionnaires étrangers (parmi lesquels Suez) s’est retirée de la procédure d’arbitrage devant le CIRDI le 22 décembre 2006.

    Quant à Aguas Argentinas et Aguas Provinciales de Santa Fe, les négociations entre le concessionnaire et les autorités responsables de l’octroi des concessions se sont poursuivies en 2005, avant d’être interrompues en 2006 sans déboucher sur l’application de hausses de tarif ou la rédaction de nouvelles directives visant à restaurer un équilibre durable sur le plan financier et économique pour les deux contrats argentins. Vu ce contexte et le déclin consécutif des résultats financiers et opérationnels des sociétés, Aguas Argentinas et Aguas Provinciales de Santa Fe ont été obligées d’entamer des procédures de résiliation de leur contrat de concession.

    La liquidation volontaire d’Aguas Provinciales de Santa a été annoncée le 13 janvier 2006, lors de l’assemblée générale annuelle de la société. Le 31 décembre 2006, les autorités ont édicté un décret administratif mettant fin au contrat de concession existant et reconnaissant dûment le transfert des services au concédant, avec prise effet à partir du 8 février 2006. Le 20 avril 2006, Aguas Provinciales de Santa Fe a remis en cause la validité de ce décret administratif.

    Les autorités responsables de l’octroi des concessions ont rejeté la demande de résiliation d’Aguas Argentinas. Les négociations en vue de vendre les participations des actionnaires européens dans Aguas Argentinas, se sont soldées par un échec. Le 21 mars 2006, le gouvernement argentin a procédé, par décret, à la résiliation du contrat de concession d’Aguas Argentinas, en alléguant des manquements de la part du concessionnaire, et a transféré tous ses actifs vers AYSA, société nouvellement constituée détenue à 100 % par l’Argentine. La décision de autorités argentines a notamment abouti à la cessation des paiements de la société, qui a demandé le 28 avril à bénéficier du « Concurso Preventivo » (comparable à la procédure administrative de concordat préventif de faillite en France et qui implique la suspension provisoire des poursuites).

    Les procédures d’arbitrage du CIRDI relatives à la protection des participations des actionnaires étrangers dans ces deux contrats, sont actuellement en cours. Le tribunal du CIRDI a rejeté les objections de l’Argentine sur la compétence de ce même tribunal pour statuer dans les deux affaires. La décision sur la compétence dans l’affaire Aguas Provinciales de Santa Fe a été prononcée le 16 mai 2006 et celle correspondant à l’affaire Aguas Argentinas le 3 août 2006. Les audiences sur le fond doivent avoir lieu du 28 mai 2007 au 2 juin 2007 dans le procès Aguas Provinciales de Santa Fe et du 29 octobre 2007 au 6 novembre 2007 dans le procès Aguas Argentinas.

    Une plainte a été déposée devant la Cour de district fédérale de New York à la fin septembre 2006 par une entité appelée « Aguas Recovery Lenders’ Group » afin d’obtenir le paiement, par Suez, Agbar et AYSA (la société à capitaux argentins qui a succédé à Aguas Argentinas) du montant de 130 millions d’USD correspondant à une dette non garantie d’Aguas Argentinas envers les prêteurs chirographaires. La décision de la Cour de district fédérale de New York sur la compétence ne devrait pas être rendue avant la fin avril 2007.

    Litige AEP

    Aux États-Unis, un litige oppose Suez Energy Marketing North America (SEMNA, dénommée précédemment TEMI) à AEP (AEP Power Marketing Inc.) portant sur un contrat d'achat/vente d'électricité à long terme (Power Purchase and Sale Agreement) dans le cadre duquel SEMNA se portait acquéreur de l'électricité à produire par le propriétaire (AEP) d'une centrale située à Plaquemine en Louisiane.

    En première instance (U.S. District Court for the Southern District of New York), SEMNA réclamait des dommages et intérêts excédant USD 17 millions (notamment au motif que, faute d'accord entre les parties sur l’un des éléments essentiels du contrat, à savoir les protocoles opérationnels, le contrat n'était pas susceptible d'exécution), AEP réclamant des dommages et intérêts excédant USD 643 millions (notamment au titre de factures impayées et, en ce qui concerne la majeure partie des montants réclamés, au titre de la résiliation du contrat aux torts de SEMNA).

    Le 8 août 2005, le Tribunal a octroyé à AEP USD 122 millions au titre de dommages et intérêts (partie de le demande relatives aux factures impayées), à majorer des intérêts pré-judiciaires. SEMNA a, d'une part, fait appel de la décision devant la United States Court of Appeals (Second Circuit) et a, d'autre part, déposé une requête en reconsidération des dommages et intérêts accordés à AEP devant le Tribunal. AEP a, d'une part, fait appel de cette décision, elle aussi, et a, d'autre part, déposé une requête sollicitant plus de USD 500 millions au titre de dommages et intérêts. Le 20 janvier 2006, le Tribunal a rejeté les requêtes de SEMNA, et a rejeté partiellement celles de AEP, en modifiant le jugement en sorte que SEMNA était redevable d’un montant supplémentaire de 50M USD en vertu de la garantie consentie par Suez-Tractebel S.A. (STSA). SEMNA a déposé une requête auprès du Tribunal sollicitant la révision de cette décision judiciaire au motif que ce montant n’est pas dû par SEMNA, mais par STSA, et ce dans l’hypothèse où SEMNA ne payerait pas les sommes redevables à AEP. Le Tribunal a fait droit à la requête de SEMNA sur ce point.

    Dans le cadre de la procédure d'appel précitée devant la United States Court of Appeals (Second Circuit), l'échange de pièces et de conclusions s'est clôturé, l'affaire à été plaidée le 14 décembre 2006 et elle est actuellement en délibéré. Aucun délai n'est imparti aux juges d'appel pour rendre leur décision. SEMNA a constitué une provision relative à cette procédure, sans reconnaître pour autant la validité du recours.

    Litige Snohvit

    Le 16 juillet 2002, Tractebel Gas Engineering Belgium S.A. (TGE), en tant que responsable du consortium TGE - Fabricom-GTI S.A. - Entrepose Contracting S.A. (« Contractant »), et Statoil ASA (« Société ») ont conclu un contrat pour les installations de stockage et de chargement à Hammerfest (Norvège) dans le cadre du projet GNL de Snohvit.

    L’exécution de ce contrat a été affectée par des demandes de modifications excessives et d’autres réaménagements de la part de la Société étant donné que la Société a refusé de verser une indemnisation au Contractant pour le dépassement de budget et de délai, TGE, en tant que responsable du consortium, a intenté un procès à la Société devant les tribunaux de la ville de Stavanger (Norvège). La demande principale du Contractant s’élève à un montant de 243 millions d’EUR.

    La position essentielle du Contractant est que la Société s’est tellement écartée des conditions contractuelles préalables que le contrat n’est plus d’application, c’est-à-dire que le Contractant peut exiger le paiement de l’ensemble du projet sur la base du prix coûtant majoré. En outre, le Contractant a argumenté que le nombre important de modifications et leur effet cumulé excèdent largement ce que les parties pouvaient attendre lors de la conclusion du contrat et que la Société a outrepassé son droit de demander des modifications aux termes du Contrat.

    La Société rejette les arguments précités et prétend qu’elle a le droit de recevoir les dommages-intérêts prédéterminés en cas de retard, plafonnés à 10 % de la valeur du contrat, soit 28 millions d’euros, dus par le Contractant.

    Dans le cadre de cette procédure, les parties ont d’abord tenté d’obtenir un règlement à l’amiable à travers une médiation assurée sous la houlette de la présidence du tribunal. Comme les parties n’ont pas pu atteindre ledit règlement à l’amiable, l’action en justice a été relancée. Après un échange de mémoires entre les parties, la audience judiciaire principale a débuté le 18 septembre 2006. La procédure norvégienne est essentiellement orale et basée sur les auditions des témoins. La procédure devait durer 3 mois, mais elle est toujours en cours vu la complexité de l’affaire. à ce stade, le Contractant a plaidé sur la vraie base de sa plainte, à savoir les modifications et les réaménagements apportés par la Société tout au long de l’exécution du contrat. La décision du tribunal est prévue pour début 2008.

    Les dispositions comptables appropriées ont été prises en ce qui concerne ce litige.

    Litige Togo Electricité

    La société Togo Electricité a signé avec l’Etat togolais une Convention de Concession en décembre 2000 pour la gestion du service public de la distribution d’électricité au Togo (« Convention »).

    Togo Electricité a résilié la Convention en se fondant sur les termes de celle-ci en cas de rupture de l’équilibre économique et financier non résolu à l’amiable entre les parties. La résiliation est devenue effective le 22 février 2006.

    L’Etat togolais n’a pas reconnu la validité de la résiliation prononcée par Togo Electricité. Dès le 22 février 2006, il adoptait deux décrets par lesquels il résiliait également la Convention pour manquements de Togo Electricité à ses obligations au titre de la Convention. Il prenait possession dès le 22 février 2006 de l’ensemble des actifs de Togo Electricité, sans indemnité.

    A partir du mois de mars 2006, l’Etat togolais a engagé plusieurs actions au Togo afin de justifier la prise de possession des actifs de Togo Electricité.

    Parmi celles-ci, une action au fond a été introduite à l’encontre de Togo Electricité, étendue par la suite à SES, pour voir condamner ces deux sociétés à payer une indemnité à l’Etat togolais au titre des manquements à la Convention évaluée entre 27 et 33 milliards de FCFA, soit entre 41 et 50 millions d’euros. Invoquant l’existence d’une clause compromissoire dans la Convention, Togo Electricité a cependant introduit une action en arbitrage devant le CIRDI dès le mois de mars 2006. La procédure, à laquelle SES propose de se joindre, suit actuellement son cours au travers de demandes préliminaires.

    A ce stade et compte tenu du peu d’arguments juridiques présentés par l’Etat togolais en soutien de sa demande, seuls les frais de justice et les honoraires d’avocat ont été provisionnés.

    Litige Queen Mary

    A la suite de l’effondrement, le 15 novembre 2003, d’une passerelle d’accès au paquebot « Queen Mary II » à St-Nazaire, entraînant la mort de quinze personnes et provoquant une trentaine de blessés, la société ENDEL (filiale de SES) a été mise en cause pour le montage de passerelles de location reliant le quai au navire.

    Par ordonnance de référé du 26 novembre 2003, le Président du Tribunal de commerce de Saint-Nazaire a nommé un expert civil qui a rendu son rapport le 5 avril 2006. La société ENDEL a déposé une note au Juge d'Instruction le 21 juin 2006 faisant part de ses observations sur les rapports déposés par l'expert civil et les experts nommés au pénal.

    Au civil, une convention d’indemnisation des victimes a été signée le 24 février 2004, la société ENDEL n’y étant pas partie. A ce jour, aucune poursuite judiciaire civile individuelle n’a été introduite contre la société ENDEL.

    Au pénal, la société ENDEL et quatre salariés de l’entreprise ont été mis en examen, parmi d’autres personnes, le 28 juillet 2005. L’instruction suit son cours.

    Litige Electrabel – Etat de Hongrie

    Electrabel et Dunamenti ont accompli les démarches préliminaires visant à entamer une procédure d’arbitrage internationale contre l’état hongrois pour manquement aux obligations de l’état hongrois en vertu du Traité hungaro-belge de protection des investissements et du Traité sur la Charte d’énergie, quant à Dunamenti.

    La procédure d’arbitrage internationale se trouve actuellement dans une phase obligatoire de conciliation, étant donné qu’Electrabel et Dunamenti ont adressé une lettre de mise en demeure à l’état hongrois le 4 septembre 2006 en vertu du Traité hungaro-belge de protection des investissements et du Traité sur la Charte d’énergie. La lettre de mise en demeure transmise à l’état hongrois a donné lieu à une période obligatoire de discussion d’au moins six mois aux termes du Traité hungaro-belge de protection des investissements et d’au moins trois mois aux termes du Traité sur la Charte d’énergie. Parallèlement, Dunamenti a entamé une procédure de règlement à l’amiable en vertu du contrat d’achat d'énergie électrique avec MVM.

    La période de règlement à l’amiable avec MVM en vertu du contrat d’achat d'énergie électrique, a pris fin le 20 novembre 2006, sans que le moindre accord n’ait été trouvé. En date du 16 novembre 2006, le ministère hongrois des transports et de l’économie a envoyé une réponse à la lettre de mise en demeure du 4 septembre 2006 susmentionnée, en sollicitant une réunion avec des représentants de haut niveau d’Electrabel. Une première rencontre entre Electrabel et le gouvernement hongrois, représenté par le Secrétaire d’état à l’énergie, s’est déroulée en janvier 2007, et une nouvelle est prévue pour le début mars 2007.

    Litige Ghislenghien

    A la suite d’une manoeuvre malencontreuse exercée par des tiers, une rupture d’une canalisation de transport de gaz de Fluxys s’est produite le 30 juillet 2004 à Ghislenghien en Belgique. Cet accident a entraîné la mort de vingt-quatre personnes, et plus de cent trente personnes ont été blessées.

    En septembre 2005, Fluxys a été inculpée par le Juge d’Instruction de Tournai en tant que personne morale pour homicides et lésions involontaires par défaut de prévoyance ou de précaution. Le 1er février 2007, un cadre faisant partie du Dispatching de Fluxys s’est vu signifier son inculpation à titre individuel, avec les mêmes charges d’inculpation que Fluxys. Le 20 février 2007, Electrabel s’est vu signifier son inculpation en tant que personne morale, avec les mêmes charges d’inculpation que Fluxys.

    A ce jour, vingt-deux personnes physiques et morales ont été inculpées.

    L’instruction suit son cours. Différentes parties ont demandé des devoirs complémentaires dans le cadre de l’instruction et une expertise judiciaire est également en cours.

    En outre, Fluxys et/ou ses assureurs ont également été assignés par différentes victimes de la catastrophe devant les tribunaux de première instance et de commerce de Bruxelles. Actuellement, treize procédures civiles sont pendantes.

    Réclamation du fisc belge

    Les services de l’Inspection Spéciale des Impôts belge réclament à Tractebel (devenue Suez-Tractebel SA) un montant de 188 millions d’euros concernant ses investissements passés au Kazakhstan. Suez-Tractebel SA a introduit un recours administratif contre ces demandes. La société continue à estimer, sur la base des avis de ses conseils, que ces demandes sont sans fondement.

    A la connaissance de la Société, il n’existe pas d’autre litige ou arbitrage susceptible d’avoir ou ayant eu dans un passé récent une incidence significative sur la situation financière, le résultat, l’activité et le patrimoine de la Société et du Groupe.

    Note 38. – Événements postérieurs à la clôture

    38.1. – Rachat des obligations à échéance 2009 et 2010 du GIE 

    Suez a lancé du 15 février 2007 au 22 février 2007, au travers de son véhicule financier GIE Suez Alliance, une offre publique en vue d'optimiser le profil d'amortissement de sa dette et de réduire le niveau de sa dette brute.

    Le GIE Suez Alliance a racheté une partie de ses obligations arrivant à échéance en février 2009 et en juin 2010 pour un montant total de 1,235 milliard d'euros

    38.2. – Offre Publique de Reprise sur les minoritaires d’Electrabel 

    Le 8 mars 2007, Suez a annoncé son intention de faire une offre publique de reprise sur les 1,38 % du capital d’Electrabel qu’il ne détenait pas. L’investissement s’élève à environ 450 millions d’euros.

    Note 39. – Liste des principales sociétés consolidées au 31 décembre 2006

    Suez Energie Europe (SEE)

    Noms

     

    Adresse du siège social

     

     %
    d’intérêt

     % de
    contrôle

    Méthode de consolidation

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Electrabel

    Boulevard du Regent, 8 - 1000 Bruxelles - Belgique

    98,6

    98,6

    98,6

    98,6

    IG

    IG

    Elia/Elia System Operator - ESO

    Boulevard de l’Empereur 20 – 1000 Bruxelles - Belgique

    27,1

    27,1

    27,5

    27,5

    ME

    ME

    Electrabel France

    Le César, 20 Place Louis Pradel , 69001 Lyon, France

    98,6

    98,6

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Electrabel Customer Solutions

    Boulevard du Regent, 8 - 1000 Bruxelles - Belgique

    60,0

    60,0

    95,8

    95,8

    IG

    IG

    Energy Europe Invest

    Place du Trône 1 - 1000 Bruxelles - Belgique

    98,6

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Electrabel Netten Vlaanderen

    Guldensporenpark 52-56 - 9820 Merelbeke - Belgique

     

    98,6

     

    100,0

    NC

    IG

    Dunamenti

    Erömü ut 2, 2442 Szazhalombatta - Hongrie

    73,8

    73,8

    74,8

    74,8

    IG

    IG

    Electrabel Nederland NV

    Dr. Stolteweg 92, 8025 AZ Zwolle, Pays-Bas

    98,6

    98,6

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Electrabel Deutschland AG

    FriedrichstaBe 200, 10117 Berlin, Allemagne

    98,6

    98,6

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Energie Saarlorlux Gmbh

    Richard Wagner Strasse 14 – 16, 66111 Saarbrücken - Allemagne

    50,3

    50,3

    51,0

    51,0

    IG

    IG

    Electrabel Nederland Sales BV

    Dr. Stolteweg 92, 8025 AZ Zwolle, Pays-Bas

    98,6

    98,6

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Polaniec

    Zawada 26, 28-230 Polaniec - Pologne

    98,6

    98,6

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Rosignano Energia SPA

    Via Piave N° 6 Rosignano Maritimo, Italie

    98,1

    98,1

    99,5

    99,5

    IG

    IG

    Groupe ACEA Electrabel (a) (b)

    Piazzale Ostiense, 2, 00100 Roma - Italie

    40,0

    40,0

    40,6

    40,6

    IP

    IP

    Castelnou

    Calle General Castanõs 4 - 3a planta, 28004 Madrid - Espagne

    98,6

    98,6

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Tirreno Power SPA

    47, Via Barberini, 00187 Roma - Italie

    34,5

    34,5

    35,0

    35,0

    IP

    IP

    Compagnie Nationale du Rhône
    (CNR) (c)

    2, rue André Bonin
    69 004 Lyon - France

    49,3

    49,3

    47,9

    47,9

    IG

    ME

    Synatom

    Avenue Ariane 7 - 1200 Bruxelles

    98,6

    98,6

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    SHEM (d)

    28, Boulevard Raspail , 75007 Paris - France

    98,2

    78,9

    99,6

    80,0

    IG

    IG

    Distrigaz

    Rue de l’Industrie, 10 – 1000 Bruxelles - Belgique

    57,2

    57,2

    57,2

    57,2

    IG

    IG

    Distrigaz & Co

    Rue de l’Industrie, 10 – 1000 Bruxelles - Belgique

    57,2

    57,2

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Fluxys

    Avenue des Arts, 31 - 1040 Bruxelles - Belgique

    57,2

    57,2

    57,2

    57,2

    IG

    IG

    Fluxys LNG

    Rue Guimard 4, 1040 Bruxelles, Belgique

    60,2

    60,2

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    (a) Pourcentage de détention dans la holding Acea / Electrabel.

    (b) ALP Energia Italia a été intégrée dans les comptes du Groupe ACEA Electrabel en 2006.

    (c) Se reporter à la note 17.

    (d) L'option de 19,6 % a été levée par anticipation en 2006.

     

     

    Suez Energie International (SEI) 

    Noms

     

    Adresse du siège social

     

     %
    d’intérêt

     %
    de contrôle

    Méthode de consolidation

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Tractebel Energia (Ex Gerasul)

    Rua Antônio Dib Mussi, 366 Centro, 88015-110 Florianopolis, Santa Catarina - Brésil

    68,7

    68,7

    68,7

    68,7

    IG

    IG

    Companhia Energetica Meridional

    Rua Antonio Dib Mussi, n°366 - Centro Florianopolis - Santa Catarina - Brazil

    68,7

    68,7

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Enersur

    Av. República de Panamá 3490, San Isidro, Lima 27, Peru

    61,7

    61,7

    61,7

    61,7

    IG

    IG

    Glow (Thailande)

    195 Empire Tower, 38th Floor-park Wing, South Sathorn Road , Yannawa, Sathorn, Bangkok 10120 - Thailande

    69,1

    69,1

    69,1

    69,1

    IG

    IG

    Suez Lng Finance Sa

    1st Floor, Chamber of Commerce Building Columbus Circle, Westmoorings Trinidad W.I. - Trinidad & Tobago

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Suez Energy Resources North America

    1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 - Etats-Unis

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Suez Energy Marketing North America

    1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 - Etats-Unis

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Suez Energy Generation North America

    1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 - Etats-Unis

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Suez Lng America

    One Liberty Square, Boston, MA 02109 - Etats-Unis

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Hanjin City Gas

    711 Sang-Gye-6-Dong 139-206 Séoul - Corée

     

    75,0

     

    75,0

    NC

    IG

    Colbun

    Av. Apoquindo 4775, Piso 11, 12 & 13, Las Condes - Santiago - Chili

     

    19,0

     

    32,5

    NC

    ME

    Baymina

    Ankara Dogal Gaz Santrali, Ankara Eskisehir Yolu 40.Km, Maliöy Mevkii, 06900 Polatki/Ankara - Turquie

    95,0

    95,0

    95,0

    95,0

    IG

    IG

    Tbl Energia De Monterey

    Carretera a Villa de Garcia km.9, C.P. 66000 Garcia Nuevo Leon - Mexico

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

     

     

    Suez Energie Services (SES)

    Noms

     

    Adresse du siège social

     

     %
    d’intérêt

     %
    de contrôle

    Méthode de consolidation

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Elyo

    1, place des Degrés 92059 Paris La Défense Cedex - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Axima AG

    12, Zürcherstrasse - 8401 Winterthur - Suisse

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    CPCU

    185, Rue de Bercy, 75012 Paris - France

    64,4

    64,4

    64,4

    64,4

    IG

    IG

    Fabricom SA

    254, Rue de Gatti de Gamond - 1180 Bruxelles - Belgique

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Endel

    1, place des Degrés 92059 Paris La Défense Cedex - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Fabricom GTI SA

    Rue de Gatti de Gamond 254 - 1180 Bruxelles - Belgique

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Groupe GTI

    Hogeweg 35A - 5301 LJ Zaltbommel - Pays-Bas

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Ineo

    2 allée Jacques Brel 92247 Malakoff Cedex - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

     

     

     

    Environnement

    Noms

     

    Adresse du siège social

     

     %
    d’intérêt

     %
    de contrôle

    Méthode de consolidation

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Suez Environnement

    1, rue d'Astorg 75008 Paris - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Lyonnaise Des Eaux France

    1, rue d'Astorg 75008 Paris - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Degremont

    183, avenue du 18 juin 1940 92500 Rueil-Malmaison - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Agbar

    Torre Agbar, Avenida Diagonal 211, 08018 Barcelona - Espagne

    25,9

    25,5

    48,5

    48,5

    IP

    IP

    Sita Holdings UK Ltd

    Grenfell road, Maidenhead, Berkshire SL6 1ES, Royaume-Uni

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    SITA DEUTSCHLAND Gmbh

    Industriestrasse 161 D-50999, Köln, Allemagne

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Sita Nederland BV

    Mr. E.N. van Kleffensstraat 6, Postbis 7009, NL - 6801 HA Amhem, Pays-Bas

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Sita France

    123, rue des 3 Fontanot 92000 Nanterre - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Sita Sverige AB.

    Kungsgardsleden - 26271 Angelholm - Suède

    75,0

    75,0

    75,0

    75,0

    IG

    IG

    AGUAS ANDINAS (e)

    Avenida Presidente Balmaceda 1398, Piso-– 4, Santiago - Chili

     

    7,4

     

    48,5

    NC

    IP

    Aguas Argentinas

    Reconquista 823, 1003 Buenos Aires - Argentine

     

    46,3

     

    39,9

    NC

    IG

    Lydec

    20, boulevard Rachidi, Casablanca - Maroc

    51,0

    51,0

    51,0

    51,0

    IG

    IG

    United Water Resources

    200 Old Hook Road, Harrington Park New Jersey - Etats-Unis

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    (e) Aguas andinas est intégrée dans le groupe Agbar à compter de 2006.

     

     

    Autres

    Noms

     

    Adresse du siège social

     

     % d’intérêt

     % de contrôle

    Méthode de consolidation

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Déc.
    2006

    Déc.
    2005

    Suez SA

    16 Rue de la Ville L'Evêque - 75008 Paris - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Suez-Tractebel

    Place du Trône, 1 - 1000- Bruxelles - Belgique

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Gie - Suez Alliance

    16, rue de la Ville l’Evêque – 75383 Paris Cedex 08 - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Suez Finance SA

    16, rue de la Ville l’Evêque – 75383 Paris Cedex 08 - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Genfina

    Place du Trône, 1 - 1000 Bruxelles - Belgique

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    SI Finances

    68, Rue du Faubourg Saint-Honoré - 75008 Paris - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

     

     

     

    IG : Intégration globale (filiale).

    IP : Intégration proportionnelle (co-entreprise).

    ME : Mise en équivalence (entreprise associée).

    NC : Non consolidée.

     

    VI. – Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés

    En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales, nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés de la société Suez relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2006, tels qu'ils sont joints au présent rapport.

    Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.

    I. – Opinion sur les comptes consolidés

    Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.

    Nous certifions que les comptes consolidés de l’exercice sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.

     

    II. – Justification des appréciations

    En application des dispositions de l'article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :

    Règles et méthodes comptables

    Nous avons examiné les traitements comptables retenus par le groupe Suez, en particulier en ce qui concerne la comptabilisation des contrats de concession, la comptabilisation des acquisitions d’intérêts minoritaires et la déclinaison pratique des dispositions d’IAS 39 relatives à la qualification de contrats relevant de « l’activité normale », domaines qui ne font pas l’objet de dispositions ou précisions spécifiques dans le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne. Nous nous sommes assurés que la note 1 de l'annexe aux comptes consolidés donne une information appropriée à cet égard.

    Changements de méthodes comptables

    La note 1 aux comptes consolidés expose le changement de méthode comptable intervenu au cours de l’exercice suite à l’application de l’option offerte par la norme IAS 19 révisée « Avantages du personnel » consistant à comptabiliser directement en capitaux propres l’ensemble des écarts actuariels relatifs aux régimes d’avantages postérieurs à l’emploi. Conformément à la norme IAS 8, l’information comparative relative aux exercices 2005 et 2004, présentée dans les comptes consolidés, a été retraitée pour prendre en considération de manière rétrospective l’application de cette option. En conséquence, l’information comparative diffère des comptes consolidés publiés au titre de l’exercice 2005.

    Dans le cadre de notre appréciation des principes comptables suivis par votre société, nous avons examiné le correct retraitement des comptes des exercices 2005 et 2004 ainsi que l’information donnée à ce titre dans la note 24.2 aux comptes consolidés.

    Estimations comptables

    Comme il est précisé dans la note 1 de l'annexe aux comptes consolidés, le groupe Suez est conduit à effectuer des estimations et à formuler des hypothèses pour préparer ses états financiers. La note précise également que les résultats futurs des opérations concernées pourraient être différents de ces estimations en fonction d’hypothèses ou de situations différentes. Ces estimations comptables significatives concernent les goodwills, les actifs corporels et incorporels, les provisions, les instruments financiers dérivés ainsi que le chiffre d’affaires réalisé et non relevé (dit « en compteur ») :

    • en ce qui concerne les actifs mentionnés ci-dessus, nous avons examiné les modalités de mise en oeuvre des tests de dépréciation, ainsi que les données et les hypothèses utilisées. Nous avons revu les calculs effectués par le groupe et vérifié que les notes 1 et 8 de l'annexe aux comptes consolidés donnent une information appropriée ;
    • s’agissant des provisions, en particulier les provisions pour retraitement et stockage des combustibles et démantèlement des installations nucléaires, les provisions pour litiges et les provisions pour retraites et autres avantages du personnel, nous avons apprécié les bases sur lesquelles ces provisions ont été constituées et vérifié que les notes 23, 24 et 37 de l’annexe aux comptes consolidés donnent une information appropriée ;
    • pour ce qui concerne la valorisation des instruments financiers dérivés qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs, le groupe utilise des modèles internes représentatifs des pratiques de marché. Nos travaux ont consisté à examiner le dispositif de contrôle des modèles utilisés, et à apprécier les données et les hypothèses retenues. Nous avons vérifié que la note 27 de l’annexe aux comptes consolidés donne une information appropriée ;
    • en ce qui concerne les ventes d’électricité et de gaz aux segments de clientèle faisant l’objet d’un relevé de compteur en cours d’exercice comptable, le groupe procède à une estimation du chiffre d’affaires à partir d’historiques, de statistiques de consommation et d’estimations de prix de vente. Nos travaux ont consisté à examiner le dispositif de réconciliation entre les estimés comptables et la facturation réelle et à apprécier les données et hypothèses retenues pour le calcul des estimés. Nous avons vérifié que la note 1 de l’annexe aux comptes consolidés donne une information appropriée.

    Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.

    III. – Vérification spécifique

    Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport sur la gestion du groupe. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

     

    Neuilly-sur-Seine, le 3 avril 2007

    Les commissaires aux comptes

     

     

    Deloitte & Associés

     

     

    Ernst & Young et Autres

     

     

    Jean-Paul Picard

     

    Christian Chochon

    0704576

    18/04/2007 : Convocations (24)

    Société : Suez
    Catégorie 2 : Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts (24_N2)
    Numéro d'affaire : 4360
    Texte de l'annonce :

    0704360

    18 avril 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°47


    Convocations
    ____________________

    Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts
    ____________________



     

    SUEZ  

    Société anonyme au capital de 2 554 888 806 €.

    Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque, 78008 Paris.

    542 062 559 R.C.S. Paris.

    Avis de convocation.

    Mesdames et Messieurs les actionnaires de Suez sont convoqués pour le vendredi 4 mai 2007, à 14 heures 30, au Palais des Congrès (Grand Auditorium), 2, place de la Porte Maillot, 75017 Paris, en assemblée générale mixte, dont l’ordre du jour sera :

     

    Ordre du jour

     

     Délibérations relevant de la partie ordinaire de l'assemblée

     

    — Rapport du conseil d'administration ;

    — Rapports des commissaires aux comptes ;

    — Approbation des opérations et des comptes annuels de l'exercice 2006 de la société mère ;

    — Approbation des comptes consolidés de l'exercice 2006 ;

    — Affectation du résultat et fixation du montant du dividende ;

    — Conventions réglementées ;

    — Renouvellement du mandat de deux administrateurs ;

    — Changement de dénomination sociale d'un commissaire aux comptes titulaire ;

    — Renouvellement du mandat d'un commissaire aux comptes titulaire ;

    — Nomination d'un commissaire aux comptes suppléant ;

    — Autorisation à donner au conseil d'administration d'opérer sur les actions de la société.

     

     Délibérations relevant de la partie extraordinaire de l'assemblée

     

    — Rapport du conseil d'administration ;

    — Rapport spécial des commissaires aux comptes ;

    — Rapport d'un expert indépendant ;

    — Délégation de compétence au conseil d'administration de procéder à l'émission à titre gratuit de bons de souscription d’actions en cas d’offre publique visant la société ;

    — Délégation de compétence à donner au conseil d’administration à l’effet de procéder à l’augmentation du capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de toutes entités ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarié international du Groupe Suez ;

    — Délégation à l'effet de consentir des options de souscription et d'achat d'actions aux mandataires sociaux et aux salariés de la société et de certaines sociétés ou groupements qui lui sont liés ;

    — Autorisation à donner au conseil d'administration de procéder à des attributions gratuites d'actions en faveur des mandataires sociaux et des salariés de la société et de certaines sociétés ou groupements qui lui sont liés ;

    — Autorisation à donner au conseil d'administration de réduire le capital social par annulation d'actions ;

    — Modification des statuts pour prendre en compte la suppression de l'immobilisation des titres au porteur, la possibilité de réunir les assemblées dans un département limitrophe de Paris et le vote par Internet ;

    — Pouvoirs pour l'exécution des décisions de l'assemblée et pour les formalités.

     

    ————————

     

    Conditions et modalités de participation à cette assemblée :

     

    Contrairement à la situation antérieure qui prévoyait un blocage des actions la veille de l'assemblée et jusqu'au lendemain de celle-ci (règle statutaire propre à Suez), la règle est dorénavant l'inscription en compte trois jours ouvrés avant la date de l'Assemblée (sans obligation de détention postérieure), soit le 30 avril 2007 minuit (heure de Paris).

     

    Pour participer à l’assemblée, les actionnaires doivent désormais justifier de la propriété de leurs titres, conformément à l’article 136 du décret du 23 mars 1967 modifié par le décret n° 2006-1566 du 11 décembre 2006.

     

    — pour l’actionnaire nominatif, par l’inscription de ses actions sur les registres de la société ;

    — pour l’actionnaire « au porteur », sa participation est subordonnée à l’enregistrement comptable de ses actions, à son nom ou au nom de l’intermédiaire inscrit pour son compte (dans le cas d’un actionnaire non résident), dans son compte titres tenu par son intermédiaire bancaire ou financier qui le gère.

    L’enregistrement comptable des titres doit être constaté par une attestation de participation délivrée par l'intermédiaire habilité qui apportera ainsi la preuve de la qualité d’actionnaire. Cette attestation de participation doit être jointe au formulaire de vote par correspondance ou par procuration ou à la demande de carte d’admission adressés, par l’intermédiaire habilité, à CACEIS Corporate Trust, mandataire de Suez.

     

    Sous réserve du dépôt de l'attestation de participation dans le délai requis, l'actionnaire a trois moyens d’exercer son droit de vote :

    — assister personnellement à l’assemblée générale ;

    — utiliser un formulaire de vote par correspondance ou par procuration, qui lui offre la possibilité de choisir l’une des trois options suivantes :

     

    - donner pouvoir au président de l’assemblée,

    - voter par correspondance ;

     

    Le formulaire de vote par correspondance ou par procuration sera adressé directement aux actionnaires nominatifs. Les actionnaires au porteur pourront obtenir ce formulaire auprès de CACEIS Corporate Trust, Service Assemblées, à compter de la date de convocation de l'assemblée, par demande faite par lettre recommandée avec demande d'avis de réception. Cette lettre devra être reçue au Service Assemblées de CACEIS Corporate Trust, 14, rue Rouget de Lisle, 92862 Issy-les-Moulineaux Cedex 9, au plus tard six jours avant la date de réunion de cette assemblée.

    Le formulaire de vote par correspondance devra être renvoyé de telle façon que le Service Assemblées de CACEIS Corporate Trust puisse le recevoir au plus tard trois jours calendaires avant la tenue de l'Assemblée, soit le 1er mai 2007.

     

    - donner pouvoir à un tiers (conjoint ou autre actionnaire de Suez assistant à l’assemblée) ;

     

    — voter par Internet (voir ci-dessous).

     

    Il est rappelé que :

    — dans le cas d'un vote par correspondance ou par Internet, l'actionnaire qui aura opté pour ce mode de participation à l'Assemblée n'aura plus la possibilité d'y assister ou de s'y faire représenter ;

    — les propriétaires indivis sont tenus de se faire représenter à l’assemblée par un seul d’entre eux, considéré comme propriétaire ;

    — le droit de vote en assemblée appartient exclusivement à l’usufruitier.

     

    Il est fortement conseillé aux actionnaires souhaitant assister à l’assemblée de faire parvenir leur demande de carte d’admission à CACEIS Corporate Trust au plus tard 5 ouvrés avant la date de l'assemblée (27 avril 2007).

    Si un actionnaire cède ses titres postérieurement à la transmission de ses instructions (et jusqu’à trois jours ouvrés avant la date de l'Assemblée), soit jusqu'au 30 avril 2007 à minuit (heure de Paris), son intermédiaire signalera cette cession à CACEIS Corporate Trust qui annulera les instructions (vote, demande de carte, pouvoir), sans intervention de la part de l'actionnaire.

     

    Vote par Internet : Suez met à la disposition de ses actionnaires un site dédié au vote sur Internet préalablement à l’Assemblée, www.suez.com, qui permet à chaque actionnaire d’exprimer son mode de participation par des moyens de télécommunication, préalablement à l’assemblée générale, dans les conditions définies ci-après :

     

    Actionnaires au nominatif :

    — tous les actionnaires au nominatif (purs et administrés) recevront par courrier de CACEIS Corporate Trust leur identifiant et code d’accès pour se connecter sur le site ;

    — ils devront alors suivre les indications mentionnées sur l’écran pour voter sur Internet.

     

    Actionnaires au porteur :

    — les actionnaires au porteur souhaitant voter par Internet préalablement à l’assemblée devront demander à leur intermédiaire financier une attestation de participation en précisant leur intention de voter via Internet ;

    — cette attestation de participation doit être transmise par les établissements teneurs de compte, en précisant la mention « Vote via Internet », à CACEIS Corporate Trust ;

    — à réception de l’attestation de participation, CACEIS Corporate Trust adressera à l’actionnaire par courrier, à l’adresse figurant sur l’attestation, son identifiant et code d’accès nécessaires à sa connexion au site. L’actionnaire pourra alors exprimer son vote.

     

    Cet espace Internet, sécurisé et dédié au vote préalable à l’assemblée générale mixte, sera ouvert du 18 avril 2007 au 3 mai 2007, 15 heures, heure de Paris.

     

    Il est recommandé aux actionnaires de ne pas attendre les derniers jours pour voter, cela afin d’éviter d’éventuels engorgements des communications par Internet qui auraient pour conséquence l’absence de prise en compte du formulaire unique électronique.

     

    Le conseil d'administration.

     

    0704360

    30/03/2007 : Convocations (24)

    Société : Suez
    Catégorie 2 : Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts (24_N2)
    Numéro d'affaire : 3539
    Texte de l'annonce :

    0703539

    30 mars 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°39


    Convocations
    ____________________

    Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts
    ____________________



     

    SUEZ

    Société anonyme au capital de 2 554 888 806 €.

    Siège social : 16, rue de la Ville-l'Evêque, 75008 Paris.

    542 062 559 R.C.S. Paris.

    Avis de réunion.

    Mesdames et Messieurs les actionnaires de la société Suez sont informés qu'ils seront prochainement convoqués en assemblée générale mixte le vendredi 4 mai 2007, à 14 h 30, au Palais des Congrès (Grand Auditorium) 2, place de la Porte Maillot, 75017 Paris, en vue de délibérer sur l'ordre du jour suivant :

     

    Délibérations relevant de la partie ordinaire de l'assemblée

     

    — Rapport du conseil d'administration ;

    — Rapports des commissaires aux comptes ;

    — Approbation des opérations et des comptes annuels de l'exercice 2006 de la société mère ;

    — Approbation des comptes consolidés de l'exercice 2006 ;

    — Affectation du résultat et fixation du montant du dividende ;

    — Conventions réglementées ;

    — Renouvellement du mandat de deux administrateurs ;

    — Changement de dénomination sociale d'un commissaire aux comptes titulaire ;

    — Renouvellement du mandat d'un commissaire aux comptes titulaire ;

    — Nomination d'un commissaire aux comptes suppléant ;

    — Autorisation à donner au conseil d'administration d'opérer sur les actions de la société.

     

    Délibérations relevant de la partie extraordinaire de l'assemblée

     

    — Rapport du conseil d'administration ;

    — Rapport spécial des commissaires aux comptes ;

    — Rapport d'un expert indépendant ;

    — Délégation de compétence au conseil d'administration de procéder à l'émission à titre gratuit de bons de souscription d’actions en cas d’offre publique visant la société ;

    — Délégation de compétence à donner au conseil d’administration à l’effet de procéder à l’augmentation du capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de toutes entités ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarié international du Groupe Suez ;

    — Délégation à l'effet de consentir des options de souscription et d'achat d'actions aux mandataires sociaux et aux salariés de la société et de certaines sociétés ou groupements qui lui sont liés ;

    — Autorisation à donner au conseil d'administration de procéder à des attributions gratuites d'actions en faveur des mandataires sociaux et des salariés de la société et de certaines sociétés ou groupements qui lui sont liés ;

    — Autorisation à donner au conseil d'administration de réduire le capital social par annulation d'actions ;

    — Modification des statuts pour prendre en compte la suppression de l'immobilisation des titres au porteur, la possibilité de réunir les assemblées dans un département limitrophe de Paris et le vote par Internet ;

    — Pouvoirs pour l'exécution des décisions de l'assemblée et pour les formalités.

     Projet de résolutions.

     Résolutions relevant de la partie ordinaire de l'assemblée.

     

    Première résolution   (Approbation des opérations et des comptes annuels de l'exercice 2006 de la société mère). — L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d'administration et du rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels, approuve les opérations de l'exercice 2006 ainsi que les comptes annuels au 31 décembre 2006 de la société mère tels qu'ils lui sont présentés.

     

    Deuxième résolution   (Approbation des comptes consolidés de l'exercice 2006). L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d'administration et du rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés, approuve les comptes consolidés au 31 décembre 2006 tels qu'ils lui sont présentés.

     

    Troisième résolution   (Affectation du résultat et fixation du montant du dividende) . — L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire et constatant que le bénéfice net de l'exercice 2006 de la société mère s'élève à 6 970 079 567,45 euros et le report à nouveau à zéro, approuve l'affectation de ces sommes, représentant au total 6 970 079 567,45 euros, telle qu'elle est proposée par le conseil d'administration, à savoir :

     

     

    (En euros)

    Dividende statutaire de 5 % du nominal
    (0,10 euro par action) sur :

     

    1 277 444 403 actions existantes au 31 décembre 2006, jouissance 1er janvier 2006,

    127 744 440,30

    400 000 actions nouvelles maximum, jouissance 1er janvier 2006, susceptibles d'être créées en mars 2007 dans le cadre de la réouverture en faveur des salariés de l'offre publique combinée d'achat et d'échange de Suez sur Electrabel

    40 000,00

    Dividende complémentaire (1,10 euro par action) sur ces 1 277 844 403 actions

    1 405 628 843,30

        Distribution totale maximale (1,20 euro par action)

    1 533 413 283,60

    Poste "Autres réserves"

    5 436 666 283,85

     

    6 970 079 567,45

     

    L'assemblée fixe, en conséquence, le dividende net pour l'exercice 2006 à 1,20 euro par action. L’intégralité de cette distribution est éligible à l’abattement de 40 % prévu au paragraphe 3 de l’article 158 du Code général des Impôts.

     

    Ce dividende sera mis en paiement le lundi 7 mai 2007.

     

    Il est précisé qu'au cas où, lors de la mise en paiement de ce dividende, la société :

    — détiendrait certaines de ses propres actions et

    — serait amenée à créer moins d'actions nouvelles, jouissance 1er janvier 2006, que le chiffre de 400 000 figurant ci-dessus,

    les sommes correspondant au dividende non versé à hauteur de ces actions seraient affectées au poste "Autres réserves".

     

    L'assemblée prend acte, conformément à la loi, des sommes réparties au titre des 3 exercices précédents :

     

    Exercice

    Nombre d'actions rémunérées

    Sommes réparties euros

    Dividende net (*) euros

    Avoir fiscal (*)euros

    Revenu global (*)euros

    2003

    992 256 980 actions entièrement libérées

    704,5 millions

    0,70

    0,35

    1,05

     

    3 273 914 actions non libérées

    2,3 millions

    0,70

    0,35

    1,05

    2004

    1 008 434 678 actions entièrement libérées

    806,7 millions

    0,79

    -

    0,79

    2005

    1 260 366 555 actions entièrement libérées

    1 260,3 millions

    1,00

    -

    1,00

    (*) Après ajustement suite à l'augmentation de capital en numéraire du 12 octobre 2005 avec maintien du droit préférentiel de souscription.

     

    Quatrième résolution (Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées). — L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées visées à l'article L. 225-38 du Code de commerce, approuve les opérations conclues ou exécutées au cours de l'exercice.

     

    Cinquième résolution   (Renouvellement du mandat d'un administrateur (M. Jacques Lagarde).   L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration, renouvelle, pour une durée de 4 ans, le mandat d'administrateur de M. Jacques Lagarde.

    Le mandat de M. Jacques Lagarde prendra fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2010.

     

    Sixième résolution (Renouvellement du mandat d'un administrateur (Mme Anne Lauvergeon). — L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration, renouvelle, pour une durée de 4 ans, le mandat d'administrateur de Mme Anne Lauvergeon.

    Le mandat de Mme Anne Lauvergeon prendra fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2010.

     

    Septième résolution (Changement de dénomination sociale de la société Barbier Frinault & Autres, commissaire aux comptes titulaire). — L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, prend acte, en tant que de besoin, du changement de dénomination sociale de la société Barbier Frinault & Autres, commissaire aux comptes titulaire, à compter du 1er juillet 2006, la nouvelle dénomination sociale de ladite société étant Ernst & Young et Autres.

     

    Huitième résolution (Renouvellement du mandat d’un commissaire aux comptes titulaire). — L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, renouvelle en qualité de commissaire aux comptes titulaire, pour 6 exercices, la société Ernst & Young et Autres, société par actions simplifiée à capital variable, ayant son siège social à Neuilly-sur-Seine (92200), 41, rue Ybry, immatriculée au registre de commerce et des sociétés de Nanterre sous le numéro 438 476 913 R.C.S. Nanterre.

    Le mandat de la société Ernst & Young et Autres prendra fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2012.

     

    Neuvième résolution (Nomination d’un commissaire aux comptes suppléant). — L'assemblée Générale, statuant en la forme ordinaire, nomme en qualité de commissaire aux comptes suppléant, la société Auditex, société anonyme au capital de 2 328 672 euros, ayant son siège social à Paris-La Défense cedex (92037), Faubourg de l'Arche, immatriculée au registre de commerce et des sociétés de Nanterre sous le numéro 377 652 938 R.C.S. Nanterre.

    La société Auditex sera le suppléant de la société Ernst & Young et Autres et son mandat prendra fin en même temps que celui de cette dernière, à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice 2012.

     

    Dixième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration d’opérer sur les actions de la société). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport spécial du conseil d’administration et du descriptif du programme de rachat d'actions propres, autorise le conseil d’administration à acquérir des actions de la société, dans les conditions prévues par l’article L. 225-209 du Code de commerce en vue :

      — de l’animation du cours par un prestataire de services d’investissements dans le cadre de contrats de liquidité ;

      — de leur annulation ultérieure dans le cadre d’une réduction de capital qui serait décidée ou autorisée par l’assemblée générale extraordinaire ;

      — de leur attribution ou de leur cession à des salariés ou anciens salariés ou à des mandataires sociaux ou anciens mandataires sociaux du Groupe, ou de la mise en oeuvre de plans d’option d’achat ou de souscription d’actions ;

      — de leur conservation et de leur remise ultérieure à l’échange ou en paiement dans le cadre d’opération de croissance externe, dans la limite de 5 % du capital social ;

      — de la couverture de valeurs mobilières donnant droit à l'attribution d'actions de la société par remise d'actions à l'occasion de l'exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant droit par remboursement, conversion, échange, présentation d'un bon ou de toute autre manière à l'attribution d'actions de la société.

    Et selon les modalités suivantes :

      — le nombre maximum d’actions acquises ne pourra excéder 10 % du capital social au jour de la présente décision et le montant cumulé des acquisitions net de frais ne pourra excéder la somme de 7 milliards d'euros ;

      — le prix maximum d’achat ne devra pas excéder 55 euros.

    L’achat des actions ainsi que leur vente ou transfert pourront être réalisés par tous moyens, sur le marché boursier ou de gré à gré. Ces moyens incluent l'utilisation de tout instrument financier dérivé, négocié sur un marché réglementé ou de gré à gré et la mise en place d'opérations optionnelles telles que des achats et ventes d’options d’achat ou de vente. Ces opérations pourront être effectuées à tout moment, sauf en période d'offre publique visant la société, conformément aux dispositions légales en vigueur.

    En cas d’augmentation de capital par incorporation de réserves et attribution d’actions gratuites, ainsi qu’en cas, soit d’une division, soit d’un regroupement des titres, les prix indiqués ci-dessus seront ajustés arithmétiquement dans la proportion requise par la variation du nombre total d’actions déterminée par l’opération.

    La présente autorisation prend effet à l’issue de la présente assemblée et est donnée pour une durée de 18 mois à compter de ce jour ; elle annule et remplace celle donnée par l’assemblée générale mixte du 5 mai 2006 dans sa 6ème résolution.

    L’assemblée générale donne tous pouvoirs au conseil d’administration, avec faculté de délégation, pour mettre en oeuvre la présente autorisation, conclure tous accords, effectuer toutes formalités et déclarations auprès de tous organismes et, généralement, faire tout ce qui est nécessaire.

    Résolutions relevant de la partie extraordinaire de l'assemblée.

    Onzième résolution (Délégation de compétence au conseil d'administration de procéder à l'émission à titre gratuit de bons de souscription d’actions en cas d’offre publique visant la société). — L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire aux conditions de quorum et de majorité prévues à l'article L. 225-98 du Code de commerce, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes :

    1. Délègue au conseil d'administration sa compétence pour procéder, en une ou plusieurs fois, à l'émission de bons soumis au régime des articles L. 233-32 II et L. 233-33 du Code de commerce permettant de souscrire, à des conditions préférentielles,   à une ou plusieurs actions de la société et à leur attribution gratuite à tous les actionnaires de la société ayant cette qualité avant l'expiration de la période d'offre publique ainsi que fixer les conditions d’exercice et les caractéristiques desdits bons. Le montant nominal maximal des actions ordinaires qui pourraient être ainsi émises ne pourra dépasser le plafond de 2,7 milliards d'euros et le nombre maximal de bons qui pourraient être émis ne pourra dépasser le nombre d'actions composant le capital social lors de l'émission des bons.

    2. Décide que la présente délégation ne pourra être utilisée qu’en cas d’offre publique visant la société.

    3. Décide que le conseil d'administration, avec faculté de subdélégation, aura tous pouvoirs pour mettre en oeuvre, dans les conditions prévues par la loi, la présente délégation.

    La présente délégation prendra effet à l'issue de la présente assemblée. Elle est donnée pour une durée de 18 mois à compter de ce jour ; elle annule et remplace celle donnée par l'assemblée générale mixte du 5 mai 2006 dans sa 10ème résolution.

     

    Douzième résolution (Délégation de compétence à donner au conseil d’administration à l’effet de procéder à l’augmentation du capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de toutes entités ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarié international du Groupe Suez). — L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, conformément aux dispositions de l’article L. 225-138 du Code de commerce, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes ainsi que du rapport de l’expert indépendant :

    1. annule l'autorisation conférée par la treizième résolution de l'assemblée générale mixte du 5 mai 2006 d'augmenter le capital social en faveur de la société Spring Multiple 2006 SCA et/ou de toute société ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d'une des formules multiples du plan d'actionnariat salarié international du Groupe Suez ;

    2. délègue au conseil d’administration la compétence de procéder à l’augmentation du capital social, en une ou plusieurs fois, dans un délai de 18 mois à compter du jour de la présente assemblée, d’un montant nominal maximum de 30 millions d'euros par l’émission d’un nombre maximum de 15 millions d'actions nouvelles de 2 euros nominal chacune ;

    3. délègue au conseil d'administration la compétence de sélectionner la ou les entités auxquelles il est fait référence au point 5 ci-dessous ;

    4. décide que le montant définitif de l’augmentation de capital sera fixé par le conseil d'administration qui aura tous pouvoirs à cet effet ;

    5. décide que le montant des souscriptions de chaque salarié ne pourra excéder les limites qui seront prévues par le conseil d'administration dans le cadre de la présente délégation et qu’en cas d’excès des souscriptions des salariés, celles-ci seront réduites suivant les règles définies par le conseil d’administration ;

    6. décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires et de réserver la souscription de la totalité des actions à émettre, conformément aux dispositions de l’article L.225‑138 du Code de commerce, à toutes entités de droit français ou étranger, dotées ou non de la personnalité morale, ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarié international du Groupe ;

    7. décide que le prix d’émission des actions nouvelles sera égal à celui des actions émises dans le cadre de la prochaine augmentation de capital au bénéfice des salariés adhérents à un Plan d’Epargne du Groupe Suez, en application de la douzième résolution de l’assemblée générale mixte du 5 mai 2006 et qui sera égal à 80 % de la moyenne des cours d’ouverture de l’action sur le marché Eurolist d’Euronext Paris lors des 20 séances de bourse précédant le jour de la décision fixant la date d’ouverture de la période de souscription à l’augmentation de capital réservée aux adhérents à un Plan d’Epargne du Groupe Suez ;

    8. décide que le conseil d’administration pourra déterminer les formules de souscription qui seront présentées aux salariés dans chaque pays concerné, au vu des contraintes de droit local applicables, et sélectionner les pays retenus parmi ceux dans lesquels le Groupe Suez dispose de filiales entrant dans le périmètre de consolidation des comptes de Suez en application de l'article L.444-3 du Code du travail ainsi que celles desdites filiales dont les salariés pourront participer à l'opération ;

    9. décide, que le montant de l’augmentation de capital ou de chaque augmentation de capital sera, le cas échéant, limité au montant de chaque souscription reçue par Suez, en respectant les dispositions légales et réglementaires applicables.

     

    Treizième résolution (Délégation à l'effet de consentir des options de souscription et d'achat d'actions aux mandataires sociaux et aux salariés de la société et de certaines des sociétés ou groupements qui lui sont liés). — L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes :

      — autorise le conseil d’administration à consentir, en une ou plusieurs fois, dans le délai de 38 mois à compter du jour de la présente assemblée, au bénéfice de ceux qu'il désignera parmi les mandataires sociaux et les salariés de la société ainsi que de certaines des sociétés ou groupements d'intérêt économique qui lui sont liés dans les conditions énoncées à l'article L. 225-180 du Code de commerce, des options donnant droit à la souscription d'actions nouvelles de la société, émises au titre de l'augmentation de son capital, ou à l'achat d'actions existantes de la société détenues par celle-ci dans les conditions légales et réglementaires ;

      — constate que la présente autorisation comporte, au profit des bénéficiaires des options de souscription, renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions qui seront émises au fur et à mesure des levées d'options de souscription ;

      — décide :

        — que le prix de souscription d'actions nouvelles ainsi que le prix d'achat d'actions existantes seront déterminés, sans décote, conformément aux dispositions prévues par les articles L. 225-177 et L. 225-179 du code précité ;

        — que, en cas d'opérations réalisées par la société et pouvant modifier la valeur des actions composant son capital, il sera procédé à un ajustement du nombre et du prix de souscription ou d'achat des actions sous option sans que cet ajustement puisse avoir pour effet de ramener le prix de souscription au-dessous du montant nominal de l'action ;

        — que, sans préjudice de l'incidence de l'ajustement visé ci-dessus, le montant total des options ultérieurement ouvertes en vertu de la présente autorisation ne pourra pas donner droit de souscrire ou d’acheter un nombre total d'actions supérieur à 3 % du capital social, au jour de la décision d’attribution ;

        — donne tous pouvoirs au conseil d’administration pour arrêter, dans le respect des lois et règlements en vigueur ainsi que des dispositions de la présente résolution, toutes les conditions et modalités de l'attribution des options et de leur levée et, notamment, pour :

        — désigner les bénéficiaires des différentes sortes d'options ;

        — fixer les prix de souscription des actions nouvelles ou d'achat des actions anciennes, la ou les époques d'exercice des options au cours de la durée de validité des options qui ne pourra pas être supérieure à 10 ans ;

        — stipuler, éventuellement, l'interdiction de revente de tout ou partie des actions acquises par l'exercice des options pendant un délai qui ne pourra pas excéder 3 ans à compter de la levée de l'option ;

        — le cas échéant, fixer les périodes de suspension temporaire de l’exercice des options, nécessitées par certaines opérations financières ;

        — constater les augmentations du capital social résultant de levées d'options : modifier les statuts en conséquence ; accomplir toutes formalités, directement ou par mandataire ;

        — imputer les frais des augmentations de capital social sur le montant des primes afférentes à ces augmentations et prélever sur ce montant les sommes nécessaires pour porter la réserve légale au dixième du nouveau capital après chaque augmentation ;

        — d'une façon générale, prendre toutes mesures utiles et faire le nécessaire ;

        — charge le conseil d’administration d'informer chaque année l'assemblée générale ordinaire des opérations réalisées en vertu de la présente autorisation, conformément aux dispositions légales et réglementaires en vigueur ;

        — donne tous pouvoirs au conseil d’administration pour décider, le cas échéant, toutes modifications et adaptations des conditions relatives au bénéfice des options de souscription et d’achat d’actions qui avaient été attribuées antérieurement à la présente assemblée.

    La présente résolution annule et remplace l’autorisation de consentir les options de souscription et d’achat d’actions conférées par l’assemblée générale Mixte du 27 avril 2004 dans sa 18ème résolution.

     

    Quatorzième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration de procéder à des attributions gratuites d'actions en faveur des mandataires sociaux et des salariés de la société et de certaines des sociétés ou groupements qui lui sont liés). — L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes et conformément aux dispositions du Code de commerce et, notamment, des articles L.225‑197‑1 et suivants :

      — autorise le conseil d'administration à procéder, en une ou plusieurs fois, dans le délai de 38 mois à compter du jour de la présente assemblée, au bénéfice de ceux qu'il désignera parmi les mandataires sociaux et les salariés de la société ainsi que de certaines des sociétés ou groupements d'intérêt économique qui lui sont liés dans les conditions énoncées à l'article L.225-197-2 du Code précité, à des attributions gratuites d'actions existantes ou à émettre de la société ;

      — décide :

        — que le conseil d'administration déterminera l'identité des bénéficiaires des attributions ainsi que les conditions parmi lesquelles devra obligatoirement figurer au moins la condition d'une rentabilité minimum des capitaux employés du Groupe et, le cas échéant, les critères d'attribution des actions ;

        — qu'en cas d'opérations réalisées par la société et pouvant modifier la valeur des actions composant son capital, il sera procédé à un ajustement du nombre d'actions attribuées ;

        — que, sans préjudice de l'incidence de l'ajustement visé ci-dessus, le nombre total d'actions attribuées en vertu de la présente autorisation ne pourra pas être supérieur à 1 % du capital social au jour de la décision d'attribution, étant précisé que le nombre d'actions ainsi attribuées s'imputera sur le nombre total d'actions, limité à 3 % du capital social au jour de la décision d'attribution, pouvant être souscrites ou achetées en vertu de la 13ème résolution de l'assemblée générale mixte de la société en date du 4 mai 2007 relative à l'attribution d'options de souscription ou d'achat d'actions de la société ;

        — que l'attribution des actions à leurs bénéficiaires sera définitive au terme d'une période minimale de 2 ans pour tout ou partie des actions attribuées et que la durée minimale de l'obligation de conservation des actions par les bénéficiaires est fixée à 2 ans ; pour celles des actions attribuées dont la période minimale d'acquisition est fixée à 4 ans, la durée minimale de l'obligation de conservation peut être supprimée ;

        — qu'en cas d'invalidité du bénéficiaire remplissant les conditions fixées par la loi, l'attribution définitive des actions pourra avoir lieu avant le terme de la période d'acquisition tant pour les attributions réalisées au titre de la présente résolution que pour celles réalisées au titre de la 16ème résolution de l'assemblée générale mixte du 13 mai 2005 ;

        — prend acte que la présente décision comporte renonciation de plein droit des actionnaires, en faveur des attributaires d'actions gratuites, à la partie des réserves qui, le cas échéant, sera incorporée au capital en cas d'émissions d'actions nouvelles ;

        — donne tous pouvoirs au conseil d'administration, avec faculté de subdélégation, pour, dans le respect des lois et règlements en vigueur, mettre en oeuvre la présente autorisation.

    La présente résolution annule et remplace l’autorisation de procéder à des attributions gratuites d'actions conférées par l’assemblée générale mixte du 13 mai 2005 dans sa seizième résolution.

     

    Quinzième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration de réduire le capital social par annulation d’actions). — L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, autorise le conseil d’administration, en application de l’article L. 225-209 du Code de commerce, à réduire le capital social, en une ou plusieurs fois, par annulation de tout ou partie des actions acquises par la société elle-même, dans la limite de 10 % du capital social de la société par période de 24 mois.

    La présente autorisation prend effet à l’issue de la présente assemblée et est donnée pour une durée de 18 mois à compter de ce jour ; elle annule et remplace celle donnée par l’assemblée générale mixte du 5 mai 2006 dans sa 14ème résolution.

    L'assemblée générale confère tous pouvoirs au conseil d’administration pour :

      — procéder à cette ou ces réductions de capital ;

      — en arrêter le montant définitif, en fixer les modalités et en constater la réalisation ;

      — imputer la différence entre la valeur comptable des actions annulées et leur montant nominal sur tous postes de réserves et primes ;

      — procéder à la modification corrélative des statuts et, généralement, faire le nécessaire ;

    le tout conformément aux dispositions légales en vigueur lors de l’utilisation de la présente autorisation.

     

    Seizième résolution (Modification de l'article 22 "Catégories – Composition", de l'article 23 "Réunions" et de l'article 24 "Droit de vote" des statuts (Titre VI – Assemblées générales). — L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration, décide de modifier comme suit l'article 22 et l'article 24 des statuts :

    "Article 22 – Catégories – Composition

    Les assemblées générales sont qualifiées d'extraordinaires lorsque leurs décisions se rapportent à une modification des statuts et d'ordinaires dans tous les autres cas.

    Tout actionnaire, quel que soit le nombre de titres qu’il possède, peut participer, personnellement ou par mandataire, aux assemblées, sur justification de son identité et de l'enregistrement comptable des titres à son nom ou au nom de l'intermédiaire inscrit pour son compte en application du septième alinéa de l'article L. 228-1 du code de commerce, au troisième jour ouvré précédant l'assemblée à zéro heure, heure de Paris, soit dans les comptes de titres nominatifs tenus par la société, soit dans les comptes de titres au porteur tenus par un intermédiaire habilité.

    Tout actionnaire peut également, si le conseil d’administration ou son président le permet au moment de la convocation d’une assemblée générale, participer à cette assemblée par visioconférence ou par des moyens électroniques de télécommunication ou de télétransmission ; la société peut, à cet effet, utiliser un procédé d'identification répondant aux conditions définies à la première phrase du second alinéa de l'article 1316-4 du Code civil. Cet actionnaire est alors réputé présent à cette assemblée pour le calcul du quorum et de la majorité.

    L’assemblée générale, régulièrement constituée, représente l’universalité des actionnaires.

    Les délibérations de l’assemblée, prises conformément à la loi et aux statuts, obligent tous les actionnaires".

    "Article 23 – Réunions

    Les assemblées d'actionnaires sont convoquées et délibèrent dans les conditions prévues par la loi.

    Les réunions ont lieu au siège social ou dans tout autre lieu du département du siège social ou d'un département limitrophe.

    Les assemblées sont présidées par le président du conseil d'administration ou, en son absence, par le vice-président le plus âgé présent à la séance ; à défaut par un administrateur spécialement délégué à cet effet par le conseil d'administration. A défaut encore, l'assemblée élit elle-même son président.

    Les procès-verbaux des assemblées sont dressés et leurs copies sont certifiées et délivrées conformément à la loi".

    "Article 24 – Droit de vote

    Le droit de vote attaché aux actions est proportionnel à la quotité de capital qu'elles représentent et chaque action donne droit à une voix au moins.

    Lorsque les actions sont l'objet d'un usufruit, le droit de vote attaché à ces actions appartient aux usufruitiers dans les assemblées générales ordinaires et extraordinaires.

    Un droit de vote double de celui conféré aux autres actions, eu égard à la quotité du capital qu’elles représentent, est attribué à toutes les actions entièrement libérées pour lesquelles il est justifié d’une inscription nominative depuis deux ans au moins au nom du même actionnaire ou au nom de cet actionnaire et de personnes dont il tient ses droits, soit par succession ab intestat ou testamentaire, soit par partage de communauté de biens entre époux, soit par donation entre vifs au profit d’un conjoint ou d’un parent au degré successible.

    En cas d’augmentation de capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes d’émission, ce droit de vote double est conféré, dès leur émission, aux actions nominatives attribuées gratuitement à un actionnaire à raison des actions anciennes pour lesquelles il bénéficie de ce droit.

    Tout actionnaire peut voter par correspondance dans les conditions et selon les modalités fixées par les dispositions légales et réglementaires en vigueur. Les actionnaires peuvent, dans les conditions fixées par les lois et règlements, adresser leur formule de procuration et de vote par correspondance soit sous forme papier, soit, sur décision du conseil d’administration publiée dans l’avis de réunion et l’avis de convocation, par télétransmission ; la société peut, à cet effet, utiliser un procédé d'identification répondant aux conditions définies à la première phrase du second alinéa de l'article 1316-4 du code civil".

     

    Dix-septième résolution (Pouvoirs pour l’exécution des décisions de l’Assemblée et pour les formalités). — L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, donne tous pouvoirs au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait du procès-verbal de la présente assemblée pour effectuer tous dépôts et formalités où besoin sera.

     

    ————————

     

    Tous les actionnaires, quel que soit le nombre d'actions qu'ils détiennent, pourront prendre part aux délibérations de l'assemblée.

     

    A défaut d’assister personnellement à cette assemblée, les actionnaires peuvent voter par correspondance, donner pouvoir au président de l'assemblée, se faire représenter par leur conjoint ou par un mandataire lui-même actionnaire, ou voter par Internet.

     

    Pour participer à l’assemblée, les actionnaires doivent justifier de la propriété de leurs titres, conformément à l'article 136 du décret du 23 mars 1967 modifié par le décret n° 2006-1566 du 11 décembre 2006, au 27 avril, minuit, heure de Paris :

    — pour l'actionnaire nominatif, par l'inscription de ses actions sur les registres de la Société ;

    — pour l'actionnaire "au porteur", sa participation est subordonnée à l'enregistrement comptable de ses actions, à son nom ou au nom de l'intermédiaire inscrit pour son compte (dans le cas d'un actionnaire non résident), au plus tard 3 jours ouvrés avant la date de l'assemblée, dans son compte titres tenu par l'intermédiaire bancaire ou financier qui le gère. L'enregistrement comptable des titres doit être constaté par une attestation de participation délivrée par son intermédiaire habilité, qui apportera ainsi la preuve de sa qualité d'actionnaire. Cette attestation de participation doit être jointe au formulaire de vote par correspondance ou par procuration, ou à la demande de carte d'admission, adressés, par l'intermédiaire habilité, à Caceis Corporate Trust - Service assemblées, mandataire de Suez.

     

    Les demandes d'inscription de projets de résolution à l'ordre du jour doivent être envoyées dans les conditions prévues par l'article 130 du décret 67-236 du 23 mars 1967, modifié par l’article 29 du décret 2006-1566, jusqu'à vingt-cinq jours avant l'assemblée générale.

     

     

     

    Un formulaire de vote par correspondance ou par procuration sera adressé directement aux actionnaires nominatifs. Les actionnaires au porteur pourront obtenir ce formulaire auprès de Caceis Corporate Trust, Service assemblées, à compter de la date de convocation de l'assemblée, par demande faite par lettre recommandée avec demande d'avis de réception. Cette lettre devra être reçue au Service assemblées de Caceis Corporate Trust, 14, rue Rouget de Lisle, 92862 Issy-les-Moulineaux Cedex 9, au plus tard six jours avant la date de réunion de cette assemblée.

     

    Dans le cas d'un vote par correspondance ou par Internet, l'actionnaire qui aura opté pour ce mode de participation à l'assemblée n'aura plus la possibilité d'y assister ou de s'y faire représenter.

     

    Le formulaire de vote par correspondance devra être renvoyé de telle façon que le Service assemblées de Caceis Corporate Trust puisse le recevoir au plus tard trois jours avant la tenue de l'assemblée.

     

    Suez met à la disposition de ses actionnaires un site dédié au vote par Internet préalablement à l’assemblée. Ce site, www.suez.com, permet à chaque actionnaire d’exprimer son mode de participation par des moyens de télécommunication préalablement à l’assemblée générale dans les conditions définies ci-après :

     

    Actionnaires au nominatif :

    — Tous les actionnaires au nominatif ( purs et administrés) recevront par courrier de Caceis Corporate Trust leur identifiant et code d’accès pour se connecter sur le site ;

    — Ils devront alors suivre les indications mentionnées sur l’écran pour voter sur Internet.

     

    Actionnaires au porteur :

    — Les actionnaires au porteur souhaitant voter par Internet préalablement à l’assemblée devront demander à leur intermédiaire financier une attestation de participation en précisant leur intention de voter via Internet. Le cas échéant, ils pourront remplir la demande qui sera jointe à la convocation ;

    — Cette demande d’attestation de participation, émise par l'actionnaire, sera transmise à son établissement teneur de compte qui devra la retourner à Caceis Corporate Trust en précisant la mention «  Vote via Internet »

    — A réception de l'attestation de participation, Caceis Corporate Trust adressera à l’actionnaire par courrier , à l’adresse figurant sur l'attestation, son identifiant et son code d’accès nécessaires à sa connexion au site. L’actionnaire pourra alors exprimer son vote.

     

    Cet espace Internet sécurisé et dédié au vote préalable à l’assemblée générale mixte sera ouvert du 18 avril 2007 au 3 mai 2007, 15 heures, heure de Paris.

     

    Il est recommandé aux actionnaires de ne pas attendre les derniers jours pour voter, cela afin d’éviter d’éventuels engorgements des communications par Internet qui auraient pour conséquence l’absence de prise en compte du formulaire unique électronique.

     

    Le conseil d'administration.

     

    0703539

    07/02/2007 : Publications périodiques (74C)

    Société : Suez
    Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles) (74C_N2)
    Numéro d'affaire : 999
    Texte de l'annonce :

    0700999

    7 février 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°17


    Publications périodiques
    ____________________

    Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)
    ____________________



      

    SUEZ

    Société anonyme au capital de 2 554 888 806 €uros.

    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

    542 062 559 R.C.S. Paris.

    Chiffre d’affaires 2006.

    Accélération de la croissance interne  + 11,3 %.

    (En milliards d'Euros)

    2006

    2005

    Chiffre d'affaires 2006

    44,3

    41,5

    Croissance interne (à périmètre et change comparables)

    + 11,3 %

    + 8,6 %

    Croissance organique (hors effet positif du prix du gaz)

    + 8,2 %

    + 6,3 %

    Croissance brute

    + 6,7 %

    + 9 %

     

    Au 31 décembre 2006, et après 1,7 milliard d’euros de sorties nettes de périmètre, le chiffre d’affaires de Suez s’élève à 44,3 milliards d’euros contre 41,5 milliards d’euros au 31 décembre 2005 (1). Il enregistre une croissance organique élevée de + 8,2 % (2), supérieure à l’objectif annoncé de + 7 % et en nette accélération par rapport à l’année précédente. A périmètre et change comparables, la croissance interne s’établit à + 11,3 %. Cette excellente performance démontre le dynamisme commercial du Groupe.

     

    Chacune des branches contribue fortement à la croissance organique :

    — Suez Energie Europe (+ 1 461 M€, + 10,4 %), s’appuie à la fois sur l’essor des ventes hors Benelux, notamment en France, en Allemagne, en Italie et en Espagne, et sur la hausse des prix de l’électricité sur l’ensemble de l’Europe ;

    — Suez Energie International (+ 636 M€, + 11,4 %), grâce au dynamisme de ses activités commerciales. Les ventes ont augmenté de + 179 M€ (+ 16,7 %) en Asie/Moyen Orient et de + 163 M€ (+ 13,4 %) en Amérique Latine. En Amérique du Nord (+ 193 M€, + 5,8 %), le Groupe bénéficie en outre du succès des ventes directes aux clients industriels et commerciaux aux Etats-Unis ;

    — Suez Energie Services (+ 515 M€, + 5,1 %), notamment grâce à la forte progression des activités d’installations et de services à l’énergie en France (+ 427 M€), et au développement des activités de génie climatique dans les pays européens ;

    — SUEZ Environnement (+ 677 M€, + 6,5 %), enregistre une forte croissance organique de + 7,2 % dans l’eau en Europe (+ 249 M€) particulièrement en France et en Espagne et de + 5,4 % dans la propreté en Europe (+ 249 M€) notamment en France, au Royaume Uni, en Allemagne et en Europe Centrale.

     

    Tous les métiers sont en nette croissance en 2006, et le Groupe a annoncé des contrats d’envergure en fin d’année qui contribueront aux performances des années à venir (contrats d’électricité et eau au Moyen Orient, PFI dans la propreté au Royaume Uni, projets GNL…).

     

    Le Groupe réalise en 2006 plus de 89 % de son chiffre d’affaires en Europe et en Amérique du Nord, et 80 % sur le seul continent européen. Le chiffre d’affaires est en progression brute de + 6,7 % (+ 2 800 M€) qui se décompose ainsi :

    — Croissance organique (+ 3 289 M€) ;

    — Effet de la hausse du prix du gaz (+ 1 144 M€) ;

    — Effets de périmètre (- 1 723 M€), dont -2 523 m€ d'effets de sorties (dont cession d’Electrabel Netten Vlaanderen -787 M€, de SE -691 M€, de SES -392 M€ et de SEI -513 M€) et + 800 M€ d'effets de sociétés entrantes (dont entrée de Rendo et Cogas aux Pays-Bas + 170 M€) ;

    — Effets de change (+ 91 M€), dont + 104 M€ pour le Real Brésilien et -38 M€ pour le dollar US.

     

    (1) Le Groupe a décidé d'appliquer dès décembre 2005 les interprétations relatives aux droits d'utilisation (IFRIC 4) ainsi que celles relatives aux concessions (IFRIC 12). Les chiffres d'affaires déclarés en 2005 et en 2006 intègrent ces retraitements.

    (2) Cf. tableau de présentation des données comparables en dernière page.

     

    Contribution au chiffre d'affaires par division.

    (En millions d'euros)

    31/12/2006

    31/12/2005

    Variation brute

    Croissance organique (1)

    SUEZ Energie Europe (2)

    15 971

    14 193

    12,5 %

    10,4 %

    SUEZ Energie International (2)

    6 242

    5 879

    6,2 %

    11,4 %

    SUEZ Energie Services

    10 637

    10 329

    3,0 %

    5,1 %

    SUEZ Environnement

    11 439

    11 089

    3,2 %

    6,5 %

        Total groupe

    44 289

    41 489

    6,7 %

    8,2 %

    (1) Cf. tableau de présentation des données comparables en dernière page.

    (2) Au total, les ventes du segment gaz et électricité (constitué de Suez Energie Europe et Suez Energie International) s’élèvent à 22 213 M€, avec une croissance organique de + 10,6 %.

     

    Suez Energie Europe.

     

    (En millions d'euros)

    31/12/2006

    31/12/2005

    Variation brute

    Croissance organique

    SUEZ Energie Europe

    15 971

    14 193

    12,5%

    10,4%

     

    Les activités de Suez Energie Europe sont en croissance brute de + 12,5 % (+ 1 778 M€) en 2006. Sur base comparable et notamment hors effet prix du gaz de + 855 M€ et cession d’Electrabel Netten Vlaanderen, la croissance organique du chiffre d’affaires est de + 1 461 M€.

     

    — Electricité : Les volumes vendus d’électricité se sont élevés à 156,3 TWh dont 100,1 TWh au Benelux. Au 31 décembre 2006, les ventes atteignent 9 594 M€, en croissance organique de + 15,4 % et brute de + 16,9 %. Cette progression résulte principalement de la hausse généralisée des prix de marché consécutive à celle des combustibles fossiles et de l’accroissement des volumes vendus hors Benelux (+ 24,6 %) où plus des deux tiers de la croissance du chiffre d’affaires sont réalisés.

     

      – En Belgique, les volumes vendus ont diminué de -2,4 %, principalement en raison d’une baisse des ventes sur le marché de gros. La croissance du chiffre d’affaires de + 4,2 % est portée par le segment Business (industrie et revendeurs) qui bénéficie du renouvellement du portefeuille de contrats d’une partie de sa clientèle industrielle sur la base de prix plus élevés et de l’augmentation de ses volumes vendus ;

      – Aux Pays-Bas, les quantités vendues ont augmenté de + 4,7 %. L’évolution favorable du portefeuille de clientèle, l'augmentation des prix et la consolidation de Rendo et Cogas à partir du quatrième trimestre ont conduit à un accroissement du chiffre d'affaires de + 26,0 % ;

      – Dans le reste de l’Europe, les ventes d’électricité continuent d’être caractérisées par une croissance à deux chiffres, tant en valeur qu’en volume, sur presque tous les marchés grâce aux succès commerciaux, notamment en France (+ 48,6 % en valeur), en Allemagne (+ 43,1 % en valeur) et en Italie (+ 34,6 % en valeur), au démarrage ou redémarrage d’installations de production (dont + 92 M€ liés à la mise en service de la centrale TGV de Castelnou en Espagne en juillet 2006) et également à la hausse des prix.

     

    — Gaz : Abstraction faite de l’impact de la hausse du prix du gaz de + 359 M€, les ventes de gaz réalisées par Electrabel sont en croissance organique de + 173 M€, soit + 7,9 %. Elles augmentent en brut de + 15,7 % en volume grâce aux ventes aux industriels aux Pays-Bas, la première consolidation de Rendo et Cogas, et aux ventes de gros, principalement au Benelux. La douceur climatique observée au quatrième trimestre absorbe l’effet positif des conditions hivernales rigoureuses du premier trimestre.

     

    Distrigaz enregistre une hausse de ses ventes aux industriels, notamment en France (113 sites desservis) et aux Pays-Bas. Le Groupe affiche néanmoins une décroissance organique globale (- 162 M€ ; - 6,7 %) suite à la baisse des ventes de cargaisons de GNL (opportunités exceptionnelles saisies en 2005) et des ventes aux centrales électriques hors Groupe.

     

    — Autres activités : La constitution au cours du 1er trimestre 2006 de l’opérateur unique "Eandis" a entraîné la cession par le groupe de sa filiale "Electrabel Netten Vlaanderen" à la nouvelle entité "Eandis", filiale à 100 % des intercommunales gestionnaires des réseaux de distribution flamands. En conséquence, cette filiale a été déconsolidée. C’est principalement cette opération qui explique la baisse du chiffre d’affaires des services et divers, sans effet sur les marges.

     

    Suez Energie International.

     

    (En millions d'euros)

    31/12/2006

    31/12/2005

    Variation brute

    Croissance organique

    SUEZ Energie International

    6 242

    5 879

    6,2 %

    11,4 %

     

    Le CA réalisé par Suez Energie International progresse de + 11,4 % (soit + 636 M€) à périmètre, change et prix du gaz comparables.

    Plus précisément, cet accroissement organique de l’activité provient de :

    — l’Amérique du Nord (+ 193 M€), principalement grâce aux succès commerciaux de Serna (Suez Energy Resources North America), 3ème fournisseur d’électricité aux consommateurs commerciaux et industriels aux Etats-Unis, et aux progrès dans l’activité « merchant » (+ 55 M€), notamment au Texas (Ercot).

    — l'Asie/Moyen-Orient (+ 179 M€) où l’accroissement des ventes en Thaïlande (+ 98 M€) et en Turquie (+ 47 M€) s’explique essentiellement par l’effet de l'augmentation des prix de l'électricité soutenue par celle des prix du gaz.

    — l'Amérique Latine (+ 163 M€) et particulièrement au Brésil où les ventes ont augmenté de + 143 M€ suite notamment à l’effet du remplacement de la dernière tranche courant 2005 des volumes contractuels initiaux par de nouveaux contrats bilatéraux avec des distributeurs et des clients industriels. Le Pérou enregistre quant à lui une croissance de + 25 M€ provenant principalement de l’accroissement des ventes de gaz.

    — l’activité Gaz Naturel Liquéfié (GNL), en croissance de + 101 M€ par rapport à 2005.

     

    Suez Energie Services.

     

    (En millions d'euros)

    31/12/2006

    31/12/2005

    Variation brute

    Croissance organique

    SUEZ Energie Services

    10 637

    10 329

    3,0 %

    5,1 %

     

    La progression organique des activités de Suez Energie Services est de + 515 M€ (+ 5,1 %). La croissance organique est calculée hors effet de l’augmentation du prix du gaz. Sans ce retraitement la croissance organique de Suez Energie Services s’élève à + 6,5 % avec en particulier une croissance de + 9,2 % pour Elyo France.

    La croissance organique est particulièrement soutenue dans les métiers d'installation et de maintenance en France (+ 339 M€, + 12,1 %), et notamment chez Ineo et Axima.

    Les activités de services en France (Elyo) enregistrent une croissance organique de + 4,0 % (+ 87 M€) du fait des développements commerciaux et des travaux complémentaires. L’impact climatique est neutre sur l’année, la douceur de novembre et décembre 2006 ayant compensé la rigueur des premiers mois de l’exercice.

    Dans le reste de l’Europe, Suez Energie Services a globalement bénéficié d’une croissance de ses opérations, notamment dans les activités de génie climatique.

     

    Suez Environnement.

     

    (En millions d'euros)

    31/12/2006

    31/12/2005

    Variation brute

    Croissance organique

    Suez Environnement

    11 439

    11 089

    3,2 %

    6,5 %

    Eau Europe (1)

    3 842

    3 664

    4,9 %

    7,2 %

    Propreté Europe

    5 031

    4 611

    9,1 %

    5,4 %

    Degrémont

    1 015

    942

    7,8 %

    8,7 %

    International

    1 551

    1 872

    -17,1 %

    6,7 %

    (1) Eau Europe inclut le chiffre d'affaires d'Aguas Andinas présenté dans l'International dans le communiqué du 31 décembre 2005 pour 190,6 M€, Aguas Andinas étant désormais détenue et consolidée uniquement via Agbar.

     

    La performance de Suez Environnement est très forte avec une croissance organique de 677 M€ soit 6,5 %. La variation de l’international s’explique par les sorties de périmètre en Amérique latine qui représentent une diminution du chiffre d’affaires de -396 M€, notamment la fin du contrat d’Aguas Argentinas fin février 2006. Dans le détail :

    — Les activités Eau Europe affichent une croissance de + 7,2 % (+ 249 M€), assurée principalement par Agbar (+ 141 M€, soit + 9,7 %) notamment dans ses activités eau et assainissement, et par la France (+ 87 M€, soit + 5,0 %) avec la signature de nouveaux contrats d’assainissement et de prestations de travaux. Le Groupe a signé en 2006 de nombreux contrats concessifs en France (Dunkerque, Briançon…) ;

    — L’activité Propreté Europe progresse en France (+ 105 M€ soit + 4,2 %) en raison de l’augmentation des volumes traités (incinération, tri, mise en décharge). La Propreté en Allemagne et en Europe Centrale enregistre une forte croissance d'activité (respectivement + 28 M€ soit + 6,4 %, et + 46 M€ soit + 44,1 %), à la suite de la mise en service au second semestre 2005 de nouvelles unités de traitement. Au Royaume Uni, la Propreté progresse de + 41 M€ soit + 5,6 % grâce à des effets prix favorables. Le Groupe se développe avec succès sur ce marché où Sita UK a remporté 50 % des contrats de type Private Finance Initiative (PFI) adjugés en 2006 (Cornouailles, Northumberland) ;

    — Degrémont bénéficie de l’avancement des grandes affaires à l’international (Perth en Australie, Halifax au Canada, contrats en Algérie, au Mexique…) qui portent la croissance organique à + 81 M€, soit + 8,7 %. Degrémont a par ailleurs gagné de nombreux contrats en 2006 et affirme son leadership en matière de Re-use (Lusail au Qatar, Doha) et de dessalement (Barcelone, Barka au Sultanat d'Oman) ;

    — L’international enregistre une croissance organique positive (+ 98 M€ soit + 6,7 %) qui provient notamment de la montée en puissance des contrats d’eau (Chongqing, Sanya, Tanggu) et de propreté (démarrage de l’incinérateur SCIP à Shangai) en Chine (+ 15,3 %), de la hausse des prix et des volumes au Maroc (Lydec, + 3,8 %), du démarrage du contrat d’Alger et du développement des activités de collecte industrielle et commerciale en Australie (+ 7,3 %). A la suite de la sortie annoncée du contrat de Buenos Aires, la contribution d’Aguas Argentinas est limitée aux deux premiers mois de l’année 2006.

     

    Analyse par zone géographique.

    L’essentiel du chiffre d’affaires, soit 89 % du total, est réalisé en Europe et en Amérique du Nord, dont 80 % pour le seul continent européen.

    La répartition par zone géographique du chiffre d'affaires est la suivante :

     

    (En millions d'euros)

    31/12/2006

    %

    31/12/2005

    %

    Variation 2006/2005

    France

    10 808,9

    24,4

    9 719,7

    23,4

    11,2 %

    Belgique

    11 217,5

    25,3

    10 961,6

    26,4

    2,3 %

        Sous-total France-Belgique

    22 026,4

    49,7

    20 681,3

    49,8

    6,5 %

    Autres Union Européenne

    12 341,1

    27,9

    10 956,9

    26,4

    12,6 %

    Autres pays d'Europe

    1 038,6

    2,3

    975,1

    2,4

    6,5 %

        Sous-total Europe

    35 406,1

    79,9

    32 613,2

    78,6

    8,6 %

    Amérique du Nord

    4 184,4

    9,4

    4 092,1

    9,9

    2,3 %

        Sous-total Europe et Amérique du Nord

    39 590,5

    89,4

    36 705,4

    88,5

    7,9 %

    Asie, Moyen Orient et Océanie

    2 164,6

    4,9

    2 063,0

    5,0

    4,9 %

    Amérique du Sud

    1 862,7

    4,2

    2 120,3

    5,1

    -12,1 %

    Afrique

    671,3

    1,5

    600,2

    1,4

    11,8 %

        Total

    44 289,2

    100,0

    41 488,9

    100,0

    6,7 %

    (Variation en valeurs brutes).

     

    La variation en Belgique est influencée par la cession d'Electrabel Netten Vlaanderen (787 M€ de chiffres d'affaires en 2005), tandis que celle en Amérique du Sud reflète les désengagements opérés par Suez Environnement en cours d'année (-396 M€).

     

    Analyse de la croissance organique en base comparable.

    (La croissance organique est analysée sur la base de chiffres d’affaires comparables).

    Le rapprochement est le suivant :

     

    (En millions d'euros)

    31/12/2006

    31/12/2005

    Croissance organique

    Chiffre d'affaires

    44 289

    41 489

     

    Effet périmètre (1)

    -800

    -2 523

     

    Effet change

     

    91

     

    Effet prix du gaz

     

    1 144

     

    Données comparables

    43 489

    40 200

    8,2 %

    (1) Respectivement, chiffre d’affaires 2006 des entrées de périmètre, et chiffre d’affaires 2005 des sorties de périmètre.

     

     

     

    0700999

    27/11/2006 : Avis divers (82)

    Société : Suez
    Numéro d'affaire : 17535
    Texte de l'annonce :

    0617535

    27 novembre 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°142


    Avis divers
    ____________________



     

     

    SUEZ

    (La « Société »)

    Société anonyme au capital de 2 545 336 028 €.

    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

    542 062 559 R.C.S. Paris.

     

    Avis aux bénéficiaires des plans d'options de souscription et d'achat d'actions Suez

    Les bénéficiaires des options de souscription d'actions consenties les 28 novembre 2000, 21 décembre 2000, 28 novembre 2001, 20 novembre 2002, 19 novembre 2003, 17 novembre 2004 et 9 décembre 2005 et des options d'achat d'actions accordées les 30 juin 1999, 15 novembre 1999 et 31 janvier 2000 (les «Options») à certains salariés et mandataires sociaux de la Société et des groupements et sociétés qui lui sont liés au sens de l'article L.225-180 du Code de commerce (les « Bénéficiaires d'Options») ont été informés par avis publié au bulletin des annonces légales obligatoires en date du 25 octobre 2006 que Suez avait décidé de suspendre l’exercice des Options à compter du jeudi 9 novembre 2006 à la clôture de la bourse de Paris (soit 17 heures 30 (heure française)) jusqu’au vendredi 5 janvier 2007 inclus (la « Période de Suspension ») afin de faciliter la réalisation des projets de fusion par absorption de Suez par Gaz de France (le « Projet de Fusion ») et de distribution exceptionnelle de réserves.

     

    A la suite de l’arrêt de la cour d’appel de Paris du 21 novembre 2006, le conseil d’administration de Gaz de France convoqué le 22 novembre 2006 afin d’examiner le Projet de Fusion a été reporté. Cette décision affecte le calendrier du Projet de Fusion initialement envisagé par Suez et Gaz de France ainsi que du projet de distribution exceptionnelle de réserves envisagée par Suez.

     

    Par conséquent, les Bénéficiaires d’Options sont informés par le présent avis que Suez a décidé de mettre fin par anticipation à la Période de Suspension d’exercice des Options le 27 novembre 2006 à 00 heure (heure française). Les Options seront donc de nouveau exerçables à compter de cette même date conformément aux dispositions applicables.

     

    Les Bénéficiaires d’Options seront informés par un nouvel avis de toute nouvelle suspension rendue nécessaire par le Projet de Fusion et le projet de distribution exceptionnelle de réserves.

     

     

     

    0617535

    08/11/2006 : Publications périodiques (74C)

    Société : Suez
    Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles) (74C_N2)
    Numéro d'affaire : 16499
    Texte de l'annonce :

    0616499

    8 novembre 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°134


    Publications périodiques
    ____________________

    Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)
    ____________________



     

     

    SUEZ

    Société anonyme au capital de 2 542 867 212 €.

    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

    542 062 559 R.C.S. Paris.

     

     

    Forte croissance du chiffre d’affaires au 30 septembre 2006

     

    • Chiffre d’affaires : 32,4 milliards d’euros ;
    • Croissance organique : + 9,2 % (hors effet positif du prix du gaz) ;
    • Croissance brute : + 8,7 %.

    Au 30 septembre 2006, le chiffre d’affaires de SUEZ, établi conformément aux normes IFRS, s’élève à 32,4 milliards d’euros (contre 29,8 milliards d’euros au 30 septembre 2005) (1). Il enregistre une croissance organique élevée de + 9,2 % (2). Si l’on inclut l’effet positif du prix du gaz, cette croissance s’établit à + 12,5 %. Cette excellente performance confirme les objectifs du Groupe pour 2006 (croissance supérieure à 7 %).

    La croissance organique provient principalement de :

    -    SUEZ Energie Europe (+ 1 325 m€, + 13,1 %), qui s’appuie à la fois sur l’essor des ventes hors Benelux (notamment en Allemagne, en France, en Italie et en Espagne avec la mise en service de la centrale de Castelnou) et sur la hausse des prix de l’électricité.

    -    SUEZ Energie International (+ 451 m€, + 10,6 %), qui bénéficie du dynamisme de ses activités commerciales. Les volumes de ventes d’électricité ont particulièrement augmenté en Amérique du Nord (+ 119 m€) en raison du succès des ventes directes aux clients industriels et commerciaux. Les ventes en Amérique Latine et en Asie/Moyen Orient ont augmenté respectivement de 112 m€ (+ 12,3 %) et de 164 m€ (+ 19,6 %).

    -    SUEZ Energie Services (+ 416 m€, + 5,7 %), notamment en France (+ 367 m€) grâce à la forte progression des activités d’INEO et d’ELYO, et avec le développement des activités de génie climatique dans les pays européens.

    -    SUEZ Environnement (+ 493 m€, + 6,4 %), qui enregistre une forte croissance organique de + 6,6 % dans l’Eau en Europe (+ 167 m€, particulièrement en France et en Espagne) et de + 5,0 % dans la Propreté en Europe (+ 171 m€, notamment en France, en Allemagne et en Europe Centrale).

     

    Tous les métiers du Groupe sont en nette croissance. Le Groupe réalise 89 % de son chiffre d’affaires en Europe et en Amérique du Nord, et 79 % sur le seul continent européen. Le chiffre d’affaires est en progression brute de + 8,7% (+ 2 590 m€) qui se décompose ainsi :

    -    Croissance organique (+ 2 686 m€) ;

    -    Effet de la hausse du prix du gaz (+ 876 m€) ;

    -    Effets de périmètre (- 1 169 m€), dont - 1 601 m€ d'effets de sorties (dont cession d’Electrabel Netten Vlaanderen - 545 m€, actifs d’Agbar - 111 m€, de SES - 285 m€ et de SEI - 283 m€) et + 432 m€ d'effets de sociétés entrantes, notamment en Italie (ALP Energie Italia) ;

    -    Effets de change (+ 196 m€), dont + 109 m€ pour le Real Brésilien et + 51 m€ pour le dollar US.

     

    (1) Les analyses d'évolution du chiffre d'affaires sont effectuées par rapport à un chiffre d'affaires 2005 proforma. Le rapprochement avec le chiffre d'affaires publié au 30 septembre 2005 est présenté en fin d'annonce.

    (2) Cf. tableau de présentation des données comparables en fin d'annonce.

     

    Contribution au chiffre d'affaires par division.

     

    (En millions d’euros.)

    30/09/06

    30/09/05 proforma (1)

    Variation brute

    Croissance organique (2)

    SUEZ Energie Europe (3)

    11 634

    10 041

    15,9%

    13,1%

    SUEZ Energie International (3)

    4 711

    4 255

    10,7%

    10,6%

    SUEZ Energie Services

    7 710

    7 450

    3,5%

    5,7%

    SUEZ Environnement

    8 355

    8 074

    3,5%

    6,4%

        Total groupe

    32 410

    29 820

    8,7%

    9,2%

    (1) Le Groupe applique les interprétations relatives aux droits d'utilisation (IFRIC 4) ainsi que celles, toujours provisoires, relatives aux concessions. De ce fait, les analyses d’évolution du chiffre d’affaires sont effectuées par rapport à un chiffre d’affaires 2005 proforma incluant ces éléments. Pour mémoire, le chiffre d’affaires au 30 septembre 2005 publié s’élevait à 29 730 m€.

    (2) Cf. tableau de présentation des données comparables en fin d'annonce.

    (3) Au total, les ventes du segment gaz et électricité (constitué de SUEZ Energie Europe et SUEZ Energie International) s’élèvent à 16 345 m€, avec une croissance organique de + 12,4 %.

     

    Suez Energie Europe.

     

    (En millions d’euros.)

    30/09/06

    30/09/05 proforma

    Variation brute

    Croissance organique

    SUEZ Energie Europe

    11 634

    10 041

    15,9 %

    13,1 %

     

    Les activités de SUEZ Energie Europe sont en croissance brute de + 15,9 % (+ 1 593 m€) à fin septembre 2006. Sur base comparable et notamment hors effet prix du gaz (+ 648 m€), la croissance organique du chiffre d’affaires est de + 1 325 m€.

     

    Electricité. - Les ventes d’électricité se sont élevées à 7 011 m€ sur les neuf premiers mois de l’année 2006, en croissance organique de + 17,1 %. Cette progression résulte principalement de la hausse généralisée des prix de marché consécutive à celle des combustibles fossiles (impact de + 5,8 % en Belgique et + 9 % en moyenne sur le portefeuille total) et de l’accroissement des volumes vendus hors Benelux (+ 28 %), où plus des deux tiers de la croissance du chiffre d’affaires sont réalisés.

     

    • En Belgique, les volumes vendus ont diminué de - 1,6 %. La hausse des volumes vendus dans les segments Business (industrie et revendeurs) est plus que compensée par une baisse des volumes vendus sur les marchés en gros. Le chiffre d’affaires correspondant a néanmoins augmenté de + 4,2 %, principalement suite à la hausse des prix.
    • Aux Pays-Bas, les quantités vendues s’établissent à 16,2 TWh. L’amélioration graduelle du portefeuille de clientèle et l'augmentation des prix ont conduit à un accroissement de + 15,8 % du chiffre d'affaires.
    • Dans le reste de l’Europe, l’évolution des ventes d’électricité continue d’être caractérisée par une croissance à deux chiffres (tant en valeur qu’en volume) sur presque tous les marchés grâce aux succès commerciaux, notamment en Italie, en Allemagne et en France, au démarrage ou re-démarrage d’installations de production (dont + 54 m€ grâce à la mise en service de la centrale TGV de Castelnou en Espagne en juillet 2006) et grâce à la hausse des prix.

     

    Gaz. - Abstraction faite de la hausse du prix du gaz de 279 m€, les ventes de gaz réalisées par Electrabel sont en croissance organique de 236 m€, soit + 15,9 %. Elles augmentent de 20 % en volumes grâce aux ventes de gros, principalement au Benelux, et aux conditions hivernales plus rigoureuses en 2006 qu’en 2005.

    Distrigaz enregistre une hausse de ses ventes aux distributeurs, en France et aux Pays-Bas, malgré une légère décroissance organique globale (- 60 m€ ; - 3,5 %) suite à la baisse des ventes de cargaisons de GNL (opportunités exceptionnelles saisies en 2005) et des ventes aux centrales électriques hors Groupe.

     

    Autres activités. - La baisse du chiffre d’affaires (sans effet sur les marges) généré par les autres activités provient de la cession par le Groupe de sa filiale Electrabel Netten Vlaanderen au nouvel opérateur unique Eandis constitué au cours du 1er trimestre 2006 et filiale à 100 % des intercommunales mixtes gestionnaires des réseaux de distribution flamands.

     

    Suez Energie International.

     

    (En millions d’euros.)

    30/09/06

    30/09/05 proforma

    Variation brute

    Croissance organique

    SUEZ Energie International

    4 711

    4 255

    10,7 %

    10,6 %

     

    SUEZ Energie International progresse de + 10,6 % (soit + 451 m€) à périmètre, change et prix du gaz comparables. Cette nouvelle augmentation est le fruit du dynamisme commercial de SEI dans un environnement international en forte croissance économique et de la hausse des prix liée à la réduction des réserves de capacité de production électrique dans de nombreux marchés.

    Plus précisément, cet accroissement de l’activité provient :

    • De l’Amérique du Nord (+ 119 m€), avec principalement le succès commercial de SERNA (SUEZ Energy Resources North America) dans l’activité de vente directe d’énergie aux clients industriels et commerciaux et un progrès dans l’activité « merchant » (+ 38 m€), notamment au Texas (Ercot).
    • De l'Asie/Moyen-Orient (+ 164 m€) dont l’accroissement des ventes en Thaïlande (+ 83 m€) et en Turquie (+ 51 m€) s’explique essentiellement par l’effet de l'augmentation des prix de l'électricité.
    • De l'Amérique Latine (+ 112 m€) et particulièrement au Brésil où les ventes ont augmenté de + 99 m€ suite notamment à l’effet du remplacement de la dernière tranche courant 2005 des volumes contractuels initiaux par de nouveaux contrats bilatéraux avec des distributeurs et des clients industriels. Le Pérou enregistre quant à lui une croissance de + 17 m€ provenant principalement de l’accroissement des ventes de gaz.
    • De l’activité Gaz Naturel Liquéfié (GNL), en croissance (+ 56 m€) par rapport à 2005. Au troisième trimestre, SUEZ Global LNG a délivré trois cargaisons de GNL.

     

    Suez Energie Services

     

    (En millions d’euros.)

    30/09/06

    30/09/05 proforma

    Variation brute

    Croissance organique

    SUEZ Energie Services

    7 710

    7 450

    3,5 %

    5,7 %

     

    La progression organique des activités de SUEZ Energie Services est de + 416 m€ (+ 5,7 %).

    Elle est particulièrement soutenue dans les métiers d'installation et de maintenance en France (+ 239 m€, + 11,8 %), et notamment chez INEO et Axima.

    Les activités de services en France (Elyo) enregistrent une croissance organique de + 8,4 % (+ 128 m€) du fait des développements commerciaux et des travaux complémentaires, et plus marginalement des impacts tarifaires et d'une rigueur climatique accrue.

    Dans le reste de l’Europe, SUEZ Energie Services a globalement bénéficié d’une croissance de ses ventes, notamment dans les activités de génie climatique.

     

    Suez Environnement.

     

    (En millions d’euros.)

    30/09/06

    30/09/05 proforma

    Variation brute

    Croissance organique

    SUEZ Environnement

    8 355

    8 074

    3,5%

    6,4%

    Eau Europe (1)

    2 793

    2 666

    4,8%

    6,6%

    Propreté Europe

    3 680

    3 429

    7,3%

    5,0%

    Degrémont

    704

    607

    15,9%

    14,5%

    International

    1 178

    1 372

    -14,1%

    6,0%

    (1) Eau Europe inclut le chiffre d'affaires d'Aguas Andinas – présenté dans l'International dans le communiqué du 30 septembre 2005 pour 128,6 m€, Aguas Andinas étant désormais détenue et consolidée uniquement via Agbar.

     

    La croissance organique de SUEZ Environnement s’établit à + 493 m€ soit + 6,4 %.

    • Les activités Eau Europe affichent une croissance de + 6,6 % (+ 167 m€), pour moitié assurée par Agbar (+ 89 m€, soit + 8,3 %) notamment dans ses activités eau et assainissement, et par la France (+ 66 m€, soit + 5,3 %) avec la signature de nouveaux contrats d’assainissement et de prestations de travaux, malgré une baisse des volumes mis en distribution. Le Groupe a signé en 2006 de nombreux contrats dans l’eau en France (Dunkerque, Briançonnais, Le Havre, SIAAP…)
    • L’activité Propreté Europe progresse en France (+ 64 m€ soit + 3,5 %) en raison de l’augmentation des volumes traités (incinération, tri, mise en décharge). La Propreté en Allemagne et en Europe Centrale enregistre une forte croissance d'activité (respectivement + 30 m€ soit + 9,4 %, et + 33 m€ soit + 42,8 %), suite à la mise en service au second semestre 2005 de nouvelles unités de tri et d'incinération.
    • Degrémont bénéficie de l’avancement des grandes affaires à l’international (Perth en Australie, contrats en Algérie, au Mexique…) qui portent la croissance organique à + 89 m€, soit + 14,5 %. Degrémont a par ailleurs gagné de nombreux contrat en 2006 (Budapest, Lusail au Qatar, Barcelone…).
    • L’International enregistre une croissance organique positive (+ 67 m€ soit + 6,0 %) qui provient notamment de la montée en puissance des contrats d’eau et de propreté en Chine (+ 13,3 %), de la hausse des prix et des volumes au Maroc (Lydec, + 6,8 %), du démarrage du contrat d’Alger et de la propreté en Australie (+ 5,1 %). Enfin, suite à la sortie annoncée du contrat de Buenos Aires, la contribution d’Aguas Argentinas est limitée aux deux premiers mois de l’année 2006.

     

    Analyse par zone géographique.

     

    L’essentiel du chiffre d’affaires, soit 89 % du total, est réalisé en Europe et en Amérique du Nord, dont 79 % pour le seul continent européen.

    La répartition par zone géographique du chiffre d'affaires est la suivante :

     

    (En millions d'euros.)

    30/09/06

    % contribution

    30/09/05

    % contribution

    Variation 2006/2005

    France

    7 829,1

    24,2%

    6 964,3

    23,4%

    12,4%

    Belgique

    8 240,4

    25,4%

    7 788,7

    26,1%

    5,8%

        Sous-total France-Belgique

    16 069,5

    49,6%

    14 753,0

    49,5%

    8,9%

    Autres Union Européenne

    8 876,5

    27,4%

    7 830,7

    26,3%

    13,4%

    Autres pays d'Europe

    797,0

    2,5%

    860,5

    2,9%

    -7,4%

        Sous-total Europe

    25 742,9

    79,4%

    23 444,2

    78,6%

    9,8%

    Amérique du Nord

    3 132,6

    9,7%

    2 968,1

    10,0%

    5,5%

        Sous-total Europe et Amérique du Nord

    28 875,5

    89,1%

    26 412,3

    88,6%

    9,3%

    Amérique du Sud

    1 400,0

    4,3%

    1 539,7

    5,2%

    -9,1%

    Asie, Moyen Orient et Océanie

    1 663,5

    5,1%

    1 453,1

    4,9%

    14,5%

    Afrique

    471,3

    1,5%

    415,4

    1,4%

    13,4%

        Total

    32 410,2

    100,0%

    29 820,4

    100,0%

    8,7%

     

    Analyse de la croissance organique en base comparable.

     

    La croissance organique est analysée sur la base de chiffres d’affaires comparables.

    Le rapprochement est le suivant :

     

    (En millions d'euros.)

    30/09/06

    30/09/05

    Croissance organique

    Chiffre d'affaires

    32 410

    29 820

     

    Effet périmètre (1)

    -432

    -1 601

     

    Effet change

     

    196

     

    Effet prix du gaz

     

    876

     

        Données comparables

    31 978

    29 292

    9,2%

    (1) Respectivement, chiffre d’affaires 2006 des entrées de périmètre, et chiffre d’affaires 2005 des sorties de périmètre.

     

    Passage du chiffre d'affaires septembre 2005 publié au proforma septembre 2005.

     

    (en millions d'euros.)

    30/09/05 publié

    Droits d'usage et concessions (1)

    Autres retraitements

    30/09/05 proforma

    SUEZ Energie Europe

    10 046

    -4

    -1

    10 041

    SUEZ Energie International

    4 262

    -7

     

    4 255

    SUEZ Energie Services

    7 416

    34

    0

    7 450

    SUEZ Environnement

    8 006

    92

    -24

    8 074

        Total groupe

    29 730

    115

    -24

    29 820

    (1) Le Groupe a décidé d'appliquer par anticipation les interprétations relatives aux droits d'utilisation (IFRIC 4) ainsi que celles, toujours provisoires, relatives aux concessions. Le Groupe estime en effet que ces projets d'interprétation reflètent au mieux le traitement des concessions au regard des normes IAS/IFRS.

    L'impact positif sur le chiffre d'affaires (+ 115 m€ en 2005) correspond essentiellement à l’enregistrement de produits à prix coûtant des travaux d'extension pour compte de la collectivité, donc sans impact sur le résultat.

     

     

    0616499

    25/10/2006 : Avis divers (82)

    Société : Suez
    Numéro d'affaire : 15650
    Texte de l'annonce :

    0615650

    25 octobre 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°128


    Avis divers
    ____________________



     

     

    Suez

    (La « Société »)  

    Société anonyme au capital de 2 542 867 212 €.

    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

    542 062 559 R.C.S. Paris

     

    Avis aux bénéficiaires des plans d'options de souscription et d'achat d'actions Suez

     

    Les bénéficiaires des options de souscription d'actions consenties les 28 novembre 2000, 21 décembre 2000, 28 novembre 2001, 20 novembre 2002, 19 novembre 2003, 17 novembre 2004 et 9 décembre 2005 et des options d'achat d'actions accordées les 16 novembre 1998, 30 juin 1999, 15 novembre 1999 et 31 janvier 2000 (les «Options») à certains salariés et mandataires sociaux de la Société et des groupements et sociétés qui lui sont liés au sens de l'article L.225-180 du Code de commerce (les « Bénéficiaires d'Options») sont informés que, au vu :

    — du projet de fusion par absorption de Suez par Gaz de France (la « Fusion ») annoncé le 25 février dernier qui devrait être soumis à l’approbation des actionnaires des deux sociétés réunis respectivement en assemblée générale extraordinaire en fin d’année, impliquant que le capital social de Suez soit stabilisé, ainsi que

    — par ailleurs, du projet de distribution exceptionnelle de réserves envisagé par Suez qui devrait également être soumis à l’assemblée générale des actionnaires de Suez en fin d’année,

    Suez a décidé de suspendre l’exercice des Options à compter du jeudi 9 novembre 2006 à la clôture de la bourse de Paris (soit 17 heures 30 (heure française)) (la « Date de Suspension ») jusqu’au vendredi 5 janvier 2007 inclus (la « Période de Suspension ») afin de faciliter la réalisation de ces opérations, sous réserve de réduction de ladite période, auquel cas les Bénéficiaires d’Options seraient à nouveau informés de la date de reprise d’exercice des Options.

    L’attention des porteurs d’options d’achat d’actions consenties le 16 novembre 1998 est attirée sur le fait que la période d’exercice viendra à échéance au cours de la Période de Suspension. Dès lors, les porteurs qui souhaiteraient exercer ces options devront le faire avant la Date de Suspension, à défaut leurs droits seraient caducs et ne pourraient donc plus être exercés à l’issue de la Période de Suspension.

    Pour les modalités techniques de levée des Options, les Bénéficiaires d’Options sont invités à se rapprocher de leur gestionnaire de plan.

    Si la distribution exceptionnelle de réserves était approuvée, les droits des Bénéficiaires d’Options n’ayant pas exercé leurs Options avant la Date de Suspension et encore en vigueur seraient maintenus par un ajustement financier, conformément aux dispositions légales et règlementaires. En outre, si la Fusion entre Suez et Gaz de France était approuvée, les droits des Bénéficiaires d’Options n’ayant pas exercé leurs Options avant la Date de Suspension et encore en vigueur seraient reportés sur des actions Gaz de France dans les conditions arrêtées par les assemblées générales de Suez et de Gaz de France.

    Les Bénéficiaires d’Options seront informés de leurs droits dès que possible après la réalisation, le cas échéant, des ajustements décrits ci-dessus.

     

     

     

    0615650

    09/10/2006 : Publications périodiques (74T)

    Société : Suez
    Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires) (74T_N2)
    Numéro d'affaire : 14976
    Texte de l'annonce :

    0614976

    9 octobre 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°121


    Publications périodiques
    ____________________

    Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)
    ____________________



     

     

    SUEZ  

    Société anonyme au capital de 2 542 467 314 €.

    Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.

    542 062 559 R.C.S. Paris.

     

    A. — Comptes semestriels consolidés.

     

    I. — Bilan consolidé au 30 juin 2006.

    (En millions d'euros.) 

    Actif

    Notes

    30/06/06

    31/12/05

    Actifs non courants :

     

     

     

    Immobilisations incorporelles nettes

    13

    3 206,4

    3 453,5

    Goodwill

    12,1

    13 115,6

    13 033,2

    Immobilisations corporelles nettes

    14.1

    19 713,1

    20 212,4

    Titres disponibles à la vente

    17.1

    2 716,5

    2 671,5

    Prêts et créances au coût amorti

    17.2

    2 342,0

    2 440,2

    Instruments financiers dérivés (y compris matières premières)

    17.3

    1 767,5

    2 145,9

    Participations dans les entreprises associées

    15.1

    2 402,3

    3 218,5

    Autres actifs

    18

    999,1

    1 627,7

    Impôts différés actif

     

    732,2

    1 143,9

        Total actifs non courants

     

    46 994,7

    49 946,8

    Actifs courants :

     

     

     

    Titres disponibles à la vente

    17.1

     

     

    Instruments financiers dérivés (y compris matières premières)

    17.3

    2 983,1

    4 533,3

    Prêts et créances au coût amorti

    17.2

    1 256,8

    194,0

    Créances clients et comptes rattachés

    17.6

    10 095,3

    10 394,7

    Stocks

     

    1 365,5

    1 344,8

    Autres actifs

    18

    2 549,6

    2 607,9

    Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

    17.7

    1 339,5

    885,6

    Trésorerie et équivalents de trésorerie

     

    5 423,8

    10 374,4

        Total actifs courants

     

    25 013,6

    30 334,7

        Total bilan actif

     

    72 008,3

    80 281,5

      

    Passif

    Notes

    30/06/06

    31/12/05

    Capitaux propres part du groupe

    19

    17 886,8

    16 511,4

    Intérêts minoritaires

     

    2 839,8

    2 578,2

        Total capitaux propres

     

    20 726,6

    19 089,6

    Passifs non courants :

     

     

     

    Provisions

    20

    8 238,4

    8 680,0

    Dettes financières

    21.1

    15 220,0

    16 406,9

    Instruments financiers dérivés (y compris matières premières)

    21.2

    1 488,4

    2 191,7

    Autres passifs financiers

    21.4

    662,1

    858,5

    Autres passifs

    24

    930,8

    949,5

    Impôts différés Passif

     

    1 198,4

    1 177,2

        Total passifs non courants

     

    27 738,1

    30 263,8

    Passifs courants :

     

     

     

    Provisions

    20

    1 451,7

    1 723,8

    Dettes financières

    21.1

    5 168,1

    9 079,9

    Instruments financiers dérivés (y compris matières premières)

    21.2

    2 885,0

    5 188,9

    Dettes fournisseurs et comptes rattachés

    21.3

    9 139,1

    10 078,8

    Autres passifs

    24

    4 899,7

    4 856,7

        Total passifs courants

     

    23 543,6

    30 928,1

        Total bilan passif

     

    72 008,3

    80 281,5

     

     

    II. — Compte de résultat consolidé.

    (En millions d'euros.) 

     

    Notes

    30/06/06

    30/06/05

    Chiffre d'affaires

     

    22 353,1

    20 278,6

    Autres produits opérationnels

     

    440,6

    428,0

    Achats

     

    -10 945,2

    -9 126,1

    Charges de personnel

     

    -3 812,7

    -3 970,9

    Dotations nettes aux amortissements et provisions

    5

    -868,1

    -805,9

    Autres charges opérationnelles

     

    -4 792,2

    -4 718,0

    Résultat operationnel courant

     

    2 375,5

    2 085,7

    Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel

    23

    72,0

    -228,1

    Dépréciations d'actifs

    6

    -27,2

    -168,8

    Restructurations

    7

    -9,3

    -66,5

    Cessions d'actifs

    8

    726,0

    1 024,2

    Résultat des activités opérationnelles

     

    3 137,0

    2 646,5

    Résultat financier

    9

    -315,5

    -144,4

    Impôt sur les bénéfices

    10

    -512,5

    -421,3

    Part dans les entreprises associées

    15

    227,8

    302,9

    Résultat net total

     

    2 536,8

    2 383,7

    Intérêts minoritaires

     

    367,0

    828,1

    Résultat net part du groupe

     

    2 169,8

    1 555,6

    Résultat net par action

     

    1,72

    1,54

    Résultat net dilué par action

     

    1,71

    1,52

     

     

    III. — Tableau consolidé des flux de trésorerie.

    (En millions d'euros.) 

     

    30/06/06

    30/06/05

    Résultat total

    2 536,8

    2 383,7

    - Quote part de résultat consolidé d'entreprises associées

    227,9

    302,9

    + Dividendes reçus d'entreprises associées

    129,5

    210,6

    - Dotations nettes aux provisions, amortissements et dépréciations

    -782,5

    -966,8

    - Plus-values nettes sur cessions

    726,4

    1 027,7

    - Résultat net des activités abandonnées

     

     

    - Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel

    72,0

    -227,0

    - Autres éléments sans effet de trésorerie

     

     -13,8

    -17,8

    - Charge d'impôt

    -512,5

    -421,3

    - Résultat financier

    -315,5

    -144,4

    MBA avant résultat financier et impôt

    3 264,3

    3 041,0

    + Impôt décaissé

     -464,6

    -493,7

    Variation du besoin en fonds de roulement

    -671,0

    426,5

    Flux issus des activités opérationnelles

    2 128,7

    2 973,8

    Investissements corporels et incorporels

    -979,5

    -1 328,7

    Acquisitions d'entités nettes de trésorerie et équivalent de trésorerie acquises

    -274,3

    -378,8

    Acquisitions de titres disponibles à la vente

    -106,2

    -100,5

    Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

    71,3

    174,8

    Cessions d'entités nettes de trésorerie cédée et équivalents de trésorerie cédés

    582,4

    1 254,6

    Cessions de titres disponibles à la vente

    273,6

    188,8

    Intérêts reçus d'actifs financiers non courants

    106,2

    80,0

    Dividendes reçus sur actifs financiers non courants

    146,5

    80,5

    Variation des prêts et créances émis par l'entreprise et autres

    -25,6

    43,4

    Flux issus des activités d'investissement

    -205,6

    14,1

    Dividendes payés

    -1 578,8

    -1 446,7

    Remboursement de dettes financières

    -8 255,8

    -1 618,7

    Variation des actifs financiers évalués à leur juste valeur par résultat

    -389,8

    -131,8

    Intérêts financiers versés

    -569,0

    -522,9

    Intérêts financiers reçus sur trésorerie et équivalents de trésorerie

    169,3

    159,2

    Augmentation des dettes financières

    3 838,5

    2 220,1

    Augmentation de capital

    2,0

    97,3

    Mouvement sur actions propres

    32,4

    -10,6

    Flux issus des activités de financement

    -6 751,2

    -1 254,1

    Effet des variations de change, de méthodes et divers

    -122,5

    137,5

        Total des flux de la période

    -4 950,6

    1 871,3

    Trésorerie et équivalents de trésorie a l'ouverture

    10 374,4

    6 886,2

    Trésorerie et équivalents de trésorie a la clôture

    5 423,8

    8 757,5

     

     

    IV. — Variation des capitaux propres.  

    (En milliers d'euros)

    Nombre d'actions

    Capital

    Primes

    Réserves consolidées et résultat part du Groupe

    Variations justes valeurs et autres

    Actions propres détenues

    Ecarts de conversion

    Capitaux propres part du Groupe

    Intérêts minoritaires

    Total

    Capitaux propres French GAAP au 31/12/03

    1 007 679 806

    2 015,3

    6 470,1

    1 021,7

     

    -372,6

    -2 238,8

    6 895,7

    4 847,2

    11 742,9

    Incidence 1ère adoption IFRS 01/01/04

     

     

     

    -2 185,8

     

     

    2 238,8

    53,0

    328,0

    380,9

    Capitaux propres IFRS au 01/01/04

    1 007 679 806

    2 015,3

    6 470,1

    -1 164,1

     

    -372,6

     

    6 948,7

    5 175,2

    12 123,8

    Ecarts de conversion

     

     

     

     

     

     

    -156,2

    -156,2

    42,1

    -114,1

    Résultat reconnu
    directement en capitaux propres

     

     

     

     

     

     

    -156,2

    -156,2

    42,1

    -114,1

    Résultat net

     

     

     

    1 696,9

     

    -0,6

     

    1 696,3

    835,9

    2 532,3

    Total des charges et produits comptabilisés

     

     

     

    1 696,9

     

    -0,6

    -156,2

    1 540,1

    878,1

    2 418,2

    Conversion d'emprunts obligataires

    4 222

    0,0

    0,1

     

     

     

     

    0,1

     

    0,1

    Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

    12 781 358

    25,6

    151,7

    17,8

     

     

     

    195,1

     

    195,1

    Dividendes distribués

     

     

     

    -859,1

     

    0,6

     

    -858,5

    -631,7

    -1 490,2

    Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

     

     

     

    -1,8

     

    20,3

     

    18,5

     

    18,5

    Autres variations

     

     

     

    -6,5

     

     

     

    -6,5

    -342,8

    -349,3

    Capitaux propres IFRS au 31/12/04

    1 020 465 386

    2 040,9

    6 621,8

    -316,7

     

    -352,3

    -156,2

    7 837,5

    5 078,7

    12 916,2

    1ère adoption IAS 32/39

     

     

     

    -364,9

    629,1

    -3,0

    -68,9

    192,3

    49,6

    241,9

    Actifs financiers disponibles à la vente

     

     

     

     

    64,6

     

     

    64,6

    -33,7

    30,9

    Couverture d'actifs nets

     

     

     

     

    -117,7

     

     

    -117,7

    11,9

    -105,8

    Couverture des flux de trésorerie

     

     

     

     

    -23,9

     

     

    -23,9

    9,7

    -14,3

    Couverture des flux sur matières premières

     

     

     

     

    -406,3

     

     

    -406,3

    -15,6

    -421,9

    Impôts différés

     

     

     

     

    179,6

     

     

    179,6

    -2,3

    177,3

    Cession de créances fiscales litigieuses

     

     

     

    995,4

     

     

     

    995,4

     

    995,4

    Ecarts de conversion

     

     

     

     

    -29,4

     

    817,4

    788,1

    126,0

    914,0

    Résultat reconnus
    directement en capitaux propres

     

     

     

    630,5

    295,9

    -3,0

    748,5

    1 672,0

    145,6

    1 817,6

    Résultat net

     

     

     

    2 512,7

     

     

     

    2 512,7

    1 263,7

    3 776,4

    Total des charges et produits comptabilisés

     

     

     

    3 143,2

    295,9

    -3,0

    748,5

    4 184,7

    1 409,3

    5 594,0

    Conversion d'emprunts obligataires

    11 665 701

    23,3

    183,4

     

     

     

     

    206,8

     

    206,8

    Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

    17 315 417

    34,6

    266,1

    35,5

     

     

     

    336,3

     

    336,3

    Augmentation de capital

    221 309 751

    442,6

    4 307,4

     

     

     

     

    4 750,0

     

    4 750,0

    Dividendes distribués

     

     

     

    -806,7

     

     

     

    -806,7

    -714,5

    -1 521,2

    Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

     

     

     

    3,3

     

    -0,4

     

    2,9

     

    2,9

    Autres variarions

     

     

     

     

     

     

     

     

    -3 195,5

    -3 195,5

    Capitaux propres IFRS au 31/12/05

    1 270 756 255

    2 541,5

    11 378,8

    2 058,7

    295,9

    -355,6

    592,3

    16 511,4

    2 578,2

    19 089,6

    Actifs financiers disponibles à la vente

     

     

     

     

    176,7

     

     

    176,7

    1,1

    177,8

    Couverture d'actifs nets

     

     

     

     

    50,8

     

     

    50,8

    0,2

    51,0

    Couverture des flux de trésorerie

     

     

     

     

    88,2

     

     

    88,2

    3,4

    91,6

    Couverture des flux sur matières premières

     

     

     

     

    720,2

     

     

    720,2

    -6,0

    714,2

    Impôts différés

     

     

     

     

    -305,2

     

     

    -305,2

    1,0

    -304,2

    Ecarts de conversion

     

     

     

     

    29,6

     

    -345,3

    -315,7

    -108,4

    -424,1

    Résultat reconnus
    directement en capitaux propres

     

     

     

     

    760,3

     

    -345,3

    415,0

    -108,7

    306,4

    Résultat net

     

     

     

    2 169,8

     

     

     

    2 169,8

    367,1

    2 536,8

    Total des charges et produits comptabilisés

     

     

     

    2 169,8

    760,3

     

    -345,3

    2 584,8

    258,4

    2 843,2

    Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

    177 598

    0,4

    3,8

    21,7

     

     

     

    25,8

     

    25,8

    Augmentation de capital non Cash (OPM)

    299 804

    0,6

    6,2

     

     

     

     

    6,8

     

    6,8

    Dividendes distribués

     

     

     

    -1 260,0

     

     

     

    -1 260,0

    -318,5

    -1 578,4

    Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

     

     

     

    14,7

     

    17,7

     

    32,4

     

    32,4

    Autres variarions

     

     

     

    -14,5

     

     

     

    -14,5

    321,7

    307,2

    Capitaux propres IFRS au 30/06/06

    1 271 233 657

    2 542,4

    11 388,7

    2 990,4

    1 056,2

    - 338,0

    247,0

    17 886,8

    2 839,8

    20 726,6

    Capitaux propres IFRS au 31/12/04

    1 020 465 386

    2 040,9

    6 621,8

    -316,7

     

    -352,3

    -156,2

    7 837,5

    5 078,7

    12 916,2

    1ère adoption IAS 32/39

     

     

     

    -364,9

    629,1

    -3,0

    -68,9

    192,3

    49,6

    241,9

    Actifs financiers disponibles à la vente

     

     

     

     

    -44,2

     

     

    -44,2

    42,9

    -1,3

    Couverture d'actifs nets

     

     

     

     

    -128,1

     

     

    -128,1

    -9,4

    -137,5

    Couverture des flux de trésorerie

     

     

     

     

    21,8

     

     

    21,8

    9,5

    31,3

    Couverture des flux sur matières premières

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Impôts différés

     

     

     

     

    4,7

     

     

    4,7

    -4,5

    0,2

    Ecarts de conversion

     

     

     

     

    16,8

     

    659,4

    676,2

    59,2

    735,4

    Résultat reconnus
    directement en capitaux propres

     

     

     

    -364,9

    500,1

    -3,0

    590,5

    722,8

    147,3

    870,1

    Résultat net

     

     

     

    1 555,6

     

     

     

    1 555,6

    828,1

    2 383,7

    Total des charges et produits comptabilisés

     

     

     

    1 190,7

    500,1

    -3,0

    590,5

    2 278,4

    975,4

    3 253,8

    Conversion d'emprunts obligataires

    1 576 672

    3,2

    20,8

     

     

     

     

    24,0

     

    24,0

    Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

    2 031 921

    4,1

    30,0

    12,7

     

     

     

    46,8

     

    46,8

    Dividendes distribués

     

     

     

    -806,7

     

     

     

    -806,7

    -639,9

    -1 446,6

    Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

     

     

     

     

     

    -10,6

     

    -10,6

     

    -10,6

    Autres variarions

     

     

     

     

     

     

     

     

    239,9

    239,9

    Capitaux propres IFRS au 30/06/05

    1 024 073 979

    2 048,1

    6 672,6

    80,0

    500,1

    -365,9

    434,2

    9 369,2

    5 654,1

    15 023,3

    Capitaux propres French GAAP au 31/12/03

    1 007 679 806

    2 015,3

    6 470,1

    1 021,7

     

    -372,6

    -2 238,8

    6 895,7

    4 847,2

    11 742,9

    Incidence 1ère adoption IFRS 01/01/04

     

     

     

    -2 120,8

     

     

    2 238,8

    118,0

    335,0

    453,0

    Capitaux propres IFRS au 01/01/04

    1 007 679 806

    2 015,3

    6 470,1

    -1 099,1

     

    -372,6

     

    7 013,7

    5 182,2

    12 195,9

    Ecarts de conversion

     

     

     

     

     

     

    -185,2

    -185,2

    45,9

    -139,3

    Résultats reconnus
    directement en capitaux propres

     

     

     

     

     

     

    -185,2

    -185,2

    45,9

    -139,3

    Résultat net

     

     

     

    1 722,3

     

    -0,6

     

    1 721,7

    832,4

    2 554,2

    Total des charges et produits comptabilisés

     

     

     

    1 722,3

     

    -0,6

    -185,2

    1 536,6

    878,3

    2 414,9

    Conversion d'emprunts obligataires

    4 222

    0,0

    0,1

     

     

     

     

    0,1

     

    0,1

    Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

    12 781 358

    25,6

    151,7

    17,8

     

     

     

    195,1

     

    195,1

    Dividendes distribués

     

     

     

    -859,1

     

    0,6

     

    -858,5

    -631,7

    -1 490,2

    Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

     

     

     

    -1,8

     

    20,3

     

    18,5

     

    18,5

    Autres variations

     

     

     

    16,6

     

     

     

    16,6

    -342,8

    -326,2

    Capitaux propres IFRS au 31/12/04

    1 020 465 386

    2 040,9

    6 621,8

    -203,2

     

    -352,3

    -185,2

    7 922,0

    5 086,0

    13 008,0

    1ère adoption IAS 32/39

     

     

     

    -354,9

    619,3

    -3,0

    -66,7

    194,7

    49,6

    244,3

    Actifs financiers disponibles à la vente

     

     

     

     

    -44,2

     

     

    -44,2

    42,9

    -1,3

    Couverture d'actifs nets

     

     

     

     

    -128,1

     

     

    -128,1

    -9,4

    -137,5

    Couverture des flux de trésorerie

     

     

     

     

    21,8

     

     

    21,8

    9,5

    31,3

    Impôts différés

     

     

     

     

    4,7

     

     

    4,7

    -4,5

    0,1

    Ecarts de conversion

     

     

     

     

    16,9

     

    663,9

    680,8

    59,2

    740,0

    Résultat reconnus
    directement en capitaux propres

     

     

     

    -354,9

    490,4

    -3,0

    597,2

    729,7

    147,3

    877,0

    Résultat net

     

     

     

    1 542,8

     

     

     

    1 542,8

    827,9

    2 370,7

    Total des charges et produits comptabilisés

     

     

     

    1 187,9

    490,4

    -3,0

    597,2

    2 272,5

    975,1

    3 247,6

    Conversion d'emprunts obligataires

    1 576 672

    3,2

    20,8

     

     

     

     

    23,9

     

    23,9

    Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions

    2 031 921

    4,1

    30,0

    12,7

     

     

     

    46,7

     

    46,7

    Dividendes distribués

     

     

     

    -806,7

     

     

     

    -806,7

    -639,9

    -1 446,7

    Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle

     

     

     

     

     

    -10,6

     

    -10,6

     

    -10,6

    Autres variarions

     

     

     

     

     

     

     

     

    248,0

    248,0

    Capitaux propres IFRS au 30/06/05

    1 024 073 979

    2 048,1

    6 672,6

    190,7

    490,4

    -365,9

    412,0

    9 447,9

    5 669,2

    15 117,1

     

     

    V. — Annexe aux comptes semestriels.

     

    Note 1. — Résumé des méthodes comptables.

    Référentiel. — En application du règlement européen du 19 juillet 2002 sur les normes comptables internationales (IFRS), les états financiers consolidés annuels du Groupe sont établis conformément au référentiel IFRS tel que publié par l’IASB et adopté dans l’Union Européenne. Il comprend les normes approuvées par l’International Accounting Standards Board («IASB»), c’est-à-dire les normes IFRS, les normes comptables internationales («IAS») et les interprétations émanant de l’International Financial Reporting Interpretation Committee («IFRIC») ou de l’ancien Standard Interpretation Committee («SIC»).

    Les états financiers condensés au 30 juin 2006, qui ne comprennent pas toutes les informations et notes requises par les normes IFRS, doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés annuels au 31 décembre 2005.

     

    Les états financiers condensés au 30 juin 2006 ont été préparés conformément à IAS 34 et ils comprennent :

     

    — un bilan au 30 juin 2006 et 31 décembre 2005 ;

    — un compte de résultat pour les 6 mois finissant au 30 juin 2006 et les 6 mois finissant au 30 juin 2005 ;

    — un tableau de variation des capitaux propres au 30 juin 2006 et au 30 juin 2005 ;

    — un tableau des flux de trésorerie pour les 6 mois finissant au 30 juin 2006 et les 6 mois finissant au 30 juin 2005 ;

    — une sélection de notes appropriées.

     

    Pour être comparables, les états financiers au 30 juin 2005 ont été retraités pour refléter les changements de principes intervenus postérieurement au 30 juin 2005 :

     

    — Application d’IFRIC 4 « Déterminer si un accord contient un contrat de location » ;

    — Application des projets d’Interprétations de l’IFRIC sur les Concessions.

     

    La Note 2 «  Impacts des nouvelles normes sur la période de comparaison » fournit une analyse des retraitements effectués.

     

    Normes IFRS et interprétations de l’IFRIC applicables de façon obligatoire pour les états financiers annuels 2006. — Les principes comptables retenus pour la préparation des états financiers condensés au 30 juin 2006 sont conformes à ceux retenus pour la préparation des états financiers au 31 décembre 2005, sauf pour l’adoption des normes, interprétations ou amendements suivants obligatoires pour les périodes à compter du premier janvier 2006 :

     

    — IAS 21 – Effet des variations des cours des monnaies étrangères, amendement Investissement net dans une activité à l’Étranger ;

    — IAS 39 – Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, amendement Option juste valeur ;

    — IAS 39 – Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, amendement sur les contrats de garantie financière ;

    — IAS 39 – Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, amendement sur la couverture de flux de trésorerie au titre de transactions intragroupes futures ;

    — IFRS 6 «Exploitation et évaluation des ressources minières» ;

    — IFRIC 5 «Droits aux intérêts émanant de fonds de gestion dédiés au démantèlement, à la remise en état et à la réhabilitation de l’environnement» ;

    — IFRIC 6 «Passifs liés à la participation à certains marchés : déchets électriques et électroniques».

     

    L’adoption de ces normes, interprétation et amendements est sans incidence sur les états financiers consolidés de Suez.

    IAS 19 «Avantages du personnel : gains et pertes actuariels, plans multi-employeurs et informations à fournir» révisé dans le cadre de la publication de ces comptes intermédiaires. Le Groupe n’avait pas encore décidé s’il opterait pour l’option qui prévoit la suppression de la méthode du corridor et la comptabilisation des gains et pertes actuariels directement en capitaux propres selon IAS 19 révisé. Les autres dispositions de la révision seront appliquées en 2006 et le Groupe n’a pas évalué, à ce jour, les incidences possibles des modifications relatives aux plans multi-employeurs.

    Base d’évaluation pour l’établissement des états financiers consolidés. — Les états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, à l’exception de certains instruments financiers qui sont comptabilisés selon la convention de la juste valeur conformément au traitement des différentes catégories d’actifs et de passifs financiers défini par la norme IAS 39.

     

    Jugement et utilisation d’estimations. — La préparation des états financiers nécessite l’utilisation d’estimations et d’hypothèses pour la détermination de la valeur des actifs et des passifs, l’évaluation des aléas positifs et négatifs à la date de clôture, ainsi que les produits et charges de l’exercice.

    En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d’évaluation, le Groupe révise ses estimations sur la base d’informations régulièrement mises à jour. Il est possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent de ces estimations.

    Les estimations significatives réalisées par le Groupe pour l’établissement des états financiers portent principalement sur l’évaluation de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles (se reporter aux Notes 1.E et 1.D), l’évaluation des provisions et notamment les provisions pour retraitement et stockage des déchets nucléaires, les provisions pour démantèlement des installations et les provisions pour litiges (se reporter à la Note 1.S), les passifs pour renouvellement ainsi que les engagements de retraite et assimilés (se reporter à la Note 1.S), les instruments financiers (se reporter à la Note 1.J) et le chiffre d’affaires réalisé et non relevé (dit en compteur).

     

    Valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles. — Des hypothèses et des estimations sont faites pour déterminer la valeur recouvrable des goodwills, des immobilisations incorporelles et corporelles, qui portent en particulier sur les perspectives de marché nécessaires à l’évaluation des flux de trésorerie. Toute modification de ces hypothèses pourrait avoir un effet significatif sur le montant de la valeur recouvrable et pourrait amener à modifier les pertes de valeur à comptabiliser.

     

    Estimation des provisions. — Les paramètres qui ont une influence significative sur le montant des provisions, et plus particulièrement, mais pas uniquement, celles liées aux installations de production nucléaire sont, outre le niveau des coûts à proprement parler, le calendrier de leur survenance ainsi que le taux d’actualisation appliqué aux flux de trésorerie. Ces paramètres sont établis sur base des informations et estimations que la société estime les plus adéquates à ce jour.

    Il n’y a aujourd’hui, à la connaissance du Groupe, aucun élément qui indiquerait que les paramètres retenus pris dans leur ensemble ne sont pas appropriés et il n’existe aucune évolution connue qui serait de nature à affecter de manière significative les montants provisionnés.

     

    Engagements pour retraite. — L’ensemble des engagements pour retraite repose sur des calculs actuariels. Le Groupe estime que les hypothèses retenues pour évaluer les engagements sont appropriées et justifiées, cependant toute modification d’hypothèse pourrait avoir un impact significatif.

     

    Instruments financiers. — Pour évaluer à la juste valeur les instruments financiers non cotés sur un marché, le Groupe doit utiliser des modèles de valorisation qui reposent sur un certain nombre d’hypothèses, dont la modification pourrait avoir un impact significatif.

     

    Chiffre d’affaires. — Le chiffre d’affaires réalisé sur les segments de clientèle qui font l’objet d’une relève de compteurs en cours d’exercice comptable, notamment la clientèle alimentée en basse tension (électricité) ou en basse pression (gaz) est estimé à la clôture à partir d’historiques, de statistiques de consommation et d’estimations de prix de vente. La libéralisation en Belgique du marché de l’énergie a rendu plus complexe la détermination des ventes sur des réseaux désormais utilisés par des opérateurs multiples. C’est ainsi que le Groupe est devenu tributaire de l’allocation des volumes d’énergie transitant sur les réseaux, réalisée par les gestionnaires des réseaux. Les allocations définitives ne sont parfois connues qu’avec plusieurs mois de retard, il en résulte une marge d’incertitude sur le chiffre d’affaires réalisé. Toutefois le Groupe a développé des outils de mesure et de modélisation qui permettent de vérifier a posteriori que les risques d’erreurs dans l’estimation des quantités vendues et du chiffre d’affaire correspondant sont réduits et peuvent être considérés comme non significatifs.

    Outre l’utilisation d’estimations, la direction du Groupe a fait usage de jugement pour définir le traitement comptable adéquat de certaines activités et transactions notamment lorsque les normes et interprétations IFRS en vigueur ne traitent pas de manière précise des problématiques comptables concernées.

    Cela a été le cas en particulier pour la comptabilisation des contrats de concession (se reporter à la Note 1.F), la classification des contrats de services (IFRIC 4 et Note 1.H), la comptabilisation des acquisitions d’intérêts minoritaires et pour la détermination des «activités normales» au regard d’IAS 39 pour les contrats d’achat et de vente d’électricité et de gaz.

     

    Classification courant / non courant. — Conformément à IAS 1, le Groupe présente séparément au bilan les actifs courants et non courants, et les passifs courants et non courants. Au regard de la majorité des activités du Groupe, il a été considéré que le critère à retenir pour la classification est le délai de réalisation de l’actif ou de règlement du passif : en courant si ce délai est inférieur à 12 mois et en non courant s’il est supérieur à 12 mois. Cependant, pour les activités à cycle supérieur à 12 mois, les actifs et les passifs d’exploitation ont été classés en actifs et passifs courants.

     

    A. Périmètre et méthodes de consolidation. — Les méthodes de consolidation utilisées par le Groupe sont l’intégration globale, l’intégration proportionnelle et la mise en équivalence :

     

    — les filiales (sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle exclusif) sont consolidées par intégration globale ;

    — les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint sont consolidées par intégration proportionnelle, au pourcentage d’intérêt ;

    — la mise en équivalence s’applique à toutes les entreprises associées dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable, laquelle est présumée quand le pourcentage de droits de vote est supérieur ou égal à 20%. Selon cette méthode, le Groupe enregistre sur une ligne spécifique du compte de résultat consolidé intitulée «Part dans le résultat des entreprises associées» sa quote-part du résultat net de l’entreprise consolidée par mise en équivalence.

     

    Les fonds communs de créances détenus dans le cadre des programmes de titrisation du Groupe et contrôlés par le Groupe sont consolidés en application des dispositions de la norme IAS 27 relative aux comptes consolidés et de son interprétation SIC 12 relative à la consolidation des entités ad hoc.

    Toutes les transactions et positions internes sont éliminées en consolidation.

    La liste des principales sociétés consolidées par intégration globale, intégration proportionnelle ou mise en équivalence est présentée en Note 32.

     

    B. Méthodes de conversion :

     

    1. Monnaie de présentation des comptes consolidés : Les états financiers consolidés du Groupe sont établis en euros, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation de la société mère.

    2. Monnaie fonctionnelle : La monnaie fonctionnelle d’une entité est la monnaie de l’environnement économique dans lequel cette entité opère principalement. Dans la majorité des cas, la monnaie fonctionnelle correspond à la monnaie locale. Cependant, dans certaines entités, une monnaie fonctionnelle différente de la monnaie locale peut être retenue dès lors qu’elle reflète la devise des principales transactions et de l’environnement économique de l’entité.

    3. Traduction des opérations en monnaies étrangères : Les opérations en monnaies étrangères sont converties dans la monnaie fonctionnelle au cours du jour de la transaction. A chaque arrêté comptable :

     

    — les actifs et passifs monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis au cours de clôture. Les différences de change en résultant sont comptabilisées dans le résultat de la période ;

    — les actifs et passifs non monétaires libellés en monnaies étrangères sont comptabilisés au cours historique en vigueur à la date de la transaction.

     

    4. Conversion des états financiers des filiales dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’Euro (monnaie de présentation) : Le bilan est converti en euros au taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice. Le résultat et les flux de trésorerie sont convertis sur la base des taux de change moyens. Les différences résultant de la conversion des états financiers de ces filiales sont enregistrées en «écarts de conversion» au sein des capitaux propres.

    Les écarts d’acquisition et ajustements de juste valeur provenant de l’acquisition d’une entité étrangère sont considérés comme des actifs et passifs de l’entité étrangère. Ils sont donc exprimés dans la monnaie fonctionnelle de l’entité et sont convertis au taux de clôture.

    Lors de la cession d’une entité étrangère, les différences de conversion antérieurement comptabilisées en capitaux propres sont comptabilisées en résultat.

     

    C. Regroupements d’entreprises. — Pour les regroupements d’entreprises intervenus à compter du 1er janvier 2004, le Groupe applique la méthode dite de l’acquisition telle que décrite dans IFRS 3.

    En application de cette méthode, le Groupe comptabilise à leur juste valeur à la date de prise de contrôle les actifs, passifs et passifs éventuels identifiables à cette date.

    Le coût d’acquisition correspond à la juste valeur, à la date de l’échange, des actifs remis, des passifs encourus et/ou des instruments de capitaux propres émis en échange du contrôle de l’entité acquise et de tout autre coût directement attribuable à l’acquisition. Lorsque l’accord de regroupement d’entreprise prévoit un ajustement du prix d’achat dépendant d’événements futurs, le Groupe inclut le montant de cet ajustement dans le coût du regroupement d’entreprises à la date d’acquisition si cet ajustement est probable et peut être mesuré de manière fiable.

    Le Groupe dispose d’un délai de 12 mois à compter de la date d’acquisition pour finaliser la comptabilisation du regroupement d’entreprises considéré.

     

    D. Immobilisations incorporelles. — Les immobilisations incorporelles sont comptabilisées au coût diminué du cumul des amortissements et éventuelles pertes de valeur.

     

    1. Goodwills :

     

    1.1. Détermination des goodwills : Les goodwills représentent la différence entre le coût du regroupement d’entreprise (prix d’acquisition des titres majoré des coûts annexes directement attribuables à l’acquisition) et la part du Groupe dans la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l’entreprise acquise à la date de prise de contrôle (sauf si la prise de contrôle est faite par étapes).

    Dans le cas d’une prise de contrôle par achats successifs de titres d’une filiale, le Groupe détermine un goodwill pour chaque transaction sur la base de la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables acquis à la date d’échange. Pour la part d’intérêt déjà détenue ainsi que pour les éventuels intérêts minoritaires, la différence entre cette juste valeur des actifs et passifs et leur valeur comptable avant acquisition constitue une réévaluation et est par conséquent comptabilisée en capitaux propres.

    S’agissant des acquisitions d’intérêts minoritaires réalisées depuis le 1er janvier 2004 et en l’absence de dispositions spécifiques dans les normes IFRS, le Groupe a maintenu le traitement comptable retenu selon les normes françaises. Ainsi, en cas d’acquisition complémentaire de titres d’une filiale déjà consolidée par intégration globale, aucune réévaluation complémentaire des actifs et passifs identifiables n’est enregistrée. Le goodwill correspond dès lors à la différence entre le prix d’acquisition du nouveau lot de titres et la quote-part complémentaire acquise dans l’actif net de l’entreprise.

    Dans le cas où la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables comptabilisés est supérieure au coût du regroupement d’entreprises, cette différence est immédiatement comptabilisée en résultat.

    Les goodwills relatifs aux participations dans les entreprises associées sont inscrits dans la rubrique «Participations dans les entreprises associées».

     

    1.2. Évaluation des goodwills : Les goodwills ne sont pas amortis mais font l’objet de tests de perte de valeur en fin d’exercice, ou plus fréquemment s’il existe des indices de pertes de valeur identifiés. Ces goodwills sont testés au niveau d’Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) qui constituent des ensembles homogènes générant conjointement des flux de trésorerie largement indépendants des flux de trésorerie générés par les autres UGT.

    Les modalités de réalisation de ces tests de perte de valeur sont présentées dans le paragraphe 1-G «Examen de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles».

    Les pertes de valeur relatives à des goodwills ne sont pas réversibles et sont présentées sur la ligne «Dépréciation d’actifs» du compte de résultat.

     

    2. Autres immobilisations incorporelles :

     

    2.1. Frais de développement : Les frais de recherche sont comptabilisés en charges dans l’exercice au cours duquel ils sont encourus.

    Les frais de développement sont comptabilisés à l’actif dès lors que les critères de reconnaissance d’un actif tels qu’édictés par IAS 38 sont remplis. Dans ce cas, l’immobilisation incorporelle provenant du développement est amortie sur sa durée d’utilité. Compte tenu des activités du Groupe, les montants comptabilisés en tant que frais de développement à l’actif du bilan sont peu significatifs.

     

    2.2. Autres immobilisations incorporelles acquises ou produites : Les autres immobilisations incorporelles comprennent notamment :

    — des sommes versées ou à verser en contrepartie de droits attachés à la qualité de concessionnaire ou d’exploitant d’équipements publics ;

    — des portefeuilles clients acquis lors de regroupements d’entreprises ;

    — des droits à capacité sur des centrales ; le Groupe a participé au financement de la construction de certaines centrales nucléaires opérées par des tiers et a reçu en contrepartie des droits d’acheter une quote-part de la production sur la durée de vie des actifs. Ces droits à capacité sont amortis sur la durée d’utilité de l’actif sous-jacent, n’excédant pas 40 ans ;

    — des droits de tirage d’eau de surface et souterraine qui ne sont pas amortis, leur attribution n’étant assortie d’aucune limitation de durée ;

    — des actifs de concessions (se reporter à la Note 1.F) ;

    — des droits d’émission de gaz à effet de serre (CO2).

    L’amortissement des immobilisations incorporelles est constaté selon le mode linéaire, en fonction des durées d’utilité présentées dans le tableau ci-dessous (en années). 

     

    Durée des contrats

     

    Minimum

    Maximum

    Infrastructure concessions

    10

    65

    Portefeuille clients

    10

    25

    Autres immobilisations incorporelles

    1

    40

     

     

    2.3. Traitement comptable des droits d’émission de gaz à effet de serre : Dans le cadre de la directive européenne 2003/87/CE établissant un système d’échange de quotas d’émission de gaz à effet de serre (GES) dans l’Union Européenne, des quotas d’émission de GES ont été alloués à titre gratuit à plusieurs sites industriels du Groupe. Les sites visés sont tenus de restituer un nombre de quotas égal au total des émissions des gaz à effet de serre constatées lors de l’année écoulée. Afin de couvrir un éventuel déficit de quotas, le Groupe peut être amené à acheter des quotas sur les marchés d’échange de droits à polluer.

     

    En l’absence de principe IFRS spécifique définissant précisément le traitement comptable à adopter, le Groupe a décidé d’appliquer les principes suivants concernant les problématiques comptables relatives aux quotas de GES :

     

    — les droits à polluer constituent des immobilisations incorporelles ;

    — les droits à polluer alloués à titre gratuit sont comptabilisés au bilan pour une valeur nulle ;

    — les droits acquis à titre onéreux sur le marché sont comptabilisés à leur coût d’acquisition.

     

    A la clôture, en cas d’insuffisance de quotas pour couvrir les émissions de GES de l’exercice, le Groupe constitue une provision. Cette provision est évaluée sur la base du prix de marché à la clôture des quotas restant à acquérir.

     

    2.4. Tests de perte de valeur : Conformément à IAS 36, lorsque des événements ou modifications d’environnement de marché ou des éléments internes indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations incorporelles, celles-ci font l’objet d’un test de perte de valeur.

    Ces immobilisations incorporelles sont testées au niveau du regroupement d’actifs pertinent (actif isolé ou Unité Génératrice de Trésorerie) déterminé conformément aux prescriptions de IAS 36. Dans le cas où le montant recouvrable est inférieur à la valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilisée pour la différence entre ces deux montants. La comptabilisation d’une perte de valeur entraîne une révision de la base amortissable et éventuellement du plan d’amortissement des immobilisations incorporelles concernées. Les pertes de valeur relatives aux immobilisations incorporelles peuvent être reprises ultérieurement si la valeur recouvrable redevient plus élevée que la valeur nette comptable. La valeur de l’actif après reprise de la perte de valeur est plafonnée à la valeur comptable qui aurait été déterminée nette des amortissements si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée au cours des exercices antérieurs. Les modalités de ces tests sont décrites au paragraphe 1.G.

     

    E. Immobilisations corporelles :

     

    1. Immobilisations corporelles. — Evaluation initiale et évaluation postérieure : Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût historique d’acquisition, de production ou d’entrée dans le Groupe, sous déduction des amortissements cumulés et des pertes de valeur constatées.

    La valeur comptable des immobilisations corporelles ne fait l’objet d’aucune réévaluation, le Groupe n’ayant pas choisi la méthode alternative permettant de réévaluer de façon régulière une ou plusieurs catégories d’immobilisations corporelles.

    Les subventions pour investissements sont portées en déduction de la valeur brute des immobilisations au titre desquelles elles ont été reçues.

    En application de IAS 16, le coût de l’actif comprend, lors de sa comptabilisation initiale, les coûts de démantèlement et de remise en état de site dès lors qu’il existe à la date d’entrée une obligation actuelle, légale ou implicite de démanteler ou de restaurer le site. Une provision est alors constatée en contrepartie d’un composant de «l’actif» au titre du démantèlement (se reporter à la Note 1.S).

    Les immobilisations corporelles financées au moyen de contrats de location-financement sont présentées à l’actif pour la valeur de marché ou la valeur actualisée des paiements futurs si elle est inférieure. La dette correspondante est inscrite en dettes financières. Ces immobilisations sont également amorties selon le mode d’amortissement et les durées d’utilité décrits ci-dessous.

    Le Groupe a décidé d’appliquer le traitement alternatif proposé par IAS 23, qui consiste à incorporer dans le coût de l’actif correspondant les coûts d’emprunts encourus pendant la période de construction de l’actif qualifié.

     

    2. Amortissement : En application de l’approche par composants, le Groupe utilise des durées d’amortissement différenciées pour chacun des composants significatifs d’un même actif immobilisé dès lors que l’un de ces composants a une durée d’utilité différente de l’immobilisation principale à laquelle il se rapporte.

    Les amortissements sont calculés linéairement sur les durées normales d’utilité suivantes :

    Principales durées d’amortissement (années)

    Minimum

    Maximum

    Installations techniques :

     

     

    Energie :

     

     

    Production-transport

    5

    40

    Installation-maintenance

    3

    10

    Aménagements hydrauliques

    20

    65

    Environnement :

    2

    70

    Autres immobilisations corporelles

    2

    33

     

     

    La fourchette constatée sur les durées d’amortissement résulte de la diversité des immobilisations concernées. Les durées minima concernent le petit matériel et le mobilier, les durées maxima s’appliquent aux réseaux d’infrastructures. Conformément à la loi du 31 janvier 2003 adoptée par la Chambre des Représentants de Belgique, relative à «la sortie progressive de l’énergie nucléaire à des fins de production industrielle d’électricité», les centrales nucléaires sont amorties sur 40 ans de manière prospective depuis l’exercice 2003.

    Concernant les droits d’exploitation hydraulique, les aménagements sont amortis sur la durée la plus courte entre le contrat d’exploitation et la durée d’utilité des biens en tenant compte du renouvellement des contrats si ce dernier est estimé raisonnablement certain par le Groupe.

     

    3. Tests de perte de valeur : Conformément à IAS 36, lorsque des événements ou modifications d’environnement de marché ou des éléments internes indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations corporelles, celles-ci font l’objet d’un test de perte de valeur.

    Ces immobilisations corporelles sont testées au niveau du regroupement d’actifs pertinent (actif isolé ou Unité Génératrice de Trésorerie) déterminé conformément aux prescriptions de IAS 36. Dans le cas où le montant recouvrable est inférieur à la valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilisée pour la différence entre ces deux montants. La comptabilisation d’une perte de valeur entraîne une révision de la base amortissable et éventuellement du plan d’amortissement des immobilisations corporelles concernées.

    Les pertes de valeur relatives aux immobilisations corporelles peuvent être reprises ultérieurement si la valeur recouvrable redevient plus élevée que la valeur nette comptable. La valeur de l’actif après reprise de la perte de valeur est plafonnée à la valeur comptable qui aurait été déterminée nette des amortissements si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée au cours des exercices antérieurs.

    Les modalités de ces tests sont décrites au paragraphe 1.G.

     

    F. Concessions. — Conformément à IAS 8 qui traite de la sélection et de l’application des méthodes comptables à retenir en l’absence de norme ou d’interprétation, le Groupe a fait usage de son jugement pour définir la méthode à retenir pour la comptabilisation des concessions. Pour exercer son jugement, la direction du Groupe a considéré que les travaux en cours de l’IFRIC repris dans les projets d’Interprétations D12, D13 et D14 pouvaient, comme indiqué par l’IFRIC, être utilisés comme guide d’application. Toutefois le Groupe n’a pas utilisé les dispositions transitoires particulières proposées dans les projets d’interprétation et a retraité tous les contrats au 1er janvier 2004.

     

    L’interprétation SIC 29 «Informations à fournir . — Accords de concession de services» définit une concession comme un accord entre deux entreprises, le concessionnaire et le concédant (celui-ci pouvant être une entreprise publique ou privée ou une collectivité publique), dont l’objet est d’offrir au public des prestations économiques et sociales majeures (notion de service public). Cette définition n’est pas reprise à l’identique par le projet d’interprétation D12 qui est plus restrictif et limite le champ d’application. En effet, pour qu’un contrat de concession soit inclus dans le périmètre des interprétations D13 (modèle financier) ou D14 (modèle incorporel), l’utilisation de l’infrastructure doit être contrôlée par le concédant.

     

    Le contrôle de l’utilisation de l’infrastructure par le concédant est assuré quand les deux conditions suivantes sont remplies :

     

    — le concédant contrôle ou régule le service public c’est-à-dire qu’il contrôle ou régule les services qui doivent être rendus grâce à l’infrastructure objet de la concession, à qui et à quel prix ils doivent être rendus ;

    — et le concédant contrôle l’infrastructure, c’est-à-dire a le droit de reprendre l’infrastructure en fin de contrat (pour une valeur inférieure à sa juste valeur) et cet intérêt résiduel est significatif.

     

    Ainsi certaines infrastructures de concessions ne répondant pas aux critères du projet D12 restent classées en tant qu’immobilisations corporelles. Par ailleurs, le projet D12 précise les caractéristiques communes aux contrats de concession :

     

    — le concédant a l’obligation d’offrir le service public qui fait l’objet de la concession (critère déterminant) ;

    — le concessionnaire est le responsable de l’exploitation et non un simple agent agissant sur ordre ;

    — le prix et les conditions de révision de prix sont fixés à l’origine du contrat.

     

    Les infrastructures des contrats de concession sont comptabilisées selon la nature du véritable débiteur (responsable du paiement) ainsi :

     

    — le modèle «actif incorporel» est applicable quand le concessionnaire est payé en substance par l’usager ;

    — et le modèle «actif financier» est applicable quand le concessionnaire est payé en substance par le concédant. Le modèle est applicable même dans les cas où les paiements du concédant varient en fonction des volumes.

     

    Le terme «en substance» signifie que l’identité du payeur n’est pas en soit le critère déterminant mais qu’en fait, il convient de déterminer qui est le véritable débiteur final.

    Ainsi, dans le cas où la collectivité paye le Groupe mais n’est en fait qu’un simple intermédiaire collecteur de tarifs et ne donne pas de garantie sur les montants qui seront versés (accord de simple «pass through»), il convient de considérer qu’en substance, ce sont les usagers qui payent et que c’est le modèle «actif incorporel» qui doit être retenu.

    En revanche, dans le cas où les usagers payent le Groupe mais où, en fait, la collectivité garantit les montants qui seront versés (via, par exemple, un Taux de Rendement Interne garanti), il convient de considérer qu’en substance, c’est la collectivité qui paye et que c’est le modèle «actif financier» qui doit être retenu. En pratique, sont concernés les contrats BOT («Build Operate Transfer») signés avec des collectivités et relatifs à des services publics (assainissement d’eau, incinération d’ordures ménagères).

     

    En application de ces principes :

     

    — les immobilisations reçues à titre gratuit du concédant ne sont pas inscrites au bilan ;

    — les investissements de premier établissement sont comptabilisés de la façon suivante :

    — en cas d’application du modèle «actif incorporel» la juste valeur des travaux représente le coût d’acquisition de l’actif incorporel qui est comptabilisé au moment de la construction des ouvrages s’il est prévu que les travaux génèrent des avantages économiques futurs (par exemple extension de réseau). Dans le cas contraire, la valeur actualisée des engagements de travaux est comptabilisée «ab initio» en contrepartie d’une dette de concession ;

    — en cas d’application du modèle «actif financier» la créance sur le concédant est comptabilisée au moment de la construction des ouvrages à la juste valeur des travaux ;

    — lorsque seule une part de l’investissement fait l’objet d’un engagement de paiement de la part du concédant, la dépense est comptabilisée en créance financière à hauteur du montant garanti par le concédant et en immobilisation incorporelle pour le solde.

     

    Les dépenses de renouvellement correspondent à des obligations prévues aux contrats dont les modalités peuvent différer (obligation de remise en état contractuelle, plan de renouvellement contractuel, compte de suivi contractuel…).

    Elles sont comptabilisées soit à l’actif du bilan en tant qu’actif incorporel ou actif financier suivant le modèle applicable au contrat si elles génèrent des avantages économiques futurs (renouvellement améliorant), soit en charges dans le cas inverse (renouvellement à l’identique).

    Les dépenses de renouvellement à l’identique font l’objet de la comptabilisation d’un passif lorsque, à une date donnée, il existe un décalage temporel entre l’engagement contractuel calculé prorata temporis et sa réalisation.

     

    G. Examen de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles : Pour examiner la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles, il convient de les grouper dans les Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) dont on pourra comparer les valeurs comptables et les valeurs recouvrables.

     

    En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles le Groupe s’inscrit dans une logique de continuité d’exploitation et de détention durable, la valeur recouvrable d’une UGT correspond à la valeur d’utilité ou à la juste valeur diminuée des coûts de sortie lorsque celle-ci est plus élevée. Les valeurs d’utilité sont essentiellement déterminées à partir de projections actualisées de flux de trésorerie d’exploitation et d’une valeur terminale. Des méthodes usuelles d’évaluation sont mises en oeuvre pour lesquelles les principales données économiques retenues sont :

     

    a. des taux d’actualisation qui sont fonction des particularités des entités opérationnelles concernées ;

    b. des taux de croissance des produits hors inflation n’excédant pas 2% et des valeurs terminales en phase avec les données de marché disponibles propres aux segments opérationnels concernés.

     

    Ces taux d’actualisation sont des taux après impôt appliqués à des flux de trésorerie après impôt. Leur utilisation aboutit à la détermination de valeurs recouvrables identiques à celles obtenues en utilisant des taux avant impôts à des flux de trésorerie non fiscalisés, comme demandé par la norme IAS 36.

    En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles une décision de cession est prise par le Groupe, la valeur comptable des actifs concernés est ramenée à leur valeur de marché estimée nette des coûts de cession. Dans le cas où des négociations sont en cours, celle-ci est déterminée par référence à la meilleure estimation pouvant être faite, à la date de clôture, de leur issue.

    En cas de perte de valeur, la dépréciation est inscrite sur la ligne «Dépréciation d’actifs» du compte de résultat.

     

    H. Contrats de location : Dans le cadre de ses différentes activités, le Groupe utilise des actifs mis à sa disposition en vertu de contrats de location.

    Ces contrats de location font l’objet d’une analyse au regard des situations décrites et indicateurs fournis dans IAS 17 afin de déterminer s’il s’agit de contrats de location simple ou de contrats de location-financement.

    Les contrats de location-financement sont des contrats qui transfèrent la quasi-totalité des risques et avantages de l’actif considéré au preneur. Tous les contrats de location qui ne correspondent pas à la définition d’un contrat de location-financement sont classés en tant que contrats de location simple.

    Les principaux critères examinés par le Groupe afin d’apprécier si un contrat de location transfère la quasi-totalité des risques et avantages sont les suivants : existence d’une clause de transfert automatique ou d’option de transfert de propriété, conditions d’exercice de cette clause, comparaison entre la durée du contrat et la durée de vie estimée du bien, spécificité de l’actif utilisé, et comparaison de la valeur actualisée des paiements futurs au titre du contrat avec la juste valeur du bien.

     

    - Comptabilisation des contrats de location-financement : Lors de la comptabilisation initiale, les actifs utilisés dans le cadre de contrats de location-financement sont comptabilisés en immobilisations corporelles avec pour contrepartie une dette financière. L’actif est comptabilisé à la juste valeur de l’actif loué à la date de commencement du contrat ou, si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux.

    - Comptabilisation des contrats de location simple : Les paiements effectués au titre de contrats de location simple sont comptabilisés en charges dans le compte de résultat sur une base linéaire sur la durée du contrat de location.

    - Comptabilisation des accords qui contiennent des contrats de location : IFRIC 4 traite des modalités d’identification des contrats de service, d’achat ou de vente «take-or-pay» qui, sans revêtir une forme juridique de contrat de location, confèrent aux clients/fournisseurs le droit d’utilisation d’un actif ou ensemble d’actifs en contrepartie de paiements fixés. Les contrats ainsi identifiés doivent être assimilés à des contrats de location et doivent être analysés en tant que tels pour être qualifiés soit de contrat de location simple soit de contrat de location-financement. Dans ce dernier cas, il convient de constater une créance financière pour refléter le financement porté par le Groupe lorsqu’il est considéré comme crédit-bailleur vis-à-vis de ses clients.

     

    Le Groupe est concerné par cette interprétation principalement au titre de :

     

    — certains de ses contrats d’achat/vente d’énergie, notamment dès lors qu’ils confèrent l’usage exclusif d’un actif de production au profit de l’acheteur d’énergie ;

    — certains contrats avec des clients industriels portant sur des actifs détenus par le Groupe.

     

    I. Stocks. — Les stocks de matières premières et les stocks de marchandises détenus en vue de leur revente sont évalués au plus faible de leur coût et de la valeur nette de réalisation. La valeur nette de réalisation correspond au prix de vente estimé dans le cours normal de l’activité, diminué des coûts attendus pour l’achèvement ou la réalisation de la vente.

    Le coût des stocks est déterminé en utilisant soit la méthode du premier entré – premier sorti soit en utilisant la méthode du coût moyen pondéré.

    Le combustible nucléaire acquis est consommé dans le cadre du processus de production d’électricité sur plusieurs années. La consommation de ce stock de combustible nucléaire est constatée au prorata des estimations de quantité d’électricité produite par unité de combustible.

     

    J. Instruments financiers. — Les instruments financiers sont comptabilisés et évalués conformément à IAS 32 et IAS 39.

     

    K. Actifs financiers. — Ils comprennent les titres disponibles à la vente, les prêts et créances au coût amorti y compris les créances clients et comptes rattachés, les instruments financiers dérivés et les actifs financiers évalués en juste valeur par résultat.

     

    1. Titres disponibles à la vente. — La catégorie «titres disponibles à la vente» comprend les participations du Groupe dans des sociétés non consolidées et les valeurs mobilières ne satisfaisant pas aux critères de classement en tant qu’actifs financiers évalués en juste valeur par résultat.

    Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs sont comptabilisés à leur juste valeur c’est-à-dire généralement à leur coût d’acquisition majoré des coûts de transaction.

    Aux dates de clôture, les titres disponibles à la vente sont évalués à leur juste valeur. Pour les actions de sociétés cotées, cette juste valeur est déterminée sur la base du cours de bourse à la date de clôture considérée. Pour les sociétés non cotées, la juste valeur est estimée à partir de techniques d’évaluation reconnues (référence à des transactions récentes, actualisation de flux de trésorerie futurs…).

    Les variations de juste valeur sont comptabilisées directement en capitaux propres sauf lorsque la perte de valeur par rapport au coût d’acquisition historique est assimilée à une perte de valeur significative ou prolongée. Dans ce dernier cas, la perte de valeur est comptabilisée en résultat sur la ligne «dépréciations d’actifs». Seules les éventuelles reprises de perte de valeur sur des instruments d’emprunts disponibles à la vente à revenu fixe (titres de dette/obligations) sont comptabilisées par résultat.

     

    2. Prêts et créances au coût amorti (hors créances clients et comptes rattachés). — La catégorie «prêts et créances au coût amorti» comprend principalement les créances rattachées à des participations, des avances en compte courant consenties à des entités associées ou non consolidées et des dépôts de garantie.

    Lors de leur comptabilisation initiale, ces prêts et créances sont comptabilisés à leur juste valeur majorée des coûts de transaction directement attribuables.

    A chaque date de clôture, ces actifs sont évalués au coût amorti en appliquant la méthode dite du taux d’intérêt effectif. Par ailleurs, une perte de valeur est comptabilisée en résultat en «dépréciation d’actif» lorsque la valeur recouvrable du prêt ou de la créance est inférieure à sa valeur comptable.

    3. Créances clients et comptes rattachés. — Lors de leur comptabilisation initiale, les créances clients sont comptabilisées à leur juste valeur ce qui dans la plupart des cas correspond à leur valeur nominale. Une perte de valeur est constituée en fonction du risque de non recouvrement. Les montants dus par les clients au titre des contrats de construction sont repris dans cette rubrique (se reporter à la Note 1.Q).

    Le Groupe n’est pas exposé aux risques de concentration de crédit compte tenu de la diversité de ses activités, de ses clients et de leur localisation géographique.

    4. Actifs financiers évalués en juste valeur par résultat. — Ces actifs financiers répondent aux critères d’IAS 39 de qualification ou de désignation.

    Il s’agit essentiellement de titres détenus à des fins de transaction et de placement à court terme ne satisfaisant pas aux critères d’équivalent de trésorerie (se reporter à la Note 1.N). Ces actifs financiers sont évalués à la juste valeur à la date de clôture et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat.

    L. Passifs financiers. — Les passifs financiers comprennent les dettes financières, les dettes fournisseurs et comptes associés,les instruments financiers dérivés, les passifs de renouvellement ainsi que les autres passifs financiers.

    Les passifs financiers sont ventilés au bilan entre passifs non courants et courants. Les passifs financiers courants comprennent principalement :

    — les passifs financiers dont l’échéance intervient dans les 12 mois suivant la date de clôture;

    — les passifs financiers pour lesquels le groupe ne dispose pas d’un droit inconditionnel de différer le règlement pour au moins 12 mois à compter de la date de clôture ;

    — les passifs financiers détenus principalement en vue d’être négociés ;

    — les instruments financiers dérivés qualifiés de couverture de juste valeur dont le sous-jacent est classé en courant.

    1. Dettes financières. — Les emprunts et autres passifs financiers sont évalués selon la méthode du coût amorti en utilisant le taux d’intérêt effectif de l’emprunt.

    Lors de leur comptabilisation initiale, les primes/décotes d’émission, primes/décotes de remboursement et frais d’émission sont comptabilisés en augmentation ou diminution de la valeur nominale des emprunts concernés. Ces primes et frais d’émission sont pris en compte dans le calcul du taux d’intérêt effectif et sont donc constatés en résultat de façon actuarielle sur la durée de vie de l’emprunt.

    Dans le cas de dettes structurées sans composante capitaux propres, le Groupe peut être amené à séparer un instrument dérivé dit «incorporé». Les conditions selon lesquelles les dérivés incorporés doivent être comptabilisés séparément sont précisées ci-après. En cas de séparation d’un dérivé incorporé, la valeur comptable initiale de la dette structurée est ventilée en une composante «dérivé incorporé», à hauteur de la juste valeur de l’instrument dérivé incorporé, et une composante «passif financier» déterminée par différence entre le montant de l’émission et la juste valeur du dérivé incorporé. Cette séparation des composantes de l’instrument lors de la comptabilisation initiale ne donne lieu à la comptabilisation d’aucun profit ni perte. Ultérieurement, la dette est comptabilisée au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif tandis que le dérivé est évalué à la juste valeur, et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat.

    2. Autres passifs financiers. : Les autres passifs financiers comprennent notamment les engagements d’achats d’intérêts minoritaires pris par le Groupe.

    Au cas particulier des puts sur minoritaires et en l’absence de précisions dans les textes IFRS, le Groupe a retenu le traitement comptable suivant pour ces engagements :

    a. à la mise en place du put, la valeur présente du prix d’exercice est comptabilisée en tant que passif financier avec pour contrepartie une réduction des intérêts minoritaires. Lorsque la valeur de l’engagement excède le montant des intérêts minoritaires, le solde est comptabilisé en goodwill ;

    b. à chaque clôture, le montant du passif financier est réévalué et les variations de passif trouvent leur contrepartie en goodwill;

    c. les versements de dividendes aux intérêts minoritaires se traduisent par une augmentation du goodwill ;

    d. au compte de résultat, les intérêts minoritaires se voient affecter leur quote-part de résultat. Au bilan la quote-part de profit allouée aux intérêts minoritaires réduit le montant du goodwill. Aucune charge financière n’est comptabilisée au titre des variations de valeur du passif qui trouvent toutes leurs contreparties en goodwill.

    En cas de put à prix fixe, le passif correspond à la valeur actualisée du prix d’exercice.

    En cas de put à la juste valeur ou à prix variable, le montant du passif est évalué sur la base d’une estimation de la juste valeur à la date de clôture ou de l’application des modalités contractuelles du prix d’exercice sur la base des derniers éléments connus.

    La différence entre le montant du passif et le montant des intérêts minoritaires est comptabilisé en totalité en goodwill sans affectation à des écarts d’évaluation conformément à la méthode comptable retenue par le Groupe pour comptabiliser les acquisitions d’intérêts minoritaires (se reporter à la Note D 1.1.).

    M. Derivés et comptabilité de couverture. — Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire son exposition aux risques de marché provenant de la fluctuation des taux d’intérêt, des cours de change, et des prix des matières premières, en particulier sur les marchés du gaz et de l’électricité. Le recours à des produits dérivés s’exerce dans le cadre d’une politique Groupe en matière de gestion des risques de taux, change et matières premières.

    1. Définition et périmètre des instruments financiers dérivés : Les instruments financiers dérivés sont des contrats, dont la valeur est affectée par la variation d’un ou plusieurs paramètres observables, qui ne requièrent pas d’investissement significatif et prévoient un règlement à une date future.

    Les instruments financiers dérivés couvrent ainsi les contrats de type swaps, options, futures, swaptions, mais également les engagements d’achat ou vente à terme de titres côtés ou non côtés ainsi que certains engagements fermes ou optionnels d’achat ou vente d’actifs non financiers donnant lieu à livraison physique du sous-jacent.

    Concernant plus particulièrement les contrats d’achat et de vente d’électricité et de gaz naturel, le Groupe conduit systématiquement une analyse visant à déterminer si le contrat a été négocié dans le cadre de ses activités dites «normales», et doit ainsi être exclu du champ d’application de la norme IAS 39. Cette analyse consiste en premier lieu à démontrer que le contrat est mis en place et continue à être détenu afin de donner lieu à un achat ou une vente avec livraison physique, pour des volumes destinés à être utilisés ou vendus par le Groupe selon une échéance raisonnable, dans le cadre de son exploitation. En complément, il convient de démontrer que :

    — Le Groupe n’a pas de pratique de règlement net au titre de contrats de même nature. En particulier, les opérations d’achat ou vente à terme avec livraison physique réalisées dans un strict but d’équilibrage en volumes des balances d’énergie du Groupe ne sont pas considérées par le Groupe comme constitutives d’une pratique de règlement net ;

    — Le contrat n’est pas négocié dans le cadre d’arbitrages de nature financière ;

    — Ces contrats ne sont pas assimilables à des ventes d’options. En particulier, dans le cas des ventes d’électricité offrant à la contrepartie une flexibilité sur les volumes vendus, le Groupe opère la distinction entre les contrats de vente assimilables à des ventes de capacités – considérés comme entrant dans le cadre de l’activité usuelle du Groupe – et les contrats de vente assimilables à des ventes d’options financières, qui seront comptabilisés comme des instruments financiers dérivés.

    Seuls les contrats respectant l’intégralité de ces conditions sont considérés comme exclus du champ d’application d’IAS 39. Cette analyse donne lieu à la constitution d’une documentation spécifique.

    2. Dérivés incorporés : Un dérivé incorporé est une composante d’un contrat dit «hôte» qui répond à la définition d’un instrument dérivé et dont les caractéristiques économiques ne sont pas étroitement liées à celles du contrat hôte.

    Au niveau du Groupe, les principaux contrats susceptibles de contenir des dérivés dits incorporés sont les contrats contenant des clauses ou options pouvant affecter le prix, le volume ou la maturité du contrat. Il s’agit en particulier des contrats d’achat ou de vente d’actifs non financiers dont le prix est susceptible d’être révisé en fonction d’un index, du cours d’une monnaie étrangère ou du prix d’un autre actif que celui sous-jacent au contrat.

    Les dérivés incorporés font l’objet d’une comptabilisation séparée dès lors :

    que le contrat hôte n’est pas un instrument financier déjà comptabilisé à sa juste valeur avec variation de juste valeur en résultat ;

    — que séparé du contrat hôte, la composante répond encore à la définition d’un produit dérivé (existence d’un sous-jacent, absence de règlement initial et règlement futur) ;

    — et que les caractéristiques du dérivé identifié ne sont pas étroitement liées à celles du contrat hôte. L’analyse de ce caractère «étroitement lié» est effectuée à la date de signature du contrat.

    Lorsqu’un dérivé incorporé à un contrat hôte est séparé, il est évalué au bilan à la juste valeur et les variations de juste valeur sont enregistrées en résultat (lorsque le dérivé incorporé n’est pas documenté dans une relation de couverture).

    3. Instruments dérivés de couverture : comptabilisation et présentation : Les instruments financiers dérivés qualifiés d’instruments de couverture sont systématiquement comptabilisés au bilan à leur juste valeur. Néanmoins, leur mode de comptabilisation varie selon qu’ils sont qualifiés de :

    — couverture de juste valeur d’un actif ou passif ou d’un engagement ferme d’acheter ou de vendre un actif ;

    — couverture de flux de trésorerie ;

    — couverture d’un investissement net réalisé dans une entité étrangère.

    Couverture de juste valeur : Une couverture de juste valeur permet de se prémunir contre le risque provenant des variations de juste valeur d’actifs, de passifs, tels que prêts et emprunts à taux fixe ou d’actifs, de passifs ou d’engagements fermes en devises étrangères.

    Les variations de juste valeur de l’instrument de couverture sont enregistrées en résultat de la période. De manière symétrique, l’élément couvert est réévalué au titre du risque couvert par le résultat de la période même si l’élément couvert est normalement dans une catégorie dans laquelle les variations de juste valeur sont comptabilisées en capitaux propres. Ces deux réévaluations se compensent au sein des mêmes rubriques du compte de résultat, au montant près de la part inefficace de la couverture.

    Couverture de flux de trésorerie : Il s’agit de la couverture d’une exposition provenant du risque de variation future d’un ou plusieurs flux de trésorerie affectant le résultat consolidé. Les flux de trésorerie couverts peuvent provenir de contrats sur actifs financiers ou non financiers déjà traduits au bilan, ou de transactions futures non encore traduites au bilan, dès lors que ces transactions présentent un caractère hautement probable.

    Les variations de juste valeur de l’instrument financier dérivé sont comptabilisées nettes d’impôt en capitaux propres pour la part efficace et en résultat de la période pour la part inefficace. Les gains ou pertes accumulés en capitaux propres doivent être reclassés en résultat dans la même rubrique que l’élément couvert – à savoir résultat opérationnel courant pour les couvertures de flux d’exploitation et résultat financier pour les autres couvertures – pendant les mêmes périodes au cours desquelles le flux de trésorerie couvert affecte le résultat.

    Si la relation de couverture est interrompue, notamment parce qu’elle n’est plus considérée comme efficace, les gains ou pertes accumulés au titre de l’instrument dérivé sont maintenus en capitaux propres jusqu’à l’échéance de la transaction couverte, sauf dans le cas où l’élément couvert ne présente plus un caractère hautement probable : les gains et pertes comptabilisés en capitaux propres sont alors reclassés immédiatement au compte de résultat.

    Couverture d’un investissement net réalisé dans une entité étrangère : De façon similaire à la couverture de flux de trésorerie, les variations de juste valeur de l’instrument financier dérivé sont comptabilisées nettes d’impôt en capitaux propres pour la part efficace attribuable au risque de change couvert et en résultat pour la part inefficace. Les gains ou pertes accumulés en capitaux propres sont repris en résultat à la date de liquidation ou de cession de l’investissement net.

    Identification et documentation des relations de couverture : Le Groupe identifie l’instrument financier de couverture et l’élément couvert dès la mise en place de la couverture et documente formellement la relation de couverture en identifiant la stratégie de couverture, le risque couvert et la méthode utilisée pour évaluer l’efficacité de la couverture. Seuls les instruments dérivés négociés avec des contreparties externes au Groupe sont considérés comme éligibles à la comptabilité de couverture.

    Dès l’initiation et de manière continue durant tous les exercices pour lesquels la couverture a été désignée, le Groupe démontre et documente l’efficacité de la relation de couverture. Les couvertures sont considérées comme efficaces lorsque la compensation des variations de juste valeur ou de flux de trésorerie entre élément de couverture et élément couvert se situe dans une fourchette comprise entre 80 et 125%.

    La démonstration de l’efficacité des couvertures est conduite de façon prospective et rétrospective. Elle est établie par recours à différentes méthodologies, principalement fondées sur la comparaison entre variations de juste valeur ou de flux de trésorerie sur l’élément couvert et sur l’instrument de couverture. Le Groupe retient également les méthodes fondées sur les analyses de corrélation statistique entre historiques de prix.

    4. Dérivés non qualifiés de couverture : comptabilisation et présentation : Il s’agit notamment des instruments financiers dérivés correspondant à des couvertures économiques mais qui n’ont pas été ou ne sont plus documentés dans des relations de couverture comptable ainsi que des dérivés conclus par le Groupe dans le cadre de son activité de négoce d’énergie pour compte propre et pour le compte de sa clientèle.

    Lorsqu’un instrument financier dérivé n’a pas été (ou n’est plus) qualifié de couverture, ses variations de juste valeur successives sont comptabilisées directement en résultat de la période, au sein d’une rubrique spécifique «Marked to Market» ou MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel» sous le résultat opérationnel courant pour les instruments dérivés sur actifs non financiers, et en résultat financier pour les instruments dérivés de change, de taux ou sur actions.

    Les instruments financiers dérivés non qualifiés de couverture sont présentés au bilan en courant pour les instruments de négoce pour compte propre sur matières premières et pour les dérivés à échéance à moins de 12 mois, et en non courant pour les autres.

    Les actifs et passifs financiers représentatifs de la valeur comptable d’instruments financiers dérivés négociés avec une même contrepartie ne sont présentés au bilan sur une base nette que si le Groupe dispose d’un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et a l’intention de procéder à un règlement net ou de réaliser simultanément l’actif et le passif concernés.

    Dans le cas particulier de l’activité de négoce pour compte propre et pour le compte de sa clientèle, les résultats sont présentés en net après compensation des achats et des ventes sur la ligne «Chiffres d’affaires».

    N. Trésorerie et équivalents de trésorerie. — La trésorerie comprend les disponibilités ainsi que les placements à court terme qui sont considérés comme liquides, convertibles en un montant de trésorerie connu et qui sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur au regard des critères prévus par IAS 7.

    Les découverts sont exclus de la notion de trésorerie et équivalents de trésorerie et sont comptabilisés en tant que dettes financières courantes.

    O. Titres d’autocontrole. — Les titres d’autocontrôle sont enregistrés pour leur coût d’acquisition en diminution des capitaux propres. Les résultats de cession de ces titres sont imputés directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au résultat de l’exercice.

    P. Droits à remboursement. — Les actifs de couverture de certains engagements de retraites et assimilés ne correspondent pas à un actif de régime au sens de la norme IAS 19 et sont comptabilisés et évalués comme des droits à remboursement. La nature de ces actifs est décrite en Note 1.S. Ces actifs sont ventilés en courant et non courant de manière symétrique aux engagements de retraites correspondants et sont repris dans la rubrique «Autres actifs» du bilan.

    Q. Contrats de construction. — Les activités d’ingénierie, de construction et d’installation de Suez Energie Services ainsi que les activités d’ingénierie de Degrémont chez Suez Environnement entrent dans le champ d’application de la norme IAS 11 «Contrats de construction».

    Conformément à cette norme, le Groupe applique la méthode de l’avancement, comme indiqué dans la note 1.T «Chiffre d’affaires», pour déterminer les produits et les coûts du contrat à comptabiliser en résultat au titre de chaque période.

    Lorsqu’il est probable que le total des coûts du contrat sera supérieur au total des produits, le Groupe comptabilise immédiatement une perte à terminaison en charge de la période.

    Les paiements partiels reçus sur ces contrats dits de construction, avant que les travaux correspondants n’aient été exécutés, sont comptabilisés en avances et acomptes reçus au passif. Le montant des coûts encourus augmenté des profits comptabilisés et diminué des pertes comptabilisées ainsi que des facturations intermédiaires est déterminé. Si ce montant est positif, il est comptabilisé à l’actif en «montant dû par les clients au titre des contrats de construction» (au sein de la rubrique «Créances clients et comptes rattachés» du bilan). S’il est négatif, il est comptabilisé au passif en «montant dû aux clients au titre des contrats de construction» (au sein de la rubrique «Dettes fournisseurs et comptes rattachés» du bilan).

    R. Paiement fondé sur des actions. — IFRS 2 prévoit de constater une charge correspondant aux services rémunérés par des avantages octroyés aux salariés sous la forme de paiements en actions.

    1. Plans d’options : Les options octroyées aux salariés du Groupe sont évaluées à la date d’octroi en utilisant un modèle de valorisation binomial. Ce modèle permet de tenir compte des caractéristiques du plan (prix d’exercice, période d’exercice), des données de marché lors de l’attribution (taux sans risque, cours de l’action, volatilité, dividendes attendus) et d’une hypothèse comportementale des bénéficiaires. Cette option est enregistrée en charges de personnel sur la période d’acquisition des droits avec une contrepartie directe en capitaux propres.

    2. Plans d’épargne entreprise : Les plans d’épargne entreprise qui consistent à offrir aux salariés une augmentation de capital réservée à une valeur décotée par rapport au cours de bourse, sont comptabilisés conformément à IFRS 2. Le coût d’incessibilité des titres pour une période de 5 ans, prévu dans le cadre de la législation française a été évalué selon des modalités reprenant le taux de financement le plus bas (à partir d’une fourchette) accessible à un actionnaire individuel.

    Conformément à IFRS 2, seuls les plans émis après le 7 novembre 2002 et dont des droits permettant l’exercice des options restent à acquérir au 1er janvier 2005, sont comptabilisés. Les plans antérieurs au 7 novembre 2002 ne sont donc pas évalués et restent non comptabilisés.

    S. Provisions :

    1. Provisions pour retraites et autres avantages du personnel : Selon les lois et usages de chaque pays, les sociétés du Groupe ont des obligations en termes de retraites, préretraites, indemnités de départ et régimes de prévoyance. Ces obligations existent généralement en faveur de l’ensemble des salariés des sociétés concernées.

    Les modalités d’évaluation et de comptabilisation suivies par le Groupe concernant les engagements de retraite et autres avantages accordés au personnel sont celles édictées par la norme IAS 19. En conséquence :

    — le coût des régimes à cotisations définies est enregistré en charges sur la base des appels à
    cotisations ;

    — la valorisation du montant de ces engagements de retraite et assimilés, lorsqu’ils sont représentatifs de prestations définies, est effectuée sur la base d’évaluations actuarielles. Ces calculs intègrent des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et de projection de salaires qui tiennent compte des conditions économiques propres à chaque pays ou société du Groupe. Les taux d’actualisation sont déterminés en référence au rendement, à la date d’évaluation, des obligations émises par les entreprises de premier rang (ou par l’Etat s’il n’existe pas de marché représentatif pour les emprunts privés) de la zone concernée.

    Les montants relatifs aux plans dont les engagements sont supérieurs aux actifs de couverture figurent au passif en provisions. Lorsque la valeur des actifs de couverture est supérieure aux engagements, le montant concerné est inclus à l’actif du bilan en «Autres actifs» courants ou non courants.

    Concernant les avantages postérieurs à l’emploi, parmi les options offertes par IAS 19 sur la comptabilisation des écarts actuariels postérieurs au 1er janvier 2004, le Groupe a choisi de maintenir la méthode dite du «corridor» : les gains et pertes résultant des changements d’hypothèses actuarielles sur les engagements de retraite ne sont reconnus que lorsqu’ils excèdent 10% de la valeur la plus haute de l’engagement ou du fonds. La fraction excédant 10% est alors étalée sur la durée moyenne résiduelle d’activité des salariés concernés. En revanche, pour les autres avantages à long terme tels que les médailles du travail, les écarts actuariels sont immédiatement comptabilisés en résultat.

    Les charges d’intérêt sur les obligations de retraite et assimilés ainsi que les produits financiers liés aux rendements attendus des actifs de couverture sont présentés en résultat financier.

    Le coût des retraites pour une période intermédiaire est calculée sur la base des évaluations actuarielles réalisées à la fin de l’exercice précédent , ajustées pour tenir compte des réductions, liquidations ou autres événements non récurrents importants.

    Les obligations relatives au personnel de distribution d’Electrabel sont couvertes par un droit à remboursement sur les intercommunales. Les intercommunales n’ont pas de personnel propre et Electrabel met à disposition ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d’assurer l’exploitation journalière des réseaux. L’ensemble des coûts de personnel (y compris les dépenses liées à la retraite des agents) affectés à ces activités est facturé par Electrabel aux intercommunales sur la base des charges effectivement payées. L’engagement d’Electrabel envers ce personnel est comptabilisé au passif du bilan (au sein des provisions pour retraite) en contrepartie d’un droit à remboursement sur les intercommunales du même montant comptabilisé à l’actif en «Autres actifs» courants et non courants (se reporter à la Note 1.P).

    De la même manière selon IAS 19, les polices d’assurance contractées avec les parties liées pour couvrir les engagements de retraite et assimilés sont présentées à l’actif du bilan en tant que droits à remboursement.

    En application de la norme IAS 19, ces droits à remboursement sont comptabilisés et évalués selon les mêmes principes que les actifs de régime.

    2. Autres provisions : Le Groupe comptabilise une provision dès lors qu’il existe une obligation actuelle (légale ou implicite) à l’égard d’un tiers, et qu’il est probable qu’une sortie de ressources sera nécessaire pour régler cette obligation.

    Une provision pour restructuration est comptabilisée dès lors que les critères généraux de constitution d’une provision sont satisfaits, qu’il existe un plan détaillé formalisé et que le Groupe a créé, chez les personnes concernées, une attente fondée de mise en oeuvre de la restructuration soit en commençant à exécuter le plan soit en leur annonçant ses principales caractéristiques.

    Les provisions dont l’échéance est supérieure à 12 mois sont actualisées dès lors que l’effet de l’actualisation est significatif. Les principales natures de provisions à long terme du Groupe sont les provisions pour retraitement et stockage des déchets nucléaires, les provisions pour démantèlement des installations et les provisions pour reconstitution de site. Les taux d’actualisation utilisés reflètent les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l’argent et des risques spécifiques au passif concerné. Les charges correspondant à la désactualisation des provisions à long terme sont constatées en résultat financier (en «autres produits et autres charges financiers»).

    Dès lors qu’il existe une obligation actuelle, légale ou implicite, de démanteler ou restaurer un site, le Groupe comptabilise une provision pour démantèlement ou reconstitution de site. La contrepartie de la provision pour démantèlement est un «actif de démantèlement» qui est inclus dans la valeur comptable de l’actif concerné (se reporter à la Note 1.E). Les ajustements du montant de la provision consécutifs à une révision ultérieure du montant de la sortie de ressource, de la date de survenance du démantèlement, ou du taux d’actualisation sont symétriquement portés en déduction ou en augmentation du coût de l’actif correspondant.

    T. Chiffre d’affaires. — Le chiffre d’affaires (correspondant aux produits des activités ordinaires selon IAS 18) du Groupe comprend essentiellement les produits liés aux activités suivantes :

    — Vente, transport et distribution d’électricité et de gaz ;

    — Eau et propreté ;

    — Contrats d’ingénierie, contrats de construction et prestations de services ;

    — Autres prestations.

    Les ventes sont reconnues lorsque la livraison a eu lieu (risques et avantages transférés à l’acheteur) ou à l’avancement pour les prestations de services et les contrats de construction, le prix est fixé ou déterminable et le caractère recouvrable des créances est probable.

    Le chiffre d’affaires est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir. Dans le cas où l’existence d’un différé de paiement a un effet significatif sur la détermination de la juste valeur, il en est tenu compte en actualisant les paiements futurs.

    1. Vente, transport et distribution d’énergie : Le chiffre d’affaires comprend essentiellement la vente d’électricité et de gaz, les redevances de transport et de distribution liées ainsi que différentes prestations comme la maintenance des réseaux de distribution d’électricité et de gaz ou les ventes de chaleur.

    Le chiffre d’affaires est comptabilisé lorsqu’il est considéré comme acquis suite à la formalisation d’un contrat avec la contrepartie.

    Les clients résidentiels libéralisés faisant l’objet d’un relevé de consommation annuel, l’énergie livrée non relevée à la clôture de l’exercice est évaluée sur base d’historiques et de statistiques de consommation ainsi que d’estimation des prix de vente.

    Dans le cadre de certains contrats de vente d’énergie à long terme, le Groupe peut percevoir une composante fixée indépendamment des volumes, dont le montant évolue sur la durée du contrat. En application d’IAS 18, le chiffre d’affaires relatif à ces contrats est étalé de manière linéaire, la juste valeur des services rendus n’étant pas, en substance, différente d’une période à l’autre.

    En application des normes IAS 1 et IAS 18, les opérations de négoce d’énergie pour compte propre et pour compte de la clientèle sont présentées en net, après compensation des achats et des ventes, sur la ligne «chiffre d’affaires». Selon le même principe, les résultats réalisés au titre des activités de négoce à caractère opérationnel («ventes en gros» ou «arbitrage») liées aux actifs et visant à optimiser tant le parc de production que les portefeuilles de contrats d’achats de combustibles et de ventes d’énergie sont présentés en net en chiffre d’affaires dès lors que les contrats de vente concernés pourraient être compensés par des achats similaires ou si les contrats de vente participent à des stratégies d’échanges.

    2. Eau et propreté :

    — Eau : La comptabilisation du chiffre d’affaires lié à la distribution («livraison») d’eau est réalisée sur la base des volumes livrés aux clients, que ces volumes aient donné lieu à une facturation spécifique («relève») ou qu’ils aient été estimés en fonction du rendement des réseaux d’approvisionnement.

    En ce qui concerne l’assainissement ou le traitement des effluents, le prix de la prestation est, soit inclus dans la facture de distribution d’eau, soit fait l’objet d’une facturation spécifique à la collectivité locale ou au client industriel.

    En ce qui concerne les contrats de gérance, la rémunération du gérant est enregistrée en chiffre d’affaires.

    — Propreté : Le chiffre d’affaires lié à la collecte des déchets est constaté, dans la plupart des cas, en fonction des tonnages collectés et du service apporté par l’opérateur.

    Les produits des autres traitements (tri et incinération principalement) sont fonction, d’une part, des volumes traités par l’opérateur et, d’autre part, des revenus annexes de valorisation (vente de matières premières – papier, cartons, verre, métaux, plastiques… – pour les centres de tri et vente d’énergie – électricité ou chaleur – pour les incinérateurs).

    3. Contrats d’ingénierie, contrats de construction et prestations de service : Le chiffre d’affaires des contrats d’ingénierie, de construction et de prestations de service est déterminé en appliquant la méthode du pourcentage d’avancement et de façon plus générale les dispositions présentées dans les normes IAS 11 et IAS 18, comme décrit en Note 1.Q. Selon les cas, ce degré d’avancement est déterminé soit sur la base de l’avancement des coûts soit par référence à un avancement physique tel que des jalons définis contractuellement.

    4. Autres prestations : Les intercommunales n’ont pas de personnel propre. Conformément aux statuts, Electrabel leur apporte notamment «la mise à disposition de ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d’assurer l’exploitation journalière de l’Intercommunale…». Tous les travaux, fournitures et services requis pour les besoins de l’intercommunale sont donc, sauf recours aux tiers dûment justifié et autorisé, exécutés par Electrabel et son personnel, toutes les dépenses étant facturées aux intercommunales. Ainsi, les traitements et salaires refacturés par Electrabel comprennent toutes les charges, effectivement payées en faveur du personnel affecté, directement ou indirectement, à l’exploitation de l’intercommunale.

    U. Impôts. — Le Groupe calcule ses impôts sur le résultat conformément aux législations fiscales en vigueur dans les pays où les résultats sont taxables.

    Conformément à IAS 12, les différences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et des passifs dans les comptes consolidés et leurs valeurs fiscales donnent lieu à la constatation d’un impôt différé selon la méthode du report variable en utilisant les taux d’impôt adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Cependant, selon les dispositions d’IAS 12, aucun impôt différé n’est comptabilisé pour les différences temporelles générées par un goodwill dont la dépréciation n’est pas déductible ou par la comptabilisation initiale d’un actif ou d’un passif dans une transaction qui n’est pas un regroupement d’entreprises et n’affecte ni le bénéfice comptable ni le bénéfice imposable à la date de transaction. Par ailleurs, un actif d’impôt différé n’est comptabilisé que s’il est probable qu’un bénéfice imposable, sur lequel les différences temporelles déductibles pourront être imputées, sera disponible.

    Les différences temporelles nées des retraitements relatifs aux contrats de location financement donnent lieu à la comptabilisation d’impôts différés.

    Un passif d’impôt différé est comptabilisé pour toutes les différences temporelles imposables liées à des participations dans les filiales, entreprises associées, coentreprises et investissements dans les succursales sauf si le Groupe est en mesure de contrôler la date à laquelle la différence temporelle s’inversera et s’il est probable qu’elle ne s’inversera pas dans un avenir prévisible.

    Les soldes d’impôts différés sont déterminés sur la base de la situation fiscale de chaque société ou du résultat d’ensemble des sociétés comprises dans le périmètre d’intégration fiscale considéré, et sont présentés à l’actif ou au passif du bilan pour leur position nette par entité fiscale.

    Les impôts différés sont revus à chaque arrêté pour tenir compte notamment des incidences des changements de législation fiscale et des perspectives de recouvrement des différences temporelles déductibles.

    Les actifs et passifs d’impôts différés ne sont pas actualisés.

    Dans le cadre des arrêtés intermédiaires, la charge d’impôt (courante et différée) est calculée en appliquant au résultat taxable de la période le taux moyen annuel estimé pour l’année en cours.

    V. Résultat par action. — Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net part du Groupe de l’exercice attribuable aux actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d’actions composant le capital en circulation pendant l’exercice. Le nombre moyen d’actions en circulation au cours de l’exercice est le nombre d’actions ordinaires en circulation au début de l’exercice, ajusté du nombre d’actions ordinaires rachetées ou émises au cours de l’exercice.

    Toutes les données par action, fournies dans le tableau des chiffres clés ou au pied du compte de résultat, sont calculées sur la base de ce nombre moyen d’actions détaillé en Note 11.

    Ce nombre, ainsi que le résultat par action, est modifié pour tenir compte de l’effet de la conversion ou de l’exercice des actions potentielles dilutives (options, bons de souscription d’actions et obligations convertibles émises, etc.). Le résultat dilué par action est présenté au pied du compte de résultat et son calcul est également détaillé en Note 11.

    W. Existence de comptes reconcilies en us gaap. — Dans le cadre de son programme ADR, Suez enregistre chaque année aux Etats-Unis, auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), un rapport 20-F incluant une réconciliation du résultat net part du Groupe et des capitaux propres part du Groupe aux normes américaines.

    A partir de sa date d’enregistrement, intervenant au plus tard le 30 juin, le rapport 20-F est disponible au siège de la société et sur son site Internet, www.suez.com.

     

    Note 2.  — Principes comptables et méthodes d'évaluation.

    2.1.  — Contexte.

     

    En application du règlement européen du 19 juillet 2002 sur les normes comptables internationales, les premiers comptes annuels complets publiés par le Groupe selon ce nouveau référentiel comptable ont été ceux de l’exercice clôturé au 31 décembre 2005.

    Les comptes présentés au 30 juin 2005 suivaient les principes utilisés lors de la clôture au 31 décembre 2005 à l’exception du traitement des concessions et de l’IFRIC4 (« Déterminer si un accord contient un contrat de location »), ces deux thèmes ayant été traités au cours du second semestre 2005.

    La présente note a pour objectif de présenter les effets de ces retraitements :

    — Sur les capitaux propres au 30 juin 2005

    — Sur le compte de résultat du 30 juin 2005

    — Sur le tableau de flux de trésorerie au 30 juin 2005.

     

    2.2.   —  Rapprochement des ca pitaux propres au 30 juin 2005.

    (En millions d'euros) 

    Note

    Capitaux propres part du Groupe

    Intérêts

    minoritaires

     

    Total

    Capital

    Primes

    Réserves consolidées

    Résultat exercice

    Variations de justes valeurs et autres

    Actions propres détenues

    Ecarts

    de conversion

    Capitaux propres part du Groupe

    Capitaux propres avant application IFRIC 4 et concessions au 30/06/05

     

    2 048,1

    6 672,6

    -1 352,1

    1 542,8

    490,4

    -365,9

    412,0

    9 447,9

    5 669,2

    15 117,1

    Droit d'utilisation d'un actif (FRIC 4)

    2.3.2

     

     

    -15,6

    8,3

     

     

    -1,3

    -8,6

    3,9

    -4,8

    Concessions

    2.3.3

     

     

    -89,6

    4,8

     

     

    3,2

    -81,6

    -29,9

    -111,5

    Impôt différé sur retraitements

    2.3.4.

     

     

    14,8

    -0,3

     

     

    -3,0

    11,5

    10,9

    22,4

    Autres

     

     

     

    -33,0

     

    9,7

     

    23,3

    0,0

     

    0,0

    Total des retraitements IFRS

     

    0,0

    0,0

    -123,5

    12,8

    9,7

    0,0

    22,2

    -78,7

    -15,1

    -93,8

    Capitaux propres après application IFRIC 4 et concessions au 30/06/05

     

    2 048,1

    6 672,6

    - 1 475,6

    1 555,6

    500,1

    -365,9

    434,2

    9 369,2

    5 654,1

    15 023,3

     

     

    2.3.   — Rapprochement du compte de résultat du 30 juin 2005.

     

    2.3.1.  —  Tableau de rapprochement du compte de résultat consolidé au 30 juin 2005.  

    (En millions d'euros)

    Résultat en normes IFRS au 30/06/05 (hors concessions et droit d'utilisation d'un actif)

    IFRIC 4 Droit d'utilisation

    d'un actif

     (note 2.3.2)

    Concessions (note 2.3.3)

    Impôts (note 2.3.4)

    Autres

    30/06/05 IFRS (y compris concessions et droit d'utilisation d'un actif)

    Chiffre d'affaires

    20 226,7

    -8,0

    76,6

     

    -16,7

    20 278,6

    Autres produits opérationnels

    503,9

     

    3,2

     

    -79,1

    428,0

    Achats

    - 9 170,7

     

    26,8

     

    17,8

    -9 126,1

    Charges de personnel

    - 3 994,0

     

    23,1

     

     

    -3 970,9

    Dotations nettes aux amortissements et provisions

    -912,1

    17,0

    89,2

     

     

    -805,9

    Autres charges opérationnelles

    - 4 582,4

    -5,7

    -209,0

     

    79,1

    -4 718,0

    Résultat opérationnel courant

    2 071,4

    3,3

    9,9

     

    1,1

    2 085,7

    Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnels

    -227,0

     

     

     

    1,1

    -228,1

    Dépéréciations d'actifs

    -174,4

     

    5,6

     

     

    -168,8

    Restructurations

    -66,5

     

     

     

     

    -66,5

    Cessions d'actifs

    1 017,4

    6,8

     

     

     

    1 024,2

    Résultat des activités opérationnelles

    2 620,9

    10,1

    15,5

     

    0,0

    2 646,5

    Résultat financier

    -132,7

     

    -11,7

     

     

    -144,4

    Impôt sur les bénéfices

    -420,4

     

     

    -0,9

     

    -421,3

    Part dans les entreprises associées

    302,9

     

     

     

     

    302,9

    Résultat net d'impôt des activités abandonnées

     

     

     

     

     

     

    Résultat net total

    2 370,7

    10,1

    3,8

    -0,9

    0,0

    2 383,7

    Intérêts minoritaires

    827,9

    1,8

    -1,0

    -0,6

    0,0

    828,1

    Résultat net part du Groupe

    1 542,8

    8,3

    4,8

    -0,3

     

    1 555,6

    Résultat net, en part du Groupe par action (en €)

     

     

     

     

     

     

    Résultat par action

    1,53

     

     

     

     

    1,54

    Résultat dilué par action

    1,50

     

     

     

     

    1,52

    Résultat net des activités poursuivies, en part du Groupe par action (en €)

     

     

     

     

     

     

    Résultat par action

    1,53

     

     

     

     

    1,54

    Résultat dilué par action

    1,50

     

     

     

     

    1,52

    Notes : chacune des colonnes de retraitement présentées ci-dessous est commentée dans les paragraphes 2.3.2. et suivants de la présente note. La colonne "Autres" ne comprend que des reclassements de rubriques comptables sans impact significatif sur les indicateurs de gestion.

     

     

    2.3.2.  —  Dééterminer si un accord contient un contratn de location IFRIC 4

     

    Cette interprétation traite des modalités d’identification et de comptabilisation des contrats de service, d’achat ou de vente qui, sans revêtir une forme juridique de contrat de location, confèrent aux clients/fournisseurs le droit d’utilisation d’un actif ou ensemble d’actifs en contrepartie de paiements fixés. Ces contrats peuvent être assimilés à des contrats de location et doivent alors être qualifiés soit de contrat de location simple soit de contrat de location financement. Dans ce dernier cas, les conséquences pour Suez sont de constater une créance financière pour refléter le financement porté par Suez lorsque le Groupe est considéré comme crédit-bailleur vis-à-vis de ses clients.

    Suez est concerné par cette interprétation principalement au titre de :

    — certains de ses contrats d’achat/vente d’énergie, notamment dès lors qu’ils confèrent l’usage exclusif d’un actif de production au profit de l’acheteur d’énergie ;

    — certains contrats avec des clients industriels au travers desquels le Groupe exploite des actifs qui leur sont dédiés.

    Le retraitement se traduit par un impact sur les capitaux propres part du Groupe de -13 millions d’euros au 31 décembre 2004 et de -9 millions d’euros au 30 juin 2005. L’impact sur le résultat net part du Groupe semestriel 2005 est de +8 millions d’euros.

     

    2.3.3.  —  Concessions .

     

    Dans les états financiers au 30 juin 2005, les actifs de concessions (appelés domaine concédé) demeuraient comptabilisés selon les principes comptables français en immobilisations corporelles comme suit :

    — les immobilisations mises en concession par le concessionnaire, qui revenaient au concédant à l’issue du contrat de concession, étaient amorties sur la plus courte des deux périodes entre leur durée de vie estimée et la durée du contrat restant à courir ;

    — celles remises gratuitement par le concédant et pour lesquelles le concessionnaire a une obligation de renouvellement étaient inscrites à l’actif avec une contrepartie d’égal montant inscrite au passif appelé «Comptes spécifiques des concessions». L’amortissement de ces actifs, déterminé en fonction des méthodes et durées décrites ci-dessus, était porté en diminution de ce passif et n’affectait pas le compte de résultat.

    Les comptes de passif comprenaient donc :

    — la contrepartie des immobilisations reçues gratuitement du concédant et inscrites à l’actif de la société en «Immobilisations corporelles». L’amortissement industriel sur ces immobilisations était sans impact sur le résultat et débité de ce compte de passif ;

    — les financements extérieurs dont pouvait bénéficier le concessionnaire sur les investissements qu’il était tenu d’effectuer au titre du contrat de concession ;

    — l’amortissement de caducité destiné à reconstituer les capitaux investis par le concessionnaire (financements extérieurs déduits) dans les immobilisations qu’il devait remettre gratuitement au concédant en fin de contrat. Cet amortissement prélevé sur le compte de résultat était étalé sur la durée résiduelle du contrat.

    Le Groupe a décidé d’appliquer dans le courant du second semestre 2005 et avec effet rétroactif au 1er janvier 2004, les projets d’interprétation de l’IFRIC (se reporter à la Note 1 F).

    Chez Suez, les contrats qui entraient dans le champ d’application de ces projets d’interprétations étaient les suivants :

    — les contrats de délégation de service public en France :

    — distribution d’eau et assainissement ;

    — réseaux de chaleur ;

    — distribution d’électricité ;

    — incinération des ordures ménagères ;

    — les contrats de distribution d’eau à l’International ;

    — les contrats de BOT («Build, Operate and Transfer») signés avec des collectivités et relatifs à des services publics.

    Le modèle «incorporel» s’applique lorsque le concessionnaire est en substance rémunéré directement par les usagers, c’est-à-dire aux contrats de délégations de service public en France et à la plupart des contrats de distribution d’eau à l’International.

    Les principales incidences de ce modèle incorporel sont les suivantes :

    — les actifs mis gratuitement à disposition du concédant et leur contrepartie au passif ne sont plus présentés au bilan ;

    — les investissements de premier établissement et de renouvellement améliorant réalisés au cours du contrat de concession sont traités en tant qu’immobilisations incorporelles (au lieu d’immobilisations corporelles).

    Le modèle de l’«actif financier» s’applique lorsque le concessionnaire est en substance rémunéré directement par le concédant, c’est-à-dire principalement les contrats de BOT.

    Les principales incidences identifiées à ce jour sont les suivantes :

    — les actifs mis gratuitement à disposition par le concédant et leur contrepartie au passif ne sont plus présentés au bilan ;

    — les investissements de premier établissement et de renouvellement améliorant réalisés au cours du contrat de concession sont traités en tant qu’actifs financiers (au lieu d’immobilisations corporelles ) ;

    — par ailleurs, le chiffre d’affaires est réduit à la part de la redevance rémunérant l’exploitation des biens, le solde étant comptabilisé en tant que remboursement de l’actif financier.

    Les dépenses de renouvellement correspondent à des obligations prévues aux contrats dont les modalités peuvent différer (obligation de remise en état contractuelle, plan de renouvellement contractuel, compte de suivi contractuel…).

    Elles sont comptabilisées soit à l’actif du bilan en tant qu’actif incorporel ou actif financier suivant le modèle applicable au contrat si elles génèrent des avantages économiques futurs (renouvellement améliorant), soit en charges dans le cas inverse (renouvellement à l’identique).

    Les dépenses de renouvellement à l’identique font l’objet d’une charge à payer lorsque, à une date donnée, il existe un décalage temporel entre l’engagement et sa réalisation.

    L’application des dispositions des projets IFRIC sur les concessions se traduit par un impact de -84 millions d’euros sur les capitaux propres part du Groupe au 31 décembre 2004 et -82 millions d’euros sur les capitaux propres part du Groupe au 30 juin 2005. L’impact sur le résultat net part du Groupe semestriel 2005 s’élève à +5 millions d’euros.

     

    2.3.4.  — Impôts différés .

     

    L’effet d’impôt sur les capitaux propres part du Groupe des retraitements décrits ci-dessus s’élève à 11 millions d’euros au 31 décembre 2004 et 12 millions d’euros au 30 juin 2005. L’impact sur le résultat net part du Groupe semestriel 2005 est marginal.

     

    2.4.  —  Incidence des retraitements sur le tableau des flux de trésorerie.

    (En millions d'euros)

    30/06/05 normes IFRS (hors concessions et droit d'utilisation d'un actif)

    Droit d'utilisation d'un actif

    Concessions

    Impôts

    Autres

    30/06/05 normes IFRS (y compris concessions et droits d'utilisation d'un actif)

    Résultat total

    2 370,7

    10,1

    3,8

    -0,9

     

    2 383,7

    - Quote part de résultat consolidée d'entreprises associées

    302,9

     

     

     

     

    302,9

    + Dividendes reçus des entreprises associées

    210,6

     

     

     

     

    210,6

    - Dotations nettes aux provisions, amortissements et impaiements

    -1 078,1

    17,0

    94,2

     

     

    -966,8

    - Plus-values nettes sur cessions (y compris reprise provisions)

    1 017,4

    6,8

    3,5

     

     

    1 027,7

    - Résultat net des activités abandonnées

    0,0

     

     

     

     

    0,0

    - Juste valeur des instruments financiers sur matières premières

    -227,0

     

     

     

     

    -227,0

    + Autres éléments sans effet de trésorerie

    17,8

     

     

     

     

    17,8

    - Charge d'impôt

    -420,4

     

     

    -0,9

     

    -421,13

    - Résultat financier

    -132,7

     

    -11,7

     

     

    -144,4

    MBA avant résultat financier et impôt

    3 137,0

    -13,8

    -82,2

    0,0

    0,0

    3 041,0

    + Impôt décaissé (hors IS sur cession)

    -493,7

     

    0,0

     

     

    -493,7

    Variation du besoin en fonds de roulement

    280,8

    -8,5

    22,4

    0,0

    131,8

    426,5

        Flux issus des activités opérationnelles

    2 924,1

    -22,3

    -59,8

    0,0

    131,8

    2 973,8

    Investissements corporels et incorporels

    - 1 422,9

    16,0

    78,2

     

     

    -1 328,7

    Acquisitions d'entités nettes de trésorerie et équivalent de trésorerie -acquises

    -378,8

     

     

     

     

    -378,8

    Acquisitions de titres disponibles à la vente

    -100,5

     

     

     

     

    -100,5

    Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

    174,8

     

     

     

     

    174,8

    Cessions d'entités nettes de trésorerie et équivalent de trésorerie acquises

    1 254,6

     

     

     

     

    1 254,6

    Cessions de titres disponibles à la vente

    188,8

     

     

     

     

    188,8

    Intérêts et dividendes reçus sur actifs financiers non courants

    168,4

     

    -7,9

     

     

    160,5

    (Autres besoins) dégagement de trésorerie

    47,6

    6,3

    -10,5

     

     

    43,4

        Flux issus de l'investissement

    -68,0

    22,3

    59,8

    0,0

    0,0

    14,1

    Dividendes mis en paiement

    -1 446,7

     

     

     

     

    -1 446,7

    Remboursement de dettes financières

    -1 618,7

     

     

     

     

    -1 618,7

    Variation des actifs financiers évalués à juste valeur par résultat

     

     

     

     

    -131,8

    -131,8

    Intérêts financiers versés

    -522,9

     

     

     

     

    -522,9

    Intérêts financiers reçus sur trésorerie et équivalents de trésorerie

    159,2

     

     

     

     

    159,2

    Augmentation sur actions propres

    2 220,1

     

     

     

     

    2 220,1

    Mouvements sur actions propres

    -10,6

     

     

     

     

    -10,6

    Augmentation (réduction) des capitaux propres

    97,3

     

     

     

     

    97,3

        Flux issus du financement

    -1 122,3

    0,0

    0,0

    0,0

    -131,8

    -1 254,1

    Effet des variations de change, de méthodes et divers

    137,5

     

     

     

     

    137,5

    Total des flux de la période

    1 871,3

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    1 871,3

    Trésorerie à l'ouverture

    6 886,2

     

     

     

     

    6 886,2

    Trésorerie à la clôture

    8 757,5

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    8 757,5

    Note 3.  — Opérations majeures

    3.1. Sortie de l’Argentine .

     

    A la suite de la résiliation du contrat par le gouvernement argentin le 21 mars 2006, l’ensemble des actifs ont été confisqués. L’ensemble des moyens de la concession ainsi que l’ensemble du personnel ont été repris par une société d’Etat dénommée Aysa. La société Aguas Argentinas a été placée sous règlement judiciaire en mai 2006. En conséquence, la contribution d’Aguas Argentinas aux comptes consolidés du premier semestre est limitée aux deux premiers mois de l’année. Il convient de rappeler que les actifs étaient dépréciés à 100% dans les comptes consolidés de l’exercice 2005.

     

    3.2. Restructuration du secteur de la distribution en Belgique .

     

    En application des directives Européennes sur la libéralisation des marchés du gaz et de l’électricité de 1996, le Gouvernement flamand a adopté des décrets (Electricité du 17 juillet 2000 et Gaz du 6 juillet 2001) et des arrêtés (Electricité du 15 juin 2001 et Gaz du 11 octobre 2002) ayant pour objectif de mettre en oeuvre la libéralisation du marché, et notamment l’indépendance des gestionnaires de réseaux.

    Electrabel et les communes Flamandes ont conclu en 2001 et 2005 des accords visant à mettre en oeuvre ces dispositions légales et réglementaires qui se sont traduites au premier semestre par :

    — La création d’Eandis.

    Les sociétés Electrabel Netten Vlaanderen (exploitation des réseaux), GeDIS (décisions stratégiques, utilisation rationnelle de l’énergie, obligations de service public) et la plate-forme flamande d’Indexis (collecte, traitement et transmission des données de comptage) ont fusionné en 2006 pour donner naissance à un «opérateur unique» des réseaux de distribution d’électricité et de gaz naturel en Flandre. La nouvelle entité, dénommée «Eandis», constitue une filiale à 100% des intercommunales mixtes gestionnaires des réseaux de distribution, et regroupe l’ensemble du personnel des sociétés fusionnées auquel s’ajoutent certains collaborateurs en provenance du siège d’Electrabel. Dans ce cadre, ENV a été déconsolidé. Pour rappel, la contribution d’ENV au bilan consolidé au 31.12.2005 se résumait comme suit :

    — A l’actif, 768 millions d’euros dont essentiellement :

    — Créances 145 millions d’euros.

    Autres actifs, dont essentiellement droits à remboursement sur engagements de retraites : 611 millions d’euros

    — Au passif (hors capitaux propres), 726 millions d’euros dont essentiellement :

    — Provision pour retraites et engagements assimilés : 603 millions d’euros ;

    — Dette d’exploitation : 120 millions d’euros.

    Au 30 juin 2005, la contribution au résultat pouvait se résumer comme suit :

    — Chiffre d’affaires : 388 millions d’euros ;

    — Résultat opérationnel courant  : 13 millions d’euros ;

    — Résultat net : 4 millions d’euros.

    — La cession de parts de sociétés intercommunales en Flandre.

    En application des accords précédents, Electrabel s’était engagé à réduire ses participations dans les intercommunales flamandes à 30 % au plus tard le 5 septembre 2006. Les cessions à certaines communes ayant été réalisées au 30 juin 2006, une plus value de 194 millions d’euros a été constatée au premier semestre 2006. Les cessions aux autres communes interviendront au plus tard le 5 septembre 2006. Une plus value complémentaire sera reconnue au second semestre.

     

    Note 4. — Information sectorielle.

    En application de la norme IAS 14, le premier niveau d’information sectorielle est organisé par secteur d’activité et le second niveau par secteur géographique. Cette distinction correspond également aux systèmes internes d’organisation et à la structure de gestion du Groupe.

     

     

    4.1. — Secteurs d’activité .

    Suez est organisé autour de quatre secteurs : «électricité et gaz», «services à l’énergie», «environnement» et «autres». Afin d’assurer une meilleure compréhension de cette information, le Groupe distingue, au sein du secteur «électricité et gaz», l’activité exercée en Europe (Suez Energie Europe – SEE) et celle exercée à l’international (Suez Energie International – SEI).

    Chacun de ces secteurs est géré séparément car chacun d’entre eux développe, fabrique et vend des produits et services distincts, ou s’adresse à des segments de clientèle distincts. La nature de l’activité de chacun de ces secteurs se présente comme suit :

    — Electricité et gaz – les filiales concernées produisent de l’électricité, et/ou assurent la transmission et la distribution de celle-ci, et/ou assurent l’approvisionnement, le transport et la distribution de gaz :

    — en Europe (SEE), à travers Electrabel, Distrigaz et Fluxys, sociétés cotées contrôlées par le Groupe,

    — et à l’international (SEI), via un portefeuille d’actifs de production, de transport et dans une moindre mesure de distribution d’électricité et de gaz, principalement aux Etats-Unis, au Brésil, au Chili, en Thaïlande et dans la zone Moyen-Orient ;

    — Suez Energie Services (SES) – les filiales concernées assurent des prestations d’ingénierie, d’installation, de maintenance ou de gestion déléguée, notamment dans le domaine des équipements électriques ou thermiques, des systèmes de conduites et des réseaux d’énergie ;

    — Suez Environnement (SE) – les filiales concernées assurent, au profit de particuliers, de collectivités locales ou d’industriels :

    — des prestations de distribution et de traitement des eaux, notamment dans le cadre de contrats de concession (gestion de l’eau), la conception et construction d’installations (ingénierie de l’eau),

    — et des prestations de collecte et de traitement des déchets, incluant la collecte, le recyclage, le compostage, la mise en décharge et la valorisation énergétique ainsi que le traitement de déchets industriels et spéciaux.

    — Autres : ce segment regroupe les contributions des entités holdings et de celles dédiées au financement centralisé du Groupe.

    Les principes comptables retenus pour l’information sectorielle sont identiques à ceux appliqués pour l’établissement des comptes consolidés.

     

     

    4.1.1.  — Information sectorielle compte de résultat.

    30/06/06

    (En millions d'euros)

    SEE

    SEI

    Sous-total électricité et gaz

    SES

    SE

    Autres

    ELIM

    Total

    Total des produits

    8 402,3

    3 057,9

    11 460,2

    5 382,9

    5 546,2

    0,0

    -36,2

    22 353,1

    Produits de l'activité (hors groupe)

    8 390,7

    3 057,9

    11 448,6

    5 361,9

    5 542,6

    0,0

     

    22 353,1

    Ventes interactivités (groupe)

    11,6

    0,0

    11,6

    21,0

    3,6

    0,0

    -36,2

    0,0

    Résultat brut d'exploitation

    1 789,9

    752,9

    2 542,8

    315,2

    948,1

    -92,2

     

    3 713,9

    Résultat opérationnel courant

    1 239,6

    516,5

    1 756,1

    220,9

    483,6

    -85,1

     

    2 375,5

    Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel

    140,5

    -68,0

    72,5

    -0,5

    -0,7

    0,7

     

    72,0

    Dépréciation d'actifs

    0,0

    0,0

    0,0

    -4,7

    -20,4

    -2,1

     

    -27,2

    Restructurations

    -2,3

    0,0

    -2,3

    -4,7

    -2,3

    0,0

     

    -9,3

    Résultat sectoriel (IAS 14)

    1 377,8

    448,4

    1 826,2

    211,0

    460,3

    -86,5

     

    2 411,0

    Cession d'actifs

    230,5

    155,9

    386,4

    122,6

    94,7

    122,3

     

    726,0

    Résultat des activités opérationnelles

    1 608,3

    604,3

    2 212,6

    333,6

    555,0

    35,8

     

    3 137,0

    Part dans les entreprises associées

    210,2

    9,8

    220,0

    2,4

    5,1

    0,3

     

    227,8

     

    30/06/05

    (En millions d'euros)

    SEE

    SEI

    Sous-total électricité et gaz

    SES

    SE

    Autres

    ELIM

    Total

    Total des produits

    7 052,9

    2 773,2

    9 826,1

    5 167,0

    5 310,4

    0,0

    -24,9

    20 278,6

    Produits de l'activité (hors groupe)

    7 043,5

    2 773,2

    9 816,7

    5 154,1

    5 307,9

    0,0

     

    20 278,6

    Ventes interactivités (groupe)

    9,4

    0,0

    9,4

    12,9

    2,5

    0,0

    -24,9

    0,0

    Résultat brut d'exploitation

    1 595,5

    672,9

    2 268,4

    304,2

    881,2

    -78,6

     

    3 375,2

    Résultat opérationnel courant

    1 041,9

    446,3

    1 488,2

    218,2

    463,5

    -84,2

     

    2 085,7

    Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel

    -256,8

    26,4

    -230,4

    -1,1

    -0,2

    3,6

     

    -228,1

    Dépréciation d'actifs

    -1,2

    -20,4

    -21,6

    -50,6

    -73,2

    -23,5

     

    -168,8

    Restructurations

    6,6

    0,0

    6,6

    -51,5

    -18,8

    -2,8

     

    -66,5

    Résultat sectoriel (IAS 14)

    790,5

    452,3

    1 242,8

    115,1

    371,3

    -106,9

     

    1 622,2

    Cession d'actifs

    642,6

    25,0

    667,5

    6,1

    320,4

    30,2

     

    1 024,3

    Résultat des activités opérationnelles

    1 433,0

    477,3

    1 910,3

    121,2

    691,7

    -76,7

     

    2 646,5

    Part dans les entreprises associées

    245,0

    14,4

    259,4

    25,7

    14,8

    3,0

     

    302,9

     

     

    4.1.2. — Information sectorielle bilan.

    30/06/06

    (En millions d'euros)

    SEE

    SEI

    Sous-total électricité et gaz

    SES

    SE

    Autres

    Total

    Actifs sectoriels (IAS 14)

    24 868,9

    9 532,3

    34 401,2

    7 137,4

    13 285,5

    359,7

    55 183,8

    Passifs sectoriels (IAS 14)

    13 371,3

    2 540,5

    15 911,8

    5 646,5

    6 720,3

    587,3

    28 865,8

    Participations dans les entreprises associées

    1 938,7

    116,4

    2 055,1

    13,1

    212,7

    121,4

    2 402,3

    Capitaux employés (fin de période)

    15 332,7

    7 725,5

    23 058,2

    1 891,3

    8 084,8

    557,9

    33 592,2

     

    31/12/05

    (En millions d'euros)

    SEE

    SEI

    Sous-total électricité et gaz

    SES

    SE

    Autres

    Total

    Actifs sectoriels (IAS 14)

    27 491,4

    10 527,5

    38 018,9

    7 161,4

    13 218,1

    293,2

    58 691,6

    Passifs sectoriels (IAS 14)

    16 404,3

    3 658,8

    20 063,1

    5 670,7

    7 099,1

    572,0

    33 404,9

    Participations dans les entreprises associées

    2 434,6

    392,1

    2 826,7

    11,5

    255,9

    124,4

    3 218,5

    Capitaux employés (fin de période)

    14 786,3

    8 579,3

    23 365,6

    1 742,0

    7 593,1

    542,9

    33 243,6

     

    La variation des actifs et passifs sectoriels des branches SEE et SEI est étroitement liée aux évolutions des instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette.

     

     

    4.1.3.  Information sectorielle flux de trésorerie .

    30/06/06

    (En millions d'euros)

    SEE

    SEI

    Sous-total électricité et gaz

    SES

    SE

    Autres

    Total

    Marge brute d'autofinancement avant charges financières et impôts

    1 616,6

    668,1

    2 284,7

    263,8

    819,8

    -104,0

    3 264,3

    Investissements corporels et incorporels (a)

    323,0

    130,3

    453,3

    99,0

    324,0

    2,3

    878,6

    Cessions d'actifs corporels et incorporels (b)

    22,9

    12,9

    35,8

    7,7

    24,9

    1,5

    69,9

     

    30/06/05

    (En millions d'euros)

    SEE

    SEI

    Sous-total électricité et gaz

    SES

    SE

    Autres

    Total

    Marge brute d'autofinancement avant charges financières et impôts

    1 491,9

    648,2

    2 140,1

    240,3

    753,9

    -93,3

    3 041,0

    Investissements corporels et incorporels (a)

    626,3

    135,7

    762,0

    99,7

    347,1

    2,2

    1 211,0

    Cessions d'actifs corporels et incorporels (b)

    151,2

    1,7

    152,9

    5,0

    19,1

    1,7

    178,7

     

    (a) Les investissements corporels et incorporels sont présentés ici hors variation des dettes sur immobilisations. Celle-ci s'élève à respectivement -100,9 millions d'euros et -117,6 millions d'euros au 30 juin 2006 et au 30 juin 2005.

    (b) De même, les cessions d'actifs corporels et incorporels sont présentées hors variation des créances sur immobilisations. Celle-ci s'élève à respectivement -1,3 millions d'euros et +3,9 millions d'euros au 30 juin 2006 et au 30 juin 2005.

     

     

    4.2.  Zones géographiques.

     

    Les postes ci-dessous sont ventilés :

    — par zone de commercialisation à la clientèle pour le chiffre d’affaires ;

    — par zone d’implantation des sociétés consolidées pour les autres informations.

     

    (En millions d'euros)

    Produits

    Actifs sectoriels

    Investissements

    Capitaux employés

    30/06/06

    30/06/05

    30/06/06

    31/12/05

    30/06/06

    30/06/05

    30/06/06

    31/12/05

    France

    5 391,1

    4 780,9

    10 329,4

    10 298,9

    201,7

    182,5

    4 211,1

    4 000,7

    Belgique

    6 022,1

    5 591,9

    19 929,1

    22 599,7

    184,7

    278,6

    10 536,5

    10 123,1

    Autres pays UE

    6 064,7

    5 269,1

    12 068,0

    10 678,8

    273,6

    515,9

    9 289,1

    7 790,6

    Autres pays d'Europe

    510,8

    440,6

    739,9

    712,6

    14,8

    4,3

    444,5

    452,8

    Amérique du Nord

    1 969,9

    1 866,5

    6 832,8

    7 517,0

    118,7

    106,4

    4 665,5

    5 008,3

    Amérique du Sud

    966,9

    1 004,4

    3 046,4

    4 267,4

    48,5

    66,9

    2 445,0

    3 714,3

    Asie, Moyen Orient et Océanie

    1 122,7

    1 018,3

    1 889,6

    2 281,8

    32,4

    50,1

    1 908,5

    2 054,0

    Afrique

    304,9

    306,9

    348,4

    335,4

    4,2

    6,3

    92,0

    99,8

    Total

    22 353,1

    20 278,6

    55 183,8

    58 691,6

    878,6

    1 211,0

    33 592,2

    33 243,6

     

     

    4.3.  Réconciliation des indicateurs avec les états financiers .

     

    4.3.1. Actif sectoriels .

     

    30/06/06

    31/12/05

    Immobilisations incorporelles

    3 206,4

    3 453,5

    Goodwills

    13 115,6

    13 033,2

    Immobilisations corporelles

    19 713,1

    20 212,4

    Autres créances au coût amorti

    0,0

    20,9

    Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette (note 17.3)

    4 139,3

    5 996,6

    Créances clients et comptes rattachés (note 17.6)

    10 095,3

    10 394,7

    Stocks

    1 365,5

    1 344,8

    Autres actifs courants et non courants (note 48)

    3 548,7

    4 235,5

    Total actifs sectoriels

    55 183,8

    58 691,6

    Autres actifs non sectoriels

    16 824,5

    21 589,9

    Total actif

    72 008,3

    80 281,5

     

     

    4.3.2.   — Passif sectoriels .

     

    30/06/06

    31/12/05

    Provisions (courant et non courant) (note 20)

    9 690,1

    10 403,8

    Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette (note 21.2)

    4 206,2

    7 116,1

    Dettes fournisseurs et comptes rattachés

    9 139,1

    10 078,8

    Autres passifs courants et non courants (note 24)

    5 830,4

    5 806,2

    Total passifs sectoriels

    28 865,8

    33 404,9

    Autres passifs non sectoriels

    43 142,5

    46 876,6

    Total passif

    72 008,3

    80 281,5

     

     

    4.3.3.  — Capitaux employés.

     

    30/06/06

    31/12/05

    + Actifs sectoriels

    55 183,8

    58 691,6

    - Passifs sectoriels

    -28 865,8

    -33 404,9

    + Titres disponibles à la vente (hors variation de fair value)

    1 770,3

    1 840,5

    + Prêts et créances rattachés à des participations

    3 693,0

    2 636,6

    + Participation dans les entreprises associées (note 15.1)

    2 402,3

    3 218,5

    - Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette

    70,8

    1 119,8

    - Autres passifs financiers (note 21.4)

    -662,1

    -858,5

    = Capitaux employés

    33 592,2

    33 243,6

     

     

    4.3.4.  — Résultat brut d'exploitation.

     

    30/06/06

    30/06/05

    Résultat opérationnel courant

    2 375,5

    2 085,7

    - Dotations nettes aux amortissements et provisions

    -868,1

    -805,9

    + Revenus financiers hors intérêts

    141,6

    81,3

    + Part dans le résultat des entreprises associées

    227,9

    302,9

    - Paiements en actions (IFRS 2) et autres retraitements

    -13,7

    -12,8

    - Charges nettes décaissées des concessions

    -87,2

    -86,5

    Résultat brut d'exploitation

    3 713,9

    3 375,2

     

     

    Note 5.  — Dotations nettes aux amortissements et provisions.

     

    (En millions d'euros)

    30/06/06

    30/06/05

    Amortissements et dépréciations :

     

     

    Immobilisations incorporelles

    -179,0

    -155,5

    Immobilisations corporelles

    -718,0

    -762,2

    Dépréciations sur stocks et créances commerciales

    -63,4

    -8,7

    Provisions :

     

     

    Pour risques

    90,8

    104,9

    Autres

    1,5

    15,6

    Total

    -868,1

    -805,9

     

     

    Note 6. — Dépréciations d'actifs.

     

    Les dépréciations d’actifs n’ont pas représenté une charge significative durant le premier semestre 2006.

    Au premier semestre 2005, la prise en compte de facteurs significatifs défavorables avait conduit le Groupe à réexaminer la valeur d’utilité des actifs affectés et à déprécier certains d’entre eux, notamment dans les activités de SE à l’international et dans celles de SES aux Pays-Bas.

     

     

    Note 7. — Rectructurations.

     

    Au 30 juin 2006 ce poste ne présente pas de montant significatif alors que le groupe avait au premier semestre 2005 poursuivi son programme de restructurations essentiellement au sein des activités des services à l’Energie, constatant sur ce secteur des charges de restructurations pour 51,5 millions d’euros, principalement chez GTI Nederland.

     

     

    Note 8.  — Résultat de cessions d'actifs.

     

    Au 30 juin 2006 les cessions d’actifs représentent une plus-value nette de 726 millions d’euros contre 1 024 millions d’euros au 30 juin 2005.

    En 2006, outre les cessions décrites ci-dessous (cession partielle des titres des intercommunales flamandes, cession de REVA et du solde des titres M6), les plus-values de cessions comprennent celles relatives aux ventes de la participation résiduelle dans Colbùn (81 millions d’euros) et dans Hanjin City Gas (53 millions d’euros).

    En 2005, le poste enregistrait pour l’essentiel les effets de la cession de 36.6% d’ESO/Elia dans le cadre de l’introduction en bourse pour 626 millions d’euros et de la vente par le Groupe de sa participation résiduelle dans Northumbrian pour 263 millions d’euros.

    Cession de parts de sociétés intercommunales en Flandre : En application des accords conclus en 2001 et 2005 sur la restructuration des réseaux de distribution en Flandre, Electrabel est tenue de réduire ses participations dans les intercommunales flamandes au niveau convenu de 30% au plus tard le 5 septembre 2006. La plus-value de 194 millions d’euros reconnue dans les comptes au 30 juin correspond aux cessions de titres réalisées auprès des communes à cette date. L’encaissement du prix de vente sera réalisé au deuxième semestre 2006.

    Cession des titres REVA : SES Espana a cédé le 29 juin 2006 la totalité de ses titres dans la société REVA. La plus-value constatée dans les comptes consolidés au 30 juin 2006 s’élève à 130 millions d’euros. L’encaissement du prix de vente sera réalisé au deuxième semestre 2006.

    Cession des titres M6 : Suez a cédé à la Compagnie Nationale à Portefeuille (CNP) sa participation résiduelle de 5% dans M6, enregistrant avec cette opération une plus-value nette 120 millions d’euros au premier semestre 2006.

     

     

    Note 9.  — Résultat financier.

     

    (En millions d'euros)

    30/06/06

    30/06/05

    Coût de la dette nette

    -426,2

    -305,3

    Remboursement anticipé Fortis

    0,0

    166,6

    Autres charges financières

    -239,2

    -221,5

    Autres produits financiers

    349,9

    215,8

    Résultat financier

    -315,5

    -144,4

     

     

    9.1.  — Coût de la dette nette .

    Ce poste comprend principalement les charges d’intérêts (calculées au Taux d’Intérêt Effectif – TIE) sur la dette brute, le résultat de change et des couvertures de risques de taux et de change sur la dette brute, ainsi que les produits d’intérêts et équivalents sur les actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat et les disponibilités.

     

    (En millions d'euros)

    30/06/06

    30/06/05

    Charges d'intérêts sur dette brute

    -561,0

    -519,7

    Résultat de change sur dettes financières et couvertures

    -14,0

    136,3

    Résultat des couvertures sur emprunts

    -18,9

    -21,0

    Produits financiers sur placements

    169,3

    95,0

    Réévaluation, dépréciation et cessions des actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

    -1,6

    4,1

    Total

    -426,2

    -305,3

     

     

    9.2.  — Remboursement anticipé de l'Ora Fortis .

    Au cours du premier semestre 2005, le Groupe a procédé au remboursement anticipé de l’emprunt obligataire remboursable en actions Fortis.

    Le Groupe a par ailleurs cédé 13,75 millions de titres Fortis rendus libres à l’issue du remboursement de l’emprunt obligataire.

    Ces deux opérations ont permis au Groupe de se désengager de sa participation dans Fortis et se sont traduites par un résultat financier de 166,6 millions d'euros.

    Pour rappel, la première adoption des normes IAS 32 et 39 sur l’emprunt obligataire et les titres Fortis associés a eu un impact de 2 millions d'euros sur les capitaux propres et la dette nette, comprenant :

    Un impact positif de 192 millions d'euros sur les capitaux propres recyclables relatif à la comptabilisation des titres Fortis détenus à leur juste valeur, classés en titres disponibles à la vente.

    Un impact négatif (avant impôts) de 190 millions d'euros sur les capitaux propres non recyclables relatif à la comptabilisation des dérivés incorporés à leur juste valeur et à la comptabilisation de l’emprunt obligataire au coût amorti.

     

    9.3.  — Autres charges financières

    (En millions d'euros)

    30/06/06

    30/06/05

    Désactualisation des provisions

    -162,4

    -168,8

    Charges d'intérêts sur passifs circulants

    -10,1

    -19,1

    Pertes de change

    -15,6

    -12,7

    Autres charges financières

    -51,1

    -20,9

    Total

    -239,2

    -221,5

     

     

    9.4.  — Autres produits financiers.

    (En millions d'euros)

    30/06/06

    30/06/05

    Produits des immobilisations financières

    146,5

    80,5

    Produits d'intérêts sur actifs circulants

    12,2

    13,6

    Produits d'intérêts sur prêts et créances au coût amorti

    44,9

    56,2

    Gains de change

    8,3

    9,9

    Autres produits financiers

    138,0

    55,6

    Total

    349,9

    215,8

     

    Les autres produits nets financiers incluent notamment l’effet favorable pour 19,0 millions d’euros de la renégociation de la dette de Santa Fe en Argentine en 2005 alors qu’ils incluent en 2006 l’effet favorable de la renégociation de la dette d’Aguas Argentinas pour 56,4 millions d’euros.

     

    Note 10. — Impôt sur les sociétés.

     

     

    10.1.  — Ventilation de la charge d’impôt comprise dans le résultat.

     

    La ventilation de la charge d’impôt s’établit comme suit :

    (En millions d'euros)

    30/06/06

    30/06/05

    Résultat net (a)

    2 536,8

    2 383,7

    Impôt exigible

    -447,9

    -492,2

    Impôt différé

    -64,6

    70,9

    Charge totale d'impôt sur les bénéfices comptabilisée en résultat (b)

    -512,5

    -421,3

    Résultat des MEE (c)

    227,9

    302,9

    Résultat avant impôt et résultat des MEE (a) - (b) - (c)

    2 821,4

    2 502,1

    Taux effectif

    18,2 %

    16,8 %

     

    Le taux effectif d’impôt est de 18,2% au 30 juin 2006, contre 16,8 % au 30 juin 2005. La divergence entre les taux effectifs constatés et les taux normatifs est notamment imputable aux plus values non fiscalisées.

     

    10.2.  — Impôts comptabilisés directement en capitaux propres.

    La variation des impôts différés, directement comptabilisés en capitaux propres et résultant des variations de juste valeur des instruments financiers comptabilisés en capitaux propres recyclables s’élève à -305,2 millions d’euros au premier semestre 2006.

     

     

    Note 11.  — Résultat par action.

     

    (En millions d'euros)

    30/06/06

    30/06/05

    Numérateur (En millions d'euros) :

     

     

    Résultat net part du Groupe

    2 169,8

    1 555,6

    Effet des instruments dilutifs

     

     

    Elimination de la charge liée à l'attribution d'action gratuites

    3,3

     

    Elimination de la charge d'intérêt sur les emprunts obligataires convertibles

    0,0

    3,7

    Résultat net part du Groupe dilué

    2 173,1

    1 559,3

    Dénominateur :

     

     

    Nombre moyen d'actions en circulation (En millions)

    1 258,9

    1 008,4

    Effet des instruments dilutifs :

     

     

    Obligations convertibles

    0,0

    12,4

    Plan d'actions gratuites réservées aux salariés

    0,7

     

    Plan d'options de souscription et d'achat d'actions réservés aux salariés

    12,1

    6,8

    Nombre moyen d'actions en circulation dilué

    1 271,7

    1 027,6

    Résultat par actions (En euros)

     

     

    Résultat net part du groupe par action

    1,72

    1,54

    Résultat net part du groupe par action dilué

    1,71

    1,52

     

    Les instruments dilutifs pris en compte dans le calcul des résultats dilués par action sont décrits dans la note 19 «Capitaux propres» et la note 27 «Stock-options».

    Par ailleurs, il n’a pas été tenu compte, dans le calcul du résultat net dilué par action, des plans d’options de souscription attribués aux salariés entre 2000 et 2001, du fait de leur effet relutif.

     

    Note 12.  — Goodwills.

     

    12.1.  — Evolution de la valeur comptable.

    A. Valeur brute

     

    Au 01/01/05

    5 438,9

    Acquisitions

    7 866,7

    Cessions et goodwills classés en "Actifs destinés à être cédés"

    0,0

    Ecarts de conversion

    171,1

    Autres

    -241,7

    Au 31/12/05

    13 235,0

    Acquisitions

    256,5

    Cessions et goodwills classés en "Actifs destinés à être cédés"

    -185,2

    Ecarts de conversion

    -59,0

    Autres

    72,3

    Au 30/06/06

    13 319,6

    B. Pertes de valeur

     

    Au 01/01/05

    -116,6

    Pertes de valeur

    -114,8

    Cessions et goodwills classés en "Actifs à être cédés"

    0,0

    Ecarts de conversion

    -6,3

    Autres

    35,9

    Au 31/12/05

    -201,8

    Pertes de valeur

    -10,0

    Cessions et goodwills classés "Actifs destinés à être cédés"

    26,9

    Ecarts de conversion

    -5,5

    Autres

    -13,6

    Au 30/06/06

    -204,0

    C. Valeur nette comptable = A + B

     

    Au 01/01/05

    5 322,3

    Au 31/12/05

    13 033,2

    Au 30/06/06

    13 115,6

     

     

    En 2006, les goodwills complémentaires proviennent des acquisitions notamment chez Agbar de Bristol Water pour 114 millions et RTD pour 74 millions d'euros. Les variations enregistrées sur la ligne «Cessions» (en valeur brute) correspondent essentiellement à la sortie des sociétés intercommunales flamandes pour 138 millions d’euros.

    En 2005, les goodwills complémentaires résultaient essentiellement du rachat des minoritaires d’Electrabel pour 7 332 millions d’euros ainsi que de la première consolidation de la SHEM (230 millions d’euros). La ligne «Autres» correspondait pour l’essentiel à une correction du goodwill dans le cadre de la finalisation du prix de l’acquisition d’Electrabel Nederland.

    Les goodwills constatés au titre d’acquisitions d’intérêts minoritaires sur des sociétés déjà consolidées par intégration globale s’élèvent à 38 millions d’euros au 30 juin 2006 et à 7 338 millions d’euros au 31 décembre 2005 (ils concernaient essentiellement les 48,54% acquis dans Electrabel). En l’absence de dispositions IFRS spécifiques, ils sont comptabilisés selon le principe mentionné dans la note 1.D.1.1.

     

    12.2.  — Répartition sectorielle.

    La répartition par secteur d’activité de la valeur comptable des goodwills s’établit comme suit : 

    (En millions d'euros)

    30/06/06

    30/12/05

    Suez Energie Europe

    9 747,0

    9 862,3

    Suez Energie International

    442,7

    467,0

    Suez Energie Services

    690,3

    673,0

    Suez Environnement

    2 211,1

    2 005,5

    Autres

    24,5

    25,4

    Total

    13 115,6

    13 033,2

     

    La répartition par segment présentée ci-dessus est réalisée sur base du segment d’activité de l’entité acquise (et non sur celui de l’acquéreur).

    Les principaux goodwills sont composés de 9 586 millions d’euros sur la branche Electrabel chez SEE, de 514 millions d’euros relatifs à la participation dans Agbar et de 412 millions dans celle d’United Water.

     

     

    Note 13.  — Immobilisations incorporelles.

     

    Évolution de la valeur comptable :

    (En millions d'euros)

    Logiciels

    Droits incorporels sur contrats de concession

    Droits de capacité (a)

    Autres-

    Total

    A. Valeur brute

     

     

     

     

     

    Au 01/01/05

    478,1

    3 456,9

    1 163,0

    1 025,9

    6 123,9

    Acquisitions

    46,8

    170,1

     

    260,9

    477,8

    Cessions

    -14,1

    -21,4

     

    -226,7

    -262,2

    Ecarts de conversion

    6,2

    77,4

     

    89,7

    173,3

    Variations de périmètre

    -4,4

    -32,2

     

    -17,0

    -53,6

    Autres

    24,0

    35,2

     

    32,1

    91,3

    Au 31/12/05

    536,6

    3 686,0

    1 163,0

    1 164,9

    6 550,5

    Acquisitions

    16,2

    28,0

     

    52,5

    96,7

    Cessions

    -3,5

    -1,7

     

    -25,5

    -30,7

    Ecarts de conversion

    -0,6

    -27,0

     

    -46,6

    -74,2

    Variations de périmètre

    -24,7

    -166,1

     

    15,2

    -175,6

    Autres

    -0,8

    61,5

     

    -219,5

    -158,8

    Au 30/06/06

    523,2

    3 580,7

    1 163,0

    941,0

    6 207,9

    B. Amortissements et pertes de valeur cumulés

     

     

     

     

     

    Au 01/01/05

    -346,5

    -1 520,0

    -480,7

    -423,8

    -2 771,0

    Dotations:pertes de valeur (b)

    -69,0

    -126,8

    -25,6

    -96,5

    -317,9

    Cessions

    15,5

    7,4

     

    46,0

    68,9

    Ecarts de conversion

    -5,1

    -37,5

     

    -34,7

    -77,3

    Variations de périmètre

    4,4

    0,7

     

    7,2

    12,3

    Autres

    8,3

    -25,0

     

    4,7

    -12,0

    Au 31/12/05

    -392,4

    -1 701,2

    -506,3

    -497,1

    -3 097,0

    Dotations/pertes de valeur (b)

    -41,4

    -61,0

    -12,1

    -30,6

    -145,1

    Cessions

    1,5

    2,0

     

    13,4

    16,9

    Ecarts de conversion

    0,4

    14,0

     

    18,0

    32,4

    Variations de périmètre

    24,3

    99,8

     

    14,6

    138,7

    Autres

    6,5

    -32,2

     

    78,3

    52,6

    Au 30/06/06

    -401,1

    - 1678,6

    -518,4

    -403,4

    -3 001,5

    C. Valeur nette comptable = A + B

     

     

     

     

     

    Au 01/01/05

    131,6

    1 936,9

    682,3

    602,1

    3 352,9

    Au 31/12/05

    144,2

    1 984,8

    656,7

    667,8

    3 453,5

    Au 30/06/06

    122,1

    1 902,1

    644,6

    537,6

    3 206,4

    (a) Pour rappel, le Groupe a participé au financement de la construction de certaines centrales opérées par des tiers et a reçu en contrepartie des droits d’acheter une quote-part de la production sur la durée de vie des actifs. Ces droits à capacité sont amortis sur la durée d’utilité de l’actif sous-jacent, n’excédant pas 40 ans. A ce jour, le Groupe dispose de droits dans les centrales de Chooz B (France) ainsi que dans MKV et HKV (Allemagne). Au 30/06/06, la valeur nette comptable de ces droits représentait 644,6 millions d’euros.

    (b) Les pertes de valeur constatées au cours de l’exercice s’élevaient à 19 millions d’euros au 31/12/05 et n’ont pas été significatives au cours du premier semestre 2006

     

     

    Note 14.  — Immobilisations corporelles.

    14.1.  — Variation des immobilisations corporelles .

    (En millions d'euros)

    Terrains

    Constructions

    Installations techniques

    Matériel de transport

    Coûts de démantèlement activés

    Immobilisations en location financement

    Immobilisations en location simple

    Immobilisations en cours

    Autres

    Immobilisations en location simple

    A. Valeur brute :

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Au 01/01/05

    1 931,4

    4 419,7

    25 252,4

    1 357,4

    752,3

    1 747,6

    1 647,8

    2 423,3

    2 278,7

    41 810,6

    Acquisitions

    54,7

    107,7

    502,3

    89,8

    0,5

    10,1

    7,6

    1 286,4

    95,3

    2 154,4

    Cessions

    -25,6

    -102,2

    -326,9

    -142,2

    -0,3

    -16,8

    -0,4

    0,0

    -87,5

    -701,9

    Ecarts de conversion

    76,4

    454,0

    933,5

    12,4

    4,8

    1,1

    224,0

    150,5

    214,9

    2 071,6

    Variations de périmètre

    -140,3

    -183,2

    -178,7

    -31,4

    -0,1

    -693,0

    0,0

    -99,4

    10,6

    -1 315,5

    Autres

    -199,2

    158,6

    1 865,9

    20,9

    -78,6

    -269,9

    9,1

    -1 664,9

    -55,8

    -213,9

    Au 31/12/05

    1 697,4

    4 854,6

    28 048,5

    1 306,9

    678,6

    779,1

    1 888,1

    2 095,9

    2 456,2

    43 805,3

    Acquisitions

    9,5

    13,7

    132,1

    33,1

    -0,9

    21,8

    5,5

    539,1

    33,7

    787,6

    Cessions

    -11,1

    -39,3

    -37,6

    -44,6

    -0,2

    -12,5

    -0,6

    0,0

    -25,5

    -171,5

    Ecarts de conversion

    -14,8

    -39,1

    -417,0

    -12,0

    -2,4

    -0,5

    -121,7

    -49,3

    -109,7

    -766,5

    Variations de périmètre

    -13,7

    -461,4

    439,0

    -27,0

    -0,7

    -0,4

    3,3

    -93,5

    60,3

    -93,9

    Autres

    -73,2

    -144,0

    461,5

    16,2

    13,4

    -1,8

    -1,6

    -408,4

    7,7

    -130,3

    Au 30/06/06

    1 594,1

    4 184,5

    28 626,5

    1 272,6

    687,9

    785,8

    1 772,9

    2 083,8

    2 422,7

    43 430,7

    B. Amortissements et pertes de valeur cumulés :

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Au 01/01/05

    -861,7

    -1 763,3

    -16 089,1

    -938,6

    -599,8

    -557,5

    -475,9

    -48,3

    -1 109,7

    -22 443,9

    Dotations / Pertes de valeur

    -61,6

    -224,2

    -1 161,6

    -121,0

    -6,7

    -62,2

    -47,9

    -35,5

    -155,6

    -1 876,3

    Cessions

    18,1

    58,3

    240,9

    133,1

    0,2

    13,5

    0,0

    0,0

    88,1

    552,2

    Ecarts de conversion

    -19,2

    -125,6

    -237,9

    -7,8

    -4,3

    -0,9

    -54,5

    -5,7

    -66,0

    -521,9

    Variations de périmètre

    43,0

    106,3

    343,1

    22,1

    -0,5

    -4,1

    0,0

    4,6

    0,8

    515,3

    Autres

    67,7

    -34,3

    -141,5

    6,3

    38,3

    184,0

    -25,3

    9,4

    77,1

    181,7

    Au 31/12/05

    -813,7

    -1 982,8

    -17 046,1

    -905,9

    -572,8

    -427,2

    -603,6

    -75,5

    -1 165,3

    -23 592,9

    Dotations / Pertes de valeur (a)

    -25,8

    -89,5

    -476,5

    -59,0

    -5,8

    -23,0

    -32,4

    -6,5

    -55,8

    -774,4

    Cessions

    3,6

    29,9

    39,0

    41,7

    0,2

    12,3

    0,4

    0,0

    21,8

    148,9

    Ecarts de conversion

    5,9

    18,5

    106,7

    4,7

    2,0

    0,3

    35,9

    1,4

    33,3

    208,6

    Variations de périmètre

    8,6

    446,2

    -379,8

    17,8

    0,7

    0,4

    -3,2

    49,4

    -2,4

    137,8

    Autres

    6,3

    22,4

    109,8

    0,5

    -12,7

    3,1

    -0,2

    0,0

    25,1

    154,5

    Au 30/06/06

    -815,1

    -1 555,3

    -17 646,9

    -900,2

    -588,4

    -434,1

    -603,1

    -31,2

    -1 143,3

    -23 717,6

    C. Valeur comptable nette :

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    Au 01/01/05

    1 069,7

    2 656,4

    9 163,3

    418,8

    152,5

    1 190,1

    1 171,9

    2 375,0

    1 168,9

    19 366,5

    Au 31/12/05

    883,7

    2 871,8

    11 002,4

    401,0

    105,8

    351,9

    1 284,5

    2 020,4

    1 290,9

    20 212,4

    Au 30/06/06

    779,0

    2 629,2

    10 979,7

    372,4

    99,4

    351,6

    1 169,8

    2 052,6

    1 279,3

    19 713,1

    (a) Les pertes de valeurs nettes constatées sur les immobilisations corporelles ne sont pas significatives au 30/06/06 (se reporter à la note 6).

     

    Les principaux écarts de conversion sur la valeur brute des immobilisations corporelles au 30 juin 2006 concernent le dollar américain (-498,7 millions d’euros), et le peso chilien (-128,8 millions d’euros).

    Les variations nettes de périmètre résultent notamment de la cession de Hanjin City Gaz, réseau de distribution de gaz en Corée du Sud (-142,3 millions d’euros), de l’impact de la cession de la société Ondéo Chile (156,6 millions d’euros), de la cession de la société REVA (-33 millions d’euros), de la société VEA au Brésil (-42 millions d’euros), ainsi que des effets d’un changement de méthode (passage d’une mise en équivalence à une intégration globale) de la société London Waste (97,2 millions d’euros).

     

     

    14.2.  — Analyse par nature des immobilisations corporelles en location-financement.

    L’analyse des immobilisations corporelles en location-financement se décompose comme suit :

    (En millions d'euros)

    Terrains

    Constructions

    Installations techniques

    Matériel de transport

    Immobilisations en cours

    Autres

    Total immobilisations en location financement

    A. Valeur brute :

     

     

     

     

     

     

     

    Au 31/12/05

    35,6

    192,8

    412,7

    133,2

    0,0

    4,8

    779,1

    Au 30/06/06

    34,3

    200,9

    415,5

    130,5

    0,0

    4,5

    785,8

    B. Amortissements et dépréciations cumulés :

     

     

     

     

     

     

     

    Au 31/12/05

    -8,2

    -103,5

    -214,8

    -97,9

    0,0

    -2,9

    -427,2

    Au 30/06/05

    -8,3

    -110,4

    -213,0

    -99,9

    0,0

    -2,8

    -434,2

    C. Valeur comptable nette :

     

     

     

     

     

     

     

    Au 31/12/05

    27,5

    89,2

    197,9

    35,4

    0,0

    1,9

    351,9

    Au 30/06/06

    26,0

    90,5

    202,6

    30,6

    0,0

    1,8

    351,5

     

     

    14.3.  — Actifs corporels et incorporels nantis, gagés ou hypothéqués .

     Les actifs corporels et incorporels qui ont été donnés en garantie pour couvrir des dettes financières s’élèvent à 2 064,2 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 2 159,3 millions d’euros au 31 décembre 2005 et s’échéancent comme suit :

    (En millions d'euros)

    30/06/06

    31/12/05

    Date d'échéance :

     

     

    N

    350,9

    N+1

    20,8

    416,1

    N+2

    136,9

    89,9

    N+3

    18,1

    95,6

    N+4

    18,7

    101,2

    N+5

    38,7

    85,5

    Au-delà

    1 480,1

    1 371,0

    Total

    2 064,2

    2 159,3

     

     

    14.4.  — Engagements d’achats fermes d’immobilisations corporelles .

    Dans le cadre normal de leurs activités, certaines sociétés du Groupe se sont également engagées à acheter, et les tiers concernés à leur livrer, des installations techniques. Ces engagements portent principalement sur des constructions d’unités de production d’énergie et des acquisitions d’équipements comprenant des turbines, des centrales au gaz ainsi que des unités de cogénération et des incinérateurs.

    Par année d’échéance, ces engagements se détaillent comme suit :

    (En millions d'euros)

    30/06/06

    31/12/05

    Date d'échéance :

     

     

    N

    681,2

    N+1

    403,2

    921,4

    N+2

    101,4

    188,7

    N+3

    29,8

    24,0

    N+4

    2,2

    5,8

    N+5

    10,2

    0,0

    Au-delà

    229,3

    226,4

    Total

    1 457,3

    1 366,3

     

     

    14.5.  — Engagements contractuels d’investissements .

    Le Groupe s’est engagé à réaliser des investissements, notamment dans le cadre de certains contrats de concession. Le montant des engagements contractuels ainsi recensés s’élève à 763 millions d’euros au 30 juin 2006 et à 1 239,0 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Note - 15. — Participations dans les entreprises associées.

     

    15.1.  — Détail des participations dans les entreprises associées.  

    (En millions d'euros.)

    Valeurs comptables des participations dans les entreprises associées

    Quote-part de résultat dans les entreprises associés

    30/06/06

    31/12/05

    30/06/2006

    31/12/05

    Sociétés intercommunales belges

    1 456,8

    1 983,2

    154,9

    178,5

    Compagnie Nationale du Rhône

    551,0

    518,4

    41,7

    33,4

    Elia

    -129,5

    -126,5

    11,2

    31,6

    Colbùn

    0,0

    296,8

    0,0

    0,3

    Autres

    524,0

    546,6

    20,0

    59,1

    Total

    2 402,3

    3 218,5

    227,8

    302,9

     

    Les principales variations résultent en 2006 des cessions de Colbùn et de parts dans les intercommunales flamandes.

    Le montant des dividendes encaissés par le Groupe en 2006 et 2005 et provenant des entreprises associées s’est élevé respectivement à 129,5 millions d’euros et 210,6 millions d’euros.

    Les goodwills éventuellement constatés par le Groupe lors de l’acquisition des entreprises associées figurent également dans le poste ci-dessus, pour un montant net de 169,0 millions d’euros au 30 juin 2006, contre 179,6 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    La contribution négative d’ESO/ELIA s’explique par l’annulation dans les comptes consolidés du Groupe de la plus-value interne réalisée lors de l’apport en 2002 à la valeur de marché, du réseau de transport par Electrabel (via sa filiale CPTE) à ELIA.

     

    15.2.  — Juste valeur des participations dans les entreprises associées cotées.

    La valeur nette comptable des participations dans les entreprises associées cotées est de -42,7 millions d’euros au 30 juin 2006 (contre 262,0 millions d’euros au 31 décembre 2005). La valeur de marché de ces sociétés est de 462,5 millions d’euros au 30 juin 2006 (811,9 millions d’euros au 31 décembre 2005). Les principales variations résultent en 2006 de la cession de Colbùn.

     

    Note - 16.  — Participations dans les coentreprises.

     

    Les états financiers résumés des principales coentreprises sont présentés ci-après :

     

    (En millions d'euros.)

    Pourcentagte d'intégration

    Actifs courants

    Actifs non courants

    Passifs courants

    Passifs non courants

    Au 30 juin 2006

     

     

     

     

     

    Groupe ACEA/Electrabel

    (a)(b) 40,6

    355,5

    630,7

    521,3

    164,2

    Groupe Agbar

    (c) 51,0

    917,0

    2 291,2

    851,3

    1 034,8

    Tirreno Power

    35,0

    120,0

    478,2

    151,0

    294,8

    Total

     

    1 392,5

    3 400,1

    1 523,6

    1 493,8

    Au 31 décembre 2005

     

     

     

     

     

    Groupe ACEA/Electrabel

    (a) 40,6

    234,3

    568,1

    349,1

    167,2

    Groupe Agbar

    51,0

    795,7

    1 128,0

    631,0

    488,1

    Tirreno Power

    35,0

    135,6

    464,7

    163,4

    303,1

    Total

     

    1 165,6

    2 160,8

    1 143,5

    958,4

    (a) Pourcentage d’intégration des holdings

    (b) Les variations du bilan du groupe ACEA proviennent de l’augmentation des investissements et des créances.

    (c) Les variations du bilan du groupe Agbar proviennent de l’acquisition de RTD et Bristol Water et de l’intégration d’Aguas Andinas dans les comptes d’Agbar.

     

    Note - 17. Actifs financiers.

     

    Les différentes catégories d’actifs financiers sont les suivantes : 

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/06

    Part non courante

    Part courante

    Total

    Part non courante

    Part courante

    Total

    Titres disponibles à la vente

    2 716,5

    -

    2 716,5

    2 671,5

    0,0

    2 671,5

    Prêts et créances au coût amorti

    2 342,0

    1 256,8

    3 598,8

    2 440,2

    194,0

    2 634,2

    Instruments financiers dérivés (yc. Matières premières)

    1 767,5

    2 983,1

    4 750,6

    2 145,9

    4 533,3

    6 679,2

    Créances clients et comptes rattachés

    -

    10 095,3

    10 095,3

    -

    10 394,7

    10 394,7

    Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

    -

    1 339,5

    1 339,5

    -

    885,6

    885,6

    Total

    6 826,0

    15 674,7

    22 500,7

    7 257,6

    16 007,6

    23 265,2

     

    17.1.Titres disponibles à la vente.

     

    Les titres disponibles à la vente détenus par le Groupe s’élèvent à 2716,5 millions d’euros au 30 juin 2006 qui se répartissent entre 892.4 millions d’euros de titres cotés et 1824,1 millions d’euros d’actions non cotées.

     

    Les mouvements de l’exercice s’analysent de la manière suivante :

     

    (En millions d'euros.)

    Au 31/12/05

    2 671,5

    Acquisitions

    110,2

    Cessions, en valeur nette comptable

    -120,3

    Variations de juste valeur enregistrées en capitaux propres

    150,1

    Variations de juste valeur enregistrées en résultat

    -5,2

    Variations de périmètre, change et divers

    -89,8

    Au 30/06/06

    2 716,5

     

    17.2.Prêts et créances au coût amorti.  

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Créances rattachées aux participations et prêts

    1 769,6

    1 737,8

    Autres créances au coût amorti (a)

    1 093,1

    129,7

    Créances concessions

    402,1

    413,5

    Créances location financement

    334,0

    353,2

    Total

    3 598,8

    2 634,2

    (a) Cette augmentation correspond à la variation des créances sur cessions de titres réalisées en fin de période et dont l’échéance est au second semestre 2006.

     

    Créances rattachées aux participations et prêts

    Le poste «Créances rattachées aux participations et prêts» comprend notamment la créance du Groupe sur l’entreprise associée ESO/Elia pour un montant net de 808,4 millions d’euros au 30 juin 2006 ainsi qu’au 31 décembre 2005.

    L’échéancier des prêts se présente comme suit:

     

    (En millions d'euros.)

    2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    Au-delà

    Total

    Impact du coût amorti et pertes de valeur

    Valeur bilantielle

    Créances rattachées aux participations et prêts

    355,7

    363,0

    61,5

    385,5

    30,6

    36,7

    967,5

    2 200,5

    -430,9

    1 769,6

     

    Par devise, les créances rattachées aux participations et prêts se détaillent comme suit :

     

    30/06/06

    1 717,7

    $

    362,5

    £

    6,3

    Autres devises

    114,0

    Total

    2 200,5

    Impact du coût amorti et pertes de valeur

    -430,9

    Valeur bilantielle

    1 769,6

     

    Et par type de taux comme suit :

     

    30/06/06

    Créances rattachées aux participations et prêts à taux variable

    1 746,2

    Créances rattachées aux participations et prêts à taux fixe

    454,3

    Total des créances rattachées aux participations et prêts

    2 200,5

     

    La juste valeur des créances rattachées aux participations et prêts s’élève au 30 juin 2006 à 1 757.5 millions d’euros pour une valeur nette comptable de 1 769,6 millions d’euros.

     

    17.3.Instruments financiers dérivés (yc. matières premières)

     

    Ce poste est constitué des instruments financiers dérivés suivants évalués à la juste valeur :

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Instruments financiers dérivés sur la dette

    611,3

    682,6

    Instruments financiers dérivés sur les matières premières

    4 069,3

    5 951,2

    Instruments financiers dérivés sur les autres éléments

    70,0

    45,4

    Total

    4 750,6

    6 679,2

     

    Les instruments sur matières premières (instruments dérivés et contrats qualifiés d’instruments financiers) et les instruments dérivés sur dettes et autres sont mis en place dans le cadre de la politique de gestion du risque du Groupe et sont analysés respectivement dans les Notes 23.5 et 23.3.

     

    17.4.Engagements donnés et reçus sur titres

     

    Les actifs financiers qui ont été donnés en garantie s’élèvent à 754.3 millions d’euros au 30 juin 2006 (contre
    1 089,1 millions d’euros au 31 décembre 2005) et s’échéancent comme suit :

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    Dont à moins d'un an

    Dont part de 40 à cinq ans

    Dont part à plus de cinq ans

    31/12/05

    Sûretés réelles données : immobilisations financières

    754,3

    0,0

    6,5

    747,7

    1 089,1

     

    17.5.Actifs circulants nantis ou gagés

    Certains actifs circulants sont mis en gage pour couvrir des financements gérés par certaines entités du Groupe.

     

    Ceux-ci se détaillent comme suit :

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    Dont à moins d'un an

    Dont part de 40 à cinq ans

    Dont part à plus de cinq ans

    31/12/05

    Sûretés réelles données : actifs circulants

    118,4

    115,0

    0,0

    3,4

    123,8

     

    17.6.Créances clients et comptes rattachés

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Brut

    Dépréciation

    Net

    Brut

    Dépréciation

    Net

    Créances clients et comptes rattachés

    10 650,5

    -555,2

    10 095,3

    11 010,6

    -615,9

    10 394,7

     

    Ce poste comprend les montants dus par les clients au titre des contrats de construction pour 893,8 millions d’euros au 30 juin 2006 et 770,7 millions d’euros au 31 décembre 2005.

     

    17.7.Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat.

    Les actifs financiers évalués à juste valeur par résultat correspondent essentiellement à des titres de type Sicav ou billet de trésorerie détenus à des fins de transactions et de placements à court terme ; ils sont inclus dans le calcul de l’endettement financier net du Groupe (se reporter à la note 22).

     

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Valeur d'acquisition

    Valeur bilantielle

    Valeur d'acquisition

    Valeur bilantielle

    Actifs financiers évaués à juste valeur par résultat

    1 327,6

    1 339,5

    901,1

    885,6

     

    Note - 18. Autres actifs. 

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Part non courante

    Part courante

    Total

    Part non courante

    Part courante

    Total

    Droits à remboursement

    727,7

    101,6

    829,3

    1 327,0

    182,1

    1 509,1

    Taxes

     

    621,6

    621,6

     

    726,3

    726,3

    Autres créances

    222,9

    1 599,8

    1 822,7

    173,6

    1 269,9

    1 443,5

    Autres

    48,5

    226,6

    275,1

    127,1

    429,6

    556,7

    Total

    999,1

    2 549,6

    3 548,7

    1 627,7

    2 607,9

    4 235,6

     

    Les droits à remboursement (se reporter à la note 1.P) comprennent :

    • des droits à remboursement d’Electrabel concernant les engagements de retraite du personnel de distribution pour 547 millions d’euros (dont 101 millions d’euros en part courante) ;
    • les polices d’assurance contractées avec la partie liée Contassur dans le cadre du financement de certains engagements de retraite pour un montant de 282 millions d’euros.

    La variation des droits à remboursement provient essentiellement de la cession d’Electrabel Netten Vlaanderen (voir note 3.2)

    Note - 19.  Capitaux propres.

    19.1.Capital social.

    Au 30 juin 2006, le capital social se compose comme suit :

     

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Nombre

    Capital social

    Nombre

    Capital social

    Actions émises :

     

     

     

     

    Entièrement libérées :

     

     

     

     

    Actions ordinaires d'une valeur nominale de 2 €

    1 271 233 657

    2 542,47

    1 270 756 255

    2 541,51

    Non entièrement libérées :

     

     

     

     

    Actions ordinaires d'une valeur nominale de 2 €

    néant

     

    néant

     

     

    Les actions émises durant le semestre résultent des opérations suivantes :  

     

    Nombre

    Capital

    Primes

    Capitaux propres

    Augmentation de capital destinée à rémunérer l'apport de titres Electrabel (a)

    299 804

    0,6

    6,2

    6,8

    Levées d'options de souscription d'actions

    177 598

    0,4

    3,8

    4,2

    Total

    477 402

    1,0

    10,0

    11,0

    a) Il s’agit de titres apportés à l’offre mais soumis à l’approbation des autorités de tutelle. Cette approbation a été obtenue au cours du semestre.

     

    Chaque détenteur d’action(s) dispose d’un droit de vote par action à chacune des assemblées générales du Groupe. Toutefois, un droit de vote double est accordé aux détenteurs d’actions nominatives entièrement libérées détenues depuis plus de deux ans par le même actionnaire.

     

    19.2 Évolution du nombre d’actions en circulation.

    Au 1er janvier 2005

    1 007 733 141

    Emissions

    250 290 869

    Achats et ventes d'actions propres

    -163 876

    Au 31 décembre 2005

    1 257 860 134

    Emissions

    477 402

    Achats et ventes d'actions propres

    1 452 102

    Au 30 juin 2006

    1 259 789 638

     

    19.3.Titres donnant accès à de nouvelles actions.

     

    Plans de souscription d’actions

    Le Groupe a par ailleurs attribué des options de souscriptions d’actions à ses salariés dans le cadre de plans de souscription d’actions présentés en Note 27.

     

    19.4 Actions propres et d’autocontrôle.

     

    Le Groupe dispose d’un plan de rachat d’actions propres résultant de l’autorisation conférée au Conseil d’Administration par l’Assemblée du 13 mai 2005. Ce programme prévoit le rachat d’au maximum 10% des actions composant le capital à la date de l’Assemblée concernée. Il prévoit également que le montant total des acquisitions net de frais ne pourra excéder 3,6 milliards d’euros, que le prix acquitté par action devra être inférieur à 36 euros et que le prix de cession ne pourra être inférieur à 16 euros (les modalités d’intervention sont rappelées dans le rapport de l’Assemblée Générale Mixte, au chapitre des résolutions).

     

    Dans le cadre de ce plan, 5 258 288 actions ont été acquises en 2005 pour un montant total de 117,3 millions d’euros et 5 155 803 actions ont été vendues pour un prix de cession de 118,2 millions d’euros.

     

    Les actions d’autocontrôle (se reporter à la note 1-O) portées en diminution des capitaux propres consolidés représentent 11 444 019 actions au 30 juin 2006 (contre 12 896 121 au 31 décembre 2005), pour une valeur de 338 millions d’euros (contre 355,6 millions d’euros au 31 décembre 2005).

     

    Parmi celles-ci, les actions d’autocontrôle détenues par les filiales intégrées et portées en diminution des capitaux propres représentent une valeur de 4.7 millions d’euros.

     

     

    Nombre d'actions

    Montant

    31 décembre 2005

    12896 121

    355,6

    Achats par la société mère

    6 051 940

    193,5

    Ventes par la société mère

    -7 504 042

    -211,1

    Au 30 juin 2006

    11 444 019

    338,0

    Dont couverture des options d'achat

    Dont autres

     

    19.5.Variations de juste valeur (part du Groupe)

    Le tableau ci-dessous présente la décomposition des «variations de juste valeur» reconnues directement en capitaux propres.

     

    (En millions d'euros.)

    31/12/05

    Variation

    30/06/06

    Actifs disponibles à la vente

    808,1

    176,7

    984,8

    Instruments dérivés qualifiés de net investment hedge

    -51,0

    50,8

    -0,2

    Instruments dérivés qualifiés de cash flow hedge (a)

    -104,2

    88,2

    -16,0

    Instruments dérivés sur matières premières

    -567,0

    720,2

    153,2

    Impôts différés

    239,6

    -305,2

    -65,6

    Ecarts de conversion

    -29,4

    29,6

    0,2

    Total réserves recyclabes

    296,1

    760,1

    1 056,2

    (a) Hors matières premières

     

    19.6.Autres informations sur les primes et réserves consolidées.

     

    Les primes et réserves consolidées (y compris le résultat de l’exercice) (14 378,6 millions d’euros au 30 juin 2006) intègrent la réserve légale de la société Suez SA pour 254,2 millions d’euros. En application des dispositions légales françaises, 5% du résultat net des sociétés françaises doit être affecté à la réserve légale jusqu’à ce que celle-ci représente 10% du capital social. Cette réserve ne peut être distribuée aux actionnaires qu’en cas de liquidation.

     

    Les primes et réserves distribuables de la société Suez s’élèvent à 23 312,7 millions d’euros au 30 juin 2006 (contre 23 044,8 millions d’euros au 31 décembre 2005).

    Les impôts comptabilisés directement en capitaux propres sont décrits en Note 10.2.

     

    19.7.Dividendes.

    Dividendes payés :

     

    Exercice

    Montant réparti en m€

    Dividende net par action en €

    2004 (payé le 16 mai 2005)

    806,7

    0,80

    2005 (payé le 8 mai 2006)

    1 260,0

    1,00

     

    Note - 20. Provisions.

    (En millions d'euros.)

    31/12/05

    Dotations

    Reprises pour utilisation

    Reprises pour excédent

    Variation de périmètre (a)

    Effet de la désactualisation (b)

    Ecarts de change

    Autres (c)

    30/6/06

    Retraites et autres avantages du personnel

    3 503,1

    35,6

    -58,3

    -5,6

    -609,1

    38,7

    -9,2

    -77,8

    2 817,4

    Retraitement et stockage des déchets nucléaires

    2 875,5

    51,3

    -34,0

    0,0

    0,0

    70,3

    0,0

    0,0

    2 963,1

    Risques sectoriels

    188,0

    51,2

    -23,6

    -8,3

    -0,7

    0,0

    0,0

    -2,2

    204,4

    Démantèlement des installations

    1 717,2

    -1,5

    -3,6

    -0,2

    -0,1

    42,1

    -2,9

    -2,4

    1 748,6

    Garantie

    75,9

    20,4

    -17,1

    -3,7

    0,2

    0,0

    -1,0

    -3,8

    70,9

    Litiges, réclamations et risques fiscaux (voir note 30)

    650,2

    105,5

    98,9

    -14,0

    -126,7

    0,0

    -23,6

    -7,0

    485,5

    Reconstitution de sites

    447,4

    17,8

    -10,9

    0,0

    -0,7

    6,9

    -1,7

    1,1

    459,9

    Restructurations

    132,0

    7,3

    -30,4

    -4,4

    -6,3

    1,5

    -0,6

    -3,3

    95,8

    Autres risques

    814,5

    158,6

    -190,5

    -49,5

    68,6

    0,5

    18,9

    23,4

    844,5

    Total provisions

    10 403,8

    446,2

    -467,3

    -85,7

    -674,8

    160,0

    -20,1

    -72,0

    9 690,1

     

    (a) La variation de 609,1 millions d’euros des provisions pour retraites et autres avantages du personnel s’explique essentiellement par la restructuration du secteur de la distribution en Belgique (voir détail en note 3.2).

     

    (b) Pour les retraites et autres avantages du personnel, le montant présenté correspond à la charge d’intérêts sur les obligations de retraite, nette du rendement attendu sur les actifs de couverture.

     

    (c) Pour les Retraites et autres avantages du personnel un montant de -89.6 millions d’euros chez Electrabel représente la variation des droits à remboursement auprès des Intercommunales pour le personnel de la distribution.

     

    Les flux de dotations, reprises et effets de la désactualisation présentés ci-dessus, sont ventilés de la façon suivante dans le compte de résultat :

     

    (En millions d'euros.)

    Dotations

    Reprises

    Solde

    Résultat des activités opérationnelles

    441,5

    -541,4

    -99,9

    Autres produits et charges financiers

    160,0

     

    160,0

    Impôts

    4,7

    -11,6

    -6,9

    Total

    606,2

    -553,0

    53,2

     

    L’analyse par nature des provisions et les principes applicables à leurs modalités de calcul sont exposés ci-dessous.

     

    20.1 Retraites et autres avantages du personnel.

    Une partie du personnel des principales sociétés du Groupe bénéficie de compléments de pension de retraite. La nature des plans de pension couvrant ces avantages varie en fonction des réglementations, des exigences fiscales et des conditions économiques des pays dans lesquels le personnel est occupé.

     

    Sociétés du secteur de l’électricité et du gaz :

    • En Belgique :

    En Belgique, des conventions collectives régissent les droits du personnel des sociétés du secteur de l’électricité et du gaz, soit principalement Electrabel, ECS, Distrigaz, Fluxys, Laborelec et partiellement Suez-Tractebel SA.

     

    En vertu de ces conventions, le personnel « barémisé » engagé avant le 1er janvier 2002 et le personnel cadre engagé avant le 1er mai 1999, bénéficient de compléments de pension de retraite leur permettant d’atteindre, pour une carrière complète et y compris la pension légale, un ensemble de ressources égal à 75 % du dernier revenu annuel ; il s’agit de régimes à prestations définies. La plupart des obligations résultant de ces plans de pension sont financées auprès de plusieurs fonds de pension établis pour le secteur de l’électricité et du gaz et de compagnies d’assurance.

     

    Le personnel « barémisé » engagé à partir du 1er janvier 2002 et le personnel cadre engagé à partir du 1er mai 1999 bénéficient de régimes à cotisations définies. Pour les cotisations versées depuis le 1er janvier 2004, la législation belge impose un rendement annuel sur la carrière d’au moins 3,25 % sur les cotisations patronales et d’au moins 3,75 % sur les cotisations personnelles, le déficit étant à la charge de l’employeur. Dans la mesure où les rendements réellement obtenus ont été largement supérieurs à ces taux de rendement minimaux, aucune provision n’a été constatée.

     

    Les obligations relatives au personnel de distribution d’Electrabel sont couvertes par un droit à remboursement sur les intercommunales : les intercommunales n’ayant pas de personnel propre, Electrabel met à disposition ses compétences en matière de distribution en vue d’assurer l’exploitation journalière des réseaux, et l’ensemble des coûts de personnel correspondants (y compris les dépenses liées à la retraite des agents) est facturé par Electrabel aux intercommunales sur la base des charges effectivement payées. Compte tenu de ce droit, l’obligation de pension détenue au titre du personnel de distribution leur est refacturée ; elle est présentée dénettée de la créance reconnue pour le même montant.

     

    En ce qui concerne la compagnie d’assurance Contassur, les modifications apportées à la norme IAS 19 en 2000 relatives à la notion de partie liée ont conduit le Groupe à dénetter les engagements des actifs de couverture détenus par Contassur et à considérer ces derniers comme un droit à remboursement constitué à l’actif du bilan. Cette opération est sans impact sur le compte de résultat.

     

    Les sociétés du Secteur de l’Electricité et du Gaz en Belgique accordent également d’autres avantages après la retraite telles que le remboursement de frais médicaux, des réductions sur les tarifs de l’électricité et du gaz ainsi que des médailles du travail et des régimes de pré pension. Ces avantages ne font pas l’objet de préfinancements.

    • En France :

    Le régime de retraite des agents statutaires des sociétés affiliées au secteur des Industries Electriques et Gazières est une composante de la législation sur les régimes obligatoires d’assurance vieillesse au sens du Code de la Sécurité Sociale. Les sociétés du Groupe concernées par ce régime sont CPCU, SMEG, TIRU, GEG, CNR et plus récemment la SHEM.

     

    A compter du 1er janvier 2005, le fonctionnement du régime d’assurance vieillesse, invalidité, décès, accidents du travail et maladies professionnelles des IEG est assuré par la Caisse Nationale des Industries Electriques et Gazières (CNIEG).

     

    Au 1er janvier 2005, le régime de retraite des IEG est adossé au régime général, par le biais d’une intégration à maxima (1), ainsi qu’à l’ARRCO et à l’AGIRC par une intégration à minima (2).

     

    La partie des prestations non couverte par les régimes de droit commun est appelée « droits spécifiques ». Il s’agit de droits à prestations définies dont les modalités de financement ont été organisées par la loi du 9 août 2004. Cette organisation est différente selon qu’elle traite des droits spécifiques passés (correspondant aux périodes validées avant le 31 décembre 2004) et des droits spécifiques futurs (correspondant aux périodes validées après le 31 décembre 2004).

     

    La loi du 9 août 2004 et ses décrets d’application répartissent les droits spécifiques passés entre d’une part, les droits afférents à chacune des prestations de transport et de distribution d’électricité et de gaz naturel (« droits régulés ») et d’autre part, les droits afférents aux autres activités (« autres non régulés »). Une contribution tarifaire d’acheminement a été instituée au profit de la CNIEG sur chacune des prestations de transport et de distribution d’électricité et de gaz naturel pour financer les « droits spécifiques passés régulés ». Les « autres droits spécifiques passés non régulés » sont financés par les entreprises des IEG dans les proportions définies par décret, qui tiennent compte notamment de la masse salariale 2004 et de la durée d’emploi des salariés sous statut des IEG de chacune des entreprises ; ces droits doivent donc être provisionnés pour chaque entreprise.

     

    En ce qui concerne les droits spécifiques futurs, ils seront pleinement financés par chacune des entreprises au prorata de leur poids dans la masse salariale du régime et devront donc être totalement provisionnés.

     

    En France, des indemnités de départ en retraite sont versées aux salariés, dont le montant, fixé par la convention collective applicable, est défini par un nombre de mois de salaire qui dépend de l’ancienneté acquise lors du départ. Certaines filiales françaises proposent en outre des régimes de retraite complémentaire à prestations définies, garantissant un niveau de rente lors du départ en retraite.

     

    (1) Le régime général reprend à son compte la totalité des droits du passé, moyennant le versement d’une soulte destinée à préserver l’équilibre de ce régime suite à l’affiliation du personnel des IEG.

     

    (2).Les régimes ARRCO et AGIRC reprennent à leur compte leur part dans les droits du passé, affectée d’un coefficient réducteur calculé de manière à prévenir tout déséquilibre dans ces caisses suite à l’affiliation du personnel des IEG. Dans ce cas, aucune soulte n’est due.

     

    Autres sociétés du Groupe.

     

    La plupart des autres sociétés du Groupe accordent également à leur personnel des avantages postérieurs à l’emploi (régimes de retraite et de préretraite, indemnités de fin de carrière, couverture médicale, avantages en nature,…), ainsi que d’autres avantages long terme (médailles du travail et autres primes d’ancienneté,…).

    Les régimes de retraite à prestations définies octroient des prestations sous la forme de rentes ou d’un capital versé au moment du départ, qui sont généralement basées sur la rémunération en fin de carrière et la durée d’activité. C’est notamment le cas aux Etats-Unis et en Angleterre.

    Ces régimes peuvent être partiellement ou intégralement pré financés par des contributions de l’employeur versées dans un fonds de pension (Grande Bretagne, Etats-Unis) ou un fonds cantonné géré par une compagnie d’assurance (France). En dehors des Etats-Unis, les autres régimes d’avantages postérieurs à l’emploi ainsi que les autres avantages long terme ne font généralement l’objet d’aucun préfinancement.

    Certaines sociétés, notamment aux Pays-Bas, participent à des régimes de retraite multi employeurs. Quand il s’agit de régimes à prestations définies, en l’absence d’information disponible sur la quote-part d’engagement de chaque employeur participant à ces régimes, et sans information sur l’existence d’un excédent ou d’un déficit avéré de ces régimes pouvant affecter le montant des cotisations futures, ces régimes sont comptabilisés comme des régimes à cotisations définies, conformément à la norme IAS 19.

    20.2.Retraitement et stockage des déchets nucléaires.

     

    Lorsque le combustible nucléaire sort du réacteur, il reste radioactif et doit être retraité. La provision couvre l’ensemble des coûts liés au cycle du retraitement du combustible nucléaire consommé à la fin de l’exercice : stockage sur site, transport, retraitement par un centre approuvé, entreposage et évacuation des déchets après retraitement.

     

    La provision est évaluée sur la base des coûts internes effectivement supportés et sur la base de coûts externes. Ces derniers sont estimés sur la base des contrats signés avec des tiers, tels que transporteurs indépendants ou entreprises de recyclage et de stockage, ou sur la base de propositions de tarifs détaillées reçues d’organismes indépendants. Ces estimations sont établies en fonction de l’état actuel des capacités techniques de retraitement. Il est précisé que les coûts supportés dans le futur pourraient différer de ceux estimés. De 1979 à aujourd’hui, les coûts de retraitement du combustible nucléaire ont généralement eu tendance à décroître progressivement grâce aux améliorations technologiques et à l’accroissement des capacités de retraitement. Cette tendance ne constitue toutefois pas une indication de ce que pourrait être l’évolution future de ces coûts.

     

    Cette provision est par ailleurs basée sur l’hypothèse que le combustible nucléaire consommé sera retraité. Le combustible usagé produit depuis 1989 est actuellement stocké sur site et n’a pas encore été retraité. Une autre solution pourrait résider dans le stockage de ce combustible dans des sites souterrains, après un conditionnement approprié. Le gouvernement belge n’a pas à ce jour prescrit définitivement cette deuxième option et la date de décision finale sur ce sujet demeure inconnue. Il est très difficile d’estimer quels seraient les coûts potentiels associés à cette option, en l’absence d’indication sur le processus, le calendrier et le lieu du stockage. Sur la base des informations actuellement disponibles, il est toutefois improbable que les coûts à provisionner dans l’hypothèse d’un stockage permanent puissent conduire à une modification significative de la provision.

     

    La provision intègre également dans ses hypothèses l’ensemble des obligations réglementaires environnementales existantes ou dont la mise en place est prévue au niveau européen, national ou régional. Si une législation complémentaire devait être introduite dans le futur, les coûts estimés servant de base au calcul seraient susceptibles de varier. Le Groupe n’a toutefois pas connaissance d’évolutions complémentaires dans la réglementation qui pourraient affecter de manière significative les montants provisionnés.

     

    Sur la base des projections actuelles en matière de durée de vie opérationnelle des centrales nucléaires, les coûts de stockage et de retraitement devraient être engagés jusqu’en 2080 environ. La valeur actuelle du coût de l’obligation est basée sur un taux d’actualisation brut de 5 % qui reflète un taux d’intérêt sans risque à long terme.

     

    Le Comité de Suivi constitué en 2004 dans le cadre de la loi belge du 11 avril 2003 relative «aux provisions constituées pour le démantèlement des centrales nucléaires et pour la gestion des matières fissiles irradiées dans ces centrales», est chargé du contrôle du processus de provisionnement de ces engagements qui sera revu tous les trois ans. Il a approuvé en 2005 les principes et évaluations des provisions pour aval de cycle.

     

    20.3.Risques sectoriels.

    Ce poste comprend les provisions pour risques sur filiales non consolidées, ainsi que celles couvrant des garanties données dans le cadre de cessions et dont la mise en jeu est devenue probable.

     

    20.4.Démantèlement des installations.

    A l’issue de leur durée d’exploitation, certaines installations, et notamment les centrales classiques ou nucléaires, doivent être démantelées. Cette obligation résulte de réglementations environnementales actuellement en vigueur dans les pays concernés, de contrats ou de l’engagement implicite du Groupe.

     

    Les principales installations concernées sont les centrales nucléaires, pour lesquelles la provision couvre tous les coûts relatifs à leur démantèlement, à savoir :

    • sortie du combustible usagé de la centrale, drainage des systèmes liquides, déconnexion des systèmes opérationnels ;
    • démantèlement complet du cœur du réacteur et construction d’un «bouclier biologique» ;
    • démantèlement complet du réacteur et sortie des matériaux radioactifs.

     

    En application d’un accord avec le gouvernement belge, les coûts de démantèlement des centrales nucléaires sont estimés tous les cinq ans sur la base d’une étude détaillée menée par un expert indépendant. La dernière étude de ce type a eu lieu en 2003.

     

    Le Comité de Suivi, constitué en 2004 dans le cadre de la loi belge du 11 avril 2003 relative «aux provisions constituées pour le démantèlement des centrales nucléaires et pour la gestion des matières fissiles irradiées dans ces centrales», est chargé du contrôle du processus de provisionnement de ces engagements qui sera revu tous les trois ans. Il a approuvé en février 2005 les principes et évaluations des provisions pour démantèlement. Cette décision n’a pas eu d’impact sur les comptes du Groupe.

     

    Des provisions pour les obligations (légales ou implicites) de démanteler les centrales classiques et de restaurer les sites sont également reconnues sur base des estimations techniques et budgétaires les plus adéquates.

    Après la mise en service industrielle et pendant toute la durée de vie de l’installation, une dotation aux provisions correspondant à l’effet de la désactualisation est enregistrée chaque année. L’actif de démantèlement (se reporter à la Note 1.E) fait l’objet d’un amortissement linéaire.

    20.5.Reconstitution de sites.

     

    Ces provisions couvrent l’obligation légale, réglementaire ou contractuelle de recouvrement des centres d’enfouissement technique dans le secteur Propreté, ainsi que les obligations de suivi long terme de ces sites. Ces provisions sont calculées site par site et sont constituées pendant la durée de leur exploitation. Leur calcul est fonction du coût de la couverture retenue, au prorata de l’utilisation de chaque site. Les coûts qui devront être engagés lors de la fermeture du site ou pendant la période de suivi long terme (d’une durée de 30 ans au sein de la Communauté européenne) font l’objet d’une actualisation. Un actif est constaté en contrepartie de la provision. Cet actif est amorti au rythme de la consommation du vide de fouille ou du besoin de couverture.

     

    20.6..Autres risques.

    Ce poste comprend principalement des risques divers liés au personnel, pour environnement et divers risques sur affaires.

    Note - 21. Passifs financiers.

     

    Les différentes catégories de passifs financiers au 30 juin 2006 sont les suivantes :

     

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Part non courante

    Part courante

    Total

    Part non courante

    Part courante

    Total

    Dettes financières

    15 220,0

    5 168,1

    20 388,1

    16 406,9

    9 079,9

    25 486,8

    Instruments financiers dérivés (yc. matières premières)

    1 488,4

    2 885,0

    4 373,4

    2 191,7

    5 188,9

    7 380,6

    Dettes fourniseurs et comptes associés

    -

    9 139,1

    9 139,1

    -

    10 078,8

    10 078,8

    Autres passifs financiers

    662,1

     

    662,1

    858,5

     

    858,5

     

    21.1.Dettes financières.

     

    Les dettes financières sont analysées dans la note 22«Endettement financier net».

     

    21.2.Instruments financiers dérivés (y.c. matières premières).

     

    Les passifs financiers évalués à la juste valeur sont constitués d’instruments financiers dérivés. Ils s’analysent comme suit :

     

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Instruments de couverture sur la dette

    167,1

    264,5

    Instruments de couverture sur les matières premières

    4 191,1

    7 090,1

    Instruments de couverture sur les autres éléments

    15,2

    26,0

    Total

    4 373,4

    7 380,6

     

    Ces instruments sont mis en place dans le cadre de la politique de gestion du risque du Groupe et sont analysés en note 23.

     

    21.3.Dettes fournisseurs et comptes associés.

     

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Fournisseurs

    5 911,5

    6 872,0

    Dettes liées aux contrats de construction

    849,7

    812,6

    Avances et acomptes reçus

    590,1

    524,3

    Dettes sur immobilisations

    929,9

    1 016,1

    Dettes de concessions

    134,2

    141,3

    Passifs de renouvellement

    723,7

    712,5

    Dettes fournisseurs et comptes associés

    9 139,1

    10 078,8

     

    Passifs pour renouvellement.

    Ce poste comprend l’obligation de renouvellement et de remise en état des installations par les sociétés concessionnaires (se reporter à la note 25). La base de calcul de ces passifs correspond à une estimation du coût de remplacement ou de remise en état des installations du périmètre de la concession (selon IFRIC D12) affectée chaque année de coefficients d’actualisation déterminés à partir de l’inflation. Les charges sont calculées contrat par contrat en répartissant sur la durée du contrat les dépenses probables de renouvellement et de remise en état.

    21.4.Autres passifs financiers.

     

    Les autres passifs financiers s’analysent comme suit :

     

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Dettes sur acquisition de titres

    525,7

    722,1

    Autres

    136,4

    136,4

    Total

    662,1

    858,5

     

    Les dettes sur acquisition de titres résultent pour l’essentiel de l’engagement d’achat et du put sur minoritaires de la SHEM.

    Note - 22.  Endettement financier net.

     

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Part non courante

    Part courante

    Total

    Part non courante

    Part courante

    Total

    En-cours des dettes financières

    15 266,7

    4 997,8

    20 264,5

    16 271,5

    8 792,3

    25 063,8

    Impact du coût amorti

    -73,0

    152,2

    79,2

    -21,1

    216,8

    195,7

    Impact de la couverture de juste valeur (a)

    26,3

    18,1

    44,4

    156,5

    70,8

    227,3

    Dettes financières

    15 220,0

    5 168,1

    20 388,1

    16 406,9

    9 079,9

    25 486,8

    Instruments fnanciers dérivés relatifs à la dette au passif (b) cf. note 21.2

    139,5

    27,6

    167,1

    206,8

    57,6

    264,4

    Dette brute

    15 359,5

    5 195,7

    20 555,2

    16 613,7

    9 137,5

    25 751,2

    Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat cf. note 17.7

    0,0

    -1 339,5

    -1 339,5

    0,0

    -885,6

    -885,6

    Trésorerie et équivalent de trésorerie

    0,0

    -5 423,8

    -5 423,8

    0,0

    -10 374,4

    -10 374,4

    Instruments financiers dérivés relatifs à la dette à l'actif (b) cf. note 17.3

    -587,5

    -23,8

    -611,3

    -670,3

    -12,3

    -682,6

    Trésorerie active

    -587,5

    -6 787,1

    -7 374,6

    -670,3

    11 272,3

    -11 942,6

    Endettement net

    14 772,0

    -1 591,4

    13 180,6

    15 943,4

    -2 134,8

    13 808,6

    En-cours des dettes financières

    15 266,7

    4 997,8

    20 264,5

    16 271,5

    8 792,3

    25 063,8

    Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat cf. note 17.7

    0,0

    -1 339,5

    -1 339,5

    0,0

    -885,6

    -885,6

    Trésorerie et équivalent de trésorerie

    0,0

    -5 423,8

    -5 423,8

    0,0

    -10 374,4

    -10 374,4

    Endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers

    15 266,7

    -1 765,5

    13 501,2

    16 271,5

    -2 467,7

    13 803,8

     

    (a) Ce poste correspond à la revalorisation de la composante taux des dettes dans le cadre d'une stratégie de couverture de juste valeur ;

     

    (b) Il s'agit de la juste valeur des instruments financiers affectés économiquement à la dette, qualifiés ou non de couverture, y compris les instruments qualifiés de couverture d'investissement net (se reporter aux notes 21.2 & 17.3).

    22.1.Gestion de la trésorerie.

     

    Les excédents de trésorerie sont centralisés auprès des véhicules financiers dédiés du Groupe (SUEZ Finance SA, SUEZ Finance LP, Tractebel Cash Management Services - TCMS, Electrabel Finance & Treasury Management – EFTM) afin d’être recyclés au sein des entités emprunteuses.

     

    Une centralisation intermédiaire est réalisée soit au sein de chaque secteur (Degremont, SUEZ Environnement…) soit par zone géographique (SUEZ Finance LP pour les Etats-Unis, SUEZ Finance SA, TCMS et EFTM pour l’Europe…).

     

    L’éventuel solde résiduel après utilisation au sein du Groupe est placé avec un objectif de liquidité maximale et de risque minimal auprès des contreparties de premier plan sélectionnées en fonction de leur notation et de la connaissance qu’en a le Groupe.

     

    Au 30 juin 2006, aucune contrepartie ne représentait plus de 19.5 % des placements d’excédents de trésorerie.

     

    22.2 Ratio d’endettement.

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Endettement financier net

    13 180,6

    13 808,6

    Capitaux propres

    20 726,6

    19 089,6

    Ratio d'endettement

    63,6 %

    72,3 %

     

    22.3 Endettement financier par secteur d’activité.

     

    La répartition par secteur d’activité contractant la dette brute et la dette nette est la suivante :

     

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Brut

    Net

    Brut

    Net

    SEE

    4 687,8

    1 013,3

    3 918,2

    -3 287,2

    SEI

    2 808,6

    1 808,8

    2 941,7

    1 519,8

    SES

    1 113,0

    562,2

    1 148,1

    515,4

    SE

    4 202,7

    3 183,1

    4 588,1

    3 609,2

    Autres

    7 743,1

    6 613,2

    13 155,1

    11 451,4

    Total

    20 555,2

    13 180,6

    25 751,2

    13 808,6

     

    La répartition par secteur d’activité utilisant la dette nette est la suivante :

     

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    SEE

    -3 220,9

    -3 688,1

    SEI

    5 246,0

    6 184,3

    SES

    631,6

    607,3

    SE

    4 020,8

    3 844,7

    Autres

    6 503,1

    6 860,4

    Total

    13 180,6

    13 808,6

     

    22.4.Endettement financier net par nature.

    La répartition par nature ci-dessous est présentée sur base des montants nominaux pour la dette brute et de leur juste valeur pour les éléments de trésorerie.

     

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Emprunts obligataires

    9 764,4

    8 959,3

    Billets de trésorerie

    1 173,2

    2 520,8

    Tirages sur facilités de crédit

    1 031,1

    5 495,1

    Crédit-bail

    1 214,9

    1 251,3

    Autres emprunts bancaires

    5 387,2

    5 639,4

    Autres emprunts

    793,6

    424,1

    Total emprunts

    19 364,4

    24 290,0

    Découverts bancaires et comptes courants de trésorie

    900,1

    773,8

    En-cours des dettes financières

    20 264,5

    25 063,8

    Titres disponibles à la vente

    0,0

    0,0

    Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

    -1 339,5

    -885,6

    Trésorerie et équivalent de trésorerie

    -5 423,8

    -10 374,4

    Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers

    13 501,2

    13 803,8

     

    Les «trésorerie et équivalents de trésorerie» qui s’élèvent à 5 423,8 millions d’euros au 30 juin 2006 et 10 374,4 millions d’euros au 31 décembre 2005 comprennent un montant de disponibilités soumises à restriction pour 56 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 269 millions d’euros au 31 décembre 2005.

     

    22.4.1.Dettes financières par échéance.

     

    Au 30/06/06
    (En millions d'euros.)

    Total

    2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    Au-delà de 5 ans

    Emprunts obligataires

    9 764,4

    95,3

    1 720,0

    276,7

    3 135,4

    1 640,3

    150,2

    2 746,5

    Billets de trésorerie

    1 173,2

    1 160,1

    13,1

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    Tirages sur facilités de crédit

    1 031,1

    180,5

    45,5

    7,3

    21,2

    491,6

    0,0

    285,0

    Contrats de crédit-bail

    1 214,9

    48,1

    102,7

    102,4

    92,7

    90,0

    71,0

    708,0

    Autres emprunts bancaires

    5 387,2

    1 121,9

    1 368,2

    411,0

    398,2

    518,3

    401,5

    1 168,1

    Autres emprunts

    793,6

    200,5

    356,4

    70,6

    88,7

    9,0

    8,3

    60,1

    Total emprunts

    19 364,4

    2 806,4

    3 605,9

    868,0

    3 736,2

    2 749,2

    631,0

    4 967,7

    Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie

    900,1

    764,5

    135,6

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    En-cours des dettes financières

    20 264,5

    3 570,9

    3 741,5

    868,0

    3 736,2

    2 749,2

    631,0

    4 967,7

    Trésorerie et équivalents de trésorerie

    -5 423,8

    -5 423,8

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    Actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat

    -1 339,5

    -1 046,6

    -159,0

    -77,9

    -51,3

    -2,1

    0,0

    -2,6

    Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers

    13 501,2

    -2 899,5

    3 582,5

    790,1

    3 684,9

    2 747,1

    631,0

    4 965,1

     

    Au 31/12/05
    (En millions d'euros.)

    Total

    2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    Au-delà de 5 ans

    En-cours des dettes financières

    25 063,8

    8 792,3

    2 434,4

    917,1

    4 034,3

    2 386,6

    6 499,1

    Trésorerie et titres de placements de trésorerie

    -11 260,0

    -10 918,1

    -107,1

    -116,0

    -41,2

    -58,3

    -19,3

    Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers

    13 803,8

    -2 125,8

    2 327,3

    801,1

    3 993,1

    2 328,3

    6 479,8

     

    Pour son financement externe, le Groupe a recours à des véhicules centraux. Les dettes portées par ces véhicules ne sont pas subordonnées à des covenants financiers et comptables.

     

    Concernant les financements portés par les entités opérationnelles, le Groupe peut être amené à mettre en place des facilités bancaires dont la disponibilité et le tirage sont conditionnés au respect de ratios financiers de l’entité emprunteuse ou garante.

     

    Les niveaux et la définition de ces ratios sont fixés en concertation avec les prêteurs de manière prospective et font donc parfois l’objet de réajustements au cours de la vie de ces facilités. Tout défaut éventuel au regard de ces covenants n’aura aucun impact sur les financements mis en place sur les véhicules centraux.

     

    Au 30 juin 2006, aucun cas de défaut n’a été déclaré sur les endettements financiers des entités opérationnelles du Groupe et toutes ces sociétés respectaient les covenants et affirmations contenus dans leurs conventions de crédit, à l’exception de certains financements en Amérique du Sud pour lesquels des représentants du Groupe sont en négociation avec les prêteurs et de certaines dettes locales, garanties ou sous forme de financements de projet pour lesquels les covenants font l’objet de renégociations avec les partenaires bancaires.

     

    Au 30 juin 2006, les facilités de crédit confirmées non utilisées sont les suivantes :

     

    Année d'échéance

    Programmes de facilités de crédit confirmées
    non utilisées (En millions d'euros.)

    2006

    411,0

    2007

    152,6

    2008

    60,1

    2009

    57,8

    2010

    1 818,6

    2011

    0,0

    Au delà

    5 707,8

    Total

    8 207,9

     

    Parmi ces programmes disponibles, 1 173,2 millions d’euros sont affectés à la couverture des billets de trésorerie émis.

     

    Les lignes de crédit confirmées non utilisées comprennent notamment un crédit syndiqué de 4 500 millions d’euros (échéance 2012) ainsi qu’un certain nombre de lignes bilatérales venant à échéance en 2010. Ces lignes ne sont pas subordonnées au respect de ratios ou de notes de crédit.

     

    Au 30 juin 2006, aucune contrepartie ne représentait plus de 7.6 % des programmes de lignes de crédit confirmées non tirées.

     

    22.4.2.Dettes financières par devises.

     

    Dette brute

    (En millions d'euros.)

    Après prise en compte
    des instruments financiers

    Avant prise en compte
    des instruments financiers

    2006.06

     %

    2005.12

     %

    2006.06

     %

    2005.12

     %

    Zone €

    13 080,5

    65

    16 178,1

    65

    15 691,7

    77

    19 497,0

    78

    Zone $

    4 204,3

    21

    5 816,1

    23

    2 288,9

    11

    3 367,0

    13

    Zone £

    838,3

    4

    564,8

    2

    375,6

    2

    77,5

    0

    Autres devises

    2 141,4

    10

    2 504,8

    10

    1 908,3

    10

    2 122,3

    9

    Total

    20 264,5

    100

    25 063,8

    100

    20 264,5

    100

    25 063,8

    100

     

     

    Dette nette

    (En millions d'euros.)

    Après prise en compte
    des instruments financiers

    Avant prise en compte
    des instruments financiers

    2006.06

     %

    2005.12

     %

    2006.06

     %

    2005.12

     %

    Zone €

    7 822,8

    58

    6 836,1

    49

    10 467,7

    78

    10 156,1

    74

    Zone $

    3 675,8

    27

    5 040,6

    37

    1 723,4

    13

    2 590,2

    19

    Zone £

    704,4

    5

    461,7

    3

    241,7

    2

    -25,6

    0

    Autres devises

    1 298,2

    10

    1 465,4

    11

    1 068,4

    7

    1 083,1

    7

    Total

    13 501,2

    100

    13 803,8

    100

    13 501,2

    100

    13 803,8

    100

     

     

    22.4.3. Dettes financières par type de taux.

    (En millions d'euros.)

    Après prise en compte
    des instruments financiers

    Avant prise en compte
    des instruments financiers

    30/06/06

    31/15/05

    30/06/06

    31/12/05

    Au taux variable

    11 530,9

    16 226,9

    9 140,1

    13 644,7

    Plus haut

    20,9 %

    20,9 %

    20,9 %

    20,9 %

    Plus bas

    0,1 %

    0,1 %

    0,1 %

    0,1 %

    Moyenne pondérée

    4,4 %

    3,7 %

    3,9 %

    3,5 %

    Au taux fixe

    8 733,5

    8 836,9

    11 124,3

    11 419,1

    Plus haut

    13,8 %

    18,2 %

    16,8 %

    18,2 %

    Plus bas

    0,1 %

    0,1 %

    0,1 %

    0,1 %

    Moyenne pondérée

    5,8 %

    5,6 %

    5,6 %

    5,5 %

     

     

    Les taux d’intérêt variables sont généralement basés sur les taux interbancaires offerts sur les zones devises concernées. La moyenne pondérée du taux d’intérêt appliqué aux découverts bancaires s’élève respectivement au 30 juin 2006 et 31 décembre 2005 à 3,1 % et 2,6 %. La moyenne pondérée du taux d’intérêt appliqué aux dettes à long terme s’élève au 30 juin 2006 et au 31 décembre 2005 à 5,1 % et 4,4 %.

    Par ailleurs, les taux d’intérêt appliqués à la trésorerie active sont essentiellement des taux d’intérêt variables.

     

    22.4.4. Valeur de marché des dettes financières.

    La valeur de marché des dettes financières brutes hors instruments financiers s’établit au 30 juin 2006 à 20 632,7 millions d’euros pour une valeur nette comptable de 20 388,0 millions d’euros (contre 25 576.2 millions d’euros pour une valeur nette comptable de 25 486,8 millions d’euros au 31 décembre 2005). La valeur de marché de la dette brute après instruments financiers s’élève à 20 188,5 millions d’euros pour une valeur nette comptable de 19 943,8 millions d’euros (contre 25 158,4 millions d’euros pour une valeur nette comptable de25 069,1 millions d’euros au 31 décembre 2005).

     

    22.5. Engagements liés aux financements.

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    Dont part à moins d'un an

    Dont part de un à cinq ans

    Dont part de plus de cinq ans

    31/12/05

    Sûretés personnelles sur dettes financières

    444,7

    57,5

    210,2

    177,0

    778,1

    Engagements de financement donnés

    72,1

    11,0

    54,0

    7,1

    336,8

    Total des engagements donnés

    516,8

    68,4

    264,2

    184,1

    1 114,9

    Autres garanties de financement reçues

    78,3

    10,9

    52,5

    14,9

    156,0

    Engagement de financement reçus

    8 679,0

    539,6

    2 426,1

    5 713,3

    7 476,2

    Total des engagements reçus

    8 757,3

    550,4

    2 478,6

    5 728,2

    7 632,2

     

     

    Note 23. — Instruments financiers et exposition aux risques de marché.

     

    23.1 Objectifs poursuivis dans l’utilisation des instruments financiers.

    Le Groupe utilise principalement des instruments financiers pour gérer son exposition aux fluctuations des taux d’intérêt, des cours de change, du prix des matières premières ou du cours de certains titres cotés. A l’exception des opérations spécifiques de négoce sur les matières premières, ces instruments sont mis en place dans un objectif de couverture économique même s’ils ne répondent pas systématiquement au critère de qualification comptable de passifs ou de flux de trésorerie.

     

    23.2. Risque de contrepartie.

    Les excédents de trésorerie sont placés et les instruments financiers négociés avec des banques internationales de premier plan. Les contreparties du Groupe sont diversifiées et sélectionnées en fonction de la notation attribuée par les agences de rating et de la connaissance qu’en a le Groupe.

    En matière de négoce de matières premières, les limites de crédit sont également fixées en fonction de la notation des contreparties. Le risque de contrepartie est, le cas échéant, limité par l’obtention de lettres de crédit, de garanties et d’accords de compensation (netting agreements).

    Au 30 juin 2006, aucune contrepartie ne représentait plus de 21,6% du notionnel des instruments financiers utilisés.

     

    23.3. Risque de change et risque de taux d’intérêt.

     

    Risque de change.

    De par son activité, le Groupe est essentiellement exposé au risque de conversion (voir ci-dessous) et peu exposé au risque de transaction (peu de flux d’exploitation en devises autres que les différentes devises de référence du Groupe).

    La stratégie de couverture de SUEZ en matière de risque de change consiste dès lors principalement à gérer le risque lié à l’exposition bilantielle (risque de conversion). Par risque de conversion on entend le risque que le cours de change d’une devise impacte de façon défavorable la valeur au bilan des actifs de filiales dont les activités sont liées à une devise étrangère ainsi que les éléments du compte de résultat de ces mêmes filiales.

    La première étape consiste éventuellement à transformer l’actif en question en une position sur une devise unique (cas d’une filiale étrangère possédant une dette ou un contrat dans une devise autre que sa devise de référence et qui effectue, dès lors, une transaction pour transformer son passif ou son contrat d’achat dans sa devise de référence).

    Ensuite cette exposition mono devise est couverte par un emprunt contracté dans la même devise au niveau d’une de ses sociétés mères ou via des produits dérivés ayant comme effet de compenser l’évolution de la devise étrangère de référence.

    Cette politique n’est cependant pas réalisable si le coût de couverture (in fine le taux d’intérêt de la devise de référence) est trop élevé. C’est le cas du Brésil où, en raison d’une part d’un différentiel de taux trop élevé et d’autre part, d’un mécanisme d’indexation des revenus locaux, le Groupe opte pour des couvertures catastrophes c’est-à-dire des assurances contre une dépréciation très importante de la devise (risque de décrochage temporaire).

     

    Risque de taux d’intérêt.

    Afin d’optimiser le coût de son endettement et/ou de réduire son exposition au risque de taux, le Groupe a recours à des instruments de couverture (swaps de taux d’intérêt, FRA, caps, floors et swaptions…) qui modifient la structure taux fixe/taux variable de sa dette.

    Au 30 juin 2006, environ 57% de la dette brute du Groupe étaient à taux variable et 43% à taux fixe après prise en compte des instruments financiers. La quasi-totalité des excédents du Groupe étant investie à court terme, 65% de la dette nette était au 30 juin 2006 à taux fixe, ce pourcentage procurant à court terme une relative insensibilité à la variation des taux d’intérêt.

     

    Montants notionnels et valeur de marché.

    Dans le tableau présenté ci-après, les instruments financiers sont présentés en distinguant le notionnel par échéance et la valeur de marché au 30 juin 2006.

    Le notionnel correspond au montant nominal des instruments dérivés, qui correspond généralement au montant nominal du sous jacent couvert (actif, passif, flux de trésorerie futur ou engagement ferme couvert).

    Les montants notionnels exprimés en devises étrangères sont convertis en euros sur la base des taux de change de clôture.

    La valeur de marché correspond à la valeur d’échange d’un actif ou de règlement d’un passif entre parties bien informées et consentantes dans le cadre d’une transaction effectuée dans des conditions de concurrence normale. Les valeurs de marché des instruments de change et de taux ont été évaluées par actualisation du différentiel de cash-flows futurs ou en obtenant des cotations de la part d’établissements financiers. De ce fait, ces estimations ne sont pas nécessairement l’exact reflet des montants qui pourraient être reçus ou versés en cas de dénouement des instruments sur le marché. Utiliser des hypothèses de marché différentes ou des méthodes d’estimation différentes, pourrait avoir une incidence significative sur les montants estimés des valeurs de marché.

    Les instruments financiers détenus dans un but de couverture du risque de taux d’intérêt et de change se détaillent comme suit :

    (en € millions)

    Taux moyen

    Montants notionnels des contrats par date de maturité

    Valeur de  marché

    Au 30/06/06

    2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    >5 ans

    Total

    Swaps de taux - payeur fixe

     

    171,6

    692,7

    448,1

    348,1

    747,4

    131,3

    528,2

    3 067,4

    - 15,4

    4,5%

    103,7

    275,6

    185,5

    109,0

    475,7

    90,0

    349,1

    1 588,6

    - 14,1

    £

    5,7%

    15,5

    1,4

    21,7

    1,6

    146,1

    1,8

    19,1

    207,2

    - 4,6

    US$

    4,7%

    46,5

    376,3

    205,9

    222,9

    96,7

    35,7

    130,3

    1 114,3

    7,0

    autres devises

    6,9%

    5,9

    39,4

    35,0

    14,7

    28,9

    3,9

    29,8

    157,6

    - 3,7

    Swaps de taux - receveur fixe

     

    80,5

    483,0

    82,0

    2 386,2

    1 350,0

    -

    1 050,0

    5 431,7

    100,8

    4,9%

    80,5

    483,0

    82,0

    2 339,0

    1 350,0

    -

    1 050,0

    5 384,5

    102,4

    US$

    4,3%

    -

    -

    -

    47,2

    -

    -

    -

    47,2

    - 1,6

    Swaps de taux - variable / variable

     

    -

    141,7

    -

    314,6

    -

    -

    -

    456,3

    - 0,1

    0,0%

    -

    141,7

    -

    -

    -

    -

    -

    141,7

    0,4

    US$

    0,0%

    -

    -

    -

    314,6

    -

    -

    -

    314,6

    - 0,5

    Futures Rate Agreement - acheteur

     

    49,6

    9,9

    9,9

    -

    -

    -

    -

    69,4

    - 0,1

    5,8%

    49,6

    9,9

    9,9

    -

    -

    -

    -

    69,4

    - 0,1

    Caps - acheteur

     

    41,5

    100,4

    3,7

    992,1

    600,0

    -

    1 174,8

    2 912,5

    59,8

    4,6%

    41,5

    95,4

    3,7

    677,4

    600,0

    -

    750,0

    2 168,0

    32,9

    US$

    4,4%

    -

    -

    -

    314,6

    -

    -

    424,8

    739,4

    26,9

    autres devises

    10,5%

    -

    5,0

    -

    -

    -

    -

    -

    5,0

    -

    Caps - vendeur

     

    39,7

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    39,7

    0,1

    6,1%

    39,7

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    39,7

    0,1

    Floors - acheteur

     

    -

    25,0

    35,0

    -

    -

    -

    -

    60,0

    -

    2,9%

    -

    25,0

    35,0

    -

    -

    -

    -

    60,0

    -

    Tunnels Cap-Acheteur/Floor-Vendeur (taux)

     

    -

    -

    -

    -

    62,9

    -

    47,2

    110,1

    3,9

    US$

    5,0 - 2,6%

    -

    -

    -

    -

    62,9

    -

    47,2

    110,1

    3,9

    Tunnels Cap-Vendeur/Floor-Acheteur(taux)

     

    3,7

    4,2

    4,8

    5,5

    -

    -

    -

    18,2

    -

    4,5 - 3,0%

    3,7

    4,2

    4,8

    5,5

    -

    -

    -

    18,2

    -

    Swaptions - call - vendeur

     

    200,0

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    200,0

    - 1,6

    3,1%

    200,0

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    200,0

    - 1,6

    Swaps devises (versmnt ints) - emprunt.

     

    37,5

    142,3

    125,0

    654,9

    293,9

    109,6

    805,2

    2 168,4

    300,1

    £

     

    -

    -

    -

    -

    144,5

    -

    -

    144,5

    2,5

    US$

     

    -

    64,8

    54,1

    598,6

    149,5

    47,1

    805,2

    1 719,2

    275,7

    autres devises

     

    37,5

    77,4

    70,9

    56,3

    -

    62,5

    -

    304,7

    21,9

    Swaps devises (versmnt ints) -prêteur

     

    86,0

    22,3

    30,4

    55,1

    204,1

    229,1

    -

    626,9

    - 19,3

     

    8,8

    -

    -

    -

    100,0

    50,0

    -

    158,8

    31,5

    £

     

    4,0

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    4,0

    - 2,6

    US$

     

    22,8

    10,0

    -

    55,1

    86,5

    -

    -

    174,4

    - 38,2

    autres devises

     

    50,4

    12,2

    30,4

    -

    17,5

    179,1

    -

    289,7

    - 10,1

    Swaps de change - emprunteur

     

    1 363,8

    -

    47,6

    -

    -

    -

    -

    1 411,4

    29,5

    £

     

    353,7

    -

    38,4

    -

    -

    -

    -

    392,1

    2,7

    US$

     

    849,6

    0,0

    9,2

    -

    -

    -

    -

    858,8

    24,4

    autres devises

     

    160,4

    - 0,0

    - 0,0

    -

    -

    -

    -

    160,4

    2,4

    Swaps de change - prêteur

     

    610,1

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    610,1

    - 0,7

    £

     

    36,1

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    36,1

    - 0,1

    US$

     

    572,7

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    572,7

    - 0,6

    autres devises

     

    1,3

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    1,3

    0,0

    Contrats Forward - acheteur

     

    688,6

    125,6

    150,0

    61,7

    5,4

    1,1

    -

    1 032,5

    - 25,5

     

    182,2

    1,6

    -

    -

    -

    -

    -

    183,7

    - 9,5

    £

     

    147,0

    17,9

    3,0

    -

    -

    -

    -

    167,9

    0,7

    US$

     

    318,5

    96,8

    115,9

    61,7

    5,4

    1,1

    -

    599,4

    - 15,5

    autres devises

     

    40,9

    9,5

    31,1

    -

    -

    -

    -

    81,5

    - 1,2

    Contrats Forward - vendeur

     

    459,0

    180,5

    24,2

    13,3

    5,7

    5,7

    48,1

    736,5

    31,7

     

    10,0

    7,3

    5,7

    5,7

    5,7

    5,7

    48,1

    88,1

    21,8

    £

     

    165,5

    33,0

    3,6

    -

    -

    -

    -

    202,1

    - 0,5

    US$

     

    258,3

    80,5

    13,8

    7,6

    -

    -

    -

    360,3

    10,4

    autres devises

     

    25,2

    59,7

    1,1

    0,0

    -

    -

    -

    86,0

    - 0,0

    Options de change - call- acheteur

     

    15,6

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    15,6

    0,0

    US$

     

    15,6

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    15,6

    0,0

    Options de change - call- vendeur

     

    85,0

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    85,0

    - 0,1

    US$

     

    85,0

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    85,0

    - 0,1

    Options de change - put- acheteur

     

    56,7

    0,1

    -

    -

    -

    -

    -

    56,8

    0,7

     

    0,1

    0,1

    -

    -

    -

    -

    -

    0,2

    0,2

    US$

     

    56,6

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    56,6

    0,6

    Options de change - put- vendeur

     

    93,3

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    93,3

    - 0,2

    US$

     

    93,3

    -

    -

    -

    -

    -

    -

    93,3

    - 0,2

    Tunnels Call- acheteur/Put-vendeur (change)

     

    2,3

    8,5

    0,6

    -

    -

    -

    -

    11,4

    0,3

    US$

     

    2,3

    8,5

    0,6

    -

    -

    -

    -

    11,4

    0,3

    Tunnels - Call- vendeur/Put-acheteur (change)

     

    2,2

    8,3

    0,6

    -

    -

    -

    -

    11,1

    - 0,4

     

    2,2

    8,3

    0,6

    -

    -

    -

    -

    11,1

    - 0,4

    Total

     

    4 086,8

    1 944,5

    961,8

    4 831,4

    3 269,4

    476,8

    3 653,5

    19 224,2

    463,5

     

    Instruments de taux (En millions d'euros.)

    Nominal

    Juste valeur

    Couverture de juste valeur (a)

    5 730,3

    93,0

    Couverture des flux de trésorerie (b)

    1 684,0

    -7,2

    Instruments non qualifiés de couverture (d)

    4 951,0

    61,6

    Total

    12 365,3

    147,4

     

    Instruments de change (En millions d'euros.)

    Nominal

    Juste valeur

    Couverture de juste valeur (a)

    161,2

    -2,6

    Couverture des flux de trésorerie (b)

    605,5

    59,1

    Couverture des investissements nets (c)

    1 513,8

    75,8

    Instruments non qualifiés de couverture (d)

    4 578,4

    183,6

    Total

    6 858,9

    315,9

    Total instruments de change et de taux

    19 224,2

    463,3

     

    (a) Les couvertures de juste valeur sur instruments de taux correspondent essentiellement à des opérations de variabilisation de la dette. Par ailleurs le Groupe qualifie de couverture de juste valeur les instruments de change adossés aux engagements fermes en devises.

    (b) Les couvertures de flux de trésorerie sur instruments de taux et de change correspondent essentiellement à de la couverture de dettes obligataires à taux variables et à la couverture de flux d’exploitation futurs en devises.

    (c) Les instruments de couverture d’investissement net sont essentiellement des swaps de devises.

    (d) Les instruments non qualifiés de couvertures correspondent à des instruments complexes qui ne peuvent, de par leur nature ou parce qu’ils ne répondant pas aux critères d’efficacité définis par IAS 39, être qualifiés de couverture comptable, bien qu’ils couvrent économiquement des emprunts (l’effet constaté sur les instruments financiers de change est d’ailleurs quasi-intégralement compensé par des résultats de change sur les éléments couverts).

     

    La juste valeur de ces instruments financiers entre dans le calcul de l’endettement net à hauteur de 444,2 millions d’euros (611,3 millions d’euros à l’actif – se reporter à la Note 17.3 ; 167,1 millions d’euros au passif – se reporter à la Note 21.2).

     

    23.4. Dérivés sur instruments de capitaux propres n’ayant pas de cours coté.

    Le Groupe détient des engagements de cession ou d’achats sur des instruments de capitaux propres qui n’ont pas de cours coté sur un marché actif. Ces engagements remplissent la définition d’un instrument financier dérivé au sens des normes IAS 32/39.

    Les principaux engagements recensés au 30 juin 2006, sont décrits ci-dessous :

     

    Engagement sur les actions de la CNR.

    Electrabel détient vis-à-vis d’une contrepartie une option d’achat portant sur 22,22% du capital de la CNR, la contrepartie détenant elle-même une option de vente symétrique sur Electrabel. L’exercice de ces options est conditionné à l’abrogation de la loi Murcef ainsi qu’au franchissement par Electrabel du seuil de 50% dans le capital de la CNR.

    Conformément aux dispositions des normes IAS 32 – Instruments financiers – Information à fournir et présentation et IAS 39 – Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation, cette option n’a pas été valorisée dans le bilan du Groupe au 31 décembre 2005 et au 30 juin 2006, dans la mesure où il existe plusieurs facteurs d’incertitude dont notamment l’abrogation de la loi Murcef.

     

    Engagement sur les parts détenues dans le capital des Intercommunales mixtes.

     

    Engagements hors bilan.

    En exécution des dispositifs légaux et réglementaires prévoyant à la fois l’ouverture progressive à la concurrence des activités de commercialisation d’énergie antérieurement dévolues aux intercommunales mixtes de distribution et la diminution des participations d’Electrabel dans celles-ci en dessous de 50% du capital, le Groupe a conclu dès l’exercice 2002 avec ses partenaires communaux des accords généraux destinés à maintenir, dans la mesure du possible et compte tenu de la situation nouvelle créée par ce cadre institutionnel, les équilibres financiers et opérationnels qui prévalaient avant la libéralisation du marché.

    Electrabel s’est engagé à ramener sa participation à certains seuils définis par région. Les modalités de cession par Electrabel des titres des intercommunales mixtes aux partenaires communaux, ainsi que le calendrier, ont été déterminées de manière séparée selon les régions.

    Les transactions envisagées seront réalisées à la juste valeur des actifs concernés, les accords visant à compenser de manière équitable chaque partie au titre des avantages respectifs qu’elle perdait ou gagnait par rapport à la situation antérieure, afin de respecter, dans la nouvelle situation dictée par le cadre réglementaire, les équilibres économiques qui prévalaient antérieurement. Il n’y a, de ce fait, pas lieu de considérer que les engagements pris devraient donner lieu à une valorisation.

    Electrabel a réduit au cours du premier semestre 2006 sa participation dans certaines Intercommunales flamandes. Celle-ci sera ramenée à 30% dans l’ensemble des Intercommunales flamandes pour le 5 septembre 2006 au plus tard.

    Par ailleurs, en Flandre et en Wallonie, les communes, au travers des intercommunales pures de financement, participent à hauteur de 40% aux résultats des activités de commercialisation exercées par Electrabel Customer Solutions, filiale en charge de l’alimentation de la clientèle éligible. La participation des communes dans Electrabel Customer Solutions s’établit à 5% mais elles disposent d’un droit complémentaire dans le résultat et dans l’actif net. Ce droit est matérialisé par une option d’achat de titres (call) dont le prix d’exercice est basé sur la valeur comptable nette d’Electrabel Customer Solutions.

     

    23.5. Risque matières premières.

     

    23.5.1. Opérations de couverture.

    Dans le cadre de son exploitation, le Groupe est exposé aux variations de cours des matières premières, en particulier sur les marchés du gaz, de l’électricité, de produits pétroliers et du charbon.

    La liquidité croissante de ces marchés a permis au Groupe d’engager au cours de 2006 des opérations de couverture de flux (cash-flow hedges) en utilisant les instruments dérivés proposés sur les marchés organisés ou de gré à gré, qu’ils soient fermes ou optionnels, qu’ils soient réglés en net ou par livraison physique. L’objectif du Groupe est de se prémunir contre les évolutions défavorables des prix de marché pouvant en particulier affecter les coûts d’approvisionnement ou les marges des contrats de vente issus de transactions futures hautement probables.

    Le Groupe ne détient pas, au 30 juin 2006, d’instruments dérivés de couverture de juste valeur (fair value hedges).

     

    Montants notionnels et échéances.

    Les instruments financiers détenus en vue de gérer l’exposition au risque de variation des cours des matières premières sont présentés ci-après pour leurs montants notionnels nets exprimés en MMBTU (millions de British Thermal Units, unité usuelle de conversion des contrats énergétiques) :

    Instruments dérivés
    sur matières premières

    Montants notionnels (nets)*
    (En milliers de MMBTU au 30/06/06.)

    2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    > 5 ans

    Total

    Gaz Naturel et électricité

    -25,5

    -144,0

    -134,0

    -22,0

    -22,0

    0,0

    -5,0

    -352,5

    Swaps

    -40,0

    -164,0

    -143,0

    -26,0

    -23,0

    0,0

    -5,0

    -401,0

    Options

    2,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    2,0

    Forwards/futures

    12,5

    20,0

    9,0

    4,0

    1,0

    0,0

    0,0

    46,5

    Fuel, Gas oil, Heating oil et charbon

    46,0

    97,3

    111,9

    27,8

    0,0

    0,0

    0,0

    283,0

    Swaps

    46,0

    87,3

    105,9

    27,8

    0,0

    0,0

    0,0

    267,0

    Options

    0,0

    10,0

    6,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    16,0

    Forwards/futures

     

     

     

     

     

     

     

    0,0

    Total

    20,5

    -46,7

    -22,1

    5,8

    -22,0

    0,0

    -5,0

    -69,5

    *Position acheteuse/(position vendeuse).

     

     

    Juste valeur et échéances

    Les justes valeurs des instruments financiers détenus en vue de gérer l’exposition au risque de variation des cours des matières premières au 30 juin 2006 sont indiquées dans le tableau ci-dessous, en fonction de leur date d’échéance :

    Instruments dérivés
    sur matières premières

    Juste valeur au 30/06/06
    (En millions d'euros.)

    2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    > 5 ans

    Total

    Gaz naturel et électricité

    -3,0

    -194,7

    -133,4

    -49,0

    -44,0

    0,0

    -5,0

    -429,1

    Swaps

    -22,0

    -253,0

    -141,0

    -54,0

    -45,0

    0,0

    -5,0

    -520,0

    Options

    1,0

    -8,0

    -4,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    -11,0

    Forwards/futures

    18,0

    66,3

    11,6

    5,0

    1,0

    0,0

    0,0

    101,9

    Fuel, Gas oil, Heating oil et charbon

    121,2

    265,5

    172,4

    1,9

    0,0

    0,0

    0,0

    561,0

    Swaps

    121,2

    228,2

    149,4

    1,9

    0,0

    0,0

    0,0

    500,7

    Options

    0,0

    37,3

    23,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    60,3

    Forwards/futures

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    Total

    118,2

    70,8

    39,0

    -47,1

    -44,0

    0,0

    -5,0

    131,9

     

     

    Variations de juste valeur.

    Les variations de juste valeur enregistrées en fonds propres et en compte de résultat sont mentionnées ci-après :

    Instruments dérivés
    sur matières premières

    30/06/06 (En millions d'euros.)

    Gains et pertes enregistrés en fonds propres en 2006 Partie efficace de la couverture

    Gains et pertes reclassifiés de fonds propres vers le compte de résultat en 2006

    Gains et pertes enregistrés en compte de résultat 2006 Partie inefficace de la couverture et déqualification de la couverture

    Gaz Naturel et électricité

    365,2

    214,4

    -45,0

    Swaps

    50,0

    -1,0

    -55,1

    Options

    0,0

    0,0

    0,0

    Forwards/futures

    315,2

    215,4

    10,1

    Fuel, Gas oil, Heating oil et charbon

    162,0

    -24,5

    0,0

    Swaps

    15,7

    4,5

    0,0

    Options

    0,3

    0,0

    0,0

    Forwards/futures

    146,0

    -29,0

    0,0

    Total

    527,2

    189,9

    -45,0

     

     

    Conformément aux dispositions de la norme IAS 39, les montants accumulés en capitaux propres au titre des couvertures de flux de trésorerie sont reclassés en résultat lorsque l’élément couvert impacte ce dernier. Ces justes valeurs enregistrées en fonds propres ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d’une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d’autre part, modifiées par de nouvelles transactions.

     

    23.5.2. Activités de négoce.

    Le Groupe effectue des transactions spots ou à terme de gaz naturel, d’électricité et de divers produits pétroliers, sur des marchés organisés ou de gré à gré. Le Groupe offre à ses clients des services de gestion de leur risque de prix. Ces transactions sont réalisées en Europe par l’intermédiaire d’instruments variés. Parmi ceux-ci figurent : (a) des contrats à terme comprenant la livraison finale d’une matière première énergétique, (b) des contrats de swaps prévoyant le paiement à des (ou de la part de) contreparties pour un montant fonction de la différence entre un prix fixe et un cours variable pour une matière première, (c) des options et d’autres accords contractuels. Le Groupe a recours à des instruments financiers dérivés sur matières premières à des fins d’optimisation des prix offerts à sa clientèle ; ces instruments sont également utilisés dans le cadre de prises de positions pour compte propre.

    Conformément aux procédures internes de contrôle des risques, les services de contrôle de risque, indépendants des services de négoce qui initient et gèrent activement les positions, sont responsables des calculs de juste valeur et de la gestion du risque de marché et de crédit. Les calculs de juste valeur et d’exposition aux risques sont effectués sur base quotidienne. L’information pouvant affecter la qualité de crédit des contreparties du Groupe dans les activités de négoce est collectée et évaluée chaque jour et les limites de crédit sont réévaluées systématiquement sur base des données financières sur les contreparties.

    La contribution au résultat des activités opérationnel du Groupe des activités de négoce s’est élevée à 38 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 48 millions d’euros au 30 juin 2005. Cette contribution se définit comme la marge nette après courtages.

     

    Montants notionnels et échéances.

    Les montants notionnels de ces instruments ainsi que leurs échéances sont indiqués ci-après (volumes exprimés en MMBTU -millions de British Thermal Units, unité usuelle de conversion des contrats énergétiques) :

    Instruments dérivés
    sur matières premières

    Montants notionnels (nets)*
    (En milliers de MMBTU au 30/06/06.)

    2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    > 5 ans

    Total

    Gaz naturel et électricité

    56,6

    43,5

    47,4

    8,7

    -0,3

    0,6

    0,0

    156,5

    Swaps

    6,0

    6,1

    1,4

    1,1

    -0,3

    0,6

    0,0

    14,9

    Options

    55,9

    51,5

    39,0

    2,2

    0,0

    0,0

    0,0

    148,6

    Forwards/futures

    -5,3

    -14,1

    7,0

    5,4

    0,0

    0,0

    0,0

    -7,0

    Fuel, Gas oil, Heating oil et charbon

    12,1

    23,6

    13,1

    -0,8

    0,0

    0,0

    0,0

    48,0

    Swaps

    12,1

    27,4

    16,8

    3,0

    0,0

    0,0

    0,0

    59,3

    Options

    0,0

    -3,9

    -3,7

    -3,7

    0,0

    0,0

    0,0

    -11,3

    Forwards/futures

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    Pétrole brut

    19,3

    -5,7

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    13,6

    Swaps

    -3,9

    -5,7

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    -9,6

    Options

    23,2

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    23,2

    Forwards/futures

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    Total

    88,0

    61,4

    60,5

    7,9

    -0,3

    0,6

    0,0

    218,2

    * Position acheteuse/(position vendeuse).

    Les notionnels relatifs au CO2 pour un montant total de –3 millions de tonnes, dont l’échéance se situe principalement encore en 2006, ne sont pas repris dans ce tableau.

     

     

    Les montants notionnels reflètent le volume des transactions en vie et non les montants échangés entre des parties au titre des instruments. De ce fait, les montants notionnels ne constituent pas une mesure exacte de l’exposition du Groupe aux risques de marché ou de crédit. Les échéances indiquées supra et les montants notionnels associés ne constituent pas des indications des cash-flows futurs probables, dans la mesure où la gestion du risque de prix peut conduire le Groupe à tout moment à compenser ces positions sur le marché, dans la limite des capacités disponibles de ce dernier.

     

    Juste valeur.

    Sont indiquées ci-après les justes valeurs respectives au 30 juin 2006 et au 31 décembre 2005 des instruments afférents aux activités de négoce sur matières premières :

    (En millions d'euros.)

    Juste valeur au 30/06/06 (*)

    Juste valeur au 31/12/05

    Gaz naturel et électricité

    36,2

    55,3

    Fuel, gas oil et heating oil

    48,8

    36,0

    Pétrole brut

    -2,7

    -7,0

    Environnement (certificat CO2)

    71,0

    21,3

    Total

    153,3

    105,6

     

     

    Ces justes valeurs ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d’une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d’autre part, modifiées par de nouvelles transactions.

    Le tableau ci-après détaille les justes valeurs des instruments financiers détenus par le Groupe au 30 juin 2006 dans le cadre de ses activités de négoce sur énergie, ventilées par méthode de valorisation et par maturité.

    Méthode de calcul des justes valeurs
    (En millions d'euros.)

    Juste valeur des contrats au 30/06/06

    2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    > 5 ans

    Total juste valeur

    Prix cotés sur un marché organisé

    48,5

    61,1

    3,9

    0,0

    -0,5

    2,9

    0,0

    115,9

    Prix provenant d'autres sources externes

    68,2

    -12,4

    -4,6

    -10,4

    0,0

    0,0

    0,0

    40,8

    Prix basés sur des modèles ou autres méthodes d'évaluation

    -7,7

    5,2

    -1,4

    2,4

    -1,9

    0,0

    0,0

    -3,4

    Total

    109,0

    53,9

    -2,1

    -8,0

    -2,4

    2,9

    0,0

    153,3

     

     

    Voir ci-après, méthode de calcul de la juste valeur des dérivés sur matières premières.

     

    Variations de juste valeur.

    Instruments dérivés
    sur matières premières

    30/06/06

    31/12/05

    Variations de juste valeur
    (En millions d'euros.)

    Variations de juste valeur
    (En millions d'euros.)

    Bilan d'ouverture

    103,7

    24,0

    Contrats dénoués ou liquidés

    -40,4

    -34,5

    Juste valeur initiale enregistrée sur nouveaux contrats (a)

    10,8

    111,4

    Variations de juste valeur attribuables à des changements de techniques d'évaluation (b)

    1,6

    3,1

    Autres variations de juste valeur (c)

    77,6

    10,2

    Autres (d)

    0,0

    -10,5

    Total

    153,3

    103,7

     

    (a) Contrats de négoce d’énergie présentant des gains ou pertes latents dès la mise en place.

    (b) Comprend les variations de juste valeur liées aux changements de technique d’évaluation, changements de méthodologie de calcul des corrélations, volatilités et prévisions volumétriques, changements dans le marché et les caractéristiques des données historiques utilisées pour calculer les corrélations, volatilités et prévisions historiques et également changements de source ou de type d’hypothèses.

    (c) Représente les variations de valeurs issues des variations de marché (variations des prix, des volatilités…).

    (d) Représente essentiellement un reclassement de la juste valeur de contrats vers la catégorie autres instruments financiers dérivés sur matières premières suite à l’application de la norme IAS 39.

     

    Risque de marché.

    Value at risk.

    Conformément aux procédures internes de gestion du risque, le risque de marché est géré par les services de contrôle du risque qui sont indépendants des services de négoce initiant et gérant activement les positions. Les activités de négoce exposent le Groupe au risque de marché résultant d’évolutions défavorables du prix des matières premières et de l’électricité. Le Groupe évalue, mesure et gère le risque de marché des positions sur matières premières et électricité en utilisant quotidiennement la «value at risk» et d’autres limites de risque de marché. La quantification du risque de marché par la «value at risk» fournit une mesure transversale du risque, tous marchés et produits confondus. Le recours à ces méthodologies nécessite la fixation d’hypothèses clés, notamment la sélection d’un intervalle de confiance et d’un horizon de détention.

    La «value at risk (VaR)» représente la perte potentielle maximale sur la valeur d’un portefeuille d’actifs compte tenu d’un horizon de détention et d’un intervalle de confiance. La value at risk ne constitue pas une indication des résultats attendus. Le Groupe utilise un horizon de détention de 1 jour et un intervalle de confiance de 95%.

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    2006 moyenne (a)

    2005 moyenne (a)

    Maximum 2006 (b)

    Minimum 2006 (b)

    Value at risk

    5,1

    5,4

    2,5

    7,4

    3,9

    (a) Moyenne des VaR quotidiennes.

    (b Maximum et minimum observés en fin de mois en 2006.

     

     

    23.5.3. Autres instruments financiers dérivés sur matières premières.

    Le Groupe détient des contrats comprenant la livraison physique des biens, et qui répondent à la définition d’un dérivé telle que précisée par la norme IAS 39. Ces contrats entrent dans le champ d’application de la norme IAS 39, puisqu’ils ne peuvent pas être qualifiés comme des contrats de livraison ou d’approvisionnement conclus par le Groupe dans le but de faire face à ses propres achats, ses propres ventes ou sa propre consommation, et qu’ils n’ont pas pu être identifiés de façon documentée comme des instruments de couverture. De ce fait, ces contrats ont été enregistrés pour leur juste valeur ; les variations de cette juste valeur sont enregistrés dans le compte de résultat.

    Ceci concerne essentiellement des contrats (i) utilisés dans le but de gérer de manière globale l’exposition à certains risques de marché (ii) conclus par le Groupe pour bénéficier de différences de prix de marché à des fins d’optimisation de sa marge, ou (iii) des contrats de ventes qui sont considérés comme des options vendues au regard de la norme IAS 39 ou (iv) des contrats pour lesquels le Groupe adopte une pratique de règlement net.

    De plus, le Groupe détient certains contrats d’achat et de vente prévoyant la livraison physique des biens, documentés comme conclus par le Groupe dans le cadre de son activité normale, mais qui contiennent des clauses répondant à la définition d’un dérivé incorporé au regard de la norme IAS 39. Pour certains contrats, ces clauses ont dû être comptabilisées séparément du contrat hôte, les variations de juste valeur étant enregistrées dans le compte de résultat. Plus spécifiquement, certains dérivés cachés ont été traités séparément pour des contrats hôtes contenant (i) des clauses de prix qui lient le prix du contrat à l’évolution d’un index ou au prix d’une matière première autre que celui ou celle qui est délivré (ii) des indexations sur devises étrangères qui ne sont pas considérées comme étant étroitement liées au contrat hôte ou (iii) d’autres clauses.

     

    Montants notionnels et échéances

    Les montants notionnels de ces instruments ainsi que leurs échéances sont indiqués ci-après (volumes exprimés en MMBTU -millions de British Thermal Units, unité usuelle de conversion des contrats énergétiques) :

    Instruments dérivés
    sur matières premières

    Montants notionnels (nets) *

    (En milliers de MMBTU au 30/06/06)

    2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    > 5 ans

    Total

    Couvertures économiques non qualifiées de couverture en IAS 39

    -3,8

    -12,6

    31,2

    22,0

    0,0

    0,0

    0,0

    36,8

    Arbitrage et optimisation

    -14,5

    13,8

    -8,1

    1,4

    0,0

    0,0

    0,0

    -7,4

    Autres contrats qualifiés de dérivés

    -27,4

    -30,2

    -12,2

    -9,0

    -9,0

    -24,0

    0,0

    -111,8

    Dérivés cachés

    -3,9

    -6,6

    -6,6

    18,0

    18,0

    18,0

    26,0

    62,9

    Total

    -49,6

    -35,6

    4,3

    32,4

    9,0

    -6,0

    26,0

    -19,5

    * Position acheteuse/(position vendeuse).

     

     

    Juste valeur et échéances.

    Sont indiquées ci-après les justes valeurs par échéance des instruments dérivés au 30 juin 2006 :

    Instruments dérivés
    sur matières premières

    Juste valeur au 30 juin 2006

    (En millions d'euros.) (*)

    2006

    2007

    2008

    2009

    2010

    2011

    > 5 ans

    Total

    Couvertures économiques non qualifiées de couverture en IAS 39

    1,9

    -48,8

    -41,3

    -15,7

    0,0

    0,0

    0,0

    -103,8

    Arbitrage et optimisation

    -44,8

    -62,8

    -4,0

    0,2

    0,0

    0,0

    0,0

    -111,4

    Autres contrats qualifiés de dérivés

    -22,3

    -37,3

    -5,8

    0,0

    0,0

    0,0

    0,0

    -65,4

    Dérivés cachés

    -6,4

    -16,4

    -17,4

    -7,0

    -7,0

    -6,0

    -8,0

    -68,2

    Total

    -71,6

    -165,3

    -68,5

    -22,5

    -7,0

    -6,0

    -8,0

    -348,8

    * Juste valeur hors ajustements pour tenir compte du risque de crédit et de liquidité.

     

     

    Ces justes valeurs ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d’une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d’autre part,modifiées par de nouvelles transactions.

     

    23.5.4. Risque de contrepartie.

    En liaison avec l’évaluation de ses instruments financiers, le Groupe incorpore entre autres l’effet sur la juste valeur du risque de crédit.

    Le risque de crédit correspond à la perte que le Groupe aurait à supporter en cas de défaillance de contreparties à leurs obligations contractuelles.

    Le Groupe a mis en place des procédures de crédit aux contreparties et une politique de gestion du risque en vue de minimiser le risque (évaluation de la situation financière des contreparties y compris notation financière, demande de gages, recours si possible à des accords standardisés autorisant la compensation des expositions positives et négatives vis-à-vis d’une même contrepartie, exigence de nantissements).

    Au 30 juin 2006, 95,5% de l’exposition crédit est sur des contreparties «Investment Grade»

    (En millions d'euros.)

    2006

    Investment Grade (a)

    Total

    Contreparties

    1 550,2

    1 623,9

    (a) Sont incluses dans la colonne «Investment Grade» les opérations avec des contreparties dont la notation minimale est respectivement BBB- chez Standard & Poor’s, Baa3 chez Moody’s, ou un équivalent chez Dun & Bradstreet. L’«Investment Grade » est également déterminé en utilisant les notations de crédit accessibles au public et en prenant en considération l’existence des actifs gagés, ainsi que de lettres de crédit et de garanties des maisons mères.

     

     

    23.5.5. Méthode de calcul de la juste valeur des dérivés sur matières premières.

    La meilleure indication de la juste valeur d’un contrat est le prix qui serait convenu entre un acheteur et un vendeur libres de contracter et opérant aux conditions du marché. En date de négociation, il s’agit généralement du prix de transaction. Par la suite, l’évaluation du contrat doit être fondée sur des données de marché observables car celles-ci fournissent l’indication la plus fiable d’un changement de la juste valeur du contrat. Par conséquent, le Groupe utilise pour ces évaluations les sources suivantes :

     

    (a) Prix cotés sur un marché organisé.

    Les prix sont disponibles à la clôture de chaque jour ouvré. Les calculs de juste valeur basés sur le modèle Black & Scholes utilisant des cotations publiées sur marché actif sont considérés comme équivalents si l’utilisation du modèle Black & Scholes constitue une pratique de marché.

     

    (b) Prix provenant d’autres sources externes.

    Pour les contrats de gré à gré, le Groupe utilise prioritairement les cotations communiquées par des brokers. Les prix reflètent les conditions économiques et de régulation existant actuellement sur ces marchés et sont sujets à des modifications à court terme reflétant l’évolution des conditions de marché. La disponibilité des cotations sur les marchés organisés varie en fonction des périodes et des matières premières. Pendant des périodes pour lesquelles des cotations ne sont pas disponibles et sur les zones de moindre liquidité, le Groupe estime les prix en fonction des prix sur marchés organisés, des prix disponibles sur marchés moins liquides. Les prix des transactions récentes et comparables effectuées par le Groupe sont également utilisés dans le processus de valorisation.

     

    (c) Modèles et autres méthodes d’évaluation.

    Le Groupe estime la juste valeur d’instruments moins standard à partir de modèles et d’autres techniques d’évaluation qui reflètent l’information disponible la plus pertinente. Ces techniques d’évaluation comprennent les valorisations d’options, des analyses statistiques et simulations, les concepts de valeur actuelle incluant la mesure du risque d’estimation et d’échéancement des cash-flows et reflétant les clauses contractuelles spécifiques. Les hypothèses utilisées comprennent les prix de marché des matières, leur estimation dérivée de données observables, le taux d’actualisation sans risque, les facteurs de volatilité sous-jacents aux positions, la corrélation estimée des prix de matières premières et de l’énergie, les volumes contractuels, la liquidité du marché sur lequel le contrat est négocié et la prime de risque que les acteurs du marché prendraient en compte dans leur détermination de la juste valeur.

     

    23.5.6. Juste valeur des instruments financiers à caractère opérationnel.

    Les variations de juste valeur successives des instruments financiers dérivés sur matières premières décrits ci-dessus sont comptabilisées en résultat de la période, au sein d’une rubrique spécifique «Marked to Market sur instruments financiers à caractère opérationnel» sous le résultat opérationnel courant. Les résultats dénoués sur ces mêmes instruments sont respectivement présentés en chiffre d’affaires (dans le cas de contrats de vente) et en coût des approvisionnements (dans le cas de contrats d’achat).

    La contribution au résultat des activités opérationnelles du Groupe des instruments financiers de matières premières à caractère opérationnel représente un produit de 72 millions d’euros au 30 juin 2006. Ce montant s’explique par la variation, au cours de la période, de la juste valeur des instruments financiers à caractère opérationnel qui rentrent dans le champ d’application de la norme IAS 39 – «Instruments financiers – comptabilisation et évaluation».

     

    Cette charge de la période résulte essentiellement des éléments suivants :

    • afin d’optimiser leurs marges, certaines entités du Groupe mettent en œuvre des stratégies de couverture économique au travers de contrats à terme (avec ou sans livraison physique) négociés sur les marchés de gros, qui visent à réduire la sensibilité des marges du Groupe aux variations des prix des matières premières ; toutefois, dans la mesure où ces stratégies couvrent l’exposition nette au risque de prix des entités concernées, ces stratégies ne sont pas éligibles à la comptabilité de couverture au regard des dispositions de la norme IAS 39 – «Instruments financiers – comptabilisation et évaluation». En conséquence, toutes les variations de juste valeur sur le premier semestre 2006 des contrats à terme concernés doivent être traduites au compte de résultat. L’évolution de la juste valeur de ces positions représente ainsi un coût d’opportunité plutôt qu’une perte économique et se traduit par un produit net de l’exercice de 93 millions d’euros ;
    • le Groupe met à disposition du marché des capacités de production en heure de pointe, par le biais de mises aux enchères d’options («virtual power plant») ; ces contrats sont qualifiés d’instruments dérivés au regard de la norme IAS 39. Les variations de juste valeur de ces options sur la période se traduisent par un produit de 10 millions d’euros au 30 juin 2006.
    • des gains et pertes sont enregistrés en compte de résultat au titre (i) de la part inefficace des stratégies de couverture de flux de trésorerie futurs sur actifs non financiers (cash-flow hedges) et (ii) de l’effet de la déqualification en 2006 de certains instruments de couverture du risque matières premières, lorsque l’efficacité de la relation de couverture ne peut plus être démontrée. L’impact est négatif à hauteur de 46 millions d’euros ;
    • l’évolution favorable de la juste valeur de dérivés incorporés contenus dans les contrats matières premières, qui au regard de la norme IAS 39 ont dû être comptabilisés séparément, se traduit par un effet positif de 14 millions d’euros.

     

    23.5.7. Passifs éventuels liés aux instruments dérivés sur matières premières.

    Dans le cadre de leur activité normale, certaines sociétés opérationnelles du Groupe ont souscrit à des contrats à long terme et à des contrats dits «take-or-pay» par lesquels elles s’engagent à acheter ou vendre de manière ferme, et les tiers concernés à leur livrer ou acheter de manière ferme, des quantités déterminées de gaz, d’électricité ou de vapeur ainsi que les services associés. Ces contrats ont été documentés comme étant exclus du champ d’application d’IAS 39. Le tableau ci-dessous regroupe les principaux engagements futurs afférents aux contrats de SUEZ Energie Europe, SUEZ Energie International et Elyo. Ils sont valorisés au cours spot de clôture ou au prix prévu par les contrats si celui-ci n’est pas exclusivement fonction des conditions de marché et, compte tenu de leur maturité, font l’objet d’une actualisation sur la base des taux des obligations émises par les entreprises de premier rang. Le Groupe s’est également engagé à acheter ou vendre des prestations de services futures dans le cadre de la réalisation de contrats à long terme.

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    Dont part à moins d'un an

    Dont part de un à cinq ans

    Dont part à plus de cinq ans

    31/12/05

    Achats fermes de matières premières, combustibles et services

    52 318,3

    4 665,5

    24 131,5

    25 521,3

    65 277,2

    Total des engagements donnés

    52 318,3

    4 665,5

    24 131,5

    25 521,3

    65 277,2

    Ventes fermes de gaz, électricité, vapeur, pétrole et services

    34601,3

    8 362,2

    19 221,0

    7 018,0

    31 709,9

    Total des engagements reçus

    34601,3

    8 362,2

    19 221,0

    7 018,0

    31 709,9

     

     

    23.6. Risque pays.

    Le Groupe a estimé dans le courant de l’année 2005 qu’il était opportun de procéder à la couverture de la composante risque pays de la valeur de ses investissements au Brésil. Le risque sous-jacent identifié dans ce cas est que dans le cas d’un soudain élargissement des spreads crédits souverains brésiliens (suite, par exemple, à une crise économique ou politique de premier ordre), la valeur des investissements du Groupe serait impactée à travers un accroissement des facteurs d’actualisation. Afin de bâtir une couverture contre ce risque, le Groupe a procédé à l’achat de protection sous la forme de credit default swaps sur le risque souverain brésilien. Le concept est que le Groupe a consenti au paiement d’une prime limitée, afin de garantir un pay-off important, correspondant à la différence entre la valeur faciale et la valeur de marché d’une obligation de référence de l’État brésilien libellée en USD, en cas de survenance d’un credit event (défaut, restructuration, accélération…) affectant le Brésil. La taille nominale de cette protection est de 300 millions de USD, échéant entre mars et septembre 2007.

    Au 30 juin 2006, la valeur de marché de ces contrats, qui au regard de la norme IAS 39 ne sont pas documentés comme des couvertures, est de -3,2 millions d’euros (y inclus la quote-part de primes restant à payer).

     

    Note 24. — Autres passifs.

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    31/12/05

    Part non courante

    Part courante

    Total

    Part non courante

    Part courante

    Total

    Dettes fiscales

     

    1 318,0

    1 318,0

     

    1 202,4

    1 202,4

    Dettes sociales

     

    882,7

    882,7

     

    924,6

    924,6

    Autres dettes

    930,8

    2 699,0

    3 629,8

    949,5

    2 729,7

    3 679,2

    Total

    930,8

    4 899,7

    5 830,5

    949,5

    4 856,7

    5 806,2

     

    Les autres dettes concernent essentiellement des dettes liées à l’exploitation (hors fournisseurs).

     

    Note 25. — Contrats de concession.

    SUEZ gère un grand nombre de contrats de concession au sens de SIC 29 dans les domaines de la distribution d’eau potable, de l’assainissement, des déchets et de la distribution d’électricité.

    La durée des contrats de concession varie entre 10 et 65 ans en fonction principalement de l’importance des investissements à la charge du concessionnaire.

    Les contrats de concession comprennent des dispositions sur les droits et obligations concernant les infrastructures et les droits et obligations afférant au service public.

    Il existe une obligation générale de permettre l’accès au service public aux usagers, obligation qui dans certains contrats peut faire l’objet d’un calendrier.

    Il existe également une obligation générale de remise en bon état en fin de contrat des infrastructures du domaine concédé. Cette obligation se traduit le cas échéant (se reporter à la note 1.F) par la constitution d’un passif de renouvellement (se reporter à la note 21.3). Par exception, les contrats de concession de distribution d’eau aux Etats-Unis ne prévoient pas l’obligation de retour au concessionnaire des infrastructures qui restent en fin de contrat la propriété de SUEZ et sont en conséquence traités selon le modèle actif corporel (se reporter à la note 1.F).

    Certains contrats prévoient des obligations d’extension des infrastructures liées à la mise à disposition du service à de nouveaux usagers ou à l’amélioration du service rendu. Ces obligations donnent lieu à la constatation d’un actif incorporel et d’un passif associé (se reporter à la 1.F).

    En contrepartie de ces obligations, SUEZ dispose du droit de facturer le service rendu soit à la collectivité concédante (activités d’incinération et BOT d’assainissement essentiellement) soit aux usagers (activités de distribution d’eau potable et d’électricité). Pour la partie correspondant aux dépenses effectuées dans des travaux d’extension ou d’amélioration de l’infrastructure, ce droit se matérialise soit par une créance soit par un actif incorporel selon la qualité du débiteur (se reporter à la note 1.F).

    Le tarif auquel le service est facturé est généralement fixé et indexé pour toute la durée du contrat. Des clauses de révisions périodiques (généralement quinquennales) sont néanmoins prévues en cas de modification des conditions économiques initialement prévues au moment de la signature des contrats. Par exception, dans certains pays (Etats-Unis, Espagne) il existe des contrats pour lesquels le prix est fixé annuellement selon le montant des dépenses effectuées au titre du contrat qui est alors reconnu à l’actif (se reporter à la note 1.F).

     

    Note 26. — Flux de trésorerie.

    26.1. Rapprochement avec la charge d’impôt au compte de résultat.

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    30/06/05

    Flux d'impôt
    (Impôt)

    Impact au compte de résultat

    -512,5

    -421,3

    Eléments non cash :

     

     

    Provision pour impôt

    -6,9

    -5,8

    Impôt différé

    64,6

    -70,9

    Autres

    -9,8

    4,3

    Impact au tableau des flux

    -464,6

    -493,7

     

     

    26.2. Rapprochement avec le résultat financier au compte de résultat.

    (En millions d'euros.)

    30/06/06

    30/06/05

    Flux financiers
    (Résultat financier)

    Impact au compte de résultat

    -315,5

    -144,4

    Variation du coût amorti

    -3,8

    -3,0

    Effet change et évolution de MtM

    22,5

    -224,6

    Désactualisation des provisions et passifs de renouvellement

    162,4

    168,8

    Autres

    -12,6

    0,0

    Impact au tableau des flux

    -147,0

    -203,2

     

     

    Note 27. — Stock-options, actions gratuites et augmentations de capital réservées aux salariés.

     

    27.1. Stock-options.

    Les plans de stock-options ont évolué comme suit au cours du premier semestre 2006 :

    Plan

    Date de l'AG d'autorisation

    Point de départ d'exercice des options

    Prix d'exercice

    Nombe de bénéficiaires par plan

    Solde à lever au 31/12/05

    Nombres d'actions à souscrire par le Comité de direction**

    Levées

    Annulations

    Solde à lever au 30/06/06

    Date d'expiration

    Durée de vie restante

    28/11/00*

    05/05/00

    28/11/04

    34,39

    1 347

    6 571 934

    1 193 708

     

    55 595

    6 516 339

    28/11/10

    4,4

    21/12/00*

    05/05/00

    21/12/04

    35,74

    510

    3 026 078

    153 516

     

    3 574

    3 022 504

    20/12/10

    4,5

    28/11/01*

    04/05/01

    28/11/05

    32,59

    3 161

    13 027 856

    1 784 447

    78 407

    92 539

    12 856 910

    27/11/11

    5,4

    20/11/02

    04/05/01

    20/11/06

    16,69

    2 528

    9 202 437

    1 327 819

    ***41 976

    70 899

    9 089 562

    19/11/12

    6,4

    19/11/03

    04/05/01

    19/11/07

    13,16

    2 069

    8 102 086

    1 337 540

    ***33 877

    71 609

    7 996 600

    18/11/11

    5,4

    17/11/04

    03/05/04

    17/11/08

    17,88

    2 229

    8 755 344

    1 320 908

    23 338

    72 661

    8 659 345

    16/11/12

    6,4

    09/12/05

    13/05/05

    09/12/09

    24,20

    2 251

    6 531 100

    1 352 000

     

    30 840

    6 500 260

    09/12/13

    7,4

    Total

     

     

     

     

    55 216 835

    8 469 938

    177 598

    397 717

    54 641 520

     

     

    * Plans exerçables.

    ** A l'époque de l'attribution et correspondant, pour les exercices 2002 et suivants au Comité exécutif.

    *** Dans des circonstances spécifiques telles que le départ à la retraite ou le décès, la levée d'options est autorisée de façon anticipée.

     

    Options d'achat d'actions.

    Plan

    Date de l'AG d'autorisation

    Point de départ d'exercice des options

    Prix d'exercice

    Nombe de bénéficiaires par plan

    Solde à lever au 31/12/05

    Nombres d'actions à souscrire par le Comité de direction**

    Levées

    Annulations

    Solde à lever au 30/06/06

    Date d'expiration

    Durée de vie restante

    16/11/98*

    11/06/98

    16/11/03

    28,16

    971

    4 969 476

    1 311 461

    1 844 454

    21 711

    3 103 311

    16/11/06

    0,4

    30/06/99*

    11/06/98

    30/06/04

    30,56

    29

    254 963

    31 772

    4 800

     

    250 163

    30/06/07

    1,0

    15/11/99*

    11/06/98

    15/11/04

    28,54

    1 115

    5 190 352

    1 183 464

    944 861

    12 708

    4 232 783

    15/11/07

    1,4

    31/01/00*

    11/06/98

    31/01/05

    28,46

    143

    919 904

    52 941

    266 987

    5 295

    647 622

    31/01/08

    1,6

    Total

     

     

     

     

    11 334 695

    2 579 638

    3 061 102

    39 714

    8 233 879

     

     

    * Plans exerçables.

    ** A l'époque de l'attribution et correspondant, pour les exercices 2002 et suivants au Comité exécutif.

     

    Total

     

     

     

     

    66 551 530

    11 049 576

    3 238 700

    437 431

    62 875 399

     

     

     

     

    La charge enregistrée au cours de la période sur les plans est la suivante (en millions d’euros) :

    Date d'attribution

    Charge de la période

     

    30/06/06

    30/06/05

    20/11/02

    5,3

    5,3

    19/11/03

    2,9

    2,9

    17/11/04

    4,5

    4,5

    09/12/05

    5,6

    0,0

     

    18,3

    12,7

     

     

    Seuls les plans ouverts après le 7 novembre 2002 et non encore acquis au 1er janvier 2005 ont fait l’objet de l’enregistrement d’une charge comme le permet IFRS 2.

     

    27.2. Actions gratuites.

     

    27.2.1 Politique d’attribution.

    • Contexte.

    Le Conseil d’administration de SUEZ, lors de sa séance du 9 décembre 2005, a décidé de mettre en place un système d’attribution gratuite d’actions SUEZ en se donnant deux objectifs :

    • compléter, pour les bénéficiaires actuels de stock-options, le dispositif au moyen d’une substitution partielle de stock-options par des actions gratuites ;
    • attribuer des actions gratuites à une frange de salariés non concernés par les plans de stock-options dans un but de reconnaissance non récurrente et afin de stimuler leur implication dans l’entreprise et le groupe SUEZ.
    • Calendrier et conditions.

    Le calendrier et les conditions fixées par le Conseil d’Administration sont les suivants :

     

    Calendrier :

    1. Durée de la période d’acquisition des droits à l’attribution gratuite d’actions SUEZ : deux ans à compter du 13 février 2006 ;

    2. Date d’acquisition définitive des actions sous réserve du respect des conditions proposées ci-après : 15 mars 2008.

    Conditions :

    1. Condition de présence au 15 mars 2008, c’est-à-dire contrat de travail en vigueur avec une société du Groupe à cette date, à l’exception des cas de retraite, décès, invalidité ;

    2. Condition de performance établie sur le taux de rendement des capitaux employés du Groupe (ROCE) pour l’exercice 2007 ;

    3. Durée de la période obligatoire de conservation des actions : deux ans à compter de la date d’acquisition définitive du 15 mars 2008, ce qui autorise une cession à compter du 15 mars 2010.

    • Population visée.
    • Substitution partielle de stock-options : tous les bénéficiaires de stock-options du plan 2005 sont concernés par cette substitution. Le taux de substitution est différent selon le niveau de responsabilité des bénéficiaires (traduit en nombre d’options). Le nombre maximum d’actions gratuites attribuable par personne est limité à 2 000 actions.
    • Autres bénéficiaires : Le Conseil d’Administration du 9 décembre 2005 a décidé d’attribuer des actions gratuites à d’autres personnes que les attributaires de stock-options. La quantité attribuée s’inscrit à l’intérieur d’une fourchette allant de 50 à 150 actions gratuites par personne.

    Au total, la politique de distribution d’actions gratuites a concerné 3 397 personnes pour un nombre global de 658 232 titres.

     

    27.2.2. Méthode de valorisation et impact sur le résultat de l’exercice.

    La charge de rémunération a été estimée sur la base du cours d’une action attribuée diminué des dividendes non perçus pendant la période d’acquisition des droits. La juste valeur de l’avantage octroyé au titre des 658 232 actions gratuites attribuées s’élève à 18,5 millions d’euros à la date d’attribution, à reconnaître sur la période d’acquisition des droits.

    Il en résulte une charge de 3,3 millions d’euros sur le premier semestre 2006.

     

    27.3. Stock Appreciation Rights.

    Dans le cadre des augmentations de capital réservées aux salariés, certains programmes à levier mis en place permettent par l’acquisition d’un titre de bénéficier d’un multiplicateur de performance sur ce titre qui sera versé au salarié, en trésorerie, à expiration d’une période de 5 ans après sa mise en place (« Stock Appreciation Rights »). L’impact comptable de ces programmes consiste à enregistrer sur la durée d’acquisition des droits une dette envers le salarié par contrepartie du résultat. Au 30 juin 2006, la juste valeur de cette dette s’élève à 10,2 millions d’euros.

     

    Note 28. — Transactions avec des parties liées.

    L’objet de la présente note est de mettre en évidence les relations qui existent entre le Groupe et ses actionnaires (ou représentants) d’une part et d’autre part entre le Groupe et les sociétés sur lesquelles le Groupe n’exerce pas de contrôle exclusif (entités intégrées proportionnellement ou associées).

    Seules les opérations significatives sont décrites ci-dessous.

     

    28.1. Entités intégrées proportionnellement.

    • Itasa.

    Tractebel Energia a conclu avec la société Itasa un contrat d’achat de l’électricité produite. Ce contrat a généré des charges pour Tractebel Energia de 19,4 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 19,8 millions d’euros au 30 juin 2005.

    • Electroandina.

    La société Gasoducto Nor Andino transporte pour Electroandina le gaz qu’elle achète. A ce titre, Gasoducto facture ses prestations pour un montant de 19,3 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 19,5 millions d’euros au 30 juin 2005.

    • Groupe Acea-Electrabel (Italie).

    Alp Energie commercialise auprès de ses clients de l’électricité vendue par les entités de Groupe Acea-Electrabel.

    Les achats du Groupe SUEZ envers le Groupe Acea-Electrabel sur le premier semestre 2006 se sont élevés à 226,7 millions d’euros.

    Par ailleurs, le Groupe SUEZ vend au Groupe Acea-Electrabel de l’électricité et du gaz pour un montant de 67,8 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 37,2 millions d’euros au 30 juin 2005.

    Le Groupe SUEZ a également accordé des prêts en 2006 au Groupe Acea-Electrabel pour un montant de 471,1millions d’euros.

    • Zandvliet Power.

    Electrabel a accordé un prêt à Zandvliet Power. Celui-ci s’élève à respectivement 99,1 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 95,3 millions au 31 décembre 2005.

     

    28.2. Sociétés associées.

    • Elia System Operator (ESO)/Elia.

    Elia, une filiale de Elia System Operator (ESO) a été créée en 2001, pour gérer le réseau de transport d’électricité haute tension en Belgique. ESO et Elia sont consolidées par mise en équivalence depuis la désignation par le Conseil des ministres fédéral belge d’ESO comme gestionnaire du réseau de transport. Les tarifs de réseau de transport sont soumis à l’approbation de la Commission de Régulation de l’électricité et du gaz (CREG).

    Electrabel a payé à ESO/Elia des coûts de transport d’électricité d’un montant de 99,0 millions d’euros au 30 juin 2006 et 104,6 millions d’euros au 30 juin 2005. Les dettes fournisseurs vis-à-vis d’ESO/Elia s’élèvent à 9,7 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 12,5 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Le Groupe a vendu à ESO/Elia des prestations de service pour un montant de 45,0 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 47,3 millions d’euros au 30 juin 2005.

    Enfin le Groupe a accordé un prêt d’une valeur de 808,4 millions d’euros au 30 juin 2006 (soit 354,8 millions d’euros à échéance 2009 et 453,6 millions d’euros à échéance au delà de 2010) contre 808,4 millions d’euros au 31 décembre 2005. Ce dernier prêt a généré un revenu financier de 14,5 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 16,9 millions d’euros au 30 juin 2005.

    • Sociétés intercommunales.

    Les sociétés intercommunales, consolidées par mise en équivalence, distribuent du gaz et de l’électricité produits par Electrabel et Distrigaz aux clients belges non industriels qui ne sont pas éligibles à la dérégulation. Electrabel a vendu aux sociétés intercommunales 517,4 millions d’euros de gaz et d’électricité au 30 juin 2006 contre 388,3 millions d’euros au 30 juin 2005.

    Electrabel et Electrabel Customer Solutions ont payé des coûts de distribution de gaz et d’électricité aux sociétés intercommunales pour un montant de 643,6 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 601,9 millions d’euros au 30 juin 2005.

    Les sociétés intercommunales n’ont pas d’effectifs. En application des statuts, Electrabel met à disposition des sociétés intercommunales son personnel pour assurer les services de distribution au quotidien. Electrabel facture tous ses travaux, fournitures et prestations aux sociétés intercommunales. Les montants facturés se sont élevés à 318,2 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 700,3 millions d’euros au 30 juin 2005. Cette variation résulte de la cession de Electrabel Netten Vlaanderen.

    Les créances clients relatives aux services, à la fourniture de gaz et d’électricité s’élèvent à 35 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 78,1 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Les dettes fournisseurs d’Electrabel envers les sociétés intercommunales s’élèvent à 454,7 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 337,4 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Electrabel a prêté 374,1 millions d’euros au 30 juin 2006 aux sociétés intercommunales au moyen d’avances de trésorerie contre 398,8 millions d’euros au 31 décembre 2005 tandis que ces dernières ont une créance sur Electrabel de 29,5 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 26,2 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    Electrabel a un droit à remboursement relatif aux engagements de retraites du personnel de distribution. Celui-ci s’élève à 547 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 1 191 millions d’euros au 31 décembre 2005. Cette variation résulte de la cession de Electrabel Netten Vlaanderen.

    • Compagnie Nationale du Rhône (CNR).

    Le Groupe a signé des contrats d’achat et de vente avec la CNR. Le Groupe a acheté 20,9 millions d’euros d’électricité à la CNR au 30 juin 2006 et 22,9 millions d’euros au 30 juin 2005 et a vendu 11,4 millions d’euros d’électricité au 30 juin 2006 et 14,1 millions d’euros au 30 juin 2005.

    Les dettes fournisseurs vis-à-vis de la CNR s’élèvent à 14,3 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 6,1 millions d’euros au 31 décembre 2005, les créances dues par la CNR s’élèvent à 1,9 millions d’euros au 30 juin 2006 contre 2,9 millions d’euros au 31 décembre 2005.

    • Sohar.

    Par ailleurs, le Groupe a accordé à Sohar des garanties de bonne fin et de délais pour un montant maximal de 101,8 millions d’euros. Sohar construit et exploite une centrale électrique et une usine de dessalement d’eau de mer dans le Sultanat d’Oman.

    • Contassur.

    Contassur est une société d’assurance captive consolidée par mise en équivalence. Les fonds de pension pour certains employés du Groupe ont conclu des contrats d’assurance avec Contassur.

    Les polices d’assurance contractées avec Contassur constituent des droits à remboursement comptabilisés en tant qu’«Autres actifs» au bilan. Ces droits à remboursement s’élèvent respectivement à 282 millions d’euros au 30 juin 2006 et à 318 millions d’euros au 31 décembre 2005. 

     

    28.3.  — Ationnaires .

    • Compagnie Nationale à Portefeuille.

    Dans sa brochure annuelle 2005, le Groupe Bruxelles Lambert, actionnaire à 7,3 % de Suez, indique que la Compagnie Nationale à Portefeuille est partie prenante dans son organigramme de contrôle.

    Suez a cédé à la société Swilux, détenue à 100 % par la Compagnie Nationale à Portefeuille (CNP), sa participation résiduelle de 5 % dans M6 pour un montant de 163 millions d’euros. Le Groupe a enregistré avec cette opération une plus-value nette de 120 millions d’euros au premier semestre 2006. Cette transaction finalise le désengagement total de Suez au capital de M6.

    Le Groupe a également cédé l’ensemble des titres de Trasys, société spécialisée dans les conseils et services informatiques, pour un montant de 32,8 millions d’euros à la société GIB. Cette société est contrôlée à parité égale par Ackermans & Van Haaren et par la Compagnie Nationale à Portefeuille. Avec cette opération, Suez a réalisé une plus-value nette de 24 millions d’euros.

     

    Note - 29.  —  Actifs et passifs éventuels.

     

    Dans le cadre de son activité normale, le Groupe est amené à donner et recevoir des garanties. Un passif est comptabilisé dès lors qu’il est probable que les garanties données se traduisent par une sortie de ressources sans contrepartie.

    La seule variation significative intervenue au cours du premier semestre 2006 concerne Electrabel.

    Le Gouvernement belge a manifesté sa volonté d’instaurer deux taxes à charge des producteurs d’électricité : une taxe sur les centrales électriques fonctionnant au charbon et au fuel lourd, pour un montant de 15 à 20 millions d’euros en 2006 et de 30 à 40 millions d’euros à partir de 2007, ainsi qu’une taxe sur les sites et les capacités non utilisés, dont l’Etat attend environ 70 millions d’euros.

    A ce jour, aucune modalité pratique n’est ni connue, ni arrêtée, la mise en oeuvre effective de ces mesures budgétaires devant en outre se concrétiser dans un texte de loi à soumettre au Conseil d’Etat et à voter au Parlement. Ces éléments n’ont donc fait l’objet d’aucun enregistrement dans les comptes au 30 juin 2006.

     

    Note - 30.   — Litiges.

     

    —  Concurrence et concentrations.

     

    • Energie :

     

    Une enquête dite sectorielle dans le secteur de l’énergie a été lancée en été 2005. De telles enquêtes ne visent pas un opérateur particulier mais le fonctionnement global d’un marché tel la fourniture de gaz ou d’électricité. A ce jour, les résultats définitifs de cette enquête ne sont pas encore connus. Il paraît toutefois probable que la Commission européenne, à l’issue de son enquête, proposera des mesures soit structurelles – proposition d’une troisième directive de libéralisation, par exemple – soit individuelles. Le Groupe étant un acteur important dans ces métiers, de telles mesures auraient un impact certain sur ses activités. Il n’est toutefois pas possible aujourd’hui d’en évaluer la portée.

    En marge de l’enquête sectorielle, la Commission a entamé des procédures contre la Hongrie et la Pologne, en examinant certains contrats long terme conclus lors ou à l’occasion de privatisations de sociétés productrices d’électricité sous l’angle des règles en matière d’aides d’Etat. Ces procédures sont toujours en cours ; le Groupe y est indirectement mêlé, puisque partie contractante en Hongrie (Dunamenti) et en Pologne (Polaniec).

    La Commission poursuit également son examen des contrats de fourniture de gaz aux clients industriels en Belgique, afin de déterminer si la durée des contrats conclus par Distrigaz n’est pas de nature à verrouiller le marché belge. Distrigaz coopère pleinement avec les services de la DG Concurrence dans ce dossier.

     

    • Environnement :

     

    En France, le Conseil de la Concurrence a considéré que l’existence de sociétés de distribution d’eau paritaires entre la Compagnie Générale des Eaux (Veolia) et la Lyonnaise des Eaux SUEZ France entraînait une situation de position dominante collective entre les deux Groupes ; néanmoins il n’a pas pris de sanctions mais a demandé au ministre de l’Economie d’enjoindre aux deux sociétés de modifier ou résilier les accords les ayant conduits à associer leurs moyens dans le cadre de ces filiales communes.

    Sur pourvoi de la Compagnie Générale des Eaux, la Cour de Cassation a récemment cassé l’arrêt de la Cour d’Appel de Paris qui avait confirmé la décision du Conseil de la Concurrence. La cassation est intervenue au motif de procédure que la Cour d’Appel n’était pas compétente pour apprécier une mesure relevant du droit du contrôle des concentrations. A la suite de cet arrêt qui ne remet pas en cause la décision du Conseil de la Concurrence, le ministre de l’Economie pourrait prendre un arrêté pour enjoindre aux deux groupes de décroiser leurs participations dans les filiales communes (Société des Eaux de Marseille, Société des Eaux du Nord, SEVESC, Stéphanoise des Eaux, Martiniquaise et Guyanaise des Eaux).

     

    • Litiges et arbitrages :

     

    Le Groupe est engagé dans le cours normal de ses activités dans un certain nombre de litiges et arbitrages avec des tiers ou avec l’administration fiscale de certains pays. Des provisions sont constituées au titre de ces litiges et arbitrages lorsqu’il existe une obligation (légale, contractuelle ou implicite) envers un tiers à la date de clôture, qu’il est probable qu’une sortie de ressources sans contrepartie soit nécessaire pour éteindre l’obligation, et que le montant de cette sortie de ressources peut être estimé avec une fiabilité suffisante. Le montant des provisions constituées à ce titre au 30 juin 2006 s’élève à 486 millions d’euros.

    Aux Philippines, à Manille, un accord de restructuration de la dette et du capital de Maynilad (dénommé «Debt and Capital Restructuring Agreement») a été signé en avril 2005 entre MWSS (le concédant), les actionnaires et les banques prêteuses. Les objectifs de cet accord, qui est entré en vigueur en juillet 2005 et dont la mise en oeuvre est susceptible de se poursuivre sur plusieurs années, sont multiples : restructurer la dette, assurer la pérennité de la société et réduire l’exposition du Groupe SUEZ.

    En Argentine, en conséquence du blocage des tarifs depuis la loi dite d’urgence de janvier 2002, SUEZ et certains autres actionnaires des sociétés concessionnaires (Aguas Argentinas à Buenos Aires, Aguas Provinciales de Santa Fe à Rosario et Santa Fe et Aguas Cordobesas à Cordoba) ont entamé en 2003, sur la base des Traités Bilatéraux de Protection des Investissements, des procédures d’arbitrage devant le Centre International pour la Résolution des Différends portant sur les Investissements (CIRDI).

    Ces procédures visent à chaque fois, à obtenir une compensation financière pour la perte de valeur des investissements effectués depuis le début de la concession dû au blocage des tarifs à la dévaluation et à l’inflation consécutives à l’adoption de la loi dite d’urgence.

    Des négociations avec les autorités avaient été entamées dans chaque cas. Celles entre Aguas Cordobesas et les autorités concédantes ont progressé. Ainsi, un accord amendant le Contrat de Concession original a été signé par les parties le 21 décembre 2005 et approuvé par le Congrès de la Province le 28 décembre 2005. Cet accord, est entré en vigueur le 1er janvier 2006 et prévoit, entre autres choses, un nouveau régime tarifaire applicable à partir de cette même date. Aguas Cordobesas a été notifiée le 24 février par le Régulateur de la décision de suspendre la mise en oeuvre du nouveau régime tarifaire, durée pendant laquelle le Régulateur devra analyser les conditions de mise en oeuvre dudit régime. Les négociations avec la Province continuent. L’accord permettrait la mise en place d’un régime transitoire de deux ans pour assurer la poursuite de l’exploitation dans des conditions acceptables. La procédure arbitrale a repris son cours fin août après quelques mois de suspension accordés à la Province.

    Pour Aguas Argentinas et Aguas Provinciales de Santa Fe, les négociations entre les sociétés concessionnaires et les autorités concédantes se sont poursuivies en 2005 mais n’ont pas débouché sur la mise en oeuvre d’augmentations tarifaires ou sur la définition de nouveaux modèles permettant de rétablir de manière pérenne l’équilibre économique et financier des deux contrats et de lever ainsi les incertitudes concernant la poursuite d’exploitation et les cash-flows futurs. Dans ce contexte et compte tenu de la dégradation de leur situation financière et opérationnelle, ces deux sociétés ont été amenées à entamer des procédures de résiliation de leurs contrats respectifs de concession.

    Concernant Aguas Provinciales de Santa Fe, la dissolution de la société a été prononcée par l’Assemblée Générale des actionnaires le 13 janvier 2006. Un décret administratif mettant fin au contrat actuel de concession et actant de la reprise du service par le concédant le 8 février 2006 a été promulgué le 31 janvier 2006. Le 20 avril 2006, Aguas Provinciales de Santa Fe a présenté un recours contre ledit Décret.

    En ce qui concerne Aguas Argentinas, les autorités concédantes ont refusé la demande de terminaison sollicitée par la société Concessionnaire le 26 septembre 2005. Des négociations ont été menées avec des acquéreurs proposés par le Gouvernement argentin en vue d’une cession des intérêts des actionnaires européens d’Aguas Argentinas mais n’ont pu aboutir. Le Gouvernement argentin a procédé le 21 mars 2006, par décret, à la résiliation du contrat de Concession en alléguant des fautes du Concessionnaire. La décision brutale des autorités argentines a notamment eu pour conséquence de provoquer la cessation des paiements de la société qui a demandé le 28 avril à bénéficier du « Concurso Preventivo » (comparable au redressement judiciaire en France, ce qui entraîne la suspension provisoire de poursuites).

    Pour ces deux contrats, les procédures arbitrales auprès du CIRDI suivent leur cours en ce qui concerne la protection des intérêts des actionnaires étrangers. Pour ces deux procédures, le Tribunal arbitral a rendu sa décision sur la compétence : le 16 mai pour APSF et le 3 août 2006 pour Aguas Argentina. Dans les deux cas, le Tribunal arbitral a rejeté toutes les exceptions présentées par l’Argentine, par conséquent tous les actionnaires européens des deux sociétés sont reconnus dans la procédure.

    Aux Etats-Unis, le 8 août 2005, le juge Harold Baer de la U.S. District Court for the Southern District of New York a rendu son Opinion and Order dans l’affaire opposant SUEZ Energy Marketing North America (SEMNA, dénommée précédemment TEMI) à AEP concernant le Power Purchase and Sale Agreement de long terme conclu entre les parties. SEMNA réclamait des dommages et intérêts excédant 17 millions de dollars US et AEP réclamait, par une action reconventionnelle, des dommages et intérêts excédant 643 millions de dollars US. Dans son opinion, le juge Baer a octroyé à AEP 122 millions de dollars US au titre de dommages et intérêts, à majorer des intérêts préjudiciaires. SEMNA a fait appel de la décision et a déposé une requête en reconsidération des dommages et intérêts accordés à AEP. AEP a fait appel de cette décision, elle aussi, et a déposé une requête sollicitant plus de 500 millions de dollars US au titre de dommages et intérêts. Le 20 janvier 2006, le tribunal a rejeté les requêtes de SEMNA, et a rejeté partiellement celles de AEP, en modifiant le jugement en sorte que SEMNA était redevable d’un montant supplémentaire de 50 millions de dollars US en vertu de la garantie consentie par SUEZ-Tractebel SA (STSA). SEMNA a déposé une requête auprès du tribunal sollicitant la révision de cette décision judiciaire au motif que ce montant n’est pas dû par SEMNA, mais par STSA, et ce dans l’hypothèse où SEMNA ne payait pas les sommes redevables à AEP. Le tribunal a fait droit à la requête de SEMNA sur ce point. Pour le surplus, la procédure d’appel est toujours en cours. SEMNA a constitué une provision relative à cette procédure, sans reconnaître pour autant la validité du recours.

    Les services de l’Inspection Spéciale des Impôts belge réclament à Tractebel (devenue SUEZ-Tractebel SA) un montant de 188 millions d’euros concernant ses investissements passés au Kazakhstan. SUEZ-Tractebel SA a introduit un recours administratif contre ces demandes. La société continue à estimer, sur la base des avis de ses conseils, que ces demandes sont sans fondement.

    En Norvège, le 16 juillet 2002, Statoil ASA et le consortium constitué entre Tractebel Gas Engineering Belgium SA (TGE), Fabricom-GTI SA et Entrepose Contracting SA ont conclu un contrat de construction (EPC) relatif aux installations d’entrepôt et de chargement de gaz naturel liquéfié à Hammersfest (Norvège). Durant la phase de construction, Statoil a ordonné de nombreuses modifications affectant la conception et les conditions de montage des installations. Statoil ayant contesté la demande formulée par le consortium en paiement des coûts additionnels et en prolongation du délai d’exécution, TGE (agissant pour le compte du consortium) a intenté une procédure judiciaire auprès du tribunal de Stavanger (Norvège). Dans le cadre de cette procédure, les parties vont tenter de trouver un arrangement à l’amiable par une procédure de médiation sous les auspices du tribunal. La procédure sur le fond reprendra son cours en cas d’échec de la médiation.

    A la connaissance de la Société, il n’existe pas d’autre litige ou arbitrage susceptible d’avoir ou ayant eu dans un passé récent une incidence significative sur la situation financière, le résultat, l’activité et le patrimoine de la Société et du Groupe.

     

     

    Note - 31.  — Evénements postérieurs à la clôture.

     

    Il n’y a pas d’évènement significatif postérieur à la clôture.

     

     

     

    Note 32.   —  Liste des principales sociétés consolidées au 30 juin 2006. 

     

    Noms

    Adresse du siège social

     % d'intérêt

     % de contrôle

    Méthode de consolidation

    06/06

    12/05

    06/06

    12/05

    06/06

    12/05

    SUEZ ENERGIE EUROPE (SEE)

    Electrabel

     

    Boulevard du Régent, 8 - 1000 Bruxelles – Belgique

    98,6

    98,6

    98,6

    98,6

    IG

    IG

    Elia/Elia System Operator - Eso

    Boulevard de l’Empereur 20 – 1000 Bruxelles – Belgique

    27,1

    27,1

    27,5

    27,5  

    EA

    EA

    Alp energia italia

     

    Via Tiziano 32, 20145 Milan, Italie

    98,6

    98,6

    100,0 

    100,0

    IG

     IG

    Electrabel france

     

    Le César, 20 Place Louis Pradel , 69001 Lyon, France

    98,6

    98,6

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Electrabel Customer Solutions

    Boulevard du Regent, 8 - 1000 Bruxelles – Belgique

    94,5

    94,5

    95,8

    95,8

    IG

     IG

    Energy Europe Invest

    Place du Trône 1 - 1000 Bruxelles - Belgique

    98,6

    100,0

    100,0

    100,0 

     

    IG

     IG

    Electrabel netten vlaanderen

    Guldensporenpark 52-56 - 9820 Merelbeke - Belgique

     

    98,6

     

    100,0

    NC

     IG

    Dunamenti

    Eronu Rt. C/o Electrabel Magyarorszàg Csenterics u. 8 2440 SZAZHALOMBATTA, Hongrie

    73,8

    73,8

    74,8

    74,8

    IG

     IG

    Electrabel Nederland NV

    Dr. Stolteweg 92, 8025 AZ Zwolle, Pays-Bas 

    98,6 

    98,6

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Electrabel Deutschland AG

    FriedrichstaBe 200, 10117 Berlin, Allemagne 

    98,6 

    98,6

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Energie Saarlorlux Gmbh

    Richard Wagner Strasse 14 – 16, 66111 Saarbrücken - Allemagne  

    50,3  

    50,3

    51,0

    51,0

    IG

     IG

    Electrabel Nederland Sales BV

    Dr. Stolteweg 92, 8025 AZ Zwolle, Pays-Bas

     98,6

    98,6 

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Polaniec

    Elektrownia im. Tadeusza Kosciuski – Spolka Akcyjna w Polancu - Pologne

    98,6

    98,6

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Rosignano Energia SPA

    Via Piave N° 6 Rosignano Maritimo, Italie 

    98,1  

    98,1

    99,5

    99,5 

    IG

    IG

    Groupe ACEA Electrabel (a)

    P. le Ostiense, 2, Roma, Italie

    40,0

    40,0

    40,6

    40,6

    IP

    IP

    Castelnou

    General Castanõs 4 - 3e planta, 28004 Madrid, Espagne

    98,6

    98,6

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Tirreno Power SPA

    Largo Lamberto Loria,3 Roma, Italie

    34,5

    34,5

    35,0

    35,0

    IP

     IP

    Compagnie Nationale du Rhone (CNR)

    2, rue André Bonin
    69 316 Lyon cedex 04 - France

    49,3  

    49,3

    49,9

    49,9

    EA

     EA

    Sydatom

    Place du Champ de Mars 5 - 1050 Bruxelles 

    98,6

    98,6

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Shem

    Le César, 20 Place Louis Pradel , 69001 Lyon, France 

    78,9 

    78,9

    80,0

    80,0 

    IG

     IG

    Distrigaz

    Rue de l’Industrie, 10 – 1000 Bruxelles – Belgique

     57,2

    57,2

    57,2

    57,2

    IG

     IG

    Distrigaz & Co

    Rue de l’Industrie, 10 – 1000 Bruxelles – Belgique

    57,2

    57,2

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Fluxys

    Avenue des Arts, 31 - 1040 Bruxelles – Belgique

    57,2

    57,2

    57,2

    57,2

    IG

     IG

    Fluxys LNG

    Rue Guimard 4, 1040 Bruxelles, Belgique

     

    60,2 

     

    60,2 

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    (a) Pourcentage de détention dans la holding Acea/Electrabel

    SUEZ ENERGIE INTERNATIONAL (SEI)

    Tractebel Energia (ex Gerasul)

    Rua Deputado A. Edu Vieira 999 Pantanal, Florianopolis SC, Brésil

    68,7

    68,7

    68,7

    68,7

    IG

     IG

    Companhia Energetica Meridional

    Rua Antonio Dib Mussi, n°366 - Centro Florianopolis - Santa Catarina - Brazil

    68,7

    68,7

    100,0 

    100,0

    IG

     IG

    Enersur

    Av. República de Panamá 3490, San Isidro, Lima 27, Peru

    61,7

    61,7

    61,7

    61,7

    IG

     IG

    Glow (Thailande)

    26th Floor, M. Thai Power 87, Wireless road, Phatum Wan, Bangkok 10330, Thailande

    69,1

    69,1

    69,1

    69,1

    IG

     IG

    Suez LNG Finance SA

    1st Floor, Chamber of Commerce Building Columbus Circle, Westmoorings Trinidad W.I. - Trinidad & Tobago

    100,0 

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Suez Energy Resources North America

    1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 - Etats-Unis

    100,0 

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Suez Energy Marketing North America

    1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 - Etats-Unis

    100,0 

    100,0

     

     

    100,0

     

     

    100,0

     

     

    IG

     

     

     IG

    Suez Energy Generation North America

    1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 - Etats-Unis

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0 

    IG

     IG

    Suez LNG America

    1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 - Etats-Unis

    100,0 

    100,0

    100,0 

    100,0

    IG

    IG

    Hanjin City Gas

    711 Sang-Gye-6-Dong 139-206 Seoul - COREE

     

    75,0

     

    75,0

    IG

     IG

    Colbun

    Av. Apoquindo 4775, Piso 11, 12 & 13, Las Condes - Santiago - Chile

     

    19,0

     

    32,5 

    EA

    EA

    Baymina

    Ankara Dogal Gaz Santrali, 06900 Ankara - Turquie

    95,0

    95,0

    95,0

    95,0

    IG

    IG

    TBL Energia de Monterey

    Carretera a Villa de Garcia km.9, C.P. 66000 Garcia Nuevo Leon - Mexico

     

    100,0

     

    100,0

    100,0

    100,0 

    IG

    IG

     SUEZ ENERGIES SERVICES (SES)

    Elyo

    235, av. Georges Clémenceau 92000 Nanterre – France

    100,0 

    100,0

    100,0

    100,0

    IG 

    IG

    Axima AG

    12, Zürcherstrasse - 8400 Winterthur - Suisse

    100,0

    100,0

    100,0 

    100,0 

    IG 

    IG

    CPCU

    185, Rue de Bercy, 75012 Paris - France

    64,4

    64,4

    64,4

    64,4

    IG

     IG

    Fabricom SA

    254 Rue de Gatti de Gamond - 1180 Bruxelles - Belgique

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Endel

    15, rue Saint-Denis 93125 La Courneuve Cedex - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Fabricom GTI SA

    Rue de Gatti de Gamond 254 - 1180 Bruxelles – Belgique

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0 

    IG

     IG

    Groupe GTI 

    Kosterijland 50, 3981 AJ Bunnik, Pays-Bas

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Ineo

    2 allée Jacques Brel 92247 Malakoff Cedex - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    ENVIRONNEMENT

    Suez Environnement 

    1, rue d'Astorg 75008 PARIS - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Lyonnaise des eaux France

    1, rue d'Astorg 75008 PARIS - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Degremont

    183, avenue du 18 juin 1940 92500 Rueil Malmaison - France

    100,0 

    100,0 

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Agbar

    Torre Agbar, Avenida Diagonal 211, 08018 Barcelona - Espagne

    25,5

    25,5

    48,5

    48,5

    IP 

    IP

    Sita Holdings UK LTD

    Grenfell road, Maidenhead, Berkshire SL6 1ES, Royaume-Uni

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Sita Deutschland GmbH

    Industriestrasse 161 D-50999, Köln, Allemagne

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

    IG

    Sita Nederland BV

    Mr. E.N. van Kleffensstraat 6, Postbis 7009, NL - 6801 HA Amhem, Pays-Bas

    100,0

    100,0 

    100,0

    100,0 

    IG

     IG

    Sita France

    123, rue des 3 Fontanot 92000 Nanterre - France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Sita Sverige AB.

    Kungsgardsleden - 26271 Angelholm - Suède

    75,0

    75,0

    75,0

    75,0

    IG

     IG

    Aguas Andinas (b)

    Avenida Presidente Balmaceda 1398, Piso – 4, Santiago - Chili

     

    7,4

     

    48,5

    IP 

     IP

    Aguas Argentinas

    Reconquista 823, 1003 Buenos Aires – Argentine

     

    46,3

     

     

    39,9 

    IG

     IG

    Lydec

    20, boulevard Rachidi, Casablanca – Maroc

    51,0

    51,0

    51,0 

    51,0

    IG

     IG

    United Water Resources

    200 Old Hook Road, Harrington Park New Jersey - Etats-Unis 

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    (b) Aguas andinas est intégrée dans le groupe Agbar à compter de 2006.

    AUTRES

    Suez sa

    16 Rue de la Ville L'Evêque - 75008 Paris - France

    100,00

    100,0

    100,0 

    100,0

    IG

     IG

    Suez-Tractebel

    Place du Trône, 1 - 1000- Bruxelles - Belgique

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    GIE Suez Alliance

    16, rue de la Ville l’Evêque – 75383 Paris Cedex 08 – France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Suez Finance SA 

    16, rue de la Ville l’Evêque – 75383 Paris Cedex 08 – France 

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0 

    IG

     IG

    Genfina

    Place du trône, 1 - 1000 Bruxelles - Belgique

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    Si Finances

    68, Rue du Faubourg Saint-Honoré –75008 Paris – France

    100,0

    100,0

    100,0

    100,0

    IG

     IG

    IG : Intégration Globale

    IP : Intégration Proportionelle

    EA : Entreprise Associée

    NC : Non Consolidée

     

     

    B.  —  Rapport semestriel d’activité.

     

    Le premier semestre 2006 se caractérise par une nouvelle amélioration des performances du Groupe avec un résultat net part du groupe de € 2,2 milliards et une croissance organique du résultat brut d'exploitation (+9,6 %) légèrement supérieure à celle du chiffre d’affaires (+9,5 %), alors qu'une partie de la croissance de l'activité, liée à la hausse généralisée des prix des énergies fossiles, a un impact moindre sur les marges.

    La dette nette poursuit sa diminution et s’établit à € 13,2 milliards au 30 juin 2006 contre € 13,8 milliards au 31 décembre 2005.

     

    1.  — Evolution de l'activité et du résultat des opérations.

    (En M€.)

    30/06/06

    30/06/05 (1)

    Variation brute en %

    Rappel 31/12/05

    Chiffre d'affaires

    22 353

    20 279

    10,2

    41 489

    Résultat brut d'exploitation

    3 714

    3 375

    10,0

    6 508

    Résultat opérationnel courant

    2 375

    2 086

    13,9

    3 902

    Résultat des activités opérationnelles

    3 137

    2 647

    18,5

    4 522

    Données retraitées pour tenir compte de l’application des interprétations et projet d’interprétation relatifs aux « Droit d’utilisation » et « Concessions » (cf. Note 2 des annexes aux Etats financiers).

     

    Le Groupe connaît une croissance soutenue de son activité au premier semestre avec une progression de plus de 10 % de son chiffre d’affaires.

     

    La croissance brute du chiffre d’affaires (+ € 2 074 millions) se décompose comme suit :

    • croissance organique (+ € 1 906 millions) ;
    • effet de la hausse du prix du gaz (+ € 690 millions) ;
    • effets de périmètre (- € 765 millions), dont - € 1 099 millions d'effets de sorties (dont cession d’Electrabel Netten Vlaanderen - € 388 millions, actifs d’Agbar - € 80 millions, de SES - € 232 millions et de SEI - € 222 millions) et + € 334 millions d'effets de sociétés entrantes, notamment en Italie (ALP Energie Italia) ;
    • effets de change (+ € 243 millions) principalement dus au réal brésilien (+ € 101 millions) et au dollar américain (+ € 93 millions).

     

    La croissance organique qui s'établit à +9,5 % provient principalement de :

    • SUEZ Energie Europe (+ € 973 millions, +13,5 %) qui s’appuie à la fois sur l’essor des ventes hors du Benelux et la hausse des prix de l’électricité.
    • SUEZ Energie International (+ € 258 millions, +9,2 %) qui bénéficie du dynamisme de ses activités commerciales. Les volumes de ventes d’électricité ont particulièrement augmenté en Amérique du Nord (+ € 106 millions) en raison du succès des ventes directes aux clients industriels et commerciaux (activité de retail), et les ventes en Amérique Latine et en Asie/Moyen Orient ont augmenté respectivement de € 57 millions (+9,2 %) et de € 99 millions (+15,8 %).
    • SUEZ Energie Services (+ € 334 millions, +6,7 %) notamment en France (+ € 270 millions) grâce à la forte progression des activités d’INEO auprès des clients tertiaires et infrastructure, et aux développements commerciaux significatifs réalisés par ELYO.
    • SUEZ Environnement (+ € 341 millions, +6,7 %) qui enregistre une forte croissance organique de +6,4 % dans l’Eau en Europe (+ € 108 millions, particulièrement en France et en Espagne) et de +5,7 % dans la Propreté en Europe (+ € 126 millions, notamment en France, en Allemagne et en Europe Centrale).

     

    Le résultat brut d’exploitation progresse de +10,0 % en brut. Hors effet de périmètre et de change, sa croissance s’établit à +9,6 %. Les effets de périmètre proviennent essentiellement des réorganisations et cessions de Suez Environnement en Amérique Latine. Les effets de change sont dus en grande partie à l’appréciation du real brésilien. L’amélioration du résultat brut d’exploitation provient principalement de conditions de marchés favorables et de mises en service de centrales dans le secteur de l’Energie, de la poursuite du redressement de Suez Energie Services et du bon résultat des activités de l’Environnement , malgré la baisse du résultat de certaines entreprises associées. Ce dernier facteur n’a pas d’incidence sur la croissance du résultat opérationnel courant (ROC) qui atteint respectivement +13,9 % en brut et +11,4 % en organique.

    Le résultat des activités opérationnelles (RAO) progresse de 18,5 %, les plus-values de cession moindres au 1er semestre 2006 ( € 726 millions contre € 1 024 millions au 30 juin 2005) étant compensées par un impact positif (+ € 72 millions) de la variation de juste valeur des instruments financiers à caractère opérationnel (IAS 32/39) contre un impact négatif de € 228 millions au 30 juin 2005, ainsi que par une diminution très sensible des charges de dépréciation et de restructuration (respectivement - € 27 millions et - € 9 millions au 30 juin 2006 contre - € 169 millions et - € 67 millions au 30 juin 2005).

     

     

    2.  — Evolution des métiers du Groupe.

    2.1.  — Electricité & Gaz.

    (En M€.)

    30/06/06

    30/06/05

    Variation brute en %

    SEE

    SEI

    Total

    SEE

    SEI

    Total

    Chiffres d'affaires

    8 391

    3 058

    11 449

    7 043

    2 773

    9 816

    16,6

    Résultat brut d'exploitation (a)

    1 790

    753

    2 543

    1 596

    673

    2 269

    12,1

    Dotations aux amortissements et aux provisions (b)

    -310

    -150

    -460

    -280

    -189

    -469

    1,9

    Stock options (c)

    -3

    -2

    -5

    -1

    -1

    -2

    N/A

    Résultat des entreprises associés (d)

    210

    10

    220

    245

    14

    259

    -15,1

    Résultat financier non lié à l'endettement net (e)

    27

    75

    102

    27

    22

    49

    108,2

    Résultat opérationnel courant = a+b+c-d-e

    1 240

    516

    1 756

    1 042

    446

    1 488

    18,0

    Montant sur instruments financiers à caractère opérationnel

    140

    -68

    72

    -257

    26

    -231

    N/A

    Dépréciations d'actifs

     

     

     

    -1

    -20

    -21

    N/A

    Restructurations

    -2

     

    -2

    7

     

    7

    N/A

    Résultat des cessions

    230

    156

    386

    643

    25

    668

    N/A

    Résultat d'activités opérationnelles

    1 608

    604

    2 212

    1 433

    477

    1 910

    15,8

     

    Les ventes de Suez Energie Europe sont en croissance brute de + 19,1 % (+ € 1 348 millions) à fin juin 2006. Sur base comparable et notamment hors effet prix du gaz (+ € 542 millions), la croissance organique du chiffre d’affaires est de + € 973 millions.

    • Electricité.

    Les ventes d’électricité se sont élevées à € 4 888 millions au 1er semestre 2006, en croissance organique de + 18,4 %. Cette progression résulte principalement de la hausse généralisée des prix de marché observée depuis le second trimestre 2005 consécutive à celle des combustibles fossiles, et de l’accroissement des volumes vendus hors Benelux.

    • Au Benelux, les volumes vendus ont diminué de 1,3 %. La hausse des volumes vendus à la clientèle des segments Business (industrie et revendeurs) est plus que compensée par une baisse des volumes vendus sur les marchés de gros. Le chiffre d’affaires correspondant a néanmoins augmenté significativement principalement suite à la hausse des prix.
    • Dans le reste de l’Europe, l’évolution des ventes d’électricité continue d’être caractérisée par une croissance à deux chiffres (tant en valeur qu’en volume) sur presque tous les marchés grâce aux succès commerciaux, au démarrage ou re-démarrage d’installations de production et à la hausse des prix. Pour la première fois, plus du tiers des ventes d’électricité en Europe (28 TWh) est réalisé en dehors du Benelux, tant en volume qu’en valeur.
    • Gaz.

    Abstraction faite de la hausse du prix du gaz n’ayant pas de répercussion sur les marges, les ventes de gaz réalisées par Electrabel sont en croissance organique de € 146 millions, soit + 11,3 %. Outre l’accroissement des ventes de gros, les augmentations résultent notamment des conditions hivernales plus rigoureuses en 2006 qu’en 2005. Cet effet a néanmoins été atténué par la baisse des parts de marché en Belgique.

    Distrigaz a augmenté ses ventes auprès des distributeurs (essentiellement due à l’hiver froid), a obtenu de nouveaux succès commerciaux en France et a réalisé des premières percées aux Pays-Bas. Néanmoins Distrigaz affiche globalement une légère décroissance organique (- € 11 millions ; - 1 %) suite à la forte baisse des ventes de cargaisons de GNL (opportunités exceptionnelles saisies en 2005) et des ventes aux centrales électriques hors groupe.

    • Autres activités.

    La baisse du chiffre d’affaires (sans effet sur les marges) généré par les autres activités provient de la cession par le groupe de sa filiale Electrabel Netten Vlaanderen aux intercommunales flamandes sur le premier semestre 2006, dans le cadre de la création du nouvel opérateur unique Eandis.

    Le résultat opérationnel courant de Suez Energie Europe s’établit à € 1,240 millions, en croissance organique de +18,9 % soit (+ € 197 millions) supérieure à celle observée sur le RBE (+13,1 %) du fait notamment d’un léger repli des résultats générés par les entreprises associées.

    Le résultat brut d’exploitation connaît une croissance organique (+13,1 %, soit € 207 millions) fondamentalement portée par des facteurs opérationnels et des conditions de marché favorables.

    Dans l’électricité, le Groupe a bénéficié de la hausse continue des prix de l’électricité malgré une progression parallèle du coût moyen des combustibles brûlés dans les unités d’Electrabel. L’impact sur le résultat brut d’exploitation est moindre en raison de la diversité des mécanismes contractuels d’indexation, la répercussion du prix de marché dans le prix moyen de vente s’opérant de façon progressive, tandis que l’effet de la hausse des combustibles primaires sur le coût de production est plus immédiat. Cette dernière dynamique est atténuée par la structure diversifiée du parc de production et de combustibles ainsi que par la politique de couverture en vigueur.

    Par ailleurs, le RBE bénéficie d’un retour à une meilleure disponibilité des centrales aux Pays Bas qui avaient été affectées en 2005 par des arrêts prolongés et du plein effet des mises en service intervenues au cours des 12 derniers mois, principalement en Italie.

    Dans le même temps, les relais de croissance d’Electrabel hors Benelux poursuivent leur progression.

    A noter enfin que le krach intervenu fin avril 2006 sur le marché des certificats CO2 n’a pas eu d’effet notable sur la performance d’Electrabel, compte tenu des modalités de gestion de la position retenue par le Groupe.

    L’activité gazière, dont la croissance est essentiellement relative à Distrigaz, profite d’une rigueur climatique plus marquée qu’en 2005 ainsi que de succès commerciaux en dehors du Belux. La structure du portefeuille de Distrigaz a par ailleurs permis de faire face aux tensions sur les prix de marché (entre novembre 2005 et mars 2006).

    Le résultat des activités opérationnelles de SUEZ Energie Europe est en progression brute de +12,2 % à € 1.608 millions, sous le triple effet de la progression de l’activité opérationnelle, de moindres résultats de cession et de l’impact favorable de la valorisation des instruments financiers sur matières premières (IAS 39).

    L'impact de la juste valeur des instruments financiers sur matières premières s'élève au 30 juin 2006 à + € 140 millions contre un impact négatif au 30 juin 2005 de € 257 millions. Cet impact positif résulte principalement du dénouement de positions au premier semestre ayant un mark to market négatif en 2005 (effet volume).

    Le résultat des cessions s’établit à + € 230 millions principalement sous l’effet de la constatation de + € 194 millions de plus value au titre du désinvestissement partiel dans les intercommunales flamandes (contre + € 643 millions au 30 juin 2005, qui incluait + € 626 millions de plus value au titre de la mise en bourse de 36,6 % d’Elia). Le dénouement de l’ensemble des opérations sur intercommunales flamandes début septembre 2006 conduit à constater un complément de plus value sur le second semestre et l’encaissement de l’intégralité des fonds (1,2 milliard d’euros).

    Le chiffre d’affaires de SUEZ Energie International progresse de +9,2 % (soit + € 258 millions) à périmètre, change et prix du gaz comparables. Cette nouvelle augmentation est le fruit du dynamisme commercial de SEI dans un environnement international en forte croissance économique, de la hausse des prix liée à la réduction des réserves de capacité de production électrique dans de nombreux marchés et de l’augmentation des prix des combustibles.

    Plus précisément, cet accroissement de l’activité provient :

    • De l’Amérique du Nord (+ € 106 millions) avec, principalement le succès commercial de SERNA (SUEZ Energy Resources North America), dans l’activité de vente directe d’énergie aux clients industriels et commerciaux (+ € 125 millions), partiellement compensé par la diminution du chiffre d’affaires de SLNG NA (Suez LNG North America) provenant de moindres volumes.
    • De l'Asie/Moyen-Orient (+ € 99 millions) dont l’accroissement des ventes en Thaïlande (+ € 37 millions) et en Turquie (+ € 33 millions) s’explique essentiellement par l’effet de l'augmentation des prix de l'électricité traduisant l'évolution des prix des combustibles.
    • De l'Amérique Latine (+ € 57 millions) et particulièrement au Brésil où les ventes ont augmenté de + € 47 millions suite notamment à l’effet du remplacement de la dernière tranche courant 2005 des volumes contractuels initiaux par de nouveaux contrats bilatéraux avec des distributeurs et des clients industriels. Le Pérou enregistre quant à lui une croissance de + € 12 millions provenant principalement de l’accroissement des ventes de gaz.

     

    Le résultat opérationnel courant de Suez Energie International est en augmentation brute de +15,7 % au premier semestre 2006. La progression du résultat brut d’exploitation est légèrement inférieure à celle-ci et s’établit à 11,9 %.

    La croissance organique du résultat opérationnel courant s’établit à +5,6 % (+ € 27 millions) et s’explique notamment par les éléments suivants :

    • L’Amérique du Sud est le premier contributeur à cette croissance (+10 %), et particulièrement le Brésil qui a bénéficié de l’effet du remplacement de la dernière tranche courant 2005 des contrats initiaux par des contrats bilatéraux aux marges plus favorables.
    • L’Amérique du Nord ressort en retrait par rapport au premier semestre 2005. La hausse des résultats des Merchants du fait d’une amélioration des marges après couvertures et l’effet de la provision AEP dotée au 30 juin 2005 , est plus que neutralisée par le recul momentané au premier trimestre 2006 des activités Gaz – SLNG NA- particulièrement affectées par une forte volatilité à la baisse des prix journaliers du gaz.
    • La zone Moyen-Orient/Asie est en croissance organique de +20 % compte tenu des nouveaux projets (success fees, marge EPC…).

     

    Le résultat des activités opérationnelles de Suez Energie International ressort à + € 604 millions, en progression brute de 26,6 %.

    L'impact de la variation de juste valeur des instruments financiers sur matières premières est de - € 68 millions au 30 juin 2006. Il se rapporte principalement à des opérations de couverture, qui bien qu’économiquement justifiées, ne remplissent pas les critères de qualification de couverture IAS 39.

    Le résultat des cessions s’établit à + € 156 millions et correspond essentiellement aux cessions de Colbùn au Chili (+ € 81 millions) et d’Hanjin City Gas en Corée du Sud (+ € 53 millions).

     

     

    2.2.  — Chiffres clés SUEZ Energie Services.

    (En M€.)

    30/06/06

    30/06/05

    Variation brute en %

    Chiffres d'affaires

    5 362

    5 154

    4,0

    Résultat brut d'exploitation (a)

    315

    304

    3,6

    Dotations aux amortissements et aux provisions (b)

    -71

    -33

    -115,2

    Charges nettes sur concessions/stock options (c)

    -13

    -15

    N/A

    Résultat des entreprises associées (d)

    2

    26

    -92,3

    Résultat financier non lié à l'endettement net (e)

    8

    12

    -33,3

    Résultat opérationnel courant = a+b+c-d-e

    221

    218

    1,4

    Montant sur instruments financiers à caractère opérationnel

    -1

    -1

    N/A

    Dépréciations d'actifs

    -5

    -51

    N/A

    Restructurations

    -5

    -51

    N/A

    Résultat des cessions

    123

    6

    N/A

    Résultat d'activités opérationnelles

    334

    121

    176,0

     

    La progression organique des activités de SUEZ Energie Services est de + € 334 millions (+6,7 %).

    Les métiers d'installation et de maintenance en France (Inéo) connaissent une progression particulièrement soutenue (+ € 165 millions, +12,2 %) en raison de la bonne progression des activités auprès des clients des secteurs tertiaires et infrastructure (transport, telecom, éclairage public…).

    Les activités de services en France (Elyo) enregistrent une croissance organique de +9,2 % du fait des développements commerciaux et des travaux complémentaires, et plus marginalement des impacts tarifaires (renégociations ou répercussion de la hausse du prix des énergies, hors impact du prix du gaz) et d’une rigueur climatique accrue.

    A l’international, SES a bénéficié d’une croissance de ses activités, notamment en Suisse et en Italie.

    Le résultat opérationnel courant de Suez Energie Services est en croissance organique de 6,5 % pour s’établir à + € 221 millions. A périmètre constant, il s’élevait à € 207 millions au 30 juin 2005. Cette croissance organique est légèrement inférieure à celle du résultat brut d’exploitation (+8,5 %) compte tenu de la présence d’éléments non récurrents positifs au premier semestre 2005 (notamment effet de la réforme des retraites IEG).

    L’évolution du résultat opérationnel courant, en ligne avec la croissance du chiffre d’affaires, provient essentiellement du niveau soutenu des activités de services et d’installations en France et de l’amélioration de l’activité de l’Ingénierie qui avait connu des pertes sur des contrats dans l’activité Gaz au premier semestre 2005. L’amélioration des résultats opérationnels est pénalisée par des difficultés opérationnelles rencontrées par une filiale au Royaume-Uni.

    Le résultat des activités opérationnelles de Suez Energie Services est en progrès au 30 juin 2006 à + € 334 millions contre + € 121 millions au 30 juin 2005. Ceci s'explique principalement par :

    • Le programme de restructurations au sein de Fabricom et plus particulièrement chez GTI NL qui avait pesé sur les résultats au 30 juin 2005 avec l’enregistrement d’une provision de € 34 millions et d’une dépréciation de goodwill de € 50 millions.
    • La cession de Reva en Espagne qui a permis de dégager au 30 juin 2006, une plus-value brute de € 130 millions.

     

    2.3.  — Chiffres clés SUEZ Environnement .

    (En M€.)

    30/06/06

    30/06/05

    Variation brute en %

    Chiffres d'affaires

    5 543

    5 308

    4,4

    Résultat brut d'exploitation (a)

    948

    881

    7,6

    Dotations aux amortissements et aux provisions (b)

    -355

    -314

    -13,1

    Charges nettes sur concessions/stock options (c)

    -85

    -78

    -9,0

    Résultat des entreprises associées (d)

    5

    15

    -66,7

    Résultat financier non lié à l'endettement net (e)

    19

    10

    90,0

    Résultat opérationnel courant = a+b+c-d-e

    484

    464

    4,3

    Montant sur instruments financiers à caractère opérationnel

    -1

    0

    N/A

    Dépréciations d'actifs

    -20

    -73

    N/A

    Restructurations

    -2

    -19

    N/A

    Résultat des cessions

    95

    320

    N/A

    Résultat d'activités opérationnelles

    555

    692

    -19,8

     

    La croissance organique des activités de Suez Environnement s’établit à + € 341 millions soit +6,7 % (+ 4,4 % en brut).

     

    Les activités Eau Europe affichent une croissance de +6,4 % (+ € 108 millions), pour moitié assurée par Agbar en Espagne (+ € 59 millions, soit + 8,3 %) notamment dans ses activités eau et assainissement, et par la France (+ € 37 millions, soit +4,4 %) avec la signature de nouveaux contrats d’assainissement et de prestations de travaux, malgré une baisse des volumes mis en distribution.

    • L’activité Propreté Europe progresse en France (+ € 50 millions soit +4,1 %), en raison de l’augmentation des volumes traités (incinération, tri, mise en décharge). La propreté en Allemagne et en Europe Centrale enregistre une forte croissance d'activité (respectivement
      + € 33 millions soit +16,5 %, et + € 20 millions soit +37,8 %), suite à la mise en service au second semestre 2005 de nouvelles unités de traitement.
    • Degrémont bénéficie de l’avancement des grandes affaires à l’international (Perth en Australie, Halifax, contrats en Algérie, au Mexique…) qui portent la croissance organique à
      + € 68 millions, soit +16,2 %.
    • L’International enregistre une croissance organique positive (+ € 39 millions soit +5,2 %), qui provient notamment de la montée en puissance des contrats d’eau en Chine (+15,0 %), de la hausse des prix et des volumes au Maroc (Lydec +4,2 %) et dans la propreté en Australie (+6,2 %). Enfin, suite à la sortie annoncée du contrat de Buenos Aires, la contribution d’Aguas Argentinas est limitée aux deux premiers mois de l’année 2006.

    Le résultat opérationnel courant de l’Environnement est en croissance brute de +4,3 % (+ € 20 millions) et en croissance organique de +6,0 % (+ € 27 millions). En excluant les reprises de provisions réalisées au premier semestre 2005 sur le contrat de Puerto Rico, la croissance organique du ROC est similaire à celle du résultat brut d’exploitation, qui progresse de +11,3 % (+ € 95 millions), et très supérieure à celle du chiffre d’affaires (+6,7 %).

    Cette forte croissance du résultat brut d’exploitation de l’Environnement provient d’abord de la Propreté Europe (+ € 47 millions, soit +13,5 %) et, dans une moindre mesure, de l’Eau Europe (+ € 25 millions, soit +7,0 %) et de Degrémont (+ € 19 millions). Pour mémoire, la croissance organique du RBE au 1er semestre 2005 avait été de +4,0 %. Cette progression plus rapide du RBE s'explique par :

    • Les excellentes performances opérationnelles de la Propreté Europe liées à un niveau d’activité très satisfaisant, notamment dans le traitement en France (progression des volumes et évolution favorable des prix) et au Royaume-Uni (prix), aux effets des démarrages des nouvelles installations mises en services au 2nd semestre 2005 (incinérateur de Zorbau en Allemagne, plateforme de traitement de Spolana en Tchéquie, …) et à un strict contrôle de l’évolution des coûts malgré l’impact toujours défavorable des prix du gasoil.
    • La croissance soutenue de l'Eau Europe grâce à une évolution favorable des prix, au développement de l’activité et à une bonne maîtrise des coûts.
    • Le bon semestre réalisé par Degrémont sur les affaires en cours, notamment en Australie et en Espagne.

    Le résultat des activités opérationnelles de l’Environnement s’inscrit en retrait de -19,8 % à € 555 millions, du fait essentiellement de plus-values de cession moindres sur le premier semestre 2006.Le résultat des cessions qui s’établissait à + € 320 millions au 30 juin 2005 (dont + € 263 millions au titre de la cession de la participation résiduelle de 25 % dans Northumbrian Water Group) s’élève à + € 95 millions et concerne, pour l’essentiel, la fin du programme de restructuration des activités de l’eau au grand international.

    Les dépréciations d’actifs s’élèvent à - € 20 millions alors qu’elles représentaient - € 73 millions au 30 juin 2005 en raison des dépréciations d’actifs corporels effectuées pour tenir compte d’environnements économiques ou contractuels dégradés, principalement en Amérique latine.

     

    2.4.  — Chiffres clés autres.

    (En M€.)

    30/06/06

    30/06/05

    Variation brute en %

    Résultat brut d'exploitation

    -92

    -79

    -16,5

    Résultat opérationnel courant

    -85

    -84

    -1,2

    Résultat d'activités opérationnelles

    36

    -77

    146,8

     

     

    Le résultat opérationnel courant du segment « Autres » est stable à - € 85 millions, tandis que la baisse du résultat brut d’exploitation traduit l’effet de certains produits non récurrents en 2005.

    Le résultat des activités opérationnelles est, par contre, en forte progression et s’établit à + € 36 millions au 30 juin 2006 (contre - € 77 millions au 30 juin 2005) suite à la plus-value de cession (+ € 120 millions) sur le solde des titres M6.

     

     

    3 .  — Autres éléments du compte de résultat.

     

    (En M€.)

    30/06/06

    30/06/05

    Variation brute en %

    Rappel 31/12/05

    Résultat activités opérationnelles

    3 137

    2 646

    18,6

    4 522

    Résultat financier

    -316

    -144

    -119,1

    -725

    Impôts sur les bénéfices

    -512

    -421

    -21,6

    -585

    Part dans les entreprises associées

    228

    303

    -24,8

    566

    Résultat net total

    2 537

    2384

    6,4

    3 776

    Intérêts minoritaires

    367

    828

    -55,7

    1 264

    Résultat net part du groupe

    2 170

    1556

    39,4

    2 513

     

    Le résultat financier au 30 juin 2006 s’établit à - € 316 millions contre - € 144 millions au 30 juin 2005 qui comprenait l’impact positif du remboursement anticipé de l’ORA Fortis pour € 167 millions. Hormis cet impact ponctuel, le résultat financier est relativement stable.

     

    Cette stabilité recouvre néanmoins les évolutions suivantes :

    • un renchérissement du coût de la dette nette, (- € 121 millions) dû à des résultats de change en 2006 inférieurs à ceux constatés en 2005, et à l’impact du financement de l’OPM sur Electrabel de novembre 2005,
    • une augmentation sensible des dividendes des titres de participation non consolidés (+ € 66 millions)
    • des opérations de restructuration de dette en Amérique Latine (+ € 37 millions).

     

    La charge d’impôt sur les bénéfices est en progression de € 91 millions par rapport au 30 juin 2005 en liaison avec la progression du résultat des activités du groupe.

    Le taux effectif d’impôt est de 18,2 % au 30 juin 2006, contre 16,8 % au 30 juin 2005. La divergence entre les taux effectifs constatés et les taux normatifs est notamment imputable aux plus values non fiscalisées.

     

    La part dans les entreprises associées est en diminution de € 75 millions par rapport au 30 juin 2005. Cette diminution s’explique principalement par des impacts positifs au premier semestre 2005 non reconduits au premier semestre 2006 :

    • l’impact de la cession de 36,6 % d’Elia à la fin du premier semestre 2005 ( € 18 millions)
    • l’impact positif de la réforme des retraites en 2005 auprès de certaines filiales de SES pour € 25 millions
    • des produits non récurrents ( € 24 millions).

     

    La part des minoritaires dans le résultat diminue fortement (- € 461 millions) résultant d’une part du rachat de la quasi totalité des minoritaires d’Electrabel en novembre 2005 (- € 583 millions) et des IPO réalisées fin 2005 (TBL Energia au Brésil et Enersur au Pérou).

    4.  —  Financement.

     

    4.1.  — Flux issus de l'activité opérationnelle.

    MBA avant charges financières & impôts
    (En M€.)

    30/06/06

    30/06/05

    Variation brute en %

    Electricité & gaz

    2 285

    2 140

    6,8

    Suez Energie Europe

    1 617

    1 492

    8,4

    Suez Energie International

    668

    648

    3,1

    Suez Energie Services

    264

    240

    9,8

    Suez Environnement

    820

    754

    8,7

    Autres

    -104

    -94

    -10,7

    Groupe Suez

    3 264

    3 041

    7,4

     

     

    La marge brute d’autofinancement avant charges financières et impôt (MBAO) s’élève à € 3 264 millions au 30 juin 2006, en progression brute de +7,4 % par rapport au premier semestre 2005.

     

    Les flux de l’activité opérationnelle sont affectés par une augmentation du besoin en fonds de roulement de € 671 millions liée :

    • d’une part, à la croissance de l’activité notamment du fait de la rigueur de l’hiver 2005/2006 et à l’augmentation des prix du gaz et de l’électricité
    • d’autre part, à un effet de saisonnalité dans les ventes accentué par la non reconduction d’éléments non récurrents favorables intervenus fin 2005 (comme le niveau élevé des factures à recevoir par ECS des réseaux).

    Au total, les flux de l’activité opérationnelle dégagent un excédent de trésorerie de € 2,1 milliards sur le premier semestre 2006.

    4.2.  — Flux issus de l'investissement.

     

    Les investissements totaux du premier semestre 2006 atteignent près de € 1,4 milliard. Les investissements financiers s’élèvent à € 380 millions et comprennent notamment des acquisitions du groupe Agbar pour € 212 millions (Bristol Water et RTD).

    Les investissements de maintenance s’élèvent à € 584 millions dont Suez Environnement pour € 283 millions et Electrabel pour €163 millions.

    Les cessions qui représentent € 927 millions au 30 juin 2006 concernent principalement les cessions du solde des participations M6 (+ € 163 millions) Union Fenosa (+ € 70 millions), Colbùn (+ € 349 millions) et Hanjin City Gas (+ € 110 millions).

    A noter que les flux de trésorerie relatifs aux transactions sur titres d’Intercommunales flamandes et sur Reva interviendront au second semestre.

    Au total, les flux des activités d’investissement consomment € 206 millions au 30 juin 2006, après encaissement de € 147 millions de dividendes sur titres non consolidés.

     

    4.3.  — Flux issus du financement.

     

    Les dividendes versés lors du premier semestre 2006 sont en croissance par rapport à ceux versés en 2005 et s’élèvent à € 1,6 milliard (dividendes versés par Suez et dividendes versés aux actionnaires minoritaires de filiales). Les intérêts financiers payés relatifs à la dette nette, s’élèvent à € 400 millions en légère augmentation (+ € 37 millions).

    Les remboursements effectués nettement supérieurs aux levées de dettes financières, ont un effet négatif de € 4 415 millions sur les flux de trésorerie du groupe.

    Au total, les flux des activités de financement consomment € 6 751 millions au premier semestre 2006.

     

    4.4. Endettement au 30 juin 2006.

     

    L’endettement net au 30 juin 2006 marque une nouvelle diminution à € 13,2 milliards contre € 13,8 milliards au 31 décembre 2005.

    Au cours du premier semestre, le Groupe a optimisé la structure de l’endettement financier net, ce qui se traduit au 30 juin 2006 par une diminution sensible de la trésorerie active (2) (- € 4,6 milliards) et des dettes brutes (- € 5,2 milliards) qui s’établissent respectivement à € 7,4 milliards et € 20,6 milliards.

    La dette nette est libellée (après prise en compte des instruments financiers) à 58 % en euros, 27 % en dollars américains et 5 % en livres sterling contre respectivement 49 %, 37 % et 3 % au 31 décembre 2005.

    Tenant compte également des instruments financiers, 43 % de la dette brute et 65 % de la dette nette sont à taux fixe (contre 35 % et 64 % respectivement à fin 2005).

    La maturité moyenne de la dette nette est de 7 ans contre 7,9 ans à fin 2005.

    Au 30 juin 2006, le Groupe disposait de facilités de crédit autorisées et non tirées et de lignes de back up de ses billets de trésorerie pour un montant total de € 8,2 milliards (contre € 7,1 milliards au 31 décembre 2005).

    A noter également, l’émission par Electrabel en janvier d’un FRN (Floating Rate Note) à 18 mois pour € 1 milliard.

    (2) détail en Note 22 des annexes aux états financiers.

     

    5.  — Autres postes du bilan.

     

    Les immobilisations corporelles nettes s’établissent à € 19,7 milliards contre € 20,2 milliards au 31 décembre 2005, soit une diminution nette de € 0,5 milliard provenant essentiellement des variations de change.

    Les prêts et créances au coût amorti s’établissent à € 3,6 milliards contre € 2,6 milliards au 31 décembre 2005, soit une augmentation de € 1,0 milliard correspondant aux créances sur cessions de titres réalisées en fin de période et dont l’échéance est au second semestre 2006.

    Les capitaux propres totaux s’établissent à € 20,7 milliards, en augmentation de € 1,6 milliard par rapport au 31 décembre 2005 ( € 19,1 milliards) malgré le versement des dividendes ( € 1,6 milliard) au cours du premier semestre. Le résultat net du premier semestre 2006 ( € 2,5 milliards), les écarts de conversion (- € 0,4 milliard, principalement sur le dollar US et le réal brésilien) et l’impact positif des IAS 32/39 net d’impôt différé ( € 0,7 milliard) expliquent l’essentiel de ce renforcement.

    Les provisions pour risques s’établissent à € 9,7 milliards contre € 10,4 milliards à fin 2005, soit une diminution de - € 0,7 milliard qui provient essentiellement des variations de périmètre en particulier de la cession d’ENV avec le transfert de ses engagements de retraites à Eandis (voir Note 3).

    Les instruments financiers dérivés ont connu une baisse significative, - € 3,0 milliards au Passif et - € 1,9 milliard à l’Actif soit un emploi net d’1,1 milliard entre le 31 décembre 2005 et le 30 juin 2006 notamment :

    • Electrabel avec un impact net de € 283 millions lié principalement au dénouement d’une partie des dérivés
    • SEI avec un impact net de € 654 millions dû pour l’essentiel aux instruments de couverture sur achats et ventes de GNL chez SLNGNA.

     

    6.  — Comptes sociaux.

     

    En ce qui concerne les comptes sociaux de SUEZ SA (qui demeurent établis en référentiel comptable français conformément aux dispositions légales), les chiffres clés relatifs au résultat du premier semestre 2006 s’établissent comme suit (en M€) 

     

    30/06/06

    30/06/05

    Résultat courant

    1 199,6

    892,3

    Résultat exceptionnel

    220,6

    -437,1

    Impôt, participation & intéressement

    98,0

    68,4

    Résultat net

    1 518,2

    523,6

     

    L’amélioration du résultat courant est imputable au résultat financier, celui-ci bénéficiant de la perception de dividendes consécutive à l’offre mixte sur Electrabel (+442 M€).

    Le résultat exceptionnel du 1er semestre 2006 intègre principalement l’effet de reprises de provisions sur le portefeuille titres (notamment Suez Communication pour 174 M€), ainsi que les plus values de cession de la participation résiduelle dans M6 (+10 M€) et de titres d’autocontrôle (+13 M€). Pour mémoire, le résultat exceptionnel au 30 juin 2005 comprenait pour l’essentiel l’impact du remboursement anticipé de l’ORA Fortis.

    Enfin, Suez a acquis le 30 juin 2006 auprès de sa filiale Suez Tractebel les 26,1 millions de titres Electrabel que détenait cette dernière.

    7.  — Perspectives 2006.

     

    A circonstances inchangées, les performances opérationnelles pour l’année 2006 devraient être en ligne avec les tendances du premier semestre et donc très supérieures aux objectifs à moyen terme visés par le Groupe (une croissance organique moyenne du chiffre d’affaires comprise en 4 et 7 % avec une croissance plus rapide du résultat brut d’exploitation).

    Le résultat net part du groupe devrait être très supérieur à celui de 2005, bénéficiant notamment des conditions de marché actuelles favorables et de l’effet en année pleine de l’OPM sur Electrabel réalisée fin 2005.

     

     

    C.    Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2006.

     

     

    Mesdames, Messieurs les Actionnaires,

     

    En notre qualité de commissaires aux comptes et en application de l'article L. 232-7 du Code de commerce, nous avons procédé à :

    • l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société Suez, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2006, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
    • la vérification des informations données dans le rapport semestriel.

    Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

    Nous avons effectué notre examen limité selon les normes professionnelles applicables en France. Un examen limité de comptes intermédiaires consiste à obtenir les informations estimées nécessaires, principalement auprès des personnes responsables des aspects comptables et financiers, et à mettre en oeuvre des procédures analytiques ainsi que toute autre procédure appropriée. Un examen de cette nature ne comprend pas tous les contrôles propres à un audit effectué selon les normes professionnelles applicables en France. Il ne permet donc pas d’obtenir l’assurance d’avoir identifié tous les points significatifs qui auraient pu l’être dans le cadre d’un audit et, de ce fait, nous n’exprimons pas une opinion d’audit.

    Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité, dans tous leurs aspects significatifs, des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.

    Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport semestriel commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

    Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

    Neuilly-sur-Seine, le 08 septembre 2006.

    Les commissaires aux comptes :

                                DELOITTE  &  ASSOCIES                         

     

    ERNST & YOUNG

    et  Autres 

    Jean-Paul Picard 

     

    Christian Chochon 

    0614976

    07/08/2006 : Publications périodiques (74C)

    Société : Suez
    Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles) (74C_N2)
    Numéro d'affaire : 12659
    Texte de l'annonce :

    0612659

    7 août 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°94


    Publications périodiques
    ____________________

    Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)
    ____________________



     

     

    Suez

    Société anonyme au capital de 2.542.112.118 €.

    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

    542 062 559 R.C.S. Paris. 

    1er semestre 2006 : Forte croissance du chiffre d’affaires. 

    — Chiffre d’affaires : 22,4 milliards d’euros ;

    — Croissance organique : +  9,5 % ;

    — Croissance brute : + 10,2 %.

    Au 30 juin 2006, le chiffre d’affaires de SUEZ, établi conformément aux normes IFRS, enregistre une croissance organique élevée de + 9,5 % (1). Cette excellente performance s’établit bien au-delà du haut de la fourchette des objectifs du Groupe (4 à 7 %) et confirme la dynamique de croissance de SUEZ. Le chiffre d’affaires s’élève à 22,4 milliards d’euros (contre 20,3 milliards d’euros au 30 juin 2005) (2).

    La croissance organique, provient principalement de :

    — SUEZ Energie Europe (+ 973 m€, + 13,5 %) qui s’appuie à la fois sur l’essor des ventes hors du Benelux et la hausse des prix de l’électricité.

    — SUEZ Energie International (+ 258 m€, + 9,2 %) qui bénéficie du dynamisme de ses activités commerciales. Les volumes de ventes d’électricité ont particulièrement augmenté en Amérique du Nord (+ 106 m€) en raison du succès des ventes directes aux clients industriels et commerciaux, et les ventes en Amérique Latine et en Asie/Moyen Orient ont augmenté respectivement de 57 m€ (+ 9,2 %) et de 99 m€ (+ 15,8 %).

    — SUEZ Energie Services (+ 334 m€, + 6,7 %) notamment en France (+ 270 m€) grâce à la forte progression des activités d’INEO auprès des clients tertiaires et infrastructure, et aux développements commerciaux significatifs réalisés par ELYO.

    — SUEZ Environnement (+ 341 m€, + 6,7 %) qui enregistre une forte croissance organique de + 6,4% dans l’Eau en Europe (+ 108 m€, particulièrement en France et en Espagne) et de + 5,7 % dans la Propreté en Europe (+ 126 m€, notamment en France, en Allemagne et en Europe Centrale).

     

    Tous les métiers du Groupe sont en nette croissance. Le chiffre d’affaires est en progression brute de + 10,2 %. Le Groupe réalise 89 % de son chiffre d’affaires en Europe et en Amérique du Nord, et 81 % sur le seul continent européen.

    La croissance brute du chiffre d’affaires (+ 2 074 m€) se décompose ainsi :

    — Croissance organique (+ 1 906 m€) ;

    — Effet de la hausse du prix du gaz (+ 690 m€) ;

    — Effets de périmètre (- 765 m€), dont - 1 099 m€ d'effets de sorties (dont cession d’Electrabel Netten Vlaanderen - 388 m€, actifs d’Agbar - 80 m€, de SES - 232 m€ et de SEI - 222 m€) et + 334 m€ d'effets de sociétés entrantes, notamment en Italie (ALP Energie Italia) ;

    — Effets de change (+ 243 m€), dont + 101 m€ pour le Real Brésilien et + 93 m€ pour le dollar US.

     

    (1) Cf. tableau de présentation des données comparables en fin d'annonce.

    (2). Les analyses d'évolution du chiffre d'affaires sont effectuées par rapport à un chiffre d'affaires 2005 pro forma. Le rapprochement avec le chiffre d'affaires publié au 30 juin 2005 est présenté également en fin d'annonce.

     

    Contribution au chiffre d'affaires par division.

     

    (En millions d’euros.)

    30 juin 2006

    30 juin 2005 pro forma (1)

    Variation brute

    Croissance organique (2)

    Suez Energie Europe (3)

    8 391

    7 043

    19,1%

    13,5%

    Suez Energie International (3)

    3 058

    2 773

    10,3%

    9,2%

    Suez Energie Services

    5 362

    5 154

    4,0%

    6,7%

    Suez Environnement

    5 542

    5 308

    4,4%

    6,7%

        Total Groupe

    22 353

    20 279

    10,2%

    9,5%

     

    (1) Le Groupe applique les interprétations relatives aux droits d'utilisation (IFRIC 4) ainsi que celles, toujours provisoires, relatives aux concessions. De ce fait, les analyses d’évolution du chiffre d’affaires sont effectuées par rapport à un chiffre d’affaires 2005 pro forma incluant ces éléments. Pour mémoire, le chiffre d’affaires du 1er semestre 2005 publié s’élevait à 20 227 m€.

    (2) Cf. tableau de présentation des données comparables en fin d'annonce.

    (3) Au total, les ventes du segment gaz et électricité (constitué de Suez Energie Europe et Suez Energie International) s’élèvent à 11 449 m€, avec une croissance organique de + 12,3 %.

     

    Suez Energie Europe.

     

    (En millions d’euros.)

    30 juin 2006

    30 juin 2005 pro forma

    Variation brute

    Croissance organique

    Suez Energie Europe

    8 391

    7 043

    19,1%

    13,5%

     

    Les activités de Suez Energie Europe sont en croissance brute de + 19,1 % (+ 1 348 m€) à fin juin 2006. Sur base comparable et notamment hors effet prix du gaz (+ 542 m€), la croissance organique du chiffre d’affaires est de + 973 m€.

     

    Electricité. — Les ventes d’électricité se sont élevées à 4 888 m€ au 1er semestre 2006, en croissance organique de + 18,4 %. Cette progression résulte principalement de la hausse généralisée des prix de marché observée depuis le second trimestre 2005 et qui est consécutive à celle des combustibles fossiles, et de l’accroissement des volumes vendus hors Benelux.

    — En Belgique, les volumes vendus ont diminué de 2,3 %. La hausse des volumes vendus dans les segments Business (industrie et revendeurs) est plus que compensée par une baisse des volumes vendus sur les marchés en gros. Le chiffre d’affaires correspondant a néanmoins augmenté de 7,7 %, principalement suite à la hausse des prix.

    — Aux Pays-Bas, les quantités vendues (11 TWh) sont restées stables mais l'augmentation des prix a néanmoins conduit à un accroissement de 20,5 % du chiffre d'affaires.

    — Dans le reste de l’Europe, l’évolution des ventes d’électricité continue d’être caractérisée par une croissance à deux chiffres (tant en valeur qu’en volume) sur presque tous les marchés grâce aux succès commerciaux, au démarrage ou re-démarrage d’installations de production et à la hausse des prix. Plus du tiers des ventes d’électricité en Europe (28 TWh) est réalisé en dehors du Benelux.

     

    Gaz. — Abstraction faite de la hausse du prix du gaz n’ayant pas de répercussion sur les marges, les ventes de gaz réalisées par Electrabel sont en croissance organique de 146 m€, soit + 11,3 %. Outre l’accroissement des ventes de gros, les augmentations résultent notamment des conditions hivernales plus rigoureuses en 2006 qu’en 2005. Cet effet a néanmoins été atténué par la baisse des parts de marché en Belgique.

    Distrigaz a connu une hausse de ses ventes aux distributeurs (essentiellement due à l’hiver froid), a obtenu de nouveaux succès commerciaux en France et a réalisé des premières percées aux Pays-Bas. Néanmoins Distrigaz affiche globalement une légère décroissance organique

    (- 11 m€ ; - 1 %) suite à la forte baisse des ventes de cargaisons de GNL (opportunités exceptionnelles saisies en 2005) et des ventes aux centrales électriques hors groupe.

     

    Autres activités. — La baisse du chiffre d’affaires (sans effet sur les marges) généré par les autres activités provient de la cession par le groupe de sa filiale Electrabel Netten Vlaanderen au nouvel opérateur unique Eandis constitué au cours du 1er trimestre 2006 et filiale à 100 % des intercommunales mixtes gestionnaires des réseaux de distribution flamands.

     

    Suez Energie International.

     

    (En millions d’euros.)

    30 juin 2006

    30 juin 2005
    pro forma

    Variation brute

    Croissance organique

    SUEZ Energie International

    3 058

    2 773

    10,3%

    9,2%

     

    SUEZ Energie International progresse de + 9,2 % (soit + 258 m€) à périmètre, change et prix du gaz comparables. Cette nouvelle augmentation est le fruit du dynamisme commercial de SEI dans un environnement international en forte croissance économique, de la hausse des prix liée à la réduction des réserves de capacité de production électrique dans de nombreux marchés et de l’augmentation des prix des combustibles.

    Plus précisément, cet accroissement de l’activité provient :

    — De l’Amérique du Nord (+ 106 m€) avec, principalement le succès commercial de SERNA (SUEZ Energy Resources North America), dans l’activité de vente directe d’énergie aux clients industriels et commerciaux (+ 125 m€), partiellement compensé par la diminution du chiffre d’affaires en SLNG NA provenant de moindres volumes.

    — De l'Asie/Moyen-Orient (+ 99 m€) dont l’accroissement des ventes en Thaïlande (+ 37 m€) et en Turquie (+ 33 m€) s’explique essentiellement par l’effet de l'augmentation des prix de l'électricité traduisant l'évolution des combustibles.

    — De l'Amérique Latine (+ 57 m€) et particulièrement au Brésil où les ventes ont augmenté de + 47 m€ suite notamment à l’effet du remplacement de la dernière tranche courant 2005 des volumes contractuels initiaux par de nouveaux contrats bilatéraux avec des distributeurs et des clients industriels. Le Pérou enregistre quant à lui une croissance de + 12 m€ provenant principalement de l’accroissement des ventes de gaz.

     

    Suez Energie Services.

     

    (En millions d’euros.)

    30 juin 2006

    30 juin 2005 pro forma

    Variation brute

    Croissance organique

    SUEZ Energie Services

    5 362

    5 154

    4,0%

    6,7%

     

    La progression organique des activités de Suez Energie Services est de + 334 m€ (+ 6,7 %).

    Elle est particulièrement soutenue dans les métiers d'installation et de maintenance en France (+ 165 m€, + 12,2 %).

    Chez Ineo, la croissance est notamment portée par la bonne progression des activités auprès des clients des secteurs tertiaires et infrastructure (transport, telecom, éclairage public…).

    Les activités de services en France (Elyo) enregistrent une croissance organique de + 9,2 % du fait des développements commerciaux et des travaux complémentaires, et plus marginalement des impacts tarifaires (renégociations ou répercussion de la hausse du prix des énergies) et d’une rigueur climatique accrue.

    A l’international, SES a bénéficié d’une croissance de ses activités, notamment en Suisse et en Italie.

     

    Suez Environnement.

     

    (En millions d’euros.)

    30 juin 2006

    30 juin 2005 proforma

    Variation brute

    Croissance organique

    Suez Environnement

    5 543

    5 308

    4,4%

    6,7%

    Eau Europe (1)

    1 824

    1 760

    3,7%

    6,4%

    Propreté Europe

    2 435

    2 261

    7,7%

    5,7%

    Degrémont

    487

    413

    17,8%

    16,2%

    International

    797

    874

    -8,9%

    5,2%

     

    (1) Eau Europe inclut le chiffre d'affaires d'Aguas Andinas – présenté dans l'International dans le communiqué du 30 juin 2005 pour 88,5 m€, Aguas Andinas étant désormais détenue et consolidée uniquement via Agbar.

     

    La croissance organique de Suez Environnement s’établit à + 341 m€ soit + 6,7 %.

    — Les activités Eau Europe affichent une croissance de + 6,4 % (+ 108 m€), pour moitié assurée par Agbar en Espagne (+ 59 m€, soit + 8,3 %) notamment dans ses activités eau et assainissement, et par la France (+ 37 m€, soit + 4,4 %) avec la signature de nouveaux contrats d’assainissement et de prestations de travaux, malgré une baisse des volumes mis en distribution.

    — L’activité Propreté Europe progresse en France (+ 50 m€ soit + 4,1 %), en raison de l’augmentation des volumes traités (incinération, tri, mise en décharge). La propreté en Allemagne et en Europe Centrale enregistre une forte croissance d'activité (respectivement + 33 m€ soit + 16,5 %, et + 20 m€ soit + 37,8 %), suite à la mise en service au second semestre 2005 de nouvelles unités de tri et d'incinération.

    — Degrémont bénéficie de l’avancement des grandes affaires à l’international (Perth en Australie, Halifax, contrats en Algérie, au Mexique…) qui portent la croissance organique à + 68 m€, soit + 16,2 %.

    — L’International enregistre une croissance organique positive (+ 39 m€ soit + 5,2%), qui provient notamment de la montée en puissance des contrats d’eau en Chine (+ 15,0 %), de la hausse des prix et des volumes au Maroc (Lydec + 4.2 %) et dans la propreté en Australie (+ 6,2 %). Enfin, suite à la sortie annoncée du contrat de Buenos Aires, la contribution d’Aguas Argentinas est limitée aux deux premiers mois de l’année 2006.

     

    Analyse par zone géographique.

     

    L’essentiel du chiffre d’affaires, soit 89 % du total, est réalisé en Europe et en Amérique du Nord, dont 81 % pour le seul continent européen.

    La répartition par zone géographique du chiffre d'affaires est la suivante :

     

    (En millions d'euros .)

    30 juin 2006

    % contrib

    30 juin 2005

    % contrib

    Variation 2006/2005

    France

    5 391,1

    24,1%

    4 780,9

    23,6%

    12,8%

    Belgique

    6 022,1

    26,9%

    5 591,9

    27,6%

    7,7%

      Sous-total France-Belgique

    11 413,1

    51,1%

    10 372,7

    51,2%

    10,0%

    Autres Union Européenne

    6 064,7

    27,1%

    5 269,1

    26,0%

    15,1%

    Autres pays d'Europe

    510,8

    2,3%

    440,6

    2,2%

    15,9%

      Sous-total Europe

    17 988,6

    80,5%

    16 082,5

    79,3%

    11,9%

    Amérique du Nord

    1 969,9

    8,8%

    1 866,5

    9,2%

    5,5%

      Sous-total Europe et Amérique du Nord

    19 958,5

    89,3%

    17 949,0

    88,5%

    11,2%

    Amérique du Sud

    966,9

    4,3%

    1 004,4

    5,0%

    -3,7%

    Asie, Moyen Orient et Océanie

    1 122,7

    5,0%

    1 018,3

    5,0%

    10,3%

    Afrique

    305,0

    1,4%

    307,0

    1,5%

    -0,7%

        Total

    22 353,1

    100,0%

    20 278,6

    100,0%

    10,2%

     

    Analyse de la croissance organique en base comparable.

     

    La croissance organique est analysée sur la base de chiffres d’affaires comparables.

    Le rapprochement est le suivant :

     

    (En millions d'euros.)

    30 juin 2006

    30 juin 2005

    Croissance organique

    Chiffre d'affaires

    22 353

    20 279

     

    Effet périmètre (1)

    -334

    -1 099

     

    Effet change

     

    243

     

    Effet prix du gaz

     

    690

     

      Données comparables

    22 019

    20 113

    9,5%

    (1) Respectivement, chiffre d’affaires 2006 des entrées de périmètre, et chiffre d’affaires 2005 des sorties de périmètre.

     

    Passage du chiffre d'affaires juin 2005 publié au pro forma juin 2005.

     

    (En millions d’euros.)

    30 juin 2005 publié

    Droits d'usage et concessions (1)

    Autres retraitements

    30 juin 2005 pro forma

    Suez Energie Europe

    7 045

    -3

    1

    7 043

    Suez Energie International

    2 778

    -4

     

    2 773

    Suez Energie Services

    5 134

    17

    4

    5 154

    Suez Environnement

    5 271

    59

    -22

    5 308

        Total Groupe

    20 227

    69

    -17

    20 279

    (1) Le Groupe a décidé d'appliquer par anticipation les interprétations relatives aux droits d'utilisation (IFRIC 4) ainsi que celles, toujours provisoires, relatives aux concessions. Le Groupe estime en effet que ces projets d'interprétation reflètent au mieux le traitement des concessions au regard des normes IAS/IFRS.

    L'impact positif sur le chiffre d'affaires (+ 69 m€ en 2005) correspond essentiellement aux facturations à prix coûtant des travaux d'extension pour compte de la collectivité, donc sans impact sur le résultat.

     

     

     

    0612659

    19/06/2006 : Publications périodiques (74B)

    Société : Suez
    Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels) (74B_N2)
    Numéro d'affaire : 9331
    Texte de l'annonce :

    0609331

    19 juin 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°73


    Publications périodiques
    ____________________

    Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)
    ____________________



     

     

    SUEZ

    Société anonyme au capital de 2 542 112 118 €.

    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

    542 062 559 RCS Paris.

     

     

     

    Les comptes annuels au 31 décembre 2005, certifiés par les commissaires aux comptes, publiés au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 2 juin 2006 ont été approuvés sans modification par l'assemblée générale mixte du 5 mai 2006.

     

    Les comptes consolidés au 31 décembre 2005, certifiés par les commissaires aux comptes, publiés au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 2 juin 2006 ont été approuvés sans modification par l'assemblée générale mixte du 5 mai 2006.

     

     

    0609331

    02/06/2006 : Publications périodiques (74B)

    Société : Suez
    Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels) (74B_N2)
    Numéro d'affaire : 5956
    Texte de l'annonce :

    0605956

    2 juin 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°66


    Publications périodiques
    ____________________

    Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)
    ____________________



     

     

     

     

    Suez

    Société anonyme au capital de 2.542.112.118 Euros.

    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

    542 062 559 R.C.S. Paris.

     

    DOCUMENTS COMPTABLES ANNUELS

    A. - Comptes annuels

    I.- Bilan au 31 décembre 2005.

    (En millions d'euros )

    Actif

    Note

    31 décembre 2005

    31 décembre
    2004
    Net

    31 décembre
    2003
    Net

    Brut

    Amortiss. & Provisions

    Net

    Capital souscrit non appelé

     

    -

    -

    0,0

    0,0

    70,2

    Actif immobilisé

     

     

     

     

     

     

    Immobilisations incorporelles

    6

    24,3

    15,6

    8,7

    9,7

    10,2

    Immobilisations corporelles

    6

    15,7

    10,4

    5,3

    6,2

    7,9

    Terrains

     

    1,6

    0,0

    1,6

    1,6

    1,6

    Constructions

     

    0,3

    0,3

    0,0

    0,0

    -

    Matériel et outillage-agencements-installations

     

    2,7

    1,9

    0,8

    1,2

    N/S

    Autres immobilisations

     

    11,1

    8,2

    2,9

    3,4

    6,2

    Immobilisations corporelles en cours

     

    0,0

    -

    0,0

    0,0

    0,1

    Immobilisations financières

    7

    39 633,7

    3 389,2

    36 244,5

    26 193,4

    28 237,3

    Participations

     

    39 213,5

    3 302,6

    35 910,9

    25 925,8

    26 687,5

    Créances rattachées à des participations

     

    85,0

    84,8

    0,2

    8,9

    701,9

    Autres titres immobilisés

     

    306,9

    0,5

    306,4

    229,9

    209,2

    Prêts

     

    3,6

    1,3

    2,3

    3,5

    612,6

    Autres immobilisations financières

     

    24,7

    -

    24,7

    25,3

    26,1

        Total de l'actif immobilisé

     

    39 673,7

    3 415,2

    36 258,5

    26 209,3

    28 255,3

    Actif circulant

     

     

     

     

     

     

    Stocks et en cours

     

    10,4

    10,3

    0,1

    0,1

    11,7

    Avances et acomptes versés sur commandes

     

    4,4

    -

    4,4

    0,6

    1,9

    Créances d'exploitation

     

    119,7

    8,0

    111,7

    80,6

    63,8

    Créances clients et comptes rattachés

     

    84,0

    3,2

    80,8

    49,4

    35,5

    Autres créances

     

    35,7

    4,8

    30,9

    31,2

    28,3

    Créances diverses

     

    171,4

    2,1

    169,3

    184,6

    254,6

    Valeurs mobilières de placement

    9

    60,3

    -

    60,3

    95,8

    39,4

    Disponibilités

     

    14,9

    -

    14,9

    54,7

    415,1

    Total de l'actif circulant

     

    381,1

    20,4

    360,7

    416,4

    786,4

    Comptes de régularisation

    10

    8,7

    -

    8,7

    83,4

    364,4

    Ecarts de conversion actif

     

    0,9

    -

    0,9

    11,0

    62,1

        Total de l'actif

     

    40 064,4

    3 435,6

    36 628,8

    26 720,1

    29 538,5

     

    Passif

    Note 

    31 décembre

    2005

    31 décembre

    2004

    31 décembre

    2003

    Capitaux propres

     

     

     

     

    Capital social

     

    2 541,5

    2 040,9

    2 015,4

    Primes liées au capital social

     

    19 972,1

    15 387,2

    15 235,2

    Réserves

     

    403,4

    261,0

    1 719,6

    Réserve Légale

     

    254,2

    207,9

    207,9

    Réserve spéciale des plus-values à long terme

     

    0,0

    15,7

    1 474,3

    Autres réserves

     

    149,2

    37,4

    37,4

    Report à nouveau

     

    1 923,1

    -2,9

    1 248,5

    Résultat de l'exercice

     

    1 000,4

    1 743,5

    -1 848,0

    Provisions réglementées

    12

    6,2

    7,5

    9,4

        Total des capitaux propres

    11

    25 846,7

    19 437,2

    18 380,1

    Provisions pour risques et charges

    12

    350,3

    409,3

    1 192,8

    Dettes

     

     

     

     

    Dettes financieres

    13-14

    10 224,2

    6 695,3

    9 545,3

    Emprunts Obligataires

     

    1 715,2

    3 195,3

    5 467,1

    Emprunts et Dettes auprès des Etablissements de Crédit

     

    3 231,0

    12,8

    81,5

    Emprunts et Dettes Financières Divers

     

    2 645,0

    1 101,5

    2 743,9

    Comptes Courants des Filiales

     

    2 633,0

    2 385,7

    1 252,8

    Dettes d'exploitation

    14

    199,8

    131,4

    158,5

    Dettes Fournisseurs et comptes rattachés

     

    162,2

    88,0

    122,5

    Dettes Fiscales et Sociales

     

    36,6

    41,9

    36,0

    Autres Dettes d'exploitation

     

    1,0

    1,5

    -

    Dettes diverses

    14

    2,7

    42,0

    6,9

    Dettes sur Immobilisations et comptes rattachés

     

    0,8

    0,8

    1,1

    Autres Dettes diverses

     

    1,9

    41,2

    5,8

    Total dettes

     

    10 426,7

    6 868,7

    9 710,7

    Ecarts de conversion passif

     

    5,1

    4,9

    254,9

        Total du passif

     

    36 628,8

    26 720,1

    29 538,5

    II.-  Compte de résultat.

    (En millions d'euros).

     

    Note

    31 décembre 2005

    31 décembre 2004

    31 décembre 2003
    Pro forma (1)

    31 décembre 2003 Publié

    Produits d'exploitation

     

    256,9

    144,4

    216,7

    216,7

    Chiffres d'affaires

     

    79,9

    72,0

    103,4

    103,4

    Production immobilisée

     

    3,1

    2,2

    3,8

    3,8

    Reprises de provisions, amortissements et transferts de charges

     

    173,8

    70,0

    108,6

    108,6

    Autres produits d'exploitation

     

    0,1

    0,2

    0,9

    0,9

    Charges d'exploitation

     

    366,7

    254,5

    328,0

    328,0

    Achats stockés de matières premières et autres approvisionnements

     

    -

    -

    -0,9

    -0,9

    Variation de stocks

     

    1,0

    0,4

    9,0

    9,0

    Autres achats et charges externes

     

    287,1

    160,1

    212,5

    212,5

    Impôts, taxes et versements assimilés

     

    -5,5

    11,5

    20,9

    20,9

    Charges de personnel

     

    60,3

    65,8

    74,5

    74,5

    Dotations aux amortissements et aux provisions

     

    19,5

    15,3

    8,1

    8,1

    sur immobilisations : dotations aux amortissements

     

    5,0

    6,4

    5,1

    5,1

    sur actif circulant : dotations aux provisions

     

    5,4

    1,7

    1,9

    1,9

    pour risques et charges : dotations aux provisions

     

    9,1

    7,2

    1,1

    1,1

    Autres charges d'exploitation

     

    4,3

    1,4

    3,9

    3,9

        Résultat d'exploitation

    2

    -109,8

    -110,1

    -111,3

    -111,3

    Quote part de résultat sur opérations faites en commun

     

    0,2

    0,2

    0,0

    -22,6

    Produits financiers

     

    1 679,1

    986,6

    1 118,2

    1 118,2

    De participations

     

    1 563,0

    890,4

    943,3

    943,3

    D' autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé

     

    0,1

    3,2

    18,1

    18,1

    Autres intérêts et produits assimilés

     

    95,1

    76,0

    52,3

    52,3

    Reprises sur provisions et transferts de charges

     

    13,6

    7,3

    5,5

    5,5

    Différences positives de change

     

    3,8

    3,0

    93,2

    93,2

    Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement

     

    3,5

    6,7

    5,8

    5,8

    Charges financières

     

    350,8

    496,4

    628,0

    605,3

    Dotations aux amortissements et provisions

     

    20,6

    64,7

    67,8

    67,8

    Intérêts et charges assimilées

     

    323,0

    422,8

    429,2

    406,5

    Différences négatives de change

     

    5,7

    5,0

    130,7

    130,7

    Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement

     

    1,5

    3,9

    0,3

    0,3

        Résultat financier

    3

    1 328,3

    490,2

    490,2

    512,9

    Résultat courant avant impôt

     

    1 218,7

    380,3

    378,9

    378,9

    Produits exceptionnels

     

    1 035,2

    5 692,0

    1 356,9

    1 356,9

    Sur opérations de gestion

     

    0,3

    0,0

    0,0

    0,0

    Sur opérations en capital

     

    639,9

    2 409,2

    635,8

    635,8

    Reprises sur provisions et transferts de charges

     

    395,0

    3 282,8

    721,1

    721,1

    Charges exceptionnelles

     

    1 389,8

    4 453,3

    3 746,5

    3 746,5

    Sur opérations de gestion

     

    32,2

    13,5

    21,5

    21,5

    Sur opérations en capital

     

    1 063,3

    3 693,8

    973,0

    973,0

    Dotations aux amortissements et aux provisions

     

    294,3

    746,0

    2 752,0

    2 752,0

        Résultat exceptionnel

    4

    -354,6

    1 238,7

    -2 389,6

    -2 389,6

    Participation des salariés aux résultats de l'entreprise

     

    -0,6

    -1,8

    NS

    NS

    Impôt sur les bénéfices

    5

    136,9

    126,3

    162,6

    162,6

        Résultat net

     

    1 000,4

    1 743,5

    -1 848,0

    -1 848,0

    (1) A compter du 31/12/2004, notre quote-part de résultat dans le Gie Suez Alliance, est comptabilisée en résultat financier.

    Antérieurement, elle figurait sur la ligne " quote-part de résultat sur opérations faites en commun ".

    III. - Annexe aux comptes sociaux.

     

    NOTE 1. PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES.

    Les comptes annuels de l’exercice 2005 sont établis en euros dans le respect des conventions générales prescrites par le Plan Comptable Général, issu du règlement n° 99.03 du Comité de Réglementation Comptable, et des méthodes d’évaluation décrites ci-après.

    Par dérogation au Plan Comptable Général, pour conserver au résultat financier un caractère de résultat courant et permettre des comparaisons utiles d’un exercice à l’autre, toutes les opérations financières relatives aux participations et aux créances rattachées en capital, relatives à ce portefeuille, sont inscrites en résultat exceptionnel. Il s’agit notamment des dotations et reprises de provisions sur titres de participation et sur créances rattachées à ces participations et, le cas échéant du résultat des instruments de couverture afférents et des pertes sur ces mêmes créances (cf. note 4 et note 7.2). L’inscription de ces éléments en charges et produits exceptionnels, où se trouvent normalement inscrites les plus et moins-values de cessions de titres de participation, rend plus homogène la présentation du compte de résultat.

     

    Méthodes d’évaluation.

    Immobilisations incorporelles :

    — Les immobilisations incorporelles comprennent principalement :

    - les logiciels bureautiques amortis sur 12 mois ;

    - les autres logiciels, ainsi que leurs adaptations spécifiques et leurs modifications successives conduisant à des applications pratiques de gestion, amortis linéairement sur quatre ans.

     

    — Immobilisations corporelles :

    Les immobilisations corporelles, en dehors des terrains, sont toutes amorties selon le mode linéaire. Les principales durées d’amortissement sont les suivantes :

    - 3 à 10 ans pour l’outillage, le matériel de transport, de bureau et informatique ;

    - 10 ans pour le mobilier et les agencements.

     

    — Immobilisations financières.

     

    Titres de participation.

    Ils représentent des investissements durables qui permettent d’assurer le contrôle de la société émettrice, ou d’y exercer une influence notable ou qui permettent d’établir avec la société émettrice des relations d’affaires. Ces titres sont comptabilisés à leur valeur d’acquisition, augmentée des frais accessoires externes directement liés à leur acquisition (conformément à la possibilité offerte par le règlement CRC 2004-06 à compter du 1er janvier 2005).

    En ce qui concerne les titres pour lesquels Suez s’inscrit dans une logique de détention durable une provision pour dépréciation est éventuellement constituée pour ramener la valeur d’acquisition à sa valeur d’utilité, appréciée notamment par référence à la valeur intrinsèque, à la valeur de rendement, aux cours de bourse et le cas échéant en prenant en compte d’éventuelles couvertures de change.

    En ce qui concerne les titres pour lesquels une décision de cession a été prise par Suez, la valeur comptable des titres concernés a été ramenée à leur valeur de cession estimée si celle-ci est inférieure. Dans le cas où des négociations sont en cours, celle-ci a été déterminée par référence à la meilleure estimation pouvant être faite.

    Les créances rattachées sont comptabilisées à leur valeur nominale. En liaison avec l’évaluation des titres de participation, une provision pour dépréciation est enregistrée lorsque la valeur d’utilité de ces créances devient inférieure à leur valeur nominale.

    Des provisions pour risques peuvent être constituées si la société estime son engagement supérieur aux actifs détenus.

    Autres titres immobilisés.

    Il s’agit de titres détenus dans une optique long terme, mais ne correspondant pas aux critères définis pour les titres de participation. Une provision est éventuellement constituée selon les critères décrits

    ci-dessus pour les titres de participation.

    Actions propres.

    Les actions Suez autodétenues sont inscrites :

    - en Valeurs Mobilières de Placement, à l’actif du bilan, lorsque ces titres autodétenus sont affectés explicitement à l’attribution aux salariés ou destinés à régulariser les cours ;

    - en Autres Titres Immobilisés dans les autres cas.

    Les actions propres sont évaluées en fonction du cours moyen du mois de clôture, ou en fonction du cours d’attribution garanti aux salariés lorsque les actions propres sont affectées explicitement à cette catégorie.

    Les dividendes reçus des participations et autres titres immobilisés sont enregistrés en produits financiers sur l’exercice où est intervenue la décision de distribuer par l’organe compétent.

     

    — Stocks :

    Les stocks constitués de produits destinés à la vente sont comptabilisés à leur coût d’acquisition net des rabais, remises et ristournes obtenus. Une provision pour dépréciation est constatée le cas échéant, si la valeur de vente probable ou décidée devient inférieure à la valeur comptable.

     

    — Créances de l’actif circulant :

    Ces créances sont inscrites au bilan pour leur valeur nominale. Le risque de non-paiement est analysé individuellement, tout risque d’insolvabilité d’un débiteur étant provisionné à hauteur du risque encouru.

     

    — Valeurs mobilières de placement :

    Les VMP figurent au bilan pour leur prix d’acquisition ou leur valeur de marché si celle-ci est inférieure. Dans le cas de titres cotés, cette valeur de marché est déterminée sur la base du cours de clôture.

     

    — Primes de remboursement des emprunts obligataires et frais d’émission :

    Les emprunts obligataires dont le remboursement est assorti de primes sont comptabilisés au passif du bilan pour leur valeur totale, primes de remboursement incluses. En contrepartie, ces dernières sont inscrites à l’actif en « comptes de régularisation » et sont amorties sur la durée de l’emprunt au prorata des intérêts courus.

    Conformément aux méthodes préférentielles recommandées par le Conseil National de la Comptabilité (CNC), les frais d’émission des emprunts sont étalés linéairement sur la durée de vie des contrats concernés. Ces frais d’émission comprennent principalement les frais de publicité (pour les emprunts nécessitant un appel public à l’épargne), et les commissions dues aux intermédiaires financiers.

     

    — Provisions pour risques et charges :

    L’analyse par nature des provisions pour risques et charges est exposée en note 12.

    Suez applique le règlement n° 00-06 sur les passifs adopté par le Comité de la Réglementation Comptable.

     

    — Retraites :

    Conformément aux méthodes préférentielles recommandées par le CNC, les engagements de retraite et assimilés, représentatifs de prestations définies, font l’objet d’une provision dans les comptes annuels.

    La valorisation de ces engagements pris par la société, en terme de retraite, préretraite, indemnités de départ et régime de prévoyance, est effectuée sur la base d’évaluations actuarielles. Ces calculs intègrent des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et de projection de salaires, ainsi qu’un taux d’actualisation déterminé en référence au rendement, à la date d’évaluation, des obligations émises par les entreprises de premier rang.

    Les gains et pertes résultant des changements d’hypothèses actuarielles sur les engagements de retraite ne sont reconnus que lorsqu’ils excèdent 10% de la valeur la plus haute des engagements ou des fonds constitués en vue de leur couverture. La fraction excédant 10% est alors étalée sur la durée moyenne résiduelle d’activité des salariés.

     

    — Opérations en devises :

    Les charges et produits en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur en euros à la date de l’opération.

    Les dettes, créances et disponibilités libellées en devises sont converties au cours de la devise au 31 décembre. Les différences de conversion constatées sont portées au compte de résultat pour les disponibilités, et inscrites au bilan « en écart de conversion » pour les dettes et créances. Les pertes latentes font l’objet d’une provision, après prise en compte des éventuels instruments de couvertures attachés à ces dettes et créances.

     

    — Instruments financiers :

    Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire son exposition aux risques de marché provenant de la fluctuation des taux d’intérêt et des cours de change, ou pour sécuriser la valeur de certains actifs financiers.

    Les produits et charges sur instruments financiers dérivés qualifiés comptablement de couvertures sont comptabilisés en résultat de manière symétrique au mode de reconnaissance des produits et charges sur les éléments couverts.

    Les opérations non dénouées font l’objet d’une évaluation à la valeur de marché en date d’arrêté et sont comptabilisées de la manière suivante :

    - dans le cas général, les moins-values latentes sur dérivés de taux et sur dérivés actions sont provisionnées, et les gains latents ne sont pas reconnus en résultat ;

    - pour les dérivés de change, dans le cas où ceux-ci sont contractés sur des devises liquides, les variations de valeur sont enregistrées en produits ou en charges. Dans le cas contraire, le traitement comptable des dérivés de change est identique à celui des instruments financiers dérivés de taux ou sur actions.

    Le notionnel et la valeur de marché sont présentés en note 16.2.

     

    — Droit individuel de formation :

    En application de l’avis 2004 F du Comité d’Urgence relatif à la comptabilisation du droit individuel à la formation, Suez n’a provisionné aucun droit dans les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2005. Les droits acquis à fin 2005 sont évalués à environ 8 572 heures.

     

    — Impôt sur les bénéfices :

    Par option en date du 20 décembre 1990, la société a déclaré se constituer, à compter du 1er janvier 1991, mère d’un groupe au sens des dispositions des articles 223 A et suivants du CGI.

    Suez verse au Trésor un impôt correspondant au résultat fiscal de l’ensemble du Groupe fiscal, après compensation notamment des bénéfices et déficits. Le gain – ou la charge – d’intégration acquis à Suez est inscrit en résultat.

    Compte tenu des dispositions d’intégration fiscale en vigueur dans le Groupe, et notamment de l’absence de rétrocession des économies d’impôts aux filiales déficitaires, les avis du Comité d’Urgence du CNC du 2 mars 2005 et du 12 octobre 2005 n’ont pas conduit à la constitution de provision dans les comptes de l’exercice 2005.

    NOTE 2.  RESULTAT D’EXPLOITATION.

    2.1 Répartition du chiffre d’affaires par activité.

    En millions d’euros

    2005

    2004

    Prestations aux filiales    

    79,9

    72,0

        Total    

    79,9

    72,0

    Dont hors de France    

    28,0

    35,5

    2.2 Autres achats et charges externes.

    En millions d’euros

    2005

    2004

    Achats non stockés    

    1,6

    1,2

    Personnel extérieur    

    6,8

    5,8

    Charges de location    

    19,6

    17,5

    Honoraires et rémunérations d’intermédiaires    

    161,6

    67,0

    Entretien    

    7,5

    5,9

    Autres services extérieurs    

    90,0

    62,7

        Total    

    287,1

    160,1

     

    L’augmentation des postes honoraires et autres services extérieurs est imputable principalement aux frais afférents à l’augmentation de capital en numéraire (35 millions d’euros), et à l’offre mixte sur Electrabel (81 millions d’euros). Ces frais ont été ensuite, via transferts de charges (cf. 2.4 ci-après) respectivement portés en moins des primes d’émission et intégrés au coût d’acquisition des titres.

    2.3 Charges de personnel.

    En millions d’euros

    2005

    2004

    Salaires et traitements    

    44,0

    46,8

    Charges sociales    

    16,3

    19,0

        Total    

    60,3

    65,8

     

    Les frais de personnel de l’exercice 2005 intègrent les effets du Plan de Sauvegarde de l’Emploi pour 4,2 millions d’euros, contre 7,5 millions d’euros en 2004.

    2.4 Dotations et reprises aux amortissements et provisions d’exploitation, transferts de charges.

    Les dotations et reprises aux amortissements et provisions d’exploitation s’analysent de la manière suivante:

    En millions d’euros

    Dotations 2005

    Reprises 2005

    Dotations 2004

    Reprises 2004

    Amortissements    

    5,0

    0,0

    6,4

    -

    Immobilisations incorporelles    

    3,8

    -

    3,3

    -

    Immobilisations corporelles    

    1,2

    -

    1,8

    -

    Charges à répartir    

    -

    -

    1,3

    -

    Provisions    

    14,5

    19,1

    8,9

    9,4

    Sur actif circulant    

    5,4

    4,0

    1,7

    2,3

    Pour charges    

    9,1

    15,1

    7,2

    7,1

    Transferts de charges    

    -

    154,7

    -

    60,6

        Total    

    19,5

    173,8

    15,3

    70,0

     

    Les transferts de charges sur l’exercice 2005 comprennent essentiellement les frais relatifs à l’augmentation de capital en numéraire (35 millions d’euros cf.note 2.2), et à l’offre mixte sur Electrabel (81 millions d’euros cf. note 2.2). Ils intègrent également les coûts afférents à l’augmentation de capital réservée aux salariés « Spring 2005 » pour 7,6 millions d’euros et les dépenses liées au Plan de Sauvegarde de l’Emploi pour 4,2 millions d’euros.

    NOTE 3.  RESULTAT FINANCIER.

    En millions d’euros

    2005

    2004

    Dividendes sur titres de participation    

    1 559,7

    883,9

    Charges nettes sur opérations de placement    

    -29,1

    -68,1

    Charges nettes sur opérations de financement    

    -213,1

    -326,4

    Autres charges et produits    

    10,9

    0,8

        Total    

    1 328,4

    490,2

     

    La hausse du résultat financier résulte pour l’essentiel des éléments suivants :

    - des dividendes sur titres de participation en hausse de 675,8 millions d’euros, sous l’effet des distributions réalisées en 2005 par Rivolam (444,6 millions d’euros) et Genfina (dividendes de 370,9 millions d’euros, en augmentation de 284,1 millions d’euros) ;

    - des charges nettes sur opérations de financement en diminution de 113,3 millions d’euros, bénéficiant notamment du remboursement anticipé le 22 mai 2005 de l’emprunt obligataire remboursable en actions Fortis.

    NOTE 4.  RESULTAT EXCEPTIONNEL.

    La perte exceptionnelle de - 354,6 millions d’euros intègre les principaux éléments suivants :

    - l’impact du remboursement anticipé de l’emprunt obligataire remboursable en actions Fortis pour - 413,7 millions d’euros, le montant incluant la dépréciation complémentaire enregistrée sur notre filiale Genfina pour - 116,1 millions d’euros consécutivement au dividende de 370,9 millions d’euros distribué par celle-ci (dividende enregistré en résultat financier ; cf. note 3) ;

    - l’effet du remboursement anticipé de l’emprunt obligataire convertible 4% 1996, soit un gain de 34,3 millions d’euros ;

    - la plus-value de cession de notre participation résiduelle dans UPC Broadband France (cf. note 7.1), soit 34,4 millions d’euros ;

    - les dotations nettes aux provisions pour dépréciation des titres de participations, incluant essentiellement une dépréciation complémentaire de la ligne SI Finance (- 76,7 millions d’euros) et une reprise de provision sur titres d’autocontrôle (+ 81,1 millions d’euros) ;

    - la constitution d’une provision pour risques complémentaire de 27,4 millions d’euros au titre de notre filiale Aguas Argentinas, suite à l’évolution des parités de change dollar US/euro.

    NOTE 5. IMPÔT SUR LES BENEFICES.

    Suez est la société mère d’un groupe fiscal de 169 sociétés en 2005. 

    En millions d’euros

    Produit d’impôt/ (Charge d’impôt) théorique en l’absence d’intégration fiscale

    Produit d’impôt/ (Charge d’impôt) résultant de l’intégration fiscale

    Impôt sur résultat courant

    0,2

    -

    Impôt sur résultat exceptionnel

    0,1

    -

    Incidence d’intégration fiscale de l’exercice

     

    136,9

        Total

    0,3

    136,9

    Produit net d’impôt au compte de resultat

    N/A

    136,9

    Les déficits reportables du groupe d’intégration fiscale sont estimés à 2,7 milliards d’euros pour le long terme et à 2,4 milliards d’euros pour le court terme.

    NOTE 6. IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES.

    Variations de l’exercice.

    Valeurs brutes :

    En millions d’euros

    2004

    Variations de l’exercice

    2005

    Augmentations

    Diminutions

    Immobilisations incorporelles

    22,4

    4,5

    2,6

    24,3

    Immobilisations corporelles

    15,6

    0,3

    0,2

    15,7

        Total

    38,0

    4,8

    2,8

    40,0

     

    Amortissements :

    En millions d’euros

    2004

    Variations de l’exercice

    2005

    Augmentations

    Diminutions

    Immobilisations incorporelles

    12,7

    3,8

    0,9

    15,6

    Immobilisations corporelles

    9,4

    1,2

    0,2

    10,4

        Total

    22,1

    5,0

    1,1

    26,0

    Analyse par nature des immobilisations incorporelles et corporelles.

    Les immobilisations incorporelles se détaillent comme suit par nature :

    Valeurs nettes comptables :

    En millions d’euros

    2005

    2004

    Logiciels informatiques

    7,2

    7,0

    Logiciels en cours

    1,4

    1,4

    Frais de marque (1)

    0,0

    1,2

    Divers

    0,1

    0,1

        Total

    8,7

    9,7

    (1) A compter du 1er janvier 2005, en application du règlement CRC 2004-06, les frais de dépôts de marque ne sont plus immobilisés et sont inscrits en charge sur l’exercice de leur engagement.

     

    Les immobilisations corporelles se détaillent comme suit par nature :

    — Valeurs nettes comptables :

    En millions d’euros    

    2005

    2004

    Terrains    

    1,6

    1,6

    Immeubles et agencements    

    0,8

    1,2

    Mobilier et matériel de bureau et informatique    

    2,9

    3,4

        Total    

    5,3

    6,2

    NOTE 7. IMMOBILISATIONS FINANCIERES.

    7.1 Valeurs brutes.

    En millions d’euros

    2004

    Variations de l’exercice

    2005 (1)

    Augmentations

    Diminutions

    Titres de participation consolidés

    28692,6

    12 529,32

    330,7

    38 891,2

    Titres de participation non consolidés

    410,0

    44,0

    131,7

    322,3

    Autres titres immobilisés

    311,4

    0,1

    4,6

    306,9

    Créances rattachées à des participations

    81,2

    39,0

    35,2

    85,0

    Autres immobilisations financières

    36,9

    2,7

    11,3

    28,3

        Total

    29532,1

    12 615,12

    513,5

    39 633,7

     (1) Le détail des principales lignes de titres de participation consolidées et non consolidées détenues à fin 2005 est donné dans le tableau «Renseignements concernant les filiales et les participations au 31/12/2005».

     

    Pour les titres de participation, les variations de l’exercice 2005 se caractérisent par :

    - l’acquisition de titres Electrabel (11 091,7 millions d’euros dont 81 millions d’euros de frais intégrés au coût d’acquisition des titres) ;

    - la souscription à l’augmentation de capital d’Elyo (970,1 millions d’euros) dans le cadre de la constitution juridique de la branche Suez Energy Services ;

    - la cession des titres UPC Broadband France à UPC Holding (85 millions d’euros) ;

    - les remboursements de capital effectués par Suez Tractebel (1 060 millions d’euros) et Genfina (809,3 millions d’euros) ;

    - l’entrée des titres Fabricom France suite à la distribution de dividendes en nature opérée par Suez Tractebel, ces titres ayant ensuite été cédés à Elyo (460 millions d’euros).

    Les autres titres immobilisés intègrent principalement les actions propres détenues (12 025 708 titres), pour une valeur brute au 31 décembre 2005 de 304,4 millions d’euros (309 millions d’euros au 31 décembre 2004).

    Les mouvements des créances rattachées et des autres immobilisations financières résultent essentiellement :

    - d’une augmentation de 31 millions d’euros sur la créance Aguas Provinciales de Santa Fe, suite à la restructuration du financement de cette société ;

    - de la diminution de 11,3 millions d’euros de l’avance consentie à Bogotanas de Aguas.

    7.2 Provisions.

     

     

    2004

    Variations de l’exercice

    2005

    Augmentations

    Diminutions

    Titres de participation consolidés

    3 015,2

    196,5

    17,7

    194,0

    Titres de participation non consolidés

    161,6

    5,1

    58,1

    108,6

    Créances rattachées à des participations

    72,3

    37,3

    24,8

    84,8

    Autres titres immobilisés

    81,5

    0,1

    81,1

    0,5

    Autres immobilisations financières

    8,1

    0,4

    7,2

    1,3

        Total

    3 338,7

    239,4

    188,9

    389,2

     

    Les dotations aux provisions constituées sur l’exercice se rapportent essentiellement aux titres SI Finance (76,7 millions d’euros) et Genfina (116,1 millions d’euros) ainsi qu’à la créance sur Aguas Provinciales de Santa Fe (31 millions d’euros) consécutive au refinancement de cette société. Les reprises de provisions concernent principalement les titres d’autocontrôle (81,1 millions d’euros, consécutifs à la progression du cours de bourse) et les titres UPC Broadband France (28,7 millions d’euros, effet de la cession à UPC Holding).

    NOTE 8. ETAT DES ECHEANCES DES CREANCES.

    En millions d’euros

    Montant brut au 31 décembre 2005

    A 1 an au plus

    A plus d’un an et moins de 5 ans

    A plus de 5 ans

    Actif immobilisé

    113,3

    84,6

    8,6

    20,1

    Créances rattachées à des participations

    85,0

    84,3

    0,7

    0,0

    Prêts

    3,6

    0,3

    2,7

    0,6

    Autres immobilisations financières

    24,7

    -

    5,2

    19,5

    Actif circulant

    291,1

    291,1

    -

    -

    Créances clients et comptes rattachés

    84,0

    84,0

    -

    -

    Autres créances et créances diverses

    207,1

    207,1

    -

    -

        Total

    404,4

    375,7

    8,6

    20,1

    Les autres créances incluent principalement à fin décembre 2005 les comptes courants des filiales intégrées fiscalement.

    NOTE 9. VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT.

    Les valeurs mobilières de placement qui figurent au bilan en valeur brute pour 60,3 millions d’euros, ont une valeur de marché de 61,2 millions d’euros au 31 décembre 2005. Ce poste comprend notamment :

    - 256 000 actions propres, acquises par le biais d’un contrat de liquidité, dont les valeurs brute et de marché sont de 6,7 millions d’euros ;

    - des parts de divers FCP (Fonsicav et Dresdner RCM Eurocash principalement) pour une valeur brute de 53,5 millions d’euros et une valeur de marché de 54,4 millions d’euros.

    NOTE 10. COMPTES DE REGULARISATION ACTIFS.

    En millions d’euros

    31/12/2005

    31/12/2004

    Charges constatées d’avance    

    0,2

    0,4

    Charges à répartir sur plusieurs exercices    

    5,6

    19,9

    Primes de remboursement des emprunts obligataires restant à amortir

    2,9

    63,1

        Total comptes régularisation actifs    

    8,7

    83,4

     

    La variation des primes de remboursement et des charges à répartir provient des emprunts obligataires remboursés sur l’exercice 2005 (Obligations Remboursables en Actions Fortis, et Obligations Convertibles 4% 1996), remboursement ayant entraîné la reprise des primes de remboursement et des frais d’émission restant à amortir au titre de ces emprunts.

    Au 31 décembre 2005, conformément aux dispositions du règlement CRC 2004-06, les charges à répartir comprennent exclusivement les frais d’émission d’emprunts en cours.

    NOTE 11. CAPITAUX PROPRES.

    Variations des capitaux propres.

    En millions d’euros    

     

    Capitaux propres à la clôture de l’exercice 2004 (hors résultat)    

    17 693,7

    Affectation du résultat 2004 aux capitaux propres    

    936,8

        Capitaux propres à l’ouverture de l’exercice 2005    

    18 630,5

    Conversion d’obligations    

    177,2

    Augmentation de capital en numéraire et par échange de titres Electrabel    

    4 749,9

    Souscription plan d’épargne salariale (Spring 2005)    

    224,7

    Souscriptions d’actions par les salariés    

    76,0

    Cession sans recours de créances litigieuses (1)    

    995,4

    Variations des subventions, provisions règlementées, écarts de réévaluation et divers    

    -1,2

    Effet de la première application du règlement du CRC 2004-06 (2)    

    -6,2

        Capitaux propres à la clôture de l’exercice 2005 (hors résultat)    

    24 846,3

    (1) Le 5 septembre 2005, Suez a cédé sans recours à une institution financière des créances litigieuses sur l’Etat Français pour un prix ferme et définitif de 995,4 millions d’euros. Les effets de la cession ont été comptabilisés dans les comptes de l’exercice dès lors que la cession ne comporte pas d’engagement de la part de Suez de rembourser le prix de cession, que la mise en oeuvre des garanties usuelles données par Suez à l’occasion de la cession est jugée improbable, et que le Groupe ne conserve pas d’implication active dans la gestion des procédures contentieuses.

    Les créances litigieuses cédées étant relatives à un impôt antérieurement acquitté par prélèvement sur les capitaux propres, le prix de leur cession a été porté en augmentation des capitaux propres.

    (2) En application du règlement CRC 2004-06, les actifs ne remplissant pas les critères de reconnaissance introduits par ce texte ont été repris par contrepartie capitaux propres au 1er janvier 2005 (charges à répartir : 5 millions d’euros ; frais de marque : 1,2 millions d’euros).

    Composition du capital social.

     

    Nombre

    Valeur nominale En euros

    Montant
    En millions d’euros

    Actions composant le capital social au début de l’exercice (1)

    1 020 465 386

    2

    2 040,9

    Actions émises en cours d’exercice :

     

     

     

    Augmentation de capital en numéraire et par échange de titres Electrabel

    221309 751

    2

    442,6

    Conversions d’obligations

    11 665 701

    2

    23,3

    Souscription plan d’épargne salariale (Spring 2005)

    12 754 477

    2

    25,6

    Souscriptions d’actions par les salariés

    4 560 940

    2

    9,1

        Actions composant le capital social en fin d’exercice (2)

    1 270 756 255

    2

    2 541,5

    (1) Dont 12 179 273 actions en autodétention.
    (2) Dont 12 281 708 actions en autodétention.

     

    NOTE 12. PROVISIONS REGLEMENTEES ET PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES.

    En millions d’euros

    31/12/2004

    Variations de l’exercice

    31/12/2005

    augmentations

    diminutions

    pour excédent

    pour utilisation

    Provisions reglementees

    7,5

    0,0

    -

    1,2

    6,3

    Spéciale de réévaluation

    0,6

    -

    -

    -

    0,6

    Autres

    6,9

    -

    -

    1,2

    5,6

    Provisions pour risques et charges

    409,3

    63,4

    28,6

    93,8

    350,2

    Garanties sur cessions

    56,8

    7,6

    12,4

    6,3

    45,6

    Risques sur filiales

    245,9

    44,8

    15,6

    53,8

    221,3

    Retraites (cf. note 16.1)

    71,0

    9,1

     

    14,2

    65,8

    Autres risques et charges

    35,6

    2,0

    0,6

    19,5

    17,5

        Total

    416,8

    63,4

    28,6

    95,0

    356,5

    Dont dotations et reprises :

     

     

     

     

     

    d’exploitation

     

    9,1

     

    15,1

     

    financières

     

    0,9

     

    13,6

     

    exceptionnelles

     

    53,3

    28,6

    66,3

     

     

    Les dotations de l’exercice incluent principalement le complément de provisions pour risques constituées au titre de notre filiale Aguas Argentinas    (- 27,4 millions d’euros ; cf. note 4).

    Les reprises intervenues en 2005 comprennent notamment la provision pour risques relative à l’ORA Fortis (14,3 millions d’euros) suite au remboursement anticipé de cet emprunt, et celle relative à notre filiale Aguas Provinciales de Santa Fe (41,2 millions d’euros, compensée par la provision pour dépréciation constituée sur la créance vis-à-vis de cette société ; cf. note 7.2)

    Les provisions pour risques filiales comprennent principalement au 31 décembre 2005 les provisions constituées au titre de nos filiales argentines pour 181 millions d’euros, contre 194,9 millions d’euros à fin 2004.

    Les autres provisions pour risques et charges couvrent des risques divers liés au personnel et des litiges fiscaux.

    NOTE 13. DETTES FINANCIERES.

    Dettes financières par nature.

    En millions d’euros

    31/12/2005

    31/12/2004

    Emprunts obligataires

    1 715,2

    3 195,3

    Emprunts au Groupe

    2 506,5

    1 101,5

    Emprunts bancaires

    3 213,2

    -

    Comptes courants des filiales

    2 633,0

    2 385,7

    Trésorerie

    2 528,9

    2 212,7

    Autres

    104,1

    173,0

    Découverts bancaires et autres

    156,3

    12,8

        Total

    10 224,2

    6 695,3

     

    L’augmentation des dettes financières de 3 528,9 millions d’euros résulte principalement :

    - du financement de l’offre mixte sur Electrabel, par la mise en place d’un nouvel emprunt bancaire pour 3 204 millions d’euros et de prêts consentis par le GIE Suez Alliance et Suez Finance à hauteur de 1 400 millions d’euros ;

    - du remboursement anticipé de l’emprunt obligataire remboursable en actions Fortis (1 190 millions d’euros) et de l’emprunt obligataire convertible 4% 1996 (249,1 millions d’euros).

     

    Dettes financières par taux :

    En millions d’euros

    Après prise en compte des instruments financiers

    Avant prise en compte des instruments financiers

    31/12/2005

    31/12/2004

    31/12/2005

    31/12/2004

    A taux variable

    9 643,2

    4 474,9

    8 358,7

    3 326,9

    A taux fixe

    581,0

    2 220,4

    1 865,5

    3 368,4

        Total

    10 224,2

    6 695,3

    10 224,2

    6 695,3

    NOTE 14. ETAT DES ECHEANCES DES DETTES.

    En millions d’euros

    Montant brut
    au 31 décembre 2005

    A 1 an au plus

    A plus d’un an et moins de 5 ans

    A plus de 5 ans

    Dettes financières

    10 224,2

    6 469,1

    2 316,6

    1 438,5

    Emprunts obligataires et convertibles :

    1 715,2

    20,6

    1 694,6

    -

    - obligataire 6,25% 11/2000-11/2007

    474,0

    -

    474,0

    -

    - obligataire 5,875% 10/1999-10/2009

    1 220,6

    -

    1 220,6

    -

    - intérêts courus

    20,6

    20,6

    -

    -

    Emprunts et dettes auprès

     

     

     

     

    des établissements de crédit

    3 231,0

    3 231,0 (1)

    -

    -

    Emprunts et dettes financières divers

    2 645,0

    584,5

    622,0

    1438,5

    Comptes courants des filiales

    2 633,0

    2 633,0

    -

    -

    Dettes d’exploitation et diverses

    202,5

    202,5

    0,0

    0,0

    Dettes fournisseurs et comptes rattachés

    162,2

    162,2

    -

    -

    Dettes fiscales et sociales

    36,6

    36,6

    -

    -

    Autres dettes d’exploitation

    1,0

    1,0

    -

    -

    Dettes sur immobilisations

     

     

     

     

    et comptes rattachés

    0,8

    0,8

    -

    -

    Autres dettes diverses

    1,9

    1,9

    -

    -

        Total

    10 426,7

    6 671,6

    2 316,6

    1 438,5

    (1) Ce montant correspond pour l’essentiel (3 204 millions d’euros) à l’emprunt finançant l’offre mixte sur Electrabel, d’une durée de 1 an renouvelable.

    NOTE 15. ELEMENTS RELATIFS AUX ENTREPRISES LIEES OU ASSOCIEES ET RELEVANT DE PLUSIEURS POSTES DE BILAN.

    En millions d’euros

    Entreprises liées

    Entreprises associées

    Titres de participation    

    35 709,6

    6,0

    Créances rattachées à des participations    

    n/s

    -

    Prêts    

    n/s

    -

    Créances clients et comptes rattachés    

    35,9

    23,1

    Autres créances (y compris comptes courants débiteurs des filiales)

    2,0

    2,2

    Emprunts et dettes financières divers    

    2 506,5

    -

    Comptes courants créditeurs des filiales    

    2 558,1

    -

    Fournisseurs et comptes rattachés    

    4,4

    -

    Autres dettes    

    -

    -

     

    En millions d’euros

    Entreprises liées

    Entreprises associées

    Intérêts sur créances rattachées à des participations    

    1,1

    2,2

    Intérêts sur dettes rattachées à des participations    

    53,4

    -

    Intérêts sur comptes courants créditeurs des filiales    

    52,2

    -

    Intérêts sur comptes courants débiteurs des filiales    

    -

    0,1

    NOTE 16. ENGAGEMENTS FINANCIERS.

    Engagements de retraite.

    Le montant des engagements donnés en matière de pensions et retraites correspond à l’évaluation actuarielle à fin 2005 :

    - de la totalité des droits acquis à la date du 31 décembre 1988, date de fermeture de ce régime, par l’ensemble des salariés en activité ou anciens salariés en retraite ex-Lyonnaise des Eaux ;

    - des engagements pris par l’ex-Compagnie de Suez, au titre de régimes fermés à ce jour ;

    - des engagements pris concernant les indemnités de fin de carrière et autres indemnités conventionnelles.

    Les principales hypothèses actuarielles retenues pour l’évaluation de 2005 sont les suivantes :

    - taux d’inflation : 2,0% ;

    - taux d’actualisation hors inflation : 1,8% ;

    - taux de rendement attendu des actifs hors inflation : 2,4% ;

    - durée résiduelle de service : 13 ans ;

    - tables de mortalité : tables par génération homologuées.

    En millions d’euros

    Retraites

    Autres engagements

    Total

    Coût des services rendus    

    -267,6

    -26,2

    -293,8

    Juste valeur des actifs de couverture    

    156,2

    -

    156,2

    Ecarts actuariels non constatés    

    72,2

    -0,4

    71,8

        Provision enregistree au bilan fin 2005    

    -39,2

    -26,6

    -65,8

    Engagements réciproques.

    En millions d’euros

    Taux moyen

    Montant notionnel

    A 1 an au plus

    A plus de 1 an et moins de 5 ans

    A plus de 5 ans

    Juste valeur

    Swaps de taux     

     

     

     

     

     

     

    (receveurs taux fixes/euros)    

    6,03%

    1 148,0

    -

    1 148,0

    -

    0,2

    CAPS (acheteurs/euros)    

    4,50%

    675,0

    -

    675,0

    -

    1,2

        Total    

     

    1 823,0

    0,0

    1 823,0

    0,0

    1,4

    Engagements donnés.

    En millions d’euros

    Total

    A 1 an au plus

    A plus de 1 an et moins de 5 ans

    A plus de 5 ans

    Engagements sur marchés

     

     

     

     

    Garanties de bonne fin et autres

    178,5

    38,0

    0,2

    140,3

    Engagements de financements

     

     

     

     

    Sûretés personnelles données(1)

    6 314,5

    2 524,1

    2 577,4

    1 213,0

    Sûretés réelles données

    3,4

    -

    -

    3,4

    Autres engagements donnés

     

     

     

     

    Garanties sur convention de cessions d’activités (2)

    1 541,5

    949,1

    112,1

    480,3

    Engagements de location simple

    161,8

    17,6

    72,9

    71,3

    Engagements sur activité de négoce

    918,5

    -

    -

    918,5

    Autres engagements donnés

    65,5

    7,6

    4,8

    53,1

        Total

    9 183,5

    3 536,3

    2 767,4

    2 879,7

    (1) Cet engagement correspond pour l’essentiel aux dettes émises et aux engagements donnés par le GIE Suez Alliance, bénéficiant aux membres de ce GIE hormis Suez : Suez s’est porté garant en faveur de chaque membre dans le cas d’appel en paiement d’un membre au-delà de sa quote-part.
    La responsabilité de chaque membre au paiement de sa quote-part est par ailleurs constatée en engagement reçu (note 16-4). Suez garantit également les contrats de couverture de variations de taux et de devises mis en place sur le GIE Suez Alliance. Ces contrats dégagent au 31 décembre 2005 une valeur de marché positive.
    (2) Les engagements donnés lors des cessions de Northumbrian et Nalco sont compris dans ce montant :
      - pour Northumbrian, Suez est garant de second rang en cas de défaillance des vendeurs et de Suez Environnement, contre-garant ;
      - pour Nalco, Suez est contre-garant en cas de défaillance des vendeurs, Léo Holding et Nalco International SAS.

     

    D’autres engagements ont été donnés pour garantie de bonne et complète exécution :

    - au «Naperville Property Trust» agissant pour le compte de NCC Solar Company, aux banques et aux investisseurs, de toutes les obligations en matière de paiement, notamment des loyers restant à courir (201,8 millions d’euros) résultant du contrat de bail des locaux occupés par Nalco, entité cédée en 2003 et dont le siège est maintenu à Naperville, ledit bail ayant été repris par Léo Holding, suite à la dite cession. Suez a reçu une contregarantie symétrique de Ondeo Nalco qui demeure responsable de l’ensemble des obligations au titre du bail tant vis-à-vis du Groupe que du propriétaire bailleur ;

    - aux autorités de Hong Kong pour les contrats obtenus par SITA devenue Suez Environnement, qui contre-garantit Suez pour ces mêmes contrats :

    . exploitation de la décharge Nent en partenariat avec les groupes Newworld et Guandong,

    . exploitation de différents sites de décharge, dont Went, NWNT et Pillar Point, en partenariat avec SWIRE Pacific Ltd (avec partage 50/50 de la responsabilité ultime entre les deux groupes) ;

    . au Comté de Surrey pour un contrat de BOT obtenu par Suez Environnement, celle-ci contre-garantissant Suez pour ce contrat ;

    - à «Ayr Environnemental Services» et «Caledonian Environnemental Services», sociétés écossaises, pour les contrats de construction de station d’assainissement d’eaux usées et de traitement des boues obtenus par le groupe de constructeurs Degrémont SA/AMEC Capital Projects Ltd ;

    - au «Lord Mayor Aldermen and Burgesses of Cork» pour le contrat de construction et d’exploitation de station d’assainissement d’eaux usées de la ville de Cork obtenu par un consortium composé de deux de nos filiales, de Dumez GTM filiale de Vinci, de Pj Hegarty & Sons and Electrical & Pump Services, chacun des membres du consortium et Vinci contregarantissant Suez ;

    - à l’«Halifax Regional Municipality» pour le contrat de construction des stations de traitement de Halifax, Dartmouth & Herring Cove obtenu par la société D & D Water Solutions Inc, société détenue à 50/50 par Degrémont Limitée, filiale de Degrémont et Dexte, filiale du groupe Municipal Enterprises Limited ; Suez intervient en tant que garant de second rang, Degrémont étant garant de 1er rang pour sa part ;

    - aux investisseurs et à BNP Paribas pour SITA, Elyo et Fabricom pour les engagements financiers pris par ces filiales dans le cadre des opérations de titrisation de leurs créances commerciales dont l’encours maximal est fixé à 800 millions d’euros ;

    Suez s’est en outre engagé :

    - à garantir les effets d’une éventuelle mise en cause d’une filiale de Suez Tractebel (INEO) dans l’incendie du siège du Crédit Lyonnais ;

    - à indemniser sur une durée de 10 ans à compter de décembre 2002, GE Capital UIS, acquéreur du contrat de crédit bail détenu par notre filiale SSIMI sur l’immeuble sis 16, rue de la Ville l’Evêque, de toute conséquence juridique et financière qui pourrait découler d’une contestation par tout tiers de son droit de propriété sur l’immeuble, sous la condition qu’il ait levé la promesse de vente auprès du crédit-bailleur.

    Engagements reçus.

    En millions d’euros    

    Total

    A 1 an au plus

    A plus de 1 an et moins de 5 ans

    A plus de 5 ans

    Engagements sur marchés    

     

     

     

     

    Garanties reçues    

    119,2

    -

    -

    119,2

    Engagements de financements    

     

     

     

     

    Facilités de crédit obtenues et non utilisées

    1 374,2

    -

    1 374,2

    -

    Autres engagements de financement reçus

    -

    -

    -

    -

    Autres engagements reçus    

     

     

     

     

    Contre-garanties sur sûretés personnelles

    4 967,4

    1 522,6

    2 294,3

    1 150,5

    Contre-garanties sur engagements activité négoce

    918,5

    -

    -

    918,5

    Engagements de location simple    

    60,6

    6,9

    21,9

    31,8

    Autres engagements reçus    

    9,6

    5,4

    4,2

    0,0

        Total    

    7 449,5

    1 534,9

    3 694,6

    2 220,0

    Obligations contractuelles à caractère décaissable.

    Le tableau suivant présente une estimation des obligations contractuelles au 31 décembre 2005 ayant une incidence sur les décaissements futurs de la société :

    En millions d’euros

    Total

    A 1 an au plus

    A plus de 1 an et moins de 5 ans

    A plus de 5 ans

    Dette nette & comptes courants filiales    

    10 019,4

    6 257,3

    2 316,6

    1 445,5

    Location simple    

    101,2

    10,7

    51,0

    39,5

        Total    

    10 120,6

    6 268,0

    2 367,6

    1 485,0

    NOTE 17. EVALUATION DE L’IMPÔT LATENT A LA FIN DE L’EXERCICE.

    En millions d’euros

    2004

    Impôts latents : actifs (passifs) Variations

    2005

    Nature des différences temporaires    

     

     

     

    Charges non déductibles ou produits non taxables temporairement

    96,8

    96,5

    193,3

    Provisions pour retraites    

    25,2

    -2,3

    22,8

    Charges déduites fiscalement et non encore comptabilisées

    -5,7

    5,4

    -0,3

    Produits imposés fiscalement et non encore comptabilisés

    1,6

    0,2

    1,8

    Différences entre les valeurs comptables et fiscales des titres

    152,7

    102,0

    254,7

        Total    

    270,6

    201,6

    472,3

    NOTE 18. EFFECTIF MOYEN.

     

    2005

    2004

    Personnel statutaire    

    333

    338

    Cadres    

    208

    205

    Techniciens supérieurs et maîtrise    

    104

    113

    Ouvriers, employés, techniciens    

    21

    20

    Personnel mis à la disposition de l’entreprise    

    29

    14

    NOTE 19. REMUNERATION DES DIRIGEANTS.

    Les rémunérations de toutes natures versées en 2005 et 2004 par Suez au Président-Directeur Général et aux membres du Comité Exécutif se sont élevées respectivement à 8,9 millions d’euros et 7,3 millions d’euros.

    En 2005, le montant des jetons de présence distribués aux administrateurs s’est élevé à 767 334 euros contre 725 666 euros en 2004.

    NOTE 20. EVENEMENTS POST-CLOTURE.

    Suez et Gaz de France ont annoncé, le 28 février 2006, leur intention de fusionner et de soumettre le projet à leur Assemblée Générale Extraordinaire respective en fin d’année, à l’issue des différentes étapes nécessaires à sa réalisation, notamment :

    -  modifications législatives, notamment de nature à permettre à l’Etat français de diminuer sa participation sous le plancher actuel de 70% de Gaz de France ;

    -  notification de l’opération auprès de la Commission Européenne et des autres Autorités compétentes ;

    -  enregistrement des documents relatifs à la fusion par les Autorités de marché.

    La fusion sera réalisée par absorption de Suez par Gaz de France après versement par Suez à ses actionnaires d’un dividende ordinaire de 1 euro par action (en progression de 25%) à l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire de mai 2006 et d’un dividende exceptionnel de 1 euro par action lors de l’AGE décidant de la fusion. La parité annoncée est, dans ce contexte, de une action Gaz de France pour une action Suez.

    IV.  Renseignements concernant les filiales et participations au 31 décembre 2005.

    En millions d’euros sauf indication contraire

    CAPITAL

    Capitaux propres
    autres que
    le capital
    (2)

    Quote-part de capital
    détenue (en pourcentage)

     

    Valeur Comptable
    des titres détenus

    Brute (1)

    Nette (1)

     

    A – Renseignements détaillés concernant les participations dont la valeur brute excède 1% du capital de suez soit 25 415 125 €

     

    I) Filiales (50% au moins du capital détenu par Suez)

    Ondeo – 16, rue de la Ville l’Evêque – 75008 Paris

    C

    2 348

    -835

    100,00

    2 580

    1 511

    Rivolam – 16 , rue de la Ville l’Evêque – 75008 Paris

    C

    5 737

    758

    100,00

    7 251

    7 251

    Suez Tractebel – rue Royale 30 – 1000 Bruxelles – Belgique

    C

    1 861

    8 337

    100,00

    12 807

    12 807

    Electrabel – Boulevard du Regent 8 – 1000 Bruxelles – Belgique

    C

    2 073

    6 018

    48,41

    11 092

    11 092

    Genfina – rue Royale 30 – 1000 Bruxelles – Belgique

    C

    100

    140**

    100,00

    977

    392

    GIE Suez Alliance – 16, rue de la Ville l’Evêque – 75008 Paris

    C

    100

    -20

    58,00

    58

    58

    Suez Finance LP – Nalco Center – Naperville –

     

     

     

     

     

     

    Illinois 60563 1198 – Etats-Unis

    C

    62

    43

    99,90

    85

    85

    SSIMI – 16, rue de la Ville l’Evêque – 75008 Paris

    C

    61

    49

    100,00

    96

    96

    Elyo – 235, avenue Georges Clémenceau – 92000 Nanterre

    C

    574

    921

    99,99

    2

    220

     

    Sopranor – 16, rue de la Ville l’Evêque – 75008 Paris

    C

    0

    8

    99,90

    245

    8

    SI Finances – 68, rue du Faubourg Saint-Honoré – 75008 Paris

    C

    120

    15

    100,00

    373

    167

    Suez Communication – 16, rue de la Ville l’Evêque – 75008 Paris

    C

    31

    -39

    100,00

    900

     

    Aguas Provinciales de Santa Fe – calle 9 de Julio –

     

     

     

     

     

     

    Santa Fe – Argentine C

    *

    60

    -192***

    51,69

    37

    -

    II) Participations (10% à 50% du capital détenu par Suez)

     

     

     

     

     

     

    Aguas Argentinas – Reconquite 823 CP –

     

     

     

     

     

     

    1003 Buenos Aires – Argentine

    C

    159

    116***

    39,94

    143

    -

    III) Participations (inférieur à 10% du capital détenu par Suez)

     

     

     

     

     

     

    Métropole télévision – 89, avenue Charles-de-Gaulle –

     

     

     

     

     

     

    92200 Neuilly-sur-Seine cedex

     

    53

    396

    5,00

    227

    153

    Gas natural – Avenida portal de l’Angel 22 –

     

     

     

     

     

     

    08002 Barcelone – Espagne

     

    nd

    5 766*

    0,41

    35

    35

    B – Renseignements globaux concernant les autres filiales ou participations

    I) Filiales non reprises au paragraphe A

     

     

     

     

     

     

    a) Filiales françaises – ensemble

     

     

     

     

    13

    5

    b) Filiales étrangères – ensemble

     

     

     

     

    52

    22

    II) Participations non reprises au paragraphe A

     

     

     

     

     

     

    a) Dans les sociétés françaises – ensemble

     

     

     

     

    8

    7

    b) Dans les sociétés étrangères – ensemble

     

     

     

     

    13

    1

    C = sociétés consolidées.
           C* = société déconsolidée le 31 décembre 2005.
           (1) Ces colonnes sont renseignées en millions d’euros y compris pour les filiales étrangères.
          (2) Avant affectation du résultat de l’exercice, y compris subventions d’investissement, primes et provisions réglementées

     

    Prêts
    et avances consentis
    et non encore

    remboursés (1)

     

    Montant des cautions
    et avals donnés
    par la société (1)

    Chiffre d’affaires

    Bénéfice (perte)

    Dividendes
    encaissés
    par la
    société au cours de l’exercice (1)

    Observations

    de l’avant
    dernier exercice

    du dernier
    exercice

    de
    l’avant
    dernier
    exercice (1)

    du dernier exercice

     

    -

     

    -

    -

    -

    117

     

    -

     

    -

    -

    -

    -

    7

    478

    445

     

    -

    -

    167

    156

    1 434

    870

    572

     

     

     

    8 616

    8 644

    9 612

    040

     

     

    -

    -

    -

    -

    70

    368

    371

    ** Situation intéri

    maire au 31-12 –

    clôture sociale

    le 30-06

    en millions de

    dollars US

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    -

    4 966

    5

    3

    -45

    -20

    -

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    -

    -

    -

    -

    12

    24

    10

     

     

    -

    -

    2

    2

    2

    13

    -

     

    -

    -

    1 106

    1

    182

    36

    50

    76

     

    -

    -

    -

    -

    1

    NS

    -

     

    -

    -

    -

    -

    72

    3

    70

     

    -

    -

    -

    -

    -40

    2

    -

     

     

     

     

     

     

     

     

    en millions d’Ars

    *** montants au 31 /12/2004

    -

    10

    110

    109

    -208

    -20

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    en millions d’Ars

    *** montants au 31 /12/2004

    -

    131

    648

    726

    -1 190

    -190

     

     

    -

    -

    612

    641

    122

    166

    6

     

    -

    -

    2 128

    8 527*

    670

    749*

    1

    * Fonds propres

    consolidés totaux

     

     

     

     

     

     

     

     

     

    -

     

     

     

     

    10

     

    -

    9

     

     

     

     

    -

     

    -

    -

     

     

     

     

    -

     

    -

    13

     

     

     

     

    -

     

    V.  Cessions totales ou partielles, filiales et participations nouvelles, impliquant ou non des franchissements de seuil.

    Cessions totales ou partielles.

    En euros

    % au

    31/12/2004

     

    % au

    31/12/2005

     

    Reclassement

    au sein

    du Groupe

     

    Cession

    à l’extérieur

    du Groupe

     

    Valeur comptable des titres détenus au 31/12/2005

    Secteur d’activité

     

     

    Sociétés

     

    brute

    nette

    Filiales (plus de 50% du capital)

    Cité service

    99,78

    0,00

    TUP

     

    -

    -

    Divers

    Corelye

    63,25

    0,00

    X

     

    -

    -

    Divers

    LDE Canada

    77,96

    0,00

    dissolution

     

    -

    -

    Divers

    Lyonnaise Santé

    90,00

    0,00

    TUP

     

    -

    -

    Divers

    Parc de la Toison d’Or

    64,19

    0,00

    dissolution

     

    -

    -

    Divers

    Sofis ACT 100 CHF

    99,93

    0,00

    dissolution

     

    -

    -

    Industriel et

    financier

     

    Sofis ACT 100 000 CHF

     

    100,00

    0,00

    dissolution

     

    -

    -

    Industriel et

    financier

    Participations (plus d’un tiers du capital)

    Gepro

    49,64

    0,00

    TUP

     

    -

    -

    Divers

    Participations (plus de 20% du capital)

     

     

     

     

     

     

     

    Participations (plus de 10% du capital)

     

     

     

     

     

     

     

    Aquaboulevard

    13,57

    0,00

     

    X

    -

    -

    Divers

    Bayard Suez TV

    20,00

    0,00

     

    X

    -

    -

    Communication

    UPC Broadband France

    19,90

    0,00

     

    X

    -

    -

    Communication

    Filiales et participations nouvelles impliquant ou non des franchissements de seuil.

    En euros
    Sociétés

    %
    au
    31/12/2004

    % $
    au
    31/12/2005

    Reclassement
    au sein
    du Groupe

    Cession
    à l’extérieur
    du Groupe

    Valeur comptable
    des titres détenus
    au 31/12/2005

    Secteur
    d’activité

    brute

    nette

    Electrabel

     

    0,00

    48,41

    X

    11 091 703 341,99

    11 091 703 341,99

    Energie

    Participations (plus d’un tiers du capital)

     

     

     

     

     

     

     

    Participations (plus de 20% du capital)

     

     

     

     

     

     

     

    Participations (plus de 10% du capital)

     

     

     

     

     

     

     

     

    Nalco india

     

     

    0,00

    17,25

    X

    9 085 761,00

    4 122 295,00

    Industriel et financier

    VI .  Résultats de la Société et autres éléments caractéristiques au cours des cinq derniers exercices.

     

    2005

    I) Capital en fin d’exercice

     

    Capital social (en euros)

    2 541 512 510

    Capital appelé

    2 541 512 510

    Capital non appelé

    0

    Nombre d’actions ordinaires existantes

    1 270 756 255

    Nombre maximal d’actions futures à créer

     

    Par conversion d’obligations (1)

    0

    Par exercice d’options de souscription (2)

    55 216 835

    II) Opérations et résultats de l’exercice (en millions d’euros)

     

    Chiffre d’affaires hors taxes (3)

    1 759,0

    Résultat avant impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

     770,9

    Charge (profit) d’impôt sur les bénéfices

    -136,9

    Participation des salariés et intéressement dus au titre de l’exercice

    0,6

    Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

     1 000,4

    Résultat distribué (4)

    1 271,1

    III) Résultats par action (en euros) (5)

     

    Résultat après impôt, participation des salariés et intéressement

     

    mais avant dotations aux amortissements et aux provisions

    0,70

    Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

     0,79

    Dividende net attribué à chaque action

    1,00

    IV) Personnel

     

    Effectif moyen des salariés employés pendant l’exercice

    333

    Montant de la masse salariale de l’exercice (en millions d’euros)

    44,0

    Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux de l’exercice

     

    (Sécurité Sociale, œuvres sociales, etc.) (en millions d’euros)

    16,3

    (1) L’emprunt obligataire convertible 1996 a été remboursé par anticipation le 11 août 2005

     

    (2) Options de souscription d’actions en faveur des salariés du Groupe

     

    (3) Le chiffre d’affaire HT comprend l’ensemble des produits financiers

     

    (4) Avant annulation du dividende sur autodétention

     

    (5) Après ajustement suite à l’augmentation de capital du 12/10/05 en numéraire avec maintien des DPS :

     

    Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement mais avant dotations aux amortissements et aux provisions

    0,70

    Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

     

    Dividende net attribué à chaque action

    1,00

    (6) Y compris conséquences du «Plan de Sauvegarde de l’Emploi»

     

     

    ­­2004

    2003

    2002

    2001

    2 040 930 772

    2 015 359 612

    2 014 844 806

    2 052 561 930

    2 040 930 772

    2 008 722 708

    2 008 035 204

    2 042 795 518

    0    

    6 636 904

    6 809 602

    9 766 412

    1 020 465 386

    1 007 679 806

    1 007 422 403

    1 026 280 965

    13 536 092

    12 969 640

    12 971 940

    13 753 025

    53 416 204

    44 194 969

    36 997 407

    28 521 785

    1 058,6

    1 221,6

    3 402,4

    2 084,8

    -854,5

    393,3

    3 580,2

    2 590,3

    -126,3

    -162,6

    -191,2

    -217,3

    1,8

    -

    0,6

    1,8

    1 743,5

    -1 848,0

    736,8

    2 283,3

    816,4

    869,7

    1 014,9

    1 032,3

    -0,72

    0,23

    3,74

    2,7

    1,71

    -1,83

    0,73

    2,2

    0,80

    0,71

    0,71

    0,71

    338

    376

    368

    369

    46,8

    44,0

    44,1

    37,2

    19,0

    30,5 (6)

    19,8

    19,8

    -0,70

    0,20

    3,64

    2,66

    1,68

    -1,82

    0,69

    2,17

    0,79

    0,70

    0,70

    0,70

    VII .  Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels.

    En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2005, sur :

    - le contrôle des comptes annuels de la Société Suez, tels qu'ils sont joints au présent rapport,

    - la justification des appréciations,

    - les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi.

    Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.

     

    I. Opinion sur les comptes annuels.

    Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France. Ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives.

    Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes.

    Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci après.

    Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.

     

    II. Justification des appréciations.

    En application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :

    Comme il est précisé dans la note 1 de l’annexe aux comptes annuels, la valeur comptable des titres de participation pour lesquels Suez s’inscrit dans une logique de détention durable est ramenée à sa valeur d’utilité si celle-ci est inférieure. En ce qui concerne les titres de participation pour lesquels une décision de cession a été prise par Suez, la valeur comptable des titres a été ramenée à leur valeur de cession estimée, si celle-ci est inférieure. Des provisions pour risques peuvent être constituées si la société estime son engagement supérieur aux actifs détenus. Nos travaux ont notamment consisté à apprécier les données et les hypothèses sur lesquelles se fondent les estimations de Suez, à revoir les calculs effectués par la société et à examiner les procédures d’approbation de ces estimations par la direction. Le cas échéant, nous avons pris connaissance des conditions de cession afin d’apprécier le caractère raisonnable des valeurs retenues par la société. Nous avons, sur ces bases, apprécié le caractère raisonnable de ces estimations.

    Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.

     

    III. Vérifications et informations spécifiques.

    Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.

    Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.

    En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle, et à l'identité des détenteurs du capital et des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.

     

     

    Neuilly-sur-Seine, le 5 avril 2006

     

    Les Commissaires aux comptes :

    Barbier Frinault & Autres ;

    Deloitte & Associés ;

    Ernst & Young ;

    Jean-Paul PICARD.

    Christian CHOCHON ;

     

     

    VIII.- PROJET D'AFFECTATION DU RESULTAT

    Origines :

    (en euros.)

    Report à nouveau antérieur

    1 923 098 936,45

    Résultat de l'exercice

    1 000 428 439,49

     

    2 923 527 375,94

    Affectations :

    (en euros.)

    - Dividende statutaire de 5 % du nominal (0,10 euro par action) sur 1 271 056 059 actions jouissance 1er janvier 2005

    127 105 605,90

    - Dividende complémentaire (0,90 euro par action) sur 1 271 056 059 actions

    1 143 950 453,10

    jouissance 1er janvier 2005

     

    Distribution totale (1 euro par action)

    1 271 056 059,00

    Poste "Autres réserves"

    1 652 471 316,94

     

    2 923 527 375,94

    B. - Comptes consolidés.

    I.- Bilan Consolidé.

    (En millions d’euros.)

    Actif

    Note

    31 décembre
    2005

    1er janvier
    2005

    31 décembre
    2004
    au format
    IAS 32/39

    31 décembre
    2004

    Actifs non courants

     

     

     

     

     

    Immobilisations incorporelles nettes

    16.1

    3 453,5

    3 352,9

    3 352,9

    3 352,9

    Goodwill

    15

    13 033,2

    5 322,3

    5 322,3

    5 322,3

    Immobilisations corporelles nettes

    17.1

    20 212,4

    19 366,7

    19 366,7

    19 366,7

    Actifs financiers

     

     

     

     

    4 969,8

    Titres disponibles à la vente

    20.1

    2 671,5

    2 222,6

    1 654,7

    -

    Prêts et créances au coût amorti

    20.2

    2 440,2

    2 532,8

    2 036,3

    -

    Instruments financiers dérivés (yc matières premières)

    20.3

    2 145,9

    1 072,9

    -

    -

    Participations dans les entreprises associées    

    18.1

    3 218,5

    2 503,3

    2 938,8

    2 938,8

    Autres actifs

    22

    1 627,7

    1 680,7

    1 681,7

    296,3

    Impôts différés Actif

    13.2

    1 143,9

    948,3

    720,9

    720,9

        Total actifs non courants

     

    49 946,8

    39 002,5

    37 074,3

    36 967,7

    Actifs courants

     

     

     

     

     

    Actifs financiers

     

    -

    -

    -

    771,3

    Titres disponibles à la vente

    20.1

    -

    1 424,5

    1 232,7

    -

    Instruments financiers dérivés (yc matières premières)

    20.3

    4 533,3

    1 034,4

    -

    -

    Prêts et créances au coût amorti

    20.2

    194,0

    591,7

    584,6

    -

    Créances clients et comptes rattachés

    20.6

    10 394,7

    9 733,4

    9 733,9

    -

    Stocks

    21

    1 344,8

    1 145,6

    1 145,7

    1 145,7

    Autres actifs

    22

    2 607,9

    2 740,5

    3 130,8

    12 784,6

    Titres de placements de trésorerie

    20.7

    885,6

    420,3

    412,9

     

    Trésorerie et équivalents de trésorerie

     

    10 374,4

    6 886,2

    6 911,6

    8 557,2

        Total actifs courants

     

    30 334,7

    23 976,6

    23 152,2

    23 258,8

        Total bilan actif

     

    80 281,5

    62 979,1

    60 226,5

    60 226,5

     

    Passif

    Note

    31 décembre
    2005

    1er janvier
    2005

    31 décembre
    2004
    au format
    IAS 32/39

    31 décembre
    2004

    Capitaux propres part du Groupe

    23

    16 511,4

    8 029,5

    7 837,5

    7 837,5

    Intérêts minoritaires

     

    2 578,2

    5 128,4

    5 078,7

    5 078,7

    Total capitaux propres

     

    19 089,6

    13 157,9

    12 916,2

    12 916,2

    Passifs non courants

     

     

     

     

     

    Provisions

    24

    8 680,0

    8 361,8

    8 390,1

    8 390,1

    Dettes financières

    26.1

    16 406,9

    16 708,7

    16 251,6

    16 251,6

    Instruments financiers dérivés (yc matières premières)

    26.2

    2 191,7

    600,7

    -

    -

    Autres passifs financiers

    26.4

    858,5

    442,5

    443,1

    -

    Autres passifs

    29

    949,5

    1 078,8

    1 080,5

    1 523,6

    Impôts différés Passif

    13.2

    1 177,2

    1 082,7

    964,4

    964,4

    Total passifs non courants

     

    30 263,8

    28 275,2

    27 129,7

    27 129,7

    Passifs courants

     

     

     

     

     

    Provisions

    24

    1 723,8

    1 861,2

    1 872,3

    1 872,3

    Dettes financières

    26.1

    9 079,9

    4 214,7

    4 001,5

    4 001,5

    Instruments financiers dérivés (yc matières premières)

    26.2

    5 188,9

    1 340,0

    -

    -

    Dettes fournisseurs et comptes rattachés

    26.3

    10 078,8

    9 199,0

    9 204,2

    9 204,2

    Autres passifs

    29

    4 856,7

    4 931,1

    5 102,6

    5 102,6

        Total passifs courants

     

    30 928,1

    21 546,0

    20 180,6

    20 180,6

        Total bilan passif

     

    80 281,5

    62 979,1

    60 226,5

    60 226,5

    II.- Compte de résultat consolidé.

    (En millions d'euros.)

     

    Note

    31 déc. 2005

    31 déc. 2004

    Chiffre d’affaires

    5

    41 488,9

    38 057,7

    Autres produits opérationnels

    7

    957,9

    1 155,5

    Achats

     

    -18 678,7

    -16 136,5

    Charges de personnel

    6

    -7 902,9

    -7 831,9

    Dotations nettes aux amortissements et provisions

    8

    -1 701,9

    -1 636,9

    Autres charges opérationnelles

    7

    -10 261,1

    -9 871,2

        Résultat opérationnel courant

     

    3 902,2

    3 736,7

    MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel    

    28

    -151,1

    -

    Dépréciations d’actifs

    9

    -657,9

    -268,2

    Restructurations

    10

    -101,5

    -73,8

    Cessions d’actifs

    11

    1 529,9

    144,9

        Résultat des activités opérationnelles

     

    4 521,6

    3 539,6

    Résultat financier

    12

    -725,3

    -1 079,1

    Impôt sur les bénéfices

    13.1

    -585,3

    -926,0

    Part dans les entreprises associées

    18.1

    565,5

    276,9

    Résultat net d’impôt des activités abandonnées

     

    -

    716,4

        Résultat net total

     

    3 776,5

    2 527,8

    Intérêts minoritaires

     

    1 263,8

    831,4

        Résultat net (part du Groupe)

     

    2 512,7

    1 696,4

     

     

     

     

    Résultat net par action

     

    2,39

    1,70

    Résultat net dilué par action

     

    2,36

    1,69

    Résultat net dilué des activités poursuivies par action

     

    2,36

    0,98

    III.- Tableau consolidé des flux de trésorerie.

    (En millions d’euros)

    31 décembre 2005

    31 décembre 2004
    au format IFRS

    Résultat total

    3 776,5

    2 527,8

    - Quote part de résultat consolidé d’entreprises associées

    565,5

    281,7

    + Dividendes reçus d’entreprises associées

    467,1

    531,6

    - Dotations nettes aux provisions, amortissements & dépréciations

    -2 242,7

    -1 770,0

    - Plus-values nettes sur cessions

    1 652,9

    177,8

    - Résultat net des activités abandonnées

    -

    716,4

    -MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel

    -151,1

    -

    - Autres éléments sans effet de trésorerie

    -21,4

    -22,2

    - Charge d’impôt

    -585,3

    -926,0

    - Résultat financier

    -725,3

    -1 079,1

    MBA avant résultat financier et impôt

    5 750,9

    5 680,8

    + Impôt décaissé

    -722,9

    -729,3

    Variation du BFR

    797,5

    18,6

    Flux issus des activités opérationnelles

    5 825,5

    4 970,1

    Investissements corporels et incorporels

    -2 667,1

    -2 036,7

    Acquisitions d’entités nettes de trésorerie et équivalent de trésorerie acquises (1)

    -9 060,2

    -520,0

    Acquisitions de titres disponibles à la vente

    -526,6

    -159,6

    Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles

    355,0

    341,0

    Cessions d’entités nettes de trésorerie et équivalents de trésorerie cédés

    1 972,9

    1 598,5

    Cessions de titres disponibles à la vente

    650,1

    733,0

    Intérêts reçus d’actifs financiers non courants

    69,8

    137,6

    Dividendes reçus sur actifs financiers non courants

    134,3

    104,8

    Variation des prêts et créances émis par l’entreprise et autres

    79,7

    -74,6

    Flux issus des activités d’investissement

    -8 992,0

    124,0

    Dividendes payés

    -1 521,6

    -1 490,2

    Remboursement de dettes financières

    -3 245,8

    -7 926,6

    Variation des titres de placements de trésorerie

    -538,4

    -20,1

    Intérêts financiers versés

    -1 029,2

    -1 283,1

    Intérêts financiers reçus sur trésorerie et équivalents de trésorerie

    347,3

    185,7

    Augmentation des dettes financières

    8 515,5

    2 114,0

    Augmentation de capital (1)

    2 962,1

    318,4

    Cession de créances litigieuses

    995,4

     

    Mouvement sur actions propres

    2,9

    18,5

    Flux issus des activités de financement

    6 488,3

    -8 083,4

    Effet des variations de change, de méthodes et divers

    166,3

    97,7

    Total des flux de la période

    3 488,2

    -2 891,5

    Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture (2)

    6 886,2

    9 803,1

        Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture

    10 374,4

    6 911,6

    (1) Ce montant ne comprend pas les 2 414 millions d’euros correspondant à l’émission de titres SUEZ dans le cadre de l’OPM sur Electrabel.
         (2) Effet du bilan d’ouverture IAS 32/39 à hauteur de -25,4 millions d’euros.

    IV.- Variation des capitaux propres.

     

    Nombre
    d’actions

    Capital

    Primes

    Réserves
    consolidées
    et Résultat
    part
    du Groupe

    Variations
    justes
    valeurs
    et
    autres

    Actions
    propres
    détenues

    Ecarts
    de
    conversion

    Capitaux
    propres
    part du
    Groupe

    Intérêts
    mino-
    ritaires

    Total

    Capitaux propres French GAAP au 31 décembre 2003

    1 007 679 806

    2 015,3

    6 470,1

    1 021,7

     

    -372,6

    -2 238,8

    6 895,7

    4 847,2

    11 742,9

    Incidence 1re adoption IFRS 1er janvier 2004

     

     

     

    -2 185,8

     

     

    2 238,8

    53,0

    328,0

    380,9

    Capitaux propres IFRS au 1er janvier 2004

    1 007 679 806

    2 015,3

    6 470,1

    -1 164,1

     

    -372,6

     

    6 948,7

    5 175,2

    12 123,8

    Ecarts de conversion

     

     

     

     

     

     

    -156,2

    -156,2

    42,1

    -114,1

    Résultat reconnu directement en capitaux propres

     

     

     

     

     

     

    -156,2

    -156,2

    42,1

    -114,1

    Résultat net

     

     

     

    1 696,9

     

    -0,6

     

    1 696,3

    835,9

    2 532,3

        Total des charges et produits comptabilisés

     

     

     

    1 696,9

     

    -0,6

    -156,2

    1 540,1

    878,1

    2 418,2

    Conversion d’emprunts obligataires

    4 222

    -

    0,1

     

     

     

     

    0,1

     

    0,1

    Souscriptions d’actions réservées aux salariés et rémunération sur base d’actions

    12 781 358

    25,6

    151,7

    17,8

     

     

     

    195,1

     

    195,1

    Dividendes distribués

     

     

     

    -859,1

     

    0,6

     

    -858,5

    -631,7

    -1 490,2

    Acquisitions nettes de titres d’autocontrôle

     

     

     

    -1,8

     

    20,3

     

    18,5

     

    18,5

    Autres variations

     

     

     

    -6,5

     

     

     

    -6,5

    -342,8

    -349,3

    Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2004

    1 020 465 386

    2 040,9

    6 621,8

    -316,7

     

    -352,3

    -156,2

    7 837,5

    5 078,7

    12 916,2

    1re adoption IAS 32/39    

     

     

     

    -364,9

    629,1

    -3,0

    -68,9

    192,3

    49,6

    241,9

    Actifs financiers disponibles à la vente

     

     

     

     

    64,6

     

     

    64,6

    -33,7

    30,9

    Couverture d’actifs nets    

     

     

     

     

    -117,7

     

     

    -117,7

    11,9

    -105,8

    Couverture des flux de trésorerie

     

     

     

     

    -23,9

     

     

    -23,9

    9,7

    -14,3

    Couverture des flux sur matières premières

     

     

     

     

    -406,3

     

     

    -406,3

    -15,6

    -421,9

    Impôts différés

     

     

     

     

    179,6

     

     

    179,6

    -2,3

    177,3

    Cession de créances litigieuses

     

     

     

    995,4

     

     

     

    995,4

     

    995,4

    Ecarts de conversion

     

     

     

     

    -29,4

     

    817,4

    788,1

    126,0

    914,0

    Résultat reconnus directement en capitaux propres

     

     

     

    630,5

    295,9

    -3,0

    748,5

    1 672,0

    145,6

    1 817,6

    Résultat net

     

     

     

    2 512,7

     

     

     

    2 512,7

    1 263,7

    3 776,4

        Total des charges et produits comptabilisés

     

     

     

    3143,2

    295,9

    -3,0

    748,5

    4 184,7

    1 409,3

    5 594,0

    Conversion d’emprunts obligataires

    11 665 701

    23,3

    183,4

     

     

     

     

    206,8

     

    206,8

    Souscriptions d’actions réservées aux salariés et rémunération sur base d’actions

    17 315 417

    34,6

    266,1

    35,5

     

     

     

    336,3

     

    336,3

    Augmentation de capital    

    221 309 751

    442,6

    4 307,4

     

     

     

     

    4 750,0

     

    4 750,0

    Dividendes distribués    

     

     

     

    -806,7

     

     

     

    -806,7

    -714,5

    -1 521,2

    Acquisitions nettes de titres d’autocontrôle

     

     

     

    3,3

     

    -0,4

     

    2,9

     

    2,9

    Autres variarions

     

     

     

     

     

     

     

     

    -3 195,5

    -3 195,5

        Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2005

    1 270 756 255

    2 541,5

    11 378,8

    2 058,7

    295,9

    -355,6

    592,3

    16 511,4

    2 578,2

    19 089,6

    V.- Annexe aux comptes consolidés.

    Note 1 Résumé des méthodes comptables.

    Référentiel :

    En application du règlement européen du 19 juillet 2002 sur les normes comptables internationales (IFRS), les états financiers consolidés du Groupe au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2005 sont établis conformément au référentiel IFRS tel que publié par l’IASB et adopté dans l’Union Européenne au 31 décembre 2005. Il comprend les normes approuvées par l’International Accounting Standards Board («IASB»), c’est-à-dire les normes IFRS, les normes comptables internationales («IAS») et les interprétations émanant de l’International Financial Reporting Interpretation Committee («IFRIC») ou de l’ancien Standard Interpretation Committee («SIC»).

    Suez a décidé d’appliquer de façon anticipée au 1er janvier 2004 les Normes et Interprétations suivantes :

    - l’interprétation IFRIC 4 «Déterminer si un accord contient un contrat de location». Cette interprétation est d’application obligatoire à compter des exercices ouverts à partir du 1er janvier 2006 mais peut sur option être appliquée de façon anticipée ;

    - IFRS 5 «Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées». Ainsi les actifs et les passifs des activités abandonnées sont présentés sur une ligne distincte au bilan et le résultat de ces activités est présenté séparément au compte de résultat. Cette norme est d’application obligatoire à compter des exercices ouverts à partir du 1er janvier 2005 mais peut sur option être appliquée de façon anticipée.

    Conformément à la recommandation du CESR1 de décembre 2003, et au nouveau cadre réglementaire du prospectus européen, les états financiers au 31 décembre 2003 établis en conformité avec les dispositions légales et règlementaires françaises n’ont pas été retraités.

    Les états financiers consolidés au 31 décembre 2003 et au 31 décembre 2004, préparés selon les dispositions légales et règlementaires françaises, ont été publiés dans le Document de Référence déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 14 avril 2005.

    Conformément à IAS 1, les états financiers au 31 décembre 2005 comprennent l’exercice 2004 à titre comparatif soit :

    - un bilan au 31 décembre 2005 et au 31 décembre 2004 ;

    - un compte de résultat au 31 décembre 2005 et au 31 décembre 2004 ;

    - un tableau de variation des capitaux propres au 31 décembre 2005 et au 31 décembre 2004 ;

    - un tableau des flux de trésorerie au 31 décembre 2005 et au 31 décembre 2004 ;

    - les notes appropriées.

    Ceux-ci comprennent également, conformément à IFRS 1, un ensemble d’informations spécifiques sur les incidences du passage aux IFRS. Ces informations sont présentées dans la Note 2 «Impact de la transition aux IFRS».

    Il est rappelé par ailleurs que le Groupe a décidé d’appliquer les normes IAS 32 et IAS 39 à partir du 1er janvier 2005. Conformément à l’option offerte par IFRS 1, les données comparatives au 31 décembre 2004 ne comprennent donc pas les incidences de ces deux normes.

     

     

    1. Committee of European Securities Regulators (Comité européen des régulateurs des marchés de valeurs mobilières).

    Normes IFRS et interprétations de l’IFRIC non encore en vigueur.

    Le Groupe n’a pas appliqué les normes et interprétations suivantes qui ont été publiées par l’IASB mais dont l’application n’est pas obligatoire pour les états financiers au 31 décembre 2005.

    IFRS 6 «Exploitation et évaluation des ressources minières». Cette norme ne s’applique pas aux activités du Groupe.

    IFRS 7 «Instruments financiers : informations à fournir» et révision d’IAS 1 «Présentation des états financiers : informations sur le capital». Ces nouvelles dispositions prévoient la publication de nouvelles informations. Le Groupe n’a pas décidé à quelle date (2006 ou 2007) il appliquerait ces nouvelles dispositions.

    La révision d’IAS 19 «Avantages du personnel : gains et pertes actuariels, plans multi-employeurs et informations à fournir» applicable à compter des exercices ouverts à partir du 1er janvier 2006. Le Groupe n’a pas encore décidé s’il opterait pour l’option qui prévoit la suppression de la méthode du corridor et la comptabilisation des gains et pertes actuariels directement en capitaux propres. Les autres dispositions de la révision seront appliquées en 2006 et le Groupe n’a pas évalué, à ce jour, les incidences possibles des modifications relatives aux plans multi-employeurs.

    Les Interprétations IFRIC 5 «Droits aux intérêts émanant de fonds de gestion dédiés au démantèlement, à la remise en état et à la réhabilitation de l’environnement», IFRIC 6 «Passifs liés à la participation à certains marchés : déchets électriques et électroniques» et IFRIC 7 «Application de la méthode du retraitement selon IAS 29 Information financière dans les économies hyperinflationnistes» sont applicables en 2006. Le Groupe considère que ces interprétations sont sans incidence sur les états financiers consolidés car elles ne trouvent pas d’application dans le Groupe.

     

    Base d’évaluation pour l’établissement des états financiers consolidés.

    Les états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, à l’exception de certains instruments financiers qui sont comptabilisés selon la convention de la juste valeur.

     

    Jugement et utilisation d’estimations.- La préparation des états financiers nécessite l’utilisation d’estimations et d’hypothèses pour la détermination de la valeur des actifs et des passifs, l’évaluation des aléas positifs et négatifs à la date de clôture, ainsi que les produits et charges de l’exercice.

    En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d’évaluation, le Groupe révise ses estimations sur la base d’informations régulièrement mises à jour. Il est possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent de ces estimations.

    Les estimations significatives réalisées par le Groupe pour l’établissement des états financiers portent principalement sur l’évaluation de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles (se reporter aux Notes 1.E et 1.D), l’évaluation des provisions et notamment les provisions pour retraitement et stockage des déchets nucléaires, les provisions pour démantèlement des installations et les provisions pour litiges et les passifs pour renouvellement (se reporter à la Note 1.S) ainsi que les engagements de retraite et assimilés (se reporter à la Note 1.S), les instruments financiers (se reporter à la Note 1.J) et le chiffre d’affaires réalisé et non relevé (dit en compteur).

     

    Valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles.- Des hypothèses et des estimations sont faites pour déterminer la valeur recouvrable des goodwills, des immobilisations incorporelles et corporelles, qui portent en particulier sur les perspectives de marché nécessaires à l’évaluation des flux de trésorerie. Toute modification de ces hypothèses pourrait avoir un effet significatif sur le montant de la valeur recouvrable et pourrait amener à modifier les pertes de valeur à comptabiliser.

     

    Estimation des provisions.- Les paramètres qui ont une influence significative sur le montant des provisions, et plus particulièrement, mais pas uniquement, celles liées aux installations de production nucléaire sont, outre le niveau des coûts à proprement parler, le calendrier de leur survenance ainsi que le taux d’actualisation appliqué aux flux de trésorerie. Ces paramètres sont établis sur base des informations et estimations que la société estime les plus adéquates à ce jour.

    Il n’y a aujourd’hui, à la connaissance du Groupe, aucun élément qui indiquerait que les paramètres retenus pris dans leur ensemble ne sont pas appropriés et il n’existe aucune évolution connue qui serait de nature à affecter de manière significative les montants provisionnés.

     

    Engagements pour retraite.- L’ensemble des engagements pour retraite repose sur des calculs actuariels. Le Groupe estime que les hypothèses retenues pour évaluer les engagements sont appropriées et justifiées, cependant toute modification d’hypothèse pourrait avoir un impact significatif.

     

    Instruments financiers.- Pour évaluer à la juste valeur les instruments financiers non cotés sur un marché, le Groupe doit utiliser des modèles de valorisation qui reposent sur un certain nombre d’hypothèses, dont la modification pourrait avoir un impact significatif.

     

    Chiffre d’affaires.- Le chiffre d’affaires réalisé sur les segments de clientèle, qui font l’objet d’une relève de compteurs en cours d’exercice comptable notamment la clientèle alimentée en basse tension (électricité) ou en basse pression (gaz) est estimé à la clôture à partir d’historiques, de statistiques de consommation et d’estimations de prix de vente. La libéralisation en Belgique du marché de l’énergie a rendu plus complexe la détermination des ventes sur des réseaux désormais utilisés par des opérateurs multiples. C’est ainsi que le Groupe est devenu tributaire de l’allocation des volumes d’énergie transitant sur les réseaux, réalisée par les gestionnaires des réseaux. Les allocations définitives ne sont parfois connues qu’avec plusieurs mois de retard, il en résulte une marge d’incertitude sur le chiffre d’affaires réalisé. Toutefois le Groupe a développé des outils de mesure et de modélisation qui permettent de vérifier a posteriori que les risques d’erreurs dans l’estimation des quantités vendues et du chiffre d’affaire correspondant sont réduits et peuvent être considérés comme non significatifs.

    Outre l’utilisation d’estimations, la direction du Groupe a fait usage de jugement pour définir le traitement comptable adéquat de certaines activités et transactions notamment lorsque les normes et interprétations IFRS en vigueur ne traitent pas de manière précise des problématiques comptables concernées.

    Cela a été le cas en particulier pour la comptabilisation des contrats de concession (se reporter à la Note 1.F), la classification des contrats de services (IFRIC 4 et Note 1.H), la comptabilisation des acquisitions d’intérêts minoritaires et pour la détermination des «activités normales» au regard d’IAS 39 pour les contrats d’achat et de vente d’électricité et de gaz.

     

    Classification courant / non courant.- Conformément à IAS 1, le Groupe présente séparément au bilan les actifs courants et non courants, et les passifs courants et non courants. Au regard de la majorité des activités du Groupe, il a été considéré que le critère à retenir pour la classification est le délai de réalisation de l’actif ou de règlement du passif : en courant si ce délai est inférieur à 12 mois et en non courant s’il est supérieur à 12 mois. Cependant, pour les activités à cycle supérieur à 12 mois, les actifs et les passifs d’exploitation ont été classés en actifs et passifs courants.

    A. Périmètre et méthodes de consolidation.

    Les méthodes de consolidation utilisées par le Groupe sont l’intégration globale, l’intégration proportionnelle et la mise en équivalence :

    - les filiales (sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle exclusif) sont consolidées par intégration globale ;

    - les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint sont consolidées par intégration proportionnelle, au pourcentage d’intérêt ;

    - la mise en équivalence s’applique à toutes les entreprises associées dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable, laquelle est présumée quand le pourcentage de droits de vote est supérieur ou égal à 20%. Selon cette méthode, le Groupe enregistre sur une ligne spécifique du compte de résultat consolidé intitulée «Part dans le résultat des entreprises associées» sa quote-part du résultat net de l’entreprise consolidée par mise en équivalence.

    Les fonds communs de créances détenus dans le cadre des programmes de titrisation du Groupe et contrôlés par le Groupe sont consolidés en application des dispositions de la norme IAS 27 relative aux comptes consolidés et de son interprétation SIC 12 relative à la consolidation des entités ad hoc.

    Toutes les transactions et positions internes sont éliminées en consolidation.

    La liste des principales sociétés consolidées par intégration globale, intégration proportionnelle ou mise en équivalence est présentée en Note 41.

    B. Méthodes de conversion.

    1. Monnaie de présentation des comptes consolidés.- Les états financiers consolidés du Groupe sont établis en euro, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation de la société­mère.

     

    2. Monnaie fonctionnelle.- La monnaie fonctionnelle d’une entité est la monnaie de l’environnement économique dans lequel cette entité opère principalement. Dans la majorité des cas, la monnaie fonctionnelle correspond à la monnaie locale. Cependant, dans certaines entités, une monnaie fonctionnelle différente de la monnaie locale peut être retenue dès lors qu’elle reflète la devise des principales transactions et de l’environnement économique de l’entité.

     

    3. Traduction des opérations en monnaies étrangères.- Les opérations en monnaies étrangères sont converties dans la monnaie fonctionnelle au cours du jour de la transaction. A chaque arrêté comptable :

    - les actifs et passifs monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis au cours de clôture. Les différences de change en résultant sont comptabilisées dans le résultat de la période ;

    - les actifs et passifs non monétaires libellés en monnaies étrangères sont comptabilisés au cours historique en vigueur à la date de la transaction.

     

    4. Conversion des états financiers des filiales dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’Euro (monnaie de présentation).- Le bilan est converti en euros au taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice. Le résultat et les flux de trésorerie sont convertis sur la base des taux de change moyens. Les différences résultant de la conversion des états financiers de ces filiales sont enregistrées en «écarts de conversion» au sein des capitaux propres.

    Les écarts d’acquisition et ajustements de juste valeur provenant de l’acquisition d’une entité étrangère sont considérés comme des actifs et passifs de l’entité étrangère. Ils sont donc exprimés dans la monnaie fonctionnelle de l’entité et sont convertis au taux de clôture.

    Lors de la cession d’une entité étrangère, les différences de conversion antérieurement comptabilisées en capitaux propres sont comptabilisées en résultat.

     

    5. Option de première adoption des IFRS retenue parle Groupe.- Le Groupe a choisi, conformément à l’option offerte par la norme IFRS 1, de reclasser en «réserves consolidées» les écarts de conversion cumulés au 1er janvier 2004.

    C. Regroupements d’entreprises.

    Pour les regroupements d’entreprises intervenus à compter du 1er janvier 2004, le Groupe applique la méthode dite de l’acquisition telle que décrite dans IFRS 3. En application de cette méthode, le Groupe comptabilise à leur juste valeur à la date de prise de contrôle les actifs, passifs et passifs éventuels identifiables à cette date.

    Le coût d’acquisition correspond à la juste valeur, à la date de l’échange, des actifs remis, des passifs encourus et/ou des instruments de capitaux propres émis en échange du contrôle de l’entité acquise et de tout autre coût directement attribuable à l’acquisition. Lorsque l’accord de regroupement d’entreprise prévoit un ajustement du prix d’achat dépendant d’événements futurs, le Groupe inclut le montant de cet ajustement dans le coût du regroupement d’entreprises à la date d’acquisition si cet ajustement est probable et peut être mesuré de manière fiable.

    Le Groupe dispose d’un délai de 12 mois à compter de la date d’acquisition pour finaliser la comptabilisation du regroupement d’entreprises considéré.

     

    Option de première adoption des IFRS retenue par le Groupe :

    Le Groupe a choisi de retenir l’option offerte par la norme IFRS 1 qui consiste à ne pas retraiter, selon IFRS 3, les acquisitions antérieures au 1er janvier 2004. En conséquence, le traitement des goodwills imputés sur les capitaux propres à l’occasion d’acquisitions de titres financées par augmentations de capital antérieures au 1er janvier 2000, a été maintenu dans le bilan d’ouverture au 1er janvier 2004.

    D. Immobilisations incorporelles.

    Les immobilisations incorporelles sont comptabilisées au coût diminué du cumul des amortissements et éventuelles pertes de valeur.

     

    1. Goodwills.

    1.1 Détermination des goodwills.- Les goodwills représentent la différence entre le coût du regroupement d’entreprise (prix d’acquisition des titres majoré des coûts annexes directement attribuables à l’acquisition) et la part du Groupe dans la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l’entreprise acquise à la date de prise de contrôle (sauf si la prise de contrôle est faite par étapes).

    Dans le cas d’une prise de contrôle par achats successifs de titres d’une filiale, le Groupe détermine un goodwill pour chaque transaction sur la base de la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables acquis à la date d’échange. Pour la part d’intérêt déjà détenue ainsi que pour les éventuels intérêts minoritaires, la différence entre cette juste valeur des actifs et passifs et leur valeur comptable avant acquisition constitue une réévaluation et est par conséquent comptabilisée en capitaux propres.

    S’agissant des acquisitions d’intérêts minoritaires réalisées depuis le 1er janvier 2004 et en l’absence de dispositions spécifiques dans les normes IFRS, le Groupe a maintenu le traitement comptable retenu selon les normes françaises. Ainsi, en cas d’acquisition complémentaire de titres d’une filiale déjà consolidée par intégration globale, aucune réévaluation complémentaire des actifs et passifs identifiables n’est enregistrée. Le goodwill correspond dès lors à la différence entre le prix d’acquisition du nouveau lot de titres et la quote-part complémentaire acquise dans l’actif net de l’entreprise.

    Dans le cas où la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables comptabilisés est supérieure au coût du regroupement d’entreprises, cette différence est immédiatement comptabilisée en résultat.

    Les goodwills relatifs aux participations dans les entreprises associées sont inscrits dans la rubrique «Participations dans les entreprises associées».

     

    1.2 Evaluation des goodwills.- Les goodwills ne sont pas amortis mais font l’objet de tests de perte de valeur en fin d’exercice, ou plus fréquemment s’il existe des indices de pertes de valeur identifiés. Ces goodwills sont testés au niveau d’Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) qui constituent des ensembles homogènes générant conjointement des flux de trésorerie largement indépendants des flux de trésorerie générés par les autres UGT.

    Les modalités de réalisation de ces tests de perte de valeur sont présentées dans le paragraphe 1-G «Examen de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles».

    Les pertes de valeur relatives à des goodwills ne sont pas réversibles et sont présentées sur la ligne «Dépréciation d’actifs» du compte de résultat.

     

    2. Autres immobilisations incorporelles.

    2.1 Frais de développement.- Les frais de recherche sont comptabilisés en charges dans l’exercice au cours duquel ils sont encourus.

    Les frais de développement sont comptabilisés à l’actif dès lors que les critères de reconnaissance d’un actif tels qu’édictés par IAS 38 sont remplis. Dans ce cas, l’immobilisation incorporelle provenant du développement est amortie sur sa durée d’utilité. Compte tenu des activités du Groupe, les montants comptabilisés en tant que frais de développement à l’actif du bilan sont peu significatifs.

     

    2.2 Autres immobilisations incorporelles acquises ou produites.- Les autres immobilisations incorporelles comprennent notamment :

    - des sommes versées ou à verser en contrepartie de droits attachés à la qualité de concessionnaire ou d’exploitant d’équipements publics ;

    - des portefeuilles clients acquis lors de regroupements d’entreprises ;

    - des droits à capacité sur des centrales ; le Groupe a participé au financement de la construction de certaines centrales nucléaires opérées par des tiers et a reçu en contrepartie des droits d’acheter une quote-part de la production sur la durée de vie des actifs. Ces droits à capacité sont amortis sur la durée d’utilité de l’actif sousjacent, n’excédant pas 40 ans ;

    - des droits de tirage d’eau de surface et souterraine qui ne sont pas amortis, leur attribution n’étant assortie d’aucune limitation de durée ;

    - des actifs de concessions (se reporter à la Note 1.F) ;

    - des droits d’émission de gaz à effet de serre (CO2).

    L’amortissement des immobilisations incorporelles est constaté selon le mode linéaire, en fonction des durées d’utilité présentées dans le tableau ci-dessous (en années).

     

     

    Durée des contrats

    Minimum

    Maximum

    Infrastructure concessions - durée des contrats

    10

    65

    Portefeuille clients

    10

    25

    Autres immobilisations incorporelles

    1

    40

     

    2.3 Traitement comptable des droits d’émission de gaz à effet de serre.- Dans le cadre de la directive européenne 2003/87/CE établissant un système d’échange de quotas d’émission de gaz à effet de serre (GES) dans l’Union Européenne, des quotas d’émission de GES ont été alloués à titre gratuit à plusieurs sites industriels du Groupe. Les sites visés sont tenus de restituer un nombre de quotas égal au total des émissions des gaz à effet de serre constatées lors de l’année écoulée. Afin de couvrir un éventuel déficit de quotas, le Groupe peut être amené à acheter des quotas sur les marchés d’échange de droits à polluer.

    En l’absence de principe IFRS spécifique définissant précisément le traitement comptable à adopter, le Groupe a décidé d’appliquer les principes suivants concernant les problématiques comptables relatives aux quotas de GES :

    -les droits à polluer constituent des immobilisations incorporelles ;

    -les droits à polluer alloués à titre gratuit sont comptabilisés au bilan pour une valeur nulle ;

    -les droits acquis à titre onéreux sur le marché sont comptabilisés à leur coût d’acquisition.

      A la clôture, en cas d’insuffisance de quotas pour couvrir les émissions de GES de l’exercice, le Groupe constitue une provision. Cette provision est évaluée sur la base du prix de marché à la clôture des quotas restant à acquérir.

       

      2.4 Tests de perte de valeur.- Conformément à l’IAS 36, lorsque des événements ou modifications d’environnement de marché ou des éléments internes indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations incorporelles, celles-ci font l’objet d’un test de perte de valeur.

      Ces immobilisations incorporelles sont testées au niveau du regroupement d’actifs pertinent (actif isolé ou Unité Génératrice de Trésorerie) déterminé conformément aux prescriptions de IAS 36. Dans le cas où le montant recouvrable est inférieur à la valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilisée pour la différence entre ces deux montants. La comptabilisation d’une perte de valeur entraîne une révision de la base amortissable et éventuellement du plan d’amortissement des immobilisations incorporelles concernées. Les pertes de valeur relatives aux immobilisations incorporelles peuvent être reprises ultérieurement si la valeur recouvrable redevient plus élevée que la valeur nette comptable. La valeur de l’actif après reprise de la perte de valeur est plafonnée à la valeur comptable qui aurait été déterminée nette des amortissements si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée au cours des exercices antérieurs. Les modalités de ces tests sont décrites au paragraphe 1.G.

      E. Immobilisations corporelles.

      1. Immobilisations corporelles – évaluation initiale et évaluation postérieure.- Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût historique d’acquisition, de production ou d’entrée dans le Groupe, sous déduction des amortissements cumulés et des pertes de valeur constatées.

      La valeur comptable des immobilisations corporelles ne fait l’objet d’aucune réévaluation, le Groupe n’ayant pas choisi la méthode alternative permettant de réévaluer de façon régulière une ou plusieurs catégories d’immobilisations corporelles.

      Les subventions pour investissements sont portées en déduction de la valeur brute des immobilisations au titre desquelles elles ont été reçues.

      En application de IAS 16, le coût de l’actif comprend, lors de sa comptabilisation initiale, les coûts de démantèlement et de remise en état de site dès lors qu’il existe à la date d’entrée une obligation actuelle, légale ou implicite de démanteler ou de restaurer le site. Une provision est alors constatée en contrepartie d’un composant de «l’actif» au titre du démantèlement (se reporter à la Note 1.S).

      Les immobilisations corporelles financées au moyen de contrats de location-financement sont présentées à l’actif pour la valeur de marché ou la valeur actualisée des paiements futurs si elle est inférieure. La dette correspondante est inscrite en dettes financières. Ces immobilisations sont également amorties selon le mode d’amortissement et les durées d’utilité décrits ci-dessous.

      Le Groupe a décidé d’appliquer le traitement alternatif proposé par IAS 23, qui consiste à incorporer dans le coût de l’actif correspondant les coûts d’emprunts encourus pendant la période de construction de l’actif qualifié.

      Option de première adoption des IFRS retenue par le Groupe

      Le Groupe a décidé de ne pas utiliser l’option offerte par la norme IFRS 1 selon laquelle les immobilisations corporelles et incorporelles peuvent être comptabilisées à leur juste valeur dans le bilan d’ouverture au 1er janvier 2004.

       

      2. Amortissement.- En application de l’approche par composants, le Groupe utilise des durées d’amortissement différenciées pour chacun des composants significatifs d’un même actif immobilisé dès lors que l’un de ces composants a une durée d’utilité différente de l’immobilisation principale à laquelle il se rapporte.

      Les amortissements sont calculés linéairement sur les durées normales d’utilité suivantes : 

      Principales durées d’amortissement (années)

      Minimum

      Maximum

      Installations techniques :    

       

       

      - Energie :    

       

       

      Production-transport    

      5

      40

      Installation-maintenance    

      3

      10

      Aménagements hydrauliques    

      20

      65

      - Environnement    

      2

      70

          Autres immobilisations corporelles    

      2

      33

       

      La fourchette constatée sur les durées d’amortissement résulte de la diversité des immobilisations concernées. Les durées minima concernent le petit matériel et le mobilier, les durées maxima s’appliquent aux réseaux d’infrastructures. Conformément à la loi du 31 janvier 2003 adoptée par la Chambre des Représentants de Belgique, relative à «la sortie progressive de l’énergie nucléaire à des fins de production industrielle d’électricité», les centrales nucléaires sont amorties sur 40 ans de manière prospective depuis l’exercice 2003.

      Concernant les droits d’exploitation hydraulique, les aménagements sont amortis sur la durée la plus courte entre le contrat d’exploitation et la durée d’utilité des biens en tenant compte du renouvellement des contrats si ce dernier est estimé raisonnablement certain par le Groupe.

       

      3. Tests de perte de valeur.- Conformément à IAS 36, lorsque des événements ou modifications d’environnement de marché ou des éléments internes indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations corporelles, celles-ci font l’objet d’un test de perte de valeur.

      Ces immobilisations corporelles sont testées au niveau du regroupement d’actifs pertinent (actif isolé ou Unité Génératrice de Trésorerie) déterminé conformément aux prescriptions de IAS 36. Dans le cas où le montant recouvrable est inférieur à la valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilisée pour la différence entre ces deux montants. La comptabilisation d’une perte de valeur entraîne une révision de la base amortissable et éventuellement du plan d’amortissement des immobilisations corporelles concernées.

      Les pertes de valeur relatives aux immobilisations corporelles peuvent être reprises ultérieurement si la valeur recouvrable redevient plus élevée que la valeur nette comptable. La valeur de l’actif après reprise de la perte de valeur est plafonnée à la valeur comptable qui aurait été déterminée nette des amortissements si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée au cours des exercices antérieurs.

      Les modalités de ces tests sont décrites au paragraphe 1.G.

      F. Concessions.

      Conformément à IAS 8 qui traite de la sélection et de l’application des méthodes comptables à retenir en l’absence de norme ou d’interprétation, le Groupe a fait usage de son jugement pour définir la méthode à retenir pour la comptabilisation des concessions. Pour exercer son jugement, la direction du Groupe a considéré que les travaux en cours de l’IFRIC repris dans les projets d’Interprétations D12, D13 et D14 pouvaient, comme indiqué par l’IFRIC, être utilisés comme guide d’application. Toutefois le Groupe n’a pas utilisé les dispositions transitoires particulières proposées dans les projets d’interprétation et a retraité tous les contrats au 1er janvier 2004.

      L’interprétation SIC 29 «Informations à fournir – Accords de concession de services» définit une concession comme un accord entre deux entreprises, le concessionnaire et le concédant (celui-ci pouvant être une entreprise publique ou privée ou une collectivité publique), dont l’objet est d’offrir au public des prestations économiques et sociales majeures (notion de service public). Cette définition n’est pas reprise à l’identique par le projet d’interprétation D12 qui est plus restrictif et limite le champ d’application. En effet, pour qu’un contrat de concession soit inclus dans le périmètre des interprétations D13 (modèle financier) ou D14 (modèle incorporel), l’utilisation de l’infrastructure doit être contrôlée par le concédant.

      Le contrôle de l’utilisation de l’infrastructure par le concédant est assuré quand les deux conditions suivantes sont remplies :

      -le concédant contrôle ou régule le service public c’est-à-dire qu’il contrôle ou régule les services qui doivent être rendus grâce à l’infrastructure objet de la concession, à qui et à quel prix ils doivent être rendus ;

      - et leconcédant contrôle l’infrastructure, c’est-à-dire a le droit de reprendre l’infrastructure en fin de contrat (pour une valeur inférieure à sa juste valeur) et cet intérêt résiduel est significatif.

        Ainsi certaines infrastructures de concessions ne répondant pas aux critères du projet D12 restent classées en tant qu’immobilisations corporelles.

        Par ailleurs, le projet D12 précise les caractéristiques communes aux contrats de concession :

        -le concédant a l’obligation d’offrir le service public qui fait l’objet de la concession (critère déterminant) ;

        -le concessionnaire est le responsable de l’exploitation et non un simple agent agissant sur ordre ;

        -le prixet les conditions de révision de prix sont fixés à l’origine du contrat.

          Les infrastructures des contrats de concession sont comptabilisées selon la nature du véritable débiteur (responsable du paiement) ainsi :

          -le modèle «actif incorporel» est applicable quand le concessionnaire est payé en substance par l’usager ;

          -et le modèle «actif financier» est applicable quand le concessionnaire est payé en substance par le concédant. Le modèle est applicable même dans les cas où les paiements du concédant varient en fonction des volumes.

            Le terme «en substance» signifie que l’identité du payeur n’est pas en soit le critère déterminant mais qu’en fait, il convient de déterminer qui est le véritable débiteur final.

            Ainsi, dans le cas où la collectivité paye le Groupe mais n’est en fait qu’un simple intermédiaire collecteur de tarifs et ne donne pas de garantie sur les montants qui seront versés (accord de simple «pass through»), il convient de considérer qu’en substance, ce sont les usagers qui payent et que c’est le modèle «actif incorporel» qui doit être retenu.

            En revanche, dans le cas où les usagers payent le Groupe mais où, en fait, la collectivité garantit les montants qui seront versés (via, par exemple, un Taux de Rendement Interne garanti), il convient de considérer qu’en substance, c’est la collectivité qui paye et que c’est le modèle «actif financier» qui doit être retenu. En pratique, sont concernés les contrats BOT («Build Operate Transfer») signés avec des collectivités et relatifs à des services publics (assainissement d’eau, incinération d’ordures ménagères).

             

            En application de ces principes :

            — les immobilisations reçues à titre gratuit du concédant ne sont pas inscrites au bilan ;

            — les investissements de premier établissement sont comptabilisés de la façon suivante :

              -en cas d’application du modèle «actif incorporel» la juste valeur des travaux représente le coût d’acquisition de l’actif incorporel qui est comptabilisé au moment de la construction des ouvrages s’il est prévu que les travaux génèrent des avantages économiques futurs (par exemple extension de réseau). Dans le cas contraire, la valeur actualisée des engagements de travaux est comptabilisée «ab initio» en contrepartie d’une dette de concession ;

              -en cas d’application du modèle «actif financier» la créance sur le concédant est comptabilisée au moment de la construction des ouvrages à la juste valeur des travaux ;

              -lorsque seule une part de l’investissement fait l’objet d’un engagement de paiement de la part du concédant, la dépense est comptabilisée en créance financière à hauteur du montant garanti par le concédant et en immobilisation incorporelle pour le solde.

                Les dépenses de renouvellement correspondent à des obligations prévues aux contrats dont les modalités peuvent différer (obligation de remise en état contractuelle, plan de renouvellement contractuel, compte de suivi contractuel…).

                Elles sont comptabilisées soit à l’actif du bilan en tant qu’actif incorporel ou actif financier suivant le modèle applicable au contrat si elles génèrent des avantages économiques futurs (renouvellement améliorant), soit en charges dans le cas inverse (renouvellement à l’identique).

                Les dépenses de renouvellement à l’identique font l’objet de la comptabilisation d’un passif pour renouvellement à payer quand les conditions d’IAS 37 sont remplies c’est-à-dire lorsque, à une date donnée, il existe un décalage temporel entre l’engagement contractuel calculé prorata temporis et sa réalisation.

                G. Examen de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles.

                Pour examiner la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles, il convient de les grouper dans les Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) dont on pourra comparer les valeurs comptables et les valeurs recouvrables.

                En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles le Groupe s’inscrit dans une logique de continuité d’exploitation et de détention durable, la valeur recouvrable d’une UGT correspond à la valeur d’utilité ou à la juste valeur diminuée des coûts de sortie lorsque celle-ci est plus élevée. Les valeurs d’utilité sont essentiellement déterminées à partir de projections actualisées de flux de trésorerie d’exploitation et d’une valeur terminale. Des méthodes usuelles d’évaluation sont mises en oeuvre pour lesquelles les principales données économiques retenues sont :

                a. des taux d’actualisation qui sont fonction des particularités des entités opérationnelles concernées ;

                b. des taux de croissance des produits hors inflation n’excédant pas 2% et des valeurs terminales en phase avec les données de marché disponibles propres aux segments opérationnels concernés.

                Ces taux d’actualisation sont des taux après impôt appliqués à des flux de trésorerie après impôt. Leur utilisation aboutit à la détermination de valeurs recouvrables identiques à celles obtenues en utilisant des taux avant impôts à des flux de trésorerie non fiscalisés, comme demandé par la norme IAS 36.

                En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles une décision de cession est prise par le Groupe, la valeur comptable des actifs concernés est ramenée à leur valeur de marché estimée nette des coûts de cession. Dans le cas où des négociations sont en cours, celle-ci est déterminée par référence à la meilleure estimation pouvant être faite, à la date de clôture, de leur issue.

                En cas de perte de valeur, la dépréciation est inscrite sur la ligne «Dépréciation d’actifs» du compte de résultat.

                H. Contrats de location.

                Dans le cadre de ses différentes activités, le Groupe utilise des actifs mis à sa disposition en vertu de contrats de location.

                Ces contrats de location font l’objet d’une analyse au regard des situations décrites et indicateurs fournis dans IAS 17 afin de déterminer s’il s’agit de contrats de location simple ou de contrats de location-financement.

                Les contrats de location-financement sont des contrats qui transfèrent la quasi-totalité des risques et avantages de l’actif considéré au preneur. Tous les contrats de location qui ne correspondent pas à la définition d’un contrat de location-financement sont classés en tant que contrats de location simple.

                Les principaux critères examinés par le Groupe afin d’apprécier si un contrat de location transfère la quasi-totalité des risques et avantages sont les suivants : existence d’une clause de transfert automatique ou d’option de transfert de propriété, conditions d’exercice de cette clause, comparaison entre la durée du contrat et la durée de vie estimée du bien, spécificité de l’actif utilisé, et comparaison de la valeur actualisée des paiements futurs au titre du contrat avec la juste valeur du bien.

                 

                Comptabilisation des contrats de location-financement.- Lors de la comptabilisation initiale, les actifs utilisés dans le cadre de contrats de location-financement sont comptabilisés en immobilisations corporelles avec pour contrepartie une dette financière. L’actif est comptabilisé à la juste valeur de l’actif loué à la date de commencement du contrat ou, si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux.

                 

                Comptabilisation des contrats de location simple.- Les paiements effectués au titre de contrats de location simple sont comptabilisés en charges dans le compte de résultat sur une base linéaire sur la durée du contrat de location.

                 

                Comptabilisation des accords qui contiennent des contrats de location.- IFRIC 4 traite des modalités d’identification des contrats de service, d’achat ou de vente «take-or-pay» qui, sans revêtir une forme juridique de contrat de location, confèrent aux clients/fournisseurs le droit d’utilisation d’un actif ou ensemble d’actifs en contrepartie de paiements fixés. Les contrats ainsi identifiés doivent être assimilés à des contrats de location et doivent être analysés en tant que tels pour être qualifiés soit de contrat de location simple soit de contrat de location-financement. Dans ce dernier cas, il convient de constater une créance financière pour refléter le financement porté par le Groupe lorsqu’il est considéré comme crédit-bailleur vis-à-vis de ses clients.

                Le Groupe est concerné par cette interprétation principalement au titre de :

                -certains de ses contrats d’achat/vente d’énergie, notamment dès lors qu’ils confèrent l’usage exclusif d’un actif de production au profit de l’acheteur d’énergie ;

                -certains contrats avec des clients industriels portant sur des actifs détenus par le Groupe.

                  I. Stocks.

                  Les stocks de matières premières et les stocks de marchandises détenus en vue de leur revente sont évalués au plus faible de leur coût et de la valeur nette de réalisation. La valeur nette de réalisation correspond au prix de vente estimé dans le cours normal de l’activité, diminué des coûts attendus pour l’achèvement ou la réalisation de la vente.

                  Le coût des stocks est déterminé en utilisant soit la méthode du premier entré – premier sorti soit en utilisant la méthode du coût moyen pondéré.

                  Le combustible nucléaire acquis est consommé dans le cadre du processus de production d’électricité sur plusieurs années. La consommation de ce stock de combustible nucléaire est constatée au prorata des estimations de quantité d’électricité produite par unité de combustible.

                  J. Instruments financiers.

                  Les instruments financiers sont comptabilisés et évalués conformément à IAS 32 et IAS 39.

                  K. Actifs financiers.

                  Ils comprennent les titres disponibles à la vente, les prêts et créances au coût amorti y compris les créances clients et comptes rattachés, les instruments financiers dérivés et les titres de placement de trésorerie.

                   

                  1. Titres disponibles à la vente.- La catégorie «titres disponibles à la vente» comprend les participations du Groupe dans des sociétés non consolidées et les valeurs mobilières ne satisfaisant pas aux critères de classement en tant que titres de placement de trésorerie.

                  Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs sont comptabilisés à leur juste valeur c’est-à-dire généralement à leur coût d’acquisition majoré des coûts de transaction.

                  Aux dates de clôture, les titres disponibles à la vente sont évalués à leur juste valeur. Pour les actions de sociétés cotées, cette juste valeur est déterminée sur la base du cours de bourse à la date de clôture considérée. Pour les sociétés non cotées, la juste valeur est estimée à partir de techniques d’évaluation reconnues (référence à des transactions récentes, actualisation de flux de trésorerie futurs…).

                  Les variations de juste valeur sont comptabilisées directement en capitaux propres sauf lorsque la perte de valeur par rapport au coût d’acquisition historique est assimilée à une perte de valeur significative et prolongée. Dans ce dernier cas, la perte de valeur est comptabilisée en résultat sur la ligne «dépréciations d’actifs». Seules les éventuelles reprises de perte de valeur sur des titres disponibles à la vente à revenu fixe (titres de dette/obligations) sont comptabilisées par résultat.

                   

                  2. Prêts et créances au coût amorti (hors créances clients et comptes rattachés).- La catégorie «prêts et créances au coût amorti» comprend principalement les créances rattachées à des participations, des avances en compte courant consenties à des entités associées ou non consolidées et des dépôts de garantie.

                  Lors de leur comptabilisation initiale, ces prêts et créances sont comptabilisés à leur juste valeur majorée des coûts de transaction directement attribuables.

                  A chaque date de clôture, ces actifs sont évalués au coût amorti en appliquant la méthode dite du taux d’intérêt effectif. Par ailleurs, une perte de valeur est comptabilisée en résultat en «dépréciation d’actif» lorsque la valeur recouvrable du prêt ou de la créance est inférieure à sa valeur comptable.

                   

                  3. Créances clients et comptes rattachés.- Lors de leur comptabilisation initiale, les créances clients sont comptabilisées à leur juste valeur ce qui dans la plupart des cas correspond à leur valeur nominale. Une perte de valeur est constituée en fonction du risque de non recouvrement. Les montants dus par les clients au titre des contrats de construction sont repris dans cette rubrique (se reporter à la Note 1.Q).

                  Le Groupe n’est pas exposé aux risques de concentration de crédit compte tenu de la diversité de ses activités, de ses clients et de leur localisation géographique.

                   

                  4. Titres de placement de trésorerie.- Il s’agit de titres détenus à des fins de transaction ne satisfaisant pas aux critères d’équivalent de trésorerie (se reporter à la Note 1.K). Ces titres de placement de trésorerie sont évalués à leur juste valeur à la date de clôture et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat.

                  L. Passifs financiers.

                  Les passifs financiers comprennent les dettes financières, les dettes fournisseurs et comptes rattachés, les passifs de renouvellement ainsi que les autres passifs financiers.

                  Les passifs financiers sont ventilés au bilan entre passifs non courants et courants. Les passifs financiers courants comprennent principalement :

                  -les passifs financiers que le Groupe prévoit de régler dans les 12 mois ;

                  -les instruments financiers dérivés qualifiés de couverture de juste valeur dont le sous-jacent est classé en courant.

                     

                    1. Dettes financières.- Les emprunts et autres passifs financiers porteurs d’intérêt sont évalués selon la méthode du coût amorti en utilisant le taux d’intérêt effectif de l’emprunt.

                    Lors de leur comptabilisation initiale, les primes/décotes d’émission, primes/décotes de remboursement et frais d’émission sont comptabilisés en augmentation ou diminution de la valeur nominale des emprunts concernés. Ces primes et frais d’émission sont pris en compte dans le calcul du taux d’intérêt effectif et sont donc constatés en résultat de façon actuarielle sur la durée de vie de l’emprunt.

                    Dans le cas de dettes structurées sans composante capitaux propres, le Groupe peut être amené à séparer un instrument dérivé dit «incorporé». Les conditions selon lesquelles les dérivés incorporés doivent être comptabilisés séparément sont précisées ci-après. En cas de séparation d’un dérivé incorporé, la valeur comptable initiale de la dette structurée est ventilée en une composante «dérivé incorporé», à hauteur de la juste valeur de l’instrument dérivé incorporé, et une composante «passif financier» déterminée par différence entre le montant de l’émission et la juste valeur du dérivé incorporé. Cette séparation des composantes de l’instrument lors de la comptabilisation initiale ne donne lieu à la comptabilisation d’aucun profit ni perte. Ultérieurement, la dette est comptabilisée au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif tandis que le dérivé est évalué à la juste valeur, et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat.

                     

                    2. Autres passifs financiers.- Les autres passifs financiers comprennent notamment les engagements d’achats d’intérêts minoritaires pris par le Groupe.

                    Au cas particulier des puts sur minoritaires et en l’absence de précisions dans les textes IFRS, le Groupe a retenu le traitement comptable suivant pour ces engagements :

                    a. à la mise en place du put, la valeur présente du prix d’exercice est comptabilisée en tant que passif financier avec pour contrepartie une réduction des intérêts minoritaires. Lorsque la valeur de l’engagement excède le montant des intérêts minoritaires, le solde est comptabilisé en goodwill ;

                    b. à chaque clôture, le montant du passif financier est réévalué et les variations de passif trouvent leur contrepartie en goodwill;

                    c. les versements de dividendes aux intérêts minoritaires se traduisent par une augmentation du goodwill ;

                    d. au compte de résultat, les intérêts minoritaires se voient affecter leur quote-part de résultat. Au bilan la quote-part de profit allouée aux intérêts minoritaires réduit le montant du goodwill. Aucune charge financière n’est comptabilisée au titre des variations de valeur du passif qui trouvent toutes leurs contreparties en goodwill.

                    En cas de put à prix fixe, le passif correspond à la valeur actualisée du prix d’exercice.

                    En cas de put à la juste valeur ou à prix variable, le montant du passif est évalué sur la base d’une estimation de la juste valeur à la date de clôture ou de l’application des modalités contractuelles du prix d’exercice sur la base des derniers éléments connus.

                    La différence entre le montant du passif et le montant des intérêts minoritaires est comptabilisé en totalité en goodwill sans affectation à des écarts d’évaluation conformément à la méthode comptable retenue par le Groupe pour comptabiliser les acquisitions d’intérêts minoritaires (se reporter à la Note D 1.1.).

                    M. Dérivés et comptabilité de couverture.

                    Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire son exposition aux risques de marché provenant de la fluctuation des taux d’intérêt, des cours de change, et des prix des matières premières, en particulier sur les marchés du gaz et de l’électricité. Le recours à des produits dérivés s’exerce dans le cadre d’une politique Groupe en matière de gestion des risques de taux, change et matières premières.

                     

                    1. Définition et périmètre des instruments financiers dérivés.- Les instruments financiers dérivés sont des contrats, dont la valeur est affectée par la variation d’un ou plusieurs paramètres observables, qui ne requièrent pas d’investissement significatif et prévoient un règlement à une date future.

                    Les instruments financiers dérivés couvrent ainsi les contrats de type swaps, options, futures, mais également les engagements d’achat ou vente à terme de titres côtés ou non côtés ainsi que certains engagements fermes ou optionnels d’achat ou vente d’actifs non financiers donnant lieu à livraison physique du sous-jacent.

                    Concernant plus particulièrement les contrats d’achat et de vente d’électricité et de gaz naturel, le Groupe conduit systématiquement une analyse visant à déterminer si le contrat a été négocié dans le cadre de ses activités dites «normales», et doit ainsi être exclu du champ d’application de la norme IAS 39. Cette analyse consiste en premier lieu à démontrer que le contrat est mis en place et continue à être détenu afin de donner lieu à un achat ou une vente avec livraison physique, pour des volumes destinés à être utilisés ou vendus par le Groupe selon une échéance raisonnable, dans le cadre de son exploitation. En complément, il convient de démontrer que :

                    -le Groupe n’a pas de pratique de règlement net au titre de contrats de même nature. En particulier, les opérations d’achat ou vente à terme avec livraison physique réalisées dans un strict but d’équilibrage en volumes des balances d’énergie du Groupe ne sont pas considérées par le Groupe comme constitutives d’une pratique de règlement net ;

                    -le contrat n’est pas négocié dans le cadre d’arbitrages de nature financière ;

                    -ces contrats ne sont pas assimilables à des ventes d’options. En particulier, dans le cas des ventes d’électricité offrant à la contrepartie une flexibilité sur les volumes vendus, le Groupe opère la distinction entre les contrats de vente assimilables à des ventes de capacités – considérés comme entrant dans le cadre de l’activité usuelle duGroupe – et les contrats de vente assimilables à des ventes d’options financières, qui seront comptabilisés comme des instruments financiers dérivés.

                      Seuls les contrats respectant l’intégralité de ces conditions sont considérés comme exclus du champ d’application d’IAS 39. Cette analyse donne lieu à la constitution d’une documentation spécifique.

                       

                      2. Dérivés incorporés.- Un dérivé incorporé est une composante d’un contrat dit «hôte» qui répond à la définition d’un instrument dérivé et dont les caractéristiques économiques ne sont pas étroitement liées à celle du contrat hôte.

                      Au niveau du Groupe, les principaux contrats susceptibles de contenir des dérivés dits incorporés sont les contrats contenant des clauses ou options pouvant affecter le prix, le volume ou la maturité du contrat. Il s’agit en particulier des contrats d’achat ou de vente d’actifs non financiers dont le prix est susceptible d’être révisé en fonction d’un index, du cours d’une monnaie étrangère ou du prix d’un autre actif que celui sous-jacent au contrat.

                      Les dérivés incorporés font l’objet d’une comptabilisation séparée dès lors :

                      -que le contrat hôte n’est pas un instrument financier déjà comptabilisé à sa juste valeur avec variation de juste valeur en résultat ;

                      -que séparé du contrat hôte, la composante répond encore à la définition d’un produit dérivé (existence d’un sous-jacent, absence de règlement initial et règlement futur) ;

                      -et que les caractéristiques du dérivé identifié ne sont pas étroitement liées à celles du contrat hôte. L’analyse de ce caractère «étroitement lié» est effectuée à la date de signature du contrat.

                        Lorsqu’un dérivé incorporé à un contrat hôte est séparé, il est évalué au bilan à la juste valeur et les variations de juste valeur sont enregistrées en résultat (lorsque le dérivé incorporé n’est pas documenté dans une relation de couverture).

                         

                        3. Instruments dérivés de couverture :

                        — comptabilisation et présentation.- Les instruments financiers dérivés qualifiés d’instruments de couverture sont systématiquement comptabilisés au bilan à leur juste valeur. Néanmoins, leur mode de comptabilisation varie selon qu’ils sont qualifiés de :

                        -couverture de juste valeur d’un actif ou passif ou d’un engagement ferme d’acheter ou de vendre un actif ;

                        -couverture de flux de trésorerie ;

                        -couverture d’un investissement net réalisé dans une entité étrangère.

                           

                          — Couverture de juste valeur.- Une couverture de juste valeur permet de se prémunir contre le risque provenant des variations de juste valeur d’actifs, de passifs, tels que prêts et emprunts à taux fixe ou d’actifs, de passifs ou d’engagements fermes en devises étrangères.

                          Les variations de juste valeur de l’instrument de couverture sont enregistrées en résultat de la période. De manière symétrique, l’élément couvert est réévalué au titre du risque couvert par le résultat de la période. Ces deux réévaluations se compensent au sein des mêmes rubriques du compte de résultat, au montant près de la part inefficace de la couverture.

                           

                          — Couverture de flux de trésorerie.- Il s’agit de la couverture d’une exposition provenant du risque de variation future d’un ou plusieurs flux de trésorerie affectant le résultat consolidé. Les flux de trésorerie couverts peuvent provenir de contrats sur actifs financiers ou non financiers déjà traduits au bilan, ou de transactions futures non encore traduites au bilan, dès lors que ces flux futurs présentent un caractère hautement probable.

                          Les variations de juste valeur de l’instrument financier dérivé sont comptabilisées nettes d’impôt en capitaux propres pour la part efficace et en résultat de la période pour la part inefficace. Les gains ou pertes accumulés en capitaux propres doivent être reclassés en résultat dans la même rubrique que l’élément couvert – à savoir résultat opérationnel courant pour les couvertures de flux d’exploitation et résultat financier pour les autres couvertures – pendant les mêmes périodes au cours desquelles le flux de trésorerie couvert affecte le résultat.

                          Si la relation de couverture est interrompue, notamment parce qu’elle n’est plus considérée comme efficace, les gains ou pertes accumulés au titre de l’instrument dérivé sont maintenus en capitaux propres jusqu’à l’échéance de la transaction couverte, sauf dans le cas où l’élément couvert ne présente plus un caractère hautement probable : les gains et pertes comptabilisés en capitaux propres sont alors reclassés immédiatement au compte de résultat.

                           

                          — Couverture d’un investissement net réalisé dans une entité étrangère.- De façon similaire à la couverture de flux de trésorerie, les variations de juste valeur de l’instrument financier dérivé sont comptabilisées nettes d’impôt en capitaux propres pour la part efficace attribuable au risque de change couvert et en résultat pour la part inefficace. Les gains ou pertes accumulés en capitaux propres sont repris en résultat à la date de liquidation ou de cession de l’investissement net.

                           

                          — Identification et documentation des relations de couverture.- Le Groupe identifie l’instrument financier de couverture et l’élément couvert dès la mise en place de la couverture et documente formellement la relation de couverture en identifiant la stratégie de couverture, le risque couvert et la méthode utilisée pour évaluer l’efficacité de la couverture. Seuls les instruments dérivés négociés avec des contreparties externes au Groupe sont considérés comme éligibles à la comptabilité de couverture.

                          Dès l’initiation et de manière continue durant tous les exercices pour lesquels la couverture a été désignée, le Groupe démontre et documente l’efficacité de la relation de couverture. Les couvertures sont considérées comme efficaces lorsque la compensation des variations de juste valeur ou de flux de trésorerie entre élément de couverture et élément couvert se situe dans une fourchette comprise entre 80 et 125%.

                          La démonstration de l’efficacité des couvertures est conduite de façon prospective et rétrospective. Elle est établie par recours à différentes méthodologies, principalement fondées sur la comparaison entre variations de juste valeur ou de flux de trésorerie sur l’élément couvert et sur l’instrument de couverture. Le Groupe retient également les méthodes fondées sur les analyses de corrélation statistique entre historiques de prix.

                           

                          4. Dérivés non qualifiés de couverture :comptabilisation et présentation.- Il s’agit notamment des instruments financiers dérivés correspondant à des couvertures économiques mais qui n’ont pas été ou ne sont plus documentés dans des relations de couverture comptable ainsi que des dérivés conclus par le Groupe dans le cadre de son activité de négoce d’énergie pour compte propre et pour le compte de sa clientèle.

                          Lorsqu’un instrument financier dérivé n’a pas été (ou n’est plus) qualifié de couverture, ses variations de juste valeur successives sont comptabilisées directement en résultat de la période, au sein d’une rubrique spécifique «Marked to Market» ou MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel» sous le résultat opérationnel courant pour les instruments dérivés sur actifs non financiers, et en résultat financier pour les instruments dérivés de change, de taux ou sur actions.

                          Les instruments financiers dérivés non qualifiés de couverture sont présentés au bilan en courant pour les instruments de négoce pour compte propre sur matières premières et pour les dérivés à échéance à moins de 12 mois, et en non courant pour les autres.

                          Les actifs et passifs financiers représentatifs de la valeur comptable d’instruments financiers dérivés négociés avec une même contrepartie ne sont présentés au bilan sur une base nette que si le Groupe dispose d’un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et a l’intention de procéder à un règlement net ou de réaliser simultanément l’actif et le passif concernés.

                          Dans le cas particulier de l’activité de négoce pour compte propre et pour le compte de sa clientèle, les résultats sont présentés en net après compensation des achats et des ventes sur la ligne «Chiffres d’affaires».

                          N. Trésorerie et équivalents de trésorerie.

                          La trésorerie comprend les disponibilités ainsi que les placements à court terme qui sont considérés comme liquides convertibles en un montant de trésorerie connu et qui sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur au regard des critères prévus par IAS 7.

                          Les découverts sont exclus de la notion de trésorerie et équivalents de trésorerie et sont comptabilisés en tant que dettes financières courantes.

                          O. Titres d’autocontrôle.

                          Les titres d’autocontrôle sont enregistrés pour leur coût d’acquisition en diminution des capitaux propres. Les résultats de cession de ces titres sont imputés directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au résultat de l’exercice.

                          P. Droits à remboursement.

                          Les actifs de couverture de certains engagements de retraites et assimilés ne correspondent pas à un actif de régime au sens de la norme IAS 19 et sont comptabilisés et évalués comme des droits à remboursement. La nature de ces actifs est décrite en Note 1.S. Ces actifs sont ventilés en courant et non courant de manière symétrique aux engagements de retraites correspondants et sont repris dans la rubrique «Autres actifs» du bilan.

                          Q. Contrats de construction.

                          Les activités d’ingénierie, de construction et d’installation de Suez Energie Services ainsi que les activités d’ingénierie de Degrémont chez Suez Environnement entrent dans le champ d’application de la norme IAS 11 «Contrats de construction».

                          Conformément à cette norme, le Groupe applique la méthode de l’avancement, comme indiqué dans la Note 1.T «Chiffre d’affaires», pour déterminer les produits et les coûts du contrat à comptabiliser en résultat au titre de chaque période.

                          Lorsqu’il est probable que le total des coûts du contrat sera supérieur au total des produits, le Groupe comptabilise immédiatement une perte à terminaison en charge de la période.

                          Les paiements partiels reçus sur ces contrats dits de construction, avant que les travaux correspondants n’aient été exécutés, sont comptabilisés en avances et acomptes reçus au passif. Le montant des coûts encourus augmenté des profits comptabilisés et diminué des pertes comptabilisées ainsi que des facturations intermédiaires est déterminé. Si ce montant est positif, il est comptabilisé à l’actif en «montant dû par les clients au titre des contrats de construction» (au sein de la rubrique «Créances clients et comptes rattachés» du bilan). S’il est négatif, il est comptabilisé au passif en «montant dû aux clients au titre des contrats de construction» (au sein de la rubrique «Dettes fournisseurs et comptes rattachés» du bilan).

                          R. Paiement fondé sur des actions.

                          IFRS 2 prévoit de constater une charge correspondant aux services rémunérés par des avantages octroyés aux salariés sous la forme de paiements en actions.

                           

                          1. Plans d’options.- Les options octroyées aux salariés du Groupe sont évaluées à la date d’octroi en utilisant un modèle de valorisation binomial. Ce modèle permet de tenir compte des caractéristiques du plan (prix d’exercice, période d’exercice), des données de marché lors de l’attribution (taux sans risque, cours de l’action, volatilité, dividendes attendus) et d’une hypothèse comportementale des bénéficiaires. Cette option est enregistrée en charges de personnel sur la période d’acquisition des droits avec une contrepartie directe en capitaux propres.

                           

                          2. Plans d’épargne entreprise.- Les plans d’épargne entreprise qui consistent à offrir aux salariés une augmentation de capital réservée à une valeur décotée par rapport au cours de bourse, sont comptabilisés conformément à IFRS 2. Le coût d’incessibilité des titres pour une période de 5 ans, prévu dans le cadre de la législation française a été évalué selon des modalités reprenant le taux de financement le plus bas (à partir d’une fourchette) accessible à un actionnaire individuel.

                           

                          Première application par le Groupe :

                          Conformément à IFRS 2, seuls les plans émis après le 7 novembre 2002 et dont des droits permettant l’exercice des options restent à acquérir au 1er janvier 2005, sont comptabilisés. Les plans antérieurs au 7 novembre 2002 ne sont donc pas évalués et restent non comptabilisés.

                          S. Provisions.

                          1. Provisions pour retraites et autres avantages du personnel.- Selon les lois et usages de chaque pays, les sociétés du Groupe ont des obligations en termes de retraites, préretraites, indemnités de départ et régimes de prévoyance. Ces obligations existent généralement en faveur de l’ensemble des salariés des sociétés concernées.

                          Les modalités d’évaluation et de comptabilisation suivies par le Groupe concernant les engagements de retraite et autres avantages accordés au personnel sont celles édictées par la norme IAS 19. En conséquence :

                          -le coût des régimes à cotisations définies est enregistré en charges sur la base des appels à cotisations ;

                          -la valorisation du montant de ces engagements de retraite et assimilés, lorsqu’ils sont représentatifs de prestations définies, est effectuée sur la base d’évaluations actuarielles. Ces calculs intègrent des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et de projection de salaires qui tiennent compte des conditions économiques propres à chaque pays ou société du Groupe. Les taux d’actualisation sont déterminés en référence au rendement, à la date d’évaluation, des obligations émises par les entreprises de premier rang (ou par l’Etat s’il n’existe pas de marché représentatif pour les emprunts privés) de la zone concernée.

                            Les montants relatifs aux plans dont les engagements sont supérieurs aux actifs de couverture figurent au passif en provisions. Lorsque la valeur des actifs de couverture est supérieure aux engagements, le montant concerné est inclus à l’actif du bilan en «Autres actifs» courants ou non courants.

                            Concernant les avantages postérieurs à l’emploi, parmi les options offertes par IAS 19 sur la comptabilisation des écarts actuariels postérieurs au 1er janvier 2004, le Groupe a choisi de maintenir la méthode dite du «corridor» : les gains et pertes résultant des changements d’hypothèses actuarielles sur les engagements de retraite ne sont reconnus que lorsqu’ils excèdent 10% de la valeur la plus haute de l’engagement ou du fonds. La fraction excédant 10% est alors étalée sur la durée moyenne résiduelle d’activité des salariés concernés. En revanche, pour les autres avantages à long terme tels que les médailles du travail, les écarts actuariels sont immédiatement comptabilisés en résultat.

                            Les charges d’intérêt sur les obligations de retraite et assimilés ainsi que les produits financiers liés aux rendements attendus des actifs de couverture sont présentés en résultat financier.

                            Les obligations relatives au personnel de distribution d’Electrabel sont couvertes par un droit à remboursement sur les intercommunales. Les intercommunales n’ont pas de personnel propre et Electrabel met à disposition ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d’assurer l’exploitation journalière des réseaux. L’ensemble des coûts de personnel (y compris les dépenses liées à la retraite des agents) affectés à ces activités est facturé par Electrabel aux intercommunales sur la base des charges effectivement payées. L’engagement d’Electrabel envers ce personnel est comptabilisé au passif du bilan (au sein des provisions pour retraite) en contrepartie d’un droit à remboursement sur les intercommunales du même montant comptabilisé à l’actif en «Autres actifs» courants et non courants (se reporter à la Note 1.P).

                            De la même manière selon IAS 19, les polices d’assurance contractées avec les parties liées pour couvrir les engagements de retraite et assimilés sont présentées à l’actif du bilan en tant que droits à remboursement.

                            En application de la norme IAS 19, ces droits à remboursement sont comptabilisés et évalués selon les mêmes principes que les actifs de régime.

                             

                            — Option de première adoption des IFRS retenue par le Groupe :

                            Conformément à l’option offerte par IFRS 1, le Groupe a choisi de comptabiliser la totalité des pertes et gains actuariels sur engagements de retraite non encore reconnus dans les comptes français au 31 décembre 2003 directement par contrepartie des capitaux propres au 1er janvier 2004.

                             

                            2. Autres provisions.- Le Groupe comptabilise une provision dès lors qu’il existe une obligation actuelle (légale ou implicite) à l’égard d’un tiers, et qu’il est probable qu’une sortie de ressources sera nécessaire pour régler cette obligation.

                            Une provision pour restructuration est comptabilisée dès lors que les critères généraux de constitution d’une provision sont satisfaits, qu’il existe un plan détaillé formalisé et que le Groupe a créé, chez les personnes concernées, une attente fondée de mise en oeuvre de la restructuration soit en commençant à exécuter le plan soit en leur annonçant ses principales caractéristiques.

                            Les provisions dont l’échéance est supérieure à 12 mois sont actualisées dès lors que l’effet de l’actualisation est significatif. Les principales natures de provisions à long terme du Groupe sont les provisions pour retraitement et stockage des déchets nucléaires, les provisions pour démantèlement des installations et les provisions pour reconstitution de site. Les taux d’actualisation utilisés reflètent les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l’argent et des risques spécifiques au passif concerné. Les charges correspondant à la désactualisation des provisions à long terme sont constatées en résultat financier (en «autres produits et autres charges financiers»).

                            Dès lors qu’il existe une obligation actuelle, légale ou implicite, de démanteler ou restaurer un site, le Groupe comptabilise une provision pour démantèlement ou reconstitution de site. La contrepartie de la provision pour démantèlement est un «actif de démantèlement» qui est inclus dans la valeur comptable de l’actif concerné (se reporter à la Note 1.E). Les ajustements du montant de la provision consécutifs à une révision ultérieure du montant de la sortie de ressource, de la date de survenance du démantèlement, ou du taux d’actualisation sont symétriquement portés en déduction ou en augmentation du coût de l’actif correspondant.

                            T. Chiffre d’affaires.

                            Le chiffre d’affaires (correspondant aux produits des activités ordinaires selon IAS 18) du Groupe comprend essentiellement les produits liés aux activités suivantes :

                            -vente,transport et distribution d’électricité et de gaz ;

                            -eau et propreté ;

                            -contrats d’ingénierie, contrats de construction et prestations de services ;

                            -autres prestations.

                              Les ventes sont reconnues lorsque la livraison a eu lieu (risques et avantages transférés à l’acheteur) ou à l’avancement pour les prestations de services et les contrats de construction, le prix est fixé ou déterminable et le caractère recouvrable des créances est probable.

                              Le chiffre d’affaires est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir. Dans le cas où l’existence d’un différé de paiement a un effet significatif sur la détermination de la juste valeur, il en est tenu compte en actualisant les paiements futurs.

                               

                              1. Vente, transport et distribution d’énergie.- Le chiffre d’affaires comprend essentiellement la vente d’électricité et de gaz, les redevances de transport et de distribution liées ainsi que différentes prestations comme la maintenance des réseaux de distribution d’électricité et de gaz ou les ventes de chaleur.

                              Le chiffre d’affaires est comptabilisé lorsqu’il est considéré comme acquis suite à la formalisation d’un contrat avec la contrepartie.

                              Les clients résidentiels libéralisés faisant l’objet d’un relevé de consommation annuel, l’énergie livrée non relevée à la clôture de l’exercice est évaluée sur base d’historiques et de statistiques de consommation ainsi que d’estimation des prix de vente.

                              Dans le cadre de certains contrats de vente d’énergie à long terme, le Groupe peut percevoir une composante fixée indépendamment des volumes, dont le montant évolue sur la durée du contrat. En application d’IAS 18, le chiffre d’affaires relatif à ces contrats est étalé de manière linéaire, la juste valeur des services rendus n’étant pas, en substance, différente d’une période à l’autre.

                              Les opérations de négoce d’énergie pour compte propre et pour compte de la clientèle sont présentées en net, après compensation des achats et des ventes, sur la ligne «chiffre d’affaires». En application des normes IAS 18 et IAS 1, les résultats réalisés au titre des activités de négoce à caractère opérationnel («ventes en gros» ou «arbitrage») liées aux actifs et visant à optimiser tant le parc de production que les portefeuilles de contrats d’achats de combustibles et de ventes d’énergie sont présentés en net en chiffre d’affaires dès lors que les contrats de vente concernés pourraient être compensés par des achats similaires ou si les contrats de vente participent à des stratégies d’échanges.

                               

                              2. Eau et propreté :

                              — Eau.- La comptabilisation du chiffre d’affaires lié à la distribution («livraison») d’eau est réalisée sur la base des volumes livrés aux clients, que ces volumes aient donné lieu à une facturation spécifique («relève») ou qu’ils aient été estimés en fonction du rendement des réseaux d’approvisionnement.

                              En ce qui concerne l’assainissement ou le traitement des effluents, le prix de la prestation est, soit inclus dans la facture de distribution d’eau, soit fait l’objet d’une facturation spécifique à la collectivité locale ou au client industriel.

                              En ce qui concerne les contrats de gérance, la rémunération du gérant est enregistrée en chiffre d’affaires.

                               

                              — Propreté.- Le chiffre d’affaires lié à la collecte des déchets est constaté, dans la plupart des cas, en fonction des tonnages collectés et du service apporté par l’opérateur.

                              Les produits des autres traitements (tri et incinération principalement) sont fonction, d’une part, des volumes traités par l’opérateur et, d’autre part, des revenus annexes de valorisation (vente de matières premières – papier, cartons, verre, métaux, plastiques… – pour les centres de tri et vente d’énergie – électricité ou chaleur – pour les incinérateurs).

                               

                              3. Contrats d’ingénierie, contrats de construction et prestations de service.- Le chiffre d’affaires des contrats d’ingénierie, de construction et de prestations de service est déterminé en appliquant la méthode du pourcentage d’avancement et de façon plus générale les dispositions présentées dans les normes IAS 11 et IAS 18, comme décrit en Note 1.Q. Selon les cas, ce degré d’avancement est déterminé soit sur la base de l’avancement des coûts soit par référence à un avancement physique tel que des jalons définis contractuellement.

                               

                              4. Autres prestations.- Les intercommunales n’ont pas de personnel propre. Conformément aux statuts, Electrabel leur apporte notamment «la mise à disposition de ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d’assurer l’exploitation journalière de l’Intercommunale…». Tous les travaux, fournitures et services requis pour les besoins de l’intercommunale sont donc, sauf recours aux tiers dûment justifié et autorisé, exécutés par Electrabel et son personnel, toutes les dépenses étant facturées aux intercommunales. Ainsi, les traitements et salaires refacturés par Electrabel comprennent toutes les charges, effectivement payées en faveur du personnel affecté, directement ou indirectement, à l’exploitation de l’intercommunale.

                              U. Impôts.

                              Le Groupe calcule ses impôts sur le résultat conformément aux législations fiscales en vigueur dans les pays où les résultats sont taxables.

                              Conformément à IAS 12, les différences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et des passifs dans les comptes consolidés et leurs valeurs fiscales donnent lieu à la constatation d’un impôt différé selon la méthode du report variable en utilisant les taux d’impôt adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Cependant, selon les dispositions d’IAS 12, aucun impôt différé n’est comptabilisé pour les différences temporelles générées par un goodwill dont la dépréciation n’est pas déductible ou par la comptabilisation initiale d’un actif ou d’un passif dans une transaction qui n’est pas un regroupement d’entreprises et n’affecte ni le bénéfice comptable ni le bénéfice imposable à la date de transaction. Par ailleurs, un actif d’impôt différé n’est comptabilisé que s’il est probable qu’un bénéfice imposable, sur lequel les différences temporelles déductibles pourront être imputées, sera disponible.

                              Les différences temporelles nées des retraitements relatifs aux contrats de location financement donnent lieu à la comptabilisation d’impôts différés.

                              Un passif d’impôt différé est comptabilisé pour toutes les différences temporelles imposables liées à des participations dans les filiales, entreprises associées, coentreprises et investissements dans les succursales sauf si le Groupe est en mesure de contrôler la date à laquelle la différence temporelle s’inversera et s’il est probable qu’elle ne s’inversera pas dans un avenir prévisible.

                              Les soldes d’impôts différés sont déterminés sur la base de la situation fiscale de chaque société ou du résultat d’ensemble des sociétés comprises dans le périmètre d’intégration fiscale considéré, et sont présentés à l’actif ou au passif du bilan pour leur position nette par entité fiscale.

                              Les impôts différés sont revus à chaque arrêté pour tenir compte notamment des incidences des changements de législation fiscale et des perspectives de recouvrement des différences temporelles déductibles.

                              Les actifs et passifs d’impôts différés ne sont pas actualisés.

                               

                              V. Résultat par action.

                              Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net part du Groupe de l’exercice attribuable aux actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d’actions composant le capital en circulation pendant l’exercice. Le nombre moyen d’actions en circulation au cours de l’exercice est le nombre d’actions ordinaires en circulation au début de l’exercice, ajusté du nombre d’actions ordinaires rachetées ou émises au cours de l’exercice.

                              Toutes les données par action, fournies dans le tableau des chiffres clés ou au pied du compte de résultat, sont calculées sur la base de ce nombre moyen d’actions détaillé en Note 14.

                              Ce nombre, ainsi que le résultat par action, est modifié pour tenir compte de l’effet de la conversion ou de l’exercice des actions potentielles dilutives (options, bons de souscription d’actions et obligations convertibles émises, etc.). Le résultat dilué par action est présenté au pied du compte de résultat et son calcul est également détaillé en Note 14.

                              W. Existence de comptes réconciliés en US GAAP.

                              Dans le cadre de son programme ADR, Suez enregistre chaque année aux Etats-Unis, auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), un rapport 20-F incluant une réconciliation du résultat net part du Groupe et des capitaux propres part du Groupe aux normes américaines.

                              A partir de sa date d’enregistrement, intervenant au plus tard le 30 juin, le rapport 20-F est disponible au siège de la société et sur son site Internet, www.suez.com.

                               

                              Note 2 Impacts de la transition aux IFRS.

                              2.1 Contexte.- Conformément à la recommandation de l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) relative à la communication financière pendant la période de transition, le Groupe Suez a publié, lors de l’Assemblée Générale du 13 mai 2005, une information financière sur la transition aux normes IAS/IFRS présentant, à titre d’information préliminaire, l’impact chiffré du passage aux normes IAS/IFRS sur les états financiers de l’année 2004.

                              Les états financiers 2004 présentés à titre de comparatif pour la première publication IFRS portant sur les états financiers 2005 ont été modifiés et tiennent désormais compte des concessions et de l’IFRIC 4 («Déterminer si un accord contient un contrat de location»).

                              Ces deux derniers thèmes n’avaient pas été traités antérieurement.

                              La présente Note a pour objectif de présenter :

                              -Les incidences du passage aux normes IAS/IFRS sur les comptes au 1er janvier 2004 et au 31 décembre 2004 à savoir :

                                -le rapprochement au 1er janvier 2004 entre le bilan résumé en normes françaises et le bilan en normes IFRS,

                                -le rapprochement au 31 décembre 2004 entre le bilan résumé en normes françaises et le bilan en normes IFRS,

                                -le rapprochement entre les capitaux propres en normes françaises et les capitaux propres en normes IFRS au 1er janvier 2004 et au 31 décembre 2004,

                                -le rapprochement entre le compte de résultat de l’exercice 2004 en normes françaises et le compte de résultat en normes IFRS,

                                -le rapprochement entre le tableau des flux de trésorerie de l’exercice 2004 en normes françaises et le tableau de flux en normes IFRS ;

                                  -les incidences de l’adoption des normes IAS 32 et IAS 39 sur le bilan et les capitaux propres au 1er janvier 20051 à savoir :

                                    -le rapprochement entre le bilan IFRS résumé au 31 décembre 2004 (avant adoption IAS 32 & 39) et le bilan en normes IFRS au 1er janvier 2005 (après adoption IAS 32 & 39),

                                    -le rapprochement entre les capitaux propres IFRS au 31 décembre 2004 (avant adoption IAS 32 & 39) et les capitaux propres en normes IFRS au 1er janvier 2005 (après adoption IAS 32 & 39).

                                       

                                      2.2 Description des options comptables liées à la première adoption des NORMES IFRS au 1er janvier 2004 retenues par le Groupe Suez.- La norme IFRS 1 relative à la première adoption des IFRS prévoit des dispositions spécifiques pour la mise en oeuvre du référentiel comptable international.

                                      Conformément à cette norme, le Groupe a fait le choix des options suivantes :

                                      2.2.1 Engagements de retraite : écarts actuariels non reconnus.- Le Groupe a choisi de comptabiliser la totalité des pertes et gains actuariels sur engagements de retraite non encore reconnus dans les comptes français au 31 décembre 2003 directement par contrepartie des capitaux propres au 1er janvier 2004.

                                      2.2.2 Ecarts de conversion.- Le Groupe a choisi de reclasser au sein des capitaux propres en «réserves consolidées» les écarts de conversion cumulés au 1er janvier 2004. Ce reclassement a été réalisé après avoir exprimé les goodwills dans la devise de l’entité acquise tel que mentionné dans le paragraphe 2.3.4.3.

                                      2.2.3 Regroupements d’entreprises.- Le Groupe a choisi de retenir l’option qui consiste à ne pas retraiter selon IFRS 3, les acquisitions antérieures au 1er janvier 2004, y compris pour les prises de participation complémentaires après la prise de contrôle. En conséquence, le traitement des goodwills imputés sur les capitaux propres à l’occasion d’acquisitions de titres financées par augmentations de capital antérieures au 1er janvier 2000 (se reporter à la Note 13.5 aux comptes consolidés 2004), a été maintenu dans le bilan d’ouverture au 1er janvier 2004.

                                      2.2.4 Evaluation des immobilisations corporelles et incorporelles.- Le Groupe a décidé de ne pas utiliser l’option selon laquelle tout ou partie des immobilisations corporelles et incorporelles peuvent être comptabilisées à leur juste valeur dans le bilan d’ouverture au 1er janvier 2004.

                                      2.2.5 Obligations de démantèlement et de restauration de sites.- Le Groupe a choisi d’appliquer l’exemption qui consiste à ne pas retraiter rétrospectivement selon IFRIC 1 «Variations des passifs existants relatifs au démantèlement, à la remise en état et similaires» les variations de provisions pour démantèlement et restauration de sites intervenues avant la date de transition. En application de cette exemption :

                                      -la provision est évaluée à la date de transition conformément à la norme IAS 37, c’est-à-dire en tenant compte des hypothèses de flux de trésorerie et de taux d’actualisation courant à cette date (ce taux s’élève à 5% pour les centrales en Belgique) ;

                                      -le montant brut de l’actif de démantèlement est déterminé en actualisant à la date de mise en service de l’immobilisation le montant de la provision en utilisant la moyenne des taux d’actualisation de la période entre la date de mise en service et la date de transition aux IFRS ;

                                      -l’amortissement cumulé de l’actif de démantèlement a été calculé de manière rétrospective sur la base de la durée totale d’utilité de l’actif, estimée à la date de transition.

                                        Le Groupe a décidé de reporter la première application des normes IAS 32 et 39 au 1er janvier 2005. De ce fait, et en accord avec l’exception premise par IFRS 1, le Groupe ne présentera pas d’informations comparatives IAS 32/IAS 39 au titre de l’exercice 2004.

                                        2.2.6 Stock-options et autres rémunérations à base d’actions.- Conformément à IFRS 2 «Paiement fondé sur des actions», le Groupe a décidé d’appliquer les dispositions de la norme aux plans de stockoptions et d’épargne Groupe réglés en actions attribués postérieurement au 7 novembre 2002 et dont les droits ne sont pas acquis au 1er janvier 2005.

                                        2.2.7 Déterminer si un accord contient un contrat de location – IFRIC 4.- Enfin, le Groupe a décidé d’appliquer les dispositions transitoires de l’interprétation IFRIC 4 qui traite de «Déterminer si un accord contient un contrat de location» sur la base des faits et circonstances existant à la date de transition.

                                         

                                        2.3 Impact de la transition sur les états financiers consolidés au 1er janvier 2004 et au 31 décembre 2004

                                        2.3.1 Tableau de rapprochement des capitaux propres en principes comptables français aux capitaux propres en normes IFRS au 1er janvier 2004 et au 31 décembre 2004 :

                                        En millions d’euros

                                         

                                        Note

                                         

                                        Capitaux propres part du Groupe

                                        Minoritaires

                                        Capitaux
                                        propres 100%

                                        1er jan.
                                        2004

                                        Résultat
                                        exercice

                                        Ecarts de
                                        conversion

                                        Autres

                                        31 déc.
                                        2004

                                        1er jan.
                                        2004

                                        31 déc.
                                        2004

                                        1er jan.
                                        2004

                                        31 déc.
                                        2004

                                        Capitaux propres Normes françaises

                                         

                                        6 896

                                         

                                        1 804

                                        -173

                                        -605

                                        7 923

                                        4 847

                                        4 770

                                        11 743

                                        12 693

                                        Engagements de retraite – écarts actuariels non reconnus

                                        2.3.4.1

                                        -293

                                        14

                                        6

                                        -24

                                        -297

                                        -15

                                        -23

                                        -308

                                        -320

                                        Goodwill, dont:

                                         

                                        179

                                        18

                                        -8

                                        5

                                        194

                                        -18

                                         

                                        23

                                        162

                                        218

                                        Extourne des amortissements de goodwill

                                        2.3.4.2

                                         

                                        240

                                        -3

                                         

                                        237

                                         

                                        31

                                         

                                        269

                                        Goodwill négatifs

                                        2.3.4.2

                                        300

                                        -221

                                         

                                        2

                                        81

                                        -

                                        -

                                        300

                                        81

                                        Goodwill dans la devise de l’entité acquise

                                        2.3.4.3

                                        -121

                                         

                                        -5

                                        2

                                        -124

                                        -16

                                        -6

                                        -137

                                        -130

                                        Immobilisations corporelles

                                        2.3.4.4

                                        560

                                        -61

                                        4

                                        -10

                                        492

                                        557

                                        537

                                        1 117

                                        1 029

                                        Impôts différés désactualisation

                                        2.3.4.5

                                        -139

                                        1

                                        -

                                        -

                                        -138

                                        -10

                                        -1

                                        -149

                                        -139

                                        Immobilisations incorporelles

                                        2.3.4.6

                                        -78

                                        -11

                                        -

                                        2

                                        -88

                                         

                                        1

                                        -4

                                        -77

                                        -92

                                        Reconnaissance du chiffre d’affaires

                                        2.3.4.7

                                        -139

                                        -19

                                        6

                                         

                                        -152

                                        -51

                                        -69

                                        -190

                                        -221

                                        Paiement fondé sur des actions

                                        2.3.4.9

                                         

                                        -18

                                         

                                        18

                                        -

                                        -

                                        -

                                        -

                                        -

                                        Droit d’utilisation d’un actif (IFRIC 4)

                                        2.3.4.11

                                        -6

                                        -10

                                        2

                                         

                                        -13

                                        10

                                        13

                                        4

                                        -1

                                        Concessions

                                        2.3.4.12

                                        -72

                                        -18

                                        6

                                         

                                        -84

                                        -26

                                        -29

                                        -98

                                        -113

                                        Autres

                                         

                                        7

                                        -19

                                        -15

                                        -42

                                        -69

                                        -17

                                        -41

                                        -10

                                        -110

                                        Impôt différé sur retraitements

                                        2.3.4.5

                                        34

                                        15

                                        -9

                                        29

                                        69

                                        -104

                                        -96

                                        -70

                                        -27

                                        Total des retraitements IFRS

                                         

                                        53

                                        -108

                                        -7

                                        -23

                                        -85

                                        328

                                        309

                                        381

                                        224

                                        Capitaux propres normes IFRS

                                         

                                        6 949

                                        1 696

                                        -179

                                        -628

                                        7 838

                                        5 175

                                        5 079

                                        12 124

                                        12 917

                                        Note : chacun des retraitements présentés ci-dessus est commenté dans le paragraphe 2.3.4 de la présente note.

                                         

                                        2.3.2 Rapprochement du bilan consolidé au 1er janvier et au 31 décembre 2004.

                                        2.3.2.1 Principaux reclassements effectués sur le bilan :

                                        A. Ventilation des actifs et passifs en courant/non courant. - En application de la norme IAS 1, les actifs et les passifs doivent être ventilés entre actifs et passifs courants et non courants. Les tableaux présentés dans les paragraphes 2.3.2.2 A et 2.3.2.3 A matérialisent les reclassements effectués à ce titre sur le bilan.

                                        Les modalités d’application de ces règles de présentation IAS 1 retenues par le Groupe concernant les principaux agrégats bilantiels sont les suivantes :

                                        -les actifs et passifs constitutifs du besoin en fonds de roulement entrant dans le cycle d’exploitation de l’activité concernée sont classés en courant. Ceux qui n’entrent pas dans le cycle d’exploitation de l’activité concernée sont classés en courant lorsque les entités s’attendent à réaliser ces actifs ou à régler ces passifs dans les 12 mois suivant la date de clôture de l’exercice. Inversement, ils sont classés en non courant dès lors que la réalisation de l’actif ou le règlement du passif doit s’effectuer au-delà des 12 mois suivant la date de clôture de l’exercice ;

                                        -les actifs immobilisés sont classés en non courant, à l’exception des actifs financiers qui sont ventilés en courant et non courant. Les actifs financiers courants sont principalement composés des actifs financiers que le Groupe prévoit de céder ou de réaliser dans un horizon de 12 mois et de la part à moins d’un an des prêts et créances à long terme ;

                                        -les provisions entrant dans le cycle d’exploitation de l’activité concernée et la part à moins d’un an des autres provisions sont classées en courant. Les provisions ne répondant pas à ces critères sont classées en passifs non courants ;

                                        -la part à plus d’un an des provisions pour engagements de retraite et assimilés est classée en non courant et la part à moins d’un an en courant. Cette part courante des engagements de retraite et assimilés correspond aux décaissements que le Groupe estime devoir réaliser dans les 12 mois suivant la clôture de l’exercice tant pour les régimes financés que pour les régimes non financés.

                                          Par ailleurs, la part courante et la part non courante relative aux droits à remboursement (se reporter au paragraphe 2.3.4.1) ont été réparties entre courant et non courant de manière symétrique par rapport aux engagements de retraite correspondants :

                                          -les dettes financières qui doivent être réglées dans les 12 mois après la date de clôture de l’exercice sont classées en courant. Inversement, la part des dettes financières dont l’échéance est supérieure à 12 mois est classée en passif non courant.

                                          -Les impôts différés sont présentés en totalité en actifs et passifs non courants.

                                            B. Présentation des primes sur emprunts.- Les primes de remboursement d’emprunts obligataires (157 millions d’euros au 1er janvier 2004 et 106 millions d’euros au 31 décembre 2004) et primes d’émission sur emprunts (156 millions d’euros au 1er janvier 2004 et 111 millions d’euros au 31 décembre 2004) sont reclassées en diminution des dettes financières.

                                            2.3.2.2 Tableau de rapprochement du bilan consolidé au 1er janvier 2004

                                            A. Reclassements :

                                            En millions d’euros

                                            Bilan publié
                                            en normes françaises
                                            au 31 décembre 2003

                                            Reclassements

                                            Primes
                                            sur emprunts

                                            Bilan en normes
                                            françaises
                                            au format IFRS
                                            au 1er janvier 2004

                                            Actifs non courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Immobilisations incorporelles nettes

                                            1 633

                                             

                                            -3

                                            1 630

                                            Goodwills

                                            5 852

                                             

                                             

                                            5 852

                                            Immobilisations corporelles nettes

                                            27 127

                                             

                                            -31

                                            27 096

                                            Actifs financiers

                                            3 684

                                            -972

                                             

                                            2 712

                                            Participations dans les entreprises associées

                                            3 333

                                             

                                             

                                            3 333

                                            Autres actifs

                                             

                                            313

                                             

                                            313

                                            Impôts différés Actif

                                             

                                            895

                                            -1

                                            894

                                                Total actifs non courants

                                            41 630

                                            237

                                            -36

                                            41 830

                                            Actifs courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Actifs financiers

                                             

                                            972

                                             

                                            972

                                            Stocks

                                            1 850

                                             

                                             

                                            1 850

                                            Autres actifs

                                            14 768

                                            -1 209

                                            -289

                                            13 269

                                            Trésorerie et équivalents de trésorerie

                                            11 703

                                             

                                             

                                            11 703

                                                Total actifs courants

                                            28 321

                                            -237

                                            -289

                                            27 794

                                                Total bilan actif

                                            69 950

                                            -

                                            -326

                                            69 624

                                            Capitaux propres Part du Groupe

                                            6 896

                                             

                                             

                                            6 896

                                            Intérêts minoritaires

                                            4 847

                                             

                                             

                                            4 847

                                                Total capitaux propres

                                            11 743

                                             

                                             

                                            11 743

                                            Passifs non courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Comptes spécifiques des concessions

                                            4 847

                                             

                                             

                                            4 847

                                            Provisions

                                            10 440

                                            -2 912

                                             

                                            7 528

                                            Dettes financières

                                             

                                            17 550

                                            -230

                                            17 320

                                            Autres passifs

                                             

                                            760

                                             

                                            760

                                            Impôts différés Passif

                                             

                                            888

                                             

                                            888

                                                Total passifs non courants

                                            15 287

                                            16 287

                                            -230

                                            31 344

                                            Passifs courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Provisions

                                             

                                            2 912

                                             

                                            2 912

                                            Dettes financières

                                            26 694

                                            -17 550

                                            -83

                                            9 062

                                            Dettes d’exploitation

                                            16 225

                                            -4 130

                                             

                                            12 095

                                            Dettes diverses

                                             

                                            2 480

                                            -13

                                            2 467

                                                Total passifs courants

                                            42 920

                                            -16 287

                                            -96

                                            26 537

                                                Total bilan passif

                                            69 950

                                            -

                                            -326

                                            69 624

                                             

                                            Le tableau inclus dans les documents présentés à l’Assemblée Générale du 13 mai 2005 comprenait un reclassement lié aux actifs remis gratuitement par le concédant (-3 543 millions d’euros en immobilisations corporelles et comptes spécifiques de concessions). Le retraitement est désormais présenté dans le tableau suivant sous la colonne «concessions».

                                            B. Retraitements :

                                            En millions d’euros

                                            Bilan au
                                            1er janv.
                                            2004 en
                                            normes
                                            françaises
                                            au format
                                            IFRS

                                            IAS 19
                                            Retraites
                                            et autres
                                            avantages
                                            au
                                            personnel

                                            IFRS 3
                                            Regrou-
                                            pements
                                            d’entreprises

                                            IAS 21
                                            Effets
                                            variations
                                            devises
                                            étrangères

                                            IAS 16-
                                            IFRIC 1
                                            Immobi-
                                            lisations
                                            corporelles

                                            IAS 12
                                            Impôts
                                            différés

                                            IAS 38
                                            Immobi-
                                            lisations
                                            incor-
                                            porelles

                                            IAS 18
                                            Recon-
                                            naissance
                                            des
                                            revenus

                                            IAS 27-
                                            SIC 12
                                            Titrisation

                                            IFRS 5
                                            Abandons
                                            d’activité

                                            IFRIC 4
                                            Droit
                                            d’utilisation
                                            d’un
                                            actif/Right
                                            of use

                                            Conces-
                                            sions

                                            Autres

                                            Total
                                            des
                                            impacts
                                            de la
                                            transition
                                            IFRS
                                            01/01/2004

                                            Bilan
                                            ouverture
                                            IFRS
                                            01/01/2004

                                             

                                             

                                            §2.3.4.1

                                            §2.3.4.2

                                            §2.3.4.3

                                            §2.3.4.4

                                            §2.3.4.5

                                            §2.3.4.6

                                            §2.3.4.7

                                            §2.3.4.8

                                            §2.3.4.10

                                            §2.3.4.11

                                            §2.3.4.12

                                            §2.3.4.13

                                             

                                             

                                            Actifs non courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Immobilisations incorporelles nettes

                                            1 630

                                             

                                            -

                                            6

                                            652

                                            -

                                            -74

                                            -

                                            -

                                            -199

                                             

                                            1 372

                                            -18

                                            1 739

                                            3 368

                                            Goodwills

                                            5 852

                                             

                                            1

                                            -142

                                            -

                                            -

                                            5

                                            -

                                            -

                                            -191

                                             

                                             

                                            -106

                                            -442

                                            5 410

                                            Immobilisations corporelles nettes

                                            27 096

                                             

                                            6

                                            -

                                            57

                                            -14

                                            5

                                            -

                                            -

                                            -354

                                            393

                                            -6 370

                                            -198

                                            -6 497

                                            20 599

                                            Actifs financiers

                                            2 712

                                            1 464

                                             

                                            -

                                            -

                                            -

                                             

                                            -

                                            -

                                            7

                                            338

                                            400

                                            7

                                            2 202

                                            4 914

                                            Participations dans les entreprises associées

                                            3 333

                                            -48

                                            3

                                            -1

                                            7

                                            -88

                                            7

                                            8

                                            -

                                            -

                                             

                                             

                                            79

                                            -32

                                            3 301

                                            Autres actifs

                                            313

                                            -32

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -7

                                            -

                                            -

                                            -

                                            2

                                            -

                                            25

                                            -13

                                            301

                                            Impôts différés Actif

                                            894

                                            -3

                                            -

                                            -

                                            -

                                            159

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -154

                                             

                                             

                                            64

                                            66

                                            960

                                                Total actifs non courants

                                            41 830

                                            1 380

                                            -2

                                            -137

                                            717

                                            57

                                            -83

                                            8

                                            -

                                            -905

                                            732

                                            -4 598

                                            -146

                                            -2 977

                                            38 853

                                            Actifs courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Actifs financiers

                                            972

                                            166

                                            -

                                             

                                            -3

                                            -

                                            1

                                            -

                                            -89

                                            -2

                                             

                                             

                                            15

                                            88

                                            1 060

                                            Titres disponibles à la vente

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            1 454

                                             

                                             

                                             

                                            1 454

                                            1 454

                                            Stocks

                                            1 850

                                            -

                                            -

                                             

                                            -1

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -80

                                             

                                             

                                            -655

                                            -736

                                            1 114

                                            Autres actifs

                                            13 269

                                            -

                                            -

                                             

                                            10

                                            -

                                            -6

                                            31

                                            466

                                            -251

                                             

                                            -282

                                            -9

                                            -40

                                            13 229

                                            Trésorerie et VMP

                                            11 703

                                            -

                                            -

                                             

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -216

                                             

                                             

                                             

                                            -216

                                            11 487

                                                Total actifs courants

                                            27 794

                                            166

                                            -

                                            -

                                            6

                                            -

                                            -4

                                            31

                                            377

                                            905

                                            -

                                            -282

                                            -649

                                            549

                                            28 344

                                                Total bilan
                                            actif

                                            69 624

                                            1 546

                                            -2

                                            -137

                                            722

                                            57

                                            -88

                                            39

                                            377

                                            -

                                            732

                                            -4 880

                                            -794

                                            -2 428

                                            67 197

                                            Capitaux propres Part du Groupe

                                            6 896

                                            -293

                                            300

                                            -121

                                            560

                                            -106

                                            -78

                                            -139

                                            -

                                            -

                                            -6

                                            -72

                                            7

                                            53

                                            6 949

                                            Intérêts minoritaires

                                            4 847

                                            -15

                                            -

                                            -16

                                            557

                                            -114

                                            1

                                            -51

                                            -

                                            -

                                            10

                                            -26

                                            -17

                                            328

                                            5 175

                                                Total capitaux propres

                                            11 743

                                            -308

                                            300

                                            -137

                                            1 117

                                            -220

                                            -77

                                            -190

                                            -

                                            -

                                            4

                                            -98

                                            -10

                                            381

                                            12 124

                                            Passifs non courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Comptes spécifiques des concessions

                                            4 847

                                            -

                                            -

                                             

                                            -5

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -4

                                             

                                            -4 839

                                            -

                                            -4 847

                                            -

                                            Provisions

                                            7 528

                                            1 690

                                            -

                                             

                                            149

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -88

                                             

                                            -762

                                            78

                                            1 067

                                            8 595

                                            Dettes financières

                                            17 320

                                            -

                                            -

                                             

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -

                                            377

                                            9

                                             

                                            -

                                            7

                                            394

                                            17 714

                                            Autres passifs

                                            760

                                            -

                                            -

                                             

                                            -

                                            -

                                            -10

                                            228

                                            -

                                            -1

                                            427

                                            104

                                            -54

                                            695

                                            1 455

                                            Impôts différés Passif

                                            888

                                            -

                                            -

                                             

                                            -

                                            268

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -144

                                             

                                             

                                            -85

                                            40

                                            928

                                                Total passifs non courants

                                            31 344

                                            1 690

                                            -

                                            -

                                            145

                                            268

                                            -10

                                            228

                                            377

                                            -227

                                            427

                                            -5 496

                                            -54

                                            -2 652

                                            28 692

                                            Passifs courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Provisions

                                            2 912

                                            164

                                            -302

                                             

                                            -508

                                            -

                                            -2

                                            -

                                            -

                                            -27

                                             

                                            1

                                            -54

                                            -728

                                            2 185

                                            Dettes financières

                                            9 062

                                            -

                                            -

                                             

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -

                                             

                                            -286

                                             

                                             

                                            22

                                            -263

                                            8 799

                                            Dettes d’exploitation

                                            12 095

                                            -

                                            -

                                             

                                            45

                                            9

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -334

                                             

                                            969

                                            -447

                                            243

                                            12 339

                                            Dettes diverses

                                            2 467

                                            -

                                            -

                                             

                                            -76

                                             

                                            -

                                            -

                                            -

                                            -38

                                            301

                                            -256

                                            -252

                                            -321

                                            2 146

                                                Total passifs courants

                                            26 537

                                            164

                                            -302

                                            -

                                            -540

                                            9

                                            -1

                                            -

                                            -

                                            228

                                            301

                                            714

                                            -730

                                            -156

                                            26 381

                                            Total bilan passif

                                            69 624

                                            1 546

                                            -2

                                            -137

                                            722

                                            57

                                            -88

                                            39

                                            377

                                            -

                                            732

                                            -4 880

                                            -794

                                            -2 428

                                            67 197

                                            Notes : chacune des colonnes de retraitement présentées ci-dessous est commentée dans le paragraphe 2.3.4 de la présente note. La colonne «Autres» comprend des retraitements de différentes natures n’ayant pas d’impact significatif pris individuellement (hors ceux expliqués en 2.3.4.13).

                                             

                                            2.3.2.3 Tableau de rapprochement du bilan consolidé au 31 décembre 2004.

                                             

                                            A. Reclassements :

                                            En millions d’euros

                                            Bilan publié
                                            en normes
                                            françaises
                                            au 31décembre 2004

                                            Reclassements

                                            Primes
                                            sur emprunts

                                            Bilan en normes
                                            françaises
                                            format IFRS
                                            au 31 décembre 2004

                                            Actifs non courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Immobilisations incorporelles nettes

                                            1 354

                                             

                                            -2

                                            1 352

                                            Goodwills

                                            5 352

                                             

                                             

                                            5 352

                                            Immobilisations corporelles nettes    

                                            25 779

                                             

                                            -22

                                            25 758

                                            Actifs financiers

                                            3 652

                                            -717

                                             

                                            2 935

                                            Participations dans les entreprises associées

                                            3 054

                                             

                                            -2

                                            3 052

                                            Autres actifs

                                             

                                            355

                                             

                                            355

                                            Impôts différés Actif

                                             

                                            578

                                            -1

                                            577

                                                Total actifs non courants

                                            39 191

                                            216

                                            -27

                                            39 381

                                            Actifs courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Actifs financiers

                                             

                                            716

                                             

                                            716

                                            Stocks

                                            1 512

                                             

                                             

                                            1 512

                                            Autres actifs

                                            13 722

                                            -932

                                            -203

                                            12 587

                                            Trésorerie et équivalents de trésorerie

                                            8 557

                                             

                                             

                                            8 557

                                                Total actifs courants

                                            23 791

                                            -216

                                            -203

                                            23 372

                                                Total bilan actif

                                            62 982

                                            -

                                            -230

                                            62 752

                                            Capitaux propres Part du Groupe

                                            7 923

                                             

                                             

                                            7 923

                                            Intérêts minoritaires

                                            4 770

                                             

                                             

                                            4 770

                                                Total capitaux propres

                                            12 693

                                             

                                             

                                            12 693

                                            Passifs non courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Comptes spécifiques des concessions

                                            4 999

                                             

                                             

                                            4 999

                                            Provisions

                                            9 695

                                            -2 361

                                             

                                            7 334

                                            Dettes financières

                                             

                                            16 015

                                            -144

                                            15 871

                                            Autres passifs

                                             

                                            773

                                             

                                            773

                                            Impôts différés Passif

                                             

                                            889

                                             

                                            889

                                                Total passifs non courants

                                            14 694

                                            15 315

                                            -144

                                            29 865

                                            Passifs courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Provisions

                                             

                                            2 361

                                             

                                            2 361

                                            Dettes financières

                                            20 072

                                            -16 015

                                            -73

                                            3 983

                                            Dettes d’exploitation

                                            15 523

                                            -3 974

                                             

                                            11 549

                                            Dettes diverses

                                             

                                            2 313

                                            -13

                                            2 300

                                                Total passifs courants

                                            35 595

                                            -15 315

                                            -86

                                            20 194

                                                Total bilan passif

                                            62 982

                                            -

                                            -230

                                            62 752

                                             

                                            Le tableau inclus dans les documents présentés à l’Assemblée Générale du 13 mai 2005 comprenait un reclassement lié aux actifs remis gratuitement par le concédant (-3 544 millions d’euros en immobilisations corporelles et comptes spécifiques de concessions). Le retraitement est désormais présenté dans le tableau suivant sous la colonne «concessions».

                                            B. Retraitements :

                                            En millions d’euros

                                            Bilan au
                                            31 déc.
                                            2004 en
                                            normes
                                            françaises
                                            au format
                                            IFRS

                                            IAS 19
                                            Retraites
                                            et autres
                                            avantages
                                            au
                                            personnel
                                            §2.3.4.1

                                            IFRS 3
                                            Regrou-
                                            pements
                                            d’entreprises
                                            §2.3.4.2

                                            IAS 21
                                            Effets
                                            variations
                                            devises
                                            ètrangeres
                                            §2.3.4.3

                                            IAS 16-
                                            IFRIC 1
                                            Immobi-
                                            lisations
                                            corporelles
                                            §2.3.4.4

                                            IAS 12
                                            Impôts
                                            différés
                                            §2.3.4.5

                                            IAS 38
                                            Immobi-
                                            lisations
                                            incor-
                                            porelles
                                            §2.3.4.6

                                            IAS 18
                                            Recon-
                                            naissance
                                            des
                                            revenus
                                            §2.3.4.7

                                            IAS 27-
                                            SIC 12
                                            Titrisation
                                            §2.3.4.8

                                            IFRIC 4
                                            Droit
                                            d’utilisation
                                            d’un
                                            actif/Right
                                            of use
                                            §2.3.4.11

                                            Conces-
                                            sions
                                            §2.3.4.12

                                            Autres
                                            §2.3.4.13

                                            Total
                                            des
                                            impacts
                                            de la
                                            transition
                                            IFRS
                                            31/12/2004

                                            Bilan
                                            IFRS
                                            au
                                            31 déc.
                                            2004

                                            Actifs non courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Immobilisations incorporelles nettes

                                            1 352

                                             

                                            0

                                            6

                                            673

                                             

                                            -90

                                            -5

                                             

                                            -2

                                            1 434

                                            -15

                                            2 001

                                            3 353

                                            Goodwills

                                            5 352

                                             

                                            272

                                            -138

                                            0

                                             

                                            -1

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -162

                                            -30

                                            5 322

                                            Immobilisations corporelles nettes

                                            25 758

                                             

                                            -6

                                             

                                            -19

                                            -0

                                            -3

                                             

                                             

                                            444

                                            -6 597

                                            -209

                                            -6 391

                                            19 367

                                            Actifs financiers

                                            2 935

                                            1 384

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            305

                                            342

                                            4

                                            2 034

                                            4 970

                                            Participations dans les

                                            3 052

                                            -42

                                            12

                                            3

                                            1

                                            -95

                                            7

                                            -6

                                             

                                             

                                            1

                                            7

                                            -114

                                            2 939

                                            entreprises associées

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Autres actifs

                                            355

                                            -71

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            1

                                             

                                            2

                                            -0

                                            10

                                            -57

                                            297

                                            Impôts différés Actif

                                            577

                                            0

                                             

                                             

                                            0

                                            162

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -18

                                            144

                                            721

                                                Total actifs non courants

                                            39 381

                                            1 271

                                            278

                                            -130

                                            654

                                            67

                                            -87

                                            -10

                                             

                                            748

                                            -4 821

                                            -383

                                            -2 412

                                            36 968

                                            Actifs courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Actifs financiers    

                                            716

                                            157

                                             

                                             

                                            0

                                             

                                            1

                                             

                                            -97

                                             

                                             

                                            -7

                                            55

                                            771

                                            Stocks

                                            1 512

                                             

                                             

                                             

                                            5

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -371

                                            -366

                                            1 146

                                            Autres actifs

                                            12 587

                                            1

                                             

                                             

                                            -5

                                             

                                            -17

                                            14

                                            489

                                            1

                                            -272

                                            -13

                                            198

                                            12 785

                                            Trésorerie et équivalents de trésorerie

                                            8 557

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -0

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            0

                                            8 557

                                                Total actifs courants

                                            23 372

                                            158

                                             

                                             

                                            0

                                             

                                            -16

                                            14

                                            393

                                            1

                                            -272

                                            -391

                                            -113

                                            23 259

                                                Total bilan actif

                                            62 752

                                            1 429

                                            278

                                            -130

                                            654

                                            67

                                            -103

                                            4

                                            393

                                            749

                                            -5 092

                                            -774

                                            -2 525

                                            60 227

                                            Capitaux propres    

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Part du Groupe

                                            7 923

                                            -297

                                            318

                                            -124

                                            492

                                            -69

                                            -85

                                            -152

                                             

                                            -13

                                            -84

                                            -69

                                            -85

                                            7 837

                                            Intérêts minoritaires

                                            4 770

                                            -24

                                            31

                                            -6

                                            537

                                            -96

                                            -4

                                            -69

                                             

                                            13

                                            -29

                                            -43

                                            309

                                            5 079

                                                Total capitaux propres

                                            12 693

                                            -320

                                            349

                                            -130

                                            1 029

                                            -166

                                            -92

                                            -221

                                             

                                            -1

                                            -113

                                            -112

                                            224

                                            12 916

                                            Passifs non courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Comptes spécifiques des concessions

                                            4 999

                                             

                                             

                                             

                                            -6

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -4 994

                                             

                                            -4 999

                                            -0

                                            Provisions

                                            7 334

                                            1 601

                                             

                                             

                                            160

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -750

                                            45

                                            1 056

                                            8 390

                                            Dettes financières

                                            15 871

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            393

                                             

                                             

                                            -12

                                            382

                                            16 252

                                            Autres passifs

                                            773

                                             

                                             

                                             

                                            1

                                             

                                            -10

                                            225

                                             

                                            432

                                            136

                                            -33

                                            751

                                            1 524

                                            Impôts différés Passif

                                            889

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            233

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -157

                                            76

                                            964

                                                Total passifs non courants

                                            29 865

                                            1 601

                                             

                                             

                                            156

                                            233

                                            -10

                                            225

                                            393

                                            432

                                            -5 608

                                            -156

                                            -2 735

                                            27 130

                                            Passifs courants

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Provisions

                                            2 361

                                            148

                                            -72

                                            0

                                            -482

                                             

                                            -1

                                             

                                             

                                             

                                            5

                                            -86

                                            -489

                                            1 872

                                            Dettes financières

                                            3 983

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            0

                                             

                                            0

                                             

                                            0

                                            19

                                            18

                                            4 001

                                            Dettes d’exploitation

                                            11 549

                                             

                                             

                                             

                                            25

                                             

                                            0

                                             

                                            0

                                             

                                            853

                                            -411

                                            467

                                            12 016

                                            Dettes diverses    

                                            2 300

                                            0

                                             

                                             

                                            -73

                                            0

                                            0

                                            0

                                            0

                                            318

                                            -229

                                            -26

                                            -10

                                            2 290

                                                Total passifs courants

                                            20 194

                                            148

                                            -72

                                            0

                                            -531

                                            0

                                            -1

                                            0

                                            0

                                            318

                                            629

                                            -506

                                            -14

                                            20 181

                                                Total bilan passif

                                            62 752

                                            1 429

                                            278

                                            -130

                                            654

                                            67

                                            -103

                                            4

                                            393

                                            749

                                            -5 092

                                            -774

                                            -2 525

                                            60 227

                                            Notes : chacune des colonnes de retraitement présentées ci-dessous est commentée dans le paragraphe 2.3.4 de la présente note. La colonne «Autres» comprend des retraitements de différentes natures n’ayant pas d’impact significatif pris individuellement (hors ceux expliqués en 2.3.4.13).

                                             

                                            2.3.3 Rapprochement du compte de résultat 2004.

                                            2.3.3.1 Tableau de rapprochement du compte de résultat consolidé 2004 :

                                            En millions d’euros

                                            Résultat
                                            en
                                            normes
                                            françaises
                                            au
                                            31 déc.
                                            2004

                                            Reclas-
                                            sements

                                            Comptes
                                            en
                                            normes
                                            françaises
                                            au
                                            format
                                            IFRS

                                            IAS 19
                                            Retraites
                                            et autres
                                            avantages
                                            au
                                            personnel

                                            IFRS 3
                                            Regrou-
                                            pements
                                            d’entreprises

                                            IAS 16-
                                            IFRIC 1
                                            Immobi-
                                            lisations
                                            corporelles

                                            IAS 12
                                            Impôts
                                            différés

                                            IAS 38
                                            Immobi-
                                            lisations
                                            incor-
                                            porelles

                                            IAS 18
                                            Recon-
                                            naissance
                                            des
                                            revenus

                                            IFRS 2
                                            Paiements
                                            sur la
                                            base
                                            d’actions

                                            IFRS 5
                                            Abandons
                                            d’activité

                                            IFRIC4
                                            Droit
                                            d’utilisation
                                            d’un
                                            actif/Right
                                            of Use

                                            Conces-
                                            sions

                                            Autres

                                            Total
                                            des
                                            impacts
                                            IFRS

                                            Résultat
                                            au 31 déc.
                                            2004
                                            IFRS

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            §2.3.4.1

                                            §2.3.4.2

                                            §2.3.4.4

                                            §2.3.4.5

                                            §2.3.4.6

                                            §2.3.4.7

                                            §2.3.4.9

                                            §2.3.4.10

                                            §2.3.4.11

                                            §2.3.4.12

                                             

                                             

                                             

                                            Chiffre d’affaires    

                                            40 739

                                             

                                            40 739

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -2 926

                                             

                                             

                                            6

                                            145

                                            93

                                            -2 682

                                            38 058

                                            Charges d’exploitation nettes    

                                            -34 805

                                            -412

                                            -35 217

                                            2

                                             

                                            65

                                             

                                            -16

                                            2 888

                                            -18

                                             

                                            -47

                                            -253

                                            -87

                                            2 533

                                            -32 684

                                            Dotations nettes aux amortissements et provisions    

                                            -2 333

                                            351

                                            -1 983

                                            96

                                            -41

                                            -156

                                             

                                            8

                                             

                                             

                                             

                                            34

                                            123

                                            282

                                            345

                                            -1 637

                                                Résultat opérationnel courant    

                                            3 601

                                            -62

                                            3 540

                                            98

                                            -41

                                            -38

                                             

                                            -9

                                            -38

                                            -18

                                             

                                            -8

                                            15

                                            288

                                            197

                                            3 737

                                            Dépréciations d’actifs    

                                             

                                            -254

                                            -254

                                             

                                             

                                            8

                                             

                                            -

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -3

                                            -19

                                            -14

                                            -268

                                            Restructurations    

                                             

                                            -80

                                            -80

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            2

                                            4

                                            6

                                            -74

                                            Cessions d’actifs    

                                             

                                            894

                                            894

                                            -

                                             

                                            -2

                                            -

                                            -

                                             

                                             

                                            -716

                                             

                                            -10

                                            -19

                                            -749

                                            145

                                                Résultat des activites opérationnelles    

                                            3 601

                                            499

                                            4 100

                                            98

                                            -41

                                            -86

                                            -

                                            -9

                                            -38

                                            -18

                                            -716

                                            -8

                                            3

                                            254

                                            -560

                                            3 540

                                            Coût de la dette    

                                            -961

                                            -32

                                            -993

                                             

                                             

                                            1

                                             

                                            -3

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -

                                            -6

                                            -7

                                            -1 000

                                            Autres produits et charges financiers    

                                            286

                                            -13

                                            273

                                            -86

                                             

                                            -11

                                             

                                            -7

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -26

                                            -222

                                            -352

                                            -79

                                                Résultat financier    

                                            -675

                                            -45

                                            -720

                                            -10

                                             

                                            -9

                                             

                                            -10

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -26

                                            -228

                                            -359

                                            -1 079

                                                Résultat exceptionnel    

                                            956

                                            -956

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            Impôt sur les bénéfices    

                                            -937

                                             

                                            -937

                                            -

                                             

                                            -

                                            15

                                            -

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -4

                                            11

                                            -926

                                            Part dans le résultat des entreprises associées    

                                            -56

                                            341

                                            285

                                            2

                                            -1

                                            -1

                                            -7

                                            -1

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            1

                                            -2

                                            -9

                                            277

                                            Résultat des activites poursuivies    

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            1 811

                                            Résultat net d’impôt des activités abandonnées    

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            716

                                             

                                             

                                             

                                            716

                                            716

                                            Amortissement des goodwills    

                                            -253

                                            161

                                            -92

                                             

                                            92

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                             

                                            -

                                            92

                                             

                                                Résultat net avant intérêts minoritaires    

                                            2 637

                                             

                                            2 637

                                            14

                                            50

                                            -96

                                            8

                                            -19

                                            -38

                                            -18

                                             

                                            -8

                                            -22

                                            20

                                            -109

                                            2 528

                                            Intérêts minoritaires    

                                            -832

                                             

                                            -832

                                            -

                                            -32

                                            35

                                            8

                                            8

                                            18

                                             

                                             

                                            -2

                                            5

                                            -38

                                            1

                                            -831

                                                Résultat net (part du groupe)    

                                            1 804

                                             

                                            1 804

                                            14

                                            18

                                            -61

                                            16

                                            -11

                                            -19

                                            -18

                                             

                                            -10

                                            -18

                                            -19

                                            -108

                                            1 696

                                            Notes : chacune des colonnes de retraitement présentées ci-dessous est commentée dans le paragraphe 2.3.4 de la présente note. La colonne «Autres» comprend des retraitements de différentes natures n’ayant pas d’impact significatif pris individuellement (hors ceux expliqués en 2.3.4.13).

                                             

                                            Résultat net, en part du Groupe par action (en euros.) :

                                             

                                            Résultat par action

                                            1,70

                                            Résultat dilué par action

                                            1,69

                                             

                                            Résultat net des activités poursuivies, en part du Groupe par action (en euros.) :

                                             

                                            Résultat par action

                                            0,98

                                            Résultat dilué par action

                                            0,98

                                             

                                            2.3.3.2 Principaux reclassements effectués sur le compte de résultat.

                                            A. Présentation du compte de résultat.- Le Groupe a décidé de continuer à présenter son compte de résultat sous la forme d’un compte de résultat par nature.

                                             

                                            B. Résultat exceptionnel.- En application de la norme IAS 1, le Groupe n’utilise plus la notion de résultat exceptionnel et reclasse en résultat opérationnel courant et/ou en résultat financier les produits et charges présentés précédemment en résultat exceptionnel. Le Groupe présente toutefois sur des lignes distinctes les charges et produits relatifs aux restructurations, aux cessions d’actifs et aux dépréciations d’actifs.

                                            En millions d’euros

                                            Résultat 2004
                                            à 100 %

                                            Résultat exceptionnel normes françaises

                                            956

                                            Reclassement en IFRS

                                             

                                            Résultat opérationnel courant

                                            280

                                            Dépréciation d’actifs

                                            -254

                                            Restructurations

                                            -80

                                            Cessions d’actifs

                                            894

                                            Résultat financier

                                            -45

                                            Amortissements de goodwill

                                            161

                                                Total

                                            956

                                             

                                            Les éléments du résultat exceptionnel en normes françaises présentés dans le résultat opérationnel courant IFRS comprennent notamment les éléments suivants :

                                            -la reprise des provisions pour retraitement des déchets nucléaires effectuée en 2004 conformément aux principes et évaluations approuvés en Belgique par le Comité de Suivi pour 152 millions d’euros ;

                                            -la constatation d’un produit de 140 millions d’euros relatif à l’estimation d’un droit à facturer les avantages de pension extralégale et assimilés décaissés par le Groupe au titre du personnel prestant des services pour le compte des gestionnaires de réseaux de distribution en Belgique ;

                                            -la reprise de provision constatée suite à l’externalisation de l’engagement de retraite de Lydec à hauteur de 77 millions d’euros.

                                              Le résultat exceptionnel en normes françaises comprend une reprise accélérée du goodwill négatif sur Tractebel Energia à hauteur de 161 millions d’euros. Cette reprise est reclassée sur la ligne «amortissements de goodwill» pour les besoins de la présentation du compte de résultat en normes françaises selon le format IFRS. Comme mentionné dans le paragraphe 2.3.4.2, cette reprise exceptionnelle est éliminée du résultat IFRS en application des dispositions de IFRS 3.

                                               

                                              C. Résultat des entreprises associées.- Comme indiqué en Note 1.G du Document de Référence 2004, la quote-part d’Electrabel dans le résultat courant avant impôts des Intercommunales belges est présentée dans les comptes français dans les produits d’exploitation en «Résultat des Intercommunales et opérations en commun» pour un montant de 341 millions d’euros. En application de la norme IAS 28, cette quote-part est déduite du résultat opérationnel courant et est présentée dans le compte de résultat IFRS sur la ligne «Part dans le résultat des entreprises associées», en dessous du résultat des activités opérationnelles.

                                               

                                              D. Autres produits d’exploitation.- Dans les comptes en normes françaises, les autres produits d’exploitation comprenaient essentiellement la production immobilisée, les transferts de charges et des produits de gestion courante. En IFRS, ces produits sont présentés en déduction des charges d’exploitation.

                                               

                                              E. Résultat financier.- En IFRS, le résultat financier est présenté en distinguant d’une part les éléments relatifs au «coût de la dette» et d’autre part, les «autres produits et charges financiers». La ligne «coût de la dette» comprend principalement les charges d’intérêts sur la dette brute, le résultat de change et des couvertures de risques de taux et de change sur la dette brute ainsi que les produits d’intérêts et équivalents sur les valeurs mobilières de placement et les disponibilités.

                                               

                                              F. Autres reclassements.- Les autres reclassements effectués en application des normes IFRS sont décrits dans les notes ci-après, il s’agit :

                                              -de la présentation du chiffre d’affaires relatif à certaines opérations de négoce d’énergie et aux produits perçus pour compte de tiers dans l’environnement (se reporter au paragraphe 2.3.4.7) ;

                                              -du classement en Résultat financier de la charge de désactualisation des provisions pour risques et charges à long terme (se reporter au paragraphe 2.3.4.13.2) ;

                                              -du classement en Résultat financier de la charge d’intérêt sur les engagements de retraites et assimilés, nette du rendement attendu sur les actifs de couverture (se reporter au paragraphe 2.3.4.1) ;

                                              -de l’identification sur une ligne spécifique du compte de résultat du profit ou de la perte après impôt des activités abandonnées et le cas échéant du résultat de cession des actifs cédés constituant l’activité abandonnée ou de la perte après impôt résultant de leur évaluation (se reporter au paragraphe 2.3.4.10).

                                                 

                                                2.3.4 Différences entre les principes comptables précédemment appliqués par le Groupe (normes françaises) et les normes IFRS.- Tous les impacts sur les capitaux propres chiffrés ci-après sont présentés en part du Groupe avant impôts (sauf précisions contraires).

                                                 

                                                2.3.4.1 Retraites et autres avantages du personnel (IAS 19).- Dans le cadre de la première application des normes IFRS, et conformément à l’option offerte par IFRS 1, le Groupe a choisi de comptabiliser la totalité des pertes et gains actuariels sur engagements de retraite non encore reconnus dans les comptes français au 31 décembre 2003 directement par contrepartie des capitaux propres au 1er janvier 2004. L’impact sur les capitaux propres s’élève à -293 millions d’euros au 1er janvier 2004 et à -297 millions d’euros au 31 décembre 2004. L’impact résultat de +14 millions d’euros correspond à l’élimination de l’amortissement de l’écart actuariel constaté dans les comptes en normes françaises.

                                                Parmi les options offertes par IAS 19 concernant la comptabilisation des écarts actuariels postérieurs au 1er janvier 2004, le Groupe a choisi de maintenir la méthode dite du «corridor» telle qu’elle est appliquée dans les comptes français. Cette méthode consiste à ne reconnaître les gains et pertes actuariels résultant de changements d’hypothèses actuarielles sur les engagements de retraite et assimilés que lorsqu’ils excèdent 10% du plus haut entre la valeur de l’engagement et la valeur des actifs de couverture. Ainsi, la fraction excédant 10% est alors étalée en résultat sur la durée d’activité résiduelle du personnel concerné.

                                                De même, le Groupe a choisi de présenter en résultat financier les charges d’intérêt sur les obligations de retraite et assimilés ainsi que les produits financiers liés aux rendements attendus des actifs de couverture. Ce reclassement est sans impact sur les capitaux propres, il se traduit par une augmentation de la charge financière de 86 millions d’euros au 31 décembre 2004 et une diminution pour le même montant des dotations nettes aux amortissements et provisions du résultat opérationnel courant.

                                                Par ailleurs, l’application des dispositions de la norme IAS 19 relative à la présentation des actifs et passifs de régime a pour conséquence de modifier la présentation de certains engagements de pensions et assimilés au bilan.

                                                Ainsi, les obligations relatives au personnel de distribution d’Electrabel sont couvertes par un droit à remboursement sur les intercommunales. Comme indiqué en Note 1.S, les intercommunales n’ont pas de personnel propre et Electrabel met à disposition ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d’assurer l’exploitation journalière des réseaux. L’ensemble des coûts de personnel (y compris les dépenses liées à la retraite des agents) affectés à ces activités est facturé par Electrabel aux Intercommunales sur la base des charges effectivement payées.

                                                Dans les comptes en normes françaises, compte tenu du droit à remboursement d’Electrabel envers les Intercommunales, l’obligation de pension au titre du personnel de distribution qui leur est refacturée est présentée nette de la créance reconnue pour le même montant.

                                                En IFRS, en application de IAS 19, ce droit à remboursement ne peut être considéré comme un «actif de couverture», l’obligation doit donc être comptabilisée au passif du bilan d’Electrabel en contrepartie d’un droit à remboursement à l’actif du même montant. Le reclassement s’élève à 1 397 millions d’euros au 1er janvier 2004 et à 1 212 millions d’euros au 31 décembre 2004 (dont respectivement 1 219 millions d’euros et 1 057 millions d’euros en non courant).

                                                De la même manière selon IAS 19, les polices d’assurance contractées avec les parties liées doivent être présentées comme des droits à remboursement à l’actif du bilan et non en réduction des obligations de pensions au passif. Dans les comptes en normes françaises, ces droits sont considérés comme des actifs de couverture et donc présentés en diminution des engagements de pensions au passif du bilan. Cette différence de présentation se traduit en IFRS par une augmentation des provisions pour engagements de retraite de 229 millions d’euros au 1er janvier 2004 et de 326 millions d’euros au 31 décembre 2004, et par la reconnaissance d’un droit à remboursement d’un montant identique à la provision (intégralement comptabilisée en non courant).

                                                Ces différences de présentation en IFRS n’ont pas d’incidence sur les capitaux propres du Groupe au 1er janvier 2004 et au 31 décembre 2004, ni sur le résultat 2004 (les règles appliquées pour déterminer le montant des droits à remboursement à comptabiliser en résultat sont en effet les mêmes que celles qui sont appliquées pour les actifs de régime).

                                                 

                                                2.3.4.2 Regroupements d’entreprises (IFRS 3).- La norme IFRS 3 prévoit que l’excédent de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis sur le coût d’acquisition soit reconnu immédiatement en produit dans le compte de résultat. En application de cette norme, les goodwills négatifs comptabilisés dans le bilan en normes françaises au 31 décembre 2003 sont éliminés par contrepartie des capitaux propres pour un montant de +300 millions d’euros au 1er janvier 2004, de -221 millions d’euros sur le résultat net part du Groupe 2004 et +81 millions d’euros sur les capitaux propres au 31 décembre 2004.

                                                Dans les comptes en normes françaises, conformément au règlement CRC n° 99-02, les goodwills négatifs sont inscrits au passif et repris en résultat selon un plan qui reflète les objectifs et perspectives tels que définis au moment de l’acquisition. Au 31 décembre 2004, la reprise des goodwills négatifs qui s’élève à +221 millions d’euros comprend notamment une reprise accélérée des goodwills négatifs constatés en 1998 lors de l’acquisition de la filiale brésilienne, Tractebel Energia, pour 161 millions d’euros comme décrit dans la Note 5.2 des comptes consolidés 2004. S’agissant des acquisitions d’intérêts minoritaires réalisées en 2004 en l’absence de dispositions normatives spécifiques dans les normes IFRS, le Groupe a maintenu le traitement comptable retenu selon les normes françaises. La différence entre le prix d’acquisition des intérêts minoritaires et la quote-part de capitaux propres acquise est comptabilisée en goodwill, sans réévaluation des actifs et passifs acquis.

                                                Les principaux goodwills constatés à l’occasion d’acquisitions d’intérêts minoritaires en 2004 s’élèvent à 130 millions d’euros (acquisition complémentaire de 10% dans Distrigaz et Fluxys).

                                                Par ailleurs, en normes françaises, les goodwills positifs sont amortis de manière linéaire sur une durée qui reflète aussi raisonnablement que possible les hypothèses retenues et les objectifs fixés lors de l’acquisition.

                                                Conformément à la norme IFRS 3, les goodwills ne sont plus amortis à partir du 1er janvier 2004, mais font l’objet d’un test au minimum une fois par an pour détecter d’éventuelles pertes de valeur. L’amortissement constaté en normes françaises sur l’exercice 2004 a donc été extourné en principes IFRS, soit un impact de 237 millions d’euros sur le résultat net part du Groupe 2004 et sur les capitaux propres part du Groupe au 31 décembre 2004.

                                                Par ailleurs, le Groupe procédait déjà annuellement à une revue de ses principaux goodwills pour les besoins de ses comptes français.

                                                 

                                                2.3.4.3 Effets des variations des cours des monnaies étrangères (IAS 21).- Conformément à la norme IAS 21, l’ensemble des goodwills sont désormais exprimés dans la devise de l’entité acquise. Ce retraitement a été réalisé de façon rétrospective pour toutes les opérations de regroupement d’entreprises antérieures au 1er janvier 2004. L’impact de l’application de ce retraitement sur les capitaux propres IFRS s’élève à -121 millions d’euros au 1er janvier 2004 et à -124 millions d’euros au 31 décembre 2004. Dans ses comptes en normes françaises, le Groupe comptabilisait les goodwills dans la devise de l’entité acquéreuse.

                                                Dans le cadre de la première application des normes IFRS et conformément à l’option offerte par la norme IFRS 1, les écarts de conversion relatifs à la conversion des comptes de filiales étrangères cumulés au 1er janvier 2004 ont été reclassés en «Réserves consolidées». Cette option n’a pas d’incidence sur les capitaux propres du Groupe, il s’agit d’un reclassement au sein des capitaux propres du poste «Ecarts de conversion» vers le poste «Réserves consolidées», pour un montant négatif de 2 239 millions d’euros, afin de ramener la valeur des écarts de conversion à zéro au 1er janvier 2004. Ce retraitement n’a pas d’incidence significative sur le résultat 2004.

                                                 

                                                2.3.4.4 Immobilisations corporelles (IAS 16-IFRIC 1, IAS 23, IAS 37, IAS 20) :

                                                En millions d’euros/Part du Groupe

                                                Impact
                                                total

                                                Approche
                                                par
                                                composants

                                                Provisions
                                                grosses
                                                réparations

                                                Obligations
                                                démantèlement

                                                Amortissement
                                                centrales
                                                nucléaires

                                                Capitaux propres au 1er janvier 2004     

                                                560

                                                62

                                                247

                                                -76

                                                328

                                                Variations 2004     

                                                -68

                                                -7

                                                -21

                                                -25

                                                -15

                                                Dont résultat     

                                                -61

                                                -12

                                                -27

                                                -8

                                                -15

                                                Dont autres variations     

                                                -7

                                                5

                                                5

                                                -17

                                                -

                                                    Capitaux propres au 31 décembre 2004     

                                                492

                                                55

                                                226

                                                -101

                                                313

                                                 

                                                2.3.4.4.1 Evaluation des immobilisations corporelles et incorporelles.- Le Groupe a choisi de conserver le principe de l’évaluation des immobilisations corporelles et incorporelles selon la méthode du coût historique amorti. La méthode alternative permettant de réévaluer de façon régulière une ou plusieurs catégories d’actifs corporels n’a pas été retenue.

                                                 

                                                2.3.4.4.2 Approche par composants.- L’application de l’approche par composants prévoit :

                                                A. L’utilisation de durées d’amortissements différenciées pour chacun des composants significatifs d’un même actif immobilisé (dès lors que l’un de ces composants a une durée d’utilité différente de l’immobilisation principale à laquelle il se rapporte). Dans ses comptes en normes françaises, le Groupe retenait des durées d’amortissement différenciées uniquement pour les composants significatifs de ses installations complexes spécialisées présentant des durées d’utilité différentes de celles de l’immobilisation principale à laquelle ils se rapportent.

                                                 

                                                B. Une analyse sur l’adéquation des coûts capitalisés au regard de la norme IAS 16.

                                                 

                                                C. L’identification et la comptabilisation séparée (dans la valeur initiale de l’actif correspondant) d’un composant «grandes visites/révisions majeures» au titre des dépenses de gros entretiens entrant dans le cadre de plans pluriannuels de maintenance. Ce composant est amorti linéairement sur sa durée d’utilité propre (i.e. sur la période s’étendant jusqu’à la prochaine révision). Lors de la survenance de ces travaux de gros entretiens, les dépenses afférentes sont capitalisées et amorties jusqu’à la prochaine «grande visite», «révision majeure». Le retraitement IFRS correspondant est déterminé de façon rétrospective entre la date d’entrée de l’immobilisation correspondante dans le bilan du Groupe et le 31 décembre 2003.

                                                Les retraitements IFRS correspondants ont été déterminés de façon rétrospective entre la date d’entrée de l’immobilisation dans le bilan du Groupe et le 31 décembre 2003 ;

                                                L’impact de ces retraitements sur les capitaux propres part du Groupe s’élève à +62 millions d’euros au 1er janvier 2004 et +55 millions d’euros au 31 décembre 2004. L’impact sur le résultat net part du Groupe est de -12 millions d’euros.

                                                 

                                                2.3.4.4.3 Provisions pour grosses réparations.- En contrepartie de l’application de l’approche par composants, les provisions pour grosses réparations, qui étaient destinées à couvrir des dépenses de gros entretien en normes françaises, ne sont plus autorisées dans le référentiel IFRS (du fait notamment de l’identification de composants «grandes visites/révisions majeures» à l’actif). Ces provisions ont donc été éliminées, l’impact sur les capitaux propres part du Groupe de ce retraitement s’élève à +247 millions d’euros au 1er janvier 2004 et à +226 millions d’euros au 31 décembre 2004. L’impact sur le résultat net part du Groupe 2004 est de -27 millions d’euros.

                                                 

                                                2.3.4.4.4 Obligations de démantèlement.- En application de la norme IAS 16, le coût de l’actif doit comprendre, lors de sa comptabilisation initiale, les coûts de démantèlement et de remise en état de site dès lors qu’il existe à la date d’entrée une obligation actuelle, légale ou implicite de démanteler ou de restaurer le site. Une provision pour risques et charges est dès lors constatée en contrepartie de «l’actif» de démantèlement.

                                                En application de l’option IFRS 1 retenue, le Groupe a comptabilisé ses actifs et passifs de démantèlement selon les modalités décrites en paragraphe 2.2.5.

                                                Dans les comptes en normes françaises, conformément au règlement CRC 2000-06 sur les passifs, applicable depuis le 1er janvier 2002, une provision est constituée au moment de la mise en service industrielle des installations pour la valeur actuelle du coût estimé de démantèlement en contrepartie d’un actif complémentaire. Cependant, en l’absence de précision des textes français, le Groupe avait choisi d’utiliser un taux d’actualisation historique conforme aux principes américains énoncés dans SFAS 143 «Asset retirement obligation».

                                                L’impact de ce retraitement, essentiellement lié à la différence entre le taux d’actualisation historique et le taux d’actualisation courant au 1er janvier 2004, appliqué aux provisions de démantèlement se traduit par un impact négatif sur les capitaux propres, de 76 millions d’euros au 1er janvier 2004 et de 101 millions d’euros au 31 décembre 2004. L’impact sur le résultat net part du Groupe 2004 est de -8 millions d’euros.

                                                 

                                                2.3.4.4.5 Amortissements des centrales nucléaires.- La norme IAS 16 prévoit que la date de départ des amortissements des immobilisations corporelles correspond à la date à laquelle ces actifs sont prêts à être utilisés.

                                                Le Groupe amortissait les centrales nucléaires en fonction de l’avancement de la construction de la centrale. Ce traitement historique était appliqué pour les centrales nucléaires belges (la mise en service industrielle de la dernière centrale nucléaire est intervenue en 1985) et découlait des recommandations de la Commission de contrôle de l’électricité et du gaz pour l’élaboration des tarifs.

                                                Le retraitement IFRS correspondant a été déterminé de façon rétrospective et se traduit par un impact positif de +328 millions d’euros sur les capitaux propres au 1er janvier 2004 et de +313 millions d’euros sur les capitaux propres au 31 décembre 2004. L’impact sur le résultat net part du Groupe s’élève à -15 millions d’euros.

                                                 

                                                2.3.4.4.6 Capitalisation des coûts d’emprunts.- Le Groupe a décidé d’appliquer le traitement alternatif proposé par IAS 23, qui consiste à incorporer dans le coût de l’actif correspondant les coûts d’emprunts encourus pendant la période de construction de l’actif qualifié.

                                                Ce principe est similaire à celui qui était actuellement retenu par le Groupe dans ses comptes en normes françaises.

                                                 

                                                2.3.4.4.7 Subventions d’investissements.- Selon les normes françaises les subventions d’investissements sont présentées en dettes diverses et reprises par le compte de résultat sur la durée correspondant à la durée d’utilité de l’actif pour lequel elles ont été perçues.

                                                En IFRS, le Groupe a décidé de porter les subventions pour investissements en déduction de la valeur des actifs concernés. Par conséquent, la valeur comptable nette des immobilisations corporelles du Groupe a été diminuée de 79 millions d’euros (au 1er janvier 2004 et au 31 décembre 2004). L’application de ce principe n’a pas d’impact sur les capitaux propres et le résultat.

                                                 

                                                2.3.4.4.8 Présentation des droits sur les capacités des centrales au bilan.- Le Groupe a participé au financement de la construction de certaines centrales nucléaires opérées par des tiers et a reçu en contrepartie le droit d’acheter une quote-part de la production sur la durée de vie des actifs.

                                                En IFRS, les droits sur les capacités des centrales sont présentés en immobilisations incorporelles. En normes françaises, ces droits sont présentés au sein du poste immobilisations corporelles.

                                                En application de ce principe IFRS, le Groupe a donc procédé au reclassement de la valeur de son droit à capacité du poste «Immobilisations corporelles» vers le poste «Immobilisations incorporelles» (soit 644 millions d’euros au 1er janvier 2004 et 662 millions d’euros au 31 décembre 2004 après prise en compte des retraitements IFRS).

                                                 

                                                2.3.4.5 Impôts différés (IAS 12).- La norme IAS 12 interdit l’actualisation des impôts différés.

                                                Dans les comptes français, comme prévu par le règlement CRC n° 99-02, le Groupe procédait à l’actualisation des impôts différés lorsque, pour une entité fiscale, les effets de l’actualisation étaient significatifs et qu’un échéancier fiable pouvait être établi. Ce retraitement se traduit par un impact de -139 millions d’euros sur les capitaux propres au 1er janvier 2004, de +1 million d’euros sur le résultat net part du Groupe et de -138 millions d’euros sur les capitaux propres au 31 décembre 2004.

                                                L’effet d’impôt sur les capitaux propres des autres retraitements IFRS s’élève à +34 millions d’euros au 1er janvier 2004 et à +69 millions d’euros au 31 décembre 2004. L’impact sur le résultat net part de Groupe est de +15 millions d’euros.

                                                 

                                                2.3.4.6 Immobilisations incorporelles (IAS 38).- Dans le cadre de l’exploitation de contrats à long terme de concession, le Groupe a été amené à verser en début ou en cours de contrat des sommes en contrepartie des droits d’exploitation reçus.

                                                En normes françaises, les montants déjà versés ou restant à verser sont enregistrés pour leur montant nominal.

                                                En normes IFRS, les montants restant à verser sont comptabilisés pour leurs montants actualisés. Ce retraitement se traduit par un impact sur les capitaux propres, de -78 millions d’euros au 1er janvier 2004 et de -88 millions d’euros au 31 décembre 2004. L’impact sur le résultat net part du Groupe est de -11 millions d’euros.

                                                 

                                                2.3.4.7 Reconnaissance du chiffre d’affaires (IAS 18).- Dans le cadre de certains contrats de vente d’électricité à long terme qui ne sont pas traités en location-financement dans le cadre de l’IFRIC 4, le Groupe peut percevoir une composante fixée indépendamment des volumes, dont le montant évolue sur la durée du contrat.

                                                Dans les comptes français, le chiffre d’affaires est reconnu sur la base des dispositions contractuelles, au cas spécifique, le produit étant considéré comme acquis lors de sa facturation.

                                                En IFRS, en application notamment de la norme IAS 18, le chiffre d’affaires relatif à ces contrats est étalé de manière linéaire, la juste valeur des services rendus n’étant pas en substance différente d’une période à l’autre. L’impact de l’application de ce retraitement sur les capitaux propres IFRS au 1er janvier 2004 s’élève à -139 millions d’euros, et à -152 millions d’euros au 31 décembre 2004. L’impact sur le résultat net part du Groupe s’élève à -19 millions d’euros.

                                                Par ailleurs, l’application de IAS 18 modifie la présentation dans le compte de résultat de certaines opérations. Il s’agit principalement de certaines transactions conclues dans le cadre des activités de négoce et des produits perçus pour le compte de tiers. En effet, dans les comptes français, la contribution des activités de négoce à caractère opérationnel liées aux actifs et à l’optimisation du parc de production ou des portefeuilles de contrats de combustibles et de vente d’énergie est présentée en brut sur les lignes «Chiffre d’affaires» et «Achats et variation de stock».

                                                En application de IAS 18 et de IAS 1, les résultats réalisés au titre de certaines de ces opérations sont présentées en net en chiffre d’affaires dès lors que les contrats de vente concernés pourraient être compensés par des achats similaires ou si les contrats de vente participent à des stratégies d’échanges. Ce changement de présentation se traduit par une diminution du chiffre d’affaires à hauteur de 1 761 millions d’euros et par la réduction des charges nettes d’exploitation pour le même montant. Il est donc sans effet sur le résultat opérationnel courant.

                                                Les produits perçus pour le compte de tiers dans l’Environnement, présentés en chiffre d’affaires et dans un poste spécifique des charges d’exploitation, sont, selon le même principe, désormais présentés pour leur montant net. L’incidence de ce changement de présentation sur le chiffre d’affaires est de -1 001 millions d’euros, il est sans effet sur le résultat opérationnel courant.

                                                 

                                                2.3.4.8 Titrisation (IAS 27/SIC 12).- En application du règlement CRC n° 99-02 et de l’avis du Comité d’Urgence du CNC du 13 octobre 2004, le Groupe a analysé les Fonds Communs de Créances (FCC) détenus dans le cadre de ses programmes de titrisation et a maintenu leur non consolidation dans ses comptes en normes françaises au 31 décembre 2004. L’incidence de la consolidation des Fonds Communs de Créances (FCC) sur les comptes au 31 décembre 2003 et au 31 décembre 2004 est présentée dans la Note 20.5 «Engagements hors bilan – programme de titrisation de créances commerciales» du Document de Référence 2004.

                                                En IFRS, les Fonds Communs de Créances détenus dans le cadre des programmes de titrisation du Groupe doivent être consolidés en application des dispositions de la norme IAS 27 relative aux comptes consolidés et de son interprétation SIC 12 relative à la consolidation des entités ad hoc, dès lors que le cédant conserve la majorité des risques et avantages liés aux créances cédées.

                                                Ce retraitement est sans effet sur les capitaux propres, il a pour conséquence :

                                                -d’augmenter les créances à l’actif, pour un montant correspondant à l’encours de créances titrisées (377 millions d’euros au 1er janvier 2004 et 393 millions d’euros au 31 décembre 2004) ;

                                                -d’augmenter, au passif, la dette financière pour les parts ordinaires et la part correspondant au dépôt effectué par les filiales auprès du FCC (surdimensionnement).

                                                   

                                                  2.3.4.9 Paiement fondé sur des actions (IFRS 2).- En normes françaises, les plans d’achat ou de souscription d’actions attribuées aux salariés ne sont pas comptabilisés mais sont repris en engagements hors bilan.

                                                  L’application de la norme IFRS 2 a pour conséquence de constater une charge correspondant aux avantages octroyés aux salariés sous la forme de paiements en actions. Les options sont évaluées par le Groupe à la date d’octroi en utilisant le modèle de valorisation binomial. Cette valeur est enregistrée en charges de personnel linéairement sur la période d’acquisition des droits avec une contrepartie directe en capitaux propres. En application des dispositions de la norme IFRS 1, seuls les plans dénoués par la remise d’actions, accordés après le 7 novembre 2002 et dont les droits ne sont pas acquis le 1er janvier 2005 sont évalués et comptabilisés en charges de personnel. Les plans antérieurs au 7 novembre 2002 ne sont pas évalués et restent non comptabilisés.

                                                   

                                                  2.3.4.10 Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées (IFRS 5).- Selon la norme IFRS 5, les groupes d’actifs destinés à la vente ainsi que les passifs liés doivent être présentés sur des lignes distinctes du bilan. Les résultats relatifs aux activités abandonnées doivent être présentés séparément au compte de résultat.

                                                  Dans le cadre de son désengagement de ses activités de Communication, les actifs et passifs de ce secteur au 1er janvier 2004 ont été reclassés au bilan sur des lignes distinctes : «Actifs destinés à la vente» et «Passifs liés aux groupes d’activités destinés à être cédés».

                                                  Ce reclassement s’analyse comme suit :

                                                  En millions d’euros

                                                  Actifs

                                                  Passifs

                                                  M6     

                                                  572

                                                  279

                                                  Noos     

                                                  757

                                                  572

                                                  Paris Première     

                                                  30

                                                  11

                                                  Autres     

                                                  95

                                                  50

                                                      Total     

                                                  1 454

                                                  912

                                                   

                                                  Rappelons par ailleurs que le Groupe a effectivement cédé, début 2004, ces participations.

                                                   

                                                  2.3.4.11 Déterminer si un accord contient un contrat de location IFRIC 4.- Cette interprétation traite des modalités d’identification et de comptabilisation des contrats de service, d’achat ou de vente qui, sans revêtir une forme juridique de contrat de location, confèrent aux clients/fournisseurs le droit d’utilisation d’un actif ou ensemble d’actifs en contrepartie de paiements fixés. Ces contrats peuvent être assimilés à des contrats de location et doivent alors être qualifiés soit de contrat de location simple soit de contrat de location financement. Dans ce dernier cas, les conséquences pour Suez sont de constater une créance financière pour refléter le financement porté par Suez lorsque le Groupe est considéré comme crédit-bailleur vis-à-vis de ses clients.

                                                  Suez est concerné par cette interprétation principalement au titre de :

                                                  -certains de ses contrats d’achat/vente d’énergie, notamment dès lors qu’ils confèrent l’usage exclusif d’un actif de production au profit de l’acheteur d’énergie ;

                                                  -certains contrats avec des clients industriels au travers desquels le Groupe exploite des actifs qui leur sont dédiés.

                                                    Le retraitement se traduit par un impact sur les capitaux propres de -6 millions d’euros au 1er janvier 2004 et de -13 millions d’euros au 31 décembre 2004. L’impact sur le résultat 2004 est de -10 millions d’euros.

                                                     

                                                    2.3.4.12 Concessions.- Dans les états financiers établis selon les principes français, les actifs de concessions (appelés domaine concédé) sont comptabilisés en immobilisations corporelles comme suit :

                                                    —le simmobilisations mises en concession par le concessionnaire, qui reviennent au concédant à l’issue du contrat de concession, sont amorties sur la plus courte des deux périodes entre leur durée de vie estimée et la durée du contrat restant à courir ;

                                                    — celles remises gratuitement par le concédant et pour lesquelles le concessionnaire a une obligation de renouvellement sont inscrites à l’actif avec une contrepartie d’égal montant inscrite au passif appelé «Comptes spécifiques des concessions». L’amortissement de ces actifs, déterminé en fonction des méthodes et durées décrites ci-dessus, est porté en diminution de ce passif et n’affecte pas le compte de résultat.

                                                      Les comptes de passif comprennent donc :

                                                      -la contrepartie des immobilisations reçues gratuitement du concédant et inscrites à l’actif de la société en «Immobilisations corporelles». L’amortissement industriel sur ces immobilisations est sans impact sur le résultat et débité de ce compte de passif ;

                                                      -les financements extérieurs dont peut bénéficier le concessionnaire sur les investissements qu’il est tenu d’effectuer au titre du contrat de concession ;

                                                      -l’amortissement de caducité destiné à reconstituer les capitaux investis par le concessionnaire (financements extérieurs déduits) dans les immobilisations qu’il doit remettre gratuitement au concédant en fin de contrat. Cet amortissement prélevé sur le compte de résultat est étalé sur la durée résiduelle du contrat.

                                                        Le Groupe a décidé d’appliquer dès le 1er janvier 2004 les projets d’interprétation de l’IFRIC (se reporter à la Note 1 F).

                                                        Chez Suez, les contrats qui entrent dans le champ d’application de ces projets d’interprétations sont les suivants :

                                                        -les contrats de délégation de service public en France :

                                                          -distribution d’eau et assainissement,

                                                          -réseaux de chaleur,

                                                          -distribution d’électricité,

                                                          -incinération des ordures ménagères ;

                                                            -les contrats de distribution d’eau à l’International ;

                                                            -les contrats de BOT («Build, Operate and Transfer») signés avec des collectivités et relatifs à des services publics.

                                                              Le modèle «incorporel» s’applique lorsque le concessionnaire est en substance rémunéré directement par les usagers, c’est-à-dire aux contrats de délégations de service public en France et à la plupart des contrats de distribution d’eau à l’International.

                                                              Les principales incidences de ce modèle incorporel sont les suivantes :

                                                              -les actifs mis gratuitement à disposition du concédant et leur contrepartie au passif ne sont plus présentés au bilan ;

                                                              -les investissements de premier établissement et de renouvellement améliorant réalisés au cours du contrat de concession sont traités en tant qu’immobilisations incorporelles (au lieu d’immobilisations corporelles).

                                                                Le modèle de l’«actif financier» s’applique lorsque le concessionnaire est en substance rémunéré directement par le concédant, c’est-à-dire principalement les contrats de BOT.

                                                                Les principales incidences identifiées à ce jour sont les suivantes :

                                                                -les actifs mis gratuitement à disposition par le concédant et leur contrepartie au passif ne sont plus présentés au bilan ;

                                                                -les investissements de premier établissement et de renouvellement améliorant réalisés au cours du contrat de concession sont traités en tant qu’actifs financiers (au lieu d’immobilisations corporelles actuellement) ;

                                                                -par ailleurs, le chiffre d’affaires est réduit à la part de la redevance rémunérant l’exploitation des biens, le solde étant comptabilisé en tant que remboursement de l’actif financier.

                                                                  Les dépenses de renouvellement correspondent à des obligations prévues aux contrats dont les modalités peuvent différer (obligation de remise en état contractuelle, plan de renouvellement contractuel, compte de suivi contractuel…).

                                                                  Elles sont comptabilisées soit à l’actif du bilan en tant qu’actif incorporel ou actif financier suivant le modèle applicable au contrat si elles génèrent des avantages économiques futurs (renouvellement améliorant), soit en charges dans le cas inverse (renouvellement à l’identique).

                                                                  Les dépenses de renouvellement à l’identique font l’objet d’une charge à payer lorsque, à une date donnée, il existe un décalage temporel entre l’engagement et sa réalisation.

                                                                  L’application des dispositions des projets IFRIC sur les concessions se traduit par un impact de -72 millions d’euros sur les capitaux propres au 1er janvier 2004 et -84 millions d’euros sur les capitaux propres au 31 décembre 2004. L’impact sur le résultat 2004 s’élève à -18 millions d’euros.

                                                                   

                                                                  2.3.4.13 Autres éléments.

                                                                  2.3.4.13.1 Incidences sur les capitaux propres (se reporter au tableau 2.3.1).-En normes françaises, l’impact de l’externalisation de l’engagement de retraite Lydec a été comptabilisé comme suit:

                                                                  -en capitaux propres à hauteur des engagements existants lors de la première comptabilisation des engagements de retraite au 1er janvier 1999 pour 57 millions d’euros net d’impôt ;

                                                                  -en résultat pour les droits acquis après le 1er janvier 1999, soit 77 millions d’euros.

                                                                    En IFRS, cette reprise est effectuée intégralement par résultat, soit un retraitement de 57 millions d’euros net d’impôt (part du Groupe).

                                                                    Ce retraitement explique l’essentiel des retraitements IFRS sur les autres mouvements de capitaux propres part du Groupe.

                                                                     

                                                                    2.3.4.13.2 Incidences sur le compte de résultat (se reporter au tableau 2.3.3.1.).- En application de la norme IAS 37, les charges correspondant à la désactualisation des provisions à long terme (démantèlement, retraitement des déchets nucléaires, reconstitution de sites) sont désormais présentées sur la ligne «Autres produits et autres charges financiers» en IFRS alors qu’elles étaient présentées en résultat d’exploitation dans les comptes en normes françaises. Ce reclassement se traduit par une augmentation des charges financières de 242 millions d’euros au 31 décembre 2004 et concomitamment par une réduction du même montant sur la ligne «Dotations nettes aux amortissements et provisions» du résultat opérationnel courant.

                                                                     

                                                                    2.3.4.13.3 Incidences sur le bilan (se reporter aux tableaux 2.3.2.2. et 2.3.2.3).

                                                                    A. Méthode de consolidation des coentreprises.- Le Groupe a décidé de maintenir la consolidation par intégration proportionnelle concernant les entités contrôlées conjointement. Il n’y a donc pas d’écart avec les principes français.

                                                                     

                                                                    B. Goodwills des entreprises associées.- Les goodwills des sociétés mises en équivalence classés selon les principes français dans la ligne «Goodwills», sont reclassés selon les principes IFRS dans la ligne «Part de l’actif net des entreprises associées». Ce reclassement s’élève à 128 millions d’euros au 1er janvier 2004, et à 127 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                     

                                                                    C. Présentation des contrats de construction entrant dans le champ d’application de IAS 11.- La norme IAS 11 impose des règles de présentation spécifiques concernant les actifs et passifs liés aux contrats de construction.

                                                                    Selon ces nouvelles dispositions, les actifs et passifs courants découlant de l’application de la méthode de l’avancement sont présentés en IFRS soit à l’actif du bilan dans le poste «Montant dû par les clients au titre des contrats de construction» (sur la ligne «Créances clients et comptes rattachés»), soit au passif du bilan dans le poste «Montant dû aux clients au titre des contrats de construction» (sur la ligne «Dettes fournisseurs et comptes rattachés»).

                                                                    En particulier, les provisions pour pertes à terminaison relatives aux contrats de construction ne sont désormais plus présentées sur la ligne «Provisions» : elles sont reclassées, selon la situation du contrat, soit en déduction du poste «Montant dû par les clients» soit sur la ligne «Montant dû aux clients».

                                                                    Les reclassements impactent principalement les postes «Stocks et en-cours», «Créances clients et comptes rattachés», «Autres passifs courants», «Dettes fournisseurs et comptes rattachés» et «Provisions».

                                                                     

                                                                    2.3.5 Eléments non récurrents inclus dans le résultat opérationnel courant.- Le résultat opérationnel IFRS de l’exercice 2004 comprend un produit de 517 millions d’euros (dont 369 millions d’euros étaient compris dans le résultat exceptionnel en normes françaises) lié à des événements non récurrents particulièrement significatifs :

                                                                    -la reprise de la provision pour engagements de retraite Lydec à hauteur de 184 millions d’euros à la suite de l’externalisation de ces engagements en 2004. Ce montant de 184 millions d’euros comprend à la fois la reprise de provision comptabilisée en résultat dans les comptes français, soit 77 millions d’euros (se reporter au paragraphe 2.3.3.2 B), et la reprise de provision comptabilisée en capitaux propres dans les comptes français, soit 148 millions d’euros corrigée de la perte actuarielle constatée dans le bilan d’ouverture pour -41 millions d’euros. En IFRS, l’intégralité de la provision doit être reprise par résultat ;

                                                                    -la reprise de la provision pour retraitement des déchets nucléaires à hauteur de 152 millions d’euros (se reporter au paragraphe 2.3.3.2.B) ;

                                                                    -un produit de 140 millions d’euros relatif à l’estimation d’un droit à facturer les avantages de pension extralégale et assimilés relatifs aux personnels de gestion de réseaux et de distribution en Belgique (se reporter au paragraphe 2.3.3.2 B).

                                                                       

                                                                      2.3.6 Incidence des retraitements sur le tableau des flux de trésorerie :

                                                                      En millions d’euros

                                                                      Décembre
                                                                      2004
                                                                      normes françaises

                                                                      Effet des reclassements
                                                                      de résultat
                                                                      sur des
                                                                      éléments non monétaires

                                                                      Présentation
                                                                      des flux relatifs
                                                                      au résultat financier en flux de financement/
                                                                      investissement

                                                                      Présentation
                                                                      des flux
                                                                      d’impôts
                                                                      décaissés
                                                                      sur une ligne séparée

                                                                      Retraitements

                                                                      IFRS sur
                                                                      des éléments non
                                                                      monétaires

                                                                      Décembre
                                                                      2004
                                                                      format IFRS

                                                                      Résultat total    

                                                                      2 637

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -109

                                                                      2 528

                                                                      - Quote-part de résultat consolidé    

                                                                      290

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -8

                                                                      282

                                                                      d’entreprises associées    

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      + Dividendes reçus des entreprises associées    

                                                                      532

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      532

                                                                      - Dotations nettes aux provisions,    

                                                                      amortissements & dépréciations    

                                                                      -1 419

                                                                      -736

                                                                      298

                                                                       

                                                                      87

                                                                      -1 770

                                                                      - Plus-values nettes sur cessions    

                                                                      (y.c. reprise provisions)    

                                                                      129

                                                                      31

                                                                       

                                                                      -6

                                                                      24

                                                                      178

                                                                      - Résultat net des activités abandonnées    

                                                                       

                                                                      716

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      716

                                                                      + Autres éléments sans effet de trésorerie    

                                                                      318

                                                                      12

                                                                      -23

                                                                      -304

                                                                      19

                                                                      22

                                                                      Marge brute d’autofinancement    

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      Format FRENCH    

                                                                      4 487

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -193

                                                                       

                                                                      - Charge d’impôt    

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -929

                                                                      3

                                                                      -926

                                                                      - Résultat financier    

                                                                       

                                                                       

                                                                      -1 053

                                                                       

                                                                      -26

                                                                      -1 079

                                                                      MBA avant résultat financier et impôt    

                                                                       

                                                                      -

                                                                      733

                                                                      632

                                                                      -170

                                                                      5 681

                                                                      + Impôt décaissé    

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -729

                                                                      -

                                                                      -729

                                                                      Variation du besoin en fonds de roulement    

                                                                      -110

                                                                       

                                                                      -

                                                                      98

                                                                      30

                                                                      18

                                                                      Flux issus des activités operationnelles    

                                                                      4 377

                                                                      -

                                                                       

                                                                      733

                                                                      -

                                                                      -140

                                                                      4 970

                                                                      Investissements corporels et incorporels    

                                                                      -2 171

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      134

                                                                      -2 037

                                                                      Acquisitions d’entités nettes de trésorerie    

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      et équivalent de trésorerie acquises    

                                                                      -520

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -520

                                                                      Acquisitions de titres disponibles à la vente    

                                                                      -160

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -160

                                                                      Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles    

                                                                      340

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      1

                                                                      341

                                                                      Cessions d’entités nettes de trésorerie et équivalents de trésorerie cédés    

                                                                      1599

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      1 599

                                                                      Cessions de titres disponibles à la vente    

                                                                      733

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      733

                                                                      Intérêts et dividendes reçus    

                                                                      sur actifs financiers non courants    

                                                                       

                                                                       

                                                                      242

                                                                       

                                                                       

                                                                      242

                                                                      (Autres besoins) dégagement de trésorerie    

                                                                      -103

                                                                       

                                                                      -2

                                                                       

                                                                      31

                                                                      -75

                                                                      Flux issus de l’investissement    

                                                                      -282

                                                                       

                                                                      240

                                                                      -

                                                                      166

                                                                      124

                                                                      Dividendes payés    

                                                                      -1 490

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -1 490

                                                                      Remboursement de dettes financières    

                                                                      -8 283

                                                                       

                                                                      379

                                                                       

                                                                      -23

                                                                      -7 927

                                                                      Variation des titres de placement de trésorerie    

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -20

                                                                      -20

                                                                      Intérêts financiers versés    

                                                                       

                                                                       

                                                                      -1 267

                                                                       

                                                                      -16

                                                                      -1 283

                                                                      Intérêts financiers reçus sur trésorerie    

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      et équivalents de trésorerie    

                                                                       

                                                                       

                                                                      186

                                                                       

                                                                       

                                                                      186

                                                                      Augmentation des dettes financières    

                                                                      2 352

                                                                       

                                                                      -271

                                                                       

                                                                      33

                                                                      2 114

                                                                      Mouvements sur actions propres    

                                                                      19

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      19

                                                                      Augmentation (réduction) de capital    

                                                                      318

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -

                                                                      318

                                                                      Flux issus du financement    

                                                                      -7 084

                                                                      -

                                                                      -973

                                                                      -

                                                                      -26

                                                                      -8 083

                                                                      Effet des variations de change, de méthodes et divers    

                                                                      97

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -

                                                                      97

                                                                      Total des flux de la période    

                                                                      -2 892

                                                                      -

                                                                      -

                                                                      -

                                                                      -

                                                                      -2 892

                                                                      Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture    

                                                                      9 803

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      9 803

                                                                          Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture    

                                                                      6 911

                                                                       

                                                                       

                                                                      -

                                                                      -

                                                                      6 911

                                                                       

                                                                      La marge brute d’autofinancement est désormais présentée avant résultat financier et impôt.

                                                                      Les éléments du résultat financier ayant une incidence sur la trésorerie sont présentés dans les flux d’investissement (intérêts et dividendes reçus) et dans les flux de financement lorsqu’ils sont liés à l’endettement net.

                                                                      L’impôt sur les bénéfices est présenté sur une ligne distincte au sein des flux issus de l’activité courante.

                                                                       

                                                                      2.4 Impacts de l’adoption de IAS 32 et IAS 39.

                                                                      2.4.1 Tableau de rapprochement entre le bilan IFRS 31 décembre 2004 (avant adoption IAS 32 & 39) et le bilan en normes IFRS au 1er janvier 2005 (après adoption IAS 32 & 39) :

                                                                      BILAN
                                                                      En millions d’euros

                                                                      31 déc. 2004
                                                                      IFRS
                                                                      § 2.3.2.3.B

                                                                      Reclas-
                                                                      sements
                                                                      IAS 32/39

                                                                      31 déc.
                                                                      2004
                                                                      au format
                                                                      IAS 32/39

                                                                      ORA Fortis
                                                                      et titres
                                                                      Fortis
                                                                      §2.4.3.1

                                                                      Titres
                                                                      disponibles
                                                                      à la vente
                                                                      §2.4.3.2

                                                                      Instruments
                                                                      financiers
                                                                      sur
                                                                      matières
                                                                      premières
                                                                      §2.4.3.5

                                                                      Instruments
                                                                      financiers
                                                                      relatifs
                                                                      à la dette
                                                                      §2.4.3.3

                                                                      Couverture
                                                                      d’investis-
                                                                      sements
                                                                      nets en
                                                                      devise
                                                                      §2.4.3.4

                                                                      Autres
                                                                      §2.4.3.6

                                                                      1er janvier
                                                                      2005

                                                                      Actifs non courants

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      Immobilisations incorporelles nettes

                                                                      3 352,9

                                                                       

                                                                      3 352,9

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -

                                                                      3 352,9

                                                                      Goodwill

                                                                      5 322,3

                                                                       

                                                                      5 322,3

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -

                                                                      5 322,3

                                                                      Immobilisations corporelles nettes

                                                                      19 366,8

                                                                      -

                                                                      19 366,7

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -

                                                                      19 366,7

                                                                      Actifs financiers

                                                                      4 969,8

                                                                      -4 969,8

                                                                      -

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -

                                                                      Titres disponibles à la vente

                                                                      -

                                                                      1 548,1

                                                                      1 548,1

                                                                       

                                                                      568,0

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      106,6

                                                                      2 222.6

                                                                      Prêts et créances au coût amorti

                                                                      -

                                                                      2 036,3

                                                                      2 036,3

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      496,4

                                                                      2 532,8

                                                                      Instruments financiers dérivés (y.c. matières premières)

                                                                      -

                                                                       

                                                                      -

                                                                       

                                                                       

                                                                      226,2

                                                                      578,2

                                                                      248,5

                                                                      20,1

                                                                       

                                                                      1 072,9

                                                                      Participations dans les entreprises associées

                                                                      2 938,8

                                                                      -

                                                                      2 938,8

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -435,5

                                                                      2 503,3

                                                                      Autres actifs

                                                                      296,3

                                                                      1 385,6

                                                                      1 681,9

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -1,2

                                                                      1 680,7

                                                                      Impôts différés Actif

                                                                      720,9

                                                                       

                                                                      720,9

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      227,4

                                                                      948,3

                                                                          Total actifs non courants

                                                                      36 967,8

                                                                      -

                                                                      36 967,8

                                                                       

                                                                      568,0

                                                                      226,2

                                                                      578,2

                                                                      248,5

                                                                      413,7

                                                                      39 002,5

                                                                      Actifs courants

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      Actifs financiers

                                                                      771,3

                                                                      -771,3

                                                                      -

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      Titres disponibles à la vente

                                                                      -

                                                                      1 339,3

                                                                      1 339,3

                                                                      192,0

                                                                      -

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -106,8

                                                                      1 424,5

                                                                      Instruments financiers dérivés (y.c. matières premières)

                                                                      -

                                                                       

                                                                      -

                                                                      124,0

                                                                       

                                                                      830,1

                                                                      34,5

                                                                       

                                                                      45,8

                                                                      1 034,4

                                                                      Prêts et créances au coût amorti

                                                                      -

                                                                      584,6

                                                                      584,6

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      7,1

                                                                      591,7

                                                                      Créances clients et comptes rattachés

                                                                      -

                                                                      9 733,9

                                                                      9 733,9

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -0,5

                                                                      9 733,4

                                                                      Stocks

                                                                      1 145,7

                                                                       

                                                                      1 145,7

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -

                                                                      1 145,6

                                                                      Autres actifs

                                                                      12 784,7

                                                                      -9 653,8

                                                                      3 130,8

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -341,8

                                                                      -48,5

                                                                      2 740,5

                                                                      Titres de placements de trésorerie

                                                                      -

                                                                      412,9

                                                                      412,9

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      7,4

                                                                       

                                                                      -

                                                                      420,3

                                                                      Trésorerie et équivalents de trésorerie

                                                                      8 557,2

                                                                      -1 645,6

                                                                      6 911,6

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -25,4

                                                                       

                                                                      -

                                                                      6 886,2

                                                                          Total actifs courants

                                                                      23 258,8

                                                                      -

                                                                      23 258,8

                                                                      316,0

                                                                      -

                                                                      830,1

                                                                      16,5

                                                                      -341,8

                                                                      -102,9

                                                                      23 976,6

                                                                      Total bilan actif

                                                                      60 226,6

                                                                       

                                                                      60 226,6

                                                                      316,0

                                                                      568,0

                                                                      1 056,3

                                                                      594,7

                                                                      -93,3

                                                                      310,9

                                                                      62 979,1

                                                                      Capitaux propres Part du Groupe

                                                                      7 837,5

                                                                       

                                                                      7 837,5

                                                                      2,0

                                                                      528,7

                                                                      -348,1

                                                                      -109,5

                                                                      4,0

                                                                      114,9

                                                                      8 029,5

                                                                      dont réserves recyclables

                                                                      -

                                                                       

                                                                      -

                                                                      192,0

                                                                      528,7

                                                                      -161,7

                                                                      -100,7

                                                                      73,5

                                                                      97,3

                                                                      629,1

                                                                      Intérêts minoritaires

                                                                      5 078,7

                                                                       

                                                                      5 078,7

                                                                      -

                                                                      39,3

                                                                      7,9

                                                                      -18,4

                                                                      -1,6

                                                                      22,5

                                                                      5 128,4

                                                                      dont réserves recyclables

                                                                      -

                                                                       

                                                                      -

                                                                       

                                                                      39,3

                                                                      23,9

                                                                      -18,4

                                                                      -12,5

                                                                      24,7

                                                                      56,9

                                                                          Total capitaux propres

                                                                      12 916,2

                                                                       

                                                                      12 916,2

                                                                      2,0

                                                                      568,0

                                                                      -340,2

                                                                      -127,9

                                                                      2,4

                                                                      137,3

                                                                      13 157,9

                                                                      Passifs non courants

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      Comptes spécifiques des concessions

                                                                      -

                                                                       

                                                                      -

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -

                                                                      -

                                                                      Provisions

                                                                      8 390,1

                                                                       

                                                                      8 390,1

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -10,5

                                                                      -17,8

                                                                      8 361,8

                                                                      Dettes financières

                                                                      16 251,6

                                                                       

                                                                      16 251,6

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      457,1

                                                                       

                                                                      -

                                                                      16 708,7

                                                                      Instruments financiers dérivés (y.c. matières premières)

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      393,1

                                                                      106,8

                                                                      61,4

                                                                      39,4

                                                                      600,7

                                                                      Autres passifs financiers

                                                                       

                                                                      443,1

                                                                      443,1

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -0,6

                                                                      442,5

                                                                      Autres passifs

                                                                      1 523,5

                                                                      -443,1

                                                                      1 080,4

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -1,6

                                                                      1 078,8

                                                                      Impôts différés Passif

                                                                      964,4

                                                                       

                                                                      964,4

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      118,3

                                                                      1 082,7

                                                                          Total passifs non courants

                                                                      27 129,7

                                                                       

                                                                      27 129,7

                                                                       

                                                                       

                                                                      393,1

                                                                      563,9

                                                                      51,0

                                                                      137,6

                                                                      28 275,2

                                                                      Passifs courants

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      Provisions

                                                                      1 872,3

                                                                       

                                                                      1 872,3

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -8,3

                                                                      -2,8

                                                                      1 861,2

                                                                      Dettes financières

                                                                      4 001,5

                                                                       

                                                                      4 001,5

                                                                      79,0

                                                                       

                                                                       

                                                                      134,3

                                                                       

                                                                      -0,1

                                                                      4 214,7

                                                                      Instruments financiers dérivés (y.c. matières premières)

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      235,0

                                                                       

                                                                      1 054,8

                                                                      24,3

                                                                       

                                                                      25,8

                                                                      1 340,0

                                                                      Dettes fournisseurs et comptes rattachés

                                                                      9 204,2

                                                                       

                                                                      9 204,2

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                       

                                                                      -5,1

                                                                      9 199,0

                                                                      Autres passifs courants

                                                                      5 102,7

                                                                       

                                                                      5 102,7

                                                                       

                                                                       

                                                                      -51,4

                                                                       

                                                                      -138,3

                                                                      18,2

                                                                      4 931,1

                                                                          Total passifs courants

                                                                      20 180,7

                                                                       

                                                                      20 180,7

                                                                      314,0

                                                                       

                                                                      1 003,4

                                                                      158,6

                                                                      -146,7

                                                                      36,0

                                                                      21 546,0

                                                                          Total bilan passif

                                                                      60 226,6

                                                                       

                                                                      60 226,6

                                                                      316,0

                                                                      568,0

                                                                      1 056,3

                                                                      594,7

                                                                      -93,3

                                                                      310,9

                                                                      62 979,1

                                                                       

                                                                      2.4.2 Présentation des principaux reclassements.- Afin d’assurer la comparabilité des bilans en termes de présentation, le bilan comparatif 31/12/04 présenté dans les états financiers de synthèse et les notes annexes prend en compte les règles de présentation IAS 32.

                                                                      L’application de la Normes IAS 32 a ainsi conduit le Groupe à revoir la présentation de ses états financiers :

                                                                      -Les actifs financiers non courants (4 970 millions d’euros) intégraient notamment des titres de participations désormais présentés en «titres disponibles à la vente» pour 1 548 millions d’euros, des prêts et créances rattachées à des participations, des créances liées au traitement comptable des concessions et d’IFRIC 4 désormais présentés en «prêts et créances au coût amorti non courants» pour 2 036 millions d’euros et des «droits à remboursements» relevant de la norme IAS 19 en matière d’évaluation (se reporter à la Note 1.P) et présentés sur la ligne «autres actifs non courants» pour 1 386 millions d’euros ;

                                                                      -Les actifs financiers courants (771 millions d’euros) correspondent notamment à hauteur de 510 millions d’euros à la part courante des créances rattachées à des participations et prêts, et sont présentés sur la ligne prêts et créances au coût amorti courants ;

                                                                      -Les valeurs mobilières de placement ne répondant pas à la définition de «trésorerie et équivalents de trésorerie» étaient antérieurement présentées sur la ligne «Disponibilités et valeurs mobilières de placement». Elles sont désormais présentées soit en «titres disponibles à la vente courants» pour 1 339 millions soit en «titres de placements de trésorerie» (évalués en juste valeur) pour 413 millions d’euros ;

                                                                      -Les créances clients et comptes rattachés auparavant présentés en «autres actifs courants» pour 9 733 millions d’euros apparaissent désormais sur une ligne spécifique.

                                                                         

                                                                        2.4.3 Présentation des principaux retraitements.

                                                                        2.4.3.1 Titres Fortis et emprunt obligataire remboursable en actions Fortis.- En application de la norme IAS 39, les dérivés incorporés dans l’emprunt obligataire remboursable en actions Fortis (call spread et vente à terme sur titres Fortis) ont été séparés et comptabilisés à leur juste valeur dans les postes instruments financiers actifs et passifs (respectivement 124 millions d’euros et 235 millions d’euros). Par ailleurs la comptabilisation de l’emprunt obligataire au coût amorti a généré un impact de 79 millions d’euros sur le poste de dettes financières, portant l’effet sur les réserves consolidées à -190 millions d’euros.

                                                                        La comptabilisation des titres Fortis selon le traitement préconisé pour les titres disponibles à la vente (se reporter au § 2.4.3.2) s’est traduite par un impact favorable de 192 millions d’euros dans les capitaux propres du Groupe (réserves recyclables).

                                                                         

                                                                        2.4.3.2 Autres titres disponibles à la vente.- Conformément à la norme IAS 39, les actifs disponibles à la vente sont comptabilisés à leur juste valeur. Le retraitement consiste à enregistrer dans les capitaux propres la différence entre la valeur de marché et la valeur des titres dans les comptes en normes françaises, nette des impôts différés le cas échéant. La comptabilisation de ces titres dans le bilan en normes françaises à la plus faible de la valeur historique et de la valeur de marché explique l’impact positif sur les capitaux propres de 568 millions d’euros (528 millions d’euros pour la part du Groupe).

                                                                         

                                                                        2.4.3.3 Instruments dérivés de trésorerie en couverture économique de la dette.- Tous les instruments financiers dérivés utilisés par le Groupe pour réduire et gérer son exposition aux risques de change et de taux relatifs à ses financements et à ses placements de trésorerie sont comptabilisés au bilan à leur juste valeur, qu’ils bénéficient ou non d’une qualification de couverture au sens de la norme IAS 39. Ils sont présentés au bilan sans compensation avec les effets des réévaluations des actifs et des passifs entrant dans des relations de couverture, pour des montants au passif et à l’actif de respectivement 131 millions d’euros et 613 millions d’euros. D’autre part, les dettes financières sont comptabilisées au coût amorti. Les dettes entrant dans une relation de couverture de juste valeur sont réévaluées pour le montant de la juste valeur de la composante couverte.

                                                                        Les effets au bilan résultent principalement :

                                                                        -de relations de couverture de juste valeur sur des émissions obligataires du GIE SUEZ Alliance à taux fixe générant un effet de 253 millions d’euros sur le poste «instruments financiers actif» et de 294 millions d’euros sur la dette (y compris impact de la prise en compte du coût amorti de la dette) ;

                                                                        -d’une dette synthétique en devise décomposée qui explique une augmentation de 208 millions d’euros complémentaire de ces deux postes.

                                                                          L’impact global sur les capitaux propres est de -127 millions d’euros dont -100 millions d’euros en réserves recyclables Groupe.

                                                                           

                                                                          — Instruments dérivés de trésorerie – Couvertures de flux de trésorerie :

                                                                          - Les dérivés entrant dans une relation de couverture de flux de trésorerie futurs, principalement composés d’instruments fixant les taux de passifs à taux variables et dans une moindre mesure d’instruments de change, ont généré un effet sur les réserves consolidées recyclables de -100 millions d’euros.

                                                                           

                                                                          — Instruments dérivés de trésorerie – couvertures de juste valeur :

                                                                          - Dans le cadre d’une couverture de juste valeur, les instruments dérivés de couverture comme les éléments couverts (dettes financières) sont réévalués, neutralisant ainsi l’impact de l’instrument de couverture sur les fonds propres du Groupe dans le cadre du bilan d’ouverture.

                                                                           

                                                                          — Instruments dérivés non qualifiés de couverture :

                                                                          - Les instruments dérivés ne répondant pas aux critères de la comptabilité de couverture d’IAS39 génèrent un impact net non significatif tant en capitaux propres qu’au bilan.

                                                                           

                                                                          2.4.3.4 Instruments dérivés de change – couvertures d’actifs nets.- Les instruments dérivés de couverture d’investissement net en devise étaient déjà qualifiés de couverture antérieurement à l’application d’IAS 39 et à ce titre leur variation de valeur de marché impactait les réserves de conversion à hauteur de la composante «change» de la juste valeur. L’adoption d’IAS 39 s’est traduite par le reclassement d’un montant de 67 millions d’euros (en part du Groupe) des réserves de conversion vers le compte spécifique des capitaux propres recyclables sur couvertures d’investissement et par la comptabilisation en réserves de la composante «taux» de la juste valeur pour un montant net peu significatif.

                                                                          Les valeurs de marché de la composante change, auparavant présentées pour l’essentiel en «autres actifs» et «autres passifs» non courants figurent désormais dans les postes d’instruments dérivés non courants actifs (248 millions d’euros) et passifs (61 millions d’euros).

                                                                           

                                                                          2.4.3.5 Instruments dérivés sur matières premières.- Dans le cadre de son exploitation, le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire son exposition aux variations de cours des matières premières, en particulier sur les marchés du gaz et de l’électricité, ainsi que dans le cadre de ses activités de négoce d’énergie.

                                                                          Conformément aux règles édictées par IAS 39 sur les instruments financiers, les dérivés sont évalués et comptabilisés à la juste valeur au bilan. Postérieurement à la comptabilisation initiale, les dérivés sont valorisés à leur juste valeur qu’ils soient qualifiés ou non d’instruments de couverture. La variation de juste valeur des dérivés est alors enregistrée en résultat des activités ordinaires pour les dérivés de matières premières, sauf au cas particulier des instruments dérivés qualifiés de couverture de flux de trésorerie, dont les variations de valeur sont enregistrées en capitaux propres à hauteur de la part efficace des couvertures.

                                                                           

                                                                          — Opérations de couverture :

                                                                          Dans l’objectif d’atténuer les risques d’évolutions défavorables des prix de marché pouvant affecter les coûts d’approvisionnement ou les marges des contrats de ventes issus de transactions futures hautement probables, le Groupe s’engage dans des opérations de couverture de flux futurs en utilisant des dérivés proposés sur les marchés organisés ou de gré à gré. Au 1er janvier 2005, le Groupe n’avait pas mis en place d’instruments de couverture de juste valeur.

                                                                          Les dérivés utilisés par le Groupe sont principalement des contrats forwards, des contrats futures, des swaps et des options sur matières premières comme le gaz naturel, l’électricité, le fuel oil, gasoil, heating oil et le pétrole brut. Ces dérivés peuvent donner lieu à un règlement net ou à une livraison physique.

                                                                          La comptabilité de couverture est appliquée dès lors que les critères tels que précisés par la norme IAS 39 sont satisfaits (se reporter à la Note 1.M).

                                                                          Au 31 décembre 2004, la juste valeur des dérivés utilisés dans le cadre des couvertures de flux n’était pas comptabilisée au bilan mais figurait en engagements hors bilan.

                                                                          En IFRS, en application de l’IAS 39, la juste valeur des dérivés satisfaisant aux conditions de couverture de flux futurs est comptabilisée directement dans les capitaux propres pour la partie efficace de la couverture et en résultats des activités opérationnelles pour la part inefficace. Les gains et pertes sur instruments de couverture initialement comptabilisés en capitaux propres sont reclassés en résultat au moment de la réalisation de l’élément couvert, dans la même rubrique que ce dernier (produits ou achats et variations de stocks).

                                                                          La comptabilisation de la juste valeur des dérivés de couverture de flux a un impact négatif sur les capitaux propres recyclables part du Groupe au 1er janvier 2005 de -162 millions d’euros avant impôt. Ce montant concerne principalement des dérivés négociés dans le cadre de l’activité LNG aux Etats-Unis, et vise à couvrir les variations de flux de trésorerie provenant d’une part de l’indexation d’achats long terme sur le cours de produits pétroliers, et d’autre part de ventes futures réalisées au prix du marché. Les couvertures concernent également certains contrats d’achats à terme négociés dans le cadre de l’activité de distribution d’électricité aux Etats-Unis afin de réduire le risque de variation des flux de trésorerie.

                                                                           

                                                                          — Activités de négoce d’énergie pour compte propre :

                                                                          Le Groupe développe, en Europe, une activité de négoce d’énergie pour compte propre et pour le compte de sa clientèle. Dans ce cadre, le Groupe effectue des transactions spots ou à terme de gaz naturel, d’électricité et de divers produits pétroliers, sur des marchés organisés ou de gré à gré, par l’intermédiaire d’instruments variés (contrats forwards, contrats futures, swap et options).

                                                                          Dans les comptes au 31 décembre 2004, les activités de négoce étaient déjà évaluées à leur juste valeur. L’adoption d’IAS 39 est donc sans impact significatif pour les capitaux propres.

                                                                           

                                                                          — Dérivés sur matières premières non qualifiés de couverture :

                                                                          La plupart des contrats d’achat et de vente conclus par le Groupe dans le secteur de l’électricité et du gaz correspondent à des achats ou des ventes avec livraison physique, et pour des quantités destinées à être utilisées ou vendues par l’entité à une échéance raisonnable dans le cadre de son activité normale. Ces contrats peuvent ainsi être exclus du champ d’application de la norme IAS 39. Néanmoins, le Groupe détient certains contrats qui répondent à la définition d’un dérivé telle que précisée par la norme IAS 39 et qui n’étaient pas qualifiés d’instruments dérivés en normes françaises. De ce fait, ces contrats ont été enregistrés pour leur juste valeur au bilan avec la contrepartie en réserves consolidées. Les variations de juste valeur ultérieures de ces contrats seront enregistrées dans le résultat des activités opérationnelles. L’effet enregistré à ce titre sur les fonds propres s’élève à -77 millions d’euros avant impôt.

                                                                          Ceci concerne essentiellement des contrats :

                                                                          (i) utilisés dans le but de gérer de manière globale l’exposition à certains risques de marché, stratégie de couverture non admise en IAS 39 ;

                                                                          (ii) conclus par le Groupe pour bénéficier de différences de prix de marché à des fins d’optimisation de sa marge. Ces contrats concernent notamment les stratégies mises en œuvre dans le domaine de la gestion du risque lié aux prix des produits (achat de combustibles et vente d’électricité inclus), qui font directement appel aux actifs physiques de l’entreprise et ont pour objectif d’optimiser les résultats d’exploitation de ces installations ;

                                                                          (iii) deventes qui sont considérés comme des options vendues au regard de la norme IAS 39.

                                                                           

                                                                          — Dérivés incorporés sur contrats de matières premières :

                                                                          Par ailleurs, le Groupe détient certains contrats d’achat et de vente de matières premières exclus du champ d’application de la norme IAS 39, mais qui contiennent des clauses qui satisfont à la définition d’un dérivé incorporé au regard de la norme IAS 39. Au cas précis de certains contrats, des instruments dérivés incorporés ont été séparés en comptabilité et enregistrés au bilan à leur juste valeur au 1er janvier 2005.

                                                                          L’impact du retraitement au titre de ces dérivés est de -118 millions d’euros avant impôt sur les capitaux propres part du Groupe.

                                                                          Plus spécifiquement, il s’agit de dérivés incorporés qui se rapportent à :

                                                                          (i) des clauses de prix qui lient le prix du contrat à l’évolution d’un index ou au prix d’une matière première autre que celui ou celle qui est délivré ;

                                                                          (ii) des clauses d’altération de durée de contrats ;

                                                                          (iii) ou des indexations sur devises étrangères qui ne sont pas considérées comme étant étroitement liées au contrat hôte.

                                                                           

                                                                          — Présentation au bilan des instruments financiers sur matières premières :

                                                                          Du fait des dispositions d’IAS 32 relatives aux modalités de compensation entre actifs et passifs financiers, il n’est admis de compenser au bilan les actifs et passifs correspondants aux valeurs de marché positives et négatives des instruments financiers que dans des cas de figure particuliers.

                                                                          La comptabilisation des dérivés sur matières premières selon IAS 32/39 a un impact de respectivement 830 millions d’euros et 226 millions d’euros sur les actifs financiers courants et non courants. Sur les passifs l’impact est de 1 055 millions d’euros pour les instruments financiers courants et de 393 millions d’euros pour la partie non courante.

                                                                           

                                                                          2.4.3.6 Autres.- Les autres retraitements correspondent pour l’essentiel à l’application d’IAS 39 par les entreprises associées (dont l’effet total apparaît sur la ligne «participation dans les entreprises associées» pour +45 millions d’euros), à la comptabilisation d’instruments financiers de couverture de flux futurs d’exploitation (hors instruments sur matières premières) ainsi qu’à l’impôt différé résultant de l’ensemble des retraitements, ce dernier s’élevant à 106 millions d’euros sur les capitaux propres.

                                                                           

                                                                          2.4.4 Tableau de rapprochement entre les capitaux propres IFRS au 31 décembre 2004 (avant adoption IAS 32 & 39) et les capitaux propres en normes IFRS au 1er janvier 2005 (après adoption IAS 32 & 39).- Au 1er janvier 2005, l’impact de la première application des normes IAS 32 et IAS 39 se décompose comme suit sur les capitaux propres du Groupe :

                                                                           

                                                                          Note
                                                                          explicative

                                                                          Part du
                                                                          Groupe

                                                                          Intérêts
                                                                          minoritaires

                                                                          Total

                                                                          Capitaux propres au 31 décembre 2004    

                                                                           

                                                                          7 838

                                                                          5 079

                                                                          12 916

                                                                          Réévaluation d’actifs disponibles à la vente    

                                                                           

                                                                          743

                                                                          49

                                                                          792

                                                                          Dont (en part du Groupe)    

                                                                           

                                                                           

                                                                           

                                                                           

                                                                          Titres Fortis    

                                                                          2.4.3.1

                                                                          192

                                                                           

                                                                           

                                                                          Titres disponibles à la vente    

                                                                          2.4.3.2

                                                                          528

                                                                           

                                                                           

                                                                          Autres(1)    

                                                                           

                                                                          23

                                                                           

                                                                           

                                                                          Variations de juste valeur sur instruments de couverture de flux futurs    

                                                                           

                                                                          -248

                                                                          20

                                                                          -228

                                                                          Dont (en part du Groupe)    

                                                                           

                                                                           

                                                                           

                                                                           

                                                                          Instruments dérivés sur matières premières    

                                                                          2.4.3.5

                                                                          -162

                                                                           

                                                                           

                                                                          Instruments dérivés sur dette    

                                                                          2.4.3.3

                                                                          -100

                                                                           

                                                                           

                                                                          Autres    

                                                                           

                                                                          14

                                                                           

                                                                           

                                                                          Variation sur instruments de couverture d’investissements nets    

                                                                          2.4.3.4

                                                                          73

                                                                          -13

                                                                          60

                                                                          Impôts différés    

                                                                           

                                                                          60

                                                                          -3

                                                                          57

                                                                          Sous-total impacts recyclables    

                                                                           

                                                                          629

                                                                          54

                                                                          683

                                                                          Réserves de conversion    

                                                                           

                                                                          -67

                                                                          11

                                                                          -56

                                                                          Réserves consolidées    

                                                                           

                                                                          -370

                                                                          -16

                                                                          -386

                                                                          Dont (en part du Groupe)    

                                                                           

                                                                           

                                                                           

                                                                           

                                                                          Fortis (dérivés incorporés et coût amorti)    

                                                                          2.4.3.1

                                                                          -190

                                                                           

                                                                           

                                                                          Dérivés incorporés sur matières premières    

                                                                          2.4.3.5

                                                                          -118

                                                                           

                                                                           

                                                                          Dérivés sur matières premières non qualifiés de couverture    

                                                                          2.4.3.5

                                                                          -77

                                                                           

                                                                           

                                                                          Autres    

                                                                           

                                                                          -21

                                                                           

                                                                           

                                                                          Impôts    

                                                                           

                                                                          36

                                                                           

                                                                           

                                                                              Total impact IAS 32/39    

                                                                           

                                                                          192

                                                                          49

                                                                          241

                                                                              Capitaux propres au 1er janvier 2005    

                                                                           

                                                                          8 030

                                                                          5 128

                                                                          13 158

                                                                          (1) Principalement les titres disponibles à la vente détenus par des entreprises associées.

                                                                          Note 3 Opérations majeures.

                                                                          3.1 Regroupements d’entreprises effectués au cours de l’exercice.- Dans le cadre de la Convention de Partenariat signée en date du 21 octobre 2002 entre Electrabel et la SNCF, cette dernière disposait, au-delà de l’accord de commercialisation par Electrabel de la capacité de production de la Société Hydroélectrique du Midi (SHEM), d’une option de vente de 80% du capital de la SHEM. Cette option a été exercée le 20 janvier 2005 par la SNCF entraînant la cession immédiate, à Electrabel, de 40% du capital de la SHEM, une seconde tranche de 40% devant automatiquement faire l’objet d’une cession dans un délai de deux ans.

                                                                          Compte tenu des dispositions contractuelles, Electrabel détient le contrôle de la SHEM dès l’acquisition de la première tranche de 40%. Cette société est consolidée par intégration globale à 80% dans les comptes du Groupe à dater du 20 janvier 2005.

                                                                          Electrabel a par ailleurs consenti à la SNCF une promesse d’achat complémentaire (put sur minoritaires) portant sur les titres résiduels détenus par la SNCF, à savoir 19,6%.

                                                                          Le prix fixé pour cette acquisition est de 846,7 millions d’euros pour la totalité des titres représentatifs du capital.

                                                                          Les effets significatifs de cette acquisition sur les comptes du Groupe et susceptibles d’affecter la comparabilité des états financiers sont :

                                                                          -la constatation d’une dette vis-à-vis de la SNCF, en «autres passifs financiers» pour un montant de 499 millions d’euros, résultant, d’une part, de l’engagement d’achat de la seconde tranche de 40% du capital et, d’autre part, du put sur minoritaires portant sur 19,6% du capital ;

                                                                            -l’enregistrement d’un goodwill de 230 millions d’euros après allocation aux actifs et passifs acquis à hauteur de 456 millions d’euros essentiellement sur les postes «immobilisations corporelles» et «impôts différés».

                                                                              Nonobstant l’importance de la SHEM, l’impact sur la comparabilité des états financiers du Groupe par rapport à 2004 est relativement limité en termes d’actifs non courants en raison de la décision du Groupe d’appliquer, de manière anticipée, à partir du 1er janvier 2004, l’IFRIC 4 – «Déterminer si un accord est, ou contient, un contrat de location».

                                                                              En effet, antérieurement à l’acquisition des parts sociales de la SHEM, Electrabel avait conclu avec la SNCF, dès 2002, un accord de commercialisation de la capacité de production de la SHEM. Cet accord, d’une part, répondant à la définition d’un «Droit d’usage» au sens d’IFRIC 4 et, d’autre part, satisfaisant aux critères de comptabilisation propres à un leasing financier selon IAS 17 – «Contrats de location», les comptes consolidés comparatifs de 2004 incluent déjà des immobilisations au titre des actifs de la SHEM à hauteur de 702 millions d’euros en contrepartie d’un passif.

                                                                               

                                                                              3.2 Cessions.- Conformément à l’engagement pris dans le cadre de la désignation d’ESO/Elia en tant que gestionnaire du réseau de transport par le Conseil des ministres fédéral belge le 13 septembre 2002, les actionnaires historiques d’ESO/Elia (Electrabel et SPE) ont procédé à l’introduction en bourse de 40% de cette entité pour leur quote-part respective.

                                                                              Dans ce cadre, une partie importante (57,14%) des titres d’Elia System Operator détenus par Electrabel (soit 36,60% des titres en circulation) a été introduite en bourse à la fin du premier semestre de 2005. Au terme de cette mise en bourse, la participation du Groupe dans Elia System Operator continue d’être mise en équivalence mais a été ramenée à 27,45% au 31 décembre 2005 par rapport à 64,1% au 31 décembre 2004.

                                                                              Cette opération s’est traduite par une plus-value consolidée de 626 millions d’euros.

                                                                              En termes de flux financiers, la mise sur le marché d’une grande partie de la participation en Elia System Operator a permis l’encaissement de 395 millions d’euros. Compte tenu d’une augmentation de capital d’Elia à laquelle Electrabel a souscrit pour 43 millions d’euros, l’encaissement net s’établit à un peu plus de 352 millions d’euros.

                                                                               

                                                                              3.3 Offre publique mixte sur Electrabel.- Le Conseil d’Administration de Suez a approuvé le 9 août 2005 le lancement d’une offre publique mixte sur les 49,9% d’Electrabel non encore détenus par le Groupe.

                                                                              Suez a offert 322 euros en numéraire et quatre actions Suez, pour chaque action Electrabel apportée.

                                                                              Le 24 août 2005, le Conseil d’Administration d’Electrabel a approuvé cette offre publique mixte.

                                                                              Suez a également mis en place, le 9 août 2005, un crédit pour un montant initial de 7,9 milliards d’euros, réduit par la suite à 3,2 milliards d’euros pour financer partiellement la composante cash de l’offre. Ce crédit, a été syndiqué en septembre 2005. Le reste de la partie cash fut financé par l’utilisation de la trésorerie de Suez SA ainsi que d’autres sources de financement sur les marchés bancaires et des capitaux.

                                                                              Le 7 septembre 2005, le Conseil d’Administration de Suez a approuvé le principe d’une augmentation de capital dont les modalités sont rappelées ci-dessous :

                                                                              - augmentation de capital avec droit préférentiel de souscription de 2 368 millions d’euros ;

                                                                              - nombre de titres : 114 973 952 ;

                                                                              - prix de souscription : 20,60 euros.

                                                                                En raison de cette augmentation de capital, le prix de l’offre a été ajusté pour s’établir à 323,56 euros. A l’issue de l’offre qui s’est clôturée le 6 décembre 2005, Suez a acquis 48,54% des titres Electrabel et a ainsi porté sa participation totale à 98,62%.

                                                                                Cette opération se traduit essentiellement comme suit dans les comptes :

                                                                                - investissement financier de 11 092 millions d’euros ;

                                                                                - augmentation de capital de 2 414 millions d’euros ;

                                                                                - comptabilisation d’un goodwill de 7 332 millions d’euros ;

                                                                                - diminution des intérêts minoritaires de 3 760 millions d’euros ;

                                                                                - quote-part de résultat net part du Groupe supplémentaire de 117 millions d’euros correspondant au résultat Electrabel à hauteur de la part acquise à compter du 1er novembre 2005.

                                                                                   

                                                                                  3.4 Cession de créances litigieuses.- Le 5 septembre 2005, Suez a cédé sans recours à une institution financière des créances litigieuses sur l’Etat français pour un prix ferme et définitif de 995,4 millions d’euros. Les effets de la cession ont été comptabilisés dans les comptes de l’exercice, dès lors que la cession ne comporte pas d’engagement de la part de Suez de rembourser le prix de cession, que la mise en œuvre des garanties usuelles données par Suez à l’occasion de la cession est jugée improbable, et que le Groupe ne conserve pas d’implication active dans la gestion des procédures contentieuses.

                                                                                  Les créances litigieuses cédées étant relatives à un impôt antérieurement acquitté par prélèvement sur les capitaux propres, le prix de leur cession a été porté en augmentation des capitaux propres.

                                                                                   

                                                                                  3.5 Restructuration du secteur de la distribution en Belgique.- Le 19 décembre, le Conseil d’Administration d’Electrabel a approuvé la conclusion des conventions qui prévoient que les sociétés Electrabel Netten Vlaanderen (exploitation des réseaux), GeDIS (décisions stratégiques, utilisation rationnelle de l’énergie, obligations de service public) et la plate-forme flamande d’Indexis (collecte, traitement et transmission des données de comptage) fusionneront en 2006 pour donner naissance à un «opérateur unique» des réseaux de distribution d’électricité et de gaz naturel en Flandre. La nouvelle entité, dénommée «Eandis», constituera une filiale à 100% des intercommunales mixtes gestionnaires des réseaux de distribution, et regroupera l’ensemble du personnel des sociétés fusionnées auquel s’ajouteront certains collaborateurs en provenance du siège central d’Electrabel.

                                                                                  Cette restructuration produira ses effets sur les comptes de l’exercice 2006, avec un impact sur le résultat net qui sera globalement non significatif.

                                                                                  La contribution d’Electrabel Netten Vlaanderen au bilan et au compte de résultat consolidé du Groupe au 31 décembre 2005 peut se résumer comme suit :

                                                                                  - à l’actif, 768,0 millions d’euros dont essentiellement :

                                                                                    - créances

                                                                                    145,5 millions d’euros,

                                                                                    - disponibilités

                                                                                    4,1 millions d’euros,

                                                                                    - autres actifs (dont essentiellement droits à remboursement sur engagements de retraite)

                                                                                    611,2 millions d’euros ;

                                                                                     

                                                                                    - au passif, 725,7 millions d’euros dont essentiellement :

                                                                                      - provisions pour retraites et engagements similaires

                                                                                      602,7 millions d’euros,

                                                                                      - dettes d’exploitation 

                                                                                      120,2 millions d’euros ;

                                                                                       

                                                                                      -au compte de résultat :

                                                                                        - chiffre d’affaires

                                                                                        786,7 millions d’euros,

                                                                                        - résultat opérationnel

                                                                                        32,5 millions d’euros,

                                                                                        - résultat net

                                                                                        18,9 millions d’euros.

                                                                                         

                                                                                        3.6 Activités abandonnées.- Pour rappel, en 2004, le Groupe, dans le cadre de son désengagement du secteur de la Communication a procédé aux cessions suivantes :

                                                                                        — Cession de Métropole TV :

                                                                                        En janvier 2004, Suez a procédé au placement de 29,2% du capital de Métropole TV dans le cadre d’une opération de marché combinée à une cession auprès d’autres actionnaires institutionnels. Cette opération a conduit à la déconsolidation de Métropole TV au 1er janvier 2004 et à la constatation d’un résultat de cession de 753 millions d’euros comptabilisé en résultat des activités abandonnées.

                                                                                        Les titres conservés (5% du capital de Métropole TV) figurent au bilan sur la ligne «titres disponibles à la vente» (se reporter à la Note 20.1).

                                                                                        — Cession de Noos :

                                                                                        Le 15 mars 2004, Suez et United Global Com (UGC) ont conclu un accord au terme duquel SUEZ a cédé, après levée en juin 2004 de conditions suspensives, Noos à UPC Broadband France, société holding du Groupe UGC France, dans laquelle SUEZ a pris une participation de 19,9% qui est présentée sur la ligne «titres disponibles à la vente» au 31 décembre 2004(1). L’impact de cette transaction était peu significatif.

                                                                                        Note 4 Information sectorielle.

                                                                                        En application de la norme IAS 14, le premier niveau d’information sectorielle est organisé par secteur d’activité et le second niveau par secteur géographique. Cette distinction correspond également aux systèmes internes d’organisation et à la structure de gestion du Groupe.

                                                                                         

                                                                                        4.1 Secteurs d’activité.- Après la cession début 2004 de ses dernières participations consolidées dans le secteur de la Communication, Suez est organisé autour de quatre secteurs : «électricité et gaz», «services à l’énergie», «environnement» et «autres». Afin d’assurer une meilleure compréhension de cette information, le Groupe distingue, au sein du secteur «électricité et gaz», l’activité exercée en Europe (Suez Energie Europe – SEE) et celle exercée à l’international (Suez Energie International – SEI).

                                                                                        Chacun de ces secteurs est géré séparément car chacun d’entre eux développe, fabrique et vend des produits et services distincts, ou s’adresse à des segments de clientèle distincts. La nature de l’activité de chacun de ces secteurs se présente comme suit :

                                                                                         

                                                                                        — Electricité et gaz :

                                                                                        – les filiales concernées produisent de l’électricité, et/ou assurent la transmission et la distribution de celle-ci, et/ou assurent l’approvisionnement, le transport et la distribution de gaz :

                                                                                          -en Europe (SEE), à travers Electrabel, Distrigaz et Fluxys, sociétés cotées contrôlées par le Groupe,

                                                                                          -et à l’international (SEI), via un portefeuille d’actifs de production, de transport et dans une moindre mesure de distribution d’électricité et de gaz, principalement aux Etats-Unis, au Brésil, au Chili, en Thaïlande et dans la zone Moyen-Orient ;

                                                                                             

                                                                                            — SUEZ Energie Services (SES) :

                                                                                            – les filiales concernées assurent des prestations d’ingénierie, d’installation, de maintenance ou de gestion déléguée, notamment dans le domaine des équipements électriques ou thermiques, des systèmes de conduites et des réseaux d’énergie ;

                                                                                             

                                                                                             

                                                                                            — SUEZ Environnement (SE) :

                                                                                            – les filiales concernées assurent, au profit de particuliers, de collectivités locales ou d’industriels :

                                                                                              -des prestations de distribution et de traitement des eaux, notamment dans le cadre de contrats de concession (gestion de l’eau), la conception et construction d’installations (ingénierie de l’eau),

                                                                                              -et des prestations de collecte et de traitement des déchets, incluant la collecte, le recyclage, le compostage, la mise en décharge et la valorisation énergétique ainsi que le traitement de déchets industriels et spéciaux.

                                                                                                 

                                                                                                — Autres :

                                                                                                – ce segment regroupe les contributions des entités holdings et de celles dédiées au financement centralisé du Groupe.

                                                                                                  Les principes comptables retenus pour l’information sectorielle sont identiques à ceux appliqués pour l’établissement des comptes consolidés.

                                                                                                  ______________

                                                                                                  (1) Cette participation a été cédée au cours du premier semestre 2005.

                                                                                                   

                                                                                                  4.1.1 Information sectorielle compte de résultat :

                                                                                                  31 décembre 2005
                                                                                                  (En millions d’euros)

                                                                                                  SEE

                                                                                                  SEI

                                                                                                  Sous-total
                                                                                                  électricité
                                                                                                  et gaz

                                                                                                  SES

                                                                                                  SE

                                                                                                  Autres

                                                                                                  Elimi-
                                                                                                  nations

                                                                                                  TOTAL

                                                                                                  Total des produits    

                                                                                                  14 214,4

                                                                                                  5 878,5

                                                                                                  20 092,9

                                                                                                  10 359,9

                                                                                                  11 091,5

                                                                                                  -

                                                                                                  -55,4

                                                                                                  41 488,9

                                                                                                  - produits de l’activité (hors Groupe)    

                                                                                                  14 193,0

                                                                                                  5 878,5

                                                                                                  20 071,5

                                                                                                  10 328,8

                                                                                                  11 088,6

                                                                                                   

                                                                                                   

                                                                                                  41 488,9

                                                                                                  - ventes interactivités (Groupe)    

                                                                                                  21,4

                                                                                                   

                                                                                                  21,4

                                                                                                  31,1

                                                                                                  2,9

                                                                                                   

                                                                                                  -55,4

                                                                                                   

                                                                                                  -

                                                                                                  Résultat brut d’exploitation    

                                                                                                  2 854,4

                                                                                                  1 334,7

                                                                                                  4 189,1

                                                                                                  562,7

                                                                                                  1 914,3

                                                                                                  -157,9

                                                                                                   

                                                                                                  6 508,2

                                                                                                  Résultat opérationnel courant    

                                                                                                  1 963,2

                                                                                                  746,6

                                                                                                  2 709,8

                                                                                                  358,8

                                                                                                  1 003,5

                                                                                                  -169,9

                                                                                                   

                                                                                                  3 902,2

                                                                                                  - MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel    

                                                                                                  -229,1

                                                                                                  78,9

                                                                                                  -150,2

                                                                                                  -0,5

                                                                                                  0,5

                                                                                                  -0,9

                                                                                                   

                                                                                                  -151,1

                                                                                                  - Dépréciation d’actifs    

                                                                                                  -78,9

                                                                                                  -269,4

                                                                                                  -348,3

                                                                                                  -84,0

                                                                                                  -209,1

                                                                                                  -16,5

                                                                                                   

                                                                                                  -657,9

                                                                                                  - Restructurations    

                                                                                                  13,0

                                                                                                  -

                                                                                                  13,0

                                                                                                  -86,7

                                                                                                  -22,4

                                                                                                  -5,4

                                                                                                   

                                                                                                  -101,5

                                                                                                  Résultat sectoriel (IAS 14)    

                                                                                                  1 668,2

                                                                                                  556,1

                                                                                                  2 224,3

                                                                                                  187,6

                                                                                                  772,5

                                                                                                  -192,7

                                                                                                   

                                                                                                  2 991,7

                                                                                                  - Cession d’actifs    

                                                                                                  714,4

                                                                                                  245,2

                                                                                                  959,6

                                                                                                  41,5

                                                                                                  493,0

                                                                                                  35,8

                                                                                                   

                                                                                                  1 529,9

                                                                                                      Résultat des activités opérationnelles    

                                                                                                  2 382,6

                                                                                                  801,3

                                                                                                  3 183,9

                                                                                                  229,1

                                                                                                  1265,5

                                                                                                  -156,9

                                                                                                   

                                                                                                  4 521,6

                                                                                                      Part dans les entreprises associées    

                                                                                                  473,8

                                                                                                  33,1

                                                                                                  506,9

                                                                                                  33,3

                                                                                                  18,8

                                                                                                  6,5

                                                                                                   

                                                                                                  565,5

                                                                                                   

                                                                                                  31 décembre 2005
                                                                                                  (En millions d’euros)

                                                                                                  SEE

                                                                                                  SEI

                                                                                                  Sous-total
                                                                                                  électricité
                                                                                                  et gaz

                                                                                                  SES

                                                                                                  SE

                                                                                                  Autres

                                                                                                  Elimi-
                                                                                                  nations

                                                                                                  TOTAL

                                                                                                  Total des produits    

                                                                                                  12 914,9

                                                                                                  4 892,0

                                                                                                  1 7806,9

                                                                                                  9 764,8

                                                                                                  10 543,6

                                                                                                  28,4

                                                                                                  -86,0

                                                                                                  38 057,7

                                                                                                  - produits de l’activité (hors groupe)    

                                                                                                  12 895,5

                                                                                                  4 892,0

                                                                                                  17 787,5

                                                                                                  9 732,6

                                                                                                  10 537,6

                                                                                                  -

                                                                                                   

                                                                                                  38 057,7

                                                                                                  - ventes interactivités (groupe)    

                                                                                                  19,4

                                                                                                  -

                                                                                                  19,4

                                                                                                  32,2

                                                                                                  6,0

                                                                                                  28,4

                                                                                                  -86,0

                                                                                                  -

                                                                                                  Résultat brut d’exploitation    

                                                                                                  2 650,7

                                                                                                  1 178,4

                                                                                                  3 829,1

                                                                                                  557,8

                                                                                                  1 765,1

                                                                                                  -219,6

                                                                                                   

                                                                                                  5 932,4

                                                                                                  Résultat opérationnel courant    

                                                                                                  1 997,7

                                                                                                  779,3

                                                                                                  2 777,0

                                                                                                  217,6

                                                                                                  939,8

                                                                                                  -197,7

                                                                                                   

                                                                                                  3 736,7

                                                                                                  - Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel (IAS 32-39)    

                                                                                                  -

                                                                                                  -

                                                                                                  -

                                                                                                  -

                                                                                                  -

                                                                                                  -

                                                                                                   

                                                                                                  -

                                                                                                  - Dépréciation d’actifs    

                                                                                                  10,8

                                                                                                  -0,6

                                                                                                  10,2

                                                                                                  -9,0

                                                                                                  -210,5

                                                                                                  -58,9

                                                                                                   

                                                                                                  -268,2

                                                                                                  - Restructurations    

                                                                                                  -7,9

                                                                                                  -

                                                                                                  -7,9

                                                                                                  -28,2

                                                                                                  -26,1

                                                                                                  -11,6

                                                                                                   

                                                                                                  -73,8

                                                                                                  Résultat sectoriel (IAS 14)    

                                                                                                  2 000,6

                                                                                                  778,7

                                                                                                  2 779,3

                                                                                                  180,4

                                                                                                  703,2

                                                                                                  -268,2

                                                                                                   

                                                                                                  3 394,7

                                                                                                  - Cession d’actifs    

                                                                                                  6,0

                                                                                                  -47,2

                                                                                                  -41,2

                                                                                                  19,9

                                                                                                  69,5

                                                                                                  96,7

                                                                                                   

                                                                                                  144,9

                                                                                                      Résultat des activités opérationnelles    

                                                                                                  2 006,6

                                                                                                  731,5

                                                                                                  2 738,1

                                                                                                  200,3

                                                                                                  772,7

                                                                                                  -171,5

                                                                                                   

                                                                                                  3 539,6

                                                                                                      Part dans les entreprises associées    

                                                                                                  227,5

                                                                                                  8,6

                                                                                                  236,1

                                                                                                  1,7

                                                                                                  32,5

                                                                                                  6,6

                                                                                                   

                                                                                                  276,9

                                                                                                   

                                                                                                  4.1.2 Information sectorielle bilan :

                                                                                                  31 décembre 2005
                                                                                                  (En millions d’euros)

                                                                                                  SEE

                                                                                                  SEI

                                                                                                  Sous-total
                                                                                                  électricité
                                                                                                  et gaz

                                                                                                  SES

                                                                                                  SE

                                                                                                  Autres

                                                                                                  TOTAL

                                                                                                  Actifs sectoriels (IAS 14)    

                                                                                                  27 491,4

                                                                                                  10 527,5

                                                                                                  38 018,9

                                                                                                  7 161,4

                                                                                                  13 218,1

                                                                                                  293,2

                                                                                                  58 691,6

                                                                                                  Passifs sectoriels (IAS 14)    

                                                                                                  16 404,3

                                                                                                  3 658,8

                                                                                                  20 063,1

                                                                                                  5 670,7

                                                                                                  7 099,1

                                                                                                  572,0

                                                                                                  33 404,9

                                                                                                  Participations dans les entreprises associées    

                                                                                                  2 434,6

                                                                                                  392,1

                                                                                                  2 826,7

                                                                                                  11,5

                                                                                                  255,9

                                                                                                  124,4

                                                                                                  3 218,5

                                                                                                      Capitaux employés (fin de période)    

                                                                                                  14 786,3

                                                                                                  8 579,3

                                                                                                  23 365,6

                                                                                                  1 742,0

                                                                                                  7 593,1

                                                                                                  542,9

                                                                                                  33 243,6

                                                                                                   

                                                                                                  1er janvier 2005
                                                                                                  (En millions d’euros)

                                                                                                  SEE

                                                                                                  SEI

                                                                                                  Sous-total
                                                                                                  électricité
                                                                                                  et gaz

                                                                                                  SES

                                                                                                  SE

                                                                                                  Autres

                                                                                                  TOTAL

                                                                                                  Actifs sectoriels (IAS 14)    

                                                                                                  15 864,8

                                                                                                  8 987,0

                                                                                                  24 851,8

                                                                                                  6 712,6

                                                                                                  12 600,2

                                                                                                  374,7

                                                                                                  44 539,3

                                                                                                  Passifs sectoriels (IAS 14)    

                                                                                                  12 495,6

                                                                                                  2 007,7

                                                                                                  14 503,3

                                                                                                  5 094,9

                                                                                                  6 652,0

                                                                                                  694,8

                                                                                                  26 945,0

                                                                                                  Participations dans les entreprises associées    

                                                                                                  1 954,7

                                                                                                  109,9

                                                                                                  2 064,6

                                                                                                  -19,5

                                                                                                  345,6

                                                                                                  112,6

                                                                                                  2 503,3

                                                                                                      Capitaux employés (fin de période)    

                                                                                                  7 112,8

                                                                                                  7 926,2

                                                                                                  15 039,0

                                                                                                  1 864,2

                                                                                                  7 380,1

                                                                                                  591,9

                                                                                                  24 875,2

                                                                                                   

                                                                                                  31 décembre 2004
                                                                                                  (En millions d’euros)

                                                                                                  SEE

                                                                                                  SEI

                                                                                                  Sous-total
                                                                                                  électricité
                                                                                                  et gaz

                                                                                                  SES

                                                                                                  SE

                                                                                                  Autres

                                                                                                  TOTAL

                                                                                                  Actifs sectoriels (IAS 14)    

                                                                                                  15 060,0

                                                                                                  9 038,1

                                                                                                  24 098,1

                                                                                                  6 709,0

                                                                                                  12 608,7

                                                                                                  393,2

                                                                                                  43 809,0

                                                                                                  Passifs sectoriels (IAS 14)    

                                                                                                  11 709,0

                                                                                                  1 500,7

                                                                                                  13 209,7

                                                                                                  5 087,4

                                                                                                  6 671,7

                                                                                                  681,6

                                                                                                  25 650,4

                                                                                                  Participations dans les entreprises associées    

                                                                                                  2 413,4

                                                                                                  110,3

                                                                                                  2 523,7

                                                                                                  -19,5

                                                                                                  345,1

                                                                                                  89,5

                                                                                                  2 938,8

                                                                                                  Capitaux employés (fin de période)    

                                                                                                  7 112,8

                                                                                                  7 926,2

                                                                                                  15 039,0

                                                                                                  1 864,2

                                                                                                  7 380,1

                                                                                                  591,9

                                                                                                  24 875,2

                                                                                                   

                                                                                                  4.1.3 Information sectorielle flux de trésorerie :

                                                                                                  31 décembre 2005
                                                                                                  (En millions d’euros)

                                                                                                  SEE

                                                                                                  SEI

                                                                                                  Sous-total électricité et gaz

                                                                                                  SES

                                                                                                  SE

                                                                                                  Autres

                                                                                                  TOTAL

                                                                                                  Marge brute d’autofinancement avant charges financières et impôts

                                                                                                  2 646,1

                                                                                                  1 267,2

                                                                                                  3 913,3

                                                                                                  457,0

                                                                                                  1 656,2

                                                                                                  -275,6

                                                                                                  5 750,9

                                                                                                  Investissements corporels et incorporels(a)    

                                                                                                  1 116,1

                                                                                                  256,1

                                                                                                  1 372,2

                                                                                                  264,1

                                                                                                  977,5

                                                                                                  7,5

                                                                                                  2 621,3

                                                                                                  Cessions d’actifs corporels et incorporels(b)    

                                                                                                  263,7

                                                                                                  16,1

                                                                                                  279,8

                                                                                                  37,6

                                                                                                  73,5

                                                                                                  -0,6

                                                                                                  390,3

                                                                                                   

                                                                                                  31 décembre 2004
                                                                                                  (En millions d’euros)

                                                                                                  SEE

                                                                                                  SEI

                                                                                                  Sous-total électricité et gaz

                                                                                                  SES

                                                                                                  SE

                                                                                                  Autres

                                                                                                  TOTAL

                                                                                                  Marge brute d’autofinancement avant charges financières et impôts

                                                                                                  2 695,3

                                                                                                  1 159,7

                                                                                                  3 855,0

                                                                                                  493,4

                                                                                                  1 501,7

                                                                                                  -169,2

                                                                                                  5 680,9

                                                                                                  Investissements corporels et incorporels(a)    

                                                                                                  591,9

                                                                                                  286,1

                                                                                                  878,0

                                                                                                  240,1

                                                                                                  950,8

                                                                                                  4,4

                                                                                                  2 073,3

                                                                                                  Cessions d’actifs corporels et incorporels (b)    

                                                                                                  137,1

                                                                                                  9,6

                                                                                                  146,7

                                                                                                  17,5

                                                                                                  189,5

                                                                                                  0,2

                                                                                                  353,9

                                                                                                  (a) Les investissements corporels et incorporels sont présentés ici hors variation des dettes sur immobilisations. Celle-ci s’élève à respectivement +45,8 millions d’euros et -36,6 millions d’euros au 31 décembre 2005 et au 31 décembre 2004.

                                                                                                  (b) De même, les cessions d’actifs corporels et incorporels sont présentées hors variation des créances sur immobilisations. Celle-ci s’élève à respectivement -35,4 millions d’euros et -12,8 millions d’euros au 31 décembre 2005 et au 31 décembre 2004.

                                                                                                   

                                                                                                  4.2 Zones géographiques.- Les postes ci-dessous sont ventilés :

                                                                                                  -par zone de commercialisation à la clientèle pour le chiffre d’affaires ;

                                                                                                    -par zone d’implantation des sociétés consolidées pour les autres informations.

                                                                                                     

                                                                                                     

                                                                                                    En millions d’euros

                                                                                                     

                                                                                                    Produits

                                                                                                    Actifs sectoriels

                                                                                                    Investissements

                                                                                                    Capitaux employés

                                                                                                    31 déc.

                                                                                                    2005

                                                                                                    31 déc.

                                                                                                    2004

                                                                                                    31 déc.

                                                                                                    2005

                                                                                                    1er janv.
                                                                                                    2005

                                                                                                    31 déc.

                                                                                                    2004

                                                                                                    31 déc.

                                                                                                    2005

                                                                                                    31 déc.

                                                                                                    2004

                                                                                                    31 déc.

                                                                                                    2005

                                                                                                    31 déc.

                                                                                                    2004*

                                                                                                    France

                                                                                                    9 719,7

                                                                                                    8 576,6

                                                                                                    10 298,9

                                                                                                    9 514,9

                                                                                                    9 627,8

                                                                                                    519,1

                                                                                                    523,3

                                                                                                    4 000,7

                                                                                                    3 407,7

                                                                                                    Belgique

                                                                                                    10 961,6

                                                                                                    11 754,6

                                                                                                    22 599,7

                                                                                                    11 907,0

                                                                                                    11 318,1

                                                                                                    596,9

                                                                                                    425,1

                                                                                                    10 123,1

                                                                                                    2 734,7

                                                                                                    Autres pays UE

                                                                                                    10 956,9

                                                                                                    8 892,6

                                                                                                    10 678,8

                                                                                                    10 068,6

                                                                                                    10 067,2

                                                                                                    956,8

                                                                                                    551,1

                                                                                                    7 790,6

                                                                                                    8 349,5

                                                                                                    Autres pays d’Europe

                                                                                                    975,1

                                                                                                    998,1

                                                                                                    712,6

                                                                                                    609,8

                                                                                                    609,8

                                                                                                    8,3

                                                                                                    18,3

                                                                                                    452,8

                                                                                                    434,5

                                                                                                    Amérique du Nord

                                                                                                    4 092,1

                                                                                                    3 500,9

                                                                                                    7 517,0

                                                                                                    6 189,2

                                                                                                    5 941,6

                                                                                                    231,6

                                                                                                    246,1

                                                                                                    5 008,3

                                                                                                    4 749,8

                                                                                                    Amérique du Sud

                                                                                                    2 120,3

                                                                                                    1 822,3

                                                                                                    4 267,4

                                                                                                    3 987,4

                                                                                                    3 987,4

                                                                                                    155,6

                                                                                                    171,8

                                                                                                    3 714,3

                                                                                                    3 276,6

                                                                                                    Asie, Moyen-Orient et Océanie

                                                                                                    2 063,0

                                                                                                    1 906,7

                                                                                                    2 281,8

                                                                                                    1 915,9

                                                                                                    1 910,6

                                                                                                    131,5

                                                                                                    114,8

                                                                                                    2 054,0

                                                                                                    1 808,1

                                                                                                    Afrique

                                                                                                    600,2

                                                                                                    605,9

                                                                                                    335,4

                                                                                                    346,5

                                                                                                    346,5

                                                                                                    21,5

                                                                                                    22,8

                                                                                                    99,8

                                                                                                    114,3

                                                                                                        Total

                                                                                                    41 488,9

                                                                                                    38 057,7

                                                                                                    58 691,6

                                                                                                    44 539,3

                                                                                                    43 809,0

                                                                                                    2 621,3

                                                                                                    2 073,3

                                                                                                    33 243,6

                                                                                                    24 875,2

                                                                                                    * Les capitaux employés sont inchangés au 1er janvier 2005 après première application de IAS 32/39 (cf. réconciliation aux états financiers en § 4.3 ci-après).

                                                                                                     

                                                                                                    4.3 Réconciliation des indicateurs avec les états financiers.

                                                                                                    4.3.1 Actifs sectoriels :

                                                                                                     

                                                                                                    31 déc. 2005

                                                                                                    1er jan. 2005

                                                                                                    31 déc. 2004

                                                                                                    Immobilisations incorporelles    

                                                                                                    3 453,5

                                                                                                    3 352,9

                                                                                                    3 352,9

                                                                                                    Goodwills    

                                                                                                    13 033,2

                                                                                                    5 322,3

                                                                                                    5 322,3

                                                                                                    Immobilisations corporelles    

                                                                                                    20 212,4

                                                                                                    19 366,7

                                                                                                    19 366,7

                                                                                                    Autres créances au coût amorti    

                                                                                                    20,9

                                                                                                    75,0

                                                                                                    74,9

                                                                                                    Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette (Note 20.3)    

                                                                                                    5 996,6

                                                                                                    1 122,2

                                                                                                    -

                                                                                                    Créances clients et comptes rattachés (Note 20.6)    

                                                                                                    10 394,7

                                                                                                    9 733,4

                                                                                                    9 733,9

                                                                                                    Stocks    

                                                                                                    1 344,8

                                                                                                    1 145,6

                                                                                                    1 145,7

                                                                                                    Autres actifs courants et non courants (Note 22)    

                                                                                                    4 235,5

                                                                                                    4 421,2

                                                                                                    4 812,6

                                                                                                        Total actifs sectoriels    

                                                                                                    58 691,6

                                                                                                    44 539,3

                                                                                                    43 809,0

                                                                                                    Autres actifs non sectoriels    

                                                                                                    21 589,9

                                                                                                    18 439,8

                                                                                                    16 417,5

                                                                                                        Total actif    

                                                                                                    80 281,5

                                                                                                    62 979,1

                                                                                                    60 226,5

                                                                                                     

                                                                                                    4.3.2 Passifs sectoriels :

                                                                                                     

                                                                                                    31 déc. 2005

                                                                                                    1er jan. 2005

                                                                                                    31 déc. 2004

                                                                                                    Provisions (courant et non courant) (Note 24)    

                                                                                                    10 403,8

                                                                                                    10 223,0

                                                                                                    10 262,9

                                                                                                    Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette (Note 26.2)    

                                                                                                    7 116,1

                                                                                                    1 513,2

                                                                                                    -

                                                                                                    Dettes fournisseurs et comptes rattachés    

                                                                                                    10 078,8

                                                                                                    9 199,0

                                                                                                    9 204,2

                                                                                                    Autres passifs courants et non courants (Note 29)    

                                                                                                    5 806,2

                                                                                                    6 009,8

                                                                                                    6 183,3

                                                                                                        Total passifs sectoriels    

                                                                                                    33 404,9

                                                                                                    26 945,0

                                                                                                    25 650,4

                                                                                                    Autres passifs non sectoriels    

                                                                                                    46 876,6

                                                                                                    36 034,1

                                                                                                    34 576,1

                                                                                                        Total passif    

                                                                                                    80 281,5

                                                                                                    62 979,1

                                                                                                    60 226,5

                                                                                                     

                                                                                                    4.3.3 Capitaux employés :

                                                                                                     

                                                                                                    31 déc. 2005

                                                                                                    1er jan. 2005

                                                                                                    31 déc. 2004

                                                                                                    + Actifs sectoriels     

                                                                                                    58 691,6

                                                                                                    44 539,3

                                                                                                    43 809,0

                                                                                                    - Passifs sectoriels     

                                                                                                    -33 404,9

                                                                                                    -26 945,0

                                                                                                    -25 650,4

                                                                                                    + Titres disponibles à la vente (hors variation de fair value et VMP)     

                                                                                                    1 840,5

                                                                                                    1 724,2

                                                                                                    1 654,7

                                                                                                    + Prêts et créances rattachés à des participations     

                                                                                                    2 637,4

                                                                                                    3 104,8

                                                                                                    2 566,2

                                                                                                    + Participation dans les entreprises associées (Note 18.1)     

                                                                                                    3 218,5

                                                                                                    2 503,3

                                                                                                    2 938,8

                                                                                                    - Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette     

                                                                                                    1 119,5

                                                                                                    391,1

                                                                                                    -

                                                                                                    - Autres passifs financiers (Note 26.3)     

                                                                                                    -858,5

                                                                                                    -442,5

                                                                                                    -443,1

                                                                                                        Capitaux employés     

                                                                                                    33 244,1

                                                                                                    24 875,2

                                                                                                    24 875,2

                                                                                                     

                                                                                                    4.3.4 Résultat brut d’exploitation :

                                                                                                     

                                                                                                    31 déc. 2005

                                                                                                    31 déc. 2004

                                                                                                    Résultat opérationnel courant    

                                                                                                    3 902,2

                                                                                                    3 736,7

                                                                                                    - Dotations nettes aux amortissements et provisions    

                                                                                                    1 701,9

                                                                                                    1 636,9

                                                                                                    + Revenus financiers hors intérêts    

                                                                                                    140,4

                                                                                                    96,1

                                                                                                    + Part dans le résultat des entreprises associées    

                                                                                                    565,5

                                                                                                    276,9

                                                                                                    - Impairment des goodwills des entreprises associées    

                                                                                                    4,9

                                                                                                    4,8

                                                                                                    - Paiements en actions (IFRS 2) et autres retraitements    

                                                                                                    22,0

                                                                                                    27,8

                                                                                                    - Charges nettes décaissées des concessions    

                                                                                                    171,3

                                                                                                    153,2

                                                                                                        Résultat brut d’exploitation    

                                                                                                    6 508,2

                                                                                                    5 932,4

                                                                                                    Note 5 Chiffre d’affaires.

                                                                                                    La répartition du chiffre d’affaires du Groupe par catégorie (se reporter à la Note 1.T) est la suivante :

                                                                                                    En millions d’euros

                                                                                                    31 décembre 2005

                                                                                                    31 décembre 2004

                                                                                                    Vente, transport et distribution d’énergie     

                                                                                                    18 990,8

                                                                                                    15 826,7

                                                                                                    Eau et propreté     

                                                                                                    7 813,7

                                                                                                    7 964,7

                                                                                                    Prestations de services     

                                                                                                    3 914,5

                                                                                                    4 759,8

                                                                                                    Contrats d’ingénierie, contrats de construction     

                                                                                                    6 482,1

                                                                                                    4 740,3

                                                                                                    Autres prestations (a)    

                                                                                                    4 287,8

                                                                                                    4 766,2

                                                                                                        Total     

                                                                                                    41 488,9

                                                                                                    38 057,7

                                                                                                    (a) Les « Autres prestations » comprennent notamment les produits de location liés à l’application de IFRIC 4 ainsi que les refacturations d’Electrabel aux intercommunales (se reporter à la Note 1.T.4).

                                                                                                    Note 6 Charges de personnel.

                                                                                                     En millions d’euros

                                                                                                    31 décembre 2005

                                                                                                    31 décembre 2004

                                                                                                    Salaires     

                                                                                                    -5 865,5

                                                                                                    -5 877,9

                                                                                                    Charges sociales / charges de pensions*     

                                                                                                    -1 948,6

                                                                                                    -1 885,8

                                                                                                    Participations et intéressement     

                                                                                                    -50,2

                                                                                                    -50,3

                                                                                                    Paiement fondé sur des actions     

                                                                                                    -38,6

                                                                                                    -17,9

                                                                                                        Total     

                                                                                                    -7 902,9

                                                                                                    -7 831,9

                                                                                                    * Les charges de pensions présentées dans ce tableau correspondent uniquement aux charges liées aux régimes qualifiés de «cotisations définies».

                                                                                                     

                                                                                                    Note 7 Autres produits et autres charges opérationnels.

                                                                                                    Les autres produits et autres charges opérationnels incluent les montants suivants :

                                                                                                    En millions d’euros

                                                                                                    31 décembre 2005

                                                                                                    31 décembre 2004

                                                                                                    Autres produits opérationnels (a)    

                                                                                                    957,9

                                                                                                    1 155,5

                                                                                                    Autres charges opérationnelles     

                                                                                                    -10 261,1

                                                                                                    -9 871,2

                                                                                                    Sous-traitance et autres services extérieurs     

                                                                                                    -5 566,9

                                                                                                    -5 219,0

                                                                                                    Entretiens et réparations     

                                                                                                    -1 354,2

                                                                                                    -1 303,8

                                                                                                    Autres charges de gestion courante     

                                                                                                    -3 340,0

                                                                                                    -3 348,4

                                                                                                        Total     

                                                                                                    -9 303,2

                                                                                                    -8 715,7

                                                                                                    (a) En 2004, le poste « Autres produits opérationnels » comprenait l’estimation d’un droit à facturer les avantages de pension extralégale et assimilés relatifs aux personnels de gestion de réseaux et de distribution en Belgique pour 140 millions d’euros.

                                                                                                    Note 8 Dotations nettes aux amortissements et provisions.

                                                                                                    En millions d’euros

                                                                                                    31 décembre 2005

                                                                                                    31 décembre 2004

                                                                                                    Amortissements et dépréciations     

                                                                                                     

                                                                                                     

                                                                                                    Immobilisations incorporelles     

                                                                                                    -301,8

                                                                                                    -230,1

                                                                                                    Immobilisations corporelles     

                                                                                                    -1 467,3

                                                                                                    -1 659,1

                                                                                                    Dépréciations sur stocks et créances commerciales     

                                                                                                    15,6

                                                                                                    -144,7

                                                                                                    Provisions (a)     

                                                                                                    52,5

                                                                                                    370,7

                                                                                                    Autres     

                                                                                                    -0,9

                                                                                                    26,3

                                                                                                        Total     

                                                                                                    -1 701,9

                                                                                                    -1 636,9

                                                                                                    (a) Au 31 décembre 2005, le poste «Provisions» comprend notamment le litige AEP aux Etats-Unis à hauteur de -111 millions d’euros. En 2004, celles-ci comprenaient principalement la reprise de la provision pour engagements de retraite Lydec à la suite de l’externalisation de ces engagements (184 millions d’euros), ainsi que la reprise de la provision pour retraitement des déchets nucléaires (152 millions d’euros).

                                                                                                    Note 9 Dépréciations d’actifs.

                                                                                                    La survenance de facteurs défavorables significatifs (litiges contractuels, dégradation de l’environnement économique d’un secteur d’activité ou d’un pays) a conduit le Groupe à réexaminer la valeur d’utilité des actifs affectés et à déprécier certains d’entre eux, notamment dans les activités de Suez Environnement à l’international (Brésil, Argentine…), Suez Energie International aux Etats-Unis et dans celles de Suez Energie Services aux Pays-Bas.

                                                                                                    Les taux retenus lors de l’examen annuel 2005 de la valeur d’utilité des actifs pour l’actualisation des flux de trésorerie sont compris entre 5,0% et 14,6%.

                                                                                                    Au 31 décembre 2005, ces dépréciations se répartissent en 114,8 millions d’euros sur les goodwills, 448,0 millions d’euros sur les immobilisations corporelles et incorporelles et 117,0 millions d’euros sur les immobilisations financières.

                                                                                                    Au cas particulier des Etats-Unis, le Groupe a pris la décision d’inscrire dans un plan de rotation d’actifs certaines unités de production compte tenu de conditions de marché défavorables persistantes et d’absence de perspective de retournement.

                                                                                                    Les tests de dépréciation ont été établis sur la base de cash-flows futurs actualisés au taux de 9% après impôt et ont conduit le Groupe à comptabiliser une dépréciation d’actifs de 217 millions d’euros avant impôts.

                                                                                                    Une reprise de perte de valeur a été constatée dans les comptes au 31 décembre 2005 pour 10,2 millions d’euros sur les immobilisations corporelles et incorporelles et pour 11,7 millions d’euros sur les immobilisations financières.

                                                                                                    En 2004, des dépréciations avaient été constatées sur les actifs des sociétés concessionnaires en Argentine ainsi que sur les contrats internationaux dans l’environnement.

                                                                                                    Hormis le goodwill constaté lors de l’acquisition de 48,54% d’Electrabel réalisée en novembre 2005 et dont l’analyse est en cours, aucune UGT goodwill (Unité Génératrice de Trésorerie) ne concentre à son niveau un montant de goodwill qui apparaisse à lui seul significatif au regard du montant total des goodwills du Groupe.

                                                                                                    Note 10 Restructurations.

                                                                                                    En 2005, le Groupe a poursuivi son programme de restructurations essentiellement au sein des activités de services à l’énergie, constatant des provisions pour restructurations pour 84,4 millions d’euros, principalement aux Pays-Bas et en France.

                                                                                                    Les dépenses de restructurations de l’exercice liées à la mise en place des plans se sont élevées à 211,3 millions d’euros, compensées par des reprises de provisions à hauteur de 194,2 millions d’euros.

                                                                                                    En 2004, les restructurations constatées, essentiellement au second semestre, concernaient principalement les activités des services à l’énergie et de l’environnement pour respectivement 28,2 millions d’euros et 32,2 millions d’euros.

                                                                                                    Note 11 Résultat de cessions d’actifs.

                                                                                                    En 2005, ce poste comprend principalement les effets de la cession de 36,6% d’ESO/Elia dans le cadre de l’introduction de cette entité en bourse pour 626,3 millions d’euros (se reporter à la Note 3) et de la vente par le Groupe de sa participation résiduelle dans Northumbrian pour 262,8 millions d’euros et de la cession de 9,57% de Tractebel Energia dans le cadre d’une introduction en Bourse pour 168,0 millions d’euros.

                                                                                                    En 2004, les principales cessions ont été réalisées dans le cadre du désengagement du secteur de la communication. En application de la norme IFRS 5, leur résultat de cession a été présenté sur la ligne «résultat des activités abandonnées» (se reporter à la Note 3).

                                                                                                    Note 12 Résultat financier :

                                                                                                    En millions d’euros

                                                                                                    31 décembre 2005

                                                                                                    31 décembre 2004

                                                                                                    Coût de la dette nette    

                                                                                                    -800,2

                                                                                                    -957,0

                                                                                                    Remboursement anticipé Fortis    

                                                                                                    166,6

                                                                                                    -

                                                                                                    Autres charges financières    

                                                                                                    -491,4

                                                                                                    -497,0

                                                                                                    Autres produits financiers    

                                                                                                    399,7

                                                                                                    374,9

                                                                                                        Résultat financier    

                                                                                                    -725,3

                                                                                                    -1 079,1

                                                                                                     

                                                                                                    12.1 Coût de la dette nette.- Ce poste comprend principalement les charges d’intérêts (calculées au Taux d’Intérêt Effectif – TIE –) sur la dette brute, le résultat de change et des couvertures de risques de taux et de change sur la dette brute, ainsi que les produits d’intérêts et équivalents sur les titres de placement de trésorerie et les disponibilités.

                                                                                                    En millions d’euros

                                                                                                     

                                                                                                    31décembre2005

                                                                                                    31décembre2004

                                                                                                    Charges d’intérêts sur dette brute    

                                                                                                    -1 077,3

                                                                                                    -1 109,7

                                                                                                    Résultat de change sur dettes financières et couvertures    

                                                                                                    0,4

                                                                                                    20,2

                                                                                                    Résultat des couvertures sur emprunts    

                                                                                                    -11,1

                                                                                                    -4,2

                                                                                                    Produits financiers sur placements    

                                                                                                    290,2

                                                                                                    184,4

                                                                                                    Réévaluation, dépréciation et cessions des titres de placement de trésorerie    

                                                                                                    -2,4

                                                                                                    -47,7

                                                                                                        Total    

                                                                                                    -800,2

                                                                                                    -957,0

                                                                                                     

                                                                                                    L’impact de l’application de la norme IAS 32/39 est abordé ci-après (se reporter à la Note 12.5).

                                                                                                     

                                                                                                    12.2 Remboursement anticipé de l’ORA FORTIS.-  Au cours du premier semestre 2005, le Groupe a procédé au remboursement anticipé de l’emprunt obligataire remboursable en actions Fortis.

                                                                                                    Le Groupe a par ailleurs cédé 13,75 millions de titres Fortis rendus libres à l’issue du remboursement de l’emprunt obligataire.

                                                                                                    Ces deux opérations ont permis au Groupe de se désengager de sa participation dans Fortis et se sont traduites par un résultat financier de 166,6 millions d’euros.

                                                                                                    Pour rappel, la première adoption des normes IAS 32 et 39 sur l’emprunt obligataire et les titres Fortis associés a eu un impact de 2 millions d’euros sur les capitaux propres et la dette nette, comprenant :

                                                                                                    -un impact positif de 192 millions d’euros sur les capitaux propres recyclables relatif à la comptabilisation des titres Fortis détenus à leur juste valeur, classés en titres disponibles à la vente ;

                                                                                                      -un impact négatif de 190 millions d’euros sur les capitaux propres non recyclables relatif à la comptabilisation des dérivés incorporés à leur juste valeur et à la comptabilisation de l’emprunt obligataire au coût amorti.

                                                                                                        (Sereporter à la Note 2 «Impacts de la transition aux IFRS»).

                                                                                                         

                                                                                                        12.3 Autres charges financières :

                                                                                                        En millions d’euros

                                                                                                         

                                                                                                        31 décembre 2005

                                                                                                        31 décembre 2004

                                                                                                        Désactualisation des provisions    

                                                                                                        -330,1

                                                                                                        -339,2

                                                                                                        Charges d’intérêts sur passifs circulants    

                                                                                                        -21,1

                                                                                                        -18,2

                                                                                                        Pertes de change    

                                                                                                        -17,7

                                                                                                        -19,3

                                                                                                        Autres charges financières    

                                                                                                        -122,5

                                                                                                        -120,3

                                                                                                            Total    

                                                                                                        -491,4

                                                                                                        -497,0

                                                                                                         

                                                                                                        12.4 Autres produits financiers :

                                                                                                        En millions d’euros

                                                                                                        31 décembre 2005

                                                                                                        31 décembre 2004

                                                                                                        Produits des immobilisations financières    

                                                                                                        134,3

                                                                                                        104,8

                                                                                                        Produits d’intérêts sur actifs circulants    

                                                                                                        15,9

                                                                                                        27,5

                                                                                                        Produits d’intérêts sur prêts et créances au coût amorti    

                                                                                                        80,1

                                                                                                        95,3

                                                                                                        Gains de change    

                                                                                                        15,7

                                                                                                        3,6

                                                                                                        Autres produits financiers    

                                                                                                        153,7

                                                                                                        143,7

                                                                                                            Total    

                                                                                                        399,7

                                                                                                        374,9

                                                                                                         

                                                                                                        Les autres produits financiers incluent notamment l’effet favorable pour 19 millions d’euros de la renégociation de la dette de Santa Fe en Argentine en 2005.

                                                                                                         

                                                                                                        12.5 Impacts de l’adoption des normes IAS 32 et 39.- L’adoption des normes IAS 32/39 à partir du 1er janvier 2005 s’est traduite, pour le Groupe, par la constatation d’un résultat financier net de -11,1 millions d’euros qui correspond essentiellement aux effets nets des instruments dérivés relatifs à la dette et des actifs et passifs couverts entrant dans une relation de couverture économique.

                                                                                                        L’application de la méthode du coût amorti n’a pas généré d’impact significatif sur le résultat de l’année.

                                                                                                        Note 13 Impôt sur les sociétés.

                                                                                                        13.1 Analyse de la charge d’impôts comptabilisée en résultat.

                                                                                                        13.1.1 Ventilation de la charge d’impôt.- La charge d’impôt comptabilisée en résultat de l’exercice s’élève à 585,3 millions d’euros (contre 926,0 millions d’euros en 2004). La ventilation de cette charge d’impôt s’établit comme suit :

                                                                                                         En millions d’euros

                                                                                                        Impôt sur le résultat

                                                                                                        31 décembre 2005

                                                                                                        31 décembre 2004

                                                                                                        Impôt exigible

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        France

                                                                                                        -41,8

                                                                                                        -58,0

                                                                                                        Etranger

                                                                                                        -705,5

                                                                                                        -567,9

                                                                                                            Total

                                                                                                        -747,3

                                                                                                        -625,9

                                                                                                        Impôts différés

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        France

                                                                                                        -27,3

                                                                                                        -3,7

                                                                                                        Etranger

                                                                                                        189,3

                                                                                                        -296,4

                                                                                                            Total

                                                                                                        162,0

                                                                                                        -300,1

                                                                                                            Charge totale d’impôt sur les bénéfices comptabilisée en résultat

                                                                                                        -585,3

                                                                                                        -926,0

                                                                                                         

                                                                                                        Suez est mère d’un groupe fiscal de 169 sociétés en 2005. D’autres groupes fiscaux ont été constitués lorsque cela était possible.

                                                                                                        En 2005, l’impôt exigible relatif à des périodes antérieures ainsi que l’impôt résultant des opérations de cessions sont non significatifs.

                                                                                                         

                                                                                                        13.1.2 Charge d’impôt théorique et charge d’impôt comptabilisée.- La réconciliation entre la charge d’impôt théorique du Groupe et la charge d’impôt effectivement comptabilisée est présentée dans le tableau suivant :

                                                                                                        En millions d’euros

                                                                                                        31 décembre 2005

                                                                                                        31 décembre 2004

                                                                                                        Résultat net     

                                                                                                        3 776,5

                                                                                                        2 527,8

                                                                                                        - Part dans les entreprises associées     

                                                                                                        565,5

                                                                                                        276,9

                                                                                                        - Impôt sur les bénéfices     

                                                                                                        -585,3

                                                                                                        -926,0

                                                                                                            Résultat avant impôt des sociétés intégrées (a)     

                                                                                                        3 796,3

                                                                                                        3 176,9

                                                                                                        Dont sociétés françaises intégrées     

                                                                                                        44,4

                                                                                                        526,0

                                                                                                        Dont sociétés étrangères intégrées     

                                                                                                        3 751,9

                                                                                                        2 650,9

                                                                                                        Taux d’impôt normatif en France (b)     

                                                                                                        34,93%

                                                                                                        35,43%

                                                                                                        Charge d’impôt théorique (c) = (a) x (b)     

                                                                                                        -1 326,0

                                                                                                        -1 125,6

                                                                                                        En effet :    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Différence entre le taux d’impôt normal applicable en France et le taux d’impôt normal applicable dans les juridictions étrangères     

                                                                                                        140,8

                                                                                                        100,0

                                                                                                        Différences permanentes     

                                                                                                        170,1

                                                                                                        215,5

                                                                                                        Eléments taxés à taux réduit ou nul (a)    

                                                                                                        483,3

                                                                                                        157,7

                                                                                                        Compléments d’impôt (b)    

                                                                                                        -115,5

                                                                                                        -94,4

                                                                                                        Effet de la non reconnaissance d’impôts différés actifs sur les déficits fiscaux reportables et les autres différences temporelles déductibles     

                                                                                                        -201,5

                                                                                                        -346,8

                                                                                                        Reconnaissance ou consommation de produits d’impôt sur les déficits fiscaux reportables et les autres différences temporelles déductibles antérieurement non reconnus     

                                                                                                        163,5

                                                                                                        237,8

                                                                                                        Effet du changement de taux d’impôt     

                                                                                                        3,2

                                                                                                        -118,6

                                                                                                        Crédits d’impôt     

                                                                                                        61,9

                                                                                                        42,0

                                                                                                        Autres     

                                                                                                        34,9

                                                                                                        6,4

                                                                                                        Charge d’impôt inscrite au compte de résultat     

                                                                                                        -585,3

                                                                                                        -926,0

                                                                                                            Taux d’impôt effectif (charge d’impôt au compte de résultat rapportée au résultat avant impôt des sociétés intégrées)     

                                                                                                        15,4%

                                                                                                        29,1%

                                                                                                        (a) Comprend notamment les plus-values sur cessions de titres non taxées en Belgique, l’effet de la taxation à taux réduit des opérations sur titres en France et l’incidence des régimes fiscaux spécifiques appliqués aux centres de coordination en Belgique.

                                                                                                        (b) Comprend notamment la taxe de 5% applicable sur les dividendes en Belgique.

                                                                                                         

                                                                                                        13.2 Impôts comptabilisés directement en capitaux propres.- Le 5 septembre 2005, Suez a cédé sans recours à une institution financière des créances litigieuses sur l’Etat français pour un prix ferme et définitif de 995,4 millions d’euros.

                                                                                                        Les créances litigieuses cédées étant relatives à un impôt antérieurement acquitté par prélèvement sur les capitaux propres, le prix de cession correspondant a été porté en augmentation des capitaux propres.

                                                                                                        Aucun autre impôt exigible n’a été comptabilisé en capitaux propres au cours de l’exercice 2005.

                                                                                                        Le montant d’impôt exigible directement comptabilisé en réduction des capitaux propres s’élevait en 2004 à -152,3 millions d’euros. Il correspondait au précompte payé par Suez SA sur ses distributions de dividendes.

                                                                                                        La variation d’impôts différés directement comptabilisée en capitaux propres et résultant des variations de juste valeur des instruments financiers comptabilisés en capitaux propres recyclables s’élève à 200,4 millions d’euros au titre de l’exercice 2005 et s’analyse comme suit par catégorie de sous-jacent:

                                                                                                        En millions d’euros
                                                                                                        Par type de sous-jacent

                                                                                                        1er janvier
                                                                                                        2005

                                                                                                        Variation

                                                                                                        31 décembre 2005

                                                                                                        Actifs financiers disponibles à la vente     

                                                                                                        -40,1

                                                                                                        23,1

                                                                                                        -17,0

                                                                                                        Couverture d’actifs net     

                                                                                                        8,5

                                                                                                        3,9

                                                                                                        12,4

                                                                                                        Couverture de flux de trésorerie     

                                                                                                        89,1

                                                                                                        173,4

                                                                                                        262,5

                                                                                                            Total     

                                                                                                        57,5

                                                                                                        200,4

                                                                                                        257,9 (a)

                                                                                                        (a) Dont écarts de conversion de 23,2 millions d’euros au 31 décembre 2005.

                                                                                                         

                                                                                                        13.3 Actifs et passifs d’impôt différés.

                                                                                                        13.3.1 Analyse par catégorie de différence temporelle de la position nette d’impôts différés comptabilisée au bilan (avant compensation par entités fiscales des actifs et passifs d’impôts différés) :

                                                                                                        En millions d’euros

                                                                                                        31 déc.
                                                                                                        2004

                                                                                                        Effet
                                                                                                        de la 1re adoption
                                                                                                        IAS 32/39

                                                                                                        1er jan.
                                                                                                        2005

                                                                                                        Résultat

                                                                                                        Réserves
                                                                                                        recyclables
                                                                                                        (a)

                                                                                                        Autres
                                                                                                        (b)

                                                                                                        31 déc.
                                                                                                        2005

                                                                                                        Impôts différés actifs    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Reports déficitaires et crédits d’impôts    

                                                                                                        201,8

                                                                                                         

                                                                                                        201,8

                                                                                                        17,8

                                                                                                         

                                                                                                        -32,9

                                                                                                        186,7

                                                                                                        Engagements de retraite    

                                                                                                        635,0

                                                                                                         

                                                                                                        635,0

                                                                                                        -26,1

                                                                                                         

                                                                                                        11,8

                                                                                                        620,7

                                                                                                        Provisions non déduites    

                                                                                                        274,5

                                                                                                         

                                                                                                        274,5

                                                                                                        85,7

                                                                                                         

                                                                                                        29,0

                                                                                                        389,2

                                                                                                        Ecart entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations    

                                                                                                        242,6

                                                                                                         

                                                                                                        242,6

                                                                                                        87,0

                                                                                                         

                                                                                                        13,7

                                                                                                        343,3

                                                                                                        Mise à juste valeur des instruments financiers (IAS 32/39)    

                                                                                                         

                                                                                                        226,4

                                                                                                        226,4

                                                                                                        134,1

                                                                                                        281,1

                                                                                                        -19,3

                                                                                                        622,3

                                                                                                        Autres     

                                                                                                        497,4

                                                                                                         

                                                                                                        497,4

                                                                                                        -63,3

                                                                                                         

                                                                                                        21,7

                                                                                                        455,8

                                                                                                            Total     

                                                                                                        1 851,3

                                                                                                        226,4

                                                                                                        2 077,7

                                                                                                        235,2

                                                                                                        281,1

                                                                                                        24,0

                                                                                                        2 618,0

                                                                                                        Impôts différés passifs    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Ecarts d’évaluation affectés à des immobilisations (c)    

                                                                                                        -248,8

                                                                                                         

                                                                                                        -248,8

                                                                                                        -3,5

                                                                                                         

                                                                                                        -232,0

                                                                                                        -484,3

                                                                                                        Autres écarts entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations    

                                                                                                        -848,1

                                                                                                         

                                                                                                        -848,1

                                                                                                        -54,0

                                                                                                         

                                                                                                        53,1

                                                                                                        -849,0

                                                                                                        Provisions à caractère fiscal    

                                                                                                        -90,9

                                                                                                         

                                                                                                        -90,9

                                                                                                        -13,6

                                                                                                         

                                                                                                        -12,0

                                                                                                        -116,5

                                                                                                        Mise à juste valeur des actifs et passifs (IAS 32/39)    

                                                                                                         

                                                                                                        -117,3

                                                                                                        -117,3

                                                                                                        -39,1

                                                                                                        -80,7

                                                                                                        6,0

                                                                                                        -231,1

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        -907,1

                                                                                                         

                                                                                                        -907,1

                                                                                                        37,0

                                                                                                         

                                                                                                        -100,3

                                                                                                        -970,4

                                                                                                            Total    

                                                                                                        -2 094,9

                                                                                                        -117,3

                                                                                                        -2 212,2

                                                                                                        -73,2

                                                                                                        -80,7

                                                                                                        -285,2

                                                                                                        -2 651,3

                                                                                                            Impôts différés nets     

                                                                                                        -243,6

                                                                                                        109,1

                                                                                                        -134,5

                                                                                                        162,0

                                                                                                        200,4

                                                                                                        -261,2

                                                                                                        -33,3

                                                                                                        (a) Se reporter à la Note 13.2.

                                                                                                        (b) Essentiellement les effets de périmètre et effets de change (principalement liés au dollar US, au réal brésilien, au peso chilien ainsi qu’au bath thaïlandais).

                                                                                                        (c) La variation de ce poste est principalement liée à l’entrée en périmètre de la SHEM (se reporter à la Note 3).

                                                                                                         

                                                                                                        La variation des impôts différés constatés au bilan consolidé, après compensation par entités fiscales des actifs et passifs d’impôts différés, s’explique de la manière suivante :

                                                                                                        En millions d’euros

                                                                                                        Actifs

                                                                                                        Passifs

                                                                                                        Positions
                                                                                                        nettes

                                                                                                        Au 1er janvier 2005     

                                                                                                        948,3

                                                                                                        -1 082,7

                                                                                                        -134,4

                                                                                                        Effet résultat de la période     

                                                                                                        235,2

                                                                                                        -73,2

                                                                                                        162,0

                                                                                                        Autres     

                                                                                                        305,1

                                                                                                        -366,0

                                                                                                        -60,9

                                                                                                        Effet de présentation nette par entité fiscale     

                                                                                                        -344,7

                                                                                                        344,7

                                                                                                        -

                                                                                                            Au 31 décembre 2005     

                                                                                                        1 143,9

                                                                                                        -1 177,2

                                                                                                        -33,3

                                                                                                         

                                                                                                        13.3.2 Différences temporelles déductibles non comptabilisées au bilan au 31 décembre 2005.- Au 31 décembre 2005, le montant des reports déficitaires reportés en avant non utilisés et non comptabilisés au bilan (car ne satisfaisant pas aux critères de reconnaissance d’un impôt différé actif) s’élevait à 4 643,9 millions d’euros pour les déficits ordinaires (effet d’impôts différés actifs non reconnus de 1 567,3 millions d’euros) et à 2 766,1 millions d’euros pour les déficits imputables sur des résultats taxables à taux réduit. Le montant des autres différences temporelles déductibles non comptabilisées au bilan s’élevait à 1 550,2 millions d’euros (effet d’impôts différés actifs non reconnus de 568,1 millions d’euros).

                                                                                                        Les dates d’expiration de ces reports déficitaires non comptabilisés sont présentées dans le tableau ci-après :

                                                                                                        En millions d’euros

                                                                                                        Déficits ordinaires

                                                                                                        Déficits imputables
                                                                                                        sur des résultats
                                                                                                        taxables à taux réduit

                                                                                                        2006     

                                                                                                        573,1

                                                                                                        20,4

                                                                                                        2007     

                                                                                                        30,2

                                                                                                        2 731,0

                                                                                                        2008     

                                                                                                        21,0

                                                                                                        7,7

                                                                                                        2009     

                                                                                                        20,3

                                                                                                        7,0

                                                                                                        2010     

                                                                                                        21,4

                                                                                                        -

                                                                                                        2011 et au-delà     

                                                                                                        3 977,9

                                                                                                        -

                                                                                                            Total     

                                                                                                        4 643,9

                                                                                                        2 766,1

                                                                                                         

                                                                                                        Les déficits ordinaires de la seule intégration fiscale constituée autour de Suez SA sont estimés à 2,4 milliards d’euros au 31 décembre 2005.

                                                                                                        Parmi les déficits imputables sur des résultats taxables à taux réduit ventilés dans le tableau ci-dessus, les moins-values long terme des entités françaises seront définitivement prescrites à compter du 1er janvier 2007. Elles représentent 2 723,3 millions d’euros à échéance 2007.

                                                                                                        Par ailleurs, les montants présentés ci-dessus ne comprennent pas certaines latences fiscales actives (quelques 150 millions d’euros d’impôt différé) relatives aux activités aux Pays-Bas, non reconnues dans la mesure où un contentieux oppose le Groupe aux Autorités fiscales.

                                                                                                         

                                                                                                        13.3.3 Impôts différés non comptabilisés au titre des différences temporelles taxables liées à des participations dans des filiales, coentreprises et entreprises associées.- Aucun impôt différé passif n’a été comptabilisé relativement aux différences temporelles pour lesquelles soit le Groupe est en mesure de contrôler la date à laquelle la différence temporelle s’inversera et il est probable que cette différence ne s’inversera pas dans un avenir prévisible, soit cette différence temporelle ne donne lieu à aucun paiement d’impôt lors de son reversement (notamment l’exonération des plus-values sur les cessions de titres en Belgique et la suppression de la taxation en France de ces mêmes plus-values à compter de 2007).

                                                                                                        Note 14 Résultat par action :

                                                                                                         

                                                                                                        31 décembre 2005

                                                                                                        31 décembre 2004

                                                                                                        Numérateur (en millions d’euros)    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Résultat net part du Groupe    

                                                                                                        2 512,7

                                                                                                        1 696,4

                                                                                                        Effet des instruments dilutifs    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Elimination de la charge d’intérêt sur les emprunts obligataires convertibles    

                                                                                                        6,8

                                                                                                        10,0

                                                                                                            Résultat net part du Groupe dilué    

                                                                                                        2 519,5

                                                                                                        1 706,4

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Résultat net part du Groupe des activités abandonnées    

                                                                                                        -

                                                                                                        716,4

                                                                                                        Effet des instruments dilutifs    

                                                                                                        -

                                                                                                        -

                                                                                                            Résultat net part du Groupe des activités abandonnées dilué    

                                                                                                        -

                                                                                                        716,4

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Résultat net part du Groupe des activités poursuivies    

                                                                                                        2 512,7

                                                                                                        980,0

                                                                                                        Effet des instruments dilutifs    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Elimination de la charge d’intérêt sur les emprunts obligataires convertibles    

                                                                                                        6,8

                                                                                                        10,0

                                                                                                            Résultat net part du Groupe des activités poursuivies dilué    

                                                                                                        2 519,5

                                                                                                        990,0

                                                                                                        Dénominateur    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Nombre moyen d’actions en circulation (en millions)    

                                                                                                        1 053,2

                                                                                                        995,1

                                                                                                        Effet des instruments dilutifs:    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        - Obligations convertibles    

                                                                                                        6,7

                                                                                                        13,5

                                                                                                        - Plan d’options de souscription et d’achat d’actions réservés aux salariés    

                                                                                                        6,0

                                                                                                        1,0

                                                                                                            Nombre moyen d’actions en circulation dilué    

                                                                                                        1 065,9

                                                                                                        1 009,6

                                                                                                        Résultat par action (en euros)    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Résultat net part du Groupe par action    

                                                                                                        2,39

                                                                                                        1,70

                                                                                                        Résultat net part du Groupe par action dilué    

                                                                                                        2,36

                                                                                                        1,69

                                                                                                        Résultat net part du Groupe des activités abandonnées par action    

                                                                                                        -

                                                                                                        0,72

                                                                                                        Résultat net part du Groupe des activités abandonnées dilué par action    

                                                                                                        -

                                                                                                        0,71

                                                                                                        Résultat net part du Groupe des activités poursuivies par action    

                                                                                                        2,39

                                                                                                        0,98

                                                                                                        Résultat net part du Groupe des activités poursuivies dilué par action    

                                                                                                        2,36

                                                                                                        0,98

                                                                                                         

                                                                                                        Les instruments dilutifs pris en compte dans le calcul des résultats dilués par action sont décrits dans la Note 23 «Capitaux propres» et la Note 35 «Stock-options».

                                                                                                        Par ailleurs, il n’a pasététenu compte, dans le calcul du résultat net dilué par action, des plans d’options de souscription et d’options d’achat d’actions attribués aux salariés entre 1998 et 2001, du fait de leur effet relutif.

                                                                                                        Note 15 Goodwills.

                                                                                                        15.1 Evolution de la valeur comptable :

                                                                                                        A. Valeur brute

                                                                                                         

                                                                                                        Au 1er janvier 2004    

                                                                                                        5 410,9

                                                                                                        Acquisitions    

                                                                                                        227,4

                                                                                                        Cessions et goodwills classés en «actifs destinés à être cédés»    

                                                                                                         

                                                                                                        Ecarts de conversion    

                                                                                                        -58,2

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        -141,2

                                                                                                            Au 31 décembre 2004    

                                                                                                        5 438,9

                                                                                                        Acquisitions    

                                                                                                        7 866,7

                                                                                                        Cessions et goodwills classés en «actifs destinés à être cédés»    

                                                                                                        -

                                                                                                        Ecarts de conversion    

                                                                                                        171,1

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        -241,7

                                                                                                            Au 31 décembre 2005    

                                                                                                        13 235,0

                                                                                                        B. Pertes de valeur    

                                                                                                         

                                                                                                        Au 1er janvier 2004    

                                                                                                         

                                                                                                        Pertes de valeur    

                                                                                                        -109,0

                                                                                                        Cessions et goodwills classés en «actifs destinés à être cédés»    

                                                                                                         

                                                                                                        Ecarts de conversion    

                                                                                                        2,7

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        -10,3

                                                                                                            Au 31 décembre 2004    

                                                                                                        -116,6

                                                                                                        Pertes de valeur    

                                                                                                        -114,8

                                                                                                        Cessions et goodwills classés en «actifs destinés à être cédés»    

                                                                                                        -

                                                                                                        Ecarts de conversion    

                                                                                                        -6,3

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        35,9

                                                                                                            Au 31 décembre 2005    

                                                                                                        -201,8

                                                                                                        C. Valeur nette comptable = A + B    

                                                                                                         

                                                                                                            Au 1er janvier 2004    

                                                                                                        5410,9

                                                                                                            Au 31 décembre 2004    

                                                                                                        5322,3

                                                                                                            Au 31 décembre 2005    

                                                                                                        1 3033,2

                                                                                                         

                                                                                                        En 2005, les goodwills complémentaires proviennent essentiellement du rachatd es minoritaires d’Electrabel (se reporter à la Note 3) pour 7 332 millions d’euros ainsi que de la première consolidation de la SHEM (230 millions d’euros). La ligne «Autres» correspond pour l’essentiel à une correction du goodwill dans le cadre de la finalisation du prixdel’acquisition d’Electrabel Nederland. Les principales variations de change sont liées à l’évolution du dollar américain (113,4 millions d’euros).

                                                                                                        En 2004, les goodwills complémentaires résultaient principalement du rachat d’actions Distrigaz (44,0 millions d’euros) et Fluxys (82,5 millions d’euros).

                                                                                                        Les pertes de valeurs comptabilisées en 2004 pour 109 millions d’euros et pour 114,8 millions d’euros en 2005 sont commentées en Note 9.

                                                                                                        Les goodwills constatés au titre d’acquisitions d’intérêts minoritaires sur des sociétés déjà consolidées par intégration globale s’élèvent à 7 338 millions d’euros au 31 décembre 2005 et concernent essentiellement les 48,54% acquis dans Electrabel et à 130,0 millions d’euros au 31 décembre 2004 (ils concernaient l’acquisition de 12,51% de Distrigaz et Fluxys). En l’absence de dispositions IFRS spécifiques, ils sont comptabilisés selon le principe mentionné dans la Note 1.D.1.1.

                                                                                                         

                                                                                                        15.2 Répartition sectorielle.- La répartition par secteur d’activité de la valeur comptable des goodwills s’établit comme suit :

                                                                                                        En millions d’euros

                                                                                                        31 déc. 2005

                                                                                                        31 déc. 2004

                                                                                                        Suez Energie Europe    

                                                                                                        9 862,3

                                                                                                        2 260,1

                                                                                                        Suez Energie International    

                                                                                                        467,0

                                                                                                        414,0

                                                                                                        Suez Energie Services    

                                                                                                        673,0

                                                                                                        711,3

                                                                                                        Suez Environnement    

                                                                                                        2 005,5

                                                                                                        1 914,5

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        25,4

                                                                                                        22,4

                                                                                                            Total    

                                                                                                        13 033,2

                                                                                                        5 322,3

                                                                                                         

                                                                                                        La répartition par segment présentée ci-dessus est réalisée sur base du segment d’activité de l’entité acquise (et non sur celui de l’acquéreur).

                                                                                                         

                                                                                                        Note 16 Immobilisations incorporelles.

                                                                                                        16.1 Evolution de la valeur comptable :

                                                                                                        En millions d’euros

                                                                                                        Logiciels

                                                                                                        Droits incorporels
                                                                                                        sur contrats de
                                                                                                        concession

                                                                                                        Droits
                                                                                                        de capacité (2)

                                                                                                        Autres (1)

                                                                                                        Total

                                                                                                        A. Valeur brute    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Au 1er janvier 2004    

                                                                                                        438,7

                                                                                                        3 313,3

                                                                                                        1 163,0

                                                                                                        1 037,0

                                                                                                        5 952,0

                                                                                                        Acquisitions    

                                                                                                        58,7

                                                                                                        66,6

                                                                                                         

                                                                                                        13,9

                                                                                                        139,2

                                                                                                        Cessions    

                                                                                                        -7,4

                                                                                                        -68,1

                                                                                                         

                                                                                                        -30,1

                                                                                                        -105,6

                                                                                                        Ecarts de conversion    

                                                                                                        -2,6

                                                                                                        -21,0

                                                                                                         

                                                                                                        -36,5

                                                                                                        -60,1

                                                                                                        Variations de périmètre    

                                                                                                        -4,2

                                                                                                        105,8

                                                                                                         

                                                                                                        -21,3

                                                                                                        80,3

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        -5,1

                                                                                                        60,3

                                                                                                         

                                                                                                        62,9

                                                                                                        118,1

                                                                                                            Au 31 décembre 2004    

                                                                                                        478,1

                                                                                                        3 456,9

                                                                                                        1 163,0

                                                                                                        1 025,9

                                                                                                        6 123,9

                                                                                                        Acquisitions    

                                                                                                        46,8

                                                                                                        170,1

                                                                                                         

                                                                                                        260,9

                                                                                                        477,8

                                                                                                        Cessions    

                                                                                                        -14,1

                                                                                                        -21,4

                                                                                                         

                                                                                                        -226,7

                                                                                                        -262,2

                                                                                                        Ecarts de conversion    

                                                                                                        6,2

                                                                                                        77,4

                                                                                                         

                                                                                                        89,7

                                                                                                        173,3

                                                                                                        Variations de périmètre    

                                                                                                        -4,4

                                                                                                        -32,2

                                                                                                         

                                                                                                        -17,0

                                                                                                        -53,6

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        24,0

                                                                                                        35,2

                                                                                                         

                                                                                                        32,1

                                                                                                        91,3

                                                                                                            Au 31 décembre 2005    

                                                                                                        536,6

                                                                                                        3 686,0

                                                                                                        1 163,0

                                                                                                        1 164,9

                                                                                                        6 550,5

                                                                                                        B. Amortissements et pertes de valeur cumulés    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Au 1er janvier 2004    

                                                                                                        -279,8

                                                                                                        -1 427,9

                                                                                                        -453,7

                                                                                                        -422,4

                                                                                                        -2 583,8

                                                                                                        Dotations/ Pertes de valeur (3)    

                                                                                                        -71,4

                                                                                                        -120,4

                                                                                                        -27,0

                                                                                                        -79,1

                                                                                                        -297,9

                                                                                                        Cessions    

                                                                                                        13,3

                                                                                                        15,0

                                                                                                         

                                                                                                        62,8

                                                                                                        91,1

                                                                                                        Ecarts de conversion    

                                                                                                        2,6

                                                                                                        10,7

                                                                                                         

                                                                                                        17,7

                                                                                                        31,0

                                                                                                        Variations de périmètre    

                                                                                                        2,6

                                                                                                        -16,3

                                                                                                         

                                                                                                        2,0

                                                                                                        -11,7

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        -13,8

                                                                                                        18,9

                                                                                                         

                                                                                                        -4,8

                                                                                                        0,3

                                                                                                            Au 31 décembre 2004    

                                                                                                        -346,5

                                                                                                        -1 520,0

                                                                                                        -480,7

                                                                                                        -423,8

                                                                                                        -2 771,0

                                                                                                        Dotations/pertes de valeur (3)    

                                                                                                        -69,0

                                                                                                        -126,8

                                                                                                        -25,6

                                                                                                        -96,5

                                                                                                        -317,9

                                                                                                        Cessions    

                                                                                                        15,5

                                                                                                        7,4

                                                                                                         

                                                                                                        46,0

                                                                                                        68,9

                                                                                                        Ecarts de conversion    

                                                                                                        -5,1

                                                                                                        -37,5

                                                                                                         

                                                                                                        -34,7

                                                                                                        -77,3

                                                                                                        Variations de périmètre    

                                                                                                        4,4

                                                                                                        0,7

                                                                                                         

                                                                                                        7,2

                                                                                                        12,3

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        8,3

                                                                                                        -25,0

                                                                                                         

                                                                                                        4,7

                                                                                                        -12,0

                                                                                                            Au 31 décembre 2005    

                                                                                                        -392,4

                                                                                                        -1 701,2

                                                                                                        -506,3

                                                                                                        -497,1

                                                                                                        -3 097,0

                                                                                                        C. Valeur nette comptable = A + B    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                            Au 1er janvier 2004    

                                                                                                        158,9

                                                                                                        1 885,4

                                                                                                        709,3

                                                                                                        614,6

                                                                                                        3 368,2

                                                                                                            Au 31 décembre 2004    

                                                                                                        131,6

                                                                                                        1 936,9

                                                                                                        682,3

                                                                                                        602,1

                                                                                                        3 352,9

                                                                                                            Au 31 décembre 2005    

                                                                                                        144,2

                                                                                                        1 984,8

                                                                                                        656,7

                                                                                                        667,8

                                                                                                        3 453,5

                                                                                                        (1) Suez Environnement dispose de droits de tirage d’eau de surface et souterraine par le biais de sa filiale Aguas Andinas au Chili. Ces droits ne font pas l’objet d’amortissement, leur attribution n’étant assortie d’aucune limitation de durée. La valeur brute de ces droits figure en «Autres» au bilan pour 80,5 millions d’euros au 31 décembre 2005.
                                                                                                        (2) Pourrappel, le Groupe a participé au financement de la construction de certaines centrales nucléaires opérées par des tiers et a reçu en contrepartie des droits d’acheter une quote-part de la production sur la durée de vie des actifs. Ces droits à capacité sont amortis sur la durée d’utilité de l’actif sous-jacent, n’excédant pas 40 ans. A ce jour, le Groupe dispose de droits dans les centrales de Chooz B (France) ainsi que dans MKV et HKV (Allemagne). Au 31 décembre 2005, la valeur nette comptable de ces droits représentait 656,7 millions d’euros.
                                                                                                        (3) Les pertes de valeur constatées au cours de l’exercice se sont élevées à 19 millions d’euros et 11,3 millions d’euros au 31 décembre 2004

                                                                                                         

                                                                                                        16.2 Information sur les frais de recherche et développement.- Les activités de recherche et de développement se traduisent par la réalisation d’études variées touchant à l’innovation technologique, à l’amélioration de l’efficacité des installations, de la sécurité, de la protection de l’environnement, de la qualité du service et de l’utilisation des ressources énergétiques.

                                                                                                        Les frais de recherche et de développement sans contrepartie spécifique (contrat, commande) sont inscrits en charges. Hors dépenses d’assistance technique, leurs montants pour les exercices 2005 et 2004 s’élèvent respectivement à 84,8 millions d’euros et 85 millions d’euros.

                                                                                                        Note 17 Immobilisations corporelles.

                                                                                                        17.1 Variation des immobilisations corporelles :

                                                                                                        En millions d’euros

                                                                                                        Terrains

                                                                                                        Constru-
                                                                                                        ctions

                                                                                                        Installa-tions tech-niques

                                                                                                        Matériel
                                                                                                        de transport

                                                                                                        Coûts
                                                                                                        de déman-
                                                                                                        télement
                                                                                                        activés

                                                                                                        Immobi- lisations
                                                                                                        en location
                                                                                                        finance-ment

                                                                                                        Immobi-lisations en location simple

                                                                                                        Immobi-lisations en cours

                                                                                                        Autres

                                                                                                        Total immobili-sations corpo-relles

                                                                                                        A. Valeur brute    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Au 1er janvier 2004    

                                                                                                        1 924,9

                                                                                                        4 722,4

                                                                                                        25 754,6

                                                                                                        1 783,6

                                                                                                        671,4

                                                                                                        1 658,5

                                                                                                        1 396,8

                                                                                                        2 329,0

                                                                                                        2 085,0

                                                                                                        42 326,2

                                                                                                        Acquisitions    

                                                                                                        34,4

                                                                                                        83,6

                                                                                                        492,3

                                                                                                        81,6

                                                                                                        43,1

                                                                                                        10,7

                                                                                                        -

                                                                                                        1 147,7

                                                                                                        93,5

                                                                                                        1 986,9

                                                                                                        Cessions    

                                                                                                        -29,0

                                                                                                        -188,6

                                                                                                        -448,1

                                                                                                        -144,6

                                                                                                        -0,4

                                                                                                        -0,4

                                                                                                        -

                                                                                                        -6,7

                                                                                                        -163,5

                                                                                                        -981,3

                                                                                                        Ecarts de conversion    

                                                                                                        -31,6

                                                                                                        -43,5

                                                                                                        -180,7

                                                                                                        -1,4

                                                                                                        4,8

                                                                                                        7,1

                                                                                                        -81,9

                                                                                                        -73,8

                                                                                                        -105,0

                                                                                                        -506,0

                                                                                                        Variations de périmètre    

                                                                                                        -54,4

                                                                                                        -162,0

                                                                                                        -435,9

                                                                                                        5,9

                                                                                                        -

                                                                                                        62,8

                                                                                                        -

                                                                                                        9,6

                                                                                                        2,4

                                                                                                        -571,6

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        87,1

                                                                                                        7,8

                                                                                                        70,2

                                                                                                        -367,7

                                                                                                        33,4

                                                                                                        8,9

                                                                                                        332,9

                                                                                                        -982,5

                                                                                                        366,3

                                                                                                        -443,6

                                                                                                            Au 31 décembre 2004    

                                                                                                        1 931,4

                                                                                                        4 419,7

                                                                                                        25 252,4

                                                                                                        1 357,4

                                                                                                        752,3

                                                                                                        1 747,6

                                                                                                        1 647,8

                                                                                                        2 423,3

                                                                                                        2 278,7

                                                                                                        41 810,6

                                                                                                        Acquisitions    

                                                                                                        54,7

                                                                                                        107,7

                                                                                                        502,3

                                                                                                        89,8

                                                                                                        0,5

                                                                                                        10,1

                                                                                                        7,6

                                                                                                        1 286,4

                                                                                                        95,3

                                                                                                        2 154,4

                                                                                                        Cessions    

                                                                                                        -25,6

                                                                                                        -102,2

                                                                                                        -326,9

                                                                                                        -142,2

                                                                                                        -0,3

                                                                                                        -16,8

                                                                                                        -0,4

                                                                                                        -

                                                                                                        -87,5

                                                                                                        -701,9

                                                                                                        Ecarts de conversion    

                                                                                                        76,4

                                                                                                        454,0

                                                                                                        933,5

                                                                                                        12,4

                                                                                                        4,8

                                                                                                        1,1

                                                                                                        224,0

                                                                                                        150,5

                                                                                                        214,9

                                                                                                        2 071,6

                                                                                                        Variations de périmètre    

                                                                                                        -140,3

                                                                                                        -183,2

                                                                                                        -178,7

                                                                                                        -31,4

                                                                                                        -0,1

                                                                                                        -693,0

                                                                                                        -

                                                                                                        -99,4

                                                                                                        10,6

                                                                                                        -1 315,5

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        -199,2

                                                                                                        158,6

                                                                                                        1 865,9

                                                                                                        20,9

                                                                                                        -78,6

                                                                                                        -269,9

                                                                                                        9,1

                                                                                                        -1 664,9

                                                                                                        -55,8

                                                                                                        -213,9

                                                                                                            Au 31 décembre 2005    

                                                                                                        1 697,4

                                                                                                        4 854,6

                                                                                                        28 048,5

                                                                                                        1 306,9

                                                                                                        678,6

                                                                                                        779,1

                                                                                                        1 888,1

                                                                                                        2 095,9

                                                                                                        2 456,2

                                                                                                        43 805,3

                                                                                                        B. Amortissements et pertes de valeur cumulés    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                            Au 1er janvier 2004    

                                                                                                        -790,2

                                                                                                        -1 445,4

                                                                                                        -15 984,1

                                                                                                        -1 208,5

                                                                                                        -520,3

                                                                                                        -461,0

                                                                                                        -430,2

                                                                                                        -4,5

                                                                                                        -882,8

                                                                                                        -21 727,0

                                                                                                        Dotations/pertes de valeur (1)    

                                                                                                        -76,1

                                                                                                        -593,2

                                                                                                        -951,3

                                                                                                        -143,2

                                                                                                        -44,3

                                                                                                        -108,9

                                                                                                        -

                                                                                                        -51,6

                                                                                                        -107,3

                                                                                                        -2 075,9

                                                                                                        Cessions    

                                                                                                        13,5

                                                                                                        130,3

                                                                                                        157,0

                                                                                                        113,5

                                                                                                        -

                                                                                                        0,5

                                                                                                        -

                                                                                                        2,4

                                                                                                        118,3

                                                                                                        535,5

                                                                                                        Ecarts de conversion    

                                                                                                        11,2

                                                                                                        43,7

                                                                                                        21,1

                                                                                                        0,1

                                                                                                        -4,2

                                                                                                        -0,5

                                                                                                        -3,9

                                                                                                        3,5

                                                                                                        35,2

                                                                                                        106,2

                                                                                                        Variations de périmètre    

                                                                                                        0,3

                                                                                                        35,9

                                                                                                        111,3

                                                                                                        -1,7

                                                                                                        -

                                                                                                        -6,0

                                                                                                        -

                                                                                                        -

                                                                                                        -41,1

                                                                                                        98,7

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        -20,4

                                                                                                        65,4

                                                                                                        556,9

                                                                                                        301,2

                                                                                                        -31,0

                                                                                                        18,4

                                                                                                        -41,8

                                                                                                        1,9

                                                                                                        -232,0

                                                                                                        618,6

                                                                                                            Au 31 décembre 2004    

                                                                                                        -861,7

                                                                                                        -1 763,3

                                                                                                        -16 089,1

                                                                                                        -938,6

                                                                                                        -599,8

                                                                                                        -557,5

                                                                                                        -475,9

                                                                                                        -48,3

                                                                                                        -1 109,7

                                                                                                        -22 443,9

                                                                                                        Dotations/pertes de valeur (1)    

                                                                                                        -61,6

                                                                                                        -224,2

                                                                                                        -1 161,6

                                                                                                        -121,0

                                                                                                        -6,7

                                                                                                        -62,2

                                                                                                        -47,9

                                                                                                        -35,5

                                                                                                        -155,6

                                                                                                        -1 876,3

                                                                                                        Cessions    

                                                                                                        18,1

                                                                                                        58,3

                                                                                                        240,9

                                                                                                        133,1

                                                                                                        0,2

                                                                                                        13,5

                                                                                                        -

                                                                                                        -

                                                                                                        88,1

                                                                                                        552,2

                                                                                                        Ecarts de conversion    

                                                                                                        -19,2

                                                                                                        -125,6

                                                                                                        -237,9

                                                                                                        -7,8

                                                                                                        -4,3

                                                                                                        -0,9

                                                                                                        -54,5

                                                                                                        -5,7

                                                                                                        -66,0

                                                                                                        -521,9

                                                                                                        Variations de périmètre    

                                                                                                        43,0

                                                                                                        106,3

                                                                                                        343,1

                                                                                                        22,1

                                                                                                        -0,5

                                                                                                        -4,1

                                                                                                        -

                                                                                                        4,6

                                                                                                        0,8

                                                                                                        515,3

                                                                                                        Autres    

                                                                                                        67,7

                                                                                                        -34,3

                                                                                                        -141,5

                                                                                                        6,3

                                                                                                        38,3

                                                                                                        184,0

                                                                                                        -25,3

                                                                                                        9,4

                                                                                                        77,1

                                                                                                        181,7

                                                                                                            Au 31 décembre 2005    

                                                                                                        -813,7

                                                                                                        -1 982,8

                                                                                                        -17 046,1

                                                                                                        -905,9

                                                                                                        -572,8

                                                                                                        -427,2

                                                                                                        -603,6

                                                                                                        -75,5

                                                                                                        -1 165,3

                                                                                                        -23 592,9

                                                                                                        C. Valeur comptable nette    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                            Au 1er janvier 2004    

                                                                                                        1 134,7

                                                                                                        3 277,0

                                                                                                        9 770,5

                                                                                                        575,1

                                                                                                        151,1

                                                                                                        1 197,5

                                                                                                        966,6

                                                                                                        2 324,5

                                                                                                        1 202,2

                                                                                                        20 599,2

                                                                                                        Au 31 décembre 2004    

                                                                                                        1 069,7

                                                                                                        2 656,4

                                                                                                        9 163,3

                                                                                                        418,8

                                                                                                        152,5

                                                                                                        1 190,1

                                                                                                        1 171,9

                                                                                                        2 375,0

                                                                                                        1 169,0

                                                                                                        19 366,7

                                                                                                            Au 31 décembre 2005    

                                                                                                        883,7

                                                                                                        2 871,8

                                                                                                        11 002,4

                                                                                                        401,0

                                                                                                        105,8

                                                                                                        351,9

                                                                                                        1 284,5

                                                                                                        2 020,4

                                                                                                        1 290,9

                                                                                                        20 212,4

                                                                                                        (1) Les pertes de valeurs nettes constatées sur les immobilisations corporelles se sont élevées à 418,9 millions d’euros au 31 décembre 2005 (se reporter à la Note 9).

                                                                                                         

                                                                                                        Les principaux écarts de conversion sur la valeur brute des immobilisations corporelles au 31 décembre 2005 concernent le dollar américain (976,9 millions d’euros), le réal brésilien (566,2 millions d’euros) et le peso chilien (207,4 millions d’euros).

                                                                                                        Les variations nettes de périmètre résultent notamment de la cession d’un réseau de chaleur aux Etats-Unis (-202,5 millions d’euros) ainsi que des effets de changement de méthode (passage d’une intégration proportionnelle à une mise en équivalence) de la société Colbun du fait d’une variation du pourcentage d’intérêt (-509,4 millions d’euros).

                                                                                                         

                                                                                                        17.2 Analyse par nature des immobilisations corporelles en location-financement.- L’analyse des immobilisations corporelles en location-financement se décompose comme suit:

                                                                                                        En millions d’euros

                                                                                                        Terrains

                                                                                                        Constructions

                                                                                                        Installations techniques

                                                                                                        Matériel de transport

                                                                                                        Immobi-lisations en cours

                                                                                                        Autres

                                                                                                        Total
                                                                                                        immobi-lisations en location financement

                                                                                                        A. valeur brute    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Au 31 décembre 2004    

                                                                                                        41,0

                                                                                                        239,4

                                                                                                        1 226,9

                                                                                                        240,4

                                                                                                        -0,1

                                                                                                        -

                                                                                                        1 747,6

                                                                                                        Au 31 décembre 2005    

                                                                                                        35,6

                                                                                                        192,8

                                                                                                        417,4

                                                                                                        133,2

                                                                                                        -4,7

                                                                                                        4,8

                                                                                                        779,1

                                                                                                        B. Amortissements et dépréciations cumulés    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Au 31 décembre 2004    

                                                                                                        -2,2

                                                                                                        -110,4

                                                                                                        -251,5

                                                                                                        -190,8

                                                                                                        -

                                                                                                        -2,6

                                                                                                        -557,5

                                                                                                        Au 31 décembre 2005    

                                                                                                        -8,1

                                                                                                        -103,6

                                                                                                        -214,8

                                                                                                        -97,8

                                                                                                        -

                                                                                                        -2,9

                                                                                                        -427,2

                                                                                                        C. Valeur comptable nette    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        Au 31 décembre 2004    

                                                                                                        38,8

                                                                                                        129,0

                                                                                                        975,4

                                                                                                        49,6

                                                                                                        -0,1

                                                                                                        -2,6

                                                                                                        1 190,1

                                                                                                        Au 31 décembre 2005    

                                                                                                        27,5

                                                                                                        89,2

                                                                                                        202,6

                                                                                                        35,4

                                                                                                        -4,7

                                                                                                        1,9

                                                                                                        351,9

                                                                                                         

                                                                                                        17.3 Actifs corporels et incorporels nantis, gagés ou hypothéqués.- Les actifs corporels et incorporels qui ont été donnés en garantie pour couvrir des dettes financières s’élèvent à 2 159,3 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 2 064,2 millions d’euros au 31 décembre 2004 et s’échéancent comme suit:

                                                                                                        En millions d’euros

                                                                                                        31 décembre 2005

                                                                                                        31 décembre 2004

                                                                                                        Date d’échéance    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        N + 1    

                                                                                                        416,1

                                                                                                        249,8

                                                                                                        N + 2    

                                                                                                        89,9

                                                                                                        128,3

                                                                                                        N + 3    

                                                                                                        95,6

                                                                                                        161,6

                                                                                                        N + 4    

                                                                                                        101,2

                                                                                                        171,2

                                                                                                        N + 5    

                                                                                                        85,5

                                                                                                        168,4

                                                                                                        Au-delà    

                                                                                                        1371,0

                                                                                                        1 184,9

                                                                                                            Total    

                                                                                                        2159,3

                                                                                                        2064,2

                                                                                                         

                                                                                                        17.4 Engagements d’achats fermes d’immobilisations corporelles.- Dans le cadre normal de leurs activités, certaines sociétés du Groupe se sont également engagées à acheter, et les tiers concernés à leur livrer, des installations techniques. Ces engagements portent principalement sur des constructions d’unités de production d’énergie et des acquisitions d’équipements comprenant des turbines, des centrales au gaz ainsi que des unités de cogénération et des incinérateurs.

                                                                                                        Par année d’échéance, ces engagements se détaillent comme suit:

                                                                                                        En millions d’euros

                                                                                                        31 décembre 2005

                                                                                                        31 décembre 2004

                                                                                                        Date d’échéance    

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        N + 1    

                                                                                                        921,4

                                                                                                        672,7

                                                                                                        N + 2    

                                                                                                        188,7

                                                                                                        298,4

                                                                                                        N + 3    

                                                                                                        24,0

                                                                                                        98,7

                                                                                                        N + 4    

                                                                                                        5,8

                                                                                                        259,2

                                                                                                        N + 5    

                                                                                                        -

                                                                                                        222,4

                                                                                                        Au-delà    

                                                                                                        226,4

                                                                                                        44,6

                                                                                                            Total    

                                                                                                        1 366,3

                                                                                                        1 596,0

                                                                                                         

                                                                                                        17.5 Engagements contractuels d’investissements.- Le Groupe s’est engagé à réaliser des investissements, notamment dans le cadre de certains contrats de concession. Le montant des engagements contractuels ainsi recensés s’élève à 1 239,0 millions d’euros au 31 décembre 2005 et à 1 436,7 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                         

                                                                                                        17.6 Autres informations.- Le montant des coûts d’emprunt incorporés dans le coût des immobilisations corporelles en cours s’élèvent à 20,3 millions d’euros au 31 décembre 2005.

                                                                                                        Note 18 Participations dans les entreprises associées.

                                                                                                        18.1 Détail des participations dans les entreprises associées :

                                                                                                        En millions d’euros

                                                                                                        Valeurs comptables des participations
                                                                                                        dans les entreprises associées

                                                                                                        Quote-part de résultat dans
                                                                                                        les entreprises associées

                                                                                                        31 déc. 2005

                                                                                                        1er janv. 2005

                                                                                                        31 déc. 2004

                                                                                                        31 déc. 2005

                                                                                                        31 déc. 2004

                                                                                                        Sociétés Intercommunales Belges

                                                                                                        1 983,2

                                                                                                        1 861,5

                                                                                                        1 846,4

                                                                                                        407,9

                                                                                                        162,5

                                                                                                        Compagnie Nationale du Rhône

                                                                                                        518,4

                                                                                                        455,8

                                                                                                        458,8

                                                                                                        28,8

                                                                                                        22,8

                                                                                                        Northumbrian

                                                                                                        -

                                                                                                        102,4

                                                                                                        102,4

                                                                                                        7,1

                                                                                                        19,7

                                                                                                        Elia

                                                                                                        -126,5

                                                                                                        -420,8

                                                                                                        49,9

                                                                                                        36,7

                                                                                                        39,6

                                                                                                        Colbun

                                                                                                        296,8

                                                                                                        -

                                                                                                        -

                                                                                                        7,1

                                                                                                        -

                                                                                                        Autres

                                                                                                        546,6

                                                                                                        504,4

                                                                                                        481,3

                                                                                                        77,9

                                                                                                        32,3

                                                                                                            Total

                                                                                                        3 218,5

                                                                                                        2 503,3

                                                                                                        2 938,8

                                                                                                        565,5

                                                                                                        276,9

                                                                                                         

                                                                                                        Au 31 décembre 2004, la valeur comptable de la participation du Groupe dans ESO/Elia, d’un montant de 49,9 millions d’euros, se composait des deux éléments suivants :

                                                                                                        - la part du Groupe dans les capitaux propres retraités aux normes IFRS d’ESO/Elia pour un montant négatif de 431,2 millions d’euros. La contribution négative d’ESO/Elia s’explique par l’annulation dans les comptes consolidés du Groupe de la plus-value interne réalisée lors de l’apport en 2002 à la valeur de marché, du réseau de transport par Electrabel (via sa filiale CPTE) à Elia ;

                                                                                                          - une quote-part de la créance à long terme d’Electrabel sur ESO/Elia pour un montant positif de 481,2 millions d’euros. Cette créance avait été compensée avec la part du Groupe dans les capitaux propres retraités d’ESO/Elia dans la mesure où Electrabel assurait une part significative du financement d’ESO/Elia, financement qui avait notamment été accordé lors de l’acquisition du réseau de transport.

                                                                                                            Au 1er janvier 2005, le Groupe présente l’ensemble des actifs financiers couverts par les normes IAS 32/39 dans l’une des quatre catégories d’actifs financiers définies par ces normes. A ce titre, l’intégralité de la créance à long terme que détient le Groupe sur ESO/Elia a été repositionnée sur la ligne «Prêts et créances au coût amorti» entraînant une diminution de 481,2 millions d’euros de la ligne «Participation dans les entreprises associées».

                                                                                                            Les autres impacts des normes IAS 32/39 sur la valeur comptable des participations dans les entreprises associées pour un montant de +45,7 millions d’euros, sont liés à des ajustements relatifs à la première application de ces normes et sont commentés dans la Note 2 du présent document.

                                                                                                            Les principales variations résultent en 2005 de la cession de Northumbrian, de la cession partielle d’ESO/Elia et du changement de méthode de consolidation de Colbun qui passe d’intégration proportionnelle à mise en équivalence en raison de la réduction du pourcentage d’intérêt du Groupe qui passe de 29% en 2004 à 19% en 2005.

                                                                                                            Le montant des dividendes encaissés par le Groupe en 2005 et 2004 et provenant des entreprises associées s’est élevé respectivement à 467,1 millions d’euros et 531,6 millions d’euros.

                                                                                                            Les goodwills éventuellement constatés par le Groupe lors de l’acquisition des entreprises associées figurent également dans le poste ci-dessus, pour un montant net de 179,6 millions d’euros au 31 décembre 2005, contre 133,1 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                             

                                                                                                            18.2 Juste valeur des participations dans les entreprises associées cotées.- La valeur nette comptable des participations dans les entreprises associées cotées est de 262,0 millions d’euros au 31 décembre 2005 (contre 187,8 millions d’euros au 31 décembre 2004). La valeur de marché de ces sociétés est de 811,9 millions d’euros au 31 décembre 2005 (385,2 millions d’euros au 31 décembre 2004). Les principales variations résultent en 2005 de la cession de Northumbrian, de la première cotation d’ESO/Elia et du changement de méthode de consolidation de Colbun qui passe d’intégration proportionnelle à mise en équivalence en raison de la réduction du pourcentage d’intérêt du Groupe qui passe de 29% en 2004 à 19% en 2005.

                                                                                                             

                                                                                                            18.3 Principaux agrégats des entreprises associées :

                                                                                                            En millions d’euros

                                                                                                            Dernier %
                                                                                                            de
                                                                                                            détention

                                                                                                            Total
                                                                                                            actifs

                                                                                                            Passifs

                                                                                                            Capitaux
                                                                                                            propres

                                                                                                            Chiffre
                                                                                                            d’affaires

                                                                                                            Résultat
                                                                                                            net

                                                                                                            Au 31 décembre 2005     

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                            Sociétés Intercommunales Belges(a)     

                                                                                                             

                                                                                                            12 194,0

                                                                                                            4 798,0

                                                                                                            7 396,0

                                                                                                            3 361,0

                                                                                                            871,0

                                                                                                            Compagnie Nationale du Rhône (b)     

                                                                                                            49,9

                                                                                                            3 295,0

                                                                                                            2 363,0

                                                                                                            932,0

                                                                                                            642,0

                                                                                                            85,0

                                                                                                            Elia (b)     

                                                                                                            27,5

                                                                                                            3 853,0

                                                                                                            2 572,0

                                                                                                            1 281,0

                                                                                                            694,0

                                                                                                            75,0

                                                                                                            Au 31 décembre 2004     

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                            Sociétés Intercommunales Belges (a)     

                                                                                                             

                                                                                                            12 213,0

                                                                                                            4 736,0

                                                                                                            7 477,0

                                                                                                            3 669,0

                                                                                                            551,0

                                                                                                            Compagnie Nationale du Rhône (b)     

                                                                                                            49,9

                                                                                                            3 202,0

                                                                                                            2 334,0

                                                                                                            868,0

                                                                                                            602,0

                                                                                                            78,0

                                                                                                            Northumbrian (c)     

                                                                                                            25,0

                                                                                                            2 157,6

                                                                                                            1 765,5

                                                                                                            392,1

                                                                                                            394,5

                                                                                                            67,4

                                                                                                            Elia (b)     

                                                                                                            64,0

                                                                                                            3 790,0

                                                                                                            2 728,0

                                                                                                            1 062,0

                                                                                                            687,0

                                                                                                            60,0

                                                                                                            (a) Il s’agit des comptes combinés des intercommunales, retraités pour les rendre conformes aux normes IFRS. Ils incluent les chiffres relatifs aux intercommunales de télédistribution en Flandre qui n’ont plus d’activité à part la détention de titres Telenet.

                                                                                                            (b) Les données relatives à la Compagnie Nationale du Rhône et à Elia correspondent à leurs comptes publiés.

                                                                                                            (c) Les données relatives à Northumbrian correspondent aux comptes annuels publiés au 31 mars 2005.

                                                                                                             

                                                                                                            Note 19 Participations dans les coentreprises.

                                                                                                            Les états financiers résumés des principales coentreprises sont présentés ci-après :

                                                                                                            En millions d’euros

                                                                                                            Pourcentage
                                                                                                            d’intégration

                                                                                                            Actifs
                                                                                                            courants

                                                                                                            Actifs
                                                                                                            courants

                                                                                                            Passifs
                                                                                                            courants

                                                                                                            Passifs
                                                                                                            non
                                                                                                            courants

                                                                                                            Produits

                                                                                                            Charges

                                                                                                            Au 31 décembre 2005    

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                            Groupe ACEA/Electrabel    

                                                                                                            * 40,6

                                                                                                            234,3

                                                                                                            568,1

                                                                                                            349,1

                                                                                                            167,2

                                                                                                            566,7

                                                                                                            -607,4

                                                                                                            Groupe Agbar    

                                                                                                            51,0

                                                                                                            795,7

                                                                                                            1 128,0

                                                                                                            631,0

                                                                                                            488,1

                                                                                                            1 740,2

                                                                                                            -1 552,6

                                                                                                            Tirreno Power    

                                                                                                            35,0

                                                                                                            135,6

                                                                                                            464,7

                                                                                                            163,4

                                                                                                            303,1

                                                                                                            240,9

                                                                                                            -224,6

                                                                                                            Total    

                                                                                                             

                                                                                                            1 165,6

                                                                                                            2 160,8

                                                                                                            1 143,5

                                                                                                            958,4

                                                                                                            2 547,8

                                                                                                            -2 384,6

                                                                                                            Au 31 décembre 2004    

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                            Groupe ACEA/Electrabel    

                                                                                                            * 40,6

                                                                                                            288,4

                                                                                                            554,3

                                                                                                            494,1

                                                                                                            52,9

                                                                                                            501,5

                                                                                                            -488,9

                                                                                                            Groupe Agbar    

                                                                                                            51,0

                                                                                                            642,0

                                                                                                            943,6

                                                                                                            640,9

                                                                                                            463,2

                                                                                                            1 388,8

                                                                                                            -1 316,6

                                                                                                            Tirreno Power    

                                                                                                            35,0

                                                                                                            96,0

                                                                                                            421,9

                                                                                                            118,8

                                                                                                            281,2

                                                                                                            150,3

                                                                                                            -130,9

                                                                                                                Total    

                                                                                                             

                                                                                                            1 026,4

                                                                                                            1 919,8

                                                                                                            1 253,8

                                                                                                            797,3

                                                                                                            2 040,6

                                                                                                            -1 936,4

                                                                                                            * Pourcentage d’intégration des sièges.

                                                                                                             

                                                                                                            Note 20 Actifs financiers.

                                                                                                            — Les différentes catégories d’actifs financiers sont les suivantes :

                                                                                                             

                                                                                                             

                                                                                                            En millions d’euros

                                                                                                             

                                                                                                            31 décembre 2005

                                                                                                            1er janvier 2005

                                                                                                            31 décembre 2004

                                                                                                            Part non
                                                                                                            courante

                                                                                                            Part Total
                                                                                                            courante

                                                                                                            Total

                                                                                                            Part non
                                                                                                            courante

                                                                                                            Part
                                                                                                            courante

                                                                                                            Total

                                                                                                            Part non
                                                                                                            courante

                                                                                                            Part
                                                                                                            courante

                                                                                                            Total

                                                                                                            Titres disponibles à la vente

                                                                                                            2 617,5

                                                                                                            -

                                                                                                            2 671,5

                                                                                                            2 617,5

                                                                                                            1 424,5

                                                                                                            3 647,1

                                                                                                            1 654,7

                                                                                                            1 232,7

                                                                                                            2 887,4

                                                                                                            Instruments financiers dérivés (y.c. Matières premières)

                                                                                                            2 145,9

                                                                                                            4 533,3

                                                                                                            6 679,2

                                                                                                            1 072,9

                                                                                                            1 034,4

                                                                                                            2 107,3

                                                                                                            -

                                                                                                            -

                                                                                                            -

                                                                                                            Prêts et créances au coût amorti

                                                                                                            2 440,2

                                                                                                            194,0

                                                                                                            2 634,2

                                                                                                            2 532,8

                                                                                                            591,7

                                                                                                            3 124,5

                                                                                                            2 036,3

                                                                                                            584,6

                                                                                                            2 620,9

                                                                                                            Créances clients et comptes rattachés

                                                                                                            -

                                                                                                            10 394,7

                                                                                                            10 394,7

                                                                                                            -

                                                                                                            9 733,4

                                                                                                            9 733,4

                                                                                                            -

                                                                                                            9 733,9

                                                                                                            9 733,9

                                                                                                            Titres de placement de trésorerie

                                                                                                            -

                                                                                                            885,6

                                                                                                            885,6

                                                                                                            -

                                                                                                            420,3

                                                                                                            420,3

                                                                                                            -

                                                                                                            412,9

                                                                                                            412,9

                                                                                                            Total

                                                                                                            7 257,6

                                                                                                            16 007,6

                                                                                                            23 265,2

                                                                                                            5 828,3

                                                                                                            13 204,3

                                                                                                            19 032,6

                                                                                                            3 691,0

                                                                                                            11 964,0

                                                                                                            15 655,0

                                                                                                             

                                                                                                            20.1 Titres disponibles à la vente.- Les titres disponibles à la vente détenus par le Groupe s’élèvent à 2 671,5 millions d’euros au 31 décembre 2005 qui se répartissent entre 997,1 millions d’euros de titres cotés et 1 674,4 millions d’euros d’actions non cotées.

                                                                                                            Les mouvements de l’exercice s’analysent de la manière suivante :

                                                                                                            En millions d’euros

                                                                                                             

                                                                                                            Au 1er janvier 2005

                                                                                                            3 647,1

                                                                                                            Acquisitions

                                                                                                            485,2

                                                                                                            Cessions, en valeur nette comptable     

                                                                                                            -245,6

                                                                                                            Sortie des titres Fortis suite au remboursement anticipé de l’ORA Fortis    

                                                                                                            -1 424,5

                                                                                                            Variations de juste valeur enregistrées en résultat     

                                                                                                            -52,1

                                                                                                            Variations de juste valeur enregistrées en capitaux propres     

                                                                                                            228,3

                                                                                                            Variations de périmètre, change et divers     

                                                                                                            33,1

                                                                                                                Au 31 décembre 2005

                                                                                                            2 671,5

                                                                                                             

                                                                                                            Au 31 décembre 2004 et au 1er janvier 2005, les titres disponibles à la vente courants intègrent les titres Fortis détenus dans le cadre de l’ORA Fortis qui a été remboursée de manière anticipée en 2005 (se reporter à la Note 12.2).

                                                                                                             

                                                                                                            20.2 Prêts et créances au coût amorti :

                                                                                                            En millions d’euros

                                                                                                            31 déc. 2005

                                                                                                            1er jan 200

                                                                                                            31 déc 2004

                                                                                                            Créances rattachées aux participations et prêts     

                                                                                                            1 737,8

                                                                                                            2 275,5

                                                                                                            1 746,7

                                                                                                            Autres créances au coût amorti     

                                                                                                            129,7

                                                                                                            202,4

                                                                                                            227,6

                                                                                                            Créances concessions

                                                                                                            413,5

                                                                                                            342,0

                                                                                                            342,0

                                                                                                            Créances location financement     

                                                                                                            353,2

                                                                                                            304,6

                                                                                                            304,6

                                                                                                                Total

                                                                                                            2 634,2

                                                                                                            3 124,5

                                                                                                            2 620,9

                                                                                                             

                                                                                                            — Créances rattachées aux participations et prêts.- Le poste «Créances rattachées aux participations et prêts» comprend notamment la créance du Groupe sur l’entreprise associée ESO/Elia pour un montant net de 808,4 millions d’euros au 31 décembre 2005 et de 1 123,7 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                            L’échéancier des prêts se présente comme suit:

                                                                                                            En millions d’euros

                                                                                                            2006

                                                                                                            2007

                                                                                                            2008

                                                                                                            2009

                                                                                                            2010

                                                                                                            Au-delà

                                                                                                            Total

                                                                                                            Impact
                                                                                                            du coût
                                                                                                            amorti
                                                                                                            et pertes
                                                                                                            de valeur

                                                                                                            Valeur
                                                                                                            bilantielle

                                                                                                            Créances rattachées aux participations et prêts     

                                                                                                            255,8

                                                                                                            161,0

                                                                                                            42,2

                                                                                                            385,5

                                                                                                            46,9

                                                                                                            994,8

                                                                                                            1 886,2

                                                                                                            -148,4

                                                                                                            1 737,8

                                                                                                             

                                                                                                            — Par devise, les créances rattachées aux participations et prêts se détaillent comme suit :

                                                                                                             

                                                                                                            31 décembre 2005

                                                                                                            €    

                                                                                                            1 645,0

                                                                                                            $    

                                                                                                            61,1

                                                                                                            £    

                                                                                                            6,0

                                                                                                            Autres devises    

                                                                                                            174,1

                                                                                                                Total    

                                                                                                            1 886,2

                                                                                                            Impact du coût amorti et pertes de valeur    

                                                                                                            -148,4

                                                                                                                Valeur bilantielle    

                                                                                                            1 737,8

                                                                                                             

                                                                                                            — Et par type de taux comme suit :

                                                                                                             

                                                                                                            31 décembre 2005

                                                                                                            Créances rattachées aux participations et prêts à taux variable     

                                                                                                            1 369,3

                                                                                                            Créances rattachées aux participations et prêts à taux fixe     

                                                                                                            516,9

                                                                                                                Total des créances rattachées aux participations et prêts     

                                                                                                            1 886,2

                                                                                                             

                                                                                                            La juste valeur des créances rattachées aux participations et prêts s’élève au 31 décembre 2005 à 1 899,0 millions d’euros pour une valeur nette comptable de 1 737,8 millions d’euros.

                                                                                                             

                                                                                                            20.3 Instruments financiers dérivés (y.c. matières premières).- Ce poste est constitué des instruments financiers dérivés suivants évalués à la juste valeur :

                                                                                                            En millions d’euros

                                                                                                            31 décembre 2005

                                                                                                            1er janvier 2005

                                                                                                            Instruments financiers dérivés sur la dette    

                                                                                                            682,6

                                                                                                            985,1

                                                                                                            Instruments financiers dérivés sur les matières premières    

                                                                                                            5 951,2

                                                                                                            1 056,3

                                                                                                            Instruments financiers dérivés sur les autres éléments    

                                                                                                            45,4

                                                                                                            65,9

                                                                                                                Total    

                                                                                                            6 679,2

                                                                                                            2 107,3

                                                                                                             

                                                                                                            Les instruments sur matières premières (instruments dérivés et contrats qualifiés d’instruments financiers) et les instruments dérivés sur dettes et autres sont mis en place dans le cadre de la politique de gestion du risque du Groupe et sont analysés respectivement dans les Notes 28.3 et 28.1.

                                                                                                             

                                                                                                            20.4 Engagements donnés et reçus sur titres.- Les actifs financiers qui ont été donnés en garantie s’élèvent à 1 089,1 millions d’euros au 31 décembre 2005 (contre 553,6 millions d’euros au 31 décembre 2004) et s’échéancent comme suit :

                                                                                                            En millions d’euros

                                                                                                            31 déc.
                                                                                                            2005

                                                                                                            Dont part
                                                                                                            à moins
                                                                                                            d’un an

                                                                                                            Dont part
                                                                                                            de un
                                                                                                            à cinq ans

                                                                                                            Dont part
                                                                                                            à plus
                                                                                                            de cinq ans

                                                                                                            31 déc.
                                                                                                            2004

                                                                                                            Sûretés réelles données : immobilisations financières    

                                                                                                            1 089,1

                                                                                                            2,0

                                                                                                            4,9

                                                                                                            1 082,2

                                                                                                            553,6

                                                                                                             

                                                                                                            20.5 Actifs circulants nantis ou gagés.- Certains actifs circulants sont mis en gage pour couvrir des financements gérés par certaines entités du Groupe.

                                                                                                            Ceux-ci se détaillent comme suit :

                                                                                                            En millions d’euros

                                                                                                            31 déc.
                                                                                                            2005

                                                                                                            Dont part
                                                                                                            à moins
                                                                                                            d’un an

                                                                                                            Dont part
                                                                                                            deun
                                                                                                            à cinq ans

                                                                                                            Dont part
                                                                                                            à plus
                                                                                                            de cinq ans

                                                                                                            Sûretés réelles données : actifs circulants    

                                                                                                            123,8

                                                                                                            62,7

                                                                                                            57,7

                                                                                                            3,4

                                                                                                             

                                                                                                            20.6 Créances clients et comptes rattachés :

                                                                                                            En millions d’euros

                                                                                                            31 décembre 2005

                                                                                                            1er janvier 2005

                                                                                                            Brut

                                                                                                            Dépréciation

                                                                                                            Net

                                                                                                            Brut

                                                                                                            Dépréciation

                                                                                                            Net

                                                                                                            Créances clients et comptes rattachés

                                                                                                            11 010,6

                                                                                                            -615,9

                                                                                                            10 394,7

                                                                                                            10 369,2

                                                                                                            -635,8

                                                                                                            9 733,4

                                                                                                             

                                                                                                            Ce poste comprend les montants dus par les clients au titre des contrats de construction pour 770,7 millions d’euros au 31 décembre 2005 (se reporter à la Note 30.1).

                                                                                                             

                                                                                                            20.7 Titres de placement de trésorerie.- Les titres de placement de trésorerie correspondent essentiellement à des titres de type Sicav ou billet de trésorerie détenus à des fins de transactions ; ils sont inclus dans le calcul de l’endettement financier net du Groupe (se reporter à la Note 27).

                                                                                                            En millions d’euros 

                                                                                                            31 décembre 2005

                                                                                                            1er janvier 2005

                                                                                                            31 décembre 2004

                                                                                                            Valeur
                                                                                                            d’acquisition

                                                                                                            Valeur
                                                                                                            bilantielle

                                                                                                            Valeur
                                                                                                            d’acquisition

                                                                                                            Valeur
                                                                                                            bilantielle

                                                                                                            Valeur
                                                                                                            d’acquisition

                                                                                                            Valeur
                                                                                                            bilantielle

                                                                                                            Titres de placement de trésorerie

                                                                                                            901,1

                                                                                                            885,6

                                                                                                            436,1

                                                                                                            420,3

                                                                                                            442,1

                                                                                                            412,9

                                                                                                             

                                                                                                            Note 21 Stocks.

                                                                                                            Les stocks s’élèvent à 1 344,8 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 1 145,7 millions d’euros au 31 décembre 2004 et comprennent essentiellement les combustibles (charbon, gaz et uranium).

                                                                                                             

                                                                                                            Note 22 Autres actifs :

                                                                                                             

                                                                                                            En millions d’euros

                                                                                                            31 décembre 2005

                                                                                                            1er janvier 2005

                                                                                                            31 décembre 2004

                                                                                                            Part non courante

                                                                                                            Part courante

                                                                                                            Total

                                                                                                            Part non courante

                                                                                                            Part courante

                                                                                                            Total

                                                                                                            Part non courante

                                                                                                            Part courante

                                                                                                            Total

                                                                                                            Droits à remboursement

                                                                                                            1 327,0

                                                                                                            182,1

                                                                                                            1 509,1

                                                                                                            1 385,6

                                                                                                            155,0

                                                                                                            1 540,6

                                                                                                            1 385,6

                                                                                                            155,0

                                                                                                            1 540,6

                                                                                                            Taxes

                                                                                                             

                                                                                                            726,3

                                                                                                            726,3

                                                                                                             

                                                                                                            468,0

                                                                                                            468,0

                                                                                                             

                                                                                                            468,0

                                                                                                            468,0

                                                                                                            Autres créances

                                                                                                            173,6

                                                                                                            1 269,9

                                                                                                            1 443,5

                                                                                                            162,4

                                                                                                            1 634,9

                                                                                                            1 797,3

                                                                                                            162,4

                                                                                                            1 952,7

                                                                                                            2 115,1

                                                                                                            Autres

                                                                                                            127,1

                                                                                                            429,6

                                                                                                            556,7

                                                                                                            132,7

                                                                                                            482,6

                                                                                                            615,3

                                                                                                            133,7

                                                                                                            555,1

                                                                                                            688,8

                                                                                                                Total

                                                                                                            1 627,7

                                                                                                            2 607,9

                                                                                                            4 235,6

                                                                                                            1 680,7

                                                                                                            2 740,5

                                                                                                            4 421,2

                                                                                                            1 681,7

                                                                                                            3 130,8

                                                                                                            4 812,5

                                                                                                             

                                                                                                            Les droits à remboursement (se reporter à la Note 1.P) comprennent :

                                                                                                            - des droits à remboursement d’Electrabel concernant les engagements de retraite du personnel de distribution pour 1 191 millions d’euros (dont 182 millions d’euros en part courante) ;

                                                                                                            - les polices d’assurance contractées avec la partie liée Contassur dans le cadre du financement de certains engagements de retraite pour un montant de 318 millions d’euros.

                                                                                                              Les autres créances concernent des créances liées à l’exploitation ainsi que les comptes courants liés aux entreprises associées, SEP et GIE.

                                                                                                              Note 23 Capitaux propres.

                                                                                                              23.1 Capital social.- Au 31 décembre 2005, le capital social se compose comme suit :

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                              31 décembre 2005

                                                                                                              31 décembre 2004

                                                                                                              Nombre

                                                                                                              Capital
                                                                                                              social

                                                                                                              Nombre

                                                                                                              Capital
                                                                                                              social

                                                                                                              Actions émises

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                              Entièrement libérées :

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                              Actions ordinaires d’une valeur nominale de 2 €

                                                                                                              1 270 756 255

                                                                                                              2 541,51

                                                                                                              1 020 465 386

                                                                                                              2 040,90

                                                                                                              Non entièrement libérées:

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                              Actions ordinaires d’une valeur nominale de 2 €

                                                                                                              Néant

                                                                                                               

                                                                                                              Néant

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                              Les actions émises durant l’exercice résultent des opérations suivantes :

                                                                                                               

                                                                                                              Nombre

                                                                                                              Capital

                                                                                                              Primes

                                                                                                              Capitaux
                                                                                                              propres

                                                                                                              Conversion en actions des obligations convertibles 1996 - 4%    

                                                                                                              11 665 701

                                                                                                              23,3

                                                                                                              183,4

                                                                                                              206,7

                                                                                                              Augmentation de capital en numéraire (octobre 2005)    

                                                                                                              115 044 247

                                                                                                              230,1

                                                                                                              2 104,7

                                                                                                              2 334,8

                                                                                                              Augmentation de capital destinée à rémunérer    

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                               

                                                                                                              de titres Electrabel    

                                                                                                              106 265 504

                                                                                                              212,5

                                                                                                              2 202,7

                                                                                                              2 415,2

                                                                                                              Levées d’options de souscription    

                                                                                                              4 560 940

                                                                                                              9,1

                                                                                                              66,9

                                                                                                              76,0

                                                                                                              Augmentation de capital en numéraire réservée au personnel    

                                                                                                              12 754 477

                                                                                                              25,5

                                                                                                              199,2

                                                                                                              224,7

                                                                                                                  Total    

                                                                                                              250 290 869

                                                                                                              500,5

                                                                                                              4 756,9

                                                                                                              5 257,4

                                                                                                               

                                                                                                              Chaque détenteur d’action(s) dispose d’un droit de vote par action à chacune des Assemblées Générales du Groupe. Toutefois, un droit de vote double est accordé aux détenteurs d’actions nominatives entièrement libérées détenues depuis plus de deux ans par le même actionnaire.

                                                                                                              23.2 Evolution du nombre d’actions en circulation :

                                                                                                              Au 1er janvier 2004

                                                                                                              993 578 534

                                                                                                              Emissions     

                                                                                                              12 785 580

                                                                                                              Achats et ventes d’actions propres     

                                                                                                              1 369 027

                                                                                                                  Au 31 décembre 2004     

                                                                                                              1 007 733 141

                                                                                                              Emissions     

                                                                                                              250 290 869

                                                                                                              Achats et ventes d’actions propres     

                                                                                                              -163 876

                                                                                                                  Au 31 décembre 2005     

                                                                                                              1 257 860 134

                                                                                                               

                                                                                                              23.3 Titres donnant accès à de nouvelles actions.

                                                                                                              — Obligations convertibles.- En février 1996, le Groupe a émis 6 634 616 obligations convertibles, portant intérêt au taux de 4% et d’une valeur nominale de 79,27 d’euros. Ces obligations sont remboursables intégralement le 1er janvier 2006 au prix de 96,04 d’euros, correspondant à 121,15% du prix d’émission. Chaque obligation pouvait être convertie à tout moment, à raison de 5 actions pour une obligation, 5,22 actions depuis le 3 mai 2004 suite au prélèvement opéré sur les réserves. Le nombre d’obligations encore en circulation s’établissait à 2 593 121 au 31 décembre 2004 et représentait potentiellement 13 536 092 actions Suez.

                                                                                                              En 2005, le nombre d’actions émises suite à l’échange de 2 234 809 obligations s’élève à 11 665 701 actions Suez.

                                                                                                              Le solde de cet emprunt a été remboursé d’une façon anticipée en numéraire sur la période du 11 mai au 11 août 2005.

                                                                                                               

                                                                                                              — Plans de souscription d’actions.- Le Groupe a par ailleurs attribué des options de souscriptions d’actions à ses salariés dans le cadre de plans de souscription d’actions présentés en Note 35.

                                                                                                               

                                                                                                              23.4 Actions propres et d’autocontrôle.- Le Groupe dispose d’un plan de rachat d’actions propres résultant de l’autorisation conférée au Conseil d’Administration par l’Assemblée du 13 mai 2005. Ce programme prévoit le rachat d’au maximum 10% des actions composant le capital à la date de l’Assemblée concernée. Il prévoit également que le montant total des acquisitions net de frais ne pourra excéder 3,6 milliards d’euros, que le prix acquitté par action devra être inférieur à 36 euros et que le prix de cession ne pourra être inférieur à 16 euros (les modalités d’intervention sont rappelées dans le rapport de l’Assemblée Générale Mixte, au chapitre des résolutions).

                                                                                                              Dans le cadre de ce plan, 5 258 288 actions ont été acquises en 2005 pour un montant total de 117,3 millions d’euros et 5 155 803 actions ont été vendues pour un prix de cession de 118,2 millions d’euros.

                                                                                                              Les actions d’autocontrôle (se reporter à la Note 1-O) portées en diminution des capitaux propres consolidés représentent 12 896 121 actions au 31 décembre 2005 (contre 12 578 681 au 31 décembre 2004), pour une valeur de 355,6 millions d’euros (contre 352,3 millions d’euros au 31 décembre 2004).

                                                                                                              Parmi celles-ci, les actions d’autocontrôle détenues par les filiales intégrées et portées en diminution des capitaux propres représentent une valeur de 4,7 millions d’euros.

                                                                                                               

                                                                                                              Nombre d’actions

                                                                                                              Montant

                                                                                                              1er janvier 2005(1)    

                                                                                                              12 732 245

                                                                                                              355,3

                                                                                                              Achats par la société mère    

                                                                                                              5 258 288

                                                                                                              117,3

                                                                                                              Ventes par la société mère    

                                                                                                              -5 155 853

                                                                                                              -118,2

                                                                                                              Acquisitions d’actions par d’autres    

                                                                                                              61 441

                                                                                                              1,2

                                                                                                               Au 31 décembre 2005    

                                                                                                              12 896 121

                                                                                                              355,6

                                                                                                              (1) Les actions propres détenues par le Groupe au 1er janvier 2005 (153 564 actions d’un montant de 3,0 millions d’euros) qui restaient à l’actif du bilan antérieurement à l’application d’IAS 32 sont désormais portées en déduction des capitaux propres en application de cette norme.

                                                                                                               

                                                                                                              23.5 Variations de juste valeur (part du Groupe).- Le tableau ci-dessous présente la décomposition des «variations de juste valeur» reconnues directement en capitaux propres :

                                                                                                              En millions d’euros

                                                                                                              1er janv. 2005

                                                                                                              Variation

                                                                                                              31 déc. 2005

                                                                                                              Actifs disponibles à la vente    

                                                                                                              743,5

                                                                                                              64,6

                                                                                                              808,1

                                                                                                              Instruments dérivés qualifiés de cash flow hedge (a)    

                                                                                                              -80,3

                                                                                                              -23,9

                                                                                                              -104,2

                                                                                                              Instruments dérivés qualifiés de net investment hedge    

                                                                                                              66,7

                                                                                                              -117,7

                                                                                                              -51,0

                                                                                                              Instruments dérivés sur matières premières    

                                                                                                              -160,7

                                                                                                              -406,3

                                                                                                              -567,0

                                                                                                              Impôts différés    

                                                                                                              60,0

                                                                                                              179,6

                                                                                                              239,6

                                                                                                              Ecarts de conversion    

                                                                                                               

                                                                                                              -29,4

                                                                                                              -29,4

                                                                                                                  Total réserves recyclables    

                                                                                                              629,2

                                                                                                              -333,1

                                                                                                              296,1

                                                                                                              (a) Hors matières premières.

                                                                                                               

                                                                                                              23.6 Autres informations sur les primes et réserves consolidées.- Les primes et réserves consolidées (y compris le résultat de l’exercice) (13 437,5 millions d’euros au 31 décembre 2005) intègrent la réserve légale de la société Suez SA pour 254,2 millions d’euros. En application des dispositions légales françaises, 5% du résultat net des sociétés françaises doivent être affectés à la réserve légale jusqu’à ce que celleci représente 10% du capital social. Cette réserve ne peut être distribuée aux actionnaires qu’en cas de liquidation.

                                                                                                              Les primes et réserves distribuables de la société Suez s’élèvent à 23 044,8 millions d’euros au 31 décembre 2005 (contre 17 180,9 millions d’euros au 31 décembre 2004).

                                                                                                              Les impôts comptabilisés directement en capitaux propres sont décrits en Note 13.2.

                                                                                                               

                                                                                                              23.7 Dividendes.

                                                                                                              — Dividendes payés :

                                                                                                              Exercice

                                                                                                              Montant réparti en millions d’euros

                                                                                                              Dividende net par action en euro

                                                                                                              2003 (payé le 3 mai 2004)     

                                                                                                              859,1

                                                                                                              0,71

                                                                                                              2004 (payé le 16 mai 2005)     

                                                                                                              806,7

                                                                                                              0,80

                                                                                                               

                                                                                                              — Dividendes proposés au titre de l’exercice 2005.- Il sera proposé à l’Assemblée Générale du Groupe Suez statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2005 de verser un dividende unitaire de 1 euro par action soit un montant total de 1 271,1 millions d’euros.

                                                                                                              Sous réserve d’approbation par l’Assemblée Générale, ce dividende sera mis en paiement le lundi 8 mai 2006 et n’est pas reconnu en tant que passif dans les comptes au 31 décembre 2005, les états financiers à fin 2005 étant présentés avant affectation.

                                                                                                              Note 24 Provisions :

                                                                                                              En millions d’euros

                                                                                                              1er jan.
                                                                                                              2005

                                                                                                              Dotations

                                                                                                              Reprises
                                                                                                              pour
                                                                                                              utilisation

                                                                                                              Reprises
                                                                                                              pour
                                                                                                              excédent

                                                                                                              Variation
                                                                                                              de
                                                                                                              périmètre

                                                                                                              Effet de la
                                                                                                              désactua-
                                                                                                              lisation (a)

                                                                                                              Ecarts
                                                                                                              de
                                                                                                              change (b)

                                                                                                              Autres

                                                                                                              31 déc.
                                                                                                              2005

                                                                                                              Retraites et autres avantages du personnel     

                                                                                                              3 562,7

                                                                                                              121,7

                                                                                                              -181,2

                                                                                                              -120,4

                                                                                                              -0,6

                                                                                                              85,0

                                                                                                              55,5

                                                                                                              -19,6

                                                                                                              3 503,1

                                                                                                              Retraitement et stockage des déchets nucléaires     

                                                                                                              2 676,5

                                                                                                              104,1

                                                                                                              -29,9

                                                                                                              -6,9

                                                                                                              -

                                                                                                              131,7

                                                                                                              -

                                                                                                              -

                                                                                                              2 875,5

                                                                                                              Risques sectoriels     

                                                                                                              189,1

                                                                                                              61,3

                                                                                                              -67,7

                                                                                                              -11,4

                                                                                                              13,4

                                                                                                              -

                                                                                                              -

                                                                                                              3,3

                                                                                                              188,0

                                                                                                              Démantèlement des installations

                                                                                                              1 645,0

                                                                                                              6,3

                                                                                                              -10,0

                                                                                                              -0,5

                                                                                                              -4,0

                                                                                                              78,4

                                                                                                              1,0

                                                                                                              1,0

                                                                                                              1 717,2

                                                                                                              Garantie     

                                                                                                              80,0

                                                                                                              44,5

                                                                                                              -39,2

                                                                                                              -2,0

                                                                                                              -1,9

                                                                                                              -

                                                                                                              1,8

                                                                                                              -7,3

                                                                                                              75,9

                                                                                                              Litiges, réclamations et risques fiscaux (se reporter à la Note 39)

                                                                                                              447,2

                                                                                                              280,8

                                                                                                              -131,9

                                                                                                              -39,1

                                                                                                              -9,1

                                                                                                              5,7

                                                                                                              40,9

                                                                                                              55,7

                                                                                                              650,2

                                                                                                              Reconstitution de sites     

                                                                                                              430,0

                                                                                                              47,3

                                                                                                              -44,1

                                                                                                              -4,6

                                                                                                              1,1

                                                                                                              14,4

                                                                                                              3,6

                                                                                                              -0,3

                                                                                                              447,4

                                                                                                              Restructurations     

                                                                                                              198,7

                                                                                                              84,4

                                                                                                              -171,0

                                                                                                              -22,7

                                                                                                              -1,9

                                                                                                              2,6

                                                                                                              2,1

                                                                                                              39,8

                                                                                                              132,0

                                                                                                              Autres risques     

                                                                                                              993,8

                                                                                                              309,9

                                                                                                              -233,3

                                                                                                              -171,5

                                                                                                              4,6

                                                                                                              6,0

                                                                                                              25,4

                                                                                                              -120,4

                                                                                                              814,5

                                                                                                                  Total provisions     

                                                                                                              10 223,0

                                                                                                              1 060,3

                                                                                                              -908,3

                                                                                                              -379,1

                                                                                                              1,6

                                                                                                              323,8

                                                                                                              130,3

                                                                                                              -47,8

                                                                                                              10 403,8

                                                                                                              (a) Pour les retraites et autres avantages du personnel, le montant présenté correspond à la charge d’intérêts sur les obligations de retraite, nette du rendement attendu sur les actifs de couverture.

                                                                                                              (b) Les effets de change 130,3 millions d’euros sont principalement occasionnés par les filiales d’Amérique latine.

                                                                                                               

                                                                                                              Les flux de dotations, reprises et variations liées à la désactualisation présentés ci-dessus, sont ventilés de la façon suivante dans le compte de résultat :

                                                                                                              En millions d’euros

                                                                                                              Dotations

                                                                                                              Reprises

                                                                                                              Solde

                                                                                                              Résultat des activités opérationnelles     

                                                                                                              1 037,1

                                                                                                              -1 272,7

                                                                                                              -235,6

                                                                                                              Autres produits et charges financiers     

                                                                                                              323,8

                                                                                                               

                                                                                                              323,8

                                                                                                              Impôts     

                                                                                                              23,2

                                                                                                              -14,7

                                                                                                              8,5

                                                                                                                  Total     

                                                                                                              1 384,1

                                                                                                              -1 287,4

                                                                                                              96,7

                                                                                                               

                                                                                                              L’analyse par nature des provisions et les principes applicables à leurs modalités de calcul sont exposés ci-dessous.

                                                                                                              — Retraites et autres avantages du personnel : Se reporter à la Note 25.

                                                                                                              — Retraitement et stockage des déchets nucléaires.- Lorsque le combustible nucléaire sort du réacteur, il reste radioactif et doit être retraité. La provision couvre l’ensemble des coûts liés au cycle du retraitement du combustible nucléaire consommé à la fin de l’exercice : stockage sur site, transport, retraitement par un centre approuvé, entreposage et évacuation des déchets après retraitement.

                                                                                                              La provision est évaluée sur la base des coûts internes effectivement supportés et sur la base de coûts externes. Ces derniers sont estimés sur la base des contrats signés avec des tiers, tels que transporteurs indépendants ou entreprises de recyclage et de stockage, ou sur la base de propositions de tarifs détaillées reçues d’organismes indépendants. Ces estimations sont établies en fonction de l’état actuel des capacités techniques de retraitement. Il est précisé que les coûts supportés dans le futur pourraient différer de ceux estimés. De 1979 à aujourd’hui, les coûts de retraitement du combustible nucléaire ont généralement eu tendance à décroître progressivement grâce aux améliorations technologiques et à l’accroissement des capacités de retraitement. Cette tendance ne constitue toutefois pas une indication de ce que pourrait être l’évolution future de ces coûts.

                                                                                                              Cette provision est par ailleurs basée sur l’hypothèse que le combustible nucléaire consommé sera retraité. Le combustible usagé produit depuis 1989 est actuellement stocké sur site et n’a pas encore été retraité. Une autre solution pourrait résider dans le stockage de ce combustible dans des sites souterrains, après un conditionnement approprié. Le gouvernement belge n’a pas à ce jour prescrit définitivement cette deuxième option et la date de décision finale sur ce sujet demeure inconnue. Il est très difficile d’estimer quels seraient les coûts potentiels associés à cette option, en l’absence d’indication sur le processus, le calendrier et le lieu du stockage. Sur la base des informations actuellement disponibles, il est toutefois improbable que les coûts à provisionner dans l’hypothèse d’un stockage permanent puissent conduire à une modification significative de la provision.

                                                                                                              La provision intègre également dans ses hypothèses l’ensemble des obligations réglementaires environnementales existantes ou dont la mise en place est prévue au niveau européen, national ou régional. Si une législation complémentaire devait être introduite dans le futur, les coûts estimés servant de base au calcul seraient susceptibles de varier. Le Groupe n’a toutefois pas connaissance d’évolutions complémentaires dans la réglementation qui pourraient affecter de manière significative les montants provisionnés.

                                                                                                              Sur la base des projections actuelles en matière de durée de vie opérationnelle des centrales nucléaires, les coûts de stockage et de retraitement devraient être engagés jusqu’en 2080 environ. La valeur actuelle du coût de l’obligation est basée sur un taux d’actualisation brut de 5% qui reflète un taux d’intérêt sans risque à long terme.

                                                                                                              Le Comité de Suivi constitué en 2004 dans le cadre de la loi belge du 11 avril 2003 relative «aux provisions constituées pour le démantèlement des centrales nucléaires et pour la gestion des matières fissiles irradiées dans ces centrales», est chargé du contrôle du processus de provisionnement de ces engagements qui sera revu tous les trois ans. Il a approuvé en 2005 les principes et évaluations des provisions pour aval de cycle.

                                                                                                              — Risques sectoriels.- Ce poste comprend les provisions pour risques sur filiales non consolidées, ainsi que celles couvrant des garanties données dans le cadre de cessions et dont la mise en jeu est devenue probable.

                                                                                                              — Démantèlement des installations.- A l’issue de leur durée d’exploitation, certaines installations, et notamment les centrales classiques ou nucléaires, doivent être démantelées. Cette obligation résulte de réglementations environnementales actuellement en vigueur dans les pays concernés, de contrats ou de l’engagement implicite du Groupe.

                                                                                                              Les principales installations concernées sont les centrales nucléaires, pour lesquelles la provision couvre tous les coûts relatifs à leur démantèlement, à savoir :

                                                                                                              - sortie du combustible usagé de la centrale, drainage des systèmes liquides, déconnexion des systèmes opérationnels ;

                                                                                                                - démantèlement complet du cœur du réacteur et construction d’un «bouclier biologique» ;

                                                                                                                - démantèlement complet du réacteur et sortie des matériaux radioactifs.

                                                                                                                  En application d’un accord avec le gouvernement belge, les coûts de démantèlement des centrales nucléaires sont estimés tous les cinq ans sur la base d’une étude détaillée menée par un expert indépendant. La dernière étude de ce type a eu lieu en 2000.

                                                                                                                  Le Comité de Suivi, constitué en 2004 dans le cadre de la loi belge du 11 avril 2003 relative «aux provisions constituées pour le démantèlement des centrales nucléaires et pour la gestion des matières fissiles irradiées dans ces centrales», est chargé du contrôle du processus de provisionnement de ces engagements qui sera revu tous les trois ans. Il a approuvé en février 2005 les principes et évaluations des provisions pour démantèlement. Cette décision n’a pas eu d’impact sur les comptes du Groupe.

                                                                                                                  Des provisions pour les obligations (légales ou implicites) de démanteler les centrales classiques et de restaurer les sites sont également reconnues sur base des estimations techniques et budgétaires les plus adéquates.

                                                                                                                  Après la mise en service industrielle et pendant toute la durée de vie de l’installation, une dotation aux provisions correspondant à l’effet de la désactualisation est enregistrée chaque année. L’actif de démantèlement (se reporter à la Note 1.E) fait l’objet d’un amortissement linéaire.

                                                                                                                  — Garantie.- Les provisions pour garantie concernent principalement les sociétés de service à l’énergie ayant un engagement contractuel pour le maintien en état ou le renouvellement des matériels composant les installations bénéficiant d’une clause dite de «garantie totale».

                                                                                                                  — Reconstitution de sites.- Ces provisions couvrent l’obligation légale, réglementaire ou contractuelle de recouvrement des centres d’enfouissement technique dans le secteur Propreté, ainsi que les obligations de suivi long terme de ces sites. Ces provisions sont calculées site par site et sont constituées pendant la durée de leur exploitation. Leur calcul est fonction du coût de la couverture retenue, au prorata de l’utilisation de chaque site. Les coûts qui devront être engagés lors de la fermeture du site ou pendant la période de suivi long terme (d’une durée de 30 ans au sein de la Communauté européenne) font l’objet d’une actualisation. Un actif est constaté en contrepartie de la provision. Cet actif est amorti au rythme de la consommation du vide de fouille ou du besoin de couverture.

                                                                                                                  — Autres risques.- Ce poste comprend principalement des risques divers liés au personnel, pour environnement et divers risques sur affaires.

                                                                                                                  Note 25 Retraites et engagements assimilés.

                                                                                                                  25.1 Description des principaux régimes de retraite et avantages assimilés.

                                                                                                                  25.1.1 Sociétés appartenant au secteur de l’électricité et du gaz en Belgique.- En Belgique, des conventions collectives régissent les droits du personnel des sociétés du secteur de l’électricité et du gaz, soit principalement Electrabel, ECS, Distrigaz, Fluxys, Laborelec et partiellement Suez-Tractebel SA.

                                                                                                                  Ces conventions, applicables au personnel «barémisé» engagé avant le 1er juin 2002 et au personnel cadre engagé avant le 1er mai 1999, prévoient des avantages permettant au personnel d’atteindre, pour une carrière complète et y compris la pension légale, un complément de pension de retraite égal à 75% du dernier revenu annuel. Ces compléments sont partiellement réversibles aux ayants droits. Il s’agit de régimes à prestations définies. En pratique, ces prestations sont, pour la plupart des participants, liquidées sous forme de capital.

                                                                                                                  La plupart des obligations résultant de ces plans de pension sont financées auprès de plusieurs fonds de pension établis pour le secteur de l’électricité et du gaz et de compagnies d’assurances.

                                                                                                                  Les plans de pension pré-financés sont alimentés par des cotisations des salariés et des employeurs. Les cotisations des employeurs sont déterminées annuellement sur la base d’une expertise actuarielle. Elle a pour but de vérifier que les obligations légales en matière de financement minimum sont remplies et que le financement à long terme des prestations est assuré.

                                                                                                                  Le personnel «barémisé» engagé à partir du 1er juin 2002 et le personnel cadre engagé à partir du 1er mai 1999 bénéficient de régimes à cotisations définies. Notons toutefois que, pour les cotisations versées depuis le 1er janvier 2004, la loi impose un rendement annuel moyen sur la carrière de 3,25% minimum, le déficit éventuel étant à la charge de l’employeur. Il en résulte que, pour la partie des engagements correspondant aux cotisations versées depuis cette date, le régime doit être considéré comme un plan à prestations définies. Les rendements dégagés sur les cotisations versées depuis 2004 sont largement supérieurs au taux minimum garanti de 3,25%.

                                                                                                                  Les sociétés du secteur de l’électricité et du gaz accordent également d’autres avantages après la retraite tels que le remboursement de frais médicaux et des réductions sur les tarifs de l’électricité et du gaz ainsi que des médailles du travail et des régimes de prépension. Ces avantages ne font pas l’objet de préfinancements.

                                                                                                                  La détermination des engagements tient compte, dans le contexte réglementaire et conventionnel actuel, des modalités de prise en charge de ces engagements par la Distribution publique en Belgique (se reporter à la Note 1.P). Dans le cadre de la séparation des activités de production et de distribution, la répartition des engagements a été examinée, les conséquences ont été prises en compte au 31 décembre 2005.

                                                                                                                  La dette actuarielle relative à ces régimes représente environ 62% du total des engagements de retraite et autres au 31 décembre 2005.

                                                                                                                   

                                                                                                                  25.1.2 Sociétés des Industries Electriques et Gazières (IEG) en France.- Le régime de retraite des agents statutaires des sociétés affiliées au secteur des Industries Electriques et Gazières est une composante de la législation sur les régimes obligatoires d’assurance vieillesse au sens du Code de la Sécurité Sociale. Les sociétés du Groupe concernées par ce régime sont CPCU, SMEG, TIRU, GEG, CNR et plus récemment la SHEM.

                                                                                                                  A compter du 1er janvier 2005, le fonctionnement du régime d’assurance vieillesse, invalidité, décès, accidents du travail et maladies professionnelles des IEG est assuré par la Caisse Nationale des Industries Electriques et Gazières (CNIEG).

                                                                                                                  Au 1er janvier 2005, le régime de retraite des IEG est adossé au régime général ainsi qu’à l’ARRCO et à l’AGIRC. L’adossement au régime général se fait par le biais d’une intégration à maxima(2). En ce qui concerne les régimes ARRCO et AGIRC, les IEG ont choisi une intégration à minima(3).

                                                                                                                  La partie des prestations non couverte par les régimes de droit commun est appelée «droits spécifiques». Il s’agit de droits à prestations définies dont les modalités de financement ont été organisées par la loi du 9 août 2004. Cette organisation est différente selon qu’elle traite des droits spécifiques passés (correspondant aux périodes validées avant le 31 décembre 2004) et des droits spécifiques futurs (correspondant aux périodes validées après le 31 décembre 2004).

                                                                                                                  ______________

                                                                                                                   

                                                                                                                  (2) Le régime général reprend à son compte la totalité des droits du passé, moyennant le versement d’une soulte destinée à préserver l’équilibre de ce régime suite à l’affiliation du personnel des IEG.

                                                                                                                  (3) Les régimes ARRCO et AGIRC reprennent à leur compte leur part dans les droits du passé, affectée d’un coefficient réducteur calculé de manière à prévenir tout déséquilibre dans ces caisses suite à l’affiliation du personnel des IEG. Dans ce cas, aucune soulte n’est due.

                                                                                                                  La loi du 9 août 2004 et ses décrets d’application répartissent les droits spécifiques passés entre les différentes entreprises des IEG entre d’une part, les droits afférents à chacune des prestations de transport et de distribution d’électricité et de gaz naturel («droits spécifiques passés régulés») et d’autre part, les droits afférents aux autres activités («autres droits spécifiques passés non régulés»).

                                                                                                                  Il a été institué au profit de la CNIEG une contribution tarifaire sur chacune des prestations de transport et de distribution d’électricité et de gaz naturel. Les contributions tarifaires d’acheminement financent les droits spécifiques passés régulés.

                                                                                                                  Les autres droits spécifiques passés non régulés sont financés par les entreprises des IEG dans les proportions définies par décret, qui tiennent compte notamment de la masse salariale 2004 et de la durée d’emploi des salariés sous statut des IEG de chacune des entreprises. Ces droits doivent donc être provisionnés pour chaque entreprise.

                                                                                                                  En ce qui concerne les droits spécifiques futurs, ils seront pleinement financés par chacune des entreprises au prorata de leur poids dans la masse salariale du régime. Ils sont donc totalement provisionnés.

                                                                                                                  L’impact de ce changement de réglementation sur le résultat net part du Groupe de l’exercice 2005 s’élève à 31,7 millions d’euros.

                                                                                                                   

                                                                                                                  25.1.3 Autres sociétés.- La plupart des autres sociétés du Groupe accordent également à leur personnel des avantages postérieurs à l’emploi (régimes de retraite et de préretraite, indemnités de fin de carrière, couverture médicale, avantages en nature…), ainsi que d’autres avantages long terme (médailles du travail et autres primes d’ancienneté…).

                                                                                                                  Les régimes de retraite à prestations définies octroient des prestations sous la forme de rentes ou d’un capital versé au moment du départ, qui sont généralement basées sur la rémunération en fin de carrière et la durée d’activité.

                                                                                                                  Aux Etats-Unis et en Angleterre notamment, les rentes versées lors du départ en retraite sont généralement définies par un pourcentage du salaire en fin de carrière.

                                                                                                                  En France, des indemnités de départ en retraite sont versées aux salariés, dont le montant, fixé par la convention collective applicable, est défini par un nombre de mois de salaire qui dépend de l’ancienneté acquise lors du départ. Certaines filiales françaises proposent en outre des régimes de retraite complémentaire à prestations définies, garantissant un niveau de rente lors du départ en retraite.

                                                                                                                  Les régimes de retraite à prestations définies peuvent être partiellement ou intégralement préfinancés par des contributions de l’employeur versées dans un fonds de pension (Grande Bretagne, Etats-Unis) ou un fonds cantonné géré par une compagnie d’assurance (France). En dehors des Etats-Unis, les autres régimes d’avantages postérieurs à l’emploi ainsi que les autres avantages long terme ne font généralement l’objet d’aucun préfinancement.

                                                                                                                  Pour mémoire, les engagements Lydec ont été transférés courant 2004 au RCAR, régime sectoriel obligatoire, considéré comme un «state plan» donc traité, en ce qui concerne les contributions futures, comme un régime à cotisations définies ne nécessitant plus de constituer des provisions.

                                                                                                                   

                                                                                                                  25.1.4 Régimes multi-employeurs.- Certaines sociétés, notamment aux Pays-Bas, participent à des régimes de retraite multi-employeurs. Quand il s’agit de régimes à prestations définies, en l’absence d’information disponible sur la quote-part d’engagement de chaque employeur participant à ces régimes, et sans information sur l’existence d’un excédent ou d’un déficit avéré de ces régimes pouvant affecter le montant des cotisations futures, ces régimes sont comptabilisés comme des régimes à cotisations définies, conformément à la norme IAS 19.

                                                                                                                   

                                                                                                                  25.2 Engagements au 31 décembre 2005.- Les montants des engagements du Groupe Suez sont les suivants :

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                  En millions d’euros

                                                                                                                  31 décembre 2005

                                                                                                                  31 décembre 2004

                                                                                                                   

                                                                                                                  Retraites (a)

                                                                                                                  Autres

                                                                                                                  engagements(b)

                                                                                                                   

                                                                                                                  Total

                                                                                                                   

                                                                                                                  Retraites (a)

                                                                                                                  Autres

                                                                                                                  engagements(b)

                                                                                                                   

                                                                                                                  Total

                                                                                                                  Variation de la dette actuarielle

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                  Dette actuarielle début de période

                                                                                                                  -5 166,0

                                                                                                                  -894,4

                                                                                                                  -6 060,4

                                                                                                                  -4 761,1

                                                                                                                  -903,1

                                                                                                                  -5 664,2

                                                                                                                  Coût normal

                                                                                                                  -119,4

                                                                                                                  -27,9

                                                                                                                  -147,3

                                                                                                                  -111,0

                                                                                                                  -26,7

                                                                                                                  -137,7

                                                                                                                  Intérêt sur la dette actuarielle

                                                                                                                  -254,4

                                                                                                                  -44,3

                                                                                                                  -298,7

                                                                                                                  -257,4

                                                                                                                  -42,5

                                                                                                                  -299,9

                                                                                                                  Cotisations versées

                                                                                                                  -11,9

                                                                                                                  -

                                                                                                                  -11,9

                                                                                                                  -16,0

                                                                                                                  -

                                                                                                                  -16,0

                                                                                                                  Modification de régime

                                                                                                                  -0,3

                                                                                                                  -

                                                                                                                  -0,3

                                                                                                                  -13,8

                                                                                                                  10,4

                                                                                                                  -3,4

                                                                                                                  Acquisitions/cessions de filiales

                                                                                                                  5,4

                                                                                                                  -4,1

                                                                                                                  1,3

                                                                                                                  -637,3

                                                                                                                  41,2

                                                                                                                  -596,1

                                                                                                                  Réductions/cessations de régimes

                                                                                                                  115,8

                                                                                                                  7,5

                                                                                                                  123,3

                                                                                                                  356,3

                                                                                                                  15,5

                                                                                                                  371,8

                                                                                                                  Evénements exceptionnels

                                                                                                                  -1,8

                                                                                                                  -14,4

                                                                                                                  -16,2

                                                                                                                  2,8

                                                                                                                  -27,0

                                                                                                                  -24,2

                                                                                                                  Pertes et gains actuariels

                                                                                                                  -325,4

                                                                                                                  -131,3

                                                                                                                  -456,7

                                                                                                                  -174,8

                                                                                                                  -20,8

                                                                                                                  -195,6

                                                                                                                  Prestations payées

                                                                                                                  414,3

                                                                                                                  62,7

                                                                                                                  477,0

                                                                                                                  433,9

                                                                                                                  55,0

                                                                                                                  488,9

                                                                                                                  Autres (écarts de conversion)

                                                                                                                  -124,9

                                                                                                                  -14,5

                                                                                                                  -139,4

                                                                                                                  12,4

                                                                                                                  3,6

                                                                                                                  16,0

                                                                                                                  Dette actuarielle fin de période A

                                                                                                                  -5 468,6

                                                                                                                  -1 060,7

                                                                                                                  -6 529,3

                                                                                                                  -5 166,0

                                                                                                                  -894,4

                                                                                                                  -6 060,4

                                                                                                                  Variation des actifs de couverture Juste valeur des actifs de couverture

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                  en début de période

                                                                                                                  2 378,6

                                                                                                                  38,2

                                                                                                                  2 416,8

                                                                                                                  1 670,0

                                                                                                                  34,1

                                                                                                                  1 704,1

                                                                                                                  Rendement réel des actifs de couverture

                                                                                                                  242,8

                                                                                                                  3,6

                                                                                                                  246,4

                                                                                                                  221,1

                                                                                                                  18,9

                                                                                                                  240,0

                                                                                                                  Cotisations perçues

                                                                                                                  339,4

                                                                                                                  64,2

                                                                                                                  403,6

                                                                                                                  525,0

                                                                                                                  54,6

                                                                                                                  579,6

                                                                                                                  Acquisitions/cessions de filiales

                                                                                                                  -5,1

                                                                                                                  -

                                                                                                                  -5,1

                                                                                                                  446,1

                                                                                                                  -16,7

                                                                                                                  429,4

                                                                                                                  Réductions/cessations de régimes

                                                                                                                  -67,9

                                                                                                                  -

                                                                                                                  -67,9

                                                                                                                  -38,9

                                                                                                                  3,7

                                                                                                                  -35,2

                                                                                                                  Prestations payées

                                                                                                                  -414,3

                                                                                                                  -62,8

                                                                                                                  -477,1

                                                                                                                  -433,9

                                                                                                                  -55,0

                                                                                                                  -488,9

                                                                                                                  Autres (écarts de conversion)

                                                                                                                  87,5

                                                                                                                  4,6

                                                                                                                  92,1

                                                                                                                  -10,8

                                                                                                                  -1,4

                                                                                                                  -12,2

                                                                                                                  Juste valeur des actifs de couverture en fin de période B

                                                                                                                  2 561,0

                                                                                                                  47,8

                                                                                                                  2 608,8

                                                                                                                  2 378,6

                                                                                                                  38,2

                                                                                                                  2 416,8

                                                                                                                  Couverture financière A + B

                                                                                                                  -2 907,6

                                                                                                                  -1 012,9

                                                                                                                  -3 920,5

                                                                                                                  -2 787,4

                                                                                                                  -856,2

                                                                                                                  -3 643,6

                                                                                                                  Ecarts actuariels non constatés

                                                                                                                  318,9

                                                                                                                  150,4

                                                                                                                  469,3

                                                                                                                  102,4

                                                                                                                  21,4

                                                                                                                  123,8

                                                                                                                  Coûts des services passés non constatés

                                                                                                                  10,7

                                                                                                                  -21,2

                                                                                                                  -10,5

                                                                                                                  10,7

                                                                                                                  -21,5

                                                                                                                  -10,8

                                                                                                                  Plafonnement d’actifs

                                                                                                                  -0,5

                                                                                                                   

                                                                                                                  -0,5

                                                                                                                  -0,1

                                                                                                                   

                                                                                                                  -0,1

                                                                                                                  Engagements nets de retraites

                                                                                                                  -2 578,5

                                                                                                                  -883,7

                                                                                                                  -3 462,2

                                                                                                                  -2 674,4

                                                                                                                  -856,3

                                                                                                                  -3 530,7

                                                                                                                      Total passif

                                                                                                                  -2 616,2

                                                                                                                  -886,8

                                                                                                                  -3 503,0

                                                                                                                  -2 703,3

                                                                                                                  -859,4

                                                                                                                  -3 562,7

                                                                                                                      Total actif

                                                                                                                  37,7

                                                                                                                  3,1

                                                                                                                  40,8

                                                                                                                  28,9

                                                                                                                  3,1

                                                                                                                  32,0

                                                                                                                  (a) Pensions de retraite et indemnités de départ en retraite.

                                                                                                                  (b) Médailles du travail, régimes de prévoyance, gratuités et autres avantages postérieurs à l’emploi.

                                                                                                                   

                                                                                                                  Le montant des engagements du Groupe Suez présenté ci-dessus est dénetté des droits à remboursement constitués d’une part, par les obligations des intercommunales et d’autre part, par la part des actifs de couverture détenue par Contassur suite à sa qualification en tant que partie liée(4).

                                                                                                                  Les obligations relatives au personnel de distribution d’Electrabel sont couvertes par un droit à remboursement sur les intercommunales. Comme indiqué en Note 1-S de l’annexe aux comptes consolidés, les intercommunales n’ont pas de personnel propre et Electrabel met à disposition ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d’assurer l’exploitation journalière des réseaux. L’ensemble des coûts de personnel (y compris les dépenses liées à la retraite des agents) affectés à ces activités est facturé par Electrabel aux intercommunales sur la base des charges effectivement payées.

                                                                                                                  ______________

                                                                                                                   

                                                                                                                  (4) Bien que Contassur soit soumise aux mêmes obligations de gestion et de contrôle que n’importe quelle compagnie d’assurances-vie, il a été considéré, en vertu d’éléments de fait tels que la structure de sa clientèle et la composition de ses organes d’administration, que le Groupe Suez était en mesure d’exercer une influence sur sa gestion.

                                                                                                                  Compte tenu du droit à remboursement d’Electrabel sur les intercommunales, l’obligation de pension détenue au titre du personnel de distribution (soit 1,19 milliard d’euros au 31 décembre 2005) leur est refacturée. Cette obligation est présentée dénettée de la créance reconnue pour le même montant.

                                                                                                                  En 2005, la juste valeur du droit à remboursement d’Electrabel évolue comme suit :

                                                                                                                  DISTRIBUTION

                                                                                                                  (En millions d’euros)

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                  2005

                                                                                                                   

                                                                                                                  Variation de la juste valeur du droit à remboursement    

                                                                                                                   

                                                                                                                  Juste valeur en début d’exercice    

                                                                                                                  1 212

                                                                                                                  Produit net de la période    

                                                                                                                  125

                                                                                                                  Cotisations payées    

                                                                                                                  -146

                                                                                                                      Juste valeur en fin d’exercice    

                                                                                                                  1 191

                                                                                                                   

                                                                                                                  En ce qui concerne Contassur, les modifications apportées à la norme IAS 19 en 2000 concernant la notion de partié liée ont conduit le Groupe à dénetter les engagements des actifs de couverture détenus par Contassur et à considérer ces derniers comme un droit à remboursement constitué à l’actif du bilan. Cette opération est sans impact sur le compte de résultat.

                                                                                                                  En 2005, la juste valeur des droits à remboursement relatifs à Contassur évolue comme suit :

                                                                                                                  CONTASSUR

                                                                                                                  (En millions d’euros)

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                  2005

                                                                                                                  Variation de la juste valeur des droits à remboursement    

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                  Juste valeur en début d’exercice    

                                                                                                                   

                                                                                                                  325

                                                                                                                  Rendement attendu des placements    

                                                                                                                  13

                                                                                                                   

                                                                                                                  Pertes et gains actuariels    

                                                                                                                  -9

                                                                                                                   

                                                                                                                  Rendement réel    

                                                                                                                   

                                                                                                                  4

                                                                                                                  Cotisations employeurs    

                                                                                                                   

                                                                                                                  16

                                                                                                                  Cotisations employés    

                                                                                                                   

                                                                                                                  4

                                                                                                                  Acquisitions/cessions hors business combination    

                                                                                                                   

                                                                                                                  2

                                                                                                                  Prestations payées    

                                                                                                                   

                                                                                                                  -33

                                                                                                                      Juste valeur en fin d’exercice    

                                                                                                                   

                                                                                                                  318

                                                                                                                   

                                                                                                                  Les droits à remboursement sont repris au bilan dans la rubrique «Autres actifs».

                                                                                                                  La couverture des engagements peut être analysée comme suit :

                                                                                                                   

                                                                                                                  En millions d’euros

                                                                                                                   

                                                                                                                  Plans
                                                                                                                  dont les
                                                                                                                  engagements
                                                                                                                  sont
                                                                                                                  supérieurs
                                                                                                                  aux fonds

                                                                                                                  31 décembre 2005

                                                                                                                  31 décembre 2004

                                                                                                                  Plans
                                                                                                                  dont les
                                                                                                                  fonds sont
                                                                                                                  supérieurs
                                                                                                                  aux
                                                                                                                  engagements

                                                                                                                  Plans
                                                                                                                  non
                                                                                                                  fondés

                                                                                                                  Total

                                                                                                                  Plans
                                                                                                                  dont les
                                                                                                                  engagements
                                                                                                                  sont
                                                                                                                  supérieurs
                                                                                                                  aux fonds

                                                                                                                  Plans
                                                                                                                  dont les
                                                                                                                  fonds sont
                                                                                                                  supérieurs
                                                                                                                  aux
                                                                                                                  engagements

                                                                                                                  Plans
                                                                                                                  non
                                                                                                                  fondés*

                                                                                                                  Total

                                                                                                                  Dette actuarielle

                                                                                                                  -4 879,5

                                                                                                                  -370,3

                                                                                                                  -1 279,5

                                                                                                                  -6 529,3

                                                                                                                  -5 822,1

                                                                                                                  -238,3

                                                                                                                  nd

                                                                                                                  -6 060,4

                                                                                                                  Juste valeur des actifs

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                   

                                                                                                                  de couverture

                                                                                                                  2 209,4

                                                                                                                  399,4

                                                                                                                  -

                                                                                                                  2 608,8

                                                                                                                  2 147,8

                                                                                                                  269,0

                                                                                                                  nd

                                                                                                                  2 416,8

                                                                                                                  Ecarts actuariels non constatés

                                                                                                                  300,3

                                                                                                                  9,7

                                                                                                                  159,3

                                                                                                                  469,3

                                                                                                                  115,5

                                                                                                                  8,3

                                                                                                                  nd

                                                                                                                  123,8

                                                                                                                  Coûts des services passés non constatés

                                                                                                                  -1,8

                                                                                                                  -

                                                                                                                  -8,7

                                                                                                                  -10,5

                                                                                                                  -10,8

                                                                                                                  -

                                                                                                                  nd

                                                                                                                  -10,8

                                                                                                                  Plafonnement d’actifs

                                                                                                                  -

                                                                                                                  -0,5

                                                                                                                  -

                                                                                                                  -0,5

                                                                                                                  -0,1

                                                                                                                  -

                                                                                                                  Nd

                                                                                                                  -0,1

                                                                                                                      Total engagement net

                                                                                                                  -2 371,6

                                                                                                                  38,3

                                                                                                                  -1 128,9

                                                                                                                  -3 462,2

                                                                                                                  -3 569,7

                                                                                                                  39,0

                                                                                                                  nd

                                                                                                                  -3 530,7

                                                                                                                  * Information non disponible.

                                                                                                                   

                                                                                                                  Les variations des provisions pour retraites et engagements assimilés et des actifs constatés au bilan sont les suivantes :

                                                                                                                  En millions d’euros

                                                                                                                  Passif

                                                                                                                  Actif

                                                                                                                  Solde comptabilisé au 31/12/2004    

                                                                                                                  -3 562,7

                                                                                                                  32,0

                                                                                                                  Différence de change    

                                                                                                                  -55,5

                                                                                                                  8,1

                                                                                                                  Effet de périmètre et divers    

                                                                                                                  6,1

                                                                                                                  -7,7

                                                                                                                  Charge de l’exercice    

                                                                                                                  -273,1

                                                                                                                  -1,0

                                                                                                                  Cotisations employeurs    

                                                                                                                  382,2

                                                                                                                  9,4

                                                                                                                      Solde comptabilisé au 31/12/2005    

                                                                                                                  -3 503,0

                                                                                                                  40,8

                                                                                                                   

                                                                                                                  La charge constatée au titre des retraites et engagements assimilés à prestations définies sur l’exercice se décompose comme suit :

                                                                                                                  En millions d’euros

                                                                                                                  Exercice 2005

                                                                                                                  Exercice 2004

                                                                                                                  Coûts des services rendus de la période    

                                                                                                                  147,3

                                                                                                                  137,9

                                                                                                                  Intérêts sur actualisation    

                                                                                                                  298,7

                                                                                                                  299,9

                                                                                                                  Rendement attendu des actifs de couverture    

                                                                                                                  -150,1

                                                                                                                  -144,2

                                                                                                                  Profits ou pertes actuariels    

                                                                                                                  37,6

                                                                                                                  -36,8

                                                                                                                  Coûts des services passés    

                                                                                                                  1,1

                                                                                                                  2,7

                                                                                                                  Profits ou pertes sur réduction, cessions, liquidations de régimes    

                                                                                                                  -77,2

                                                                                                                  -218,9

                                                                                                                  Evénements exceptionnels    

                                                                                                                  16,2

                                                                                                                  24,2

                                                                                                                  Plafonnement d’actifs    

                                                                                                                  0,5

                                                                                                                  0,1

                                                                                                                      Total    

                                                                                                                  274,1

                                                                                                                  64,9

                                                                                                                  Dont comptabilisés en dotations nettes aux amortissements et provisions    

                                                                                                                  125,4

                                                                                                                  -90,7

                                                                                                                  Dont comptabilisés en résultat financier    

                                                                                                                  148,7

                                                                                                                  155,6

                                                                                                                   

                                                                                                                  Par ailleurs, le résultat financier a été influencé favorablement à concurrence de 60 millions d’euros par l’évolution de la créance sur les intercommunales et de la créance relative à Contassur.

                                                                                                                  Politique et stratégie de couverture des engagements de retraite et assimilés.

                                                                                                                  Lorsque les plans à prestations définies font l’objet d’une couverture financière, les actifs sont investis au travers de fonds de pensions et/ou de compagnies d’assurance. La répartition entre ces grandes catégories diffère pour chaque plan selon les pratiques d’investissement propres aux pays concernés. Les stratégies d’investissement des plans à prestations définies visent à trouver un bon équilibre entre le retour sur investissement et les risques associés.

                                                                                                                  Les objectifs d’investissement se résument ainsi :

                                                                                                                  - maintenir un niveau de liquidité suffisant afin de payer les pensions de retraites ou autres paiements forfaitaires ;

                                                                                                                  - et atteindre un taux de rendement à long terme au moins égal aux rendements futurs demandés.

                                                                                                                     Lorsque les actifs sont investis au travers de fonds de pension, les allocations de couverture et comportements d’investissement sont déterminés par les organismes de gestion de ces fonds. Concernant les plans français, lorsque les actifs sont investis via une compagnie d’assurance, cette dernière gère le portefeuille d’investissement et garantit généralement un taux de rendement sur les actifs. Dans ce cas, la seule obligation de la compagnie d’assurance est un taux de rendement fixe minimum.

                                                                                                                    L’allocation des actifs de couverture en fonction des principales catégories d’actifs est la suivante :

                                                                                                                     

                                                                                                                    2005

                                                                                                                    2004

                                                                                                                    Placements actions    

                                                                                                                    33%

                                                                                                                    30%

                                                                                                                    Placements obligations    

                                                                                                                    42%

                                                                                                                    47%

                                                                                                                    Immobilier    

                                                                                                                    6%

                                                                                                                    6%

                                                                                                                    Autres (y compris monétaires)    

                                                                                                                    19%

                                                                                                                    17%

                                                                                                                        

                                                                                                                    100%

                                                                                                                    100%

                                                                                                                    Hypothèses actuarielles.

                                                                                                                    Les hypothèses actuarielles ont été déterminées pays par pays et société par société, en relation avec des actuaires indépendants. Les taux d’actualisation pondérés sont présentés comme suit :

                                                                                                                     

                                                                                                                     

                                                                                                                    Retraites

                                                                                                                    Autres engagements

                                                                                                                    Total des engagements

                                                                                                                    2005

                                                                                                                    2004

                                                                                                                    2005

                                                                                                                    2004

                                                                                                                    2005

                                                                                                                    2004

                                                                                                                    Taux d’actualisation des engagements

                                                                                                                     4,5%

                                                                                                                     5,2%

                                                                                                                     4,0%

                                                                                                                     4,8%

                                                                                                                     4,4%

                                                                                                                     5,1%

                                                                                                                    Taux d’augmentation des salaires

                                                                                                                     3,9%

                                                                                                                     3,9%

                                                                                                                     3,7%

                                                                                                                     3,7%

                                                                                                                     3,9%

                                                                                                                     3,9%

                                                                                                                    Rendements attendus des actifs de couverture

                                                                                                                     5,8%

                                                                                                                     6,0%

                                                                                                                     6,6%

                                                                                                                     7,1%

                                                                                                                     5,7%

                                                                                                                     6,0%

                                                                                                                    Durée résiduelle de service

                                                                                                                     13 ans

                                                                                                                     14 ans

                                                                                                                     14 ans

                                                                                                                     14 ans

                                                                                                                     13 ans

                                                                                                                     14 ans

                                                                                                                     

                                                                                                                    Les taux de rendement attendus sur les actifs déterminés en fonction des conditions de marché, sont les suivants :

                                                                                                                    -le taux de rendement des obligations correspond au taux de rendement des obligations d’Etat, consistant avec le taux de rendement actuel des obligations indexées sur l’inflation ;

                                                                                                                    -le taux de rendement des actions inclut une prime de risque de 2,6% par rapport au taux de rendement des obligations ;

                                                                                                                    -la prime incluse dans le taux de rendement de l’immobilier correspond à un prorata de la prime de risque attendue sur les actions, soit 0,9%.

                                                                                                                      Les hypothèses d’augmentation des frais médicaux (inflation comprise) sont de 2,9% pour 2006, 2,8% pour 2007 et 2008 et 2,7% pour 2009 et 2010.

                                                                                                                      Concernant les autres engagements, une variation d’un point des taux d’augmentation des frais médicaux aurait les impacts suivants :

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      Augmentation d’un point

                                                                                                                      Diminution d’un point

                                                                                                                      Effet sur les charges    

                                                                                                                      5,7

                                                                                                                      -4,4

                                                                                                                      Effet sur les engagements de retraite    

                                                                                                                      72,9

                                                                                                                      -58,4

                                                                                                                       

                                                                                                                      En 2005, la répartition géographique des principaux engagements et des hypothèses actuarielles (y compris inflation) afférentes est la suivante:

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                       

                                                                                                                      Zone euro

                                                                                                                      Etats-Unis

                                                                                                                      Reste du monde

                                                                                                                      Retraites

                                                                                                                      Autres
                                                                                                                      engagements

                                                                                                                      Retraites

                                                                                                                      Autres
                                                                                                                      engagements

                                                                                                                      Retraites

                                                                                                                      Autres
                                                                                                                      engagements

                                                                                                                      Engagements nets

                                                                                                                      2 307

                                                                                                                      762

                                                                                                                      30

                                                                                                                      68

                                                                                                                      242

                                                                                                                      54

                                                                                                                      Taux d’actualisation des engagements

                                                                                                                      3,8%

                                                                                                                      3,8%

                                                                                                                      5,9%

                                                                                                                      6,0%

                                                                                                                      8,0%

                                                                                                                      5,1%

                                                                                                                      Taux d’augmentation des salaires

                                                                                                                      3,7%

                                                                                                                      3,7%

                                                                                                                      3,5%

                                                                                                                      3,5%

                                                                                                                      5,4%

                                                                                                                      3,8%

                                                                                                                      Rendements attendus des actifs de couverture

                                                                                                                      4,9%

                                                                                                                      3,6%

                                                                                                                      8,5%

                                                                                                                      8,5%

                                                                                                                      8,6%

                                                                                                                      3,7%

                                                                                                                      Durée résiduelle de service

                                                                                                                      14 ans

                                                                                                                      14 ans

                                                                                                                      13 ans

                                                                                                                      15 ans

                                                                                                                      9 ans

                                                                                                                      15 ans

                                                                                                                      Plans à cotisations définies.

                                                                                                                      Courant 2005, le Groupe Suez a comptabilisé une charge de 90 millions d’euros au titre des plans à cotisations définies souscrits au sein du Groupe.

                                                                                                                      Ces cotisations sont présentées dans les «Charges de personnel» au compte de résultat.

                                                                                                                       

                                                                                                                      Note 26 Passifs financiers.

                                                                                                                      Les différentes catégories de passifs financiers au 31 décembre 2005 sont les suivantes :

                                                                                                                       

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      31 décembre 2005

                                                                                                                      1er janvier 2005

                                                                                                                      31 décembre 2004

                                                                                                                      Part non
                                                                                                                      courante

                                                                                                                      Part
                                                                                                                      courante

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      Part non
                                                                                                                      courante

                                                                                                                      Part
                                                                                                                      courante

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      Part non
                                                                                                                      courante

                                                                                                                      Part
                                                                                                                      courante

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      Dettes financières

                                                                                                                      16 406,9

                                                                                                                      9 079,9

                                                                                                                      25 486,8

                                                                                                                      16 708,7

                                                                                                                      4 214,7

                                                                                                                      20 923,4

                                                                                                                      16 251,6

                                                                                                                      4 001,5

                                                                                                                      20 253,1

                                                                                                                      Instruments financiers dérivés
                                                                                                                      (y.c. matières premières)

                                                                                                                      2 191,7

                                                                                                                      5 188,9

                                                                                                                      7 380,6

                                                                                                                      600,7

                                                                                                                      1 340,0

                                                                                                                      1 940,7

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      Dettes fournisseurs et comptes associés

                                                                                                                      -

                                                                                                                      10 078,8

                                                                                                                      10 078,8

                                                                                                                      -

                                                                                                                      9 199,0

                                                                                                                      9 199,0

                                                                                                                      -

                                                                                                                      9 204,2

                                                                                                                      9 204,2

                                                                                                                      Autres passifs financiers

                                                                                                                      858,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      858,5

                                                                                                                      442,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      442,5

                                                                                                                      443,1

                                                                                                                      -

                                                                                                                      443,1

                                                                                                                       

                                                                                                                      26.1 Dettes financières.- Les dettes financières sont analysées dans la Note 27«Endettement financier net».

                                                                                                                       

                                                                                                                      26.2 Instruments financiers dérivés (y.c. matières premières).- Les passifs financiers évalués à la juste valeur sont constitués d’instruments financiers dérivés. Ils s’analysent comme suit :

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      31 décembre 2005

                                                                                                                      1er janvier 2005

                                                                                                                      Instruments de couverture sur la dette    

                                                                                                                      264,5

                                                                                                                      427,5

                                                                                                                      Instruments de couverture sur les matières premières    

                                                                                                                      7 090,1

                                                                                                                      1 395,1

                                                                                                                      Instruments de couverture sur les autres éléments    

                                                                                                                      26,0

                                                                                                                      118,1

                                                                                                                          Total    

                                                                                                                      7 380,6

                                                                                                                      1 940,7

                                                                                                                       

                                                                                                                      Ces instruments sont mis en place dans le cadre de la politique de gestion du risque du Groupe et sont analysés en Note 28.

                                                                                                                      26.3 Dettes fournisseurs et comptes associés :

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      31 décembre 2005

                                                                                                                      1er janvier 2005

                                                                                                                      31 décembre 2004

                                                                                                                      Fournisseurs    

                                                                                                                      6 872,0

                                                                                                                      6 180,7

                                                                                                                      6 183,9

                                                                                                                      Dettes liées aux contrats de construction    

                                                                                                                      812,6

                                                                                                                      672,5

                                                                                                                      674,5

                                                                                                                      Avances et acomptes reçus    

                                                                                                                      524,3

                                                                                                                      282,0

                                                                                                                      282,0

                                                                                                                      Dettes sur immobilisations    

                                                                                                                      1 016,1

                                                                                                                      1 210,5

                                                                                                                      1 210,5

                                                                                                                      Dettes de concessions    

                                                                                                                      141,3

                                                                                                                      148,4

                                                                                                                      148,4

                                                                                                                      Passifs de renouvellement    

                                                                                                                      712,5

                                                                                                                      704,9

                                                                                                                      704,9

                                                                                                                          Dettes fournisseurs et comptes associés    

                                                                                                                      10 078,8

                                                                                                                      9 199,0

                                                                                                                      9 204,2

                                                                                                                       

                                                                                                                      — Passifs pour renouvellement.- Ce poste comprend l’obligation de renouvellement et de remise en état des installations par les sociétés concessionnaires. La base de calcul de ces passifs correspond à une estimation du coût de remplacement ou de remise en état des installations du périmètre de la concession (selon IFRIC D12) affectée chaque année de coefficients d’actualisation déterminés à partir de l’inflation. Les charges sont calculées contrat par contrat en répartissant sur la durée du contrat les dépenses probables de renouvellement et de remise en état.

                                                                                                                      Ces charges ont été de 6,4 millions d’euros en 2005, dont 51,5 millions d’euros de dotations et 43,8 millions d’euros de reprises pour utilisation.

                                                                                                                      26.4 Autres passifs financiers.- Les autres passifs financiers s’analysent comme suit :

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      31 décembre 2005

                                                                                                                      1er janvier 2005

                                                                                                                      31 décembre 2004

                                                                                                                      Dettes sur acquisition de titres    

                                                                                                                      722,1

                                                                                                                      21,5

                                                                                                                      22,1

                                                                                                                      Autres    

                                                                                                                      136,4

                                                                                                                      421,0

                                                                                                                      421,0

                                                                                                                          Total    

                                                                                                                      858,5

                                                                                                                      442,5

                                                                                                                      443,1

                                                                                                                       

                                                                                                                      Au 31 décembre 2005, il s’agit pour l’essentiel de la dette résultant de l’engagement d’achat et du put sur minoritaire SHEM (se reporter à la Note 3.1).

                                                                                                                      Note 27 Endettement financier net :

                                                                                                                       

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      31 décembre 2005

                                                                                                                      1 er janvier 2005

                                                                                                                      31 décembre 2004

                                                                                                                      Part non
                                                                                                                      courante

                                                                                                                      Part
                                                                                                                      courante

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      Part non
                                                                                                                      courante

                                                                                                                      Part
                                                                                                                      courante

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      Part non
                                                                                                                      courante

                                                                                                                      Part
                                                                                                                      courante

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      En-cours des dettes financières

                                                                                                                      16 271,5

                                                                                                                      8 792,3

                                                                                                                      25 063,8

                                                                                                                      16 459,8

                                                                                                                      4 048,7

                                                                                                                      20 508,5

                                                                                                                      16 438,4

                                                                                                                      3 880,7

                                                                                                                      20 319,1

                                                                                                                      Impact du coût amorti

                                                                                                                      -21,1

                                                                                                                      216,8

                                                                                                                      195,7

                                                                                                                      56,0

                                                                                                                      139,3

                                                                                                                      195,3

                                                                                                                      -186,8

                                                                                                                      120,8

                                                                                                                      -66,0

                                                                                                                      Impact de la couverture

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      de juste valeur(a)

                                                                                                                      156,5

                                                                                                                      70,8

                                                                                                                      227,3

                                                                                                                      192,9

                                                                                                                      26,7

                                                                                                                      219,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                          Dettes financières

                                                                                                                      16 406,9

                                                                                                                      9 079,9

                                                                                                                      25 486,8

                                                                                                                      16 708,7

                                                                                                                      4 214,7

                                                                                                                      20 923,4

                                                                                                                      16 251,6

                                                                                                                      4 001,5

                                                                                                                      20 253,1

                                                                                                                      Instruments financiers dérivés relatifs à la dette au passif (b) se reporter à la Note 26.2

                                                                                                                      206,8

                                                                                                                      57,6

                                                                                                                      264,4

                                                                                                                      168,2

                                                                                                                      259,3

                                                                                                                      427,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                          Dette Brute

                                                                                                                      16 613,7

                                                                                                                      9 137,5

                                                                                                                      25 751,2

                                                                                                                      16 876,9

                                                                                                                      4 474,0

                                                                                                                      21 350,9

                                                                                                                      16 251,6

                                                                                                                      4 001,5

                                                                                                                      20 253,1

                                                                                                                      Titres disponibles à la vente (c)

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -1 424,5

                                                                                                                      -1 424,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -1 232,7

                                                                                                                      -1 232,7

                                                                                                                      Titres de placement de trésorerie se reporter à la Note 20.7

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -885,6

                                                                                                                      -885,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -420,3

                                                                                                                      -420,3

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -412,9

                                                                                                                      -412,9

                                                                                                                      Trésorerie et équivalents de trésorerie

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -10 374,4

                                                                                                                      -10 374,4

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -6 886,2

                                                                                                                      -6 886,2

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -6 911,6

                                                                                                                      -6 911,6

                                                                                                                      Instruments financiers dérivés relatifs à la dette l’actif (b) se reporter à la Note 20.3

                                                                                                                      -670,3

                                                                                                                      -12,3

                                                                                                                      -682,6

                                                                                                                      -826,6

                                                                                                                      -158,5

                                                                                                                      -985,1

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                          Trésorerie active

                                                                                                                      -670,3

                                                                                                                      -11 272,3

                                                                                                                      -11 942,6

                                                                                                                      -826,6

                                                                                                                      -8 889,5

                                                                                                                      -9 716,1

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -8 557,2

                                                                                                                      -8 557,2

                                                                                                                      Endettement net

                                                                                                                      15 943,4

                                                                                                                      -2 134,8

                                                                                                                      13 808,6

                                                                                                                      16 050,3

                                                                                                                      -4 415,5

                                                                                                                      11 634,8

                                                                                                                      16 251,6

                                                                                                                      -4 555,7

                                                                                                                      11 695,9

                                                                                                                      En-cours des dettes financières

                                                                                                                      16 271,5

                                                                                                                      8 792,3

                                                                                                                      25 063,8

                                                                                                                      16 459,8

                                                                                                                      4 048,7

                                                                                                                      20 508,5

                                                                                                                      16 438,4

                                                                                                                      3 880,7

                                                                                                                      20 319,1

                                                                                                                      Titres disponibles à la vente (c)

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -1 424,5

                                                                                                                      -1 424,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -1 232,7

                                                                                                                      -1 232,7

                                                                                                                      Titres de placements de trésorerie se reporter à la Note 20.7

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -885,6

                                                                                                                      -885,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -420,3

                                                                                                                      -420,3

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -412,9

                                                                                                                      -412,9

                                                                                                                      Trésorerie et équivalents de trésorerie

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -10 374,4

                                                                                                                      -10 374,4

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -6 886,2

                                                                                                                      -6 886,2

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -6 911,6

                                                                                                                      -6 911,6

                                                                                                                          Endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers

                                                                                                                      16 271,5

                                                                                                                      -2 467,7

                                                                                                                      13 803,8

                                                                                                                      16 459,8

                                                                                                                      -4 682,3

                                                                                                                      11 777,5

                                                                                                                      16 438,4

                                                                                                                      -4 676,5

                                                                                                                      11 761,9

                                                                                                                      (a) Ceposte correspond à la revalorisation de la composante taux des dettes dans le cadre d’une stratégie de couverture de juste valeur.

                                                                                                                      (b) Ils’agit de la juste valeur des instruments financiers affectés économiquement à la dette, qualifiés ou non de couverture, y compris les instruments qualifiés de couverture d’investissement net (se reporter aux Notes 26.2 & 20.3).

                                                                                                                      (c) Détenus dans une optique de gestion de trésorerie (se reporter à la Note 20.1).

                                                                                                                       

                                                                                                                      27.1 Gestion de la trésorerie.- Les excédents de trésorerie sont centralisés auprès des véhicules financiers dédiés du Groupe (Suez Finance SA, Suez Finance LP, Tractebel Cash Management Services, Electrabel Finance & Treasury Management – EFTM) afin d’être recyclés au sein des entités emprunteuses.

                                                                                                                      Une centralisation intermédiaire est réalisée soit au sein de chaque secteur (Degremont, Suez Environnement…) soit par zone géographique (Suez Finance LP pour les Etats-Unis, Suez Finance SA, TCMS et EFTM pour l’Europe…).

                                                                                                                      L’éventuel solde résiduel après utilisation au sein du Groupe est placé avec un objectif de liquidité maximale et de risque minimal auprès des contreparties de premier plan sélectionnées en fonction de leur notation et de la connaissance qu’en a le Groupe.

                                                                                                                      Au 31 décembre 2005, aucune contrepartie ne représentait plus de 12,4% des placements d’excédents de trésorerie.

                                                                                                                       

                                                                                                                      27.2 Ratio d’endettement :

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      31 décembre 2005

                                                                                                                      1er janvier 2005

                                                                                                                      31 décembre 2004

                                                                                                                      Endettement financier net    

                                                                                                                      13 808,6

                                                                                                                      11 634,8

                                                                                                                      11 695,9

                                                                                                                      Capitaux propres    

                                                                                                                      19 089,6

                                                                                                                      13 157,9

                                                                                                                      12 916,2

                                                                                                                          Ratio d’endettement    

                                                                                                                      72,3%

                                                                                                                      88,4%

                                                                                                                      90,6%

                                                                                                                       

                                                                                                                      27.3 Endettement financier par secteur d’activité.- La répartition par secteur d’activité contractant la dette brute et la dette nette est la suivante :

                                                                                                                       

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      31 décembre 2005

                                                                                                                      1er janvier 2005

                                                                                                                      31 décembre 2004

                                                                                                                      Brut

                                                                                                                      Net

                                                                                                                      Brut

                                                                                                                      Net

                                                                                                                      Brut

                                                                                                                      Net

                                                                                                                      SEE

                                                                                                                      3 918,2

                                                                                                                      -3 287,2

                                                                                                                      2 547,2

                                                                                                                      -1 681,2

                                                                                                                      2 502,7

                                                                                                                      -1 710,4

                                                                                                                      SEI

                                                                                                                      2 941,7

                                                                                                                      1 519,8

                                                                                                                      2 809,8

                                                                                                                      1 965,9

                                                                                                                      2 667,6

                                                                                                                      2 086,7

                                                                                                                      SES

                                                                                                                      1 148,1

                                                                                                                      515,4

                                                                                                                      1 194,2

                                                                                                                      701,5

                                                                                                                      1 189,6

                                                                                                                      702,3

                                                                                                                      SE

                                                                                                                      4 588,1

                                                                                                                      3 609,2

                                                                                                                      4 580,3

                                                                                                                      3 800,1

                                                                                                                      4 521,7

                                                                                                                      3 753,0

                                                                                                                      Autres

                                                                                                                      13 155,1

                                                                                                                      11 451,4

                                                                                                                      10 219,4

                                                                                                                      6 848,5

                                                                                                                      9 371,5

                                                                                                                      6 864,3

                                                                                                                          Total

                                                                                                                      25 751,2

                                                                                                                      13 808,6

                                                                                                                      21 350,9

                                                                                                                      11 634,8

                                                                                                                      20 253,1

                                                                                                                      11 695,9

                                                                                                                       

                                                                                                                      La répartition par secteur d’activité utilisant la dette nette est la suivante :

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      31 décembre 2005

                                                                                                                      1er janvier 2005

                                                                                                                      31 décembre 2004

                                                                                                                      SEE    

                                                                                                                      -3 688,1

                                                                                                                      -2 284,9

                                                                                                                      -2 314,9

                                                                                                                      SEI    

                                                                                                                      6 184,3

                                                                                                                      6 537,0

                                                                                                                      6 670,6

                                                                                                                      SES    

                                                                                                                      607,3

                                                                                                                      658,3

                                                                                                                      659,1

                                                                                                                      SE    

                                                                                                                      3 844,7

                                                                                                                      4 512,2

                                                                                                                      4 474,2

                                                                                                                      Autres    

                                                                                                                      6 860,4

                                                                                                                      2 212,2

                                                                                                                      2 206,9

                                                                                                                          Total    

                                                                                                                      13 808,6

                                                                                                                      11 634,8

                                                                                                                      11 695,9

                                                                                                                       

                                                                                                                      27.4 Endettement financier net par nature.- La répartition par nature ci-dessous est présentée sur base des montants nominaux pour la dette brute et de leur juste valeur pour les éléments de trésorerie: 

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      31 décembre 2005

                                                                                                                      1er janvier 2005

                                                                                                                      31 décembre 2004

                                                                                                                      Emprunts obligataires    

                                                                                                                      8 959,3

                                                                                                                      10 606,4

                                                                                                                      10 606,3

                                                                                                                      Billets de trésorerie    

                                                                                                                      2 520,8

                                                                                                                      1 108,1

                                                                                                                      1 108,1

                                                                                                                      Tirages sur facilités de crédit    

                                                                                                                      5 495,1

                                                                                                                      955,1

                                                                                                                      961,3

                                                                                                                      Crédit-bail    

                                                                                                                      1 251,3

                                                                                                                      1 274,4

                                                                                                                      1 275,9

                                                                                                                      Autres emprunts bancaires    

                                                                                                                      5 639,4

                                                                                                                      5 278,6

                                                                                                                      5 270,1

                                                                                                                      Autres emprunts    

                                                                                                                      424,1

                                                                                                                      463,5

                                                                                                                      464,1

                                                                                                                          Total emprunts    

                                                                                                                      24 290,0

                                                                                                                      19 686,1

                                                                                                                      19 685,8

                                                                                                                      Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie    

                                                                                                                      773,8

                                                                                                                      822,4

                                                                                                                      633,3

                                                                                                                          Total dettes brutes    

                                                                                                                      25 063,8

                                                                                                                      20 508,5

                                                                                                                      20 319,1

                                                                                                                      Titres disponibles à la vente    

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -1 424,5

                                                                                                                      -1 232,7

                                                                                                                      Titres de placementde trésorerie    

                                                                                                                      -885,6

                                                                                                                      -420,3

                                                                                                                      -412,9

                                                                                                                      Trésorerie et équivalents de trésorerie    

                                                                                                                      -10 374,4

                                                                                                                      -6 886,2

                                                                                                                      -6 911,6

                                                                                                                          Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers    

                                                                                                                      13 803,8

                                                                                                                      11 777,5

                                                                                                                      11 761,9

                                                                                                                       

                                                                                                                      Les «trésorerie et équivalents de trésorerie» qui s’élèvent à 10 374,4 millions d’euros en 2005 et 6 911,6 millions d’euros en 2004 comprennent un montant de disponibilités soumises à restriction qui correspondent à des dépôts de liquidité gagés sur couverture de gaz pour 269 millions d’euros en 2005 contre 20 millions d’euros en 2004.

                                                                                                                      27.4.1 Dettes financières par échéance

                                                                                                                       

                                                                                                                      Au 31 décembre 2005

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      Emprunts obligataires    

                                                                                                                      Total

                                                                                                                       

                                                                                                                      2006

                                                                                                                       

                                                                                                                      2007

                                                                                                                       

                                                                                                                      2008

                                                                                                                       

                                                                                                                      2009

                                                                                                                       

                                                                                                                      2010

                                                                                                                       

                                                                                                                      Au-delà de 5 ans

                                                                                                                       8 959,3

                                                                                                                       212,4

                                                                                                                       782,7

                                                                                                                       315,4

                                                                                                                       3 169,3

                                                                                                                       1 655,6

                                                                                                                       2 823,9

                                                                                                                      Billets de trésorerie    

                                                                                                                      2 520,8

                                                                                                                      2 520,8

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      Tirages sur facilités de crédit    

                                                                                                                      5 495,1

                                                                                                                      3 516,4

                                                                                                                      24,8

                                                                                                                      -

                                                                                                                      425,0

                                                                                                                      94,9

                                                                                                                      1 434,0

                                                                                                                      Contrats de crédit-bail    

                                                                                                                      1 251,3

                                                                                                                      109,1

                                                                                                                      93,4

                                                                                                                      92,2

                                                                                                                      92,4

                                                                                                                      72,9

                                                                                                                      791,3

                                                                                                                      Autres emprunts bancaires    

                                                                                                                      5 639,4

                                                                                                                      1 513,7

                                                                                                                      1 518,0

                                                                                                                      421,1

                                                                                                                      339,0

                                                                                                                      501,7

                                                                                                                      1 345,9

                                                                                                                      Autres emprunts    

                                                                                                                      424,1

                                                                                                                      146,1

                                                                                                                      15,5

                                                                                                                      88,4

                                                                                                                      8,6

                                                                                                                      61,5

                                                                                                                      104,0

                                                                                                                          Total emprunts    

                                                                                                                      24 290,0

                                                                                                                      8 018,5

                                                                                                                      2 434,4

                                                                                                                      917,1

                                                                                                                      4 034,3

                                                                                                                      2 386,6

                                                                                                                      6 499,1

                                                                                                                      Découverts bancaires et comptes    

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      courants de trésorerie    

                                                                                                                      773,8

                                                                                                                      773,8

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                          Total dettes brutes    

                                                                                                                      25 063,8

                                                                                                                      8 792,3

                                                                                                                      2 434,4

                                                                                                                      917,1

                                                                                                                      4 034,3

                                                                                                                      2 386,6

                                                                                                                      6 499,1

                                                                                                                      Trésorerie et équivalentsde trésorerie    

                                                                                                                      -10 374,4

                                                                                                                      -10 374,4

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      Titres de placement de trésorerie    

                                                                                                                      -885,6

                                                                                                                      -543,7

                                                                                                                      -107,1

                                                                                                                      -116,0

                                                                                                                      -41,2

                                                                                                                      -58,3

                                                                                                                      -19,3

                                                                                                                          Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers    

                                                                                                                      13 803,8

                                                                                                                      -2 125,8

                                                                                                                      2 327,3

                                                                                                                      801,1

                                                                                                                      3 993,1

                                                                                                                      2 328,3

                                                                                                                      6 479,8

                                                                                                                       

                                                                                                                      Au 1er janvier 2005    

                                                                                                                       

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      2005

                                                                                                                      2006

                                                                                                                      2007

                                                                                                                      2008

                                                                                                                      2009

                                                                                                                      Au-delà

                                                                                                                      En millions d’euros    

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      de 5 ans

                                                                                                                          Dette brute    

                                                                                                                      20508,5

                                                                                                                      4743,4

                                                                                                                      2 391,1

                                                                                                                      2 282,0

                                                                                                                      782,3

                                                                                                                      3 592,0

                                                                                                                      6 717,7

                                                                                                                      Trésorerie et titres de placement de trésorerie    

                                                                                                                      -8 731,0

                                                                                                                      -7 143,0

                                                                                                                      -1 459,9

                                                                                                                      -35,8

                                                                                                                      -42,2

                                                                                                                      -33,5

                                                                                                                      -16,6

                                                                                                                          Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers    

                                                                                                                      11 777,5

                                                                                                                      -2 399,6

                                                                                                                      931,2

                                                                                                                      2 246,2

                                                                                                                      740,1

                                                                                                                      3 558,5

                                                                                                                      6 701,1

                                                                                                                          

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      Au 31 décembre 2004    

                                                                                                                      TOTAL

                                                                                                                      2005

                                                                                                                      2006

                                                                                                                      2007

                                                                                                                      2008

                                                                                                                      2009

                                                                                                                      Au-delà

                                                                                                                      En millions d’euros    

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      de 5 ans

                                                                                                                          Dette brute    

                                                                                                                      20 319,1

                                                                                                                      4 554,0

                                                                                                                      2 391,1

                                                                                                                      2 282,0

                                                                                                                      782,3

                                                                                                                      3 592,0

                                                                                                                      6 717,7

                                                                                                                      Trésorerie et titres de placement de trésorerie    

                                                                                                                      -8 557,2

                                                                                                                      -7 161,2

                                                                                                                      -1 267,9

                                                                                                                      -35,8

                                                                                                                      -42,2

                                                                                                                      -33,5

                                                                                                                      -16,6

                                                                                                                          Total endettement net hors coût amorti et effets des instruments financiers    

                                                                                                                      11 761,9

                                                                                                                      -2 607,2

                                                                                                                      1 123,2

                                                                                                                      2 246,2

                                                                                                                      740,1

                                                                                                                      3 558,5

                                                                                                                      6 701,1

                                                                                                                       

                                                                                                                      Pour son financement externe, le Groupe a recours à des véhicules centraux. Les dettes portées par ces véhicules ne sont pas subordonnées à des covenants financiers et comptables.

                                                                                                                      Concernant les financements portés par les entités opérationnelles, le Groupe peut être amené à mettre en place des facilités bancaires dont la disponibilité et le tirage sont conditionnés au respect de ratios financiers de l’entité emprunteuse ou garante.

                                                                                                                      Les niveaux et la définition de ces ratios sont fixés en concertation avec les prêteurs de manière prospective et font donc parfois l’objet de réajustements au cours de la vie de ces facilités. Tout défaut éventuel au regard de ces covenants n’aura aucun impact sur les financements mis en place sur les véhicules centraux.

                                                                                                                      Au 31 décembre 2005, aucun cas de défaut n’a été déclaré sur les endettements financiers des entités opérationnelles du Groupe et toutes ces sociétés respectaient les covenants et affirmations contenus dans leurs conventions de crédit, à l’exception de certains financements en Amérique du Sud pour lesquels des représentants du Groupe sont en négociation avec les prêteurs (se reporter à la Note 39 relative à la description de la situation en Argentine) et de certaines dettes locales, garanties ou sous forme de financements de projet pour lesquels les covenants font l’objet de renégociations avec les partenaires bancaires.

                                                                                                                      Au 31 décembre 2005, les facilités de crédit confirmées non utilisées sont les suivantes :

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      Programmes de facilités de crédit

                                                                                                                      confirmées non utilisées

                                                                                                                      Année d’échéance    

                                                                                                                       

                                                                                                                      2006    

                                                                                                                      451,5

                                                                                                                      2007    

                                                                                                                      240,3

                                                                                                                      2008    

                                                                                                                      76,8

                                                                                                                      2009    

                                                                                                                      288,6

                                                                                                                      2010    

                                                                                                                      1 608,0

                                                                                                                      Au delà    

                                                                                                                      4 479,8

                                                                                                                          Total    

                                                                                                                      7 145,0

                                                                                                                       

                                                                                                                      Parmi ces programmes disponibles, 2 520,8 millions d’euros sont affectés à la couverture des billets de trésorerie émis.

                                                                                                                      Les lignes de crédit confirmées non utilisées comprennent notamment un crédit syndiqué de 4 300 millions d’euros (échéance 2012) ainsi qu’un certain nombre de lignes bilatérales venant à échéance en 2010. Ces lignes ne sont pas subordonnées au respect de ratios ou de notes de crédit.

                                                                                                                      Au 31 décembre 2005, aucune contrepartie ne représentait plus de 7,8% des programmes de lignes de crédit confirmées non tirées.

                                                                                                                       

                                                                                                                      27.4.2. Dettes financières par devises :

                                                                                                                       

                                                                                                                      Dette brute

                                                                                                                      Après prise en compte des instruments financiers

                                                                                                                      Avant prise en compte des instruments financiers

                                                                                                                      31 Déc.

                                                                                                                      2005

                                                                                                                      %

                                                                                                                       

                                                                                                                      1er Jan.

                                                                                                                      2005

                                                                                                                      %

                                                                                                                       

                                                                                                                      31 Déc.

                                                                                                                      2004

                                                                                                                      %

                                                                                                                       

                                                                                                                      31 Déc.

                                                                                                                      2005

                                                                                                                      %

                                                                                                                       

                                                                                                                      1er Jan.

                                                                                                                      2005

                                                                                                                      %

                                                                                                                       

                                                                                                                      31 Déc.

                                                                                                                      2004

                                                                                                                      %

                                                                                                                       

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      Zone €

                                                                                                                      16 178,1

                                                                                                                      65%

                                                                                                                      11 946,1

                                                                                                                      58%

                                                                                                                      13 200,2

                                                                                                                      65%

                                                                                                                      19 497,0

                                                                                                                      78%

                                                                                                                      15 459,7

                                                                                                                      75%

                                                                                                                      15 270,0

                                                                                                                      75%

                                                                                                                      Zone $

                                                                                                                      5 816,1

                                                                                                                      23%

                                                                                                                      5 544,8

                                                                                                                      27%

                                                                                                                      4 276,3

                                                                                                                      21%

                                                                                                                      3 367,0

                                                                                                                      13%

                                                                                                                      2 997,6

                                                                                                                      15%

                                                                                                                      2 997,6

                                                                                                                      15%

                                                                                                                      Zone £

                                                                                                                      564,8

                                                                                                                      2%

                                                                                                                      995,8

                                                                                                                      5%

                                                                                                                      853,9

                                                                                                                      4%

                                                                                                                      77,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      142,5

                                                                                                                      1%

                                                                                                                      142,5

                                                                                                                      1%

                                                                                                                      Autres devises

                                                                                                                      2 504,8

                                                                                                                      10%

                                                                                                                      2 021,8

                                                                                                                      10%

                                                                                                                      1 988,7

                                                                                                                      10%

                                                                                                                      2 122,3

                                                                                                                      9%

                                                                                                                      1 908,7

                                                                                                                      9%

                                                                                                                      1 909,0

                                                                                                                      9%

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      25 063,8

                                                                                                                      100%

                                                                                                                      20 508,5

                                                                                                                      100%

                                                                                                                      20 319,1

                                                                                                                      100%

                                                                                                                      25 063,8

                                                                                                                      100%

                                                                                                                      20 508,5

                                                                                                                      100%

                                                                                                                      20 319,1

                                                                                                                      100%

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      Après prise en compte des instruments financiers

                                                                                                                      Avant prise en compte des instruments financiers

                                                                                                                      Dette nette

                                                                                                                      31 Déc.

                                                                                                                      2005

                                                                                                                      %

                                                                                                                       

                                                                                                                      1er Jan.

                                                                                                                      2005

                                                                                                                      %

                                                                                                                       

                                                                                                                      31 Déc.

                                                                                                                      2004

                                                                                                                      %

                                                                                                                       

                                                                                                                      31 Déc.

                                                                                                                      2005

                                                                                                                      %

                                                                                                                       

                                                                                                                      1er Jan.

                                                                                                                      2005

                                                                                                                      %

                                                                                                                       

                                                                                                                      31 Déc.

                                                                                                                      2004

                                                                                                                      %

                                                                                                                       

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      Zone €

                                                                                                                      6 836,1

                                                                                                                      49%

                                                                                                                      4 401,4

                                                                                                                      37%

                                                                                                                      5 829,6

                                                                                                                      50%

                                                                                                                      10 156,1

                                                                                                                      74%

                                                                                                                      7 874,7

                                                                                                                      67%

                                                                                                                      7 859,1

                                                                                                                      67%

                                                                                                                      Zone $

                                                                                                                      5 040,6

                                                                                                                      37%

                                                                                                                      5 150,5

                                                                                                                      44%

                                                                                                                      3 881,9

                                                                                                                      33%

                                                                                                                      2 590,2

                                                                                                                      19%

                                                                                                                      2 889,7

                                                                                                                      25%

                                                                                                                      2 889,7

                                                                                                                      25%

                                                                                                                      Zone £

                                                                                                                      461,7

                                                                                                                      3%

                                                                                                                      846,3

                                                                                                                      7%

                                                                                                                      704,5

                                                                                                                      6%

                                                                                                                      -25,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -249,9

                                                                                                                      -2%

                                                                                                                      -249,9

                                                                                                                      -2%

                                                                                                                      Autres devises

                                                                                                                      1 465,4

                                                                                                                      11%

                                                                                                                      1379,3

                                                                                                                      12%

                                                                                                                      1 345,9

                                                                                                                      11%

                                                                                                                      1 083,1

                                                                                                                      7%

                                                                                                                      1 263,0

                                                                                                                      10%

                                                                                                                      1 263,0

                                                                                                                      10%

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      13 803,8

                                                                                                                      100%

                                                                                                                      11 777,5

                                                                                                                      100%

                                                                                                                      11 761,9

                                                                                                                      100%

                                                                                                                      13 803,8

                                                                                                                      100%

                                                                                                                      11 777,5

                                                                                                                      100%

                                                                                                                      11 761,9

                                                                                                                      100%

                                                                                                                       

                                                                                                                      27.4.3 Dettes financières par type de taux :

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      Après prise en compte des instruments financiers

                                                                                                                      Avant prise en compte des instruments financiers

                                                                                                                      31 déc. 2005

                                                                                                                      1 er jan. 2005

                                                                                                                      31 déc. 2004

                                                                                                                      31 déc. 2005

                                                                                                                       

                                                                                                                      1 er jan. 2005

                                                                                                                       

                                                                                                                      31 déc. 2004

                                                                                                                      A taux variable

                                                                                                                      16 226,9

                                                                                                                      11 613,1

                                                                                                                      11 423,4

                                                                                                                      13 644,7

                                                                                                                      6 915,1

                                                                                                                      6 933,8

                                                                                                                      Plus haut

                                                                                                                      20,9%

                                                                                                                      21,6%

                                                                                                                      21,6%

                                                                                                                      20,9%

                                                                                                                      21,6%

                                                                                                                      21,6%

                                                                                                                      Plus bas

                                                                                                                      0,1%

                                                                                                                      0,1%

                                                                                                                      0,1%

                                                                                                                      0,1%

                                                                                                                      0,1%

                                                                                                                      0,1%

                                                                                                                      Moyenne pondérée

                                                                                                                      3,7%

                                                                                                                      3,6%

                                                                                                                      3,6%

                                                                                                                      3,5%

                                                                                                                      3,7%

                                                                                                                      3,7%

                                                                                                                      A taux fixe

                                                                                                                      8 836,9

                                                                                                                      8 895,4

                                                                                                                      8 895,7

                                                                                                                      11 419,1

                                                                                                                      13 593,4

                                                                                                                      13 385,3

                                                                                                                      Plus haut

                                                                                                                      18,2%

                                                                                                                      17,3%

                                                                                                                      17,3%

                                                                                                                      18,2%

                                                                                                                      21,3%

                                                                                                                      21,3%

                                                                                                                      Plus bas

                                                                                                                      0,1%

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      0,1%

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      Moyenne pondérée

                                                                                                                      5,6%

                                                                                                                      5,0%

                                                                                                                      5,0%

                                                                                                                      5,5%

                                                                                                                      5,4%

                                                                                                                      5,4%

                                                                                                                       

                                                                                                                      Les taux d’intérêt variables sont généralement basés sur les taux interbancaires offerts sur les zones devises concernées. La moyenne pondérée du taux d’intérêt appliqué aux découverts bancaires s’élève respectivement au 31 décembre 2005 et 31 décembre 2004 à 2,6% et 2,8%. La moyenne pondérée du taux d’intérêt appliqué aux dettes à long terme s’élève au 31 décembre 2005 et au 31 décembre 2004 à 4,4% et 4,3%.

                                                                                                                      Par ailleurs, les taux d’intérêt appliqués à la trésorerie active sont essentiellement des taux d’intérêt variables.

                                                                                                                       

                                                                                                                      27.4.4 Valeur de marché des dettes financières.- La valeur de marché des dettes financières brutes hors instruments financiers s’établit au 31 décembre 2005 à 25 576,2 millions d’euros pour une valeur nette comptable de 25 486,8 millions d’euros (contre 21 191 millions d’euros pour une valeur nette comptable de 20 072 millions d’euros au 31 décembre 2004). La valeur de marché de la dette brute après instruments financiers s’élève à 25 158,4 millions d’euros pour une valeur nette comptable de 25 069,1 millions d’euros (contre 21 546,4 millions d’euros pour une valeur nette comptable de 20 071,8 millions d’euros au 31 décembre 2004).

                                                                                                                       

                                                                                                                      27.5 Engagements liés aux financements :

                                                                                                                       En millions d’euros

                                                                                                                      31 déc.
                                                                                                                      2005

                                                                                                                      Dont part
                                                                                                                      à moins
                                                                                                                      d’un an

                                                                                                                      Dont part
                                                                                                                      de un
                                                                                                                      à cinq ans

                                                                                                                      Dont part
                                                                                                                      à plus
                                                                                                                      de cinq ans

                                                                                                                      31 déc.
                                                                                                                      2004

                                                                                                                      Sûretés personnelles sur dettes financières    

                                                                                                                      778,1

                                                                                                                      102,6

                                                                                                                      227,9

                                                                                                                      447,6

                                                                                                                      1 111,1

                                                                                                                      Engagements de financement donnés    

                                                                                                                      336,8

                                                                                                                      150,4

                                                                                                                      125,8

                                                                                                                      60,6

                                                                                                                      49,3

                                                                                                                          Total des engagements donnes    

                                                                                                                      1 114,9

                                                                                                                      253,0

                                                                                                                      353,7

                                                                                                                      508,2

                                                                                                                      1 160,4

                                                                                                                      Autres garanties de financement reçues    

                                                                                                                      156,0

                                                                                                                      87,9

                                                                                                                      15,3

                                                                                                                      52,8

                                                                                                                      170,1

                                                                                                                      Engagements de financement reçus    

                                                                                                                      7 476,2

                                                                                                                      649,8

                                                                                                                      2 289,3

                                                                                                                      4 537,1

                                                                                                                      6 842,5

                                                                                                                          Total des engagements reçus    

                                                                                                                      7 632,2

                                                                                                                      737,7

                                                                                                                      2 304,6

                                                                                                                      4 589,9

                                                                                                                      7 012,6

                                                                                                                       

                                                                                                                      Note 28 Instruments financiers et exposition aux risques de marché.

                                                                                                                      28.1 Objectifs poursuivis dans l’utilisation des instruments financiers.- Le Groupe utilise principalement des instruments financiers pour gérer son exposition aux fluctuations des taux d’intérêt, des cours de change, du prix des matières premières ou du cours de certains titres cotés. A l’exception des opérations spécifiques de négoce sur les matières premières, ces instruments sont mis en place dans un objectif de couverture économique même s’ils ne répondent pas systématiquement au critère de qualification comptable de passifs ou de flux de trésorerie.

                                                                                                                      28.2 Risque de contrepartie.- Les excédents de trésorerie sont placés et les instruments financiers négociés avec des banques internationales de premier plan. Les contreparties du Groupe sont diversifiées et sélectionnées en fonction de la notation attribuée par les agences de rating et de la connaissance qu’en a le Groupe.

                                                                                                                      En matière de négoce de matières premières, les limites de crédit sont également fixées en fonction de la notation des contreparties. Le risque de contrepartie est, le cas échéant, limité par l’obtention de lettres de crédit, de garanties et d’accords de compensation (netting agreements).

                                                                                                                      Au 31 décembre 2005, aucune contrepartie ne représentait plus de 18,9% du notionnel des instruments financiers utilisés.

                                                                                                                       

                                                                                                                      28.3 Risque de change et risque de taux d’intérêt :

                                                                                                                      — Risque de change.- De par son activité, le Groupe est essentiellement exposé au risque de conversion (voir ci-dessous) et peu exposé au risque de transaction (peu de flux d’exploitation en devises autres que les différentes devises de référence du Groupe).

                                                                                                                      La stratégie de couverture de Suez en matière de risque de change consiste dès lors principalement à gérer le risque lié à l’exposition bilantielle (risque de conversion). Par risque de conversion on entend le risque que le cours de change d’une devise impacte de façon défavorable la valeur au bilan des actifs de filiales dont les activités sont liées à une devise étrangère ainsi que les éléments du compte de résultat de ces mêmes filiales.

                                                                                                                      La première étape consiste éventuellement à transformer l’actif en question en une position sur une devise unique (cas d’une filiale étrangère possédant une dette ou un contrat dans une devise autre que sa devise de référence et qui effectue, dès lors, une transaction pour transformer son passif ou son contrat d’achat dans sa devise de référence).

                                                                                                                      Ensuite cette exposition mono devise est couverte par un emprunt contracté dans la même devise au niveau d’une de ses sociétés mères ou via des produits dérivés ayant comme effet de compenser l’évolution de la devise étrangère de référence.

                                                                                                                      Cette politique n’est cependant pas réalisable si le coût de couverture (in fine le taux d’intérêt de la devise de référence) est trop élevé. C’est le cas du Brésil où, en raison d’une part d’un différentiel de taux trop élevé et d’autre part, d’un mécanisme d’indexation des revenus locaux, le Groupe opte pour des couvertures catastrophes c’est-à-dire des assurances contre une dépréciation très importante de la devise (risque de décrochage temporaire).

                                                                                                                       

                                                                                                                      — Risque de taux d’intérêt.- Afin d’optimiser le coût de son endettement et/ou de réduire son exposition au risque de taux, le Groupe a recours à des instruments de couverture (swaps de taux d’intérêt, FRA, caps et floors…) qui modifient la structure taux fixe/taux variable de sa dette.

                                                                                                                      Au 31 décembre 2005, environ 65% de la dette brute du Groupe étaient à taux variable et 35% à taux fixe après prise en compte des instruments financiers. La quasi-totalité des excédents du Groupe étant investie à court terme, 64% de la dette nette était au 31 décembre 2005 à taux fixe, ce pourcentage procurant à court terme une relative insensibilité à la variation des taux d’intérêt.

                                                                                                                       

                                                                                                                      — Montants notionnels et valeur de marché.- Dans le tableau présenté ci-après, les instruments financiers sont présentés en distinguant le notionnel par échéance et la valeur de marché au 31 décembre 2005.

                                                                                                                      Le notionnel correspond au montant nominal des instruments dérivés, qui correspond généralement au montant nominal du sous jacent couvert (actif, passif, flux de trésorerie futur ou engagement ferme couvert).

                                                                                                                      Les montants notionnels exprimés en devises étrangères sont convertis en euros sur la base des taux de change de clôture.

                                                                                                                      La valeur de marché correspond à la valeur d’échange d’un actif ou de règlement d’un passif entre parties bien informées et consentantes dans le cadre d’une transaction effectuée dans des conditions de concurrence normale. Les valeurs de marché des instruments de change et de taux ont été évaluées par actualisation du différentiel de cash-flows futurs ou en obtenant des cotations de la part d’établissements financiers. De ce fait, ces estimations ne sont pas nécessairement l’exact reflet des montants qui pourraient être reçus ou versés en cas de dénouement des instruments sur le marché. Utiliser des hypothèses de marché différentes ou des méthodes d’estimation différentes, pourrait avoir une incidence significative sur les montants estimés des valeurs de marché.

                                                                                                                      Les instruments financiers hors bilan détenus dans un but de couverture du risque de taux d’intérêt et de change se détaillent comme suit :

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      Taux  moyen

                                                                                                                      Montants notionnels des contrats par date de maturité
                                                                                                                      Au 31 décembre 2005

                                                                                                                      Valeur de
                                                                                                                      marché

                                                                                                                       

                                                                                                                      2006

                                                                                                                      2007

                                                                                                                      2008

                                                                                                                      2009

                                                                                                                      2010

                                                                                                                      > 5 ans

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      Swaps de taux - payeur fixe

                                                                                                                       

                                                                                                                      244,2

                                                                                                                      784,2

                                                                                                                      467,7

                                                                                                                      362,4

                                                                                                                      749,5

                                                                                                                      765,5

                                                                                                                      3 373,5

                                                                                                                      -74,3

                                                                                                                      6,9%

                                                                                                                      104,8

                                                                                                                      340,2

                                                                                                                      183,7

                                                                                                                      103,8

                                                                                                                      471,5

                                                                                                                      376.6

                                                                                                                      1 580,7

                                                                                                                      -53,5

                                                                                                                      £

                                                                                                                      5,6%

                                                                                                                      1,3

                                                                                                                      1,4

                                                                                                                      21,9

                                                                                                                      1,6

                                                                                                                      147,6

                                                                                                                      21,0

                                                                                                                      194,8

                                                                                                                      -10,0

                                                                                                                      USD

                                                                                                                      4,6%

                                                                                                                      78,2

                                                                                                                      432,7

                                                                                                                      227,0

                                                                                                                      245,3

                                                                                                                      104,9

                                                                                                                      367,8

                                                                                                                      1 456,1

                                                                                                                      -4,4

                                                                                                                      autres devises

                                                                                                                      6,1%

                                                                                                                      59,8

                                                                                                                      9,9

                                                                                                                      35,0

                                                                                                                      11,7

                                                                                                                      25,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      141,9

                                                                                                                      -6,4

                                                                                                                      Swaps de taux - receveur fixe

                                                                                                                       

                                                                                                                      1 226,0

                                                                                                                      483,0

                                                                                                                      82,0

                                                                                                                      2 389,9

                                                                                                                      1 350,0

                                                                                                                      1 350,0

                                                                                                                      6 880,8

                                                                                                                      309,5

                                                                                                                      4,4%

                                                                                                                      1 226,0

                                                                                                                      483,0

                                                                                                                      82,0

                                                                                                                      2 339,0

                                                                                                                      1 350,0

                                                                                                                      1 350,0

                                                                                                                      6 829,9

                                                                                                                      309,1

                                                                                                                      USD

                                                                                                                      4,3%

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      50,9

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      50,9

                                                                                                                      0,3

                                                                                                                      Swaps de taux - variable/variable

                                                                                                                       

                                                                                                                      -

                                                                                                                      141,7

                                                                                                                      -

                                                                                                                      339,1

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      480,8

                                                                                                                      -0,3

                                                                                                                       

                                                                                                                      -

                                                                                                                      141,7

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      141,7

                                                                                                                      0,6

                                                                                                                      USD

                                                                                                                       

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      339,1

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      339,1

                                                                                                                      -0,9

                                                                                                                      FRA (forward rate agreement) - acheteur

                                                                                                                       

                                                                                                                      119,0

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      119,0

                                                                                                                      -0,6

                                                                                                                      4,9%

                                                                                                                      119,0

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      119,0

                                                                                                                      -0,6

                                                                                                                      FRA (forward rate agreement) - vendeur

                                                                                                                       

                                                                                                                      0,4

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      0,4

                                                                                                                      0,5

                                                                                                                      2,1%

                                                                                                                      0,2

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      0,2

                                                                                                                      0,2

                                                                                                                      USD

                                                                                                                      1,2%

                                                                                                                      0,3

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      0,3

                                                                                                                      0,3

                                                                                                                      Caps - acheteur

                                                                                                                       

                                                                                                                      59,4

                                                                                                                      116,2

                                                                                                                      693,8

                                                                                                                      346,9

                                                                                                                      606,2

                                                                                                                      1 207,7

                                                                                                                      3 030,2

                                                                                                                      35,2

                                                                                                                      4,6%

                                                                                                                      53,9

                                                                                                                      106,8

                                                                                                                      688,7

                                                                                                                      2,4

                                                                                                                      600,0

                                                                                                                      750,0

                                                                                                                      2 201,7

                                                                                                                      21,4

                                                                                                                      USD

                                                                                                                      4,6%

                                                                                                                      4,9

                                                                                                                      3,9

                                                                                                                      5,2

                                                                                                                      344,5

                                                                                                                      6,2

                                                                                                                      457,7

                                                                                                                      822,4

                                                                                                                      13,8

                                                                                                                      autres devises

                                                                                                                      10,5%

                                                                                                                      0,6

                                                                                                                      5,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      6,1

                                                                                                                      -

                                                                                                                      Caps - vendeur

                                                                                                                       

                                                                                                                      39,7

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      39,7

                                                                                                                      0,2

                                                                                                                      6,1%

                                                                                                                      39,7

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      39,7

                                                                                                                      0,2

                                                                                                                      Floors - acheteur

                                                                                                                       

                                                                                                                      75,0

                                                                                                                      25,0

                                                                                                                      35,0

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      135,0

                                                                                                                      0,2

                                                                                                                      2,7%

                                                                                                                      75,0

                                                                                                                      25,0

                                                                                                                      35,0

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      135,0

                                                                                                                      0,2

                                                                                                                      Tunnels - cap acheteur/floor vendeur (taux)

                                                                                                                       

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      67,8

                                                                                                                      450,9

                                                                                                                      518,7

                                                                                                                      22,8

                                                                                                                      1,5% - 4,72%

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      400,0

                                                                                                                      400,0

                                                                                                                      20,8

                                                                                                                      USD

                                                                                                                      2,64%-4,99%

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      67,8

                                                                                                                      50,9

                                                                                                                      118,7

                                                                                                                      2,0

                                                                                                                      Tunnels - cap vendeur/floor acheteur (taux)

                                                                                                                       

                                                                                                                      3,7

                                                                                                                      4,2

                                                                                                                      4,8

                                                                                                                      5,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      18,2

                                                                                                                      -0,1

                                                                                                                      2,9%-3,86%

                                                                                                                      3,7

                                                                                                                      4,2

                                                                                                                      4,8

                                                                                                                      5,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      18,2

                                                                                                                      -0,1

                                                                                                                      Swaps devises (versmnt ints) - emprunt.

                                                                                                                       

                                                                                                                      163,7

                                                                                                                      195,7

                                                                                                                      135,7

                                                                                                                      654,6

                                                                                                                      307,0

                                                                                                                      182,4

                                                                                                                      1 639,1

                                                                                                                      169,0

                                                                                                                      USD

                                                                                                                       

                                                                                                                      45,3

                                                                                                                      101,3

                                                                                                                      68,1

                                                                                                                      642,0

                                                                                                                      161,1

                                                                                                                      110,1

                                                                                                                      1 127,8

                                                                                                                      182,4

                                                                                                                      £

                                                                                                                       

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      145,9

                                                                                                                      -

                                                                                                                      145,9

                                                                                                                      0,6

                                                                                                                      autres devises

                                                                                                                       

                                                                                                                      118,4

                                                                                                                      94,4

                                                                                                                      67,6

                                                                                                                      12,7

                                                                                                                      -

                                                                                                                      72,3

                                                                                                                      365,4

                                                                                                                      -14,0

                                                                                                                      Swaps devises (versmnt ints) -prêteur

                                                                                                                       

                                                                                                                      178,6

                                                                                                                      12,2

                                                                                                                      30,5

                                                                                                                      59,3

                                                                                                                      210,5

                                                                                                                      108,4

                                                                                                                      599,5

                                                                                                                      -14,9

                                                                                                                       

                                                                                                                      13,8

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      100,0

                                                                                                                      50,0

                                                                                                                      163,8

                                                                                                                      23,5

                                                                                                                      USD

                                                                                                                       

                                                                                                                      39,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      59,3

                                                                                                                      93,2

                                                                                                                      -

                                                                                                                      192,1

                                                                                                                      -28,3

                                                                                                                      £

                                                                                                                       

                                                                                                                      8,2

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      8,2

                                                                                                                      -4,3

                                                                                                                      autres devises

                                                                                                                       

                                                                                                                      117,1

                                                                                                                      12,2

                                                                                                                      30,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      17,2

                                                                                                                      58,4

                                                                                                                      235,4

                                                                                                                      -5,7

                                                                                                                      Swaps de change - emprunteur

                                                                                                                       

                                                                                                                      2 308,8

                                                                                                                      -

                                                                                                                      38,8

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      2 347,6

                                                                                                                      -25,5

                                                                                                                      £

                                                                                                                       

                                                                                                                      349,9

                                                                                                                      -

                                                                                                                      38,8

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      388,7

                                                                                                                      -0,5

                                                                                                                      USD

                                                                                                                       

                                                                                                                      1 797,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      1 797,6

                                                                                                                      -25,8

                                                                                                                      autres devises

                                                                                                                       

                                                                                                                      161,3

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      161,3

                                                                                                                      0,8

                                                                                                                      Swaps de change - prêteur

                                                                                                                       

                                                                                                                      603,9

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      603,9

                                                                                                                      7,8

                                                                                                                      USD

                                                                                                                       

                                                                                                                      595,3

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      595,3

                                                                                                                      7,7

                                                                                                                      autres devises

                                                                                                                       

                                                                                                                      8,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      8,6

                                                                                                                      0,1

                                                                                                                      Contrats forward - acheteur

                                                                                                                       

                                                                                                                      655,8

                                                                                                                      199,8

                                                                                                                      63,5

                                                                                                                      1,7

                                                                                                                      -

                                                                                                                      1,1

                                                                                                                      921,9

                                                                                                                      1,2

                                                                                                                       

                                                                                                                      319,2

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      319,2

                                                                                                                      -6,8

                                                                                                                      £

                                                                                                                       

                                                                                                                      53,8

                                                                                                                      37,0

                                                                                                                      3,1

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      93,8

                                                                                                                      1,7

                                                                                                                      USD

                                                                                                                       

                                                                                                                      259,3

                                                                                                                      157,4

                                                                                                                      59,8

                                                                                                                      1,7

                                                                                                                      -

                                                                                                                      1,1

                                                                                                                      479,4

                                                                                                                      6,7

                                                                                                                      autres devises

                                                                                                                       

                                                                                                                      23,6

                                                                                                                      5,4

                                                                                                                      0,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      29,6

                                                                                                                      -0,4

                                                                                                                      Contrats forward - vendeur

                                                                                                                       

                                                                                                                      452,0

                                                                                                                      86,6

                                                                                                                      10,2

                                                                                                                      6,1

                                                                                                                      6,1

                                                                                                                      58,0

                                                                                                                      619,0

                                                                                                                      14,0

                                                                                                                       

                                                                                                                      8,6

                                                                                                                      6,1

                                                                                                                      6,1

                                                                                                                      6,1

                                                                                                                      6,1

                                                                                                                      58,0

                                                                                                                      91,0

                                                                                                                      18,9

                                                                                                                      £

                                                                                                                       

                                                                                                                      214,2

                                                                                                                      54,1

                                                                                                                      3,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      271,9

                                                                                                                      -0,9

                                                                                                                      USD

                                                                                                                       

                                                                                                                      123,7

                                                                                                                      24,9

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      148,6

                                                                                                                      -2,8

                                                                                                                      autres devises

                                                                                                                       

                                                                                                                      105,4

                                                                                                                      1,5

                                                                                                                      0,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      107,5

                                                                                                                      -1,2

                                                                                                                      Options de change - call acheteur

                                                                                                                       

                                                                                                                      18,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      18,6

                                                                                                                      0,5

                                                                                                                      £

                                                                                                                       

                                                                                                                      5,9

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      5,9

                                                                                                                      0,1

                                                                                                                      USD

                                                                                                                       

                                                                                                                      12,7

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      12,7

                                                                                                                      0,5

                                                                                                                      Options de change - call vendeur

                                                                                                                       

                                                                                                                      33,9

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      33,9

                                                                                                                      -1,0

                                                                                                                      USD

                                                                                                                       

                                                                                                                      33,9

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      33,9

                                                                                                                      -1,0

                                                                                                                      Options de change - put acheteur

                                                                                                                       

                                                                                                                      25,4

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      25,4

                                                                                                                      0,4

                                                                                                                      USD

                                                                                                                       

                                                                                                                      25,4

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      25,4

                                                                                                                      0,4

                                                                                                                      Tunnels - call acheteur/put vendeur (change)

                                                                                                                       

                                                                                                                      2,3

                                                                                                                      8,5

                                                                                                                      0,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      11,4

                                                                                                                      0,1

                                                                                                                      USD

                                                                                                                       

                                                                                                                      2,3

                                                                                                                      8,5

                                                                                                                      0,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      11,4

                                                                                                                      0,1

                                                                                                                      Tunnels - call vendeur/put acheteur (change)

                                                                                                                       

                                                                                                                      2,3

                                                                                                                      8,5

                                                                                                                      0,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      11,4

                                                                                                                      -

                                                                                                                      USD

                                                                                                                       

                                                                                                                      2,3

                                                                                                                      8,5

                                                                                                                      0,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      11,4

                                                                                                                      -

                                                                                                                          Total

                                                                                                                       

                                                                                                                      6 212,5

                                                                                                                      2 065,8

                                                                                                                      1 563,2

                                                                                                                      4 165,5

                                                                                                                      3 297,1

                                                                                                                      4 124,0

                                                                                                                      21 428,1

                                                                                                                      444,6

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      Instrument de taux  (en millions d’euros)

                                                                                                                      Nominal

                                                                                                                      Juste valeur

                                                                                                                      Couverture de juste valeur (a)

                                                                                                                      5 711,9

                                                                                                                      285,3

                                                                                                                      Couverture des flux de trésorerie (b)

                                                                                                                      1 442,4

                                                                                                                      -33,6

                                                                                                                      Instruments non qualifiés de couverture (d)

                                                                                                                      7 442,0

                                                                                                                      41,3

                                                                                                                          Total

                                                                                                                      14 596,3

                                                                                                                      293,0

                                                                                                                       

                                                                                                                      Instrument de change  (en millions d’euros)

                                                                                                                      Nominal

                                                                                                                      Juste valeur

                                                                                                                      Couverture de juste valeur (a)     

                                                                                                                      269,0

                                                                                                                      -4,8

                                                                                                                      Couverture des flux de trésorerie (b)     

                                                                                                                      426,0

                                                                                                                      56,4

                                                                                                                      Couverture des investissements nets (c)     

                                                                                                                      4 342,9

                                                                                                                      -20,5

                                                                                                                      Instruments non qualifiés de couverture (d)     

                                                                                                                      1 793,9

                                                                                                                      120,0

                                                                                                                          Total     

                                                                                                                      6 831,8

                                                                                                                      151,1

                                                                                                                          Total instruments de change et de taux     

                                                                                                                      21 428,1

                                                                                                                      444,1

                                                                                                                      (a) Les couvertures de juste valeur sur instruments de taux correspondent essentiellement à des opérations de variabilisation de la dette. Par ailleurs le Groupe qualifie de couverture de juste valeur les instruments de change adossés aux engagements fermes en devises.

                                                                                                                      (b) Les couvertures de flux de trésorerie sur instruments de taux correspondent essentiellement à de la couverture de dettes obligataires à taux variables et à la couverture de flux d’exploitation futurs en devises.

                                                                                                                      (c) Les instruments de couverture d’investissement net sont essentiellement des swaps de devises.

                                                                                                                      (d) Les instruments non qualifiés de couvertures correspondent à des instruments complexes qui ne peuvent, de par leur nature ou parce qu’ils ne répondant pas aux critères d’efficacité définis par IAS 39, être qualifiés de couverture comptable, bien qu’ils couvrent économiquement des emprunts (l’effet constaté sur les instruments financiers de change est d’ailleurs quasi-intégralement compensé par des résultats de change sur les éléments couverts).

                                                                                                                       

                                                                                                                      La juste valeur de ces instruments financiers entre dans le calcul de l’endettement net à hauteur de 418,1 millions d’euros (682,6 millions d’euros à l’actif – se reporter à la Note 20.3 ; 264,5 millions d’euros au passif – se reporter à la Note 26.2).

                                                                                                                      28.4 Dérivés sur instruments de capitaux propres n’ayant pas de cours coté.- Le Groupe détient des engagements de cession ou d’achats sur des instruments de capitaux propres qui n’ont pas de cours coté sur un marché actif. Ces engagements remplissent la définition d’un instrument financier dérivé au sens des normes IAS 32/39.

                                                                                                                      Les principaux engagements recensés au 31 décembre 2005, sont décrits ci-dessous :

                                                                                                                      — Engagement sur les actions de la CNR.- Electrabel détient vis-à-vis d’une contrepartie une option d’achat portant sur 22,22% du capital de la CNR, la contrepartie détenant elle-même une option de vente symétrique sur Electrabel. L’exercice de ces options est conditionné à l’abrogation de la loi Murcef ainsi qu’au franchissement par Electrabel du seuil de 50% dans le capital de la CNR.

                                                                                                                      Conformément aux dispositions des normes IAS 32 – Instruments financiers – Information à fournir et présentation et IAS 39 – Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation, cette option n’a pas été valorisée dans le bilan du Groupe au 1er janvier 2005 et au 31 décembre 2005, dans la mesure où il existe plusieurs facteurs d’incertitude dont notamment l’abrogation de la loi Murcef.

                                                                                                                      — Engagement sur les parts détenues dans le capital des Intercommunales mixtes.

                                                                                                                      Engagements hors bilan.

                                                                                                                      En exécution des dispositifs légaux et réglementaires prévoyant à la fois l’ouverture progressive à la concurrence des activités de commercialisation d’énergie antérieurement dévolues aux intercommunales mixtes de distribution et la diminution des participations d’Electrabel dans celles-ci en dessous de 50% du capital, le Groupe a conclu dès l’exercice 2002 avec ses partenaires communaux des accords généraux destinés à maintenir, dans la mesure du possible et compte tenu de la situation nouvelle créée par ce cadre institutionnel, les équilibres financiers et opérationnels qui prévalaient avant la libéralisation du marché.

                                                                                                                      Electrabel s’est engagé à ramener sa participation à certains seuils définis par région. Les modalités de cession par Electrabel des titres des intercommunales mixtes aux partenaires communaux, ainsi que le calendrier, ont été déterminées de manière séparée selon les régions.

                                                                                                                      Les transactions envisagées seront réalisées à la juste valeur des actifs concernés, les accords visant à compenser de manière équitable chaque partie au titre des avantages respectifs qu’elle perdait ou gagnait par rapport à la situation antérieure, afin de respecter, dans la nouvelle situation dictée par le cadre réglementaire, les équilibres économiques qui prévalaient antérieurement. Il n’y a, de ce fait, pas lieu de considérer que les engagements pris devraient donner lieu à une valorisation.

                                                                                                                      Par ailleurs, en Flandre et en Wallonie, les communes, au travers des intercommunales pures de financement, participent à hauteur de 40% aux résultats des activités de commercialisation exercées par Electrabel Customer Solutions, filiale en charge de l’alimentation de la clientèle éligible. La participation des communes dans Electrabel Customer Solutions s’établit à 5% mais elles disposent d’un droit complémentaire dans le résultat et dans l’actif net. Ce droit est matérialisé par une option d’achat de titres (call) dont le prix d’exercice est basé sur la valeur comptable nette d’Electrabel Customer Solutions.

                                                                                                                       

                                                                                                                      28.5 Risque matières premières.

                                                                                                                      28.5.1 Opérations de couverture.- Dans le cadre de son exploitation, le Groupe est exposé aux variations de cours des matières premières, en particulier sur les marchés du gaz, de l’électricité, de produits pétroliers et du charbon.

                                                                                                                      La liquidité croissante de ces marchés a permis au Groupe d’engager au cours de 2005 des opérations de couverture de flux (cash-flow hedges) en utilisant les instruments dérivés proposés sur les marchés organisés ou de gré à gré, qu’ils soient fermes ou optionnels, qu’ils soient réglés en net ou par livraison physique. L’objectif du Groupe est de se prémunir contre les évolutions défavorables des prix de marché pouvant en particulier affecter les coûts d’approvisionnement ou les marges des contrats de vente issus de transactions futures hautement probables.

                                                                                                                      Le Groupe ne détient pas, au 31 décembre 2005, d’instruments dérivés de couverture de juste valeur (fair value hedges).

                                                                                                                      Montants notionnels et échéances.

                                                                                                                      Les instruments financiers détenus en vue de gérer l’exposition au risque de variation des cours des matières premières sont présentés ci-après pour leurs montants notionnels nets exprimés en MMBTU (millions de British Thermal Units, unité usuelle de conversion des contrats énergétiques) :

                                                                                                                      Instruments dérivés sur matières premières 

                                                                                                                      Montants notionnels (nets)* en milliers de MMBTU au 31 décembre 2005

                                                                                                                      2006

                                                                                                                      2007

                                                                                                                      2008

                                                                                                                      2009

                                                                                                                      2010

                                                                                                                      > 5 ans

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      Gaz naturel et électricité

                                                                                                                      -86,4

                                                                                                                      -126,0

                                                                                                                      -115,2

                                                                                                                      -20,6

                                                                                                                      -22,5

                                                                                                                      -5,1

                                                                                                                      -375,8

                                                                                                                      Swaps

                                                                                                                      -110,0

                                                                                                                      -140,0

                                                                                                                      -119,0

                                                                                                                      -23,0

                                                                                                                      -23,4

                                                                                                                      -5,1

                                                                                                                      -420,5

                                                                                                                      Options

                                                                                                                      4,0

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      4,0

                                                                                                                      Forwards/futures

                                                                                                                      19,6

                                                                                                                      14,0

                                                                                                                      3,8

                                                                                                                      2,4

                                                                                                                      0,9

                                                                                                                      -

                                                                                                                      40,7

                                                                                                                      Fuel, gas oil, heating oil et charbon

                                                                                                                      139,7

                                                                                                                      117,1

                                                                                                                      91,8

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      348,6

                                                                                                                      Swaps

                                                                                                                      130,0

                                                                                                                      107,5

                                                                                                                      85,4

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      322,9

                                                                                                                      Options

                                                                                                                      9,7

                                                                                                                      9,6

                                                                                                                      6,4

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      25,7

                                                                                                                      Forwards/futures

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      0,0

                                                                                                                          Total

                                                                                                                      53,3

                                                                                                                      -8,9

                                                                                                                      -23,4

                                                                                                                      -20,6

                                                                                                                      -22,5

                                                                                                                      -5,1

                                                                                                                      -27,2

                                                                                                                      * Position acheteuse/(position vendeuse).

                                                                                                                      Juste valeur et échéances.

                                                                                                                      Les justes valeurs des instruments financiers détenus en vue de gérer l’exposition au risque de variation des cours des matières premières au 31 décembre 2005 sont indiquées dans le tableau ci-dessous, en fonction de leur date d’échéance :

                                                                                                                       

                                                                                                                      Instruments dérivés sur matières premières

                                                                                                                       

                                                                                                                      Juste valeur au 31 décembre 2005 en millions d’euros

                                                                                                                      2006

                                                                                                                      2007

                                                                                                                      2008

                                                                                                                      2009

                                                                                                                      2010

                                                                                                                      > 5 ans

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      Gaz naturel et électricité

                                                                                                                      -444,8

                                                                                                                      -317,1

                                                                                                                      -175,1

                                                                                                                      -53,9

                                                                                                                      -46,1

                                                                                                                      -4,8

                                                                                                                      -1 041,8

                                                                                                                      Swaps

                                                                                                                      -441,7

                                                                                                                      -371,2

                                                                                                                      -185,5

                                                                                                                      -60,1

                                                                                                                      -46,9

                                                                                                                      -4,8

                                                                                                                      -1 110,2

                                                                                                                      Options

                                                                                                                      -20,7

                                                                                                                      -8,7

                                                                                                                      -4,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -34,0

                                                                                                                      Forwards/futures

                                                                                                                      17,6

                                                                                                                      62,8

                                                                                                                      15,0

                                                                                                                      6,2

                                                                                                                      0,8

                                                                                                                       

                                                                                                                      102,4

                                                                                                                      Fuel, gas oil, heating oil et charbon

                                                                                                                      174,9

                                                                                                                      173,5

                                                                                                                      83,2

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      431,6

                                                                                                                      Swaps

                                                                                                                      178,8

                                                                                                                      147,6

                                                                                                                      67,4

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      393,8

                                                                                                                      Options

                                                                                                                      -2,3

                                                                                                                      25,9

                                                                                                                      15,8

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      39,4

                                                                                                                      Forwards/futures

                                                                                                                      -1,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -1,6

                                                                                                                          Total

                                                                                                                      -269,9

                                                                                                                      -143,6

                                                                                                                      -91,9

                                                                                                                      -53,9

                                                                                                                      -46,1

                                                                                                                      -4,8

                                                                                                                      -610,2

                                                                                                                      Variations de juste valeur.

                                                                                                                      Les variations de juste valeur enregistrées en fonds propres et en compte de résultat sont mentionnées ci-après :

                                                                                                                      Instruments dérivés sur matières premières

                                                                                                                       

                                                                                                                      31 décembre 2005

                                                                                                                      Gains et pertes
                                                                                                                      enregistrés en fonds -
                                                                                                                      propres en 2005 - partie
                                                                                                                      efficace de la couverture
                                                                                                                      en millions d’euros

                                                                                                                      Gains et pertes
                                                                                                                      reclassifiés de Fonds
                                                                                                                      Propres vers le compte
                                                                                                                      de résultat en 2005
                                                                                                                      en millions d’euros

                                                                                                                      Gains et pertes enregistrés
                                                                                                                      en compte de résultat
                                                                                                                      2005 -partie inefficace
                                                                                                                      de la couverture
                                                                                                                      en millions d’euros

                                                                                                                      Gaz naturel et electricite

                                                                                                                      -414,1

                                                                                                                      -236,4

                                                                                                                      18,0

                                                                                                                      Swaps

                                                                                                                      -49,6

                                                                                                                      13,9

                                                                                                                      3,2

                                                                                                                      Options

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      Forwards/futures

                                                                                                                      -364,5

                                                                                                                      -250,3

                                                                                                                      14,8

                                                                                                                      Fuel, gas oil, heating oil et charbon

                                                                                                                      27,3

                                                                                                                      194,2

                                                                                                                      55,0

                                                                                                                      Swaps

                                                                                                                      -14,8

                                                                                                                      -4,4

                                                                                                                       

                                                                                                                      Options

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      Forwards/futures

                                                                                                                      42,1

                                                                                                                      198,6

                                                                                                                      55,0

                                                                                                                          Total

                                                                                                                      -386,8

                                                                                                                      -42,2

                                                                                                                      73,0

                                                                                                                       

                                                                                                                      Conformément aux dispositions de la norme IAS 39, les montants accumulés en capitaux propres au titre des couvertures de flux de trésorerie sont reclassés en résultat lorsque l’élément couvert impacte ce dernier. Ces justes valeurs enregistrées en fonds propres ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d’une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d’autre part, modifiées par de nouvelles transactions.

                                                                                                                       

                                                                                                                      28.5.2 Activités de négoce.- Le Groupe effectue des transactions spots ou à terme de gaz naturel, d’électricité et de divers produits pétroliers, sur des marchés organisés ou de gré à gré. Le Groupe offre à ses clients des services de gestion de leur risque de prix. Ces transactions sont réalisées en Europe par l’intermédiaire d’instruments variés. Parmi ceux-ci figurent : (a) des contrats à terme comprenant la livraison finale d’une matière première énergétique, (b) des contrats de swaps prévoyant le paiement à des (ou de la part de) contreparties pour un montant fonction de la différence entre un prix fixe et un cours variable pour une matière première, (c) des options et d’autres accords contractuels. Le Groupe a recours à des instruments financiers dérivés sur matières premières à des fins d’optimisation des prix offerts à sa clientèle ; ces instruments sont également utilisés dans le cadre de prises de positions pour compte propre.

                                                                                                                      Conformément aux procédures internes de contrôle des risques, les services de contrôle de risque, indépendants des services de négoce qui initient et gèrent activement les positions, sont responsables des calculs de juste valeur et de la gestion du risque de marché et de crédit. Les calculs de juste valeur et d’exposition aux risques sont effectués sur base quotidienne. L’information pouvant affecter la qualité de crédit des contreparties du Groupe dans les activités de négoce est collectée et évaluée chaque jour et les limites de crédit sont réévaluées systématiquement sur base des données financières sur les contreparties.

                                                                                                                      La contribution au résultat opérationnel du Groupe des activités de négoce s’est élevée à 105 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 41 millions d’euros suivant la communication faite dans les comptes au 31 décembre 2004 en normes françaises requérant un traitement comptable similaire. Cette contribution se définit comme la marge nette après courtages.

                                                                                                                      Montants notionnels et échéances.

                                                                                                                      Les montants notionnels de ces instruments ainsi que leurs échéances sont indiqués ci-après (volumes exprimés en MMBTU -millions de British Thermal Units, unité usuelle de conversion des contrats énergétiques) :

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      Instruments dérivés sur matières premières

                                                                                                                       

                                                                                                                      Montants notionnels (nets)* en milliers de MMBTU au 31 décembre 2005

                                                                                                                      2006

                                                                                                                      2007

                                                                                                                      2008

                                                                                                                      2009

                                                                                                                      2010

                                                                                                                      > 5 ans

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      Gaz naturel et electricite

                                                                                                                      142,7

                                                                                                                      95,2

                                                                                                                      72,8

                                                                                                                      0,3

                                                                                                                      0,3

                                                                                                                      0,6

                                                                                                                      311,9

                                                                                                                      Swaps

                                                                                                                      10,6

                                                                                                                      6,2

                                                                                                                      0,2

                                                                                                                      0,3

                                                                                                                      0,3

                                                                                                                      0,6

                                                                                                                      18,2

                                                                                                                      Options

                                                                                                                      155,0

                                                                                                                      92,9

                                                                                                                      70,0

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      317,9

                                                                                                                      Forwards/futures

                                                                                                                      -22,9

                                                                                                                      -3,9

                                                                                                                      2,6

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -24,2

                                                                                                                      Fuel, gas oil, heating oil et charbon

                                                                                                                      3,0

                                                                                                                      -4,2

                                                                                                                      14,2

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      13,0

                                                                                                                      Swaps

                                                                                                                      3,0

                                                                                                                      -4,2

                                                                                                                      14,2

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      13,0

                                                                                                                      Options

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      0,0

                                                                                                                      Forwards/futures

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      0,0

                                                                                                                      Pétrole brut

                                                                                                                      3,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      3,5

                                                                                                                      Swaps

                                                                                                                      0,1

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      0,1

                                                                                                                      Options

                                                                                                                      3,4

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      3,4

                                                                                                                      Forwards/futures

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      0,0

                                                                                                                          Total

                                                                                                                      149,2

                                                                                                                      91,0

                                                                                                                      87,1

                                                                                                                      0,3

                                                                                                                      0,3

                                                                                                                      0,6

                                                                                                                      328,4

                                                                                                                      * Position acheteuse/(position vendeuse).

                                                                                                                       

                                                                                                                      Les montants notionnels reflètent le volume des transactions en vie et non les montants échangés entre des parties au titre des instruments. De ce fait, les montants notionnels ne constituent pas une mesure exacte de l’exposition du Groupe aux risques de marché ou de crédit. Les échéances indiquées supra et les montants notionnels associés ne constituent pas des indications des cash-flows futurs probables, dans la mesure où la gestion du risque de prix peut conduire le Groupe à tout moment à compenser ces positions sur le marché, dans la limite des capacités disponibles de ce dernier.

                                                                                                                      Juste valeur.

                                                                                                                      Sont indiquées ci-après les justes valeurs respectives au 31 décembre 2005 et au 31 décembre 2004 (telles que publiées dans les annexes aux comptes consolidés 2004 sous référentiel comptable français) des instruments afférents aux activités de négoce sur matières premières :

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      Juste valeur au 31 déc. 2005*

                                                                                                                      Juste valeur au 31 déc. 2004

                                                                                                                      Gaz naturel et électricité    

                                                                                                                      55,3

                                                                                                                      21,8

                                                                                                                      Fuel, gas oil et heating oil    

                                                                                                                      36,0

                                                                                                                      2,6

                                                                                                                      Pétrole brut    

                                                                                                                      -7,0

                                                                                                                      -0,4

                                                                                                                      Environnement (certificat CO2)    

                                                                                                                      21,3

                                                                                                                       

                                                                                                                          Total    

                                                                                                                      105,6

                                                                                                                      24,0

                                                                                                                      * Des impacts de change relatifs aux opérations de négoce (-1,9 millions d’euros en 2005) ne sont pas repris dans ce tableau.

                                                                                                                       

                                                                                                                      Ces justes valeurs ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d’une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d’autre part, modifiées par de nouvelles transactions.

                                                                                                                      Le tableau ci-après détaille les justes valeurs des instruments financiers détenus par le Groupe au 31 décembre 2005 dans le cadre de ses activités de négoce sur énergie, ventilées par méthode de valorisation et par maturité.
                                                                                                                       

                                                                                                                      Méthode de calcul des justes valeurs
                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      Juste valeur des contrats au 31 décembre 2005

                                                                                                                      Total juste

                                                                                                                       

                                                                                                                      2006

                                                                                                                      2007

                                                                                                                      2008

                                                                                                                      2009

                                                                                                                      2010

                                                                                                                      > 5 ans

                                                                                                                      valeur

                                                                                                                      Prix cotés sur un marché organisé

                                                                                                                      83,1

                                                                                                                      30,0

                                                                                                                      -0,2

                                                                                                                      -0,4

                                                                                                                      -0,5

                                                                                                                      1,7

                                                                                                                      113,7

                                                                                                                      Prix provenant d’autres sources externes

                                                                                                                      -1,6

                                                                                                                      -20,5

                                                                                                                      3,1

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      -19,0

                                                                                                                      Prix basés sur des modèles ou autres méthodes d’évaluation

                                                                                                                      19,6

                                                                                                                      -1,6

                                                                                                                      -6,6

                                                                                                                      -1,2

                                                                                                                      -1,2

                                                                                                                       

                                                                                                                      -9,0

                                                                                                                          Total

                                                                                                                      101,1

                                                                                                                      7,9

                                                                                                                      -3,7

                                                                                                                      -1,6

                                                                                                                      -1,7

                                                                                                                      1,7

                                                                                                                      103,7

                                                                                                                       

                                                                                                                      Voir ci-après, méthode de calcul de la juste valeur des dérivés sur matières premières.

                                                                                                                      Variations de juste valeur.

                                                                                                                      Instruments dérivés sur matières premières 

                                                                                                                      31 déc. 2005

                                                                                                                      31 déc. 2004

                                                                                                                      Variations
                                                                                                                      de juste valeur
                                                                                                                      en millions d’euros

                                                                                                                      Variations
                                                                                                                      de juste valeur
                                                                                                                      en millions d’euros

                                                                                                                      Bilan d’ouverture    

                                                                                                                      24,0

                                                                                                                      19,6

                                                                                                                      Contrats dénoués ou liquidés    

                                                                                                                      -34,5

                                                                                                                      -23,7

                                                                                                                      Juste valeur initiale enregistrée sur nouveaux contrats(a)    

                                                                                                                      -

                                                                                                                       

                                                                                                                      Variations de juste valeur attribuables à des changements de techniques(b)    

                                                                                                                      3,1

                                                                                                                      -0,5

                                                                                                                      Autres variations de juste valeur(c)    

                                                                                                                      121,6

                                                                                                                      28,6

                                                                                                                      Autres(d)    

                                                                                                                      -10,5

                                                                                                                       

                                                                                                                          Total    

                                                                                                                      103,7

                                                                                                                      24,0

                                                                                                                      (a) Contrats de négoce d’énergie présentant des gains ou pertes latents dès la mise en place.

                                                                                                                      (b) Comprend les variations de juste valeur liées aux changements de technique d’évaluation, changements de méthodologie de calcul des corrélations, volatilités et prévisions volumétriques, changements dans le marché et les caractéristiques des données historiques utilisées pour calculer les corrélations, volatilités et prévisions historiques et également changements de source ou de type d’hypothèses.

                                                                                                                      (c) Représente les variations de valeurs issues des variations de marché (variations des prix, des volatilités…).

                                                                                                                      (d) Représente essentiellement un reclassement de la juste valeur de contrats vers la catégorie autres instruments financiers dérivés sur matières premières suite à l’application de la norme IAS 39.

                                                                                                                      Risque de marché.

                                                                                                                      Value at risk.

                                                                                                                      Conformément aux procédures internes de gestion du risque, le risque de marché est géré par les services de contrôle du risque qui sont indépendants des services de négoce initiant et gérant activement les positions. Les activités de négoce exposent le Groupe au risque de marché résultant d’évolutions défavorables du prix des matières premières et de l’électricité. Le Groupe évalue, mesure et gère le risque de marché des positions sur matières premières et électricité en utilisant quotidiennement la «value at risk» et d’autres limites de risque de marché. La quantification du risque de marché par la «value at risk» fournit une mesure transversale du risque, tous marchés et produits confondus. Le recours à ces méthodologies nécessite la fixation d’hypothèses clés, notamment la sélection d’un intervalle de confiance et d’un horizon de détention.

                                                                                                                      La «value at risk (VaR)» représente la perte potentielle maximale sur la valeur d’un portefeuille d’actifs compte tenu d’un horizon de détention et d’un intervalle de confiance. La value at risk ne constitue pas une indication des résultats attendus. Le Groupe utilise un horizon de détention de 1 jour et un intervalle de confiance de 95%.

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      31 déc. 2005

                                                                                                                      2005 moyenne (a)

                                                                                                                      2004 moyenne (a)

                                                                                                                      Maximum 2005 (b)

                                                                                                                      Minimum 2005 (b)

                                                                                                                      Value at risk     

                                                                                                                      4,3

                                                                                                                      2,5

                                                                                                                      2,7

                                                                                                                      7,4

                                                                                                                      1,1

                                                                                                                      (a) Moyenne des VaR quotidiennes.

                                                                                                                      (b) Maximum et minimum observés en fin de mois en 2005.

                                                                                                                       

                                                                                                                      28.5.3 Autres instruments financiers dérivés sur matières premières.- Le Groupe détient des contrats comprenant la livraison physique des biens, et qui répondent à la définition d’un dérivé telle que précisée par la norme IAS 39. Ces contrats entrent dans le champ d’application de la norme IAS 39, puisqu’ils ne peuvent pas être qualifiés comme des contrats de livraison ou d’approvisionnement conclus par le Groupe dans le but de faire face à ses propres achats, ses propres ventes ou sa propre consommation, et qu’ils n’ont pas pu être identifiés de façon documentée comme des instruments de couverture. De ce fait, ces contrats ont été enregistrés pour leur juste valeur ; les variations de cette juste valeur sont enregistrés dans le compte de résultat.

                                                                                                                      Ceci concerne essentiellement des contrats (i) utilisés dans le but de gérer de manière globale l’exposition à certains risques de marché (ii) conclus par le Groupe pour bénéficier de différences de prix de marché à des fins d’optimisation de sa marge, ou (iii) des contrats de ventes qui sont considérés comme des options vendues au regard de la norme IAS 39 ou (iv) des contrats pour lesquels le Groupe adopte une pratique de règlement net.

                                                                                                                      De plus, le Groupe détient certains contrats d’achat et de vente prévoyant la livraison physique des biens, documentés comme conclus par le Groupe dans le cadre de son activité normale, mais qui contiennent des clauses répondant à la définition d’un dérivé incorporé au regard de la norme IAS 39. Pour certains contrats, ces clauses ont dû être comptabilisées séparément du contrat hôte, les variations de juste valeur étant enregistrées dans le compte de résultat. Plus spécifiquement, certains dérivés cachés ont été traités séparément pour des contrats hôtes contenant (i) des clauses de prix qui lient le prix du contrat à l’évolution d’un index ou au prix d’une matière première autre que celui ou celle qui est délivré (ii) des indexations sur devises étrangères qui ne sont pas considérées comme étant étroitement liées au contrat hôte ou (iii) d’autres clauses.

                                                                                                                      Montants notionnels et échéances.

                                                                                                                      Les montants notionnels de ces instruments ainsi que leurs échéances sont indiqués ci-après (volumes exprimés en MMBTU -millions de British Thermal Units, unité usuelle de conversion des contrats énergétiques) :

                                                                                                                      Instruments dérivés sur matières premières 

                                                                                                                      Montants notionnels (nets)* en milliers de MMBTU au 31 déc. 2005

                                                                                                                      2006

                                                                                                                      2007

                                                                                                                      2008

                                                                                                                      2009

                                                                                                                      2010

                                                                                                                      > 5 ans

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      Couvertures économiques non qualifiées

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      de couverture en IAS 39

                                                                                                                      12,4

                                                                                                                      50,1

                                                                                                                      54,0

                                                                                                                      29,2

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      145,7

                                                                                                                      Arbitrage et optimisation

                                                                                                                      109,3

                                                                                                                      24,8

                                                                                                                      14,5

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      148,6

                                                                                                                      Autres contrats qualifiés de dérivés

                                                                                                                      -32,8

                                                                                                                      -29,0

                                                                                                                      -12,1

                                                                                                                      -9,1

                                                                                                                      -9,1

                                                                                                                      -23,6

                                                                                                                      -115,7

                                                                                                                      Dérivés cachés

                                                                                                                      -31,4

                                                                                                                      -24,2

                                                                                                                      -22,8

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -

                                                                                                                      -78,4

                                                                                                                          Total

                                                                                                                      57,5

                                                                                                                      21,7

                                                                                                                      33,6

                                                                                                                      20,1

                                                                                                                      -9,1

                                                                                                                      -23,6

                                                                                                                      100,2

                                                                                                                      * Position acheteuse/(position vendeuse).

                                                                                                                      Juste valeur et échéances.

                                                                                                                      Sont indiquées ci-après les justes valeurs par échéance des instruments dérivés au 31 décembre 2005 :

                                                                                                                      Instruments dérivés sur matières premières

                                                                                                                      Juste valeur au 31 décembre 2005*

                                                                                                                      Total juste
                                                                                                                      valeur

                                                                                                                       

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                      2006

                                                                                                                      2007

                                                                                                                      2008

                                                                                                                      2009

                                                                                                                      2010

                                                                                                                      > 5 ans

                                                                                                                      Couvertures économiques non qualifiées

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      de couverture en IAS 39

                                                                                                                      -5,4

                                                                                                                      -30,8

                                                                                                                      -23,0

                                                                                                                      -9,1

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      -68,3

                                                                                                                      Arbitrage et optimisation

                                                                                                                      -185,7

                                                                                                                      -35,7

                                                                                                                      -0,2

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      -221,6

                                                                                                                      Autres contrats qualifiés de dérivés

                                                                                                                      -66,6

                                                                                                                      -37,9

                                                                                                                      -12,6

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      -117,1

                                                                                                                      Dérivés cachés

                                                                                                                      -7,7

                                                                                                                      -10,4

                                                                                                                      -10,7

                                                                                                                      -4,0

                                                                                                                      -3,0

                                                                                                                      -5,0

                                                                                                                      -40,8

                                                                                                                          Total

                                                                                                                      -265,4

                                                                                                                      -114,8

                                                                                                                      -46,5

                                                                                                                      -13,1

                                                                                                                      -3,0

                                                                                                                      -5,0

                                                                                                                      -447,8

                                                                                                                      *    Juste valeur hors ajustements pour tenir compte du risque de crédit et de liquidité.

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      Ces justes valeurs ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d’une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d’autre part,modifiées par de nouvelles transactions.

                                                                                                                       

                                                                                                                      28.5.4 Risque de contrepartie.- En liaison avec l’évaluation de ses instruments financiers, le Groupe incorpore entre autres l’effet sur la juste valeur du risque de crédit.

                                                                                                                      Le risque de crédit correspond à la perte que le Groupe aurait à supporter en cas de défaillance de contreparties à leurs obligations contractuelles.

                                                                                                                      Le Groupe a mis en place des procédures de crédit aux contreparties et une politique de gestion du risque en vue de minimiser le risque (évaluation de la situation financière des contreparties y compris notation financière, demande de gages, recours si possible à des accords standardisés autorisant la compensation des expositions positives et négatives vis-à-vis d’une même contrepartie, exigence de nantissements).

                                                                                                                      Au 31 décembre 2005, 96,2% de l’exposition crédit est sur des contreparties «Investment Grade»

                                                                                                                       

                                                                                                                       

                                                                                                                      En millions d’euros

                                                                                                                       

                                                                                                                      2005

                                                                                                                      Investment Grade (a)

                                                                                                                      Total

                                                                                                                      Contreparties

                                                                                                                      1 622,2

                                                                                                                      1 687,1

                                                                                                                      (a) Sont incluses dans la colonne «Investment Grade» les opérations avec des contreparties dont la notation minimale est respectivement BBB- chez Standard & Poor’s, Baa3 chez Moody’s, ou un équivalent chez Dun & Bradstreet. L’«Investment Grade » est également déterminé en utilisant les notations de crédit accessibles au public et en prenant en considération l’existence des actifs gagés, ainsi que de lettres de crédit et de garanties des maisons mères.

                                                                                                                       

                                                                                                                      28.5.5 Méthode de calcul de la juste valeur des dérivés sur matières premières.- La meilleure indication de la juste valeur d’un contrat est le prix qui serait convenu entre un acheteur et un vendeur libres de contracter et opérant aux conditions du marché. En date de négociation, il s’agit généralement du prix de transaction. Par la suite, l’évaluation du contrat doit être fondée sur des données de marché observables car celles-ci fournissent l’indication la plus fiable d’un changement de la juste valeur du contrat. Par conséquent, le Groupe utilise pour ces évaluations les sources suivantes :

                                                                                                                      - (a) Prix cotés sur un marché organisé.- Les prix sont disponibles à la clôture de chaque jour ouvré. Les calculs de juste valeur basés sur le modèle Black & Scholes utilisant des cotations publiées sur marché actif sont considérés comme équivalents si l’utilisation du modèle Black & Scholes constitue une pratique de marché.

                                                                                                                      (b) Prix provenant d’autres sources externes.- Pour les contrats de gré à gré, le Groupe utilise prioritairement les cotations communiquées par des brokers. Les prix reflètent les conditions économiques et de régulation existant actuellement sur ces marchés et sont sujets à des modifications à court terme reflétant l’évolution des conditions de marché. La disponibilité des cotations sur les marchés organisés varie en fonction des périodes et des matières premières. Pendant des périodes pour lesquelles des cotations ne sont pas disponibles et sur les zones de moindre liquidité, le Groupe estime les prix en fonction des prix sur marchés organisés, des prix disponibles sur marchés moins liquides. Les prix des transactions récentes et comparables effectuées par le Groupe sont également utilisés dans le processus de valorisation.

                                                                                                                      (c) Modèles et autres méthodes d’évaluation.- Le Groupe estime la juste valeur d’instruments moins standard à partir de modèles et d’autres techniques d’évaluation qui reflètent l’information disponible la plus pertinente. Ces techniques d’évaluation comprennent les valorisations d’options, des analyses statistiques et simulations, les concepts de valeur actuelle incluant la mesure du risque d’estimation et d’échéancement des cash-flows et reflétant les clauses contractuelles spécifiques. Les hypothèses utilisées comprennent les prix de marché des matières, leur estimation dérivée de données observables, le taux d’actualisation sans risque, les facteurs de volatilité sous-jacents aux positions, la corrélation estimée des prix de matières premières et de l’énergie, les volumes contractuels, la liquidité du marché sur lequel le contrat est négocié et la prime de risque que les acteurs du marché prendraient en compte dans leur détermination de la juste valeur.

                                                                                                                       

                                                                                                                      28.5.6 Juste valeur des instruments financiers à caractère opérationnel.- Les variations de juste valeur successives des instruments financiers dérivés sur matières premières décrits ci-dessus sont comptabilisées en résultat de la période, au sein d’une rubrique spécifique «Marked to Market sur instruments financiers à caractère opérationnel» sous le résultat opérationnel courant. Les résultats dénoués sur ces mêmes instruments sont respectivement présentés en chiffre d’affaires (dans le cas de contrats de vente) et en coût des approvisionnements (dans le cas de contrats d’achat).

                                                                                                                      La contribution au résultat des activités opérationnelles du Groupe des instruments financiers de matières premières à caractère opérationnel représente une charge de 151,1 millions d’euros au 31 décembre 2005. Ce montant s’explique par la variation, au cours de l’exercice, de la juste valeur des instruments financiers à caractère opérationnel qui rentrent dans le champ d’application de la norme IAS 39 – «Instruments financiers – comptabilisation et évaluation».

                                                                                                                      Cette charge de l’exercice résulte essentiellement des éléments suivants :

                                                                                                                      -afin d’optimiser leurs marges, certaines entités du Groupe mettent en œuvre des stratégies de couverture économique au travers de contrats à terme (avec ou sans livraison physique) négociés sur les marchés de gros, qui visent à réduire la sensibilité des marges du Groupe aux variations des prix des matières premières ; toutefois, dans la mesure où ces stratégies couvrent l’exposition nette au risque de prix des entités concernées, ces stratégies ne sont pas éligibles à la comptabilité de couverture au regard des dispositions de la norme IAS 39 –

                                                                                                                      «Instruments financiers – comptabilisation et évaluation»

                                                                                                                      . En conséquence, toutes les variations de juste valeur sur l’année 2005 des contrats à terme concernés doivent être traduites au compte de résultat. L’évolution de la juste valeur de ces positions représente ainsi un coût d’opportunité plutôt qu’une perte économique et se traduit par une charge nette de l’exercice de 233,1 millions d’euros ;

                                                                                                                        -le Groupe met à disposition du marché des capacités de production en heure de pointe, par le biais de mises aux enchères d’options

                                                                                                                        («virtual power plant»)

                                                                                                                        ; ces contrats sont qualifiés d’instruments dérivés au regard de la norme IAS 39. Le prix de l’électricité ayant augmenté de façon sensible en particulier depuis la dernière séance d’enchères, les variations de juste valeur de ces options sur la période se traduisent par une charge de 44,1 millions d’euros en 2005 ;

                                                                                                                        -l’évolution favorable de la juste valeur d’instruments dérivés de change (principalement euros contre dollars US) conclus par le Groupe afin de couvrir un risque de change lié à ses activités opérationnelles, mais non documentés comme instruments de couverture, impacte positivement le résultat du Groupe à hauteur de 21,3 millions d’euros ;

                                                                                                                        -des gains et pertes sont enregistrés en compte de résultat au titre (i) de la part inefficace des stratégies de couverture de flux detrésorerie futurs sur actifs non financiers

                                                                                                                        (cash-flow hedges)

                                                                                                                        et (ii) de l’effet de la déqualification en 2005 de certains instruments de couverture du risque matières premières, lorsque l’efficacité de la relation de couverture ne peut plus être démontrée. L’impact est positif à hauteur de 73 millions d’euros ;

                                                                                                                        -l’évolution favorable de la juste valeur de dérivés incorporés contenus dans les contrats matières premières, qui au regard de la norme IAS 39 ont dû être comptabilisés séparément, se traduit par un effet positif de 38,8 millions d’euros.

                                                                                                                           

                                                                                                                          28.5.7 Passifs éventuels liés aux instruments dérivés sur matières premières.- Dans le cadre de leur activité normale, certaines sociétés opérationnelles du Groupe ont souscrit à des contrats à long terme et à des contrats dits «take-or-pay» par lesquels elles s’engagent à acheter ou vendre de manière ferme, et les tiers concernés à leur livrer ou acheter de manière ferme, des quantités déterminées de gaz, d’électricité ou de vapeur ainsi que les services associés. Ces contrats ont été documentés comme étant exclus du champ d’application d’IAS 39. Les principaux engagements futurs afférents aux contrats de Suez Energie Europe, Suez Energie International et Elyo sont présentés ci-dessous. Ils sont valorisés au cours spot de clôture ou au prix prévu par les contrats si celui-ci n’est pas exclusivement fonction des conditions de marché et, compte tenu de leur maturité, font l’objet d’une actualisation sur la base des taux des obligations émises par les entreprises de premier rang. Le Groupe s’est également engagé à acheter ou vendre des prestations de services futures dans le cadre de la réalisation de contrats à long terme.

                                                                                                                          En millions d’euros

                                                                                                                          31 déc.
                                                                                                                          2005

                                                                                                                          Dont part
                                                                                                                          à moins
                                                                                                                          d’un an

                                                                                                                          Dont part
                                                                                                                          de un
                                                                                                                          à cinq ans

                                                                                                                          Dont part
                                                                                                                          à plus
                                                                                                                          de cinq ans

                                                                                                                          31 déc.
                                                                                                                          2004

                                                                                                                          Achats fermes de matières premières, combustibles et services    

                                                                                                                          65 277,2

                                                                                                                          8 118,7

                                                                                                                          19 470,7

                                                                                                                          37 687,8

                                                                                                                          28 968,7

                                                                                                                          Total des engagements donnes    

                                                                                                                          65 277,2

                                                                                                                          8 118,7

                                                                                                                          19 470,7

                                                                                                                          37 687,8

                                                                                                                          28 968,7

                                                                                                                          Ventes fermes de gaz, électricité, vapeur, pétrole et services    

                                                                                                                          31 709,9

                                                                                                                          12 138,9

                                                                                                                          12 289,6

                                                                                                                          7 281,4

                                                                                                                          23 827,6

                                                                                                                              Total des engagements reçus    

                                                                                                                          31 709,9

                                                                                                                          12 138,9

                                                                                                                          12 289,6

                                                                                                                          7 281,4

                                                                                                                          23 827,6

                                                                                                                           

                                                                                                                          28.6 Risque pays.- Le Groupe a estimé dans le courant de l’année 2005 qu’il était opportun de procéder à la couverture de la composante risque pays de la valeur de ses investissements au Brésil. Le risque sous-jacent identifié dans ce cas est que dans le cas d’un soudain élargissement des spreads crédits souverains brésiliens (suite, par exemple, à une crise économique ou politique de premier ordre), la valeur des investissements du Groupe serait impactée à travers un accroissement des facteurs d’actualisation. Afin de bâtir une couverture contre ce risque, le Groupe a procédé à l’achat de protection sous la forme de credit default swaps sur le risque souverain brésilien. Le concept est que le Groupe a consenti au paiement d’une prime limitée, afin de garantir un pay-off important, correspondant à la différence entre la valeur faciale et la valeur de marché d’une obligation de référence de l’Etat brésilien libellée en USD, en cas de survenance d’un credit event (défaut, restructuration, accélération…) affectant le Brésil. La taille nominale de cette protection est de 300 millions de USD, échéant entre mars et septembre 2007.

                                                                                                                          Au 31 décembre 2005, la valeur de marché de ces contrats, qui au regard de la norme IAS 39 ne sont pas documentés comme des couvertures, est de -2,96 millions d’euros (y inclus la quote-part de primes restant à payer).

                                                                                                                          Note 29 Autres passifs.

                                                                                                                           

                                                                                                                           

                                                                                                                          En millions d’euros

                                                                                                                           

                                                                                                                          31 décembre 2005

                                                                                                                          1er janvier 2005

                                                                                                                          31 décembre 2004

                                                                                                                          Part non
                                                                                                                          courante

                                                                                                                          Part
                                                                                                                          courante

                                                                                                                          Total

                                                                                                                          Part non
                                                                                                                          courante

                                                                                                                          Part
                                                                                                                          courante

                                                                                                                          Total

                                                                                                                          Part non
                                                                                                                          courante

                                                                                                                          Part
                                                                                                                          courante

                                                                                                                          Total

                                                                                                                          Dettes fiscales

                                                                                                                           

                                                                                                                          1 202,4

                                                                                                                          1 202,4

                                                                                                                           

                                                                                                                          922,3

                                                                                                                          922,3

                                                                                                                           

                                                                                                                          922,3

                                                                                                                          922,3

                                                                                                                          Dettes sociales

                                                                                                                           

                                                                                                                          924,6

                                                                                                                          924,6

                                                                                                                           

                                                                                                                          929,9

                                                                                                                          929,9

                                                                                                                           

                                                                                                                          929,9

                                                                                                                          929,9

                                                                                                                          Autres dettes

                                                                                                                          949,5

                                                                                                                          2 729,7

                                                                                                                          3 679,2

                                                                                                                          1 078,8

                                                                                                                          3 078,9

                                                                                                                          4 157,7

                                                                                                                          1 080,7

                                                                                                                          3 250,4

                                                                                                                          4 331,1

                                                                                                                              Total

                                                                                                                          949,5

                                                                                                                          4 856,7

                                                                                                                          5 806,2

                                                                                                                          1 078,8

                                                                                                                          4 931,1

                                                                                                                          6 009,9

                                                                                                                          1 080,7

                                                                                                                          5 102,6

                                                                                                                          6 183,3

                                                                                                                           

                                                                                                                          Les autres dettes concernent essentiellement des dettes liées à l’exploitation (hors fournisseurs).

                                                                                                                           

                                                                                                                          Note 30 Contrats de construction.

                                                                                                                          En millions d’euros

                                                                                                                          31 décembre 05

                                                                                                                          31 décembre 04

                                                                                                                          Montants dus par les clients au titre des contrats de construction    

                                                                                                                          770,7

                                                                                                                          728,8

                                                                                                                          Montants dus aux clients au titre des contrats de construction    

                                                                                                                          812,6

                                                                                                                          688,9

                                                                                                                              Position nette

                                                                                                                          -41,9

                                                                                                                          39,9

                                                                                                                           

                                                                                                                          Les agrégats «montants dus par les clients au titre des contrats de construction» et «montants dus aux clients au titre des contrats de construction» sont présentés respectivement sur les lignes du bilan «créances clients et comptes rattachés» et «dettes fournisseurs et comptes rattachés».

                                                                                                                          Les avances reçues des clients sur les contrats de construction s’élèvent à 327,2 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 141,1 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                                          Note 31 Contrats de location-financement.

                                                                                                                          31.1 Information sur les contrats de location-financement où Suez est preneur.- L’analyse par nature de la valeur nette comptable des immobilisations corporelles en crédit-bail est présentée dans la Note 17.2 relative aux immobilisations corporelles.

                                                                                                                          Les principaux contrats de location-financement conclus par le Groupe Suez concernent principalement les centrales de cogénération d’Elyo.

                                                                                                                          Le rapprochement entre la valeur non actualisée et la valeur actualisée des paiements minimaux se présente comme suit :

                                                                                                                          En millions d’euros

                                                                                                                          Paiements minimaux
                                                                                                                          de leasing au 31 déc. 2005

                                                                                                                          Paiements minimaux
                                                                                                                          de leasing au 31 déc. 2004

                                                                                                                          Valeur non
                                                                                                                          actualisée

                                                                                                                          Valeur
                                                                                                                          actualisée

                                                                                                                          Valeur non
                                                                                                                          actualisée

                                                                                                                          Valeur
                                                                                                                          actualisée

                                                                                                                          Au cours de la 1re année

                                                                                                                          160,9

                                                                                                                          157,2

                                                                                                                          180,4

                                                                                                                          178,2

                                                                                                                          Au cours de la 2e année et jusqu’à la 5e y compris

                                                                                                                          539,2

                                                                                                                          495,7

                                                                                                                          549,1

                                                                                                                          517,9

                                                                                                                          Au-delà de la 5e année

                                                                                                                          1 130,3

                                                                                                                          705,8

                                                                                                                          1 065,2

                                                                                                                          785,8

                                                                                                                              Total paiements futurs minimaux

                                                                                                                          1 830,4

                                                                                                                          1 358,7

                                                                                                                          1 794,7

                                                                                                                          1 481,9

                                                                                                                           

                                                                                                                          31.2 Informations sur les contrats de location-financement où Suez est bailleur.- Ces contrats relèvent essentiellement de l’interprétation IFRIC 4 de la norme IAS 17. Il s’agit de contrats d’achat/vente d’énergie, notamment dès lors qu’ils confèrent l’usage exclusif d’un actif de production au profit de l’acheteur d’énergie et de certains contrats avec des clients industriels portant sur des actifs détenus par le Groupe.

                                                                                                                          Le Groupe a ainsi constaté des créances de location-financement pour les centrales de cogénération destinées à Solvay, à Total (Belgique), à Bowin (Thaïlande) et à Air Product (Pays-Bas).

                                                                                                                          En millions d’euros

                                                                                                                          31 décembre 2005

                                                                                                                          31 décembre 2004

                                                                                                                          Paiements minimaux non actualisés    

                                                                                                                          518,2

                                                                                                                          517,4

                                                                                                                          Valeur résiduelle non garantie revenant au bailleur    

                                                                                                                          25,3

                                                                                                                          23,8

                                                                                                                              Total investissement brut    

                                                                                                                          543,5

                                                                                                                          541,2

                                                                                                                          Produits financiers non acquis (résultat financier d’actualisation)    

                                                                                                                          177,0

                                                                                                                          194,3

                                                                                                                              Investissement net    

                                                                                                                          366,5

                                                                                                                          346,9

                                                                                                                          Dont valeur actualisée des paiements minimaux    

                                                                                                                          354,5

                                                                                                                          336,5

                                                                                                                          Dont valeur résiduelle non garantie actualisée    

                                                                                                                          12,0

                                                                                                                          10,4

                                                                                                                           

                                                                                                                          Les montants comptabilisés au bilan au titre des contrats de location-financement sont détaillés en Note 20.2.

                                                                                                                          Au bilan, ces créances sont présentées au sein de la rubrique «Prêts et créances aux coût amorti».

                                                                                                                          Note 32 Contrats de location simple.

                                                                                                                          32.1 Information sur les contrats de location simple où Suez est preneur.- Les contrats de location simple conclus par le Groupe Suez concernent essentiellement des méthaniers et divers bâtiments et mobiliers.

                                                                                                                          Les charges et produits comptabilisés au titre des contrats de location simple sur les exercices 2005 et 2004 se décomposent comme suit :

                                                                                                                          En millions d’euros

                                                                                                                          31 décembre 2005

                                                                                                                          31 décembre 2004

                                                                                                                          Loyers minimaux

                                                                                                                          -379,6

                                                                                                                          -333,9

                                                                                                                          Loyers conditionnels

                                                                                                                          -161,2

                                                                                                                          -179,7

                                                                                                                          Autres charges de copropriété

                                                                                                                          -93,8

                                                                                                                          -95,3

                                                                                                                              Total

                                                                                                                          -634,6

                                                                                                                          -608,9

                                                                                                                           

                                                                                                                          Les paiements minimaux futurs à effectuer au titre des contrats de location simple non résiliables s’analysent comme suit :

                                                                                                                          En millions d’euros

                                                                                                                          31 décembre 2005

                                                                                                                          31 décembre 2004

                                                                                                                          Au cours de la 1re année

                                                                                                                          209,4

                                                                                                                          237,9

                                                                                                                          Au cours de la 2e année et jusqu’à la 5e y compris

                                                                                                                          539,9

                                                                                                                          511,0

                                                                                                                          Au-delà de la 5e année

                                                                                                                          941,5

                                                                                                                          467,9

                                                                                                                              Total

                                                                                                                          1 690,8

                                                                                                                          1 216,8

                                                                                                                           

                                                                                                                          32.2 Information sur les contrats de location simple où Suez est bailleur.- Ces contrats relèvent essentiellement de l’interprétation IFRIC 4 de la norme IAS 17 et concernent notamment les centrales HHPC en Thaïlande, Baymina en Turquie, Hopewell et Red Hills aux Etats-Unis. Les revenus locatifs des exercices 2005 et 2004 se décomposent comme suit :

                                                                                                                          En millions d’euros

                                                                                                                          31 décembre 2005

                                                                                                                          31décembre 2004

                                                                                                                          Loyers minimaux

                                                                                                                          611,9

                                                                                                                          494,3

                                                                                                                          Loyers conditionnels

                                                                                                                          52,4

                                                                                                                          48,5

                                                                                                                          Charges de sous-location

                                                                                                                          -11,5

                                                                                                                          -10,8

                                                                                                                              Total

                                                                                                                          652,8

                                                                                                                          532,0

                                                                                                                           

                                                                                                                          Les paiements minimaux futurs à recevoir au titre de la location, en vertu de contrats de location simple non résiliables s’analysent comme suit :

                                                                                                                          En millions d’euros

                                                                                                                          31 décembre 2005

                                                                                                                          31 décembre 2004

                                                                                                                          Au cours de la 1re année

                                                                                                                          475,5

                                                                                                                          363,5

                                                                                                                          Au cours de la 2e année et jusqu’à la 5e y compris

                                                                                                                          1 546,0 1

                                                                                                                          1 163,4

                                                                                                                          Au-delà de la 5e année

                                                                                                                          2 859,6

                                                                                                                          2 344,9

                                                                                                                              Total

                                                                                                                          4 881,1

                                                                                                                          3 871,8

                                                                                                                          Note 33 Contrats de concession.

                                                                                                                          Suez gère un grand nombre de contrats de concession au sens de SIC 29 dans les domaines de la distribution d’eau potable, de l’assainissement, des déchets et de la distribution d’électricité.

                                                                                                                          La durée des contrats de concession varie entre 10 et 65 ans en fonction principalement de l’importance des investissements à la charge du concessionnaire.

                                                                                                                          Les contrats de concession comprennent des dispositions sur les droits et obligations concernant les infrastructures et les droits et obligations afférant au service public.

                                                                                                                          Il existe une obligation générale de permettre l’accès au service public aux usagers, obligation qui dans certains contrats peut faire l’objet d’un calendrier.

                                                                                                                          Il existe également une obligation générale de remise en bon état en fin de contrat des infrastructures du domaine concédé. Cette obligation se traduit le cas échéant (se reporter à la Note 1.F) par la constitution d’un passif de renouvellement. Par exception, les contrats de concession de distribution d’eau aux Etats-Unis ne prévoient pas l’obligation de retour au concessionnaire des infrastructures qui restent en fin de contrat la propriété de Suez et sont en conséquence traités selon le modèle actif corporel (se reporter à la Note 1.F).

                                                                                                                          Certains contrats prévoient des obligations d’extension des infrastructures liées à la mise à disposition du service à de nouveaux usagers ou à l’amélioration du service rendu. Ces obligations donnent lieu à la constatation d’un actif incorporel et d’un passif associé (se reporter à la Note 1.F).

                                                                                                                          En contrepartie de ces obligations, Suez dispose du droit de facturer le service rendu soit à la collectivité concédante (activités d’incinération et BOT d’assainissement essentiellement) soit aux usagers (activités de distribution d’eau potable et d’électricité). Pour la partie correspondant aux dépenses effectuées dans des travaux d’extension ou d’amélioration de l’infrastructure, ce droit se matérialise soit par une créance soit par un actif incorporel selon la qualité du débiteur (se reporter à la Note 1.F).

                                                                                                                          Le tarif auquel le service est facturé est généralement fixé et indexé pour toute la durée du contrat. Des clauses de révisions périodiques (généralement quinquennales) sont néanmoins prévues en cas de modification des conditions économiques initialement prévues au moment de la signature des contrats. Par exception, dans certains pays (Etats-Unis, Espagne) il existe des contrats pour lesquels le prix est fixé annuellement selon le montant des dépenses effectuées au titre du contrat qui est alors reconnu à l’actif (se reporter à la Note 1.F).

                                                                                                                          Note 34 Flux de trésorerie.

                                                                                                                          34.1 Rapprochement avec la charge d’impôt au compte de résultat :

                                                                                                                          En millions d’euros 

                                                                                                                          31 décembre 2005

                                                                                                                          31 décembre 2004

                                                                                                                          Flux d’impôt (impôt)

                                                                                                                          Impact au compte de résultat

                                                                                                                          -585,3

                                                                                                                          -926,0

                                                                                                                          Eléments non cash :

                                                                                                                           

                                                                                                                           

                                                                                                                          - provisions pour impôt

                                                                                                                          8,6

                                                                                                                          -4,8

                                                                                                                          - impôt différé

                                                                                                                          -162,0

                                                                                                                          300,1

                                                                                                                          - autres

                                                                                                                          15,8

                                                                                                                          -98,6

                                                                                                                              Impact au tableau des flux

                                                                                                                          -722,9

                                                                                                                          -729,3

                                                                                                                           

                                                                                                                          34.2 Rapprochement avec le résultat financier au compte de résultat :

                                                                                                                          En millions d’euros

                                                                                                                          31 décembre 2005

                                                                                                                          31 décembre 2004

                                                                                                                          Flux financiers (résultat financier)

                                                                                                                           

                                                                                                                          Impact au compte de résultat

                                                                                                                          -725,3

                                                                                                                          -1 079,1

                                                                                                                          Variation du coût amorti

                                                                                                                          55,3

                                                                                                                          -107,5

                                                                                                                          Effet change et évolution de MtM

                                                                                                                          -129,7

                                                                                                                          71,5

                                                                                                                          Désactualisation des provisions LT

                                                                                                                          330,0

                                                                                                                          339,2

                                                                                                                          Autres

                                                                                                                          -8,1

                                                                                                                          -79,1

                                                                                                                              Impact au tableau des flux

                                                                                                                          -477,8

                                                                                                                          -855,0

                                                                                                                          Note 35 Stock-options et augmentations de capital réservées aux salariés.

                                                                                                                          35.1 Politique d’attribution.- Le plan annuel d’options d’achat ou de souscription d’actions de Suez a pour objectif principal d’associer les cadres dirigeants et supérieurs, ainsi que des cadres à haut potentiel, au développement futur de l’entreprise et à la création de valeur pour l’actionnaire.

                                                                                                                          L’attribution d’options d’achat ou de souscription d’actions est aussi un facteur de fidélisation prenant en compte, outre la contribution aux orientations stratégiques, l’adhésion aux valeurs du Groupe.

                                                                                                                          Les conditions d’attribution d’options, ainsi que la liste des bénéficiaires, sont arrêtées par le Conseil d’Administration conformément à l’autorisation de l’Assemblée Générale.

                                                                                                                          L’attribution 2005 a vu se poursuivre la volonté de la Direction Générale de maintenir le périmètre élargi des bénéficiaires, de manière à conserver la cohérence de la politique de Suez en la matière. La décision, initialement prise en 2000, de ne plus pratiquer de décote lors de la détermination du prix de l’option a été reconduite pour 2005.

                                                                                                                          Le Conseil d’Administration a décidé en 2005 de réduire le nombre d’options allouées pour les remplacer partiellement par une attribution gratuite d’actions Suez ; cette attribution concernera également une population non concernée par les stock-options et sera réalisée au premier semestre 2006.

                                                                                                                          Par ailleurs, le Conseil d’Administration a décidé que la levée d’une partie des options sera soumise à conditions pour les cadres dirigeants (dispositif conditionnel) et pour les membres du Comité Exécutif du Groupe (dispositif renforcé).

                                                                                                                          — Dispositif conditionnel :

                                                                                                                          - Plan 2003.- Pour les options de souscription consenties aux cadres dirigeants du Groupe et aux membres du Comité Exécutif du Groupe, la levée des options est soumise aux conditions suivantes :

                                                                                                                          *si l’évolution du cours de l’action Suez est égale ou supérieure à celle de l’indice Eurostoxx Utilities sur la période du 19 novembre 2003 au 19 novembre 2007, majorée d’un pour cent par an ;

                                                                                                                          *et si le cours de l’action Suez est égal ou supérieur à 20 euros.

                                                                                                                             

                                                                                                                            - Plan 2004.- Pour la moitié des options de souscription consenties aux cadres dirigeants du Groupe et pour la moitié des options de souscription attribuées aux membres du Comité Exécutif du Groupe (mais pour ces derniers, après déduction de l’ordre de 10% des options soumises à un dispositif renforcé), la levée des options est soumise à une condition de performance. L’exercice de ces options sera possible si le cours de l’action Suez, durant la période allant du 17 novembre 2008 au 16 novembre 2012, est supérieur ou égal au niveau atteint par l’évolution de l’indice Eurostoxx Utilities constatée sur la période du 17 novembre 2004 au 17 novembre 2008 et appliquée au prix de levée de l’option (18,14 euros).

                                                                                                                             

                                                                                                                            - Plan 2005.- Pour la moitié des options de souscription consenties aux cadres dirigeants du Groupe et aux membres du Comité Exécutif du Groupe (mais pour ces derniers, après déduction de l’ordre de 10% des options soumises à un dispositif renforcé), la levée est soumise à une condition de performance. L’exercice de ces options sera possible si le cours de l’action Suez, durant la période allant du 8 décembre 2009 au 7 décembre 2013, est supérieur ou égal au niveau atteint par l’évolution de l’indice Eurostoxx Utilities constatée sur la période du 8 décembre 2005 au 8 décembre 2009 et appliquée au prix de levée de l’option (24,20 euros).

                                                                                                                             

                                                                                                                            — Dispositif renforcé :

                                                                                                                            - Plan 2004.- Pour les seuls membres du Comité Exécutif du Groupe, environ 10% des options de souscription qui leur sont attribuées sont soumises à une condition de performance renforcée tandis que le solde se répartit à parts égales entre des options sans condition de performance et des options soumises au «dispositif conditionnel». L’exercice de ces 10% des options sera possible si, le 17 novembre 2008, le cours de l’action Suez, mesuré par la moyenne arithmétique des cours constatés durant les 20 séances de Bourse précédant cette date, est supérieur ou égal à l’évolution de l’indice Eurostoxx Utilities sur la période du 17 novembre 2004 au 17 novembre 2008, majorée de 1% par an et appliquée au prix de levée de l’option. Si cette condition est remplie, les options correspondantes pourront être levées. Elles seront définitivement perdues dans le cas contraire.

                                                                                                                             

                                                                                                                            - Plan 2005.- Pour les seuls membres du Comité Exécutif du Groupe, environ 10% des options de souscription qui leur sont attribuées sont soumises à une condition de performance renforcée tandis que le solde se répartit à parts égales entre des options sans condition de performance et des options soumises au «dispositif conditionnel». L’exercice de ces 10% des options sera possible si, le 8 décembre 2009, le cours de l’action Suez, mesuré par la moyenne arithmétique des cours constatés durant les 20 séances de Bourse précédant cette date, est supérieur ou égal à l’évolution de l’indice Eurostoxx Utilities sur la période du 8 décembre 2005 au 8 décembre 2009, majorée de 1% par an et appliquée au prix de levée de l’option. Si cette condition est remplie, les options correspondantes pourront être levées. Elles seront définitivement perdues dans le cas contraire.

                                                                                                                             

                                                                                                                            35.2 Historique des plans de stock-options en vigueur.

                                                                                                                            35.2.1 Evolution des plans jusqu’à l’augmentation de capital du 13 octobre 2005 :

                                                                                                                            — Options de souscription d’actions :

                                                                                                                            Plan

                                                                                                                            Date de l’AG d’autorisation

                                                                                                                            Point de départ
                                                                                                                            d’exercice
                                                                                                                            des options

                                                                                                                            Prix d’exercice

                                                                                                                            Nombre de bénéficiaires
                                                                                                                            par plan

                                                                                                                            Solde à lever au
                                                                                                                            31 décembre
                                                                                                                            2004

                                                                                                                            Nombres
                                                                                                                            d’actions à
                                                                                                                            souscrire
                                                                                                                            par le
                                                                                                                            Comité de
                                                                                                                            Direction***

                                                                                                                            Levées

                                                                                                                            Annulations

                                                                                                                            Solde à
                                                                                                                            lever au
                                                                                                                            12 octobre
                                                                                                                            2005

                                                                                                                            Date
                                                                                                                            d’expiration

                                                                                                                            Durée
                                                                                                                            de vie
                                                                                                                            restante

                                                                                                                            17/11/1997*

                                                                                                                            19/06/1997

                                                                                                                            17/11/2002

                                                                                                                            16,74

                                                                                                                            873

                                                                                                                            4 798 726

                                                                                                                            918 376

                                                                                                                            3 267 140

                                                                                                                            20 876

                                                                                                                            1 510 710

                                                                                                                            17/11/2005

                                                                                                                            0,1

                                                                                                                            28/11/2000*

                                                                                                                            05/05/2000

                                                                                                                            28/11/2004

                                                                                                                            34,89

                                                                                                                            1 347

                                                                                                                            6 569 302

                                                                                                                            1 176 621

                                                                                                                             

                                                                                                                            21 657

                                                                                                                            6 547 645

                                                                                                                            28/11/2010

                                                                                                                            5,1

                                                                                                                            21/12/2000*

                                                                                                                            05/05/2000

                                                                                                                            21/12/2004

                                                                                                                            36,26

                                                                                                                            510

                                                                                                                            2 981 903

                                                                                                                            151 319

                                                                                                                             

                                                                                                                            **-653

                                                                                                                            2 982 556

                                                                                                                            20/12/2010

                                                                                                                            5,2

                                                                                                                            28/11/2001

                                                                                                                            04/05/2001

                                                                                                                            28/11/2005

                                                                                                                            33,06

                                                                                                                            3 161

                                                                                                                            13 164 191

                                                                                                                            1 758 904

                                                                                                                             

                                                                                                                            284 542

                                                                                                                            12 879 649

                                                                                                                            27/11/2011

                                                                                                                            6,1

                                                                                                                            20/11/2002

                                                                                                                            04/05/2001

                                                                                                                            20/11/2006

                                                                                                                            16,93

                                                                                                                            2 528

                                                                                                                            9 209 630

                                                                                                                            1 308 812

                                                                                                                             

                                                                                                                            120 214

                                                                                                                            9 089 416

                                                                                                                            19/11/2012

                                                                                                                            7,1

                                                                                                                            19/11/2003

                                                                                                                            04/05/2001

                                                                                                                            19/11/2007

                                                                                                                            13,35

                                                                                                                            2 069

                                                                                                                            7 987 262

                                                                                                                            1 318 394

                                                                                                                             

                                                                                                                            **-10 769

                                                                                                                            7 998 031

                                                                                                                            18/11/2011

                                                                                                                            6,1

                                                                                                                            17/11/2004

                                                                                                                            03/05/2004

                                                                                                                            17/11/2008

                                                                                                                            18,14

                                                                                                                            2 229

                                                                                                                            8 705 190

                                                                                                                            1 302 000

                                                                                                                             

                                                                                                                            33 225

                                                                                                                            8 671 965

                                                                                                                            16/11/2012

                                                                                                                            7,1

                                                                                                                                Total

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            53 416 204

                                                                                                                            7 934 426

                                                                                                                            3 267 140

                                                                                                                            469 092

                                                                                                                            49 679 972

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            * Plans exerçables.
                                                                                                                            ** Ce mouvement comprend une correction des mouvements des exercices précédents.
                                                                                                                            *** A l’époque de l’attribution et correspondant, pour les exercices 2002, 2003 et 2004, au Comité Exécutif

                                                                                                                             

                                                                                                                            — Options d’achat d’actions :

                                                                                                                            Plan

                                                                                                                            Date de l’AG
                                                                                                                            d’autorisation

                                                                                                                            Point de
                                                                                                                            départ
                                                                                                                            d’exercice
                                                                                                                            des options

                                                                                                                            Prix
                                                                                                                            d’exercice

                                                                                                                            Nombre de
                                                                                                                            bénéficiaires
                                                                                                                            par plan

                                                                                                                            Solde à
                                                                                                                            lever au
                                                                                                                            31 décembre
                                                                                                                            2004

                                                                                                                            Nombres
                                                                                                                            d’actions à
                                                                                                                            souscrire
                                                                                                                            par le
                                                                                                                            Comité de
                                                                                                                            Direction

                                                                                                                            ***

                                                                                                                            Levées

                                                                                                                            Annulations

                                                                                                                            Solde à
                                                                                                                            lever au
                                                                                                                            12 octobre
                                                                                                                            2005

                                                                                                                            Date
                                                                                                                            d’expiration

                                                                                                                            Durée
                                                                                                                            de vie
                                                                                                                            restante

                                                                                                                            16/11/1998*

                                                                                                                            11/06/1998

                                                                                                                            16/11/2003

                                                                                                                            28,57

                                                                                                                            971

                                                                                                                            4 932 436

                                                                                                                            1 292 688

                                                                                                                             

                                                                                                                            13 831

                                                                                                                            4 918 605

                                                                                                                            16/11/2006

                                                                                                                            1,1

                                                                                                                            30/06/1999*

                                                                                                                            11/06/1998

                                                                                                                            30/06/2004

                                                                                                                            31,00

                                                                                                                            29

                                                                                                                            251 069

                                                                                                                            31 317

                                                                                                                             

                                                                                                                            **-261

                                                                                                                            251 330

                                                                                                                            30/06/2007

                                                                                                                            1,7

                                                                                                                            15/11/1999*

                                                                                                                            11/06/1998

                                                                                                                            15/11/2004

                                                                                                                            28,95

                                                                                                                            1 115

                                                                                                                            5 152 395

                                                                                                                            1 166 524

                                                                                                                             

                                                                                                                            **3 915

                                                                                                                            5 148 480

                                                                                                                            15/11/2007

                                                                                                                            2,1

                                                                                                                            31/01/2000*

                                                                                                                            11/06/1998

                                                                                                                            31/01/2005

                                                                                                                            28,87

                                                                                                                            143

                                                                                                                            906 764

                                                                                                                            52 183

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            906 764

                                                                                                                            31/01/2008

                                                                                                                            2,3

                                                                                                                            Total

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            11 242 664

                                                                                                                            2 542 712

                                                                                                                            0

                                                                                                                            17 485

                                                                                                                            11 225 179

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            * Plans exerçables.
                                                                                                                            **Ce mouvement comprend une correction des mouvements des exercices précédents.
                                                                                                                            ***A l’époque de l’attribution.

                                                                                                                             

                                                                                                                            Total

                                                                                                                            64 658 868

                                                                                                                            10 477 138

                                                                                                                            3 267 140

                                                                                                                            486 577

                                                                                                                            60 905 151

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            Options

                                                                                                                            Prix d’exercice moyen

                                                                                                                            Balance au 31 décembre 2004

                                                                                                                            64 658 868

                                                                                                                            24,70

                                                                                                                            Octroyé

                                                                                                                            -

                                                                                                                            -

                                                                                                                            Exercé

                                                                                                                            -3 267 140

                                                                                                                            16,74

                                                                                                                            Annulé

                                                                                                                            -486 577

                                                                                                                            27,71

                                                                                                                                Balance au 12 octobre 2005

                                                                                                                            60 905 151

                                                                                                                            25,11

                                                                                                                             

                                                                                                                            35.2.2 Evolution des plans depuis l’augmentation de capital du 13 octobre 2005.- En application de l’article 174 du Décret 67-236 du 23 mars 1967 sur les sociétés commerciales, l’augmentation de capital en espèces de 2,37 milliards d’euros du 13 octobre 2005 a eu comme effet un ajustement du prix d’exercice ainsi que du nombre d’options en vigueur à la date de ladite augmentation de capital. Les tableaux ci-après tiennent compte de cet ajustement.

                                                                                                                             

                                                                                                                            Options de souscription d’actions :

                                                                                                                            Plan

                                                                                                                            Date de l’AG
                                                                                                                            d’autorisation

                                                                                                                            Point de
                                                                                                                            départ
                                                                                                                            d’exercice
                                                                                                                            des options

                                                                                                                            Prix
                                                                                                                            d’exercice

                                                                                                                            Nombre de
                                                                                                                            bénéficiaires
                                                                                                                            par plan

                                                                                                                            Solde à
                                                                                                                            lever au
                                                                                                                            13 octobre
                                                                                                                            2005

                                                                                                                            Nombres
                                                                                                                            d’actions
                                                                                                                            à souscrire
                                                                                                                            par le
                                                                                                                            Comité de
                                                                                                                            Direction**

                                                                                                                            Attributions

                                                                                                                            Levées

                                                                                                                            Annulations

                                                                                                                            Solde à
                                                                                                                            lever au
                                                                                                                            31 décembre
                                                                                                                            2005

                                                                                                                            Date
                                                                                                                            d’expiration

                                                                                                                            Durée
                                                                                                                            de vie
                                                                                                                            restante

                                                                                                                            17/11/1997*

                                                                                                                            19/06/1997

                                                                                                                            17/11/2002

                                                                                                                            16,50

                                                                                                                            873

                                                                                                                            1 532 815

                                                                                                                            931 713

                                                                                                                             

                                                                                                                            1 285 647

                                                                                                                            247 168

                                                                                                                            -

                                                                                                                            17/11/2005

                                                                                                                            -

                                                                                                                            28/11/2000*

                                                                                                                            05/05/2000

                                                                                                                            28/11/2004

                                                                                                                            34,39

                                                                                                                            1 347

                                                                                                                            6 643 409

                                                                                                                            1 193 708

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            71 475

                                                                                                                            6 571 934

                                                                                                                            28/11/2010

                                                                                                                            4,9

                                                                                                                            21/12/2000*

                                                                                                                            05/05/2000

                                                                                                                            21/12/2004

                                                                                                                            35,74

                                                                                                                            510

                                                                                                                            3 026 078

                                                                                                                            153 516

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            3 026 078

                                                                                                                            20/12/2010

                                                                                                                            5,0

                                                                                                                            28/11/2001*

                                                                                                                            04/05/2001

                                                                                                                            28/11/2005

                                                                                                                            32,59

                                                                                                                            3 161

                                                                                                                            13 067 309

                                                                                                                            1 784 447

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            39 453

                                                                                                                            13 027 856

                                                                                                                            27/11/2011

                                                                                                                            5,9

                                                                                                                            20/11/2002

                                                                                                                            04/05/2001

                                                                                                                            20/11/2006

                                                                                                                            16,69

                                                                                                                            2 528

                                                                                                                            9 221 577

                                                                                                                            1 327 819

                                                                                                                             

                                                                                                                            8 153

                                                                                                                            10 987

                                                                                                                            9 202 437

                                                                                                                            19/11/2012

                                                                                                                            6,9

                                                                                                                            19/11/2003

                                                                                                                            04/05/2001

                                                                                                                            19/11/2007

                                                                                                                            13,16

                                                                                                                            2 069

                                                                                                                            8 114 792

                                                                                                                            1 337 540

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            12 706

                                                                                                                            8 102 086

                                                                                                                            18/11/2011

                                                                                                                            5,9

                                                                                                                            17/11/2004

                                                                                                                            03/05/2004

                                                                                                                            17/11/2008

                                                                                                                            17,88

                                                                                                                            2 229

                                                                                                                            8 799 389

                                                                                                                            1 320 908

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            44 045

                                                                                                                            8 755 344

                                                                                                                            16/11/2012

                                                                                                                            6,9

                                                                                                                            9/12/2005***

                                                                                                                            13/05/2005

                                                                                                                            09/12/2009

                                                                                                                            24,20

                                                                                                                            2 251

                                                                                                                             

                                                                                                                            -

                                                                                                                            6 531 100

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            6 531 100

                                                                                                                            09/12/2013

                                                                                                                            7,9

                                                                                                                                Total

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            50 405 369

                                                                                                                            8 049 651

                                                                                                                            6 531 100

                                                                                                                            1 293 800

                                                                                                                            425 834

                                                                                                                            55 216 835

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            *Plans exerçables.

                                                                                                                            **A l’époque de l’attribution et correspondant, pour les exercices 2002, 2003 et 2004, au Comité Exécutif.

                                                                                                                            ***Dont 1 352 000 actions à souscrire par le Comité Exécutif.

                                                                                                                             

                                                                                                                            — Options d’achat d’actions :

                                                                                                                            Plan

                                                                                                                            Date de l’AG
                                                                                                                            d’autorisation

                                                                                                                            Point de
                                                                                                                            départ
                                                                                                                            d’exercice
                                                                                                                            des options

                                                                                                                            Prix d’exercice

                                                                                                                            Nombre de
                                                                                                                            bénéficiaires
                                                                                                                            par plan

                                                                                                                            Solde à
                                                                                                                            lever au
                                                                                                                            13 octobre
                                                                                                                            2005

                                                                                                                            Nombres
                                                                                                                            d’actions à
                                                                                                                            souscrire
                                                                                                                            par le
                                                                                                                            Comité de
                                                                                                                            Direction**

                                                                                                                            Attributions

                                                                                                                            Levées

                                                                                                                            Annulations

                                                                                                                            Solde à
                                                                                                                            lever au
                                                                                                                            31 décembre
                                                                                                                            2005

                                                                                                                            Date
                                                                                                                            d’expiration

                                                                                                                            Durée
                                                                                                                            de vie
                                                                                                                            restante

                                                                                                                            16/11/1998*

                                                                                                                            11/06/1998

                                                                                                                            16/11/2003

                                                                                                                            28,16

                                                                                                                            971

                                                                                                                            4 990 667

                                                                                                                            1 311 461

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            21 191

                                                                                                                            4 969 476

                                                                                                                            16/11/2006

                                                                                                                            0,9

                                                                                                                            30/06/1999*

                                                                                                                            11/06/1998

                                                                                                                            30/06/2004

                                                                                                                            30,56

                                                                                                                            29

                                                                                                                            254 963

                                                                                                                            31 772

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            254 963

                                                                                                                            30/06/2007

                                                                                                                            1,5

                                                                                                                            15/11/1999*

                                                                                                                            11/06/1998

                                                                                                                            15/11/2004

                                                                                                                            28,54

                                                                                                                            1 115

                                                                                                                            5 222 653

                                                                                                                            1 183 464

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            32 301

                                                                                                                            5 190 352

                                                                                                                            15/11/2007

                                                                                                                            1,9

                                                                                                                            31/01/2000*

                                                                                                                            11/06/1998

                                                                                                                            31/01/2005

                                                                                                                            28,46

                                                                                                                            143

                                                                                                                            919 904

                                                                                                                            52 941

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            919 904

                                                                                                                            31/01/2008

                                                                                                                            2,1

                                                                                                                                Total

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            11 388 187

                                                                                                                            2 579 638

                                                                                                                            0

                                                                                                                            0

                                                                                                                            53 492

                                                                                                                            11 334 695

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            *Plans exerçables.
                                                                                                                            **A l’époque de l’attribution.

                                                                                                                             

                                                                                                                            Total

                                                                                                                            61 793 556

                                                                                                                            10 629 289

                                                                                                                            6 531 100

                                                                                                                            1 293 800

                                                                                                                            479 326

                                                                                                                            66 551 530

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            Options

                                                                                                                            Prix d’excercice moyen

                                                                                                                            Balance au 13 octobre 2005

                                                                                                                            61 793 556

                                                                                                                            24,75

                                                                                                                            Octroyé

                                                                                                                            6 531 100

                                                                                                                            24,20

                                                                                                                            Exercé

                                                                                                                            -1 293 800

                                                                                                                            16,50

                                                                                                                            Annulé

                                                                                                                            -479 326

                                                                                                                            21,86

                                                                                                                                Balance au 31 décembre 2005

                                                                                                                            66 551 530

                                                                                                                            24,88

                                                                                                                             

                                                                                                                            35.3 Juste valeur des plans de stock-options en vigueur.- La valorisation des plans de stock-options est basée sur un modèle binomial. Les hypothèses suivantes ont été utilisées :

                                                                                                                             

                                                                                                                            Plan 2005

                                                                                                                            Plan 2004

                                                                                                                            Plan 2003

                                                                                                                            Volatilité (a)

                                                                                                                            31,25%

                                                                                                                            29,66%

                                                                                                                            28,04%

                                                                                                                            Taux d’actualisation (b)

                                                                                                                            3,25%

                                                                                                                            3,70%

                                                                                                                            4,30%

                                                                                                                            En euros :

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                             

                                                                                                                            Dividende (c)

                                                                                                                            0,8

                                                                                                                            0,8

                                                                                                                            0,7

                                                                                                                                Juste valeur de l’option à l’attribution

                                                                                                                            7,24

                                                                                                                            4,35

                                                                                                                            3,11

                                                                                                                            (a) La volatilité calculée correspond à la moyenne glissante des volatilités sur la durée d’existence du plan.
                                                                                                                            (b) Le taux d’actualisation correspond à un taux sans risque sur la durée du plan.
                                                                                                                            (c) Dernier dividende versé.

                                                                                                                             

                                                                                                                            Du fait des difficultés de valorisation des restrictions relatives aux dispositifs conditionnels et renforcés, aucune décote n’est prise en compte au titre de ces restrictions pour la valorisation de ces options.

                                                                                                                            La charge enregistrée au cours de la période sur les plans est la suivante, compte tenu d’une hypothèse de turnover de 5% :

                                                                                                                            En millions d’euros 

                                                                                                                            Date d’attribution 

                                                                                                                            Charge

                                                                                                                            31 déc. 2005

                                                                                                                            31 déc. 2004

                                                                                                                            Suez

                                                                                                                            20/11/2002

                                                                                                                            10,6

                                                                                                                            10,6

                                                                                                                            Suez

                                                                                                                            19/11/2003

                                                                                                                            5,8

                                                                                                                            5,8

                                                                                                                            Suez

                                                                                                                            17/11/2004

                                                                                                                            9,0

                                                                                                                            1,1

                                                                                                                            Suez

                                                                                                                            09/12/2005

                                                                                                                            0,7

                                                                                                                            0,0

                                                                                                                                Total

                                                                                                                             

                                                                                                                            26,1

                                                                                                                            17,5

                                                                                                                             

                                                                                                                            Seuls les plans ouverts après le 7 novembre 2002 et non encore acquis au 1er janvier 2005 ont fait l’objet de l’enregistrement d’une charge comme le permet IFRS 2.

                                                                                                                             

                                                                                                                            35.4 Augmentation de capital réservée aux salariés.

                                                                                                                            35.4.1 Description des formules proposées.- Les salariés peuvent souscrire à des augmentations de capital qui leurs sont réservées au sein des plans d’épargne entreprise du Groupe. Ces souscriptions se font au moyen des deux formules suivantes :

                                                                                                                            - Spring Classique : cette formule permet aux salariés de souscrire, directement ou par l’intermédiaire d’un FCPE, des actions Suez à un prix décoté par rapport au cours de bourse ;

                                                                                                                            - Spring Multiple : cette formule permet aux salariés de souscrire, directement ou par l’intermédiaire d’un FCPE, un nombre d’actions Suez leur permettant en outre de participer, à l’échéance de la durée de blocage de leurs avoirs, à la performance positive des actions Suez (effet de levier).

                                                                                                                              Dans le cadre de la formule «Multiple», et dans le cas particulier de souscription directe d’actions Suez par le bénéficiaire, il est attribué à celui-ci un «Stock Appreciation Right» (SAR) qui lui donne le droit de recevoir, en trésorerie, un multiplicateur de la performance sur le titre à expiration d’une période de cinq ans. Il en résulte donc, conformément à IFRS 2, une dette de Suez à l’égard de ce salarié. Cette dette est par ailleurs couverte par des warrants souscrits par Suez.

                                                                                                                               

                                                                                                                              35.4.2 Charge de rémunération sur 2005.-Pour le plan 2005, le prix de souscription est défini par le prix de référence à la date d’attribution décoté de 20%, soit 18,22 euros.

                                                                                                                              Hors SAR, la charge comptable est déterminée par différence entre la juste valeur de l’action souscrite et le prix de souscription. Cette charge a été estimée par le Groupe en tenant compte de l’incessibilité des titres pour une période de cinq ans. Les hypothèses retenues pour cette estimation sont les suivantes :

                                                                                                                              - Taux d’intérêt sans risque à cinq ans 2,60% ;

                                                                                                                              - Spread du réseau bancaire «retail» 2,35% ;

                                                                                                                              - Taux de financement pour un salarié 4,95% ;

                                                                                                                              - Coût du prêt de titres 1,00%.

                                                                                                                                Il en résulte une charge de 9,4 millions d’euros sur l’exercice 2005, au titre des 12,8 millions d’actions souscrites.

                                                                                                                                 

                                                                                                                                Stock Appreciation Rights :

                                                                                                                                L’impact comptable de ces programmes consiste à enregistrer sur la durée d’acquisition des droits une dette envers le salarié par contrepartie du résultat. L’impact sur le résultat 2005 est non significatif.

                                                                                                                                NOTE 36 Transactions avec des parties liées.

                                                                                                                                L’objet de la présente note est de mettre en évidence les relations qui existent entre le Groupe et ses actionnaires (ou représentants) d’une part et d’autre part entre le Groupe et les sociétés sur lesquelles le Groupe n’exerce pas de contrôle exclusif (entités intégrées proportionnellement ou associées).

                                                                                                                                Seules les opérations significatives sont décrites ci-dessous.

                                                                                                                                 

                                                                                                                                36.1 Entités intégrées proportionnellement :

                                                                                                                                — Itasa.- Tractebel Energia a conclu avec la société Itasa un contrat d’achat de l’électricité produite. Ce contrat a généré des charges pour Tractebel Energia de 38,6 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 36,7 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                — Electroandina.- La société Gasoducto Nor Andino transporte pour Electroandina le gaz qu’elle achète. A ce titre, Gasoducto facture ses prestations pour un montant de 38,9 millions d’euros en 2005 contre 40,0 millions d’euros en 2004.

                                                                                                                                — Groupe Acea-Electrabel (Italie).- Alp Energie commercialise auprès de ses clients de l’électricité vendue par les entités de Groupe Acea-Electrabel.

                                                                                                                                Les achats du Groupe Suez envers le Groupe Acea-Electrabel relatifs à l’exercice 2005 se sont élevés à 162,1 millions d’euros.

                                                                                                                                Par ailleurs, le Groupe Suez vend au Groupe Acea-Electrabel de l’électricité et du gaz pour un montant de 77,2 millions d’euros en 2005 contre 25,2 millions d’euros en 2004.

                                                                                                                                Le Groupe Suez a également accordé des prêts en 2005 au Groupe Acea-Electrabel pour un montant de 363,7 millions d’euros.

                                                                                                                                — Zandvliet Power.- Electrabel a accordé un prêt à Zandvliet Power. Celui-ci s’élève à respectivement 95,3 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 73,3 millions au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                 

                                                                                                                                36.2 Sociétés associées :

                                                                                                                                — Elia System Operator (ESO)/Elia.- Elia, une filiale de Elia System Operator (ESO) a été créée en 2001, pour gérer le réseau de transport d’électricité haute tension en Belgique. ESO et Elia sont consolidées par mise en équivalence depuis la désignation par le Conseil des ministres fédéral belge d’ESO comme gestionnaire du réseau de transport. Les tarifs de réseau de transport sont soumis à l’approbation de la Commission de Régulation de l’électricité et du gaz (CREG).

                                                                                                                                Electrabel a payé à ESO/Elia des coûts de transport d’électricité d’un montant de 251,2 millions d’euros en 2005 et 280,4 millions d’euros en 2004. Les dettes fournisseurs vis-à-vis d’ESO/Elia s’élèvent à 12,5 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 12,8 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                Le Groupe a vendu à ESO/Elia des prestations de service pour un montant de 100 millions d’euros en 2005 contre 110,1 millions d’euros en 2004.

                                                                                                                                Enfin le Groupe a accordé un prêt d’une valeur de 808,4 millions d’euros au 31 décembre 2005 (soit 354,8 millions d’euros à échéance 2009 et 453,6 millions d’euros à échéance au delà de 2010) contre 1 123,8 millions d’euros au 31 décembre 2004. Ce dernier prêt a généré un revenu financier de 29,9 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 33,4 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                — Sociétés Intercommunales.- Les Sociétés Intercommunales, consolidées par mise en équivalence, distribuent du gaz et de l’électricité produits par Electrabel et Distrigaz aux clients belges non industriels qui ne sont pas éligibles à la dérégulation. Electrabel a vendu aux Sociétés Intercommunales 738,6 millions d’euros de gaz et d’électricité en 2005 et 963,9 millions d’euros en 2004.

                                                                                                                                Electrabel et Electrabel Customer Solutions ont payé des coûts de distribution de gaz et d’électricité aux Sociétés Intercommunales pour un montant de 1 078,7 millions en 2005 et 1 368,2 millions d’euros en 2004.

                                                                                                                                Par ailleurs, des frais divers liés notamment à l’entretien du réseau facturés par la filiale ENV d’Electrabel aux intercommunales se sont élevés à respectivement 58,4 millions d’euros en 2005 contre 60,9 millions d’euros en 2004.

                                                                                                                                Les Sociétés Intercommunales n’ont pas d’effectifs. En application des statuts, Electrabel met à disposition des Sociétés Intercommunales son personnel pour assurer les services de distribution au quotidien. Electrabel facture tous ses travaux, fournitures et prestations aux Sociétés Intercommunales. Les montants facturés se sont élevés à 1 431,2 millions d’euros en 2005 et 1 371,9 millions d’euros en 2004.

                                                                                                                                Les créances clients relatives aux services, à la fourniture de gaz et d’électricité s’élèvent à 78,1 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 243,3 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                Les dettes fournisseurs d’Electrabel envers les Sociétés Intercommunales s’élèvent à 337,4 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 344,5 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                Electrabel a prêté 398,8 millions d’euros au 31 décembre 2005 aux Sociétés Intercommunales au moyen d’avances de trésorerie contre 536,7 millions d’euros au 31 décembre 2004 tandis que ces dernières ont une créance sur Electrabel de 26,2 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 81,9 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                Electrabel a un droit à remboursement relatif aux engagements de retraites du personnel de distribution. Celui-ci s’élève à 1 191 millions en 2005 contre 1 212 millions d’euros en 2004.

                                                                                                                                — Compagnie Nationale du Rhône (CNR).- Le Groupe a signé des contrats d’achat et de vente avec la CNR. Le Groupe a acheté 42,9 millions d’euros d’électricité à la CNR en 2005 et 46,1 millions d’euros en 2004 et a vendu 27,5 millions d’euros d’électricité en 2005 et 28,8 millions d’euros en 2004.

                                                                                                                                Les dettes fournisseurs vis-à-vis de la CNR s’élèvent à 6,1 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 10,5 millions d’euros au 31 décembre 2004, les créances dues par la CNR s’élèvent à 2,9 millions d’euros au 31 décembre 2005 contre 6,5 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                — Sohar.- En 2005, le Groupe a facturé l’entité Sohar pour un montant de 206,9 millions d’euros au titre des travaux d’ingénierie et de construction (EPC).

                                                                                                                                Par ailleurs, le Groupe a accordé à Sohar des garanties de bonne fin et de délais pour un montant maximal de 45,4 millions de dollars US.

                                                                                                                                — Contassur.- Contassur est une société d’assurance captive consolidée par mise en équivalence. Les fonds de pension pour certains employés du Groupe ont conclu des contrats d’assurance avec Contassur.

                                                                                                                                Les polices d’assurance contractées avec Contassur constituent des droits à remboursement comptabilisés en tant qu’«Autres actifs» au bilan. Ces droits à remboursement s’élèvent respectivement à 318 millions d’euros au 31 décembre 2005 et à 325 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                Note 37 Rémunération des dirigeants.

                                                                                                                                Les rémunérations des membres du Comité Exécutif et des administrateurs se décomposent de la façon suivante :

                                                                                                                                En millions d’euros

                                                                                                                                31 décembre 2005

                                                                                                                                31 décembre 2004

                                                                                                                                Avantages à court terme

                                                                                                                                17,8

                                                                                                                                17,0

                                                                                                                                Avantages postérieurs à l’emploi

                                                                                                                                2,9

                                                                                                                                2,0

                                                                                                                                Paiements sur base d’actions

                                                                                                                                3,5

                                                                                                                                1,9

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                24,2

                                                                                                                                20,9

                                                                                                                                Note 38 Actifs et passifs éventuels.

                                                                                                                                Dans le cadre de son activité normale, le Groupe est amené à donner et recevoir des garanties. Un passif est comptabilisé dès lors qu’il est probable que les garanties données se traduisent par une sortie de ressources sans contrepartie.

                                                                                                                                Le tableau ci-après présente uniquement des garanties données et reçues non comptabilisées au bilan.

                                                                                                                                En millions d’euros

                                                                                                                                31 décembre 2005

                                                                                                                                31 décembre 2004

                                                                                                                                Clauses de retour à meilleure fortune

                                                                                                                                5.9

                                                                                                                                0,5

                                                                                                                                Cautionnements donnés sur marchés

                                                                                                                                3 361,9

                                                                                                                                2 446,5

                                                                                                                                Garanties de paiement données

                                                                                                                                64,6

                                                                                                                                67,1

                                                                                                                                Engagements donnés sur sociétés de personnes

                                                                                                                                0,6

                                                                                                                                13,7

                                                                                                                                Garanties de passifs

                                                                                                                                1 507,4

                                                                                                                                1 445,9

                                                                                                                                Autres passifs éventuels

                                                                                                                                1 516,4

                                                                                                                                1 449,8

                                                                                                                                Total passifs éventuels

                                                                                                                                6 456,8

                                                                                                                                5 423,5

                                                                                                                                Clauses de retour à meilleure fortune

                                                                                                                                2,9

                                                                                                                                3,4

                                                                                                                                Cautionnements reçus sur marchés

                                                                                                                                641,2

                                                                                                                                570,3

                                                                                                                                Garanties de paiement reçues

                                                                                                                                313,5

                                                                                                                                10,9

                                                                                                                                Engagements reçus sur sociétés de personnes

                                                                                                                                0,1

                                                                                                                                3,0

                                                                                                                                Autres actifs éventuels

                                                                                                                                604,2

                                                                                                                                224,3

                                                                                                                                    Total actifs éventuels

                                                                                                                                1 561,9

                                                                                                                                811,9

                                                                                                                                 

                                                                                                                                Note 39 Litiges.

                                                                                                                                Concurrence et concentrations.

                                                                                                                                Energie.- Une enquête dite sectorielle dans le secteur de l’énergie a été lancée en été 2005. De telles enquêtes ne visent pas un opérateur particulier mais le fonctionnement global d’un marché tel la fourniture de gaz ou d’électricité. A ce jour, les résultats définitifs de cette enquête ne sont pas encore connus. Il paraît toutefois probable que la Commission européenne, à l’issue de son enquête, proposera des mesures soit structurelles – proposition d’une troisième directive de libéralisation, par exemple – soit individuelles. Le Groupe étant un acteur important dans ces métiers, de telles mesures auraient un impact certain sur ses activités. Il n’est toutefois pas possible aujourd’hui d’en évaluer la portée.

                                                                                                                                En marge de l’enquête sectorielle, la Commission a entamé des procédures contre la Hongrie et la Pologne, en examinant certains contrats long terme conclus lors ou à l’occasion de privatisations de sociétés productrices d’électricité sous l’angle des règles en matière d’aides d’Etat. Ces procédures sont toujours en cours ; le Groupe y est indirectement mêlé, puisque partie contractante en Hongrie (Dunamenti) et en Pologne (Polaniec).

                                                                                                                                La Commission poursuit également son examen des contrats de fourniture de gaz aux clients industriels en Belgique, afin de déterminer si la durée des contrats conclus par Distrigaz n’est pas de nature à verrouiller le marché belge. Distrigaz coopère pleinement avec les services de la DG Concurrence dans ce dossier.

                                                                                                                                 

                                                                                                                                Environnement.- En France, le Conseil de la Concurrence a considéré que l’existence de sociétés de distribution d’eau paritaires entre la Compagnie Générale des Eaux (Veolia) et la Lyonnaise des Eaux Suez France entraînait une situation de position dominante collective entre les deux Groupes ; néanmoins il n’a pas pris de sanctions mais a demandé au ministre de l’Economie d’enjoindre aux deux sociétés de modifier ou résilier les accords les ayant conduits à associer leurs moyens dans le cadre de ces filiales communes.

                                                                                                                                Sur pourvoi de la Compagnie Générale des Eaux, la Cour de Cassation a récemment cassé l’arrêt de la Cour d’Appel de Paris qui avait confirmé la décision du Conseil de la Concurrence. La cassation est intervenue au motif de procédure que la Cour d’Appel n’était pas compétente pour apprécier une mesure relevant du droit du contrôle des concentrations. A la suite de cet arrêt qui ne remet pas en cause la décision du Conseil de la Concurrence, le ministre de l’Economie pourrait prendre un arrêté pour enjoindre aux deux groupes de décroiser leurs participations dans les filiales communes (Société des Eaux de Marseille, Société des Eaux du Nord, SEVESC, Stéphanoise des Eaux, Martiniquaise et Guyanaise des Eaux).

                                                                                                                                Litiges et arbitrages.

                                                                                                                                Le Groupe est engagé dans le cours normal de ses activités dans un certain nombre de litiges et arbitrages avec des tiers ou avec l’administration fiscale de certains pays. Des provisions sont constituées au titre de ces litiges et arbitrages lorsqu’il existe une obligation (légale, contractuelle ou implicite) envers un tiers à la date de clôture, qu’il est probable qu’une sortie de ressources sans contrepartie soit nécessaire pour éteindre l’obligation, et que le montant de cette sortie de ressources peut être estimé avec une fiabilité suffisante. Le montant des provisions constituées à ce titre au 31 décembre 2005 s’élève à 650 millions d’euros.

                                                                                                                                Aux Philippines, à Manille, un accord de restructuration de la dette et du capital de Maynilad (dénommé «Debt and Capital Restructuring Agreement») a été signé en avril 2005 entre MWSS (le concédant), les actionnaires et les banques prêteuses. Les objectifs de cet accord, qui est entré en vigueur en juillet 2005 et dont la mise en œuvre est susceptible de se poursuivre sur plusieurs années, sont multiples : restructurer la dette, assurer la pérennité de la société et réduire l’exposition du Groupe Suez.

                                                                                                                                Au Brésil, Vega Engenharia Ambiental, filiale de Suez Environnement, a fait l’objet le 16 août 2004 d’une notification de la part de la Justice fédérale pour le paiement ou l’émission d’une garantie de paiement d’un montant initial de 1,5 milliard de réals (environ 540 millions d’euros) dans le cadre d’une remise en cause par l’administration fiscale brésilienne du programme de refinancement de la dette fiscale de la société brésilienne Oxfort (société ayant conservé les activités non acquises par le Groupe Suez en 1997). Le montant a été depuis réduit par l’Administration à 0,3 milliard de réals (environ 110 millions d’euros). Le 26 septembre 2005, la Justice brésilienne a rejeté ladite décision de l’administration fiscale sans avoir jugé sur le fond entraînant ainsi l’extinction de l’action principale et par conséquent de la notification. Par ailleurs et dans la mesure où Suez n’a jamais détenu directement ou indirectement d’intérêts dans la société Oxfort, le Groupe estime ne pas être exposé sur ce dossier et n’a pas à ce titre constitué de provision dans les comptes.

                                                                                                                                Aguas do Amazonas dispose d’un contrat de concession pour une durée de trente ans pour la distribution d’eau et l’assainissement de la ville de Manaus, au Brésil. Plusieurs actions judiciaires sont en cours contre la Société et concernent notamment le rejet d’eaux usées non encore traitées et le processus de facturation. Les états financiers du Groupe au 31 décembre 2005 intègrent des provisions couvrant la meilleure estimation des risques relatifs à cette concession, ainsi qu’une perte de valeur partielle des actifs résultant de la valorisation des perspectives du contrat.

                                                                                                                                En Argentine, en conséquence du blocage des tarifs depuis la loi dite d’urgence de janvier 2002, Suez et certains autres actionnaires des sociétés concessionnaires (Aguas Argentinas à Buenos Aires, Aguas Provinciales de Santa Fe à Rosario et Santa Fe et Aguas Cordobesas à Cordoba) ont entamé en 2003, sur la base des Traités Bilatéraux de Protection des Investissements, des procédures d’arbitrage devant le Centre International pour la Résolution des Différends portant sur les Investissements (CIRDI).

                                                                                                                                Ces procédures visent à chaque fois, à obtenir une compensation financière pour les investissements effectués depuis le début de la concession et pour les pertes subies depuis le début de la dévaluation consécutive à l’adoption de la loi dite d’urgence.

                                                                                                                                Des négociations avec les autorités avaient été entamées dans chaque cas. Celles entre Aguas Cordobesas et les autorités concédantes ont progressé. Ainsi, un accord amendant le Contrat de Concession original a été signé par les parties le 21 décembre 2005 et approuvé par le Congrès de la Province le 28 décembre 2005. Cet accord, est entré en vigueur le 1er janvier 2006 et prévoit, entre autres choses, un nouveau régime tarifaire applicable à partir de cette même date. Aguas Cordobesas a été notifiée le 24 février par le Régulateur de la décision de suspendre pour 90 jours la mise en œuvre du nouveau régime tarifaire, durée pendant laquelle le Régulateur devra analyser les conditions de mise en œuvre dudit régime.

                                                                                                                                Pour Aguas Argentinas et Aguas Provinciales de Santa Fe, les négociations entre les sociétés concessionnaires et les autorités concédantes se sont poursuivies en 2005 mais n’ont pas débouché sur la mise en œuvre d’augmentations tarifaires ou sur la définition de nouveaux modèles permettant de rétablir de manière pérenne l’équilibre économique et financier des deux contrats et de lever ainsi les incertitudes concernant la poursuite d’exploitation et les cash-flows futurs. Dans ce contexte et compte tenu de la dégradation de leur situation financière et opérationnelle, ces deux sociétés ont été amenées à entamer des procédures de résiliation de leurs contrats respectifs de concession.

                                                                                                                                Concernant Aguas Provinciales de Santa Fe, la dissolution de la société a été prononcée par l’Assemblée Générale des actionnaires le 13 janvier 2006. Un décret administratif mettant fin au contrat actuel de concession et actant de la reprise du service par le concédant le 8 février 2006 a été promulgué le 31 janvier 2006.

                                                                                                                                En ce qui concerne Aguas Argentinas, les autorités concédantes ont refusé la demande de terminaison. Des négociations sont en cours en vue d’une cession des intérêts des actionnaires européens d’Aguas Argentinas ; en cas de non-aboutissement, la société pourrait se trouver obligée de déposer son bilan dans les prochains mois.

                                                                                                                                Pour ces deux contrats, les procédures arbitrales auprès du CIRDI suivent leur cours en ce qui concerne la protection des intérêts des actionnaires étrangers.

                                                                                                                                Les engagements pris par Suez auprès des prêteurs (notamment IFC, BID et BEI BNP) et le performance bond envers le gouvernement argentin s’élèvent à environ 280 millions de dollars US à fin 2005. Dans un scénario d’échec des négociations en cours, ces garanties pourraient être appelées sans attendre que la procédure d’arbitrage ne soit finalisée. Suez engagerait alors toutes les actions nécessaires à la sauvegarde de ses intérêts légitimes mais, compte tenu des provisions et dépréciations d’actifs constituées depuis fin 2001, un tel scénario n’aurait pas d’incidence négative sur le résultat net.

                                                                                                                                En Grande-Bretagne, Degremont Ltd a fait l’objet de réclamations relatives à des contrats terminés ou en cours d’achèvement et plus particulièrement, comme l’ensemble des autres contractants du projet de Liverpool, d’une réclamation d’un montant de GBP 107 millions sans distinction entre Degremont Ltd et les autres contractants malgré l’existence de contrats séparés (valeur du seul contrat de Degremont Ltd : GBP 2,6 millions pour la conception d’une partie de la station de traitement des eaux et la livraison de certains équipements). Les provisions constatées au 31 décembre 2005 reflètent la meilleure estimation à cette date des issues possibles des réclamations en cours.

                                                                                                                                Aux Etats-Unis, le 8 août 2005, le juge Harold Baer de la U.S. District Court for the Southern District of New York a rendu son Opinion and Order dans l’affaire opposant Suez Energy Marketing North America (SEMNA, dénommée précédemment TEMI) à AEP concernant le Power Purchase and Sale Agreement de long terme conclu entre les parties. SEMNA réclamait des dommages et intérêts excédant 17 millions de dollars US et AEP réclamait, par une action reconventionnelle, des dommages et intérêts excédant 643 millions de dollars US. Dans son opinion, le juge Baer a octroyé à AEP 122 millions de dollars US au titre de dommages et intérêts, à majorer des intérêts préjudiciaires. SEMNA a fait appel de la décision et a déposé une requête en reconsidération des dommages et intérêts accordés à AEP. AEP a fait appel de cette décision, elle aussi, et a déposé une requête sollicitant plus de 500 millions de dollars US au titre de dommages et intérêts. Le 20 janvier 2006, le tribunal a rejeté les requêtes de SEMNA, et a rejeté partiellement celles de AEP, en modifiant le jugement en sorte que SEMNA est redevable d’un montant supplémentaire de 50 millions de dollars US en vertu de la garantie consentie par Suez-Tractebel SA (STSA). SEMNA a déposé une requête auprès du tribunal sollicitant la révision de cette décision judiciaire au motif que ce montant n’est pas dû par SEMNA, mais par STSA, et ce dans l’hypothèse où SEMNA ne payait pas les sommes redevables à AEP. SEMNA a constitué une provision relative à cette procédure, sans reconnaître pour autant la validité du recours.

                                                                                                                                Les services de l’Inspection Spéciale des Impôts belge réclament à Tractebel (devenue Suez-Tractebel SA) un montant de 188 millions d’euros concernant ses investissements passés au Kazakhstan. Suez-Tractebel SA a introduit un recours administratif contre ces demandes. La société continue à estimer, sur la base des avis de ses conseils, que ces demandes sont sans fondement.

                                                                                                                                En Norvège, le 16 juillet 2002, Statoil ASA et le consortium constitué entre Tractebel Gas Engineering Belgium SA (TGE), Fabricom-GTI SA et Entrepose Contracting SA ont conclu un contrat de construction (EPC) relatif aux installations d’entrepôt et de chargement de gaz naturel liquéfié à Hammersfest (Norvège). Durant la phase de construction, Statoil a ordonné de nombreuses modifications affectant la conception et les conditions de montage des installations. Statoil ayant contesté la demande formulée par le consortium en paiement des coûts additionnels et en prolongation du délai d’exécution, TGE (agissant pour le compte du consortium) a intenté une procédure judiciaire auprès du tribunal de Stavanger (Norvège). Dans le cadre de cette procédure, les parties vont tenter de trouver un arrangement à l’amiable par une procédure de médiation sous les auspices du tribunal. La procédure sur le fond reprendra son cours en cas d’échec de la médiation.

                                                                                                                                Aux Pays-Bas, le financement des activités est notamment assuré au moyen de prêts accordés par Cosutrel, le centre de coordination du Groupe. La déductibilité des intérêts payés à Cosutrel, soit 210 millions d’euros au 31 décembre 2005 est en cours d’analyse par l’administration fiscale hollandaise. Le rejet de la déductibilité de ces intérêts se traduirait, compte tenu des déficits existants, par une charge d’impôts pour Electrabel qui considère cependant ce scénario comme peu probable et estime que la position de l’administration fiscale hollandaise est sans fondement.

                                                                                                                                A la connaissance de la Société, il n’existe pas d’autre litige ou arbitrage susceptible d’avoir ou ayant eu dans un passé récent une incidence significative sur la situation financière, le résultat, l’activité et le patrimoine de la Société et du Groupe.

                                                                                                                                Note 40 Evénements postérieurs à la clôture.

                                                                                                                                Suez et Gaz de France ont annoncé, le 28 février 2006, leur intention de fusionner et de soumettre le projet aux Assemblées Générales Extraordinaires respectives en fin d’année, à l’issue des différentes étapes nécessaires à sa réalisation, notamment :

                                                                                                                                - modifications législatives, notamment de nature à permettre à l’Etat français de diminuer sa participation sous le plancher actuel de 70% de Gaz de France ;

                                                                                                                                - notification de l’opération auprès de la Commission Européenne et des autres Autorités compétentes ;

                                                                                                                                - enregistrement des documents relatifs à la fusion par les Autorités de marché.

                                                                                                                                  La fusion sera réalisée par absorption de Suez par Gaz de France après versement par Suez à ses actionnaires d’un dividende ordinaire de 1 euro par action (en progression de 25%) à l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire de mai 2006 et d’un dividende exceptionnel de 1 euro par action lors de l’AGE décidant de la fusion. La parité annoncée est, dans ce contexte, de une action Gaz de France pour une action Suez.

                                                                                                                                  Note 41 Liste des principales sociétés consolidées au 31 décembre 2005.

                                                                                                                                   Noms

                                                                                                                                  Adresse du siège social

                                                                                                                                  % d’intérêt

                                                                                                                                  % de contrôle

                                                                                                                                  Méthode de
                                                                                                                                  consolidation

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                  Déc. 2004

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                                                                                                                                  Déc. 2004

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                                                                                                                                  Déc.

                                                                                                                                  2004

                                                                                                                                  Suez Energie Europe (SEE)

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Electrabel

                                                                                                                                  Boulevard du Régent, 8 –
                                                                                                                                  1000 Bruxelles – Belgique

                                                                                                                                  98,6

                                                                                                                                  50,1

                                                                                                                                  98,6

                                                                                                                                  50,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Elia/Elia System
                                                                                                                                  Operator – Eso

                                                                                                                                  Boulevard de l’Empereur 20 –
                                                                                                                                  1000 Bruxelles – Belgique

                                                                                                                                  27,1

                                                                                                                                  32,1

                                                                                                                                  27,5

                                                                                                                                  64,0

                                                                                                                                  EA

                                                                                                                                  EA

                                                                                                                                  Alp Energia Italia

                                                                                                                                  Via Tiziano 32, 20145 Milan, Italie

                                                                                                                                  98,6

                                                                                                                                  25,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  50,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  EA

                                                                                                                                  Electrabel France

                                                                                                                                  Le César, 20 Place Louis Pradel, 69001 Lyon, France

                                                                                                                                  98,6

                                                                                                                                  50,1

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Electrabel Customer Solutions

                                                                                                                                  Boulevard du Regent, 8 –
                                                                                                                                  1000 Bruxelles – Belgique

                                                                                                                                  94,5

                                                                                                                                  48,0

                                                                                                                                  95,8

                                                                                                                                  95,8

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Electrabel Netten Vlaanderen

                                                                                                                                  Guldensporenpark 52-56 –
                                                                                                                                  9820 Merelbeke – Belgique

                                                                                                                                  98,6

                                                                                                                                  50,1

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Dunamenti

                                                                                                                                  Eronu Rt. C/o Electrabel Magyarorszàg Csenterics u. 8 2440 Szazhalombatta, Hongrie

                                                                                                                                  73,8

                                                                                                                                  37,5

                                                                                                                                  74,8

                                                                                                                                  74,8

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Electrabel Nederland NV

                                                                                                                                  Dr. Stolteweg 92, 8025 AZ Zwolle, Pays-Bas

                                                                                                                                  98,6

                                                                                                                                  50,1

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Electrabel Deutschland AG

                                                                                                                                  FriedrichstaBe 200, 10117 Berlin, Allemagne

                                                                                                                                  98,6

                                                                                                                                  50,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Energie Saarlorlux Gmbh

                                                                                                                                  Richard Wagner Strasse 14 – 16, 66111 Saarbrücken – Allemagne

                                                                                                                                  50,3

                                                                                                                                  25,5

                                                                                                                                  51,0

                                                                                                                                  51,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Electrabel Nederland Sales BV

                                                                                                                                  Dr. Stolteweg 92, 8025 AZ Zwolle, Pays-Bas

                                                                                                                                  98,6

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  NC

                                                                                                                                  Polaniec

                                                                                                                                  Elektrownia im. Tadeusza Kosciuski – Spolka Akcyjna w Polancu – Pologne

                                                                                                                                  98,6

                                                                                                                                  50,1

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Rosignano Energia SPA

                                                                                                                                  Via Piave N° 6 Rosignano Maritimo, Italie

                                                                                                                                  98,1

                                                                                                                                  49,8

                                                                                                                                  99,5

                                                                                                                                  99,5

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Groupe ACEA Electrabel(a)

                                                                                                                                  P. le Ostiense, 2, Roma, Italie

                                                                                                                                  40,0

                                                                                                                                  20,3

                                                                                                                                  40,6

                                                                                                                                  40,6

                                                                                                                                  IP

                                                                                                                                  IP

                                                                                                                                  Castelnou

                                                                                                                                  General Castanõs 4 – 3e planta, 28004 Madrid, Espagne

                                                                                                                                  98,6

                                                                                                                                  50,1

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  (a) Pourcentage de détention dans la holding ACEA/Electrabel

                                                                                                                                  IG : intégration globale.

                                                                                                                                  IP : intégration proportionnelle

                                                                                                                                  EA : entreprise associée.

                                                                                                                                  NC : non consolidée

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Noms

                                                                                                                                  Adresse du siège social

                                                                                                                                  % d’intérêt

                                                                                                                                  % de contrôle

                                                                                                                                  Méthode de
                                                                                                                                  consolidation

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                  Tirreno Power Spa

                                                                                                                                  Largo Lamberto Loria, 3 Roma, Italie

                                                                                                                                  34,5

                                                                                                                                  17,5

                                                                                                                                  35,0

                                                                                                                                  35,0

                                                                                                                                  IP

                                                                                                                                  IP

                                                                                                                                  Compagnie Nationale Du Rhone (CNR)

                                                                                                                                  2, rue André Bonin 69316 Lyon cedex 04 – France

                                                                                                                                  49,3

                                                                                                                                  25,0

                                                                                                                                  49,9

                                                                                                                                  49,9

                                                                                                                                  EA

                                                                                                                                  EA

                                                                                                                                  Synatom

                                                                                                                                  Place du Champ de Mars 5 – 1050 Bruxelles – Belgique

                                                                                                                                  98,6

                                                                                                                                  50,1

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Shem

                                                                                                                                  Le César, 20 Place Louis Pradel, 69001 Lyon, France

                                                                                                                                  78,9

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  80,0

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  NC

                                                                                                                                  Distrigaz

                                                                                                                                  Rue de l’Industrie, 10 – 1000 Bruxelles – Belgique

                                                                                                                                  57,2

                                                                                                                                  57,2

                                                                                                                                  57,2

                                                                                                                                  67,7

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Distrigaz & Co

                                                                                                                                  Rue de l’Industrie, 10 – 1000 Bruxelles – Belgique

                                                                                                                                  57,2

                                                                                                                                  57,2

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Fluxys

                                                                                                                                  Avenue des Arts, 31 – 1040 Bruxelles – Belgique

                                                                                                                                  57,2

                                                                                                                                  57,2

                                                                                                                                  57,2

                                                                                                                                  67,7

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Fluxys LNG

                                                                                                                                  Rue Guimard 4, 1040 Bruxelles, Belgique

                                                                                                                                  60,2

                                                                                                                                  59,4

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  98,6

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  (a) Pourcentage de détention dans la holding ACEA/Electrabel.

                                                                                                                                  IG : intégration globale.

                                                                                                                                  IP : intégration proportionnelle.

                                                                                                                                  EA : entreprise associée.

                                                                                                                                  NC : non consolidée.

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Noms

                                                                                                                                  Adresse du siège social

                                                                                                                                  % d’intérêt

                                                                                                                                  % de contrôle

                                                                                                                                  Méthode de
                                                                                                                                  consolidation

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                   Suez Energie International (SEI)

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Tractebel Energia (ex-Gerasul)

                                                                                                                                  Rua Deputado A. Edu Vieira 999 Pantanal, Florianopolis SC, Brésil

                                                                                                                                  68,7

                                                                                                                                  78,3

                                                                                                                                  68,7

                                                                                                                                  78,3

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Companhia Energetica Meridional

                                                                                                                                  Rua Antonio Dib Mussi, n°366 – Centro Florianopolis – Santa Catarina – Brésil

                                                                                                                                  68,7

                                                                                                                                  78,3

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  78,3

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Enersur

                                                                                                                                  Av. República de Panamá 3490,
                                                                                                                                  San Isidro, Lima 27, Pérou

                                                                                                                                  61,7

                                                                                                                                  78,9

                                                                                                                                  61,7

                                                                                                                                  78,9

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Glow (Thaïlande)

                                                                                                                                  26th Floor, M. Thai Power 87,
                                                                                                                                  Wireless road, Phatum Wan, Bangkok
                                                                                                                                  10330, Thailande

                                                                                                                                  69,1

                                                                                                                                  99,1

                                                                                                                                  69,1

                                                                                                                                  99,1

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Suez LNG Finance SA

                                                                                                                                  1st Floor, Chamber of Commerce Building Columbus Circle, Westmoorings Trinidad W.I. – Trinidad & Tobago

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Suez Energy Resources
                                                                                                                                  North America

                                                                                                                                  1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 – Etats-Unis

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Suez energy marketing north america

                                                                                                                                  1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 – Etats-Unis

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Suez Energy Generation
                                                                                                                                  North America

                                                                                                                                  1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 – Etats-Unis

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Electroandina

                                                                                                                                  Isidora Goyenechea 3365, piso 7,
                                                                                                                                  Las Condes – Santiago – Chili

                                                                                                                                  33,3

                                                                                                                                  33,3

                                                                                                                                  33,3

                                                                                                                                  33,3

                                                                                                                                  IP

                                                                                                                                  IP

                                                                                                                                  Suez Lng America

                                                                                                                                  1990 Post Oak Boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 – Etats-Unis

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Hanjin City Gas

                                                                                                                                  711 Sang-Gye-6-Dong 139-206 Seoul – Corée

                                                                                                                                  75,0

                                                                                                                                  75,0

                                                                                                                                  75,0

                                                                                                                                  75,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Colbun (B)

                                                                                                                                  Av. Apoquindo 4775, Piso 11, 12 & 13, Las Condes – Santiago – Chili

                                                                                                                                  19,0

                                                                                                                                  29,2

                                                                                                                                  32,5

                                                                                                                                  50,0

                                                                                                                                  EA

                                                                                                                                  IP

                                                                                                                                  Baymina

                                                                                                                                  Ankara Dogal Gaz Santrali,
                                                                                                                                  06900 Ankara – Turquie

                                                                                                                                  95,0

                                                                                                                                  95,0

                                                                                                                                  95,0

                                                                                                                                  95,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Tbl Energia De Monterey

                                                                                                                                  Carretera a Villa de Garcia km.9, C.P. 66000 Garcia Nuevo Leon – Mexique

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  (b) La société Colbun passe d’intégration proportionnelle à entreprise associée à la suite d’une dilution dans le capital due à des apports d’actifs d’un des actionnaires de Colbun

                                                                                                                                  IG : intégration globale.

                                                                                                                                  IP : intégration proportionnelle.

                                                                                                                                  EA : entreprise associée.

                                                                                                                                  NC : non consolidée.

                                                                                                                                  .

                                                                                                                                  Noms

                                                                                                                                  Adresse du siège social

                                                                                                                                  % d’intérêt

                                                                                                                                  % de contrôle

                                                                                                                                  Méthode de
                                                                                                                                  consolidation

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                  Suez Energie Services (Ses)

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Elyo

                                                                                                                                  235, av. Georges Clémenceau
                                                                                                                                  92000 Nanterre – France

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Axima Ag

                                                                                                                                  12, Zürcherstrasse –
                                                                                                                                  8400 Winterthur – Suisse

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Cpcu

                                                                                                                                  185, Rue de Bercy, 75012 Paris –
                                                                                                                                  France

                                                                                                                                  64,4

                                                                                                                                  64,4

                                                                                                                                  64,4

                                                                                                                                  64,4

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Fabricom Sa

                                                                                                                                  254 Rue de Gatti de Gamond –
                                                                                                                                  1180 Bruxelles – Belgique

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Endel

                                                                                                                                  15, rue Saint-Denis
                                                                                                                                  93125 La Courneuve Cedex – France

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Fabricom Gti Sa

                                                                                                                                  Rue de Gatti de Gamond 254 –
                                                                                                                                  1180 Bruxelles – Belgique

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Groupe Gti

                                                                                                                                  Kosterijland 50, 3981 AJ Bunnik,
                                                                                                                                  Pays-Bas

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Ineo

                                                                                                                                  2 allée Jacques Brel
                                                                                                                                  92247 Malakoff Cedex – France

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG : intégration globale.    

                                                                                                                                  IP : intégration proportionnelle.

                                                                                                                                  EA : entreprise associée

                                                                                                                                  NC : non consolidée.

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Noms

                                                                                                                                  Adresse du siège social

                                                                                                                                  % d’intérêt

                                                                                                                                  % de contrôle

                                                                                                                                  Méthode de
                                                                                                                                  consolidation

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                  Environnement

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Suez Environnement

                                                                                                                                  1, rue d’Astorg 75008 Paris – France

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Lyonnaise Des Eaux France

                                                                                                                                  1, rue d’Astorg 75008 Paris – France

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Degremont

                                                                                                                                  183, avenue du 18 juin 1940 92500 Rueil-Malmaison – France

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Agbar

                                                                                                                                  Torre Agbar, Avenida Diagonal 211,08018 Barcelona – Espagne

                                                                                                                                  25,5

                                                                                                                                  25,8

                                                                                                                                  48,5

                                                                                                                                  48,5

                                                                                                                                  IP

                                                                                                                                  IP

                                                                                                                                  Northumbrian Water Group

                                                                                                                                  Abbey Road – Pity Me – Durham –DH1 5FJ – Royaume-Uni

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  25,0

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  25,0

                                                                                                                                  NC

                                                                                                                                  EA

                                                                                                                                  Sita Holdings Uk Ltd

                                                                                                                                  Grenfell road, Maidenhead, Berkshire SL6 1ES, Royaume-Uni

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Sita Deutschland Gmbh

                                                                                                                                  Industriestrasse 161 D-50999, Köln, Allemagne

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Sita Nederland Bv

                                                                                                                                  Mr. E.N. van Kleffensstraat 6,Postbis 7009, NL – 6801 HA Arnhem, Pays-Bas

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Sita France

                                                                                                                                  123, rue des 3 Fontanot 92000 Nanterre – France

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Sita Sverige Ab.

                                                                                                                                  Kungsgardsleden – 26271 Angelholm – Suède

                                                                                                                                  75,0

                                                                                                                                  75,0

                                                                                                                                  75,0

                                                                                                                                  75,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Aguas Andinas

                                                                                                                                  Avenida Presidente Balmaceda 1398, Piso – 4, Santiago – Chili

                                                                                                                                  7,4

                                                                                                                                  20,8

                                                                                                                                  48,5

                                                                                                                                  51,2

                                                                                                                                  IP

                                                                                                                                  IP

                                                                                                                                  Aguas Argentinas

                                                                                                                                  Reconquista 823, 1003, Buenos Aires – Argentine

                                                                                                                                  46,3

                                                                                                                                  46,3

                                                                                                                                  39,9

                                                                                                                                  39,9

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Lydec

                                                                                                                                  20, boulevard Rachidi,Casablanca – Maroc

                                                                                                                                  51,0

                                                                                                                                  59,0

                                                                                                                                  51,0

                                                                                                                                  59,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  United Water Resources

                                                                                                                                  200 Old Hook Road, Harrington Park New Jersey – Etats-Unis

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG : Intégration Globale.

                                                                                                                                  IP : intégration proportionnelle.

                                                                                                                                  EA : entreprise associée.

                                                                                                                                  NC : non consolidée.

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Noms

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Adresse du siège social

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  % d’intérêt

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  % de contrôle

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Méthode de

                                                                                                                                  consolidation

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Déc. 2005

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Déc. 2004

                                                                                                                                  Autres

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  Suez Sa

                                                                                                                                  16 Rue de la Ville L’Evêque – 75008 Paris – France

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Suez-Tractebel

                                                                                                                                  Place du Trône, 1 – 1000- Bruxelles – Belgique

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Gie – Suez Alliance

                                                                                                                                  16, rue de la Ville l’Evêque – 75383 Paris Cedex 08 – France

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Suez Finance Sa

                                                                                                                                  16, rue de la Ville l’Evêque – 75383 Paris Cedex 08 – France

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  Genfina

                                                                                                                                  Place du trône, 1 – 1000 Bruxelles – Belgique

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  SI Finances

                                                                                                                                  68, Rue du Faubourg Saint-Honoré – 75008 Paris – France

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  100,0

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG

                                                                                                                                  IG : intégration globale.

                                                                                                                                  IG : intégration globale.

                                                                                                                                  IP : intégration proportionnelle.

                                                                                                                                  EA : entreprise associée.

                                                                                                                                  NC : non consolidée.

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  VI . Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés IFRS.

                                                                                                                                   

                                                                                                                                  En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales, nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés de la société Suez relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2005, tels qu’ils sont joints au présent rapport.

                                                                                                                                  Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opinion sur ces comptes. Ces comptes ont été préparés pour la première fois conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne. Ils comprennent à titre comparatif les données relatives à l’exercice 2004 retraitées selon les mêmes règles, à l’exception des normes IAS 32 et IAS 39 qui, conformément à l’option offerte par la norme IFRS 1, ne sont appliquées par la société qu’à compter du 1er janvier 2005.

                                                                                                                                  I. Opinion sur les comptes consolidés.

                                                                                                                                  Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l’arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l’opinion exprimée ci­après.

                                                                                                                                  Nous certifions que les comptes consolidés de l’exercice sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.

                                                                                                                                  II. Justification des appréciations.

                                                                                                                                  En application des dispositions de l’article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :

                                                                                                                                  Règles et méthodes comptables.

                                                                                                                                  Nous avons examiné les traitements comptables retenus par le groupe Suez, en particulier en ce qui concerne la comptabilisation des contrats de concession, la comptabilisation des acquisitions d’intérêts minoritaires et concernant la déclinaison pratique des dispositions d’IAS 39 relatives à la qualification de contrats relevant de « l’activité normale », domaines qui ne font pas l’objet de dispositions ou précisions spécifiques dans le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne. Nous nous sommes assurés que la note 1 de l’annexe aux comptes consolidés donne une information appropriée à cet égard.

                                                                                                                                  Estimations comptables.

                                                                                                                                  Comme il est précisé dans la note 1 de l’annexe aux comptes consolidés, le groupe Suez est conduit à effectuer des estimations et à formuler des hypothèses pour préparer ses états financiers. La note précise également que les résultats futurs des opérations concernées pourraient être différents de ces estimations en fonction d’hypothèses ou de situations différentes. Ces estimations comptables significatives concernent les goodwills, les actifs corporels et incorporels, les provisions et les instruments financiers dérivés :

                                                                                                                                  - En ce qui concerne les actifs mentionnés ci-dessus, nous avons examiné les modalités de mise en œuvre des tests de dépréciation, ainsi que les données et hypothèses utilisées. Nous avons revu les calculs effectués par le groupe et vérifié que la note 1 de l’annexe aux comptes consolidés donne une information appropriée.

                                                                                                                                  - S’agissant des provisions, en particulier les provisions pour retraitement et stockage des combustibles et démantèlement des installations nucléaires, les provisions pour litiges et les provisions pour retraites et autres avantages du personnel, nous avons apprécié les bases sur lesquelles ces provisions ont été constituées et vérifié que les notes 24, 25 et 39 de l’annexe aux comptes consolidés donnent une information appropriée.

                                                                                                                                  - Pour ce qui concerne la valorisation des instruments financiers dérivés qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs, le groupe utilise des modèles internes représentatifs des pratiques de marché. Nos travaux ont consisté à examiner le dispositif de contrôle des modèles utilisés, et à apprécier les données et les hypothèses retenues. Nous avons vérifié que la note 28 de l’annexe aux comptes consolidés donne une information appropriée.

                                                                                                                                    Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribuées à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.

                                                                                                                                    III. Vérification spécifique.

                                                                                                                                    Par ailleurs, nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport sur la gestion du groupe. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Neuilly-sur-Seine, le 5 avril 2006,

                                                                                                                                    Les Commissaires aux comptes:

                                                                                                                                    Barbier Frinault & Autres ;

                                                                                                                                    Deloitte & Associés ;

                                                                                                                                    Ernst & Young ;

                                                                                                                                    Jean-Paul PICARD.

                                                                                                                                    Christian CHOCHON ;

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0605956

                                                                                                                                    15/05/2006 : Avis divers (82)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 6263
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    0606263

                                                                                                                                    15 mai 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°58


                                                                                                                                    Avis divers
                                                                                                                                    ____________________



                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 542 112 118 €.

                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Droits de vote.

                                                                                                                                    Conformément aux dispositions de l’article L233-8 du code du commerce, il est précisé que lors de l’assemblée générale mixte de la société, réunie le 5 mai 2006, le nombre total de droits de vote existants était de : 1 413 350 377.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0606263

                                                                                                                                    12/05/2006 : Publications périodiques (74C)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles) (74C_N2)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 6022
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    0606022

                                                                                                                                    12 mai 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°57


                                                                                                                                    Publications périodiques
                                                                                                                                    ____________________

                                                                                                                                    Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)
                                                                                                                                    ____________________



                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 542 112 118 €.

                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.

                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris. 

                                                                                                                                    1er trimestre 2006 :
                                                                                                                                    Accélération de la croissance du chiffre d’affaires.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    — Chiffre d’affaires : 11,8 milliards d’euros ;

                                                                                                                                    — Croissance organique : + 10,3 % ;

                                                                                                                                    — Croissance brute : + 14,3 %.

                                                                                                                                    Au 31 mars 2006, le chiffre d’affaires de Suez, établi conformément aux normes IFRS, enregistre une croissance organique élevée de + 10,3 % (1). Cette excellente performance s’établit bien au-delà du haut de la fourchette des objectifs du Groupe et confirme la dynamique de croissance de Suez. Le chiffre d’affaires s’établit à 11,8 milliards d’euros (contre 10,3 milliards d’euros au 31 mars 2005) (2).

                                                                                                                                    La croissance organique, provient principalement de :

                                                                                                                                    — Suez Energie Europe (+ 604 m€, + 15,3 %), qui s’appuie à la fois sur l’essor des ventes hors du Benelux et la hausse des prix de l’électricité. Distrigaz contribue à hauteur de + 68 m€ (+ 11,1 %) ;

                                                                                                                                    — Suez Energie International (+ 105 m€, + 7,0 %), qui bénéficie du dynamisme de ses activités commerciales en Amérique du Nord (+ 46 m€, notamment en raison du succès des ventes directes aux clients industriels et commerciaux), en Amérique Latine et en Asie/Moyen Orient, où les ventes ont augmenté respectivement de 20 m€ (+ 6,5 %) et de 43 m€ (+ 10,4 %) ;

                                                                                                                                    — Suez Energie Services (+ 177 m€, + 6,9 %), notamment en France (+ 170 m€) et en Espagne (+ 14 m€). La croissance en France provient notamment de la bonne progression des activités d’Ineo auprès des clients tertiaires et des développements commerciaux significatifs réalisés par Elyo ;

                                                                                                                                    — Suez Environnement (+ 196 m€), qui affiche une croissance organique de 7,9 % (contre + 5,1 % à fin décembre 2005). Cette croissance organique est portée notamment par l’eau en Europe (+ 61 m€, + 7,6 %). La propreté en Europe (+ 68 m€, + 6,3 %) enregistre quant à elle une croissance de 4,0 % en France (+ 22 m€) et de 21,7 % en Allemagne (+ 21 m€).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Tous les métiers du Groupe et toutes les zones géographiques sont en nette croissance. Le chiffre d’affaires est en progression brute de + 14,3 %. Le Groupe réalise 89 % de son chiffre d’affaires en Europe et en Amérique du Nord, dont 81 % pour le seul continent européen.

                                                                                                                                    La croissance brute du chiffre d’affaires (+ 1 475 m€) se décompose comme suit :

                                                                                                                                    — Croissance organique (+ 1 082 m€) ;

                                                                                                                                    — Effet de la hausse du prix du gaz (+ 401 m€) ;

                                                                                                                                    — Effets de périmètre (- 234 m€), dont - 463 m€ d'effets de sorties (principalement cession d'Electrabel Netten Vlaanderen - 180 m€, Agbar - 42 m€, Sita Canada - 11 m€ , actifs de SES
                                                                                                                                    - 101 m€ et de SEI - 93 m€) et + 229 m€ d'effets de sociétés entrantes, notamment en Italie (ALP Energie Italia) ;

                                                                                                                                    — Effets de change (+ 225 m€), dont + 76 m€ pour le Real Brésilien et + 92 m€ pour le dollar US.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (1) Cf. tableau de présentation des données comparables en page 5.

                                                                                                                                    (2) Les analyses d'évolution du chiffre d'affaires sont effectuées par rapport à un chiffre d'affaires 2005 pro forma. Le rapprochement avec le chiffre d'affaires publié au 31 mars 2005 est présenté en fin d'annonce. 

                                                                                                                                    Contribution au chiffre d'affaires par division.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31 mars 2006

                                                                                                                                    31 mars 2005 proforma (1)

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique (2)

                                                                                                                                    Suez Energie Europe (3)    

                                                                                                                                    4 730

                                                                                                                                    3 747

                                                                                                                                    26,2 %

                                                                                                                                    15,3 %

                                                                                                                                    Suez Energie International (3)    

                                                                                                                                    1 599

                                                                                                                                    1 438

                                                                                                                                    11,1 %

                                                                                                                                    7,0 %

                                                                                                                                    Suez Energie Services    

                                                                                                                                    2 778

                                                                                                                                    2 620

                                                                                                                                    6,0 %

                                                                                                                                    6,9 %

                                                                                                                                    Suez Environnement     

                                                                                                                                    2 698

                                                                                                                                    2 523

                                                                                                                                    6,9 %

                                                                                                                                    7,9 %

                                                                                                                                    Total Groupe     

                                                                                                                                    11 804

                                                                                                                                    10 329

                                                                                                                                    14,3 %

                                                                                                                                    10,3 %

                                                                                                                                    (1) Le Groupe a décidé d'appliquer par anticipation les interprétations relatives aux droits d'utilisation (IFRIC 4) ainsi que celles, toujours provisoires, relatives aux concessions. De ce fait, les analyses d’évolution du chiffre d’affaires sont effectuées par rapport à un chiffre d’affaires 2005 pro forma incluant ces éléments. Pour mémoire, le chiffre d’affaires du 1er trimestre 2005 publié s’élevait à 10 300,1 m€.

                                                                                                                                    (2) Cf. tableau de présentation des données comparables en page 5.

                                                                                                                                    (3) Au total, les ventes du segment gaz et électricité (constitué de Suez Energie Europe et Suez Energie International) s’élèvent à 6 328,7 m€, avec une croissance organique de + 13,0 %.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Energie Europe.  

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31 mars 2006

                                                                                                                                    31 mars 2005 proforma

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Energie Europe    

                                                                                                                                    4 730

                                                                                                                                    3 747

                                                                                                                                    26,2 %

                                                                                                                                    15,3 %

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Les activités de Suez Energie Europe sont en croissance brute de + 26,2 % (+ 983 m€) à fin mars 2006. Sur base comparable et notamment hors effet prix du gaz (+ 370 m€), la croissance organique du chiffre d’affaires est de 604 m€. La hausse du chiffre d’affaires s’explique largement par un effet prix favorable lié à la forte augmentation des prix des combustibles et d’une politique de défense des marges.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Electricité. — Les ventes d’électricité (y compris ventes en gros) se sont élevées à fin mars 2006 à 2,615 m€ contre 2,127 m€ à fin mars 2005, soit + 488 m€, y compris une croissance organique de 403 m€, soit + 19,0 %. L’augmentation des ventes d’électricité résulte principalement de la hausse généralisée des prix de marché consécutive à celle des combustibles fossiles et de l’accroissement des volumes vendus, tant au Benelux que dans le reste de l’Europe.

                                                                                                                                    — En Belgique, les ventes ont augmenté de 5,8 % en volume ; cette augmentation est particulièrement sensible au niveau de la grosse industrie et des grands comptes sous l’effet, notamment, d’une conjoncture légèrement plus favorable qu’en 2005. Conjugué à la hausse modérée des prix, ce phénomène a entraîné une hausse de 7,9 % du chiffre d’affaires correspondant.

                                                                                                                                    — Aux Pays-Bas, les quantités vendues se sont légèrement tassées (- 3,3 %, notamment en raison du non-renouvellement de contrats insuffisamment rentables), mais l’augmentation des prix a néanmoins conduit à un accroissement de 15,6 % du chiffre d’affaires.

                                                                                                                                    — Dans le reste de l’Europe, l’évolution des ventes d’électricité est caractérisée par une croissance à deux chiffres (tant en valeur qu’en volume) sur presque tous les marchés où le groupe est présent, sous l’effet conjugué de ses succès commerciaux, du démarrage ou re-démarrage d’installations de production (Italie) et de la hausse des prix (qui aboutit dans certains pays à une sollicitation plus importante des centrales). Ainsi, les ventes en France, en Allemagne et en Italie enregistrent des progressions organiques respectivement de + 66,1 %, + 49,8 % et + 30,3 %. Plus du tiers des ventes d’électricité du Groupe en Europe est désormais réalisé en dehors du Benelux, tant en valeur qu’en volume.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Gaz. — Les ventes hors Groupe de Distrigaz sont en croissance organique de 11,1 %. Les ventes hors Groupe en Belgique et au Luxembourg sont en légère progression. En effet, l’augmentation des ventes aux distributeurs, due notamment à des conditions climatiques favorables au cours du premier trimestre 2006, a permis de compenser un recul des ventes aux clients industriels.

                                                                                                                                    Abstraction faite de la hausse du prix du gaz, la croissance organique du chiffre d’affaires gaz d’Electrabel s’élève à 61 m€, soit + 6,8 %, et résulte principalement des conditions climatiques plus rigoureuses au 1er trimestre 2006 qu’au 1er trimestre 2005. La consommation a ainsi été poussée à la hausse, annulant l’effet de la baisse de part de marché constatée en Belgique.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Autres activités. — La baisse de chiffre d’affaires constatée au niveau des autres activités provient principalement de la constitution au cours du 1er trimestre 2006 de l’opérateur unique Eandis, qui a entraîné la cession par le Groupe de sa filiale Electrabel Netten Vlaanderen à la nouvelle entité Eandis, filiale à 100 % des Intercommunales gestionnaires des réseaux de distribution flamands. Il en a résulté la déconsolidation de cette filiale active dans les services à ces gestionnaires de réseaux au niveau du chiffre d’affaires du Groupe.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Energie International.  

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31 mars 2006

                                                                                                                                    31 mars 2005 proforma

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Energie International    

                                                                                                                                    1 599

                                                                                                                                    1 438

                                                                                                                                    11,1 %

                                                                                                                                    7,0 %

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Energie International progresse de + 7,0 % (soit + 105 m€) à périmètre, change et prix du gaz comparables. Cette nouvelle augmentation est le fruit du dynamisme commercial de SEI dans un environnement international en forte croissance économique, qui compense le moindre nombre de mises en services d’installations nouvelles.

                                                                                                                                    Plus précisément, cet accroissement de l’activité provient :

                                                                                                                                    — De l’Amérique du Nord (+ 46 m€), avec principalement le succès commercial de Serna (Suez Energy Resources North America) dans l’activité de vente directe d’énergie aux clients industriels et commerciaux (+ 94 m€). Ces effets sont partiellement compensés par la diminution du chiffre d’affaires de Suez LNG North America, provenant d’un volume moins élevé ;

                                                                                                                                    — De l'Asie/Moyen-Orient (+ 43 m€) avec une augmentation des ventes de + 23 m€ en Thaïlande et de + 18 m€ en Turquie, principalement due à l'augmentation des prix de l'électricité ;

                                                                                                                                    — De l'Amérique Latine (+ 20 m€) et particulièrement du Brésil, où les ventes ont augmenté de + 15 m€ suite notamment à l’effet du remplacement courant 2005 de la dernière tranche des volumes contractuels initiaux par de nouveaux contrats bilatéraux avec des clients industriels. Le Pérou enregistre quant à lui une croissance de + 7 m€ provenant principalement de l’accroissement des ventes de gaz. Les ventes au Chili et en Argentine restent par ailleurs stables.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Energie Services.  

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31 mars 2006

                                                                                                                                    31 mars 2005 proforma

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Energie Services    

                                                                                                                                    2 778

                                                                                                                                    2 620

                                                                                                                                    6,0 %

                                                                                                                                    6,9 %

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    La progression organique des activités de Suez Energie Services est de + 177 m€ (+ 6,9 %). Elle est particulièrement soutenue dans les métiers d'installation et de maintenance en France (+ 13,2 %). En Espagne, l’activité progresse de + 22,2 % (augmentation des volumes en cogénérations et mise en service d'une nouvelle installation).

                                                                                                                                    Chez Ineo, la croissance est notamment portée par la bonne progression des activités auprès des clients tertiaires et par le contrat ORMMA (ministère français de la Défense).

                                                                                                                                    Les activités de services en France (Elyo) enregistrent une croissance organique de + 12,7 % du fait des développements commerciaux et de prestations complémentaires sur les contrats existants, ainsi que plus marginalement des impacts tarifaires (renégociations ou répercussion de la hausse du prix du fioul) et d’une rigueur climatique accrue.

                                                                                                                                    L’activité de SES a également été marquée par la poursuite de la politique de rigueur et de sélectivité accrue des contrats en Belgique et aux Pays Bas (- 25 m€), ainsi que par une contraction du chiffre d’affaires des activités d’ingénierie (- 7,7 %), principalement dans le gaz (diminution d’activité sur le contrat Snohvit).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Environnement.  

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31 mars 2006

                                                                                                                                    31 mars 2005 proforma

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Environnement    

                                                                                                                                    2 698

                                                                                                                                    2 523

                                                                                                                                    6,9 %

                                                                                                                                    7,9 %

                                                                                                                                    Eau Europe (1)    

                                                                                                                                    876

                                                                                                                                    836

                                                                                                                                    4,7 %

                                                                                                                                    7,6 %

                                                                                                                                    Propreté Europe    

                                                                                                                                    1 150

                                                                                                                                    1 090

                                                                                                                                    5,5 %

                                                                                                                                    6,3 %

                                                                                                                                    Degrémont    

                                                                                                                                    231

                                                                                                                                    171

                                                                                                                                    35,3 %

                                                                                                                                    32,3 %

                                                                                                                                    International     

                                                                                                                                    441

                                                                                                                                    426

                                                                                                                                    3,5 %

                                                                                                                                    2,6 %

                                                                                                                                    (1) Eau Europe inclut le chiffre d'affaires d'Aguas Andinas – présenté dans l'International dans le communiqué du 31 mars 2005 pour 47,9 m€, Aguas Andinas étant désormais détenue et consolidée uniquement via Agbar.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Environnement réalise un chiffre d’affaires de 2,7 milliards d’euros contre 2,5 milliards au 31 mars 2005.

                                                                                                                                    La croissance organique est en hausse continue depuis quatre trimestres. Elle s’établit à + 7,9 %, soit + 196 m€, contre + 5,1 % à fin 2005 :

                                                                                                                                    — Les activités Eau Europe affichent une croissance de + 7,6 % (+ 61 m€), principalement assurée par Agbar en Espagne (+ 29 m€, soit + 8,7 %) et par la France (+ 23 m€, soit + 5,8 %), avec la signature de nouveaux contrats d’assainissement et de prestations de travaux ;

                                                                                                                                    — L’activité Propreté Europe progresse en France (+ 22 m€ soit + 4,0 %), en raison de l’augmentation des volumes traités (incinération, tri, mise en décharge). La propreté en Allemagne et en Europe Centrale enregistre une forte croissance d’activité (respectivement + 21 m€ soit + 21,7 %, et + 8 m€ soit + 31,3 %), suite à la mise en service de nouvelles unités de tri et d’incinération ;

                                                                                                                                    — Degrémont bénéficie du démarrage de nouveaux contrats, dont celui de Perth en Australie et d’une hausse soutenue de la vente d’équipements de haute technologie, portant la croissance organique à + 56 m€, soit + 32,3 % au 31 mars 2006 contre + 14,3 % en 2005 ;

                                                                                                                                    — L’International enregistre une croissance organique positive (+ 11 m€ soit + 2,6 %), qui provient notamment de la montée en puissance des contrats d’eau en Chine (+ 14,4 %) et de la hausse des prix et des volumes dans la propreté en Australie (+ 7,7 %). Par ailleurs, Aguas Andinas étant désormais détenue uniquement via Agbar, sa contribution est présentée dans Eau Europe et non plus dans International. Enfin, suite à la sortie annoncée du contrat de Buenos Aires, la contribution d’Aguas Argentinas n’est consolidée que pour les deux premiers mois de l’année 2006. 

                                                                                                                                    Analyse par zone géographique.  

                                                                                                                                    L’essentiel du chiffre d’affaires, soit 89 % du total, est réalisé en Europe et en Amérique du Nord, dont 81 % pour le seul continent européen.

                                                                                                                                    La répartition par zone géographique du chiffre d'affaires est la suivante :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros)

                                                                                                                                    31 mars 2006

                                                                                                                                    % contribution

                                                                                                                                    31 mars 2005

                                                                                                                                    % contribution

                                                                                                                                    Variation 2006/2005

                                                                                                                                    France    

                                                                                                                                    2 808,9

                                                                                                                                    23,8 %

                                                                                                                                    2 433,5

                                                                                                                                    23,6 %

                                                                                                                                    15,4 %

                                                                                                                                    Belgique    

                                                                                                                                    3 459,2

                                                                                                                                    29,3 %

                                                                                                                                    2 991,1

                                                                                                                                    29,0 %

                                                                                                                                    15,6 %

                                                                                                                                    Sous-total France-Belgique    

                                                                                                                                    6 268,1

                                                                                                                                    53,1 %

                                                                                                                                    5 424,6

                                                                                                                                    52,5 %

                                                                                                                                    15,5 %

                                                                                                                                    Autres Union Européenne    

                                                                                                                                    3 002,2

                                                                                                                                    25,4 %

                                                                                                                                    2 550,2

                                                                                                                                    24,7 %

                                                                                                                                    17,7 %

                                                                                                                                    Autres pays d'Europe    

                                                                                                                                    280,2

                                                                                                                                    2,4 %

                                                                                                                                    236,7

                                                                                                                                    2,3 %

                                                                                                                                    18,3 %

                                                                                                                                    Sous-total Europe     

                                                                                                                                    9 550,4

                                                                                                                                    80,9 %

                                                                                                                                    8 211,5

                                                                                                                                    79,5 %

                                                                                                                                    16,3 %

                                                                                                                                    Amérique du Nord     

                                                                                                                                    981,7

                                                                                                                                    8,3 %

                                                                                                                                    950,1

                                                                                                                                    9,2 %

                                                                                                                                    3,3 %

                                                                                                                                    Sous-total Europe et Amérique du Nord    

                                                                                                                                    10 532,1

                                                                                                                                    89,2 %

                                                                                                                                    9 161,6

                                                                                                                                    88,7 %

                                                                                                                                    15,0 %

                                                                                                                                    Amérique du Sud    

                                                                                                                                    490,1

                                                                                                                                    4,2 %

                                                                                                                                    482,5

                                                                                                                                    4,7 %

                                                                                                                                    1,6 %

                                                                                                                                    Asie, Moyen Orient et Océanie    

                                                                                                                                    632,2

                                                                                                                                    5,4 %

                                                                                                                                    540,5

                                                                                                                                    5,2 %

                                                                                                                                    17,0 %

                                                                                                                                    Afrique    

                                                                                                                                    149,8

                                                                                                                                    1,3 %

                                                                                                                                    144,6

                                                                                                                                    1,4 %

                                                                                                                                    3,6 %

                                                                                                                                    Total    

                                                                                                                                    11 804,2

                                                                                                                                    100,0 %

                                                                                                                                    10 329,1

                                                                                                                                    100,0 %

                                                                                                                                    14,3 %

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Analyse de la croissance organique en base comparable. 

                                                                                                                                    La croissance organique est analysée sur la base de chiffres d’affaires comparables.

                                                                                                                                    Le rapprochement est le suivant :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    ( En millions d'euros )

                                                                                                                                    31 mars 2006

                                                                                                                                    31 mars 2005

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Chiffre d'affaires

                                                                                                                                    11 804

                                                                                                                                    10 329

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Effet périmètre (1)

                                                                                                                                    -229

                                                                                                                                    -463

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Effet change

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    225

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Effet prix du gaz

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    401

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Données comparables

                                                                                                                                    11 575

                                                                                                                                    10 493

                                                                                                                                    10,3%

                                                                                                                                    (1) Respectivement, chiffre d’affaires 2006 des entrées de périmètre, et chiffre d’affaires 2005 des sorties de périmètre.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Passage du chiffre d'affaires mars 2005 publié au proforma mars 2005.  

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31 mars 2005 publié

                                                                                                                                    Droits d'usage et concessions (1)

                                                                                                                                    Autres retraitements

                                                                                                                                    31 mars 2005 proforma

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Energie Europe    

                                                                                                                                    3 736,6

                                                                                                                                    -1,3

                                                                                                                                    11,9

                                                                                                                                    3 747,1

                                                                                                                                    Suez Energie International    

                                                                                                                                    1 440,6

                                                                                                                                    -2,2

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1 438,5

                                                                                                                                    Suez Energie Services     

                                                                                                                                    2 613,6

                                                                                                                                    2,9

                                                                                                                                    4,0

                                                                                                                                    2 620,5

                                                                                                                                    Suez Environnement    

                                                                                                                                    2 509,2

                                                                                                                                    24,1

                                                                                                                                    -10,3

                                                                                                                                    2 523,0

                                                                                                                                    Total Groupe     

                                                                                                                                    10 300,1

                                                                                                                                    23,5

                                                                                                                                    5,6

                                                                                                                                    10 329,1

                                                                                                                                    (1) Le Groupe a décidé d'appliquer par anticipation les interprétations relatives aux droits d'utilisation (IFRIC 4) ainsi que celles, toujours provisoires, relatives aux concessions. Le Groupe estime en effet que ces projets d'interprétation reflètent au mieux le traitement des concessions au regard des normes IAS/IFRS.

                                                                                                                                    L'impact positif sur le chiffre d'affaire (+ 24 m€ en 2005) correspond essentiellement aux facturations à prix coûtant des travaux d'extension pour compte des collectivités, donc sans impact sur le résultat.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0606022

                                                                                                                                    12/04/2006 : Convocations (24)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Catégorie 2 : Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts (24_N2)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 3931
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    0603931

                                                                                                                                    12 avril 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°44


                                                                                                                                    Convocations
                                                                                                                                    ____________________

                                                                                                                                    Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts
                                                                                                                                    ____________________



                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 542 112 118 €.

                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.

                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Avis de convocation. 

                                                                                                                                    Mmes et MM les actionnaires de Suez sont convoqués pour le vendredi 5 mai 2006, à 14 h 30, au Palais des Congrès (Grand Auditorium), 2, place de la Porte Maillot, 75017 Paris en assemblée générale mixte.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Le conseil d'administration a décidé d'ajouter à l'ordre du jour de l'assemblée, tel que figurant dans l'avis de réunion publié au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 17 mars 2006, un projet de 10ème résolution relative à l'émission à titre gratuit de bons en cas d'offre publique visant la société (loi n° 2006-387 du 31 mars 2006 relative aux offres publiques d'acquisition publiée au Journal Officiel du 1er avril 2006).

                                                                                                                                    En conséquence, l’ordre du jour est le suivant :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      A. Délibérations relevant de la partie ordinaire de  l'assemblée :

                                                                                                                                    - Rapport du conseil d’administration ;

                                                                                                                                    - Rapports des commissaires aux comptes ;

                                                                                                                                    - Approbation des opérations et des comptes annuels de l'exercice 2005 de la société mère ;

                                                                                                                                    - Approbation des comptes consolidés de l'exercice 2005 ;

                                                                                                                                    - Affectation du résultat et fixation du montant du dividende ;

                                                                                                                                    - Conventions réglementées ;

                                                                                                                                    - Renouvellement du mandat d'un administrateur ;

                                                                                                                                    - Autorisation à donner au conseil d’administration d'opérer sur les actions de la société.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    B. Délibérations relevant de la partie extraordinaire de l'assemblée :

                                                                                                                                    - Rapport du conseil d’administration ;

                                                                                                                                    - Rapport spécial des commissaires aux comptes ;

                                                                                                                                    - Rapport d'un expert indépendant ;

                                                                                                                                    - Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'augmentation du capital social, soit par émission, avec maintien du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société ou de filiales, soit par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres ;

                                                                                                                                    - Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'augmentation du capital social par émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société ou de filiales ou d'actions de la société auxquelles donneraient droit des valeurs mobilières à émettre par des filiales, y compris à l'effet de rémunérer des titres qui seraient apportés dans le cadre d'une offre publique d'échange ;

                                                                                                                                    - Autorisation à donner au conseil d’administration en cas d'émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès au capital de la société, de fixer, dans la limite de 10 % du capital, le prix d'émission selon les modalités arrêtées par l'assemblée générale ;

                                                                                                                                    - Délégation de compétence au conseil d'administration de procéder à l'émission à titre gratuit de bons de souscription d'actions en cas d'offre publique visant la société ;

                                                                                                                                    - Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'émission de valeurs mobilières composées représentatives de créances ;

                                                                                                                                    - Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'émission d'actions réservées aux salariés adhérant à un plan d'épargne du Groupe Suez ;

                                                                                                                                    - Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'augmentation du capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de la société Spring Multiple 2006 SCA et/ou toute société ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarial international du Groupe Suez ;

                                                                                                                                    - Autorisation à donner au conseil d’administration de réduire le capital social par annulation d'actions ;

                                                                                                                                    - Modification des statuts – Notifications à faire à la société ;

                                                                                                                                    - Pouvoirs pour l'exécution des décisions de l'assemblée et pour les formalités.

                                                                                                                                    A. Résolutions relevant de la partie ordinaire de l'assemblée.

                                                                                                                                    Première résolution (Approbation des opérations et des comptes annuels de l'exercice 2005 de la société mère). - L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d’administration et du rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels, approuve les opérations de l'exercice 2005 ainsi que les comptes annuels au 31 décembre 2005 de la société mère tels qu'ils lui sont présentés.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Deuxième résolution (Approbation des comptes consolidés de l'exercice 2005) . - L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d’administration et du rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés, approuve les comptes consolidés au 31 décembre 2005 tels qu'ils lui sont présentés.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Troisième résolution (Affectation du résultat et fixation du montant du dividende). - L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire et constatant que le bénéfice net de l'exercice 2005 de la société mère s'élève à 1 000 428 439,49 euros et le report à nouveau à 1 923 098 936,45 euros, approuve l'affectation de ces sommes, représentant au total 2 923 527 375,94 euros, telle qu'elle est proposée par le conseil d’administration, à savoir :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dividende statutaire de 5 % du nominal

                                                                                                                                    (0,10 euro par action) sur 1 271 056 059 actions,

                                                                                                                                    jouissance 1er janvier 2005

                                                                                                                                    127 105 605,90

                                                                                                                                    Dividende complémentaire

                                                                                                                                    (0,90 euro par action) sur 1 271 056 059 actions,

                                                                                                                                    jouissance 1er janvier 2005

                                                                                                                                    1 143 950 453,10

                                                                                                                                    Distribution totale

                                                                                                                                    (1 euro par action)

                                                                                                                                    1 271 056 059,00

                                                                                                                                    Poste "Autres réserves"

                                                                                                                                    1 652 471 316,94

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    ————————— 

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    2 923 527 375,94

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    L'assemblée fixe, en conséquence, le dividende net pour l'exercice 2005 à 1 euro par action. L’intégralité de cette distribution est éligible à l’abattement de 40 % prévu au paragraphe 3 de l’article 158 du Code général des impôts.

                                                                                                                                    Ce dividende sera mis en paiement le lundi 8 mai 2006.

                                                                                                                                    Il est précisé qu'au cas où, lors de la mise en paiement de ce dividende, la société détiendrait certaines de ses propres actions, la somme correspondant au dividende non versé à hauteur de ces actions serait affectée au poste "Autres réserves".

                                                                                                                                    L'assemblée prend acte, conformément à la loi, des sommes réparties au titre des trois exercices précédents :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Exercice

                                                                                                                                    Nombre d’actions rémunérées

                                                                                                                                    Sommes réparties euros

                                                                                                                                    Dividende net (*) euros

                                                                                                                                    Avoir fiscal (*) euros

                                                                                                                                    Revenu global (*)

                                                                                                                                    euros

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    991 856 863 actions entièrement libérées

                                                                                                                                    704,2 millions

                                                                                                                                    0,70

                                                                                                                                    0,35

                                                                                                                                    1,05

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3 386 799 actions non libérées

                                                                                                                                    2,1 millions

                                                                                                                                    0,60

                                                                                                                                    0,30

                                                                                                                                    0,90

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    992 256 980 actions entièrement libérées

                                                                                                                                    704,5 millions

                                                                                                                                    0,70

                                                                                                                                    0,35

                                                                                                                                    1,05

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3 273 914 actions non libérées

                                                                                                                                    2,3 millions

                                                                                                                                    0,70

                                                                                                                                    0,35

                                                                                                                                    1,05

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    1 008 434 678 actions entièrement libérées

                                                                                                                                    806,7 millions

                                                                                                                                    0,79

                                                                                                                                    0,79

                                                                                                                                    (*) Après ajustement suite à l’augmentation de capital en numéraire du 12 octobre 2005 avec maintien du droit préférentiel de souscription

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Quatrième résolution (Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées). - L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées visées à l’article L. 225-38 du Code de commerce, approuve les opérations conclues ou exécutées au cours de l'exercice.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Cinquième résolution (Renouvellement du mandat d'un administrateur (M. Jean‑Jacques Salane). - L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, renouvelle, pour une durée de quatre ans, le mandat d'administrateur de M. Jean-Jacques Salane.

                                                                                                                                    Le mandat de M. Jean-Jacques Salane prendra fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2009.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Sixième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration d’opérer sur les actions de la société). - L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport spécial du conseil d’administration et du descriptif du programme de rachat d'actions propres, autorise le conseil d’administration à acquérir des actions de la société, dans les conditions prévues par l’article L.225-209 du Code de commerce en vue :

                                                                                                                                    -de l’animation du cours par un prestataire de services d’investissements dans le cadre de contrats de liquidité ;

                                                                                                                                    -de leur annulation ultérieure dans le cadre d’une réduction de capital qui serait décidée ou autorisée par l’assemblée générale extraordinaire ;

                                                                                                                                    -de leur attribution ou de leur cession à des salariés ou anciens salariés du Groupe, ou de la mise en oeuvre de plans d’option d’achat d’actions ;

                                                                                                                                    -de leur conservation et de leur remise ultérieure à l’échange ou en paiement dans le cadre d’opération de croissance externe, dans la limite de 5 % du capital social ;

                                                                                                                                    -de la couverture de valeurs mobilières donnant droit à l'attribution d'actions de la société par remise d'actions à l'occasion de l'exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant droit par remboursement, conversion, échanges, présentation d'un bon ou de toute autre manière à l'attribution d'actions de la société ;

                                                                                                                                    Et selon les modalités suivantes :

                                                                                                                                    -le nombre maximum d’actions acquises ne pourra excéder 10 % du capital social au jour de la présente décision et le montant cumulé des acquisitions net de frais ne pourra excéder la somme de 5 milliards d'euros ;

                                                                                                                                    -le prix maximum d’achat ne devra pas excéder 40 euros.

                                                                                                                                    L’achat des actions ainsi que leur vente ou transfert pourront être réalisés par tous moyens, sur le marché boursier ou de gré à gré. Ces moyens incluent l'utilisation de tout instrument financier dérivé, négocié sur un marché réglementé ou de gré à gré et la mise en place d'opérations optionnelles telles que des achats et ventes d’options d’achat ou de vente. Ces opérations pourront être effectuées à tout moment, conformément aux dispositions légales en vigueur.

                                                                                                                                    En cas d’augmentation de capital par incorporation de réserves et attribution d’actions gratuites, ainsi qu’en cas, soit d’une division, soit d’un regroupement des titres, les prix indiqués ci-dessus seront ajustés arithmétiquement dans la proportion requise par la variation du nombre total d’actions déterminée par l’opération.

                                                                                                                                    La présente autorisation prend effet à l’issue de la présente assemblée et est donnée pour une durée de dix-huit mois à compter de ce jour ; elle annule et remplace celle donnée par l’assemblée générale mixte du 13 mai 2005 dans sa treizième résolution.

                                                                                                                                    L’assemblée générale donne tous pouvoirs au conseil d’administration, avec faculté de délégation, pour mettre en oeuvre la présente autorisation, conclure tous accords, effectuer toutes formalités et déclarations auprès de tous organismes et, généralement, faire tout ce qui est nécessaire.

                                                                                                                                    Résolution relevant de la partie extraordinaire de l'assemblée.

                                                                                                                                    Septième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'augmentation du capital social, soit par émission, avec maintien du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société ou de filiales, soit par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres). - L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes et conformément aux dispositions du Code de commerce et notamment de ses articles L.225‑129-2, L.225-132, L.228-92, L.228-93.

                                                                                                                                    1.Délègue au conseil d’administration la compétence de procéder à l'augmentation du capital social, en une ou plusieurs fois, dans la proportion et aux époques qu'il appréciera :

                                                                                                                                    a. par émission, en euros, en monnaies étrangères ou en toute autre unité de compte établie par référence à un ensemble de monnaies, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières représentatives ou non de créances donnant accès par tous moyens, immédiatement ou à terme, à tout moment ou à date fixe, à des actions de la société ou de sociétés dont elle possède, directement ou indirectement, plus de la moitié du capital,

                                                                                                                                    b. et/ou par incorporation au capital de primes, réserves, bénéfices ou autres dont la capitalisation sera légalement et statutairement possible et sous forme d'attribution d'actions gratuites ou d'élévation de la valeur nominale des actions existantes.

                                                                                                                                    2. Fixe à vingt-six mois à compter de la présente assemblée générale la durée de validité de la présente délégation.

                                                                                                                                    3. Décide de fixer ainsi qu'il suit les limites des montants des émissions autorisées en cas d'usage par le conseil d’administration de la présente délégation de compétence :

                                                                                                                                    - en cas d'augmentation de capital réalisée dans le cadre des émissions visées au "1.a." ci‑dessus :

                                                                                                                                    a. le montant nominal maximal des actions ordinaires qui pourront être ainsi émises, que ce soit directement ou sur présentation de valeurs mobilières représentatives ou non de créances, ne pourra dépasser le plafond de 500 millions d'euros ou la contre-valeur de ce montant, auquel s'ajoutera la valeur nominale globale des actions ordinaires à émettre éventuellement pour préserver conformément à la loi les droits des titulaires de ces valeurs mobilières; étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des actions émises, directement ou non, en vertu de la huitième et de la neuvième résolutions de la présente assemblée ;

                                                                                                                                    b. le montant nominal maximal des valeurs mobilières représentatives de créances sur la société ne pourra dépasser le plafond de 5 milliards d'euros ou la contre‑valeur de ce montant ; étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des titres de créances qui seront émis en vertu des huitième, neuvième et onzième résolutions de la présente assemblée ;

                                                                                                                                    — en cas d'incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres : le montant nominal maximal d'augmentation de capital qui pourra être ainsi réalisé, ne pourra dépasser le montant global des sommes pouvant être incorporées ; étant précisé que le montant de ces augmentations de capital s'ajoutera au montant du plafond fixé au "3.a." ci‑dessus.

                                                                                                                                    — décide, conformément aux dispositions de l’article L.225-130 du Code de commerce que les droits formant rompus ne seront pas négociables et que les titres correspondants seront vendus; les sommes provenant de la vente seront alloués aux titulaires des droits au plus tard trente jours après la date d'inscription à leur compte du nombre entier de titres attribués;

                                                                                                                                    4. En cas d'usage par le conseil d’administration de la présente délégation de compétence, dans le cadre des émissions visées au "1.a." ci-dessus :

                                                                                                                                    — décide que la ou les émissions seront réservées par préférence aux actionnaires qui pourront souscrire à titre irréductible ;

                                                                                                                                    — confère néanmoins au conseil d’administration la faculté d'accorder aux actionnaires le droit de souscrire à titre réductible un nombre de valeurs mobilières supérieur à celui qu'ils pourraient souscrire à titre irréductible, proportionnellement aux droits de souscription dont ils disposent et, en tout état de cause, dans la limite de leur demande ;

                                                                                                                                    — décide que si les souscriptions à titre irréductible et, le cas échéant, à titre réductible, n'ont pas absorbé la totalité de l'émission, le conseil d’administration pourra utiliser, dans les conditions prévues par la loi et dans l'ordre qu'il déterminera, l'une et/ou l'autre des facultés ci-après :

                                                                                                                                      - limiter l'augmentation de capital au montant des souscriptions sous la condition que celui-ci atteigne les trois-quarts au moins de l'augmentation décidée ;

                                                                                                                                      - répartir librement tout ou partie des titres émis non souscrits ;

                                                                                                                                      - offrir au public tout ou partie des titres émis non souscrits, sur le marché français et/ou international ;

                                                                                                                                    — décide, conformément à l’article L.225 135-1 du Code de commerce, que si le conseil d’administration constate une demande excédentaire, le nombre de titres pourra être augmenté dans les trente jours de la clôture de la souscription, dans la limite de 15 % de l'émission initiale, au même prix que celui retenu pour l'émission initiale, dans la limite du plafond visé au "3.a" ci-dessus.

                                                                                                                                    5. Prend acte que la présente délégation prive d'effet les autorisations conférées par l'assemblée générale mixte des actionnaires réunie le 27 avril 2004 à l'effet de procéder à l'augmentation du capital social, d'une part par émission, avec maintien du droit préférentiel de souscription, d'actions, de bons et/ou de valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société, d'autre part par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Huitième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'augmentation du capital social par émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société ou de filiales ou d'actions de la société auxquelles donneraient droit des valeurs mobilières à émettre par des filiales, y compris à l’effet de rémunérer des titres qui seraient apportés dans le cadre d’une offre publique d’échange). - L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes et conformément aux dispositions du Code de commerce et notamment de ses articles L.225‑129.2, L.225-135, L.228-92 et L.228-93 :

                                                                                                                                    1. Délègue au conseil d’administration la compétence de procéder à l'augmentation du capital, en une ou plusieurs fois, dans la proportion et aux époques qu'il appréciera, sur le marché français et/ou international, soit en euros, soit en monnaies étrangères, soit en toute autre unité de compte établie par référence à un ensemble de monnaies, par émission :

                                                                                                                                    — par la société, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières représentatives ou non de créances donnant accès, immédiatement et/ou à terme, à tout moment ou à date fixe, à des actions de la société ou de sociétés dont elle possède directement ou indirectement plus de la moitié du capital étant précisé que ces titres pourront être émis à l'effet de rémunérer soit des titres qui seraient apportés à la société dans le cadre d'une offre publique d'échange sur des titres répondant aux conditions fixées à l’article L.225‑148 du Code de commerce, soit sur rapport du commissaire aux apports et dans la limite de 10 % du capital social de la société à la date de la présente assemblée, des apports en nature consentis à la société et constitués de titres de capital ou de valeurs mobilières donnant accès au capital lorsque les conditions de l’article L.225-148 du Code de commerce ne sont pas applicables;

                                                                                                                                    — et/ou par l'une des sociétés dont Suez détient directement ou indirectement plus de la moitié du capital, et avec l'accord de cette dernière de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, au capital de la société.

                                                                                                                                    2. Fixe à vingt-six mois à compter de la présente assemblée générale la durée de validité de la présente délégation.

                                                                                                                                    3. Fixe ainsi qu'il suit les limites des montants des émissions en cas d'usage par le conseil d’administration de la présente délégation de compétence :

                                                                                                                                    a. le montant nominal maximal des actions qui pourront être ainsi émises, que ce soit directement ou sur présentation de titres représentatifs ou non de créances, ne pourra dépasser le plafond de 500 millions d'euros ou la contre-valeur de ce montant, auquel s'ajoutera la valeur nominale globale des actions à émettre éventuellement pour préserver les droits des titulaires de ces titres conformément à la loi ; étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des actions émises, directement ou non, en vertu de la septième et de la neuvième résolutions de la présente assemblée ;

                                                                                                                                    b. le montant nominal maximal des valeurs mobilières représentatives de créances sur la société susvisées pouvant être ainsi émis ne pourra dépasser le plafond de 5 milliards d'euros ou la contre-valeur de ce montant ; étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des titres de créances qui seront émis en vertu des septième, neuvième et onzième résolutions de la présente assemblée.

                                                                                                                                    4. Décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires aux titres faisant l'objet de la présente résolution, ces titres pouvant être émis par la société elle-même ou une société dont elle détient directement ou indirectement plus de la moitié du capital, et de déléguer au conseil d’administration conformément à l’article L.225-135 alinéa 2 du Code de commerce, le pouvoir d'instituer aux actionnaires, pendant un délai et selon les modalités qu'il fixera et pour tout ou partie d'une émission effectuée, un délai de priorité de souscription qui ne saurait être inférieur à trois jours de bourse, ne donnant pas lieu à la création de droits négociables et qui s'exercera proportionnellement au nombre des actions ordinaires possédées par chaque actionnaire et qui pourra être complété par une souscription à titre réductible si le conseil d’administration en décide ainsi.

                                                                                                                                    5. Décide que si les souscriptions des actionnaires et du public n'ont pas absorbé la totalité d'une émission de valeurs mobilières, le conseil d’administration pourra utiliser, dans l'ordre qu'il déterminera, l'une et/ou l'autre des facultés ci-après :

                                                                                                                                    — limiter l'émission au montant des souscriptions sous la condition que celle-ci atteigne les trois-quarts au moins de l'émission décidée ;

                                                                                                                                    — répartir librement tout ou partie des titres non souscrits.

                                                                                                                                    6. Décide que la somme revenant ou pouvant ultérieurement revenir à la société pour chacune des actions ordinaires émises ou à émettre dans le cadre de la présente délégation sera au moins égale à la valeur minimum fixée par l’article L. 225-136 1° du Code de commerce, soit actuellement la moyenne pondérée des premiers cours cotés de l'action sur la bourse de Paris des trois derniers jours de bourse précédant le début de l'émission des actions et/ou titres qui y donnent droit, diminuée de la décote de 5 % prévue par la législation après, le cas échéant, correction de cette moyenne en cas de différence entre les dates de jouissance, étant précisé qu'en cas d'émission de bons autonomes de souscription d'actions de la société, la somme reçue par la société lors de la souscription des bons sera prise en compte dans ce calcul.

                                                                                                                                    7. Décide, conformément à l’article L.225-135-1 du Code de commerce, que si le conseil d’administration constate une demande excédentaire, le nombre de titres pourra être augmenté dans les trente jours de la clôture de la souscription, dans la limite de 15 % de l'émission initiale, au même prix que celui retenu par l'émission initiale et dans la limite du plafond visé au "3.a" ci-dessus.

                                                                                                                                    8. Prend acte que la présente délégation de compétence prive d'effet les autorisations conférées par l'assemblée générale mixte des actionnaires réunie le 27 avril 2004 à l'effet de procéder à l'augmentation de capital social par émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription, d'actions, de bons et/ou de valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société, y compris à l'effet de rémunérer des titres qui seraient apportés dans le cadre d'une offre publique d'échange.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Neuvième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration en cas d'émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès au capital de la société, dans les conditions de la huitième résolution, de fixer, dans la limite de 10 % du capital, le prix d'émission selon les modalités arrêtées par l'assemblée générale). - L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes et conformément à l’article L.225-136 du Code de commerce.

                                                                                                                                    1. Autorise le conseil d’administration pour chacune des émissions décidée en application de la huitième résolution et dans la limite de 10 % du capital social de la société, tel qu'existant à la date de la présente assemblée, par période de douze mois, à fixer le prix d'émission selon les modalités suivantes :

                                                                                                                                    a) le prix d'émission des actions ordinaires sera au moins égal au cours de clôture de l'action à la bourse de Paris le jour précédant l'émission, éventuellement diminué d'une décote de 10 %,

                                                                                                                                    b) le prix d'émission des valeurs mobilières sera tel que la somme perçue immédiatement par la société majorée, le cas échéant, de celle susceptible d'être perçue ultérieurement par la société soit, pour chaque action ordinaire émise en conséquence de l'émission de ces valeurs mobilières, au moins égale au montant visé au "1.a" ci-dessus;

                                                                                                                                    2. Décide que le montant nominal de l'augmentation du capital social de la société résultant de la présente résolution s'imputera sur le montant nominal des actions émises, directement ou non, en vertu de la septième et de la huitième résolutions de la présente assemblée.

                                                                                                                                    3 Décide de fixer à vingt-six mois à compter de la présente assemblée générale la durée de la présente autorisation..

                                                                                                                                    4. Décide que le conseil d’administration, avec faculté de subdéléguer, aura tous pouvoirs pour mettre en oeuvre, dans les conditions fixées par la loi, la présente autorisation.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dixième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'émission à titre gratuit de bons de souscription d’actions en cas d’offre publique visant la société). - L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire aux conditions de quorum et de majorité prévues à l’article L. 225-98 du Code de commerce, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes :

                                                                                                                                    1. Délègue au conseil d’administration sa compétence pour procéder, en une ou plusieurs fois, à l’émission de bons soumis au régime des articles L. 233-32 II et L. 233-33 du Code de commerce permettant de souscrire, à des conditions préférentielles, à une ou plusieurs actions de la société et à leur attribution gratuite à tous les actionnaires de la société ayant cette qualité avant l’expiration de la période d’offre publique ainsi que fixer les conditions d’exercice et les caractéristiques desdits bons. Le montant nominal maximal des actions ordinaires qui pourraient être ainsi émises ne pourra dépasser le plafond de 2,7 milliards d’euros et le nombre maximal de bons qui pourraient être émis ne pourra dépasser le nombre d’actions composant le capital social lors de l’émission des bons.

                                                                                                                                    2. Décide que la présente délégation ne pourra être utilisée qu’en cas d’offre publique visant la société.

                                                                                                                                    3. Décide que le conseil d’administration, avec faculté de subdélégation, aura tous pouvoirs pour mettre en oeuvre, dans les conditions prévues par la loi, la présente délégation.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Onzième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'émission de valeurs mobilières composées représentatives de créances). - L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration :

                                                                                                                                    1. Délègue au conseil d’administration la compétence de procéder à l'émission, en une ou plusieurs fois, aux époques qu'il déterminera, sur le marché français et/ou le marché international, de toutes valeurs mobilières composées représentatives de droits de créance sur la société, à taux fixe ou variable, subordonnées ou non, à durée déterminée ou indéterminée, en euros, en monnaies étrangères ou toute autre unité de compte établie par référence à un ensemble de monnaies.

                                                                                                                                    2. Décide que le montant nominal maximum des émissions, en cas d'usage par le conseil d’administration de la présente délégation de compétence, ne pourra dépasser le plafond de 5 milliards d'euros ou la contre-valeur de ce montant étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des titres de créances qui seront émis en vertu des septième, huitième et neuvième résolutions de la présente assemblée.

                                                                                                                                    3. Fixe à vingt-six mois à compter de la présente assemblée générale la durée de validité de la présente délégation de compétence.

                                                                                                                                    4. Prend acte que la présente délégation prive d'effet l'autorisation conférée par l'assemblée générale mixte des actionnaires réunis le 5 mai 2000 à l'effet d'émettre des obligations et des valeurs mobilières représentatives de créance.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Douzième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l’émission d’actions réservées aux salariés adhérant à un Plan d’Epargne du groupe Suez). - L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes et conformément, d’une part, aux dispositions du Code de commerce et, notamment, de ses articles L.225-129, L.225-138 et L.225-138-1 et, d’autre part, des articles L.443-1 et suivants du code du travail :

                                                                                                                                    - annule l’autorisation conférée par la seizième résolution de l'assemblée générale mixte des actionnaires réunie le 27 avril 2004, d’augmenter le capital social en faveur des salariés adhérents d’un Plan d’Epargne du Groupe Suez ;

                                                                                                                                    - délègue au conseil d’administration la compétence de procéder à une augmentation de capital social, en une ou plusieurs fois, dans un délai de vingt-six mois à compter du jour de la présente assemblée, par l’émission d’actions à libérer en numéraire ;

                                                                                                                                    - réserve la souscription de la totalité des actions à émettre aux salariés de la société et de certaines sociétés ou groupements d’intérêt économique qui lui sont liés au sens de l’article L.233-16 du Code de commerce, adhérant à un Plan d’Epargne du groupe et/ou à un plan partenarial d’épargne salariale volontaire pour la retraite, (les « Salariés »), lesquels salariés pourront souscrire directement ou par l'intermédiaire d'un fonds commun de placement d'entreprise ;

                                                                                                                                    - décide que le conseil d’administration, dans le cadre fixé par la présente résolution, pourra attribuer des actions gratuites ou d’autres titres donnant accès au capital, dans les limites prévues à l’article L.443-5 du Code du travail ;

                                                                                                                                    - décide que le nombre total d’actions qui seront souscrites et/ou attribuées en application de la présente résolution ne devra pas dépasser 3 % du capital social, au jour de la décision du conseil d’administration ;

                                                                                                                                    - supprime le droit préférentiel de souscription des actionnaires au profit des salariés auxquels l’augmentation de capital est réservée ;

                                                                                                                                    - décide que le prix d’émission des actions nouvelles à émettre sera égal à 80 % de la moyenne des cours d’ouverture de l’action sur Euronext Paris lors des 20 séances de bourse précédant le jour de la décision du conseil d’administration ou du président, le cas échéant, fixant la date d’ouverture de la période de souscription à l’augmentation de capital réservée aux Salariés.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Treizième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l’augmentation du capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de la société Spring Multiple 2006 SCA et/ou toute société ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarial international du Groupe Suez) :

                                                                                                                                    Nota Important :

                                                                                                                                    Les salariés, éligibles à l'une quelconque des formules multiples de l'opération Spring 2006, des filiales étrangères du groupe Suez situées dans les pays suivants :

                                                                                                                                    Allemagne, Argentine, Australie, Autriche, Belgique, Brésil, Chili, Espagne, Etats-Unis, Hong Kong, Hongrie, Indonésie, Macao, Maroc, Mexique, Norvège, Nouvelle-Calédonie, Pays-Bas, Pérou, Pologne, Polynésie Française, Portugal, République Tchèque, Royaume-Uni, Slovaquie, Suède, Suisse et Thaïlande

                                                                                                                                    qui seraient actionnaires de Suez à la date de la présente assemblée et qui souhaiteraient y participer ou s'y faire représenter, doivent impérativement ne pas prendre part au vote de la treizième résolution s'ils souhaitent pouvoir ultérieurement souscrire à l'une quelconque des formules multiples de l'opération Spring 2006.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, conformément aux dispositions de l’article L. 225-138 du Code du commerce, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, ainsi que du rapport de l’expert indépendant :

                                                                                                                                    -délègue au conseil d’administration la compétence de procéder à l’augmentation du capital social, en une ou plusieurs fois, dans un délai de dix-huit mois à compter du jour de la présente assemblée, d’un montant nominal maximum de 30 millions d'euros par l’émission d’un nombre maximum de 15 millions d'actions nouvelles de 2 euros nominal chacune. Le montant définitif de l’augmentation de capital sera fixé comme suit (le "Montant Définitif") :

                                                                                                                                    10 x + 9 a

                                                                                                                                    où x et a représentent, après réductions éventuelles :

                                                                                                                                    -« x »,    le montant des souscriptions des salariés au capital de Spring Multiple 2006 SCA et/ou au capital de toute société bénéficiaire de la suppression du droit préférentiel de souscription en vertu de la présente résolution .

                                                                                                                                    «a»,    le montant des souscriptions, dans le cadre de la douzième résolution de la présente assemblée, au titre de la formule multiple 2006 telle que décrite dans le rapport du conseil d’administration, des salariés titulaires d’un contrat de travail régi par les droits allemand, américain, australien, autrichien, espagnol, néerlandais, norvégien, polonais, suédois et thaïlandais au capital de Suez ou de tout autre pays qui serait ajouté à cette liste par le conseil d’administration comme indiqué ci-dessous.

                                                                                                                                    - décide que le montant des souscriptions de chaque salarié ne pourra excéder les limites prévues ci-dessus et qu’en cas d’excès des souscriptions des salariés, celles-ci seront réduites conformément aux indications figurant dans le rapport du conseil d’administration ;

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    - décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires et de réserver la souscription de la totalité des actions à émettre, conformément aux dispositions de l’article L.225-138 du Code de commerce, à la société Spring Multiple 2006 SCA, société en commandite par actions de droit luxembourgeois, au capital de 31 000 euros, ayant son siège social au 3, avenue Pasteur, L–2311 Luxembourg et immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Luxembourg et/ou à toute société ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarial international du Groupe Suez ;

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    - décide que le prix d’émission des actions nouvelles sera identique à celui des actions émises dans le cadre de la prochaine augmentation de capital au bénéfice des salariés en application de la douzième résolution de la présente assemblée et qui sera égal à 80 % de la moyenne des cours d’ouverture de l’action sur Euronext Paris lors des 20 séances de bourse précédant le jour de la décision du conseil d’administration, ou du président le cas échéant, fixant la date d’ouverture de la période de souscription à l’augmentation de capital réservée aux salariés ;

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    - décide que le conseil d’administration pourra déterminer les formules de souscription qui seront présentées aux salariés dans chaque pays, au vu des contraintes de droit local applicables et, le cas échéant, ajouter ou retrancher des pays de la liste de ceux qui sont pris en compte pour la détermination des facteurs « x » ou « a » ci-dessus ;

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    - décide, le cas échéant, que le montant de l’augmentation de capital ou de chaque augmentation de capital sera limité au montant de chaque souscription reçue par Suez, en respectant les dispositions légales et réglementaires applicables.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Quatorzième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration de réduire le capital social par annulation d’actions). - L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, autorise le conseil d’administration, en application de l’article L.225-209 du Code de commerce, à réduire le capital social, en une ou plusieurs fois, par annulation de tout ou partie des actions acquises par la société elle-même, dans la limite de 10 % du capital social de la société par période de vingt-quatre mois.

                                                                                                                                    La présente autorisation prend effet à l’issue de la présente assemblée et est donnée pour une durée de dix-huit mois à compter de ce jour ; elle annule et remplace celle donnée par l’assemblée générale mixte du 13 mai 2005 dans sa quatorzième résolution.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    L'assemblée générale confère tous pouvoirs au conseil d’administration pour :

                                                                                                                                    • procéder à cette ou ces réductions de capital,
                                                                                                                                    • en arrêter le montant définitif, en fixer les modalités et en constater la réalisation,
                                                                                                                                    • imputer la différence entre la valeur comptable des actions annulées et leur montant nominal sur tous postes de réserves et primes,
                                                                                                                                    • procéder à la modification corrélative des statuts et, généralement, faire le nécessaire,

                                                                                                                                    le tout conformément aux dispositions légales en vigueur lors de l’utilisation de la présente autorisation.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Quinzième résolution.( Modification de l’article 7-4 des statuts - Notifications à faire à la société). - L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, décide de modifier l’article 7-4 des statuts actuellement en vigueur comme suit :

                                                                                                                                    « Article 7-4 – Notifications à faire à la société - Toute personne physique ou morale, agissant seule ou de concert, qui vient à détenir ou qui cesse de détenir directement ou indirectement une fraction du capital égale ou supérieure à 1 % ou un multiple de cette fraction, jusqu’au seuil de 34 % du capital social, est tenue de notifier à la société, par lettre recommandée avec accusé de réception, dans le délai de 5 jours à compter du franchissement de l’un de ces seuils, le nombre total d’actions qu’elle possède directement ou indirectement ou encore de concert.

                                                                                                                                    L’inobservation des dispositions qui précèdent est sanctionnée par la privation des droits de vote pour les actions excédant la fraction non déclarée pour toute assemblée d’actionnaires qui se tiendra jusqu’à l’expiration d’un délai de deux ans suivant la date de régularisation de la notification prévue ci-dessus, si l’application de cette sanction est demandée par un ou plusieurs actionnaires détenant 1 % au moins du capital de la société. Cette demande est consignée au procès-verbal de l’assemblée générale."

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Seizième résolution (Pouvoirs pour l’exécution des décisions de l’assemblée et pour les formalités). - L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, donne tous pouvoirs au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait du procès-verbal de la présente assemblée pour effectuer tous dépôts et formalités où besoin sera.

                                                                                                                                    —————————

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Conditions et modalités de participations à cette assemblée.

                                                                                                                                    Tous les actionnaires, quel que soit le nombre d'actions qu'ils détiennent, pourront prendre part aux délibérations de l’assemblée.

                                                                                                                                    Pour avoir le droit d'assister ou de se faire représenter à cette assemblée :

                                                                                                                                    les propriétaires d'actions nominatives devront être inscrits en compte nominatif au CACEIS CT (*), 1  jour au moins avant la date de réunion de l'assemblée ;

                                                                                                                                    les propriétaires d'actions au porteur devront déposer eux-mêmes, ou faire déposer par l'intermédiaire habilité chez lequel leurs actions sont inscrites en compte, un certificat d'immobilisation constatant leur indisponibilité jusqu'à la date de l'assemblée. Ce dépôt devra être effectué au CACEIS CT (*), 1 jour au moins avant la date de réunion de l'assemblée.

                                                                                                                                    Pour avoir le droit de voter par correspondance à cette assemblée :

                                                                                                                                    les formalités d'inscription des actions en compte nominatif ou de dépôt de certificat d'immobilisation des actions au porteur, devront avoir été effectuées au plus tard 3 jours avant la date de la réunion de l'assemblée.

                                                                                                                                    Les propriétaires d'actions nominatives recevront par l'intermédiaire du CACEIS CT (*), les documents nécessaires à l'effet d'assister à cette assemblée, de s'y faire représenter ou de voter par correspondance.

                                                                                                                                    Les propriétaires indivis seront tenus de se faire représenter à l'assemblée par un seul d'entre eux considéré comme propriétaire.

                                                                                                                                    Il est rappelé que le droit de vote aux assemblées appartient exclusivement à l'usufruitier.

                                                                                                                                    Sous réserve de la justification de l'immobilisation de leurs actions dans le délai requis :

                                                                                                                                    les actionnaires qui souhaiteraient assister personnellement à cette assemblée pourront obtenir une carte d'admission auprès du CACEIS CT (*); pour pouvoir être satisfaites, les demandes devront être reçues au plus tard 5 jours avant la date de réunion de l'assemblée ; à défaut, la carte d'admission sera tenue à la disposition des actionnaires au Palais des Congrès le jour de l'assemblée ;

                                                                                                                                    à défaut d'assister personnellement à cette assemblée, les actionnaires pourront choisir entre les trois options suivantes :

                                                                                                                                    1) adresser au CACEIS CT (*) un formulaire de pouvoir sans indication de mandataire ; dans ce cas, il sera émis un vote favorable aux résolutions agréées par le conseil d’administration,

                                                                                                                                    2) voter par correspondance,

                                                                                                                                    3) donner un formulaire de pouvoir à leur conjoint ou à un autre actionnaire assistant à l'assemblée,

                                                                                                                                    Les actionnaires ne pouvant assister à l'assemblée et désirant s'y faire représenter, devront faire parvenir leur pouvoir au CACEIS CT (*), 1 jour au moins avant la date de réunion de l'assemblée.

                                                                                                                                    Un formulaire de vote par correspondance ou par procuration sera adressé directement par le CACEIS CT (*) aux actionnaires nominatifs. Les actionnaires au porteur pourront obtenir ce formulaire, du CACEIS CT (*), à compter de la date de convocation de l'assemblée, par demande faite par lettre recommandée avec demande d'avis de réception. Cette lettre devra être reçue au CACEIS CT (*), au plus tard 6 jours avant la date de réunion de cette assemblée.

                                                                                                                                    Pour être pris en compte, les formulaires de vote par correspondance devront être reçus par le CACEIS CT (*), dûment remplis, 3 jours au moins avant la date de l'assemblée. Pour les actionnaires au porteur, un vote ne pourra être exprimé par correspondance que si la formalité de dépôt au CACEIS CT* du certificat d'immobilisation a été effectuée 3 jours au moins avant la date de réunion de l'assemblée.

                                                                                                                                    Dans le cas d'un vote par correspondance, l'actionnaire qui aura opté pour ce mode de participation à l'assemblée n'aura plus la possibilité d'y assister ou de s'y faire représenter.

                                                                                                                                    Nouveau : vous pouvez voter par Internet

                                                                                                                                    A l’occasion de la présente assemblée, Suez met pour la première fois à la disposition de ses actionnaires un site dédié au vote sur Internet préalablement à l’assemblée.

                                                                                                                                    Ce site, accessible par l’adresse suivante : www.suez.com, permet à chaque actionnaire d’exprimer son mode de participation par des moyens de télécommunication préalablement à l’assemblée générale dans les conditions définies ci-après :

                                                                                                                                    Actionnaires au nominatif :

                                                                                                                                    Tous les actionnaires au nominatif (purs et administrés) recevront par courrier de CACEIS CT (*) leur identifiant et code d’accès pour se connecter sur le site.

                                                                                                                                    Ils devront alors suivre les indications mentionnées sur l’écran pour voter sur Internet.

                                                                                                                                    Actionnaires au porteur :

                                                                                                                                    Les actionnaires au porteur souhaitant voter par Internet préalablement à l’assemblée devront demander auprès de leur intermédiaire financier une attestation d’immobilisation de titre en précisant leur intention de voter via Internet.

                                                                                                                                    Cette demande d’immobilisation sera transmise aux établissements teneurs de compte qui devront retourner à CACEIS CT (*) le certificat d’immobilisation y répondant en précisant la mention « Vote via Internet ».

                                                                                                                                    A réception du certificat d’immobilisation, CACEIS CT (*) adressera à l’actionnaire par courrier, à l’adresse figurant sur le certificat, son identifiant et code d’accès nécessaires à sa connexion au site. L’actionnaire pourra alors exprimer son vote.

                                                                                                                                    Cet espace Internet, sécurisé et dédié au vote préalable à l’assemblée générale mixte, sera ouvert du 13 avril 2006 au 4 mai 2006, 15 heures, heure de Paris.

                                                                                                                                    Il est recommandé aux actionnaires de ne pas attendre les derniers jours pour voter, cela afin d’éviter d’éventuels engorgements des communications par Internet qui auraient pour conséquence l’absence de prise en compte du formulaire unique électronique.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Conformément à l’article 136 du décret du 23 mars 1967, modifié le 3 mai 2002, tout actionnaire ayant effectué l’une des formalités ci-dessus, peut néanmoins céder tout ou partie de ses actions pendant la période minimale d’inscription nominative ou d’indisponibilité des titres au porteur en notifiant au teneur de compte habilité par l’autorité des marchés financiers la révocation de cette inscription ou de cette indisponibilité jusqu’à 15 heures, heure de Paris, la veille de l’assemblée générale, à la seule condition, s’il a demandé une carte d’admission ou déjà exprimé son vote à distance ou envoyé un pouvoir, de fournir au teneur de compte habilité par l’Autorité des marchés financiers les éléments permettant d’annuler son vote ou de modifier le nombre d’actions et de voix correspondant à son vote.

                                                                                                                                    Les actionnaires pourront se procurer les documents prévus aux articles 135 et 258 du décret du 23 mars 1967 par simple demande adressée au CACEIS CT (*) - Service assemblées ; ces documents seront également mis à la disposition des actionnaires au siège social de la société.

                                                                                                                                    (*) CACEIS Corporate Trust, Service assemblées, 14, rue Rouget de Lisle, 92862 Issy-les-Moulineaux Cedex 9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Le conseil d’administration.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0603931

                                                                                                                                    17/03/2006 : Convocations (24)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Catégorie 2 : Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts (24_N2)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 2670
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    0602670

                                                                                                                                    17 mars 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°33


                                                                                                                                    Convocations
                                                                                                                                    ____________________

                                                                                                                                    Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts
                                                                                                                                    ____________________



                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    suez

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 542 112 118 €.

                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque - 78008 Paris.

                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Avis de réunion. 

                                                                                                                                    Mmes et MM. les actionnaires de la société Suez sont informés qu'ils seront prochainement convoqués en assemblée générale mixte le vendredi 5 mai 2006, à 14 h 30, au Palais des Congrès (Grand Auditorium) 2, place de la Porte Maillot, 75017 Paris, en vue de délibérer sur l'ordre du jour suivant :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Ordre du jour.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    A. Délibérations relevant de la partie ordinaire de l'assemblée :

                                                                                                                                    • Rapport du conseil d’administration ;
                                                                                                                                    • Rapports des commissaires aux comptes ;
                                                                                                                                    • Approbation des opérations et des comptes annuels de l'exercice 2005 de la société mère ;
                                                                                                                                    • Approbation des comptes consolidés de l'exercice 2005 ;
                                                                                                                                    • Affectation du résultat et fixation du montant du dividende ;
                                                                                                                                    • Conventions réglementées ;
                                                                                                                                    • Renouvellement du mandat d'un administrateur ;
                                                                                                                                    • Autorisation à donner au conseil d’administration d'opérer sur les actions de la société.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    B. Délibérations relevant de la partie extraordinaire de l'assemblée :

                                                                                                                                    • Rapport du conseil d’administration ;
                                                                                                                                    • Rapport spécial des commissaires aux comptes ;
                                                                                                                                    • Rapport d'un expert indépendant ;
                                                                                                                                    • Délégations de compétence au conseil d’administration en vue de procéder à l'augmentation du capital social ;
                                                                                                                                    • Autorisation à donner au conseil d’administration en cas d'émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès au capital de la société, de fixer, dans la limite de 10 % du capital, le prix d'émission selon les modalités arrêtées par l'assemblée générale ;
                                                                                                                                    • Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'émission de valeurs mobilières composées représentatives de créances ;
                                                                                                                                    • Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'émission d'actions réservées aux salariés adhérents à un plan d'épargne du groupe Suez ;
                                                                                                                                    • Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'augmentation du capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de la société Spring Multiple 2006 SCA et/ou toute société ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarial international du groupe Suez ;
                                                                                                                                    • Autorisation à donner au conseil d’administration de réduire le capital social par annulation d'actions ;
                                                                                                                                    • Modifications des statuts – Notifications à faire à la société ;
                                                                                                                                    • Pouvoirs pour l'exécution des décisions de l'assemblée et pour les formalités.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Projet de résolutions

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    A. Résolutions relevant de la partie ordinaire de l'assemblée 

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Première résolution (Approbation des opérations et des comptes annuels de l'exercice 2005 de la société mère). - L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d’administration et du rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels, approuve les opérations de l'exercice 2005 ainsi que les comptes annuels au 31 décembre 2005 de la société mère tels qu'ils lui sont présentés.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Deuxième résolution (Approbation des comptes consolidés de l'exercice 2005). - L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d’administration et du rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés, approuve les comptes consolidés au 31 décembre 2005 tels qu'ils lui sont présentés.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Troisième résolution (Affectation du résultat et fixation du montant du dividende). - L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire et constatant que le bénéfice net de l'exercice 2005 de la société mère s'élève à 1 000 428 439,49 euros et le report à nouveau à 1 923 098 936,45 euros, approuve l'affectation de ces sommes, représentant au total 2 923 527 375,94 euros, telle qu'elle est proposée par le conseil d’administration, à savoir :

                                                                                                                                        

                                                                                                                                        Dividende statutaire de 5 % du nominal

                                                                                                                                        (0,10 euro par action) sur 1 271 056 059 actions

                                                                                                                                        jouissance 1er janvier 2005

                                                                                                                                    127 105 605,90 €

                                                                                                                                        Dividende complémentaire

                                                                                                                                        (0,90 euro par action)  sur 1 271 056 059 actions

                                                                                                                                        jouissance 1er janvier 2005

                                                                                                                                    1 143 950 453,10 €

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     —————————

                                                                                                                                        Distribution totale

                                                                                                                                        (1 euro par action)

                                                                                                                                    1 271 056 059,00 €

                                                                                                                                        Poste "Autres réserves"

                                                                                                                                    1 652 471 316,94 €

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     ——————————

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    2 923 527 375,94 €

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    L'assemblée fixe, en conséquence, le dividende net pour l'exercice 2005 à 1 euro par action. L’intégralité de cette distribution est éligible à l’abattement de 40 % prévu au paragraphe 3 de l’article 158 du Code Général des Impôts.

                                                                                                                                    Ce dividende sera mis en paiement le lundi 8 mai 2006.

                                                                                                                                    Il est précisé qu'au cas où, lors de la mise en paiement de ce dividende, la société détiendrait certaines de ses propres actions, la somme correspondant au dividende non versé à hauteur de ces actions serait affectée au poste "Autres réserves".

                                                                                                                                    L'assemblée prend acte, conformément à la loi, des sommes réparties au titre des trois exercices précédents :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Exercice

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Nombre d’actions rémunérées

                                                                                                                                    Sommes réparties

                                                                                                                                    en euros

                                                                                                                                    Dividende net * euros

                                                                                                                                    Avoir fiscal * euros

                                                                                                                                    Revenu global * euros

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    991 856 863 actions entièrement libérées

                                                                                                                                    704,2 millions

                                                                                                                                    0,70

                                                                                                                                    0,35

                                                                                                                                    1,05

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3 386 799 actions non libérées

                                                                                                                                    2,1 millions

                                                                                                                                    0,60

                                                                                                                                    0,30

                                                                                                                                    0,90

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    992 256 980 actions entièrement libérées

                                                                                                                                    704,5 millions

                                                                                                                                    0,70

                                                                                                                                    0,35

                                                                                                                                    1,05

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3 273 914 actions non libérées

                                                                                                                                    2,3 millions

                                                                                                                                    0,70

                                                                                                                                    0,35

                                                                                                                                    1,05

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    1 008 434 678 actions entièrement libérées

                                                                                                                                    806,7 millions

                                                                                                                                    0,79

                                                                                                                                    -

                                                                                                                                    0,79

                                                                                                                                    * après ajustement suite à l'augmentation de capital en numéraire du 12 octobre 2005 avec maintien du droit préférentiel de souscription.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Quatrième résolution (Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées) - L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées visées à l’article L. 225-38 du Code de commerce, approuve les opérations conclues ou exécutées au cours de l'exercice.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Cinquième résolution (Renouvellement du mandat d'un administrateur : M. Jean‑Jacques Salane). - L'assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, renouvelle, pour une durée de quatre ans, le mandat d'administrateur de M. Jean-Jacques Salane.

                                                                                                                                    Le mandat de M. Jean-Jacques Salane prendra fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2009.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Sixième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration d’opérer sur les actions de la société).- L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport spécial du conseil d’administration et du descriptif du programme de rachat d'actions propres, autorise le conseil d’administration à acquérir des actions de la société, dans les conditions prévues par l’article L. 225-209 du Code de commerce en vue :

                                                                                                                                    • de l’animation du cours par un prestataire de services d’investissements dans le cadre de contrats de liquidité,
                                                                                                                                    • de leur annulation ultérieure dans le cadre d’une réduction de capital qui serait décidée ou autorisée par l’assemblée générale extraordinaire,
                                                                                                                                    • de leur attribution ou de leur cession à des salariés ou anciens salariés du groupe, ou de la mise en oeuvre de plans d’option d’achat d’actions,
                                                                                                                                    • de leur conservation et de leur remise ultérieure à l’échange ou en paiement dans le cadre d’opération de croissance externe, dans la limite de 5 % du capital social,
                                                                                                                                    • de la couverture de valeurs mobilières donnant droit à l'attribution d'actions de la société par remise d'actions à l'occasion de l'exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant droit par remboursement, conversion, échanges, présentation d'un bon ou de toute autre manière à l'attribution d'actions de la société,

                                                                                                                                    Et selon les modalités suivantes :

                                                                                                                                    • le nombre maximum d’actions acquises ne pourra excéder 10 % du capital social au jour de la présente décision et le montant cumulé des acquisitions net de frais ne pourra excéder la somme de 5 milliards d'euros,
                                                                                                                                    • le prix maximum d’achat ne devra pas excéder 40 euros.

                                                                                                                                    L’achat des actions ainsi que leur vente ou transfert pourront être réalisés par tous moyens, sur le marché boursier ou de gré à gré. Ces moyens incluent l'utilisation de tout instrument financier dérivé, négocié sur un marché réglementé ou de gré à gré et la mise en place d'opérations optionnelles telles que des achats et ventes d’options d’achat ou de vente. Ces opérations pourront être effectuées à tout moment, conformément aux dispositions légales en vigueur.

                                                                                                                                    En cas d’augmentation de capital par incorporation de réserves et attribution d’actions gratuites, ainsi qu’en cas, soit d’une division, soit d’un regroupement des titres, les prix indiqués ci-dessus seront ajustés arithmétiquement dans la proportion requise par la variation du nombre total d’actions déterminée par l’opération.

                                                                                                                                    La présente autorisation prend effet à l’issue de la présente assemblée et est donnée pour une durée de dix-huit mois à compter de ce jour ; elle annule et remplace celle donnée par l’assemblée générale mixte du 13 mai 2005 dans sa Treizième résolution.

                                                                                                                                    L’assemblée générale donne tous pouvoirs au conseil d’administration, avec faculté de délégation, pour mettre en oeuvre la présente autorisation, conclure tous accords, effectuer toutes formalités et déclarations auprès de tous organismes et, généralement, faire tout ce qui est nécessaire.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    B. Résolutions relevant de la partie extraordinaire de l'assemblée 

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Septième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'augmentation du capital social, soit par émission, avec maintien du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société ou de filiales, soit par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres).- L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes et conformément aux dispositions du Code de commerce et notamment de ses articles L. 225‑129-2, L.225-132, L.228-92, L.228-93.

                                                                                                                                    1. Délègue au conseil d’administration la compétence de procéder à l'augmentation du capital social, en une ou plusieurs fois, dans la proportion et aux époques qu'il appréciera :

                                                                                                                                    a.    par émission, en euros, en monnaies étrangères ou en toute autre unité de compte établie par référence à un ensemble de monnaies, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières représentatives ou non de créances donnant accès par tous moyens, immédiatement ou à terme, à tout moment ou à date fixe, à des actions de la société ou de société dont elle possède, directement ou indirectement, plus de la moitié du capital,

                                                                                                                                    b.    et/ou par incorporation au capital de primes, réserves, bénéfices ou autres dont la capitalisation sera légalement et statutairement possible et sous forme d'attribution d'actions gratuites ou d'élévation de la valeur nominale des actions existantes.

                                                                                                                                    2. Fixe à vingt-six mois à compter de la présente assemblée générale la durée de validité de la présente délégation.

                                                                                                                                    3. Décide de fixer ainsi qu'il suit les limites des montants des émissions autorisées en cas d'usage par le conseil d’administration de la présente délégation de compétence :

                                                                                                                                    • en cas d'augmentation de capital réalisée dans le cadre des émissions visées au "1.a." ci‑dessus :

                                                                                                                                    a.    le montant nominal maximal des actions ordinaires qui pourront être ainsi émises, que ce soit directement ou sur présentation de valeurs mobilières représentatives ou non de créances, ne pourra dépasser le plafond de 500 millions d'euros ou la contre-valeur de ce montant, auquel s'ajoutera la valeur nominale globale des actions ordinaires à émettre éventuellement pour préserver conformément à la loi les droits des titulaires de ces valeurs mobilières ; étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des actions émises, directement ou non, en vertu de la huitième et de la neuvième résolutions de la présente assemblée,

                                                                                                                                    b.    le montant nominal maximal des valeurs mobilières représentatives de créances sur la société ne pourra dépasser le plafond de 5 milliards d'euros ou la contre-valeur de ce montant ; étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des titres de créances qui seront émis en vertu des huitième, neuvième et dixième résolutions de la présente assemblée ;

                                                                                                                                    • en cas d'incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres : le montant nominal maximal d'augmentation de capital qui pourra être ainsi réalisé, ne pourra dépasser le montant global des sommes pouvant être incorporées ; étant précisé que le montant de ces augmentations de capital s'ajoutera au montant du plafond fixé au "3.a." ci‑dessus.
                                                                                                                                    • décide, conformément aux dispositions de l’article L.225-130 du Code de commerce que les droits formant rompus ne seront pas négociables et que les titres correspondants seront vendus ; les sommes provenant de la vente seront allouées aux titulaires des droits au plus tard trente jours après la date d'inscription à leur compte du nombre entier de titres attribués ;

                                                                                                                                    4. En cas d'usage par le conseil d’administration de la présente délégation de compétence, dans le cadre des émissions visées au "1.a." ci-dessus :

                                                                                                                                    • décide que la ou les émissions seront réservées par préférence aux actionnaires qui pourront souscrire à titre irréductible ;
                                                                                                                                    • confère néanmoins au conseil d’administration la faculté d'accorder aux actionnaires le droit de souscrire à titre réductible un nombre de valeurs mobilières supérieur à celui qu'ils pourraient souscrire à titre irréductible, proportionnellement aux droits de souscription dont ils disposent et, en tout état de cause, dans la limite de leur demande ;
                                                                                                                                    • décide que si les souscriptions à titre irréductible et, le cas échéant, à titre réductible, n'ont pas absorbé la totalité de l'émission, le conseil d’administration pourra utiliser, dans les conditions prévues par la loi et dans l'ordre qu'il déterminera, l'une et/ou l'autre des facultés ci-après :

                                                                                                                                        – limiter l'augmentation de capital au montant des souscriptions sous la condition que celui-ci atteigne les trois-quarts au moins de l'augmentation décidée,

                                                                                                                                        – répartir librement tout ou partie des titres émis non souscrits,

                                                                                                                                        – offrir au public tout ou partie des titres émis non souscrits, sur le marché français et/ou international ;

                                                                                                                                    • décide, conformément à l’article L.225 135-1 du Code de commerce, que si le conseil d’administration constate une demande excédentaire, le nombre de titres pourra être augmenté dans les trente jours de la clôture de la souscription, dans la limite de 15 % de l'émission initiale, au même prix que celui retenu pour l'émission initiale, dans la limite du plafond visé au "3.a" ci-dessus.

                                                                                                                                    5. Prend acte que la présente délégation prive d'effet les autorisations conférées par l'assemblée générale mixte des actionnaires réunie le 27 avril 2004 à l'effet de procéder à l'augmentation du capital social, d'une part par émission, avec maintien du droit préférentiel de souscription, d'actions, de bons et/ou de valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société, d'autre part par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Huitième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'augmentation du capital social par émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société ou de filiales ou d'actions de la société auxquelles donneraient droit des valeurs mobilières à émettre par des filiales, y compris à l’effet de rémunérer des titres qui seraient apportés dans le cadre d’une offre publique d’échange). - L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes et conformément aux dispositions du Code de commerce et notamment de ses articles L.225‑129.2,  L.225-135,  L.228-92 et L.228-93 :

                                                                                                                                    1. Délègue au conseil d’administration la compétence de procéder à l'augmentation du capital, en une ou plusieurs fois, dans la proportion et aux époques qu'il appréciera, sur le marché français et/ou international, soit en euros, soit en monnaies étrangères, soit en toute autre unité de compte établie par référence à un ensemble de monnaies, par émission :

                                                                                                                                    • par la société, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières représentatives ou non de créances donnant accès, immédiatement et/ou à terme, à tout moment ou à date fixe, à des actions de la société ou de société dont elle possède directement ou indirectement plus de la moitié du capital étant précisé que ces titres pourront être émis à l'effet de rémunérer soit des titres qui seraient apportés à la société dans le cadre d'une offre publique d'échange sur des titres répondant aux conditions fixées à l’article L. 225‑148 du Code de commerce, soit sur rapport du Commissaire aux apports et dans la limite de 10 % du capital social de la société à la date de la présente assemblée, des apports en nature consentis à la société et constitués de titres de capital ou de valeurs mobilières donnant accès au capital lorsque les conditions de l’article L.225-148 du Code de commerce ne sont pas applicables ;
                                                                                                                                    • et/ou par l'une des sociétés dont Suez détient directement ou indirectement plus de la moitié du capital, et avec l'accord de cette dernière de toutes valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, au capital de la société.

                                                                                                                                    2. Fixe à vingt-six mois à compter de la présente assemblée générale la durée de validité de la présente délégation.

                                                                                                                                    3. Fixe ainsi qu'il suit les limites des montants des émissions en cas d'usage par le conseil d’administration de la présente délégation de compétence :

                                                                                                                                    a.    le montant nominal maximal des actions qui pourront être ainsi émises, que ce soit directement ou sur présentation de titres représentatifs ou non de créances, ne pourra dépasser le plafond de 500 millions d'euros ou la contre-valeur de ce montant, auquel s'ajoutera la valeur nominale globale des actions à émettre éventuellement pour préserver les droits des titulaires de ces titres conformément à la loi ; étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des actions émises, directement ou non, en vertu de la septième et de la neuvième résolutions de la présente assemblée,

                                                                                                                                    b.    le montant nominal maximal des valeurs mobilières représentatives de créances sur la société susvisée pouvant être ainsi émis ne pourra dépasser le plafond de 5 milliards d'euros ou la contre-valeur de ce montant ; étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des titres de créances qui seront émis en vertu des septième, neuvième et dixième résolutions de la présente assemblée.

                                                                                                                                    4. Décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires aux titres faisant l'objet de la présente résolution, ces titres pouvant être émis par la société elle-même ou une société dont elle détient directement ou indirectement plus de la moitié du capital, et de déléguer au conseil d’administration conformément à l’article L.225-135 alinéa 2 du Code de commerce, le pouvoir d'instituer aux actionnaires, pendant un délai et selon les modalités qu'il fixera et pour tout ou partie d'une émission effectuée, un délai de priorité de souscription qui ne saurait être inférieur à trois jours de Bourse, ne donnant pas lieu à la création de droits négociables et qui s'exercera proportionnellement au nombre des actions ordinaires possédées par chaque actionnaire et qui pourra être complété par une souscription à titre réductible si le conseil d’administration en décide ainsi.

                                                                                                                                    5. Décide que si les souscriptions des actionnaires et du public n'ont pas absorbé la totalité d'une émission de valeurs mobilières, le conseil d’administration pourra utiliser, dans l'ordre qu'il déterminera, l'une et/ou l'autre des facultés ci-après :

                                                                                                                                    • limiter l'émission au montant des souscriptions sous la condition que celle-ci atteigne les trois quarts au moins de l'émission décidée,
                                                                                                                                    • répartir librement tout ou partie des titres non souscrits.

                                                                                                                                    6. Décide que la somme revenant ou pouvant ultérieurement revenir à la société pour chacune des actions ordinaires émises ou à émettre dans le cadre de la présente délégation sera au moins égale à la valeur minimum fixée par l’article L. 225-136 1° du Code de commerce, soit actuellement la moyenne pondérée des premiers cours cotés de l'action sur la Bourse de Paris des trois derniers jours de bourse précédant le début de l'émission des actions et/ou titres qui y donnent droit, diminuée de la décote de 5 % prévue par la législation après, le cas échéant, correction de cette moyenne en cas de différence entre les dates de jouissance, étant précisé qu'en cas d'émission de bons autonomes de souscription d'actions de la société, la somme reçue par la société lors de la souscription des bons sera prise en compte dans ce calcul.

                                                                                                                                    7. Décide, conformément à l’article L.225-135-1 du Code de commerce, que si le conseil d’administration constate une demande excédentaire, le nombre de titres pourra être augmenté dans les trente jours de la clôture de la souscription, dans la limite de 15 % de l'émission initiale, au même prix que celui retenu par l'émission initiale et dans la limite du plafond visé au "3.a" ci-dessus.

                                                                                                                                    8. Prend acte que la présente délégation de compétence prive d'effet les autorisations conférées par l'assemblée générale mixte des actionnaires réunie le 27 avril 2004 à l'effet de procéder à l'augmentation de capital social par émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription, d'actions, de bons et/ou de valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à des actions de la société, y compris à l'effet de rémunérer des titres qui seraient apportés dans le cadre d'une offre publique d'échange.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Neuvième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration en cas d'émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription, d'actions ordinaires et/ou de toutes valeurs mobilières donnant accès au capital de la société, dans les conditions de la huitième résolution, de fixer, dans la limite de 10 % du capital, le prix d'émission selon les modalités arrêtées par l'assemblée générale). - L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes et conformément à l’article L.225-136 du Code de commerce.

                                                                                                                                    1. Autorise le conseil d’administration pour chacune des émissions décidée en application de la huitième résolution et dans la limite de 10 % du capital social de la société, tel qu'existant à la date de la présente assemblée, par période de douze mois, à fixer le prix d'émission selon les modalités suivantes :

                                                                                                                                      a. le prix d'émission des actions ordinaires sera au moins égal au cours de clôture de l'action à la Bourse de Paris le jour précédant l'émission, éventuellement diminué d'une décote de 10 %,

                                                                                                                                      b. le prix d'émission des valeurs mobilières sera tel que la somme perçue immédiatement par la société majorée, le cas échéant, de celle susceptible d'être perçue ultérieurement par la société soit, pour chaque action ordinaire émise en conséquence de l'émission de ces valeurs mobilières, au moins égale au montant visé au "1.a" ci-dessus;

                                                                                                                                    2. Décide que le montant nominal de l'augmentation du capital social de la société résultant de la présente résolution s'imputera sur le montant nominal des actions émises, directement ou non, en vertu de la septième et de la huitième résolutions de la présente assemblée.

                                                                                                                                    3. Décide de fixer à vingt-six mois à compter de la présente assemblée générale, la durée de la présente autorisation.

                                                                                                                                    4. Décide que le conseil d’administration, avec faculté de subdéléguer, aura tous pouvoirs pour mettre en oeuvre, dans les conditions fixées par la loi, la présente autorisation.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dixième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l'émission de valeurs mobilières composées représentatives de créances). - L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration :

                                                                                                                                    1. Délègue au conseil d’administration la compétence de procéder à l'émission, en une ou plusieurs fois, aux époques qu'il déterminera, sur le marché français et/ou le marché international, de toutes valeurs mobilières composées représentatives de droits de créance sur la société, à taux fixe ou variable, subordonnées ou non, à durée déterminée ou indéterminée, en euros, en monnaies étrangères ou toute autre unité de compte établie par référence à un ensemble de monnaies.
                                                                                                                                    2. Décide que le montant nominal maximum des émissions, en cas d'usage par le conseil d’administration de la présente délégation de compétence, ne pourra dépasser le plafond de 5 milliards d'euros ou la contre-valeur de ce montant étant précisé que sur ce montant s'imputera le montant nominal des titres de créances qui seront émis en vertu des septième, huitième et neuvième résolutions de la présente assemblée.
                                                                                                                                    3. Fixe à vingt-six mois années à compter de la présente assemblée générale la durée de validité de la présente délégation de compétence.
                                                                                                                                    4. Prend acte que la présente délégation prive d'effet l'autorisation conférée par l'assemblée générale mixte des actionnaires réunie le 5 mai 2000 à l'effet d'émettre des obligations et des valeurs mobilières représentatives de créance.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Onzième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l’émission d’actions réservées aux salariés adhérents à un plan d’épargne du groupe Suez). - L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes et conformément, d’une part, aux dispositions du Code de commerce et, notamment, de ses articles L. 225-129, L. 225-138 et L. 225-138-1 et, d’autre part, des articles L. 443-1 et suivants du Code du Travail :

                                                                                                                                    • annule l’autorisation conférée par la seizième résolution de l'assemblée générale mixte des actionnaires réunie le 27 avril 2004, d’augmenter le capital social en faveur des salariés adhérents d’un plan d’épargne du groupe Suez ;
                                                                                                                                    • délègue au conseil d’administration la compétence de procéder à une augmentation de capital social, en une ou plusieurs fois, dans un délai de cinq ans à compter du jour de la présente assemblée, par l’émission d’actions à libérer en numéraire ;
                                                                                                                                    • réserve la souscription de la totalité des actions à émettre aux salariés de la société et de certaines sociétés ou groupements d’intérêt économique qui lui sont liés au sens de l’article L. 233-16 du Code de commerce, adhérents à un plan d’épargne du groupe et/ou à un plan partenarial d’épargne salariale volontaire pour la retraite, (les « Salariés »), lesquels Salariés pourront souscrire directement ou par l'intermédiaire d'un fonds commun de placement d'entreprise ;
                                                                                                                                    • décide que le conseil d’administration, dans le cadre fixé par la présente résolution, pourra attribuer des actions gratuites ou d’autres titres donnant accès au capital, dans les limites prévues à l’article L. 443-5 du Code du Travail ;
                                                                                                                                    • décide que le nombre total d’actions qui seront souscrites et/ou attribuées en application de la présente résolution ne devra pas dépasser 3 % du capital social, au jour de la décision du conseil d’administration ;
                                                                                                                                    • supprime le droit préférentiel de souscription des actionnaires au profit des Salariés auxquels l’augmentation de capital est réservée ;
                                                                                                                                    • décide que le prix d’émission des actions nouvelles à émettre sera égal à 80 % de la moyenne des cours d’ouverture de l’action sur Euronext Paris lors des 20 séances de bourse précédant le jour de la décision du conseil d’administration ou du Président, le cas échéant, fixant la date d’ouverture de la période de souscription à l’augmentation de capital réservée aux Salariés.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Douzième résolution (Délégation de compétence au conseil d’administration de procéder à l’augmentation du capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de la société Spring Multiple 2006 SCA et/ou toute société ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarial international du groupe Suez) :  

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Nota important :

                                                                                                                                    Les salariés, éligibles à l'une quelconque des formules multiples de l'opération Spring 2006, des filiales étrangères du groupe Suez situées dans les pays suivants :

                                                                                                                                    Allemagne, Argentine, Australie, Autriche, Belgique, Brésil, Chili, Espagne, Etats-Unis, Hong Kong, Hongrie, Indonésie, Macao, Maroc, Mexique, Norvège, Nouvelle-Calédonie, Pays-Bas, Pérou, Pologne, Polynésie Française, Portugal, République Tchèque, Royaume-Uni, Slovaquie, Suède, Suisse et Thaïlande

                                                                                                                                    qui seraient actionnaires de Suez à la date de la présente assemblée et qui souhaiteraient y participer ou s'y faire représenter, doivent impérativement ne pas prendre part au vote de la douzième résolution s'ils souhaitent pouvoir ultérieurement souscrire à l'une quelconque des formules multiples de l'opération Spring 2006.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, conformément aux dispositions de l’article L. 225-138 du Code du commerce, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, ainsi que du rapport de l’Expert Indépendant :

                                                                                                                                    • délègue au conseil d’administration la compétence de procéder à l’augmentation du capital social, en une ou plusieurs fois, dans un délai de dix-huit mois à compter du jour de la présente assemblée, d’un montant nominal maximum de 30 millions d'euros par l’émission d’un nombre maximum de 15 millions d'actions nouvelles de 2 euros nominal chacune. Le montant définitif de l’augmentation de capital sera fixé comme suit (le "Montant Définitif") :

                                                                                                                                    10 x + 9 a

                                                                                                                                    où x et a représentent, après réductions éventuelles :

                                                                                                                                    • « x »,    le montant des souscriptions des salariés au capital de Spring Multiple 2006 SCA et/ou au capital de toute société bénéficiaire de la suppression du droit préférentiel de souscription en vertu de la présente résolution.
                                                                                                                                    • «a»,    le montant des souscriptions, dans le cadre de la onzième résolution de la présente assemblée, au titre de la formule multiple 2006 telle que décrite dans le rapport du conseil d’administration, des salariés titulaires d’un contrat de travail régi par les droits allemand, américain, australien, autrichien, espagnol, néerlandais, norvégien, polonais, suédois et thaïlandais au capital de Suez ou de tout autre pays qui serait ajouté à cette liste par le conseil d’administration comme indiqué ci-dessous.
                                                                                                                                    • décide que le montant des souscriptions de chaque salarié ne pourra excéder les limites prévues ci-dessus et qu’en cas d’excès des souscriptions des salariés, celles-ci seront réduites conformément aux indications figurant dans le rapport du conseil d’administration ;
                                                                                                                                    • décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires et de réserver la souscription de la totalité des actions à émettre, conformément aux dispositions de l’article L. 225-138 du Code de commerce, à la société Spring Multiple 2006 SCA, société en commandite par actions de droit luxembourgeois, au capital de 31 000 euros, ayant son siège social au 3, avenue Pasteur, L–2311 Luxembourg et immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Luxembourg et/ou à toute société ayant pour objet exclusif de souscrire, détenir et céder des actions Suez ou autres instruments financiers dans le cadre de la mise en oeuvre d’une des formules multiples du plan d’actionnariat salarial international du groupe Suez ;
                                                                                                                                    • décide que le prix d’émission des actions nouvelles sera identique à celui des actions émises dans le cadre de la prochaine augmentation de capital au bénéfice des Salariés en application de la onzième résolution de la présente assemblée et qui sera égal à 80 % de la moyenne des cours d’ouverture de l’action sur Euronext Paris lors des 20 séances de bourse précédant le jour de la décision du conseil d’administration, ou du Président le cas échéant, fixant la date d’ouverture de la période de souscription à l’augmentation de capital réservée aux Salariés ;
                                                                                                                                    • décide que le conseil d’administration pourra déterminer les formules de souscription qui seront présentées aux salariés dans chaque pays, au vu des contraintes de droit local applicables et, le cas échéant, ajouter ou retrancher des pays de la liste de ceux qui sont pris en compte pour la détermination des facteurs « x » ou « a » ci-dessus ;
                                                                                                                                    • décide, le cas échéant, que le montant de l’augmentation de capital ou de chaque augmentation de capital sera limité au montant de chaque souscription reçue par Suez, en respectant les dispositions légales et règlementaires applicables.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Treizième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration de réduire le capital social par annulation d’actions). - L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, autorise le conseil d’administration, en application de l’article L. 225-209 du Code de commerce, à réduire le capital social, en une ou plusieurs fois, par annulation de tout ou partie des actions acquises par la société elle-même, dans la limite de 10 % du capital social de la société par période de vingt-quatre mois.

                                                                                                                                    La présente autorisation prend effet à l’issue de la présente assemblée et est donnée pour une durée de dix-huit mois à compter de ce jour ; elle annule et remplace celle donnée par l’assemblée générale mixte du 13 mai 2005 dans sa quatorzième résolution.

                                                                                                                                    L'assemblée générale confère tous pouvoirs au conseil d’administration pour :

                                                                                                                                    — procéder à cette ou ces réductions de capital,

                                                                                                                                    — en arrêter le montant définitif, en fixer les modalités et en constater la réalisation,

                                                                                                                                    — imputer la différence entre la valeur comptable des actions annulées et leur montant nominal sur tous postes de réserves et primes,

                                                                                                                                    — procéder à la modification corrélative des statuts et, généralement, faire le nécessaire,

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    le tout conformément aux dispositions légales en vigueur lors de l’utilisation de la présente autorisation.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Quatorzième résolution (Modification de l’article 7-4 des statuts – Notifications à faire à la société) - L'assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, décide de modifier l’article 7-4 des statuts actuellement en vigueur comme suit :

                                                                                                                                    Article 7-4 – Notifications à faire à la société - Toute personne physique ou morale, agissant seule ou de concert, qui vient à détenir ou qui cesse de détenir directement ou indirectement une fraction du capital égale ou supérieure à 1 % ou un multiple de cette fraction, jusqu’au seuil de 34 % du capital social, est tenue de notifier à la société, par lettre recommandée avec accusé de réception, dans le délai de 5 jours à compter du franchissement de l’un de ces seuils, le nombre total d’actions qu’elle possède directement ou indirectement ou encore de concert.

                                                                                                                                    L’inobservation des dispositions qui précèdent est sanctionnée par la privation des droits de vote pour les actions excédant la fraction non déclarée pour toute assemblée d’actionnaires qui se tiendra jusqu’à l’expiration d’un délai de deux ans suivant la date de régularisation de la notification prévue ci-dessus, si l’application de cette sanction est demandée par un ou plusieurs actionnaires détenant 1 % au moins du capital de la société. Cette demande est consignée au procès-verbal de l’assemblée générale.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Quinzième résolution (Pouvoirs pour l’exécution des décisions de l’assemblée et pour les formalités). - L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, donne tous pouvoirs au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait du procès-verbal de la présente assemblée pour effectuer tous dépôts et formalités où besoin sera.

                                                                                                                                    ——————————

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Tous les actionnaires, quel que soit le nombre d'actions qu'ils détiennent, pourront prendre part aux délibérations de l'assemblée.

                                                                                                                                    A défaut d’assister personnellement à cette assemblée, les actionnaires peuvent voter par correspondance, se faire représenter par leur conjoint ou par un mandataire lui-même actionnaire.

                                                                                                                                    Toutefois, seront seuls admis à cette assemblée ou à s'y faire représenter les actionnaires qui auront, au préalable, justifié de cette qualité :

                                                                                                                                    • en ce qui concerne leurs actions nominatives : par leur inscription au CACEIS Corporate Trust, Service assemblées, en compte nominatif pur ou nominatif administré, un jour au moins avant la date de l'assemblée,
                                                                                                                                    • en ce qui concerne leurs actions au porteur inscrites en compte : en faisant justifier, dans le même délai, leur immobilisation jusqu'à la date de l'assemblée par l'intermédiaire financier, teneur de compte, auprès du CACEIS Corporate Trust, Service assemblées.

                                                                                                                                    Les demandes d'inscription de projets de résolutions à l'ordre du jour de l’assemblée par des actionnaires, ayant justifié dans les conditions légales de la possession ou de la représentation de la fraction du capital exigé, devront être adressées au siège social, par lettre recommandée avec demande d'avis de réception, dans le délai de dix jours à compter de la publication du présent avis (articles 128 et 130 du décret du 23 mars 1967).

                                                                                                                                    Un formulaire de vote par correspondance ou par procuration sera adressé directement aux actionnaires nominatifs. Les actionnaires au porteur pourront obtenir ce formulaire du CACEIS Corporate Trust, Service assemblées, à compter de la date de convocation de l'assemblée, par demande faite par lettre recommandée avec demande d'avis de réception. Cette lettre devra être reçue au Service assemblées du CACEIS Corporate Trust, 14, rue Rouget de Lisle, 92862 Issy-les-Moulineaux Cedex 9, au plus tard six jours avant la date de réunion de cette assemblée.

                                                                                                                                    Dans le cas d'un vote par correspondance, l'actionnaire qui aura opté pour ce mode de participation à l'assemblée n'aura plus la possibilité d'y assister ou de s'y faire représenter.

                                                                                                                                    Le formulaire devra être renvoyé de telle façon que le Service assemblées du CACEIS Corporate Trust puisse le recevoir au plus tard trois jours avant la tenue de l'assemblée.

                                                                                                                                    A l’occasion de la présente assemblée, Suez met pour la première fois à la disposition de ses actionnaires un site dédié au vote sur Internet préalablement à l’assemblée.

                                                                                                                                    Ce site, accessible par l’adresse suivante : www.suez.com, permet à chaque actionnaire d’exprimer son mode de participation par des moyens de télécommunication préalablement à l’assemblée générale dans les conditions définies ci-après :

                                                                                                                                    Actionnaires au nominatif :

                                                                                                                                    • Tous les actionnaires au nominatif (purs et administrés) recevront par courrier de CACEIS Corporate Trust leur identifiant et code d’accès pour se connecter sur le site.
                                                                                                                                    • Ils devront alors suivre les indications mentionnées sur l’écran pour voter sur Internet.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Actionnaires au porteur :

                                                                                                                                    • Les actionnaires au porteur souhaitant voter par Internet préalablement à l’assemblée devront demander auprès de leur intermédiaire financier une attestation d’immobilisation de titre en précisant leur intention de voter via Internet. Le cas échéant, ils pourront remplir la demande qui sera jointe à la convocation.
                                                                                                                                    • Cette demande d’immobilisation sera transmise à ou aux établissements teneurs de compte qui devront retourner à CACEIS Corporate Trust le certificat d’immobilisation y répondant en précisant la mention « Vote via Internet ».
                                                                                                                                    • A réception du certificat d’immobilisation, CACEIS Corporate Trust adressera à l’actionnaire par courrier, à l’adresse figurant sur le certificat, son identifiant et code d’accès nécessaires à sa connexion au site. L’actionnaire pourra alors exprimer son vote.

                                                                                                                                    Cet espace Internet sécurisé et dédié au vote préalable à l’assemblée générale mixte sera ouvert du 8 avril 2006 au 4 mai 2006, 15 heures, heure de Paris.

                                                                                                                                    Il est recommandé aux actionnaires de ne pas attendre les derniers jours pour voter, cela afin d’éviter d’éventuels engorgements des communications par Internet qui auraient pour conséquence l’absence de prise en compte du formulaire unique électronique.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Conformément à l’article 136 du décret du 23 mars 1967, modifié le 3 mai 2002, tout actionnaire ayant effectué l’une des formalités ci-dessus peut néanmoins céder tout ou partie de ses actions pendant la période minimale d’inscription nominative ou d’indisponibilité des titres au porteur en notifiant au teneur de compte habilité par l'Autorité des marchés financiers la révocation de cette inscription ou de cette indisponibilité jusqu’à 15 heures, heure de Paris, la veille de l’assemblée générale, à la seule condition, s’il a demandé une carte d’admission ou déjà exprimé son vote à distance ou envoyé un pouvoir, de fournir au teneur de compte habilité par l'Autorité des marchés financiers les éléments permettant d’annuler son vote ou de modifier le nombre d’actions et de voix correspondant à son vote.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Le conseil d’administration.

                                                                                                                                    0602670

                                                                                                                                    10/02/2006 : Publications périodiques (74C)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles) (74C_N2)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 764
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    0600764

                                                                                                                                    10 février 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°18


                                                                                                                                    Publications périodiques
                                                                                                                                    ____________________

                                                                                                                                    Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)
                                                                                                                                    ____________________



                                                                                                                                     

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 541 512 510 €.

                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.

                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Croissance soutenue du chiffre d'affaires en 2005.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     Chiffre d'affaires : 41,5 milliards d'euros 

                                                                                                                                    Croissance organique : + 6,3 % 

                                                                                                                                    Croissance brute : 9,0 %.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Au 31 décembre 2005, le chiffre d'affaires de Suez, établi conformément aux normes IFRS, enregistre une croissance organique de + 6,3 % (1). Cette performance confirme la dynamique de croissance du groupe et se situe dans le haut des objectifs fixés (croissance organique moyenne pour 2004-2006 comprise entre 4 et 7 %). Le chiffre d'affaires s'établit à 41,5 milliards d'euros (contre 38,1 milliards d'euros au 31 décembre 2004) (2).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    La croissance organique, à laquelle contribue significativement chacune des branches du groupe, provient :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    — de Suez Energie Europe (+ 528 M€, + 3,9 %) grâce à la progression des ventes de gros d'électricité et de gaz (+ 335 M€), et au développement des activités commerciales d'Electrabel en France (+ 40 %), en Allemagne (+ 23 %) et en Italie (+ 37 %). Distrigaz contribue également à hauteur de + 272 M€ (+ 16,6 %) ;

                                                                                                                                    — de Suez Energie International (+ 786 M€, + 15,4 %) qui bénéficie du dynamisme de ses activités commerciales. Les volumes de ventes d'électricité ont particulièrement augmenté en Amérique du Nord (+ 600 M€) grâce au succès des ventes directes aux clients industriels et commerciaux et à la mise en service de nouvelles centrales. Les ventes en Amérique Latine et en Asie/Moyen Orient ont augmenté respectivement de 117 M€ (+ 10,6 %) et de 147 M€ (+ 13,5 %) ;

                                                                                                                                    — de Suez Energie Services (+ 581 M€, + 6,0 % contre + 3,3 % en 2004) notamment en France (+ 380 M€), aux Pays Bas (+ 76 M€) et en Italie (+ 66 M€) ;

                                                                                                                                    — de Suez Environnement (+ 532 M€) affiche une croissance organique de 5,1 % (contre + 1,6 % en 2004). Elle est portée par l'eau en Europe (+ 162 M€, + 5,1 %) et les activités à l'international (+ 169 M€). La propreté en Europe (+ 83 M€, + 1,8 %) enregistre des niveaux de croissance de 3 % en France et 3,6 % au UK, tandis que l'activité a augmenté en Allemagne au second semestre.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Le chiffre d'affaires est en croissance brute de 9 %. Le groupe réalise 89 % de son chiffre d'affaires en Europe et en Amérique du Nord, dont 79 % pour le seul continent européen.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    La croissance brute du chiffre d'affaires (+ 3 431 M€) se décompose comme suit :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    — croissance organique (+ 2 428 M€) ;

                                                                                                                                    — effet de la hausse du prix du gaz (+ 841 M€)  ;

                                                                                                                                    — effets de périmètre (- 95 M€) dont - 486 M€ d'effets de sorties (principalement Aguas Andinas (3) - 71 M€, Sita Canada - 68 M€, ainsi que des actifs de SES - 159 M€) et + 392 M€ d'effets de sociétés entrantes, notamment en Italie (ALP Energie Italia + 109 M€) et en Espagne (Agbar + 133 M€) ;

                                                                                                                                    — effets de change (+ 257 M€) dont + 162 M€ pour le Real Brésilien et - 4 M€ pour le dollar US.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (1) Cf. tableau de présentation des données comparables en page 5.

                                                                                                                                    (2) Les analyses d'évolution du chiffre d'affaires sont effectuées par rapport à un chiffre d'affaires 2004 proforma IFRS.

                                                                                                                                    Le rapprochement avec le chiffre d'affaires publié au 30 septembre 2004 est présenté en page 6.

                                                                                                                                    (3) Aguas Andin a fait l'objet d'une consolidation par intégration proportionnelle à 60 % depuis le 1er octobre 2004.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     Contribution au chiffre d'affaires par division.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros)

                                                                                                                                    31/12/05 publié IFRS

                                                                                                                                    31/12/04 IFRS (1)

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique (2)

                                                                                                                                    Suez Energie Europe (3)    

                                                                                                                                    14 193

                                                                                                                                    12 896

                                                                                                                                    10,1%

                                                                                                                                    3,9%

                                                                                                                                    Suez Energie International (3)    

                                                                                                                                    5 879

                                                                                                                                    4 892

                                                                                                                                    20,2%

                                                                                                                                    15,4%

                                                                                                                                    Suez Energie Services    

                                                                                                                                    10 329

                                                                                                                                    9 733

                                                                                                                                    6,1%

                                                                                                                                    6,0%

                                                                                                                                    Suez Environnement    

                                                                                                                                    11 089

                                                                                                                                    10 537

                                                                                                                                    5,2%

                                                                                                                                    5,1%

                                                                                                                                      Total groupe    

                                                                                                                                    41 489

                                                                                                                                    38 058

                                                                                                                                    9,0%

                                                                                                                                    6,3%

                                                                                                                                    (1) Cf. tableau de passage du publié 2004 au format IFRS en page 6.

                                                                                                                                    (2) Cf. tableau de présentation des données comparables en page 5.

                                                                                                                                    (3) Au total, les ventes du segment gaz et électricité (constitué de Suez Energie Europe et Suez Energie International) s'élèvent à 20 072 M€, avec une croissance organique de + 7,1 %.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Energie Europe.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros)

                                                                                                                                    31/12/05 publié IFRS

                                                                                                                                    31/12/04 IFRS

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Energie Europe     

                                                                                                                                    14 193

                                                                                                                                    12 896

                                                                                                                                    10,1%

                                                                                                                                    3,9%

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Les activités de Suez Energie Europe sont en hausse de + 10,1 % à fin décembre 2005. Sur base comparable, et notamment hors effet prix du gaz (+ 594 M€), le chiffre d'affaires augmente de + 528 M€, soit une croissance organique de + 3,9 %. Celle-ci est soutenue dans l'électricité, (principalement grâce à la progression des ventes de gros et à la hausse des prix liée à l'augmentation des prix des combustibles), et chez Distrigaz (croissance des volumes).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Electricité : Les ventes d'électricité ont augmenté de + 643 M€, en croissance organique de + 8,4 %. Au 31 décembre 2005, elles atteignent 145,3 TWh dont 65,4 TWh en Belgique (en diminution de 4,3 TWh), 47,1 TWh hors Belgique (en progression de 3,6 TWh) et 32,8 TWh sur le marché européen de gros (en progression de 7,4 TWh).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    — En Belgique, le chiffre d'affaires est en baisse de - 5,5 %. L'impact de l'ouverture totale des marchés de l'électricité en Flandre (et dans une moindre mesure celui lié à la libéralisation partielle à Bruxelles et en Wallonie depuis le 1er juillet 2004) a été en grande partie compensé par la hausse des prix, notamment liée à l'augmentation des prix des combustibles ;

                                                                                                                                    — Au Pays-bas, les ventes d'électricité progressent en volume de + 6,4 % dans un contexte généralisé de hausse des prix ;

                                                                                                                                    — Dans le reste de l'Europe, les ventes en France, en Allemagne et en Italie enregistrent des progressions organiques respectivement de + 40 %, + 23 % et + 37 % sous l'effet combiné de la signature de nouveaux contrats industriels (Berlin, Ford, City Works...), du démarrage de l'unité de Torrevaldaliga (Italie) en mars 2005 et de l'augmentation des prix ;

                                                                                                                                    — Les ventes en gros réalisées dans le cadre de la politique d'optimisation du parc de production et du portefeuille de contrats d'Electrabel au niveau européen se montent à 1 428 M€ au 31 décembre 2005 contre 992 M€ (4) au 31 décembre 2004 (32,8 TWh au 31 décembre 2005 contre 25,4 TWh au 31 décembre 2004).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Gaz : Les ventes hors groupe de Distrigaz sont en croissance organique de + 16,6 % (+ 272 M€) grâce au dynamisme commercial en France, où 99 sites industriels sont approvisionnés, contre 39 en 2004, et à la hausse des ventes de cargaisons de GNL. Les ventes de gaz hors groupe en Belgique et au Luxembourg sont stables.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    — Les ventes de gaz hors groupe par Electrabel sont en baisse organique ( - 15 % soit - 308 M€). Ce recul s’explique par la baisse des ventes de gros (« Wholesales »), des opérations d’optimisation liées aux positions gaz et la poursuite des effets de la libéralisation partielle en Wallonie à partir du 1er juillet 2004.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Autres activités : Les autres activités, principalement composées de facturations de services et de ventes de vapeur et de combustibles, sont en baisse de - 128 M€ (- 6 %), notamment suite à des refacturations de charges ponctuelles intervenues en 2004.

                                                                                                                                    (4) En normes IFRS.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Energie International.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros)

                                                                                                                                    31/12/05 publié

                                                                                                                                    31/12/04 IFRS

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Energie International    

                                                                                                                                    5 879

                                                                                                                                    4 892

                                                                                                                                    20,2 %

                                                                                                                                    15,4 %

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Energie International progresse de + 15,4 % (soit + 786 M€) à périmètre, change et prix du gaz comparables.

                                                                                                                                    La croissance organique est particulièrement marquée aux Etats-Unis (progression des activités de commercialisation).

                                                                                                                                    Plus précisément, cet accroissement de l'activité provient :

                                                                                                                                    — de l'Amérique du Nord (+ 600 M€) avec, principalement le succès commercial de Serna (Suez Energy Resources North America), dans l'activité de vente directe d'énergie aux clients industriels et commerciaux (+ 482 M€) et l'effet de la mise en service des centrales de Wise et Hot Spring respectivement en juillet 2004 et juillet 2005 (+ 45 M€) ;

                                                                                                                                    — de l'Asie/Moyen-Orient (+ 147 M€) avec principalement une augmentation de + 83 M€ en Turquie expliquée par la mise en service de la centrale de Baymina (770 MW) en février 2004 qui bénéficie en outre d’une production accrue par rapport à l’année 2004. L’augmentation des ventes de gaz en Corée du Sud (+ 35 M€) et les ventes d’électricité et de vapeur en Thaïlande (+ 31 M€) contribuent également à cet accroissement ;

                                                                                                                                    — de l'Amérique Latine (+ 117 M€), particulièrement au Brésil où les ventes ont augmenté de 61 M€ suite notamment au remplacement progressif des volumes contractuels initiaux par de nouveaux contrats bilatéraux avec des distributeurs et des clients industriels. Le Chili, le Pérou et l'Argentine continuent de bénéficier d'un environnement favorable, tant pour les volumes que pour les prix.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Energie Services.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros)

                                                                                                                                    31/12/05 publié

                                                                                                                                    31/12/04 IFRS

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Energie Services    

                                                                                                                                    10 329

                                                                                                                                    9 733

                                                                                                                                    6,1 %

                                                                                                                                    6,0 %

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    La progression organique des activités de Suez Energie Services est de + 581 M€ (+ 6,0 % contre + 3,3 % en 2004).

                                                                                                                                    Elle est particulièrement soutenue dans les métiers d'installation et de maintenance en France (+ 9,8 %) et aux Pays-Bas (+ 6,4 %).

                                                                                                                                    Chez Ineo, la croissance est notamment portée par le contrat Ormma (ministère français de la Défense) et par la bonne progression des activités auprès des clients tertiaires.

                                                                                                                                    Les activités de services en France (Elyo) enregistrent une croissance organique de + 6,7 % du fait des développements commerciaux et des travaux complémentaires, et plus marginalement des impacts tarifaires (renégociations ou hausse du prix du fioul) et d'une rigueur climatique accrue. En Italie, l’activité progresse de + 14,6 %.

                                                                                                                                    Inversement, les activités d'ingénierie enregistrent une contraction de leur chiffre d'affaires de 7,7 % en raison de la fin de quelques projets clé en mains comme Sines au Portugal.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Environnement.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros)

                                                                                                                                    31/12/05 publié

                                                                                                                                    31/12/04 IFRS

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Environnement    

                                                                                                                                    11 089

                                                                                                                                    10 537

                                                                                                                                    5,2 %

                                                                                                                                    5,1 %

                                                                                                                                    Eau Europe    

                                                                                                                                    3 473

                                                                                                                                    3 181

                                                                                                                                    9,2 %

                                                                                                                                    5,1 %

                                                                                                                                    Propreté Europe    

                                                                                                                                    4 611

                                                                                                                                    4 546

                                                                                                                                    1,4 %

                                                                                                                                    1,8 %

                                                                                                                                    Degrémont    

                                                                                                                                    942

                                                                                                                                    823

                                                                                                                                    14,5 %

                                                                                                                                    14,3 %

                                                                                                                                    International    

                                                                                                                                    2 063

                                                                                                                                    1 987

                                                                                                                                    3,8 %

                                                                                                                                    8,9 %

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Environnement réalise un chiffre d'affaires de 11,1 milliards d'euros contre 10,5 milliards au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                    La croissance organique est en hausse significative. Elle s'établit à + 5,1 %, contre + 1,6 % en 2004, soit + 532 M€.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    — Les activités Eau Europe affichent une croissance de + 5,1 % (+ 162 M€), principalement assurée par Agbar en Espagne et par la France (+ 73 M€, soit + 4,4 %) avec la signature de nouveaux contrats d'assainissement et des prestations de travaux ;

                                                                                                                                    — L'activité Propreté Europe progresse en France (+ 66 M€ soit + 3,0 %) et au Royaume-uni (+ 25 M€ soit + 3,6 %) grâce notamment au démarrage de nouveaux incinérateurs et à une meilleure conjoncture. La propreté en Allemagne enregistre à compter du second semestre une croissance soutenue de son activité grâce à la mise en service de nouvelles unités de tri et de traitement ;

                                                                                                                                    — Degrémont bénéficie de l'avancement de nouveaux contrats en Amérique du Sud et en Jordanie (contrat de Perth), portant la croissance organique à + 118 M€ soit + 14,3 % au 31 décembre 2005 ;

                                                                                                                                    — L'international enregistre une croissance organique positive (+ 169 M€ soit + 8,9 %) dans l'eau et dans la propreté. Elle provient notamment de la renégociation tarifaire au Chili (5) (+ 29 M€, + 17,7 %), d’une hausse des ventes de Lydec (+ 22 M€, + 5,4 %), de gains de nouveaux contrats dans l’eau en Chine (+ 10,3 %), d’une activité soutenue dans la propreté au Brésil (+ 39 M€, + 23,4 %) et de la hausse des prix et des volumes enfouis en Australie (+ 8,3 %).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (5) Aguas Andinas fait par ailleurs l'objet d'une consolidation par intégration proportionnelle à 60 % depuis le 1er octobre 2004.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Analyse par zone géographique.

                                                                                                                                    (L'essentiel du chiffre d'affaires, soit 89 % du total, est réalisé en Europe et en Amérique du Nord, dont 79 % pour le seul continent européen).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    La répartition par zone géographique du chiffre d'affaires est la suivante :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros)

                                                                                                                                    31/12/05

                                                                                                                                    % contribution

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    % contribution

                                                                                                                                    Variation 2005/2004

                                                                                                                                    France    

                                                                                                                                    9 719,7

                                                                                                                                    23,4

                                                                                                                                    8 576,6

                                                                                                                                    22,5

                                                                                                                                    13,3%

                                                                                                                                    Belgique    

                                                                                                                                    10 961,6

                                                                                                                                    26,4

                                                                                                                                    11 754,7

                                                                                                                                    30,9

                                                                                                                                    -6,7%

                                                                                                                                      Sous-total France-Belgique    

                                                                                                                                    20 681,3

                                                                                                                                    49,8

                                                                                                                                    20 331,3

                                                                                                                                    53,4

                                                                                                                                    1,7%

                                                                                                                                    Autres Union-européenne    

                                                                                                                                    10 956,9

                                                                                                                                    26,4

                                                                                                                                    8 892,6

                                                                                                                                    23,4

                                                                                                                                    23,2%

                                                                                                                                    Autres pays d'Europe    

                                                                                                                                    975,1

                                                                                                                                    2,4

                                                                                                                                    998,1

                                                                                                                                    2,6

                                                                                                                                    -2,3%

                                                                                                                                      Sous-total Europe    

                                                                                                                                    32 613,2

                                                                                                                                    78,6

                                                                                                                                    30 222,0

                                                                                                                                    79,4

                                                                                                                                    7,9%

                                                                                                                                    Amérique du Nord    

                                                                                                                                    4 092,1

                                                                                                                                    9,9

                                                                                                                                    3 500,9

                                                                                                                                    9,2

                                                                                                                                    16,9%

                                                                                                                                      Sous-total Europe et Amérique du Nord    

                                                                                                                                    36 705,3

                                                                                                                                    88,5

                                                                                                                                    33 723,0

                                                                                                                                    88,6

                                                                                                                                    8,8%

                                                                                                                                    Amérique du Sud    

                                                                                                                                    2 120,3

                                                                                                                                    5,1

                                                                                                                                    1 822,2

                                                                                                                                    4,8

                                                                                                                                    16,4%

                                                                                                                                    Asie, Moyen Orient et Océanie    

                                                                                                                                    2 063,0

                                                                                                                                    5,0

                                                                                                                                    1 906,7

                                                                                                                                    5,0

                                                                                                                                    8,2%

                                                                                                                                    Afrique    

                                                                                                                                    600,2

                                                                                                                                    1,4

                                                                                                                                    605,8

                                                                                                                                    1,6

                                                                                                                                    -0,9%

                                                                                                                                        Total    

                                                                                                                                    41 488,9

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    38 057,7

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    9,0%

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    En 2004, les ventes de gros (« Wholesales ») étaient entièrement affectées à la zone Belgique pour 1 154 M€. En 2005, cette activité s'est élevée à 1 488 M€ et a été répartie sur les zones France, Belgique et reste de l'Union-européenne pour respectivement 297 M€, 525 M€ et 666 M€. Hors ventes (« Wholesales »), la variation de ces zones s’établit à 9,9 %, - 1,6 % et 15,7 %.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Analyse de la croissance organique en base comparable.

                                                                                                                                    (La croissance organique est analysée sur la base de chiffres d'affaires comparables).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Le rapprochement est le suivant :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros)

                                                                                                                                    31/12/05 IFRS

                                                                                                                                    31/12/04 IFRS

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Chiffre d'affaires    

                                                                                                                                    41 489

                                                                                                                                    38 058

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Effet périmètre (1)    

                                                                                                                                    - 392

                                                                                                                                    - 486

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Effet change    

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    257

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Effet prix du gaz    

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    841

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Données comparables    

                                                                                                                                    41 097

                                                                                                                                    38 670

                                                                                                                                    6,3 %

                                                                                                                                    (1) Respectivement, chiffre d'affaires 2005 des entrées de périmètre, et chiffre d'affaires 2004 des sorties de périmètre

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Passage du chiffre d'affaires décembre 2004 publié au format IFRS décembre 2004.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros)

                                                                                                                                    31/12/04 publié

                                                                                                                                    Netting des ventes de négoce (a)

                                                                                                                                    Encaissement pour le compte de tiers (b)

                                                                                                                                    Droits d’usage et concessions (c)

                                                                                                                                    Autres retraitements

                                                                                                                                    31/12/04 IFRS

                                                                                                                                    SUEZ Energie Europe    

                                                                                                                                    14 242

                                                                                                                                    -1 371

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    -5

                                                                                                                                    30

                                                                                                                                    12 896

                                                                                                                                    SUEZ Energie International    

                                                                                                                                    5 397

                                                                                                                                    -370

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    -11

                                                                                                                                    -124

                                                                                                                                    4 892

                                                                                                                                    SUEZ Energie Services    

                                                                                                                                    9 694

                                                                                                                                    -2

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    31

                                                                                                                                    9

                                                                                                                                    9 733

                                                                                                                                    SUEZ Environnement    

                                                                                                                                    11 406

                                                                                                                                    -18

                                                                                                                                    -1 001

                                                                                                                                    137

                                                                                                                                    13

                                                                                                                                    10 537

                                                                                                                                      Total groupe    

                                                                                                                                    40 739

                                                                                                                                    -1 761

                                                                                                                                    -1 001

                                                                                                                                    152

                                                                                                                                    -72

                                                                                                                                    38 058

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (a) Netting des ventes de négoce : dans les comptes aux normes françaises, la contribution des activités de négoce à caractère opérationnel liées aux actifs et à l'optimisation du parc de production ou des portefeuilles de contrats de combustibles et de vente d'énergie est présentée en brut sur les lignes "Chiffre d'affaires" et "Achats et variation de stock". En application de l'IAS 18 "Produits des activités ordinaires", les résultats réalisés au titre de certaines de ces opérations sont présentés en net en chiffre d'affaires dès lors que les contrats de vente concernés pourraient être compensés par des achats similaires ou que les contrats de vente participent à des stratégies d'échange.

                                                                                                                                    (b) Encaissement pour le compte de tiers : les produits perçus pour le compte de tiers dans l'Environnement, présentés en chiffre d'affaires et dans un poste spécifique des charges d'exploitation, sont selon le même principe désormais présentés pour leur montant net.

                                                                                                                                    Ces retraitements sont sans impact significatif en terme de marge, les volumes des ventes associées ayant également été retraités.

                                                                                                                                    (c) Le groupe a décidé d'appliquer par anticipation les interprétations relatives aux droits d'utilisation (IFRIC 4) ainsi que celles, toujours provisoires, relatives aux concessions. Le groupe estime en effet que ces projets d'interprétation reflètent au mieux le traitement des concessions au regard des normes IAS/IFRS.

                                                                                                                                    L'impact positif sur le chiffre d'affaire (+ 152 m€ en 2004) correspond essentiellement aux facturations à prix coûtant des travaux d'extension pour compte de la collectivité, donc sans impact sur le résultat.

                                                                                                                                    0600764

                                                                                                                                    28/12/2005 : EMISSIONS ET COTATIONS (06)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville L'Eveque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 1 : Valeurs françaises (06_N1)
                                                                                                                                    Catégorie 2 : Actions et parts (06_N2)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 7646
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 513 415 956 €.
                                                                                                                                    Siège social  : 16, rue de la Ville L'Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                      Objet social. -- La société a pour objet la gestion et la mise en valeur de ses actifs présents et futurs, en tous pays, par tous moyens et, notamment  :

                                                                                                                                      a) l'obtention, l'achat, la prise à bail et l'exploitation de toutes concessions et entreprises relatives à l'alimentation des villes en eau potable ou industrielle, à l'évacuation et à l'épuration des eaux usées, aux opérations de dessèchement et d'assainissement, à l'irrigation et à l'établissement de tous ouvrages de transport, de protection et de retenue d'eau  ;

                                                                                                                                      b) l'obtention, l'achat, la prise à bail et l'exploitation de toutes activités de vente et de service aux collectivités et aux particuliers dans l'aménagement des villes et la gestion de l'environnement  ;

                                                                                                                                      c) l'étude, l'établissement et l'exécution de tous projets et de tous travaux publics ou privés pour le compte de toutes collectivités et particuliers  ; la préparation et la passation de tous traités, contrats et marchés se rapportant à l'exécution de ces projets et de ces travaux  ;

                                                                                                                                      d) la prise de toutes participations sous forme de souscription, achat, apport, échange ou par tous autres moyens, d'actions, parts d'intérêts, obligations et tous autres titres de sociétés déjà existantes ou à créer  ;

                                                                                                                                      e) l'obtention, l'achat, la cession, la concession et l'exploitation de tous brevets d'invention, licences de brevets et tous procédés  ;

                                                                                                                                      f) et, généralement, toutes opérations industrielles, commerciales, financières, mobilières et immobilières pouvant se rattacher directement ou indirectement à l'objet social ou de nature à favoriser et à développer l'activité de la société.

                                                                                                                                      Durée. -- La société finira le 31 décembre 2040, sauf dissolution anticipée ou prorogation.

                                                                                                                                      Capital social. -- Le capital social est actuellement fixé à 2 513 415 956 €. Il est divisé en 1 256 707 978 actions de 2 € nominal chacune.

                                                                                                                                      Le capital social est susceptible d'être augmenté par création d'actions provenant notamment  :

                                                                                                                                      -- de conversions d'obligations  ;

                                                                                                                                      -- de levées d'options de souscription d'actions  ;

                                                                                                                                      -- d'offres réservées aux salariés.

                                                                                                                                      -- Le capital social a été augmenté en décembre 2005 de  :

                                                                                                                                      -- 2 519 832 € par émission, provenant d'une augmentation de capital par émission de 1 259 916 actions nouvelles de 2 € nominal créées jouissance 1er janvier 2005, actions émises en rémunération de l'offre publique combinée d'achat et d'échange soumise au droit Belge portant sur les actions Electrabel  ;

                                                                                                                                      -- 3 955 512 € par émission, provenant d'une augmentation de capital par émission de 1 977 756 actions nouvelles de 2 € nominal créées jouissance 1er janvier 2005, actions émises en rémunération de l'offre publique combinée d'achat et d'échange soumise au droit belge portant sur les actions Electrabel  ;

                                                                                                                                      -- 6 408 160 € par émission, provenant d'une augmentation de capital par émission de 3 204 080 actions nouvelles de 2 € nominal jouissance 1er janvier 2005, actions émises en rémunération de l'offre publique combinée d'achat et d'échange soumise au droit belge portant sur les actions Electrabel  ;

                                                                                                                                      -- 203 216 € par émission, provenant d'une augmentation de capital par émission de 101 608 actions nouvelles de 2 € nominal jouissance 1er janvier 2005, actions émises en rémunération de l'offre publique combinée d'achat et d'échange soumise au droit belge portant sur les actions Electrabel.

                                                                                                                                      -- Au 21 décembre 2005, le capital de la société a donc été porté de 2 500 329 236 € à 2 513 415 956 € divisé en 1 256 707 978 actions de 2 € nominal chacune.

                                                                                                                                      -- En outre, le capital social sera augmenté le 29 décembre 2005 de 25 508 954 € par émission, provenant d'une augmentation de capital réservée aux salariés, de 12 754 477 actions nouvelles de 2 € nominal, créées jouissance 1er janvier 2005.

                                                                                                                                      -- Le capital sera donc porté, à cette date, de 2 513 415 956 € à 2 538 924 910 € divisé en 1 269 462 455 actions de 2 € de nominal chacune, toutes de la même catégorie.

                                                                                                                                      Avantages particuliers. -- Néant.

                                                                                                                                      Conditions d'admission aux assemblées d'actionnaires. -- Tout actionnaire, quel que soit le nombre de titres qu'il possède, peut participer, personnellement ou par mandataire, aux assemblées, sur justification de son identité et de la propriété de ses titres, sous la forme soit d'une inscription nominative, soit du dépôt aux lieux mentionnés dans l'avis de convocation du certificat de l'intermédiaire habilité constatant l'indisponibilité des actions inscrites en compte jusqu'à la date de l'assemblée  ; le délai au cours duquel ces formalités doivent être accomplies expire un jour avant la date de réunion de l'assemblée.

                                                                                                                                      Tout actionnaire peut, si le conseil d'administration ou son président le permet au moment de la convocation d'une assemblée générale, participer à cette assemblée par visioconférence ou par des moyens électroniques de télécommunication ou de télétransmission sous les réserves et dans les conditions fixées par la législation ou la réglementation en vigueur.

                                                                                                                                      Droit de vote. -- Le droit de vote attaché aux actions est proportionnel à la quotité de capital qu'elles représentent et chaque action donne droit à une voix au moins.

                                                                                                                                      Lorsque les actions sont l'objet d'un usufruit, le droit de vote attaché à ces actions appartient aux usufruitiers dans les assemblées générales ordinaires et extraordinaires.

                                                                                                                                      Un droit de vote double de celui conféré aux autres actions, eu égard à la quotité du capital qu'elles représentent, est attribué à toutes les actions entièrement libérées pour lesquelles il est justifié d'une inscription nominative depuis deux ans au moins au nom du même actionnaire ou au nom de cet actionnaire et de personnes dont il tient ses droits, soit par succession ab intestat ou testamentaire, soit par partage de communauté de biens entre époux, soit par dotation entre vifs au profit d'un conjoint ou d'un parent au degré successible.

                                                                                                                                      En cas d'augmentation de capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes d'émission, ce droit de vote double est conféré, dès leur émission, aux actions nominatives attribuées gratuitement à un actionnaire à raison des actions anciennes pour lesquelles il bénéficie de ce droit.

                                                                                                                                      Tout actionnaire peut voter par correspondance dans les conditions et selon les modalités fixées par les dispositions légales et réglementaires en vigueur.

                                                                                                                                      Cession des actions. -- Aucune disposition des statuts ne restreint la libre cession des actions.

                                                                                                                                      Exercice social. -- L'exercice social commence le 1er janvier et finit le 31 décembre.

                                                                                                                                      Répartition des bénéfices - Constitution de réserves - Répartition du boni de liquidation. -- Le bénéfice de l'exercice, diminué le cas échéant des pertes antérieures, des sommes à affecter au fonds de réserve légal ainsi que de toutes autres sommes à porter en réserve en application de la loi, et augmenté du report bénéficiaire, constitue le bénéfice distribuable.

                                                                                                                                      Sur le bénéfice distribuable, il est prélevé  :

                                                                                                                                      1°) La somme nécessaire pour servir aux actionnaires, à titre de premier dividende, 5 % des sommes dont leurs actions sont libérées et non amorties sans que, si les bénéfices d'un exercice ne permettent pas d'effectuer ce paiement, les actionnaires puissent le réclamer sur le bénéfice des exercices suivants  ;

                                                                                                                                      2°) Les sommes que l'assemblée générale, sur la proposition du conseil d'administration, décidera de reporter à nouveau ou d'affecter à la constitution de toutes réserves ou d'un fonds de prévoyance en vue notamment de l'amortissement total ou partiel des actions de la société.

                                                                                                                                      Le solde du bénéfice distribuable, après les prélèvements ci-dessus, sera réparti également entre tous les actionnaires, au prorata du montant nominal de leurs actions à titre de dividende complémentaire.

                                                                                                                                      L'assemblée générale, statuant sur les comptes de l'exercice, peut accorder à chaque actionnaire, pour tout ou partie du dividende ou des acomptes sur dividende mis en distribution, une option entre le paiement du dividende ou des acomptes sur dividende, soit en numéraire, soit en actions émises par la société, conformément aux dispositions légales et réglementaires en vigueur.

                                                                                                                                      L'assemblée générale ordinaire peut, sur la proposition du conseil d'administration, décider en représentation de toutes distributions de bénéfices ou de réserves, la répartition de titres négociables existant dans le portefeuille de la société, avec obligation pour les actionnaires, le cas échéant, de procéder aux regroupements nécessaires pour obtenir tel ou tel nombre de titres ainsi répartis.

                                                                                                                                      Le partage de l'actif net subsistant après le remboursement du nominal des actions est effectué entre les actionnaires dans les mêmes proportions que leur participation au capital.

                                                                                                                                      Dette obligataire  :

                                                                                                                                      Obligations convertibles en actions  : En août 2005, la société a procédé au remboursement anticipé de la totalité des obligations convertibles 4 % 1996 / 2006 émises le 6 février 1996.

                                                                                                                                      Obligations en circulation  : Le 13 octobre 1999, la société a mis un emprunt obligataire ordinaire d'un montant total de 1 400 000 € à un taux de 5,875 % venant à échéance le 13 octobre 2009. Le 2 novembre 2000, la société a émis un emprunt obligataire ordinaire d'un montant total de 500 000 000 € à un taux de 6,25 % et venant à échéance le 2 novembre 2007. Ces émissions bénéficient d'une garantie émise par le GIE Suez Alliance.

                                                                                                                                      Le 20 février 2002, le GIE Suez Alliance a émis un emprunt obligataire d'un montant total de 1 250 000 000 € à un taux de 5,50 %, et venant à échéance le 20 février 2009.

                                                                                                                                      En juin 2003, le GIE Suez Alliance a émis un emprunt obligataire d'un montant total de 3 000 000 000 €, se décomposant en trois tranches  :

                                                                                                                                      -- Une tranche à 7 ans pour un montant total de 1 250 000 000 € à un taux de 4,25 %, et venant à échéance le 24 juin 2010  ;

                                                                                                                                      -- Une tranche à 12 ans pour un montant total de 750 000 000 € à un taux de 5,125 % et venant à échéance le 24 juin 2015  ;

                                                                                                                                      -- Une tranche à 20 ans pour un montant total de 1 000 000 000 € à un taux de 5,75 % et venant à échéance le 24 juin 2023.

                                                                                                                                      -- Au 30 juin 2005, le montant non amorti des autres obligations antérieurement émises par Suez était de 1 897 000 000 €.

                                                                                                                                      Prospectus. -- Un prospectus composé, d'un document de référence déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers le 14 avril 2005 sous le numéro D. 05-429 et d'une note d'opération définitive qui a reçu le visa n° 05-483 en date du 31 mai 2005, et relatif à l'augmentation de capital réservée aux salariés ci-dessus mentionnée, est tenu à la disposition du public.

                                                                                                                                      Bilan. -- Les comptes sociaux de l'Emetteur, arrêtés au 31 décembre 2004, ont été publiés au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 20 avril 2005, pages 7321 à 7332. Les comptes consolidés de la société, arrêtés au 31 décembre 2004, ont été publiés Bulletin des Annonces légales obligatoires du 20 avril 2005, pages 7332 à 7363. Le chiffre d'affaires consolidé au 30 juin 2005 de la société a été publié au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 05 août 2005, pages 21641 à 21643.

                                                                                                                                      Objet de l'insertion. -- La présente insertion est faite en vue de l'admission au Premier marché d'Euronext Paris S.A. des  :

                                                                                                                                      -- 12 754 477 actions nouvelles de 2 € nominal, créées suite à l'offre réservée aux salariés dont il est fait mention ci-dessus à la rubrique «  Capital social  ».


                                                                                                                                    Suez  :
                                                                                                                                      Le président du conseil d'administration  :
                                                                                                                                      GERARD MESTRALLET  ;
                                                                                                                                      faisant élection de domicile, au siège social de la société,
                                                                                                                                      16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                      (Cet avis annule et remplace celui paru
                                                                                                                                      au Bulletin des Annonces légales obligatoires
                                                                                                                                      du 28 novembre 2005).
                                                                                                                                       


                                                                                                                                    07646

                                                                                                                                    28/11/2005 : EMISSIONS ET COTATIONS (06)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville-l'Eveque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 1 : Valeurs françaises (06_N1)
                                                                                                                                    Catégorie 2 : Actions et parts (06_N2)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 6279
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    (la «  Société  »)

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 500 329 236 €.
                                                                                                                                    Siège social  : 16, rue de la Ville-l'Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris. -- APE  : 741 J.

                                                                                                                                      Législation. -- Société anonyme soumise au droit français.

                                                                                                                                      Objet social. -- La Société a pour objet la gestion et la mise en valeur de ses actifs présents et futurs, en tous pays, par tous moyens et notamment  :

                                                                                                                                      a) l'obtention, l'achat, la prise à bail et l'exploitation de toutes concessions et entreprises relatives à l'alimentation des villes en eau potable ou industrielle, à l'évacuation et à l'épuration des eaux usées, aux opérations de dessèchement et d'assainissement, à l'irrigation et à l'établissement de tous ouvrages de transport, de protection et de retenue d'eau  ;

                                                                                                                                      b) l'obtention, l'achat, la prise à bail et l'exploitation de toutes activités de vente et de service aux collectivités et aux particuliers dans l'aménagement des villes et la gestion de l'environnement  ;

                                                                                                                                      c) l'étude, l'établissement et l'exécution de tous projets et de tous travaux publics ou privés pour le compte de toutes collectivités et particuliers  ; la préparation et la passation de tous traités, contrats et marchés se rapportant à l'exécution de ces projets et de ces travaux  ;

                                                                                                                                      d) la prise de toutes participations sous forme de souscription, achat, apport, échange ou par tous autres moyens, d'actions, parts d'intérêts, obligations et tous autres titres de sociétés déjà existantes ou à créer  ;

                                                                                                                                      e) l'obtention, l'achat, la cession, la concession et l'exploitation de tous brevets d'invention, licences de brevets et tous procédés  ;

                                                                                                                                      f) et, généralement, toutes opérations industrielles, commerciales, financières, mobilières et immobilières pouvant se rattacher directement ou indirectement à l'objet social ou de nature à favoriser et à développer l'activité de la Société.

                                                                                                                                      Durée. -- La Société finira le 31 décembre 2040, sauf dissolution anticipée ou prorogation.

                                                                                                                                      Capital social. -- Au 15 novembre 2005 le capital social est fixé à 2 500 329 236 €. Il est divisé en 1 250 164 218 actions de 2 € nominal chacune.

                                                                                                                                      Forme des actions. -- Les actions entièrement libérées sont nominatives ou au porteur, au choix de l'actionnaire.

                                                                                                                                      Avantages particuliers. -- Néant.

                                                                                                                                      Conditions d'admission aux assemblées d'actionnaires. -- Tout actionnaire, quel que soit le nombre de titres qu'il possède, peut participer, personnellement ou par mandataire, aux assemblées, sur justification de son identité et de la propriété de ses titres, sous la forme soit d'une inscription nominative, soit du dépôt aux lieux mentionnés dans l'avis de convocation du certificat de l'intermédiaire habilité constatant l'indisponibilité des actions inscrites en compte jusqu'à la date de l'assemblée  ; le délai au cours duquel ces formalités doivent être accomplies expire un jour avant la date de réunion de l'assemblée.

                                                                                                                                      Tout actionnaire peut, si le conseil d'administration ou son président le permet au moment de la convocation d'une assemblée générale, participer à cette assemblée par visioconférence ou par des moyens électroniques de télécommunication ou de télétransmission sous les réserves et dans les conditions fixées par la législation ou la réglementation en vigueur.

                                                                                                                                      Droit de vote. -- Le droit de vote attaché aux actions est proportionnel à la quotité de capital qu'elles représentent et chaque action donne droit à une voix au moins.

                                                                                                                                      Lorsque les actions sont l'objet d'un usufruit, le droit de vote attaché à ces actions appartient aux usufruitiers dans les assemblées générales ordinaires et extraordinaires. Un droit de vote double de celui conféré aux autres actions, eu égard à la quotité du capital qu'elles représentent, est attribué à toutes les actions entièrement libérées pour lesquelles il est justifié d'une inscription nominative depuis deux ans au moins au nom du même actionnaire ou au nom de cet actionnaire et de personnes dont il tient ses droits, soit par succession ab intestat ou testamentaire, soit par partage de communauté de biens entre époux, soit par donation entre vifs au profit d'un conjoint ou d'un parent au degré successible. En cas d'augmentation de capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes d'émission, ce droit de vote double est conféré, dès leur émission, aux actions nominatives attribuées gratuitement à un actionnaire à raison des actions anciennes pour lesquelles il bénéficie de ce droit.

                                                                                                                                      Tout actionnaire peut voter par correspondance dans les conditions et selon les modalités fixées par les dispositions légales et réglementaires en vigueur.

                                                                                                                                      Cession des actions. -- Aucune disposition des statuts ne restreint la libre cession des actions.

                                                                                                                                      Exercice social. -- L'exercice social commence le 1er janvier et finit le 31 décembre.

                                                                                                                                      Répartition des bénéfices - Constitution de réserves - Répartition du boni de liquidation. -- Le bénéfice de l'exercice, diminué le cas échéant des pertes antérieures, des sommes à affecter au fonds de réserve légal ainsi que de toutes autres sommes à porter en réserve en application de la loi, et augmenté du report bénéficiaire, constitue le bénéfice distribuable. Sur le bénéfice distribuable, il est prélevé  :

                                                                                                                                      1°) la somme nécessaire pour servir aux actionnaires, à titre de premier dividende, 5 % des sommes dont leurs actions sont libérées et non amorties sans que, si les bénéfices d'un exercice ne permettent pas d'effectuer ce paiement, les actionnaires puissent le réclamer sur le bénéfice des exercices suivants  ;

                                                                                                                                      2°) les sommes que l'assemblée générale, sur la proposition du conseil d'administration, décidera de reporter à nouveau ou d'affecter à la constitution de toutes réserves ou d'un fonds de prévoyance en vue notamment de l'amortissement total ou partiel des actions de la Société.

                                                                                                                                      Le solde du bénéfice distribuable, après les prélèvements ci-dessus, sera réparti également entre tous les actionnaires, au prorata du montant nominal de leurs actions à titre de dividende complémentaire.

                                                                                                                                      L'assemblée générale, statuant sur les comptes de l'exercice, peut accorder à chaque actionnaire, pour tout ou partie du dividende ou des acomptes sur dividende mis en distribution, une option entre le paiement du dividende ou des acomptes sur dividende, soit en numéraire, soit en actions émises par la Société, conformément aux dispositions légales et réglementaires en vigueur.

                                                                                                                                      L'assemblée générale ordinaire peut, sur la proposition du conseil d'administration, décider en représentation de toutes distributions de bénéfices ou de réserves, la répartition de titres négociables existant dans le portefeuille de la Société, avec obligation pour les actionnaires, le cas échéant, de procéder aux regroupements nécessaires pour obtenir tel ou tel nombre de titres ainsi répartis.

                                                                                                                                      Le partage de l'actif net subsistant après le remboursement du nominal des actions est effectué entre les actionnaires dans les mêmes proportions que leur participation au capital.

                                                                                                                                      Dettes obligataires  :

                                                                                                                                      -- Obligations convertibles en actions  : en août 2005, la Société a procédé au remboursement anticipé de la totalité des obligations convertibles 4 % 1996/2006 émises le 6 février 1996  ;

                                                                                                                                      -- Obligations en circulation  : le 13 octobre 1999, la Société a émis 1 emprunt obligataire ordinaire d'un montant total de 1 400 millions d'euros à un taux de 5,875 % et venant à échéance le 13 octobre 2009. Le 2 novembre 2000, la Société a émis un emprunt obligataire ordinaire d'un montant total de 500 millions d'euros à un taux de 6,25 % et venant à échéance le 2 novembre 2007.

                                                                                                                                      -- Le 20 février 2002, le GIE Suez Alliance a émis un emprunt obligataire d'un montant total de 1 250 millions d'euros à un taux de 5,50 % et venant à échéance le 20 février 2009.

                                                                                                                                      -- En juin 2003, le GIE Suez Alliance a émis un emprunt obligataire d'un montant total de 3 milliards d'euros porté à 5 milliards d'euros se décomposant en trois tranches  :

                                                                                                                                      -- Une tranche à 7 ans pour un montant total de 1 250 millions d'euros à un taux de 4,25 % et venant à échéance le 24 juin 2010  ;

                                                                                                                                      -- Une tranche à 12 ans pour un montant total de 750 millions d'euros à un taux de 5,125 % et venant à échéance le 24 juin 2015  ;

                                                                                                                                      -- Une tranche à 20 ans pour un montant total de 1 milliard d'euros à un taux de 5,75 % venant à échéance le 24 juin 2023.

                                                                                                                                      -- Au 30 juin 2005, le montant non amorti des autres obligations antérieurement émises par la Société était de 1 897 millions d'euros. Ces émissions bénéficient d'une garantie émise par le GIE Suez Alliance.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    AVIS AUX ACTIONNAIRES

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Augmentation de capital dans le cadre de l'offre publique combinée d'achat et d'échange portant sur l'ensemble des actions Electrabel non encore détenues par la Société (l'«  Offre Publique Combinée  »).

                                                                                                                                      Autorisation de l'Offre Publique Combinée et de l'émission de actions venant en rémunération de l'Offre Publique Combinée. -- L'assemblée générale mixte des actionnaires de Suez qui s'est tenue le 27 avril 2004, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, a délégué, en vertu de la quatorzième résolution, au conseil d'administration, pour une durée de vingt-six mois, les pouvoirs nécessaires à l'effet de procéder à l'émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription, d'actions, de bons et/ou de valeurs mobilières donnant accès, immédiatement ou à terme, à tout moment ou à date fixe, à des actions de la Société, que ce soit par souscription, conversion, échange, remboursement, présentation d'un bon ou de toute autre manière  ; étant précisé que ces titres pourront être émis à l'effet de rémunérer des titres qui seraient apportés à la Société dans le cadre d'une offre publique d'échange sur des titres répondant aux conditions fixées à l'article L. 225-148 du Code de commerce, et décidé que le montant nominal maximal des actions qui pourront être ainsi émises, que ce soit directement ou sur présentation de titres représentatifs ou non de créances, ne pourra dépasser le plafond de 700 millions d'euros en valeur nominale.

                                                                                                                                      Approbation de l'Offre Publique Combinée et de l'émission des actions venant en rémunération de l'offre publique combinée. -- En vertu de la quatorzième résolution prise par l'assemblée générale mixte des actionnaires de la Société en date du 27 avril 2004, le conseil d'administration, dans sa séance du 9 août 2005, a notamment approuvé le projet d'Offre Publique Combinée visant les actions Electrabel. Il a décidé, en conséquence, de faire usage des pouvoirs qui lui ont été conférés par la quatorzième résolution de l'assemblée générale mixte des actionnaires de la Société en date du 27 avril 2004 en vue d'émettre les actions Suez permettant de rémunérer l'Offre Publique Combinée, soit un nombre maximum de 109 586 920 actions Suez si l'ensemble des 27 396 730 actions Electrabel non encore détenues par Suez et ses filiales étaient apportées à l'Offre Publique Combinée.

                                                                                                                                      Montant de l'augmentation de capital permettant de rémunérer l'Offre Publique Combinée. -- Dans sa décision en date du 15 novembre 2005, le président-directeur général de Suez a constaté que 24 930 536 actions Electrabel ont été apportées à l'Offre Publique Combinée et que 98 806 084 strips VVPR Suez ont été demandés par les actionnaires d'Electrabel ayant apporté leurs actions à l'Offre Publique Combinée, étant précisé que ce nombre ne prend pas en compte les 909 771 actions Electrabel apportées par les personnes morales de droit public soumises à tutelle sous la condition suspensive de l'absence d'annulation, par leur autorité de tutelle, pendant le délai prévu par les ternies de l'Offre Publique Combinée, de leur décision d'apporter les actions Electrabel à l'Offre Publique Combinée. Le président-directeur général a également constaté que le nombre d'actions Suez devant être remises à l'échange s'élève à 99 722 144 et qu'il devait, en conséquence, être procédé à l'émission de 99 722 144 actions nouvelles Suez et de 98 806 084 strips VVPR Suez.

                                                                                                                                      Faisant usage des pouvoirs qui lui ont été délégués par le conseil d'administration de la Société en date du 9 août 2005, le président-directeur général de la Société a constaté que le capital social d'un montant nominal de 2 300 884 948 € a été augmenté d'un montant de 199 444 288 € par émission de 99 722 144 actions nouvelles, chacune d'une valeur nominale de 2 €, permettant de rémunérer les apports d'actions Electrabel à l'Offre Publique Combinée et que, parmi ces actions nouvelles, 98 806 084 d'entre elles seront accompagnées d'autant de strips VVPR Suez.

                                                                                                                                      Nombre d'actions à émettre. -- 99 722 144 actions.

                                                                                                                                      Montant nominal de l'émission. -- Le montant total de l'émission est de 199 444 288 €.

                                                                                                                                      Jouissance. -- 1er janvier 2005. Les actions nouvelles seront entièrement assimilées aux actions anciennes dès leur émission.

                                                                                                                                      Période de souscription. -- Non applicable.

                                                                                                                                      Prospectus. -- Des exemplaires du prospectus constitué du document de référence de la Société déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers le 14 avril 2005 sous le numéro D. 05-0429, de l'actualisation dudit document de référence déposée auprès de l'Autorité des marchés financiers le 7 septembre 2005 sous le numéro D. 05-0429-A01, de la note d'opération constituant le prospectus ayant reçu le visa n° 05-673 de l'Autorité des marchés financiers en date du 7 septembre 2005 et de la note d'opération constituant le prospectus qui a reçu le visa n° 05-810 de l'Autorité des marchés financiers en date du 24 novembre 2005 sont disponibles sans frais au siège social de la Suez, 16, rue de la Ville de l'Evêque, 75008 Paris.

                                                                                                                                      Le prospectus peut également être consulté sur le site Internet de l'Autorité des marchés financiers  : www.amf-france.org et sur le site Internet de la Société  : www.suez.com.

                                                                                                                                      Bilan. -- Les comptes sociaux de la Société, arrêtés au 31 décembre 2004, ont été publiés au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 20 avril 2005, pages 7321 à 7332. Les comptes consolidés de la Société, arrêtés au 31 décembre 2004, ont été publiés au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 20 avril 2005, pages 7332 à 7363. Le chiffre d'affaires consolidé au 30 juin 2005 de la Société a été publié au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 5 août 2005, pages 21641 à 21643.

                                                                                                                                      Objet de l'insertion. -- La présente insertion est faite en vue de l'admission sur l'Eurolist d'Euronext Paris des actions nouvelles émises en rémunération de l'Offre Publique Combinée.


                                                                                                                                    Suez  :
                                                                                                                                      Le président-directeur général,
                                                                                                                                      GERARD MESTRALLET,
                                                                                                                                      faisant élection de domicile au siège social de la Société,
                                                                                                                                      16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                       


                                                                                                                                    06279

                                                                                                                                    23/11/2005 : AVIS DIVERS (82)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l'Eveque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 6025
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 500 329 236 €.
                                                                                                                                    Siège social  : 16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    DROITS DE VOTE

                                                                                                                                      Conformément aux dispositions de l'article L. 233-8 du Code du commerce, il est précisé que le nombre total des droits de vote se trouve porté à 1 393 250 194, depuis le 15 novembre 2005, date de la réalisation de l'augmentation de capital, soit une augmentation de 7,71 % par rapport au nombre des droits de vote existants au 19 octobre 2005 date de la dernière déclaration.


                                                                                                                                    06025

                                                                                                                                    09/11/2005 : PUBLICATIONS PERIODIQUES (74C)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l'Eveque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (chiffres d'affaires) (74C_N2)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 99960
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 300 884 948 €.
                                                                                                                                    Siège social  : 16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Croissance soutenue du chiffre d'affaires au 30 septembre 2005.

                                                                                                                                      -- Chiffre d'affaires  : 29,7 milliards d'euros  ;

                                                                                                                                      -- Croissance organique  : + 6 %  ;

                                                                                                                                      -- Croissance brute  : + 8 %.

                                                                                                                                      Au 30 septembre 2005, le chiffre d'affaires de Suez, établi conformément aux normes IFRS, enregistre une croissance organique de + 6,0 % (1). Cette performance confirme la bonne dynamique de croissance du groupe et se situe dans le haut des objectifs fixés (croissance organique moyenne pour 2004-2006 comprise entre 4 et 7 %). Le chiffre d'affaires s'établit à 29,7 milliards d'euros (contre 27,5 milliards d'euros au 30 septembre 2004) (2).

                                                                                                                                      La croissance organique, à laquelle contribue significativement chacune des branches du groupe, provient  :

                                                                                                                                      -- de Suez Energie Europe (+ 392 M€, + 4,1 %) grâce à la progression des ventes de gros d'électricité et de gaz (+ 218 M€), et au développement des activités commerciales d'Electrabel en France (+ 29 %), en Allemagne (+ 22 %) et en Italie (+ 19 %). Distrigaz contribue également à hauteur de + 149 M€ (+ 13 %)  ;

                                                                                                                                      -- de Suez Energie International (+ 517 M€, + 13,8 %) qui bénéficie du dynamisme de ses activités commerciales. Les volumes de ventes d'électricité ont particulièrement augmenté en Amérique du Nord (+ 386 M€) grâce au succès des ventes directes aux clients industriels et commerciaux et à la mise en service des nouvelles centrales. Les ventes en Amérique Latine et en Asie/Moyen Orient ont augmenté respectivement de 79 M€ (+ 9,6 %) et de 78 M€ (+ 9,6 %)  ;

                                                                                                                                      -- de Suez Energie Services (+ 441 M€, + 6,4 %) notamment en France (+ 259 M€), aux Pays Bas (+ 70 M€) et en Italie (+ 50 M€)  ;

                                                                                                                                      -- de Suez Environnement (+ 306 M€) dont la croissance organique de 4 % est portée par l'eau en Europe (+ 103 M€, + 4,5 %) et les activités à l'international (+ 127 M€). La propreté en Europe (+ 33 M€, + 1 %) enregistre des niveaux de croissance de 2 % en France et 3,6 % au UK, tandis que l'activité en Allemagne, dont le redressement se poursuit, est stable.

                                                                                                                                      -- Le chiffre d'affaires est en croissance brute de 8 %. Le groupe réalise 89 % de son chiffre d'affaires en Europe et en Amérique du Nord, dont 79 % pour le seul continent européen.

                                                                                                                                      -- La croissance brute du chiffre d'affaires (+ 2 201 M€) se décompose comme suit  :

                                                                                                                                      -- croissance organique (+ 1 656 M€)  ;

                                                                                                                                      -- effet de la hausse du prix du gaz (+ 504 M€)  ;

                                                                                                                                      -- effets de périmètre (- 1 M€) dont - 318 M€ d'effets de sorties (principalement Aguas Andinas (3) - 72 M€, Sita Canada - 47 M€, ainsi que des actifs de SES - 112 M€) et + 317 M€ d'effets de sociétés entrantes, notamment en Italie (ALP Energie Italia + 119 M€) et en Espagne (Agbar + 76 M€)  ;

                                                                                                                                      -- effets de change (+ 42 M€) dont + 92 M€ pour le Real Brésilien et - 91 M€ pour le dollar US.

                                                                                                                                      -- (1) Cf. tableau de présentation des données comparables en page 5.

                                                                                                                                      -- (2) Les analyses d'évolution du chiffre d'affaires sont effectuées par rapport à un chiffre d'affaires 2004 proforma IFRS.

                                                                                                                                      -- Le rapprochement avec le chiffre d'affaires publié au 30 septembre 2004 est présenté en page 6.

                                                                                                                                      -- (3) Aguas Andinas fait l'objet d'une consolidation par intégration proportionnelle à 60 % depuis le 1er octobre 2004.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Contribution au chiffre d'affaires par division.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/09/05 publié - IFRS 30/09/04 IFRS (1) Variation brute Croissance organique (2)
                                                                                                                                    Suez Energie Europe (3) 10 045,9 9 134,0 10,0 % 4,1 %
                                                                                                                                    Suez Energie International (3) 4 261,7 3 690,1 15,5 % 13,8 %
                                                                                                                                    Suez Energie Services 7 415,8 6 969,2 6,4 % 6,4 %
                                                                                                                                    Suez Environnement     8 006,4     7 736,0 3,5 % 4,0 %
                                                                                                                                          Total groupe 29 729,8 27 529,2 8,0 % 6,0 %
                                                                                                                                      (1) Cf. tableau de passage du publié 2004 au format IFRS en page 6.
                                                                                                                                      (2) Cf. tableau de présentation des données comparables en page 5.
                                                                                                                                      (3) Au total, les ventes du segment gaz et électricité (constitué de Suez Energie Europe et Suez Energie International) s'élèvent à 14 307,6 M€, avec une croissance organique de + 6,8 %.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Energie Europe.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/09/05
                                                                                                                                    publié
                                                                                                                                    30/09/04
                                                                                                                                    IFRS
                                                                                                                                    Variation brute Croissance organique
                                                                                                                                    Suez Energie Europe 10 045,9 9 134,0 10,0 % 4,1 %

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les activités de Suez Energie Europe sont en hausse de + 10 % à fin septembre 2005. En base comparable, et notamment hors effet prix du gaz (+ 360 M€), le chiffre d'affaires augmente de + 392 M€, soit une croissance organique de + 4,1 %. Celle-ci est essentiellement soutenue dans l'électricité, principalement grâce à la progression des ventes de gros et à la hausse des prix liée à l'augmentation des prix des combustibles, et chez Distrigaz (croissance des volumes).

                                                                                                                                      -- Electricité  : Les ventes d'électricité ont augmenté de + 445 M€, en croissance organique de + 8,0 %. Au 30 septembre 2005, les ventes d'électricité atteignent 106,6 TWh dont 48,4 TWh en Belgique (en diminution de 3,3 TWh), 34,3 TWh hors Belgique (en progression de 1,9 TWh) et 23,9 TWh sur le marché européen de gros (en progression de 5,3 TWh).

                                                                                                                                      -- En Belgique, le chiffre d'affaires est en baisse de - 3,6 %. L'impact de l'ouverture totale des marchés de l'électricité en Flandre (et dans une moindre mesure celui lié à la libéralisation partielle à Bruxelles et en Wallonie depuis le 1er juillet 2004) a été en grande partie compensé par la hausse des prix, notamment liée à l'augmentation des prix des combustibles.

                                                                                                                                      -- Au Pays-bas, les ventes d'électricité progressent en volume de + 5,2 % dans un contexte généralisé de hausse des prix.

                                                                                                                                      -- Dans le reste de l'Europe, les ventes en France, en Allemagne et en Italie enregistrent des progressions organiques respectivement de + 29 %, + 22 % et + 19 % sous l'effet combiné de la signature de nouveaux contrats industriels (Berlin, Ford, City Works...), du démarrage de l'unité de Torrevaldaliga (Italie) en mars 2005 et de l'augmentation des prix.

                                                                                                                                      -- Les ventes en gros réalisées dans le cadre de la politique d'optimisation du parc de production et du portefeuille de contrats d'Electrabel au niveau européen se montent à 1 039 M€ au 30 septembre 2005 contre 698 M€ (4) au 30 septembre 2004 (23,9 TWh au 30 septembre 2005 contre 18,6 TWh au 30 septembre 2004).

                                                                                                                                      -- Gaz  :

                                                                                                                                      -- Les ventes hors groupe de Distrigaz sont en croissance organique de + 12,7 % (+ 149 M€) grâce au dynamisme commercial en France, où 79 sites industriels sont approvisionnés, contre 22 en 2004, et à la hausse des ventes de cargaisons de GNL. Les ventes de gaz hors groupe en Belgique et au Luxembourg sont stables.

                                                                                                                                      -- Les ventes de gaz hors groupe par Electrabel sont en baisse organique (- 13,2 % soit - 171 M€), principalement en raison du recul des ventes de gros («  Wholesales  ») et des opérations de couverture liées aux positions gaz (soit - 122 M€) et dans une moindre mesure des effets de la libéralisation partielle en Wallonie à partir du 1er juillet 2004.

                                                                                                                                      -- Autres Activités  : Les autres activités, principalement composées de facturations de services et de ventes de vapeur et de combustibles, sont en baisse de - 48 M€ (- 3,3 %), notamment suite à des refacturations de charges ponctuelles intervenues en 2004.

                                                                                                                                      -- (4) En normes IFRS.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Energie International.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/09/05
                                                                                                                                    publié
                                                                                                                                    30/09/04
                                                                                                                                    IFRS
                                                                                                                                    Variation brute Croissance organique
                                                                                                                                    Suez Energie International 4 261,7 3 690,1 15,5 % 13,8 %

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Suez Energie International progresse de + 13,8 % (soit + 517 M€) à périmètre, change et prix du gaz comparables.

                                                                                                                                      La croissance organique est particulièrement marquée aux Etats-Unis (progression des activités de commercialisation).

                                                                                                                                      Plus précisément, cet accroissement de l'activité provient  :

                                                                                                                                      -- De l'Amérique du Nord (+ 386 M€) avec, principalement le succès commercial de Serna (Suez Energy Resources North America), dans l'activité de vente directe d'énergie aux clients industriels et commerciaux (+ 327 M€) et l'effet de la mise en service des centrales de Wise et Hot Spring respectivement en juillet 2004 et juillet 2005 (+ 43 M€).

                                                                                                                                      -- De l'Asie/Moyen-Orient (+ 78 M€) avec la mise en service de la centrale de Baymina (770 MW) en Turquie en février 2004 (+ 30 M€) ainsi que l'augmentation des ventes de gaz en Corée du Sud (+ 22 M€).

                                                                                                                                      -- De l'Amérique Latine (+ 79 M€), particulièrement au Brésil où les ventes ont augmenté de 38 M€ suite notamment au remplacement progressif des volumes contractuels initiaux par de nouveaux contrats bilatéraux avec des distributeurs et des clients industriels. Le Chili, le Pérou et l'Argentine continuent de bénéficier d'un environnement favorable, tant pour les volumes que pour les prix.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Energie Services.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/09/2005
                                                                                                                                    publié
                                                                                                                                    30/09/2004
                                                                                                                                    IFRS
                                                                                                                                    Variation brute Croissance organique
                                                                                                                                    Suez Energie Services 7 415,8 6 969,2 6,4 % 6,4 %

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      La progression organique des activités de Suez Energie Services est de + 441 M€ (+ 6,4 %).

                                                                                                                                      Elle est particulièrement soutenue dans les métiers d'installation et de maintenance en France (+ 10,1 %) et aux Pays-Bas (+ 8,6 %). En Italie, l'activité progresse de + 50 M€.

                                                                                                                                      Chez Ineo, la croissance est notamment portée par le contrat Ormma (ministère français de la défense) et par la bonne progression des activités auprès des clients tertiaires.

                                                                                                                                      Les activités de services en France (Elyo) enregistrent une croissance organique de + 5,5 % du fait des développements commerciaux et des travaux complémentaires, et plus marginalement des impacts tarifaires (renégociations ou hausse du prix du fioul) et d'une rigueur climatique accrue.

                                                                                                                                      Inversement, les activités d'ingénierie enregistrent une contraction de leur chiffre d'affaires de 4,9 % en raison de la fin de quelques projets clé en mains comme Sines au Portugal.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Environnement.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/09/2005 publié 30/09/2004 IFRS Variation brute Croissance organique
                                                                                                                                    Suez Environnement 8 006,4 7 736,0 3,5 % 4,0 %
                                                                                                                                    Eau Europe 2 521,9 2 317,6 8,8 % 4,5 %
                                                                                                                                    Propreté Europe 3 394,3 3 380,6 0,4 % 1,0 %
                                                                                                                                    Degrémont 621,8 574,7 8,2 % 7,5 %
                                                                                                                                    International 1 468,4 1 463,1 0,4 % 9,5 %

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Suez Environnement réalise un chiffre d'affaires de 8,0 milliards d'euros contre 7,7 milliards au 30 septembre 2004.

                                                                                                                                      La croissance organique s'établit à + 4 %, soit + 306 M€.

                                                                                                                                      -- Les activités Eau Europe affichent une croissance de + 4,5 % (+ 103 M€), principalement assurée par Agbar en Espagne et par la France (+ 38 M€, soit + 3,2 %) avec la signature de nouveaux contrats d'assainissement et le renouvellement soutenu de prestations de travaux  ;

                                                                                                                                      -- L'activité Propreté Europe progresse au Royaume-uni (+ 19 M€ soit + 3,6 %) et en France (+ 31 M€ soit + 1,9 %), grâce notamment au démarrage de nouveaux incinérateurs et à une meilleure conjoncture. La propreté en Allemagne poursuit son redressement grâce à la mise en service de nouvelles unités de tri et de traitement  ;

                                                                                                                                      -- Degrémont bénéficie de l'avancement de nouveaux contrats en Amérique du Sud et en Jordanie, portant la croissance organique à + 43 M€ soit + 7,5 % au 30 septembre 2005  ;

                                                                                                                                      -- L'international enregistre une croissance organique positive (+ 127 M€ soit + 9,5 %) dans l'eau et dans la propreté, suite à la renégociation tarifaire au Chili (5) (+ 10,5 %), à une hausse des prix et des volumes enfouis en Australie (+ 8,7 %) et à des gains de nouveaux contrats dans l'eau en Chine (+ 21,1 %).

                                                                                                                                      -- (5) Aguas Andinas fait par ailleurs l'objet d'une consolidation par intégration proportionnelle à 60 % depuis le 1er octobre 2004.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Analyse par zone géographique.

                                                                                                                                      L'essentiel du chiffre d'affaires, soit 89 % du total, est réalisé en Europe et en Amérique du Nord, dont 79 % pour le seul continent européen.

                                                                                                                                      La répartition par zone géographique du chiffre d'affaires est la suivante  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/09/05  % contribution 30/09/04  % Contribution Variation 2005/2004
                                                                                                                                    France 6 888,1 23,2 6 152,5 22,3 12,0
                                                                                                                                    Belgique     7 794,0 26,2     8 186,9 29,7 - 4,8
                                                                                                                                    Sous-total France-Belgique 14 682,1 49,4 14 339,4 52,1 2,4
                                                                                                                                    Autres Union-européenne 7 820,5 26,3 6 591,0 23,9 18,7
                                                                                                                                    Autres pays d'Europe     858,4 2,9     811,6 2,9 5,8
                                                                                                                                    Sous-total Europe 23 361,0 78,6 21 741,9 79,0 7,4
                                                                                                                                    Amérique du Nord     2 980,7 10,0     2 660,6 9,7 12,0
                                                                                                                                    Sous-total Europe et Amérique du Nord 26 341,7 88,6 24 402,5 88,6 7,9
                                                                                                                                    Amérique du Sud 1 535,3 5,2 1 365,0 5,0 12,5
                                                                                                                                    Asie, Moyen Orient et Océanie 1 450,4 4,9 1 346,2 4,9 7,7
                                                                                                                                    Afrique     402,3 1,4     415,5 1,5 - 3,2
                                                                                                                                          Total 29 729,8 100,0 27 529,2 100,0 8,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      En 2004, les ventes de gros («  Wholesales  ») étaient entièrement affectées à la zone Belgique pour 839 M€. En 2005, cette activité s'est élevée à 1 057 M€ et a été répartie sur les zones France, Belgique et reste de l'Union-européenne pour respectivement 200 M€, 357 M€ et 500 M€.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Analyse de la croissance organique en base comparable.

                                                                                                                                      La croissance organique est analysée sur la base de chiffres d'affaires comparables.

                                                                                                                                      Le rapprochement est le suivant  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/09/05
                                                                                                                                    IFRS
                                                                                                                                    30/09/04
                                                                                                                                    IFRS
                                                                                                                                    Croissance organique
                                                                                                                                    Chiffre d'affaires 29 729,8 27 529,2  
                                                                                                                                    Effet périmètre (1) - 316,8 - 317,7  
                                                                                                                                    Effet change   41,6  
                                                                                                                                    Effet prix du gaz              504,2  
                                                                                                                                    Données comparables 29 413,0 27 757,3 6,0 %
                                                                                                                                      (1) Respectivement, chiffre d'affaires 2005 des entrées de périmètre, et chiffre d'affaires 2004 des sorties de périmètre.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Passage du chiffre d'affaires septembre 2004 publié au format IFRS septembre 2004.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/04
                                                                                                                                    publié
                                                                                                                                    Netting
                                                                                                                                    des ventes
                                                                                                                                    de négoce (a)
                                                                                                                                    Encaissement pour le compte de tiers (b) Autres retraitements 30/09/04
                                                                                                                                    IFRS
                                                                                                                                    Suez Energie Europe 9 896,8 - 737,9   - 24,9 9 134,0
                                                                                                                                    Suez Energie International 4 036,6 - 254,2   - 92,3 3 690,1
                                                                                                                                    Suez Energie Service 6 968,2     1,0 6 969,2
                                                                                                                                    Suez environnement     8 482,2     - 8,3     - 733,5     - 4,4     7 736,0
                                                                                                                                          Total groupe 29 383,7 - 1 000,4 - 733,5 - 120,6 27 529,2
                                                                                                                                      (a) Netting des ventes de négoce  : dans les comptes aux normes françaises, la contribution des activités de négoce à caractère opérationnel liées aux actifs et à l'optimisation du parc de production ou des portefeuilles de contrats de combustibles et de vente d'énergie est présentée en brut sur les lignes «  Chiffre d'affaires  » et «  Achats et variation de stock  ». En application de l'IAS 18 «  Produits des activités ordinaires  », les résultats réalisés au titre de certaines de ces opérations sont présentés en net en chiffre d'affaires dès lors que les contrats de vente concernés pourraient être compensés par des achats similaires ou que les contrats de vente participent à des stratégies d'échange.
                                                                                                                                      (b) Encaissement pour le compte de tiers  : les produits perçus pour le compte de tiers dans l'environnement, présentés en chiffre d'affaires et dans un poste spécifique des charges d'exploitation, sont selon le même principe désormais présentés pour leur montant net.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Ces retraitements sont sans impact significatif en terme de marge, les volumes des ventes associées ayant également été retraités.


                                                                                                                                    99960

                                                                                                                                    19/10/2005 : AVIS DIVERS (82)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l'Eveque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 98625
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 300 884 948 €.
                                                                                                                                    Siège social  : 16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    DROITS DE VOTE

                                                                                                                                      Conformément aux dispositions de l'article L. 233-8 du Code du commerce, il est précisé que le nombre total des droits de vote se trouve porté à 1 293 500 238, depuis le 12 octobre 2005, date de la réalisation de l'augmentation de capital, soit une augmentation de 10,96 % par rapport au nombre des droits de vote existants au 20 mai 2005 date de la dernière déclaration.


                                                                                                                                    98625

                                                                                                                                    10/10/2005 : PUBLICATIONS PERIODIQUES (74T)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l'Eveque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 2 : Sociétés commerciales et industrielles (tableaux d'activités et résultats) (74T_N2)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 98110
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 070 796 454 €.
                                                                                                                                    Siège social  : 16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    A. -- Comptes semestriels consolidés.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    I. -- Bilan consolidé au 30 juin 2005.
                                                                                                                                    (En millions d'euros.)

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Actif Notes 30/06/05 01/01/05 31/12/04 au format IAS 32/39
                                                                                                                                    Actifs non courants  :        
                                                                                                                                        Immobilisations incorporelles nettes 13 1 1 941,2 1 921,0 1 921,0
                                                                                                                                        Goodwills 12 6 021,6 5 322,3 5 322,3
                                                                                                                                        Immobilisations corporelles nettes 14 1 23 257,5 21 976,3 21 976,3
                                                                                                                                        Titres disponibles à la vente 16 1 2 313,5 2 222,6 1 548,1
                                                                                                                                        Prêts et créances au coût amorti 16 2 1 806,2 1 888,7 1 389,7
                                                                                                                                        Instruments financiers dérivés (y compris matières premières) 16 3 1 879,1 1 072,9  
                                                                                                                                        Participations dans les entreprises associées 15 1 2 746,3 2 502,7 2 938,2
                                                                                                                                        Autres actifs 17 1 802,5 1 678,6 1 679,9
                                                                                                                                        Impôts différés actif       732,9     867,3     641,6
                                                                                                                                          Total des actifs non courants   42 500,8 39 452,4 37 417,1
                                                                                                                                    Actifs courants  :        
                                                                                                                                        Titres disponibles à la vente 16 1   1 424,5 1 339,3
                                                                                                                                        Instruments financiers dérivés (y compris matières premières) 16 3 3 515,0 1 034,4  
                                                                                                                                        Prêts et créances au coût amorti 16 2 528,5 591,6 584,7
                                                                                                                                        Créances clients et comptes rattachés 16 5 9 708,9 9 732,5 9 732,7
                                                                                                                                        Stocks   1 174,2 1 145,6 1 145,7
                                                                                                                                        Autres actifs 17 2 735,8 3 011,5 3 403,0
                                                                                                                                        Titres de placements de trésorerie 16 6 542,7 420,3 412,9
                                                                                                                                        Trésorerie et équivalents de trésorerie       8 757,5     6 886,2     6 911,3
                                                                                                                                          Total des actifs courants       26 962,6     24 246,6     23 529,6
                                                                                                                                          Total de l'actif   69 463,4 63 699,0 60 946,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Passif Notes 30/06/05 01/01/05 31/12/04 au format IAS 32/39
                                                                                                                                    Capitaux propres  :        
                                                                                                                                        Capitaux propres part du groupe 18 9 447,9 8 116,8 7 921,8
                                                                                                                                        Intérêts minoritaires       5 669,2     5 135,6     5 086,0
                                                                                                                                          Total capitaux propres   15 117,1 13 252,4 13 007,8
                                                                                                                                    Passifs non courants  :        
                                                                                                                                        Comptes spécifiques des concessions   1 474,0 1 449,0 1 449,0
                                                                                                                                        Provisions 19 9 457,1 9 115,9 9 139,0
                                                                                                                                        Dettes financières 20 1 15 726,3 16 708,7 16 251,3
                                                                                                                                        Instruments financiers dérivés (y compris matières premières) 20 2 1 578,4 600,7  
                                                                                                                                        Autres passifs financiers 20 3 499,6 21,3 21,9
                                                                                                                                        Autres passifs 23 799,0 934,3 936,1
                                                                                                                                        Impôts différés passif       851,2     1 025,5     907,3
                                                                                                                                          Total des passifs non courants   30 385,6 29 855,5 28 704,6
                                                                                                                                    Passifs courants  :        
                                                                                                                                        Provisions 19 1 731,4 1 848,8 1 868,4
                                                                                                                                        Dettes financières 20 1 5 032,6 4 214,7 4 001,5
                                                                                                                                        Instruments financiers dérivés (y compris matières premières) 20 2 3 929,1 1 340,0  
                                                                                                                                        Dettes fournisseurs et comptes rattachés   7 295,4 7 419,6 7 424,5
                                                                                                                                        Autres passifs courants 23     5 972,3     5 768,1     5 939,9
                                                                                                                                          Total des passifs courants       23 960,8     20 591,1     19 234,3
                                                                                                                                          Total du passif   69 463,4 63 699,0 60 946,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    II. -- Compte de résultat consolidé.
                                                                                                                                    (En millions d'euros.)

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Notes 30/06/05 30/06/04 31/12/04
                                                                                                                                    Chiffre d'affaires   20 226,7 18 737,1 37 820,1
                                                                                                                                    Autres produits opérationnels   503,9 674,9 1 594,4
                                                                                                                                    Achats non stockés   - 9170,7 - 8039,1 - 16026,0
                                                                                                                                    Charges de personnel   - 3994,0 - 3852,0 - 7805,5
                                                                                                                                    Dotations nettes aux amortis-
                                                                                                                                    sements et provisions
                                                                                                                                    5 - 912,1 - 938,8 - 1793,7
                                                                                                                                    Autres charges opérationnelles       - 4582,4     - 4659,4     - 10060,4
                                                                                                                                    Résultat opérationnel   2 071,4 1 922,7 3 728,8
                                                                                                                                    Juste valeur des instruments financiers sur matières premières   - 227,0 0,0 0,0
                                                                                                                                    Dépréciations d'actifs 6 - 174,4 41,4 - 265,0
                                                                                                                                    Restructurations 7 - 66,5 - 15,2 - 79,9
                                                                                                                                    Cessions d'actifs 8     1 017,4     88,2     155,2
                                                                                                                                    Résultat des activités ordinaires   2 620,9 2 037,1 3 539
                                                                                                                                    Résultat financier 9 - 132,7 - 582,5 - 1052,9
                                                                                                                                    Impôt sur les bénéfices 10 1 - 420,4 - 522,2 - 929,4
                                                                                                                                    Part dans les entreprises associées 15 1 302,9 255,9 281,0
                                                                                                                                    Résultat net d'impôt des activités abandonnées       0,0     690,9     716,4
                                                                                                                                    Résultat net total   2 370,7 1 879,2 2 554,3
                                                                                                                                    Intérêts minoritaires       827,9     512,0     832,4
                                                                                                                                    Résultat net part du groupe   1 542,8 1 367,2 1 721,8
                                                                                                                                             
                                                                                                                                    Résultat net par action (en euro)   1,53 1,38 1,73
                                                                                                                                    Résultat net dilué par action (en euro)   1,50 1,36 1,70
                                                                                                                                    Résultat net dilué des activités poursuivies par action (en euro)   1,50 0,68 0,99

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    III. -- Tableau consolide des flux de trésorerie.
                                                                                                                                    (En millions d'euros.)

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Note 30/06/05 31/12/04 au format IFRS
                                                                                                                                    Résultat total   2 370,7 2 554,3
                                                                                                                                    Quote part de résultat consolidée d'entreprises associées 15 1 302,9 281,0
                                                                                                                                    Dividendes reçus d'entreprises associées 15 1 210,6 531,6
                                                                                                                                    Dotations nettes aux provisions, amortis-
                                                                                                                                    sements & dépréciations
                                                                                                                                      - 1078,1 - 1925,4
                                                                                                                                    Plus-values nettes sur cessions 8 1 017,4 158,3
                                                                                                                                    Résultat net des activités abandonnées   0,0 716,4
                                                                                                                                    Juste valeur des instruments financiers sur matières premières   - 227,0 0,0
                                                                                                                                    Autres éléments sans effet de trésorerie   - 17,8 - 22,8
                                                                                                                                    Charge d'impôt 10 - 420,4 - 929,4
                                                                                                                                    Résultat financier       - 132,7     - 1052,9
                                                                                                                                    MBA avant résultat financier et impôt   3 137,0 5 860,7
                                                                                                                                    Impôt décaissé 24 1 - 493,7 - 729,3
                                                                                                                                    Variation du BFR       280,8     - 26,0
                                                                                                                                    Flux issus des activités opérationnelles   2 924,1 5 105,4
                                                                                                                                           
                                                                                                                                    Investissements corporels et incorporels   - 1422,9 - 2184,0
                                                                                                                                    Acquisitions d'entités nettes de trésorerie et équivalent de trésorerie acquises   - 378,8 - 520,0
                                                                                                                                    Acquisitions de titres disponibles à la vente   - 100,5 - 159,6
                                                                                                                                    Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles   174,8 341,0
                                                                                                                                    Cessions d'entités nettes de trésorerie cédée   1 254,6 1 598,5
                                                                                                                                    Cessions de titres disponibles à la vente   188,8 733,0
                                                                                                                                    Intérêts et dividendes reçus sur actifs financiers non courants (1) 24 2 168,4 242,4
                                                                                                                                    Variation des prêts et créances émis par l'entreprise et autres       47,6     - 99,0
                                                                                                                                    Flux issus des activités d'investissement   - 68,0 - 47,7
                                                                                                                                    Dividendes payés   - 1446,7 - 1490,2
                                                                                                                                    Remboursement de dettes financières   - 1618,7 - 7926,6
                                                                                                                                    Intérêts financiers versés 24 2 - 522,9 - 1266,7
                                                                                                                                    Intérêts financiers reçus sur trésorerie et équivalents de trésorerie 24 2 159,2 185,7
                                                                                                                                    Augmentation des dettes financières   2 220,1 2 114,0
                                                                                                                                    Augmentation de capital   97,3 318,4
                                                                                                                                    Mouvement sur actions propres       - 10,6     18,5
                                                                                                                                    Flux issus des activités de financement   - 1122,3 -8 046,9
                                                                                                                                    Effet des variations de change, de méthodes et divers       137,5     97,4
                                                                                                                                          Total des flux de la période   1 871,3 - 2891,8
                                                                                                                                          Trésorerie à l'ouverture   6 886,2 9 803,1
                                                                                                                                          Trésorerie à la clôture   8 757,5 6 911,3
                                                                                                                                      (1) Dont 88,0 millions d'euros d'intérêts et 80,4 millions d'euros de dividendes reçus au 30 juin 2005, et 137,6 millions d'euros et 104,8 millions d'euros respectivement au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    IV. -- Variation des capitaux propres.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) Nombre d'actions Capital Primes Réserves consolidées Variations justes valeurs et autres Actions propres détenues Ecarts de conversion Capitaux propres part du groupe Intérêts minoritaires Total
                                                                                                                                    Capitaux propres French GAAP au 31 décembre 2003 1 007 679 806 2 015,3 6 470,1 1 021,7 0,0 - 372,6 - 2238,8 6 895,7 4 847,2 11 742,9
                                                                                                                                    Incidence première adoption IFRS 1er janvier 2004                                - 2120,8                       2 238,8     118,0     335,0     453,0
                                                                                                                                    Capitaux propres IFRS au 1er janvier 2004 1 007 679 806 2 015,3 6 470,1 - 1099,1 0,0 - 372,6 0,0 7 013,7 5 182,2 12 195,9
                                                                                                                                    Ecarts de conversion                                                    - 185,2     - 185,2     45,9     - 139,3
                                                                                                                                    Résultats reconnus directement en capitaux propres   0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 - 185,2 - 185,2 45,9 - 139,3
                                                                                                                                    Résultat net                         1 722,3              - 0,6              1 721,7     832,4     2 584,2
                                                                                                                                          Total des charges et produits comptabilisés   0,0 0,0 1 722,3 0,0 - 0,6 - 185,2 1 536,6 878,3 2 414,9
                                                                                                                                    Conversion d'emprunts obligataires 4 222 0,0 0,1 0,0       0,1   0,1
                                                                                                                                    Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions 12 781 358 25,6 151,7 17,8       195,1   195,1
                                                                                                                                    Dividendes distribués       - 859,1   0,6   - 858,5 - 631,7 - 1490,2
                                                                                                                                    Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle       - 1,8   20,3   18,5 0,0 18,5
                                                                                                                                    Autres variations                                16,6                                16,6     - 342,8     - 326,2
                                                                                                                                    Capitaux propres IFRS au 31 décembre 2004 1 020 465 386 2 040,9 6 621,8 - 203,2 0,0 - 352,3 - 185,2 7 922,0 5 086,0 13 008,0
                                                                                                                                    Première adoption IAS 32/39       - 354,9 619,3 - 3,0 - 66,7 194,7 49,6 244,3
                                                                                                                                    Actifs financiers disponibles à la vente         - 44,2     - 44,2 42,9 - 1,3
                                                                                                                                    Couverture d'actifs nets         - 128,1     - 128,1 - 9,4 - 137,5
                                                                                                                                    Couverture des flux de trésorerie         21,8     21,8 9,5 31,3
                                                                                                                                    Impôts différés         4,7     4,7 - 4,5 0,1
                                                                                                                                    Ecarts de conversion                                         16,9              663,9     680,8     59,2     740,0
                                                                                                                                    Résultat reconnus directement en capitaux propres 0 0,0 0,0 - 354,9 490,4 - 3,0 597,2 729,7 147,3 877,0
                                                                                                                                    Résultat net                                1 542,8                                1 542,8     827,9     2 370,7
                                                                                                                                          Total des charges et produits comptabilisés 0 0,0 0,0 1 187,9 490,4 - 3,0 597,2 2 272,5 975,1 3 247,6
                                                                                                                                    Conversion d'emprunts obligataires 1 576 672 3,2 20,8         23,9   23,9
                                                                                                                                    Souscriptions d'actions réservées aux salariés et rémunération sur base d'actions 2 031 921 4,1 30,0 12,7       46,7   46,7
                                                                                                                                    Dividendes distribués       - 806,7       - 806,7 - 639,9 - 1446,7
                                                                                                                                    Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle           - 10,6   - 10,6   - 10,6
                                                                                                                                    Autres variations                                                                             248,0     248,0
                                                                                                                                    Capitaux propres IFRS au 30 juin 2005 1 024 073 979 2 048,1 6 672,6 190,7 490,4 - 365,9 412,0 9 447,9 5 569,2 15 117,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    V. -- Annexe aux comptes semestriels.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 1. - Principes comptables et méthodes d'évaluation.

                                                                                                                                      1. Référentiel. -- En application du règlement européen du 19 juillet 2002 sur les normes comptables internationales (IFRS), les comptes consolidés du groupe au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2005 seront établis selon les normes comptables internationales IAS/IFRS applicables au 31 décembre 2005 telles qu'approuvées par l'Union européenne.

                                                                                                                                      Conformément à la recommandation du CESR (1) de décembre 2003, les états financiers intermédiaires au 30 juin 2005 sont établis selon les principes de comptabilisation et d'évaluation des normes IAS/IFRS adoptées dans l'Union européenne et en ce qui concerne les concessions les méthodes spécifiques décrites ci-après. Selon l'option offerte par cette recommandation, le groupe a choisi de suivre les règles de présentation et d'information applicables aux états financiers intermédiaires telles que définies par l'article 221-5 du règlement général de l'AMF (2) et donc de ne pas appliquer les dispositions de la norme IAS 34. En conséquence, les informations financières fournies dans les états financiers intermédiaires au 30 juin 2005 comprennent  :

                                                                                                                                      -- Un bilan au 30 juin 2005 et au 31 décembre 2004  ;

                                                                                                                                      -- Un compte de résultat au 30 juin 2005, au 31 décembre 2004 et au 30 juin 2004  ;

                                                                                                                                      -- Un tableau de variation des capitaux propres au 30 juin 2005 et au 31 décembre 2004  ;

                                                                                                                                      -- Un tableau des flux de trésorerie au 30 juin 2005 et au 31 décembre 2004  ;

                                                                                                                                      -- Les notes annexes aux comptes jugées les plus appropriées.

                                                                                                                                      Ceux-ci comprennent également, conformément à IFRS 1, un ensemble d'informations spécifiques sur les incidences du passage aux IFRS. Ces informations sont présentées dans la note 2 «  Impact de la transition aux IFRS  ».

                                                                                                                                      Il est rappelé par ailleurs que le groupe a décidé, conformément à l'option offerte par IFRS 1, d'appliquer les normes IAS 32 et IAS 39 à partir du 1er janvier 2005. Les données comparatives au 30 juin et au 31 décembre 2004 ne comprennent donc pas les incidences de ces deux normes.

                                                                                                                                      De plus les états financiers présentés dans ce document n'intègrent pas les éventuels impacts relatifs  :

                                                                                                                                      -- aux normes et interprétations publiées à fin juin 2005 mais dont l'application n'est obligatoire qu'à compter des exercices ouverts à partir du 1er janvier 2006.

                                                                                                                                      -- En particulier, le groupe a décidé de ne pas appliquer par anticipation au 1er janvier 2005 l'interprétation IFRIC 4 «  Determining whether an arrangement contains a lease  ». Cette interprétation est d'application obligatoire à compter des exercices ouverts à partir du 1er janvier 2006 mais peut sur option être appliquée de façon anticipée  ;

                                                                                                                                      -- aux projets d'interprétation de l'IFRIC (3) sur le traitement comptable des activités entrant dans le champ des concessions dont la publication pourrait intervenir au cours du second semestre 2005. Dans l'attente de la publication des interprétations et de l'analyse en regard de ses contrats de concession, le groupe a maintenu, à ce stade, le traitement comptable applicable en normes françaises aux actifs et passifs ainsi qu'aux charges et produits relatifs aux concessions et tels que décrits dans les notes annexes 1.E, 1.O et 1.P aux comptes consolidés à l'exception de la présentation des immobilisations remises gratuitement au concédant (cf. paragraphe 1.P). Pour rappel, dans le groupe, les traitements comptables spécifiques aux concessions concernent essentiellement  :

                                                                                                                                        -- les provisions pour renouvellement et grosses réparations  ;

                                                                                                                                        -- l'amortissement des biens de la concession (amortissement de caducité) remis gratuitement au concédant à la fin du contrat.

                                                                                                                                      Le groupe pourrait donc être amené lors de la publication de ses premiers comptes annuels IFRS à modifier son bilan d'ouverture et ses comptes comparatifs afin notamment d'intégrer les dispositions relatives aux concessions et le cas échéant les nouvelles interprétations qui pourraient être publiées d'ici la fin de l'année 2005.

                                                                                                                                      (1) Committee of European Securities Regulators (Comité européen des régulateurs des marchés de valeurs mobilières).

                                                                                                                                      (2) Autorité des marchés financiers.

                                                                                                                                      (3) International Financial Reporting Interpretation Committee.

                                                                                                                                      2. Base d'évaluation pour l'établissement des comptes consolidés. -- Les états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, à l'exception de certains instruments financiers qui sont comptabilisés selon la convention de la juste valeur.

                                                                                                                                      3. Jugement et utilisation d'estimations. -- La préparation des états financiers nécessite l'utilisation d'estimations et d'hypothèses pour la détermination de la valeur des actifs et des passifs, l'évaluation des aléas positifs et négatifs à la date de clôture, ainsi que les produits et charges de l'exercice.

                                                                                                                                      Les estimations significatives réalisées par le groupe pour l'établissement des états financiers portent principalement sur l'évaluation du résultat à l'avancement de contrats de construction comme indiqué en note 1.K, la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles comme indiqué en note 1-F, l'évaluation des provisions et notamment les provisions pour retraitement et stockage des déchets nucléaires, les provisions pour démantèlement des installations et les provisions pour litiges (cf note 1 0) ainsi que les engagements de retraite et assimilés (cf. note 1-O) et les instruments financiers (cf. note 1-R).

                                                                                                                                      En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d'évaluation, le groupe révise ses estimations sur la base d'informations régulièrement mises à jour. Il est possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent de ces estimations.

                                                                                                                                      Outre l'utilisation d'estimations, la direction du groupe a fait usage de jugement pour définir le traitement comptable adéquat de certaines activités et transactions lorsque les normes et interprétations IFRS en vigueur ne traitent pas de manière précise des problématiques comptables concernées. C'est le cas, en particulier lors de l'application de la norme IAS 39 pour les contrats d'achat et de vente d'électricité et de gaz.

                                                                                                                                      A. Périmètre et méthodes de consolidation. -- Les méthodes de consolidation utilisées par le groupe sont l'intégration globale, l'intégration proportionnelle et la mise en équivalence  :

                                                                                                                                      -- Les filiales (sociétés sur lesquelles le groupe exerce un contrôle exclusif) sont consolidées par intégration globale  ;

                                                                                                                                      -- Les sociétés sur lesquelles le groupe exerce un contrôle conjoint sont consolidées par intégration proportionnelle, au pourcentage d'intérêt  ;

                                                                                                                                      -- La mise en équivalence s'applique à toutes les entreprises associées dans lesquelles le groupe exerce une influence notable, laquelle est présumée quand le pourcentage de droits de vote est supérieur ou égal à 20 %. Selon cette méthode, le groupe enregistre sur une ligne spécifique du compte de résultat consolidé intitulée «  Part dans le résultat des entreprises associées  » sa quote-part du résultat net de l'entreprise consolidée par mise en équivalence.

                                                                                                                                      Les fonds communs de créances détenus dans le cadre des programmes de titrisation du groupe et contrôlés par le groupe sont consolidés en application des dispositions de la norme IAS 27 relative aux comptes consolidés et de son interprétation SIC 12 relative à la consolidation des entités ad hoc.

                                                                                                                                      Toutes les transactions et positions internes sont éliminées en consolidation.

                                                                                                                                      La liste des principales sociétés consolidées par intégration globale, intégration proportionnelle ou mise en équivalence est présentée en note 28.

                                                                                                                                      En application de la norme IFRS 5, les actifs et les passifs des activités abandonnées du groupe sont présentés sur une ligne distincte à l'actif et au passif et le résultat de ces activités ainsi que les plus ou moins-values de cessions éventuelles sont présentés séparément au compte de résultat.

                                                                                                                                      B. Méthodes de conversion  :

                                                                                                                                      1. Monnaie de présentation des comptes consolidés  : Les états financiers consolidés du groupe sont établis en Euro (€), qui est la monnaie de fonctionnement et de présentation de la société-mère.

                                                                                                                                      2. Monnaie de fonctionnement  : La monnaie de fonctionnement d'une entité est la monnaie de l'environnement économique dans lequel cette entité opère principalement. Dans la majorité des cas, la monnaie de fonctionnement correspond à la monnaie locale. Cependant, dans certaines entités, une monnaie de fonctionnement différente de la monnaie locale peut être retenue dès lors qu'elle reflète la devise des principales transactions et de l'environnement économique de l'entité.

                                                                                                                                      3. Conversion des états financiers des filiales dont la monnaie de fonctionnement est différente de l'Euro (monnaie de présentation)  : Le bilan est converti en Euro au taux de change en vigueur à la clôture de l'exercice. Le résultat et les flux de trésorerie sont convertis sur la base des taux de change moyens de l'exercice. Les différences résultant de la conversion des états financiers de ces filiales sont enregistrées en «  Ecarts de conversion  » au sein des capitaux propres.

                                                                                                                                      Les écarts d'acquisition et ajustements de juste valeur provenant de l'acquisition d'une entité étrangère sont considérés comme des actifs et passifs de l'entité étrangère. Ils sont donc exprimés dans la monnaie fonctionnelle de l'entité et sont convertis au taux de clôture.

                                                                                                                                      Lors de la cession d'une entité étrangère, les différences de conversion antérieurement comptabilisées en capitaux propres sont comptabilisées en résultat.

                                                                                                                                      4. Traduction des opérations en monnaie étrangère  : Les opérations en monnaies étrangères sont converties dans la monnaie de fonctionnement au cours du jour de la transaction. A chaque arrêté comptable, les actifs et passifs monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis au cours de clôture. Les différences de change en résultant sont comptabilisées dans le résultat de la période.

                                                                                                                                      Les actifs et passifs non monétaires libellés en monnaies étrangères évalués selon la méthode du coût sont comptabilisés au cours historique en vigueur à la date de la transaction.

                                                                                                                                      Les instruments dérivés sont évalués et comptabilisés conformément aux principes généraux définis dans la note 1.R. En conséquence, les instruments dérivés affectés à la couverture du risque de change d'opérations en monnaie étrangère sont comptabilisés au bilan à leur juste valeur à chaque date de clôture.

                                                                                                                                      Les montants enregistrés en situation nette sont repris en résultat à la date de réalisation des opérations couvertes ou de la cession de l'investissement concerné.

                                                                                                                                      5. Option de première adoption des IFRS retenue par le groupe  : Le groupe a choisi, conformément à l'option offerte par la norme IFRS 1, de reclasser en «  Réserves consolidées  » les écarts de conversion cumulés au 1er janvier 2004.

                                                                                                                                      C. Regroupements d'entreprises. -- Pour les regroupements d'entreprises intervenus à compter du 1er janvier 2004, le groupe applique la méthode dite de l'acquisition. En application de cette méthode, le groupe comptabilise à leur juste valeur à la date de prise de contrôle les actifs, passifs et passifs éventuels identifiables à cette date.

                                                                                                                                      Le coût d'acquisition correspond à la juste valeur, à la date de l'échange, des actifs remis, des passifs encourus et/ou des instruments de capitaux propres émis en échange du contrôle de l'entité acquise et de tout autre coût directement attribuable à l'acquisition. Lorsque l'accord de regroupement d'entreprise prévoit un ajustement du prix d'achat dépendant d'événements futurs, le groupe inclut le montant de cet ajustement dans le coût du regroupement d'entreprises à la date d'acquisition si cet ajustement est probable et peut être mesuré de manière fiable.

                                                                                                                                      Le groupe dispose d'un délai de 12 mois à compter de la date d'acquisition pour finaliser la comptabilisation du regroupement d'entreprise considéré.

                                                                                                                                      Les produits et charges de filiales acquises ou cédées en cours d'exercice sont enregistrés dans le compte de résultat consolidé à compter de la date d'acquisition ou jusqu'à la date de cession.

                                                                                                                                      -- Option de première adoption des IFRS retenue par le groupe  : Le groupe a choisi de retenir l'option offerte par la norme IFRS 1 qui consiste à ne pas retraiter les acquisitions antérieures au 1er janvier 2004 selon IFRS 3. Par ailleurs, en l'absence de dispositions spécifiques d'IFRS 1 et d'IFRS 3, le groupe a également retenu cette option pour les prises de participation complémentaires après la prise de contrôle. En conséquence, le traitement des goodwills imputés sur les capitaux propres à l'occasion d'acquisitions de titres financées par augmentations de capital antérieures au 1er janvier 2000, a été maintenu dans le bilan d'ouverture au 1er janvier 2004.

                                                                                                                                      D. Immobilisations incorporelles. -- Les immobilisations incorporelles sont comptabilisées au coût diminué du cumul des amortissements et éventuelles pertes de valeur.

                                                                                                                                      1. Goodwills  :

                                                                                                                                      1.1. Détermination des goodwills  : Les goodwills représentent la différence entre le coût du regroupement d'entreprise (prix d'acquisition des titres majoré des coûts annexes directement attribuables à l'acquisition) et la part du groupe dans la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels de l'entreprise acquise à la date de prise de contrôle (sauf si la prise de contrôle est faite par étapes).

                                                                                                                                      Dans le cas d'une prise de contrôle par achats successifs de titres d'une filiale, le groupe détermine un goodwill pour chaque transaction sur la base de la juste valeur des actifs/passifs et passifs éventuels identifiables acquis à la date d'échange. Pour la part d'intérêt déjà détenue ainsi que pour les éventuels intérêts minoritaires, la différence entre cette juste valeur des actifs et passifs et leur valeur comptable avant acquisition constitue une réévaluation et est par conséquent comptabilisée en capitaux propres.

                                                                                                                                      S'agissant des acquisitions d'intérêts minoritaires réalisées depuis le 1er janvier 2004 et en l'absence de dispositions normatives spécifiques dans les normes IFRS, le groupe a maintenu le traitement comptable retenu selon les normes françaises. Ainsi, en cas d'acquisition complémentaire de titres d'une filiale déjà consolidée par intégration globale, aucune réévaluation complémentaire des actifs et passifs identifiables n'est enregistrée. Le goodwill correspond dès lors à la différence entre le prix d'acquisition du nouveau lot de titres et la quote-part complémentaire acquise dans l'actif net de l'entreprise.

                                                                                                                                      Dans le cas où la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables comptabilisés est supérieure au coût du regroupement d'entreprises, cette différence est immédiatement comptabilisée en résultat.

                                                                                                                                      Les goodwills relatifs aux participations dans les entreprises associées sont inscrits dans la rubrique «  Participations dans les entreprises associées  ».

                                                                                                                                      1.2. Evaluation des goodwills  : Les goodwills ne sont pas amortis mais font l'objet de tests de perte de valeur en fin d'exercice, ou plus fréquemment s'il existe des indices de pertes de valeur identifiés. Ces goodwills sont testés au niveau d'Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) qui constituent des ensembles homogènes générant conjointement des flux de trésorerie largement indépendants des flux de trésorerie générés par les autres UGT.

                                                                                                                                      Les modalités de réalisation de ces tests de dépréciation sont présentées dans le paragraphe 1-F «  Examen de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles  ».

                                                                                                                                      Les pertes de valeur relatives à des goodwills ne sont pas réversibles.

                                                                                                                                      2. Autres immobilisations incorporelles  :

                                                                                                                                      2.1. Frais de développement  : Les frais de recherche sont comptabilisés en charges dans l'exercice au cours duquel ils sont encourus.

                                                                                                                                      Les frais de développement sont comptabilisés à l'actif dès lors que les critères de reconnaissance d'un actif tels qu'édictés par IAS 38 sont remplis. Dans ce cas, l'immobilisation incorporelle provenant du développement est amortie sur sa durée d'utilité. Compte tenu des activités du groupe, les montants comptabilisés en tant que frais de développement à l'actif du bilan sont peu significatifs.

                                                                                                                                      2.2. Autres immobilisations incorporelles acquises ou produites  : Les immobilisations incorporelles comprennent  :

                                                                                                                                      -- Les sommes versées ou à verser en contrepartie de droits attachés à la qualité de concessionnaire ou d'exploitant d'équipements publics  ;

                                                                                                                                      -- Les portefeuilles clients acquis lors d'un regroupement d'entreprise  ;

                                                                                                                                      -- Les droits à capacité sur des centrales  ; le groupe a participé au financement de la construction de certaines centrales nucléaires opérées par des tiers et a reçu en contrepartie des droits d'acheter une quote-part de la production sur la durée de vie des actifs. Ces droits à capacité sont amortis sur la durée d'utilité de l'actif sous-jacent, n'excédant pas 40 ans.

                                                                                                                                      L'amortissement des immobilisations incorporelles est constaté selon le mode linéaire, en fonction des durées d'utilité présentées dans le tableau ci-dessous (en années).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Principales durées d'amortis-
                                                                                                                                    sement
                                                                                                                                    Minimum Maximum
                                                                                                                                    Droits de concession  :    
                                                                                                                                        Eau 7 25
                                                                                                                                        Infrastructures 10 65
                                                                                                                                    Portefeuilles clients 10 25
                                                                                                                                    Autres immobilisations incorporelles 1 40

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les droits de tirage d'eau de surface et souterraine dont l'attribution n'est assortie d'aucune limitation de durée et dont la durée d'utilité est donc indéfinie, ne font pas l'objet d'un amortissement.

                                                                                                                                      2.3. Tests de pertes de valeur  : Conformément à la norme IAS 36, lorsque des événements ou modifications d'environnement de marché ou des éléments internes indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations incorporelles, celles-ci font l'objet d'un test de perte de valeur.

                                                                                                                                      Ces immobilisations incorporelles sont testées au niveau du regroupement d'actifs pertinent (actif isolé ou Unité génératrice de trésorerie) déterminé conformément aux prescriptions de IAS 36. Dans le cas où le montant recouvrable est inférieur à la valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilisée pour la différence entre ces deux montants. La comptabilisation d'une perte de valeur entraîne une révision de la base amortissable et éventuellement du plan d'amortissement des immobilisations incorporelles concernées. Les pertes de valeur relatives aux immobilisations incorporelles peuvent être reprises ultérieurement si la valeur recouvrable redevient plus élevée que la valeur nette comptable. La valeur de l'actif après reprise de la perte de valeur est plafonnée à la valeur comptable qui aurait été déterminée nette des amortissements si aucune perte de valeur n'avait été comptabilisée au cours des exercices antérieurs. Les modalités de ces tests sont décrites au paragraphe 1.F.

                                                                                                                                      E. Immobilisations corporelles  :

                                                                                                                                      1. Immobilisations corporelles, évaluation initiale et évaluation postérieure  : Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût historique d'acquisition, de production ou d'entrée dans le groupe, sous déduction des amortissements cumulés et des pertes de valeur constatées.

                                                                                                                                      La valeur comptable des immobilisations corporelles ne fait l'objet d'aucune réévaluation, le groupe n'ayant pas choisi la méthode alternative permettant de réévaluer de façon régulière une ou plusieurs catégories d'immobilisations corporelles.

                                                                                                                                      Les coûts d'emprunts relatifs au financement de l'acquisition et de la construction d'installations encourus pendant la période de construction sont incorporés dans le coût de l'immobilisation corporelle.

                                                                                                                                      Les subventions pour investissements sont portées en déduction de la valeur brute des immobilisations au titre desquelles elles ont été reçues.

                                                                                                                                      En application de la norme IAS 16, le coût de l'actif comprend, lors de sa comptabilisation initiale, les coûts de démantèlement et de remise en état de site dès lors qu'il existe à la date d'entrée une obligation actuelle, légale ou implicite de démanteler ou de restaurer le site. Une provision est dès lors constatée en contrepartie de «  L'actif  » de démantèlement.

                                                                                                                                      Les immobilisations corporelles financées au moyen de contrats de location-financement sont présentées à l'actif pour la valeur de marché ou la valeur actualisée des paiements futurs si elle est inférieure. La dette correspondante est inscrite en dettes financières. Ces immobilisations sont également amorties selon le mode d'amortissement et les durées d'utilité décrits ci-dessous.

                                                                                                                                      -- Option de première adoption des IFRS retenue par le groupe  : Le groupe a décidé de ne pas utiliser l'option offerte par la norme IFRS 1 selon laquelle les immobilisations corporelles et incorporelles peuvent être comptabilisées à leur juste valeur dans le bilan d'ouverture au 1er janvier 2004.

                                                                                                                                      2. Amortissement  : En application de l'approche par composants, le groupe utilise des durées d'amortissement différenciées pour chacun des composants significatifs d'un même actif immobilisé dès lors que l'un de ces composants a une durée d'utilité différente de l'immobilisation principale à laquelle il se rapporte.

                                                                                                                                      Les amortissements sont calculés linéairement sur les durées normales d'utilité suivantes  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Principales durées d'amortis-
                                                                                                                                    sement (années)
                                                                                                                                    Minimum Maximum
                                                                                                                                    Installations techniques  :    
                                                                                                                                        Energie  :    
                                                                                                                                          Production, transport 5 50
                                                                                                                                          Installation, maintenance 3 10
                                                                                                                                        Environnement 2 70
                                                                                                                                        Constructions 5 70
                                                                                                                                        Matériel de transport 3 10
                                                                                                                                        Autres immobilisations corporelles 2 33

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      La fourchette constatée sur les durées d'amortissement résulte de la diversité des immobilisations concernées. Les durées minimum concernent le petit matériel et le mobilier, les durées maximum s'appliquent aux réseaux d'infrastructures. Conformément à la loi du 31 janvier 2003 adoptée par la Chambre des représentants de Belgique, relative à «  La sortie progressive de l'énergie nucléaire à des fins de production industrielle d'électricité  », les centrales nucléaires sont amorties sur 40 ans de manière prospective depuis l'exercice 2003.

                                                                                                                                      3. Tests de perte de valeur  : Conformément à la norme IAS 36, lorsque des événements ou modifications d'environnement de marché ou des éléments internes indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations corporelles, celles-ci font l'objet d'un test de perte de valeur.

                                                                                                                                      Ces immobilisations corporelles sont testées au niveau du regroupement d'actifs pertinent (actif isolé ou unité génératrice de trésorerie) déterminé conformément aux prescriptions de IAS 36. Dans le cas où le montant recouvrable est inférieur à la valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilisée pour la différence entre ces deux montants. La comptabilisation d'une perte de valeur entraîne une révision de la base amortissable et éventuellement du plan d'amortissement des immobilisations corporelles concernées.

                                                                                                                                      Les pertes de valeur relatives aux immobilisations corporelles peuvent être reprises ultérieurement si la valeur recouvrable redevient plus élevée que la valeur nette comptable. La valeur de l'actif après reprise de la perte de valeur est plafonnée à la valeur comptable qui aurait été déterminée nette des amortissements si aucune perte de valeur n'avait été comptabilisée au cours des exercices antérieurs.

                                                                                                                                      Les modalités de ces tests sont décrites au paragraphe 1.F.

                                                                                                                                      4. Immobilisations du domaine concédé  : Dans le cadre des activités de concession, seules les immobilisations acquises et financées par le groupe sont comptabilisées en immobilisations corporelles. Celles-ci deviennent propriété du concédant à l'issue du contrat de concession et leur amortissement, porté au compte de résultat, est calculé sur la plus courte des deux périodes entre leur durée d'utilité estimée et la durée du contrat restant à courir.

                                                                                                                                      Les principes de fonctionnement des comptes spécifiques aux activités de concession sont développés dans la note 1-P.

                                                                                                                                      F. Examen de la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles. -- La méthodologie retenue consiste principalement à comparer les valeurs comptables et valeurs recouvrables de chacune des UGT.

                                                                                                                                      En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles le groupe s'inscrit dans une logique de continuité d'exploitation et de détention durable, la valeur recouvrable correspond à la valeur d'utilité ou à la juste valeur diminuée des coûts de sortie lorsque celle-ci est plus élevée. Les valeurs d'utilité sont essentiellement déterminées à partir de projections actualisées de flux de trésorerie d'exploitation et d'une valeur terminale. Des méthodes usuelles d'évaluation sont mises en oeuvre pour lesquelles les principales données économiques retenues sont  :

                                                                                                                                      a. des taux d'actualisation qui sont fonction des particularités des entités opérationnelles concernées,

                                                                                                                                      b. des taux de croissance du chiffre d'affaires hors inflation n'excédant pas 2 % et des valeurs terminales en phase avec les données de marché disponibles propres aux segments opérationnels concernés.

                                                                                                                                      En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles une décision de cession est prise par le groupe, la valeur comptable des actifs concernés est ramenée à leur valeur de marché estimée nette des coûts de cession. Dans le cas où des négociations sont en cours, celle-ci est déterminée par référence à la meilleure estimation pouvant être faite, à la date de clôture, de leur issue.

                                                                                                                                      En cas de perte de valeur, la dépréciation est inscrite sur la ligne «  Dépréciation d'actifs  » du compte de résultat.

                                                                                                                                      G. Contrats de location. -- Dans le cadre de ses différentes activités, le groupe utilise des actifs mis à sa disposition en vertu de contrats de location.

                                                                                                                                      Ces contrats de location font l'objet d'une analyse au regard des situations décrites et indicateurs fournis dans IAS 17 afin de déterminer s'il s'agit de contrats de location simple ou de contrats de location-financement.

                                                                                                                                      Les contrats de location-financement sont des contrats qui transfèrent la quasi-totalité des risques et avantages de l'actif considéré au preneur. Tous les contrats de location qui ne correspondent pas à la définition d'un contrat de location-financement sont classés en tant que contrat de location simple.

                                                                                                                                      Les principaux critères examinés par le groupe afin d'apprécier si un contrat de location transfère la quasi-totalité des risques et avantages sont les suivants  : existence d'une clause de transfert automatique ou d'option de transfert de propriété, conditions d'exercice de cette clause, comparaison entre la durée du contrat et la durée de vie estimée du bien, spécificité de l'actif utilisé, et comparaison de la valeur actualisée des paiements futurs au titre du contrat avec la juste valeur du bien  ;

                                                                                                                                      -- Comptabilisation des contrats de location-financement  : Lors de la comptabilisation initiale, les actifs utilisés dans le cadre de contrats location financement sont comptabilisés en immobilisations corporelles avec pour contrepartie une dette financière. L'actif est comptabilisé à la juste valeur de l'actif loué à la date de commencement du contrat ou, si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux.

                                                                                                                                      -- Comptabilisation des contrats de location simple  : Les paiements effectués au titre de contrats de location simple sont comptabilisés en charge dans le compte de résultat sur une base linéaire sur la durée du contrat de location.

                                                                                                                                      H. Stocks. -- Les stocks de matières premières et les stocks de marchandises détenus en vue de leur revente sont évalués au plus faible de leur coût et de la valeur nette de réalisation. La valeur nette de réalisation correspond au prix de vente estimé dans le cours normal de l'activité, diminué des coûts attendus pour l'achèvement ou la réalisation de la vente.

                                                                                                                                      Le coût des stocks est déterminé en utilisant soit la méthode du premier entré - premier sorti soit en utilisant la méthode du coût moyen pondéré.

                                                                                                                                      Le combustible nucléaire acquis est consommé dans le cadre du processus de production d'électricité sur plusieurs années. La consommation de ce stock de combustible nucléaire est constatée au prorata des estimations de quantité d'électricité produite par unité de combustible.

                                                                                                                                      I. Actifs financiers. -- Les actifs financiers comprennent les titres disponibles à la vente, les prêts et créances au coût amorti, les instruments financiers dérivés, les créances clients et comptes rattachés et les titres de placement de trésorerie.

                                                                                                                                      L'évaluation et la comptabilisation des actifs financiers sont définies par la norme IAS 39, adoptée par la Commission européenne le 19 novembre 2004, à l'exception de certaines dispositions qui ne sont pas d'application pour le Groupe Suez.

                                                                                                                                      Les actifs financiers sont ventilés entre actifs non courant et courant au bilan.

                                                                                                                                      1. Titres disponibles à la vente. -- La catégorie «  titres disponibles à la vente  » comprend les participations du groupe dans des sociétés non consolidées et les valeurs mobilières ne satisfaisant pas aux critères de classement en tant qu'équivalent de trésorerie ou titre de placement de trésorerie.

                                                                                                                                      Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs sont comptabilisés à leur juste valeur c'est-à-dire généralement à leur coût d'acquisition majoré des coûts de transaction.

                                                                                                                                      Aux dates de clôture, les titres disponibles à la vente sont évalués à leur juste valeur. Pour les actions de sociétés cotées, cette juste valeur est déterminée sur la base du cours de bourse à la date de clôture considérée. Pour les sociétés non cotées, la juste valeur est appréhendée à partir de techniques d'évaluation reconnues (référence à des transactions récentes, actualisation de cash flows futurs...).

                                                                                                                                      Les variations de juste valeur sont comptabilisées directement en capitaux propres sauf lorsqu'un test de perte de valeur conduit à reconnaître une moins-value latente par rapport au coût d'acquisition historique et que celle-ci est assimilée à une perte de valeur significative et prolongée. Dans ce dernier cas, la perte de valeur est comptabilisée en résultat sur la ligne «  dépréciations d'actifs  ». Les éventuelles reprises de perte de valeur sont comptabilisées par résultat pour les titres de dette (obligations).

                                                                                                                                      2. Prêts et créances au coût amorti  : La catégorie «  prêts et créances au coût amorti  » comprend principalement les créances rattachées à des participations, des avances en compte courant consenties à des entités associées ou non consolidées et des dépôts de garantie.

                                                                                                                                      Lors de leur comptabilisation initiale, ces prêts et créances sont comptabilisés à leur juste valeur majorée des coûts de transaction directement attribuables.

                                                                                                                                      A chaque date de clôture, ces actifs sont évalués au coût amorti en appliquant la méthode dite du taux d'intérêt effectif. Par ailleurs, une perte de valeur est comptabilisée en résultat lorsque la valeur recouvrable du prêt ou de la créance est inférieure à sa valeur comptable.

                                                                                                                                      3. Instruments financiers dérivés  : Cette rubrique comprend les instruments dérivés dont les principes d'évaluation et de comptabilisation sont décrits dans la note 1.R.

                                                                                                                                      4. Créances clients et comptes rattachés  : Lors de leur comptabilisation initiale, les créances clients sont comptabilisées à leur juste valeur ce qui dans la plupart des cas correspond à leur valeur nominale. Une perte de valeur est constituée en fonction du risque de non recouvrement. Les montants dus par les clients au titre des contrats de construction sont repris dans cette rubrique (cf note 1.K)

                                                                                                                                      Le groupe n'est pas exposé aux risques de concentration de crédit compte tenu de la diversité de ses activités, de ses clients et de leur localisation géographique.

                                                                                                                                      5. Titres de placement de trésorerie  : Il s'agit de titres détenus à des fins de transaction ne satisfaisant pas aux critères d'équivalent de trésorerie (cf note 1.L). Ces titres de placement sont évalués à leur juste valeur à la date de clôture et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat.

                                                                                                                                      J. Droit à remboursement. -- Les actifs de couverture de certains engagements de retraites et assimilés ne correspondent pas à un actif de régime au sens de la norme IAS 19 et sont comptabilisés et évalués comme des droits à remboursement. La nature de ces actifs est décrite en note 1.O. Ces actifs sont ventilés en courant et non courant de manière symétrique aux engagements de retraites correspondants et sont repris dans la rubrique «  Autres actifs  » du bilan.

                                                                                                                                      K. Contrats de construction. -- Les activités d'ingénierie, de constructions et d'installations de Suez Energie Services ainsi que les activités d'ingénierie de Degrémont chez Suez Environnement entrent dans le champ d'application de la norme IAS 11 «  Contrats de construction  ».

                                                                                                                                      Conformément à cette norme le groupe applique la méthode de l'avancement, comme indiqué dans la note 1.S «  Chiffre d'affaires  », pour déterminer le chiffre d'affaires et les coûts du contrat à comptabiliser en résultat au titre de chaque période.

                                                                                                                                      Lorsqu'il est probable que le total des coûts du contrat sera supérieur au total des produits, le groupe comptabilise immédiatement une perte à terminaison en charge de la période.

                                                                                                                                      Les paiements partiels reçus sur ces contrats dits de construction, avant que les travaux correspondant n'aient été exécutés, sont comptabilisés en avances et acomptes reçus au passif. Le montant des coûts encourus augmenté des profits comptabilisés et diminué des pertes comptabilisées ainsi que des facturations intermédiaires est déterminé. Si ce montant est positif, il est comptabilisé à l'actif en «  Montant dû par les clients au titre des contrats de construction  » (sur la ligne «  Créances clients et comptes rattachés  » du bilan). S'il est négatif, il est comptabilisé au passif en «  montant dû aux clients au titre des contrats de construction  » (sur la ligne «  Dettes fournisseurs et comptes rattachés  » du bilan).

                                                                                                                                      L. Trésorerie et équivalents de trésorerie. -- La trésorerie comprend les liquidités en compte courant bancaire et les dépôts à vue.

                                                                                                                                      Les équivalents de trésorerie sont constitués des placements de maturité inférieure à 3 mois détenus dans le but de faire face aux engagements de trésorerie à court terme. Pour qu'une valeur mobilière puisse être considérée comme un équivalent de trésorerie, elle doit, en plus de présenter une maturité inférieure à 3 mois, être facilement convertible en un montant de trésorerie connu et être soumise à un risque négligeable de changement de valeur.

                                                                                                                                      Les découverts sont exclus de la notion de trésorerie et équivalents de trésorerie et sont comptabilisés en tant que dettes financières courantes.

                                                                                                                                      M. Titres d'autocontrole. -- Les titres d'autocontrôle sont enregistrés pour leur coût d'acquisition en diminution des capitaux propres. Les résultats de cession de ces titres sont imputés directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au résultat de l'exercice.

                                                                                                                                      N. Plans de souscription et d'achat d'actions. -- L'application de la norme IFRS 2 a pour conséquence de constater une charge correspondant aux avantages octroyés aux salariés sous la forme de paiements en actions.

                                                                                                                                      Les options sont évaluées par le groupe à la date d'octroi en utilisant un modèle de valorisation binomial. Ce modèle permet de tenir compte des caractéristiques du plan (prix d'exercice, période d'exercice), des données de marché lors de l'attribution (taux sans risque, cours de l'action, volatilité, dividendes attendus) et d'une hypothèse comportementale des bénéficiaires.

                                                                                                                                      Cette valeur est enregistrée en charges de personnel sur la période d'acquisition des droits avec une contrepartie directe en capitaux propres.

                                                                                                                                      Option de première adoption des IFRS retenue par le groupe. -- Conformément à la norme IFRS 2, seuls les plans émis après le 7 novembre 2002 et dont des droits permettant l'exercice des options restent à acquérir au 1er janvier 2005, sont comptabilisés. Les plans antérieurs au 7 novembre 2002 ne sont donc pas évalués et restent non comptabilisés.

                                                                                                                                      O. Provisions  :

                                                                                                                                      1. Provisions pour retraites et autres avantages du personnel  : Selon les lois et usages de chaque pays, les sociétés du groupe ont des obligations en terme de retraite, préretraite, indemnités de départ et régimes de prévoyance. Ces obligations existent généralement en faveur de l'ensemble des salariés des sociétés concernées.

                                                                                                                                      Les modalités d'évaluation et de comptabilisation suivies par le groupe concernant les engagements de retraite et autres avantages accordés au personnel sont celles édictées par la norme IAS 19. En conséquence  :

                                                                                                                                      -- Le coût des régimes à cotisations définies est enregistré en charges sur la base des appels à cotisations  ;

                                                                                                                                      -- La valorisation du montant de ces engagements de retraite et assimilés, lorsqu'ils sont représentatifs de prestations définies, est effectuée sur la base d'évaluations actuarielles. Ces calculs intègrent des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et de projection de salaires qui tiennent compte des conditions économiques propres à chaque pays ou société du groupe. Les taux d'actualisation sont déterminés en référence au rendement, à la date d'évaluation, des obligations émises par les entreprises de premier rang (ou par l'Etat s'il n'existe pas de marché représentatif pour les emprunts privés) de la zone concernée.

                                                                                                                                      Les montants relatifs aux plans dont les engagements sont supérieurs aux actifs de couverture figurent au passif en provisions. Lorsque la valeur des actifs de couverture est supérieure aux engagements, le montant concerné est inclus à l'actif du bilan en «  Autres actifs  » courants ou non courants (cf. note 1.J).

                                                                                                                                      Parmi les options offertes par IAS 19 concernant la comptabilisation des écarts actuariels postérieurs au 1er janvier 2004, le groupe a choisi de maintenir la méthode dite du «  Corridor  »  : les gains et pertes résultant des changements d'hypothèses actuarielles sur les engagements de retraite ne sont reconnus que lorsqu'ils excèdent 10 % de la valeur la plus haute de l'engagement ou du fonds. La fraction excédant 10 % est alors étalée sur la durée moyenne résiduelle d'activité des salariés concernés.

                                                                                                                                      Les charges d'intérêt sur les obligations de retraite et assimilés ainsi que les produits financiers liés aux rendements attendus des actifs de couverture sont présentés en résultat financier.

                                                                                                                                      Les obligations relatives au personnel de distribution d'Electrabel sont couvertes par un droit à remboursement sur les intercommunales. Les intercommunales n'ont pas de personnel propre et Electrabel met à disposition ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d'assurer l'exploitation journalière des réseaux. L'ensemble des coûts de personnel (y compris les dépenses liées à la retraite des agents) affectés à ces activités est facturé par Electrabel aux intercommunales sur la base des charges effectivement payées. L'engagement d'Electrabel envers ce personnel est comptabilisé au passif du bilan (au sein des provisions pour retraite) en contrepartie d'un droit à remboursement sur les intercommunales du même montant comptabilisé à l'actif en «  Autres actifs  » courant et non courant (cf. note 1.J).

                                                                                                                                      De la même manière selon IAS 19, les polices d'assurance contractées avec les parties liées pour couvrir les engagements de retraite et assimilés sont présentées à l'actif du bilan en tant que droits à remboursement.

                                                                                                                                      En application de la norme IAS 19, ces droits à remboursement sont comptabilisés et évalués selon les mêmes principes que les actifs de régime.

                                                                                                                                      -- Option de première adoption des IFRS retenue par le groupe  : Conformément à l'option offerte par IFRS 1, le groupe a choisi de comptabiliser la totalité des pertes et gains actuariels sur engagements de retraite non encore reconnus dans les comptes français au 31 décembre 2003 directement par contrepartie des capitaux propres au 1er janvier 2004.

                                                                                                                                      2. Autres provisions  : Le groupe comptabilise une provision dès lors qu'il existe une obligation actuelle (légale ou implicite) à l'égard d'un tiers, et qu'il est probable qu'une sortie de ressources sera nécessaire pour régler cette obligation.

                                                                                                                                      Une provision pour restructuration est comptabilisée dès lors que les critères généraux de constitution d'une provision sont satisfaits, qu'il existe un plan détaillé formalisé et que le groupe a créé, chez les personnes concernées, une attente fondée qu'elle mettra en oeuvre la restructuration soit en commençant à exécuter le plan soit en leur annonçant ses principales caractéristiques.

                                                                                                                                      Les provisions dont l'échéance est supérieure à 12 mois sont actualisées dès lors que l'effet de l'actualisation est significatif. Les principales natures de provisions à long terme du groupe sont les provisions pour retraitement et stockage des déchets nucléaires, les provisions pour démantèlement des installations et les provisions pour reconstitution de site. Les taux d'actualisation utilisés reflètent les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l'argent et des risques spécifiques au passif concerné. Les charges correspondant à la désactualisation des provisions à long terme sont constatées en résultat financier (en «  autres produits et autres charges financiers  »).

                                                                                                                                      Dès lors qu'il existe une obligation actuelle, légale ou implicite, de démanteler ou restaurer un site le groupe comptabilise une provision pour démantèlement ou reconstitution de site. La contrepartie de la provision pour démantèlement est un «  actif de démantèlement  » qui est inclus dans la valeur comptable de l'actif concerné (cf note 1.E). Les ajustements du montant de la provision consécutifs à une révision ultérieure du montant de la sortie de ressource, de la date de survenance du démantèlement, ou du taux d'actualisation sont symétriquement portés en déduction ou en augmentation du coût de l'actif correspondant.

                                                                                                                                      Dans l'attente de la publication des interprétations de l'IFRIC sur le traitement comptable des activités entrant dans le champ des concessions, le groupe a maintenu le traitement comptable applicable en normes françaises aux engagements de renouvellement des installations par les sociétés concessionnaires (cf note 1.P).

                                                                                                                                      3. Classification courant/non courant  : Les provisions pour risques et charges entrant dans le cycle d'exploitation normal de l'activité et la part à moins d'un an des autres provisions pour risques et charges sont classées en passif courant. Les provisions ne répondant pas à ces critères sont classées en tant que passifs non courants.

                                                                                                                                      La part à plus d'un an des provisions pour engagement de retraite et assimilés est classée en non courant et la part à moins d'un an en courant. Cette part courante des engagements de retraite et assimilés correspond aux décaissements que le groupe estime devoir réaliser dans les douze mois suivant la clôture de l'exercice tant pour les régimes financés que pour les régimes non financés.

                                                                                                                                      P. Comptes spécifiques des concessions. -- Dans l'attente de la publication des interprétations de l'IFRIC sur le traitement comptable des activités entrant dans le champ des concessions, le groupe a maintenu le traitement comptable applicable en normes françaises, à l'exception des immobilisations remises gratuitement par le concédant à l'origine des contrats (comptabilisées pour un montant identique à l'actif et au passif en normes françaises) qui ont été éliminées par contrepartie du passif.

                                                                                                                                      Les comptes spécifiques des concessions comprennent  :

                                                                                                                                      -- les financements extérieurs dont peut bénéficier le concessionnaire sur les investissements qu'il est tenu d'effectuer au titre du contrat de concession  ;

                                                                                                                                      -- l'amortissement de caducité destiné à reconstituer les capitaux investis par le concessionnaire (financements extérieurs déduits) dans les immobilisations qu'il doit remettre gratuitement au concédant en fin de contrat. Cet amortissement prélevé sur le compte de résultat est étalé sur la durée résiduelle du contrat.

                                                                                                                                      Q. Passifs financiers. -- Les passifs financiers comprennent les dettes financières, les instruments financiers dérivés, les dettes fournisseurs et comptes rattachés ainsi que les autres passifs financiers.

                                                                                                                                      Les passifs financiers sont ventilés au bilan entre passifs non courant et courant. Les passifs financiers courants comprennent principalement  :

                                                                                                                                      -- les passifs financiers que le groupe prévoit de régler dans les 12 mois  ;

                                                                                                                                      -- les instruments financiers dérivés qualifiés de couverture de juste valeur dont le sous-jacent est classé en courant.

                                                                                                                                      Par exception à ce principe général, les financements à court terme dont l'échéance est inférieure à 12 mois après la date de clôture de l'exercice, mais pour lesquels le groupe a l'intention d'utiliser les autorisations de refinancement disponibles à cette date sur un horizon dépassant les 12 mois sont classés en non courant.

                                                                                                                                      L'évaluation et la comptabilisation des passifs financiers sont définies par la norme IAS 39, adoptée par la Commission européenne le 19 novembre 2004, à l'exception de certaines dispositions qui ne sont pas d'application pour le groupe.

                                                                                                                                      1. Dettes financières  : Les emprunts et autres passifs financiers porteurs d'intérêt sont évalués selon la méthode du coût amorti en utilisant le taux d'intérêt effectif de l'emprunt.

                                                                                                                                      Lors de leur comptabilisation initiale, les primes d'émission, primes de remboursement et frais d'émission sont comptabilisés en déduction de la valeur nominale des emprunts concernés. Ces primes et frais d'émission sont pris en compte dans le calcul du taux d'intérêt effectif et sont donc constatés en résultat de façon actuarielle sur la durée de vie de l'emprunt.

                                                                                                                                      Au cas particulier des instruments de dettes structurées sans composante capitaux propres, et en conformité avec les dispositions IAS 39, le groupe peut être amené à séparer un instrument dérivé dit «  incorporé  ». La définition de cette notion ainsi que les conditions selon lesquelles les dérivés incorporés doivent être séparés en comptabilité sont précisées en note 1-R. En cas de séparation d'un dérivé incorporé, la valeur comptable initiale de la dette structurée est ventilée en une composante dérivé incorporé, à hauteur de la juste valeur de l'instrument dérivé incorporé, et une composante passif financier déterminée par différence entre le montant de l'émission et la juste valeur du dérivé incorporé. Cette séparation des composantes de l'instrument lors de la comptabilisation initiale ne donne lieu à la comptabilisation d'aucun profit ni perte.

                                                                                                                                      Ultérieurement, la dette est comptabilisée au coût amorti selon la méthode du taux d'intérêt effectif tandis que le dérivé est évalué à la juste valeur, et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat.

                                                                                                                                      Dans le cas des dettes financières issues de la comptabilisation des contrats de location financement, la dette financière constatée en contrepartie de l'immobilisation corporelle est initialement comptabilisée à la juste valeur du bien loué ou, si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location. Les paiements au titre de la location sont ensuite ventilés entre charge financière et amortissement du solde de la dette de manière à obtenir un taux d'intérêt périodique constant.

                                                                                                                                      2. Instruments financiers dérivés  : Cette rubrique comprend les instruments dérivés dont les principes d'évaluation et de comptabilisation sont décrits dans la note 1.R.

                                                                                                                                      3. Dettes fournisseurs et comptes rattachés  : Les montants dûs aux clients au titre des contrats de constructions sont repris dans cette rubrique (cf note 1.K)

                                                                                                                                      4. Autres passifs financiers  : Ce poste reprend les engagements de décaissement liés à l'acquisition de titres de sociétés consolidées.

                                                                                                                                      R. Derives et comptabilite de couverture. -- Le groupe utilise des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire son exposition aux risques de marché provenant de la fluctuation des taux d'intérêt, des cours de change, et des prix des matières premières, en particulier sur les marchés du gaz et de l'électricité. Le recours à des produits dérivés s'exerce dans le cadre d'une politique groupe en matière de gestion des risques de taux, change et matières premières. Ces stratégies de gestion des risques financiers ainsi que les méthodes utilisées pour déterminer la juste valeur des instruments financiers dérivés sont présentées en note 22 «  Instruments financiers et exposition aux risques de marché  ».

                                                                                                                                      1. Définition et périmètre des instruments financiers dérivés  : Les instruments financiers dérivés sont des contrats couverts par le champ d'application de la norme IAS 39, dont la valeur est affectée par la variation d'un ou plusieurs paramètres observables, qui ne requièrent pas d'investissement significatif, et enfin qui prévoient un règlement à une date future.

                                                                                                                                      Le périmètre des instruments financiers dérivés couvre ainsi les contrats de type swaps, options, futures, mais également les engagements d'achat ou vente à terme de titres côtés ou non côtés ainsi que certains engagements fermes ou optionnels d'achat ou vente d'actifs non financiers donnant lieu à livraison physique du sous-jacent.

                                                                                                                                      Concernant ces derniers et plus particulièrement les contrats d'achat et de vente d'électricité et de gaz naturel, le groupe conduit systématiquement une analyse visant à déterminer si le contrat a été négocié dans le cadre de ses activités dites «  Normales  », et doit ainsi être exclu du champ d'application de la norme IAS 39. Cette analyse consiste en premier lieu à démontrer que le contrat est mis en place et continue à être détenu afin de donner lieu à un achat ou une vente avec livraison physique, pour des volumes destinés à être utilisés ou vendus par le groupe selon une échéance raisonnable, dans le cadre de son exploitation. En complément, il est démontré que  :

                                                                                                                                      -- Le groupe n'a pas de pratique de règlement net au titre de contrats de même nature. En particulier, les opérations d'achat ou vente à terme avec livraison physique réalisées dans un strict but d'équilibrage en volumes des balances d'énergie du groupe ne sont pas considérées par le groupe comme constitutives d'une pratique de règlement net  ;

                                                                                                                                      -- Le contrat n'est pas négocié dans le cadre d'arbitrages de nature financière  ;

                                                                                                                                      -- Ces contrats ne sont pas assimilables à des ventes d'options. En particulier, dans le cas des ventes d'électricité offrant à la contrepartie une flexibilité sur les volumes vendus, le groupe opère la distinction entre les contrats de vente assimilables à des ventes de capacités - considérés comme entrant dans le cadre de l'activité usuelle du groupe - et les contrats de vente assimilables à des ventes d'options financières, qui seront comptabilisés comme des instruments financiers dérivés.

                                                                                                                                      Seuls les contrats respectant l'intégralité de ces conditions sont considérés comme exclus du champ d'application d'IAS 39. Cette analyse donne lieu à la constitution d'une documentation spécifique.

                                                                                                                                      2. Dérivés incorporés  : Un dérivé incorporé est une composante d'un contrat qui répond à la définition d'un produit dérivé et dont les caractéristiques économiques ne sont pas étroitement liées à celle du contrat hôte.

                                                                                                                                      Au regard des contrats détenus par le groupe, les principaux contrats susceptibles de contenir des dérivés dits incorporés sont les contrats contenant des clauses ou optionalités de nature à affecter le prix, le volume ou la maturité du contrat. Il s'agit en particulier des contrats d'achat ou de vente d'actifs non financiers dont le prix est susceptible d'être révisé en fonction d'un index, du cours d'une devise étrangère ou du prix d'un autre actif que celui sous-jacent au contrat. De telles clauses constituent des dérivés incorporés.

                                                                                                                                      Les dérivés incorporés font l'objet d'une comptabilisation séparée dès lors  :

                                                                                                                                      -- que le contrat hôte n'est pas un instrument financier déjà comptabilisé à sa juste valeur avec variation de juste valeur en résultat  ;

                                                                                                                                      -- que séparé du contrat hôte, la composante répond encore à la définition d'un produit dérivé (existence d'un sous-jacent, absence de règlement initial et règlement futur), et que les caractéristiques du dérivé identifié ne sont pas étroitement liées à celles du contrat hôte. L'analyse de ce caractère «  étroitement lié  » est effectuée à la date de signature du contrat. Lorsqu'un dérivé incorporé à un contrat hôte est séparé, il est évalué au bilan à la juste valeur et les variations de juste valeur sont enregistrées en résultat (lorsque le dérivé incorporé n'est pas documenté dans une relation de couverture).

                                                                                                                                      3. Instruments dérivés de couverture  : Comptabilisation et présentation  : Les instruments financiers dérivés qualifiés d'instruments de couverture sont systématiquement comptabilisés au bilan à leur juste valeur. Néanmoins, leur comptabilisation varie selon qu'ils sont qualifiés de  :

                                                                                                                                      -- couverture de juste valeur d'un actif ou passif ou d'un engagement ferme d'acheter ou de vendre un actif  ;

                                                                                                                                      -- couverture de flux de trésorerie  ;

                                                                                                                                      -- couverture d'un investissement net réalisé dans une entité étrangère.

                                                                                                                                      -- Couverture de juste valeur  : Une couverture de juste valeur permet de se prémunir contre le risque provenant des variations de juste valeur d'actifs, de passifs, tels que prêts et emprunts à taux fixe ou des actifs et passifs en devises étrangères, ou d'engagement ferme.

                                                                                                                                      Les variations de juste valeur de l'instrument de couverture sont enregistrées en résultat de la période. De manière symétrique, l'élément couvert est réévalué au titre du risque couvert par le résultat de la période. Ces deux réévaluations se compensent au sein des mêmes rubriques du compte de résultat, au montant près de la part inefficace de la couverture.

                                                                                                                                      -- Couverture de flux de trésorerie  : Il s'agit de la couverture d'une exposition provenant du risque de variation future d'un ou plusieurs flux de trésorerie affectant le résultat consolidé. Les flux de trésorerie couverts peuvent provenir de contrats sur actifs financiers ou non financiers déjà traduits au bilan, ou de transactions futures non encore traduites au bilan, dès lors que ces flux futurs présentent un caractère hautement probable.

                                                                                                                                      Les variations de juste valeur de l'instrument financier dérivé sont comptabilisées nettes d'impôt en capitaux propres pour la part efficace et en résultat de la période pour la part inefficace. Les gains ou pertes accumulés en capitaux propres doivent être reclassés en résultat dans la même rubrique que l'élément couvert, à savoir résultat opérationnel pour les couvertures de flux d'exploitation et résultat financier pour les autres couvertures - pendant les mêmes périodes au cours desquelles le flux de trésorerie couvert affecte le résultat.

                                                                                                                                      Si la relation de couverture est interrompue, notamment parce qu'elle n'est plus considérée comme efficace, les gains ou pertes accumulés au titre de l'instrument dérivé sont maintenus en capitaux propres jusqu'à l'échéance de la transaction couverte, sauf dans le cas où l'élément couvert ne présente plus un caractère hautement probable  : les gains et pertes comptabilisés en capitaux propres sont alors reclassés immédiatement au compte de résultats.

                                                                                                                                      -- Couverture d'un investissement net réalisé dans une entité étrangère  : De façon similaire à la couverture de flux de trésorerie, les variations de juste valeur de l'instrument financier dérivé sont comptabilisées nettes d'impôt en capitaux propres pour la part efficace attribuable au risque de change couvert et en résultat pour la part inefficace. Les gains ou pertes accumulés en capitaux propres sont repris en résultat à la date de liquidation ou de cession de l'investissement net.

                                                                                                                                      Le groupe identifie l'instrument financier de couverture et l'élément couvert dès la mise en place de la couverture et documente formellement la relation de couverture en identifiant la stratégie de couverture, le risque couvert et la méthode utilisée pour évaluer l'efficacité de la couverture. Seuls les instruments dérivés négociés avec des contreparties externes au groupe sont considérés comme éligibles à la comptabilité de couverture.

                                                                                                                                      Dès l'initiation et de manière continue durant tous les exercices pour lesquels la couverture a été désignée, le groupe démontre et documente l'efficacité de la relation de couverture. Les couvertures sont considérées comme efficaces lorsque la compensation des variations de juste valeur ou de flux de trésorerie entre élément de couverture et élément couvert se situe dans une fourchette comprise entre 80 et 125 %.

                                                                                                                                      La démonstration de l'efficacité des couvertures est conduite de façon prospective et rétrospective. Elle est établie par recours à différentes méthodologies, principalement fondées sur la comparaison entre variations de juste valeur ou de flux de trésorerie sur l'élément couvert et sur l'instrument de couverture. Le groupe retient également les méthodes fondées sur les analyses de corrélation statistique entre historiques de prix.

                                                                                                                                      Les instruments dérivés sont présentés au bilan en courant pour les instruments de couverture dont le sous-jacent est classé en courant, en non courant pour les autres.

                                                                                                                                      4. Dérivés non qualifiés de couverture  : comptabilisation et présentation  : Les instruments financiers dérivés comme les instruments dérivés dits «  incorporés  » non qualifiés d'instruments de couverture sont comptabilisés au bilan à leur juste valeur.

                                                                                                                                      Il s'agit notamment des instruments financiers dérivés conclus par le groupe dans le cadre de son activité de négoce d'énergie pour compte propre et pour le compte de sa clientèle.

                                                                                                                                      Lorsqu'un instrument financier dérivé n'a pas été (ou n'est plus) qualifié de couverture, ses variations de juste valeur successives sont comptabilisées directement en résultat de la période, au sein d'une rubrique spécifique «  MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel  » sous le résultat opérationnel pour les instruments dérivés sur actifs non financiers, et en résultat financier pour les instruments dérivés de change, de taux ou sur actions.

                                                                                                                                      Dans le cas particulier de l'activité de négoce pour compte propre et pour le compte de sa clientèle, les résultats réalisés et latents sont présentés en net après compensation des achats et des ventes sur la ligne «  Chiffre d'affaires  ».

                                                                                                                                      Les instruments financiers dérivés non qualifiés de couverture sont présentés au bilan en courant pour les instruments de négoce pour compte propre sur matières premières et pour les dérivés à échéance à moins de 12 mois, et en non courant pour les autres.

                                                                                                                                      Les actifs et passifs financiers représentatifs de la valeur comptable d'instruments financiers dérivés négociés avec une même contrepartie ne sont présentés au bilan sur une base nette que si le groupe dispose d'un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et a l'intention de procéder à un règlement net ou de réaliser simultanément l'actif et le passif concernés.

                                                                                                                                      Engagements d'achats d'intérêts minoritaires

                                                                                                                                      En application des normes IAS 27, les engagements d'achats d'intérêts minoritaires pris par le groupe sont comptabilisés en tant que passif financier avec pour contrepartie une réduction des intérêts minoritaires. Lorsque la valeur de l'engagement excède le montant des intérêts minoritaires, le solde est comptabilisé en goodwill.

                                                                                                                                      Les montants futurs à décaisser au titre de ces engagements sont actualisés.

                                                                                                                                      S. Chiffre d'affaires. -- Le chiffre d'affaires du groupe comprend essentiellement les revenus liés aux activités suivantes  :

                                                                                                                                      -- Vente, transport et distribution d'électricité et de gaz  ;

                                                                                                                                      -- Eau et propreté  ;

                                                                                                                                      -- Contrats d'ingénerie, contrats de construction et prestations de services  ;

                                                                                                                                      -- Autres prestations.

                                                                                                                                      Les ventes sont reconnues lorsque la livraison a eu lieu (risques et avantages transférés à l'acheteur) ou à l'avancement pour les prestations de services et les contrats de construction, le prix est fixé ou déterminable et le caractère recouvrable des créances est probable.

                                                                                                                                      Le chiffre d'affaires est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir. Dans le cas où l'existence d'un différé de paiement a un effet significatif sur la détermination de la juste valeur, il en est tenu compte en actualisant les paiements futurs.

                                                                                                                                      1. Vente, transport et distribution d'électricité et de gaz  : Les revenus comprennent essentiellement la vente d'électricité et de gaz, les redevances de transport et de distribution liées ainsi que différentes prestations comme la maintenance des réseaux de distribution d'électricité et de gaz ou les ventes de chaleur.

                                                                                                                                      Les revenus sont reconnus lorsqu'ils sont considérés comme acquis suite à la formalisation d'un contrat avec la contrepartie.

                                                                                                                                      Les clients résidentiels libéralisés faisant l'objet d'un relevé de consommation annuel, l'énergie livrée non relevée à la clôture de l'exercice est évaluée sur base d'historiques et de statistiques de consommation ainsi que d'estimation des prix de vente.

                                                                                                                                      Dans le cadre de certains contrats de vente d'énergie à long terme, le groupe peut percevoir une composante fixée indépendamment des volumes, dont le montant évolue sur la durée du contrat. En application notamment de la norme IAS 18, le chiffre d'affaires relatif à ces contrats est étalé de manière linéaire, la juste valeur des services rendus n'étant pas, en substance, différente d'une période à l'autre.

                                                                                                                                      Les opérations de négoce d'énergie pour compte propre et pour compte de la clientèle sont présentées en net, après compensation des achats et des ventes, sur la ligne «  Chiffre d'affaires  ». En application des normes IAS 18 et IAS 1, les résultats réalisés au titre des activités de négoce à caractère opérationnel («  Ventes en gros  » ou «  arbitrage  ») liées aux actifs et visant à optimiser tant le parc de production que les portefeuilles de contrats d'achats de combustibles et de ventes d'énergie sont présentés en net en chiffre d'affaires dès lors que les contrats de vente concernés pourraient être compensés par des achats similaires ou si les contrats de vente participent à des stratégies d'échanges. Dans les autres cas, les activités de négoce à caractère opérationnel sont présentées en brut sur les lignes «  Chiffres d'affaires  » et «  Achats de matières  »

                                                                                                                                      2. Eau et propreté  :

                                                                                                                                      -- Eau  : La comptabilisation du chiffre d'affaires lié à la distribution d'eau est réalisée sur la base des volumes livrés aux clients, que ces volumes aient donné lieu à une facturation spécifique («  relève  ») ou qu'ils aient été estimés en fonction du rendement des réseaux d'approvisionnement. L'eau livrée non relevée à la clôture de l'exercice est évaluée au prix de vente.

                                                                                                                                      -- En ce qui concerne l'assainissement ou le traitement des effluents, le prix de la prestation est, soit incluse dans la facture de distribution d'eau, soit fait l'objet d'une facturation spécifique à la collectivité locale ou au client industriel.

                                                                                                                                      -- En ce qui concerne les contrats de gérance, la rémunération du gérant est enregistrée en chiffre d'affaires.

                                                                                                                                      -- Propreté  : Les revenus liés à la collecte des déchets sont constatés, dans la plupart des cas, en fonction des tonnages collectés et du service apporté par l'opérateur. Certaines factures relatives à des contrats municipaux de taille modeste dépendent encore du nombre d'habitants collectés.

                                                                                                                                      -- La part relative à l'enfouissement des déchets est reconnue en fonction du tonnage mis en décharge.

                                                                                                                                      -- Les revenus des autres traitements (tri et incinération principalement) sont fonction, d'une part, des volumes traités par l'opérateur et, d'autre part, des revenus annexes de valorisation (vente de matières premières - papier, cartons, verre, métaux, plastiques, ... - pour les centres de tri et vente d'énergie - électricité ou chaleur - pour les incinérateurs).

                                                                                                                                      3. Contrats d'ingénierie, contrats de construction et prestations de service  : Le chiffre d'affaires des contrats d'ingénierie, de construction et de prestations de service est déterminé en appliquant la méthode du pourcentage d'avancement et de façon plus générale les dispositions présentées dans la norme IAS 11, comme décrit en note 1.K. Selon les cas, ce degré d'avancement est déterminé soit sur la base de l'avancement des coûts soit par référence à un avancement physique tel que des jalons définis contractuellement.

                                                                                                                                      4. Autres prestations  : Les intercommunales n'ont pas de personnel propre. Conformément aux statuts, Electrabel leur apporte notamment «  la mise à disposition de ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d'assurer l'exploitation journalière de l'intercommunale...  ». Tous les travaux, fournitures et services requis pour les besoins de l'intercommunale sont donc, sauf recours aux tiers dûment justifié et autorisé, exécutés par Electrabel et son personnel, toutes les dépenses étant facturées aux intercommunales. Ainsi, les traitements et salaires refacturés par Electrabel comprennent toutes les charges, effectivement payées en faveur du personnel affecté, directement ou indirectement, à l'exploitation de l'intercommunale.

                                                                                                                                      T. Traitement comptable des quotas d'émission de gaz à effet de serre. -- Dans le cadre de la directive européenne 2003/87/CE établissant un système d'échange de quotas d'émission de gaz à effet de serre (GES) dans l'Union européenne, des quotas d'émission de GES ont été alloués à titre gratuit à plusieurs sites industriels du groupe. Les sites visés sont tenus de restituer un nombre de quotas égal au total des émissions des gaz à effet de serre constatées lors de l'année écoulée. Afin de couvrir un éventuel déficit de quotas, le groupe peut être amené à acheter des quotas sur les marchés d'échange de droits à polluer.

                                                                                                                                      En l'absence de règle IFRS spécifique définissant précisément le traitement comptable à adopter, le groupe a décidé d'appliquer les principes suivants concernant les problématiques comptables relatives aux quotas de GES  :

                                                                                                                                      Les droits à polluer constituent des immobilisations incorporelles. Les droits à polluer alloués à titre gratuit par l'Etat sont comptabilisés au bilan pour une valeur nulle. Les droits acquis à titre onéreux sur le marché pour couvrir les besoins opérationnels sont comptabilisés à leur coût d'acquisition.

                                                                                                                                      En cas d'insuffisance de quotas pour couvrir les émissions de GES de l'exercice en cours, le groupe constitue une provision correspondant à la sortie de ressource économique qu'il serait tenu d'effectuer pour acheter les quotas manquants. Cette provision est constituée sur la base du coût d'acquisition pour les quotas déjà acquis et du prix de marché pour les quotas restant à acquérir.

                                                                                                                                      En cas de prévision d'excédent de quotas à la fin de l'exercice, aucun actif n'est comptabilisé. Le produit est reconnu lors de la réalisation de la vente de cet excédent.

                                                                                                                                      U. Impots. -- Le groupe calcule ses impôts sur le résultat conformément aux législations fiscales en vigueur dans les pays où les résultats sont taxables.

                                                                                                                                      Conformément à la norme IAS 12, les différences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et des passifs dans les comptes consolidés et leurs valeurs fiscales donnent lieu à la constatation d'un impôt différé selon la méthode du report variable en utilisant les taux d'impôt adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Par exception à ce principe, aucun impôt différé n'est comptabilisé pour les différences temporelles générées par un goodwill dont la dépréciation n'est pas déductible ou par la comptabilisation initiale d'un actif ou d'un passif dans une transaction qui n'est pas un regroupement d'entreprises et n'affecte ni le bénéfice comptable ni le bénéfice imposable à la date de transaction. Par ailleurs, un actif d'impôt différé n'est comptabilisé que s'il est probable qu'un bénéfice imposable, sur lequel les différences temporelles déductibles pourront être imputées, sera disponible.

                                                                                                                                      Un passif d'impôt différé est comptabilisé pour toutes les différences temporelles imposables liées à des participations dans les filiales, entreprises associées, coentreprises et investissements dans les succursales sauf si le groupe est en mesure de contrôler la date à laquelle la différence temporelle s'inversera et s'il est probable qu'elle ne s'inversera pas dans un avenir prévisible.

                                                                                                                                      Les soldes d'impôts différés sont déterminés sur la base de la situation fiscale de chaque société ou du résultat d'ensemble des sociétés comprises dans le périmètre d'intégration fiscale considéré, et sont présentés à l'actif ou au passif du bilan pour leur position nette par entité fiscale.

                                                                                                                                      Les impôts différés sont revus à chaque arrêté pour tenir compte notamment des incidences des changements de législation fiscale et des perspectives de recouvrement des différences temporelles déductibles.

                                                                                                                                      Les actifs et passifs d'impôts différés ne sont pas actualisés.

                                                                                                                                      Dans le cadre d'arrêtés intermédiaires, la charge d'impôt (courante et différée) est calculée en appliquant au résultat de la période le taux d'impôt moyen annuel estimé pour l'année fiscale en cours pour chaque entité fiscale.

                                                                                                                                      V. Résultat par action. -- Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net part du groupe de l'exercice attribuable aux actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d'actions composant le capital en circulation pendant l'exercice. Le nombre moyen d'actions en circulation au cours de l'exercice est le nombre d'actions ordinaires en circulation au début de l'exercice, ajusté du nombre d'actions ordinaires rachetées ou émises au cours de l'exercice.

                                                                                                                                      Toutes les données par action, fournies dans le tableau des chiffres clés ou au pied du compte de résultat, sont calculées sur la base de ce nombre moyen d'actions détaillé en note 11.

                                                                                                                                      Ce nombre, ainsi que le résultat par action, est modifié pour tenir compte de l'effet de la conversion ou de l'exercice des actions potentielles dilutives (options, bons de souscription d'actions et obligations convertibles émises, etc.). Le résultat dilué par action est présenté au pied du compte de résultat et son calcul est également détaillé en note 11.

                                                                                                                                      W. Existence de comptes reconciliés en US Gaap. -- Dans le cadre de son programme ADR, Suez enregistre chaque année aux Etats-Unis auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) un rapport 20-F incluant une réconciliation du résultat net part du groupe et des capitaux propres part du groupe aux normes américaines.

                                                                                                                                      A partir de sa date d'enregistrement, intervenant au plus tard le 30 juin, le rapport 20-F est disponible au siège de la société et sur son site internet, www.suez.com.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 2. - Impacts de la transition aux IFRS.

                                                                                                                                      2.1. Contexte. -- En application du règlement européen du 19 juillet 2002 sur les normes comptables internationales, les premiers comptes annuels complets publiés par le groupe selon ce nouveau référentiel comptable seront ceux de l'exercice 2005, présentés avec un exercice comparatif au titre de l'exercice 2004 établi selon le même référentiel, à l'exception des normes IAS 32 et IAS 39 que le groupe a choisi d'appliquer à compter du 1er janvier 2005.

                                                                                                                                      Conformément à la recommandation de l'AMF relative à la communication financière pendant la période de transition, le groupe Suez a déjà publié, lors de l'assemblée générale du 13 mai 2005, une information financière 2004 sur la transition aux normes IAS/IFRS présentant, à titre d'information préliminaire, l'impact chiffré du passage aux normes IAS/IFRS sur les états financiers de l'année 2004. Ce document présente en détail les principes et options retenus pour l'établissement du bilan d'ouverture au 1er janvier 2004, les divergences avec les principes comptables français antérieurement appliqués par le groupe ainsi que les rapprochements chiffrés suivants entre comptes en normes françaises et comptes en normes IAS/IFRS  :

                                                                                                                                      -- le rapprochement au 1er janvier 2004 entre le bilan résumé en normes françaises et le bilan résumé préliminaire en normes IAS/IFRS  ;

                                                                                                                                      -- le rapprochement au 31 décembre 2004 entre le bilan résumé en normes françaises et le bilan résumé préliminaire en normes IAS/IFRS  ;

                                                                                                                                      -- le rapprochement entre les capitaux propres en normes françaises et les capitaux propres en normes IAS/IFRS au 1er janvier 2004 et au 31 décembre 2004  ;

                                                                                                                                      -- le rapprochement entre le compte de résultat résumé de l'exercice 2004 en normes françaises et le compte de résultat résumé préliminaire en normes IAS/IFRS  ;

                                                                                                                                      -- le rapprochement entre le tableau des flux de trésorerie de l'exercice 2004 en normes françaises et le tableau de flux préliminaire en normes IAS/IFRS.

                                                                                                                                      La présente note annexe a pour objectif de compléter les informations sur les impacts de la transition aux IFRS déjà publiées en présentant  :

                                                                                                                                      -- l'impact chiffré du passage aux normes IAS/IFRS sur les comptes comparatifs au 30 juin 2004  :

                                                                                                                                        -- le rapprochement entre le compte de résultat résumé au 30 juin 2004 en normes françaises et le compte de résultat résumé en normes IAS/IFRS  ;

                                                                                                                                        -- le rapprochement entre les capitaux propres en normes françaises et les capitaux propres en normes IAS/IFRS au 30 juin 2004.

                                                                                                                                      -- les incidences de l'adoption de IAS 32 et IAS 39 sur le bilan et les capitaux propres au 1er janvier 2005.

                                                                                                                                      Les options prévues par la norme IFRS 1 retenues par le groupe dans le cadre de la première adoption des IFRS au 1er janvier 2004 sont décrites dans la note 1 relative aux principes comptables et méthodes d'évaluation.

                                                                                                                                      2.2. Impacts de la transition aux IFRS sur les comptes comparatifs au 30 juin 2004  :

                                                                                                                                      2.2.1. Tableau de rapprochement entre les capitaux propres en normes françaises au 30 juin 2004 et les capitaux propres en normes IAS/IFRS au 30 juin 2004  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) Capitaux propres part du groupe Minoritaires Capitaux Propres 100 %
                                                                                                                                    01/01/04 Résultat exercice Ecarts de conversion Autres 30/06/04 31/12/04 (pour mémoire) 01/01/04 30/06/04 31/12/04 (pour mémoire) 01/01/04 30/06/04 31/12/04 (pour mémoire)
                                                                                                                                    Capitaux propres normes françaises 6 896 1 309 17 - 777 7 445 7 923 4 847 4 874 4 770 11 743 12 319 12 693
                                                                                                                                    Engagements de retraite  :                        
                                                                                                                                        Ecarts actuariels non reconnus - 293 7 - 4 - 20 - 310 - 297 - 15 - 27 - 23 - 308 - 337 - 320
                                                                                                                                    Ecarts d'acquisition, dont  : 179 93 10 1 283 194 - 18 6 23 162 289 218
                                                                                                                                        Extourne des amortis-
                                                                                                                                    sements d'écarts d'acquisition
                                                                                                                                      124     124 237   15 31   139 269
                                                                                                                                        Ecarts d'acquisitions négatifs 300 - 30   1 271 81 0 0 0 300 271 81
                                                                                                                                        Ecarts d'acquisition dans la devise de l'entité acquise - 121 - 1 10   - 112 - 124 - 16 - 9 - 6 - 137 - 121 - 130
                                                                                                                                    Immobilisations corporelles 560 - 24 2 - 1 537 492 557 516 537 1 117 1 053 1 029
                                                                                                                                        Impôts différés désactualisation - 139 - 6 - 7   - 152 - 138 - 10 - 9 - 1 - 149 - 161 - 139
                                                                                                                                        Immobilisations incorporelles - 78 - 2 - 1   - 81 - 88 1 6 - 4 - 77 - 75 - 92
                                                                                                                                        Reconnaissance des revenus - 139 - 9 - 3   - 151 - 152 - 51 - 56 - 69 - 190 - 207 - 221
                                                                                                                                        Stock-options   - 8   8 0 0 0 0 0 0 0 0
                                                                                                                                        Autres 7 27 27 - 71 - 10 - 69 - 17 - 43 - 41 - 10 - 53 - 110
                                                                                                                                        Impôt différé sur ajustement     21     - 20     2     43     46     56     - 113     - 78     - 106     - 92     - 32     - 49
                                                                                                                                          Total des ajustements IFRS     118     58     26     - 40     162     - 1     335     315     316     453     477     316
                                                                                                                                    Capitaux propres normes IFRS 7 014 1 367 43 - 817 7 607 7 922 5 182 5 189 5 086 12 196 12 796 13 008

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      2.2.2. Tableau de rapprochement du compte de résultat au 30 juin 2004  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions
                                                                                                                                    d'euros)
                                                                                                                                    Résultat en normes françaises au 30/06/04 Reclas-
                                                                                                                                    sements
                                                                                                                                    Comptes en normes françaises au format IFRS IAS 19 Retraites et autres avantages au personnel IFRS 3 Regrou-
                                                                                                                                    pements d'entre-
                                                                                                                                    prises
                                                                                                                                    IAS 16 - IFRIC 1 Immobili-
                                                                                                                                    sations corporelles
                                                                                                                                    IAS 12 Impôts différés IAS 38 Immobi-
                                                                                                                                    lisations incorpo-
                                                                                                                                    relles
                                                                                                                                    IAS 18 Reconnais-
                                                                                                                                    sance des revenus
                                                                                                                                    IFRS 2 paiements sur base d'actions IFRS 5 Abandons d'activité Autres Total des impacts IFRS 30/06/04 IFRS
                                                                                                                                        (note
                                                                                                                                    2.2.3)
                                                                                                                                      (note
                                                                                                                                    2.2.4.1)
                                                                                                                                    (note
                                                                                                                                    2.2.4.2)
                                                                                                                                    (note
                                                                                                                                    2.2.4.4)
                                                                                                                                    (note
                                                                                                                                    2.2.4.5)
                                                                                                                                    (note
                                                                                                                                    2.2.4.6)
                                                                                                                                    (note
                                                                                                                                    2.2.4.7)
                                                                                                                                    (note
                                                                                                                                    2.2.4.8)
                                                                                                                                    (note
                                                                                                                                    2.2.4.9)
                                                                                                                                         
                                                                                                                                    Chiffre d'affaires net 19 921   19 921           - 1180     - 4 -1 184 18 737
                                                                                                                                    Charges d'exploitation nettes -16 823 - 266 -17 089 1   40   - 3 1 165 - 8   19 1 214 -15 876
                                                                                                                                    Dotations nettes amortis-
                                                                                                                                    sements et provisions
                                                                                                                                        -1 212     132     - 1080     48     - 20     - 73              6                                179     141     - 939
                                                                                                                                    Résultat opérationnel 1 886 - 134 1 752 49 - 20 - 33   4 - 15 - 8   194 171 1 923
                                                                                                                                    Dépréciation d'actifs   2 2     1           38 39 41
                                                                                                                                    Restructuration   - 15 - 15                     - 15
                                                                                                                                    Cessions d'actifs       826     826                                                                    - 691     - 47     - 738     88
                                                                                                                                    Résultat des activités ordinaires 1 886 679 2 566 49 - 20 - 32   4 - 15 - 8 - 691 185 - 529 2 037
                                                                                                                                    Coût de la dette - 551 - 8 - 559         - 2       - 15 - 17 - 576
                                                                                                                                    Autres produits et charges financiers     176     - 22     154     - 44              - 9              - 2                                - 106     - 161     - 7
                                                                                                                                    Résultat financier - 375 - 30 - 405 - 44   - 9   - 4       - 121 - 178 - 583
                                                                                                                                    Résultat exceptionnel 837 - 837                        
                                                                                                                                    Impôt sur les bénéfices - 480   - 480       - 40         - 2 - 42 - 522
                                                                                                                                    Part dans le résultat des sociétés mises en équivalence 73 188 261 1   - 1 - 7         2 - 5 256
                                                                                                                                    Résultat des activités poursuivies                           1 188
                                                                                                                                    Amortis-
                                                                                                                                    sement des écarts d'acquisitions
                                                                                                                                    - 130   - 130   130               130  
                                                                                                                                    Résultat net d'impôt des activités abandonnées                                                                                               691              691     691
                                                                                                                                    Résultat net total 1 812   1 812 6 110 - 42 - 47   - 15 - 8   64 67 1 879
                                                                                                                                    Intérêts minoritaires     503              503     - 1     17     - 19     - 21     2     - 5                       36     9     512
                                                                                                                                    Résultat net part du groupe 1 309   1 309 7 93 - 24 - 26 - 2 - 9 - 8   27 58 1 367

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      2.2.3. Principaux reclassements effectués sur le compte de résultat  : Pour mémoire, les reclassements effectués sur le compte de résultat sont détaillés dans la brochure «  Transition aux normes IFRS - exercice 2004  ».

                                                                                                                                      2.2.3.1. Résultat exceptionnel  : En application de la norme IAS 1, le groupe reclasse en résultat des activités ordinaires et/ou en résultat financier les produits et charges antérieurement présentés en résultat exceptionnel. Le groupe présente toutefois sur des lignes distinctes les charges et produits relatifs aux restructurations, aux cessions d'actifs et aux dépréciations d'actifs.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) Résultat au 30/06/04 à 100 %
                                                                                                                                    Résultat exceptionnel normes françaises 837
                                                                                                                                    Reclassement en IFRS  :  
                                                                                                                                        Résultat opérationnel 54
                                                                                                                                        Dépréciations d'actifs 2
                                                                                                                                        Restructurations - 15
                                                                                                                                        Cessions d'actifs 826
                                                                                                                                        Résultat financier     - 30
                                                                                                                                          Total 837

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les éléments du résultat exceptionnel en normes françaises présentés dans le résultat opérationnel IFRS (soit 54 millions d'euros) comprennent essentiellement la reprise de provision constatée suite à l'externalisation de l'engagement de retraite de Lydec à hauteur de 77 millions d'euros.

                                                                                                                                      2.2.3.2. Résultat des sociétés mises en équivalence  : Comme indiqué dans l'annexe 1.G de l'annexe aux comptes consolidés 2004, la quote-part d'Electrabel dans le résultat courant avant impôt des Intercommunales belges est présentée dans les comptes français dans les produits d'exploitation en «  Résultat des intercommunales et opérations en commun  » pour un montant de 188 millions d'euros. En application de la norme IAS 28, cette quote-part est déduite du résultat opérationnel et est présentée dans le compte de résultat IFRS sur la ligne «  Part dans le résultat des sociétés mises en équivalence  », en dessous du résultat des activités ordinaires.

                                                                                                                                      2.2.3.3. Autres produits d'exploitation  : Dans les comptes en normes françaises, les autres produits d'exploitation comprenaient essentiellement la production immobilisée, les transferts de charges, les produits de cessions d'actifs et des produits de gestion courante. En IFRS, ces produits sont présentés en déduction des charges d'exploitation.

                                                                                                                                      2.2.3.4. Autres reclassements  : Les autres reclassements effectués en application des normes IFRS sont décrits dans les notes ci-après, il s'agit  :

                                                                                                                                      -- Du classement en résultat financier de la charge d'intérêt sur les engagements de retraites et assimilés, nette du rendement attendu sur les actifs de couverture (cf. paragraphe 2 2.4 1)  ;

                                                                                                                                      -- De la présentation du chiffre d'affaires relatif à certaines opérations de négoce d'énergie et aux produits perçus pour compte de tiers dans l'environnement (cf. paragraphe 2 2.4 7)  ;

                                                                                                                                      -- De l'identification sur une ligne spécifique du compte de résultat du résultat des activités abandonnées (cf. paragraphe 2 2.4 9)

                                                                                                                                      -- Du classement en résultat financier de la charge de désactualisation des provisions pour risques et charges à long terme (cf. paragraphe 2 2.4 10).

                                                                                                                                      2.2.4. Différences entre les principes comptables antérieurement appliqués par le groupe (normes françaises) et les normes IAS/IFRS  : Tous les impacts sur les capitaux propres chiffrés ci-après sont présentés en part du groupe avant impôts (sauf précisions contraires).

                                                                                                                                      Les impacts sur les capitaux propres au 1er janvier 2004 et 31 décembre 2004, ainsi que sur les résultats au 31 décembre 2004, ont été décrits dans la brochure «  Transition aux normes IFRS - exercice 2004  ».

                                                                                                                                      2.2.4.1. Retraites et autres avantages du personnel (IAS 19)  : Comme indiqué en note 1, le groupe a opté pour la comptabilisation de la totalité des pertes et gains actuariels sur engagements de retraite non encore reconnus dans les comptes en normes françaises au 31 décembre 2003 directement par contrepartie des capitaux propres au 1er janvier 2004.

                                                                                                                                      Parmi les options offertes par IAS 19 concernant la comptabilisation des écarts actuariels postérieurs au 1er janvier 2004, le groupe a choisi de maintenir la méthode dite du «  corridor  » telle qu'elle est appliquée dans les comptes français. Cette méthode consiste à ne reconnaître les gains et pertes actuariels résultant de changements d'hypothèses actuarielles sur les engagements de retraite et assimilés que lorsqu'ils excèdent 10 % du plus haut entre la valeur de l'engagement et la valeur des actifs de couverture. Ainsi, la fraction excédant 10 % est alors étalée en résultat sur la durée d'activité résiduelle du personnel concerné.

                                                                                                                                      Au 30 juin 2004, l'impact du retraitement lié aux pertes et gains actuariels s'élève à +7 millions d'euros sur le résultat net part du groupe.

                                                                                                                                      D'autre part, le groupe a choisi de présenter en résultat financier les charges d'intérêt sur les obligations de retraite et assimilées ainsi que les produits financiers liés aux rendements attendus des actifs de couverture. Ce reclassement est sans impact sur les capitaux propres, il se traduit par une augmentation de la charge financière de 44 millions d'euros au 30 juin 2004 et une diminution pour le même montant des dotations nettes aux amortissements et provisions du résultat opérationnel.

                                                                                                                                      2.2.4.2. Regroupements d'entreprises (IFRS 3)  : La norme IFRS 3 prévoit que l'excédent de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis sur le coût d'acquisition, soit reconnu immédiatement en produit dans le compte de résultat. En application de cette norme, les écarts d'acquisitions négatifs comptabilisés dans le bilan en normes françaises ont été éliminés par contrepartie des capitaux propres au 1er janvier 2004. Les incidences sur le résultat net part du groupe et sur les capitaux propres au 30 juin 2004 s'élèvent respectivement à 30 millions d'euros et +271 millions d'euros.

                                                                                                                                      Conformément à la norme IFRS 3, les écarts d'acquisition ne sont plus amortis, mais font l'objet d'un test au minimum une fois par an pour détecter d'éventuelles pertes de valeur. L'amortissement constaté en normes françaises sur le premier semestre 2004 a donc été extourné, soit un impact de 124 millions d'euros sur le résultat net part du groupe et sur les capitaux propres part du groupe au 30 juin 2004.

                                                                                                                                      2.2.4.3. Effets des variations des cours des monnaies étrangères  : Comme indiqué dans la note 1, le groupe a opté pour le reclassement des écarts de conversion relatifs à la conversion des comptes de filiales étrangères cumulés au 1er janvier 2004 en «  Réserves consolidées  ». L'application de cette option est sans incidence sur les capitaux propres du groupe et sans incidence significative sur le résultat du premier semestre 2004.

                                                                                                                                      Conformément à la norme IAS 21, les écarts d'acquisition sont désormais exprimés dans la devise de l'entité acquise. Ce retraitement a été réalisé de façon rétrospective. L'impact de l'application de ce retraitement sur les capitaux propres IFRS s'élève à -112 millions d'euros au 30 juin 2004, et à -1 million d'euros sur le résultat net part du groupe.

                                                                                                                                      2.2.4.4. Immobilisations corporelles (IAS 16-IFRIC 1, IAS 23, IAS 37, IAS 20)  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) / part du groupe Impact total Approche par composants Provisions pour grosses réparations Obligations démantèlement Amortiss. centrales nucléaires
                                                                                                                                    Total capitaux propres 1er janvier 2004 560 62 247 - 76 328
                                                                                                                                    Variations 2004 - 23 - 1 37 - 47 - 11
                                                                                                                                    Dont résultat part du groupe - 24 - 25 7 4 - 10
                                                                                                                                    Dont autres variations     1     24     30     - 52     - 1
                                                                                                                                          Total capitaux propres 30 juin 2004 537 61 284 - 123 317

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      -- Approche par composants  : L'application du principe IFRS de l'approche par composants prévoit  :

                                                                                                                                      -- A. l'utilisation de durées d'amortissements différenciées pour chacun des composants significatifs d'un même actif immobilisé (dès lors que l'un de ces composants a une durée d'utilité différente de l'immobilisation principale à laquelle il se rapporte). Les retraitements IFRS correspondants ont été déterminés de façon rétrospective entre la date d'entrée de l'immobilisation dans le bilan du groupe et le 31 décembre 2003.

                                                                                                                                      -- B. l'identification et la comptabilisation séparée (dans la valeur initiale de l'actif correspondant) d'un composant «  grandes visites/révisions majeures  » au titre des dépenses de gros entretiens entrant dans le cadre de plans pluriannuels de maintenance. Ce composant est amorti linéairement sur sa durée d'utilité propre (i.e. sur la période s'étendant jusqu'à la prochaine révision). Lors de la survenance de ces travaux de gros entretiens, les dépenses afférentes sont capitalisées et amorties jusqu'à la prochaine «  grande visite / révision majeure  ». Le retraitement IFRS correspondant est déterminé de façon rétrospective entre la date d'entrée de l'immobilisation correspondante dans le bilan du groupe et le 31 décembre 2003.

                                                                                                                                      -- L'impact de cet ajustement sur les capitaux propres part du groupe s'élève à +61 millions d'euros au 30 juin 2004. L'impact sur le résultat net part du groupe est de 25 millions d'euros.

                                                                                                                                      -- Provisions pour grosses réparations  : En contrepartie de l'application de l'approche par composants, les provisions pour maintenance et grosses réparations, qui étaient destinées à couvrir ces dépenses de gros entretien en normes françaises, ne sont plus autorisées dans le référentiel IFRS (du fait notamment de l'identification de composants «  Gros entretiens  » à l'actif). Ces provisions ont donc été éliminées, l'impact sur les capitaux propres part du groupe de cet ajustement s'élève à +284 millions d'euros au 30 juin 2004. L'impact sur le résultat net part du groupe est de +7 millions d'euros.

                                                                                                                                      -- Obligations de démantèlement  : En application de la norme IAS 16, le coût de l'actif doit comprendre, lors de sa comptabilisation initiale, les coûts de démantèlement et de remise en état de site dès lors qu'il existe à la date d'entrée une obligation actuelle, légale ou implicite de démanteler ou de restaurer le site. Une provision pour risques et charges est dès lors constatée en contrepartie de «  l'actif  » de démantèlement.

                                                                                                                                      -- Le groupe a choisi d'appliquer l'exemption prévue par IFRIC 1 dans le cadre de la première adoption des IFRS. En application de cette exemption  :

                                                                                                                                        -- la provision est évaluée à la date de transition conformément à la norme IAS 37, c'est-à-dire en tenant compte des hypothèses de flux de trésorerie et de taux d'actualisation courant à cette date  ;

                                                                                                                                        -- le montant brut de l'actif de démantèlement est déterminé en actualisant à la date de mise en service de l'immobilisation le montant de la provision en utilisant la moyenne des taux d'actualisation de la période entre la date de mise en service et la date de transition aux IFRS  ;

                                                                                                                                        -- l'amortissement cumulé de l'actif de démantèlement a été calculé de manière rétrospective sur la base de l'estimation de la durée d'utilité de l'actif à la date de transition.

                                                                                                                                      Les obligations de démantèlement concernent essentiellement les centrales nucléaires.

                                                                                                                                      L'impact de cet ajustement, essentiellement lié à la différence entre le taux d'actualisation historique et le taux d'actualisation courant au 1er janvier 2004, se traduit par un impact sur les capitaux propres de -123 millions d'euros appliqué aux provisions de démantèlement au 30 juin 2004. L'impact sur le résultat net part du groupe est de +4 millions d'euros.

                                                                                                                                      -- Amortissements des centrales nucléaires  : La norme IAS 16 prévoit que la date de départ des amortissements des immobilisations corporelles correspond à la date à laquelle ces actifs sont prêts à être utilisés.

                                                                                                                                      Le groupe amortissait les centrales nucléaires en fonction de l'avancement de la construction de la centrale. Ce traitement historique était appliqué pour les centrales nucléaires belges (la mise en service industrielle de la dernière centrale nucléaire est intervenue en 1985) et découlait des recommandations de la Commission de contrôle de l'électricité et du gaz pour l'élaboration des tarifs.

                                                                                                                                      Le retraitement IFRS correspondant a été déterminé de façon rétrospective. Cet ajustement se traduit par un impact positif de +317 millions d'euros sur les capitaux propres au 30 juin 2004. L'impact sur le résultat net part du groupe s'élève à -10 millions d'euros.

                                                                                                                                      2.2.4.5. Impôts différés (IAS 12)  : La norme IAS 12 interdit l'actualisation des impôts différés. Cet ajustement se traduit par un impact de -152 millions d'euros sur les capitaux propres au 30 juin 2004 et de -6 millions d'euros sur le résultat net part du groupe.

                                                                                                                                      L'effet impôts différés sur les retraitements IFRS s'élève à +46 millions d'euros sur les capitaux propres au 30 juin 2004. L'impact sur le résultat net part de groupe est de -20 millions d'euros.

                                                                                                                                      2.2.4.6. Immobilisations incorporelles (IAS 38)  : Dans le cadre de l'exploitation de contrats à long terme de concession, le groupe a été amené à verser en début ou en cours de contrat des sommes en contrepartie des droits d'exploitation reçus. Ces droits d'exploitation ne rentrent pas dans le champ d'application des interprétations IFRIC à venir sur les concessions de service public.

                                                                                                                                      En normes IFRS, les montants restant à verser sont comptabilisés pour leurs montants actualisés. Cet ajustement se traduit par un impact sur les capitaux propres de -81 millions d'euros au 30 juin 2004. L'impact sur le résultat net part du groupe est de -2 millions d'euros.

                                                                                                                                      2.2.4.7. Reconnaissance du revenu (IAS 18)  : Dans le cadre de certains contrats de vente d'électricité à long terme, le groupe peut percevoir une composante fixée indépendamment des volumes, dont le montant évolue sur la durée du contrat. En application notamment de la norme IAS 18, le chiffre d'affaires relatif à ces contrats est étalé de manière linéaire, la juste valeur des services rendus n'étant pas en substance, différente d'une période à l'autre. L'impact de l'application de ce retraitement sur les capitaux propres IFRS s'élève à -151 millions d'euros au 30 juin 2004. L'impact sur le résultat net part du groupe s'élève à -9 millions d'euros.

                                                                                                                                      Par ailleurs, l'application de IAS 18 modifie la présentation dans le compte de résultat principalement au regard de certaines transactions conclues dans le cadre des activités de négoce et des produits perçus pour le compte de tiers. En effet, dans les comptes en normes françaises, la contribution des activités de négoce à caractère opérationnel liées aux actifs et à l'optimisation du parc de production ou des portefeuilles de contrats de combustibles et de vente d'énergie est présentée en brut sur les lignes «  Chiffre d'affaires  » et «  Achats et variation de stocks  ».

                                                                                                                                      En application de IAS 18 et de IAS 1, les résultats réalisés au titre de certaines de ces opérations sont présentés en net en chiffre d'affaires dès lors que les contrats de vente concernés pourraient être compensés par des achats similaires ou si les contrats de vente participent à des stratégies d'échanges. Ce changement de présentation se traduit par une diminution du chiffre d'affaires à hauteur de -618 millions d'euros et par la réduction des charges nettes d'exploitation pour le même montant, il est donc sans effet sur le résultat opérationnel.

                                                                                                                                      Les produits perçus pour le compte de tiers relatifs à l'activité de distribution d'eau dans l'environnement, présentés en chiffre d'affaires et dans un poste spécifique des charges d'exploitation, sont, selon le même principe, désormais présentés pour leur montant net. L'incidence de ce changement de présentation sur le chiffre d'affaires est de -487 millions d'euros, il est sans effet sur le résultat opérationnel.

                                                                                                                                      2.2.4.8. Paiements sur base d'actions (IFRS 2)  : L'application de la norme IFRS 2 a pour conséquence de constater une charge correspondant aux avantages octroyés aux salariés sous la forme de paiements en actions. Les options sont évaluées par le groupe à la date d'octroi en utilisant le modèle de valorisation binomial. Cette valeur est enregistrée en charges de personnel linéairement sur la période d'acquisition des droits avec une contrepartie directe en capitaux propres. En application des dispositions de la norme IFRS 2, seuls les plans accordés après le 7 novembre 2002 et dont les droits ne sont pas acquis le 1er janvier 2005 sont évalués et comptabilisés en charges de personnel. Les plans antérieurs au 7 novembre 2002 ne sont pas évalués et restent non comptabilisés.

                                                                                                                                      Au 30 juin 2004, ces charges représentent 8 millions d'euros.

                                                                                                                                      2.2.4.9. Activités abandonnées  : Conformément à l'option offerte par IFRS 1, le groupe a choisi d'appliquer la norme IFRS 5 dès le 1er janvier 2004 et de ce fait de présenter, de façon séparée, les activités abandonnées. Selon cette norme, les actifs et les passifs des activités abandonnées du groupe doivent être présentés sur une ligne distincte au bilan et le résultat de ces activités doit être présenté séparément au compte de résultat.

                                                                                                                                      Dans le cadre de son désengagement de ses activités de communication, le résultat de ce secteur a été reclassé (pour un montant de 691 millions d'euros) au compte de résultat sur une ligne distincte «  Abandons d'activités  ».

                                                                                                                                      2.2.4.10. Autres éléments  :

                                                                                                                                      -- Incidences sur les capitaux propres (note 2 2.1)  : En normes françaises, l'externalisation de l'engagement de retraite Lydec a été partiellement comptabilisée par fonds propres à hauteur du montant reconnu initialement lors de la première comptabilisation des engagements en 1999. En IFRS, cette reprise est effectuée intégralement par résultat pour un montant de 57 millions d'euros net d'impôt (part du groupe). Ce retraitement explique l'essentiel des retraitements IFRS sur les autres mouvements de capitaux propres part du groupe.

                                                                                                                                      -- Incidences sur le compte de résultat (note 2 2.2)  : En application de la norme IAS 37, les charges correspondant à la désactualisation des provisions à long terme (démantèlement, retraitement des déchets nucléaires, reconstitution de sites) sont désormais présentées sur la ligne «  autres produits et autres charges financiers  » en IFRS alors qu'elles étaient présentées en résultat d'exploitation dans les comptes en norme française. Ce reclassement se traduit par une augmentation des charges financières de 108 millions d'euros au 30 juin 2004 et concomitamment par une réduction du même montant sur la ligne «  dotations nettes aux amortissements et aux provisions  » du résultat d'exploitation.

                                                                                                                                      2.3. Impacts de l'adoption de IAS 32 et IAS 39  :

                                                                                                                                      2.3.1. Tableau de rapprochement entre le bilan IFRS au 31 décembre 2004 (avant adoption IAS 32 & 39) et le bilan en normes IFRS au 1er janvier 2005 (après adoption IAS 32 & 39)  : (En millions d'euros)

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Bilan 31/12/04
                                                                                                                                    IFRS publié
                                                                                                                                    Reclassements IAS 32/39 31/12/04 au format IAS 32/39 ORA Fortis et titres Fortis Titres disponibles à la vente Instruments financiers sur matières premières Instruments financiers relatifs à la dette Couverture d'investissements nets en devise Autres 01/01/05
                                                                                                                                    Actifs non courants  :                    
                                                                                                                                        Immobilisations incorporelles nettes 1 921,0 0,0 1 921,0           0,0 1 921,0
                                                                                                                                        Goodwill 5 322,3 0,0 5 322,3           0,0 5 322,3
                                                                                                                                        Immobilisations corporelles nettes 21 976,3 0,0 21 976,3           0,0 21 976,3
                                                                                                                                        Actifs financiers 4 322,5 -4 322,5 0,0              
                                                                                                                                        Titres disponibles à la vente 0,0 1 548,1 1 548,1   568,0       106,6 2 222,6
                                                                                                                                        Prêts et créances au coût amorti 0,0 1 389,7 1 389,7           499,1 1 888,7
                                                                                                                                        Instruments financiers dérivés (yc matières premières) 0,0   0,0     226,2 578,2 248,5 20,1 1 072,9
                                                                                                                                        Participations dans les entreprises associées 2 938,2 0,0 2 938,2           - 435,5 2 502,7
                                                                                                                                        Autres actifs 295,2 1 384,7 1 679,9           - 1,3 1 678,6
                                                                                                                                        Impôts différés actif     641,6     0,0     641,6                                                  225,8     867,3
                                                                                                                                          Total actifs non courants 37 417,1 0,0 37 417,1   568,0 226,2 578,2 248,5 414,6 39 452,4
                                                                                                                                    Actifs courants  :                    
                                                                                                                                        Actifs financiers 771,4 - 771,4 0,0              
                                                                                                                                        Titres disponibles à la vente 0,0 1 339,3 1 339,3 192,0         - 106,8 1 424,5
                                                                                                                                        Instruments financiers dérivés (yc matières premières) 0,0   0,0 124,0   830,1 34,5   45,8 1 034,4
                                                                                                                                        Prêts et créances au coût amorti 0,0 584,7 584,7           6,9 591,6
                                                                                                                                        Créances clients et comptes rattachés 0,0 9 732,7 9 732,7           - 0,2 9 732,5
                                                                                                                                        Stocks 1 145,6 0,0 1 145,7           0,0 1 145,6
                                                                                                                                        Autres actifs 13 055,7 -9 652,7 3 403,0         - 341,8 - 49,7 3 011,5
                                                                                                                                        Titres de placements de trésorerie 0,0 412,9 412,9       7,4   0,0 420,3
                                                                                                                                        Trésorerie et équivalents de trésorerie     8 556,9     -1 645,6     6 911,3                                - 25,1              0,0     6 886,2
                                                                                                                                          Total actifs courants     23 529,6     0,0     23 529,6     316,0              830,1     16,8     - 341,8     - 104,0     24 246,6
                                                                                                                                          Total bilan actif 60 946,7 0,0 60 946,7 316,0 568,0 1 056,3 595,0 - 93,3 310,6 63 699,0
                                                                                                                                    Capitaux propres part du groupe 7 921,8 0,0 7 921,8 2,0 528,7 - 348,1 - 109,5 4,0 117,7 8 116,8
                                                                                                                                        Dont réserves recyclables 0,0   0,0 192,0 528,7 - 161,7 - 100,7 73,5 87,6 619,3
                                                                                                                                    Intérêts minoritaires 5 086,0 0,0 5 086,0 0,0 39,3 7,9 - 18,4 - 1,6 22,5 5 135,6
                                                                                                                                        Dont réserves recyclables     0,0              0,0              39,3     23,9     - 18,4     - 12,5     17,4     49,6
                                                                                                                                          Total capitaux propres 13 007,8 0,0 13 007,8 2,0 568,0 - 340,2 - 127,9 2,4 140,2 13 252,4
                                                                                                                                    Passifs non courants  :                    
                                                                                                                                        Comptes spécifiques des concessions 1 449,0 0,0 1 449,0           0,0 1 449,0
                                                                                                                                        Provisions 9 139,0 0,0 9 139,0         - 10,5 - 12,5 9 115,9
                                                                                                                                        Dettes financières 16 251,3 0,0 16 251,3       457,4   0,0 16 708,7
                                                                                                                                        Instruments financiers dérivés (yc matières premières)           393,1 106,8 61,4 39,4 600,7
                                                                                                                                        Autres passifs financiers   21,9 21,9           - 0,6 21,3
                                                                                                                                        Autres passifs 958,0 - 21,9 936,1           - 1,8 934,3
                                                                                                                                        Impôts différés passif     907,3     0,0     907,3                                                  118,3     1 025,5
                                                                                                                                          Total passifs non courants 28 704,6 0,0 28 704,6     393,1 564,2 51,0 142,6 29 855,5
                                                                                                                                    Passifs courants  :                    
                                                                                                                                        Provisions 1 868,4 0,0 1 868,4         - 8,3 - 11,3 1 848,8
                                                                                                                                        Dettes financières 4 001,5 0,0 4 001,5 79,0     134,3   - 0,1 4 214,7
                                                                                                                                        Instruments financiers dérivés (yc matières premières)       235,0   1 054,8 24,3   25,8 1 340,0
                                                                                                                                        Dettes fournisseurs et comptes rattachés   7 424,5 7 424,5           - 4,9 7 419,6
                                                                                                                                        Autres passifs courants     13 364,4     -7 424,5     5 939,9                       - 51,4              - 138,3     18,3     5 768,1
                                                                                                                                          Total passifs courants     19 234,3     0,0     19 234,3     314,0              1 003,4     158,6     - 146,7     27,8     20 591,1
                                                                                                                                          Total bilan passif 60 946,7 0,0 60 946,7 316,0 568,0 1 056,3 594,9 - 93,3 310,6 63 699,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      2.3.2. Présentation des principaux reclassements  : L'application des Normes IAS 32 et IAS 39 a conduit le groupe à revoir la présentation de ses états financiers  :

                                                                                                                                      -- Les actifs financiers non courants (4 323 millions d'euros) intégraient notamment des titres de participations désormais présentés en «  Titres disponibles à la vente  » pour 1 548 millions d'euros, des prêts et créances rattachées à des participations désormais présentés en «  Prêts et créances au coût amorti  » pour 1 390 millions d'euros et des «  Droits à remboursements  » relevant de la norme IAS 19 en matière d'évaluation (cf. note 17 1) et présentés sur la ligne «  Autres actifs non courants  » pour 1 385 millions d'euros.

                                                                                                                                      -- Les actifs financiers courants (771 millions d'euros) correspondent notamment à hauteur de 510 millions d'euros à la part courante des créances rattachées à des participations et prêts, et sont présentés sur la ligne prêts et créances au coût amorti.

                                                                                                                                      -- Les valeurs mobilières de placement ne répondant pas à la définition de «  Trésorerie et équivalents de trésorerie  » étaient antérieurement présentées sur la ligne «  Disponibilités et valeurs mobilières de placement  ». Elles sont désormais présentées soit en «  Titres disponibles à la vente, courants  » pour 1 339 millions soit en «  Titres de placements de trésorerie  » (évalués en juste valeur) pour 413 millions d'euros.

                                                                                                                                      -- Les créances clients et comptes rattachés auparavant présentés en «  Autres actifs courants  » pour 9 733 millions d'euros apparaissent désormais sur une ligne spécifique.

                                                                                                                                      -- Les dettes fournisseurs et comptes rattachés auparavant présentés en «  Autres passifs courants  » pour 7 424 millions d'euros apparaissent désormais sur une ligne spécifique.

                                                                                                                                      2.3.3. Présentation des principaux retraitements  :

                                                                                                                                      2.3.3.1. Titres Fortis et emprunt obligataire remboursable en actions Fortis  : En application de la norme IAS 39, les dérivés incorporés dans l'emprunt obligataire remboursable en actions Fortis (call spread et vente à terme sur titres Fortis) ont été séparés et comptabilisés à leur juste valeur dans les postes instruments financiers actifs et passifs (respectivement 124 millions d'euros et 235 millions d'euros). Par ailleurs la comptabilisation de l'emprunt obligataire au coût amorti a généré un impact de 79 millions d'euros sur le poste de dettes financières, portant l'effet sur les réserves consolidées à -190 millions d'euros.

                                                                                                                                      La comptabilisation des titres Fortis selon le traitement préconisé pour les titres disponibles à la vente (Cf. 2 3.3 2) s'est traduite par un impact favorable de 192 millions d'euros dans les capitaux propres du groupe (réserves recyclables).

                                                                                                                                      2.3.3.2. Autres titres disponibles à la vente  : Conformément à la norme IAS 39, les actifs disponibles à la vente sont comptabilisés à leur juste valeur. Le retraitement consiste à enregistrer dans les capitaux propres la différence entre la valeur de marché et la valeur des titres dans les comptes en normes françaises, nette des impôts différés le cas échéant. La comptabilisation de ces titres dans le bilan en normes françaises à la plus faible de la valeur historique et de la valeur de marché explique l'impact positif sur les capitaux propres de 568 millions d'euros (528 millions d'euros pour la part du groupe).

                                                                                                                                      2.3.3.3. Instruments dérivés de trésorerie en couverture économique de la dette  : Tous les instruments financiers dérivés utilisés par le groupe pour réduire et gérer son exposition aux risques de change et de taux relatifs à ses financements et à ses placements de trésorerie sont comptabilisés au bilan à leur juste valeur, qu'ils bénéficient ou non d'une qualification de couverture au sens de la norme IAS 39. Ils sont présentés au bilan sans compensation avec les effets des réévaluations des actifs et des passifs entrant dans des relations de couverture, pour des montants au passif et à l'actif de respectivement 131 millions d'euros et 613 millions d'euros. D'autre part, les dettes financières sont comptabilisées au coût amorti. Les dettes entrant dans une relation de couverture de juste valeur sont réévaluées pour le montant de la juste valeur de la composante couverte.

                                                                                                                                      Les effets au bilan résultent principalement  :

                                                                                                                                      -- de relations de couverture de juste valeur sur des émissions obligataires du GIE Suez Alliance à taux fixe générant un effet de 253 millions d'euros sur le poste «  Instruments financiers actif  » et de 294 millions d'euros sur la dette (y compris impact de la prise en compte du coût amorti de la dette)  ;

                                                                                                                                      -- d'une dette synthétique en devise décomposée qui explique une augmentation de 208 millions d'euros complémentaire de ces deux postes.

                                                                                                                                      L'impact global sur les capitaux propres est de -127 millions d'euros dont -100 millions d'euros en réserves recyclables groupe.

                                                                                                                                      -- Instruments dérivés de trésorerie, couvertures de flux de trésorerie  : Les dérivés entrant dans une relation de couverture de flux de trésorerie futurs, principalement composés d'instruments fixant les taux de passifs à taux variables et dans une moindre mesure d'instruments de change, ont généré un effet sur les réserves consolidées recyclables de -100 millions d'euros.

                                                                                                                                      -- Instruments dérivés de trésorerie, couvertures de juste valeur  : Dans le cadre d'une couverture de juste valeur, les instruments dérivés de couverture comme les éléments couverts (dettes financières) sont réévalués, neutralisant ainsi l'impact de l'instrument de couverture sur les fonds propres du groupe dans le cadre du bilan d'ouverture.

                                                                                                                                      -- Instruments dérivés non qualifiés de couverture  : Les instruments dérivés ne répondant pas aux critères d'IAS 39 génèrent un impact net non significatif tant en capitaux propres qu'au bilan.

                                                                                                                                      2.3.3.4. Instruments dérivés de change - Couvertures d'actifs nets  :

                                                                                                                                      -- Les instruments dérivés de couverture d'investissement net en devise étaient déjà qualifiés de couverture antérieurement à l'application d'IAS 39 et à ce titre leur variation de valeur de marché impactait les réserves de conversion à hauteur de la composante «  Change  » de la juste valeur. L'adoption d'IAS 39 s'est traduite par le reclassement d'un montant de 67 millions d'euros (en part du groupe) des réserves de conversion vers le compte spécifique des capitaux propres recyclables sur couvertures d'investissement et par la comptabilisation en réserves de la composante «  Taux  » de la juste valeur pour un montant net peu significatif.

                                                                                                                                      -- Les valeurs de marché de la composante change, auparavant présentées pour l'essentiel en «  Autres actifs  » et «  Autres passifs  » non courants figurent désormais dans les postes d'instruments dérivés non courants actifs (248 millions d'euros) et passifs (61 millions d'euros).

                                                                                                                                      2.3.3.5 Instruments dérivés sur matières premières  : Dans le cadre de son exploitation, le groupe utilise des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire son exposition aux variations de cours des matières premières, en particulier sur les marchés du gaz et de l'électricité, ainsi que dans le cadre de ses activités de négoce d'énergie.

                                                                                                                                      Conformément aux règles édictées par IAS 39 sur les instruments financiers, les dérivés sont évalués et comptabilisés à la juste valeur au bilan. Postérieurement à la comptabilisation initiale, les dérivés sont valorisés à leur juste valeur qu'ils soient qualifiés ou non d'instruments de couverture. La variation de juste valeur des dérivés est alors enregistrée en résultat des activités ordinaires pour les dérivés de matières premières, sauf au cas particulier des instruments dérivés qualifiés de couverture de flux de trésorerie, dont les variations de valeur sont enregistrées en capitaux propres à hauteur de la part efficace des couvertures.

                                                                                                                                      -- Opérations de couverture  : Dans l'objectif d'atténuer les risques d'évolutions défavorables des prix de marché pouvant affecter les coûts d'approvisionnement ou les marges des contrats de ventes issus de transactions futures hautement probables, le groupe s'engage dans des opérations de couverture de flux futurs en utilisant des dérivés proposés sur les marchés organisés ou de gré à gré. Au 1er janvier 2005, le groupe n'avait pas mis en place d'instruments de couverture de juste valeur.

                                                                                                                                      Les dérivés utilisés par le groupe sont principalement des contrats forwards, des contrats futures, des swaps et des options sur matières premières comme le gaz naturel, l'électricité, le fuel oil, gasoil, heating oil et le pétrole brut. Ces dérivés peuvent donner lieu à un règlement net ou à une livraison physique.

                                                                                                                                      La comptabilité de couverture est appliquée dès lors que les critères tels que précisés par la norme IAS 39 sont satisfaits (cf. Note 1).

                                                                                                                                      Au 31 décembre 2004, la juste valeur des dérivés utilisés dans le cadre des couvertures de flux n'était pas comptabilisée au bilan mais figurait en engagements hors bilan.

                                                                                                                                      En IFRS, en application de l'IAS 39, la juste valeur des dérivés satisfaisant aux conditions de couverture de flux futurs est comptabilisée directement dans les capitaux propres pour la partie efficace de la couverture et en résultats des activités ordinaires pour la part inefficace. Les gains et pertes sur instruments de couverture initialement comptabilisés en capitaux propres sont reclassés en résultat au moment de la réalisation de l'élément couvert, dans la même rubrique que ce dernier (chiffre d'affaires ou achats et variations de stocks).

                                                                                                                                      La comptabilisation de la juste valeur des dérivés de couverture de flux a un impact négatif sur les capitaux propres recyclables part du groupe au 1er janvier 2005 de -162 millions d'euros avant impôt. Ce montant concerne principalement des dérivés négociés dans le cadre de l'activité LNG aux Etats-Unis, et vise à couvrir les variations de flux de trésorerie provenant d'une part de l'indexation d'achats long terme sur le cours de produits pétroliers, et d'autre part de ventes futures réalisées au prix du marché. Les couvertures concernent également certains contrats d'achats à terme négociés dans le cadre de l'activité de distribution d'électricité aux Etats-Unis afin de réduire le risque de variation des flux de trésorerie.

                                                                                                                                      -- Activités de négoce d'énergie pour compte propre  : Le groupe développe, en Europe, une activité de négoce d'énergie pour compte propre et pour le compte de sa clientèle. Dans ce cadre, le groupe effectue des transactions spots ou à terme de gaz naturel, d'électricité et de divers produits pétroliers, sur des marchés organisés ou de gré à gré, par l'intermédiaire d'instruments variés (contrats forwards, contrats futures, swap et options).

                                                                                                                                      Dans les comptes au 31 décembre 2004, les activités de négoce étaient déjà évaluées à leur juste valeur. L'adoption d'IAS 39 est donc sans impact significatif pour les capitaux propres.

                                                                                                                                      -- Dérivés sur matières premières non qualifiés de couverture  : La plupart des contrats d'achat et de vente conclus par le groupe dans le secteur de l'électricité et du gaz correspondent à des achats ou des ventes avec livraison physique, et pour des quantités destinées à être utilisées ou vendues par l'entité à une échéance raisonnable dans le cadre de son activité normale  ; ces contrats peuvent ainsi être exclus du champ d'application de la norme IAS 39. Néanmoins, le groupe détient certains contrats qui répondent à la définition d'un dérivé telle que précisée par la norme IAS 39 et qui n'étaient pas qualifiés d'instruments dérivés en normes françaises. De ce fait, ces contrats ont été enregistrés pour leur juste valeur au bilan avec la contrepartie en réserves consolidées. Les variations de juste valeur ultérieures de ces contrats seront enregistrées dans le résultat des activités ordinaires. L'effet enregistré à ce titre sur les fonds propres s'élève à -77 millions d'euros avant impôt.

                                                                                                                                      Ceci concerne essentiellement des contrats  :

                                                                                                                                      (i) utilisés dans le but de gérer de manière globale l'exposition à certains risques de marché, stratégie de couverture non admise en IAS 39, (ii) conclus par le groupe pour bénéficier de différences de prix de marché à des fins d'optimisation de sa marge. Ces contrats concernent notamment les stratégies mises en oeuvre dans le domaine de la gestion du risque lié aux prix des produits (achat de combustibles et vente d'électricité inclus), qui font directement appel aux actifs physiques de l'entreprise et ont pour objectif d'optimiser les résultats d'exploitation de ces installations  ;

                                                                                                                                      (iii) des contrats de ventes qui sont considérés comme des options vendues au regard de la norme IAS 39.

                                                                                                                                      -- Dérivés incorporés sur matières premières  : Par ailleurs, le groupe détient certains contrats d'achat et de vente de matières premières exclus du champ d'application de la norme IAS 39, mais qui contiennent des clauses qui satisfont à la définition d'un dérivé incorporé au regard de la norme IAS 39. Au cas précis de certains contrats, des instruments dérivés incorporés ont été séparés en comptabilité et enregistrés au bilan à leur juste valeur au 1er janvier 2005.

                                                                                                                                      L'impact du retraitement au titre de ces dérivés est de -118 millions d'euros avant impôt sur les capitaux propres part du groupe.

                                                                                                                                      Plus spécifiquement, il s'agit de dérivés incorporés qui se rapportent à  :

                                                                                                                                      (i) des clauses de prix qui lient le prix du contrat à l'évolution d'un index ou au prix d'une matière première autre que celui ou celle qui est délivré  ;

                                                                                                                                      (ii) des clauses d'altération de durée de contrats, ou

                                                                                                                                      (iii) des indexations sur devises étrangères qui ne sont pas considérées comme étant étroitement liées au contrat hôte.

                                                                                                                                      -- Présentation au bilan des instruments financiers sur matières premières  : Du fait des dispositions d'IAS 32 relatives aux modalités de compensation entre actifs et passifs financiers, il n'est admis de compenser au bilan les actifs et passifs correspondants aux valeurs de marché positives et négatives des instruments financiers que dans des cas de figure particuliers.

                                                                                                                                      La comptabilisation des dérivés sur matières premières selon IAS 32/39 a un impact de respectivement 830 millions d'euros et 226 millions d'euros sur les actifs financiers courants et non-courants. Sur les passifs l'impact est de 1 055 millions d'euros pour les instruments financiers courants et de 393 millions d'euros pour la partie non-courante.

                                                                                                                                      2.3.3.6. Autres  : Les autres retraitements correspondent pour l'essentiel à l'application d'IAS 39 par les entreprises associées (dont l'effet total apparaît sur la ligne «  participation dans des entreprises associées  » pour + 45 millions d'euros), à la comptabilisation d'instruments financiers de couverture de flux futurs d'exploitation (hors instruments sur matières premières) ainsi qu'à l'impôt différé résultant de l'ensemble des retraitements, ce dernier s'élevant à 106 millions d'euros sur les capitaux propres.

                                                                                                                                      2.3.4. Tableau de rapprochement entre les capitaux propres IFRS au 31 décembre 2004 (avant adoption IAS 32 & 39) et les capitaux propres en normes IFRS au 1er janvier 2005 (après adoption IAS 32 & 39)  :

                                                                                                                                      Au 1er janvier 2005, l'impact de la première application des normes IAS 32 et IAS 39 se décompose comme suit sur les capitaux propres du groupe  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                        Note explicative Part du groupe Intérêts minoritaires Total
                                                                                                                                    Capitaux propres au 31 décembre 2004     7 922 5 086 13 008
                                                                                                                                    Réévaluation d'actifs disponibles à la vente     743 49 792
                                                                                                                                    Dont (en part du groupe)          
                                                                                                                                    Titres Fortis 192 2 3.3 1      
                                                                                                                                    Titres disponibles à la vente 528 2 3.3 2      
                                                                                                                                    Autres (1) 23        
                                                                                                                                    Variations de juste valeur sur instruments de couverture de flux futurs     - 263 9 - 254
                                                                                                                                    Dont (en part du groupe)          
                                                                                                                                    Instruments dérivés sur matières premières - 162 2 3.3 5      
                                                                                                                                    Instruments dérivés sur dette - 100 2 3.3 3      
                                                                                                                                    Autres - 1        
                                                                                                                                    Variation sur instruments de couverture d'investissements nets   2 3.3 4 73 - 13 60
                                                                                                                                    Impôts différés         65     1     66
                                                                                                                                    Sous-total impacts recyclables     619 47 666
                                                                                                                                    Réserves de conversion     - 67 11 - 56
                                                                                                                                    Réserves consolidées     - 357 - 9 - 366
                                                                                                                                    Dont (en part du groupe)          
                                                                                                                                    Fortis (dérivés incorporés et coût amorti) - 190 2 3.3 1      
                                                                                                                                    Dérivés incorporés sur matières premières - 118 2 3.3 5      
                                                                                                                                    Dérivés sur matières premières non qualifiés de couverture - 77 2 3.3 5      
                                                                                                                                    Autres - 13        
                                                                                                                                    Impôts 41        
                                                                                                                                          Total impact IAS 32/39         195     49     244
                                                                                                                                          Capitaux propres au 1er janvier 2005     8 117 5 135 13 252

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 3. - Opérations majeures.

                                                                                                                                      3.1. Regroupements d'entreprises effectués au cours de l'exercice. -- Dans le cadre de la convention de partenariat signée en date du 21 octobre 2002 entre Electrabel et la SNCF, cette dernière disposait, au-delà de l'accord de commercialisation par Electrabel de la capacité de production de la Société Hydroélectrique du Midi (SHEM), d'une Option de vente de 80 % du capital de la SHEM. Cette option a été exercée le 20 janvier 2005 par la SNCF entraînant la cession immédiate, à Electrabel, de 40 % du capital de la SHEM, une seconde tranche de 40 % devant automatiquement faire l'objet d'une cession dans un délai de 2 ans.

                                                                                                                                      Electrabel détenant le contrôle de la SHEM dès l'acquisition de la première tranche de 40 %, cette société est consolidée par intégration globale à 80 % dans les comptes du groupe à dater du 20 janvier 2005.

                                                                                                                                      Electrabel a par ailleurs consenti à la SNCF une promesse d'achat complémentaire (put sur minoritaires) portant sur les titres résiduels détenus par la SNCF, à savoir 19,6 %.

                                                                                                                                      Le prix fixé pour cette acquisition est de 846,7 millions d'euros.

                                                                                                                                      Les effets significatifs de cette acquisition sur les comptes du groupe et susceptibles d'affecter la comparabilité des états financiers sont  :

                                                                                                                                      -- La constatation d'une dette vis-à-vis de la SNCF, en «  Autres passifs financiers  » pour un montant de 499 millions d'euros, résultant, d'une part, de l'engagement d'achat de la seconde tranche de 40 % du capital et, d'autre part, du put sur minoritaires portant sur 19,6 % du capital  ;

                                                                                                                                      -- L'enregistrement d'un goodwill de 688 millions d'euros qui n'a pas encore fait l'objet d'une allocation aux actifs et passifs acquis.

                                                                                                                                      3.2. Abandon d'activités. -- Pour rappel, en 2004, le groupe, dans le cadre de son désengagement du secteur de la communication a procédé aux cessions suivantes  :

                                                                                                                                      -- Cession de Métropole TV  : En janvier 2004, Suez a procédé au placement de 29,2 % du capital de Métropole TV dans le cadre d'une opération de marché combinée à une cession auprès d'autres actionnaires institutionnels. Cette opération a conduit à la déconsolidation de Métropole TV au 1er janvier 2004 et à la constatation d'un résultat de cession de 753 millions d'euros comptabilisé en résultat des activités abandonnées.

                                                                                                                                      -- Les titres conservés (5 % du capital de Métropole TV) figurent au bilan sur la ligne «  Actifs disponibles à la vente  » (cf. note 16 1)

                                                                                                                                      -- Cession de Noos  : Le 15 mars 2004, Suez et United Global Com (UGC) ont conclu un accord au terme duquel Suez a cédé, après levée en juin 2004 de conditions suspensives, Noos à UPC Broadband France, société holding du groupe UGC France, dans laquelle Suez a pris une participation de 19,9 % qui est présentée sur la ligne «  Actifs disponibles à la vente  » au 31 décembre 2004 (2). L'impact de cette transaction était peu significatif.

                                                                                                                                      -- En 2005, les secteurs d'activité sont restés identiques (cf. note 4 1).

                                                                                                                                      3.3. Cessions. -- Conformément à l'engagement pris dans le cadre de la désignation d'Eso/Elia en tant que gestionnaire du réseau de transport par le conseil des ministres fédéral belge le 13 septembre 2002, les actionnaires historiques d'Eso/Elia (Electrabel et SPE) ont procédé à l'introduction en bourse de 40 % de cette entité pour leur quote-part respective. Cette opération dégage une plus-value de cession de 626,3 millions d'euros. La participation d'Electrabel dans Eso/Elia s'établit à 27,6 % au 30 juin 2005 contre à 64,1 % au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                      (2) Cette participation a été cédée au cours du premier semestre 2005.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 4. - Information sectorielle.

                                                                                                                                      En application de la norme IAS 14, le premier niveau d'information sectorielle est organisé par secteurs d'activité et le second niveau par secteurs géographiques. Cette distinction correspond également aux systèmes internes d'organisation et à la structure de gestion du groupe.

                                                                                                                                      4.1. Secteurs d'activité. -- Après la cession début 2004 de ses dernières participations consolidées dans le secteur de la communication, Suez est organisé autour de quatre secteurs  : «  Electricité et gaz  », «  Services à l'énergie  », «  Environnement  » et «  Autres  ». Afin d'assurer une meilleure compréhension de cette information, le groupe distingue, au sein du secteur «  Electricité et gaz  », l'activité exercée en Europe (Suez Energie Europe - SEE) et celle exercée à l'international (Suez Energie International - SEl).

                                                                                                                                      Chacun de ces secteurs est géré séparément car chacun d'entre eux développe, fabrique et vend des produits et services distincts, ou s'adresse à des segments de clientèle distincts. La nature de l'activité de chacun de ces secteurs se présente comme suit  :

                                                                                                                                      -- Electricité et gaz  : Les filiales concernées produisent de l'électricité, et/ou assurent la transmission et la distribution de celle-ci, et/ou assurent l'approvisionnement, le transport et la distribution de gaz  :

                                                                                                                                        -- en Europe (SEE), à travers Electrabel, Distrigaz et Fluxys, sociétés cotées contrôlées à plus de

                                                                                                                                      50 %  ;

                                                                                                                                        -- et à l'international (SEI), via un portefeuille d'actifs de production, de transport et dans une moindre mesure de distribution d'électricité et de gaz, principalement aux USA, au Brésil, au Chili, en Thaïlande et dans la zone Moyen-Orient.

                                                                                                                                      -- Suez Energie Services (SES)  : Les filiales concernées assurent des prestations d'ingénierie, d'installation, de maintenance ou de gestion déléguée, notamment dans le domaine des équipements électriques ou thermiques, des systèmes de conduites et des réseaux d'énergie  ;

                                                                                                                                      -- Suez Environnement (SE)  : Les filiales concernées assurent, au profit de particuliers, de collectivités locales ou d'industriels  :

                                                                                                                                        -- des prestations de distribution et de traitement des eaux, notamment dans le cadre de contrats de concession (gestion de l'eau), la conception et construction d'installations (ingénierie de l'eau)  ;

                                                                                                                                        -- et des prestations de collecte et de traitement des déchets, incluant la collecte, le recyclage, le compostage, la mise en décharge et la valorisation énergétique ainsi que le traitement de déchets industriels et spéciaux.

                                                                                                                                      -- Autres  : Ce segment regroupe les contributions des entités holdings et de celles dédiées au financement centralisé du groupe.

                                                                                                                                      Les principes comptables retenus pour l'information sectorielle sont identiques à ceux appliqués pour l'établissement des comptes consolidés.

                                                                                                                                      4.1.1. Information sectorielle compte de résultat  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    30/06/05 SEE SEI Sous-total electricité et gaz SES SE Autres Elim Total
                                                                                                                                    Total du chiffre d'affaires 7 054,2 2 777,6 9 831,8 5 146,5 5 273,3 0,0 - 24,9 20 226,7
                                                                                                                                        Produits de l'activité (hors groupe) 7 044,8 2 777,6 9 822,4 5 133,6 5 270,7 0,0   20 226,7
                                                                                                                                        Ventes interactivités (groupe) 9,4 0,0 9,4 12,9 2,6 0,0 - 24,9 0,0
                                                                                                                                    RBE 1 597,1 683,2 2 280,3 306,3 884,4 - 78,8   3 392,2
                                                                                                                                    Résultat opérationnel 1 033,7 450,5 1 484,2 212,7 458,8 - 84,3   2 071,4
                                                                                                                                    Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel - 255,8 26,4 - 229,3 - 1,1 - 0,2 3,6   - 227,0
                                                                                                                                    Dépréciation d'actifs 0,0 - 20,4 - 20,4 - 50,6 - 78,8 - 24,7   - 174,4
                                                                                                                                    Restructurations 6,6 0,0 6,6 - 51,5 - 18,8 - 2,8   - 66,5
                                                                                                                                    Résultat sectoriel 784,5 456,5 1 241,1 109,6 361,0 - 108,2   1 603,5
                                                                                                                                    Cession d'actifs     642,6     18,1     660,7     6,1     320,4     30,2       1 017,4
                                                                                                                                    Résultat des activités ordinaires 1 427,1 474,6 1 901,7 115,7 681,4 - 78,0   2 620,9
                                                                                                                                    Part dans les entreprises associées 245,0 14,4 259,4 25,7 14,8 3,0   302,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    30/06/04 SEE SEI Sous-total électricité et gaz SES SE Autres Elim Total
                                                                                                                                    Total du chiffre d'affaires 6 500,6 2 406,6 8 907,2 4 765,6 5 091,9 6,9 - 34,5 18 737,1
                                                                                                                                        Produits de l'activité (hors groupe) 6 490,7 2 406,6 8 897,3 4 751,0 5 088,8 0,0   18 737,1
                                                                                                                                        Ventes interactivités (groupe) 9,9 0,0 9,9 14,6 3,1 6,9 - 34,5 0,0
                                                                                                                                    RBE 1 487,5 633,9 2 121,4 288,3 887,9 - 101,1   3 196,5
                                                                                                                                    Résultat opérationnel 882,7 413,0 1 295,7 159,3 569,3 - 101,6   1 922,7
                                                                                                                                    Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0   0,0
                                                                                                                                    Dépréciation d'actifs 33,9 0,0 33,9 0,6 13,3 - 6,4   41,4
                                                                                                                                    Restructurations 3,1 0,0 3,1 - 7,0 - 6,2 - 5,1   - 15,2
                                                                                                                                    Résultat sectoriel 919,7 413,0 1 332,7 152,9 576,4 - 113,1   1 948,9
                                                                                                                                    Cession d'actifs     2,6     - 7,3     - 4,7     12,4     38,8     41,7              88,2
                                                                                                                                    Résultat des activités ordinaires 922,3 405,7 1 328,0 165,3 615,2 - 71,4   2 037,1
                                                                                                                                    Part dans les entreprises associées 218,6 11,2 229,8 1,2 23,2 1,7   255,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    31/12/04 SEE SEI Sous-total électricité et gaz SES SE Autres Elim Total
                                                                                                                                    Total du chiffre d'affaires 12 864,1 4 893,0 17 757,1 9 726,9 10 393,7 28,4 - 86,0 37 820,1
                                                                                                                                        Produits de l'activité (hors groupe) 12 844,7 4 893,0 1 7 737,7 9 694,7 10 387,7 0,0   37 820,1
                                                                                                                                        Ventes interactivités (groupe) 19,4 0,0 19,4 32,2 6,0 28,4 - 86,0 0,0
                                                                                                                                    RBE 2 646,4 1 210,4 3 856,8 558,6 1 769,4 - 210,1   5 974,6
                                                                                                                                    Résultat opérationnel 1 982,5 790,0 2 772,5 207,8 937,3 - 188,8   3 728,8
                                                                                                                                    Mtm sur instruments financiers à caractère opérationnel 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0   0,0
                                                                                                                                    Dépréciation d'actifs 20,1 - 0,6 19,5 - 9,0 - 207,9 - 67,6   - 265,0
                                                                                                                                    Restructurations - 7,9 0,0 - 7,9 - 28,2 - 32,2 - 11,6   - 79,9
                                                                                                                                    Résultat sectoriel 1 994,7 789,4 2 784,1 170,6 697,2 - 268,0   3 383,9
                                                                                                                                    Cession d'actifs     6,0     - 47,2     - 41,2     19,6     80,1     96,7              155,2
                                                                                                                                    Résultat des activités ordinaires 2 000,7 742,2 2 742,9 190,2 777,3 - 171,4   3 539,0
                                                                                                                                    Part dans les entreprises associées 227,5 8,6 236,1 1,7 37,6 5,6   281,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      4.1.2. Information sectorielle bilan  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    30/06/05 SEE SEI Sous-total électricité et gaz SES SE Autres Total
                                                                                                                                    Actifs sectoriels 18 199,4 10 616,4 28 815,8 7 291,3 14 867,3 306,6 51 281,0
                                                                                                                                    Passifs sectoriels 15 174,7 2 579,9 17 754,6 5 649,8 7 928,2 604,4 31 937,0
                                                                                                                                    Participations dans les entreprises associées 2 267,3 125,5 2 392,8 3,6 233,6 116,3 2 746,3
                                                                                                                                    Capitaux employés (fin de période) 7 171,1 8 797,9 15 969,0 1 874,8 7 843,2 433,6 26 120,6

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    01/01/05 SEE SEI Sous-total electricité et gaz SES SE Autres Total
                                                                                                                                    Actifs sectoriels 15 224,8 9 150,5 24 375,4 7 082,4 14 153,3 373,9 45 985,0
                                                                                                                                    Passifs sectoriels 12 214,8 1 955,8 14 170,6 5 471,9 7 688,6 717,7 28 048,8
                                                                                                                                    Participations dans les entreprises associées 1 954,6 109,9 2 064,5 - 19,5 345,1 112,6 2 502,7
                                                                                                                                    Capitaux employés (fin de période) 7 119,0 7 950,0 15 069,0 1 831,7 7 531,2 560,6 24 992,5

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    31/12/04 SEE SEI Sous-total electricité et gaz SES SE Autres Total
                                                                                                                                    Actifs sectoriels 14 420,2 9 201,6 23 621,8 7 078,9 14 161,5 393,7 45 255,9
                                                                                                                                    Passifs sectoriels 11 428,2 1 448,9 12 877,1 5 466,4 7 708,1 705,3 26 756,9
                                                                                                                                    Participations dans les entreprises associées 2 413,4 110,3 2 523,7 - 19,5 345,1 88,9 2 938,2
                                                                                                                                    Capitaux employés (fin de période) 7 119,0 7 950,0 15 069,0 1 831,7 7 531,2 560,6 24 992,5

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      4.1.3. Information sectorielle flux de trésorerie  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    30 juin 2005 SEE SEI Sous-total électricité et gaz SES SE Autres Total
                                                                                                                                    Marge Brute d'autofinancement avant charges financières et impôts 1 494,6 658,4 2 153,0 255,1 822,8 - 93,9 3 137,0
                                                                                                                                    Investissements corporels et incorporels (a) 626,3 150,8 777,1 108,0 423,1 13,9 1 322,1
                                                                                                                                    Cessions d'actifs corporels et incorporels (b) 151,2 1,7 152,9 5,0 19,1 1,7 178,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    30 décembre 2004 SEE SEI Sous-total Electricité et gaz SES SE Autres Total
                                                                                                                                    Marge Brute d'autofinancement avant charges financières et impôts 2 700,0 1 191,4 3 891,4 499,2 1 639,1 - 169,2 5 860,5
                                                                                                                                    Investissements corporels et incorporels (a) 592,1 286,0 878,1 246,4 1 111,8 4,4 2 240,7
                                                                                                                                    Cessions d'actifs corporels et incorporels (b) 137,1 9,6 146,7 17,5 189,5 0,2 353,9
                                                                                                                                      (a) Les investissements corporels et incorporels sont présentés ici hors variation des dettes sur immobilisations. Celle-ci s'élève à respectivement 100,8 millions d'euros et -56,7 millions d'euros au 30 juin 2005 et au 31 décembre 2004.
                                                                                                                                      (b) De même, les cessions d'actifs corporels et incorporels sont présentées hors variation des créances sur immobilisations. Celle-ci s'élève à respectivement -3,8 millions d'euros et -12,8 millions d'euros au 30 juin 2005 et au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      La marge brute d'autofinancement avant charges financières et impôts au 30 juin 2004 ressort à 3 052,8 millions d'euros dont 1 505 millions d'euros sur SEE, 636,5 millions d'euros sur SEI, 256 millions d'euros sur SES, 783 millions d'euros sur SE et -127,7 millions d'euros sur autres.

                                                                                                                                      4.2. Zones géographiques. -- Les postes ci-dessous sont ventilés  :

                                                                                                                                      -- par zone de commercialisation à la clientèle pour le chiffre d'affaires  ;

                                                                                                                                      -- par zone d'implantation des sociétés consolidées pour les autres informations.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) Chiffres d'affaires Actifs sectoriels Investissements Capitaux employés
                                                                                                                                    30/06/05 30/06/04 31/12/04 30/06/05 01/01/05 31/12/04 30/06/05 31/12/04 30/06/05 31/12/04 (*)
                                                                                                                                    France 4 738,4 4 218,2 8 472,7 11 347,8 10 639,4 10 684,7 254,4 658,7 3 959,2 3 371,3
                                                                                                                                    Belgique 5 596,3 5 758,0 11 695,0 13 858,4 11 950,1 11 430,1 278,7 425,1 1 688,8 2 712,8
                                                                                                                                    Autres pays UE 5 032,6 4 210,0 8 196,7 10 940,1 10 114,4 10 112,9 515,9 552,3 8 866,0 8 333,0
                                                                                                                                    Autres pays d'Europe 667,4 767,1 1 663,6 655,5 628,2 628,2 5,2 18,3 422,3 410,5
                                                                                                                                    Amérique du Nord 1 876,5 1 698,1 3 501,3 7 033,9 6 195,9 5 948,2 106,4 246,1 5 058,5 4 753,3
                                                                                                                                    Amérique du Sud 999,8 886,0 1 818,3 4 651,6 3 992,7 3 992,8 69,0 173,8 3 844,8 3 348,8
                                                                                                                                    Asie, Moyen Orient et Océanie 1 017,3 926,7 1 895,5 2 364,8 2 120,7 2 115,5 80,8 122,0 2 068,5 1 841,8
                                                                                                                                    Afrique     298,3     273,0     577,1     428,9     343,6     343,5     11,7     44,4     212,5     221,0
                                                                                                                                          Total 20 226,7 18 737,1 37 820,1 51 281,0 45 985,0 45 255,9 1 322,1 2 240,7 26 120,6 24 992,5
                                                                                                                                      (*) Les capitaux employés sont inchangés au 1er janvier 2005 après première application de IAS 32/39 (Cf. Réconciliation aux états financiers en  4 3 ci-après).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      4.3. Réconciliation des indicateurs avec les états financiers  :

                                                                                                                                      4.3.1. Actifs sectoriels  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Notes 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Immobilisations incorporelles   1 941,2 1 921,0 1 921,0
                                                                                                                                    Goodwills   6 021,6 5 322,3 5 322,3
                                                                                                                                    Immobilisations corporelles   23 257,5 21 976,3 21 976,3
                                                                                                                                    Autres créances au coût amorti   19,2 75,0 75,0
                                                                                                                                    Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette 16 3 4 620,1 1 122,2 0,0
                                                                                                                                    Créances clients et comptes rattachés 16 5 9 708,9 9 732,5 9 732,7
                                                                                                                                    Stocks   1 174,2 1 145,6 1 145,7
                                                                                                                                    Autres actifs courants et non courants 17     4 538,3     4 690,1     5 082,9
                                                                                                                                          Total actifs sectoriels   51 281,0 45 985,0 45 255,9
                                                                                                                                    Autres actifs non sectoriels       18 182,4     17 714,0     15 690,8
                                                                                                                                          Total actif   69 463,4 63 699,0 60 946,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      4.3.2. Passifs sectoriels  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Notes 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Comptes spécifiques de concessions   1 474,0 1 449,0 1 449,0
                                                                                                                                    Provisions (courant et non courant) 19 11 188,5 10 964,7 11 007,4
                                                                                                                                    Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette 20 2 5 207,8 1 513,2 0,0
                                                                                                                                    Dettes fournisseurs et comptes rattachés   7 295,4 7 419,6 7 424,5
                                                                                                                                    Autres passifs courants et non courants 23     6 771,3     6 702,3     6 876,0
                                                                                                                                          Total passifs sectoriels   31 937,0 28 048,8 26 756,9
                                                                                                                                    Autres passifs non sectoriels       37 526,4     35 650,2     34 189,8
                                                                                                                                          Total passif   69 463,4 63 699,0 60 946,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      4.3.2. Capitaux employés  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Notes 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    + Actifs sectoriels   51 281,0 45 985,0 45 255,9
                                                                                                                                    - Passifs sectoriels   -31 937,0 -28 048,8 -26 756,9
                                                                                                                                    + Titres disponibles à la vente (hors variation de fair value et VMP)   1 545,0 1 724,2 1 724,2
                                                                                                                                    + Prêts et créances rattachés à des participations   2 397,2 2 459,7 1 853,0
                                                                                                                                    + Participation dans des entreprises associées 16 1 2 746,3 2 502,7 2 938,2
                                                                                                                                    - Instruments financiers dérivés non relatifs à la dette nette   587,7 391,0 0,0
                                                                                                                                    - Autres passifs financiers 20 3     499,6     - 21,3     - 21,9
                                                                                                                                    = Capitaux employés   26 120,6 24 992,5 24 992,5

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      4.3.4. Résultat brut d'exploitation  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      30/06/05 30/06/04 31/12/04
                                                                                                                                    Résultat opérationnel 2 071,4 1 922,7 3 728,8
                                                                                                                                    - Dotations nettes aux amortis-
                                                                                                                                    sements et provisions
                                                                                                                                    912,1 938,8 1 793,7
                                                                                                                                    + Revenus financiers hors intérêts 89,3 70,6 112,5
                                                                                                                                    + Part dans le résultat des entreprises associées (hors pertes de valeur) 303,1 255,9 281,0
                                                                                                                                    - Paiements en actions (IFRS 2) et autres retraitements     16,3     8,5     58,6
                                                                                                                                    Résultat brut d'exploitation 3 392,2 3 196,5 5 974,6

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 5. - Dotations nettes aux amortissements et provisions.

                                                                                                                                      Les dotations nettes aux amortissements et provisions s'analysent comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 30/06/04 31/12/04
                                                                                                                                    Amortis-
                                                                                                                                    sements  :
                                                                                                                                         
                                                                                                                                        Immobilisations incorporelles - 107,0 - 88,0 - 145,1
                                                                                                                                        Immobilisations corporelles (1) - 860,0 - 957,6 - 1825,8
                                                                                                                                    Provisions  :      
                                                                                                                                        Sur stocks et créances commerciales - 8,7 - 77,5 - 144,7
                                                                                                                                        Pour risques 47,5 162,1 279,2
                                                                                                                                        Autres     16,0     22,3     42,6
                                                                                                                                          Total - 912,1 - 938,8 -1 793,7
                                                                                                                                      (1) Y compris caducité.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 6. - Dépréciations d'actifs.

                                                                                                                                      La survenance, au cours du semestre, de facteurs défavorables significatifs (litiges contractuels, dégradation de l'environnement économique d'un secteur d'activité ou d'un pays) a conduit le groupe à réexaminer la valeur d'utilité des actifs affectés et à déprécier certains d'entre eux, notamment dans les activités de SE à l'international (Manaus, Argentine....) et dans celles de SES aux Pays-Bas.

                                                                                                                                      Les taux retenus pour l'actualisation des flux de trésorerie sont compris entre 6,5 % et 17,2 %.

                                                                                                                                      Au 30 juin 2005, ces dépréciations se répartissent en 50 millions d'euros sur les goodwills, 78 millions d'euros sur les immobilisations corporelles et incorporelles et 49 millions d'euros sur les immobilisations financières.

                                                                                                                                      En 2004, des dépréciations avaient été constatées sur les actifs des sociétés concessionnaires en Argentine ainsi que sur les contrats internationaux dans l'environnement.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 7. - Restructurations.

                                                                                                                                      En 2005, le groupe a poursuivi son programme de restructurations essentiellement au sein des activités des services à l'énergie, constatant des charges de restructurations pour 51,5 millions d'euros, principalement chez GTI Nederland.

                                                                                                                                      En 2004, les restructurations constatées, essentiellement au second semestre, concernaient principalement les activités des services à l'énergie et de l'Environnement pour respectivement 28,2 millions d'euros et 32,2 millions d'euros.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 8. - Résultat de cessions d'actifs.

                                                                                                                                      En 2005, ce poste comprend principalement les effets de la cession de 36,6 % d'ESO/Elia dans le cadre de l'introduction de cette entité en bourse pour 626,3 millions d'euros (Cf note 3) et de la vente par le groupe de sa participation résiduelle dans Northumbrian pour 262,8 millions d'euros.

                                                                                                                                      Au 30 juin 2004 comme au 31 décembre 2004, les principales cessions ont été réalisées dans le cadre du désengagement du secteur de la communication. En application de la norme IFRS 5, leur résultat de cession a été présenté sur la ligne «  résultat des activités abandonnées  » (cf. note 3).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 9. - Résultat financier.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 30/06/04 31/12/04
                                                                                                                                    Coût de la dette nette - 305,3 - 533,0 - 957,0
                                                                                                                                    Remboursement anticipé Fortis 166,6    
                                                                                                                                    Autres charges financières - 202,5 - 228,6 - 471,2
                                                                                                                                    Autres produits financiers     208,5     179,1     375,3
                                                                                                                                    Résultat Financier - 132,7 - 582,5 - 1052,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      9.1. Coût de la dette nette. -- Ce poste comprend principalement les charges d'intérêts (calculées au taux d'intérêt effectif -TIE-) sur la dette brute, le résultat de change et des couvertures de risques de taux et de change sur la dette brute, ainsi que les produits d'intérêts et équivalents sur les titres de placement et les disponibilités.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 30/06/04 31/12/04
                                                                                                                                    Charges d'intérêts sur dette brute - 523,2 - 592,0 - 1109,7
                                                                                                                                    Résultat de change sur dettes financières 89,4 - 2,3 20,2
                                                                                                                                    Résultat des couvertures sur emprunts (1) 26,0 - 0,5 - 4,2
                                                                                                                                    Produits financiers sur placements 98,4 89,6 184,4
                                                                                                                                    Réévaluation, dépréciation et cessions des titres de placement de trésorerie     4,1     - 27,8     - 47,7
                                                                                                                                          Total - 305,3 - 533,0 - 957,0
                                                                                                                                      (1) L'impact de l'application de la norme IAS 32/39 est abordé ci-après (cf. Note 9 5).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      9.2. Remboursement anticipé de l'ORA Fortis. -- Au cours du premier semestre 2005, le Groupe a procédé au remboursement anticipé de l'emprunt obligataire remboursable en actions Fortis.

                                                                                                                                      Le groupe a par ailleurs cédé 13,75 millions de titres Fortis rendus libres à l'issue du remboursement de l'emprunt obligataire.

                                                                                                                                      Ces deux opérations ont permis au groupe de se désengager de sa participation dans Fortis et se sont traduites par un résultat financier de 166,6 millions d'euros au 30 juin 2005.

                                                                                                                                      La première adoption des normes IAS 32 et 39 sur l'emprunt obligataire et les titres Fortis associés a eu un impact de 2 millions d'euros sur les capitaux propres et la dette nette, comprenant  :

                                                                                                                                      -- Un impact positif de 192 millions d'euros sur les capitaux propres recyclables relatif à la comptabilisation des titres Fortis détenus à leur juste valeur, classés en titres disponibles à la vente  ;

                                                                                                                                      -- Et un impact négatif de 190 millions d'euros sur les capitaux propres non recyclables relatif à la comptabilisation des dérivés incorporés à leur juste valeur et à la comptabilisation de l'emprunt obligataire au coût amorti.

                                                                                                                                      (Cf. note 2 Impacts de la transition aux IFRS).

                                                                                                                                      9.3. Autres charges financières  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 30/06/04 31/12/04
                                                                                                                                    Désactualisation des provisions - 165,0 - 157,7 - 329,4
                                                                                                                                    Charges d'intérêts sur passifs circulants - 19,1 - 8,9 - 18,2
                                                                                                                                    Perte de change - 7,1 - 13,5 - 19,4
                                                                                                                                    Autres charges financières     - 11,3     - 48,5     - 104,2
                                                                                                                                          Total - 202,5 - 228,6 - 471,2

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      9.4. Autres produits financiers  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 30/06/04 31/12/04
                                                                                                                                    Produits des immobilisations financières 80,5 63,6 104,8
                                                                                                                                    Produits d'intérêts sur actifs circulants 13,6 9,6 27,5
                                                                                                                                    Produits d'intérêts sur prêts et créances au coût amorti 56,2 57,4 95,3
                                                                                                                                    Gains de changes 4,2 5,7 3,7
                                                                                                                                    Autres produits financiers     54,0     42,8     144,0
                                                                                                                                          Total 208,5 179,1 375,3

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les autres produits financiers incluent notamment l'effet favorable pour 19 millions d'euros de la renégociation de la dette de Santa Fe en Argentine au premier semestre 2005.

                                                                                                                                      9.5. Impacts de l'adoption des normes IAS 32 et 39. -- L'adoption des normes IAS 32/39 à dater du 1er janvier 2005 s'est traduite, pour le groupe, par la constatation d'un résultat financier net de 26 millions d'euros qui correspond essentiellement aux effets nets des instruments dérivés relatifs à la dette et des actifs et passifs couverts entrant dans une relation de couverture de juste valeur.

                                                                                                                                      L'impact de la variation de juste valeur des instruments financiers en couverture économique d'emprunts obligataires mais pour lesquels les critères requis par la norme IAS 39 pour la comptabilité de couverture ne sont pas respectés est non significatif sur la période.

                                                                                                                                      L'application de la méthode du coût amorti n'a pas généré d'impact significatif sur le résultat du premier semestre.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 10. - Impôt sur les sociétés.

                                                                                                                                      10.1. Ventilation de la charge d'impôt comprise dans le résultat. -- La ventilation de la charge d'impôt s'établit comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 30/06/04 31/12/04
                                                                                                                                    Impôt exigible - 492,2 - 386,8 - 625,8
                                                                                                                                    Impôt différé     71,8     - 135,3     - 303,6
                                                                                                                                          Total - 420,4 - 522,1 - 929,4

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Le taux effectif d'impôt est de 16,9 % au 30 juin 2005, contre 24,3 % au 30 juin 2004. Cette variation du taux effectif d'imposition est imputable à la présence dans le résultat avant impôt du groupe Suez, de plus et moins-values non fiscalisées, plus favorables en 2005 qu'en 2004.

                                                                                                                                      10.2. Impôts comptabilisés directement en capitaux propres. -- La variation des impôts différés, directement comptabilisés en capitaux propres et résultant des variations de juste valeur des instruments financiers comptabilisés en capitaux propres recyclables s'élève à -7,6 millions d'euros au premier semestre 2005.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 11. - Resultat par action.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      30/06/05 30/06/04 31/12/04
                                                                                                                                    Numérateur (En millions d'euros)  :      
                                                                                                                                        Résultat net part du groupe 1 542,8 1 367,2 1 721,8
                                                                                                                                        Effet des instruments dilutifs      
                                                                                                                                        Elimination de la charge d'intérêt sur les emprunts obligataires convertibles 3,7 4,8 10,0
                                                                                                                                        Résultat net part du groupe dilué 1 546,5 1 372,0 1 731,8
                                                                                                                                        Résultat net part du groupe des activités abandonnées 0,0 690,9 716,4
                                                                                                                                        Effet des instruments dilutifs 0,0 0,0 0,0
                                                                                                                                        Résultat net part du groupe des activités abandonnées dilué 0,0 690,9 716,4
                                                                                                                                        Résultat net part du groupe des activités pour suivies 1 542,8 676,3 1 005,4
                                                                                                                                        Effet des instruments dilutifs      
                                                                                                                                        Elimination de la charge d'intérêt sur les emprunts obligataires convertibles 3,7 4,8 10,0
                                                                                                                                        Résultat net part du groupe des activités pour suivies dilué 1 546,5 681,1 1 015,4
                                                                                                                                    Dénominateur  :      
                                                                                                                                        Nombre moyen d'actions en circulation (en millions) 1 008,4 994,2 995,1
                                                                                                                                        Effet des instruments dilutifs  :      
                                                                                                                                          Obligations convertibles 12,4 13,0 13,5
                                                                                                                                          Plan d'options de souscription et d'achats d'actions réservés aux salariés 6,8 1,8 2,0
                                                                                                                                        Nombre moyen d'actions en circulation dilué 1 027,6 1 009,0 1 010,7
                                                                                                                                    Résultat par action (en euros)      
                                                                                                                                        Résultat net part du groupe par action 1,53 1,38 1,73
                                                                                                                                        Résultat net part du groupe par action dilué 1,50 1,36 1,70
                                                                                                                                        Résultat net part du groupe des activités abandonnées par action 0,00 0,70 0,72
                                                                                                                                        Résultat net part du groupe des activités abandonnées dilué par action 0,00 0,68 0,71
                                                                                                                                        Résultat net part du groupe des activités poursuivies par action 1,53 0,68 1,01
                                                                                                                                        Résultat net part du groupe des activités poursuivies dilué par action 1,50 0,68 0,99

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les instruments dilutifs pris en compte dans le calcul des résultats dilués par action sont décrits dans la note 18 «  Capitaux propres  » et la note 25 «  Stock options  ».

                                                                                                                                      Par ailleurs, il n'a pas été tenu compte, dans le calcul du résultat net dilué par action, des plans d'options de souscription et d'options d'achat d'actions attribués aux salariés entre 1998 et 2001, du fait de leur effet relutif.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 12. - Goodwills.

                                                                                                                                      12.1. Evolution de la valeur comptable  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    A. Valeur brute  :  
                                                                                                                                        Au 1er janvier 2004 5 410,9
                                                                                                                                        Acquisitions 227,4
                                                                                                                                        Cessions et goodwills classés en «  actifs destinés à être cédés  »  
                                                                                                                                        Ecarts de conversion - 58,2
                                                                                                                                        Ajustements résultant de la comptabilisation ultérieure d'IDA  
                                                                                                                                        Autres     - 141,2
                                                                                                                                        Au 31 décembre 2004 5 438,9
                                                                                                                                        Acquisitions 724,4
                                                                                                                                        Cessions et goodwills classés en «  actifs destinés à être cédés  » 0,0
                                                                                                                                        Ecarts de conversion 144,6
                                                                                                                                        Autres     - 113,4
                                                                                                                                        Au 30 juin 2005 6 194,5
                                                                                                                                    B. Pertes de valeur  :  
                                                                                                                                        Au 1er janvier 2004 0,0
                                                                                                                                        Pertes de valeur - 109,0
                                                                                                                                        Cessions et goodwills classés en «  actifs destinés à être cédés  »  
                                                                                                                                        Ecarts de conversion 2,7
                                                                                                                                        Autres     - 10,3
                                                                                                                                        Au 31 décembre 2004 - 116,6
                                                                                                                                        Pertes de valeur - 50,0
                                                                                                                                        Cessions et goodwills classés en «  actifs destinés à être cédés  »  
                                                                                                                                        Ecarts de conversion - 5,8
                                                                                                                                        Autres     - 0,5
                                                                                                                                        Au 30 juin 2005 - 172,9
                                                                                                                                    C. Valeur nette comptable = A + B  :  
                                                                                                                                        Au 1er janvier 2004 5 410,9
                                                                                                                                        Au 31 décembre 2004     5 322,3
                                                                                                                                        Au 30 juin 2005 6 021,6

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      En 2005, les goodwills complémentaires proviennent essentiellement de la première consolidation de la SHEM (688,2 millions d'euros). La ligne «  Autres  » correspond pour l'essentiel à une récupération de fonds dans le cadre du dossier Electrabel Nederland. Les principales variations de change sont liées à l'évolution du dollar américain (88,9 millions d'euros).

                                                                                                                                      En 2004, les goodwills complémentaires résultaient principalement du rachat des actions Distrigaz (44,0 millions d'euros) et Fluxys (82,5 millions d'euros) détenues par Shell.

                                                                                                                                      Les pertes de valeurs comptabilisées en 2004 (-109 millions d'euros) et 2005 (-50 millions d'euros) sont commentées en note 6.

                                                                                                                                      Les goodwills constatés au titre d'acquisitions d'intérêts minoritaires sur des sociétés déjà consolidées par intégration globale s'élèvent à 4,1 millions d'euros au 30 juin 2005 et à 130,0 millions d'euros au 31 décembre 2004. En l'absence de dispositions IFRS spécifiques, ils sont comptabilisés selon le principe mentionné dans la note 1.R.

                                                                                                                                      12.2. Répartition sectorielle. -- La répartition par secteurs d'activités de la valeur comptable des goodwills s'établit comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 31/12/04
                                                                                                                                    Suez Energie Europe 2 826,1 2 260,1
                                                                                                                                    Suez Energie International 456,5 414,0
                                                                                                                                    Suez Energie Services 672,9 711,3
                                                                                                                                    Suez Environnement 2 043,7 1 914,5
                                                                                                                                    Autres     22,4     22,4
                                                                                                                                          Total 6 021,6 5 322,3

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      La répartition par segment présentée ci-dessus est réalisée sur base du segment d'activité de l'entité acquise (et non sur celui de l'acquéreur).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 13. - Immobilisations incorporelles.

                                                                                                                                      13.1. Evolution de la valeur comptable  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) Porte-feuille clients Logiciels Droits incorporels sur contrats de concession (1) Autres (2) Total
                                                                                                                                    A. Valeur brute  :          
                                                                                                                                        Au 1er janvier 2004 180,0 438,7 950,2 2 031,9 3 600,8
                                                                                                                                        Acquisitions 2,5 58,7 27,8 11,5 100,4
                                                                                                                                        Cessions - 3,1 - 7,4 - 44,3 - 27,0 - 81,8
                                                                                                                                        Ecarts de conversion - 0,3 - 2,6 - 1,4 - 36,2 - 40,5
                                                                                                                                        Variations de périmètre - 2,6 - 4,2 32,9 - 18,7 7,5
                                                                                                                                        Autres     - 10,9     - 5,1     - 4,2     70,2     50,0
                                                                                                                                        Au 31 décembre 2004 165,6 478,1 961,0 2 031,7 3 636,4
                                                                                                                                        Acquisitions 1,6 15,5 1,2 159,9 178,1
                                                                                                                                        Cessions - 4,4 - 1,4 - 0,1 - 114,1 - 119,9
                                                                                                                                        Ecarts de conversion 1,4 6,2 10,7 64,6 83,0
                                                                                                                                        Variations de périmètre 10,6 1,9 0,1 13,9 26,4
                                                                                                                                        Autres     9,9     - 8,9     26,9     - 25,3     2,6
                                                                                                                                        Au 30 juin 2005 184,7 491,4 999,8 2 130,7 3 806,6
                                                                                                                                    B. Amortis-
                                                                                                                                    sements et pertes de valeur cumulés  :
                                                                                                                                             
                                                                                                                                        Au 1er janvier 2004 - 83,2 - 279,8 - 447,2 - 794,3 - 1604,5
                                                                                                                                        Dotations/pertes de valeur - 11,5 - 71,4 - 32,1 - 94,7 - 209,7
                                                                                                                                        Cessions 4,6 13,3 1,4 58,2 77,5
                                                                                                                                        Ecarts de conversion 0,3 2,6 0,6 17,4 20,8
                                                                                                                                        Variations de périmètre - 0,2 2,6 - 6,6 2,1 - 2,0
                                                                                                                                        Autres     14,8     - 13,6     20,9     - 19,7     2,5
                                                                                                                                        Au 31 décembre 2004 - 75,2 - 346,3 - 463,0 - 831,0 - 1715,4
                                                                                                                                        Dotations/pertes de valeur (3) - 3,2 - 44,9 - 21,6 - 47,7 - 117,4
                                                                                                                                        Cessions 2,4 3,5 5,0 0,4 11,3
                                                                                                                                        Ecarts de conversion - 1,0 - 5,6 - 1,8 - 28,9 - 37,3
                                                                                                                                        Variations de périmètre - 0,4 - 0,7 - 0,1 2,1 1,0
                                                                                                                                        Autres     - 3,8     8,3     - 5,5     - 6,4     - 7,5
                                                                                                                                        Au 30 juin 2005 - 81,1 - 385,7 - 487,0 - 911,5 - 1865,4
                                                                                                                                    C. Valeur nette comptable = A + B  :          
                                                                                                                                        Au 1er janvier 2004 96,8 158,9 502,9 1 237,6 1 996,2
                                                                                                                                        Au 31 décembre 2004     90,4     131,8     498,0     1 200,7     1 921,0
                                                                                                                                        Au 30 juin 2005 103,5 105,7 512,8 1 219,2 1 941,2
                                                                                                                                      (1) Suez Environnement dispose de droits de tirage d'eau de surface et souterraine par le biais de sa filiale Aguas Andinas au Chili. Ces droits ne font pas l'objet d'amortis-
                                                                                                                                    sement, leur attribution n'étant assortie d'aucune limitation de durée. La valeur brute de ces droits figure en «  Autres  » au bilan pour 82,6 millions d'euros au 30 juin 2005.
                                                                                                                                      (2) Comprend en outre les droits de capacité. Pour rappel, le groupe a participé au financement de la construction de certaines centrales nucléaires opérées par des tiers et a reçu en contrepartie des droits d'acheter une quote-part de la production sur la durée de vie des actifs. Ces droits à capacité sont amortis sur la durée d'utilité de l'actif sous-jacent, n'excédant pas 40 ans. A ce jour, le groupe dispose de droits dans les centrales de Chooz B (France) ainsi que dans MKV et HKV (Allemagne). Au 30 juin 2005, la valeur nette comptable de ces droits représentait 672 millions d'euros.
                                                                                                                                      (3) Les pertes de valeur constatées au cours de l'exercice se sont élevées à 11,9 millions d'euros.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 14. - Immobilisations corporelles.

                                                                                                                                      14.1. Variation des immobilisations corporelles  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) Terrains Construc-
                                                                                                                                    tions
                                                                                                                                    Installations techniques Matériel de transport Coûts de démantè-
                                                                                                                                    lement activités
                                                                                                                                    Immobi-
                                                                                                                                    lisations en location financement
                                                                                                                                    Immobi-
                                                                                                                                    lisations en cours
                                                                                                                                    Autres Sous-total immobi-
                                                                                                                                    lisations détenues en propre
                                                                                                                                    Immobi-
                                                                                                                                    lisations du domaine concédé
                                                                                                                                    Total immo-
                                                                                                                                    bilisations corporelles
                                                                                                                                    A. valeur brute  :                      
                                                                                                                                        Au 1er janvier 2004 1 927,8 4 826,7 27 488,2 1 784,7 672,5 1 988,6 2 363,6 2 140,8 43 192,9 2 702,0 45 894,9
                                                                                                                                        Acquisitions 34,4 83,6 495,6 81,6 43,1 10,7 1 164,6 89,6 2 003,2 222,5 2 225,7
                                                                                                                                        Cessions - 29,0 - 179,9 - 448,1 - 144,6 - 0,4 - 0,4 - 6,7 - 165,7 - 974,9 - 72,5 - 1047,4
                                                                                                                                        Ecarts de conversion - 31,9 - 37,3 - 279,4 - 1,5 4,7 - 26,8 - 77,1 - 100,6 - 549,9 - 6,6 - 556,5
                                                                                                                                        Variations de périmètre - 54,4 - 162,0 - 435,9 5,9 0,0 62,8 9,6 19,2 - 554,9 95,7 - 459,1
                                                                                                                                        Autres     89,5     8,6     424,6     - 367,7     33,4     20,6     - 901,6     296,3     - 396,2     26,5     - 369,7
                                                                                                                                        Au 31 décembre 2004 1 936,3 4 539,7 27 244,9 1 358,5 753,4 2 055,5 2 552,3 2 279,6 42 720,2 2 967,6 45 687,9
                                                                                                                                        Acquisitions 12,9 25,6 201,6 32,3 0,4 2,6 760,9 36,2 1 072,6 79,3 1 151,9
                                                                                                                                        Cessions - 6,2 - 26,8 - 172,7 - 75,7 - 1,0 - 4,5 0,0 - 12,4 - 299,3 - 10,1 - 309,4
                                                                                                                                        Ecarts de conversion 72,9 430,3 876,1 13,3 6,2 45,9 134,3 190,7 1 769,7 8,9 1 778,6
                                                                                                                                        Variations de périmètre - 13,2 - 29,4 - 222,8 - 24,2 - 0,1 9,0 - 80,1 19,9 - 340,9 - 31,0 - 372,0
                                                                                                                                        Autres     - 595,3     395,3     731,9     22,7     - 45,4     149,1     - 732,1     - 22,8     - 96,6     12,3     - 84,3
                                                                                                                                        Au 30 juin 2005 1 407,4 5 334,8 28 659,0 1 326,9 713,5 2 257,5 2 635,3 2 491,2 44 825,7 3 027,0 47 852,7
                                                                                                                                    B. Amortis-
                                                                                                                                    sements et pertes de valeur cumulés  :
                                                                                                                                                         
                                                                                                                                        Au 1er janvier 2004 - 790,2 - 1487,1 - 16560,1 - 1209,3 - 521,0 - 705,4 - 4,5 - 925,1 - 22202,8 - 660,2 - 22863,0
                                                                                                                                        Dotations / pertes de valeur (1) - 76,1 - 596,4 - 1044,6 - 143,2 - 44,3 - 138,7 - 51,6 - 119,6 - 2214,7 - 63,2 - 2277,9
                                                                                                                                        Cessions 13,5 133,0 157,0 113,5 0,0 0,2 2,4 111,0 530,7 39,7 570,4
                                                                                                                                        Ecarts de conversion 11,2 40,9 37,9 0,2 - 4,1 1,5 3,5 32,8 123,8 2,4 126,2
                                                                                                                                        Variations de périmètre 0,3 35,9 111,3 - 1,7 0,0 - 6,0 0,0 - 4,1 135,7 - 13,5 122,2
                                                                                                                                        Autres     - 20,4     64,7     515,3     301,2     - 31,0     18,4     1,9     - 203,3     646,9     - 36,5     610,5
                                                                                                                                        Au 31 décembre 2004 - 861,6 - 1809,0 - 16783,3 - 939,4 - 600,4 - 829,9 - 48,3 - 1108,4 - 22980,3 - 731,3 - 23711,6
                                                                                                                                        Dotations / pertes de valeur (1) - 30,3 - 105,4 - 490,9 - 60,9 - 1,7 - 54,7 - 17,5 - 72,7 - 834,0 - 23,9 - 857,9
                                                                                                                                        Cessions 2,1 16,1 104,2 71,1 0,5 3,3 0,0 11,0 208,2 5,7 214,0
                                                                                                                                        Ecarts de conversion - 24,1 - 139,4 - 222,9 - 8,7 - 6,0 - 4,0 - 7,2 - 65,6 - 477,9 - 1,7 - 479,6
                                                                                                                                        Variations de périmètre - 0,7 44,7 104,8 16,2 - 0,5 - 4,1 0,0 - 2,7 157,7 0,1 157,7
                                                                                                                                        Autres     400,2     - 149,6     - 169,3     4,5     5,2     - 7,7     0,8     0,9     85,1     - 2,9     82,1
                                                                                                                                        Au 30 juin 2005 514,3 - 2142,6 - 17457,4 - 917,2 - 602,9 - 897,1 - 72,2 - 1237,6 - 23841,2 - 754,0 - 24595,2
                                                                                                                                    C. Valeur comptable nette  :                      
                                                                                                                                        Au 1er janvier 2004 1 137,6 3 339,6 10 928,1 575,3 151,6 1 283,2 2 359,1 1 215,7 20 990,1 2 041,8 23 032,0
                                                                                                                                        Au 31 décembre 2004     1 074,7     2 730,7     10 461,7     419,1     153,0     1 225,6     2 504,0     1 171,1     19 740,0     2 236,4     21 976,3
                                                                                                                                        Au 30 juin 2005 893,2 3 192,2 11 201,6 409,7 110,7 1 360,4 2 563,1 1 253,6 20 984,5 2 273,0 23 257,5
                                                                                                                                      (1) Les pertes de valeurs constatées sur les immobilisations corporelles se sont élevées à 65,9 millions d'euros au 30 juin 2005 (voir note 6).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les principaux écarts de conversion sur la valeur brute des immobilisations corporelles concernent le dollar américain (834,5 millions d'euros), le réal brésilien (541,5 millions d'euros) et le peso argentin (97,4 millions d'euros).

                                                                                                                                      Les variations de périmètre sont occasionnées par les cessions d'un réseau de chaleur aux Etats-Unis (-335,1 millions d'euros), de l'activité propreté au Canada (-91,1 millions d'euros) et de Réaumur Participations (-50,9 millions d'euros) ainsi que par l'entrée de la SHEM en intégration globale (165 millions d'euros).

                                                                                                                                      La mise en service d'installations techniques dans l'énergie (réduction des immobilisations en cours et augmentation des installations techniques de respectivement 732 millions d'euros) explique les «  autres mouvements  » au 30 juin 2005.

                                                                                                                                      14.2. Analyse par nature des immobilisations corporelles en location -- financement. -- L'analyse des immobilisations corporelles en location - financement se décompose comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) Terrains Constructions Installations techniques Matériel de transport Autres Total immobilisations en location financement
                                                                                                                                    A. Valeur brute  :            
                                                                                                                                        Au 31 décembre 2004 41,0 280,4 1 490,2 240,4 3,5 2 055,5
                                                                                                                                        Au 30 juin 2005 44,5 286,3 1 794,5 128,6 3,6 2 257,5
                                                                                                                                    B. Amortis-
                                                                                                                                    sements et dépréciations cumulés  :
                                                                                                                                               
                                                                                                                                        Au 31 décembre 2004 - 2,2 - 118,6 - 515,7 - 190,8 - 2,6 - 829,9
                                                                                                                                        Au 30 juin 2005 - 2,5 - 130,7 - 667,4 - 93,5 - 2,9 - 897,1
                                                                                                                                    C. Valeur comptable nette  :            
                                                                                                                                        Au 31 décembre 2004 38,8 161,8 974,5 49,6 0,9 1 225,6
                                                                                                                                        Au 30 juin 2005 42,0 155,6 1 127,0 35,1 0,7 1 360,4

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      14.3. Actifs corporels nantis, gagés ou hypothéqués. -- Les dettes pour lesquelles des actifs corporels ont été donnés en garantie s'élèvent à 2 246,6 millions d'euros au 30 juin 2005 contre 2 064,2 millions d'euros au 31 décembre 2004, et s'échéancent comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 31/12/04
                                                                                                                                    Date d'échéance    
                                                                                                                                    2 005 345,0 249,8
                                                                                                                                    2 006 184,2 128,3
                                                                                                                                    2 007 149,0 161,6
                                                                                                                                    2 008 151,4 171,2
                                                                                                                                    2 009 146,4 168,4
                                                                                                                                    Au-delà     1 270,6     1 184,9
                                                                                                                                          Total 2 246,6 2 064,2

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      14.4. Engagements d'achats fermes d'immobilisations corporelles. -- Dans le cadre normal de leurs activités, certaines sociétés du groupe se sont également engagées à acheter, et les tiers concernés à leur livrer, des installations techniques. Ces engagements portent principalement sur des constructions d'unités de production d'énergie et des acquisitions d'équipements comprenant des turbines, des centrales au gaz ainsi que des unités de cogénération et des incinérateurs.

                                                                                                                                      Par année d'échéance, ces engagements se détaillent comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 31/12/04
                                                                                                                                    Date d'échéance    
                                                                                                                                    2 005 885,2 672,7
                                                                                                                                    2 006 462,4 298,4
                                                                                                                                    2 007 156,5 98,7
                                                                                                                                    2 008 30,4 259,2
                                                                                                                                    2 009 4,0 222,4
                                                                                                                                    Au-delà     212,3     44,6
                                                                                                                                          Total 1 750,8 1 596,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      14.5. Engagements contractuels d'investissements. -- Le groupe s'est engagé à réaliser des investissements dans le cadre de certains contrats de concession. Le montant des engagements contractuels ainsi recensés s'élève à 1 520,8 millions d'euros au 30 juin 2005 (1 436,7 millions d'euros au 31 décembre 2004).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 15. - Participations dans les entreprises associées.

                                                                                                                                      15.1. Détail des participations dans les entreprises associées  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) Valeurs comptables des participations dans les entreprises associées Quote-part de résultat dans les entreprises associées
                                                                                                                                    30/06/05 01/01/05 31/12/04 30/06/05 30/06/04 31/12/04
                                                                                                                                    Sociétés intercommunales belges 1 853,8 1 861,5 1 846,4 178,5 175,8 162,5
                                                                                                                                    Compagnie nationale du Rhône (CNR) 489,2 455,8 458,8 33,4 14,0 22,8
                                                                                                                                    Northumbrian   102,4 102,4 7,1 12,0 19,7
                                                                                                                                    Elia - 134,9 - 420,8 49,9 31,6 27,0 39,6
                                                                                                                                    Autres     538,2     503,8     480,7     52,3     27,1     36,4
                                                                                                                                          Total 2 746,3 2 502,7 2 938,2 302,9 255,9 281,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Au 31 décembre 2004, la valeur comptable de la participation du groupe dans Eso/Elia, d'un montant de 49,9 millions d'euros, se composait des deux éléments suivants  :

                                                                                                                                      -- La part du groupe dans les capitaux propres retraités aux normes IFRS d'Eso/Elia pour un montant négatif de 431,2 millions d'euros. La contribution négative d'Eso/Elia s'explique par l'annulation dans les comptes consolidés du groupe de la plus-value interne réalisée lors de l'apport en 2002 à la valeur de marché, du réseau de transport par Electrabel (via sa filiale CPTE) à Elia.

                                                                                                                                      -- Une quote-part de la créance à long terme d'Electrabel sur Eso/Elia pour un montant positif de 481,2 millions d'euros. Cette créance avait été compensée avec la part du groupe dans les capitaux propres retraités d'Eso/Elia dans la mesure où Electrabel assurait une part significative du financement d'ESO/ELIA, financement qui avait notamment été accordé lors de l'acquisition du réseau de transport.

                                                                                                                                      Au 1er janvier 2005, le groupe présente l'ensemble des actifs financiers couverts par les normes IAS 32/39 dans l'une des quatre catégories d'actifs financiers définies par ces normes. A ce titre, l'intégralité de la créance à long terme que détient le groupe sur Eso/Elia a été repositionnée sur la ligne «  Prêts et créances au coût amorti  » entraînant une diminution de 481,2 millions d'euros de la ligne «  Participation dans les entreprises associées  ».

                                                                                                                                      Les autres impacts des normes IAS 32/39 sur la valeur comptable des participations dans les entreprises associées pour un montant de +45,7 millions d'euros, sont liés à des ajustements relatifs à la première application de ces normes et sont commentés dans la note 2 du présent document.

                                                                                                                                      Le montant des dividendes encaissés par le groupe en 2005 et 2004 et provenant des entreprises associées s'est élevé respectivement à 210,6 millions d'euros et 531,6 millions d'euros.

                                                                                                                                      Les goodwills éventuellement constatés par le groupe lors de l'acquisition des entreprises associées figurent également dans le poste ci-dessus, pour un montant net de 134,5 millions d'euros au 30 juin 2005, contre 133,1 millions d'euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                      15.2. Juste valeur des participations dans les entreprises associées cotées. -- La valeur nette comptable des participations dans les entreprises associées cotées est de -47,4 millions d'euros au 30 juin 2005 (contre 187,8 millions d'euros au 31 décembre 2004). La valeur de marché de ces sociétés est de 438,7 millions d'euros au 30 juin 2005 (385,2 millions d'euros au 31 décembre 2004). Les principales variations résultent d'une part de la cession de Northumbrian et d'autre part de la première cotation d'Eso/Elia.

                                                                                                                                      15.3. Principaux agrégats des entreprises associées. -- Les comptes du premier semestre 2005 de la CNR et d'Eso/Elia, mis en équivalence dans les comptes consolidés du groupe, n'ont pas encore été arrêtés par leur conseil. Les principaux agrégats, repris ci-dessous correspondent aux comptes 2004, établis selon les normes françaises et belges respectivement.

                                                                                                                                      -- Compagnie nationale du Rhône  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 31/12/04 31/12/03
                                                                                                                                    Informations sur le bilan  :    
                                                                                                                                        Total actifs à moins d'un an 229 161
                                                                                                                                        Total bilan actif 3 199 3 194
                                                                                                                                        Total passifs à moins d'un an 140 136
                                                                                                                                        Total des passifs à plus et moins d'un an 247 141
                                                                                                                                        Capitaux propres 2 952 3 053
                                                                                                                                        Total bilan passif 3 199 3 194
                                                                                                                                    Informations sur le compte de résultat  :    
                                                                                                                                        Chiffre d'affaires 607 558
                                                                                                                                        Autres produits d'exploitation 12 8
                                                                                                                                        Dépenses opérationnelles 513 504
                                                                                                                                        Résultat net 69 41

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      -- Elia System Operator (données consolidées)  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 31/12/04 31/12/03
                                                                                                                                    Informations sur le bilan  :    
                                                                                                                                        Total actifs à moins d'un an 245 302
                                                                                                                                        Total bilan actif 3 749 3 721
                                                                                                                                        Total passifs à moins d'un an 741 1 621
                                                                                                                                        Total des passifs à plus et moins d'un an 2 651 2 637
                                                                                                                                        Capitaux propres 1 098 1 084
                                                                                                                                        Total bilan passif 3 749 3 721
                                                                                                                                    Informations sur le compte de résultat  :    
                                                                                                                                        Chiffre d'affaires 673 693
                                                                                                                                        Autres produits d'exploitation 33 17
                                                                                                                                        Dépenses opérationnelles 520 497
                                                                                                                                        Résultat net 67 106

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 16. - Actifs financiers.

                                                                                                                                      Les différentes catégories d'actifs financiers sont les suivantes  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Part non courante Part courante Total Part non courante Part courante Total Part non courante Part courante Total
                                                                                                                                    Titres disponibles à la vente 2 313,5   2 313,5 2 222,6 1 424,5 3 647,1 1 548,1 1 339,3 2 887,4
                                                                                                                                    Instruments financiers dérivés (yc. matières premières) 1 879,1 3 515,0 5 394,1 1 072,9 1 034,4 2 107,3      
                                                                                                                                    Prêts et créances au coût amorti 1 806,2 528,5 2 334,7 1 888,7 591,6 2 480,3 1 389,7 584,7 1 974,4
                                                                                                                                    Créances clients et comptes rattachés   9 708,9 9 708,9   9 732,5 9 732,5   9 732,7 9 732,7
                                                                                                                                    Titres de placement de trésorerie   542,7 542,7   420,3 420,3   412,9 412,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      16.1. Titres disponibles à la vente. -- Les principales lignes de titres de participation disponibles à la vente sont  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Titres cotés  :      
                                                                                                                                        Gas Natural 321,6 302,0 244,2
                                                                                                                                        Union Fenosa 152,7 117,2 105,5
                                                                                                                                        Métropole TV (M6) 140,7 137,8 43,1
                                                                                                                                        Acea 81,1 49,2 31,1
                                                                                                                                        Cegedel 34,5 31,1 27,2
                                                                                                                                        Fortis   1 424,5 1 232,7
                                                                                                                                    Titres du secteur communication non cotés 203,4 256,3 256,3
                                                                                                                                    Autres titres     1 379,5     1 329,0     947,3
                                                                                                                                          Total titres disponibles à la vente 2 313,5 3 647,1 2 887,4

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les mouvements s'analysent de la manière suivante  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Au 01/01/05 3 647,1
                                                                                                                                    Acquisitions 89,6
                                                                                                                                    Cessions, en valeur nette comptable - 98,2
                                                                                                                                    Variations de juste valeur enregistrées en résultat - 28,9
                                                                                                                                    Variations de juste valeur enregistrées en capitaux 163,3
                                                                                                                                    Variations de périmètre, change et divers (*)     -1 459,4
                                                                                                                                    Au 30 juin 2005 2 313,5
                                                                                                                                      (*) Inclus la sortie des titres Fortis suite au remboursement anticipé de l'Ora Fortis.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les plus et moins-values de cession des titres disponibles à la vente comptabilisées en résultat (sur la ligne «  Cessions d'actifs  ») se sont élevées à 31,5 millions d'euros.

                                                                                                                                      Au 31 décembre 2004 et au 1er janvier 2005, les titres disponibles à la vente courants intègrent les titres Fortis détenus dans le cadre de l'Ora Fortis qui a été remboursée de manière anticipée au premier semestre 2005 (cf. note 9 2).

                                                                                                                                      16 2. Prêts et créances au coût amorti  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Créances rattachées aux participations et prêts 2 199,9 2 285,5 1 754,3
                                                                                                                                    Autres créances au coût amorti     134,8     194,8     220,1
                                                                                                                                          Total 2 334,7 2 480,3 1 974,4

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      -- Créances rattachées aux participations et prêts  : Le poste «  Créances rattachées aux participations et prêts  » comprend notamment la créance du groupe sur l'entreprise associée Eso/Elia pour un montant net de 1 123,7 millions d'euros au 30 juin 2005.

                                                                                                                                      L'échéancier des prêts se présente comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 2005 2006 2007 2008 2009 Au-delà Total Impact du coût amorti et pertes de valeur Valeur bilantielle
                                                                                                                                    Créances rattachées aux participations et prêts 411,4 436,1 129,8 66,8 387,8 938,9 2 370,8 - 170,9 2 199,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Par devise, les créances rattachées aux participations et prêts se détaillent comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      30/06/05
                                                                                                                                    2 158,1
                                                                                                                                    $ 48,7
                                                                                                                                    £ 0,2
                                                                                                                                    Autres devises     163,8
                                                                                                                                          Total 2 370,8
                                                                                                                                          Impact du coût amorti et pertes de valeur     - 170,9
                                                                                                                                          Valeur bilantielle 2 199,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Et par type de taux comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      30/06/05
                                                                                                                                    Créances rattachées aux participations et prêts à taux variable 1 648,2
                                                                                                                                    Créances rattachées aux participations et prêts à taux fixe     722,6
                                                                                                                                          Total des créances rattachées aux participations et prêts 2 370,8

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      La juste valeur des créances rattachées aux participations et prêts s'élève au 30 juin 2005 à 2 202,9 millions d'euros pour une valeur nette comptable de 2 199,9 millions d'euros.

                                                                                                                                      16.3. Instruments financiers dérivés (yc. Matières premières). -- Ce poste est constitué des instruments financiers dérivés suivants  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Instruments financiers dérivés sur la dette (1) 774,0 985,1 0,0
                                                                                                                                    Instruments financiers dérivés sur les matières premières (2) 4 579,8 1 056,3 0,0
                                                                                                                                    Instruments financiers dérivés sur les autres éléments (2)     40,3     65,9     0,0
                                                                                                                                          Total 5 394,1 2 107,3 0,0
                                                                                                                                      (1) Elément retenu dans la détermination de l'endettement financier net  : cf. note 21 Endettement financier.
                                                                                                                                      (2) Eléments retenus dans la détermination des actifs sectoriels.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les instruments sur matières premières (instrument dérivés et contrats qualifiés d'instruments financiers) et les instruments dérivés sur dettes et autres sont mis en place dans le cadre de la politique de gestion du risque du groupe et sont analysés respectivement dans les notes 22.3 et 22.1.

                                                                                                                                      16.4. Engagements donnés et reçus sur titres. -- Les dettes pour lesquelles des actifs financiers ont été donnés en garantie s'élèvent à 520 millions d'euros au 30 juin 2005 (contre 553,6 millions d'euros au 31 décembre 2004) et s'échéancent comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 Dont part à moins d'un an Dont part de un à cinq ans Dont part à plus de cinq ans 31/12/04
                                                                                                                                    Sûretés réelles données  : immobilisations financières 520,4 13,4 167,0 340,0 553,6

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      -- Actifs circulants et comptes bancaires nantis ou gagés  : Certains comptes bancaires et actifs circulants sont mis en gage pour couvrir des financements gérés par certaines entités du groupe.

                                                                                                                                      Ceux-ci se détaillent comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 Dont part à moins d'un an Dont part de un à cinq ans Dont part à plus de cinq ans 31/12/04
                                                                                                                                    Sûretés réelles données  : actifs circulants 38,2 1,6 18,9 17,7 ND
                                                                                                                                    Sûretés réelles données  : comptes bancaires     63,8     55,6     5,5     2,7 ND
                                                                                                                                          Total des engagements donnés 102,0 57,2 24,4 20,4  

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      16.5. Créances clients et comptes rattachés  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05
                                                                                                                                    Brut Dépréciation Net Brut Dépréciation Net
                                                                                                                                    Créances clients et comptes rattachés 10 380,9 - 672,0 9 708,9 10 368,3 - 635,8 9 732,5

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      16.6. Titres de placement de trésorerie. -- Les titres de placement de trésorerie correspondent essentiellement à des titres de type Sicav ou billet de trésorerie détenus à des fins de transactions  ; ils sont inclus dans le calcul de l'endettement financier net du groupe.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Valeur d'acquisition Valeur bilantielle Valeur d'acquisition Valeur bilantielle Valeur d'acquisition Valeur bilantielle
                                                                                                                                    Titres de placement de trésorerie 528,1 542,7 436,1 420,3 442,1 412,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 17. - Autres actifs.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Part non courante Part courante Total Part non courante Part courante Total Part non courante Part courante Total
                                                                                                                                    Droits à remboursement 1 449,5 139,8 1 589,3 1 385,6 155,0 1 540,6 1 385,6 155,0 1 540,6
                                                                                                                                    Taxes   515,4 515,4   468,0 468,0   468,0 468,0
                                                                                                                                    Autres créances 225,3 1 546,4 1 771,7 162,4 1 909,3 2 071,7 162,4 2 227,0 2 389,4
                                                                                                                                    Comptes de régularisation     127,7     534,2     661,9     130,6     479,2     609,8     131,9     553,0     684,9
                                                                                                                                          Total 1 802,5 2 735,8 4 538,3 1 678,6 3 011,5 4 690,1 1 679,9 3 403,0 5 082,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les droits à remboursement (cf. note 1.O) comprennent  :

                                                                                                                                      -- des droits à remboursement d'Electrabel vis-à-vis des intercommunales concernant les engagements de retraites du personnel de distribution pour 1 215,1 millions d'euros (dont 139,8 millions d'euros en part courante)  ;

                                                                                                                                      -- les polices d'assurance contractées avec la partie liée Contassur dans le cadre du financement de ses engagements de retraites pour un montant de 374,2 millions d'euros.

                                                                                                                                      Les autres créances concernent des créances liées à l'exploitation ainsi que les comptes courants liés aux sociétés apparentées, SEP et GIE.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 18. - Capitaux propres.

                                                                                                                                      18.1. Capital social. -- Au 30 juin 2005, le capital social se compose comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      30/06/05 31/12/04
                                                                                                                                    Nombre Capital social Nombre Capital social
                                                                                                                                    Actions émises  :        
                                                                                                                                        Entièrement libérées  :        
                                                                                                                                          Actions ordinaires d'une valeur nominale de 2 € 1 024 073 979 2 048,10 1 020 465 386 2 040,90
                                                                                                                                        Non entièrement libérées  :        
                                                                                                                                          Actions ordinaires d'une valeur nominale de 2 € Néant   Néant  

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      En règle générale, chaque détenteur d'action(s) dispose d'un droit de vote par actions à chacune des assemblées générales du groupe. Un droit de vote double est accordé aux détenteurs d'actions nominatives entièrement libérées détenues depuis plus de deux ans par le même actionnaire.

                                                                                                                                      18.2. Evolution du nombre d'actions en circulation  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Au 1er janvier 2004 993 578 534
                                                                                                                                    Emissions 12 785 580
                                                                                                                                    Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle     1 369 027
                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004 1 007 733 141
                                                                                                                                    Emissions 3 608 593
                                                                                                                                    Acquisitions nettes de titres d'autocontrôle     - 456435
                                                                                                                                    Au 30 juin 2005 1 010 885 299

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      18.3. Titres donnant accès à de nouvelles actions  :

                                                                                                                                      -- Obligations convertibles  : En février 1996, le groupe a émis 6 634 616 obligations convertibles, portant intérêt au taux de 4 % et d'une valeur nominale de 79,27 €. Ces obligations sont remboursables intégralement le 1er janvier 2006 au prix de 96,04 €, correspondant à 121,15 % du prix d'émission. Chaque obligation peut être convertie à tout moment, à raison de 5 actions pour une obligation, 5,22 actions depuis le 3 mai 2004 suite au prélèvement opéré sur les réserves. Le nombre d'obligations encore en circulation s'établit à 2 135 545 au 30 juin 2005 (2 593 121 au 31 décembre 2004), représentant potentiellement 11 147 545 actions Suez (13 536 092 actions Suez au 31 décembre 2004)  ;

                                                                                                                                      -- Plans de souscription d'actions  : Le groupe a par ailleurs attribué des options de souscriptions d'actions à ses salariés dans le cadre de plans de souscription d'actions présentés en note 25.

                                                                                                                                      18.4. Actions propres et d'autocontrôle. -- Le groupe dispose d'un plan de rachat d'actions propres résultant de l'autorisation conférée au conseil d'administration par l'assemblée du 13 mai 2005. Ce programme prévoit le rachat d'au maximum 10 % des actions composant le capital à la date de l'assemblée concernée. Il prévoit également que le montant total des acquisitions net de frais ne pourra excéder 3,6 milliards d'euros, que le prix acquitté par action devra être inférieur à 36 € et que le prix de cession ne pourra être inférieur à 16 € (les modalités d'intervention sont rappelées dans le rapport de l'assemblée générale mixte, au chapitre des résolutions).

                                                                                                                                      Dans le cadre de ce plan, 2 645 585 actions ont été acquises sur le premier semestre 2005 pour un montant total de 55,8 millions d'euros et 2 189 150 actions ont été vendues pour un prix de cession de 45,2 millions d'euros.

                                                                                                                                      Les actions d'autocontrôle (cf. note 1-M) portées en diminution des capitaux propres consolidés représentent 13 188 680 actions au 30 juin 2005 (contre 12 578 681 au 31 décembre 2004 et 13 656 943 à fin 2003), pour une valeur de 365,9 millions d'euros (contre 352,3 millions d'euros au 31 décembre 2004 et 372,6 millions d'euros à fin 2003).

                                                                                                                                      Parmi celles-ci, les actions d'autocontrôle détenues par les filiales consolidées par intégration globale ou proportionnelle et portées en diminution des capitaux propres représentent une valeur de 3,5 millions d'euros.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Nombre d'actions Montant
                                                                                                                                    1er janvier 2005 (1) 1 2 7 32 245 355,3
                                                                                                                                    Achats par la société-mère 2 6 45 585 55,8
                                                                                                                                    Ventes par la société-mère -2 189 150 - 45,2
                                                                                                                                    Cessions d'actions par d'autres sociétés du groupe                  
                                                                                                                                    Au 30 juin 2005 1 3 1 88 680 365,9
                                                                                                                                      (1). Les actions propres détenues par le groupe au 1er janvier 2005 (153 564 actions d'un montant de 3,0 millions d'euros) qui restaient à l'actif du bilan antérieurement à l'application d'IAS 32 sont désormais portées en déduction des capitaux propres en application de la cette norme.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      18.5. Variations de juste valeur (part du groupe). -- Le tableau ci-dessous présente la décomposition des «  variations de juste valeur  » reconnues directement en capitaux propres.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 01/01/05 Variation 30/06/05
                                                                                                                                    Actifs disponibles à la vente 743,4 - 44,2 699,2
                                                                                                                                    Instruments dérivés qualifiés de cash flow hedge (1) - 94,0 - 3,3 - 97,3
                                                                                                                                    Instruments dérivés qualifiés de net investment hedge 66,7 - 128,1 - 61,4
                                                                                                                                    Instruments dérivés sur matières premières - 161,8 25,1 - 136,7
                                                                                                                                    Impôts différés 65,0 4,7 69,7
                                                                                                                                    Ecarts de conversion              16,9     16,9
                                                                                                                                          Total réserves recyclables 619,3 - 128,9 490,4
                                                                                                                                      (1) Hors matières premières.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      18.6. Autres informations sur les réserves consolidées. -- Les réserves consolidées (+190,7 millions d'euros au 30 juin 2005) intègrent la réserve légale de la société Suez S.A. pour 207,9 millions d'euros. En application des dispositions légales françaises, 5 % du résultat net des sociétés françaises doivent être affectés à la réserve légale jusqu'à ce que celle-ci représente 10 % du capital social. Cette réserve ne peut être distribuée aux actionnaires qu'en cas de liquidation.

                                                                                                                                      Les réserves distribuables de la société Suez s'élèvent à 15 440,3 millions d'euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 19. - Provisions.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 01/01/05 Dotations Reprises pour utilisation Reprises pour excédent Variation de périmètre Variation liée
                                                                                                                                    à la désactualisation (1)
                                                                                                                                    Ecarts de change (2) Autres (3) 30/06/05
                                                                                                                                    Retraites et autres avantages du personnel 3 560,5 57,1 - 91,3 - 60,6 5,2 45,7 50,5 43,5 3 610,6
                                                                                                                                    Retraitement et stockage des déchets nucléaires 2 676,5 53,0 - 7,3 0,0 0,0 65,3 0,0 0,0 2 787,6
                                                                                                                                    Renouvellement 750,2 85,8 - 23,9 - 0,5 - 0,4 0,0 1,3 - 12,1 800,4
                                                                                                                                    Risques sectoriels 189,1 23,1 - 25,5 - 10,6 - 0,5 0,0 0,0 9,5 185,1
                                                                                                                                    Démantèlement des installations 1 645,0 1,6 - 5,1 - 0,2 - 4,0 38,9 0,5 0,0 1 676,6
                                                                                                                                    Garantie 80,0 12,4 - 18,8 - 1,1 - 9,3 0,0 1,6 1,7 66,5
                                                                                                                                    Litiges, réclamations et risques fiscaux 447,2 77,4 - 47,4 - 39,7 - 5,5 2,5 34,5 48,3 517,2
                                                                                                                                    Reconstitution de sites 430,0 19,2 - 21,2 - 0,4 1,1 6,4 5,3 0,1 440,4
                                                                                                                                    Restructurations 198,7 48,4 - 36,6 - 14,1 - 1,8 2,4 1,1 - 43,1 155,0
                                                                                                                                    Autres risques     987,4     164,9     - 176,3     - 13,8     10,8     3,7     13,0     - 40,5     949,2
                                                                                                                                          Total provisions pour risques 10 964,7 542,9 - 453,5 - 141,1 - 4,5 164,8 107,7 7,4 11 188,5
                                                                                                                                      (1) Pour les retraites et autres avantages du personnel, le montant présenté correspond à la charge d'intérêts sur les obligations de retraite nette du rendement attendu sur les actifs de couverture.
                                                                                                                                      (2) Les effets de change +107,7 millions d'euros sont principalement occasionnés par les filiales d'Amérique latine et se répartissent de manière équilibrée entre le secteur de l'énergie 53,7 millions d'euros et le secteur de l'environnement 54 millions d'euros.
                                                                                                                                      (3) Les autres correspondent pour l'essentiel à des reclassements de catégorie à catégorie.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les flux de dotations, reprises et variations liées à la désactualisation présentés ci-dessus, sont ventilés de la façon suivante dans le compte de résultat  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) Dotations Reprises Solde
                                                                                                                                    Résultat des activités ordinaires 539,0 - 586,5 - 47,5
                                                                                                                                    Autres produits et charges financiers 164,8   164,8
                                                                                                                                    Autres     3,9     - 8,1     - 4,2
                                                                                                                                          Total 707,7 - 594,6 113,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      L'analyse par nature des provisions et les principes applicables à leurs modalités de calcul sont exposés ci-dessous.

                                                                                                                                      Retraitement et stockage des déchets nucléaires. -- Lorsque le combustible nucléaire sort du réacteur, il reste radioactif et doit être retraité. La provision couvre l'ensemble des coûts liés au cycle du retraitement du combustible nucléaire consommé à la fin de l'exercice  : stockage sur site, transport, retraitement par un centre approuvé, entreposage et évacuation des déchets après retraitement.

                                                                                                                                      La provision est évaluée sur la base des coûts internes effectivement supportés et sur la base de coûts externes. Ces derniers sont estimés sur la base des contrats signés avec des tiers, tels que transporteurs indépendants ou entreprises de recyclage et de stockage, ou sur la base de propositions de tarifs détaillées reçues d'organismes indépendants. Ces estimations sont établies en fonction de l'état actuel des capacités techniques de retraitement. Il est précisé que les coûts supportés dans le futur pourraient différer de ceux estimés. De 1979 à aujourd'hui, les coûts de retraitement du combustible nucléaire ont généralement eu tendance à décroître progressivement grâce aux améliorations technologiques et à l'accroissement des capacités de retraitement. Cette tendance ne constitue toutefois pas une indication de ce que pourrait être l'évolution future de ces coûts.

                                                                                                                                      Cette provision est par ailleurs basée sur l'hypothèse que le combustible nucléaire consommé sera retraité. Le combustible usagé produit depuis 1989 est actuellement stocké sur site et n'a pas encore été retraité. Une autre solution pourrait résider dans le stockage de ce combustible dans des sites souterrains, après un conditionnement approprié. Le gouvernement belge n'a pas à ce jour prescrit définitivement cette deuxième option et la date de décision finale sur ce sujet, demeure inconnue. Il est très difficile d'estimer quels seraient les coûts potentiels associés à cette option, en l'absence d'indication sur le processus, le calendrier et le lieu du stockage. Sur la base des informations actuellement disponibles, il est toutefois improbable que les coûts à approvisionner dans l'hypothèse d'un stockage permanent puissent conduire à une modification significative de la provision.

                                                                                                                                      La provision intègre également dans ses hypothèses l'ensemble des obligations réglementaires environnementales existantes ou dont la mise en place est prévue au niveau européen, national ou régional. Si une législation complémentaire devait être introduite dans le futur, les coûts estimés servant de base au calcul seraient susceptibles de varier. Le groupe n'a toutefois pas connaissance d'évolutions complémentaires dans la réglementation qui pourraient affecter de manière significative les montants provisionnés.

                                                                                                                                      Sur la base des projections actuelles en matière de durée de vie opérationnelle des centrales nucléaires, les coûts de stockage et de retraitement devraient être engagés jusqu'en 2080 environ. La valeur actuelle du coût de l'obligation est basée sur un taux d'actualisation brut de 5 % qui reflète un taux d'intérêt sans risque à long terme.

                                                                                                                                      Le Comité de suivi constitué en 2004 dans le cadre de la loi belge du 11 avril 2003, relative «  Aux provisions constituées pour le démantèlement des centrales nucléaires et pour la gestion des matières fissiles irradiées dans ces centrales  », est chargé du contrôle du processus de provisionnement de ces engagements qui sera revu tous les trois ans. Il a approuvé en 2005 les principes et évaluations des provisions pour aval de cycle.

                                                                                                                                      Renouvellement. -- Ce poste comprend l'obligation de renouvellement des installations par les sociétés concessionnaires. La base de calcul de ces provisions correspond à une estimation du coût de remplacement des installations affectée chaque année de coefficients d'actualisation déterminés à partir de l'inflation. Pour les immobilisations autres que les canalisations, dans la mesure où leur durée de vie est inférieure à celle du contrat, la dotation est calculée immobilisation par immobilisation, en répartissant la valeur de remplacement sur la durée de vie du bien. Pour les réseaux de canalisation, les dotations annuelles sont calculées contrat par contrat en répartissant, sur la durée de chaque contrat, les dépenses probables de renouvellement partiel et de remise en état.

                                                                                                                                      Risques sectoriels. -- Ce poste recense les provisions pour risques spécifiques liés à un secteur d'activité, les provisions pour risques sur filiales non consolidées, ainsi que celles couvrant des garanties données dans le cadre de cessions et dont la mise en jeu est devenue probable. Les pertes sont évaluées par rapport à la juste valeur des programmes diminuée des coûts liés à la vente. La juste valeur est déterminée sur la base des valeurs de marché (estimées par référence à des transactions similaires ou déterminée par des expertises d'organismes indépendants) ou de l'actualisation de cash-flows futurs.

                                                                                                                                      Démantèlement des installations. -- A l'issue de leur durée d'exploitation, certaines installations, et notamment les centrales classiques ou nucléaires, doivent être démantelées. Cette obligation peut résulter des réglementations environnementales actuellement en vigueur dans les pays concernés, de contrats ou d'un engagement implicite du groupe.

                                                                                                                                      Après la mise en service industrielle et pendant toute la durée de vie de l'installation, une dotation aux provisions correspondant à l'effet de la désactualisation est enregistrée chaque année. L'actif de démantèlement fait l'objet d'un amortissement linéaire.

                                                                                                                                      Les principales installations concernées sont les centrales nucléaires, pour lesquelles la provision couvre tous les coûts relatifs à leur démantèlement, à savoir  :

                                                                                                                                      -- Sortie du combustible usagé de la centrale, drainage des systèmes liquides, déconnexion des systèmes opérationnels  ;

                                                                                                                                      -- démantèlement complet du coeur du réacteur et construction d'un «  Bouclier biologique  »  ;

                                                                                                                                      -- démantèlement complet du réacteur et sortie des matériaux radioactifs.

                                                                                                                                      En application d'un accord avec le gouvernement belge, les coûts de démantèlement des centrales nucléaires sont estimés tous les cinq ans sur la base d'une étude détaillée menée par un expert indépendant. La dernière étude de ce type a eu lieu en 2000.

                                                                                                                                      Le Comité de suivi constitué en 2004 dans le cadre de la loi belge du 11 avril 2003, relative «  Aux provisions constituées pour le démantèlement des centrales nucléaires et pour la gestion des matières fissiles irradiées dans ces centrales  », est chargé du contrôle du processus de provisionnement de ces engagements qui sera revu tous les trois ans. Il a approuvé en février 2005 les principes et évaluations des provisions pour démantèlement. Cette décision n'a pas eu d'impacts sur les comptes du groupe.

                                                                                                                                      Des provisions pour les obligations (légales ou implicites) de démanteler les centrales classiques et de restaurer les sites sont également reconnues sur base des estimations techniques et budgétaires les plus adéquates.

                                                                                                                                      Garantie. -- Les provisions pour garantie concernent principalement les sociétés de service à l'énergie ayant un engagement contractuel pour le maintien en état ou le renouvellement des matériels composant les installations bénéficiant d'une clause dite de «  garantie totale  ».

                                                                                                                                      Reconstitution de sites. -- Ces provisions couvrent l'obligation légale, réglementaire ou contractuelle de recouvrement des centres d'enfouissement technique dans le secteur propreté, ainsi que les obligations de suivi long terme de ces sites. Ces provisions sont calculées site par site et sont constituées pendant la durée de leur exploitation. Leur calcul est fonction du coût de la couverture retenue, au prorata de l'utilisation de chaque site. Les coûts qui devront être engagés lors de la fermeture du site ou pendant la période de suivi long terme (d'une durée de 30 ans au sein de la Communauté européenne) font l'objet d'une actualisation. Un actif est constaté en contrepartie de la provision. Cet actif est amorti au rythme de la consommation du vide de fouille ou du besoin de couverture.

                                                                                                                                      Autres risques et charges. -- Ce poste comprend principalement des risques divers liés au personnel, pour environnement et divers risques sur affaires.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 20. - Passifs financiers.

                                                                                                                                      Les différentes catégories de passifs financiers au 30 juin 2005 sont les suivantes  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Part non courante Part courante Total Part non courante Part courante Total Part non courante Part courante Total
                                                                                                                                    Dettes financières 15 726,3 5 032,6 20 758,9 16 708,7 4 214,7 20 923,4 16 251,3 4 001,5 20 252,8
                                                                                                                                    Instruments financiers dérivés (yc. matières premières) 1 578,4 3 929,1 5 507,5 600,7 1 340,0 1 940,7      
                                                                                                                                    Dettes fournisseurs et comptes associés   7 295,4 7 295,4   7 419,6 7 419,6   7 424,5 7 424,5
                                                                                                                                    Autres passifs financiers     499,6              499,6     21,3              21,3     21,9              21,9
                                                                                                                                          Total 17 804,3 16 257,1 34 061,4 17 330,7 12 974,3 30 305,0 16 273,2 11 426,0 27 699,2

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      20.1. Dettes financières. -- Les dettes financières sont analysées dans la note 21  : Endettement financier net.

                                                                                                                                      20.2. Instruments financiers dérivés (yc. matières premières). -- Les passifs financiers évalués à leur juste valeur sont constitués d'instruments financiers dérivés. Ils s'analysent comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Instruments de couverture sur la dette (1) 299,7 427,5 0,0
                                                                                                                                    Instruments sur les matières premières (2) 5 202,8 1 395,1 0,0
                                                                                                                                    Instruments dérivés sur les autres éléments (2)     5,0     118,1     0,0
                                                                                                                                          Total 5 507,5 1 940,7 0,0
                                                                                                                                      (1). élément retenu dans la détermination de l'endettement financier net  : cf. note 21.
                                                                                                                                      (2). élément retenu dans le calcul des actifs sectoriels.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les instruments sur matières premières (instruments dérivés et contrats qualifiés d'instruments financiers) et les instruments dérivés sur dettes et autres sont mis en place dans le cadre de la politique de gestion du risque du groupe et sont analysés respectivement dans les notes 22.3 et 22.1.

                                                                                                                                      20.3. Autres passifs financiers. -- Les autres passifs financiers s'analysent comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Dettes sur acquisition immobilisations financières     499,6     21,3     21,9
                                                                                                                                          Total 499,6 21,3 21,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Il s'agit pour l'essentiel de la dette résultant de l'engagement d'achat et du put sur minoritaire Shem (cf. note 3.1)

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 21. - Endettement financier net.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Part non courante Part courante Total Part non courante Part courante Total Part non courante Part courante Total
                                                                                                                                    En-cours des dettes financières 15 428,4 4 905,1 20 333,5 16 459,8 4 048,8 20 508,6 16 438,1 3 880,8 20 318,9
                                                                                                                                    Impact du coût amorti - 28,1 127,5 99,4 56,0 139,3 195,3 - 186,8 120,7 - 66,1
                                                                                                                                    Impact de la couverture de juste valeur (1)     326,0              326,0     192,9     26,6     219,5                           
                                                                                                                                    Dettes financières 15 726,3 5 032,6 20 758,9 16 708,7 4 214,7 20 923,4 16 251,3 4 001,5 20 252,8
                                                                                                                                    Instruments financiers dérivés relatifs à la dette au passif (2)     233,1     66,6     299,7     168,2     259,3     427,5                           
                                                                                                                                    Dette brute 15 959,4 5 099,2 21 058,6 16 876,9 4 474,0 21 350,9 16 251,3 4 001,5 20 252,8
                                                                                                                                    Titres disponibles à la vente (3)         - 1424,5 - 1424,5   - 1232,7 - 1232,7
                                                                                                                                    Titres de placement de trésorerie   - 542,7 - 542,7   - 420,3 - 420,3   - 412,9 - 412,9
                                                                                                                                    Disponibilités et quasi-liquidités   - 8757,5 - 8757,5   - 6886,2 - 6886,2   - 6911,3 - 6911,3
                                                                                                                                    Instruments financiers dérivés relatifs à la dette à l'actif (2)     - 743,3     - 30,7     - 774,0     - 826,6     - 158,5     - 985,1                           
                                                                                                                                    Trésorerie active     - 743,3     - 9330,9     - 10074,2     - 826,6     - 8889,5     - 9716,1              - 8556,9     - 8556,9
                                                                                                                                    Endettement net 15 216,1 - 4231,7 10 984,4 16 050,3 - 4415,5 11 634,8 16 251,3 - 4555,4 11 695,9
                                                                                                                                      (1) Ce poste correspond à la revalorisation de la dette couverte contre les variations de juste valeur.
                                                                                                                                      (2) Il s'agit de la juste valeur des instruments financiers affectés économiquement à la dette qualifiés ou non de couverture y compris les instruments qualifiés de couverture d'investissement net.
                                                                                                                                      (3) Détenus dans une optique de gestion de trésorerie (cf. Note 16.1).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      21.1. Gestion de la trésorerie. -- Les excédents de trésorerie sont centralisés auprès des véhicules financiers dédiés du groupe (Suez Finance S.A., Suez Finance LP, Tractebel Cash Management Services, Electrabel Finance & Treasury Management - EFTM) afin d'être recyclés au sein des entités emprunteuses.

                                                                                                                                      Une centralisation intermédiaire est réalisée soit au sein de chaque secteur (Degremont, Suez Environnement,...) soit par zone géographique (Suez Finance LP pour les Etats-Unis, Suez Finance S.A., TCMS et EFTM pour l'Europe,...).

                                                                                                                                      L'éventuel solde résiduel après utilisation au sein du groupe est placé avec un objectif de liquidité maximale et de risque minimal auprès des contreparties de premier plan sélectionnées en fonction de leur notation et de la connaissance qu'en a le groupe.

                                                                                                                                      Au 30 juin 2005, aucune contrepartie ne représentait plus de 8,3 % des placements d'excédents de trésorerie.

                                                                                                                                      21.2. Ratio d'endettement  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Endettement financier net 10 984,4 11 634,8 11 695,9
                                                                                                                                    Capitaux propres 15 117,1 13 252,4 13 007,8
                                                                                                                                    Ratio d'endettement 72,7 % 87,8 % 89,9 %

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      21.3. Endettement financier par secteur d'activité. -- La répartition par secteur d'activité contractant la dette brute et la dette nette est la suivante  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Brut Net Brut Net Brut Net
                                                                                                                                    SEE 3 272,7 -2 561,2 2 547,2 -1 681,2 2 502,7 -1 710,5
                                                                                                                                    SEI 3 118,1 2 336,0 2 809,8 1 978,6 2 667,6 2 099,5
                                                                                                                                    SES 1 227,5 623,7 1 194,2 701,5 1 189,6 702,3
                                                                                                                                    SE 4 621,9 3 794,8 4 580,3 3 790,6 4 521,7 3 753,0
                                                                                                                                    Autres     8 818,4     6 791,1     10 219,4     6 845,3     9 371,2     6 851,6
                                                                                                                                          Total 21 058,6 10 984,4 21 350,9 11 634,8 20 252,8 11 695,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      La répartition par secteur d'activité utilisant la dette nette est la suivante  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    SEE - 2683,0 - 2284,9 - 2314,9
                                                                                                                                    SEI 6 616,9 6 549,7 6 670,6
                                                                                                                                    SES 823,0 658,3 659,1
                                                                                                                                    SE 4 442,6 4 512,2 4 474,2
                                                                                                                                    Autres (a)     1 784,9     2 199,5     2 206,9
                                                                                                                                          Total 10 984,4 11 634,8 11 695,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      21.4. Endettement financier net par nature. -- La répartition par nature ci-dessous est présentée sur base des montants nominaux pour la dette brute et de leur juste valeur pour les éléments de trésorerie.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Emprunts obligataires 9 414,2 10 606,4 10 606,3
                                                                                                                                    Billets de trésorerie 1 862,0 1 108,1 1 108,1
                                                                                                                                    Tirages sur facilités de crédit 865,7 955,1 961,3
                                                                                                                                    Crédit-bail 1 266,1 1 274,5 1 275,9
                                                                                                                                    Autres emprunts bancaires 5 634,4 5 278,6 5 270,1
                                                                                                                                    Autres emprunts     533,2     463,4     463,9
                                                                                                                                          Total dettes à long terme 19 575,6 19 686,1 19 685,6
                                                                                                                                    Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie     757,9     822,5     633,3
                                                                                                                                          Total dettes brutes 20 333,5 20 508,6 20 318,9
                                                                                                                                    Disponibilités - 7344,2 - 5181,6 - 5209,0
                                                                                                                                    Quasi-liquidités - 1956,0 - 2124,9 - 2115,2
                                                                                                                                    Titres disponibles à la vente     0,0     - 1424,5     - 1232,7
                                                                                                                                          Total endettement financier net hors instruments financiers dérivés et coût amorti 11 033,3 11 777,6 11 762,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      21.4.1. Dettes financières par échéance  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Au 30 juin 2005 (en millions d'euros) Total 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Au-delà de 5 ans
                                                                                                                                    Emprunts obligataires 9 414,2 449,6 276,7 723,9 314,7 3 179,8 1 634,2 2 835,3
                                                                                                                                    Billets de trésorerie 1 862,0 1 862,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
                                                                                                                                    Tirages sur facilités de crédit (1) 865,7 223,1 133,2 34,7 28,4 446,3 0,0 0,0
                                                                                                                                    Contrats de crédit-bail 1 266,1 42,9 105,6 112,6 97,9 92,3 77,7 737,3
                                                                                                                                    Autres emprunts bancaires 5 634,4 789,5 844,4 1 418,3 500,0 296,3 512,7 1 273,2
                                                                                                                                    Autres emprunts     533,2     158,1     86,1     53,0     10,4     88,0     9,6     127,9
                                                                                                                                          Total dettes à long terme 19 575,7 3 525,2 1 446,0 2 342,5 951,4 4 102,7 2 234,2 4 973,7
                                                                                                                                    Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie     757,9     715,7     42,2     0,0     0,0     0,0     0,0     0,0
                                                                                                                                          Total dettes brutes 20 333,6 4 240,9 1 488,2 2 342,5 951,4 4 102,7 2 234,2 4 973,7
                                                                                                                                    Disponibilités et quasi-liquidités - 8757,5 - 3307,0 - 5354,7 - 34,9 - 36,0 - 13,9 - 5,6 - 5,3
                                                                                                                                    Titres de placement de trésorerie     542,7     - 16,7     - 295,6     - 95,0     - 64,5     - 34,9     - 25,0     - 11,0
                                                                                                                                          Total endettement financier net hors instruments financiers dérivés et coût amorti 11 033,3 917,2 - 4162,1 2 212,6 850,9 4 053,9 2 203,5 4 957,3
                                                                                                                                      (1) l'échéancier repris pour les tirages sur facilités de crédit correspond à la maturité des programmes et non plus à celle des tirages.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Au 1er janvier 2005 (en millions d'euros) Total 2005 2006 2007 2008 2009 Au-delà de 5 ans
                                                                                                                                    Dette brute 20 508,6 4 743,5 2 391,1 2 282,0 782,3 3 592,0 6 717,7
                                                                                                                                    Disponibilités et titres de placement de trésorerie     - 8731,0     - 7143,0     - 1459,9     - 35,8     - 42,2     - 33,5     - 16,6
                                                                                                                                          Total endettement financier net hors instruments financiers dérivés et coût amorti 11 777,6 2 399,5 931,2 2 246,2 740,1 3 558,5 6 701,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004 (en millions d'euros) Total 2005 2006 2007 2008 2009 Au-delà de 5 ans
                                                                                                                                    Dette brute 20 318,9 4 553,8 2 391,1 2 282,0 782,3 3 592,0 6 717,7
                                                                                                                                    Disponibilités et titres de placement de trésorerie - 8556,9 - 7160,9 - 1267,9     - 35,8     - 42,2     - 33,5     - 16,6
                                                                                                                                          Total endettement financier net hors instruments financiers dérivés et coût amorti 11 762,0 - 2607,1 1 123,2 2 246,2 740,1 3 558,5 6 701,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Pour son financement externe, le groupe a recours à des véhicules centraux. Les dettes portées par ces véhicules ne sont pas subordonnées à des covenants financiers et comptables.

                                                                                                                                      Concernant les financements portés par les entités opérationnelles, le groupe peut-être amené à mettre en place des facilités bancaires dont la disponibilité et le tirage sont conditionnés au respect de ratios financiers de l'entité emprunteuse ou garante.

                                                                                                                                      Les niveaux et la définition de ces ratios sont fixés en concertation avec les prêteurs de manière prospective et font donc parfois l'objet de réajustements au cours de la vie de ces facilités. Tout défaut éventuel au regard de ces covenants n'aura aucun impact sur les financements mis en place sur les véhicules centraux.

                                                                                                                                      Au 30 juin 2005, aucun cas de défaut n'a été déclaré sur les endettements financiers des entités opérationnelles du groupe et toutes ces sociétés respectaient les covenants et affirmations contenus dans leurs conventions de crédit, à l'exception de certains financements en Amérique du Sud pour lesquels des représentants du groupe sont en négociation avec les prêteurs (cf. note 26 relative à la description de la situation en Argentine) et de certaines dettes locales, garanties ou sous forme de financements de projet pour lesquels les covenants font l'objet de renégociations avec les partenaires bancaires

                                                                                                                                      Au 30 juin 2005, les facilités de crédit confirmées non utilisées sont les suivantes (en millions d'euros)  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Année d'échéance Programmes de facilités de crédit confirmées non utilisées
                                                                                                                                    2 005 146,8
                                                                                                                                    2 006 475,5
                                                                                                                                    2 007 231,7
                                                                                                                                    2 008 186,4
                                                                                                                                    2 009 275,0
                                                                                                                                    2 010 1 295,0
                                                                                                                                    Au delà     4 668,5
                                                                                                                                          Total 7 278,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Parmi ces programmes disponibles, 1 862 millions d'euros sont affectés à la couverture des billets de trésorerie émis.

                                                                                                                                      Les lignes de crédit confirmées non utilisées comprennent notamment un crédit syndiqué de 4 500 millions d'euros (échéance 2012) ainsi qu'un certain nombre de lignes bilatérales venant à échéance en 2010. Ces lignes ne sont pas subordonnées au respect de ratios ou de notes de crédit.

                                                                                                                                      Au 30 juin 2005, aucune contrepartie ne représentait plus de 10,1 % des programmes de lignes de crédit confirmées non tirées.

                                                                                                                                      21.4.2. Dettes financières par devises  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dette brute Après prise en compte des instruments financiers Avant prise en compte des instruments financiers
                                                                                                                                    (En millions d'euros) Juin 2005  % Janvier 2005  % Décembre 2004  % Juin 2005  % Janvier 2005  % Décembre 2004  %
                                                                                                                                    Zone € 12 554,2 62 13 181,5 64 13 200,2 65 14 728,2 72 15 459,7 75 15 270,0 75
                                                                                                                                    Zone $ 4 905,8 24 4 484,7 22 4 276,3 21 3 306,0 16 2 997,6 15 2 997,6 15
                                                                                                                                    Zone £ 538,3 3 853,9 4 853,9 4 90,1 0 142,5 1 142,5 1
                                                                                                                                    Autres devises     2 335,2     11     1 988,5     10     1 988,5     10     2 209,2     11     1 908,8     9     1 908,8     9
                                                                                                                                          Total 20 333,5 100 20 508,6 100 20 318,9 100 20 333,5 100 20 508,6 100 20 318,9 100

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dette nette Après prise en compte des instruments financiers Avant prise en compte des instruments financiers
                                                                                                                                    (En millions d'euros) Juin 2005  % Janvier 2005  % Décembre 2004  % Juin 2005  % Janvier 2005  % Décembre 2004  %
                                                                                                                                    Zone € 4 523,0 41 5 636,6 48 5 829,6 50 6 672,4 60 7 874,7 67 7 859,1 67
                                                                                                                                    Zone $ 4 384,2 40 4 090,5 35 3 881,9 33 2 813,3 25 2 889,7 25 2 889,7 25
                                                                                                                                    Zone £ 389,3 4 704,5 6 704,5 6 - 13,4 0 - 249,9 - 2 - 249,9 - 2
                                                                                                                                    Autres devises     1 736,8     16     1 346,0     11     1 346,0     11     1 561,0     14     1 263,1     11     1 263,1     11
                                                                                                                                          Total 11 033,3 100 11 777,6 100 11 762,0 100 11 033,3 100 11 777,6 100 11 762,0 100

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      21.4.3. Dettes financières par type de taux  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) Après prise en compte des instruments financiers Avant prise en compte des instruments financiers
                                                                                                                                    30/06/05 01/01/05 31/12/04 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    A taux variable 12 771,2 11 613,2 11 423,5 7 770,4 6 915,2 6 933,9
                                                                                                                                    Plus haut 22,5 % 21,6 % 21,6 % 22,5 % 21,6 % 21,6 %
                                                                                                                                    Plus bas 0,1 % 0,1 % 0,1 % 0,1 % 0,1 % 0,1 %
                                                                                                                                    Moyenne pondérée 3,6 % 3,6 % 3,6 % 3,7 % 3,7 % 3,7 %
                                                                                                                                    A taux fixe 7 562,3 8 895,4 8 895,4 12 563,1 13 593,4 13 385,0
                                                                                                                                    Plus haut 22,5 % 17,3 % 17,3 % 22,5 % 21,3 % 21,3 %
                                                                                                                                    Plus bas 0,1 % 0,0 % 0,0 % 0,1 % 0,0 % 0,0 %
                                                                                                                                    Moyenne pondérée 5,4 % 5,0 % 5,0 % 5,3 % 5,4 % 5,4 %

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les taux d'intérêt variables sont généralement basés sur les taux interbancaires offerts sur les zones devises concernées. La moyenne pondérée du taux d'intérêt appliqué aux découverts bancaires s'élève respectivement au 30 juin 2005 et 31 décembre 2004 à 2,9 % et 2,8 %. La moyenne pondérée du taux d'intérêt appliqué aux dettes à long terme s'élève au 30 juin 2005 et au 31 décembre 2004 à 4,4 % et 4,3 %.

                                                                                                                                      Par ailleurs, les taux d'intérêt appliqués à la trésorerie active sont essentiellement des taux d'intérêt variables.

                                                                                                                                      21.4.4. Valeur de marché des dettes financières  : La valeur de marché des dettes financières brutes hors instruments financiers s'établit au 30 juin 2005 à 21 953,3 millions d'euros pour une valeur nette comptable de 20 758,9 millions d'euros (contre 21 191 millions d'euros pour une valeur nette comptable de 20 071,8 millions d'euros au 31 décembre 2004). La valeur de marché de la dette brute après instruments financiers s'élève à 21 478,5 millions d'euros pour une valeur nette comptable de 20 284,0 millions d'euros (contre 21 546,4 millions d'euros pour une valeur nette comptable de 20 071,8 millions d'euros au 31 décembre 2004).

                                                                                                                                      21 5. Engagements liés aux financements  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 Dont part à moins d'un an Dont part de un à cinq ans Dont part à plus de cinq ans 31/12/04
                                                                                                                                    Sûretés personnelles sur dettes financières 732,2 81,1 247,1 404,0 1 111,1
                                                                                                                                    Engagements de financement donnés     434,1     13,7     86,8     333,6     49,3
                                                                                                                                          Total des engagements donnés 1 166,3 94,8 333,9 737,6 1 160,4
                                                                                                                                    Autres garanties de financement reçues 131,1 25,5 35,0 70,6 170,1
                                                                                                                                    Engagements de financement reçus     7 907,6     763,4     2 411,1     4 733,1     6 842,5
                                                                                                                                          Total des engagements reçus 8 038,7 788,9 2 446,1 4 803,7 7 012,6

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 22. - Instruments financiers et exposition aux risques de marché.

                                                                                                                                      Objectifs poursuivis dans l'utilisation des instruments financiers. -- Le groupe utilise principalement des instruments financiers pour gérer son exposition aux fluctuations des taux d'intérêts, des cours de change, du prix des matières premières ou du cours de certains titres cotés. A l'exception des opérations spécifiques de négoce sur les matières premières, ces instruments sont généralement qualifiés de couverture d'actifs, de passifs, ou de flux de trésorerie.

                                                                                                                                      Risque de contrepartie. -- Les excédents de trésorerie sont placés et les instruments financiers négociés avec des banques internationales de premier plan. Les contreparties du groupe sont diversifiées et sélectionnées en fonction de la notation attribuée par les agences de rating et de la connaissance qu'en a le groupe.

                                                                                                                                      En matière de négoce de matières premières, les limites de crédit sont également fixées en fonction de la notation des contreparties. Le risque de contrepartie est, le cas échéant, limité par l'obtention de lettres de crédit, de garanties ou d'accords de compensation (netting agreements).

                                                                                                                                      Au 30 juin 2005, aucune contrepartie ne représentait plus de 20,2 % du notionnel des instruments financiers utilisés.

                                                                                                                                      22.1. Risque de change et risques de taux d'intérêt  :

                                                                                                                                      -- Risque de change  : De par son activité, le groupe est essentiellement exposé au risque de conversion (voir ci-dessous) et peu exposé au risque de transaction (peu de flux d'exploitation en devises autres que les devises de référence).

                                                                                                                                      -- La stratégie de couverture de Suez en matière de risque de change consiste dès lors principalement à gérer le risque lié à l'exposition bilantielle (risque de conversion). Par risque de conversion on entend le risque que le cours de change d'une devise n'impacte de façon défavorable 1) la valeur au bilan des actifs de filiales dont les activités sont liées à une devise étrangère ainsi que 2) les éléments de compte de résultats.

                                                                                                                                      -- La première étape consiste éventuellement à transformer l'actif en question en une position sur une devise unique (cas d'une filiale étrangère possédant une dette ou un contrat dans une devise autre que sa devise de référence et qui effectue une transaction pour transformer son passif ou son contrat d'achat dans sa devise de référence).

                                                                                                                                      -- Ensuite cette exposition mono devise est couverte par un emprunt contracté dans la même devise au niveau d'une de ses sociétés-mères ou via des produits dérivés ayant comme effet de compenser l'évolution de la devise étrangère de référence.

                                                                                                                                      -- Cette politique n'est cependant pas réalisable si le coût de couverture (le taux d'intérêt de la devise de référence) est trop élevé. C'est le cas du Brésil où en raison d'un différentiel de taux trop élevé et d'un mécanisme d'indexation de nos revenus, le groupe opte pour des couvertures catastrophes c'est-à-dire des assurances contre une dépréciation très importante de la devise (décrochage).

                                                                                                                                      -- Risque de taux d'intérêt  : Afin d'optimiser le coût de son endettement et/ou de réduire son exposition au risque de taux, le groupe a recours à des instruments de couverture (swaps de taux d'intérêt, FRA, caps et floors...) qui modifient la structure taux fixe/taux variable de sa dette.

                                                                                                                                      -- Au 30 juin 2005, environ 63 % de la dette brute du groupe étaient à taux variable et 37 % à taux fixe après prise en compte des instruments financiers. La quasi-totalité des excédents du groupe étant investie à court terme, 69 % de la dette nette était au 30 juin 2005 à taux fixe, ce pourcentage procurant à court terme une insensibilité à la variation des taux d'intérêt.

                                                                                                                                      -- Montants notionnels et valeur de marché  : Dans le tableau présenté ci-après en notes 22 1, les montants notionnels représentent la valeur faciale des instruments financiers. Ils ne sont pas représentatifs de la valeur actualisée des montants réellement échangés par les parties et ne sont pas de ce fait une évaluation de l'exposition du groupe résultant des instruments qu'il utilise.

                                                                                                                                      -- Les montants notionnels exprimés en devises étrangères sont convertis en euros sur la base des taux de change de clôture.

                                                                                                                                      -- Les valeurs de marché des instruments de change et de taux ont été évalués par actualisation du différentiel de cash-flows futurs ou en obtenant des cotations de la part d'établissements financiers tiers. De ce fait, ces estimations ne sont pas nécessairement l'exact reflet des montants qui pourraient être reçus ou versés en cas de dénouement des instruments sur le marché. Utiliser des hypothèses de marché différentes ou des méthodes d'estimation différentes, pourrait avoir une incidence significative sur les montants estimés des valeurs de marché.

                                                                                                                                      Les instruments financiers hors bilan détenus dans un but de couverture du risque de taux d'intérêt et de change se détaillent comme suit  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) Taux moyen Montants notionnels des contrats par date de maturité Valeur de marché
                                                                                                                                    Au 30/06/05
                                                                                                                                    2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 >5 ans Total      
                                                                                                                                    Swaps de taux, payeur fixe   423,2 266,1 600,4 467,3 357,8 363,5 436,4 2 914,7 - 120,0
                                                                                                                                        € 5,4 % 352,7 108,3 314,2 180,8 101,5 119,5 362,3 1 539,3 - 83,4
                                                                                                                                        £ 6,4 %       20,8   148,3   169,1 - 7,8
                                                                                                                                        USS 4,3 % 29,6 49,8 277,1 255,9 245,5 88,1 55,7 1 001,7 - 18,9
                                                                                                                                        Autres devises 4,8 % 40,9 108,0 9,1 9,8 10,8 7,6 18,4 204,6 - 9,9
                                                                                                                                    Swaps de taux, receveur fixe   1 328,2 76,5 31,5 83,5 1 526,0 1 539,3 2 054,4 6 639,4 391,0
                                                                                                                                        € 4,8 % 1 273,4 67,1 31,5 83,5 1 476,4 1 539,3 2 054,4 6 525,6 387,2
                                                                                                                                        USS 5,7 % 54,6 9,4     49,6     113,8 3,8
                                                                                                                                    Swaps de taux variable / variable     3,7 122,7 19,0 330,8     476,2 - 2,3
                                                                                                                                        €     3,7 122,7         126,4 0,7
                                                                                                                                        USS         19,0 330,8     349,8 - 3,0
                                                                                                                                    FRA (Forward Rate Agreement), acheteur     198,3           198,3 - 1,3
                                                                                                                                        € 4,6 %   198,3           198,3 - 1,3
                                                                                                                                    Caps, acheteur   17,0 58,1 115,0 22,2 1 016,4 630,9 1 750,0 3 609,6 94,9
                                                                                                                                        € 4,6 % 14,1 49,9 106,8 13,7 677,4 600,0 1 750,0 3 211,9 93,3
                                                                                                                                        USS 4,8 % 2,9 8,2 8,2 8,5 339,0 30,9   397,7 1,6
                                                                                                                                    Caps, vendeur     39,7           39,7  
                                                                                                                                        € 6,1 %   39,7           39,7  
                                                                                                                                    Floors, acheteur     100,0           100,0 0,7
                                                                                                                                        € 2,8 %   100,0           100,0 0,7
                                                                                                                                    Floors, vendeur   0,7 3,4 4,4 3,5 2,9 24,8   39,7  
                                                                                                                                        USS 5,5 % 0,7 3,4 4,4 3,5 2,9 24,8   39,7  
                                                                                                                                    Tunnels, cap acheteur / floor vendeur (taux)   220,3         66,1   286,4 - 1,1
                                                                                                                                        USS 3,9 % - 5,8 % 220,3         66,1   286,4 - 1,1
                                                                                                                                    Tunnels, cap vendeur / floor acheteur (taux)   3,2 3,7 4,2 4,8 5,5     21,4 0,6
                                                                                                                                        € 2,4 % - 3,4 % 3,2 3,7 4,2 4,8 5,5     21,4 0,6
                                                                                                                                    Swaps devises (versements ints), emprunt   7,7 50,2 209,1 70,9 633,5 305,5 98,9 1 375,8 160,7
                                                                                                                                        USS     41,3 57,4 41,4 621,4 157,1 98,9 1 017,5 156,6
                                                                                                                                        £             148,4   148,4 - 1,8
                                                                                                                                        Autres devises   7,7 8,9 151,7 29,5 12,1     209,9 5,9
                                                                                                                                    Swaps devises (versmnt Ints), prêteur   60,3 148,8   29,5 57,9 191,0 126,4 613,9 21,3
                                                                                                                                        €   13,8 8,8       100,0 50,0 172,6 23,7
                                                                                                                                        USS   38,1 18,3     57,9 91,0   205,3 1,6
                                                                                                                                        £   8,4 4,1           12,5 - 4,6
                                                                                                                                        Autres devises     117,6   29,5     76,4 223,5 0,6
                                                                                                                                    Swaps de change, emprunteur   1 157,6 174,7 11,9 93,6 15,0 27,8 70,3 1 550,9 - 14,8
                                                                                                                                        £   314,0     39,5       353,5 - 8,2
                                                                                                                                        USS   784,1 2,5   40,9     70,3 897,8 - 7,5
                                                                                                                                        Autres devises   59,5 172,2 11,9 13,2 15,0 27,8   299,6 0,9
                                                                                                                                    Swaps de change, prêteur   169,4 34,4 9,4 11,0       224,2 - 23,8
                                                                                                                                        £   37,6             37,6 - 0,3
                                                                                                                                        USS   125,2 34,4 9,4         169,0 - 22,3
                                                                                                                                        Autres devises   6,6     11,0       17,6 - 1,2
                                                                                                                                    Contrats Forward, acheteur   143,5 204,1 92,1 8,5     1,1 449,3 - 20,2
                                                                                                                                        €   1,6 0,8 2,3         4,7 0,1
                                                                                                                                        £   26,1 47,8 37,6 3,1       114,6 2,5
                                                                                                                                        USS   110,2 155,5 52,2 5,4     1,1 324,4 - 23,4
                                                                                                                                        Autres devises   5,6             5,6 0,7
                                                                                                                                    Contrats Forward, vendeur   299,2 243,1 39,9 8,2 6,0 6,0 58,6 659,0 7,8
                                                                                                                                        €   8,6 6,0 6,0 6,0 6,0 6,0 56,6 95,2 20,4
                                                                                                                                        £   83,6 185,7 32,2 1,6       303,1 - 3,9
                                                                                                                                        USS   117,4 42,3 0,1         159,8 - 7,2
                                                                                                                                        Autres devises   89,6 9,1 1,6 0,6       100,9 - 1,5
                                                                                                                                    Options de change, call acheteur   471,4             471,4  
                                                                                                                                        USS   471,4             471,4  
                                                                                                                                    Options de change, call vendeur   57,9             57,9  
                                                                                                                                        USS   57,9             57,9  
                                                                                                                                    Tunnels, call acheteur/put vendeur (change)   11,6             11,6 0,2
                                                                                                                                        USS   11,6             11,6 0,2
                                                                                                                                    Tunnels, call vendeur/put acheteur (change)   0,6             0,6  
                                                                                                                                        Autres devises       0,6                                                           0,6         
                                                                                                                                          Total   4 371,1 1 601,4 1 236,2 818,5 3 948,9 3 130,1 4 594,1 19 740,0 493,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Instruments de taux  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Nominal Juste valeur
                                                                                                                                    Couverture de juste valeur (a) 5 230,7 336,2
                                                                                                                                    Couverture des flux de trésorerie (b) 1 626,6 - 72,4
                                                                                                                                    Couverture des investissements nets (c) 27,1 0,0
                                                                                                                                    Instruments non qualifiés de couverture (d)     7 441,1     98,7
                                                                                                                                          Total 14 325,5 362,5

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Instruments de change  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Nominal Juste valeur
                                                                                                                                    Couverture de juste valeur (a) 859,3 - 24,2
                                                                                                                                    Couverture des flux de trésorerie (b) 510,7 24,0
                                                                                                                                    Couverture des investissements nets (c) 2 881,5 12,2
                                                                                                                                    Instruments non qualifiés de couverture (d)     1 163,0     119,2
                                                                                                                                          Total     5 414,5     131,2
                                                                                                                                          Total instruments de change et de taux 19 740,0 493,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les couvertures de juste valeur sur instruments de taux correspondent essentiellement à des opérations de variabilisation de la dette. Par ailleurs le groupe qualifié de couverture de juste valeur les instruments de change adossés aux engagements fermes en devises.

                                                                                                                                      Les couvertures de flux de trésorerie sur instruments de taux correspondent essentiellement à de la couverture de dettes obligataires à taux variables et à la couverture de flux d'exploitation futurs en devises.

                                                                                                                                      Les instruments de couverture d'investissement net sont essentiellement des swaps de devises.

                                                                                                                                      Les instruments non qualifiés de couverture correspondent à des instruments complexes qui ne peuvent, de par leur nature ou ne répondant pas aux critères d'efficacité, être qualifiés de couverture comptable, bien qu'ils couvrent économiquement des emprunts, notamment l'effet constaté sur les instruments financiers de change est quasi-intégralement compensé par des résultats de change sur les éléments couverts.

                                                                                                                                      La juste valeur de ces instruments financiers rentre dans le calcul de l'endettement net à hauteur de 480,9 millions d'euros (774,0 millions d'euros à l'actif, cf. note 16 3  ; 299,7 millions d'euros au passif, cf. note 20 2).

                                                                                                                                      22.2. Dérivés sur instruments de capitaux propres n'ayant pas de cours coté. -- Le groupe détient des engagements de cession ou d'achats sur des instruments de capitaux propres qui n'ont pas de cours coté sur un marché actif. Ces engagements remplissent la définition d'un instrument financier dérivé au sens des normes IAS 32/39.

                                                                                                                                      Les principaux engagements recensés au 30 juin 2005, sont décrits ci-dessous  :

                                                                                                                                      -- Engagement sur les actions de la CNR  : Au 1er janvier 2005, Electrabel détient vis-à-vis d'une contrepartie une Option d'achat (la contrepartie détenant une Option de vente symétrique sur Electrabel) portant sur 22,22 % du capital de la CNR. L'exercice de ces options est conditionné à l'abrogation de la loi Murcef ainsi qu'au franchissement par Electrabel du seuil de 50 % dans le capital de la CNR.

                                                                                                                                      -- Engagement sur les parts détenues dans le capital des intercommunales mixtes  : En exécution des dispositifs légaux et réglementaires prévoyant à la fois l'ouverture progressive à la concurrence des activités de commercialisation d'énergie antérieurement dévolues aux intercommunales mixtes de distribution et la diminution des participations d'Electrabel dans celles-ci en dessous de 50 % du capital, le groupe a conclu dès l'exercice 2002 avec ses partenaires communaux des accords généraux destinés à maintenir, dans la mesure du possible et compte tenu de la situation nouvelle créée par ce cadre institutionnel, les équilibres financiers et opérationnels qui prévalaient avant la libéralisation du marché.

                                                                                                                                      Electrabel s'est engagé à ramener sa participation à certains seuils définis par région. Les modalités de cession par Electrabel des titres d'intercommunales mixtes aux partenaires communaux, ainsi que leur calendrier, ont été déterminés de manière séparée selon les régions.

                                                                                                                                      -- Traitement comptable  : Conformément aux dispositions des normes IAS 32/39, ces instruments dérivés n'ont pas été valorisés dans les comptes du groupe au 1er janvier 2005 (bilan d'ouverture IAS 32/39) et au 30 juin 2005 dans la mesure où la variabilité de la gamme des estimations raisonnables de leur juste valeur est significative et qu'il n'est pas possible d'apprécier raisonnablement les probabilités des différentes estimations. Les principaux facteurs de volatilité pesant sur la valorisation de ces instruments financiers sont liés  :

                                                                                                                                        -- Pour la CNR, aux incertitudes quant à l'abrogation de la loi Murcef.

                                                                                                                                        -- Pour les intercommunales, aux évolutions en cours de la réglementation sur le marché belge de l'électricité et du gaz  : révision en cours de la loi sur l'électricité, validation à venir par les organismes de régulation (CREG) des niveaux de rémunération des intercommunales.

                                                                                                                                      22.3. Risque matières premières  :

                                                                                                                                      22.3.1. Opérations de couverture  : Dans le cadre de son exploitation, le groupe est exposé aux variations de cours des matières premières, en particulier sur les marchés du gaz et de l'électricité.

                                                                                                                                      La liquidité croissante de ces marchés a permis au groupe d'engager au cours du premier semestre 2005 des opérations de couverture de flux (cash flow hedges) en utilisant les instruments dérivés proposés sur les marchés organisés ou de gré à gré, qu'ils soient fermes ou optionnels, qu'ils soient réglés en net ou par livraison physique. L'objectif du groupe est de se prémunir contre les évolutions défavorables des prix de marché pouvant en particulier affecter les coûts d'approvisionnement ou les marges des contrats de ventes issus de transactions futures hautement probables.

                                                                                                                                      Le groupe ne détient pas, au 30 juin 2005, d'instruments dérivés de couverture de juste valeur (fair value hedges).

                                                                                                                                      -- Montants notionnels et échéances  : Les instruments financiers détenus en vue de gérer l'exposition au risque de variation des cours des matières premières sont présentés ci-après pour leur montant notionnel exprimé en MMBTU (millions de British Thermal Units, unité usuelle de conversion des contrats énergétiques)  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Instruments dérivés sur matières premières Montants notionnels (net) (*) (en milliers de MMBTU au 30/06/05
                                                                                                                                    2005 2006 2007 2008 2009 2010 > 5 ans Total
                                                                                                                                    Dérivés qualifiés de cash flow hedge - 4,1 66,5 33,8 0,4 - 22,1 - 23,1 - 5,1 46,4
                                                                                                                                    Gaz naturel et éléctricité - 61,5 - 39,7 - 48,0 - 25,8 - 22,1 - 23,1 - 5,1 - 225,2
                                                                                                                                        Swaps - 65,8 - 64,1 - 79,0 - 39,3 - 23,4 - 23,4 - 5,1 - 299,9
                                                                                                                                        Options 0,4 21,9 18,3 11,0       51,6
                                                                                                                                        Forwards/futures 3,9 2,4 12,8 2,4 1,3 0,3   23,2
                                                                                                                                    Fuel, gas oil et heating oil 57,4 106,2 81,7 26,2       271,6
                                                                                                                                        Swaps 57,4 96,6 72,1 19,8       245,9
                                                                                                                                        Options   9,6 9,6 6,4       25,7
                                                                                                                                        Forwards/futures                                                                        
                                                                                                                                          Total - 4,1 66,5 33,8 0,4 - 22,1 - 23,1 - 5,1 46,4
                                                                                                                                      (*) Position acheteuse/(position vendeuse).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      -- Juste valeur et échéances  : Les justes valeurs des instruments financiers détenus en vue de gérer l'exposition au risque de variation des cours des matières premières au 30 juin 2005 sont indiquées dans le tableau ci-dessous, en fonction de leur date d'échéance  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Instruments dérivés sur matières premières Juste valeur au 30 juin 2005 (en millions d'euros)
                                                                                                                                    2005 2006 2007 2008 2009 2010 >5 ans Total
                                                                                                                                    Dérivés qualifiés de cash flow hedge - 8,9 - 65,4 - 2,9 - 15,9 - 31,8 - 28,2 - 1,5 - 154,7
                                                                                                                                    Gaz naturel et électricité - 158,3 - 216,8 - 127,7 - 73,9 - 31,8 - 28,2 - 1,5 - 638,3
                                                                                                                                        Swaps - 160,5 - 198,6 - 161,3 - 76,6 - 35,1 - 28,8 - 1,5 - 662,4
                                                                                                                                        Options - 0,7 - 17,5 - 8,5 - 4,6       - 31,3
                                                                                                                                        Forwards/futures 2,8 - 0,7 42,1 7,3 3,3 0,6   55,4
                                                                                                                                    Fuel, gas oil et heating oil 149,5 151,4 124,7 58,0       483,6
                                                                                                                                        Swaps 149,5 134,3 107,4 47,1       438,2
                                                                                                                                        Options   17,1 17,4 10,9       45,4
                                                                                                                                        Forwards/futures                                                                        
                                                                                                                                          Total - 8,9 - 65,4 - 2,9 - 15,9 - 31,8 - 28,2 - 1,5 - 154,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      -- Variations de juste valeur  : Les variations de juste valeur enregistrées en fonds propres et en compte de résultat sont mentionnées ci-après  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Instruments dérivés sur matières premières 30/06/05
                                                                                                                                    Gains et
                                                                                                                                    pertes
                                                                                                                                    enregistrés
                                                                                                                                    en fonds
                                                                                                                                    propres
                                                                                                                                    en 2005,
                                                                                                                                    partie
                                                                                                                                    efficace
                                                                                                                                    de la
                                                                                                                                    couverture
                                                                                                                                    (en
                                                                                                                                    millions
                                                                                                                                    d'euros)
                                                                                                                                    Gains et pertes reclassifiés de fonds propres vers le compte de résultat en 2005 (en millions d'euros) Gains et pertes enregistrés en compte de résultat 2005, partie inefficace de la couverture (en millions d'euros) Montants déduits des fonds propres en 2005 et enregistrés dans le coût initial d'acquisition d'un actif/passif non-financier (en millions d'euros)
                                                                                                                                    Dérivés qualifiés de cash flow hedge        
                                                                                                                                    Gaz naturel et électricité - 107,0 - 107,2 - 15,0  
                                                                                                                                        Swaps 12,2 13,2 - 0,8  
                                                                                                                                        Options     - 7,6  
                                                                                                                                        Forwards/futures - 119,2 - 120,4 - 6,7  
                                                                                                                                    Fuel, gas oil et heating oil 182,1 52,2 45,4  
                                                                                                                                        Swaps 2,4      
                                                                                                                                        Options        
                                                                                                                                        Forwards/futures     179,7     52,2     45,4         
                                                                                                                                          Total 75,1 - 55,0 30,3  

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Conformément aux dispositions de la norme IAS 39, les montants accumulés en capitaux propres aux titres des couvertures de flux de trésorerie sont reclassés en résultat lorsque l'élément couvert impacte ce dernier. Ces justes valeurs ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d'une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d'autre part, modifiées par de nouvelles transactions.

                                                                                                                                      22.3.2. Activités de négoce  : Le groupe effectue des transactions spots ou à terme de gaz naturel, d'électricité et de divers produits pétroliers, sur des marchés organisés ou de gré à gré. Le groupe offre à ses clients des services de gestion de leur risque de prix. Ces transactions sont réalisées en Europe et aux Etats Unis par l'intermédiaire d'instruments variés. Parmi ceux-ci figurent  : (a) des contrats à terme comprenant la livraison finale d'une matière première énergétique, (b) des contrats de swaps prévoyant le paiement à des (ou de la part de) contreparties pour un montant fonction de la différence entre un prix fixe et un cours variable pour une matière première, (c) des options et d'autres accords contractuels. Le groupe a recours à des instruments financiers dérivés sur matières premières à des fins d'optimisation des prix offerts à sa clientèle  ; ces instruments sont également utilisés dans le cadre de prises de positions pour compte propre.

                                                                                                                                      Conformément aux procédures internes de contrôle des risques, les services de contrôle de risque, indépendants des services de négoce qui initient et gèrent activement les positions, sont responsables des calculs de juste valeur et de la gestion du risque de marché et de crédit. Les calculs de juste valeur et d'exposition aux risques sont effectués sur base quotidienne. L'information pouvant affecter la qualité de crédit des contreparties du groupe dans les activités de négoce est collectée et évaluée chaque jour et les limites de crédit sont réévaluées systématiquement sur base des données financières sur les contreparties.

                                                                                                                                      La contribution au résultat opérationnel du groupe des activités de négoce s'est élevée à 48 millions d'euros au 30 juin 2005 contre 24 millions d'euros suivant la communication faite dans les comptes semestriels au 30 juin 2004 en normes françaises requérant un traitement comptable similaire. Cette contribution se définit comme la marge nette après courtages.

                                                                                                                                      -- Montants notionnels et échéances  : Les montants notionnels de ces instruments ainsi que leurs échéances sont indiqués ci-après (volumes exprimés en MMBTU, millions de British Thermal Units, unité usuelle de conversion des contrats énergétiques)  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Instruments dérivés sur matières premières Montants notionnels (net) (*) (en milliers de MMBTU) au 30/06/05
                                                                                                                                    2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 > 5 ans Total
                                                                                                                                    Gaz naturel et électricité 928,5 813,4 195,5 33,3 1,8 1,8 0,6 1 975,0
                                                                                                                                        Swaps 59,0 23,9 8,4 2,4 1,8 1,8 0,6 97,8
                                                                                                                                        Options 21,5 20,5 2,0         44,0
                                                                                                                                        Forwards/futures 848,1 769,1 185,2 30,9       1 833,2
                                                                                                                                    Fuel, gas oil et heating oil 209,2 128,5 58,4 16,8       412,9
                                                                                                                                        Swaps 209,2 128,5 58,4 16,8       412,9
                                                                                                                                        Options               0,0
                                                                                                                                        Forwards/futures               0,0
                                                                                                                                    Petrole brut 52,2 67,8           120,0
                                                                                                                                        Swaps 52,2 67,8           104,5
                                                                                                                                        Options   15,5           15,5
                                                                                                                                        Forwards/futures                                                                        
                                                                                                                                          Total 1 190,0 1 009,7 254,0 50,1 1,8 1,8 0,6 2 507,9
                                                                                                                                      (*) Position acheteuse/(position vendeuse).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les montants notionnels reflètent le volume des transactions en vie et non les montants échangés entre des parties au titre des instruments. De ce fait, les montants notionnels ne constituent pas une mesure exacte de l'exposition du groupe aux risques de marché ou de crédit. Les échéances indiquées supra et les montants notionnels associés ne constituent pas des indications des cash-flows futurs probables, dans la mesure où la gestion du risque de prix peut conduire le groupe à tout moment à compenser ces positions sur le marché, dans la limite des capacités disponibles de ce dernier.

                                                                                                                                      -- Juste valeur  : Sont indiquées ci-après les justes valeurs respectives au 30 juin 2005 et au 30 juin 2004 (telles que publiées dans les annexes aux comptes consolidés semestriels sous référentiel comptable français) des instruments afférents aux activités de négoce sur matières premières  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) Juste valeur au 30/06/05 Juste valeur au 30/06/04
                                                                                                                                    Gaz naturel et électricité 24,4 14,7
                                                                                                                                    Fuel, gas oil et heating oil 18,6 0,1
                                                                                                                                    Pétrole brut     6,0     - 2,9
                                                                                                                                          Total 49,0 11,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Ces justes valeurs ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d'une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d'autre part, modifiées par de nouvelles transactions.

                                                                                                                                      Le tableau ci-après détaille les justes valeurs des instruments financiers détenus par le groupe au 30 juin 2005 dans le cadre de ses activités de négoce sur énergie, ventilées par méthode de valorisation et par maturité.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Méthode de calcul des justes valeurs Juste valeur des contrats au 30/06/05 Total juste valeur
                                                                                                                                    (En millions d'euros) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 >5 ans
                                                                                                                                    Prix cotés sur un marché organisé - 22,6 18,2 7,3 - 0,8 - 0,5 - 0,5 1,5 2,6
                                                                                                                                    Prix provenant d'autres sources externes sources externes - 42,2 26,9 6,5 - 0,6       - 9,5
                                                                                                                                    Ou autres méthodes d'évaluation     44,3     14,3     0,4     - 1,1     - 1,0     - 1,0              55,9
                                                                                                                                          Total - 20,5 59,4 14,2 - 2,5 - 1,5 - 1,5 1,5 49,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      -- Variations de juste valeur  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Instruments dérivés sur matières premières 30/06/05 30/06/04
                                                                                                                                    Variations de juste valeur en millions d'euros Variations de juste valeur en millions d'euros
                                                                                                                                    Bilan d'ouverture 9,8 19,7
                                                                                                                                    Contrats dénoués ou liquidés - 11,1 - 16,1
                                                                                                                                    Juste valeur initiale enregistrée sur nouveaux contrats (a) 9,8  
                                                                                                                                    Variations de juste valeur attribuables à des changements de techniques d'évaluation (b) 1,6 - 0,4
                                                                                                                                    Autres variations de juste valeur (c)     39,0     22,8
                                                                                                                                          Total 49,0 26,0
                                                                                                                                      (a) Contrats de négoce d'énergie présentant des gains ou pertes latents dès la mise en place.
                                                                                                                                      (b) Comprend les variations de juste valeur liées aux changement de technique d'évaluation, changement de méthodologie de calcul des corrélations, volatilités et prévisions volumétriques, changement dans le marché et les caractéristiques des données historiques utilisées pour calculer les corrélations, volatilités et prévisions historiques et également changement de source ou de type d'hypothèses.
                                                                                                                                      (c) Représente les variations de valeurs issues des variations de marché (variations des prix, des volatilités...).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      -- Risque de marché.

                                                                                                                                      - Value at risk  : Conformément aux procédures internes de gestion du risque, le risque de marché est géré par les services de contrôle du risque qui sont indépendants des services de négoce initiant et gérant activement les positions. Les activités de négoce exposent le groupe au risque de marché résultant d'évolutions défavorables du prix des matières premières et de l'électricité. Ce risque de prix est une conséquence des activités de négoce qui gèrent les positions découlant des offres de produits à nos clients et de nos unités de production ainsi que des positions pour compte propre. Le groupe évalue, mesure et gère le risque de marché des positions sur matières premières et électricité en utilisant quotidiennement la «  Value at risk  » et d'autres limites de risque de marché. La quantification du risque de marché par la «  Value at risk  » fournit une mesure transversale du risque, tous marchés et produits confondus. Le recours à ces méthodologies nécessite la fixation d'hypothèses clés, notamment la sélection d'un intervalle de confiance et d'un horizon de détention.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 2005 moyenne (a) 2004 moyenne (a) Maximum 2005 (b) Minimum 2005 (b)
                                                                                                                                    Value at risk 2,5 1,7 2,6 2,9 1,1
                                                                                                                                      (a) Moyenne des VaR quotidiennes.
                                                                                                                                      (b) Maximum et minimum observés en fin de mois en 2005.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      La «  Value at risk (VaR)  » représente la perte potentielle maximale sur la valeur d'un portefeuille d'actifs compte tenu d'un horizon de détention et d'un intervalle de confiance. La value at risk ne constitue pas une indication des résultats attendus. Le groupe utilise un horizon de détention de 1 jour et un intervalle de confiance de 95 %.

                                                                                                                                      22.3.3. Autres instruments financiers dérivés sur matières premières  : Le groupe détient des contrats comprenant la livraison physique des biens, et qui répondent à la définition d'un dérivé telle que précisée par la norme IAS 39. Ces contrats rentrent dans le champ d'application de la norme IAS 39, puisqu'ils ne peuvent pas être qualifiés comme des contrats de livraison ou d'approvisionnement conclus par le groupe dans le but de faire face à ses propres achats, ses propres ventes ou sa propre consommation, et qu'ils n'ont pas pu être identifiés de façon documentée comme des instruments de couverture. De ce fait, ces contrats ont été enregistrés pour leur juste valeur  ; les variations de cette juste valeur sont enregistrés dans le compte de résultat.

                                                                                                                                      Ceci concerne essentiellement des contrats (i) utilisés dans le but de gérer de manière globale l'exposition à certains risques de marché (ii) conclus par le groupe pour bénéficier de différence de prix de marché à des fins d'optimisation de sa marge, ou (iii) des contrats de ventes qui sont considérés comme des options vendues au regard de la norme IAS 39 ou (iiii) des contrats pour lesquels le groupe adopte une pratique de règlement net.

                                                                                                                                      De plus, le groupe détient certains contrats d'achat et de vente prévoyant la livraison physique des biens, documentés comme conclus par le groupe dans le cadre de son activité normale, mais qui contiennent des clauses répondant à la définition d'un dérivé incorporé au regard de la norme IAS 39. Pour certains contrats, ces clauses ont dû être comptabilisées séparément du contrat hôte, les variations de juste valeur étant enregistrées dans le compte de résultat. Plus spécifiquement, certains dérivés cachés ont été traités séparément pour des contrats hôtes contenant (i) des clauses de prix qui lient le prix du contrat à l'évolution d'un index ou au prix d'une autre matière première autre que celui ou celle qui est délivré ou (ii) des indexations sur devises étrangères qui ne sont pas considérées comme étant étroitement liées au contrat hôte.

                                                                                                                                      -- Montants notionnels et échéances  : Les montants notionnels de ces instruments ainsi que leurs échéances sont indiqués ci-après (volumes exprimés en MMBTU, millions de British Thermal Units, unité usuelle de conversion des contrats énergétiques)  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Instruments dérivés sur matières premières Montants notionnels (net) (*) (en milliers de MMBTU) au 30/06/05
                                                                                                                                    2005 2006 2007 2008 2009 2010 > 5 ans Total
                                                                                                                                    Couvertures économiques non qualifiées de couverture en IAS 39 17,9 47,7 47,4 47,6 29,2     189,8
                                                                                                                                    Arbitrage et optimisation 96,8 89,0 39,0 2,4       227,2
                                                                                                                                    Autres contrats qualifiés de dérivés - 20,6 - 47,7 - 53,9 - 40,9 - 28,6 - 9,1 - 23,6 - 224,4
                                                                                                                                    Dérivés cachés     - 17,1     - 30,4     - 22,8                                         - 70,3
                                                                                                                                          Total 77,0 58,6 9,7 9,1 0,6 - 9,1 - 23,6 122,3
                                                                                                                                      (*) Position acheteuse/(position vendeuse).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      -- Juste valeur et échéances  : Sont indiquées ci-après les justes valeurs par échéance des instruments dérivés au 30 juin 2005  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Instruments dérivés sur matières premières Juste valeur au 30/06/05 en millions d'euros Total juste valeur
                                                                                                                                    2005 2006 2007 2008 2009 2010 > 5 ans
                                                                                                                                    Couvertures économiques non qualifiées de couverture en IAS 39 20,4 - 3,2 - 15,8 - 14,6 - 7,2     - 20,4
                                                                                                                                    Arbitrage et optimisation - 53,1 - 144,7 - 28,1 - 0,3       - 226,2
                                                                                                                                    Autres contrats qualifiés de dérivés - 70,7 - 40,3 - 22,8 - 5,6       - 139,4
                                                                                                                                    Dérivés cachés     - 2,3     - 20,4     - 17,2     5,0     4,0     4,0     6,0     - 20,9
                                                                                                                                          Total - 105,7 - 208,6 - 83,9 - 15,5 - 3,2 4,0 6,0 - 406,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Ces justes valeurs ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d'une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d'autre part, modifiées par de nouvelles transactions.

                                                                                                                                      22.3.4. Risque de contrepartie  : En liaison avec l'évaluation de ses instruments financiers, le groupe incorpore entre autres l'effet sur la juste valeur du risque de crédit.

                                                                                                                                      Le risque de crédit correspond à la perte que le groupe aurait à supporter en cas de défaillance de contreparties à leurs obligations contractuelles. Le groupe a mis en place des procédures de crédit aux contreparties et une politique de gestion du risque en vue de minimiser le risque (évaluation de la situation financière des contreparties y compris notation financière, demande de gages, recours lorsque possible à des accords standardisés autorisant la compensation des expositions positives et négatives vis à vis d'une même contrepartie, exigence de nantissements).

                                                                                                                                      Au 30 juin 2005, 82,3 % de l'exposition crédit est sur des contreparties «  Investment grade  »  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 2005
                                                                                                                                    Investment grade (a) Total
                                                                                                                                    Contreparties 901,2 1 095,5
                                                                                                                                      (a) Sont inclues dans la colonne «  Investment Grade  » les opérations avec des contreparties dont la notation minimale est respectivement BBB- chez Standard & Poor's, Baa3 chez Moody's, ou un équivalent chez Dun & Bradstreet. L'«  Investment Grade  » est également déterminé en utilisant les notations de crédit accessibles au public et en prenant en considération l'existence des actifs gagés, ainsi que de lettres de crédit et de garanties des maisons-mères.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      22.3.5 Méthode de calcul de la juste valeur des dérivés sur matières premières  : La meilleure indication de la juste valeur d'un contrat est le prix qui serait convenu entre un acheteur et un vendeur libres de contracter et opérant aux conditions du marché. En date de négociation, il s'agit généralement du prix de transaction. Par la suite, l'évaluation du contrat doit être fondée sur des données de marché observables car celles-ci fournissent l'indication la plus fiable d'un changement de la juste valeur du contrat. Par conséquent, le groupe utilise pour ces évaluations les sources suivantes  :

                                                                                                                                      (a) Prix cotés sur un marché organisé. Les prix sont disponibles à la clôture de chaque jour ouvré. Les calculs de juste valeur basés sur le modèle Black & Scholes utilisant des cotations publiées sur marché actif sont considérés comme équivalents si l'utilisation du modèle Black & Scholes constitue une pratique de marché.

                                                                                                                                      (b) Prix provenant d'autres sources externes. Pour les contrats de gré à gré, le groupe utilise prioritairement les cotations communiquées par des brokers. Les prix reflètent les conditions économiques et de régulation existant actuellement sur ces marchés et sont sujets à des modifications à court terme reflétant l'évolution des conditions de marché. La disponibilité des cotations sur marchés organisés varie en fonction des périodes et des matières premières. Pendant des périodes pour lesquelles des cotations ne sont pas disponibles et sur les zones de moindre liquidité, le groupe estime les prix en fonction des prix sur marchés organisés, des prix disponibles sur marchés moins liquides et d'autres analyses fondamentales de marché. Les prix des transactions récentes et comparables effectuées par le groupe sont également utilisés dans le processus de valorisation.

                                                                                                                                      (c) Modèles et autres méthodes d'évaluation  : le groupe estime la juste valeur d'instruments moins standards à partir de modèles et d'autres techniques d'évaluation qui reflètent l'information disponible la plus pertinente. Ces techniques d'évaluation comprennent les valorisations d'options, des analyses statistiques et simulations, les concepts de valeur actuelle incluant la mesure du risque d'estimation et d'échéancement des cash flows et reflétant les clauses contractuelles spécifiques. Les hypothèses utilisées comprennent les prix de marché des matières, leur estimation dérivée de données observables, le taux d'actualisation sans risque, les facteurs de volatilité sous-jacents aux positions, la corrélation estimée des prix de matières premières et de l'energie, les volumes contractuels, la liquidité du marché sur lequel le contrat est négocié et la prime de risque que les acteurs du marché prendraient en compte dans leur détermination de la juste valeur.

                                                                                                                                      22.3.6. Passifs éventuels liés aux instruments dérivés sur matières premières  : Dans le cadre de leur activité normale, certaines sociétés opérationnelles du groupe ont souscrit à des contrats à long terme et à des contrats dits «  Take-or-pay  » par lesquels elles s'engagent à acheter ou vendre de manière ferme, et les tiers concernés à leur livrer ou acheter de manière ferme, des quantités déterminées de gaz, d'électricité ou de vapeur ainsi que les services associés. Ces contrats ont été documentés comme étant exclus du champ d'application d'IAS 39. Les principaux engagements futurs afférents aux contrats de Suez Energie Europe, Suez Energie International et Elyo sont présentés ci-dessous. Ils sont valorisés au cours spot de clôture ou au prix prévu par les contrats si celui-ci n'est pas exclusivement fonction des conditions de marché et, compte tenu de leur maturité, font l'objet d'une actualisation sur la base des taux des obligations émises par les entreprises de premier rang. Le groupe s'est également engagé à acheter ou vendre des prestations de services futures dans le cadre de la réalisation de contrats à long terme.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 Dont part à moins d'un an Dont part de un à cinq ans Dont part à plus de cinq ans 31/12/04
                                                                                                                                    Achats fermes de matières premières et combustibles     38 715,7     3 271,7     17 956,2     17 487,8     28 722,6
                                                                                                                                          Total des engagements donnés 38 715,7 3 271,7 17 956,2 17 487,8 28 722,6
                                                                                                                                          Ventes fermes de gaz, électricité, vapeur et pétrole     33 608,3     7 219,9     17 584,4     8 804,0     28 034,2
                                                                                                                                          Total des engagements reçus 33 608,3 7 219,9 17 584,4 8 804,0 28 034,2

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 23. - Autres passifs.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/05 01/01/05 31/12/04
                                                                                                                                    Part non courante Part courante Total Part non courante Part courante Total Part non courante Part courante Total
                                                                                                                                    Dettes fiscales   1 200,9 1 200,9   922,3 922,3   922,3 922,3
                                                                                                                                    Dettes sociales   829,4 829,4   929,9 929,9   929,9 929,9
                                                                                                                                    Autres dettes 513,4 2 785,4 3 298,8 541,1 2 971,0 3 512,1 540,9 3 074,5 3 615,4
                                                                                                                                    Comptes de régularisation     285,6     1 156,6     1 442,2     393,2     944,9     1 338,1     395,2     1 013,2     1 408,3
                                                                                                                                          Total 799,0 5 972,3 6 771,3 934,3 5 768,1 6 702,4 936,1 5 939,9 6 876,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Les autres dettes concernent essentiellement des dettes liées à l'exploitation (hors fournisseurs).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 24. - Flux de trésorerie.

                                                                                                                                      24.1. Rapprochement avec la charge d'impôt au compte de résultat  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      30/06/05 31/12/04
                                                                                                                                    Flux d'impôt (impôt)
                                                                                                                                    Impact au compte de résultat - 420,4 - 929,4
                                                                                                                                    Eléments non cash  :    
                                                                                                                                        Provisions pour impôt - 5,8 - 4,8
                                                                                                                                        Impôt différé - 71,8 303,6
                                                                                                                                        Autres     4,4     - 98,7
                                                                                                                                        Impact au tableau des flux - 493,7 - 729,3

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      24.2. Rapprochement avec le résultat financier au compte de résultat  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      30/06/05 31/12/04
                                                                                                                                    Flux financiers (résultat fi)
                                                                                                                                    Impact au compte de résultat - 132,7 - 1052,9
                                                                                                                                    Variation du coût amorti - 3,0 - 107,5
                                                                                                                                    Effet change et évolution de MtM - 224,6 71,5
                                                                                                                                    Désactualisation des provisions long terme 165,0 329,4
                                                                                                                                    Autres              - 79,1
                                                                                                                                    Impact au tableau des flux - 195,3 - 838,6

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 25. - Stock-options et augmentations de capital réservées aux salariés.

                                                                                                                                      25.1. Politique d'attribution. -- Le plan annuel d'options d'achat ou de souscription d'actions de Suez a pour objectif d'associer les cadres dirigeants et supérieurs, ainsi que les cadres à haut potentiel au développement futur de l'entreprise et à la création de valeur pour l'actionnaire.

                                                                                                                                      L'attribution d'options d'achat ou de souscription d'actions est aussi un facteur de fidélisation prenant en compte, outre la contribution aux orientations stratégiques, l'adhésion aux valeurs du groupe.

                                                                                                                                      Les conditions d'attribution d'options, ainsi que la liste des bénéficiaires, sont arrêtées par le conseil d'administration conformément à l'autorisation de l'assemblée générale.

                                                                                                                                      L'attribution 2004 a vu se poursuivre la volonté de la direction générale de maintenir le périmètre élargi des bénéficiaires, de manière à conserver la cohérence de la politique de Suez en la matière dans un contexte économique mondial perturbé. La décision, retenue en 2003, de ne plus pratiquer de décote lors de la détermination du prix de l'option a été reconduite en 2004.

                                                                                                                                      Par ailleurs le conseil d'administration a décidé que la levée d'options sera soumise à des conditions pour les cadres dirigeants (dispositif conditionnel) et pour les membres du comité exécutif du groupe (dispositif renforcé)

                                                                                                                                      -- Dispositif conditionnel  :

                                                                                                                                        -- Plan 2003  : Pour les options de souscription consenties aux cadres dirigeants du groupe et aux membres du Comité exécutif du groupe, la levée des options est soumis aux conditions suivantes  :

                                                                                                                                          . si l'évolution du cours de l'action Suez est égale ou supérieure à celle de l'indice Eurostoxx Utilities sur la période du 19 novembre 2003 au 19 novembre 2007, majorée d'un pour cent par an,

                                                                                                                                          . et si le cours de l'action Suez est égal ou supérieur à 20 €.

                                                                                                                                        -- Plan 2004  : Pour la moitié des options de souscription consenties aux cadres dirigeants du groupe et pour la moitié des options de souscription attribuées aux membres du Comité exécutif du groupe (mais pour ces derniers, après déduction de l'ordre de 10 % des options soumises à un dispositif renforcé), la levée des options est soumise à une condition de performance. L'exercice de ces options sera possible si le cours de l'action Suez, durant la période allant du 17 novembre 2008 au 16 novembre 2012, est supérieur ou égal au niveau atteint par l'évolution de l'indice Eurostoxx Utilities constatée sur la période du 17 novembre 2004 au 17 novembre 2008 et appliquée au prix de levée de l'option (18,14 €).

                                                                                                                                      -- Dispositif renforcé  :

                                                                                                                                        -- Plan 2004  : Pour les seuls membres du Comité exécutif du groupe, environ 10 % des options de souscription qui leur sont attribuées sont soumises à une condition de performance renforcée tandis que le solde se répartit à parts égales entre des options sans conditions de performance et des options soumises au «  Dispositif conditionnel  ». L'exercice de ces 10 % des options sera possible si, le 17 novembre 2008, le cours de l'action Suez, mesuré par la moyenne arithmétique des cours constatés durant les 20 séances de bourse précédant cette date, est supérieur ou égal à l'évolution de l'indice Eurostoxx Utilities sur la période du 17 novembre 2004 au 17 novembre 2008, majorée de 1 % par an et appliquée au prix de levée de l'option. Si cette condition est remplie, les options correspondantes pourront être levées. Elles seront définitivement perdues dans le cas contraire.

                                                                                                                                      25.2. Historique des plans de stock-options en vigueur  :

                                                                                                                                      -- Options de souscription d'actions  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Plan Date de IAG d'autorisation Point de départ d'exercice des options Prix d'exercice Solde à lever au 31/12/04 Levées Annulations Solde à lever au 30/06/05 Date d'expiration Durée de vie restante
                                                                                                                                    17 novembre 1997 (*) 19/06/97 17/11/02 16,74 4 798 726 2 031 921 5 741 2 761 064 18/11/05 0,4
                                                                                                                                    28 novembre 2000 (*) 05/05/00 28/11/04 34,89 6 569 302   8 350 6 560 952 28/11/10 5,4
                                                                                                                                    21 décembre 2000 (*) 05/05/00 21/12/04 36,26 2 981 903   1 956 2 979 947 20/12/10 5,5
                                                                                                                                    28 novembre 2001 04/05/01 28/11/05 33,06 13 164 191   32 217 13 131 974 27/11/11 6,4
                                                                                                                                    20 novembre 2002 04/05/01 20/11/06 16,93 9 209 630   49 808 9 159 822 19/11/12 7,4
                                                                                                                                    19 novembre 2003 04/05/01 19/11/07 13,35 7 987 262   41 624 7 945 638 18/11/11 6,4
                                                                                                                                    17 novembre 2004 03/05/04 17/11/08 16,14     8 705 190                       8 705 190 16/11/12 7,4
                                                                                                                                          Total       53 416 204 2 031 921 139 696 51 244 587    
                                                                                                                                      (*) Plans exerçables.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      -- Options d'achat d'actions  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Plan Date de IAG d'autorisation Point de départ d'exercice des options Prix d'exercice Solde à lever au 31/12/04 Levées Annulations Solde à lever au 30/06/05 Date d'expiration Durée de vie restante
                                                                                                                                    16 novembre 1998 (*) 11/06/98 16/11/03 28,57 4 932 436   5 741 4 926 695 16/11/06 1,4
                                                                                                                                    30 juin 1999 (*) 11/06/98 30/06/04 31,00 251 069     251 069 30/06/07 2,0
                                                                                                                                    15 novembre 1999 (*) 11/06/98 15/11/04 28,95 5 152 395   5 481 5 146 914 15/11/07 2,4
                                                                                                                                    31 janvier 2000 (*) 11/06/98 31/01/05 28,87     906 764                       906 764 31/01/08 2,6
                                                                                                                                          Total       11 242 664   11 222 11 231 442    
                                                                                                                                      (*) Plans exerçables.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      -- Options de souscription d'actions ex-Sita  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Plan Date de IAG d'autorisation Point de départ d'exercice des options Prix d'exercice Solde à lever au 31/12/04 Levées Annulations Solde à lever au 30/06/05 Date d'expiration Durée de vie restante
                                                                                                                                    9 juin 1998 (*) 04/06/97 09/06/00 24,15 587 067     587 067 25/05/06 0,9
                                                                                                                                    26 mai 1999 (*) 04/06/97 26/05/03 23,82     847 615                       847 615 25/05/06 0,9
                                                                                                                                          Total       1 434 682     1 434 682    
                                                                                                                                      (*) Plans exerçables.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Options Prix d'exercice moyen
                                                                                                                                    Balance au 31 décembre 2003 56 643 865 26,96
                                                                                                                                    Octroyé    
                                                                                                                                    Exercé - 106364 10,51
                                                                                                                                    Annulé     - 13     25
                                                                                                                                    Balance au 3 mai 2004 56 524 501 26,99

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      En application de l'article D. 174-12 du Code de commerce, le paiement, le 3 mai 2004, du dividende de l'exercice 2003 par prélèvement sur le poste «  Réserve spéciale des plus-values à long terme  » a eu comme effet un ajustement du prix d'exercice ainsi que du nombre d'options en vigueur à la date du paiement de ce dividende. Les tableaux ci-après tiennent compte de cet ajustement.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Options Prix d'exercice moyen
                                                                                                                                    Balance au 4 mai 2004 58 882 899 25,49
                                                                                                                                        Octroyé 8 705 190 18,14
                                                                                                                                        Exercé - 889840 13,31
                                                                                                                                        Annulé - 604699 25,26
                                                                                                                                    Balance au 31 décembre 2004 66 093 550 24,69
                                                                                                                                        Octroyé    
                                                                                                                                        Exercé - 2031921 16,74
                                                                                                                                        Annulé     - 150918 21,59
                                                                                                                                    Balance au 30 juin 2005 63 910 711 24,95

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Seul le plan du 17 novembre 1997 a fait l'objet de levée. Au moment des levées d'options, les cours se sont répartis entre 19,21 € et 22,80 €.

                                                                                                                                      25.3. Juste valeur des plans de stock-options en vigueur. -- La valorisation des plans de stock-options est basée sur un modèle Binomial. Les hypothèses suivantes ont été utilisées  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Plan 2004 Plan 2003 Plan 2002
                                                                                                                                    Volatilité (1) 29,66 % 28,04 % 27,22 %
                                                                                                                                    Taux d'actualisation (2) 3,70 % 4,30 % 4,70 %
                                                                                                                                    Dividende (3) 0,8 0,7 0,7
                                                                                                                                    Juste valeur de l'option à l'attribution (4) 4,35 3,11 4,99
                                                                                                                                      (1) La volatilité calculée correspond à la moyenne glissante des volatilités sur la durée d'existence du plan.
                                                                                                                                      (2) Le taux d'actualisation correspond à un taux sans risque sur la durée du plan.
                                                                                                                                      (3) Dernier dividende versé.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Du fait des difficultés de valorisation des restrictions relatives aux dispositifs conditionnels et renforcés, aucune décote n'est prise en compte au titre de ces restrictions pour la valorisation de ces options.

                                                                                                                                      La charge enregistrée au cours de la période sur les plans est la suivante, compte tenu d'une hypothèse de turnover de 5 %  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) Date d'attribution Charge
                                                                                                                                    30/06/05 30/06/04
                                                                                                                                    Suez 20/11/02 5,3 5,3
                                                                                                                                    Suez 19/11/03 2,9 2,9
                                                                                                                                    Suez 17/11/04 4,5  
                                                                                                                                          Total   12,7 8,2

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Seuls les plans ouverts après le 7 novembre 2002 et non encore amortis au 1er janvier 2005 ont fait l'objet de l'enregistrement d'une charge comme le permet IFRS 2.

                                                                                                                                      25.4. Augmentation de capital réservée aux salariés. -- Dans le cadre des augmentations de capital réservées aux salariés, certains programmes à levier mis en place permettent par l'acquisition d'un titre de bénéficier d'un multiplicateur de performance sur ce titre qui sera versé au salarié, en trésorerie, à expiration d'une période de 5 ans après sa mise en place (Share Appréciation Rights). L'impact comptable de ces programmes consiste à enregistrer sur la durée d'acquisition des droits une dette envers le salarié par contrepartie du résultat. Au 30 juin 2005, ce résultat est non significatif.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 26. - Litiges.

                                                                                                                                      Concurrence et concentrations  :

                                                                                                                                      -- Energie  : La commissaire européenne à la concurrence a annoncé à plusieurs reprises préparer des enquêtes dites sectorielles pour le deuxième semestre 2005, dans le secteur de l'énergie notamment. De telles enquêtes ne visent pas un opérateur particulier mais le fonctionnement global d'un marché tel la fourniture de gaz ou d'électricité.

                                                                                                                                      Le groupe étant un acteur important dans ces métiers, il est vraisemblable que certains de ses contrats seront analysés par les services de la DG concurrence. En particulier, les contrats long terme conclus lors ou à l'occasion de privatisations de sociétés productrices d'électricité dans les Etats membres ayant accédé à l'Union européenne au 1er mai 2004 pourraient faire l'objet d'analyses sous l'angle de l'interdiction d'ententes restrictives de concurrence (article 81 CE) ou des règles en matière d'aides d'Etat (article 87 CE). Ces enquêtes sectorielles dans le secteur de l'énergie ont débuté et Electrabel et de nombreuses filiales en Europe ont été interrogées.

                                                                                                                                      -- Environnement  : En France, le conseil de la concurrence a considéré que l'existence de sociétés de distribution d'eau paritaires entre la Compagnie générale des eaux et la Lyonnaise des eaux France entraînait une situation de position dominante collective entre les deux groupes  ; néanmoins il n'a pas pris de sanctions mais a demandé au ministre de l'économie d'enjoindre aux deux sociétés de modifier ou résilier les accords les ayant conduits à associer leurs moyens dans le cadre de ces filiales communes.

                                                                                                                                      Sur pourvoi de la CGE, la Cour de cassation a récemment cassé l'arrêt de la cour d'appel de Paris qui avait confirmé la décision du conseil de la concurrence. La cassation est intervenue au motif de procédure que la Cour d'appel n'était pas compétente pour apprécier une mesure relevant du droit du contrôle des concentrations. A la suite de cet arrêt qui ne remet pas en cause la décision du conseil de la concurrence, le ministre de l'économie pourrait prochainement prendre un arrêté pour enjoindre aux deux groupes de décroiser leurs sociétés paritaires.

                                                                                                                                      -- Litiges et arbitrages  : Le groupe est engagé dans le cours normal de ses activités dans un certain nombre de litiges et arbitrages avec des tiers ou avec l'administration fiscale de certains pays. Des provisions sont constituées au titre de ces litiges et arbitrages lorsqu'il existe une obligation (légale, contractuelle ou implicite) envers un tiers, qu'il est probable qu'à la date d'arrêté des comptes soit constatée une sortie de ressources sans contrepartie attendue du tiers, et que le montant de cette sortie de ressources peut être estimé avec une fiabilité suffisante. Le montant des provisions constituées à ce titre au 30 juin 2005 s'élève à 517 millions d'euros.

                                                                                                                                      A Manille, un accord de restructuration de la dette et du capital de Maynilad (DCRA) a été signé en avril 2005 entre MWSS (le concédant), les actionnaires et les banques prêteuses. Les objectifs de cet accord, dont la mise en oeuvre est susceptible de s'étaler sur plusieurs années, sont multiples  : restructurer la dette, assurer la pérennité de la société et réduire l'exposition du groupe Suez.

                                                                                                                                      Au Brésil, VEA a fait l'objet le 16 août 2004 d'une notification de la part de la Justice fédérale pour le paiement ou la garantie de paiement d'un montant initial de 1,5 milliard de réals (environ 530 millions d'euros) dans le cadre d'une remise en cause par l'administration fiscale brésilienne du programme de refinancement de la dette fiscale de la société brésilienne Oxfort (société ayant conservé les activités non acquises par le groupe Suez en 1997). Le montant a été depuis réduit à 0,3 milliard de reals (environ 110 millions d'euros). Le 26 août 2004, la Justice brésilienne a suspendu la décision de l'administration fiscale relative à la remise en cause du programme cité ci-avant entraînant ainsi la suspension de cette notification. La procédure sur le fond de ce dossier continue devant les tribunaux brésiliens compétents. Par ailleurs et dans la mesure où Suez n'a jamais détenu directement ou indirectement d'intérêts dans la société Oxfort, le groupe estime ne pas être exposé sur ce dossier et n'a pas à ce titre constitué de provision dans les comptes.

                                                                                                                                      Aguas do Amazonas dispose d'un contrat de concession pour une durée de trente ans pour la distribution d'eau et l'assainissement de la ville de Manaus, au Brésil. Plusieurs actions judiciaires sont en cours contre la société et concernent notamment  : 1) le rejet d'eaux usées non encore traitées, 2) le processus de facturation. Les états financiers du groupe au 30 juin 2005 intègrent des provisions couvrant la meilleure estimation des risques relatifs à cette concession, ainsi qu'une perte de valeur partielle des actifs résultant de la valorisation des perspectives du contrat.

                                                                                                                                      En Argentine, en conséquence du blocage des tarifs depuis la loi dite d'urgence de janvier 2002, les sociétés concessionnaires et leurs actionnaires ont entamé en 2003, sur la base du traité bilatéral franco-argentin de protection des investissements, des procédures d'arbitrage devant le centre international pour la résolution des différends portant sur les investissements (CIRDl).

                                                                                                                                      Ces procédures visent, dans un scénario de continuité privilégié par Suez, à obtenir des mesures permettant de rétablir l'équilibre économique et financier des concessions argentines ainsi que le paiement par l'Etat argentin d'une indemnité raisonnable. Elles visent également, dans un scénario alternatif de terminaison, à obtenir une compensation financière visant à dédommager Suez ainsi que les autres actionnaires, des investissements effectués et des pertes subies depuis le début de la dévaluation.

                                                                                                                                      A ce stade, les procédures auprès du tribunal suivent leur cours. Une première session d'arbitrage s'est tenue le 7 juin 2004 et des dossiers ont été déposés pour chacune des concessions aux dates suivantes  : 20 septembre 2004 pour Aguas Provinciales de Santa Fe, 5 octobre 2004 pour Aguas Cordobesas et 3 janvier 2005 pour Aguas Argentinas.

                                                                                                                                      L'évolution de la situation décrite ci-dessus avait conduit le groupe à refléter en 2004 son appréciation du risque dans la valeur des actifs de ses filiales (impact de -136 millions d'euros en 2004). Le groupe ayant déjà couvert ses risques à fin 2003 pour sa quote-part, les effets sur le résultat net part du groupe 2004 ne sont pas significatifs.

                                                                                                                                      Les négociations entre les sociétés concessionnaires d'eau et les autorités concédantes ont repris début 2005 mais n'ont pas débouché sur la mise en oeuvre d'augmentations tarifaires ou sur la définition de nouveaux modèles permettant de rétablir de manière pérenne l'équilibre économique et financier des contrats argentins et de lever les incertitudes concernant la poursuite d'exploitation et les cash-fiows futurs.

                                                                                                                                      Le conseil d'administration d'Aguas Argentinas a demandé formellement au gouvernement argentin le 26 juillet 2005, sur la base des dispositions contractuelles, de prendre les mesures adéquates pour rétablir la situation économique et financière de la société dans un délai de trente jours ouvrables, laissant la voie du dialogue ouverte durant cette période. A ce jour, le gouvernement argentin n'a pas encore répondu à nos demandes, les négociations se poursuivent.

                                                                                                                                      Les engagements pris par le groupe sous forme de garantie de dette (dette figurant au bilan consolidé) auprès des prêteurs (notamment IFC, BID et DEI BNP) ou de performance bond envers le gouvernement argentin s'élèvent à environ USD 350 millions à fin 2004. Dans un scénario d'échec des négociations en cours, ces garanties pourraient être appelées sans attendre que la procédure d'arbitrage ne soit finalisée. Suez engagerait alors toutes les actions nécessaires à la sauvegarde de ses intérêts légitimes mais, compte tenu des provisions et dépréciations d'actifs constituées depuis 2001, un tel scénario n'aurait pas d'incidence négative sur le résultat net.

                                                                                                                                      Degremont Ltd a fait l'objet de réclamations relatives à des contrats terminés ou en cours d'achèvement et plus particulièrement, comme l'ensemble des autres contractants du projet de Liverpool, d'une réclamation d'un montant de GBP 107 millions sans distinction entre Degremont Ltd et les autres contractants malgré l'existence de contrats séparés (valeur du seul contrat de Degremont Ltd  : GBP 2,6 millions pour la conception d'une partie de la station de traitement et la livraison de certains équipements). Les provisions constatées au 30 juin 2005 reflètent la meilleure estimation à cette date des issues possibles des réclamations en cours.

                                                                                                                                      Le 8 août 2005, le juge Harold Baer de la U.S. District Court for the Southern District of New York a rendu son opinion and order dans l'affaire opposant Suez Energy Marketing North America (Semna, dénommée précédemment Temi) à AEP concernant le Power Purchase and Sale Agreement de long terme conclu entre les parties. Semna réclamait des dommages et intérêts excédant 17 millions d'USD et AEP réclamait, par une action reconventionnelle, des dommages et intérêts excédant 643 millions d'USD. Dans son opinion, le juge Baer a octroyé à AEP 122 millions d'USD au titre de dommages et intérêts, à majorer des intérêts pré-judiciaires. Le tribunal a rendu son jugement le 12 août, formalisant ainsi la opinion and order. Le 26 août 2005, Semna a déposé, auprès du juge Baer, une requête en reconsidération des dommages et intérêts accordés à AEP, invoquant que les moyens de preuve disponibles en cette affaire justifient une réduction substantielle de ceux-ci. Le même jour, AEP a déposé une requête, auprès du même juge, sollicitant, notamment, la modification du jugement pour octroyer à AEP 520 millions d'USD au titre de dommages et intérêts. Comme prévu par les règles de procédure, Semna et AEP auront la faculté de défendre leurs points de vue et argumentaires respectifs. Dans ce contexte, et pour suspendre l'exécution du jugement, Semna a constitué une sûreté appropriée en ligne avec les règles de procédure. D'autre part, Semna envisage de faire appel auprès d'une instance judiciaire supérieure en invoquant une série d'arguments, en ligne avec les règles de procédure instituées par le système U.S. Federal Court. Les obligations de paiement de Semna découlant du PPSA sont garanties par Suez-Tractebel S.A. à concurrence de 50 millions d'USD. Au vu de ce qui précède, et sans aucune reconnaissance préjudiciable quant à la redevabilité du montant, Suez-Tractebel S.A. a décidé de constituer, dans ses comptes semestriels pour l'année 2005, une provision relative à cette procédure.

                                                                                                                                      Les services de l'inspection spéciale des impôts belge réclament à Tractebel un montant de 188 millions d'euros concernant ses investissements passés au Kazakhstan. Suez-Tractebel a introduit un recours administratif contre ces demandes. La société continue à estimer, sur la base des avis de ses conseils, que ces demandes sont sans fondement.

                                                                                                                                      Le 16 juillet 2002, Statoil ASA et le consortium Tractebel Gas Engineering Belgium S.A. (TGE), Fabricom-GTI S.A. et Entrepose Contracting S.A. ont conclu un contrat de construction (EPC) relatif aux installations d'entrepôt et de chargement de gaz naturel liquéfié à Hammersfest (Norvège). Durant la phase de construction, Statoil a ordonné de nombreuses modifications affectant la conception et les conditions de montage des installations. Statoil ayant contesté la demande formulée par le consortium en paiement des coûts additionnels et en prolongation du délai d'exécution, TGE (agissant pour le compte du consortium) a intenté, le 17 décembre 2004, une procédure judiciaire auprès du tribunal de Stavenger (Norvège). Dans le cadre de cette procédure, les parties ont eu la possibilité de trouver un arrangement à l'amiable par une procédure de médiation sous les auspices du tribunal. TGE s'est vu notifier, en juin 2005, le rejet par Statoif de la procédure de médiation. La procédure sur le fond devrait se dérouler au premier semestre 2006.

                                                                                                                                      Les provisions constituées dans les comptes au 30 juin 2005 du groupe reflètent notre meilleure estimation des conséquences financières pour Suez, sur la base des informations disponibles.

                                                                                                                                      A la connaissance de la société, il n'existe pas d'autre litige ou arbitrage susceptible d'avoir ou ayant eu dans un passé récent une incidence significative sur la situation financière, le résultat, l'activité et le patrimoine de la société et du groupe.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 27. - Evénements postérieurs à la clôture.

                                                                                                                                      27.1.1. Offre publique mixte sur Electrabel  : Le conseil d'administration de Suez a approuvé le 9 août 2005 le lancement d'une offre publique mixte sur les 49,9 % d'Electrabel non encore détenus par le groupe.

                                                                                                                                      Suez offre 322 euros en numéraire et 4 actions Suez, jouissance au 1er janvier 2005, pour chaque action Electrabel apportée.

                                                                                                                                      Le 24 août 2005, le conseil d'administration d'Electrabel a approuvé cette offre publique mixte.

                                                                                                                                      27.1.2. Augmentation de capital  : Le 7 septembre 2005, le conseil d'administration de Suez a approuvé le principe d'une augmentation de capital dont les modalités sont rappelées ci-dessous  :

                                                                                                                                      -- Augmentation de capital avec droit préférentiel de souscription de 2 368 millions d'euros  ;

                                                                                                                                      -- Nombre de titres  : 114 973 952  ;

                                                                                                                                      -- Prix de souscription  : 20,60 €  ;

                                                                                                                                      -- Jouissance au premier janvier 2005.

                                                                                                                                      27.1.3. Cession de créance  : Le 5 septembre 2005, Suez a cédé sans recours à une institution financière des créances sur l'Etat français pour un prix ferme et définitif de 995,4 millions d'euros. La cession ne comporte pas d'engagements de la part de Suez autres que les engagements et garanties attachées à la cession de ce type d'actif.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Note 28. - Liste des principales sociétés consolidées au 30 juin 2005.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Noms Adresse du siège social  % d'intérêt  % de contrôle Méthode de consolidation
                                                                                                                                    Juin
                                                                                                                                    2005
                                                                                                                                    Décembre 2004 Juin
                                                                                                                                    2005
                                                                                                                                    Décembre 2004 Juin
                                                                                                                                    2005
                                                                                                                                    Décembre 2004
                                                                                                                                    Suez Energie Europe (SEE)  :              
                                                                                                                                        Electrabel Boulevard du Regent, 8, 1000 Bruxelles, Belgique 50,1 50,1 50,0 50,0 IG IG
                                                                                                                                        Elia/Elia System Operator ESO Boulevard de l'Empereur 20, 1000 Bruxelles, Belgique 13,8 32,1 27,5 64,0 EA EA
                                                                                                                                        ALP Energia Italia Via Tiziano 32, 20145 Milan, Italie 50,1 25,0 100,0 50,0 IG EA
                                                                                                                                        Electrabel France Le César, 20, place Louis Pradel, 69001 Lyon, France 50,1 50,1 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Voghera Silvano Pietra, 20/ bis, 27058 Voghera, Italie 28,2 40,1 56,2 80,0 IP IG
                                                                                                                                        Electrabel Customer Solutions Boulevard du Regent, 8, 1000 Bruxelles, Belgique 48,0 48,0 95,8 95,8 IG IG
                                                                                                                                        Electrabel Netten Vlaanderen Guldensporenpark 52-56, 9820 Merelbeke, Belgique 50,1 50,1 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Dunamenti Eronu Rt. C/o Electrabel Magyarorszàg Csenterics u., 82440 Szazhalombatta, Hongrie 37,5 37,5 74,8 74,8 IG IG
                                                                                                                                        Electrabel Nederland NV Dr. Stolteweg 92, 8025 AZ Zwolle, Pays-Bas 50,1 50,1 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Electrabel Deutschland AG FriedrichstaBe 200, 10117 Berlin, Allemagne 50,1 50,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Energie Saarlorlux Gmbh Richard Wagner Strasse 14-16, 66111 Saarbrücken, Allemagne 25,5 25,5 51,0 51,0 IG IG
                                                                                                                                        Electrabel Nederland Sales BV Dr. Stolteweg 92, 8025 AZ Zwolle, Pays-Bas 50,1   100,0   IG NC
                                                                                                                                        Polaniec Elektrownia im. Tadeusza Kosciuski, Spolka Akcyjna w Polancu, Pologne 50,1 50,1 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Rosignano Energia SPA Via Piave n° 6 Rosignano Maritimo, Italie 49,8 49,8 99,5 99,5 IG IG
                                                                                                                                        Acea Electrabel SPA P. le Ostiense, 2, Roma, Italie 20,3 20,3 40,6 40,6 IP IP
                                                                                                                                        Acea Electrabel Produzione SPA Contrada Selva, 496, Altino, Italie 35,2 35,2 70,3 70,3 IP IP
                                                                                                                                        Acea Electrabel Trading SPA Via Flaminia, 133/137, Roma, Italie 25,0 25,0 50,0 50,0 IP IP
                                                                                                                                        Acea Electrabel Energia SPA Via Flaminia, 133/137, Roma, Italie   20,3   40,6 NC IP
                                                                                                                                        Acea Electrabel Elettricita P. le Ostiense, 2, Roma, Italie 20,3 20,3 40,6 40,6 IP IP
                                                                                                                                        Castelnou General Castanõs 4, 3e planta, 28004 Madrid, Espagne 50,1 50,1 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Tirreno Power SPA Largo Lamberlo Loria, 3, Roma, Italie 17,5 17,5 35,0 35,0 IP IP
                                                                                                                                        Compagnie Nationale du Rhone (CNR) 2, rue André Bonin, 69316 Lyon Cedex 04, France 25,0 25,0 48,1 48,1 EA EA
                                                                                                                                        Electrabel Finance S.A. Grande rue, 103, Luxembourg 50,1 50,1 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Synatom Place du Champ de Mars, 5, 1050 Bruxelles 50,1 50,1 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Shem Le César, 20, place Louis Pradel, 69001 Lyon, France 40,1   80,0   IG NC
                                                                                                                                        Roselectra Via Piave 6, 57016 Rosignano Maritimo, Italie 35,0 50,3 70,3 99,5 IP IG
                                                                                                                                        Distrigaz Rue de l'Industrie, 10, 1000 Bruxelles, Belgique 57,2 57,2 57,2 67,7 IG IG
                                                                                                                                        Distrigaz & Co Rue de l'Industrie, 10, 1000 Bruxelles, Belgique 57,2 57,2 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Fluxys Avenue des Arts, 31, 1040 Bruxelles, Belgique 57,2 57,2 57,2 67,7 IG IG
                                                                                                                                        Fluxys LNG Rue Guimard 4, 1040 Bruxelles, Belgique 60,2 59,4 100,0 98,6 IG IG
                                                                                                                                    Suez Energie International (SEI)  :              
                                                                                                                                        Tractebel Energia (ex Gerasul) Rua Deputado A. Edu Vieira 999 Pantanal, Florianopolis SC, Brésil 78,3 78,3 78,3 78,3 IG IG
                                                                                                                                        Companhia Energetica Meridional Rua Antonio Dib Mussi, n° 366, Centro Florianopolis, Santa Catarina, Brazil 78,3 78,3 78,3 78,3 IG IG
                                                                                                                                        Enersur Av. Republica de Panama 3490, San Isidro, Lima 27, Peru 78,9 78,9 78,9 78,9 IG IG
                                                                                                                                        Tractebel Thailand / Glow 26th Floor, M. Thai Power 87, Wireless road, Phatum Wan, Bangkok 10330 69,1 100,0 69,1 100,0 IG IG
                                                                                                                                        TBL Trinidad LNG 1st Floor, chamber of commerce building Columbus circle, Westmoorings Trinidad 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        TBL Energy Services, INC. (Tesi) 1 990, post Oak boulevard, suite 1900 Houston, TX 77056-4499 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        TBL Energy Marketing, INC. (Temi) 1 990, post Oak boulevard, suite 1900 Houston, TX 77056-4499 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        TBL Power INC 1 990, post Oak boulevard, suite 1900 Houston, TX 77056-4499 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Electroandina Isidora Goyenechea 3365, piso 7, Las Condes - Santiago - Chile 33,3 33,3 65,2 65,2 IP IP
                                                                                                                                        Tractebel LNG North America 1 990, post Oak boulevard, suite 1900 Houston, TX 77056-4499 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Trigen 1 177 West Loop South, 77027 Houston, USA 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Hanjin City GAS 711 Sang-Gyo-6-Dong, 139-206 Seoul, Corée 75,0 75,0 75,0 75,0 IG IG
                                                                                                                                        Colbun Av. Apoquindo 4775, Piso 11, 12 & 13, Las Condes, Santiago, Chile 29,2 29,2 47,5 47,5 IP IP
                                                                                                                                        Baymina Ankara Dogal Gaz Santrali, 06900 Ankara, Turquie 95,0 95,0 95,0 95,0 IG IG
                                                                                                                                        TBL Energia de Monterey Carretera a villa de Garcia km.9, C.P. 66000 Garcia Nuevo Leon, Mexico 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                    Suez Energie Services (SES)  :              
                                                                                                                                        Elyo 235, avenue Georges Clémenceau, 92000 Nanterre, France 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Axima AG 12, Zürcherstrasse, 8400 Winterthur, Suisse 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        CPCU 185, rue de Bercy, 75012 Paris, France 64,4 64,4 64,4 64,4 IG IG
                                                                                                                                        Fabricom S.A. 254, rue de Gatti de Gamond, 1180 Bruxelles, Belgique 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Endel 15, rue Saint-Denis, 93125 La Courneuve Cedex, France 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Fabricom GTI S.A. Rue de Gatti de Gamond 254, 1180 Bruxelles, Belgique 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Groupe GTI Kosterijland 50, 3981 AJ Bunnik, Pays-Bas 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Ineo 2, allée Jacques Brel, 92247 Malakoff Cedex, France 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                    Environnement  :              
                                                                                                                                        Suez environnement 1, rue d'Astorg 75008 Paris - France 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Lyonnaise des Eaux France 1, rue d'Astorg 75008 Paris - France 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Degremont 183, avenue du 18 juin 1940, 92500 Rueil Malmaison, France 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Agbar Paseo de San Juan, 39, 08009 Barcelona, Espagne 25,8 25,8 48,5 48,5 IP IP
                                                                                                                                        Northumbrian Water Group Abbey road, Pity Me, Durham, DH1 5FJ, Royaume Uni   25,0   25,0 NC EA
                                                                                                                                        Sita Holdings UK LTD Grenfell road, Maidenhead, Berkshire SL6 1ES, Royaume-Uni 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Sita Deutschland GmbH Industriestrasse 161 D-50999, Köln, Allemagne 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Sita Nederland BV Mr. E.N. van Kleffensstraat 6, Postbis 7009, NL-6801 HA Amhem, Pays-Bas 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Sita France 123, rue des 3 Fontanot 92000 Nanterre, France 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Sita Sverige AB. Kungsgardsleden, 26271 Angelhofm, Suède 75,0 75,0 75,0 75,0 IG IG
                                                                                                                                        Aguas Andinas Avenida Presidente Balmaceda 1398, Piso, 4, Santiago, Chili 20,8 20,8 51,2 51,2 IP IP
                                                                                                                                        Aguas Argentinas Reconquista 823, 1003 Buenos Aires, Argentine 46,3 46,3 39,9 39,9 IG IG
                                                                                                                                        Lydec 20, boulevard Rachidi, Casablanca, Maroc 59,0 59,0 59,0 59,0 IG IG
                                                                                                                                        United Water Resources 200 Old Hook Road, Harrington Park New Jersey, Etats-Unis 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                    Autres  :              
                                                                                                                                        Suez S.A. 16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris, France 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Suez-Tractebel place du Trône, 1, 1000 Bruxelles, Belgique 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Gie-Suez Alliance 16, rue de la Ville l'Evêque, 75383 Paris Cedex 08, France 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Suez Finance S.A. 16, rue de la Ville l'Evêque, 75383 Paris Cedex 08, France 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        Genfina place du trône, 1, 1000 Bruxelles, Belgique 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                        SI Finances 68, rue du Faubourg Saint-Honoré, 75008 Paris, France 100,0 100,0 100,0 100,0 IG IG
                                                                                                                                      IG  : Intégration Globale
                                                                                                                                      IP  : Intégration Proportionelle
                                                                                                                                      EA  : Entreprise Associée

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    B. -- Rapport semestriel d'activité (1).

                                                                                                                                      Le premier semestre 2005 se caractérise par une nouvelle amélioration des performances du groupe avec un résultat net part du groupe de 1,5 milliard d'euros et une croissance organique du résultat brut d'exploitation (+6,4 %) supérieure à celle du chiffre d'affaires (+6 %).

                                                                                                                                      La dette nette poursuit sa diminution et s'établit à 11 milliards d'euros au 30 juin 2005.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1. - Evolution de l'activité et du résultat des opérations.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En M€) 30/06/04 30/06/05 Var. croissance brute en % Rappel 31/12/04
                                                                                                                                    Chiffre d'affaires 18 737 20 227 8,0 37 820
                                                                                                                                    RBE 3 197 3 392 6,1 5 974
                                                                                                                                    Résultat opérationnel 1 923 2 071 7,7 3 729
                                                                                                                                    Résultat activités ordinaires 2 037 2 621 28,7 3 539

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Le groupe connaît une croissance soutenue de son activité au premier semestre avec une progression de 8,0 % de son chiffre d'affaires.

                                                                                                                                      La croissance brute du chiffre d'affaires (+1 490 millions d'euros) se décompose comme suit  :

                                                                                                                                      -- croissance organique (+1 140 millions d'euros)  ;

                                                                                                                                      -- effet de la hausse du prix du gaz (+320 millions d'euros)  ;

                                                                                                                                      -- effets de périmètre (+61 millions d'euros)  ;

                                                                                                                                      -- effets de change (-31 millions d'euros) principalement dus au dollar américain (-89 millions d'euros) et au réal brésilien (+39 millions d'euros).

                                                                                                                                      La croissance organique qui s'établit à +6,0 % provient principalement  :

                                                                                                                                      -- de Suez Energie International, (+381 millions d'euros) qui bénéficie des effets d'une politique de développement dynamique de ses activités commerciales. Les volumes des ventes d'électricité ont particulièrement augmenté aux Etats-Unis (Serna (2)) et au Brésil (Tractebel Energia). L'activité GNL nord-américaine s'est également bien développée grâce à l'augmentation des ventes à Cove Point (Maryland)  ;

                                                                                                                                      -- de la progression des activités de Suez Energie Services grâce au développement commercial de Fabricom (+223 millions d'euros) et d'Elyo/Axima Services (+127 millions d'euros)  ;

                                                                                                                                      -- de la progression des ventes de gros d'électricité et de gaz en Europe (+143 millions d'euros) dans le cadre de l'optimisation du portefeuille de contrats et du parc de production, et dans un contexte d'augmentation des tarifs de l'électricité  ;

                                                                                                                                      -- des activités de l'environnement (+199 millions d'euros), qui affichent une croissance organique de 4 % marquée par la croissance de l'eau en Europe (+68 millions d'euros soit +4,5 %), principalement assurée par Agbar et l'eau en France (+25 millions d'euros soit +3,2 %), ainsi que par le redressement à partir du second trimestre de la propreté en Europe.

                                                                                                                                      (1) Toutes les données sont établies sur base des comptes en normes IFRS.

                                                                                                                                      (2) Suez Energy Ressources North America (ex T.E.S.I.).

                                                                                                                                      Le résultat brut d'exploitation progresse de +6,1 % en brut. Hors effet de périmètre et de change, sa croissance s'établit à +6,4 %. Les effets de périmètre concernent essentiellement l'entrée de la SHEM consolidée en intégration globale tandis qu'au niveau des effets de change, l'impact favorable lié à l'appréciation du real brésilien est compensé par la dépréciation du dollar américain. L'amélioration du résultat brut d'exploitation traduit la poursuite des efforts du groupe en matière de réduction de ses coûts et d'amélioration de sa rentabilité.

                                                                                                                                      La croissance du résultat opérationnel (RO) au 30 juin 2005 (+7,7 %) est d'autant plus marquée que le premier semestre 2004 avait bénéficié d'éléments non récurrents favorables comme la reprise des provisions pour retraites Lydec (+184 millions d'euros) suite à l'externalisation de l'engagement. Cette progression du résultat opérationnel (outre les éléments mentionnés précédemment à propos du RBE), bénéficie de  :

                                                                                                                                      -- l'impact positif lié aux modifications du régime français des retraites IEG (Industries Electriques et Gazières)  ;

                                                                                                                                      -- l'issue plus favorable que prévue de certaines sorties de contrats déficitaires  ;

                                                                                                                                      -- la réduction des dotations aux provisions pour aval de cycle dans l'électricité en Belgique suite à la révision en janvier 2005, par le comité de suivi, des méthodes de calcul.

                                                                                                                                      Le résultat des activités ordinaires (RAO) progresse de 28,7 %, bénéficiant des plus-values de cession qui, au premier semestre 2005, ont représenté 1 017 millions d'euros (à 100 %) (3). A contrario, la variation de juste valeur des instruments financiers sur matières premières comptabilisée en application de l'IAS 32/39 a un impact négatif de 227 millions d'euros sur le RAO qui est par ailleurs également impacté par la prise en compte d'une dépréciation d'actifs de 174 millions d'euros au 30 juin 2005.

                                                                                                                                      (3) Pour mémoire, en IFRS, la plus-value réalisée en juin 2004 sur la cession de M6 est comptabilisée en «  Abandon d'activités  ».

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    2. - Evolution des métiers du groupe.

                                                                                                                                      2.1. Electricité & Gaz  :

                                                                                                                                      2.1.1. Chiffres clés  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En millions d'euros) 30/06/04 30/06/05 Variation croissance brute en %
                                                                                                                                    SEE SEI Total SEE SEI Total
                                                                                                                                    Chiffre d'affaires 6 491 2 406 8 897 7 045 2 778 9 822 10,4
                                                                                                                                    RBE (a) 1 487 634 2 121 1 597 683 2 280 7,5
                                                                                                                                    Dotations aux amortis-
                                                                                                                                    sements et aux provisions (b)
                                                                                                                                    - 369 - 190 - 559 - 290 - 195 - 485 - 13,2
                                                                                                                                    Résultat des entreprises associées (c) 219 11 230 245 14 259 12,9
                                                                                                                                    Résultat financier non lié à l'endettement net (d)     16     20     36     27     22     49 35,6
                                                                                                                                    Résultat opérationnel = a + b - c - d 883 413 1 296 1 034 451 1 484 14,6
                                                                                                                                    Juste valeur des instruments financiers sur matières premières 0 0 0 - 256 26 - 230 ns
                                                                                                                                    Dépréciation d'actifs 33 0 34 0 - 20 - 20 ns
                                                                                                                                    Restructurations 3 0 3 7 0 7 ns
                                                                                                                                    Résultat des cessions     3     - 7     - 5     643     18     661 ns
                                                                                                                                    Résultat activités ordinaires 922 406 1 328 1 427 475 1 902 43,2

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      2.1.2. L'activité Suez Energie Europe est en hausse de +8,5 % à fin juin 2005. En base comparable, et notamment hors effet prix du gaz (+252 millions d'euros), le chiffre d'affaires augmente de +212 millions d'euros, soit une croissance organique de +3,1 %. Celle-ci est essentiellement soutenue dans l'électricité, qui bénéficie de la hausse des prix liée à l'augmentation des prix des combustibles.

                                                                                                                                      -- Electricité  : Les ventes d'électricité ont augmenté de +292 millions d'euros, en croissance organique de + 7,8 %. A la fin du premier semestre 2005, les ventes d'électricité atteignent 72,6 TWh dont 33,3 TWh en Belgique (en diminution de 2,5 TWh), 22,9 TWh hors Belgique (en progression de 1,4 TWh) et 16,4 TWh sur le marché européen de gros (en progression de 5,0 TWh).

                                                                                                                                        -- En Belgique, le chiffre d'affaires est en légère baisse (-1,7 %). L'impact de l'ouverture totale des marchés de l'électricité en Flandre (et dans une moindre mesure celui lié à la libéralisation partielle à Bruxelles et en Wallonie depuis le 1er juillet 2004) a été presque entièrement compensé par la hausse des prix, notamment liée à l'augmentation des prix des combustibles  ;

                                                                                                                                        -- Aux Pays-Bas, les ventes d'électricité progressent en volume de +4,9 % dans un contexte généralisé de hausse des prix  ;

                                                                                                                                        -- Dans le reste de l'Europe, les ventes en Allemagne, en Italie et en France enregistrent des progressions organiques respectivement de +23 %, +18 % et +15 % sous l'effet combiné de la signature de nouveaux contrats industriels (Berlin, Ford, City Works...), du démarrage de l'unité de Torrevaldaglia (Italie) en mars 2005 et de l'augmentation des prix. Les ventes réalisées par la CNR ne sont pas incluses, cette société faisant l'objet d'une mise en équivalence dans les comptes consolidés de Suez.

                                                                                                                                        -- Les ventes de gros («  Wholesales  ») réalisées dans le cadre de la politique d'optimisation du parc de production et du portefeuille de contrats d'Electrabel au niveau européen se montent à 639 millions d'euros au 30 juin 2005 contre 434 millions d'euros (4) au 30 juin 2004 (16 406 GWh au 30 juin 2005 contre 11 364 GWh au 30 juin 2004).

                                                                                                                                      -- Gaz  :

                                                                                                                                        -- Les ventes hors groupe de Distrigaz sont en croissance organique de +11,1 % (+87 millions d'euros) grâce au dynamisme commercial en France, où 80 sites industriels sont approvisionnés, contre 7 au premier semestre 2004. Les ventes de gaz hors groupe en Belgique et au Luxembourg sont stables  ;

                                                                                                                                        -- Les ventes de gaz hors groupe par Electrabel sont en baisse organique (-10 % soit -113 millions d'euros), en raison des effets de la libéralisation intervenue en Flandre en 2003 et en Wallonie (libéralisation partielle à partir du 1er juillet 2004) et du recul des ventes de gros («  Wholesales  »), soit -62 millions d'euros.

                                                                                                                                      -- Autres activités  : Les autres activités, principalement composées de facturations de services, sont en baisse de -57 millions d'euros.

                                                                                                                                      (4) Selon comptabilisation IFRS.

                                                                                                                                      Le résultat opérationnel de Suez Energie Europe est en augmentation brute de +17,1 % au premier semestre 2005. Sa croissance organique s'établit à +16,1 % (+142 millions d'euros) et elle s'explique notamment par les éléments suivants  :

                                                                                                                                      -- L'amélioration de la marge brute des activités de vente d'Electrabel au Benelux (+116 millions d'euros) en raison notamment de la hausse des prix de l'électricité et du gaz, de la structure diversifiée de son parc de production et de la maîtrise de ses coûts. Cette progression est en partie compensée par la hausse des coûts liés aux effets de la libéralisation en Belgique (marketing & sales...)  ;

                                                                                                                                      -- Le dénouement favorable de positions sur le brent (+46 millions d'euros)  ;

                                                                                                                                      -- La forte baisse des dotations aux amortissements et provisions (-79 millions d'euros) qui s'explique notamment par la réduction des dotations aux provisions pour aval de cycle dans l'électricité en Belgique suite à la révision, par le comité de suivi, des méthodes de calcul (+28 millions d'euros).

                                                                                                                                      L'impact de la juste valeur des instruments financiers sur matières premières s'élève au 30 juin 2005 à -256 millions d'euros. Cet impact négatif résulte principalement de l'évolution à la hausse des prix de marché de l'électricité, du gaz et des permis de CO2 constatée au cours du semestre.

                                                                                                                                      Le résultat des cessions s'établit à +643 millions d'euros dont +626 millions d'euros de plus-value au titre de la mise en bourse de 36,6 % d'Elia.

                                                                                                                                      Le résultat des activités ordinaires de Suez Energie Europe, malgré l'impact négatif de -256 millions d'euros de la juste valeur des instruments financiers sur matières premières, atteint +1 427 millions d'euros, en progression brute de 54,8 %.

                                                                                                                                      2 1.3. L'activité de Suez Energie International progresse de +15,9 % au premier semestre (soit +381 millions d'euros) à périmètre, change et prix du gaz comparables.

                                                                                                                                      La croissance organique est particulièrement marquée aux Etats-Unis (progression des ventes aux clients libres et des activités de GNL).

                                                                                                                                      Plus précisément, cet accroissement de l'activité provient  :

                                                                                                                                      -- De l'Amérique du Nord (+254 millions d'euros) avec  :

                                                                                                                                        -- la progression des ventes de Suez LNG North America (+51 millions d'euros), soit +15 % en volume grâce notamment aux ventes réalisées au travers du terminal de Cove Point et aux ventes ponctuelles d'opportunité vers l'Espagne  ;

                                                                                                                                        -- le succès commercial de Serna (Suez Energy Resources North America), dans l'activité de vente directe d'énergie aux clients industriels et commerciaux (+170 millions d'euros).

                                                                                                                                      -- De l'Asie/Moyen-Orient (+75 millions d'euros) avec la mise en service de la centrale de Baymina (770 MW) en Turquie en février 2004 (+30 millions d'euros), l'augmentation des ventes de gaz en Corée du Sud (+20 millions d'euros) et la bonne performance opérationnelle de Glow (Thaïlande). L'IPO de Glow réalisée en avril 2005 est sans effet sur le chiffre d'affaires 2005 du groupe.

                                                                                                                                      -- De l'Amérique Latine (+68 millions d'euros), particulièrement au Brésil où les ventes ont augmenté de 41 millions d'euros suite notamment au remplacement progressif des volumes contractuels initiaux par de nouveaux contrats bilatéraux avec des distributeurs et des clients industriels. Le Chili, le Pérou et l'Argentine continuent de bénéficier d'un environnement favorable, tant pour les volumes que pour les prix.

                                                                                                                                      Le résultat opérationnel de Suez Energie International est en augmentation brute de +9,1 % au premier semestre 2005. La croissance organique s'établit à +8,6 % (+36 millions d'euros).

                                                                                                                                      Hors effet de la re-négociation de contrats aux Etats-Unis en 2004 pour un effet positif non récurrent de +40 millions d'euros, l'ensemble des zones géographiques de SEI contribuent positivement à cette croissance.

                                                                                                                                      Elle est particulièrement marquée au Brésil, l'Amérique du Nord et la Thaïlande participant également à cette dynamique.

                                                                                                                                      En effet, elle s'explique notamment par les éléments suivants  :

                                                                                                                                      -- Amélioration opérationnelle et restructurations additionnelles de contrats en Amérique du Nord permettant d'optimiser la flexibilité («  Make or buy  ») pour un effet de +30 millions d'euros  ;

                                                                                                                                      -- Amélioration des conditions de marché des «  Merchant plants  » aux USA  ;

                                                                                                                                      -- Amélioration de la performance des activités de distribution de gaz et de production électrique au Mexique (+12 millions d'euros)  ;

                                                                                                                                      -- Bénéfice au Brésil du remplacement du solde des contrats initiaux par des contrats bilatéraux à des conditions plus favorables (+45 millions d'euros)  ;

                                                                                                                                      -- Effet positif de la re-négociation de contrats de maintenance et du décalage dans le temps de l'entretien de Glow IPP (ex Bowin) en Thaïlande (+10 millions d'euros).

                                                                                                                                      Cette hausse est en partie compensée par l'évolution des taxes PIS/Cofins au Brésil (-21 millions d'euros) et la dégradation du fuel mix de Colbun au Chili (suite aux restrictions de gaz imposées par l'Argentine) compensée en partie par la progression des ventes (effet net  : -7 millions d'euros).

                                                                                                                                      L'impact de la variation de juste valeur des instruments financiers sur matières premières est de +26 millions d'euros au 30 juin 2005. Il se rapporte principalement à des instruments de couverture sur contrats d'approvisionnement et de vente de gaz au sein de l'activité LNG nord américaine.

                                                                                                                                      Le montant des dépréciations d'actifs de 20 millions d'euros est lié notamment à la dépréciation des frais de développement d'un projet en Amérique du Nord.

                                                                                                                                      Le résultat des cessions s'établit à +18 millions d'euros et correspond à la mise en bourse de 30 % de Glow en Thaïlande.

                                                                                                                                      Le résultat des activités ordinaires de Suez Energie International ressort ainsi à +475 millions d'euros, en progression brute de 17,0 %.

                                                                                                                                      2.2. Chiffres clés Suez Energie Services  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En M€) 30/06/04 30/06/05 Variation, croissance brute en %
                                                                                                                                    Chiffre d'affaires 4 751 5 134 8,1
                                                                                                                                    RBE (a) 288 306 6,2
                                                                                                                                    Dotations aux amortis-
                                                                                                                                    sements et aux provisions (b)
                                                                                                                                    - 118 - 54 - 54,4
                                                                                                                                    Résultat des entreprises associées (c) 1 26 ns
                                                                                                                                    Résultat financier non lié à l'endettement net (d)     9     12 37,8
                                                                                                                                    Résultat opérationnel = a+b-c-d 159 213 33,5
                                                                                                                                    Juste valeur des instruments financiers sur matières premières 0 - 1 ns
                                                                                                                                    Dépréciations d'actifs/provisions sur titres de participation 1 - 51 ns
                                                                                                                                    Restructurations - 7 - 52 ns
                                                                                                                                    Résultat des cessions     12     6 ns
                                                                                                                                    Résultat activités ordinaires 165 116 - 30,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      La progression organique de l'activité de Suez Energie Services est de +348 millions d'euros (+7,3 %)  :

                                                                                                                                      -- Fabricom (+223 millions d'euros) bénéficie de ses succès commerciaux notamment chez Ineo (+9,9 %) avec la contribution du contrat ORRMA auprès du Ministère de la défense française, et dans les activités de génie climatique (+8,7 %)  ;

                                                                                                                                      -- Les métiers d'Elyo/Axima Services (+127 millions d'euros) enregistrent une croissance de +7 %, principalement liée au développement commercial au Bénélux (+16 millions d'euros), en France (+26 millions d'euros) et en Italie (+34 millions d'euros). La France bénéficie également de produits non récurrents pour 14 millions d'euros, dus notamment à une rigueur climatique favorable  ;

                                                                                                                                      -- Sur le semestre, l'activité de l'Ingénierie est stable (-0,7 %).

                                                                                                                                      Le résultat opérationnel de Suez Energie Services progresse +33,5 % sur le premier semestre 2005 pour s'établir à +213 millions d'euros.

                                                                                                                                      La croissance organique du résultat opérationnel est de 57 millions d'euros à +37,3 %  ; elle est particulièrement marquée chez TES et Fabricom tandis que l'Ingénierie est pénalisée par des pertes sur des contrats dans l'activité gaz.

                                                                                                                                      Les bons résultats opérationnels de TES et Fabricom s'expliquent pour l'essentiel par  :

                                                                                                                                      -- Les restructurations engagées en 2004 notamment chez Endel, Axima et Inéo  ;

                                                                                                                                      -- La clôture / la renégociation d'affaires déficitaires au sein de Fabricom GTI, Inéo et Endel  ;

                                                                                                                                      -- L' amélioration des carnets de commandes d'Ineo  ;

                                                                                                                                      -- L'entrée en vigueur de nouveaux contrats (ex ORRMA chez Ineo) et un développement commercial soutenu dans les services en France et en Europe chez TES.

                                                                                                                                      Le résultat opérationnel de Suez Energie Services a par ailleurs bénéficié de l'ajustement des provisions pour retraites IEG qui s'est traduit par un impact positif au niveau du RO de 11 millions d'euros.

                                                                                                                                      Ces éléments favorables ont plus que compensé l'impact défavorable de l'augmentation des prix des combustibles.

                                                                                                                                      L'année 2005 est par contre marquée par la poursuite du programme de restructurations au sein de Fabricom et plus particulièrement chez GTI NL avec l'enregistrement au 30 juin 2005, d'une provision complémentaire de 34 millions d'euros et d'une dépréciation de goodwill de 50 millions d'euros.

                                                                                                                                      En raison de ces charges non récurrentes sur GTI NL et de provisions «  pour perte à terminaison  » de Tractebel Ingénierie, le résultat des activités ordinaires de Suez Energy Services est en retrait au 30 juin 2005 à +116 millions d'euros contre +165 millions d'euros au 30 juin 2004.

                                                                                                                                      2.3. Chiffres clés SUEZ Environnement  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En M€) 30/06/04 30/06/05 Var croissance brute en %
                                                                                                                                    Chiffre d'affaires 5 089 5 271 3,6
                                                                                                                                    RBE (a) 888 884 - 0,4
                                                                                                                                    Dotations aux amortis-
                                                                                                                                    sements et aux provisions (b)
                                                                                                                                    - 275 - 384 39,6
                                                                                                                                    Résultat des entreprises associées (c) 23 15 - 36,3
                                                                                                                                    Résultat financier non lié à l'endettement net (d)     16     18     10,7
                                                                                                                                    Résultat opérationnel = a + b - c - d 569 459 - 19,4
                                                                                                                                    Juste valeur des instruments financiers sur matières premières 0 0 ns
                                                                                                                                    Dépréciations d'actifs / provisions sur titres de participation 13 - 79 ns
                                                                                                                                    Restructurations - 6 - 19 ns
                                                                                                                                    Résultat des cessions     39     320 ns
                                                                                                                                    Résultat activités ordinaires 615 681 10,8

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Suez Environnement réalise un chiffre d'affaires de 5,3 milliards d'euros contre 5,1 milliards d'euros au premier semestre 2004.

                                                                                                                                      La croissance organique de l'activité s'établit à +4 %, soit +199 millions d'euros.

                                                                                                                                      -- Les activités Eau Europe affichent une croissance de +4,5 % (+68 millions d'euros), principalement assurée par Agbar en Espagne et la forte progression des activités «  Assainissement et prestations de services  » en France (+25 millions d'euros, soit +3,2 %) avec la signature de nouveaux contrats d'assainissement ou le renouvellement de prestations  ;

                                                                                                                                      -- L'activité Propreté Europe progresse au Royaume-Uni (+14 millions d'euros soit +4,2 %) et en France (+15 millions d'euros soit +1,4 %), grâce notamment au démarrage de nouveaux incinérateurs au Havre, à Villers Saint-Paul et sur l'Ile de Man en 2004. La propreté en Allemagne (-15 millions d'euros) qui commence à bénéficier au deuxième trimestre de la mise en service de trois nouvelles installations de traitement, subit toutefois l'effet des renégociations de contrats DSD (collecte et tri sélectif des déchets) au cours des 18 derniers mois  ;

                                                                                                                                      -- Degrémont a vu son activité croître sur le second trimestre 2005, suite notamment à l'avancement de nouveaux contrats (Mexique, Jordanie), portant la croissance organique à +50 millions d'euros soit +13,5 % sur le semestre  ;

                                                                                                                                      -- L'International enregistre une croissance organique positive (+78 millions d'euros soit +9,1 %) suite à la renégociation tarifaire au Chili (5) (+12,9 %), une hausse des prix et des volumes de mises en décharge en Australie (+6,8 %) et des gains de nouveaux contrats dans l'Eau en Chine (+25,1 %).

                                                                                                                                      Le résultat opérationnel de Suez Environnement avait bénéficié en 2004 d'un élément favorable non récurrent de +184 millions d'euros correspondant à la reprise de provisions pour retraites Lydec suite à l'externalisation de l'engagement. Retraité de cet élément, le résultat opérationnel de Suez Environnement au 30 juin 2005 affiche une progression brute de +19 % (+72 millions d'euros) traduisant une amélioration significative de sa rentabilité.

                                                                                                                                      Hors effets de change et de périmètre, la croissance du résultat opérationnel de Suez Environnement, après retraitement de l'effet sur 2004 des retraites Lydec, s'établit à +28 % (+98 millions d'euros).

                                                                                                                                      Elle s'explique principalement par les éléments suivants  :

                                                                                                                                      -- l'amélioration du résultat brut d'exploitation de +34 millions d'euros, principalement grâce à l'Eau en Europe (+24 millions d'euros soit +8,9 %), essentiellement assurée par l'eau en France et Agbar  ;

                                                                                                                                      -- l'issue plus favorable que prévue de la sortie du contrat de Puerto Rico permettant une reprise de provisions de +26 millions d'euros  ;

                                                                                                                                      -- une économie d'amortissements de +15 millions d'euros sur les investissements argentins totalement dépréciés fin 2004  ;

                                                                                                                                      -- en 2004, les difficultés à hauteur de -27 millions d'euros rencontrées par Degrémont au Royaume-Uni.

                                                                                                                                      (5) Aguas Andinas fait l'objet d'une consolidation par intégration proportionnelle à 60 % depuis le 1er octobre 2004.

                                                                                                                                      Les dépréciations d'actifs s'élèvent à -79 millions d'euros et concernent certains actifs corporels, dans l'eau en Argentine et au Brésil ainsi que dans la propreté, pour tenir compte d'environnements économiques ou contractuels dégradés.

                                                                                                                                      Le résultat des cessions s'établit à +320 millions d'euros dont +263 millions d'euros au titre de la cession de la participation de 25 % dans Northumbrian Water Group.

                                                                                                                                      Le résultat des activités ordinaires de Suez Environnement s'inscrit donc en progression de +10,8 % à +681 millions d'euros, grâce à la plus-value de cession sur Northumbrian et à la progression du résultat opérationnel récurrent, et malgré l'impact des retraites Lydec en 2004 et des dépréciations d'actifs en 2005).

                                                                                                                                      2.4. Chiffres clés autres  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En M €) 30/06/04 30/06/05 Variation croissance brute en %
                                                                                                                                    RBE - 101 - 79 22,1
                                                                                                                                    Résultat opérationnel - 102 - 84 17,0
                                                                                                                                    Résultat activités ordinaires - 71 - 78 10,3

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Le résultat opérationnel du segment «  Autres  » s'améliore de 18 millions d'euros à -84 millions d'euros.

                                                                                                                                      Cette légère amélioration traduit la poursuite des efforts de réduction des coûts engagés au niveau des maisons mères à Bruxelles et Paris.

                                                                                                                                      Le résultat des activités ordinaires du segment «  Autres  » est proche du niveau de résultat opérationnel, -78 millions d'euros au 30 juin 2005 (contre -71 millions d'euros au 30 juin 2004), la plus-value sur cession des titres UPC étant compensée par des dépréciations et garanties de passifs sur cessions antérieures.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3. - Autres éléments du compte de résultat.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (En M€) 30/06/04 30/06/05 Variation croissance brute en % Rappel 31/12/04
                                                                                                                                    Résultat activités ordinaires 2 037 2 621 28,7 3 539
                                                                                                                                    Résultat financier - 582 - 133 - 77,2 -1 053
                                                                                                                                    Impôts sur le résultat - 522 - 420 - 19,5 - 929
                                                                                                                                    Résultat des entreprises associées 256 303 18,4 281
                                                                                                                                    Résultat net des abandons d'activité     691     0 - 100,0     716
                                                                                                                                    Résultat net total 1 879 2 371 26,2 2 554
                                                                                                                                    Intérêts minoritaires     512     828 61,7     832
                                                                                                                                    Résultat net part du groupe 1 367 1 543 12,8 1 722

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      Le résultat financier au 30 juin 2005 s'établit à -133 millions d'euros contre -582 millions d'euros au 30 juin 2004.

                                                                                                                                      Cette amélioration de 449 millions d'euros s'explique principalement par  :

                                                                                                                                      -- Le remboursement anticipé de l'Ora Fortis pour +167 millions d'euros  ;

                                                                                                                                      -- L'impact du «  Mark to market  » (IAS 32/39) sur les instruments financiers relatifs à la dette nette pour +26 millions d'euros  ;

                                                                                                                                      -- Les gains de change pour +91 millions d'euros, principalement sur la dette en US dollars (SEI et SE)  ;

                                                                                                                                      -- La baisse du coût résiduel de la dette nette  : +109 millions d'euros, qui s'explique notamment par la baisse de la dette brute moyenne entre le premier semestre 2004 et le premier semestre 2005 (-17 %)  ;

                                                                                                                                      -- L'augmentation des autres produits et charges financières  : +56 millions d'euros qui est liée à l'augmentation des dividendes de titres de participation non consolidés (+17 millions d'euros), l'impact de la restructuration de la dette de Santa Fé (+19 millions d'euros) et l'enregistrement en 2004 d'un mali sur remboursement anticipé d'emprunts obligataires (+10 millions d'euros).

                                                                                                                                      L'impôt sur le résultat est en baisse de 102 millions d'euros par rapport au 30 juin 2004 malgré la progression des résultats du groupe. Ainsi, le taux effectif d'impôt baisse de 7,4 points passant de 24,3 % à 16,9 %. Cette variation du taux effectif d'imposition est imputable à la présence dans le résultat avant impôt du Groupe Suez, de plus et moins-values non fiscalisées, plus importantes en 2005 qu'en 2004.

                                                                                                                                      Le résultat des entreprises associées est en progression de 47 millions d'euros par rapport au 30 juin 2004.

                                                                                                                                      Cette augmentation s'explique principalement par la progression de la contribution aux résultats de la CNR (+19 millions d'euros) et l'impact positif de la réforme des retraites IEG sur certaines filiales de SES (+25 millions d'euros).

                                                                                                                                      Le résultat net des abandons d'activité en 2004 est lié au désengagement du secteur de la communication (cession de Métropole TV et de Noos).

                                                                                                                                      La part des minoritaires dans le résultat à 100 % progresse de 316 millions d'euros dont +307 millions d'euros du fait du partage de la plus-value Elia réalisée par Electrabel.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    4. - Financement.

                                                                                                                                      4.1. Flux issus de l'activité courante  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    MBA avant charges financières & impôts (en M €) 30/06/04 30/06/05 Croissance brute en %
                                                                                                                                    Electricité & Gaz 2 142 2 153 0,5
                                                                                                                                        Suez Energie Europe 1 505 1 495 - 0,7
                                                                                                                                        Suez Energie International 637 658 3,3
                                                                                                                                    Suez Energie Services 256 255 - 0,4
                                                                                                                                    Suez Environnement 783 823 5,1
                                                                                                                                    Autres - 128 - 94 +26,6
                                                                                                                                    Groupe Suez 3 053 3 137 2,8

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      La marge brute d'autofinancement avant charges financières et impôt (MBAO) s'élève à 3 137 millions d'euros au 30 juin 2005, en progression brute de +2,8 % par rapport au premier semestre 2004 qui enregistrait la perception de dividendes exceptionnels Telenet (SEE) et Taweelah (SEI) de respectivement +87 millions d'euros et +40 millions d'euros.

                                                                                                                                      Outre la croissance de la MBAO, les flux de l'activité courante bénéficient de la forte amélioration du besoin en fonds de roulement qui se réduit de 281 millions d'euros. L'amélioration du BFR d'exploitation (+423 millions d'euros) est en partie compensée par les dégradations du BFR hors exploitation.

                                                                                                                                      La forte réduction du BFR d'exploitation trouve son origine, pour l'essentiel, dans l'activité électricité en Europe (+526 millions d'euros) et plus marginalement dans l'environnement (+109 millions d'euros). Une partie significative de l'amélioration du BFR d'exploitation Electrabel est rattachable soit à des éléments non récurrents - niveau élevé de factures à recevoir des réseaux en ECS - soit à des décalages dans le temps -encaissements de créances fiscales - T.V.A. notamment.

                                                                                                                                      Au total, les flux de l'activité courante dégagent un excédent de 2 924 millions d'euros sur le premier semestre 2005.

                                                                                                                                      4.2. Flux issus de l'investissement. -- Les investissements totaux du premier semestre 2005 atteignent près de 1,9 milliard d'euros en raison principalement des investissements financiers qui s'élèvent à 479 millions d'euros (Acquisition de la première tranche du capital de la Shem  : 341 millions d'euros, souscription à l'augmentation de capital d'Elia  : 43 millions d'euros...).

                                                                                                                                      Les investissements de maintenance s'élèvent à 782 millions d'euros et incluent les coûts de «  Repowering  » de certaines unités de production de SEE pour 64 millions d'euros.

                                                                                                                                      Les cessions qui représentent 1 618 millions d'euros au 30 juin 2005 concernent principalement la cession partielle en bourse d'Elia (395 millions d'euros), et de Glow (165 millions d'euros), des 20 % dans Northumbrian Water (382 millions d'euros), des District Heating Cooling Systems (DHCS) par Sena (210 millions d'euros) et des titres UPC (90 millions d'euros).

                                                                                                                                      Au total, les flux des activités d'investissement dégagent un très léger déficit de 68 millions d'euros au 30 juin 2005, après encaissement de 80 millions d'euros de dividendes sur titres non consolidés.

                                                                                                                                      4.3. Flux issus du financement. -- Les dividendes versés lors du premier semestre 2005 sont du même ordre de grandeur que ceux versés en 2004 et s'élèvent à 1,4 milliard d'euros (dividendes versés par Suez et dividendes versés aux actionnaires minoritaires de filiales). Les intérêts financiers nets payés s'élèvent à 363 millions d'euros.

                                                                                                                                      La levée de dettes financières, supérieure aux remboursements effectués, a un effet positif de +601 millions d'euros sur les flux de trésorerie du groupe.

                                                                                                                                      Au total, les flux des activités de financement consomment 1 122 millions d'euros au premier semestre 2005.

                                                                                                                                      4.4. Endettement au 30 juin 2005. -- Au total, l'endettement net au 30 juin 2005 marque une nouvelle diminution à 11 milliards d'euros contre 11,7 milliards d'euros au 1er janvier 2005.

                                                                                                                                      La dette nette est libellée (après prise en compte des instruments financiers) à 41 % en euros, 40 % en dollars américains et 4 % en livres sterling, contre respectivement 50 %, 33 %, et 6 % au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                      La dette brute est libellée à 37 % à taux fixe, après prise en compte des instruments financiers.

                                                                                                                                      Du fait du niveau des liquidités au 30 juin 2005 (9,3 milliards d'euros) et de la politique du groupe de fixation des taux en période de taux historiquement bas, la dette nette est actuellement fixée à 69 %. L'échéance moyenne de la dette nette est de 5 ans et demi.

                                                                                                                                      Au 30 juin 2005, le groupe disposait de facilités de crédit autorisées et non tirées, et de lignes de back up de ses billets de trésorerie, pour un montant total de 7,5 milliards d'euros (contre 6,3 milliards d'euros au 31 décembre 2004). [On parle d'augmentation des facilités versus 12-2004]

                                                                                                                                      A noter que le groupe a refinancé par anticipation au premier trimestre 2005, son crédit syndiqué de 4,5 milliards d'euros par un nouveau crédit syndiqué (toujours garanti par le GIE Suez Alliance) de même montant mais avec une maturité étendue à 7 ans et une diminution sensible de ses conditions financières. Suez S.A. a par ailleurs renégocié plusieurs lignes de crédit bilatérales existantes en vue d'en diminuer le coût et a négocié de nouvelles lignes bilatérales à 5 ans portant ainsi le montant total des lignes Corporate de Suez à 6 095 millions d'euros. L'ensemble de ces lignes de crédit Corporate de Suez ne contient ni covenant financier, ni rating trigger.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    5. - Autres postes du bilan.

                                                                                                                                      Les immobilisations corporelles nettes s'établissent à 23,3 milliards d'euros contre 22,0 milliards d'euros au 31 décembre 2004, soit une augmentation de 1,3 milliard d'euros provenant essentiellement des investissements réalisés (1,4 milliard d'euros), les écarts de conversion compensant les dotations aux amortissements de la période.

                                                                                                                                      Les goodwills augmentent de 699 millions d'euros pour l'essentiel du fait de l'acquisition de Shem (SEE).

                                                                                                                                      Les capitaux propres totaux s'établissent à 15,1 milliards d'euros, en augmentation de 2,1 milliards d'euros par rapport au 31 décembre 2004 (13,0 milliards d'euros) malgré le versement de dividendes (1,4 milliards d'euros) au cours du premier semestre. Le résultat net du premier semestre 2005 (2,4 milliards d'euros), les écarts de conversion (0,7 milliard d'euros, principalement sur le dollar US et le réal brésilien) et la première adoption des IAS 32/39 (0,2 milliard d'euros) expliquent l'essentiel de ce renforcement.

                                                                                                                                      Les provisions pour risques s'établissent à 11,2 milliards d'euros contre 10,9 milliards d'euros à fin 2004, soit une légère progression (+ 0,3 milliard d'euros). Cette variation provient essentiellement de l'effet de l'actualisation des provisions (+0,2 milliard d'euros) et du change (+0,1 milliard d'euros). Des dotations à concurrence de 0,5 milliard d'euros ont été effectuées dans le cadre de restructurations, de cessions d'actifs et de fins de contrats et des reprises d'un montant identique ont été effectuées au fur et à mesure de l'exécution des plans d'action.

                                                                                                                                      L'adoption des normes IAS 32/39 se traduit notamment par l'apparition au bilan des rubriques Instruments financiers dérivés (y compris matières premières) tant à l'actif qu'au passif. A l'actif, les instruments financiers dérivés s'élèvent à 5,4 milliards d'euros et se répartissent entre le courant pour 3,5 milliards d'euros et le non courant pour 1,9 milliards d'euros. Au passif, ils s'élèvent à 5,5 milliards d'euros répartis entre le courant pour 3,9 milliards d'euros et le non courant pour 1,6 milliards d'euros.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    6. - Comptes sociaux.

                                                                                                                                      En ce qui concerne les comptes sociaux de Suez S.A. (qui demeurent établis en référentiel comptable français conformément aux dispositions légales), le premier semestre de l'exercice 2005 est marqué par  :

                                                                                                                                      -- Le remboursement anticipé de l'obligation remboursable en actions (ORA) Fortis, au titre duquel est enregistrée une charge nette de -109 millions d'euros, ce montant incluant les dividendes reçus de Genfina consécutivement à la cession des titres afférents (328 millions d'euros)  ;

                                                                                                                                      -- La cession de la participation résiduelle dans UPC Broadband France, se traduisant par une plus-value nette de 33 millions d'euros.

                                                                                                                                      Les chiffres clés relatifs au résultat du premier semestre 2005 s'établissent comme suit (en M€)  :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      30/06/05 30/06/04
                                                                                                                                    Résultat courant 892,3 684,5
                                                                                                                                    Résultat exceptionnel - 437,1 973,7
                                                                                                                                    Impôt, participation & intéressement 68,4 56,5
                                                                                                                                    Résultat net 523,6 1 714,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                      L'amélioration du résultat courant est imputable au résultat financier, celui-ci bénéficiant notamment de la hausse des produits de participations de 247 millions d'euros. Le résultat exceptionnel 2005 intègre principalement l'impact du remboursement anticipé de l'ORA Fortis (-437 millions d'euros) et la plus-value de cession de la participation résiduelle dans UPC Broadband France (33 millions d'euros). Pour mémoire, le résultat exceptionnel au 30 juin 2004 comprenait le résultat de cession de l'essentiel de la ligne M6 (837 millions d'euros).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    7. - Perspectives 2005.

                                                                                                                                      Les performances opérationnelles devraient être en ligne avec les objectifs à moyen terme visés par le groupe  : une croissance organique moyenne du chiffre d'affaires comprise entre 4 et 7 %, avec une croissance plus rapide du résultat brut d'exploitation.

                                                                                                                                      Le résultat net part du groupe devrait être supérieur à celui de 2004.

                                                                                                                                      Le conseil d'administration de Suez a, au cours de sa séance du 8 août 2005, décidé le principe d'une augmentation de 10 % du dividende par action en 2006 (au titre de 2005).

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    C. -- Avis des commissaires aux comptes sur l'actualisation
                                                                                                                                    du document de référence.

                                                                                                                                      En notre qualité de commissaires aux comptes de la société Suez et en application de l'article 211-5-2 du règlement général de l'AMF, nous avons procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations portant sur la situation financière et les comptes historiques données dans le document de référence déposé auprès de l'AMF sous le numéro D.05-0429, et son actualisation ci-jointe.

                                                                                                                                      Ces documents ont été établis sous la responsabilité du président-directeur général. Il nous appartient d'émettre un avis sur la sincérité des informations qu'ils contiennent portant sur la situation financière et les comptes. Cet avis est établi conformément au règlement général de l'AMF actuellement en vigueur, dont la révision est en cours, dans l'attente de la transposition en France de la directive «  Prospectus  » et aux seules fins d'enregistrement de ce document.

                                                                                                                                      Le document de référence a fait l'objet d'un avis de notre part en date du 12 avril 2005, dans lequel nous avons conclu que, sur la base des diligences effectuées, nous n'avions pas d'observation à formuler sur la sincérité des informations portant sur la situation financière et les comptes présentées dans le document de référence.

                                                                                                                                      Nos diligences ont consisté, conformément aux normes professionnelles applicables en France  :

                                                                                                                                      -- à vérifier qu'il n'est pas survenu d'événements postérieurs à la date de notre avis, rappelée ci-dessus, de nature à remettre en cause la sincérité des informations, portant sur la situation financière et les comptes et n'ayant pas fait l'objet d'une actualisation, contenues dans le document de référence  ;

                                                                                                                                      -- à apprécier la sincérité des informations portant sur la situation financière et les comptes présentées dans l'actualisation et à vérifier leur concordance avec les comptes ayant fait l'objet d'un rapport de notre part. Elles ont également consisté à lire les autres informations contenues dans cette actualisation, afin d'identifier le cas échéant les incohérences significatives avec les informations portant sur la situation financière et les comptes et de signaler les informations manifestement erronées que nous aurions relevées sur la base de notre connaissance générale de la société acquise dans le cadre de notre mission. Cette actualisation ne contient pas de données prévisionnelles isolées résultant d'un processus d'élaboration structuré.

                                                                                                                                      Les comptes semestriels consolidés couvrant la période du 1er janvier 2005 au 30 juin 2005 établis sous la responsabilité du conseil d'administration ont fait l'objet d'un examen limité par nos soins selon les normes professionnelles applicables en France. Dans notre rapport d'examen limité, nous avons exprimé une opinion sans réserve et attiré l'attention du lecteur sur  :

                                                                                                                                      -- la note 1 1 de l'annexe qui expose les raisons pour lesquelles l'information comparative qui sera présentée dans les comptes consolidés au 31 décembre 2005 et dans les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2006 pourrait être différente des comptes joints au présent rapport  ;

                                                                                                                                      -- la note 1 1 de l'annexe qui expose l'option offerte par la norme IFRS 1 et retenue par la société de ne pas retraiter les informations comparatives relatives aux instruments financiers conformément aux normes IAS 32, IAS 39, qui sont appliquées depuis le 1er janvier 2005  ;

                                                                                                                                      -- la note 1 1 de l'annexe qui précise que, dans l'attente de la publication des interprétations de l'IFRIC relatives au traitement comptable des concessions, le traitement comptable de ces opérations appliqué précédemment dans les comptes en normes françaises a été maintenu pour les actifs et passifs (à l'exception de la présentation des immobilisations remises gratuitement au concédant), ainsi que pour les charges et produits relatifs aux concessions.

                                                                                                                                      Les informations financières IFRS 2004 présentant l'impact du passage au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne sur le bilan d'ouverture consolidé au 1er janvier 2004, le bilan consolidé au 31 décembre 2004, le compte de résultat consolidé au 31 décembre 2004 et le tableau des flux de trésorerie au 31 décembre 2004, établies sous la responsabilité du conseil d'administration, ont fait l'objet d'un audit par nos soins, selon les normes professionnelles applicables en France. Dans notre rapport sur ces informations financières IFRS 2004, nous avons exprimé une opinion sans réserve sur leur établissement, dans tous leurs aspects significatifs, conformément aux règles d'élaboration décrites dans le document «  Transition aux normes IFRS, exercice 2004  » publié par le groupe, en attirant l'attention du lecteur sur  :

                                                                                                                                      -- la partie 1 qui expose les raisons pour lesquelles les informations financières IFRS 2004 présentées dans les comptes consolidés de l'exercice 2005 pourraient être différentes des informations financières IFRS 2004, jointes à notre rapport  ;

                                                                                                                                      -- les parties «  Contexte de la publication  » et 5 qui exposent le maintien du traitement comptable actuellement appliqué dans les comptes en normes françaises aux actifs et passifs, ainsi qu'aux charges et produits relatifs aux contrats de concession, à l'exception de la présentation des immobilisations remises gratuitement par le concédant. Selon l'évolution des travaux de l'IFRIC et au regard de l'analyse des contrats de concession du groupe, ce traitement comptable pourra être modifié dans les comptes définitifs.

                                                                                                                                      Par ailleurs, notre rapport sur les informations financières IFRS 2004 rappelle le fait que, s'agissant de préparer le passage au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne pour l'établissement des comptes consolidés de l'exercice 2005, les informations financières IFRS 2004 ne constituent pas des comptes consolidés établis selon le référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, permettant de donner, au regard de ce référentiel, une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l'ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation.

                                                                                                                                      Sur la base de ces diligences, nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité des informations portant sur la situation financière et les comptes, présentées dans le document de référence et son actualisation.


                                                                                                                                    Neuilly-sur-Seine, le 7 septembre 2005.
                                                                                                                                      Les commissaires aux comptes  :
                                                                                                                                    Deloitte & Associés  :
                                                                                                                                      JEAN-PAUL PICARD  ;
                                                                                                                                     Barbier Frinault & Autres, Ernst & Young  :
                                                                                                                                      CHRISTIAN CHOCHON.


                                                                                                                                    98110

                                                                                                                                    09/09/2005 : AVIS DIVERS (82)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l'Eveque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 96902
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    (La «  Société  »)

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 069 531 150 €.
                                                                                                                                    Siège social  : 16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris. -- Code APE  : 741J.

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    AVIS AUX BENEFICIAIRES DES PLANS D'OPTIONS DE SOUSCRIPTION
                                                                                                                                    ET D'ACHAT D'ACTIONS SUEZ

                                                                                                                                      Les bénéficiaires des options de souscription d'actions consenties les 17 novembre 1997, 9 juin 1998, 26 mai 1999, 28 novembre 2000 et 21 décembre 2000, et des options d'achat d'actions accordées les 16 novembre 1998, 30 juin 1999, 15 novembre 1999 et 31 janvier 2000 (les «  Options  ») à certains salariés et à certains mandataires sociaux de la Société et des groupements et sociétés qui lui sont liés au sens de l'article L. 225-180 du Code de commerce (les «  Bénéficiaires d'Options SUEZ  ») sont informés que la Société va procéder à une augmentation de son capital social par l'émission en espèces, avec maintien du droit préférentiel de souscription au profit des actionnaires de 114 973 952 actions d'une valeur nominale unitaire de 2 €, susceptible d'être portée à 116 101 492 actions en cas d'exercice des Options par les Bénéficiaires d'Options SUEZ.

                                                                                                                                      Les modalités détaillées de l'opération figurent dans la notice légale d'émission publiée au Bulletin des Annonces légales obligatoires de ce jour et dans le prospectus qui a reçu de l'Autorité des marchés financiers le visa numéro 05-673 en date du 7 septembre 2005.

                                                                                                                                      La souscription des actions est réservée par préférence, du 14 septembre 2005 au 27 septembre 2005 inclus, aux propriétaires des actions anciennes, des actions résultant de l'exercice des options de souscription d'actions, ou aux cessionnaires de leurs droits préférentiels de souscription qui pourront souscrire à titre irréductible à raison d'une action nouvelle au prix de 20,60 € pour 9 actions anciennes de 2 € de nominal sans qu'il soit tenu compte des fractions. Les souscriptions à titre réductible seront admises.

                                                                                                                                      Les Bénéficiaires d'Options SUEZ qui auront opté pour l'exercice de leurs Options avant le 24 septembre 2005, 00 heure, recevront, au titre de l'exercice de leurs Options, des actions assorties de droits préférentiels de souscription leur permettant, s'ils le souhaitent, de souscrire à l'émission d'actions nouvelles au même titre que les autres actionnaires de la Société, jusqu'au 27 septembre 2005 inclus.

                                                                                                                                      L'exercice des Options sera suspendu à compter du 24 septembre 2005, 00 heure, jusqu'à la date, incluse, du règlement livraison de l'augmentation de capital, prévue à titre indicatif le 12 octobre 2005.

                                                                                                                                      Les droits des Bénéficiaires d'Options SUEZ n'ayant pas exercé leurs options avant le 24 septembre 2005, 00 heure, seront maintenus par un ajustement financier (prix d'exercice abaissé et nombre d'actions augmenté) des Options.

                                                                                                                                      Les Bénéficiaires d'Options SUEZ seront informés, dès que possible après la date de règlement livraison des actions nouvellement émises à la suite de l'augmentation de capital, de cet ajustement.


                                                                                                                                    96902

                                                                                                                                    05/08/2005 : PUBLICATIONS PÉRIODIQUES (74)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l’Evêque, 78008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 2 : sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires) (74C)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 95231
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 045 529 580 €.
                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Croissance soutenue du chiffre d’affaires
                                                                                                                                    au 30 juin 2005.

                                                                                                                                    — Chiffre d’affaires : 20,2 milliards d’euros ;
                                                                                                                                    — Croissance organique : + 6 % ;
                                                                                                                                    — Croissance brute : + 8 %.
                                                                                                                                    Au 30 juin 2005, le chiffre d’affaires de Suez, établi conformément aux normes IFRS, enregistre une croissance organique de + 6,0 % (1). Cette performance confirme la bonne dynamique de croissance du Groupe et se situe dans le haut des objectifs fixés (croissance organique moyenne pour 2004-2006 comprise entre 4 et 7 %). Le chiffre d’affaires semestriel s’établit à 20,2 milliards d’euros (contre 18,7 milliards d’euros au 30 juin 2004) (2).
                                                                                                                                    La croissance organique, à laquelle contribue significativement chacune des branches du Groupe, provient principalement :
                                                                                                                                    — de Suez Energie International, (+ 381 M€) qui bénéficie des effets d’une politique de développement dynamique de ses activités commerciales. Les volumes des ventes d’électricité ont particulièrement augmenté aux Etats-Unis (Serna (3)) et au Brésil (Tractebel Energia). L’activité GNL nord-américaine s’est également bien développée grâce à l’augmentation des ventes à Cove Point (Maryland) ;
                                                                                                                                    — de la progression des activités de SUEZ Energie Services grâce au développement commercial de Fabricom (+ 223 M€) et d’Elyo/Axima Services (+ 127 M€) ;
                                                                                                                                    — de la progression des ventes de gros d’électricité et de gaz en Europe (+ 143 M€) dans le cadre de l’optimisation du portefeuille de contrats et du parc de production, et dans un contexte d’augmentation des tarifs de l’électricité ;
                                                                                                                                    — des activités de l’environnement (+ 199 M€), qui affichent une croissance organique de 4 % marquée par la croissance de l’eau en Europe (+ 68 M€ soit + 4,5 %), principalement assurée par Agbar et l’eau en France (+ 25 M€ soit + 3,2 %), ainsi que par le redressement au second trimestre de la propreté en Europe.

                                                                                                                                    Le chiffre d’affaires est en croissance brute de 8 %. Le groupe réalise 89 % de son chiffre d’affaires en Europe et en Amérique du Nord, dont 79 % pour le seul continent européen.
                                                                                                                                    La croissance brute du chiffre d’affaires (+ 1 490 M€) se décompose comme suit :
                                                                                                                                    — croissance organique (+ 1 140 M€) ;
                                                                                                                                    — effet de la hausse du prix du gaz (+ 320 M€) ;
                                                                                                                                    — effets de périmètre (+ 61 M€) ;
                                                                                                                                    — effets de change (– 31 M€) principalement dus au dollar US (– 89 M€) et au réal brésilien (+ 39 M€).

                                                                                                                                    (1) Cf. tableau de présentation des données comparables ci-joint.
                                                                                                                                    (2) Les analyses d’évolution du chiffre d’affaires sont effectuées par rapport à un chiffre d’affaires 2004 pro forma IFRS.
                                                                                                                                    Le rapprochement avec le chiffre d’affaires publié au 30 juin 2004 est présenté ci-joint.
                                                                                                                                    (3) Suez Energy Ressources North America (ex TESI).

                                                                                                                                    Contribution au chiffre d’affaires par division.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    30/06/05 publié - IFRS

                                                                                                                                    30/06/04 IFRS (1)

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique (2)

                                                                                                                                    Suez Energie Europe (3)

                                                                                                                                    7 044,8

                                                                                                                                    6 490,7

                                                                                                                                    8,5 %

                                                                                                                                    3,1 %

                                                                                                                                    Suez Energie International (3)

                                                                                                                                    2 777,6

                                                                                                                                    2 406,6

                                                                                                                                    15,4 %

                                                                                                                                    15,9 %

                                                                                                                                    Suez Energie Services

                                                                                                                                    5 133,6

                                                                                                                                    4 751,0

                                                                                                                                    8,1 %

                                                                                                                                    7,3 %

                                                                                                                                    Suez Environnement

                                                                                                                                    5 270,7

                                                                                                                                    5 088,8

                                                                                                                                    3,6 %

                                                                                                                                    4,0 %

                                                                                                                                    Total groupe

                                                                                                                                    20 226,7

                                                                                                                                    18 737,1

                                                                                                                                    8,0 %

                                                                                                                                    6,0 %

                                                                                                                                    (1) Cf. tableau de passage du publié 2004 au format IFRS ci-joint.

                                                                                                                                    (2) Cf. tableau de présentation des données comparables ci-joint.

                                                                                                                                    (3) Au total, les ventes de gaz et d’électricité chez Suez Energie Europe et Suez Energie International s’élèvent à 9 822,4 M€, soit + 6,5 % de croissance organique.

                                                                                                                                    Suez Energie Europe.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    30/06/05 publié

                                                                                                                                    30/06/04 IFRS

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Energie Europe

                                                                                                                                    7 044,8

                                                                                                                                    6 490,7

                                                                                                                                    8,5 %

                                                                                                                                    3,1 %

                                                                                                                                    Les activités de Suez Energie Europe sont en hausse de + 8,5 % à fin juin 2005. En base comparable, et notamment hors effet prix du gaz (+ 252 M€), le chiffre d’affaires augmente de + 212 M€, soit une croissance organique de + 3,1 %. Celle-ci est essentiellement soutenue dans l’électricité, qui bénéficie de la hausse des prix liée à l’augmentation des prix des combustibles.
                                                                                                                                    — Electricité : Les ventes d’électricité ont augmenté de + 292 M€, en croissance organique de + 7,8 %. A la fin du premier semestre 2005, les ventes d’électricité atteignent 72,6 TWh dont 33,3 TWh en Belgique (en diminution de 2,5 TWh), 22,9 TWh hors Belgique (en progression de 1,4 TWh) et 16,4 TWh sur le marché européen de gros (en progression de 5,0 TWh).

                                                                                                                                    • En Belgique, le chiffre d’affaires est en légère baisse (– 1,7 %). L’impact de l’ouverture totale des marchés de l’électricité en Flandre (et dans une moindre mesure celui lié à la libéralisation partielle à Bruxelles et en Wallonie depuis le 1er juillet 2004) a été presque entièrement compensé par la hausse des prix, notamment liée à l’augmentation des prix des combustibles,
                                                                                                                                    • Au Pays-Bas, les ventes d’électricité progressent en volume de + 4,9 % dans un contexte généralisé de hausse des prix,
                                                                                                                                    • Dans le reste de l’Europe, les ventes en Allemagne, en Italie et en France enregistrent des progressions organiques respectivement de + 23 %, + 18 % et + 15 % sous l’effet combiné de la signature de nouveaux contrats industriels (Berlin, Ford, City Works …), du démarrage de l’unité de Torrevaldaglia (Italie) en mars 2005 et de l’augmentation des prix. Les ventes réalisées par la CNR ne sont pas incluses, cette société faisant l’objet d’une mise en équivalence dans les comptes de Suez,
                                                                                                                                    • Les ventes de gros (« wholesales ») réalisées dans le cadre de la politique d’optimisation du parc de production et du portefeuille de contrats d’Electrabel au niveau européen se montent à 639 M€ au 30 juin 2005 contre 434 M€ (4) au 30 juin 2004 (16 406 GWh au 30 juin 2005 contre 11 364 GWh au 30 juin 2004).

                                                                                                                                    — Gaz :

                                                                                                                                    • Les ventes hors groupe de Distrigaz sont en croissance organique de + 11,1 % (+ 87 M€) grâce au dynamisme commercial en France, où 80 sites industriels sont approvisionnés, contre 7 au premier semestre 2004. Les ventes de gaz hors groupe en Belgique et au Luxembourg sont stables,
                                                                                                                                    • Les ventes de gaz hors groupe par Electrabel sont en baisse organique (– 10 % soit – 113 M€), en raison des effets de la libéralisation intervenue en Flandre en 2003 et en Wallonie (libéralisation partielle à partir du 1er juillet 2004) et du recul des ventes de gros (« wholesales », soit – 62 M€).
                                                                                                                                    — Autres activités : Les autres activités, principalement composées de facturations de services, sont en baisse de – 57 M€.

                                                                                                                                    (4) Selon comptabilisation IFRS.

                                                                                                                                    Suez Energie International.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    30/06/05 publié

                                                                                                                                    30/06/04 IFRS

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Energie International

                                                                                                                                    2 777,6

                                                                                                                                    2 406,6

                                                                                                                                    15,4 %

                                                                                                                                    15,9 %

                                                                                                                                    Suez Energie International progresse de + 15,9 % (soit + 381 M€) à périmètre, change et prix du gaz comparables.
                                                                                                                                    La croissance organique est particulièrement marquée aux Etats-Unis (progression des ventes aux clients libres et des activités de GNL).
                                                                                                                                    Plus précisément, cet accroissement de l’activité provient :
                                                                                                                                    — De l’Amérique du Nord (+ 254 M€) avec :

                                                                                                                                    • la progression des ventes de Suez LNG North America (+ 51 M€), soit + 15 % en volume grâce notamment aux ventes réalisées au travers du terminal de Cove Point et aux ventes ponctuelles d’opportunité vers l’Espagne,
                                                                                                                                    • le succès commercial de Serna (Suez Energy Resources North America (5)), dans l’activité de vente directe d’énergie aux clients industriels et commerciaux (+ 170 M€).
                                                                                                                                    — De l’Asie/Moyen-Orient (+ 75 M€) avec la mise en service de la centrale de Baymina (770 MW) en Turquie en février 2004 (+ 30 M€), l’augmentation des ventes de gaz en Corée du Sud (+ 20 M€) et la bonne performance opérationnelle de Glow (Thaïlande). L’IPO de Glow réalisée en avril 2005 est sans effet sur le chiffre d’affaires 2005 du groupe.
                                                                                                                                    — De l’Amérique Latine (+ 68 M€), particulièrement au Brésil où les ventes ont augmenté de 41 M€ suite notamment au remplacement progressif des volumes contractuels initiaux par de nouveaux contrats bilatéraux avec des distributeurs et des clients industriels. Le Chili, le Pérou et l’Argentine continuent de bénéficier d’un environnement favorable, tant pour les volumes que pour les prix.

                                                                                                                                    (5) Ex TESI.

                                                                                                                                    Suez Energie Services.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    30/06/05 publié

                                                                                                                                    30/06/04 IFRS

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Energie Services

                                                                                                                                    5 133,6

                                                                                                                                    4 751,0

                                                                                                                                    8,1 %

                                                                                                                                    7,3 %

                                                                                                                                    La progression organique des activités de Suez Energie Services est de + 348 M€ (+ 7,3 %) :
                                                                                                                                    — Fabricom (+ 223 M€) bénéficie de ses succès commerciaux notamment chez Ineo (+ 9,9 %) avec la contribution du contrat Orrma auprès du ministère de la défense française et dans les activités de génie climatique (+ 8,7 %) ;
                                                                                                                                    — Les métiers d’Elyo/Axima Services (+ 127 M€) enregistrent une croissance de + 7 %, principalement liée au développement commercial au Benelux (+ 16 M€), en France (+ 26 M€) et en Italie (+ 34 M€). La France bénéficie également de produits non récurrents pour 14 M€, dus notamment à une rigueur climatique favorable.
                                                                                                                                    — Sur le semestre, l’activité de l’ingénierie est stable (– 0,7 %).

                                                                                                                                    Suez Environnement.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    30/06/05 publié

                                                                                                                                    30/06/04 IFRS

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Environnement

                                                                                                                                    5 270,7

                                                                                                                                    5 088,8

                                                                                                                                    3,6 %

                                                                                                                                    4,0 %

                                                                                                                                    Eau Europe

                                                                                                                                    1 660,0

                                                                                                                                    1 513,8

                                                                                                                                    9,7 %

                                                                                                                                    4,5 %

                                                                                                                                    Propreté Europe

                                                                                                                                    2 244,3

                                                                                                                                    2 246,7

                                                                                                                                    – 0,1 %

                                                                                                                                    0,1 %

                                                                                                                                    Degrémont

                                                                                                                                    424,1

                                                                                                                                    368,7

                                                                                                                                    15,0 %

                                                                                                                                    13,5 %

                                                                                                                                    International

                                                                                                                                    942,3

                                                                                                                                    959,6

                                                                                                                                    – 1,8 %

                                                                                                                                    9,1 %

                                                                                                                                    Suez Environnement réalise un chiffre d’affaires de 5,3 milliards d’euros contre 5,1 milliards au premier semestre 2004.
                                                                                                                                    La croissance organique s’établit à + 4 %, soit + 199 M€.
                                                                                                                                    — Les activités Eau Europe affichent une croissance de + 4,5 % (+ 68 M€), principalement assurée par Agbar en Espagne et la forte progression des activités « Assainissement et prestations de services » en France (+ 25 M€, soit + 3,2 %) avec la signature de nouveaux contrats d’assainissement ou le renouvellement de prestations ;
                                                                                                                                    — L’activité Propreté Europe progresse au Royaume-Uni (+ 14 M€ soit + 4,2 %) et en France (+ 15 M€ soit + 1,4 %), grâce notamment au démarrage de nouveaux incinérateurs au Havre, à Villers Saint-Paul et sur l’Ile de Man en 2004. La propreté en Allemagne (– 15 M€) qui commence à bénéficier au deuxième trimestre de la mise en service de trois nouvelles installations de traitement, subit toutefois l’effet des renégociations de contrats DSD (collecte et tri sélectif des déchets) au cours des 18 derniers mois ;
                                                                                                                                    — Degrémont a vu son activité croître sur le second trimestre 2005, suite notamment à l’avancement de nouveaux contrats (Mexique, Jordanie), portant la croissance organique à + 50 M€ soit + 13,5 % sur le semestre ;
                                                                                                                                    — L’International enregistre une croissance organique positive (+ 78 M€ soit + 9,1 %) suite à la renégociation tarifaire au Chili (6) (+ 12,9 %), une hausse des prix et des volumes de mises en décharge en Australie (+ 6,8 %) et des gains de nouveaux contrats gagnés dans l’Eau en Chine (+ 25,1 %).

                                                                                                                                    (6) Aguas Andinas fait l’objet d’une consolidation par intégration proportionnelle à 60 % depuis le 1er octobre 2004.

                                                                                                                                    Analyse par zone géographique.

                                                                                                                                    L’essentiel du chiffre d’affaires, soit 89 % du total, est réalisé en Europe et en Amérique du Nord, dont 79 % pour le seul continent européen.

                                                                                                                                    La répartition par zone géographique du chiffre d’affaires est la suivante :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    30/06/05

                                                                                                                                    % contribution

                                                                                                                                    30/06/04

                                                                                                                                    % contribution

                                                                                                                                    Variation 2005/2004

                                                                                                                                    France

                                                                                                                                    4 738,4

                                                                                                                                    23,4 %

                                                                                                                                    4 218,2

                                                                                                                                    22,5 %

                                                                                                                                    12,3 %

                                                                                                                                    Belgique

                                                                                                                                    5 596,3

                                                                                                                                    27,7 %

                                                                                                                                    5 758,0

                                                                                                                                    30,7 %

                                                                                                                                    – 2,8 %

                                                                                                                                    Sous-total France-Belgique

                                                                                                                                    10 334,7

                                                                                                                                    51,1 %

                                                                                                                                    9 976,2

                                                                                                                                    53,2 %

                                                                                                                                    3,6 %

                                                                                                                                    Autres Union européenne

                                                                                                                                    5 032,6

                                                                                                                                    24,9 %

                                                                                                                                    4 210,0

                                                                                                                                    22,5 %

                                                                                                                                    19,5 %

                                                                                                                                    Autres pays d’Europe

                                                                                                                                    667,4

                                                                                                                                    3,3 %

                                                                                                                                    767,1

                                                                                                                                    4,1 %

                                                                                                                                    – 13,0 %

                                                                                                                                    Sous-total Europe

                                                                                                                                    16 034,8

                                                                                                                                    79,3 %

                                                                                                                                    14 953,2

                                                                                                                                    79,8 %

                                                                                                                                    7,2 %

                                                                                                                                    Amérique du Nord

                                                                                                                                    1 876,5

                                                                                                                                    9,3 %

                                                                                                                                    1 698,1

                                                                                                                                    9,1 %

                                                                                                                                    10,5 %

                                                                                                                                    Sous-total Europe et Amérique du Nord

                                                                                                                                    17 911,3

                                                                                                                                    88,6 %

                                                                                                                                    16 651,3

                                                                                                                                    88,9 %

                                                                                                                                    7,6 %

                                                                                                                                    Amérique du Sud

                                                                                                                                    999,8

                                                                                                                                    4,9 %

                                                                                                                                    886,0

                                                                                                                                    4,7 %

                                                                                                                                    12,8 %

                                                                                                                                    Asie, Moyen Orient et Océanie

                                                                                                                                    1 017,3

                                                                                                                                    5,0 %

                                                                                                                                    926,7

                                                                                                                                    4,9 %

                                                                                                                                    9,8 %

                                                                                                                                    Afrique

                                                                                                                                    298,3

                                                                                                                                    1,5 %

                                                                                                                                    273,0

                                                                                                                                    1,5 %

                                                                                                                                    9,3 %

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    20 226,7

                                                                                                                                    100,0 %

                                                                                                                                    18 737,1

                                                                                                                                    100,0 %

                                                                                                                                    8,0 %

                                                                                                                                    En 2004, les ventes de gros (« wholesales ») étaient entièrement affectées à la zone Belgique pour 533 M€. En 2005, cette activité s’est élevée à 676 M€ et a été répartie sur les zones France, Belgique et reste de l’Union européenne pour respectivement 139 M€, 203 M€ et 334 M€. Hors les ventes « wholesales », la variation de ces zones s’établit à 9 %, 3,2 % et 11,6 %.

                                                                                                                                    Analyse de la croissance organique en base comparable.

                                                                                                                                    La croissance organique est analysée sur la base de chiffres d’affaires comparables.

                                                                                                                                    Le rapprochement est le suivant :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    30/06/05 IFRS

                                                                                                                                    30/06/04 IFRS

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires

                                                                                                                                    20 226,7

                                                                                                                                    18 737,1

                                                                                                                                    Effet périmètre (1)

                                                                                                                                    – 212,6

                                                                                                                                    – 151,5

                                                                                                                                    Effet change

                                                                                                                                    – 30,9

                                                                                                                                    Effet prix du gaz

                                                                                                                                    319,7

                                                                                                                                    Données comparables

                                                                                                                                    20 014,1

                                                                                                                                    18 874,5

                                                                                                                                    6,0 %

                                                                                                                                    (1) Respectivement, chiffre d’affaires 2005 des entrées de périmètre, et chiffre d’affaires 2004 des sorties de périmètre.

                                                                                                                                    Passage du chiffre d’affaires juin 2004 publié
                                                                                                                                    au format IFRS juin 2004.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    30/06/04 publié

                                                                                                                                    Netting des ventes de négoce (a)

                                                                                                                                    Encaissement pour le compte de tiers (b)

                                                                                                                                    Autres retraitements

                                                                                                                                    30/06/04 IFRS

                                                                                                                                    Suez Energie Europe

                                                                                                                                    6 983,2

                                                                                                                                    – 476,2

                                                                                                                                    – 16,3

                                                                                                                                    6 490,7

                                                                                                                                    Suez Energie International

                                                                                                                                    2 602,2

                                                                                                                                    – 136,1

                                                                                                                                    – 59,5

                                                                                                                                    2 406,6

                                                                                                                                    Suez Energie Services

                                                                                                                                    4 751,6

                                                                                                                                    – 0,6

                                                                                                                                    4 751,0

                                                                                                                                    Suez Environnement

                                                                                                                                    5 583,8

                                                                                                                                    – 5,6

                                                                                                                                    – 487,2

                                                                                                                                    – 2,3

                                                                                                                                    5 088,8

                                                                                                                                    Total groupe

                                                                                                                                    19 920,8

                                                                                                                                    – 617,9

                                                                                                                                    – 487,2

                                                                                                                                    – 78,7

                                                                                                                                    18 737,1

                                                                                                                                    (a) Netting des ventes de négoce : dans les comptes aux normes françaises, la contribution des activités de négoce à caractère opérationnel liées aux actifs et à l’optimisation du parc de production ou des portefeuilles de contrats de combustibles et de vente d’énergie est présentée en brut sur les lignes « Chiffre d’affaires » et « Achats et variation de stock ». En application de l’IAS 18 « Produits des activités ordinaires », les résultats réalisés au titre de certaines de ces opérations sont présentés en net en chiffre d’affaires dès lors que les contrats de vente concernés pourraient être compensés par des achats similaires ou que les contrats de vente participent à des stratégies d’échange.
                                                                                                                                    (b) Encaissement pour le compte de tiers : les produits perçus pour le compte de tiers dans l’Environnement, présentés en chiffre d’affaires et dans un poste spécifique des charges d’exploitation, sont selon le même principe désormais présentés pour leur montant net.
                                                                                                                                    Ces retraitements sont sans impact significatif en terme de marge.






                                                                                                                                    95231

                                                                                                                                    25/05/2005 : PUBLICATIONS PÉRIODIQUES (74)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l’Evêque, 78008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 2 : sociétés commerciales et industrielles (comptes annuels) (74B)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 89331
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 040 930 772 €.
                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Comptes annuels et consolidés au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                    Les comptes annuels au 31 décembre 2004, certifiés par les commissaires aux comptes, publiés au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 20 avril 2005, pages 7321 à 7332, ont été approuvés sans modification par l’assemblée générale mixte du 13 mai 2005.
                                                                                                                                    Les comptes consolidés au 31 décembre 2004, certifiés par les commissaires aux comptes, publiés au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 20 avril 2005, pages 7332 à 7363, ont été approuvés sans modification par l’assemblée générale mixte du 13 mai 2005.






                                                                                                                                    89331

                                                                                                                                    20/05/2005 : AVIS DIVERS (82)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l’Evêque, 78008 Paris.
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 88818
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 040 930 772 €.
                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Droits de vote

                                                                                                                                    Conformément aux dispositions de l’article L. 233-8 du Code de commerce, il est précisé que lors de l’assemblée générale mixte de la société réunie le 13 mai 2005, le nombre total des droits de vote existants était de 1 165 761 840.






                                                                                                                                    88818

                                                                                                                                    11/05/2005 : PUBLICATIONS PÉRIODIQUES (74)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l’Evêque, 78008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 2 : sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires) (74C)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 87764
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 040 930 772 €.
                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Croissance soutenue du chiffre d’affaires au 31 mars 2005.

                                                                                                                                    — Chiffre d’affaires : 10,3 milliards d’euros ;
                                                                                                                                    — Croissance organique : + 6,1 % ;
                                                                                                                                    — Croissance brute : + 7 %.
                                                                                                                                    Au 31 mars 2005, le chiffre d’affaires de Suez, établi conformément aux normes IFRS, enregistre une croissance organique de + 6,1 % (1). Cette performance confirme la bonne dynamique de croissance du Groupe et se situe dans le haut des objectifs fixés (croissance organique moyenne pour 2004-2006 comprise entre 4 et 7 %). Il s’établit à 10,3 milliards d’euros (contre 9,6 milliards d’euros au 31 mars 2004) (2).
                                                                                                                                    La croissance organique provient principalement :
                                                                                                                                    — de Suez Energie International, à hauteur de 227 m€, qui bénéficie de la poursuite du mouvement de dérégulation des marchés de l’électricité au Brésil (Tractebel Energia) et aux Etats-Unis (Serna (3) et de la croissance des activités de GNL aux Etats-Unis ;
                                                                                                                                    — de la progression des activités de Suez Energie Services grâce au développement commercial de Fabricom (+ 121 m€) et d’Elyo/Axima Services (+ 96 m€) ;
                                                                                                                                    — de la progression des ventes de gros d’électricité et de gaz en Europe (+ 105 m€) dans le cadre de l’optimisation du portefeuille de contrats et du parc de production, et dans un contexte d’augmentation des tarifs de l’électricité ;
                                                                                                                                    — des activités de l’environnement, notamment dans l’eau en France (+ 14 m€ soit + 3,8 %).

                                                                                                                                    Le chiffre d’affaires est en croissance brute de 7 %. Le Groupe réalise 89 % de son chiffre d’affaires en Europe et en Amérique du Nord, dont 80 % pour le seul continent européen.
                                                                                                                                    La croissance brute du chiffre d’affaires (+ 672 m€) se décompose comme suit :
                                                                                                                                    — Croissance organique (+ 584 m€) ;
                                                                                                                                    — Effets de périmètre (– 51 m€) dont Aguas Andinas (– 29 m€) et chez Fabricom (– 27 m€) ;
                                                                                                                                    — Effets de change modérés (– 24 m€), et principalement dus au dollar US (– 45 m€) ;
                                                                                                                                    — Effet de la hausse du prix du gaz (+ 163 m€).

                                                                                                                                    (1) Cf. tableau de présentation des données comparables en page 5.
                                                                                                                                    (2) Les analyses d’évolution du chiffre d’affaires sont effectuées par rapport à un chiffre d’affaires 2004 pro forma IFRS.
                                                                                                                                    Le rapprochement avec le chiffre d’affaires publié au 31 mars 2004 est présenté en page 6.
                                                                                                                                    (3) Suez Energy Ressources North America (ex TESI).

                                                                                                                                    Contribution au chiffre d’affaires par division.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/03/05 publié - IFRS

                                                                                                                                    31/03/04 IFRS (1)

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique (2)

                                                                                                                                    Suez Energie Europe

                                                                                                                                    3 736,6

                                                                                                                                    3 489,1

                                                                                                                                    7,1 %

                                                                                                                                    2,8 %

                                                                                                                                    Suez Energie International

                                                                                                                                    1 440,6

                                                                                                                                    1 230,1

                                                                                                                                    17,1 %

                                                                                                                                    18,7 %

                                                                                                                                    Suez Energie Services

                                                                                                                                    2 613,6

                                                                                                                                    2 413,9

                                                                                                                                    8,3 %

                                                                                                                                    9,4 %

                                                                                                                                    Suez Environnement

                                                                                                                                    2 509,2

                                                                                                                                    2 494,7

                                                                                                                                    0,6 %

                                                                                                                                    1,4 %

                                                                                                                                    Total groupe

                                                                                                                                    10 300,1

                                                                                                                                    9 627,8

                                                                                                                                    7,0 %

                                                                                                                                    6,1 %

                                                                                                                                    (1) Cf. tableau de passage du publié 2004 au format IFRS en page 6. Pour mémoire, les sociétés du secteur de la communication, cédées en 2004, sont classées en « contribution des sociétés destinées à être cédées » en IFRS et ne contribuent donc plus au chiffre d’affaires.

                                                                                                                                    (2) Cf. tableau de présentation des données comparables en page 5.

                                                                                                                                    Suez Energie Europe.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/03/05 publié

                                                                                                                                    31/03/04 IFRS

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Energie Europe

                                                                                                                                    3 736,6

                                                                                                                                    3 489,1

                                                                                                                                    7,1 %

                                                                                                                                    2,8 %

                                                                                                                                    Les activités de Suez Energie Europe sont en hausse de + 7,1 % à fin mars 2005. En base comparable, et notamment hors effet prix du gaz (+ 124 m€), le chiffre d’affaires augmente de + 101 m€, soit une croissance organique de + 2,8 % particulièrement marquée dans l’électricité qui bénéficie de la hausse des prix liée à l’augmentation des prix des combustibles.

                                                                                                                                    Electricité. — Les ventes d’électricité ont augmenté de + 192 m€, en croissance organique de + 9,9 %. A la fin du premier trimestre 2005, les ventes d’électricité atteignent 36,4 TWh dont 17,3 TWh en Belgique (en diminution de 0,9 TWh (4)), 11 TWh hors de Belgique (en progression de 0,3 TWh) et 8,1 TWh sur le marché européen de gros (en progression de 2,6 TWh (4)) :
                                                                                                                                    — En Belgique, le chiffre d’affaires est en légère baisse (– 1,4 %). L’impact de l’ouverture totale des marchés de l’électricité en Flandre (et dans une moindre mesure celui lié à la libéralisation partielle à Bruxelles et en Wallonie depuis le 1er juillet 2004) a été presque entièrement compensé par la hausse des prix ;
                                                                                                                                    — Au Pays-Bas, les ventes d’électricité progressent en volume de + 9,1 % dans un contexte généralisé de hausse des prix ;
                                                                                                                                    — Dans le reste de l’Europe, les ventes en Allemagne, en France et en Italie enregistrent des progressions organiques respectivement de + 27 %, + 16 % et + 22 % sous l’effet combiné de la signature de nouveaux contrats industriels (Berlin, Ford…) et de l’augmentation des prix. Les ventes réalisées par la CNR ne sont pas incluses, cette société faisant l’objet d’une mise en équivalence dans les comptes de Suez ;
                                                                                                                                    — Les ventes de gros (« wholesales ») réalisées dans le cadre de la politique d’optimisation du parc de production et du portefeuille de contrats d’Electrabel au niveau européen se montent à 336,9 m€ au 31 mars 2005 contre 213,5 m€ (5) au 31 mars 2004 (8 138 GWh au 31 mars 2005 contre 5 517 GWh au 31 mars 2004).

                                                                                                                                    Gaz :
                                                                                                                                    — Les ventes hors Groupe de Distrigaz sont en croissance organique de + 10,7 % (+ 43 m€) grâce au dynamisme commercial en France. Les ventes de gaz hors Groupe en Belgique et au Luxembourg sont stables (+ 0,5 TWh) ;
                                                                                                                                    — Les ventes de gaz hors Groupe par Electrabel sont en baisse organique (– 9,8 % soit – 75 m€), en raison des effets de la libéralisation intervenue en Flandre en 2003 et en Wallonie (libéralisation partielle à partir du 1er juillet 2004) et du recul des ventes de gros (« wholesales » ; – 18 m€).

                                                                                                                                    Autres activités. — Les facturations de services aux intercommunales sont en baisse (– 39,5 m€) suite à la libéralisation du marché de l’électricité en Belgique.

                                                                                                                                    (4) Après neutralisation des transferts de volumes entre segments Belgique et vente de gros.
                                                                                                                                    (5) Selon comptabilisation IFRS.

                                                                                                                                    Suez Energie International.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/03/05 publié

                                                                                                                                    31/03/04 IFRS

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Energie International

                                                                                                                                    1 440,6

                                                                                                                                    1 230,1

                                                                                                                                    17,1 %

                                                                                                                                    18,7 %

                                                                                                                                    Suez Energie International progresse de + 18,7 % (soit + 227 m€) à périmètre, change et prix du gaz comparables.
                                                                                                                                    Cette croissance organique est particulièrement marquée au Brésil et aux Etats-Unis (progression des ventes aux clients libres et des activités de GNL).
                                                                                                                                    Plus précisément, cet accroissement de l’activité provient :
                                                                                                                                    — De l’Amérique du Nord (+ 140 m€) avec :

                                                                                                                                    • la progression des ventes de Suez LNG North America (+ 43 m€), soit + 14 % en volume grâce notamment aux ventes réalisées au travers du terminal de Cove Point et aux ventes ponctuelles d’opportunité vers l’Espagne,
                                                                                                                                    • le succès commercial de Serna (Suez Energy Resources North America (6)), dans l’activité de vente directe d’énergie aux clients industriels et commerciaux (+ 77 m€) ;
                                                                                                                                    — De l’Asie (+ 50 m€) avec la mise en service de la centrale de Baymina (770 MW) en Turquie en février 2004 (+ 30 m€) et l’augmentation des ventes de gaz en Corée du Sud (+ 13 m€) et la bonne performance opérationnelle de Glow (Thaïlande). L’IPO de Glow (réalisée en avril 2005) sera sans effet sur le chiffre d’affaires 2005 du Groupe ;
                                                                                                                                    — De l’Amérique Latine (+ 47 m€), particulièrement au Brésil où le remplacement progressif des volumes contractuels initiaux par de nouveaux contrats bilatéraux avec des distributeurs et des clients industriels contribue à hauteur de + 30 m€ à la croissance organique. Le Chili, le Pérou et l’Argentine continuent de bénéficier d’un environnement favorable, tant pour les volumes que pour les prix.

                                                                                                                                    (6) Ex T.E.S.I.

                                                                                                                                    Suez Energie Services.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/03/05 publié

                                                                                                                                    31/03/04 IFRS

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Energie Services

                                                                                                                                    2 613,6

                                                                                                                                    2 413,9

                                                                                                                                    8,3 %

                                                                                                                                    9,4 %

                                                                                                                                    La progression organique des activités de Suez Energie Services est de + 222 m€ (+ 9,4 %) :
                                                                                                                                    — Fabricom (+ 121 m€) bénéficie de ses succès commerciaux notamment chez Ineo (+ 13,1 %) avec la contribution du contrat ORRMA auprès du Ministère de la Défense française, dans les activités de génie climatique (+ 11,4 %) ainsi que chez GTI où l’activité au premier trimestre 2004 avait été relativement faible ;
                                                                                                                                    — Les métiers d’Elyo/Axima Services (+ 96 m€) enregistrent une croissance de + 9,7 %, principalement liée au développement commercial au Benelux (+ 10 m€), en France (+ 23 m€) et en Italie (+ 11 m€) où le groupe a signé des contrats avec les hôpitaux de Rome, de Vérone et de Palerme. La France bénéficie également de produits non récurrents pour 20 m€, dus notamment à la rigueur climatique favorable et aux prix élevés des combustibles. Au premier trimestre 2005, le groupe a signé un contrat d’extension de réseau de chaud et froid à Barcelone pour un chiffre d’affaires total de 216 m€ pour une durée de 27 ans ;
                                                                                                                                    — L’activité de l’ingénierie est en légère progression (+ 3,5 %).

                                                                                                                                    Suez Environnement.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/03/05 publié

                                                                                                                                    31/03/04 IFRS

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Suez Environnement

                                                                                                                                    2 509,2

                                                                                                                                    2 494,7

                                                                                                                                    0,6 %

                                                                                                                                    1,4 %

                                                                                                                                    Eau Europe

                                                                                                                                    783,9

                                                                                                                                    730,0

                                                                                                                                    7,4 %

                                                                                                                                    2,5 %

                                                                                                                                    Propreté Europe

                                                                                                                                    1 081,6

                                                                                                                                    1 110,2

                                                                                                                                    – 2,6 %

                                                                                                                                    – 1,9 %

                                                                                                                                    Degrémont

                                                                                                                                    178,5

                                                                                                                                    181,4

                                                                                                                                    – 1,6 %

                                                                                                                                    – 3,9 %

                                                                                                                                    International

                                                                                                                                    465,3

                                                                                                                                    473,1

                                                                                                                                    – 1,6 %

                                                                                                                                    10,3 %

                                                                                                                                    Suez Environnement réalise un chiffre d’affaires de 2,5 milliards d’euros, comparable à celui du premier trimestre 2004, après effets de change et de périmètre.
                                                                                                                                    La croissance organique s’établit à + 1,4 % soit + 34 m€ :
                                                                                                                                    — Les activités Eau Europe affichent une croissance de + 2,5 % (+ 18 m€), principalement liée à la forte progression des activités « assainissement et prestations de services » en France (+ 14 m€ soit + 3,8 %) avec la signature de nouveaux contrats à Valenton, à Colombes, à Saint-Gaudens par exemple, ou le renouvellement de prestations à Dole, Savigny sur Orge, Tarbes… ;
                                                                                                                                    — L’activité Propreté progresse au Royaume-Uni, et en France (+ 6 m€ soit + 1,2 %) grâce notamment au démarrage de deux nouveaux incinérateurs au cours de l’année 2004. Elle fléchit en Allemagne (– 17 m€) suite au plein effet désormais des renégociations de contrats DSD (collecte et tri sélectif des déchets) au cours des 18 derniers mois ;
                                                                                                                                    — Degrémont connaît une évolution contrastée (décroissance organique de – 7 m€ soit – 3,9 %), la progression des activités en Amérique du Sud (San Luis Potosi au Mexique, Minera la Escondida au Chili), et chez I.D.I. (7) (USA) étant plus que compensée par la réduction de l’activité commerciale au Royaume-Uni et la cession du BOT de Bogota (2,6 m€ au 31 mars 2004). Au premier trimestre 2005, le groupe a signé un contrat de 380 m€ pour la construction et l’exploitation (D.B.O.) d’une usine de dessalement à Perth (Australie) ;
                                                                                                                                    — L’International enregistre une croissance organique positive (+ 43 m€ soit + 10,3 %), résultant notamment des hausses tarifaires obtenues après la mise en service de l’usine de la Farfana au Chili (8), de la poursuite du développement au Brésil, en Australie et en Chine.

                                                                                                                                    (7) Infilco Degrémont Inc.
                                                                                                                                    (8) Aguas Andinas fait l’objet d’une consolidation par intégration proportionnelle à 60 % depuis le 1er octobre 2004.

                                                                                                                                    Analyse par zone géographique.

                                                                                                                                    L’essentiel du chiffre d’affaires, soit 89 % du total, est réalisé en Europe et en Amérique du Nord, dont 80 % pour le seul continent européen.

                                                                                                                                    La répartition par zone géographique du chiffre d’affaires est la suivante :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/03/05

                                                                                                                                    % contribution

                                                                                                                                    31/03/04

                                                                                                                                    % contribution

                                                                                                                                    Variation 2005/2004

                                                                                                                                    France

                                                                                                                                    2 422,8

                                                                                                                                    23,5 %

                                                                                                                                    2 139,1

                                                                                                                                    22,2 %

                                                                                                                                    13,3 %

                                                                                                                                    Belgique

                                                                                                                                    2 981,3

                                                                                                                                    28,9 %

                                                                                                                                    3 223,2

                                                                                                                                    33,5 %

                                                                                                                                    – 7,5 %

                                                                                                                                    Sous-total France-Belgique

                                                                                                                                    5 404,1

                                                                                                                                    52,5 %

                                                                                                                                    5 362,3

                                                                                                                                    55,7 %

                                                                                                                                    0,8 %

                                                                                                                                    Autres Union européenne

                                                                                                                                    2 571,3

                                                                                                                                    25,0 %

                                                                                                                                    2 184,4

                                                                                                                                    22,7 %

                                                                                                                                    17,7 %

                                                                                                                                    Autres pays d’Europe

                                                                                                                                    208,6

                                                                                                                                    2,0 %

                                                                                                                                    151,1

                                                                                                                                    1,6 %

                                                                                                                                    38,0 %

                                                                                                                                    Sous-total Europe

                                                                                                                                    8 184,0

                                                                                                                                    79,5 %

                                                                                                                                    7 697,7

                                                                                                                                    80,0 %

                                                                                                                                    6,3 %

                                                                                                                                    Amérique du Nord

                                                                                                                                    953,0

                                                                                                                                    9,3 %

                                                                                                                                    857,7

                                                                                                                                    8,9 %

                                                                                                                                    11,1 %

                                                                                                                                    Sous-total Europe et Amérique Nord

                                                                                                                                    9 137,0

                                                                                                                                    88,7 %

                                                                                                                                    8 555,4

                                                                                                                                    88,9 %

                                                                                                                                    6,8 %

                                                                                                                                    Amérique du Sud

                                                                                                                                    481,7

                                                                                                                                    4,7 %

                                                                                                                                    428,7

                                                                                                                                    4,5 %

                                                                                                                                    12,4 %

                                                                                                                                    Asie, Moyen-Orient et Océanie

                                                                                                                                    541,1

                                                                                                                                    5,3 %

                                                                                                                                    503,7

                                                                                                                                    5,2 %

                                                                                                                                    7,4 %

                                                                                                                                    Afrique

                                                                                                                                    140,3

                                                                                                                                    1,4 %

                                                                                                                                    140,1

                                                                                                                                    1,5 %

                                                                                                                                    0,1 %

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    10 300,1

                                                                                                                                    100,0 %

                                                                                                                                    9 627,8

                                                                                                                                    100,0 %

                                                                                                                                    7,0 %

                                                                                                                                    L’activité est stable dans la zone France-Belgique. Notons qu’en 2004, les ventes de gros « wholesales » étaient entièrement affectées à la zone Belgique pour 276 m€. En 2005, cette activité s’est élevée à 388 m€ et a été répartie sur les zones France, Belgique et reste de l’Union européenne pour respectivement 80 m€, 113 m€ et 195 m€. Hors les ventes « wholesales », la variation de ces zones s’établit à 9,5 %, – 2,7 % et 8,8 %.

                                                                                                                                    Analyse de la croissance organique en base comparable.

                                                                                                                                    La croissance organique est analysée sur la base de chiffre d’affaires comparables.

                                                                                                                                    Le rapprochement est le suivant :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/03/05

                                                                                                                                    31/03/04

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires

                                                                                                                                    10 300,1

                                                                                                                                    9 627,8

                                                                                                                                    Effet périmètre (1)

                                                                                                                                    – 80,8

                                                                                                                                    – 131,6

                                                                                                                                    Effet change

                                                                                                                                    – 24,5

                                                                                                                                    Effet prix du gaz

                                                                                                                                    163,4

                                                                                                                                    Données comparables

                                                                                                                                    10 219,3

                                                                                                                                    9 635,2

                                                                                                                                    6,1 %

                                                                                                                                    (1) Respectivement, chiffre d’affaires 2005 des entrées de périmètre, et chiffre d’affaires 2004 des sorties de périmètre.

                                                                                                                                    Passage du chiffre d’affaires mars 2004
                                                                                                                                    publié au format IFRS mars 2004.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/03/04 publié

                                                                                                                                    Netting des ventes de négoce (a)

                                                                                                                                    Encaissement pour le compte de tiers (b)

                                                                                                                                    Autres retraitements

                                                                                                                                    31/03/04 IFRS

                                                                                                                                    Suez Energie Europe

                                                                                                                                    3 778,0

                                                                                                                                    – 280,1

                                                                                                                                    – 8,8

                                                                                                                                    3 489,1

                                                                                                                                    Suez Energie International

                                                                                                                                    1 325,2

                                                                                                                                    – 70,5

                                                                                                                                    – 24,6

                                                                                                                                    1 230,1

                                                                                                                                    Suez Energie Services

                                                                                                                                    2 414,9

                                                                                                                                    – 1,0

                                                                                                                                    2 413,9

                                                                                                                                    Suez Environnement

                                                                                                                                    2 738,9

                                                                                                                                    – 3,0

                                                                                                                                    – 238,5

                                                                                                                                    – 2,7

                                                                                                                                    2 494,7

                                                                                                                                    Autres (c)

                                                                                                                                    55,2

                                                                                                                                    – 55,2

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    Total Groupe

                                                                                                                                    10 312,2

                                                                                                                                    – 353,6

                                                                                                                                    – 238,5

                                                                                                                                    – 92,3

                                                                                                                                    9 627,8

                                                                                                                                    (a) Dans les comptes aux normes françaises, la contribution des activités de négoce à caractère opérationnel liées aux actifs et à l’optimisation du parc de production ou des portefeuilles de contrats de combustibles et de vente d’énergie est présentée en brut sur les lignes « Chiffre d’affaires » et « Achats et variation de stock ». En application de l’IAS 18 « Produits des activités ordinaires », les résultats réalisés au titre de certaines de ces opérations sont présentés en net en chiffre d’affaires dès lors que les contrats de vente concernés pourraient être compensés par des achats similaires ou que les contrats de vente participent à des stratégies d’échange.
                                                                                                                                    (b) Les produits perçus pour le compte de tiers dans l’Environnement, présentés en chiffre d’affaires et dans un poste spécifique des charges d’exploitation, sont selon le même principe, désormais présentés pour leur montant net.
                                                                                                                                    (c) Le résultat des activités abandonnées en 2004 est présenté en net sur la ligne « Résultat des activités abandonnées » au compte de résultat et n’impacte donc plus le chiffre d’affaires.
                                                                                                                                    Ces retraitements sont sans impact en terme de marge.






                                                                                                                                    87764

                                                                                                                                    04/05/2005 : CONVOCATIONS (24)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l’Evêque, 78008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 2 : assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts (24)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 87235
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 040 930 772 €.
                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Avis de deuxième convocation

                                                                                                                                    L’assemblée générale mixte convoquée pour le 3 mai 2005 n’ayant pu délibérer valablement faute de quorum, les actionnaires de Suez sont convoqués en assemblée générale mixte sur deuxième convocation, pour le vendredi 13 mai 2005, à 14 h 30, au Palais des Congrès (Grand Auditorium), 2, place de la Porte Maillot 75017 Paris, avec le même ordre du jour, à savoir :

                                                                                                                                    A. Délibérations relevant de la partie ordinaire de l’assemblée :
                                                                                                                                    — Rapport du conseil d’administration ;
                                                                                                                                    — Rapports des commissaires aux comptes ;
                                                                                                                                    — Approbation des opérations et des comptes annuels de l’exercice 2004 ;
                                                                                                                                    — Affectation du résultat et fixation du montant du dividende ;
                                                                                                                                    — Réaffectation des comptes de réserve spéciale des plus-values à long terme au sein des capitaux propres ;
                                                                                                                                    — Conventions réglementées ;
                                                                                                                                    — Approbation des comptes consolidés de l’exercice 2004 ;
                                                                                                                                    — Renouvellement du mandat de trois administrateurs ;
                                                                                                                                    — Nomination d’un administrateur ;
                                                                                                                                    — Renouvellement du mandat d’un commissaire aux comptes titulaire et d’un commissaire aux comptes suppléant ;
                                                                                                                                    — Nomination d’un commissaire aux comptes suppléant ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration d’opérer sur les actions de la société.

                                                                                                                                    B. Délibérations relevant de la partie extraordinaire de l’assemblée :
                                                                                                                                    — Rapport du conseil d’administration ;
                                                                                                                                    — Rapport spécial des commissaires aux comptes ;
                                                                                                                                    — Rapport d’un expert indépendant ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration de réduire le capital social par annulation d’actions ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration d’augmenter le capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de la société Spring Multiple 2005 S.C.A. ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration de procéder à des attributions gratuites d’actions en faveur des salariés ;
                                                                                                                                    — Pouvoirs pour l’exécution des décisions de l’assemblée et pour les formalités.

                                                                                                                                    Conditions et modalités de participation à cette assemblée.

                                                                                                                                    Tous les actionnaires, quel que soit le nombre d’actions qu’ils détiennent, pourront prendre part aux délibérations de l’assemblée.
                                                                                                                                    — Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à cette assemblée :

                                                                                                                                    • les propriétaires d’actions nominatives devront être inscrits en compte nominatif au CA-IS CT *, 1 jour au moins avant la date de réunion de l’assemblée ;
                                                                                                                                    • les propriétaires d’actions au porteur devront déposer eux-mêmes, ou faire déposer par l’intermédiaire habilité chez lequel leurs actions sont inscrites en compte, un certificat d’immobilisation constatant leur indisponibilité jusqu’à la date de l’assemblée. Ce dépôt devra être effectué au CA-IS CT *, 1 jour au moins avant la date de réunion de l’assemblée.
                                                                                                                                    — Pour avoir le droit de voter par correspondance à cette assemblée :
                                                                                                                                    • les formalités d’inscription des actions en compte nominatif ou de dépôt de certificat d’immobilisation des actions au porteur, devront avoir été effectuées au plus tard 3 jours avant la date de la réunion de l’assemblée.
                                                                                                                                    Les propriétaires d’actions nominatives recevront par l’intermédiaire du CA-IS CT *, les documents nécessaires à l’effet d’assister à cette assemblée, de s’y faire représenter ou de voter par correspondance. Les propriétaires indivis seront tenus de se faire représenter à l’assemblée par un seul d’entre eux considéré comme propriétaire.
                                                                                                                                    Il est rappelé que le droit de vote aux assemblées appartient exclusivement à l’usufruitier.

                                                                                                                                    Sous réserve de la justification de l’immobilisation de leurs actions dans le délai requis :
                                                                                                                                    — les actionnaires qui souhaiteraient assister personnellement à cette assemblée pourront obtenir une carte d’admission auprès du CA-IS CT * ; pour pouvoir être satisfaites, les demandes devront être reçues au plus tard 5 jours avant la date de réunion de l’assemblée ; à défaut, la carte d’admission sera tenue à la disposition des actionnaires au Palais des Congrès le jour de l’assemblée ;
                                                                                                                                    — à défaut d’assister personnellement à cette assemblée, les actionnaires pourront choisir entre les trois options suivantes :
                                                                                                                                    1°) Adresser au CA-IS CT * un formulaire de pouvoir sans indication de mandataire ; dans ce cas, il sera émis un vote favorable aux résolutions agréées par le conseil d’administration ;
                                                                                                                                    2°) Voter par correspondance ;
                                                                                                                                    3°) Donner un formulaire de pouvoir à leur conjoint ou à un autre actionnaire assistant à l’assemblée.
                                                                                                                                    Les actionnaires ne pouvant assister à l’assemblée et désirant s’y faire représenter, devront faire parvenir leur pouvoir au CA-IS CT *, 1 jour au moins avant la date de réunion de l’assemblée.
                                                                                                                                    Un formulaire de vote par correspondance ou par procuration sera adressé directement par le CA-IS CT * aux actionnaires nominatifs. Les actionnaires au porteur pourront obtenir ce formulaire, du CA-IS CT *, à compter de la date de convocation de l’assemblée, par demande faite par lettre recommandée avec demande d’avis de réception. Cette lettre devra être reçue au CA-IS CT *, au plus tard 6 jours avant la date de réunion de cette assemblée.
                                                                                                                                    Pour être pris en compte, les formulaires de vote par correspondance devront être reçus par le CA-IS CT *, dûment remplis, 3 jours au moins avant la date de l’assemblée. Pour les actionnaires au porteur, un vote ne pourra être exprimé par correspondance que si la formalité de dépôt au CA-IS CT * du certificat d’immobilisation a été effectuée 3 jours au moins avant la date de réunion de l’assemblée.
                                                                                                                                    Dans le cas d’un vote par correspondance, l’actionnaire qui aura opté pour ce mode de participation à l’assemblée n’aura plus la possibilité d’y assister ou de s’y faire représenter.
                                                                                                                                    Conformément à l’article 136 du décret du 23 mars 1967, modifié le 3 mai 2002, tout actionnaire ayant effectué l’une des formalités ci-dessus, peut néanmoins céder tout ou partie de ses actions pendant la période minimale d’inscription nominative ou d’indisponibilité des titres au porteur en notifiant au teneur de compte habilité par l’Autorité des marchés financiers la révocation de cette inscription ou de cette indisponibilité jusqu’à 15 heures, heure de Paris, la veille de l’assemblée générale, à la seule condition, s’il a demandé une carte d’admission ou déjà exprimé son vote à distance ou envoyé un pouvoir, de fournir au teneur de compte habilité par l’Autorité des marchés financiers les éléments permettant d’annuler son vote ou de modifier le nombre d’actions et de voix correspondant à son vote.
                                                                                                                                    Les actionnaires pourront se procurer les documents prévus aux articles 135 et 258 du décret du 23 mars 1967 par simple demande adressée au Crédit Agricole Investor Services Corporate Trust, Service assemblées ; ces documents seront également mis à la disposition des actionnaires au siège social de la société.

                                                                                                                                    * Crédit Agricole Investor Services Corporate Trust « CA-IS CT »
                                                                                                                                    Service assemblées
                                                                                                                                    14, rue Rouget de Lisle
                                                                                                                                    92862 Issy-les-Moulineaux Cedex 9

                                                                                                                                    Le conseil d’administration.  






                                                                                                                                    87235

                                                                                                                                    20/04/2005 : PUBLICATIONS PÉRIODIQUES (74)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l’Evêque, 78008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 2 : sociétés commerciales et industrielles (comptes annuels) (74B)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 86144
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 040 930 772 €.
                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Documents comptables annuels.

                                                                                                                                    A. — Comptes sociaux.

                                                                                                                                    I. — Bilan au 31 décembre 2004.
                                                                                                                                    (En millions d’euros.)

                                                                                                                                    Actif

                                                                                                                                    Note

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    31/12/02

                                                                                                                                    Brut

                                                                                                                                    Amortissements et provisions

                                                                                                                                    Net

                                                                                                                                    Net

                                                                                                                                    Net

                                                                                                                                    Capital souscrit non appelé

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    70,2

                                                                                                                                    72,0

                                                                                                                                    Actif immobilisé :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Immobilisations incorporelles

                                                                                                                                    6

                                                                                                                                    22,4

                                                                                                                                    12,7

                                                                                                                                    9,7

                                                                                                                                    10,2

                                                                                                                                    9,3

                                                                                                                                    Immobilisations corporelles

                                                                                                                                    6

                                                                                                                                    15,6

                                                                                                                                    9,4

                                                                                                                                    6,2

                                                                                                                                    7,9

                                                                                                                                    11,9

                                                                                                                                    Domaine privé

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    15,6

                                                                                                                                    9,4

                                                                                                                                    6,2

                                                                                                                                    7,8

                                                                                                                                    9,5

                                                                                                                                    Domaine concédé

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1,8

                                                                                                                                    Immobilisations mises en concession par le concessionnaire

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1,3

                                                                                                                                    Immobilisations mises en concession par le concédant

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,5

                                                                                                                                    Immobilisations corporelles en cours

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    0,6

                                                                                                                                    Avances et acomptes

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Immobilisations financières

                                                                                                                                    7

                                                                                                                                    29 532,1

                                                                                                                                    3 338,7

                                                                                                                                    26 193,4

                                                                                                                                    28 237,3

                                                                                                                                    31 440,7

                                                                                                                                    Participations

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    29 102,6

                                                                                                                                    3 176,8

                                                                                                                                    25 925,8

                                                                                                                                    26 687,5

                                                                                                                                    28 437,5

                                                                                                                                    Créances rattachées à des participations

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    81,2

                                                                                                                                    72,3

                                                                                                                                    8,9

                                                                                                                                    701,9

                                                                                                                                    2 248,6

                                                                                                                                    Autres titres immobilisés

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    311,4

                                                                                                                                    81,5

                                                                                                                                    229,9

                                                                                                                                    209,2

                                                                                                                                    362,4

                                                                                                                                    Prêts

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    8,9

                                                                                                                                    5,4

                                                                                                                                    3,5

                                                                                                                                    612,6

                                                                                                                                    359,9

                                                                                                                                    Autres immobilisations financières

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    28,0

                                                                                                                                    2,7

                                                                                                                                    25,3

                                                                                                                                    26,1

                                                                                                                                    32,3

                                                                                                                                    Total de l’actif immobilisé

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    29 570,1

                                                                                                                                    3 360,8

                                                                                                                                    26 209,3

                                                                                                                                    28 255,3

                                                                                                                                    31 461,9

                                                                                                                                    Actif circulant :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Stocks et en-cours

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    11,4

                                                                                                                                    11,3

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    11,7

                                                                                                                                    21,0

                                                                                                                                    Avances et acomptes versés sur commandes

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,6

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,6

                                                                                                                                    1,9

                                                                                                                                    3,7

                                                                                                                                    Créances d’exploitation

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    86,3

                                                                                                                                    5,7

                                                                                                                                    80,6

                                                                                                                                    63,8

                                                                                                                                    73,6

                                                                                                                                    Créances clients et comptes rattachés

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    54,7

                                                                                                                                    5,3

                                                                                                                                    49,4

                                                                                                                                    35,5

                                                                                                                                    27,3

                                                                                                                                    Autres créances

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    31,6

                                                                                                                                    0,4

                                                                                                                                    31,2

                                                                                                                                    28,3

                                                                                                                                    46,3

                                                                                                                                    Créances diverses

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    186,8

                                                                                                                                    2,2

                                                                                                                                    184,6

                                                                                                                                    254,6

                                                                                                                                    319,0

                                                                                                                                    Valeurs mobilières de placement

                                                                                                                                    9

                                                                                                                                    95,8

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    95,8

                                                                                                                                    39,4

                                                                                                                                    689,0

                                                                                                                                    Disponibilités

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    54,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    54,7

                                                                                                                                    415,1

                                                                                                                                    59,1

                                                                                                                                    Total de l’actif circulant

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    435,6

                                                                                                                                    19,2

                                                                                                                                    416,4

                                                                                                                                    786,4

                                                                                                                                    1 165,4

                                                                                                                                    Comptes de régularisation

                                                                                                                                    10

                                                                                                                                    83,4

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    83,4

                                                                                                                                    364,4

                                                                                                                                    50,6

                                                                                                                                    Ecarts de conversion actif

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    11,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    11,0

                                                                                                                                    62,1

                                                                                                                                    66,9

                                                                                                                                    Total de l’actif

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    30 100,1

                                                                                                                                    3 380,0

                                                                                                                                    26 720,1

                                                                                                                                    29 538,5

                                                                                                                                    32 816,8

                                                                                                                                    Passif

                                                                                                                                    Note

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    31/12/02

                                                                                                                                    Capitaux propres :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Capital social

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    2 040,9

                                                                                                                                    2 015,4

                                                                                                                                    2 014,8

                                                                                                                                    Primes liées au capital social

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    15 387,2

                                                                                                                                    15 235,2

                                                                                                                                    15 231,9

                                                                                                                                    Ecarts de réévaluation

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Réserves

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    261,0

                                                                                                                                    1 719,6

                                                                                                                                    1 719,6

                                                                                                                                    Réserve légale

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    207,9

                                                                                                                                    207,9

                                                                                                                                    207,9

                                                                                                                                    Réserve spéciale des plus-values à long terme

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    15,7

                                                                                                                                    1 474,3

                                                                                                                                    1 474,3

                                                                                                                                    Autres réserves

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    37,4

                                                                                                                                    37,4

                                                                                                                                    37,4

                                                                                                                                    Report à nouveau

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    – 2,9

                                                                                                                                    1 248,5

                                                                                                                                    1 513,6

                                                                                                                                    Résultat de l’exercice

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1 743,5

                                                                                                                                    – 1 848,0

                                                                                                                                    736,8

                                                                                                                                    Subventions d’investissement

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Provisions réglementées

                                                                                                                                    13

                                                                                                                                    7,5

                                                                                                                                    9,4

                                                                                                                                    8,9

                                                                                                                                    Total des capitaux propres

                                                                                                                                    11

                                                                                                                                    19 437,2

                                                                                                                                    18 380,1

                                                                                                                                    21 225,7

                                                                                                                                    Comptes spécifiques des concessions

                                                                                                                                    12

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1,8

                                                                                                                                    Provisions pour risques et charges

                                                                                                                                    13

                                                                                                                                    409,3

                                                                                                                                    1 192,8

                                                                                                                                    1 404,7

                                                                                                                                    Dettes :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dettes financières

                                                                                                                                    14

                                                                                                                                    6 695,3

                                                                                                                                    9 545,3

                                                                                                                                    9 964,6

                                                                                                                                    Emprunts obligataires

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3 195,3

                                                                                                                                    5 467,1

                                                                                                                                    5 039,8

                                                                                                                                    Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    12,8

                                                                                                                                    81,5

                                                                                                                                    1 005,0

                                                                                                                                    Emprunts et dettes financières divers

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1 101,5

                                                                                                                                    2 743,9

                                                                                                                                    3 159,4

                                                                                                                                    Comptes courants des filiales

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    2 385,7

                                                                                                                                    1 252,8

                                                                                                                                    760,4

                                                                                                                                    Avances et acomptes reçus sur commandes

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dettes d’exploitation

                                                                                                                                    14

                                                                                                                                    131,4

                                                                                                                                    158,5

                                                                                                                                    149,8

                                                                                                                                    Dettes fournisseurs et comptes rattachés

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    88,0

                                                                                                                                    122,5

                                                                                                                                    111,4

                                                                                                                                    Dettes fiscales et sociales

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    41,9

                                                                                                                                    36,0

                                                                                                                                    38,4

                                                                                                                                    Autres dettes d’exploitation

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1,5

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dettes diverses

                                                                                                                                    14

                                                                                                                                    42,0

                                                                                                                                    6,9

                                                                                                                                    8,0

                                                                                                                                    Dettes sur immobilisations et comptes rattachés

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    1,1

                                                                                                                                    3,6

                                                                                                                                    Dettes fiscales (impôt sur les sociétés)

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Autres dettes diverses

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    41,2

                                                                                                                                    5,8

                                                                                                                                    4,4

                                                                                                                                    Total dettes

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    6 868,7

                                                                                                                                    9 710,7

                                                                                                                                    10 122,4

                                                                                                                                    Comptes de régularisation

                                                                                                                                    10

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,7

                                                                                                                                    Ecarts de conversion passif

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    4,9

                                                                                                                                    254,9

                                                                                                                                    61,5

                                                                                                                                    Total du passif

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    26 720,1

                                                                                                                                    29 538,5

                                                                                                                                    32 816,8

                                                                                                                                    II. — Compte de résultat.
                                                                                                                                    (En millions d’euros.)

                                                                                                                                    Note

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    31/12/02

                                                                                                                                    Pro forma (1)

                                                                                                                                    Publié

                                                                                                                                    Produits d’exploitation

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    144,4

                                                                                                                                    216,7

                                                                                                                                    216,7

                                                                                                                                    113,8

                                                                                                                                    Chiffres d’affaires

                                                                                                                                    72,0

                                                                                                                                    103,4

                                                                                                                                    103,4

                                                                                                                                    84,9

                                                                                                                                    Production stockée

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Production immobilisée

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    2,2

                                                                                                                                    3,8

                                                                                                                                    3,8

                                                                                                                                    4,7

                                                                                                                                    Subventions d’exploitation

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Reprises de provisions, amortissements et transferts de charges

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    70,0

                                                                                                                                    108,6

                                                                                                                                    108,6

                                                                                                                                    23,9

                                                                                                                                    Autres produits d’exploitation

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,2

                                                                                                                                    0,9

                                                                                                                                    0,9

                                                                                                                                    0,3

                                                                                                                                    Charges d’exploitation

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    254,5

                                                                                                                                    328,0

                                                                                                                                    328,0

                                                                                                                                    248,3

                                                                                                                                    Achats stockés de matières premières et autres approvisionnements

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    – 0,9

                                                                                                                                    – 0,9

                                                                                                                                    21,0

                                                                                                                                    Variation de stocks

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,4

                                                                                                                                    9,0

                                                                                                                                    9,0

                                                                                                                                    – 21,0

                                                                                                                                    Autres achats et charges externes

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    160,1

                                                                                                                                    212,5

                                                                                                                                    212,5

                                                                                                                                    164,9

                                                                                                                                    Impôts, taxes et versements assimilés

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    11,5

                                                                                                                                    20,9

                                                                                                                                    20,9

                                                                                                                                    10,7

                                                                                                                                    Charges de personnel

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    65,8

                                                                                                                                    74,5

                                                                                                                                    74,5

                                                                                                                                    63,9

                                                                                                                                    Dotations aux amortissements et aux provisions

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    15,3

                                                                                                                                    8,1

                                                                                                                                    8,1

                                                                                                                                    8,2

                                                                                                                                    Sur immobilisations : dotations aux amortissements

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    6,4

                                                                                                                                    5,1

                                                                                                                                    5,1

                                                                                                                                    4,5

                                                                                                                                    Sur immobilisations : dotations aux provisions

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Sur actif circulant : dotations aux provisions

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1,7

                                                                                                                                    1,9

                                                                                                                                    1,9

                                                                                                                                    2,3

                                                                                                                                    Pour risques et charges : dotations aux provisions

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    7,2

                                                                                                                                    1,1

                                                                                                                                    1,1

                                                                                                                                    1,4

                                                                                                                                    Autres charges d’exploitation

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1,4

                                                                                                                                    3,9

                                                                                                                                    3,9

                                                                                                                                    0,6

                                                                                                                                    Résultat d’exploitation

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    – 110,1

                                                                                                                                    – 111,3

                                                                                                                                    – 111,3

                                                                                                                                    – 134,5

                                                                                                                                    Quote-part de résultat sur opérations faites en commun

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,2

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    – 22,6

                                                                                                                                    0,7

                                                                                                                                    Produits financiers

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    986,6

                                                                                                                                    1 118,2

                                                                                                                                    1 118,2

                                                                                                                                    3 317,5

                                                                                                                                    De participations

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    890,4

                                                                                                                                    943,3

                                                                                                                                    943,3

                                                                                                                                    3 168,4

                                                                                                                                    D’autres valeurs mobilières et créances de l’actif immobilisé

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3,2

                                                                                                                                    18,1

                                                                                                                                    18,1

                                                                                                                                    18,3

                                                                                                                                    Autres intérêts et produits assimilés

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    76,0

                                                                                                                                    52,3

                                                                                                                                    52,3

                                                                                                                                    62,7

                                                                                                                                    Reprises sur provisions et transferts de charges

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    7,3

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    10,5

                                                                                                                                    Différences positives de change

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3,0

                                                                                                                                    93,2

                                                                                                                                    93,2

                                                                                                                                    57,0

                                                                                                                                    Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    6,7

                                                                                                                                    5,8

                                                                                                                                    5,8

                                                                                                                                    0,6

                                                                                                                                    Charges financières

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    496,4

                                                                                                                                    628,0

                                                                                                                                    605,3

                                                                                                                                    448,7

                                                                                                                                    Dotations aux amortissements et provisions

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    64,7

                                                                                                                                    67,8

                                                                                                                                    67,8

                                                                                                                                    37,1

                                                                                                                                    Intérêts et charges assimilées

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    422,8

                                                                                                                                    429,2

                                                                                                                                    406,5

                                                                                                                                    348,2

                                                                                                                                    Différences négatives de change

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    5,0

                                                                                                                                    130,7

                                                                                                                                    130,7

                                                                                                                                    53,8

                                                                                                                                    Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3,9

                                                                                                                                    0,3

                                                                                                                                    0,3

                                                                                                                                    9,6

                                                                                                                                    Résultat financier

                                                                                                                                    3

                                                                                                                                    490,2

                                                                                                                                    490,2

                                                                                                                                    512,9

                                                                                                                                    2 868,8

                                                                                                                                    Résultat courant avant impôt

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    380,3

                                                                                                                                    378,9

                                                                                                                                    378,9

                                                                                                                                    2 735,0

                                                                                                                                    Produits exceptionnels

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    5 692,0

                                                                                                                                    1 356,9

                                                                                                                                    1 356,9

                                                                                                                                    9 107,2

                                                                                                                                    Sur opérations de gestion

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    0,2

                                                                                                                                    Sur opérations en capital

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    2 409,2

                                                                                                                                    635,8

                                                                                                                                    635,8

                                                                                                                                    8 670,4

                                                                                                                                    Reprises sur provisions et transferts de charges

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3 282,8

                                                                                                                                    721,1

                                                                                                                                    721,1

                                                                                                                                    436,6

                                                                                                                                    Charges exceptionnelles

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    4 453,3

                                                                                                                                    3 746,5

                                                                                                                                    3 746,5

                                                                                                                                    11 296,0

                                                                                                                                    Sur opérations de gestion

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    13,5

                                                                                                                                    21,5

                                                                                                                                    21,5

                                                                                                                                    0,9

                                                                                                                                    Sur opérations en capital

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3 693,8

                                                                                                                                    973,0

                                                                                                                                    973,0

                                                                                                                                    7 855,5

                                                                                                                                    Dotations aux amortissements et aux provisions

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    746,0

                                                                                                                                    2 752,0

                                                                                                                                    2 752,0

                                                                                                                                    3 439,6

                                                                                                                                    Résultat exceptionnel

                                                                                                                                    4

                                                                                                                                    1 238,7

                                                                                                                                    – 2 389,6

                                                                                                                                    – 2 389,6

                                                                                                                                    – 2 188,8

                                                                                                                                    Participation des salariés aux résultats de l’entreprise

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    – 1,8

                                                                                                                                    N.S.

                                                                                                                                    N.S.

                                                                                                                                    – 0,6

                                                                                                                                    Impôt sur les bénéfices

                                                                                                                                    5

                                                                                                                                    126,3

                                                                                                                                    162,6

                                                                                                                                    162,6

                                                                                                                                    191,2

                                                                                                                                    Résultat net

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1 743,5

                                                                                                                                    – 1 848,0

                                                                                                                                    – 1 848,0

                                                                                                                                    736,8

                                                                                                                                    (1) A compter du 31 décembre 2004, notre quote-part de résultat dans le GIE Suez Alliance est comptabilisée en résultat financier. Antérieurement, elle figurait sur la ligne « Quote-part de résultat sur opérations faites en commun ».

                                                                                                                                    III. — Projet d’affectation du résultat.
                                                                                                                                    (En euros.)

                                                                                                                                    Origines :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Report à nouveau antérieur

                                                                                                                                    – 2 854 530,00

                                                                                                                                    Résultat de l’exercice

                                                                                                                                    1 743 540 312,88

                                                                                                                                    1 740 685 782,88

                                                                                                                                    Affectations :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dividende statutaire de 5 % du nominal sur 1 020 465 386 actions existantes au 31 décembre 2004 soit 1 020 465 386 x 0,10 €

                                                                                                                                    102 046 538,60

                                                                                                                                    Dividende complémentaire sur cessions 1 020 465 386 actions soit 1 020 465 386 x 0,70 €

                                                                                                                                    714 325 770,20

                                                                                                                                    Distribution totale soit 1 020 465 386 x 0,80 €

                                                                                                                                    816 372 308,80

                                                                                                                                    Report à nouveau

                                                                                                                                    924 313 474,08

                                                                                                                                    1 740 685 782,88

                                                                                                                                    IV. — Annexe aux comptes annuels.

                                                                                                                                    Note 1. – Principes et méthodes comptables.

                                                                                                                                    Les comptes annuels de l’exercice 2004 sont établis en euros dans le respect des conventions générales prescrites par le Plan comptable général issu du règlement n° 99-03 du Comité de réglementation comptable, et des méthodes d’évaluation décrites ci-après.
                                                                                                                                    Par dérogation au Plan comptable général, pour conserver au résultat financier un caractère de résultat courant et permettre des comparaisons utiles d’un exercice à l’autre, toutes les opérations financières relatives aux participations et aux créances rattachées en capital, relatives à ce portefeuille, sont inscrites en résultat exceptionnel. Il s’agit notamment des dotations et reprises de provisions sur titres de participation et créances rattachées à ces participations et, le cas échéant du résultat des instruments de couvertures afférents et des pertes sur ces mêmes créances (Cf. note 4 et note 7.2).
                                                                                                                                    L’inscription de ces éléments en charges et produits exceptionnels, où se trouvent normalement inscrites les plus et moins-values de cessions de titres de participation, rend plus homogène la présentation du compte de résultat.

                                                                                                                                    Méthodes d’évaluation :
                                                                                                                                    — Immobilisations incorporelles : Les immobilisations incorporelles comprennent principalement :

                                                                                                                                    • les logiciels bureautiques amortis sur douze mois,
                                                                                                                                    • les autres logiciels, ainsi que leurs adaptations spécifiques et leurs modifications successives conduisant à des applications pratiques de gestion, amortis linéairement sur quatre ans.
                                                                                                                                    — Immobilisations corporelles : Les immobilisations corporelles, en dehors des terrains, sont toutes amorties selon le mode linéaire. Les principales durées d’amortissement sont les suivantes :
                                                                                                                                    • 3 à 10 ans pour l’outillage, le matériel de transport, de bureau et informatique,
                                                                                                                                    • 5 à 20 ans pour le matériel industriel,
                                                                                                                                    • 10 ans pour le mobilier et les agencements,
                                                                                                                                    • 15 à 40 ans pour les constructions et les ouvrages de traitement et d’assainissement des eaux.
                                                                                                                                    — Immobilisations du domaine concédé en concession par le concédant : Les comptes de ces rubriques contiennent les immobilisations dont la Société a l’obligation contractuelle de renouvellement. Une contrepartie d’égal montant est inscrite au passif sous la rubrique « Comptes spécifiques des concessions ».
                                                                                                                                    Ces rubriques ont été mises à zéro fin 2003 suite à la cession du contrat d’Albi à Lyonnaise des Eaux France (LDEF), seul contrat de délégation de service public qui demeurait géré par Suez S.A. depuis l’apport en 2001 à LDEF de l’activité de gestion et d’assainissement en France.
                                                                                                                                    — Immobilisations financières :
                                                                                                                                    • Titres de participation : Ils représentent des investissements durables qui permettent d’assurer le contrôle de la société émettrice, ou d’y exercer une influence notable ou qui permettent d’établir avec la société émettrice des relations d’affaires.En ce qui concerne les titres pour lesquels Suez s’inscrit dans une logique de détention durable une provision pour dépréciation est éventuellement constituée pour ramener la valeur d’acquisition à sa valeur d’utilité, appréciée notamment par référence à la valeur intrinsèque, à la valeur de rendement, aux cours de bourse et le cas échéant en prenant en compte d’éventuelles couvertures de change. En ce qui concerne les titres pour lesquels une décision de cession a été prise par Suez, la valeur comptable des titres concernés a été ramenée à leur valeur de cession estimée si celle-ci est inférieure. Dans le cas où des négociations sont en cours, celle-ci a été déterminée par référence à la meilleure estimation pouvant être faite.En liaison avec l’évaluation des titres de participation, les créances rattachées, comptabilisées à leur valeur nominale, sont ramenées à leur valeur d’utilité lorsque celles-ci leur devient inférieure.Des provisions pour risques peuvent être constituées si la Société estime son engagement supérieur aux actifs détenus.
                                                                                                                                    • Autres titres immobilisés : Il s’agit de titres détenus dans une optique long terme, mais ne correspondant pas aux critères définis pour les titres de participation. Une provision est éventuellement constituée selon les critères décrits ci-dessus pour les titres de participation.
                                                                                                                                    • Actions propres : Les actions Suez autodétenues sont inscrites :
                                                                                                                                      • En valeurs mobilières de placement, à l’actif du bilan, lorsque ces titres autodétenus sont affectés explicitement à l’attribution aux salariés ou destinés à régulariser les cours,
                                                                                                                                      • En autres titres immobilisés dans les autres cas.
                                                                                                                                    Les actions propres sont évaluées en fonction du cours moyen du mois de clôture, ou en fonction du cours d’attribution garanti aux salariés lorsque les actions propres sont affectées explicitement à cette catégorie.
                                                                                                                                    Les dividendes reçus des participations et autres titres immobilisés sont enregistrés en produits financiers dans l’exercice où est intervenue la décision de distribuer par l’organe compétent.
                                                                                                                                    — Stocks : Les stocks constitués de produits destinés à la vente sont comptabilisés à leur coût d’acquisition net des rabais, remises et ristournes obtenus. Une provision pour dépréciation est constatée le cas échéant, si la valeur de vente probable ou décidée devient inférieure à la valeur comptable.
                                                                                                                                    — Créances de l’actif circulant : Ces créances sont inscrites au bilan pour leur valeur nominale. Le risque de non-paiement est analysé individuellement, tout risque d’insolvabilité d’un débiteur étant provisionné à hauteur du risque encouru.
                                                                                                                                    — Valeurs mobilières de placement : Les VMP figurent au bilan pour leur prix d’acquisition ou leur valeur de marché si celle-ci est inférieure. Dans le cas de titres cotés, cette valeur de marché est déterminée sur la base du cours de clôture.
                                                                                                                                    — Primes de remboursement des emprunts obligataires et frais d’émission : Les emprunts obligataires dont le remboursement est assorti de primes sont comptabilisés au passif du bilan pour leur valeur totale, primes de remboursement incluses. En contrepartie, ces dernières sont inscrites à l’actif en « Comptes de régularisation » et sont amorties sur la durée de l’emprunt au prorata des intérêts courus.
                                                                                                                                    Conformément aux méthodes préférentielles recommandées par le CNC, les frais d’émission des emprunts sont étalés linéairement sur la durée de vie des contrats concernés. Ces frais d’émission comprennent principalement les frais de publicité (pour les emprunts nécessitant un appel public à l’épargne), et les commissions dues aux intermédiaires financiers.
                                                                                                                                    — Comptes spécifiques des concessions : Ces comptes de passif, mis à zéro fin 2003 suite à la cession du contrat d’Albi (Cf. note 1 « Immobilisations du domaine concédé en concession par le concédant »), comprennent :
                                                                                                                                    • La contrepartie des immobilisations reçues gratuitement du concédant et inscrites à l’actif de la Société sous le poste « Immobilisations corporelles » ; l’amortissement industriel sur ces immobilisations, sans incidence sur le résultat, est débité à ce compte de passif,
                                                                                                                                    • Les financements extérieurs dont peut bénéficier le concessionnaire sur les investissements qu’il est tenu d’effectuer de par le contrat de concession,
                                                                                                                                    • L’amortissement de caducité destiné à reconstituer les capitaux investis (financements extérieurs déduits) par le concessionnaire, dans les immobilisations qu’il doit remettre gratuitement au concédant en fin de contrat; cet amortissement, prélevé sur le compte de résultat, est étalé sur la durée résiduelle du contrat.
                                                                                                                                    — Provisions pour risques et charges : L’analyse par nature des provisions pour risques et charges est exposé en note 12.
                                                                                                                                    Suez applique le règlement n° 00-06 sur les passifs adopté par le Comité de la réglementation comptable.
                                                                                                                                    — Retraites : Conformément aux méthodes préférentielles recommandées par le Comité national de la comptabilité, les engagements de retraite et assimilés, représentatifs de prestations définies, font l’objet d’une provision dans les comptes annuels.
                                                                                                                                    La valorisation de ces engagements pris par la Société, en terme de retraite, préretraite, indemnités de départ et régime de prévoyance, est effectuée sur la base d’évaluations actuarielles. Ces calculs intègrent des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et de projection de salaires, ainsi qu’un taux d’actualisation déterminé en référence au rendement, à la date d’évaluation, des obligations émises par les entreprises de premier rang.
                                                                                                                                    Les gains et pertes résultant des changements d’hypothèses actuarielles sur les engagements de retraite ne sont reconnus que lorsqu’ils excèdent 10 % de la valeur la plus haute de l’engagement ou du fonds constitué en vue de leur couverture. La fraction excédant 10 % est alors étalée sur la durée moyenne résiduelle d’activité des salariés.
                                                                                                                                    — Opérations en devises : Les charges et produits en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur en euros à la date de l’opération.
                                                                                                                                    Les dettes, créances et disponibilités libellées en devises sont converties au cours de la devise au 31 décembre. Les différences de conversion constatées sont portées au compte de résultat pour les disponibilités, et inscrites au bilan en « Ecart de conversion » pour les dettes et créances. Les pertes latentes, non couvertes sur ces dernières, font l’objet d’une provision.
                                                                                                                                    — Instruments financiers : Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire son exposition aux risques de marché provenant de la fluctuation des taux d’intérêt et des cours de change, ou pour sécuriser la valeur de certains actifs financiers.
                                                                                                                                    Les produits et charges sur instruments financiers dérivés qualifiés comptablement de couvertures sont comptabilisés en résultat de manière symétrique au mode de reconnaissance des produits et charges sur les éléments couverts.
                                                                                                                                    Les opérations non dénouées font l’objet d’une évaluation à la valeur de marché en date d’arrêté et sont comptabilisées de la manière suivante :
                                                                                                                                    • Dans le cas général, les moins-values latentes sur dérivés de taux et sur dérivés actions sont provisionnées, les gains latents ne sont pas reconnus en résultat,
                                                                                                                                    • Pour les dérivés de change, dans le cas où ceux-ci sont contractés sur les devises liquides, les variations de valeur sont enregistrées en produits ou en charges. Dans le cas contraire, le traitement comptable des dérivés de change est identique à celui des instruments financiers dérivés de taux ou sur actions.
                                                                                                                                    Le notionnel et la valeur de marché sont présentés en note 16.2.
                                                                                                                                    — Droit individuel de formation : En application de l’avis 2004 F du Comité d’urgence relatif à la comptabilisation du droit individuel à la formation, Suez n’a provisionné aucun droit dans les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2004. Les droits acquis à fin 2004 sont évalués à environ 4 000 heures.
                                                                                                                                    — Impôt sur les bénéfices : Par option en date du 20 décembre 1990, la Société a déclaré se constituer, à compter du 1er janvier 1991, mère d’un Groupe au sens des dispositions des articles 223-A et suivants du Code général des impôts.
                                                                                                                                    Suez verse au Trésor un impôt correspondant au résultat fiscal de l’ensemble du Groupe fiscal, après compensation notamment des bénéfices et déficits. Le gain, ou la charge, d’intégration acquis à Suez est inscrit en résultat.

                                                                                                                                    Note 2. – Résultat d’exploitation.

                                                                                                                                    2.1. Répartition du chiffre d’affaires par activité :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Assainissement

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1,6

                                                                                                                                    Prestations aux filiales

                                                                                                                                    72,0

                                                                                                                                    101,8

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    72,0

                                                                                                                                    103,4

                                                                                                                                    Dont hors de France

                                                                                                                                    35,5

                                                                                                                                    52,6

                                                                                                                                    La diminution du chiffre d’affaires résulte principalement de la réduction des charges supportées pour le compte de filiales sur l’exercice 2004 et refacturées à celles-ci, tandis que la disparition des produits d’assainissement est due à la cession du contrat d’Albi (Cf. note 1 « Immobilisation du domaine concédé en concession par le concédant »).

                                                                                                                                    2.2. Les autres achats et charges externes :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Achats non stockés

                                                                                                                                    1,2

                                                                                                                                    15,5

                                                                                                                                    Personnel extérieur

                                                                                                                                    5,8

                                                                                                                                    9,5

                                                                                                                                    Charges de location

                                                                                                                                    17,5

                                                                                                                                    16,6

                                                                                                                                    Honoraires et rémunérations d’intermédiaires

                                                                                                                                    67,0

                                                                                                                                    111,2

                                                                                                                                    Entretien

                                                                                                                                    5,9

                                                                                                                                    0,6

                                                                                                                                    Autres services extérieurs

                                                                                                                                    62,7

                                                                                                                                    59,1

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    160,1

                                                                                                                                    212,5

                                                                                                                                    La réduction de ce poste est principalement due à la non-reconduction sur 2004 d’opération similaire à l’émission de l’ORA Fortis (frais de 29,9 millions d’euros sur 2003) et à la réduction des charges engagées pour compte de filiales.
                                                                                                                                    Les charges 2004 comprennent notamment :
                                                                                                                                    — Divers frais sur opérations (essentiellement liés à la cession du secteur Communication) pour 24,5 millions d’euros, transférés en résultat exceptionnel ;
                                                                                                                                    — Les frais concernant le projet d’entreprise (5,0 millions d’euros), transférés en résultat exceptionnel ;
                                                                                                                                    — Les frais sur l’opération de plan d’épargne salariale 2004 (7,5 millions d’euros), imputés en capitaux propres.

                                                                                                                                    2.3. Les charges de personnel :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Salaires et traitements

                                                                                                                                    46,8

                                                                                                                                    44,0

                                                                                                                                    Charges sociales

                                                                                                                                    19,0

                                                                                                                                    30,5

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    65,8

                                                                                                                                    74,5

                                                                                                                                    Les frais de personnel 2004 intègrent des effets de Plan de sauvegarde emploi pour 7,5 millions d’euros contre 15,3 millions d’euros en 2003.

                                                                                                                                    2.4. Les dotations et reprises aux amortissements et provisions d’exploitation. — Les dotations et reprises aux amortissements et provisions d’exploitation s’analysent de la manière suivante :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Dotations 2004

                                                                                                                                    Reprises 2004

                                                                                                                                    Dotations 2003

                                                                                                                                    Reprises 2003

                                                                                                                                    Amortissements

                                                                                                                                    6,4

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    5,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Immobilisations incorporelles

                                                                                                                                    3,3

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    2,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Immobilisations corporelles

                                                                                                                                    1,8

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    2,4

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Charges à répartir

                                                                                                                                    1,3

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Provisions

                                                                                                                                    8,9

                                                                                                                                    9,4

                                                                                                                                    3,0

                                                                                                                                    22,5

                                                                                                                                    Sur actif circulant

                                                                                                                                    1,7

                                                                                                                                    2,3

                                                                                                                                    1,9

                                                                                                                                    2,2

                                                                                                                                    Pour charges

                                                                                                                                    7,2

                                                                                                                                    7,1

                                                                                                                                    1,1

                                                                                                                                    20,3

                                                                                                                                    Transferts de charges

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    60,6

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    86,1

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    15,3

                                                                                                                                    70,0

                                                                                                                                    8,1

                                                                                                                                    108,6

                                                                                                                                    Les transferts de charges 2004 correspondent pour l’essentiel, à diverses études pour 24,5 millions d’euros contre 31 millions d’euros en 2003, à de nouvelles dépenses liées au Plan de sauvegarde emploi 7,5 millions d’euros contre 19,3 millions d’euros en 2003, aux frais sur augmentation de capital réservé aux salariés « Spring 2004 » pour 7,8 millions d’euros. Les transferts de charges 2003 comprenaient 29,9 millions d’euros de frais d’émission de l’ORA Fortis.

                                                                                                                                    Note 3. – Résultat financier.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003 pro forma

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Dividendes sur titres de participation

                                                                                                                                    883,9

                                                                                                                                    871,2

                                                                                                                                    871,2

                                                                                                                                    Charges nettes sur opérations de placement

                                                                                                                                    – 68,1

                                                                                                                                    – 6,1

                                                                                                                                    – 6,1

                                                                                                                                    Charges nettes sur opérations de financement

                                                                                                                                    – 326,4

                                                                                                                                    – 346,2

                                                                                                                                    – 323,5

                                                                                                                                    Autres charges et produits

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    – 28,7

                                                                                                                                    – 28,7

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    490,2

                                                                                                                                    490,2

                                                                                                                                    512,9

                                                                                                                                    La stabilité du résultat financier résulte de la réduction de la charge d’intérêts sur emprunts (+ 38,6 millions d’euros) et de la non-reconduction de pertes de change supportées en 2003 (+ 31 millions d’euros), éléments compensés par la diminution des produits d’intérêts sur créances rattachées suite aux remboursements et cessions intervenus sur l’exercice (cf. note 7).

                                                                                                                                    Note 4. – Résultat exceptionnel.

                                                                                                                                    Le résultat exceptionnel (+ 1 238,7 millions d’euros) se justifie essentiellement par :
                                                                                                                                    — Une plus-value nette sur les cessions de filiales du secteur Communication pour 787 millions d’euros, concernant principalement Métropole TV ;
                                                                                                                                    — Un résultat sur les titres autodétenus de 33 millions d’euros (plus-value et reprise de provision) ;
                                                                                                                                    — Une plus-value de 31,9 millions d’euros sur la cession de titres Electrabel à notre filiale Genfina ;
                                                                                                                                    — Une reprise de provision pour dépréciation des titres Genfina de + 375,4 millions d’euros, sous l’effet du redressement du cours de bourse de la ligne Fortis portée par cette société.

                                                                                                                                    Note 5. – Impôt sur les bénéfices.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Produit d’impôt/(Charge d’impôt) théorique en l’absence d’intégration fiscale

                                                                                                                                    Produit d’impôt/(Charge d’impôt) résultant de l’intégration fiscale

                                                                                                                                    Impôt sur résultat courant

                                                                                                                                    – 0,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Impôt sur résultat exceptionnel

                                                                                                                                    1,2

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Incidence d’intégration fiscale de l’exercice

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    126,3

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    126,3

                                                                                                                                    Produit net d’impôt sur les bénéfices

                                                                                                                                    126,3

                                                                                                                                    Le déficit reportable du groupe d’intégration fiscale s’élève à 1 278 millions d’euros pour le long terme et 1 524 millions d’euros pour le court terme.

                                                                                                                                    Note 6. – Immobilisations corporelles et incorporelles.

                                                                                                                                    6.1. Variations de l’exercice :
                                                                                                                                    Valeurs brutes :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Variations de l’exercice

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    Augmentations

                                                                                                                                    Diminutions

                                                                                                                                    Immobilisations incorporelles

                                                                                                                                    19,6

                                                                                                                                    2,8

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    22,4

                                                                                                                                    Immobilisations corporelles

                                                                                                                                    15,5

                                                                                                                                    0,3

                                                                                                                                    0,2

                                                                                                                                    15,6

                                                                                                                                    Domaine privé

                                                                                                                                    15,4

                                                                                                                                    0,3

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    15,6

                                                                                                                                    Immobilisations corporelles en cours

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    35,1

                                                                                                                                    3,1

                                                                                                                                    0,2

                                                                                                                                    38,0

                                                                                                                                    Amortissements :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Variations de l’exercice

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    Augmentations

                                                                                                                                    Diminutions

                                                                                                                                    Immobilisations incorporelles

                                                                                                                                    9,4

                                                                                                                                    3,3

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    12,7

                                                                                                                                    Immobilisations corporelles

                                                                                                                                    7,6

                                                                                                                                    1,8

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    9,4

                                                                                                                                    Domaine privé

                                                                                                                                    7,6

                                                                                                                                    1,8

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    9,4

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    17,0

                                                                                                                                    5,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    22,1

                                                                                                                                    Dont : dotations prélevées sur résultat d’exploitation

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    5,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    6.2. Analyse par nature des immobilisations incorporelles et corporelles :
                                                                                                                                    Immobilisations incorporelles (Valeurs nettes comptables) :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Logiciels informatiques

                                                                                                                                    7,0

                                                                                                                                    6,3

                                                                                                                                    Logiciels en cours

                                                                                                                                    1,4

                                                                                                                                    2,7

                                                                                                                                    Frais de marque

                                                                                                                                    1,2

                                                                                                                                    1,1

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    9,7

                                                                                                                                    10,2

                                                                                                                                    Immobilisations corporelles (Valeurs nettes comptables) :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Terrains

                                                                                                                                    1,6

                                                                                                                                    1,6

                                                                                                                                    Immeubles et agencements

                                                                                                                                    1,2

                                                                                                                                    1,7

                                                                                                                                    Matériel de transport

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    Mobilier et matériel de bureau et informatique

                                                                                                                                    3,4

                                                                                                                                    4,6

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    6,2

                                                                                                                                    7,9

                                                                                                                                    Note 7. – Immobilisations financières.

                                                                                                                                    7.1. Valeurs brutes :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Variations de l’exercice

                                                                                                                                    2004 (1)

                                                                                                                                    Augmentations

                                                                                                                                    Diminutions

                                                                                                                                    Titres de participation consolidés

                                                                                                                                    31 111,0

                                                                                                                                    1 665,7

                                                                                                                                    4 084,1

                                                                                                                                    28 692,6

                                                                                                                                    Titres de participation non consolidés

                                                                                                                                    60,7

                                                                                                                                    352,9

                                                                                                                                    3,6

                                                                                                                                    410,0

                                                                                                                                    Autres titres immobilisés

                                                                                                                                    338,3

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    26,9

                                                                                                                                    311,4

                                                                                                                                    Créances rattachées à des participations

                                                                                                                                    1 179,9

                                                                                                                                    32,6

                                                                                                                                    1 131,3

                                                                                                                                    81,2

                                                                                                                                    Autres immobilisations financières

                                                                                                                                    639,7

                                                                                                                                    7,7

                                                                                                                                    610,5

                                                                                                                                    36,9

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    33 329,6

                                                                                                                                    2 058,9

                                                                                                                                    5 856,4

                                                                                                                                    29 532,1

                                                                                                                                    (1) Le détail des principales lignes de titres de participation consolidées et non consolidées détenues à fin 2004 est donné dans le tableau « Renseignements concernant les filiales et les participations au 31 décembre 2004 ».

                                                                                                                                    Pour les titres de participation, les variations de l’exercice 2004 se caractérisent par :
                                                                                                                                    — La cession des titres du secteur Communication (1 292,2 millions d’euros) ;
                                                                                                                                    — L’entrée pour 1 250 millions d’euros de titres Elyo, constatée par prélèvement sur la ligne Suez-Tractebel suite à la réduction de capital opérée par celle-ci et payée en titres Elyo ;
                                                                                                                                    — Diverses opérations internes au Groupe, parmi lesquelles :

                                                                                                                                    • augmentation de capital de Suez Communication (400 millions d’euros),
                                                                                                                                    • sortie de la totalité de la ligne Dumez (346,4 millions d’euros), cession des titres Electrabel (263,6 millions d’euros),
                                                                                                                                    • et dissolution de Fided par transmission universelle de patrimoine (450,6 millions d’euros).
                                                                                                                                    Un transfert est opéré entre les titres de participation consolidés et non consolidés pour le solde de la ligne Métropole TV (227,4 millions d’euros).
                                                                                                                                    Les autres titres immobilisés ont enregistré principalement la cession en bourse de 1 078 262 titres Suez (20,3 millions d’euros), ce qui porte le solde d’actions propres détenu en ATI à 12 025 708 titres inscrits pour 309 millions d’euros et valorisés à 227,9 millions d’euros.
                                                                                                                                    La diminution des créances rattachées et des autres immobilisations financières résulte essentiellement du remboursement :
                                                                                                                                    — du solde de la créance Genfina (505,2 millions d’euros) ;
                                                                                                                                    — du prêt accordé à Tractebel Inc. (237,5 millions d’euros) ;
                                                                                                                                    — des prêts afférents à l’activité Communication (985,2 millions d’euros).

                                                                                                                                    7.2. Provisions :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Variations de l’exercice

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    Augmentations

                                                                                                                                    Diminutions

                                                                                                                                    Titres de participation consolidés

                                                                                                                                    4 447,3

                                                                                                                                    504,7

                                                                                                                                    1 936,8

                                                                                                                                    3 015,2

                                                                                                                                    Titres de participation non consolidés

                                                                                                                                    36,9

                                                                                                                                    126,6

                                                                                                                                    1,9

                                                                                                                                    161,6

                                                                                                                                    Créances rattachées à des participations

                                                                                                                                    478,0

                                                                                                                                    25,0

                                                                                                                                    430,7

                                                                                                                                    72,3

                                                                                                                                    Autres titres immobilisés

                                                                                                                                    129,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    47,6

                                                                                                                                    81,5

                                                                                                                                    Autres immobilisations financières

                                                                                                                                    1,0

                                                                                                                                    7,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    8,1

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    5 092,3

                                                                                                                                    663,4

                                                                                                                                    2 417,0

                                                                                                                                    3 338,7

                                                                                                                                    Les dotations aux provisions constituées sur l’exercice se rapportent essentiellement aux participations résiduelles conservées dans la Communication (525,4 millions d’euros), compensées à hauteur de 368 millions d’euros par la reprise de provisions pour risques et charges constituées fin 2003.
                                                                                                                                    Les reprises de provisions portent principalement sur les titres du secteur Communication cédés (Noos et Paris Première pour 1 629,1 millions d’euros), les titres Genfina (375,4 millions d’euros), et Dumez (184 millions d’euros) suite à la cession de ces titres.

                                                                                                                                    Note 8. – Etat des échéances des créances.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Montant brut au 31/12/04

                                                                                                                                    A 1 an au plus

                                                                                                                                    A plus d’un an et moins de 5 ans

                                                                                                                                    A plus de 5 ans

                                                                                                                                    Actif immobilisé

                                                                                                                                    118,1

                                                                                                                                    51,7

                                                                                                                                    28,7

                                                                                                                                    37,7

                                                                                                                                    Créances rattachées à des participations

                                                                                                                                    81,2

                                                                                                                                    51,4

                                                                                                                                    25,9

                                                                                                                                    3,9

                                                                                                                                    Prêts

                                                                                                                                    8,9

                                                                                                                                    0,3

                                                                                                                                    2,8

                                                                                                                                    5,8

                                                                                                                                    Autres immobilisations financières

                                                                                                                                    28,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    28,0

                                                                                                                                    Actif circulant

                                                                                                                                    273,5

                                                                                                                                    273,5

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Créances clients et comptes rattachés

                                                                                                                                    54,7

                                                                                                                                    54,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Autres créances et créances diverses

                                                                                                                                    218,4

                                                                                                                                    218,4

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Charges constatées d’avance

                                                                                                                                    0,4

                                                                                                                                    0,4

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    391,6

                                                                                                                                    325,2

                                                                                                                                    28,7

                                                                                                                                    37,7

                                                                                                                                    Les autres créances incluent principalement à fin décembre 2004 des créances sur cession d’immobilisations financières du secteur Communication (56 millions d’euros, créance recouvrée en janvier 2005) et les comptes courants des filiales intégrées fiscalement.

                                                                                                                                    Note 9. – Valeurs mobilières de placement.

                                                                                                                                    Les valeurs mobilières de placement qui figurent au bilan en valeur brute pour 95,8 millions d’euros ont une valeur de marché de 96,5 millions d’euros au 31 décembre 2004. Ce poste comprend notamment :
                                                                                                                                    — 153 565 actions propres, acquises par le biais d’un contrat de liquidité, dont les valeurs brute et de marché sont de 2,9 millions d’euros ;
                                                                                                                                    — des parts de divers FCP (Adi Convex, Adi Eonia, Axa Eonia et Fonsicav) dont les valeurs brute et de marché sont de 92,8 millions d’euros et 93,5 millions d’euros.

                                                                                                                                    Note 10. – Comptes de régularisation actifs.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Changes constatées d’avance

                                                                                                                                    0,4

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    Charges à répartir sur plusieurs exercices

                                                                                                                                    19,9

                                                                                                                                    25,7

                                                                                                                                    Primes de remboursement des emprunts obligataires restant à amortir

                                                                                                                                    63,1

                                                                                                                                    108,7

                                                                                                                                    Autres comptes de régularisation actifs

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    229,9

                                                                                                                                    Total comptes régularisation actifs

                                                                                                                                    83,4

                                                                                                                                    364,4

                                                                                                                                    Les primes de remboursement des emprunts obligataires diminuent sous l’effet exclusif de leur amortissement linéaire.
                                                                                                                                    En 2003, le poste « Autres comptes de régularisation actifs » incluait la valeur marché de swaps de devises de couverture, débouclés sur l’exercice 2004 symétriquement aux éléments couverts.

                                                                                                                                    Note 11. – Capitaux propres.

                                                                                                                                    Variations des capitaux propres (en millions d’euros) :

                                                                                                                                    Capitaux propres à la clôture de l’exercice 2003 (hors résultat)

                                                                                                                                    20 228,1

                                                                                                                                    Affectation du résultat 2003 aux capitaux propres

                                                                                                                                    – 2 707,1

                                                                                                                                    Capitaux propres à l’ouverture de l’exercice 2004

                                                                                                                                    17 521,0

                                                                                                                                    Conversion d’obligations

                                                                                                                                    N.S.

                                                                                                                                    Taxe exceptionnelle 2,5 % sur réserves spéciales des plus-values long terme (1)

                                                                                                                                    – 2,9

                                                                                                                                    Souscription plan d’épargne salariale (Spring 2004)

                                                                                                                                    166,3

                                                                                                                                    Souscriptions d’actions par les salariés

                                                                                                                                    10,9

                                                                                                                                    Variations des subventions, provisions réglementées, écarts de réévaluation et divers

                                                                                                                                    – 1,7

                                                                                                                                    Capitaux propres à la clôture de l’exercice 2004 (hors résultat)

                                                                                                                                    17 693,7

                                                                                                                                    (1) En application de l’avis n° 2005-A du 2 février 2005 du CNC, relatif à la comptabilisation du prélèvement d’une taxe exceptionnelle de 2,5 % sur les réserves de plus-values long terme introduite par les nouvelles dispositions fiscales (art. 39 de la loi de finances rectificative pour 2004), cette taxe exceptionnelle doit être comptabilisée en diminution des capitaux propres.

                                                                                                                                    Composition du capital social :

                                                                                                                                    Nombre

                                                                                                                                    Valeur nominale
                                                                                                                                    (en euros)

                                                                                                                                    Montant
                                                                                                                                    (en millions d’euros)

                                                                                                                                    Actions composant le capital social au début de l’exercice (1)

                                                                                                                                    1 007 679 806

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    2 015,4

                                                                                                                                    Actions émises en cours d’exercice :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Conversions d’obligations

                                                                                                                                    4 222

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    N.S.

                                                                                                                                    Souscription plan d’épargne salariale (Spring 2004)

                                                                                                                                    11 996 123

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    24,0

                                                                                                                                    Souscriptions d’actions par les salariés

                                                                                                                                    785 235

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    1,5

                                                                                                                                    Actions composant le capital social en fin d’exercice (2)

                                                                                                                                    1 020 465 386

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    2 040,9

                                                                                                                                    (1) Dont 13 548 300 actions en autodétention.

                                                                                                                                    (2) Dont 12 179 273 actions en autodétention.

                                                                                                                                    Note 12. – Provisions réglementées et provisions pour risques et charges.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Variations de l’exercice

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    Augmentations

                                                                                                                                    Diminutions

                                                                                                                                    Pour excédent

                                                                                                                                    Pour utilisation

                                                                                                                                    Provisions réglementées

                                                                                                                                    9,4

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1,9

                                                                                                                                    7,5

                                                                                                                                    Spéciale de réévaluation

                                                                                                                                    0,6

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,6

                                                                                                                                    Autres

                                                                                                                                    8,8

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1,9

                                                                                                                                    6,9

                                                                                                                                    Provisions pour risques et charges

                                                                                                                                    1 192,8

                                                                                                                                    90,7

                                                                                                                                    77,6

                                                                                                                                    796,6

                                                                                                                                    409,3

                                                                                                                                    Garanties sur cessions

                                                                                                                                    23,6

                                                                                                                                    38,6

                                                                                                                                    0,6

                                                                                                                                    4,8

                                                                                                                                    56,8

                                                                                                                                    Risques sur filiales

                                                                                                                                    1 011,3

                                                                                                                                    35,3

                                                                                                                                    64,0

                                                                                                                                    736,7

                                                                                                                                    245,9

                                                                                                                                    Retraites (Cf. note 16.1)

                                                                                                                                    70,9

                                                                                                                                    6,8

                                                                                                                                    6,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    71,0

                                                                                                                                    Autres risques et charges

                                                                                                                                    87,0

                                                                                                                                    10,0

                                                                                                                                    6,3

                                                                                                                                    55,1

                                                                                                                                    35,6

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    1 202,2

                                                                                                                                    90,7

                                                                                                                                    77,6

                                                                                                                                    798,5

                                                                                                                                    416,8

                                                                                                                                    Dont dotations et reprises :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    D’exploitation

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    6,8

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    7,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Financières

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    8,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3,5

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Exceptionnelles

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    75,4

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    865,5

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Les principales variations de l’exercice résultent :
                                                                                                                                    — d’une dotation de 14,3 millions d’euros sur l’ORA Fortis couvrant le résultat négatif qui serait enregistré à l’échéance compte tenu des cours à la clôture ;
                                                                                                                                    — d’une reprise nette sur les diverses activités du secteur Communication (692,3 millions d’euros) suite à la cession de SLT ;
                                                                                                                                    — d’une reprise de la provision de 42 millions d’euros constituée au titre de l’emprunt obligataire échangeable en actions Umicore, compensant la charge d’égale montant, résultant du remboursement de cet emprunt.
                                                                                                                                    Les provisions pour risques sur filiales comprennent principalement au 31 décembre 2004 les provisions constituées à propos de nos filiales argentines pour 194,9 millions d’euros (en 2003 : 257,6 millions d’euros), et de l’ORA Fortis pour 14,3 millions d’euros (voir supra).
                                                                                                                                    Les autres provisions pour risques et charges comprennent par ailleurs des risques divers liés au personnel, et des litiges fiscaux.

                                                                                                                                    Note 13. – Dettes financières.

                                                                                                                                    13.1. Dettes financières par nature :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Emprunts obligataires

                                                                                                                                    3 195,3

                                                                                                                                    5 467,1

                                                                                                                                    Emprunts au Groupe

                                                                                                                                    1 101,5

                                                                                                                                    2 743,9

                                                                                                                                    Dont en devise (zone dollar)

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    237,5

                                                                                                                                    Découverts bancaires

                                                                                                                                    12,8

                                                                                                                                    81,5

                                                                                                                                    Comptes courants des filiales

                                                                                                                                    2 385,7

                                                                                                                                    1 252,8

                                                                                                                                    Trésorerie

                                                                                                                                    2 212,7

                                                                                                                                    1 081,9

                                                                                                                                    Autres

                                                                                                                                    173,0

                                                                                                                                    170,9

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    6 695,3

                                                                                                                                    9 545,3

                                                                                                                                    Les dettes financières diminuent de 2 850,0 millions d’euros sous l’effet des remboursements :
                                                                                                                                    — des emprunts obligataires échangeables en actions Axa (864,0 millions d’euros), en actions Fortis (975,0 millions d’euros) et en actions Umicore (210,0 millions d’euros) ;
                                                                                                                                    — des emprunts faits au groupe (dont Suez-Tractebel pour 1 404,0 millions d’euros, et Suez Finance pour 261,0 millions d’euros), remboursements compensés partiellement par des tirages complémentaires sur les comptes courants filiales (1 130,0 millions d’euros).

                                                                                                                                    13.2. Dettes financières par taux :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Après prise en compte
                                                                                                                                    des instruments financiers

                                                                                                                                    Avant prise en compte
                                                                                                                                    des instruments financiers

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    A taux variable

                                                                                                                                    4 474,9

                                                                                                                                    1 824,7

                                                                                                                                    3 326,9

                                                                                                                                    1 824,7

                                                                                                                                    A taux fixe

                                                                                                                                    2 220,4

                                                                                                                                    7 672,5

                                                                                                                                    3 368,4

                                                                                                                                    7 672,5

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    6 695,3

                                                                                                                                    9 497,2

                                                                                                                                    6 695,3

                                                                                                                                    9 497,2

                                                                                                                                    Note 14. – Etat des échéances des dettes.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Montant brut
                                                                                                                                    au 31/12/04

                                                                                                                                    A 1 an
                                                                                                                                    au plus

                                                                                                                                    A plus d’1 an
                                                                                                                                    et moins
                                                                                                                                    de 5 ans

                                                                                                                                    A plus
                                                                                                                                    de 5 ans

                                                                                                                                    Dettes financières

                                                                                                                                    6 695,3

                                                                                                                                    3 261,6

                                                                                                                                    3 133,7

                                                                                                                                    300,0

                                                                                                                                    Emprunts obligataires et convertibles

                                                                                                                                    3 195,3

                                                                                                                                    61,6

                                                                                                                                    3 133,7

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    Remboursable en action Fortis 4,5 % mai 2003/mai 2006

                                                                                                                                    1 190,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1 190,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Obligataire 6,25 % novembre 2000/novembre 2007

                                                                                                                                    474,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    474,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Obligataire 5,875 % octobre 1999/octobre 2009

                                                                                                                                    1 220,6

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1 220,6

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Convertible 4 % février 1996/février 2006

                                                                                                                                    249,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    249,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Intérêts courus

                                                                                                                                    61,6

                                                                                                                                    61,6

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit

                                                                                                                                    12,8

                                                                                                                                    12,8

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Emprunts et dettes financiers divers

                                                                                                                                    1 101,5

                                                                                                                                    801,5

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    300,0

                                                                                                                                    Comptes courants des filiales

                                                                                                                                    2 385,7

                                                                                                                                    2 385,7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dettes d’exploitation et diverses

                                                                                                                                    173,4

                                                                                                                                    173,4

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    Dettes fournisseurs et comptes rattachés

                                                                                                                                    88,0

                                                                                                                                    88,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dettes fiscales et sociales

                                                                                                                                    41,9

                                                                                                                                    41,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Autres dettes d’exploitation

                                                                                                                                    1,5

                                                                                                                                    1,5

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dettes sur immobilisations et comptes rattachés

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dettes fiscales (impôt sur les sociétés)

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Autres dettes diverses

                                                                                                                                    41,2

                                                                                                                                    41,2

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    6 868,7

                                                                                                                                    3 435,0

                                                                                                                                    3 133,7

                                                                                                                                    300,0

                                                                                                                                    Note 15. – Eléments relatifs aux entreprises liées ou associées et relevant de plusieurs postes de bilan.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Entreprises liées

                                                                                                                                    Entreprises associées

                                                                                                                                    Titres de participation

                                                                                                                                    25 697,1

                                                                                                                                    59,7

                                                                                                                                    Créances rattachées à des participations

                                                                                                                                    3,8

                                                                                                                                    0,5

                                                                                                                                    Prêts

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Créances clients et comptes rattachés

                                                                                                                                    6,7

                                                                                                                                    19,4

                                                                                                                                    Autres créances (y compris comptes courants débiteurs des filiales)

                                                                                                                                    0,2

                                                                                                                                    2,4

                                                                                                                                    Emprunts et dettes financières divers

                                                                                                                                    1 100,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Comptes courants créditeurs des filiales

                                                                                                                                    2 316,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Fournisseurs et comptes rattachés

                                                                                                                                    5,0

                                                                                                                                    3,2

                                                                                                                                    Autres dettes

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    56,8

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Entreprises liées

                                                                                                                                    Entreprises associées

                                                                                                                                    Intérêts sur créances rattachées à des participations

                                                                                                                                    3,7

                                                                                                                                    0,7

                                                                                                                                    Intérêts sur dettes rattachées à des participations

                                                                                                                                    50,3

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Intérêts sur comptes courants créditeurs des filiales

                                                                                                                                    55,3

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Intérêts sur comptes courants débiteurs des filiales

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    Note 16. – Engagements financiers.

                                                                                                                                    16.1. Engagements de retraite. — Le montant des engagements donnés en matière de pensions et retraites correspond à l’évaluation actuarielle à fin 2004 :
                                                                                                                                    — de la totalité des droits acquis à la date du 31 décembre 1988, date de fermeture de ce régime, par l’ensemble des salariés en activité ou anciens salariés en retraite ex-Lyonnaise des Eaux ;
                                                                                                                                    — des engagements pris par l’ex-Compagnie de Suez, au titre de régimes fermés à ce jour ;
                                                                                                                                    — des engagements pris concernant les indemnités de fin de car­rière et autres indemnités conventionnelles.
                                                                                                                                    Les principales hypothèses actuarielles retenues pour l’évaluation de 2004 sont les suivantes :
                                                                                                                                    — Taux d’inflation : 2,0 % ;
                                                                                                                                    — Taux d’actualisation hors inflation : 2,7 % ;
                                                                                                                                    — Taux de rendement attendu des actifs hors inflation : 2,53 % ;
                                                                                                                                    — Durée résiduelle de service : 14 ans ;
                                                                                                                                    — Tables de mortalité : tables par génération homologuées.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Retraites

                                                                                                                                    Autres engagements

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Coût des services rendus

                                                                                                                                    – 226,9

                                                                                                                                    – 24,4

                                                                                                                                    – 251,3

                                                                                                                                    Juste valeur des actifs de couverture

                                                                                                                                    142,9

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    142,9

                                                                                                                                    Ecarts actuariels non constatés

                                                                                                                                    40,3

                                                                                                                                    – 2,9

                                                                                                                                    37,4

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    – 43,7

                                                                                                                                    – 27,3

                                                                                                                                    – 71,0

                                                                                                                                    Le comité d’urgence du Conseil national de la comptabilité a émis un avis n° 2004-A en date du 21 janvier 2004 relatif au « Traitement comptable des modifications du montant des engagements relatifs aux indemnités de fin de carrière, résultant de l’application de la loi n° 2003-775 du 21 août 2003 (portant réforme des retraites) ».
                                                                                                                                    Compte tenu des dispositions de cet avis, la Société estime que l’application de la Loi Fillon n’a pas d’impact significatif sur ses engagements de retraite.

                                                                                                                                    16.2. Engagements réciproques :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Taux moyen

                                                                                                                                    Montant notionnel

                                                                                                                                    Moins 
                                                                                                                                    d’1 an

                                                                                                                                    De 1
                                                                                                                                    à 5 ans

                                                                                                                                    A plus
                                                                                                                                    de 5 ans

                                                                                                                                    Juste valeur

                                                                                                                                    Swaps de taux (receveurs taux fixes/€)

                                                                                                                                    6,03 %

                                                                                                                                    1 148,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1 148,0

                                                                                                                                    – 2,0

                                                                                                                                    Caps (acheteur/€)

                                                                                                                                    4,50 %

                                                                                                                                    675,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    675,0

                                                                                                                                    6,1

                                                                                                                                    Swaps de change (emprunteurs dollars US)

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    21,1

                                                                                                                                    21,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1 844,1

                                                                                                                                    21,1

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    1 823,0

                                                                                                                                    4,1

                                                                                                                                    16.3. Engagements donnés :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Moins 
                                                                                                                                    d’1 an

                                                                                                                                    De 1 à 5 ans

                                                                                                                                    A plus
                                                                                                                                    de 5 ans

                                                                                                                                    Engagements sur marchés :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Garanties de bonne fin et autres

                                                                                                                                    155,9

                                                                                                                                    71,2

                                                                                                                                    70,0

                                                                                                                                    14,7

                                                                                                                                    Engagements de financements :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Sûretés personnelles données (1)

                                                                                                                                    5 462,1

                                                                                                                                    963,4

                                                                                                                                    1 995,6

                                                                                                                                    2 503,1

                                                                                                                                    Sûretés réelles données

                                                                                                                                    3,4

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3,4

                                                                                                                                    Engagements mises à disposition de financement

                                                                                                                                    27,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    27,0

                                                                                                                                    Autres engagements donnés :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Garanties sur convention de cessions d’activités (2)

                                                                                                                                    1 507,5

                                                                                                                                    40,0

                                                                                                                                    912,2

                                                                                                                                    555,3

                                                                                                                                    Engagements de location simple

                                                                                                                                    164,1

                                                                                                                                    17,6

                                                                                                                                    69,1

                                                                                                                                    77,4

                                                                                                                                    Engagements sur activité de négoce

                                                                                                                                    110,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    110,1

                                                                                                                                    Autres engagements donnés

                                                                                                                                    83,2

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    5,2

                                                                                                                                    72,5

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    7 513,3

                                                                                                                                    1 097,7

                                                                                                                                    3 052,1

                                                                                                                                    3 363,5

                                                                                                                                    (1) Cet engagement correspond pour l’essentiel aux dettes émises et aux engagements donnés par le GIE Suez Alliance bénéficiant aux membres de ce GIE, hormis Suez :
                                                                                                                                    Suez s’est porté garant en faveur de chaque membre dans le cas d’appel en paiement d’un membre au delà de sa quote-part.
                                                                                                                                    La responsabilité de chaque membre au paiement de sa quote-part est par ailleurs constatée en engagement reçu (note 16.4). Suez garantit également les contrats de couverture de variations de taux et de devises mis en place sur le GIE Suez Alliance. Ces contrats dégagent au 31 décembre 2004 une valeur de marché positive.
                                                                                                                                    (2) Les engagements donnés lors des cessions de Northumbrian et Nalco sont compris dans ce montant :
                                                                                                                                    — Pour Northumbrian, Suez est garant de second rang en cas de défaillance des vendeurs et de Suez Environnement, contre garant ;
                                                                                                                                    — Pour Nalco, Suez est contre-garant en cas de défaillance des vendeurs, Léo Holding et Nalco International S.A.S.

                                                                                                                                    D’autres engagements ont été donnés pour garantie de bonne et complète exécution :
                                                                                                                                    — Au « Naperville Property Trust » agissant pour le compte de NCC Solar Company, aux banques et aux investisseurs, de toutes les obligations en matière de paiement, notamment des loyers restant à courir (181,4 millions d’euros) résultant du contrat de bail des locaux occupés par Nalco, entité cédée en 2003 et dont le siège est maintenu à Naperville, ledit bail ayant été repris par Léo Holding, suite à la dite cession. Suez a reçu une contre-garantie symétrique de Ondeo Nalco qui demeure responsable de l’ensemble des obligations au titre du bail tant vis-à-vis du groupe que du propriétaire bailleur.
                                                                                                                                    — Aux autorités de Hong Kong pour les contrats obtenus par Sita devenue Suez Environnement :

                                                                                                                                    • exploitation de la décharge Nent en partenariat avec les groupes Newworld et Guangdong ;
                                                                                                                                    • exploitation de différents sites de décharge, dont Went, NWNT et Pillar Point, en partenariat avec Swire Pacific Ltd (avec partage 50/50 de la responsabilité ultime entre les deux groupes).
                                                                                                                                    — Au Comité de Surrey pour un contrat de BOT obtenu par Suez Environnement.
                                                                                                                                    Suez Environnement contre-garantit Suez pour ces différents contrats.
                                                                                                                                    — A « Ayr Environmental Services » et « Caledonian Environmental Services », sociétés écossaises, pour les contrats de construction de stations d’assainissement d’eaux usées et de traitement des boues obtenus par le groupe de constructeurs Degrémont S.A./Amec Capital Projects Ltd ;
                                                                                                                                    — Au « Lord Mayor Aldermen and Burgesses of Cork » pour le contrat de construction et d’exploitation de station d’assainissement d’eaux usées de la ville de Cork obtenu par un consortium composé de deux de nos filiales, de Dumez GTM filiale de Vinci, de Pj Hegarty & Sons and Electrical & Pump Services, chacun des membres du consortium et Vinci contre-garantissant Suez ;
                                                                                                                                    — Au « Halifax Regional Municipality » pour le contrat de construction des stations de traitement de Halifax, Dartmouth & Herring Cove obtenu par la société D&D Water Solutions Inc., société détenue à 50/50 par Degrémont Limitée, filiale de Degrémont et Dexter, filiale du groupe Municipal Enterprises Limited ; Suez intervient en tant que garant de second rang, Degrémont étant garant de premier  rang pour sa part ;
                                                                                                                                    — Aux investisseurs et à BNP Paribas pour Suez Environnement, Elyo et Fabricom pour les engagements financiers pris par ces filiales dans le cadre des opérations de titrisation de leurs créances commerciales dont l’encours maximal est fixé à 800 millions d’euros ;
                                                                                                                                    Suez s’est en outre engagée :
                                                                                                                                    — A garantir les effets d’une éventuelle mise en cause d’une filiale de Suez-Tractebel (INEO) dans l’incendie du siège du Crédit lyonnais ;
                                                                                                                                    — A indemniser sur une durée de dix ans à compter de décembre 2002, GE Capital UIS, acquéreur du contrat de crédit-bail détenu par notre filiale SSIMI sur l’immeuble sis 16, rue de la Ville-l’Evêque, de toute conséquence juridique et financière qui pourrait découler d’une contestation par tout tiers de son droit de propriété sur l’immeuble, sous la condition qu’il ait levé la promesse de vente auprès du crédit bailleur.

                                                                                                                                    16.4. Engagements reçus :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Moins
                                                                                                                                    d’1 an

                                                                                                                                    De 1 à 5 ans

                                                                                                                                    A plus
                                                                                                                                    de 5 ans

                                                                                                                                    Engagements sur marchés :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Garanties reçues

                                                                                                                                    107,2

                                                                                                                                    36,3

                                                                                                                                    69,8

                                                                                                                                    1,1

                                                                                                                                    Engagements de financements :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Facilités de crédit obtenues et non utilisées

                                                                                                                                    425,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    425,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Autres engagements de financement reçus

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Autres engagements reçus :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Contre-garanties sur sûretés personnelles

                                                                                                                                    2 937,0

                                                                                                                                    276,4

                                                                                                                                    1 225,0

                                                                                                                                    1 435,6

                                                                                                                                    Contre-garantie sur engagements activité négoce

                                                                                                                                    110,1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    110,1

                                                                                                                                    Autres engagements reçus

                                                                                                                                    9,9

                                                                                                                                    5,0

                                                                                                                                    4,4

                                                                                                                                    0,5

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    3 589,2

                                                                                                                                    317,7

                                                                                                                                    1 724,2

                                                                                                                                    1 547,3

                                                                                                                                    16.5. Obligations contractuelles à caractère décaissable. — Le tableau suivant présente une estimation des obligations contractuelles au 31 décembre 2004 ayant une incidence sur les décaissements futurs de la Société :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Moins
                                                                                                                                    d’1 an

                                                                                                                                    De 1 à 5 ans

                                                                                                                                    A plus
                                                                                                                                    de 5 ans

                                                                                                                                    Dette nette

                                                                                                                                    6 431,0

                                                                                                                                    2 997,3

                                                                                                                                    3 133,7

                                                                                                                                    300,0

                                                                                                                                    Location simple

                                                                                                                                    164,1

                                                                                                                                    17,6

                                                                                                                                    69,1

                                                                                                                                    77,4

                                                                                                                                    Engagements de mise à disposition de financement

                                                                                                                                    27,0

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    27,0

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    6 622,1

                                                                                                                                    3 014,9

                                                                                                                                    3 202,8

                                                                                                                                    404,4

                                                                                                                                    Note 17. – Evaluation de l’impôt latent à la fin de l’exercice.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Impôts latents : actifs (passifs)

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Variations

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    Nature des différences temporaires

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Charges non déductibles ou produits non taxables temporairement

                                                                                                                                    918,1

                                                                                                                                    – 821,3

                                                                                                                                    96,8

                                                                                                                                    Provisions pour retraites

                                                                                                                                    25,2

                                                                                                                                    0,0

                                                                                                                                    25,2

                                                                                                                                    Charges déduites fiscalement et non encore comptabilisées

                                                                                                                                    27,5

                                                                                                                                    – 33,2

                                                                                                                                    – 5,7

                                                                                                                                    Produits imposés fiscalement et non encore comptabilisés

                                                                                                                                    92,6

                                                                                                                                    – 91,0

                                                                                                                                    1,6

                                                                                                                                    Différences entre les valeurs comptables et fiscales des titres

                                                                                                                                    – 385,4

                                                                                                                                    538,1

                                                                                                                                    152,7

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    678,0

                                                                                                                                    – 407,5

                                                                                                                                    270,6

                                                                                                                                    Note 18. – Effectif moyen.

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Personnel statutaire

                                                                                                                                    338

                                                                                                                                    376

                                                                                                                                    Cadres

                                                                                                                                    205

                                                                                                                                    215

                                                                                                                                    Techniciens supérieurs et maîtrise

                                                                                                                                    113

                                                                                                                                    143

                                                                                                                                    Ouvriers, employés, techniciens

                                                                                                                                    20

                                                                                                                                    18

                                                                                                                                    Personnel mis à la disposition de l’entreprise

                                                                                                                                    14

                                                                                                                                    15

                                                                                                                                    Note 19. – Rémunérations des dirigeants.

                                                                                                                                    Les rémunérations de toutes natures versées en 2004 et 2003 par Suez au président-directeur général et aux membres du comité exécutif se sont élevées respectivement à 7,3 millions d’euros et 6,1 millions d’euros.
                                                                                                                                    En 2004, la montant des jetons de présence distribués aux administrateurs s’est élevé à 725 666 € contre 721 168 € en 2003.

                                                                                                                                    Note 20. – Evénements post-clôture.

                                                                                                                                    Fortis. — Suez, par l’intermédiaire de sa filiale Genfina détentrice des actions Fortis, a procédé fin mars 2005 au remboursement anticipé par voie d’offre publique d’échange de 92,62 % de l’emprunt obligataire remboursable en actions Fortis.

                                                                                                                                    UPC Broadband France. — Suez a cédé le 6 avril 2005 sa participation résiduelle de 19,9 % dans UPC Broadband France au groupe UPC. A l’issue de cette opération, Suez ne détient plus de participation dans la société Noos.

                                                                                                                                    Résultats et autres éléments caractéristiques de la société au cours des cinq derniers exercices.

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    2001

                                                                                                                                    2000

                                                                                                                                    I. Capital en fin d’exercice :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Capital social (en euros)

                                                                                                                                    2 040 930 772

                                                                                                                                    2 015 359 612

                                                                                                                                    2 014 844 806

                                                                                                                                    2 052 561 930

                                                                                                                                    2 042 657 170

                                                                                                                                    Capital appelé

                                                                                                                                    2 040 930 772

                                                                                                                                    2 008 722 708

                                                                                                                                    2 008 035 204

                                                                                                                                    2 042 795 518

                                                                                                                                    2 032 619 270

                                                                                                                                    Capital non appelé

                                                                                                                                    0

                                                                                                                                    6 636 904

                                                                                                                                    6 809 602

                                                                                                                                    9 766 412

                                                                                                                                    10 037 900

                                                                                                                                    Nombre d’actions ordinaires existantes (1)

                                                                                                                                    1 020 465 386

                                                                                                                                    1 007 679 806

                                                                                                                                    1 007 422 403

                                                                                                                                    1 026 280 965

                                                                                                                                    204 265 717

                                                                                                                                    Nombre maximal d’actions futures à créer :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Par conversion d’obligations (2)

                                                                                                                                    13 536 092

                                                                                                                                    12 969 640

                                                                                                                                    12 971 940

                                                                                                                                    13 753 025

                                                                                                                                    3 207 925

                                                                                                                                    Par exercice d’options de souscription (3)

                                                                                                                                    53 416 204

                                                                                                                                    44 194 969

                                                                                                                                    36 997 407

                                                                                                                                    28 521 785

                                                                                                                                    3 362 250

                                                                                                                                    Par exercice d’Absa Northumbrian (4)

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    318 063

                                                                                                                                    II. Opérations et résultats de l’exercice (en millions d’euros) :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires hors taxes (5)

                                                                                                                                    1 058,6

                                                                                                                                    1 221,6

                                                                                                                                    3 402,4

                                                                                                                                    2 084,8

                                                                                                                                    2 341,3

                                                                                                                                    Résultat avant impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

                                                                                                                                    – 854,5

                                                                                                                                    393,3

                                                                                                                                    3 580,2

                                                                                                                                    2 590,3

                                                                                                                                    1 242,2

                                                                                                                                    Charge (profit) d’impôt sur les bénéfices

                                                                                                                                    – 126,3

                                                                                                                                    – 162,6

                                                                                                                                    – 191,2

                                                                                                                                    – 217,3

                                                                                                                                    – 97,9

                                                                                                                                    Participation des salariés et intéressement dus au titre de l’exercice

                                                                                                                                    1,8

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    0,6

                                                                                                                                    1,8

                                                                                                                                    8,1

                                                                                                                                    Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

                                                                                                                                    1 743,5

                                                                                                                                    – 1 848,0

                                                                                                                                    736,8

                                                                                                                                    2 283,3

                                                                                                                                    1 161,4

                                                                                                                                    Résultat distribué (6)

                                                                                                                                    816,4

                                                                                                                                    869,7

                                                                                                                                    1 014,9

                                                                                                                                    1 032,3

                                                                                                                                    944,1

                                                                                                                                    III. Résultats par action (en euros) (7) :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Résultat après impôt, participation des salariés et intéressement mais avant dotations aux amortissements et aux provisions

                                                                                                                                    – 0,7

                                                                                                                                    0,2

                                                                                                                                    3,7

                                                                                                                                    2,7

                                                                                                                                    6,5

                                                                                                                                    Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

                                                                                                                                    1,7

                                                                                                                                    – 1,8

                                                                                                                                    0,7

                                                                                                                                    2,2

                                                                                                                                    5,7

                                                                                                                                    Dividende net attribué à chaque action

                                                                                                                                    0,80

                                                                                                                                    0,71

                                                                                                                                    0,71

                                                                                                                                    0,71

                                                                                                                                    3,3

                                                                                                                                    IV. Personnel :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Effectif moyen des salariés employés pendant l’exercice

                                                                                                                                    338

                                                                                                                                    376

                                                                                                                                    368

                                                                                                                                    (8) 369

                                                                                                                                    5 663

                                                                                                                                    Montant de la masse salariale de l’exercice (en millions d’euros)

                                                                                                                                    46,8

                                                                                                                                    44,0

                                                                                                                                    44,1

                                                                                                                                    37,2

                                                                                                                                    213,7

                                                                                                                                    Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux de l’exercice (Sécurité sociale, œuvres sociales...) (en millions d’euros)

                                                                                                                                    19,0

                                                                                                                                    (9) 30,5

                                                                                                                                    19,8

                                                                                                                                    19,8

                                                                                                                                    116,3

                                                                                                                                    (1) Après division du nominal de l’action par cinq en mai 2001.

                                                                                                                                    (2) Suite à l’émission en 1996 de 6 634 616 obligations convertibles, sur la base actuelle d’une obligation pour 5,22 actions, il reste au 31 décembre 2004, 2 593 121 obligations correspondant à 13 536 092 actions.

                                                                                                                                    (3) Options de souscription d’actions en faveur des salariés du groupe.

                                                                                                                                    (4) Suite à l’émission en 1996 par la société Northumbrian de 69 937 105 actions ; a chacune d’elles est attaché un bon de souscription d’action Suez donnant droit de souscrire à une action pour 35 bons (au 31 décembre 2001, l’intégralité des bons a été exercée).

                                                                                                                                    (5) Le chiffre d’affaires HT comprend l’ensemble des produits financiers.

                                                                                                                                    (6) Avant annulation du dividende sur autodétention.

                                                                                                                                    (7) Après division du nominal de l’action pour l’exercice 2000 :

                                                                                                                                    Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement mais avant dotations aux amortissements et aux provisions

                                                                                                                                    – 0,7

                                                                                                                                    0,2

                                                                                                                                    3,7

                                                                                                                                    2,7

                                                                                                                                    1,3

                                                                                                                                    Résultat après impôt, participation des salariés, intéressement et dotations aux amortissements et aux provisions

                                                                                                                                    1,7

                                                                                                                                    – 1,8

                                                                                                                                    0,7

                                                                                                                                    2,2

                                                                                                                                    1,1

                                                                                                                                    Dividende net attribué à chaque action

                                                                                                                                    0,80

                                                                                                                                    0,71

                                                                                                                                    0,71

                                                                                                                                    0,71

                                                                                                                                    0,66

                                                                                                                                    (8) Hors effectif de l’activité Eau France apportée en mai 2001 avec effet rétroactif au 1er janvier 2001.

                                                                                                                                    (9)Y compris conséquences du « Plan de sauvegarde de l’emploi ».

                                                                                                                                    Renseignements concernant les filiales et les participations au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                    (En millions d’euros,
                                                                                                                                    sauf indication contraire)

                                                                                                                                    Capital

                                                                                                                                    Capitaux propres autres que le capital (2)

                                                                                                                                    Quote-part de capital détenue (au pourcentage)

                                                                                                                                    Valeur comptable des titres détenus

                                                                                                                                    Prêts et avances consentis et non encore remboursés (1)

                                                                                                                                    Montant des cautions et avais donnés par la Société

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires

                                                                                                                                    Bénéfice (perte)

                                                                                                                                    Dividendes encaissés par la Société au cours de l’exercice (1)

                                                                                                                                    Observations

                                                                                                                                    Brute (1)

                                                                                                                                    Nette (1)

                                                                                                                                    De l’avant-dernier exercice

                                                                                                                                    Du dernier exercice

                                                                                                                                    De l’avant-dernier exercice

                                                                                                                                    Du dernier exercice

                                                                                                                                    A. Renseignements détaillés concernant les participations dont la valeur brute excède 1 % du capital de Suez (soit 20 409 307 €) :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    I. Filiales (50 % au moins du capital détenu par Suez) :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Ondeo, 16, rue de la Ville-l’Evêque, 75008 Paris

                                                                                                                                    C

                                                                                                                                    2 348

                                                                                                                                    – 835

                                                                                                                                    100,00

                                                                                                                                    2 580

                                                                                                                                    1 513

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    – 2 237

                                                                                                                                    117

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Rivolam, 16, rue de la Ville-Evêque, 75008 Paris

                                                                                                                                    C

                                                                                                                                    5 737

                                                                                                                                    725

                                                                                                                                    100,00

                                                                                                                                    7 251

                                                                                                                                    7 251

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    7

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez-Tractebel, rue Royale, 30-1000 Bruxelles, Belgique

                                                                                                                                    C

                                                                                                                                    2 073

                                                                                                                                    8 910

                                                                                                                                    100,00

                                                                                                                                    13 867

                                                                                                                                    13 867

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    209

                                                                                                                                    167

                                                                                                                                    230

                                                                                                                                    1 434

                                                                                                                                    697

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Genfina, rue Royale, 30-1000 Bruxelles, Belgique

                                                                                                                                    C

                                                                                                                                    544

                                                                                                                                    508

                                                                                                                                    100,00

                                                                                                                                    1 787

                                                                                                                                    1 317

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    (**) – 15

                                                                                                                                    70

                                                                                                                                    87

                                                                                                                                    (**) Situation intérimaire au 31 décembre clôture sociale 30 juin

                                                                                                                                    GIE Suez Alliance, 16, rue de la Ville-l’Evêque, 75008 Paris

                                                                                                                                    C

                                                                                                                                    100

                                                                                                                                    – 45

                                                                                                                                    58,00

                                                                                                                                    58

                                                                                                                                    58

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    4 080

                                                                                                                                    6

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    – 39

                                                                                                                                    – 45

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Finance LP, Nalco Center, Naperville, Illinois 60563 1198, Etats-Unis

                                                                                                                                    C

                                                                                                                                    74

                                                                                                                                    18

                                                                                                                                    99,90

                                                                                                                                    85

                                                                                                                                    68

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    5

                                                                                                                                    4

                                                                                                                                    12

                                                                                                                                    6

                                                                                                                                    En millions de dollars américains

                                                                                                                                    SSIMI, 16, rue de la Ville-l’Evêque, 75008 Paris

                                                                                                                                    C

                                                                                                                                    61

                                                                                                                                    36

                                                                                                                                    100,00

                                                                                                                                    96

                                                                                                                                    96

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    11

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Elyo, 235, avenue Georges-Clemenceau, 92000 Nanterre

                                                                                                                                    C

                                                                                                                                    323

                                                                                                                                    236

                                                                                                                                    99,99

                                                                                                                                    1 250

                                                                                                                                    1 250

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1 061

                                                                                                                                    1 106

                                                                                                                                    64

                                                                                                                                    36

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Sopranor, 16, rue de la Ville-l’Evêque, 75008 Paris

                                                                                                                                    C

                                                                                                                                    0

                                                                                                                                    8

                                                                                                                                    99,90

                                                                                                                                    245

                                                                                                                                    8

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1

                                                                                                                                    1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    SI Finances, 68, rue du Faubourg-Saint-Honoré, 75008 Paris

                                                                                                                                    C

                                                                                                                                    120

                                                                                                                                    84

                                                                                                                                    100,00

                                                                                                                                    373

                                                                                                                                    244

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    – 37

                                                                                                                                    72

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Suez Communication, 16, rue de la Ville-l’Evêque, 75008 Paris

                                                                                                                                    C

                                                                                                                                    31

                                                                                                                                    – 40

                                                                                                                                    100,00

                                                                                                                                    900

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    – 260

                                                                                                                                    – 40

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Aguas Provinciales de Santa Fe, calle 9 de Julio, Santa Fe, Argentine

                                                                                                                                    C

                                                                                                                                    60

                                                                                                                                    – 294

                                                                                                                                    51,69

                                                                                                                                    38

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    79

                                                                                                                                    109

                                                                                                                                    110

                                                                                                                                    43

                                                                                                                                    – 208

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    En millions de pesos argentins

                                                                                                                                    II. Participations (10 % à 50 % du capital détenu par Suez) :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Aguas Argentinas, Reconquite 823 CP, 1003 Buenos Aires, Argentine

                                                                                                                                    C

                                                                                                                                    159

                                                                                                                                    – 1 151

                                                                                                                                    39,94

                                                                                                                                    143

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    257

                                                                                                                                    648

                                                                                                                                    648

                                                                                                                                    257

                                                                                                                                    – 1 190,00

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    En millions de pesos argentins

                                                                                                                                    UPC Broadband France, 10, rue Albert-Einstein, 77420 Champs-sur-Marne (3)

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    19,90

                                                                                                                                    85

                                                                                                                                    56

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    III. Participations (inférieur à 10 % du capital détenu par Suez) :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Métropole Télévision, 89, avenue Charles de Gaulle, 92200 Neuilly-sur-Seine Cedex

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    53

                                                                                                                                    584

                                                                                                                                    5,00

                                                                                                                                    227

                                                                                                                                    133

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    590

                                                                                                                                    612

                                                                                                                                    106

                                                                                                                                    122

                                                                                                                                    4

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Gas natural, Avenida portal de l’Angel 22, 08002 Barcelone, Espagne

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    448

                                                                                                                                    3 659

                                                                                                                                    0,41

                                                                                                                                    35

                                                                                                                                    35

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    2 117

                                                                                                                                    2 128

                                                                                                                                    386

                                                                                                                                    670

                                                                                                                                    1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    B. Renseignements globaux concernant les autres filiales ou participations :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    I. Filiales non reprises au paragraphe A :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    a. Filiales françaises - ensemble

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    16

                                                                                                                                    6

                                                                                                                                    17

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    90

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    b. Filiales étrangères - ensemble

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    60

                                                                                                                                    22

                                                                                                                                    20

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    II. Participations non reprises au paragraphe A :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    a. Dans les sociétés françaises - ensemble

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    4

                                                                                                                                    1

                                                                                                                                    4

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    b. Dans les sociétés étrangères - ensemble

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    1

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    C = Sociétés consolidées.

                                                                                                                                    (1) Ces colonnes sont renseignées en millions d’euros, y compris pour les filiales étrangères.

                                                                                                                                    (2) Avant affectation du résultat de l’exercice, y compris subventions d’investissement primes et provisions réglementées.

                                                                                                                                    (3) Cf. note 20. Evénements post-clôture.

                                                                                                                                    Cessions totales ou partielles, filiales et participations nouvelles, impliquant ou non des franchissements de seuil.

                                                                                                                                    Cessions totales ou partielles :

                                                                                                                                    Sociétés (en euros)

                                                                                                                                    % au 31/12/03

                                                                                                                                    % au 31/12/04

                                                                                                                                    Reclassement
                                                                                                                                    au sein du groupe

                                                                                                                                    Cession
                                                                                                                                    à l’extérieur
                                                                                                                                    du groupe

                                                                                                                                    Valeur comptable des titres détenus au 31/12/04

                                                                                                                                    Secteur d’activité

                                                                                                                                    Brute

                                                                                                                                    Nette

                                                                                                                                    Filiales (plus de 50 % du capital) :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Dumez

                                                                                                                                    100,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    X

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Construction

                                                                                                                                    Fided

                                                                                                                                    100,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Financier

                                                                                                                                    Paris Première

                                                                                                                                    89,33

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    X

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Communication 

                                                                                                                                    Suez Industrial Solutions

                                                                                                                                    100,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    Suez Lyonnaise Télécom

                                                                                                                                    50,10

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    X

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Communication

                                                                                                                                    Suez Novinvest

                                                                                                                                    100,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Financier

                                                                                                                                    Caspar

                                                                                                                                    99,92

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Financier

                                                                                                                                    Inmobiliaria Reconquista

                                                                                                                                    99,99

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    X

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    Lyonnaise North American

                                                                                                                                    100,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Eau

                                                                                                                                    S.C.I. 55, boulevard Rodocanachi

                                                                                                                                    50,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    Snae

                                                                                                                                    78,37

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    Participations (plus d’un tiers du capital) :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Métropole Télévision

                                                                                                                                    34,21

                                                                                                                                    5,00

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    X

                                                                                                                                    227 363 994,80

                                                                                                                                    133 338 994,80

                                                                                                                                    Communication

                                                                                                                                    CIE Afghane de Travaux

                                                                                                                                    37,50

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    S.C.I. Boulouris 2

                                                                                                                                    35,70

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    S.C.I. Le Verseau

                                                                                                                                    37,50

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    S.C.I. Place des Acanthes

                                                                                                                                    34,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    Participations (plus de 20 % du capital) :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Inspectronic Ivoire

                                                                                                                                    20,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    S.C.I. Doumer Courbevoie

                                                                                                                                    20,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    S.C.I. Jean Jaurès Bezons

                                                                                                                                    21,60

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    S.C.I. La Bastide Limoges

                                                                                                                                    22,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    S.C.I. Pont de Bezons

                                                                                                                                    21,60

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    S.C.I. Residence Les Prats

                                                                                                                                    30,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    S.C.I. Etude Vaux-le-Penil

                                                                                                                                    20,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    Participations (plus de 10 % du capital) :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Industrias construciones Dumez

                                                                                                                                    15,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    S.C.I. 107 Chaussée Jules César

                                                                                                                                    15,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    S.C.I. La Lauzière

                                                                                                                                    13,33

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    S.C.I. Les Rives de l’Erdre

                                                                                                                                    10,00

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Dissolution

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    Filiales et participations nouvelles :

                                                                                                                                    Sociétés (en euros)

                                                                                                                                    % au 31/12/03

                                                                                                                                    % au 31/12/04

                                                                                                                                    Reclassement
                                                                                                                                    au sein
                                                                                                                                    du groupe

                                                                                                                                    Cession
                                                                                                                                    à l’extérieur
                                                                                                                                    du groupe

                                                                                                                                    Valeur comptable
                                                                                                                                    des titres détenus au 31/12/04

                                                                                                                                    Secteur d’activité

                                                                                                                                    Brute

                                                                                                                                    Nettes

                                                                                                                                    Filiales (plus de 50 % du capital) :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Elyo

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    99,99

                                                                                                                                    X

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1 249 988 698,47

                                                                                                                                    1 249 988 698,47

                                                                                                                                    Energie

                                                                                                                                    LDE Canada

                                                                                                                                    51,35

                                                                                                                                    77,96

                                                                                                                                    X

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    3 534 133,79

                                                                                                                                    2 494,68

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    Sperans

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    99,98

                                                                                                                                    X

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    1 015 458,13

                                                                                                                                    896 582,70

                                                                                                                                    Financier

                                                                                                                                    Participations (plus d’un tiers du capital)

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Participations (plus de 20 % du capital)

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Participations (plus de 10 % du capital) :

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    UPC Broadband France

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    19,90

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    Souscription

                                                                                                                                    85 000 000,00

                                                                                                                                    56 300 000,00

                                                                                                                                    Communication

                                                                                                                                    Semac

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    16,67

                                                                                                                                    X

                                                                                                                                     

                                                                                                                                    38 112,25

                                                                                                                                    0,00

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    V. — Rapport général des commissaires aux comptes
                                                                                                                                    sur les comptes annuels.

                                                                                                                                    En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice clos le 31 décembre 2004, sur :
                                                                                                                                    — le contrôle des comptes annuels de la société Suez, tels qu’ils sont joints au présent rapport ;
                                                                                                                                    — la justification des appréciations ;
                                                                                                                                    — les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi.
                                                                                                                                    Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d’administration. Il nous appartient sur la base de notre audit d’exprimer une opinion sur ces comptes.

                                                                                                                                    I. Opinion sur les comptes annuels consolidés. — Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d’anomalies significatives.
                                                                                                                                    Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l’arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l’opinion exprimée ci-après.
                                                                                                                                    Nous certifions que les comptes annuels sont au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société à la fin de cet exercice.

                                                                                                                                    II. Justification des appréciations. — En application des dispositions de l’article L. 225-235 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :
                                                                                                                                    Comme il est précisé dans la Note 1 de l’annexe aux comptes annuels, la valeur comptable des titres de participation pour lesquels Suez s’inscrit dans une logique de détention durable est ramenée à sa valeur d’utilité si celle-ci est inférieure. En ce qui concerne les titres de participation pour lesquels une décision de cession est prise par Suez, la valeur comptable des titres est ramenée à leur valeur de cession estimée, si celle-ci est inférieure. Des provisions pour risques peuvent être constituées si la Société estime son engagement supérieur aux actifs détenus. Nous avons apprécié le caractère raisonnable des principales données utilisées. Le cas échéant nous avons pris connaissance des conditions de cession afin d’apprécier le caractère raisonnable des valeurs retenues par le groupe.
                                                                                                                                    Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première parte de ce rapport.

                                                                                                                                    III. Vérifications et informations spécifiques. — Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.
                                                                                                                                    Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d’administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.
                                                                                                                                    En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle, aux participations réciproques et à l’identité des détenteurs du capital et des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.

                                                                                                                                    Fait à Neuilly-sur-Seine, le 12 avril 2005.
                                                                                                                                    Les commissaires aux comptes :
                                                                                                                                    Deloitte & Associés :
                                                                                                                                    jean-paul picard ;
                                                                                                                                    Barbier Frinault & Autres,
                                                                                                                                    Ernst & Young :
                                                                                                                                    christian chochon.

                                                                                                                                    B. — Comptes consolidés.

                                                                                                                                    I. — Bilan consolidé au 31 décembre 2004.
                                                                                                                                    (En millions d’euros.)

                                                                                                                                    Actif

                                                                                                                                    Note

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    31/12/02

                                                                                                                                    Brut

                                                                                                                                    Amortissements et provisions

                                                                                                                                    Net

                                                                                                                                    Net

                                                                                                                                    Net

                                                                                                                                    Immobilisations incorporelles

                                                                                                                                    9.4

                                                                                                                                    2 709,7

                                                                                                                                    1 355,8

                                                                                                                                    1 353,9

                                                                                                                                    1 632,8

                                                                                                                                    3 903,0

                                                                                                                                    Ecarts d’acquisition

                                                                                                                                    8

                                                                                                                                    7 739,3

                                                                                                                                    2 387,4

                                                                                                                                    5 351,9

                                                                                                                                    5 851,5

                                                                                                                                    8 710,9

                                                                                                                                    Immobilisations corporelles :

                                                                                                                                    9.1

                                                                                                                                    Détenues en propre

                                                                                                                                    9.2

                                                                                                                                    40 758,9

                                                                                                                                    23 234,4

                                                                                                                                    17 524,5

                                                                                                                                    19 149,4

                                                                                                                                    24 682,3

                                                                                                                                    Domaine concédé

                                                                                                                                    9.3

                                                                                                                                    8 863,1

                                                                                                                                    3 069,1

                                                                                                                                    5 794,1

                                                                                                                                    5 600,9

                                                                                                                                    5 604,0

                                                                                                                                    Immobilisations en cours et acomptes

                                                                                                                                    2 508,8

                                                                                                                                    48,2

                                                                                                                                    2 460,6

                                                                                                                                    2 377,0

                                                                                                                                    2 989,5

                                                                                                                                    Immobilisations financières :

                                                                                                                                    Participations

                                                                                                                                    10.1

                                                                                                                                    2 814,1

                                                                                                                                    1 153,0

                                                                                                                                    1 661,1

                                                                                                                                    2 203,9

                                                                                                                                    5 733,6

                                                                                                                                    Titres de sociétés mises en équivalence

                                                                                                                                    7

                                                                                                                                    3 054,3

                                                                                                                                    3 054,3

                                                                                                                                    3 333,5

                                                                                                                                    3 270,4

                                                                                                                                    Autres valeurs immobilisées

                                                                                                                                    10.3

                                                                                                                                    2 175,2

                                                                                                                                    184,1

                                                                                                                                    1 991,1

                                                                                                                                    1 480,5

                                                                                                                                    2 095,8

                                                                                                                                    Total des actifs immobilisés

                                                                                                                                    70 623,4

                                                                                                                                    31 432,0

                                                                                                                                    39 191,4

                                                                                                                                    41 629,5

                                                                                                                                    56 989,5

                                                                                                                                    Stock et en-cours

                                                                                                                                    11.1

                                                                                                                                    1 597,4

                                                                                                                                    85,6

                                                                                                                                    1 511,8

                                                                                                                                    1 850,1

                                                                                                                                    2 652,6

                                                                                                                                    Créances :

                                                                                                                                    Clients et comptes rattachés

                                                                                                                                    11.2

                                                                                                                                    9 729,7

                                                                                                                                    623,6

                                                                                                                                    9 106,1

                                                                                                                                    8 984,0

                                                                                                                                    9 967,1

                                                                                                                                    Créances diverses

                                                                                                                                    3 123,9

                                                                                                                                    158,9

                                                                                                                                    2 965,1

                                                                                                                                    3 428,9

                                                                                                                                    3 702,7

                                                                                                                                    Valeurs financières :

                                                                                                                                    Valeurs mobilières de placement

                                                                                                                                    10.4

                                                                                                                                    3 376,6

                                                                                                                                    35,1

                                                                                                                                    3 341,5

                                                                                                                                    5 015,0

                                                                                                                                    2 575,7

                                                                                                                                    Disponibilités

                                                                                                                                    16.1

                                                                                                                                    5 224,1

                                                                                                                                    8,7

                                                                                                                                    5 215,4

                                                                                                                                    6 688,0

                                                                                                                                    5 963,2

                                                                                                                                    Comptes de régularisation

                                                                                                                                    12

                                                                                                                                    1 650,6

                                                                                                                                    1 650,6

                                                                                                                                    2 354,7

                                                                                                                                    2 300,5

                                                                                                                                    Total des actifs circulants

                                                                                                                                    24 702,3

                                                                                                                                    911,8

                                                                                                                                    23 790,5

                                                                                                                                    28 320,7

                                                                                                                                    27 161,8

                                                                                                                                    Total de l’actif

                                                                                                                                    95 325,7

                                                                                                                                    32 343,8

                                                                                                                                    62 981,9

                                                                                                                                    69 950,2

                                                                                                                                    84 151,3

                                                                                                                                    Passif

                                                                                                                                    Note

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    31/12/02

                                                                                                                                    Capital social

                                                                                                                                    2 040,9

                                                                                                                                    2 015,3

                                                                                                                                    2 014,8

                                                                                                                                    Primes

                                                                                                                                    6 621,8

                                                                                                                                    6 470,1

                                                                                                                                    6 439,8

                                                                                                                                    Réserves consolidées

                                                                                                                                    219,0

                                                                                                                                    3 186,9

                                                                                                                                    5 048,9

                                                                                                                                    Ecarts de conversion

                                                                                                                                    13.3

                                                                                                                                    – 2 411,3

                                                                                                                                    – 2 238,8

                                                                                                                                    – 1 691,0

                                                                                                                                    Résultat net

                                                                                                                                    1 804,4

                                                                                                                                    – 2 165,2

                                                                                                                                    – 862,5

                                                                                                                                    Actions propres détenues

                                                                                                                                    13.4

                                                                                                                                    – 352,3

                                                                                                                                    – 372,6

                                                                                                                                    – 372,6

                                                                                                                                    Capitaux propres part du groupe

                                                                                                                                    7 922,5

                                                                                                                                    6 895,7

                                                                                                                                    10 577,5

                                                                                                                                    Intérêts minoritaires

                                                                                                                                    14

                                                                                                                                    4 770,5

                                                                                                                                    4 847,2

                                                                                                                                    5 190,7

                                                                                                                                    Capitaux propres totaux

                                                                                                                                    12 693,0

                                                                                                                                    11 742,9

                                                                                                                                    15 768,2

                                                                                                                                    Comptes spécifiques des concessions

                                                                                                                                    9.3

                                                                                                                                    4 998,8

                                                                                                                                    4 847,4

                                                                                                                                    4 849,2

                                                                                                                                    Provisions pour risques et charges

                                                                                                                                    15

                                                                                                                                    9 695,2

                                                                                                                                    10 440,4

                                                                                                                                    10 208,1

                                                                                                                                    Emprunts et dettes financières

                                                                                                                                    16.2

                                                                                                                                    20 071,8

                                                                                                                                    26 694,1

                                                                                                                                    34 544,5

                                                                                                                                    Dettes d’exploitation :

                                                                                                                                    Avances et acomptes reçus sur commande en cours

                                                                                                                                    689,0

                                                                                                                                    942,7

                                                                                                                                    1 543,9

                                                                                                                                    Fournisseurs

                                                                                                                                    6 198,4

                                                                                                                                    6 617,6

                                                                                                                                    6 643,2

                                                                                                                                    Autres dettes d’exploitation

                                                                                                                                    17

                                                                                                                                    5 842,6

                                                                                                                                    5 880,6

                                                                                                                                    6 558,6

                                                                                                                                    Comptes de régularisation

                                                                                                                                    12

                                                                                                                                    2 793,1

                                                                                                                                    2 784,5

                                                                                                                                    4 035,5

                                                                                                                                    Total du passif

                                                                                                                                    62 981,9

                                                                                                                                    69 950,2

                                                                                                                                    84 151,3

                                                                                                                                    II. — Compte de résultat consolidé.
                                                                                                                                    (En millions d’euros.)

                                                                                                                                    Notes

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03 publié

                                                                                                                                    31/12/02 pro forma

                                                                                                                                    31/12/02 publié

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires

                                                                                                                                    40 739,4

                                                                                                                                    39 621,8

                                                                                                                                    40 783,9

                                                                                                                                    46 089,8

                                                                                                                                    Autres produits

                                                                                                                                    1 694,1

                                                                                                                                    1 488,4

                                                                                                                                    2 073,6

                                                                                                                                    2 073,6

                                                                                                                                    Autres produits d’exploitation

                                                                                                                                    3.1

                                                                                                                                    1 347,9

                                                                                                                                    1 044,9

                                                                                                                                    1 606,3

                                                                                                                                    1 606,3

                                                                                                                                    Résultat des intercommunales et opérations en commun

                                                                                                                                    3.2

                                                                                                                                    346,2

                                                                                                                                    443,5

                                                                                                                                    467,3

                                                                                                                                    467,3

                                                                                                                                    Charges d’exploitation

                                                                                                                                    36 498,9

                                                                                                                                    35 383,1

                                                                                                                                    36 079,0

                                                                                                                                    41 384,9

                                                                                                                                    Achats et variations de stocks

                                                                                                                                    13 637,9

                                                                                                                                    12 912,1

                                                                                                                                    11 821,4

                                                                                                                                    17 127,3

                                                                                                                                    Encaissements pour compte des collectivités

                                                                                                                                    1 000,8

                                                                                                                                    1 035,4

                                                                                                                                    1 081,2

                                                                                                                                    1 081,2

                                                                                                                                    Impôts, taxes et versements assimilés

                                                                                                                                    846,1

                                                                                                                                    820,5

                                                                                                                                    852,7

                                                                                                                                    852,7

                                                                                                                                    Salaires, traitements et charges sociales

                                                                                                                                    7 635,5

                                                                                                                                    8 236,3

                                                                                                                                    9 295,0

                                                                                                                                    9 295,0

                                                                                                                                    Autres charges d’exploitation

                                                                                                                                    3.3

                                                                                                                                    13 378,6

                                                                                                                                    12 378,8

                                                                                                                                    13 028,7

                                                                                                                                    13 028,7

                                                                                                                                    Résultat d’exploitation avant amortissements et provisions

                                                                                                                                    5 934,6

                                                                                                                                    5 727,1

                                                                                                                                    6 778,5

                                                                                                                                    6 778,5

                                                                                                                                    Dotations nettes aux amortissements et provisions

                                                                                                                                    3.4

                                                                                                                                    2 333,3

                                                                                                                                    2 522,2

                                                                                                                                    3 070,9

                                                                                                                                    3 070,9

                                                                                                                                    Résultat d’exploitation

                                                                                                                                    3 601,3

                                                                                                                                    3 204,9

                                                                                                                                    3 707,6

                                                                                                                                    3 707,6

                                                                                                                                    Résultat financier

                                                                                                                                    4

                                                                                                                                    – 675,1

                                                                                                                                    – 880,1

                                                                                                                                    – 976,0

                                                                                                                                    – 976,0

                                                                                                                                    Résultat courant des sociétés intégrées

                                                                                                                                    2 926,2

                                                                                                                                    2 324,8

                                                                                                                                    2 731,6

                                                                                                                                    2 731,6

                                                                                                                                    Résultat exceptionnel

                                                                                                                                    5

                                                                                                                                    956,4

                                                                                                                                    – 2 757,4

                                                                                                                                    – 1 783,7

                                                                                                                                    – 1 783,7

                                                                                                                                    Impôt sur les bénéfices

                                                                                                                                    6

                                                                                                                                    – 936,8

                                                                                                                                    – 721,0

                                                                                                                                    – 657,1

                                                                                                                                    – 657,1

                                                                                                                                    Part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

                                                                                                                                    7

                                                                                                                                    – 55,8

                                                                                                                                    165,7

                                                                                                                                    51,4

                                                                                                                                    51,4

                                                                                                                                    Résultat avant amortissements des écarts d’acquisition

                                                                                                                                    2 889,9

                                                                                                                                    – 987,9

                                                                                                                                    342,2

                                                                                                                                    342,2

                                                                                                                                    Amortissement des écarts d’acquisition

                                                                                                                                    – 253,1

                                                                                                                                    – 266,8

                                                                                                                                    – 382,6

                                                                                                                                    – 382,6

                                                                                                                                    Dont part du groupe

                                                                                                                                    – 221,3

                                                                                                                                    – 236,2

                                                                                                                                    – 350,1

                                                                                                                                    – 350,1

                                                                                                                                    Résultat net total

                                                                                                                                    2 636,8

                                                                                                                                    – 1 254,7

                                                                                                                                    – 40,4

                                                                                                                                    – 40,4

                                                                                                                                    Intérêts minoritaires

                                                                                                                                    832,3

                                                                                                                                    910,5

                                                                                                                                    822,1

                                                                                                                                    822,1

                                                                                                                                    Résultat net part du groupe

                                                                                                                                    1 804,4

                                                                                                                                    – 2 165,2

                                                                                                                                    – 862,5

                                                                                                                                    – 862,5

                                                                                                                                    Résultat par action (en euros)

                                                                                                                                    1,81

                                                                                                                                    – 2,18

                                                                                                                                    – 0,87

                                                                                                                                    – 0,87

                                                                                                                                    Résultat dilué par action (en euros)

                                                                                                                                    13.8

                                                                                                                                    1,80

                                                                                                                                    – 2,18

                                                                                                                                    – 0,87

                                                                                                                                    – 0,87

                                                                                                                                    III. — Tableau consolidé des flux de trésorerie.
                                                                                                                                    (En millions d’euros.)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    31/12/02

                                                                                                                                    Résultat net part du groupe

                                                                                                                                    1 804,4

                                                                                                                                    – 2 165,2

                                                                                                                                    – 862,5

                                                                                                                                    Dividendes reçus de sociétés mises en équivalence, moins quote-part de résultat consolidée

                                                                                                                                    241,3

                                                                                                                                    4,6

                                                                                                                                    – 19,0

                                                                                                                                    Dotations nettes aux provisions et amortissements

                                                                                                                                    1 419,2

                                                                                                                                    3 785,6

                                                                                                                                    5 659,4

                                                                                                                                    Plus-values nettes sur cessions

                                                                                                                                    – 128,5

                                                                                                                                    1 310,3

                                                                                                                                    – 1 362,1

                                                                                                                                    Intérêts minoritaires

                                                                                                                                    832,3

                                                                                                                                    910,5

                                                                                                                                    822,1

                                                                                                                                    Autres éléments sans effet de trésorerie

                                                                                                                                    317,9

                                                                                                                                    – 118,9

                                                                                                                                    618,8

                                                                                                                                    Marge brute d’autofinancement

                                                                                                                                    4 486,6

                                                                                                                                    3 726,9

                                                                                                                                    4 856,7

                                                                                                                                    Décalages de trésorerie sur :

                                                                                                                                    Stocks

                                                                                                                                    126,9

                                                                                                                                    51,9

                                                                                                                                    62,6

                                                                                                                                    Créances d’exploitation

                                                                                                                                    – 31,7

                                                                                                                                    292,7

                                                                                                                                    – 806,5

                                                                                                                                    Dettes d’exploitation

                                                                                                                                    – 112,7

                                                                                                                                    512,2

                                                                                                                                    620,4

                                                                                                                                    Total flux BFR d’exploitation

                                                                                                                                    – 17,5

                                                                                                                                    856,8

                                                                                                                                    – 123,5

                                                                                                                                    Autres créances et dettes

                                                                                                                                    – 92,6

                                                                                                                                    – 88,1

                                                                                                                                    93,3

                                                                                                                                    Flux issus de l’activité courante

                                                                                                                                    4 376,5

                                                                                                                                    4 495,6

                                                                                                                                    4 826,5

                                                                                                                                    Investissements corporels et incorporels

                                                                                                                                    – 2 171,3

                                                                                                                                    – 2 804,4

                                                                                                                                    – 4 157,8

                                                                                                                                    Investissements financiers

                                                                                                                                    – 679,6

                                                                                                                                    – 1 501,7

                                                                                                                                    – 4 174,0

                                                                                                                                    Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles

                                                                                                                                    340,0

                                                                                                                                    230,2

                                                                                                                                    878,9

                                                                                                                                    Cessions d’immobilisations financières

                                                                                                                                    2 431,2

                                                                                                                                    7 806,7

                                                                                                                                    4 154,7

                                                                                                                                    Variation de périmètre (a)

                                                                                                                                    – 98,6

                                                                                                                                    – 61,8

                                                                                                                                    – 34,0

                                                                                                                                    (Augmentation) diminution des autres actifs immobilisés

                                                                                                                                    – 75,9

                                                                                                                                    20,0

                                                                                                                                    186,3

                                                                                                                                    (Autres besoins) dégagement de trésorerie

                                                                                                                                    – 27,4

                                                                                                                                    – 81,1

                                                                                                                                    – 55,0

                                                                                                                                    Flux issus de l’investissement

                                                                                                                                    – 281,6

                                                                                                                                    3 607,9

                                                                                                                                    – 3 200,9

                                                                                                                                    Dividendes mis en paiement

                                                                                                                                    – 1 490,2

                                                                                                                                    – 1 592,5

                                                                                                                                    – 1 646,0

                                                                                                                                    Remboursement de dettes financières

                                                                                                                                    – 8 282,9

                                                                                                                                    – 11 831,5

                                                                                                                                    – 14 738,1

                                                                                                                                    Augmentation des dettes financières

                                                                                                                                    2 352,5

                                                                                                                                    7 342,1

                                                                                                                                    18 121,0

                                                                                                                                    Mouvements sur actions propres

                                                                                                                                    18,5

                                                                                                                                    – 145,2

                                                                                                                                    Augmentation des capitaux propres

                                                                                                                                    318,0

                                                                                                                                    – 108,1

                                                                                                                                    128,1

                                                                                                                                    Flux issus du financement

                                                                                                                                    – 7 084,1

                                                                                                                                    – 6 190,0

                                                                                                                                    1 719,8

                                                                                                                                    Effet des variations de change de méthodes et divers

                                                                                                                                    97,4

                                                                                                                                    14,6

                                                                                                                                    – 356,8

                                                                                                                                    Total des flux de la période

                                                                                                                                    – 2 891,8

                                                                                                                                    1 928,1

                                                                                                                                    2 988,6

                                                                                                                                    Trésorerie à l’ouverture

                                                                                                                                    9 803,1

                                                                                                                                    7 875,0

                                                                                                                                    4 886,4

                                                                                                                                    Trésorerie à la clôture (b)

                                                                                                                                    6 911,3

                                                                                                                                    9 803,1

                                                                                                                                    7 875,0

                                                                                                                                    (a) Trésorerie des sociétés acquises ou dont le groupe a pris le contrôle moins trésorerie des sociétés consolidées cédées.
                                                                                                                                    (b) La trésorerie est composée des éléments suivants :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    31/12/02

                                                                                                                                    Disponibilités

                                                                                                                                    5 215,4

                                                                                                                                    6 688,0

                                                                                                                                    5 963,1

                                                                                                                                    Valeurs mobilières de placements (c)

                                                                                                                                    1 695,9

                                                                                                                                    3 115,1

                                                                                                                                    1 911,9

                                                                                                                                    Trésorerie présentée au tableau des flux

                                                                                                                                    6 911,3

                                                                                                                                    9 803,1

                                                                                                                                    7 875,0

                                                                                                                                    (c) Pour mémoire, les actions Fortis reclassées en VMP en 2003 ne sont pas incluses dans ce poste. Ne sont inclus dans la trésorerie que les VMP ayant le caractère de quasi-liquidité. Le rapprochement consolidé avec les VMP au bilan s’établit comme suit :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    31/12/02

                                                                                                                                    Valeurs mobilières de placements quasi-liquidités

                                                                                                                                    1 695,9

                                                                                                                                    3 115,1

                                                                                                                                    1 911,9

                                                                                                                                    Autres valeurs mobilières de placements

                                                                                                                                    1 645,6

                                                                                                                                    1 899,9

                                                                                                                                    663,8

                                                                                                                                    Total valeurs mobilières de placement au bilan

                                                                                                                                    3 341,5

                                                                                                                                    5 015,0

                                                                                                                                    2 575,7

                                                                                                                                    IV. — Variation des capitaux propres consolidés.

                                                                                                                                    Note

                                                                                                                                    Capital
                                                                                                                                    13.1

                                                                                                                                    Primes

                                                                                                                                    Réserves consolidées
                                                                                                                                    13.2

                                                                                                                                    Ecarts de conversion
                                                                                                                                    13.3

                                                                                                                                    Actions propres détenues
                                                                                                                                    13.4

                                                                                                                                    Capitaux propres part du groupe

                                                                                                                                    Capitaux propres au 31 décembre 2001

                                                                                                                                    2 052,6

                                                                                                                                    6 843,3

                                                                                                                                    6 219,5

                                                                                                                                    112,3

                                                                                                                                    – 830,5

                                                                                                                                    14 397,2

                                                                                                                                    Souscriptions d’actions réservées aux salariés

                                                                                                                                    25,4

                                                                                                                                    225,1

                                                                                                                                    2,6

                                                                                                                                    253,1

                                                                                                                                    Conversion d’emprunts obligataires

                                                                                                                                    1,5

                                                                                                                                    10,8

                                                                                                                                    0,2

                                                                                                                                    12,5

                                                                                                                                    Annulation d’actions propres

                                                                                                                                    – 64,7

                                                                                                                                    – 767,6

                                                                                                                                    – 120,9

                                                                                                                                    953,2

                                                                                                                                    Acquisitions nettes de titres d’autocontrôle

                                                                                                                                    – 146,7

                                                                                                                                    – 146,7

                                                                                                                                    Reclassement de titres d’autocontrôle

                                                                                                                                    – 348,6

                                                                                                                                    – 348,6

                                                                                                                                    Dividendes distribués

                                                                                                                                    – 1 006,6

                                                                                                                                    2,5

                                                                                                                                    – 1 004,1

                                                                                                                                    Variation des écarts de conversion

                                                                                                                                    – 1 803,3

                                                                                                                                    – 1 803,3

                                                                                                                                    Règlement 2000-06 sur les passifs

                                                                                                                                    13.6

                                                                                                                                    – 48,3

                                                                                                                                    – 48,3

                                                                                                                                    Reprise écarts d’acquisition

                                                                                                                                    13.5

                                                                                                                                    128,2

                                                                                                                                    128,2

                                                                                                                                    Divers

                                                                                                                                    Résultat de l’exercice

                                                                                                                                    – 860,0

                                                                                                                                    – 2,5

                                                                                                                                    – 862,5

                                                                                                                                    Capitaux propres au 31 décembre 2002

                                                                                                                                    2 014,8

                                                                                                                                    6 439,8

                                                                                                                                    4 186,5

                                                                                                                                    – 1 691,0

                                                                                                                                    – 372,6

                                                                                                                                    10 577,5

                                                                                                                                    Conversion d’emprunts obligataires

                                                                                                                                    0,5

                                                                                                                                    3,3

                                                                                                                                    3,8

                                                                                                                                    Dividendes distribués

                                                                                                                                    – 1 001,6

                                                                                                                                    2,0

                                                                                                                                    – 999,6

                                                                                                                                    Variation des écarts de conversion

                                                                                                                                    – 547,8

                                                                                                                                    – 547,8

                                                                                                                                    Reprise écarts d’acquisition

                                                                                                                                    27,0

                                                                                                                                    27,0

                                                                                                                                    Résultat de l’exercice

                                                                                                                                    – 2 163,2

                                                                                                                                    – 2,0

                                                                                                                                      – 2 165,2

                                                                                                                                    Capitaux propres au 31 décembre 2003

                                                                                                                                    2 015,3

                                                                                                                                    6 470,1

                                                                                                                                    1 021,7

                                                                                                                                    – 2 238,8

                                                                                                                                    – 372,6

                                                                                                                                    6 895,7

                                                                                                                                    Conversion d’emprunts obligataires

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    Souscriptions d’actions réservées aux salariés

                                                                                                                                    25,6

                                                                                                                                    151,7

                                                                                                                                    177,2

                                                                                                                                    Dividendes distribués

                                                                                                                                    – 859,1

                                                                                                                                    0,6

                                                                                                                                    – 858,5

                                                                                                                                    Variation des écarts de conversion

                                                                                                                                    – 172,5

                                                                                                                                    – 172,5

                                                                                                                                    Acquisitions nettes de titres d’autocontrôle

                                                                                                                                    – 1,8

                                                                                                                                    20,3

                                                                                                                                    18,5

                                                                                                                                    Externalisation des retraites de Lydec

                                                                                                                                    57,6

                                                                                                                                    57,6

                                                                                                                                    Résultat de l’exercice

                                                                                                                                    1 805,0

                                                                                                                                    – 0,6

                                                                                                                                    1 804,4

                                                                                                                                    Capitaux propres au 31 décembre 2004

                                                                                                                                    2 040,9

                                                                                                                                    6 621,8

                                                                                                                                    2 023,4

                                                                                                                                    – 2 411,3

                                                                                                                                    – 352,3

                                                                                                                                    7 922,5

                                                                                                                                    V. — Annexe aux capitaux consolidés.

                                                                                                                                    Note 1. – Principes comptables et méthodes d’évaluation.

                                                                                                                                    Référentiel. — Les comptes consolidés sont établis en conformité avec les dispositions légales et réglementaires actuellement en vigueur en France, et notamment avec la réglementation des comptes consolidés (règlement 99-02 du Comité de la réglementation comptable).
                                                                                                                                    Depuis le 1er janvier 2002, Suez applique le règlement 2000-06 sur les passifs, adopté par le Comité de la réglementation comptable.
                                                                                                                                    Le groupe n’a pas opté pour l’application anticipée du règlement 2002-10 du Comité de la réglementation comptable relatif à l’amortissement et à la dépréciation des actifs, ni pour celle de l’avis 2004-15 du Conseil national de la comptabilité relatif à la définition, la comptabilisation et l’évaluation des actifs.

                                                                                                                                    Utilisation d’estimations. — La préparation des états financiers, en conformité avec les principes comptables français généralement admis, nécessite l’utilisation d’estimations et d’hypothèses pour la détermination de la valeur des actifs et des passifs, l’évaluation des aléas positifs et négatifs à la date de clôture, ainsi que les produits et charges de l’exercice.
                                                                                                                                    Les estimations significatives réalisées par le groupe pour l’établissement des états financiers portent principalement sur l’évaluation du résultat à l’avancement des contrats long terme, la valeur d’utilité des actifs à long terme comme indiqué en note 1.F, l’évaluation des provisions (et notamment les provisions pour retraitement et stockage des déchets nucléaires et les provisions pour démantèlement des installations comme précisé en note 15) ainsi que les provisions pour litiges (cf. note 21) et les engagements de retraite et assimilés (cf. note 1.R) et les instruments financiers (cf. note 1.S).
                                                                                                                                    En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d’évaluation, le groupe révise ses estimations sur la base d’informations régulièrement mises à jour. Il est possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent de ces estimations.

                                                                                                                                    Devise d’expression des comptes consolidés. — Les chiffres présentés sont exprimés en millions d’euros, sauf indications contraires.

                                                                                                                                    A. – Principes de consolidation.

                                                                                                                                    Périmètre et méthodes de consolidation. — Les méthodes de consolidation utilisées par le groupe sont l’intégration globale, l’intégration proportionnelle et la mise en équivalence.
                                                                                                                                    Les comptes de toutes les sociétés significatives sur lesquelles Suez exerce, directement ou indirectement, en droit ou en fait, un contrôle exclusif sont consolidés par intégration globale. Le contrôle de fait peut provenir d’accords contractuels, ou de l’exercice de la majorité des droits de vote en assemblée. Il y a présomption de contrôle exclusif lorsque la détention, directe et indirecte, est supérieure depuis deux exercices à 40 % des droits de vote, en l’absence de tiers détenant directement ou indirectement une fraction supérieure des droits de vote, en particulier dans le cas de filiales cotées.
                                                                                                                                    Les sociétés contrôlées conjointement par plusieurs actionnaires sont intégrées proportionnellement, au pourcentage de contrôle.
                                                                                                                                    Les sociétés dans lesquelles Suez exerce une influence notable, présumée lorsque la détention est supérieure à 20 % du capital, sont mises en équivalence. Selon cette méthode, le groupe enregistre sur une ligne spécifique du compte de résultat consolidé intitulée « Part dans le résultat des sociétés mises en équivalence » sa quote-part du résultat net de l’entreprise consolidée par mise en équivalence, à l’exception des Sociétés intercommunales mixtes tel que décrit en note 1.G.
                                                                                                                                    Les produits et charges de filiales acquises ou cédées en cours d’exercice sont enregistrés dans le compte de résultat consolidé à compter de la date d’acquisition ou jusqu’à la date de cession. Toutefois, dans le cadre de cessions majeures, le groupe se réserve la possibilité, en application du paragraphe 23100 du règlement 99-02, de présenter sur une seule ligne du compte de résultat, la contribution des entités cédées en cours d’exercice.
                                                                                                                                    Toutes les opérations et positions internes significatives sont éliminées en consolidation.
                                                                                                                                    La liste des principales sociétés consolidées par intégration globale, intégration proportionnelle ou mise en équivalence est présentée en note 25.

                                                                                                                                    Autocontrôle. — Les actions Suez détenues par la société-mère ou les sociétés consolidées par intégration globale ou proportionnelle sont inscrites :
                                                                                                                                    — En valeurs mobilières de placement, à l’actif du bilan consolidé, lorsque ces titres autodétenus sont affectés explicitement à l’attribution aux salariés ou destinés à régulariser les cours ;
                                                                                                                                    — En diminution des capitaux propres consolidés dans les autres cas.
                                                                                                                                    Le traitement comptable du résultat de cession et des provisions pour dépréciation des actions d’autocontrôle résulte également de l’intention attribuée à leur détention. Seules les cessions et les provisions relatives à des titres classés en valeurs mobilières de placement sont portées dans le compte de résultat. Dans les autres cas, le résultat de cession ainsi que les effets d’impôts correspondants sont enregistrés en variation des capitaux propres consolidés.

                                                                                                                                    B. – Méthodes de conversion.

                                                                                                                                    1. Traduction des opérations en devises. — Les créances et les dettes exprimées en devises au bilan de clôture de l’exercice sont converties au taux de change à cette date. Les produits et les charges ainsi que les flux sont exprimés au taux en vigueur lors de leur comptabilisation. A compter du 1er janvier 2001, conformément aux méthodes préférentielles définies par le règlement 99-02, les écarts de conversion relatifs aux actifs et passifs monétaires libellés en devises étrangères sont portés en compte de résultat sur la période à laquelle ils se rapportent.

                                                                                                                                    2. Conversion des états financiers des sociétés étrangères. — Les comptes des sociétés étrangères sont tenus dans la monnaie locale ou de fonctionnement de chaque filiale.
                                                                                                                                    Les postes de bilan sont convertis en euros sur la base des cours de change en vigueur à la clôture de l’exercice. En revanche, les écarts d’acquisition sont exprimés dans la monnaie de l’entité détentrice des titres. Les postes de capitaux propres sont convertis aux taux historiques ; l’écart résultant des variations de cours de change par rapport à l’exercice précédent est accumulé dans la rubrique « Ecarts de conversion » inscrite dans les capitaux propres.
                                                                                                                                    Les postes du compte de résultat et les flux de trésorerie sont convertis sur la base des taux moyens de l’exercice.
                                                                                                                                    Au cas particulier du traitement de la crise argentine, le groupe a retenu pour l’arrêté de ses comptes 2002 comme taux de conversion des actifs, passifs, et des pertes de change latentes sur les dettes libellées en devises fortes des sociétés argentines, le cours de change de clôture, soit 1 peso pour 0,2832 € au 31 décembre 2002.

                                                                                                                                    C. – Immobilisations incorporelles.

                                                                                                                                    Les immobilisations incorporelles comprennent essentiellement :
                                                                                                                                    — Les sommes versées ou à verser pour leur valeur nominale en contrepartie de droits attachés à la qualité de concessionnaire ou d’exploitant d’équipements publics amorties sur la durée du contrat ;
                                                                                                                                    — Les fonds de commerce, droits aux baux, portefeuille client, marques, brevets et licences qui sont amortis sur des périodes n’excédant pas leur durée d’utilisation estimée.

                                                                                                                                    L’amortissement des immobilisations incorporelles est constaté selon le mode linéaire, en fonction des durées de vie économiques suivantes :

                                                                                                                                    Minimum

                                                                                                                                    Maximum

                                                                                                                                    Droits de concession :

                                                                                                                                    Eau

                                                                                                                                    7

                                                                                                                                    25

                                                                                                                                    Infrastructures

                                                                                                                                    10

                                                                                                                                    65

                                                                                                                                    Fonds de commerce

                                                                                                                                    10

                                                                                                                                    25

                                                                                                                                    Marques

                                                                                                                                    5

                                                                                                                                    28

                                                                                                                                    Brevets

                                                                                                                                    1

                                                                                                                                    20

                                                                                                                                    Autres actifs incorporels (a)

                                                                                                                                    1

                                                                                                                                    30

                                                                                                                                    (a) Par exception, les actifs incorporels relatifs aux droits de tirage d’eau de surface et souterraine dont est titulaire Aguas Andinas ne sont pas amortis, leur attribution n’étant assortie d’aucune limitation de durée et leur durée de vie étant donc indéfinie. La valeur brute de ces immobilisations incorporelles est de 103,6 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                    Les frais d’augmentation de capital nets d’impôts sont déduits des capitaux propres.
                                                                                                                                    Les activités de recherche et développement se traduisent par la réalisation d’études variées touchant à l’innovation technologique, à l’amélioration de l’efficacité des installations, de la sécurité, de la protection de l’environnement, de la qualité du service et de l’utilisation des ressources énergétiques.
                                                                                                                                    Les frais de recherche et de développement sans contrepartie spécifique (contrat, commande) sont inscrits en charges. Hors dépenses d’assistance technique, leur montant s’est élevé pour les exercices 2004, 2003 et 2002 à respectivement 85 millions d’euros, 79 millions d’euros et 126 millions d’euros.

                                                                                                                                    D. – Ecarts d’acquisition.

                                                                                                                                    Lors de l’acquisition des titres d’une filiale consolidée, la totalité des éléments identifiables de l’actif acquis et du passif repris est évaluée à sa valeur d’utilité pour le groupe et peut être revue pendant l’exercice qui suit l’acquisition. Les écarts d’évaluation dégagés à cette occasion sont enregistrés pour la quotité acquise et les intérêts minoritaires. L’écart entre le prix d’acquisition des titres et la quote-part correspondante de l’actif net réévalué à la date de prise de participation est inscrit sous la rubrique « Ecart d’acquisition » à l’actif du bilan, ou au passif en provisions pour risques et charges lorsqu’il s’agit d’écarts d’acquisition négatifs.
                                                                                                                                    En cas d’acquisition complémentaire de titres d’une filiale antérieurement déjà consolidée par intégration globale, aucune réestimation complémentaire des actifs et passifs n’est enregistrée. L’écart d’acquisition correspond alors à la différence entre le prix d’acquisition du nouveau lot de titres et la quote-part d’intérêts minoritaires qu’ils représentent à la date de la nouvelle acquisition.
                                                                                                                                    Les écarts d’acquisition positifs sont amortis de manière linéaire sur une durée qui reflète aussi raisonnablement que possible les hypothèses retenues et les objectifs fixés lors de l’acquisition. En cas d’acquisition de titres d’une société ou d’un groupe de sociétés comprenant des secteurs géographiques ou d’activité distincts, l’écart d’acquisition est attaché distinctement à ces secteurs et fait l’objet d’un plan d’amortissement ou de reprise en résultat reflétant les caractéristiques propres de chacun d’eux.

                                                                                                                                    Les écarts d’acquisition négatifs sont repris en résultat selon un plan qui reflète les objectifs et perspectives tels que définis au moment de l’acquisition.

                                                                                                                                    Secteurs d’activité du groupe

                                                                                                                                    Durées d’amortissement pratiquées
                                                                                                                                    (en années)

                                                                                                                                    SEE - SEI - SES

                                                                                                                                    20 - 40

                                                                                                                                    SE (a)

                                                                                                                                    20 - 40

                                                                                                                                    SEIS (jusqu’en 2003)

                                                                                                                                    30

                                                                                                                                    Autres (Communication jusqu’en 2003)

                                                                                                                                    10 - 20

                                                                                                                                    (a) L’écart d’acquisition constaté en 2000 suite à l’offre publique d’achat du groupe sur les titres UWR (United Water Resources) fait l’objet d’un amortissement sur une durée de 75 ans, compte tenu de la spécificité du secteur régulé de la distribution d’eau aux Etats-Unis.

                                                                                                                                    Dans le cas d’opérations d’acquisition antérieures au 1er janvier 2000 financées par l’émission de titres de l’entreprise consolidante, les écarts d’acquisition correspondants ont été imputés en diminution des primes afférentes. L’amortissement de ces écarts d’acquisition est calculé pour mémoire sur les durées retenues pour les activités sous-jacentes. Par ailleurs, la valeur d’utilité de ces écarts d’acquisition fait l’objet d’un suivi identique à celui applicable aux actifs sous-jacents décrit en note 1.F, conduisant le cas échéant à la constatation d’un amortissement exceptionnel notionnel à caractère définitif.
                                                                                                                                    Lors de la cession de tout ou partie de ces activités, les écarts d’acquisition ainsi suivis sont pris en compte pour leur valeur nette théorique dans la détermination du prix de revient consolidé des titres ou des activités cédées. Les cessions de titres Fortis B et Elia intervenues sur l’exercice 2002, et celle de Cespa intervenue sur l’exercice 2003, ont ainsi entraîné la prise en charge, en diminution des plus-values, d’une partie des écarts d’acquisition initialement imputés sur les primes de fusion et d’émission, pour des montants de respectivement 128 millions d’euros et 27 millions d’euros.

                                                                                                                                    E. – Immobilisations corporelles.

                                                                                                                                    Les immobilisations corporelles sont inscrites au coût de revient ou, pour les biens faisant l’objet d’une réévaluation légale, à leur valeur réévaluée, sous déduction des amortissements cumulés. Les dépenses de réparation ou de maintenance ne conduisant pas à l’amélioration ou à l’allongement de la durée de vie des actifs concernés sont enregistrées en charges.

                                                                                                                                    L’amortissement est pratiqué sur les durées de vie économiques suivantes :

                                                                                                                                    Principales durées d’amortissement (années)

                                                                                                                                    Minimum

                                                                                                                                    Maximum

                                                                                                                                    Installations techniques :

                                                                                                                                    SEE - SEI - SES :

                                                                                                                                    Productions - Transport (a)

                                                                                                                                    5

                                                                                                                                    50

                                                                                                                                    Installations - Maintenance

                                                                                                                                    3

                                                                                                                                    10

                                                                                                                                    SE

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    100

                                                                                                                                    Communication

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    10

                                                                                                                                    Constructions

                                                                                                                                    5

                                                                                                                                    100

                                                                                                                                    Matériel de transport

                                                                                                                                    3

                                                                                                                                    10

                                                                                                                                    Autres immobilisations corporelles

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    33

                                                                                                                                    (a) La loi du 31 janvier 2003 adoptée par la Chambre des représentants de Belgique, relative à « la sortie progressive de l’énergie nucléaire à des fins de production industrielle d’électricité » prévoit que les centrales nucléaires seront désactivées quarante ans après la date de leur mise en service industrielle. La durée d’amortissements des actifs concernés a donc été revue en conséquence, et a été portée de manière prospective à 40 ans à compter du 1er janvier 2003 (soit une réduction d’amortissement de 71 millions d’euros au titre de l’exercice 2002).

                                                                                                                                    La fourchette constatée sur les durées d’amortissement résulte de la diversité des actifs concernés. Les durées minimum concernent le petit matériel et le mobilier, les durées maximum s’appliquent aux réseaux d’infrastructures.

                                                                                                                                    Outre les immobilisations en cours, les immobilisations corporelles comprennent :
                                                                                                                                    — Le domaine privé : Ce sont les immobilisations appartenant en propre aux sociétés du groupe. Elles sont évaluées et amorties selon les usages en cours dans chaque secteur d’activité.
                                                                                                                                    Les intérêts intercalaires enregistrés pendant la phase de construction d’une immobilisation produite sont systématiquement immobilisés.
                                                                                                                                    — Le domaine concédé, qui comporte :

                                                                                                                                    • Les immobilisations mises en concession par le concessionnaire. Celles-ci reviennent au concédant à l’issue du contrat de concession et leur dépréciation, portée au compte de résultat, est calculée sur la plus courte des deux périodes entre leur durée de vie estimée et la durée du contrat restant à courir,
                                                                                                                                    • Celles remises gratuitement par le concédant et pour lesquelles le concessionnaire a une obligation de renouvellement. Une contrepartie d’égal montant est inscrite au passif sous le poste « Comptes spécifiques des concessions ». La dépréciation de ces actifs, déterminée en fonction des méthodes et durées décrites ci-dessus, est portée en diminution de ce passif et n’affecte pas le compte de résultat (cf. note 1.L).
                                                                                                                                    Les principes de fonctionnement des comptes spécifiques aux activités de concession sont développés dans la note 1.L.

                                                                                                                                    Crédit-bail. — Le groupe applique le principe de l’immobilisation des actifs acquis en crédit-bail ou faisant l’objet de contrats de location financement similaires, et la constatation en dettes financières des montants restant à payer au titre de la valeur d’origine de ces actifs. S’il existe une assurance raisonnable que le preneur obtienne la propriété de l’actif à l’échéance du contrat, la durée d’amortissement est la durée d’utilisation du bien. Dans le cas contraire, l’amortissement est constaté sur la plus courte des deux périodes suivantes : la durée du contrat de location ou la durée d’utilisation du bien.
                                                                                                                                    Les principaux critères examinés par le groupe afin de déterminer si un contrat de location relève de la location-financement ou de la location simple sont les suivants : existence d’une clause de transfert automatique ou d’option de transfert de propriété, conditions d’exercice de cette clause, comparaison entre la durée du bail et la durée de vie estimée du bien, et comparaison de la valeur actualisée des paiements futurs au titre du contrat avec la juste valeur du bien.

                                                                                                                                    F. – Examen de la valeur d’utilité des immobilisations corporelles et incorporelles.

                                                                                                                                    Les immobilisations corporelles sont ramenées à leur valeur d’utilité lorsqu’un changement significatif indique que la valeur comptable d’un actif peut ne pas être recouvrée. L’examen de la valeur d’utilité est effectué pour chaque catégorie d’actif en tenant compte des anticipations du management quant à l’évolution des conditions économiques et opérationnelles relatives à l’exploitation des actifs concernés. Lorsque cet examen le justifie, la valeur nette comptable de ces actifs est ramenée à leur juste-valeur par comptabilisation d’une dépréciation exceptionnelle. Celle-ci est déterminée sur la base des prix de marché, des cash-flows actualisés ou par référence aux coûts de remplacement de matériels usagés ou de développement de nouvelles technologies ou à des transactions récentes intervenues dans des secteurs d’activité comparables.
                                                                                                                                    Les immobilisations incorporelles et les écarts d’acquisition positifs sont ramenés (par révision des plans d’amortissement ou dépréciation exceptionnelle) à la plus élevée de leur valeur d’utilité ou de leur valeur de marché (ou à leur seule valeur de marché pour les actifs ayant fait l’objet d’une décision de cession) lorsque des changements défavorables significatifs sont identifiés, notamment par rapport aux éléments ayant servi à définir les plans d’amortissement initiaux.
                                                                                                                                    La valeur d’utilité est déterminée par référence aux capacités bénéficiaires futures associées aux actifs concernés. Dans ces modèles de valorisation, les flux de trésorerie futurs retenus découlent des derniers business plans approuvés par le management et sont propres à chacune des entités. Les hypothèses financières sont quant à elles ajustées aux particularités des actifs concernés et aux conditions courantes des marchés financiers.
                                                                                                                                    La valeur de marché correspond au montant qui pourrait être obtenu, à la date de clôture, de la vente de l’actif concerné lors d’une transaction conclue à des conditions normales de marché, net des coûts de sortie. Ce montant est estimé par référence au cours de bourse s’il existe, à des comparables de transactions intervenues dans des secteurs d’activité similaires ou à des comparables boursiers.
                                                                                                                                    Le groupe procède annuellement à une revue de ses principaux écarts d’acquisition.
                                                                                                                                    La méthodologie retenue consiste principalement, lorsque des changements défavorables significatifs ont été identifiés, à comparer les valeurs d’utilité ou de marché des principales entités opérationnelles aux actifs nets correspondants (écarts d’acquisition inclus).
                                                                                                                                    En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles le groupe s’inscrit dans une logique de continuité d’exploitation et de détention durable, des méthodes usuelles d’évaluation ont été mises en œuvre pour lesquelles les principales données économiques retenues sont, en ce qui concerne les actifs ayant fait l’objet de dépréciations suite à cette revue en 2004 :
                                                                                                                                    — des taux d’actualisation compris entre 5,0 % et 17,9 %, en fonction des particularités des entités opérationnelles concernées ;
                                                                                                                                    — des taux de croissance du chiffre d’affaires hors inflation n’excédant pas 2 % et des valeurs terminales en phase avec les données de marché disponibles propres aux segments opérationnels concernés ;
                                                                                                                                    Ces revues effectuées en décembre 2004 ont conduit à comptabiliser des dépréciations exceptionnelles de respectivement 84 millions d’euros et 63 millions d’euros pour des écarts d’acquisition positifs et des immobilisations corporelles et incorporelles, compte tenu de changements défavorables survenus au cours de l’exercice.
                                                                                                                                    En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles une décision de cession a été prise par le groupe, la valeur comptable des actifs concernés a été ramenée à leur valeur de marché estimée. Dans le cas où des négociations sont en cours, celle-ci a été déterminée par référence à la meilleure estimation pouvant être faite, à la date de clôture, de leur issue.
                                                                                                                                    Dans ce contexte, le groupe a constaté des dépréciations à hauteur de 1 029 millions d’euros en 2003 (dont notamment 904 millions d’euros sur les actifs du segment Communication) et 40 millions d’euros en 2004.

                                                                                                                                    G. – Sociétés mises en équivalence.

                                                                                                                                    Les comptes des sociétés mises en équivalence font l’objet des retraitements nécessaires au respect des principes comptables du groupe. La quote-part du groupe dans l’actif net retraité de ces filiales figure à l’actif du bilan.
                                                                                                                                    Toutefois, les Sociétés intercommunales mixtes belges de distribution d’électricité et de gaz font l’objet du traitement dérogatoire suivant :
                                                                                                                                    — Ces sociétés sont consolidées par mise en équivalence par Electrabel. Le capital de ces sociétés intercommunales est réparti entre des collectivités locales et Electrabel. Ces sociétés distribuent du gaz et de l’électricité, fournis par Electrabel et Distrigaz, à des clients non industriels et industriels non éligibles à la dérégulation en Belgique (qui ne dépassent pas une certaine consommation), segment important de clientèle dénommé « la clientèle de distribution » ;
                                                                                                                                    — Pour les segments de clientèle non éligibles à la dérégulation en Belgique, les communes disposent d’un monopole de droit pour leur alimentation. Ce monopole découle essentiellement d’une disposition spécifique de la loi du 10 mars 1925. Les contrats d’association et la loi belge donnent aux collectivités locales partenaires d’Electrabel, un rôle prépondérant dans la gestion et le contrôle des activités, quelle que soit la répartition du capital entre les actionnaires. Afin de traduire au mieux le poids et la réalité économique de cette activité, la quote-part d’Electrabel dans le résultat courant avant impôt de ces sociétés est incluse dans les produits d’exploitation en « Résultat des intercommunales et opérations en commun », la quote-part d’Electrabel dans l’impôt et dans le résultat exceptionnel est présentée sur la ligne « Résultat des mises en équivalences » ;
                                                                                                                                    — Pour les segments de clientèle éligibles à la dérégulation en Belgique, la fourniture d’électricité est assurée soit directement par Electrabel, soit par Electrabel Customer Solutions (filiale contrôlée par Electrabel) pour la clientèle résidentielle, les intercommunales percevant une redevance pour l’utilisation du réseau de distribution.

                                                                                                                                    H. – Autres immobilisations financières.

                                                                                                                                    Les participations comprennent :
                                                                                                                                    — Les titres de participation non consolidés : Ils représentent des investissements durables qui permettent d’établir avec la société émettrice des relations d’affaires, ou qui permettent d’assurer le contrôle de la société émettrice, ou d’y exercer une influence notable, mais qui ne sont pas consolidés. Les sociétés sous contrôle exclus ou conjoint, ou sous influence notable, ainsi exclues du périmètre de consolidation en raison de leur caractère non significatif représentent en cumulé moins de 5 % des indicateurs consolidés du groupe Suez suivants : chiffre d’affaires, résultat net, dettes financières, fonds propres.
                                                                                                                                    Les titres de participation non consolidés sont comptabilisés à leur valeur d’acquisition. Cette valeur est, le cas échéant diminuée d’une provision pour dépréciation destinée à la ramener à sa valeur de marché, déterminée sur la base de la moyenne des cours de bourse du mois précédant la clôture, ou à sa valeur d’utilité, appréciée notamment par référence à la valeur intrinsèque et à la valeur de rendement.
                                                                                                                                    — Les autres titres immobilisés : Il s’agit de titres détenus dans une optique de détention à long ou moyen-terme, mais ne correspondant pas aux critères définis pour les titres de participation.
                                                                                                                                    Ces titres sont comptabilisés à leur valeur d’acquisition. Cette valeur est, le cas échéant, diminuée d’une provision pour dépréciation, destinée à la ramener à sa valeur d’utilité, appréciée notamment par référence à la valeur intrinsèque et à la valeur de rendement.
                                                                                                                                    Les dividendes reçus des participations non consolidées et des autres titres immobilisés sont enregistrés en produits financiers dans l’exercice où est intervenue la décision de distribuer par l’organe compétent.
                                                                                                                                    Le poste « Autres valeurs immobilisées » comprend pour l’essentiel les créances rattachées à des participations et les avances consenties à des partenaires. Ces créances sont comptabilisées à leur valeur nominale et sont ramenées à leur valeur d’utilité lorsque celle-ci leur devient inférieure. La valeur d’utilité est déterminée en prenant en compte, le cas échéant, la valeur de marché des actifs pouvant être reçus en remboursement desdites créances en application des clauses contractuelles conclues entre le groupe et ses partenaires ou de nantissements.

                                                                                                                                    I. – Stocks et encours.

                                                                                                                                    Les stocks de matières premières ou de marchandises détenus en vue de leur revente sont valorisés au coût moyen ou à la valeur de marché si elle lui est inférieure. Les en-cours de construction sont valorisés au coût de production, qui inclut les frais de matières premières, équipements et les frais de main-d’œuvre associés, ou à la valeur probable de réalisation si elle lui est inférieure. La provision pour dépréciation des stocks s’élevait à fin 2004 à 85,6 millions d’euros, au 31 décembre 2003 à 105,6 millions d’euros et à 137,6 millions d’euros au 31 décembre 2002.
                                                                                                                                    Le combustible nucléaire acquis est consommé dans le cadre du processus de production d’électricité sur plusieurs années. La consommation de ce stock de combustible nucléaire est constatée au prorata des estimations de quantité d’électricité produite par unité de combustible.

                                                                                                                                    J. – Créances.

                                                                                                                                    Les créances sont enregistrées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est constituée en fonction du risque de non-recouvrement.
                                                                                                                                    En ce qui concerne les cessions de créances commerciales (cf. note 20.5), le groupe enregistre en tant que cession les transferts d’actifs financiers dès lors que les risques et avantages associés aux créances cédées sont transférés à des tiers et que le groupe considère ne pas exercer de pouvoir de décision.
                                                                                                                                    Les provisions pour dépréciation des comptes clients s’élevaient au 31 décembre 2004 à 623,6 millions d’euros, contre 557,2 millions d’euros au 31 décembre 2003 et 603,2 millions d’euros au 31 décembre 2002. Le poste Créances clients et comptes rattachés comprend également les effets à recevoir pour 190,3 millions d’euros en 2004 contre 118,6 millions d’euros en 2003 et 79,6 millions d’euros en 2002.
                                                                                                                                    Le poste Créances diverses est principalement constitué des créances sociales et fiscales et des comptes courants sur sociétés non consolidées.
                                                                                                                                    Le groupe n’est pas exposé aux risques de concentration de crédit compte tenu de la diversité de ses activités, de ses clients et de leur localisation géographique. Les créances sont généralement à court terme.

                                                                                                                                    K. – Valeurs mobilières de placement.

                                                                                                                                    Les valeurs mobilières de placement figurent au bilan pour leur prix d’acquisition ou leur valeur de marché si celle-ci est inférieure. Dans le cas de titres cotés, cette valeur de marché est déterminée sur la base de la moyenne des cours de bourse du mois précédant la clôture. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées dans les comptes consolidés du groupe. Les pertes et les gains réalisés lors de la cession de valeurs mobilières de placement sont inscrits au compte de résultat sur l’exercice de réalisation des transactions. Les pertes et les gains réalisés sur l’exercice, ainsi que les provisions pour moins-values latentes, sont inscrits en résultat financier.

                                                                                                                                    L. – Comptes spécifiques des concessions.

                                                                                                                                    Ces comptes de passif comprennent (Cf. note 9.3) :
                                                                                                                                    — la contrepartie des immobilisations reçues gratuitement du concédant et inscrites à l’actif de la société sous le poste « Immobilisations corporelles ». L’amortissement industriel sur ces immobilisations est sans impact sur le résultat et débité à ce compte de passif ;
                                                                                                                                    — les financements extérieurs dont peut bénéficier le concessionnaire sur les investissements qu’il est tenu d’effectuer au titre du contrat de concession ;
                                                                                                                                    — l’amortissement de caducité destiné à reconstituer les capitaux investis par le concessionnaire (financements extérieurs déduits) dans les immobilisations qu’il doit remettre gratuitement au concédant en fin de contrat. Cet amortissement prélevé sur le compte de résultat est étalé sur la durée résiduelle du contrat.

                                                                                                                                    M. – Provisions pour risques et charges.

                                                                                                                                    L’analyse par nature des provisions pour risques et charges et les principes applicables à leurs modalités de calcul sont exposés en note 15.
                                                                                                                                    La première application au 1er janvier 2002 du règlement 2000-06 du Comité de la réglementation comptable a conduit le groupe à modifier les méthodes comptables applicables aux provisions pour démantèlement des installations. Conformément aux dispositions du règlement 2000-06, la valeur actuelle de ces engagements est désormais constatée en provisions pour risques et charges dès la mise en service de l’installation, avec constatation en contrepartie d’un actif accessoire à l’installation concernée, amorti sur sa durée de vie. La provision est augmentée, à chaque période, de la charge d’intérêt représentative de sa désactualisation, selon les principes décrits en note 15. L’effet de ce changement de méthode comptable est décrit en note 13.6.
                                                                                                                                    Conformément aux dispositions transitoires définies par le règlement 2002-10 du Comité de la réglementation comptable du 12 décembre 2002, le groupe a maintenu en 2003 et 2004 les traitements comptables antérieurs des provisions pour grosses réparations.

                                                                                                                                    N. – Primes de remboursement des emprunts obligataires et frais d’émission des emprunts.

                                                                                                                                    Les emprunts obligataires dont le remboursement est assorti de primes sont comptabilisés au passif pour leur valeur totale, primes de remboursement incluses. En contrepartie, ces dernières sont inscrites en compte de régularisation actif et sont amorties sur la durée de l’emprunt au prorata des intérêts courus.
                                                                                                                                    A compter du 1er janvier 2001, conformément aux méthodes préférentielles définies dans le règlement 99-02, les frais d’émission des emprunts sont étalés linéairement sur la durée de vie des contrats concernés. Ces frais d’émission comprennent principalement les frais de publicité (pour les emprunts nécessitant un appel public à l’épargne), et les commissions dues aux intermédiaires financiers.

                                                                                                                                    O. – Revenus.

                                                                                                                                    Le chiffre d’affaires résultant de prestations de services est reconnu lorsque les services ont été rendus aux clients. Le chiffre d’affaires résultant de la production de biens au bénéfice de clients n’est constaté que lors de la livraison desdits biens aux clients.
                                                                                                                                    Par ailleurs, les méthodes de constatation du chiffre d’affaires et d’évaluation des stocks et travaux en cours suivent les règles applicables aux différents secteurs d’activité représentés au sein du groupe.
                                                                                                                                    Les méthodes retenues par les sociétés sont donc conservées en consolidation.

                                                                                                                                    Production, transport et distribution d’électricité et de gaz. — En Belgique, ces activités sont notamment exercées par les sociétés Electrabel, ECS, Elia, Distrigaz et Fluxys. La distribution d’électricité et de gaz s’effectue à la fois indirectement au travers de sociétés intercommunales (détenues par les communes et Electrabel et qui sont mises en équivalence), et directement par Electrabel et Distrigaz à des clients industriels ainsi que par Electrabel Customer Solutions aux clients résidentiels libéralisés. L’énergie livrée non facturée à la clôture de l’exercice est évaluée au prix de vente. Les activités de transport d’électricité sont assurées par l’intermédiaire d’Elia pour l’électricité haute tension, des sociétés intercommunales pour l’électricité basse tension et de Fluxys pour le gaz.
                                                                                                                                    Pour les clients résidentiels et industriels non éligibles à la dérégulation en Belgique, les tarifs applicables à la clientèle de distribution ainsi que les investissements liés à ces activités font l’objet de recommandations et d’approbation de la Commission de régulation de l’électricité et du gaz (CREG), dépendant du ministre fédéral.
                                                                                                                                    L’alimentation de cette clientèle de distribution s’effectue par le biais de sociétés intercommunales dans lesquelles Electrabel détient généralement une participation.
                                                                                                                                    Lesdites sociétés n’ont pas de personnel propre ; Electrabel leur apporte statutairement, notamment, « la mise à disposition de ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d’assurer l’exploitation journalière de l’intercommunale (…). Tous les travaux, fournitures et services requis pour les besoins de l’intercommunale sont donc, sauf recours aux tiers dûment justifié et autorisé, exécutés par Electrabel et son personnel, toutes les dépenses étant facturées aux intercommunales. Ainsi les traitements et salaires refacturés par Electrabel comprennent toutes les charges, effectivement payées en faveur du personnel affecté, directement ou indirectement, à l’exploitation de l’intercommunale.

                                                                                                                                    Négoce d’énergie. — Jusqu’au 31 décembre 2002, les activités de négoce d’énergie prévoyant un règlement net cash étaient présentées en net sur la ligne « Chiffre d’affaires ». Celles prévoyant une livraison physique étaient présentées en brut sur les lignes « Chiffre d’affaires » et « Achats et variations de stocks ».
                                                                                                                                    A partir du 1er janvier 2003, les opérations de négoce d’énergie pour compte propre sont présentées en net après compensation des achats et des ventes, sur la ligne « Chiffre d’affaires ». La contribution des activités de négoce à caractère opérationnel (« ventes en gros » ou « arbitrages ») liées aux actifs et visant à optimiser tant le parc de production que les portefeuilles de contrats d’achats de combustibles et de vente d’énergie est présentée en brut sur les lignes « Chiffre d’affaires » et « Achats et variations de stocks ».

                                                                                                                                    Les effets de ce changement de méthode de présentation sur le compte de résultat 2002 sont les suivants :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/02 retraité du changement de présentation

                                                                                                                                    31/12/02 publié

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires

                                                                                                                                    40 783,9

                                                                                                                                    46 089,8

                                                                                                                                    Achats et variations de stocks

                                                                                                                                    11 821,4

                                                                                                                                    17 127,3

                                                                                                                                    Le résultat d’exploitation n’est pas impacté par ce changement de méthode de présentation.
                                                                                                                                    Les états de synthèse et les comparatifs de période à période sont présentés sur la base des données 2002 retraitées du changement de méthode.

                                                                                                                                    Distribution d’eau. — La comptabilisation des ventes d’eau comprend la totalité des sommes facturées aux abonnés, gérances incluses, y compris les surtaxes et redevances encaissées pour compte de tiers, à l’exception de la taxe sur la valeur ajoutée. Le montant de ces redevances et surtaxes collectées pour compte de tiers s’est élevé sur les exercices 2004, 2003 et 2002 à respectivement 1001,0 millions d’euros, 1035,4 millions d’euros et 1081,2 millions d’euros. La contrepartie des sommes ainsi encaissées pour le compte des collectivités est inscrite dans les charges d’exploitation sur la ligne « Encaissements pour compte des collectivités ». En ce qui concerne les contrats de gérance, la rémunération du gérant est enregistrée en chiffre d’affaires.
                                                                                                                                    L’eau livrée non relevée à la clôture de l’exercice est évaluée au prix de vente.

                                                                                                                                    Ingénierie/services à l’énergie/construction. — Le groupe applique la méthode de prise en compte du résultat à l’avancement. Les affaires qui paraissent devoir dégager une perte à terminaison font l’objet d’une provision dès que la perte est connue. Dans l’estimation de cette perte, il peut être tenu compte d’une quote-part d’aléas positifs, notamment de facturations complémentaires ou de réclamations. L’appréciation quantitative de ces aléas positifs est effectuée compte tenu de l’expérience acquise dans le passé dans des cas analogues. Les coûts des études pour des projets en cours de soumission à la clôture d’un exercice figurent en charges à répartir. Ces études font l’objet d’une provision pour risques pour la totalité de leur montant.

                                                                                                                                    P. – Distinction entre résultat courant et résultat exceptionnel.

                                                                                                                                    Les produits et charges exceptionnels du compte de résultat consolidé incluent les éléments exceptionnels provenant des activités ordinaires et les éléments extraordinaires. Les éléments exceptionnels provenant de l’activité ordinaire sont ceux dont la réalisation n’est pas liée à l’exploitation courante de l’entreprise, soit parce qu’ils sont anormaux dans leur montant ou leur incidence, soit parce qu’ils surviennent rarement.
                                                                                                                                    Par ailleurs, pour conserver au résultat financier un caractère de résultat courant et permettre des comparaisons utiles d’un exercice à l’autre, et par dérogation au Plan comptable général, toutes les opérations financières relatives aux participations et aux créances rattachées sont inscrites en résultat exceptionnel. Il s’agit notamment des dotations et reprises de provisions sur titres et créances rattachées et, le cas échéant, des pertes sur ces mêmes créances. L’inscription de ces éléments en charges et produits exceptionnels, où se trouvent normalement inscrites les plus et moins-values de cessions des titres, rend plus homogène la présentation du compte de résultat. Cette dérogation concerne + 791,1 millions d’euros en 2004 (reprise nette), 51,3 millions d’euros en 2003 (dotation nette) et 958,6 millions d’euros en 2002 (dotation nette).
                                                                                                                                    En outre, pour les exercices 2002 et antérieurs, les opérations financières des sociétés de capital investissement relatives aux participations et aux créances rattachées étaient inscrites en résultat courant en raison de l’objet social de ces sociétés. A compter du 1er janvier 2003, le portefeuille des sociétés de capital investissement étant désormais non significatif, les opérations le concernant ne font plus l’objet de ce traitement dérogatoire aux normes du groupe et sont présentées en résultat exceptionnel.
                                                                                                                                    De même, afin de regrouper au sein d’un même agrégat du compte de résultat l’ensemble des effets de la crise sud-américaine et eu égard à l’ampleur des détériorations des termes de change observées sur le peso argentin et le real brésilien, les pertes ou gains de change enregistrés par les filiales opérant en Argentine et au Brésil sur leurs dettes libellées en devises fortes étaient présentés en résultat exceptionnel pour conserver au résultat financier un caractère de résultat courant, pour un montant total + 180,6 millions d’euros en 2003 (gain net) et de – 483,9 millions d’euros en 2002 (perte nette).

                                                                                                                                    Q. – Impôts.

                                                                                                                                    Le groupe calcule ses impôts conformément aux législations fiscales en vigueur dans les pays où les résultats sont taxables.
                                                                                                                                    Les impôts différés sont déterminés pour chaque entité fiscale, selon la méthode du report variable et en retenant une approche bilantielle.
                                                                                                                                    Les soldes d’impôts différés sont déterminés sur la base de la situation fiscale de chaque société ou du résultat d’ensemble des sociétés comprises dans les périmètres d’intégration fiscale, et sont présentés à l’actif ou au passif du bilan pour leur position nette par entité fiscale. Les actifs d’impôts ne sont comptabilisés que si l’entité fiscale a une assurance raisonnable de les récupérer au cours des années ultérieures.
                                                                                                                                    Comme prévu par le règlement 99-02, le groupe procède à l’actualisation des impôts différés (relatifs à des différences temporaires engendrées par des opérations comptabilisées pour des valeurs non actualisées) lorsque, pour une entité fiscale, les effets de celle-ci sont significatifs et qu’un échéancier fiable de reversement peut être établi.
                                                                                                                                    Les taux retenus pour l’actualisation des impôts différés sont déterminés, de manière individualisée pour chaque entité concernée, par référence aux taux des obligations d’Etat, en fonction des différentes échéances de reversement. Les gains et pertes résultant des changements d’hypothèses actuarielles sur les impôts différés ne sont reconnus que lorsqu’ils excèdent 10 % de l’actif ou du passif d’impôt différé actualisé. La fraction excédant 10 % est alors étalée sur la durée d’utilité résiduelle moyenne des actifs concernés. Les pertes actuarielles non encore constatées ne sont pas significatives.
                                                                                                                                    L’effet de l’actualisation des impôts différés s’élevait à 569 millions d’euros (en minoration de ce poste) au 31 décembre 2002 et concernait principalement Ondeo Services UK. La cession partielle d’Osuk et sa mise en équivalence intervenue en 2003 s’est traduite par une réduction de l’effet de cette actualisation qui n’est désormais plus significative.

                                                                                                                                    R. – Indemnités et pensions de retraite.

                                                                                                                                    Selon les lois et usages de chaque pays, les sociétés du groupe ont des obligations en terme de retraite, préretraite, indemnités de départ et régimes de prévoyance. Ces obligations existent généralement en faveur de l’ensemble des salariés des sociétés concernées.
                                                                                                                                    Le coût des régimes à cotisations définies est enregistré en charges sur la base des appels à cotisations.
                                                                                                                                    La valorisation du montant de ces engagements de retraite et assimilés, lorsqu’ils sont représentatifs de prestations définies, a été effectuée sur la base d’évaluations actuarielles. Ces calculs intègrent des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et de projection de salaires qui tiennent compte des conditions économiques propres à chaque pays ou société du groupe. Les taux d’actualisation sont déterminés en référence au rendement, à la date d’évaluation, des obligations émises par les entreprises de premier rang (ou par l’Etat s’il n’existe pas de marché représentatif pour les emprunts privés) de la zone concernée.
                                                                                                                                    Les modalités d’évaluation actuellement suivies par le groupe concernant les engagements de retraite et autres avantages assimilés tels que présentées dans la note 19 sont celles édictées par la norme IAS 19, « Avantages au personnel ».
                                                                                                                                    Les montants relatifs aux plans dont les engagements sont supérieurs aux fonds figurent au passif en provisions pour charges. Lorsque la valeur du plan est supérieure aux engagements, le montant concerné est inclus en comptes de régularisation à l’actif du bilan.
                                                                                                                                    Les gains et pertes résultant des changements d’hypothèses actuarielles sur les engagements de retraite ne sont reconnus que lorsqu’ils excèdent 10 % de la valeur la plus haute de l’engagement ou du fonds. La fraction excédant 10 % est alors étalée sur la durée moyenne résiduelle d’activité des salariés.

                                                                                                                                    S. – Instruments financiers.

                                                                                                                                    Le groupe utilise des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire son exposition aux risques de marché provenant de la fluctuation des taux d’intérêt, des cours de change et des prix des matières premières.
                                                                                                                                    Les produits et charges sur instruments financiers dérivés qualifiés comptablement de couvertures sont comptabilisés en résultat de manière symétrique au mode de reconnaissance des produits et charges sur les éléments couverts. Les gains et pertes de change sur instruments dérivés de change utilisés comme couvertures d’actifs nets représentatifs des investissements du groupe dans des filiales étrangères sont comptabilisés en capitaux propres dans le poste « Ecarts de conversion » et constatés en résultat uniquement lors de la cession de ces investissements.
                                                                                                                                    Certains instruments dérivés de change, de taux ou sur actions ne sont pas qualifiés comptablement d’opérations de couverture.
                                                                                                                                    Les opérations non dénouées font l’objet d’une évaluation à la valeur de marché en date d’arrêté et sont comptabilisées de la manière suivante :
                                                                                                                                    — Dans le cas général, les moins-values latentes sur dérivés de taux et sur dérivés actions sont provisionnées, les gains latents ne sont pas reconnus en résultats ;
                                                                                                                                    — Pour les dérivés de change, dans le cas où ceux-ci sont contractés sur des devises liquides, les variations de valeur sont enregistrées en produits ou en charges. Dans le cas contraire, le traitement comptable des dérivés de change est identique à celui des instruments financiers dérivés de taux ou sur actions.
                                                                                                                                    Le notionnel et la valeur de marché sont présentés en note 18.1 pour les instruments de change et de taux non dénoués, et en note 18.2 pour les instruments sur actions.
                                                                                                                                    Le groupe développe une activité de négoce d’énergie pour compte propre et pour le compte de sa clientèle. Les instruments dérivés (avec ou sans livraison physique à leur échéance) sont évalués à la valeur de marché, en tenant compte de la liquidité des positions. Les pertes et gains latents sont constatés en résultats au cours de la période où interviennent les fluctuations de valeur, à l’exception des positions jugées illiquides, pour lesquelles seules les pertes latentes sont comptabilisées.
                                                                                                                                    Le notionnel et la valeur de marché des instruments financiers sur matières premières, activités conclues dans le cadre de négoce d’énergie pour compte propre sont présentés en note 18.3.

                                                                                                                                    T. – Tableau consolidé des flux de trésorerie.

                                                                                                                                    Pour les besoins du tableau consolidé des flux de trésorerie, la notion de trésorerie est constituée des disponibilités, ainsi que des seules valeurs mobilières de placement dont la date d’exigibilité originelle est inférieure à trois mois et immédiatement convertibles en des sommes monétaires parfaitement déterminées.
                                                                                                                                    Ce tableau présente les flux réels liés à l’activité des sociétés présentes dans le périmètre de fin d’exercice. Les effets sur la trésorerie des variations de change (taux de clôture versus taux à l’ouverture et taux moyen de l’exercice) et des changements de méthode de consolidation résultant d’opérations n’ayant pas entraîné de flux de trésorerie (offre publique d’échange par exemple) sont identifiés en bas du tableau. Les effets sur la trésorerie des entrées et sorties de périmètre résultant d’acquisitions ou de cessions de sociétés consolidées sont identifiés sous le libellé « variation de périmètre » parmi les flux issus d’investissements, qui comprennent les flux de trésorerie des opérations d’acquisition et de cession correspondantes.
                                                                                                                                    Certains mouvements affectant le bilan ne sont pas considérés comme des flux : reclassements, effets des fusions et apports partiels et changements de méthodes comptables.
                                                                                                                                    Le résultat net est retraité des éléments calculés n’entraînant pas de flux de trésorerie, pour aboutir à la marge brute d’autofinancement. Les dépréciations d’actifs circulants sont assimilées à des pertes réalisées et immédiates. Elles influent donc sur la marge brute d’autofinancement et trouvent leur contrepartie dans les flux issus de l’activité courante basés sur la variation de l’actif circulant net de dépréciation.

                                                                                                                                    Informations additionnelles relatives au tableau des flux de trésorerie :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Intérêts nets décaissés

                                                                                                                                    1 022,9

                                                                                                                                    1 058,7

                                                                                                                                    1 441,0

                                                                                                                                    Impôts sur les résultats décaissés

                                                                                                                                    729,1

                                                                                                                                    632,3

                                                                                                                                    573,2

                                                                                                                                    Trésorerie décaissée au titre des acquisitions :

                                                                                                                                    Juste-valeur des actifs acquis (écart d’acquisition compris)

                                                                                                                                    739,0

                                                                                                                                    2 465,0

                                                                                                                                    4 662,0

                                                                                                                                    Moins : passifs repris

                                                                                                                                    – 59,0

                                                                                                                                    – 963,0

                                                                                                                                    – 488,0

                                                                                                                                    Moins : titres émis au profit des vendeurs

                                                                                                                                    Moins : trésorerie acquise

                                                                                                                                    – 3,0

                                                                                                                                    – 92,0

                                                                                                                                    – 50,0

                                                                                                                                    Trésorerie nette décaissée

                                                                                                                                    677,0

                                                                                                                                    1 410,0

                                                                                                                                    4 124,0

                                                                                                                                    U. – Résultat par action.

                                                                                                                                    Le résultat par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d’actions composant le capital en circulation pendant l’exercice. Conformément aux pratiques internationales, les actions en circulation sont les actions émises sous déduction de l’ensemble des actions détenues par Suez ou ses filiales contrôlées (également sur base d’un calcul moyen pondéré), que celles-ci soient classées en valeurs mobilières de placement ou portées en déduction des capitaux propres.
                                                                                                                                    Toutes les données par action fournies, dans le tableau des chiffres clés sur cinq exercices ou au pied du compte de résultat, sont calculées sur la base de ce nombre moyen d’actions détaillé en note 13.8.
                                                                                                                                    Ce nombre, ainsi que le résultat par action, est modifié pour tenir compte de l’effet éventuel de dilution des actions à émettre dans le cadre des options, bons de souscription d’actions et obligations convertibles émises. Le résultat dilué par action est présenté au pied du compte de résultat et son calcul est détaillé en note 13.8.

                                                                                                                                    V. – Existence de comptes réconciliés en US GAAP.

                                                                                                                                    Dans le cadre de son programme ADR, Suez enregistre chaque année aux Etats-Unis auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) un rapport 20-F incluant une réconciliation du résultat net part du groupe et des capitaux propres part du groupe aux normes américaines. Les indicateurs financiers réconciliés aux normes américaines peuvent présenter des écarts substantiels par rapport aux indicateurs exprimés en normes françaises du fait d’écarts de périmètre (Electrabel et ses filiales étant notamment mis en équivalence en normes américaines pour les exercices antérieurs à 2003, le contrôle de fait n’étant pas reconnu en principes US) et de normes comptables différentes, notamment quant à la comptabilisation des acquisitions (fusion Suez-Lyonnaise des Eaux, achat des intérêts minoritaires dans Société générale de Belgique, Tractebel, SITA…), des provisions, des instruments financiers, des stock-options et de l’épargne salariale et à l’amortissement des écarts d’acquisition.
                                                                                                                                    A partir de sa date d’enregistrement, intervenant au plus tard le 30 juin, le rapport 20-F est disponible au siège de la Société et sur son site Internet, www.suez.com.

                                                                                                                                    Note 2. – Opérations majeures et informations pro forma.

                                                                                                                                    2.1. Cession des activités Communication :
                                                                                                                                    — Cession de Métropole TV : En janvier 2004, Suez a procédé au placement de 29,2 % du capital de Métropole TV dans le cadre d’une opération de marché combinée à une cession auprès d’actionnaires institutionnels. Cette opération a conduit à la déconsolidation de Métropole TV au 1er janvier 2004, à la constatation d’un résultat de cession de 753 millions d’euros et à une réduction de l’endettement du groupe de 934 millions d’euros.
                                                                                                                                    Les titres conservés (5 % du capital de Métropole TV) figurent au bilan sur la ligne « Titres non consolidés » pour 43 millions d’euros au 31 décembre 2004.
                                                                                                                                    — Cession de Noos : Le 15 mars 2004, Suez et United Global Corn (UGC) ont conclu un accord au terme duquel Suez a cédé, après levée en juin 2004 de conditions suspensives, Noos à UPC Broadband France, société holding du groupe UGC France, Suez ayant pris une participation de 19,9 % dans cette dernière.
                                                                                                                                    Dans le cadre de son désengagement de l’activité de la Communication, Noos a été déconsolidé au 1er janvier 2004. Des provisions à caractère exceptionnel ayant été enregistrées dans les comptes de l’exercice 2003 à hauteur de la moins-value de cession estimée à – 754 millions d’euros, cette transaction est sans effet significatif sur le résultat 2004.

                                                                                                                                    Les sociétés M6 et Noos contribuaient ainsi aux indicateurs 2003 du groupe :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires

                                                                                                                                    553,9

                                                                                                                                    Résultat brut d’exploitation

                                                                                                                                    146,7

                                                                                                                                    Capitaux employés de clôture

                                                                                                                                    456,6

                                                                                                                                    2.2. Cession de Nalco au second semestre 2003. — Le 3 septembre 2003, le groupe a annoncé la cession de Nalco à un consortium composé de The Blackstone Group, Apollo Management L.P. et Goldman Sachs Capital Partners. Cette opération a conduit à dégager une moins-value de 752 millions d’euros sur l’année 2003. Pour ses comptes annuels au 31 décembre 2003, le groupe a opté pour le traitement dérogatoire prévu par le règlement 99-02 permettant de présenter sur une ligne du compte de résultat la contribution de Nalco à compter du 1er janvier 2003 jusqu’à la date de transfert de contrôle.
                                                                                                                                    La comparabilité des comptes 2004/2003 n’est donc pas affectée par cette opération.

                                                                                                                                    2.3. Cession partielle d’Elia en 2002. — Le groupe a cédé en date du 31 mai 2002, 30 % d’Elia System Operator (ESO) à Publi-T, société dans laquelle sont associées diverses collectivités locales belges. Elia, devenue filiale d’ESO, avait été constituée en vue d’assurer la gestion du réseau de transport d’électricité haute tension en Belgique. A l’issue de cette opération, le groupe détenait 70 % de ces deux sociétés, pourcentage ramené à 64 % sur l’exercice 2003 suite à la scission de CPTE (maison-mère d’ESO) dans le cadre de la fin du partenariat entre Electrabel et SPE.
                                                                                                                                    La désignation d’ESO en tant que gestionnaire du réseau de transport par le Conseil des ministres fédéral belge a été finalisée le 13 septembre 2002 et a conduit à la mise en équivalence d’ESO et Elia (intégrées globalement jusqu’alors) à compter de cette date. En effet, cette désignation s’est concrétisée notamment par l’entrée en fonction des nouveaux administrateurs indépendants d’ESO et a entraîné la perte du contrôle du groupe sur cette société.
                                                                                                                                    Cette cession, qui a permis de dégager sur l’exercice 2002 une plus-value nette de 166,9 millions d’euros en part du groupe, était assortie d’une option de revente, accordée au cessionnaire (dont les principales modalités sont détaillées en note 20.3 « Autres engagements »). Cette option de revente est arrivée à échéance le 29 février 2004 sans avoir été exercée.
                                                                                                                                    Sur l’exercice 2002, cette entité avait contribué à hauteur de 61 millions d’euros au chiffre d’affaires, de 244 millions d’euros au RBE et de 119 millions d’euros à la MBA. En 2003 et 2004, Elia a généré un résultat de mise en équivalence de respectivement 58 millions d’euros et 40 millions d’euros.

                                                                                                                                    2.4. Situation en Argentine. — En Argentine, en conséquence du blocage des tarifs depuis la loi dite d’urgence de janvier 2002, les sociétés concessionnaires et leurs actionnaires ont entamé en 2003, sur la base du Traité bilatéral franco-argentin de protection des investissements, des procédures d’arbitrage devant le Centre international pour la résolution des différends portant sur les investissements (CIRDI).
                                                                                                                                    Ces procédures visent, dans un scénario de continuité privilégié par Suez, à obtenir des mesures permettant de rétablir l’équilibre économique et financier des concessions argentines ainsi que le paiement par l’Etat argentin d’une indemnité raisonnable. Elles visent également, dans un scénario alternatif de terminaison, à obtenir une compensation financière visant à dédommager Suez ainsi que les autres actionnaires, des investissements effectués et des pertes subies depuis le début de la dévaluation.
                                                                                                                                    A ce stade, les procédures auprès du tribunal suivent leur cours. Une première session d’arbitrage s’est tenue le 7 juin 2004 et des dossiers ont été déposés pour chacune des concessions aux dates suivantes : 20 septembre 2004 pour Aguas Provinciales de Santa Fe, 5 octobre 2004 pour Aguas Cordobesas et 3 janvier 2005 pour Aguas Argentinas.
                                                                                                                                    Dans un environnement macro économique stabilisé mais toujours pénalisé par la dévaluation du peso, Suez Environnement a signé au mois de mai 2004 un « Acta Acuerdo » avec le gouvernement argentin : cet accord de renégociation transitoire du contrat d’Aguas Argentinas a permis d’assurer, pour l’année 2004, la continuité des services d’eau et d’assainissement sur l’ensemble de la concession. Deux mois plus tard, en juillet, Aguas Argentinas a conclu avec les banques privées et les organismes multilatéraux, un accord financier intérimaire portant sur une réduction de la dette par rachat partiel, avec une décote de 35 %, ainsi que sur la régularisation de ses intérêts pour la période 2002/2004. Un accord transitoire du même type a été signé en octobre (pour l’année 2004) entre Aguas Cordobesas et le gouvernement de la province. Les accords transitoires sont terminés depuis le 31 décembre 2004.
                                                                                                                                    Les négociations entre les sociétés concessionnaires d’eau et les autorités concédantes ont repris début 2005 mais n’ont pas encore débouché sur la mise en œuvre d’augmentations tarifaires ou sur la définition de nouveaux modèles permettant de rétablir de manière pérenne l’équilibre économique et financier des contrats argentins et de lever les incertitudes concernant la poursuite d’exploitation et les cash-flows futurs.
                                                                                                                                    L’évolution de la situation décrite ci-dessus a conduit le groupe à refléter son appréciation du risque dans la valeur des actifs de ses filiales (impact de – 136 millions d’euros sur le résultat exceptionnel avant impôts). Le groupe ayant déjà couvert ses risques à fin 2003 pour sa quote-part, les effets sur le résultat net part du groupe 2004 ne sont pas significatifs.
                                                                                                                                    Les engagements pris par le groupe sous forme de garantie de dette (dette figurant au bilan consolidé) auprès des prêteurs (notamment IFC, BID et DEI BNP) ou de performance bond envers le gouvernement argentin s’élèvent à environ 350 millions de dollars à fin 2004. Dans un scénario d’échec des négociations en cours, ces garanties pourraient être appelées sans attendre que la procédure d’arbitrage ne soit finalisée. Suez engagerait alors toutes les actions nécessaires à la sauvegarde de ses intérêts légitimes mais, compte tenu des provisions constituées depuis 2001, un tel scénario n’aurait pas d’incidence négative sur le résultat net.

                                                                                                                                    Note 3. – Résultat d’exploitation.

                                                                                                                                    1.3.1. Autres produits d’exploitation :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Production immobilisée (a)

                                                                                                                                    486,3

                                                                                                                                    396,2

                                                                                                                                    587,4

                                                                                                                                    Transferts de charges

                                                                                                                                    81,8

                                                                                                                                    131,5

                                                                                                                                    130,8

                                                                                                                                    Produits de cession

                                                                                                                                    132,9

                                                                                                                                    51,7

                                                                                                                                    362,8

                                                                                                                                    Autres produits de gestion courante

                                                                                                                                    646,9

                                                                                                                                    465,5

                                                                                                                                    525,4

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    1 347,9

                                                                                                                                    1 044,9

                                                                                                                                    1 606,3

                                                                                                                                    (a) Coûts relatifs aux immobilisations corporelles produites et utilisées par l’entreprise pour elle-même.

                                                                                                                                    3.2. Résultat des intercommunales et opérations en commun :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Part dans le résultat des intercommunales

                                                                                                                                    341,3

                                                                                                                                    436,3

                                                                                                                                    460,9

                                                                                                                                    Bénéfices et pertes transférés

                                                                                                                                    4,9

                                                                                                                                    7,2

                                                                                                                                    6,4

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    346,2

                                                                                                                                    443,5

                                                                                                                                    467,3

                                                                                                                                    Le résultat des intercommunales correspond à la quote-part d’Electrabel, filiale de Suez-Tractebel, dans le résultat courant des sociétés intercommunales mixtes de distribution de gaz et d’électricité, au sein desquelles elle est associée à diverses communes belges.

                                                                                                                                    3.3. Les autres charges d’exploitation s’analysent ainsi :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Achats non stockés (a)

                                                                                                                                    3 223,4

                                                                                                                                    2 443,6

                                                                                                                                    1 849,7

                                                                                                                                    Sous-traitance

                                                                                                                                    2 647,5

                                                                                                                                    2 479,7

                                                                                                                                    2 432,8

                                                                                                                                    Charges de location et de copropriété

                                                                                                                                    603,5

                                                                                                                                    578,1

                                                                                                                                    527,1

                                                                                                                                    Personnel extérieur

                                                                                                                                    645,5

                                                                                                                                    634,6

                                                                                                                                    605,2

                                                                                                                                    Entretien et réparations (b)

                                                                                                                                    1 295,8

                                                                                                                                    720,2

                                                                                                                                    772,0

                                                                                                                                    Honoraires et rémunérations d’intermédiaires

                                                                                                                                    336,5

                                                                                                                                    426,6

                                                                                                                                    542,0

                                                                                                                                    Autres services extérieurs (c)

                                                                                                                                    4 626,4

                                                                                                                                    5 096,0

                                                                                                                                    6 299,9

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    13 378,6

                                                                                                                                    12 378,8

                                                                                                                                    13 028,7

                                                                                                                                    (a) L’augmentation des achats non stockés résulte notamment d’une hausse significative des redevances de transport chez Electrabel Customer Solutions (six mois d’activité en 2003 du fait de la libéralisation du marché de l’électricité au 1er juillet 2003).

                                                                                                                                    (b) En 2003, 484 millions d’euros relatifs aux entretiens et réparations étaient présentés en « Autres services extérieurs ».

                                                                                                                                    (c) La baisse des autres services extérieurs est essentiellement due à la cession du secteur de la Communication, à l’arrêt du contrat de distribution d’eau d’Ondeo Puerto Rico et à la cession de la filiale Cespa.

                                                                                                                                    3.4. La dotation nette aux amortissements et provisions d’exploitation s’analyse de la manière suivante :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Amortissements

                                                                                                                                    1 797,0

                                                                                                                                    1 982,7

                                                                                                                                    2 613,8

                                                                                                                                    Immobilisations incorporelles (a)

                                                                                                                                    183,1

                                                                                                                                    252,5

                                                                                                                                    303,2

                                                                                                                                    Immobilisations corporelles (b)

                                                                                                                                    1 550,7

                                                                                                                                    1 660,8

                                                                                                                                    2 238,4

                                                                                                                                    Caducité

                                                                                                                                    63,1

                                                                                                                                    69,4

                                                                                                                                    72,2

                                                                                                                                    Provisions

                                                                                                                                    536,3

                                                                                                                                    539,5

                                                                                                                                    457,1

                                                                                                                                    Renouvellement

                                                                                                                                    108,1

                                                                                                                                    95,9

                                                                                                                                    93,1

                                                                                                                                    Sur actif circulant

                                                                                                                                    90,4

                                                                                                                                    86,3

                                                                                                                                    54,9

                                                                                                                                    Pour risques et charges

                                                                                                                                    335,3

                                                                                                                                    369,1

                                                                                                                                    277,8

                                                                                                                                    Autres

                                                                                                                                    2,6

                                                                                                                                    – 11,8

                                                                                                                                    31,3

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    2 333,3

                                                                                                                                    2 522,2

                                                                                                                                    3 070,9

                                                                                                                                    (a) La baisse des amortissements d’immobilisations incorporelles résulte principalement des effets périmètre de l’exercice (Ondeo Puerto Rico, secteur de la Communication).

                                                                                                                                    (b) Dont dotation aux amortissements des immobilisations en crédit-bail pour 113,8 millions d’euros en 2004, 96,2 millions d’euros en 2003 et 98,1 millions d’euros en 2002.

                                                                                                                                    Note 4. – Résultat financier.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Produits des participations (a)

                                                                                                                                    104,8

                                                                                                                                    118,3

                                                                                                                                    338,3

                                                                                                                                    Charges nettes d’intérêts et assimilées

                                                                                                                                    – 914,3

                                                                                                                                    – 1 097,8

                                                                                                                                    – 1 385,4

                                                                                                                                    Dotations nettes aux provisions

                                                                                                                                    – 14,4

                                                                                                                                    – 128,5

                                                                                                                                    – 122,7

                                                                                                                                    Autres produits (charges) financiers

                                                                                                                                    148,8

                                                                                                                                    227,9

                                                                                                                                    193,8

                                                                                                                                    Résultat financier

                                                                                                                                    – 675,1

                                                                                                                                    – 880,1

                                                                                                                                    – 976,0

                                                                                                                                    (a) La diminution observée des produits des participations s’explique par les titres non consolidés cédés sur l’exercice 2002, au titre desquels il n’a plus été perçu de dividendes sur les exercices 2003 et 2004.

                                                                                                                                    Ratio de couverture des charges nettes d’intérêts et assimilés par le résultat brut d’exploitation :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Charges nettes d’intérêts et assimilées

                                                                                                                                    – 914,3

                                                                                                                                    – 1 097,8

                                                                                                                                    – 1 385,4

                                                                                                                                    Résultat brut d’exploitation (RBE)

                                                                                                                                    6 198,2

                                                                                                                                    6 010,9

                                                                                                                                    7 253,7

                                                                                                                                    Ratio de couverture par le RBE

                                                                                                                                    6,8

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    5,2

                                                                                                                                    La réconciliation du RBE avec le résultat d’exploitation est présentée en note 22.

                                                                                                                                    Note 5. – Résultat exceptionnel.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Plus ou moins-values nettes sur cession

                                                                                                                                    890,6

                                                                                                                                    – 953,8

                                                                                                                                    600,6

                                                                                                                                    Autres charges ou produits exceptionnels nets

                                                                                                                                    65,8

                                                                                                                                    – 1 803,6

                                                                                                                                    – 2 384,3

                                                                                                                                    Résultat exceptionnel

                                                                                                                                    956,4

                                                                                                                                    – 2 757,4

                                                                                                                                    – 1 783,7

                                                                                                                                    5.1 Plus ou moins-values sur cession, nettes. — En 2004, ce poste enregistre principalement la plus-value de cession de 29,2 % de notre participation dans Métropole TV (752,8 millions d’euros), le solde provenant de diverses cessions individuellement peu significatives intervenues dans le cadre de la gestion par le groupe de son portefeuille.
                                                                                                                                    En 2003, ce poste comprend les moins-values de cession de Nalco (– 752 millions d’euros) et de Northumbrian (– 360 millions d’euros), ainsi que celles afférentes à divers titres cotés (Axa, Total, Fortis, SES, Iberdrola…) pour – 54 millions d’euros. La cession des titres Cespa a généré une plus-value de 226 millions d’euros.
                                                                                                                                    En 2002, les plus-values comprennent essentiellement les effets des cessions de titres TPS (+ 169,8 millions d’euros), Scottish Power (+ 112,1 millions d’euros), Château d’Eau (+ 90,2 millions d’euros), Arcelor (+ 51,4 millions d’euros), Iberdrola (+ 103,6 millions d’euros), Acesa (+ 108,5 millions d’euros), Adeslas (+ 82,8 millions d’euros) ainsi que de la cession partielle d’Elia (Cf. Note 2.3, pour + 538,9 millions d’euros). Ce poste inclut également les plus-values afférentes aux cessions de divers actifs immobiliers (+ 188,3 millions d’euros) repris en location simple par le groupe (cf. note 20.2), ainsi que l’effet des cessions et des provisions relatives aux titres Axa (– 225,4 millions d’euros) et Fortis (– 244,6 millions d’euros). Enfin, ce poste comprend les provisions afférentes au portefeuille de divers titres cotés et non cotés (– 353 millions d’euros).

                                                                                                                                    5.2. Autres charges ou produits exceptionnels, nets. — En 2004, le groupe a ajusté ses provisions pour retraitement des déchets nucléaires conformément aux principes et évaluations approuvés en Belgique par le Comité de suivi mis en place en 2004 (Cf. Note 15.a) et a constaté à ce titre une reprise de provision de 152,3 millions d’euros (52,8 millions d’euros sur le résultat net part du groupe de Suez).
                                                                                                                                    Par ailleurs, la part du groupe dans l’estimation des charges de pension extra-légales et assimilées relatives au personnel prèstant des services pour le compte des gestionnaires de réseaux de distribution en Belgique (sociétés intercommunales mixtes) a été revue pour tenir compte des évolutions qu’entraîne la restructuration du secteur consécutive à l’ouverture du marché. Cette révision se traduit par un effet net de – 29,7 millions d’euros sur le résultat net part du groupe de Suez prenant en compte un produit exceptionnel de 140 millions d’euros (70 millions d’euros en quote-part), une charge d’impôt de – 48 millions d’euros (– 24 millions d’euros en quote-part part) et une perte exceptionnelle présentée dans le résultat de mise en équivalence des sociétés intercommunales mixtes de – 152 millions d’euros (– 76 millions d’euros en quote-part).
                                                                                                                                    Enfin, Suez a procédé à une reprise accélérée des écarts d’acquisition négatifs constatés en 1998 lors de l’acquisition de sa filiale brésilienne Tractebel Energia (+ 161,4 millions d’euros) suite à l’évolution favorable du cadre légal et régulatoire local intervenue en 2004 (publication des lois et décrets définissant le modèle énergétique brésilien) et à la levée des incertitudes identifiées au moment de l’acquisition.
                                                                                                                                    Ces produits sont partiellement compensés par une perte de 74,2 millions d’euros liée à l’arrêt de l’activité commerciale de Degremont au Royaume-Uni, par des charges nettes de restructuration pour – 80,2 millions d’euros et par des dépréciations exceptionnelles d’écarts d’acquisition ainsi que d’actifs corporels et incorporels pour – 147 millions d’euros.
                                                                                                                                    Enfin, l'évolution de la situation des sociétés concessionnaires du groupe en Argentine pèse pour – 135,7 millions d’euros dans le résultat exceptionnel total et pour + 7,7 millions d’euros en résultat exceptionnel net part du groupe notamment suite à la renégociation de la dette intervenue en 2004 (Cf. note 2.4).
                                                                                                                                    Sur l’exercice 2003, les autres charges exceptionnelles nettes intègrent diverses charges et provisions relatives aux restructurations (– 198 millions d’euros), ainsi que des dépréciations d’actifs ou provisions pour pertes sur cessions décidées pour – 1 070 millions d’euros (dont – 754 millions d’euros au titre de Noos, et – 150 millions d’euros concernant Neuf Telecom). Ce poste inclut également une charge de – 466 millions d’euros au titre de l’ajustement de la valeur de certains actifs (dont – 73 millions d’euros relatifs à la dépréciation de titres cotés, – 147 millions d’euros relatifs à la dépréciation d’écarts d’acquisition sur les filiales américaines dans la distribution d’eau, – 100 millions d’euros concernant l’amortissement exceptionnel d’écarts d’acquisition sur les filiales allemandes dans la Propreté, et – 47 millions d’euros au titre de la dépréciation d’écarts d’acquisition sur d’autres filiales de la Propreté). Ces autres charges exceptionnelles comprennent enfin pour – 73 millions d’euros diverses charges et provisions relatives aux arrêts de contrats, concernant notamment Porto Rico.
                                                                                                                                    En 2002, les autres charges exceptionnelles intègrent les effets de la crise sud-américaine pour – 826,1 millions d’euros. Ces charges exceptionnelles comprennent également diverses charges et provisions relatives aux arrêts d’activités (– 299,1 millions d’euros, relatives principalement aux contrats de Djakarta, Manille et Atlanta) ainsi qu’une charge de – 786,6 millions d’euros au titre de l’ajustement de la valeur de certains actifs (dont – 162 millions d’euros relatifs à la dépréciation d’écarts d’acquisition sur les filiales allemandes dans la Propreté, – 175 millions d’euros au titre de la dépréciation de titres et autres actifs dans la Communication, – 143 millions d’euros concernant la dépréciation d’écarts d’acquisition sur les filiales d’eau chiliennes et – 242 millions d’euros relatifs à ceux des filiales énergétiques aux Pays-Bas). Enfin, ce poste comprend l’effet de divers coûts et provisions pour restructuration (– 168,3 millions d’euros).

                                                                                                                                    Note 6. – Impôts sur les sociétés.

                                                                                                                                    6.1 Impôts sur les bénéfices. — Le résultat avant impôt des sociétés intégrées se détaille comme suit :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Résultat courant des sociétés intégrées

                                                                                                                                    2 926,2

                                                                                                                                    2 324,8

                                                                                                                                    2 731,6

                                                                                                                                    Résultat exceptionnel des sociétés intégrées

                                                                                                                                    956,4

                                                                                                                                    – 2 757,4

                                                                                                                                    – 1 783,7

                                                                                                                                    Résultat avant impôt des sociétés intégrées

                                                                                                                                    3 882,6

                                                                                                                                    – 432,6

                                                                                                                                    947,9

                                                                                                                                    Sociétés françaises intégrées

                                                                                                                                    515,7

                                                                                                                                    – 1 048,0

                                                                                                                                    – 694,1

                                                                                                                                    Sociétés étrangères intégrées

                                                                                                                                    3 366,9

                                                                                                                                    615,4

                                                                                                                                    1 642,0

                                                                                                                                    Résultai avant impôt des sociétés intégrées

                                                                                                                                    3 882,6

                                                                                                                                    – 432,6

                                                                                                                                    947,9

                                                                                                                                    La réconciliation entre la charge d’impôt théorique du groupe qui résulterait du taux d’impôt normal applicable en France (35,43 % depuis 2002) avec la charge d’impôt effectivement comptabilisée se présente de la manière suivante :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Résultat avant impôt des sociétés intégrées multiplié par le taux d’impôt normal applicable en France

                                                                                                                                    – 1 375,6

                                                                                                                                    153,3

                                                                                                                                    – 335,9

                                                                                                                                    Effet de :

                                                                                                                                    Taxation par des juridictions hors France

                                                                                                                                    113,0

                                                                                                                                    63,4

                                                                                                                                    – 20,3

                                                                                                                                    Différences permanentes

                                                                                                                                    485,8

                                                                                                                                    – 45,3

                                                                                                                                    249,6

                                                                                                                                    Eléments taxés à taux réduit ou nul (a)

                                                                                                                                    157,7

                                                                                                                                    211,1

                                                                                                                                    84,0

                                                                                                                                    Complément d’impôt (b)

                                                                                                                                    – 94,4

                                                                                                                                    – 79,4

                                                                                                                                    – 53,4

                                                                                                                                    Effet de l’actualisation des impôts différés

                                                                                                                                    – 15,5

                                                                                                                                    – 0,9

                                                                                                                                    52,4

                                                                                                                                    Actifs d’impôts différés non reconnus sur différences temporelles et reports déficitaires

                                                                                                                                    – 139,1

                                                                                                                                    – 1 048,2

                                                                                                                                    – 732,9

                                                                                                                                    Effet du changement de taux d’impôt

                                                                                                                                    – 117,1

                                                                                                                                    – 5,7

                                                                                                                                    – 23,8

                                                                                                                                    Crédits d’impôt

                                                                                                                                    42,0

                                                                                                                                    19,1

                                                                                                                                    66,3

                                                                                                                                    Autres

                                                                                                                                    6,4

                                                                                                                                    11,6

                                                                                                                                    56,9

                                                                                                                                    Charge d’impôt inscrite au compte de résultat

                                                                                                                                    – 936,8

                                                                                                                                    – 721,0

                                                                                                                                    – 657,1

                                                                                                                                    Taux d’impôt effectif (charge d’impôt au compte de résultat rapportée au résultat avant impôt des sociétés intégrées)

                                                                                                                                    24,1 %

                                                                                                                                    N.S.

                                                                                                                                    69,3 %

                                                                                                                                    (a) Comprend notamment les plus-values sur cessions de titres non taxées en Belgique, l’effet de la taxation à taux réduit des opérations sur titres en France et l’incidence des régimes fiscaux spécifiques appliqués aux centres de coordination en Belgique.

                                                                                                                                    (b) Comprend notamment la taxe de 5 % applicable sur les dividendes en Belgique.

                                                                                                                                    La ventilation de cette charge d’impôt s’établit comme suit :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Impôt sur le résultat courant

                                                                                                                                    Impôt sur le résultat exceptionnel

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Impôt exigible :

                                                                                                                                    France

                                                                                                                                    – 54,2

                                                                                                                                    – 82,4

                                                                                                                                    – 3,6

                                                                                                                                    – 3,8

                                                                                                                                    9,8

                                                                                                                                    – 54,0

                                                                                                                                    – 58,0

                                                                                                                                    – 72,6

                                                                                                                                    – 57,6

                                                                                                                                    Etranger

                                                                                                                                    – 647,4

                                                                                                                                    – 535,8

                                                                                                                                    – 558,1

                                                                                                                                    81,7

                                                                                                                                    – 74,3

                                                                                                                                    150,6

                                                                                                                                    – 565,7

                                                                                                                                    – 610,1

                                                                                                                                    – 407,5

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    – 701,6

                                                                                                                                    – 618,2

                                                                                                                                    – 561,7

                                                                                                                                    77,9

                                                                                                                                    – 64,5

                                                                                                                                    96,6

                                                                                                                                    – 623,7

                                                                                                                                    – 682,7

                                                                                                                                    – 465,1

                                                                                                                                    Impôts différés :

                                                                                                                                    France

                                                                                                                                    – 15,1

                                                                                                                                    – 4,4

                                                                                                                                    – 19,9

                                                                                                                                    – 19,5

                                                                                                                                    8,2

                                                                                                                                    5,7

                                                                                                                                    – 34,6

                                                                                                                                    3,8

                                                                                                                                    – 14,2

                                                                                                                                    Etranger

                                                                                                                                    – 50,4

                                                                                                                                    – 51,9

                                                                                                                                    – 139,9

                                                                                                                                    – 228,1

                                                                                                                                    9,8

                                                                                                                                    – 37,9

                                                                                                                                    – 278,5

                                                                                                                                    – 42,1

                                                                                                                                    – 177,8

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    – 65,5

                                                                                                                                    – 56,3

                                                                                                                                    – 159,8

                                                                                                                                    – 247,6

                                                                                                                                    18,0

                                                                                                                                    – 32,2

                                                                                                                                    – 313,1

                                                                                                                                    – 38,3

                                                                                                                                    – 192,0

                                                                                                                                    Charge totale d’impôt sur les bénéfices

                                                                                                                                    – 767,1

                                                                                                                                    – 674,5

                                                                                                                                    – 721,5

                                                                                                                                    – 169,7

                                                                                                                                    – 46,5

                                                                                                                                    64,4

                                                                                                                                    – 936,8

                                                                                                                                    – 721,0

                                                                                                                                    – 657,1

                                                                                                                                    Suez est mère d’un groupe fiscal de 172 sociétés en 2004. D’autres groupes fiscaux ont été constitués en France lorsque cela était possible.
                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004, le groupe disposait de reports déficitaires et de crédits d’impôts reportés en avant d’un montant total de 6 165,2 millions d’euros, venant à échéance comme suit :

                                                                                                                                    (En milliers d’euros)

                                                                                                                                    Reports déficitaires et crédits d’impôts reportés en avant

                                                                                                                                    2005

                                                                                                                                    139,5

                                                                                                                                    2006

                                                                                                                                    68,2

                                                                                                                                    2007 (a)

                                                                                                                                    1 405,4

                                                                                                                                    2008

                                                                                                                                    436,8

                                                                                                                                    2009

                                                                                                                                    108,2

                                                                                                                                    2010 et au-delà

                                                                                                                                    4 007,1

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    6 165,2

                                                                                                                                    (a) Parmi les déficits ventilés supra, ceux soumis au taux réduit des entités françaises seront définitivement prescrits à compter du 1er janvier 2007. Ils représentent 1 320,1 millions d’euros.

                                                                                                                                    6.2. Impôts différés. — L’analyse par nature de la position nette d’impôts différés se détaille comme suit, avant compensation par entités fiscales des actifs et passifs d’impôts différés :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Impôts différés actifs :

                                                                                                                                    Reports déficitaires (a)

                                                                                                                                    1 575,0

                                                                                                                                    2 831,9

                                                                                                                                    1 570,9

                                                                                                                                    Engagements de retraites

                                                                                                                                    484,2

                                                                                                                                    622,3

                                                                                                                                    652,5

                                                                                                                                    Provisions non déduites (b)

                                                                                                                                    588,7

                                                                                                                                    1 068,8

                                                                                                                                    886,8

                                                                                                                                    Actifs nets d’impôts différés non reconnus (c)

                                                                                                                                    – 1 870,7

                                                                                                                                    – 2 408,1

                                                                                                                                    – 1 484,4

                                                                                                                                    Autres

                                                                                                                                    633,7

                                                                                                                                    642,0

                                                                                                                                    866,2

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    1 410,9

                                                                                                                                    2 756,9

                                                                                                                                    2 492,0

                                                                                                                                    Impôts différés passifs :

                                                                                                                                    Ecarts d’évaluation affectés à des immobilisations incorporelles (d)

                                                                                                                                    – 113,9

                                                                                                                                    – 154,7

                                                                                                                                    – 1 078,2

                                                                                                                                    Ecarts entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations

                                                                                                                                    – 590,5

                                                                                                                                    – 595,9

                                                                                                                                    – 1 394,9

                                                                                                                                    Provisions à caractère fiscal

                                                                                                                                    – 221,0

                                                                                                                                    – 225,7

                                                                                                                                    – 236,1

                                                                                                                                    Effet de l’actualisation des impôts différés passifs (e)

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    16,5

                                                                                                                                    569,3

                                                                                                                                    Autres (f)

                                                                                                                                    – 796,4

                                                                                                                                    – 1 789,4

                                                                                                                                    – 1 410,0

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    – 1 721,0

                                                                                                                                    – 2 749,2

                                                                                                                                    – 3 549,9

                                                                                                                                    Impôts différés nets

                                                                                                                                    – 310,1

                                                                                                                                    7,7

                                                                                                                                    – 1 057,9

                                                                                                                                    (a) L’évolution résulte principalement de la cession des sociétés du secteur de la Communication (– 320 millions d’euros), ainsi que de la variation de ce poste dans l’intégration fiscale Suez (– 593 millions d’euros liés à la consommation de MVLT en 2004 et à l’effet sur les taux réduits futurs en France de la modification de la loi de finance 2004).
                                                                                                                                    (b) La basse de ce poste est principalement le fait des reprises de provisions antérieurement liées aux sociétés du secteur de la communication (cédées en 2004).
                                                                                                                                    (c) Actifs nets d’impôts différés non reconnus : Le montant des actifs nets d’impôts différés non reconnus au titre de la seule intégration fiscale Suez s’élève à fin 2004 à 724 millions d’euros (885 millions d’euros au 31 décembre 2003). La variation observée sur l’exercice 2004 résulte principalement de consommation en 2004 d’impôts différés actifs sur reports déficitaires, antérieurement non reconnus.
                                                                                                                                    L’impact sur ce poste de la cession des sociétés de la communication en 2004 est de 452 millions d’euros.
                                                                                                                                    (d) La baisse de ce poste en 2003 résultait de la cession de Nalco.
                                                                                                                                    (e) Les diminutions observées entre 2002 et 2003 étaient imputables à la mise en équivalence de Northumbrian en 2003.
                                                                                                                                    (f) La variation entre 2003 et 2004 est principalement liée à la non-fiscalisation en France et à compter de 2007, des différences temporelles soumises au taux réduit (notamment les provisions internes, suite à la modification de la loi de finance 2004).

                                                                                                                                    L’échéance la plus lointaine des actifs nets d’impôts différés non reconnus au bilan consolidé doit être considérée comme infinie, la plupart des reports déficitaires étant indéfiniment reportables.
                                                                                                                                    La variation des impôts différés constatés au bilan consolidé, après compensation par entités fiscales des actifs et passifs d’impôts dif­férés, s’explique de la manière suivante :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Actifs

                                                                                                                                    Passifs

                                                                                                                                    Positions nettes

                                                                                                                                    Au 31 décembre 2003

                                                                                                                                    895,7

                                                                                                                                    – 888,0

                                                                                                                                    7,7

                                                                                                                                    Effet résultat de la période

                                                                                                                                    – 999,7

                                                                                                                                    686,6

                                                                                                                                    –  313,1

                                                                                                                                    Autres (en particulier effets de périmètre)

                                                                                                                                    – 346,4

                                                                                                                                    341,7

                                                                                                                                    – 4,7

                                                                                                                                    Effet de présentation nette par entités fiscales

                                                                                                                                    1 028,9

                                                                                                                                    – 1 028,9

                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004

                                                                                                                                    578,5

                                                                                                                                    – 886,6

                                                                                                                                    – 310,1

                                                                                                                                    Note 7. – Sociétés mises en équivalence.

                                                                                                                                    En millions d’euros

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Valeurs
                                                                                                                                    de mise
                                                                                                                                    en équi-
                                                                                                                                    valence

                                                                                                                                    Quote-part de résultat de mise en équivalence

                                                                                                                                    Valeurs
                                                                                                                                    de mise
                                                                                                                                    en équi-
                                                                                                                                    valence

                                                                                                                                    Quote-part de résultat de mise en équivalence

                                                                                                                                    Quote-part de résultat de mise en équivalence

                                                                                                                                    Sociétés intercommunales belges (a)

                                                                                                                                    1 874,8

                                                                                                                                    – 178,0

                                                                                                                                    2 233,1

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    2,6

                                                                                                                                    Compagnie nationale du Rhône (CNR) (b)

                                                                                                                                    355,6

                                                                                                                                    22,8

                                                                                                                                    326,6

                                                                                                                                    0,7

                                                                                                                                    Groupe Northumbrian (c)

                                                                                                                                    270,9

                                                                                                                                    25,0

                                                                                                                                    197,2

                                                                                                                                    – 6,6

                                                                                                                                    1,3

                                                                                                                                    Elia (d)

                                                                                                                                    109,0

                                                                                                                                    40,1

                                                                                                                                    154,4

                                                                                                                                    58,1

                                                                                                                                    27,6

                                                                                                                                    Autres

                                                                                                                                    443,9

                                                                                                                                    34,3

                                                                                                                                    422,2

                                                                                                                                    112,7

                                                                                                                                    19,2

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    3 054,2

                                                                                                                                    – 55,8

                                                                                                                                    3 333,5

                                                                                                                                    165,7

                                                                                                                                    51,4

                                                                                                                                    (a) La part d’Electrabel dans le résultat courant des sociétés intercommunales de distribution de gaz et d’électricité est classée dans le résultat d’exploitation (voir Note 3.2). La ligne « Part dans le résultat des sociétés mise en équivalence » intègre la part d’Etectrabel dans le résultat exceptionnel des sociétés intercommunales. La perte exceptionnelle est décrite en Note 5.2.

                                                                                                                                    (b) Suite aux acquisitions réalisées en juin 2003 auprès des diverses collectivités locales et en décembre 2003 auprès d’EDF, Electrabel détient 49,95 % du capital de la CNR. Au 31 décembre 2004, les droits de vote du groupe représentent 48,08 %.

                                                                                                                                    (c) Société cotée mise en équivalence à compter du 1er janvier 2003 suite à sa cession partielle.

                                                                                                                                    En 2004, le groupe a procédé à la reprise de la dépréciation de la valeur de mise en équivalence constatée sur cette entité pour 65,3 millions d’euros, suite à l’évolution du cours de bourse depuis la cotation de cette entité.

                                                                                                                                    (d) Suite à la désignation d’ESO en tant due gestionnaire du réseau de transport d’électricité par le Conseil des ministres fédéral belge le 13 septembre 2002 ét à l’entrée en fonction des nouveaux administrateurs indépendants d’ESO, Elia et ESO sont mises en équivalence à compter de cette date.

                                                                                                                                    Le montant des dividendes encaissés par le groupe en 2004, 2003 et 2002 au titre des sociétés mises en équivalence s’est élevé respectivement à 526,7 millions d’euros, 606,5 millions d’euros et 492,7 millions d’euros.
                                                                                                                                    Les écarts d’acquisition éventuellement constatés par le groupe lors de l’acquisition de sociétés mises en équivalence ne figurent pas dans le poste ci-dessus, mais sont inclus dans le poste « Ecarts d’acquisition » (Cf. Note 8) pour 120,5 millions d’euros au 31 décembre 2004, contre 128,4 millions d’euros au 31 décembre 2003 et 50,6 millions d’euros au 31 décembre 2002.
                                                                                                                                    Sont repris ci-après les principaux agrégats des états financiers simplifiés combinés au 31 décembre 2004, des sociétés intercommunales belges établis selon les principes comptables applicables en Belgique. Ces dernières sont mises en équivalence dans les comptes consolidés au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                    Sociétés intercommunales belges :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Informations sur le bilan :

                                                                                                                                    Total actifs à moins d’un an

                                                                                                                                    3 036

                                                                                                                                    3 544

                                                                                                                                    Total bilan actif

                                                                                                                                    10 885

                                                                                                                                    10 917

                                                                                                                                    Total passifs à moins d’un an

                                                                                                                                    2 012

                                                                                                                                    3 241

                                                                                                                                    Total des passifs à plus et moins d’un an

                                                                                                                                    3 592

                                                                                                                                    3 900

                                                                                                                                    Capitaux propres

                                                                                                                                    7 293

                                                                                                                                    7 017

                                                                                                                                    Total bilan passif

                                                                                                                                    10 885

                                                                                                                                    10 917

                                                                                                                                    Informations sur le compte de résultat :

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires

                                                                                                                                    3 377

                                                                                                                                    4 928

                                                                                                                                    Autres produits d’exploitation

                                                                                                                                    129

                                                                                                                                    146

                                                                                                                                    Dépenses opérationnelles

                                                                                                                                    2 891

                                                                                                                                    4 007

                                                                                                                                    Résultat net

                                                                                                                                    587

                                                                                                                                    1 070

                                                                                                                                    Les comptes 2004 de la CNR et d’Elia, mis en équivalence dans les comptes consolidés 2004 du groupe, ne sont pas encore arrêtés par leur conseil. Les principaux agrégats repris ci-dessous, correspondent donc aux comptes 2003, établis en normes applicables en Belgique pour Elia et en France pour la CNR.

                                                                                                                                    Compagnie nationale du Rhône :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Informations sur le bilan :

                                                                                                                                    Total actifs à moins d’un an

                                                                                                                                    161

                                                                                                                                    163

                                                                                                                                    Total bilan actif

                                                                                                                                    3 194

                                                                                                                                    3 228

                                                                                                                                    Total passifs à moins d’un an

                                                                                                                                    136

                                                                                                                                    163

                                                                                                                                    Total des passifs à plus et moins d’un an

                                                                                                                                    141

                                                                                                                                    177

                                                                                                                                    Capitaux propres

                                                                                                                                    3 053

                                                                                                                                    3 051

                                                                                                                                    Total bilan passif

                                                                                                                                    3 194

                                                                                                                                    3 228

                                                                                                                                    Informations sur le compte de résultat :

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires

                                                                                                                                    558

                                                                                                                                    406

                                                                                                                                    Autres produits d’exploitation

                                                                                                                                    8

                                                                                                                                    4

                                                                                                                                    Dépenses opérationnelles

                                                                                                                                    504

                                                                                                                                    378

                                                                                                                                    Résultat net

                                                                                                                                    41

                                                                                                                                    22

                                                                                                                                    Elia System Operator :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Informations sur le bilan :

                                                                                                                                    Total actifs à moins d’un an

                                                                                                                                    302

                                                                                                                                    216

                                                                                                                                    Total bilan actif

                                                                                                                                    3 721

                                                                                                                                    3 561

                                                                                                                                    Total passifs à moins d’un an

                                                                                                                                    1 621

                                                                                                                                    1 091

                                                                                                                                    Total des passifs à plus et moins d’un an

                                                                                                                                    2 637

                                                                                                                                    2 497

                                                                                                                                    Capitaux propres

                                                                                                                                    1 084

                                                                                                                                    1 064

                                                                                                                                    Total bilan passif

                                                                                                                                    3 721

                                                                                                                                    3 561

                                                                                                                                    Informations sur le compte de résultat :

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires

                                                                                                                                    693

                                                                                                                                    669

                                                                                                                                    Autres produits d’exploitation

                                                                                                                                    17

                                                                                                                                    27

                                                                                                                                    Dépenses opérationnelles

                                                                                                                                    497

                                                                                                                                    509

                                                                                                                                    Résultat net

                                                                                                                                    106

                                                                                                                                    64

                                                                                                                                    Note 8. – Ecarts d’acquisition.

                                                                                                                                    (En millions d’euros et en valeur nette comptable)

                                                                                                                                    Positifs

                                                                                                                                    Négatifs

                                                                                                                                    Au bilan au 31 décembre 2002

                                                                                                                                    8 710,9

                                                                                                                                    – 334,0

                                                                                                                                    Ecarts d’acquisition constatés en 2003

                                                                                                                                    712,6

                                                                                                                                    – 6,5

                                                                                                                                    Dont :

                                                                                                                                    Electrabel (passage de 45,32 % à 50,12 %)

                                                                                                                                    359,5

                                                                                                                                    Compagnie nationale du Rhône (CNR)

                                                                                                                                    96,1

                                                                                                                                    Tirreno Power

                                                                                                                                    81,0

                                                                                                                                    Groupe Acea

                                                                                                                                    38,4

                                                                                                                                    Variation de périmètre et écarts de conversion (a)

                                                                                                                                    – 2 885,7

                                                                                                                                    74,1

                                                                                                                                    Dotations aux amortissements

                                                                                                                                    – 287,3

                                                                                                                                    20,5

                                                                                                                                    Dépréciations exceptionnelles (b)

                                                                                                                                    – 399,0

                                                                                                                                    Au bilan au 31 décembre 2003

                                                                                                                                    5 851,5

                                                                                                                                    – 245,9

                                                                                                                                    Ecarts d’acquisition constatés en 2004

                                                                                                                                    243,8

                                                                                                                                    1,2

                                                                                                                                    Dont :

                                                                                                                                    Acquisition complémentaire de 10 % sur Fluxys

                                                                                                                                    86,4

                                                                                                                                    Acquisition complémentaire de 10 % sur Distrigaz

                                                                                                                                    43,7

                                                                                                                                    Acquisitions par le groupe Agbar

                                                                                                                                    45,9

                                                                                                                                    Variation de périmètre et écarts de conversion (c)

                                                                                                                                    – 347,4

                                                                                                                                    5,0

                                                                                                                                    Dotations aux amortissements

                                                                                                                                    – 272,0

                                                                                                                                    18,8

                                                                                                                                    Dépréciations/Reprises exceptionnelles (d)

                                                                                                                                    – 124,0

                                                                                                                                    161,4

                                                                                                                                    Au bilan au 31 décembre 2004

                                                                                                                                    5 351,9

                                                                                                                                    – 59,5

                                                                                                                                    (a) Comprend l’effet des variations de change pour – 175,4 millions d’euros et de l’impact des cessions pour – 2 752,2 millions d’euros (notamment Nalco pour – 2 584,4 millions d’euros, Cespa pour – 32,4 millions d’euros, Northumbrian pour – 46,0 millions d’euros).

                                                                                                                                    (b) Dont en 2003, 309,1 millions d’euros au titre des unités opérationnelles pour lesquelles le groupe s’inscrit dans une logique de continuité d’exploitation, comprenant notamment la dépréciation d’écarts d’acquisition sur les filiales américaines dans la distribution d’eau (– 146,9 millions d’euros), ainsi qu’un complément de dépréciation dans le métier de la Propreté en Allemagne (– 100 millions d’euros). Rendues nécessaires par la dégradation des estimations de résultats futurs des entités concernées, ces dépréciations ont permis de ramener la valeur en consolidation de ces entités à leur valeur d’utilité (Cf. Note 1.F).

                                                                                                                                    (c) Comprend l’effet des variations de change pour – 47,8 millions d’euros et de l’impact des cessions pour – 223,9 millions d’euros (notamment M6 pour – 176 millions d’euros).

                                                                                                                                    (d) Dont reprise exceptionnelle de l’écart d’acquisition négatif de Tractebel Energie pour 161,4 millions d’euros (Cf. Note 5). Dont dotation exceptionnelle en 2004, 84,0 millions d’euros au titre des unités opérationnelles pour lesquelles le groupe s’inscrit dans une logique de continuité d’exploitation.

                                                                                                                                    La répartition par segments s’établit comme suit (répartition selon le segment de rattachement des sociétés-mères) :

                                                                                                                                    (En millions d’euros et en valeur nette mutable)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Ecarts d’acquisition positifs :

                                                                                                                                    Energie

                                                                                                                                    3 108,4

                                                                                                                                    3 268,3

                                                                                                                                    Suez Environnement (SE)

                                                                                                                                    1 696,0

                                                                                                                                    1 875,0

                                                                                                                                    Autres (a)

                                                                                                                                    547,5

                                                                                                                                    708,2

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    5 351,9

                                                                                                                                    5 851,5

                                                                                                                                    Ecarts d’acquisition négatifs :

                                                                                                                                    Energie

                                                                                                                                    31,4

                                                                                                                                    206,3

                                                                                                                                    Suez Environnement (SE)

                                                                                                                                    28,1

                                                                                                                                    39,6

                                                                                                                                    Autres

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    59,5

                                                                                                                                    245,9

                                                                                                                                    (a) Pour les exercices 2004 et 2003, les écarts d’acquisition portés par les sociétés du segment Autres sont relatifs à des filiales des segments Energie (respectivement 366,3 millions d’euros et 320,7 millions d’euros), SE (respectivement 180 millions d’euros et 194,9 millions d’euros) et aux Autres activités (1,2 million d’euros et 192,7 millions d’euros).

                                                                                                                                    Note 9. – Immobilisations et amortissements.

                                                                                                                                    9.1. Variation des immobilisations corporelles et incorporelles :
                                                                                                                                    — Valeur brute :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Variations de l’exercice

                                                                                                                                    Au
                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Périmètre
                                                                                                                                    et conversion (a)

                                                                                                                                    Investissements

                                                                                                                                    Autres mouvements 
                                                                                                                                    (b)

                                                                                                                                    Au
                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    Immobilisations incorporelles

                                                                                                                                    3 242,2

                                                                                                                                    – 641,0

                                                                                                                                    119,8

                                                                                                                                    – 11,3

                                                                                                                                    2 709,7

                                                                                                                                    Détenues en propre

                                                                                                                                    44 446,4

                                                                                                                                    – 1 795,9

                                                                                                                                    1 923,0

                                                                                                                                    – 1 305,8

                                                                                                                                    43 267,7

                                                                                                                                    Domaine concédé

                                                                                                                                    8 469,9

                                                                                                                                    83,7

                                                                                                                                    221,1

                                                                                                                                    88,4

                                                                                                                                    8 863,1

                                                                                                                                    Immobilisations corporelles

                                                                                                                                    52 916,3

                                                                                                                                    – 1 712,2

                                                                                                                                    2 144,1

                                                                                                                                    – 1 217,4

                                                                                                                                    52 130,8

                                                                                                                                    (a) Le mouvement constaté sur les immobilisations incorporelles résulte principalement de la sortie des droits d’usage de Noos suite à la déconsolidation de cette entité (– 386,7 millions d’euros) ainsi que la déconsolidation de M6 pour – 161,5 millions d’euros et du changement de méthode de consolidation de Aguas Andinas pour – 71,7 millions d’euros. Concernant les immobilisations corporelles, la diminution constatée provient pour l’essentiel des cessions de Noos – 571,1 millions d’euros, ainsi que du changement de méthode de consolidation de Aguas Andinas pour – 596,5 millions d’euros (passage d’intégration globale à intégration proportionnelle suite à une cession partielle). Comprend également l’impact négatif du dollar américain et du peso argentin respectivement pour – 568,3 millions d’euros, et – 64,8 millions d’euros.

                                                                                                                                     (b) La variation résulte notamment de l’effet des cessions et mises au rebus pour – 1 425 millions d’euros et, dans le domaine concédé, des investissements financés ou apportés par des tiers (collectivités locales, agences de bassin…) pour 168,7 millions d’euros.

                                                                                                                                    — Amortissements :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Variations de l’exercice

                                                                                                                                    Au
                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Périmètre
                                                                                                                                    et conversion (a)

                                                                                                                                    Dotations

                                                                                                                                    Autres mouvements
                                                                                                                                    (b)

                                                                                                                                    Au
                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    Amortissements cumulés des immobilisations incorporelles

                                                                                                                                    1 609,4

                                                                                                                                    – 379,2

                                                                                                                                    212,2

                                                                                                                                    – 86,6

                                                                                                                                    1 355,8

                                                                                                                                    Détenues en propre

                                                                                                                                    22 920,0

                                                                                                                                    – 591,2

                                                                                                                                    1 994,6

                                                                                                                                    – 1 040,8

                                                                                                                                    23 282,6

                                                                                                                                    Domaine concédé

                                                                                                                                    2 869,0

                                                                                                                                    8,6

                                                                                                                                    62,0

                                                                                                                                    129,5

                                                                                                                                    3 069,1

                                                                                                                                    Amortissements cumulés des immobilisations corporelles

                                                                                                                                    25 789,0

                                                                                                                                    – 582,6

                                                                                                                                    2 056,6

                                                                                                                                    – 911,3

                                                                                                                                    26 351,7

                                                                                                                                    (a) Le mouvement constaté sur les amortissements des immobilisations incorporelles résulte principalement de la sortie des amortissements relatifs aux droits d’usage de Noos : – 224,8 millions d’euros et de la déconsolidation de M6 : – 127,3 millions d’euros.

                                                                                                                                    Concernant les amortissements sur les immobilisations corporelles, la diminution constatée provient pour l’essentiel des cessions de Noos pour – 290,5 millions d’euros, ainsi que du changement de méthode de consolidation de Aguas Andinas pour – 73,7 millions d’euros (passage d’intégration globale à intégration proportionnelle suite à une cession partielle).

                                                                                                                                    L’impact négatif du dollar américain s’élève à – 127,4 millions d’euros.

                                                                                                                                    (b) La variation constatée résulte de l’effet des cessions et mises au rebus pour – 933 millions d’euros et, dans le domaine concédé, des dotations pour le compte du concédant prélevées sur le compte de contrepartie des immobilisations pour 138,9 millions d’euros.

                                                                                                                                    9.2. Analyse par nature des immobilisations corporelles nettes détenues en propre :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Terrains

                                                                                                                                    1 180,1

                                                                                                                                    1 282,0

                                                                                                                                    817,2

                                                                                                                                    Constructions

                                                                                                                                    2 535,7

                                                                                                                                    3 405,4

                                                                                                                                    4 731,8

                                                                                                                                    Installations techniques

                                                                                                                                    10 892,1

                                                                                                                                    11 290,2

                                                                                                                                    15 783,2

                                                                                                                                    Coûts de démantèlement et de remise en état activés (a)

                                                                                                                                    151,0

                                                                                                                                    161,9

                                                                                                                                    163,8

                                                                                                                                    Matériel de transport

                                                                                                                                    429,2

                                                                                                                                    584,7

                                                                                                                                    623,9

                                                                                                                                    Immobilisations en crédit-bail

                                                                                                                                    1 172,2

                                                                                                                                    1 202,8

                                                                                                                                    908,0

                                                                                                                                    Immobilisations en cours et acomptes

                                                                                                                                    2 460,6

                                                                                                                                    2 377,0

                                                                                                                                    2 989,5

                                                                                                                                    Autres immobilisations

                                                                                                                                    1 164,2

                                                                                                                                    1 222,4

                                                                                                                                    1 654,4

                                                                                                                                    Total valeur nette

                                                                                                                                    19 985,1

                                                                                                                                    21 526,4

                                                                                                                                    27 671,8

                                                                                                                                    (a) Voir note 1.M.

                                                                                                                                    L’analyse des immobilisations en crédit-bail se décompose comme suit :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Constructions

                                                                                                                                    296,2

                                                                                                                                    270,3

                                                                                                                                    270,0

                                                                                                                                    Installations techniques

                                                                                                                                    1 374,6

                                                                                                                                    1 321,4

                                                                                                                                    921,5

                                                                                                                                    Matériel de transport et autres immobilisations corporelles

                                                                                                                                    94,1

                                                                                                                                    104,7

                                                                                                                                    217,7

                                                                                                                                    Immobilisations brutes financées par crédit-bail

                                                                                                                                    1 764,9

                                                                                                                                    1 696,4

                                                                                                                                    1 409,2

                                                                                                                                    Amortissements cumulés

                                                                                                                                    – 592,7

                                                                                                                                    – 493,6

                                                                                                                                    – 501,2

                                                                                                                                    Immobilisations nettes financées par crédit-bail

                                                                                                                                    1 172,2

                                                                                                                                    1 202,8

                                                                                                                                    908,0

                                                                                                                                    Les dotations aux amortissements et provisions des immobilisations corporelles détenues en propre (soit respectivement pour 2004, 2003 et 2002, 1 994,6 millions d’euros, 1 682,4 millions d’euros et 2 331,4 millions d’euros) sont principalement présentées sur la ligne « Dotations nettes d’exploitation aux amortissements et provisions » du compte de résultat consolidé.

                                                                                                                                    9.3. Analyse par nature des immobilisations corporelles du domaine concédé :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Mises en concession par le concessionnaire

                                                                                                                                    2 250,3

                                                                                                                                    2 058,1

                                                                                                                                    1 949,4

                                                                                                                                    Mises en concession par le concédant

                                                                                                                                    3 543,8

                                                                                                                                    3 542,8

                                                                                                                                    3 654,6

                                                                                                                                    Valeur nette actif

                                                                                                                                    5 794,1

                                                                                                                                    5 600,9

                                                                                                                                    5 604,0

                                                                                                                                    Financement par les tiers

                                                                                                                                    317,0

                                                                                                                                    277,1

                                                                                                                                    292,9

                                                                                                                                    Contrepartie des immobilisations reçues

                                                                                                                                    3 543,8

                                                                                                                                    3 542,8

                                                                                                                                    3 654,6

                                                                                                                                    Amortissement de caducité

                                                                                                                                    1 138,0

                                                                                                                                    1 027,5

                                                                                                                                    901,7

                                                                                                                                    Comptes de concession passif (a)

                                                                                                                                    4 996,8

                                                                                                                                    4 847,4

                                                                                                                                    4 849,2

                                                                                                                                    Total valeur nette comptable

                                                                                                                                    795,3

                                                                                                                                    753,5

                                                                                                                                    754,8

                                                                                                                                    (a) Voir note 1.L.

                                                                                                                                    9.4. Analyse par nature des immobilisations incorporelles :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Incorporels résultant de l’acquisition des sociétés des segments SEIS et SE (a)

                                                                                                                                    102,3

                                                                                                                                    169,7

                                                                                                                                    2 191,9

                                                                                                                                    Fonds de commerce

                                                                                                                                    106,2

                                                                                                                                    129,6

                                                                                                                                    296,8

                                                                                                                                    Logiciels

                                                                                                                                    134,3

                                                                                                                                    163,0

                                                                                                                                    192,2

                                                                                                                                    Droits incorporels sur contrats de concession (b)

                                                                                                                                    560,9

                                                                                                                                    533,3

                                                                                                                                    481,2

                                                                                                                                    Autres immobilisations incorporelles

                                                                                                                                    450,2

                                                                                                                                    637,2

                                                                                                                                    740,9

                                                                                                                                    Total valeur nette

                                                                                                                                    1 353,9

                                                                                                                                    1 632,8

                                                                                                                                    3 903,0

                                                                                                                                    (a) Concerne essentiellement Nalco et Aguas Andinas pour 2002 ; à compter de 2003 uniquement Aguas Andinas. Les principales composantes sont le portefeuille client, les marques (nom commercial et marques associées aux principaux produits) ainsi que les brevets et licences en ce qui concerne Nalco. Pour Aguas Andinas, il s’agit pour l’essentiel de droits d’eau. Cette société est intégrée proportionnellement à partir de 2004 (intégrée globalement jusqu’en 2003).

                                                                                                                                    (b) Les droits incorporels sur contrats de concession correspondent aux sommes versées ou à verser en contrepartie de droits attachés à la qualité de concessionnaire ou d’exploitant d’équipements publics. Ces sommes sont amorties sur la durée du contrat auquel elles se rattachent.

                                                                                                                                    Note 10. – Immobilisations et valeurs financières.

                                                                                                                                    10.1. Participations non consolidées et autres titres immobilisés. — Les principales lignes de titres de participation non consolidés et autres titres immobilisés sont :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Au 31/12/04

                                                                                                                                    Au 31/12/03

                                                                                                                                    Au 31/12/02

                                                                                                                                    Valeur boursière ou estimée

                                                                                                                                    Valeur nette comptable

                                                                                                                                    Valeur boursière ou estimée

                                                                                                                                    Valeur nette comptable

                                                                                                                                    Valeur boursière ou estimée

                                                                                                                                    Valeur nette comptable

                                                                                                                                    Titres cotés :

                                                                                                                                    Gas Natural

                                                                                                                                    302,0

                                                                                                                                    244,2

                                                                                                                                    211,8

                                                                                                                                    203,2

                                                                                                                                    209,7

                                                                                                                                    208,8

                                                                                                                                    Union Fenosa

                                                                                                                                    117,2

                                                                                                                                    105,5

                                                                                                                                    90,2

                                                                                                                                    86,5

                                                                                                                                    76,0

                                                                                                                                    77,7

                                                                                                                                    Métropole TV (M6) (a)

                                                                                                                                    137,8

                                                                                                                                    43,1

                                                                                                                                    Acea

                                                                                                                                    46,4

                                                                                                                                    31,1

                                                                                                                                    29,6

                                                                                                                                    28,0

                                                                                                                                    20,5

                                                                                                                                    20,5

                                                                                                                                    Cegedel

                                                                                                                                    31,1

                                                                                                                                    27,2

                                                                                                                                    27,1

                                                                                                                                    27,0

                                                                                                                                    22,9

                                                                                                                                    22,8

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    8,1

                                                                                                                                    6,8

                                                                                                                                    14,8

                                                                                                                                    14,2

                                                                                                                                    527,4

                                                                                                                                    527,4

                                                                                                                                    Fortis (b)

                                                                                                                                    297,6

                                                                                                                                    292,5

                                                                                                                                    1 669,3

                                                                                                                                    1 669,3

                                                                                                                                    SES Global

                                                                                                                                    106,4

                                                                                                                                    106,4

                                                                                                                                    Titres non cotés de la Communication

                                                                                                                                    261,7

                                                                                                                                    261,7

                                                                                                                                    244,7

                                                                                                                                    244,7

                                                                                                                                    401,3

                                                                                                                                    401,3

                                                                                                                                    Titres en pension (c)

                                                                                                                                    1 107,4

                                                                                                                                    1 107,4

                                                                                                                                    Autres (d)

                                                                                                                                    1 277,9

                                                                                                                                    941,5

                                                                                                                                    1 568,7

                                                                                                                                    1 307,8

                                                                                                                                    1 593,6

                                                                                                                                    1 592,0

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    2 182,2

                                                                                                                                    1 661,1

                                                                                                                                    2 484,5

                                                                                                                                    2 203,9

                                                                                                                                    5 734,5

                                                                                                                                    5 733,6

                                                                                                                                    (a) Suite à la cession partielle et à la déconsolidation en 2004 du groupe Métropole TV (M6), consolidé par intégration proportionnelle en 2003, le groupe Suez conserve 5 % du capital de cette société qui sont désormais présentés en participation non consolidée.

                                                                                                                                    (b) Sur l’exercice 2003, 70 millions d’euros de titres Fortis sous-jacents à l’obligation remboursable en actions émise sur la période ont été reclassés en Valeurs mobilières de placement (Cf. note 10.4). Le solde des titres conservés en titres de participations non consolidés a été cédé en 2004.

                                                                                                                                    (c) Dans le cadre de la gestion active de ses lignes de titres de participation non consolidés, le groupe était entré en 2002 dans plusieurs contrats de pension de titres ou assimilés, les titres visés demeurant au bilan consolidé. Il s’agissait des participations dans Axa (11,3 millions d’euros de titres, pour une valeur nette comptable de 157,1 millions d’euros), Fortis (38,7 millions d’euros de titres, pour une valeur nette comptable de 636,2 millions d’euros), Total (1,5 million de titres, pour une valeur nette comptable de 204,4 millions d’euros) et Vinci (2 millions d’euros de titres, pour une valeur nette comptable de 109,7 millions d’euros). Toutes les lignes de titres concernées ont été cédées en 2003.

                                                                                                                                    (d) En 2003, cette ligne comprend les titres Umicore pour 181,3 millions d’euros, suite à la déconsolidation de cette entité au 31 décembre 2003. En 2004, l’essentiel de ces titres a été cédé dans le cadre du remboursement anticipé de l’obligation échangeable Umicore.

                                                                                                                                    Les mouvements s’analysent de la manière suivante :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Au 31 décembre 2002

                                                                                                                                    5 733,6

                                                                                                                                    Acquisitions (a)

                                                                                                                                    115,5

                                                                                                                                    Cessions, en valeur nette comptable (b)

                                                                                                                                    – 2 097,8

                                                                                                                                    Dotations nettes aux provisions

                                                                                                                                    – 161,4

                                                                                                                                    Variations de périmètre, change et divers (c)

                                                                                                                                    – 1 386,0

                                                                                                                                    Au 31 décembre 2003

                                                                                                                                    2 203,9

                                                                                                                                    Acquisitions (a)

                                                                                                                                    160,7

                                                                                                                                    Cessions, en valeur nette comptable (b)

                                                                                                                                    – 610,6

                                                                                                                                    Dotations nettes aux provisions

                                                                                                                                    – 80,8

                                                                                                                                    Variations de périmètre, change et divers

                                                                                                                                    – 12,1

                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004

                                                                                                                                    1 661,1

                                                                                                                                    (a) En 2003, les acquisitions concernaient principalement les titres Seanergie (19,6 millions d’euros) et LGAI (11,0 millions d’euros).
                                                                                                                                    En 2004, il s’agit principalement des titres Gas Natural (35,3 millions d’euros), les autres acquisitions sont individuellement non significatives.
                                                                                                                                    (b) En 2003, les cessions effectuées concernaient principalement les titres Fortis (837,8 millions d’euros). Total (713,9 millions d’euros), Axa (157,1 millions d’euros), SES. Global (106,4 millions d’euros) et Vinci (109,7 millions d’euros).
                                                                                                                                    En 2004, les cessions effectuées portent principalement sur des titres Fortis (292,5 millions d’euros), et Umicore (175,6 millions d’euros).
                                                                                                                                    (c) En 2003, cette ligne comprenait les effets du reclassement en valeurs mobilières de placement de – 1 190 millions d’euros des titres Fortis sous-jacents à l’émission d’une obligation remboursable en actions, de la première consolidation d’Acea Electrabel (200,2 millions d’euros) et de la déconsolidation d’Umicore au 31 décembre 2003 (181,3 millions d’euros).

                                                                                                                                    Les plus et moins-values de cession des titres de participation non consolidés comptabilisées en résultat exceptionnel se sont élevées sur les exercices 2004, 2003 et 2002 à respectivement + 74,3 millions d’euros, – 91,8 millions d’euros et + 501,6 millions d’euros (après reprises de provisions).

                                                                                                                                    10.2. Sociétés mises en équivalence. — Voir la note 7.

                                                                                                                                    10.3. Autres valeurs immobilisées. — Le poste « Autres valeurs immobilisées » comprend essentiellement la créance du groupe sur Elia pour un montant net de 642,5 millions d’euros et des créances vis-à-vis des Intercommunales relatives aux engagements de retraites et assimilés du personnel prestant pour le compte des gestionnaires de réseaux de distribution pour 345,5 millions d’euros. Les créances et prêts (d’un montant net de 487,7 millions d’euros en 2002) consentis par Suez dans le cadre de son activité câble (Suez Lyonnaise Télécom, société intégrée proportionnellement à 50,1 % en 2003), ont été intégralement dépréciés en 2003 et cédés en 2004.

                                                                                                                                    10.4. Valeurs mobilières de placement. — La valeur estimative du portefeuille de valeurs mobilières de placement (VMP) au 31 décembre 2004 s’élève à 3 520,6 millions d’euros (5 022,4 millions d’euros à fin 2003) soit une plus-value latente non comptabilisée de 179,2 millions d’euros (7,4 millions d’euros en 2003), dont 167,2 millions d’euros sur les titres Fortis.
                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004, le poste Valeurs mobilières de placement intègre principalement des billets de trésorerie et des parts de Fonds communs de placement, ainsi que les titres Fortis sous-jacents à l’émission d’une obligation remboursable en actions (1 232,7 millions d’euros).
                                                                                                                                    Les reprises nettes de provisions pour dépréciation des VMP, inscrites en résultat financier, s’élèvent à 1,3 million d’euros en 2004, contre une reprise nette de 3,7 millions d’euros en 2003 et une dotation nette de 6,7 millions d’euros en 2002.

                                                                                                                                    Les produits et charges nets sur cessions de VMP, présentés parmi les autres produits financiers nets comme l’ensemble des revenus de valeurs mobilières de placement, se décomposent comme suit :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Plus-values

                                                                                                                                    Moins-values

                                                                                                                                    Net

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    54,3

                                                                                                                                    – 10,1

                                                                                                                                    44,2

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    112,4

                                                                                                                                    – 81,0

                                                                                                                                    31,4

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    67,8

                                                                                                                                    – 60,4

                                                                                                                                    7,4

                                                                                                                                    Note 11. – Actifs circulants.

                                                                                                                                    11.1. Stocks et en-cours :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Brut

                                                                                                                                    Provisions

                                                                                                                                    Net

                                                                                                                                    Brut

                                                                                                                                    Provisions

                                                                                                                                    Net

                                                                                                                                    Brut

                                                                                                                                    Provisions

                                                                                                                                    Net

                                                                                                                                    Matières premières

                                                                                                                                    818,7

                                                                                                                                    61,3

                                                                                                                                    757,4

                                                                                                                                    884,1

                                                                                                                                    70,6

                                                                                                                                    813,5

                                                                                                                                    1 063,5

                                                                                                                                    75,2

                                                                                                                                    988,3

                                                                                                                                    En-cours de production (a)

                                                                                                                                    504,3

                                                                                                                                    21,8

                                                                                                                                    482,5

                                                                                                                                    764,2

                                                                                                                                    30,1

                                                                                                                                    734,1

                                                                                                                                    1 220,3

                                                                                                                                    53,7

                                                                                                                                    1 166,6

                                                                                                                                    Produits finis et marchandises

                                                                                                                                    274,4

                                                                                                                                    2,5

                                                                                                                                    271,9

                                                                                                                                    307,4

                                                                                                                                    4,9

                                                                                                                                    302,5

                                                                                                                                    506,4

                                                                                                                                    8,7

                                                                                                                                    497,7

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    1 597,4

                                                                                                                                    85,6

                                                                                                                                    1 511,8

                                                                                                                                    1 955,7

                                                                                                                                    105,6

                                                                                                                                    1 850,1

                                                                                                                                    2 790,2

                                                                                                                                    137,6

                                                                                                                                    2 652,6

                                                                                                                                    (a) La variation en 2004 des stocks d’encours et constructions de produits finis est principalement imputable à Tractebel Engineering International pour un montant de – 296,1 millions d’euros (achèvement de travaux en cours en 2003).

                                                                                                                                    11.2. Clients et comptes rattachés. — Le groupe a mis en place sur l’exercice 2002 un programme de titrisation de créances, qui s’est poursuivi en 2003 et 2004 et dont les principales caractéristiques sont décrites en note 20.5.

                                                                                                                                    Note 12. – Comptes de régularisation.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Actif

                                                                                                                                    Passif

                                                                                                                                    Actif

                                                                                                                                    Passif

                                                                                                                                    Actif

                                                                                                                                    Passif

                                                                                                                                    Charges constatées d’avance sur retraites (a)

                                                                                                                                    148,4

                                                                                                                                    140,1

                                                                                                                                    329,7

                                                                                                                                    Impôts différés (b)

                                                                                                                                    578,5

                                                                                                                                    888,6

                                                                                                                                    895,7

                                                                                                                                    888,0

                                                                                                                                    839,1

                                                                                                                                    1 897,0

                                                                                                                                    Primes de remboursement des obligations

                                                                                                                                    105,8

                                                                                                                                    157,2

                                                                                                                                    91,5

                                                                                                                                    Autres charges à répartir

                                                                                                                                    254,6

                                                                                                                                    317,2

                                                                                                                                    265,0

                                                                                                                                    Facturations sur travaux en cours

                                                                                                                                    255,2

                                                                                                                                    214,5

                                                                                                                                    201,8

                                                                                                                                    Autres comptes de régularisation

                                                                                                                                    563,3

                                                                                                                                    1 649,3

                                                                                                                                    844,5

                                                                                                                                    1 682,0

                                                                                                                                    775,2

                                                                                                                                    1 936,7

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    1 650,6

                                                                                                                                    2 793,1

                                                                                                                                    2 354,7

                                                                                                                                    2 784,5

                                                                                                                                    2 300,5

                                                                                                                                    4 035,5

                                                                                                                                    (a) Voir note 19 pour le détail des engagements de retraite.

                                                                                                                                    (b) Voir note 6 pour la variation de ces postes.

                                                                                                                                    Note 13. – Capitaux propres part du groupe.

                                                                                                                                    13.1. Actions composant le capital social. — Le capital social se compose comme suit :

                                                                                                                                    Nombre d’actions composant
                                                                                                                                    le capital

                                                                                                                                    Valeur nominale (en euros)

                                                                                                                                    Capital social
                                                                                                                                    (en millions d’euros)

                                                                                                                                    Situation au :

                                                                                                                                    31 décembre 2004

                                                                                                                                    1 020 465 386

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    2 040,9

                                                                                                                                    31 décembre 2003

                                                                                                                                    1 007 679 806

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    2 015,3

                                                                                                                                    31 décembre 2002

                                                                                                                                    1 007 422 403

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    2 014,8

                                                                                                                                    En règle générale, chaque détenteur d’action(s) dispose d’un droit de vote par action à chacune des assemblées générales du groupe. Un droit de vote double est accordé aux détenteurs d’actions nominatives entièrement libérées détenues depuis plus de deux ans par le même actionnaire.

                                                                                                                                    13.2. Précisions quant aux modalités de distribution des réserves consolidées. — En application des dispositions légales françaises, 5 % du résultat net des sociétés françaises doivent être affectés à la réserve légale jusqu’à ce que celle-ci représente 10 % du capital social. Cette réserve ne peut être distribuée aux actionnaires qu’en cas de liquidation.
                                                                                                                                    La capacité de distribution de dividendes ne s’applique pas à la totalité des réserves consolidées. Les réserves distribuables de la société Suez s’élèvent à 15 440,3 millions d’euros au 31 décembre 2004, à 16 147,4 millions d’euros au 31 décembre 2003 et à 18 994 millions d’euros au 31 décembre 2002.

                                                                                                                                    13.3. Ecarts de conversion :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    Variation

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    31/12/02

                                                                                                                                    Zone euro

                                                                                                                                    – 51,8

                                                                                                                                    – 51,8

                                                                                                                                    – 90,1

                                                                                                                                    Zone dollar (USD et CAD)

                                                                                                                                    – 877,2

                                                                                                                                    – 187,2

                                                                                                                                    – 690,0

                                                                                                                                    – 136,8

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    – 27,7

                                                                                                                                    8,1

                                                                                                                                    – 35,8

                                                                                                                                    28,0

                                                                                                                                    Real brésilien

                                                                                                                                    – 943,9

                                                                                                                                    9,1

                                                                                                                                    – 953,0

                                                                                                                                    – 988,1

                                                                                                                                    Peso argentin

                                                                                                                                    – 190,3

                                                                                                                                    30,1

                                                                                                                                    – 220,4

                                                                                                                                    – 259,5

                                                                                                                                    Autres devises (a)

                                                                                                                                    – 320,4

                                                                                                                                    – 32,6

                                                                                                                                    – 287,8

                                                                                                                                    – 244,5

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    – 2 411,3

                                                                                                                                    – 172,5

                                                                                                                                    – 2 238,8

                                                                                                                                    – 1 691,0

                                                                                                                                    (a) La variation observée inclut, en 2004, la détérioration de la parité de change sur le baht thaïlandais (– 33,7 millions d’euros), le peso chilien (– 19,9 millions d’euros) et une amélioration de la parité de change sur le zloty polonais (+ 13,9 millions d’euros). Pour rappel en 2003, l’impact sur le baht thaïlandais était de – 109,4 millions d’euros.

                                                                                                                                    13.4. Actions propres et d’autocontrôle. — Le groupe dispose d’un plan de rachat d’actions propres résultant de l’autorisation conférée au conseil d’administration par l’assemblée du 27 avril 2004. Ce programme prévoit le rachat d’au maximum 10 % des actions composant le capital à la date de l’assemblée concernée. Il prévoit également que le montant total des acquisitions net de frais ne pourra excéder 3,6 milliards d’euros, que le prix acquitté par action devra être inférieur à 36 € et que le prix de cession ne pourra être inférieur à 12 € (les modalités d’intervention sont rappelées dans le rapport de l’assemblée générale mixte, au chapitre des résolutions).
                                                                                                                                    Dans le cadre de ce plan, 346 065 actions ont été acquises sur l’exercice 2004 pour un montant total de 6,1 millions d’euros et 426 234 actions ont été vendues pour un prix de cession de 7,6 millions d’euros.
                                                                                                                                    Les actions d’autocontrôle (cf. note 1.A) portées en diminution des capitaux propres consolidés représentent 12 578 681 actions au 31 décembre 2004 (contre 13 656 943 au 31 décembre 2003 et 13 658 943 à fin 2002), pour une valeur de 352,3 millions d’euros (contre 372,6 millions d’euros au 31 décembre 2003 et 372,6 millions d’euros à fin 2002).
                                                                                                                                    Parmi celles-ci, les actions d’autocontrôle détenues par les filiales consolidées par intégration globale ou proportionnelle et portées en diminution des capitaux propres représentent en 2004 comme en 2003, une valeur de 3,5 millions d’euros contre 72,5 millions d’euros au 31 décembre 2002.

                                                                                                                                    Le conseil d’administration du 20 novembre 2002 a décidé de reclasser en titres immobilisés 12 625 000 actions propres initialement comptabilisées en valeurs mobilières de placement et destinées à la couverture de plans d’options d’achat consenties à des salariés. Compte tenu de l’évolution du cours de bourse, le groupe a considéré en effet que les conditions d’exercice de ces options n’étaient plus attractives pour les salariés. Conformément aux mesures transitoires prévues par l’avis 2002-D du 18 décembre 2002 du Comité d’urgence du Conseil national de la comptabilité, ce reclassement a été comptabilisé à la valeur nette comptable au 30 juin 2002, soit 348,6 millions d’euros.

                                                                                                                                    En millions d’euros

                                                                                                                                    Nombre d’actions

                                                                                                                                    Titres portés
                                                                                                                                    en diminution
                                                                                                                                    des fonds propres

                                                                                                                                    VMP

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Titres portés
                                                                                                                                    en diminution
                                                                                                                                    des fonds propres

                                                                                                                                    VMP

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    31 décembre 2003

                                                                                                                                    372,6

                                                                                                                                    5,9

                                                                                                                                    378,5

                                                                                                                                    13 656 943

                                                                                                                                    444 330

                                                                                                                                    14 101 273

                                                                                                                                    Achats par la société-mère

                                                                                                                                    6,1

                                                                                                                                    6,1

                                                                                                                                    346 065

                                                                                                                                    346 065

                                                                                                                                    Ventes par la société-mère

                                                                                                                                    – 20,3

                                                                                                                                    – 12,9

                                                                                                                                    – 33,2

                                                                                                                                    – 1 078 262

                                                                                                                                    – 636 830

                                                                                                                                    – 1 715 092

                                                                                                                                    Dépréciation par la société-mère

                                                                                                                                    3,8

                                                                                                                                    3,8

                                                                                                                                    Cessions d’actions par d’autres sociétés du groupe

                                                                                                                                    31 décembre 2004

                                                                                                                                    352,3

                                                                                                                                    2,9

                                                                                                                                    355,2

                                                                                                                                    12 578 681

                                                                                                                                    153 565

                                                                                                                                    12 732 246

                                                                                                                                    13.5. Opérations ayant entraîné l’imputation d’écarts d’acquisition sur les fonds propres :
                                                                                                                                    — Fusion de Lyonnaise des Eaux et Compagnie de Suez en 1997 : Les écarts d’acquisition relatifs à cette opération (712,3 millions d’euros) ont été imputés sur les primes de fusion afférentes, conformément à la possibilité offerte par les principes applicables aux comptes consolidés antérieurement au 1er janvier 2000 (Cf. note 1.D). Ils ont fait l’objet d’une analyse visant à les répartir sur les différentes activités sous-jacentes et sont suivis pour assurer un correct traitement, notamment en cas de cession.
                                                                                                                                    L’amortissement des écarts d’acquisition est calculé pour mémoire sur les durées retenues pour les activités sous-jacentes, telles qu’exposées en note 1.D. La dotation aux amortissements récurrente correspondante se serait élevée à 6 millions d’euros en 2004.
                                                                                                                                    Les cessions de titres Fortis B et Elia intervenues sur les exercices 2001 et 2002 ont entraîné la prise en charge, en diminution des plus-values, d’une partie des écarts d’acquisition initialement imputés sur les primes de fusion et d’émission, pour des montants de respectivement 77,3 millions d’euros et 128,2 millions d’euros. Ces chiffres tiennent compte des effets de même nature liés aux OPE sur la Société générale de Belgique et Tractebel décrites ci-après.
                                                                                                                                    En 2002, la dépréciation exceptionnelle des écarts d’acquisition Fortis et Coditel, calculée pour mémoire selon les principes décrits en note 1.D, se serait élevée à 992,0 millions d’euros. Ce chiffre tient compte des effets de même nature liés aux OPE sur la Société générale de Belgique et sur Tractebel décrites ci-après.
                                                                                                                                    — Offre publique d’échange sur la Société générale de Belgique (SGB) en 1998 : Les écarts d’acquisition relatifs à cette opération (2 494,7 millions d’euros) ont été imputés sur les primes d’émission correspondantes, conformément à la possibilité offerte par les principes applicables aux comptes consolidés antérieurement au 1er janvier 2000 (Cf. note 1.D). L’amortissement de ces écarts d’acquisition est calculé pour mémoire sur les durées retenues pour les activités sous-jacentes, soit quarante ans pour l’activité Energie, et vingt ans pour les autres activités. La dotation aux amortissements récurrente correspondante se serait élevée à 34,4 millions d’euros en 2004.
                                                                                                                                    En 2003, la dépréciation exceptionnelle de l’écart d’acquisition SITA Canada, calculée pour mémoire selon les principes décrits en note 1.D, se serait élevée à 26 millions d’euros. Ce chiffre tient compte des effets de même nature liés aux OPE sur Tractebel décrite ci-après.
                                                                                                                                    — Offre publique d’échange sur Tractebel en 1999 : L’écart d’acquisition relatif à cette opération (5 695,5 millions d’euros) a été imputé sur les primes d’émission correspondantes et fait l’objet d’une affectation aux principales filiales de Tractebel, ainsi que d’un suivi et d’un traitement comptable comparable à celui décrit ci-dessus, sur la base d’un amortissement virtuel sur quarante ans (dotation récurrente pour mémoire 2004 : 134 millions d’euros).
                                                                                                                                    — Offre publique d’échange sur SITA en 1999 : L’écart d’acquisition relatif à cette opération (565,6 millions d’euros) a été imputé sur les primes d’émission correspondantes et fait l’objet d’un suivi comparable à celui décrit ci-dessus, sur la base d’un amortissement virtuel sur vingt ans (dotation récurrente pour mémoire 2004 : 27 millions d’euros).
                                                                                                                                    La cession de titres Cespa intervenue sur l’exercice 2003 a entraîné la prise en charge, en diminution du résultat de cession, d’une partie de l’écart d’acquisition initialement imputé sur les primes de fusion et d’émission, pour un montant de 27 millions d’euros.

                                                                                                                                    13.6. Changements de principes comptables significatifs. — Incidence de l’application du règlement 2000-06 relatif aux passifs au 1er janvier 2002 :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Valeur
                                                                                                                                    au 01/01/02

                                                                                                                                    Enregistrement à l’actif de la valeur actuelle des coûts de démantèlement à la date de mise en service

                                                                                                                                    335,2

                                                                                                                                    Amortissement de cet actif accessoire à compter de la date de mise en service

                                                                                                                                    – 162,8

                                                                                                                                    Effet des changements de méthodes supra sur le stock de provisions pour risques et charges

                                                                                                                                    – 280,2

                                                                                                                                    Impôts différés

                                                                                                                                    20,3

                                                                                                                                    Impact capitaux propres totaux

                                                                                                                                    – 87,5

                                                                                                                                    Impact en part du groupe

                                                                                                                                    – 48,3

                                                                                                                                    Et part des minoritaires

                                                                                                                                    – 39,2

                                                                                                                                    13.7. Instruments dilutifs :
                                                                                                                                    — Obligations convertibles : En février 1996, le groupe a émis 6 634 616 obligations convertibles, portant intérêt au taux de 4 % et d’une valeur nominale de 79,27 €. Ces obligations sont remboursables intégralement le 1er janvier 2006 au prix de 96,04 €, correspondant à 121,15 % du prix d’émission. Chaque obligation peut être, et ce depuis le 3 mai 2004, convertie à tout moment, à raison de 5,22 actions pour une obligation. Après conversion de 457 320 obligations en 2001, de 156 217 obligations en 2002, de 460 obligations en 2003 et de 807 obligations en 2004, le nombre d’obligations en circulation s’établit à 2 593 121 au 31 décembre 2004, représentant 13 536 092 actions Suez.

                                                                                                                                    13.8. Calcul du résultat par action normal et dilué :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Numérateur :

                                                                                                                                    Résultat net part du groupe (a)

                                                                                                                                    1 804,5

                                                                                                                                    – 2 165,2

                                                                                                                                    – 862,5

                                                                                                                                    Effet des instruments dilutifs :

                                                                                                                                    Elimination de la rémunération et de l’amortissement des primes d’émission des emprunts obligataires

                                                                                                                                    10,0

                                                                                                                                    14,1

                                                                                                                                    9,3

                                                                                                                                    Résultat net part du groupe dilué (b)

                                                                                                                                    1 814,5

                                                                                                                                    – 2 151,1

                                                                                                                                    – 853,2

                                                                                                                                    Dénominateur :

                                                                                                                                    Nombre moyen d’actions en circulation (en millions) (c)

                                                                                                                                    995,1

                                                                                                                                    993,5

                                                                                                                                    991,3

                                                                                                                                    Effets des instruments dilutifs :

                                                                                                                                    Obligations

                                                                                                                                    13,5

                                                                                                                                    13,0

                                                                                                                                    13,3

                                                                                                                                    Plans d’options de souscription et d’achats d’actions réservés aux salariés

                                                                                                                                    2,0

                                                                                                                                    0,3

                                                                                                                                    5,0

                                                                                                                                    Nombre moyen d’actions en circulation dilué (d)

                                                                                                                                    1 010,7

                                                                                                                                    1 006,8

                                                                                                                                    1 009,6

                                                                                                                                    Résultat net par action en euros (a)/(c)

                                                                                                                                    1,81

                                                                                                                                    – 2,18

                                                                                                                                    – 0,87

                                                                                                                                    Résultat net par action dilué en euros (b)/(d) (voir (*))

                                                                                                                                    1,80

                                                                                                                                    – 2,14

                                                                                                                                    – 0,85

                                                                                                                                    Ramené à (voir (*))

                                                                                                                                    N.A.

                                                                                                                                    – 2,18

                                                                                                                                    – 0,87

                                                                                                                                    (*) L’application de la méthode de détermination du résultat net par action dilué conduisait mécaniquement à constater un effet relutif du fait des pertes constatées sur les exercices 2003 et 2002. En application de l’avis n° 27 du Conseil supérieur de l’Ordre des experts comptables, le résultat net par action dilué était de respectivement – 2,18 € et – 0,87 €, en 2003 et 2002, identique au résultat net de base par action.

                                                                                                                                    Note 14. – Intérêts minoritaires.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Intérêts minoritaires au 1er ianvier

                                                                                                                                    4 847,2

                                                                                                                                    5 190,7

                                                                                                                                    Dividendes distribués

                                                                                                                                    – 631,7

                                                                                                                                    – 592,9

                                                                                                                                    Variation des écarts de conversion (a)

                                                                                                                                    139,6

                                                                                                                                    – 45,0

                                                                                                                                    Résultat de la période

                                                                                                                                    832,3

                                                                                                                                    910,5

                                                                                                                                    Variation du périmètre de consolidation et autres (b)

                                                                                                                                    – 416,9

                                                                                                                                    – 616,1

                                                                                                                                    Intérêts minoritaires au 31 décembre

                                                                                                                                    4 770,5

                                                                                                                                    4 847,2

                                                                                                                                    (a) En 2004, les effets périmètre (modification de la méthode de consolidation, passage à l’intégration proportionnelle et modification du pourcentage de détention d’Aguas Andinas) et la dévaluation du peso argentin justifient l’essentiel de la variation du poste « Ecart de conversion ». Ce poste comprenait essentiellement, en 2003, l’effet de la dévaluation du dollar US (– 17,2 millions d’euros), du zloty polonais (– 16,5 millions d’euros) et du rial omanais (– 16,6 millions d’euros).
                                                                                                                                    (b) En 2004, l’acquisition de 10 % d’intérêt complémentaire sur Fluxys et Distrigaz (– 156,7 millions d’euros) et le changement de méthode de consolidation d’Aguas Andinas (– 393,7 millions d’euros, passage de l’intégration globale à l’intégration proportionnelle) expliquent l’essentiel de la variation constatée. Ce poste résulte également d’augmentations de capital souscrites par les minoritaires. En 2003, ce poste intégrait principalement l’effet du renforcement dans Electrabel (– 567,6 millions d’euros), de la mise en équivalence de UPC (– 63,1 millions d’euros), de la cession de Cespa (– 53,3 millions d’euros) et du remboursement partiel de capital intervenu sur Aguas Andinas (– 159,2 millions d’euros). Ces évolutions sont partiellement compensées par le passage en intégration globale de Polaniec (66,0 millions d’euros), ainsi que les entrées du périmètre de la CMR (99,7 millions d’euros) et des filiales italiennes Acea Electrabel et Tirreno Power (46,6 millions d’euros).

                                                                                                                                    Note 15. – Provisions pour risques et charges.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Dotations augmentations

                                                                                                                                    Reprises pour utilisation

                                                                                                                                    Reprises pour excédent

                                                                                                                                    Variation
                                                                                                                                    de périmètre

                                                                                                                                    Autres

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    Retraites (Note 19)

                                                                                                                                    2 137,5

                                                                                                                                    119,1

                                                                                                                                    – 313,9

                                                                                                                                    – 7,2

                                                                                                                                    – 0,7

                                                                                                                                    – 158,4

                                                                                                                                    1 776,5

                                                                                                                                    Retraitement et stockage des déchets nucléaires (a)

                                                                                                                                    2 626,9

                                                                                                                                    225,6

                                                                                                                                    – 23,9

                                                                                                                                    – 152,4

                                                                                                                                    0,4

                                                                                                                                    2 676,5

                                                                                                                                    Renouvellement (b)

                                                                                                                                    631,9

                                                                                                                                    148,6

                                                                                                                                    – 38,9

                                                                                                                                    – 2,8

                                                                                                                                    6,2

                                                                                                                                    – 43,1

                                                                                                                                    701,8

                                                                                                                                    Grosses réparations (b)

                                                                                                                                    600,0

                                                                                                                                    172,9

                                                                                                                                    – 191,0

                                                                                                                                    – 19,4

                                                                                                                                    10,7

                                                                                                                                    – 68,7

                                                                                                                                    504,5

                                                                                                                                    Risques sectoriels (c)

                                                                                                                                    245,3

                                                                                                                                    67,9

                                                                                                                                    – 112,4

                                                                                                                                    – 8,7

                                                                                                                                    – 6,5

                                                                                                                                    11,8

                                                                                                                                    197,4

                                                                                                                                    Démantèlement des installations (d)

                                                                                                                                    1 374,4

                                                                                                                                    191,8

                                                                                                                                    – 5,8

                                                                                                                                    – 11,1

                                                                                                                                    0,3

                                                                                                                                    – 21,7

                                                                                                                                    1 527,9

                                                                                                                                    Pertes à terminaison et engagements contractuels (e)/(f)

                                                                                                                                    737,8

                                                                                                                                    95,6

                                                                                                                                    – 505,1

                                                                                                                                    – 7,9

                                                                                                                                    – 1,4

                                                                                                                                    110,8

                                                                                                                                    429,8

                                                                                                                                    Litiges, réclamations et risques fiscaux (Note 21)

                                                                                                                                    442,1

                                                                                                                                    245,2

                                                                                                                                    – 147,2

                                                                                                                                    – 20,3

                                                                                                                                    – 22,7

                                                                                                                                    10,5

                                                                                                                                    507,4

                                                                                                                                    Reconstitution de sites (g)

                                                                                                                                    411,2

                                                                                                                                    65,0

                                                                                                                                    – 48,4

                                                                                                                                    – 1,7

                                                                                                                                    – 1,0

                                                                                                                                    425,2

                                                                                                                                    Restructurations

                                                                                                                                    333,8

                                                                                                                                    42,1

                                                                                                                                    – 126,0

                                                                                                                                    – 25,6

                                                                                                                                    – 1,2

                                                                                                                                    – 23,8

                                                                                                                                    199,4

                                                                                                                                    Autres risques et charges (h)

                                                                                                                                    653,6

                                                                                                                                    314,5

                                                                                                                                    – 217,8

                                                                                                                                    – 15,6

                                                                                                                                    – 9,0

                                                                                                                                    – 36,4

                                                                                                                                    689,4

                                                                                                                                    Ecarts d’acquisition négatifs nets d’amortissements (Note 8)

                                                                                                                                    245,9

                                                                                                                                    – 180,4

                                                                                                                                    20,9

                                                                                                                                    – 26,9

                                                                                                                                    59,5

                                                                                                                                    Total provisions pour risques et charges

                                                                                                                                    10 440,4

                                                                                                                                    1 688,2

                                                                                                                                    – 1 910,7

                                                                                                                                    – 272,6

                                                                                                                                    – 3,5

                                                                                                                                    – 246,5

                                                                                                                                    9 695,2

                                                                                                                                    Les renvois ci-dessus, correspondant à des analyses détaillées par nature de provision, se situent ci-après de a) à h).

                                                                                                                                    Les flux de dotations et reprises 2004 ont été comptabilisés en :

                                                                                                                                    Impact

                                                                                                                                    Dotations

                                                                                                                                    Reprises

                                                                                                                                    Solde

                                                                                                                                    Résultat d’exploitation

                                                                                                                                    1 218,8

                                                                                                                                    – 795,5

                                                                                                                                    423,3

                                                                                                                                    Résultat financier

                                                                                                                                    1,9

                                                                                                                                    – 46,8

                                                                                                                                    – 44,9

                                                                                                                                    Résultat exceptionnel

                                                                                                                                    467,6

                                                                                                                                    – 1 341,1

                                                                                                                                    – 873,5

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    1 688,2

                                                                                                                                    – 2 183,3

                                                                                                                                    – 495,1

                                                                                                                                    La dotation nette constatée en résultat d’exploitation concerne principalement l’Aval de cycle pour 202 millions d’euros et le démantèlement des centrales pour 85 millions d’euros.
                                                                                                                                    La reprise nette constatée en résultat exceptionnel s’explique pour – 161 millions d’euros par la reprise sur les écarts d’acquisition négatifs, pour – 152 millions d’euros par la reprise pour excédent de la provision pour Aval de cycle suite aux décisions du comité de suivi (cf. note 15.a), et enfin par des reprises sur engagements de retraites suite aux versements volontaires aux fonds de pension et de restructuration pour respectivement – 196 millions d’euros et – 131 millions d’euros compensant pour l’essentiel des utilisations sur la période (Cf. note 5).
                                                                                                                                    Les autres variations correspondent principalement à des reclassements de catégorie à catégorie, à la reprise par fonds propres d’engagements de retraite constitués par fonds propres lors de la première application au 1er janvier 1999 de la norme sur les engagements de retraite (– 147 millions d’euros).
                                                                                                                                    a) Retraitement et stockage des combustibles nucléaires : lorsque le combustible nucléaire sort du réacteur, il reste radioactif et doit être retraité. La provision couvre l’ensemble des coûts liés au cycle du retraitement du combustible nucléaire consommé à la fin de l’exercice : stockage sur site, transport, retraitement par un centre approuvé, entreposage et évacuation des déchets après retraitement.
                                                                                                                                    La provision est évaluée sur la base des coûts internes effectivement supportés et sur la base de coûts externes. Ces derniers sont estimés sur la base des contrats signés avec des tiers, tels que transporteurs indépendants ou entreprises de recyclage et de stockage, ou sur la base de propositions de tarifs détaillées reçues d’organismes indépendants. Ces estimations sont établies en fonction de l’état actuel des capacités techniques de retraitement. Il est précisé que les coûts supportés dans le futur pourraient différer de ceux estimés. De 1979 à aujourd’hui, les coûts de retraitement du combustible nucléaire ont généralement eu tendance à décroître progressivement grâce aux améliorations technologiques et à l’accroissement des capacités de retraitement. Cette tendance ne constitue toutefois pas une indication de ce que pourrait être l’évolution future de ces coûts.
                                                                                                                                    Cette provision est par ailleurs basée sur l’hypothèse que le combustible nucléaire consommé sera retraité. Le combustible usagé produit depuis 1989 est actuellement stocké sur site et n’a pas encore été retraité. Une autre solution pourrait résider dans le stockage de ce combustible dans des sites souterrains, après un conditionnement approprié. Le gouvernement belge n’a pas à ce jour prescrit définitivement cette deuxième option et la date de décision finale sur ce sujet demeure inconnue. Il est très difficile d’estimer quels seraient les coûts potentiels associés à cette option, en l’absence d’indication sur le processus, le calendrier et le lieu du stockage. Sur la base des informations actuellement disponibles, il est toutefois improbable que les coûts à provisionner dans l’hypothèse d’un stockage permanent puissent conduire à une modification significative de la provision.
                                                                                                                                    La provision intègre également dans ses hypothèses l’ensemble des obligations réglementaires environnementales existantes ou dont la mise en place est prévue au niveau européen, national ou régional. Si une législation complémentaire devait être introduite dans le futur, les coûts estimés servant de base au calcul seraient susceptibles de varier. Le groupe n’a toutefois pas connaissance d’évolutions complémentaires dans la réglementation qui pourraient affecter de manière significative les montants provisionnés.
                                                                                                                                    Sur la base des projections actuelles en matière de durée de vie opérationnelle des centrales nucléaires, les coûts de stockage et de retraitement devraient être engagés jusqu’en 2080 environ. La valeur actuelle du coût de l’obligation est basée sur un taux d’actualisation brut de 5 % qui reflète un taux d’intérêt sans risque à long terme.
                                                                                                                                    Le comité de suivi constitué en 2004 dans le cadre de la loi belge du 11 avril 2003, relative « aux provisions constituées pour le démantèlement des centrales nucléaires et pour la gestion des matières fissiles irradiées dans ces centrales », est chargé du contrôle du processus de provisionnement de ces engagements qui sera revu tous les trois ans. Il a approuvé en février 2005 les principes et évaluations des provisions pour aval de cycle. Le groupe a constaté à ce titre une reprise de provisions exceptionnelles de 152,3 millions d’euros.
                                                                                                                                    b) Renouvellement : ce poste comprend en premier lieu l’obligation de renouvellement des installations par les sociétés concessionnaires. La base de calcul de ces provisions correspond à une estimation du coût de remplacement des installations affectée chaque année de coefficients d’actualisation déterminés à partir de l’inflation. Pour les immobilisations autres que les canalisations, dans la mesure où leur durée de vie est inférieure à celle du contrat, la dotation est calculée immobilisation par immobilisation, en répartissant la valeur de remplacement sur la durée de vie du bien. Pour les réseaux de canalisation, les dotations annuelles sont calculées contrat par contrat en répartissant, sur la durée de chaque contrat, les dépenses probables de renouvellement partiel et de remise en état.
                                                                                                                                    Grosses réparations : sont comprises dans ce poste les provisions pour gros entretien, essentiellement destinées à couvrir les grosses réparations et révisions des centrales classiques et nucléaires de production d’électricité, ainsi que des installations de production et de transport du gaz.
                                                                                                                                    Les autres dépenses courantes de maintenance et de réparation sont inscrites au compte de résultat lorsque engagées.
                                                                                                                                    c) Risques sectoriels : recensent les provisions pour risques spécifiques liés à un secteur d’activité, les provisions pour risques sur filiales non consolidées, ainsi que celles couvrant des garanties données dans le cadre de cessions et dont la mise en jeu est devenue probable. Pour le secteur de l’immobilier, les provisions correspondent aux pertes sur les programmes immobiliers que le groupe s’est engagé à prendre à sa charge et aux pertes estimées sur les programmes immobiliers subsistant. Les pertes sont évaluées par rapport à la juste-valeur des programmes diminuée des coûts liés à la vente. La juste-valeur est déterminée sur la base des valeurs de marché (estimées par référence à des transactions similaires ou déterminée par des expertises d’organismes indépendants) ou de l’actualisation de cash-flows futurs.
                                                                                                                                    d) Démantèlement des installations : à l’issue de leur durée d’exploitation, certaines installations, et notamment les centrales classiques ou nucléaires, doivent être démantelées. Cette obligation peut résulter des réglementations environnementales actuellement en vigueur dans les pays concernés, de contrats ou d’un engagement implicite du groupe.
                                                                                                                                    Depuis 2002, le Groupe applique le règlement CRC-2000-06 sur les passifs. Ainsi une provision est constituée au moment de la mise en service industrielle des installations pour la valeur actuelle du coût estimé du démantèlement, et en contrepartie un actif complémentaire est enregistré. La valeur actuelle table sur un taux d’actualisation qui reflète un taux d’intérêt sans risque à long terme (durée de vie de l’installation).
                                                                                                                                    En l’absence de précision de textes français, le groupe utilise un taux d’actualisation historique, également conforme avec les principes américains énoncés dans le SFAS 143 « Asset retirement obligation ». Ces taux ont été déterminés par le groupe le 1er janvier 2002 date de la première application du règlement CRC-2000-06, le taux brut retenu pour les centrales belges s’élève à 6 %.
                                                                                                                                    Après la mise en service industrielle et pendant toute la durée de vie de l’installation, une dotation à la provision correspondant à l’effet de la capitalisation est enregistrée chaque année, et l’actif complémentaire fait l’objet d’un amortissement linéaire.
                                                                                                                                    L’effet du changement de méthode a été imputé sur les fonds propres.
                                                                                                                                    Les principales installations concernées sont les centrales nucléaires, pour lesquelles la provision couvre tous les coûts relatifs à leur démantèlement, à savoir :
                                                                                                                                    — sortie du combustible usagé de la centrale, drainage des systèmes liquides, déconnexion des systèmes opérationnels ;
                                                                                                                                    — démantèlement complet du cœur du réacteur et construction d’un « bouclier biologique » ;
                                                                                                                                    — démantèlement complet du réacteur et sortie des matériaux radioactifs.
                                                                                                                                    En application d’un accord avec le gouvernement belge, les coûts de démantèlement des centrales nucléaires sont estimés tous les cinq ans sur la base d’une étude détaillée menée par un expert indépendant. La dernière étude de ce type a eu lieu en 2000.
                                                                                                                                    A fin 2003, la provision pour démantèlement des centrales nucléaires est basée sur l’estimation des coûts suivant ladite étude et est cohérente avec le planning des travaux qui y est retenu.
                                                                                                                                    Le comité de suivi constitué en 2004 dans le cadre de la loi belge du 11 avril 2003, relative « aux provisions constituées pour le démantèlement des centrales nucléaires et pour la gestion des matières fissiles irradiées dans ces centrales », est chargé du contrôle du processus de provisionnement de ces engagements qui sera revu tous les trois ans. Il a approuvé en février 2005 les principes et évaluations des provisions pour démantèlement. Cette décision n’a pas eu d’impacts sur les comptes du groupe.
                                                                                                                                    Pour les centrales classiques, la provision pour démantèlement comprend, conformément à la nouvelle norme comptable, l’ensemble des obligations légales et/ou implicites. Si une législation complémentaire devait être introduite dans le futur, les coûts estimés servant de base de calcul seraient susceptibles de varier. Le groupe n’a toutefois pas connaissance d’évolutions complémentaires dans la réglementation qui pourraient affecter de manière significative les montants provisionnés.
                                                                                                                                    e) Pertes à terminaison, fin de chantiers, garantie : comprennent les provisions constatées sur des chantiers partiellement exécutés à la clôture, mais dont la perte finale est prévisible (pertes à terminaison), les provisions venant couvrir les frais à engager suite à la livraison d’un chantier (frais de repliement du matériel et du personnel, indemnités de licenciement éventuelles, remise en état du site, litiges avec les sous-traitants…), ainsi que les provisions pour garantie qui concernent principalement les sociétés du secteur Energie ayant un engagement contractuel pour le maintien en état ou le renouvellement des matériels composant les installations bénéficiant d’une clause dite de « garantie totale ».
                                                                                                                                    f) Engagements contractuels : concernent les provisions constituées lors de l’acquisition de filiales, et prises en compte lors de leur valorisation, au titre de servitudes contractuelles inhérentes à leur activité (concernent principalement les engagements de plafonnement tarifaire, limités dans le temps, liés aux contrats initiaux de Tractebel Energia au Brésil et amortis au prorata des volumes concernés).
                                                                                                                                    g) Reconstitution de sites : comprend les provisions relatives à l’obligation légale, réglementaire ou contractuelle de recouvrement des centres d’enfouissement technique dans le secteur Propreté. Ce poste intègre en outre les provisions relatives aux obligations de suivi long terme de ces sites. Ces provisions sont calculées site par site et sont constituées pendant la durée de leur exploitation. Leur calcul est fonction du coût de la couverture retenue, au prorata de l’utilisation de chaque site. Les coûts qui devront être engagés lors de la fermeture du site ou pendant la période de suivi long terme (d’une durée de trente ans au sein de la Communauté européenne) font l’objet d’une actualisation.
                                                                                                                                    h) Autres risques et charges : ce poste comprend principalement des risques divers liés au personnel, pour environnement et divers risques sur affaires.

                                                                                                                                    Note 16. – Financement.

                                                                                                                                    16.1. Gestion de la trésorerie. — Les excédents de trésorerie sont centralisés auprès des véhicules financiers dédiés du groupe (Suez Finance S.A., Suez Finance LP, Tractebel Cash Management Services - TCMS, Cosutrel Centre de coordination) afin d’être recyclés au sein des entités emprunteuses.
                                                                                                                                    Une centralisation intermédiaire est réalisée soit au sein de chaque segment (Suez - Tractebel, Degrémont, Suez Environnement…) soit par zone géographique (Suez Finance LP pour le dollar américain, Suez Finance S.A. en France et TCMS en Belgique pour l’euro…).
                                                                                                                                    L’éventuel solde résiduel après utilisation au sein du groupe est placé avec un objectif de liquidité maximale et de risque minimal auprès des contreparties de premier plan sélectionnées en fonction de leur notation et de la connaissance qu’en a le groupe.
                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004, aucune contrepartie ne représentait plus de 9,3 % des placements d’excédent de trésorerie.

                                                                                                                                    16.2. Dettes financières par nature :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Emprunts obligataires

                                                                                                                                    10 597,8

                                                                                                                                    15 018,3

                                                                                                                                    Billets de trésorerie

                                                                                                                                    1 108,1

                                                                                                                                    1 562,9

                                                                                                                                    Tirages sur facilités de crédit

                                                                                                                                    963,6

                                                                                                                                    1 101,4

                                                                                                                                    Crédit-bail (a)

                                                                                                                                    1 261,9

                                                                                                                                    1 252,7

                                                                                                                                    Autres emprunts bancaires

                                                                                                                                    5 021,4

                                                                                                                                    6 241,5

                                                                                                                                    Autres emprunts

                                                                                                                                    469,5

                                                                                                                                    430,1

                                                                                                                                    Total dettes à long terme

                                                                                                                                    19 422,3

                                                                                                                                    25 606,9

                                                                                                                                    Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie

                                                                                                                                    649,5

                                                                                                                                    1 087,2

                                                                                                                                    Total dettes brutes

                                                                                                                                    20 071,8

                                                                                                                                    26 694,1

                                                                                                                                    Disponibilités et valeurs mobilières de placement

                                                                                                                                    – 8 556,8

                                                                                                                                    – 11 703,0

                                                                                                                                    Total dettes nettes

                                                                                                                                    11 515,0

                                                                                                                                    – 14 991,1

                                                                                                                                    (a) En accessoire à cette dette financière de crédit-bail, oui correspond au capital restant dû sur les contrats en cours, le groupe est engagé par ces contrats à verser au crédit-bailleur les intérêts correspondants. Cet engagement s’élève, au 31 décembre 2004 à 682,6 millions d’euros, dont 72,8 millions d’euros au titre de l’exercice 2005, 63,0 millions d’euros pour 2006, 58,6 millions d’euros pour 2007, 53,0 millions d’euros pour 2008, 47,6 millions d’euros pour 2009, et 387,6 millions d’euros pour les exercices ultérieurs.

                                                                                                                                    * Principales variations au cours de l’exercice 2004 :
                                                                                                                                    Sur l’exercice 2004, la variation du périmètre et les changements de méthode d’intégration entraînent une réduction de 281,0 millions d’euros de l’endettement brut. Les variations de change entraînent une diminution de 239,9 millions d’euros majoritairement due à la variation du dollar américain.
                                                                                                                                    Les principales variations de la période concernent les emprunts obligataires et le refinancement des lignes de crédit.
                                                                                                                                    — Remboursements des emprunts obligataires : Le 2 janvier 2004, l’emprunt échangeable en actions Axa émis le 7 avril 1999, est arrivé à échéance. Les cours de l’action Axa se trouvant en dessous du prix d’exercice, les porteurs ont opté pour le remboursement au pair de l’emprunt et Suez a procédé au remboursement d’un montant de 865 millions d’euros.
                                                                                                                                    Le 12 janvier 2004, Suez a procédé au remboursement d’un emprunt obligataire échangeable en actions Fortis d’un montant de 975 millions d’euros, émis le 12 juillet 2000.
                                                                                                                                    Le 20 février 2004, Suez a procédé au remboursement par anticipation d’un emprunt obligataire échangeable en actions Umicore d’un montant de 210 millions d’euros, émis le 15 janvier 2001.
                                                                                                                                    Le 4 août 2004, Suez a procédé au remboursement à l’échéance d’un emprunt obligataire échangeable en actions Total d’un montant de 1 266 millions d’euros, émis le 4 août 1999.
                                                                                                                                    Les remboursements ont été pour l’essentiel réalisés par mobilisation de la trésorerie disponible.
                                                                                                                                    — Refinancement par anticipation des lignes de crédits syndiquées du groupe : En avril 2004, Suez a procédé au refinancement par anticipation de lignes de crédits syndiqués du groupe, pour un montant total de 4,5 milliards d’euros à cinq ans, avec deux possibilités d’extension d’un an au terme de la première et de la deuxième année. Cette renégociation a permis de remplacer et d’allonger la maturité des lignes de crédits syndiquées et d’en améliorer les caractéristiques, (absence de subordination à des ratios et amélioration des conditions financières).
                                                                                                                                    * Emprunts obligataires au 31 décembre 2004 :
                                                                                                                                    Les principaux emprunts obligataires sont portés par Suez pour 3 133,7 millions d’euros (5 373,4 millions d’euros au 31 décembre 2003), par le GIE Suez Alliance pour 4 550,0 millions d’euros (4 550,0 millions d’euros au 31 décembre 2003 et par Tractebel Invest International B.V. pour 789,7 millions d’euros (1 024,7 millions d’euros au 31 décembre 2003).
                                                                                                                                    Parmi les emprunts obligataires du groupe figurent :
                                                                                                                                    — Un emprunt convertible en actions Suez émis en février 1996 à échéance février 2006 rémunéré à 4 % dont le solde au 31 décembre 2004 s’élève à 205,6 millions d’euros (Cf. note 13.7).

                                                                                                                                    — Un emprunt obligataire remboursable en actions Fortis couvert par les actions détenues par le groupe et classées en VMP ou, si nécessaire, par des achats d’options d’achat (Cf. note 10). Les caractéristiques de cette obligation remboursable sont résumées dans le tableau ci-après :

                                                                                                                                    Obligations remboursables en actions Fortis

                                                                                                                                    Emetteur Suez

                                                                                                                                    Code Isin

                                                                                                                                    FR0000474298

                                                                                                                                    Cotation

                                                                                                                                    Bourse de Luxembourg

                                                                                                                                    Sous-jacent

                                                                                                                                    Actions Fortis

                                                                                                                                    Date d’émission

                                                                                                                                    21/05/03

                                                                                                                                    Montant de l’émission (nominal)

                                                                                                                                    1 190 millions d’euros

                                                                                                                                    Prime d’émission

                                                                                                                                    119 millions d’euros

                                                                                                                                    Strike et prime d’émission

                                                                                                                                    17,00 € 20 % sur le cours de référence de l’émission (au 19/05/03)

                                                                                                                                    Echéance

                                                                                                                                    22/05/06

                                                                                                                                    Coupon nominal

                                                                                                                                    4,5 % plus reversement de dividendes sur titres Fortis

                                                                                                                                    Parité d’échange/Remboursement

                                                                                                                                    0,85 actions pour 1 obligation à partir du 01/07/03 ajustable

                                                                                                                                    Période d’échange/Amortissement anticipé

                                                                                                                                    Au gré de l’Emetteur avec un seuil de déclenchement à 120 %

                                                                                                                                    Capital restant dû au 31 décembre 2004

                                                                                                                                    1 190,0 millions d’euros

                                                                                                                                    Le contrat précise le nombre d’actions Fortis à livrer en fonction du cours de cette action selon les modalités suivantes :

                                                                                                                                    Cours Fortis à maturité

                                                                                                                                    Conversion

                                                                                                                                    < 17 €

                                                                                                                                    Prix de conversion égal à 17 € soit 70 millions de titres

                                                                                                                                    [17 € ; 20 €]

                                                                                                                                    Prix de conversion égal au cours de l’action soit entre 59,5 et 70 millions de titres

                                                                                                                                    [20 € ; 24 €]

                                                                                                                                    Conversion : livraison de 70*(1-3/cours) soit entre 59,5 et 61,25 millions de titres

                                                                                                                                    > 24 €

                                                                                                                                    Forçage du remboursement à la main de Suez par livraison de 61,25 millions de titres

                                                                                                                                    16.3. Dettes financières par échéance. — La ventilation des dettes par année d’échéance s’analyse de la manière suivante :

                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004 (en millions d’euros)

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    2005

                                                                                                                                    2006

                                                                                                                                    2007

                                                                                                                                    2008

                                                                                                                                    2009

                                                                                                                                    Au-delà de 5 ans

                                                                                                                                    Emprunts obligataires

                                                                                                                                    10 597,8

                                                                                                                                    426,7

                                                                                                                                    1 684,1

                                                                                                                                    724,3

                                                                                                                                    288,2

                                                                                                                                    3 157,7

                                                                                                                                    4 316,8

                                                                                                                                    Billets de trésorerie

                                                                                                                                    1 108,1

                                                                                                                                    1 108,1

                                                                                                                                    Tirages sur facilités de crédit (a)

                                                                                                                                    963,6

                                                                                                                                    963,6

                                                                                                                                    Contrats de crédit-bail

                                                                                                                                    1 261,9

                                                                                                                                    92,4

                                                                                                                                    93,2

                                                                                                                                    108,3

                                                                                                                                    98,8

                                                                                                                                    91,7

                                                                                                                                    777,5

                                                                                                                                    Autres emprunts bancaires

                                                                                                                                    5 021,4

                                                                                                                                    1 345,2

                                                                                                                                    572,9

                                                                                                                                    1 049,4

                                                                                                                                    383,1

                                                                                                                                    251,9

                                                                                                                                    1 418,9

                                                                                                                                    Autres emprunts

                                                                                                                                    469,5

                                                                                                                                    122,4

                                                                                                                                    41,0

                                                                                                                                    54,4

                                                                                                                                    12,2

                                                                                                                                    82,2

                                                                                                                                    157,3

                                                                                                                                    Total dettes à long terme

                                                                                                                                    19 422,3

                                                                                                                                    4 058,4

                                                                                                                                    2 391,2

                                                                                                                                    1 936,4

                                                                                                                                    782,3

                                                                                                                                    3 583,5

                                                                                                                                    6 670,5

                                                                                                                                    Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie

                                                                                                                                    649,5

                                                                                                                                    649,5

                                                                                                                                    Total dettes brutes

                                                                                                                                    20 071,8

                                                                                                                                    4 707,9

                                                                                                                                    2 391,2

                                                                                                                                    1 936,4

                                                                                                                                    782,3

                                                                                                                                    3 583,5

                                                                                                                                    6 670,5

                                                                                                                                    Disponibilités et valeurs mobilières de placement (b)

                                                                                                                                    – 8 556,8

                                                                                                                                    – 7 160,8

                                                                                                                                    – 1 267,9

                                                                                                                                    – 35,8

                                                                                                                                    – 42,2

                                                                                                                                    – 33,5

                                                                                                                                    – 16,6

                                                                                                                                    Total dettes nettes au 31 décembre 2004

                                                                                                                                    11 515,0

                                                                                                                                    – 2 452,9

                                                                                                                                    1 123,3

                                                                                                                                    1 900,6

                                                                                                                                    740,1

                                                                                                                                    3 550,0

                                                                                                                                    6 653,9

                                                                                                                                    (a) Dont facilité de crédit sur programme à échéance à moins d’un an : 291 millions d’euros et à plus d’un an : 672,6 millions d’euros.

                                                                                                                                    (b) Les disponibilités et valeurs mobilières de placement à échéance 2006 comprennent notamment les actions Fortis adossées à l’emprunt remboursable en actions pour un montant de 1 232 millions d’euros.

                                                                                                                                    Au 31 décembre 2003 (en millions d’euros)

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2005

                                                                                                                                    2006

                                                                                                                                    2007

                                                                                                                                    2008

                                                                                                                                    Au-delà de 5 ans

                                                                                                                                    Dette brute

                                                                                                                                    26 694,1

                                                                                                                                    9 657,1

                                                                                                                                    1 226,5

                                                                                                                                    2 503,6

                                                                                                                                    2 093,7

                                                                                                                                    792,9

                                                                                                                                    10 420,3

                                                                                                                                    Disponibilités et valeurs mobilières de placement

                                                                                                                                    – 11 703,0

                                                                                                                                    – 10 513,0

                                                                                                                                    – 1 190,0

                                                                                                                                    Dette nette au 31 décembre 2003

                                                                                                                                    14 991,1

                                                                                                                                    – 855,9

                                                                                                                                    1 226,5

                                                                                                                                    1 313,6

                                                                                                                                    2 093,7

                                                                                                                                    792,9

                                                                                                                                    10 420,3

                                                                                                                                    Le groupe peut-être amené à mettre en place, dans le cadre de la politique de financement de ses filiales, des facilités bancaires dont la disponibilité et le tirage sont conditionnés au respect de ratios financiers de l’entité emprunteuse ou garante.
                                                                                                                                    Les niveaux et la définition de ces ratios, également appelés covenants financiers, sont fixés en concertation avec les prêteurs de manière prospective et font donc parfois l’objet de réajustements au cours de la vie de ces facilités.
                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004, aucun cas de défaut n’a été déclaré sur les endettements financiers du groupe et toutes ses sociétés respectaient les covenants et affirmations contenus dans leurs conventions de crédit, à l’exception de certains financements en Amérique du Sud pour lesquels des représentants du groupe sont en négociation avec les prêteurs (cf. note 2.4 relative à la description de la situation en Argentine) et de certaines dettes locales, garanties ou sous forme de financements de projet pour lesquels les covenants font l’objet de renégociations avec les partenaires bancaires.

                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004 les facilités de crédit confirmées non utilisées sont les suivantes :

                                                                                                                                    Année d’échéance (en millions d’euros)

                                                                                                                                    Programmes de facilités de crédit confirmées non utilisées

                                                                                                                                    2005

                                                                                                                                    513,6

                                                                                                                                    2006

                                                                                                                                    80,1

                                                                                                                                    2007

                                                                                                                                    364,3

                                                                                                                                    2008

                                                                                                                                    2009

                                                                                                                                    4 930,1

                                                                                                                                    2010

                                                                                                                                    Au-delà

                                                                                                                                    216,3

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    6 104,4

                                                                                                                                    Parmi ces programmes disponibles, 1 108,1 millions d’euros sont affectés à la couverture des billets de trésorerie émis.
                                                                                                                                    Les lignes de crédit confirmées non utilisées comprennent notamment un crédit syndiqué de 4 500 millions d’euros ainsi qu’un certain nombre de lignes bilatérales venant à échéance le 1er avril 2009. Ces lignes ne sont pas subordonnées au respect de ratios ou de notes de crédit.
                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004, aucune contrepartie ne représentait plus de 8,4 % des programmes de lignes de crédit confirmées non tirées.

                                                                                                                                    16.4. Dettes financières par secteur d’activité. — La répartition par secteur d’activité contractant la dette est la suivante :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Brut

                                                                                                                                    Net

                                                                                                                                    Brut

                                                                                                                                    Net

                                                                                                                                    SEE

                                                                                                                                    2 493,9

                                                                                                                                    – 1 719,2

                                                                                                                                    2 584,8

                                                                                                                                    1 862,1

                                                                                                                                    SEI

                                                                                                                                    2 740,0

                                                                                                                                    2 159,1

                                                                                                                                    3 476,0

                                                                                                                                    2 968,9

                                                                                                                                    SES

                                                                                                                                    1 029,4

                                                                                                                                    538,6

                                                                                                                                    1 102,9

                                                                                                                                    306,7

                                                                                                                                    SE

                                                                                                                                    4 324,9

                                                                                                                                    3 553,4

                                                                                                                                    4 583,7

                                                                                                                                    3 667,5

                                                                                                                                    Autres (a)

                                                                                                                                    9 483,6

                                                                                                                                    6 983,1

                                                                                                                                    14 946,7

                                                                                                                                    9 910,1

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    20 071,8

                                                                                                                                    11 515,0

                                                                                                                                    26 694,1

                                                                                                                                    14 991,1

                                                                                                                                    La répartition par secteur d’activité utilisant la dette nette est la suivante :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    SEE

                                                                                                                                    – 2 323,6

                                                                                                                                    – 1 614,2

                                                                                                                                    SEI

                                                                                                                                    6 730,2

                                                                                                                                    7 493,1

                                                                                                                                    SES

                                                                                                                                    475,5

                                                                                                                                    380,5

                                                                                                                                    SE

                                                                                                                                    4 274,5

                                                                                                                                    4 557,7

                                                                                                                                    Autres (a)

                                                                                                                                    2 358,4

                                                                                                                                    4 174,0

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    11 515,0

                                                                                                                                    14 991,1

                                                                                                                                    (a) Suite à la création d’un siège unifié, les entités holdings (parmi lesquelles les véhicules de financement dédiés aux activités du groupe dans l’Energie) sont désormais regroupées dans le segment « Autres ». Les données de décembre 2003 ont été retraitées en conséquence. L’endettement de ce segment comprend celui des sociétés Suez S.A., Suez Finance S.A., GIE Suez Alliance, Suez Finance Limited, Suez-Tractebel (maison-mère) et Tractebel Invest International B.V.
                                                                                                                                    (b) Dettes financières nettes des disponibilités et des valeurs mobilières de placement.

                                                                                                                                    16.5. Dettes financières par devises. — Les principales devises dans lesquelles est libellé l’endettement du groupe sont les suivantes :

                                                                                                                                    Dette brute (en millions d’euros)

                                                                                                                                    Après prise en compte des instruments financiers

                                                                                                                                    Avant prise en compte des instruments financiers

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    En %

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    En %

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    En %

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    En %

                                                                                                                                    Zone euro

                                                                                                                                    12 893,3

                                                                                                                                    64 %

                                                                                                                                    17 072,5

                                                                                                                                    64 %

                                                                                                                                    14 960,8

                                                                                                                                    75 %

                                                                                                                                    19 699,1

                                                                                                                                    74 %

                                                                                                                                    Zone dollar

                                                                                                                                    4 330,2

                                                                                                                                    22 %

                                                                                                                                    5 992,9

                                                                                                                                    22 %

                                                                                                                                    3 049,8

                                                                                                                                    15 %

                                                                                                                                    4 277,0

                                                                                                                                    16 %

                                                                                                                                    Zone livre sterling

                                                                                                                                    854,5

                                                                                                                                    4 %

                                                                                                                                    877,4

                                                                                                                                    3 %

                                                                                                                                    145,4

                                                                                                                                    1 %

                                                                                                                                    282,8

                                                                                                                                    1 %

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    1 993,8

                                                                                                                                    10 %

                                                                                                                                    2 751,3

                                                                                                                                    11 %

                                                                                                                                    1 915,8

                                                                                                                                    9 %

                                                                                                                                    2 435,2

                                                                                                                                    9 %

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    20 071,8

                                                                                                                                    100 %

                                                                                                                                    26 694,1

                                                                                                                                    100 %

                                                                                                                                    20 071,8

                                                                                                                                    100 %

                                                                                                                                    26 694,1

                                                                                                                                    100 %

                                                                                                                                    Dette nette (en millions d’euros)

                                                                                                                                    Après prise en compte des instruments financiers

                                                                                                                                    Avant prise en compte des instruments financiers

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    En %

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    En %

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    En %

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    En %

                                                                                                                                    Zone euro

                                                                                                                                    5 522,6

                                                                                                                                    48 %

                                                                                                                                    6 399,1

                                                                                                                                    43 %

                                                                                                                                    7 550,2

                                                                                                                                    66 %

                                                                                                                                    9 375,1

                                                                                                                                    63 %

                                                                                                                                    Zone dollar

                                                                                                                                    3 935,9

                                                                                                                                    34 %

                                                                                                                                    5 648,2

                                                                                                                                    38 %

                                                                                                                                    2 657,3

                                                                                                                                    23 %

                                                                                                                                    3 582,9

                                                                                                                                    24 %

                                                                                                                                    Zone livre sterling

                                                                                                                                    705,0

                                                                                                                                    6 %

                                                                                                                                    846,9

                                                                                                                                    6 %

                                                                                                                                    37,6

                                                                                                                                    0 %

                                                                                                                                    252,3

                                                                                                                                    2 %

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    1 351,5

                                                                                                                                    12 %

                                                                                                                                    2 096,9

                                                                                                                                    13 %

                                                                                                                                    1 269,9

                                                                                                                                    11 %

                                                                                                                                    1 780,8

                                                                                                                                    11 %

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    11 515,0

                                                                                                                                    100 %

                                                                                                                                    14 991,1

                                                                                                                                    100 %

                                                                                                                                    11 515,0

                                                                                                                                    100 %

                                                                                                                                    14 991,1

                                                                                                                                    100 %

                                                                                                                                    16.6. Dettes financières par taux :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Après prise en compte
                                                                                                                                    des instruments financiers

                                                                                                                                    Avant prise en compte
                                                                                                                                    des instruments financiers

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    A taux variable

                                                                                                                                    11 232,8

                                                                                                                                    10 734,0

                                                                                                                                    6 660,7

                                                                                                                                    9 072,9

                                                                                                                                    Plus haut

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                                                                                                                                    27,3 %

                                                                                                                                    21,6 %

                                                                                                                                    21,2 %

                                                                                                                                    Plus bas

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                                                                                                                                    0,1 %

                                                                                                                                    0,1 %

                                                                                                                                    0,0 %

                                                                                                                                    Moyenne pondérée au 31 décembre

                                                                                                                                    3,6 %

                                                                                                                                    3,9 %

                                                                                                                                    3,7 %

                                                                                                                                    3,4 %

                                                                                                                                    Taux fixe

                                                                                                                                    8 839,0

                                                                                                                                    15 960,1

                                                                                                                                    13 411,1

                                                                                                                                    17 621,2

                                                                                                                                    Plus haut

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                                                                                                                                    16,9 %

                                                                                                                                    21,3 %

                                                                                                                                    16,9 %

                                                                                                                                    Plus bas

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                                                                                                                                    0,0 %

                                                                                                                                    0,0 %

                                                                                                                                    0,1 %

                                                                                                                                    Moyenne pondérée au 31 décembre

                                                                                                                                    5,0 %

                                                                                                                                    4,5 %

                                                                                                                                    5,4 %

                                                                                                                                    4,6 %

                                                                                                                                    Les taux d’intérêt variables sont généralement basés sur les taux interbancaires offerts sur les zones devises concernées. La moyenne pondérée du taux d’intérêt appliqué aux découverts bancaires (s’élève respectivement au 31 décembre 2004 et au 31 décembre 2003 à 2,8 % et 2,6 %. La moyenne pondérée du taux d’intérêt appliqué aux dettes à long terme s’élève au 31 décembre 2004 et au 31 décembre 2003 à 4,3 %.
                                                                                                                                    Par ailleurs, les taux d’intérêt appliqués à la trésorerie active sont essentiellement des taux d’intérêt variables.

                                                                                                                                    16.7. Ratio d’endettement :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Dettes financières

                                                                                                                                    19 422,3

                                                                                                                                    25 606,9

                                                                                                                                    Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie

                                                                                                                                    649,5

                                                                                                                                    1 087,2

                                                                                                                                    Valeurs mobilières de placement

                                                                                                                                    – 3 341,4

                                                                                                                                    – 5 015,0

                                                                                                                                    Disponibilités

                                                                                                                                    – 5 215,4

                                                                                                                                    – 6 688,0

                                                                                                                                    Dette nette au bilan

                                                                                                                                    11 515,0

                                                                                                                                    14 991,1

                                                                                                                                    Capitaux propres totaux

                                                                                                                                    12 693,1

                                                                                                                                    11 742,9

                                                                                                                                    Ratio d’endettement

                                                                                                                                    90,7 %

                                                                                                                                    127,7 %

                                                                                                                                    16.8. Valeur de marché des dettes financières. — La valeur de marché des dettes financières brutes hors instruments financiers s’établit au 31 décembre 2004 à 21 191 millions d’euros (pour une valeur comptable de 20 071,8 millions d’euros), contre 27 250,4 millions d’euros à fin 2003 (pour une valeur comptable de 26 694,1 millions d’euros). La valeur de marché de la dette brute après instruments financiers s’élève à 21 546,4 millions d’euros, contre 27 265 millions d’euros au 31 décembre 2003. Cette valeur de marché présentée intérêts courus non échus inclus (pour 201,5 millions d’euros, à fin 2004) a été calculée sur la base des taux d’intérêt pouvant être obtenus par le groupe pour des emprunts de termes et de maturités comparables, lorsque disponibles.

                                                                                                                                    Note 17. – Autres dettes d’exploitation.

                                                                                                                                    Les autres dettes d’exploitation inscrites au bilan consolidé se détaillent comme suit :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Participation des salariés

                                                                                                                                    102,9

                                                                                                                                    128,9

                                                                                                                                    Dettes sur droit d’usage

                                                                                                                                    100,8

                                                                                                                                    108,0

                                                                                                                                    Dettes fiscales (impôt sur les sociétés)

                                                                                                                                    845,8

                                                                                                                                    943,0

                                                                                                                                    Avances reçues des filiales

                                                                                                                                    88,4

                                                                                                                                    112,5

                                                                                                                                    Autres dettes d’exploitation

                                                                                                                                    4 704,7

                                                                                                                                    4 588,2

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    5 842,6

                                                                                                                                    5 880,6

                                                                                                                                    Note 18. – Instruments financiers et exposition
                                                                                                                                    aux risques de marché.

                                                                                                                                    Objectifs poursuivis dans l’utilisation des instruments financiers. — Le groupe utilise principalement des instruments financiers pour gérer son exposition aux fluctuations des taux d’intérêts, des cours de change, du prix des matières premières ou du cours de certains titres cotés. A l’exception des opérations spécifiques de négoce sur les matières premières, ces instruments sont généralement qualifiés de couverture d’actifs, de passifs, ou de flux de trésorerie.

                                                                                                                                    Risque de contrepartie. — Les excédents de trésorerie sont placés et les instruments financiers négociés avec des banques internationales de premier plan. Les contreparties du groupe sont diversifiées et sélectionnées en fonction de la notation attribuée par les agences de rating et de la connaissance qu’en a le groupe.
                                                                                                                                    En matière de négoce de matières premières, les limites de crédit sont également fixées en fonction de la notation des contreparties. Le risque de contrepartie est, le cas échéant, limité par l’obtention de lettres de crédit, de garanties ou d’accords de compensation (netting agrements).
                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004, aucune contrepartie ne représentait plus de 24 % du notionnel des instruments financiers utilisés.

                                                                                                                                    Montants notionnels et valeur de marché. — Dans les tableaux présentés ci-après en notes 18.1 et 18.2, les montants notionnels représentent la valeur faciale des instruments financiers. Ils ne sont pas représentatifs de la valeur actualisée des montants réellement échangés par les parties et ne sont pas de ce fait une évaluation de l’exposition du groupe résultant des instruments qu’il utilise.
                                                                                                                                    Les montants notionnels exprimés en devises étrangères sont convertis en euros sur la base des taux de change de clôture.
                                                                                                                                    Les valeurs de marché des instruments de change et de taux ont été évalués par actualisation du différentiel de cash-flows futurs ou en obtenant des cotations de la part d’établissements financiers tiers. La valeur de marché des instruments utilisés, qu’elle ait été estimée par la Société ou par des établissements financiers tiers, a été déterminée sur la base des informations de marché disponibles ou à partir d’autres méthodes de valorisation appropriées. De ce fait, ces estimations ne sont pas nécessairement l’exact reflet des montants qui pourraient être reçus ou versés en cas de dénouement des instruments sur le marché. Utiliser des hypothèses de marché différentes ou des méthodes d’estimation différentes pourrait avoir une incidence significative sur les montants estimés des valeurs de marché.

                                                                                                                                    18.1. Risque de change et risques de taux d’intérêt :
                                                                                                                                    — Risque de change : De par la diversification géographique de ses activités, le groupe est exposé au risque de conversion, c’est-à-dire que son bilan et son compte de résultat sont sensibles aux variations des parités de change lors de la consolidation des comptes de ses filiales étrangères hors zone euro. C’est sur les participations que le groupe détient aux Etats-Unis, Brésil, Thaïlande, Chili et Argentine que l’essentiel des risques de conversion se concentre.
                                                                                                                                    En matière d’investissement dans des devises n’appartenant pas à la zone euro, la politique de couverture consiste à créer des passifs libellés dans la devise des cash-flows des actifs.
                                                                                                                                    Parmi les instruments de couverture utilisés, la dette en devise constitue la couverture la plus naturelle mais le groupe utilise également des produits dérivés de change qui permettent de recréer synthétiquement des dettes en devises : cross currency swaps, swaps de change, options de change…
                                                                                                                                    Cependant dans certains pays, il peut exister de fortes contraintes de liquidité et/ou de taux d’intérêts élevés, voire des obstacles fiscaux (cas du Brésil et de l’Argentine). Dans ce cas, la politique générale ne s’applique pas et une approche au cas par cas lui est préférée.
                                                                                                                                    — Risque de taux d’intérêt : Afin d’optimiser le coût de son endettement et/ou de réduire son exposition au risque de taux, le groupe a recoure à des instruments de couverture (swaps de taux d’intérêt, FRA, caps et floors…) qui modifient la structure taux fixe/taux variable de sa dette. Au 31 décembre 2004, environ 56 % de la dette brute du groupe étaient à taux variable et 44 % à taux fixe après prise en compte des instruments financiers. La quasi-totalité des excédents du groupe étant investie à court terme, 66 % de la dette nette était au 31 décembre 2004 à taux fixe. A court terme, le groupe est donc faiblement exposé à la variation des taux d’intérêts.

                                                                                                                                    Les instruments financiers hors bilan détenus dans un but de couverture du risque de taux d’intérêt et de change se détaillent comme suit :

                                                                                                                                    (En millions)

                                                                                                                                    Taux moyen

                                                                                                                                    Montants notionnels des contrats par date de maturité

                                                                                                                                    Valeur
                                                                                                                                    de marché

                                                                                                                                    Au 31/12/04

                                                                                                                                    2005

                                                                                                                                    2006

                                                                                                                                    2007

                                                                                                                                    2008

                                                                                                                                    2009

                                                                                                                                    > 5 ans

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Swaps de taux - Payeur fixe

                                                                                                                                    1 316,1

                                                                                                                                    175,0

                                                                                                                                    725,2

                                                                                                                                    430,3

                                                                                                                                    285,2

                                                                                                                                    746,7

                                                                                                                                    3 658,5

                                                                                                                                    – 78,1

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    5,0 %

                                                                                                                                    611,6

                                                                                                                                    68,6

                                                                                                                                    311,5

                                                                                                                                    177,6

                                                                                                                                    92,9

                                                                                                                                    340,5

                                                                                                                                    1 602,7

                                                                                                                                    – 19,7

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    6,0 %

                                                                                                                                    171,4

                                                                                                                                    1,3

                                                                                                                                    1,4

                                                                                                                                    21,3

                                                                                                                                    1,5

                                                                                                                                    163,9

                                                                                                                                    360,8

                                                                                                                                    – 9,4

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    4,6 %

                                                                                                                                    417,1

                                                                                                                                    90,2

                                                                                                                                    400,9

                                                                                                                                    219,4

                                                                                                                                    157,6

                                                                                                                                    201,9

                                                                                                                                    1 487,1

                                                                                                                                    – 36,0

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    4,8 %

                                                                                                                                    116,0

                                                                                                                                    14,9

                                                                                                                                    11,4

                                                                                                                                    12,0

                                                                                                                                    13,2

                                                                                                                                    40,4

                                                                                                                                    207,9

                                                                                                                                    – 13,0

                                                                                                                                    Swaps de taux - Receveur fixe

                                                                                                                                    219,4

                                                                                                                                    67,8

                                                                                                                                    41,7

                                                                                                                                    84,2

                                                                                                                                    2 858,8

                                                                                                                                    3 411,9

                                                                                                                                    6 681,8

                                                                                                                                    111,6

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    4,8 %

                                                                                                                                    161,3

                                                                                                                                    67,8

                                                                                                                                    41,7

                                                                                                                                    84,2

                                                                                                                                    2 812,7

                                                                                                                                    3 411,9

                                                                                                                                    6 579,6

                                                                                                                                    107,9

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    5,8 %

                                                                                                                                    58,1

                                                                                                                                    44,1

                                                                                                                                    102,2

                                                                                                                                    3,7

                                                                                                                                    Swaps de taux - variable/variable

                                                                                                                                    3,7

                                                                                                                                    112,2

                                                                                                                                    293,7

                                                                                                                                    409,6

                                                                                                                                    1,8

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    3,7

                                                                                                                                    93,2

                                                                                                                                    96,9

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    19,0

                                                                                                                                    293,7

                                                                                                                                    312,7

                                                                                                                                    1,0

                                                                                                                                    FRA (Forward Rate Agreement) - Acheteur

                                                                                                                                    158,7

                                                                                                                                    119,0

                                                                                                                                    277,7

                                                                                                                                    – 1,5

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    4,8 %

                                                                                                                                    158,7

                                                                                                                                    119,0

                                                                                                                                    277,7

                                                                                                                                    – 1,5

                                                                                                                                    Caps - Acheteur

                                                                                                                                    120,4

                                                                                                                                    58,1

                                                                                                                                    110,2

                                                                                                                                    18,1

                                                                                                                                    682,1

                                                                                                                                    1 805,3

                                                                                                                                    2 594,2

                                                                                                                                    187,4

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    4,7 %

                                                                                                                                    39,3

                                                                                                                                    53,9

                                                                                                                                    106,8

                                                                                                                                    13,7

                                                                                                                                    677,4

                                                                                                                                    1 600,0

                                                                                                                                    2 491,1

                                                                                                                                    167,2

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    8,3 %

                                                                                                                                    81,1

                                                                                                                                    4,2

                                                                                                                                    3,4

                                                                                                                                    4,4

                                                                                                                                    4,7

                                                                                                                                    5,3

                                                                                                                                    103,1

                                                                                                                                    0,2

                                                                                                                                    Caps - Vendeur

                                                                                                                                    91,1

                                                                                                                                    38,7

                                                                                                                                    130,8

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    6,1 %

                                                                                                                                    39,7

                                                                                                                                    39,7

                                                                                                                                    79,4

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    7,8 %

                                                                                                                                    51,4

                                                                                                                                    51,4

                                                                                                                                    Floors - Acheteur

                                                                                                                                    90,0

                                                                                                                                    15,0

                                                                                                                                    1 000,0

                                                                                                                                    1 105,0

                                                                                                                                    – 18,8

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    1,6 %

                                                                                                                                    90,0

                                                                                                                                    15,0

                                                                                                                                    1 000,0

                                                                                                                                    1 105,0

                                                                                                                                    – 18,8

                                                                                                                                    Tunnels - Cap acheteur/Floor vendeur

                                                                                                                                    123,3

                                                                                                                                    3,1

                                                                                                                                    3,8

                                                                                                                                    3,1

                                                                                                                                    2,8

                                                                                                                                    22,0

                                                                                                                                    158,0

                                                                                                                                    – 7,8

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    4,7 % - 6,2 %

                                                                                                                                    123,3

                                                                                                                                    3,1

                                                                                                                                    3,9

                                                                                                                                    3,1

                                                                                                                                    2,6

                                                                                                                                    22,0

                                                                                                                                    158,0

                                                                                                                                    – 7,8

                                                                                                                                    Tunnels - Cap vendeur/Floor acheteur

                                                                                                                                    3,2

                                                                                                                                    3,7

                                                                                                                                    4,2

                                                                                                                                    4,8

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    21,4

                                                                                                                                    0,3

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    2,4 % - 3,4 %

                                                                                                                                    3,2

                                                                                                                                    3,7

                                                                                                                                    4,2

                                                                                                                                    4,8

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    21,4

                                                                                                                                    0,3

                                                                                                                                    Swaps devises (versement - intérêts) - Emprunt

                                                                                                                                    36,4

                                                                                                                                    56,0

                                                                                                                                    183,5

                                                                                                                                    36,7

                                                                                                                                    545,5

                                                                                                                                    355,2

                                                                                                                                    1 213,3

                                                                                                                                    218,0

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    32,3

                                                                                                                                    36,7

                                                                                                                                    50,9

                                                                                                                                    36,7

                                                                                                                                    482,6

                                                                                                                                    213,4

                                                                                                                                    852,6

                                                                                                                                    121,6

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    141,8

                                                                                                                                    141,8

                                                                                                                                    13,1

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    4,1

                                                                                                                                    19,3

                                                                                                                                    132,6

                                                                                                                                    62,9

                                                                                                                                    218,9

                                                                                                                                    83,3

                                                                                                                                    Swaps devises (versement - intérêts) - Prêteur

                                                                                                                                    108,1

                                                                                                                                    162,4

                                                                                                                                    88,5

                                                                                                                                    27,9

                                                                                                                                    103,7

                                                                                                                                    247,2

                                                                                                                                    737,8

                                                                                                                                    9,3

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    63,2

                                                                                                                                    13,8

                                                                                                                                    150,0

                                                                                                                                    227,0

                                                                                                                                    47,2

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    37,2

                                                                                                                                    24,8

                                                                                                                                    51,4

                                                                                                                                    80,8

                                                                                                                                    194,2

                                                                                                                                    – 32,1

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    7,7

                                                                                                                                    8,0

                                                                                                                                    15,7

                                                                                                                                    – 1,0

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    115,8

                                                                                                                                    88,5

                                                                                                                                    27,9

                                                                                                                                    52,3

                                                                                                                                    16,4

                                                                                                                                    300,9

                                                                                                                                    – 4,8

                                                                                                                                    Swaps de change - Emprunteur

                                                                                                                                    1 609,7

                                                                                                                                    11,9

                                                                                                                                    13,2

                                                                                                                                    71,3

                                                                                                                                    27,8

                                                                                                                                    63,3

                                                                                                                                    1 997,2

                                                                                                                                    34,1

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    662,1

                                                                                                                                    19,9

                                                                                                                                    682,0

                                                                                                                                    3,4

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    906,4

                                                                                                                                    36,4

                                                                                                                                    63,3

                                                                                                                                    1 006,1

                                                                                                                                    28,1

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    241,2

                                                                                                                                    11,9

                                                                                                                                    13,2

                                                                                                                                    15,0

                                                                                                                                    27,8

                                                                                                                                    309,1

                                                                                                                                    2,6

                                                                                                                                    Swaps de charge - Prêteur

                                                                                                                                    120,1

                                                                                                                                    9,4

                                                                                                                                    10,9

                                                                                                                                    140,4

                                                                                                                                    – 25,7

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    50,4

                                                                                                                                    50,4

                                                                                                                                    – 0,1

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    66,1

                                                                                                                                    9,4

                                                                                                                                    75,5

                                                                                                                                    – 24,4

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    3,6

                                                                                                                                    10,9

                                                                                                                                    14,5

                                                                                                                                    – 1,2

                                                                                                                                    Contrats Forward - Acheteur

                                                                                                                                    277,1

                                                                                                                                    138,0

                                                                                                                                    83,1

                                                                                                                                    7,8

                                                                                                                                    1,0

                                                                                                                                    507,0

                                                                                                                                    – 37,8

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    55,8

                                                                                                                                    45,7

                                                                                                                                    35,9

                                                                                                                                    3,0

                                                                                                                                    140,4

                                                                                                                                    – 3,3

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    187,8

                                                                                                                                    92,3

                                                                                                                                    47,2

                                                                                                                                    4,8

                                                                                                                                    1,0

                                                                                                                                    333,1

                                                                                                                                    – 43,9

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    33,5

                                                                                                                                    33,5

                                                                                                                                    9,6

                                                                                                                                    Contrats Forward - Vendeur

                                                                                                                                    406,2

                                                                                                                                    62,6

                                                                                                                                    24,8

                                                                                                                                    7,3

                                                                                                                                    5,3

                                                                                                                                    55,5

                                                                                                                                    561,7

                                                                                                                                    68,9

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    3,5

                                                                                                                                    3,5

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    148,0

                                                                                                                                    37,2

                                                                                                                                    18,0

                                                                                                                                    1,5

                                                                                                                                    204,7

                                                                                                                                    4,0

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    166,6

                                                                                                                                    17,3

                                                                                                                                    5,3

                                                                                                                                    5,3

                                                                                                                                    5,3

                                                                                                                                    55,5

                                                                                                                                    255,3

                                                                                                                                    65,7

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    88,1

                                                                                                                                    8,1

                                                                                                                                    1,5

                                                                                                                                    0,5

                                                                                                                                    98,2

                                                                                                                                    – 0,8

                                                                                                                                    Option de change - Call acheteur

                                                                                                                                    367,1

                                                                                                                                    367,1

                                                                                                                                    20,3

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    367,1

                                                                                                                                    367,1

                                                                                                                                    20,3

                                                                                                                                    Options de change - Call vendeur

                                                                                                                                    193,5

                                                                                                                                    193,5

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    193,5

                                                                                                                                    193,5

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    Options de change - Put acheteur

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    0,2

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    0,2

                                                                                                                                    Tunnels - Call vendeur (change)

                                                                                                                                    10,3

                                                                                                                                    10,3

                                                                                                                                    – 0,3

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    10,3

                                                                                                                                    10,3

                                                                                                                                    – 0,3

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    5 459,9

                                                                                                                                    921,7

                                                                                                                                    1 401,4

                                                                                                                                    691,5

                                                                                                                                    4 788,2

                                                                                                                                    7 508,1

                                                                                                                                    20 770,8

                                                                                                                                    482,2

                                                                                                                                    (En millions)

                                                                                                                                    Taux moyen

                                                                                                                                    Montants notionnels des contrats par date de maturité

                                                                                                                                    Valeur
                                                                                                                                    de marché

                                                                                                                                    Au 31/12/03

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2005

                                                                                                                                    2006

                                                                                                                                    2007

                                                                                                                                    2008

                                                                                                                                    > 5 ans

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Swaps de taux - Payeur fixe

                                                                                                                                    1 838,1

                                                                                                                                    1 120,1

                                                                                                                                    737,7

                                                                                                                                    427,6

                                                                                                                                    340,0

                                                                                                                                    705,6

                                                                                                                                    5 169,1

                                                                                                                                    – 166,4

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    4,4 %

                                                                                                                                    1 229,1

                                                                                                                                    571,8

                                                                                                                                    99,1

                                                                                                                                    118,6

                                                                                                                                    168,5

                                                                                                                                    393,6

                                                                                                                                    2 580,7

                                                                                                                                    – 50,3

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    5,5 %

                                                                                                                                    1,0

                                                                                                                                    1,2

                                                                                                                                    1,3

                                                                                                                                    1,4

                                                                                                                                    21,3

                                                                                                                                    23,6

                                                                                                                                    49,8

                                                                                                                                    – 0,2

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    4,1 %

                                                                                                                                    579,1

                                                                                                                                    532,0

                                                                                                                                    625,7

                                                                                                                                    299,6

                                                                                                                                    141,2

                                                                                                                                    215,8

                                                                                                                                    2 393,4

                                                                                                                                    – 107,4

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    6,5 %

                                                                                                                                    28,9

                                                                                                                                    15,1

                                                                                                                                    11,6

                                                                                                                                    8,0

                                                                                                                                    9,0

                                                                                                                                    72,6

                                                                                                                                    145,2

                                                                                                                                    – 8,5

                                                                                                                                    Swaps de taux - Receveur fixe

                                                                                                                                    769,4

                                                                                                                                    124,2

                                                                                                                                    72,6

                                                                                                                                    17,0

                                                                                                                                    7,0

                                                                                                                                    4 838,5

                                                                                                                                    5 828,7

                                                                                                                                    169,4

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    4,5 %

                                                                                                                                    757,9

                                                                                                                                    56,1

                                                                                                                                    67,1

                                                                                                                                    11,5

                                                                                                                                    1,5

                                                                                                                                    4 445,3

                                                                                                                                    5 339,4

                                                                                                                                    81,5

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    6,8 %

                                                                                                                                    386,4

                                                                                                                                    386,4

                                                                                                                                    80,7

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    5,4 %

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    68,1

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    6,8

                                                                                                                                    96,9

                                                                                                                                    7,1

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    7,5 %

                                                                                                                                    6,0

                                                                                                                                    6,0

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    Swaps de taux - variable/variable

                                                                                                                                    797,1

                                                                                                                                    18,1

                                                                                                                                    24,1

                                                                                                                                    146,8

                                                                                                                                    45,3

                                                                                                                                    168,9

                                                                                                                                    1 200,3

                                                                                                                                    – 3,6

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    5,3

                                                                                                                                    14,1

                                                                                                                                    24,1

                                                                                                                                    146,8

                                                                                                                                    45,3

                                                                                                                                    168,9

                                                                                                                                    404,5

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    791,8

                                                                                                                                    4,0

                                                                                                                                    795,8

                                                                                                                                    – 4,2

                                                                                                                                    FRA (Forward Rate Agreement) - Acheteur :

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    4,8 %

                                                                                                                                    158,7

                                                                                                                                    158,7

                                                                                                                                    106,0

                                                                                                                                    423,4

                                                                                                                                    – 1,6

                                                                                                                                    Caps - Acheteur

                                                                                                                                    145,5

                                                                                                                                    161,9

                                                                                                                                    14,5

                                                                                                                                    106,7

                                                                                                                                    14,7

                                                                                                                                    34,9

                                                                                                                                    478,2

                                                                                                                                    7,0

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    6,8 %

                                                                                                                                    141,6

                                                                                                                                    74,4

                                                                                                                                    9,9

                                                                                                                                    103,1

                                                                                                                                    9,9

                                                                                                                                    24,1

                                                                                                                                    363,0

                                                                                                                                    7,0

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    8,3 %

                                                                                                                                    3,9

                                                                                                                                    87,5

                                                                                                                                    4,6

                                                                                                                                    3,6

                                                                                                                                    4,9

                                                                                                                                    10,8

                                                                                                                                    115,2

                                                                                                                                    Caps - Vendeur

                                                                                                                                    39,7

                                                                                                                                    95,1

                                                                                                                                    134,8

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    6,1 %

                                                                                                                                    39,7

                                                                                                                                    39,7

                                                                                                                                    79,4

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    7,8 %

                                                                                                                                    55,4

                                                                                                                                    55,4

                                                                                                                                    Floors - Acheteur :

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    3,2 %

                                                                                                                                    30,0

                                                                                                                                    50,0

                                                                                                                                    10,0

                                                                                                                                    90,0

                                                                                                                                    0,5

                                                                                                                                    Tunnels

                                                                                                                                    18,4

                                                                                                                                    136,2

                                                                                                                                    7,0

                                                                                                                                    8,4

                                                                                                                                    8,1

                                                                                                                                    32,1

                                                                                                                                    211,2

                                                                                                                                    – 24,4

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    2,0 % - 3,0 %

                                                                                                                                    2,8

                                                                                                                                    3,2

                                                                                                                                    3,7

                                                                                                                                    4,2

                                                                                                                                    4,8

                                                                                                                                    5,5

                                                                                                                                    24,2

                                                                                                                                    – 0,1

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    5,6 % - 8,0 %

                                                                                                                                    15,0

                                                                                                                                    15,0

                                                                                                                                    – 0,1

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    4,7 % - 6,4 %

                                                                                                                                    1,6

                                                                                                                                    133,0

                                                                                                                                    3,3

                                                                                                                                    4,2

                                                                                                                                    3,3

                                                                                                                                    26,6

                                                                                                                                    172,0

                                                                                                                                    – 24,2

                                                                                                                                    Swaps devises (versement - intérêts) - Emprunt :

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    219,5

                                                                                                                                    167,9

                                                                                                                                    159,1

                                                                                                                                    204,4

                                                                                                                                    199,1

                                                                                                                                    905,5

                                                                                                                                    1 855,5

                                                                                                                                    552,0

                                                                                                                                    Swaps devises (versement - intérêts) - Prêteur

                                                                                                                                    226,0

                                                                                                                                    49,6

                                                                                                                                    114,7

                                                                                                                                    220,8

                                                                                                                                    611,1

                                                                                                                                    54,7

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    49,6

                                                                                                                                    150,0

                                                                                                                                    199,6

                                                                                                                                    28,8

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    55,4

                                                                                                                                    55,4

                                                                                                                                    25,5

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    226,0

                                                                                                                                    114,7

                                                                                                                                    15,4

                                                                                                                                    356,1

                                                                                                                                    0,4

                                                                                                                                    Swaps de change - Emprunteur

                                                                                                                                    1 757,3

                                                                                                                                    83,4

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    20,7

                                                                                                                                    3,6

                                                                                                                                    1 848,6

                                                                                                                                    15,7

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    0,9

                                                                                                                                    0,9

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    646,4

                                                                                                                                    19,9

                                                                                                                                    666,3

                                                                                                                                    0,5

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    906,0

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    3,6

                                                                                                                                    912,8

                                                                                                                                    18,6

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    204,0

                                                                                                                                    62,6

                                                                                                                                    266,6

                                                                                                                                    – 3,4

                                                                                                                                    Swaps de change - Prêteur

                                                                                                                                    252,7

                                                                                                                                    37,1

                                                                                                                                    10,1

                                                                                                                                    11,3

                                                                                                                                    311,2

                                                                                                                                    – 21,3

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    24,1

                                                                                                                                    24,1

                                                                                                                                    0,4

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    213,9

                                                                                                                                    37,1

                                                                                                                                    10,1

                                                                                                                                    261,1

                                                                                                                                    – 20,4

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    14,7

                                                                                                                                    11,3

                                                                                                                                    26,0

                                                                                                                                    – 1,0

                                                                                                                                    Contrats Forward - Acheteur

                                                                                                                                    348,0

                                                                                                                                    166,3

                                                                                                                                    107,0

                                                                                                                                    10,2

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    631,6

                                                                                                                                    – 0,9

                                                                                                                                    Euro

                                                                                                                                    3,9

                                                                                                                                    3,9

                                                                                                                                    2,7

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    46,4

                                                                                                                                    55,2

                                                                                                                                    22,7

                                                                                                                                    1,8

                                                                                                                                    126,1

                                                                                                                                    0,7

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    296,9

                                                                                                                                    111,1

                                                                                                                                    84,3

                                                                                                                                    8,4

                                                                                                                                    0,1

                                                                                                                                    500,8

                                                                                                                                    2,4

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    0,5

                                                                                                                                    Contrats Forward - Vendeur

                                                                                                                                    348,4

                                                                                                                                    32,1

                                                                                                                                    9,8

                                                                                                                                    7,2

                                                                                                                                    7,2

                                                                                                                                    82,7

                                                                                                                                    488,4

                                                                                                                                    159,3

                                                                                                                                    Livre sterling

                                                                                                                                    66,6

                                                                                                                                    14,3

                                                                                                                                    1,1

                                                                                                                                    82,0

                                                                                                                                    17,0

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    159,5

                                                                                                                                    12,1

                                                                                                                                    7,5

                                                                                                                                    7,2

                                                                                                                                    7,2

                                                                                                                                    82,7

                                                                                                                                    276,2

                                                                                                                                    43,0

                                                                                                                                    Autres devises

                                                                                                                                    123,3

                                                                                                                                    5,7

                                                                                                                                    1,2

                                                                                                                                    130,2

                                                                                                                                    99,3

                                                                                                                                    Contrats d’assurance (Coface) :

                                                                                                                                    Dollar US

                                                                                                                                    16,2

                                                                                                                                    16,2

                                                                                                                                    5,2

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    6 967,0

                                                                                                                                    2 380,7

                                                                                                                                    1 373,4

                                                                                                                                    940,4

                                                                                                                                    642,2

                                                                                                                                    6 992,6

                                                                                                                                    19 296,3

                                                                                                                                    745,5

                                                                                                                                    18.2. Risque sur actions. — Le groupe a optimisé la gestion de son portefeuille de titres non consolidés par la vente d’options d’achat, en particulier incorporées à la vente d’obligations échangeables en actions du portefeuille (Cf. note 16.2). Lorsque ces titres de portefeuille sont cédés, le groupe se couvre, si nécessaire, par l’achat d’options d’achat.
                                                                                                                                    En 2004, le groupe ne dispose plus d’instruments financiers hors bilan sur risques actions.

                                                                                                                                    En 2003, les instruments financiers hors bilan sur risque actions s’analysent comme suit (hors options call incorporées aux obligations échangeables émises) :

                                                                                                                                    — Instruments sur actions :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Montants notionnels des contrats par date de maturité

                                                                                                                                    Valeur
                                                                                                                                    de marché

                                                                                                                                    Au 31/12/03

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2005

                                                                                                                                    2006

                                                                                                                                    2007

                                                                                                                                    2008

                                                                                                                                    > 5 ans

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Options sur actions :

                                                                                                                                    Calls - Vente (a)

                                                                                                                                    312,8

                                                                                                                                    312,8

                                                                                                                                    3,8

                                                                                                                                    Calls - Achat (b)

                                                                                                                                    661,7

                                                                                                                                    661,7

                                                                                                                                    – 0,2

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    974,5

                                                                                                                                    974,5

                                                                                                                                    3,6

                                                                                                                                    (a) Les calls vendus concernent 19 999 936 actions Fortis détenues en portefeuille de titres non consolidés et cédées en 2004.

                                                                                                                                    (b) Les calls achetés venaient principalement en couverture de l’éventuel exercice en actions d’obligations échangeables émises par le groupe en actions TotalFinaElf (emprunt remboursé en 2004).

                                                                                                                                    18.3. Risque matières premières :
                                                                                                                                    18.3.1. Opérations de couverture : Dans le cadre de son exploitation, le groupe est exposé aux variations de cours des matières premières, en particulier sur les marchés du gaz et de l’électricité.
                                                                                                                                    La liquidité croissante de ces marchés a permis au groupe d’engager au cours du dernier exercice des opérations de couverture de ces risques en utilisant les instruments dérivés proposés sur les marchés organisés ou de gré à gré, qu’ils soient fermes ou optionnels. L’objectif du groupe est de se prémunir contre les évolutions défavorables des prix de marché pouvant affecter les coûts d’approvisionnement ou les marges issues des contrats de ventes.

                                                                                                                                    Les instruments financiers hors bilan détenus en vue de gérer l’exposition au risque de variation des cours des matières premières sont présentés ci-après pour leurs montants notionnels exprimés en MMBTU (millions de British Thermal Units, unité usuelle de conversion des contrats énergétiques) :

                                                                                                                                    — Instruments sur matières premières :

                                                                                                                                    Montants notionnels (en milliers de MMBTU)

                                                                                                                                    Juste valeur
                                                                                                                                    (en millions d’euros)

                                                                                                                                    Au 31/12/04

                                                                                                                                    2005

                                                                                                                                    2006

                                                                                                                                    2007

                                                                                                                                    2008

                                                                                                                                    2009

                                                                                                                                    > 5 ans

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Gaz naturel et électricité

                                                                                                                                    – 137 582,1

                                                                                                                                    – 11 906,7

                                                                                                                                    4 562,5

                                                                                                                                    29 280,0

                                                                                                                                    14 600,0

                                                                                                                                    – 14 600,0

                                                                                                                                    – 115 646,3

                                                                                                                                    – 478,6

                                                                                                                                    Swaps

                                                                                                                                    – 121 804,9

                                                                                                                                    – 39 876,3

                                                                                                                                    – 13 687,5

                                                                                                                                    18 300,0

                                                                                                                                    14 600,0

                                                                                                                                    – 14 600,0

                                                                                                                                    – 157 068,7

                                                                                                                                    – 463,9

                                                                                                                                    Options

                                                                                                                                    1 816,2

                                                                                                                                    29 200,0

                                                                                                                                    18 250,0

                                                                                                                                    10 980,0

                                                                                                                                    60 246,2

                                                                                                                                    – 5,6

                                                                                                                                    Forwards/futures

                                                                                                                                    – 17 593,4

                                                                                                                                    – 1 230,4

                                                                                                                                    – 18 823,8

                                                                                                                                    – 9,1

                                                                                                                                    Fuel, gasoil et heating oil

                                                                                                                                    288 407,3

                                                                                                                                    45 481,7

                                                                                                                                    46 615,8

                                                                                                                                    26 259,2

                                                                                                                                    406 764,0

                                                                                                                                    140,6

                                                                                                                                    Swaps

                                                                                                                                    80 910,5

                                                                                                                                    35 846,3

                                                                                                                                    36 980,4

                                                                                                                                    19 835,6

                                                                                                                                    173 572,8

                                                                                                                                    139,0

                                                                                                                                    Options

                                                                                                                                    207 496,8

                                                                                                                                    9 635,4

                                                                                                                                    9 635,4

                                                                                                                                    6 423,6

                                                                                                                                    233 191,2

                                                                                                                                    1,6

                                                                                                                                    Forwards/futures

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    150 825,2

                                                                                                                                    33 575,0

                                                                                                                                    51 178,3

                                                                                                                                    55 539,2

                                                                                                                                    14 600,0

                                                                                                                                    – 14 600,0

                                                                                                                                    291 117,7

                                                                                                                                    – 338,0

                                                                                                                                    Un contrat de swap sur Brent d’un notionnel de 95 675,4 milliers de MMBTU à échéance 2006, qualifié d’instrument de couverture lors des clôtures précédentes, a été requalifié comme instrument spéculatif au 31 décembre 2004. La juste-valeur de ce contrat au 31 décembre 2004 était de – 50,1 millions d’euros ; cette perte latente a été provisionnée.

                                                                                                                                    18.3.2. Activités de négoce : Le groupe effectue des transactions spots ou à terme de gaz naturel, d’électricité et de divers produits pétroliers, sur des marchés organisés ou de gré à gré. Le groupe offre à ses clients des services de gestion de leur risque de prix. Ces transactions sont réalisées en Europe et aux Etats-Unis par l’intermédiaire d’instruments variés.
                                                                                                                                    Parmi ceux-ci figurent : (a) des contrats à terme comprenant la livraison finale d’une matière première énergétique, (b) des contrats de swaps prévoyant le paiement à des (ou de la part de) contreparties pour un montant fonction de la différence entre un prix fixe et un cours variable pour une matière première, (c) des options et d’autres accords contractuels. Le groupe a recours à des instruments financiers dérivés sur matières premières à des fins d’optimisation des prix offerts à sa clientèle, ces instruments sont également utilisés dans le cadre de prises de positions pour compte propre.
                                                                                                                                    Conformément aux procédures internes de contrôle des risques, les services de contrôle de risque, indépendants des services de négoce qui initient et gèrent activement les positions, sont responsables des calculs de juste-valeur et de la gestion du risque de marché et de crédit. Les calculs de juste-valeur et d’exposition aux risques sont effectués sur base quotidienne. L’information pouvant affecter la qualité de crédit des contreparties du groupe dans les activités de négoce est collectée et évaluée chaque jour et les limites de crédit sont réévaluées systématiquement sur base des données financières sur les contreparties.
                                                                                                                                    La contribution au résultat d’exploitation du groupe des activités de négoce s’est élevée à 41 millions d’euros en 2004 (contre 70 millions d’euros en 2003). Cette contribution se définit comme la marge nette après courtages et dotations nettes aux provisions.

                                                                                                                                    * Montants notionnels et échéances : Les montants notionnels de ces instruments sont indiqués ci-après (volumes exprimés en MMBTU - millions de British Thermal Units - unité usuelle de conversion des contrats énergétiques) :

                                                                                                                                    — Matières premières :

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Montants notionnels (Net (a)) (en milliers de MMBTU)

                                                                                                                                    Echéance maximum (en années)

                                                                                                                                    Montants notionnels (Net (a)) (en milliers de MMBTU)

                                                                                                                                    Echéance maximum (en années)

                                                                                                                                    Electricité

                                                                                                                                    12 021,0

                                                                                                                                    3 409,5

                                                                                                                                    Swaps

                                                                                                                                    40 444,0

                                                                                                                                    7

                                                                                                                                    12 731,0

                                                                                                                                    8

                                                                                                                                    Options

                                                                                                                                    22 373,1

                                                                                                                                    3

                                                                                                                                    8 210,0

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    Futures/Forwards

                                                                                                                                    – 50 796,2

                                                                                                                                    7

                                                                                                                                    – 17 531,5

                                                                                                                                    4

                                                                                                                                    Gaz naturel

                                                                                                                                    36 936,2

                                                                                                                                    68 455,3

                                                                                                                                    Swaps

                                                                                                                                    1 934,2

                                                                                                                                    3

                                                                                                                                    5 704,5

                                                                                                                                    4

                                                                                                                                    Options

                                                                                                                                    7 337,7

                                                                                                                                    1

                                                                                                                                    23 699,0

                                                                                                                                    4

                                                                                                                                    Futures/Forwards

                                                                                                                                    27 664,2

                                                                                                                                    3

                                                                                                                                    39 051,8

                                                                                                                                    4

                                                                                                                                    Pétrole brut

                                                                                                                                    446,2

                                                                                                                                    521,0

                                                                                                                                    Swaps

                                                                                                                                    446,2

                                                                                                                                    2

                                                                                                                                    4 118,6

                                                                                                                                    3

                                                                                                                                    Options

                                                                                                                                    – 3 597,6

                                                                                                                                    1

                                                                                                                                    Futures/Forwards

                                                                                                                                    Fuel, gasoil et heating oil

                                                                                                                                    2 347,2

                                                                                                                                    131,9

                                                                                                                                    Swaps

                                                                                                                                    2 347,2

                                                                                                                                    3

                                                                                                                                    131,9

                                                                                                                                    1

                                                                                                                                    Options

                                                                                                                                    Futures/Forwards

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    51 750,5

                                                                                                                                    72 517,7

                                                                                                                                    (a) Position vendeuse /Position acheteuse.

                                                                                                                                    Les montants notionnels reflètent le volume des transactions en vie et non les montants échangés entre des parties au titre des instruments. De ce fait, les montants notionnels ne constituent pas une mesure exacte de l’exposition du groupe aux risques de marché ou de crédit. Les échéances maximum indiquées supra et les montants notionnels associés ne constituent pas des indications des cash-flows futurs probables, dans la mesure où la gestion du risque de prix peut conduire le groupe à tout moment a compenser ces positions sur le marché, dans la limite des capacités disponibles de ce dernier.

                                                                                                                                    — Juste-valeur : Sont indiquées ci-après les justes-valeurs respectives au 31 décembre 2004 et au 31 décembre 2003 ainsi que la juste-valeur moyenne des instruments afférents aux activités de négoce sur matières premières :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Juste-valeur au 31/12/04

                                                                                                                                    Juste-valeur moyenne sur l’exercice 2004

                                                                                                                                    Juste-valeur au 31/12/03

                                                                                                                                    Juste-valeur moyenne sur l’exercice 2003 (a)

                                                                                                                                    Gaz naturel et électricité

                                                                                                                                    21,8

                                                                                                                                    20,4

                                                                                                                                    19,1

                                                                                                                                    – 6,2

                                                                                                                                    Pétrole brut

                                                                                                                                    – 0,4

                                                                                                                                    – 0,2

                                                                                                                                    2,2

                                                                                                                                    Fuel, gas oil et heating oil

                                                                                                                                    2,6

                                                                                                                                    0,4

                                                                                                                                    0,5

                                                                                                                                    – 0,8

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    24,0

                                                                                                                                    20,6

                                                                                                                                    19,6

                                                                                                                                    – 4,8

                                                                                                                                    (a) Déterminée en utilisant les positions de fin de mois.

                                                                                                                                    Ces justes-valeurs ne sont pas représentatives des cash-flows futurs probables dans la mesure où les positions sous-jacentes sont d’une part, sensibles aux mouvements de prix et peuvent être, d’autre part, modifiées par de nouvelles transactions.
                                                                                                                                    Le tableau ci-après détaille les justes-valeurs des instruments financiers détenus par le groupe au 31 décembre 2004 dans le cadre de ses activités de négoce sur énergie, ventilées par méthode de valorisation et par maturité.

                                                                                                                                    — Méthode de calcul des justes-valeurs :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Juste-valeur des contrats au 31/12/04

                                                                                                                                    Total juste-valeur

                                                                                                                                    < 1 an

                                                                                                                                    1 à 5 ans

                                                                                                                                    > 5 ans

                                                                                                                                    Prix cotés sur un marché organisé (a)

                                                                                                                                    13,4

                                                                                                                                    0,5

                                                                                                                                    13,0

                                                                                                                                    Prix provenant d’autres sources externes (b)

                                                                                                                                    18,0

                                                                                                                                    – 0,9

                                                                                                                                    17,1

                                                                                                                                    Prix basés sur des modèles ou autres méthodes d’évaluation

                                                                                                                                    – 4,3

                                                                                                                                    – 2,3

                                                                                                                                    – 0,4

                                                                                                                                    – 7,0

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    27,1

                                                                                                                                    – 2,7

                                                                                                                                    – 0,4

                                                                                                                                    24,0

                                                                                                                                    (a) Prix cotés sur un marché organisé : pour les contrats négociés, le groupe utilise les cotations publiées par les marchés. Les prix sont disponibles à la clôture de chaque jour ouvré.
                                                                                                                                    (b) Prix provenant d’autres sources externes : pour les contrats de gré à gré, le groupe utilise les cotations communiquées par des brokers. Les cotations sur marchés organisés sont directement disponibles pour évaluer les contrats à terme et les contrats de swap sur les marchés de matières premières et d’énergie sur lesquels le groupe opère. Les prix reflètent les conditions économiques et de régulation existant actuellement sur ces marchés et sont sujets à des modifications à court terme reflétant l’évolution des conditions de marché. La disponibilité des cotations sur les marchés organisés varie en fonction des périodes et des matières premières. Pendant ces périodes et sur les zones de moindre liquidité, le groupe estime les prix en fonction des prix sur marchés organisés, des prix disponibles sur marchés moins liquides et d’autres analyses fondamentales de marché. Les prix de transactions effectués par le groupe sont également utilisés pour valider les transactions ainsi obtenues et les cotations reçues des brokers.
                                                                                                                                    (c) Modèles et autres méthodes d’évaluation : le groupe estime la juste-valeur d’instruments moins standards à partir de modèles et d’autres techniques d’évaluation qui reflètent l’information disponible la plus pertinente. Ces techniques d’évaluation comprennent les valorisations d’options, des analyses statistiques et simulations, les concepts de valeur actuelle incluant la mesure du risque d’estimation et d’échéancement des cash-flows et reflétant les clauses contractuelles spécifiques. Les hypothèses utilisées comprennent les prix de marché des matières, leur estimation en cas d’absence de prix de marché, le taux d’actualisation sans risque, les facteurs de volatilité sous-jacents aux positions, la corrélation estimée des prix de matières premières et de l’énergie, les volumes contractuels, les valeurs estimées, la liquidité du marché sur lequel le contrat est négoce et la prime de risque que les acteurs du marché prendraient en compte dans leur détermination de la juste-valeur. Bien que les cotations de marché ne soient pas disponibles pour ces contrats dérives eux-mêmes, les prix de marché des matières premières sous-jacentes sont une composante significative de l’évaluation de ces contrats.

                                                                                                                                    — Variations de juste-valeur :

                                                                                                                                    Juste-valeur au 31 décembre 2003

                                                                                                                                    19,6

                                                                                                                                    Contrats dénoués ou liquidés en 2004

                                                                                                                                    – 23,7

                                                                                                                                    Juste-valeur initiale enregistrée sur nouveaux contrats en 2004 (a)

                                                                                                                                    Variations de juste-valeur attribuables à des changements de techniques d’évaluation (b)

                                                                                                                                    – 0,5

                                                                                                                                    Autres variations de juste-valeur (c)

                                                                                                                                    28,6

                                                                                                                                    Juste-valeur au 31 décembre 2004

                                                                                                                                    24,0

                                                                                                                                    (a) Contrats de négoce d’énergie présentant des gains ou pertes talents dès la mise en place.
                                                                                                                                    (b) Comprend les variations de juste-valeur liées aux changements de technique d’évaluation, changement de méthodologie de calcul des corrélations, volatilités et prévisions volumétriques, changement dans le marché et les caractéristiques des données historiques utilisées pour calculer les corrélations, volatilités et prévisions historiques et également changement de source ou de type d’hypothèses.
                                                                                                                                    (c) Représente les variations de valeurs issues des variations de marché (variations des prix, des volatilités…).

                                                                                                                                    — Risque de contrepartie : En liaison avec l’évaluation de ses instruments financiers, le groupe constitue des provisions au titre des risques inhérents à son activité de négoce, et notamment au titre du risque de crédit. Le risque de crédit correspond à la perte que le groupe aurait à supporter en cas de défaillance de contreparties à leurs obligations contractuelles. Le groupe a mis en place des procédures de crédit aux contreparties et une politique de gestion du risque en vue de minimiser le risque (évaluation de la situation financière des contreparties y compris notation financière, demande de gages, recours lorsque possible à des accords standardisés autorisant la compensation des expositions positives et négatives vis-à-vis d’une même contrepartie, exigence de nantissements).

                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004, 93 % de l’exposition crédit est sur des contreparties « investment grade » :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Investment Grade
                                                                                                                                    (a)

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Investment Grade
                                                                                                                                    (a)

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Producteurs de gaz et de pétrole

                                                                                                                                    13,4

                                                                                                                                    13,5

                                                                                                                                    28,8

                                                                                                                                    31,7

                                                                                                                                    Producteurs d’électricité

                                                                                                                                    253,0

                                                                                                                                    271,8

                                                                                                                                    153,2

                                                                                                                                    182,0

                                                                                                                                    Utilities dans les domaines électrique et gazier

                                                                                                                                    153,5

                                                                                                                                    163,9

                                                                                                                                    70,9

                                                                                                                                    132,0

                                                                                                                                    Institutions financières

                                                                                                                                    29,9

                                                                                                                                    32,4

                                                                                                                                    68,8

                                                                                                                                    68,8

                                                                                                                                    Industriels

                                                                                                                                    0,5

                                                                                                                                    2,3

                                                                                                                                    0,6

                                                                                                                                    2,7

                                                                                                                                    Marchés organisés

                                                                                                                                    22,5

                                                                                                                                    26,1

                                                                                                                                    14,2

                                                                                                                                    14,8

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    472,9

                                                                                                                                    510,0

                                                                                                                                    336,5

                                                                                                                                    432,0

                                                                                                                                    (a) Sont inclues dans la colonne « Investment Grade » les opérations avec des contreparties dont la notation minimale est respectivement BBB– chez Standard & Poor’s, Baa3 chez Moody’s, ou un équivalent chez Dun & Bradstreel. L’« Investment Grade » est également déterminé en utilisant les notations de crédit accessibles au public et en prenant en considération l’existence des actifs gagés, ainsi que de lettres de crédit et de garanties des maisons mères.

                                                                                                                                    — Risque de marché : « value at risk » : Conformément aux procédures internes de gestion du risque, le risque de marché est géré par les services de contrôle du risque qui sont indépendants des services de négoce initiant et gérant activement les positions. Les activités de négoce exposent le groupe au risque de marché résultant d’évolutions défavorables du prix des matières premières et de l’électricité. Ce risque de prix est une conséquence des activées de négoce qui gèrent les positions découlant des offres de produits à nos clients et de nos unités de production ainsi que des positions pour compte propre. Le groupe évalue, mesure et gère le risque de marché des positions sur matières premières et électricité en utilisant quotidiennement la « value at risk » et d’autres limites de risque de marché. La quantification du risque de marché par la «  value at risk » fournit une mesure transversale du risque, tous marchés et produits confondus. Le recours à ces méthodologies nécessite la fixation d’hypothèses clés, notamment la sélection d’un intervalle de confiance et d’un horizon de détention.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    2004 moyenne
                                                                                                                                    (a)

                                                                                                                                    2003 moyenne
                                                                                                                                    (a)

                                                                                                                                    Maximum 2004
                                                                                                                                    (b)

                                                                                                                                    Minimum 2004
                                                                                                                                    (b)

                                                                                                                                    Value at risk

                                                                                                                                    2,4

                                                                                                                                    2,7

                                                                                                                                    4,4

                                                                                                                                    7,5

                                                                                                                                    1,1

                                                                                                                                    (a) Moyenne des VaR quotidiennes.

                                                                                                                                    (b) Maximum et minimum observés en fin de mois en 2004.

                                                                                                                                    La « value at risk (VaR) » représente la perte potentielle maximale sur la valeur d’un portefeuille d’actifs compte tenu d’un horizon de détention et d’un intervalle de confiance. La « value at risk » ne constitue pas une indication des résultats attendus. Le groupe utilise un horizon de détention d’un jour et un intervalle de confiance de 95 %.

                                                                                                                                    Note 19. – Retraites et engagements assimilés.

                                                                                                                                    * Description des principaux régimes de retraite et avantages assimilés :
                                                                                                                                    — Sociétés appartenant au secteur de l’Electricité et du gaz en Belgique : En Belgique, des conventions collectives régissent les droits du personnel des sociétés du secteur de l’Electricité et du gaz, soit principalement Electrabel, ECS, Distrigaz, Fluxys, Laborelec et partiellement de Suez-Tractebel S.A.
                                                                                                                                    Ces conventions, applicables au personnel « barémisé » engagé avant le 1er juin 2002 et aux cadres engagés avant le 1er mai 1999, prévoient des avantages permettant au personnel d’atteindre, pour une carrière complète et y compris la pension légale, un complément de pension de retraite égal à 75 % du dernier revenu annuel. Ces compléments sont partiellement réversibles aux ayants droits. Il s’agit de régimes a prestations définies. Ces prestations sont, pour la plupart des participants, obligatoirement liquidées sous forme de capital.
                                                                                                                                    La plupart des obligations résultant de ces plans de pensions sont financées auprès de plusieurs fonds de pension établis pour le secteur de l’Electricité et du gaz et de compagnies d’assurances.
                                                                                                                                    Les plans de pensions préfinancés sont alimentés par des cotisations des salariés et des employeurs. Les cotisations des employeurs sont déterminées annuellement sur la base d’une expertise actuarielle. Elle a pour but de vérifier que les obligations légales en matière de financement minimum sont remplies et que le financement à long terme des prestations est assuré.
                                                                                                                                    Le personnel « barémisé » engagé à partir du 1er juin 2002 et le personnel cadre engagé à partir du 1er mai 1999 bénéficient de régimes à cotisations définies. Notons toutefois que, pour les cotisations versées depuis le 1er janvier 2004, la loi impose un rendement annuel moyen sur la carrière de 3,25 % minimum, le déficit éventuel étant à charge de l’employeur. Il en résulte que, pour la partie des engagements correspondant aux cotisations versées depuis cette date, le régime doit être considéré comme un plan à prestations définies.
                                                                                                                                    Les sociétés du secteur de l’Electricité et du gaz accordent également d’autres avantages après la retraite telles que le remboursement de frais médicaux et des réductions sur les tarifs de l’électricité et du gaz ainsi que des médailles du travail et des régimes de prépension. Ces avantages ne font pas l’objet de préfinancements.
                                                                                                                                    La détermination des engagements tient compte, dans le contexte réglementaire et conventionnel actuel, des modalités de prise en charge de ces engagements par la Distribution publique en Belgique (Cf. note 1.0). Dans le cadre de la séparation des activités de la production et de la distribution, la répartition des engagements a été examinée, les conséquences ont été prises en compte au 31 décembre 2004 (Cf. note 5).
                                                                                                                                    La dette actuarielle relative à ces régimes représente environ 43 % du total des engagements retraite et autres au 31 décembre 2004 (contre environ 40 % au 31 décembre 2003).
                                                                                                                                    — Sociétés des Industries électriques et gazières (IEG) en France : Le régime de retraite des agents statutaires des sociétés affiliées au secteur de l’Industrie électriques et gazières est une composante de la législation sur les régimes obligatoires d’assurance vieillesse au sens du Code de la sécurité sociale. Les sociétés du groupe concernées par ce régime sont CPCU, SMEG et CNR.
                                                                                                                                    Le système des IEG est un système de retraite financé par répartition et à prestations définies : les sociétés sont tenues de payer, en acquittant une cotisation d’équilibre, des droits liquidés correspondant aux pensions de leurs anciens salariés.
                                                                                                                                    A la demande des pouvoirs publics, les entreprises du secteur des IEG ont engagé depuis 2002 des négociations avec les organisations syndicales afin de réformer les modalités de financement du régime spécial des IEG. Ce processus de concertation s’est concrétisé en 2004 par la promulgation de la loi du 9 août 2004 réformant le régime spécial des IEG et par la signature en décembre de conventions financières avec la CNAV, l’Arrco et l’Agirc précisant les conditions d’adossement du régime des IEG aux régimes de retraite de droit commun CNAV, Arrco et Agirc.
                                                                                                                                    Le processus réglementaire se poursuivra en 2005 avec la parution de décrets et arrêtés qui fixeront de façon définitive les taux d’activité régulée ainsi que la répartition entre les entreprises du secteur des soultes à verser à la CNAV, l’Arrco et l’Agirc en contrepartie de l’adossement à ces régimes de droit commun.
                                                                                                                                    — Autres sociétés : La plupart des autres sociétés du groupe accordent également à leur personnel des avantages postérieurs à l’emploi (régimes de retraite et de préretraite, indemnités de fin de carrière, couverture médicale, avantages en nature…), ainsi que d’autres avantages long terme (médailles du travail et autres primes d’ancienneté…).
                                                                                                                                    Les régimes de retraite à prestations définies octroient des prestations sous la forme de rentes ou d’un capital versé au moment du départ, qui sont généralement basées sur la rémunération en fin de carrière et la durée d’activité.
                                                                                                                                    En France, des indemnités de départ en retraite sont versées aux salariés, dont le montant, fixé par la convention collective applicable, est défini par un nombre de mois de salaire qui dépend de l’ancienneté acquise lors du départ. Certaines filiales françaises proposent en outre des régimes de retraite complémentaire à prestations définies, garantissant un niveau de rente lors du départ en retraite.
                                                                                                                                    Aux Etats-Unis et en Angleterre notamment, les rentes versées lors du départ en retraite sont généralement définies par un pourcentage du salaire en fin de carrière.
                                                                                                                                    Les régimes de retraite à prestations définies peuvent être partiellement ou intégralement préfinancés par des contributions de l’employeur versées dans un fonds de pension (Grande-Bretagne, Etats-Unis) ou un fonds cantonné géré par une compagnie d’assurance (France). En dehors des Etats-Unis, les autres régimes d’avantages postérieurs à l’emploi ainsi que les autres avantages long terme ne font généralement l’objet d’aucun préfinancement.
                                                                                                                                    Les engagements de Lydec ont été transférés courant 2004 au RCAR, régime sectoriel obligatoire au Maroc, considéré comme un « state plan » donc traité, en ce qui concerne les contributions futures, comme un régime à cotisations définies ne nécessitant plus de constituer des provisions. Il en résulte l’annulation de la provision pour retraite 2003 en partie par fonds propres (Cf. note 15) et en partie par résultat.
                                                                                                                                    Certaines sociétés, notamment aux Pays-Bas, participent à des régimes de pensions multi-employeurs qui sont traités, conformément à la norme comptable IAS 19, comme des régimes à cotisations définies.

                                                                                                                                    Les montants des engagements du groupe Suez sont les suivants :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Retraites (a)

                                                                                                                                    Autres engagements (b)

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Retraites (a)

                                                                                                                                    Autres engagements (b)

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Variation de la dette actuarielle

                                                                                                                                    Dette actuarielle début de période

                                                                                                                                    – 3 565,4

                                                                                                                                    – 594,0

                                                                                                                                    – 4 159,4

                                                                                                                                    – 4 734,9

                                                                                                                                    – 755,5

                                                                                                                                    – 5 490,4

                                                                                                                                    Coût normal

                                                                                                                                    – 87,7

                                                                                                                                    – 18,9

                                                                                                                                    – 106,6

                                                                                                                                    – 90,5

                                                                                                                                    – 20,1

                                                                                                                                    – 110,6

                                                                                                                                    Intérêt sur la dette actuarielle

                                                                                                                                    – 178,8

                                                                                                                                    – 28,1

                                                                                                                                    – 206,9

                                                                                                                                    – 174,8

                                                                                                                                    – 31,5

                                                                                                                                    – 206,3

                                                                                                                                    Cotisations versées

                                                                                                                                    – 12,9

                                                                                                                                    – 12,9

                                                                                                                                    – 10,7

                                                                                                                                    – 10,7

                                                                                                                                    Modification de régime

                                                                                                                                    – 14,2

                                                                                                                                    10,4

                                                                                                                                    – 3,8

                                                                                                                                    – 4,8

                                                                                                                                    14,9

                                                                                                                                    10,1

                                                                                                                                    Acquisitions/Cessions de filiales

                                                                                                                                    – 9,2

                                                                                                                                    17,9

                                                                                                                                    8,7

                                                                                                                                    1 267,4

                                                                                                                                    145,8

                                                                                                                                    1 413,2

                                                                                                                                    Réductions/Cessations de régimes

                                                                                                                                    149,3

                                                                                                                                    – 0,3

                                                                                                                                    149,0

                                                                                                                                    – 130,8

                                                                                                                                    – 32,0

                                                                                                                                    – 162,8

                                                                                                                                    Evénements exceptionnels

                                                                                                                                    32,9

                                                                                                                                    – 5,7

                                                                                                                                    – 27,2

                                                                                                                                    – 13,8

                                                                                                                                    – 17,1

                                                                                                                                    – 30,9

                                                                                                                                    Pertes et gains actuariels

                                                                                                                                    – 91,4

                                                                                                                                    – 4,3

                                                                                                                                    – 95,7

                                                                                                                                    12,0

                                                                                                                                    32,5

                                                                                                                                    44,5

                                                                                                                                    Prestations payées

                                                                                                                                    270,4

                                                                                                                                    36,0

                                                                                                                                    306,4

                                                                                                                                    247,2

                                                                                                                                    50,0

                                                                                                                                    297,2

                                                                                                                                    Autres (écarts de conversion)

                                                                                                                                    8,4

                                                                                                                                    4,5

                                                                                                                                    12,9

                                                                                                                                    68,3

                                                                                                                                    19,0

                                                                                                                                    – 87,3

                                                                                                                                    Dette actuarielle en fin de période A

                                                                                                                                    – 3 498,6

                                                                                                                                    – 582,5

                                                                                                                                    – 4 081,1

                                                                                                                                    – 3 565,4

                                                                                                                                    – 594,0

                                                                                                                                    – 4 159,4

                                                                                                                                    Variation des actifs de couverture juste-valeur des actifs de couverture en début de période

                                                                                                                                    1 900,0

                                                                                                                                    34,1

                                                                                                                                    1 934,1

                                                                                                                                    2 720,0

                                                                                                                                    29,3

                                                                                                                                    2 749,3

                                                                                                                                    Rendement réel des actifs de couverture

                                                                                                                                    136,8

                                                                                                                                    9,2

                                                                                                                                    146,0

                                                                                                                                    133,1

                                                                                                                                    4,3

                                                                                                                                    137,4

                                                                                                                                    Cotisations perçues

                                                                                                                                    346,6

                                                                                                                                    36,0

                                                                                                                                    382,6

                                                                                                                                    213,0

                                                                                                                                    51,2

                                                                                                                                    264,2

                                                                                                                                    Acquisitions/Cessions de filiales

                                                                                                                                    – 1,5

                                                                                                                                    – 1,5

                                                                                                                                    – 941,5

                                                                                                                                    – 941,5

                                                                                                                                    Réductions/Cessations de régimes

                                                                                                                                    72,1

                                                                                                                                    4,6

                                                                                                                                    76,7

                                                                                                                                    Prestations payées

                                                                                                                                    – 270,4

                                                                                                                                    – 36,0

                                                                                                                                    – 306,4

                                                                                                                                    – 247,2

                                                                                                                                    – 50,0

                                                                                                                                    – 297,2

                                                                                                                                    Autres (écarts de conversion)

                                                                                                                                    – 10,8

                                                                                                                                    – 1,4

                                                                                                                                    – 12,2

                                                                                                                                    – 49,5

                                                                                                                                    – 5,3

                                                                                                                                    – 54,8

                                                                                                                                    Juste-valeur des actifs de couverture en fin de période B

                                                                                                                                    2 100,7

                                                                                                                                    41,9

                                                                                                                                    2 142,6

                                                                                                                                    1 900,0

                                                                                                                                    34,1

                                                                                                                                    1 934,1

                                                                                                                                    Couverture financière A + B

                                                                                                                                    – 1 397,9

                                                                                                                                    – 540,6

                                                                                                                                    – 1 938,5

                                                                                                                                    – 1 665,4

                                                                                                                                    – 559,9

                                                                                                                                    – 2 225,3

                                                                                                                                    Ecarts actuariels non constatés

                                                                                                                                    350,4

                                                                                                                                    – 15,5

                                                                                                                                    324,9

                                                                                                                                    268,4

                                                                                                                                    – 19,4

                                                                                                                                    249,0

                                                                                                                                    Coûts des services passés non constatés

                                                                                                                                    10,7

                                                                                                                                    – 21,5

                                                                                                                                    – 10,8

                                                                                                                                    1,7

                                                                                                                                    – 13,4

                                                                                                                                    – 11,7

                                                                                                                                    Plafonnement d’actifs

                                                                                                                                    – 13,7

                                                                                                                                    – 13,7

                                                                                                                                    – 9,4

                                                                                                                                    – 9,4

                                                                                                                                    Engagements nets de retraites

                                                                                                                                    – 1 050,5

                                                                                                                                    – 577,6

                                                                                                                                    – 1 628,1

                                                                                                                                    – 1 404,7

                                                                                                                                    – 592,7

                                                                                                                                    – 1 997,4

                                                                                                                                    Total passif

                                                                                                                                    – 1 196,0

                                                                                                                                    – 580,5

                                                                                                                                    – 1 776,5

                                                                                                                                    – 1 544,8

                                                                                                                                    – 592,7

                                                                                                                                    – 2 137,5

                                                                                                                                    Total actif

                                                                                                                                    145,5

                                                                                                                                    2,9

                                                                                                                                    148,4

                                                                                                                                    140,1

                                                                                                                                    140,1

                                                                                                                                    (a) Pensions de retraite et indemnités de départ en retraite.

                                                                                                                                    (b) Médailles du travail, régimes de prévoyance, gratuités et autres avantages postérieurs à l’emploi.

                                                                                                                                    Les obligations relatives au personnel de distribution d’Electrabel sont couvertes par un droit à remboursement sur les inter-communales. Comme indiqué en note 1.0 de l’annexe aux comptes consolidés, les inter-communales n’ont pas de personnel propre et Electrabel met à disposition ses services, sa compétence et son expérience en matière de distribution en vue d’assurer l’exploitation journalière des réseaux. L’ensemble des coûts de personnel (y compris les dépenses liées à la retraite des agents) affecte à ces activités est facturé par Electrabel aux inter-communales sur la base des charges effectivement payées.
                                                                                                                                    Compte tenu du droit à remboursement d’Electrabel sur les inter-communales, l’obligation de pension détenue au titre du personnel de distribution (soit 1,2 milliard d’euros au 31 décembre 2004), est présentée nette de la créance reconnue pour le même montant.
                                                                                                                                    Les obligations au titre du personnel de distribution ne sont donc pas reprises dans le tableau ci-dessus. Les coûts étant supportés in fine par les inter-communales, cet engagement est comptabilisé dans la valeur des titres mis en équivalence des inter-communales à hauteur de la quote-part d’Electrabel.

                                                                                                                                    La couverture des engagements peut être analysée comme suit :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Plans dont les engagements sont supérieurs aux fonds

                                                                                                                                    Plans dont les fonds sont supérieurs aux engagements

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Plans dont les engagements sont supérieurs aux fonds

                                                                                                                                    Plans dont les fonds sont supérieurs aux engagements

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Coûts des services rendus

                                                                                                                                    – 3 606,0

                                                                                                                                    – 475,1

                                                                                                                                    – 4 081,1

                                                                                                                                    – 3 646,0

                                                                                                                                    – 513,4

                                                                                                                                    – 4 159,4

                                                                                                                                    Juste-valeur des actifs de couverture

                                                                                                                                    1 647,8

                                                                                                                                    494,8

                                                                                                                                    2 142,6

                                                                                                                                    1 496,0

                                                                                                                                    438,1

                                                                                                                                    1 934,1

                                                                                                                                    Ecarts actuariels non constatés

                                                                                                                                    216,5

                                                                                                                                    118,4

                                                                                                                                    334,9

                                                                                                                                    148,3

                                                                                                                                    100,7

                                                                                                                                    249,0

                                                                                                                                    Coûts des services passés non constatés

                                                                                                                                    – 10,8

                                                                                                                                    – 10,8

                                                                                                                                    – 11,7

                                                                                                                                    – 11,7

                                                                                                                                    Plafonnement d’actifs

                                                                                                                                    – 13,7

                                                                                                                                    – 13,7

                                                                                                                                    – 9,4

                                                                                                                                    – 9,4

                                                                                                                                    Total engagement net

                                                                                                                                    – 1 766,2

                                                                                                                                    138,1

                                                                                                                                    – 1 628,1

                                                                                                                                    – 2 022,8

                                                                                                                                    25,4

                                                                                                                                    – 1 997,4

                                                                                                                                    Les variations des provisions pour retraites et engagements assimilés et des actifs constatés au bilan sont les suivantes :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Passif

                                                                                                                                    Actif

                                                                                                                                    Net

                                                                                                                                    Solde comptabilisé au 31 décembre 2003

                                                                                                                                    – 2 137,5

                                                                                                                                    140,1

                                                                                                                                    – 1 997,4

                                                                                                                                    Différence de change

                                                                                                                                    1,3

                                                                                                                                    – 3,8

                                                                                                                                    – 2,5

                                                                                                                                    Effet de périmètre et divers

                                                                                                                                    160,5

                                                                                                                                    5,6

                                                                                                                                    166,1

                                                                                                                                    Charge de l'exercice

                                                                                                                                    – 145,1

                                                                                                                                    – 18,9

                                                                                                                                    – 164,0

                                                                                                                                    Cotisations employeurs

                                                                                                                                    344,3

                                                                                                                                    25,4

                                                                                                                                    369,7

                                                                                                                                    Solde comptabilisé au 31 décembre 2004

                                                                                                                                    – 1 776,5

                                                                                                                                    148,4

                                                                                                                                    – 1 628,1

                                                                                                                                    La charge constatée au titre des retraites et engagements assimilés sur l’exercice se décompose comme suit :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Exercice 2004

                                                                                                                                    Exercice 2003

                                                                                                                                    Coûts des services rendus de la période

                                                                                                                                    106,6

                                                                                                                                    110,6

                                                                                                                                    Intérêts sur actualisation

                                                                                                                                    206,9

                                                                                                                                    206,4

                                                                                                                                    Rendement attendu des actifs de couverture

                                                                                                                                    – 116,4

                                                                                                                                    – 113,9

                                                                                                                                    Profits ou pertes actuariels

                                                                                                                                    – 25,1

                                                                                                                                    – 18,3

                                                                                                                                    Coûts des services passés

                                                                                                                                    3,2

                                                                                                                                    7,6

                                                                                                                                    Profits ou pertes sur réduction, cessions, liquidation de régimes

                                                                                                                                    8,4

                                                                                                                                    92,1

                                                                                                                                    Evénements exceptionnels

                                                                                                                                    – 23,8

                                                                                                                                    23,7

                                                                                                                                    Plafonnement d’actifs

                                                                                                                                    4,2

                                                                                                                                    0,5

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    164,0

                                                                                                                                    308,7

                                                                                                                                    * Politique et stratégie de couverture des engagements de retraite et assimilés :
                                                                                                                                    Lorsque les plans à prestations définies font l’objet d’une couverture financière, les actifs sont investis au travers de fonds de pensions et/ou de compagnies d’assurance. La répartition entre ces grandes catégories diffère pour chaque plan selon les pratiques d’investissement propres aux pays concernés. Les stratégies d’investissement des plans à prestations définies visent à trouver un bon équilibre entre le retour sur investissement et les risques y associés.
                                                                                                                                    Les objectifs d’investissement se résument ainsi :
                                                                                                                                    — Maintenir un revenu et une liquidité suffisants afin de payer les pensions de retraites ou autres paiements forfaitaires ; et
                                                                                                                                    — Atteindre un taux de rendement à long terme au moins égal aux rendements futurs demandés.
                                                                                                                                    Lorsque les actifs sont investis au travers de fonds de pension, les allocations de couverture et comportement d’investissement sont déterminés par les organismes de gestion de ces fonds. Concernant les plans français, lorsque les actifs sont investis via une compagnie d’assurance, cette dernière gère le portefeuille d’investissement et garantit généralement un taux de rendement sur les actifs. Dans ce cas, la seule obligation de la compagnie d’assurance est un taux de rendement fixe.

                                                                                                                                    L’allocation des actifs de couverture en fonction des principales catégories d’actifs est la suivante :

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Placements actions

                                                                                                                                    29 %

                                                                                                                                    33 %

                                                                                                                                    Placements obligations

                                                                                                                                    48 %

                                                                                                                                    53 %

                                                                                                                                    Immobilier

                                                                                                                                    6 %

                                                                                                                                    5 %

                                                                                                                                    Autres (y compris monétaires)

                                                                                                                                    17 %

                                                                                                                                    9 %

                                                                                                                                    100 %

                                                                                                                                    100 %

                                                                                                                                    Hypothèses actuarielles :
                                                                                                                                    Les hypothèses actuarielles ont été déterminées pays par pays et société par société, en relation avec des actuaires indépendants. Les taux d’actualisation pondérés sont présentés comme suit :

                                                                                                                                    Retraites

                                                                                                                                    Autres engagements

                                                                                                                                    Total
                                                                                                                                    des engagements

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Taux d’actualisation des engagements

                                                                                                                                    5,4 %

                                                                                                                                    5,4 %

                                                                                                                                    4,9 %

                                                                                                                                    5,0 %

                                                                                                                                    5,3 %

                                                                                                                                    5,3 %

                                                                                                                                    Taux d’augmentation des salaires

                                                                                                                                    3,9 %

                                                                                                                                    3,7 %

                                                                                                                                    3,7 %

                                                                                                                                    3,3 %

                                                                                                                                    3,9 %

                                                                                                                                    3,6 %

                                                                                                                                    Rendements attendus des actifs de couverture

                                                                                                                                    6,1 %

                                                                                                                                    6,1 %

                                                                                                                                    6,7 %

                                                                                                                                    7,0 %

                                                                                                                                    6,1 %

                                                                                                                                    6,1 %

                                                                                                                                    Durée résiduelle de service

                                                                                                                                    14 ans

                                                                                                                                    13 ans

                                                                                                                                    15 ans

                                                                                                                                    14 ans

                                                                                                                                    14 ans

                                                                                                                                    13 ans

                                                                                                                                    Les hypothèses d’augmentation des frais médicaux sont de 3,7 % pour l’année 2005, 3,6 % pour l’année 2006, 3,5 % pour l’année 2007, 3,4 % pour l’année 2008 et 3,3 % pour l’année 2009.
                                                                                                                                    Le taux de rendement des actifs a été déterminé en fonction des conditions de marché :
                                                                                                                                    — Le taux de rendement des obligations correspond au taux de rendement des obligations d’Etat, ce qui est cohérent avec le taux de rendement actuel des obligations indexées sur l’inflation.
                                                                                                                                    — Le taux de rendement des actions inclut une prime de risque de 3,3 % par rapport au taux de rendement des obligations.
                                                                                                                                    La prime incluse dans le taux de rendement de l’immobilier correspond à une prime de risque à mi-chemin entre les taux de rendement des obligations et des actions, soit 1,8 %.

                                                                                                                                    Concernant les autres engagements, une variation d’un point des taux d’augmentation des frais médicaux aurait les impacts suivants :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Augmentation
                                                                                                                                    d’un point

                                                                                                                                    Diminution
                                                                                                                                    d’un point

                                                                                                                                    Effet sur les charges

                                                                                                                                    2,6

                                                                                                                                    – 2,0

                                                                                                                                    Effet sur les engagements des retraités

                                                                                                                                    26,6

                                                                                                                                    – 20,8

                                                                                                                                    En 2004, la répartition géographique des principaux engagements et les hypothèses actuarielles (y compris inflation) y afférents sont les suivants :

                                                                                                                                    Zone euro

                                                                                                                                    USA

                                                                                                                                    Reste du monde

                                                                                                                                    Retraites

                                                                                                                                    Autres engagements

                                                                                                                                    Retraites

                                                                                                                                    Autres engagements

                                                                                                                                    Retraites

                                                                                                                                    Autres engagements

                                                                                                                                    Engagements nets

                                                                                                                                    – 987,1

                                                                                                                                    – 481,1

                                                                                                                                    45,1

                                                                                                                                    – 39,6

                                                                                                                                    – 108,5

                                                                                                                                    – 56,9

                                                                                                                                    Taux d’actualisation des engagements

                                                                                                                                    4,7 %

                                                                                                                                    4,7 %

                                                                                                                                    6,0 %

                                                                                                                                    6,3 %

                                                                                                                                    8,1 %

                                                                                                                                    5,0 %

                                                                                                                                    Taux d’augmentation des salaires

                                                                                                                                    3,6 %

                                                                                                                                    3,8 %

                                                                                                                                    3,5 %

                                                                                                                                    3,0 %

                                                                                                                                    5,0 %

                                                                                                                                    4,0 %

                                                                                                                                    Rendements attendus des actifs de couverture

                                                                                                                                    5,2 %

                                                                                                                                    4,9 %

                                                                                                                                    8,5 %

                                                                                                                                    8,5 %

                                                                                                                                    8,7 %

                                                                                                                                    4,4 %

                                                                                                                                    Durée résiduelle de service

                                                                                                                                    15 ans

                                                                                                                                    14 ans

                                                                                                                                    14 ans

                                                                                                                                    17 ans

                                                                                                                                    12 ans

                                                                                                                                    18 ans

                                                                                                                                    Note 20. – Engagements hors bilan.

                                                                                                                                    20.1. Engagements réciproques. — Certaines sociétés opérationnelles du groupe ont souscrit à des contrats à long terme et à des contrats dits « take-or-pay » par lesquels elles s’engagent à acheter ou vendre de manière ferme, et les tiers concernés à leur livrer ou acheter de manière ferme, des quantités déterminées de gaz, d’électricité ou de vapeur ainsi que les services associés. Les principaux engagements futurs afférents aux contrats de Suez Energie Europe, Suez Energie International et Elyo sont présentés ci-dessous. Ils sont valorisés au cours spot de clôture ou au prix prévu par les contrats si celui-ci n’est pas exclusivement fonction des conditions de marché et, compte tenu de leur maturité, font l’objet d’une actualisation sur la base des taux des obligations émises par les entreprises de premier rang. Le groupe s’est également engagé à acheter ou vendre des prestations de services futures dans le cadre de la réalisation de contrats à long terme.
                                                                                                                                    Dans le cadre normal de leurs activités, certaines sociétés du groupe se sont également engagées à acheter, et les tiers concernés à leur livrer, des installations techniques pour un montant de 1 596 millions d’euros au 31 décembre 2004. Ces engagements portent principalement sur des constructions d’unités de production d'énergie et des acquisitions d’équipements comprenant des turbines, des centrales au gaz ainsi que des unités de cogénération et des incinérateurs.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Achats fermes
                                                                                                                                    de matières premières, combustibles
                                                                                                                                    et électricité

                                                                                                                                    Ventes fermes d’électricité, gaz, vapeur et pétrole

                                                                                                                                    Achats fermes d’immobilisations

                                                                                                                                    2005

                                                                                                                                    4 927,4

                                                                                                                                    8 929,6

                                                                                                                                    672,7

                                                                                                                                    2006

                                                                                                                                    3 436,7

                                                                                                                                    4 698,1

                                                                                                                                    298,4

                                                                                                                                    2007

                                                                                                                                    2 881,6

                                                                                                                                    2 373,8

                                                                                                                                    98,7

                                                                                                                                    2008

                                                                                                                                    2 461,6

                                                                                                                                    1 987,8

                                                                                                                                    259,2

                                                                                                                                    2009

                                                                                                                                    2 038,3

                                                                                                                                    1 638,9

                                                                                                                                    222,4

                                                                                                                                    Au-delà

                                                                                                                                    12 977,0

                                                                                                                                    8 406,0

                                                                                                                                    44,6

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    28 722,6

                                                                                                                                    28 034,2

                                                                                                                                    1 596,0

                                                                                                                                    Enfin, le groupe s’est engagé à réaliser des investissements dans le cadre de certains contrats de concession. Le montant des engagements contractuels ainsi recensés s’élève à 1 436,7 millions d’euros au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                    20.2. Locations simples non résiliables. — Le groupe est engagé par des contrats de location simple non résiliables, portant sur des locaux, des équipements, des bateaux (méthaniers) ou des véhicules et expirant à des dates variables sur les prochaines années. Le groupe estime que, dans le cours normal de ses activités, les contrats venant à expiration seront renouvelés ou remplacés par d’autres.
                                                                                                                                    Les charges de location sont indiquées en note 3.

                                                                                                                                    Les paiements minimaux futurs au titre de ces contrats se répartissent comme suit :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Location simple non résiliable

                                                                                                                                    2005

                                                                                                                                    232,4

                                                                                                                                    2006

                                                                                                                                    163,5

                                                                                                                                    2007

                                                                                                                                    129,1

                                                                                                                                    2008

                                                                                                                                    113,1

                                                                                                                                    2009

                                                                                                                                    88,7

                                                                                                                                    Au-delà

                                                                                                                                    454,0

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    1 180,8

                                                                                                                                    20.3. Autres engagements :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    Dont part
                                                                                                                                    à moins
                                                                                                                                    d’un an

                                                                                                                                    Dont part
                                                                                                                                    de un
                                                                                                                                    à cinq ans

                                                                                                                                    Dont part
                                                                                                                                    à plus
                                                                                                                                    de cinq ans

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Engagements donnés :

                                                                                                                                    Engagements sur marchés

                                                                                                                                    2 513,7

                                                                                                                                    1 033,4

                                                                                                                                    531,4

                                                                                                                                    948,9

                                                                                                                                    2 637,2

                                                                                                                                    Garanties de bonne fin et assimilées

                                                                                                                                    1 728,2

                                                                                                                                    770,3

                                                                                                                                    423,7

                                                                                                                                    534,2

                                                                                                                                    1 838,9

                                                                                                                                    Autres garanties données sur marchés

                                                                                                                                    785,5

                                                                                                                                    263,1

                                                                                                                                    107,7

                                                                                                                                    414,7

                                                                                                                                    798,3

                                                                                                                                    Engagements sur financement

                                                                                                                                    3 797,5

                                                                                                                                    899,3

                                                                                                                                    1 060,0

                                                                                                                                    1 838,2

                                                                                                                                    5 655,4

                                                                                                                                    Sûretés personnelles données

                                                                                                                                    1 111,1

                                                                                                                                    587,4

                                                                                                                                    297,7

                                                                                                                                    226,0

                                                                                                                                    1 042,7

                                                                                                                                    Actifs nantis et autres sûretés réelles données

                                                                                                                                    2 637,1

                                                                                                                                    308,5

                                                                                                                                    761,9

                                                                                                                                    1 566,7

                                                                                                                                    4 398,8

                                                                                                                                    Autres engagements de financement donnés

                                                                                                                                    49,3

                                                                                                                                    3,4

                                                                                                                                    0,4

                                                                                                                                    45,5

                                                                                                                                    213,9

                                                                                                                                    Autres engagements donnés

                                                                                                                                    3 948,8

                                                                                                                                    719,3

                                                                                                                                    1 276,8

                                                                                                                                    1 952,7

                                                                                                                                    4 635,1

                                                                                                                                    Engagements donnés sur activité négoce d’énergie

                                                                                                                                    975,9

                                                                                                                                    90,0

                                                                                                                                    32,8

                                                                                                                                    853,1

                                                                                                                                    877,8

                                                                                                                                    Autres engagements donnés

                                                                                                                                    2 972,9

                                                                                                                                    629,3

                                                                                                                                    1 244,0

                                                                                                                                    1 099,6

                                                                                                                                    3 757,3

                                                                                                                                    Total engagements donnés

                                                                                                                                    10 260,0

                                                                                                                                    2 652,0

                                                                                                                                    2 868,2

                                                                                                                                    4 739,8

                                                                                                                                    12 927,7

                                                                                                                                    Engagements reçus :

                                                                                                                                    Garanties reçues sur marchés et assimilées

                                                                                                                                    581,3

                                                                                                                                    209,7

                                                                                                                                    291,8

                                                                                                                                    79,8

                                                                                                                                    595,2

                                                                                                                                    Engagements de financement reçus

                                                                                                                                    6 952,6

                                                                                                                                    1 067,1

                                                                                                                                    5 635,5

                                                                                                                                    250,0

                                                                                                                                    10 806,1

                                                                                                                                    Facilités de crédit obtenues non utilisées et lignes de back-up sur billets de trésorerie

                                                                                                                                    6 104,4

                                                                                                                                    513,6

                                                                                                                                    5 374,5

                                                                                                                                    216,3

                                                                                                                                    8 708,3

                                                                                                                                    Titrisation

                                                                                                                                    110,2

                                                                                                                                    110,2

                                                                                                                                    99,0

                                                                                                                                    Autres engagements de financement reçus

                                                                                                                                    738,0

                                                                                                                                    553,5

                                                                                                                                    150,8

                                                                                                                                    33,7

                                                                                                                                    1 998,8

                                                                                                                                    Autres engagements reçus

                                                                                                                                    1 547,5

                                                                                                                                    272,2

                                                                                                                                    36,1

                                                                                                                                    1 239,2

                                                                                                                                    1 356,6

                                                                                                                                    Engagements reçus sur activité négoce d’énergie

                                                                                                                                    1 230,4

                                                                                                                                    124,2

                                                                                                                                    9,5

                                                                                                                                    1 096,7

                                                                                                                                    1 149,3

                                                                                                                                    Autres engagements reçus

                                                                                                                                    317,1

                                                                                                                                    148,0

                                                                                                                                    26,6

                                                                                                                                    142,5

                                                                                                                                    207,3

                                                                                                                                    Total engagements reçus

                                                                                                                                    9 081,4

                                                                                                                                    1 549,0

                                                                                                                                    5 963,4

                                                                                                                                    1 569,0

                                                                                                                                    12 757,9

                                                                                                                                    Les engagements donnés sur marchés sont principalement composés de cautions de bonne fin garantissant au client que les prestations relatives aux contrats seront menées à terme. Ils se décomposent en 47 % au titre de l’Environnement et 53 % pour l’Energie. Selon la localisation des contrats, les montants des cautions couvrent une part plus ou moins importante du marché (10 à 15 % du marché pour les garanties de bonne fin usuelles, jusqu’à 70 % pour certains «  performance bonds »).
                                                                                                                                    Les autres garanties sur marché données comprennent les cautions de restitution d’avance, les cautions de retenue de garanties, les cautions de soumission et dans une moindre mesure les garanties de paiement d’avance données aux sous-traitants.
                                                                                                                                    Les engagements donnés sur financement se décomposent en sûretés personnelles accordées principalement aux créanciers de sociétés mises en équivalence dans le groupe pour 1 111 millions d’euros, en sûretés réelles pour 2 637 millions d’euros et en autres engagements de financement donnés pour 49 millions d’euros. Dans le cas des sûretés réelles, les biens affectés en garanties des dettes sont principalement des biens corporels (centrales et autres installations et équipements) et dans une moindre mesure des titres consolidés (555 millions d’euros) qui représentent environ 20 % du montant des sûretés réelles. Le groupe bénéficie d’engagements de financement reçus pour un montant de 6 952,6 millions d’euros, correspondant principalement à des facilités de crédit accordées mais non utilisées et des lignes de back-up sur billet de trésorerie.
                                                                                                                                    Le groupe a également donné et reçu des engagements (lettres de crédit, garanties de maison-mère) dans le cadre de ses relations avec les contreparties de ses activités de négoce dans l’énergie pour respectivement 975,8 millions d’euros et 1 230,4 millions d’euros.
                                                                                                                                    Les autres engagements donnés comprennent principalement les opérations suivantes :
                                                                                                                                    — Dans le cadre de son développement, Electrabel renforce progressivement sa présence en France à travers des prises de participation au sein de SHEM et CNR. Les engagements d’achats complémentaires d’actions au titre de ces investissements s’élèvent à environ 1 203 millions d’euros, s’étalant entre 2005 et 2007 (Cf. note 24) ;
                                                                                                                                    — Par ailleurs, Electrabel s’est engagé pour 644 millions d’euros à couvrir les risques de crédit de sociétés juridiquement indépendantes et détentrices d’un droit d’emphytéose et de superficie de centrales électriques au Bénélux ;
                                                                                                                                    — Le groupe SITA France a accordé des garanties financières aux préfectures pour 189 millions d’euros sur ses centres d’enfouissement techniques (166 millions d’euros en 2003).
                                                                                                                                    Par ailleurs, les sociétés du groupe Suez sont liées par des clauses de garantie de passif dans le cadre de cessions d’activités, qui ont fait l’objet de provisions quand leur exercice apparaissait probable. Les passifs éventuels relatifs aux garanties de passifs s’élèvent à 1 446 millions d’euros au 31 décembre 2004 contre 1 735 millions d’euros à fin 2003 et concernent la cession de Northumbrian, Nalco, Cespa, Noos, Coditel, Codenet, Paris Première, Indosuez et La Henin.
                                                                                                                                    Enfin, Suez demeure (via l’une de ses filiales américaines) titulaire du contrat de bail des locaux occupés par Ondeo Nalco à Naperville et sous-loués à celle-ci. Suez a reçu une contre-garantie de Ondeo Nalco, qui demeure responsable de l’ensemble des obligations au titre du bail tant vis-à-vis du groupe Suez que du propriétaire bailleur. En cas de défaillance de Ondeo Nalco, le groupe serait notamment redevable du paiement des loyers restant à courir sur la durée du bail (soit 181,4 millions d’euros).

                                                                                                                                    20.4. Obligations contractuelles à caractère décaissable. — Le tableau suivant présente une estimation d’obligations contractuelles au 31 décembre 2004 ayant une incidence sur les flux de trésorerie futurs du groupe. Cette estimation est composée de la dette nette du groupe, et, parmi les engagements hors bilan détaillés en note 20, des locations simples, des obligations d’achat irrévocables d’immobilisations et des autres obligations d’investissement à long terme.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Paiements par période

                                                                                                                                    A moins d’un an

                                                                                                                                    De un
                                                                                                                                    à cinq ans

                                                                                                                                    A plus
                                                                                                                                    de cinq ans

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    Dette nette (y compris locations financières)

                                                                                                                                    – 2 452,9

                                                                                                                                    7 314,0

                                                                                                                                    6 653,9

                                                                                                                                    11 515,0

                                                                                                                                    Locations simples

                                                                                                                                    232,4

                                                                                                                                    494,5

                                                                                                                                    453,9

                                                                                                                                    1 180,8

                                                                                                                                    Obligations d’achats irrévocables

                                                                                                                                    1 029,2

                                                                                                                                    1 840,5

                                                                                                                                    149,4

                                                                                                                                    3 019,1

                                                                                                                                    Autres utilisations à long terme

                                                                                                                                    305,1

                                                                                                                                    570,6

                                                                                                                                    610,3

                                                                                                                                    1 486,0

                                                                                                                                    20.5. Programme de titrisation de créances commerciales. — En janvier 2002, le groupe a mis en place un programme européen de titrisation de créances commerciales d’une durée de cinq ans, pour un encours maximal de 470,0 millions d’euros (montant des créances titrisées net des comptes de dépôt). Les créances commerciales des différentes entités concernées (groupe SITA France, groupe Elyo, groupe Fabricom) sont cédées à un Fonds commun de créances (FCC) créé spécifiquement qui se refinance sur le marché des billets de trésorerie. Les débiteurs des créances commerciales concernés sont principalement des collectivités et des entreprises.
                                                                                                                                    Suez garantit le FCC contre les premières pertes sur créances et leur concentration sur une seule contrepartie. Au titre de cette garantie, Suez effectue un dépôt auprès du FCC dont le montant est déterminé en fonction de l’encours de créances et de leur comportement. Tout retard de paiement supérieur à 180 jours est refinancé par le cédant à travers le tirage par le FCC sur le compte de dépôt.
                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004, l’encours de créances titrisées s’élevait à 502,9 millions d’euros et le dépôt auprès du FCC s’élevait à 110,2 millions d’euros. Au 31 décembre 2004, ce dépôt faisait l’objet d’une provision non significative.
                                                                                                                                    Le programme prévoit certains cas de résolution anticipée, en particulier, il ne serait plus possible de céder de nouvelles créances au FCC dès lors que la notation du GIE Suez Alliance par Moody’s Investor Services deviendrait inférieure à Baa1.

                                                                                                                                    Le bilan résumé du FCC européen au 31 décembre 2004 se présente comme suit (en millions d’euros) :

                                                                                                                                    Actif

                                                                                                                                    Créances titrisées

                                                                                                                                    502,9

                                                                                                                                    Débiteurs divers

                                                                                                                                    0,5

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    503,4

                                                                                                                                    Passif

                                                                                                                                    Parts ordinaires

                                                                                                                                    393,2

                                                                                                                                    Dettes

                                                                                                                                    110,2

                                                                                                                                    Total

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                                                                                                                                    En application du règlement 99-02 modifié par le règlement n° 2004-04 du 4 mai 2004, le groupe n’a pas consolidé au 31 décembre 2004 les FCC détenus dans le cadre du programme de titrisation dans la mesure où les risques et avantages associés aux créances cédées à des tiers sont transférés à ces tiers, et où le groupe considère ne pas exercer de pouvoir de décision.

                                                                                                                                    Note 21. – Litiges et autres faits exceptionnels.

                                                                                                                                    Concurrence et concentrations :
                                                                                                                                    — Energie : Le commissaire à la concurrence a annoncé à plusieurs reprises préparer des enquêtes dites sectorielles pour le deuxième semestre 2005, dans le secteur de l’Energie notamment. De telles enquêtes ne visent pas un opérateur particulier mais le fonctionnement global d’un marché tel la fourniture de gaz ou d’électricité.
                                                                                                                                    Le groupe étant un acteur important dans ces métiers, il est vraisemblable que certains de ses contrats seront analysés par les services de la DG Concurrence. En particulier, les contrats long terme conclus lors ou à l’occasion de privatisations de sociétés productrices d’électricité dans les Etats membres ayant accédé à l’Union européenne au 1er mai 2004 pourraient faire l’objet d’analyses sous l’angle de l’interdiction d’ententes restrictives de concurrence (article 81 CE) ou des règles en matière d’aides d’Etat (article 87 CE). Pour l’heure, aucune procédure ou enquête formelle n’est cependant engagée.
                                                                                                                                    — Environnement : En France, le Conseil de la concurrence a considéré que l’existence de sociétés de distribution d’eau paritaires entre la Compagnie générale des eaux et la Lyonnaise des eaux France entraînait une situation de position dominante collective entre les deux groupes ; néanmoins il n’a pas pris de sanctions mais a demandé au ministre de l’économie d’enjoindre aux deux sociétés de modifier ou résilier les accords les ayant conduits à associer leurs moyens dans le cadre de ces filiales communes.
                                                                                                                                    Sur pourvoi de la CGE, la cour de cassation a récemment cassé l’arrêt de la Cour d’appel de Paris qui avait confirmé la décision du Conseil de la concurrence. La cassation est intervenue au motif de procédure que la cour d’appel n’était pas compétente pour apprécier une mesure relevant du droit du contrôle des concentrations. A la suite de cet arrêt qui ne remet pas en cause la décision du Conseil de la concurrence, le ministre de l’économie pourrait prochainement prendre un arrêté pour enjoindre aux deux groupes de décroiser leurs sociétés paritaires.

                                                                                                                                    Litiges et arbitrages. — Le groupe est engagé dans le cours normal de ses activités dans un certain nombre de litiges et arbitrages avec des tiers ou avec l’administration fiscale de certains pays. Des provisions sont constituées au titre de ces litiges et arbitrages lorsqu’il existe une obligation (légale, contractuelle ou implicite) envers un tiers, qu’il est probable qu’à la date d’arrêté des comptes soit constatée une sortie de ressources sans contrepartie attendue du tiers, et que le montant de cette sortie de ressources peut être estimé avec une fiabilité suffisante. Le montant des provisions constituées à ce titre au 31 décembre 2004 s’élève à 507 millions d’euros.
                                                                                                                                    A Manille, la demande d’arrêt du contrat de concession via la notice de terminaison qui avait été portée auprès de l’« Appeals Panel » le 7 février 2003 a été rejetée. Le tribunal arbitral a déclaré le 7 novembre 2003 que le contrat de concession devait rester en vigueur et que le concession fee dû par Maynilad devait être payé. Depuis cette date, les négociations se sont poursuivies entre MWSS (le concédant), les banques prêteuses et les deux actionnaires de la Société (Suez Environnement pour 40 % et BENPRES pour 60 %) afin de restructurer la Société et d’assurer sa pérennité. Le groupe Suez, dont la totalité des engagements a été provisionnée au cours de l’exercice 2002, entend dans le cadre de cette négociation diminuer sa quote-part d’intérêt et donc son exposition dans la Société.
                                                                                                                                    Par ailleurs, à Jakarta, le litige avec l’autorité concédante s’est soldé par des négociations qui ont été menées avec celle-ci et qui ont permis d’obtenir des augmentations de tarifs significatives. Les provisions comptabilisées par le groupe en 2002 ont été revues pour tenir compte des conséquences favorables de cet accord sur les cash-flows futurs de la Société.
                                                                                                                                    Au Brésil, VEA a fait l’objet le 16 août 2004 d’une notification de la part de la justice fédérale pour le paiement ou la garantie de paiement d’un montant de 1,5 milliard de réals (environ 410 millions d’euros) dans le cadre d’une remise en cause par l’administration fiscale brésilienne du programme de refinancement de la dette fiscale de la société brésilienne Oxfort (société ayant conservé les activités non acquises par le groupe Suez en 1997). Le montant a été récemment réduit à 130 millions d’euros. Le 26 août 2004, la justice brésilienne a suspendu la décision de l’administration fiscale relative à la remise en cause du programme cité ci-avant entraînant ainsi la suspension de cette notification. La procédure sur le fond de ce dossier continue devant les tribunaux brésiliens compétents. Par ailleurs et dans la mesure où Suez n’a jamais détenu directement ou indirectement d’intérêts dans la société Oxfort, le groupe estime ne pas être exposé sur ce dossier et n’a pas à ce titre constitué de provision dans les comptes au 31 décembre 2004.
                                                                                                                                    Aguas do Amazonas dispose d’un contrat de concession pour une durée de trente ans pour la distribution d’eau et d’assainissement de la ville de Manaus, au Brésil. Deux actions juridiques sont en cours contre la Société et concernent : 1. le rejet d’eaux usées non encore traitées, 2. le processus de facturation. Les états financiers du groupe intègrent la couverture adéquate au 31 décembre 2004 des risques relatifs à cette concession.
                                                                                                                                    Concernant l’Argentine, la description détaillée de la situation que connaît le groupe est présentée à la note 2.4.
                                                                                                                                    Degremont Ltd a fait l’objet de réclamations relatives à des contrats terminés ou en cours d’achèvement et plus particulièrement, comme l’ensemble des autres contractants du projet de Liverpool, d’une réclamation d’un montant de 107 millions de livres sterling sans distinction entre Degremont Ltd et les autres contractants malgré l’existence de contrats séparés (valeur du seul contrat de Degremont Ltd : 2,6 millions de livres sterling pour la conception d’une partie de la station de traitement et la livraison de certains équipements). Les provisions constatées au 31 décembre 2004 reflètent la meilleure estimation à cette date des issues possibles des réclamations en cours.
                                                                                                                                    Tractebel Energy Marketing, Inc. (« TEMI »), filiale de Suez-Tractebel S.A., a conclu en date du 15 novembre 2000 un contrat (le « Contrat ») avec AEP Power Marketing Inc. (« AEP ») portant sur l’achat à long terme par TEMI de capacité électrique, d’énergie et de services auxiliaires à délivrer par une centrale devant être construire à Plaquemine en Louisiane. Les obligations de paiement de TEMI en vertu du contrat sont garanties par Suez-Tractebel S.A. à hauteur de 50 millions de dollars américains. Le 5 septembre 2003, TEMI a introduit une action en justice contre AEP devant la « United States District Court of the Southern District of New York » (le « Tribunal ») visant, entre autres, à entendre déclarer le contrat non susceptible d’exécution. A la suite de l’action introduite par TEMI, AEP a introduit, à la même date, une action en justice devant le même tribunal aux fins, entre autres, de voir reconnaître ses droits en vertu du contrat. La procédure de « discovery » (en ce compris l’établissement des rapports d’experts) est achevée et le procès a commencé le 23 mars 2005. Le 21 janvier 2005, le tribunal a partiellement fait droit à la demande de jugement préliminaire introduite par AEP en ce qu’elle visait à confirmer le caractère exécutoire du contrat et ce malgré l’absence de protocoles. Cette décision - qui est susceptible d’appel - est sans incidence aucune sur les nombreuses autres demandes formulées par TEMI et, notamment, la demande liée à la violation par AEP de son obligation de bonne foi dans le cadre de la négociation desdits protocoles. Bien que les dommages réclamés par TEMI s’élèvent à plus de 17 millions de dollars américains et ceux réclamés par AEP à plus de 643 millions de dollars américains - dommages et chiffres vigoureusement contestés de part et d’autre tant dans leurs principes que dans leurs montants - il n’est pas possible d’évaluer et/ou de quantifier les droits, dommages et responsabilités éventuels avec un quelconque degré de certitude et/ou d’exactitude. Il est dès lors impossible de préjuger de l’issue du litige.
                                                                                                                                    Les services de l’inspection spéciale des impôts belge réclament à Tractebel un montant de 188 millions d’euros concernant ses investissements passés au Kazakhstan. Tractebel a introduit un recours administratif contre ces demandes. La société continue à estimer, sur la base des avis de ses conseils, que ces demandes sont sans fondement.
                                                                                                                                    A l’issue d’une enquête parlementaire sur les pratiques anticoncurrentielles dans le secteur de la construction, GTI a décidé le 25 février 2004 de coopérer pleinement avec les autorités néerlandaises. Le 29 avril 2004, la société a communiqué les résultats de ses investigations internes aux autorités locales de la concurrence.
                                                                                                                                    Ces dernières devaient rendre public en mars 2005 les conclusions de leur enquête sur le secteur de la maintenance. La date d’une telle publication reste incertaine.
                                                                                                                                    Les provisions constituées dans les comptes 2004 du groupe reflètent notre meilleure estimation des conséquences financières pour Suez, sur la base des informations disponibles.
                                                                                                                                    A la connaissance de la Société, il n’existe pas d’autre litige ou arbitrage susceptible d’avoir ou ayant eu dans un passé récent une incidence significative sur la situation financière, le résultat, l’activité et le patrimoine de la Société et du groupe.

                                                                                                                                    Note 22. – Informations sectorielles.

                                                                                                                                    Après la cession de Nalco en 2003 (principale composante du secteur d’activité « Suez Environnement Services Industriels ») et la cession progressive de ses activités de Communication (TPS et Coficem/Sagem en 2002, Coditel/Codenet en 2003 et M6 et Noos en 2004), Suez est désormais recentré et réorganisé autour de quatre segments : Suez Energie Europe (SEE), Suez Energie International (SEI), Suez Energie Services (SES) et Suez Environnement (SE).
                                                                                                                                    Chacun de ces secteurs est géré séparément car chacun d’entre eux développe, fabrique et vend des produits et services distincts, ou s’adresse à des segments de clientèle distincts. La nature de l’activité de chacun de ces secteurs se présente comme suit :

                                                                                                                                    Suez Energie Europe (SEE) - Suez Energie International (SEI). — Les filiales concernées produisent de l’électricité, et/ou assurent la transmission et la distribution de celle-ci, et/ou assurent l’approvisionnement, le transport et la distribution de gaz en Europe (SEE), à travers Electrabel, Distrigaz et Fluxys, sociétés cotées contrôlées à plus de 50 %, et à l’international (SEI), qui regroupe un portefeuille d’actifs de production, de transport et dans une moindre mesure de distribution d’électricité et de gaz, principalement aux Etats-Unis, au Brésil, au Chili, en Thaïlande et dans la zone Moyen-Orient.

                                                                                                                                    Suez Energie Services (SES). — Les filiales concernées assurent des prestations d’ingénierie, d’installation, de maintenance ou de gestion déléguée, notamment dans le domaine des équipements électriques ou thermiques, des systèmes de conduites et des réseaux d’énergie.

                                                                                                                                    Suez Environnement (SE). — Les filiales concernées assurent, au profit de particuliers ou de collectivités locales, des prestations de distribution et de traitement des eaux, notamment dans le cadre de contrats de concession (gestion de l’eau), la conception et construction d’installations (ingénierie) et des prestations de collecte et de traitement des déchets, incluant la collecte, le recyclage, le compostage, la mise en décharge et la valorisation énergétique ainsi que le traitement de déchets industriels et spéciaux.
                                                                                                                                    Le détail de la réconciliation entre les informations sectorielles et les comptes consolidés est explicité ci-après.
                                                                                                                                    Le RBE (résultat brut d’exploitation) correspond au résultat d’exploitation avant amortissements et provisions, corrigé des éléments du résultat financier hors intérêts reçus ou payés, et du résultat courant des sociétés mises en équivalence.
                                                                                                                                    Les capitaux employés correspondent aux ressources allouées au développement de chacun des métiers du groupe et comprennent le total des actifs, corrigé des comptes spécifiques des concessions, des provisions pour risques et charges, des dettes d’exploitation diverses, des comptes de régularisation, des amortissements d’écarts d’acquisition hors impairments, des prêts et créances rattachés ainsi que des disponibilités et valeurs mobilières de placement.
                                                                                                                                    Les principes comptables retenus pour l’information sectorielle sont identiques à ceux appliqués pour l’établissement des comptes consolidés.
                                                                                                                                    Les effectifs présentés sont les effectifs à la clôture (personnels de toutes catégories en contrat à durée indéterminée, en contrat à durée déterminée ou sous convention de formation) des sociétés consolidées par intégration globale.

                                                                                                                                    Informations par métiers :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    SEE

                                                                                                                                    SEI

                                                                                                                                    SES

                                                                                                                                    Energie

                                                                                                                                    SE

                                                                                                                                    SEIS

                                                                                                                                    Autres (b)

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    2004 :

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires

                                                                                                                                    14 242,3

                                                                                                                                    5 397,0

                                                                                                                                    9 694,3

                                                                                                                                    11 405,8

                                                                                                                                    40 739,4

                                                                                                                                    Résultat des sociétés mises en équivalence

                                                                                                                                    – 112,5

                                                                                                                                    9,0

                                                                                                                                    1,8

                                                                                                                                    38,5

                                                                                                                                    7,4

                                                                                                                                    – 55,8

                                                                                                                                    Résultat brut d’exploitation (RBE)

                                                                                                                                    2 642,5

                                                                                                                                    1 225,2

                                                                                                                                    574,9

                                                                                                                                    1 930,8

                                                                                                                                    – 175,2

                                                                                                                                    6 198,2

                                                                                                                                    Capitaux employés

                                                                                                                                    4 924,2

                                                                                                                                    8 314,1

                                                                                                                                    1 909,6

                                                                                                                                    8 028,9

                                                                                                                                    1 245,5

                                                                                                                                    24 422,3

                                                                                                                                    Investissements corporels et incorporels

                                                                                                                                    560,7

                                                                                                                                    278,8

                                                                                                                                    241,6

                                                                                                                                    1 085,6

                                                                                                                                    4,6

                                                                                                                                    2 171,3

                                                                                                                                    Effectifs

                                                                                                                                    16 612

                                                                                                                                    4 292

                                                                                                                                    66 396

                                                                                                                                    72 781

                                                                                                                                    631

                                                                                                                                    160 712

                                                                                                                                    2003 pro forma :

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires

                                                                                                                                    12 747,3

                                                                                                                                    4 490,8

                                                                                                                                    9 396,5

                                                                                                                                    12 309,7

                                                                                                                                    677,5

                                                                                                                                    39 621,8

                                                                                                                                    Résultat des sociétés mises en équivalence

                                                                                                                                    64,0

                                                                                                                                    56,5

                                                                                                                                    0,8

                                                                                                                                    15,6

                                                                                                                                    28,8

                                                                                                                                    165,7

                                                                                                                                    Résultat brut d’exploitation (RBE)

                                                                                                                                    2 458,5

                                                                                                                                    1 124,0

                                                                                                                                    506,5

                                                                                                                                    1 943,8

                                                                                                                                    – 21,9

                                                                                                                                    6 010,9

                                                                                                                                    Capitaux employés

                                                                                                                                    5 142,1

                                                                                                                                    8 588,7

                                                                                                                                    1 922,6

                                                                                                                                    8 603,6

                                                                                                                                    2 712,0

                                                                                                                                    26 969,0

                                                                                                                                    Investissements corporels et incorporels

                                                                                                                                    515,4

                                                                                                                                    801,0

                                                                                                                                    215,8

                                                                                                                                    1 209,8

                                                                                                                                    62,4

                                                                                                                                    2 804,4

                                                                                                                                    Effectifs

                                                                                                                                    16 259

                                                                                                                                    4 301

                                                                                                                                    68 152

                                                                                                                                    82 790

                                                                                                                                    789

                                                                                                                                    172 291

                                                                                                                                    2003 :

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires

                                                                                                                                    26 634,6

                                                                                                                                    12 141,7

                                                                                                                                    168,0

                                                                                                                                    677,5

                                                                                                                                    39 621,8

                                                                                                                                    Résultat des sociétés mises en équivalence

                                                                                                                                    123,3

                                                                                                                                    15,6

                                                                                                                                    13,4

                                                                                                                                    13,4

                                                                                                                                    165,7

                                                                                                                                    Résultat brut d’exploitation (RBE)

                                                                                                                                    4 000,8

                                                                                                                                    1 949,9

                                                                                                                                    7,3

                                                                                                                                    52,9

                                                                                                                                    6 010,9

                                                                                                                                    Capitaux employés

                                                                                                                                    15 890,1

                                                                                                                                    8 639,0

                                                                                                                                    45,9

                                                                                                                                    2 394,0

                                                                                                                                    26 969,0

                                                                                                                                    Investissements corporels et incorporels

                                                                                                                                    1 533,6

                                                                                                                                    1 177,5

                                                                                                                                    32,3

                                                                                                                                    61,0

                                                                                                                                    2 804,4

                                                                                                                                    Effectifs

                                                                                                                                    88 712

                                                                                                                                    82 076

                                                                                                                                    714

                                                                                                                                    789

                                                                                                                                    172 291

                                                                                                                                    2002 :

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires (a)

                                                                                                                                    24 242,3

                                                                                                                                    12 938,5

                                                                                                                                    2 958,9

                                                                                                                                    644,2

                                                                                                                                    40 783,9

                                                                                                                                    Résultat des sociétés mises en équivalence

                                                                                                                                    60,7

                                                                                                                                    – 21,7

                                                                                                                                    1,1

                                                                                                                                    11,3

                                                                                                                                    51,4

                                                                                                                                    Résultat brut d’exploitation (RBE)

                                                                                                                                    4 125,4

                                                                                                                                    2 379,9

                                                                                                                                    535,9

                                                                                                                                    212,5

                                                                                                                                    7 253,7

                                                                                                                                    Capitaux employés

                                                                                                                                    17 513,0

                                                                                                                                    14 454,1

                                                                                                                                    5 250,2

                                                                                                                                    5 523,4

                                                                                                                                    42 740,7

                                                                                                                                    Investissements corporels et incorporels

                                                                                                                                    2 204,6

                                                                                                                                    1 647,4

                                                                                                                                    143,0

                                                                                                                                    162,8

                                                                                                                                    4 157,8

                                                                                                                                    Effectifs

                                                                                                                                    88 811

                                                                                                                                    97 040

                                                                                                                                    11 912

                                                                                                                                    987

                                                                                                                                    198 750

                                                                                                                                    (a) Le chiffre d’affaires de l’exercice 2002 est présenté retraité du changement de méthode de présentation relatif aux activités de négoce d’énergie pour compte propre explicité en note 1.0.

                                                                                                                                    (b) Colonne regroupant les contributions des entités Corporate ou de financement centralisé (Cf. note 25) ainsi que la Communication (jusqu’en 2003).

                                                                                                                                    Informations par zones géographiques :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    France

                                                                                                                                    Belgique

                                                                                                                                    Grande-Bretagne

                                                                                                                                    Union européenne (a)

                                                                                                                                    Autres pays Europe

                                                                                                                                    Amérique du Nord

                                                                                                                                    Amérique du Sud

                                                                                                                                    Asie, Océanie, Moyen-Orient

                                                                                                                                    Afrique

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    2004 :

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires (b)

                                                                                                                                    9 460,8

                                                                                                                                    12 920,7

                                                                                                                                    1 194,3

                                                                                                                                    7 180,9

                                                                                                                                    1 663,6

                                                                                                                                    3 884,4

                                                                                                                                    1 955,0

                                                                                                                                    1 902,7

                                                                                                                                    577,0

                                                                                                                                    40 739,4

                                                                                                                                    Capitaux employés

                                                                                                                                    3 341,2

                                                                                                                                    1 943,3

                                                                                                                                    1 067,7

                                                                                                                                    6 256,3

                                                                                                                                    1 049,2

                                                                                                                                    5 105,5

                                                                                                                                    3 333,3

                                                                                                                                    2 192,8

                                                                                                                                    133,0

                                                                                                                                    24 422,3

                                                                                                                                    Effectifs

                                                                                                                                    60 227

                                                                                                                                    26 636

                                                                                                                                    7 678

                                                                                                                                    26 381

                                                                                                                                    7 950

                                                                                                                                    5 698

                                                                                                                                    16 956

                                                                                                                                    5 209

                                                                                                                                    3 977

                                                                                                                                    160 712

                                                                                                                                    2003 :

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires (b)

                                                                                                                                    9 750,5

                                                                                                                                    11 472,7

                                                                                                                                    1 232,5

                                                                                                                                    7 773,0

                                                                                                                                    1 377,6

                                                                                                                                    3 885,4

                                                                                                                                    1 702,1

                                                                                                                                    1 866,8

                                                                                                                                    561,2

                                                                                                                                    39 621,8

                                                                                                                                    Capitaux employés

                                                                                                                                    4 355,2

                                                                                                                                    2 583,1

                                                                                                                                    1 090,3

                                                                                                                                    6 045,6

                                                                                                                                    1 074,1

                                                                                                                                    5 409,8

                                                                                                                                    4 235,2

                                                                                                                                    2 284,7

                                                                                                                                    – 109,0

                                                                                                                                    26 969,0

                                                                                                                                    Effectifs

                                                                                                                                    60 846

                                                                                                                                    27 812

                                                                                                                                    7 544

                                                                                                                                    28 289

                                                                                                                                    6 884

                                                                                                                                    11 783

                                                                                                                                    20 234

                                                                                                                                    4 858

                                                                                                                                    4 041

                                                                                                                                    172 291

                                                                                                                                    2002 :

                                                                                                                                    Chiffre d’affaires (b)

                                                                                                                                    9 542,4

                                                                                                                                    10 513,4

                                                                                                                                    2 390,6

                                                                                                                                    7 496,2

                                                                                                                                    1 280,0

                                                                                                                                    4 659,9

                                                                                                                                    2 098,1

                                                                                                                                    2 109,1

                                                                                                                                    694,2

                                                                                                                                    40 783,9

                                                                                                                                    Capitaux employés

                                                                                                                                    5 787,0

                                                                                                                                    4 564,4

                                                                                                                                    5 224,2

                                                                                                                                    7 265,9

                                                                                                                                    1 001,6

                                                                                                                                    11 410,2

                                                                                                                                    4 857,1

                                                                                                                                    2 741,4

                                                                                                                                    – 111,1

                                                                                                                                    42 740,7

                                                                                                                                    Effectifs

                                                                                                                                    60 550

                                                                                                                                    29 900

                                                                                                                                    12 650

                                                                                                                                    39 900

                                                                                                                                    6 800

                                                                                                                                    17 850

                                                                                                                                    20 500

                                                                                                                                    6 209

                                                                                                                                    4 391

                                                                                                                                    198 750

                                                                                                                                    (a) Europe des Quinze.

                                                                                                                                    (b) Seul le chiffre d’affaires est réparti par zone de destination (i.e. après prise en compte des exportations).

                                                                                                                                    Réconciliation du RBE avec le résultat d’exploitation :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Résultat brut d’exploitation (RBE)

                                                                                                                                    6 198,2

                                                                                                                                    6 010,9

                                                                                                                                    7 253,7

                                                                                                                                    Dotations nettes aux amortissements et provisions

                                                                                                                                    – 2 333,3

                                                                                                                                    – 2 522,2

                                                                                                                                    – 3 070,8

                                                                                                                                    Part dans le résultat courant des sociétés mises en équivalence (a)

                                                                                                                                    – 110,8

                                                                                                                                    – 173,6

                                                                                                                                    – 60,7

                                                                                                                                    Eléments du résultat financier non liés à l’endettement net

                                                                                                                                    – 113,5

                                                                                                                                    – 91,2

                                                                                                                                    – 358,9

                                                                                                                                    Autres retraitements

                                                                                                                                    – 39,3

                                                                                                                                    – 19,0

                                                                                                                                    – 55,7

                                                                                                                                    Résultat d’exploitation

                                                                                                                                    3 601,3

                                                                                                                                    3 204,9

                                                                                                                                    3 707,6

                                                                                                                                    (a) La part dans le résultat exceptionnel s’élève à – 166,6 millions d’euros en 2004 ; – 7,9 millions d’euros en 2003 ; – 9,3 millions d’euros en 2003.

                                                                                                                                    Réconciliation des capitaux employés avec le total de l’actif :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    Capitaux employés

                                                                                                                                    24 422,3

                                                                                                                                    26 969,0

                                                                                                                                    42 740,7

                                                                                                                                    Amortissements des écarts d’acquisition hors impairments

                                                                                                                                    – 1 642,8

                                                                                                                                    – 1 456,9

                                                                                                                                    – 2 283,6

                                                                                                                                    Prêts et créances rattachés

                                                                                                                                    1 739,4

                                                                                                                                    1 215,5

                                                                                                                                    1 736,4

                                                                                                                                    Comptes spécifiques de concessions (passif)

                                                                                                                                    4 998,8

                                                                                                                                    4 847,4

                                                                                                                                    4 849,2

                                                                                                                                    Provisions pour risques et charges (passif)

                                                                                                                                    9 695,2

                                                                                                                                    10 440,4

                                                                                                                                    10 208,1

                                                                                                                                    Dettes d’exploitation et diverses (passif)

                                                                                                                                    12 729,9

                                                                                                                                    13 439,6

                                                                                                                                    14 745,7

                                                                                                                                    Comptes de régularisation (passif)

                                                                                                                                    2 483,1

                                                                                                                                    2 792,2

                                                                                                                                    2 977,6

                                                                                                                                    Disponibilités et VMP

                                                                                                                                    8 556,0

                                                                                                                                    11 703,0

                                                                                                                                    8 538,9

                                                                                                                                    Retraitement affectation fair value sur incorporels (a)

                                                                                                                                    638,3

                                                                                                                                    Total actif

                                                                                                                                    62 981,9

                                                                                                                                    69 950,2

                                                                                                                                    84 151,3

                                                                                                                                    (a) Retraitement permettant de retenir, pour les écarts d’acquisition et les écarts d’évaluation affectés à des actifs incorporels, un traitement identique dans le calcul des capitaux employés (prise en compte de leur seule valeur brute, hors effet d’impôts différés).

                                                                                                                                    Note 23. – Rémunération des dirigeants.

                                                                                                                                    Les chiffres ci-dessous représentent, d’une part, la rémunération totale perçue par les membres du conseil d’administration hors président-directeur général et administrateurs exécutifs et, d’autre part, la rémunération totale perçue par l’ensemble cumulé des membres du Comité exécutif y compris président-directeur général et administrateurs exécutifs, compte tenu des changements opérés dans la composition de cet organe sur l’année 2004 et des indemnités de départ ayant pu être perçues par ses membres :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    Nombre

                                                                                                                                    Rémunération globale

                                                                                                                                    Nombre

                                                                                                                                    Rémunération globale

                                                                                                                                    Conseil d’administration

                                                                                                                                    16

                                                                                                                                    1,9

                                                                                                                                    14

                                                                                                                                    1,9

                                                                                                                                    Membres du Comité exécutif

                                                                                                                                    11

                                                                                                                                    11,9

                                                                                                                                    18

                                                                                                                                    16,3

                                                                                                                                    Voir par ailleurs, détaillé en Chapitre 6.2.1.

                                                                                                                                    Note 24. – Evénements postérieurs à la clôture.

                                                                                                                                    SHEM. — Le 6 novembre 2002, Electrabel et la Société nationale des chemins de fer français (SNCF), qui détenait alors 99,6 % du capital de la SHEM, ont conclu simultanément un accord de partenariat capitalistique et un accord commercial.
                                                                                                                                    La SHEM exploite 49 centrales hydrauliques situées dans les Pyrénées et dans le Massif central. Ces unités totalisent 773 MW (production de pointe et d’hyper-pointe) de capacité de production d’électricité verte.
                                                                                                                                    Selon l’accord de partenariat, la SNCF dispose d’une option de vente portant sur 80 % du capital de la SHEM : la première tranche concernant 40 % du capital a été réalisée le 20 janvier 2005 et concrétisée par la recomposition du conseil d’administration de la SHEM ; la seconde tranche de 40 % sera exercée en 2007.

                                                                                                                                    Foitis. — Le groupe Suez a procédé fin mars 2005 au remboursement anticipé par voie d’offre publique d’échange de l’emprunt obligataire remboursable en actions Fortis. Par ailleurs, Suez a cédé auprès d’un intermédiaire financier 13,75 millions de titres Fortis ainsi rendus libres pour environ 300 millions d’euros. L’ensemble de ces opérations, sans effet sur la dette nette compte tenu du classement des titres Fortis détenus, va permettre à Suez de réduire sa dette brute au bilan de 1,3 milliard d’euros.

                                                                                                                                    UPC. — Suez a cédé le 6 avril 2005 sa participation résiduelle de 19,9 % dans UPC France au groupe UPC. A l’issue de cette opération, Suez ne détient plus d’action dans la société Noos.

                                                                                                                                    Note 25. – Liste des principales sociétés consolidées au 31 décembre 2004.

                                                                                                                                    La liste des principales filiales consolidées, présentées ci-dessous, intègre les entités opérationnelles significatives ainsi que les sociétés de tête des sous-groupes opérationnels constitués de filiales non significatives individuellement.

                                                                                                                                    Noms

                                                                                                                                    Adresse du siège social

                                                                                                                                    % d’intérêt

                                                                                                                                    % de contrôle

                                                                                                                                    Méthode de consolidation

                                                                                                                                    Décembre 2004

                                                                                                                                    Décembre 2003

                                                                                                                                    Décembre 2004

                                                                                                                                    Décembre 2003

                                                                                                                                    Décembre 2004

                                                                                                                                    Décembre 2003

                                                                                                                                    Suez Energie Europe (SEE) :

                                                                                                                                    Electrabel

                                                                                                                                    Boulevard du Régent, 8, 1000 Bruxelles, Belgique

                                                                                                                                    50,1

                                                                                                                                    50,1

                                                                                                                                    50,0

                                                                                                                                    50,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Elia/Elia System Operator - ESO

                                                                                                                                    Boulevard de l’Empereur, 20, 1000 Bruxelles, Belgique

                                                                                                                                    32,1

                                                                                                                                    32,1

                                                                                                                                    64,0

                                                                                                                                    64,0

                                                                                                                                    M.E.E.

                                                                                                                                    M.E.E.

                                                                                                                                    Electrabel Customer Solutions

                                                                                                                                    Boulevard du Régent, 8, 1000 Bruxelles, Belgique

                                                                                                                                    48,0

                                                                                                                                    48,0

                                                                                                                                    95,8

                                                                                                                                    95,8

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Electrabel Netten Vlaanderen

                                                                                                                                    Guldensporenpark, 52-56, 9820 Merelbeke, Belgique

                                                                                                                                    50,1

                                                                                                                                    50,1

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    99,9

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Dunamenti

                                                                                                                                    Eronu Ut2, 2440 Szazhalombatta, PF 28, Hongrie

                                                                                                                                    37,5

                                                                                                                                    37,5

                                                                                                                                    74,8

                                                                                                                                    74,8

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Electrabel Nederland N.V.

                                                                                                                                    Dr. Stolteweg 92, postbus 10087, 8000GB Zwolle, Pays-Bas

                                                                                                                                    50,1

                                                                                                                                    50,1

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Electrabel Deutschland AG

                                                                                                                                    Französische Strasse 8, 10117 Berlin, HRB 70 683, Allemagne

                                                                                                                                    50,0

                                                                                                                                    50,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Energie Saarlorlux GmbH

                                                                                                                                    Richard Wagner Strasse 14-16, 66111 Saarbrücken, Allemagne

                                                                                                                                    25,5

                                                                                                                                    25,6

                                                                                                                                    51,0

                                                                                                                                    51,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Polaniec

                                                                                                                                    Elektrownia im. Tadeusza Kosciuski, Spolka Akcyjna w Polancu, Pologne

                                                                                                                                    50,1

                                                                                                                                    50,1

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Rosignano Energia SpA

                                                                                                                                    Via Piave n° 6, Rosignano Maritimo, Italie

                                                                                                                                    49,8

                                                                                                                                    49,9

                                                                                                                                    99,5

                                                                                                                                    99,5

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Acea Electrabel SpA

                                                                                                                                    P. le Ostiense, 2, Roma, Italie

                                                                                                                                    20,3

                                                                                                                                    20,3

                                                                                                                                    40,6

                                                                                                                                    41,0

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    Acea Electrabel Produzione SpA

                                                                                                                                    Contrada Selva, 496, Altino, Italie

                                                                                                                                    35,2

                                                                                                                                    35,2

                                                                                                                                    70,3

                                                                                                                                    70,5

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    Acea Electrabel Trading SpA

                                                                                                                                    Via Flaminia, 133-137, Roma, Italie

                                                                                                                                    25,0

                                                                                                                                    25,1

                                                                                                                                    50,0

                                                                                                                                    50,3

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    Acea Electrabel Energia SpA

                                                                                                                                    Via Flaminia, 133-137, Roma, Italie

                                                                                                                                    20,3

                                                                                                                                    20,4

                                                                                                                                    40,6

                                                                                                                                    41,0

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    Acea Electrabel Elettricita

                                                                                                                                    P. le Ostiense, 2, Roma, Italie

                                                                                                                                    20,3

                                                                                                                                    20,4

                                                                                                                                    40,6

                                                                                                                                    41,0

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    Tirreno Power SpA

                                                                                                                                    Largo Lamberto Loria, 3, Roma, Italie

                                                                                                                                    17,5

                                                                                                                                    17,5

                                                                                                                                    35,0

                                                                                                                                    35,0

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    Compagnie nationale du Rhône (CNR)

                                                                                                                                    2, rue André Bonin, 69316 Lyon Cedex 04, France

                                                                                                                                    25,0

                                                                                                                                    24,0

                                                                                                                                    49,9

                                                                                                                                    47,9

                                                                                                                                    M.E.E.

                                                                                                                                    M.E.E.

                                                                                                                                    Electrabel Finance S.A.

                                                                                                                                    Grande-Rue, 103, Luxembourg

                                                                                                                                    50,1

                                                                                                                                    50,1

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Synatom

                                                                                                                                    Place du Champ-de-Mars, 5, 1050 Bruxelles, Belgique

                                                                                                                                    50,1

                                                                                                                                    75,1

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Distrigaz

                                                                                                                                    Rue de l’Industrie, 10, 1040 Bruxelles, Belgique

                                                                                                                                    57,2

                                                                                                                                    46,8

                                                                                                                                    67,7

                                                                                                                                    55,2

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Fluxys

                                                                                                                                    Avenue des Arts, 31, 1040 Bruxelles, Belgique

                                                                                                                                    57,2

                                                                                                                                    46,8

                                                                                                                                    67,7

                                                                                                                                    55,2

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Suez Energie International (SEI) :

                                                                                                                                    Tractebel Energia (ex-Gerasul)

                                                                                                                                    Rua Deputado A. Edu Vieira 999, Pantanal, Florianopolis SC, Brésil

                                                                                                                                    78,3

                                                                                                                                    78,3

                                                                                                                                    78,3

                                                                                                                                    78,3

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Tractebel Thailand

                                                                                                                                    26th Floor, M. Thai Power, 87, Wireless road, Phatum Wan, Bangkok 10330, Thaïlande

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    TBL Energy Services, Inc. (TESI)

                                                                                                                                    1990 Post Oak boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 USA

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    TBL Energy Marketing, Inc. (TEMI)

                                                                                                                                    1990 Post Oak boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 USA

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    TBL Power Inc.

                                                                                                                                    1990 Post Oak boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 USA

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Tractebel LNG North America

                                                                                                                                    1990 Post Oak boulevard, Suite 1900 Houston, TX 77056-4499 USA

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Trigen

                                                                                                                                    1177 West Loop South, 77027 Houston, USA

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Hanjin City Gas

                                                                                                                                    711 Sang-Gye-6-Dong, 139-206 Seoul, Corée

                                                                                                                                    75,0

                                                                                                                                    75,0

                                                                                                                                    75,0

                                                                                                                                    75,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Baymina

                                                                                                                                    Ankara Dogal Gaz Santrali, 06900 Ankara, Turquie

                                                                                                                                    95,0

                                                                                                                                    95,0

                                                                                                                                    95,0

                                                                                                                                    95,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Suez Energie Services (SES) :

                                                                                                                                    Elyo

                                                                                                                                    235, avenue Georges Clemenceau, 92000 Nanterre, France

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Axima AG

                                                                                                                                    12, Zürcherstrasse, 8400 Winterthur, Suisse

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    CPCU

                                                                                                                                    185, rue de Bercy, 75012 Paris, France

                                                                                                                                    64,4

                                                                                                                                    64,4

                                                                                                                                    64,4

                                                                                                                                    64,4

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Groupe Fabricom

                                                                                                                                    Rue de Gatti de Gamond, 254, 1180 Bruxelles, Belgique

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Endel

                                                                                                                                    15, rue Saint-Denis, 93125 La Courneuve Cedex, France

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Fabricom GTI S.A.

                                                                                                                                    Rue de Gatti de Gamond, 254, 1180 Bruxelles, Belgique

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Groupe GTI

                                                                                                                                    Kosterijland 50, 3981 AJ Bunnik, Pays-Bas

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Ineo

                                                                                                                                    2, allée Jacques Brel, 92247 Malakoff Cedex, France

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Suez Environnement :

                                                                                                                                    Lyonnaise des Eaux

                                                                                                                                    18, square Edouard VII, 75009 Paris, France

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Degremont

                                                                                                                                    183, avenue du 18 juin 1940, 92500 Rueil-Malmaison, France

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Agbar

                                                                                                                                    Paseo de San Juan, 39, 08009 Barcelona, Espagne

                                                                                                                                    25,8

                                                                                                                                    25,8

                                                                                                                                    48,5

                                                                                                                                    48,5

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    Northumbrian Water Group

                                                                                                                                    Abbey Road, Pity Me, Durham, DH1 5FJ, Royaume-Uni

                                                                                                                                    25,0

                                                                                                                                    25,0

                                                                                                                                    25,0

                                                                                                                                    25,0

                                                                                                                                    M.E.E.

                                                                                                                                    M.E.E.

                                                                                                                                    SITA Holdings UK Ltd

                                                                                                                                    Grenfell road, Maidenheat, Berkshire SL6 1ES, Royaume-Uni

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    SITA Deutschland GmbH

                                                                                                                                    Industriestrasse 161 D-50999, Köln, Allemagne

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    SITA Nederland B.V.

                                                                                                                                    Mr. E.N. van Kleffensstraat 6, Postbis 7009, NL-6801 HA Amhem, Pays-Bas

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    SITA France

                                                                                                                                    123, rue des Trois-Fontanot, 92000, Nanterre, France

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    SITA Sverige AB.

                                                                                                                                    Kungsgardsleden, 26271 Angelholm, Suède

                                                                                                                                    75,0

                                                                                                                                    75,0

                                                                                                                                    75,0

                                                                                                                                    75,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Aguas Andinas (a)

                                                                                                                                    Avenida Présidente Balmaceda 1398, Piso - 4, Santiag, Chili

                                                                                                                                    20,8

                                                                                                                                    32,1

                                                                                                                                    51,2

                                                                                                                                    51,2

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Aguas Argentinas

                                                                                                                                    Reconquista 823, 1003 Buenos Aires, Argentine

                                                                                                                                    46,3

                                                                                                                                    46,3

                                                                                                                                    39,9

                                                                                                                                    39,9

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Lydec

                                                                                                                                    20, boulevard Rachidi, Casablanca, Maroc

                                                                                                                                    59,0

                                                                                                                                    60,3

                                                                                                                                    59,0

                                                                                                                                    59,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    United Water Resources

                                                                                                                                    200 Old Hook Road, Harrington Park New Jersey, USA

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Communication :

                                                                                                                                    Suez lyonnaise Telecom (NOOS) (b)

                                                                                                                                    20, place des Vins de France, 75614 Paris Cedex 12, France

                                                                                                                                    50

                                                                                                                                    50,0

                                                                                                                                    N.C.

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    Métropole TV (b)

                                                                                                                                    89, avenue Charles de Gaulle, 92200 Neuilly-sur-Seine, France

                                                                                                                                    35

                                                                                                                                    34,6

                                                                                                                                    N.C.

                                                                                                                                    I.P.

                                                                                                                                    Autres :

                                                                                                                                    Suez S.A.

                                                                                                                                    16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris, France

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Suez-Tractebel

                                                                                                                                    Place du Trône, 1, 1000, Bruxelles, Belgique

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    GIE - Suez Alliance

                                                                                                                                    16, rue de la Ville l’Evêque, 75383 Paris, Cedex 08, France

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Suez Finance S.A.

                                                                                                                                    16, rue de la Ville l’Evêque, 75383 Paris Cedex 08, France

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    Genfina

                                                                                                                                    1, place du Trône, 1000 Bruxelles, Belgique

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    SI Finance

                                                                                                                                    68, rue du Faubourg Saint-Honoré, 75008 Paris, France

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    100,0

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    I.G.

                                                                                                                                    (a) Cession partielle, l’entité est intégrée proportionnellement à compter du 1er octobre 2004.

                                                                                                                                    (b) Déconsolidation au 1er janvier 2004 suite à la sortie du pôle Communication.

                                                                                                                                    I.G. : Intégration globale.

                                                                                                                                    I.P. : Intégration proportionnelle.

                                                                                                                                    M.E.E. : Mise en équivalence.

                                                                                                                                    VI. — Rapport des commissaires aux comptes
                                                                                                                                    sur les comptes consolidés.

                                                                                                                                    En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales, nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés de la Société Suez relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2004, tels qu’ils sont joints au présent rapport.
                                                                                                                                    Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d’administration. Il nous appartient sur la base de notre audit, d’exprimer une opinion sur ces comptes.

                                                                                                                                    I. Opinion sur les comptes consolidés. — Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l’arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d’ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l’opinion exprimée ci-après.
                                                                                                                                    Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l’ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation.

                                                                                                                                    II. Justification des appréciations. — En application des dispositions de l’article L. 225-235 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :
                                                                                                                                    Comme il est précisé dans la note 1 de l’annexe aux comptes consolidés, la préparation des états financiers nécessite l’utilisation d’estimations et d’hypothèses pour la détermination de la valeur des actifs et des passifs, l’évaluation des aléas positifs et négatifs à la date de clôture, ainsi que les produits et les charges de l’exercice. Cette note précise également qu’en raison des incertitudes inhérentes a tout processus d’évaluation, le groupe révise ses estimations sur la base d’informations régulièrement mises à jour, et qu’il est possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent de ces estimations. Ces estimations comptables significatives concernent les écarts d’acquisition, les immobilisations incorporelles et corporelles et les provisions pour risques et charges :
                                                                                                                                    — Pour ce qui concerne les actifs mentionnés ci-dessus, nous avons notamment apprécié les données et les hypothèses présentées dans la note 1.F de l’annexe sur lesquelles se fondent leurs estimations.
                                                                                                                                    — En ce qui concerne en particulier les actifs pour lesquels le groupe s’inscrit dans une logique de continuité d’exploitation et de détention durable, nous avons apprécié le caractère raisonnable des principales données économiques utilisées et des prévisions de flux de trésorerie établies par les entités opérationnelles du groupe et revu les calculs effectués par le groupe.
                                                                                                                                    — S’agissant des provisions pour risques et charges, en particulier les provisions pour retraitement et stockage des combustibles et démantèlement des installations nucléaires, les provisions pour litiges et les provisions pour retraites et engagements assimilés, nous avons apprécié les bases sur lesquelles ces provisions ont été constituées et revu les informations présentées respectivement dans les notes 15, 19 et 21 de l’annexe aux comptes consolidés.
                                                                                                                                    Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notre démarche d’audit des comptes consolidés, pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre opinion, exprimée dans la première partie de ce rapport.

                                                                                                                                    III. Vérification spécifique. — Par ailleurs, nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion.
                                                                                                                                    Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.
                                                                                                                                    Nous attirons votre attention sur le paragraphe 5.2 Transition aux IFRS du document de référence qui décrit les principes retenus pour établir la transition aux normes IAS/IFRS en particulier sur les contrats de concession.

                                                                                                                                    Neuilly-sur-Seine, le 12 avril 2005.
                                                                                                                                    Les commissaires aux comptes :
                                                                                                                                    Deloitte & Associés :
                                                                                                                                    jean-paul picard ;
                                                                                                                                    Barbier Frinault & Autres :
                                                                                                                                    christian chochon.






                                                                                                                                    86144

                                                                                                                                    15/04/2005 : CONVOCATIONS (24)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l’Evêque, 78008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 2 : assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts (24)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 86046
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 040 930 772 €.
                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Avis de convocation

                                                                                                                                    Mmes et MM. les actionnaires de Suez sont convoqués pour le mardi 3 mai 2005, à 18 heures, au siège social, 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris en assemblée générale mixte, dont l’ordre du jour sera :

                                                                                                                                    A. Délibérations relevant de la partie ordinaire de l’assemblée :
                                                                                                                                    — Rapport du conseil d’administration ;
                                                                                                                                    — Rapports des commissaires aux comptes ;
                                                                                                                                    — Approbation des opérations et des comptes annuels de l’exercice 2004 ;
                                                                                                                                    — Affectation du résultat et fixation du montant du dividende ;
                                                                                                                                    — Réaffectation des comptes de réserve spéciale des plus-values à long terme au sein des capitaux propres ;
                                                                                                                                    — Conventions réglementées ;
                                                                                                                                    — Approbation des comptes consolidés de l’exercice 2004 ;
                                                                                                                                    — Renouvellement du mandat de trois administrateurs ;
                                                                                                                                    — Nomination d’un administrateur ;
                                                                                                                                    — Renouvellement du mandat d’un commissaire aux comptes titulaire et d’un commissaire aux comptes suppléant ;
                                                                                                                                    — Nomination d’un commissaire aux comptes suppléant ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration d’opérer sur les actions de la société.

                                                                                                                                    B. Délibérations relevant de la partie extraordinaire de l’assemblée :
                                                                                                                                    — Rapport du conseil d’administration ;
                                                                                                                                    — Rapport spécial des commissaires aux comptes ;
                                                                                                                                    — Rapport d’un expert indépendant ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration de réduire le capital social par annulation d’actions ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration d’augmenter le capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de la société Spring Multiple 2005 SCA ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration de procéder à des attributions gratuites d’actions en faveur des salariés ;
                                                                                                                                    — Pouvoirs pour l’exécution des décisions de l’assemblée et pour les formalités.

                                                                                                                                    Si cette assemblée ne pouvait, faute de quorum, se tenir valablement sur première convocation, elle serait reportée au vendredi 13 mai 2005, à 14 h 30, au Palais des Congrès (grand auditorium), 2, place de la Porte-Maillot, 75017 Paris.

                                                                                                                                    Conditions et modalités de participation à cette assemblée.

                                                                                                                                    Tous les actionnaires, quel que soit le nombre d’actions qu’ils détiennent, pourront prendre part aux délibérations de l’assemblée.

                                                                                                                                    – Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à cette assemblée :
                                                                                                                                    Les propriétaires d’actions nominatives devront être inscrits en compte nominatif au CA-IS CT (*), 1 jour au moins avant la date de réunion de l’assemblée ;
                                                                                                                                    Les propriétaires d’actions au porteur devront déposer eux-mêmes, ou faire déposer par l’intermédiaire habilité chez lequel leurs actions sont inscrites en compte, un certificat d’immobilisation constatant leur indisponibilité jusqu’à la date de l’assemblée. Ce dépôt devra être effectué au CA-IS CT (*), 1 jour au moins avant la date de réunion de l’assemblée.

                                                                                                                                    – Pour avoir le droit de voter par correspondance à cette assemblée : les formalités d’inscription des actions en compte nominatif ou de dépôt de certificat d’immobilisation des actions au porteur, devront avoir été effectuées au plus tard 3 jours avant la date de la réunion de l’assemblée.
                                                                                                                                    Les propriétaires d’actions nominatives recevront par l’intermédiaire du CA-IS CT (*), les documents nécessaires à l’effet d’assister à cette assemblée, de s’y faire représenter ou de voter par correspondance. Les propriétaires indivis seront tenus de se faire représenter à l’assemblée par un seul d’entre eux considéré comme propriétaire.
                                                                                                                                    Il est rappelé que le droit de vote aux assemblées appartient exclusivement à l’usufruitier.
                                                                                                                                    Sous réserve de la justification de l’immobilisation de leurs actions dans le délai requis :
                                                                                                                                    — les actionnaires qui souhaiteraient assister personnellement à cette assemblée pourront obtenir une carte d’admission auprès du CA-IS CT (*) ; pour pouvoir être satisfaites, les demandes devront être reçues au plus tard 5 jours avant la date de réunion de l’assemblée ; à défaut, la carte d’admission sera tenue à la disposition des actionnaires au Palais des Congrès le jour de l’assemblée ;
                                                                                                                                    — à défaut d’assister personnellement à cette assemblée, les actionnaires pourront choisir entre les trois options suivantes :
                                                                                                                                    1°) Adresser au CA-IS CT (*) un formulaire de pouvoir sans indication de mandataire ; dans ce cas, il sera émis un vote favorable aux résolutions agréées par le conseil d’administration ;
                                                                                                                                    2°) Voter par correspondance ;
                                                                                                                                    3°) Donner un formulaire de pouvoir à leur conjoint ou à un autre actionnaire assistant à l’assemblée.

                                                                                                                                    Les actionnaires ne pouvant assister à l’assemblée et désirant s’y faire représenter, devront faire parvenir leur pouvoir au CA-IS CT (*), 1 jour au moins avant la date de réunion de l’assemblée.
                                                                                                                                    Un formulaire de vote par correspondance ou par procuration sera adressé directement par le CA-IS CT (*) aux actionnaires nominatifs. Les actionnaires au porteur pourront obtenir ce formulaire, du CA-IS CT (*), à compter de la date de convocation de l’assemblée, par demande faite par lettre recommandée avec demande d’avis de réception. Cette lettre devra être reçue au CA-IS CT (*), au plus tard 6 jours avant la date de réunion de cette assemblée.
                                                                                                                                    Pour être pris en compte, les formulaires de vote par correspondance devront être reçus par le CA-IS CT (*), dûment remplis, 3 jours au moins avant la date de l’assemblée. Pour les actionnaires au porteur, un vote ne pourra être exprimé par correspondance que si la formalité de dépôt au CA-IS CT (*) du certificat d’immobilisation a été effectuée 3 jours au moins avant la date de réunion de l’assemblée.
                                                                                                                                    Dans le cas d’un vote par correspondance, l’actionnaire qui aura opté pour ce mode de participation à l’assemblée n’aura plus la possibilité d’y assister ou de s’y faire représenter.
                                                                                                                                    Conformément à l’article 136 du décret du 23 mars 1967, modifié le 3 mai 2002, tout actionnaire ayant effectué l’une des formalités ci-dessus, peut néanmoins céder tout ou partie de ses actions pendant la période minimale d’inscription nominative ou d’indisponibilité des titres au porteur en notifiant au teneur de compte habilité par l’Autorité des marchés financiers la révocation de cette inscription ou de cette indisponibilité jusqu’à 15 heures, heure de Paris, la veille de l’assemblée générale, à la seule condition, s’il a demandé une carte d’admission ou déjà exprimé son vote à distance ou envoyé un pouvoir, de fournir au teneur de compte habilité par l’Autorité des marchés financiers les éléments permettant d’annuler son vote ou de modifier le nombre d’actions et de voix correspondant à son vote.
                                                                                                                                    Les actionnaires pourront se procurer les documents prévus aux articles 135 et 258 du décret du 23 mars 1967 par simple demande adressée au Crédit Agricole Investor Services Corporate Trust, service assemblées ; ces documents seront également mis à la disposition des actionnaires au siège social de la société.

                                                                                                                                    (*)  Crédit Agricole Investor Services Corporate Trust « CA-IS CT », service assemblées, 14, rue Rouget-de-Lisle, 92862 Issy-les-Moulineaux Cedex 9.


                                                                                                                                    Le conseil d’administration.






                                                                                                                                    86046

                                                                                                                                    13/04/2005 : CONVOCATIONS (24)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l’Evêque, 78008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 2 : assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts (24)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 85639
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 040 930 772 €.
                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l'Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Avis de convocation

                                                                                                                                    Mmes et MM. les actionnaires de Suez sont convoqués pour le mardi 3 mai 2005, à 18 heures, au siège social, 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris en assemblée générale mixte, dont l’ordre du jour sera :

                                                                                                                                    A. Délibérations relevant de la partie ordinaire de l’assemblée :
                                                                                                                                    — Rapport du conseil d’administration ;
                                                                                                                                    — Rapports des commissaires aux comptes ;
                                                                                                                                    — Approbation des opérations et des comptes annuels de l’exercice 2004 ;
                                                                                                                                    — Affectation du résultat et fixation du montant du dividende ;
                                                                                                                                    — Réaffectation des comptes de réserve spéciale des plus-values à long terme au sein des capitaux propres ;
                                                                                                                                    — Conventions réglementées ;
                                                                                                                                    — Approbation des comptes consolidés de l’exercice 2004 ;
                                                                                                                                    — Renouvellement du mandat de trois administrateurs ;
                                                                                                                                    — Nomination d’un administrateur ;
                                                                                                                                    — Renouvellement du mandat d’un commissaire aux comptes titulaire et d’un commissaire aux comptes suppléant ;
                                                                                                                                    — Nomination d’un commissaire aux comptes suppléant ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration d’opérer sur les actions de la société.

                                                                                                                                    B. Délibérations relevant de la partie extraordinaire de l’assemblée :
                                                                                                                                    — Rapport du conseil d’administration ;
                                                                                                                                    — Rapport spécial des commissaires aux comptes ;
                                                                                                                                    — Rapport d’un expert indépendant ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration de réduire le capital social par annulation d’actions ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration d’augmenter le capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de la société Spring Multiple 2005 SCA ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration de procéder à des attributions gratuites d’actions en faveur des salariés ;
                                                                                                                                    — Pouvoirs pour l’exécution des décisions de l’assemblée et pour les formalités.

                                                                                                                                    Si cette assemblée ne pouvait, faute de quorum, se tenir valablement sur première convocation, elle serait reportée au vendredi 13 mai 2005, à 14 h 30, au Palais des Congrès (grand auditorium), 2, place de la Porte-Maillot, 75017 Paris.

                                                                                                                                    Conditions et modalités de participation à cette assemblée.

                                                                                                                                    Tous les actionnaires, quel que soit le nombre d’actions qu’ils détiennent, pourront prendre part aux délibérations de l’assemblée.

                                                                                                                                    – Pour avoir le droit d’assister ou de se faire représenter à cette assemblée :
                                                                                                                                    Les propriétaires d’actions nominatives devront être inscrits en compte nominatif au CA-IS CT (*), 1 jour au moins avant la date de réunion de l’assemblée ;
                                                                                                                                    Les propriétaires d’actions au porteur devront déposer eux-mêmes, ou faire déposer par l’intermédiaire habilité chez lequel leurs actions sont inscrites en compte, un certificat d’immobilisation constatant leur indisponibilité jusqu’à la date de l’assemblée. Ce dépôt devra être effectué au CA-IS CT (*), 1 jour au moins avant la date de réunion de l’assemblée.

                                                                                                                                    – Pour avoir le droit de voter par correspondance à cette assemblée : les formalités d’inscription des actions en compte nominatif ou de dépôt de certificat d’immobilisation des actions au porteur, devront avoir été effectuées au plus tard 3 jours avant la date de la réunion de l’assemblée.
                                                                                                                                    Les propriétaires d’actions nominatives recevront par l’intermédiaire du CA-IS CT (*), les documents nécessaires à l’effet d’assister à cette assemblée, de s’y faire représenter ou de voter par correspondance. Les propriétaires indivis seront tenus de se faire représenter à l’assemblée par un seul d’entre eux considéré comme propriétaire.
                                                                                                                                    Il est rappelé que le droit de vote aux assemblées appartient exclusivement à l’usufruitier.
                                                                                                                                    Sous réserve de la justification de l’immobilisation de leurs actions dans le délai requis :
                                                                                                                                    — les actionnaires qui souhaiteraient assister personnellement à cette assemblée pourront obtenir une carte d’admission auprès du CA-IS CT (*) ; pour pouvoir être satisfaites, les demandes devront être reçues au plus tard 5 jours avant la date de réunion de l’assemblée ; à défaut, la carte d’admission sera tenue à la disposition des actionnaires au Palais des Congrès le jour de l’assemblée ;
                                                                                                                                    — à défaut d’assister personnellement à cette assemblée, les actionnaires pourront choisir entre les trois options suivantes :
                                                                                                                                    1°) Adresser au CA-IS CT (*) un formulaire de pouvoir sans indication de mandataire ; dans ce cas, il sera émis un vote favorable aux résolutions agréées par le conseil d’administration ;
                                                                                                                                    2°) Voter par correspondance ;
                                                                                                                                    3°) Donner un formulaire de pouvoir à leur conjoint ou à un autre actionnaire assistant à l’assemblée.

                                                                                                                                    Les actionnaires ne pouvant assister à l’assemblée et désirant s’y faire représenter, devront faire parvenir leur pouvoir au CA-IS CT (*), 1 jour au moins avant la date de réunion de l’assemblée.
                                                                                                                                    Un formulaire de vote par correspondance ou par procuration sera adressé directement par le CA-IS CT (*) aux actionnaires nominatifs. Les actionnaires au porteur pourront obtenir ce formulaire, du CA-IS CT (*), à compter de la date de convocation de l’assemblée, par demande faite par lettre recommandée avec demande d’avis de réception. Cette lettre devra être reçue au CA-IS CT (*), au plus tard 6 jours avant la date de réunion de cette assemblée.
                                                                                                                                    Pour être pris en compte, les formulaires de vote par correspondance devront être reçus par le CA-IS CT (*), dûment remplis, 3 jours au moins avant la date de l’assemblée. Pour les actionnaires au porteur, un vote ne pourra être exprimé par correspondance que si la formalité de dépôt au CA-IS CT (*) du certificat d’immobilisation a été effectuée 3 jours au moins avant la date de réunion de l’assemblée.
                                                                                                                                    Dans le cas d’un vote par correspondance, l’actionnaire qui aura opté pour ce mode de participation à l’assemblée n’aura plus la possibilité d’y assister ou de s’y faire représenter.
                                                                                                                                    Conformément à l’article 136 du décret du 23 mars 1967, modifié le 3 mai 2002, tout actionnaire ayant effectué l’une des formalités ci-dessus, peut néanmoins céder tout ou partie de ses actions pendant la période minimale d’inscription nominative ou d’indisponibilité des titres au porteur en notifiant au teneur de compte habilité par l’Autorité des marchés financiers la révocation de cette inscription ou de cette indisponibilité jusqu’à 15 heures, heure de Paris, la veille de l’assemblée générale, à la seule condition, s’il a demandé une carte d’admission ou déjà exprimé son vote à distance ou envoyé un pouvoir, de fournir au teneur de compte habilité par l’Autorité des marchés financiers les éléments permettant d’annuler son vote ou de modifier le nombre d’actions et de voix correspondant à son vote.
                                                                                                                                    Les actionnaires pourront se procurer les documents prévus aux articles 135 et 258 du décret du 23 mars 1967 par simple demande adressée au Crédit Agricole Investor Services Corporate Trust, service assemblées ; ces documents seront également mis à la disposition des actionnaires au siège social de la société.

                                                                                                                                    (*)  Crédit Agricole Investor Services Corporate Trust « CA-IS CT », service assemblées, 14, rue Rouget-de-Lisle, 92862 Issy-les-Moulineaux Cedex 9.


                                                                                                                                    Le conseil d’administration.






                                                                                                                                    85639

                                                                                                                                    16/03/2005 : CONVOCATIONS (24)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l’Evêque, 78008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 2 : assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts (24)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 84114
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 040 930 772 €.
                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 78008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Avis de réunion

                                                                                                                                    Mmes et MM. les actionnaires de la société Suez sont informés qu’ils seront prochainement convoqués en assemblée générale mixte le mardi 3 mai 2005, à 18 heures, au siège social de la société, 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris et, à défaut de quorum, le vendredi 13 mai 2005, à 14 h 30, au Palais des Congrès (Grand Auditorium) 2, place de la Porte Maillot, 75017 Paris, en vue de délibérer sur l’ordre du jour suivant :
                                                                                                                                    A. Délibérations relevant de la partie ordinaire de l’assemblée :
                                                                                                                                    — Rapport du conseil d’administration ;
                                                                                                                                    — Rapports des commissaires aux comptes ;
                                                                                                                                    — Approbation des opérations et des comptes annuels de l’exercice 2004 ;
                                                                                                                                    — Affectation du résultat et fixation du montant du dividende ;
                                                                                                                                    — Réaffectation des comptes de réserve spéciale des plus-values à long terme au sein des capitaux propres ;
                                                                                                                                    — Conventions réglementées ;
                                                                                                                                    — Approbation des comptes consolidés de l’exercice 2004 ;
                                                                                                                                    — Renouvellement du mandat de trois administrateurs ;
                                                                                                                                    — Nomination d’un administrateur ;
                                                                                                                                    — Renouvellement du mandat d’un commissaire aux comptes titulaire et d’un commissaire aux comptes suppléant ;
                                                                                                                                    — Nomination d’un commissaire aux comptes suppléant ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration d’opérer sur les actions de la société.

                                                                                                                                    B. Délibérations relevant de la partie extraordinaire de l’assemblée :
                                                                                                                                    — Rapport du conseil d’administration ;
                                                                                                                                    — Rapport spécial des commissaires aux comptes ;
                                                                                                                                    — Rapport d’un expert indépendant ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration de réduire le capital social par annulation d’actions ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration d’augmenter le capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de la société Spring Multiple 2005 S.C.A. ;
                                                                                                                                    — Autorisation à donner au conseil d’administration de procéder à des attributions gratuites d’actions en faveur des salariés ;
                                                                                                                                    — Pouvoirs pour l’exécution des décisions de l’assemblée et pour les formalités.

                                                                                                                                    Projet de résolutions

                                                                                                                                    A. — Résolutions relevant de la partie ordinaire
                                                                                                                                    de l’assemblée.

                                                                                                                                    Première résolution (Approbation des opérations et des comptes annuels de l’exercice 2004). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d’administration et du rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels, approuve les opérations de l’exercice 2004 ainsi que les comptes annuels au 31 décembre 2004, tels qu’ils lui sont présentés.

                                                                                                                                    Deuxième résolution (Affectation du résultat et fixation du montant du dividende). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire et constatant que le bénéfice net de l’exercice s’élève à 1 743 540 312,88 € et que le report à nouveau est négatif de 2 854 530 €, approuve l’affectation de la somme nette, représentant un montant de 1 740 685 782,88 €, telle qu’elle est proposée par le conseil d’administration, à savoir :

                                                                                                                                    En euros

                                                                                                                                    Dividende statutaire de 5 % du nominal sur 1 020 465 386 actions existantes au 31 décembre 2004

                                                                                                                                    102 046 538,60

                                                                                                                                    Dividende complémentaire sur ces 1 020 465 386 actions

                                                                                                                                    714 325 770,20

                                                                                                                                    Distribution totale

                                                                                                                                    816 372 308,80

                                                                                                                                    Report à nouveau

                                                                                                                                    924 313 474,08

                                                                                                                                    1 740 685 782,88

                                                                                                                                    L’assemblée fixe, en conséquence, le dividende net pour l’exercice 2004 à 0,80 € par action. L’intégralité de cette distribution est éligible à l’abattement de 50 % prévu au paragraphe 3 de l’article 158 du Code général des impôts.
                                                                                                                                    Ce dividende sera mis en paiement le lundi 16 mai 2005.
                                                                                                                                    Il est précisé qu’au cas où, lors de la mise en paiement de ce dividende, la société détiendrait certaines de ses propres actions, la somme correspondant au dividende non versé à hauteur de ces actions serait affectée au report à nouveau.

                                                                                                                                    L’assemblée prend acte, conformément à la loi, des sommes réparties au titre des trois exercices précédents :

                                                                                                                                    Exercice

                                                                                                                                    Nombre d’actions rémunérées

                                                                                                                                    Sommes réparties

                                                                                                                                    Dividende net

                                                                                                                                    Avoir fiscal

                                                                                                                                    Revenu global

                                                                                                                                    En euros

                                                                                                                                    En euros

                                                                                                                                    En euros

                                                                                                                                    En euros

                                                                                                                                    2001

                                                                                                                                    985 306 648 actions entièrement libérées

                                                                                                                                    699,6 millions

                                                                                                                                    0,71

                                                                                                                                    0,355

                                                                                                                                    1,065

                                                                                                                                    4 817 150 actions non libérées

                                                                                                                                    2,9 millions

                                                                                                                                    0,61

                                                                                                                                    0,305

                                                                                                                                    0,915

                                                                                                                                    2002

                                                                                                                                    991 856 863 actions entièrement libérées

                                                                                                                                    704,2 millions

                                                                                                                                    0,71

                                                                                                                                    0,355

                                                                                                                                    1,065

                                                                                                                                    3 386 799 actions non libérées

                                                                                                                                    2,1 millions

                                                                                                                                    0,61

                                                                                                                                    0,305

                                                                                                                                    0,915

                                                                                                                                    2003

                                                                                                                                    992 256 980 actions entièrement libérées

                                                                                                                                    704,5 millions

                                                                                                                                    0,71

                                                                                                                                    0,355

                                                                                                                                    1,065

                                                                                                                                    3 273 914 actions non libérées

                                                                                                                                    2,3 millions

                                                                                                                                    0,71

                                                                                                                                    0,355

                                                                                                                                    1,065

                                                                                                                                    Troisième résolution (Réaffectation des comptes de réserve spéciale des plus-values à long terme au sein des capitaux propres). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d’administration et pour mettre la société en conformité avec les textes législatifs, approuve les trois mouvements comptables suivants :
                                                                                                                                    — Virement du solde du compte de la « Réserve spéciale des plus-values à long terme », d’un montant de 15 671 320,91 €, au compte de « Réserves diverses » ;
                                                                                                                                    — Virement du sous-compte de réserve spéciale des plus-values à long terme figurant dans le compte de « Prime de fusion », pour un montant de 96 213 475,12 €, au même compte de « Réserves diverses » ;
                                                                                                                                    — Virement de la somme de 2 854 530 €, correspondant à la taxe exceptionnelle de 2,5 % dont la société est redevable sur ses comptes de réserve spéciale des plus-values à long terme, du compte de « Réserves diverses » au compte de « Report à nouveau ».

                                                                                                                                    Quatrième résolution (Conventions réglementées). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées visées aux articles L. 225-38 et L. 225-86 du Code de commerce, prend acte des informations mentionnées dans ce rapport.

                                                                                                                                    Cinquième résolution (Approbation des comptes consolidés de l’exercice 2004). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport de gestion du conseil d’administration et du rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés, approuve les comptes consolidés au 31 décembre 2004, tels qu’ils lui sont présentés.

                                                                                                                                    Sixième résolution (Renouvellement du mandat d’un administrateur (M. Paul Desmarais Jr)). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, renouvelle, pour une durée de quatre ans, le mandat d’administrateur de M. Paul Desmarais Jr.
                                                                                                                                    Le mandat de M. Paul Desmarais Jr prendra fin à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice 2008.

                                                                                                                                    Septième résolution (Renouvellement du mandat d’un administrateur (M. Gérard Mestrallet)). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, renouvelle, pour une durée de quatre ans, le mandat d’administrateur de M. Gérard Mestrallet.
                                                                                                                                    Le mandat de M. Gérard Mestrallet prendra fin à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice 2008.

                                                                                                                                    Huitième résolution (Renouvellement du mandat d’un administrateur (Lord Simon of Highbury)). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, renouvelle, pour une durée de quatre ans, le mandat d’administrateur de Lord Simon of Highbury.
                                                                                                                                    Le mandat de Lord Simon of Highbury prendra fin à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice 2008.

                                                                                                                                    Neuvième résolution (Nomination d’un administrateur (M. Richard Goblet d’Alviella)). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration, nomme administrateur, avec effet à l’issue de la présente assemblée et pour une durée de quatre ans, M. Richard Goblet d’Alviella.
                                                                                                                                    Le mandat de M. Richard Goblet d’Alviella prendra fin à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice 2008.

                                                                                                                                    Dixième résolution (Renouvellement du mandat d’un commissaire aux comptes titulaire). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, renouvelle en qualité de commissaire aux comptes titulaire, pour six exercices, la société Deloitte & Associés, société anonyme au capital de 1 723 040 €, ayant son siège social à Neuilly-sur-Seine (92200), 185, avenue Charles de Gaulle, immatriculée au Registre de commerce et des sociétés de Nanterre sous le numéro 572 028 041 R.C.S. Nanterre.
                                                                                                                                    Le mandat de la société Deloitte & Associés prendra fin à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice 2010.

                                                                                                                                    Onzième résolution (Renouvellement du mandat d’un commissaire aux comptes suppléant). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, renouvelle en qualité de commissaire aux comptes suppléant la société Beas, société à responsabilité limitée au capital de 8 000 €, ayant son siège social à Neuilly-sur-Seine (92200), 7-9, villa Houssay, immatriculée au Registre de commerce et des sociétés de Nanterre sous le numéro 315 172 445 R.C.S. Nanterre.
                                                                                                                                    La société Beas sera le suppléant de la société Deloitte & Associés et son mandat prendra fin en même temps que celui de cette dernière, à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice 2010.

                                                                                                                                    Douzième résolution (Nomination d’un commissaire aux comptes suppléant). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, nomme en qualité de commissaire aux comptes suppléant M. Francis Gidoin, membre de la Compagnie Régionale des commissaires aux comptes de Versailles.
                                                                                                                                    M. Francis Gidoin sera le suppléant de la société Barbier Frinault & Autres (Ernst & Young) et son mandat prendra fin en même temps que celui de cette dernière, à l’issue de l’assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice 2006.

                                                                                                                                    Treizième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration d’opérer sur les actions de la société). — L’assemblée générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et de la note d’information visée par l’Autorité des marchés financiers, autorise le conseil d’administration à acquérir des actions de la société, dans les conditions prévues par l’article L. 225-209 du Code de commerce en vue :
                                                                                                                                    — de l’animation du cours par un prestataire de services d’investissements dans le cadre d’un contrat de liquidité conforme à la charte de déontologie de l’AFEI ;
                                                                                                                                    — de leur annulation ultérieure dans le cadre d’une réduction de capital qui serait décidée ou autorisée par l’assemblée générale extraordinaire ;
                                                                                                                                    — de leur attribution ou de leur cession à des salariés ou anciens salariés du groupe, ou de la mise en œuvre de plans d’options d’achat d’actions ;
                                                                                                                                    — de leur conservation et de leur remise ultérieure à l’échange ou en paiement dans le cadre d’opération de croissance externe ;
                                                                                                                                    — de la couverture de valeurs mobilières donnant droit à l’attribution d’actions de la société par remise d’actions à l’occasion de l’exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant droit par remboursement, conversion, échanges, présentation d’un bon ou de toute autre manière à l’attribution d’actions de la société,
                                                                                                                                    Et selon les modalités suivantes :
                                                                                                                                    — Le nombre maximum d’actions acquises ne pourra excéder 10 % du capital social au jour de la présente décision et le montant cumulé des acquisitions net de frais ne pourra excéder la somme de 3,6 milliards € ;
                                                                                                                                    — Le prix maximum d’achat ne devra pas excéder 36 € et le prix minimum de vente ne devra pas être inférieur à 16 €. Toutefois, dans le cas où il serait fait usage des facultés offertes par le troisième alinéa de l’article L. 225-209 précité, les règles relatives au prix de vente seront celles fixées par les dispositions légales en vigueur.
                                                                                                                                    L’achat des actions ainsi que leur vente ou transfert pourront être réalisés par tous moyens, sur le marché boursier ou de gré à gré. Ces moyens incluent l’utilisation de tout instrument financier dérivé, négocié sur un marché réglementé ou de gré à gré et la mise en place d’opérations optionnelles telles que des achats et ventes d’options d’achat ou de vente. Ces opérations pourront être effectuées à tout moment.
                                                                                                                                    En cas d’augmentation de capital par incorporation de réserves et attribution d’actions gratuites, ainsi qu’en cas, soit d’une division, soit d’un regroupement des titres, les prix indiqués ci-dessus seront ajustés arithmétiquement dans la proportion requise par la variation du nombre total d’actions déterminée par l’opération.
                                                                                                                                    La présente autorisation prend effet à l’issue de la présente assemblée et est donnée pour une durée de dix-huit mois à compter de ce jour ; elle annule et remplace celle donnée par l’assemblée générale mixte du 27 avril 2004 dans sa douzième résolution.
                                                                                                                                    L’assemblée générale donne tous pouvoirs au conseil d’administration, avec faculté de délégation, pour mettre en œuvre la présente autorisation, conclure tous accords, effectuer toutes formalités et déclarations auprès de tous organismes et, généralement, faire tout ce qui est nécessaire.

                                                                                                                                    B. — Résolutions relevant de la partie extraordinaire
                                                                                                                                    de l’assemblée.

                                                                                                                                    Quatorzième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration de réduire le capital social par annulation d’actions). — L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, autorise le conseil d’administration, en application de l’article L. 225-209 du Code de commerce, à réduire le capital social, en une ou plusieurs fois, par annulation de tout ou partie des actions acquises par la société elle-même, dans la limite de 10 % du capital de la société par période de vingt-quatre mois.
                                                                                                                                    La présente autorisation prend effet à l’issue de la présente assemblée et est donnée pour une durée de dix-huit mois à compter de ce jour ; elle annule et remplace celle donnée par l’assemblée générale mixte du 27 avril 2004 dans sa quinzième résolution.
                                                                                                                                    L’assemblée générale confère tous pouvoirs au conseil d’administration pour :
                                                                                                                                    — procéder à cette ou ces réductions de capital ;
                                                                                                                                    — en arrêter le montant définitif, en fixer les modalités et en constater la réalisation ;
                                                                                                                                    — imputer la différence entre la valeur comptable des actions annulées et leur montant nominal sur tous postes de réserves et primes ;
                                                                                                                                    — procéder à la modification corrélative des statuts et, généralement, faire le nécessaire,
                                                                                                                                    le tout conformément aux dispositions légales en vigueur lors de l’utilisation de la présente autorisation.

                                                                                                                                    Quinzième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration d’augmenter le capital social, avec suppression du droit préférentiel de souscription, en faveur de la société Spring Multiple 2005 S.C.A.). — Nota important : Les salariés, éligibles à l’une quelconque des formules multiples de l’opération Spring 2005, des filiales étrangères du groupe Suez situées dans les pays suivants : Allemagne, Argentine, Australie, Autriche, Belgique, Brésil, Chili, Espagne, Etats-Unis, Hong Kong, Hongrie, Indonésie, Macao, Maroc, Mexique, Norvège, Nouvelle-Calédonie, Pays-Bas, Pérou, Pologne, Polynésie française, Portugal, Principauté de Monaco, République tchèque, Royaume-Uni, Suède, Suisse et Thaïlande qui seraient actionnaires de Suez à la date de la présente assemblée et qui souhaiteraient y participer ou s’y faire représenter, doivent impérativement ne pas prendre part au vote de la quinzième résolution s’ils souhaitent pouvoir ultérieurement souscrire à l’une quelconque des formules multiples de l’opération Spring 2005.
                                                                                                                                    L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, ainsi que du rapport de l’expert indépendant :
                                                                                                                                    — autorise le conseil d’administration à augmenter le capital social, en une ou plusieurs fois, pour une durée d’un an à compter de la présente assemblée, d’un montant nominal maximum de 30 millions d’euros par l’émission d’un nombre maximum de 15 millions d’actions nouvelles de 2 € nominal chacune. Le montant définitif de l’augmentation de capital sera fixé comme suit (le « montant définitif ») :

                                                                                                                                    10 x + 9 a

                                                                                                                                    où x et a représentent, après réductions éventuelles :
                                                                                                                                    • « x », le montant des souscriptions des salariés au capital de Spring Multiple 2005 S.C.A.,
                                                                                                                                    • « a », le montant des souscriptions, dans le cadre de la seizième résolution de l’assemblée générale mixte du 27 avril 2004, au titre de la formule multiple 2005 telle que décrite dans le rapport du conseil d’administration, des salariés titulaires d’un contrat de travail régi par les droits allemand, américain, australien, autrichien, espagnol, néerlandais, norvégien, polonais, suédois et thaïlandais au capital de Suez ou de tout autre pays qui serait ajouté à cette liste par le conseil d’administration comme indiqué au paragraphe b) ci-dessous.
                                                                                                                                    — décide que le montant des souscriptions de chaque salarié ne pourra excéder les limites prévues ci-dessus et qu’en cas d’excès des souscriptions des salariés, celles-ci seront réduites conformément aux indications figurant dans le rapport du conseil d’administration ;
                                                                                                                                    — décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires et de réserver la souscription de la totalité des actions à émettre à la société Spring Multiple 2005 S.C.A., société en commandite par actions de droit luxembourgeois, au capital de 31 000 €, ayant son siège social au 3, avenue Pasteur, L-2311 Luxembourg et immatriculée au Registre du commerce et des sociétés de Luxembourg ;
                                                                                                                                    — décide que le prix d’émission des actions nouvelles sera identique à celui des actions émises dans le cadre de la prochaine augmentation de capital au bénéfice des salariés en application de la seizième résolution de l’assemblée générale mixte du 27 avril 2004 et qui sera égal à 80 % de la moyenne des cours d’ouverture de l’action sur la Bourse de Paris lors des 20 séances de bourse précédant le jour de la décision émanant du conseil d’administration, ou du président le cas échéant, fixant la date d’ouverture de la période de souscription à l’augmentation de capital réservée aux salariés ;
                                                                                                                                    — confère tous pouvoirs au conseil d’administration, avec faculté de subdélégation, notamment pour :
                                                                                                                                    a) arrêter la ou les dates et les modalités des émissions qui seront réalisées en vertu de la présente autorisation, notamment : fixer le nombre des actions nouvelles à émettre en application des principes et critères objectifs précédemment visés, leur date de jouissance, même rétroactive, le prix d’émission en respectant les règles définies ci-dessus,
                                                                                                                                    b) déterminer les formules de souscription qui seront présentées aux salariés dans chaque pays, au vu des contraintes de droit local applicables et, le cas échéant, ajouter ou retrancher des pays de la liste de ceux qui sont pris en compte pour la détermination des facteurs « x » ou « a » ci-dessus,
                                                                                                                                    c) décider, le cas échéant, que le montant de l’augmentation de capital ou de chaque augmentation de capital sera limité au montant de chaque souscription reçue par Suez, en respectant les dispositions légales et réglementaires applicables,
                                                                                                                                    d) constater la réalisation des augmentations de capital à concurrence du montant définitif tel que défini ci-dessus,
                                                                                                                                    e) conclure tous accords, accomplir, directement ou par mandataire, toutes opérations et formalités,
                                                                                                                                    f) apporter aux statuts les modifications corrélatives aux augmentations du capital,
                                                                                                                                    g) imputer les frais des augmentations de capital social sur le montant des primes afférentes à ces augmentations, prélever sur ce montant les sommes nécessaires pour porter la réserve légale au dixième du nouveau capital après augmentation,
                                                                                                                                    h) et, généralement, faire le nécessaire.

                                                                                                                                    Seizième résolution (Autorisation à donner au conseil d’administration de procéder à des attributions gratuites d’actions en faveur des salariés). — L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes et conformément aux dispositions du Code de commerce et notamment des articles L. 225-197-1 et suivants :
                                                                                                                                    — autorise le conseil d’administration à procéder, en une ou plusieurs fois, dans le délai de vingt-six mois à compter du jour de la présente assemblée, au bénéfice de ceux qu’il désignera parmi les dirigeants et les membres du personnel de la société ainsi que de certaines des sociétés ou groupement d’intérêt économique qui lui sont liées dans les conditions énoncées à l’article L. 225-197-2 du code précité, à des attributions gratuites d’actions existantes ou à émettre de la société ;
                                                                                                                                    — décide :

                                                                                                                                    • que le conseil d’administration déterminera l’identité des bénéficiaires des attributions ainsi que les conditions et, le cas échéant, les critères d’attribution des actions,
                                                                                                                                    • qu’en cas d’opérations réalisées par la société et pouvant modifier la valeur des actions composant son capital, il sera procédé à un ajustement du nombre d’actions attribuées,
                                                                                                                                    • que, sans préjudice de l’incidence de l’ajustement visé ci-dessus, le nombre total d’actions attribuées en vertu de la présente autorisation ne pourra pas être supérieur à 1 % du capital social au jour de la décision d’attribution, étant précisé que le nombre d’actions ainsi attribuées s’imputera sur le nombre total d’actions, limité à 3 % du capital social au jour de la décision d’attribution, pouvant être souscrites ou achetées en vertu de la dix-huitième résolution de l’assemblée générale mixte de la société en date du 27 avril 2004 relative à l’attribution d’options de souscription et d’achat d’actions de la société,
                                                                                                                                    • que l’attribution des actions à leurs bénéficiaires sera définitive au terme d’une période minimale de 2 ans et que la durée minimale de l’obligation de conservation des actions par les bénéficiaires est fixée à 2 ans ;
                                                                                                                                    — prend acte que la présente décision comporte renonciation de plein droit des actionnaires, en faveur des attributaires d’actions gratuites, à la partie des réserves qui, le cas échéant, sera incorporée au capital en cas d’émissions d’actions nouvelles ;
                                                                                                                                    — donne tous pouvoirs au conseil d’administration, avec faculté de subdélégation, pour, dans le respect des lois et règlements en vigueur, mettre en œuvre la présente autorisation.

                                                                                                                                    Dix-septième résolution (Pouvoirs pour l’exécution des décisions de l’assemblée et pour les formalités). — L’assemblée générale, statuant en la forme extraordinaire, donne tous pouvoirs au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait du procès-verbal de la présente assemblée pour effectuer tous dépôts et formalités où besoin sera.

                                                                                                                                    Tous les actionnaires, quel que soit le nombre d’actions qu’ils détiennent, pourront prendre part aux délibérations de l’assemblée.
                                                                                                                                    Toutefois, seront seuls admis à cette assemblée ou à s’y faire représenter les actionnaires qui auront, au préalable, justifié de cette qualité :
                                                                                                                                    — en ce qui concerne leurs actions nominatives : par leur inscription au Crédit Agricole Investor Services Corporate Trust « CA-IS CT », service assemblées, en compte nominatif pur ou nominatif administré, un jour au moins avant la date de l’assemblée ;
                                                                                                                                    — en ce qui concerne leurs actions au porteur inscrites en compte : en faisant justifier, dans le même délai, leur immobilisation jusqu’à la date de l’assemblée par l’intermédiaire financier, teneur de compte, auprès du CA-IS CT, service assemblées.
                                                                                                                                    A défaut d’assister personnellement à cette assemblée, les actionnaires peuvent choisir entre l’une des trois formules suivantes :
                                                                                                                                    1°) Adresser une procuration à la société sans indication de mandataire ;
                                                                                                                                    2°) Voter par correspondance ;
                                                                                                                                    3°) Donner une procuration à leur conjoint ou à un autre actionnaire.
                                                                                                                                    Les demandes d’inscription de projets de résolutions à l’ordre du jour de l’assemblée par des actionnaires, ayant justifié dans les conditions légales de la possession ou de la représentation de la fraction du capital exigé, devront être adressées au siège social, par lettre recommandée avec demande d’avis de réception, dans le délai de dix jours à compter de la publication du présent avis (articles 128 et 130 du décret du 23 mars 1967).

                                                                                                                                    Un formulaire de vote par correspondance ou par procuration sera adressé directement aux actionnaires nominatifs. Les actionnaires au porteur pourront obtenir ce formulaire auprès du CA-IS CT, service assemblées à compter de la date de convocation de l’assemblée, par demande faite par lettre recommandée avec demande d’avis de réception. Cette lettre devra être reçue au service assemblées du CA-IS CT, 14, rue Rouget-de-Lisle, 92862 Issy-les-Moulineaux Cedex 9, au plus tard six jours avant la date de réunion de cette assemblée.
                                                                                                                                    Dans le cas d’un vote par correspondance, l’actionnaire qui aura opté pour ce mode de participation à l’assemblée n’aura plus la possibilité d’y assister ou de s’y faire représenter.
                                                                                                                                    Le formulaire devra être renvoyé de telle façon que le service assemblées du CA-IS CT puisse le recevoir au plus tard trois jours avant la tenue de l’assemblée.
                                                                                                                                    Conformément à l’article 136 du décret du 23 mars 1967, modifié le 3 mai 2002, tout actionnaire ayant effectué l’une des formalités ci-dessus peut néanmoins céder tout ou partie de ses actions pendant la période minimale d’inscription nominative ou d’indisponibilité des titres au porteur en notifiant au teneur de compte habilité par l’Autorité des marchés financiers la révocation de cette inscription ou de cette indisponibilité jusqu’à 15 heures, heure de Paris, la veille de l’assemblée générale, à la seule condition, s’il a demandé une carte d’admission ou déjà exprimé son vote à distance ou envoyé un pouvoir, de fournir au teneur de compte habilité par l’Autorité des marchés financiers les éléments permettant d’annuler son vote ou de modifier le nombre d’actions et de voix correspondant à son vote.

                                                                                                                                    Le conseil d’administration.  






                                                                                                                                    84114

                                                                                                                                    04/02/2005 : PUBLICATIONS PÉRIODIQUES (74)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l’Evêque, 78008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 2 : sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires) (74C)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 81853
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 040 930 772 €.
                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Croissance soutenue du chiffre d’affaires en 2004.

                                                                                                                                    — Chiffre d’affaires : 40,7 milliards d’euros ;
                                                                                                                                    — Croissance organique : + 6,2 %.
                                                                                                                                    Au 31 décembre 2004, le chiffre d’affaires de Suez enregistre une croissance organique de + 6,2 % (1) et s’établit à 40,7 milliards d’euros (contre 39,6 milliards d’euros au 31 décembre 2003).

                                                                                                                                    (1) Cf. tableau de présentation des données comparables.

                                                                                                                                    La croissance organique provient principalement :
                                                                                                                                    — d’Electricité & Gaz International grâce à la poursuite du développement des activités de gaz naturel liquéfié aux Etats-Unis (+ 124 M€), au succès commercial de l’activité de vente directe aux clients industriels et commerciaux de Tractebel Energy Services Inc. (TESI) aux USA (+ 336 M€) et à l’effet de mise en service de cinq nouvelles centrales en 2003 et 2004 (+ 673 M€) ;
                                                                                                                                    — de la progression des ventes de gros d’électricité et de gaz en Europe (+ 885 M€) dans le cadre de l’optimisation du portefeuille de contrat et du parc de production ;
                                                                                                                                    — de la progression des activités de Services à l’Energie et à l’Industrie (+ 310 M€) grâce au développement commercial d’Elyo/TES et de Fabricom ;
                                                                                                                                    — de l’activité Eau en Europe (+ 104 M€), notamment en France et en Espagne ainsi que des activités eau et propreté à l’international (+ 76 M€).
                                                                                                                                    Le chiffre d’affaires est en croissance brute de 2,8 %, après l’impact des cessions, des effets de change et de hausse du prix du gaz. Suite à la cession des sociétés du secteur de la communication, l’intégralité du chiffre d’affaires du Groupe est désormais générée par les métiers de l’énergie et de l’environnement. Le Groupe réalise 89 % de son chiffre d’affaires en Europe et Amérique du Nord, dont 80 % pour le seul continent européen.
                                                                                                                                    La croissance brute du chiffre d’affaires (+ 1 118 M€) se décompose comme suit :
                                                                                                                                    — Croissance organique (+ 2 300 M€) ;
                                                                                                                                    — Effets de périmètre (– 801 M€) : ils intègrent les cessions des sociétés du secteur de la communication (– 678 M€) et de Cespa (– 439 M€) ainsi que l’arrêt du contrat de Porto Rico (– 449 M€) qui sont partiellement compensés par la création d’Electrabel Customer Solutions (+ 942 M€), dans le cadre de la dérégulation en Belgique ;
                                                                                                                                    — Effets de change (– 456 M€), principalement dus au dollar US (– 338 M€) ;
                                                                                                                                    — Effet de la hausse du prix du gaz (+ 74 M€).

                                                                                                                                    Contribution au chiffre d’affaires par métier.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique (1)

                                                                                                                                    Energie

                                                                                                                                    29 333,6

                                                                                                                                    26 634,6

                                                                                                                                    10,1 %

                                                                                                                                    8,1 %

                                                                                                                                    Environnement

                                                                                                                                    11 405,8

                                                                                                                                    12 309,7

                                                                                                                                    – 7,3 %

                                                                                                                                    1,6 %

                                                                                                                                    Autres (2)

                                                                                                                                    677,5

                                                                                                                                    Total Groupe

                                                                                                                                    40 739,4

                                                                                                                                    39 621,8

                                                                                                                                    2,8 %

                                                                                                                                    6,2 %

                                                                                                                                    (1) Cf. tableau de présentation des données comparables.

                                                                                                                                    (2) Les sociétés du secteur de la communication cédées en 2004 ont été déconsolidées au 1er janvier 2004.

                                                                                                                                    Analyse par métier.

                                                                                                                                    Energie. — L’activité Energie progresse de + 10,1 % en variation brute et de + 8,1 % en croissance organique. Les impacts positifs des effets de périmètre (+ 857 M€) et de l’augmentation des prix du gaz ont plus que compensé les effets défavorables liés au change (– 354 M€).

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Electricity & Gas Europe

                                                                                                                                    14 242,3

                                                                                                                                    12 747,3

                                                                                                                                    11,7 %

                                                                                                                                    4,4 %

                                                                                                                                    Electricity & Gas International

                                                                                                                                    5 397,0

                                                                                                                                    4 490,8

                                                                                                                                    20,2 %

                                                                                                                                    30,5 %

                                                                                                                                    Services à l’Energie et à l’Industrie

                                                                                                                                    9 694,3

                                                                                                                                    9 396,5

                                                                                                                                    3,2 %

                                                                                                                                    3,3 %

                                                                                                                                    Energie

                                                                                                                                    29 333,6

                                                                                                                                    26 634,6

                                                                                                                                    10,1 %

                                                                                                                                    8,1 %

                                                                                                                                    Les activités d’Electricity & Gas Europe sont en hausse de + 11,7 % à fin décembre 2004. En base comparable, le chiffre d’affaires augmente de + 556 M€, soit une croissance organique de + 4,4 %.
                                                                                                                                    — Electricité : Les ventes d’électricité ont augmenté de + 456 M€ en croissance organique, soit + 6,7 %. Fin 2004, les ventes d’électricité atteignent 145,1 TWh dont 69,8 TWh en Belgique, 43,6 TWh hors Belgique et 31,7 TWh sur le marché de gros. Les ventes dans un cadre non libéralisé (intercommunales belges) représentent, en 2004, 8 % des volumes vendus contre 16,3 % en 2003.

                                                                                                                                    • les ventes de gros (« wholesale ») réalisées dans le cadre de la politique d’optimisation du parc de production et du portefeuille de contrats d’Electrabel au niveau européen se montent à 1 222,5 M€ au 31 décembre 2004 contre 729,2 M€ au 31 décembre 2003,
                                                                                                                                    • en Belgique, le chiffre d’affaires progresse globalement de 1,2 %. Le niveau du chiffre d’affaires se maintient, malgré l’ouverture totale du marché de l’électricité en Flandre depuis le 1er juillet 2003 et la libéralisation partielle à Bruxelles et en Wallonie depuis le 1er juillet 2004. L’érosion des volumes vendus à la clientèle captive, consécutive à la libéralisation, a en effet été compensée par la bonne tenue des livraisons à l’industrie,
                                                                                                                                    • hors Belgique, les ventes d’électricité progressent, notamment en Allemagne (+ 33 %) et en France (+ 22 %). Au total, elles montrent toutefois un léger recul car les ventes aux distributeurs hollandais sont désormais comptabilisées en ventes de gros, pour un montant de + 93 M€ (voir ci-dessus).
                                                                                                                                    — Gaz :
                                                                                                                                    • les ventes hors groupe de Distrigaz sont en croissance organique de + 11,2 % (+ 211 M€) essentiellement du fait des opérations d’arbitrage, qui s’élèvent à 881 M€ en 2004 contre 630 M€ en 2003,
                                                                                                                                    • les ventes de gaz par Electrabel sont en hausse (+ 14,9 % soit + 238 M€) du fait de ventes de gros (« wholesale » ; 482 M€ en 2004 contre 261 M€ en 2003) dans le cadre de l’optimisation de son portefeuille de contrats et d’une bonne résistance aux effets de la libéralisation intervenue en Flandre (le 1er juillet 2003) et en Wallonie (libéralisation partielle à partir du 1er juillet 2004),
                                                                                                                                    • Fluxys contribue à la croissance organique pour 39 M€.
                                                                                                                                    — Autres activités : Elles sont en baisse (– 369 M€), notamment du fait de la réduction des refacturations de coûts aux intercommunales suite à la libéralisation du marché de l’électricité en Belgique.
                                                                                                                                    Electricity & Gas International progresse de + 30,5 % (soit + 1 261 M€) à périmètre, change et prix du gaz comparables.
                                                                                                                                    Cette croissance s’explique principalement par la mise en service de nouvelles capacités de production électrique, la poursuite du développement de l’activité de transport et de regazéification de GNL et par le dynamisme des activités commerciales. Ces dernières permettent une meilleure utilisation des capacités existantes, la signature de nouveaux contrats plus favorables et un accroissement des ventes à la clientèle industrielle et commerciale, qui bénéficie d’un environnement économique en amélioration.
                                                                                                                                    Plus précisément, cette augmentation de l’activité résulte principalement :
                                                                                                                                    — de l’Amérique du Nord, avec :
                                                                                                                                    • la progression des ventes de Tractebel LNG North America (+ 124 M€), soit + 12 % en volume grâce à l’accroissement de la capacité de vaporisation du terminal d’Everett, aux nouveaux contrats d’approvisionnement entrés en vigueur en avril 2003 et aux ventes réalisées via d’autres terminaux LNG,
                                                                                                                                    • la mise en service de trois nouvelles centrales (+ 428 M€) : Monterrey en avril 2003 (245 MW) au Mexique, Chehalis en octobre 2003 (520 MW) dans l’état de Washington et Wise en juillet 2004 (720 MW) dans l’état du Texas,
                                                                                                                                    • le succès commercial de Tractebel Energy Services Inc., dans l’activité de vente directe d’énergie aux clients industriels et commerciaux (+ 336 M€) ;
                                                                                                                                    — de l’Asie, avec les mises en service progressives de la centrale de Bowin (740 MW) en Thaïlande à partir de janvier 2003 et de Baymina (770 MW) en Turquie en février 2004 (+ 245 M€) ;
                                                                                                                                    — de l’Amérique latine, particulièrement au Brésil où le remplacement progressif des volumes contractuels initiaux par de nouveaux contrats bilatéraux avec des distributeurs et des clients industriels contribue à hauteur de + 149 M€ à la croissance organique. Le Chili et le Pérou continuent de bénéficier d’un environnement favorable, tant pour les volumes que pour les prix.
                                                                                                                                    La progression des activités de Services à l’Energie et à l’Industrie est de + 310 M€ (+ 3,3 %) :
                                                                                                                                    — les métiers d’Elyo/TES enregistrent une croissance de + 4,9 %, principalement liée à un développement commercial important en France (+ 62 M€), au Benelux (+ 34 M€) et en Italie (+ 40 M€) ;
                                                                                                                                    – chez Fabricom, Ineo et Endel progressent respectivement de + 3,4 % et + 5,4 %. Les activités air conditionné et génie climatique (HVAC) affichent quant à elles une progression de + 3,6 %. Sur l’année, Fabricom bénéficie de son dynamisme commercial et voit son activité légèrement progresser, malgré un environnement difficile aux Pays Bas ;
                                                                                                                                    — les métiers de l’Ingénierie (Tractebel Engineering) sont marqués en 2004 par la fin de contrats de construction d’usines de cogénération en France.

                                                                                                                                    Environnement.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Variation brute

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    Eau Europe (1)

                                                                                                                                    4 115,0

                                                                                                                                    3 944,3

                                                                                                                                    4,3 %

                                                                                                                                    2,7 %

                                                                                                                                    Propreté Europe

                                                                                                                                    4 419,8

                                                                                                                                    4 923,3

                                                                                                                                    – 10,2 %

                                                                                                                                    0,0 %

                                                                                                                                    Degrémont

                                                                                                                                    810,8

                                                                                                                                    864,3

                                                                                                                                    – 6,2 %

                                                                                                                                    – 3,4 %

                                                                                                                                    Autres / International

                                                                                                                                    2 060,2

                                                                                                                                    2 577,8

                                                                                                                                    – 20,1 %

                                                                                                                                    5,4 %

                                                                                                                                    Environnement

                                                                                                                                    11 405,8

                                                                                                                                    12 309,7

                                                                                                                                    – 7,3 %

                                                                                                                                    1,6 %

                                                                                                                                    (1) Y compris le chiffre d’affaires d’Ondeo Industrial Solutions présenté dans Seis en 2003 pour 168 M€.

                                                                                                                                    Suez Environnement réalise sur l’exercice un chiffre d’affaires de 11,4 milliards d’euros (contre 12,3 milliards en 2003), sous l’effet de variations de périmètre (– 981 M€, principalement cession de Cespa et arrêt du contrat de Porto Rico) et de variations de change (– 102 M€).
                                                                                                                                    La croissance organique s’établit à + 1,6 %, soit + 178 M€.
                                                                                                                                    — Les activités Eau Europe affichent une croissance de + 2,7 % (+ 104 M€), principalement assurée par Agbar en Espagne et la forte progression des activités assainissement et prestations de services en France, malgré des conditions climatiques en France moins favorables qu’en 2003 et la baisse des prélèvements perçus pour compte de tiers.
                                                                                                                                    — L’activité Propreté progresse en France (+ 60 M€ soit + 3,3 % à la suite notamment du démarrage de deux nouveaux incinérateurs) et au Royaume-Uni (+ 11 M€ soit + 1,6 % grâce notamment à la hausse du chiffre d’affaires en collecte industrielle et commerciale). Par ailleurs, la situation en Allemagne et aux Pays Bas se stabilise au quatrième trimestre malgré une conjoncture économique défavorable, la réduction de certains contrats municipaux et la pression sur les prix dans le DSD (collecte et tri sélectif des déchets) en Allemagne. Au total, à périmètre et taux de change comparables, le chiffre d’affaires de la Propreté en Europe est stable.
                                                                                                                                    — L’International enregistre une croissance organique positive (+ 105 M€ soit + 5,4 %), résultant notamment des hausses tarifaires obtenues après la mise en service de l’usine de la Farfana au Chili(1) de la poursuite du développement au Brésil, en Australie et en Chine.
                                                                                                                                    — Degrémont connaît une évolution contrastée (décroissance organique de – 28 M€ soit – 3,4 %), la progression des activités en France et le démarrage de contrats en Jordanie étant notamment compensés par une réduction de l’activité au Royaume-Uni et l’arrêt du contrat de Bogota. Les contrats récemment signés (Halifax, Valenton, Moscou…) dégageront un chiffre d’affaires significatif à partir de 2005.

                                                                                                                                    (1) Aguas Andinas fait l’objet d’une consolidation par intégration proportionnelle depuis le 1er octobre 2004. La contribution d’Aguas Andinas s’est élevée à 182 M€ sur les 9 premiers mois de l’année, et à 38 M€ sur le dernier trimestre 2004.

                                                                                                                                    Analyse par zone géographique.

                                                                                                                                    L’essentiel du chiffre d’affaires, soit 89 % du total, est réalisé en Europe et en Amérique du Nord, dont 80 % pour le seul continent européen.

                                                                                                                                    La répartition par zone géographique du chiffre d’affaires est la suivante :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    % contri-
                                                                                                                                    bution

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    % contri-
                                                                                                                                    bution

                                                                                                                                    Variation 2004/2003

                                                                                                                                    France (*)

                                                                                                                                    9 460,8

                                                                                                                                    23,2 %

                                                                                                                                    9 750,5

                                                                                                                                    24,6 %

                                                                                                                                    – 3,0 %

                                                                                                                                    Belgique

                                                                                                                                    12 920,7

                                                                                                                                    31,7 %

                                                                                                                                    11 472,7

                                                                                                                                    29,0 %

                                                                                                                                    12,6 %

                                                                                                                                    Sous-total France-Bel-
                                                                                                                                    gique

                                                                                                                                    22 381,5

                                                                                                                                    54,9 %

                                                                                                                                    21 223,2

                                                                                                                                    53,6 %

                                                                                                                                    5,5 %

                                                                                                                                    Autres Union européenne

                                                                                                                                    8 375,2

                                                                                                                                    20,6 %

                                                                                                                                    9 005,5

                                                                                                                                    22,7 %

                                                                                                                                    – 7,0 %

                                                                                                                                    Autres pays d’Europe

                                                                                                                                    1 663,6

                                                                                                                                    4,1 %

                                                                                                                                    1 377,6

                                                                                                                                    3,5 %

                                                                                                                                    20,8 %

                                                                                                                                    Sous-total Europe

                                                                                                                                    32 420,3

                                                                                                                                    79,6 %

                                                                                                                                    31 606,4

                                                                                                                                    79,8 %

                                                                                                                                    2,6 %

                                                                                                                                    Amérique du Nord

                                                                                                                                    3 884,4

                                                                                                                                    9,5 %

                                                                                                                                    3 885,4

                                                                                                                                    9,8 %

                                                                                                                                    0,0 %

                                                                                                                                    Sous-total Europe et Amérique du Nord

                                                                                                                                    36 304,7

                                                                                                                                    89,1 %

                                                                                                                                    35 491,7

                                                                                                                                    89,6 %

                                                                                                                                    2,3 %

                                                                                                                                    Amérique du Sud

                                                                                                                                    1 955,0

                                                                                                                                    4,8 %

                                                                                                                                    1 702,1

                                                                                                                                    4,3 %

                                                                                                                                    14,9 %

                                                                                                                                    Asie, Moyen Orient et Océanie

                                                                                                                                    1 902,7

                                                                                                                                    4,7 %

                                                                                                                                    1 866,8

                                                                                                                                    4,7 %

                                                                                                                                    1,9 %

                                                                                                                                    Afrique

                                                                                                                                    577,1

                                                                                                                                    1,4 %

                                                                                                                                    561,1

                                                                                                                                    1,4 %

                                                                                                                                    2,8 %

                                                                                                                                    Total

                                                                                                                                    40 739,4

                                                                                                                                    100,0 %

                                                                                                                                    39 621,8

                                                                                                                                    100,0 %

                                                                                                                                    2,8 %

                                                                                                                                    (*) La variation du chiffre d’affaires réalisé en France est de + 3 % hors effet de la cession du secteur de la Communication.

                                                                                                                                    La croissance est soutenue dans la zone France-Belgique : + 12,6 % en Belgique – provenant pour 2/3 des effets mécaniques de la dérégulation en Belgique (ECS), et + 3 % en France hors effet de la cession du secteur de la Communication (contribution à hauteur de 677,5 millions d’euros en 2003 sur cette zone).
                                                                                                                                    La contribution des autres pays de l’Union européenne diminue en raison de la cession de Cespa en octobre 2003. En Amérique du Nord, la croissance de Tractebel North America compense l’arrêt du contrat de Porto Rico et l’impact de change négatif.

                                                                                                                                    Analyse de la croissance organique en base comparable.

                                                                                                                                    La croissance organique est analysée sur la base de chiffres d’affaires comparables.
                                                                                                                                    Le rapprochement est le suivant :

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    31/12/04

                                                                                                                                    31/12/03

                                                                                                                                    Croissance organique

                                                                                                                                    CA publié

                                                                                                                                    40 739,4

                                                                                                                                    39 621,8

                                                                                                                                    Effet périmètre (1)

                                                                                                                                    – 1 172,5

                                                                                                                                    – 1 524,2

                                                                                                                                    Arrêt du contrat de Porto Rico

                                                                                                                                    – 449,5

                                                                                                                                    Effet change

                                                                                                                                    – 455,6

                                                                                                                                    Effet du prix du gaz

                                                                                                                                    74,0

                                                                                                                                    Comparable

                                                                                                                                    39 566,9

                                                                                                                                    37 266,5

                                                                                                                                    6,2 %

                                                                                                                                    (1) Respectivement chiffre d’affaires 2004 des entrées de périmètre, et chiffre d’affaires 2003 des sorties de périmètre.

                                                                                                                                    Répartition du chiffre d’affaires par trimestre.

                                                                                                                                    (En millions d’euros)

                                                                                                                                    Premier trimestre

                                                                                                                                    Deuxième trimestre

                                                                                                                                    Troisième trimestre

                                                                                                                                    Quatrième trimestre

                                                                                                                                    Cumulé

                                                                                                                                    2003 publié

                                                                                                                                    10 756,5

                                                                                                                                    9 927,5

                                                                                                                                    9 854,6

                                                                                                                                    N.A.

                                                                                                                                    N.A.

                                                                                                                                    2003 pro forma hors Nalco (1)

                                                                                                                                    10 136,6

                                                                                                                                    9 316,3

                                                                                                                                    9 221,2

                                                                                                                                    10 947,7

                                                                                                                                    39 621,8

                                                                                                                                    2004

                                                                                                                                    10 312,2

                                                                                                                                    9 608,6

                                                                                                                                    9 462,9

                                                                                                                                    11 355,7

                                                                                                                                    40 739,4

                                                                                                                                    Variation brute (en %)

                                                                                                                                    1,7 %

                                                                                                                                    3,1 %

                                                                                                                                    2,6 %

                                                                                                                                    3,7 %

                                                                                                                                    2,8 %

                                                                                                                                    (1) Retraité du chiffre d’affaires Nalco : Nalco a été cédé au cours du quatrième trimestre 2003 et a été mis en équivalence dans les comptes consolidés annuels 2003. La société était cependant encore intégrée globalement dans la publication du chiffre d’affaires du troisième trimestre 2003, à hauteur de 1 864,5 M€.






                                                                                                                                    81853

                                                                                                                                    10/01/2005 : ÉMISSIONS ET COTATIONS (06)

                                                                                                                                    Société : Suez
                                                                                                                                    Siège : 16, rue de la Ville l’Evêque, 78008 Paris.
                                                                                                                                    Catégorie 1 : valeurs françaises (06_N1)
                                                                                                                                    Catégorie 2 : actions et parts (06)
                                                                                                                                    Numéro d'affaire : 80543
                                                                                                                                    Texte de l'annonce :

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    SUEZ

                                                                                                                                    Société anonyme au capital de 2 040 077 124 €.
                                                                                                                                    Siège social : 16, rue de la Ville-L’Evêque, 75008 Paris.
                                                                                                                                    542 062 559 R.C.S. Paris.

                                                                                                                                    Objet social. — La société a pour objet la gestion et la mise en valeur de ses actifs présents et futurs, en tous pays, par tous moyens et, notamment :
                                                                                                                                    a) l’obtention, l’achat, la prise à bail et l’exploitation de toutes concessions et entreprises relatives à l’alimentation des villes en eau potable ou industrielle, à l’évacuation et à l’épuration des eaux usées, aux opérations de dessèchement et d’assainissement, à l’irrigation et à l’établissement de tous ouvrages de transport, de protection et de retenue d’eau ;
                                                                                                                                    b) l’obtention, l’achat, la prise à bail et l’exploitation de toutes activités de vente et de service aux collectivités et aux particuliers dans l’aménagement des villes et la gestion de l’environnement ;
                                                                                                                                    c) l’étude, l’établissement et l’exécution de tous projets et de tous travaux publics ou privés pour le compte de toutes collectivités et particuliers ; la préparation et la passation de tous traités, contrats et marchés se rapportant à l’exécution de ces projets et de ces travaux ;
                                                                                                                                    d) la prise de toutes participations sous forme de souscription, achat, apport, échange ou par tous autres moyens, d’actions, parts d’intérêts, obligations et tous autres titres de sociétés déjà existantes ou à créer ;
                                                                                                                                    e) l’obtention, l’achat, la cession, la concession et l’exploitation de tous brevets d’invention, licences de brevets et tous procédés ;
                                                                                                                                    f) et, généralement, toutes opérations industrielles, commerciales, financières, mobilières et immobilières pouvant se rattacher directement ou indirectement à l’objet social ou de nature à favoriser et à développer l’activité de la société.

                                                                                                                                    Durée. — La société finira le 31 décembre 2040, sauf dissolution anticipée ou prorogation.

                                                                                                                                    Capital social. — Au 23 décembre 2004 le capital social est fixé à 2 040 077 124 €. Il est divisé en 1 020 038 562 actions de 2 € nominal chacune.
                                                                                                                                    Le capital social est susceptible d’être augmenté par création d’actions provenant notamment :
                                                                                                                                    — de conversions d’obligations ;
                                                                                                                                    — de levées d’options de souscription d’actions ;
                                                                                                                                    — d’offres réservées aux salariés.
                                                                                                                                    Le capital social a été augmenté en 2003 de :
                                                                                                                                    — 4 600 € par émission provenant de conversion d’obligations de 2 300 actions de 2 € nominal, créées jouissance du 1er janvier 2003 ;
                                                                                                                                    — 510 206 € par émission provenant de levées d’options de souscription d’actions de 255 103 actions nouvelles de 2 € nominal, créées jouissance du 1er janvier 2003.
                                                                                                                                    Au 31 décembre 2003, le capital s’est donc trouvé porté de 2 014 844 806 € à 2 015 359 612 € divisé en 1 007 679 806 actions de 2 € nominal chacune toutes de même catégorie.
                                                                                                                                    Au premier semestre 2004, le capital social a par ailleurs été augmenté de :
                                                                                                                                    — 720 482 € par émission provenant de levées d’options de souscription d’actions de 360 241 actions nouvelles de 2 € nominal, créées jouissance du 1er janvier 2004 ;
                                                                                                                                    — 4 784 € par émission provenant de conversion d’obligations 2 392 actions de 2 € nominal, créées jouissance du 1er janvier 2004.
                                                                                                                                    Au 30 juin 2004, le capital s’est donc trouvé porté de 2 014 844 806 € à 2 016 084 878 € divisé en 1 008 042 439 actions nouvelle de 2 € nominal chacune toutes de même catégorie.
                                                                                                                                    En outre, le capital social a été augmenté le 23 décembre 2004 de 23 992 246 € par émission de 11 996 123 actions de 2 € nominal chacune provenant d’une augmentation de capital réservée aux salariés. Ces 11 996 123 actions nouvelles ont été crées jouissance 1er janvier 2004.
                                                                                                                                    Le capital s’est donc trouvé porté au 23 décembre 2004 de 2 016 084 878 € à 2 040 077 124 € divisé en 1 020 038 582 actions de 2 € nominal chacune toutes de même catégorie.

                                                                                                                                    Forme des actions. — Les actions entièrement libérées sont nominatives ou au porteur, au choix de l’actionnaire.

                                                                                                                                    Avantages particuliers. — Néant.

                                                                                                                                    Conditions d’admission aux assemblées d’actionnaires. — Tout actionnaire, quel que soit le nombre de titres qu’il possède, peut participer, personnellement ou par mandataire, aux assemblées, sur justification de son identité et de la propriété de ses titres, sous la forme soit d’une inscription nominative, soit du dépôt aux lieux mentionnés dans l’avis de convocation du certificat de l’intermédiaire habilité constatant l’indisponibilité des actions inscrites en compte jusqu’à la date de l’assemblée ; le délai au cours duquel ces formalités doivent être accomplies expire un jour avant la date de réunion de l’assemblée.
                                                                                                                                    Tout actionnaire peut, si le conseil d’administration ou son président le permet au moment de la convocation d’une assemblée générale, participer à cette assemblée par visioconférence ou par des moyens électroniques de télécommunication ou de télétransmission sous les réserves et dans les conditions fixées par la législation ou la réglementation en vigueur.

                                                                                                                                    Droit de vote. — Le droit de vote attaché aux actions est proportionnel à la quotité de capital qu’elles représentent et chaque action donne droit à une voix au moins.
                                                                                                                                    Lorsque les actions sont l’objet d’un usufruit, le droit de vote attaché à ces actions appartient aux usufruitiers dans les assemblées générales ordinaires et extraordinaires.
                                                                                                                                    Un droit de vote double de celui conféré aux autres actions, eu égard à la quotité du capital qu’elles représentent, est attribué à toutes les actions entièrement libérées pour lesquelles il est justifié d’une inscription nominative depuis deux ans au moins au nom du même actionnaire ou au nom de cet actionnaire et de personnes dont il tient ses droits, soit par succession ab intestat ou testamentaire, soit par partage de communauté de biens entre époux, soit par dotation entre vifs au profit d’un conjoint ou d’un parent au degré successible.
                                                                                                                                    En cas d’augmentation de capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes d’émission, ce droit de vote double est conféré, dès leur émission, aux actions nominatives attribuées gratuitement à un actionnaire à raison des actions anciennes pour lesquelles il bénéficie de ce droit.
                                                                                                                                    Tout actionnaire peut voter par correspondance dans les conditions et selon les modalités fixées par les dispositions légales et réglementaires en vigueur.

                                                                                                                                    Cession des actions. — Aucune disposition des statuts ne restreint la libre cession des actions.

                                                                                                                                    Exercice social. — L’exercice social commence le 1er janvier et finit le 31 décembre.

                                                                                                                                    Répartition des bénéfices - Constitution de réserves - Répartition du boni de liquidation. — Le bénéfice de l’exercice, diminué le cas échéant des pertes antérieures, des sommes à affecter au fonds de réserve légal ainsi que de toutes autres sommes à porter en réserve en application de la loi, et augmenté du report bénéficiaire, constitue le bénéfice distribuable.
                                                                                                                                    Sur le bénéfice distribuable, il est prélevé :
                                                                                                                                    1°) la somme nécessaire pour servir aux actionnaires, à titre de premier dividende, 5 % des sommes dont leurs actions sont libérées et non amorties sans que, si les bénéfices d’un exercice ne permettent pas d’effectuer ce paiement, les actionnaires puissent le réclamer sur le bénéfice des exercices suivants ;
                                                                                                                                    2°) les sommes que l’assemblée générale, sur la proposition du conseil d’administration, décidera de reporter à nouveau ou d’affecter à la constitution de toutes réserves ou d’un fonds de prévoyance en vue notamment de l’amortissement total ou partiel des actions de la société.
                                                                                                                                    Le solde du bénéfice distribuable, après les prélèvements ci-dessus, sera réparti également entre tous les actionnaires, au prorata du montant nominal de leurs actions à titre de dividende complémentaire.
                                                                                                                                    L’assemblée générale, statuant sur les comptes de l’exercice, peut accorder à chaque actionnaire, pour tout ou partie du dividende ou des acomptes sur dividende mis en distribution, une option entre le paiement du dividende ou des acomptes sur dividende, soit en numéraire, soit en actions émises par la société, conformément aux dispositions légales et réglementaires en vigueur.
                                                                                                                                    L’assemblée générale ordinaire peut, sur la proposition du conseil d’administration, décider en représentation de toutes distributions de bénéfices ou de réserves, la répartition de titres négociables existant dans le portefeuille de la société, avec obligation pour les actionnaires, le cas échéant, de procéder aux regroupements nécessaires pour obtenir tel ou tel nombre de titres ainsi répartis.
                                                                                                                                    Le partage de l’actif net subsistant après le remboursement du nominal des actions est effectué entre les actionnaires dans les mêmes proportions que leur participation au capital.

                                                                                                                                    Dette obligataire :
                                                                                                                                    — Obligations convertibles en actions : En février 1996, le groupe a émis 6 634 616 obligations convertibles, portant intérêt au taux de 4 % et d’une valeur nominale de 79,27 €. Ces obligations sont remboursables intégralement le 1er janvier 2006 au prix de 96,04 €, correspondant à 121,15 % du prix d’émission. Après conversion de 460 obligations en 2003, le nombre d’obligations en circulation s’établit à 2 593 928 au 31 décembre 2003, représentant potentiellement 12 969 640 actions Suez ;
                                                                                                                                    — Obligations en circulation : En mai 2003, la société a émis un emprunt obligataire d’un montant de 1 190 millions d’euros remboursable en actions Fortis à échéance 2006 et comportant un coupon égal à 4,5 % ainsi que le reversement des dividendes sur titres Fortis. Cet emprunt obligataire porte sur 70 millions de titres Fortis garantissant à Suez un prix de sortie compris entre 17 € et 20 € à l’échéance de 3 ans.
                                                                                                                                    En juin 2003, le GIE Suez Alliance a émis un emprunt obligataire d’un montant total de 3 milliards d’euros porté à 5 milliards d’euros se décomposant en trois tranches :

                                                                                                                                    • Une tranche à 7 ans pour un montant total de 1 250 millions d’euros à un taux de 4,25 % et  venant à échéance le 24 juin 2010 ;
                                                                                                                                    • Une tranche à 12 ans pour un montant total de 750 millions d’euros à un taux de 5,125 % et venant à échéance le 24 juin 2015 ;
                                                                                                                                    • Une tranche à 20 ans pour un montant total de 1 milliard d’euros à un taux de 5,75 % venant à échéance le 24 juin 2023.
                                                                                                                                    Par ailleurs, en 2002 le GIE Suez Alliance a rejoint Suez et Suez Finance S.A. en tant qu’Emetteur dans le cadre du programme Euro Medium Term Notes de 2 milliards d’euros, porté en octobre 2003 à 5 milliards d’euros. Le GIE Suez Alliance est garant de ce programme depuis 2002.
                                                                                                                                    En juin 2003, Suez a procédé au remboursement d’un emprunt obligataire à taux variable d’un montant de 500 millions d’euros émis en juin 2001.
                                                                                                                                    En novembre 2003, Suez a procédé également au remboursement de l’emprunt obligataire échangeable en actions Vinci d’un montant de 231 millions d’euros émis le 22 mai 2001. En octobre 2003, le GIE Suez Alliance a procédé au remboursement d’un emprunt obligataire à taux variable d’un montant total de 800 millions d’euros émis le 26 avril 2002.
                                                                                                                                    Au 31 décembre 2003, le montant non amorti des autres obligations antérieurement émises par Suez était de 5 373 millions d’euros. Ces émissions ne bénéficient d’aucune garantie.

                                                                                                                                    Prospectus. — Un prospectus composé d’un document de référence déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 1er avril 2004 sous le n° D. 04-0380, d’une note d’opération qui a reçu le visa n° 04-0474 de l’Autorité des marchés financiers en date du 25 mai 2004 et d’un communiqué se substituant à ce visa sur les conditions définitives a été publié le 17 novembre 2004, relatifs à l’augmentation de capital réservée aux salariés ci-dessus mentionnée, est tenu à la disposition du public.

                                                                                                                                    Bilan. — Les comptes sociaux de l’Emetteur, arrêtés au 31 décembre 2003, publiés au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 19 avril 2004, pages 7370 à 7382, ont été approuvés sans modification par l’assemblée générale mixte du 27 avril 2004.

                                                                                                                                    Objet de l’insertion. — La présente insertion est faite en vue de l’admission au Premier marché d’Euronext Paris S.A. des 11 996 123 actions nouvelles de 2 € nominal, créées suite à l’offre réservée aux salariés dont il est fait mention ci-dessus à la rubrique « Capital social ».

                                                                                                                                    Suez :
                                                                                                                                    Le président-directeur général,
                                                                                                                                    gérard mestrallet ;
                                                                                                                                    faisant élection de domicile au siège social de la société,
                                                                                                                                    16, rue de la Ville l’Evêque, 75008 Paris.






                                                                                                                                    80543

                                                                                                                                    Vous êtes responsable de cette entreprise ?

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